世纪证券有限责任公司
关于
深圳市豪鹏科技股份有限公司
之
上市保荐书
保荐人
世纪证券有限责任公司
二〇二六年四月
深圳市豪鹏科技股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书
声明
世纪证券有限责任公司（以下简称“世纪证券”或“本保荐人”）接受深圳
市豪鹏科技股份有限公司（以下简称“豪鹏科技”或“公司”或“发行人”）的
委托，担任豪鹏科技 2026 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称“本次发行”）
的保荐人，夏曾萌、赵宇作为具体负责推荐的保荐代表人，为本次发行上市出具
上市保荐书。
本保荐人及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公
司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券
发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐管理办法》”）、《上市公司
证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）、《深圳证券交易
所股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）等有关法律、行政法规和中国证
券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、深圳证券交易所的规定，诚实
守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具
上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
（在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《深圳市豪鹏科技股份有
限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同）
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目 录
三、本次证券发行上市的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况...... 19
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一、发行人概况
（一）发行人概况
中文名称 深圳市豪鹏科技股份有限公司
英文名称 Shenzhen Highpower Technology Co., Ltd.
股票简称 豪鹏科技
股票代码 001283
股票上市地 深圳证券交易所
法定代表人 潘党育
董事会秘书 陈萍
成立时间 2002 年 10 月 8 日
注册资本 99,943,067 元
注册地址 深圳市龙岗区平湖街道新厦大道 68 号第一栋
办公地址 深圳市龙岗区平湖街道新厦大道 68 号第一栋
电话 0755-89686543
传真 0755-89686236
邮政编码 518111
网址 https://www.highpowertech.com
电子邮箱 hpcapital@highpowertech.com
电子产品和计算机软硬件的开发、技术服务；货物、技术进出口（不含分销
和国家专营专控商品）；自有物业租赁和管理；经济信息咨询服务（不含限
制项目）。电池制造；电池销售；电池零配件销售；新材料技术研发；新材
料技术推广服务；电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材料销
售；电子产品销售；电子元器件制造；电子元器件批发；模具制造；模具销
售；太阳能发电技术服务；太阳能热发电产品销售；光伏设备及元器件制造；
光伏设备及元器件销售；储能技术服务；软件开发；软件销售；机械设备租
经营范围
赁；电池零配件生产；认证咨询；信息技术咨询服务。（除依法须经批准的
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）生产经营镍氢环保电池、电池
充电器、电源变压器；普通货运（《道路运输经营许可证》）；生产经营锂
离子蓄电池。（不涉及外商投资准入特别管理措施，涉及国营贸易、配额、
许可证及专项管理规定的商品，按国家有关规定办理申请后经营）。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相
关部门批准文件或许可证件为准）
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（二）发行人主营业务
公司核心业务聚焦于消费类和储能电池的研发、设计、制造和销售，是一家
具备自主研发能力和国际市场综合竞争力的企业，为客户提供灵活可靠的一站式
电池解决方案。
公司现有产品为各种形态的消费类和储能电池产品，下游应用覆盖笔记本电
脑及周边设备、智能穿戴（含智能眼镜、智能耳机、智能手表、TWS/OWS 耳机
等）、智能手机、智能平板、机器人、智能玩具、无人机、eVTOL、个人护理设
备、蓝牙音箱、医疗仪器、轻型动力设备、便携储能、高端备用电源、民用零售、
车载 T-Box、工商业储能、户用储能及通信基站储能等领域。
（三）发行人主要经营和财务数据及指标
（1）资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2025.12.31 2024.12.31 2023.12.31
资产合计 854,895.76 879,458.60 855,375.74
其中：流动资产 386,774.07 408,389.92 478,162.87
负债合计 503,889.71 636,807.01 599,218.77
其中：流动负债 347,151.74 418,398.23 400,600.60
股东权益合计 351,006.05 242,651.60 256,156.97
归属于母公司所有者权益合计 351,006.05 242,651.60 256,156.97
（2）利润表主要数据
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
营业收入 586,652.25 510,845.11 454,080.92
营业利润 21,502.03 6,565.54 2,318.27
利润总额 21,182.55 6,653.84 2,011.49
归属于母公司所有者的净利润 20,307.49 9,125.38 5,029.78
基本每股收益（元/股） 2.47 1.16 0.62
稀释每股收益（元/股） 2.46 1.16 0.63
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（3）现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2025 年度 2024年度 2023年度
经营活动产生的现金流量净额 75,669.09 46,872.58 23,753.22
投资活动产生的现金流量净额 -58,056.44 -115,123.31 -138,669.87
筹资活动产生的现金流量净额 -3,155.58 -15,493.06 172,826.97
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -642.30 -19.96 7.52
现金及现金等价物净增加额 13,814.77 -83,763.76 57,917.84
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
非流动资产处置损益 -310.46 -258.19 -610.85
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切
相关，按照国家统一标准定额或定量享受的 2,150.22 1,787.57 3,119.12
政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资
产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的
-591.98 -503.84 -6,388.25
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生
金融负债和其他债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -6.63 96.13 -209.31
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股
- 832.33 -
份支付费用
小计 1,241.14 1,954.01 -4,089.29
所得税影响额 -203.88 -270.43 626.26
少数股东权益影响额（税后） - - -
合计 1,037.26 1,683.58 -3,463.03
项目 2025.12.31 2024.12.31 2023.12.31
资产负债率（合并） 58.94% 72.41% 70.05%
流动比率（倍） 1.11 0.98 1.19
速动比率（倍） 0.90 0.77 1.02
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
综合毛利率 19.78% 18.23% 19.24%
存货周转率（次） 5.38 4.87 5.07
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应收账款周转率（次） 4.27 3.43 3.92
利息保障倍数（倍） 3.44 1.62 1.39
加权平均净资产收益率 7.31% 3.62% 2.22%
（四）发行人存在的主要风险
（1）宏观经济波动的风险
公司主要从事电池产品的研发、生产和销售，下游消费电子、分布式储能等
应用领域对宏观经济运行情况、居民消费能力等具有较强的敏感性。宏观经济的
周期性波动、经济增速变化以及国内外经济环境的不确定性，可能通过影响终端
消费需求等方式传导至公司所处行业。
近年来，全球经济复苏基础仍不稳固，地缘政治冲突、通胀水平波动、主要
经济体货币政策调整等因素交织叠加，外部经济环境复杂多变；同时，国内宏观
经济增速阶段性放缓，居民消费信心和部分行业投资需求仍有待进一步恢复。在
上述背景下，若宏观经济持续低迷或出现明显下行，可能导致下游市场需求不及
预期，产品价格承压，从而对公司营业收入和盈利能力产生不利影响。
（2）市场竞争加剧的风险
发行人所处的行业竞争较为激烈，产品和技术发展速度较快，公司面临持续
的市场竞争压力。
消费类业务方面，公司主要面向消费电子品牌客户提供产品和服务，该类客
户对产品性能、安全性、稳定性、交付能力及供应链管理水平要求较高，若公司
在产品质量控制、技术研发能力、产能保障、成本控制或交付稳定性等方面无法
持续满足客户要求，或未能及时跟进终端产品更新换代节奏，公司与品牌客户的
合作可能受到负面影响。
储能业务方面，以工商业储能为主的部分头部企业在规模效应、品牌影响力、
资金实力及产业链整合能力等方面具有一定竞争优势，行业资源向优势企业集中
的趋势较为明显。公司依托在消费类电池领域积累的技术和制造经验，差异化布
局分布式储能细分市场，但随着更多电池制造企业布局上述细分领域，市场竞争
主体持续增加，产品同质化程度可能上升，价格竞争加剧，利润空间存在被压缩
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的风险。
据此，如果公司在行业竞争中未能把握行业发展趋势，改进工艺、提升品质
和管理效率，不断推出更具有竞争力的产品和服务，则公司存在业绩下滑的风险。
（3）境外市场及国际贸易摩擦风险
公司产品终端客户主要为国际知名品牌商，报告期内，公司外销收入分别为
近年来中美贸易摩擦反复，美国针对中国部分出口产品制定并实施了一系列
加征关税及贸易限制政策。若中美贸易摩擦进一步升级或相关贸易限制政策持续
加码，公司的美国客户可能因终端产品成本上升而削减订单规模、要求公司产品
降价或者承担相应关税成本，从而可能导致公司对美出口销售收入下降，盈利水
平受到不利影响。
公司储能业务主要客户及其终端销售市场涵盖印度、非洲、中东及东南亚等
海外新兴市场。相关国家和地区的政治局势、宏观经济环境、贸易政策、外汇管
理制度、汇率波动及法律法规体系等存在一定的不确定性。若上述国家和地区发
生政治或社会动荡、出台不利于进口的关税或非关税壁垒政策，或因国际贸易摩
擦导致贸易环境趋紧，可能导致客户采购需求下降、订单延期或取消，进而对公
司储能业务的海外销售产生不利影响。
此外，公司终端品牌客户的产品销往全球。若主要海外终端市场需求出现下
滑，或未来其他国家和地区发生贸易摩擦、电池及相关产品进出口政策发生不利
调整，且公司未能及时通过市场结构调整、区域布局优化及成本管控等措施有效
应对，可能导致终端品牌客户对公司产品的采购需求下降，进而对公司的营业收
入、盈利能力及持续经营能力造成不利影响。
（4）主要原材料价格大幅波动的风险
公司生产所需的主要原材料包括钴酸锂、碳酸锂、镍及相关电解液等，上述
原材料在公司主营业务成本中占比较高，其价格波动可能影响公司生产成本和盈
利能力。
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报告期内，受宏观经济形势变化、大宗商品市场供需关系调整及地缘政治等
多重因素影响，上游主要原材料价格呈现显著波动特征。若未来主要原材料价格
继续发生大幅波动，可能加大公司原材料采购管理和成本控制难度，进而对公司
经营业绩产生不利影响。
同时，原材料价格上涨向下游产品销售价格传导通常存在一定时间差，短期
内可能导致公司成本上升从而进一步压缩利润空间，公司面临一定程度的价格传
导滞后性风险。如果公司未能通过持续推进技术改进、工艺优化、规模化生产及
精益化管理等方式有效降低单位制造成本，或未能通过合理调整产品定价机制将
原材料价格波动向下游有效传导，则可能对公司的毛利率水平、盈利能力及经营
业绩造成不利影响。
（5）人工智能终端市场渗透率不及预期及下游需求波动的风险
公司钢壳项目的实施效果一定程度上有赖于人工智能可穿戴设备等新兴终
端市场的商业化落地进程。目前，人工智能硬件产业整体仍处于快速发展的早期
阶段，消费者对人工智能赋能终端产品的接受程度、支付意愿以及相关生态应用
和商业模式的成熟度尚存在不确定性。
若未来人工智能可穿戴设备等新兴终端产品的市场渗透率提升速度低于预
期，可能导致终端品牌厂商对公司钢壳电池产品的采购需求增长不及预期，进而
对公司相关项目的产能消化、投资回报水平、经营业绩及持续增长能力产生不利
影响。
此外，若人工智能硬件产品技术路线发生变化，或市场主流产品形态调整，
导致钢壳叠片电池在部分应用场景中的适配性和竞争力下降，而公司未能及时进
行产品结构调整和技术升级，亦可能对公司钢壳项目的实施效果及未来发展带来
不利影响。
（1）业绩波动及储能业务毛利率持续较低或造成亏损的风险
报告期内，公司营业收入分别为 454,080.92 万元、510,845.11 万元和
万元和 20,307.49 万元，公司毛利率分别为 19.24%、18.23%和 19.78%，总体保
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持平稳波动。公司于 2023 年度以自有资金布局储能业务，随着产量爬坡及规模
效应显现，储能业务毛利率已由 2024 年度的-14.19%提升至 2025 年度的 5.77%，
仍处于较低水平。由于公司产品销售受宏观经济及下游客户需求影响较大，若
未来宏观经济大幅波动、下游客户需求明显下滑或储能市场发生重大变化，将
对公司营业收入、毛利率及盈利能力产生不利影响，导致公司存在储能业务毛
利率持续较低或造成亏损甚至整体业绩波动的风险。
（2）外销收入占比较高及汇率波动风险
报告期内，公司外销收入占比较高且外销产品主要以美元计价及结算，公司
外销收入分别为 274,326.24 万元、261,366.02 万元和 303,784.79 万元，占营业
收入的比重分别为 60.41%、51.16%和 51.78%。外币结算比例较高，使公司经营
业绩对人民币兑美元等主要结算货币汇率波动较为敏感。
尽管公司通过购买远期外汇合同等金融衍生工具对部分外汇风险敞口进行
主动管理，但相关套期保值措施在期限、规模和成本等方面均存在一定限制，难
以对全部外汇敞口进行完全覆盖，亦无法完全消除汇率波动带来的不确定性。若
未来人民币兑美元等主要外币汇率出现大幅波动，可能导致公司汇兑损益波动加
大，进而对公司的营业收入、毛利率水平及整体经营业绩产生不利影响。
此外，汇率波动还可能通过影响境外客户采购成本和产品价格竞争力，间接
影响公司产品在国际市场的销售规模及市场份额，进一步加大公司经营业绩波动
风险。
（3）出口退税政策调整风险
报告期内 ，公司外 销收入分 别为 274,326.24 万元 、 261,366.02 万元和
务是公司收入和利润的重要来源。
根据 2026 年 1 月 8 日财政部及国家税务总局发布的公告，自 2026 年 4 月 1
日起至 2026 年 12 月 31 日，公司主营的电池产品出口退税率将由 9%下调至 6%；
自 2027 年 1 月 1 日起，上述产品的出口退税将完全取消。出口退税率的下调及
最终取消，将直接增加公司出口业务的综合成本，进而对公司盈利能力产生不利
影响。
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若公司无法通过合理调整出口产品销售价格将相关政策变化带来的成本压
力有效向下游客户传导，或未能通过持续推进技术改进、工艺优化、规模化生产
及供应链管理优化等方式充分消化成本上升影响，可能导致公司出口产品毛利率
水平下降。
（4）技术迭代及研发成果转化的风险
公司是国家级高新技术企业，为匹配行业发展对电池的高能量密度、快充速
度、散热性能及异形结构设计等提出的更高要求，公司保持了较高水平的研发投
入，持续推进新材料应用、新结构设计及新工艺开发。
如果未来行业发生重大技术突破或技术路线发生快速更迭，而公司未能准确
把握行业发展趋势及技术演进方向，或研发项目推进不及预期，研发成果未能有
效实现产业化，或在关键核心技术领域的研发储备出现失败、进展缓慢或技术水
平落后于主要竞争对手，可能导致公司产品性能、成本控制能力及市场响应速度
下降，进而使产品销量增长不及预期。
此外，若公司持续增加研发投入，但相关投入未能及时转化为具备市场竞争
力的产品或工艺改进，可能导致研发费用率上升而经营效益改善有限，从而对公
司毛利率水平、盈利能力及经营业绩产生不利影响。
（5）人才流失的风险
公司产品研发涉及材料学、物理学、化学、计算机科学及结构工程等多个学
科领域，属于多学科交叉融合行业，对高水平研发人才和核心技术团队依赖程度
较高。核心技术人员是公司持续开展技术创新、推动产品升级及实现长期稳定发
展的重要基础。
公司已建立一支专业能力突出、行业经验丰富的研发团队，并通过签署保密
协议及竞业限制协议、实施员工持股计划、研发人才激励等多项措施，积极稳定
核心研发队伍，防范技术泄密风险。然而，受行业竞争加剧、人才市场供需变化、
薪酬水平差异及职业发展预期等多重因素影响，公司仍可能面临核心技术人员流
失或关键研发岗位人员变动的风险。
此外，尽管公司已建立较为完善的技术资料管理、信息系统安全防护及内部
控制机制，但仍无法完全排除因管理疏漏、外部不正当竞争或其他不可控因素导
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致技术秘密泄露的可能性。若发生核心技术人员流失或技术秘密泄露情形，可能
削弱公司研发创新能力，影响新产品开发进度及现有产品技术优势，进而对公司
的市场竞争力、经营业绩及持续发展能力造成不利影响。
（6）存货跌价的风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 70,909.61 万元、86,435.17 万元
和 74,043.03 万元，占流动资产的比例分别为 14.83%、21.16%和 19.14%。
为保证生产和交付的连续性，公司通常需保持一定的原材料及产成品库存。
报告期内，受宏观经济形势变化、大宗商品市场供需关系调整、国际贸易政策变
化、汇率波动及地缘政治冲突等多重因素影响，上游原材料价格波动幅度较大，
增加了公司存货管理和成本控制的难度。
一方面，若未来原材料市场行情发生逆转，价格出现非理性或持续性大幅下
跌，可能导致公司存货中原材料的可变现净值低于账面成本，或因原材料价格下
降传导至下游产品价格下调，压缩库存产成品的利润空间，甚至出现亏损情形，
公司存货将面临计提跌价准备的风险，从而对公司当期经营业绩产生不利影响。
另一方面，若未来主要原材料价格持续单边上涨或出现剧烈震荡，而公司产
品销售价格调整存在滞后，或高附加值产品研发及市场推广进度不及预期，可能
导致公司存货成本上升而售价调整不充分，亦将增加存货发生跌价或减值的风险，
进而对公司的盈利能力和经营业绩造成不利影响。
此外，若公司对市场需求变化判断不充分，导致备货规模与实际订单匹配度
不足，亦可能造成存货周转率下降、资金占用增加及减值风险上升，从而对公司
资产质量和经营效率产生不利影响。
（7）应收账款无法收回的风险
公司客户类型主要为世界五百强及细分行业头部品牌商或其指定代工厂、
PACK 厂，客户信用良好，且公司与客户一直保持长期稳定的合作关系。报告期
各期末，公司应收票据、应收账款、应收款项融资账面价值合计分别为
产比例分别为 33.75%、40.76%和 38.84%，占比较高。
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随着未来经营规模的扩大，公司应收账款可能会进一步增加，若公司主要
客户出现经营状况和财务状况恶化、或付款期限进一步延长的情况，则公司将
面临应收账款可能无法按期收回发生坏账的风险。
（8）固定资产减值的风险
报 告 期 各 期 末 ， 发 行 人 固 定 资 产 账 面 价 值 分 别 为 273,804.87 万 元 、
和 55.57%。如果发行人下游市场增长未及预期或市场开拓受阻、或因产品技术
的迭代，将有可能导致部分生产设备闲置，无法充分利用全部生产能力，导致
固定资产出现减值的风险。
（1）募投项目实现效益不达预期的风险
本次募集资金投资项目系公司在充分综合考虑当前宏观经济形势、产业政策
导向、行业发展趋势、市场竞争格局及公司自身发展战略和经营实际情况的基础
上，经审慎论证和可行性研究后确定，预计项目建成投产后能够为公司带来较为
良好的经济效益和社会效益。
然而，募集资金投资项目从建设实施到达产并实现稳定收益尚需一定周期，
项目实施过程中可能受到宏观经济波动、行业景气度变化、市场需求不及预期、
竞争格局加剧、原材料价格波动、技术路线调整、项目建设进度滞后及公司内部
管理能力等多方面因素影响，导致项目实际建设进度、产能释放节奏及最终经济
效益存在不确定性。若上述不利因素发生，可能导致募集资金投资项目实际经营
效益低于可行性研究测算水平，进而对公司的经营业绩、盈利能力及持续发展能
力产生不利影响。
（2）募投项目新增产能未能及时消化的风险
本次募集资金投资项目的实施对公司发展战略的推进、经营规模的扩大及盈
利能力的提升具有重要意义。公司在项目前期已对相关产品的市场前景、行业发
展趋势及自身竞争优势进行了充分论证，但受宏观经济形势变化、行业景气度波
动、市场竞争格局加剧、下游需求不及预期、原材料价格波动、销售价格调整幅
度受限及竞争对手经营策略变化等多重因素影响，项目达产后，相关产品的市场
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需求、生产成本及销售价格等关键经营变量仍存在较大不确定性。
若上述不确定因素与公司前期测算和预期存在较大偏差，可能导致募投项目
新增产能释放节奏放缓、产品销售不畅或售价及毛利率水平低于预期，进而影响
本次募投项目的产能消化进度和投资收益实现情况，并对公司的经营业绩、盈利
能力及持续发展能力产生不利影响。
（3）下游客户开拓及认证周期风险
钢壳项目规划产品主要应用于可穿戴人工智能端侧设备领域，属于公司消
费类业务中的新拓展方向。钢壳项目产品客户主要为行业头部消费电子品牌客户，
其通常建立了较为严格的供应商准入与管理机制，对供应商的产品质量、技术能
力、交付保障、产能规模、成本控制及合规经营等方面均设置了较高标准，供应
商导入通常包括资质审核、样品测试、产品认证、小批量试产及量产导入等多个
环节，整体周期较长且存在一定不确定性。
尽管公司在消费类电池领域已积累了一定的技术实力和客户基础，但若未来
公司在新客户拓展或现有客户新项目导入过程中，未能及时通过下游品牌客户的
供应商资质认证及产品验证，或认证周期延长、导入进度不及预期，可能导致公
司新增产能释放节奏放缓、订单获取不及预期，进而对本次募集资金投资项目的
产能消化、效益实现及公司的经营业绩产生不利影响。
（4）折旧对业绩影响的风险
根据本次募投项目可行性研究报告测算，募投项目建成投产后，预计每年
平均新增折旧及摊销金额 6,977.32 万元，主要来源于生产设备、装修工程及相
关配套设施的折旧。上述相关资产在达到预定可使用状态后将按会计准则计提折
旧，短期内将新增一定规模的折旧费用，对公司当期成本费用结构及盈利水平产
生一定影响。产能爬坡阶段，产能利用率尚处于较低水平，单位产品分摊的固定
成本相对较高，对短期盈利能力的影响更为显著。
若未来宏观经济形势、行业发展环境或市场竞争格局发生重大不利变化，或
募投项目在建设进度、产能释放、成本控制及运营管理等方面不及预期，导致项
目投产后实际经营效益未能达到可行性研究测算水平，则新增折旧费用可能进一
步加重公司成本负担，进而对公司的营业利润、净利润及整体经营业绩造成不利
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影响。
（5）募集资金投向新产品的相关风险
钢壳项目采用了新导入的叠片制造工艺，规划产品主要应用于可穿戴人工
智能端侧设备领域，例如智能眼镜、智能耳机、智能手表等，属于公司在消费
类业务中的新产品及新应用场景。叠片工艺在设备调试、工艺参数优化等方面
与卷绕工艺不完全一致。虽然公司已经完成叠片工艺的开发和验证，若公司在
新工艺的应用中未能有效解决新出现的技术难题或未能跟上行业技术发展和迭
代，可能对公司相关新产品市场开拓、项目预期效益等产生不利影响。
（6）下游市场需求不及预期风险
本次募投项目产品包括钢壳叠片电池和储能电芯，分别主要应用于可穿戴
人工智能端侧设备领域及户用储能、小型商业储能和通讯基站储能等领域。
可穿戴人工智能端侧设备领域目前仍处于快速发展与迭代阶段，终端产品
的市场渗透率、消费者接受度以及行业技术路线的演变均存在不确定性。若未
来可穿戴人工智能端侧设备的市场推广不及预期，或下游终端客户的产品规划
发生重大调整，将可能导致募投项目产品的市场需求不足，从而影响募投项目
的产能消化和投资回报。
户用储能、小型商业储能及通讯基站储能等下游应用领域的市场需求受宏
观经济形势、能源政策导向、行业发展节奏以及终端用户意愿等多重因素影响，
存在一定的不确定性。同时，储能行业当前正处于快速扩张阶段，市场竞争日
趋激烈，行业盈利水平面临波动。若未来相关领域的储能装机需求增速放缓、
行业支持政策发生不利调整或下游系统集成商及终端客户的采购计划出现重大
变化，将可能导致募投项目储能电芯产品的市场需求不足，从而影响募投项目
的产能消化和投资回报。
（7）募投项目效益测算存在偏差的风险
本次募投项目效益测算系公司参考历史经营数据并结合募投项目实际情况
综合测算得出。效益测算涉及对未来产品售价、销售规模、毛利率水平等关键
参数的合理假设，相关假设的准确性受到宏观经济形势变化、行业竞争格局演
变、国际贸易环境及地缘政治局势变化、上游原材料价格波动、下游市场需求
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变动、能源及产业政策调整、技术路线迭代等多方面不确定性因素的影响。若
上述因素发生不利变化，导致实际经营情况与效益测算的关键假设出现较大偏
差，则本次募投项目可能面临实施进度延迟、产能消化不足、产品售价下降、
成本上升或毛利率水平下滑等情形，从而导致募投项目实际效益不及预期，对
公司经营业绩产生不利影响。
公司报告期内拓展储能业务，现有储能产线于 2025 年开始逐步实现稳定量
产。储能行业当前正处于快速发展阶段，行业产能持续扩张，市场竞争日趋激
烈，同时受原材料价格波动、下游储能装机需求增速变化、相关产业政策调整、
国际贸易摩擦等多重因素影响，储能电芯产品的售价及行业整体毛利率水平存
在较大的波动风险。若未来储能行业出现竞争进一步加剧、产品价格持续承压
或原材料成本大幅上升等特殊情况，导致行业毛利率水平出现大幅下滑，则本
次储能项目的盈利能力将受到显著影响，实际收益可能低于效益测算水平，从
而对本次募投项目的整体投资回报及公司未来经营业绩产生不利影响。
（1）发行审批风险
本次发行方案尚需取得深交所审核通过并经中国证监会履行注册程序，上述
审核及注册能否获得通过、最终取得时间以及取得注册后能否顺利完成发行，均
存在不确定性。此外，本次发行结果还将受到资本市场整体环境、证券市场波动、
公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度及资金面状况等多方面因
素的综合影响，存在未能按计划完成发行、未能足额募集资金甚至发行失败的风
险。若本次发行未能顺利实施或募集资金规模低于预期，将可能对公司募投项目
的实施进度、经营发展规划及战略目标的实现产生不利影响。
（2）募集资金到位后公司即期回报被摊薄的风险
本次发行完成后，公司的总股本及净资产规模将相应增加，而募集资金投资
项目从建设实施到达产并实现稳定收益尚需一定周期，短期内难以为公司带来与
新增股本及净资产相匹配的利润贡献。因此，本次发行可能在一定时期内对公司
原有股东的持股比例、每股收益及净资产收益率等财务指标产生摊薄影响，存在
即期回报被摊薄的风险。
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尽管公司已对募集资金投资项目进行了充分论证，并制定了相应的项目实施
计划，但若募投项目实施进度不及预期、产能释放缓慢或经营效益未达预期，摊
薄效应可能进一步加大，从而对原有股东的投资回报水平产生不利影响。
（3）股票价格波动风险
股票价格受公司经营业绩、盈利能力、发展前景等内在因素影响，同时亦受
到宏观经济形势变化、国家产业政策及金融政策调整、资本市场整体运行状况、
市场供求关系、投资者情绪及预期等多种外部因素的综合影响，存在较大的波动
性。公司股票在二级市场的交易价格可能出现较大幅度波动，进而对投资者的投
资收益产生不确定影响。
投资者在作出投资决策时，应充分关注上述可能影响公司股票价格波动的各
类因素，结合自身风险承受能力，审慎判断并合理决策，充分认识并自行承担股
票投资所固有的市场风险。
二、发行人本次发行情况
（一）发行股票的种类和面值
本次发行的股票种类为中国境内上市的人民币普通股股票（A 股），每股面
值为人民币 1.00 元。
（二）发行方式及发行时间
本次发行全部采取向特定对象发行股票的方式，公司将在深交所审核通过并
经中国证监会作出同意注册批复的有效期内择机发行。
（三）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名（含）的特定投资者，
包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务
公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法人、
自然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构
投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个
发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。若发行时相关法律、
行政法规、中国证监会规章及规范性文件、深交所相关规则及规定对发行对象另
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有规定的，从其规定。
最终发行对象将在本次发行申请通过深交所审核并经中国证监会同意注册
后，按照相关法律、行政法规、中国证监会规章及规范性文件、深交所相关规则
及规定，由公司董事会或董事会授权人士在股东会授权范围内，与保荐人（主承
销商）根据发行对象申购报价的情况确定。若相关法律、行政法规、中国证监会
规章及规范性文件、深交所相关规则及规定对向特定对象发行股票的发行对象有
新的规定，公司将按新的规定进行调整。
全部发行对象均以现金方式、以相同价格认购本次向特定对象发行的股票。
（四）定价基准日、发行价格和定价原则
本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行
股票的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%（定价基
准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价
基准日前 20 个交易日股票交易总量）。
公司股票在定价基准日至发行日期间如有派息、送股、资本公积金转增股本
等除权、除息事项的，本次向特定对象发行股票的发行价格将进行相应调整，调
整方式如下：
派息/现金分红：P1=P0-D
送股或转增股本：P1=P0/（1+N）
两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）
其中，P1 为调整后发行价格，P0 为调整前发行价格，D 为每股派息/现金分
红金额，N 为每股送红股或转增股本数。
最终发行价格将在通过深交所审核并经中国证监会同意注册后，按照相关法
律、法规和其他规范性文件的规定，由公司股东会授权董事会或董事会授权人士
根据发行对象申购报价情况及竞价结果，与保荐人（主承销商）协商确定。
（五）发行数量
本次拟向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且
不超过本次发行前公司总股本 9,994.31 万股的 30%，即不超过 2,998.29 万股（含
本数）。其中，单个认购对象及其关联方、一致行动人认购数量（含发行前认购
对象及其关联方、一致行动人已持有的公司股份）合计不得超过发行前总股本的
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所审核并经中国证监会同意注册后，由公司股东会授权董事会或董事会授权人士
根据中国证监会、深交所相关规定以及发行时的实际情况，与本次发行的保荐人
（主承销商）协商确定。
若公司股票在本次向特定对象发行董事会决议日至发行日期间发生送红股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项，或者因股份回购、员工股权激励计划等
事项导致上市公司总股本发生变化，则本次向特定对象发行的股票数量上限将作
出相应调整。
若国家法律、法规或根据发行注册文件要求对向特定对象发行股票的发行数
量有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
（六）限售期安排
本次向特定对象发行股票完成后，发行对象所认购的本次发行的股票自发行
结束之日起 6 个月内不得转让，法律法规另有规定的从其规定。如相关法律、法
规和规范性文件对限售期要求有变更的，则限售期根据变更后的法律、法规和规
范性文件要求进行相应调整。本次发行对象所取得公司本次发行的股票因公司分
配股票股利、资本公积金转增股本等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述股份锁
定安排。限售期结束后，发行对象减持本次认购的股票，按照中国证监会及深交
所的有关规定执行。
（七）募集资金金额及用途
本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过 80,000.00 万元（含本数），
扣除发行费用后的募集资金净额将用于如下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资金额 拟投入募集资金金额
合计 86,568.67 80,000.00
在本次发行募集资金到位之前，如果公司根据经营状况和发展规划，对部分
项目以自筹资金先行投入的，对先行投入部分，在募集资金到位后按照相关法律、
法规规定的程序予以置换。
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本次发行募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投
入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资
金数额，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资金
额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
（八）本次发行前公司滚存未分配利润的安排
本次向特定对象发行股票完成后，本次发行前公司滚存未分配利润将由本次
发行完成后的新老股东按照本次向特定对象发行股票完成后的持股比例共享本
次发行前的滚存未分配利润。
（九）上市地点
本次向特定对象发行的股票将在深圳证券交易所上市交易。
（十）发行决议有效期
本次向特定对象发行股票的决议自公司股东会审议通过之日起 12 个月内有
效。
三、本次证券发行上市的项目保荐代表人、协办人及项目组其他成员
情况
（一）保荐代表人
世纪证券作为豪鹏科技本次向特定对象发行 A 股股票的保荐人，指派具体
负责推荐的保荐代表人为夏曾萌和赵宇。
上述两位保荐代表人的执业情况如下：
夏曾萌先生：保荐代表人、注册会计师，曾任职于信永中和和普华永道，主
持或参与金蝶国际、金逸影视、理邦仪器、中国平安等项目审计工作，参与龙版
传媒 IPO、诺德股份非公开发行、安车检测非公开发行等项目申报，主持或参与
豪鹏科技向不特定对象发行可转债、唐人神以简易程序向特定对象发行股票项目；
具有丰富的投资银行从业经验，在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市
保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。
赵宇先生：保荐代表人、注册会计师、法律职业资格，管理学硕士，作为项
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目主要成员曾先后主持或参与了万达商业、哈药股份、人民同泰、易成新能、科
思科技、哈药集团、莱尔科技、华尔科技、川金诺等多家企业的改制辅导、IPO、
再融资、并购重组、持续督导等项目；具有丰富的投资银行从业经验，在保荐业
务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记
录良好。
（二）项目协办人
孔若曦女士：法律职业资格，金融学硕士，先后参与了莱尔科技以简易程序
向特定对象发行股票项目、豪鹏科技向不特定对象发行可转债项目等；在保荐业
务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记
录良好。
（三）项目组其他成员
项目组其他成员：宋文杰和金子豪。
四、保荐人是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明
世纪证券作为发行人本次发行的保荐人，截至本上市保荐书签署日：
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股东、
实际控制人及重要关联方任职的情况；
际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或融资等情况；
综上所述，截至本上市保荐书签署日，本保荐人及其保荐代表人不存在对其
公正履行保荐职责可能产生影响的事项。
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五、保荐人承诺事项
（一）保荐人承诺已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规
定，对发行人及其控股股东进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状
况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
（二）保荐人同意推荐深圳市豪鹏科技股份有限公司向特定对象发行 A 股
股票并在主板上市，相关结论具备相应的保荐工作底稿支持。
（三）保荐人承诺，将遵守法律、行政法规和中国证监会、深圳证券交易所
对推荐证券上市的规定，自愿接受深圳证券交易所的自律管理。
六、本次证券发行上市履行的决策程序
发行人已就本次向特定对象发行 A 股股票履行了《公司法》《证券法》及
中国证监会、深圳证券交易所规定的决策程序，具体情况如下：
合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行
A 股股票方案的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议
案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告的议案》
《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告的
议案》《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》《关于 2026 年度向特定
对象发行 A 股股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺的议案》《关于提
请股东会授权董事会及其授权人士办理本次向特定对象发行 A 股股票相关事宜
的议案》等相关议案，并决定将有关议案提交股东会审议。
根据发行人提供的董事会会议通知、记录、决议，保荐人核查认为，发行人
董事会会议的召集、召开、表决程序及决议内容符合《公司法》《证券法》和发
行人《公司章程》的有关规定，决议程序及内容合法、有效。
司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象
发行 A 股股票方案的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案
的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告的议
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案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报
告的议案》《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》《关于 2026 年度向
特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺的议案》《关
于提请股东会授权董事会及其授权人士办理本次向特定对象发行 A 股股票相关
事宜的议案》等与本次发行相关的议案。
根据发行人提供的会议通知、记录、决议，以及北京国枫律师事务所出具的
相关法律意见书，保荐人核查认为，上述股东会已经依照法定程序作出批准本次
证券发行的决议，股东会决议的内容合法有效。
本次发行尚待取得深圳证券交易所关于同意发行人本次发行的审核意见以
及中国证监会准予注册的决定。
七、保荐人对发行人本次发行是否符合上市条件的说明
（一）本次发行符合《公司法》的相关规定
本次发行的股票为人民币普通股股票，每股面值 1 元，每一股份具有同等权
利；每股的发行条件和发行价格相同，认购人所认购的股份，每股应当支付相同
价额，符合《公司法》第一百四十三条的规定。
（二）本次发行符合《证券法》的相关规定
采用广告、公开劝诱和变相公开方式。”
当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国
务院证券监督管理机构规定。”
（三）本次发行符合《注册管理办法》的相关规定
发行股票的相关规定：
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东会认可；
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
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相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示
意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意
见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组
的除外；
（3）现任董事、高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最
近一年受到证券交易所公开谴责；
（4）上市公司或者其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法
行为。
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性。
发行人本次发行的发行对象不超过 35 名（含 35 名），符合《注册管理办法》
第五十五条之规定。
八条的相关规定
（1）本次发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的
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（2）本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于发行底价，符
合《注册管理办法》第五十七条的规定。
（3）本次发行以竞价方式确定发行价格和发行对象，符合《注册管理办法》
第五十八条的规定。
本次向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让，符合《注
册管理办法》第五十九条的规定。
上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不存在通过向发行对象做出
保底保收益或者变相保底保收益承诺、直接或者通过利益相关方向发行对象提供
财务资助或者其他补偿等方式损害公司利益的情形，符合《注册管理办法》第六
十六条的规定。
（四）本次发行符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
者投资者合法权益的重大违法行为；发行人最近三年不存在严重损害投资者合法
权益或者社会公共利益的重大违法行为。
对象发行可转换公司债券。根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定，前
次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象发行股票，不包括上市公司发行
可转债。发行人本次发行董事会决议日（2026 年 1 月 4 日）距离首次公开发行
股票募集资金到位日（2022 年 8 月 31 日）已经超过了十八个月，因此，发行人
最近十八个月内不存在通过增发、配股、向特定对象发行股票方式募集资金的情
形。
综上所述，发行人申请本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》
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等相关法律、法规和规范性文件所规定的向特定对象发行股票的实质条件。
八、保荐人对发行人持续督导工作的安排
本保荐人对发行人持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后一个完
整会计年度，督导发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义
务，审阅信息披露文件及向中国证监会、深圳证券交易所提交的其他文件，并承
担下列工作：
事项 安排
在本次向特定对象发行 A 股股票上市当年的剩余时间及以后 1
（一）持续督导事项
个完整会计年度内对豪鹏科技进行持续督导。
的意识，进一步完善各项管理制度和发行人的决策机制，协助
完善防止大股东、实际控
发行人执行相关制度；
制人、其他关联机构违规
占用发行人资源的制度
度的执行情况及履行信息披露义务的情况。
完善防止高管人员利用职 督导发行人有效执行并完善防止高管人员利用职务之便损害发
务之便损害发行人利益的 行人利益的内控制度，包括财务管理制度、会计核算制度和内
内控制度 部审计制度。
完善保障关联交易公允性 督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制
和合规性的制度，并对关 度，并对重大的关联交易发表意见。
联交易发表意见
露的义务，审阅信息披露 关注并审阅发行人的定期或不定期报告；关注新闻媒体涉及公
文件及向中国证监会、证 司的报道，督导发行人履行信息披露义务。
券交易所提交的其他文件
定期跟踪了解项目进展情况，通过列席发行人董事会、股东会，
金的专户存储、投资项目
对发行人募集资金项目的实施、变更发表意见。
的实施等承诺事项
提供担保等事项，并发表 行人担保行为的决策程序，要求发行人对重大担保行为与保荐
意见 人进行事前沟通。
保荐业务管理办法》等相关法律法规规定以及本协议约定的方
式，提供与保荐工作相关的文件、及时通报与保荐工作相关的
（二）保荐协议对保荐人
信息，并对发行人或相关当事人的信息披露文件及向证监会和
的权利、履行持续督导职
证券交易所提交的其他文件进行事前审阅；2、定期或者不定期
责的其他主要约定
对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的材料；3、保荐人履行
保荐职责，列席甲方的股东会、董事会会议，有权对上述会议
的召开议程或会议议题发表独立的专业意见。
发行人已在保荐协议中承诺配合保荐人履行保荐职责，协助保
（三）发行人和其他中介
荐人对发行人及其控股股东、实际控制人进行尽职调查、审慎
机构配合保荐人履行保荐
核查，协助保荐人组织编制申请文件；及时向保荐人及主承销
职责的相关约定
商提供真实、准确、完整的资料、文件和数据，以便双方能及
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事项 安排
时完成有关工作，并对所提供的文件和资料的真实性、完整性、
准确性负责；协助保荐人组织协调中介机构及其签名人员参与
证券发行上市的相关工作等。
本保荐人将严格按照中国证监会、深圳证券交易所的各项要求
（四）其他安排
对发行人实施持续督导。
九、保荐人和相关保荐代表人的联系地址、电话
保荐人（主承销商）：世纪证券有限责任公司
法定代表人或授权代表：李剑峰
办公地址：广东省深圳市南山区南山街道梦海大道华海金融创新中心 C 塔
保荐代表人：夏曾萌、赵宇
电话：0755-83199599
十、保荐人认为应当说明的其他事项
无其他应当说明的事项。
十一、保荐人对本次股票上市的推荐意见
发行人符合《公司法》《证券法》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易
所的有关规定中关于上市公司向特定对象发行 A 股股票的相关要求；发行人管
理良好、运作规范、具有较好的发展前景，具备上市公司向特定对象发行 A 股
股票的基本条件；本次发行申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
因此，保荐人同意推荐豪鹏科技 2026 年度向特定对象发行 A 股股票在深圳证券
交易所上市交易，并承担相关保荐责任。
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（本页无正文，为《世纪证券有限责任公司关于深圳市豪鹏科技股份有限公司
项目协办人：
孔若曦
保荐代表人：
夏曾萌 赵 宇
保荐业务负责人：
夏明婕
内核负责人：
黄 键
总经理：
李剑铭
董事长、
法定代表人或授权代表：
李剑峰
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