西南证券股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600369 公司简称：西南证券
西南证券股份有限公司
第一节 重要提示
一、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来
发展规划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
二、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
三、公司全体董事出席董事会会议。
四、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
从公司发展和股东利益等因素考虑，公司2025年年度利润分配预案为：以截至2025年末
总股本6,645,109,124股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），实际分配现
金利润为505,028,293.42元，占本年度归属于母公司股东净利润的比例为47.54%。
年半年度以及第三季度分红，两次共计派发现金红利132,902,182.48元，加上本次年度利润
分配，公司2025年度共计将派发现金红利637,930,475.90元，占本年度归属于母公司股东净
利润的比例为60.05%。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
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第二节 公司基本情况
一、公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 西南证券 600369 *ST长运
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓 名 王凌飞 彭瑞
联系地址 重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼
电 话 023-63786433
传 真 023-63786001
电子信箱 dshb@swsc.com.cn
二、报告期公司主要业务简介
(一)报告期内公司所处行业情况
中求进、以进促稳总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，通过积极
的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力，聚焦惠民生、促消费、强实体，以政策组合拳
激发内需潜力、稳定发展预期，推动国民经济运行顶压前行、向新向优发展，高质量发展取
得新进展，经济社会发展主要目标任务顺利完成。2025 年，我国实现国内生产总值 140.19
万亿元，比上年增长 5.0%（数据来源：国家统计局）。
和融资相协调的资本市场功能。中国证监会出台系列政策新规，资本市场全面深化改革，证
券行业迎来良好发展机遇。随着市场改革红利持续释放，市场交投活跃度持续提升，截至
。
(二)报告期内公司从事的业务情况
公司主要业务包括证券及期货经纪业务、投资银行业务、自营业务、资产管理业务等。
公司经纪业务主要为接受客户委托，按其要求代理买卖证券并收取佣金。此外还包括金
融产品销售、融资融券、股票质押、约定购回、股票期权、机构经纪、投资顾问、期货 IB、
上市公司股权激励行权融资（试点）等业务。
公司投资银行业务延续精品投行发展模式，具有较强的综合实力，主要为客户提供股权
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融资、债券融资、并购重组财务顾问及新三板挂牌等服务。
公司自营业务主要以自有资金及合法筹措的资金开展权益类、固定收益类、衍生品及其
他金融产品的投资交易和新三板做市等业务。
公司资产管理业务是指公司作为资产管理人，接受客户财产委托，为客户提供投资管理
服务。公司可为单个客户提供单一资产管理业务，为多个客户提供集合资产管理业务，为客
户办理特定目的的专项资产管理业务，以及为客户提供投资顾问服务。
公司研究业务主要为机构客户提供涵盖宏观经济、固定收益、策略、金融工程及行业研
究等领域的研究咨询服务。同时，该业务也为地方政府与产业集团提供产业智库支持，并为
公司内部其他业务条线提供研究协同。
此外，公司通过西证股权投资有限公司开展私募股权投资等业务，通过西证创新投资有
限公司开展直接股权投资、另类投资等业务，通过西南期货有限公司开展期货经纪及风险管
理等业务，通过西证国际投资有限公司开展跨境及海外融资等业务。
三、公司主要会计数据和财务指标
(一)近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
总资产 104,741,555,513.33 83,249,447,492.98 25.82 84,675,013,375.10
归属于上市公司股东的净资产 26,249,345,968.48 25,811,324,673.87 1.70 25,410,020,799.84
营业收入 3,207,490,902.39 2,558,876,463.31 25.35 2,328,768,998.97
利润总额 1,147,946,299.59 836,201,995.60 37.28 527,628,622.25
归属于上市公司股东的净利润 1,062,373,676.82 699,394,005.16 51.90 602,229,285.63
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -4,608,407,392.30 10,395,821,444.17 -144.33 -1,562,152,638.52
加权平均净资产收益率（%） 4.08 2.73 增加1.35个百分点 2.39
基本每股收益（元／股） 0.16 0.11 45.45 0.09
稀释每股收益（元／股） 0.16 0.11 45.45 0.09
(二)报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 614,314,771.72 889,226,185.42 1,014,592,185.29 689,357,759.96
归属于上市公司股东的净利润 245,545,239.72 177,623,752.37 282,574,637.56 356,630,047.17
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -4,121,412,360.17 3,093,680,568.28 -320,255,099.92 -3,260,420,500.49
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
四、股东情况
(一)报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持
有特别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位：股
截至报告期末普通股股东总数（户） 114,131
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 112,816
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 不适用
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 不适用
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记或
报告期内 比例 限售条 冻结情况 股东
股东名称（全称） 期末持股数量
增减 (%) 件的股 股份 性质
数量
份数量 状态
重庆渝富资本运营集团有限公司 0 1,960,661,852 29.51 0 无 0 国有法人
重庆市城市建设投资（集团）有限公司 0 689,293,065 10.37 0 无 0 国有法人
重庆市江北嘴中央商务区投资集团有限公司 0 400,500,000 6.03 0 无 0 国有法人
中国建银投资有限责任公司 0 328,427,012 4.94 0 无 0 国有法人
重庆高速公路集团有限公司 0 275,167,400 4.14 0 无 0 国有法人
重庆发展投资有限公司 0 200,000,000 3.01 0 无 0 国有法人
重庆市地产集团有限公司 0 120,000,000 1.81 0 无 0 国有法人
香港中央结算有限公司 1,672,255 119,836,137 1.80 0 无 0 境外法人
中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证 境内非国
券公司交易型开放式指数证券投资基金 有法人
重庆水务环境控股集团有限公司 0 100,000,000 1.50 0 无 0 国有法人
重庆渝富资本运营集团有限公司的全资国有股东重庆渝富控股集团
有限公司持有重庆水务环境控股集团有限公司 80%股权。由此，重
上述股东关联关系或一致行动的说明
庆渝富资本运营集团有限公司与重庆水务环境控股集团有限公司成
为一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
(二)公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
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(三)公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
(四)报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
五、公司债券情况
√适用 □不适用
(一)公司所有在年度报告批准报出日存续的债券情况
单位：亿元 币种：人民币
债券 利率
债券名称 简称 代码 到期日
余额 （%）
西南证券股份有限公司
开发行公司债券(第一期)(品
种二)
西南证券股份有限公司
开发行次级债券(第一期)
西南证券股份有限公司
开发行公司债券(第一期)
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西南证券股份有限公司
开发行科技创新公司债券
（第一期）
西南证券股份有限公司
开发行公司债券（第一期）
西南证券股份有限公司
开发行公司债券（第二期）
西南证券股份有限公司
开发行次级债券(第一期)
(二)报告期内债券的付息兑付情况
债券名称 付息兑付情况的说明
西南证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公
已足额按时兑付
司债券(第一期)(品种一)
西南证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公
已足额按时兑付
司债券(第二期)(品种一)
西南证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公
已足额按时付息
司债券(第一期)(品种二)
西南证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行次
已足额按时付息
级债券(第一期)
西南证券股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行公
已足额按时付息
司债券(第一期)
(三)报告期内信用评级机构对公司或债券作出的信用评级结果调整情况
评级展 评级结果
受评对象 评级机构名称 评级调整时间 评级级别变化
望变化 变化的原因
联合资信评估
股份有限公司
(四)公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
主要指标 2025 年 2024 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 67.95 60.08 增加 7.87 个百分点
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
EBITDA 全部债务比 0.04 0.05 -20.00
利息保障倍数 2.35 1.87 25.67
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第三节 重要事项
(一)公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生
的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历
次全会精神，认真贯彻中央金融工作会议和中央经济工作会议精神，按照重庆市委、市政府
各项工作部署，坚持稳中求进，完整、准确、全面贯彻新发展理念，在服务实体经济、深化
改革创新、强化风险防控等关键领域取得了扎实进展。
心建设等重大战略，全面推进对重庆区县政府、市属重点国企、上市公司的“三个全覆盖”
和对重点产业园区的“白名单”精准服务，与重庆市 39 个区县政府和开发区管委会建立全
面战略合作，实现对重庆市属重点国企服务全覆盖；经营指标和业务规模实现同比增长，市
场竞争力持续提升；持续入选中国证监会“白名单”；连续 11 年被国家税务总局重庆市税务
局评为“A 级纳税企业”；Wind ESG 评级升至行业最高的 AA 级；投资者教育工作连续 4
年获评最高等级 A 级。
比增长 37.28%；净利润 10.62 亿元，同比增长 51.90%；加权平均净资产收益率 4.08%，同
比增加 1.35 个百分点；基本每股收益 0.16 元，同比增长 45.45%。
详情请参阅公司 2025 年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”。
(二)公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示
或终止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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