万凯新材料股份有限公司 2025 年年度报告摘要
万凯新材料股份有限公司
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监
会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。
非标准审计意见提示
□适用 ?不适用
公司上市时未盈利且目前未实现盈利
□适用 ?不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
?适用 □不适用
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施 2025 年度利润分配方案时股权登记日剔除回购股份后的总股
本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股
转增 0 股。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 □不适用
二、公司基本情况
股票简称 万凯新材 股票代码 301216
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 高强 胡萍哲
浙江省嘉兴市海宁尖山新 浙江省嘉兴市海宁尖山新
办公地址
区闻澜路 15 号 区闻澜路 15 号
传真 0573-87802968 0573-87802968
电话 0573-87802027 0573-87802027
电子信箱 wkdb@wkai.cc wkdb@wkai.cc
万凯新材料股份有限公司 2025 年年度报告摘要
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露
要求。
万凯新材料股份有限公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优
质的聚酯材料，已建成年产 300 万吨 PET 产能，并配套四川正达凯 60 万吨乙二醇产能，主要供给公司重庆基地 180 万吨
PET 产能使用。
（一）公司主要产品介绍
聚酯瓶片，化学名称为聚对苯二甲酸乙二醇酯（Polyethylene Terephthalate，简称 PET），是以精对苯二甲酸
（PTA）和乙二醇（MEG）为主要原料，经酯化、缩聚反应制成的高分子聚合物。凭借其优异的透明度、光泽度、机械强
度、气体阻隔性及耐化学腐蚀性，聚酯瓶片已成为全球公认的最安全食品包装材料之一，广泛应用于食品、饮料、日化
及医药等民生领域。作为循环经济战略的关键载体，聚酯瓶片具备 100%可回收循环利用的环保特性，是全球回收率最高
的塑料包材之一，高度契合国家“双碳”目标与绿色发展战略。近年来，随着生产技术的迭代升级及产品性能的持续优
化，叠加消费者食品安全意识与绿色消费理念的显著提升，聚酯瓶片在软饮料、乳制品、食用油及调味品等传统民生行
业的需求保持稳健增长；同时，在酒类包装、日化用品、电子电器、医疗医药、现制饮品及生鲜果蔬冷链等新兴应用领
域的渗透率稳步提升，展现出广阔的高质量发展前景。
乙二醇（Monoethylene Glycol，简称 MEG），又名甘醇、1,2-亚乙基二醇，是一种重要的有机化工原料，主要用
于生产聚酯纤维、聚酯树脂、防冻剂等。在聚酯产业链中，MEG 与 PTA 是生产 PET 的两大核心原料，其成本占比合计超
过 90%。为应对 MEG 价格波动风险，完善产业链布局，公司投资建设了四川达州年产 60 万吨乙二醇项目，并于 2025 年
下半年投产。该项目采用先进的天然气制乙二醇工艺，相比传统的石油乙烯法，具有原料来源稳定、成本竞争力强、碳
排放较低等优势。项目的投产将显著提升公司原料自给率，降低综合生产成本，增强公司 PET 产品的市场竞争力。
（二）聚酯瓶片行业整体发展变化以及对公司的影响
我国是全球瓶级 PET 最大供给国，据 CCF 统计，2025 年底，我国瓶级 PET 名义产能 2,147 万吨/年，约占全球总产
能的 49%，其次是北美占 10%，中东和非洲合计占 10%，东南亚占 10%，印度占 7%。
市场供给方面，据 CCF 统计，2025 年国内聚酯瓶片共计新投产能 155 万吨，剔除部分转产或常停产能，国内产能
基数从 2024 年末的 2,043 万吨，增加至 2025 年末的 2,147 万吨，同比增长 5.1%；2025 年 1-12 月聚酯瓶片产量为
市场需求方面，延续稳定增长态势，据 CCF 统计，2025 年 1-12 月聚酯瓶片国内需求最终统计在 933.5 万吨附近，
同比增 8.3%。其中，瓶装水及饮料对 PET 包装需求表现亮眼，达到 634 万吨附近，同比增长 8.9；食用油对 PET 包装需
求为 44.3 万吨附近，同比增长 2.1%；片材及其他领域对 PET 需求为 255 万吨附近，同比增长 8%；出口表现亮眼，按单
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个税则号 39076110 计算，出口在 645 万吨附近，同比增 10.4%；综合税则号 39076110 和 39076910 以及各工厂口径统计
以后的总量为 710 万吨附近，同比增 11.8%。
报告期内，国内外聚酯瓶片市场下游需求延续增长态势，供给端新装置投放明显减少，供需格局开始改善，市场整
体处于产能消化期。由于前几年产能投放较快，加工差水平整体仍然受到压制。从整体上看，聚酯瓶片行业整体竞争格
局稳定，市场需求持续向好，随着本轮产能扩张周期逐步收尾、国内外市场需求延续增长、行业准入门槛加大，行业未
来发展趋势稳定向好。尤其是进入 2026 年 3 月份以来，受供需两端叠加影响，进一步加速了行业周期性复苏步伐，产品
价格及加工差水平显著抬升，行业景气度明显向好。公司作为头部企业，具备规模和效率优势，并拥有较好的技术研发
储备和稳定的客户资源，未来有望继续保持和提升现有行业地位和竞争优势。
（三）市场竞争格局及公司的行业地位
全球聚酯瓶片行业经过长期发展，已经形成了较为稳定的行业竞争格局，市场集中度较高，PET 产能主要分布在以
我国、印度为代表的亚太地区，且新投产能以国内为主，目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重已接近 50%,是全球
最大生产国和消费国。在国内市场竞争格局方面，行业领先企业包括逸盛、华润材料、三房巷以及公司，截至 2025 年末，
上述四家厂商合计产能约为 1,720 万吨，国内行业集中度（CR4）达到 80.11%。相对于海外设备，国内以大套新装置为
主，在规模效率和综合成本上具有显著的优势。
公司产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业竞争中的代表性企业之一，产能规模和
效益均处于行业领先地位。凭借逐年上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造业 500
强”、“中国对外贸易 500 强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口品牌”等荣誉称号。
（四）行业发展趋势
近年来，欧美地区虽然为传统的聚酯瓶片发源地和产地，但受到能源价格和生产成本等因素的影响，欧美地区新投
产能不多，部分旧产能出现停车、破产等，落后产能开始逐步退出，海外包括欧美在内的大部分国家和地区对外进口依
存度维持高位。相较于海外产能，国内产能占据生产成本、新装置效率、运营效率等全方位优势，虽然不少国家和地区
均有反倾销关税，对中国出口造成一定阻碍，但长期来看并不会对中国瓶片出口带来太多利空影响。目前中国聚酯瓶片
产能占全球总产能的比重接近 50%，成为全球最大生产国，并且份额占比在不断扩大。未来，基于全球需求的持续增长、
海外落后产能的逐步淘汰，中国聚酯瓶片依靠效率和成本优势，在全球范围内仍有巨大的迭代空间。
聚酯瓶片生产技术不断突破，生产工艺不断创新和完善，PETG、生物基呋喃聚酯、RPET、新兴耐热共聚酯等新产品、
新技术不断涌现，用途也向更广阔的领域发展。聚酯瓶片在饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳
定增长，在酒类、日化、电子产品等新兴应用领域的占有率稳步提升（主要以片材形态应用），也开始应用在建材家具、
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光伏背材薄膜、医疗医药、风电叶片、轨道交通、光学功能性薄膜、汽车电气元件材料、家电等众多领域。未来聚酯瓶
片需求将形成成熟应用领域稳定增长、新兴应用领域快速崛起并扮演重要角色的新格局。聚酯瓶片作为可循环利用的绿
色环保健康包材和新兴领域的替代材料，未来有望迎来广阔的市场前景和发展机遇。
（五）主营业务概述
报告期内，聚酯瓶片本轮产能投放基本结束，行业景气度有所复苏，但受近两年产能投放过快影响，加工费水平仍
处于低位，行业效益实现水平受到压制。公司坚持以效益为中心，加强成本管控，适时调整产销节奏，同时，子公司正
达凯 60 万吨乙二醇项目下半年投产，进一步强化了公司低成本、高效率的运营优势，主营业务实现扭亏为盈。
报告期内，公司实现营业收入 1,549,405.39 万元，同比减少 10.08%；实现归属于母公司净利润 16,910.47 万元，
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 4,170.22 万元，同比实现扭亏为盈。
报告期内，公司紧紧围绕“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题，坚持以高质量发展跨越行
业周期，主要完成了以下重点工作：
（1）坚持以经济效益为中心，稳健开展经营生产工作
报告期内，面对激烈的行业竞争，公司在经营生产上坚持以效益为中心，适时调整采购和产销节奏，进一步强化低
成本、高效率的运营优势，在维持国内市占率基本盘的基础上，持续加大出海力度，拓展海外销售的广度和深度。报告
期内，公司实现产销率 100.28%，维持产销平衡，在行业低迷的情况下实现了扭亏为盈，展现出公司良好的发展韧劲和
核心竞争力。
（2）顺利完成乙二醇项目建设，产业结构进一步优化
子公司对 MEG 的需求，有利于公司深化实施纵向一体化战略，提升上游原材料环节自主供应能力、成本控制能力和质量
把控力度，进一步提升公司综合竞争力。
（3）全球化战略持续推进
海外产能落地加速，尼日利亚 30 万吨聚酯瓶片基地进入设备安装攻坚阶段，力争年内投产，填补非洲区域产能空
白；印尼 75 万吨聚酯瓶片项目按计划全力推进中，将进一步巩固公司在东南亚市场的长期竞争力；海外市场渗透持续深
化，依托印尼、中亚仓储基地，海外渠道响应速度与客户黏性显著增强，区域多元化布局有效对冲了国内行业周期压力；
国际化运营经验积累，经过尼日利亚项目和印尼项目在前期的不断磨炼，公司海外项目团队逐步搭建完善，跨国管理经
验得到沉淀，为公司后续更大规模产能布局奠定坚实的管理基础。
（4）坚持研发创新驱动，增强公司核心竞争力
报告期内，公司持续开展多维度的研发创新，积极打造新的产业化技术平台，形成基础技术及产业化技术优势。公
司与浙江大学杭州国际科创中心签署了技术开发合同，共同开展新型高性能新材料应用与开发。公司研究院成功申报获
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批建设全省生物基高分子材料重点实验室。报告期内，公司新获得专利 15 项，其中新获得发明专利 4 项，累计取得专利
报告期内，公司重点研发项目取得了重要进展，其中，“生物基呋喃聚酯项目”已完成政策准入突破，获准在中国
境内用于食品接触用途，5000 吨中试项目稳步推进中；“PET 化学法再生技术项目”已建成 rPET 中试线并实现稳定运行，
成功产出合格产品，工艺路线持续优化，产品验证工作有序推进；“新型耐热共聚酯项目”已经推出了多个牌号高性能
耐热聚酯工程塑料，已实现连续量产和销售；“注塑级高透亮非晶型聚酯”项目实现 2 万吨量产，已进入高端化妆品包
装领域主流市场；“新戊二醇型 PETG 共聚酯”项目实现 2 万吨量产，主要用于热收缩膜、热封膜、片材，已进入环保可
回收收缩膜领域主流市场。
报告期内，公司研发成果转化实现突破，公司新材料板块成长迅速。聚焦新材料的创新型子公司凯普奇成功申报
“浙江省专精特新中小企业”，通过推出一系列市场认可度较高的拳头产品，成功积累了一批稳定大客户，形成了一定
的行业影响力。通过不断将研发成果转化成产品和市场，凯普奇的产品结构和客户结构不断优化，全年实现收入
利润贡献点。
（5）践行以投资者为本的理念
公司践行以投资者为本的理念，坚持持续现金分红，与投资者共享经营成果。报告期内，公司实施了 2024 年度权益
分派方案，合计派发现金红利 7,659.40 万元（含税）。为积极稳定公司股价，保障投资者的合法权益，公司控股股东正
凯集团实施了股份增持计划，通过集中竞价交易的方式累计增持公司股份 10,116,750 股，累计增持比例占公司当时总股
本的 1.96%，累计增持金额 13,997.97 万元（不含交易费用），亦彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高
度认可。
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
元
总资产 17,619,459,138.33 17,775,030,802.32 -0.88% 12,760,714,852.09
归属于上市公司股东
的净资产
营业收入 15,494,053,860.01 17,231,633,878.89 -10.08% 17,531,765,197.40
归属于上市公司股东
的净利润
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归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 41,702,204.16 -214,098,637.28 119.48% 275,475,873.50
的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
基本每股收益（元/
股）
稀释每股收益（元/
股）
加权平均净资产收益
率
（2） 分季度主要会计数据
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 3,919,002,132.55 4,294,350,224.04 4,222,798,347.37 3,057,903,156.05
归属于上市公司股东
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 10,719,963.38 21,552,286.90 23,436,676.73 -14,006,722.85
的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 ?否
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告 年度报告披
持有特别表
披露日前 报告期末表决 露日前一个
报告期末普通股股东 决权股份的
总数 股东总数
普通股股 股股东总数 恢复的优先
（如有）
东总数 股股东总数
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限售条件 质押、标记或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
浙江正凯集团有限公 境内非国有
司 法人
沈志刚 境内自然人 5.84% 33,863,511.00 25,397,633.00 不适用 0.00
#上海拓牌私募基金
管理有限公司－拓牌
其他 3.48% 20,200,171.00 0.00 不适用 0.00
兴丰 6 号私募证券投
资基金
#深圳盈富汇智私募
其他 2.97% 17,260,597.00 0.00 不适用 0.00
证券基金有限公司－
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盈富增信添利 23 号
私募证券投资基金
广州复朴道和投资管
理有限公司－衢州复
其他 2.64% 15,337,723.00 0.00 不适用 0.00
朴长实投资合伙企业
（有限合伙）
宁波长江奇湾股权投
资基金管理有限公司
－宁波长江奇湾股权 其他 2.28% 13,246,983.00 0.00 不适用 0.00
投资基金合伙企业
（有限合伙）
#北京富纳投资有限
公司－富纳凯赢世家
其他 1.95% 11,328,650.00 0.00 不适用 0.00
七号私募证券投资基
金
#中烨正企（北京）
国际投资有限公司－
其他 1.32% 7,665,506.00 0.00 不适用 0.00
中烨悦川 1 号私募证
券投资基金
肖海军 境内自然人 1.29% 7,500,000.00 5,625,000.00 不适用 0.00
宁波万鸿创和创业投
资合伙企业（有限合 其他 0.78% 4,500,000.00 0.00 不适用 0.00
伙）
上述 10 名股东中，浙江正凯集团有限公司为公司控股股东，沈志刚先生为公司实际控
制人，亦为浙江正凯集团有限公司实际控制人，肖海军先生为沈志刚先生的近亲属，宁
上述股东关联关系或一致行动的说 波万鸿创和创业投资合伙企业（有限合伙）是公司的员工持股平台，深圳盈富汇智私募
明 证券基金有限公司－盈富增信添利 23 号私募证券投资基金为公司员工持股计划持股平
台。除上述情况外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行
动人。
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 ?不适用
公司是否具有表决权差异安排
□适用 ?不适用
（2） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
公司报告期无优先股股东持股情况。
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（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
□适用 ?不适用
三、重要事项
无
首页
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