中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】77 号
中证鹏元关于关注江苏京源环保股份有限公司 2025 年业绩
预亏事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对江
苏京源环保股份有限公司（以下简称“京源环保”或“公司”，股票
代码：688096.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系
外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独
立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
京源转债 2025 年 12 月 31 日 A A 稳定
根据公司于 2025 年 1 月 31 日发布的《2025 年年度业绩预告》，
预计公司 2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润-7,300 万元至
-4,900 万元，同比增亏 98%至 195%；实现归属于母公司所有者的扣
除非经常性损益的净利润-8,100 万元至-5,700 万元，同比增亏 83%
至 161%。
针对以上事项，中证鹏元及时向公司了解相关情况，公司反馈
响，公司为巩固行业市场份额，主动调整策略导致毛利润有所下降及
计提的应收账款信用减值损失增加所致。
中证鹏元认为，公司所处的工业水处理行业目前市场环境疲软，
行业竞争加剧，短期内公司业绩仍将承压；同时，公司业务回款周期
较长，存在一定垫资压力，应收账款规模偏大且持续增长，存在一定
坏账损失风险，需持续关注公司应收账款回款情况。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A，
评级展望维持为稳定，“京源转债”信用等级维持为 A，评级结果有
效期为 2026 年 2 月 12 日至“京源转债”存续期。同时中证鹏元将密
切关注公司生产经营和财务状况，并持续跟踪以上事项对公司主体信
用等级、评级展望以及“京源转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年二月十二日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状况 3/9
行业&经营风险状况 3/7 杠杆状况 3/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 3/5 盈利状况 弱
经营状况 3/7 流动性状况 5/7
业务状况评估结果 3/7 财务状况评估结果 4/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 2
个体信用状况 a
外部特殊支持 0
主体信用等级 A
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）
、外部特殊
支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
；（2）各指标得分越高，表示表现越好。
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