股票代码 601555
重要提示
一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本报告经公司第四届董事会第三十六次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报
告提出异议。
三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人范力先生、主管会计工作负责人杨伟先生及会计机构负责人（会计主管人员）李雨妍女士声明：
保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本公司 2025 年度利润分配拟采用现金分红的方式向股东派发现金股利，以公司实施分配方案时股权登记日在册
的全体股东所持股份数为基数，拟向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.20 元（含税），以公司现有的股本
分配的股权登记日前发生变化，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。该利润分配预案尚需公司股东
会审议通过。
公司在 2025 年中期已派发现金红利人民币 68,568.10 万元（含税），2025 年全年合计派发现金红利总额为人民
币 177,879.56 万元（含税），即每 10 股派发人民币 3.58 元（含税），占当年合并报表中归属于母公司所有者的
净利润比例为 50.08%。
截至报告期末，母公司不存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响。
六、前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。
八、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
九、本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性。
十、重大风险提示
公司主营业务与国内外宏观经济、货币政策、金融及证券行业的法律法规及市场状况密切相关，资本市场波动可能对
本公司经营业绩产生影响。
本公司面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险等。公司已在本报告中详细描述可
能存在的相关风险及采取的具体措施，敬请参阅本报告之“第三节 管理层讨论与分析”之“六、公司关于未来发展的
讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。
十一、其他
本报告中，金额币种主要为人民币，无特别说明的，金额币种为人民币；若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，
系四舍五入原因造成。
董事长致辞
各位股东：
中国经济在培育新质生产力的道路上坚韧前行，资本市场迈向高质量发展新阶段，证券行业加速回归本源。这一年，我们
凝心聚力、锐意进取，推动公司规模效益与经营质量协同提升，圆满完成“十四五”奋斗目标，高质量发展基础进一步夯
实。2025 年，本集团实现营业收入 90.30 亿元，同比增长 27.70%；归属于母公司股东的净利润 35.52 亿元，同比增长
核心指标较“十三五”末期实现跨越式增长的同时，公司合规经营、风险控制、文化塑造等综合实力也获得了市场和监管
的最高认可，行业地位与市场声誉迈上了新台阶。
我们以实干作答，交出了一份服务国家战略与区域发展的奋进答卷。股权融资业务高效协同、精进专业，服务质效稳步提
升。我们进一步完善全产业链投行服务，全力巩固北交所、新三板领先优势，助力企业做大做强做优；大力推进并购重组、
再融资业务，支持产业强链补链延链。债券融资业务稳中求进、守正创新，服务效能持续增强。我们充分发挥债券承销全
牌照业务优势，公司债（含企业债）承销规模位居市场前列；积极响应高成长产业债试点工作，围绕国家重大战略成功落
地多个创新“首单”。研究业务聚焦产业、深耕区域，在市场波动中逆势而上。我们以产业研究为引领，聚焦本地创新产
业集群以及“1030”产业体系，持续加大对新兴产业的覆盖与研究力度，擦亮“东吴智库”招牌。“研究 + 投资 + 投行”
协同联动，全产业链金融服务体系做深做实。我们深化“产业深耕 + 区域赋能”核心战略，努力将深耕地方的根据地传统
优势，转型升级为服务科技创新、赋能新质生产力发展的强劲新动能。
我们用实招破题，交出了一份成效显著的高质量转型答卷。纵深推进财富管理转型，抢抓市场行情，核心指标全面向好；
优化客户服务，打造“投顾 +”服务生态，构建基于客户生命周期的智能运营体系；修炼专业内功，完善以资产配置为核
心的财富管理服务能力。勇立潮头深化数智转型，夯实数字底座，加快 AI 赋能场景落地，金融科技驱动力持续增强；建
成启用数创中心，挂牌设立数智分公司，互联网展业探索不断深化。强化“一个东吴”协同体系建设，完善以客户为中心
的组织架构和高效的业务协同联动机制，优化全方位综合金融服务。
我们向实效迈进，交出了一份彰显“金融为民”初心的责任答卷。我们始终珍视股东信任，以高比例分红与股东共享发展成果。
分红 17.79 亿元，分红比例达 50.08%，切实履行了分红承诺。我们积极践行“金融向善”理念，以实际行动回馈社会。
我们积极履行企业社会责任，全年投入公益资金 1,743.96 万元，并成功发行多单乡村振兴债，持续开展“保险 + 期货”项目，
在服务民生保障、助力共同富裕的道路上，充分展现了上市券商的责任与担当。
这份成绩的取得，离不开每一位客户、投资者、合作伙伴的信任与支持，也离不开全体东吴人的辛勤付出与奋力拼搏。在
此，我谨代表东吴证券董事会，向大家致以最诚挚的感谢！
实体经济的根本宗旨，聚焦核心目标、蓄力突破，推动公司综合实力再上新台阶，重点在以下方向持续发力：
推进并购整合，锚定功能定位赋能实体与区域发展。我们坚信，向深处扎根、向广处生长，方能本固枝荣。我们将稳步推
动与东海证券的战略整合，以资源协同、业务融合、效能提升为目标推动关键事项，为后续协同发展、做深做细核心根据
地市场奠定坚实基础，为提升江苏金融发展能级、赋能苏锡常都市圈建设、服务长三角一体化贡献更大力量。同时，我们
将积极拓展海外市场，发挥境外子公司牌照和属地优势，精准对接根据地客户的海外业务需求、融资需求和资产配置需求，
稳步推进国际化布局，提升全球服务能力。
深耕特色经营，强化协同构建差异化竞争优势。我们将围绕做好金融“五篇大文章”，持续深化投行、投资、研究等业务
条线协同联动，充分发挥北交所、债券融资、产业研究等特色化服务优势，进一步优化企业和机构的全生命周期综合金融
服务。加快产业投行转型步伐，重点支持优质专精特新企业迈向资本市场。延续固收良好口碑，围绕国家重大战略部署推
进业务创新，畅通直接融资渠道。持续提升研究能力，努力打造兼具区域特色与全球视野的一流研究品牌。优化投资业务
效能，强化私募股权基金、券商自营的“耐心资本”定位，引导资本向新兴产业、重点领域集聚，服务新质生产力发展壮大。
深化数智转型，科技赋能激活高质量发展新动能。我们将借助 AI 技术推进财富管理转型，赋能买方投顾体系建设，构建
智能化客户服务生态。全面推进科技与业务、管理的深度融合，重塑业务流程、优化管理模式，有效提升经营管理效率。
着力提升信息技术治理与自主可控能力，将我们在 AI 应用领域的先发优势，深度转化为客户体验提升的新引擎，加速构
建特色鲜明的数字金融生态。
历史长河奔流不息，时代考卷常出常新。站在“十五五”规划的开局起点，东吴证券将以建设市场化、特色化、科技化、
国际化一流投资银行为愿景，积极投身金融强国建设，持续提升服务实体经济质效，走好“十五五”新赶考路，努力为股
东、为客户、为社会创造更大价值，奋力书写“十五五”高质量发展新篇章！
东吴证券股份有限公司
党委书记、董事长：范力
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
CONTENTS 第一节 释义 004
第二节 公司简介和主要财务指标 005
第三节 管理层讨论与分析 021
第四节 公司治理、环境和社会 045
第五节 重要事项 067
第六节 股份变动及股东情况 076
第七节 债券相关情况 084
第八节 财务报告 095
第九节 证券公司信息披露 230
附录 232
东吴证券股份有限公司 2025 年度报告
SOOCHOW SECURITIES ANNUAL REPORT
关 于 我 们
战略与经营分析
关于我们
第一节 释义
第二节 公司简介和主要财务指标
公 司 治 理
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
本集团 / 集团 指 东吴证券股份有限公司及其子公司
东吴证券 / 本公司 / 公司 / 母公司 指 东吴证券股份有限公司
苏州证券 指 苏州证券公司、苏州证券有限责任公司
国发集团 指 苏州国际发展集团有限公司
东吴创投 指 东吴创业投资有限公司
东吴创新资本 指 东吴创新资本管理有限责任公司
东吴期货 指 东吴期货有限公司
东吴基金 指 东吴基金管理有限公司
东吴香港 指 东吴证券（香港）金融控股有限公司
东吴新加坡 指 东吴证券（新加坡）金融控股有限公司（曾用名：东吴证券中新（新加坡）有限公司）
东吴金科 指 东吴（苏州）金融科技有限公司
证金公司 指 中国证券金融股份有限公司
中证信用 指 中证信用增进股份有限公司
苏州资管 指 苏州资产管理有限公司
苏州资管集团 指 苏州资产投资管理集团有限公司
中国证监会 / 证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
北交所 指 北京证券交易所
全国股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司?
《公司章程》 指 《东吴证券股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
新“国九条” 指 《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》
“并购六条” 指 《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》
金融“五篇大文章” 指 科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融
“科特估” 指 中国特色科技估值体系
元 指 人民币元
报告期 指 2025 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日
报告期末 指 2025 年 12 月 31 日
公司简介和主要财务指标
COMPANY PROFILE AND
KEY FINANCIAL INDICATORS
关 于 我 们
战略与经营分析
一、公司信息
公司注册资本和净资本 单位：元 币种：人民币
公司的中文名称
东吴证券股份有限公司
本报告期末 上年度末
公司的中文简称
公 司 治 理
东吴证券
注册资本 4,968,702,837 4,968,702,837
公司的外文名称
Soochow Securities Company Limited
公司的外文名称缩写
SCS
净资本 28,811,527,403.21 28,344,666,470.88
财务报告及其他
公司的各单项业务资格情况
根据江苏省市场监督管理局核发的营业执照，公司经营范围包括：证券
公司的法定代表人 经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证
范 力
券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货
公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务。（依法须
公司总裁
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：证券
薛 臻
业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具
体经营项目以审批结果为准）
本公司主要业务资格请参阅本报告之“附录”之“一、主要业务资格”。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 郭家安 丁嘉一
联系地址 江苏省苏州工业园区星阳街 5 号 江苏省苏州工业园区星阳街 5 号
电话 0512-62601555 0512-62601555
传真 0512-62938812 0512-62938812
电子信箱 dwzqdb@dwzq.com.cn dingjy@dwzq.com.cn
三、基本情况简介
公司注册地址 江苏省苏州工业园区星阳街 5 号
公司注册地址的历史变更情况
变更为“江苏省苏州工业园区星阳街 5 号”
江苏省苏州工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦
公司办公地址
上海市浦东新区源深路 38 号东吴证券大厦
公司办公地址的邮政编码 215021、200135
公司网址 www.dwzq.com.cn
电子信箱 dwzqdb@dwzq.com.cn
四、信息披露及备置地点
中国证券报 https://www.cs.com.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址 上海证券报 https://www.cnstock.com
证券时报 https://www.stcn.com
公司披露年度报告的证券交易所网站 上海证券交易所 http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 江苏省苏州工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦
五、公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 东吴证券 601555 不适用
六、公司其他情况
（一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况
业法人营业执照》，注册资金人民币 3,000 万元。
司更名为“苏州证券有限责任公司”。
关 于 我 们
战略与经营分析
江苏省工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》。
募集资金人民币 32.50 亿元。发行后，公司注册资本增加至人民币 20 亿元。
公 司 治 理
注册资本增加至人民币 27 亿元。
注册资本增加至人民币 30 亿元。
财务报告及其他
司注册资本增加至人民币 3,880,518,908 元。
公司注册资本增加至人民币 5,007,502,651 元。
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（二）公司组织机构情况
股东会 战略与 ESG 委员会
风险控制委员会
董事会办公室 董事会
审计委员会
管理委员会 薪酬、考核与提名委员会
投资银行业务 固定收益业务 财富管理
管理委员会 管理委员会 委员会
投行委业务总部
投行委质控中心
投行委营运中心
固收委业务中心
固收委营运中心
固收委管理中心
东吴秀财事业部
私人财富部
机构业务部
运营管理部
投资银行内核管理部
企业金融部
研究所
债券投资总部
投资总部
资产管理总部
资金运营部
机构客户部
党委办公室
纪检监察室
总裁办公室
人力资源部
财务部
风险管理部
合规法务部
稽核审计部
规划创新部
信息技术总部
运营中心
资产托管部
行政事务部
（群团工作部）
（党委组织部）
东吴创投 东吴创新资本 东吴期货 东吴基金 东吴新加坡 东吴香港
分公司、营业部
（100%） （100%） （80.66%） （70%） （100%） （100%）
截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有全资子公司 4 家、控股子公司 2 家，具体见下表：
名称 持股比例 成立时间 注册资本 地址 负责人 联系电话
东吴基金管理有限 2004 年 人民币 中国（上海）自由贸易试验区银城路 021-
公司 9月 10,000 万元 117 号 9 楼 901、902 室 50509888
东吴期货有限公司 80.66% 施 伟
东吴创业投资有限 2010 年 人民币 昆山市花桥经济开发区金洋路 15 号 0512-
关 于 我 们
公司 1月 120,000 万元 总部金融园 B 区 B2 栋五层 62938022
东吴创新资本管理 2012 年 人民币 昆山市花桥经济开发区金洋路 15 号 0512-
有限责任公司 6月 540,000 万元 总部金融园 B 区 B2 栋五层 62938925
东吴证券（新加坡） 2015 年 新加坡元 80 RAFFLES PLACE, #43-01, UOB +65-
金融控股有限公司 8月 6,000 万元 PLAZA 1, SINGAPORE 048624 66718043
LEVEL 17, THREE PACIFIC PLACE,
战略与经营分析
东吴证券（香港） 2016 年 港币 +852-
金融控股有限公司 6月 125,968 万元 39830888
CHAI, HONG KONG
截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有 29 家分公司，其中：江苏 17 家、北京 1 家、上海 3 家、浙江 3 家、福建 1 家、广东 1 家、
海南 1 家、山东 1 家、陕西 1 家，具体情况请参阅本报告之“附录”之“二、分公司情况表”。
（三）公司证券营业部的数量和分布情况
公 司 治 理
截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有 127 家证券营业部，其中：江苏 77 家、北京 2 家、上海 4 家、天津 1 家、重庆 1 家、
浙江 18 家、安徽 1 家、福建 2 家、广东 3 家、贵州 1 家、海南 2 家、河北 1 家、河南 1 家、黑龙江 1 家、湖北 1 家、湖
南 1 家、辽宁 3 家、山东 2 家、四川 1 家、陕西 1 家、云南 3 家，具体情况请参阅本报告之“附录”之“三、证券营业
部情况表”。
（四）其他分支机构数量与分布情况
截至 2026 年 3 月 31 日，东吴期货共拥有 30 家分支机构，其中：江苏 10 家、北京 1 家、上海 3 家、天津 1 家、浙江 3 家、 财务报告及其他
辽宁 1 家、福建 2 家、河南 2 家、广东 2 家、河北 1 家、山东 1 家、四川 1 家、安徽 1 家、陕西 1 家，具体情况请参阅
本报告之“附录”之“四、东吴期货分支机构情况表”。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
分公司
证券营业部
期货分支机构
国内分支机构分布区域
七、其他相关资料
名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所
办公地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 层
（境内）
签字会计师姓名 黄小熠先生、王国蓓女士
八、近三年主要会计数据和财务指标
（一）主要会计数据
单位：元 币种：人民币
上年同期
主要会计数据 2025 年 调整后 调整前 增减 (%) 调整后 调整前
营业收入 9,030,366,291.20 7,071,394,871.34 11,533,544,689.92 27.70 6,554,974,724.41 11,280,990,458.17
利润总额 4,520,125,815.69 3,014,828,363.58 3,014,828,363.58 49.93 2,569,058,143.61 2,569,058,143.61
归属于母公司股东的净
利润
关 于 我 们
归属于母公司股东的扣
除非经常性损益的净利 3,558,710,002.19 2,363,129,131.57 2,363,129,131.57 50.59 1,995,810,895.48 1,995,810,895.48
润
经营活动产生的现金流
量净额
其他综合收益 -138,271,798.33 961,371,120.77 961,371,120.77 - 501,590,784.98 501,590,784.98
上年同期
战略与经营分析
末增减
资产总额 216,219,479,974.61 177,804,609,327.34 177,804,609,327.34 21.61 157,495,307,814.69 157,495,307,814.69
负债总额 172,461,355,513.77 135,545,648,616.02 135,545,648,616.02 27.23 117,203,209,371.23 117,203,209,371.23
归属于母公司股东的权
益
所有者权益总额 43,758,124,460.84 42,258,960,711.32 42,258,960,711.32 3.55 40,292,098,443.46 40,292,098,443.46
公 司 治 理
根据财政部会计司发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答的相关规定，公司自 2025 年 1 月 1 日起变更会计政策，并
采用追溯调整法对 2023 年、2024 年同期财务报表进行追溯调整，详情请参阅 2025 年 8 月 28 日披露的《东吴证券股份
有限公司关于会计政策变更的公告》。
（二）主要财务指标
本期比上年
主要财务指标 2025 年 调整后 调整前 同期增减 (%) 调整后 调整前
基本每股收益（元／股） 0.71 0.48 0.48 47.92 0.40 0.40 财务报告及其他
稀释每股收益（元／股） 0.71 0.48 0.48 47.92 0.40 0.40
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／
股）
加权平均净资产收益率（%） 8.35 5.81 5.81 增加 2.54 个百分点 5.16 5.16
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收
益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（三）母公司的净资本及风险控制指标
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期末 上年度末
净资本 28,811,527,403.21 28,344,666,470.88
净资产 42,578,821,060.94 41,215,361,327.84
风险覆盖率（%） 273.68 286.07
资本杠杆率（%） 22.39 24.50
流动性覆盖率（%） 248.25 298.18
净稳定资金率（%） 169.89 162.73
净资本 / 净资产（%） 67.67 68.77
净资本 / 负债（%） 27.24 32.83
净资产 / 负债（%） 40.25 47.74
自营权益类证券及证券衍生品 / 净资本（%） 32.52 29.98
自营非权益类证券及其衍生品 / 净资本（%） 300.65 283.97
融资（含融券）的金额 / 净资本（%） 101.87 76.01
注：根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》( 证监会公告 (2024)13 号，自 2025 年 1 月 1 日起施行 )，公司对上年
度末风险控制指标进行重新计算。报告期内，母公司净资本等主要风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指
标管理办法》的有关规定。
九、境内外会计准则下会计数据差异
（一）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用 √不适用
（二）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的
净资产差异情况
□适用 √不适用
（三）境内外会计准则差异的说明 ：
□适用 √不适用
十、2025 年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币
项目 第一季度（1-3 月份） 第二季度（4-6 月份） 第三季度（7-9 月份） 第四季度
（10-12 月份）
营业收入 2,261,739,043.82 2,166,223,947.43 2,845,840,785.00 1,756,562,514.95
归属于上市公司股东的净利润 979,608,543.78 951,895,871.41 1,003,204,118.93 617,441,465.78
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 6,266,856,379.84 -14,493,186,561.85 13,844,758,740.11 8,379,177,051.87
关 于 我 们
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
十一、非经常性损益项目和金额
单位：元 币种：人民币
战略与经营分析
非经常性损益项目 2025 年金额 2024 年金额 2023 年金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的
冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密
切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、 6,174,612.49 29,014,832.37 24,842,896.31
对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -13,434,551.88 -35,517,747.80 -41,926,956.50
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - 14,091,282.99 28,592,265.19
公 司 治 理
减：所得税影响额 -895,272.53 1,325,772.98 2,587,743.15
少数股东权益影响额（税后） 444,037.78 922,245.73 1,542,962.38
合计 -6,560,002.29 3,055,073.19 6,220,267.05
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且
金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界
财务报告及其他
定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十二、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的
净利润
□适用 √不适用
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十三、采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额
交易性金融资产 40,159,210,138.06 42,645,183,066.00 2,485,972,927.94 2,210,510,960.70
交易性金融负债 564,320,266.94 734,374,644.10 170,054,377.16 -29,587,599.84
衍生金融工具 -903,093.65 350,231,304.84 351,134,398.49 27,685,548.26
其他债权投资 49,942,918,393.76 54,107,446,801.27 4,164,528,407.51 2,024,650,233.23
其他权益工具投资 6,396,118,993.54 12,265,188,039.08 5,869,069,045.54 734,889,961.44
合计 97,061,664,698.65 110,102,423,855.29 13,040,759,156.64 4,968,149,103.79
十四、其他
（1）合并财务报表主要项目
单位：元 币种：人民币
项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日（已重述） 增减百分比（%）
货币资金 50,712,968,311.82 38,310,667,331.83 32.37
融出资金 28,688,115,218.16 20,579,823,347.32 39.40
衍生金融资产 394,316,180.51 143,578,101.47 174.64
存出保证金 10,936,682,664.44 6,920,499,915.70 58.03
应收票据 150,000.00 500,000.00 -70.00
应收款项 575,220,059.75 438,753,583.23 31.10
债权投资 1,702,607.88 4,672,154.03 -63.56
其他权益工具投资 12,265,188,039.08 6,396,118,993.54 91.76
递延所得税资产 508,558,551.14 192,730,250.63 163.87
其他资产 811,341,753.30 365,851,039.12 121.77
资产总计 216,219,479,974.61 177,804,609,327.34 21.61
短期借款 2,597,880,230.37 880,377,876.44 195.09
应付短期融资款 21,332,589,472.15 16,132,891,084.46 32.23
交易性金融负债 734,374,644.10 564,320,266.94 30.13
衍生金融负债 44,084,875.67 144,481,195.12 -69.49
卖出回购金融资产款 48,981,410,769.06 36,320,695,111.95 34.86
代理买卖证券款 61,544,965,140.03 45,825,231,320.25 34.30
代理承销证券款 3,564,500.00 18,303,850.00 -80.53
项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日（已重述） 增减百分比（%）
应交税费 698,198,297.88 168,224,426.75 315.04
递延所得税负债 - 102,176,788.72 -100.00
其他负债 402,214,234.03 882,064,035.08 -54.40
负债总计 172,461,355,513.77 135,545,648,616.02 27.23
其他综合收益 540,415,447.14 1,381,408,457.52 -60.88
股东权益合计 43,758,124,460.84 42,258,960,711.32 3.55
关 于 我 们
项目 2025 年度 2024 年度（已重述） 增减百分比（%）
营业总收入 9,030,366,291.20 7,071,394,871.34 27.70
投资收益 3,680,650,877.43 2,173,012,457.70 69.38
其他收益 14,561,600.00 43,106,115.36 -66.22
公允价值变动收益 239,854,313.78 630,640,306.56 -61.97
战略与经营分析
汇兑收益 -6,883,012.70 -3,513,969.33 -
资产处置收益 2,237,390.87 153,020.15 1,362.15
营业总支出 4,494,817,235.11 4,018,610,464.15 11.85
税金及附加 84,752,792.64 55,764,476.87 51.98
其他业务成本 8,401,009.88 12,633,111.52 -33.50
营业利润 4,535,549,056.09 3,052,784,407.19 48.57
公 司 治 理
营业外支出 16,748,989.92 39,223,498.35 -57.30
利润总额 4,520,125,815.69 3,014,828,363.58 49.93
所得税费用 948,215,839.67 625,836,305.86 51.51
净利润 3,571,909,976.02 2,388,992,057.72 49.52
其他综合收益的税后净额 -138,271,798.33 961,371,120.77 -
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（2）母公司财务报表主要项目
单位：元 币种：人民币
项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 增减百分比（%）
融出资金 28,077,705,404.18 20,136,353,583.87 39.44
衍生金融资产 358,933,178.71 133,951,385.94 167.96
存出保证金 883,204,899.06 665,836,979.90 32.65
应收票据 150,000.00 500,000.00 -70.00
应收款项 35,837,251.36 80,910,786.61 -55.71
其他权益工具投资 11,997,129,138.47 6,265,546,810.65 91.48
递延所得税资产 295,407,753.66 - -
其他资产 407,808,219.84 194,120,457.02 110.08
资产总计 188,162,439,953.24 160,134,001,030.22 17.50
应付短期融资款 21,332,589,472.15 16,132,891,084.46 32.23
交易性金融负债 603,177,910.22 330,800,322.22 82.34
衍生金融负债 5,020,606.09 129,298,652.35 -96.12
卖出回购金融资产款 47,861,168,723.32 35,624,809,300.34 34.35
代理承销证券款 3,564,500.00 18,303,850.00 -80.53
应交税费 666,063,520.98 132,734,472.67 401.80
应付款项 254,700,378.78 80,848,055.40 215.04
递延所得税负债 - 98,669,996.07 -100.00
其他负债 116,398,600.79 374,033,611.78 -68.88
负债合计 145,583,618,892.30 118,918,639,702.38 22.42
其他综合收益 581,265,712.85 1,384,823,800.19 -58.03
股东权益合计 42,578,821,060.94 41,215,361,327.84 3.31
项目 2025 年度 2024 年度 增减百分比（%）
营业总收入 7,879,003,115.04 6,390,071,685.11 23.30
投资收益 3,364,825,637.10 2,031,345,768.26 65.65
其他收益 9,781,437.58 22,576,291.30 -56.67
公允价值变动收益 136,947,226.10 757,387,483.91 -81.92
汇兑收益 -1,447,828.71 929,685.57 -
其他业务收入 19,696,924.49 13,744,952.22 43.30
资产处置收益 2,300,342.32 172,701.74 1,231.97
关 于 我 们
营业总支出 3,688,720,095.26 3,310,624,250.09 11.42
税金及附加 74,135,412.11 50,476,443.17 46.87
营业利润 4,190,283,019.78 3,079,447,435.02 36.07
营业外收入 321,853.60 246,380.73 30.63
营业外支出 14,353,762.85 36,080,080.67 -60.22
战略与经营分析
利润总额 4,176,251,110.53 3,043,613,735.08 37.21
所得税费用 851,236,233.96 579,836,496.54 46.81
净利润 3,325,014,876.57 2,463,777,238.54 34.96
其他综合收益的税后净额 -101,667,026.30 929,596,754.43 -
公 司 治 理
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
十五、主要奖项与荣誉
中央宣传思想文化工作领导小组 中国人民银行
全国文明单位 金融科技发展奖二等奖
金融科技发展奖三等奖
中国证券业协会 中华全国妇女联合会
证券公司文化建设实践评估 A 类 AA 级 全国巾帼文明岗
证券公司投行业务质量 A 类评价
证券公司债券业务执业质量 A 类评价
证券公司财富管理数字化实践优秀案例
中国证券业协会、上交所、深交所、全国股转公司 中国上市公司协会
证券公司投教工作评估 A 等次 上市公司可持续发展最佳实践案例
上市公司董办最佳实践案例
工业和信息化部网络安全产业发展中心 中国外汇交易中心
信息技术应用创新解决方案重点推荐应用案例 市场创新业务机构—券商短融发行
信息技术应用创新解决方案典型应用案例
上海证券交易所 香港交易所
北京证券交易所、全国股转公司 北京金融资产交易所
证券公司执业质量评价第一档 2024 年度最具市场创新力机构
国际数据公司（IDC） 江苏省政府
安全与信任领军者优秀奖 江苏慈善奖
江苏省总工会、江苏省人力资源和社会保障厅 江苏省数据局
江苏省工人先锋号 “数据要素 ×”大赛江苏省分赛一等奖
苏州市委、苏州市政府 中国证券报
高质量发展综合考核“市属国企第一等次” 金牛成长研究机构
“抓项目、强治理，推动高质量发展”先进集体 金牛营业部—苏州相城采莲路证券营业部
苏州市优秀慈善单位 一年期短期纯债型金牛资管计划—东吴聚利 1 号
关 于 我 们
上海证券报 证券时报、新财富杂志
新锐财富管理机构奖 最佳研究团队 第 7 名
财富管理优强品牌奖 最佳北交所公司研究团队 第 3 名
数智化创新奖 最佳分析师汽车和汽车零部件团队 第 1 名
战略与经营分析
量化私募服务奖 最佳分析师传播与文化团队 第 2 名
影响力研究机构 最佳分析师新能源和电力设备团队 第 2 名
最佳分析师环保团队 第 2 名
最佳分析师非银行金融团队 第 3 名
中国基金报 新财富杂志
成长券商财富管理示范机构 最具潜力投行
公 司 治 理
成长券商资管示范机构 最佳公司债投行
最佳践行 ESG 投行
新财富 财联社
最具潜力投资顾问团队 第 1 名 最佳成长财富管理奖
最佳财富管理品牌奖
财务报告及其他
万得资讯 每日经济新闻
最佳北交所股权承销商 证券业上市公司品牌价值榜 TOP30
最佳新三板主办券商 最佳债券承销商
最佳公司债承销商 最佳券商自营团队
最受欢迎机构 最具创新特色资管产品—稳健增强 1 号
最佳北交所研究机构
最佳海外市场研究机构
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
东吴证券股份有限公司 2025 年度报告
SOOCHOW SECURITIES ANNUAL REPORT
战略与经营分析
第三节 管理层讨论与分析
公司简介和主要财务指标
管理层讨论与分析
MANAGEMENT
COMPANY PROFILE
DISCUSSION
AND
KEY FINANCIAL
AND ANALYSIS INDICATORS
关 于 我 们
战略与经营分析
一、报告期内公司从事的业务情况
本集团从事的主要业务包括财富管理业务、投资银行业务、投资交易业务、资产管理业务等。
财富管理业务 为客户提供证券及期货经纪业务、研究业务、投资顾问、产品销售、融资融券等服务。
公 司 治 理
为企业客户提供资本市场融资活动，包括股票承销与保荐、债券承销、资产证券化、新三
投资银行业务
板挂牌，为企业客户的兼并收购、资产重组等提供财务顾问服务。
从事权益性证券投资及交易、固定收益投资及交易、衍生金融产品投资及交易、私募股权
投资交易业务
投资、另类投资、商品交易与套利等。
财务报告及其他
资产管理业务 为客户提供多元化的资产管理，包括券商资产管理服务、基金资产管理服务等。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
二、报告期内公司所处行业情况
我国实施更加积极有为的宏观政策，有效应对风险挑战，进一步稳固了经济基本盘，夯实了高质量发展根基。全年我国经
济持续向好，产业结构优化升级步伐加快，新质生产力培育成效逐步显现，经济发展保持总体平稳、稳中有进的良好态势，
经济增速继续位居世界主要经济体前列，为“十五五”时期经济社会持续健康发展奠定了良好基础，也为证券行业高质量
发展提供了坚实的宏观支撑。
报告期内，证券行业深入贯彻落实中央关于“持续稳定和活跃资本市场”的决策部署，纵深推进资本市场全面深化改革与
系统性创新，市场基础制度建设成效显著。科创板、创业板改革持续深化，制度包容性与适应性不断增强，全周期服务科
技创新的功能更为凸显；重大资产重组新规落地实施，有效激发市场主体并购重组活力，助力产业整合与转型升级；公募
基金行业改革推动行业发展理念加速从规模优先向价值创造、投资者回报优先转变，促进全链条生态升级；科技创新债券
发行机制日益完善，增信体系不断健全，有效拓宽科创企业融资渠道，为科创企业提供全方位、接力式的金融支持。
伴随一系列改革举措落地，资本市场直接融资功能持续强化，以投资者为本的良性生态加速构建。2025 年，A 股市场活
力明显增强，呈现稳健运行、交易活跃的积极态势，全年累计成交金额超 400 万亿元，同比增长超 60%，市场韧性持续
增强，发展潜力进一步彰显。受益于市场交投回暖、改革红利释放，证券行业经营业绩实现显著回升，行业整体盈利能力
大幅改善，服务实体经济与居民财富管理的核心功能同步增强。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深入践行金融工作的政治性、人民性，严格落实新“国
九条”及资本市场“1+N”政策体系要求，紧密围绕建设一流投资银行目标，全力做好金融“五篇大文章”，深度服务国
家战略和实体经济发展。公司坚持并深化根据地战略，以特色化经营与差异化发展扎实推进各项工作，圆满完成“十四五”
各项奋斗目标，核心经营指标较“十三五”末实现跨越式增长，行业综合评价获最高等级，金融服务功能性显著增强，高
质量发展扎实推进。
报告期内，本集团实现营业收入 90.30 亿元，同比增长 27.70%；归属于母公司股东的净利润 35.52 亿元，创历史新高，
同比增长 50.12%。截至报告期末，集团资产总额 2,162.19 亿元，同比增长 21.61%；所有者权益总额 437.58 亿元，同比
增长 3.55%。
营业收入 归属于母公司股东的净利润
单位：亿元 币种：人民币 单位：亿元 币种：人民币
资产总额 所有者权益总额
单位：亿元 币种：人民币 单位：亿元 币种：人民币
关 于 我 们
（一）财富管理业务
心全面提振。报告期内上证指数突破 4000 点，创近十年新高，全年累计涨幅 18.41%；深证成指累计涨幅 29.87%，创业
板指累计涨幅达 49.57%。全年 A 股市场累计成交金额达 420.26 万亿元，创历史新高，同比增长 63.32%，融资融券余额 2.56
战略与经营分析
万亿元，同比增长 35.91%，市场活力与韧性充分彰显。（数据来源：万得资讯）
证券经纪财富管理业务方面，公司坚持“以客户为中心”理念，深入推进数字化转型，以自研秀财大模型为核心引擎，打
造智能化服务体系，目前已在 AI 盯盘、AI 信号、AI 对话三大核心场景实现落地应用，有效破解客户投资痛点，赋能财富
管理业务向智能化、精准化、陪伴化转型。持续健全客户分类分层服务体系，围绕零售、高净值、机构客户的差异化需求，
深化“秀财”“秀盈”“秀享”“秀捷”财富管理品牌建设，推动客户服务能力向专业化、精细化迈进。公司以获批账户
公 司 治 理
管理功能优化试点为契机，升级账户分类管理体系，有效提高客户资金使用效率与账户操作便利性，实现多账户一站式便
捷管理。报告期内，公司客户规模、资产规模与业务收入等核心指标均实现显著增长，截至报告期末，公司财富管理总客
户数较上年末增长 16.25%；客户资产规模 8,524.86 亿元，较上年末新增资产 1,910.92 亿元，增幅 28.89%；沪深 A 股股
票基金交易额为 8.91 万亿元，同比上升 67.80%。母公司证券经纪业务净收入 21.25 亿元，同比上升 36.57%。
报告期内，公司加速推进金融科技赋能，进一步夯实数字化服务体系。依托公司自研的 A5 核心交易系统和数字化中台，
围绕“秀财 APP”构建数字化财富管理服务矩阵，发布并升级智能服务官“小水滴”，构建“嵌入式 APP+AI”的陪伴式
服务模式。落地运营数智分公司，推动数字化展业与智能化服务全场景覆盖，显著提升运营效率与客户体验。加快推进买
方投顾转型，通过组建专业化投资顾问团队，着力打造“投顾 +”服务生态，为客户提供更具个性化和专业陪伴的财富管 财务报告及其他
理解决方案。不断丰富金融产品谱系，推出金融产品精选池，为客户提供持续优化的产品组合和专业的资产配置方案。
截至报告期末，公司代销金融产品保有规模达到 275.03 亿元，同比增长 15.70%，其中，私募保有规模较 2024 年末提升
数继续保持较快增长，新开信用账户同比增长 10.06%；截至报告期末，公司融资融券余额 280.08 亿元，刷新历史高点，
较 2024 年末增长 39.36%，融资融券业务整体维持担保比例为 311.50%，业务风险整体可控。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
研究业务方面，公司聚焦核心产业领域深耕细作，深入覆盖总量研究、大金融、上游能源、高端制造、大消费及 TMT 等
六大核心领域，拓展全产业链研究体系，持续夯实专业能力。报告期内，公司研究业务交易所市占率稳步攀升至 3.28%，
创历史新高；2025 年分仓佣金收入排名行业第 12 位（数据来源：万得资讯），市场影响力与品牌价值持续提升，机构客
户认可度进一步增强。全年共发布研究报告 5,451 篇，其中深度报告 793 篇；成功举办线下专业活动 33 场，包括 2025
年度策略峰会系列核心会议、春季策略会、金秋策略会及 2026 年度策略会等大型会议，搭建高水平交流平台。公司研究
实力获得行业权威认可，在 2025 年证券时报·新财富杂志最佳分析师评选中获得“最佳研究团队”第 7 名等 22 项大奖。
同时，公司充分发挥智库作用，围绕境内外资本市场动态、“1030”产业创新发展等主题为地方政府提供专题报告，支
持地方经济高质量发展。
第七 前十
荣获 2025 年 2019-2025 连续七年跻身
新财富最佳研究团队 新财富最佳研究团队
期货经纪财富管理业务方面，公司通过控股子公司东吴期货开展期货经纪业务。报告期内，东吴期货聚焦服务实体经济，
积极把握市场机遇，充分发挥期货市场发现价格、管理风险的核心功能，为产业客户提供专业化、定制化的风险管理方案，
有效满足其套期保值、稳定经营的需求，推动主营业务稳健发展，业务规模持续扩大，全年累计成交 14.51 万亿元，同
比增长 5.22%；日均客户权益 164.29 亿元，同比增长 21.64%。东吴期货全年实现营业收入 45,310.63 万元，同比增长
惠金融，在结对帮扶地区开展涉农“保险 + 期货”项目 33 个，通过金融工具有效分散农产品价格波动风险，为农户提供
稳定的价格保障，切实助力农民稳收增收，以实际行动服务乡村振兴大局。
国际业务方面，报告期内，东吴香港大力发展经纪业务，重点加强高净值客户开发，积极开展港股和美股孖展业务，满足
客户多元化的交易和融资需求，业务规模持续提升。截至报告期末，东吴香港累计活跃客户量近 1 万户，客户托管股份总
市值 159.27 亿港元，累计代理港股股票交易金额 605.04 亿港元。积极拓展海外研究市场，扩大全球覆盖范围，全年发布
行业和个股研报 113 篇。
证券经纪财富管理业务方面，公司将以科技为翼、以客户为本，推动智能化、开放化的财富管理生态建设。坚持以客户为中心，
持续深化 AI 赋能战略，迭代升级智能服务矩阵，进一步提升客户投资效率与服务体验。持续优化高质量分级分类服务体系，
通过客户分类、服务匹配、精准触达、持续陪伴与动态调整，满足客户多元化、差异化投资需求。强化总分联动与业务协
同，积极拓展“私募 +”服务生态，携手合作伙伴共同构建一流的机构客户服务体系。
研究业务方面，公司将深耕特色基础性研究，聚焦核心领域提升研究能力，着力推动研究成果高效转化，打造一体化的综
合金融服务平台。立足服务区域经济，提供专业化研究支持，助力资本与产业高效对接，促进产业创新集群建设。进一步
扩大上市公司研究覆盖，持续巩固长三角区域特色化研究优势，不断提升机构客户服务能力和市场影响力，打造兼具区域
特色与全球视野的一流研究品牌。
期货经纪财富管理业务方面，东吴期货将进一步强化功能性定位，巩固现有分类评价结果，聚焦管理提质、服务提效与创
新赋能，全面推进运营与服务的精细化升级。深化与母公司的业务协同，积极拓展并深耕产业客户，扎实服务实体经济，
不断增强盈利能力和市场竞争力。
国际业务方面，东吴香港将积极把握国际化机遇，加快拓展经纪业务、全球机构股票、资产管理及国际研究等重点业务，
进一步完善面向全球的研究与服务网络，提升业务规模。深化固定收益与全球机构股票业务布局，提升多元化经营与稳健
发展能力，有序拓展 PB 业务，持续构建开放协同的合作生态体系。
（二）投资银行业务
全年 A 股首次披露的并购重组事件共计 174 起，同比增长 42.6%。A 股市场全年 IPO 及再融资总额超 1 万亿元，较 2024
年增长超 2 倍，有力支持了实体经济发展。（数据来源：万得资讯）
债券市场方面，全口径信用债发行规模合计 22.23 万亿元，同比增长 8.87%；其中，公司债（含企业债）发行 4.48 万亿元，
同比增长 11.79%。（数据来源：万得资讯）
境外市场方面，香港市场新股融资额 2,869 亿港元，同比增长 226%，位居全球第一。（数据来源：香港交易所）
关 于 我 们
报告期内，公司严格落实新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系要求，紧密围绕建设一流投资银行目标，积极践行金融“五
篇大文章”，切实履行直接融资“服务商”、资本市场“看门人”职责，精准服务企业对接资本市场，支持企业做大做强
做优，为新质生产力发展注入资本动能。
股权融资业务方面，公司严格履行专业把关职责，提升股权融资业务质效，获评中证协 2025 年证券公司投行业务质量 A
类评价。报告期内，完成 A 股股权融资项目 4 单，包括完成 IPO 项目 1 单，保荐承销再融资项目 2 单，联席主承销再融
资项目 1 单，合计承销规模 44.77 亿元，同比增长 276.53%。
战略与经营分析
A 股股权融资项目承销规模 亿元 276.53%
数据来源：公司内部统计 ( 含重组配套募集资金 )
公 司 治 理
A 股 IPO 过会家数 北交所 IPO 过会家数 累计保荐北交所上市家数
位列全国 位列全国 位列全国
家 NO.5 家 NO.3 家 NO.3
数据来源：万得资讯 财务报告及其他
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公司坚持特色化经营，把握北交所高质量发展及 IPO 市场回暖机遇，全力推动在审及 IPO 申报项目进程。报告期内，公
司完成 A 股 IPO 过会 5 家，过会数排名跻身行业第 5 位；其中北交所过会 4 家，排名行业第 3 位，北交所竞争优势持续
巩固；新增申报 IPO 单数和在审 IPO 单数均进入行业前十。作为主办券商完成新三板挂牌项目 17 单，累计推荐突破 500 家，
排名行业第 5 位；助力挂牌公司定向发行融资 8 次，排名行业第 4 位；持续督导新三板企业 273 家，其中创新层 105 家，
督导规模稳居行业前三。“十四五”期间，公司累计保荐北交所上市企业 16 家，上市数累计位列行业前三，其中苏州北
交所上市企业达 7 家，市占率近 50%，连续多年被北交所、全国股转公司评为年度执业质量评价第一档。
新三板挂牌家数 挂牌公司定向发行次数 新三板持续督导家数
行业排名 行业排名 行业排名
家 NO.7 家 NO.4 家 NO.3
数据来源：Choice 数据、公司内部统计
公司围绕产业“强链补链延链”需求，积极推动上市公司开展并购重组，通过专业化综合服务有效发挥资本市场资源配置
功能，精准支持产业链优化升级，为上市公司与区域产业高质量发展注入金融动力。报告期内，公司完成并购重组业务 3 单，
其中隆扬电子收购德佑新材项目为“并购六条”后首单台资上市公司重大资产重组项目，旭杰科技收购中新旭德项目为“并
购六条”后首单北交所重大资产重组，悦升科技收购澳洋健康项目为“并购六条”后苏州国资首单收购上市公司控制权项目。
获评投行业务质量 A 类评价 获评债券业务执业质量 A 类评价
债券融资业务方面，公司坚持稳中求进、守正创新，充分发挥债券承销全牌照优势，持续深耕江苏核心市场，稳步拓展全
国重点区域。报告期内，公司共完成债券承销项目超 580 只，总承销规模超 1,700 亿元，公司债（含企业债）承销规模位
居市场前列。公司积极践行金融“五篇大文章”，提升债券融资服务效能，报告期内承销科创债、绿色及低碳转型挂钩债、
中小微支持债、乡村振兴债 60 余只，合计承销规模超 180 亿元，其中包括全国首单专精特新 +“1030”产业科创公司债—
展，将金融活水引入实体经济。
国际业务方面，东吴香港、东吴新加坡积极开展跨境融资服务，持续助力中国企业“走出去”和海外资本“引进来”。报
告期内，东吴香港深耕境外债券市场，完成境外债券项目 71 单，发行总规模近 90 亿美元。东吴新加坡稳步推进投行 IPO
相关业务，顺利落地首单新加坡交易所 IPO 配售项目，共完成 7 单新交所股权配售项目、债券配售项目及财务顾问项目，
并有多单新签和执行中的 IPO 项目，区域投行品牌影响力与专业认可度显著提升，国际化业务版图持续拓展。
东吴香港
完成境外债券项目 71 单
东吴香港
境外债券发行总规模近 90 亿美元
公司将继续坚守金融报国初心，全面贯彻落实中央关于资本市场改革发展的决策部署，充分发挥资本市场支持科技创新的
枢纽功能，主动服务国家经济发展大局。锚定建设市场化、特色化、科技化、国际化一流投资银行目标，遵循“坚持根据
地、融入长三角，服务中小微”战略导向，不断完善“全链条服务、全周期陪伴”的综合性金融服务模式，稳健走好高质
量发展之路。深化投行、投资、研究、财富管理等业务协同，强化资本对接与专业服务能力，支持上市公司通过并购重组、
再融资等工具增强资金实力、优化产业链布局，推动企业向新质生产力方向加快转型。坚持金融服务实体经济的功能性定
位，积极运用科创债、绿色债、乡村振兴债等专项金融工具，扎实做好金融“五篇大文章”，切实支持实体经济高质量发
展。把握海外市场机遇，加强境内外战略协同，发挥跨境资本通道及双向服务平台功能，助力本土企业通过境外上市、跨
境并购与融资壮大资本实力，积极引入国际资本，服务国家高水平对外开放。
（三）投资交易业务
关 于 我 们
级为主线，在政策与产业趋势双轮驱动下，主要证券指数普遍上涨。债券市场整体呈现震荡加剧特征，无风险收益率在波
动中走高，10 年期国债收益率从年初 1.61% 上升至年末 1.85%。( 数据来源：万得资讯 )
报告期内，公司权益类证券投资业务秉持绝对收益与价值投资理念，以深度研究为支撑，持续提升研究的前瞻性与科学性，
战略与经营分析
准确研判并积极把握市场结构性机会，强化投资组合统筹管理与优质标的挖掘，优化资产配置结构，主动增加权益投资配
置规模，着力提升投资收益率。积极运用互换便利等工具，为提升市场流动性发挥积极作用。加大高股息类资产配置力度，
筑牢收益“安全垫”。稳步拓展做市业务，报告期内，公司获得上交所上市基金做市业务牌照，科创板做市月度评价多次
获得 AA 最高评级，北交所做市商季度排名保持行业前列。
固定收益类投资业务方面，公司持续强化投研能力与投资框架体系建设，坚持配置与交易并重的投资策略，积极把握市场
波动中的投资机会，拓展销售交易展业深度，常规交易业务提质增效，创新业务加速突破，连续多年实现投资收益率领先
市场水平。
另类投资业务方面，公司通过全资子公司东吴创新资本开展相关业务，聚焦核心赛道，持续完善业务布局。报告期内，东
公 司 治 理
吴创新资本稳步拓展业务边界，围绕上市公司破产重整投资、REITs 战略配售、类固收产品投资及新兴策略投资等重点领域，
持续优化策略组合，有效增强收益弹性。重点布局高端制造、商业航天、低空经济等前沿科技领域的股权投资，积极培育
耐心资本，助力科技创新企业成长。
权益类证券投资业务将坚持以稳健和绝对收益为导向，持续提升专业化投研能力，深化对市场趋势的前瞻研判，积极把握
结构性机遇，努力获取持续稳健的投资回报。持续强化券商自营“耐心资本”的功能定位，加大对科技产业、苏州板块的
战略布局，加强对国家重点领域及区域优质企业的深度研究与长期跟踪，推动投资价值与国家战略、区域发展深度融合。
积极拓展盈利增长点，稳步推进低波产品投资布局，逐步扩大 ETF 做市业务规模，助力增强资本市场流动性。 财务报告及其他
固定收益类投资业务将继续坚持稳健经营，在严格控制风险的前提下，深入推进 AI 技术应用，提高投研及风控管理系统
的数字化水平，提升投资交易和风险的专业效能，增强应对市场极端情况的防御能力。着力加强专业团队建设，严守合规
底线，筑牢全面风险管理体系，稳步提升市场竞争力与综合服务能力，推动固定收益投资业务规模与效益协同增长。
另类投资业务方面，东吴创新资本将着力优化资产配置结构，积极培育新的盈利增长点。紧扣服务国家战略，重点布局高
科技领域股权投资项目，把握科技产业发展趋势，陪伴优质科创企业成长，助力服务新质生产力培育。
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（四）资产管理业务
特色化、专业化方向转型。截至报告期末，公募基金规模 37.71 万亿元，较 2024 年末增长 4.88 万亿元，增幅 14.86%；
证券公司及其子公司私募资产管理产品规模 6.44 万亿元，行业整体规模稳步扩张，发展质效持续提升。（数据来源：中
国证券投资基金业协会）
效益实现同步提升。渠道建设方面，积极拓展金融机构代销合作，进一步拓宽募集渠道。产品布局方面，不断优化金融产
品体系，固收纯债产品保持稳健运作，“固收 +”及多策略产品建设成效显著。投研能力建设方面，着力搭建 FOF 业务核
心团队，完善相关基础设施建设，为业务开展提供有力支撑。报告期内，公司新发集合和单一资管产品 85 只、新发行规
模 104.59 亿元，截至报告期末，受托资产管理规模 633.30 亿元，资管手续费净收入较上年增长 19.09%。同时，存量待
整改业务全部整改完毕，主动管理规模较上年末增长 13.52%，业务结构不断优化，核心竞争力进一步增强。
公司资产管理业务规模情况
单位：亿元 币种：人民币
业务类别 2024 年末 2025 年末 同比变动
集合资管计划规模 191.31 204.75 7.03%
单一资管计划规模 178.58 173.17 -3.03%
专项资管计划规模 225.39 255.39 13.31%
合计 595.27 633.30 6.39%
数据来源：监管报表、公司内部统计
公募基金管理业务方面，公司通过控股子公司东吴基金开展相关业务。东吴基金秉持“稳健发展、客户至上”核心理念，
持续深化投研体系建设，统筹推进业务拓展、经营管理和风险防控，推动公司实现规模、业绩与运营质量全面提升，努力
为投资者创造更大价值。报告期内，东吴基金权益产品业绩大幅增长，加权平均收益率达 68.40%，排名行业第 8 位，共
有 14 只主动管理型基金在同类型基金中业绩排名进入前 1/4，且排名居前。固收产品收益表现稳健，加权平均收益率
产品规模增长。截至报告期末，东吴基金公募基金规模 487.86 亿元，同比增长 22.40%；其中权益基金规模 152.73 亿元，
同比增长 73.58%。
东吴基金权益产品 东吴基金固收产品
加权平均收益率 行业排名 加权平均收益率 东吴货币等 5 只产品
NO.8 业绩跻身市场前 10%
公司基金业务规模情况
单位：亿元 币种：人民币
业务类别 2024 年末 2025 年末 同比变动
公募基金规模 398.57 487.86 22.40%
其中：权益基金规模 87.99 152.73 73.58%
专户基金规模 29.99 32.14 7.17%
公募及专户合计规模 428.56 520.00 21.34%
数据来源：公司内部统计
关 于 我 们
私募股权投资基金管理业务方面，公司通过全资子公司东吴创投开展相关业务。东吴创投积极把握国产替代与产业升级的
结构性机遇，聚焦硬科技投资赛道进行深耕布局，以科创培育基金为主要载体，深度整合区域优质资源，重点投向高端制造、
生物医药、新能源、新材料、半导体等国家战略重点领域，构建“金融投资 + 产业赋能”一体化服务生态。报告期内，东
吴创投新设基金总认缴规模超 33 亿元，管理的基金认缴总规模为 188.01 亿元；通过直接投资助力 10 余家优质企业成长，
投资金额超 7 亿元，切实引导社会资本向科技创新领域聚集，有效服务科技创新与产业升级。
证券公司资产管理业务方面，公司将持续巩固投研核心能力，坚持稳健投资原则，着力提升投资者回报。积极拓展 FOF、
战略与经营分析
REITs、衍生品及多资产多策略等领域，以满足不同风险偏好客户的财富管理需求。持续深化与各类金融机构的合作，拓
宽长期稳定资金来源。深化业技融合战略，不断升级运营、风控、投研平台，全面提升管理效能、服务能力与风险管控水
平，在做大管理规模的基础上，持续增强核心竞争力，更好服务居民财富管理需求。
公募基金管理业务方面，东吴基金将贯彻落实公募基金行业高质量发展要求，着力提升产品绝对收益，切实增强投资者获
得感。持续深化投研能力建设，优化产品布局，完善风控体系，切实增强投资者获得感与满意度。强化宏观研判与行业深
度研究，密切跟踪政策与市场变化，针对不同风险偏好推出定制化投资产品，满足客户差异化资产管理需求。积极拓展与
各类机构及渠道的战略合作，稳步扩大管理规模，推动经营业绩持续提升，实现规模与效益的协同增长。
私募股权投资基金管理业务方面，东吴创投将围绕国家战略与重点产业方向，聚焦生物制造、具身智能等未来产业，提升
公 司 治 理
行业赛道深耕与价值发现能力，促进资本、技术与产业的高效融合。深化根据地战略，强化与母公司的协同，推动苏州全
域科创基金布局，精准对接区域产业发展需求，为科技企业提供全链条、全方位的金融支持，助力产业集群建设。
财务报告及其他
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四、报告期内核心竞争力分析
长三角地区资源禀赋强大、经济活力突出。公司成立三十余年来，在践行根据地战略、服务
地方经济的过程中取得长足发展，逐步成长为具有较强影响力的全国性券商，稳居中型券商
领先地位。公司坚持“做深、做熟、做透、做细”工作方针，在长三角地区持续深耕，主动
长期秉持并持续 对接地方资源、融入产业发展，根据地范围不断拓展、优势持续巩固。公司抢抓长三角一体
深化的根据地战略 化发展战略机遇，设立上海业务总部，高效利用上海丰富的金融资源，集聚一流人才，汇聚
前沿信息，在更高水平的竞争中推动高质量发展。公司正稳步推进与东海证券的战略整合，
此次整合将有利于进一步完善核心根据地布局，壮大在长三角主战场的综合竞争力，有效扩
大市场份额，优化业务结构，推动公司发展能级实现显著提升。
公司深耕新三板市场十余年，积累了丰富的服务中小企业经验，构建了完善的服务体系。北
交所开市后，公司紧抓历史机遇，推进、服务一批符合条件的优质中小企业在北交所上市，
成功打造多个北交所市场“首单”，取得北交所业务行业领先地位，为服务专精特新、培育
新质生产力作出贡献。在债券融资领域，公司已形成突出的专业服务能力，公司债（含企业债）
日益鲜明的 承销规模位居行业前列，市场拓展和客户服务水平获得市场认可。紧密围绕国家战略部署，
特色化发展优势 积极探索金融工具创新，在债券领域累计创造 30 余个“首单”或“首批”，包括全国首批科
创公司债、全国首单“碳中和 + 乡村振兴 + 高成长产业债”、全国首单专精特新 +“1030”
产业科创公司债等，以科创债带动科研成果转化，以绿色债助力低碳转型，以乡村振兴债滴
灌区域经济，全力推动金融服务高质量发展。同时，公司秉持价值投资理念，持续强化投研
体系建设，形成稳健的投资交易能力。
公司持续提升企业和机构全生命周期综合金融服务能力，不断深化“投行 + 投资 + 研究”联动，
用好各类金融工具，助力实体企业加速产业链整合、实现做强做优，推动区域产业转型升级。
公司发行证券行业首批科技创新债，服务科技创新的能力进一步提升。加快研究业务发展，
立足区域经济特色，聚焦机械、新能源、半导体、汽车等行业，专业能力不断进阶，连续多
全面综合的 年获评新财富“最佳研究团队”前十，市场占有率和影响力稳步提升。凭借在宏观研究领域
金融服务能力 的优势，助力“科特估”体系建立，引导市场共识，为建设中国特色估值体系、促进资本市
场内在稳定作出贡献。积极发挥智库功能，深度参与地方产业调研，为促进区域产业发展提
供研究支持。深入推进国际化平台建设，通过香港子公司、新加坡子公司的业务牌照优势，
精准对接根据地客户的海外业务需求、融资需求和资产配置需求，在跨境业务领域具备良好
发展潜力。
公司坚持自主可控的科技发展路径，积极推动 AI 技术与业务深度融合。公司 A5 核心交易系
统采用的“信创 + 国密”融合改造方案，获评工信部信息技术应用创新示范案例，信创工作
持续进阶的
连续五年获评优秀，获得行业广泛认可。重点打造东吴开阳金融大模型创新平台，持续提升
金融科技能力
算力与高质量数据集底座能力，推动 AI 赋能向高价值场景渗透，已累计落地 106 个 AI 大模型
应用，在场景数量和业务覆盖度上均居行业前列，数智化转型成效显著。
公司始终将防范风险视为稳健发展的生命线，持续推进“横到边、纵到底、全覆盖”的合规
风控体系建设，提升全面风险管理能力。加强风险识别和评估，强化风险监测和报告，推动
风险管理全业务覆盖、全流程贯穿，加大对重点业务、重点领域的风险管控，实现合规风控
稳健审慎的
管理与业务发展统筹兼顾、动态均衡。同时，积极探索 AI 技术在合规风控领域的智能化应用，
合规风控体系
打造数字化智能化合规风控平台，保障业务平稳有序开展。多年来，公司在中国证监会证券
公司分类评价工作中保持较高评价结果，连续入选中国证监会证券公司白名单，为公司持续
健康发展奠定坚实基础。
公司大力弘扬中国特色金融文化，深入践行证券行业文化，秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”
的核心价值观，形成了行业领先的文化建设实践成果，在行业文化建设评估中获得最高等级，
关 于 我 们
优秀的企业文化和 并获评“全国文明单位”，积累了良好的市场声誉。公司融合传统优秀文化和新时代发展要求，
人才队伍 确立了特色鲜明的东吴企业文化，以“为实体经济增添活力、为美好生活创造价值”为使命，
广泛凝聚发展合力，为推动公司高质量发展提供精神支撑。公司健全市场化人才机制，加快
引进和培育优秀人才，加强高素质专业化人才队伍建设，为公司可持续发展提供坚实组织保障。
五、报告期内主要经营情况
战略与经营分析
详见本报告之“第三节 管理层讨论与分析”之“三、经营情况讨论与分析”。
（一）主营业务分析
单位：元 币种：人民币
项目 本期数 上年同期数（已重述） 变动比例（%）
营业收入 9,030,366,291.20 7,071,394,871.34 27.70
公 司 治 理
营业支出 4,494,817,235.11 4,018,610,464.15 11.85
经营活动产生的现金流量净额 13,997,605,609.97 30,874,047,916.35 -54.66
投资活动产生的现金流量净额 -8,003,278,931.51 -16,062,025,398.39 -
筹资活动产生的现金流量净额 6,036,730,450.86 -1,083,354,356.10 -
报告期内，公司实现营业收入 90.30 亿元，同比上升 27.70%，主要原因为：财富管理业务收入同比上升 25.44%；投资
银行业务收入同比上升 13.06%；投资交易业务收入同比上升 43.14%；资产管理业务收入同比上升 12.93%。公司营业支
出 44.95 亿元，同比上升 11.85%，主要原因为：财富管理业务支出同比上升 10.63%；投资银行业务支出同比上升 0.57%；
投资交易业务支出同比上升 2.29%；资产管理业务支出同比上升 19.33%。
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（1）主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
单位：元 币种：人民币
主营业务分行业情况
营业 营业收入 营业支出 营业利润率
分行业 营业收入 营业支出 利润率（%） 比上年增减（%） 比上年增减（%） 比上年增减（%）
财富管理业务 3,858,957,585.40 1,916,732,237.36 50.33 25.44 10.63 增加 6.65 个百分点
投资银行业务 797,315,064.81 563,674,679.61 29.30 13.06 0.57 增加 8.78 个百分点
投资交易业务 3,888,206,208.22 642,952,157.15 83.46 43.14 2.29 增加 6.60 个百分点
资产管理业务 439,006,830.37 393,347,822.96 10.40 12.93 19.33 减少 4.81 个百分点
主营业务分地区情况
营业 营业收入 营业支出 营业利润率
分地区 营业收入 营业支出 利润率（%） 比上年增减（%） 比上年增减（%） 比上年增减（%）
江苏省内 1,544,011,405.87 540,202,696.22 65.01 36.59 15.51 增加 6.38 个百分点
江苏省外 683,302,328.62 283,605,893.61 58.49 27.63 6.92 增加 8.04 个百分点
总部及子公司 6,803,052,556.71 3,671,008,645.28 46.04 25.85 11.73 增加 6.82 个百分点
合计 9,030,366,291.20 4,494,817,235.11 50.23 27.70 11.85 增加 7.05 个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明
详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“三、经营情况讨论与分析”。
（2）重大采购合同、重大销售合同的履行情况
□适用 √不适用
（3）报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
□适用 √不适用
（4）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 √不适用
报告期内，本公司的业务及管理费参见本报告之“第八节 财务报告”之“附注五、合并财务报表主要项目附注”之“50、
业务及管理费”。
（1）研发投入情况表
□适用 √不适用
（2）研发人员情况表
□适用 √不适用
（3）情况说明
□适用 √不适用
（4）研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
□适用 √不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
经营活动产生的现金流量净额 13,997,605,609.97 30,874,047,916.35 -54.66
投资活动产生的现金流量净额 -8,003,278,931.51 -16,062,025,398.39 -
筹资活动产生的现金流量净额 6,036,730,450.86 -1,083,354,356.10 -
（1）经营活动产生的现金流量净流入为 139.98 亿元，主要流入项目为：代理买卖证券收到的现金净额为 155.50 亿元；回
购业务资金净增加额为 124.41 亿元；收取利息、手续费及佣金收到的现金为 73.07 亿元。主要流出项目为：支付的其他
与经营活动有关的现金为 64.89 亿元；融出资金净增加额为 78.89 亿元；支付给职工以及为职工支付的现金为 24.24 亿元；
关 于 我 们
支付利息、手续费及佣金的现金为 22.88 亿元；支付的各项税费为 13.91 亿元。经营活动产生的现金流量净流入较去年同
期减少的主要原因是为交易目的而持有的金融资产净减少额和拆入资金净增加额减少。
（2）投资活动产生的现金流量净流出为 80.03 亿元，主要流入项目为：收回投资所收到的现金为 602.43 亿元；取得投资
收益所收到的现金为 19.01 亿元。主要流出项目为：投资支付的现金为 696.35 亿元。投资活动产生的现金流量净流出较
去年同期减少的主要原因是收回投资所收到的现金增加。
（3）筹资活动产生的现金流量净流入为 60.37 亿元，主要流入项目为：取得借款收到的现金为 345.85 亿元；发行债券
收到的现金为 143.00 亿元。主要流出项目为：偿还债务支付的现金为 399.47 亿元；分配股利、利润或偿付利息支付的
战略与经营分析
现金为 29.07 亿元。筹资活动产生的现金流量净流入较去年同期增加的主要原因是取得借款收到的现金和发行债券收到
的现金增加。
（二）非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
（三）资产、负债情况分析
公 司 治 理
单位：元 币种：人民币
本期期末金
本期期末数 上期期末数 额较上期期
占总资产的 上期期末数 占总资产的 末变动比例
项目 本期期末数 比例（%） （已重述） 比例（%） （%） 情况说明
主要是由于本期末客户资
货币资金 50,712,968,311.82 23.45 38,310,667,331.83 21.55 32.37
金存款规模增加所致
财务报告及其他
主要是由于本期末融出资
融出资金 28,688,115,218.16 13.27 20,579,823,347.32 11.57 39.40
金规模增加所致
主要是由于本期末金融工
衍生金融
资产
加所致
存出保证 主要是由于本期末交易保
金 证金规模增加所致
主要是由于本期末应收银
应收票据 150,000.00 0.00 500,000.00 0.00 -70.00
行承兑汇票减少所致
主要是由于本期末应收清
应收款项 575,220,059.75 0.27 438,753,583.23 0.25 31.10
算款增加所致
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本期期末金
本期期末数 上期期末数 额较上期期
占总资产的 上期期末数 占总资产的 末变动比例
项目 本期期末数 比例（%） （已重述） 比例（%） （%） 情况说明
主要是由于本期末债权投
债权投资 1,702,607.88 0.00 4,672,154.03 0.00 -63.56
资减值规模增加所致
其他权益 主要是由于本期末其他权
工具投资 益工具投资规模增加所致
递延所得 主要是由于本期末可抵扣
税资产 暂时性差异增加所致
主要是由于本期末其他应
其他资产 811,341,753.30 0.38 365,851,039.12 0.21 121.77
收款、预付账款增加所致
主要是由于本期末信用借
短期借款 2,597,880,230.37 1.20 880,377,876.44 0.50 195.09
款增加所致
主要是由于本期末应付短
应付短期
融资款
增加所致
交易性金 主要是由于本期末浮动收
融负债 益凭证规模增加所致
主要是由于本期末金融工
衍生金融
负债
少所致
卖出回购
主要是由于本期末债券质
金融资产 48,981,410,769.06 22.65 36,320,695,111.95 20.43 34.86
押式回购规模增加所致
款
代理买卖 主要是由于本期末代理买
证券款 卖证券款规模增加所致
代理承销 主要是由于本期末代理承
证券款 销证券款规模减少所致
主要是由于本期末应交企
应交税费 698,198,297.88 0.32 168,224,426.75 0.09 315.04
业所得税增加所致
递延所得 主要是由于本期末应纳税
- - 102,176,788.72 0.06 -100.00
税负债 暂时性差异减少所致
主要是由于本期末其他应
其他负债 402,214,234.03 0.19 882,064,035.08 0.50 -54.40
付款减少所致
（1）资产规模
其中：境外资产 53.06（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为 2.45%。
（2）境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
所有权或使用权受到限制的资产，具体参见本报告之“第八节 财务报告”之“附注五、合并财务报表主要项目附注”之“22、
所有权或使用权受限资产”的相关内容。
□适用 √不适用
（四）行业经营性信息分析
□适用 √不适用
（五）投资状况分析
关 于 我 们
报告期末，公司长期股权投资 25.26 亿元，与上年末相比增加 3.01 亿元，增幅 13.54%，主要是由于本期对联营企业的增
资以及权益法核算确认的投资损益所致。具体内容详见本报告之“第八节 财务报告”之“附注五、合并财务报表主要项
目附注”之“12、长期股权投资”。
（1）重大的股权投资
单位：元 币种：人民币
战略与经营分析
被投资公司名称 主要业务 持股比例 期末账面价值 报告期投资收益
苏州资产投资管理集团有限公司 不良资产管理 35.45% 1,929,825,054.89 83,972,548.68
中证信用增进股份有限公司 征信业务、信用评级 4.91% 363,899,666.93 22,981,048.69
（2）重大的非股权投资
□适用 √不适用
（3）以公允价值计量的金融资产
公 司 治 理
具体内容详见本报告“第二节 公司简介和主要财务指标”之“十三、采用公允价值计量的项目”。
证券投资情况
□适用 √不适用
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
□适用 √不适用 财务报告及其他
衍生品投资情况
□适用 √不适用
（4 ）报告期内重大资产重组整合的具体进展情况
□适用 √不适用
（六）重大资产和股权出售
□适用 √不适用
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（七）主要控股参股公司分析
主要子公司及对公司净利润影响达 10% 以上的参股公司情况
单位：元 币种：人民币
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
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基金募集、基金销售、 人民币
东吴基金管理有限公司 子公司 536,945,927.91 367,252,354.93 245,662,232.79 30,125,142.37 22,795,950.25
资产管理 10,000 万元
商品期货经纪、金融
人民币
东吴期货有限公司 子公司 期货经纪、期货投资 23,883,014,796.90 1,946,376,292.71 453,106,315.47 92,927,028.80 66,810,708.56
咨询、资产管理
东吴证券（香港）金融控股 港币
子公司 投资 5,056,432,961.10 1,139,158,781.12 211,673,115.06 65,880,490.10 68,963,823.76
有限公司 125,968 万元
东吴证券（新加坡）金融 新加坡币
子公司 投资 249,648,427.71 244,732,409.21 26,332,630.04 677,442.61 515,889.58
控股有限公司 6,000 万元
人民币
东吴创业投资有限公司 子公司 创业投资业务 1,217,673,266.93 1,117,035,116.96 58,380,778.17 13,712,975.88 7,581,766.64
东吴创新资本管理有限 投资管理、项目投资、 人民币
子公司 5,772,882,917.23 5,690,667,493.99 397,461,537.39 379,891,492.74 282,232,727.34
责任公司 实业投资、股权投资 540,000 万元
报告期内取得和处置子公司的情况参见本报告之“第八节 财务报告”之“附注六、合并范围的变更”。
其他说明
□适用 √不适用
（八）公司控制的结构化主体情况
公司控制的结构化主体参见本报告之“第八节 财务报告”之“附注七、在其他主体中的权益”之“3、在合并的结构化主
体中的权益”。
六、关于公司未来发展的讨论与分析
（一）行业格局和趋势
当前，新一轮科技革命正引领全球产业变革，我国在人工智能等前沿领域取得关键突破，为经济新旧动能转换注入强大动
力。党中央始终高度重视资本市场的健康发展，政府工作报告也深刻揭示了资本市场在推动经济转型升级中的重要作用，
关 于 我 们
为证券行业服务国家战略提供了根本遵循。从外部环境看，全球经济形势错综复杂，诸多不确定因素仍然存在，证券行业
机遇与挑战并存，主要呈现以下趋势：
当前，证券行业正加快转向功能优先的高质量发展阶段，核心使命聚焦于服务新质生产力与现代化产业体系建设。中央金
融工作会议明确提出“培育一流投资银行”、做好金融“五篇大文章”，推动证券行业持续强化三大功能性定位—―直接
融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”。行业将进一步聚焦主责主业，为科技创新、产业升级提供
全链条金融支持，积极满足居民多元化财富配置需求，更好服务国家战略与居民财富管理。
战略与经营分析
证券行业并购重组持续活跃，整合进程进一步提速，行业“一超多强”的竞争格局逐步巩固。头部券商凭借资本、资源、
专业优势加快提升综合竞争力，加速向国际一流投资银行迈进。中小券商通过战略整合实现资源优化配置与协同效应提升，
依托自身资源禀赋，深耕区域市场或聚焦细分业务领域，走特色化、差异化发展道路。在此过程中，行业集中度稳步提升，
金融供给结构持续优化，行业服务实体经济质效与抵御风险能力将得到显著增强。
面对客户需求日益多元化、复杂化的需求，证券公司业务模式正经历深层次变革，从提供单一、同质化的通道服务，向为
企业全生命周期和居民财富全流程提供综合金融解决方案转型。这就要求券商深化内部协同，整合投行、投资、资管、财
公 司 治 理
富管理、跨境服务等核心业务链条，构建覆盖多市场、多产品、多场景的综合服务能力，从传统金融中介转变为客户长期
价值的发现者、成长路上的同行者与风险管理伙伴。
随着资本市场高水平制度型开放不断深化，互联互通机制持续扩容，跨境投融资便利度提升，国内券商纷纷加快海外市场
开拓步伐，围绕境内企业出海融资、跨境并购、跨境财富管理等核心领域，构建全球一体化服务体系，积极拓展国际业务
发展空间。在此背景下，国际化业务已日益成为驱动证券公司高质量发展的新增长引擎。
以生成式 AI 为代表的智能技术，正驱动行业从“业务数字化”迈向“生态智能化”。人工智能、大数据、云计算等技术
广泛应用于经纪、投行、资管、研究等核心业务，变革行业商业模式与服务模式，科技赋能已成为券商核心竞争力的重要
组成部分。未来，证券公司需要积极拥抱新一轮科技革命，持续加强科技能力建设，提升自主研发能力和数据治理能力，
推动科技与业务深度融合，重点拓展 AI 等前沿技术在证券行业的应用，推进数字员工、智能投顾、AI 驱动量化模型、智
能风控等场景落地，促进业务模式变革，提升运营效率和管理效能。通过构建“敏前台、强中台、稳后台”的敏捷组织架
构，沉淀数据资产全方位赋能员工展业与客户服务，将数智化能力打造为差异化竞争护城河。
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（二）公司发展战略
公司坚定贯彻落实党中央关于金融工作的决策部署，大力弘扬中国特色金融文化，把坚持服务实体经济、满足人民财富管
理需求作为践行初心使命的根本要义；把坚持以客户为中心、创造协同价值作为提高市场竞争力的关键所在；把坚持“投
资于人”理念、实施人才优先战略作为做强做优做大的不懈动力；把坚持底线思维、统筹发展与安全作为基业长青的坚实
基础。公司将长期坚持根据地战略，聚焦特色化发展路径，推进市场化改革，打造“一个东吴”综合服务生态，以“内涵
式发展”与“外延式突破”双轮驱动作为行动路径，系统构建文化、管理、组织、实力四大支柱体系，提升金融服务质效，
助推新质生产力发展，在推动现代化产业体系建设与促进共同富裕中彰显责任担当。
使命 愿景 核心价值观
为实体经济增添活力，为美好生 建设市场化、特色化、科技化、 待人忠、办事诚、共享共赢
活创造价值 国际化一流投资银行
公司发展理念
秉持“坚持根据地、融入长三角、服务中小微”战略导向，扎根核心区域，拓展市场版图，赋予根据地战略时代新
内涵，打造服务中小微企业时代新实践。
依循“做强合规风控、做大资本实力、做优人才队伍”发展路径，在借鉴自身和行业三十多年发展实践基础上总结
发展规律，夯实高质量发展基础。
紧扣“拉长长板、做强底板、补齐短板”业务方向，坚持分类施策、统筹推进，将各业务条线置于公司整体发展目标
中明确发展方向，全面提升综合实力。
紧握“科技赋能、文化聚力、协同提效”工作抓手，注重前瞻性视野和内生性动能，提高价值创造能力，推动 AI
战略落地，构建智慧发展新范式，提升公司核心竞争力。
依托“党建引领发展、公司治理规范、社会责任彰显”事业布局，践行金融工作的政治性、人民性，塑造优秀社会形
象、提升品牌美誉度、客户认可度。
（三）经营计划
社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大及二十届历次全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，坚定践行金
融工作的政治性、人民性要求，切实履行金融服务实体经济职责，扎实做好金融“五篇大文章”，全面加快高质量发展步伐。
一是统筹推进与东海证券战略整合。聚焦资源协同、业务融合与效能提升推动关键事项，为后续协同发展奠定坚实基础。
二是深化根据地建设。持续巩固长三角根据地优势，依托区域产业禀赋，强化对苏锡常都市圈及长三角创新产业集群的服
务覆盖，打造区域综合金融服务标杆。
三是坚持特色化发展方向。深化产业研究与投行、投资业务协同，打造“一个东吴”综合金融服务体系，重点服务专精特
新、硬科技企业，推进产业投行转型，助力新质生产力培育。
四是加速数智化转型。深化 AI、大数据等技术在各业务场景的应用，完善数字化服务体系，提升运营效率与客户体验，将
数智化打造为业务创新与效率提升的核心引擎。
五是筑牢行稳致远的文化根基。强化合规风控底线思维，持续提升风险管理专业化能力，践行可持续发展理念，健全投资
者长效回报机制，着力维护良好的品牌声誉，努力为股东、客户与社会创造更大价值。
各业务线的具体经营计划请参阅本报告之“第三节 管理层讨论与分析”之“三、经营情况讨论与分析”。
（四）可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
①市场风险
市场风险指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给公司带来损失的风险。市场风险包括利率风险、
汇率风险、股票价格风险及商品价格风险等。公司的市场风险主要涉及股票投资、债券投资、产品投资、场内外衍生品交
易及资产管理相关投资业务。主要表现为所投资证券价格发生不利变动或波动引起的投资损失的可能性。
②信用风险
信用风险是指公司在开展业务时，发行人、融资人、交易对手未能履行合同规定的义务或由于信用等级下降、履约能力下降，
给证券公司带来损失的风险。公司的信用风险主要源于融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易等
关 于 我 们
融资类业务以及非权益类投资业务等。主要表现为债券等主体违约、交易对手违约、客户违约等造成公司损失的可能性。
③操作风险
操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险，包括法律风险，但不
包括战略风险和声誉风险。主要表现在由内部程序、人员、信息系统、外部事件等原因，引发客户投诉、信访、诉讼，或
导致账户透支、各类业务差错、系统故障事件、损害客户合法权益等，最终给公司带来直接经济损失或负面影响的可能性。
④流动性风险
战略与经营分析
流动性风险，指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金
需求的风险。公司的流动性风险可能来自于资产负债结构不匹配、资产变现困难、交易对手延期支付或违约，以及市场风
险、信用风险、声誉风险和操作风险等类别风险向流动性风险的转化与传递。
⑤声誉风险
声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导
致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常
经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
公 司 治 理
报告期内，公司紧扣防风险、强监管、促高质量发展工作主线，以风险文化为引领，认真落实公司总体风控政策，扎实推
动风险管理新规落地实施，强化重点业务全流程风险防控，持续实施风险总量管理、风险分类管理、业务分类风险管理，
建立科学有效的风险指标体系，对公司面临的风险及其变化趋势进行识别、评估、监测、分析，提出相应控制措施及应对
方案，有效支撑和保障业务高质量发展。
（1）持续推进全面风险管理体系
公司的风险管理组织架构由公司董事会下设的风险控制委员会 - 经营管理层下设的风险管理委员会及首席风险官 - 风险管
理部门 - 业务部门、分支机构及子公司四个层级构成。公司设首席风险官负责公司全面风险管理工作，风险管理部门推动
全面风险管理工作，监测、评估、报告公司整体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议，协助、指导和检查各部门、 财务报告及其他
分支机构和子公司的风险管理工作。各业务部门、分支机构和子公司在日常工作中全面了解并在决策中充分考虑与业务相
关的各类风险，及时识别、评估、应对、报告相关风险。
公司风险管理制度体系基本健全，自上至下覆盖各类别风险、各项业务，为日常风险管理工作提供明确的依据和指导原则。
公司制订了《风险管理基本制度》，并按照风险类型分别制订了公司层级的《市场风险管理办法》《信用风险管理办法》
《操作风险管理办法》《流动性风险管理办法》《声誉风险管理办法》《风险指标管理办法》《子公司风险管理实施细则》
等，同时针对各业务分别制订了相应的具体风险管理工作规则。
公司制定了年度风险偏好、风险容忍度及风险限额等风险指标体系，强化风险指标落实执行。风险偏好按照公司经营和风
险管理目标、风险应对政策以及外部信用评级方面进行描述；风险容忍度指标按照风险分类分别设置；风险限额管理根据
公司资本、业务和风控监管指标情况，针对不同风险种类和各业务条线的特点，由公司经营层根据市场及经营情况在授权
范围内对风险容忍度指标进一步分解、细化和落实经营授权限额指标和风险分类关键指标。
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公司通过制度建设、分级授权建立完善了覆盖各项业务的风险控制措施及应对机制，根据风险监测和评估结果，选择与公
司风险偏好相适应的风险回避、降低、转移和承受等应对策略，建立起合理、有效的资产负债管理、资本补充、资产减值、
风险对冲、规模调整等应对机制。建立了风险应急机制以应对流动性危机、交易系统事故等重大风险和突发事件，制定及
时有效的应急应变措施和预案，明确应急触发条件、风险处置的组织体系、措施、方法和程序，并通过压力测试、应急演
练等机制进行持续改进。建立了顺畅的风险报告与应对机制，对于一般风险事件由各部门、分支机构、子公司提出处理方
案，风险管理部门监督并跟踪执行情况；对于重大风险事件，各部门、分支机构、子公司、风险管理部门将有关情况连同
处理建议报首席风险官和相关领导，风险事件处置完成后，各部门、分支机构及子公司会同风险管理部门评估原因，并据
此完善制度流程；对于风险责任人，按照公司制度问责或处罚。
公司风险管理系统基于业务复杂程度和风险指标体系，运用科技手段实现符合整体风险管理需要的系统化管理，系统对业
务与风险信息进行采集、汇总、计量、预警和监控，覆盖各风险类型、业务条线、业务部门、分支机构及子公司，并致力
于实现同一业务、同一客户相关风险信息的集中管理。根据公司信息系统建设规划和数据治理规划，每年制定风险管理信
息技术系统专项预算，推进风险管理系统建设工作，完善风险数据管理和质量保障机制，明确风险管理系统和风险数据集
市的应用目标、管理范围、实现手段、工作流程，逐步提升风险管理系统管控能力和风险数据应用价值。
公司开展业务或者产品创新建立内部评估和审查机制，对创新业务或产品的合规性、可行性和可能产生的风险进行充分的
评估论证，并制定管理制度，明确操作流程、风险控制措施和保护客户利益的措施。风险管理及合规部门全程参与创新业
务的方案论证、风险与收益特征评估、多元化风险应对策略制定、风控指标设定等，财务部、信息技术部等中后台部门参
与相关制度的制定和系统建设等，确保中后台的意见在方案、制度、策略中体现。创新活动开展后，注重过程的控制，及
时纠正偏离目标行为，建立覆盖公司全部业务的动态监控系统，针对不同业务和产品制定相应的风险限额，对于超越风险
限额的情况进行准确计算、动态监控和自动预警，并建立资本补充与业务规模、结构调整机制，明确异常情况的报告路径
和处理办法。
公司建立健全信息披露及信息报告机制，规范各类重要信息收集、处理、传递、贮存及使用流程，保障各部门、分支机构
及子公司、风险管理部门、经营管理层、董事会之间风险信息传递与反馈的及时、准确、完整，保障信息披露及信息报告
的规范、及时。各部门、分支机构及子公司对所负责事项的内部控制执行情况、风险暴露状况以及实质性风险损失进行定
期和不定期评估与分析，形成内部控制与风险评估报告。
（2）各类风险的应对措施
①市场风险的控制
公司主要从限额管理、证券池管理、风险评估及风险对冲等方面来控制公司的市场风险。
限额管理：公司建立集团层面自上而下的风险限额指标体系，包括在险价值（VaR）限额、敏感性限额以及止盈止损限额
等关键风控指标，通过交易系统及风险管理系统，事前控制和动态监测投资交易行为及资产变动情况，及时进行风险预警
提示。通过设置单一标的在多个业务条线及投资组合的集中度指标，分散单证券投资风险；通过设置单项投资的止盈止损
限额、各业务条线损失限额以及公司市场风险总容忍度，有效控制单项投资和公司自营投资业务市场风险亏损过大的情况。
证券池管理：公司建立证券池管理机制，通过证券池分级管理，细化投资标的优选标准及投资额度，严格把控投资标的资
质，强化事前投资准入审核；持续监测跟踪标的资质变动，及时更新证券池标的；定期评估证券池准入标准，结合业务开
展需求和市场行情，优化准入要求。
风险评估：公司根据市场环境变化，结合投资策略，及时评估新业务风险，强化对标的跟踪及产品投资的风险穿透式管理，
全面分析业务承担的市场风险；运用市场风险计量等方法定期评估公司面临的市场风险状态和风险承受能力，包括但不限
于市场风险指标（在险价值、希腊字母风险指标等）的测算、压力测试等方法；针对市场大幅波动或面临较强下跌风险时，
加大测算频率，控制公司在极端情况下可能承担的风险损失，确保公司在风险可控的情况下开展相应业务。
风险对冲：公司积极研究量化对冲等投资策略，灵活运用量化模型及金融衍生工具，开展风险中性的投资交易业务与场外
衍生品业务。对于投资交易业务，公司积极寻找市场机会，通过 Delta 敞口等风险敏感性指标，跟踪监测市场风险指标，
有效控制方向性风险敞口。对于场外衍生品业务，公司建立了交易对手准入、标的池管理、模型管理、对冲管理、风险监
测与预警、压力测试等风险管理机制，有效防范市场风险。
②信用风险的控制
公司主要采取内部评级、尽职调查、准入管理、授信与集中度管理、风险监测与评估、风险化解与处置等方式控制信用风险。
内部评级：公司建立内部信用评级管理机制，以统一的方法和标准对投资标的及其发行主体进行信用评级，从而实现对信
用风险的有效识别与区分，持续跟踪投资标的发行人信用变化，对信用风险显著增加的投资标的，及时调整内评等级；建
立融资人内部信用评级机制、标的证券内部评估体系，审慎评估融资人信用等级、标的资质，密切跟踪融资人、标的风险
事项，及时调整内评等级、标的折算率等。
尽职调查：在非权益类投资业务中，对投资标的发行人、交易对手开展必要的尽职调查，研究标的发行人、交易对手的偿
债、履约能力，规避兑付风险。在融资类业务中，根据业务需要，事前开展尽职调查相关工作，从融资人资信状况、资金
用途、还款来源及增信措施等方面了解、评估融资人或项目风险情况，提交必要的项目材料、尽职调查报告等，为业务决
策提供支持。
关 于 我 们
准入管理：公司建立非权益类投资业务准入标准，强化投资标的事前准入审核，严防投资标的发行人违约风险，并优选资
本实力强，盈利状况好，管理和运作规范、信用良好的交易对手，建立交易对手库，减少不良交易对手产生的违约风险；
建立融资人及标的证券准入机制，根据融资人资信状况、标的证券评估结果制定准入标准，对于失信客户执行黑名单管理。
授信与集中度管理：针对信用风险相关业务，建立同一客户授信限额管理体系，在限额体系范围内根据投资标的发行人、
融资人、交易对手信用资质及增信条件等制定授信额度，进行授信管理；在非权益类证券等投资业务方面，设定同一标的、
同一发行人风险敞口、集中度指标；在融资类业务方面，建立客户、证券等多维度的信用风险敞口、集中度指标。通过授
信限额与集中度管理，进一步加强对非权益类证券投资、融资类业务等重点业务领域信用风险管控。
战略与经营分析
风险监测与评估：公司建立业务舆情监测机制，密切关注业务主体资质变化，及时发现潜在风险；建立信用风险跟踪评估
机制，定期跟踪投资标的发行人、融资人、交易对手资信状况、履约能力，评估业务信用风险；通过减值测试、压力测试
等计量方法评估公司信用风险状态，确保公司整体信用风险水平在容忍度范围以内。
风险化解与处置：定期开展风险排查工作，对于发现的潜在信用风险，及时采取必要的风险化解措施，避免标的发行人、
交易对手、融资人资信情况恶化给公司带来的损失。对于违约风险项目，及时采取风险处置措施，并充分做好与客户的沟
通工作，尽可能避免或降低信用风险给公司造成的损失。
③操作风险的控制
公 司 治 理
公司主要通过制度流程管理、决策授权管理、岗位权限管理、人员管理、系统管理等措施控制操作风险。
制度流程管理：公司建立和持续完善各项业务制度，定期检视制度流程的执行情况，不断优化操作流程，建立健全交易差
错处理、印章、档案、保密、信息披露等管理机制，加强新业务、新产品评估，建立重大操作风险应急预案和风险处置流程。
决策授权管理：公司建立业务决策授权体系，定期调整各业务决策层级的决策授权权限，明确授权的范围、事项、权限、
时效和责任，并严格按照授权逐级审批、设置相应的系统权限，定期检查权限执行情况，确保授权管理的有效落实。
岗位权限管理：公司依据最少功能、最小授权、不相容岗位职责分离等原则，逐步细化各部门的岗位职责，合理分配信息
系统权限，在关键业务环节双人负责并加强复核，单人单岗业务加强监控与检查，完善各业务系统的权限管理，确保人员
岗位精确覆盖业务操作各个环节。 财务报告及其他
人员管理：公司通过建立培训机制、强制休假机制，优化考核机制，加强人员管理。公司通过加强人员业务知识、专业技
能、系统操作、合规风控、职业道德等培训，提高员工素质、防范道德风险、减少操作失误；同时公司通过激励与约束并
行的绩效考核机制，提高员工责任心，降低操作差错。
系统管理：公司提升各项业务与管理活动的信息化、流程化、自动化水平，通过完善信息系统功能、应用金融科技手段等，
减少人工干预，有效控制业务操作中的人为失误与差错；公司在信息系统上线前经过充分测试，同时通过建立应急预案和
定期演练，在信息系统发生故障时，降低负面影响，减少实际损失；公司加强交易系统风险指标和参数管理，通过系统控
制、流程设计等，使参数设置、变更符合业务授权、风险限额等要求。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
④流动性风险的控制
公司主要通过对流动性的统筹管理、跟踪监测以及应急测试等措施控制流动性风险。
流动性统筹管理：公司坚持资金的整体运作，由资金运营部负责管理公司的资金调配。在境内交易所和银行间市场，公司
具有较好的资信水平，维持着比较稳定的拆借、回购、短期融资券等短期融资通道；同时也通过公募或私募的方式发行公
司债、次级债、收益凭证等补充公司长期运营资金，从而使公司的整体流动性状态保持在较为安全的水平。
公司不断完善流动性管理体系，在微观操作上，公司强化资金头寸管理，确保日间流动性安全；在宏观策略上，公司建立
优质流动性资产储备池，持有充足的高流动性资产以满足公司应急流动性需求。
流动性跟踪监测：公司对未来一段时间内的资金负债情况进行每日监测与评估，通过对特定时间点和时间段的资产负债匹
配情况的分析以及对资金缺口等指标的计算，来评估公司的资金支付能力。
公司严格按照监管部门有关规定进行证券投资，并设定了更为严格的公司预警指标，对达到公司预警指标的投资及时跟踪
和处置；定期开展流动性风险的监测分析、压力测试和情景分析，监测流动性风险限额执行情况，并结合流动性风控指标
测算情况合理制定公司融资计划。
流动性应急测试：公司制定流动性风险应急方案，并定期开展应急演练，模拟极端情形下应急处置流程，有效提高风险化
解能力，防范公司流动性风险事件。
⑤声誉风险的控制
公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，实行对公司各部门、分支机构、子公司全覆盖，及时识别、监测、处置和报
告声誉事件，确保声誉风险得到有效防范和控制。公司明确声誉风险管理目标、原则、组织架构、职责分工、管理流程和
工作人员行为规范等要求，并通过评估、稽核、检查等手段保证声誉风险管理制度的贯彻落实。
公司通过建立积极、有效的声誉风险管理机制，推行分级分类管理，实现对声誉风险的正确识别、科学监测、有效控制和
及时化解，最大程度地防范和减少声誉事件对公司及利益相关方、行业造成的损失和负面影响，维护公司良好形象，为公
司健康发展营造有利的外部环境。公司建立重点领域声誉风险应急预案，确保在突发情况下声誉风险事件管控的及时性和
有效性，密切关注各类风险与声誉风险的交互影响和转化。公司持续强化舆情监测，关注声誉风险驱动因素，落实舆情报
告制度，积极应对、妥善预防声誉风险，强化与媒体的沟通，为公司营造良好的媒体环境。
公司严格按照《证券公司风险控制指标管理办法》《证券公司风险控制指标动态监控系统指引》《证券公司压力测试指引》
等相关规定，建立风险控制指标监控系统，设立专人专岗负责风险控制指标动态监控，及时掌握风险控制指标的变动情况，
定期开展系统数据核对与逻辑校验，保障监控系统稳定、高效、可靠运行，按要求完成风险控制指标监管报表编制与报告
工作；公司定期开展综合压力测试和流动性风险压力测试，对重大业务、重大投资等常态化开展专项压力测试，测算分析
极端情景对公司财务指标和风控指标的影响，针对可能的结果制定风险应对措施。
公司建立了资本补足机制，当主要风险控制指标触及监管预警标准时，公司将及时采取优化业务规模、调整资产负债结构、
严控高资本消耗类业务等措施，确保风险控制指标持续符合监管要求。若前述措施未能有效改善指标状况，公司将通过发
行次级债、股权融资、优化利润分配政策等方式补充资本，筑牢资本安全防线，切实维护公司稳健经营与高质量发展。
报告期内，公司各项业务发展稳健，各项主要风险控制指标均未触及预警标准且符合监管规定标准，整体风控指标运行情
况良好。
公司高度重视合规风控工作，加强合规风控专业人才队伍建设，推进合规风控管理相关信息技术系统和数据治理建设，完
善重点业务和子公司风险合规管理机制，持续推进风险合规管理体系建设工作，确保公司经营合法合规、风险可控。公司
合规风控投入主要包括（母公司口径）：合规风控管理相关信息系统购置和开发支出、合规风控部门日常运营费用以及合
规风控人员投入等。2025 年，公司合规风控投入总额为 2.56 亿元。
公司坚持自主可控，深化业技融合与科技创新赋能，在服务模式、功能体验和运营管理上成果显著。对客端迭代秀财
APP、推出“秀捷”机构经纪数字化品牌；运营端完善投行、资管、自营等业务数字化应用能力，提升执业合规化、交易
智能化及风控精准度。打造开阳金融大模型平台，落地 106 个 AI 应用功能。公司持续加大在高价值业务场景应用研发，
数智化基础设施平台建设以及自主可控信创改造等方面的投入力度，实现向数智化转型的跨越式发展，构筑公司整体的科
技护城河及数字化核心竞争力。公司信息技术投入主要包括：IT 投入固定资产和无形资产的折旧摊销费用、IT 日常运营费用、
基础设施租赁费用、自主研发费用及 IT 人员投入等，年度投入总额为 5.23 亿元。
（五）其他
□适用 √不适用
关 于 我 们
七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的
情况和原因说明
□适用 √不适用
战略与经营分析
公 司 治 理
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
东吴证券股份有限公司 2025 年度报告
SOOCHOW SECURITIES ANNUAL REPORT
公司治理
第四节 公司治理、环境和社会
第五节 重要事项
第六节 股份变动及股东情况
第七节 债券相关情况
公司简介和主要财务指标
公司治理、环境和社会
CORPORATE
COMPANY PROFILE
GOVERNANCE,
AND ENVIRONMENT
KEY FINANCIAL
AND SOCIETY INDICATORS
关 于 我 们
战略与经营分析
一、公司治理相关情况说明
公司坚持规范运作，持续完善公司治理结构和制度体系，不断提升公司治理水平。公司严格遵循《公司法》《证券法》《证
券公司治理准则》《上市公司治理准则》等法律法规和规范性文件的要求，建立了由股东会、董事会（含各专门委员会）、
管理委员会和其他内部管理机构组成的健全公司治理架构，明确权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间的权责边界，
实现运作规范、相互协调、相互制衡，形成科学、高效的公司治理体系。
报告期内，公司股东会、董事会及其专门委员会的召集、召开及表决程序规范合法有效。公司根据《公司法》《上市公司
章程指引》等规定，顺利完成监事会改革，由董事会审计委员会承接监事会职权，持续推动治理体系现代化建设。同时，
公 司 治 理
严格按照法律法规和规范性文件等有关规定，修订公司章程等核心治理制度，进一步夯实规范运作基础。
报告期内，公司坚决贯彻落实中央关于提高上市公司质量的工作部署，积极响应上市公司“提质增效重回报”专项行动倡议，
深入践行“以投资者为本”理念，着力提升信息披露质量，强化内幕信息管理，完善 ESG 治理体系，深化投资者关系管理，
持续加大分红力度，努力提升投资者回报。公司在上交所组织的上市公司 2024-2025 年度信息披露工作评价中获 A 类最
高评价，并获评中国上市公司协会 2025 上市公司可持续发展最佳实践案例、上市公司董办最佳实践案例。
公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，应当说明原因
财务报告及其他
□适用 √不适用
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方
面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续
工作计划
公司建立了较为完善的公司治理结构、业务运营体系，与控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、机构、财务等方面
完全独立运作，具有独立完整的业务和自主经营能力。
控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较
大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划
□适用 √不适用
三、董事和高级管理人员的情况
（一）现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况
单位：股
报告期内
年度内 从公司获
股份增 增减 得的税前 是否在公
性 年 任期 任期 年初 年末 减变动 变动 薪酬总额 司关联方
姓名 职务 别 龄 起始日期 终止日期 持股数 持股数 量 原因 （万元） 获取薪酬
范 力 董事长 男 59 2014-1-18 至今 - - - - 105.00 否
马 晓 董事 男 59 2021-4-23 至今 - - - - - 是
郑 刚 董事 男 51 2017-11-6 至今 - - - - - 是
沈光俊 董事 男 54 2021-4-23 至今 - - - - - 是
陈文颖 董事 女 42 2024-2-21 至今 - - - - - 是
蔡思达 董事 男 35 2024-2-21 至今 - - - - - 是
职工董事 2018-7-4
孙中心 男 56 至今 - - - - 84.00 否
常务副总裁 2018-7-17
陈忠阳 独立董事 男 57 2020-8-1 至今 - - - - 20.00 否
李心丹 独立董事 男 59 2022-9-5 至今 - - - - 20.00 否
周中胜 独立董事 男 47 2023-12-29 至今 - - - - 20.00 否
罗 妍 独立董事 女 42 2023-12-29 至今 - - - - 20.00 否
薛 臻 总裁 男 50 2022-3-9 至今 - - - - 94.50 否
高海明 副总裁 男 54 2019-2-15 至今 - - - - 84.00 否
副总裁 2022-1-12
姚 眺 女 53 至今 - - - - 226.80 否
公司执委 2018-9-27
方 苏 副总裁 女 46 2023-9-27 至今 - - - - 84.00 否
报告期内
年度内 从公司获
股份增 增减 得的税前 是否在公
性 年 任期 任期 年初 年末 减变动 变动 薪酬总额 司关联方
姓名 职务 别 龄 起始日期 终止日期 持股数 持股数 量 原因 （万元） 获取薪酬
副总裁 2023-9-27
郭家安 男 42 至今 - - - - 73.50 否
董事会秘书 2024-9-23
梁纯良 公司执委 男 54 2024-1-5 至今 - - - - 197.12 否
合规总监
李齐兵 男 59 2018-9-28 2025-7-2 - - - - 102.00 否
（已离任）
关 于 我 们
刘 辉 公司执委 男 55 2018-9-27 至今 - - - - 273.75 否
公司执委 2018-9-27
杨 伟 男 54 至今 - - - - 194.33 否
财务负责人 2024-9-23
潘劲松 公司执委 男 54 2018-9-27 至今 - - - - 159.92 否
丁文韬 公司执委 男 42 2022-1-12 至今 - - - - 285.57 否
冯玉泉 首席风险官 男 55 2023-12-27 至今 - - - - 154.18 否
战略与经营分析
华仁杰 首席信息官 男 46 2023-12-27 至今 - - - - 132.60 否
顾轶高 合规总监 男 40 2025-9-4 至今 - - - - 56.94 否
合计 - - - - - - - - - 2,388.21 -
姓名 主要工作经历
中国国籍，1966 年 12 月出生，硕士，高级经济师。历任苏州团市委科员，副部长，部长；苏州证券办公室副
主任，投资一部副经理，办公室主任，人力资源部总经理，总裁助理；东吴证券董事会秘书、总裁助理，经纪
公 司 治 理
范 力 分公司总经理，党委委员、副总裁，董事、党委副书记、常务副总裁，总裁、副董事长。现任东吴证券党委书记、
董事长，苏州国际发展集团有限公司副董事长，中国证券业协会托管结算与财务会计专业委员会主任委员，苏
州市上市公司协会会长，江苏省第十四届人大代表，苏州市第十七届人大代表、苏州市第十七届人大常委会委员。
中国国籍，1966 年 12 月出生，大专。历任苏州光明丝织厂统计，会计；苏盘投资咨询公司会计；苏州国际发
马 晓
展集团有限公司计划财务部会计，副经理，经理。现任国发集团专务，东吴证券董事。
中国国籍，1974 年 7 月出生，硕士，高级经济师，注册会计师。历任苏州互感器厂会计，财务科副科长，财
郑 刚 务科科长；苏州电器发展实业有限公司财务部经理；苏州市住房置业担保有限公司财务部经理，总经理助理，
财务报告及其他
副总经理，总经理，董事长。现任苏州国际发展集团有限公司资本运营部（金融科技部）总经理，东吴证券董事。
中国国籍，1971 年 3 月出生，本科，注册评估师。历任江苏仁合资产评估有限公司项目助理，项目经理，部门经理，
沈光俊 董事，南京分公司总经理；苏州信托有限公司部门经理，总经理助理，副总经理，总经理（总裁）。现任苏州
信托有限公司董事长，东吴证券董事。
中国国籍，1983 年 11 月出生，本科。历任苏州建工非融资担保有限公司员工；苏州国际发展集团有限公司资
陈文颖
产管理部员工，副总经理。现任苏州国际发展集团有限公司资产管理部总经理，东吴证券董事。
中国国籍，1990 年 8 月出生，硕士。历任苏州信托有限公司理财规划部销售经理，信托业务总部业务经理；
蔡思达 苏州国际发展集团有限公司组织人事处业务经理，党群工作部业务经理，党群工作部副总经理，资本运营部（金
融科技部）副总经理。现任苏州国际发展集团有限公司风险控制部（法律合规部）总经理，东吴证券董事。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
姓名 主要工作经历
中国国籍，1969 年 5 月出生，硕士。历任上海铁路分局苏州电务段助理工程师；苏州证券狮山路营业部电脑
部经理，总经理助理，网上交易部总经理；东吴证券网上交易部总经理，经纪分公司（筹）副总经理，狮山路
孙中心
证券营业部总经理，总裁助理兼苏州新区总部总经理，总裁助理兼苏州分公司总经理，副总裁，党委委员、职
工董事、常务副总裁兼首席信息官。现任东吴证券党委委员、职工董事、常务副总裁。
中国国籍，1968 年 9 月出生，金融学博士。历任中国人民大学计划经济系团总支书记，财政金融学院应用金
陈忠阳 融系副教授，国际学院（苏州研究院）副院长，学术委员会主席，金融风险管理学科建设负责人。现任中国人
民大学财政金融学院教授、博士生导师，东吴证券独立董事。
中国国籍，1966 年 4 月出生，金融学博士，教授，博士生导师，国务院特殊津贴专家，教育部长江学者特聘教授。
历任东南大学经济管理学院教授，南京大学工程管理学院院长。现任南京大学新金融研究院院长、工程管理学
李心丹
院学术委员会主任，上海证券交易所科创板制度评估专家委员会主任、指数专家委员会委员，中国金融学年会
常务理事，东吴证券独立董事。
中国国籍，1978 年 10 月出生，会计学博士。历任苏州大学商学院讲师，副教授，教授。现任苏州大学商学院
副院长、教授、博士生导师，审计署政府审计研究中心特约研究员，中国会计学会理事，中国软科学研究会理
周中胜
事，江苏省财政厅内部控制咨询专家，江苏省会计学会常务理事兼学术委员会主任委员，江苏省会计协同发展
中心副主任，东吴证券独立董事。
中国国籍，1983 年 3 月出生，拥有中国香港永久居留权，金融学博士。历任复旦大学管理学院财务金融系助
罗 妍 理教授、副教授、博士生导师。现任复旦大学管理学院金融与财务学系教授、博士生导师，东吴证券独立董事，
入选国家级青年人才项目。
中国国籍，1975 年 3 月出生，硕士。历任苏州市农村干部学院教师，团总支书记，培训处副处长，干部培训处处长，
办公室主任，院长助理，副院长，纪委书记；苏州创元投资发展（集团）有限公司党委副书记，工会主席；苏
薛 臻
州资产管理有限公司总裁，党委副书记，党委书记，董事长。现任东吴证券党委副书记、总裁，江苏省证券业
协会副会长。
中国国籍，1971 年 2 月出生，硕士。曾在国营五二六厂工作；历任苏州证券营业部总经理助理；东吴证券营
高海明 业部副总经理，资产管理总部副总经理，理财工作筹备组负责人，太仓总部总监，太仓分公司总经理，苏州分
公司总经理，东吴期货总经理，东吴证券信用业务部总经理。现任东吴证券党委委员、副总裁。
中国国籍，1972 年 6 月出生，硕士。曾在中国建设银行嘉兴分行工作；历任东吴证券嘉善县嘉善大道证券营
姚 眺 业部总经理，嘉兴分公司总经理，固定收益总部总经理，东吴证券总裁助理，副总裁、财务负责人。现任东吴
证券副总裁、公司执委、固定收益业务管理委员会总经理。
中国国籍，1979 年 10 月出生，硕士。历任东吴证券石路营业部总经理助理，场外市场总部总经理助理，副总
经理，副总经理（主持工作），总经理，中小企业融资总部（原场外市场总部）总经理，投资银行业务委员会
方 苏
委员、联席总经理，总裁助理、投资银行业务管理委员会联席总经理。现任东吴证券党委委员、副总裁、投资
银行业务管理委员会总经理。
中国国籍，1983 年 4 月出生，硕士。历任东吴证券嘉兴分公司总经理助理，嘉兴常秀街证券营业部副总经理（主
持工作），嘉兴常秀街证券营业部总经理，嘉兴分公司副总经理（主持工作），资产管理总部副总经理（主持
郭家安
工作），吴中区中心营业部总经理，董事会办公室主任，党委委员、副总裁、上海总部管理委员会总经理。现
任东吴证券党委委员、副总裁、董事会秘书、上海总部管理委员会总经理。
中国国籍，1971 年 12 月出生，本科。历任恒泰证券经纪事业总部机构拓展部，运营管理部负责人，济南营业
部和上海营业部总经理，区外经纪业务部总经理；中国银河证券上海营业部总经理，经纪管理总部负责人，经
梁纯良
纪业务管理委员会副主任，财富管理总部总经理和财富管理委员会副主任；光大证券公司业务总监，财富管理
委员会主任。现任东吴证券公司执委、财富管理委员会总经理。
姓名 主要工作经历
中国国籍，1970 年 7 月出生，硕士。历任中国光大银行海口证券部交易部经理；君安证券有限责任公司零售
客户部总经理助理；平安证券有限责任公司北京营业部，北区机构部副总经理；东吴证券北京鼓楼外大街证券
刘 辉 营业部副总经理，总经理，总裁助理，副总裁，东吴证券董事长助理，东吴证券（香港）金融控股有限公司董
事长、行政总裁，东吴证券中新（新加坡）有限公司董事长。现任东吴证券公司执委，董事长助理、东吴证券
（香港）金融控股有限公司联席董事长、东吴证券（新加坡）金融控股有限公司董事长。
中国国籍，1971 年 10 月出生，硕士，注册会计师（非执业会员）、保荐代表人。历任东吴证券投资银行总部
苏州业务总部副总经理（主持工作），投资银行总部业务总监，投资银行总部副总经理，投资银行总部常务副
杨 伟
总经理，投资银行总部总经理，总裁助理，公司执委，董事会秘书。现任东吴证券财务负责人、公司执委、总
裁助理。
关 于 我 们
中国国籍，1971 年 9 月出生，硕士。历任浙江省国际信托投资公司营业部副经理；金通证券股份有限公司营
业部总经理；中信金通证券有限责任公司营业部总经理，财富管理中心，高端业务部总经理；中信证券（浙江）
潘劲松 有限责任公司营业部总经理，财富管理中心负责人，高端业务部总经理，客户服务总监，证券投融总监；中信
证券股份有限公司浙江分公司财富管理总监，浙江分公司副总经理，工会主席，党委委员。东吴证券公司执委、
总裁助理、经纪业务管理委员会总经理。现任东吴证券公司执委、总裁助理、财富管理委员会联席总经理。
中国国籍，1983 年 7 月出生，本科。历任太平洋安泰人寿（现名建信人寿）精算专员；普华永道高级咨询顾问；
丁文韬 国金证券研究所首席分析师；华泰联合证券研究所首席分析师；海通证券研究所首席分析师；东吴证券研究所
所长、总裁助理、公司首席战略官。现任东吴证券公司执委、总裁助理、上海总部管理委员会联席总经理。
战略与经营分析
中国国籍，1970 年 10 月出生，硕士。历任东吴证券苏州石路营业部副总经理，总经理，客户资产存管中心总
冯玉泉
经理，风险管理总部总经理，合规副总监，人力资源总监，总裁助理。现任东吴证券首席风险官、总裁助理。
中国国籍，1979 年 11 月出生，硕士，正高级工程师。历任东吴证券电脑中心研发工程师，北京鼓楼外大街营
华仁杰 业部电脑部副经理，信息技术总部软件开发部总监，信息技术总部副总经理，总经理，技术总监，公司网络安
全官。现任东吴证券首席信息官、网络安全官。
中国国籍，1985 年 6 月出生，硕士。历任东吴证券苏州狮山路证券营业部财富管理中心副经理，投资银行总
部市场推广部副总经理，总裁办公室主任助理，资产管理总部副总经理，投资银行业务管理委员会委员、投资
顾轶高
银行总部上市公司债部总经理、产业金融部总经理，企业金融部总经理；现任东吴证券合规总监、总裁助理，
江苏省青联第十三届委员会常务委员，江苏省金融青联第二届委员会常务委员、副秘书长。
公 司 治 理
其他情况说明
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（二）现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况
任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任的职务
范 力 苏州国际发展集团有限公司 副董事长
马 晓 苏州国际发展集团有限公司 专务
苏州国际发展集团有限公司 资本运营部（金融科技部）总经理
郑 刚
苏州信托有限公司 董事
沈光俊 苏州信托有限公司 董事长
陈文颖 苏州国际发展集团有限公司 资产管理部总经理
苏州国际发展集团有限公司 风险控制部（法律合规部）总经理
蔡思达
苏州营财投资集团有限公司 董事
在股东单位任
无
职情况的说明
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务
范 力 东吴证券（香港）金融控股有限公司 董事长（2025 年 6 月任职）
江苏东吴保险经纪股份有限公司 董事
马 晓
苏州数智科技集团有限公司 董事（已于 2025 年 5 月卸任）
江苏银行股份有限公司 监事（已于 2025 年 11 月卸任）
苏州中小企业金融服务中心有限公司 执行董事 / 法定代表人
郑 刚
江苏金服数字有限公司 董事
苏州国发数金科技有限公司 执行董事 / 法定代表人
江苏东吴保险经纪股份有限公司 董事
苏州企业征信服务有限公司 董事
陈文颖
东吴人寿保险股份有限公司 董事
苏州银行股份有限公司 董事（2025 年 11 月任职）
苏州国发融资担保有限公司 董事
蔡思达 苏州市住房置业融资担保有限公司 董事
苏州市投资有限公司 监事会主席
东吴期货有限公司 董事长（2025 年 8 月任职）
孙中心 东吴创业投资有限公司 董事长（已于 2025 年 12 月卸任）
苏州资产投资管理集团有限公司 董事
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务
用友金融信息技术股份有限公司 独立董事（已于 2025 年 7 月卸任）
陈忠阳 江苏银行股份有限公司 独立董事
工银瑞信基金管理有限公司 独立董事
江苏银行股份有限公司 独立董事
李心丹 汇丰银行（中国）有限公司 独立董事
南方基金管理股份有限公司 独立董事
苏州新区高新技术产业股份有限公司 独立董事
关 于 我 们
江苏瑞泰新能源材料股份有限公司 独立董事
周中胜
东吴人寿保险股份有限公司 监事（已于 2025 年 8 月卸任）
苏州市港航投资发展集团有限公司 董事
上海复洁环保科技股份有限公司 独立董事
上海上美化妆品股份有限公司 独立董事
战略与经营分析
广东钶锐锶数控技术股份有限公司 独立董事
罗 妍 上海航芯电子科技股份有限公司 独立董事
上海若龙投资管理有限公司 执行董事兼总经理、法人
西藏东财基金管理有限公司 独立董事
子不語集團有限公司 独立董事
东吴期货有限公司 董事长（已于 2025 年 7 月卸任）
公 司 治 理
薛 臻
东吴基金管理有限公司 董事长（2025 年 8 月任职）
东吴证券（香港）金融控股有限公司 董事
姚 眺 东吴（香港）投资有限公司 董事
中证信用增进股份有限公司 董事
方 苏 苏州科技企业股权服务有限公司 董事
财务报告及其他
东吴证券（新加坡）金融控股有限公司 董事
郭家安
苏州工业园区信诚企业管理咨询有限公司 董事
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
任职人员姓名 其他单位名称 在其他单位担任的职务
东吴证券（香港）金融控股有限公司 联席董事长
东吴证券（新加坡）金融控股有限公司 董事长
东吴（香港）投资有限公司 董事
东吴国际资本有限责任公司 董事
东吴证券﹙国际﹚金融控股有限公司 董事
东吴证券国际经纪有限公司 董事
东吴证券国际期货有限公司 董事
刘 辉
东吴证券国际融资有限公司 董事
东吴证券国际资产管理有限公司 董事
东吴证券国际资本有限公司 董事
东吴证券国际研究有限公司 董事
东吴证券国际期货研究有限公司 董事
东吴证券国际外汇有限公司 董事
东吴新加坡资产管理（亚洲）有限公司 董事
东吴证券（香港）金融控股有限公司 董事
杨 伟
东吴（香港）投资有限公司 董事
苏州企业征信服务有限公司 董事
顾轶高
东吴创业投资有限公司 董事
在其他单位任
无
职情况的说明
（三）董事、高级管理人员薪酬情况
董事、高级管理人员薪酬的 公司董事的报酬由董事会审议通过后，报股东会审议决定。公司高级管理人员的报酬由薪
决策程序 酬、考核和提名委员会审议后，再提交公司董事会审议决定。
董事在董事会讨论本人薪酬
是
事项时是否回避
薪酬与考核委员会或独立董
事专门会议关于董事、高级 薪酬、考核与提名委员会审议通过了《关于 2025 年度董事薪酬及考核情况的议案》和《关
管理人员薪酬事项发表建议 于 2025 年度公司高级管理人员履职等情况专项说明的议案》，并同意提交董事会审议。
的具体情况
关 于 我 们
董事、高级管理人员薪酬确 公司外部非独立董事不在公司领取报酬，公司独立董事报酬在参考同行业上市公司的平均
定依据 水平后确定；公司内部董事和高级管理人员的报酬由公司薪酬考核体系决定。
公司薪酬体系贯彻稳健经营理念，确保合规底线要求，促进形成正向激励，提升公司长期
价值。高级管理人员薪酬由基本年薪和年度绩效薪酬构成。基本年薪按月发放，年度绩效
董事和高级管理人员薪酬的 薪酬结合高级管理人员绩效考核情况，综合职业操守、廉洁从业情况、合规风控效果、社
实际支付情况 会责任履行情况、客户服务水平、股东长期利益等情况，强化激励约束机制。高级管理人
员的薪酬按照中国证监会《证券公司治理准则》的要求，实行延期支付。公司独立董事按
月发放津贴、外部非独立董事不在公司领取津贴或薪酬。
战略与经营分析
报告期末全体董事和高级管 详见本节之“三、董事和高级管理人员的情况”之“（一）现任及报告期内离任董事和高
理人员实际获得的薪酬合计 级管理人员持股变动及薪酬情况”。
报告期末全体董事和高级管 公司 2025 年度完成了全年目标任务，董事和高级管理人员在考核年度均能勤勉尽责，认
理人员实际获得薪酬的考核 真履职，较好地完成了各项年度工作任务，董事考核结果均为称职，高级管理人员考核结
依据和完成情况 果均为胜任。
报告期末全体董事和高级管
公司内部董事和高级管理人员按照《证券公司治理准则》要求，绩效 40% 部分适用递延
理人员实际获得薪酬的递延
发放，递延年限不少于 3 年。
支付安排
公 司 治 理
报告期末全体董事和高级管
理人员实际获得薪酬的止付 无
追索情况
（四）公司董事、高级管理人员变动情况
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因
财务报告及其他
李齐兵 合规总监 离任 工作调动
顾轶高 合规总监 聘任 工作调动
（五）近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
（六）其他
□适用 √不适用
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
四、董事履行职责情况
（一）董事参加董事会和股东会的情况
参加
参加董事会情况
是否 股东会情况
独立 本年应参加 亲自出席 以通讯方式参 委托出席 缺席 是否连续两次 出席股东会
董事姓名 董事 董事会次数 次数 加次数 次数 次数 未亲自参加会议 的次数
范 力 否 6 6 2 - - 否 3
马 晓 否 6 6 2 - - 否 3
郑 刚 否 6 6 4 - - 否 3
沈光俊 否 6 6 3 - - 否 3
陈文颖 否 6 6 3 - - 否 3
蔡思达 否 6 6 3 - - 否 3
孙中心 否 6 6 2 - - 否 3
陈忠阳 是 6 6 3 - - 否 3
李心丹 是 6 6 4 - - 否 3
周中胜 是 6 6 3 - - 否 3
罗 妍 是 6 6 6 - - 否 3
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数 6
其中：现场会议次数 -
通讯方式召开会议次数 2
现场结合通讯方式召开会议次数 4
（二）董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
（三）其他
□适用 √不适用
五、董事会下设专门委员会情况
（一）董事会下设专门委员会成员情况
专门委员会类别 成员姓名
审计委员会 周中胜（主任委员）、李心丹、罗 妍、马 晓
薪酬、考核与提名委员会 李心丹（主任委员）、陈忠阳、罗 妍、郑 刚
风险控制委员会 陈忠阳（主任委员）、周中胜、罗 妍、郑 刚、孙中心
战略与 ESG 委员会 范 力（主任委员）、马 晓、沈光俊、陈忠阳、李心丹
关 于 我 们
独立董事专门会议 陈忠阳、李心丹、周中胜、罗 妍
（二）报告期内审计委员会召开 7 次会议
重要意见和 其他履行
召开日期 会议内容 建议 职责情况
对听取事项无
战略与经营分析
异议
对年审会计师事务所履行监督职责情况报告的议案
会审议，并对
听取事项无异
公 司 治 理
议案 同意提交董事
之股份认购协议》暨关联交易的议案
主体承诺的议案
关事宜的议案
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重要意见和 其他履行
召开日期 会议内容 建议 职责情况
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
（三）报告期内薪酬、考核与提名委员会召开 6 次会议
重要意见和 其他履行
召开日期 会议内容 建议 职责情况
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
（四）报告期内风险控制委员会召开 4 次会议
重要意见和 其他履行
召开日期 会议内容 建议 职责情况
同意提交董事
会审议
对听取事项无
异议
同意提交董事
会审议
关 于 我 们
战略与经营分析
（五）报告期内战略与 ESG 委员会召开 2 次会议
重要意见和 其他履行
召开日期 会议内容 建议 职责情况
同意提交董事
会审议
公 司 治 理
议案
同意提交董事
会审议
之股份认购协议》暨关联交易的议案
主体承诺的议案
关事宜的议案
财务报告及其他
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（六）报告期内独立董事专门会议召开 4 次会议
重要意见和 其他履行
召开日期 会议内容 建议 职责情况
议案
同意提交董事
会审议
之股份认购协议》暨关联交易的议案
主体承诺的议案
关事宜的议案
同意提交董事
会审议
同意提交董事
会审议
（七）存在异议事项的具体情况
□适用 √不适用
六、审计委员会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况
（一）员工情况
母公司在职员工的数量 4,201
主要子公司在职员工的数量 900
在职员工的数量合计 5,101
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数 -
经纪业务 博士
投资银行 硕士
证券投资 本科
资产管理 大专及以下
财务人员
教育程度
专业构成 研究人员
合规稽核
信息技术
其他管理及行政人员
专业构成
关 于 我 们
专业构成类别 人数（人）
经纪业务 2,574
投资银行 665
证券投资 121
资产管理 133
战略与经营分析
财务人员 83
研究人员 282
合规稽核 115
信息技术 695
其他管理及行政人员 433
合计 5,101
公 司 治 理
教育程度
教育程度类别 人数（人 )
博士 39
硕士 1,788
本科 2,766
大专及以下 508
合计 5,101 财务报告及其他
（二）薪酬政策
公司积极落实稳健薪酬指引，建立与发展战略相匹配的薪酬管理体系，规范薪酬管理行为，健全激励约束机制，促进公司
稳健经营和可持续发展，实现公司价值与员工个人价值的一体化发展。公司薪酬体系遵循“贯彻稳健经营理念，确保合规
底线要求，促进形成正向激励，提升公司长期价值”的基本原则。
公司员工的薪酬由基本薪酬、绩效薪酬、社保福利构成，基本薪酬以公司岗位工资体系为基础，依据员工所任职岗位的职
责、重要性、市场水平等因素，并根据个人的管理和专业能力综合确定。绩效薪酬与公司整体效益、部门经营情况相关，
并依据员工绩效考核结果确定。公司和员工按照国家法律法规的规定缴纳各项法定社会保险及公积金，并按属地化原则进
行管理。
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（三）培训计划
公司现已建立横向覆盖能力、纵向覆盖层级的培训体系，加强师资及优质课程内容建设，积极引入数智化培训方法。报告
期内，公司持续加大培训投入，通过三阶成长培训、专业能力培育、青年人才培养、管理人才培育、打造微课大赛、学习
节等学习型组织建设活动。实现对新入职员工、业务骨干、青年人才、管理人才的分层分类覆盖。课程内容涵盖专业能力、
通用能力、管理能力等方面，强化党建引领、文化建设、合规及风险管理、廉洁从业等内容，不断完善员工职业发展学习
地图，支撑业务高质量发展。
（四）劳务外包情况
劳务外包的工时总数（小时） 104,052
劳务外包支付的报酬总额（万元） 823.30
（五）经纪人情况
律等内容，明确注销流程的时效性要求，并向客户明确提供对账单服务等。通过宣导最新外规以及内部管理要求，公司不
断加强分支机构在经纪人登记、执业行为、客户服务及考核等方面的管理。公司始终对证券经纪人实施分级管理模式，指
定分支机构负责人为第一管理人，全面指导并负责下属经纪人的管理工作，同时接受公司总部管理、监督以及检查。截至
报告期末，公司下属共 57 家证券营业部实际开展证券经纪人业务，证券经纪人 282 人。2025 年公司持续通过规范执业管
理以及考核淘汰，优化经纪人队伍，提升经纪人展业效率，经纪人业务运行平稳，整体状况良好。
八、利润分配或资本公积金转增预案
（一）现金分红政策的制定、执行或调整情况
公司历来重视对股东的合理投资回报，执行持续、稳定的利润分配政策。在公司盈利、符合净资本等监管要求及公司正常
经营和长期发展的前提下，公司将积极采取现金方式分配股利。《公司章程》第二百一十四条明确了公司利润分配政策，
第二百一十五条明确了公司股利分配具体方案的决策程序及公司调整利润分配政策的决策程序。
公司现金分红政策的制定、执行或调整情况符合相关法律法规的规定；分红标准和比例明确清晰；相关的决策程序和机制
完备；中小股东有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益得到了充分保护。
报告期内，公司制定了《东吴证券未来三年（2025-2027 年）股东回报规划》并实施了 2024 年度利润分配方案：以股权
登记日 496,870.28 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.37 元（含税），共计派发现金红利 117,758.26 万元；
实施了 2025 年半年度利润分配方案：以股权登记日 496,870.28 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.38 元（含
税），共计派发现金红利 68,568.10 万元。
综合考虑公司长远发展和投资者利益，2025 年度公司利润分配预案为：以公司实施分配方案时股权登记日在册的全体股
东所持股份数为基数，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.20 元（含税），以公司现有的股本 496,870.28 万股计算，
共派发现金红利 109,311.46 万元（含税）。本次分配后，公司剩余未分配利润转入下一年度。如本公司总股本在实施
公司股东会审议通过。
合并报表中归属于母公司所有者的净利润比例为 50.08%。
（二）现金分红政策的专项说明
是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求 是
分红标准和比例是否明确和清晰 是
相关的决策程序和机制是否完备 是
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用 是
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护 是
（三）报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应
关 于 我 们
当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
（四）本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
单位：元 币种：人民币
每 10 股送红股数（股） -
战略与经营分析
每 10 股派息数（元）
（含税） 3.58
每 10 股转增数（股） -
现金分红金额（含税） 1,778,795,615.65
合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润 3,552,149,999.90
现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%） 50.08
以现金方式回购股份计入现金分红的金额 -
公 司 治 理
合计分红金额（含税） 1,778,795,615.65
合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率（%） 50.08
（五）最近三个会计年度现金分红情况
单位：元 币种：人民币
最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）
（1） 4,263,147,034.16
最近三个会计年度累计回购并注销金额（2） -
财务报告及其他
最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额（3）=（1）+（2） 4,263,147,034.16
最近三个会计年度年均净利润金额（4） 2,640,121,789.06
最近三个会计年度现金分红比例（%）
（5）=（3）/（4） 161.48
最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润 3,552,149,999.90
最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润 6,926,359,146.88
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九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
（一）相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
（二）临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
（三）董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
（四）报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
公司实行公正透明的高级管理人员的绩效考核制度，依据《东吴证券股份有限公司高级管理人员薪酬绩效管理细则》，健
全薪酬激励约束机制。对公司高级管理人员的绩效评价，以年度各项业务实现的经营业绩为基点，综合考核职业操守、廉
洁从业情况、合规风控效果、社会责任履行情况、客户服务水平、股东长期利益等情况，加强正向引导激励和反向惩戒约
束作用。
十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
（一）公司内部控制制度建设情况
公司依据《企业内部控制基本规范》
《证券公司内部控制指引》
《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—―规范运作》
《企业会计准则》等相关法律、法规和规则的要求，按照“全面性、重要性、制衡性、适应性、成本效益”的原则，建立
健全与公司业务性质、规模与复杂程度相适应的内部控制体系。
（二）内部控制制度建设情况
报告期内，公司依据监管要求、经营环境变化及业务发展需要，制定、修订内部控制相关制度并推动实施，新增或修订了
投资银行、债券承销、产品代销、程序化交易、中间介绍业务、自营、资管、研报等业务制度，以及关联交易、人员管理、
财务管理、风险管理、廉洁从业、信息技术、运营结算、反洗钱等管理制度。
（三）内部控制评价说明
根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合本公司内部控制制度和评价办法，在
内部控制日常监督和专项监督的基础上，董事会对公司 2025 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效
性进行了评价。根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制
重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部
控制。根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重
大缺陷。自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论的因素。
公司内部控制评价报告的具体内容详见公司 2026 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的
《东吴证券股份有限公司 2025 年度内部控制评价报告》。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
关 于 我 们
□适用 √不适用
十一、报告期内对子公司的管理控制情况
公司的所有子公司均按照《公司法》及证监会的监管要求依法合规设立，并全部以自有资金进行真实出资，围绕公司主业
开展经营活动。公司根据法律法规及监管要求，制定有《东吴证券股份有限公司子公司管理办法》等一系列配套制度，将
战略与经营分析
子公司纳入全面风险管理体系和合规管理体系，明确了公司对子公司履行全面管理职责的基本要求，以及各部门的具体监
管职责，促进子公司的规范运作。
报告期内，公司以自有资金与苏州营财投资集团有限公司、苏州交通投资集团有限责任公司共同向子公司东吴期货按原股
权比例同比例增资，其中公司出资 40,330 万元，增资后公司持有东吴期货的比例仍为 80.66%。
对子公司的管理控制存在异常的风险提示
□适用 √不适用
公 司 治 理
十二、内部控制审计报告的相关情况说明
公司内部控制评价报告的具体内容详见公司 2026 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的
《东吴证券股份有限公司 2025 年度内部控制评价报告》。
是否披露内部控制审计报告：是
内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见
报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见
财务报告及其他
□是 √否
十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
报告期内不涉及上市公司治理专项行动自查及整改事项。
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十四、公司合规管理体系建设情况，合规、稽核部门报告期内完成的检查稽核情况
（一）公司合规管理体系建设及运行情况
公司合规管理体系分为四个层级：第一层级为董事会风险控制委员会，第二层级为合规总监，第三层级为合规法务部，第
四层级为各部门、分支机构的合规风控专员以及各层级子公司的合规管理负责人。
报告期内，公司按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》要求，以“守住底线、主动防控”为工作目标，
推动“看不清管不住则不展业”和“横向到边、纵向到底”原则有效落地，持续推进和健全合规宣导、合规检查、合规人
员管理等机制措施，不断提升合规管理有效性。公司合规态势整体平稳、良好。
（二）合规、稽核检查情况
报告期内，公司合规法务部根据监管要求及业务新规出台情况，对廉洁从业管理、执业行为管理开展专项检查，对财富管
理、自营、投资银行、企业金融、资产管理、研究等业务以及子公司、部分分支机构开展了年度全面检查。
报告期内，公司稽核审计部以构建“风险为导向、控制为主线、治理为目标、增值为目的”内部审计工作目标为思路，紧
紧围绕公司高质量发展目标，开展审计监督活动，助力公司稳健经营、防范风险、提质增效，共实施各类审计项目 126 项，
提出管理建议书 16 份，审计对象涵盖公司总部部门、分支机构、子公司。通过实施上述审计，公司对被审计单位风险管
理和内部控制的健全性和有效性等进行检查评价，对存在的问题和风险进行揭示和督促整改，促进各部门、分支机构、子
公司提升风险防范意识和合规管理水平。
十五、账户规范情况
公司制定了账户规范相关制度与操作细则，持续落实、创新账户管理措施，做到“了解你的客户”，持续做好投资者反洗钱、
适当性等管理工作，不断完善账户管理系统。在账户日常管理工作方面，严格执行账户业务要求，有效落实账户实名制管
理，杜绝新增不合格账户。在投资者信息核查工作方面，严格做到核查投资者信息的真实性、准确性、有效性。此外持续
加强投资者教育工作。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司人民币资金账户总数为 3,692,495 户，其中合格账户合计 3,525,454 户，不合格账户合计
十六、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
十七、社会责任工作情况
（一）是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告
公司在披露 2025 年年度报告的同时，披露《东吴证券股份有限公司 2025 年度可持续发展暨 ESG 报告》，详见上海证券
交易所网站（http://www.sse.com.cn）。
（二）社会责任工作具体情况
对外捐赠、公益项目 数量 / 内容 情况说明
总投入（万元） 1,743.96 公司公益慈善项目总投入，包含扶贫及乡村振兴项目
其中：资金（万元） 1,688.04 -
物资折款（万元） 55.92 -
惠及人数（人） 32,000 -
具体说明
关 于 我 们
公司始终坚持经济效益与社会效益并重，积极通过公益捐赠、志愿行动等承担企业社会责任，依托东吴证券慈善基金会（简
称“基金会”）开展公益慈善项目，推动公司公益慈善事业的规范化、专业化。
报告期内，公司扎实开展乡村振兴、扶弱济困、改善民生、灾后重建等各类公益慈善工作，以实际行动彰显国有金融企业
的责任与担当，积极推进公益事业发展。主要举措包括 ：
一、关爱弱势群体，向苏州市慈善基金会、苏州公安大病特困救助基金会、扬州市翔宇妇女儿童基金会、苏州高新区慈善
总会等慈善公益组织，及社区罕见病患者捐赠善款，支持妇女儿童、新就业群体及特殊困难群众救助。动员 1,700 余名员
工参与“慈善一日捐”活动，用于帮助各类困难群体。上述帮扶领域累计投入金额 516 万元。
战略与经营分析
二、深化校企合作，向复旦大学、南京大学苏州校区捐资设立奖教金，及成立东吴资本市场研究中心，支持学术研究与师
生发展。向苏州市教育发展基金会捐资设立“新教育实验促进苏州教育高质量发展”专项基金，培养优秀青年骨干教师力
量 ；联合省证券业协会，在淮安市蒋集九年制学校开展“财智未来”公益项目，推动人工智能与财商教育。向苏州市关心
下一代基金会捐资设立“圆梦”奖学金，向福建省宁德市屏南县慈善总会捐资建设复合型教学空间，提升中小学生科学素
养。上述帮扶领域累计投入金额 315 万元。
三、开展“公益文化月”系列活动，积极探索“党建 + 公益”新模式，组织党员志愿者参与“走基层 下一线”党员先锋活动，
推动 25 家党支部与薄弱村开展结对帮扶，共商发展举措，因地制宜开展金融知识普及、创就业技能培训、人居环境改善
等系列帮扶行动，帮助当地发展。报告期内，公司员工累计志愿服务时长 3,000 小时，惠及 1,000 余人。
公 司 治 理
四、在苏州市委组织部的指导下、联合市总工会、团市委、市妇联持续推进共创“美好家园”慈善项目，报告期内投入 310 万元，
覆盖苏州 10 个区县市，重点帮扶全市 25 个集体经济相对薄弱村。
五、香港大埔火灾发生后，东吴证券携香港子公司东吴香港、东吴证券慈善基金会，共向中华慈善总会捐赠 200 万元，助
力香港大埔灾后重建、人员安置等工作。
具体可详见《东吴证券股份有限公司 2025 年度可持续发展暨 ESG 报告》之“热心公益慈善”章节。
财务报告及其他
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十八、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
扶贫及乡村振兴项目 数量 / 内容 情况说明
总投入（万元） 597.42 扶贫及乡村振兴总投入
其中：资金（万元） 541.5 -
物资折款（万元） 55.92 -
惠及人数（人） 24,000 -
帮扶形式（如产业扶贫、就业扶贫、
产业帮扶、消费帮扶、生态帮扶、公益帮扶、组织帮扶、文化帮扶等
教育扶贫等）
具体说明
公司积极践行国有金融企业社会责任，贯彻落实国家乡村振兴战略部署，充分发挥金融优势，助力巩固脱贫攻坚成果、
赋能乡村产业振兴。报告期内，公司在苏州市委组织部的指导下，联合市总工会、团市委、市妇联持续推进共创“美好家
园”慈善项目，重点帮扶全市 25 个集体经济相对薄弱村 ；持续做好新疆阿图什市、西藏林周县、陕西周至县、河南桐柏
县、青海共和县等五个结对帮扶地区的帮扶工作，本年度继续投入 250 万元，共计开展 19 个帮扶项目。各帮扶项目紧扣
产业发展、生态建设、民生保障、文化传承与基层治理等关键领域 ：
基础设施 ；
层文化服务阵地 ；
宿条件 ；
东吴期货共对接湖北、河南、云南、安徽等近 10 个省份 22 个县市，累计投入帮扶资金 91.5 万元。东吴期货党支部与
此外，东吴期货还组织开展金融知识培训 28 场，覆盖参训人员超 800 人次。
具体可详见《东吴证券股份有限公司 2025 年度可持续发展暨 ESG 报告》之“推进乡村振兴”章节。
十九、其他
□适用 √不适用
公司简介和主要财务指标
重要事项
IMPORTANT
COMPANY PROFILE
MATTERS
AND
KEY FINANCIAL INDICATORS
关 于 我 们
战略与经营分析
一、承诺事项履行情况
（一）公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期
内的承诺事项
是否 是否 如未能及时 如未能及
有履 及时 履行应说明 时履行应
承诺 行期 严格 未完成履行 说明下一
承诺背景 类型 承诺方 承诺内容 承诺时间 限 承诺期限 履行 的具体原因 步计划
公 司 治 理
苏州国际发展集团有限公司出具
了《有关消除或避免同业竞争的
承 诺函》，承 诺苏州国际 发 展 集
团有限公司及 其附属公司、参股
公司：将不会在中国境内单独或
与他人，以任何形式（包括但不限
与首次公开 解决 于投资、并购、联营、合资、合作、
发行相关的 同业 国发集团 合 伙、承 包 或 租 赁经 营、购买 上 否 长期有效 是 不适用 不适用
月 18 日
承诺 竞争 市公司股票或参股）直接或间接
财务报告及其他
从事或参与或协助从事或参与任
何与前述本公司开展的业务构成
竞争或可能构成竞争的业务或活
动。目前及将来不会利用在发行
人的控 股 股东地位，损害发行人
及其他发行人股东的利益。
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是否 是否 如未能及时 如未能及
有履 及时 履行应说明 时履行应
承诺 行期 严格 未完成履行 说明下一
承诺背景 类型 承诺方 承诺内容 承诺时间 限 承诺期限 履行 的具体原因 步计划
为维护公司和全体股东的合法权
益，保障公司填补被摊薄即期回
报措施能够 得到切实履行，公司
全体董事、高级管理人员承诺如
下：
“1、承诺不无偿或以不公平条件
向其他单位或者个人输送利益，
也不 采 用其他 方 式 损害公司 利
益；
行约束；
人履行职责无关的投资、消费活
动；
员会制定的薪酬制度与公司填补
公司董事、
回报措施的执行情况相挂钩； 2025 年 7
其他 高级管理人 否 长期有效 是 不适用 不适用
员
有）的行权条件与公司填补回报
措施的执行情况相挂钩；
特定对象发行股票实施完成前，
若中国证券监督管理委员会、上
海证券交易所等证券监管机构就
填补回报措施及其承诺作出另行
规定或提出其他要求的，且上述
承诺不能满足该等规定时，本人
承诺届时将按照最新规定出具补
与再融资相
充承诺；
关的承诺
回报措施以及本承诺，若违反该
等承诺并给公司或者股东造成损
失的，愿意依法承担相应的补偿
责任。”
苏州国际发展集团有限公司为保
证公司填补回报措施能够得到切
实履行，作出如下承诺：
“1、不越权干预东吴证券的经营
管理活动，不侵占东吴证券的利
益。
本次发行实施完毕前，若中国证
监会作出关于填补回报措施及其
承诺的其他新的监管规定的，且
上述承诺不能满足中国证监会该 2025 年 7
其他 国发集团 否 长期有效 是 不适用 不适用
等规定时，本公司承诺届时将按 月 17 日
照中国证监会的最新规定出具补
充承诺。
制定的有关填补回报措施以及本
公司对此作出的任何有关填补回
报措施的承诺，若本公司违反该
等承诺并给东吴证券或者投资者
造成损失的，本公司愿意依法承
担对东吴证券或投资者的补偿责
任。”
（二）公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
（三）业绩承诺情况
□适用 √不适用
业绩承诺变更情况
□适用 √不适用
其他说明
关 于 我 们
□适用 √不适用
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
战略与经营分析
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
公 司 治 理
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明
（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
单位：元 币种：人民币
会计政策变更的内容和原因 受重要影响的报表项目名称 影响金额 财务报告及其他
财政部于 2025 年 7 月 8 日发布《标准仓单相关会计处理 合同负债 -24,336,283.19
实施问答》( 以下简称“问答”)。该问答要求企业在期货
交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、 其他负债 24,336,283.19
不提取标准仓单对应的商品实物的，应当将其签订的买卖
标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第 投资收益 -27,818,116.22
合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认
其他业务收入 -4,434,331,702.36
销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价
值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓
单的，应将其列报为其他流动资产。 其他业务成本 -4,462,149,818.58
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调整过程及其他说明
上述会计政策变更对本集团及本公司 2024 年度的利润总额和净利润没有影响，对本集团及本公司 2024 年 12 月 31日的资
产总额和负债总额均没有影响。
报告期内，会计政策变更情况参见本报告之“第八节 财务报告”之“附注三、重要会计政策及会计估计”之“35、主要会计政策、
会计估计的变更”。
□适用 √不适用
（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四）审批程序及其他说明
经公司第四届董事会审计委员会审议通过，公司于 2025 年 8 月 26 日召开的第四届董事会第三十二次会议审议通过《关
于公司会计政策变更的议案》，详情请参见公司同期于上交所网站披露的《东吴证券股份有限公司关于会计政策变更的公告》
（公告编号 ：2025-041）。
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元 币种：人民币
项目 原聘任 现聘任
安永华明会计师事务所 毕马威华振会计师事务所
境内会计师事务所名称
（特殊普通合伙） （特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬 96 96
境内会计师事务所审计年限 8年 1年
境内会计师事务所注册会计师姓名 / 黄小熠、王国蓓
境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限 / 黄小熠 1 年、王国蓓 1 年
名称 报酬
毕马威华振会计师事务所
内部控制审计会计师事务所 40
（特殊普通合伙）
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
经公司第四届董事会第二十九次会议和 2024 年年度股东大会审议通过《关于聘请审计机构的议案》，聘请毕马威华振会
计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 为公司 2025 年度审计机构。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
审计费用较上一年度下降 20% 以上（含 20%）的情况说明
□适用 √不适用
七、面临退市风险的情况
（一）导致退市风险警示的原因
□适用 √不适用
（二）公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
（三）面临终止上市的情况和原因
关 于 我 们
□适用 √不适用
八、破产重整相关事项
□适用 √不适用
战略与经营分析
九、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
报告期内，本集团不存在《上海证券交易所股票上市规则》中要求披露的涉案金额超过人民币 1,000 万元并且占公司最近
一期经审计净资产绝对值 10% 以上的重大诉讼、仲裁事项。
截至本报告披露日，本集团未取得终审判决或裁决以及未执行完毕的诉讼、仲裁案件共计 39 起，涉及金额合计为 12.80
亿元人民币。
公 司 治 理
十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、
受到处罚及整改情况
（〔2025〕1 号），具体情况详见《东吴证券股份有限公司关于
收到中国证券监督管理委员会行政处罚决定书的公告》（公告编号 ：2025-001）
。
公司收到《立案告知书》《行政处罚事先告知书》《行政处罚决定书》后积极配合中国证监会的相关工作，严格按照监管要
财务报告及其他
求履行信息披露义务，主动向相关监管机构汇报相关情况，积极配合监管调查，认真反思，主动自查，认真整改。公司组
织开展公司投资银行类业务内部控制执行有效性专项评估工作，针对评估中发现的相关问题，公司已制定整改措施、完善
底稿并明确具体要求、筑牢投行业务三道内部控制防线，防范类似事项再次发生，确保投行业务的规范和稳健运行。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用 √不适用
十二、重大关联交易
（一）与日常经营相关的关联交易
□适用 √不适用
公司基于 2024 年度发生的日常关联交易实际情况，并结合公司经营和业务开展需要，对 2025 年度全年的日常关联交易
进行了预计，详见《东吴证券股份有限公司关于预计公司 2025 年度日常关联交易的公告》（公告编号 ：2025-012）。报告
期内，公司日常关联交易的实施情况参见本报告“第八节 财务报告”之“附注十一、关联方及关联交易”。
□适用 √不适用
（二）资产或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
东吴证券通过全资子公司东吴创新资本与国发集团、苏州工业园区经济发展有限公司等关联方共同向苏州资产管理有限公
司增资，以及由苏州资产投资管理集团有限公司增发股权收购苏州市财政局、东吴证券及东吴创新资本、国发集团、东吴
人寿保险股份有限公司持有苏州资产管理有限公司的股权事项，已于 2025 年 1 月 9 日完成工商变更登记，于 3 月 14 日
完成实缴出资。具体关联交易情况详见《东吴证券股份有限公司对外投资暨关联交易公告》（公告编号 ：2024-064）。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（三）共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
东吴证券与关联人苏州营财投资集团有限公司共同向东吴期货按原股权比例增资，其中东吴证券出资 40,330 万元。已于
司与关联人共同向东吴期货有限公司增资的公告》（公告编号 ：2025-061）。
□适用 √不适用
（四）关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（五）公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
关 于 我 们
□适用 √不适用
（六）其他
□适用 √不适用
十三、重大合同及其履行情况
战略与经营分析
（一）托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
□适用 √不适用
公 司 治 理
□适用 √不适用
（二）担保情况
□适用 √不适用
（三）其他重大合同
□适用 √不适用 财务报告及其他
十四、募集资金使用进展说明
□适用 √不适用
十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明
□适用 √不适用
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十六、其他重要事项及报告期后事项
（一）分支机构设立、迁址、撤销情况
序号 名称 设立时间
序号 迁址后名称 迁址前名称 备注
序号 名称 撤销时间
关 于 我 们
战略与经营分析
（二）业务资格情况
（机构司函 [2025]1628 号），对公司申请开展账户管理功能优化试点业务相关事项无异议。
（SEBI）授予的外国投资组合投资者
（FPI，Category I）
资格，证书编号为 ：INSGFP091825。在符合印度相关监管要求的前提下，公司获批可参与当地股票、期货等交易品种
的投资。
公 司 治 理
公司主要业务资格详见本报告之“附录”之“一、主要业务资格”。
（三）发行股份及支付现金购买资产情况
购买资产暨关联交易预案》，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买常州投资集团有限公司等 61 名交易对方持有的东
海证券股份有限公司 83.77% 的股份（以下简称“本次交易”）。本次交易方案尚需公司另行召开董事会再次审议及公司股
财务报告及其他
东会审议批准，并获得相应批准、核准或同意注册后方可正式实施 ；本次交易能否取得相关批准、核准或同意注册，以
及最终取得的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
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公司简介和主要财务指标
股份变动及股东情况
CHANGES IN
COMPANY PROFILE
SHARESAND
AND
KEY FINANCIAL INDICATORS
SHAREHOLDERS
一、股本变动情况
（一）股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（二）限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、证券发行与上市情况
（一）截至报告期内证券发行情况
单位：股 币种：人民币
股票及其衍生证券 发行价格 获准上市交易
的种类 发行日期 （或利率） 发行数量 上市日期 数量 交易终止日期
普通股股票类
- - - - - - -
可转换公司债券、分离交易可转债
关 于 我 们
- - - - - - -
债券（包括企业债券、公司债券以及非金融企业债务融资工具）
战略与经营分析
其他衍生证券
- - - - - - -
公 司 治 理
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
报告期内，公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第一期 )，债券简称为“25 东吴
公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券 ( 第一期 )，债券简称为“25 东吴
K1”，发行规模为 12 亿元，发行利率为 1.74%，发行期限为 2 年。
财务报告及其他
公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第二期 )( 品种一 )，债券简称为“25 东吴
公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第二期 )( 品种二 )，债券简称为“25 东吴
公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第三期 )，债券简称为“25 东吴 04”，发行
规模为 26 亿元，发行利率为 1.83%，发行期限为 426 天。
公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第四期 )，债券简称为“25 东吴 05”，发行
规模为 30 亿元，发行利率为 1.77%，发行期限为 394 天。
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公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券 ( 第一期 )，债券简称为“25 东吴 S1”，
发行规模为 30 亿元，发行利率为 1.72%，发行期限为 308 天。
公司发行东吴证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券 ( 第二期 )，债券简称为“25 东吴 S2”，
发行规模为 30 亿元，发行利率为 1.71%，发行期限为 146 天。
报告期内，公司累计发行收益凭证 16 只，累计发行规模 102.50 亿元。截至 2025 年 12 月 31 日，公司收益凭证本金余额
( 二）公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
股份总数及股东结构变动情况详见本报告之“第六节 股份变动及股东情况”之“一、股本变动情况”之“（一）股份变动
情况表”。
资产和负债结构变动情况详见本报告之“第三节 管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”之“（三）资产、
负债情况分析”。
( 三）现存的内部职工股情况
□适用 √不适用
三、股东和实际控制人情况
（一）股东总数
截至报告期末普通股股东总数 ( 户 ) 103,705
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数 ( 户 ) 109,066
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
（二）截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 质押、标记或冻结情况
比例 售条件股
股东名称（全称） 报告期内增减 期末持股数量 (%) 份数量 股份状态 数量 股东性质
苏州国际发展集团有限
- 1,208,702,065 24.33 - 无 - 国有法人
公司
张家港市国有资本投资
- 150,527,039 3.03 - 无 - 国有法人
集团有限公司
关 于 我 们
香港中央结算有限公司 -35,889,686 128,441,728 2.59 - 无 - 未知
中国建设银行股份有限
公司－国泰中证全指证
券公司交易型开放式指
数证券投资基金
苏州营财投资集团有限
- 109,137,756 2.20 - 无 - 国有法人
公司
战略与经营分析
苏州工业园区国有资本
- 104,497,381 2.10 - 无 - 国有法人
投资运营控股有限公司
苏州物资控股（集团）
-100,000 91,107,460 1.83 - 无 - 国有法人
有限责任公司
苏州高新区国昇资本运
- 91,000,000 1.83 - 无 - 国有法人
营有限公司
中新苏州工业园区投资
-27,100,037 90,290,544 1.82 - 无 - 国有法人
公 司 治 理
管理有限公司
苏州信托有限公司 - 89,772,800 1.81 - 无 - 国有法人
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
持有无限售条件
股东名称 流通股的数量 种类 数量
苏州国际发展集团有限公司 1,208,702,065 人民币普通股 1,208,702,065 财务报告及其他
张家港市国有资本投资集团有限公司 150,527,039 人民币普通股 150,527,039
香港中央结算有限公司 128,441,728 人民币普通股 128,441,728
中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易型
开放式指数证券投资基金
苏州营财投资集团有限公司 109,137,756 人民币普通股 109,137,756
苏州工业园区国有资本投资运营控股有限公司 104,497,381 人民币普通股 104,497,381
苏州物资控股（集团）有限责任公司 91,107,460 人民币普通股 91,107,460
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前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
持有无限售条件
股东名称 流通股的数量 种类 数量
苏州高新区国昇资本运营有限公司 91,000,000 人民币普通股 91,000,000
中新苏州工业园区投资管理有限公司 90,290,544 人民币普通股 90,290,544
苏州信托有限公司 89,772,800 人民币普通股 89,772,800
前十名股东中回购专户情况说明 无
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的说明 无
苏州国际发展集团有限公司和苏州营财投资集团有限公
司、苏州信托有限公司之间为存在控制关系的关联方。苏
州国际发展集团有限公司持有苏州营财投资集团有限公司
上述股东关联关系或一致行动的说明
因此，苏州国际发展集团有限公司、苏州营财投资集团有
限公司和苏州信托有限公司为一致行动人。未发现上述其
他股东之间存在关联关系，也未发现上述其他股东属于《上
市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 无
持股 5% 以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借 / 归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
（三）战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
四、控股股东及实际控制人情况
（一）控股股东情况
名称 苏州国际发展集团有限公司
单位负责人或法定代表人 张涛
成立日期 1995 年 8 月 3 日
关 于 我 们
授权范围内的国有资产经营管理，国内商业、物资供销业（国家规定的专营、专
主要经营业务
项审批商品除外），提供各类咨询服务。
报告期内控股和参股的其他境内外上市 国发集团持有苏州银行（002966.SZ）69,241 万股，占比 15.49%
公司的股权情况 国发集团持有江苏银行（600919.SH）35,146 万股，占比 1.92%
其他情况说明 无
战略与经营分析
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
公 司 治 理
苏州国际发展集团有限公司
财务报告及其他
苏州营财投资集团有限公司 苏州信托有限公司
东吴证券股份有限公司
注：持股比例按照 2025 年 12 月 31 日的总股本计算
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（二）实际控制人情况
名称 苏州国际发展集团有限公司
单位负责人或法定代表人 张涛
成立日期 1995 年 8 月 3 日
授权范围内的国有资产经营管理，国内商业、物资供销业（国家规定的专营、专
主要经营业务
项审批商品除外），提供各类咨询服务。
报告期内控股和参股的其他境内外上市 国发集团持有苏州银行（002966.SZ）69,241 万股，占比 15.49%
公司的股权情况 国发集团持有江苏银行（600919.SH）35,146 万股，占比 1.92%
其他情况说明 无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
苏州国际发展集团有限公司
苏州营财投资集团有限公司 苏州信托有限公司
东吴证券股份有限公司
注：持股比例按照 2025 年 12 月 31 日的总股本计算
□适用 √不适用
（三）控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司
股份数量比例达到 80% 以上
关 于 我 们
□适用 √不适用
六、其他持股在百分之十以上的法人股东
□适用 √不适用
战略与经营分析
七、股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
八、股份回购在报告期的具体实施情况
□适用 √不适用
公 司 治 理
九、优先股相关情况
□适用 √不适用
财务报告及其他
Page / 083
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
债券相关情况
BOND-RELATED INFORMATION
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
( 一 ) 公司债券
单位：亿元 币种：人民币
债券名称 简称 代码 发行日 起息日 近回售日 到期日 余额 （%） 还本付息方式 交易场所 主承销商 管理人 安排 交易机制 牌的风险
东 吴 证 券 2022 年
每年付息一次，到期一 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 中金公司、 面向专业
开发行公司债券 交易所 国金证券 投资者
随本金的兑付一起支付。 交易
( 第一期 )( 品种二 )
东 吴 证 券 2023 年
每年付息一次，到期一 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 中金公司、 面向专业
开发行公司债券 交易所 东兴证券 投资者
随本金的兑付一起支付。 交易
( 第一期 )
东 吴 证 券 2024 年
每年付息一次，到期一 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 中金公司、 面向专业
开发行公司债券 交易所 东兴证券 投资者
随本金的兑付一起支付。 交易
( 第一期 )
东 吴 证 券 2024 年
每年付息一次，到期一 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 中金公司、 面向专业
开发行公司债券 交易所 东兴证券 投资者
随本金的兑付一起支付。 交易
( 第二期 )
东 吴 证 券 2025 年 中金公司、
每年付息一次，到期一 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 国新证券、 面向专业
开发行公司债券 交易所 国金证券、 投资者
随本金的兑付一起支付。 交易
( 第一期 ) 民生证券
东 吴 证 券 2025 年
每年付息一次，到期一 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 面向专业
开发行科技创新公 交易所 投资者
随本金的兑付一起支付。 交易
司债券 ( 第一期 )
Page / 085
财务报告及其他 公 司 治 理 战略与经营分析 关 于 我 们 2025 年度报告丨 ANNUAL REPORT
单位：亿元 币种：人民币
债券名称 简称 代码 发行日 起息日 近回售日 到期日 余额 （%） 还本付息方式 交易场所 主承销商 管理人 安排 交易机制 牌的风险
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
东 吴 证 券 2025 年
每年付息一次，到期一 中金公司、 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 面向专业
开发行公司债券 交易所 投资者
随本金的兑付一起支付。 民生证券 交易
( 第二期 )( 品种一 )
东 吴 证 券 2025 年
每年付息一次，到期一 中金公司、 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 面向专业
开发行公司债券 交易所 投资者
随本金的兑付一起支付。 民生证券 交易
( 第二期 )( 品种二 )
东 吴 证 券 2025 年
每年付息一次，到期一 中金公司、 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 面向专业
开发行公司债券 交易所 投资者
随本金的兑付一起支付。 民生证券 交易
( 第三期 )
东 吴 证 券 2025 年
竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 中金公司、 面向专业
开发行公司债券 交易所 国金证券 投资者
交易
( 第四期 )
东 吴 证 券 2025 年
国金证券、 竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 面向专业
开发行短期公司债 交易所 投资者
中泰证券 交易
券 ( 第一期 )
东 吴 证 券 2025 年
竞价、报价、
面向专业投资者公 上海证券 国金证券、 面向专业
开发行短期公司债 交易所 中泰证券 投资者
交易
券 ( 第二期 )
公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施
□适用 √不适用
报告期内债券付息兑付情况
债券名称 付息兑付情况的说明
东吴证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第一期 )( 品种一 ) 按时兑付
东吴证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第一期 )( 品种二 ) 按时兑息
东吴证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第二期 )( 品种一 ) 按时兑付
东吴证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第三期 ) 按时兑付
关 于 我 们
东吴证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第四期 ) 按时兑付
东吴证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第一期 ) 按时兑息
东吴证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第一期 ) 按时兑息
东吴证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券 ( 第二期 ) 按时兑息
战略与经营分析
□适用 √不适用
中介机构名称 办公地址 签字会计师姓名（如适用） 联系人 联系电话
北京市朝阳区建国门外大街 1 号 010-
中国国际金融股份有限公司 - 刘 浏
国贸大厦 2 座 27 层及 28 层 65051166
上海市浦东新区芳甸路 1088 号 021-
国金证券股份有限公司 - 黄之涵
紫竹国际大厦 17 楼 68826021
公 司 治 理
安永华明会计师事务所（特 上海浦东新区世纪大道 100 号 021-
陈 露 莫艾琦 莫艾琦
殊普通合伙） 环球金融中心 50 层 22288888
上海新世纪资信评估投资服 上海黄浦区汉口路 398 号 021-
- 石 浔
务有限公司 13-14 楼 63501349
上海市静安区山西北路 99 号 021-
国浩律师（上海）事务所 - 钱大治
苏河湾中心 MT25-28 楼 52341668
财务报告及其他
上海市浦东新区陆家嘴环路 1366 号 021-
上海中联律师事务所 - 王小伟
富士康大厦 7 楼、21 楼 68361233
上述中介机构发生变更的情况
□适用 √不适用
Page / 087
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（二）公司债券募集资金情况
公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
单位：亿元 币种：人民币
是否为 专项品种债券的 募集 报告期末 报告期末募集资金
债券代码 债券简称 专项品种债券 具体类型 资金总额 募集资金余额 专项账户余额
否 - 35 - -
□适用 √不适用
（1）实际使用情况（此处不含临时补流）
单位：亿元 币种：人民币
股权投资、
报告期内募 偿还有息债务 固定资产 债权投资或
集资金实际 （不含公司债券） 偿还公司 补充流动 投资项目 资产收购涉 其他用
债券代码 债券简称 使用金额 金额 债券金额 资金金额 涉及金额 及金额 途金额
（2）募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务
债券代码 债券简称 偿还公司债券的具体情况 偿还其他有息债务（不含公司债券）的具体情况
置换 22 东吴 03 -
（3）募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）
债券代码 债券简称 补充流动资金的具体情况
关 于 我 们
补充营运资金
战略与经营分析
（4）募集资金用于特定项目
□适用 √不适用
（5）募集资金用于其他用途
债券代码 债券简称 其他用途的具体情况
（6）临时补流
公 司 治 理
□适用 √不适用
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
截至报告期末募 实际用途与约定用途 报告期内募集资 募集资金使
集资金实际用途 （含募集说明书约定 金使用和募集资 用是否符合
募集说明书约定的募 （包括实际使用 用途和合规变更后的 金专项账户管理 地方政府债
债券代码 债券简称 集资金用途 和临时补流） 用途）是否一致 是否合规 务管理规定
偿还有息负债和补充 偿还有息负债和
流动资金 补充流动资金
不低于 70% 将通
不 低 于 70% 将 通 过
过 股 权、债 券、基
股 权、债 券、基 金 投
金投资等形式专
资等形式专项支持科
技创新领域业务 , 其
领域业务 , 其余募
余募集资金将用于补
集资金将用于补
充公司流动资金
充公司流动资金
是 是 不适用
募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况
□适用 √不适用
（三）专项品种债券应当披露的其他事项
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
单位：亿元 币种：人民币
本次债券所适用的发行人主体类别 □科创企业类 □科创升级类 □科创投资类 □科创孵化类 √金融机构
债券代码 243012
债券简称 25 东吴 K1
债券余额 12
科创项目或金融机构募集资金投向 本期科创债券募集资金主要用于购买能源、建筑等领域的科创债及置换前期
科技创新领域进展情况 科创债投资。
本期科技创新债券，通过发挥自身专业优势，资金配置投资于多家企业的科
关 于 我 们
促进科技创新发展效果 创债，有效支持企业技术攻关和成果转化，是公司发挥金融优势、服务国家
创新驱动发展战略的有力实践。
基金产品的运作情况（如有） -
其他事项 无
□适用 √不适用
战略与经营分析
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
公 司 治 理
（四）报告期内公司债券相关重要事项
（1）非经营性往来占款和资金拆借余额
报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款
和资金拆借）余额：0 亿元；
报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0 亿元，收回：0 亿元；
报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况 财务报告及其他
□是 √否
报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0 亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资
金拆借合计：0 亿元。
（2）非经营性往来占款和资金拆借明细
报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%
是否超过合并口径净资产的 10%：□是 √否
（3）以前报告期内披露的回款安排的执行情况
□完全执行 □未完全执行 √不适用
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（1）有息债务及其变动情况
报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为 835.51 亿元和 1,021.21 亿元，报告期内有息债
务余额同比变动 22.23%。
单位：亿元 币种：人民币
到期时间 金额占有息债务
有息债务类别 已逾期 1 年以内（含） 超过 1 年（不含） 金额合计 的占比（%）
公司信用类债券 - 242.17 153.15 395.32 38.71%
银行贷款 - - - - 0.00%
非银行金融机构贷款 - - - - 0.00%
其他有息债务 - 625.89 - 625.89 61.29%
合计 - 868.06 153.15 1,021.21 100.00%
注：公司信用类债券包括公司债券和短期融资券。
报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额 299.78 亿元，企业债券余额 0 亿元，非金融企业债务融资工具余
额 0 亿元。
报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为 851.36 亿元和 1,058.49 亿元，报告期内有息债务余
额同比变动 24.33%。
单位：亿元 币种：人民币
到期时间 金额占有息债务
有息债务类别 已逾期 1 年以内（含） 超过 1 年（不含） 金额合计 的占比（%）
公司信用类债券 - 242.17 153.15 395.32 37.35%
银行贷款 - 25.98 - 25.98 2.45%
非银行金融机构贷款 - - - - 0.00%
其他有息债务 - 637.10 0.09 637.19 60.20%
合计 - 905.25 153.24 1,058.49 100.00%
注：公司信用类债券包括公司债券和短期融资券。
报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额 299.78 亿元，企业债券余额 0 亿元，非金融企业债
务融资工具余额 0 亿元。
截至报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额 0 亿元人民币。
（2）报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过 1000 万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况
□适用 √不适用
（3）可对抗第三人的优先偿付负债情况
截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：
□适用 √不适用
√发生变更 □未发生变更
信息披露事务管理制度的变更内容 结合监管要求，细化针对公司债券的信息披露要求
详见公司于 2025 年 11 月 25 日在上海证券交易所网站披露的
信息披露事务管理制度变更后的主要内容
《信息披露事务管理制度》
对投资者权益的影响 上述事项系正常变更，对投资者权益无不利影响
（五）银行间债券市场非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
关 于 我 们
（六）公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
（七）报告期末除债券外的有息债务逾期情况
□适用 √不适用
（八）报告期内违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度规定的情况以及债券募集说明书约
战略与经营分析
定或承诺的情况对债券投资者权益的影响
□适用 √不适用
（九）截至报告期末公司近 2 年的会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
主要指标 2025 年 2024 年 本期比上年同期增减（%）
归属于上市公司股东的扣除非经常性
公 司 治 理
损益的净利润
流动比率 1.17 0.80 46.25
速动比率 1.17 0.80 46.25
资产负债率（%） 71.71 67.98 5.49
EBITDA 全部债务比（%） 6.21 5.95 4.37
财务报告及其他
利息保障倍数 3.64 2.56 42.19
现金利息保障倍数 52.06 15.90 227.42
EBITDA 利息保障倍数 3.83 2.73 40.29
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 -
利息偿付率（%） 100.00 100.00 -
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
东吴证券股份有限公司 2025 年度报告
SOOCHOW SECURITIES ANNUAL REPORT
财务报告及其他
第八节 财务报告
第九节 证券公司信息披露
附录
财务报告及其他
FINANCIAL REPORTS AND
DOCUMENTS FOR INSPECTION
关 于 我 们
战略与经营分析
一、审计报告
审计报告
毕马威华振审字第 2619197 号
东吴证券股份有限公司全体股东：
公 司 治 理
一、审计意见
我们审计了后附的东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）的财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的合并及母公
司资产负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财
务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则 ( 以下简称“企业会计准则”)
的规定编制，公允反映了东吴证券 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果
财务报告及其他
和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则 ( 以下简称“审计准则”) 的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报
表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立
性准则第 1 号—财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们
独立于东吴证券，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见
提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审
计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
第三层次公允价值计量的金融工具估值
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”10、34 所述的会计政策及“十、公允价值的披露”。
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
与评价第三层次公允价值计量的金融工具估值相关的审计
程序中包括以下程序：
截至 2025 年 12 月 31 日，东吴证券的金融工具包括公允 1. 了解和评价与第三层次公允价值计量的金融工具估值相
价值层次中分类为第三层次公允价值计量的金融工具，该 关的关键财务报告内部控制的设计和运行有效性；
等金融工具采用重要不可观察输入值作为关键假设计量公 2. 选取第三层次公允价值计量的金融工具，查阅投资协议，
允价值，不可观察输入值的确定会使用到管理层估计，这 了解相关投资条款，并识别与金融工具估值相关的条件；
当中会涉及管理层的重大判断。 3. 选取第三层次公允价值计量的金融工具，利用毕马威估
由于第三层次公允价值计量的金融工具金额重大，公允价 值专家的工作，评价东吴证券用于第三层次公允价值计量
值的评估较为复杂，且在确定估值模型使用的输入值时涉 的金融工具的估值方法的适当性，测试公允价值计算的输
及管理层的重大判断，我们将东吴证券第三层次公允价值 入值，以及进行平行测算或独立预期，并将我们的估值结
计量的金融工具估值识别为关键审计事项。 果与东吴证券的估值结果进行比较；及
融工具估值相关的披露的合理性。
融出资金、买入返售金融资产项下股票质押式回购业务及其他债权投资预期信用损失准备的确定
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”10、34 所述的会计政策、“五、合并财务报表主要项目附注”3、
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
与评价融出资金、买入返售金融资产项下股票质押式回购
东吴证券根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计
业务及其他债权投资预期信用损失准备的确定相关的审计
量（修订）》，采用预期信用损失模型计量融出资金、买入
程序中包括以下程序：
返售金融资产项下股票质押式回购业务及其他债权投资的预
期信用损失。
押式回购业务及其他债权投资在审批、记录、监控以及预
运用预期信用损失模型确定融出资金、买入返售金融资产项
期信用损失准备计提相关的关键财务报告内部控制的设计
下股票质押式回购业务及其他债权投资预期信用损失准备的
和运行有效性；
过程中涉及到若干关键参数和假设的应用，包括信用风险阶
段划分、违约概率、违约损失率、违约风险暴露等参数估计，
估预期信用损失准备时所用的预期信用损失模型和参数的
同时考虑前瞻性调整等，在这些参数的选取和假设的应用过
适当性，包括评价信用风险阶段划分、违约概率、违约损
程中涉及较多的管理层判断。
失率、违约风险暴露及前瞻性调整等，并验证预期信用损
外部宏观环境和东吴证券内部信用风险管理策略对预期信用
失结果的准确性；
损失模型及其参数和假设的确定有很大的影响。在评估关键
参数和假设时，东吴证券所考虑的因素包括历史违约情况、
和准确性。针对与原始档案相关的关键内部数据，我们将
内部信用评级、外部信用评级及其他因素。
管理层用以评估预期信用损失准备的融出资金、买入返售
由于融出资金、买入返售金融资产项下股票质押式回购业务
金融资产项下股票质押式回购业务及其他债权投资清单总
及其他债权投资预期信用损失准备的确定存在固有不确定性
额与总账进行比较以评价清单的完整性；选取单项金融资
以及涉及到管理层判断，同时其对东吴证券的经营状况和资
产的信息，与相关协议以及其他有关文件进行比较，以评
本状况会产生重要影响，我们将融出资金、买入返售金融资
价清单的准确性；针对关键外部数据，我们将其与公开信
产项下股票质押式回购业务及其他债权投资预期信用损失准
息来源进行核对，以检查其准确性；
备的确定识别为关键审计事项。
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
下股票质押式回购业务及其他债权投资的信用风险自初始
确认后是否显著增加的判断以及是否已发生信用减值的判
断的合理性。基于风险导向的方法选取金融资产检查管理
层发生信用减值的阶段划分结果的合理性。我们在选取项
目的基础上查看相关资产的逾期信息、了解融资人的信用
状况、履约保障情况等；
金融资产违约损失率的合理性。在此过程中，我们评价了
担保物及其他信用增级的预期现金流，对金融资产的回收
关 于 我 们
计划的可靠性进行考量；
模型复核了融出资金、买入返售金融资产项下股票质押式
回购业务及其他债权投资的预期信用损失准备的计算准确
性；及
产项下股票质押式回购业务及其他债权投资的预期信用损
失准备相关的披露的合理性。
战略与经营分析
商誉减值的评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”20、22、34 所述的会计政策、
“五、合并财务报表主要项目附注”16。
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
与评价商誉减值的评估相关的审计程序中包括以下程序：
关的关键财务报告内部控制的设计和运行的有效性；
公 司 治 理
截至 2025 年 12 月 31 日，商誉的账面原值为人民币 4.33 2. 基于我们对东吴证券业务的了解和相关会计准则的规定，
亿元，累计计提减值准备人民币 1.08 亿元。上述商誉主要 评价管理层对相关资产组的识别、预计未来现金流量现值
由收购东吴基金管理有限公司（以下简称“东吴基金”） 时采用的方法以及将商誉分摊至相关的资产组的方法，是
和东吴证券（国际）金融控股有限公司（以下简称“东吴 否符合企业会计准则的要求；
国际控股”）时形成。 3. 利用毕马威估值专家的工作，评价预计未来现金流量现
管理层每年定期对商誉的账面价值进行检查，以判断是否 值时管理层所采用的方法和假设的适当性，包括评价管理
发生减值。在进行减值测试时，管理层将商誉分配到相应 层计算预计未来现金流量现值时采用的折现率；
的资产组，对资产组的可收回金额进行估计。 4. 通过将关键参数，包括收入增长率、费用率与管理层的
财务报告及其他
在预计相关资产组可收回金额时，管理层作出的关键假设 预算及经营计划进行比较，评价管理层在预计未来现金流
包括收入增长率、费用率以及折现率等，这些关键假设具 量时采用的假设和关键判断的合理性；
有不确定性，不同的判断和估计会对财务报表产生重大影 5. 对东吴证券采用的折现率和其他关键假设进行敏感性分
响。因此，我们将商誉减值的评估认定为关键审计事项。 析，以评价关键假设的变化对减值评估结果的影响以及对
关键假设的选择是否存在管理层偏向的迹象；及
评估的相关披露是否符合相关会计准则的要求。
结构化主体的合并
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”6、34 所述的会计政策、“七、在其他主体中的权益”3、4。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
与评价结构化主体的合并相关的审计程序中包括以下程序：
作出的判断过程相关的文档，以评价东吴证券就此设立的
流程是否适当；
结构化主体通常是为实现具体而明确的目的设计并成立的，
并在确定的范围内开展业务活动。东吴证券可能通过发起
选取的结构化主体执行以下程序：
设立、持有投资等方式在结构化主体中享有权益。这些结
- 检查相关合同和内部记录，以了解结构化主体的设立目的
构化主体主要包括资产管理计划、有限合伙企业、私募基金、
和东吴证券对结构化主体的参与程度，并评价管理层关于
公募基金、信托计划等。
东吴证券对结构化主体是否拥有权力的判断；
当判断是否应该将结构化主体纳入东吴证券的合并范围时，
- 检查结构化主体对风险和报酬的结构设计，包括对任何资
管理层应考虑东吴证券拥有的权力、享有的可变回报及运
本或回报的担保、佣金的支付以及收益的分配等，以评价
用权力影响其回报金额的能力。
管理层就东吴证券因参与结构化主体的相关活动而拥有的
在确定是否应合并结构化主体时，管理层需要考虑的因素
对该结构化主体的风险敞口、权力及对可变回报的影响所
并非完全可量化的，需要进行综合考虑。
作的判断；
由于在确定是否应将结构化主体纳入东吴证券的合并范围
- 检查管理层对结构化主体的分析，包括定性分析和东吴证
时涉及重大的管理层判断，且结构化主体的合并可能对财
券对享有结构化主体的经济利益的比重及可变动性的计算，
务报表产生重大影响，我们将东吴证券结构化主体的合并
以评价管理层关于东吴证券影响其来自结构化主体可变回
识别为关键审计事项。
报的能力所作的判断；
- 评价管理层就是否应合并结构化主体所作的判断 ;
合理性。
四、其他信息
东吴证券管理层对其他信息负责。其他信息包括东吴证券 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审
计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程
中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务
报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估东吴证券的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项 ( 如适用 )，并运用持续经营假设，
除非东吴证券计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督东吴证券的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。
合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或
错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是
重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当
的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未
能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对东吴证券持续经营能力产
生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们
关 于 我 们
在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基
于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致东吴证券不能持续经营。
(5) 评价财务报表的总体列报 ( 包括披露 )、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
(6) 就东吴证券中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、
监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的
战略与经营分析
内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有
关系和其他事项，以及相关的防范措施 ( 如适用 )。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告
中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成
的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
公 司 治 理
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：黄小熠（项目合伙人）
中国注册会计师：王国蓓
中国 北京 2026 年 4 月 27 日
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
二、 财务报表
合并资产负债表
编制单位：东吴证券股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日（已重述）
资产：
货币资金 1 50,712,968,311.82 38,310,667,331.83
其中：客户资金存款 46,899,008,797.56 34,984,854,891.35
结算备付金 2 7,519,486,841.75 7,433,348,764.90
其中：客户备付金 6,462,510,682.27 6,360,459,700.62
融出资金 3 28,688,115,218.16 20,579,823,347.32
衍生金融资产 4 394,316,180.51 143,578,101.47
买入返售金融资产 5 1,660,435,251.62 1,703,198,267.07
应收票据 150,000.00 500,000.00
应收款项 6 575,220,059.75 438,753,583.23
存出保证金 7 10,936,682,664.44 6,920,499,915.70
金融投资：
交易性金融资产 8 42,645,183,066.00 40,159,210,138.06
债权投资 9 1,702,607.88 4,672,154.03
其他债权投资 10 54,107,446,801.27 49,942,918,393.76
其他权益工具投资 11 12,265,188,039.08 6,396,118,993.54
长期股权投资 12 2,525,774,211.30 2,224,512,358.55
固定资产 13 2,082,973,372.49 2,186,918,083.91
使用权资产 14 159,766,328.82 199,822,086.68
无形资产 15 299,564,745.67 272,380,526.13
商誉 16 324,605,969.61 329,105,991.41
递延所得税资产 17 508,558,551.14 192,730,250.63
其他资产 18 811,341,753.30 365,851,039.12
资产总计 216,219,479,974.61 177,804,609,327.34
负债：
短期借款 23 2,597,880,230.37 880,377,876.44
应付短期融资款 24 21,332,589,472.15 16,132,891,084.46
拆入资金 25 8,951,536,677.78 9,414,611,900.01
项目 附注五 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日（已重述）
交易性金融负债 26 734,374,644.10 564,320,266.94
衍生金融负债 4 44,084,875.67 144,481,195.12
卖出回购金融资产款 27 48,981,410,769.06 36,320,695,111.95
代理买卖证券款 28 61,544,965,140.03 45,825,231,320.25
代理承销证券款 29 3,564,500.00 18,303,850.00
应付职工薪酬 30 2,211,612,347.89 1,747,671,489.21
应交税费 31 698,198,297.88 168,224,426.75
关 于 我 们
应付票据 32 482,000,000.00 473,500,000.00
应付款项 33 326,290,126.45 272,710,802.76
合同负债 34 10,604,534.88 10,568,867.95
应付债券 35 23,985,300,350.94 22,387,722,318.10
租赁负债 36 154,729,312.54 200,097,282.28
递延所得税负债 17 - 102,176,788.72
战略与经营分析
其他负债 37 402,214,234.03 882,064,035.08
负债合计 172,461,355,513.77 135,545,648,616.02
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 38 4,968,702,837.00 4,968,702,837.00
资本公积 39 23,321,198,178.55 23,328,912,017.08
其他综合收益 40 540,415,447.14 1,381,408,457.52
盈余公积 41 2,186,649,338.40 1,854,147,850.74
公 司 治 理
一般风险准备 42 5,017,594,215.85 4,306,275,083.92
未分配利润 43 7,236,959,562.42 5,889,701,690.41
归属于母公司所有者权益
（或股东权益）合计
少数股东权益 486,604,881.48 529,812,774.65
所有者权益
财务报告及其他
（或股东权益）合计
负债和所有者权益
（或股东权益）总计
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
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母公司资产负债表
编制单位 : 东吴证券股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注十六 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
资产：
货币资金 35,680,382,443.75 28,104,192,957.38
其中：客户资金存款 33,597,171,551.59 26,377,953,671.57
结算备付金 7,426,123,138.46 7,459,111,194.49
其中：客户备付金 6,307,341,686.40 6,360,459,700.62
融出资金 28,077,705,404.18 20,136,353,583.87
衍生金融资产 358,933,178.71 133,951,385.94
买入返售金融资产 1,423,397,791.26 1,402,637,552.65
应收票据 150,000.00 500,000.00
应收款项 1 35,837,251.36 80,910,786.61
存出保证金 883,204,899.06 665,836,979.90
金融投资：
交易性金融资产 36,014,765,506.78 33,917,363,110.46
其他债权投资 52,635,427,447.18 49,188,925,101.54
其他权益工具投资 11,997,129,138.47 6,265,546,810.65
长期股权投资 2 10,512,568,540.31 10,066,024,971.01
固定资产 2,043,128,860.83 2,147,726,218.12
使用权资产 90,948,193.35 117,563,799.35
无形资产 267,772,186.24 241,486,121.43
商誉 11,749,999.80 11,749,999.80
递延所得税资产 295,407,753.66 -
其他资产 3 407,808,219.84 194,120,457.02
资产总计 188,162,439,953.24 160,134,001,030.22
负债：
应付短期融资款 21,332,589,472.15 16,132,891,084.46
拆入资金 8,951,536,677.78 9,414,611,900.01
交易性金融负债 603,177,910.22 330,800,322.22
项目 附注十六 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
衍生金融负债 5,020,606.09 129,298,652.35
卖出回购金融资产款 47,861,168,723.32 35,624,809,300.34
代理买卖证券款 39,800,310,649.33 32,571,415,948.78
代理承销证券款 3,564,500.00 18,303,850.00
应付职工薪酬 1,917,440,492.44 1,508,013,677.21
应交税费 666,063,520.98 132,734,472.67
应付款项 254,700,378.78 80,848,055.40
关 于 我 们
合同负债 10,579,245.28 10,568,867.95
应付债券 23,976,000,350.94 22,378,422,318.10
租赁负债 85,067,764.20 113,217,645.04
递延所得税负债 - 98,669,996.07
其他负债 116,398,600.79 374,033,611.78
战略与经营分析
负债合计 145,583,618,892.30 118,918,639,702.38
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 4,968,702,837.00 4,968,702,837.00
资本公积 23,197,799,809.24 23,194,424,362.53
其他综合收益 581,265,712.85 1,384,823,800.19
盈余公积 2,186,649,338.40 1,854,147,850.74
公 司 治 理
一般风险准备 4,718,044,216.57 4,034,611,390.22
未分配利润 6,926,359,146.88 5,778,651,087.16
所有者权益（或股东权益）合计 42,578,821,060.94 41,215,361,327.84
负债和所有者权益（或股东权益）
总计
财务报告及其他
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
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合并利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2025 年度 2024 年度（已重述）
一、营业总收入 9,030,366,291.20 7,071,394,871.34
利息净收入 44 1,393,046,713.38 1,303,509,380.78
其中 ：利息收入 3,198,501,519.33 3,366,333,999.39
利息支出 1,805,454,805.95 2,062,824,618.61
手续费及佣金净收入 45 3,689,425,405.52 2,905,359,843.60
其中 ：经纪业务手续费净收入 2,393,083,024.66 1,793,776,222.93
投资银行业务手续费净收入 796,701,527.70 704,679,301.07
资产管理业务手续费净收入 197,687,133.40 168,515,218.10
投资收益（损失以“-”号填列） 46 3,680,650,877.43 2,173,012,457.70
其中 ：对联营企业和合营企业的投资收益 83,830,697.27 97,629,006.67
其他收益 47 14,561,600.00 43,106,115.36
公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 48 239,854,313.78 630,640,306.56
汇兑收益（损失以“-”号填列） -6,883,012.70 -3,513,969.33
其他业务收入 17,473,002.92 19,127,716.52
资产处置收益（损失以“－”号填列） 2,237,390.87 153,020.15
二、营业总支出 4,494,817,235.11 4,018,610,464.15
税金及附加 49 84,752,792.64 55,764,476.87
业务及管理费 50 4,257,862,375.86 3,815,977,031.42
信用减值损失 51 143,801,056.73 134,235,844.34
其他业务成本 8,401,009.88 12,633,111.52
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 4,535,549,056.09 3,052,784,407.19
加 ：营业外收入 52 1,325,749.52 1,267,454.74
减 ：营业外支出 53 16,748,989.92 39,223,498.35
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 4,520,125,815.69 3,014,828,363.58
减 ：所得税费用 54 948,215,839.67 625,836,305.86
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 3,571,909,976.02 2,388,992,057.72
（一）按经营持续性分类
（净亏损以“－”号填列） 3,571,909,976.02 2,388,992,057.72
项目 附注五 2025 年度 2024 年度（已重述）
（净亏损以“－”号填列） - -
（二）按所有权归属分类
“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 -138,271,798.33 961,371,120.77
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净
-138,800,954.80 961,244,122.82
关 于 我 们
额
（一）不能重分类进损益的其他综合收益 644,697,492.55 375,561,545.06
（二）将重分类进损益的其他综合收益 -783,498,447.35 585,682,577.76
战略与经营分析
- -
额
公 司 治 理
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 529,156.47 126,997.95
七、综合收益总额 3,433,638,177.69 3,350,363,178.49
归属于母公司所有者的综合收益总额 3,413,349,045.10 3,327,428,327.58
归属于少数股东的综合收益总额 20,289,132.59 22,934,850.91
八、每股收益 ： 55
（一）基本每股收益 ( 元 / 股 ) 0.71 0.48 财务报告及其他
（二）稀释每股收益 ( 元 / 股 ) 0.71 0.48
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
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母公司利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注十六 2025 年度 2024 年度
一、营业总收入 7,879,003,115.04 6,390,071,685.11
利息净收入 4 1,188,391,611.21 1,111,965,180.63
其中 ：利息收入 2,860,419,226.35 3,038,845,646.24
利息支出 1,672,027,615.14 1,926,880,465.61
手续费及佣金净收入 5 3,158,507,764.95 2,451,949,621.48
其中 ：经纪业务手续费净收入 2,124,842,491.23 1,555,885,452.18
投资银行业务手续费净收入 772,088,106.68 687,796,657.18
资产管理业务手续费净收入 184,177,654.95 154,653,707.94
投资收益（损失以“－”号填列） 6 3,364,825,637.10 2,031,345,768.26
其中 ：对联营企业和合营企业的投资收益 53,358,526.98 52,859,592.47
其他收益 9,781,437.58 22,576,291.30
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 7 136,947,226.10 757,387,483.91
汇兑收益（损失以“－”号填列） -1,447,828.71 929,685.57
其他业务收入 19,696,924.49 13,744,952.22
资产处置收益（损失以“－”号填列） 2,300,342.32 172,701.74
二、营业总支出 3,688,720,095.26 3,310,624,250.09
税金及附加 74,135,412.11 50,476,443.17
业务及管理费 3,479,809,381.27 3,143,310,741.71
信用减值损失 134,775,301.88 116,837,065.21
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 4,190,283,019.78 3,079,447,435.02
加 ：营业外收入 321,853.60 246,380.73
减 ：营业外支出 14,353,762.85 36,080,080.67
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 4,176,251,110.53 3,043,613,735.08
减 ：所得税费用 851,236,233.96 579,836,496.54
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 3,325,014,876.57 2,463,777,238.54
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） 3,325,014,876.57 2,463,777,238.54
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列） - -
六、其他综合收益的税后净额 -101,667,026.30 929,596,754.43
项目 附注十六 2025 年度 2024 年度
（一）不能重分类进损益的其他综合收益 657,555,150.84 362,050,056.59
（二）将重分类进损益的其他综合收益 -759,222,177.14 567,546,697.84
关 于 我 们
- -
额
七、综合收益总额 3,223,347,850.27 3,393,373,992.97
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
战略与经营分析
公 司 治 理
财务报告及其他
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合并现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注五 2025 年度 2024 年度
一、经营活动产生的现金流量 :
为交易目的而持有的金融资产净减少额 - 15,138,531,627.48
收取利息、手续费及佣金的现金 7,306,758,768.16 6,285,927,355.94
拆入资金净增加额 - 5,900,000,000.00
回购业务资金净增加额 12,441,378,386.80 -
代理买卖证券收到的现金净额 15,549,626,923.22 14,985,466,735.56
收到其他与经营活动有关的现金 56(1) 82,656,320.65 431,188,767.72
经营活动现金流入小计 35,380,420,398.83 42,741,114,486.70
为交易目的而持有的金融资产净增加额 421,124,884.27 -
拆入资金净减少额 480,000,000.00 -
融出资金净增加额 7,888,994,829.27 1,577,136,103.96
回购业务资金净减少额 - 1,238,553,623.81
支付利息、手续费及佣金的现金 2,288,209,923.91 2,200,983,256.57
支付给职工及为职工支付的现金 2,424,393,365.69 2,243,576,497.51
支付的各项税费 1,391,413,171.84 963,698,580.17
支付其他与经营活动有关的现金 56(1) 6,488,678,613.88 3,643,118,508.33
经营活动现金流出小计 21,382,814,788.86 11,867,066,570.35
经营活动产生的现金流量净额 57(1) 13,997,605,609.97 30,874,047,916.35
二、投资活动产生的现金流量 :
收回投资收到的现金 60,243,317,085.26 50,875,589,459.00
取得投资收益收到的现金 1,901,221,617.68 1,512,106,848.67
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
投资活动现金流入小计 62,146,188,720.36 52,395,849,741.41
投资支付的现金 69,634,590,716.88 68,021,008,289.37
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 251,992,800.00 -
支付其他与投资活动有关的现金 29,969,860.48 -
项目 附注五 2025 年度 2024 年度
投资活动现金流出小计 70,149,467,651.87 68,457,875,139.80
投资活动产生的现金流量净额 -8,003,278,931.51 -16,062,025,398.39
三、筹资活动产生的现金流量 ：
吸收投资收到的现金 96,700,000.00 -
其中 ：子公司吸收少数股东投资收到的现金 96,700,000.00 -
取得借款收到的现金 34,585,074,324.64 31,659,245,280.91
发行债券收到的现金 14,300,000,000.00 6,000,000,000.00
关 于 我 们
筹资活动现金流入小计 48,981,774,324.64 37,659,245,280.91
偿还债务支付的现金 39,947,266,540.34 36,316,734,913.37
支付租赁有关的现金 90,943,386.58 103,915,050.81
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2,906,833,946.86 2,321,949,672.83
其中 ：子公司支付给少数股东的股利、利润 5,802,000.00 9,670,000.00
战略与经营分析
筹资活动现金流出小计 42,945,043,873.78 38,742,599,637.01
筹资活动产生的现金流量净额 56(2) 6,036,730,450.86 -1,083,354,356.10
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -6,883,012.70 21,728,569.97
五、现金及现金等价物净增加额 57(3) 12,024,174,116.62 13,750,396,731.83
加 ：期初现金及现金等价物余额 45,237,680,073.92 31,487,283,342.09
六、期末现金及现金等价物余额 57(4) 57,261,854,190.54 45,237,680,073.92
公 司 治 理
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
母公司现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注十六 2025 年度 2024 年度
一、经营活动产生的现金流量 :
为交易目的而持有的金融资产净减少额 - 15,263,165,836.38
收取利息、手续费及佣金的现金 5,823,106,997.12 4,844,938,238.45
拆入资金净增加额 - 5,900,000,000.00
回购业务资金净增加额 12,222,026,209.57 -
代理买卖证券收到的现金净额 7,219,339,755.24 11,384,438,861.31
收到其他与经营活动有关的现金 33,879,720.83 173,054,202.58
经营活动现金流入小计 25,298,352,682.76 37,565,597,138.72
为交易目的而持有的金融资产净增加额 283,434,711.98 -
融出资金净增加额 7,722,065,705.19 1,565,873,219.45
拆入资金净减少额 480,000,000.00 -
回购业务资金净减少额 - 1,695,359,475.56
支付利息、手续费及佣金的现金 1,572,162,444.14 1,439,946,053.00
支付给职工及为职工支付的现金 1,992,829,465.56 1,867,568,765.28
支付的各项税费 1,183,674,964.24 874,810,564.85
支付其他与经营活动有关的现金 2,247,960,430.78 1,592,756,952.13
经营活动现金流出小计 15,482,127,721.89 9,036,315,030.27
经营活动产生的现金流量净额 8(1) 9,816,224,960.87 28,529,282,108.45
二、投资活动产生的现金流量 :
收回投资收到的现金 59,639,613,558.86 50,350,035,010.00
取得投资收益收到的现金 1,971,687,966.78 1,653,518,728.96
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
投资活动现金流入小计 61,612,036,465.46 52,009,615,474.62
投资支付的现金 68,346,196,322.94 67,321,405,367.80
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
付的现金
项目 附注十六 2025 年度 2024 年度
投资活动现金流出小计 68,536,196,511.76 67,742,117,140.11
投资活动产生的现金流量净额 -6,924,160,046.30 -15,732,501,665.49
三、筹资活动产生的现金流量 :
取得借款收到的现金 29,320,000,000.00 29,725,943,218.29
发行债券收到的现金 14,300,000,000.00 6,000,000,000.00
筹资活动现金流入小计 43,620,000,000.00 35,725,943,218.29
偿还债务支付的现金 36,395,992,000.00 34,616,386,632.46
关 于 我 们
支付租赁有关的现金 51,062,928.65 69,074,060.01
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2,852,220,258.63 2,249,279,087.69
筹资活动现金流出小计 39,299,275,187.28 36,934,739,780.16
筹资活动产生的现金流量净额 4,320,724,812.72 -1,208,796,561.87
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1,447,828.71 3,417,376.95
战略与经营分析
五、现金及现金等价物净增加额 8(3) 7,211,341,898.58 11,591,401,258.04
加 ：期初现金及现金等价物余额 35,528,410,120.34 23,937,008,862.30
六、期末现金及现金等价物余额 8(4) 42,739,752,018.92 35,528,410,120.34
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
公 司 治 理
财务报告及其他
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合并所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
归属于母公司所有者权益
项目 实收资本 ( 或股本 ) 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 少数股东权益 所有者权益合计
一、上年年末余额 4,968,702,837.00 23,328,912,017.08 1,381,408,457.52 1,854,147,850.74 4,306,275,083.92 5,889,701,690.41 529,812,774.65 42,258,960,711.32
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
加：会计政策变更 - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - -
其他 - - - - - - - -
二、本年年初余额 4,968,702,837.00 23,328,912,017.08 1,381,408,457.52 1,854,147,850.74 4,306,275,083.92 5,889,701,690.41 529,812,774.65 42,258,960,711.32
三、本年增减变动金额（减少以“－”
- -7,713,838.53 -840,993,010.38 332,501,487.66 711,319,131.93 1,347,257,872.01 -43,207,893.17 1,499,163,749.52
号填列）
（一）综合收益总额 - - -138,800,954.80 - - 3,552,149,999.90 20,289,132.59 3,433,638,177.69
（二）所有者投入和减少资本 - -7,713,838.53 - - - - 96,700,000.00 88,986,161.47
（三）利润分配 - - - 332,501,487.66 711,319,131.93 -2,907,084,183.47 -5,802,000.00 -1,869,065,563.88
（四）所有者权益内部结转 - - -702,192,055.58 - - 702,192,055.58 - -
（五）其他 - - - - - - -154,395,025.76 -154,395,025.76
四、本年年末余额 4,968,702,837.00 23,321,198,178.55 540,415,447.14 2,186,649,338.40 5,017,594,215.85 7,236,959,562.42 486,604,881.48 43,758,124,460.84
归属于母公司所有者权益
项目 实收资本 ( 或股本 ) 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 少数股东权益 所有者权益合计
一、上年年末余额 5,007,502,651.00 23,640,873,877.88 344,467,516.85 318,105,627.48 1,607,770,126.88 3,776,457,712.49 5,708,540,134.30 577,315,830.28 40,292,098,443.46
加：会计政策变更 - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本年年初余额 5,007,502,651.00 23,640,873,877.88 344,467,516.85 318,105,627.48 1,607,770,126.88 3,776,457,712.49 5,708,540,134.30 577,315,830.28 40,292,098,443.46
三、本年增减变动金额（减少以“－”
-38,799,814.00 -311,961,860.80 -344,467,516.85 1,063,302,830.04 246,377,723.86 529,817,371.43 181,161,556.11 -47,503,055.63 1,966,862,267.86
号填列）
（一）综合收益总额 - - - 961,244,122.82 - - 2,366,184,204.76 22,934,850.91 3,350,363,178.49
（二）所有者投入和减少资本 -38,799,814.00 -311,961,860.80 -344,467,516.85 - - - - -60,767,906.54 -67,062,064.49
（三）利润分配 - - - - 246,377,723.86 529,817,371.43 -2,082,963,941.43 -9,670,000.00 -1,316,438,846.14
（四）所有者权益内部结转 - - - 102,058,707.22 - - -102,058,707.22 - -
四、本年年末余额 4,968,702,837.00 23,328,912,017.08 - 1,381,408,457.52 1,854,147,850.74 4,306,275,083.92 5,889,701,690.41 529,812,774.65 42,258,960,711.32
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
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财务报告及其他 公 司 治 理 战略与经营分析 关 于 我 们 2025 年度报告丨 ANNUAL REPORT
母公司所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
项目 实收资本 ( 或股本 ) 资本公积 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 4,968,702,837.00 23,194,424,362.53 1,384,823,800.19 1,854,147,850.74 4,034,611,390.22 5,778,651,087.16 41,215,361,327.84
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
加：会计政策变更 - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - -
其他 - - - - - - -
二、本年年初余额 4,968,702,837.00 23,194,424,362.53 1,384,823,800.19 1,854,147,850.74 4,034,611,390.22 5,778,651,087.16 41,215,361,327.84
三、本年增减变动金额（减少以“－”号
- 3,375,446.71 -803,558,087.34 332,501,487.66 683,432,826.35 1,147,708,059.72 1,363,459,733.10
填列）
（一）综合收益总额 - - -101,667,026.30 - - 3,325,014,876.57 3,223,347,850.27
（二）所有者投入和减少资本 - 3,375,446.71 - - - - 3,375,446.71
（三）利润分配 - - - 332,501,487.66 683,432,826.35 -2,879,197,877.89 -1,863,263,563.88
（四）所有者权益内部结转 - - -701,891,061.04 - - 701,891,061.04 -
四、本年年末余额 4,968,702,837.00 23,197,799,809.24 581,265,712.85 2,186,649,338.40 4,718,044,216.57 6,926,359,146.88 42,578,821,060.94
项目 实收资本 ( 或股本 ) 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 5,007,502,651.00 23,498,340,891.18 344,467,516.85 387,003,438.31 1,607,770,126.88 3,526,375,737.55 5,444,479,678.74 39,127,005,006.81
加：会计政策变更 - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - -
其他 - - - - - - - -
二、本年年初余额 5,007,502,651.00 23,498,340,891.18 344,467,516.85 387,003,438.31 1,607,770,126.88 3,526,375,737.55 5,444,479,678.74 39,127,005,006.81
三、本年增减变动金额（减少以“－”
-38,799,814.00 -303,916,528.65 -344,467,516.85 997,820,361.88 246,377,723.86 508,235,652.67 334,171,408.42 2,088,356,321.03
号填列）
（一）综合收益总额 - - - 929,596,754.43 - - 2,463,777,238.54 3,393,373,992.97
（二）所有者投入和减少资本 -38,799,814.00 -303,916,528.65 -344,467,516.85 - - - - 1,751,174.20
（三）利润分配 - - - - 246,377,723.86 508,235,652.67 -2,061,382,222.67 -1,306,768,846.14
（四）所有者权益内部结转 - - - 68,223,607.45 - - -68,223,607.45 -
四、本年年末余额 4,968,702,837.00 23,194,424,362.53 - 1,384,823,800.19 1,854,147,850.74 4,034,611,390.22 5,778,651,087.16 41,215,361,327.84
公司负责人：范力先生 主管会计工作负责人：杨伟先生 会计机构负责人：李雨妍女士
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财务报告及其他 公 司 治 理 战略与经营分析 关 于 我 们 2025 年度报告丨 ANNUAL REPORT
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
附注一、公司基本情况
东吴证券股份有限公司（原名苏州证券公司、苏州证券有限责任公司、东吴证券有限责任公司，以下简称“本公司”，
本公司及其子公司以下简称“本集团”）成立于 1993 年 4 月 10 日，1998 年 1 月 9 日经中国人民银行江苏省分行苏银
复〔1998〕30 号批复同意增资改制，注册资本增至 10,400 万元，公司名称变更登记为苏州证券有限责任公司，2001 年
批复”，增加注册资本人民币 50,000 万元，变更后的注册资本为人民币 150,000 万元。
于核准东吴证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复”批准，本公司整体变更为东吴证券股份有限公司，变更后，公
司的注册资本为人民币 150,000 万元，由全体股东以截至 2009 年 9 月 30 日经审计后的公司净资产折股。
公司首次公开发行 50,000 万股新股。公司股票于 2011 年 12 月 12 日起在上海证券交易所上市交易，注册资本变更为人
民币 200,000 万元。
核准东吴证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2014〕200 号），公司获准非公开发行人民币普通股股
票不超过 70,000 万股，每股面值 1 元，由于上述非公开发行股票方案的实施，新增注册资本人民币 70,000 万元，变更后
公司注册资本为人民币 270,000 万元。
于核准东吴证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2015〕3035 号），公司获准非公开发行人民币普通
股股票不超过 30,000 万股，每股面值 1 元，由于上述非公开发行股票方案的实施，新增注册资本人民币 30,000 万元，变
更后公司注册资本为人民币 300,000 万元。
准公司向原股东配售股份。2020 年 3 月，公司完成配股发行，发行数量 880,518,908 股，并于 2020 年 4 月 8 日完成了
工商变更登记手续，公司注册资本增加至 3,880,518,908 元。
准公司向原股东配售股份。2021 年 12 月，公司完成配股发行，发行数量 1,126,983,743 股，并于 2022 年 1 月 29 日完成
了工商变更登记手续，公司注册资本增加至 5,007,502,651 元。
注册资本减少至 4,968,702,837 元。
公司住所：苏州工业园区星阳街 5 号。
经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资
产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；证券业务。
本财务报表业经本公司董事会于 2026 年 4 月 27 日决议批准报出。
附注二、财务报表的编制基础
本公司以持续经营为基础编制财务报表。
附注三、重要会计政策及会计估计
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2025 年 12 月 31 日的合并财务状况和财
务状况、2025 年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。
此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会 ( 以下简称“证监会”) 2023 年修订的《公开发行证券的公司
关 于 我 们
信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。
会计年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
战略与经营分析
本集团下属子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制财务报表时折算
为人民币。
本集团根据自身所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，本集
团主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项
目金额大小的重要性时，本集团考虑该项目金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、营业成本总额、
净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比重。
公 司 治 理
同一控制下企业合并
参与合并的各方在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在
企业合并中取得的资产和负债，以被合并方的资产、负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最终控制方合
并财务报表中的账面价值为基础，进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行
股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。合并日为合
并方实际取得对被合并方控制权的日期。
财务报告及其他
通过多次交易分步实现的同一控制下企业合并，合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之
日与合并方和被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日与合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他所有者权益
变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。
非同一控制下企业合并
参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。购买方支付的合并成本是为
取得被购买方控制权而支付的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和。购买方为企业合
并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发
行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。付出资产的公允价值与其账面
价值的差额，计入当期损益。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。购买方在购买日对合并成本进行分配，
确认所取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
公允价值份额的差额，确认为商誉（参见附注三、20）；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额
的差额，计入当期损益。
通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，对于购买日之前持有的被购买方的长期股权投资，按照该长期股权投资
在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期损益；购买日之前持有的被购买方的长期股权
投资涉及在权益法核算下的其他综合收益的，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，除净
损益、其他综合收益和利润分配外的其他股东权益变动，转为购买日所属当期损益。对于购买日之前持有的被购买方的其
他权益工具投资，该权益工具投资在购买日之前累计在其他综合收益的公允价值变动转入留存损益。
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及本公司的子公司（指被本公司控制的主体，包括企业、被投资
单位中可分割部分、以及企业所控制的结构化主体等）。控制，是指拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的相
关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。子公司的经营成果、财务状况和现金流量
由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。
本公司通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，视同被合并子公司在本公司最终控制方对其
实施控制时纳入合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相应调整。
本公司通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债的
公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整，并自购买日起将被合并子公司纳入合并范围。
子公司所采用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，在编制合并财务报表时按本公司的会计期间或会计政策对子公司
的财务报表进行必要的调整。合并范围内企业之间所有重大交易、余额以及未实现损益在编制合并财务报表时予以抵销。
内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则不予抵销。
子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合并利润表的净利润及综合收益
总额项目后单独列示。如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，
其余额仍冲减少数股东权益。
对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为权益性交易核算，调整归属于
母公司所有者权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付 / 收到
对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重
新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算
的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收
益、其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动
而产生的其他综合收益除外。
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需考虑各项交易是否构成一揽子交易，处置对子公司股权投
资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
(1) 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；(2) 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；(3) 一项交
易的发生取决于其他至少一项交易的发生；(4) 一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
不属于一揽子交易的，对其中每一项交易分别按照前述进行会计处理；若各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一
项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公
司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营
企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
共同经营的合营方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：
（一）
确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；（二）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担
的负债；（三）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；（四）按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收
入；（五）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。
合营方向共同经营投出或出售资产等（该资产构成业务的除外），在该资产等由共同经营出售给第三方之前，应当仅确认
因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参与方的部分。投出或出售的资产发生符合《企业会计准则第 8 号—资产减值》
等规定的资产减值损失的，合营方应当全额确认该损失。
合营方自共同经营购买资产等（该资产构成业务的除外），在将该资产等出售给第三方之前，应当仅确认因该交易产生的
损益中归属于共同经营其他参与方的部分。购入的资产发生符合《企业会计准则第 8 号—资产减值》等规定的资产减值损
失的，合营方应当按其承担的份额确认该部分损失。
关 于 我 们
对共同经营不享有共同控制的参与方，如果享有该共同经营相关资产且承担该共同经营相关负债的，应当按照前述规定进
行会计处理。
现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值
变动风险很小的投资。
战略与经营分析
本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币
性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相
关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项
目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值
确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。
对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负
公 司 治 理
债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入
和费用项目，采用交易发生当期平均汇率（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用交易发生日的即期汇率折算）
折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他
综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生当期平均汇率（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，
则采用现金流量发生日的即期汇率折算）折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。
金融工具，是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
金融资产和金融负债的确认和终止确认
本集团成为金融工具合同的一方时，应当确认一项金融资产或金融负债。
金融资产或负债终止确认，是指本集团将之前确认的金融资产或金融负债从资产负债表中予以转出。
金融资产的终止确认
满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：
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(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 本集团将收取金融资产现金流量的合同权利转移给其他方；
(3) 本集团保留了收取金融资产现金流量的合同权利，但承担了将收取的现金流量支付给一个或多个最终收款方的合同义
务，且 (a) 实质上转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或 (b) 虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所
有权上几乎所有的风险和报酬，但未保留对该金融资产的控制。
金融负债的终止确认
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。本集团与借出方之
间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，本集团应当
终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。
本集团对原金融负债（或其一部分）的合同条款做出实质性修改的，应当终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确
认一项新金融负债。
金融资产和金融负债的分类
金融资产的分类
金融资产在初始确认时，根据本集团企业管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分为：以摊余成本计量
的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
除非本集团改变管理金融资产的业务模式，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。
管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量
的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产
进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和
以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、
与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融
资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。
(1) 以摊余成本计量的金融资产
本集团将同时符合下列条件的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
(a) 管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
(b) 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
本集团将同时符合下列条件的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：
(a) 本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目标；
(b) 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
(3) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
金融资产。
满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：取得相关金融资产的目的主要是为了近期内出售或
回购；属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式模式；属于衍生工具，
但符合财务担保合同的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。
该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从工具发行方的角度符合权益工具的定义。
(4) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，企业可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
金融负债的分类
金融负债在初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；以摊余成本计量的金融负债。
企业对所有金融负债均不得进行重分类。
关 于 我 们
(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
满足下列条件之一的，属于交易性金融负债：承担相关金融负债的目的主要是为了在近期内出售或回购；属于集中管理的
可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式模式；属于衍生工具，但是，被指定且为有
效套期工具的衍生工具、符合财务担保合同的衍生工具除外。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允
战略与经营分析
价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。
在初始计量时，符合以下条件之一的金融负债，企业可将其不可撤销地指定为以公允价值计量且变动计入当期损益的金融
负债：
(a) 能够消除或显著减少会计错配；
(b) 根据正式书面文件载明的企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进
行管理和业绩评价，并在公司内部以此为基础向关键管理人员报告。
(2) 以摊余成本计量的金融负债
公 司 治 理
除下列各项外，本集团将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债：
(a) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；
(b) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；
(c) 不属于上述情形的财务担保合同，以及不属于上述情形的以低于市场利率贷款的贷款承诺。
金融资产和金融负债的计量
初始计量 财务报告及其他
初始确认的金融资产或金融负债，按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，
相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
企业取得金融资产所支付的价款中包含的已宣告但尚未发放的现金股利，应当单独确认为应收项目进行处理。
后续计量
(1) 以摊余成本计量的金融资产
该类金融资产采用实际利率法以摊余成本进行后续计量。在其终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时产生的利得或
损失，计入当期损益。
(2) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
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该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息收入、减值损失或利得和汇兑损益计入当期损益，其
余公允价值变动均计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益
转出，计入当期损益。
(3) 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
该类金融资产以公允价值进行后续计量。其公允价值的后续变动计入其他综合收益，不计提减值准备。除了获得的股利收
入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益外，其他相关的利得和损失（包括汇兑损益）均计入其他
综合收益，且后续不得转入损益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，
计入留存收益。
(4) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
该类金融资产以公允价值进行后续计量，其产生的所有利得或损失计入当期损益。
(5) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债以公允价值进行后续计量。其产生的所有利得或损失计入当期损益，除非是将金融负债指定为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债的，则该金融负债所产生的利得或损失按照下列规定进行处理：①由本集团自身信用
风险变动引起的该金融负债公允价值的变动金额，应当计入其他综合收益；②该金融负债的其他公允价值变动计入当期损
益。按照①对该金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本集团应当将该金融负
债的全部利得或损失（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。
被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从
其他综合收益中转出，计入留存收益。
(6) 以摊余成本计量的金融负债
该类金融负债采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。在其终止确认或按照实际利率法摊销时产生的利得或损失，
计入当期损益。
金融资产和金融负债公允价值的确定
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产或者转移一项负债所需支付的价格。本集团以主要
市场的价格计量相关资产或负债的公允价值；不存在主要市场的，以最有利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。
在确定公允价值时，本集团采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
公允价值确定的基本原则
对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该
报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件
的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对
报价进行调整，确定公允价值。
对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。
采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可
行的情况下，才可以使用不可观察输入值。对于以公允价值计量的金融负债，本集团已考虑不履约风险，并假定不履约风
险在负债转移前后保持不变。不履约风险是指企业不履行义务的风险，包括但不限于企业自身信用风险。
公允价值层次
本集团对于以公允价值计量的金融资产和金融负债，按照其公允价值计量所使用的输入值分为以下三个层次：
第一层次：输入值是计量日能够取得的相同金融资产或金融负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关金融资产或金融负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：输入值是相关金融资产或金融负债的不可观察输入值。
金融工具减值
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失是指企业按照原实际利率折现
的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具进
行减值会计处理并确认损失准备。
金融工具减值阶段的划分
本集团可基于单项金融工具或金融工具组合，进行减值阶段划分，有效监控资产信用风险的情况，并定期进行调整：
关 于 我 们
第一阶段：在资产负债表日信用风险较低的金融工具，或初始确认后信用风险未显著增加的金融工具，本集团按照相当于
该金融工具未来 12 个月内（若预期存续期少于 12 个月，则为预期存续期内）预期信用损失的金额计量其损失准备；
第二阶段：自初始确认后信用风险已显著增加的金融工具，但未发生信用减值，即不存在表明金融工具发生信用损失事件
的客观证据，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；
第三阶段：初始确认后已发生信用减值的金融工具，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量
其损失准备。
战略与经营分析
上述三阶段的划分，适用于购买或源生时未发生信用减值的金融工具。对于购买或源生时已发生信用减值的金融工具，仅
将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。对于符合准则规定条件的应收款项，始终按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
金融工具减值的账务处理
对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累
计变动确认为损失准备。在每个资产负债表日，本集团将整个存续期内预期信用损失的变动金额作为减值损失或利得计入
当期损益。
本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表
公 司 治 理
日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个
月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具），本集团在其他综合收益中确认其损失准备，并
将减值损失或利得计入当期损益，且不减少金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
金融资产转移的确认依据和计量方法
本集团在判断金融资产转移是否满足金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。满足下列条件之一时，本集团
终止确认该金融资产： 财务报告及其他
- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
- 该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
- 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融
资产的控制。
金融资产整体（或部分）转移满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：
(1) 被转移金融资产（或终止确认部分）在终止确认日的账面价值；
(2) 因转移金融资产（或终止确认部分）而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确
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认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。
衍生工具及嵌入衍生工具
衍生工具包括股指期货、国债期货、商品期货、利率互换、权益互换及场内期权等。衍生工具于相关合同签署日以公允价
值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。衍生工具的公允价值变动计入当期损益。因股指期货、国债期货、商品期
货及部分利率互换合约每日无负债结算确认的相关金融资产和金融负债与业务相关的暂收暂付款如满足下述金融资产和金
融负债抵销列示的条件，则按抵销后的净额在资产负债表内列示。
对于包含嵌入衍生工具的混合合同，若主合同属于金融资产，本集团不从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合
同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计准则规定。
若主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团从混合工具中分拆嵌入衍生工具，作为单独的衍生金融工具处
理：嵌入衍生工具与该主合同在经济特征及风险方面不紧密相关；与该嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工
具的定义；该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负
债表日的公允价值无法单独计量，则将混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。
金融资产和金融负债的抵销
当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时计划以净额结算或同时变现
该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和
金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
权益工具
发行权益工具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益。回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。权
益工具的公允价值变动不予确认。
回购自身股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与
利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。
库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应调整资本公积（股本溢价），资本公积（股
本溢价）的余额不足冲减的，调整留存收益；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积（股本溢价）。
库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积（股本溢价）；低于库存股成本的部分，应调整资本公积
（股本溢价），资本公积（股本溢价）的余额不足冲减的，调整留存收益。
本集团接受客户委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券而收到的款项，全额存入本集团指定的银行账户，同时
确认为一项负债，与客户进行相关的结算。
本集团接受客户委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券时，如买入证券成交总额大于卖出证券成交总额的，应
按买卖证券成交价的差额加上代扣代交的相关税费和应向客户收取的佣金等费用之和减少客户交易结算资金；如卖出证券
成交总额大于买入证券成交总额的，应按买卖证券成交价的差额减去代扣代交的相关税费和应向客户收取的佣金等费用后
的余额增加客户交易结算资金。
买入返售交易按照合同或协议的约定，以一定的价格向交易对手买入相关资产（包括股票、债券、票据等），合同或协议
到期日，再以约定价格返售相同之金融产品。
卖出回购交易按照合同或协议的约定，以一定的价格将相关资产（包括股票、债券、票据等）出售给交易对手，合同或协
议到期日，再以约定价格回购相同之金融产品。
买入返售及卖出回购业务按发生时实际支付或收到的款项入账，并在资产负债表中确认；买入返售的标的资产在表外作备
查登记，卖出回购的标的资产仍在资产负债表中确认。买入返售及卖出回购业务的买卖差价分别按实际利率法在返售或回
购期间内确认为利息收入和利息支出。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资融券业务类型主要包括融资业务和融券业务。
融资业务：公司将资金借给客户，形成一项应收客户的债权确认为融出资金。融出资金按借给客户资金的本金计量。
融券业务：将自有的证券借给客户，约定到期后客户需归还相同数量的同种证券，此项业务融出的证券不满足终止确认条
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件，继续确认该金融资产，计入融出证券。
融资融券利息收入：根据融资融券业务中与客户协议确定的融资融券金额（额度）、期限、利率等按期确认利息收入。
证券公司对客户融资融券并代理客户买卖证券时，作为证券经纪业务进行会计处理。
转融通业务包括转融资业务和转融券业务。转融资业务是指中国证券金融股份有限公司（以下简称“证金公司”）将自有
战略与经营分析
或者依法筹集的资金出借给证券公司，供其办理融资业务的经营活动。转融券业务是指证金公司将自有或者融入的证券出
借给证券公司，供其办理融券业务的经营活动。
转融资业务：对于融入的资金，证券公司在资产负债表内确认为资产，同时确认一项对出借方的负债，计入“拆入资金”
科目，并在“利息支出”科目核算转融通业务产生的利息费用。
转融券业务：对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由证券公司享有或承担，公司不将其计入资产负债表，但在财务
报表附注中披露转融通融入的证券期末市值和转融通融入后拆借给客户的证券期末市值等信息。
公 司 治 理
控制、共同控制、重大影响的判断标准
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权
力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的
参与方一致同意后才能决策。重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他
方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资方和其他方持有的被
投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。
投资成本确定 财务报告及其他
企业合并形成的长期股权投资，按以下方法确定投资成本：
(1) 对于同一控制下企业合并形成的对子公司投资，以在合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中账
面价值的份额作为长期股权投资的投资成本。
分步实现的同一控制下企业合并，在合并日根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的
份额，确定长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本与达到合并前长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份
新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（资 / 股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。合并日之前
持有的股权投资，因采用权益法核算而确认的其他综合收益暂不进行会计处理，直至处置该项投资时采用与投资单位直接
处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益
和利润分配以外的所有者权益其他变动，暂不进行会计处理，直至处置该项投资时转入当期损益。其中，处置后的剩余股
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权采用成本法或权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益应按比例结转，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计
量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益应全部结转。
(2) 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司投资，以企业合并成本作为投资成本。
追加投资能够对非同一控制下被投资单位实施控制的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投
资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权投资因采用权益法核算而确认的其
他综合收益，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按以下方法确定投资成本：
(a) 以支付现金取得的长期股权投资，按实际支付的购买价款作为投资成本。
(b) 以发行权益性证券取得的长期股权投资，按发行权益性证券的公允价值作为投资成本。
因追加投资等原因，能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，应当按照《企业会计准则第 22 号—
金融工具确认和计量》确定的原持有股权的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。
后续计量及损益确认方法
对子公司投资
在母公司财务报表中，对子公司投资采用成本法核算，在被投资单位宣告分派的现金股利或利润时，确认投资收益。
对合营企业投资和对联营企业投资
对合营企业投资和对联营企业投资采用权益法核算，具体会计处理包括：
对于初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额包含在长期股权投资成本中；对于
初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资
成本。
取得对合营企业投资和对联营企业投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别
确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的现金股利或利润应分得的部分，
相应减少长期股权投资的账面价值。
在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础确
定，对于被投资单位的会计政策或会计期间与本集团不同的，权益法核算时按照本集团的会计政策或会计期间对被投资单
位的财务报表进行必要调整。与合营企业和联营企业之间内部交易产生的未实现损益按照持股比例计算归属于本集团的部
分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构
成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。被投资企业以后实现净利润的，在收益分享额弥补未确认的亏损分担额
后，恢复确认收益分享额。
对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资
本公积。处置该项投资时，将原计入资本公积的部分按相应比例转入当期损益。
减值方法及减值准备计提方法参见附注三、22。
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额计入当期损益，采用权益法核算的长期股权投资，处置时，采用与
被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。
因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权按《企业会计准则第 22 号—
金融工具确认和计量》核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。原股权投
资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，应当在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相
同的基础进行会计处理。
因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位
实施共同控制或重大影响的，改按权益法核算，并对剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整。处置后剩余股权
不能对被投资单位实施共同控制或重大影响的，按《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》的有关规定进行会计
处理，其在丧失控制权之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。
固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的并且使用年限超过一年的有形资产。固定资产在取得时，按取得时的
成本入账。与购买或建造固定资产有关的一切直接或间接成本，在所购建资产达到预定可使用状态前所发生的，全部资本
化为固定资产的成本。固定资产折旧采用直线法平均计算，并按固定资产的原值扣除残值和其预计使用年限制定折旧率。
关 于 我 们
主要固定资产类别的折旧年限和年折旧率如下：
类别 折旧方法 净残值率 (%) 使用期限 ( 年 ) 年折旧率 (%)
房屋建筑物 年限平均法 3～5 30 ～ 35 2.71 ～ 3.23
运输设备 年限平均法 0～5 5 ～ 10 9.50 ～ 20.00
战略与经营分析
办公设备及其他 年限平均法 0～5 2 ～ 10 9.50 ～ 50.00
减值测试方法及会计处理方法参见附注三、22。
当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废
或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
在建工程按实际成本计量，实际成本包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前的资本化的借款费用
公 司 治 理
以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。
当所建工程项目达到预定可使用状态时，转入固定资产核算；尚未办理竣工决算的，按估计价值转帐，待办理竣工决算手
续后再作调整。
在建工程减值方法及会计处理方法参见附注三、22。
本集团使用权资产类别主要包括房屋建筑物、机器设备。
财务报告及其他
在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，包括：租赁负债的初始计量金额；在
租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；
承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本集团
后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余
使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命
两者孰短的期间内计提折旧。
本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值时，如使用权资产账面价值
已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。
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无形资产是指本集团拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
无形资产按照成本进行初始计量。
使用寿命有限的无形资产，自其可供使用时起在使用寿命内采用年限平均法摊销，计入当期损益；每年年度终了，对其使
用寿命及摊销方法进行复核，若与以前估计不同的，改变摊销期限和摊销方法。
各项无形资产的摊销年限如下：
类别 摊销年限 ( 年 ) 确定依据
土地使用权 40 产权登记期限
交易席位费 10 预计受益期限
计算机软件及其他 5 预计受益期限
使用寿命不确定的无形资产不摊销；在每个会计期间对其使用寿命进行复核，如果有证据表明其使用寿命是有限的，估计
其使用寿命并按上述方法进行摊销。
因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额。对商誉不摊销，以其成本扣除累计减值准备后的金额计量。商誉在其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入
当期损益。商誉的减值方法及会计处理方法参见附注三、22。
长期待摊费用按实际发生额入账，按费用项目的受益期限采用直线法平均摊销。本集团对以经营租赁方式租入的固定资产
改良支出，其发生符合资本化条件的各项支出，计入本项目，按剩余租赁期与 5 年两者中较短的期限平均摊销。
除附注三、10 所述金融工具的减值以外，本集团在资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产
及使用寿命确定的无形资产是否存在可能发生减值的迹象；如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。使用寿命
不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，则以该资产所属的资产组为基
础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现
值两者之中的较高者。如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。即自购买
日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商
誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组
或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例
抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。本集团在职工提供服务的会计期间，将应付的职工
薪酬确认为负债。
本集团按规定参加由政府机构设立的职工社会保障体系，包括基本养老保险、医疗保险、住房公积金及其他社会保障制度，
相应的支出于发生时计入相关资产成本或当期损益。
在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，本集团在下列两者
孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提
供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁
付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。
本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益，但另有规定计入相关资产成
关 于 我 们
本的除外。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。
租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发
生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额
的现值重新计量租赁负债。
与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：
战略与经营分析
(1) 该义务是企业承担的现时义务；
(2) 履行该义务很可能导致经济利益流出企业；
(3) 该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。
如所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定。
在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
公 司 治 理
(1) 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定；
(2) 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
与客户之间的合同产生的收入
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。取得相关商品或服务的控制权，
是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。
满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务： 财务报告及其他
(1) 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；
(2) 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；
(3) 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收
取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本集团已经
发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或
服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：
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(1) 本集团就该商品或服务享有现时收款权利；
(2) 本集团已将该商品的实物转移给客户；
(3) 本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；
(4) 客户已接受该商品或服务等。
本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素）作为合同资产列示，
合同资产以预期信用损失为基础计提减值（参见附注三、10）。本集团拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取
对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。
与本集团取得与客户之间的合同产生的收入相关的具体会计政策描述如下：
代理买卖证券业务手续费收入及期货经纪业务手续费收入于交易日在达成有关交易后确认。
承销收入于本集团完成承销合同中的履约义务时确认收入。
保荐业务、财务顾问业务和投资咨询服务业务收入根据合同条款在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务
完成的时点确认。
受托客户资产管理业务收入，于受托投资管理合同到期，与委托人结算时，本集团按合同规定的比例计算应由本集团享有
的管理费收益，确认为当期收益；或合同中规定本集团按约定比例收取管理费和业绩报酬，则在合同期内分期确认管理费
和业绩报酬收益。
其他收入在客户取得相关商品或服务的控制权时确认。
投资收益
持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工
具）在持有期间取得的利息、红利、股息或现金股利计入投资收益。
金融资产转移满足终止确认条件的，除了初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益
工具），应当将下列两项金额的差额计入投资收益：
(1) 终止确认部分的账面价值；
(2) 终止确认部分的对价，与原计入股东权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
采用成本法核算的长期股权投资，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益；采用权益法核算的长期
股权投资，根据应享有或应分担的被投资单位实现的净损益确认投资收益。
利息收入
存款利息收入：在相关的收入金额能够可靠地计量，相关的经济利益可以收到时，按资金使用时间和实际利率确认利息收
入。实际利率与合同约定利率差别较小的，按合同约定利率计算利息收入。
买入返售证券收入：根据买入返售金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但对于已发生信用减值的金融资产，
改按该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定利息收入。
融资融券业务利息收入：根据融资融券业务中与客户协议确定的融资融券金额（额度）、期限、利率等确认利息收入。
其他以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：根据相关金融资
产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入，但对于已发生信用减值的金融资产，改按该金融资产的摊余成本和实际利率
计算确定利息收入。
本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。
合同资产
合同资产是指已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素。
合同负债
合同负债是指已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。
本集团与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。
关 于 我 们
本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产，除非该资产摊销期限不超过一年。
本集团为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围的，且同时满足下列条件的，作
为合同履约成本确认为一项资产：
(1) 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承
担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
(2) 该成本增加了企业未来用于履行履约义务的资源；
战略与经营分析
(3) 该成本预期能够收回。
本集团对与合同成本有关的资产采用与该资产相关的收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项差额的，本集团将超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：
(1) 企业因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；
(2) 为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
以前期间减值的因素之后发生变化，使得（1）减（2）的差额高于该资产账面价值的，应当转回原已计提的资产减值准备，
公 司 治 理
并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。
政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。
政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必
须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外
的作为与收益相关的政府补助。 财务报告及其他
与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的
期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值；或确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分
期平均分配，计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余
额转入资产处置当期的损益。
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本集团采用资产负债表债务法进行所得税会计处理。
除与直接计入股东权益的交易或事项有关的所得税影响计入股东权益外，当期所得税费用和递延所得税费用（或收益）计
入当期损益。
当期所得税费用是按本年度应纳税所得额和税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上对以前年度应交所得税的调整。
资产负债表日，如果纳税主体拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，那么当
期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。
递延所得税资产和递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定，按照预期收回资产或清偿债务期
间的适用税率计量。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度抵扣的亏损
和税款递减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。
对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的非企业合并交易中产生的资产或负债初始确认形成的暂
时性差异，不确认递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生递延所得税。
对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债导致产
生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易，在交易发生时分别确认递延所得税负债和递延所得税资产。
资产负债表日，根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿
该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。
资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：
(1) 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
(2) 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体
相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产
和负债或是同时取得资产、清偿负债。
租赁的识别
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资
产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权
利，本集团评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用
期间主导已识别资产的使用。
单独租赁的识别
合同中同时包含多项单独租赁的，本集团将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。同时符合下列条件的，使
用已识别资产的权利构成合同中的一项单独租赁：
(1) 承租人可从单独使用该资产或将其与易于获得的其他资源一起使用中获利；
(2) 该资产与合同中的其他资产不存在高度依赖或高度关联关系。
租赁和非租赁部分的分拆
合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团作为出租人和承租人时，将租赁和非租赁部分分拆后进行会计处理。
租赁期的评估
租赁期是本集团有权使用租赁资产且不可撤销的期间。本集团有续租选择权，即有权选择续租该资产，且合理确定将行使
该选择权的，租赁期还包含续租选择权涵盖的期间。本集团有终止租赁选择权，即有权选择终止租赁该资产，但合理确定
将不会行使该选择权的，租赁期包含终止租赁选择权涵盖的期间。发生本集团可控范围内的重大事件或变化，且影响本集
团是否合理确定将行使相应选择权的，本集团对其是否合理确定将行使续租选择权、购买选择权或不行使终止租赁选择权
进行重新评估。
作为承租人
本集团作为承租人的一般会计处理见附注三、18 和附注三、24。
租赁变更
租赁变更是原合同条款之外的租赁范围、租赁对价、租赁期限的变更，包括增加或终止一项或多项租赁资产的使用权，延
长或缩短合同规定的租赁期等。
关 于 我 们
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：
(1) 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
(2) 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变
更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，本集团采用剩余租赁期间的租赁
内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，采用租赁变更生效日的本集团增量借款利率作为折现率。
战略与经营分析
就上述租赁负债调整的影响，本集团区分以下情形进行会计处理：
(1) 租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团调减使用权资产的账面价值，以反映租赁的部分终止或完全终止，
部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；
(2) 其他租赁变更，本集团相应调整使用权资产的账面价值。
短期租赁和低价值资产租赁
本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新
公 司 治 理
资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。本
集团对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成
本或当期损益。
作为出租人
租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。本
集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。
财务报告及其他
作为经营租赁出租人
经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计
入当期损益。
当年实现的税后利润于弥补以前年度亏损后，本公司根据《公司法》的规定，按照当年税后利润的 10％足额提取法定盈
余公积金，但本公司法定盈余公积金累计额达到本公司注册资本的 50％时，可不再提取；根据《金融企业财务规则》的
要求，按照税后利润的 10％足额提取一般风险准备；根据《证券法》的要求，按不低于税后利润的 10％提取交易风险准
备金。经股东会批准，本公司可从税后利润中提取任意盈余公积金。
本公司提取的一般风险准备金及交易风险准备金计入“一般风险准备”项目核算，用于弥补证券交易的损失。经股东会批
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
准，本公司提取的法定盈余公积金和任意盈余公积金可用于弥补本公司的亏损或者转增股本，但法定盈余公积金转为股本
时，所留存的该项公积金不得少于转增前本公司注册资本的 25%。
本公司资本公积金不得用于弥补公司的亏损。
本公司可供分配利润中公允价值变动收益部分，不得用于向股东进行现金分配。以前年度未分配利润，可并入当年度未分
配利润向股东分配。
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本集团满足下列条件的组成部分：
(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
(2) 公司管理层能够定期评价该组成部分的经营业绩，以决定向其分配资源、评价业绩；
(3) 能够取得该部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相同或相类似的经济特征，并且满足一定条件，本集团将其合并为一个经营分部。
运用上述会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、
估计和假设。这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。本集团管理层对估计涉及
的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。导致出现重大调整
风险的重要会计估计和关键假设如下：
应用会计政策过程中所作的重要判断
在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：
金融资产的分类
(1) 业务模式
金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式时，本集团考虑包括企业评价和向
关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。
在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。
(2) 合同现金流量特征
金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本
金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估时，需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异、对
包含提前还款特征的金融资产，需要判断提前还款特征的公允价值是否非常小等。
金融资产转移
管理层需要就金融资产的转移作出重大判断，确认与否会影响会计核算方法及本集团的财务状况和经营成果。
合并范围的确定
评估本集团是否作为投资者控制被投资企业时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以下三项要素：1) 拥有对被投资者
的权力；2) 通过参与被投资者的相关活动而享有可变回报；3) 有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有
事实及情况显示上述一项或多项要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资企业构成控制。对于本集团管理
并投资的结构化主体（如资产管理计划和基金等），本集团会评估其所持有结构化主体连同其管理人报酬所产生的可变回
报的最大风险敞口是否足够重大以致表明本集团对结构化主体拥有控制权。在评估时，本集团需要估计结构化主体收益率、
管理费、业绩报酬以及持有份额等可变因素，进而测算本集团享有的可变回报及回报的可变性，以分析评估本公司是否达
到控制标准。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。
会计估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面
金额重大调整。
金融工具的公允价值
对于缺乏活跃交易市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。在估值时，本集团需对诸如自身和交易对手的
信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，这些相关因素假设的变化会对金融工具的公允价值产生影响。
关 于 我 们
金融资产的减值
本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有
合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指
标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。
商誉减值
本集团每年对商誉进行减值测试。在进行减值测试时，需要将商誉分配到相应的资产组或资产组组合，并预计资产组或者
资产组组合未来产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。
战略与经营分析
除金融资产和商誉以外的其他资产减值
如附注三、22 所述，本集团于资产负债表日对除金融资产和商誉之外的其他资产（固定资产、在建工程等）判断是否存
在可能发生减值的迹象。在进行减值测试时，当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，表明发生了减值。预计未来现
金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。
所得税
在正常的经营活动中，涉及的很多交易和事项的最终税务处理都存在不确定性，本集团根据相关税收法规谨慎判断交易对
应的所得税影响并相应计提所得税。递延所得税资产只有在未来有足够纳税所得并可用于抵销有关暂时性差异时才可确认。
公 司 治 理
对此需要就某些交易的税务处理作出重大判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将
对作出上述最终认定期间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。
(1) 会计政策变更的内容及原因
财政部于 2025 年 7 月 8 日发布《标准仓单相关会计处理实施问答》( 以下简称“问答”)。该问答要求企业在期货交易场
所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，应当将其签订的买卖标准仓单的合
同视同金融工具，并按照《企业会计准则第 22 号—金融工具》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓 财务报告及其他
单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企
业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。
本集团自 2025 年 1 月 1 日起执行上述企业会计准则实施问答的有关规定，并对可比期间财务报表数据进行追溯调整。上
述会计政策变更对本集团 2024 年 12 月 31 日合并资产负债表及 2024 年度合并利润表各项目的影响汇总如下：
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单位：元 币种：人民币
本集团
项目 调整前 调整金额 调整后
合同负债 34,905,151.14 -24,336,283.19 10,568,867.95
其他负债 857,727,751.89 24,336,283.19 882,064,035.08
投资收益 2,200,830,573.92 -27,818,116.22 2,173,012,457.70
其他业务收入 4,453,459,418.88 -4,434,331,702.36 19,127,716.52
其他业务成本 4,474,782,930.10 -4,462,149,818.58 12,633,111.52
上述会计政策变更对本公司截至 2024 年 12 月 31 日止财务报表未产生影响。
(2) 会计估计变更
本集团本年度无重大会计估计变更。
附注四、税项
主要税种及税率情况
税种 计税依据 税率
根据财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值
税试点的通知》（财税〔2016〕36 号）、《财政部、国家税
务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策
的通知》（财税〔2016〕46 号）以及《关于金融机构同业往
来等增值税政策的补充通知》（财税〔2016〕70 号）等规定，
关 于 我 们
自 2016 年 5 月 1 日起，公司的主营业务收入适用增值税，税
率为 6%。根据财政部和国家税务总局 2016 年 12 月 21 日发
布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税
收政策的通知》，纳税人购入基金、信托、理财产品等各类
资产管理产品持有至到期，不属于财税〔2016〕36 号的金融
商品转让。资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以
资管产品管理人为增值税纳税人。根据财政部和国家税务总
增值税 局 2017 年 1 月 6 日发布的《关于资管产品增值税政策有关问 1% ～ 13%
战略与经营分析
题的补充通知》，2017 年 7 月 1 日（含）以后，资管产品运
营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值
税纳税人，按照现行规定缴纳增值税。对资管产品在 2017 年
的，不再缴纳。
根据《关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（财
政部税务总局公告 2023 年第 19 号）的有关规定，为进一步
支持小微企业和个体工商户发展，将延续小规模纳税人增值
税减免政策，对月销售额 10 万元以下（含本数）的增值税小
规模纳税人，免征增值税；增值税小规模纳税人适用 3% 征收
公 司 治 理
率的应税销售收入，减按 1% 征收率征收增值税；适用 3% 预
征率的预缴增值税项目，减按 1% 预征率预缴增值税。
按流转税额的 7%、5% 或 1% 计征。城建税实行就地缴纳的
城市维护建设税 7%、5%、1%
办法，公司所属各分支机构向当地税务部门申报缴纳城建税。
企业所得税 按应纳税所得额计征 25%、17%、16.5%、5%
教育费附加及地方教育费
按流转税额的 5% 计征 5%
附加
财务报告及其他
本集团内不同企业适用不同的企业所得税税率，具体情况如下：
纳税主体名称 所得税税率
本公司及本公司的境内子公司 5%、25%
本公司的香港子公司 16.50%
本公司的新加坡子公司 17%
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附注五、合并财务报表主要项目附注
(1) 按类别列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
库存现金 11,000.00 -
银行存款 50,623,267,916.05 38,279,273,061.14
其中：客户存款 46,899,008,797.56 34,984,854,891.35
公司存款 3,724,259,118.49 3,294,418,169.79
其他货币资金 89,689,395.77 31,394,270.69
合计 50,712,968,311.82 38,310,667,331.83
其中：存放在境外的款项总额 1,577,451,743.84 1,100,662,405.25
(2) 按币种列示
单位：元
期末 期初
项目 外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
现金： - - 11,000.00 - - -
人民币 - - 11,000.00 - - -
银行存款： - - 50,623,267,916.05 - - 38,279,273,061.14
其中：
- - 3,724,259,118.49 - - 3,294,418,169.79
自有资金
人民币 - - 2,997,624,486.77 - - 2,882,126,955.77
美元 28,748,567.07 7.0288 202,067,928.27 23,054,787.61 7.1884 165,727,035.26
港币 564,350,413.26 0.9032 509,721,293.26 237,259,572.19 0.9260 219,702,363.85
新加坡元 2,032,202.91 5.4586 11,092,982.79 4,449,871.51 5.3214 23,679,546.25
其他外币 - - 3,752,427.40 - - 3,182,268.66
客户资金 - - 46,899,008,797.56 - - 34,984,854,891.35
人民币 - - 46,053,550,195.25 - - 34,250,651,308.61
美元 21,333,664.55 7.0288 149,950,061.36 27,580,104.39 7.1884 198,256,822.40
单位：元
期末 期初
项目 外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
港元 769,965,867.03 0.9032 695,433,171.10 576,780,404.30 0.9260 534,098,654.38
新加坡元 1,049.78 5.4586 5,730.34 300,236.38 5.3214 1,597,677.87
其他外币 - - 69,639.51 - - 250,428.09
其他货币资金： - - 89,689,395.77 - - 31,394,270.69
关 于 我 们
人民币 - - 67,186,914.50 - - 31,394,270.69
新加坡元 4,122,390.59 5.4586 22,502,481.27 - 5.3214 -
合计 50,712,968,311.82 38,310,667,331.83
其中，融资融券业务：
单位：元
战略与经营分析
期末 期初
项目 外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
自有信用资金 - - 2,663,747.66 - - 7,375,676.01
人民币 - - 2,663,747.66 - - 7,375,676.01
客户信用资金 - - 3,190,360,592.01 - - 3,134,445,031.88
公 司 治 理
人民币 - - 2,779,561,846.18 - - 2,854,935,973.42
美元 13,283,017.73 7.0288 93,363,675.04 5,376,694.21 7.1884 38,649,828.66
港元 351,456,012.83 0.9032 317,435,070.79 253,895,983.51 0.9260 235,107,680.73
合计 3,193,024,339.67 3,141,820,707.89
财务报告及其他
于 2025 年 12 月 31 日，本集团使用受限制的货币资金为人民币 701,519,744.19 元，主要是本集团计提的一般风险准
备金、银行承兑汇票保证金、质押存单、客户交易结算资金被司法机关冻结的金额等（2024 年 12 月 31 日：人民币
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(1) 按类别列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
客户备付金 6,462,510,682.27 6,360,459,700.62
公司备付金 1,056,976,159.48 1,072,889,064.28
合计 7,519,486,841.75 7,433,348,764.90
(2) 按币种列示
单位：元
期末 期初
项目 外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
公司
- - 1,056,976,159.48 - - 1,072,889,064.28
自有备付金：
人民币 - - 1,056,939,429.31 - - 1,072,889,064.28
港元 40,666.71 0.9032 36,730.17 - 0.9260 -
客户
- - 5,632,591,459.70 - - 5,558,874,704.79
普通备付金：
人民币 - - 5,412,742,924.51 - - 5,480,312,644.95
美元 10,983,809.43 7.0288 77,202,999.69 10,825,706.92 7.1884 77,819,511.62
港元 157,933,498.12 0.9032 142,645,535.50 801,887.93 0.9260 742,548.22
客户
- - 829,919,222.57 - - 801,584,995.83
信用备付金：
人民币 - - 829,919,222.57 - - 801,584,995.83
合计 7,519,486,841.75 7,433,348,764.90
(1) 按开户性质列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
境内 28,126,453,644.68 20,179,001,650.78
其中：个人 24,483,149,273.04 18,278,926,694.55
机构 3,643,304,371.64 1,900,074,956.23
关 于 我 们
减：减值准备 48,748,240.50 42,648,066.91
账面价值小计 28,077,705,404.18 20,136,353,583.87
境外 618,073,464.21 451,144,340.13
战略与经营分析
其中：个人 219,902,574.58 153,097,026.42
机构 398,170,889.63 298,047,313.71
减：减值准备 7,663,650.23 7,674,576.68
账面价值小计 610,409,813.98 443,469,763.45
账面价值合计 28,688,115,218.16 20,579,823,347.32
公 司 治 理
(2) 按类别列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
融资融券业务融出资金 28,126,453,644.68 20,179,001,650.78
财务报告及其他
孖展业务融资 618,073,464.21 451,144,340.13
减：减值准备 56,411,890.73 50,322,643.59
融出资金净值 28,688,115,218.16 20,579,823,347.32
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(3) 按账龄列示
单位：元 币种：人民币
期末
账面余额 坏账准备
账龄 金额 比例 (%) 金额 比例 (%)
合计 28,744,527,108.89 100.00 56,411,890.73 100.00
期初
账龄 账面余额 坏账准备
金额 比例 (%) 金额 比例 (%)
合计 20,630,145,990.91 100.00 50,322,643.59 100.00
(4) 客户因融资融券业务向公司提供的担保物公允价值情况 ：
单位：元 币种：人民币
担保物类别 期末公允价值 期初公允价值
证券 87,248,578,509.79 57,558,488,711.84
资金 4,003,871,673.86 3,832,680,110.47
合计 91,252,450,183.65 61,391,168,822.31
单位：元 币种：人民币
期末 期初
套期工具 非套期工具 套期工具 非套期工具
类别 公允 公允
名 公允价值 名 价值 公允价值
价值
义 义
名义金额 名义金额
金 金
额 资 负 额 资 负
资产 负债 资产 负债
产 债 产 债
权益衍
生工具
- - - 792,739,800.00 353,874,774.96 3,477,780.00 - - - 2,814,208,702.09 133,977,025.94 129,474,192.35
关 于 我 们
利率衍
生工具
- - - 947,521,087.45 5,058,403.75 1,550,246.09 - - - - - -
其他衍
生工具 - - - 12,294,353,085.91 35,383,001.80 39,056,849.58 - - - 5,678,221,103.65 9,601,075.53 15,007,002.77
（注）
合计 - - - 14,034,613,973.36 394,316,180.51 44,084,875.67 - - - 8,492,429,805.74 143,578,101.47 144,481,195.12
注：其他的衍生金融工具主要为商品期货及商品期权等。
战略与经营分析
(1) 按金融资产种类
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
股票 1,300,584,514.14 1,429,667,687.92
债券 387,044,652.14 300,560,714.42
公 司 治 理
减：减值准备 27,193,914.66 27,030,135.27
买入返售金融资产账面价值 1,660,435,251.62 1,703,198,267.07
财务报告及其他
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(2) 按业务类别
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
股票质押式回购 1,300,584,514.14 1,429,667,687.92
债券质押式回购 387,044,652.14 300,560,714.42
减：减值准备 27,193,914.66 27,030,135.27
账面价值合计 1,660,435,251.62 1,703,198,267.07
(3) 股票质押式回购融出资金按剩余期限（不含减值准备）分类披露
单位：元 币种：人民币
期限 期末账面余额 期初账面余额
一个月内 39,067,600.00 199,339,833.33
一个月至三个月内 188,249,888.91 104,144,266.66
三个月至一年内 1,073,267,025.23 987,042,087.93
一年以上 - 139,141,500.00
合计 1,300,584,514.14 1,429,667,687.92
(4) 买入返售业务的担保物情况
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
担保物 6,023,579,487.20 4,769,723,872.00
其中：可出售或可再次向外抵押
- -
的担保物
买入返售金融资产的说明：
对于通过交易所操作的债券逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，因此无法获知对手方质押库信息，故
上述担保物公允价值未包括交易所债券逆回购所取得的担保物资产的公允价值。于 2025 年 12 月 31 日，上述交易所债券
逆回购的金额为人民币 237,037,460.36 元（2024 年 12 月 31 日：人民币 300,560,714.42 元）。
(1) 按明细列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收清算款 403,676,440.10 280,180,070.92
应收资产管理业务产品管理费
及业绩报酬
关 于 我 们
应收经纪及交易商 62,363,379.94 43,034,588.20
应收基金业务服务费 22,753,873.10 19,686,186.39
其他 50,275,884.42 47,845,633.72
合计 593,951,185.68 457,648,118.59
战略与经营分析
减：坏账准备 ( 按简化模型计提 ) 18,731,125.93 18,894,535.36
应收款项账面价值 575,220,059.75 438,753,583.23
(2) 按账龄分析
单位：元 币种 : 人民币
公 司 治 理
期末余额 期初余额
账龄 金额 比例（%） 金额 比例（%）
合计 593,951,185.68 100.00 457,648,118.59 100.00
账龄自应收款项确认日起开始计算。
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(3) 按评估方式列示
单位：元 币种：人民币
期末
账面余额 坏账准备
项目
占账面余额 坏账准备
金额 合计比例（%） 金额 计提比例（%）
单项计提
坏账准备
组合计提
坏账准备
合计 593,951,185.68 100.00 18,731,125.93 3.15
期初
账面余额 坏账准备
项目
占账面余额 坏账准备
金额 合计比例（%） 金额 计提比例（%）
单项计提
坏账准备
组合计提
坏账准备
合计 457,648,118.59 100.00 18,894,535.36 4.13
(4) 应收款项账面净额前五名
于 2025 年 12 月 31 日，应收款账面净额中金额较大的前五名单位名称、净额及款项性质如下：
单位：元 币种 : 人民币
占应收款净额
单位名称 账面净额 账龄 的比例 (%) 款项性质
中国证券登记结算有限责任公司 153,452,430.39 1 年以内 26.68 应收清算款项
CITADEL MULTI-STRATEGY EQUITIES
MASTER FUND LTD.
WPMF ML PB 63,056,492.69 1 年以内 10.96 应收清算款项
应收经纪及
PHILLIP SECURITIES (HK) LTD. 31,570,187.58 1 年以内 5.49
交易商
BOCOM-CHINA SOUTHERN HS TECH
I ETF
合计 357,923,729.15 62.22
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，应收款项中无应收持有本集团 5%（含 5%）以上表决权股份的股东单位
或关联方款项。
单位 : 元
期末账面余额 期初账面余额
项目 外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
交易保证金 - - 10,040,737,208.09 - - 6,224,032,529.92
其中：人民币 - - 10,017,496,838.34 - - 6,179,403,998.25
美元 270,000.00 7.0288 1,897,776.00 270,000.06 7.1884 1,940,868.43
港币 23,629,975.37 0.9032 21,342,593.75 46,098,988.38 0.9260 42,687,663.24
关 于 我 们
履约保证金 - - 819,132,729.29 - - 659,247,885.61
其中：人民币 - - 819,132,729.29 - - 659,247,885.61
信用保证金 - - 52,713,642.56 - - 21,047,869.30
其中：人民币 - - 52,713,642.56 - - 21,047,869.30
期货业务结算
- - 24,099,084.50 - - 16,171,630.87
担保金
战略与经营分析
其中：人民币 - - 24,099,084.50 - - 16,171,630.87
合计 10,936,682,664.44 6,920,499,915.70
(1) 交易性金融资产按投资品种列示
单位：元 币种：人民币
期末余额
公 司 治 理
公允价值 初始成本
指定为以公 指定为以公
允价值计量 允价值计量
分类为以公允价值计 且其变动计 分类为以公允价值计 且其变动计
量且其变动计入当期 入当期损益 量且其变动计入当期 入当期损益
类别 损益的金融资产 的金融资产 公允价值合计 损益的金融资产 的金融资产 初始成本合计
债券 20,857,184,228.91 - 20,857,184,228.91 20,919,754,386.23 - 20,919,754,386.23
公募基金 6,074,975,535.98 - 6,074,975,535.98 5,911,079,113.16 - 5,911,079,113.16
财务报告及其他
银行理财产品 6,021,885,907.46 - 6,021,885,907.46 6,021,115,464.13 - 6,021,115,464.13
股票 2,322,791,855.28 - 2,322,791,855.28 2,095,366,155.29 - 2,095,366,155.29
私募基金及专户 2,154,887,062.52 - 2,154,887,062.52 2,059,412,622.83 - 2,059,412,622.83
信托计划 601,826,360.16 - 601,826,360.16 639,464,216.13 - 639,464,216.13
券商资管产品 427,656,360.96 - 427,656,360.96 411,982,730.33 - 411,982,730.33
其他 4,183,975,754.73 - 4,183,975,754.73 4,459,194,161.89 - 4,459,194,161.89
合计 42,645,183,066.00 - 42,645,183,066.00 42,517,368,849.99 - 42,517,368,849.99
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
期初余额
公允价值 初始成本
指定为以公 指定为以公
允价值计量 允价值计量
分类为以公允价值计 且其变动计 分类为以公允价值计 且其变动计
量且其变动计入当期 入当期损益 量且其变动计入当期 入当期损益
类别 损益的金融资产 的金融资产 公允价值合计 损益的金融资产 的金融资产 初始成本合计
债券 17,893,831,822.61 - 17,893,831,822.61 17,707,239,808.33 - 17,707,239,808.33
公募基金 6,448,400,296.49 - 6,448,400,296.49 6,456,252,641.67 - 6,456,252,641.67
银行理财产品 5,018,326,803.13 - 5,018,326,803.13 4,990,759,565.07 - 4,990,759,565.07
股票 2,344,632,831.66 - 2,344,632,831.66 2,185,814,229.97 - 2,185,814,229.97
私募基金及专户 2,220,763,759.83 - 2,220,763,759.83 2,350,768,660.46 - 2,350,768,660.46
信托计划 1,637,440,802.74 - 1,637,440,802.74 1,750,151,741.43 - 1,750,151,741.43
券商资管产品 1,040,931,458.26 - 1,040,931,458.26 1,142,320,676.63 - 1,142,320,676.63
其他 3,554,882,363.34 - 3,554,882,363.34 3,650,364,643.36 - 3,650,364,643.36
合计 40,159,210,138.06 - 40,159,210,138.06 40,233,671,966.92 - 40,233,671,966.92
（2）变现有限制的交易性金融资产
单位：元 币种：人民币
项目 限制条件 期末 期初
债券 质押 12,219,277,119.15 8,090,999,632.00
公募基金 已融出证券 - 4,829.80
股票 存在限售期 386,668,048.78 58,264,291.02
私募基金及专户 质押或冻结 1,907,008.12 -
合计 12,607,852,176.05 8,149,268,752.82
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 初始成本 利息 减值准备 账面价值 初始成本 利息 减值准备 账面价值
定向
工具
合计 28,115,175.98 1,675,195.58 28,087,763.68 1,702,607.88 28,753,749.82 1,713,246.13 25,794,841.92 4,672,154.03
于 2025 年 12 月 31 日，无债权投资被用作卖出回购业务的质押物（2024 年 12 月 31 日：无）。
于 2025 年度及 2024 年度，本集团债权投资无重大核销的情况。
（1）其他债权投资按投资品种列示
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 初始成本 利息 公允价值变动 账面价值 累计减值准备 初始成本 利息 公允价值变动 账面价值 累计减值准备
地方
政府债
中期
票据
公司债 10,344,530,850.31 161,911,678.22 -27,549,855.47 10,478,892,673.06 175,393,591.70 9,771,744,379.50 168,986,748.15 -39,564,830.78 9,901,166,296.87 225,629,636.74
定向
融资 2,628,992,870.32 36,964,635.61 20,075,257.68 2,686,032,763.61 10,499,115.81 4,304,845,278.93 74,800,737.98 60,099,499.07 4,439,745,515.98 3,455,557.76
工具
企业债 2,343,052,787.47 42,841,030.78 31,459,686.53 2,417,353,504.78 7,676,687.13 1,763,006,837.28 33,658,598.01 53,409,403.72 1,850,074,839.01 1,061,155.21
金融债 571,503,797.27 7,622,128.77 28,088,812.73 607,214,738.77 118,619.99 672,484,258.21 7,071,712.33 42,309,381.79 721,865,352.33 131,872.36
国债 186,574,505.39 1,272,436.86 9,455,644.61 197,302,586.86 - 151,437,332.42 1,240,655.03 16,226,167.58 168,904,155.03 -
其他 2,882,637,003.43 23,674,324.11 1,785,903.57 2,908,097,231.11 25,387,052.52 576,101,812.02 4,198,792.95 3,923,657.98 584,224,262.95 531,401.40
合计 53,717,799,658.53 627,451,457.43 -237,804,314.69 54,107,446,801.27 429,696,536.80 48,385,004,563.22 633,572,547.04 924,341,283.50 49,942,918,393.76 277,318,090.96
于 2025 年度及 2024 年度，本集团无重大其他债权投资核销的情况。
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财务报告及其他 公 司 治 理 战略与经营分析 关 于 我 们 2025 年度报告丨 ANNUAL REPORT
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（2）变现有限制的其他债权投资
单位：元 币种：人民币
项目 限制条件 期末 期初
地方政府债 质押 18,157,744,547.17 16,744,031,929.60
中期票据 质押 10,880,702,944.27 8,646,927,920.00
公司债 质押 3,285,403,717.24 4,238,123,480.00
定向融资工具 质押 675,461,286.37 632,981,820.00
企业债 质押 1,919,072,709.66 1,043,550,670.00
金融债 质押 438,880,457.43 216,686,450.00
其他 质押 1,204,146,742.33 -
合计 36,561,412,404.47 31,522,302,269.60
(1) 其他权益工具投资情况
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
本期计入其他 累计计入其他综 指定为以公允价值计量且
综合收益 本期确认 合收益的利得或 其变动计入其他综合收益
项目 期初余额 投资净增加 的利得或损失 其他 期末余额 的股利收入 损失 的原因
非交易
性证券
合计 6,396,118,993.54 5,945,218,253.37 864,320,706.70 -940,469,914.53 12,265,188,039.08 734,889,961.44 433,934,697.97
(2) 本期存在终止确认的情况说明
单位：元 币种：人民币
项目 因终止确认转入留存收益的累计利得 因终止确认转入留存收益的累计损失 终止确认的原因
非交易性证券 940,469,914.53 - 非交易性调整
合计 940,469,914.53 -
(3) 变现有限制的其他权益工具投资
单位：元 币种：人民币
项目 限制条件 期末 期初
非交易性证券 质押 5,657,551,653.60 310,487,252.00
非交易性证券 已融出证券 82,389.00 6,464,207.40
合计 - 5,657,634,042.60 316,951,459.40
(1) 长期股权投资情况
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
计提
期初余额 权益法下 其他综合收 宣告发放 减值 期末余额 减值准备
被投资单位 （账面价值） 追加投资 减少投资 确认的投资损益 益调整 其他权益变动 现金股利或利润 准备 其他 （账面价值） 期末余额
联营企业
苏州资产管
理有限公司
（以下简称 1,614,028,900.30 - 1,614,028,900.30 - - - - - - - -
“苏州资
关 于 我 们
管”）（注）
中证信用增
进股份有限
公司（以下 354,792,867.07 - - 22,981,048.69 9,595.61 -383,844.44 13,500,000.00 - - 363,899,666.93 -
简称“中证
信用”）
苏州资产投
资管理集团
有限公司
- 1,853,182,500.30 - 83,972,548.68 - -7,329,994.09 - - - 1,929,825,054.89 -
（以下简称
“苏州资管
集团”）
（注）
战略与经营分析
其他 255,690,591.18 - - -23,122,900.10 -518,201.60 - - - - 232,049,489.48 -
合计 2,224,512,358.55 1,853,182,500.30 1,614,028,900.30 83,830,697.27 -508,605.99 -7,713,838.53 13,500,000.00 - - 2,525,774,211.30 -
注：于本报告期内，本集团参与了苏州资管与苏州资管集团的增资及股权整合交易，详情可见附注十一、5（11）。
(1) 固定资产情况
公 司 治 理
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 运输工具 办公设备及其他 合计
一、账面原值 ：
财务报告及其他
（1）购置 - 881,903.57 30,653,560.85 31,535,464.42
（1）处置或报废 - 1,382,371.95 42,681,254.78 44,063,626.73
汇率变动的影响 - -17,417.57 -144,286.84 -161,704.41
二、累计折旧
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
项目 房屋及建筑物 运输工具 办公设备及其他 合计
（1）计提 77,034,195.04 774,522.54 54,448,322.17 132,257,039.75
（1）处置或报废 - 1,086,524.46 39,772,876.12 40,859,400.58
汇率变动的影响 - -5,560.53 -137,233.94 -142,794.47
三、减值准备
四、账面价值
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团固定资产未发生可收回金额低于账面价值的情况，无需计提固定资
产减值准备。
于 2025 年 12 月 31 日，本集团无用于抵押担保、暂时闲置以及未办妥产权证书的固定资产（2024 年 12 月 31 日：无）。
(1) 使用权资产情况
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 其他 合计
一、账面原值
关 于 我 们
汇率变动的影响 -2,225,224.53 - -2,225,224.53
二、累计折旧
战略与经营分析
汇率变动的影响 -1,038,641.41 - -1,038,641.41
三、减值准备
公 司 治 理
四、账面价值
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团使用权资产未发生可收回金额低于账面价值的情况，无需计提使用
权资产减值准备。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
(1) 无形资产情况
单位：元 币种：人民币
项目 土地使用权 计算机软件 交易席位费 其他 合计
一、账面原值
(1) 购置 - 108,626,180.36 - - 108,626,180.36
(1) 处置 - 1,504,666.26 - - 1,504,666.26
汇率变动的影响 - -58,310.77 -22,800.00 -703,283.12 -784,393.89
二、累计摊销
（1) 计提 2,610,591.84 78,020,927.78 - 308,987.99 80,940,507.61
(1) 处置 - 1,504,666.26 - - 1,504,666.26
汇率变动的影响 - -55,566.90 - -227,373.78 -282,940.68
三、减值准备
四、账面价值
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团无形资产未发生可收回金额低于账面价值的情况，无需计提无形资
产减值准备。
于 2025 年 12 月 31 日，本集团无形资产无抵押担保情况（2024 年 12 月 31 日：无）。
(1) 商誉账面原值
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或
形成商誉的事项 期初余额 汇率变动的影响 汇率变动的影响 期末余额
东吴基金管理
有限公司（a）
东吴证券（国际）
关 于 我 们
金融控股有限公司 182,764,043.58 - 4,500,021.80 178,264,021.78
（b）
其他 (c) 23,406,984.47 94,490.90 - 23,501,475.37
合计 437,475,479.95 94,490.90 4,500,021.80 433,069,949.05
(2) 商誉减值准备
战略与经营分析
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或
形成商誉的事项 期初余额 汇率变动的影响 汇率变动的影响 期末余额
东吴基金管理
有限公司（a）
东吴证券（国际）
金融控股有限公司 - - - -
公 司 治 理
（b）
其他 (c) 3,664,897.03 94,490.90 - 3,759,387.93
合计 108,369,488.54 94,490.90 - 108,463,979.44
(a) 本集团于 2014 年通过非同一控制下企业合并取得东吴基金管理有限公司股权形成的商誉的期末账面原值为人民币 2.31
亿元，累计确认商誉减值准备人民币 1.05 亿元。
财务报告及其他
东吴基金管理有限公司的相关资产组的可收回金额根据预计未来现金流量现值的方法确定，本集团根据管理层的预计未来
其他预测现金流入或流出有关的可收回金额估计值的主要假设包括预测收入增长率及费用率，该估计值是根据该资产组过
往的表现及管理层对市场变化的预期而确定。
(b) 本集团于 2020 年通过非同一控制下企业合并取得东吴证券（国际）金融控股有限公司股权形成的商誉的期末账面原
值为人民币 1.78 亿元，未确认商誉减值准备。
东吴证券（国际）金融控股有限公司的相关资产组的可收回金额根据预计未来现金流量现值的方法确定，本集团根据管理
层的预计未来 5 年财务预算和税前折现率 17.03% 计算资产组的未来现金流量现值，该税前折现率已反映相关资产组的特
定风险。超过 5 年财务预算之后年份营业收入以 3% 的长期平均增长率推断，该增长率并不超过资产组所涉及业务的长期
平均增长率。其他预测现金流入或流出有关的可收回金额估计值的主要假设包括预测收入增长率及费用率，该估计值是根
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
据该资产组过往的表现及管理层对市场变化的预期而确定。
(c) 其他资产组是本集团于以前年度收购营业部以及通过非同一控制下企业合并取得东吴中新资本（亚洲）有限公司（收
购后更名为：东吴新加坡资本（亚洲）有限公司）和东吴期货有限公司股权形成的商誉。
(1) 未经抵销的递延所得税资产
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
尚未支付的
职工薪酬
信用减值准备 300,256,948.23 75,064,237.08 292,549,335.11 73,137,333.78
交易性金融资产
公允价值变动
交易性金融负债
公允价值变动
其他债权投资
公允价值变动
其他权益工具投
资公允价值变动
衍生金融工具
公允价值变动
租赁负债 108,945,238.69 27,236,309.68 135,761,737.25 33,940,434.31
其他 281,952,921.21 68,916,498.10 165,337,185.80 41,334,296.45
合计 4,100,714,104.97 1,023,606,794.10 3,347,386,377.07 836,846,594.28
(2) 未经抵销的递延所得税负债
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
交易性金融资产
公允价值变动
其他债权投资公
允价值变动
关 于 我 们
其他权益工具投
资公允价值变动
衍生金融工具 7,112,621.15 1,778,155.28 82,158,242.26 20,539,560.57
使用权资产 118,248,777.02 29,562,194.25 139,179,071.44 34,794,767.86
其他 4,528,271.04 1,132,067.76 14,027,170.52 3,506,792.63
战略与经营分析
合计 2,060,192,971.87 515,048,242.96 2,985,172,529.43 746,293,132.37
(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资产 抵销后递延所得税
公 司 治 理
项目 和负债期末互抵金额 资产或负债期末余额 和负债期初互抵金额 资产或负债期初余额
递延所得税资产 515,048,242.96 508,558,551.14 644,116,343.65 192,730,250.63
递延所得税负债 515,048,242.96 - 644,116,343.65 102,176,788.72
(4) 未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异如下：
财务报告及其他
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 130,783,022.02 133,037,245.40
合计 130,783,022.02 133,037,245.40
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单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 期初账面价值
其他应收款 (1) 472,789,152.14 320,699,169.23
长期待摊费用 (2) 95,869,038.99 53,170,579.28
预付账款 305,671,480.01 52,600,131.21
待摊费用 20,961,457.73 15,656,256.68
待抵扣进项税额 11,112,459.11 14,739,456.78
预交企业所得税 35,332,304.04 5,470,553.42
大宗商品存货 - 32,339,819.57
其他 334,713.66 345,934.55
减：减值准备 130,728,852.38 129,170,861.60
合计 811,341,753.30 365,851,039.12
(1) 其他应收款
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
其他应收款 394,708,246.46 265,338,058.74
应收股利 78,080,905.68 55,361,110.49
减：坏账准备 130,728,852.38 129,170,861.60
其他应收款净额 342,060,299.76 191,528,307.63
按账龄分析：
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄 金额 比例 (%) 金额 比例 (%)
关 于 我 们
合计 472,789,152.14 100.00 320,699,169.23 100.00
账龄自其他应收款项确认日起开始计算。
按评估方式列示：
单位：元 币种：人民币
战略与经营分析
期末
账面余额 坏账准备
项目 金额 比例 (%) 金额 计提比例 (%)
单项计提坏账准备 123,024,024.01 26.02 123,024,024.01 100.00
组合计提坏账准备 349,765,128.13 73.98 7,704,828.37 2.20
合计 472,789,152.14 100.00 130,728,852.38 27.65
公 司 治 理
期初
账面余额 坏账准备
项目 金额 比例 (%) 金额 计提比例 (%)
单项计提坏账准备 123,024,024.01 38.36 123,024,024.01 100.00
组合计提坏账准备 197,675,145.22 61.64 6,146,837.59 3.11
合计 320,699,169.23 100.00 129,170,861.60 40.28 财务报告及其他
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于 2025 年 12 月 31 日，其他应收款账面净额中金额较大的前五名单位名称、净额及款项性质如下：
单位：元 币种：人民币
占其他应收款
单位名称 账面净额 账龄 净额的比例 (%) 款项性质
国泰海通证券股份有限公司 212,646,249.50 1 年以内 62.17 场外衍生品保证金
中国工商银行股份有限公司 34,345,070.20 1 年以内 10.04 应收股利
珠海格力电器股份有限公司 20,738,778.00 1 年以内 6.06 应收股利
苏州信托有限公司 15,000,000.00 1 年以内 4.39 投资保证金
中国建设银行股份有限公司 12,449,529.00 1 年以内 3.64 应收股利
合计 295,179,626.70 86.30
其他应收款中应收持有本集团 5%（含 5%）以上表决权股份的股东单位或关联方情况详见附注十一、6。
(2) 长期待摊费用
单位：元 币种：人民币
本年减少
项目 取得方式 年初余额 本年增加 / 本年摊销 汇率变动的影响 年末余额
装修费 购入 39,916,941.31 63,971,886.82 20,697,476.64 -13,176.28 83,178,175.21
网络工程 购入 9,613,506.15 4,905,454.52 4,319,007.29 -63,162.67 10,136,790.71
其他 购入 3,640,131.82 282,528.13 1,368,586.88 - 2,554,073.07
合计 - 53,170,579.28 69,159,869.47 26,385,070.81 -76,338.95 95,869,038.99
单位：元 币种：人民币
项目 期末公允价值 期初公允价值
交易性金融资产 - 4,829.80
其他权益工具 82,389.00 6,464,207.40
合计 82,389.00 6,469,037.20
于 2025 年 12 月 31 日，融券业务无违约情况（2024 年 12 月 31 日：无）。
单位：元 币种：人民币
本期减少
项目 期初余额 本期增加 转回 转 / 核销 其他 期末余额
融出资金
减值准备
买入返售
金融资产 27,030,135.27 9,914,592.98 30,714,023.16 - 20,963,209.57 27,193,914.66
减值准备
关 于 我 们
应收款项
坏账准备
其他应收
款坏账准 129,170,861.60 3,499,734.53 1,942,439.84 - 696.09 130,728,852.38
备
债权投资
减值准备
战略与经营分析
其他债权
投资减值 277,318,090.96 343,875,566.05 189,908,821.18 - -1,588,299.03 429,696,536.80
准备
商誉减值
准备
合计 636,900,597.24 380,264,726.74 236,463,670.01 - 18,612,409.65 799,314,063.62
公 司 治 理
单位：元 币种：人民币
期末余额
未来 12 个月 整个存续期预期信用损失 整个存续期预期信用损失
金融工具类别 预期信用损失 ( 未发生信用减值 ) ( 已发生信用减值 ) 合计
融出资金
减值准备
财务报告及其他
买入返售金融
资产减值准备
应收款项坏账
- 328,402.71 18,402,723.22 18,731,125.93
准备（简化模型）
其他应收款
坏账准备
债权投资
- - 28,087,763.68 28,087,763.68
减值准备
其他债权
投资减值准备
合计 448,278,212.93 328,402.71 242,243,468.54 690,850,084.18
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期初余额
未来 12 个月 整个存续期预期信用损失 整个存续期预期信用损失
金融工具类别 预期信用损失 ( 未发生信用减值 ) ( 已发生信用减值 ) 合计
融出资金
减值准备
买入返售金融
资产减值准备
应收款项坏账
准备（简化模型）
其他应收款
坏账准备
债权投资
- - 25,794,841.92 25,794,841.92
减值准备
其他债权
投资减值准备
合计 101,718,577.44 185,428,969.21 241,383,562.05 528,531,108.70
买入返售金融资产的信用减值准备主要为股票质押式回购业务产生，股票质押式回购业务的信用减值准备明细情况如下：
未来 12 个月预期信用损失 1,300,584,514.14 27,193,914.66 5,696,111,340.00
整个存续期预期信用损失
- - -
（未发生信用减值）
整个存续期预期信用损失
- - -
（已发生信用减值）
合计 1,300,584,514.14 27,193,914.66 5,696,111,340.00
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
货币资金 701,519,744.19 482,086,305.40
交易性金融资产 12,607,852,176.05 8,149,268,752.82
其他债权投资 36,561,412,404.47 31,522,302,269.60
关 于 我 们
其他权益工具投资 5,657,634,042.60 316,951,459.40
其他资产 - 28,794,240.00
合计 55,528,418,367.31 40,499,403,027.22
战略与经营分析
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
信用借款 2,570,328,678.93 880,377,876.44
其他借款 27,551,551.44 -
合计 2,597,880,230.37 880,377,876.44
公 司 治 理
于 2025 年 12 月 31 日，本集团无逾期借款（2024 年 12 月 31 日：无）。
单位：元 币种：人民币
债券名称 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
财务报告及其他
短期融资券 15,132,121,917.80 13,317,758,702.14 18,896,460,893.91 9,553,419,726.03
收益凭证 1,000,769,166.66 9,708,467,527.74 4,932,425,833.31 5,776,810,861.09
公司债 - 6,002,358,885.03 - 6,002,358,885.03
合计 16,132,891,084.46 29,028,585,114.91 23,828,886,727.22 21,332,589,472.15
益凭证，收益凭证的票面利率为 1.65% 至 2.10%；共发行 2 期期限小于 1 年的公司债，公司债的票面利率为 1.71% 至 1.72%。
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单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
转融通融入资金 8,951,536,677.78 9,414,611,900.01
合计 8,951,536,677.78 9,414,611,900.01
转融通融入资金剩余期限和利率区间分析：
单位：元 币种：人民币
期末 期初
剩余期限 余额 利率区间 余额 利率区间
合计 8,951,536,677.78 / 9,414,611,900.01 /
单位：元 币种：人民币
期末公允价值 期初公允价值
分类为以公允价 指定为以公允价 分类为以公允价 指定为以公允价
值计量且其变动 值计量且其变动 值计量且其变动 值计量且其变动
计入当期损益的 计入当期损益的 计入当期损益的 计入当期损益的
类别 金融负债 金融负债 合计 金融负债 金融负债 合计
浮动收
益凭证
其他 - 131,196,733.88 131,196,733.88 - 233,519,944.72 233,519,944.72
合计 603,177,910.22 131,196,733.88 734,374,644.10 330,800,322.22 233,519,944.72 564,320,266.94
于 2025 年 12 月 31 日，本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债是部分合并结构化主体中归属于
其他投资者的权益，本集团有义务于结构化主体到期或其他投资者赎回时基于账面净值及该结构化主体的有关条款向其他
投资者付款。
(1) 按金融资产种类
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
债券 46,894,137,283.09 34,280,690,594.82
私募基金及专户 2,087,273,485.97 2,040,004,517.13
关 于 我 们
合计 48,981,410,769.06 36,320,695,111.95
(2) 按业务类别
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
债券质押式回购 46,894,137,283.09 34,280,690,594.82
战略与经营分析
质押式报价回购 2,087,273,485.97 2,040,004,517.13
合计 48,981,410,769.06 36,320,695,111.95
(3) 担保物金额
单位：元 币种：人民币
公 司 治 理
项目 期末账面余额 期初账面余额
债券 48,780,689,523.63 39,060,772,731.60
私募基金及专户 2,634,207,249.37 2,567,137,881.30
合计 51,414,896,773.00 41,627,910,612.90
财务报告及其他
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单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
普通经纪业务
其中：个人 41,707,039,477.37 32,842,554,229.66
机构 15,790,785,941.21 9,149,901,597.71
小计 57,497,825,418.58 41,992,455,827.37
信用业务
其中：个人 3,315,012,332.16 2,900,250,651.87
机构 732,127,389.29 932,524,841.01
小计 4,047,139,721.45 3,832,775,492.88
合计 61,544,965,140.03 45,825,231,320.25
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
代理承销债券款 3,564,500.00 911,800.00
代理承销股票 - 17,392,050.00
合计 3,564,500.00 18,303,850.00
(1) 应付职工薪酬列示
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 1,728,519,088.10 2,687,474,476.01 2,259,389,092.12 2,156,604,471.99
二、离职后福利 -
设定提存计划
三、辞退福利 - 3,780,658.30 3,780,658.30 -
合计 1,747,671,489.21 2,883,045,484.21 2,419,104,625.53 2,211,612,347.89
(2) 短期薪酬列示
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、 工 资、 奖 金、
津贴和补贴
二、职工福利费 - 44,890,484.14 44,890,484.14 -
三、社会保险费 491,848.70 77,825,817.49 77,850,371.69 467,294.50
其中：医疗保险费 479,858.51 71,552,771.86 71,577,733.94 454,896.43
关 于 我 们
工伤保险费 9,941.88 1,971,669.81 1,970,822.80 10,788.89
生育保险费 2,048.31 4,301,375.82 4,301,814.95 1,609.18
四、住房公积金 756,174.82 120,497,808.50 120,703,720.32 550,263.00
五、工会经费和
职工教育经费
战略与经营分析
合计 1,728,519,088.10 2,687,474,476.01 2,259,389,092.12 2,156,604,471.99
(3) 设定提存计划列示
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
公 司 治 理
合计 19,152,401.11 191,790,349.90 155,934,875.11 55,007,875.90
本公司高级管理人员任职期间从本公司获得的税前报酬情况详见附注十一、5（13）。
于 2025 年 12 月 31 日，应付职工薪酬余额预计在 2026 年度及以后发放。
财务报告及其他
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单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
企业所得税 622,632,258.93 57,184,395.68
个人所得税 42,209,429.70 74,422,945.12
增值税 24,043,419.97 26,407,260.55
城市维护建设税 1,653,392.15 1,682,345.91
教育费附加 1,116,668.68 1,167,093.21
其他 6,543,128.45 7,360,386.28
合计 698,198,297.88 168,224,426.75
单位：元 币种：人民币
种类 期末余额 期初余额
银行承兑汇票 482,000,000.00 473,500,000.00
合计 482,000,000.00 473,500,000.00
于 2025 年 12 月 31 日，本集团无到期未付的应付票据（2024 年 12 月 31 日：无）。
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付清算款 194,128,017.54 134,727,098.08
应付软件及信息服务费 25,549,595.68 36,697,513.74
应付佣金 48,053,949.51 30,623,877.84
应付交易所质押款 - 28,794,240.00
应付第三方存管费 27,374,280.22 13,799,326.15
其他 31,184,283.50 28,068,746.95
合计 326,290,126.45 272,710,802.76
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，应付款项中无应付持有本集团 5%（含 5%）以上表决权股份的股东单位
或关联方款项。
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额（已重述）
手续费及佣金预收款 10,604,534.88 10,568,867.95
合计 10,604,534.88 10,568,867.95
合同负债为本集团收取手续费及佣金业务的预收款，该合同的相关收入在本集团履行履约义务后确认。
关 于 我 们
单位：元 币种：人民币
票面
面值 债券期 利率
项目 （ 元） 发行日期 限 发行金额 （%） 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
战略与经营分析
公 司 治 理
财务报告及其他
东吴期货
次级债
合计 36,309,300,000.00 22,387,722,318.10 14,814,630,032.84 13,217,052,000.00 23,985,300,350.94
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
房屋及建筑物 152,273,735.46 198,884,892.89
其他 2,455,577.08 1,212,389.39
合计 154,729,312.54 200,097,282.28
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额 ( 已重述）
其他应付款 (1) 196,524,442.06 666,644,028.90
预提费用 42,776,915.36 70,833,885.97
期货风险准备金 110,373,481.64 98,632,871.24
投资者保护基金 20,010,776.37 16,629,904.09
其他 32,528,618.60 29,323,344.88
合计 402,214,234.03 882,064,035.08
（1）于 2025 年 12 月 31 日，其他应付款账面余额中金额较大的前五名单位名称、账面余额及款项性质如下 ：
单位：元 币种：人民币
单位名称 账面余额 账龄 款项性质
苏州东吴产业并购引导基金合伙
企业（有限合伙）
无锡华能电缆有限公司 19,027,971.10 1 年以内 场外衍生品结算款
上海瑜鸿实业有限公司 9,161,217.00 1 年以内 场外衍生品结算款
国金证券股份有限公司 6,960,000.00 1 年以内 债券承销费
江苏青上不锈钢有限公司 6,457,776.50 1 年以内 场外衍生品结算款
合计 93,824,224.82
于 2025 年 12 月 31 日，其他应付款中无到期未付的款项（2024 年 12 月 31 日：无）。
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，其他应付款无应付持有本集团 5%（含 5%）以上表决权股份的股东单位
或关联方情况款项。
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、一）
期初余额 发行新股 送股 公积金转股 其他 小计 期末余额
股份
总数
关 于 我 们
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
股本溢价 23,183,151,348.57 - - 23,183,151,348.57
其他资本公积 145,760,668.51 - 7,713,838.53 138,046,829.98
合计 23,328,912,017.08 - 7,713,838.53 23,321,198,178.55
战略与经营分析
公 司 治 理
财务报告及其他
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单位：元 币种：人民币
本期发生金额
减：前期计入其 减：前期计入其他综
本期所得税前 他综合收益当期 合收益当期转入留存 税后归属于 税后归属于少
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
项目 期初余额 发生额 减：所得税费用 转入损益 收益 合计 母公司 数股东 期末余额
一、不能重分类
进损益的其他综 382,052,197.59 864,320,706.70 219,094,057.68 - 702,192,055.58 -56,965,406.56 -57,494,563.03 529,156.47 324,557,634.56
合收益
其他权益工具投
资公允价值变动
二、将重分类进
损益的其他综合 999,356,259.93 -162,138,451.02 -34,467,944.10 655,827,940.43 - -783,498,447.35 -783,498,447.35 - 215,857,812.58
收益
其中：权益法下
可转损益的其他 -466,605.17 9,595.61 - - - 9,595.61 9,595.61 - -457,009.56
综合收益
其他债权投资公
允价值变动
其他债权投资信
用损失准备
外币财务报表折
算差额
其他综合收益合
计
上期发生金额
减：前期计入其 减：前期计入其
本期所得税前 他综合收益当期 他综合收益当期 税后归属于 税后归属于少数
项目 期初余额 发生额 减：所得税费用 转入损益 转入留存收益 合计 母公司 股东 期末余额
一、不能重分类进损
-95,568,054.69 501,429,702.33 125,357,425.58 - -102,058,707.22 478,130,983.97 477,620,252.28 510,731.69 382,052,197.59
益的其他综合收益
其他权益工具投资公
-95,568,054.69 501,429,702.33 125,357,425.58 - -102,058,707.22 478,130,983.97 477,620,252.28 510,731.69 382,052,197.59
允价值变动
二、将重分类进损益
的其他综合收益
其中：权益法下可转
-468,853.23 2,248.06 - - - 2,248.06 2,248.06 - -466,605.17
损益的其他综合收益
其他债权投资公允价
值变动
其他债权投资信用损
失准备
外币财务报表折算差
额
其他综合收益合计 318,105,627.48 2,260,853,836.42 560,376,533.22 739,106,182.43 -102,058,707.22 1,063,429,827.99 1,063,302,830.04 126,997.95 1,381,408,457.52
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财务报告及其他 公 司 治 理 战略与经营分析 关 于 我 们 2025 年度报告丨 ANNUAL REPORT
东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 1,854,147,850.74 332,501,487.66 - 2,186,649,338.40
合计 1,854,147,850.74 332,501,487.66 - 2,186,649,338.40
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期计提 本期减少 期末余额
一般风险准备 2,337,293,760.48 378,817,644.27 - 2,716,111,404.75
交易风险准备 1,968,981,323.44 332,501,487.66 - 2,301,482,811.10
合计 4,306,275,083.92 711,319,131.93 - 5,017,594,215.85
一般风险准备包括本公司及其子公司根据相关规定计提的一般风险准备及本公司计提的交易风险准备。
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 5,889,701,690.41 5,708,540,134.30
调整期初未分配利润合计数
- -
（调增 +，调减－）
调整后期初未分配利润 5,889,701,690.41 5,708,540,134.30
加：本期归属于母公司所有者的
净利润
减：提取法定盈余公积 332,501,487.66 246,377,723.86
提取一般风险准备 711,319,131.93 529,817,371.43
应付普通股现金股利 1,863,263,563.88 1,306,768,846.14
其他综合收益结转留存收益 -702,192,055.58 102,058,707.22
期末未分配利润 7,236,959,562.42 5,889,701,690.41
本集团归属于母公司的未分配利润中包含了本公司的子公司提取的归母盈余公积人民币 271,282,326.52 元（2024 年 12
月 31 日：人民币 236,514,936.68 元）。
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 3,198,501,519.33 3,366,333,999.39
其他债权投资利息收入 1,299,899,359.17 1,420,670,618.03
融资融券利息收入 1,094,719,283.74 978,149,289.35
存放金融同业利息收入 748,352,251.06 767,677,838.27
关 于 我 们
买入返售金融资产利息收入 55,530,625.36 199,836,253.74
其中：股票质押回购利息收入 48,991,644.23 194,870,464.16
利息支出 1,805,454,805.95 2,062,824,618.61
应付债券利息支出 529,890,410.20 668,328,744.54
其中：次级债券利息支出 372,000.00 26,621,965.45
战略与经营分析
卖出回购金融资产款利息支出 605,010,821.96 698,376,992.21
应付短期融资款利息支出 317,075,680.95 322,419,216.78
代理买卖证券款利息支出 96,430,940.46 131,667,138.70
拆入资金利息支出 187,885,197.19 188,703,149.19
其中：转融通利息支出 185,715,761.08 181,446,095.76
公 司 治 理
短期借款利息支出 60,041,749.73 54,739,313.28
租赁负债利息支出 4,607,885.70 7,047,541.37
其他 4,512,119.76 -8,457,477.46
利息净收入 1,393,046,713.38 1,303,509,380.78
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
(1) 手续费及佣金净收入情况
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
证券经纪业务收入 2,842,301,560.97 2,004,376,616.13
其中：代理买卖证券业务 2,309,570,677.79 1,551,902,966.02
交易单元席位租赁 470,827,916.83 403,149,558.74
代销金融产品业务 61,902,966.35 49,324,091.37
证券经纪业务支出 685,515,202.18 434,291,554.15
其中：代理买卖证券业务 685,515,202.18 434,291,554.15
期货经纪业务收入 828,878,222.84 856,034,806.50
期货经纪业务支出 592,581,556.97 632,343,645.55
投资银行业务收入 873,509,124.18 738,198,795.18
其中：证券承销业务 748,424,458.17 594,612,503.78
证券保荐业务 20,960,377.37 22,257,695.22
财务顾问业务 104,124,288.64 121,328,596.18
投资银行业务支出 76,807,596.48 33,519,494.11
其中：证券承销业务 76,807,596.48 33,519,494.11
资产管理业务收入 197,807,988.72 168,663,559.65
资产管理业务支出 120,855.32 148,341.55
基金管理业务收入 163,911,100.74 128,430,236.82
投资咨询业务收入 98,182,358.06 81,991,629.03
其他手续费及佣金收入 43,651,343.14 32,489,759.47
其他手续费及佣金支出 3,791,082.18 4,522,523.82
合计 3,689,425,405.52 2,905,359,843.60
其中：手续费及佣金收入 5,048,241,698.65 4,010,185,402.78
手续费及佣金支出 1,358,816,293.13 1,104,825,559.18
(2) 财务顾问业务净收入
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
并购重组财务顾问业务净收入 -- 境内
上市公司
其他财务顾问业务净收入 98,746,930.16 105,047,464.10
合计 104,124,288.64 121,328,596.18
关 于 我 们
(1) 投资收益情况
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额（已重述）
权益法核算的长期股权投资收益 83,830,697.27 97,629,006.67
金融工具投资收益 3,596,820,180.16 2,075,383,451.03
战略与经营分析
其中：持有期间取得的收益 1,815,590,323.68 1,351,327,054.02
－交易性金融工具 1,080,700,362.24 1,083,879,973.87
－其他权益工具投资 734,889,961.44 267,447,080.15
处置金融工具取得的收益 1,781,229,856.48 724,056,397.01
－交易性金融工具 798,085,567.46 -127,523,639.88
公 司 治 理
－其他债权投资 878,717,618.93 984,943,806.81
－衍生金融工具 89,968,665.64 -105,545,653.70
－其他 14,458,004.45 -27,818,116.22
合计 3,680,650,877.43 2,173,012,457.70
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
单位：元 币种：人民币
按性质分类 本期发生额 上期发生额 与资产相关 / 与收益相关
与日常活动相关的政府补助 6,174,612.49 29,014,832.37
其中：产业扶持资金 5,041,866.71 18,866,380.70 与收益相关
专项资金 1,132,745.78 10,148,451.67 与收益相关
个税手续费返还 8,386,987.51 14,091,282.99
合计 14,561,600.00 43,106,115.36
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 319,137,152.34 669,592,205.72
交易性金融负债 -24,097,124.18 -3,839,593.06
其中：指定为以公允价值
计量且其变动计入当期损 -25,727,536.18 -1,694,368.59
益的金融负债
衍生金融工具 -55,185,714.38 -35,112,306.10
合计 239,854,313.78 630,640,306.56
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
房产税 21,237,565.25 20,085,858.39
城市维护建设税 33,619,666.04 19,212,937.29
教育费附加 24,164,920.98 13,753,324.21
印花税 5,428,950.62 2,383,909.52
其他税费 301,689.75 328,447.46
合计 84,752,792.64 55,764,476.87
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工费用 2,883,045,484.21 2,478,952,379.67
电子设备运转费 163,517,548.08 140,741,322.29
固定资产折旧费 132,257,039.75 127,396,114.66
宣传费 120,345,188.95 138,712,281.39
交易所会员年费 95,754,669.86 70,009,969.53
关 于 我 们
使用权资产折旧费 84,587,176.68 97,936,057.42
无形资产摊销费 80,940,507.61 74,374,435.22
业务开发费 80,792,373.57 103,607,964.88
咨询费 74,450,625.44 103,537,911.33
交易所设施使用费 44,841,068.23 30,303,113.73
战略与经营分析
租赁费及物业费 42,264,711.28 42,861,343.73
投资者保护基金 37,987,860.79 30,927,088.39
差旅及交通费 37,391,472.78 32,432,589.81
邮电通讯费 36,993,955.53 39,014,749.83
会议费 26,922,453.29 24,865,317.04
长期待摊费用摊销 26,385,070.81 20,559,455.87
其他 289,385,169.00 259,744,936.63
公 司 治 理
合计 4,257,862,375.86 3,815,977,031.42
单位：元 币种：人民币
类别 本期发生额 上期发生额
融出资金减值损失 /( 转回 ) 6,280,773.34 -4,827,605.85
财务报告及其他
买入返售金融资产减值
-20,799,430.18 -58,341,247.59
转回
应收款项坏账（转回）
-166,355.43 7,455,840.18
/ 损失
其他应收款坏账损失 1,557,294.69 1,070,771.49
债权投资减值损失 /( 转回 ) 2,962,029.44 -314,352.47
其他债权投资减值损失 153,966,744.87 189,192,438.58
合计 143,801,056.73 134,235,844.34
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
固定资产报废利得 67,858.41 163,681.41
其他 1,257,891.11 1,103,773.33
合计 1,325,749.52 1,267,454.74
上述营业外收入均计入当期非经常性损益。
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
公益性捐赠支出 10,942,352.60 22,355,024.20
其他 5,806,637.32 16,868,474.15
合计 16,748,989.92 39,223,498.35
上述营业外支出均计入当期非经常性损益。
(1) 所得税费用表
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 1,086,135,934.78 550,587,001.69
递延所得税费用 -137,920,095.11 75,249,304.17
合计 948,215,839.67 625,836,305.86
(2) 会计利润与所得税费用调整过程
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 4,520,125,815.69
按法定税率计算的所得税费用 1,130,031,453.92
子公司适用不同税率的影响 -3,858,146.90
归属于合营企业和联营企业的损益 -20,957,674.32
非应税收入的影响 -6,860,470.00
关 于 我 们
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 13,749,503.53
未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的
-112,711.17
影响
其他 -163,776,115.39
所得税费用 948,215,839.67
战略与经营分析
单位：元 币种：人民币
项目 2025 年度 2024 年度
归属于本公司普通股股东的合并净利润 3,552,149,999.90 2,366,184,204.76
本公司发行在外普通股的加权平均数 4,968,702,837.00 4,968,702,837.00
基本每股收益（元 / 股） 0.71 0.48
持续经营 0.71 0.48
公 司 治 理
稀释每股收益（元 / 股） 0.71 0.48
持续经营 0.71 0.48
因不存在稀释性潜在普通股，本集团稀释每股收益的计算过程与基本每股收益的计算过程相同。
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
(1) 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
仓单交易现金净流入 48,176,257.69 -
三个月以上定期存款和使用受限制的货币
- 338,932,788.83
资金净变动
其他收益 15,064,819.25 43,106,115.36
其他 19,415,243.71 49,149,863.53
合计 82,656,320.65 431,188,767.72
支付的其他与经营活动有关的现金
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
仓单交易现金净流出 - 385,764,495.18
存出保证金净变动 4,044,978,552.69 1,264,517,713.65
支付的业务及管理费 1,081,892,766.09 1,072,840,012.38
支付的衍生金融产品现金净流出 741,885,094.56 617,314,149.58
支付纳入合并范围的结构化主体其他持有
人的现金净额
投资者保护基金 34,606,988.51 29,531,392.60
公益性捐赠支出 10,942,352.60 22,355,024.20
三个月以上定期存款和使用受限制的货币
资金净变动
其他 36,847,040.66 54,471,490.85
合计 6,488,678,613.88 3,643,118,508.33
(2) 与筹资活动有关的现金
筹资活动产生的各项负债的变动情况
单位：元 币种：人民币
项目 短期借款 应付短期融资款 交易性金融负债 应付债券 租赁负债
年初余额 880,377,876.44 16,132,891,084.46 330,800,322.22 22,387,722,318.10 200,097,282.28
本年增加 5,319,174,017.56 29,028,585,114.91 603,860,063.66 14,814,630,032.84 80,265,082.83
现金变动 5,265,074,324.64 28,720,000,000.00 600,000,000.00 14,300,000,000.00 -
非现金变动 54,099,692.92 308,585,114.91 3,860,063.66 514,630,032.84 80,265,082.83
关 于 我 们
本年减少 3,601,671,663.63 23,828,886,727.22 331,482,475.66 13,217,052,000.00 125,633,052.57
现金变动 3,601,671,663.63 23,828,886,727.22 331,482,475.66 13,217,052,000.00 90,943,386.58
非现金变动 - - - - 34,689,665.99
年末余额 2,597,880,230.37 21,332,589,472.15 603,177,910.22 23,985,300,350.94 154,729,312.54
战略与经营分析
(1) 将净利润调节为经营活动现金流量
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 3,571,909,976.02 2,388,992,057.72
加：信用减值损失 143,801,056.73 134,235,844.34
固定资产折旧 132,257,039.75 127,396,114.66
公 司 治 理
使用权资产折旧 84,587,176.68 97,936,057.42
无形资产摊销 80,940,507.61 74,374,435.22
长期待摊费用摊销 26,385,070.81 20,559,455.87
处置报废固定资产、无形资产和其他
-809,333.13 2,285,275.66
长期资产的 ( 收益 ) / 损失
公允价值变动损益 -257,214,461.79 -642,195,132.25
财务报告及其他
净利息收入 -388,283,632.59 -368,135,802.06
投资收益 -1,691,947,801.98 -1,335,777,859.47
递延所得税 -137,920,095.11 75,249,304.17
经营性应收项目的 ( 增加 )/ 减少 -15,327,483,814.41 13,249,462,310.48
经营性应付项目的增加 27,754,500,908.68 17,071,394,424.56
汇兑损益 6,883,012.70 -21,728,569.97
经营活动产生的现金流量净额 13,997,605,609.97 30,874,047,916.35
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(2) 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
(3) 现金及现金等价物净变动情况
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
现金的年末余额 57,261,854,190.54 45,237,680,073.92
减：现金的年初余额 45,237,680,073.92 31,487,283,342.09
现金及现金等价物净增加额 12,024,174,116.62 13,750,396,731.83
(4) 现金和现金等价物的构成
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 57,261,854,190.54 45,237,680,073.92
其中：库存现金 11,000.00 -
可随时用于支付的银行存款 49,652,799,659.41 37,773,390,769.79
可随时用于支付的其他货币资金 89,689,395.77 31,394,270.69
结算备付金 7,519,354,135.36 7,432,895,033.44
二、现金等价物 - -
三、期末现金及现金等价物余额 57,261,854,190.54 45,237,680,073.92
单位：元
项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币余额
货币资金
其中： 美元 50,082,231.62 7.0288 352,017,989.63
港币 1,334,316,280.29 0.9032 1,205,154,464.36
新加坡元 6,155,643.28 5.4586 33,601,194.40
关 于 我 们
其他外币 - - 3,822,066.91
结算备付金
其中：美元 10,983,809.43 7.0288 77,202,999.69
港币 157,974,164.83 0.9032 142,682,265.67
融出资金
战略与经营分析
其中：美元 - 7.0288 -
港币 684,315,172.95 0.9032 618,073,464.21
存出保证金
其中：美元 270,000.00 7.0288 1,897,776.00
港币 23,629,975.37 0.9032 21,342,593.75
代理买卖证券款
公 司 治 理
其中：美元 36,192,305.10 7.0288 254,388,474.09
港币 1,133,535,232.57 0.9032 1,023,809,022.06
新加坡元 70,315.17 5.4586 383,822.41
其他外币 - - 3,722,803.32
短期借款
财务报告及其他
其中：港币 2,766,085,782.70 0.9032 2,498,328,678.93
注：上述表格披露了所有非人民币的货币性项目，其他币种为台币、日元及印尼盾等。
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(1) 作为承租人
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
租赁负债利息费用 4,607,885.70 7,047,541.37
计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用 10,743,408.40 7,749,429.98
与租赁相关的总现金流出 101,686,794.98 111,664,480.79
本集团承租的租赁资产主要是经营过程中使用的房屋及建筑物，房屋及建筑物的租赁期通常为 1 至 10 年。租赁合同通常
约定本集团不能将租赁资产进行转租，部分租赁合同要求本集团财务指标保持在一定水平。少数租赁合同包含续租选择权、
终止选择权、可变租金的条款。于 2025 年 12 月 31 日，本集团无重大未纳入租赁负债计量的未来潜在现金流出。
(2) 作为出租人
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
经营租赁
租赁收入 8,193,364.15 4,622,868.01
本集团将部分固定资产用于出租，形成经营租赁。于 2025 年 12 月 31 日，本集团无重大的不可撤销租赁收款额。
附注六、合并范围的变更
本年无新设子公司。
本年无注销子公司。
根据昆山高新科创投资中心（有限合伙）（以下简称“昆山高新”）2025 年度修订的合伙协议，本公司 2025 年度对昆山
高新不再具有实际控制，不再将昆山高新纳入合并范围。
本集团根据《企业会计准则第 33 号—合并财务报表》，对于本集团作为管理人或投资人，且综合评估本集团因持有投资
份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬将使本集团面临可变回报的影响重大的结构化主体进行了合
并。
附注七、在其他主体中的权益
(1) 企业集团的构成
单位：元 币种：人民币
主 持股比例 (%)
要
经 注
营 册 取得
子公司名称 地 地 注册资本 业务性质 直接 间接 方式
关 于 我 们
东吴期货有限 苏 上 人民币 商品期货经纪，金融期货经纪，期
公司 州 海 153,180 万元 货投资咨询，资产管理。
上海东吴玖盈
上 上 人民币
投资管理有限 投资管理及咨询，实物投资等。 - 80.66 设立
海 海 40,000 万元
公司
基金募集、基金销售、资产管理、
东吴基金管理 上 上 人民币
特定客户资产管理、中国证监会许 70.00 - 购买
战略与经营分析
有限公司 海 海 10,000 万元
可的其他业务。
上海新东吴优
上 上 人民币 为特定客户资产管理业务以及中国
胜资产管理有 - 70.00 设立
海 海 2,000 万元 证监会许可的其他业务。
限公司
创业投资业务；代理其他创业投资
企业等机构或个人的创业投资业
东吴创业投资 苏 昆 人民币 务；创业投资咨询业务；为创业企
有限公司 州 山 120,000 万元 业提供创业管理服务业务；参与设
立创业投资企业与创业投资管理顾
公 司 治 理
问机构。
创业投资业务；代理其他创业投资
企业等机构或个人的创业投资业
昆山东吴阳澄
昆 昆 人民币 务；创业投资咨询业务；为创业企
创业投资中心 - 50.00 设立
山 山 9,900 万元 业提供创业管理服务业务；参与设
（有限合伙）
立创业投资企业与创业投资管理顾
问机构。
资产管理、投资管理，投资咨询； 财务报告及其他
东吴创新资本 项目投资、实业投资、股权投资；
苏 昆 人民币
管理有限责任 贵金属、金属材料、食用农产品、 100.00 - 设立
州 山 540,000 万元
公司 化工原料及产品（不含危险化学品）
销售。
东吴证券（新 新 新
新加坡币
加坡）金融控 加 加 投资 100.00 - 设立
股有限公司 坡 坡
东吴新加坡资 新 新
新加坡币
产管理（亚洲） 加 加 基金管理 - 100.00 设立
有限公司 坡 坡
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主 持股比例 (%)
要
经 注
营 册 取得
子公司名称 地 地 注册资本 业务性质 直接 间接 方式
东吴新加坡资 新 新
本（亚洲）有 加 加 新加坡币 1,001 万元 企业融资及证券交易 - 100.00 购买
限公司 坡 坡
东吴证券（香
香 香
港）金融控股 港币 125,968 万元 投资 100.00 - 设立
港 港
有限公司
东吴（香港） 香 香
港币 50,000 万元 投资 - 100.00 设立
投资有限公司 港 港
开 开
东吴国际资本 曼 曼
美元 5 万元 投资 - 100.00 设立
有限责任公司 群 群
岛 岛
东吴证券（国 除持有子公司股份以外，不从事其
香 香
际）金融控股 港币 70,000 万元 他经营性活动，不向其子公司以外 - 100.00 购买
港 港
有限公司 的第三人提供融资和担保
东吴证券国际 香 香
港币 100,000 万元 证券经纪 - 100.00 购买
经纪有限公司 港 港
东吴证券国际 香 香
港币 16,000 万元 投资银行 - 100.00 购买
融资有限公司 港 港
东吴证券国际
香 香
资产管理有限 港币 11,000 万元 资产管理 - 100.00 购买
港 港
公司
东吴证券国际 香 香
港币 1,000 万元 创业投资 - 100.00 购买
资本有限公司 港 港
东吴证券国际 香 香
港币 3,000 万元 期货交易 - 100.00 购买
期货有限公司 港 港
东吴证券国际 香 香
港币 500 万元 证券研究咨询 - 100.00 购买
研究有限公司 港 港
东吴证券国际
香 香
期货研究有限 港币 1 万元 期货研究咨询 - 100.00 购买
港 港
公司
东吴证券国际 香 香
港币 1 万元 外汇交易 - 100.00 购买
外汇有限公司 港 港
英 英
属 属
SCSHK 维 维
Prosperous 尔 尔 美元 1 元 特殊目的的实体 - 100.00 设立
群 群
岛 岛
(2) 重要的非全资子公司
单位：元 币种：人民币
少数股东 少数股东 本期归属于 本期向少数股东 期末少数股东
子公司名称 持股比例 的表决权比例 少数股东的损益 宣告分派的股利 权益余额
东吴期货有限公司 19.34% 19.34% 12,921,191.04 5,802,000.00 376,429,175.00
东吴基金管理有限公司 30.00% 30.00% 6,838,785.08 - 110,175,706.48
(3) 重要非全资子公司的主要财务信息
单位：元 币种：人民币
关 于 我 们
期末余额 期初余额
子公司名称 资产合计 负债合计 资产合计 负债合计
东吴期货有限公司 23,883,014,796.90 21,936,638,504.19 15,391,236,757.62 13,984,407,246.22
东吴基金管理有限公司 536,945,927.91 169,693,572.98 466,723,655.97 122,267,251.29
战略与经营分析
本期发生额 上期发生额（已重述）
子公司 经营活动
名称 营业收入 净利润 综合收益总额 经营活动现金流量 营业收入 净利润 综合收益总额 现金流量
东吴期
货有
限公司
（注）
东吴基
金管理
公 司 治 理
有限公
司
注：东吴期货有限公司营业收入已根据附注三、35(1) 会计政策变更的内容及原因进行追溯调整。
(1) 重要联营企业的基本情况
持股比例 (%)
主要经营地 联营企业投资的 财务报告及其他
联营企业名称 / 注册地 业务性质 注册资本 直接 间接 会计处理方法
苏州资管集团 苏州 投资 人民币 557,980.40 万元 12.47 22.98 权益法
征信业务、
中证信用（注） 深圳 人民币 45.86 亿元 4.91 - 权益法
信用评级
注：本集团对于投资企业的持股比例低于 20%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业具
有重大影响，因而将其作为联营企业核算。
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(2) 重要联营企业的主要财务信息
下表列示了本集团重要的联营企业的主要财务信息，这些联营企业的主要财务信息是在按投资时公允价值为基础的调整以
及统一会计政策调整后的金额。
单位：元 币种：人民币
期末余额 / 本期发生额 期初余额 / 上期发生额
项目 苏州资管集团 中证信用 苏州资管 中证信用
资产合计 39,649,274,890.57 14,740,464,044.14 34,917,940,872.37 13,597,787,431.60
负债合计 29,357,249,718.30 5,436,024,660.23 26,249,753,151.22 4,585,642,396.46
归属于母公司股东权益 5,443,813,270.20 7,417,051,531.10 8,070,144,501.49 7,231,435,522.29
少数股东权益 4,848,211,902.07 1,887,387,852.81 598,043,219.66 1,780,709,512.85
按持股比例计算的
净资产份额
对联营企业权益投资的
账面价值
营业收入 1,846,038,878.79 1,858,404,693.97 1,889,290,150.68 1,675,620,081.51
归属于母公司股东的
净利润
归属于母公司股东的
综合收益总额
本年度收到的来自
（注） 13,500,000.00 38,000,000.00 13,500,000.00
联营企业的股利
注：本期收到苏州资管发放的股利收入为人民币 3,300 万元。
(3) 不重要的联营企业的汇总财务信息
单位：元 币种：人民币
期末余额 / 本期发生额 期初余额 / 上期发生额
投资账面价值合计 232,049,489.48 255,690,591.18
下列各项按持股比例计算的合计数
-- 净利润 -23,122,900.10 -3,191,403.93
-- 其他综合收益 -518,201.60 527,375.78
-- 综合收益总额 -23,641,101.70 -2,664,028.15
本集团合并的结构化主体主要为本公司作为管理人或投资者的资产管理计划、私募基金、公募基金、合伙企业等。本集团
综合评估因持有的份额而享有的回报以及作为资产管理计划、公募基金以及合伙企业管理人的管理人报酬是否将使本集团
面临可变回报的影响重大，并据此判断本集团是否为资产管理计划、公募基金以及合伙企业的主要责任人。
其中有 14 个产品已于 2024 年度清算或退出）。于 2025 年 12 月 31 日，合并结构化产品的总资产为人民币 9,533,389,085.41
元（2024 年 12 月 31 日：人民币 9,176,793,894.92 元）。
本集团作为结构化主体的管理者，在报告期间对资产管理计划、公募基金及合伙企业拥有管理权。除已于附注六、4 所述
关 于 我 们
本集团已合并的结构化主体外，本集团在结构化主体中因持有份额而享有的可变回报并不重大，因此并未合并该等结构化
主体。
合并资产负债表中上述投资的账面金额等同由本集团发行未纳入合并范围但持有权益的结构化主体而可能存在的最大风险
敞口，详情列示如下：
单位：元 币种：人民币
期末 期初
战略与经营分析
项目 账面价值 最大风险敞口 账面价值 最大风险敞口
交易性金融资产 1,127,964,290.36 1,127,964,290.36 4,261,420,363.40 4,261,420,363.40
本年度本集团从由本集团发起设立但未有自有资金投入且未纳入合并财务报表范围的结构化主体中获取的管理费收入及业
绩报酬为人民币 256,038,364.34 元（2024 年年度：人民币 179,037,298.31 元）。
本集团通过直接持有投资而在第三方机构发起设立的结构化主体中享有权益，这些结构化主体未纳入本集团的合并财务报
表范围，主要包括资产管理计划、信托计划、基金、合伙企业和其他理财产品等。这些结构化主体的性质和目的主要是管
理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。
公 司 治 理
合并资产负债表中上述投资的账面金额等同于本集团因持有第三方机构发行的未合并结构化主体而可能存在的最大风险敞
口，详情列示如下：
单位：元 币种：人民币
期末 期初
项目 账面价值 最大风险敞口 账面价值 最大风险敞口
财务报告及其他
交易性金融资产 17,776,921,725.93 17,776,921,725.93 14,485,323,926.19 14,485,323,926.19
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附注八、政府补助
计入当期损益的政府补助如下
单位：元 币种：人民币
类型 本期发生额 上期发生额
与收益相关 6,174,612.49 29,014,832.37
合计 6,174,612.49 29,014,832.37
附注九、与金融工具相关的风险
单位：元 币种：人民币
分类为以公允价值计 指定为以公允价值计 以公允价值计量
以摊余成本 量且其变动计入其他 量且其变动计入其他 且其变动计入当期
金融资产 计量的金融资产 综合收益的金融资产 综合收益的金融资产 损益的金融资产
货币资金 50,712,968,311.82 - - -
结算备付金 7,519,486,841.75 - - -
融出资金 28,688,115,218.16 - - -
衍生金融资产 - - - 394,316,180.51
买入返售金融资产 1,660,435,251.62 - - -
应收票据 150,000.00 - - -
应收款项 575,220,059.75 - - -
存出保证金 10,936,682,664.44 - - -
交易性金融资产 - - - 42,645,183,066.00
债权投资 1,702,607.88 - - -
其他债权投资 - 54,107,446,801.27 - -
其他权益工具投资 - - 12,265,188,039.08 -
其他资产（金融资产） 342,060,299.76 - - -
合计 100,436,821,255.18 54,107,446,801.27 12,265,188,039.08 43,039,499,246.51
单位：元 币种：人民币
分类为以公允价值计量且 指定为以公允价值计量且
以摊余成本 其变动计入当期损益的金 其变动计入当期损益的金
金融负债 计量的金融负债 融负债 融负债
短期借款 2,597,880,230.37 - -
应付短期融资款 21,332,589,472.15 - -
拆入资金 8,951,536,677.78 - -
交易性金融负债 - 603,177,910.22 131,196,733.88
衍生金融负债 - 44,084,875.67 -
关 于 我 们
卖出回购金融资产款 48,981,410,769.06 - -
代理买卖证券款 61,544,965,140.03 - -
代理承销证券款 3,564,500.00 - -
应付票据 482,000,000.00 - -
应付款项 326,290,126.45 - -
战略与经营分析
应付债券 23,985,300,350.94 - -
租赁负债 154,729,312.54 - -
其他负债（金融负债） 170,184,802.59 - -
合计 168,530,451,381.91 647,262,785.89 131,196,733.88
公 司 治 理
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
单位：元 币种：人民币
分类为以公允价值计 指定为以公允价值计 以公允价值计量且其变
以摊余成本 量且其变动计入其他 量且其变动计入其他 动计入当期损益的金融
金融资产 计量的金融资产 综合收益的金融资产 综合收益的金融资产 资产
货币资金 38,310,667,331.83 - - -
结算备付金 7,433,348,764.90 - - -
融出资金 20,579,823,347.32 - - -
衍生金融资产 - - - 143,578,101.47
买入返售金融资产 1,703,198,267.07 - - -
应收票据 500,000.00 - - -
应收款项 438,753,583.23 - - -
存出保证金 6,920,499,915.70 - - -
交易性金融资产 - - - 40,159,210,138.06
债权投资 4,672,154.03 - - -
其他债权投资 - 49,942,918,393.76 - -
其他权益工具投资 - - 6,396,118,993.54 -
其他资产（金融资产 ) 191,528,307.63 - - -
合计 75,582,991,671.71 49,942,918,393.76 6,396,118,993.54 40,302,788,239.53
单位：元 币种：人民币
以摊余成本 分类为以公允价值计量且其变 指定为以公允价值计量且其变
金融负债 计量的金融负债 动计入当期损益的金融负债 动计入当期损益的金融负债
短期借款 880,377,876.44 - -
应付短期融资款 16,132,891,084.46 - -
拆入资金 9,414,611,900.01 - -
交易性金融负债 - 330,800,322.22 233,519,944.72
关 于 我 们
衍生金融负债 - 144,481,195.12 -
卖出回购金融资产款 36,320,695,111.95 - -
代理买卖证券款 45,825,231,320.25 - -
代理承销证券款 18,303,850.00 - -
应付票据 473,500,000.00 - -
应付款项 272,710,802.76 - -
战略与经营分析
应付债券 22,387,722,318.10 - -
租赁负债 200,097,282.28 - -
其他负债（金融负债） 663,089,268.79 - -
合计 132,589,230,815.04 475,281,517.34 233,519,944.72
公 司 治 理
在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险
与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。
应收账款保理合同
本集团将应收账款转让予保理银行，由保理银行向本集团提供保理融资服务，当应收账款到期无法从债务人处收回时，保
理银行可以向本集团反转让应收账款并要求本集团归还融资。本集团认为上述金融资产的风险与回报均未转移，因此并未
于资产负债表终止确认上述金融资产。于 2025 年 12 月 31 日，上述转让资产的账面价值为人民币 27,551,551.44 元（2024
年 12 月 31 日：无），相关负债的账面价值为人民币 27,551,551.44 元（2024 年 12 月 31 日：无）。
财务报告及其他
融出证券
本集团与客户订立协议，融出股票及基金予客户，以客户的证券或押金为抵押，由于本集团仍保留有关证券的全部风险，
因此并未于资产负债表终止确认该等证券。于 2025 年 12 月 31 日，上述转让资产的账面价值为人民币 82,389.00 元（2024
年 12 月 31 日：人民币 6,469,037.20 元）。
风险管理政策
为增强集团核心竞争力，保障集团持续、健康、稳定发展，本集团注重对风险的防范与控制，严格按照有关法律法规和监
管部门的要求，建立了与自身发展战略相适应的全面风险管理体系，包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制以及良好的风险管理文化，以保证各类风险可
测、可控和可承受，保障集团稳健经营和各项业务创新发展。
董事会、经营管理层以及全体员工共同参与，对公司经营中的流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险等各类风险，
进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理。
风险管理组织架构
本公司建立由董事会及其风险控制委员会、公司经营管理层及其风险管理委员会、风险管理职能部门、各部门及分支机构
组成的四层级全面风险管理组织架构。
董事会是公司风险管理的最高决策机构，负责对公司风险管理进行监督与指导，将公司总体风险控制在合理的范围内，以
确保公司能够对经营活动中的风险控制实施有效的管理。董事会设立的风险控制委员会按照本公司章程和工作细则的相关
规定，可在董事会授权范围内履行和协助董事会履行风险管理职责。
经营管理层负责管理公司经营过程中的各类风险，推动公司全面风险管理体系的规划、建设与执行。公司经营管理层下设
风险管理委员会，在经营管理层授权范围内开展公司风险管理工作。
本公司设首席风险官，负责公司全面风险管理工作。风险管理职能部门在首席风险官领导下推动全面风险管理工作，监测、
评估、报告公司整体风险水平，并为业务决策提供风险管理建议，协助、指导和检查各部门、分支机构的风险管理工作。
各业务部门、分支机构在日常工作中应当全面了解并在决策中充分考虑与业务相关的各类风险，及时识别、评估、应对、
报告相关风险。
本公司各子公司根据所在地法律法规和监管要求，按照公司管理政策和要求，有效开展风险管理工作，并纳入证券公司全
面风险管理。子公司董事长和总经理承担子公司风险管理直接责任。
在日常管理中，本集团面临的主要风险包括：流动性风险、信用风险、市场风险和操作风险。本集团通过明确风险管理的
各个环节和实施内容，采用目标设定、事件识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息沟通与报告等的全面风险管理基
本工作方法，科学有效地开展集团的风险管理工作。
流动性风险管理
流动性风险是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。
主要包括两个方面：一是资产的流动性风险，是指由于资产不能及时变现或变现成本过高，导致自营投资及客户资产造成
损失的风险；二是负债的流动性风险，是指公司缺乏现金不能按时支付债务或正常营业支出的风险。
本集团已建立并健全了资金业务的风险评估和监测制度，重点做好自有资金的合理安排，严格控制资金流动性风险，使各
项资金比例严格控制在公司可承受风险范围之内。在资金需求方面，主要体现为日常运营资金需求、自营证券投资、信用
业务用资需求、固定资产采购与对外投资等，报告期内集团密切关注市场变化，动态调整资产配置，合理控制各品种证券
的投资规模和持仓集中度，剩余期限分布合理，流动性风险不大。同时，公司的融资渠道主要有公司债券、短期融资券、
质押回购、拆入资金等，能够满足公司日常运营所需资金以及资本密集型业务快速增长所需要的资金，因此有能力支付可
预见的到期债务或承诺。在流动性日常管理和风控指标监测方面，公司每日编制资金头寸表、汇总短期资金预约表、进行
日间资金盯市、完成自营业务交收工作；按月计算和报送流动性覆盖率、净稳定资金率；编制公司现金流预测表，关注资
金缺口并进行资金预警；定期分析公司资金使用状况，流动比率、资产错配比率等指标；对流动性覆盖率、净稳定资金率
动态监测并定期开展流动性风险的监测分析、压力测试和情景分析，监测流动性风险限额执行情况。
随着未来集团业务的快速发展，将对流动性提出更高要求。为满足上述情况带来的挑战，集团将不断完善流动性管理的制
度建设、风险防范机制，在监管允许范围之内，努力拓宽融资渠道，合理安排负债结构，努力保持较强的偿债能力，积极
提高各项业务的盈利水平和可持续发展能力。
于资产负债表日，本集团各项金融负债以未折现的合同现金流量按到期日列示如下：
单位：元 币种：人民币
短期借款 - 1,760,195,634.86 523,667,270.12 321,355,784.40 - - 2,605,218,689.38
应付短期
- 2,515,121,917.81 5,803,559,150.68 13,146,892,602.74 - - 21,465,573,671.23
融资款
拆入资金 - 3,024,881,643.83 4,538,980,953.42 1,411,967,123.28 - - 8,975,829,720.53
交易性
金融负债
衍生
关 于 我 们
- 22,982,893.83 10,739,333.70 10,362,648.14 - - 44,084,875.67
金融负债
卖出回购
- 48,991,049,907.85 3,451,853.49 - - - 48,994,501,761.34
金融资产款
代理买卖
证券款
代理承销
- 3,564,500.00 - - - - 3,564,500.00
证券款
应付票据 - 27,000,000.00 180,000,000.00 275,000,000.00 - - 482,000,000.00
战略与经营分析
应付款项 326,290,126.45 - - - - - 326,290,126.45
应付债券 - - 89,780,000.00 9,023,682,000.00 15,622,104,000.00 - 24,735,566,000.00
租赁负债 - 12,947,201.76 11,151,331.06 47,911,451.80 87,838,673.39 - 159,848,658.01
其他负债
（金融负债）
合计 62,074,640,069.07 56,411,625,889.49 11,322,103,659.81 24,707,117,820.03 15,722,949,998.83 7,541,817.22 170,245,979,254.45
公 司 治 理
财务报告及其他
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单位：元 币种：人民币
短期借款 - 781,257,509.07 - 102,991,780.82 - - 884,249,289.89
应付短期融
- 1,001,575,616.44 - 15,299,252,328.77 - - 16,300,827,945.21
资款
拆入资金 - 3,023,162,465.75 2,009,746,252.06 4,425,217,008.21 - - 9,458,125,726.02
交易性
- 343,912,222.87 12,074,984.36 26,629,663.78 185,297,007.82 - 567,913,878.83
金融负债
衍生
- 9,885,339.93 6,306,814.35 122,955,415.64 5,333,625.20 - 144,481,195.12
金融负债
卖出回购金
- 36,318,349,190.97 6,935,643.20 - - - 36,325,284,834.17
融资产款
代理买卖证
券款
代理承销证
- 18,303,850.00 - - - - 18,303,850.00
券款
应付票据 - 62,500,000.00 44,000,000.00 367,000,000.00 - - 473,500,000.00
应付款项 243,916,562.76 28,794,240.00 - - - - 272,710,802.76
应付债券 - - 7,304,880,000.00 5,912,172,000.00 9,820,976,000.00 - 23,038,028,000.00
租赁负债 - 12,802,863.46 10,453,284.60 63,048,510.73 123,016,683.57 - 209,321,342.36
其他负债
（金融负债）
合计 46,732,237,151.80 41,600,543,298.49 9,394,396,978.57 26,319,266,707.95 10,134,623,316.59 - 134,181,067,453.40
信用风险管理
信用风险是指本集团客户（或交易对手）未能履行合同所规定的义务，或信用质量发生变化影响金融工具价值，从而给本
集团带来损失的风险。
本集团的货币资金主要存放在国有商业银行或资产充足率符合规定的股份制商业银行，结算备付金存放在中国证券登记结
算有限责任公司，现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。
报告期内，本集团面临的信用风险主要体现在债券投资、融资融券、债券质押式回购、股票质押式回购交易、合同履行等
方面。具体表现为：一是投资对象的违约或评级下降；二是交易对手的违约。
为控制信用风险，本集团以债券发行人主体信用状况与债项增信措施的综合分析为基础，建立债券信用评级体系，对重点
持仓债券进行调研，严控所投债券的品质，密切跟踪投资对象的经营情况和信用评级变化，研究完善证券池、交易对手库，
以实现规避债券违约风险的目标。本集团自营债券投资业务主要投资品种为国债、短期融资券、中期票据、公司债及企业
债等。本集团对自营债券投资注重分散投资，对债券等非权益类证券持有量严格控制在集团及监管机构规定的范围内，并
密切跟踪投资债项、主体的经营情况和信用评级变化，投资标的信用风险控制良好。另外，本集团在银行间市场开展债券
交易时始终坚持按规定选择使用合适的结算方式，并采用 DVP 结算控制交易对手结算违约而产生的信用风险。本集团对
债券投资采用违约概率 / 违约损失率方法，按照单项资产或资产组合，以映射外部评级主标尺方法估计的违约概率、历史
违约损失率等风险参数为基础，经前瞻性调整得到各风险参数来计量预期信用损失。
在融资融券业务、债券质押式回购业务、股票质押式回购交易业务方面，为防范此类业务客户的信用风险，公司设置风险
控制指标和预警阀值，强化内控机制，建立逐日盯市制度，对交易进行实时监控、主动预警，公司通过客户资信审核、授
信审核、客户账户监控、及时提示交易规则等措施，严格控制融资融券业务的各个风险因素。针对股票质押式回购交易业
务，公司设计了业务准入标准，还专门建立了严格的尽职调查、项目审核、规模与集中度控制、盯市、项目跟踪和平仓等
制度，从业务开展的各阶段严格控制风险。本集团对融资类业务（含融出资金、约定购回、股票质押式回购等）形成的资
产，以及货币市场拆出（借出）资金或证券（含定期存款、银行间或交易所拆出资金、逆回购）等，按信用风险特征的相
似性和相关性进行分组，根据历史损失经验、目前经济状况、预计组合中已经存在的损失等计量预期信用损失。
本集团对符合准则规定条件且适用本集团已做出相应会计政策选择的应收款项采用简化模型计量预期信用损失。本集团选
择运用简化模型计量预期信用损失时，不再区分信用风险是否显著增加，而是始终按照相当于整个存续期内预期信用损失
的金额计量损失准备。
除上述采用简化模型以外的金融资产，本集团采用一般模型计量预期信用损失准备。本集团基于单项金融工具或金融工具
组合，进行减值阶段划分，有效监控资产信用风险的情况，并定期进行调整：
第一阶段：在资产负债表日信用风险较低的金融工具，或初始确认后信用风险未显著增加的金融工具，本集团按照相当于
该金融工具未来 12 个月内（若预期存续期少于 12 个月，则为预期存续期内）预期信用损失的金额计量其损失准备；
关 于 我 们
第二阶段：自初始确认后信用风险已显著增加的金融工具，但未发生信用减值，即不存在表明金融工具发生信用损失事件
的客观证据，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；
第三阶段：初始确认后已发生信用减值的金融工具，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量
其损失准备。
对于购买或源生时已发生信用减值的金融工具，仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
信用风险较低的标准
战略与经营分析
如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，即认为该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其支付合同现金流量义务的能力很强，即使较长时期内经济形势和经
营环境存在不利变化，也不一定会降低借款人履行其支付合同现金流量业务的能力，那么该金融工具具有较低的信用风险。
信用风险显著增加的判断标准
本集团在每个资产负债表日，评估信用风险自初始确认后是否显著增加。在评估信用风险是否显著增加时，本集团考虑事
项包括但不限于：
(1) 可获得有关过去事项、当前状况及未来经济状况预测的合理且有依据的信息；
(2) 宏观经济状况、债务人经营和财务情况、内部实际违约率和预期违约概率、外部信用评级和内部信用评级、逾期情况、
公 司 治 理
外部市场定价等信息；
(3) 金融工具预计存续期内违约风险的相对变化，而非违约风险变动的绝对值。
如果合同付款逾期超过（含）30 日，则通常可以推定金融资产的信用风险显著增加，除非本集团以合理成本即可获得合
理且有依据的信息，证明即使逾期超过 30 日，信用风险仍未显著增加。
已发生信用减值的认定
当本集团对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，则该金融资产成为已发生信用减值的金融
资产。金融资产已发生信用减值的证据包括但不限于下列可观察信息： 财务报告及其他
(1) 发行方或债务人发生重大财务困难；
(2) 债务人违反合同；
(3) 公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；
(4) 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
(5) 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
(6) 以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
如果一项金融工具逾期超过（含）90 日，则本集团推定该金融工具已发生违约，除非有合理且有依据的信息，表明以更
长的逾期时间作为违约标准更为恰当。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
股票质押业务三阶段划分标准
对于股票质押式回购业务，本集团充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所属板块、流动性、限售情
况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不同融资主体或合约设置不同的平仓线（一般不低于
(1) 履约保障比例大于等于平仓线，且本金或利息的逾期天数小于 30 天（不含）的股票质押式回购业务，应确认为第一阶段；
(2) 履约保障比例在 100%（含）至平仓线之间，或本金或利息的逾期天数大于 30 天（含）小于 90 天（不含），或质押
标的股票出现司法冻结、特别处理（ST）、司法诉讼等异常现象的股票质押式回购业务，应确认为第二阶段；
(3) 履约保障比例小于 100%（不含），或本金或利息的逾期天数大于 90 天（含），或其他表明已发生信用减值的股票质
押式回购业务，应确认为第三阶段。
股票质押业务预期信用损失计量（一般模型）
本集团基于可获取的内外部信息，如：历史违约数据、履约保障比例、担保物变现能力等因素，定期对融资人进行风险评
估。本年末各阶段减值损失率区间如下：
第一阶段：根据不同的履约保障比例，减值损失率一般为 0.01% 至 5%；
第二阶段：根据不同的履约保障比例，减值损失率通常在 5% 以上；
第三阶段：综合考虑质押物总估值、履约保障比例、融资人信用状况及还款能力、其他担保资产价值情况、第三方提供连
带担保等定性与定量指标，逐项评估每笔业务的可收回金额，确定减值准备金额。
信用风险敞口
下表列示了本集团资产负债表项目的最大信用风险敞口。该最大敞口为考虑担保或其他信用增级方法影响前的金额。
单位：元 币种：人民币
项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
货币资金 50,712,957,311.82 38,310,667,331.83
结算备付金 7,519,486,841.75 7,433,348,764.90
融出资金 28,688,115,218.16 20,579,823,347.32
衍生金融资产 394,316,180.51 143,578,101.47
买入返售金融资产 1,660,435,251.62 1,703,198,267.07
应收票据 150,000.00 500,000.00
应收款项 575,220,059.75 438,753,583.23
存出保证金 10,936,682,664.44 6,920,499,915.70
交易性金融资产 22,087,184,228.91 18,433,831,822.61
债权投资 1,702,607.88 4,672,154.03
其他债权投资 54,107,446,801.27 49,942,918,393.76
其他资产（金融资产） 342,060,299.76 191,528,307.63
最大信用风险敞口 177,025,757,465.87 144,103,319,989.55
市场风险管理
市场风险是指利率、汇率以及其他市场因素变动而引起金融工具的价值变化，进而对未来收益或者未来现金流量可能造成
潜在损失的风险。影响本集团业务的市场风险主要包括市场价格风险和利率风险。
其他价格风险
其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由与单项金融工具或其
发行方有关的因素引起的，还是由与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素引起的。其他价格风险可源于商品价格、
股票市场指数、权益工具价格以及其他风险变量的变化。
下表说明了，在所有其他变量保持不变，本集团的净损益和其他综合收益的税后净额对股票及股权投资、基金投资、理财
产品、券商资管产品、衍生金融工具等的公允价值的每 10% 的变动（以资产负债表日的账面价值为基础）的敏感性。
关 于 我 们
其他综合收益的 股东权益合计
金融工具 上升 10.00% 1,605,940,790.38 919,889,102.93 2,525,829,893.31
金融工具 下降 10.00% -1,605,940,790.38 -919,889,102.93 -2,525,829,893.31
其他综合收益的 股东权益合计
战略与经营分析
金融工具 上升 10.00% 1,611,821,645.78 479,708,924.52 2,091,530,570.30
金融工具 下降 10.00% -1,611,821,645.78 -479,708,924.52 -2,091,530,570.30
利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本集团持有的利率敏感性
资产主要是银行存款、结算备付金、融出资金、存出保证金、债券投资与买入返售金融资产等，利率敏感性负债主要为短
公 司 治 理
期借款、应付短期融资券、拆入资金、代理买卖证券款、卖出回购金融资产款、应付债券、租赁负债等。
本集团通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重定价日组合等方法来衡量上述持有资产的利率风险。
下表列示于各资产负债表日本集团的利率风险。
表内的金融资产和金融负债项目，按合约重新定价日与到期日两者较早者分类，以账面价值列示：
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
单位：元 币种：人民币
金融资产 1 个月内 1 个月至 3 个月 3 个月至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计
货币资金 49,289,018,160.52 230,007,049.83 1,165,000,000.00 - - 28,943,101.47 50,712,968,311.82
结算备付金 7,519,356,234.27 - - - - 130,607.48 7,519,486,841.75
融出资金 1,192,303,273.05 7,867,935,147.80 19,478,680,434.62 - - 149,196,362.69 28,688,115,218.16
衍生金融资产 - - - - - 394,316,180.51 394,316,180.51
买入返售
金融资产
应收票据 - - - - - 150,000.00 150,000.00
应收款项 - - - - - 575,220,059.75 575,220,059.75
存出保证金 1,720,371,863.77 - - - - 9,216,310,800.67 10,936,682,664.44
交易性
金融资产
债权投资 - - - - - 1,702,607.88 1,702,607.88
其他债权投资 24,570,515.69 546,727,900.00 5,905,023,803.81 24,306,666,058.08 22,697,007,066.26 627,451,457.43 54,107,446,801.27
其他权益
- - - - - 12,265,188,039.08 12,265,188,039.08
工具投资
其他资产
- - - - - 342,060,299.76 342,060,299.76
（金融资产）
合计 60,958,745,654.31 9,654,924,678.33 34,071,488,945.96 32,647,366,315.21 26,852,551,433.17 45,663,878,315.06 209,848,955,342.04
金融负债 1 个月内 1 个月至 3 个月 3 个月至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计
短期借款 1,750,983,926.76 516,104,306.10 297,000,000.00 - - 33,791,997.51 2,597,880,230.37
应付短期融资款 2,500,000,000.00 5,750,000,000.00 12,992,615,049.41 - - 89,974,422.74 21,332,589,472.15
拆入资金 3,000,000,000.00 4,490,000,000.00 1,400,000,000.00 - - 61,536,677.78 8,951,536,677.78
交易性金融负债 - 150,487,856.83 452,690,053.39 - - 131,196,733.88 734,374,644.10
衍生金融负债 - - - - - 44,084,875.67 44,084,875.67
卖出
回购金融资产款
代理买卖证券款 61,397,620,336.92 - - - - 147,344,803.11 61,544,965,140.03
代理承销证券款 - - - - - 3,564,500.00 3,564,500.00
应付票据 - - - - - 482,000,000.00 482,000,000.00
应付款项 - - - - - 326,290,126.45 326,290,126.45
应付债券 - - 8,593,964,922.06 15,091,945,456.27 - 299,389,972.61 23,985,300,350.94
租赁负债 12,361,955.15 9,946,137.06 46,247,089.56 86,174,130.77 - - 154,729,312.54
其他负债
- - - - - 170,184,802.59 170,184,802.59
（金融负债）
合计 117,614,671,366.31 10,919,981,299.99 23,782,517,114.42 15,178,119,587.04 - 1,813,621,533.92 169,308,910,901.68
净头寸 -56,655,925,712.00 -1,265,056,621.66 10,288,971,831.54 17,469,246,728.17 26,852,551,433.17 43,850,256,781.14 40,540,044,440.36
单位：元 币种：人民币
金融资产 1 个月内 1 个月至 3 个月 3 个月至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计
货币资金 38,115,211,553.69 73,437,680.00 96,000,000.00 - - 26,018,098.14 38,310,667,331.83
结算
备付金
融出资金 1,041,184,915.22 3,305,407,069.04 16,114,389,078.19 - - 118,842,284.87 20,579,823,347.32
衍生
- - - - - 143,578,101.47 143,578,101.47
金融资产
买入返售
金融资产
关 于 我 们
应收票据 - - - - - 500,000.00 500,000.00
应收款项 - - - - - 438,753,583.23 438,753,583.23
存出
保证金
交易性
金融资产
债权投资 4,357,449.36 - - - - 314,704.67 4,672,154.03
战略与经营分析
其他
债权投资
其他权益
- - - - - 6,396,118,993.54 6,396,118,993.54
工具投资
其他资产
（金融资 - - - - - 191,528,307.63 191,528,307.63
产）
合计 54,248,319,597.24 6,036,183,510.63 24,540,025,124.86 30,276,475,587.96 21,224,567,989.27 35,899,245,488.58 172,224,817,298.54
公 司 治 理
金融负债 1 个月内 1 个月至 3 个月 3 个月至 1 年 1 年至 5 年 5 年以上 不计息 合计
短期借款 777,840,000.00 - 100,000,000.00 - - 2,537,876.44 880,377,876.44
应付短期
融资款
拆入资金 3,000,000,000.00 1,990,000,000.00 4,380,000,000.00 - - 44,611,900.01 9,414,611,900.01
交易性
金融负债
财务报告及其他
衍生金融负
- - - - - 144,481,195.12 144,481,195.12
债
卖出回购
金融资产款
代理买卖
证券款
代理承销
- - - - - 18,303,850.00 18,303,850.00
证券款
应付票据 - - - - - 473,500,000.00 473,500,000.00
应付款项 - - - - - 272,710,802.76 272,710,802.76
应付债券 - 6,999,546,111.81 5,597,360,943.57 9,388,068,919.42 - 402,746,343.30 22,387,722,318.10
租赁负债 12,033,169.43 9,864,990.36 59,995,325.85 118,203,796.64 - - 200,097,282.28
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
其他负债
- - - - - 663,089,268.79 663,089,268.79
（金融负债）
合计 87,026,483,466.25 9,018,273,607.05 25,163,603,816.16 9,690,932,647.12 - 2,398,738,740.52 133,298,032,277.10
净头寸 -32,778,163,869.01 -2,982,090,096.42 -623,578,691.30 20,585,542,940.84 21,224,567,989.27 33,500,506,748.06 38,926,785,021.44
市场利率的波动主要影响本集团持有的以公允价值计量的生息资产的估值。假设收益率曲线平行移动 100 个基点，对本集
团各资产负债表日的股东权益和净利润的潜在影响分析如下：
单位：元 币种：人民币
项目 股东权益 净利润 股东权益 净利润
收益率曲线向上
-3,853,339,401.26 -870,790,706.27 -2,558,922,484.64 -467,617,691.99
平移 100 个基点
收益率曲线向下
平移 100 个基点
操作风险管理
操作风险是指在集团业务范畴内，由于内部制度流程失效、员工行为不当、信息系统，以及外部事件影响给集团业务造成
损失的风险。
本集团操作风险管理是指通过识别、评估、控制、监测、以及报告业务开展过程中的操作风险，以提高对制度流程、员工
业务操作行为、信息系统，以及外部事件等方面的管理能力的制度措施安排。本集团通过风险与控制自我评估（RCSA）、
事件及损失数据收集（LDC）、关键风险指标（KRI）三大工具的运用，加强对各项业务和整体操作风险管理和控制，促
进各项业务的稳健发展。
报告期内，集团正在优化操作风险管理系统的三大工具，开展全集团的操作风险与控制自我评估，对剩余风险较高的风险
点进行控制措施的优化；集团收集操作风险事件，分析和评估事件所暴露出来的操作风险点，改进控制措施，优化制度和
操作流程；集团加强各类培训，提高技能和执业道德，减少操作失误；集团优化信息系统，减少人为失误与差错。
本集团资本管理的主要目标是保障本集团的持续经营，能够通过制定与风险水平相当的产品和服务价格并确保以合理融资
成本获得融资的方式，持续为股东提供回报。
本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。为维持或调整资本结构，本集团可以调整对股东的利
润分配、向股东归还资本、发行新股、次级债或可转债等。
本集团采用净资本来管理资本。净资本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性特点，在净资产的基础上对
资产负债等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。
于 2024 年 9 月 13 日，中国证监会颁布了《证券公司风险控制指标计算标准规定》（2024）( 证监会公告 (2024)13 号，
对证券公司必须持续符合的风险控制指标体系及标准进行了修订，并要求于 2025 年 1 月 1 日起施行，本公司须就风险控
制指标持续达到下列标准：
(1) 净资本与各项风险资本准备之和的比率不得低于 100%；
(2) 净资本与净资产的比率不得低于 20%；
(3) 净资本与负债的比率不得低于 8%；
(4) 净资产与负债的比率不得低于 10%；
(5) 自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过 100%；
(6) 自营非权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过 500%；
(7) 核心净资本与表内外资产总额的比率不得少于 8%；
(8) 优质流动性资产与未来 30 天现金净流出量的比率不得少于 100%；
(9) 可用稳定资金与所需稳定资金的比率不得少于 100%；
(10) 融资 ( 含融券 ) 的金额与净资本的比率不得超过 400%。
本公司若干子公司亦须遵守分别由中国证监会及香港证券及期货事务监察委员会所颁布的内地及香港监管要求的资本规
定。
附注十、公允价值的披露
单位：元 币种：人民币
关 于 我 们
期末公允价值
项目 第一层次公允价值计量 第二层次公允价值计量 第三层次公允价值计量 合计
（一）交易性金融
资产
债券 572,537,404.51 20,281,894,308.65 2,752,515.75 20,857,184,228.91
战略与经营分析
基金 2,526,721,724.84 5,532,873,544.05 - 8,059,595,268.89
股票 1,839,498,761.41 - 483,293,093.87 2,322,791,855.28
其他 - 8,536,809,986.39 2,868,801,726.53 11,405,611,712.92
（二）其他
- 54,107,446,801.27 - 54,107,446,801.27
债权投资
（三）其他
权益工具投资
公 司 治 理
（四）衍生金融
资产
持续以公允价值
计量的资产总额
（五）交易性金融
- 131,196,733.88 603,177,910.22 734,374,644.10
负债
财务报告及其他
（六）衍生金融
负债
持续以公允价值
计量的负债总额
金融资产和金融负债的公允价值，以在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额确定，而
不是被迫出售或清算的情况下的金额。以下方法和假设用于估计公允价值。
(1) 第一层次公允价值计量项目市价的确定依据
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
对于存在活跃市场的交易性金融资产及负债、其他债权投资、其他权益工具投资和衍生金融工具，其公允价值是按资产负
债表日的市场报价确定的。
(2) 第二层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
对于交易性金融资产及其他债权投资中的债券投资，其公允价值是按相关债券登记结算机构估值系统报价确定的。相关报
价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。
对于交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资中不存在公开市场的债务、权益工具投资及结构化主体等，
其公允价值以估值技术确定。估值技术所需的可观察输入值包括但不限于收益率曲线、资产净值等估值参数。
对于衍生金融资产和负债，其公允价值是根据市场报价来确定的。根据每个合约的条款和到期日，采用类似衍生金融工具
的市场利率或汇率将未来现金流折现，以验证报价的合理性。
(3) 第三层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
对于股票、非上市股权投资、债务工具投资及衍生金融工具，本集团从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价
值，估值技术包括现金流量折现法和市场法等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如流动性折扣、风险调
整折现率、波动率等。持续第三层次公允价值计量的金融工具对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。
如下为第三层次公允价值计量的重要不可观察输入值概述：
单位：元 币种：人民币
项目 公允价值 估值技术 不可观察输入值 对公允价值的影响
三板股票 / 流动性折扣越大
非上市股权投资 公允价值越低
近期交易价越高
非上市股权投资 215,662,897.56 近期交易价 近期交易价
公允价值越高
波动率越大
限售股票 426,530,925.38 期权定价模型 波动率
公允价值越高
波动率越大
信托计划 188,590,630.29 期权定价模型 波动率
公允价值越高
风险调整折现率越高
债务工具投资 100,973,066.47 现金流量折现法 风险调整折现率
公允价值越低
波动率越大
交易性金融负债 -603,177,910.22 期权定价模型 波动率
公允价值越高
波动率越大
衍生金融资产 367,575,593.64 期权定价模型 波动率
公允价值越高
波动率越大
衍生金融负债 -25,302,272.67 期权定价模型 波动率
公允价值越高
持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：
单位：元 币种：人民币
本年年初余额 3,362,766,760.86 321,831,481.70 -330,800,322.22 2,743,516.48
转入第三层次 284,582,648.68 - - -
转出第三层次 -116,100,241.29 - - -
本年损益影响合计 122,500,469.45 - -4,189,673.04 -10,818,481.47
关 于 我 们
本年其他综合收益影响合计 - -44,253,050.68 - -
购买 / 发行 453,344,671.13 25,754,785.50 -600,000,000.00 443,121,571.36
出售 / 结算 -752,246,972.68 -43,503,471.06 331,812,085.04 -92,773,285.40
本年年末余额 3,354,847,336.15 259,829,745.46 -603,177,910.22 342,273,320.97
对于在报告期末持有的资产
/ 负债，计入损益的当期未 87,104,425.01 - -2,477,538.95 -3,355,807.22
战略与经营分析
实现利得或损失的变动
对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类（基于对整体公允价值计量有重大影
响的最低层次输入值），判断各层次之间是否存在转换。
于财务报告期间，本集团持有的按公允价值计量的金融工具在第一层次和第二层次之间无重大转换。
公 司 治 理
本集团管理层认为，除应付债券外，期末不以公允价值计量的金融资产及金融负债的账面价值接近该等资产及负债的公允
价值。
附注十一、关联方关系及其交易
财务报告及其他
关 期末 期初
联
方
关
关联方名称 系 持股数 持股比例 表决权比例 持股数 持股比例 表决权比例
苏州国际发展 控
集团有限公司 股
（以下简称“国 股
发集团”） 东
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注册资本
存在控制
关联方名称 注册地 关系的期间 年初余额 本期增加 本期减少 期末余额
人民币 人民币
国发集团 中国苏州 2006 年起 - -
受本公司第一大股东控制的其他股东所持公司股份或权益及其变化：
期末 期初
企业名称 持股数 持股比例 表决权比例 持股数 持股比例 表决权比例
苏州营财投资集团
有限公司（以下简 10,913.78 万股 2.20% 2.20% 10,913.78 万股 2.20% 2.20%
称“苏州营财”）
苏州信托有限公司 8,977.28 万股 1.81% 1.81% 8,977.28 万股 1.81% 1.81%
国发集团直接或者通过其控制的其他企业合计持有本公司 28.33% 股份。
本公司的子公司参见附注七、1。
本集团的联营企业情况参见附注五、12 与附注七、2。
本年与本集团发生关联方交易，或前期与本集团发生关联交易形成余额的其他关联方情况如下：
其他关联企业名称 关联方关系
苏州市融资再担保有限公司 控股股东旗下公司
苏州创新投资集团有限公司 控股股东旗下公司
苏州国发创业投资控股有限公司 控股股东旗下公司
苏州国发创新资本投资有限公司 控股股东旗下公司
苏州国发营财不动产经营管理有限公司 控股股东旗下公司
江苏金服数字集团有限公司 控股股东旗下公司
关 于 我 们
苏州市创客天使投资管理有限公司 控股股东旗下公司
苏州国发东方创业投资管理有限公司 控股股东旗下公司
苏州国发科技小额贷款有限公司 控股股东旗下公司
苏州吴中国发创业投资管理有限公司 控股股东旗下公司
苏州市住房置业融资担保有限公司 控股股东旗下公司
战略与经营分析
苏州银行股份有限公司 控股股东旗下公司
苏新基金管理有限公司 控股股东旗下公司
苏州智能交通信息科技股份有限公司 控股股东旗下公司
苏州算力科技有限公司 控股股东旗下公司
苏州资产管理有限公司 控股股东旗下公司
公 司 治 理
中证数智科技（深圳）有限公司 本集团的联营企业的子公司
重若（苏州）企业管理有限公司 本集团的联营企业的子公司
东吴在线（上海）金融信息服务有限公司 本集团的联营企业的子公司
东之晟（苏州）信息科技有限公司 本集团的联营企业的子公司
东吴朴捷（北京）信息技术有限公司 本集团的联营企业的子公司
弦高（苏州）资产管理有限公司 本集团的联营企业的子公司 财务报告及其他
苏州工业园区元禾重元股权投资基金管理有限公司 其他关联方
苏州工业园区元禾原点创业投资管理有限公司 其他关联方
中新苏州工业园区开发集团股份有限公司 其他关联方
旭杰科技（苏州）股份有限公司 其他关联方
中新苏州工业园区创业投资有限公司 其他关联方
苏州东吴财产保险股份有限公司 其他关联方
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其他关联企业名称 关联方关系
江苏昆山农村商业银行股份有限公司 其他关联方
苏州工业园区经济发展有限公司 其他关联方
苏州工业园区国有资本投资运营控股有限公司 其他关联方
苏州元禾控股股份有限公司 其他关联方
苏州建工投资有限公司 其他关联方
中新苏州工业园区投资管理有限公司 其他关联方
国金基金管理有限公司 其他关联方
苏州工业园区科技发展有限公司 其他关联方
东吴人寿保险股份有限公司 其他关联方
中新智地苏州工业园区有限公司 其他关联方
苏州市港航投资发展集团有限公司 其他关联方
苏州恒泰控股集团有限公司 其他关联方
苏州创元投资发展 ( 集团 ) 有限公司 其他关联方
苏州新建元控股集团有限公司 其他关联方
苏州纳米科技发展有限公司 其他关联方
国泰新点软件股份有限公司 其他关联方
苏州工业园区生物产业发展有限公司 其他关联方
苏州数智科技集团有限公司 其他关联方
张家港市国有资本投资集团有限公司 其他关联方
注：控股股东旗下公司包括国发集团的子公司、联营企业及合营企业。其他关联方包括《上市公司信息披露管理办法》定
义的上市公司关联法人。
本集团与关联方交易按照市场价格进行，定价机制遵循公允、合理和市场化原则。
(1) 向关联方收取的手续费及佣金收入
(a) 证券经纪业务收入
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 495,517.45 81,877.33
本集团的联营企业及其子公司 17,480.47 8,345.40
关 于 我 们
其他关联方 251,504.26 1,373,006.31
合计 764,502.18 1,463,229.04
(b) 证券承销业务收入
单位：元 币种：人民币
战略与经营分析
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 33,316,728.07 18,456,652.93
本集团的联营企业及其子公司 348,056.60 -
其他关联方 15,540,396.21 4,994,103.78
合计 49,205,180.88 23,450,756.71
(c) 财务顾问业务收入
单位：元 币种：人民币
公 司 治 理
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 233,962.26 -
其他关联方 600,000.00 -
合计 833,962.26 -
(d) 投资咨询服务收入 财务报告及其他
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 943,396.23 943,396.23
其他关联方 - 410,377.36
合计 943,396.23 1,353,773.59
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(2) 向关联方支付的利息支出（不含租赁利息支出）
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 469,842.22 443,042.33
本集团的联营企业及其子公司 249.39 57.51
其他关联方 159,007.57 165,857.06
合计 629,099.18 608,956.90
(3) 关联方租赁
作为承租人
单位：元 币种：人民币
简化处理的
短期租赁和 未纳入
低价值资产 租赁负债
租赁 租赁的租金 计量的可变 承担的租赁 增加的
控股股东及其
房屋及建筑物 - - 1,001,988.00 48,721.79 -
旗下公司
简化处理的
短期租赁和 未纳入
低价值资产 租赁负债
租赁 租赁的租金 计量的可变 承担的租赁 增加的
控股股东及其
房屋及建筑物 - - 2,325,744.00 132,936.29 -
旗下公司
(4) 向关联方支付的物业费
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 1,094,143.96 237,871.70
(5) 向关联方支付的软件研发及外包服务费
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
控股股东及其旗下公司 985,528.30 -
本集团的联营企业及其子公司 57,380,122.31 57,575,918.88
合计 58,365,650.61 57,575,918.88
(6) 向关联方购买保险产品
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
其他关联方 1,137,040.00 16,883,620.00
(7) 关联方持有由本集团作为管理人募集设立的集合资产管理计划份额
关 于 我 们
份额单位：份
项目 期末份额 期初份额
控股股东及其旗下公司 178,178,449.25 160,470,715.36
本集团的联营企业及其子公司 - 177,745.53
其他关联方 10,354,916.87 2,000,000.00
战略与经营分析
合计 188,533,366.12 162,648,460.89
(8) 关联方持有由本集团作为管理人募集设立的单一资产管理计划份额
份额单位：份
项目 期末份额 期初份额
本集团的联营企业及其子公司 19,301,328.87 47,109,395.00
公 司 治 理
其他关联方 300,000,000.00 -
合计 319,301,328.87 47,109,395.00
(9) 关联方持有由本集团作为管理人募集设立的基金份额
份额单位：份
项目 期末份额 期初份额
控股股东及其旗下公司 696,875,589.37 863,619,867.07 财务报告及其他
其他关联方 154,782,476.04 852,207,123.08
合计 851,658,065.41 1,715,826,990.15
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(10) 关联方持有由本集团作为管理人募集设立的资产支持专项计划份额
份额单位：份
项目 期末份额 期初份额
其他关联方 3,690,000.00 1,000,000.00
(11) 于本报告期内，本集团参与了苏州资管与苏州资管集团的增资及股权整合交易。本公司通过全资子公司东吴创新资本
管理有限责任公司（以下简称“东吴创新资本”）向苏州资管增资，出资 23,915.36 万元。股权整合后，苏州市财政局、
本公司及东吴创新资本、苏州国际发展集团有限公司、东吴人寿保险股份有限公司成为苏州资管集团的股东，通过苏州资
管集团间接持有苏州资管的股权，其中本公司和东吴创新资本合计持有苏州资管集团股权比例为 35.45%。
(12) 本公司与苏州营财共同向东吴期货有限公司按原股权比例增资，其中苏州营财出资 2,315 万元，已于 2025 年 12 月
底完成实缴出资。
(13) 高级管理人员薪酬
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
高级管理人员薪酬 22,032,100.00 22,116,200.00
根据中国证监会 2025 年下发的《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法（2025 修正）》
及公司章程，本公司高级管理人员包括总裁、副总裁、财务负责人、董事会秘书、合规总监、首席风险官等。
本公司 2025 年度高级管理人员任职期间从本公司获得的税前报酬总额为人民币 2,203.21 万元（2024 年度：人民币 2,211.62
万元）。
(1) 银行存款
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
控股股东及其旗下公司 291,466.51 6,028,427.53
(2) 交易性金融资产
单位：元 币种：人民币
期末 期初
项目 份额（份） 金额 份额（份） 金额
控股股东及其旗下公司 146,149,443.12 166,747,091.33 61,000,000.00 162,629,100.00
本集团的联营企业及其子公司 9,998,000.40 10,027,994.40 - -
其他关联方 35,000,000.00 35,044,438.25 20,000,000.00 20,000,376.62
合计 191,147,443.52 211,819,523.98 81,000,000.00 182,629,476.62
(3) 其他权益工具投资
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
控股股东及其旗下公司 210,246,561.43 -
(4) 其他应收款
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
关 于 我 们
控股股东及其旗下公司 15,277,265.50 33,277,265.50
(5) 代理买卖证券款
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
控股股东及其旗下公司 240,444,161.37 28,313,362.01
战略与经营分析
本集团的联营企业及其子公司 125,998.04 1,567,732.79
其他关联方 35,223,798.40 67,475,820.93
合计 275,793,957.81 97,356,915.73
本集团接受关联方委托，代理买卖股票、债券和基金等有价证券而收到的关联方存放于本集团的款项。
(6) 应付债券
单位：元 币种：人民币
公 司 治 理
项目 期末 期初
控股股东及其旗下公司 9,300,000.00 9,300,000.00
附注十二、或有事项
截至资产负债表日，本集团不涉及可能对本集团财务状况或经营业绩造成重大不利影响的事项。
财务报告及其他
附注十三、承诺事项
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
已签约但未拨付 - -
资本承诺 48,573,645,586.76 42,008,896,473.81
上述资本承诺主要为本集团证券承销的资本承诺。作为承租人的租赁承诺，参见附注五、59。
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附注十四、资产负债表日后事项
经本公司 2026 年 4 月 27 日第四届董事会第三十六次会议审议，通过了 2025 年度利润分配预案，拟向全体股东每 10 股
派发现金红利人民币 2.20 元（含税），本利润分配预案尚需经股东会批准。
于资产负债表日至本报告批准日，本公司发行短期融资券 2 期，累计规模为人民币 40 亿元，票面利率为 1.63% 至 1.69%。
于 2026 年 3 月 13 日，本公司第四届董事会第三十五次（临时）会议审议通过了《东吴证券股份有限公司发行股份及支
付现金购买资产暨关联交易预案》，本公司拟以发行股份及支付现金的方式购买常州投资集团有限公司等 61 名交易对方
持有的东海证券股份有限公司 83.77% 的股份（以下简称“上述交易”）。截至本报告出具日，上述交易尚未完成。
附注十五、其他重要事项
于 2025 年 7 月 17 日及 2025 年 10 月 16 日，本公司第四届董事会第三十一次（临时）会议及本公司 2025 年第一次临时
股东大会分别审议通过《关于公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》。本公司拟向特定对象发行 A 股股票数量不超
过本次发行前公司总股本的 30%，按公司审议本次发行的董事会决议日的总股本计算即不超过 1,490,610,851 股，募集资
金总额不超过 60 亿元。其中，国发集团认购金额为 15 亿元，苏州营财认购金额为 5 亿元，最终认购股票数量及金额根
据实际发行数量和发行价格确定。若公司在审议本次发行事项的董事会决议日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股
本及其他事项导致本次发行前公司总股本发生变动的，本次发行的发行数量上限将作相应调整。本次向特定对象发行 A 股
股票的最终发行数量将在本次发行获得上交所审核通过及中国证监会同意注册后，由公司董事会或董事会授权公司经营管
理层在股东会授权范围内与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。根据本公司战略导向和业务规划的调整，为了在
财务报表中提供更可靠、更相关的会计信息，分部信息相关的会计政策参见附注三、33。
本集团各个报告分部提供的主要服务分别如下：
(1) 财富管理业务分部：为客户提供证券及期货经纪业务、研究业务、投资顾问、产品销售、融资融券等服务。
(2) 投资银行业务分部：为企业客户提供资本市场融资活动，包括股票承销与保荐、债券承销、资产证券化，为企业客户
的收购兼并、资产重组等提供财务顾问服务。
(3) 投资交易业务分部：从事权益性证券投资及交易、固定收益投资及交易、衍生金融产品投资及交易、私募股权投资、
另类投资、商品交易与套利等。
(4) 资产管理业务分部：为客户提供多元化的资产管理，包括券商资产管理服务、基金资产管理服务等。
(5) 总部及其他业务分部：总部及其他业务分部包括总部运营及除上述主营业务外的其他业务。
单位：元 币种：人民币
项目 财富管理业务 投资银行业务 投资交易业务 资产管理业务 总部及其他业务 合计
一、营业收入 3,858,957,585.40 797,315,064.81 3,888,206,208.22 439,006,830.37 46,880,602.40 9,030,366,291.20
其中：手续费及
佣金净收入
投资收益 - - 3,575,642,856.93 105,008,020.50 - 3,680,650,877.43
其他收入 1,388,687,069.32 613,537.11 310,990,187.04 -86,881,387.62 46,880,602.40 1,660,290,008.25
关 于 我 们
二、营业支出 1,916,732,237.36 563,674,679.61 642,952,157.15 393,347,822.96 978,110,338.03 4,494,817,235.11
三、营业利润 1,942,225,348.04 233,640,385.20 3,245,254,051.07 45,659,007.41 -931,229,735.63 4,535,549,056.09
四、利润总额 1,940,503,166.48 233,724,538.06 3,244,649,058.00 45,548,185.00 -944,299,131.85 4,520,125,815.69
五、资产总额 - - - - - 216,219,479,974.61
分部资产 93,170,835,187.40 40,708,222.41 113,467,276,938.97 2,273,907,031.62 6,758,194,043.07 215,710,921,423.47
战略与经营分析
递延所得税
- - - - - 508,558,551.14
资产
六、负债总额 172,461,355,513.77
分部负债 77,197,831,446.35 199,167,536.25 90,706,510,973.99 1,207,180,386.45 3,150,665,170.73 172,461,355,513.77
递延所得税
- - - - - -
负债
七、补充信息
公 司 治 理
折旧与摊销
费用
资本性支出 28,458,430.27 2,967,853.80 6,435,715.80 8,631,637.28 162,827,877.10 209,321,514.25
信用减值
损失
单位：元 币种：人民币
财务报告及其他
项目 财富管理业务 投资银行业务 投资交易业务 资产管理业务 总部及其他业务 合计
一、营业收入 3,076,267,089.36 705,234,953.93 2,716,344,744.81 388,758,266.35 184,789,816.89 7,071,394,871.34
其中：手续费及
佣金净收入
投资收益 - - 2,231,983,341.54 -58,970,883.84 - 2,173,012,457.70
其他收入 1,208,992,385.21 555,652.86 483,337,812.94 115,346,902.14 184,789,816.89 1,993,022,570.04
二、营业支出 1,732,579,461.16 560,483,934.21 628,541,029.89 329,639,976.77 767,366,062.12 4,018,610,464.15
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三、营业利润 1,343,687,628.20 144,751,019.72 2,087,803,714.92 59,118,289.58 -582,576,245.23 3,052,784,407.19
四、利润总额 1,340,937,371.42 144,795,423.95 2,087,801,506.12 59,125,756.46 -617,831,694.37 3,014,828,363.58
五、资产总额 - - - - - 177,804,609,327.34
分部资产 69,407,959,345.86 50,148,777.57 98,655,189,333.24 2,892,003,284.33 6,606,578,335.71 177,611,879,076.71
递延所得税
- - - - - 192,730,250.63
资产
六、负债总额 - - - - - 135,545,648,616.02
分部负债 58,119,358,591.82 177,686,439.43 73,642,151,732.56 1,167,677,500.69 2,336,597,562.80 135,443,471,827.30
递延所得税
- - - - - 102,176,788.72
负债
七、补充信息
折旧与摊销
费用
资本性支出 19,852,738.32 1,922,669.05 516,232.99 2,716,628.67 395,506,496.22 420,514,765.25
信用减值损失 -4,785,595.17 316,468.23 201,130,783.08 - -62,425,811.80 134,235,844.34
本集团为履行社会责任，在公益广告、救灾捐款、教育资助、慈善捐款等方面的支出如下：
单位：元 币种：人民币
项目 本期金额 上期金额
慈善捐赠 10,942,352.60 22,355,024.20
附注十六、母公司财务报表主要项目附注
(1) 按明细列示
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
应收资产管理业务产品管理费及业绩报酬 52,946,154.20 65,899,185.11
应收清算款 997,161.12 33,091,810.32
其他 11,320.76 38,476.73
小计 53,954,636.08 99,029,472.16
减：坏账准备（按简化模型计提） 18,117,384.72 18,118,685.55
应收款项账面价值 35,837,251.36 80,910,786.61
(2) 应收款项的账龄分析
单位：元 币种：人民币
期末 期初
账面余额 账面余额
账龄 金额 比例 (%) 金额 比例 (%)
关 于 我 们
合计 53,954,636.08 100.00 99,029,472.16 100.00
账龄自应收款项确认日起开始计算。
(3) 按评估方式列示
战略与经营分析
单位：元 币种：人民币
期末
账面余额 坏账准备
项目 金额 比例 (%) 金额 计提比例 (%)
单项计提坏账准备 18,117,182.98 33.58 18,117,182.98 100.00
组合计提坏账准备 35,837,453.10 66.42 201.74 0.00
公 司 治 理
合计 53,954,636.08 100.00 18,117,384.72 33.58
期初
账面余额 坏账准备
项目 金额 比例 (%) 金额 计提比例 (%)
财务报告及其他
单项计提坏账准备 18,117,182.98 18.29 18,117,182.98 100.00
组合计提坏账准备 80,912,289.18 81.71 1,502.57 0.00
合计 99,029,472.16 100.00 18,118,685.55 18.30
于 2025 年 12 月 31 日，应收款账面净额中金额较大的前五名单位名称、净额及款项性质如下：
单位：元 币种：人民币
单位名称 账面净额 账龄 占应收款净额的比例 (%) 款项性质
东吴证券泰享 2 号 应收资产管理业务产品
单一资产管理计划 管理费及业绩报酬
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中国证券登记结算
有限责任公司
东吴证券汇天益慧享
应收资产管理业务产品
管理费及业绩报酬
产管理计划
东吴证券聚利 11 号 应收资产管理业务产品
集合资产管理计划 管理费及业绩报酬
东吴证券聚利 9 号 应收资产管理业务产品
集合资产管理计划 管理费及业绩报酬
合计 7,142,174.06 19.92
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，应收款项中无应收持有本公司 5% 以上（含 5%）股份的股东及其他关联
方的款项。
（1）按类别列示
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 账面价值 账面价值
子公司 9,451,067,837.79 9,047,767,837.79
联营企业 1,061,500,702.52 1,018,257,133.22
合计 10,512,568,540.31 10,066,024,971.01
（1）对子公司投资
单位 ：元 币种 ：人民币
本期增减变动
在被投资 在被投资
被投资 核算 期初余额 期末余额 单位持股 单位表决权 本年
单位 方法 投资成本 （账面价值） 追加投资 减少投资 （账面价值） 比例（%） 比例（%） 现金红利
东吴期货
成本法 1,391,341,736.00 988,041,736.00 403,300,000.00 - 1,391,341,736.00 80.66 80.66 24,198,000.00
有限公司
东吴创新
资本管理
成本法 5,400,000,000.00 5,400,000,000.00 - - 5,400,000,000.00 100.00 100.00 120,000,000.00
有限责任
公司
东吴创业
投资有限 成本法 1,054,200,000.00 1,054,200,000.00 - - 1,054,200,000.00 100.00 100.00 -
公司
东吴证券
（新加披）
成本法 296,703,250.00 296,703,250.00 - - 296,703,250.00 100.00 100.00 -
金融控股
有限公司
东吴证券
（香港）
成本法 1,076,695,566.08 1,076,695,566.08 - - 1,076,695,566.08 100.00 100.00 -
金融控股
有限公司
东吴基金
管理有限 成本法 232,127,285.71 232,127,285.71 - - 232,127,285.71 70.00 70.00 -
公司
合计 9,451,067,837.79 9,047,767,837.79 403,300,000.00 - 9,451,067,837.79 144,198,000.00
关 于 我 们
(2) 对联营企业投资情况
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
期初余额 权益法下确认 其他综合 宣告发放现金股 期末余额 减值准备
投资单位 （账面价值） 追加投资 减少投资 的投资损益 收益调整 其他权益变动 利或利润 （账面价值） 期末余额
战略与经营分析
苏州资管 645,391,649.10 - 645,391,649.10 - - - - - -
苏州资管
- 645,391,649.10 - 29,449,097.97 - 3,759,291.15 - 678,600,038.22 -
集团
中证信用 354,792,867.07 - - 22,981,048.69 9,595.61 -383,844.44 13,500,000.00 363,899,666.93 -
其他 18,072,617.05 - - 928,380.32 - - - 19,000,997.37 -
合计 1,018,257,133.22 645,391,649.10 645,391,649.10 53,358,526.98 9,595.61 3,375,446.71 13,500,000.00 1,061,500,702.52 -
公 司 治 理
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
其他应收款 (1) 310,775,980.76 114,542,002.04
长期待摊费用 (2) 74,827,998.60 46,171,729.68
预付账款 19,643,171.19 34,893,651.13
待抵扣进项税额 2,252,383.75 3,269,808.95 财务报告及其他
待摊费用 7,811,092.35 1,245,808.32
减：减值准备 7,502,406.81 6,002,543.10
合计 407,808,219.84 194,120,457.02
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
(1) 其他应收款
单位：元 币种：人民币
项目 期末 期初
其他应收款 232,769,445.21 79,187,680.65
应收股利 78,006,535.55 35,354,321.39
减：坏账准备 7,502,406.81 6,002,543.10
其他应收款净额 303,273,573.95 108,539,458.94
按账龄分析：
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄 金额 比例 (%) 金额 比例 (%)
合计 310,775,980.76 100.00 114,542,002.04 100.00
账龄自其他应收款项确认日起开始计算。
按评估方式列示：
单位：元 币种：人民币
期末
账面余额 坏账准备
项目 金额 比例 (%) 金额 计提比例 (%)
单项计提坏账准备 - - - -
组合计提坏账准备 310,775,980.76 100.00 7,502,406.81 2.41
合计 310,775,980.76 100.00 7,502,406.81 2.41
期初
账面余额 坏账准备
项目 金额 比例 (%) 金额 计提比例 (%)
单项计提坏账准备 - - - -
组合计提坏账准备 114,542,002.04 100.00 6,002,543.10 5.24
合计 114,542,002.04 100.00 6,002,543.10 5.24
于 2025 年 12 月 31 日，其他应收款账面净额中金额较大的前五名单位名称、净额及款项性质如下：
关 于 我 们
单位：元 币种：人民币
占其他应收款
单位名称 账面净额 账龄 净额的比例 (%) 款项性质
国泰海通证券股份有限公司 212,646,249.50 1 年以内 70.12 场外衍生品保证金
中国工商银行股份有限公司 34,345,070.20 1 年以内 11.32 应收股利
战略与经营分析
珠海格力电器股份有限公司 20,738,778.00 1 年以内 6.84 应收股利
中国建设银行股份有限公司 12,449,529.00 1 年以内 4.11 应收股利
中国交通建设股份有限公司 10,259,794.00 1 年以内 3.38 应收股利
合计 290,439,420.70 95.77
于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，其他应收款中无应收持有本公司 5% 以上（含 5%）股份的股东及其他关
联方的款项。
公 司 治 理
(2) 长期待摊费用
单位：元 币种：人民币
项目 取得方式 期初余额 本期增加 本期减少 / 本期摊销 期末余额
装修费 购入 35,739,146.91 43,522,388.25 15,111,362.94 64,150,172.22
网络工程 购入 6,824,250.23 4,850,307.66 3,421,135.34 8,253,422.55
财务报告及其他
其他 购入 3,608,332.54 243,044.02 1,426,972.73 2,424,403.83
合计 46,171,729.68 48,615,739.93 19,959,471.01 74,827,998.60
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单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 2,860,419,226.35 3,038,845,646.24
其他债权投资利息收入 1,236,539,911.97 1,379,659,732.60
融资融券利息收入 1,050,606,496.44 937,297,385.34
存放金融同业利息收入 523,376,281.40 532,882,154.91
买入返售金融资产利息收入 49,896,536.54 189,006,373.39
其中：股票质押回购利息收入 48,991,644.23 187,955,212.88
利息支出 1,672,027,615.14 1,926,880,465.61
应付债券利息支出 529,518,410.20 667,638,178.50
其中：次级债券利息支出 - 25,931,399.41
卖出回购金融资产利息支出 597,017,384.40 693,669,368.71
应付短期融资款利息支出 317,075,680.95 322,419,216.78
代理买卖证券款利息支出 25,869,099.43 44,019,340.02
拆入资金利息支出 187,885,197.19 188,703,149.19
其中：转融通利息支出 185,715,761.08 181,446,095.76
短期借款利息支出 7,899,491.87 5,729,309.38
租赁负债利息支出 2,393,894.16 4,059,268.63
其他 4,368,456.94 642,634.40
利息净收入 1,188,391,611.21 1,111,965,180.63
(1) 手续费及佣金净收入情况
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
证券经纪业务收入 2,800,887,735.21 1,981,571,274.97
其中：代理买卖证券业务 2,266,358,313.89 1,529,097,624.86
交易单元席位租赁 470,827,916.83 403,149,558.74
项目 本期发生额 上期发生额
代销金融产品业务 63,701,504.49 49,324,091.37
证券经纪业务支出 676,045,243.98 425,685,822.79
其中：代理买卖证券业务 676,045,243.98 425,685,822.79
投资银行业务收入 848,895,703.16 721,310,430.41
其中：证券承销业务 727,139,293.91 571,926,467.75
关 于 我 们
证券保荐业务 20,960,377.37 21,896,226.42
财务顾问业务 100,796,031.88 127,487,736.24
投资银行业务支出 76,807,596.48 33,513,773.23
其中：证券承销业务 76,807,596.48 33,513,773.23
战略与经营分析
资产管理业务收入 184,298,510.27 154,802,049.49
资产管理业务支出 120,855.32 148,341.55
投资咨询业务收入 71,850,086.17 45,363,480.84
公 司 治 理
其他手续费及佣金收入 9,340,508.10 12,772,847.16
其他手续费及佣金支出 3,791,082.18 4,522,523.82
合计 3,158,507,764.95 2,451,949,621.48
其中：手续费及佣金收入 3,915,272,542.91 2,915,820,082.87
手续费及佣金支出 756,764,777.96 463,870,461.39 财务报告及其他
(2) 财务顾问业务净收入
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
并购重组财务顾问业务净收入 -- 境内上市
公司
其他财务顾问业务净收入 95,418,673.40 111,206,604.16
合计 100,796,031.88 127,487,736.24
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
(1) 投资收益情况
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 144,198,000.00 190,330,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 53,358,526.98 52,859,592.47
金融工具投资收益 3,167,269,110.12 1,788,156,175.79
其中：持有期间取得的收益 1,508,651,488.17 1,142,033,948.87
－交易性金融工具 780,688,461.15 876,194,868.72
－其他权益工具投资 727,963,027.02 265,839,080.15
处置金融工具取得的收益 1,658,617,621.95 646,122,226.92
－交易性金融工具 722,448,276.03 -141,209,966.61
－其他债权投资 874,437,253.91 983,350,497.53
－衍生金融工具 61,732,092.01 -196,018,304.00
合计 3,364,825,637.10 2,031,345,768.26
本公司投资收益汇回无重大限制情况。
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 208,061,646.12 779,351,229.05
交易性金融负债 1,630,412.00 -2,145,224.47
衍生金融工具 -72,744,832.02 -19,818,520.67
合计 136,947,226.10 757,387,483.91
(1) 将净利润调节为经营活动现金流量
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
净利润 3,325,014,876.57 2,463,777,238.54
加：信用减值损失 134,775,301.88 116,837,065.21
固定资产折旧 121,707,695.95 115,281,774.72
关 于 我 们
使用权资产折旧 49,660,005.92 62,569,580.80
无形资产摊销 75,455,466.06 67,226,813.99
长期待摊费用摊销 19,959,471.01 16,745,165.80
处置报废固定资产、无形资产和其他长期资
-872,284.58 1,446,566.51
产的 ( 收益 ) / 损失
公允价值变动收益 -125,688,426.10 -761,105,403.91
战略与经营分析
净利息收入 -379,652,434.79 -379,813,759.31
投资收益 -1,794,466,332.25 -1,478,137,388.44
递延所得税 -126,221,855.41 89,015,481.23
经营性应收项目的 ( 增加 ) / 减少 -10,695,637,958.53 15,063,432,206.51
经营性应付项目的增加 19,210,743,606.43 13,155,424,143.75
公 司 治 理
汇兑损益 1,447,828.71 -3,417,376.95
经营活动产生的现金流量净额 9,816,224,960.87 28,529,282,108.45
(2) 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
(3) 现金及现金等价物净变动情况
财务报告及其他
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
现金的年末余额 42,739,752,018.92 35,528,410,120.34
减：现金的年初余额 35,528,410,120.34 23,937,008,862.30
现金及现金等价物净增加额 7,211,341,898.58 11,591,401,258.04
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
(4) 现金及现金等价物的构成
单位：元 币种：人民币
项目 期末金额 期初金额
现金 42,739,752,018.92 35,528,410,120.34
其中：可随时用于支付的银行存款 35,256,961,949.36 28,041,370,488.06
可随时用于支付的其他货币资金 56,797,538.58 28,320,383.93
结算备付金 7,425,992,530.98 7,458,719,248.35
期末现金及现金等价物余额 42,739,752,018.92 35,528,410,120.34
附注十七、补充资料
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减
值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关、符合国家政策规定、按照
确定的标准享有、对公司损益产生持续影响
的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -13,434,551.88
减：所得税影响额 -895,272.53
少数股东权益影响额（税后） 444,037.78
合计 -6,560,002.29
本集团对非经常性损益项目的确认按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号—非经
常性损益》( 公告〔2023〕65 号 ) 的规定执行。
本集团持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以及衍
生金融工具等，该些金融工具产生的公允价值变动损益，持有期间获得的投资收益以及处置取得的投资收益乃本集团正常
经营业务，因此不作为非经常性损益项目。
每股收益
加权平均净资产
报告期利润 收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 8.35 0.71 0.71
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
关 于 我 们
董事长 ：范力
董事会批准报送日期 ：2026 年 4 月 27 日
修订信息
战略与经营分析
□适用 √不适用
公 司 治 理
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
证券公司信息披露
INFORMATION DISCLOSURES OF
SECURITIES COMPANY
一、 公司重大行政许可事项的相关情况
《关于同意东吴证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》
（证监许可〔2025〕650 号）。
二、 监管部门对公司的分类结果
□适用 不适用
CONTENTS OF REFERENCE FILE
关 于 我 们
战略与经营分析
载有法定代表人签名的年度报告文本。
其他有关资料。
公 司 治 理
财务报告及其他
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
附录
APPENDIX
一、主要业务资格
（1）2001 年 5 月 6 日，中国证监会出具“证监信息字 [2001]5 号”《关于兴业证券股份有限公司等十家证券公司网上证券
委托业务资格的批复》，核准发行人开展网上证券委托业务资格。
（2）2001 年 8 月 5 日，中国证监会出具“证监机构字 [2001]134 号”《关于苏州证券有限责任公司经营外资股业务资格的
批复》，核准发行人从事外资股经纪业务的资格。
（3）2002 年 8 月 1 日，中国证监会出具“证监机构字 [2002]231 号”《关于东吴证券有限责任公司股票主承销商资格的批
复》，核准发行人的股票主承销商资格。
（4）2002 年 8 月 13 日，中国证监会出具“证监机构字 [2002]244 号”
《关于核准东吴证券有限责任公司受托投资管理业
务资格的批复》，核准发行人从事受托投资管理业务的资格。
（5）2002 年 12 月 2 日，中国国债协会出具“财债协 [2002]35 号”《关于批准成为中国国债协会会员的通知》，批准发行
人成为中国国债协会会员。
（6）2003 年 4 月 1 日，中国人民银行出具“银复 [2003]68 号”《中国人民银行关于东吴证券有限责任公司等 7 家证券公
司成为全国银行间同业拆借市场成员的批复》，批准发行人成为全国银行间同业拆借市场成员，从事同业拆借业务。
（7）2003 年 12 月 12 日，中国证监会出具“证监基金字 [2003]141 号”《关于东吴证券有限责任公司开放式证券投资基
金代销业务资格的批复》，核准发行人开办开放式证券投资基金代销业务资格。
（8）2004 年 11 月 25 日，上海证券交易所出具“上证会字 [2004]44 号”《关于上海证券交易所国债买断式回购交易参与
主体认定的通知》，批准发行人为上海证券交易所国债买断式回购交易参与主体。
（9）2005 年 5 月 26 日，中国证监会出具“机构部部函 [2005]208 号”
《关于同意东吴证券有限责任公司申请企业年金基
金投资管理人资格的函》，核准发行人企业年金基金投资管理人资格。
（10）2008 年 7 月 10 日，中国证监会出具“证监许可 [2008]909 号”《关于核准东吴证券有限责任公司为期货公司提供
中间介绍业务资格的批复》，核准发行人为东吴期货提供中间介绍业务的资格。
（11）2009 年 3 月 9 日，中国证券业协会出具“中证协函 [2009]78 号”《关于授予从事代办股份转让主办券商业务资格的
函》，中国证券业协会授予发行人从事代办股份转让主办券商业务资格。
（12）2009 年 3 月 9 日，中国证券业协会出具“中证协函 [2009]79 号”《关于授予东吴证券有限责任公司报价转让业务资
格的函》，授予发行人报价转让业务资格。
（13）2009 年 9 月 9 日，中国证监会出具“机构部部函 [2009]416 号”《关于对东吴证券有限责任公司开展直接投资业务
试点的无异议函》，核准发行人设立全资子公司东吴投资有限公司，开展直接投资业务试点。
（14）2010 年 5 月 28 日，江苏证监局批准发行人自营业务参与股指期货交易。
关 于 我 们
（15）2012 年 4 月 26 日，中国证监会出具“机构部部函 [2012]206 号”《关于东吴证券股份有限公司从事债券质押式报
价回购业务试点方案的无异议函》，核准发行人开展债券质押式报价回购业务试点。
（16）2012 年 4 月 27 日，中国证监会出具“证监许可 [2012]604 号”《关于核准东吴证券股份有限公司融资融券业务资
格的批复》，核准发行人开展融资融券业务。
（17）2012 年 5 月 17 日，中国证监会出具“证监许可 [2012]63 号”《关于东吴证券股份有限公司开展债券质押式报价回
购业务试点相关事项的通知》，发行人获准开展债券质押式报价回购业务。
（18）2012 年 6 月 11 日，中国证券业协会出具“中证协函 [2012]373 号”《关于反馈证券公司中小企业私募债券承销业
战略与经营分析
务试点实施方案专业评价结果的函》，通过了发行人的中小企业私募债券承销业务试点资格。
（19）2012 年 7 月 6 日，江苏省证监局出具“苏证监机构函 [2012]293 号”
《关于东吴证券资产管理业务参与股指期货交
易的备案函》，批准发行人资产管理业务参与股指期货交易资格。
（20）2012 年 9 月 6 日，国家外汇管理局颁发“外汇字第 SC201219 号”《证券业务外汇经营许可证》，发行人根据国家外
汇管理局的规定每年报送书面报告。
（21）2012 年 9 月 19 日，中国保险监督管理委员会出具“资金部函 [2012]20 号”《关于向保险机构投资者提供综合服务
的评估函》，批准发行人向保险机构投资者提供交易单元。
公 司 治 理
（22）2012 年 9 月 27 日，上海证券交易所出具“上证会字 [2012]191 号”《关于确认东吴证券股份有限公司约定购回式
证券交易权限的通知》，发行人获准开展约定购回式证券交易业务。
（23）2012 年 11 月 8 日，中国证券金融股份有限公司出具“中证金函 [2012]154 号”《关于申请参与转融通业务的复函》，
批准发行人参与转融通业务。
（24）2013 年 1 月 12 日，深圳证券交易所出具“深证会 [2013]15 号”《关于约定购回式证券交易权限开通的通知》，批准
发行人开展约定购回式证券交易业务。
（25）2013 年 1 月 28 日，江苏证监局出具“苏证监机构字 [2013]37 号”《关于核准东吴证券股份有限公司代销金融产品
业务资格的批复》，核准发行人开展代销金融产品业务。 财务报告及其他
（26）2013 年 7 月 1 日，上海证券交易所出具的“上证会字 [2013]73 号”《关于确认东吴证券股份有限公司股票质押式回
购业务交易权限的通知》，核准发行人开展股票质押式回购业务。
（27）2013 年 11 月 8 日，发行人提交《投资管理人受托管理保险资金报告材料》取得中国保险监督管理委员会备案通知，
可以开展受托管理保险资金业务。
（28）2014 年 2 月 14 日，中国证券登记结算有限责任公司以《代理证券质押登记业务资格确认函》，批准发行人代理证券
质押登记业务资格。
（29）2014 年 6 月 24 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具“股转系统函 [2014]727 号”《主办券商业务
备案函》，核准发行人全国中小企业股份转让系统做市商资格。
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东吴证券丨 SOOCHOW SECURITIES
（30）2014 年 10 月 10 日，上海证券交易所以出具的“上证函 [2014]599 号”《关于同意开通东吴证券股份有限公司港股
通业务交易权限的通知》，同意开通发行人 A 股交易单元的港通业务交易权限。
（31）2014 年 11 月 24 日，中国证券投资者保护基金公司出具的“证保函 [2014]277 号”《关于东吴证券股份有限公司开
展私募基金综合托管业务的无异议函》，批准发行人开展私募基金综合托管业务。
（32）2014 年 12 月 16 日，中国证券业协会出具的“中证协函 [2014]776 号”《关于同意开展柜台市场试点的函》，同意
发行人开展柜台市场试点。
（33）2015 年 1 月 23 日，上海证券交易所出具“上证函 [2015]135 号”《关于东吴证券股份有限公司成为上海证券交易
所股票期权交易参与人的通知》，核准发行人开通股票期权经纪业务权限。
（34）2015 年 1 月 28 日，上海证券交易所出具“上证函 [2015]197 号”《关于开通股票期权自营交易权限的通知》，同意
开通发行人股票期权自营业务交易权限。
（35）2015 年 3 月 3 日，中国证券业协会出具“中证协函 [2015]115 号”《关于同意开展互联网证券业务试点的函》，同意
发行人开展互联网证券业务试点。
（36）2015 年 6 月 1 日，中国证券登记结算有限责任公司出具“中国结算办字 [2015]451 号”《关于东吴证券单向视频开
户创新方案的无异议函》，同意发行人试点使用单向视频方式验证投资者身份。
（37）2015 年 6 月 1 日，中国证券登记结算有限责任公司出具“中国结算办字 [2015]457 号”《关于东吴证券 H5 引流开
户方案的无异议函》，同意发行人试点实施引流开户方案。
（38）2016 年 11 月 3 日，深圳证券交易所出具“深证会 [2016]326 号”《关于同意开通国信证券等会员单位深港通下港
股通业务交易权限的通知》，同意开通发行人相关交易单元的深港通下港股通业务交易权限。
（39）2018 年 7 月 31 日，中国证券业协会出具的“中证协函 2018[389] 号”
《关于同意场外期权业务二级交易商备案的函》，
同意发行人备案为场外期权业务二级交易商。
（40）2019 年 2 月 28 日，中国证监会出具“机构部函 [2019]465 号”《关于东吴证券申请信用衍生品业务的监管意见书》，
同意发行人开展银行间市场信用风险缓释工具、交易所市场信用风险缓释工具以及监管认可的其他信用衍生品卖出业务。
（41） 发 行 人 现 持 有 中 国 证 监 会 于 2020 年 5 月 7 日 下 发 的《 经 营 证 券 期 货 业 务 许 可 证 》， 统 一 社 会 信 用 代 码 为 ：
（42）2021 年 3 月 23 日，深圳证券交易所出具《关于同意东吴证券开展上市公司股权激励行权融资业务试点的函》（深证
函〔2021〕210 号），同意公司开展上市公司股权激励行权融资业务试点。
（43）2021 年 9 月 23 日，中国银行间市场交易商协会出具《关于意向承销类会员（证券公司类）参与非金融企业债务融
资工具承销业务市场评价结果的公告》（中市协注〔2022〕22 号），同意公司开展非金融企业债务融资工具承销业务。
（44）2022 年 10 月 15 日，中国证监会出具《关于核准东吴证券股份有限公司上市证券做市交易业务资格的批复》（证监
许可 [2022]2454 号），核准公司上市证券做市交易业务资格。
（45）2024 年 1 月 18 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于 2023 年非金融企业债务融资工具承销业务相关会员申
请从事承销相关业务市场评价结果的公告》（中市协发 [2024]16 号），同意公司开展中国银行间非金融企业债务融资工具
主承销业务。
（46）2024 年 7 月 24 日，银行间市场清算所股份有限公司发布《银行间市场清算所股份有限公司关于清算会员认定的通知》，
同意公司开展债券净额清算自营业务。
（47）2024 年 12 月 31 日，中国证监会出具《关于东吴证券股份有限公司参与互换便利有关事项的复函》
（机构司函
[2024]2208 号），同意公司参与互换便利。
(48)2025 年 3 月 13 日，中国银行间市场交易商协会发布《关于独立开展主承销业务的通知》（中市协函 [2025]223 号），
同意公司开展非金融企业债务融资工具独立主承销业务。
(49）2025 年 11 月 18 日，中国证监会出具《关于东吴证券股份有限公司申请开展账户管理功能优化试点业务的监管意见
书》（机构司函 [2025]1628 号），对公司申请开展账户管理功能优化试点业务相关事项无异议。
发行人还具备上海证券交易所会员资格、深圳证券交易所会员资格、中国国债协会会员资格、中国证券业协会会员资格、
江苏省证券业协会会员资格，中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格、中国证券投资基金业协会会员资格。
截至 2026 年 3 月 31 日，东吴证券各子公司及其分支机构均合法持有经营许可证。东吴证券各子公司的主要业务资格如下：
（1）东吴期货
关 于 我 们
的批复》，核准东吴期货金融期货经纪业务资格，经营范围变更为 ：商品期货经纪、金融期货经纪。
资格的批复》，核准东吴期货金融期货交易结算业务资格。
的批复》，核准东吴期货期货投资咨询业务资格，经营范围变更为 ：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询。
战略与经营分析
的通知》，对东吴期货资产管理业务予以登记。
案的通知》，对东吴期货关于设立风险管理公司开展以风险管理服务为主的业务试点予以备案。
（2）东吴基金
产管理业务的批复》，核准东吴基金从事特定资产管理业务。
公 司 治 理
（3）东吴创投
权投资基金、私募股权投资类 FOF 基金、创业投资基金、创业投资类 FOF 基金。
（4）东吴新加坡
，许可东吴新加坡依法 财务报告及其他
经营基金管理。2018 年 3 月 16 日，东吴新加坡成为控股公司，停止继续开展基金管理业务，转由子公司东吴中新资产管
理（亚洲）有限公司开展。
为 RQF2016SGF192，证券期货业务范围为境内证券投资。2018 年 12 月 3 日，该资格由子公司东吴中新资产管理（亚洲）
有限公司承继。
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（5）东吴新加坡资本（亚洲）有限公司（原东吴中新资本（亚洲）有限公司）
许可证》，许可东吴中新资本（亚洲）有限公司依证券期货法（SFA）从事证券交易和公司金融咨询业务。2018 年 10 月 8
日，许可范围更新为企业融资顾问业务和资本市场产品交易。
（6）东吴新加坡资产管理（亚洲）有限公司（原东吴中新资产管理（亚洲）有限公司）
许可证》，许可东吴中新资产管理（亚洲）有限公司依证券期货法（SFA）从事基金管理业务。
币合格境外机构投资者资格的批复》
，核准东吴中新资产管理（亚洲）有限公司承继母公司东吴新加坡境内证券投资业务
资格。
公司承继东吴证券中新（新加坡）有限公司 RQFII 投资额度的批复》，批准东吴中新资产管理（亚洲）有限公司承继母公
司东吴新加坡已获批的 RQFII 投资额度，RQFII 投资额度为 15 亿元人民币。
代码（境外机构编号）为 RQF2018SGF222，证券期货业务范围为境内证券投资。
资格，证书编号为：INSGFP091825。在符合印度相关监管要求的前提下，公司获批可参与当地股票、期货等交易品种的投资。
（7）东吴香港
代码（境外机构编号）为 RQF2013HKS014，证券期货业务范围为境内证券投资。
进行期货合约交易及就期货合约提供意见。
行证券交易及就证券提供意见。
许提供资产管理及就证券提供意见。
资提供意见。
二、分公司情况表
截至 2026 年 3 月 31 日，公司共拥有 29 家分公司，具体见下表 ：
序 营运资金
号 名称 公司地址 成立日期 （万元） 负责人 联系电话
江苏省昆山市玉山镇登云路 258 号汇
金财富广场 1 号楼 1601-1604 室
关 于 我 们
江苏省苏州市吴江区黎里镇汾湖城司
路 1218 号金鼎广场 1 幢 106 号
江苏省南京市建邺区江东中路 359 号
国睿大厦 1 号楼 A 区 6 楼
战略与经营分析
江苏省无锡市锡山区东亭街道东亭中
路 20 号晶石国际中心 1601-1603 号
江苏省徐州市云龙区秦郡路 2 号淮
江苏省南通市崇川区工农南路 100 号
星光耀广场 18 幢 10 层 02 号
公 司 治 理
江苏省泰州市海陵南路 360-6、360-7
号
北京市西城区金融大街 19 号 B1003
室
上海市黄浦区西藏南路 1208 号 20 层
（实际楼层 18 层）
上海自贸试验区 中国（上海）自由贸易试验区源深路
财务报告及其他
投资咨询分公司 38 弄 25 号 301、302 室
上海自贸试验区 中国（上海）自由贸易试验区银城中
分公司 路 168 号 1005 室
广东省深圳市福田区福田街道福安
浙江省杭州市上城区四季青街道新
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序 营运资金
号 名称 公司地址 成立日期 （万元） 负责人 联系电话
浙江省宁波市鄞州区福明街道民安东
路 275 号三层 L3-019A 室
福建省福州市鼓楼区五一北路 72 号
五金大厦六层 A 区
江苏省淮安市清江浦区水渡口街道市
下室（一）4 号楼 1401-1402
镇江市京口区大市口街道中山东路
陕西省西安市高新区唐延路 11 号国
寿金融中心 3202 室
山东省济南市历下区华润置地广场一
区 7 号楼 2407
海南省三亚市吉阳区凤凰路汇丰国际
公寓 2 号楼商铺
苏州市相城区高铁新城南天成路 55
号相融大厦 5 楼 501-5
扬州市扬子江中路 186 号智谷科技综
合体 B 栋（2 栋）3 层 301
苏州工业园区金 中 国（ 江 苏） 自 由 贸 易 试 验 区 苏 州
司 1601 室 -01
三、证券营业部情况表
截至 2026 年 3 月 31 日，公司共拥有 127 家证券营业部，具体见下表 ：
地
序号 名称 区 地址 负责人
江苏省常熟市东南大道 197 号橡树澜湾 22 幢 101、
关 于 我 们
江苏省常州市新北区通江中路 268 号 A 座 112 号（01
区域）
江苏省淮安市淮海南路 178 号金满华府小区 1、2 号
楼 G-08
战略与经营分析
江苏省泰州市姜堰区罗塘街道东方不夜城 17 号楼
江苏省昆山市玉山镇登云路 258 号汇金财富广场 1
江 号楼 1608 室
苏
江苏省昆山市花桥镇商银路 1255 号双联国际商务中
心 5 号楼 4 室
公 司 治 理
江苏省南京市建邺区江东中路 359 号国睿大厦 1 号
楼A区6楼
财务报告及其他
江苏省南京市江宁区胜太路 99 号 1 号楼 204、205
单元（江宁开发区）
江苏省苏州市干将东路 636 号 1 幢 101 室、204-3 室、
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地
序号 名称 区 地址 负责人
江苏省苏州市工业园区九华路 65 号景城邻里中心
F125 室
江苏省苏州市工业园区林泉街 598 号翰林邻里中心
N203-3 室
江苏省苏州市工业园区胜浦镇新胜路 1 号金雅苑 1
幢 108 商号二楼
中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园
区苏州大道东 333 号 108 室、202 室
中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园
区扬富路 11 号 1 幢 1601 室 -2、1701 室
中国江苏自由贸易试验区苏州片区苏州大道西 9 号
苏州国际财富广场 1 幢 3205 室
江苏省苏州市高新区浒关镇新浒商业城 11 幢 103、
省
江苏省苏州市吴江区东太湖生态旅游度假区（太湖
新城）中山北路 172 号
江苏省苏州吴中经济开发区越溪街道溪翔路北 3 号
江苏省苏州相城经济技术开发区澄阳街道相城大道
江苏省苏州市相城区高铁新城青龙港路 66 号领寓商
务广场 3 幢 1 层 113-01 室
江苏省苏州市相城区渭塘镇澄阳路 2888 号渭塘东方
时代商业广场 1 幢 119 室
地
序号 名称 区 地址 负责人
中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区苏州工业园
区融安街 18 号 5 幢 112 室
江苏省苏州市吴中区胥口镇孙武路 622-1 号三楼北
靠东侧
江苏省苏州市漕湖街道永昌泾大道 1 号漕湖大厦
江苏省苏州市高新区长江路 436 号苏州绿宝休闲购
物广场 2 幢 1027-1FC 室
关 于 我 们
战略与经营分析
江苏省无锡市新吴区新发汇融广场 H 座 206-209 室
（汇融商务广场 1-206-209）
苏
省 江苏省无锡市梁溪区人民中路 139 号无锡恒隆广场
办公楼 1 座 20 层 2008 单元
江苏省苏州市吴江区平望镇学才路 163 号书香苑 6
公 司 治 理
幢 1 单元 103 号
江苏省苏州市吴江区盛泽镇敦煌路 588 号南华大厦
江苏省苏州市吴江区东太湖生态旅游度假区（太湖
江苏省徐州市云龙区秦郡路 2 号淮海经济区金融服
务中心二区 3 号楼 1-1001 西侧、1-102 北侧商铺
江苏省盐城市城南新区新都街道人民南路 12 号瑞
江苏省扬州市扬子江中路 186 号智谷科技综合体 B
栋（2 栋）1 层 101
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地
序号 名称 区 地址 负责人
江
苏
江苏省宿迁市苏宿工业园区同里湖路 8 号苏州街广
场 9 ＃ 102+202
京 北京市西城区宣武门外大街 6、8、10、12、16、18
号 6 号楼三层 323
上 海 市 奉 贤 区 程 普 路 377 号 4 幢 A 区 A1001 室、
A1009 室、A2013 室
上 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1168 号 B 座
海 23 层 2303 单元
中国（上海）自由贸易试验区银城中路 168 号 1005
室A区
天
天津市河西区黑牛城道与洞庭路交口之中海财富中
心 26 层 01 单元（门牌号：五福大厦 2601）
市
重
重庆市江北区聚贤岩广场 6 号（力帆中心）2 号办公
楼第 14 层 2 号
市
浙江省杭州市下城区环城北路 208 号 701、708 室（实
际楼层六层）
浙江省杭州市萧山区北干街道金城路 358 号蓝爵国
际中心 5 幢 3003 室
浙
江 浙江省湖州市吴兴区爱山街道劳动路 567 号东吴国
省 际广场龙鼎大厦 2022 室、2023 室
浙江省嘉兴市嘉善县罗星街道阳光东路 181 号 201
室二层北侧 A1
浙江省嘉兴市经济技术开发区长水街道商务金融大
厦 1 幢办 B601 室
浙江省嘉兴市秀洲区新城街道中山西路 860、862、
地
序号 名称 区 地址 负责人
浙江省宁波市鄞州区江东北路 495 号 004 幢（6-1）
和丰创意广场谷庭楼 605 单元
浙江省宁波市鄞州区首南街道前河南路 818 弄 10 号
浙江省嘉兴市平湖市当湖街道漕兑路 13 号 401 室 -9、
浙江省绍兴市柯桥区柯桥街道绍兴世贸中心（南区）
关 于 我 们
江
浙江省台州市椒江区东海大道 1800 号腾达中心东 1
栋 2505、2506、2507 室（自主申报）
浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道振兴东路 18 号大通酩
悦小区 1 幢 8 层 801 室
浙江省温州市鹿城区车站大道 577 号财富中心 1402
室
战略与经营分析
浙江省金华市义乌市江东街道吾悦广场 2 幢 2 单元
浙江省杭州市西湖区蒋村街道双龙街 99 号三深商务
中心 G 座四层 401 室
安
安徽省合肥市蜀山区祁门路 333 号新地中心 A 座办
省
福建省福州市鼓楼区五一北路 72 号五金大厦六层 B
公 司 治 理
区
建
省 福建省厦门市思明区莲花南路 6 号北方大厦 802、
广
东
省 广东省深圳市南山区粤海街道海珠社区后海滨路
财务报告及其他
贵
贵州省铜仁市碧江区河西街道东太大道 401 号附 1
号
省
海 海南省海口市龙华区国贸路 1 号景瑞大厦裙楼 A 座
南 一楼 103 房
河
河北省石家庄市裕华区裕华东路 133 号方北大厦 B
座
省
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地
序号 名称 区 地址 负责人
河
河南省郑州市二七区嵩山南路 190 号院 3、4、5 号
楼裙楼 1-2 层 119 号
省
黑
黑龙江省哈尔滨高新技术产业开发区科技创新
龙
江
A520-A521 室
省
湖
湖北省武汉市江汉区新华街 296 号汉江国际 1 栋 1
单元 30 层 4 室
省
湖
湖南省长沙市人民中路 568 号融圣国际 8、9 号栋裙
楼第 4 层
省
辽宁省大连市沙河口区星河二街 5 号绿城大连深蓝
辽 国际第 1 栋第 11 层第 03-2 单元
宁
省
山东省济南市历下区工业南路 68 号华润置地广场 7
号楼 2406 室 2408 室
东
省 山东省青岛市崂山区香港东路 179 号青岛银丰财富
广场 A 区 5 号楼 1504 室
四
中国（四川）自由贸易试验区成都高新区锦城大道
省
陕
陕 西 省 西 安 市 高 新 区 锦 业 路 12 号 迈 科 商 业 中 心
省
云南省大理白族自治州大理市下关镇振兴街 12 号
云
云南省昆明市盘龙区白龙路 19 号金平果国际商务大
厦 31 层 3102 号
省
王云川
（代行）
四、东吴期货分支机构情况表
截至 2026 年 3 月 31 日，东吴期货共拥有 30 家分支机构，具体见下表：
序号 分支机构名称 地区 营业地址 负责人
中国（江苏）自由试验贸易区苏州片区苏州工业园区苏
州大道东 398 号 2801 室
江苏省苏州市吴江区东太湖生态旅游度假区（太湖新城 )
鲈乡南路 2342 号
关 于 我 们
江苏省 江苏省常熟市海虞北路 45 号世界贸易中心 B702 室、
B705 室、B724 室
战略与经营分析
中国（上海）自由贸易试验区浦东大道 720、728 号 1 幢
上海市 中国（上海）自由贸易试验区向城路 288 号、世纪大道
公 司 治 理
浙江省杭州市拱墅区湖墅街道绿地运河商务中心 10 幢
浙江省 702 室 -3
浙江省宁波市鄞州区福明街道和源路 468 号 7-14-1、
财务报告及其他
福建省 福建省泉州市丰泽区宝洲街 721 号万达写字楼 B 幢
河南省 河南自贸试验区郑州片区（郑东）金水东路 80 号 2 号楼
广东省 深圳市福田区福田街道福安社区益田路 4068 号卓越时代
广场大厦 5101-5109 之 5105A-2
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序号 分支机构名称 地区 营业地址 负责人
河北省唐山市路北区唐山金融中心 3 号楼第 16 层 1601
号、1602 号、1609 号
山东省济南市历下区经十路 11111 号华润万象城 27 层
中国（四川）自由贸易试验区成都高新区交子大道 333
号 2 栋 1 单元 23 层 2308 号
天津市和平区小白楼街道解放北路与哈尔滨道交口东北
侧金之谷大厦 1-816
陕 西 省 西 安 市 高 新 区 团 结 南 路 35 号 高 新 新 天 地 2 幢
东吴证券股份有限公司
办公地址：苏州工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦，215021
上海市浦东新区源深路 38 号东吴证券大厦，200135
官方网站：www.dwzq.com.cn
电子信箱：dwzqdb@dwzq.com.cn
客服热线：95330
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