中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】74 号
中证鹏元关于关注广东宝莱特医用科技股份有限公司 2025
年度业绩预亏事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对广
东宝莱特医用科技股份有限公司（以下简称“宝莱特”或“公司”，
股票代码：300246.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托
关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行
为独立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
宝莱转债 2025 年 8 月 8 日 AA- AA- 负面
根据公司于 2026 年 1 月 29 日发布的《广东宝莱特医用科技股份
有限公司 2025 年年度业绩预告》，2025 年公司归属于上市公司股东
的净利润为亏损 6,000 万元-8,000 万元（上年亏损 7,144.13 万元），
扣除非经常性损益后的净利润为亏损 6,800 万元-9,500.00 万元（上
年亏损 9,653.68 万元）。本期业绩亏损的主要原因是受竞争环境影
响，产品价格持续下降导致毛利率下降并引发存货及部分生产设备减
值；此外美元汇兑损失及可转债摊销费用也对利润造成影响。
近年医药集采逐步加快，血液耗材集采持续推进，且区域联盟集
采常态化，对血液净化市场竞争影响较大。公司透析粉液、透析器等
耗材类产品均纳入集采，2025 年产品价格仍持续受到不利影响。经与
公司了解，2025 年公司亏损程度受存货减值、设备减值、商誉减值、
汇兑损失等影响较大，而其对现金流不构成影响，2025 年 1-9 月公
司经营活动现金净流入 0.38 亿元，截至 2025 年 9 月末公司货币资金
为 6.48 亿元，当前现金储备可对短期债务有效覆盖。同时中证鹏元
也关注到，子公司苏州君康医疗科技有限公司（以下简称“苏州君康”）
的新生产线已实现投产，订单量及新增产能消化存在不确定性，仍有
不达预期效益的风险，而此类固定资产折旧亦将继续对公司利润形成
一定侵蚀，进而拖累公司业绩。
综合考虑公司现状，
中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA-，
评级展望维持为负面，“宝莱转债”信用等级维持为 AA-，评级结果
有效期为 2026 年 2 月 10 日至“宝莱转债”存续期。同时中证鹏元将
密切关注监护及血液净化市场的竞争态势与公司的经营状况，并持续
跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“宝莱转债”信用
等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年二月十日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状况 5/9
行业&经营风险状况 5/7 杠杆状况 6/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 5/5 盈利状况 弱
经营状况 4/7 流动性状况 6/7
业务状况评估结果 5/7 财务状况评估结果 6/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 0
个体信用状况 aa-
外部特殊支持 0
主体信用等级 AA-
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）
、外部特殊
支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
；（2）各指标得分越高，表示表现越好。
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