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恒运昌: 恒运昌首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书附录

来源：证券之星 2026-01-07 21:06:23
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     深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
      首次公开发行股票并在科创板上市
                招股意向书附录
序号                 文件名称    页码
      中信证券股份有限公司
            关于
 深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
  首次公开发行股票并在科创板上市
             之
          发行保荐书
         保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司              发行保荐书
                   声 明
  中信证券股份有限公司及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中
华人民共和国证券法》
         《首次公开发行股票注册管理办法》
                        《上海证券交易所科创
板股票上市规则》《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、法规和中国
证券监督管理委员会、上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格
按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所
出具文件的真实性、准确性和完整性。若因保荐人为发行人首次公开发行制作、
出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，保荐
人将依法赔偿投资者损失。
  本发行保荐书所有简称释义，如无特别说明，均与招股说明书一致。
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                                                                                                   发行保荐书
       一、关于中信证券直接或间接有偿聘请其他第三方的相关情况的说明 ........ 8
       七、关于发行人及其控股股东等责任主体做出的承诺及约束措施事项的核查
       八、关于发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关
       九、关于发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况的核查情况
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                       发行保荐书
          第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐机构名称
  中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”
                      “保荐人”
                          “本机构”或“中
信证券”
   ）。
二、保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况
  中信证券指定王纯然、曹阳为恒运昌首次公开发行股票并在科创板上市项目
的保荐代表人；指定刘寅午为项目协办人；童育坚、翁媛媛、印鹏、方锐清、张
文俊、付俊豪、王洁、李城坚、叶之秋为项目组成员。
（一）项目保荐代表人保荐业务主要执业情况
  王纯然，男，保荐代表人，注册会计师，现任中信证券投资银行管理委员会
高级副总裁，曾负责或参与云天励飞 IPO、天德钰 IPO、思客琦 IPO、本川智能
IPO、瑞捷咨询 IPO、新益昌 IPO、海目星 IPO、名臣健康 IPO、工业富联收购鼎
捷软件、海格通信发行股份购买资产等项目。
  曹阳，男，保荐代表人，注册会计师，现任中信证券投资银行管理委员会高
级副总裁，曾负责或参与全志科技 IPO 项目及非公开发行项目、汇顶科技 IPO
项目、宝莱特非公开发行项目、雪莱特发行股份购买资产项目、木林森可转债项
目、海波重科可转债项目、瑞丰光电非公开发行项目、海王星辰 IPO 项目、深高
速非公开发行等项目。
（二）项目协办人保荐业务主要执业情况
  刘寅午，男，保荐代表人，注册会计师，现任中信证券投资银行管理委员会
高级经理，曾任职于安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），曾负责或参与中
国平安保险（集团）股份有限公司年度审计、中国人寿保险股份有限公司年度审
计、宏工科技 IPO 项目、思客琦 IPO 项目、海王星辰 IPO 项目等工作。
（三）项目组其他成员
  项目组其他成员：童育坚、翁媛媛、印鹏、方锐清、张文俊、付俊豪、王洁、
李城坚、叶之秋。上述人员最近 3 年内未被中国证监会采取过监管措施，未受到
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                                            发行保荐书
过证券交易所公开谴责和中国证券业协会自律处分。
三、发行人基本情况
中文名称          深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
英文名称          Shenzhen CSL Vacuum Science and Technology Co., Ltd.
注册资本          5,077.1129 万元
法定代表人         乐卫平
成立时间          2013 年 3 月 19 日
整体变更日期        2023 年 12 月 18 日
              深圳市宝安区西乡街道铁岗社区桃花源智创小镇功能配套区 B
公司住所
              栋 101，201，301
              深圳市宝安区西乡街道铁岗社区桃花源智创小镇功能配套区 B
公司办公地址
              栋 101，201，301
邮政编码          518102
电话号码          0755-27813086
传真号码          0755-27813086
互联网网址         www.csl-vacuum.com
电子信箱          IR@csl-vacuum.com
负责信息披露和投资者关
              董事会办公室
系的部门
信息披露负责人       董事会秘书 庄丽华
信息披露负责人电话     0755-27813086
              一般经营项目是：半导体器件专用设备制造；电子专用设备制
              造；机械电气设备制造；货物进出口；半导体器件专用设备销
              售；电子专用设备销售；机械电气设备销售；泵及真空设备销
              售；工业自动控制系统装置销售；电力电子元器件销售；电子
              测量仪器销售；成品油批发（不含危险化学品）；技术服务、
              技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；技术
              进出口；机械零件、零部件销售；实验分析仪器销售；气体、
业务范围          液体分离及纯净设备销售；密封件销售；阀门和旋塞销售；仪
              器仪表销售；电子元器件零售；仪器仪表修理；通用设备修理；
              专用设备修理；泵及真空设备制造；工业自动控制系统装置制
              造；通用零部件制造；输配电及控制设备制造；实验分析仪器
              制造；气体、液体分离及纯净设备制造；电力电子元器件制造；
              仪器仪表制造；电子测量仪器制造。（除依法须经批准的项目
              外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：
              无
本次证券发行类型      首次公开发行 A 股股票并在科创板上市
四、本机构与发行人之间的关联关系
  本保荐人经自查并对发行人的相关人员进行核查后确认：
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                      发行保荐书
   （一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股
股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
   根据中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引——关于申请首发上市企
业股东信息披露》及证券交易所的相关要求，本保荐机构依照上述文件要求对发
行人的股东进行穿透核查。截至本发行保荐书签署日，中信证券通过其全资子公
司中信证券投资有限公司间接持有发行人 30.8470 万股股份，占比为 0.6076%，
并通过发行人其他直接股东间接合计持有发行人约 3.3077 万股股份，占比
   另外，根据相关法律、法规的规定，保荐人将参与本次发行战略配售，并对
获配股份设定限售期，具体认购数量、金额等内容在本次发行前确定并公告。
   除上述情形外，发行人与本次发行有关的中介机构不存在任何直接或间接的
股权关系或其他权益关系，各中介机构负责人、高级管理人员及经办人员未直接
或间接持有发行人的股份，也不存在其他权益关系。
   （二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有保荐人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
   （三）保荐人的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高级管理人员，不存在
持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控
股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况；
   （四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实
际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
   （五）除上述情形外，保荐人与发行人之间不存在其他关联关系。
   基于上述事实，保荐人及其保荐代表人不存在对其公正履行保荐职责可能产
生影响的事项。
五、本机构的内部审核程序与内核意见
（一）内核程序
   中信证券设内核部，负责本机构投资银行类项目的内核工作。本保荐机构内
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                        发行保荐书
部审核具体程序如下：
  内核部将按照保荐项目所处阶段以及项目组的预约情况对项目进行现场内
核。内核部在受理项目申报材料之后，将指派审核员分别从法律和财务角度对项
目申请文件进行初审。同时内核部结合项目情况聘请外部律师和会计师等专业人
士对项目申请文件进行审核，为本机构内核部提供专业意见支持。由内核部审核
员召集该项目的签字保荐代表人、项目负责人履行问核程序，询问该项目的尽职
调查工作情况，并提醒其未尽到勤勉尽责的法律后果。
  内核审议在对项目文件和材料进行仔细研判的基础上，结合项目质量控制报
告，重点关注审议项目是否符合法律法规、规范性文件和自律规则的相关要求，
尽职调查是否勤勉尽责。发现审议项目存在问题和风险的，提出书面反馈意见，
内核会召开前由内核部汇总出具项目内核报告。内核委员会以现场会议方式履行
职责，以投票表决方式对内核会议审议事项作出审议。同意对外提交、报送、出
具或披露材料和文件的决议应当至少经 2/3 以上的参会内核委员表决通过。内核
部对内核意见的答复、落实情况进行审核，确保内核意见在项目材料和文件对外
提交、报送、出具或披露前得到落实。
（二）内核意见
真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目内核会，内核委员
会对该项目申请进行了讨论，经全体参会内核委员投票表决，该项目通过了中信
证券内核委员会的审议，同意将深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发
行股票并在科创板上市项目申请文件对外申报。
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司              发行保荐书
            第二节 保荐机构承诺事项
  一、本机构已按照法律、行政法规和中国证监会、上交所的规定，对发行人
及其发起人、实际控制人进行了尽职调查和审慎核查，同意推荐发行人证券发行
上市，并据此出具本发行保荐书。
  二、作为深圳市恒运昌真空技术股份有限公司本次发行的保荐机构，本机构：
  （一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市
的相关规定；
  （二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
  （三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意
见的依据充分合理；
  （四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见
不存在实质性差异；
  （五）保证所指定的保荐代表人及本机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人
申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
  （六）保证本发行保荐书与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏；
  （七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
  （八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的
监管措施。
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                      发行保荐书
第三节 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查
  根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防
控的意见》（[2018]22 号）的规定，本机构对本次证券发行有偿聘请第三方机构
或个人（以下简称“第三方”）的行为进行了核查。
一、关于中信证券直接或间接有偿聘请其他第三方的相关情况的说明
（一）保荐机构（主承销商）会计师的选聘
  为控制项目财务风险，加强对项目财务事项开展的尽职调查工作，中信证券
聘请中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）珠海分所担任保荐机构（主承销商）
会计师。
  中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）珠海分所持有珠海市香洲区市场监
督管理局核发的《营业执照》
            （统一社会信用代码：914404003233013261）。本次
选聘服务内容包括：协助保荐机构完成该项目的财务尽职调查工作，协助保荐机
构收集、整理、编制该项目相关的财务工作底稿等。
  本次聘用采用竞争性磋商选聘方式选聘中审众环会计师事务所（特殊普通合
伙）珠海分所为本项目保荐机构（主承销商）会计师。本次聘用费用 84.00 万元
（含增值税），支付具体安排为采用分期支付、银行电汇的方式。截至本发行保
荐书签署日，保荐机构已支付 58.80 万元。本公司采用自有资金支付上述费用。
（二）保荐机构（主承销商）律师的选聘
  为控制项目法律风险，加强对项目法律事项开展的尽职调查工作，中信证券
聘请北京市环球（深圳）律师事务所担任保荐机构（主承销商）律师。
  北京市环球（深圳）律师事务所持有广东省司法厅核发的《律师事务所分所
执业许可证》
     （统一社会信用代码：314400005867100842）。本次选聘服务内容包
括：协助保荐机构完成该项目的法律尽职调查工作，协助保荐机构收集、整理、
编制该项目相关的法律工作底稿等。
  本次聘用采用竞争性磋商选聘方式选聘北京市环球（深圳）律师事务所为本
项目保荐机构（主承销商）律师。本次聘用费用 48.00 万元（含增值税），支付
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                                   发行保荐书
具体安排为采用分期支付、银行电汇的方式。截至本发行保荐书签署日，保荐机
构已支付 33.60 万元。本公司采用自有资金支付上述费用。
（三）发行见证律师的选聘
   根据中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规则》，中信证券
聘请北京德恒律师事务所担任本次发行的见证律师。
   北京德恒律师事务所统一社会信用代码为 31110000400000448M，负责人为
王丽，持有《律师事务所执业许可证》，具备从事证券法律业务资格。本次聘请
服务内容包括对本次公开发行股票项目的发行及承销全程进行见证，并出具专项
法律意见书等。
   本次聘用采用续聘方式聘请北京德恒律师事务所为本项目发行见证律师。本
次聘用费用共计人民币 80,000.00 元（大写：捌万元整），以上金额包含增值税，
不 含 税 总 金 额 为 :80,000.00/(1+6%)=75,471.70   元 ， 增 值 税 税 款
为:75,471.70*6%=4,528.30 元，增值税税率 6%。支付具体安排为北京德恒律师事
务所在提供完毕见证服务后向中信证券开具增值税专用发票，中信证券在收到发
票后十个工作日内一次性以银行电汇的方式支付。
   中信证券采用自有资金支付上述费用。除上述情形外，中信证券在本次发行
中不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。
   经核查，上述聘请行为合法合规，符合《关于加强证券公司在投资银行类业
务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
二、对恒运昌有偿聘请第三方情况的专项核查意见
   发行人本次证券发行中除聘请保荐机构（主承销商）、发行人律师、审计机
构、资产评估机构等依法需要聘请的服务机构之外，发行人还聘请北京汉鼎卓越
咨询服务有限公司作为编制募集资金投资项目可行性研究报告的咨询机构，聘请
北京荣大科技股份有限公司和北京荣大商务有限公司北京第二分公司提供本次
申报的材料制作支持和底稿辅助整理及电子化服务，聘请深圳市万全智策企业管
理咨询服务股份有限公司提供财经公关服务，聘请弗若斯特沙利文（北京）咨询
有限公司上海分公司为发行人提供行业研究服务。
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                  发行保荐书
  发行人本次聘请北京汉鼎卓越咨询服务有限公司，支付顾问服务费为 39.00
万元。发行人本次聘请北京荣大科技股份有限公司和北京荣大商务有限公司北京
第二分公司，支付咨询及软件支持服务费和底稿整理及电子化服务费共计 24.80
万元。发行人本次聘请深圳市万全智策企业管理咨询服务股份有限公司，支付顾
问服务费 28.00 万元。发行人本次聘请弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上
海分公司，支付顾问服务费 47.80 万元。发行人采用自有资金支付上述费用。
  经核查，保荐机构认为上述聘请第三方的行为合法合规。除上述聘请行为外，
发行人在本项目中不存在其他直接或间接有偿聘请其他第三方机构或个人的行
为。
三、保荐机构结论性意见
  经核查，保荐机构认为：本次发行中，保荐机构不存在其他直接或间接有偿
聘请其他第三方的行为；发行人在本次发行中除依法聘请证券服务机构，同时聘
请北京汉鼎卓越咨询服务有限公司、北京荣大科技股份有限公司、北京荣大商务
有限公司北京第二分公司、万全智策企业管理咨询服务股份有限公司、弗若斯特
沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司之外，不存在其他直接或间接有偿聘请
其他第三方的行为。前述相关行为合法合规，符合中国证监会《关于加强证券公
司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（[2018]22 号）
的相关规定。
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                       发行保荐书
     第四节 本机构对本次证券发行的推荐意见
一、本机构对本次证券发行的推荐结论
  中信证券作为恒运昌首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，已根据
《证券法》
    《证券发行上市保荐业务管理办法》
                   《首次公开发行股票注册管理办法》
《上海证券交易所科创板股票上市规则》《保荐人尽职调查工作准则》等法律法
规和中国证监会、上海证券交易所的有关规定，通过尽职调查和对申请文件的审
慎核查，并与发行人、发行人律师及发行人会计师经过充分沟通后，认为深圳市
恒运昌真空技术股份有限公司具备首次公开发行股票并在科创板上市的基本条
件。
  本机构认为，发行人具有自主创新能力和成长性，法人治理结构健全，经营
运作规范；发行人主营业务突出，经营业绩优良，发展前景良好；本次发行募集
资金投资项目符合国家产业政策，符合发行人的经营发展战略，能够产生良好的
经济效益，有利于推动发行人持续稳定发展。因此，本机构同意保荐深圳市恒运
昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市。
二、发行人就本次证券发行履行的决策程序
（一）董事会决策程序
董事出席会议，审议通过了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票
并在科创板上市的议案》等相关议案。
  根据 2024 年第二次临时股东大会授权，并经 2025 年第一届董事会第十次会
议审议通过，公司决定调整募集资金投资项目中的“补充流动资金”项目为 16,900
万元（该项目原投资总额为 25,000 万元），并相应调整募集资金总额。
（二）股东大会决策程序
审议通过了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市
的议案》等相关议案。
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                    发行保荐书
  综上，本保荐机构认为，发行人本次发行已获得了必要的批准和授权，履行
了必要的决策程序，决策程序合法有效。
（三）保荐机构意见
  经核查，本保荐机构认为，上述董事会、股东大会的召集和召开程序、召开
方式、出席会议人员的资格、表决程序和表决内容符合《公司法》
                            《证券法》
                                《首
次公开发行股票注册管理办法》及发行人《公司章程》的相关规定，表决结果均
合法、有效。发行人本次发行已经依其进行阶段，取得了法律、法规和规范性文
件所要求的发行人内部批准和授权，授权程序合法、内容明确具体，合法有效。
三、本次证券发行符合《公司法》规定的发行条件
  发行人本次拟发行每股面值为人民币一元的股票，每股的发行条件和价格相
同，每一股份具有同等权利，任何单位或者个人认购每股股份应当支付相同价额，
且发行价格不低于票面金额，符合《公司法》第一百四十三条、第一百四十八条
的规定。
四、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件
  本机构对本次证券发行是否符合《证券法》规定的发行条件进行了尽职调查
和审慎核查，核查结论如下：
  （一）发行人成立以来已依法建立健全了股东（大）会、董事会、监事会、
独立董事、董事会秘书等各项公司治理方面的制度，建立健全了管理、生产、销
售、财务、研发等内部组织机构和相应的内部管理制度，董事、监事和高级管理
人员能够依法履行职责。为贯彻落实新《公司法》《关于新〈公司法〉配套制度
规则实施相关过渡期安排》，以及中国证监会和上交所科创板配套规则，2025 年
会作为公司的内部监督机构，并修订公司相应章程及其他内部制度，发行人具备
健全且运行良好的组织机构。因此，发行人具备健全且运行良好的组织机构，符
合《证券法》第十二条第一款第（一）项的规定；
  （二）公司主营业务为等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子
体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                         发行保荐书
控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案。通
过长期的研发投入与市场开拓，发行人在相关业务领域已具备较强的竞争优势，
报告期内营业收入持续增长。因此，发行人资产质量良好，运营管理能力较强，
报告期内资产规模持续扩大，具有持续经营能力，符合《证券法》第十二条第一
款第（二）项之规定；
  （三）天健会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2022 年度、2023 年度、
号的标准无保留意见审计报告，符合《证券法》第十二条第一款第（三）项之规
定；
  （四）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占
财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，符合《证券法》第
十二条第一款第（四）项之规定；
  （五）发行人符合中国证监会规定的其他条件，符合《证券法》第十二条第
一款第（五）项之规定：中国证监会发布的《首发办法》对于首次公开发行股票
规定了相关具体发行条件。
五、本次证券发行符合《首发办法》规定的发行条件
  本机构对发行人是否符合《首次公开发行股票注册管理办法》规定的发行条
件进行了逐项核查，核查意见如下：
（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份公司，具备健全且良好的
组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责，符合《首次公开发行股票注册
管理办法》第十条的规定
  经核查发行人的发起人协议、公司章程、发行人工商档案、《营业执照》等
有关资料，保荐机构认为，发行人系根据《公司法》在中国境内设立的股份有限
公司，发行人的设立以及其他变更事项已履行了必要批准、验资、工商注册及变
更登记等手续，发行人是依法设立且合法存续的股份有限公司。经核查发行人设
立登记及历次工商变更的证明文件，发行人于 2013 年 3 月 19 日完成有限责任公
司设立，并于 2023 年 12 月 18 日整体变更为股份有限公司，保荐机构认为，发
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                   发行保荐书
行人持续经营时间已在 3 年以上。
  经核查发行人历次股东（大）会、董事会和监事会的会议文件，《股东大会
议事规则》
    《董事会议事规则》
            《总经理工作细则》等制度，发行人自设立为股份
有限公司以来已依据《公司法》等法律法规设立了股东（大）会、董事会在董事
会下设置了战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会四个专门
委员会，并建立了《独立董事工作办法》《董事会秘书工作细则》等相关制度，
建立健全了管理、生产、销售、财务、研发等内部组织机构和相应的内部管理制
度。保荐机构认为，发行人具备健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能
够依法履行职责。
（二）发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和
相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、
经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告由注册会计师出具无保留意见的
审计报告；发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效
率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控
制审计报告，符合《首次公开发行股票注册管理办法》第十一条的规定
  根据发行人的相关财务管理制度以及天健会计师事务所（特殊普通合伙）出
具的标准无保留意见的“天健审〔2025〕3-519 号”《审计报告》，并核查发行人
的财务报表，保荐机构认为，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企
业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务
状况、经营成果和现金流量。
  根据发行人的财务管理制度和内部控制制度、天健会计师出具的“天健审
〔2025〕3-520 号”
             《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司内部控制的审计报
告》，并核查发行人的内部控制流程及其运行效果，保荐机构认为，发行人内部
控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告
的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制审计报告。
（三）发行人业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力，符合《首次
公开发行股票注册管理办法》第十二条的规定
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权等资料，并结合对发行人董事、原监事和高级管理人员的访谈等资料。保荐机
构认为，发行人资产完整，资产、人员、财务、机构、业务独立，与控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞
争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
际经营情况，保荐机构认为，发行人最近两年内主营业务为等离子体射频电源系
统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技
术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提
供核心零部件整体解决方案，主营业务没有发生重大变化；发行人最近两年内董
事、高级管理人员及核心技术人员没有发生重大不利变化；自公司成立以来，控
股股东和实际控制人所持发行人的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的
重大权属纠纷，最近两年实际控制人没有发生变更。
人管理层的访谈，并根据锦天城出具的《法律意见书》，保荐机构认为，发行人
不存在涉及主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，重大
担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生重大变化等对持续经
营有重大不利影响的事项。
（四）发行人生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策，符合
《首次公开发行股票注册管理办法》第十三条的规定
  经核查发行人的《营业执照》、主要业务合同、所在行业管理体制和行业政
策，取得的工商、税务、社会保障及住房公积金等方面的主管机构出具的有关证
明文件，并进行公开信息查询，保荐机构认为，最近三年内，发行人及其控股股
东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场
经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安
全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。
  经核查发行人董事、原监事和高级管理人员提供的个人简历、无犯罪记录证
明及其分别出具的相关承诺，并核查股东（大）会、董事会、监事会运营记录，
公司董事、原监事和高级管理人员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚，
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或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会
立案调查且尚未有明确结论意见等情形。
六、关于发行人股东中私募投资基金备案情况的核查意见
（一）核查对象
      截至本发行保荐书出具日，发行人全体股东情况如下表所示：
序号         股东名称     持股数额（万股）               持股比例（%）
          合计                  5,077.1129        100.0000
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（二）核查方式
     保荐机构通过查阅公司现有企业股东的工商资料、公司章程/合伙协议、私
募投资基金备案证明等文件、浏览中国证券投资基金业协会网站、查阅发行人律
师出具的律师工作报告等方式，对发行人股东是否属于《私募投资基金监督管理
暂行办法》《私募投资基金登记备案办法》等法律法规规范的私募投资基金进行
了核查。
（三）核查结论
     截至本发行保荐书出具日，发行人共有 23 名股东，根据《私募投资基金监
       《私募投资基金登记备案办法》等法律法规的规定，其中 14 名
督管理暂行办法》
股东属于上述规定规范的私募投资基金。
     经核查，发行人上述全部私募投资基金股东均已根据上述法律法规的要求在
中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案登记手续，具体情况如下：
序号                 股东名称               基金备案号
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七、关于发行人及其控股股东等责任主体做出的承诺及约束措施事项
的核查意见
   根据中国证监会于 2013 年 11 月 30 日发布的《关于进一步推进新股发行体
制改革的意见》
      （证监会公告[2013]42 号）等相关文件的要求，发行人、控股股
东、实际控制人、持股 5%以上股份的股东、全体董事、原监事、高级管理人员
及核心技术人员等主体做出的公开承诺内容合法、合理，失信补救措施及时有效，
符合相关法规的规定。
八、关于发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回
报有关事项的指导意见》有关事项的核查意见
   为落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》
    （国办发[2013]110 号）
                   、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的
若干意见》（国发[2014]17 号），保障中小投资者知情权，维护中小投资者利益，
根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》
                                 （证
监会公告[2015]31 号）的相关要求，发行人于 2024 年 7 月 15 日和 2024 年 7 月
过了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票摊薄即期回报及填补被
摊薄即期回报措施的议案》，发行人及其董事、高级管理人员、控股股东及实际
控制人均已签署了关于填补回报措施能够得到切实履行的相关承诺。
   经核查，保荐机构认为，发行人所预计的即期回报摊薄情况合理，填补即期
回报措施及相关承诺主体的承诺事项符合《关于首发及再融资、重大资产重组摊
薄即期回报有关事项的指导意见》的相关规定，亦符合《国务院办公厅关于进一
步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作意见》中关于保护中小投资者合法
权益的精神。
九、关于发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况的核
查情况及结论
   根据中国证监会于《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告
审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引（2023 修正）》（证监会公
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司                        发行保荐书
告[2023]50 号）等相关文件的要求，保荐机构核查了审计截止日 2025 年 6 月 30
日后发行人生产经营的内外部环境是否或将要发生重大变化，包括产业政策重大
调整，进出口业务受到重大限制，税收政策出现重大变化，行业周期性变化，业
务模式及竞争趋势发生重大变化，主要原材料的采购规模及采购价格或主要产品
的生产、销售规模及销售价格出现大幅变化，新增对未来经营可能产生较大影响
的诉讼或仲裁事项，主要客户或供应商出现重大变化，重大合同条款或实际执行
情况发生重大变化，重大安全事故，以及其他可能影响投资者判断的重大事项等
方面。经核查，截至本发行保荐书出具日，发行人财务报告审计截止日后生产经
营的内外部环境未发生重大变化，经营状况未出现重大不利变化。
十、发行人存在的主要风险
（一）与发行人相关的风险
  （1）技术创新风险
  公司等离子体射频电源系统产品主要应用于半导体领域，属于技术密集型行
业。随着芯片制程的不断升级，不同客户技术路线和指标各有差异，公司需紧跟
晶圆厂商及半导体设备商等产业链下游厂商的需求不断提高技术水平和产品性
能，并且持续优化工艺，这对公司的研发能力、工艺水平提出更高要求，公司必
须及时研发新的技术以应对下游厂商不断提升的技术要求。如果公司的技术创新
能力不能及时跟上行业技术更迭的速度，将导致未来相关研发项目与市场需求产
生偏差，进而对公司的发展前景和经营业绩产生不利影响。
  （2）技术人才流失与核心技术泄密的风险
  技术人才与核心技术是公司保持和提升市场竞争力的关键基础。截至 2025
年 6 月 30 日，公司共有研发人员 158 名，占全部员工比例为 42.13%。随着市场
需求的不断增长，公司对技术人才的需求不断提升，公司需长期维持技术人才充
足、队伍稳定以保持市场竞争力。若公司无法持续为技术人才提供更具竞争力的
薪酬待遇和发展平台，公司将面临技术人才流失的风险。同时，公司存在因技术
人才流失、外界窃取等原因导致核心技术泄密的风险，进而对公司生产经营产生
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不利影响。
  （3）研发投入未取得预期效果的风险
  等离子体射频电源系统行业属于技术密集型产业，为巩固和提升市场竞争地
位，公司持续保持较高的研发投入。报告期内，公司各期研发投入分别为 2,154.21
万元、3,696.37 万元、5,528.00 万元及 4,330.84 万元，占营业收入的比例分别为
受严格的检验，如果公司在研发过程中未能实现关键技术的突破，或相关技术无
法实现产品化、商业化，则公司可能面临研发投入未取得预期效果的风险。
  （1）客户集中的风险
  报告期内，公司收入主要来自于半导体设备行业，公司前五大客户产生的收
入占主营业务收入的比例分别为 73.54%、80.39%、90.62%及 89.37%，其中，公
司向第一大客户拓荆科技的销售收入占比分别为 45.23%、58.16%、63.13%及
PECVD 设备所需等离子体射频电源系统的国产化开发及验证工作，2020 年获得
批量订单，供货规模逐步起量。报告期内，公司已稳定批量供应拓荆科技 PECVD
设备，是拓荆科技 2024 年度第一大等离子体射频电源系统供应商、前十大零部
件供应商。等离子体射频电源系统作为半导体设备的核心零部件，需要得到设备
商及晶圆厂的双重认证，设备定型通过晶圆厂验证后，不再轻易更换供应商；同
时，半导体设备商为保证核心零部件的安全供应，选择与头部等离子体射频电源
系统供应商长期合作。拓荆科技是国产薄膜沉积设备龙头，龙头地位稳固、经营
情况良好；公司与拓荆科技合作历史长、合作关系稳固。但如果未来公司无法持
续拓展拓荆科技以外的新客户，或拓荆科技等主要客户的生产经营情况、经营战
略、技术路线、价格等商业条款发生重大不利变化，或行业竞争格局发生重大变
化，都将对公司经营业绩产生不利影响。
  （2）市场竞争地位变化的风险
  目前，全球等离子体射频电源系统市场主要由 MKS 和 AE 等海外厂商垄断，
根据弗若斯特沙利文统计，2024 年中国大陆半导体领域等离子体射频电源系统
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的国产化率不足 12%。公司依靠多年来的探索与创新，具备了与国际先进企业同
台竞争的能力，但公司与国际巨头仍有一定差距，产品尚未进入国际半导体设备
厂商，主要用于国内半导体设备厂商。未来，面对全球和国内竞争，如果公司未
能持续提升自身技术水平、产品质量和综合竞争能力，则公司将无法保持国内的
市场领先地位，并与海外巨头的差距进一步拉大，导致公司无法实现经营战略和
业绩目标。
  （3）市场开发风险
  依靠多年来的探索与创新，公司产品在产品品质、工作性能稳定性、产品良
品率上具备与国际先进企业同台竞争的能力，实现了国产等离子体射频电源系统
的自主可控。公司目前已批量供货半导体领域的拓荆科技、中微公司、北方华创、
微导纳米、盛美上海等国内龙头半导体设备商，以及光伏电池片薄膜沉积、显示
面板镀膜、精密光学镀膜等一般工业领域客户。未来，如果公司产品不能有效适
应不同领域客户的需求、持续提升产品品质和技术水平，则公司可能面临新产品
和新市场开发失败风险，将对公司经营情况产生不利影响。
  （4）产能无法满足业务发展的风险
  随着以人工智能为代表的新兴应用对芯片算力和存力的需求快速增长、以及
终端消费市场需求回暖，全球半导体行业已进入新一轮上升周期。同时，随着半
导体产业链国产化率的加速提升，公司产品的市场需求预计将继续保持增长。国
内头部半导体设备商对核心零部件供应商的生产能力和交付能力要求较高，因此
充足的产能是零部件供应商拓展下游应用领域、扩大市场份额和提升客户服务能
力的重要保障。报告期内，公司产能已于最近三年及一期超负荷运行，产能利用
率分别达到 121.34%、102.12%、111.24%及 106.35%。尽管公司已积极通过扩产
和生产流程优化等方式提升产能，但仍难以充分满足市场快速增长的需求。若公
司未能及时扩充产能，将可能面临市场机会流失、业务拓展受限及竞争力下降等
风险。
  （1）实际控制人不当控制的风险
  本次发行前，乐卫平直接持有恒运昌 23.0866%的股份表决权，并通过恒运
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昌投资、投资中心、投资发展中心分别间接控制恒运昌 25.8179%、20.7787%和
内乐卫平长期担任恒运昌的董事长和总经理。乐卫平可以利用其对公司的控制地
位，通过选举董事、行使表决权等方式对公司管理和决策实施重大影响并控制公
司业务，如果控制不当将可能会给公司及中小股东带来一定的风险。
   （2）主要经营场所系租赁取得且存在产权瑕疵的风险
   截至发行保荐书出具日，公司主要经营场所均系租赁取得。若公司所租赁的
物业到期不能正常续租或在租赁过程中发生出租方违约等情况，公司将面临搬迁
带来的潜在风险，并可能对公司的业务经营造成不利影响。如果发生租金大幅上
涨的情形，可能会对公司整体的经营业绩造成不利影响。
   公司位于深圳市宝安区桃花源智创小镇功能配套区的租赁房产为宝安区政
府物业资产，部分房产未办理房产证。虽然根据深圳市宝安区城市更新和土地整
备局于 2025 年 9 月 26 日出具的《证明》，该等房产暂未纳入城市更新拆除重建
及土地整备计划，但是上述房产未来能否顺利续租，客观上仍然存在一定的不确
定性以及可能导致搬迁的风险，这可能会给公司经营带来一定程度的不利影响。
   （1）业绩波动风险
   报告期内，公司营业收入分别为 15,815.80 万元、32,526.85 万元、54,079.03
万元及 30,405.63 万元，2022-2024 年营业收入复合增长率为 84.91%，2025 年 1-6
月营业收入同比增长 4.06%。归属于母公司股东的净利润分别为 2,618.79 万元、
为 10,721.08 万元，较 2024 年末下滑 22.13%。公司主营业务毛利率分别为 41.49%、
要得益于公司高毛利率的自研产品销售规模及占比快速增长。公司收入、利润快
速增长主要受到国内半导体行业景气度上升、国产替代浪潮、公司产品竞争力持
续加强、产品持续升级迭代以及市场进一步开拓的影响。
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半导体设备客户的采购量需依据自身承接的晶圆厂订单数量、产品验证导入进度
及交付验收节奏动态调整，进而导致对公司的采购呈现波动。2025 年 1-6 月，公
司净利润同比有所下滑，除前述客户采购节奏调整影响外，公司为满足客户逐步
提高的技术指标要求和保持产品竞争力，继续保持较高的研发投入水平，2025
年 1-6 月研发费用为 4,330.84 万元，同比增长 72.63%，亦为导致公司业绩下滑
的主要因素，预计公司 2025 年全年业绩较 2024 年亦将有所下降。2025 年 7-9
月，公司营业收入 9,725.74 万元，同比下降 27.29%；归属于母公司所有者的净
利润 2,222.91 万元，同比下降 46.16%，变动原因与 2025 年 1-6 月变动情况一致。
同行业可比公司亦受行业短期波动影响，业绩亦出现不同程度下降。上述波动不
改变公司持续经营能力，但会对公司业绩造成不利影响。如果未来发生宏观经济
波动、国家产业政策调整、市场竞争加剧、公司未能有效拓展国内外新客户、客
户需求波动、产品市场价格下降、晶圆厂对半导体设备客户的验证进度不如预期、
产品研发投入未能及时实现产业转化等情形，公司将面临一定的经营压力，未来
营业收入、毛利率及净利润可能存在波动的风险。
   本次募集资金投资项目全部建成后，发行人将新增大量固定资产，项目达产
后，每年新增折旧摊销金额约为 4,700 万元。本次发行完成后，随着募集资金的
到位，公司的股本总数、净资产规模将在短时间内大幅增长，而募集资金投资项
目的实施需要一定时间，在项目全部购建完成后才能逐步达到预期收益水平，因
此，公司短期内存在净资产收益率和每股收益被摊薄的风险。
   （2）政府补助减少的风险
   报告期各期，公司获得的计入当期损益的政府补助分别为 668.56 万元、
满足相关要求导致无法取得政府补助或获得的政府补助减少，则可能对公司的利
润产生一定程度的不利影响。
   （3）不能持续享受税收优惠政策的风险
   恒运昌于 2022 年 12 月 14 日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、
国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号：
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GR202244202479 的高新技术企业证书，有效期三年。2022-2024 年，恒运昌所
得税按 15%的税率缴纳，公司已于 2025 年 8 月提请高新技术企业复审，预计可
通过，2025 年 1-6 月暂按 15%的税率计提和缴纳企业所得税。
  如果有关高新技术企业税收优惠政策发生变化，或公司未来不符合高新技术
企业税收优惠的申请条件，使得公司不能继续享受 15%的优惠税率，将导致公司
所得税费用上升，进而对公司业绩造成负面影响。
（二）与行业相关的风险
  公司报告期内收入主要来自半导体设备行业，而全球半导体行业发展呈现一
定的周期性特点。每轮大周期的启动由新兴技术推动产品升级和创新，进而带动
终端市场需求、半导体市场规模的增加。随着以人工智能为代表的新兴应用对芯
片算力和存力的需求快速增长，以及终端消费市场需求回暖，全球半导体行业进
入本轮上升周期。半导体行业周期受新兴技术以及计算机、消费电子、网络通信、
汽车电子、物联网等终端消费市场需求影响，周期波动会影响半导体市场的需求、
晶圆厂的产能布局和资本开支，进而影响对半导体设备及零部件的需求。若公司
不能准确判断周期的变化、及时应对半导体市场需求的变动，则可能对公司的生
产经营产生不利影响。若晶圆厂商受周期影响而降低资本开支，将可能减少半导
体设备的采购，进而影响半导体设备厂商对核心零部件的采购，从而对公司的收
入及利润水平产生不利影响。
  我国半导体产业发展长期受到欧美等发达国家限制，并且近几年受国际地缘
政治形势等因素影响，欧美等国进一步加大了对我国半导体产业的限制力度，特
别是 2024 年 12 月 2 日美国商务部工业与安全局（BIS）进一步扩大实体清单范
围，将我国主要的晶圆厂、半导体设备厂商等半导体企业列入限制范围，加剧半
导体产业的“卡脖子”问题。公司产品主要应用于半导体设备行业，如果未来相
关国家和地区出于贸易保护、地缘政治等原因，进一步通过出口限制等政策加强
贸易壁垒，将可能影响国内晶圆厂商和半导体设备企业生产经营和供应链的稳定
性，进而对公司经营发展产生一定的不利影响。公司亦有部分元器件向海外厂商
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采购，虽然公司不断推进相关元器件的国产化进程，但国际贸易摩擦的加剧仍会
对公司供应链稳定产生一定不利影响。
  公司报告期内产品主要应用于半导体领域。半导体产业是我国信息技术产业
的基础和重要组成部分，半导体行业的发展及国产化的推进对国家产业升级具有
至关重要的意义。国家对高质量发展半导体行业高度重视，相继出台了《新时期
促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》《战略性新兴产业重点产
支持性政策，对行业及公司业务发展起到了积极的促进作用。但若未来国家对半
导体相关产业政策发生重大调整，或者下游行业的产业政策出现不利变化，将可
能对公司的业务发展或行业需求产生不利影响，进而对公司的经营业绩产生不利
影响。
（三）其他风险
  （1）募集资金项目投资风险
  公司本次募集资金主要用于沈阳半导体射频电源系统产业化建设项目、半导
体与真空装备核心零部件智能化生产运营基地项目、研发与前沿技术创新中心项
目、营销及技术支持中心项目。如果募集资金不能及时或足额到位，或项目组织
管理、厂房建设工期、生产设备安装调试、量产达标等不能按计划顺利实施，则
会直接影响项目的投产时间、投资回报及公司的预期收益，进而影响公司的经营
业绩。
  （2）新增产能的市场风险
  本次募集资金投资项目达产后，公司产能将在现有基础上大幅提升。在项目
建成后，可能存在因竞争对手的发展、人工成本的变动、市场环境的变化、宏观
经济形势的变动等因素对项目的新增产能消化带来不利影响。
  本次发行的发行结果将受证券市场整体情况、公司经营业绩、公司发展前景
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及投资者对本次发行的认可程度等多种内外部因素影响。公司存在发行认购不足
或未能达到预计市值上市条件的情形而导致发行失败的风险。
  本次发行完成后，公司的净资产规模及股本总额将在短期内大幅增长。由于
募集资金投资项目存在一定建设周期，且从投产到产生效益需要一定时间，因此，
本次发行完成后，如果公司的盈利增幅不达预期，则净资产规模及股本总额的扩
大将导致公司的净资产收益率和每股收益出现一定幅度的下降。
十一、对发行人发展前景的简要评价
  经审慎核查，本保荐机构认为，在本章节之“十、发行人存在的主要风险”
提及的风险因素对发行人未构成重大不利影响的前提下，且在良好的政策环境背
景以及市场需求推动下，发行人未来的发展前景良好。具体分析如下：
（一）行业面临的机遇与风险
  （1）国家产业政策的鼓励与支持
  等离子体射频电源系统是我国半导体设备产业的基础零部件之一，是半导体
设备关键核心技术攻坚的重要一环，受国家产业规划和产业政策鼓励支持，其国
产化对于保障半导体产业核心零部件供应安全稳定具有重要作用。近年来，国家
颁布了一系列政策支持、鼓励包括等离子体射频电源系统在内的半导体零部件行
业的发展。2021 年 12 月，国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》提出，
要提升核心产业竞争力，着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料
和生产装备的供给水平，强化关键产品自给保障能力。实施产业链强链补链行动，
加强面向多元化应用场景的技术融合和产品创新，提升产业链关键环节竞争力，
完善 5G、集成电路、新能源汽车、人工智能、工业互联网等重点产业供应链体
励发展集成电路线宽小于 65 纳米（含）的逻辑电路、存储器生产，集成电路装
备及关键零部件制造。持续增强集成电路制造业核心竞争力，不断引领产业向中
高端跃升，加快推进产业基础再造和重大技术装备攻关，提升战略性资源供应保
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障能力。2024 年 7 月，二十届中央委员会第三次全体会议作出《中共中央关于
进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》，强调要健全提升产业链供应链
韧性和安全水平制度。抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、
工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链
发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。
  公司致力于为国产半导体设备提供优质核心零部件，主要产品为等离子体射
频电源系统，主要应用于半导体设备领域，属于“新一代信息技术”和“高端装
备制造”两大战略新兴产业的交叉领域，符合国家产业政策和国家经济发展战略
的要求，持续受益于国家重要产业发展规划和工程项目。
  （2）国产替代是我国半导体行业长期发展的趋势
  我国半导体核心零部件产业根植于国产替代。一方面，半导体产业建链补链
强链是我国信息产业发展当之要务；另一方面，中国拥有全球最完整的制造业产
业链、最丰富的工艺业态和最庞大的消费群体。这两点决定了中国半导体制造，
以及其核心零部件产业将实现长期较快的高质量发展，且中长期看将整体达到全
球竞争力水平。目前全球半导体设备需求旺盛，主流厂商在手订单充裕，大幅提
升了上游半导体设备零部件需求。随着半导体设备的需求大幅增加，全球零部件
供应紧张。国内设备厂商开始积极配合国产半导体设备零部件厂商进行产品验证，
以建立国内自主的供应链系统，为国产零部件厂商提供了更多试错机会，国产零
部件厂商正逐步打入国际半导体设备厂商供应链。
  美对华半导体遏制加速，国产替代空间及需求加大。目前半导体设备核心零
部件行业，特别是等离子体射频电源系统行业，美、日、德企业处于垄断优势地
位，国内厂商起步晚，处于追赶阶段，国产化水平极低，仍存在较大的发展空间。
近年来美国对我国半导体行业颁布了一系列限制措施，限制领域涉及半导体行业
下游应用及上游制造多个环节，使得国内半导体设备厂商进一步加快国产化进程。
半导体设备及核心零部件厂商在当前国内半导体产业环境下积极投入研发，充分
利用半导体行业在境外封锁环境下的国产替代契机，加快国产替代进程。
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  （3）半导体先进制程中的技术迭代，为等离子体射频电源系统带来长期、
持续的发展驱动力
  半导体制程微缩化趋势和 3D 芯片结构的时代到来，使得芯片制造工艺设备
中的等离子体射频电源系统面临在复杂工艺过程中功率输送的一致性与准确性
问题。各工艺步骤间的功率水平、气体流量、压力变化不一，使得等离子体阻抗
急剧变化，若无法保持稳定，将降低晶圆良率。因此，等离子体射频电源系统的
创新必须与工艺创新保持同步。半导体薄膜沉积和刻蚀等设备在先进制程中的技
术迭代为等离子体射频电源系统的发展赋予了长期、持续的发展驱动力。
  （1）人才供给不足
  半导体产业链是典型的人才与技术密集型行业，这既是行业竞争壁垒，也是
最大的发展挑战。一方面，行业是基础研究和应用实践紧密结合的高竞争壁垒领
域，融合了电子、物理、光学、机械、软件算法等多学科交叉的技术和人才，且
需要在工业一线应用场景中不断进行知识反馈、经验吸收和技术迭代；另一方面，
随着产品和工艺设备的精密度与复杂性的进一步提高，技术综合程度不断增加，
生产工艺过程日益成为一个各工序紧密联系着的有机整体，这对产业技术人才提
出了更高的挑战。而当前半导体产业链高端人才尤其是高端复合型人才紧缺严重，
这在一定程度上制约了整个行业的发展，亟须打造真正有效的产学研培育模式，
满足对产业人才的迫切需求。
  （2）市场认可度仍需积累
  近年来国内等离子体射频电源系统供应商已在客户触达方面做出许多积极
的尝试，与国内半导体设备商形成了较为稳定的合作关系，但全球半导体核心零
部件市场长期被国际巨头垄断，其在经营规模和市场认可度上存在优势。半导体
设备客户在选择核心零部件供应商时仍会考虑行业巨头所带来的便捷性与可靠
性，存在一定程度的惯性和黏性，国产半导体核心零部件厂商在与其竞争过程中
面临较大的压力和挑战，市场认可度仍待进一步积累。
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（二）发行人竞争优势和劣势
  （1）客户资源优势
  目前公司是国内极少数实现批量交付半导体级等离子体射频电源系统的企
业，公司已实现对拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、盛美上海等国内
头部半导体设备商的批量供货。除半导体设备企业外，公司也已通过中芯国际、
长江存储等国内龙头终端晶圆厂的准入审核。此外，公司还在积极推进其他多款
等离子体射频电源、匹配器、远程等离子源的后续验证工作，以期建立更为密切
的合作关系。
  核心零部件影响半导体设备运行的整体性能，头部效应显著，领先通过认证
并批量交付的企业更容易获得国产替代资源并形成正向反馈。由于半导体行业验
证周期较长，且晶圆厂要求“精确复制”的管理模式，使其确保在全球不同工厂
生产产品质量和成品率，因此核心零部件供应商一旦与主要半导体设备客户建立
合作关系，合作关系通常会非常稳定，具有较强的客户黏性，新进入者对合作关
系的影响相对较小。公司等离子体射频电源和匹配器产品已经全面覆盖下游头部
客户，这些稳定的合作关系将进一步巩固和提升公司在行业中的地位，形成良性
循环，为公司在半导体设备领域的持续发展提供了坚实基础。
  （2）产品优势
  历经十年，公司先后推出 CSL、Bestda、Aspen 三代产品系列等离子体射频
电源系统，成功打破了美系两大巨头在国内长达数十年的垄断格局。公司已量产
的产品已达国际龙头企业的次新一代同等技术水平，可以支持 14 纳米制程。公
司凭借多年以来产品的优势积累，在国产半导体设备的薄膜沉积、刻蚀等关键细
分领域持续扩大市场占有率，实现对进口零部件的国产替代，产品质量和性能得
到了客户的高度认可，建立了良好的口碑，在半导体级等离子体射频电源系统领
域占据领先地位。
  半导体设备及零部件行业具有“精确复制”的要求，等离子体射频电源系统
的量产必须确保高度稳定和可重复的生产工艺，且需经过精密的校准和严格的测
试流程，以确保性能的一致性和长期稳定性。在此严苛要求下，公司已具备成熟
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的规模化量产能力，公司产品已量产交付拓荆科技、中微公司、北方华创、微导
纳米、盛美上海等国内头部半导体设备商，并成为薄膜沉积、刻蚀环节国内头部
设备商的战略级供应商。截至 2025 年 6 月 30 日，公司与上述客户已实现百万级
收入的自研产品共 38 款，实现千万级收入的自研产品共 24 款。
  此外，公司通过持续的研发创新来推动产品的多样化和性能提升，推出等离
子体直流电源、远程等离子体源等产品，为客户提供了多元化的选择，以满足不
同客户在各种应用场景下对等离子体工艺电源的需求，进一步巩固了公司在半导
体核心零部件领域的竞争优势。同时，公司基于等离子体发生条件和真空环境的
实际需求，公司为客户提供精确控制特种气体流量的质量流量计、用于产生和维
持真空环境的真空泵等核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决
方案，打造核心零部件供应平台。
  （3）技术优势
  经过十多年的持续研发、不断创新和积累，公司以技术发展、行业需求为双
导向，建立了“基石技术+产品化支撑技术”的技术体系，一方面从测量、控制
及架构三方面构建的底层通用的 3 大基石技术，并基于基石技术，结合半导体设
备中应用，特别是先进制程中更快速、更精准、更稳定的应用诉求和实现难点，
发展出 8 大产品化支撑技术，实现了突破高端等离子体射频电源系统的先进设计、
测量和控制等难题，掌握了信号采样及处理、相位同步锁定、快速调频、脉冲控
制等等离子体射频电源系统运行中的关键技术。通过公司的等离子体射频电源系
统产品，下游客户的设备实现了将射频赋能等离子体过程控制在 10 毫秒等级。
射频快速响应能够使等离子体在最短时间内达到稳定状态，实现对薄膜厚度和膜
厚均匀性的精准控制，是设备运行的稳定性和产品良率的关键。
  报告期内，公司先后承担 3 项国家级重大专项。截至报告期末，公司已获发
明专利授权 108 项，境内外在申请发明专利 133 项，在产品迭代方面积累了丰富
的技术储备。
  （4）研发优势
  随着半导体制程的一路发展，刻蚀工艺中更高的深宽比、芯片中叠层间更高
的一致性、原子级尺寸的逻辑结构和更复杂 3D 形状结构等特性驱动着新的工艺、
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新的材料以及其他结构和工艺的更深层次的改变，这些改变的实现都需要有等离
子体射频电源系统的深度参与。
  公司在自主创新的基础上，注重与科研院所、高等院校等外部机构的合作，
坚持产学研一体化的创新研发机制，为持续发展提供有力保障。公司积极与哈尔
滨工业大学、北京航空航天大学、西安电子科技大学、大连理工大学、广东工业
大学、深圳技术大学、岭南师范学院、西南交通大学等国内高校，通过共建实验
室、项目合作等方式开展产学研合作，不断提升公司的研发水平和能力。
     （5）团队优势
  公司汇聚了一支在等离子体射频电源系统及半导体核心零部件行业拥有二
十年以上从业经验的国际化团队，集合全球智慧，提供创新设计和产品，拥有深
厚背景和丰富经验，对半导体技术的发展脉络、市场需求变化以及行业趋势有着
深刻的认识和精准的把握。团队成员不仅在技术研发方面拥有卓越的能力和敏锐
的洞察力，而且在运营管理和市场拓展等方面有着长期的从业经历，对半导体行
业具有深刻理解和具有丰富的实践经验，是公司持续创新和保持竞争力的重要基
石。
     （1）产能无法满足行业发展需求
  在国产等离子体射频电源系统生产方面公司具有较强的市场竞争力，但与美
国、德国、日本等国际头部企业相比，公司的业务规模仍然相对偏小，产能规模
有限。为了实现更大的发展，公司需要进行长期、持续的投资，以满足半导体设
备市场的发展，并为半导体设备商提供更加全面和一体化的产品与服务。
     （2）高端人才资源稀缺
  在半导体产业链自主可控迫在眉睫的背景下，半导体人才短缺尤为突出。尽
管我国近年来已出台一系列半导体人才培养支持措施，部分缓解了半导体行业人
才短缺的问题。但大部分的培养工作主要侧重于半导体的设计、制造、设备以及
材料方面，对于半导体核心零部件领域的人才培养却相对不足，尤其是在基础产
业方面，在教育制度改革、专业设置、技术资格认证等方面，尚未形成充分的统
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筹规划和实施力度，这导致了关键的高端后备人才供给不足。公司积极通过引进
国际化人才和高校产学研联合并重的模式，加强人才资源的储备，缓解高端人才
资源不足的情况。
十二、关于发行人利润分配政策的核查
  经保荐人核查，发行人《公司章程（草案）》有关利润分配的内容和决策机
            《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》
制符合《上市公司章程指引》
《监管规则适用指引——发行类第 10 号》等相关规定，发行人《公司章程（草
案）》相关利润分配政策和《公司上市后三年内股东分红回报规划》注重给予投
资者合理回报，有利于保护投资者合法权益。
  （以下无正文）
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（此页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌真空技术股份有限
公司首次公开发行股票并在科创板上市之发行保荐书》之签字盖章页）
保荐代表人：
                   王纯然
                   曹    阳
项目协办人：
                   刘寅午
                                  中信证券股份有限公司
                                     年   月   日
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保荐业务部门负责人：
                   张秀杰
内核负责人：
                   朱    洁
保荐业务负责人：
                   孙    毅
                                  中信证券股份有限公司
                                     年   月   日
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总经理：
                   邹迎光
                               中信证券股份有限公司
                                  年   月   日
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此页无正文，为《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公
司首次公开发行股票并在科创板上市之发行保荐书》之签字盖章页）
董事长、法定代表人：
                   张佑君
                               中信证券股份有限公司
                                  年   月   日
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              保荐代表人专项授权书
  中信证券股份有限公司作为保荐人，授权王纯然、曹阳为深圳市恒运昌真空
技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐代表人，具体负
责深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的尽
职保荐和持续督导等保荐工作。本授权有效期限自授权之日起至持续督导期届满
止。如果本公司在授权有效期限内重新任命其他保荐代表人替换上述同志负责深
圳市恒运昌真空技术股份有限公司的保荐工作，本授权书即行废止。
  特此授权。
被授权人：     ___________________     ___________________
                  王纯然                    曹   阳
法定代表人：          ___________________
                       张佑君
                                        中信证券股份有限公司
                                              年     月   日
第 1 页 共 145 页
第 2 页 共 145 页
第 3 页 共 145 页
第 4 页 共 145 页
第 5 页 共 145 页
  信息。然而，未来的事项或情况可能导致恒运昌公司不能持续经营。
  (五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反
映相关交易和事项。
  (六) 就恒运昌公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证
据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审
计意见承担全部责任。
  我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，
包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
  我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理
层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范
措施（如适用）。
  从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对 2022 年度、2023 年度、
们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少
数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利
益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）      中国注册会计师：
                      （项目合伙人）
      中国·杭州           中国注册会计师：
                      二〇二五年十一月一日
                   第 1 页 共 145 页
              深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
                         财务报表附注
                                                    金额单位：人民币元
   一、公司基本情况
   深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称公司或本公司）前身系原深圳市恒运昌
真空技术有限公司（以下简称恒运昌有限公司），恒运昌有限公司系由乐卫平、俞日明共同
出资组建，于 2013 年 3 月 19 日在深圳市市场监督管理局登记注册，取得统一社会信用代码
为 91440300064958517E 的营业执照。恒运昌有限公司成立时注册资本 200.00 万元。恒运昌
有限公司以 2023 年 10 月 31 日为基准日，整体变更为股份有限公司，于 2023 年 12 月 18 日
在深圳市市场监督管理局登记注册，总部位于广东省深圳市。公司现持有统一社会信用代码
为 91440300064958517E 的营业执照，注册资本 5,077.1129 万元，股份总数 5,077.1129 万
股（每股面值 1 元）。
   本公司属半导体设备行业。主要经营活动为等离子体射频电源系统的研发、生产和销售。
   本财务报表业经公司 2025 年 11 月 1 日第一届第九次董事会批准对外报出。
   二、财务报表的编制基础
   (一) 编制基础
   本公司财务报表以持续经营为编制基础。
   (二) 持续经营能力评价
   本公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。
   三、重要会计政策及会计估计
   重要提示：本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、存货、固定资产折旧、在
建工程、无形资产、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。
   (一) 遵循企业会计准则的声明
   本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状
                              第 14 页 共 145 页
况、经营成果和现金流量等有关信息。
   (二) 会计期间
   会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本财务报表所载财务信息的会计期间为
   (三) 营业周期
   公司经营业务的营业周期较短，以 12 个月作为资产和负债的流动性划分标准。
   (四) 记账本位币
   采用人民币为记账本位币。
   (五) 重要性标准确定方法和选择依据
   公司编制和披露财务报表遵循重要性原则，本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准
判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：
         涉及重要性标准判断
                                          重要性标准确定方法和选择依据
           的披露事项
重要的核销应收账款                       单项金额超过资产总额 0.3%
重要的核销其他应收款                      单项金额超过资产总额 0.3%
重要的账龄超过 1 年的预付款项                单项金额超过资产总额 0.3%
重要的账龄超过 1 年的应付账款                单项金额超过资产总额 0.3%
重要的账龄超过 1 年的其他应付款               单项金额超过资产总额 0.3%
重要的账龄超过 1 年或逾期的预收款项             单项金额超过资产总额 0.3%
重要的账龄超过 1 年的合同负债                单项金额超过资产总额 0.3%
重要的在建工程项目                       单项金额超过资产总额 0.3%
重要的投资活动现金流量                     金额超过资产总额 10%
重要的承诺事项                         单项承诺事项影响金额超过资产总额 10.00%
重要的或有事项                         单项或有事项影响金额超过资产总额 10.00%
                                影响金额超过资产总额 10.00%的事项确定为重
重要的资产负债表日后事项
                                要的资产负债表日后事项
   (六) 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
   公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表
中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值
份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足
                                第 15 页 共 145 页
冲减的，调整留存收益。
  公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首
先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行
复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差
额计入当期损益。
  (七) 控制的判断标准和合并财务报表的编制方法
  拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运
用对被投资方的权力影响其可变回报金额的，认定为控制。
  母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及
其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第 33 号—
—合并财务报表》编制。
  (八) 现金及现金等价物的确定标准
  列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是
指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
  (九) 外币业务折算
  外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。资产
负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，
除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；
以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算，不改变其
人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，
差额计入当期损益或其他综合收益。
  (十) 金融工具
  金融资产在初始确认时划分为以下三类：(1) 以摊余成本计量的金融资产；(2) 以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3) 以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。
                      第 16 页 共 145 页
  金融负债在初始确认时划分为以下四类：(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债；(2) 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的
金融负债；(3) 不属于上述(1)或(2)的财务担保合同，以及不属于上述(1)并以低于市场利
率贷款的贷款承诺；(4)以摊余成本计量的金融负债。
  (1) 金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法
  公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或
金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和
金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交
易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考
虑未超过一年的合同中的融资成分的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》所定义的交
易价格进行初始计量。
  (2) 金融资产的后续计量方法
  采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系
的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确
认减值时，计入当期损益。
  采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益
计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益
的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
  采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损
益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得
或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
  采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入) 计入当期损益，
除非该金融资产属于套期关系的一部分。
  (3) 金融负债的后续计量方法
                     第 17 页 共 145 页
  此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后续计量。因公
司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公
允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融
负债产生的其他利得或损失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变
动）计入当期损益，除非该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他
综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
  按照《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》相关规定进行计量。
的贷款承诺
  在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：①按照金融工具的减值规
定确定的损失准备金额；②初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》相关
规定所确定的累计摊销额后的余额。
  采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金
融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损益。
  (4) 金融资产和金融负债的终止确认
  ①收取金融资产现金流量的合同权利已终止；
  ②金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第23号——金融资产转移》关于金融
资产终止确认的规定。
该部分金融负债）。
  公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，并将转
移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权上几乎所有的
风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上
几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1) 未保留对该金融资产控制的，终止确认
该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；(2) 保留了对该
                       第 18 页 共 145 页
金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关
负债。
  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1) 所
转移金融资产在终止确认日的账面价值；(2) 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入
其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以
公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，
且该被转移部分整体满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认
部分和继续确认部分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的
差额计入当期损益：(1) 终止确认部分的账面价值；(2) 终止确认部分的对价，与原直接计
入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。
  公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相
关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：
  (1) 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的
报价；
  (2) 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入
值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；
除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市
场验证的输入值等；
  (3) 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法
由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、
使用自身数据作出的财务预测等。
  公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债或不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成
的金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。
  预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用
                    第 19 页 共 145 页
损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所
有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用
减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。
  对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后
整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
  对于由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的应收款项及合同资产，公司
运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认
后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期
信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工
具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。
  公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负
债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始
确认后是否已显著增加。
  于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金融工具的信
用风险自初始确认后并未显著增加。
  公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损失。当
以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工具划分为不同组合。
  公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金
额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该
金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
  金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件的，
公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：(1) 公司具有抵销已确认金额的法定权利，
且该种法定权利是当前可执行的；(2) 公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿
该金融负债。
  不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进行抵销。
  (十一) 应收款项和合同资产预期信用损失的确认标准和计提方法
                    第 20 页 共 145 页
 项      目      确定组合的依据                  计量预期信用损失的方法
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
                                   以及对未来经济状况的预测，通过违约
应收银行承兑汇票      票据类型
                                   风险敞口和整个存续期预期信用损失
                                   率，计算预期信用损失
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
                                   以及对未来经济状况的预测，编制应收
应收账款——账龄组合    账龄
                                   账款账龄与整个存续期预期信用损失率
                                   对照表，计算预期信用损失
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
应收账款——合并范围内                        以及对未来经济状况的预测，通过违约
            款项性质
关联往来组合                             风险敞口和整个存续期预期信用损失
                                   率，计算预期信用损失
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
应收款项融资——银行承                        以及对未来经济状况的预测，通过违约
            票据类型
兑汇票组合                              风险敞口和整个存续期预期信用损失
                                   率，计算预期信用损失
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
                                   以及对未来经济状况的预测，编制合同
合同资产——账龄组合    账龄
                                   资产账龄与整个存续期预期信用损失率
                                   对照表，计算预期信用损失
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
                                   以及对未来经济状况的预测，编制其他
其他应收款——账龄组合 账龄
                                   应收款账龄与预期信用损失率对照表，
                                   计算预期信用损失
                                   参考历史信用损失经验，结合当前状况
其他应收款——合并范围                        以及对未来经济状况的预测，通过违约
            款项性质
内关联往来组合                            风险敞口和未来 12 个月内或整个存续
                                   期预期信用损失率，计算预期信用损失
                 应收账款                其他应收款
                                                 合同资产预期信
 账龄            预期信用损失率              预期信用损失率
                                                 用损失率（%）
                  （%）                 （%）
   应收账款/其他应收款/合同资产的账龄自初始确认日起算。
                            第 21 页 共 145 页
  对信用风险与组合信用风险显著不同的应收款项和合同资产，公司按单项计提预期信用
损失。
  (十二) 存货
  存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生
产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
  发出存货采用月末一次加权平均法。
  存货的盘存制度为永续盘存制。
  (1) 低值易耗品
  按照一次转销法进行摊销。
  (2) 包装物
  按照一次转销法进行摊销。
  存货跌价准备的确认标准和计提方法
  资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额
计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去
估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产
经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费
用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格
约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
  (十三) 长期股权投资
  按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权
的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决
策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，认定为重大影响。
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  (1) 同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或
发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并
财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合
并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，
调整留存收益。
  公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否属于
“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计
处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制
方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成
本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价
值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  (2) 非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为
其初始投资成本。
  公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个别财务
报表和合并财务报表进行相关会计处理：
为改按成本法核算的初始投资成本。
项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，对于购买日之
前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账
面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其
他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重
新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
  (3) 除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始
投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；
以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号——债务重组》确定其初始投资成本；
以非货币性资产交换取得的，按《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》确定其初始
投资成本。
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  对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期
股权投资，采用权益法核算。
  (1) 是否属于“一揽子交易”的判断原则
  通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，公司结合分步交易的各个
步骤的交易协议条款、分别取得的处置对价、出售股权的对象、处置方式、处置时点等信息
来判断分步交易是否属于“一揽子交易”。各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一
种或多种情况，通常表明多次交易事项属于“一揽子交易”：
  (2) 不属于“一揽子交易”的会计处理
  对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对于剩余股权，
对被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的，转为权益法核算；不能再
对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的，按照《企业会计准则第 22 号——金融工
具确认和计量》的相关规定进行核算。
  在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日
开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），资本溢价不足冲减的，
冲减留存收益。
  丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新
计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子
公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投
资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权
时转为当期投资收益。
  (3) 属于“一揽子交易”的会计处理
  将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制
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权之前每一次处置价款与处置投资对应的长期股权投资账面价值之间的差额，在个别财务报
表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
  将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制
权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表
中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
  (十四) 固定资产
  固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会
计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确
认。
                         折旧年限
 类 别            折旧方法                    残值率（%）   年折旧率（%）
                         （年）
房屋及建筑物        年限平均法           20         5.00       4.75
机器设备          年限平均法           3-10       5.00    9.50-31.67
运输工具          年限平均法           3-4        5.00    23.75-31.67
电子设备及其他       年限平均法           3-5        5.00    19.00-31.67
  (十五) 在建工程
按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成
本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
 类 别                      在建工程结转为固定资产的标准和时点
                       主体建设工程及配套工程已实质完工达到预定设
房屋及建筑物
                       计要求并经验收
机器设备                   安装调试后达到设计要求或合同规定的标准
  (十六) 借款费用
  公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资
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本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。
  (1) 当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1) 资产支出已经发生；2) 借款费
用已经发生；3) 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开
始。
  (2) 若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间
连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至
资产的购建或者生产活动重新开始。
  (3) 当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款
费用停止资本化。
  为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的
利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存
入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息
金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专
门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化
的利息金额。
  (十七) 无形资产
期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体如下：
 项   目           使用寿命及其确定依据                  摊销方法
软件         按预期受益期限确定使用寿命为 2-5 年        直线法
  (1) 人员人工费用
  人员人工费用包括公司研发人员的工资薪金、基本养老保险费、基本医疗保险费、失业
保险费、工伤保险费、生育保险费和住房公积金，以及外聘研发人员的劳务费用。
  研发人员同时服务于多个研究开发项目的，人工费用的确认依据公司管理部门提供的各
研究开发项目研发人员的工时记录，在不同研究开发项目间按比例分配。
  (2) 直接投入费用
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  直接投入费用是指公司为实施研究开发活动而实际发生的相关支出。包括：1) 直接消
耗的材料、燃料和动力费用；2) 用于中间试验和产品试制的模具、工艺装备开发及制造费，
不构成固定资产的样品、样机及一般测试手段购置费，试制产品的检验费；3) 用于研究开
发活动的仪器、设备的运行维护、调整、检验、检测、维修等费用。
  (3) 折旧费用与长期待摊费用
  折旧费用是指用于研究开发活动的仪器、设备和在用建筑物的折旧费。
  长期待摊费用是指研发设施的改建、改装、装修和修理过程中发生的长期待摊费用，按
实际支出进行归集，在规定的期限内分期平均摊销。
  (4) 无形资产摊销费用
  无形资产摊销费用是指用于研究开发活动的软件的摊销费用。
  (5) 委托外部研究开发费用
  委托外部研究开发费用是指公司委托境内外其他机构或个人进行研究开发活动所发生
的费用（研究开发活动成果为公司所拥有，且与公司的主要经营业务紧密相关）。
  (6) 其他费用
  其他费用是指上述费用之外与研究开发活动直接相关的其他费用，包括技术图书资料费、
资料翻译费、专家咨询费、高新科技研发保险费，研发成果的检索、论证、评审、鉴定、验
收费用，知识产权的申请费、注册费、代理费，会议费、差旅费、通讯费等。
发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1) 完成该无形资产以使其能够使
用或出售在技术上具有可行性；(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3) 无形资
产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身
存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；(4) 有足够的技术、财务资源和其
他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5) 归属于该无
形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
  (十八) 部分长期资产减值
  对长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、使用权资产等长期资产，在资产负
债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。对因企业合并所形成的商誉和使用寿命
不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。商誉结合与其相关的资
产组或者资产组组合进行减值测试。
  若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准备并计入当
                     第 27 页 共 145 页
期损益。
  (十九) 长期待摊费用
  长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用。长期待摊
费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目
不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
  (二十) 职工薪酬
  在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损
益或相关资产成本。
  离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。
  (1) 在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为
负债，并计入当期损益或相关资产成本。
  (2) 对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：
财务变量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的所属期间。同时，
对设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本；
值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，
以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产；
或净资产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等三部分，其
中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本，重新
计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不
允许转回至损益，但可以在权益范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。
  向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入
当期损益：(1) 公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
(2) 公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
                     第 28 页 共 145 页
  向职工提供的其他长期福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划的有关规定
进行会计处理；除此之外的其他长期福利，按照设定受益计划的有关规定进行会计处理，为
简化相关会计处理，将其产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长期职工福利净负债或
净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动等组成项
目的总净额计入当期损益或相关资产成本。
  (二十一) 预计负债
公司承担的现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出公司，且该义务的金额能够可靠
的计量时，公司将该项义务确认为预计负债。
资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。
  (二十二) 股份支付
  包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
  (1) 以权益结算的股份支付
  授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的
公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条
件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以
对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服
务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。
  换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，
按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权
益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关
成本或费用，相应增加所有者权益。
  (2) 以现金结算的股份支付
  授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公司承担负债
的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件
才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对
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可行权情况的最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成
本或费用和相应的负债。
  (3) 修改、终止股份支付计划
  如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增加相应
地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增加的权益工具
的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，
公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。
  如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公允价值
为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的
权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于
职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。
  如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可
行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等
待期内确认的金额。
  (二十三) 收入
  于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，并确定各单
项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
  满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履
约义务：(1) 客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；(2) 客户能
够控制公司履约过程中在建商品；(3) 公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且
公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进
度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收
入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履行的履约义务，在客户取得相关商
品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：
(1) 公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；(2) 公司已将该
商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；(3) 公司已将该商品实
物转移给客户，即客户已实物占有该商品；(4) 公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬
转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；(5) 客户已接受该商品；(6)
                    第 30 页 共 145 页
其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
  (1) 公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司因向客户
转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给
客户的款项。
  (2) 合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳
估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能
不会发生重大转回的金额。
  (3) 合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以
现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用
实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不
超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
  (4) 合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履约义务所承
诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
  (1) 商品销售业务
并移交给客户签收，客户确认领用后确认收入；非寄售业务，公司已根据合同约定将产品交
付给客户，客户签收后确认收入；②外销：公司已根据合同约定将产品报关出口并取得提单
后确认收入。
确认验收且取得验收单后确认收入。
  (2) 服务业务
  公司已根据合同约定向客户提供服务，向客户交付最终的工作内容或成果，经客户确认
服务完成后确认收入。
  (二十四) 合同取得成本、合同履约成本
  公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。
  公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围
且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
                     第 31 页 共 145 页
用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
  公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础
进行摊销，计入当期损益。
  如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或服务预期能
够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本，公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产
减值损失。以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让该资产相关的商品或服务预期能够
取得的剩余对价减去估计将要发生的成本高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值
准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产
在转回日的账面价值。
  (二十五) 合同资产、合同负债
  公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负
债。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。
  公司将拥有的、无条件(即，仅取决于时间流逝) 向客户收取对价的权利作为应收款项
列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利（该权利取决于时间流逝之外的其他因素）
作为合同资产列示。
  公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。
  (二十六) 政府补助
(2) 公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府
补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
  政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关的政
府补助。政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或
其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助。与资产相关的政府补助，
冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在
相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，
直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未
分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
                    第 32 页 共 145 页
  除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对于同时包含
与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关或与收益相关的，整体
归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用
或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关
成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
  (1) 财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向公司提供贷款
的，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相
关借款费用。
  (2) 财政将贴息资金直接拨付给公司的，将对应的贴息冲减相关借款费用。
  (二十七) 递延所得税资产、递延所得税负债
目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收
回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂
时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价
值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
情况产生的所得税：(1) 企业合并；(2) 直接在所有者权益中确认的交易或者事项。
示：(1) 拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；(2) 递延所得税资
产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者对不同
的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间
内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、
                    第 33 页 共 145 页
清偿债务。
  (二十八) 租赁
  公司作为承租人
  在租赁期开始日，公司将租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短
期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。公司转租或
预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。
  对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款
额计入相关资产成本或当期损益。
  除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确
认使用权资产和租赁负债。
  (1) 使用权资产
  使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：1) 租赁负债的初始计量金额；2) 在
租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；
或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
  公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有
权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁
资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
  (2) 租赁负债
  在租赁期开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计算租赁付款
额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率
作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按
照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可
变租赁付款额于实际发生时计入当期损益。
  租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用
于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结
果或实际行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并
相应调整使用权资产的账面价值，如使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一
步调减的，将剩余金额计入当期损益。
                    第 34 页 共 145 页
   四、税项
   (一) 主要税种及税率
 税 种                        计税依据                           税率
              以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收
增值税           入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣                         13%、6%
              的进项税额后，差额部分为应交增值税
              从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余值的
房产税                                                        1.2%
城市维护建设税       实际缴纳的流转税税额                                    7%
教育费附加         实际缴纳的流转税税额                                    3%
地方教育附加        实际缴纳的流转税税额                                    2%
企业所得税         应纳税所得额                                      15%、20%
   不同税率的纳税主体企业所得税税率说明
 纳税主体名称           2025 年 1-6 月        2024 年度   2023 年度    2022 年度
公司                    15%               15%       15%         15%
深圳市百世达半导体设
备有限公司
恒运昌真空技术（沈
阳）有限公司
恒运昌京昇半导体科技
（北京）有限公司
   (二) 税收优惠
术企业所得税税收优惠政策，有效期为三年，2022-2024 年享受 15%的企业所得税优惠税率。
公司已于 2025 年 8 月提请高新技术企业复审，预计可通过，2025 年 1-6 月暂按 15%的税率
计提和缴纳企业所得税。
有关事项的公告》
       （2021 年第 8 号）文件的规定，自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，
对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 12.5%计入应纳税所得额，按
   根据财政部、税务总局《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》
                                   （2022 年第
所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率
缴纳企业所得税。
                             第 35 页 共 145 页
   根据财政部、税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》(2023 年
第 6 号) 文件的规定，自 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，对小型微利企业年应纳
税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额按 20%的税率缴纳企业所得税。
   根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公
告》
 （2023 年第 12 号）文件的规定，对小型微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的
税率缴纳企业所得税政策，延续执行至 2027 年 12 月 31 日。
   子公司深圳市百世达半导体设备有限公司、恒运昌真空技术（沈阳）有限公司、恒运昌
京昇半导体科技（北京）有限公司享受上述优惠政策。
部·税务总局公告 2021 年第 13 号) 文件的规定，制造业企业开展研发活动中实际发生的研
发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自 2021 年 1 月 1
日起，再按照实际发生额的 100%在税前加计扣除形成无形资产的，自 2021 年 1 月 1 日起，
按照无形资产成本的 200%在税前摊销。
   根据财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部《关于提高集成电路和工业
母机企业研发费用加计扣除比例的公告》（2023 年第 44 号）的规定，集成电路企业和工业
母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定
据实扣除的基础上，在 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期间，再按照实际发生额的
   公司享受上述优惠政策。
(2022 年第 10 号) 文件的规定,自 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，由省、自治区、
直辖市人民政府根据本地区实际情况以及宏观调控需要确定，对增值税小规模纳税人、小型
微利企业和个体工商户可以在 50%的税额幅度内减征资源税、城市维护建设税、房产税、城
镇土地使用税、印花税(不含证券交易印花税) 、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。
   子公司深圳市百世达半导体设备有限公司、恒运昌真空技术（沈阳）有限公司、恒运昌
京昇半导体科技（北京）有限公司享受上述优惠政策。
的公告》（2023 年第 12 号）文件的规定，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对增
值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维
护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育
                            第 36 页 共 145 页
费附加、地方教育附加。
     子公司深圳市百世达半导体设备有限公司、恒运昌真空技术（沈阳）有限公司、恒运昌
京昇半导体科技（北京）有限公司享受上述优惠政策。
封测、装备、材料企业，按照当期可抵扣进项税额加计 15%抵减应纳增值税税额。
     公司属于符合条件的集成电路企业，在 2023 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日期间可享
受上述增值税加计抵减优惠政策。
     五、合并财务报表项目注释
     (一) 合并资产负债表项目注释
     (1) 明细情况
 项    目          2025.6.30       2024.12.31        2023.12.31          2022.12.31
库存现金                                                                        3,000.00
银行存款            400,095,612.80 427,112,773.49      77,075,627.92       50,492,925.57
其他货币资金                 538.20             537.95          536.98         514,256.57
 合    计         400,096,151.00 427,113,311.44      77,076,164.90       51,010,182.14
     (2) 其他说明
     报告期各期末，其他货币资金均为证券账户余额，使用不受限制。
 项    目              2025.6.30      2024.12.31        2023.12.31         2022.12.31
分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益                                            340,618,107.16    40,000,143.91
的金融资产
其中：理财产品                                                25,045,750.99    40,000,000.00
      结构性存款                                           315,572,356.17
      基金                                                                       143.91
 合    计                                               340,618,107.16    40,000,143.91
                                   第 37 页 共 145 页
 (1) 明细情况
 项   目       2025.6.30       2024.12.31           2023.12.31     2022.12.31
银行承兑汇票       2,937,084.57      189,900.00                        1,250,000.00
 合   计       2,937,084.57      189,900.00                        1,250,000.00
 (2) 坏账准备计提情况
 种   类               账面余额                          坏账准备
                                    比例                    计提比     账面价值
                   金额                           金额
                                    （%）                   例（%）
按组合计提坏账准备       2,937,084.57        100.00                       2,937,084.57
其中：银行承兑汇票       2,937,084.57        100.00                       2,937,084.57
 合   计          2,937,084.57        100.00                       2,937,084.57
 （续上表）
 种   类               账面余额                           坏账准备
                                     比例                   计提比例     账面价值
                    金额                           金额
                                     （%）                   （%）
按组合计提坏账准备           189,900.00 100.00                             189,900.00
其中：银行承兑汇票           189,900.00 100.00                             189,900.00
 合   计              189,900.00 100.00                             189,900.00
 （续上表）
 种   类               账面余额                         坏账准备
                                比例                       计提比例     账面价值
                   金额                          金额
                                （%）                       （%）
按组合计提坏账准备       1,250,000.00        100.00                       1,250,000.00
其中：银行承兑汇票       1,250,000.00        100.00                       1,250,000.00
 合   计          1,250,000.00        100.00                       1,250,000.00
 (3) 公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据情况
                            第 38 页 共 145 页
 项      目
             终止确认金额        未终止确认金额             终止确认金额          未终止确认金额
银行承兑汇票                        2,286,808.07                          188,000.00
 小      计                     2,286,808.07                          188,000.00
  （续上表）
 项      目
             终止确认金额        未终止确认金额             终止确认金额          未终止确认金额
银行承兑汇票                                                          1,050,000.00
 小      计                                                       1,050,000.00
  (1) 账龄情况
 账      龄      2025.6.30       2024.12.31       2023.12.31      2022.12.31
账面余额合计       146,858,616.34   82,302,110.31    72,091,104.80   19,972,303.00
减：坏账准备         7,670,773.77    4,449,291.89     3,669,330.24    1,109,002.73
账面价值合计       139,187,842.57   77,852,818.42    68,421,774.56   18,863,300.27
  [注] 2024 年 12 月 31 日账龄在 2-3 年的应收账款余额高于 2023 年 12 月 31 日账龄在
款，且账龄按照连续性原则进行计算
  (2) 坏账准备计提情况
                               第 39 页 共 145 页
                  账面余额                     坏账准备
 种   类
                                                     计提        账面价值
                             比例
               金额                        金额          比例
                             （%）
                                                     （%）
单项计提坏账准
备
按组合计提坏账
准备
 合   计     146,858,616.34    100.00   7,670,773.77   5.22    139,187,842.57
 （续上表）
                   账面余额                     坏账准备
 种   类
                                                     计提         账面价值
                              比例
                 金额                       金额         比例
                              （%）
                                                     （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准
备
 合   计       82,302,110.31   100.00   4,449,291.89    5.41    77,852,818.42
 （续上表）
                   账面余额                     坏账准备
 种   类
                                                     计提         账面价值
                              比例
                 金额                       金额         比例
                              （%）
                                                     （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准
备
 合   计       72,091,104.80   100.00   3,669,330.24    5.09    68,421,774.56
 （续上表）
                              第 40 页 共 145 页
                                账面余额                            坏账准备
  种     类
                                                                             计提           账面价值
                                             比例
                              金额                              金额             比例
                                             （%）
                                                                             （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准
备
  合     计             19,972,303.00       100.00           1,109,002.73       5.55   18,863,300.27
 账      龄                                       计提                                             计提
              账面余额               坏账准备           比例             账面余额               坏账准备         比例
                                               （%）                                             （%）
 小      计   146,858,616.34     7,670,773.77         5.22     82,302,110.31      4,449,291.89       5.41
   （续上表）
 账      龄                                     计提比                                              计提比
            账面余额             坏账准备             例             账面余额               坏账准备            例
                                              （%）                                              （%）
 小      计   72,091,104.80     3,669,330.24        5.09       19,972,303.00      1,109,002.73       5.55
   (3) 坏账准备变动情况
                                             第 41 页 共 145 页
                                                本期变动金额
 项   目        期初数                             收回或                                期末数
                           计提                         核销         其他[注]
                                              转回
单项计提坏账
准备
按组合计提坏
账准备
 合   计     4,449,291.89     3,201,756.94                0.06      19,725.00    7,670,773.77
 [注]其他系合同资产质保金到期后转入应收账款时合同资产计提的减值损失，下同
                                            本期变动金额
 项   目        期初数                        收回或                                     期末数
                          计提                       核销             其他
                                         转回
单项计提坏
账准备
按组合计提
坏账准备
 合   计   3,669,330.24     855,824.27                113,721.62    37,859.00    4,449,291.89
                                            本期变动金额
 项   目     期初数                             收回或                                   期末数
                          计提                        核销            其他
                                           转回
单项计提坏
账准备
按组合计提
坏账准备
 合   计   1,109,002.73     2,587,425.13               40,257.62     13,160.00   3,669,330.24
                                            本期变动金额
 项   目        期初数                        收回或                                     期末数
                        计提                          核销            其他
                                         转回
单项计提坏账
准备
按组合计提坏
账准备
 合   计    862,928.47      591,854.08                362,454.82     16,675.00   1,109,002.73
                                       第 42 页 共 145 页
      (4) 报告期实际核销的应收账款情况
      报告期实际核销的应收账款金额
 项      目              2025 年 1-6 月         2024 年度               2023 年度          2022 年度
实际核销的应收账
款金额
      (5) 应收账款和合同资产金额前 5 名情况
                                   账面余额                           占应收账款和合
                                   合同资产                           同资产（含列报
                                                                                   应收账款坏账
                                   （含列报于                          于其他非流动资
 单位名称                                                                              准备和合同资
                    应收账款           其他非流动            小   计         产的合同资产）
                                                                                   产减值准备
                                   资产的合同                          期末余额合计数
                                   资产）                             的比例（%）
拓荆科技股份有限
公司及其控制的公           93,231,095.89                  93,231,095.89          63.46     4,661,554.79
司[注]
北京北方华创微电
子装备有限公司            17,465,116.05                  17,465,116.05          11.89       873,255.80
[注]
中微半导体（上
海）有限公司[注]
江苏微导纳米科技
股份有限公司
上海蔚仕流体控制
有限公司
 小     计          140,124,407.34                 140,124,407.34          95.38     7,006,220.36
      [注] 同一控制下的客户合并列示，下同
 客户名称                                                             控制的客户名称
                                             拓荆创益（沈阳）半导体设备有限公司
                                             拓荆键科（海宁）半导体设备有限公司
拓荆科技股份有限公司及其控制的公司
                                             拓荆科技（上海）有限公司
                                             拓荆科技股份有限公司
北方华创科技集团股份有限公司及其控制的 北京北方华创微电子装备有限公司
公司                  北京北方华创半导体装备有限公司
中微半导体设备（上海）股份有限公司及其 南昌中微半导体设备有限公司
控制的公司               中微半导体（上海）有限公司
                                          第 43 页 共 145 页
                                             中微半导体设备（上海）股份有限公司
                                   账面余额                              占应收账款和
                                                                     合同资产（含
                                  合同资产（含                             列报于其他非     应收账款坏账
 单位名称                             列报于其他非                             流动资产的合     准备和合同资
                    应收账款                               小   计         同资产）期末     产减值准备
                                  流动资产的合
                                   同资产）                              余额合计数的
                                                                     比例（%）
拓荆科技股份有限公
司及其控制的公司
北方华创科技集团股
份有限公司及其控制         12,649,022.55                      12,649,022.55      15.33     632,451.13
的公司
中微半导体设备（上
海）股份有限公司及          5,628,032.80                       5,628,032.80       6.82     281,401.64
其控制的公司
湘潭宏大真空技术股
份有限公司
上海蔚仕流体控制有
限公司
 小    计           73,225,730.63     225,150.00       73,450,880.63      89.01   3,799,769.03
                              账面余额                             占应收账款和合同资
                              合同资产（含                           产（含列报于其他非 应收账款坏账
 单位名称                         列报于其他非                           流动资产的合同资         准备和合同资
                应收账款                             小    计        产）期末余额合计数        产减值准备
                              流动资产的合
                              同资产）                               的比例（%）
拓荆科技股份
有限公司及其        50,054,830.64                 50,054,830.64               68.87   2,502,741.53
控制的公司
中国电子科技
集团有限公司
及其控制的公
司[注]
中微半导体设
备（上海）股
份有限公司及
其控制的公司
                                        第 44 页 共 145 页
                               账面余额                               占应收账款和合同资
                               合同资产（含                             产（含列报于其他非 应收账款坏账
 单位名称                          列报于其他非                             流动资产的合同资      准备和合同资
                应收账款                               小     计        产）期末余额合计数         产减值准备
                               流动资产的合
                               同资产）                                的比例（%）
江苏微导纳米
科技股份有限         4,584,000.00                    4,584,000.00              6.31         229,200.00
公司
上海蔚仕流体
控制有限公司
 小    计       67,049,063.44     154,420.00    67,203,483.44             92.47       3,361,570.17
     [注]同一控制下的客户合并列示，下同
 客户名称                                               控制的客户名称
                                               湖南红太阳光电科技有限公司
中国电子科技集团有限公司及其控制的公司 中国电子科技集团公司第四十八研究所
                                               中国电子科技集团公司第四十三研究所
                                账面余额                              占应收账款和合同资
                                                                                     应收账款坏
                               合同资产（含                             产（含列报于其他非
                                                                                     账准备和合
 单位名称                          列报于其他非                              流动资产的合同资
                 应收账款                                小   计                           同资产减值
                               流动资产的合                             产）期末余额合计数
                                                                                        准备
                                同资产）                                的比例（%）
拓荆科技股份有
限公司及其控制         6,855,799.60                       6,855,799.60             33.47     342,789.98
的公司
上海蔚仕流体控
制有限公司
湘潭宏大真空技
术股份有限公司
深圳市诚峰智造
有限公司及其控         1,845,686.00                       1,845,686.00              9.01      92,284.30
制的公司[注]
维达力科技股份
有限公司及其控         1,689,590.08                       1,689,590.08              8.25      93,969.50
制的公司[注]
 小    计        14,980,341.28     495,940.00    15,476,281.28                75.55     830,294.06
     [注]同一控制下的客户合并列示，下同
                                         第 45 页 共 145 页
 客户名称                               控制的客户名称
                                VITALINK KOREA Co.,LTD.
                                万津实业（赤壁）有限公司
维达力科技股份有限公司及其控制的公司
                                维达力科技股份有限公司
                                维达力实业（深圳）有限公司
                                广东澳地特电气技术有限公司
深圳市诚峰智造有限公司及其控制的公司
                                深圳市诚峰智造有限公司
 (1) 明细情况
 项   目           2025.6.30      2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31
银行承兑汇票          14,595,248.82 10,701,058.41 10,528,332.06 2,674,165.00
 合   计          14,595,248.82 10,701,058.41 10,528,332.06 2,674,165.00
 (2) 减值准备计提情况
                                     累计确认的信用减值
                       成本
 种   类                                   准备
                                                   计提        账面价值
                              比例
                   金额                   金额         比例
                              （%）
                                                   （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备    14,595,248.82 100.00                          14,595,248.82
其中：银行承兑汇票    14,595,248.82 100.00                          14,595,248.82
 合   计       14,595,248.82 100.00                          14,595,248.82
 （续上表）
                                     累计确认的信用减值
                       成本
 种   类                                   准备
                                                   计提        账面价值
                              比例
                   金额                   金额         比例
                              （%）
                                                   （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备    10,701,058.41 100.00                          10,701,058.41
其中：银行承兑汇票    10,701,058.41 100.00                          10,701,058.41
                             第 46 页 共 145 页
                                    累计确认的信用减值
                    成本
 种   类                                  准备
                                                  计提       账面价值
                            比例
                金额                     金额         比例
                            （%）
                                                  （%）
 合   计      10,701,058.41 100.00                         10,701,058.41
 （续上表）
                                    累计确认的信用减值
                    成本
 种   类                                  准备
                                                  计提       账面价值
                            比例
                金额                     金额         比例
                            （%）
                                                  （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备   10,528,332.06 100.00                         10,528,332.06
其中：银行承兑汇票   10,528,332.06 100.00                         10,528,332.06
 合   计      10,528,332.06 100.00                         10,528,332.06
 （续上表）
                                    累计确认的信用减值准
                    成本
 种   类                                  备
                                                  计提       账面价值
                            比例
                金额                     金额         比例
                            （%）
                                                  （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备    2,674,165.00 100.00                          2,674,165.00
其中：银行承兑汇票    2,674,165.00 100.00                          2,674,165.00
 合   计       2,674,165.00 100.00                          2,674,165.00
 项   目
              成本            累计确认的信用减值准备                 计提比例（%）
银行承兑汇票组合    14,595,248.82
 小   计      14,595,248.82
                         第 47 页 共 145 页
  （续上表）
 项   目
                   成本            累计确认的信用减值准备               计提比例（%）
银行承兑汇票组合         10,701,058.41
 小   计           10,701,058.41
  （续上表）
 项   目
                   成本            累计确认的信用减值准备               计提比例（%）
银行承兑汇票组合         10,528,332.06
 小   计           10,528,332.06
  （续上表）
 项   目
                   成本            累计确认的信用减值准备               计提比例（%）
银行承兑汇票组合          2,674,165.00
 小   计            2,674,165.00
  (3) 公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资情况
                                       终止确认金额
 项   目
银行承兑汇票           17,077,884.90 13,546,782.80 6,686,490.12 6,205,083.15
 小   计           17,077,884.90 13,546,782.80 6,686,490.12 6,205,083.15
  银行承兑汇票的承兑人是具有较高信用的商业银行，由其承兑的银行承兑汇票到期不获
支付的可能性较低，故公司将已背书或贴现的该等银行承兑汇票予以终止确认。但如果该等
票据到期不获支付，依据《票据法》之规定，公司仍将对持票人承担连带责任。
  (1) 明细情况
 账   龄
             账面余额            比例（%）           减值准备              账面价值
                             第 48 页 共 145 页
 账      龄
                 账面余额               比例（%）          减值准备   账面价值
 合      计        29,456,311.42         100.00             29,456,311.42
   （续上表）
 账      龄
                 账面余额               比例（%）          减值准备   账面价值
 合      计        16,242,651.61         100.00             16,242,651.61
   （续上表）
 账      龄
                 账面余额               比例（%）          减值准备   账面价值
 合      计        20,480,001.24         100.00             20,480,001.24
   （续上表）
 账      龄
                 账面余额               比例（%）          减值准备   账面价值
 合      计        25,754,555.00         100.00             25,754,555.00
   (2) 预付款项金额前 5 名情况
额合计数的比例为 94.42%。
                                    第 49 页 共 145 页
额合计数的比例为 86.98%。
额合计数的比例为 92.22%。
额合计数的比例为 91.45%。
   (1) 款项性质分类情况
 款项性质                     2025.6.30        2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31
押金保证金                    2,834,426.51 2,453,149.23 4,425,515.54 1,142,576.99
其他                        412,029.27        390,174.94    107,162.23    109,366.18
 账面余额合计                  3,246,455.78 2,843,324.17 4,532,677.77 1,251,943.17
 减：坏账准备                   650,268.78        526,447.62    442,283.58    163,354.44
 账面价值合计                  2,596,187.00 2,316,876.55 4,090,394.19 1,088,588.73
   (2) 账龄情况
 账      龄                 2025.6.30        2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31
 账面余额合计                  3,246,455.78 2,843,324.17 4,532,677.77 1,251,943.17
 减：坏账准备                   650,268.78        526,447.62    442,283.58    163,354.44
 账面价值合计                  2,596,187.00 2,316,876.55 4,090,394.19 1,088,588.73
   (3) 坏账准备计提情况
                                  第 50 页 共 145 页
 种   类             账面余额                      坏账准备
                             比例                     计提比      账面价值
                 金额                       金额
                             （%）                    例（%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备    3,246,455.78     100.00   650,268.78    20.03 2,596,187.00
 合   计       3,246,455.78     100.00   650,268.78    20.03 2,596,187.00
 （续上表）
 种   类             账面余额                      坏账准备
                             比例                     计提比      账面价值
                 金额                       金额
                             （%）                    例（%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备    2,843,324.17     100.00   526,447.62    18.52 2,316,876.55
 合   计       2,843,324.17     100.00   526,447.62    18.52 2,316,876.55
 （续上表）
 种   类             账面余额                      坏账准备
                             比例                     计提比      账面价值
                 金额                       金额
                             （%）                    例（%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备    4,532,677.77     100.00   442,283.58    9.76 4,090,394.19
 合   计       4,532,677.77     100.00   442,283.58    9.76 4,090,394.19
 （续上表）
                   账面余额                      坏账准备
 种   类
                             比例                     计提比      账面价值
                金额                        金额
                             （%）                    例（%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备    1,251,943.17     100.00   163,354.44    13.05 1,088,588.73
 合   计       1,251,943.17     100.00   163,354.44    13.05 1,088,588.73
                            第 51 页 共 145 页
 组合名称                                    计提比
                                                                               计提比
                账面余额         坏账准备         例          账面余额         坏账准备
                                                                               例（%）
                                         （%）
账龄组合          3,246,455.78 650,268.78     20.03 2,843,324.17 526,447.62         18.52
其中：1 年以
内
上
 小    计       3,246,455.78 650,268.78     20.03 2,843,324.17 526,447.62         18.52
    （续上表）
                                         计提比
 组合名称                                                                          计提比
               账面余额          坏账准备         例          账面余额         坏账准备
                                                                               例（%）
                                         （%）
账龄组合          4,532,677.77 442,283.58         9.76 1,251,943.17 163,354.44      13.05
其中：1 年以
内
上
 小    计       4,532,677.77 442,283.58         9.76 1,251,943.17 163,354.44      13.05
    (4) 坏账准备变动情况
                      第一阶段           第二阶段               第三阶段
                                                      整个存续期预
 项    目                           整个存续期预期                                  合   计
                  未来 12 个月                            期信用损失
                                  信用损失（未发
                  预期信用损失                              （已发生信用
                                  生信用减值）
                                                       减值）
期初数                   88,135.17          10,326.00       427,986.45        526,447.62
                                     第 52 页 共 145 页
               第一阶段          第二阶段             第三阶段
                                            整个存续期预
 项    目                     整个存续期预期                        合   计
              未来 12 个月                      期信用损失
                            信用损失（未发
              预期信用损失                        （已发生信用
                            生信用减值）
                                             减值）
期初数在本期               ——             ——              ——
--转入第二阶段       -45,578.69      45,578.69
--转入第三阶段                      -63,310.13       63,310.13
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提            23,398.58     144,141.51      -43,718.93   123,821.16
本期收回或转回
本期核销
其他变动
期末数             65,955.06     136,736.07      447,577.65   650,268.78
期末坏账准备计
提比例（%）
               第一阶段          第二阶段             第三阶段
                                            整个存续期预
 项    目                     整个存续期预期                        合   计
              未来 12 个月                      期信用损失
                            信用损失（未发
              预期信用损失                        （已发生信用
                            生信用减值）
                                             减值）
期初数            174,468.36      69,677.93      198,137.29   442,283.58
期初数在本期               ——             ——              ——
--转入第二阶段        -3,442.00       3,442.00
--转入第三阶段                      -69,677.93       69,677.93
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提           -82,891.19       6,884.00      160,307.20    84,300.01
本期收回或转回
                             第 53 页 共 145 页
               第一阶段          第二阶段             第三阶段
                                             整个存续期预
 项    目                     整个存续期预期                        合   计
              未来 12 个月                       期信用损失
                            信用损失（未发
              预期信用损失                         （已发生信用
                            生信用减值）
                                              减值）
本期核销                                              135.97       135.97
其他变动
期末数             88,135.17      10,326.00      427,986.45   526,447.62
期末坏账准备计
提比例（%）
               第一阶段          第二阶段             第三阶段
                                             整个存续期预
 项    目                     整个存续期预期                        合   计
              未来 12 个月                       期信用损失
                            信用损失（未发
              预期信用损失                         （已发生信用
                            生信用减值）
                                              减值）
期初数             27,093.52     101,260.92       35,000.00   163,354.44
期初数在本期               ——               ——            ——
--转入第二阶段       -23,225.98      23,225.98
--转入第三阶段                      -81,568.65       81,568.65
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提           170,600.82      26,759.68       81,568.64   278,929.14
本期收回或转回
本期核销
其他变动
期末数            174,468.36      69,677.93      198,137.29   442,283.58
期末坏账准备计
提比例（%）
               第一阶段          第二阶段             第三阶段
                                             整个存续期预
                            整个存续期预期
 项    目       未来 12 个月                       期信用损失         合   计
                            信用损失（未发
              预期信用损失                         （已发生信用
                            生信用减值）
                                              减值）
期初数            119,984.18           292.04     38,393.47   158,669.69
期初数在本期               ——               ——            ——
                             第 54 页 共 145 页
                           第一阶段           第二阶段                  第三阶段
                                                               整个存续期预
                                        整个存续期预期
          项   目        未来 12 个月                                期信用损失              合    计
                                        信用损失（未发
                       预期信用损失                                  （已发生信用
                                        生信用减值）
                                                                减值）
      --转入第二阶段             -33,753.64        33,753.64
      --转入第三阶段
      --转回第二阶段
      --转回第一阶段
      本期计提                 -59,137.02        67,215.24          -3,393.47             4,684.75
      本期收回或转回
      本期核销
      其他变动
      期末数                   27,093.52       101,260.92          35,000.00         163,354.44
      期末坏账准备计
      提比例（%）
          (5) 报告期实际核销的其他应收款金额
          项   目            2025 年 1-6 月     2024 年度             2023 年度           2022 年度
      实际核销的其他应收
      款金额
          (6) 其他应收款金额前 5 名情况
                                                                  占其他应收款
 单位名称                 款项性质         账面余额                账龄                              坏账准备
                                                                 余额的比例（%）
深圳市桃花源科技产业运 押金保证                                  年、2-3 年、
营有限公司                金                            3-4 年、4-5
                                                  年
北京麦沃菲斯商务服务有 押金保证
限公司                  金
沈阳联东物业管理有限公 押金保证
司                    金
深圳市安居和樾府管理有 押金保证
限公司                  金
莱宝（天津）国际贸易有 押金保证
限公司                  金
 小    计                          2,803,695.95                                86.36 622,937.15
                                                                 占其他应收款
          单位名称           款项性质       账面余额                账龄        余额的比例            坏账准备
                                                                   （%）
      深圳市桃花源物业 押金保证                                1 年以内、2-
      运营有限公司           金                           3 年、3-4 年
                                          第 55 页 共 145 页
                                                           占其他应收款
      单位名称             款项性质      账面余额              账龄      余额的比例         坏账准备
                                                            （%）
     北京麦沃菲斯商务 押金保证
     服务有限公司            金
     沈阳联东物业管理 押金保证
     有限公司              金
     深圳市安居和樾府 押金保证
     管理有限公司            金
     莱宝（天津）国际 押金保证
     贸易有限公司            金
      小     计                   2,403,806.00                  84.55      500,278.07
                                                         占其他应收款
      单位名称             款项性质      账面余额              账龄      余额的比例         坏账准备
                                                            （%）
     沈阳粤浦润城科技
                       押金保证金    2,983,304.00 1 年以内            65.82      149,165.20
     有限公司
     深圳市桃花源物业
                       押金保证金    1,298,997.00 1-2 年、2-3        28.66      244,628.10
     运营有限公司
                                               年
     深圳市安居和樾府
                       押金保证金       62,839.98 1 年以内                1.39     3,142.00
     管理有限公司
     莱宝（天津）国际
                       押金保证金       30,000.00 5 年以上                0.66    30,000.00
     贸易有限公司
     深圳市登喜路国际
                       押金保证金       20,000.00 1 年以内                0.44     1,000.00
     大酒店有限公司
      小     计                   4,395,140.98                  96.97      427,935.30
                                                           占其他应收
                                                             款
 单位名称                  款项性质      账面余额              账龄                      坏账准备
                                                           余额的比例
                                                            （%）
深圳市桃花源物业运营                                     1 年以内、1-2
           押金保证金                1,081,749.60                  86.41          117,247.94
有限公司                                           年
赵忠敏                  其他           40,149.25                       3.21         5,840.69
                                               年
莱宝（天津）国际贸易
           押金保证金                  30,000.00 5 年以上                 2.40        30,000.00
有限公司
深圳市宝安华丰实业有
           押金保证金                  14,374.56 1 年以内                 1.15           718.73
限公司
深圳市众安在线科技有
           其他                     12,495.00 1 年以内                 1.00           624.75
限公司
 小    计                         1,178,768.41                  94.17          154,432.11
                                       第 56 页 共 145 页
        (1) 明细情况
项   目
               账面余额            跌价准备            账面价值          账面余额           跌价准备             账面价值
原材料 107,535,570.44 10,918,400.11 96,617,170.33 82,626,650.71 9,442,206.36 73,184,444.35
在产品           9,858,678.43                   9,858,678.43 12,274,803.40                    12,274,803.40
库存商
品
发出商
品
委托加
工物资
合同履
约成本
合   计 194,004,615.77 17,466,859.89 176,537,755.88 173,839,265.75 14,801,771.41 159,037,494.34
        （续上表）
    项    目
                 账面余额            跌价准备           账面价值          账面余额           跌价准备            账面价值
原材料            47,431,437.81     825,615.29 46,605,822.52 30,706,707.91      426,977.44 30,279,730.47
在产品             2,740,612.91                  2,740,612.91     863,105.80                    863,105.80
库存商品           25,172,071.20 1,094,052.85 24,078,018.35 19,851,636.90        880,146.00 18,971,490.90
发出商品            2,388,049.27                  2,388,049.27       2,557.09                      2,557.09
委托加工
物资
合同履约
成本
    合    计     82,694,751.37 1,919,668.14 80,775,083.23 54,038,035.20 1,307,123.44 52,730,911.76
        (2) 存货跌价准备
        ① 2025 年 1-6 月
                                           本期增加                    本期减少
    项     目         期初数                                                                    期末数
                                           计提         其他      转回或转销           其他
原材料               9,442,206.36       3,036,578.19             1,560,384.44               10,918,400.11
                                                  第 57 页 共 145 页
                               本期增加                    本期减少
 项    目     期初数                                                           期末数
                              计提           其他      转回或转销          其他
库存商品       5,359,565.05    2,525,202.23            1,336,307.50          6,548,459.78
 合    计   14,801,771.41    5,561,780.42            2,896,691.94         17,466,859.89
 ② 2024 年度
                                 本期增加                   本期减少
 项    目        期初数                             其                   其       期末数
                                计提                  转回或转销
                                               他                   他
原材料           825,615.29    11,006,070.87           2,389,479.80         9,442,206.36
库存商品        1,094,052.85      4,342,944.77             77,432.57         5,359,565.05
 合    计     1,919,668.14    15,349,015.64           2,466,912.37        14,801,771.41
 ③ 2023 年度
                                   本期增加                  本期减少
 项    目           期初数                                                       期末数
                                  计提           其他 转回或转销            其他
原材料              426,977.44     438,711.81           40,073.96             825,615.29
库存商品             880,146.00     926,879.25          712,972.40           1,094,052.85
 合    计        1,307,123.44 1,365,591.06            753,046.36           1,919,668.14
 ④ 2022 年度
                                 本期增加                   本期减少
 项    目           期初数                                                       期末数
                                计提         其他 转回或转销                其他
原材料             348,562.73 130,159.52               51,744.81              426,977.44
库存商品            167,164.62 811,427.70               98,446.32              880,146.00
 合    计         515,727.35 941,587.22              150,191.13            1,307,123.44
                                                                   转销存货跌价
 项    目           确定可变现净值的具体依据
                                                                   准备的原因
          相关产成品估计售价减去至完工估计将要发生
                               本期将已计提存货跌价准备
原材料       的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金
                               的存货耗用/售出
          额确定可变现净值
          相关产成品估计售价减去估计的销售费用以及 本期将已计提存货跌价准备
库存商品
          相关税费后的金额确定可变现净值      的存货售出
 (1) 明细情况
                                     第 58 页 共 145 页
 项    目
              账面余额        减值准备        账面价值         账面余额          减值准备         账面价值
应收质保金        49,850.00     7,477.50 42,372.50 225,150.00 28,787.50 196,362.50
 合    计      49,850.00     7,477.50 42,372.50 225,150.00 28,787.50 196,362.50
    （续上表）
项    目
          账面余额         减值准备           账面价值         账面余额         减值准备          账面价值
应收质
保金
合    计    415,920.00   42,702.00    373,218.00     290,840.00   30,326.00     260,514.00
    (2) 减值准备计提情况
                                账面余额                      减值准备
 种    类
                                                                    计提         账面价值
                                          比例
                              金额                       金额           比例
                                          （%）
                                                                    （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备                    49,850.00    100.00       7,477.50       15.00    42,372.50
 合    计                      49,850.00    100.00       7,477.50       15.00    42,372.50
    （续上表）
                                账面余额                      减值准备
 种    类                                                             计提
                                         比例                                    账面价值
                              金额                       金额           比例
                                         （%）
                                                                    （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备                   225,150.00   100.00       28,787.50      12.79 196,362.50
 合    计                     225,150.00   100.00       28,787.50      12.79 196,362.50
    （续上表）
                                账面余额                      减值准备
 种    类
                                                                    计提         账面价值
                                         比例
                              金额                       金额           比例
                                         （%）
                                                                    （%）
单项计提减值准备
                                       第 59 页 共 145 页
                 账面余额                    减值准备
 种   类
                                                  计提     账面价值
                          比例
               金额                     金额          比例
                          （%）
                                                  （%）
按组合计提减值准备    415,920.00   100.00     42,702.00    10.27 373,218.00
 合   计       415,920.00   100.00     42,702.00    10.27 373,218.00
 （续上表）
                 账面余额                    减值准备
 种   类
                                                  计提     账面价值
                          比例
               金额                      金额         比例
                          （%）
                                                  （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备    290,840.00   100.00      30,326.00   10.43 260,514.00
 合   计       290,840.00   100.00      30,326.00   10.43 260,514.00
 项   目
            账面余额               减值准备               计提比例（%）
账龄组合          49,850.00               7,477.50               15.00
 小   计        49,850.00               7,477.50               15.00
 （续上表）
 项   目
            账面余额               减值准备               计提比例（%）
账龄组合         225,150.00              28,787.50               12.79
 小   计       225,150.00              28,787.50               12.79
 （续上表）
 项   目
            账面余额               减值准备               计提比例（%）
账龄组合         415,920.00              42,702.00               10.27
 小   计       415,920.00              42,702.00               10.27
                      第 60 页 共 145 页
  （续上表）
 项   目
                        账面余额                减值准备                计提比例（%）
账龄组合                     290,840.00             30,326.00                     10.43
 小   计                   290,840.00             30,326.00                     10.43
  (4) 减值准备变动情况
                                        本期变动金额
 项   目      期初数                       收回或转                                 期末数
                           计提              转销/核销            其他[注]
                                       回
单项计提减
值准备
按组合计提
减值准备
 合   计     28,787.50     -1,585.00                           -19,725.00    7,477.50
  [注]其他包括合同资产质保金转入应收账款时一并转出的减值损失和其他非流动资产
转入合同资产时一并转入的减值损失，下同
                                        本期变动金额
 项   目       期初数                               转销/核                        期末数
                          计提         收回或转回                    其他
                                                销
单项计提减
值准备
按组合计提
减值准备
 合   计      42,702.00   15,179.50                           -29,094.00    28,787.50
                                        本期变动金额
 项   目         期初数                              转销/核                       期末数
                          计提         收回或转回                    其他
                                                 销
单项计提减值
准备
按组合计提减
值准备
 合   计      30,326.00    14,583.00                           -2,207.00    42,702.00
                                     第 61 页 共 145 页
                                          本期变动金额
 项   目       期初数                                  转销/核                        期末数
                           计提         收回或转回                       其他
                                                   销
单项计提减值
准备
按组合计提减
值准备
 合   计      16,675.00    22,434.00                              -8,783.00    30,326.00
 项   目                   减值                                      减值
           账面余额                      账面价值          账面余额                     账面价值
                         准备                                      准备
待抵扣进项
税
预缴所得税          397.85                    397.85      4,713.04                 4,713.04
预缴进口增
值税及关税
其他           13,142.57                13,142.57
 合   计    6,140,813.22              6,140,813.22 7,056,451.68           7,056,451.68
  （续上表）
 项   目
               账面余额        减值准备         账面价值       账面余额         减值准备         账面价值
待抵扣进项税
预缴所得税
预缴进口增值税
及关税
其他
 合   计        85,205.50                 85,205.50 234,981.26                234,981.26
  (1) 2025 年 1-6 月
                                       第 62 页 共 145 页
                                                                电子设备及其
 项    目            房屋及建筑物            机器设备          运输工具                            合   计
                                                                    他
账面原值
 期初数               28,076,022.94 49,594,605.76 3,197,345.66     5,894,822.36    86,762,796.72
 本期增加金额            13,004,251.04    8,261,397.95   988,051.74     825,162.49    23,078,863.22
资产
 本期减少金额
  期末数              41,080,273.98 57,856,003.71 4,185,397.40     6,719,984.85 109,841,659.94
累计折旧
 期初数                  432,687.80 12,765,300.33 2,055,612.98     2,240,973.51    17,494,574.62
 本期增加金额               730,428.16    6,317,098.26   251,391.24     806,028.61     8,104,946.27
 本期减少金额
 期末数                1,163,115.96 19,082,398.59 2,307,004.22     3,047,002.12    25,599,520.89
账面价值
 期末账面价值            39,917,158.02 38,773,605.12 1,878,393.18     3,672,982.73    84,242,139.05
 期初账面价值            27,643,335.14 36,829,305.43 1,141,732.68     3,653,848.85    69,268,222.10
     (2) 2024 年度
 项    目            房屋及建筑物            机器设备          运输工具         电子设备及其他            合   计
账面原值
 期初数                               18,539,941.75 2,788,207.73    3,210,187.76 24,538,337.24
 本期增加金额            28,076,022.94 31,054,664.01     409,137.93    2,684,634.60 62,224,459.48
 本期减少金额
  期末数              28,076,022.94 49,594,605.76 3,197,345.66      5,894,822.36 86,762,796.72
累计折旧
 期初数                               5,514,122.25 1,613,374.12     1,163,815.73   8,291,312.10
                                         第 63 页 共 145 页
 项    目            房屋及建筑物           机器设备          运输工具         电子设备及其他            合   计
 本期增加金额              432,687.80   7,251,178.08    442,238.86    1,077,157.78    9,203,262.52
 本期减少金额
 期末数                 432,687.80 12,765,300.33 2,055,612.98      2,240,973.51 17,494,574.62
账面价值
 期末账面价值            27,643,335.14 36,829,305.43 1,141,732.68     3,653,848.85 69,268,222.10
 期初账面价值                           13,025,819.50 1,174,833.61    2,046,372.03 16,247,025.14
     (3) 2023 年度
 项     目                 机器设备             运输工具           电子设备及其他                 合    计
账面原值
     期初数               10,665,274.52 2,788,207.73          1,461,519.71 14,915,001.96
     本期增加金额             7,874,667.23                       1,748,668.05        9,623,335.28
     本期减少金额
     期末数               18,539,941.75 2,788,207.73          3,210,187.76 24,538,337.24
累计折旧
     期初数                2,087,439.44 1,253,794.02              559,443.54      3,900,677.00
     本期增加金额             3,426,682.81      359,580.10           604,372.19      4,390,635.10
     本期减少金额
     期末数                5,514,122.25 1,613,374.12          1,163,815.73        8,291,312.10
账面价值
     期末账面价值            13,025,819.50 1,174,833.61          2,046,372.03 16,247,025.14
     期初账面价值             8,577,835.08 1,534,413.71              902,076.17 11,014,324.96
     (4) 2022 年度
                                                          电子设备及其
 项     目                  机器设备             运输工具                                  合    计
                                                            他
账面原值
     期初数                3,660,765.99      1,277,596.71     1,025,602.20        5,963,964.90
     本期增加金额             7,004,508.53      1,510,611.02         435,917.51      8,951,037.06
                                        第 64 页 共 145 页
                                                            电子设备及其
 项    目                 机器设备                 运输工具                                合   计
                                                              他
     本期减少金额
     期末数             10,665,274.52         2,788,207.73     1,461,519.71 14,915,001.96
累计折旧
     期初数                 721,917.74        1,208,690.02        213,194.27   2,143,802.03
     本期增加金额           1,365,521.70            45,104.00        346,249.27   1,756,874.97
     本期减少金额
     期末数              2,087,439.44         1,253,794.02        559,443.54   3,900,677.00
账面价值
     期末账面价值           8,577,835.08         1,534,413.71        902,076.17 11,014,324.96
     期初账面价值           2,938,848.25            68,906.69        812,407.93   3,820,162.87
 (1) 明细情况
 项    目                       减值                                       减值
               账面余额                   账面价值              账面余额                    账面价值
                              准备                                       准备
厂房装修工程       10,772,099.08          10,772,099.08 21,679,731.04             21,679,731.04
需安装调试的
设备
 合    计      11,218,903.65          11,218,903.65 22,177,383.84             22,177,383.84
 （续上表）
 项    目                        减值                                      减值
                 账面余额                     账面价值          账面余额                    账面价值
                               准备                                      准备
厂房装修工程                                                 2,170,065.59            2,170,065.59
需安装调试的设备          12,971.84               12,971.84
 合    计           12,971.84               12,971.84    2,170,065.59            2,170,065.59
 (2) 重要在建工程项目报告期变动情况
                                          第 65 页 共 145 页
 工程名                                                            其他
          预算数            期初数          本期增加          转入固定资产              期末数
称                                                               减少
沈阳创新
中心办公      1,118.47
楼装修项          万元
目工程
半导体设
备研发建
设项目装        869.72
饰装修及          万元
工艺机电
工程
弱电智能
化系统建                  1,690,275.23      17,247.71                    1,707,522.94
              万元
设工程
 小   计               20,503,649.23 2,006,923.52 12,192,774.58        10,317,798.17
    （续上表）
                        工程累计
                                                利息资本     本期利息 本期利息
                        投入占预         工程进度
 工程名称                                           化累计金     资本化金 资本化率 资金来源
                         算比例         （%）
                                                    额     额      （%）
                          （%）
沈阳创新中心办公楼装
修项目工程
半导体设备研发建设项
目装饰装修及工艺机电                  99.00     99.00                              自有资金
工程
弱电智能化系统建设工
程
 小   计
                                                         转入固定 其他
 工程名称                 预算数         期初数      本期增加                         期末数
                                                          资产    减少
沈阳创新中心办公             1,118.47 万
楼装修项目工程                      元
半导体设备研发建
设项目装饰装修及             869.72 万元            7,740,550.46               7,740,550.46
工艺机电工程
弱电智能化系统建
设工程
 小   计                                   20,503,649.23               20,503,649.23
    （续上表）
                                        第 66 页 共 145 页
                  工程累计投                  利息资本               本期利息
                                工程进                 本期利息
 工程名称             入占预算比                  化累计金               资本化率      资金来源
                                度（%）                资本化金额
                   例（%）                     额                （%）
沈阳创新中心办公
楼装修项目工程
半导体设备研发建
设项目装饰装修及               89.00     89.00                              自有资金
工艺机电工程
弱电智能化系统建
设工程
 小   计
 工程名称     预算数          期初数            本期增加          转入固定资产    其他减少          期末数
厂房装修工
程-C 栋
厂房装修工
程-D 栋
 小   计               2,170,065.59 1,741,922.09               3,911,987.68
    （续上表）
           工程累计
                工程进                                        本期利息
           投入占预      利息资本                       本期利息
 工程名称            度                                         资本化率      资金来源
            算比例     化累计金额                       资本化金额
                （%）                                         （%）
            （%）
厂房装修工
程-C 栋
厂房装修工
程-D 栋
 小    计
 工程名
           预算数         期初数         本期增加         转入固定资产 其他减少            期末数
称
厂房装修
工程-C 栋
 小    计                          2,170,065.59                       2,170,065.59
    （续上表）
           工程累计
                       工程                                  本期利息
           投入占预                  利息资本            本期利息
 工程名称                  进度                                  资本化率      资金来源
           算比例                  化累计金额           资本化金额
                       （%）                                  （%）
            （%）
厂房装修工
程-C 栋
 小    计
                                         第 67 页 共 145 页
 (1) 2025 年 1-6 月
 项   目                     房屋及建筑物            合   计
账面原值
  期初数                        24,887,796.07   24,887,796.07
  本期增加金额                      1,150,508.61    1,150,508.61
  本期减少金额                        559,567.18       559,567.18
  期末数                        25,478,737.50   25,478,737.50
累计折旧
  期初数                         7,302,972.88    7,302,972.88
  本期增加金额                      3,548,177.22    3,548,177.22
  本期减少金额
  期末数                        10,851,150.10   10,851,150.10
账面价值
  期末账面价值                     14,627,587.40   14,627,587.40
  期初账面价值                     17,584,823.19   17,584,823.19
 (2) 2024 年度
 项   目                     房屋及建筑物            合   计
账面原值
  期初数                        11,581,221.47   11,581,221.47
  本期增加金额                     19,286,694.75   19,286,694.75
  本期减少金额                      5,980,120.15    5,980,120.15
  期末数                        24,887,796.07   24,887,796.07
累计折旧
                    第 68 页 共 145 页
 项   目                房屋及建筑物            合   计
  期初数                    7,360,034.21    7,360,034.21
  本期增加金额                 5,923,058.82    5,923,058.82
  本期减少金额                 5,980,120.15    5,980,120.15
  期末数                    7,302,972.88    7,302,972.88
账面价值
  期末账面价值                17,584,823.19   17,584,823.19
  期初账面价值                 4,221,187.26    4,221,187.26
 (3) 2023 年度
 项   目                房屋及建筑物            合   计
账面原值
  期初数                    9,251,342.17    9,251,342.17
  本期增加金额                 2,329,879.30    2,329,879.30
  本期减少金额
  期末数                   11,581,221.47   11,581,221.47
累计折旧
  期初数                    3,840,106.16    3,840,106.16
  本期增加金额                 3,519,928.05    3,519,928.05
  本期减少金额
  期末数                    7,360,034.21    7,360,034.21
账面价值
  期末账面价值                 4,221,187.26    4,221,187.26
  期初账面价值                 5,411,236.01    5,411,236.01
 (4) 2022 年度
               第 69 页 共 145 页
 项   目                     房屋及建筑物            合    计
账面原值
  期初数                        6,557,471.92    6,557,471.92
  本期增加金额                     3,486,455.34    3,486,455.34
  本期减少金额                       792,585.09        792,585.09
  期末数                        9,251,342.17    9,251,342.17
累计折旧
  期初数                        1,607,390.52    1,607,390.52
  本期增加金额                     2,232,715.64    2,232,715.64
  本期减少金额
  期末数                        3,840,106.16    3,840,106.16
账面价值
  期末账面价值                     5,411,236.01    5,411,236.01
  期初账面价值                     4,950,081.40    4,950,081.40
 (1) 2025 年 1-6 月
 项   目                       软件              合    计
账面原值
  期初数                         1,676,630.05   1,676,630.05
  本期增加金额
  本期减少金额
  期末数                         1,676,630.05   1,676,630.05
                    第 70 页 共 145 页
 项   目                  软件              合    计
累计摊销
  期初数                     803,906.24        803,906.24
  本期增加金额                  211,455.24        211,455.24
  本期减少金额
  期末数                    1,015,361.48   1,015,361.48
账面价值
  期末账面价值                  661,268.57        661,268.57
  期初账面价值                  872,723.81        872,723.81
 (2) 2024 年度
 项   目                  软件              合    计
账面原值
  期初数                     830,506.55        830,506.55
  本期增加金额                  846,123.50        846,123.50
  本期减少金额
  期末数                   1,676,630.05    1,676,630.05
累计摊销
  期初数                     602,584.36        602,584.36
  本期增加金额                  201,321.88        201,321.88
  本期减少金额
  期末数                     803,906.24        803,906.24
账面价值
  期末账面价值                  872,723.81        872,723.81
  期初账面价值                  227,922.19        227,922.19
 (3) 2023 年度
 项   目                  软件              合    计
账面原值
  期初数                     624,860.54        624,860.54
  本期增加金额                  205,646.01        205,646.01
               第 71 页 共 145 页
 项   目                  软件               合    计
  本期减少金额
  期末数                     830,506.55         830,506.55
累计摊销
  期初数                     313,091.74         313,091.74
  本期增加金额                  289,492.62         289,492.62
  本期减少金额
  期末数                     602,584.36         602,584.36
账面价值
  期末账面价值                  227,922.19         227,922.19
  期初账面价值                  311,768.80         311,768.80
 (4) 2022 年度
 项   目                  软件               合    计
账面原值
  期初数                     624,860.54         624,860.54
  本期增加金额
  本期减少金额
  期末数                     624,860.54         624,860.54
累计摊销
  期初数                        64,493.23        64,493.23
  本期增加金额                  248,598.51         248,598.51
  本期减少金额
  期末数                     313,091.74         313,091.74
账面价值
  期末账面价值                  311,768.80         311,768.80
  期初账面价值                  560,367.31         560,367.31
               第 72 页 共 145 页
  (1) 2025 年 1-6 月
 项    目         期初数          本期增加             本期摊销       其他减少             期末数
租入资产的装
修改造工程
 合    计     2,718,423.74 1,565,677.06 1,146,548.54                   3,137,552.26
  (2) 2024 年度
 项    目       期初数           本期增加              本期摊销        其他减少            期末数
租入资产的
装修改造工      3,438,588.09 1,751,436.41 2,471,600.76                    2,718,423.74
程
 合    计    3,438,588.09 1,751,436.41 2,471,600.76                    2,718,423.74
  (3) 2023 年度
 项    目       期初数           本期增加              本期摊销        其他减少            期末数
装修改造工
程
 合    计    2,387,163.03 3,911,987.68 2,860,562.62                    3,438,588.09
  (3) 2022 年度
 项    目         期初数         本期增加              本期摊销       其他减少             期末数
装修改造工程 4,296,893.43                       1,909,730.40               2,387,163.03
 合    计     4,296,893.43                  1,909,730.40               2,387,163.03
  (1) 未经抵销的递延所得税资产
  项   目         可抵扣              递延              可抵扣                递延
                暂时性差异            所得税资产           暂时性差异              所得税资产
资产减值准备          25,145,111.16    3,771,766.68      19,279,850.80    2,891,977.62
租赁负债            15,863,060.96    2,409,773.40      18,611,988.86    2,829,652.12
预计负债             2,749,669.96      412,450.49        2,693,803.36        405,090.68
  合   计         43,757,842.08    6,593,990.57      40,585,643.02    6,126,720.42
  （续上表）
                                       第 73 页 共 145 页
 项   目      可抵扣              递延                  可抵扣            递延
            暂时性差异            所得税资产               暂时性差异          所得税资产
资产减值准备        5,640,465.38         850,322.28    2,457,405.17    385,750.28
租赁负债          4,705,757.04         705,863.56    6,246,618.56    936,992.78
预计负债          1,609,616.26         251,689.53      785,133.44    135,654.52
 合   计       11,955,838.68       1,807,875.37    9,489,157.17   1,458,397.58
 (2) 未经抵销的递延所得税负债
 项   目         应纳税             递延                 应纳税             递延
              暂时性差异          所得税负债               暂时性差异          所得税负债
使用权资产        14,627,587.40   2,223,728.93       17,584,823.19   2,675,033.63
交易性金融资产公允
价值变动
 合   计       14,627,587.40   2,223,728.93       17,584,823.19   2,675,033.63
 （续上表）
 项   目         应纳税            递延                  应纳税            递延
              暂时性差异          所得税负债               暂时性差异          所得税负债
使用权资产         4,221,187.26        633,178.09    5,411,236.01      811,685.40
交易性金融资产公允
价值变动
 合   计        4,839,294.42        725,894.16    5,411,236.01      811,685.40
 (3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
 项   目                             抵销后递延所
          递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资产
                                   得税资产或负
          和负债互抵金额 资产或负债余额 和负债互抵金额
                                     债余额
递延所得税资产     2,223,728.93     4,370,261.64        2,675,033.63   3,451,686.79
递延所得税负债     2,223,728.93                         2,675,033.63
 （续上表）
                             第 74 页 共 145 页
 项   目                                  抵销后递延所
               递延所得税资产 抵销后递延所得税 递延所得税资产
                                        得税资产或负
               和负债互抵金额 资产或负债余额 和负债互抵金额
                                         债余额
递延所得税资产            725,894.16          1,081,981.21         811,685.40      646,712.18
递延所得税负债            725,894.16                               811,685.40
   (4) 未确认递延所得税资产明细
 项   目            2025.6.30            2024.12.31       2023.12.31         2022.12.31
可抵扣暂时性差
异
可抵扣亏损            7,197,254.67           3,385,940.05
 合   计           7,847,523.45           3,912,387.67        442,283.58      163,354.44
   (5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
 年   份     2025.6.30        2024.12.31         2023.12.31     2022.12.31        备注
 合   计   7,197,254.67      3,385,940.05
   (1) 明细情况
 项   目
              账面余额         减值准备         账面价值         账面余额       减值准备          账面价值
预付工程设备款 938,825.61                     938,825.61 894,108.19                894,108.19
合同资产
 合   计        938,825.61               938,825.61 894,108.19                894,108.19
   （续上表）
 项   目
          账面余额         减值准备         账面价值            账面余额       减值准备           账面价值
预付工程设
备款
合同资产     175,300.00 8,765.00 166,535.00 219,060.00 10,953.00 208,107.00
 合   计   678,565.74 8,765.00 669,800.74 831,907.73 10,953.00 820,954.73
                                       第 75 页 共 145 页
 (2) 合同资产
 项   目
         账面余额         减值准备         账面价值         账面余额          减值准备        账面价值
应收质保
金
 合   计   175,300.00    8,765.00    166,535.00   219,060.00    10,953.00   208,107.00
 ① 类别明细情况
                             账面余额                     减值准备
 种   类
                                                                计提        账面价值
                                       比例
                           金额                      金额           比例
                                       （%）
                                                                （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备                 175,300.00 100.00        8,765.00        5.00 166,535.00
 合   计                    175,300.00 100.00        8,765.00        5.00 166,535.00
 （续上表）
                             账面余额                     减值准备
 种   类
                                                                计提        账面价值
                                       比例
                           金额                      金额           比例
                                       （%）
                                                                （%）
单项计提减值准备
按组合计提减值准备                 219,060.00   100.00    10,953.00         5.00 208,107.00
 合   计                    219,060.00   100.00    10,953.00         5.00 208,107.00
 ② 采用组合计提减值准备的合同资产
 项   目
                      账面余额                   减值准备                 计提比例（%）
账龄组合                     175,300.00                8,765.00                    5.00
 小   计                   175,300.00                8,765.00                    5.00
 （续上表）
                                     第 76 页 共 145 页
 项   目
                       账面余额                 减值准备                计提比例（%）
账龄组合                     219,060.00             10,953.00                     5.00
 小   计                   219,060.00             10,953.00                     5.00
 ① 2024 年度
                                            本期变动金额
 项   目       期初数                                                            期末数
                           计提         收回或转回      转销/核销         其他[注]
单项计提减值
准备
按组合计提减
值准备
 合   计       8,765.00                                          -8,765.00
 [注]其他系从其他非流动资产转入合同资产时转出的减值损失，下同
 ② 2023 年度
                                        本期变动金额
 项   目      期初数                                转销/核                        期末数
                          计提        收回或转回                     其他
                                                销
单项计提减
值准备
按组合计提
减值准备
 合   计     10,953.00     8,765.00                           -10,953.00     8,765.00
 ③ 2022 年度
                                       本期变动金额
 项   目      期初数                                转销/核                        期末数
                          计提        收回或转回                    其他
                                                销
单项计提减值
准备
按组合计提减
值准备
 合   计     7,892.00     10,953.00                           -7,892.00    10,953.00
 (1) 2025 年 6 月 30 日
                                    第 77 页 共 145 页
 项    目       账面余额          账面价值            受限类型                 受限原因
                                                       未终止确认已背书未到期
应收票据        2,286,808.07 2,286,808.07 质押
                                                       的应收票据使用权受限
 合    计     2,286,808.07 2,286,808.07
 (2) 2024 年 12 月 31 日
 项    目       账面余额          账面价值            受限类型                 受限原因
                                                       未终止确认已背书未到期
应收票据         188,000.00     188,000.00 质押
                                                       的应收票据使用权受限
 合    计      188,000.00     188,000.00
 (3) 2023 年 12 月 31 日
 截至 2023 年 12 月 31 日，公司不存在所有权或使用权受到限制的资产。
 (4) 2022 年 12 月 31 日
 项    目      账面余额              账面价值             受限类型             受限原因
                                                        未终止确认已背书未到期
应收票据         1,050,000.00       1,050,000.00 质押
                                                        的应收票据使用权受限
                                                        提供质押反担保的应收账
应收账款        19,748,757.40      18,982,544.65 反质押
                                                        款使用受限
 合    计     20,798,757.40      20,032,544.65
 项    目         2025.6.30      2024.12.31        2023.12.31       2022.12.31
保证借款                                                              7,910,833.33
 合    计                                                           7,910,833.33
 项    目         2025.6.30       2024.12.31       2023.12.31       2022.12.31
货款             34,335,027.72    29,183,965.93    25,435,551.17    4,872,376.06
工程设备款           6,647,242.93     8,586,545.65     2,126,878.44      888,807.09
费用款             4,259,622.23     2,948,875.29     2,420,970.19      649,075.14
 合    计        45,241,892.88    40,719,386.87    29,983,399.80    6,410,258.29
 项    目         2025.6.30       2024.12.31       2023.12.31       2022.12.31
预收货款           22,564,074.56    17,966,884.63     5,490,636.61    9,028,877.93
                                  第 78 页 共 145 页
 项   目             2025.6.30       2024.12.31        2023.12.31      2022.12.31
销售返利           16,619,893.02       15,959,241.06
 合   计         39,183,967.58       33,926,125.69     5,490,636.61     9,028,877.93
 (1) 明细情况
 项   目             期初数             本期增加               本期减少              期末数
短期薪酬          20,338,222.86     45,559,605.49        51,679,752.83   14,218,075.52
离职后福利—
设定提存计划
辞退福利                                  33,380.95          25,000.00        8,380.95
 合   计        20,555,246.00     47,275,348.64        53,597,385.35   14,233,209.29
 项   目             期初数             本期增加              本期减少              期末数
短期薪酬          16,992,486.14     75,687,269.35       72,341,532.63    20,338,222.86
离职后福利—设
定提存计划
辞退福利                                 524,500.00        524,500.00
 合   计        16,992,486.14     78,476,002.50       74,913,242.64    20,555,246.00
 项   目             期初数             本期增加              本期减少              期末数
短期薪酬           7,494,122.15     48,910,383.62       39,412,019.63    16,992,486.14
离职后福利—设
定提存计划
 合   计         7,494,122.15     49,693,236.84       40,194,872.85    16,992,486.14
 项   目                期初数             本期增加             本期减少             期末数
短期薪酬                5,420,350.33    26,924,756.91    24,850,985.09    7,494,122.15
离职后福利—设定提
存计划
 合   计              5,420,350.33    27,388,326.29    25,314,554.47    7,494,122.15
                                    第 79 页 共 145 页
 (2) 短期薪酬明细情况
 项   目               期初数             本期增加              本期减少              期末数
工资、奖金、津贴
和补贴
职工福利费                                1,471,058.90     1,471,058.90
社会保险费                  4,379.94        490,304.13       490,591.47         4,092.60
其中：医疗保险费               4,205.02        389,231.21       389,425.47         4,010.76
  工伤保险费                  110.16         29,423.40        29,451.72            81.84
  生育保险费                    64.76        71,649.52        71,714.28
住房公积金                                1,298,500.74     1,298,500.74
工会经费和职工教
育经费
 小   计             20,338,222.86    45,559,605.49    51,679,752.83 14,218,075.52
 项   目               期初数             本期增加              本期减少              期末数
工资、奖金、津贴
和补贴
职工福利费                                2,911,248.67     2,911,248.67
社会保险费                                  750,513.45       746,133.51         4,379.94
其中：医疗保险费                               601,547.92       597,342.90         4,205.02
  工伤保险费                                 37,584.83        37,474.67           110.16
  生育保险费                                111,380.70       111,315.94            64.76
住房公积金               2,048,629.43     2,040,481.15     4,089,110.58
工会经费和职工教
育经费
 小   计             16,992,486.14    75,687,269.35    72,341,532.63 20,338,222.86
 项   目                期初数           本期增加             本期减少              期末数
工资、奖金、津贴
和补贴
职工福利费                               1,373,719.18     1,373,719.18
社会保险费                                473,387.85       473,387.85
                                    第 80 页 共 145 页
 项   目               期初数            本期增加                   本期减少             期末数
其中：医疗保险费                             424,433.32            424,433.32
     工伤保险费                             10,125.69            10,125.69
     生育保险费                             38,828.84            38,828.84
住房公积金              1,001,276.19     1,330,568.64           283,215.40      2,048,629.43
工会经费和职工教
育经费
 小   计             7,494,122.15    48,910,383.62        39,412,019.63    16,992,486.14
 项   目               期初数             本期增加                  本期减少              期末数
工资、奖金、津贴和
补贴
职工福利费                                  386,223.18           386,223.18
社会保险费                                  337,215.92           337,215.92
其中：医疗保险费                               232,155.81           232,155.81
     工伤保险费                                   8,068.35         8,068.35
     生育保险费                               96,991.76           96,991.76
住房公积金                364,796.19        798,758.80           162,278.80     1,001,276.19
工会经费和职工教育
经费
 小   计              5,420,350.33    26,924,756.91       24,850,985.09      7,494,122.15
 (3) 设定提存计划明细情况
 项   目                     期初数               本期增加            本期减少             期末数
基本养老保险                    216,780.72     1,635,434.74       1,845,667.30      6,548.16
失业保险费                         242.42           46,927.46      46,965.22         204.66
 小   计                    217,023.14     1,682,362.20       1,892,632.52      6,752.82
 项   目                      期初数               本期增加           本期减少             期末数
基本养老保险                                   2,191,137.14 1,974,356.42           216,780.72
                                    第 81 页 共 145 页
 项    目               期初数            本期增加            本期减少            期末数
失业保险费                                 73,096.01       72,853.59        242.42
 小    计                           2,264,233.15 2,047,210.01        217,023.14
 项    目               期初数            本期增加            本期减少            期末数
基本养老保险                               750,077.54      750,077.54
失业保险费                                 32,775.68       32,775.68
 小    计                              782,853.22      782,853.22
 项    目               期初数            本期增加            本期减少            期末数
基本养老保险                               443,745.38      443,745.38
失业保险费                                 19,824.00       19,824.00
 小    计                              463,569.38      463,569.38
 项    目       2025.6.30        2024.12.31         2023.12.31      2022.12.31
应交增值税          6,369,097.25                       5,809,950.32      31,859.33
企业所得税            45,083.22     2,266,882.53       6,968,683.00     104,396.82
个人所得税          2,954,342.45    5,086,090.74       2,761,538.53    1,017,573.27
印花税              30,998.44       34,179.77           95,399.27      14,793.12
城市维护建设税         400,874.25                          420,169.48      42,483.05
地方教育附加          114,535.50                          120,048.42      12,138.01
教育费附加           171,803.25                          180,072.64      18,207.02
其他               17,740.98       24,767.04               45.60         208.24
 合    计       10,104,475.34    7,411,920.08    16,355,907.26      1,241,658.86
 项    目            2025.6.30         2024.12.31    2023.12.31     2022.12.31
应付代垫款项                                                            2,220,609.69
                              第 82 页 共 145 页
 项   目                   2025.6.30          2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31
应付报销款及其他                   189,488.95       147,684.23    368,571.30      75,950.27
 合   计                     189,488.95       147,684.23    368,571.30    2,296,559.96
 项   目               2025.6.30       2024.12.31          2023.12.31     2022.12.31
一年内到期的租赁负债          6,362,969.63     6,659,889.46        2,639,762.58   3,679,948.48
一年内到期的预计负债          2,749,669.96     2,693,803.36        1,609,616.26    785,133.44
 合   计              9,112,639.59     9,353,692.82        4,249,378.84   4,465,081.92
 项   目               2025.6.30       2024.12.31          2023.12.31     2022.12.31
待转销项税额                490,667.44       509,076.69         713,782.75    1,162,824.91
期末未到期已背书的银
行承兑汇票
 合   计              2,777,475.51       697,076.69         713,782.75    2,212,824.91
 项   目              2025.6.30        2024.12.31          2023.12.31     2022.12.31
尚未支付的租赁付款额          9,839,663.04     12,516,147.14       2,129,469.05   2,650,016.48
减:未确认融资费用            339,571.71         564,047.74         63,474.59      83,346.40
 合   计              9,500,091.33     11,952,099.40       2,065,994.46   2,566,670.08
 (1) 2025 年 1-6 月
 项   目      期初数           本期增加              本期减少              期末数          形成原因
                                                                   尚未使用
政府补助     12,943,558.74                  2,752,774.79 10,190,783.95 或未达到
                                                                   摊销期限
 合   计   12,943,558.74                  2,752,774.79 10,190,783.95
 (2) 2024 年度
                                   第 83 页 共 145 页
 项    目      期初数          本期增加               本期减少          期末数          形成原因
                                                                 尚未使用
政府补助      15,101,986.01 9,060,000.00 11,218,427.27 12,943,558.74 或未达到
                                                                 摊销期限
 合    计   15,101,986.01 9,060,000.00 11,218,427.27 12,943,558.74
  (3) 2023 年度
 项    目      期初数         本期增加                本期减少         期末数           形成原因
                                                                    尚未使用或
政府补助      18,893,290.17 4,000,000.00     7,791,304.16 15,101,986.01 未达到摊销
                                                                    期限
 合    计   18,893,290.17 4,000,000.00     7,791,304.16 15,101,986.01
  (4) 2022 年度
 项    目     期初数         本期增加             本期减少           期末数            形成原因
                                                                     尚未使用或未
政府补助       696,610.09 23,370,000.00 5,173,319.92 18,893,290.17
                                                                     达到摊销期限
 合    计    696,610.09 23,370,000.00 5,173,319.92 18,893,290.17
  (1) 明细情况
 股东名称                 2025.6.30        2024.12.31     2023.12.31      2022.12.31
乐卫平                 11,721,312.00 11,721,312.00 11,721,312.00 1,893,000.00
俞日明                    294,444.00       294,444.00     294,444.00       58,000.00
深圳市恒运昌投资有限
公司
深圳市恒运昌投资中心
(有限合伙)
国投(广东) 科技成果
转化创业投资基金合伙           4,139,245.00      4,139,245.00   4,139,245.00     631,555.00
企业(有限合伙)
江苏瑞芯通宁半导体产
业投资基金合伙企业            2,069,622.00      2,069,622.00   2,069,622.00     315,778.00
(有限合伙)
拓荆科技股份有限公司           1,566,612.00      1,566,612.00   1,566,612.00     239,032.00
深圳市恒运昌投资发展
中心（有限合伙）
                                    第 84 页 共 145 页
 股东名称           2025.6.30        2024.12.31      2023.12.31    2022.12.31
北京光电融合产业投资
基金（有限合伙）
湖南高创鑫阳创业投资
基金合伙企业（有限合       154,235.00        154,235.00     154,235.00
伙）
嘉兴恒祥创业投资合伙
企业（有限合伙）
嘉兴小橡股权投资合伙
企业（有限合伙）
江苏疌泉君海荣芯投资
合伙企业（有限合伙)
青岛鼎量粤恒创业投资
基金合伙企业（有限合       342,722.00        342,722.00     342,722.00
伙）
上海道禾丰源私募投资
基金合伙企业(有限合       462,656.00        462,656.00     462,656.00
伙)
上海国策绿色科技制造
私募投资基金合伙企业       565,512.00        565,512.00     565,512.00
（有限合伙)
上海岩泉科技有限公司       169,639.00        169,639.00     169,639.00
上杭景行创业投资合伙
企业(有限合伙)
深圳市鹏远基石私募股
权投资基金合伙企业        462,656.00        462,656.00     462,656.00
（有限合伙）
中信证券投资有限公司       308,470.00        308,470.00     308,470.00
上海浦宸私募投资基金
合伙企业(有限合伙)
中电科核心技术研发股
权投资基金(北京) 合      771,129.00        771,129.00     771,129.00
伙企业(有限合伙)
扬州乾益投资合伙企业
（有限合伙）
 合   计        50,771,129.00 50,771,129.00 50,771,129.00 6,725,365.00
  (2) 其他说明
  ①根据 2021 年 9 月 10 日股东会决议规定，公司于 2022 年 6 月 16 日收到深圳市恒运
昌投资中心（有限合伙）的第 2 期认缴资金 1,175,000.00 元。上述出资事项业经深圳万轩
                                第 85 页 共 145 页
会计师事务所（普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》(深万轩验字〔2023〕第 2096 号) 。
   ②2022 年 8 月 8 日，公司召开股东会并作出决议，同意拓荆科技股份有限公司以
本，其中 19,760,968.00 元计入资本公积-资本溢价。此次出资事项业经深圳万轩会计师事
务所（普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》(深万轩验字〔2023〕第 2096 号) 。
   ①根据 2021 年 9 月 10 日股东会决议规定，公司于 2023 年 3 月 15 日收到深圳市恒运
昌投资中心（有限合伙）的第 3 期认缴资金 87,000.00 元。上述出资事项业经深圳万轩会计
师事务所（普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》(深万轩验字〔2023〕第 2097 号)
   ②2022 年 12 月 27 日，公司召开股东会并作出决议，同意深圳市恒运昌投资发展中心
（有限合伙）以 9,509,845.00 元认缴注册资本 247,081.00 元，公司于 2023 年 3 月 31 日收
到深圳市恒运昌投资发展中心（有限合伙）的认缴资金，其中 9,262,764.00 计入资本公积
-资本溢价。此次出资事项业经深圳万轩会计师事务所（普通合伙）审验，并由其出具《验
资报告》(深万轩验字〔2023〕第 2097 号) 。
   ③2023 年 10 月 13 日，公司召开股东会并作出决议，乐卫平将其持有公司 0.7407%的股
权，对应 52,292.00 元的注册资本，以 20,000,000.00 元的价格转让给青岛鼎量粤恒创业投
资基金合伙企业（有限合伙) ；同意乐卫平将其持有公司 0.3704%的股权，对应 26,146.00
元的注册资本，以 10,000,000.00 元的价格转让给上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙
企业(有限合伙) ；同意乐卫平将其持有公司 0.3704%的股权，对应 26,146.00 元的注册资
本，以 10,000,000.00 元的价格转让给上杭景行创业投资合伙企业(有限合伙) ；同意俞日
明将其持有公司 0.1852%的股权，对应 13,073.00 元的注册资本，以 5,000,000.00 元的价
格转让给上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业（有限合伙）；同意深圳市恒运昌投
资中心（有限合伙）将其持有公司 0.3704%的股权，对应 26,146.00 万元的注册资本，以
昌投资中心(有限合伙）将其持有公司 0.5556%的股权，对应 39,219.00 元的注册资本，以
海荣芯投资合伙企业（有限合伙) 以 30,000,000.00 元认缴注册资本 70,594.00 元，公司于
意上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业（有限合伙) 以 20,000,000.00 元认缴注
册资本 47,063.00 元，公司于 2023 年 10 月 19 日收到全部认缴资本，其中 19,952,937.00
                            第 86 页 共 145 页
元计入资本公积-资本溢价；同意深圳市鹏远基石私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
以 30,000,000.00 元认缴注册资本 70,594.00 元，公司于 2023 年 10 月 19 日收到全部认缴
资本，其中 29,929,406.00 元计入资本公积-资本溢价；同意上海岩泉科技有限公司以
本，其中 10,974,115.00 元计入资本公积-资本溢价；同意北京光电融合产业投资基金（有
限合伙）以 30,000,000.00 元认缴注册资本 70,594.00 元，公司于 2023 年 10 月 19 日收到
认缴资金，其中 29,929,406.00 元计入资本公积-资本溢价；同意湖南高创鑫阳创业投资基
金合伙企业（有限合伙）以 10,000,000.00 元认缴注册资本 23,531.00 元，公司于 2023 年
资有限公司以 20,000,000.00 元认缴注册资本 47,063.00 元，公司于 2023 年 10 月 19 日收
到认缴资金，其中 19,952,937.00 元计入资本公积-资本溢价；同意上海道禾丰源私募投资
基金合伙企业(有限合伙) 以 30,000,000.00 元认缴注册资本 70,594.00 元，公司于 2023 年
创业投资合伙企业(有限合伙) 以 10,000,000.00 元认缴注册资本 23,531.00 元，公司于
事项业经深圳万轩会计师事务所（普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》(深万轩验字
〔2023〕第 2098 号) 。
   ④2023 年 12 月 12 日，公司召开股东会并作出决议，同意公司整体变更设立股份有限
公司，改制变更后的注册资本为人民币 49,213,448.00 元（每股面值 1 元，折合股份总额
面值 1 元），差额 365,335,511.76 元计入资本公积。上述出资事项业经天健会计师事务所
（特殊普通合伙）审验，并由其出具了《验资报告》(天健验〔2023〕3-65 号) 。
   ⑤2023 年 12 月 13 日，公司召开第一次临时股东大会并作出决议，同意上海浦宸私募
投资基金合伙企业(有限合伙) 以 50,000,000.00 元认缴注册资本 771,129.00 元，公司于
科核心技术研发股权投资基金(北京) 合伙企业(有限合伙) 以 50,000,000.00 元认缴注册
资本 771,129.00 元，公司于 2023 年 12 月 26 收到认缴资本，其中 49,228,871.00 元计入资
本公积-股本溢价；同意扬州乾益投资合伙企业（有限合伙）以 1,000,000.00 元认缴注册资
                            第 87 页 共 145 页
本 15,423.00 元，公司分别于 2023 年 12 月 26 日、2023 年 12 月 27 日收到认缴资本，其中
伙）审验，并由其出具了《验资报告》(天健验〔2024〕3-1 号) 。
   (1) 明细情况
  项   目             2025.6.30       2024.12.31       2023.12.31     2022.12.31
资本溢价（股本
溢价）
其他资本公积              3,920,234.22     2,983,074.39    1,581,405.04   19,523,126.17
  合   计           468,698,064.98   467,760,905.15   466,359,235.80 203,962,205.17
   (2) 其他说明
   ① 2022 年资本公积-资本溢价增加 19,760,968.00 元，变动原因详见五（一）29(2) 1)
②之说明。
   ② 2022 年确认股份支付费用导致资本公积-其他资本公积增加 221,985.01 元。
   ① 2023 年，
           公司股份制改制前的增资导致资本公积-资本溢价增加 199,813,315.00 元，
变动原因详见五（一）29(2) 2) ②及五（一）29(2) 2) ③之说明。
   ② 2023 年，公司股份制改制前确认股份支付费用导致资本公积-其他资本公积增加
   ③ 2023 年，公司股份制改制减少资本公积-其他资本公积 19,433,765.43 元，减少资
本公积-资本溢价 18,916,882.24 元。
   ④ 2023 年，
           公司股份制改制后的增资导致资本公积-资本溢价增加 99,442,319.00 元，
变动原因详见五（一）29(2) 2) ⑤之说明。
   ⑤ 2023 年，公司股份制改制后确认股份支付费用导致资本公积-其他资本公积增加
                                      第 88 页 共 145 页
    (1) 明细情况
    项   目          2025.6.30         2024.12.31       2023.12.31        2022.12.31
法定盈余公积            16,746,344.01     16,746,344.01     2,283,686.94      1,000,000.00
    合   计         16,746,344.01     16,746,344.01     2,283,686.94      1,000,000.00
    (2) 其他说明
    ① 根 据 公 司 章 程 规 定 按 母 公 司 股 改 后 实 现 净 利 润 的 10.00% 计 提 法 定 盈 余 公 积
    ②2023 年公司股份制改制减少盈余公积-法定盈余公积 806,207.94 元。
    根 据 公 司 章 程 规 定 按 母 公 司 股 改 后 实 现 净 利 润 的 10.00% 计 提 法 定 盈 余 公 积
    (1) 明细情况
  项     目          2025 年 1-6 月        2024 年度          2023 年度           2022 年度
调整前上期末未分
配利润
调整期初未分配利
润合计数（调增
+，调减-）
调整后期初未分配
利润
加：本期归属于母
公司所有者的净利            69,347,614.82    141,540,222.60     79,827,335.07    26,187,906.56
润
减：提取法定盈余
公积
净资产折股                                                    2,547,697.39
期末未分配利润            214,036,742.75    144,689,127.93     17,611,562.40   -57,578,180.40
    (2) 其他说明
                                       第 89 页 共 145 页
  经 2024 年度第二次临时股东会审议批准，首次公开发行股票前的滚存利润由新老股东
共同享有。
  (二) 合并利润表项目注释
  (1) 明细情况
 项   目
                    收入             成本                收入                成本
主营业务收入       304,056,343.03    155,043,094.55    540,790,338.75    278,465,359.95
 合   计       304,056,343.03    155,043,094.55    540,790,338.75    278,465,359.95
其中：与客户
之间的合同产       304,056,343.03    155,043,094.55    540,790,338.75    278,465,359.95
生的收入
  （续上表）
 项   目
                    收入              成本                收入                成本
主营业务收入        325,268,486.91    176,101,748.99    158,158,046.51    92,534,256.00
 合   计        325,268,486.91    176,101,748.99    158,158,046.51    92,534,256.00
其中：与客户
之间的合同产        325,268,486.91    176,101,748.99    158,158,046.51    92,534,256.00
生的收入
  (2) 公司前 5 名客户的营业收入情况
                                                            占公司全部营业收入
 客户名称                                      营业收入
                                                              的比例（%）
拓荆科技股份有限公司及其控制的公司                          188,706,236.39                   62.06
湘潭宏大真空技术股份有限公司                             26,984,424.77                     8.87
北方华创科技集团股份有限公司及其控
制的公司[注]
中微半导体设备（上海）股份有限公司
及其控制的公司
江苏微导纳米科技股份有限公司                             12,991,100.00                     4.27
 小   计                                     271,772,406.01                   89.37
                                   第 90 页 共 145 页
                                            占公司全部营业收入
 客户名称                      营业收入
                                              的比例（%）
拓荆科技股份有限公司及其控制的公司          341,422,647.85         63.13
湘潭宏大真空技术股份有限公司             54,565,579.28          10.09
中微半导体设备（上海）股份有限公司
及其控制的公司
北方华创科技集团股份有限公司及其控
制的公司[注]
江苏微导纳米科技股份有限公司             23,061,940.54           4.26
 小   计                     490,072,239.22         90.61
                                            占公司全部营业收入
 客户名称                      营业收入
                                              的比例（%）
拓荆科技股份有限公司及其控制的公司          189,180,404.42         58.16
湘潭宏大真空技术股份有限公司             31,817,351.85           9.78
中国电子科技集团有限公司及其控制的
公司
深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公
司
湖南玉丰真空科学技术有限公司             12,060,672.64           3.71
 小   计                     261,471,288.86         80.38
                                            占公司全部营业收入
 客户名称                      营业收入
                                              的比例（%）
拓荆科技股份有限公司及其控制的公司          71,538,025.64          45.23
湘潭宏大真空技术股份有限公司             29,830,931.78          18.86
深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公
司
上海蔚仕流体控制有限公司                 5,053,771.60          3.20
维达力科技股份有限公司及其控制的公
司
 小   计                     116,310,531.91         73.55
 (3) 收入分解信息
                    第 91 页 共 145 页
 项   目
             收入                 成本             收入               成本
自研产品     257,874,390.41   116,930,895.97   456,087,804.36   207,750,057.07
引进产品      44,579,209.37    37,603,899.79   81,812,259.84     69,439,991.61
技术服务       1,602,743.25       508,298.79     2,890,274.55     1,275,311.27
 小   计   304,056,343.03   155,043,094.55   540,790,338.75   278,465,359.95
 （续上表）
 项   目
             收入                 成本             收入               成本
自研产品     239,116,970.93   108,610,071.66   104,409,483.70    51,888,099.62
引进产品     82,312,518.81     65,954,765.12    52,292,424.86    40,230,832.44
技术服务       3,838,997.17     1,536,912.21     1,456,137.95       415,323.94
 小   计   325,268,486.91   176,101,748.99   158,158,046.51    92,534,256.00
 项   目
             收入                 成本             收入               成本
境内地区     303,757,571.09   154,909,067.79   539,578,293.58
境外地区         298,771.94       134,026.76     1,212,045.17       660,125.50
 小   计   304,056,343.03   155,043,094.55   540,790,338.75   278,465,359.95
 （续上表）
 项   目
             收入                 成本             收入               成本
境内地区     324,221,605.90 175,555,015.94     157,655,406.25
境外地区       1,046,881.01      546,733.05        502,640.26      270,586.40
 小   计   325,268,486.91 176,101,748.99     158,158,046.51    92,534,256.00
                              第 92 页 共 145 页
 项    目           2025 年 1-6 月       2024 年度          2023 年度        2022 年度
在某一时点确认收
入
 小    计          304,056,343.03 540,790,338.75 325,268,486.91 158,158,046.51
  (4) 履约义务的相关信息
                                                         公司承担的        公司提供的
                                     公司承诺 是否为
          履行履约义      重要的支付条                              预期将退还        质量保证类
 项    目                              的转让商 主要责
          务的时间          款                                给客户的款        型及相关义
                                     品的性质 任人
                                                           项            务
           付款期限一般
           为预收或者产
           品交付/验收后
                                                                     保证类质量
销售商品 商品交付时 的 30-90 天 到 销售商品 是                           无
                                                                     保证
           期，不存在重大
           融资成分和可
           变对价
          服务完成
提供服务                一般为预收            提供服务 是             无            无
          时
  (5) 报告期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入
 项    目             2025 年 1-6 月       2024 年度          2023 年度       2022 年度
营业收入                  3,549,278.26    5,055,636.61    8,885,189.47   3,151,991.83
 小    计               3,549,278.26    5,055,636.61    8,885,189.47   3,151,991.83
 项    目      2025 年 1-6 月          2024 年度            2023 年度        2022 年度
印花税               132,174.48         341,577.98        369,267.85     119,894.07
城市维护建设税           831,451.71       1,042,705.45        871,927.63     201,266.05
地方教育附加            237,557.62         297,915.85        249,122.14        57,504.56
教育费附加             356,336.45         446,873.75        373,683.26        86,256.82
房产税                99,647.78          74,386.48
土地使用税              31,962.76          24,681.68
其他                  1,200.00           2,577.20          4,317.89        7,145.61
 合    计          1,690,330.80      2,230,718.39      1,868,318.77     472,067.11
 项    目      2025 年 1-6 月          2024 年度           2023 年度         2022 年度
职工薪酬             2,893,326.62      4,606,231.62      3,905,650.32    1,990,642.78
办公差旅费              394,801.61        625,545.10       568,406.17      316,963.49
                                    第 93 页 共 145 页
 项    目    2025 年 1-6 月      2024 年度         2023 年度           2022 年度
业务招待费         709,207.80     1,358,786.82       863,373.43       272,097.13
业务宣传费         228,841.01     1,035,361.88       653,746.03       313,407.63
股份支付          142,241.22      284,482.42        312,930.67        52,155.11
其他            243,180.27       98,199.53        219,755.88       160,018.45
 合    计     4,611,598.53     8,008,607.37    6,523,862.50      3,105,284.59
 项    目     2025 年 1-6 月       2024 年度         2023 年度         2022 年度
职工薪酬         16,367,771.47   29,885,801.79   17,544,927.06    10,633,983.05
办公差旅费         1,679,960.61    2,946,232.57       785,518.10      793,035.81
中介及咨询费        2,189,292.15    4,739,292.09     4,070,549.92    4,249,838.94
租赁物业水电费         591,336.62      852,426.58       179,798.87      111,036.67
折旧摊销费         4,151,119.59    4,452,788.33     2,907,551.12    1,941,494.26
招待费             572,617.93      620,532.87       473,302.95      343,364.92
股份支付            551,480.82      658,132.65       676,400.82       71,552.62
其他              987,303.10    1,163,686.84       710,159.18      408,871.54
 合    计      27,090,882.29   45,318,893.72   27,348,208.02    18,553,177.81
 项    目    2025 年 1-6 月        2024 年度         2023 年度         2022 年度
人工费          18,880,498.93   22,822,309.00   17,555,808.98    10,409,730.24
材料费           8,212,018.59    8,607,493.02     8,202,416.00    5,457,588.69
折旧摊销费         5,913,858.92    6,664,379.80     4,683,256.14    1,861,408.35
产品测评费         2,934,609.39    6,809,282.98     1,278,393.53    1,703,310.64
办公差旅费         1,377,237.18    1,634,827.02      570,471.43      110,164.23
专利服务费           853,339.91    2,107,628.50     1,756,323.85     634,543.99
租赁物业水电
费
委托研发费         3,174,165.02    4,144,361.37     1,310,035.77     801,518.14
                              第 94 页 共 145 页
 项   目     2025 年 1-6 月        2024 年度             2023 年度          2022 年度
股份支付            178,780.44      327,387.75          358,310.80         73,707.23
其他              587,182.99      631,776.19          505,083.75       360,621.09
 合   计       43,308,357.05    55,279,977.44       36,963,724.71    21,542,108.58
 项   目       2025 年 1-6 月        2024 年度            2023 年度          2022 年度
利息支出             378,979.26       722,693.17         368,022.34     1,265,465.93
减：利息收入         3,100,959.02     2,338,129.42         236,190.58       135,243.73
汇兑损益             528,887.11       891,874.14        -115,027.30      -217,038.64
手续费及其他            22,163.14           55,992.16       50,150.22        41,579.85
财政贴息                              -70,000.00        -153,899.08       -67,350.00
 合   计        -2,170,929.51      -737,569.95         -86,944.40       887,413.41
 项   目        2025 年 1-6 月       2024 年度            2023 年度          2022 年度
与资产相关的政府补助     1,759,665.18     2,900,850.74        1,882,603.53      480,509.05
与收益相关的政府补助     4,190,135.74     9,379,774.45        9,268,761.63    6,137,782.49
增值税加计抵减        3,078,480.66     8,458,862.69        2,163,787.80
代扣个人所得税手续费
返还
 合   计         9,139,472.43 20,804,273.01          13,359,490.08    6,689,781.12
 项   目       2025 年 1-6 月        2024 年度            2023 年度          2022 年度
理财收益                            2,825,136.77       1,290,925.89     1,064,796.35
债务重组损益                           -220,332.00         -68,224.14
 合   计                          2,604,804.77       1,222,701.75     1,064,796.35
                               第 95 页 共 145 页
 项    目          2025 年 1-6 月      2024 年度           2023 年度         2022 年度
交易性金融资产                                               618,109.28        2,777.88
 合    计                                               618,109.28        2,777.88
 项    目       2025 年 1-6 月       2024 年度            2023 年度          2022 年度
坏账损失          -3,325,578.10      -940,124.28      -2,866,354.27      -596,538.83
 合    计       -3,325,578.10      -940,124.28      -2,866,354.27      -596,538.83
 项    目        2025 年 1-6 月        2024 年度           2023 年度         2022 年度
存货跌价损失          -5,561,780.42    -15,349,015.64     -1,365,591.06    -941,587.22
合同资产减值损失            1,585.00        -15,179.50         -23,348.00     -33,387.00
 合    计         -5,560,195.42    -15,364,195.14     -1,388,939.06    -974,974.22
 项    目         2025 年 1-6 月       2024 年度           2023 年度         2022 年度
无需支付的款项                              111,766.86        96,942.16       51,612.15
其他                    8,538.78             446.83      43,963.63       3,348.42
 合    计               8,538.78       112,213.69       140,905.79       54,960.57
      项   目     2025 年 1-6 月       2024 年度           2023 年度         2022 年度
捐赠支出                373,494.32       268,086.00
滞纳金                 145,261.90           5,010.20             2.21     60,916.20
其他                   46,069.75           6,099.70         356.05       10,604.10
 合    计             564,825.97       279,195.90           358.26       71,520.30
 (1) 明细情况
                                 第 96 页 共 145 页
 项    目        2025 年 1-6 月       2024 年度         2023 年度         2022 年度
当期所得税费用        5,751,381.07    19,991,610.96     8,243,057.59   1,306,605.84
递延所得税费用         -918,574.85    -2,369,705.58      -435,269.03    -261,490.82
 合    计        4,832,806.22    17,621,905.38     7,807,788.56   1,045,115.02
 (2) 会计利润与所得税费用调整过程
 项    目   2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度          2022 年度
利润总额      74,180,421.04     159,162,127.98     87,635,123.63    27,233,021.58
按母公司适用税
率计算的所得税   11,127,063.16       23,874,319.20    13,145,268.54     4,084,953.24
费用
子公司适用不同
            -196,029.63         -168,160.23      -146,317.21      -283,860.90
税率的影响
不可抵扣的成
本、费用和损失      169,587.06         319,208.00       402,503.93         26,093.96
的影响
本期未确认递延
所得税资产的可
抵扣暂时性差异      805,824.03         690,402.87         41,839.37          699.43
或可抵扣亏损的
影响
研发加计扣除影
          -7,073,638.40       -7,093,864.46    -5,635,506.07    -2,782,770.71
响
所得税费用      4,832,806.22       17,621,905.38     7,807,788.56     1,045,115.02
 (三) 合并现金流量表项目注释
 (1) 收回投资收到的现金
 项    目   2025 年 1-6 月        2024 年度           2023 年度          2022 年度
收回理财产品                      560,000,000.00 273,000,146.03 188,042,724.88
 小    计                     560,000,000.00 273,000,146.03 188,042,724.88
 (2) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
 项    目   2025 年 1-6 月         2024 年度          2023 年度           2022 年度
房屋及设备款     6,831,579.84      67,320,043.27      8,463,739.38     9,091,558.88
装修款        6,004,647.29      17,353,327.12      1,566,836.49     1,983,518.94
其他             410,754.62       900,439.76        205,646.01
 合    计   13,246,981.75      85,573,810.15     10,236,221.88    11,075,077.82
 (3) 投资支付的现金
                               第 97 页 共 145 页
 项       目      2025 年 1-6 月         2024 年度               2023 年度            2022 年度
购买理财产品                            220,000,000.00 573,000,000.00 221,513,000.00
 小       计                        220,000,000.00 573,000,000.00 221,513,000.00
    (1) 收到其他与经营活动有关的现金
 项       目      2025 年 1-6 月         2024 年度               2023 年度            2022 年度
利息收入             3,100,959.02      2,338,129.42               236,190.58       135,243.73
政府补助             3,197,026.13     10,192,197.92             7,513,960.08     24,882,321.62
押金保证金               60,070.81     14,305,947.00                92,949.60
其他                 158,810.81         340,058.09               92,293.31       303,621.65
 合       计       6,516,866.77     27,176,332.43             7,935,393.57     25,321,187.00
    (2) 支付其他与经营活动有关的现金
 项       目      2025 年 1-6 月         2024 年度                2023 年度           2022 年度
付现费用            16,952,408.21     34,453,849.15            11,961,067.07     11,154,998.79
押金保证金              809,680.46     12,665,202.86             3,382,340.98       450,145.00
其他                 189,647.39         118,735.32            2,079,016.58         63,100.30
 合       计      17,951,736.06     47,237,787.33            17,422,424.63     11,668,244.09
    (3) 支付其他与筹资活动有关的现金
     项
目
  租 赁
付款额
     合
计
    补充资料           2025 年 1-6 月         2024 年度               2023 年度          2022 年度
(1) 将净利润调节为
经营活动现金流量：
净利润                  69,347,614.82    141,540,222.60         79,827,335.07    26,187,906.56
加：资产减值准备              5,560,195.42     15,364,195.14          1,388,939.06       974,974.22
信用减值准备                3,325,578.10           940,124.28       2,866,354.27       596,538.83
固定资产折旧、使用
权资产、油气资产折
耗、生产性生物资产
折旧
无形资产摊销                  211,455.24           201,321.88         289,492.62       248,598.51
                                     第 98 页 共 145 页
 补充资料         2025 年 1-6 月         2024 年度         2023 年度          2022 年度
长期待摊费用摊销        1,146,548.54      2,471,600.76     2,860,562.62     1,909,730.40
处置固定资产、无形
资产和其他长期资产
的损失（收益以
“－”号填列）
固定资产报废损失
（收益以“－”号填
列）
公允价值变动损失
（收益以“－”号填                                           -618,109.28        -2,777.88
列）
财务费用（收益以
“－”号填列）
投资损失（收益以
                                 -2,604,804.77    -1,222,701.75    -1,064,796.35
“－”号填列）
递延所得税资产减少
（增加以“－”号填        -918,574.85     -2,369,705.58      -435,269.03      -261,490.82
列）
递延所得税负债增加
（减少以“－”号填
列）
存货的减少（增加以
               -23,062,041.96   -93,611,426.75   -29,409,762.53   -22,290,521.26
“－”号填列）
经营性应收项目的减
少（增加以“－”号      -84,660,893.86   -11,671,499.90   -56,918,951.46   -14,286,504.20
填列）
经营性应付项目的增
加（减少以“－”号       6,029,525.87     31,097,639.91    37,165,364.83    13,974,951.12
填列）
其他                937,159.83      1,401,669.35     1,492,044.30       221,985.01
经营活动产生的现金
               -9,522,442.99     99,500,225.57    45,448,856.91    11,246,612.04
流量净额
(2) 不涉及现金收支
的重大投资和筹资活
动：
债务转为资本
一年内到期的可转换
公司债券
新增使用权资产         1,150,508.61     19,286,694.75     2,329,879.30     3,486,455.34
(3) 现金及现金等价
物净变动情况：
                                第 99 页 共 145 页
 补充资料                 2025 年 1-6 月         2024 年度         2023 年度          2022 年度
现金的期末余额                400,096,151.00    427,113,311.44   77,076,164.90    51,010,182.14
减：现金的期初余额              427,113,311.44     77,076,164.90   51,010,182.14    82,125,761.65
加：现金等价物的期
末余额
减：现金等价物的期
初余额
现金及现金等价物净
                       -27,017,160.44    350,037,146.54   26,065,982.76   -31,115,579.51
增加额
   (1) 明细情况
 项    目                 2025.6.30         2024.12.31      2023.12.31       2022.12.31
其中：库存现金                                                                        3,000.00
      可随时用于支
      付的银行存款
      可随时用于支
      付的其他货币                  538.20             537.95         536.98      514,256.57
      资金
      可用于支付的
      存放中央银行
      款项
      存放同业款项
      拆放同业款项
其中：三个月内到期
的债券投资
价物余额
其中：母公司或集团内
子公司使用受限制的
现金及现金等价物
   (2) 公司持有的使用范围受限的现金和现金等价物
   报告期内未持有使用范围受限的现金和现金等价物的货币资金。
   (1) 2025 年 1-6 月
                                        第 100 页 共 145 页
                                  本期增加                     本期减少
 项    目        期初数          现金                                                        期末数
                                   非现金变动             现金变动           非现金变动
                            变动
租赁负债
（含一年
内到期的       18,611,988.86          1,150,508.61 3,718,848.59 180,587.92 15,863,060.96
租赁负
债）
 小     计   18,611,988.86          1,150,508.61 3,718,848.59 180,587.92 15,863,060.96
     (2) 2024 年度
                                  本期增加                      本期减少
 项    目       期初数           现金                                                        期末数
                                   非现金变动             现金变动            非现金变动
                            变动
租赁负债
（含一年
内到期的        4,705,757.04          19,286,694.75     6,103,156.10     -722,693.17    18,611,988.86
租赁负
债）
 小    计     4,705,757.04          19,286,694.75     6,103,156.10     -722,693.17    18,611,988.86
     (3) 2023 年度
                                  本期增加                      本期减少
 项    目       期初数           现金变                                                        期末数
                                    非现金变动             现金变动            非现金变动
                             动
短期借款         7,910,833.33            103,041.11      8,013,874.44
租赁负债
（含一年
内到期的         6,246,618.56          2,329,879.30      4,135,722.05     -264,981.23    4,705,757.04
租赁负
债）
 小    计     14,157,451.89          2,432,920.41     12,149,596.49     -264,981.23    4,705,757.04
     (4) 2022 年度
                                  本期增加                       本期减少
 项    目       期初数                                                                     期末数
                            现金变动         非现金变动         现金变动          非现金变动
短期借款       25,036,075.42 10,000,000.00    988,592.36 28,113,834.45                   7,910,833.33
租赁负债
（含一年内
到期的租赁
负债）
 小    计    30,473,523.17 10,000,000.00 4,475,047.70 30,230,407.46 560,711.52        14,157,451.89
     不涉及现金收支的商业汇票背书转让金额
                                           第 101 页 共 145 页
 项   目            2025 年 1-6 月     2024 年度            2023 年度      2022 年度
背书转让的商业汇票
金额
其中：支付货款           33,407,598.91   64,780,651.59   23,629,265.01   22,432,420.52
  (四) 其他
  (1) 2025 年 6 月 30 日
 项   目                   外币余额             折算汇率            折算成人民币余额
货币资金                                                                457,769.35
其中：美元                      63,946.77         7.1586                 457,769.35
应收账款                                                                  76,740.19
其中：美元                      10,720.00         7.1586                   76,740.19
应付账款                                                               1,194,798.97
其中：美元                     166,904.00         7.1586                1,194,798.97
  (2) 2024 年 12 月 31 日
 项   目                   外币余额             折算汇率            折算成人民币余额
货币资金                                                                284,061.99
其中：美元                      39,516.72         7.1884                 284,061.99
应收账款                                                                134,854.38
其中：美元                      18,760.00         7.1884                 134,854.38
应付账款                                                                624,700.71
其中：美元                      86,904.00         7.1884                 624,700.71
  (3) 2023 年 12 月 31 日
 项   目                   外币余额             折算汇率            折算成人民币余额
货币资金                                                               5,042,042.68
其中：美元                     711,881.44         7.0827                5,042,042.68
应收账款                                                                141,654.00
其中：美元                      20,000.00         7.0827                 141,654.00
                                  第 102 页 共 145 页
  (4) 2022 年 12 月 31 日
 项    目                  外币余额                 折算汇率              折算成人民币余额
货币资金                                                                       2,079,805.49
其中：美元                       298,625.26           6.9646                    2,079,805.49
应收账款                                                                        230,249.68
其中：美元                        33,060.00           6.9646                     230,249.68
  公司作为承租人
  (1) 使用权资产相关信息详见本财务报表附注五(一)13 之说明。
  (2) 公司对短期租赁和低价值资产租赁的会计政策详见本财务报表附注三(二十八)之
说明。计入当期损益的短期租赁费用和低价值资产租赁费用金额如下：
 项    目             2025 年 1-6 月           2024 年度           2023 年度        2022 年度
短期租赁费用                    281,183.20          296,619.30      32,608.32
 合    计                   281,183.20          296,619.30      32,608.32
  (3) 与租赁相关的当期损益及现金流
 项    目            2025 年 1-6 月          2024 年度            2023 年度         2022 年度
租赁负债的利息费用                378,979.26       722,693.17         264,981.23     231,873.57
与租赁相关的总现金
流出
  (4) 租赁负债的到期期限分析和相应流动性风险管理详见本财务报表附注九(二)之说
明。
     六、研发支出
 项    目          2025 年 1-6 月          2024 年度             2023 年度         2022 年度
人工费               18,880,498.93       22,822,309.00     17,555,808.98     10,409,730.24
材料费                8,212,018.59        8,607,493.02      8,202,416.00      5,457,588.69
折旧摊销费              5,913,858.92        6,664,379.80      4,683,256.14      1,861,408.35
产品测评费              2,934,609.39        6,809,282.98      1,278,393.53      1,703,310.64
办公差旅费              1,377,237.18        1,634,827.02         570,471.43      110,164.23
专利服务费               853,339.91         2,107,628.50      1,756,323.85       634,543.99
租赁物业水电费            1,196,665.68        1,530,531.81         743,624.46      129,515.98
委托研发费              3,174,165.02        4,144,361.37      1,310,035.77       801,518.14
                                      第 103 页 共 145 页
 项   目          2025 年 1-6 月       2024 年度          2023 年度        2022 年度
股份支付                 178,780.44     327,387.75       358,310.80         73,707.23
其他                   587,182.99     631,776.19       505,083.75        360,621.09
 合   计          43,308,357.05     55,279,977.44   36,963,724.71   21,542,108.58
其中：费用化研发
支出
  七、在其他主体中的权益
  (一) 企业集团的构成
运昌京昇半导体科技（北京）有限公司 3 家子公司纳入合并财务报表范围。
                      主要经营地及         业务性      持股比例（%）
子公司名称     注册资本                                                     取得方式
                       注册地            质       直接        间接
深圳市百世
达半导体设             广东省深圳市             制造业      100.00              设立
          民币
备有限公司
恒运昌真空
技术（沈      10,888 万
                     辽宁省沈阳市          制造业      100.00              设立
阳）有限公     元人民币
司
恒运昌京昇
半导体科技     1,000 万元
                   北京市大兴区            制造业      100.00              设立
（北京）有     人民币
限公司
  (二) 其他原因的合并范围变动
  合并范围增加
 公司名称            股权取得方式            股权取得时点              认缴出资额            出资比例
恒运昌真空技术（沈
                 设立               2024/3/5          10,888 万元人民币         100.00%
阳）有限公司
恒运昌京昇半导体科
                 设立               2024/6/12         1,000 万元人民币          100.00%
技（北京）有限公司
  八、政府补助
  (一) 新增的政府补助情况
                                  第 104 页 共 145 页
                                             新增补助金额
 项   目
与资产相关的政府补助                            2,524,250.00     1,080,597.15     7,356,800.00
其中：计入递延收益                             2,524,250.00     1,080,597.15     7,356,800.00
与收益相关的政府补助            3,197,026.13    7,597,947.92     6,279,463.85    17,458,171.62
其中：计入递延收益                             6,535,750.00     2,919,402.85    16,013,200.00
     计入其他收益           3,197,026.13    1,062,197.92     3,360,061.00     1,444,971.62
财政贴息                                     70,000.00       153,899.08        67,350.00
其中：计入财务费用                                70,000.00       153,899.08        67,350.00
 合   计                3,197,026.13 10,192,197.92       7,513,960.08    24,882,321.62
 (二) 涉及政府补助的负债项目
 财务报表列报                              本期新增         本期计入                 本期计入
                   期初数
项目                                   补助金额        其他收益金额               营业外收入金额
递延收益              5,939,733.83                       1,759,665.18
递延收益              7,003,824.91                         993,109.61
 小   计        12,943,558.74                          2,752,774.79
 （续上表）
 财务报表列报      本期冲减成          本期冲减        其他变
                                                       期末数            与资产/收益相关
项目           本费用金额          资产金额         动
递延收益                                                  4,180,068.65 与资产相关
递延收益                                                  6,010,715.30 与收益相关
 小   计                                               10,190,783.95
 财务报表列报                              本期新增         本期计入                 本期计入
                   期初数
项目                                   补助金额        其他收益金额               营业外收入金额
递延收益              6,316,334.57   2,524,250.00        2,900,850.74
递延收益              8,785,651.44   6,535,750.00        8,317,576.53
 小   计        15,101,986.01      9,060,000.00    11,218,427.27
 （续上表）
                                     第 105 页 共 145 页
 财务报表列报      本期冲减成      本期冲减       其他变
                                                 期末数          与资产/收益相关
项目           本费用金额      资产金额        动
递延收益                                          5,939,733.83 与资产相关
递延收益                                          7,003,824.91 与收益相关
 小   计                                       12,943,558.74
 财务报表列报                       本期新增            本期计入             本期计入
               期初数
项目                            补助金额           其他收益金额           营业外收入金额
递延收益          7,118,340.95    1,080,597.15   1,882,603.53
递延收益         11,774,949.22    2,919,402.85   5,908,700.63
 小   计       18,893,290.17    4,000,000.00   7,791,304.16
 （续上表）
 财务报表列报      本期冲减成      本期冲减       其他变
                                                 期末数          与资产/收益相关
项目           本费用金额      资产金额        动
递延收益                                          6,316,334.57 与资产相关
递延收益                                          8,785,651.44 与收益相关
 小   计                                       15,101,986.01
 财务报表列报                       本期新增            本期计入             本期计入
               期初数
项目                            补助金额           其他收益金额           营业外收入金额
递延收益           242,050.00     7,356,800.00       480,509.05
递延收益           454,560.09    16,013,200.00   4,692,810.87
 小   计         696,610.09    23,370,000.00   5,173,319.92
 （续上表）
 财务报表列报      本期冲减成      本期冲减       其他变
                                                 期末数          与资产/收益相关
项目           本费用金额      资产金额        动
递延收益                                          7,118,340.95 与资产相关
递延收益                                         11,774,949.22 与收益相关
 小   计                                       18,893,290.17
 (三) 计入当期损益的政府补助金额
                               第 106 页 共 145 页
 项    目      2025 年 1-6 月      2024 年度         2023 年度        2022 年度
本期计入其他收益的
政府补助金额
财政贴息对利润总额
的影响金额
 合    计       5,949,800.92   12,350,625.19   11,305,264.24   6,685,641.54
     九、与金融工具相关的风险
  本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的
负面影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本
公司风险管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和
进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。
  本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括信用风险、流动性风险
及市场风险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下。
  (一) 信用风险
  信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。
  (1) 信用风险的评价方法
  公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，公司考虑在无须付出不必要的额外成本或努
力即可获得合理且有依据的信息，包括基于历史数据的定性和定量分析、外部信用风险评级
以及前瞻性信息。公司以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，
通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定
金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。
  当触发以下一个或多个定量、定性标准时，公司认为金融工具的信用风险已发生显著增
加：
市场、经济或法律环境变化并将对债务人对公司的还款能力产生重大不利影响等。
  (2) 违约和已发生信用减值资产的定义
  当金融工具符合以下一项或多项条件时，公司将该金融资产界定为已发生违约，其标准
                             第 107 页 共 145 页
与已发生信用减值的定义一致：
下都不会做出的让步。
   预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。公司考虑历
史统计数据（如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等）的定量分析及前瞻
性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。
   本公司的信用风险主要来自货币资金和应收款项。为控制上述相关风险，本公司分别采
取了以下措施。
   (1) 货币资金
   本公司将银行存款和其他货币资金存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。
   (2) 应收款项和合同资产
   本公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果，本公司选择
与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会
面临重大坏账风险。
   由于本公司仅与经认可的且信用良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集
中按照客户进行管理。截至 2025 年 6 月 30 日，本公司存在一定的信用集中风险，本公司应
收账款和合同资产（含列报于其他非流动资产的合同资产）的 95.38%（2024 年 12 月 31 日：
本公司对应收账款和合同资产余额（含列报于其他非流动资产的合同资产）未持有任何担保
物或其他信用增级。
   本公司所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面价值。
   (二) 流动性风险
   流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资
                             第 108 页 共 145 页
金短缺的风险。流动性风险可能源于无法尽快以公允价值售出金融资产；或者源于对方无法
偿还其合同债务；或者源于提前到期的债务；或者源于无法产生预期的现金流量。
   为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短
期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。
   金融负债按剩余到期日分类
 项   目                    未折现合同金
             账面价值                           1 年以内          1-3 年       3 年以上
                              额
银行借款
应付账款       45,241,892.88 45,241,892.88 45,241,892.88
租赁负债(含
一年内到期的 15,863,060.96 16,787,849.91         6,948,186.87 9,839,663.04
租赁负债)
其他应付款        189,488.95     189,488.95       189,488.95
其他流动负债
-期末未到期
已背书的银行
承兑汇票
 小   计     63,581,250.86 64,506,039.81 54,666,376.77 9,839,663.04
   （续上表）
 项   目                    未折现合同金
             账面价值                           1 年以内          1-3 年       3 年以上
                              额
银行借款
应付账款      40,719,386.87 40,719,386.87 40,719,386.87
租赁负债(含
一年内到期的 18,611,988.86 19,883,045.91        7,366,898.77 12,516,147.14
租赁负债)
其他应付款        147,684.23     147,684.23      147,684.23
其他流动负债
-期末未到期
已背书的银行
承兑汇票
 小   计    59,667,059.96 60,938,117.01 48,421,969.87 12,516,147.14
   （续上表）
 项   目                    未折现合同金
             账面价值                           1 年以内          1-3 年       3 年以上
                              额
银行借款
                                  第 109 页 共 145 页
 项   目                   未折现合同金
            账面价值                            1 年以内         1-3 年       3 年以上
                             额
应付账款     29,983,399.80   29,983,399.80 29,983,399.80
租赁负债(含
一年内到期的    4,705,757.04   4,924,006.37     2,794,537.32 2,129,469.05
租赁负债)
其他应付款       368,571.30     368,571.30       368,571.30
其他流动负债
-期末未到期
已背书的银行
承兑汇票
 小   计   35,057,728.14   35,275,977.47 33,146,508.42 2,129,469.05
  （续上表）
 项   目                   未折现合同金
            账面价值                            1 年以内         1-3 年       3 年以上
                              额
银行借款      7,910,833.33   8,013,825.83     8,013,825.83
应付账款      6,410,258.29   6,410,258.29     6,410,258.29
租赁负债(含
一年内到期的    6,246,618.56   6,547,840.35     3,897,823.87 2,650,016.48
租赁负债)
其他应付款     2,296,559.96   2,296,559.96     2,296,559.96
其他流动负债
-期末未到期
已背书的银行
承兑汇票
 小   计   23,914,270.14   24,318,484.43 21,668,467.95 2,650,016.48
  (三) 市场风险
  市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。
市场风险主要包括利率风险和外汇风险。
  利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
固定利率的带息金融工具使本公司面临公允价值利率风险，浮动利率的带息金融工具使本公
司面临现金流量利率风险。本公司根据市场环境来决定固定利率与浮动利率金融工具的比例，
并通过定期审阅与监控维持适当的金融工具组合。本公司面临的现金流量利率风险主要与本
                                  第 110 页 共 145 页
公司以浮动利率计息的银行借款有关。
  截至2025年6月30日，本公司以浮动利率计息的银行借款人民币0元（2024年12月31日：
人民币0元；2023年12月31日：人民币0元；2022年12月31日：人民币7,900,000.00元）
                                                    ，在
其他变量不变的假设下，假定利率变动50个基准点，不会对本公司的利润总额和股东权益产
生重大的影响。
  外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本公司于中国内地经营，且主要活动以人民币计价。因此，本公司所承担的外汇变动市场风
险不重大。
  本公司外币货币性资产和负债情况详见本财务报表附注五(四) 1 之说明。
  (四) 金融资产转移
  (1) 金融资产转移基本情况
               已转移金融     已转移金融资                          终止确认情况的判断依
 转移方式                                    终止确认情况
                资产性质      产金额                                据
                                                         保留了其几乎所有的风
票据背书           应收票据       2,286,808.07 未终止确认
                                                         险和报酬
               应收款项融                                     已经转移了其几乎所有
票据背书                     17,077,884.90 终止确认
               资                                         的风险和报酬
 小   计                   19,364,692.97
  (2) 因转移而终止确认的金融资产情况
                    金融资产转移       终止确认的金融资产 与终止确认相关的利得或
 项   目
                      方式             金额         损失
应收款项融资              背书                   17,077,884.90
 小   计                                   17,077,884.90
  (3) 转移金融资产且继续涉入形成的资产、负债的金额
                                    继续涉入形成的资产              继续涉入形成的负债
 项   目               资产转移方式
                                       金额                      金额
应收票据                背书                      2,286,808.07      2,286,808.07
 小   计                                      2,286,808.07      2,286,808.07
  (1) 金融资产转移基本情况
                                第 111 页 共 145 页
              已转移金融     已转移金融资                         终止确认情况的判断依
 转移方式                                   终止确认情况
               资产性质      产金额                               据
                                                      保留了其几乎所有的风
票据背书          应收票据        188,000.00 未终止确认
                                                      险和报酬
              应收款项融                                   已经转移了其几乎所有
票据背书                    13,546,782.80 终止确认
              资                                       的风险和报酬
 小   计                  13,734,782.80
 (2) 因转移而终止确认的金融资产情况
                   金融资产转移       终止确认的金融资产 与终止确认相关的利得或
 项   目
                     方式             金额         损失
应收款项融资             背书                    188,000.00
 小   计                                   188,000.00
 (3) 转移金融资产且继续涉入形成的资产、负债的金额
                                   继续涉入形成的资产             继续涉入形成的负债
 项   目              资产转移方式
                                      金额                     金额
应收票据               背书                    13,546,782.80     13,546,782.80
 小   计                                   13,546,782.80     13,546,782.80
 (1) 金融资产转移基本情况
              已转移金融     已转移金融资                         终止确认情况的判断依
 转移方式                                   终止确认情况
              资产性质        产金额                              据
              应收款项融                                   已经转移了其几乎所有
票据背书                     6,686,490.12 终止确认
              资                                       的风险和报酬
 小   计                   6,686,490.12
 (2) 转移金融资产且继续涉入形成的资产、负债的金额
                                   继续涉入形成的资产             继续涉入形成的负债
 项   目             资产转移方式
                                      金额                     金额
应收票据          背书                         6,686,490.12       6,686,490.12
 小   计                                   6,686,490.12       6,686,490.12
 (1) 金融资产转移基本情况
          已转移金融资 已转移金融资                 终止确认情
 转移方式                                                 终止确认情况的判断依据
           产性质    产金额                     况
                                                  保留了其几乎所有的风险
票据背书      应收票据          1,050,000.00 未终止确认
                                                  和报酬
                               第 112 页 共 145 页
            已转移金融资 已转移金融资               终止确认情
 转移方式                                                   终止确认情况的判断依据
             产性质    产金额                   况
                                                    已经转移了其几乎所有的
票据背书       应收款项融资        6,205,083.15 终止确认
                                                    风险和报酬
 小    计                  7,255,083.15
 (2) 因转移而终止确认的金融资产情况
                      金融资产转移    终止确认的金融资产 与终止确认相关的利得或
 项    目
                        方式          金额         损失
应收款项融资            背书                     1,050,000.00
 小    计                                  1,050,000.00
 (3) 转移金融资产且继续涉入形成的资产、负债的金额
                                   继续涉入形成的资产              继续涉入形成的负债
 项    目                资产转移方式
                                      金额                      金额
应收票据              背书                       6,205,083.15            6,205,083.15
 小    计                                    6,205,083.15            6,205,083.15
 十、公允价值的披露
 (一) 以公允价值计量的资产和负债的公允价值明细情况
                                              公允价值
 项   目                 第一层次公允      第二层次公允         第三层次公允
                                                                       合 计
                        价值计量            价值计量        价值计量
持续的公允价值计量
持续以公允价值计量的资
产总额
                                              公允价值
 项   目                 第一层次公允      第二层次公允         第三层次公允
                                                                       合   计
                        价值计量            价值计量        价值计量
持续的公允价值计量
持续以公允价值计量的资产
总额
                                第 113 页 共 145 页
                                                公允价值
 项   目                  第一层次公允     第二层次公允               第三层次公允
                                                                           合   计
                         价值计量           价值计量            价值计量
持续的公允价值计量
非流动金融资产
 分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金                      340,618,107.16                        340,618,107.16
融资产
      理财产品                         25,045,750.99                         25,045,750.99
      结构性存款                       315,572,356.17                        315,572,356.17
持续以公允价值计量的资产
总额
                                                 公允价值
 项   目                  第一层次公允      第二层次公允              第三层次公允
                                                                               合   计
                         价值计量            价值计量             价值计量
持续的公允价值计量
非流动金融资产
 分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金                            40,000,143.91                      40,000,143.91
融资产
      理财产品                              40,000,000.00                      40,000,000.00
      基金                                      143.91                               143.91
持续以公允价值计量的资产
总额
  (二) 持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及
定量信息
  公司持有的理财产品、结构性存款，按照理财产品类型及收益率预测未来现金流量作为
公允价值。
  公司持有的基金，公司使用证券公司每月提供的对账单确定后续计量时的公允价值。
  (三) 持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及
                                第 114 页 共 145 页
定量信息
   本公司持有的第三层次公允价值计量的应收款项融资为应收银行承兑汇票，其信用风险
较小且剩余期限较短，本公司以其票面余额确定其公允价值。
   (四) 不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
   本公司不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收票据、应收
账款、其他应收款、短期借款、应付账款、其他应付款、租赁负债等，其账面价值与公允价
值差异较小。
   十一、关联方及关联交易
   (一) 关联方情况
   本公司的实际控制人为乐卫平，其直接持有公司 23.0866%的股份表决权，并通过深圳
市恒运昌投资有限公司、深圳市恒运昌投资中心（有限合伙）、深圳市恒运昌投资发展中心
（有限合伙）分别间接控制公司 25.8179%、20.7787%和 3.1895%的股份表决权，合计控制公
司 72.8727%的股份表决权。
  其他关联方名称                        其他关联方与本公司关系
                       实际控制人乐卫平的配偶、间接持有公司 5%以上股
曹立
                       份的股东，行政总监
乐子毅                    实际控制人乐卫平的儿子，专员
刘涛                     董事，战略发展总监
林伟群                    间接持有公司 5%以上股份的股东，研发总监
姚志毅                    监事会主席，软件研发经理
俞日明                    监事，高级销售经理
TAN YAN PENG           副总经理，运营总监
郑悦佳                    财务总监
庄丽华                    董事会秘书
克瑞斯新能源技术（香港）有限公司       实际控制人乐卫平持股 100%的企业
                        第 115 页 共 145 页
 (二) 关联交易情况
 关键管理人员报酬
 项   目             2025 年 1-6 月        2024 年度             2023 年度        2022 年度
关键管理人员报酬            5,737,285.63       8,921,503.65       8,237,560.39   4,150,108.32
 (三) 关联方应收应付款项
 项目名称          关联方
                           账面余额              坏账准备           账面余额           坏账准备
其他应收款
              刘涛             2,505.65          125.28
 小   计                       2,505.65          125.28
 (续上表)
 项目名称          关联方
                           账面余额              坏账准备           账面余额           坏账准备
其他应收款
              刘涛             4,563.41          228.17
 小   计                       4,563.41          228.17
项目名称          关联方           2025.6.30        2024.12.31    2023.12.31    2022.12.31
其他应付
款
         乐卫平                        67.00        573.00      44,932.77      22,275.63
         乐子毅                  3,088.00
         林伟群                                     971.00
         刘涛                                    1,076.50                       1,840.00
         姚志毅                                     960.54
         俞日明                  1,287.02                        5,977.14
         TAN YAN PENG        22,478.29            92.19          92.19      15,092.19
                                    第 116 页 共 145 页
项目名称           关联方         2025.6.30        2024.12.31   2023.12.31   2022.12.31
         曹立                                   2,636.00     8,760.00     11,120.00
         郑悦佳                                               4,597.97
         庄丽华                                              15,859.11
         克瑞斯新 能 源技术
         （香港）有限公司
 小   计                      26,920.31         6,309.23    80,219.18   2,270,937.51
  (四) 其他
司向供应商收取市场推广费 62.44 万元，相关款项已于报告期内归还公司，目前克瑞斯新能
源技术（香港）有限公司已停止经营，2023 年至今相关情况已不再发生。
给公司。2023 年 4 月 3 日，前述商标转让已办理完毕相应的权利人变更登记手续。
  十二、股份支付
  (一) 股份支付总体情况
  (1) 明细情况
                                各项权益工具数量和金额情况
 授予对象               本期授予                    本期行权            本期解锁         本期失效
               数量          金额               数量     金额     数量     金额     数量     金额
管理人员       50,771.13   1,000,000.00
 合   计     50,771.13   1,000,000.00
  (2) 其他说明
将其持有的深圳市恒运昌投资发展中心（有限合伙）3.1353%的财产份额转让给 5 名激励对
象，转让价格为 19.70 元/股，约定激励对象持有恒运昌有限公司股份的锁定期为自授权之
日至公司上市后 3 年，锁定期届满后，激励对象享有的激励股权一次性解锁。公司预计上市
                                 第 117 页 共 145 页
时间为 2026 年 6 月，故锁定期为 56 个月。授予日公允价值依据投资者于 2023 年 12 月 13
日增资价格 64.84 元/股确认。
   (1) 明细情况
                                 各项权益工具数量和金额情况
  授予对象               本期授予                    本期行权        本期解锁     本期失效
                数量          金额               数量    金额   数量   金额   数量   金额
管理人员        35,297.25   1,358,548.00
  合   计     35,297.25   1,358,548.00
   (2) 其他说明
其持有的深圳市恒运昌投资发展中心（有限合伙）14.2857%的财产份额转让给 1 名激励对
象，转让价格为 38.4888 元/股，约定激励对象持有恒运昌有限公司股份的锁定期为自授权
之日至公司上市后 3 年，锁定期届满后，激励对象享有的激励股权一次性解锁。公司预计上
市时间为 2026 年 6 月，故锁定期为 76 个月。授予日公允价值依据拓荆科技股份有限公司于
   (1) 明细情况
                                 各项权益工具数量和金额情况
授予对象                 本期授予                    本期行权        本期解锁     本期失效
            数量              金额         数量         金额    数量   金额   数量   金额
管理人员       58,594.38    2,255,226.00
研发人员       60,358.79    2,323,136.00
销售人员       42,709.78    1,643,847.00
生产人员       20,120.39     774,409.00
 合    计   181,783.34    6,996,618.00
   (2) 其他说明
中心(有限合伙) 作为新员工持股平台，并向 42 名激励对象授予恒运昌有限公司股权
                                  第 118 页 共 145 页
期为自授权之日至公司上市后 3 年，锁定期届满后，激励对象享有的激励股权一次性解锁。
公司预计上市时间为 2026 年 6 月，故锁定期为 80 个月。授予日公允价值依据拓荆科技股份
有限公司于 2022 年 8 月 8 日增资价格 83.6714 元/股确认。
   (二) 以权益结算的股份支付情况
 项   目         2025 年 1-6 月     2024 年度          2023 年度         2022 年度
授予日权益工具公允
价值的确定方法和重 近期外部投资者入股价增资价格
要参数
可行权权益工具数量
          授予的员工持股平台权益份额
的确定依据
本期估计与上期估计
          无
有重大差异的原因
以权益结算的股份支
付计入资本公积的累       4,052,858.49    3,115,698.66     1,714,029.31      221,985.01
计金额
   (三) 报告期内确认的股份支付费用总额
 授予对象          以权益结算的          以现金结算的          以权益结算的           以现金结算的
               股份支付费用          股份支付费用          股份支付费用           股份支付费用
管理人员              550,304.88                      658,132.66
销售人员              142,241.22                      284,482.42
研发人员              178,780.44                      327,387.75
生产人员               65,833.29                      131,666.52
 合   计            937,159.83                   1,401,669.35
   （续上表）
 授予对象          以权益结算的          以现金结算的          以权益结算的           以现金结算的
               股份支付费用          股份支付费用          股份支付费用           股份支付费用
管理人员              676,400.82                       71,552.62
销售人员              312,930.67                       52,155.11
研发人员              358,310.80                       73,707.23
生产人员              144,402.01                       24,570.05
 合   计          1,492,044.30                      221,985.01
                               第 119 页 共 145 页
  十三、承诺及或有事项
  (一) 重要承诺事项
  截至 2025 年 6 月 30 日，本公司不存在需要披露的重要承诺事项。
  (二) 或有事项
  截至 2025 年 6 月 30 日，本公司不存在需要披露的重要或有事项。
  十四、资产负债表日后事项
  截至本财务报告批准报出日，本公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事项。
  十五、其他重要事项
  (一) 债务重组
  公司作为债权人
                 债权           债务重组          债务重组导致的   该投资占股份总
 债务重组方式
                账面价值          相关损益           投资增加额     额的比例
修改其他债务条件       1,101,660.00   -220,332.00
                 债权           债务重组          债务重组导致的   该投资占股份总
 债务重组方式
                账面价值          相关损益           投资增加额      额的比例
修改其他债务条件        576,674.57    -68,224.14
  (二) 分部信息
  本公司主要业务为生产和销售等离子体电源系统产品。公司将此业务视作为一个整体实
施管理、评估经营成果。因此，本公司无需披露分部信息。本公司收入分解信息详见本财务
报表附注五(二) 1 之说明。
  十六、母公司财务报表主要项目注释
  (一) 母公司资产负债表项目注释
  (1) 账龄情况
                               第 120 页 共 145 页
                                        账面余额
 账      龄
账面余额合计       146,925,644.84    85,032,724.51    72,035,809.15     19,748,757.40
减：坏账准备         7,670,773.77     4,449,291.89      3,584,280.76       766,212.75
账面价值合计       139,254,871.07    80,583,432.62    68,451,528.39     18,982,544.65
  [注] 2024 年 12 月 31 日账龄在 2-3 年的应收账款余额高于 2023 年 12 月 31 日账龄在
款，且账龄按照连续性原则进行计算
  (2) 坏账准备计提情况
                    账面余额                       坏账准备
 种      类
                                                        计提         账面价值
                               比例
                 金额                          金额         比例
                               （%）
                                                        （%）
单项计提坏账准
备
按组合计提坏账
准备
 合      计    146,925,644.84    100.00   7,670,773.77     5.22    139,254,871.07
  （续上表）
                     账面余额                      坏账准备
 种      类
                                                         计提         账面价值
                                比例
                   金额                          金额        比例
                                （%）
                                                         （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准
备
 合      计      85,032,724.51   100.00   4,449,291.89      5.23    80,583,432.62
  （续上表）
                                第 121 页 共 145 页
                              账面余额                       坏账准备
 种   类                                                                计提
                                       比例                                          账面价值
                           金额                          金额             比例
                                       （%）
                                                                      （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准
备
 合   计             72,035,809.15       100.00       3,584,280.76       4.98   68,451,528.39
 （续上表）
                                账面余额                      坏账准备
 种   类                                                             计提
                                           比例                                      账面价值
                             金额                         金额         比例
                                           （%）
                                                                   （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备            19,748,757.40         100.00    766,212.75        3.88   18,982,544.65
 合   计               19,748,757.40         100.00    766,212.75        3.88   18,982,544.65
 ① 组合情况
 项   目                                      计提                                          计提
           账面余额               坏账准备          比例          账面余额              坏账准备          比例
                                            （%）                                        （%）
合并范围
内关联方          67,028.50                                2,730,614.20
组合
账龄组合     146,858,616.34     7,670,773.77     5.22     82,302,110.31     4,449,291.89    5.41
 小   计   146,925,644.84     7,670,773.77     5.22     85,032,724.51     4,449,291.89    5.23
 （续上表）
 项   目
                                            计提比                                        计提比
           账面余额               坏账准备                       账面余额             坏账准备
                                            例（%）                                       例（%）
合并范围内
关联方组合
                                       第 122 页 共 145 页
 项      目
                                               计提比                                          计提比
               账面余额              坏账准备                         账面余额             坏账准备
                                              例（%）                                          例（%）
账龄组合         70,390,115.15     3,584,280.76         5.09    13,116,503.40     766,212.75     5.84
 小      计    72,035,809.15     3,584,280.76         4.98    19,748,757.40     766,212.75     3.88
   ② 采用账龄组合计提坏账准备的应收账款
                                               计提                                            计提
 账      龄
              账面余额               坏账准备          比例           账面余额               坏账准备          比例
                                               （%）                                          （%）
 小      计   146,858,616.34     7,670,773.77     5.22       82,302,110.31     4,449,291.89     5.41
   （续上表）
                                               计提                                           计提
  账     龄
              账面余额               坏账准备          比例            账面余额              坏账准备         比例
                                               （%）                                          （%）
  小     计   70,390,115.15     3,584,280.76      5.09       13,116,503.40      766,212.75     5.84
   (3) 坏账准备变动情况
   (1) 2025 年 1-6 月
                                              本期变动金额
                                                    收回
  项     目       期初数                                                                     期末数
                                    计提              或转      核销      其他[注]
                                                    回
单项计提
坏账准备
按组合计
提坏账准         4,449,291.89      3,201,756.94                 0.06    19,725.00       7,670,773.77
备
  合     计    4,449,291.89      3,201,756.94                 0.06    19,725.00       7,670,773.77
   [注]其他系合同资产质保金到期后转入应收账款时合同资产计提的减值损失，下同
                                          第 123 页 共 145 页
    (2) 2024 年度
                                              本期变动金额
                                              收回
    项   目       期初数                                                                     期末数
                                 计提           或转         核销              其他
                                              回
单项计提
坏账准备
按组合计
提坏账准         3,584,280.76   940,873.75                 113,721.62      37,859.00      4,449,291.89
备
    合   计    3,584,280.76   940,873.75                 113,721.62      37,859.00      4,449,291.89
    (3) 2023 年度
                                             本期变动金额
    项                                        收回
              期初数                                                                       期末数
目                               计提           或转          核销              其他
                                              回
单项计
提坏账
准备
按组合
计提坏         766,212.75   2,845,165.63                  40,257.62     13,160.00     3,584,280.76
账准备
    合
计
    (4) 2022 年度
                                                    本期变动金额
 项      目            期初数                       收回或                                        期末数
                                     计提                     核销             其他
                                                  转回
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准            612,799.5
备                           6
 合      计                        499,193.01               362,454.82      16,675.00     766,212.75
    (4) 报告期实际核销的应收账款情况
 项      目                                      2024 年度              2023 年度            2022 年度
                                月
实际核销的应收账款金额                          0.06       113,721.62           40,257.62          362,454.82
    (5) 应收账款和合同资产金额前 5 名情况
                                            第 124 页 共 145 页
                           账面余额                      占应收账款和合
                           合同资产                      同资产（含列报
                                                                  应收账款坏账
                           （含列报于                     于其他非流动资
 单位名称                                                             准备和合同资
            应收账款           其他非流动           小   计     产的合同资产）
                                                                  产减值准备
                           资产的合同                     期末余额合计数
                           资产）                        的比例（%）
拓荆科技股
份有限公司
及其控制的
公司[注]
北京北方华
创微电子装      17,465,116.05             17,465,116.05        11.88    873,255.80
备有限公司
中微半导体
（上海）有      17,209,967.80             17,209,967.80        11.71    860,498.39
限公司
江苏微导纳
米科技股份       9,933,739.60              9,933,739.60         6.76    496,686.98
有限公司
上海蔚仕流
体控制有限       2,284,488.00              2,284,488.00         1.55    114,224.40
公司
 小    计   140,124,407.34            140,124,407.34        95.33 7,006,220.36
                           账面余额
                                                     占应收账款和合同
                           合同资产
                                                     资产（含列报于其 应收账款坏账
                           （含列报于
 单位名称                                                他非流动资产的合 准备和合同资
             应收账款          其他非流动       小 计
                                                     同资产）期末余额     产减值准备
                           资产的合同
                                                    合计数的比例（%）
                            资产）
拓荆科技股份
有限公司及其 46,536,633.88                46,536,633.88         54.58 2,326,831.69
控制的公司
北方华创科技
集团股份有限
公司及其控制
的公司
中微半导体设
备（上海）股
份有限公司及
其控制的公司
                                   第 125 页 共 145 页
                            账面余额
                                                       占应收账款和合同
                            合同资产
                                                       资产（含列报于其 应收账款坏账
                            （含列报于
    单位名称                                               他非流动资产的合 准备和合同资
               应收账款         其他非流动         小 计
                                                       同资产）期末余额      产减值准备
                            资产的合同
                                                       合计数的比例（%）
                             资产）
湘潭宏大真空
技术股份有限       5,319,970.00   225,150.00 5,545,120.00           6.50   404,481.00
公司
上海蔚仕流体
控制有限公司
    小   计   73,225,730.63   225,150.00 73,450,880.63         86.15 3,799,769.03
                            账面余额
                                                       占应收账款和合同
                            合同资产                       资产（含列报于其 应收账款坏账
    单位名称                    （含列报于                      他非流动资产的合 准备和合同资
               应收账款         其他非流动            小 计       同资产）期末余额      产减值准备
                            资产的合同                      合计数的比例（%）
                             资产）
拓荆科技股份
有限公司及其 48,353,840.99                  48,353,840.99          66.58 2,417,692.05
控制的公司
中国电子科技
集团有限公司
及其控制的公
司
中微半导体设
备（上海）股
份有限公司及
其控制的公司
江苏微导纳米
科技股份有限       4,584,000.00              4,584,000.00           6.31   229,200.00
公司
上海蔚仕流体
控制有限公司
    小   计   65,348,073.79   154,420.00 65,502,493.79         90.19 3,267,403.69
                                     第 126 页 共 145 页
                               账面余额                         占应收账款和合
                                                            同资产（含列报 应收账款坏
                              合同资产（含                        于其他非流动资 账准备和合
 单位名称                         列报于其他非
                应收账款                           小 计          产的合同资产） 同资产减值
                              流动资产的合                        期末余额合计数             准备
                              同资产）                           的比例（%）
深圳市百世达半导
体设备有限公司
上海蔚仕流体控制
有限公司
湘潭宏大真空技术
股份有限公司
深圳市诚峰智造有
限公司及其控制的 1,845,686.00                        1,845,686.00               9.11 92,284.30
公司
维达力科技股份有
限公司及其控制的 1,689,590.08                        1,689,590.08               8.34 93,969.50
公司
 小   计        14,756,795.68    495,940.00 15,252,735.68              75.29 446,923.08
   (1) 款项性质分类情况
                                                账面余额
 款项性质
押金保证金                 2,568,170.51    2,232,749.23      4,425,515.54     1,142,576.99
其他                      396,098.20      374,471.65        107,162.23         109,366.18
 账面余额合计               2,964,268.71    2,607,220.88      4,532,677.77     1,251,943.17
 减：坏账准备                 636,159.43      514,642.46        442,283.58         163,354.44
 账面价值合计               2,328,109.28    2,092,578.42      4,090,394.19     1,088,588.73
   (2) 账龄情况
                                                账面余额
 账      龄
                                    第 127 页 共 145 页
                                        账面余额
 账   龄
 账面余额合计         2,964,268.71   2,607,220.88   4,532,677.77      1,251,943.17
 减：坏账准备           636,159.43     514,642.46      442,283.58      163,354.44
 账面价值合计         2,328,109.28   2,092,578.42   4,090,394.19      1,088,588.73
 (3) 坏账准备计提情况
                     账面余额                     坏账准备
 种   类
                                                       计提比         账面价值
                               比例
                   金额                       金额          例
                               （%）
                                                       （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备       2,964,268.71   100.00     636,159.43    21.46     2,328,109.28
 合   计          2,964,268.71   100.00     636,159.43    21.46     2,328,109.28
 （续上表）
                     账面余额                     坏账准备
 种   类                                                 计提比
                               比例                                  账面价值
                   金额                       金额          例
                               （%）
                                                       （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备       2,607,220.88   100.00     514,642.46    19.74     2,092,578.42
 合   计          2,607,220.88   100.00     514,642.46    19.74     2,092,578.42
 （续上表）
                     账面余额                     坏账准备
 种   类
                               比例                    计提比         账面价值
                   金额                       金额
                               （%）                   例（%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备       4,532,677.77   100.00   442,283.58     9.76 4,090,394.19
 合   计          4,532,677.77   100.00   442,283.58     9.76 4,090,394.19
 （续上表）
                            第 128 页 共 145 页
 种   类                         账面余额                       坏账准备
                                          比例                      计提比          账面价值
                             金额                          金额
                                          （%）                     例（%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备             1,251,943.17         100.00    163,354.44     13.05 1,088,588.73
 合   计                1,251,943.17         100.00    163,354.44     13.05 1,088,588.73
 组合名称                                      计提比例                                  计提比例
               账面余额           坏账准备                       账面余额       坏账准备
                                            （%）                                  （%）
账龄组合         2,964,268.71     636,159.43        21.46 2,607,220.88 514,642.46     19.74
其中：1 年以内 1,036,914.22          51,845.71          5.00 1,526,600.18 76,330.01      5.00
 合   计       2,964,268.71     636,159.43        21.46 2,607,220.88 514,642.46     19.74
   （续上表）
 组合名称                                      计提比例                                  计提比例
               账面余额           坏账准备                       账面余额       坏账准备
                                            （%）                                  （%）
账龄组合         4,532,677.77     442,283.58          9.76 1,251,943.17 163,354.44    13.05
其中：1 年以内 3,489,367.24         174,468.36          5.00   541,870.35 27,093.52      5.00
 合   计       4,532,677.77     442,283.58          9.76 1,251,943.17 163,354.44    13.05
   (3) 坏账准备变动情况
                                        第 129 页 共 145 页
               第一阶段            第二阶段              第三阶段
 项    目                      整个存续期预期信 整个存续期预期                 合   计
              未来 12 个月
                             用损失（未发生信 信用损失（已发
              预期信用损失
                               用减值）   生信用减值）
期初数              76,330.01        10,326.00      427,986.45   514,642.46
期初数在本期               ——                   ——           ——
--转入第二阶段        -45,578.69        45,578.69
--转入第三阶段                        -42,206.76        42,206.76
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提             21,094.39      123,038.14       -22,615.56   121,516.97
本期收回或转回
本期核销
其他变动
期末数              51,845.71      136,736.07       447,577.65   636,159.43
期末坏账准备计提
比例（%）
               第一阶段            第二阶段              第三阶段
 项    目                      整个存续期预期信 整个存续期预期                 合   计
              未来 12 个月
                             用损失（未发生信 信用损失（已发
              预期信用损失
                               用减值）   生信用减值）
期初数             174,468.36        69,677.93      198,137.29   442,283.58
期初数在本期               ——                   ——           ——
--转入第二阶段         -3,442.00            3,442.00
--转入第三阶段                        -69,677.93        69,677.93
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提            -94,696.35            6,884.00   160,307.20    72,494.85
本期收回或转回
本期核销                                                 135.97       135.97
其他变动
                              第 130 页 共 145 页
               第一阶段            第二阶段              第三阶段
 项    目                      整个存续期预期信 整个存续期预期                   合     计
              未来 12 个月
                             用损失（未发生信 信用损失（已发
              预期信用损失
                               用减值）   生信用减值）
期末数              76,330.01        10,326.00       427,986.45       514,642.46
期末坏账准备计提
比例（%）
               第一阶段           第二阶段               第三阶段
                                                整个存续期预
 项    目                      整个存续期预期                           合    计
              未来 12 个月                          期信用损失
                             信用损失（未发
              预期信用损失                            （已发生信用
                             生信用减值）
                                                 减值）
期初数             27,093.52      101,260.92         35,000.00    163,354.44
期初数在本期               ——                 ——             ——
--转入第二阶段       -23,225.98       23,225.98
--转入第三阶段                       -81,568.65         81,568.65
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提           170,600.82       26,759.68         81,568.64    278,929.14
本期收回或转回
本期核销
其他变动
期末数            174,468.36       69,677.93        198,137.29    442,283.58
期末坏账准备计
提比例（%）
               第一阶段           第二阶段               第三阶段
                                                整个存续期预
 项    目                      整个存续期预期                           合     计
              未来 12 个月                          期信用损失
                             信用损失（未发
              预期信用损失                            （已发生信用
                             生信用减值）
                                                 减值）
期初数            119,984.18             226.34      38,393.47    158,603.99
期初数在本期               ——                 ——             ——
--转入第二阶段       -33,753.64       33,753.64
--转入第三阶段
                              第 131 页 共 145 页
                第一阶段                 第二阶段              第三阶段
                                                     整个存续期预
 项    目                         整个存续期预期                                    合    计
              未来 12 个月                               期信用损失
                                信用损失（未发
              预期信用损失                                 （已发生信用
                                生信用减值）
                                                      减值）
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提             -59,137.02            67,280.94       -3,393.47             4,750.45
本期收回或转回
本期核销
其他变动
期末数               27,093.52           101,260.92       35,000.00           163,354.44
期末坏账准备计
提比例（%）
 (4) 报告期实际核销的其他应收款金额
 项    目               2025 年 1-6 月      2024 年度        2023 年度         2022 年度
实际核销的其他应收款
金额
 (5) 其他应收款金额前 5 名情况
                                                         占其他应收款
 单位名称         款项性质           账面余额               账龄        余额的比例              坏账准备
                                                           （%）
深圳市桃花源科                                 1 年以内、1-2
技产业运营有限 押金保证金              2,445,955.97 年、2-3 年、3-                 82.51     570,266.15
公司                                      4 年、4-5 年
深圳市安居和樾
        押金保证金                   62,839.98 1-2 年                    2.12        9,426.00
府管理有限公司
莱宝（天津）国际
         押金保证金                  30,000.00 5 年以上                    1.01        30,000.00
贸易有限公司
深圳市宝安华丰
        押金保证金                   14,374.56 2-3 年                    0.48        4,312.37
实业有限公司
深圳市禾月办公
        押金保证金                   6,000.00 1-2 年、2-3 年               0.20        1,350.00
设备有限公司
     小    计                2,559,170.51                            86.32     615,354.52
                                     第 132 页 共 145 页
                                                    占其他应收款
 单位名称          款项性质       账面余额             账龄        余额的比例        坏账准备
                                                      （%）
深圳市桃花源物                                 1 年以内、2-
        押金保证金            2,090,566.02                   80.18     449,832.07
业运营有限公司                                 3 年、3-4 年
北京麦沃菲斯商
        押金保证金              140,400.00 1 年以内              5.39       7,020.00
务服务有限公司
沈阳联东物业管
        押金保证金               80,000.00 1 年以内              3.07       4,000.00
理有限公司
深圳市安居和樾
        押金保证金               62,839.98 1-2 年              2.41       9,426.00
府管理有限公司
莱宝（天津）国际
         押金保证金              30,000.00 5 年以上              1.15      30,000.00
贸易有限公司
     小    计              2,403,806.00                   92.20     500,278.07
                                                    占其他应收款
 单位名称          款项性质      账面余额             账龄         余额的比例      坏账准备
                                                      （%）
沈阳粤浦润城科
        押金保证金 2,983,304.00 1 年以内                       65.82    149,165.20
技有限公司
深圳市桃花源物                    1 年以内、1-
        押金保证金 1,298,997.00                             28.66    244,628.10
业运营有限公司                    2 年、2-3 年
深圳市安居和樾
        押金保证金             62,839.98 1 年以内               1.39      3,142.00
府管理有限公司
莱宝（天津）国
        押金保证金             30,000.00 5 年以上               0.66     30,000.00
际贸易有限公司
深圳市登喜路国
际大酒店有限公 押金保证金             20,000.00 1 年以内               0.44      1,000.00
司
 小    计                 4,395,140.98                   96.97    427,935.30
                                                    占其他应收款
 单位名称          款项性质       账面余额            账龄         余额的比例      坏账准备
                                                      （%）
深圳市桃花源物                                 1 年以内、1-
        押金保证金           1,081,749.60                   86.41    117,247.94
业运营有限公司                                 2年
赵忠敏           其他           40,149.25                    3.21      5,840.69
莱宝（天津）国
        押金保证金              30,000.00 5 年以上              2.40     30,000.00
际贸易有限公司
深圳市宝安华丰
        押金保证金              14,374.56 1 年以内              1.15        718.73
实业有限公司
                                第 133 页 共 145 页
                                                           占其他应收款
    单位名称         款项性质            账面余额            账龄         余额的比例            坏账准备
                                                             （%）
深圳市众安在线
        其他                         12,495.00 1 年以内                  1.00         624.75
科技有限公司
    小   计                      1,178,768.41                       94.17      154,432.11
    (1) 明细情况
 项      目                     减值                                  减值
               账面余额                      账面价值        账面余额                   账面价值
                              准备                                  准备
对子公司投资 87,880,000.00                87,880,000.00 82,880,000.00        82,880,000.00
 合      计    87,880,000.00          87,880,000.00 82,880,000.00        82,880,000.00
    （续上表）
    项   目                     减值                                  减值
               账面余额                      账面价值        账面余额                   账面价值
                              准备                                  准备
对子公司投资 1,000,000.00                  1,000,000.00 1,000,000.00             1,000,000.00
    合   计    1,000,000.00            1,000,000.00 1,000,000.00             1,000,000.00
    (2) 对子公司投资
                  期初数                        本期增减变动                        期末数
 被投资单
                账面          减值          追加       减少 计提减     其          账面         减值
位
                价值          准备          投资       投资 值准备     他          价值         准备
深圳市百世
达半导体设        1,000,000.00                                         1,000,000.00
备有限公司
恒运昌真空
技术（沈
阳）有限公
司
恒运昌京昇
半导体科技
(北京) 有限
公司
 小      计   82,880,000.00        5,000,000.00                     87,880,000.00
                                         第 134 页 共 145 页
                  期初数                     本期增减变动                       期末数
 被投资单
位                账面        减值        追加          减少 计提减    其         账面         减值
                 价值        准备        投资          投资 值准备    他         价值         准备
深圳市百世
达半导体设       1,000,000.00                                         1,000,000.00
备有限公司
恒运昌真空
技术（沈
阳）有限公
司
恒运昌京昇
半导体科技
(北京) 有限
公司
 小      计   1,000,000.00        81,880,000.00                   82,880,000.00
                   期初数                     本期增减变动                     期末数
    被投资单                                            计提
                 账面         减值      追加      减少                       账面         减值
位                                                   减值   其他
                 价值         准备      投资      投资                       价值         准备
                                                    准备
深圳市百世
达半导体设       1,000,000.00                                       1,000,000.00
备有限公司
    小   计   1,000,000.00                                       1,000,000.00
                   期初数                     本期增减变动                     期末数
    被投资单                                            计提
                 账面          减值     追加      减少                       账面         减值
位                                                   减值   其他
                 价值          准备     投资      投资                       价值         准备
                                                    准备
深圳市百世
达半导体设       1,000,000.00                                       1,000,000.00
备有限公司
    小   计   1,000,000.00                                       1,000,000.00
    (二) 母公司利润表项目注释
    项   目
                      收入                成本               收入               成本
主营业务收入           307,750,133.21    158,682,556.52   542,993,820.84   281,057,093.56
                                       第 135 页 共 145 页
 项    目
               收入               成本                收入                成本
 合    计    307,750,133.21   158,682,556.52   542,993,820.84    281,057,093.56
其中：与客户
之间的合同产     307,750,133.21   158,682,556.52   542,993,820.84    281,057,093.56
生的收入
 （续上表）
 项    目
                收入                成本               收入                成本
主营业务收入     323,555,535.61   176,254,497.14   152,434,626.46      91,204,361.39
 合    计    323,555,535.61   176,254,497.14   152,434,626.46      91,204,361.39
其中：与客户之
间的合同产生的    323,555,535.61   176,254,497.14   152,434,626.46      91,204,361.39
收入
 项    目    2025 年 1-6 月       2024 年度          2023 年度            2022 年度
人工费         18,880,498.93    22,822,309.00    17,555,808.98      10,409,730.24
材料费          8,212,018.59     8,607,493.02     8,202,416.00       5,457,588.69
折旧摊销费        5,913,858.92     6,664,379.80     4,683,256.14       1,861,408.35
产品测评费        2,934,609.39     6,809,282.98     1,278,393.53       1,703,310.64
办公差旅费        1,377,237.18     1,634,827.02        570,471.43       110,164.23
专利服务费          853,339.91     2,107,628.50     1,756,323.85        634,543.99
租赁物业水电费      1,196,665.68     1,530,531.81        743,624.46       129,515.98
委托研发费        3,174,165.02     4,144,361.37     1,310,035.77        801,518.14
股份支付           178,780.44       327,387.75        358,310.80         73,707.23
其他             587,182.99       631,776.19        505,083.75       360,621.09
 合    计     43,308,357.05    55,279,977.44    36,963,724.71      21,542,108.58
 项    目          2025 年 1-6 月      2024 年度         2023 年度         2022 年度
理财收益                               2,805,878.96 1,290,925.89 1,064,796.35
债务重组损失                              -220,332.00     -68,224.14
 合    计                            2,585,546.96 1,222,701.75 1,064,796.35
                                第 136 页 共 145 页
 十七、其他补充资料
 (一) 净资产收益率及每股收益
 (1) 净资产收益率
                                               加权平均净资产收益率（%）
 报告期利润                        2025 年 1-6                           2023 年
                              月                                    度
归属于公司普通股股东的净利
润
扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润
 (2) 每股收益
                                           每股收益（元/股）
                 基本每股收益                                稀释每股收益
 报告期利润
                     月          年度           度          1-6 月                       年度
归属于公司普通
股股东的净利润
扣除非经常性损
益后归属于公司
普通股股东的净
利润
 项   目      序号        2025 年 1-6 月         2024 年度          2023 年度            2022 年度
归属于公司普
通股股东的净       A        69,347,614.82      141,540,222.60    79,827,335.07     26,187,906.56
利润
非经常性损益       B         4,584,486.67       12,569,276.54    11,293,515.95       6,576,169.16
扣除非经常性
损益后的归属
           C=A-B      64,763,128.15      128,970,946.06    68,533,819.12     19,611,737.40
于公司普通股
股东的净利润
归属于公司普
通股股东的期       D       679,967,506.09      537,025,614.14   154,109,389.77    106,524,498.20
初净资产
发行新股或债
转股等新增
的、归属于公      E1                                                  87,000.00      1,175,000.00
司普通股股东
的净资产①
                                      第 137 页 共 145 页
 项   目       序号       2025 年 1-6 月           2024 年度          2023 年度          2022 年度
新增净资产次
月起至报告期
              F1                                                         9                6
期末的累计月
数①
发行新股或债
转股等新增
的、归属于公        E2                                            200,509,845.00    20,000,000.00
司普通股股东
的净资产②
新增净资产次
月起至报告期
              F2                                                         2                4
期末的累计月
数②
发行新股或债
转股等新增
的、归属于公        E3                                            101,000,000.00
司普通股股东
的净资产③
新增净资产次
月起至报告期
              F3
期末的累计月
数③
     股份支付
     导致的资
              I1          937,159.83        1,401,669.35      1,492,044.30       221,985.01
     本公积变
     动
其
     增减净资
他
     产次月起
     至报告期     J1                     3                  6                6                6
     期末的累
     计月数
报告期月份数         K                     6                 12               12               12
            L=D+A/2
             +E×
加权平均净资
            F/K-G×    715,109,893.42      608,496,560.12    228,252,636.96   126,983,610.65
产
            H/K±I
             ×J/K
加权平均净资
             M=A/L             9.70%              23.26%            34.97%           20.62%
产收益率
扣除非经常损
益加权平均净       N=C/L             9.06%              21.20%            30.03%           15.44%
资产收益率
                                         第 138 页 共 145 页
 (1) 基本每股收益的计算过程
 项   目               序号         2025 年 1-6 月                2024 年度          2023 年度
归属于公司普通股股东的
                       A          69,347,614.82            141,540,222.60   79,827,335.07
净利润
非经常性损益                 B           4,584,486.67             12,569,276.54   11,293,515.95
扣除非经常性损益后的归
属于公司普通股股东的净          C=A-B        64,763,128.15            128,970,946.06   68,533,819.12
利润
期初股份总数                 D          50,771,129.00             50,771,129.00   49,213,448.00
因公积金转增股本或股票
                       E
股利分配等增加股份数
发行新股或债转股等增加
                       F                                                     1,557,681.00
股份数
增加股份次月起至报告期
                       G
期末的累计月数
因回购等减少股份数              H
减少股份次月起至报告期
                       I
期末的累计月数
报告期缩股数                 J
报告期月份数                 K                         6                     12              12
                   L=D+E+F×
发行在外的普通股加权平
                    G/K-H×        50,771,129.00             50,771,129.00   49,213,448.00
均数
                     I/K-J
基本每股收益               M=A/L                    1.37                   2.79            1.62
扣除非经常性损益基本每
                     N=C/L                    1.28                   2.54            1.39
股收益
 (2) 稀释每股收益的计算过程与基本每股收益的计算过程相同。
 (二) 公司主要财务报表项目的异常情况及原因说明
                                                变动幅度
 资产负债表项目       2025.6.30       2024.12.31                              变动原因说明
                                                     (%)
                                                                主要系 2025 年 1-6 月票据结
应收票据           2,937,084.57      189,900.00      14.47 倍
                                                                算业务增加所致
                                                                主要系销售额增加及客户信
应收账款         139,187,842.57   77,852,818.42           78.78
                                                                用期变更所致
                                                                主要系票据结算业务增加所
应收款项融资        14,595,248.82   10,701,058.41           36.39
                                                                致
                                                                主要系预付贸易产品采购款
预付款项          29,456,311.42   16,242,651.61           81.35
                                                                增加所致
                                 第 139 页 共 145 页
                                                      变动幅度
 资产负债表项目           2025.6.30         2024.12.31                          变动原因说明
                                                        (%)
在建工程              11,218,903.65     22,177,383.84       -49.41      主要系在建工程转固所致
                                                                    主要系资产减值准备增加所
递延所得税资产            4,370,261.64      3,451,686.79           26.61
                                                                    致
其他流动负债             2,777,475.51        697,076.69       2.98 倍      主要系票据背书增加所致
                                                                    主要系 2025 年 1-6 月净利润
未分配利润            214,036,742.75    144,689,127.93           47.93
                                                                    增加所致
                                                    变动幅度
资产负债表项目         2024.12.31         2023.12.31                           变动原因说明
                                                      (%)
货币资金           427,113,311.44      77,076,164.90      4.54 倍 主要系公司收回理财产品所致
交易性金融资产                           340,618,107.16      -100.00 主要系公司收回理财产品所致
                                                                主要系公司销售及生产规模扩大
存货             159,037,494.34      80,775,083.23        96.89
                                                                所致
固定资产            69,268,222.10      16,247,025.14      3.26 倍 主要系公司新增厂房所致
                                                                主要系公司新增厂房装修工程所
在建工程            22,177,383.84         12,971.84     1708.66 倍
                                                                致
                                                                主要系生产规模扩大导致租赁厂
使用权资产           17,584,823.19      4,221,187.26       3.17 倍
                                                                房增加所致
应付账款            40,719,386.87      29,983,399.80        35.81 主要系采购额增加所致
                                                                主要系预收客户货款增加以及计
合同负债            33,926,125.69      5,490,636.61       5.18 倍
                                                                提客户销售返利所致
                                                                主要系 2024 年待抵扣进项税增加
应交税费             7,411,920.08      16,355,907.26       -54.68
                                                                及预缴所得税增加所致
盈余公积            16,746,344.01      2,283,686.94       6.33 倍 主要系 2024 年净利润增加所致
未分配利润          144,689,127.93      17,611,562.40      7.22 倍 主要系 2024 年净利润增加所致
                                                    变动幅度
利润表项目           2024 年度            2023 年度                              变动原因说明
                                                      (%)
                                                                主要系 2024 年自研产品收入大幅
营业收入           540,790,338.75     325,268,486.91        66.26
                                                                增加所致
                                                                主要系 2024 年自研产品收入大幅
营业成本           278,465,359.95     176,101,748.99        58.13
                                                                增加，成本随之增加所致
销售费用             8,008,607.37      6,523,862.50         22.76 主要系 2024 年职工薪酬增加所致
管理费用            45,318,893.72      27,348,208.02        65.71 主要系 2024 年职工薪酬增加所致
                                                                主要系 2024 年公司加大研发投入
研发费用            55,279,977.44      36,963,724.71        49.55
                                                                所致
其他收益            20,804,273.01      13,359,490.08        55.73 主要系递延收益摊销增加所致
资产减值损失         -15,364,195.14      -1,388,939.06     10.06 倍 主要系退货产品计提跌价所致
                                        第 140 页 共 145 页
                                              变动幅度
 资产负债表项目    2023.12.31       2022.12.31                       变动原因说明
                                               (%)
货币资金         77,076,164.90    51,010,182.14     51.10 主要系 2023 年股权融资所致
                                                        主要系 2023 年购买理财产品增
交易性金融资产     340,618,107.16    40,000,143.91    7.52 倍
                                                        加所致
                                                        主要系 2023 年第四季度收入大
应收账款         68,421,774.56    18,863,300.27    2.63 倍
                                                        幅增加导致应收账款增加所致
                                                        主要系 2023 年公司销售及生产
存货           80,775,083.23    52,730,911.76     53.18
                                                        规模扩大，增加备货所致
                                                        主要系 2023 年业务规模扩大，
固定资产         16,247,025.14    11,014,324.96     47.51 公司加大生产及研发投入，固定
                                                        资产投入增加所致
应付账款         29,983,399.80     6,410,258.29    3.68 倍 主要系 2023 年采购额增加所致
应付职工薪酬       16,992,486.14     7,494,122.15    1.27 倍 主要系 2023 年奖金增加所致
                                                        主要系 2023 年应交增值税及应
应交税费         16,355,907.26     1,241,658.86   12.17 倍
                                                        交所得税增加所致
                                                        主要系 2023 年公司净资产折股
实收资本(或股本)    50,771,129.00     6,725,365.00    6.55 倍
                                                        以及新股东增资所致
                                                        主要系公司 2023 年净资产折股
资本公积        466,359,235.80   203,962,205.17    1.29 倍
                                                        以及引入投资者溢价增资所致
未分配利润        17,611,562.40   -57,578,180.40   -1.31 倍 主要系公司净资产折股所致
                                              变动幅度
利润表项目        2023 年度          2022 年度                         变动原因说明
                                               (%)
                                                        主要系 2023 年自研产品收入大
营业收入        325,268,486.91   158,158,046.51    1.06 倍
                                                        幅增加所致
                                                        主要系 2023 年自研产品收入大
营业成本        176,101,748.99    92,534,256.00     90.31
                                                        幅增加，成本随之增加所致
                                                        主要系 2023 年职工薪酬增加所
销售费用          6,523,862.50     3,105,284.59    1.1 倍
                                                        致
                                                        主要系 2023 年职工薪酬增加所
管理费用         27,348,208.02    18,553,177.81     47.40
                                                        致
                                                        主要系 2023 年公司加大研发投
研发费用         36,963,724.71    21,542,108.58     71.59
                                                        入所致
                                                        主要系 2023 年收到政府补助增
其他收益         13,359,490.08     6,689,781.12     99.70
                                                        加所致
                                              深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
                                                            二〇二五年十一月一日
                                第 141 页 共 145 页
              深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
                         财务报表附注
                                                金额单位：人民币元
   一、公司基本情况
   深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称公司或本公司）前身系原深圳市恒运昌
真空技术有限公司（以下简称恒运昌有限公司），恒运昌有限公司系由乐卫平、俞日明共同
出资组建，于 2013 年 3 月 19 日在深圳市市场监督管理局登记注册，取得统一社会信用代码
为 91440300064958517E 的营业执照。恒运昌有限公司成立时注册资本 200.00 万元。恒运昌
有限公司以 2023 年 10 月 31 日为基准日，整体变更为股份有限公司，于 2023 年 12 月 18 日
在深圳市市场监督管理局登记注册，总部位于广东省深圳市。公司现持有统一社会信用代码
为 91440300064958517E 的营业执照，注册资本 5,077.1129 万元，股份总数 5,077.1129 万
股（每股面值 1 元）。
   本公司属半导体设备行业。主要经营活动为等离子体射频电源系统的研发、生产和销售。
   二、遵循企业会计准则的声明
   本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，采用的会计政策与上年度财务报表
相一致，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
   三、经营季节性特征
   本公司经营活动不存在季节性特征。
   四、性质特别或者金额异常的合并财务报表项目注释
   说明：本财务报表附注的上年年末数指 2024 年 12 月 31 日财务报表数，期末数指 2025
年 9 月 30 日财务报表数，本中期指 2025 年 7-9 月，上年度可比中期指 2024 年 7-9 月，年
初至本中期末指 2025 年 1-9 月，上年度年初至上年度可比中期末指 2024 年 1-9 月。
                          第 8 页 共 23 页
    (1) 账龄情况
  账       龄                                                 期末数                上年年末数
账面余额合计                                                    100,545,765.15       82,302,110.31
减：坏账准备                                                      5,250,946.89        4,449,291.89
账面价值合计                                                    95,294,818.26        77,852,818.42
    (2) 坏账准备计提情况
                                                         期末数
                                   账面余额                      坏账准备
  种       类                                                            计提比
                                              比例                                    账面价值
                                 金额                        金额           例
                                              （%）
                                                                       （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备                    100,545,765.15 100.00 5,250,946.89         5.22 95,294,818.26
  合       计                  100,545,765.15 100.00 5,250,946.89         5.22 95,294,818.26
    （续上表）
                                                        上年年末数
                                  账面余额                      坏账准备
  种       类
                                             比例                        计提比例         账面价值
                                金额                        金额
                                             （%）                        （%）
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准
备
  合       计               82,302,110.31 100.00       4,449,291.89        5.41 77,852,818.42
                               期末数                                     上年年末数
账     龄                                     计提比例                                     计提比例
               账面余额            坏账准备                       账面余额         坏账准备
                                             （%）                                      （%）
                                           第 9 页 共 23 页
                             期末数                                       上年年末数
账     龄                                     计提比例                                     计提比例
              账面余额           坏账准备                        账面余额          坏账准备
                                             （%）                                       （%）
小     计     100,545,765.15 5,250,946.89           5.22 82,302,110.31 4,449,291.89           5.41
     (3) 坏账准备变动情况
                                                     本期变动金额
  项       目                 期初数                         收回或                          期末数
                                             计提             核销 其他[注]
                                                        转回
单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备 4,449,291.89 764,407.56                              0.06 37,247.50 5,250,946.89
  合       计              4,449,291.89 764,407.56               0.06 37,247.50 5,250,946.89
     [注]其他系合同资产质保金到期后转入应收账款时合同资产计提的减值损失
     (4) 应收账款和合同资产金额前 5 名情况
                                 账面余额
                                                             占应收账款和合同资产
                                 合同资产
                                                             （含列报于其他非流动 应收账款坏账
                                 （含列报于
 单位名称                                                        资产的合同资产）期末 准备和合同资
                   应收账款          其他非流动          小    计
                                                              余额合计数的比例              产减值准备
                                 资产的合同
                                                                   （%）
                                  资产）
拓荆科技股
份有限公司
中微半导体
设备（上
海）股份有
限公司
江苏微导纳
米科技股份             6,195,790.00                6,195,790.00                  6.16      309,789.50
有限公司
湘潭宏大真
空技术股份             5,380,990.00                5,380,990.00                  5.35      310,059.50
有限公司
无锡邑文微
电子科技股             2,320,454.00                2,320,454.00                  2.31      116,022.70
份有限公司
 小      计        93,354,062.00               93,354,062.00                 92.85    4,708,713.10
                                          第 10 页 共 23 页
  [注] 同一控制下的客户合并列示，下同
 客户名称                                              控制的客户名称
                                   拓荆创益（沈阳）半导体设备有限公司
                                   拓荆键科（海宁）半导体设备有限公司
拓荆科技股份有限公司及其控制的公司
                                   拓荆科技（上海）有限公司
                                   拓荆科技股份有限公司
                                   中微半导体设备（四川）有限公司
中微半导体设备（上海）股份有限公司
                  中微半导体（上海）有限公司
及其控制的公司
                  中微半导体设备（上海）股份有限公司
                                                       电子设备及其
 项    目   房屋及建筑物          机器设备            运输工具                          合    计
                                                         他
账面原值
期初数       28,076,022.94 49,594,605.76 3,197,345.66 5,894,822.36       86,762,796.72
本期增加
金额
工程转入
转入固定                     2,406,015.46                    36,814.15     2,442,829.61
资产
本期减少
金额
期末数       49,777,521.69 59,464,335.65 4,185,397.40 7,200,671.29 120,627,926.03
累计折旧
期初数         432,687.80 12,765,300.33 2,055,612.98 2,240,973.51        17,494,574.62
本期增加
金额
本期减少
金额
                                第 11 页 共 23 页
                                                  电子设备及其
 项    目   房屋及建筑物         机器设备         运输工具                           合   计
                                                    他
期末数       1,764,753.30 22,495,911.52 2,479,654.94 3,477,336.77    30,217,656.53
账面价值
期末账面
价值
期初账面
价值
   (1) 明细情况
 项    目                                        本中期            上年度可比中期
主营业务收入                                        97,257,351.16      133,769,443.56
营业成本                                          52,239,405.51       65,438,915.62
   （续上表）
                                                              上年度年初至上年
 项    目                                     年初至本中期末
                                                               度可比中期末
主营业务收入                                       401,313,694.19      425,969,444.05
营业成本                                         207,282,500.06      217,334,487.37
   (2) 公司前 5 名客户的营业收入情况
                                                              占公司全部营业收
 客户名称                                          营业收入
                                                               入的比例(%)
拓荆科技股份有限公司                                    50,172,076.41               51.59
中微半导体设备（上海）股份有限公司                             12,407,020.00               12.76
湘潭宏大真空技术股份有限公司                                 9,696,584.05                9.97
江苏微导纳米科技股份有限公司                                 5,436,000.00                5.59
深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司                             3,725,617.69                3.83
 小    计                                       81,437,298.15               83.73
                                                              占公司全部营业收
 客户名称                                         营业收入
                                                               入的比例(%)
拓荆科技股份有限公司                                   238,878,312.80               59.52
湘潭宏大真空技术股份有限公司                                36,681,008.82                9.14
                              第 12 页 共 23 页
                                                  占公司全部营业收
 客户名称                              营业收入
                                                   入的比例(%)
中微半导体设备（上海）股份有限公司                 32,563,060.00            8.11
北方华创科技集团股份有限公司                    23,715,734.05            5.91
江苏微导纳米科技股份有限公司                    18,427,100.00            4.59
 小    计                          350,265,215.67            87.28
 项    目             本中期                       上年度可比中期
人工费                          7,878,009.76           4,315,879.17
材料费                          2,068,609.19           4,514,900.76
折旧摊销费                        3,057,766.74           1,200,235.43
产品测评费                        1,861,637.37           2,736,471.69
办公差旅费                         667,799.97             253,732.42
专利服务费                         180,895.93             840,623.86
租赁物业水电费                       805,159.61             442,608.48
委托研发费                        2,546,123.38           1,389,392.83
股份支付                            89,390.20              31,010.41
其他                            149,012.91             168,694.41
 合    计                     19,304,405.06          15,893,549.46
 （续上表）
                                            上年度年初至上年度可比
 项    目          年初至本中期末
                                                中期末
人工费                         26,758,508.69          15,816,281.23
材料费                         10,280,627.78           9,427,109.72
折旧摊销费                        8,971,625.66           4,624,595.76
产品测评费                        4,796,246.76           3,948,466.97
办公差旅费                        2,045,037.15            930,248.86
专利服务费                        1,034,235.84           1,477,204.84
租赁物业水电费                      2,001,825.29           1,038,983.75
委托研发费                        5,720,288.40           2,802,874.88
                 第 13 页 共 23 页
                                                上年度年初至上年度可比
  项   目             年初至本中期末
                                                    中期末
股份支付                             268,170.64               237,997.56
其他                               736,195.90               676,491.60
  合   计                        62,612,762.11            40,980,255.17
   五、关联方关系及其交易
   (一) 关联方关系
  关联方名称                            与本公司的关系
乐卫平              实际控制人
                 实际控制人乐卫平的配偶、间接持有公司 5%以上股份的股
曹立
                 东，行政总监
林伟群              间接持有公司 5%以上股份的股东，研发总监
刘涛               董事，战略发展总监
姚志毅              监事会主席，软件研发经理
TAN YAN PENG     副总经理，运营总监
郑悦佳              财务总监
乐卫国              实际控制人之兄
   (二) 关联方交易情况
   其他应付关联方款项
  单位名称                                 期末数              上年年末数
乐卫平                                       6,975.25            573.00
曹立                                                          2,636.00
林伟群                                       3,739.52            971.00
刘涛                                        1,293.52          1,076.50
姚志毅                                                           960.54
TAN YAN PENG                                    92.19          92.19
郑悦佳                                            798.00
乐卫国                                       1,501.68
  小   计                                  14,400.16          6,309.23
                    第 14 页 共 23 页
                                         上年度年初至上年度可比中
 项   目           年初至本中期末
                                              期末
关键管理人员报酬                4,369,194.19                 9,096,346.82
 六、其他重要事项
 资产受限情况
 截至期末，本公司资产受限情况如下：
 资产名称              账面价值                        受限原因
                                         未终止确认已背书未到期的
应收票据                        321,499.70
                                         应收票据使用权受限
其他货币资金                  1,167,600.00 保函保证金使用权受限
 合   计                  1,489,099.70
 七、其他补充资料
 (一) 非经常性损益
 (1) 明细情况
 项   目                                   本中期        年初至本中期末
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的
冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密
切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、              1,921,131.00    7,870,931.92
对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非
金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变
动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产
损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
                 第 15 页 共 23 页
 项   目                                本中期           年初至本中期末
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小
于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当
期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，
如安置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的
一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费
用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职
工薪酬的公允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允
价值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                       -781.80     -557,068.99
其他符合非经常性损益定义的损益项目
 小   计                               1,921,266.34    7,314,780.07
减：企业所得税影响数（所得税减少以“－”表示）               288,187.49     1,097,214.55
少数股东权益影响额（税后）
归属于母公司所有者的非经常性损益净额                   1,633,078.85    6,217,565.52
 (二) 净资产收益率及每股收益
 (1) 本中期
                   加权平均净资产              每股收益（元/股）
 报告期利润
                    收益率（%）           基本每股收益         稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润                2.92           0.44           0.44
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
                   第 16 页 共 23 页
 (2) 年初至本中期末
                  加权平均净资产                  每股收益（元/股）
 报告期利润
                   收益率（%）             基本每股收益           稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润                12.61            1.80             1.80
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润
                                                       年初至本中期
 项   目                 序号                本中期
                                                         末
归属于公司普通股股东的净利润          A             22,229,092.77 91,576,707.59
非经常性损益                  B              1,633,078.85    6,217,565.52
扣除非经常性损益后的归属于公司
                      C=A-B           20,596,013.92 85,359,142.07
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的期初净资                                        679,967,506.0
                        D             750,252,280.74
产                                                                  9
发行新股或债转股等新增的、归属
                        E1
于公司普通股股东的净资产①
新增净资产次月起至报告期期末的
                        F1
累计月数①
发行新股或债转股等新增的、归属
                        E2
于公司普通股股东的净资产②
新增净资产次月起至报告期期末的
                        F2
累计月数②
发行新股或债转股等新增的、归属
                        E3
于公司普通股股东的净资产③
新增净资产次月起至报告期期末的
                        F3
累计月数③
  股份支付导致的资本公积变动         I1               468,579.87     1,405,739.70
其
他 增减净资产次月起至报告期期         J1                      1.5              4.5
  末的累计月数
报告期月份数                  K                         3                9
                    L=D+A/2+E×
加权平均净资产            F/K-G×H/K±I        761,601,117.06
                       ×J/K
加权平均净资产收益率            M=A/L                   2.92%          12.61%
扣除非经常损益加权平均净资产收
                      N=C/L                   2.70%          11.75%
益率
                  第 17 页 共 23 页
 (1) 基本每股收益的计算过程
 项   目                              序号              本中期          年初至本中期末
归属于公司普通股股东的净利润                        A         22,229,092.77    91,576,707.59
非经常性损益                                B         1,633,078.85      6,217,565.52
扣除非经常性损益后的归属于公司
                                    C=A-B       20,596,013.92    85,359,142.07
普通股股东的净利润
期初股份总数                                D         50,771,129.00    50,771,129.00
因公积金转增股本或股票股利分配
                                      E
等增加股份数
发行新股或债转股等增加股份数                        F
增加股份次月起至报告期期末的累
                                      G
计月数
因回购等减少股份数                             H
减少股份次月起至报告期期末的累
                                      I
计月数
报告期缩股数                                J
报告期月份数                                K                      3               9
                               L=D+E+F×G/K-H
发行在外的普通股加权平均数                                   50,771,129.00    50,771,129.00
                                  ×I/K-J
基本每股收益                              M=A/L                 0.44            1.80
扣除非经常损益基本每股收益                       N=C/L                 0.41            1.68
 (2) 稀释每股收益的计算过程与基本每股收益的计算过程相同。
 (三) 公司主要财务报表项目的异常情况及原因说明
资产负债                                         变动
            期末数            上年年末数                           变动原因说明
 表项目                                        幅度（%）
应收账款      95,294,818.26    77,852,818.42       22.40 主要系客户信用期变更所致
应收款项                                                  主要系 2025 年 1-9 月票据
融资                                                    结算业务增加所致
存货       179,580,560.92   159,037,494.34       12.92 主要系增加材料备货所致
固定资产     90,410,269.50    69,268,222.10        30.52 主要系在建工程转固所致
在建工程     2,265,555.30     22,177,383.84      -89.78 主要系在建工程转固所致
利润表项      年初至本中           上年年初至上年            变动
                                                  变动原因说明
目           期末             度可比中期末           幅度（%）
                                                     主要系公司客户受其下游需
营业收入     401,313,694.19   425,969,444.05       -5.79 求的影响，调整自身的采购
                                                     量所致
营业成本     207,282,500.06   217,334,487.37       -4.63 收入下降导致成本减少所致
                              第 18 页 共 23 页
资产负债                                     变动
         期末数            上年年末数                          变动原因说明
 表项目                                    幅度（%）
                                                   主要系子公司开办期间发生
管理费用   33,726,482.29   30,977,655.21       8.87
                                                   的支出计入管理费用所致
                                                   主要系 2025 年公司加大研
研发费用   62,612,762.11   40,980,255.17       52.79
                                                   发投入所致
                                                   主要系收到的政府补助减少
其他收益   11,700,544.56   18,092,357.55     -35.33
                                                   所致
资产减值                                     -50.17 主要系上年度计提较大的存
       -6,961,118.38   -13,970,869.07
损失                                              货跌价准备所致
                                                主要系本期利润总额下降及
所得税费
用
                                                上升所致
                                           深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
                                                     二〇二五年十一月十一日
                           第 19 页 共 23 页
               目      录
一、最近三年及一期非经常性损益的鉴证报告……………………第 1—2 页
二、最近三年及一期非经常性损益明细表…………………………第 3—4 页
三、最近三年及一期非经常性损益明细表附注……………………第 5—8 页
四、附件…………………………………………………………… 第 9—12 页
  （一）本所执业证书复印件……………………………………… 第 9 页
  （二）本所营业执照复印件………………………………………第 10 页
  （三）本所注册会计师执业证书复印件…………………   第 11—12 页
      关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
      最近三年及一期非经常性损益的鉴证报告
                天健审〔2025〕3-522 号
深圳市恒运昌真空技术股份有限公司全体股东：
  我们审核了后附的深圳市恒运昌真空技术股份有限公司（以下简称恒运昌公
司）管理层编制的最近三年及一期非经常性损益明细表（2022－2024 年度以及
  一、对报告使用者和使用目的的限定
  本鉴证报告仅供恒运昌公司首次公开发行股票时使用，不得用作任何其他目
的。我们同意本鉴证报告作为恒运昌公司首次公开发行股票的必备文件，随同其
他申报材料一起上报。
  二、管理层的责任
  恒运昌公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照中国证
券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常
性损益（2023 年修订）》（证监会公告〔2023〕65 号）的规定编制非经常性损益
明细表，并保证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏。
  三、注册会计师的责任
  我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对恒运昌公司管理层编制的上述明
细表独立地提出鉴证结论。
                  第 1 页 共 12 页
  四、工作概述
  我们按照中国注册会计师执业准则的规定执行了鉴证业务。中国注册会计师
执业准则要求我们计划和实施鉴证工作，以对鉴证对象信息是否不存在重大错报
获取合理保证。在鉴证过程中，我们实施了包括核查会计记录等我们认为必要的
程序。我们相信，我们的鉴证工作为发表意见提供了合理的基础。
  五、鉴证结论
  我们认为，恒运昌公司管理层编制的非经常性损益明细表在所有重大方面符
合中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号—
—非经常性损益（2023 年修订）
                》（证监会公告〔2023〕65 号）的规定，如实反
映了恒运昌公司最近三年及一期非经常性损益情况。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）      中国注册会计师：
      中国·杭州           中国注册会计师：
                      二〇二五年九月二十八日
                第 2 页 共 12 页
                  深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
                  最近三年及一期非经常性损益明细表附注
                                                 金额单位：人民币元
     一、重大非经常性损益项目说明
     (一)计入当期损益的政府补助
公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持
续影响的政府补助除外”分别为 6,685,641.54 元、11,305,264.24 元、12,350,625.19 元和
 项    目                  金额                     说明
国家科技重大专项 A 课题         2,456,152.07
国家科技重大专项 B 课题         1,253,716.86
国家科技重大专项 C 课题         1,008,890.90
                                      深圳市科技创新委员会《关于下达科技计
                                      划资助项目的通知》（深科技创新计字
重 2021156 多模微波等离子
体沉积设备关键技术研发
                                      会《深圳市科技创新委员会关于 2021 年
                                      技术攻关面上项目拟资助项目的公示》
                                      深圳市中小企业服务局《市中小企业服务
民营及中小企业扶持计划专
精特新企业奖励项目
                                      新企业奖励项目拟资助名单公示的通知》
补贴项目                                  企业纾困发展补贴项目》
                                      深圳市科技创新委员会《关于公示 2022
资助项目
                                      企业和第二批审核企业的通知》
目奖励                                   年度国家外国专家项目计划的通知》
                                      广东省科学技术厅《广东省科学技术厅关
                                      于开展 2021 年企业科技特派员工作的通
广东省企业科技特派员项目                          知》（粤科函专字〔2021〕1062 号）、华
资助                                    南技术转移中心《关于 2021 年广东省企
                                      业科技特派员专项拨付资金（第一批）的
                                      公告》 （粤华转网字〔2022〕5 号）
其他                       252,291.62
 小    计               6,685,641.54
                          第 5 页 共 12 页
 项    目                金额                     说明
国家科技重大专项 B 课题       3,577,471.57
国家科技重大专项 C 课题       1,679,909.31
国家科技重大专项 A 课题       1,355,580.50
                                    深圳市科技创新委员会《关于下达科技计
                                    划资助项目的通知》(深科技创新计字
重 2021156 多模微波等离子
体沉积设备关键技术研发
                                    会《深圳市科技创新委员会关于 2021 年
                                    技术攻关面上项目拟资助项目的公示》
                                    深圳市宝安区工业和信息化局《深圳市宝
补贴                                  识产权资产证券化补贴项申报工作的通
                                    知》
                                    深圳市宝安区科技创新局《深圳市宝安区
项计划项目补贴
                                    区发展专项计划项目申报工作的通知》
                                    深圳市宝安区工业和信息化局《深圳市宝
                                    安区工业和信息化局关于开展第四批专
专精特新小巨人企业奖励           500,000.00
                                    精特新“小巨人”企业奖励项目申报工作
                                    的通知》
                                    深圳市科技创新委员会《深圳市科技创新
项计划科技企业培育项目                         科技企业培育类项目（第一批）拟资助企
                                    业名单的公示》
项目补贴                                年促进工业稳增长奖励项目》
                                    深圳市宝安区科技创新局《关于开展 2023
                                    年度深圳市高新区发展专项计划科技企
项计划科技企业培育项目宝          250,000.00
                                    业培育项目宝安区配套奖励项目申报工
安区配套奖励项目
                                    作的通知》
                                    深圳市宝安区科技创新局《宝安区企业研
宝安区企业研发投入补贴           193,200.00
                                    发投入补贴拟立项项目（第二批）公示》
康发展奖励项目                             以上工业企业健康发展奖励项目》
                                    深圳市科技创新委员会《深圳市科技创新
助
                                    育资助第三批拟资助企业的通知》
                                    深圳市工业和信息化局《市工业和信息化
增效奖励项目补贴                            增效扶持计划资助项目的通知》（深工信
                                    资金〔2023〕17 号）
其他                    189,199.08
 小    计             11,305,264.24
                        第 6 页 共 12 页
 项    目                   金额                     说明
国家科技重大专项 B 课题           5,759,707.05
国家科技重大专项 C 课题           4,488,684.09
业企业健康发展奖励项目                            规上企业健康发展奖励项目》
国家科技重大专项 A 课题            940,632.80
深圳市宝安区企业研发投入                           深圳市宝安区科技创新局《宝安区企业研
补贴项目                                   发投入补贴拟立项项目公示》
                                       深圳市科技创新委员会《关于下达科技计
                                       划资助项目的通知》(深科技创新计字
重 2021156 多模微波等离子
体沉积设备关键技术研发
                                       会《深圳市科技创新委员会关于 2021 年
                                       技术攻关面上项目拟资助项目的公示》
其他                       168,313.92
 小    计                12,350,625.19
 项    目                   金额                     说明
                                       深圳市中小企业服务局《市中小企业服务
                                       局关于下达 2024 年中央中小企业发展专
重点小巨人补助资金               2,853,940.00
                                       项资金新一轮第一批重点“小巨人”企业
                                       奖补资金项目资助计划的通知》
国家科技重大专项 C 课题           1,613,082.20
国家科技重大专项 B 课题             844,934.49
技术企业成长奖励项目                             2023 年度国家高新技术企业成长奖励》
国家科技重大专项 A 课题             280,056.44
                                       深圳市科技创新委员会《关于下达科技计
                                       划资助项目的通知》(深科技创新计字
重 2021156 多模微波等离子
体沉积设备关键技术研发
                                       会《深圳市科技创新委员会关于 2021 年
                                       技术攻关面上项目拟资助项目的公示》
其他                         43,086.13
 小    计                 5,949,800.92
                           第 7 页 共 12 页
本复印件仅供深圳市恒运昌真空技术股份有限公司天健审〔2025〕3-522 号报告后附之用，证明天健会计师事务所（特殊普通合伙）
具有合法执业资质，他用无效且不得擅自外传。
                           第 9 页 共 12 页
本复印件仅供深圳市恒运昌真空技术股份有限公司天健审〔2025〕3-522 号报告后附之用，
证明天健会计师事务所（特殊普通合伙）合法经营，他用无效且不得擅自外传。
                         第 10 页 共 12 页
本复印件仅供深圳市恒运昌真空技术股份有限公司天健审
〔2025〕3-522 号报告后附之用，证明康雪艳是中国注册会计
师，他用无效且不得擅自外传。
                   第 11 页 共 12 页
本复印件仅供深圳市恒运昌真空技术股份有限公司天健审
〔2025〕3-522 号报告后附之用，证明孙惠是中国注册会计
师，他用无效且不得擅自外传。
                    第 12 页 共 12 页
            上海市锦天城律师事务所
  关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
     首次公开发行股票并在科创板上市的
                  法律意见书
地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层
电话：021-20511000     传真：021-20511999
邮编：200120
                                                           目          录
上海市锦天城律师事务所                         法律意见书
              上海市锦天城律师事务所
      关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
        首次公开发行股票并在科创板上市的
                 法律意见书
                            【案号：07F20221118】
致：深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
  上海市锦天城律师事务所（以下简称“本所”）接受深圳市恒运昌真空技术
股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”或“恒运昌”）的委托，并根据
发行人与本所签订的《专项法律顾问合同》，作为发行人申请首次公开发行股票
并在科创板上市（以下简称“本次发行上市”）的特聘专项法律顾问。
  本所根据《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《中华
人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）及《首次公开发行股票注册管
理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规、规章和规范性
文件的规定，就本次发行上市所涉有关事宜出具本法律意见书。
                 声明事项
  一、本所及本所经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管
理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》《公开发行证券公司信
息披露的编报规则第 12 号—公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》（以
下简称“《编报规则 12 号》”）等法律、法规、规章和规范性文件的规定及本
法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了
勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的
事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。
  二、本所及本所经办律师仅就与发行人本次发行上市有关法律问题发表意见，
上海市锦天城律师事务所                   法律意见书
而不对有关会计、审计、资产评估等专业事项发表意见。在本法律意见书和为本
法律意见书出具的《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份有
限公司首次公开发行股票并在科创板上市的律师工作报告》（以下简称“《律师
工作报告》”）中对有关会计报告、审计报告、资产评估报告和内部控制报告中
某些数据和结论的引述，并不意味着本所对这些数据和结论的真实性及准确性做
出任何明示或默示保证。
  三、本法律意见书中，本所及本所经办律师认定某些事件是否合法有效是以
该等事件所发生时应当适用的法律、法规、规章及规范性文件为依据。
  四、本法律意见书的出具已经得到发行人如下保证：
  （一）发行人已经提供了本所为出具本法律意见书所要求发行人提供的原始
书面材料、副本材料、复印材料、确认函或证明。
  （二）发行人提供给本所的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，并无
隐瞒、虚假和重大遗漏之处，文件材料为副本或复印件的，其与原件一致和相符。
  五、对于本法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所依
据有关政府主管部门、发行人或其他有关单位等出具的证明文件出具法律意见。
  六、本所同意将本法律意见书和《律师工作报告》作为发行人本次发行上市
所必备的法律文件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
  七、本所同意发行人部分或全部在《招股说明书》中自行引用或按中国证券
监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）和上海证券交易所审核要求引用本
法律意见书内容，但发行人作上述引用时，不得因引用而导致法律上的歧义或曲
解。
  八、本法律意见书仅供发行人为本次发行上市之目的使用，非经本所书面同
意，不得用作任何其他目的。
  基于上述，本所及本所经办律师根据有关法律、法规、规章和规范性文件
的规定和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，按照律师行业公认的业务
标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具法律意见如下。
上海市锦天城律师事务所                               法律意见书
                      目         录
     本法律意见书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有下述含义：
恒运昌、发行人、公
            指   深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
司
                公司本次申请在境内首次公开发行不超过 1,693.0559 万股人民
本次发行上市      指
                币普通股（A 股）并在上交所科创板上市的行为
                获准在境内证券交易所发行上市、以人民币认购和进行交易的
A股          指
                普通股股票，每股面值人民币 1.00 元
恒运昌有限       指   深圳市恒运昌真空技术有限公司，系发行人前身
实际控制人       指   乐卫平
控股股东、恒运昌投
            指   深圳市恒运昌投资有限公司，系发行人股东
资
投资中心        指   深圳市恒运昌投资中心（有限合伙），系发行人股东
投资发展中心      指   深圳市恒运昌投资发展中心（有限合伙），系发行人股东
                国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙），
国投创业        指
                系发行人股东
                江苏瑞芯通宁半导体产业投资基金合伙企业（有限合伙），系
瑞芯基金        指
                发行人股东
拓荆科技        指   拓荆科技股份有限公司，系发行人股东
                青岛鼎量粤恒创业投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人
青岛鼎量        指
                股东
上杭景行        指   上杭景行创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
上海岩泉        指   上海岩泉科技有限公司，系发行人股东
                上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业（有限合伙），
上海国策        指
                系发行人股东
北京光电        指   北京光电融合产业投资基金（有限合伙），系发行人股东
君海荣芯        指   江苏疌泉君海荣芯投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
                上海道禾丰源私募投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人
上海道禾        指
                股东
中证投资        指   中信证券投资有限公司，系发行人股东
                湖南高创鑫阳创业投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人
湖南高创        指
                股东
                深圳市鹏远基石私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），系
鹏远基石        指
                发行人股东
上海市锦天城律师事务所                                   法律意见书
嘉兴小橡       指   嘉兴小橡股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
嘉兴恒祥       指   嘉兴恒祥创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
《发起人协议》    指   《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司发起人协议》
《公司章程》     指   现行有效的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程》
               发行人于 2024 年 7 月 31 日召开的 2024 年第 2 次临时股东大
《公司章程（草案）》 指   会审议通过的、将于本次发行上市后生效适用的《深圳市恒运
               昌真空技术股份有限公司章程（草案）》
               《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份
《律师工作报告》   指
               有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的律师工作报告》
               《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份
法律意见书      指
               有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的法律意见书》
               《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并
《招股说明书》    指
               在科创板上市招股说明书（申报稿）》
               天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-10 号
《审计报告》     指
               《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司审计报告》
《内部控制审计报       天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-11 号
           指
告》             《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司内部控制审计报告》
               天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-13 号
《非经常性损益报
           指   《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司最近三年非经常性损
告》
               益的鉴证报告》
               天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-14 号
《纳税鉴证报告》   指   《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司最近三年主要税种纳
               税情况的鉴证报告》
《公司法》      指   《中华人民共和国公司法》（2023 修订）
《证券法》      指   《中华人民共和国证券法》（2019 修订）
《注册管理办法》   指   《首次公开发行股票注册管理办法》
《科创板上市规则》 指    《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》
中国证监会      指   中国证券监督管理委员会
上交所        指   上海证券交易所
深圳市监局      指   深圳市市场监督管理局
保荐人、主承销商   指   中信证券股份有限公司
天健         指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
本所         指   上海市锦天城律师事务所
报告期        指   2022 年度、2023 年度及 2024 年度
报告期初       指   2022 年 1 月 1 日
报告期末       指   2024 年 12 月 31 日
上海市锦天城律师事务所                        法律意见书
              本所出具本法律意见书时中国境内现行有效的法律、行政法
中国法律      指   规、部门规章、地方性法规等国家立法机关、行政机关或司法
              机关颁布的具有法律约束力及/或强制执行效力的规范性文件
元、万元      指   人民币元、人民币万元
注：除特别说明外，本法律意见书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，
这些差异是由四舍五入造成的。
上海市锦天城律师事务所                               法律意见书
                           正          文
一、 本次发行上市的批准和授权
  经查验，本所律师认为，发行人第一届董事会第四次会议、第五次会议、第
六次会议及发行人 2024 年第 2 次临时股东大会、2024 年第 3 次临时股东大会、
决议内容合法、有效，发行人股东（大）会授权董事会办理本次发行上市有关事
宜的授权范围，程序合法、有效；依据《证券法》《公司法》《注册管理办法》
等有关法律、法规、规章和规范性文件的规定，发行人本次发行上市尚需经上交
所审核通过并获中国证监会同意注册。
二、 发行人本次发行上市的主体资格
  （一）发行人的基本情况
  经查验，发行人的基本情况如下：
企业名称       深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
统一社会信用代码   91440300064958517E
           深圳市宝安区西乡街道铁岗社区桃花源智创小镇功能配套区 B 栋
住所
法定代表人      乐卫平
注册资本       5,077.1129 万元
实收资本       5,077.1129 万元
企业类型       其他股份有限公司（非上市）
           一般经营项目是：半导体器件专用设备制造；电子专用设备制造；机械
           电气设备制造；货物进出口；半导体器件专用设备销售；电子专用设备
           销售；机械电气设备销售；泵及真空设备销售；工业自动控制系统装置
           销售；电力电子元器件销售；电子测量仪器销售；成品油批发（不含危
           险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
           技术推广；技术进出口；机械零件、零部件销售；实验分析仪器销售；
经营范围       气体、液体分离及纯净设备销售；密封件销售；阀门和旋塞销售；仪器
           仪表销售；电子元器件零售；仪器仪表修理；通用设备修理；专用设备
           修理；泵及真空设备制造；工业自动控制系统装置制造；通用零部件制
           造；输配电及控制设备制造；实验分析仪器制造；气体、液体分离及纯
           净设备制造；电力电子元器件制造；仪器仪表制造；电子测量仪器制造。
           （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许
           可经营项目是：无。
上海市锦天城律师事务所                           法律意见书
成立日期      2013 年 3 月 19 日
营业期限      2013 年 3 月 19 日至无固定期限
登记机关      深圳市监局
  （二）发行人为依法设立且合法存续的股份有限公司
  经查验发行人工商登记资料，发行人系采用发起设立方式，由恒运昌有限整
体变更设立的股份有限公司，发行人设立的程序、资格、条件、方式等符合当时
法律法规的规定。根据法律、法规、规范性文件及《公司章程》、《营业执照》、
发行人的说明及有关主管部门出具的证明文件，截至本法律意见书出具日，发行
人不存在依据法律、法规、规章及规范性文件和《公司章程》需要终止的情形。
  （三）发行人持续经营时间已超过三年
  经查验发行人工商登记资料，发行人系由恒运昌有限按原账面净资产值折股
整体变更设立的股份有限公司，其持续经营时间可以从恒运昌有限设立之日起计
算。发行人前身恒运昌有限于 2013 年 3 月 19 日设立，其持续经营时间在三年以
上，符合《注册管理办法》第十条的规定。
  综上所述，本所律师认为，发行人为依法设立、有效存续且持续经营时间三
年以上的股份有限公司。发行人不存在根据法律、法规、规范性文件及《公司章
程》的规定需要终止经营的情形，符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》
等法律、法规、规章及规范性文件的规定，具备本次发行上市的主体资格。
三、 发行人本次发行上市的实质条件
  经逐条对照《公司法》《证券法》《注册管理办法》《科创板上市规则》等
法律、法规、规章及规范性文件的规定，本所律师认为，发行人本次发行上市符
合相关法律、法规、规章及规范性文件规定的下列条件：
  （一）发行人本次发行上市符合《公司法》及《证券法》规定的相关条件
承销协议，符合《公司法》第一百五十五条、《证券法》第二十六条第一款及《证
券法》第十条第一款的规定。
上海市锦天城律师事务所                       法律意见书
发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》及《招股说明书》，发
行人本次拟向社会公众公开发行的股份为同一类别的股份，均为人民币普通股股
票，每股面值为 1.00 元，每股发行价格将超过票面金额；每股发行条件和价格
相同，同类别的每一股份具有同等权利，符合《公司法》第一百四十三条、第一
百四十八条的规定。
发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》，发行人股东大会已就
本次拟向社会公众公开发行股票的种类、数量、价格、发行对象等作出决议，符
合《公司法》第一百五十一条的规定。
有关公司治理制度，并经本所律师对发行人董事、监事、高级管理人员进行访谈
确认，发行人已按照《证券法》《公司法》等法律、法规、规章和规范性文件的
要求设立股东会、董事会、监事会等组织机构，发行人具备健全且运行良好的组
织机构，符合《证券法》第十二条第一款第（一）项的规定。
户、供应商，对发行人实际控制人及高级管理人员访谈确认，发行人具有持续经
营能力，符合《证券法》第十二条第一款第（二）项的规定。
被出具无保留意见审计报告，符合《证券法》第十二条第一款第（三）项的规定。
主管部门出具的证明文件、公安机关出具的无犯罪记录证明并经本所律师查询中
国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、国家企业信用信息公示系统、
信用中国等公示信息，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、
贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，符合《证
券法》第十二条第一款第（四）项的规定。
上海市锦天城律师事务所                   法律意见书
  （二）发行人本次发行上市符合《注册管理办法》规定的相关条件
  经查验，发行人符合《注册管理办法》关于本次发行上市的如下实质条件：
  根据发行人出具的《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司符合科创板定
位要求的专项说明》及保荐人出具的《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌
真空技术股份有限公司符合科创板定位要求的专项核查意见》，发行人的主营业
务为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、
各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的
核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案，符合科创板定位
要求，符合《注册管理办法》第三条的规定。
  （1）组织机构健全，持续经营三年以上
  如本法律意见书正文“二、发行人本次发行上市的主体资格”部分所述，发
行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。根据《公司章程》，发行
人设立了股东（大）会、董事会、监事会和经营管理层等组织机构，发行人具备
健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责，具备本次发行
上市的主体资格，符合《注册管理办法》第十条的规定。
  （2）会计基础工作规范，内控制度健全有效
  根据天健就发行人最近三年财务会计报告出具的无保留意见的《审计报告》、
发行人的说明，并经本所律师访谈发行人董事长、财务总监，基于本所律师作为
非财务专业人员的理解和判断，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披
露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了
发行人的财务状况、经营成果和现金流量，符合《注册管理办法》第十一条第一
款的规定。
  根据天健出具的无保留结论的《内部控制审计报告》、发行人的说明和发行
人提供的相关内部控制制度，基于本所律师作为非财务专业人员的理解和判断，
上海市锦天城律师事务所                        法律意见书
发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规
和财务报告的可靠性，符合《注册管理办法》第十一条第二款的规定。
     （3）业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力
  如《律师工作报告》正文“五、发行人的独立性”部分所述，发行人的资产
完整，业务及人员、财务、机构独立。如《律师工作报告》正文“九、关联交易
及同业竞争”部分所述，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间
不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失
公平的关联交易，符合《注册管理办法》第十二条第（一）项的规定。
  经查验，发行人的主营业务为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体
激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引
进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件
整体解决方案，如《律师工作报告》正文“八、发行人的业务”和“十五、发行
人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化”部分所述，发行人主
营业务、控制权和管理团队、核心技术人员稳定，最近两年内主营业务和董事、
高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。如《律师工作报告》正
文“六、发起人、股东及实际控制人”和“七、发行人的股本及其演变”部分所
述，发行人的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，最近
两年实际控制人没有发生变更，符合《注册管理办法》第十二条第（二）项的规
定。
  如《律师工作报告》正文“十、发行人的主要财产”“十一、发行人的重大
债权债务”和“二十、诉讼、仲裁或行政处罚”部分所述，发行人不存在涉及主
要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，发行人不存在重大偿债风险，重大
担保、诉讼、仲裁等或有事项。经查验，不存在发行人所处行业的经营环境已经
或者将要发生重大变化等对发行人持续经营有重大不利影响的事项，符合《注册
管理办法》第十二条第（三）项的规定。
     （4）生产经营合法合规，相关主体不存在重大违法违规记录
上海市锦天城律师事务所                      法律意见书
情况、主要业务合同以及发行人的说明，发行人的主营业务不属于国家限制类、
淘汰类产业项目，发行人的主营业务符合国家产业政策。发行人的生产经营符合
法律、行政法规的规定，符合国家产业政策，符合《注册管理办法》第十三条第
一款的规定。
  根据发行人的确认、发行人实际控制人的访谈记录、相关政府部门出具的证
明文件，并经本所律师查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、
国家企业信用信息公示系统、信用中国等公示信息，最近三年内，发行人及其控
股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义
市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国
家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为，
符合《注册管理办法》第十三条第二款的规定。
  根据发行人现任董事、监事和高级管理人员的无犯罪记录证明及其书面确认、
发行人的说明，并经本所律师查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询
系统、中国证监会、证券期货市场失信记录查询平台等公示信息，发行人的现任
董事、监事和高级管理人员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者因
涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调
查且尚未有明确结论意见等情形，符合《注册管理办法》第十三条第三款的规定。
  （三）发行人本次发行上市符合《科创板上市规则》规定的相关条件
  如《律师工作报告》正文“三、发行人本次发行上市的实质条件”之“（二）
发行人本次发行上市符合《注册管理办法》规定的相关条件”所述，发行人本次
发行上市符合中国证监会规定的科创板发行条件，符合《科创板上市规则》第
  根据《招股说明书》《审计报告》、发行人 2024 年第 2 次临时股东大会审
议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的
上海市锦天城律师事务所                                法律意见书
议案》，发行人本次发行上市前股本总额为 5,077.1129 万元，本次拟发行股票数
量不超过 1,693.0559 万股，发行后股本总额不低于 3,000 万元，符合《科创板上
市规则》第 2.1.1 条第一款第（二）项的规定。
  根据《招股说明书》《审计报告》、发行人 2024 年第 2 次临时股东大会审
议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的
议案》，发行人本次发行上市前股本总额为 5,077.1129 万元，本次拟发行股票数
量不超过 1,693.0559 万股，公开发行的股份达到发行后公司股份总数的 25%以
上，符合《科创板上市规则》第 2.1.1 条第一款第（三）项的规定。
  根据保荐人出具的《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌真空技术股份
有限公司预计市值的分析报告》，公司最近一次市场化融资完成于 2023 年 12 月，
投后估值为 32.92 亿元，预计发行后总市值不低于 10 亿元；根据天健出具的《审
计报告》，发行人 2023 年度、2024 年度实现的归属于母公司所有者的净利润（扣
除非经常性损益前后孰低）分别为 6,924.23 万元、13,058.00 万元，累计净利润
为 19,982.23 万元，发行人 2024 年度营业收入为 54,079.03 万元，即发行人最近
两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，最近一年净利润为正
且营业收入不低于人民币 1 亿元。因此，发行人本次发行上市符合《科创板上市
规则》第 2.1.1 条第一款第（四）项的规定及《科创板上市规则》第 2.1.2 条第一
款第（一）项的标准。
  综上所述，本所律师认为，发行人本次发行上市已满足《公司法》
                              《证券法》
《注册管理办法》《科创板上市规则》规定的各项实质条件，尚需取得上交所的
审核同意，并报经中国证监会履行发行注册程序。
四、 发行人的设立
  经查验，本所律师认为，发行人设立的程序、资格、条件和方式，符合法律、
法规、规章及规范性文件的规定，并得到有权部门的批准且已办理相关登记手续；
《发起人协议》的内容符合当时相关法律、法规、规章和规范性文件的规定，不
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会因此引致发行人设立行为存在潜在纠纷；发行人设立过程中已经履行了有关
审计、评估及验资等必要程序；发行人设立时创立大会的程序、所议事项符合当
时相关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人设立行为合法有效，符合
当时相关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
五、 发行人的独立性
  （一）发行人的资产完整情况
  根据相关资产评估报告、验资报告，并经查验发行人提供的商标注册证、专
利证书等有关文件资料，截至本法律意见书出具日，发行人具备与生产经营有关
的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的机器设备、
注册商标、专利等资产的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统，
发行人的资产独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，发行人依法行
使对该等资产的所有权或者使用权，发行人资产独立完整。
  （二）发行人的人员独立情况
  根据发行人出具的说明，本所律师访谈发行人的高级管理人员、发行人的控
股股东及实际控制人，截至本法律意见书出具日，发行人的总经理、副总经理、
财务总监和董事会秘书等高级管理人员独立于发行人的控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业，均未在发行人的控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
中担任除董事、监事以外的其他职务，且均未在发行人的控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员也未在发行人的控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业中兼职。
  （三）发行人的机构独立情况
  经查验，截至本法律意见书出具日，发行人已建立健全内部经营管理机构，
独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业未有机构
混同的情形。
  （四）发行人的财务独立情况
  经查验，截至本法律意见书出具日，发行人已设立独立的财务部门，配备了
上海市锦天城律师事务所                          法律意见书
专职的财务会计人员，并已建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，
具有规范的财务会计制度；发行人独立设立银行账户，不存在与控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况；发行人的财务独立于控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业。
     （五）发行人的业务独立情况
  经查验，截至本法律意见书出具日，发行人拥有独立完整的生产、供应、销
售系统；发行人拥有独立的决策和执行机构，并拥有独立的业务系统；发行人独
立地对外签署合同，独立采购、生产并销售其生产的产品，其业务独立于控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业，拥有完整的业务体系，具有面向市场的自
主经营能力。发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发
行人构成重大不利影响的同业竞争以及严重影响独立性或者显失公平的关联交
易。
     综上所述，本所律师认为，截至本法律意见书出具日，发行人资产完整，业
务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能
力，不存在对关联方的依赖及其他严重影响独立性的情形。
六、 发起人、股东及实际控制人
     （一）发行人的发起人
  经查验，发行人设立时共有 20 名发起人，共持有发行人股份 4,921.3448 万
股，占发行人设立时总股本的 100%。发行人发起人股东分别为恒运昌投资、乐
卫平、投资中心、国投创业、瑞芯基金、投资发展中心、拓荆科技、俞日明、嘉
兴恒祥、嘉兴小橡、青岛鼎量、上海国策、上杭景行、上海岩泉、鹏远基石、北
京光电、君海荣芯、上海道禾、中证投资、湖南高创，该 20 名发起人以其各自
在恒运昌有限的股权所对应的经审计的净资产作为出资认购发行人设立时全部
股份。
     经核查，本所律师认为：
上海市锦天城律师事务所                       法律意见书
和规范性文件的规定；
当时有关法律、法规、规章和规范性文件的规定，具备向发行人出资、作为发起
人的资格；
行人不存在法律障碍；
折价入股的情况，也不存在以其他企业中的权益折价入股的情形；
转移手续已经办理完毕，不存在法律障碍和风险；
权、债务依法由发行人承继，不存在法律障碍和风险。
     （二）发行人的现有股东
  经查验，截至报告期末，发行人共有 23 名股东，包括 2 名自然人股东和 21
名非自然人股东。本所律师认为，发行人的现有股东依法存续，均具有法律、法
规、规章及规范性文件规定的担任股东并进行出资的资格。发行人股东中的私募
投资基金依法设立并有效存续，已纳入国家金融监管部门有效监管，并已按照规
定履行审批、备案或报告程序，其管理人已经依法注册登记，符合法律法规的规
定。
     （三）发行人的控股股东和实际控制人
  如《律师工作报告》正文“六、发起人、股东及实际控制人”之“（三）发
行人的控股股东和实际控制人”部分所述，截至本法律意见书出具日，发行人的
控股股东为恒运昌投资。
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  如《律师工作报告》正文“六、发起人、股东及实际控制人”之“（三）发
行人的控股股东和实际控制人”部分所述，截至本法律意见书出具日，发行人的
实际控制人为乐卫平。
  经查验发行人的工商登记资料，截至报告期末，最近两年内，发行人的实际
控制人为乐卫平，未发生变更。
  （四）最近一年新增股东
  经查验，截至本法律意见书出具日，发行人不存在最近一年新增股东的情况。
 综上所述，本所律师认为：
  发行人的发起人均具有法律、法规、规章和规范性文件规定担任发起人的资
格，不存在限制或禁止投资的情形；发行人的发起人数量、住所、出资方式、比
例、时间等符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发起人已投入发行
人的资产的产权关系清晰，将上述资产投入发行人不存在法律障碍；发行人股东
均具有法律、法规、规章和规范性文件规定的担任股东并进行出资的资格，不存
在限制或禁止投资的情形；发行人股东的出资方式、比例、时间等符合有关法律、
法规、规章和规范性文件的规定；乐卫平为发行人的实际控制人，认定依据充分
合理，符合相关规定，且最近两年内发行人的实际控制人未发生变更；发行人不
存在最近一年新增股东的情况。
七、 发行人的股本及其演变
  经查验，本所律师认为，发行人设立时的股权设置、股本结构合法有效，产
权界定和确认不存在纠纷和风险；发行人及其前身历次股权变动均履行了必要
的法律程序，符合法律法规的规定，合法、合规、真实、有效；截至本法律意见
书出具日，发行人的股份权属清晰，不存在股权代持情形；发行人、管理层股东
未与投资方签署涉及对赌或回购等特殊权利条款；各股东所持发行人的股份不
存在冻结、质押等权利限制情形，亦不存在导致控制权变更的重大权属纠纷。
八、 发行人的业务
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     （一） 发行人的经营范围和经营方式
  经查验，发行人及其子公司目前的经营范围和经营方式均在其《营业执照》
和《公司章程》规定的内容之内，符合有关法律、法规、规章及规范性文件的规
定。
     （二） 发行人在中国大陆之外从事经营的情况
  根据发行人说明、《审计报告》、访谈发行人的实际控制人并经本所律师
对发行人相关业务合同的查验，截至本法律意见书出具日，发行人未在中国大
陆以外区域设立分支机构及子公司开展经营活动。
     （三） 发行人业务的变更情况
  根据发行人历次变更的公司章程或章程修正案并经查验，发行人最近两年
内的主营业务均为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等
离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得
和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决
方案，最近两年内发行人主营业务未发生重大不利变化。
     （四） 发行人的主营业务突出
  根据《审计报告》，报告期内发行人的营业收入均为主营业务收入。本所律
师认为，发行人的主营业务突出。
     （五） 发行人取得的生产经营资质证书
  经查验，截至报告期末，发行人及其子公司已取得从事生产经营活动所必需
的资质证书，不存在被吊销、撤销、注销、撤回、到期无法延续的风险。发行人
及其子公司报告期内不存在未取得资格即开展经营的情况。
     （六） 发行人的持续经营能力
  经查验，发行人为永久存续的股份有限公司，依照法律的规定在其经营范围
内开展经营活动，截至本法律意见书出具日，发行人依法有效存续，生产经营正
常，发行人具备现阶段生产经营所需的资质证书，就自身已存在的债务不存在严
重违约或者延迟支付本息的事实，不存在影响其持续经营的法律障碍。
上海市锦天城律师事务所                     法律意见书
  综上所述，本所律师认为，发行人的经营范围和经营方式符合有关法律、法
规、规章和规范性文件的规定，发行人未在中国大陆以外经营，发行人最近两年
内的主营业务未发生重大不利变化，主营业务突出，不存在影响其持续经营的法
律障碍。
九、 关联交易及同业竞争
  （一）发行人的关联方
  发行人的关联方情况详见《律师工作报告》正文“九、关联交易及同业竞争”
之“（一）发行人的关联方”所述内容。
  （二）关联交易
  发行人的关联交易情况详见《律师工作报告》正文“九、关联交易及同业竞
争”之“（二）关联交易”所述内容，根据《审计报告》并经查验，发行人报告
期内不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
  （三）关联交易承诺
  经查验，为有效规范与减少关联交易，发行人控股股东、实际控制人、持股
相关承诺内容合法、有效。
  （四）独立董事专门会议审议
  经查验，发行人报告期内的关联交易事项在第一届董事会第六次会议审议前
已经发行人第一届董事会独立董事专门会议第二次会议审议通过。
  （五）发行人的关联交易公允决策程序
  经查验，发行人现行有效的《公司章程》《深圳市恒运昌真空技术股份有限
公司股东会议事规则》《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司董事会议事规则》
《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司关联交易管理制度》及上市后适用的《公
司章程（草案）》规定了股东会、董事会在审议有关关联交易事项时关联股东、
关联董事回避表决制度及其他公允决策程序，且有关议事规则及决策制度已经发
行人股东（大）会审议通过，符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
  经查验，发行人报告期内的关联交易经由发行人董事会及/或股东（大）会审
上海市锦天城律师事务所                   法律意见书
议，确认相关关联交易遵循公开、公平、公正的原则，不存在损害公司和其他股
东合法权益的情形，不存在交易不真实、定价不公允及影响公司独立性及日常经
营的情形。关联董事、关联股东依法进行了回避。公司独立董事对发行人报告期
内的关联交易未发表不同意见，认为相关关联交易未损害公司利益和中小股东利
益、非关联股东利益，相关董事已回避表决，关联交易审议程序符合有关法律法
规和《公司章程》的规定。
  （六）同业竞争及避免措施
  经查验，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发
行人构成重大不利影响的同业竞争。为有效防止及避免同业竞争，发行人控股股
东、实际控制人已出具关于避免同业竞争的书面承诺，相关承诺内容合法、有效。
  综上所述，本所律师认为，发行人报告期内不存在严重影响独立性或者显失
公平的关联交易；发行人已在《公司章程》《公司章程（草案）》及其内部制度
中明确了关联交易公允决策的程序；发行人与其控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，且发行人控股股
东、实际控制人已出具关于避免同业竞争的承诺，该等承诺内容合法、有效。发
行人已将上述规范与减少关联交易及避免同业竞争的承诺进行了充分披露，无
重大遗漏或重大隐瞒，符合中国证监会及上交所的相关规定。
十、 发行人的主要财产
  经查验，本所律师认为，发行人不存在涉及主要资产、核心技术、商标等的
重大权属纠纷；除《律师工作报告》已经披露的情形外，发行人拥有的主要财产
不存在其他设定抵押、质押或其他权利受到限制的情况。
十一、 发行人的重大债权债务
  （一）重大合同
  经查验，如《律师工作报告》正文“十一、发行人的重大债权债务”部分所
述，发行人报告期内已履行完毕的或截至报告期末正在履行的及将要履行的重大
合同合法、有效，截至本法律意见书出具日，该等合同不存在纠纷或争议，合同
的履行不存在对发行人生产经营及本次发行上市产生重大不利影响的潜在风险，
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发行人亦不存在重大偿债风险。
  （二）侵权之债
  经发行人的书面说明，本所律师对发行人董事、监事、高级管理人员的访谈，
截至本法律意见书出具日，发行人不存在因环境保护、知识产权、产品质量、劳
动安全、人身权等原因产生的重大侵权之债。
  （三）发行人与关联方的重大债权债务关系及相互提供担保情况
大债权债务关系。
互提供担保的情况。
  （四）发行人金额较大的其他应收款和其他应付款
  根据《审计报告》、发行人报告期内财务报表及发行人的说明，如《律师工
作报告》正文“十一、发行人的重大债权债务”之“（四）发行人金额较大的其
他应收款和其他应付款”部分所述，发行人报告期内金额较大的其他应收、应付
款均系由正常生产经营而发生的往来款，合法有效。
  本所律师认为，发行人报告期内已履行完毕的或截至报告期末正在履行的
及将要履行的重大合同合法、有效，不存在纠纷或争议，合同的履行不存在对发
行人生产经营及本次发行上市产生重大不利影响的潜在风险，发行人不存在重
大偿债风险；发行人不存在因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身
权等原因产生的重大侵权之债；截至报告期末，发行人与关联方之间不存在重大
债权债务关系及互相提供担保的情况；发行人报告期内金额较大的其他应收、应
付款均系由正常生产经营而发生的往来款，合法有效。
十二、 发行人的重大资产变化及收购兼并
  （一）发行人设立至今的公司合并、分立、增资扩股、减少注册资本、收购
或出售资产的行为
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  经查验，报告期内，发行人未发生合并、分立、减少注册资本的情形。
  经查验，发行人及其前身恒运昌有限共存在 8 次增资行为，详见《律师工作
报告》正文“七、发行人的股本及其演变”。
  经查验，发行人报告期内不存在收购、出售股权或其他重大资产的行为。
  （二）发行人拟进行的资产置换、资产剥离、资产出售或收购等行为
  根据发行人确认，截至本法律意见书出具日，发行人不存在拟进行重大资产
置换、资产剥离、资产收购或资产出售的计划。
  综上所述，本所律师认为，发行人报告期内未发生合并、分立、减少注册资
本的情形；发行人报告期内增资行为已按照法律法规及公司章程的规定履行了
内部决策程序；发行人报告期内不存在收购、出售股权或其他重大资产的行为；
发行人不存在拟进行重大资产置换、资产剥离、资产收购或资产出售的计划。
十三、 发行人章程制定与修改
  （一）经查验，本所律师认为，发行人章程及修改均已履行法定程序，其内
容符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
  （二）经查验，本所律师认为，发行人《公司章程（草案）》的制定已履行
法定程序，内容符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
十四、 发行人股东会、董事会、监事会议事规则及规范运作
  经查验，本所律师认为，发行人具有健全的组织机构，具有健全的股东（大）
会、董事会、监事会议事规则，符合相关法律、法规、规章和规范性文件的规定；
发行人历次股东（大）会、董事会、监事会会议的召开、决议内容及签署合法、
合规、真实、有效；股东（大）会或董事会历次授权或重大决策等行为合法、合
规、真实、有效。
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十五、 发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变
化
    （一）经查验，发行人的董事、监事和高级管理人员的任职符合法律、法规、
规章和规范性文件以及《公司章程》的规定。
    （二）经查验，最近两年内发行人董事、监事和高级管理人员的相关变动履
行了必要的法律程序，符合法律、法规、规章和规范性文件以及《公司章程》的
规定，最近两年内发行人董事、高级管理人员均没有发生重大不利变化。
    （三）经查验，发行人独立董事任职资格、职权范围均符合有关法律、法规、
规章和规范性文件的规定。
    （四）经查验，发行人核心技术人员最近两年未发生变化。
十六、 发行人的税务
    （一）根据《纳税鉴证报告》《审计报告》、发行人提供的纳税申报表及其
说明，发行人及其子公司报告期内执行的主要税种、税率符合法律、法规、规章
和规范性文件的规定。
    （二）根据《纳税鉴证报告》《审计报告》，发行人及其子公司报告期内享
受的税收优惠符合法律、法规的规定。
    （三）根据《非经常性损益报告》、发行人及其子公司享受财政补贴的政策
依据及支付凭证等文件，发行人及其子公司报告期内享受的财政补贴具有相应的
政策依据，合法、合规、真实、有效。
    （四）根据发行人及其子公司在报告期内的所得税纳税申报表、完税证明以
及有关税务主管机关出具的证明，发行人及其子公司报告期内依法纳税，不存在
受到税务主管部门行政处罚的情形。
十七、 发行人的环境保护、产品质量、技术等标准
    （一）发行人的环境保护
上海市锦天城律师事务所                  法律意见书
  根据发行人提供的资料及说明、发行人及其子公司的企业信用报告，并经本
所律师查询“国家企业信用信息公示系统”、“信用中国”、发行人及其子公司
所在地环保主管部门网站等公开网站，发行人不属于重污染行业；发行人已依法
取得排污资质；发行人生产经营与募集资金投资项目符合国家和地方环保要求；
已建项目和已开展建设的募集资金投资项目均按法律法规要求履行了相应环评
手续；发行人报告期内未发生过环保事故，不存在因违反环境保护方面的法律法
规而受到行政处罚的情形。
  （二）发行人的产品质量、技术标准
  经本所律师对发行人重要客户的走访，发行人的产品符合有关产品质量和技
术监督标准的要求。根据发行人及其子公司的企业信用报告并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”、发行人及其子公司所在地市场监
督管理局网站等公开网站，发行人及其子公司报告期内不存在因违反产品质量和
技术监督方面的法律法规而受到行政处罚的情形。
  （三）发行人的安全生产
  根据发行人的说明、发行人及其子公司的企业信用报告，并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”、发行人及其子公司所在地安全监
督主管部门网站等公开网站，发行人及其子公司报告期内不存在因违反安全生产
方面的法律法规而受到行政处罚的情形。
  综上所述，本所律师认为，发行人不属于重污染行业；发行人已依法取得排
污资质；发行人生产经营与募集资金投资项目符合国家和地方环保要求；已建项
目和已开展建设的募集资金投资项目均按法律法规要求履行了相应环评手续；
发行人报告期内未发生过环保事故，不存在因违反环境保护方面的法律法规而
受到行政处罚的情形；发行人的产品符合有关产品质量和技术监督标准的要求，
发行人报告期内不存在因违反有关产品质量和技术监督方面的法律法规而受到
行政处罚的情形；发行人的安全生产符合相关法律法规的要求，报告期内未发生
过重大安全事故，发行人报告期内不存在因违反安全生产方面的法律法规而被
处罚的情形。
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十八、 发行人募集资金的运用
  经查验，发行人本次募集资金拟投资项目已经发行人内部批准和有权政府主
管部门核准，符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、法规、规
章和规范性文件的规定。发行人本次募集资金拟投资项目不涉及与他人进行合作
的情形，不会新增构成重大不利影响的同业竞争。
十九、 发行人业务发展目标
  经查验，本所律师认为，发行人的业务发展目标与其主营业务一致，且符合
国家法律、法规、规章及规范性文件的规定，不存在潜在的法律风险。
二十、 诉讼、仲裁或行政处罚
     （一）发行人的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  根据发行人出具的说明、相关政府主管部门出具的证明等资料，并经本所律
师查询“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”“中国裁判文书网”“中国
执行信息公开网”、发行人及其子公司所在地各政府主管部门官方网站或信息公
示系统等网站的公开信息，截至本法律意见书出具日，发行人及其子公司不存在
作为一方当事人的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚。
     （二）持有发行人 5%以上股份的股东的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  根据持有发行人 5%以上股份的股东填写的调查表等资料，本所律师与持有
发行人 5%以上股份的股东进行的访谈，并经本所律师查询“中国裁判文书网”
“中国执行信息公开网”“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”等网站的
公开信息，截至本法律意见书出具日，持有发行人 5%以上股份的股东、实际控
制人均不存在作为一方当事人的尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处
罚。
     （三）发行人董事、监事、高级管理人员的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  根据发行人董事、监事、高级管理人员填写的调查表、无犯罪记录证明等资
料，本所律师与发行人董事、监事、高级管理人员进行的访谈，并经本所律师查
上海市锦天城律师事务所                    法律意见书
询证券交易所网站、“中国裁判文书网”“中国执行信息公开网”等网站的公开
信息，截至本法律意见书出具日，发行人的董事、监事、高级管理人员不存在作
为一方当事人的尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚。
二十一、 《招股说明书》法律风险的评价
  本所律师未参与《招股说明书》的编制，但已对《招股说明书》的整体内容，
特别是对发行人在《招股说明书》中引用本法律意见书和《律师工作报告》的相
关内容进行了审慎审阅，本所律师认为，《招股说明书》所引用的本法律意见书
和《律师工作报告》的相关内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的
法律风险。
二十二、 其他需要说明的事项
  （一）发行人的劳动用工及社会保险
  经查验，发行人已与员工签订了劳动合同，劳动合同的内容符合法律法规的
规定。发行人报告期内未为少量员工缴存社会保险、住房公积金具有合理原因，
不构成重大违法行为，亦未受到人力资源和社会保障部门或住房公积金管理中心
的行政处罚，实际控制人已出具相关承诺，发行人及其子公司所在地主管部门已
开具相关证明，前述事项不会构成本次发行上市的实质性障碍。
  （二）关于本次发行上市的相关重要承诺
  经查验，发行人及相关责任主体已根据监管机构要求作出有关流通限制和自
愿锁定、减持股份意向、股价稳定、欺诈发行上市的股份回购、填补被摊薄即期
回报、利润分配政策、依法承担赔偿责任、未履行承诺的约束措施、股东信息披
露等一系列承诺。
  本所律师认为，发行人及相关责任主体作出的相关承诺及相关约束措施符合
现行法律、法规和中国证监会、证券交易所的相关规定，上述承诺系发行人及相
关责任主体真实意思表示，合法有效。
二十三、 本次发行上市的结论性意见
上海市锦天城律师事务所                    法律意见书
  综上所述，本所律师认为，发行人为依法设立并有效存续的股份有限公司，
发行人符合《证券法》《公司法》《注册管理办法》《科创板上市规则》等有关
法律、法规、规章和规范性文件中有关公司首次公开发行股票并在科创板上市的
条件；发行人《招股说明书》中所引用的本法律意见书及《律师工作报告》的内
容适当；发行人本次发行上市已经取得现阶段必要的内部批准和授权，尚需取得
上交所的审核同意，并报经中国证监会履行发行注册程序。
  本法律意见书正本三份，无副本，经本所负责人、本所经办律师签字并加盖
本所公章后生效。
              （本页以下无正文，为签署页）
上海市锦天城律师事务所                           法律意见书
(本页无正文，为《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份有
限公司首次公开发行股票并在科创板上市的法律意见书》之签署页)
上海市锦天城律师事务所               经办律师：
                                  柯燕军
负责人：                      经办律师：
       沈国权
                                  何子彬
                          经办律师：
                                  彭雪珍
                                  年    月   日
            上海市锦天城律师事务所
  关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
     首次公开发行股票并在科创板上市的
            补充法律意见书（二）
地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层
电话：021-20511000   传真：021-20511999
邮编：200120
上海市锦天城律师事务所                             补充法律意见书（二）
                上海市锦天城律师事务所
         关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
           首次公开发行股票并在科创板上市的
                 补充法律意见书（二）
致：深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
   上海市锦天城律师事务所（以下简称“本所”）接受深圳市恒运昌真空技术
股份有限公司（
      （以下简称“发行人”或“公司”或“恒运昌”）的委托，并根据
发行人与本所签订的《专项法律顾问合同》，作为发行人首次公开发行股票并在
科创板上市工作（以下简称“本次发行上市”）的特聘专项法律顾问。
   为本次发行上市，本所已于 2025 年 6 月 13 日出具了《上海市锦天城律师事
务所关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上
市的法律意见书》（以下简称“《法律意见书》”）及《上海市锦天城律师事务
所关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市
的律师工作报告》（以下简称“《律师工作报告》”）。
   发行人在 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日（以下简称“补充事项期
间”)有关情况发生了变更，发行人聘请的天健会计师事务所（特殊普通合伙）
对发行人财务报表补充审计至 2025 年 6 月 30 日，发行人本次发行上市报告期变
更为 2022 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日，并出具天健审〔2025〕3-519 号（
                                                      《深
圳市恒运昌真空技术股份有限公司审计报告》（以下简称“《审计报告》”）、
天健审〔2025〕3-522 号《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司最近三年及
一期非经常性损益的鉴证报告》（以下简称“《非经常性损益鉴证报告》”）、
天健审〔2025〕3-520 号《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司内部控制审计报
告》（以下简称“（
        《内部控制审计报告》”）等专项报告，发行人的《深圳市恒
运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报
稿）》（以下简称“（
         《招股说明书》”）等相关申报文件也发生了部分修改和变
动，本所现根据《审计报告》《内部控制审计报告》等专项报告以及发行人提供
上海市锦天城律师事务所                  补充法律意见书（二）
的有关事实材料，就发行人补充事项期间发生的变化事项进行了补充核查与验证，
并对《法律意见书》《律师工作报告》中披露的事项进行更新。
  根据《中华人民共和国证券法》（以下简称“（
                      《证券法》”）、（
                              《中华人民
共和国公司法》（以下简称“（
             《公司法》”）、《首次公开发行股票注册管理办
法》（以下简称“（
        《注册管理办法》”）及（
                   《上海证券交易所科创板股票上市规
 （2025 年 4 月修订）》（以下简称“（
则（                    《科创板上市规则》”）等有关法律、法
规、规章及规范性文件的规定，本所对相关事项进行审慎核查后就本次发行上市
所涉有关事宜出具（
        《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份有
限公司首次公开发行股票并在科创板上市的补充法律意见书（二）》（以下简称
“本补充法律意见书”）。本补充法律意见书是对《法律意见书》（
                             《律师工作报
告》相关内容的修订或补充，对于《法律意见书》《律师工作报告》已经表述的
部分，本补充法律意见书不再赘述。
上海市锦天城律师事务所                补充法律意见书（二）
               声明事项
  一、本补充法律意见书中所使用的定义、术语、名称、缩略语，除特别说明
者外，与其在《律师工作报告》《法律意见书》中的含义相同，本所律师在《法
律意见书》中声明的事项同样适用于本补充法律意见书，《法律意见书》中未被
本补充法律意见书修改的内容继续有效。
  二、本所及本所经办律师依据（
               《证券法》（
                    《律师事务所从事证券法律业务管
理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》《监管规则适用指引—
—法律类第 2 号：律师事务所从事首次公开发行股票并上市法律业务执业细则》
《公开发行证券公司信息披露的编报规则第 12 号—公开发行证券的法律意见书
和律师工作报告》等规定及本补充法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事
实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查
验证，保证本补充法律意见书所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性
意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律
责任。
  三、本所及本所经办律师仅就与发行人本次发行上市有关法律问题发表意见，
而不对有关会计、审计、资产评估、内部控制、盈利预测等专业事项发表意见。
在本补充法律意见书和为本次发行上市出具的《法律意见书》《律师工作报告》
中对有关会计报告、审计报告、资产评估报告和内部控制报告中某些数据和结论
的引述，并不意味着本所对这些数据和结论的真实性及准确性做出任何明示或默
示保证。
  四、本补充法律意见书中，本所及本所经办律师认定某些事件是否合法有效
是以该等事件所发生时应当适用的法律、法规、规章及规范性文件为依据。
  五、本补充法律意见书的出具已经得到发行人如下保证：
  （一）发行人已经提供了本所为出具本补充法律意见书所要求发行人提供的
原始书面材料、副本材料、复印材料、确认函或证明。
  （二）发行人提供给本所的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，并无
隐瞒、虚假和重大遗漏之处，文件材料为副本或复印件的，其与原件一致和相符。
  六、对于本补充法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本
上海市锦天城律师事务所                 补充法律意见书（二）
所依据有关政府部门、发行人或其他有关单位等出具的证明文件出具法律意见。
  七、本所同意将本补充法律意见书作为发行人本次发行上市所必备的法律文
件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
  八、本所同意发行人部分或全部在《招股说明书》中自行引用或按中国证券
监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）（及上海证券交易所（以下简称“上
交所”）审核要求引用本补充法律意见书内容，但发行人作上述引用时，不得因
引用而导致法律上的歧义或曲解。
  九、本补充法律意见书仅供发行人为本次发行上市之目的使用，非经本所书
面同意，不得用作任何其他目的。
  基于上述，本所及本所经办律师根据有关法律、法规、规章和中国证监会及
上交所的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，
出具本补充法律意见书。
上海市锦天城律师事务所                     补充法律意见书（二）
                    正 文
一、 本次发行上市的批准和授权
  本所律师已在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人第一届董事
会第四次会议、第五次会议、第六次会议及发行人 2024 年第 2 次临时股东大会、
市以及授权董事会处理本次发行上市相关事宜的决议，本次发行上市决议的有效
期为自前述股东大会审议通过之日起 24 个月。
  经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人本次发行上市的批
准和授权情况没有发生变化。本次发行上市的申请尚需上交所审核同意，并报中
国证监会履行发行注册程序。
二、 发行人本次发行上市的主体资格
  经本所律师查验，发行人为依法设立、有效存续且持续经营时间三年以上的
股份有限公司。本所律师已经在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行
人本次发行上市的主体资格情况。
  经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人本次发行上市的主
体资格未发生变化。
三、 发行人本次发行上市的实质条件
  经逐条对照《公司法》《证券法》《注册管理办法》《科创板上市规则》
等法律、法规、规章及规范性文件的规定，本所律师认为，发行人本次发行上
市符合相关法律、法规、规章及规范性文件规定的下列条件：
  （一） 发行人本次发行上市符合《证券法》及《公司法》规定的相关条件
承销协议，符合《公司法》第一百五十五条、《证券法》第二十六条第一款及《证
券法》第十条第一款的规定。
上海市锦天城律师事务所                   补充法律意见书（二）
开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》及《招股说明书》，
发行人本次拟向社会公众公开发行的股份为同一类别的股份，均为人民币普通股
股票，每股面值为 1.00 元，每股发行价格将超过票面金额；每股发行条件和价格
相同，同类别的每一股份具有同等权利，符合《公司法》第一百四十三条、第一
百四十八条的规定。
开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》，发行人股东大会已
就本次拟向社会公众公开发行股票的种类、数量、价格、发行对象等作出决议，
符合《公司法》第一百五十一条的规定。
有关公司治理制度，并经本所律师对发行人董事、原监事、高级管理人员进行访
谈确认，发行人已按照《证券法》《公司法》等法律、法规、规章和规范性文件
的要求设立股东会、董事会等组织机构，发行人具备健全且运行良好的组织机构，
符合《证券法》第十二条第一款第（一）项的规定。
户、供应商，对发行人实际控制人及高级管理人员访谈确认，发行人具有持续经
营能力，符合《证券法》第十二条第一款第（二）项的规定。
被出具无保留意见审计报告，符合《证券法》第十二条第一款第（三）项的规定。
主管部门出具的证明文件、公安机关出具的无犯罪记录证明并经本所律师查询中
国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、国家企业信用信息公示系统、
信用中国等公示信息，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、
贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，符合《证
券法》第十二条第一款第（四）项的规定。
     （二） 发行人本次发行上市符合《注册管理办法》规定的相关条件
  经查验，发行人符合《注册管理办法》关于本次发行上市的如下实质条
件：
上海市锦天城律师事务所                补充法律意见书（二）
  根据发行人出具的《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司符合科创板
定位要求的专项说明》及保荐人出具的《中信证券股份有限公司关于深圳市恒
运昌真空技术股份有限公司符合科创板定位要求的专项核查意见》，发行人的
主营业务为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体
直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体
控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案，
符合科创板定位要求，符合《注册管理办法》第三条的规定。
  （1）组织机构健全，持续经营三年以上
  如《法律意见书》正文“二、发行人本次发行上市的主体资格”部分所述，
发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。根据《公司章程》，发
行人设立了股东（大）会、董事会和经营管理层等组织机构，发行人具备健全且
运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责，具备本次发行上市的
主体资格，符合《注册管理办法》第十条的规定。
  （2）会计基础工作规范，内控制度健全有效
  根据天健就发行人最近三年财务会计报告出具的无保留意见的《审计报告》、
发行人的说明，并经本所律师访谈发行人董事长、财务总监，基于本所律师作为
非财务专业人员的理解和判断，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披
露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了
发行人的财务状况、经营成果和现金流量，符合《注册管理办法》第十一条第一
款的规定。
  根据天健出具的无保留结论的《内部控制审计报告》、发行人的说明和发行
人提供的相关内部控制制度，基于本所律师作为非财务专业人员的理解和判断，
发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规
和财务报告的可靠性，符合《注册管理办法》第十一条第二款的规定。
  （3）业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力
  如《律师工作报告》正文“五、发行人的独立性”部分所述，发行人的资产
上海市锦天城律师事务所                  补充法律意见书（二）
完整，业务及人员、财务、机构独立。如《律师工作报告》正文“九、关联交易
及同业竞争”部分所述，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间
不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失
公平的关联交易，符合《注册管理办法》第十二条第（一）项的规定。
  经查验，发行人的主营业务为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体
激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引
进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件
整体解决方案，如《律师工作报告》正文“八、发行人的业务”和“十五、发行
人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化”部分所述，发行人主
营业务、控制权和管理团队、核心技术人员稳定，最近两年内主营业务和董事、
高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。如《律师工作报告》正
文“六、发起人、股东及实际控制人”和“七、发行人的股本及其演变”部分所
述，发行人的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，最近
两年实际控制人没有发生变更，符合《注册管理办法》第十二条第（二）项的规
定。
  如《律师工作报告》正文“十、发行人的主要财产”“十一、发行人的重大
债权债务”和“二十、诉讼、仲裁或行政处罚”部分所述，发行人不存在涉及主
要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，发行人不存在重大偿债风险，重大
担保、诉讼、仲裁等或有事项。经查验，不存在发行人所处行业的经营环境已经
或者将要发生重大变化等对发行人持续经营有重大不利影响的事项，符合《注册
管理办法》第十二条第（三）项的规定。
     （4）生产经营合法合规，相关主体不存在重大违法违规记录
情况、主要业务合同以及发行人的说明，发行人的主营业务不属于国家限制类、
淘汰类产业项目，发行人的主营业务符合国家产业政策。发行人的生产经营符合
法律、行政法规的规定，符合国家产业政策，符合《注册管理办法》第十三条第
一款的规定。
  根据发行人的确认、发行人实际控制人的访谈记录、相关政府部门出具的证
上海市锦天城律师事务所                      补充法律意见书（二）
明文件，并经本所律师查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、
国家企业信用信息公示系统、信用中国等公示信息，最近三年内，发行人及其控
股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义
市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国
家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为，
符合《注册管理办法》第十三条第二款的规定。
  根据发行人现任董事和高级管理人员、原监事的无犯罪记录证明及其书面确
认、发行人的说明，并经本所律师查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息
查询系统、中国证监会、证券期货市场失信记录查询平台等公示信息，发行人的
现任董事和高级管理人员、原监事不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚，
或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会
立案调查且尚未有明确结论意见等情形，符合《注册管理办法》第十三条第三款
的规定。
  （三）发行人本次发行上市符合《科创板上市规则》规定的相关条件
  如《律师工作报告》正文“三、发行人本次发行上市的实质条件”之“（二）
发行人本次发行上市符合《注册管理办法》规定的相关条件”所述，发行人本次
发行上市符合中国证监会规定的科创板发行条件，符合《科创板上市规则》第
  根据《招股说明书》《审计报告》、发行人 2024 年第 2 次临时股东大会审
议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的
议案》，发行人本次发行上市前股本总额为 5,077.1129 万元，本次拟发行股票数
量不超过 1,693.0559 万股，发行后股本总额不低于 3,000 万元，符合《科创板上
市规则》第 2.1.1 条第一款第（二）项的规定。
  根据《招股说明书》《审计报告》、发行人 2024 年第 2 次临时股东大会审
议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的
上海市锦天城律师事务所                          补充法律意见书（二）
议案》，发行人本次发行上市前股本总额为 5,077.1129 万元，本次拟发行股票数
量不超过 1,693.0559 万股，公开发行的股份达到发行后公司股份总数的 25%以
上，符合《科创板上市规则》第 2.1.1 条第一款第（三）项的规定。
  根据保荐人出具的《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌真空技术股份
有限公司预计市值的分析报告》，公司最近一次市场化融资完成于 2023 年 12 月，
投后估值为 32.92 亿元，预计发行后总市值不低于 10 亿元；根据天健出具的《审
计报告》，发行人 2023 年度、2024 年度实现的归属于母公司所有者的净利润（扣
除非经常性损益前后孰低）分别为 6,924.23 万元、13,058.00 万元，累计净利润
为 19,982.23 万元，发行人 2024 年度营业收入为 54,079.03 万元，即发行人最近
两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，最近一年净利润为正
且营业收入不低于人民币 1 亿元。因此，发行人本次发行上市符合《科创板上市
规则》第 2.1.1 条第一款第（四）项的规定及《科创板上市规则》第 2.1.2 条第一
款第（一）项的标准。
  综上所述，本所律师认为，发行人本次发行上市已满足《公司法》
                              《证券法》
《注册管理办法》《科创板上市规则》规定的各项实质条件，尚需取得上交所的
审核同意，并报经中国证监会履行发行注册程序。
四、 发行人的设立
  本所律师已经在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的设立情
况。经本所律师核查，补充事项期间，发行人的设立情况未发生变化。
五、 发行人的独立性
  本所律师已经在《法律意见书》《律师工作报告》中披露了发行人的独立性
情况。根据发行人确认并经本所律师核查，补充事项期间，发行人资产完整，业
务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能
力，不存在对关联方的依赖及其他严重影响独立性的情形。
六、 发起人、股东及实际控制人
上海市锦天城律师事务所                         补充法律意见书（二）
     （一） 发行人的发起人、现有股东
     除本补充法律意见书下文所述发行人股东变化情况外，《律师工作报告》正
文之“六、发起人、股东及实际控制人”所述相关发行人发起人、现有股东事实
情况及律师核查意见不存在其他变化。截至报告期末，发行人股东变化情况如下：
     （1）执行事务合伙人名称变更
     经查验，瑞芯基金的执行事务合伙人名称变更为“北京瑞芯私募基金管理有
限公司”。
     （2）合伙人变更
     经查验，瑞芯基金的合伙人变更为：
序                                 出资额（万
          合伙人名称           合伙人类型                 出资比例
号                                   元）
     南通智汇产业投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     共青城兴橙鑫芯股权投资合伙企业
     （有限合伙）
     河南泓盛股权投资基金（有限合
     伙）
                合计                 119,069.75   100.0000%
     （1）注册资本变更
上海市锦天城律师事务所                             补充法律意见书（二）
     经查验，拓荆科技的注册资本变更为 27,972.9118 万元。
     （2）前十名股东变更
     经查验，拓荆科技前十名股东变更为：
序
              股东姓名/名称              持股数量（股）         持股比例
号
     国投（上海）创业投资管理有限公司－国投
     限合伙）
     招商银行股份有限公司－华夏上证科创板 50
     成份交易型开放式指数证券投资基金
     中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创
     板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金
     中国工商银行股份有限公司－诺安成长混合型
     证券投资基金
     中信证券股份有限公司－嘉实上证科创板芯片
     交易型开放式指数证券投资基金
               合计                    149,023,805    53.27%
     （1）合伙人变更
     经查验，上海国策的合伙人变更为：
序号         合伙人名称         合伙人类型     出资额（万元）         出资比例
      嘉兴盛粲创业投资合伙企业
      （有限合伙）
      嘉兴昀曜坤略创业投资合伙企
      业（有限合伙）
      华域汽车系统（上海）有限公
      司
上海市锦天城律师事务所                          补充法律意见书（二）
序号          合伙人名称      合伙人类型     出资额（万元）       出资比例
      上海晶旻企业管理中心（有限
      合伙）
      嘉兴星涌荣正股权投资合伙企
      业（有限合伙）
      宁德时代新能源科技股份有限
      公司
      嘉兴星微创业投资合伙企业
      （有限合伙）
      上海二三四五网络科技有限公
      司
      上海临港经济发展集团投资管
      理有限公司
      上海云骧企业管理中心（有限
      合伙）
      上海科创中心二期私募投资基
      金合伙企业（有限合伙）
      嘉兴云曦创业投资合伙企业
      （有限合伙）
                合计                   130,100   100.0000%
     （1）合伙人变更
     经查验，青岛鼎量的合伙人变更为：
序号          合伙人名称     合伙人类型      出资额（万元）       出资比例
      成都鼎兴量子投资管理有限公
      司
      广东新智造源融股权投资合伙
      企业（有限合伙）
      广东中科粤微科技发展有限公
      司
上海市锦天城律师事务所                                       补充法律意见书（二）
序号             合伙人名称        合伙人类型      出资额（万元）             出资比例
                    合计                             2,266   100.0000%
     （1）注册资本变更
     经查验，中证投资的注册资本变更为 1,300,000 万元。
     （2）股权结构变更
     经查验，中证投资的股权结构情况如下：
 序号            股东姓名/名称       认缴出资额（万元）                 股权比例
               合计                     1,300,000            100.0000%
     （1）注册资本变更
     经查验，扬州乾益的出资额变更为 1,345 万元。
     （2）股权结构变更
     经查验，扬州乾益的合伙人变更为：
序号            合伙人名称       合伙人类型        出资额（万元）             出资比例
上海市锦天城律师事务所                           补充法律意见书（二）
序号          合伙人名称     合伙人类型       出资额（万元）      出资比例
                合计                     1,345   100.0000%
      （二） 发行人的控股股东和实际控制人
      本所律师已经在《法律意见书》《律师工作报告》中详细披露发行人的控股
股东和实际控制人对发行人的控制情况。经查验，截至本补充法律意见书出具日，
发行人的控股股东仍为恒运昌投资、实际控制人仍为乐卫平，未发生变更。
七、 发行人的股本及其演变
      本所律师已经在《法律意见书》《律师工作报告》中详细披露了发行人的股
本及演变情况。补充事项期间，经本所律师核查，发行人的股本演变情况未发生
变化，发行人股东所持发行人股份不存在冻结、质押等权利限制的情形。
八、 发行人的业务
      （一） 发行人的经营范围和经营方式
      截至报告期末，根据发行人及其子公司现行有效的《营业执照》及《公司章
程》，发行人及其子公司的经营范围未发生变化。
      根据发行人确认并经本所律师查验，发行人及其子公司实际从事的业务没有
超出其经核准的经营范围，发行人及其子公司的经营范围和经营方式符合法律、
法规和规范性文件的规定。
      （二） 发行人在中国大陆之外从事经营的情况
      根据发行人确认，并经本所律师查验，补充事项期间，发行人未在中国大陆
以外区域设立分支机构及子公司开展经营活动。
上海市锦天城律师事务所                                      补充法律意见书（二）
    （三） 发行人业务的变更情况
    根据发行人确认，补充事项期间，发行人的主营业务未发生变更。
    （四） 发行人的主营业务突出
    根据《审计报告》，补充事项期间，发行人的营业收入均为主营业务收入。
本所律师认为，发行人的主营业务突出。
    （五） 发行人取得的生产经营资质证书
    经查验，补充事项期间，发行人及其子公司新增和续期的与生产经营相关的
资质证书如下：
序                   证书编号/备案
    持有主体   证书名称                      有效期              发证部门
号                     号码
           知识产权合规
                        R0M         2028/03/09    有限公司
             证书
           固定污染源排   914403000649   2025/03/24 至
            污登记回执   58517E001W      2030/03/23
           环境管理体系   ZZLH29625E1    2025/04/30 至   北京中再联合检验
            认证证书      0045R0M       2028/04/29    认证有限公司
    （六） 发行人的持续经营能力
    经本所律师查验，发行人为永久存续的股份有限公司，其依照法律的规定在
其经营范围内开展经营，截至本补充法律意见书出具日，发行人依法有效存续，
生产经营正常，发行人具备现阶段生产经营所需的资质证书，就自身已存在的债
务不存在严重违约或者延迟支付本息的事实，不存在影响其持续经营的法律障碍。
    本所律师认为，发行人不存在影响其持续经营的法律障碍。
九、 关联交易及同业竞争
    （一） 发行人的关联方
    根据《公司法》《科创板上市规则》《企业会计准则第 36 号—关联方披露》
等规范性文件的有关规定，截至本补充法律意见书出具日，发行人的主要关联方
如下：
上海市锦天城律师事务所                        补充法律意见书（二）
     截至本补充法律意见书出具日，发行人的控股股东为恒运昌投资，实际控制
人为乐卫平。
     截至本补充法律意见书出具日，除控股股东及实际控制人外，其他直接或间
接持有公司 5%以上股份的自然人、法人或其他组织的情况如下：
序号          关联方名称               关联关系
     公司董事、原监事及高级管理人员均为公司关联方，截至本补充法律意见书
出具日，公司董事、原监事及高级管理人员具体情况如下：
序号          关联方姓名               担任职务
上海市锦天城律师事务所                            补充法律意见书（二）
人及与发行人董事、监事和高级管理人员关系密切的家庭成员
     与发行人的实际控制人、与直接或间接持有发行人 5%以上股份的自然人及
与发行人董事、原监事、高级管理人员关系密切的家庭成员均为关联方，具体包
括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、
配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
或其他主要负责人
     截至本补充法律意见书出具日，发行人控股股东恒运昌投资的董事、监事及
高级管理人员如下：
序号     关联方姓名                    关联关系
     截至本补充法律意见书出具日，发行人共有 3 家全资子公司，分别为百世达、
沈阳恒运昌、北京恒运昌。
响的，或者由前述关联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的除公
司及其控股子公司以外其他法人或其他组织
     除上述外，截至本补充法律意见书出具日，关联法人直接或间接控制的，关
联自然人直接或间接控制及施加重大影响的，或者由前述关联自然人（独立董事
除外）担任董事、高级管理人员的除公司及其控股子公司以外其他法人或其他组
织如下：
序号        关联方名称                    关联关系
上海市锦天城律师事务所                                     补充法律意见书（二）
序号           关联方名称                          关联关系
      泓浒（苏州）半导体科技有限
      公司
      华懋（厦门）新材料科技股份
      有限公司
      深圳市富创优越科技有限公
      司
      上海亦富亦创半导体科技
      有限公司
                                 副总经理 TAN YAN PENG 的配偶持股 80%并担
                                 任执行董事的企业
      倪昆（上海）半导体科技有限              副总经理 TAN YAN PENG 的配偶通过上海泰通信
      公司                         息技术有限公司持股 80%并担任执行董事的企业
      MPO Asia Company Limited   副总经理 TAN YAN PENG 的哥哥担任执行董事兼
      (Thailand）                 首席营销官的企业
                                 财务总监郑悦佳持股 100%、财务总监郑悦佳的配
                                 偶担任董事、经理的企业
      广州民富房地产代理有限公               董事会秘书庄丽华的哥哥的配偶持股 100%并担
      司                          任执行董事、总经理的企业
                                 董事会秘书庄丽华的配偶的父亲持股 25%并担任
                                 法定代表人的企业
      天门市胡市镇农副产品购销               董事会秘书庄丽华的配偶的父亲担任法定代表人
      公司                         的企业
      中山市鸿升泰电机科技有限               间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟持股 23%的
      公司                         企业
      深圳市鑫峰达珠宝首饰有限               间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟持股 40%的
      公司                         企业
                                 间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟的配偶方泽
      东莞市大江传动系统有限公
      司
                                 业
上海市锦天城律师事务所                               补充法律意见书（二）
序号          关联方名称                      关联关系
      深圳市天空蔚蓝餐饮管理有      职工董事姚志毅的妹妹持股 100%并担任董事、经
      限公司               理的企业
                        职工董事姚志毅的妹妹通过深圳市天空蔚蓝餐饮
                        管理有限公司持股 100%并担任董事、经理的企业
      深圳天海玺餐饮管理有限公      职工董事姚志毅的妹妹持股 49%并担任董事、经
      司                 理的企业
      深圳市南山区星乐甜品烧烤
      屋
      深圳市宝安区浪漫伊甸园餐
      厅（个体工商户）
                        独立董事王天东的弟弟持股 80%并担任执行董
      西安极点企业管理咨询有限
      公司
                        的配偶持股 20%的企业
      西安曲江新区无边界信息咨
      询部（个体工商户）
 报告期内，发行人曾经的关联方情况如下：
      关联方名称/姓
序号                              关联关系             状态
         名
                实际控制人乐卫平配偶曹立持股 60%的企业，已
                于 2024 年 4 月 25 日注销
                实际控制人乐卫平配偶曹立持股 51%并担任执行
                销
                实际控制人乐卫平担任执行事务合伙人的企业，
                已于 2022 年 12 月 21 日注销
                独立董事王天东的弟弟持股 90%并担任执行董
      海南大鲨鱼实业
      有限公司
                月 8 日注销
      深圳市东茂珠宝   间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟曾持股 45%
      首饰有限公司    的企业，已于 2021 年 12 月 3 日退出该企业
上海市锦天城律师事务所                               补充法律意见书（二）
      关联方名称/姓
序号                              关联关系            状态
         名
      北京瑞芯私募基   离任董事朱江间接持股 80.0608%并担任董事、经
      金管理有限公司   理的企业
      北京瑞芯通宁科   离任董事朱江间接持股 80.0608%并担任执行董
      技有限责任公司   事、经理的企业
      共青城瑞芯晶诚   离任董事朱江直接及间接持股 99.8006%的企业
      业（有限合伙）   合伙人），已于 2024 年 5 月 30 日注销
      四川瑞芯正泽创   离任董事朱江直接及间接持股 98.0061%的企业
      （有限合伙）    合伙人），已于 2023 年 10 月 26 日注销
      南通瑞芯通宁企
                离任董事朱江持股 85%并担任执行事务合伙人的
                企业
      （有限合伙）
      南通瑞芯安润企
                离任董事朱江持股 88.85%并担任执行事务合伙人
                的企业
      （有限合伙）
      华领二期（海宁）
      业（有限合伙）
      井冈山瑞芯晶可   离任董事朱江通过北京瑞芯私募基金管理有限公
      业（有限合伙）   公司担任执行事务合伙人）
      福建省安芯投资
      司
      共青城瑞芯华领   离任董事朱江通过北京瑞芯私募基金管理有限公
      业（有限合伙）   公司担任执行事务合伙人）
      井冈山瑞芯晶云   离任董事朱江通过北京瑞芯私募基金管理有限公
      业（有限合伙）   公司担任执行事务合伙人）
上海市锦天城律师事务所                             补充法律意见书（二）
       关联方名称/姓
序号                               关联关系            状态
          名
       共青城瑞芯晶全   离任董事朱江通过北京瑞芯私募基金管理有限公
       业（有限合伙）   公司担任执行事务合伙人）
       江苏瑞芯通宁半
                 离任董事朱江通过北京瑞芯私募基金管理有限公
       导体产业投资基
       金合伙企业（有
                 公司担任执行事务合伙人）
       限合伙）
       共青城瑞芯晶飞   离任董事朱江通过北京瑞芯私募基金管理有限公
       业（有限合伙）   公司担任执行事务合伙人）
       无锡产发矽盛股   离任董事朱江曾通过北京瑞芯私募基金管理有限
                 公司间接控制的企业（北京瑞芯私募基金管理有
                 限公司曾担任执行事务合伙人，已于 2024 年 9 月
       （有限合伙）    11 日退出该企业并不再担任执行事务合伙人）
       井冈山晨睿股权   离任董事朱江间接施加重大影响的企业（江苏瑞
       （有限合伙）    持股 50%）
       浙江众凌科技有
       限公司
       苏州门海微电子
       科技有限公司
       南通瑞芯晶泽企   离任董事严巍曾持股 5.0949%并担任执行事务合
       （有限合伙）    不再担任执行事务合伙人
      （二） 关联交易
      根据《审计报告》、相关关联交易协议等文件，发行人在补充事项期间与关
联方发生的关联交易具体情况如下：
      补充事项期间，公司不存在关联销售、关联采购情况，除支付公司董事、监
事及高级管理人员等关键管理人员的薪酬外，不存在其他经常性关联交易。
      补充事项期间，公司董事、监事及高级管理人员等关键管理人员的薪酬（不
含股份支付金额）情况如下：
上海市锦天城律师事务所                                  补充法律意见书（二）
                                                       单位：万元
        项目                         2025 年度 1-6 月
关键管理人员报酬                                                    573.73
  截至 2025 年 6 月 30 日，公司应收应付关联方账面余额情况如下表所示：
  （1）应收关联方款项
                                                       单位：万元
    项目名称                    关联方               2025 年度 1-6 月
其他应收款            刘涛                                           0.25
  （2）应付关联方款项
                                                       单位：万元
   项目名称               关联方                   2025 年度 1-6 月
             乐卫平                                              0.01
             乐子毅                                              0.31
其他应付款
             俞日明                                              0.13
             TAN YAN PENG                                     2.25
  （三）关联交易承诺
  经查验，为有效规范与减少关联交易，发行人控股股东、实际控制人、持股
的书面承诺。
  （四）发行人的关联交易公允决策程序
  经本所律师查验，发行人的上述关联交易已经履行了必要的决策程序，不存
在损害发行人或其他股东利益的情形。
  （五）同业竞争及避免措施
  根据发行人说明并经本所律师查验，本补充法律意见书出具日，发行人与控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的
同业竞争。为有效防止及避免同业竞争，发行人控股股东、实际控制人已出具关
于避免同业竞争的书面承诺，本补充法律意见书出具日，相关承诺内容合法、有
上海市锦天城律师事务所                                        补充法律意见书（二）
效。
十、 发行人的主要财产
     （一） 不动产权
     经本所律师查验，截至本补充法律意见书出具日，发行人及其子公司未新增
不动产权。
     （二） 房屋租赁
     经本所律师查验，截至报告期末，发行人及其子公司新增和续期的房屋租赁
情况如下：
                                 租赁面
   承租                      租赁               权属证书                      租赁
序号    出租方            地址           积                      租赁期限
   方                       用途                 编号                      备案
                                 （m2）
         深圳市   深圳市宝安区
         桃花源   西乡街道桃花
      恒运                                                 2025.3.17-
       昌                                                 2027.12.31
         营有限   态园功能配套
          公司   区 B 栋旁连廊
               深圳市宝安区
         深圳市   西乡街道桃花
         桃花源   源科技创新园
      恒运                                   深房地字第          2025.5.1-
       昌                                  5000462294 号   2027.12.31
         营有限    301-305、
          公司   307、410、
             深圳市宝安区
         深圳市
             西乡街道桃花
         桃花源
      恒运     源科技创新园                        深房地字第          2025.3.1-
       昌     拓展区 A4 栋                     5000239562 号   2027.12.31
         营有限
          公司
               深圳市宝安区
         深圳市                               深房地字第
               西乡街道桃花
         桃花源                               5000239563
      恒运       源科技创新园                                     2025.4.1-
       昌       拓展区 A4 栋                                  2027.12.31
         营有限                              第 5000239562
          公司                                   号
上海市锦天城律师事务所                     补充法律意见书（二）
  经查验，截至报告期末，发行人新增和续期的房屋租赁共 4 项，主要用于配
套及住宿。其中，出租方未取得房屋产权证的共 1 项，发行人承租且用于生产经
营的无产权房屋共 1 项（位于深圳市宝安区西乡街道桃花源科技创新生态园功能
配套区）。
  根据深圳市宝安区人民政府办公室出具的《研究国资国企专题工作会议纪要》
（深宝府会纪〔2022〕65 号）、深圳市宝安产业投资集团有限公司与深圳市宝安
区公共物业管理局签署的《宝安区政府物业资产产权及实物交接协议书》，上述
位于深圳市宝安区西乡街道桃花源科技创新生态园功能配套区无产权房产的所
有权人系深圳市宝安区公共物业管理局，为宝安区政府物业资产。
  根据深圳市宝安区城市更新和土地整备局于 2025 年 9 月 26 日出具的《证
明》，确认发行人在上述深圳市宝安区桃花源科技创新生态园功能配套区承租的
物业暂未纳入城市更新拆除重建及土地整备计划范围。
  经查验，截至报告期末，发行人新增和续期的 4 项物业未办理租赁备案。
  根据《中华人民共和国民法典》第 706 条，当事人未依照法律、行政法规规
定办理租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力。承租方在该等合同项下的
权利仍可获得中国法律的保护。同时，发行人与出租方签署的租赁合同均未约定
以租赁合同登记备案作为合同的生效要件，故未办理租赁备案对相关租赁合同的
效力不产生影响。
  综上，本所律师认为，发行人上述租赁瑕疵问题不会构成本次发行上市的实
质性法律障碍。
  （三） 知识产权
  根据发行人提供的资料并经本所律师查验，截至报告期末，发行人及其子公
司新增 18 项商标，具体情况如下：
上海市锦天城律师事务所                            补充法律意见书（二）
      权利                     类                  取得   他项
序号         商标标识   注册号             有效期限
      人                      别                  方式   权利
      恒运                         2025-03-21 至   原始
       昌                          2035-03-20    取得
      恒运                         2025-02-01 至   原始
       昌                          2035-01-31    取得
      恒运                         2025-02-01 至   原始
       昌                          2035-01-31    取得
      恒运                         2025-02-28 至   原始
       昌                          2035-02-27    取得
      恒运                         2025-02-01 至   原始
       昌                          2035-01-31    取得
      恒运                         2024-12-20 至   原始
       昌                          2034-12-20    取得
      恒运                         2024-12-20 至   原始
       昌                          2034-12-20    取得
      恒运                         2025-03-25 至   原始
       昌                          2035-03-25    取得
      恒运                         2024-12-20 至   原始
       昌                          2034-12-20    取得
      恒运                         2025-06-01 至   原始
       昌                          2035-05-31    取得
上海市锦天城律师事务所                                                 补充法律意见书（二）
          权利                                   类                   取得   他项
序号                商标标识            注册号                有效期限
          人                                    别                   方式   权利
          恒运                                        2025-06-01 至   原始
           昌                                         2035-05-31    取得
          恒运                                        2025-04-01 至   原始
           昌                                         2035-03-31    取得
          恒运                                        2025-04-01 至   原始
           昌                                         2035-03-31    取得
          恒运                                        2025-02-14 至   原始
           昌                                         2035-02-13    取得
          恒运                                        2025-02-14 至   原始
           昌                                         2035-02-13    取得
          恒运                                        2025-06-07 至   原始
           昌                                         2035-06-06    取得
          恒运                                        2025-02-25 至   原始
           昌                                         2035-02-25    取得
          恒运                                        2025-06-21 至   原始
           昌                                         2035-06-20    取得
注：第 2-3、5、10-13 项商标为中国台湾地区注册商标，第 6-9、17 项商标为日本注册商标。
     根据发行人提供的资料并经本所律师查验，截至报告期末，发行人及其子公
司新增 37 项专利，具体情况如下：
序                            专利     专利                      专利     取得   他项
          专利名称     专利号                        权利期限
号                            权人     状态                      类别     方式   权利
         一种匹配器及
         装置
         壳体组件、等   20242148   恒运              2024-06-26 至   实用     原始
         离子体产生装   34703       昌               2034-06-25    新型     取得
上海市锦天城律师事务所                                             补充法律意见书（二）
序                        专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称     专利号                        权利期限
号                        权人     状态                      类别   方式   权利
     置及等离子体
     加工设备
     阻抗匹配器及
     装置
                         恒运
                         昌、
                         北方
                         集成
                         电路
     一种阻抗匹配
     产生装置
                         中心
                         （北
                         京）
                         有限
                         公司
     双电极等离子
     体产生装置和   20242149   恒运              2024-06-26 至   实用   原始
     等离子体处理   23586       昌               2034-06-25    新型   取得
     设备
     可切换式阻抗
     匹配电路及等   20242178   恒运              2024-07-25 至   实用   原始
     离子体产生装   7959X       昌               2034-07-24    新型   取得
     置
     等离子体产生
     体加工设备
     电离装置和等
     置
     连接组件及等
     置
     安装座、电离
     体发生装置
上海市锦天城律师事务所                                             补充法律意见书（二）
序                        专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称     专利号                        权利期限
号                        权人     状态                      类别   方式   权利
     射频阻抗匹配   20211160   恒运              2021-12-24 至   发明   原始
     装置和方法    0893X       昌               2041-12-23    授权   取得
     等离子体腔室
     电弧抑制方    20221055   恒运              2022-05-18 至   发明   原始
     法、装置和射   06902       昌               2042-05-17    授权   取得
     频电源系统
     一种散热风扇
     及阻抗匹配器
     等离子体腔电
     弧抑制方法、   20221054   恒运              2022-05-18 至   发明   原始
     装置和射频电   81746       昌               2042-05-17    授权   取得
     源系统
     等离子体输出   20243039   恒运              2024-06-26 至   外观   原始
     装置       49662       昌               2039-06-25    设计   取得
     射频电源系统
     设备
     传感器模块和   20242099   恒运              2024-05-09 至   实用   原始
     阻抗匹配器    86053       昌               2034-05-08    新型   取得
                         恒运              2025-01-11 至   外观   原始
                          昌               2039-06-19    设计   取得
                         恒运              2025-01-11 至   外观   原始
                          昌               2039-06-19    设计   取得
上海市锦天城律师事务所                                                    补充法律意见书（二）
序                               专利     专利                      专利   取得   他项
       专利名称            专利号                       权利期限
号                               权人     状态                      类别   方式   权利
                                恒运              2025-01-11 至   外观   原始
                                 昌               2039-06-19    设计   取得
                                恒运              2025-01-11 至   外观   原始
                                 昌               2039-06-19    设计   取得
                                恒运              2025-01-11 至   外观   原始
                                 昌               2039-06-19    设计   取得
     射頻電源系統
                                恒运              2025-04-01 至   实用   原始
                                 昌               2034-07-25    新型   取得
     設備
     信號同步方
                                恒运              2025-04-01 至   发明   原始
                                 昌               2043-11-01    授权   取得
     離子電源系統
     Verbindungsele
     ment und
     Leistungsanpas
     sungsger?t
     Fehlerschutzsc
     haltung für
     Kühllüfter und   20 2025   恒运              2024-04-09 至   实用   原始
     lmpedanzanpas    101 922    昌               2034-04-30    新型   取得
     sungsvorrichtu
     ng
注 2：上述第 29-35 项专利为中国台湾地区专利，第 36-37 项专利为德国专利。
     根据发行人提供的资料并经本所律师查验，截至报告期末，发行人及其子公
司无新增计算机软件著作权。
     根据发行人提供的资料并经本所律师查验，截至报告期末，发行人及其子公
司无新增域名。
     （四） 生产经营设备
     根据发行人提供的主要生产经营设备清单、本所律师抽查部分生产经营设备
的购买合同、发票和《审计报告》，补充事项期间，发行人及其子公司的主要生
产经营设备为机器设备、运输设备和电子设备等，该等设备均由发行人或其子公
上海市锦天城律师事务所                                         补充法律意见书（二）
司实际占有和使用。
     （五） 股权投资
     经查验工商档案、登录国家企业信用信息公示系统查询，截至本补充法律意
见书出具日，发行人对外股权投资情况未发生变化。
     （六） 发行人主要财产权利受限情况
     根据《审计报告》，截至报告期末，发行人及其子公司主要财产权利受限情
形如下：
序               账面余额       账面价值（万       受限
      项目                                              受限原因
号               （万元）         元）         类型
                                               未终止确认已背书未到期
                                                的应收票据使用权受限
     除上述情形外，发行人及其子公司主要财产权利不存在其他设定抵押、质押
或其他权利受到限制的情形。
     综上所述，本所律师认为，发行人不存在涉及主要资产、核心技术、商标等
的重大权属纠纷；截至报告期末，除前述应收票据外，发行人拥有的上述主要财
产不存在其他设定抵押、质押或其他权利受到限制的情况。
十一、 发行人的重大债权债务
     （一） 重大合同
     发行人重大采购合同认定标准为：补充事项期间内新增的已履行完毕的或截
至报告期末新增的正在履行的及将要履行的、合同金额在 500 万元人民币或等值
外币以上的框架协议或采购订单，具体情况如下：
                                 采购                  合同       截至报告
序    合同    签署
                  供应商名称                 签订日期                  期末的履
号    类型    主体                    标的                  金额       行情况
           恒运                                        598.80
           昌                                          万元
           恒运                                        548.90
           昌                                          万元
上海市锦天城律师事务所                                   补充法律意见书（二）
                           采购                  合同       截至报告
序   合同   签署
               供应商名称              签订日期                  期末的履
号   类型   主体                标的                  金额       行情况
         恒运                                    665 万
         昌                                      元
         恒运                                    665 万
         昌                                      元
         恒运                                    665 万
         昌                                      元
         恒运                                    665 万
         昌                                      元
         恒运                                    186 万
         昌                                     美元
         恒运               真空电                  505.80
         昌                 容                    万元
    经本所律师查验，补充事项期间，发行人不存在新增的已履行完毕的或截至
报告期末新增的正在履行的及将要履行的、合同金额在 800 万元人民币或等值外
币以上的框架协议或销售订单。
    经本所律师查验，补充事项期间，发行人及其子公司不存在新增的正在履行
的银行授信及借款合同。
    经本所律师查验，补充事项期间，发行人不存在新增的正在履行的担保合同。
    经本所律师查验，补充事项期间，发行人不存在新增的已履行完毕或截至报
告期末新增的正在履行及将要履行的合同金额在 2,000.00 万元以上的其他重大
合同。
    （二） 侵权之债
    根据发行人的书面说明，本所律师对发行人董事、原监事、高级管理人员的
上海市锦天城律师事务所                             补充法律意见书（二）
访谈，补充事项期间，发行人不存在因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安
全、人身权等原因产生的重大侵权之债。
  （三） 发行人与关联方的重大债权债务关系及相互提供担保情况
大债权债务关系。
互提供担保的情况。
  （四） 发行人金额较大的其他应收款和其他应付款
  经查验《审计报告》、发行人报告期内财务报表及发行人的说明，报告期
各期末，发行人其他应收款及其他应付款的具体情况如下：
  截至 2025 年 6 月 30 日，发行人其他应收款情况如下：
                                                    单位：万元
         项目                    2025 年 6 月 30 日
押金、保证金                                               283.44
其他                                                    41.20
小计                                                   324.65
减：坏账准备                                                65.03
         合计                                          259.62
  截至 2025 年 6 月 30 日，发行人其他应付款情况如下：
                                                    单位：万元
         款项性质                     2025 年 6 月 30 日
应付报销款及其他                                              18.95
           合计                                         18.95
  经本所律师查验，发行人截至报告期末的其他应收、应付款均系由正常生产
经营而发生的往来款，合法有效。
上海市锦天城律师事务所                       补充法律意见书（二）
十二、 发行人的重大资产变化及收购兼并
  经本所律师查验，补充事项期间，发行人不存在合并、分立、增资扩股、减
少注册资本及重大资产收购、出售等行为，也不存在拟进行重大资产置换、剥离、
收购或出售计划。
十三、 发行人章程制定与修改
  （一） 发行人设立时章程的制定
  经核查，补充事项期间，《律师工作报告》正文“十三、发行人章程的制定
与修改”之“（一）发行人设立时公司章程的制定情况”所述事实情况无变化。
  （二）公司章程的修改情况
  经核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人《公司章程》新增的制定及
修改情况如下：
司法》修订公司治理制度等内容，并审议通过了修订后的《深圳市恒运昌真空技
术股份有限公司章程》。
  （三）《公司章程（草案）》的制定
  经核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人《公司章程（草案）》新增
的制定及修改情况如下：
  经查验，发行人《公司章程（草案）》已经发行人 2025 年第 2 次临时股东
会审议通过，将于发行人首次公开发行股票并在上交所科创板上市交易之日起生
效。《公司章程（草案）》的内容符合《公司法》《上市公司章程指引》以及其
他有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
  综上所述，本所律师认为，发行人章程及修改均已履行法定程序，其内容符
合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人《公司章程（草案）》的
制定已履行法定程序，内容符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
十四、 发行人股东会、董事会议事规则及规范运作
上海市锦天城律师事务所                  补充法律意见书（二）
  （一） 发行人具有健全的组织机构
  经本所律师核查，补充事项期间，发行人召开 2025 年第 2 次临时股东会，
取消了监事会，根据发行人现行有效的《公司章程》，发行人目前的组织结构包
括股东会、董事会、审计委员会。《公司章程》和《公司章程（草案）》对公司
各组织机构的职权和任免都作出了明确的规定。
  根据《公司章程》的规定，股东会由全体股东组成，是发行人的权力机构，
行使法律法规和《公司章程》规定的职权。
  根据《公司章程》的规定，发行人董事会对股东会负责，行使法律法规和《公
司章程》规定的以及股东会授权的职责。董事会由 9 名董事组成，包括独立董事
事会下设审计委员会、战略委员会、薪酬与考核委员会以及提名委员会四个专门
委员会。
  发行人在整体变更为股份有限公司时设立了监事会，监事会由 3 名监事组
成，其中 1 名职工代表监事，2 名股东代表监事。发行人自设立以来的存续期间
内，发行人监事会严格按照《监事会议事规则》等相关规定开展工作，履行了相
应职责，运作情况良好。发行人上述曾任监事不存在最近三年内受到中国证监会
行政处罚，或者因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中
国证监会立案调查且尚未有明确结论意见等情形。
  截至本补充法律意见书出具日，发行人已取消监事会，由审计委员会作为公
司的内部监督机构。
  （1）根据《公司章程》的规定，发行人审计委员会由 3 名董事组成，为不
在公司担任高级管理人员的董事，其中独立董事 2 名，由独立董事中会计专业人
上海市锦天城律师事务所                       补充法律意见书（二）
士担任召集人，执行法律法规和《公司章程》赋予的监督职能。公司审计委员会
成员具备相关任职资格以及专业能力。
  （2）报告期内，公司审计委员会依法履职，定期召开会议，对公司内部控
制、财务信息和内部审计等进行监督、检查和评价，保证公司内部控制和治理结
构的有效性。
  （3）截至本补充法律意见书出具日，发行人关于取消监事会并由审计委员
会承接监事会职权的调整已完成，审计委员会已依法履职，原监事会成员继续在
公司工作，未发生相关人员离职情形，不会对公司日常经营和管理团队稳定性造
成影响，调整事项不会影响发行人内控规范性和公司治理结构有效性。
  综上，截至本补充法律意见书出具日，发行人具有规范的法人治理结构及完
善的内部管理制度，具备健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法
履行职责。
  （二） 股东会、董事会、监事会的议事规则
后的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司股东会议事规则》《深圳市恒运昌真
空技术股份有限公司董事会议事规则》等规则与制度，并对《深圳市恒运昌真空
技术股份有限公司监事会议事规则》等与监事或监事会有关的内部制度相应废止。
  （三） 股东会、董事会、监事会的召开情况
  自《法律意见书》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人共召开了 3 次
股东会、2 次董事会、1 次监事会。
  根据证监会发布的《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》，
消公司监事会、调整公司董事会人数并修订<深圳市恒运昌真空技术股份有限公
司章程>的议案》，同意不再设置监事会与监事，监事会的职权由董事会审计委
员会行使。自公司不设监事会后，审计委员会召开 2 次会议。
  根据发行人提供的相关会议资料，自《法律意见书》出具日至本补充法律意
见书出具日，历次股东会、董事会、监事会/审计委员会的召开、决议内容及签署
上海市锦天城律师事务所                                   补充法律意见书（二）
合法、合规、真实、有效。
        （四） 股东会或董事会历次授权或重大决策等行为
        经查验，发行人股东（大）会或董事会历次授权或重大决策等行为合法、合
规、真实、有效。
        综上所述，本所律师认为，发行人具有健全的组织机构，具有健全的股东（大）
会、董事会议事规则，符合相关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人
历次股东（大）会、董事会会议的召开、决议内容及签署合法、合规、真实、有
效；股东（大）会或董事会历次授权或重大决策等行为合法、合规、真实、有效。
十五、 发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变
化
        经查验发行人截至本补充法律意见书出具日的工商登记资料、选举/任命董
事、监事和高级管理人员的董事会、监事会及股东（大）会会议文件，发行人董
事、监事和高级管理人员填写的调查表，独立董事任职资格文件，发行人董事、
监事和高级管理人员提供的个人无犯罪记录证明，发行人董事、监事和高级管理
人员及其变化情况如下：
        （一） 发行人董事、监事和高级管理人员的任职
        自《法律意见书》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人的董事、监事
和高级管理人员的任职变化情况如下：
        发行人设董事会，董事会由 9 名董事组成，其中新增 2 名董事，新增董事的
具体情况如下：
序号        姓名    职务                     选举/聘任程序
                      当选董事
               职工代表
               董事
                      股东会决议后生效
上海市锦天城律师事务所                        补充法律意见书（二）
于取消公司监事会、调整公司董事会人数并修订<深圳市恒运昌真空技术股份有
限公司章程>的议案》。公司不再设置监事会，监事会的职权由董事会审计委员
会行使。姚志毅先生、俞日明先生、丁鹏先生自 2025 年第 2 次临时股东会审议
通过取消监事会设置事项之日起不再担任监事职务。
  经查验，自《法律意见书》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人的高
级管理人员未发生变化。
  （二） 发行人的独立董事
  经查验，自《法律意见书》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人独立
董事未发生变化。
  （三） 发行人的核心技术人员
  经查验，自《法律意见书》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人核心
技术人员未发生变化。
十六、 发行人的税务
  （一） 发行人执行的税种、税率
  根据《审计报告》并经本所律师核查，补充事项期间，发行人及其控股子公
司执行的主要税种、税率未发生变化。
  （二） 发行人享受的税收优惠
  根据《纳税鉴证报告》《审计报告》，补充事项期间，发行人及其子公司享
受的税收优惠政策变化如下：
  公司于 2022 年取得证书编号为 GR202244202479 的高新技术企业证书，享
受高新技术企业所得税税收优惠政策，有效期为三年，2022-2024 年享受 15%的
企业所得税优惠税率。
上海市锦天城律师事务所                                补充法律意见书（二）
     根据《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠政策有关问题的公告》
（国家税务总局公告 2017 年第 24 号）文件的规定，企业的高新技术企业资格期
满当年，在通过重新认定前，其企业所得税暂按 15%的税率预缴。
     根据《审计报告》及发行人提供的资料，公司已于 2025 年 8 月提请高新技
术企业复审，预计可通过。公司 2025 年 1-6 月暂按 15%的税率计提和缴纳企业
所得税。
     根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税
费政策的公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 12 号）文件的规定，对小型
微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税政策，延续
执行至 2027 年 12 月 31 日。
     发行人子公司百世达、沈阳恒运昌、北京恒运昌享受上述优惠政策。
     （三） 发行人享受的财政补贴
     根据《非经常性损益鉴证报告》《审计报告》、发行人及其子公司享受财政
补贴的政策依据及支付凭证等文件，补充事项期间，发行人及其子公司收到的单
笔金额达到或超过 10 万元的财政补贴情况如下：
                    金额
 序号     项目名称        （万                  依据文件
                    元）
                             深圳市中小企业服务局《市中小企业服务局关于下
      重点小巨人补助资               达 2024 年中央中小企业发展专项资金新一轮第一
      金                      批重点“小巨人”企业奖补资金项目资助计划的通
                             知》
                             《项目中央经费拨付协议》、《项目第二期中央经
                             费拨付协议》、深圳市宝安区科技创新局《宝安区
      国家科技重大专项               2023 年度国家、省、市科技项目配套奖励拟立项项
      C 课题                   目公示》、深圳市科技创新委员会《关于下达 2023
                             年度深圳市国家和省科技计划配套项目资助计划
                             的通知》（深科技创新计字〔2024〕0304 号）
                             《项目中央经费拨付协议》、《项目第二期中央经
      国家科技重大专项
      B 课题
上海市锦天城律师事务所                                  补充法律意见书（二）
                      金额
 序号        项目名称       （万                  依据文件
                      元）
                               目公示》、深圳市科技创新委员会《关于下达 2023
                               年度深圳市国家和省科技计划配套项目资助计划
                               的通知》（深科技创新计字〔2024〕0303 号）
                               宝安亲清政企服务直达平台《宝安区科技创新局
      长奖励项目
      国家科技重大专项
      A 课题
                               深圳市科技创新委员会《关于下达科技计划资助项
      重 2021156 多模微
                               目的通知》（深科技创新计字〔2021〕0983 号）、
                               深圳市科技创新委员会《深圳市科技创新委员会关
      备关键技术研发
                               于 2021 年技术攻关面上项目拟资助项目的公示》
        合计            594.98   ——
     本所律师认为，发行人及其子公司享受的上述财政补贴合法、合规、真实、
有效。
     （四） 发行人的完税情况
     根据发行人及其子公司在补充事项期间的所得税纳税申报表、完税证明以及
有关税务主管机关出具的证明，发行人及其子公司在补充事项期间依法纳税，不
存在受到税务主管部门行政处罚的情形。
十七、 发行人的环境保护、产品质量、技术等标准
     （一） 发行人的环境保护
     经查验，补充事项期间，发行人持有的排污登记情况变化如下：
编号：91440300064958517E001W），有效期至 2030 年 3 月 23 日。
     经核查，发行人主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离
子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流
体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案。
上海市锦天城律师事务所                    补充法律意见书（二）
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），发行人所处
行业为“C3562 半导体器件专用设备制造”，不属于高危险、重污染行业。发行
人主营产品不属于《环境保护综合名录（2021 年版）》的“双高”（高污染、高
环境风险）产品。
  根据发行人的说明、发行人及其子公司的企业信用报告，并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”、发行人及其子公司所在地环保主
管部门网站等公开网站，发行人及其子公司补充事项期间未发生过环保事故，不
存在因违反环境保护方面的法律法规而受到行政处罚的情形。
  （二） 发行人的产品质量、技术标准
  根据发行人及其子公司的企业信用报告并经本所律师查询“国家企业信用信
息公示系统”“信用中国”、发行人及其子公司所在地市场监督管理局网站等公
开网站，发行人及其子公司补充事项期间不存在因违反产品质量和技术监督方面
的法律法规而受到行政处罚的情形
  （三） 发行人的安全生产
  根据发行人的说明、发行人及其子公司的企业信用报告，并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”、发行人及其子公司所在地安全监
督主管部门网站等公开网站，发行人及其子公司补充事项期间不存在因违反安全
生产方面的法律法规而受到行政处罚的情形。
十八、 发行人募集资金的运用
  根据发行人提供的资料并经本所律师查验，自《法律意见书》出具日至本补
充法律意见书出具日，发行人募集资金的运用情况不存在其他变化。
十九、 发行人业务发展目标
  经本所律师核查，发行人在本次发行上市的《招股说明书》中披露的业务发
展目标与发行人现有主营业务一致。补充事项期间，发行人的业务发展目标未发
生变更，发行人的业务发展目标与其主营业务一致，且符合国家法律、法规、规
章及规范性文件的规定，不存在潜在的法律风险。
上海市锦天城律师事务所                              补充法律意见书（二）
二十、 诉讼、仲裁或行政处罚
  （一） 发行人的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  经本所律师查验，补充事项期间，发行人及其子公司不存在尚未了结的或可
预见的重大诉讼、仲裁案件。
  （二） 持有发行人 5%以上股份的股东的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  经本所律师查验，补充事项期间，发行人持股 5%以上股东不存在新增的尚
未了结的或可预见的对发行人产生重大不利影响的诉讼、仲裁及行政处罚案件。
  （三） 发行人董事、监事、高级管理人员的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  经本所律师查验，补充事项期间，发行人的董事、监事、高级管理人员不存
在新增的尚未了结的或可预见的对发行人产生重大不利影响的诉讼、仲裁及行政
处罚案件。
二十一、 《招股说明书》法律风险的评价
  本所律师未参与《招股说明书》的编制，但已对《招股说明书》的整体内容，
特别是对发行人在《招股说明书》中引用本补充法律意见书的相关内容进行了审
慎审阅，本所律师认为，《招股说明书》所引用的本补充法律意见书的相关内容
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险。
二十二、 其他需要说明的事项
  （一） 发行人的劳动用工及社会保险
  经本所律师核查，补充事项期间，发行人及其子公司为员工缴纳社会保险和
住房公积金的具体情况如下：
                社保缴纳情况
    项目
                人数                         占比
上海市锦天城律师事务所                                   补充法律意见书（二）
  在职员工合计                          375                100.00%
   缴纳情况                           372                99.20%
   未缴纳情况                            3                 0.80%
                    公积金缴纳情况
     项目
                    人数                          占比
  在职员工合计                          375                100.00%
   缴纳情况                           372                99.20%
   未缴纳情况                            3                 0.80%
注：2025 年 6 月 30 日，发行人及其子公司未缴纳社保的 3 名员工中，2 人为当月新入职员
工，当月社保已由前任职单位缴纳；1 人为退休返聘人员，无需缴纳社保。2025 年 6 月 30
日，发行人及其子公司未缴纳公积金的 3 名员工中，2 人为当月新入职员工，其入职晚于当
月公积金缴纳时间，当月无法缴纳；1 人为退休返聘人员，无需缴纳公积金。
  经查验，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人未及时为部分员工缴纳社会保险、
住房公积金的原因为：
  （1）个别员工入职晚于当月住房公积金缴纳时间，当月无法缴纳，发行人
及其子公司已在下月及时为其缴纳住房公积金；
  （2）个别新入职员工当月在前任职单位已缴纳社会保险，发行人及其子公
司已在下月为其缴纳社会保险；
  （3）存在个别退休返聘人员，无需根据《中华人民共和国劳动法》等法律
法规缴纳社会保险和住房公积金。
  针对发行人在本次发行上市前的“五险一金”缴纳事宜，公司控股股东、实
际控制人出具兜底承诺，保证发行人不因此遭受损失。
  根据发行人及其子公司的企业信用报告，发行人及其子公司报告期内不存在
违反劳动及社会保险、住房公积金相关法律而受到行政处罚的情形。
  综上所述，发行人已与员工签订了劳动合同，劳动合同的内容符合法律法规
的规定。发行人报告期内未为少量员工缴存社会保险、住房公积金具有合理原因，
上海市锦天城律师事务所                   补充法律意见书（二）
不构成重大违法行为，亦未受到人力资源和社会保障部门或住房公积金管理中
心的行政处罚，实际控制人已出具相关承诺，发行人及其子公司所在地主管部门
已开具相关证明，前述事项不会构成本次发行上市的实质性障碍。
  （二） 关于本次发行上市的相关承诺
  根据发行人提供的资料及说明并经本所律师核查，自《法律意见书》出具日
至本补充法律意见书出具日，发行人新任董事俞日明、姚志毅已根据监管机构要
求作出《关于未能履行公开承诺事项的约束措施》《关于依法承担赔偿责任的承
诺函》《关于填补被摊薄即期回报的承诺函》《关于稳定股价的承诺函》《关于
股份锁定及减持的承诺函》《关于规范和减少关联交易的承诺函》等承诺。
  除此之外，发行人及相关责任主体所作出的相关承诺及承诺约束措施未发生
变化，仍然有效，符合现行法律法规和中国证监会、上交所的相关规定。
  （三） 《自查表》专项核查
  经本所律师核查，补充披露期间，《上海证券交易所发行上市审核业务指南
第 4 号——常见问题的信息披露和核查要求自查表（2025 年 5 月修订）》（以
下简称“《自查表》”）中有关法律问题核查的变化情况如下：
  经查验，本所律师认为，补充事项期间，发行人研发人员聘用形式的计算口
径与《招股说明书》披露的员工人数口径一致，不存在将未签订劳动合同的人员
认定为研发人员的情形。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
上海市锦天城律师事务所                   补充法律意见书（二）
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，补充事项期间，《律师工作报告》披露的基本情况及所述的事实情
况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，发行人对涉及国家秘密及商业秘密的相关信息豁免披露以及替代披
露方式符合相关规定，不影响投资者决策判断、不存在泄密风险，发行人已按要
求提交信息豁免披露的申请文件，本所律师已出具专项核查报告。
  发行人股东信息披露更新的情况详见《上海市锦天城律师事务所关于深圳市
恒运昌真空技术股份有限公司股东信息披露专项核查报告》《上海市锦天城律师
事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司证监会系统离职人员入股的专
项说明》。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
上海市锦天城律师事务所                    补充法律意见书（二）
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，发行人及其子公司、控股股东、实
际控制人、董事、原监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人
的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁案件或行政处罚。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  （1） 核查情况
  发行人关联方和关联交易情况详见本补充法律意见书正文“九、关联交易及
同业竞争”。
上海市锦天城律师事务所                    补充法律意见书（二）
  （2） 核查结论
  经查验，发行人已按照《公司法》《企业会计准则》和中国证监会、上交所
的相关规定认定并完整披露关联方、关联关系和关联交易；并已按照《公开发行
证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》《监管规则适用
指引——发行类第 4 号》第十一条的要求进行信息披露。
  发行人关联交易具有必要性、合理性和公允性，且均已履行关联交易决策程
序，关联交易不会影响发行人的独立性、不会对发行人产生重大不利影响。
  （1） 核查情况
  发行人董事、高级管理人员、核心技术人员变化情况详见本补充法律意见书
正文“十五、发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化”。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人最近两年内发行人董事、高级管理人员及核心技术人员均没
有发生重大不利变化。
  （1） 核查情况
  发行人土地使用权更新的情况详见本补充法律意见书正文“十、发行人的主
要财产”；发行人募投用地更新的情况详见本补充法律意见书正文“十八、发行
人募集资金的运用”。
  （2） 核查结论
  经查验，补充事项期间，发行人存在租赁物业未取得房屋产权证、未办理租
赁备案情况，但不影响发行人在预计期限内持续使用该等物业，不影响相关租赁
合同的效力，该等事项对发行人持续经营不构成重大影响。募投项目场地已取得
产权证明或签订意向性购置协议，预计募投用地不存在无法落实的风险。
上海市锦天城律师事务所                    补充法律意见书（二）
  （1） 核查情况
  发行人环保更新的情况详见本补充法律意见书正文“十七、发行人的环境保
护、产品质量、技术等标准”之“（一）发行人的环境保护”。
  （2） 核查结论
  经查验，补充事项期间，发行人符合国家和地方环保要求，已建项目和已经
开工的在建项目已履行环评手续，公司报告期内未发生环保事故或重大群体性的
环保事件。
  截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况及所述的
事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  （1） 核查情况
  发行人社保、公积金缴纳更新的情况详见本补充法律意见书正文“二十二、
其他需要说明的事项”之“（一）发行人的劳动用工及社会保险”。
  （2） 核查结论
  经查验，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人未为少量员工缴存社会保险、住房
公积金具有合理原因，不构成重大违法行为，亦未受到人力资源和社会保障部门
或住房公积金管理中心的行政处罚，实际控制人已出具相关承诺，不会构成本次
发行上市的实质性障碍。
    《自查表》2-23——公众公司、H 股公司或境外分拆、退市公司申请 IPO
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  根据发行人提供的资料及说明并经本所律师核查，自《法律意见书》出具日
至本补充法律意见书出具日，发行人新任董事俞日明、姚志毅已根据监管机构要
上海市锦天城律师事务所                                            补充法律意见书（二）
求作出《关于未能履行公开承诺事项的约束措施》《关于依法承担赔偿责任的承
诺函》《关于填补被摊薄即期回报的承诺函》《关于稳定股价的承诺函》《关于
股份锁定及减持的承诺函》《关于规范和减少关联交易的承诺函》等承诺。
    除此之外，发行人及相关责任主体所作出的相关承诺及承诺约束措施未发生
变化，仍然有效，符合现行法律法规和中国证监会、上交所的相关规定。
    经查验，补充事项期间，发行人存在与其他第三方合作研发的情况，相关内
容已在《招股说明书》“第五节 业务与技术”之“八、公司核心技术与技术研
发情况”之“（四）合作研发情况”披露。
    截至报告期末，公司已授权专利中存在 1 项与他人共有专利，不存在授权许
可的情形，不会导致公司主营业务对上述合作研发存在重大依赖。
    （1） 核查情况
    经查验，补充事项期间，发行人存在 1 项与他人共有专利情况，具体情况如
下：
序           专利                 专利                      专利   取得   他项
     专利名称           专利权人                 权利期限
号           号                  状态                      类别   方式   权利
     一种阻抗           恒运昌、北方
     匹配器及           集成电路技术              2024-07-25 至   实用   原始
     等离子体           创新中心（北               2034-07-24    新型   取得
     产生装置           京）有限公司
    经查验，发行人于 2024 年 3 月 13 日与北方集成电路技术创新中心（北京）
有限公司签署了《项目合作开发协议》，《项目合作开发协议》关于知识产权归
属、共有知识产权使用、共有专利的部分约定如下：
果、知识产权及产品由双方共同拥有。
许可、质押、作价入股或与第三方合作使用。
上海市锦天城律师事务所                           补充法律意见书（二）
实施或使用共有专利而衍生的收益，由甲方独立享有；由乙方单独实施或使用共
有专利而衍生的收益，由乙方独立享有。皆不视为甲、乙双方进行利益分配的共
同收益。
  上述专利的共有人为北方集成电路技术创新中心（北京）有限公司，其基本
信息如下：
企业名称         北方集成电路技术创新中心（北京）有限公司
统一社会信用代码     91110302MA017TPY2A
住所           北京市北京经济技术开发区核心区 34M3、42M2、34M4 地块
法定代表人        张昕
注册资本         20,000 万元
公司类型         有限责任公司（外商投资、非独资）
             与集成电路、半导体技术有关的开发、设计服务、技术服务、技术
             转让、技术咨询；半导体（硅片及各类化合物半导体）集成电路芯
             片的制造、针测及测试、光掩膜制造、测试封装；销售自产产品；
             货物进出口；机械设备租赁。（市场主体依法自主选择经营项目，
经营范围
             开展经营活动；该企业 2019 年 12 月 24 日前为内资企业，于 2019
             年 12 月 24 日变更为外商投资企业；依法须经批准的项目，经相
             关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市
             产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
成立日期         2017 年 9 月 25 日
  （2） 核查结论
  经查验，截至报告期末，发行人与他人共有专利合计 1 项。上述专利技术未
产生产品收入，非发行人核心专利，对发行人的重要性程度较低。上述共有专利
不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，不存在收益分成等约定。上述专利共有情形不会
对发行人持续经营存在重大不利影响，不涉及控股股东、实际控制人或其控制的
其他企业，不会对发行人的独立性产生重大影响。
  （1） 核查情况
  发行人及其合并报表范围各级子公司从事生产经营活动所必需的行政许可、
备案、注册或者认证等更新的情况详见本补充法律意见书正文“八、发行人的业
上海市锦天城律师事务所                  补充法律意见书（二）
务”之“（五）发行人取得的生产经营资质证书”。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人从事相关生产经营活动，已取得从事生产经营活动所必需的
行政许可、备案、注册或者认证；补充事项期间内不存在未取得资格即开展经营
的情况；发行人的产品质量符合相关强制性标准、行业标准及其他规定要求；关
于产品质量检测的内部控制制度有效，补充事项期间内，发行人不存在因产品质
量问题导致的事故、纠纷、召回或涉及诉讼、行政处罚。
  经查验，截至报告期末，《律师工作报告》披露的基本情况及所述的事实情
况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，补充事项期间内，发行人不存在注销或转让重要关联方的情形。
  经查验，补充事项期间内，发行人及相关机构、人员不存在《上海证券交易
所股票发行上市审核规则》第十四条（二）所列相关情形。
  （1） 核查情况
  发行人的税收优惠更新的情况详见本补充法律意见书正文“十六、发行人的
税务”之“（二）发行人享受的税收优惠”。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人目前尚不存在税收优惠即将到期且预计无法续期的实质风险，
税收优惠具有可持续性；发行人税收优惠的列报符合《公开发行证券的公司信息
披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》的规定。
  经查验，发行人已于《招股说明书》“第五节 业务与技术”之“四、公司
上海市锦天城律师事务所                  补充法律意见书（二）
销售情况和主要客户”之“（二）主要客户情况”披露报告期各期的主要客户相
关情况。本所律师认为，报告期各期前五大客户与公司及其控股股东、实际控制
人、董事、原监事、高级管理人员之间不存在关联关系；报告期内发行人前五名
客户的变化情况具有合理性；发行人报告期内主要客户存在的特殊情形原因合理；
报告期内，不存在主要客户为公司前员工，业务高度依赖公司等情形。
  经查验，发行人已于《招股说明书》“第五节 业务与技术”之“五、公司
原材料采购和主要供应商情况”之“（二）主要供应商情况”披露相关内容。
  本所律师认为：
原监事、高级管理人员之间不存在关联关系；
供应稳定，重要原材料采购不存在对个别供应商的重大依赖；
商、名称相似、工商登记资料异常、注册地址相近、市场主体登记电话及邮箱相
同、成立时间较短、采购规模和供应商生产能力及行业地位不匹配的情形；前五
大供应商中，深圳诚远通电子有限公司和大南贸易（昆山）有限公司存在注册资
本及人员数量较小的情形，主要原因系前述二者均为贸易类供应商，故公司注册
资本、人员数量等相比生产类供应商较小，具有合理性；
或供应商不具备相关资质文件或者资质文件过期（如所在行业有特殊要求）等特
殊情形。
  经查验，补充事项期间内，发行人存在将少量保洁、保安等活动交由专门劳
务外包公司实施的情况，劳务外包公司为独立经营的实体，具备必要的专业资质，
业务实施及人员管理符合相关法律法规规定，发行人与其发生业务交易不存在重
大风险，劳务公司的经营合法合规。
上海市锦天城律师事务所                     补充法律意见书（二）
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
  经查验，截至本补充法律意见书出具日，《律师工作报告》披露的基本情况
及所述的事实情况与本所律师的核查意见未发生变化。
二十三、 本次发行上市的结论性意见
  综上所述，本所律师认为，发行人为依法设立并有效存续的股份有限公司，
发行人符合《证券法》《公司法》《注册管理办法》《科创板上市规则》等有关
法律、法规、规章和规范性文件中有关公司首次公开发行股票并在科创板上市的
上海市锦天城律师事务所                    补充法律意见书（二）
条件；发行人《招股说明书》中所引用的本补充法律意见书的内容适当；发行人
本次发行上市已经取得现阶段必要的内部批准和授权，尚需取得上交所的审核同
意，并报经中国证监会履行发行注册程序。
  本补充法律意见书正本三份，无副本，经本所负责人、本所经办律师签字并
加盖本所公章后生效。
              （本页以下无正文，为签署页）
上海市锦天城律师事务所              补充法律意见书（二）
            上海市锦天城律师事务所
  关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
     首次公开发行股票并在科创板上市的
                  律师工作报告
地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 层
电话：021-20511000     传真：021-20511999
邮编：200120
                                                           目          录
    十五、            发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化... 120
           上海市锦天城律师事务所
      关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
       首次公开发行股票并在科创板上市的
              律师工作报告
致：深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
  上海市锦天城律师事务所（以下简称“本所”）接受深圳市恒运昌真空技术
股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”或“恒运昌”）的委托，并根据
发行人与本所签署的《专项法律顾问合同》，担任发行人申请首次公开发行股票
并在科创板上市（以下简称“本次发行上市”
                   ）的特聘专项法律顾问。
  本所根据《中华人民共和国证券法》
                 （以下简称“《证券法》”）、
                              《中华人民共
和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（以
下简称“
   《注册管理办法》”）及《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年
      （以下简称“《科创板上市规则》”
                     ）等有关法律、法规、规章和规范性
文件的规定，就本次发行上市所涉有关事宜出具本律师工作报告。
                声明事项
  一、本所及本所经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管
理办法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》《公开发行证券公司信息
披露的编报规则第 12 号—公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》
                                 《监管规
则适用指引——法律类第 2 号：律师事务所从事首次公开发行股票并上市法律业
务执业细则》等法律、法规、规章和规范性文件的规定及本律师工作报告出具日
以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信
用原则，进行了充分的核查验证，保证本律师工作报告所认定的事实真实、准确、
完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并承担相应法律责任。
  二、本所及本所经办律师仅就与发行人本次发行上市有关法律问题发表意见，
而不对有关会计、审计、资产评估、内部控制、盈利预测等专业事项发表意见。
在本律师工作报告和为本次发行出具的法律意见书中对有关会计报告、审计报告、
资产评估报告和内部控制报告中某些数据和结论的引述，并不意味着本所对这些
数据和结论的真实性及准确性做出任何明示或默示保证。
  三、本律师工作报告中，本所及本所经办律师认定某些事件是否合法有效是
以该等事件所发生时应当适用的法律、法规、规章及规范性文件为依据。
  四、本律师工作报告的出具已经得到发行人如下保证：
  （一）发行人已经提供了本所为出具本律师工作报告所要求发行人提供的原
始书面材料、副本材料、复印材料、确认函或证明。
  （二）发行人提供给本所的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，并无
隐瞒、虚假和重大遗漏之处，文件材料为副本或复印件的，其与原件一致和相符。
  五、对于本律师工作报告至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所
依据有关政府主管部门、发行人或其他有关单位等出具的证明文件出具法律意见。
  六、本所同意将本律师工作报告和《法律意见书》作为发行人本次发行上市
所必备的法律文件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
  七、本所同意发行人部分或全部在《招股说明书》中自行引用或按中国证券
监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）和上海证券交易所（以下简称“上
交所”）审核要求引用本律师工作报告内容，但发行人作上述引用时，不得因引
用而导致法律上的歧义或曲解。
  八、本律师工作报告仅供发行人为本次发行上市之目的使用，非经本所书面
同意，不得用作任何其他目的。
  基于上述，本所及本所经办律师根据有关法律、法规、规章、规范性文件的
规定和中国证监会及上交所的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规
范和勤勉尽责精神，出具本律师工作报告。
                        引         言
一、律师事务所简介
  上海市锦天城律师事务所于 1999 年 4 月设立，注册地为上海市浦东新区银
城中路 501 号上海中心大厦 11、12 层，已在北京、杭州、深圳、苏州、南京、
成都、重庆、太原、青岛、厦门、天津、济南、合肥、郑州、福州、南昌、西安、
广州、长春、武汉、乌鲁木齐、海口、长沙、昆明、哈尔滨及中国香港、英国伦
敦、美国西雅图、新加坡和日本东京等地开设办公室，并与香港史蒂文生黄律师
事务所联营，与国际律师事务所鸿鹄（Bird & Bird LLP）建立战略合作关系。
  本所主要提供直接投资、证券期货、金融银行、公司并购重组、知识产权及
技术转让、房地产、税收及劳动关系相关的诉讼及非诉讼业务，具有中国司法部、
上海市司法局等政府机关颁发的专业资质证书，是一家能够为广大客户提供全方
位法律服务的综合性律师事务所。
  本所的服务宗旨：优质、高效、诚信、敬业。通过汇集法律行业的顶尖人才，
本所能够在瞬息万变的商业环境中为境内外客户制定高水平的法律解决方案并
提供高效率的法律服务。成立以来，本所多次被司法部、地方司法局、律师协会
以及国际知名法律媒体和权威评级机构列为中国最顶尖的法律服务提供者之一。
二、签字律师简介
  为发行人本次发行上市项目，本所指派柯燕军律师、何子彬律师、彭雪珍律
师作为签字律师，为发行人提供相关的法律服务。签字律师的基本情况如下：
  本所执业律师，执业领域为企业上市、并购、重组等方面法律业务。
  联系电话：0755-82816616；电子邮件：keyanjun@allbrightlaw.com
  地址：广东省深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 1 号楼 22 层
  本所执业律师，执业领域为企业上市、并购、重组等方面法律业务。
  联系电话：0755-82816616；电子邮件：hezibin@allbrightlaw.com
  地址：广东省深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 1 号楼 22 层
  本所执业律师，执业领域为企业上市、并购、重组等方面法律业务。
  联系电话：0755-82816616；电子邮件：pengxuezhen@allbrightlaw.com
  地址：广东省深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 1 号楼 22 层
三、律师工作报告、法律意见书的制作过程
  为做好本次发行上市的律师服务，2023 年 9 月本所指派经办律师到发行人
所在地驻场工作。根据《公司法》
              《证券法》
                  《注册管理办法》及其他法律、法规、
规章和规范性文件的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责
精神，本所律师对发行人与本次发行上市有关方面的文件和事实进行了核查和验
证，并在此基础上制作法律意见书和本律师工作报告。本所律师上述工作过程包
括：
绍律师在本次发行上市工作中的地位、作用、工作内容和步骤，并要求发行人指
派专门人员配合本所律师工作。
编制了查验计划，并按计划对发行人本次发行上市所涉及有关方面的事实进行全
面查验，充分了解发行人的法律情况及其面临的法律风险和问题，就发行人是否
符合《公司法》《证券法》等法律、法规、规章和规范性文件规定的本次发行上
市条件作出分析、判断。在这一阶段中，与保荐人及其他中介机构共同就工作中
发现的问题，以及发行人主动提出的问题进行了充分的研究和论证，依法提出处
置和规范方案，协助发行人予以解决。
  在查验过程中，本所律师主要采用了当面访谈、实地调查、书面审查、查询、
计算、复核等多种查验验证方法，以全面、充分地了解发行人存在的各项法律事
实。就一些至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所律师向有关政府主
管部门、发行人的主要股东、其他有关单位或有关人士进行了查证，并要求发行
人及有关当事方出具了情况说明、声明、证明文件。
  对于从国家机关、具有管理公共事务职能的组织、会计师事务所、资产评估
机构、资信评级机构、公证机构等公共机构直接取得的报告、意见、文件等文书，
本所律师履行了《律师事务所从事证券法律业务管理办法》第十五条要求的相关
注意义务，并将上述文书作为出具法律意见的依据。
真实性、合法性、有效性的核查、验证等工作，本所律师制作了工作底稿，作为
制作《法律意见书》及本律师工作报告的基础，并在认真审慎阅读的基础上于
后，本所律师又提交发行人征询意见并对《法律意见书》及律师工作报告中可能
存在的遗漏和表述错误进行补充和修改，经进一步核对有关文件，在对原文本作
进一步补充和完善后，本所律师确定了本律师工作报告及《法律意见书》的最后
内容，并审慎阅读了本次发行方案所涉各项文件引用《法律意见书》及本律师工
作报告的内容。经本所风控部及证券业务内核委员会审核通过后，本所律师向发
行人正式提交了《法律意见书》和本律师工作报告。
  截至本律师工作报告出具日，本所指派经办律师在发行人所在地开展相关工
作，累计工作时间 3,500 小时以上。
                      释         义
     本律师工作报告中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有下述含义：
恒运昌、发行人、公
            指   深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
司
                公司本次申请在境内首次公开发行不超过 1,693.0559 万股人民
本次发行上市      指
                币普通股（A 股）并在上交所科创板上市的行为
                获准在境内证券交易所发行上市、以人民币认购和进行交易的
A股          指
                普通股股票，每股面值人民币 1.00 元
恒运昌有限       指   深圳市恒运昌真空技术有限公司，系发行人前身
实际控制人       指   乐卫平
控股股东、恒运昌投
            指   深圳市恒运昌投资有限公司，系发行人股东
资
投资中心        指   深圳市恒运昌投资中心（有限合伙）
                               ，系发行人股东
投资发展中心      指   深圳市恒运昌投资发展中心（有限合伙），系发行人股东
                国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙），
国投创业        指
                系发行人股东
                江苏瑞芯通宁半导体产业投资基金合伙企业（有限合伙），系
瑞芯基金        指
                发行人股东
拓荆科技        指   拓荆科技股份有限公司，系发行人股东
                青岛鼎量粤恒创业投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人
青岛鼎量        指
                股东
上杭景行        指   上杭景行创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
上海岩泉        指   上海岩泉科技有限公司，系发行人股东
                上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业（有限合伙），
上海国策        指
                系发行人股东
北京光电        指   北京光电融合产业投资基金（有限合伙），系发行人股东
君海荣芯        指   江苏疌泉君海荣芯投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
                上海道禾丰源私募投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人
上海道禾        指
                股东
中证投资        指   中信证券投资有限公司，系发行人股东
                中电科核心技术研发股权投资基金（北京）合伙企业（有限合
中电科         指
                伙），系发行人股东
                湖南高创鑫阳创业投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人
湖南高创        指
                股东
               深圳市鹏远基石私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），系
鹏远基石       指
               发行人股东
扬州乾益       指   扬州乾益投资合伙企业（有限合伙）
                              ，系发行人股东
上海浦宸       指   上海浦宸私募投资基金合伙企业（有限合伙），系发行人股东
嘉兴小橡       指   嘉兴小橡股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
嘉兴恒祥       指   嘉兴恒祥创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
百世达        指   深圳市百世达半导体设备有限公司，系发行人子公司
沈阳恒运昌      指   恒运昌真空技术（沈阳）有限公司，系发行人子公司
北京恒运昌      指   恒运昌京昇半导体科技（北京）有限公司，系发行人子公司
香港克瑞斯      指   克瑞斯新能源技术（香港）有限公司
深瑞通        指   深圳市深瑞通贸易有限公司
深圳克瑞斯      指   深圳市克瑞斯新能源技术有限公司
恒达富源       指   深圳市恒达富源企业管理合伙企业（有限合伙）
《发起人协议》    指   《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司发起人协议》
《公司章程》     指   现行有效的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程》
               发行人于 2024 年 7 月 31 日召开的 2024 年第 2 次临时股东大
《公司章程（草案）》 指   会审议通过的、将于本次发行上市后生效适用的《深圳市恒运
               昌真空技术股份有限公司章程（草案）》
               《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份
律师工作报告     指
               有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的律师工作报告》
               《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份
《法律意见书》    指
               有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的法律意见书》
               《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司首次公开发行股票并
《招股说明书》    指
               在科创板上市招股说明书（申报稿）
                              》
               天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-10
《审计报告》     指
               号《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司审计报告》
《内部控制审计报       天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-11
           指
告》             号《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司内部控制审计报告》
               天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-13
《非经常性损益报
           指   号《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司最近三年非经常
告》
               性损益的鉴证报告》
               天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审[2025]3-14
《纳税鉴证报告》   指   号《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司最近三年主要税
               种纳税情况的鉴证报告》
《公司法》      指   《中华人民共和国公司法》（2023 修订）
《证券法》      指   《中华人民共和国证券法》（2019 修订）
《注册管理办法》   指   《首次公开发行股票注册管理办法》
《科创板上市规则》 指    《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）
                                             》
《证券投资基金法》 指    《中华人民共和国证券投资基金法（2015 修正）
                                      》
               《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——
《招股书准则》    指
               招股说明书》
中国证监会      指   中国证券监督管理委员会
上交所        指   上海证券交易所
深圳市监局      指   深圳市市场监督管理局
保荐人、主承销商   指   中信证券股份有限公司
天健         指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
本所         指   上海市锦天城律师事务所
报告期        指   2022 年度、2023 年度及 2024 年度
报告期初       指   2022 年 1 月 1 日
报告期末       指   2024 年 12 月 31 日
报告期各期末     指   2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日
               本所出具本律师工作报告时中国境内现行有效的法律、行政法
中国法律       指   规、部门规章、地方性法规等国家立法机关、行政机关或司法
               机关颁布的具有法律约束力及/或强制执行效力的规范性文件
元、万元       指   人民币元、人民币万元
注：除特别说明外，本律师工作报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差
异，这些差异是由四舍五入造成的。
                          正         文
一、本次发行上市的批准和授权
   （一） 本次公开发行股票并上市的董事会及股东（大）会
   发行人分别于 2024 年 7 月 15 日、2024 年 10 月 29 日、2025 年 2 月 28 日召
开第一届董事会第四次会议、第一届董事会第五次会议和第一届董事会第六次会
议，审议通过了《关于公司符合首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在上
海证券交易所科创板上市条件的议案》
                《关于公司首次公开发行人民币普通股（A
股）股票并在科创板上市的议案》
              《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）
股票并在科创板上市前滚存未分配利润分配方案的议案》《关于公司首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票募集资金投资项目及其可行性研究报告的议案》
                                  《关
于提请股东大会授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并
在科创板上市有关具体事宜的议案》等与本次发行上市有关的议案，并于 2024
年 7 月 31 日、2024 年 11 月 13 日、2025 年 3 月 15 日召开 2024 年第 2 次临时股
东大会、2024 年第 3 次临时股东大会、2025 年第 1 次临时股东会，审议批准了
上述议案。
   上述议案审议批准后，本次发行方案如下：
人民币普通股不超过 1,693.0559 万股（不含采用超额配售选择权发行的股票数
量），若公司股本在发行前因送股、资本公积转增股本等事项而发生变动的，则
本次发行股票的发行数量将进行相应的调整。公司发行全部为新股发行，原股东
不公开发售股份。本次发行可以采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行
股票数量不超过首次公开发行股票数量的 15%。
海证券交易所股票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场投资
者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与者除外。
合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托
凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。
对象进行询价的方式确定股票发行价格，或根据中国证监会、上交所认可的其他
方式确定本次发行价格。
集资金按照项目的轻重缓急程度依次用于以下具体项目，具体情况如下：
                                                          单位：万元
序号            募集资金使用项目                  项目投资总额        拟投资募集资金金额
      半导体与真空装备核心零部件智能化生产
      运营基地项目
                合计                       159,916.13       155,000.00
     上 述 项 目 投 资 总 额 为 159,916.13 万 元 ， 拟 使 用 募 集 资 金 投 入 金 额 为
司将根据项目实际进度自筹资金先期投入，募集资金到位后置换已预先投入的自
筹资金。募集资金到位后，若本次发行上市实际募集资金净额低于拟投入募集资
金金额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最
终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不
足部分由公司以自有资金或通过银行贷款等融资方式解决。若募集资金超过预计
资金使用需求的，公司将根据国家法律、法规、中国证监会和交易所等有关规定，
履行相应法定程序，对募集资金进行合理使用。
月内有效。
费、发行手续费及其他费用由公司承担。
板上市有关具体事宜，具体包括：
  （1）授权董事会根据中国法律、法规、规范性文件的规定，在股东大会关
于本次发行的决议范围内，并结合具体市场及公司实际情况，制定和实施本次发
行并上市的具体方案，包括但不限于发行时间、发行数量、询价区间、发行价格、
具体申购办法，以及与发行定价方式有关的其他事项。
  （2）在股东大会通过的范围内对募集资金投资项目及其投资金额、实施进
度等进行调整。
  （3）制作并申报本次发行上市的申请材料，并根据中国证监会、证券交易
所的要求对相关申请文件进行适当的修订、调整。
  （4）根据国家法律法规和有关政府部门要求，全权办理发行人本次发行并
上市的相关工作，包括聘请保荐机构、承销机构等中介机构，代表公司签署所有
必须的法律文件，签署本次发行上市募集资金投资项目运作过程中的重大合同，
以及其他有关本次发行上市所涉及的协议，确认和支付与本次发行股票并上市相
关的各项费用。
  （5）根据本次发行的实施结果等实际情况，及法律、法规、规范性文件或
中国证监会、上交所及上市地有关部门和监管机构的要求，对本次董事会审议及
经股东大会批准的《公司章程》（包括但不限于有关发行核准、注册资本、股权
结构等条款）等制度性文件进行相应修改完善，并报工商登记机关备案。
  （6）本次发行授权行为有效期限为 24 个月，自该议案经股东大会通过之日
起计算。
  经查验，发行人 2024 年第 2 次临时股东大会会议、2024 年第 3 次临时股东
大会会议、2025 年第 1 次临时股东会会议的召集、召开方式、与会股东资格、表
决方式及决议内容，符合《证券法》
               《公司法》
                   《注册管理办法》等有关法律、法
规、规章和规范性文件以及《公司章程》的规定；股东大会授权董事会办理有关
本次发行上市事宜，上述授权范围及程序合法、有效。
  综上所述，本所律师认为，发行人股东（大）会已依法定程序作出批准发行
人本次发行上市的决议，决议内容合法、有效，发行人股东（大）会授权董事会
办理本次发行上市有关事宜的授权范围，程序合法、有效。
  （二） 本次发行上市尚需取得的批准和授权
  根据《公司法》
        《证券法》
            《注册管理办法》等有关法律、法规、规章及规范
性文件的规定，发行人本次发行上市尚需经上交所审核通过并获中国证监会同意
注册。
二、发行人本次发行上市的主体资格
  （一） 发行人的基本情况
  经查验，发行人的基本情况如下：
企业名称       深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
统一社会信用代码   91440300064958517E
           深圳市宝安区西乡街道铁岗社区桃花源智创小镇功能配套区 B 栋
住所
法定代表人      乐卫平
注册资本       5,077.1129 万元
实收资本       5,077.1129 万元
企业类型       其他股份有限公司（非上市）
           一般经营项目是：半导体器件专用设备制造；电子专用设备制造；
           机械电气设备制造；货物进出口；半导体器件专用设备销售；电子
           专用设备销售；机械电气设备销售；泵及真空设备销售；工业自动
经营范围       控制系统装置销售；电力电子元器件销售；电子测量仪器销售；成
           品油批发（不含危险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技
           术交流、技术转让、技术推广；技术进出口；机械零件、零部件销
           售；实验分析仪器销售；气体、液体分离及纯净设备销售；密封件
          销售；阀门和旋塞销售；仪器仪表销售；电子元器件零售；仪器仪
          表修理；通用设备修理；专用设备修理；泵及真空设备制造；工业
          自动控制系统装置制造；通用零部件制造；输配电及控制设备制造；
          实验分析仪器制造；气体、液体分离及纯净设备制造；电力电子元
          器件制造；仪器仪表制造；电子测量仪器制造。（除依法须经批准的
          项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可经营项目是：无。
成立日期      2013 年 3 月 19 日
营业期限      2013 年 3 月 19 日至无固定期限
登记机关      深圳市监局
  （二） 发行人为依法设立且合法存续的股份有限公司
  经查验发行人工商登记资料，发行人系采用发起设立方式，由恒运昌有限整
体变更设立的股份有限公司，发行人设立的程序、资格、条件、方式等符合当时
法律法规的规定。根据法律、法规、规范性文件及《公司章程》、《营业执照》、
发行人的说明及有关主管部门出具的证明文件，截至本律师工作报告出具日，发
行人不存在依据法律、法规、规章及规范性文件和《公司章程》需要终止的情形。
  （三） 发行人持续经营时间已超过三年
  经查验发行人工商登记资料，发行人系由恒运昌有限按原账面净资产值折股
整体变更设立的股份有限公司，其持续经营时间可以从恒运昌有限设立之日起计
算。发行人前身恒运昌有限于 2013 年 3 月 19 日设立，其持续经营时间在三年以
上，符合《注册管理办法》第十条的规定。
  综上所述，本所律师认为，发行人为依法设立、有效存续且持续经营时间三
年以上的股份有限公司。发行人不存在根据法律、法规、规范性文件及《公司章
程》的规定需要终止经营的情形，符合《公司法》
                     《证券法》
                         《注册管理办法》等
法律、法规、规章及规范性文件的规定，具备本次发行上市的主体资格。
三、发行人本次发行上市的实质条件
  经逐条对照《公司法》《证券法》《注册管理办法》《科创板上市规则》等法
律、法规、规章及规范性文件的规定，本所律师认为，发行人本次发行上市符合
相关法律、法规、规章及规范性文件规定的下列条件：
  （一） 发行人本次发行上市符合《公司法》及《证券法》规定的相关条件
承销协议，符合《公司法》第一百五十五条、
                   《证券法》第二十六条第一款及《证
券法》第十条第一款的规定。
发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》及《招股说明书》，发
行人本次拟向社会公众公开发行的股份为同一类别的股份，均为人民币普通股股
票，每股面值为 1.00 元，每股发行价格将超过票面金额；每股发行条件和价格相
同，同类别的每一股份具有同等权利，符合《公司法》第一百四十三条、第一百
四十八条的规定。
发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议案》，发行人股东大会已就
本次拟向社会公众公开发行股票的种类、数量、价格、发行对象等作出决议，符
合《公司法》第一百五十一条的规定。
有关公司治理制度，并经本所律师对发行人董事、监事、高级管理人员进行访谈
确认，发行人已按照《证券法》《公司法》等法律、法规、规章和规范性文件的
要求设立股东会、董事会、监事会等组织机构，发行人具备健全且运行良好的组
织机构，符合《证券法》第十二条第一款第（一）项的规定。
供应商，对发行人实际控制人及高级管理人员访谈确认，发行人具有持续经营能
力，符合《证券法》第十二条第一款第（二）项的规定。
出具无保留意见审计报告，符合《证券法》第十二条第一款第（三）项的规定。
主管部门出具的证明文件、公安机关出具的无犯罪记录证明并经本所律师查询中
国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、国家企业信用信息公示系统、
信用中国等公示信息，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、
贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，符合《证
券法》第十二条第一款第（四）项的规定。
  （二） 发行人本次发行上市符合《注册管理办法》规定的相关条件
  经查验，发行人符合《注册管理办法》关于本次发行上市的如下实质条件：
  根据发行人出具的《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司符合科创板定
位要求的专项说明》及保荐人出具的《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌
真空技术股份有限公司符合科创板定位要求的专项核查意见》，发行人的主营业
务为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、
各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的
核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案，符合科创板定位
要求，符合《注册管理办法》第三条的规定。
  （1）组织机构健全，持续经营三年以上
  如本律师工作报告正文之“二、发行人本次发行上市的主体资格”部分所述，
发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。根据《公司章程》，发
行人设立了股东（大）会、董事会、监事会和经营管理层等组织机构，发行人具
备健全且运行良好的组织机构，相关机构和人员能够依法履行职责，具备本次发
行上市的主体资格，符合《注册管理办法》第十条的规定。
  （2）会计基础工作规范，内控制度健全有效
  根据天健就发行人最近三年财务会计报告出具的无保留意见的《审计报告》、
发行人的说明，并经本所律师访谈发行人董事长、财务总监，基于本所律师作为
非财务专业人员的理解和判断，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披
露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了
发行人的财务状况、经营成果和现金流量，符合《注册管理办法》第十一条第一
款的规定。
  根据天健出具的无保留结论的《内部控制审计报告》、发行人的说明和发行
人提供的相关内部控制制度，基于本所律师作为非财务专业人员的理解和判断，
发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规
和财务报告的可靠性，符合《注册管理办法》第十一条第二款的规定。
     （3）业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力
  如本律师工作报告正文之“五、发行人的独立性”部分所述，发行人的资产
完整，业务及人员、财务、机构独立；如本律师工作报告正文之“九、关联交易
及同业竞争”部分所述，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间
不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在严重影响独立性或者显失
公平的关联交易，符合《注册管理办法》第十二条第（一）项的规定。
  经查验，发行人的主营业务为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体
激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引
进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件
整体解决方案，如本律师工作报告正文之“八、发行人的业务”和“十五、发行
人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化”部分所述，发行人主
营业务、控制权和管理团队、核心技术人员稳定，最近两年内主营业务和董事、
高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化。如本律师工作报告正文
之“六、发起人、股东及实际控制人”和“七、发行人的股本及其演变”部分所
述，发行人的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，最近
两年实际控制人没有发生变更，符合《注册管理办法》第十二条第（二）项的规
定。
  如本律师工作报告正文之“十、发行人的主要财产”“十一、发行人的重大
债权债务”和“二十、诉讼、仲裁或行政处罚”部分所述，发行人不存在涉及主
要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，发行人不存在重大偿债风险，重大
担保、诉讼、仲裁等或有事项。经查验，不存在发行人所处行业的经营环境已经
或者将要发生重大变化等对发行人持续经营有重大不利影响的事项，符合《注册
管理办法》第十二条第（三）项的规定。
     （4）生产经营合法合规，相关主体不存在重大违法违规记录
  根据发行人工商登记资料、
             《招股说明书》
本）》
主要业务合同以及发行人的说明，发行人的主营业务不属于国家限制类、淘汰类
产业项目，发行人的主营业务符合国家产业政策。发行人的生产经营符合法律、
行政法规的规定，符合国家产业政策，符合《注册管理办法》第十三条第一款的
规定。
  根据发行人的确认、发行人实际控制人的访谈记录、相关政府部门出具的证
明文件，并经本所律师查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询系统、
国家企业信用信息公示系统、信用中国等公示信息，最近三年内，发行人及其控
股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义
市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国
家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为，
符合《注册管理办法》第十三条第二款的规定。
  根据发行人现任董事、监事和高级管理人员的无犯罪记录证明及其书面确认、
发行人的说明，并经本所律师查询中国裁判文书网、全国法院被执行人信息查询
系统、中国证监会、证券期货市场失信记录查询平台等公示信息，发行人的现任
董事、监事和高级管理人员不存在最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者因
涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调
查且尚未有明确结论意见等情形，符合《注册管理办法》第十三条第三款的规定。
  （三） 发行人本次发行上市符合《科创板上市规则》规定的相关条件
  如本律师工作报告前文所述，发行人本次发行上市符合中国证监会规定的科
创板发行条件，符合《科创板上市规则》第 2.1.1 条第一款第（一）项的规定。
  根据《招股说明书》《审计报告》、发行人 2024 年第 2 次临时股东大会审议
通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议
案》，发行人本次发行上市前股本总额为 5,077.1129 万元，本次拟发行股票数量
不超过 1,693.0559 万股，发行后股本总额不低于 3,000 万元，符合《科创板上市
规则》第 2.1.1 条第一款第（二）项的规定。
  根据《招股说明书》《审计报告》、发行人 2024 年第 2 次临时股东大会审议
通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在科创板上市的议
案》，发行人本次发行上市前股本总额为 5,077.1129 万元，本次拟发行股票数量
不超过 1,693.0559 万股，公开发行的股份达到发行后公司股份总数的 25%以上，
符合《科创板上市规则》第 2.1.1 条第一款第（三）项的规定。
  根据保荐人出具的《中信证券股份有限公司关于深圳市恒运昌真空技术股份
有限公司预计市值的分析报告》，公司最近一次市场化融资完成于 2023 年 12 月，
投后估值为 32.92 亿元，预计发行后总市值不低于 10 亿元；根据天健出具的《审
计报告》，发行人 2023 年度、2024 年度实现的归属于母公司所有者的净利润（扣
除非经常性损益前后孰低）分别为 6,924.23 万元、13,058.00 万元，累计净利润
为 19,982.23 万元，发行人 2024 年度营业收入为 54,079.03 万元，即发行人最近
两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，最近一年净利润为正
且营业收入不低于人民币 1 亿元。因此，发行人本次发行上市符合《科创板上市
规则》第 2.1.1 条第一款第（四）项的规定及《科创板上市规则》第 2.1.2 条第一
款第（一）项的标准。
  综上所述，本所律师认为，发行人本次发行上市已满足《公司法》
                              《证券法》
《注册管理办法》
       《科创板上市规则》规定的各项实质条件，尚需取得上交所的
审核同意，并报经中国证监会履行发行注册程序。
四、发行人的设立
  （一） 发行人前身恒运昌有限的设立
  发行人前身恒运昌有限的设立详见本律师工作报告正文“七、发行人的股本
及其演变”之“（一）恒运昌有限的设立”。
  经查验，本所律师认为，恒运昌有限设立的程序、资格、条件、方式符合法
律法规的规定。
   （二） 发行人设立的程序、资格、条件和方式
  根据发行人工商登记资料、发行人创立大会会议文件、
                         《发起人协议》、有关
发行人设立的审计报告、验资报告、评估报告，发行人自然人发起人的身份证明
文件、非自然人发起人的工商登记资料、发行人的书面说明，及本所律师对发行
人发起人的访谈，发行人系由恒运昌有限以经审计的账面净资产折股整体变更
（即以发起设立方式）设立的股份有限公司，发行人的设立程序、资格、条件和
方式具体如下：
   （1） 审计事项
计报告》（天健深审[2023]925 号），确认恒运昌有限截至 2023 年 10 月 31 日经
审计的净资产为 41,454.8960 万元。
   （2） 评估事项
评估报告》（中铭评报字[2023]第 6029 号）
                         ，确认恒运昌有限截至 2023 年 10 月
   （3） 恒运昌有限股东会
变更为股份有限公司，以 2023 年 10 月 31 日为变更公司类型的基准日，以经审
计的账面净资产值按 1：0.1187 的比例折合股份公司股本 4,921.3448 万股，每股
面值 1 元，余额 36,533.5512 万元计入资本公积。
   （4） 《发起人协议》
业、瑞芯基金、投资发展中心、拓荆科技、俞日明、嘉兴恒祥、嘉兴小橡、青岛
鼎量、上海国策、上杭景行、上海岩泉、鹏远基石、北京光电、君海荣芯、上海
道禾、中证投资、湖南高创共同签署《发起人协议》。
   （5） 验资事项
验，截至 2023 年 12 月 13 日，发行人已将恒运昌有限净资产折合为股本 4,921.3448
万元。
   （6） 创立大会
并通过了《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程》等议案。
   （7） 工商登记
信用代码为：91440300064958517E。
   经查验，发行人共有 20 名发起人，均具备设立股份有限公司的发起人资格，
具体情况详见本律师工作报告正文“六、发起人、股东及实际控制人”。
   经查验，发行人具备当时适用的《中华人民共和国公司法》
                            （2018 修正）第
七十六条、第七十八条规定的股份有限公司设立条件。
   经查验，发行人采取发起设立方式，由有限责任公司整体变更为股份有限公
司，符合当时适用的《中华人民共和国公司法》
                    （2018 修正）第七十七条关于股
份有限公司设立方式的规定。
   经查验，发行人设立的程序、资格、条件和方式，符合法律、法规、规章及
规范性文件的规定，并得到有权部门的批准且已办理相关登记手续。
   （三） 《发起人协议》
业、瑞芯基金、投资发展中心、拓荆科技、俞日明、嘉兴恒祥、嘉兴小橡、青岛
鼎量、上海国策、上杭景行、上海岩泉、鹏远基石、北京光电、君海荣芯、上海
道禾、中证投资、湖南高创共同签署《发起人协议》，约定作为发起人共同设立
股份有限公司，并约定股本与股份比例、各发起人的权利义务以及发行人筹建等
相关事宜，根据《发起人协议》：
股份有限公司。
《审计报告》（天健深审[2023]925 号），以 2023 年 10 月 31 日为基准日，恒运
昌有限经审计的净资产为 41,454.8960 万元。各发起人同意，将前述净资产按照
按 1：0.1187 的比例折合股本总额 4,921.3448 万股，余额计入股份公司资本公积
金。股本总额等于注册资本总额，全部由发起人予以认购。股份公司注册资本为
通股。各发起人以其所认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公
司的债务承担责任。恒运昌有限依法变更为股份公司后，恒运昌有限的债权债务
由股份公司依法整体当然承继。
认购的股份数额及所占公司注册资本比例如下：
序号       发起人姓名/名称      认购股份（万股）                持股比例
序号       发起人姓名/名称      认购股份（万股）                持股比例
          合计                      4,921.3448     100.0000%
      经查验，发行人设立过程中签署的《发起人协议》符合有关法律、法规、规
章及规范性文件的规定，不会因此引致发行人设立行为存在潜在纠纷。
      （四） 审计、评估及验资事项
      发行人由有限公司整体变更为股份有限公司过程中已经履行了有关审计、评
估及验资等必要程序，符合有关法律、法规、规章及规范性文件的规定，具体详
见本律师工作报告正文“四、发行人的设立”之“（二）发行人设立的程序、资
格、条件和方式”。
      （五） 发行人创立大会的程序及所议事项
      根据发行人创立大会会议文件，发行人创立大会的程序及所议事项具体如下：
      发行人创立大会暨第一次临时股东大会由发行人筹备委员会召集，于 2023
年 12 月 13 日以现场会议方式召开。全体发起人股东或其授权代表均出席了本次
会议，代表有表决权股份 4,921.3448 万股，占发行人有表决权股份总数 4,921.3448
万股的 100%，会议由乐卫平主持。
起人逐项审议并通过了与股份公司设立有关的以下主要议案：
  （1） 《关于深圳市恒运昌真空技术有限公司整体变更并设立股份有限公
司的议案》；
  （2） 《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司筹备情况的报告的议
案》；
  （3） 《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司设立费用审核报告的议
案》；
  （4） 《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司发起人出资情况的报告
的议案》；
  （5） 《关于制定<深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程>的议案》；
  （6） 《关于选举深圳市恒运昌真空技术股份有限公司第一届董事会成员
的议案》；
  （7） 《关于选举深圳市恒运昌真空技术股份有限公司第一届监事会股东
代表监事的议案》；
  （8） 《关于授权董事会全权处理有关公司整体变更、登记相关事项的议
案》；
  （9） 《关于豁免创立大会暨第一次临时股东大会通知期限的议案》。
  经查验，发行人设立时创立大会的程序、所议事项符合当时相关法律、法规、
规章和规范性文件的规定。
  综上所述，本所律师认为，发行人设立的程序、资格、条件和方式，符合法
律、法规、规章及规范性文件的规定，并得到有权部门的批准且已办理相关登记
手续；
  《发起人协议》的内容符合当时相关法律、法规、规章和规范性文件的规
定，不会因此引致发行人设立行为存在潜在纠纷；发行人设立过程中已经履行了
有关审计、评估及验资等必要程序；发行人设立时创立大会的程序、所议事项符
合当时相关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人设立行为合法有效，
符合当时相关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
五、发行人的独立性
  经查验发行人的营业执照、公司章程、自设立以来的股东（大）会、董事会
和监事会会议文件，与发行人经营相关的无形资产产权权属证书，发行人有关税
务主管部门出具的证明，报告期内所得税纳税申报表，
                       《内部控制审计报告》，
                                 《审
计报告》，发行人的重大采购、销售等业务合同，独立董事关于发行人报告期内
关联交易发表的独立意见等，及本所律师对发行人股东、董事、高级管理人员的
访谈，对发行人的生产经营场所进行的实地考察，发行人独立情况具体如下：
  （一） 发行人的资产完整情况
  根据相关资产评估报告、验资报告，并经查验发行人提供的商标注册证、专
利证书等有关文件资料，截至本律师工作报告出具日，发行人具备与生产经营有
关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的机器设备、
注册商标、专利等资产的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统，
发行人的资产独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，发行人依法行
使对该等资产的所有权或者使用权，发行人资产独立完整。
  （二） 发行人的人员独立情况
  根据发行人出具的说明，本所律师访谈发行人的高级管理人员、发行人的控
股股东及实际控制人，截至本律师工作报告出具日，发行人的总经理、副总经理、
财务总监和董事会秘书等高级管理人员独立于发行人的控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业，均未在发行人的控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
中担任除董事、监事以外的其他职务，且均未在发行人的控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员也未在发行人的控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业中兼职。
  （三） 发行人的机构独立情况
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人已建立健全内部经营管理机构，
独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业未有机构
混同的情形。
  （四） 发行人的财务独立情况
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人已设立独立的财务部门，配备
了专职的财务会计人员，并已建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，
具有规范的财务会计制度；发行人独立设立银行账户，不存在与控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况；发行人的财务独立于控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业。
  （五） 发行人的业务独立情况
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人拥有独立完整的生产、供应、
销售系统；发行人拥有独立的决策和执行机构，并拥有独立的业务系统；发行人
独立地对外签署合同，独立采购、生产并销售其生产的产品，其业务独立于控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业，拥有完整的业务体系，具有面向市场的
自主经营能力。发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对
发行人构成重大不利影响的同业竞争以及严重影响独立性或者显失公平的关联
交易。
  综上所述，本所律师认为，截至本律师工作报告出具日，发行人资产完整，
业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的
能力，不存在对关联方的依赖及其他严重影响独立性的情形。
六、发起人、股东及实际控制人
  经查验发行人及其前身成立至今的工商登记资料，发行人发起人资料，发行
人非自然人股东的工商登记资料、出资文件、调查表，发行人自然人股东的身份
证明文件、调查表等资料，结合本所律师对发行人股东的访谈，发行人发起人、
股东及实际控制人的具体情况如下：
  （一） 发行人的发起人
   经查验，发行人设立时共有 20 名发起人，共持有发行人股份 4,921.3448 万
股，占发行人设立时总股本的 100%。发行人发起人股东分别为恒运昌投资、乐
卫平、投资中心、国投创业、瑞芯基金、投资发展中心、拓荆科技、俞日明、嘉
兴恒祥、嘉兴小橡、青岛鼎量、上海国策、上杭景行、上海岩泉、鹏远基石、北
京光电、君海荣芯、上海道禾、中证投资、湖南高创，该 20 名发起人以其各自
在恒运昌有限的股权所对应的经审计的净资产作为出资认购发行人设立时全部
股份。
   各发起人的具体情况如下：
   乐卫平，1973 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，住址为广东省
深圳市宝安区****，身份证号码为 4324261973********。
   截至报告期末，乐卫平直接持有发行人 1,172.1312 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 23.0866%。
   俞日明，1982 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，住址为浙江省常
山县****，身份证号码为 3308221982********。
   截至报告期末，俞日明直接持有发行人 29.4444 万股股份，占发行人本次发
行前股本总额的 0.5799%。
   截至报告期末，恒运昌投资的基本情况如下：
企业名称         深圳市恒运昌投资有限公司
统一社会信用代码     91440300MA5GXP5K4W
             深圳市福田区莲花街道福新社区益田路 6009 号新世界商务中心 23
住所
             层 2303-11
法定代表人        乐卫平
注册资本         50 万元
               一般经营项目是：以自有资金从事投资活动。
                                  （除依法须经批准的项
经营范围
               目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无。
成立日期           2021 年 8 月 11 日
营业期限           2021 年 8 月 11 日至无固定期限
登记机关           深圳市监局
     截至报告期末，恒运昌投资直接持有发行人 1,310.8051 万股股份，占发行人
本次发行前股本总额的 25.8179%，恒运昌投资的股权结构如下：
 序号          股东姓名/名称               认缴出资额（万元）     股权比例
             合计                             50          100%
     经查验，恒运昌投资不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理
暂行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
     截至报告期末，投资中心的基本情况如下：
企业名称           深圳市恒运昌投资中心（有限合伙）
统一社会信用代码       91440300MA5GXWU68W
               深圳市福田区莲花街道福新社区益田路 6009 号新世界商务中心 23
住所
               层 2303-12
执行事务合伙人        恒运昌投资
出资额            160.9635 万元
               一般经营项目是：以自有资金从事投资活动。（除依法须经批准的项
经营范围
               目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无。
成立日期           2021 年 8 月 16 日
营业期限           2021 年 8 月 16 日至无固定期限
登记机关           深圳市监局
     截至报告期末，投资中心直接持有发行人 1,054.9592 万股股份，占发行人本
次发行前股本总额的 20.7787%，投资中心的合伙人情况如下：
                                                 出资额
序号     合伙人名称/姓名       合伙人类型               公司任职              出资比例
                                                 （万元）
       姚志毅            有限合伙人                       32.6772    20.3010%
                                    发经理
       TAN YAN PENG   有限合伙人                       13.2430     8.2273%
                                    监
                       合计                        160.9635   100.0000%
      经查验，投资中心不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂
行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
      截至报告期末，投资发展中心的基本情况如下：
企业名称             深圳市恒运昌投资发展中心（有限合伙）
统一社会信用代码         91440300MA5HLLW900
                 深圳市福田区莲花街道福新社区益田路 6009 号新世界商务中心 23
住所
                 层 2303-13
执行事务合伙人          恒运昌投资
出资额              950.9845 万元
                 一般经营项目是：企业管理咨询；以自有资金从事投资活动。（除依
经营范围             法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经
                 营项目是：无。
成立日期             2022 年 12 月 12 日
营业期限             2022 年 12 月 12 日至无固定期限
登记机关           深圳市监局
      经查验，截至报告期末，投资发展中心直接持有发行人 161.9369 万股股份，
持股比例为 3.1895%。投资发展中心的合伙人情况如下：
       合伙人名称
序号             合伙人类型     公司任职      出资额（万元）       出资比例
        /姓名
       刘涛      有限合伙人                  135.8548   14.2857%
                       监
       王楠楠     有限合伙人                   40.7563   4.2857%
                       管
       丁鹏      有限合伙人                   13.5858   1.4286%
                       程经理
       王志刚     有限合伙人                    8.6802   0.9128%
                       理助理
     合伙人名称
序号           合伙人类型        公司任职   出资额（万元）      出资比例
      /姓名
     邓峻      有限合伙人                   1.3590   0.1429%
                     师
     肖育根     有限合伙人                   1.3590   0.1429%
                     理兼行政经理
      合伙人名称
序号             合伙人类型              公司任职       出资额（万元）         出资比例
       /姓名
                  合计                              950.9845   100.0000%
     经查验，投资发展中心不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管
理暂行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
     截至报告期末，国投创业的基本情况如下：
企业名称           国投（广东）科技成果转化创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440101MA9W26UP51
住所             广州市黄埔区神舟路 18 号 3 栋（自编号 C-1）501 房
执行事务合伙人        国投（广东）创业投资管理有限公司
出资额            1,500,000 万元
               创业投资（限投资未上市企业）；以私募基金从事股权投资、投资管
经营范围           理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成备案登记
               后方可从事经营活动）
成立日期           2020 年 12 月 16 日
营业期限           2020 年 12 月 16 日至 2029 年 4 月 7 日
登记机关           广州市黄埔区市场监督管理局
     截至报告期末，国投创业直接持有发行人 413.9245 万股股份，占发行人本
次发行前股本总额的 8.1528%，国投创业的合伙人情况如下：
序号        合伙人名称                   合伙人类型     出资额（万元）          出资比例
                              普通合伙人                 7,500      0.5000%
      公司
                              有限合伙人               300,000     20.0000%
      心
                              有限合伙人               150,000     10.0000%
      合伙）
 序号         合伙人名称               合伙人类型      出资额（万元）        出资比例
                                有限合伙人          100,000      6.6667%
       权投资基金有限公司
                                有限合伙人           60,000      4.0000%
       合伙企业（有限合伙）
                                有限合伙人           50,000      3.3333%
       限公司
                                有限合伙人           23,000      1.5333%
       （有限合伙）
                                有限合伙人           20,000      1.3333%
       投资有限公司
                                有限合伙人            2,500      0.1667%
       业（有限合伙）
                  合计                          1,500,000   100.0000%
      国投创业于 2021 年 4 月 23 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SQH950，基金类型为股权投资基金；基金管理人为国投（广东）创业投资管理
有限公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1071534，登记时间
为 2020 年 11 月 13 日。
      截至报告期末，瑞芯基金的基本情况如下：
企业名称            江苏瑞芯通宁半导体产业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91320612MA254Y0N8Y
住所              南通高新区新世纪大道 266 号江海智汇园 A1-1103
执行事务合伙人         江苏瑞芯私募基金管理有限公司
出资额             119,069.75 万元
经营范围            一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
                动）
                 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期            2021 年 1 月 28 日
营业期限            2021 年 1 月 28 日至 2031 年 1 月 27 日
登记机关            南通高新技术产业开发区行政审批局
      截至报告期末，瑞芯基金直接持有发行人 206.9622 万股股份，持股比例为
                                                      出资额
序号              合伙人名称                        合伙人类型                出资比例
                                                     （万元）
                                          有限合伙人       36,500.00    30.6543%
       合伙）
                                          有限合伙人        7,300.00     6.1309%
       限合伙）
                     合计                              119,069.75   100.0000%
      瑞芯基金于 2021 年 4 月 30 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SQM568，基金类型为股权投资基金；基金管理人为江苏瑞芯私募基金管理有限
公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1072501，登记时间为 2021
年 9 月 16 日。
    截至报告期末，拓荆科技的基本情况如下：
名称           拓荆科技股份有限公司
股票代码         688072
注册资本         18,818.8255 万元
统一社会信用代码 912101005507946696
法定代表人        刘静
住所           辽宁省沈阳市浑南区全运路 109-3 号（109-3 号）14 层
             一般项目：企业总部管理；企业管理；企业管理咨询；自有资金投资
             的资产管理服务；以自有资金从事投资活动；财务咨询；社会经济咨
经营范围
             询服务；租赁服务（不含许可类租赁服务）；国内贸易代理；销售代
             理。
              （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期         2010 年 4 月 28 日
营业期限         2010 年 4 月 28 日至无固定期限
登记机关         沈阳市市场监督管理局
    截至报告期末，拓荆科技直接持有发行人 156.6612 万股股份，占发行人本
次发行前股本总额的 3.0856%。拓荆科技系上市公司，其股票在上交所上市交易，
根据拓荆科技披露的定期报告，截至 2024 年 12 月 31 日拓荆科技前十名股东情
况如下：
序
             股东姓名/名称                      持股数量（股）         持股比例
号
     国投（上海）创业投资管理有限公司－国投（上
     伙）
     招商银行股份有限公司－华夏上证科创板 50
     成份交易型开放式指数证券投资基金
     中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创
     板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金
序
                   股东姓名/名称                      持股数量（股）         持股比例
号
         证券投资基金
                    合计                            148,936,245    53.51%
         经查验，拓荆科技不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂
行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
         截至报告期末，上海国策的基本情况如下：
企业名称               上海国策绿色科技制造私募投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码           91310000MA1FL82U7D
                   中国（上海）自由贸易试验区临港新片区环湖西二路 888 号 A 楼
住所
执行事务合伙人            上海国策投资管理有限公司
出资额                130,100 万元
                   一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                   （须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方可从事经营活
经营范围
                   动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                   动）
成立日期               2021 年 7 月 30 日
营业期限               2021 年 7 月 30 日至无固定期限
登记机关               上海市市场监督管理局
         截至报告期末，上海国策直接持有发行人 56.5512 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 1.1138%。上海国策的合伙人情况如下：
序号            合伙人名称                  合伙人类型      出资额（万元）         出资比例
序号          合伙人名称       合伙人类型      出资额（万元）       出资比例
                        有限合伙人           16,500    12.6826%
       （有限合伙）
                        有限合伙人           15,000    11.5296%
       业（有限合伙）
                        有限合伙人           10,000     7.6864%
       合伙）
                        有限合伙人           10,000     7.6864%
       业（有限合伙）
                        有限合伙人           10,000     7.6864%
       公司
                        有限合伙人            6,000     4.6118%
       （有限合伙）
                        有限合伙人            5,500     4.2275%
       合伙）
                        有限合伙人            5,000     3.8432%
       理有限公司
                        有限合伙人            5,000     3.8432%
       司
                        有限合伙人            5,000     3.8432%
       限公司
                        有限合伙人            3,000     2.3059%
       金合伙企业（有限合伙）
                 合计                    130,100   100.0000%
      上海国策于 2021 年 9 月 29 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SSH337，基金类型为股权投资基金；基金管理人为上海国策投资管理有限公司
并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1071195，登记时间为 2020 年
      截至报告期末，鹏远基石的基本情况如下：
企业名称         深圳市鹏远基石私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91440300MA5H44G06M
住所           深圳市南山区招商街道赤湾社区赤湾一路 10 号山灵数码 A 栋 B212
执行事务合伙人      深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）
出资额          400,000 万元
             以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国
经营范围         证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。
                                      （除依法
             须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期         2021 年 12 月 9 日
营业期限         2021 年 12 月 9 日至 2031 年 12 月 8 日
登记机关         深圳市市场监督管理局南山监管局
      截至报告期末，鹏远基石直接持有发行人 46.2656 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.9113%。鹏远基石的合伙人情况如下：
                                                 出资额
序号           合伙人名称                     合伙人类型              出资比例
                                                （万元）
                                       普通合伙人      4,000    1.0000%
       伙企业（有限合伙）
                                       有限合伙人     28,380    7.0950%
       限合伙）
                                       有限合伙人     20,000    5.0000%
       伙）
                                       有限合伙人     20,000    5.0000%
       企业（有限合伙）
                                       有限合伙人     20,000    5.0000%
       限合伙）
                                       有限合伙人     19,550    4.8875%
       合伙）
                                       出资额
序号        合伙人名称               合伙人类型             出资比例
                                      （万元）
                              有限合伙人    13,000    3.2500%
     合伙）
                              有限合伙人    11,720    2.9300%
     合伙）
                              有限合伙人    10,000    2.5000%
     伙）
                              有限合伙人    10,000    2.5000%
     伙企业（有限合伙）
                              有限合伙人     6,750    1.6875%
     伙）
                              有限合伙人     5,450    1.3625%
     合伙）
                              有限合伙人     5,000    1.2500%
     伙）
                              有限合伙人     5,000    1.2500%
     合伙）
                              有限合伙人     5,000    1.2500%
     合伙）
                              有限合伙人     4,000    1.0000%
     合伙）
                              有限合伙人     3,730    0.9325%
     （有限合伙）
                                                     出资额
序号               合伙人名称                     合伙人类型               出资比例
                                                    （万元）
                                           有限合伙人       1,680     0.4200%
       伙）
                                           有限合伙人       1,430     0.3575%
       （有限合伙）
                                           有限合伙人        950      0.2375%
       伙）
                     合计                              400,000   100.0000%
      鹏远基石于 2022 年 12 月 5 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SXW125，基金类型为股权投资基金；基金管理人为深圳市领信基石股权投资基
金管理合伙企业（有限合伙）并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为
P1061138，登记时间为 2017 年 1 月 23 日。
      截至报告期末，北京光电的基本情况如下：
企业名称             北京光电融合产业投资基金（有限合伙）
统一社会信用代码         91110105MA7MBUGR4R
住所               北京市朝阳区万红西街 2 号 5 号楼一层 1029
执行事务合伙人          北京电控创业投资管理有限公司、北京芯连科技有限公司
出资额              100,000 万元
                 一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                 （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
经营范围
                 动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                 动）
                  （不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
成立日期             2022 年 4 月 26 日
营业期限             2022 年 4 月 26 日至 2042 年 4 月 25 日
登记机关             北京市朝阳区市场监督管理局
      截至报告期末，北京光电直接持有发行人 46.2656 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.9113%。北京光电的合伙人情况如下：
序号            合伙人名称                合伙人类型     出资额（万元）         出资比例
      北京电控创业投资管理有限公
      司
      北京高精尖产业发展投资基金
      （有限合伙）
      北京市科技创新基金（有限合
      伙）
      北京朝阳科技创新基金有限公
      司
      北京亦庄国际新兴产业投资中
      心（有限合伙）
      上海芯导电子科技股份有限公
      司
                  合计                               100,000   100.0000%
     北京光电于 2022 年 5 月 6 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SVP196，基金类型为股权投资基金；基金管理人为北京电控创业投资管理有限
公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1072512，登记时间为 2021
年 9 月 16 日。
     截至报告期末，君海荣芯的基本情况如下：
企业名称            江苏疌泉君海荣芯投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91320214MA20PKLH4X
住所              无锡市新吴区清源路 18 号大学科技园 530 大厦 D507-2
执行事务合伙人         无锡君海新芯投资咨询有限公司
出资额             164,242.43 万元
                股权投资；投资管理。
                         （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
经营范围
                可开展经营活动）
成立日期            2019 年 12 月 26 日
营业期限            2019 年 12 月 26 日至 2028 年 7 月 9 日
登记机关            无锡国家高新技术产业开发区（无锡市新吴区）行政审批局
     截至报告期末，君海荣芯直接持有发行人 46.2656 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.9113%。君海荣芯的合伙人情况如下：
                                         出资额
序号            合伙人名称              合伙人类型                出资比例
                                         （万元）
      江苏疌泉太湖国联新兴成长产业
      投资企业（有限合伙）
      无锡高新区新动能产业发展基金
      （有限合伙）
      北京君联创业投资中心（有限合
      伙）
      南京浦口智思集成电路产业基金
      合伙企业（有限合伙）
                   合计                    164,242.43   100.0000%
     君海荣芯于 2020 年 2 月 11 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SJP631，基金类型为股权投资基金；基金管理人为无锡君海联芯投资管理有限公
司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1070069，登记时间为 2019
年 8 月 13 日。
     截至报告期末，上海道禾的基本情况如下：
企业名称            上海道禾丰源私募投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91310000MA7F3BYY4D
                中国（上海）自由贸易试验区临港新片区环湖西二路 888 号 A 楼
住所
执行事务合伙人         上海道禾长期投资管理有限公司
出资额             30,200 万元
                 一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                 （须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方可从事经营活
经营范围
                 动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                 动）。
成立日期             2021 年 12 月 22 日
营业期限             2021 年 12 月 22 日至无固定期限
登记机关             中国（上海）自由贸易试验区临港新片区市场监督管理局
      截至报告期末，上海道禾直接持有发行人 46.2656 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.9113%。上海道禾的合伙人情况如下：
                                             出资额
 序号          合伙人名称                  合伙人类型              出资比例
                                            （万元）
       上海道禾长期投资管理有限公
       司
       太保长航股权投资基金（武汉）
       合伙企业（有限合伙）
                    合计                        30,200   100.0000%
      上海道禾于 2023 年 5 月 11 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
S09709，基金类型为股权投资基金；基金管理人为上海道禾志医私募基金管理有
限公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1072925，登记时间为
      截至报告期末，青岛鼎量的基本情况如下：
企业名称             青岛鼎量粤恒创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码         91370202MACP9C9B0F
住所               山东省青岛市市南区香港中路 12 号 B504-026
执行事务合伙人          成都鼎兴量子投资管理有限公司
出资额              2,266 万元
                 一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
经营范围             （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
                 动）；私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中国证
                 券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须
                经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期            2023 年 7 月 3 日
营业期限            2023 年 7 月 3 日至 2030 年 7 月 2 日
登记机关            青岛市市南区市场监督管理局
     截至报告期末，青岛鼎量直接持有发行人 34.2722 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.6750%。青岛鼎量的合伙人情况如下：
序号           合伙人名称               合伙人类型      出资额（万元）      出资比例
      成都鼎兴量子投资管理有限公
      司
      广东新智造源融股权投资合伙
      企业（有限合伙）
      青岛鼎量光芯私募股权投资基
      金合伙企业（有限合伙）
      广东中科粤微科技发展有限公
      司
                  合计                             2,266   100.0000%
     青岛鼎量 2023 年 10 月 24 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SACE64，基金类型为创业投资基金；基金管理人为成都鼎兴量子投资管理有限
公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1005819，登记时间为 2015
年 1 月 7 日。
     截至报告期末，上杭景行的基本情况如下：
企业名称            上杭景行创业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91350823MACN6BQ678
住所              福建省上杭县临城镇城北村二环北路 12 号
执行事务合伙人         中钰贤齐（深圳）投资管理有限公司
出资额             4,000 万元
                一般项目：以自有资金从事投资活动；创业投资（限投资未上市企
                业）；企业管理咨询；社会经济咨询服务；信息咨询服务（不含许
经营范围
                可类信息咨询服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
                自主开展经营活动）
成立日期            2023 年 6 月 13 日
营业期限            2023 年 6 月 13 日至无固定期限
登记机关            上杭县市场监督管理局
     截至报告期末，上杭景行直接持有发行人 32.5596 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.6413%。上杭景行的合伙人情况如下：
 序号         合伙人名称                 合伙人类型      出资额（万元）       出资比例
      中钰贤齐（深圳）投资管理有限
      公司
      厦门格物致道股权投资合伙企
      业（有限合伙）
                  合计                            4,000.00   100.0000%
     上杭景行于 2023 年 9 月 26 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SAAR45，基金类型为创业投资基金；基金管理人为中钰贤齐（深圳）投资管理
有限公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1026723，登记时间
为 2015 年 11 月 12 日。
  截至报告期末，中证投资的基本情况如下：
企业名称         中信证券投资有限公司
统一社会信用代码     91370212591286847J
住所           青岛市崂山区深圳路 222 号国际金融广场 1 号楼 2001 户
法定代表人        方浩
注册资本         1,700,000 万元
             金融产品投资，证券投资，股权投资（以上范围需经中国证券投资
             基金业协会登记，未经金融监管部门依法批准，不得从事向公众吸
经营范围
             收存款、融资担保、代客理财等金融服务）。
                                （依法须经批准的项目，
             经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期         2012 年 4 月 1 日
营业期限         2012 年 4 月 1 日至无固定期限
登记机关         青岛市崂山区市场监督管理局
  截至报告期末，中证投资直接持有发行人 30.8470 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.6076%。中证投资的股权结构情况如下：
 序号       股东姓名/名称                 认缴出资额（万元）          股权比例
          合计                             1,700,000    100.0000%
  经查验，中证投资不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂
行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
  截至报告期末，嘉兴小橡的基本情况如下：
企业名称         嘉兴小橡股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91330402MA2CX36K13
住所           浙江省嘉兴市南湖区南江路 1856 号基金小镇 1 号楼 150 室-46
执行事务合伙人      苏州赛橡成果企业管理合伙企业（有限合伙）
出资额          10,900 万元
             一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业）
                                    （除依法须经
经营范围
             批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期             2019 年 8 月 30 日
营业期限             2019 年 8 月 30 日至 2049 年 8 月 29 日
登记机关             嘉兴市南湖区行政审批局
      截至报告期末，嘉兴小橡直接持有发行人 25.7042 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.5063%。嘉兴小橡的合伙人情况如下：
序号           合伙人名称                 合伙人类型      出资额（万元）        出资比例
       苏州赛橡成果企业管理合伙企
       业（有限合伙）
       上海太和水科技发展股份有限
       公司
       苏州赛橡长成二期创业投资合
       伙企业（有限合伙）
                   合计                               10,900   100.0000%
      嘉兴小橡于 2023 年 4 月 23 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SNB168，基金类型为创业投资基金；基金管理人为上海小橡投资管理有限公司
并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1068603，登记时间为 2018 年
      截至报告期末，嘉兴恒祥的基本情况如下：
企业名称             嘉兴恒祥创业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码         91330402MACLURKB2R
                 浙江省嘉兴市南湖区东栅街道南江路 1856 号基金小镇 1 号楼 199
住所
                 室-46（自主申报）
执行事务合伙人          无锡中科英智投资管理有限公司
出资额              5,000 万元
                 一般项目：以私募基金从事创业投资活动（须在中国证券投资基金
经营范围             业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投资（除依法须经
                 批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期             2023 年 6 月 12 日
营业期限             2023 年 6 月 12 日至无固定期限
登记机关             嘉兴市南湖区行政审批局
      截至报告期末，嘉兴恒祥直接持有发行人 17.1361 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.3375%。嘉兴恒祥的合伙人情况如下：
 序号          合伙人名称                 合伙人类型      出资额（万元）      出资比例
       无锡中科英智投资管理有限公
       司
       江阴市霞客湾科技创业投资有
       限公司
       共青城华征六号产业投资合伙
       企业（有限合伙）
                    合计                             5,000   100.0000%
      嘉兴恒祥于 2023 年 10 月 19 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号
为 SACC31，基金类型为创业投资基金；基金管理人为无锡中科英智投资管理有
限公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1070522，登记时间为
  截至报告期末，上海岩泉的基本情况如下：
企业名称         上海岩泉科技有限公司
统一社会信用代码     91310000MACB96M980
住所           中国（上海）自由贸易试验区临港新片区环湖西二路 888 号 C 楼
法定代表人        徐鼎
注册资本         50,000 万元
             一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
             技术推广；电子专用设备销售；半导体器件专用设备销售；机械零
经营范围         件、零部件销售；销售代理；非居住房地产租赁；技术进出口；货
             物进出口；进出口代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
             法自主开展经营活动）
成立日期         2023 年 3 月 21 日
营业期限         2023 年 3 月 21 日至 2053 年 3 月 20 日
登记机关         中国（上海）自由贸易试验区临港新片区市场监督管理局
  截至报告期末，上海岩泉直接持有发行人 16.9639 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.3341%。上海岩泉的股权结构情况如下：
 序号       股东姓名/名称                认缴出资额（万元）          股权比例
          合计                               50,000    100.0000%
  经查验，上海岩泉不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂
行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
  截至报告期末，湖南高创的基本情况如下：
企业名称         湖南高创鑫阳创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91430104MACN8EA56K
             湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路 188 号湘江基金小镇 2 栋 2
住所
             层 204-449 号
执行事务合伙人      湖南高新纵横资产经营有限公司
出资额          20,000 万元
                一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
经营范围
                动）。（除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活
                动）
成立日期            2023 年 6 月 21 日
营业期限            2023 年 6 月 21 日至 2033 年 6 月 20 日
登记机关            湖南湘江新区管理委员会
     截至报告期末，湖南高创直接持有发行人 15.4235 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.3038%。湖南高创的合伙人情况如下：
                                                   出资额
序号             合伙人名称                 合伙人类型                    出资比例
                                                   （万元）
                   合计                                20,000   100.0000%
     湖南高创于 2023 年 7 月 18 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SB4441，基金类型为创业投资基金；基金管理人为湖南高新纵横资产经营有限公
司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1065919，登记时间为 2017
年 11 月 21 日。
     经查验，本所律师认为：
和规范性文件的规定；
当时有关法律、法规、规章和规范性文件的规定，具备向发行人出资、作为发起
人的资格；
行人不存在法律障碍；
折价入股的情况，也不存在以其他企业中的权益折价入股的情形；
转移手续已经办理完毕，不存在法律障碍和风险；
权、债务依法由发行人承继，不存在法律障碍和风险。
     （二） 发行人的现有股东
     截至报告期末，发行人共有 23 名股东，包括 2 名自然人股东和 21 名非自然
人股东，发行人的现有股东均具有法律、法规、规章和规范性文件规定的担任股
份有限公司股东的主体资格。发行人现有各股东的持股情况如下：
序号           股东姓名/名称       持股数量（万股）            持股比例
序号            股东姓名/名称            持股数量（万股）            持股比例
              合计                        5,077.1129    100.0000%
      （1）恒运昌投资、乐卫平、投资中心、国投创业、瑞芯基金、投资发展中
心、拓荆科技、俞日明、嘉兴恒祥、嘉兴小橡、青岛鼎量、上海国策、上杭景行、
上海岩泉、鹏远基石、北京光电、君海荣芯、上海道禾、中证投资、湖南高创系
发行人发起人股东，基本情况详见本律师工作报告正文“六、发起人、股东及实
际控制人”之“（一）发行人的发起人”。
  （2）中电科
  截至报告期末，中电科的基本情况如下：
企业名称            中电科核心技术研发股权投资基金（北京）合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91110108MA01QGTG9A
住所              北京市海淀区海淀北二街 6 号 14 层 1403 室
执行事务合伙人         中电科网信私募基金管理有限公司
出资额             931,500 万元
                非证券业务的投资；股权投资；投资管理；（不得从事下列业务：1、
                发放贷款；2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；3、以公开
                方式募集资金；4、对除被投资企业以外的企业提供担保。）     （“1、未
                经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券
经营范围            类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投
                资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不
                受损失或者承诺最低收益”；下期出资时间为 2029 年 12 月 31 日；
                企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，
                经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业
              政策禁止和限制类项目的经营活动。
                             ）
成立日期          2020 年 3 月 27 日
营业期限          2020 年 3 月 27 日至 2030 年 3 月 26 日
登记机关          北京市海淀区市场监督管理局
      截至报告期末，中电科直接持有发行人 77.1129 万股股份，占发行人本次发
行前股本总额的 1.5188%，中电科的合伙人情况如下：
序号         合伙人名称                合伙人类型      出资额（万元）         出资比例
       中电科网信私募基金管理有限
       公司
       建信领航战略性新兴产业发展
       基金（有限合伙）
       国家军民融合产业投资基金有
       限责任公司
       国家制造业转型升级基金股份
       有限公司
       北京市科技创新基金（有限合
       伙）
       北京中关村科学城新动能投资
       合伙企业（有限合伙）
       辽宁海通新动能股权投资基金
       合伙企业（有限合伙）
       泰州润信产业投资基金合伙企
       业（有限合伙）
                合计                               931,500   100.0000%
      中电科于 2020 年 9 月 25 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SLZ016，基金类型为股权投资基金；基金管理人为中电科网信私募基金管理有限
公司并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1070496，登记时间为 2019
年 12 月 18 日。
      （3）上海浦宸
      截至报告期末，上海浦宸的基本情况如下：
企业名称            上海浦宸私募投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91310000MACTLGL90M
住所              中国（上海）自由贸易试验区芳春路 400 号 1 幢 307A室
执行事务合伙人         上海国盛资本管理有限公司
出资额             100,000 万元
                一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
经营范围
                动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                动）
成立日期            2023 年 8 月 31 日
营业期限            2023 年 8 月 31 日至 2043 年 8 月 30 日
登记机关            上海市市场监督管理局
      截至报告期末，上海浦宸直接持有发行人 77.1129 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 1.5188%，上海浦宸的合伙人情况如下：
序号          合伙人名称                 合伙人类型      出资额（万元）         出资比例
                  合计                               100,000   100.0000%
      上海浦宸于 2023 年 9 月 18 日在中国证券投资基金业协会备案，基金编号为
SABA07，基金类型为股权投资基金；基金管理人为上海国盛资本管理有限公司
并履行了私募基金管理人登记程序，登记编号为 P1068692，登记时间为 2018 年
      （4）扬州乾益
      截至报告期末，扬州乾益的基本情况如下：
企业名称           扬州乾益投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91321011MA278N4A0R
               扬州市蜀冈—瘦西湖风景名胜区瘦西湖路 195 号花都汇商务中心 7
住所
               号楼 214 室
执行事务合伙人        安鹏
出资额            1,465 万元
               一般项目：股权投资；企业管理咨询（除依法须经批准的项目外，
经营范围
               凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期           2021 年 10 月 19 日
营业期限           2021 年 10 月 19 日至 2051 年 10 月 18 日
登记机关           扬州市蜀冈—瘦西湖风景名胜区市场监督管理局
      截至报告期末，扬州乾益直接持有发行人 1.5423 万股股份，占发行人本次
发行前股本总额的 0.0304%。扬州乾益的股权结构情况如下：
序号          合伙人名称           合伙人类型           出资额（万元）       出资比例
序号      合伙人名称         合伙人类型           出资额（万元）       出资比例
                合计                          1,465   100.0000%
     经查验，扬州乾益不属于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂
行办法》等法律法规规定的私募投资基金或者基金管理人。
     经查验，本所律师认为，发行人的现有股东依法存续，均具有法律、法规、
规章及规范性文件规定的担任股东并进行出资的资格。
     截至报告期末，各股东之间关联关系如下：
序号    股东名称/姓名    直接持股数量（万股）              关联关系说明
      乐卫平              1,172.1312   （1）乐卫平及其配偶分别持有恒运
      恒运昌投资            1,310.8051   昌投资 70%和 30%的股权，乐卫平
      投资中心             1,054.9592   （2）恒运昌投资系投资中心及投资
      投资发展中心            161.9369    发展中心的执行事务合伙人
      乐卫平              1,172.1312
      俞日明                29.4444
      拓荆科技              156.6612
      上海岩泉               16.9639
      中电科                77.1129
      扬州乾益                1.5423
     除上述情况外，发行人其他股东之间不存在关联关系。
     截至报告期末，发行人现有股东中共有 14 名私募基金，其登记备案登记情
况如下：
序         私募基金                            基金管理人
     股东            备案时间       私募基金管理人                登记时间
号         备案编号                             登记编号
     国投            2021 年 4   国投（广东）创业投              2020 年 11
     创业             月 23 日     资管理有限公司                月 13 日
     瑞芯            2021 年 4   江苏瑞芯私募基金管              2021 年 9
     基金             月 30 日      理有限公司                 月 16 日
     上海            2021 年 9   上海国策投资管理有              2020 年 8
     国策             月 29 日       限公司                  月 18 日
                              深圳市领信基石股权
     鹏远             2022 年                           2017 年 1
     基石            12 月 5 日                           月 23 日
                               业（有限合伙）
     北京            2022 年 5   北京电控创业投资管              2021 年 9
     光电             月6日         理有限公司                 月 16 日
     君海            2020 年 2   无锡君海联芯投资管              2019 年 8
     荣芯             月 11 日      理有限公司                 月 13 日
     上海            2023 年 5   上海道禾志医私募基              2021 年 12
     道禾             月 11 日     金管理有限公司                月 25 日
     青岛                       成都鼎兴量子投资管              2015 年 1
     鼎量                         理有限公司                 月7日
                      日
     上杭            2023 年 9   中钰贤齐（深圳）投              2015 年 11
     景行             月 26 日     资管理有限公司                月 12 日
     嘉兴            2023 年 4   上海小橡投资管理有              2018 年 7
     小橡             月 23 日       限公司                  月 12 日
     嘉兴                       无锡中科英智投资管              2019 年 12
     恒祥                         理有限公司                 月 24 日
                      日
     湖南            2023 年 7   湖南高新纵横资产经              2017 年 11
     高创             月 18 日      营有限公司                 月 21 日
     中电            2020 年 9   中电科网信私募基金              2019 年 12
     科              月 25 日     管理有限公司                 月 18 日
     上海            2023 年 9   上海国盛资本管理有              2018 年 7
     浦宸             月 18 日       限公司                  月 17 日
     经查验，本所律师认为，上表所列私募基金依法设立并有效存续，已纳入国
家金融监管部门有效监管，并已按照规定履行审批、备案或报告程序，其管理人
已经依法注册登记，符合法律法规的规定。
  截至报告期末，发行人存在 23 名直接股东，其中 2 名为自然人股东，21 名
为非自然人股东。经查验，发行人穿透计算的股东人数未超过 200 人。
     （三） 发行人的控股股东和实际控制人
  经查验，截至报告期末，恒运昌投资直接持有公司 1,310.8051 万股股份，直
接持股比例为 25.8179%，为发行人的控股股东。
  经查验，截至报告期末，乐卫平直接持有公司 1,172.1312 万股股份，直接持
股比例为 23.0866%；乐卫平持有恒运昌投资 70%的股权并担任恒运昌投资的执
行董事，通过恒运昌投资间接控制公司 25.8179%的表决权；恒运昌投资担任投
资中心的执行事务合伙人，乐卫平通过投资中心间接控制公司 20.7787%的表决
权；恒运昌投资担任投资发展中心的执行事务合伙人，乐卫平通过投资发展中心
间接控制公司 3.1895%的表决权。综上，乐卫平合计控制公司 72.8727%的表决
权。同时，乐卫平担任公司董事长、总经理，对公司战略发展及经营管理决策具
有重大影响。因此，乐卫平为公司实际控制人。
  经查验发行人的工商登记资料，截至报告期末，最近两年内，发行人的实际
控制人为乐卫平，未发生变更。
     综上，本所律师认为，乐卫平是发行人的实际控制人，最近两年内发行人实
际控制人没有发生变更。
     （四） 最近一年新增股东
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人不存在最近一年新增股东的情
况。
     综上所述，本所律师认为：
     发行人的发起人均具有法律、法规、规章和规范性文件规定担任发起人的资
格，不存在限制或禁止投资的情形；发行人的发起人数量、住所、出资方式、比
例、时间等符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发起人已投入发行
人的资产的产权关系清晰，将上述资产投入发行人不存在法律障碍；发行人股东
均具有法律、法规、规章和规范性文件规定的担任股东并进行出资的资格，不存
在限制或禁止投资的情形；发行人股东的出资方式、比例、时间等符合有关法律、
法规、规章和规范性文件的规定；乐卫平为发行人的实际控制人，认定依据充分
合理，符合相关规定，且最近两年内发行人的实际控制人未发生变更；发行人不
存在最近一年新增股东的情况。
七、发行人的股本及其演变
     经查验发行人及其前身自设立至今的工商登记资料，历次股权变动所涉内部
决议、股权转让/增资文件、公司章程、验资文件等书面资料，及本所律师对发行
人主要股东、董事、监事、高级管理人员的访谈，发行人由恒运昌有限整体变更
设立，发行人及其前身的设立、历次股本变更过程如下：
     （一） 恒运昌有限的设立
司章程》。根据《深圳市恒运昌真空技术有限公司章程》，恒运昌有限设立时的注
册资本为 200 万元，乐卫平以货币出资 198 万元，占注册资本的 99%；俞日明以
货币出资 2 万元，占注册资本的 1%。
     恒运昌有限设立时的股权结构如下：
序号      股东姓名/名称      认缴出资额（万元）             持股比例
         合计                     200.0000    100.0000%
     本所律师认为，恒运昌有限设立时的股权设置及股本结构合法有效，符合
《公司法》等法律、法规及恒运昌有限当时合法有效的公司章程的规定。
     （二） 恒运昌有限的股权变动
     经查验，自恒运昌有限设立之日起至其整体变更设立股份有限公司时历次变
更的具体情况如下：
册资本由 200 万元增加至 400 万元。其中，俞日明新增出资 2 万元，全部计入注
册资本；恒运昌投资新增出资 198 万元，全部计入注册资本。
昌真空技术有限公司章程》。
     本次增资后，恒运昌有限的股权结构如下：
序号     股东姓名/名称       认缴出资额（万元）                  出资比例
        合计                           400.0000     100.0000%
册资本由 400 万元增加至 580 万元。其中，俞日明新增出资 1.8 万元，全部计入
注册资本；恒运昌投资新增出资 2 万元，全部计入注册资本；投资中心新增出资
圳市恒运昌真空技术有限公司章程》。
     本次增资后，恒运昌有限的股权结构如下：
序号       股东姓名/名称      认缴出资额（万元）              持股比例
         合计                       580.0000    100.0000%
     （1）乐卫平将其持有恒运昌有限 1%的股权以 450 万元的价款转让给瑞芯
基金；乐卫平将其持有恒运昌有限 0.5%的股权以 225 万元的价款转让给国投创
业；投资中心将其持有恒运昌有限 1.5%的股权以 675 万元的价款转让给国投创
业。
     （2）恒运昌有限注册资本由 580 万元增加至 657.3333 万元。其中，国投创
业新增出资 4,000 万元，51.5555 万元计入注册资本，其余计入资本公积；瑞芯
基金新增出资 2,000 万元，25.7778 万元计入注册资本，其余计入资本公积。
投创业分别签署了《股权转让协议书》，约定了上述股权转让事项。
国投创业签署了新的《深圳市恒运昌真空技术有限公司章程》。
记。
     本次股权转让及增资后，恒运昌有限的股权结构如下：
序号       股东姓名/名称      认缴出资额（万元）              持股比例
序号       股东姓名/名称          认缴出资额（万元）               持股比例
          合计                          657.3333     100.0000%
册资本由 657.3333 万元增加至 681.2365 万元。其中，拓荆科技新增出资 2,000 万
元，23.9032 万元计入注册资本，其余计入资本公积。
投创业、拓荆科技签署了新的《深圳市恒运昌真空技术有限公司章程》。
     本次增资后，恒运昌有限的股权结构如下：
序号       股东姓名/名称           认缴出资额（万元）              持股比例
          合计                           681.2365    100.0000%
资本由 681.2365 万元增加至 705.9446 万元。其中，投资发展中心新增出资
限公司章程修正案》。
     本次增资后，恒运昌有限的股权结构如下：
序号       股东姓名/名称       认缴出资额（万元）              持股比例
          合计                       705.9446    100.0000%
     （1）乐卫平将其持有恒运昌有限 0.7407%的股权以 2,000 万元的价款转让
给青岛鼎量；乐卫平将其持有恒运昌有限 0.3704%的股权以 1,000 万元的价款转
让给上海国策；乐卫平将其持有恒运昌有限 0.3704%的股权以 1,000 万元的价款
转让给上杭景行；投资中心将其持有恒运昌有限 0.3704%的股权以 1,000 万元的
价款转让给嘉兴恒祥；投资中心将其持有恒运昌有限 0.5556%的股权以 1,500 万
元的价款转让给嘉兴小橡；俞日明将其持有恒运昌有限 0.1852%的股权以 500 万
元的价款转让给上海国策。
     （2）恒运昌有限注册资本由 705.9446 万元增加至 750.8895 万元。其中，上
海国策新增出资 2,000 万元，4.7063 万元计入注册资本，其余计入资本公积；上
杭景行新增出资 1,000 万元，2.3531 万元计入注册资本，其余计入资本公积；上
海岩泉新增出资 1,100 万元，2.5885 万元计入注册资本，其余计入资本公积；鹏
远基石新增出资 3,000 万元，7.0594 万元计入注册资本，其余计入资本公积；北
京光电新增出资 3,000 万元，7.0594 万元计入注册资本，其余计入资本公积；君
海荣芯新增出资 3,000 万元，7.0594 万元计入注册资本，其余计入资本公积；上
海道禾新增出资 3,000 万元，7.0594 万元计入注册资本，其余计入资本公积；中
证投资新增出资 2,000 万元，4.7063 万元计入注册资本，其余计入资本公积；湖
南高创新增出资 1,000 万元，2.3531 万元计入注册资本，其余计入资本公积。
金、投资发展中心、拓荆科技、俞日明、嘉兴恒祥、嘉兴小橡、青岛鼎量、上海
国策、上杭景行、上海岩泉、鹏远基石、北京光电、君海荣芯、上海道禾、中证
投资、湖南高创签署了新的《深圳市恒运昌真空技术有限公司章程》。
记。
      本次增资及股权转让后，恒运昌有限的股权结构如下：
序号           股东姓名/名称      认缴出资额（万元）          持股比例
序号          股东姓名/名称            认缴出资额（万元）          持股比例
              合计                       750.8895    100.0000%
  （三） 恒运昌有限设立及历次增资验资情况
      经查验，恒运昌有限设立及历次增资已经由深圳万轩会计师事务所（普通合
伙）审验并出具了验资报告，同时，天健已对恒运昌有限历次增资进行了验资复
核并出具了实收资本复核报告。本所律师认为，恒运昌有限的注册资本已全部实
缴完毕。
  （四） 整体变更为股份有限公司
      发行人整体变更为股份有限公司的具体情况详见本律师工作报告正文“四、
发行人的设立”。
  （五） 发行人整体变更为股份有限公司后的股份变动
过了《关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司增资扩股的议案》，同意公司股
本由 4,921.3448 万元增加至 5,077.1129 万元。其中，中电科新增出资 5,000 万元，
份有限公司章程修正案》。
恒运昌本次增资的出资情况进行了验资。根据该验资报告，截至 2023 年 12 月 27
日，恒运昌收到中电科、扬州乾益、上海浦宸缴纳的新增出资额合计 10,100 万
元，均系货币出资，其中 155.7681 万元计入注册资本，9,944.2319 万元计入资本
公积。
     本次增资完成后，恒运昌的股东及持股情况如下：
 序号      股东姓名/名称   认缴股本（万元）          实缴股本（万元）        持股比例
 序号    股东姓名/名称   认缴股本（万元）         实缴股本（万元）        持股比例
       合计            5,077.1129      5,077.1129   100.0000%
  经本所律师对发行人及其前身历次股权结构变动所涉内部决议、股权转让
文件、公司章程、验资文件、公司工商变更登记证明等资料的查验，本所律师认
为，发行人及其前身历次股权变动均履行了必要的法律程序，历次股权变动合法、
合规、真实、有效。
  （六） 股本演变过程需要说明的其他事项
  经查验，发行人历史沿革中不存在股权代持情形，发行人员工持股平台层面
曾存在代持，具体情况如下：
维新增出资 13.7808 万元，陈维持有的投资中心份额系代其配偶现任公司副总经
理兼运营部总监 TAN YAN PENG 持有。
上述代持关系通过财产份额转让方式依法解除，并于 2023 年 1 月 9 日办理完成
工商变更登记。
  发行人员工持股平台层面曾存在的代持已依法解除，不存在纠纷或潜在纠纷。
  （七） 特殊权利条款的签订和终止情况
  经查验，发行人、乐卫平、俞日明、投资发展中心、投资中心、恒运昌投资
（以下合称“管理层股东”）与国投创业、瑞芯基金、拓荆科技、嘉兴恒祥、嘉
兴小橡、青岛鼎量、上海国策、上杭景行、上海岩泉、鹏远基石、北京光电、君
海荣芯、上海道禾、中证投资、湖南高创、中电科、扬州乾益、上海浦宸（以下
合称“投资方”）于 2023 年 12 月签署了现行有效的涉及特殊权利条款的投资协
议（以下简称“《投资协议》”），根据《投资协议》，投资方在优先认缴权、反稀
释、优先购买权、共同出售权、领售权、最惠条款、知情权、公司治理方面享有
特殊权利，但发行人、管理层股东未与投资方签署涉及对赌或回购等其他特殊权
利条款。
  根据《投资协议》，投资方特殊权利条款自公司的上市申请文件被证监会或
证券交易所受理之日自动终止，或根据届时上市中介机构的意见协商提前终止。
若公司公开发行股票并上市的申请未被受理、被劝退、主动撤回、或未获得中国
证监会和/或相关证券交易所审核通过、核准、注册，则上述条款恢复其效力且应
被视为自始有效，或各方共同同意对相关特殊权利安排进行重新约定。如果公司
上市申请获得批准并成功上市后，前述已终止条款将溯及既往的终止，且永不再
恢复效力。
  本所律师认为，发行人、管理层股东未与投资方签署涉及对赌或回购等特殊
权利条款，发行人、管理层股东与投资方签署的其他特殊权利条款存在附条件恢
复安排，但均不涉及对赌或回购等特殊权利条款，符合《监管规则适用指引——
发行类第 4 号》的相关规定。
  （八） 发行人的股东所持发行人股份的权利限制情况
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人的股份权属清晰，不存在股权
代持情形；各股东所持发行人的股份不存在冻结、质押等权利限制，亦不存在导
致控制权变更的重大权属纠纷。
  综上所述，本所律师认为：
纠纷和风险。
的规定，合法、合规、真实、有效。
情形；发行人、管理层股东未与投资方签署涉及对赌或回购等特殊权利条款；各
股东所持发行人的股份不存在冻结、质押等权利限制情形，亦不存在导致控制权
变更的重大权属纠纷。
八、发行人的业务
     （一） 发行人的经营范围和经营方式
  截至本律师工作报告出具日，发行人经核准的经营范围为，一般经营项目：
半导体器件专用设备制造；电子专用设备制造；机械电气设备制造；货物进出口；
半导体器件专用设备销售；电子专用设备销售；机械电气设备销售；泵及真空设
备销售；工业自动控制系统装置销售；电力电子元器件销售；电子测量仪器销售；
成品油批发（不含危险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
技术转让、技术推广；技术进出口；机械零件、零部件销售；实验分析仪器销售；
气体、液体分离及纯净设备销售；密封件销售；阀门和旋塞销售；仪器仪表销售；
电子元器件零售；仪器仪表修理；通用设备修理；专用设备修理；泵及真空设备
制造；工业自动控制系统装置制造；通用零部件制造；输配电及控制设备制造；
实验分析仪器制造；气体、液体分离及纯净设备制造；电力电子元器件制造；仪
器仪表制造；电子测量仪器制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主开展经营活动）。许可经营项目：无。
  截至本律师工作报告出具日，发行人子公司持有的《营业执照》中核准的经
营范围详见本律师工作报告正文“九、关联交易及同业竞争”之“（一）发行人
的关联方”之“6、发行人的子公司、分公司”。
  经查验，发行人及其子公司目前的经营范围和经营方式均在其《营业执照》
和《公司章程》规定的内容之内，符合有关法律、法规、规章及规范性文件的规
定。
     （二） 发行人在中国大陆之外从事经营的情况
  根据发行人说明、
         《审计报告》、访谈发行人的实际控制人并经本所律师对发
行人相关业务合同的查验，截至本律师工作报告出具日，发行人未在中国大陆以
外区域设立分支机构及子公司开展经营活动。
    （三） 发行人业务的变更情况
    根据发行人历次变更的公司章程或章程修正案并经查验，发行人最近两年内
的主营业务均为：主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子
体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技术服务，并引进真空获得和流体
控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提供核心零部件整体解决方案，最
近两年内发行人主营业务未发生重大不利变化。
    （四） 发行人的主营业务突出
    根据《审计报告》，报告期内发行人主营业务收入情况如下：
       项目/年度          2024 年度          2023 年度             2022 年度
营业收入（万元）                  54,079.03        32,526.85          15,815.80
主营业务收入（万元）                54,079.03        32,526.85          15,815.80
主营业务收入占比                     100%              100%              100%
    根据发行人的上述财务数据，报告期内发行人的营业收入均为主营业务收入。
本所律师认为，发行人的主营业务突出。
    （五） 发行人取得的生产经营资质证书
    经查验，截至报告期末，发行人及其子公司持有的与生产经营相关的资质证
书如下：
序                     证书编号/备案
    持有主体       证书名称                     有效期                发证部门
号                       号码
           固定污染源排     914403000649    2023/12/25 至
            污登记回执     58517E001W       2028/12/24
    恒运昌有   告知性备案回       深环宝备                           深圳市生态环境局
     限        执       [2021]1550 号                     宝安管理局
           告知性备案回       深环宝备                           深圳市生态环境局
              执       [2024]243 号                      宝安管理局
序                   证书编号/备案
    持有主体   证书名称                      有效期            发证部门
号                     号码
                    海关注册编
           进出口货物收
             发货人
           质量管理体系   ZZLH29622Q1    2024/12/31 至   北京中再联合检验
            认证证书      0169R1M       2025/12/11    认证有限公司
           知识产权管理   49823IP04427   2023/3/21 至    中审（深圳）认证
           体系认证证书       R0M         2026/3/20     有限公司
                     海关注册编
    沈阳恒运   进出口货物收
     昌       发货人
                    海关注册编
    北京恒运   进出口货物收
     昌       发货人
    经查验，截至报告期末，发行人及其子公司已取得从事生产经营活动所必需
的资质证书，不存在被吊销、撤销、注销、撤回、到期无法延续的风险。发行人
及其子公司报告期内不存在未取得资格即开展经营的情况。
    （六） 发行人的持续经营能力
    经查验，发行人为永久存续的股份有限公司，依照法律的规定在其经营范围
内开展经营活动。截至本律师工作报告出具日，发行人依法有效存续，生产经营
正常，发行人具备现阶段生产经营所需的资质证书，就自身已存在的债务不存在
严重违约或者延迟支付本息的事实，不存在影响其持续经营的法律障碍。
    综上所述，发行人的经营范围和经营方式符合有关法律、法规、规章和规范
性文件的规定，发行人未在中国大陆以外经营，发行人最近两年内的主营业务未
发生重大不利变化，主营业务突出，不存在影响其持续经营的法律障碍。
九、关联交易及同业竞争
    根据《公司法》《科创板上市规则》《企业会计准则第 36 号—关联方披露》
等规范性文件的有关规定，报告期内，发行人的关联方如下：
    （一） 发行人的关联方
     如本律师工作报告正文“六、发起人、股东及实际控制人”之“（三）发行
人的控股股东和实际控制人”所述，发行人的控股股东为恒运昌投资，实际控制
人为乐卫平。
     截至本律师工作报告出具日，除控股股东及实际控制人外，持有发行人 5%
以上股份的其他股东如下：
序号     名称                          持股情况
             直接持有恒运昌投资 30%的股权，通过恒运昌投资间接持有公司
             直接持有投资中心 27.3026%的股权，通过投资中心间接持有公司
     截至本律师工作报告出具日，发行人的董事、监事及高级管理人员如下：
序号          关联方姓名                         担任职务
序号          关联方姓名               担任职务
     发行人董事、监事、高级管理人员的情况详见本律师工作报告正文“十五、
发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化”之“（一）发行
人董事、监事和高级管理人员的任职”。
或其他主要负责人
     截至本律师工作报告出具日，发行人控股股东恒运昌投资的董事、监事及高
级管理人员如下：
序号          关联方姓名               关联关系
人及与发行人董事、监事和高级管理人员关系密切的家庭成员
     与发行人的实际控制人、与直接或间接持有发行人 5%以上股份的自然人及
与发行人董事、监事、高级管理人员关系密切的家庭成员均为关联方，具体包括
配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、
配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
     经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人共有 3 家全资子公司，具体情
况如下：
     （1）百世达
企业名称       深圳市百世达半导体设备有限公司
统一社会信用代码   91440300MA5FA0E973
           深圳市宝安区西乡街道铁岗社区桃花源智创小镇功能配套区 B 栋
住所
法定代表人      乐卫平
执行董事       乐卫平
总经理        乐卫平
注册资本       100 万元
实收资本       100 万元
公司类型       有限责任公司（法人独资）
           一般经营项目是：半导体设备\真空离子电源的设计、研发和销售；
           国内贸易、货物及技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定规定
经营范围
           在登记前须经批准的项目除外；涉及行政许可的，须取得行政许可
           文件后方可经营），许可经营项目是：无。
成立日期       2018 年 8 月 29 日
营业期限       2018 年 8 月 29 日至无固定期限
登记机关       深圳市监局
 （2）沈阳恒运昌
企业名称       恒运昌真空技术（沈阳）有限公司
统一社会信用代码   91210112MADCTL9B4X
住所         辽宁省沈阳市浑南区浑南中路 37 甲-29 号 1 门至 2 门
法定代表人      乐卫平
董事         乐卫平
经理         TAN YAN PENG
注册资本       10,888 万元
实收资本       7,888 万元
公司类型       有限责任公司（法人独资）
           一般项目：半导体器件专用设备制造；电子专用设备制造；机械电
           气设备制造；货物进出口；半导体器件专用设备销售；电子专用设
           备销售；机械电气设备销售；泵及真空设备销售；工业自动控制系
经营范围       统装置销售；电力电子元器件销售；电子测量仪器销售；成品油批
           发（不含危险化学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
           技术转让、技术推广；技术进出口；机械零件、零部件销售；实验
           分析仪器销售；气体、液体分离及纯净设备销售；密封件销售；阀
           门和旋塞销售；仪器仪表销售；电子元器件零售；仪器仪表修理；
           通用设备修理；专用设备修理；泵及真空设备制造；工业自动控制
           系统装置制造；通用零部件制造；输配电及控制设备制造；实验分
           析仪器制造；气体、液体分离及纯净设备制造；电力电子元器件制
           造；仪器仪表制造；电子测量仪器制造。
                            （除依法须经批准的项目外，
           凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期       2024 年 3 月 5 日
营业期限       2024 年 3 月 5 日至无固定期限
登记机关       沈阳市浑南区市场监督管理局
  （3）北京恒运昌
企业名称       恒运昌京昇半导体科技（北京）有限公司
统一社会信用代码   91110400MADP7HY71P
住所         北京市北京经济技术开发区荣华南路 15 号院 3 号楼 1 层 1-031 室
法定代表人      乐卫平
执行董事       乐卫平
经理         刘涛
注册资本       1,000 万元
实收资本       800 万元
公司类型       有限责任公司（法人独资）
           一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
           技术推广；半导体器件专用设备制造；电子专用设备制造；机械电
           气设备制造；货物进出口；半导体器件专用设备销售；电子专用设
           备销售；机械电气设备销售；泵及真空设备销售；工业自动控制系
           统装置销售；电力电子元器件销售；电子测量仪器销售；成品油批
           发（不含危险化学品）；技术进出口；机械零件、零部件销售；实验
           分析仪器销售；气体、液体分离及纯净设备销售；密封件销售；阀
经营范围
           门和旋塞销售；仪器仪表销售；电子元器件零售；仪器仪表修理；
           通用设备修理；专用设备修理；泵及真空设备制造；工业自动控制
           系统装置制造；通用零部件制造；输配电及控制设备制造；实验分
           析仪器制造；气体、液体分离及纯净设备制造；电力电子元器件制
           造；仪器仪表制造；电子测量仪器制造。（除依法须经批准的项目外，
           凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策
           禁止和限制类项目的经营活动。）
成立日期       2024 年 6 月 12 日
营业期限       2024 年 6 月 12 日至无固定期限
登记机关       北京经济技术开发区市场监督管理局
大影响的，或者由前述关联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的
除公司及其控股子公司以外其他法人或其他组织
序号           关联方名称                          关联关系
      泓浒（苏州）半导体科技有限
      公司
      华懋（厦门）新材料科技股份
      有限公司
      深圳市富创优越科技有限公
      司
      上海亦富亦创半导体科技
      有限公司
                                 副总经理 TAN YAN PENG 的配偶持股 80%并担
                                 任执行董事的企业
      倪昆（上海）半导体科技有限              副总经理 TAN YAN PENG 的配偶通过上海泰通信
      公司                         息技术有限公司持股 80%并担任执行董事的企业
      MPO Asia Company Limited   副总经理 TAN YAN PENG 的哥哥担任执行董事兼
      (Thailand）                 首席营销官的企业
                                 财务总监郑悦佳持股 100%、财务总监郑悦佳的配
                                 偶担任董事、经理的企业
      广州民富房地产代理有限公               董事会秘书庄丽华的哥哥的配偶持股 100%并担
      司                          任执行董事、总经理的企业
                                 董事会秘书庄丽华的配偶的父亲持股 25%并担任
                                 法定代表人的企业
      天门市胡市镇农副产品购销               董事会秘书庄丽华的配偶的父亲担任法定代表人
      公司                         的企业
      中山市鸿升泰电机科技有限               间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟持股 23%的
      公司                         企业
序号         关联方名称                         关联关系
     深圳市鑫峰达珠宝首饰有限        间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟持股 40%的
     公司                  企业
     深圳市天空蔚蓝餐饮管理有        监事会主席姚志毅的妹妹持股 100%并担任董事、
     限公司                 经理的企业
                         监事会主席姚志毅的妹妹通过深圳市天空蔚蓝餐
                         业
     深圳天海玺餐饮管理有限公        监事会主席姚志毅的妹妹持股 49%并担任董事、
     司                   经理的企业
     深圳市南山区星乐甜品烧烤
     屋
     深圳市宝安区浪漫伊甸园餐
     厅（个体工商户）
                         独立董事王天东的弟弟持股 80%并担任执行董
     西安极点企业管理咨询有限
     公司
                         的配偶持股 20%的企业
    发行人曾经的关联方情况如下：
序号   关联方名称/姓名                     关联关系             状态
                   实际控制人乐卫平配偶曹立持股 60%的企业，
                   已于 2024 年 4 月 25 日注销
                   实际控制人乐卫平配偶曹立持股 51%并担任
                   实际控制人乐卫平担任执行事务合伙人的企
                   业，已于 2022 年 12 月 21 日注销
                   独立董事王天东的弟弟持股 90%并担任执行
     海南大鲨鱼实业有
     限公司
                   年 3 月 8 日注销
                   间接持股 5%以上股东林伟群的弟弟曾持股
     深圳市东茂珠宝首
     饰有限公司
                   业
序号   关联方名称/姓名                  关联关系             状态
     江苏瑞芯私募基金    离任董事朱江间接持股 80.0608%并担任董事、
     管理有限公司      经理的企业
     北京瑞芯通宁科技    离任董事朱江间接持股 80.0608%并担任执行
     有限责任公司      董事、经理的企业
     共青城瑞芯晶诚股    离任董事朱江直接及间接持股 99.8006%的企
     （有限合伙）      事务合伙人），已于 2024 年 5 月 30 日注销
     四川瑞芯正泽创新    离任董事朱江直接及间接持股 98.0061%的企
     限合伙）        事务合伙人），已于 2023 年 10 月 26 日注销
     南通瑞芯通宁企业
                 离任董事朱江持股 85%并担任执行事务合伙
                 人的企业
     限合伙）
     南通瑞芯安润企业
                 离任董事朱江持股 88.85%并担任执行事务合
                 伙人的企业
     限合伙）
     华领二期（海宁）创
     （有限合伙）
     井冈山瑞芯晶可股    离任董事朱江通过江苏瑞芯私募基金管理有
     （有限合伙）      理有限公司担任执行事务合伙人）
     福建省安芯投资管
     理有限责任公司
     共青城瑞芯华领创    离任董事朱江通过江苏瑞芯私募基金管理有
     （有限合伙）      理有限公司担任执行事务合伙人）
     井冈山瑞芯晶云股    离任董事朱江通过江苏瑞芯私募基金管理有
     （有限合伙）      理有限公司担任执行事务合伙人）
     共青城瑞芯晶全股    离任董事朱江通过江苏瑞芯私募基金管理有
     权投资合伙企业     限公司间接控制的企业（江苏瑞芯私募基金管
序号    关联方名称/姓名                 关联关系            状态
      （有限合伙）     理有限公司担任执行事务合伙人）
      江苏瑞芯通宁半导 离任董事朱江通过江苏瑞芯私募基金管理有
      伙企业（有限合伙） 理有限公司担任执行事务合伙人）
      共青城瑞芯晶飞股   离任董事朱江通过江苏瑞芯私募基金管理有
      （有限合伙）     理有限公司担任执行事务合伙人）
                 离任董事朱江曾通过江苏瑞芯私募基金管理
      无锡产发矽盛股权   有限公司间接控制的企业（江苏瑞芯私募基金
      限合伙）       2024 年 9 月 11 日退出该企业并不再担任执行
                 事务合伙人）
      井冈山晨睿股权投   离任董事朱江间接施加重大影响的企业（江苏
      合伙）        合伙）持股 50%）
      浙江众凌科技有限
      公司
      苏州门海微电子科
      技有限公司
      南通瑞芯晶泽企业   离任董事严巍曾持股 5.0949%并担任执行事务
      限合伙）       企业并不再担任执行事务合伙人
     （二） 关联交易
     根据《审计报告》、相关关联交易协议等文件，发行人在报告期内与关联方
发生的关联交易具体情况如下：
     报告期内，公司不存在关联销售、关联采购情况，除支付公司董事、监事及
高级管理人员等关键管理人员的薪酬外，不存在其他经常性关联交易。
     报告期内，公司董事、监事及高级管理人员等关键管理人员的薪酬（不含股
份支付金额）情况如下：
                                                            单位：万元
     项目               2024 年度           2023 年度           2022 年度
关键管理人员报酬                   1,212.85          833.76            425.01
  （1）关联方代收款
  报告期初，公司曾存在通过关联方代收款的内部控制不规范情形，具体情况
及整改情况如下：2022 年公司基于境外交易便利性的需要，由关联方香港克瑞
斯代公司向岛津公司收取市场推广费 62.44 万元，相关款项已于报告期内归还公
司，目前该关联方已停止经营，2023 年至今相关情况已不再发生。报告期内，公
司虽然存在关联方代收款情况，但相关款项已结清，公司不存在相关的行政处罚、
诉讼、纠纷。前述关联方代收款行为不构成重大违法行为及本次发行的法律障碍，
不会对内部控制有效性产生重大不利影响，公司已对相关行为进行规范，相关内
部控制制度已经健全并被有效执行。
  （2）关联担保
  报告期内，公司及子公司作为被担保方的关联担保情况如下：
           担保金额                                            担保是否已
  担保方                   担保起始日             担保到期日
           （万元）                                            经履行完毕
 乐卫平、曹立     300.00    2021 年 2 月 18 日   2022 年 2 月 18 日       是
 乐卫平、曹立     300.00    2021 年 2 月 18 日   2022 年 2 月 18 日       是
 乐卫平、曹立    2,000.00   2021 年 9 月 29 日   2022 年 9 月 29 日       是
  乐卫平       500.00    2022 年 5 月 13 日   2023 年 5 月 13 日       是
  乐卫平       500.00    2022 年 5 月 13 日   2023 年 5 月 13 日       是
  上述担保系实际控制人乐卫平及其配偶为公司与深圳市高新投小额贷款有
限公司、中国银行股份有限公司深圳宝安支行的贷款合同做出的担保。公司未对
上述担保支付其他费用。
  （3）商标转让
  经查验，为进一步支持公司日常经营发展，报告期内，香港克瑞斯将其持有
的 1 项商标无偿转让给恒运昌。截至报告期末，前述商标转让已办理完毕相应的
权利人变更登记手续。
   截至报告期各期末，公司应收应付关联方账面余额情况如下表所示：
   （1）应收关联方款项
                                                                  单位：万元
  项目名称          关联方
其他应收款      刘涛                       -               0.46                     -
   （2）应付关联方款项
                                                                  单位：万元
 项目名称           关联方
         乐卫平                       0.06              4.49              2.23
         林伟群                       0.10                    -                 -
         刘涛                        0.11                    -           0.18
         姚志毅                       0.10                    -                 -
         俞日明                            -            0.60                    -
其他应付款
         TAN YAN PENG              0.01              0.01              1.51
         曹立                        0.26              0.88              1.11
         郑悦佳                            -            0.46                    -
         庄丽华                            -            1.59                    -
         香港克瑞斯                          -                  -         222.06
注 1：报告期初，公司对深圳克瑞斯的应付款金额为 792.22 万元，乐卫平对公司欠款合计金
额为 171.19 万元。2022 年 12 月 28 日，公司与深圳克瑞斯及乐卫平签署《债权债务抵销协
议》对上述债务进行抵销，抵销后公司对深圳克瑞斯的应付款金额为 621.03 万元。2022 年
协议签署后向恒运昌投资支付 621.03 万元，相关款项已结清。
注 2：2022 年末，公司存在对香港克瑞斯其他应付款余额为 222.06 万元，主要为报告期外
香港克瑞斯为公司采购垫付货款形成的其他应付款，上述款项已经完成清理。
  （三） 关联交易承诺
  经查验，为有效规范与减少关联交易，发行人控股股东、实际控制人、持股
相关承诺内容合法、有效。
  （四） 独立董事专门会议审议
  经查验，发行人报告期内的关联交易事项在第一届董事会第六次会议审议前
已经发行人第一届董事会独立董事专门会议第二次会议审议通过。
  （五） 发行人的关联交易公允决策程序
  经查验，发行人现行有效的《公司章程》《深圳市恒运昌真空技术股份有限
公司股东会议事规则》《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司董事会议事规则》
《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司关联交易管理制度》及上市后适用的《公
司章程（草案）》规定了股东会、董事会在审议有关关联交易事项时关联股东、
关联董事回避表决制度及其他公允决策程序，且有关议事规则及决策制度已经发
行人股东（大）会审议通过，符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
  经查验，发行人报告期内的关联交易经由发行人董事会及/或股东（大）会审
议，确认相关关联交易遵循公开、公平、公正的原则，不存在损害公司和其他股
东合法权益的情形，不存在交易不真实、定价不公允及影响公司独立性及日常经
营的情形。关联董事、关联股东依法进行了回避。公司独立董事对发行人报告期
内的关联交易未发表不同意见，认为相关关联交易未损害公司利益和中小股东利
益、非关联股东利益，相关董事已回避表决，关联交易审议程序符合有关法律法
规和《公司章程》的规定。
  （六） 同业竞争及避免措施
  根据发行人的说明并经本所律师访谈，发行人主要从事等离子体射频电源系
统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售及技
术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工艺提
供核心零部件整体解决方案，截至报告期末，发行人控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业均未从事与发行人业务相同或相似的业务。其中：
序
    公司名称          经营范围             关联关系          状态
号
                                恒运昌投资系控股
                                股东；实际控制人
           一般经营项目是：以自有资金从事投资
                                乐卫平持股 70%并       存续，无
    恒运昌投   活动。（除依法须经批准的项目外，凭
    资      营业执照依法自主开展经营活动），许
                                配偶曹立持股 30%       业务
           可经营项目是：无
                                并担任总经理的企
                                业
           一般经营项目是：以自有资金从事投资
                                控股股东恒运昌投         存续，无
           活动。（除依法须经批准的项目外，凭
           营业执照依法自主开展经营活动），许
                                伙人的企业            业务
           可经营项目是：无
           一般经营项目是：企业管理咨询；以自
                                控股股东恒运昌投         存续，无
    投资发展   有资金从事投资活动。（除依法须经批
    中心     准的项目外，凭营业执照依法自主开展
                                伙人的企业            业务
           经营活动），许可经营项目是：无
                                实际控制人乐卫平         存续，无
    香港克瑞
    斯
                                董事的企业            业务
           一般经营项目是：机电产品、真空设备
           的技术开发、维护、销售及其它国内贸
           易（法律、行政法规、国务院决定规定    实际控制人乐卫平
           及技术进出口（法律、行政法规禁止的    的企业
           项目除外；法律、行政法规限制的项目
           须取得许可后方可经营）
           一般经营项目是：企业管理；企业管理    实际控制人乐卫平
           营业执照依法自主开展经营活动）      人的企业
    本所律师认为，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存
在对发行人构成重大不利影响的同业竞争。
    为有效防止及避免同业竞争，发行人控股股东、实际控制人已出具关于避免
同业竞争的书面承诺，相关承诺内容合法、有效。
    综上所述，本所律师认为，发行人报告期内不存在严重影响独立性或者显失
公平的关联交易；发行人已在《公司章程》
                  《公司章程（草案）》及其内部制度中
明确了关联交易公允决策的程序；发行人与其控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，且发行人控股股东、
实际控制人已出具关于避免同业竞争的承诺，该等承诺内容合法、有效。发行人
已将上述规范与减少关联交易及避免同业竞争的承诺进行了充分披露，无重大
遗漏或重大隐瞒，符合中国证监会及上交所的相关规定。
十、发行人的主要财产
    （一） 不动产权
    经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人及其子公司拥有的不动产权情
况如下：
序 权利    不动产权             权利    权利                土地使用 他项
                  坐落                  面积    用途
号 人       证号             类型    性质                权期限 权利
                       国有建
       辽（2025） 沈阳市浑南        出让/ 共用宗地面积 工业用
    沈阳                 设用地                      2072 年
       沈阳市不动 区浑南中路          市场 72,577.87 ㎡/ 地/M
         产权第 37 甲-29 号      化商 房屋建筑面积 工业建
    昌                  房屋所                       日止
                        有权
                       国有建
       辽（2025） 沈阳市浑南        出让/ 共用宗地面积 工业用
    沈阳                 设用地                      2072 年
       沈阳市不动 区浑南中路          市场 72,577.87 ㎡/ 地/M
         产权第 37 甲-29 号      化商 房屋建筑面积 工业建
    昌                  房屋所                       日止
                        有权
                       国有建
       辽（2025） 沈阳市浑南        出让/ 共用宗地面积 工业用
    沈阳                 设用地                      2072 年
       沈阳市不动 区浑南中路          市场 72,577.87 ㎡/ 地/M
         产权第 37 甲-34 号      化商 房屋建筑面积 工业建
    昌                  房屋所                       日止
                        有权
                       国有建
       辽（2025） 沈阳市浑南        出让/ 共用宗地面积 工业用
    沈阳                 设用地                      2072 年
       沈阳市不动 区浑南中路          市场 72,577.87 ㎡/ 地/M
         产权第 37 甲-34 号      化商 房屋建筑面积 工业建
    昌                  房屋所                       日止
                        有权
序 权利    不动产权             权利    权利                      土地使用 他项
                  坐落                   面积       用途
号 人       证号             类型    性质                      权期限 权利
                       国有建
       辽（2025） 沈阳市浑南        出让/ 共用宗地面积 工业用
    沈阳                 设用地                      2072 年
       沈阳市不动 区浑南中路          市场 72,577.87 ㎡/ 地/M
         产权第 37 甲-35 号      化商 房屋建筑面积 工业建
    昌                  房屋所                       日止
                        有权
                       国有建
       辽（2025） 沈阳市浑南        出让/ 共用宗地面积 工业用
    沈阳                 设用地                      2072 年
       沈阳市不动 区浑南中路          市场 72,577.87 ㎡/ 地/M
         产权第 37 甲-35 号      化商 房屋建筑面积 工业建
    昌                  房屋所                       日止
                        有权
    （二） 房屋租赁
    经查验，截至报告期末，发行人及其子公司正在履行的房屋租赁如下：
                                租赁面
   承租                     租赁           权属证书                      租赁
序号    出租方          地址            积                   租赁期限
   方                      用途            编号                       备案
                                （m2）
        深圳市    深圳市宝安区
        桃花源    西乡街道桃花
     恒运               办公                          2024.4.1-
      昌               生产                         2027.12.31
        营有限    态园功能配套
         公司    区B栋
        深圳市
               深圳市宝安区
     恒运 桃花源           研发
               西乡街道桃花                            2022.8.15-
               源功能配套区                            2025.8.14
      限 营有限            公
               C栋
         公司
        深圳市    深圳市宝安区
     恒运 桃花源    西乡街道桃花
      限 营有限    态园功能配套
         公司    区D栋 1 层
        深圳市 深圳市宝安区
     恒运                                           2024.5.1-
      昌                                          2027.12.31
        物业运 源科技创新生
                             租赁面
   承租                  租赁               权属证书                      租赁
序号    出租方       地址            积                      租赁期限
   方                   用途                 编号                      备案
                             （m2）
      营有限 态园功能配套
       公司 区D栋 2 层
       深圳市   深圳市宝安区
       桃花源   西乡街道桃花
    恒运                                                2024.4.1-
     昌                                               2027.12.31
       营有限   态园功能配套
        公司   区D栋 3 层
       深圳市   深圳市宝安区
       桃花源   西乡街道桃花
    恒运                                               2024.9.11-
     昌                                               2027.12.31
       营有限   态园功能配套
        公司   区E栋 1 层
             深圳市宝安区
       深圳市
             西乡街道桃花
    恒运 桃花源
             源科技创新生                                  2023.3.16-
             态园功能配套                                  2025.8.31
     限 营有限
             区B栋、C栋旁
        公司
             连廊
       深圳市   深圳市宝安区                    深房地字第
       桃花源   桃花源科技创                    5000239563
    恒运                                               2024.4.1-
     昌                                               2025.3.31
       营有限   栋 306、308、               第 5000239562
        公司   402、403、404                   号
                                       深房地字第
                                       深房地字第
             深圳市宝安区                    5000239559
       深圳市   桃花源科技创                   号、深房地字
       桃花源   新 生 态 园 A4               第 5000239543
    恒运                                                2024.4.1-
     昌                                               2027.12.31
       营有限   601，A5 栋 203             第 5000239578
        公司   至 207、302 至              号、深房地字
                                      号、深房地字
                                      第 5000239569
                                           号
                                 租赁面
   承租                     租赁                 权属证书                      租赁
序号    出租方           地址            积                       租赁期限
   方                      用途                   编号                      备案
                                 （m2）
        深圳市   深圳市宝安区
        桃花源   桃花源科技创
     恒运                                     深房地字第         2024.5.1-
      昌                                    5000462294 号   2025.4.30
        营有限   栋 301-305 、
         公司   307、410-411
        深圳市   深圳市宝安区
        桃花源   桃花源科技创
     恒运                                     深房地字第         2024.3.1-
      昌                                    5000239562 号   2025.2.28
        营有限   栋 405、406、
         公司   407、408
        深圳市
              深圳市宝安区
        桃花源
     恒运       桃花源科技创                        深房地字第         2024.11.1-
      昌       新 生 态 园 A4                   5000239563 号   2027.12.31
        营有限
              栋 302-305
         公司
        深圳市
              深圳市宝安区
        桃花源
     恒运       桃花源科技创                        深房地字第         2024.12.1-
      昌       新 生 态 园 A5                   5000239578 号   2027.12.31
        营有限
              栋 208
         公司
              深圳市宝安区
        深圳市
              和樾府 1 栋
     恒运 房屋租
      限 管理有
        限公司
              深圳市宝安区
              西乡街道固戍
        深圳市   航城大道华丰
     恒运 宝安华   国际机器人产
                            人才                            2022.8.1-
                             房                            2025.6.24
      限 有限公   814 、 D 栋 -1-
         司    106 、 D 栋 -6-
     北京 北京麦 北京市经济技                         X京房权证开字 2024.6.10-
     恒运 沃菲斯 术开发区荣华                          第 042017 号 2027.6.9
                              租赁面
   承租                    租赁          权属证书          租赁
序号    出租方        地址            积            租赁期限
   方                     用途           编号           备案
                              （m2）
      昌   商务服 南路 15 号院
          务有限 中航技广场商
           公司 业二期一层 1-
注：上表中深圳市宝安区西乡街道桃花源功能配套区与深圳市宝安区西乡街道桃花源科技创
新生态园功能配套区为同一处。
  经查验，截至报告期末，发行人及其子公司共租赁 16 项物业，主要用于研
发、办公、生产、仓储、住宿。其中，出租方未取得房屋产权证的共 9 项，发行
人承租且用于生产经营的无产权房屋共 7 项（位于深圳市宝安区西乡街道桃花源
科技创新生态园功能配套区）。
  根据深圳市宝安区人民政府办公室出具的《研究国资国企专题工作会议纪要》
（深宝府会纪〔2022〕65 号）、深圳市宝安产业投资集团有限公司与深圳市宝安
区公共物业管理局签署的《宝安区政府物业资产产权及实物交接协议书》、并经
本所律师访谈产权方深圳市宝安区公共物业管理局及出租方深圳市桃花源物业
运营有限公司，上述位于深圳市宝安区西乡街道桃花源科技创新生态园功能配套
区无产权房产的所有权人系深圳市宝安区公共物业管理局，为宝安区政府物业资
产。
  根据深圳市宝安区城市更新和土地整备局于 2025 年 1 月 16 日出具的《证
明》，确认发行人在上述深圳市宝安区桃花源科技创新生态园功能配套区承租的
物业暂未纳入城市更新拆除重建及土地整备计划。
     经查验，截至报告期末，除北京恒运昌正在租赁的中航技广场商业二期一
层 1-031 单元外，发行人正在租赁的其余 15 项物业均未办理租赁备案。
     根据《中华人民共和国民法典》第 706 条，当事人未依照法律、行政法规
规定办理租赁合同登记备案手续的，不影响合同的效力。承租方在该等合同项
下的权利仍可获得中国法律的保护。同时，发行人与出租方签署的租赁合同均
未约定以租赁合同登记备案作为合同的生效要件，故未办理租赁备案对相关租
赁合同的效力不产生影响。
     综上，本所律师认为，发行人及其子公司上述租赁瑕疵问题不会构成本次
发行上市的实质性法律障碍。
    （三） 知识产权
    经查验，截至报告期末，发行人及子公司共拥有 24 项商标，具体情况如下：
     权利                       类                   取得   他项
序号         商标标识    注册号              有效期限
     人                        别                   方式   权利
     恒运                            2015-03-14 至   原始
     昌                              2035-03-13    取得
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     权利                      类                   取得   他项
序号        商标标识    注册号              有效期限
     人                       别                   方式   权利
     恒运                           2023-03-07 至   原始
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     权利                      类                  取得   他项
序号        商标标识    注册号             有效期限
     人                       别                  方式   权利
     恒运                          2024-03-07 至   原始
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     昌                            2034-12-20    取得
          权利                                   类                   取得   他项
序号                商标标识            注册号                 有效期限
          人                                    别                   方式   权利
          恒运                                        2024-12-28 至   原始
          昌                                          2034-12-27    取得
          恒运                  302024104             2024-03-01 至   原始
          昌                      033                 2034-03-01    取得
          恒运                  302024104             2024-03-01 至   原始
          昌                      032                 2034-03-01    取得
          恒运                  302024111             2024-06-21 至   原始
          昌                      978                 2034-06-21    取得
注：第 12 项商标为中国香港注册商标，第 22-24 项商标为德国注册商标。
     经查验，截至报告期末，发行人及子公司共拥有 224 项专利，具体情况如下：
序                            专利     专利                      专利     取得   他项
         专利名称     专利号                         权利期限
号                            权人     状态                      类别     方式   权利
         一种基于射频
         电源的阻抗调   20191084   恒运              2019-09-06 至   发明     原始
         节方法及射频    31376      昌               2039-09-05    专利     取得
          电源系统
         一种匹配箱的
          阻抗调节方   20191084   恒运              2019-09-06 至   发明     原始
         法、装置及射    41166      昌               2039-09-05    专利     取得
          频电源系统
         匹配箱的输入
         端的阻抗调节   20201029   恒运              2020-04-14 至   发明     原始
         方法、装置及    15956      昌               2040-04-13    专利     取得
         射频电源系统
         匹配箱的阻抗   20201029   恒运              2020-04-14 至   发明     原始
         调节方法、系    0812X      昌               2040-04-13    专利     取得
序                           专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称       专利号                         权利期限
号                           权人     状态                      类别   方式   权利
     统、装置及射
      频电源系统
     阻抗匹配调节
     方法、装置、      20211161   恒运              2021-12-27 至   发明   原始
     射频电源系统       83479      昌               2041-12-26    专利   取得
      和存储介质
     阻抗匹配的调
      抗匹配电路
     集成固态微波
       系统
     一种微波谐振      20221069   恒运              2022-06-20 至   发明   原始
        腔         88353      昌               2042-06-19    专利   取得
     调压电路、电
      与电子设备
     一种射频电源
       及装置
     一种射频电源
       及装置
     一种射频电源
       及装置
     用于三相 DC-
     DC 变换器的
     驱动电路、三      20221094   恒运              2022-08-08 至   发明   原始
     相 DC-DC 变    39042      昌               2042-08-07    专利   取得
     换器及驱动方
         法
     一种三相谐振
       制方法
     一种双处理器
     方法和处理器
     一种双处理器
       方法
序                        专利     专利                      专利   取得   他项
     专利名称     专利号                         权利期限
号                        权人     状态                      类别   方式   权利
     一种双处理模
       制方法
     一种电压偏置
        路
     一种脉冲识别   20221124   恒运              2022-10-12 至   发明   原始
      方法及装置    91719      昌               2042-10-11    专利   取得
     一种应用于刻
      片吸附系统
     一种硅片高压   20221124   恒运              2022-10-12 至   发明   原始
      吸附电路     81685      昌               2042-10-11    专利   取得
     电源老化测试   20221133   恒运              2022-10-28 至   发明   原始
      电路及方法    57191      昌               2042-10-27    专利   取得
     一种电源系统
       方法
     电压纹波控制
       装置
     一种射频电源
     系统的阻抗匹   20221138   恒运              2022-11-08 至   发明   原始
     配方法、装置    80517      昌               2042-11-07    专利   取得
      及电源系统
     一种单相五电
      控制方法
     一种基于耦合
     电感的叠加型   20221143   恒运              2022-11-16 至   发明   原始
     变换器及其控    66785      昌               2042-11-15    专利   取得
       制方法
      信号同步方
     离子电源系统
     一种谐振变换
        法
     一种三相高增
      控制方法
序                           专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称       专利号                         权利期限
号                           权人     状态                      类别   方式   权利
     一种三相谐振      20221150   恒运              2022-11-29 至   发明   原始
       变换器        66769      昌               2042-11-28    专利   取得
     用于射频电源
     的阻抗匹配系      20221152   恒运              2022-12-01 至   发明   原始
     统及阻抗匹配       64007      昌               2042-11-30    专利   取得
      调节方法
     一种脉冲信号
     置及匹配电路
     一种阻抗匹配      20221152   恒运              2022-12-01 至   发明   原始
      系统及方法       59511      昌               2042-11-30    专利   取得
     一种基于软开
      其控制方法
     一种准 Z 源全
       制方法
     Cuk 电路恒压
      恒流控制装
     流电源老化测
       试系统
     一种基于分数
     阶元件的阻抗      20221164   恒运              2022-12-21 至   发明   原始
     匹配方法及系       45512      昌               2042-12-20    专利   取得
        统
     DC-DC 升降压
      置及方法
     一种高增益变
       方法
     一种软开关高      20231003   恒运              2023-01-10 至   发明   原始
      升压变换器       23238      昌               2043-01-09    专利   取得
     一种阻抗匹配
      法及系统
     扩展型升压电
     路、升压变换      20231022   恒运              2023-03-09 至   发明   原始
     器及升压电路       22602      昌               2043-03-08    专利   取得
      的控制方法
序                           专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称       专利号                         权利期限
号                           权人     状态                      类别   方式   权利
     一种升压变换      20231022   恒运              2023-03-09 至   发明   原始
        器         21671      昌               2043-03-08    专利   取得
     电源输出功率
        置
     一种基于耦合
       变换器
     一种高增益变      20231042   恒运              2023-04-20 至   发明   原始
       换器         69800      昌               2043-04-19    专利   取得
     一种升降压双      20231046   恒运              2023-04-26 至   发明   原始
      向变换器        05638      昌               2043-04-25    专利   取得
     一种高增益升      20231046   恒运              2023-04-26 至   发明   原始
      压变换器        07510      昌               2043-04-25    专利   取得
     双向 DC-DC
      法及装置
     一种多工作模
      附高压电路
     一种双向隔离
     变换器的拓扑      20231049   恒运              2023-05-04 至   发明   原始
     结构及双向隔       03529      昌               2043-05-03    专利   取得
      离变换器
     一种基于耦合
      增益变换器
     一种多结构变
       方法
     电压变换电路      20231057   恒运              2023-05-22 至   发明   原始
     及电压变换器       77472      昌               2043-05-21    专利   取得
     DC-DC 变换电   20231058   恒运              2023-05-23 至   发明   原始
      路及装置        36697      昌               2043-05-22    专利   取得
     一种高增益双      20231064   恒运              2023-06-01 至   发明   原始
      向变换器        14118      昌               2043-05-31    专利   取得
     一种逆变器及
       方法
      一种基于
     有源阻抗匹配
序                           专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称       专利号                         权利期限
号                           权人     状态                      类别   方式   权利
     箱及其调节方
        法
     电压变换电路      20231073   恒运              2023-06-21 至   发明   原始
     及电压变换器       78388      昌               2043-06-20    专利   取得
      一种高增益
     及其控制方法
     一种基于有源
     直流缓冲链的      20231093   恒运              2023-07-27 至   发明   原始
     变换器及其控       06098      昌               2043-07-26    专利   取得
       制方法
      一种高增益
     及其控制方法
     双有源桥变换      20231098   恒运              2023-08-07 至   发明   原始
       电路         45591      昌               2043-08-06    专利   取得
      一种高增益
      其控制方法
      一种射频电
     源、射频电源      20231102   恒运              2023-08-16 至   发明   原始
     的叠层控制环       72270      昌               2043-08-15    专利   取得
        路
     一种软开关高
      其控制方法
     一种软开关谐      20231110   恒运              2023-08-30 至   发明   原始
      振变换器        57731      昌               2043-08-29    专利   取得
     一种射频电源
     供能的二级变      20231111   恒运              2023-08-31 至   发明   原始
     换器及其控制       18701      昌               2043-08-30    专利   取得
       方法
     信号放大电路
       制方法
     基于混合功率
     放大器的信号      20231124   恒运              2023-09-22 至   发明   原始
     放大电路、装       06636      昌               2043-09-21    专利   取得
     置及控制方法
     一种高效率的      20231135   恒运              2023-10-19 至   发明   原始
      功率输出方       81774      昌               2043-10-18    专利   取得
序                          专利     专利                      专利   取得   他项
      专利名称      专利号                         权利期限
号                          权人     状态                      类别   方式   权利
     法、装置、设
     备及存储介质
     一种分数阶微
     积分模型的射     20231139   恒运              2023-10-26 至   发明   原始
     频阻抗匹配装      84281      昌               2043-10-25    专利   取得
     置及控制方法
     一种高阶变换
     器的开关电流     20231143   恒运              2023-11-01 至   发明   原始
     型单周期控制      9566X      昌               2043-10-31    专利   取得
      方法及系统
     一种射频电源
     的平衡功放拓     20231144   恒运              2023-11-02 至   发明   原始
     扑电路及其控      3306X      昌               2043-11-01    专利   取得
       制方法
     一种基于平衡
     功放的能量过     20231144   恒运              2023-11-02 至   发明   原始
     冲抑制电路及      33642      昌               2043-11-01    专利   取得
      其控制方法
     电源功率控制
     电路、控制方     20231151   恒运              2023-11-15 至   发明   原始
     法、射频电源      48104      昌               2043-11-14    专利   取得
      及电源系统
     一种射频电源
     输出功率放大     20231151   恒运              2023-11-15 至   发明   原始
     系数的分析方      88347      昌               2043-11-14    专利   取得
      法及系统
      阻抗匹配阵
      列、匹配方
     及等离子体射
       频系统
     一种等离子体     20231155   恒运              2023-11-22 至   发明   原始
      处理设备       79073      昌               2043-11-21    专利   取得
      逆变切换电
     路、射频电源
     放并联驱动系
         统
     一种射频电源
     驱动输出系统
序                           专利   专利                     专利   取得   他项
      专利名称       专利号                      权利期限
号                           权人   状态                     类别   方式   权利
     一种射频电源
      发生装置
     改进型 D 类功
     放、功放控制      20231165   恒运           2023-12-06 至   发明   原始
     方法、射频电       74645      昌            2043-12-05    专利   取得
     源及供电方法
     一种等离子体
        法
     一种基于 Buck
     电路的有源阻      20231173   恒运           2023-12-15 至   发明   原始
     抗匹配网络及       0278X      昌            2043-12-14    专利   取得
      控制方法
     一种射频电源
       系统
     相位同步装置
     和方法、射频      20241015   恒运           2024-02-04 至   发明   原始
     电源及等离子       38087      昌            2044-02-03    专利   取得
       体设备
     等离子体刻蚀      20241017   恒运           2024-02-18 至   发明   原始
      电路及装置       96765      昌            2044-02-17    专利   取得
     五电平逆变电
      射频电源
      信号调理电
       频电源
      阻抗匹配方
      路及系统
     一种级联固态
     平衡控制方法
     一种射频电源
     的 E 类功放平
     路及其控制方
         法
     等离子体处理      20241083   恒运           2024-06-26 至   发明   原始
     设备的控制方       58333      昌            2044-06-25    专利   取得
 序                        专利   专利                     专利   取得   他项
      专利名称     专利号                      权利期限
 号                        权人   状态                     类别   方式   权利
      法、控制装置
       及处理设备
      射频变压器、
      电离组件及等   20241083   恒运           2024-06-26 至   发明   原始
      离子体产生装    58441      昌            2044-06-25    专利   取得
         置
      射频电源点火
         统
      一种双处理器
                          恒运           2024-07-21 至   发明   原始
                           昌            2043-08-10    专利   取得
        方法
      一种双处理模
                          恒运           2024-10-01 至   发明   原始
                           昌            2043-08-10    专利   取得
        制方法
      电流控制方法
                          恒运           2024-11-11 至   发明   原始
                           昌            2043-06-19    专利   取得
         统
      等离子体腔室
       电弧抑制方              恒运           2024-11-21 至   发明   原始
      法、装置和射               昌            2043-05-15    专利   取得
       频电源系统
      一种射频电源
      信号采集方法
      及装置、电脑              恒运           2024-11-21 至   发明   原始
      设备及电脑可               昌            2043-07-31    专利   取得
       读存储介质
        （一）
      一种射频电源
      信号采集方法
      及装置、电脑              恒运           2024-11-21 至   发明   原始
      设备及电脑可               昌            2043-07-31    专利   取得
       读存储介质
        （二）
      一种射频电源
      信号采集方法
      及装置、电脑              恒运           2024-11-21 至   发明   原始
      设备及电脑可               昌            2043-07-31    专利   取得
       读存储介质
        （三）
      一种射频电源   20162141   恒运           2016-12-21 至   实用   原始
       点火系统     0586X      昌            2026-12-20    新型   取得
 序                           专利   专利                     专利   取得   他项
       专利名称       专利号                      权利期限
 号                           权人   状态                     类别   方式   权利
      一种大气等离      20192028   恒运           2019-03-07 至   实用   原始
       子激发电源       70676      昌            2029-03-06    新型   取得
      一种射频匹配
        源系统
      双 H 桥移相变    20212327   恒运           2021-12-23 至   实用   原始
          换器       17102      昌            2031-12-22    新型   取得
        碳化硅
      MOSFET 驱动   20212332   恒运           2021-12-27 至   实用   原始
      电路、开关电       65776      昌            2031-12-26    新型   取得
      源及电子设备
      阻抗检测器及      20212332   恒运           2021-12-27 至   实用   原始
      阻抗检测系统       64932      昌            2031-12-26    新型   取得
      一种射频电源
      及其分时控制      20212344   恒运           2021-12-30 至   实用   原始
      多个负载运行       70053      昌            2031-12-29    新型   取得
       的控制装置
      等离子体源机      20222157   恒运           2022-06-22 至   实用   原始
         构         93487      昌            2032-06-21    新型   取得
      等离子体源机      20222158   恒运           2022-06-22 至   实用   原始
         构         05431      昌            2032-06-21    新型   取得
      等离子体源机      20222157   恒运           2022-06-22 至   实用   原始
         构         91439      昌            2032-06-21    新型   取得
      电信号检测电      20222193   恒运           2022-07-25 至   实用   原始
      路与电子设备       40240      昌            2032-07-24    新型   取得
      复合式等离子
      体源系统与分      20222153   恒运           2022-06-16 至   实用   原始
      体式远程等离       79684      昌            2032-06-15    新型   取得
       子体设备
      制冷装置以及
      微波等离子体      20222296   恒运           2022-11-04 至   实用   原始
      化学气相沉积       56004      昌            2032-11-03    新型   取得
        装置
 序                          专利   专利                     专利   取得   他项
       专利名称      专利号                      权利期限
 号                          权人   状态                     类别   方式   权利
      沉积盘以及微
      波等离子体化     20222294   恒运           2022-11-04 至   实用   原始
      学气相沉积装      36856      昌            2032-11-03    新型   取得
         置
      一种耦合波导     20222324   恒运           2022-12-05 至   实用   原始
       功率合成器      2808X      昌            2032-12-04    新型   取得
      等离子体处理
       成型装置
      一种微波谐振     20222310   恒运           2022-11-22 至   实用   原始
         腔        13737      昌            2032-11-21    新型   取得
      一种微波等离     20222310   恒运           2022-11-22 至   实用   原始
       子谐振腔       08527      昌            2032-11-21    新型   取得
      一种准 Z 源升   20232141   恒运           2023-06-06 至   实用   原始
       压变换器       74709      昌            2033-06-05    新型   取得
      一种阻抗调节     20232157   恒运           2023-06-20 至   实用   原始
         器        74194      昌            2033-06-19    新型   取得
      三相高频磁集     20232310   恒运           2023-11-16 至   实用   原始
       成变压器       19032      昌            2033-11-15    新型   取得
      一种电路连接
       及匹配器
      一种连续式等
         备
      等离子体清洗     20232206   恒运           2023-08-01 至   实用   原始
        装置        5365X      昌            2033-07-31    新型   取得
      步进电机的控
        电机
      一种实现气体
      缓慢且均匀导     20232278   恒运           2023-10-17 至   实用   原始
      流的等离子体      17097      昌            2033-10-16    新型   取得
       处理设备
      一种晶圆传送     20232314   恒运           2023-11-22 至   实用   原始
       收集装置       48593      昌            2033-11-21    新型   取得
      一种等离子体
      生物质液化装     20232297   恒运           2023-11-03 至   实用   原始
      置的偏转清洁      54035      昌            2033-11-02    新型   取得
        机构
      一种等离子体     20242001   恒运           2024-01-04 至   实用   原始
       烧结设备       71818      昌            2034-01-03    新型   取得
 序                        专利   专利                     专利   取得   他项
      专利名称     专利号                      权利期限
 号                        权人   状态                     类别   方式   权利
      电磁兼容性能
      测试装置及电   20242028   恒运           2024-02-06 至   实用   原始
      磁兼容性能测    77939      昌            2034-02-05    新型   取得
        试平台
      量子霍尔采样
         置
      连接件及射频   20242027   恒运           2024-02-01 至   实用   原始
       电源匹配器    09172      昌            2034-01-31    新型   取得
      采样校正电路   20242028   恒运           2024-02-05 至   实用   原始
      和电流传感器    46184      昌            2034-02-04    新型   取得
      等离子体刻蚀   20242029   恒运           2024-02-18 至   实用   原始
        装置      75842      昌            2034-02-17    新型   取得
      一种用于处理
       体清洗设备
      一种等离子体
       载传输机构
      一种棒状电感
        调整器
      扩散板和等离   20242029   恒运           2024-02-18 至   实用   原始
      子体刻蚀装置    70815      昌            2034-02-17    新型   取得
      消弧电路、装   20232281   恒运           2023-10-19 至   实用   原始
       置及系统     70629      昌            2033-10-18    新型   取得
      步进电机的控
                          恒运           2024-11-21 至   实用   原始
                           昌            2034-07-25    新型   取得
        电机
 序                        专利   专利                     专利   取得   他项
      专利名称     专利号                      权利期限
 号                        权人   状态                     类别   方式   权利
      加热射频隔离   20233081   恒运           2023-12-12 至   外观   原始
         器      73244      昌            2038-12-11    设计   取得
      单极双输出阻   20243012   恒运           2024-03-11 至   外观   原始
       抗调整器     20554      昌            2039-03-10    设计   取得
      双频自动匹配   20243012   恒运           2024-03-11 至   外观   原始
         器      20179      昌            2039-03-10    设计   取得
 序                       专利   专利                     专利   取得   他项
      专利名称    专利号                      权利期限
 号                       权人   状态                     类别   方式   权利
 序                              专利   专利                     专利   取得   他项
       专利名称          专利号                      权利期限
 号                              权人   状态                     类别   方式   权利
       Impedance     01505219   恒运           2024-02-29 至   外观   原始
      transformers    3-0001     昌            2029-02-28    设计   取得
      Power supply   01505219   恒运           2024-02-29 至   外观   原始
         units        3-0002     昌            2029-02-28    设计   取得
      Power supply   01505219   恒运           2024-02-29 至   外观   原始
         units        3-0003     昌            2029-02-28    设计   取得
 序                                专利    专利                       专利     取得   他项
        专利名称           专利号                        权利期限
 号                                权人    状态                       类别     方式   权利
       Power supply    01506418   恒运             2024-06-21 至    外观     原始
          units         5-0001     昌              2029-06-21     设计     取得
                                  恒运             2024-10-11 至    外观     原始
                                   昌              2039-02-28     设计     取得
                                  恒运             2024-09-01 至    外观     原始
                                   昌              2039-02-27     设计     取得
                                  恒运             2024-09-01 至    外观     原始
                                   昌              2039-02-27     设计     取得
      高周波電源装
                                  恒运             2024-02-29 至    外观     原始
                                   昌              2049-02-28     设计     取得
        源）
      インピーダン
                                  恒运             2024-02-29 至    外观     原始
                                   昌              2049-02-28     设计     取得
       抗调整器）
      直流電源装置                      恒运             2024-02-29 至    外观     原始
      （直流电源）                       昌              2049-02-28     设计     取得
       ?? ??
        源）
      ?? ???
      （射频电源）
       ?????
       ?????           30-2024-   恒运             2024-02-29 至    外观     原始
       （阻抗调整           0008267     昌              2044-02-29     设计     取得
        器）
注 1：关于专利权的取得方式，上表中发行人合并报表主体范围内部之间专利权的转让仍视
为原始取得。
注 2：上述第 98-104 项、第 149 项、第 216-218 项专利为中国台湾地区专利，第 212-215 项
专利为欧盟专利，第 219-221 项专利为日本专利，第 222-224 项专利为韩国专利。
      经查验，截至报告期末，发行人及子公司共拥有 19 项计算机软件著作权，
具体情况如下：
 序    著作                                            开发完         登记      取得   他项
                      名称             登记号
 号    权人                                            成日          日期      方式   权利
      恒运      恒流输出射频电                              2017-11-     2018-   原始
      昌        源主控制系统                                 30        05-30   取得
序    著作                                     开发完        登记      取得   他项
               名称              登记号
号    权人                                     成日         日期      方式   权利
     恒运   600W 常压等离子                        2017-12-   2018-   原始
     昌    电源主控制系统                              25      05-30   取得
          可调频 1000W 射
     恒运                                     2018-02-   2018-   原始
     昌                                         02      05-30   取得
              统
     恒运   10kW 中频电源主                        2017-12-   2018-   原始
     昌       控制系统                              29      05-30   取得
     恒运   弧电源控制器控                           2017-11-   2018-   原始
     昌      制系统                                22      05-30   取得
     恒运   Crown5 千瓦射频                       2015-07-   2016-   原始
     昌    电源主控制系统                              11      05-27   取得
     恒运   Crown5 千瓦射频                       2015-07-   2016-   原始
     昌    匹配器控制系统                              28      05-27   取得
          Crown5 千瓦射频
     恒运                                     2015-06-   2016-   原始
     昌                                         21      05-27   取得
             系统
     恒运   IGBT 一分五分时                        2021-07-   2021-   原始
     昌      控制器软件                              06      11-25   取得
     恒运   射频电源控制系                           2021-08-   2021-   原始
     昌      统软件                                06      11-25   取得
     恒运   低频半自动匹配                           2020-10-   2021-   原始
     昌      器软件                                06      11-25   取得
     恒运   相位可调同频器                           2021-08-   2021-   原始
     昌       软件                                06      11-25   取得
          射频电源多接口
     恒运                                     2021-03-   2021-   原始
     昌                                         05      11-26   取得
             软件
     恒运   ICP 型匹配器主控                        2021-01-   2021-   原始
     昌       制器软件                              05      11-26   取得
            双频匹配器
     恒运                                     2021-04-   2021-   原始
     昌                                         15      11-26   取得
            控制器软件
          带 Output Sensor
     恒运                                     2021-02-   2021-   原始
     昌                                         05      11-29   取得
            制器软件
序    著作                                     开发完        登记       取得   他项
              名称           登记号
号    权人                                     成日         日期       方式   权利
     恒运     脉冲能量识别及                         2022-06-   2023-    原始
     昌       处理控制系统                            28      03-27    取得
            锁相环快速产生
     恒运                                     2022-07-   2023-    原始
     昌                                         05      03-27    取得
               件
     恒运     双处理器设备控                         2020-05-   2023-    原始
     昌        制系统                              18      02-14    取得
     经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人及子公司共拥有 4 项域名，具
体情况如下：
序    持有                                         注册      到期      取得   他项
              网站名称           网站域名
号    单位                                         日期      日期      方式   权利
     恒运     深圳市恒运昌真空技                          2015-    2027-   原始
      昌      术股份有限公司                           08-03    08-03   取得
     百世     深圳市百世达半导体                          2019-    2026-   原始
      达       设备有限公司                           05-21    05-21   取得
     百世     深圳市百世达半导体                          2019-    2026-   原始
      达       设备有限公司                           05-21    05-21   取得
     百世     深圳市百世达半导体                          2019-    2026-   原始
      达       设备有限公司                           05-21    05-21   取得
     （四） 生产经营设备
     根据发行人提供的主要生产经营设备清单、本所律师抽查部分生产经营设备
的购买合同、发票和《审计报告》，发行人及其子公司的主要生产经营设备为机
器设备、运输设备和电子设备等，该等设备均由发行人或其子公司实际占有和使
用。
     （五） 股权投资
     经查验工商档案、登录国家企业信用信息公示系统查询，截至本律师工作报
告出具日，发行人拥有 3 家全资子公司，分别为百世达、沈阳恒运昌、北京恒运
昌，其基本情况详见本律师工作报告正文“九、关联交易及同业竞争”之“（一）
发行人的关联方”。
    （六） 发行人主要财产权利受限情况
    根据《审计报告》，截至报告期末，发行人及其子公司主要财产权利受限情
形如下：
序              账面余额    账面价值（万          受限
     项目                                             受限原因
号              （万元）      元）            类型
                                              未终止确认已背书未到期
                                               的应收票据使用权受限
    除上述情形外，发行人及其子公司主要财产权利不存在其他设定抵押、质押
或其他权利受到限制的情形。
    综上所述，本所律师认为，发行人不存在涉及主要资产、核心技术、商标等
的重大权属纠纷；截至报告期末，除前述应收票据外，发行人拥有的上述主要财
产不存在其他设定抵押、质押或其他权利受到限制的情况。
十一、发行人的重大债权债务
    （一） 重大合同
    发行人重大采购合同认定标准为：报告期内已履行完毕的或截至报告期末正
在履行的及将要履行的、合同金额在 500 万元人民币或等值外币以上的框架协议
或采购订单，具体情况如下：
                                 采购                合同       截至报告
序   合同    签署
                  供应商名称                签订日期                 期末的履
号   类型    主体                     标的                金额       行情况
          恒运    深圳诚远通电子                            548.90
           昌     有限公司                               万元
          恒运     大南贸易（昆          真空电               600.71
           昌     山）有限公司           容                 万元
          恒运    深圳诚远通电子                            598.80
           昌     有限公司                               万元
                              采购                   合同       截至报告
序    合同   签署
                供应商名称                签订日期                   期末的履
号    类型   主体                  标的                   金额       行情况
          恒运    大南贸易（昆       真空电                  997.32
           昌    山）有限公司        容                    万元
                SHIMADZU
          恒运                                      128.00
           昌                                      万美元
                 LIMITED
          恒运
               深圳诚远通电子                            598.80
                有限公司                               万元
           限
          恒运    SHIMADZU
                                                   美元
           限     LIMITED
          恒运    SHIMADZU
                                                  万美元
           限     LIMITED
          恒运    SHIMADZU
                                                   美元
           限     LIMITED
          恒运
                大南贸易（昆       真空电                  755.18
                山）有限公司        容                    万元
           限
          恒运
               深圳诚远通电子                            984.58
                有限公司                               万元
           限
          恒运
                大南贸易（昆       真空电                  584.70
                山）有限公司        容                    万元
           限
          恒运
                大南贸易（昆       真空电                  598.89
                山）有限公司        容                    万元
           限
          恒运    SHIMADZU
                                                  万美元
           限     LIMITED
     发行人重大销售合同认定标准为：报告期内已履行完毕的或截至报告期末正
在履行的及将要履行的、合同金额在 800 万元人民币或等值外币以上的框架协议
或销售订单，具体情况如下：
          签署                                                   截至报告
序    合同
                客户名称     销售标的        签订日期         合同金额         期末的履
号    类型   主体                                                   行情况
     框架                  以实际订                     以实际订单
     协议                   单为准                       为准
     框架         沈阳拓荆科技   以实际订                     以实际订单
     协议          有限公司     单为准                       为准
     框架         沈阳拓荆科技   以实际订                     以实际订单
     协议          有限公司     单为准                       为准
     框架   恒运昌            以实际订                     以实际订单
     协议   有限              单为准                       为准
                拓荆创益（沈
     框架   恒运昌            以实际订                     以实际订单
     协议   有限              单为准                       为准
                备有限公司
     框架   恒运昌   拓荆科技（上   以实际订                     以实际订单
     协议   有限    海）有限公司    单为准                       为准
     框架                  以实际订                     以实际订单
     协议                   单为准                       为准
                湖南玉丰真空
          恒运昌
          有限
                  公司
                中微半导体
          恒运昌            等离子体
          有限             射频电源
                  公司
                江苏微导纳米
                         双频匹配
                           器
                  公司
                北方集成电路
     服务         技术创新中心                            1,976.90 万
     合同         （北京）有限                               元
                  公司
     截至报告期末，发行人正在履行的银行授信及借款合同情况如下：
     （1）2024 年 8 月 21 日，发行人与招商银行股份有限公司深圳分行（以下
简称“招行深圳分行”）签署了编号 755XY240606T000140《授信协议》，招行深
圳分行同意向发行人提供 8,000 万元的授信额度，授信期间为 2024 年 8 月 19 日
至 2025 年 8 月 18 日。
     （ 2 ） 2024 年 8 月 21 日 ， 发 行 人 与 招 行 深 圳 分 行 签 署 了 编 号
     截至报告期末，发行人正在履行的担保合同情况如下：
《票据池业务最高额质押合同》，发行人以其合法持有并经招行深圳分行认可的
未到期银行承兑汇票（含纸票和电票）、财务公司承兑的电子承兑汇票、商业承
兑 汇 票 （ 含 纸 票 和 电 票 ）、 保 证 金 、 存 单 ， 为 招 行 深 圳 分 行 根 据 编 号
其他授信本金余额之和（最高限额为 10,000 万元）以及利息、罚息、复息、违约
金、迟延履行金、保理费用、追讨债权及实现质权费用和其他相关费用提供质押
担保。
     报告期内，发行人已履行完毕或截至报告期末正在履行及将要履行的合同金
额在 2,000.00 万元以上的其他重大合同如下：
                                                            截至报
序    合同   签署          合同                            签订      告期末
               合同对方                        合同内容
号    名称   主体          金额                            日期      的履行
                                                             情况
               深圳市海
                               约定海岸新城为恒运昌定制
               岸新城投
     物业                        位于深圳市宝安区万丰中路
               资有限公
               司（以下
     合作    昌           万元      房的部分低楼层物业，用途为         3/13   协议
               简称“海
     协议                        研发中心、生产运营及办公总
                岸新
                               部，建筑面积合计约 19,000 ㎡
               城”）
                                                                截至报
序   合同   签署          合同                                 签订      告期末
              合同对方                        合同内容
号   名称   主体          金额                                 日期      的履行
                                                                 情况
                              约定沈阳恒运昌向粤浦润城
                              购置位于沈阳市浑南区浑南
                              中路 37 号甲-29 号 1 门-101 的
                      万元                                 7/31
                              工业厂房，用途为生产研发，
                              预测建筑面积共 1,088.58 ㎡
                              约定沈阳恒运昌向粤浦润城
                              购置位于沈阳市浑南区浑南
                              中路 37 号甲-29 号 1 门-102 的
                      万元                                 7/31
                              工业厂房，用途为生产研发，
                              预测建筑面积共 1,088.58 ㎡
                              约定沈阳恒运昌向粤浦润城
                              购置位于沈阳市浑南区浑南
              沈阳粤浦            中路 37 号甲-34 号 1 门的工业
                      万元                                 7/31
              润城科技            厂房，用途为生产研发，预测
    厂房   沈阳
    销售   恒运
              （以下简            约定沈阳恒运昌向粤浦润城                      履行
    合同    昌
              称“粤浦            购置位于沈阳市浑南区浑南
              润城”）            中路 37 号甲-34 号 2 门的工业
                      万元                                 7/31
                              厂房，用途为生产研发，预测
                              建筑面积共 1,088.58 ㎡
                              约定沈阳恒运昌向粤浦润城
                              购置位于沈阳市浑南区浑南
                              中路 37 号甲号-35 号 1 门的工
                      万元                                 5/20
                              业厂房，用途为生产研发，预
                              测建筑面积共 1,185.71 ㎡
                              约定沈阳恒运昌向粤浦润城
                              购置位于沈阳市浑南区浑南
                              中路 37 号甲号-35 号 2 门的工
                      万元                                 5/20
                              业厂房，用途为生产研发，预
                              测建筑面积共 1,185.71 ㎡
    （二） 侵权之债
    根据发行人的书面说明，本所律师对发行人董事、监事、高级管理人员的访
谈，截至本律师工作报告出具日，发行人不存在因环境保护、知识产权、产品质
量、劳动安全、人身权等原因产生的重大侵权之债。
    （三） 发行人与关联方的重大债权债务关系及相互提供担保情况
债权债务关系。
提供担保的情况。
  （四） 发行人金额较大的其他应收款和其他应付款
  经查验《审计报告》、发行人报告期内财务报表及发行人的说明，报告期各
期末，发行人其他应收款及其他应付款的具体情况如下：
  报告期各期末，发行人其他应收款情况如下：
                                                                      单位：万元
     项目     2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
押金、保证金                 245.31                    442.55                  114.26
其他                      39.02                     10.72                   10.94
小计                     284.33                    453.27                  125.19
减：坏账准备                  52.64                     44.23                   16.34
     合计                231.69                    409.04                  108.86
  报告期各期末，发行人其他应付款情况如下：
                                                                      单位：万元
     款项性质       2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
代垫款项                              -                       -               222.06
应付报销款及其他                       14.77                36.86                   7.60
合计                             14.77                36.86                 229.66
注：2022 年末，公司其他应付款主要系应付香港克瑞斯的代垫款项，相关款项截至 2023 年
末已结清。
  经查验，截至报告期各期末，除本律师工作报告正文“九、关联交易及同业
竞争”之“（二）关联交易”已披露的关联交易事项外，上述其他应收款、其他
应付款中不存在其他对持有发行人 5%以上（含 5%）股份的关联方的其他应收
款和其他应付款，发行人金额较大的其他应收、应付款均系由正常生产经营而发
生的往来款，合法有效。
     综上所述，本所律师认为，发行人上述重大合同合法、有效，不存在纠纷或
争议，合同的履行不存在对发行人生产经营及本次发行上市产生重大不利影响
的潜在风险，发行人不存在重大偿债风险；发行人不存在因环境保护、知识产权、
产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的重大侵权之债；截至报告期末，发行
人与关联方之间不存在重大债权债务关系及互相提供担保的情况；发行人报告
期内金额较大的其他应收、应付款均系由正常生产经营而发生的往来款，合法有
效。
十二、发行人的重大资产变化及收购兼并
 （一） 发行人设立至今的公司合并、分立、增资扩股、减少注册资本、收购
或出售资产的行为
  经查验，报告期内，发行人未发生合并、分立、减少注册资本的情形。
  经查验，发行人及其前身恒运昌有限共存在 8 次增资行为，详见本律师工作
报告正文“七、发行人的股本及其演变”。
  经查验，发行人报告期内不存在收购、出售股权或其他重大资产的行为。
 （二） 发行人拟进行的资产置换、资产剥离、资产出售或收购等行为
  根据发行人确认，截至本律师工作报告出具日，发行人不存在拟进行重大资
产置换、资产剥离、资产收购或资产出售的计划。
     综上所述，发行人报告期内未发生合并、分立、减少注册资本的情形；发行
人报告期内增资行为已按照法律法规及公司章程的规定履行了内部决策程序；
发行人报告期内不存在收购、出售股权或其他重大资产的行为；发行人不存在拟
进行重大资产置换、资产剥离、资产收购或资产出售的计划。
十三、发行人章程制定和修改
  本所律师就发行人章程的制定与报告期内的修改调取了发行人在深圳市监
局登记备案的历次章程，查验了发行人关于修改章程的股东（大）会决议，发行
人制定的《公司章程（草案）》。本所律师经查验后确认：
     （一） 发行人设立时公司章程的制定情况
通过了《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程》，并提交至深圳市监局备案。
     （二） 发行人章程的修改情况
增资扩股等内容，并审议通过了《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程修正
案》，并在深圳市监局对本次章程修正案进行了备案登记。
司经营范围等内容，并审议通过了《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司章程修
正案》，并在深圳市监局对本次章程修正案进行了备案登记。
《公司法》修订公司治理制度等内容，并审议通过了修订后的《深圳市恒运昌真
空技术股份有限公司章程》，并在深圳市监局对本次修改后的章程进行了备案登
记。
     经查验，上述发行人章程的制定与修改均已履行法定程序，内容符合有关法
律、法规、规章及规范性文件的规定。
     （三） 《公司章程（草案）》的制定
  经查验，发行人《公司章程（草案）》已经发行人 2024 年第 2 次临时股东大
会审议通过，将于发行人首次公开发行股票并在上交所科创板上市交易之日起生
效。《公司章程（草案）》的内容符合《公司法》《上市公司章程指引》以及其他
有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
  综上所述，本所律师认为，发行人章程及修改均已履行法定程序，其内容符
合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人《公司章程（草案）》的
制定已履行法定程序，内容符合有关法律、法规、规章和规范性文件的规定。
十四、发行人股东会、董事会、监事会议事规则及规范运作
  （一） 发行人具有健全的组织机构
  发行人根据《公司章程》，设置了股东会、董事会和监事会等决策、监督机
构，并对其职权作出了明确的划分。
会，分别为：战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会。
表监事。
  （二） 股东会、董事会、监事会的议事规则
过《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司股东大会议事规则》《深圳市恒运昌真
空技术股份有限公司董事会议事规则》《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司监
事会议事规则》等规则与制度。
订后的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司股东会议事规则》《深圳市恒运昌
真空技术股份有限公司董事会议事规则》《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司
监事会议事规则》等规则与制度。
  （三） 股东会、董事会、监事会的召开情况
  截至本律师工作报告出具日，发行人共召开了六次股东（大）会、七次董事
会、六次监事会。
     根据发行人提供的相关会议资料，自发行人整体变更设立为股份有限公司至
本律师工作报告出具日，历次股东（大）会、董事会、监事会的召开、决议内容
及签署合法、合规、真实、有效。
     （四） 股东会或董事会历次授权或重大决策等行为
     经查验，发行人股东（大）会或董事会历次授权或重大决策等行为合法、合
规、真实、有效。
     综上所述，本所律师认为，发行人具有健全的组织机构，具有健全的股东（大）
会、董事会、监事会议事规则，符合相关法律、法规、规章和规范性文件的规定；
发行人历次股东（大）会、董事会、监事会会议的召开、决议内容及签署合法、
合规、真实、有效；股东（大）会或董事会历次授权或重大决策等行为合法、合
规、真实、有效。
十五、发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化
     经查验发行人报告期内工商登记资料、选举/任命董事、监事和高级管理人
员的董事会、监事会及股东（大）会会议文件，发行人董事、监事和高级管理人
员填写的调查表，独立董事任职资格文件，发行人董事、监事和高级管理人员提
供的个人无犯罪记录证明，并经本所律师对发行人董事、监事和高级管理人员的
访谈，发行人董事、监事和高级管理人员及其变化情况如下：
     （一） 发行人董事、监事和高级管理人员的任职
     截至本律师工作报告出具日，发行人的董事、监事和高级管理人员的任职情
况如下：
     发行人设董事会，董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 人，具体情况如
下：
序号     姓名   职务                     选举/聘任程序
                  会第一次会议选举当选董事长
序号     姓名     职务                         选举/聘任程序
                       会选举当选董事
                       举当选董事
                       会选举当选董事
                       会选举产生
                       会选举产生
                       会选举产生
     发行人设监事会，监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 人，具体情
况如下：
序号     姓名         职务                      选举/聘任程序
                          第一届监事会第一次会议选举当选监事会主席
                          股东大会选举当选监事
                          大会选举产生
     根据《公司章程》的规定，发行人的高级管理人员包括总经理、副总经理、
财务总监、董事会秘书。经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人共有 4 名
高级管理人员，具体情况如下：
序号     姓名         职务                      选举/聘任程序
序号      姓名          职务                    选举/聘任程序
                            议同意聘任总经理
      TAN YAN               2023 年 12 月 13 日，发行人第一届董事会第一次会
      PENG                  议同意聘任副总经理
                            议同意聘任财务总监
                            议同意聘任董事会秘书
     经查验，本所律师认为，发行人董事、监事和高级管理人员的任职均经法定
程序产生，符合法律、法规、规章和规范性文件以及发行人章程的规定。
     （二） 董事、监事和高级管理人员的变化情况
     经查验发行人工商登记资料、访谈发行人实际控制人及相关董事、监事和高
级管理人员，发行人最近两年的董事、监事和高级管理人员的变动情况如下：
     最近两年内，发行人的董事成员变动情况如下：
          时间                 董事会成员            变动情况及原因
                           乐卫平、刘涛、俞日
                           明、严巍、杨喜荣
                           乐卫平、刘涛、俞日
                           明、朱江、杨喜荣
                           乐卫平、刘涛、朱       整体变更为股份公司，为完善公
                           东、赖小琼、刘彭义      事，俞日明不再担任董事
                           乐卫平、刘涛、吴黎
                                          因公司经营发展需要，朱江不再
                                          担任董事，吴黎明担任董事
                           东、赖小琼、刘彭义
     最近两年内，发行人的监事成员变动情况如下：
          时间                监事会成员                变动情况及原因
                                            整体变更为股份公司，公司成立
                          姚志毅、俞日明、丁
                          鹏
                                            代表监事，丁鹏为职工代表监事
   最近两年内，发行人的高级管理人员变动情况如下：
          时间               高级管理人员                变动情况及原因
                          乐卫平、郑悦佳、庄         公司完善管理层设置，聘任庄丽
                          丽华                华为公司董事会秘书
                          乐卫平、TAN YAN       整体变更为股份公司，为完善管
                          丽华                为副总经理
   经查验，本所律师认为，发行人董事、监事和高级管理人员的任职均经法定
程序产生，符合法律、法规、规章和规范性文件以及发行人章程的规定，其上述
董事、监事、高级管理人员的变化已履行必要的法律程序。发行人董事和高级管
理人员最近两年变动人数及变动人数占董事、高级管理人员总人数的比例均较低，
发行人的经营未因上述调整出现重大不利变化。因此，发行人最近两年内董事及
高级管理人员的变化不会对发行人本次发行上市构成实质性法律障碍。
   （三） 发行人的独立董事
   经查验，发行人根据《公司章程》的规定聘任刘彭义、赖小琼、王天东为独
立董事，其中王天东为符合相关法律、法规、规章和规范性文件规定的会计专业
人士；独立董事人数占董事总数三分之一以上；发行人已制定《深圳市恒运昌真
空技术股份有限公司独立董事工作办法》，对独立董事的任职资格、选举与罢免
程序、职权范围等内容进行规定，内容符合有关法律、法规、规章和规范性文件
及《公司章程》的规定。
   （四） 发行人的核心技术人员及其变更情况
  经查验，发行人核心技术人员为乐卫平、刘涛、姚志毅、林伟群、林桂浩、
唐亚海。
  经查验，发行人核心技术人员最近两年未发生变化。
     综上所述，本所律师认为，发行人的董事、监事和高级管理人员的任职符合
法律、法规、规章和规范性文件以及《公司章程》的规定；最近两年内发行人董
事、监事和高级管理人员的相关变动履行了必要的法律程序，符合法律、法规、
规章和规范性文件以及《公司章程》的规定；最近两年内发行人董事、高级管理
人员均没有发生重大不利变化；发行人独立董事任职资格、职权范围均符合有关
法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人核心技术人员最近两年未发生变
化。
十六、发行人的税务
     （一） 发行人的主要税种和税率
  根据《纳税鉴证报告》
           《审计报告》、发行人提供的纳税申报表及其说明，发
行人及其子公司报告期内执行的主要税种和税率为：
      税种            计税依据                         税率
           以按税法规定计算的销售货物和应税劳务
增值税        收入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵                 13%、6%
           扣的进项税额后，差额部分为应交增值税
           从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余值
房产税                                             1.2%
           的 1.2%计缴
城市维护建设税    实际缴纳的流转税税额                            7%
教育费附加      实际缴纳的流转税税额                            3%
地方教育附加     实际缴纳的流转税税额                            2%
企业所得税      应纳税所得额                              15%、20%
  不同税率的纳税主体企业所得税税率说明：
 纳税主体名称             2024 年度        2023 年度      2022 年度
恒运昌                          15%         15%            15%
 纳税主体名称              2024 年度           2023 年度       2022 年度
百世达                              20%         20%           20%
沈阳恒运昌                            20%             -             -
北京恒运昌                            20%             -             -
  经查验，发行人及其子公司报告期内执行的主要税种、税率符合法律、法规、
规章及规范性文件的规定。
  （二） 发行人享受的税收优惠
  根据《纳税鉴证报告》
           《审计报告》，报告期内，发行人及其子公司享受的税
收优惠政策如下：
  根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法实施
条例》的相关规定，对国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收
企业所得税。
  发行人于 2022 年 12 月 14 日取得深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、
国家税务总局深圳市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，2022 年度至 2024
年度适用的企业所得税税率为 15%。
  根据国家税务总局《关于落实支持小型微利企业和个体工商户发展所得税优
惠政策有关事项的公告》（国家税务总局公告 2021 年第 8 号）规定，自 2021 年
元的部分，减按 12.5%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税；对年
应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，仍按照（国家税务总局公
告 2019 年第 2 号）相关规定执行。
  根据财政部、税务总局《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》
（财政部 税务总局公告 2022 年第 13 号）文件的规定，自 2022 年 1 月 1 日至
万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。
   根据财政部、税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》
（财政部 税务总局公告 2023 年第 6 号）文件的规定，自 2023 年 1 月 1 日至
减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。
   根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税
      （财政部 税务总局公告 2023 年第 12 号）文件的规定，对小型微
费政策的公告》
利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执
行至 2027 年 12 月 31 日。
   发行人子公司百世达、沈阳恒运昌、北京恒运昌属于小型微利企业，报告期
内享受上述优惠政策。
   根据财政部、税务总局《关于进一步实施小微企业“六税两费”减免政策的
公告》（财政部 税务总局公告 2022 年第 10 号）文件的规定，自 2022 年 1 月 1
日至 2024 年 12 月 31 日，由省、自治区、直辖市人民政府根据本地区实际情况，
以及宏观调控需要确定，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户可
以在 50%的税额幅度内减征资源税、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、
印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。
   发行人子公司百世达、沈阳恒运昌、北京恒运昌属于小型微利企业，报告期
内享受上述优惠政策。
   根据财政部、税务总局《关于集成电路企业增值税加计抵减政策的通知》
                                  （财
税[2023]17 号）文件的规定，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许
集成电路设计、生产、封测、装备、材料企业，按照当期可抵扣进项税额加计 15%
抵减应纳增值税税额。
   发行人属于符合条件的集成电路企业，在 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月
   根据财政部、税务总局《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告
（2021）》（财政部 税务总局公告 2021 年第 13 号）文件的规定，制造业企业开
展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定
据实扣除的基础上，自 2021 年 1 月 1 日起，再按照实际发生额的 100%在税前
加计扣除；形成无形资产的，自 2021 年 1 月 1 日起，按照无形资产成本的 200%
在税前摊销。
   根据财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部《关于提高集成
电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》（财政部 税务总局 国家发
展改革委 工业和信息化部公告 2023 年第 44 号）文件的规定，集成电路企业和
工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损
益的，在按规定据实扣除的基础上，在 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日期
间，再按照实际发生额的 120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照
无形资产成本的 220%在税前摊销。
   发行人报告期内享受上述研发费用税收优惠政策。
   （三） 发行人享受的财政补贴
   根据《非经常性损益报告》、发行人及其子公司享受财政补贴的政策依据及
支付凭证等文件，发行人及其子公司在报告期内收到的单笔金额达到或超过 10
万元的财政补贴情况如下：
                        金额（万
年度         项目名称                          依据文件
                         元）
       零部件、材料和关键设备-
       核心零部件研发及产业化
       验证项目
                                              《项目第二期中
       研发项目-自动扫频射频                央经费拨付协议》
       发生器研制及产业化
                                  《项目中央经费拨付协议》、
                                              《项目第二期中
       所需关键零部件自主可控       100.89
                                  央经费拨付协议》
       研发项目-远程等离子体
                          金额（万
年度          项目名称                             依据文件
                           元）
       源研发及产业化
                                    深圳市科技创新委员会《关于下达科技计划
       重 2021156 多模微波等离             资助项目的通知》   （深科技创新计字〔2021〕
       子体沉积设备关键技术研          45.46   0983 号）、深圳市科技创新委员会《深圳市
       发                            科技创新委员会关于 2021 年技术攻关面上
                                    项目拟资助项目的公示》
       企业创新发展培育扶持计          50.00   关于民营及中小企业扶持计划专精特新企
       划                            业奖励项目拟资助名单公示的通知》
       企业纾困发展补贴项目                   业纾困发展补贴项目》
                                    深圳市科技创新委员会《关于公示 2022 年
       业培育资助
                                    和第二批审核企业的通知》
       目奖励                          度国家外国专家项目计划的通知》
                                    广东省科学技术厅《广东省科学技术厅关于
                                    开展 2021 年企业科技特派员工作的通知》
       广东省企业科技特派员项                  （粤科函专字〔2021〕1062 号）、华南技术
       目资助                          转移中心《关于 2021 年广东省企业科技特
                                    派员专项拨付资金（第一批）的公告》 （粤
                                    华转网字〔2022〕5 号）
       其他                   18.49   ——
       小计                  661.83   ——
       所需关键零部件自主可控                  央经费拨付协议》、深圳市宝安区科技创新
       研发项目-自动扫频射频                  局《宝安区 2023 年度国家、省、市科技项
       发生器研制及产业化                    目配套奖励拟立项项目公示》
       研发项目-远程等离子体                  局《宝安区 2023 年度国家、省、市科技项
       源研发及产业化                      目配套奖励拟立项项目公示》
       零部件、材料和关键设备-        135.56   ——
       核心零部件研发及产业化
                        金额（万
年度        项目名称                             依据文件
                         元）
     验证项目
                                  深圳市科技创新委员会《关于下达科技计划
     重 2021156 多模微波等离             资助项目的通知》   （深科技创新计字〔2021〕
     子体沉积设备关键技术研         117.83   0983 号）、深圳市科技创新委员会《深圳市
     发                            科技创新委员会关于 2021 年技术攻关面上
                                  项目拟资助项目的公示》
                                  深圳市宝安区工业和信息化局《深圳市宝安
     产权资产证券化补贴项目
                                  权资产证券化补贴项目申报工作的通知》
     园区发展专项计划科技企          50.00   技创新局关于开展 2022 年度深圳高新区发
     业培育类项目                       展专项计划项目申报工作的通知》
                                  深圳市宝安区工业和信息化局《深圳市宝安
     专精特新小巨人企业奖励          50.00   区工业和信息化局关于开展第四批专精特
                                  新“小巨人”企业奖励项目申报工作的通知》
                                  深圳市科技创新委员会《深圳市科技创新委
                                  员会关于 2023 年高新区发展专项计划科技
     专项计划科技企业培育项          50.00
                                  企业培育类项目（第一批）拟资助企业名单
     目
                                  的公示》
     工业稳增长奖励项目                    促进工业稳增长奖励项目》
                                  深圳市宝安区科技创新局《关于开展 2023
                                  年度深圳市高新区发展专项计划科技企业
     专项计划科技企业培育项          25.00
                                  培育项目宝安区配套奖励项目申报工作的
     目宝安区配套奖励项目
                                  通知》
     宝安区企业研发投入补贴                  深圳市宝安区科技创新局《宝安区企业研发
     研发投入补贴                       投入补贴拟立项项目（第二批）公示》
     健康发展奖励项目                     上工业企业健康发展奖励项目》
                                  深圳市科技创新委员会《深圳市科技创新委
     专项计划项目补贴
                                  助第三批拟资助企业的通知》
                                  深圳市工业和信息化局《市工业和信息化局
     产增效奖励项目补贴
                                  扶持计划资助项目的通知》（深工信资金
                          金额（万
年度          项目名称                                   依据文件
                           元）
                                     〔2023〕17 号）
       其他                    3.53    ——
       小计                 1,115.14   ——
                                     《项目中央经费拨付协议》、  《项目第二期中
                                     央经费拨付协议》、深圳市宝安区科技创新
                                     局《宝安区 2023 年度国家、省、市科技项
       所需关键零部件自主可控
       研发项目-自动扫频射频
                                     创新委员会《关于下达 2023 年度深圳市国
       发生器研制及产业化
                                     家和省科技计划配套项目资助计划的通知》
                                     （深科技创新计字〔2024〕0303 号）
                                     《项目中央经费拨付协议》、  《项目第二期中
                                     央经费拨付协议》、深圳市宝安区科技创新
                                     局《宝安区 2023 年度国家、省、市科技项
       所需关键零部件自主可控
       研发项目-远程等离子体
                                     创新委员会《关于下达 2023 年度深圳市国
       源研发及产业化
                                     家和省科技计划配套项目资助计划的通知》
                                     （深科技创新计字〔2024〕0304 号）
       核心零部件研发及产业化
       验证项目
                                     深圳市科技创新委员会《关于下达科技计划
       重 2021156 多模微波等离              资助项目的通知》   （深科技创新计字〔2021〕
       子体沉积设备关键技术研           2.94    0983 号）、深圳市科技创新委员会《深圳市
       发                             科技创新委员会关于 2021 年技术攻关面上
                                     项目拟资助项目的公示》
                                     宝安亲清政企服务直达平台《2023 年推动规
       工业企业健康发展奖励项          69.78
                                     上企业健康发展奖励项目》
       目
       深圳市宝安区企业研发投                   深圳市宝安区科技创新局《宝安区企业研发
       入补贴项目                         投入补贴拟立项项目公示》
       其他                    9.83    ——
       小计                 1,228.06   ——
   经查验，发行人及其子公司享受的上述财政补贴具有相应的政策依据，合法、
合规、真实、有效。
    （四） 发行人的纳税情况
    根据发行人及其子公司在报告期内的所得税纳税申报表、完税证明以及有关
税务主管机关出具的证明，发行人及其子公司报告期内依法纳税，不存在受到税
务主管部门行政处罚的情形。
    综上所述，本所律师认为，发行人及其子公司报告期内执行的主要税种、税
率符合法律、法规、规章和规范性文件的规定；发行人及其子公司报告期内享受
的税收优惠符合法律、法规的规定；发行人及其子公司报告期内享受的财政补贴
具有相应的政策依据，合法、合规、真实、有效；发行人及其子公司在报告期内
依法纳税，不存在因违反税收法律法规而受到行政处罚的情形。
十七、发行人的环境保护、产品质量、技术等标准
    （一） 发行人的环境保护
    经查验，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），
发行人所处行业为“C3562 半导体器件专用设备制造”，不属于重污染行业。
    截至报告期末，发行人及其子公司在建或已建的建设项目及其环境保护手续
如下：
序号    运营主体          项目名称             环评备案
    经查验，发行人本次募集资金投资项目已取得有关环境保护主管部门的批复
意见，详见本律师工作报告正文“十八、发行人募集资金的运用”。
    （1）排污登记取得情况
     截至报告期末，发行人持有的排污登记情况如下：
序号     主体   取得时间                证书编号                     有效期
     （2）环保处罚情况
     根据发行人的说明、发行人及其子公司的企业信用报告，并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”
             “信用中国”、发行人及其子公司所在地环保主管
部门网站等公开网站，发行人及其子公司报告期内未发生过环保事故，不存在因
违反环境保护方面的法律法规而受到行政处罚的情形。
     （二） 发行人的产品质量、技术标准
     经本所律师对发行人重要客户的走访，发行人的产品符合有关产品质量和技
术监督标准的要求。根据发行人及其子公司的企业信用报告并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”
             “信用中国”、发行人及其子公司所在地市场监督
管理局网站等公开网站，发行人及其子公司报告期内不存在因违反产品质量和技
术监督方面的法律法规而受到行政处罚的情形。
     （三） 发行人的安全生产
     根据发行人的说明、发行人及其子公司的企业信用报告，并经本所律师查询
“国家企业信用信息公示系统”
             “信用中国”、发行人及其子公司所在地安全监督
主管部门网站等公开网站，发行人及其子公司报告期内不存在因违反安全生产方
面的法律法规而受到行政处罚的情形。
     综上所述，本所律师认为，发行人不属于重污染行业；发行人已依法取得排
污资质；发行人生产经营与募集资金投资项目符合国家和地方环保要求；已建项
目和已开展建设的募集资金投资项目均按法律法规要求履行了相应环评手续；
发行人报告期内未发生过环保事故，不存在因违反环境保护方面的法律法规而
受到行政处罚的情形；发行人的产品符合有关产品质量和技术监督标准的要求，
发行人报告期内不存在因违反有关产品质量和技术监督方面的法律法规而受到
行政处罚的情形；发行人的安全生产符合相关法律法规的要求，报告期内未发生
过重大安全事故，发行人报告期内不存在因违反安全生产方面的法律法规而被
处罚的情形。
十八、发行人募集资金的运用
        经查验发行人募集资金投资项目的可行性研究报告、项目备案文件，发行人
关于本次发行上市的董事会及股东（大）会会议文件以及发行人募集资金投资项
目环境影响评价相关文件，发行人募集资金运用情况具体如下：
        （一） 募集资金投资项目的基本情况
        根据发行人 2024 年第 2 次临时股东大会会议决议、2024 年第 3 次临时股东
大会会议决议、2025 年第 1 次临时股东会会议决议和《招股说明书》，发行人本
次发行上市的募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目：
                                                        单位：万元
序号             募集资金使用项目               项目投资总额        拟投资募集资金金额
         半导体与真空装备核心零部件智能化生产
         运营基地项目
                  合计                   159,916.13       155,000.00
        （二） 募集资金投资项目的审批情况
        经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人本次募集资金拟投资项目的审
批/备案情况如下：
序号             项目名称                   投资项目备案号           环评批复
         沈阳半导体射频电源系统产业化
         建设项目
         半导体与真空装备核心零部件智
         能化生产运营基地项目
注 1：根据沈阳市浑南生态环境分局出具的《关于<申请办理“沈阳半导体射频电源系统产
业化建设项目”环境影响评价相关事宜>的复函》，沈阳半导体射频电源系统产业化建设项目
无需进行环评审批
注 2：根据深圳市生态环境局宝安管理局出具的《豁免类建设项目告知回执》（编码：
BA202410000017、BA202410000015、BA202503000006），半导体与真空装备核心零部件智
能化生产运营基地项目、研发与前沿技术创新中心项目、营销及技术支持中心项目均豁免办
理环评审批
   （三） 募集资金投资项目用地
   本次募集资金拟投资项目“沈阳半导体射频电源系统产业化建设项目”由发
行人全资子公司沈阳恒运昌实施，实施地点位于辽宁省沈阳市浑南区浑南中路
用地及用房，沈阳恒运昌已取得相关不动产权证书（不动产权证号：辽（2025）
沈阳市不动产权第 0068802 号、辽（2025）沈阳市不动产权第 0068826 号、辽
（2025）沈阳市不动产权第 0068707 号、辽（2025）沈阳市不动产权第 0068840
号、辽（2025）沈阳市不动产权第 0068854 号、辽（2025）沈阳市不动产权第
“（一）不动产权”。
   本次募集资金拟投资项目“半导体与真空装备核心零部件智能化生产运营基
地项目”“研发与前沿技术创新中心项目”由发行人实施，实施地点位于广东省
深圳市宝安区新桥街道万丰中路与南环路交汇处，发行人拟购置房屋作为前述募
投项目用地及用房。截至本律师工作报告出具日，发行人已与海岸新城签署《物
业定制合作协议》及补充协议，双方就发行人拟购置房屋用于募投项目建设达成
意向。
   本次募集资金拟投资项目“营销及技术支持中心项目”由发行人实施，实施
地点位于北京、上海、武汉、合肥，发行人拟租赁房屋实施该募投项目。
   （四） 募集资金运用与主营业务关系
   根据发行人的书面说明，本次募集资金投资项目不涉及与他人进行合作的情
形，募集资金将主要用于主营业务并有明确的用途，不会新增构成重大不利影响
的同业竞争，不会对发行人的独立性产生不利影响。募集资金数额和投资项目与
发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
     综上所述，本所律师认为，发行人本次募集资金拟投资项目已经发行人内部
批准和有权政府主管部门核准，符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其
他法律、法规、规章和规范性文件的规定。发行人本次募集资金拟投资项目不涉
及与他人进行合作的情形，不会新增构成重大不利影响的同业竞争。
十九、发行人业务发展目标
     （一） 发行人的业务发展目标
  经查验，发行人在本次发行上市的《招股说明书》中披露的业务发展目标与
发行人现有主营业务一致。
     （二） 发行人业务发展目标的法律风险
  经查验，本所律师认为，发行人的业务发展目标与其主营业务一致，且符合
国家法律、法规、规章及规范性文件的规定，不存在潜在的法律风险。
二十、诉讼、仲裁或行政处罚
     （一） 发行人的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  根据发行人出具的说明、相关政府主管部门出具的证明等资料，并经本所律
师查询“国家企业信用信息公示系统”“信用中国”“中国裁判文书网”“中国执
行信息公开网”、发行人及其子公司所在地各政府主管部门官方网站或信息公示
系统等网站的公开信息，截至本律师工作报告出具日，发行人及其子公司不存在
作为一方当事人的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚。
     （二） 持有发行人 5%以上股份的股东的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  根据持有发行人 5%以上股份的股东填写的调查表等资料，本所律师与持有
发行人 5%以上股份的股东进行的访谈，并经本所律师查询“中国裁判文书网”
“中国执行信息公开网”
          “国家企业信用信息公示系统”
                       “信用中国”等网站的公
开信息，截至本律师工作报告出具日，持有发行人 5%以上股份的股东、实际控
制人均不存在作为一方当事人的尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处
罚。
  （三） 发行人董事、监事、高级管理人员的重大诉讼、仲裁及行政处罚
  根据发行人董事、监事、高级管理人员填写的调查表、无犯罪记录证明等资
料，本所律师与发行人董事、监事、高级管理人员进行的访谈，并经本所律师查
询证券交易所网站、
        “中国裁判文书网”
                “中国执行信息公开网”等网站的公开信
息，截至本律师工作报告出具日，发行人的董事、监事、高级管理人员不存在作
为一方当事人的尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚。
二十一、《招股说明书》法律风险的评价
  本所律师未参与《招股说明书》的编制，但已对《招股说明书》的整体内容，
特别是对发行人在《招股说明书》中引用本律师工作报告和《法律意见书》的相
关内容进行了审慎审阅，本所律师认为，《招股说明书》所引用的本律师工作报
告和《法律意见书》的相关内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的
法律风险。
二十二、其他需要说明的事项
  （一） 发行人的劳动用工及社会保险
  发行人已与员工签订了劳动合同，劳动合同的内容符合《中华人民共和国劳
动法（2018 修正）》《中华人民共和国民法典》等法律法规的规定。
  经查验发行人提供的员工花名册、社会保险及住房公积金缴纳明细表，并取
得发行人的书面确认，公司的用工形式分为全日制劳动用工、劳务用工，分别签
订了全日制劳动合同、劳务合同。报告期各期末，发行人及其子公司为员工缴纳
社会保险和住房公积金的具体情况如下：
                   社保缴纳情况
   项目
           人数       占比               人数       占比        人数     占比
 在职员工合计     365          100%         212       100%     117    100%
  缴纳情况      360      98.63%           210      99.06%    117    100%
   未缴纳情况           5         1.37%            2     0.94%        0       0%
                       公积金缴纳情况
     项目
              人数        占比               人数       占比        人数       占比
  在职员工合计        365          100%         212       100%     117     100%
   缴纳情况         360      98.63%           212       100%     117     100%
   未缴纳情况           5         1.37%            0         0        0       0%
注：2024 年 12 月 31 日，发行人及子公司未缴纳社保的 5 名员工中，4 人为当月新入职员
工，当月社保已由前任职单位缴纳；1 人为退休返聘人员，无需缴纳社保。2024 年 12 月 31
日，发行人及子公司未缴纳公积金的 5 名员工中，3 人为当月新入职员工，其入职晚于当月
公积金缴纳时间，当月无法缴纳；1 人为当月新入职员工，当月公积金已由前任职单位缴纳；
  经查验，发行人报告期各期末未及时为部分员工缴纳社会保险、住房公积金
的原因为：
  （1）个别员工入职晚于当月社会保险、住房公积金缴纳时间，当月无法缴
纳，发行人及其子公司已在下月及时为其缴纳社会保险、住房公积金；
  （2）个别新入职员工当月在前任职单位已缴纳社会保险、住房公积金，发
行人及其子公司已在下月为其缴纳社会保险、住房公积金；
  （3）存在个别退休返聘人员，无需根据《中华人民共和国劳动法》等法律
法规缴纳社会保险和住房公积金。
  针对发行人在本次发行上市前的“五险一金”缴纳事宜，公司控股股东、实
际控制人出具兜底承诺，保证发行人不因此遭受损失。
  根据发行人及其子公司的企业信用报告，发行人及其子公司报告期内不存在
违反劳动及社会保险、住房公积金相关法律而受到行政处罚的情形。
  综上所述，发行人已与员工签订了劳动合同，劳动合同的内容符合法律法规
的规定。发行人报告期内未为少量员工缴存社会保险、住房公积金具有合理原因，
不构成重大违法行为，亦未受到人力资源和社会保障部门或住房公积金管理中
心的行政处罚，实际控制人已出具相关承诺，发行人及其子公司所在地主管部门
已开具相关证明，前述事项不会构成本次发行上市的实质性障碍。
  （二） 关于本次发行上市的相关重要承诺
  经查验，发行人及相关责任主体已根据监管机构要求作出有关流通限制和自
愿锁定、减持股份意向、股价稳定、欺诈发行上市的股份回购、填补被摊薄即期
回报、利润分配政策、依法承担赔偿责任、未履行承诺的约束措施、股东信息披
露等一系列承诺。
  本所律师认为，发行人及相关责任主体作出的相关承诺及相关约束措施符
合现行法律、法规和中国证监会、证券交易所的相关规定，上述承诺系发行人及
相关责任主体真实意思表示，合法有效。
  （三） 《自查表》专项核查
  根据上交所于 2024 年 12 月 31 日发布的《上海证券交易所发行上市审核业
务指南第 4 号——常见问题的信息披露和核查要求自查表（2024 年 12 月修订）》
（以下简称“《自查表》”），本所律师对发行人以下事项进行了核查并披露如下：
  （1） 核查要求
  发行人律师应根据《监管规则适用指引——发行类第 9 号》第四条（二）进
行核查并发表明确意见。
  （2） 核查情况
  本所律师主要履行了以下核查程序：
比对；
披露的研发人员进行比对；
的研发人员进行比对。
  （3） 核查结论
  经查验，本所律师认为，发行人研发人员聘用形式的计算口径与《招股说明
书》披露的员工人数口径一致，不存在将未签订劳动合同的人员认定为研发人员
的情形。
  （1） 核查要求
  对于发行人是否存在构成重大不利影响的同业竞争，保荐人和发行人律师应
就以下事项进行核查：
         （1）核查范围是否充分。核查范围应当包括发行人控股股
东、实际控制人及其近亲属全资或控股的企业；
                    （2）判断是否存在构成重大不利
影响的同业竞争的理由以及相关依据是否充分；“同业”是指竞争方从事与发行
人主营业务相同或者相似的业务。核查认定该相同或者相似的业务是否与发行人
构成“竞争”时，应当按照实质重于形式的原则，结合相关企业历史沿革、资产、
人员、主营业务（包括但不限于产品服务的具体特点、技术、商标商号、客户、
供应商等）等方面与发行人的关系，以及业务是否有替代性、竞争性、是否有利
益冲突、是否在同一市场范围内销售等，论证是否与发行人构成竞争；不能简单
以产品销售地域不同、产品的档次不同等认定不构成同业竞争。竞争方的同类收
入或者毛利占发行人主营业务收入或者毛利的比例达百分之三十以上的，如无充
分相反证据，原则上应当认定为构成重大不利影响的同业竞争。
                           （3）如果发行人
控股股东、实际控制人是自然人，中介机构应当核查其配偶及夫妻双方的父母、
子女控制的企业与发行人是否存在竞争关系，如是，应当认定为构成同业竞争。
发行人控股股东、实际控制人的其他亲属及其控制的企业与发行人存在竞争关系
的，中介机构应当充分核查前述相关企业在历史沿革、资产、人员、业务、技术、
财务等方面对发行人独立性的影响，报告期内交易或者资金往来，销售渠道、主
要客户及供应商重叠等情况，以及发行人未来有无收购安排，并督促发行人按要
求进行信息披露。
  （2） 核查情况
其近亲属全资或控股的企业）
    除发行人及其子公司外，截至本律师工作报告出具日，发行人控股股东恒运
昌投资、实际控制人乐卫平先生及其近亲属控制的关联企业如下所示：
序            与控股股东、实际控制人的                  是否与公司存
     企业名称                         实际经营业务
号                 关系                        在同业竞争
             恒运昌投资系控股股东；实际
                            乐卫平投资控股平
             控制人乐卫平持股 70%并担
             任执行董事，其配偶曹立持股
                            业务
             控股股东恒运昌投资担任执 公司员工持股平台，
             行事务合伙人的企业    不存在实际经营业务
             控股股东恒运昌投资担任执 公司员工持股平台，
             行事务合伙人的企业    不存在实际经营业务
                             贸易公司，曾经营真
             实际控制人乐卫平持股 100%
             并担任董事的企业
                          贸易公司，曾经营真
             实际控制人乐卫平配偶曹立
             持股 60%的企业
             实际控制人乐卫平担任执行
             事务合伙人的企业
分
    上述表格内的关联方中，恒运昌投资系实际控制人乐卫平投资控股平台，投
资中心、投资发展中心系公司员工持股平台，不存在实际经营业务，与公司不存
在同业竞争；香港克瑞斯系贸易公司，曾经营真空产品贸易业务，2022 年已停止
经营，与公司不存在同业竞争；深瑞通系贸易公司，曾经营真空产品贸易业务，
曹立持有深瑞通 60%股权，但实际无法控制该公司，自 2014 年以来存在股东纠
纷，深瑞通已于 2024 年 4 月注销，与公司不存在同业竞争；恒达富源设立之初
计划作为员工持股平台，未从事实际经营活动，与公司不存在同业竞争，已于
及其近亲属控制的企业不存在与发行人构成重大不利影响的同业竞争的情形。
子女控制的企业与发行人是否存在竞争关系
  截至本律师工作报告出具日，发行人控股股东为恒运昌投资，实际控制人为
自然人乐卫平先生，其配偶为曹立。经查验，除乐卫平先生与曹立自身控制的企
业外，其子女和双方的父母在报告期内未曾控制其他企业，亦不存在与发行人存
在同业竞争关系的企业。
  针对上述情形，本所律师主要履行了以下核查程序：
清单，查验了相关企业的工商资料、财务报表或银行流水等资料，确认了关联方
核查范围；
就其是否控制其他与发行人存在相同或相似业务的企业进行了确认；
投资企业的相关信息；
承诺函》；
  （3） 核查结论
  经查验，本所律师认为，截至本律师工作报告出具日，控股股东、实际控制
人及其近亲属控制的企业不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查，并对实际控制人认定、控制权
是否发生变更发表明确意见：
            （1）公司章程、协议或者其他安排以及发行人股东
（大）会（股东出席会议情况、表决过程、审议结果、董事提名和任命等）、董
事会（重大决策的提议和表决过程等）、监事会及发行人经营管理的实际运作情
况；
 （2）对于发行人股权较为分散但存在单一股东控制比例达到百分之三十的情
形，还应核查其他股东的持股情况，是否通过实际控制人认定规避发行条件或者
监管并发表专项意见；（3）最近三十六个月（主板）或者二十四个月（科创板）
内公司控制权是否发生变化；涉嫌为满足发行条件而调整实际控制人认定范围的，
                  （4）是否存在以股东间存在代持关系、
应当从严把握，审慎进行核查及信息披露；
                                 （5）
表决权让与协议、一致行动协议等为由，认定公司控制权未发生变动的情形；
实际控制人为单名自然人或者有亲属关系的多名自然人，实际控制人去世导致股
权变动，股份受让人为继承人的，通常不视为公司控制权发生变更。其他多名自
然人为实际控制人，实际控制人之一去世的，保荐人及发行人律师应当结合股权
结构、去世自然人在股东（大）会或者董事会决策中的作用、对发行人持续经营
的影响等因素综合判断公司控制权是否发生变更。……
  （2） 核查情况
  发行人实际控制人认定情况详见本律师工作报告正文“六、发起人、股东及
实际控制人”之“（三）发行人的控股股东和实际控制人”。
  （3） 核查结论
  经查验，本所律师认为，截至报告期末，最近两年内，发行人的实际控制人
为乐卫平，未发生变更。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：
                     （1）控股股东、实际控制人及
其亲属（依据《民法典》相关规定认定）、一致行动人所持股份是否按要求锁定。
（2）发行人没有或者难以认定实际控制人的，发行人股东所持股份是否按要求
锁定。
  （3）发行人申报前六个月内进行增资扩股的新增股份的持有人、申报前六
个月内从控股股东或者实际控制人处受让的股份，是否按照要求锁定。
                              （4）保荐
人和发行人律师应当就发行人是否根据《监管规则适用指引——发行类第 10 号》
第二条的规定出具承诺并落实信息披露要求进行核查并发表明确意见。
  （2） 核查情况
  发行人控股股东、实际控制人及其亲属、一致行动人已承诺其所持发行人发
行前股份的锁定期为自公司上市之日起 36 个月；发行人控股股东、实际控制人
及其一致行动人已承诺发行人上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除
非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上等情形的，延长其届时所持股份锁定
期限，上述承诺已在《招股说明书》“第十二节附件”之“四、与投资者保护相
关的承诺”部分予以披露，并在“重大事项提示”中提示投资者关注。
  （3） 核查结论
  经查验，控股股东、实际控制人及其亲属、一致行动人所持股份已按要求锁
定；发行人不存在申报前六个月内进行增资扩股、申报前六个月内从控股股东或
者实际控制人处受让的股份的情形；发行人已根据《监管规则适用指引——发行
类第 10 号》第二条的规定出具承诺并落实信息披露要求。
  （1） 核查要求
  保荐人及发行人律师应当对发行人及其控股股东、实际控制人是否存在下述
事项进行核查，并对是否构成重大违法行为及发行上市的法律障碍发表明确意见：
（1）最近三年内，发行人及其控股股东、实际控制人是否存在违反国家安全、
公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域法律、行政法规或者规章，
受到刑事处罚或者行政处罚的行为；认定相关违法行为是否构成重大违法行为的
      （2）发行人合并报表范围内的各级子公司是否存在重大违法行为；
依据是否充分。
（3）最近三年是从刑罚执行完毕或者行政处罚执行完毕之日起计算三十六个月。
  保荐人及发行人律师应当根据《监管规则适用指引——法律类第 2 号》第四
十七条，核查发行人的董事、监事和高级管理人员是否符合法律法规、中国证监
会和证券交易所规定的任职资格，并发表明确意见。
  （2） 核查情况
  发行人及其控股股东、实际控制人报告期内是否发生涉及国家安全、公共安
全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的违法行为情况详见本律师工作
报告正文“三、发行人本次发行上市的实质条件”之“（二）发行人本次发行上
市符合《注册管理办法》规定的相关条件”；发行人合并报表范围内的各级子公
司是否存在重大违法行为的情况详见本律师工作报告正文“二十、诉讼、仲裁或
行政处罚”。
  发行人董事、监事、高级管理人员最近三年涉及自律监管措施的情况。因深
圳市科思科技股份有限公司（688788）未对 2022 年度计提大额减值事项单独履
行临时公告义务以及 2021 年业绩快报内幕信息知情人档案存在遗漏登记法定知
悉人员情形，深圳证监局于 2023 年 12 月对深圳市科思科技股份有限公司及其董
事长及时任董事会秘书庄丽华出具警示函，上交所于 2024 年 1 月对前述公司及
人员予以监管警示。上述事项不会对发行人本次发行构成影响。除上述情况外，
截至本律师工作报告出具日，公司董事、监事、高级管理人员最近三年不存在涉
及行政处罚、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立
案调查情况。
  （3） 核查结论
  经查验，报告期内，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在涉
及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的违法行为；
发行人合并报表范围内的各级子公司报告期内不存在重大违法行为；发行人董事
会秘书庄丽华最近三年内曾收到证监局警示函、受到上交所监管警示，但不会对
发行人本次发行构成影响，发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律法规、
中国证监会和证券交易所规定的任职资格。
  （1） 核查要求
  首发申报前实施员工持股计划：保荐人、发行人律师应当对员工持股计划相
              （1）员工持股计划的设立背景、具体人员构成、
关事项进行核查并发表明确意见：
价格公允性、员工持股计划章程或者协议约定情况、员工减持承诺情况、规范运
行情况及备案情况；
        （2）员工持股计划实施是否合法合规，是否存在损害发行人
利益的情形；
     （3）存在职工持股会或者工会持股情形的，是否按照要求清理或者
披露；（4）员工持股计划计算股东人数是否符合《证券期货法律适用意见第 17
号》第五条规定。
  （2） 核查情况
  发行人员工持股计划为投资中心及投资发展中心，详见本律师工作报告正文
“六、发起人、股东及实际控制人”之“（一）发行人的发起人”。
章程或者协议约定情况、员工减持承诺情况、规范运行情况及备案情况
  ①员工持股计划的设立背景
  发行人为充分调动公司骨干员工的工作积极性，提高团队的稳定性和凝聚力，
公司通过投资中心和投资发展中心实行了员工持股和股权激励。
  ②员工持股计划具体人员构成
  发行人员工持股计划具体人员构成情况详见本律师工作报告正文“六、发起
人、股东及实际控制人”之“（一）发行人的发起人”。
  ③员工持股计划入股价格公允性
持股    授予
                         授予时间                     公允性
平台    价格
               公司于 2021 年 9 月 10 日召开股东会，审   本次计算股份支付的公允价
               议通过了《深圳市恒运昌真空技术有限公           值为 77.5862 元/注册资本，
投资   1 元/注
               司股权激励计划》，确定了拟授予股份的           系参考最近一次融资（股东
中心   册资本
               激励对象和股份数量，并于同月签署了相           国投创业、瑞芯基金 2021 年
               关份额授予协议                      10 月增资）价格确定
               公司于 2022 年 10 月 31 日召开董事会，   本次计算股份支付的公允价
投资   38.4888   审议通过了《深圳市恒运昌真空技术有限           值为 83.6708 元/注册资本，
发展   元/注册      公司股权激励计划》，确定了拟授予股份           系参考最近一次融资（2022
中心    资本       的激励对象和股份数量，并于 2022 年 11      年 8 月投后估值 5.7 亿元）
               月签署了相关份额授予协议                 价格确定
               公司于 2023 年 2 月 13 日召开董事会，审   本次计算股份支付的公允价
投资   38.4888   议通过了《深圳市恒运昌真空技术有限公           值为 83.6708 元/注册资本，
发展   元/注册      司股权激励计划》，确定了拟授予股份的           系参考最近一次融资（2022
中心    资本       激励对象和股份数量，并于同月签署了相           年 8 月投后估值 5.7 亿元）
               关份额授予协议                      价格确定
               公司于 2024 年 10 月 29 日召开董事会，   本次计算股份支付的公允价
投资             审议通过了《关于公司拟实施股权激励的           值为 64.84 元/股，系参考最
发展             议案》，确定了拟授予股份的激励对象和           近一次融资（2023 年 12 月
      元/股
中心             股份数量，并于同月签署了相关份额授予           投后估值 32.92 亿元）价格
               协议                           确定
  ④员工持股计划章程或者协议约定情况
项目    投资中心                    投资发展中心
服务期   不适用    员工自成为合伙人之日起至恒运昌上市之日满三年以内。
             起 30 日内将其全部持有份额以实际出资额加计协议签署日中国人
             民银行颁布有效的活期存款利率的合计金额转让给恒运昌投资指定
             的主体。
离职后          权选择由激励对象合法继承人继承其持有的份额或由本人继续持
股份处   不适用    有，或选择要求激励对象自离职日起 30 日内将其全部持有份额以实
理约定          际出资额加计年收益率 5%的合计金额转让给恒运昌投资指定的主
             体。
             刑事责任或违反相关法律法规等情形的，丧失继续参与本次股权激
             励的资格，其全部持有份额以实际出资额扣减向其发放的分红、收
             益、回购等款项的金额转让给恒运昌投资指定的主体。
  ⑤员工持股计划员工减持承诺情况
  投资中心及投资发展中心已出具股份锁定及减持的承诺函，承诺其所持发行
人发行前股份的锁定期为自公司上市之日起 36 个月。
  ⑥员工持股计划员工规范运行情况及备案情况
  上述员工持股平台对发行人的投资来源均来自于合伙人自有资金出资，不存
在以非公开方式向合格投资者募集资金及作为基金管理人的情形，不属于《证券
投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规规定的私募投资
基金或者基金管理人。
  发行人员工持股计划实施合法合规，不存在损害发行人利益的情形。
  发行人不存在职工持股会或者工会持股情形。
第五条规定
  发行人员工持股计划计算股东人数符合《证券期货法律适用意见第 17 号》
第五条规定。
  针对上述情形，本所律师主要履行了以下核查程序：
策程序文件和工商备案文件；
诺、合伙人调查表与访谈纪要等材料；
台向发行人出资的银行回单、各合伙人向平台出资的银行流水等；
法合规情况。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人已披露首发申报前实施员工持股计划；前述员工持股计划实
施合法合规，不存在损害发行人利益的情形；发行人不存在职工持股会或者工会
持股情形；发行人员工持股计划计算股东人数符合《证券期货法律适用意见第 17
号》第五条规定。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师应当对发行人将相关信息认定为国家秘密、商业秘密或
者因披露可能导致其违反国家有关保密法律法规规定或者严重损害公司利益的
依据是否充分进行核查，并对该信息豁免披露符合相关规定、不影响投资者决策
判断、不存在泄密风险出具意见明确、依据充分的专项核查报告。涉及国家秘密
或者其他因披露可能导致发行人违反国家有关保密法律法规规定的信息，原则上
可以豁免披露；如要求豁免披露的信息内容较多或者较为重要，可能对投资者的
投资决策有重大影响，中介机构应当审慎论证是否符合发行上市的信息披露要求。
涉及商业秘密或者其他因披露可能严重损害公司利益的信息，如属于《招股书准
则》规定应当予以披露的信息，中介机构应当审慎论证是否符合豁免披露的要求。
  申报会计师应当出具对发行人审计范围是否受到限制、审计证据的充分性以
及发行人豁免披露的财务信息是否影响投资者决策判断的核查报告。
  涉及军工的，中介机构应当说明开展军工涉密业务咨询服务是否符合国防科
技工业管理部门等军工涉密业务主管部门的规定。
  中介机构应当就其替代披露方式是否合理，是否对投资者作出价值判断及投
资决策存在重大障碍，并符合《招股书准则》的基本要求发表明确意见。
  中介机构应当督促发行人按要求提交信息豁免披露的申请文件以及其它相
关文件。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人对涉及国家秘密及商业秘密的相关信息豁免披露以及替代披
露方式符合相关规定，不影响投资者决策判断、不存在泄密风险，发行人已按要
求提交信息豁免披露的申请文件，本所律师已出具专项核查报告。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应根据《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业
股东信息披露》
      《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》出具专
项核查说明。专项核查说明应当说明核查方式，并对核查问题出具明确的肯定性
结论意见，不能出具“未发现”等非肯定性意见。中介机构发表核查意见不能简
单以相关机构或者个人承诺作为依据，应当全面深入核查包括但不限于股东入股
协议、交易对价、资金来源、支付方式等客观证据，保证所出具的文件真实、准
确、完整。
  中介机构在核查过程中应当重点关注以下事项：
                      （1）股权代持是否均已清理
完毕，股东主体资格是否符合国家相关规定，是否存在违规持股情形，发行人股
东是否以发行人股权进行不当利益输送；
                 （2）历次股东（包括自然人和法人）入
股背景和原因、入股形式、资金来源、支付方式、入股价格及定价依据，是否存
在明显异常，对短时间内入股价格变动较大的情形，应当核查具体原因并说明合
  （3）对临近上市前新增股东，是否已全面核查相关情况并落实锁定期要求；
理性；
（4）是否按照实质重于形式、应核尽核的原则对股东进行穿透核查，专项核查
说明中是否已详细列明穿透核查的具体情况。
  发行人、保荐人及发行人律师应根据《证监会系统离职人员入股拟上市企业
监管规定（试行）》对离职人员及其父母、配偶、子女及其配偶进行核查，并在
上市申报时提交专项说明。离职人员入股属于不当入股情形的，应按前述规定予
以清理，并在专项说明中详细说明清理情况。不存在离职人员不当入股情形的，
离职人员应按规定出具不存在不当入股情形的承诺，作为专项说明的附件。
  发行人提交上市申报后，发行人和中介机构发现离职人员入股情况发生变化
或出现媒体质疑的，应当及时报告。
  （2） 核查结论
  发行人股东信息披露情况详见《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌
真空技术股份有限公司股东信息披露专项核查报告》《上海市锦天城律师事务所
关于深圳市恒运昌真空技术股份有限公司证监会系统离职人员入股的专项说明》。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：（1）历史上自然人股东入股、
退股（含工会、职工持股会清理等事项）是否按照当时有效的法律法规履行了相
应程序，入股或股权转让协议、款项收付凭证、工商登记资料等法律文件是否齐
备，保荐人和发行人律师应抽取一定比例的股东进行访谈，就相关自然人股东股
权变动的真实性、所履行程序的合法性，是否存在委托持股或信托持股情形，是
否存在争议或潜在纠纷发表明确意见；对于存在争议或潜在纠纷的，应对相关纠
纷对发行人股权清晰稳定的影响发表明确意见；
                    （2）发行人以定向募集方式设立
股份公司的，应以有权部门就发行人历史沿革的合规性、是否存在争议或潜在纠
纷等事项的意见作为发表意见的依据。
  （2） 核查情况
  发行人历史上自然人股东入股、退股情况详见本律师工作报告正文“七、发
行人的股本及其演变”之“（二）恒运昌有限的股权变动”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人历史上自然人股东仅有乐卫平、俞日明，截至本律师工作报
告出具日，乐卫平、俞日明仍持有发行人股份。发行人自然人股东乐卫平、俞日
明入股及后续的股权变动均按照当时有效的法律法规履行了相应程序，入股或股
权转让协议、款项收付凭证、工商登记资料等法律文件齐备，经本所律师对自然
人股东乐卫平、俞日明股东访谈，自然人股东乐卫平、俞日明股权变动的真实、
履行程序的合法，是不存在委托持股或信托持股情形，不存在争议或潜在纠纷，
发行人股权清晰稳定。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师、申报会计师应当重点核查以下内容，并发表明确核查
意见：
  （1）发行人是否作为对赌协议当事人；
                   （2）对赌协议是否存在可能导致公
司控制权变化的约定；
         （3）对赌协议是否与发行人市值挂钩；
                          （4）对赌协议是否
存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。如存在
上述情形的，保荐人、发行人律师、申报会计师应当审慎论证是否符合股权清晰
稳定、会计处理规范等方面的要求，不符合相关要求的对赌协议原则上应在申报
前清理。
  中介机构应当关注解除对赌协议的约定中是否约定“自始无效”，并根据《监
管规则适用指引——发行类第 4 号》第三条的要求进行分类处理。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人、管理层股东未与投资方签署涉及对赌或回购等特殊权利条
款，详见本律师工作报告正文“七、发行人的股本及其演变”之“（七）特殊权
利条款的签订和终止情况”。
  （1） 核查要求
  资产管理产品、契约型私募投资基金直接持有发行人股份的，保荐人和发行
人律师应从以下方面进行核查：
             （1）公司控股股东、实际控制人、第一大股东不
属于资产管理产品、契约型私募投资基金；
                  （2）资产管理产品、契约型私募投资
基金为发行人股东的，该股东是否依法设立并有效存续、是否纳入国家金融监管
部门有效监管，并已按照规定履行审批、备案或报告程序，其管理人也已依法注
册登记；
   （3）通过协议转让、特定事项协议转让和大宗交易方式形成的资产管理
产品、契约型私募投资基金股东，中介机构应对发行人控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员及其近亲属，本次发行的中介机构及其负责人、高级
管理人员、经办人员是否直接或间接在该等资产管理产品、契约型私募投资基金
中持有权益进行核查并发表明确意见；
                （4）资产管理产品、契约型私募投资基金
是否已作出合理安排，可确保符合现行锁定期和减持规则要求。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人直接股东不存在资产管理产品、契约型私募投资基金，详见
本律师工作报告正文“六、发起人、股东及实际控制人”之“（二）发行人的现
有股东”。
  （1） 核查要求
  出资瑕疵：保荐人和发行人律师应当关注发行人是否存在股东未全面履行出
资义务、抽逃出资、出资方式等存在瑕疵，历史上存在出资瑕疵的，应当在申报
前依法采取补救措施。保荐人和发行人律师应当对出资瑕疵事项的影响及发行人
或相关股东是否因出资瑕疵受到过行政处罚、是否构成重大违法行为及本次发行
的法律障碍，是否存在纠纷或潜在纠纷进行核查并发表明确意见；
  发行人设立以来是否涉及国有资产、集体资产、外资股份等事项：保荐人和
发行人律师应当关注发行人历史上涉及国有企业、集体企业改制存在瑕疵的情形。
对于发行人是国有或集体企业改制而来，或发行人主要资产来自于国有或集体企
业，或历史上存在挂靠集体组织经营的企业，若改制或取得资产过程中法律依据
不明确、相关程序存在瑕疵或与有关法律法规存在明显冲突的，原则上应取得有
权部门关于改制或取得资产程序合法性、是否造成国有或集体资产流失的意见。
国有企业、集体企业改制过程不存在上述情况的，保荐人、发行人律师应结合当
时有效的法律法规等，分析说明有关改制行为是否经有权机关批准、法律依据是
否充分、履行的程序是否合法以及对发行人的影响等，并发表核查意见。如发行
人是外商投资企业，保荐人、发行人律师应当核查股权变动行为是否依法履行外
商投资管理相关程序，关注并核查以下事项，发表明确意见：
                          （1）发行人如属于
《外商投资安全审查办法》第四条外商投资企业的，外国投资者或者境内相关当
事人是否按规定在实施投资前主动向外商投资安全审查工作机制办公室申报。
                                 （2）
外商投资企业的生产经营和募集资金使用是否符合《外商投资准入特别管理措施
（负面清单）》的相关规定。
  （2） 核查情况
  发行人前身为恒运昌有限，成立于 2013 年 3 月 19 日，设立时注册资本为
年 8 月 9 日，乐卫平、俞日明指定恒运昌有限向第三方支付 200 万元，实际上形
成了股东对公司的借款。
俞日明向恒运昌有限汇款 2 万元，备注“还款”。至此，乐卫平、俞日明以货币
资金形式偿还了其对公司合计 200 万元的借款。
告》（深万轩验字[2023]第 2093 号），对恒运昌有限设立时的出资情况进行了
验资，确认截至 2013 年 8 月 8 日止，恒运昌有限已收到乐卫平、俞日明缴纳的
注册资本（实收资本）合计人民币 200 万元。
  上述股东出资后指定恒运昌有限向第三方付款的行为不属于抽逃出资的情
形。
  根据《最高人民法院关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定
（三）》（以下简称“《公司法解释三》”）第十二条的规定：“公司成立后，公司、
股东或者公司债权人以相关股东的行为符合下列情形之一且损害公司权益为由，
请求认定该股东抽逃出资的，人民法院应予支持：（一）制作虚假财务会计报表
虚增利润进行分配；
        （二）通过虚构债权债务关系将其出资转出；
                           （三）利用关联
交易将出资转出；（四）其他未经法定程序将出资抽回的行为。”
  经查验，创始股东乐卫平、俞日明已经于 2021 年以支付货币资金方式全部
归还了上述行为形成的借款，无对公司财产的故意侵害，不属于《公司法解释三》
规定的抽逃出资的情形，不构成重大违法行为。自 2013 年至今，未发生公司其
他股东、公司债权人以创始股东上述行为损害公司权益为由，请求人民法院认定
其抽逃出资情形；公司亦未受到工商管理部门的相关处罚。
  根据深圳市公共信用中心出具的《深圳市恒运昌真空技术股份有限公司公共
信用信息查询报告（无违法违规记录版）》，恒运昌近三年不存在深圳市市场监管
局公示的相关行政处罚记录。
  综上，本所律师认为，创始股东借款完成出资再归还相关款项不属于《公司
法解释三》规定的抽逃出资的情形，不构成抽逃出资，亦不构成重大违法违规行
为；公司未受到过主管部门的处罚，上述事项不会对本次发行上市构成重大法律
障碍。
  针对上述情形，本所律师主要履行了以下核查程序：
是否属于抽逃出资行为问题的答复》关于抽逃出资的相关规定；
告（无违法违规记录版）》；
诉情况。
  （3） 核查结论
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人股东已全面履行出资义务，不
存在纠纷或潜在纠纷，发行人或相关股东未因出资问题受到过行政处罚或构成重
大违法行为，借款出资的情况不会对本次发行构成实质障碍。发行人设立以来不
涉及国有资产、集体资产、外资股份等事项。
  （1） 核查要求
  境内上市公司在境内分拆子公司上市，保荐人和发行人律师应核查是否符合
境内分拆上市的相关规定进行核查并发表意见。
  境外上市公司在境内分拆子公司上市，保荐人和发行人律师应核查是否符合
境外监管的相关规定并发表意见。
  除上述情形外的发行人部分资产来自于上市公司，保荐人和发行人律师应就
以下事项进行核查并发表明确意见：
               （1）发行人取得上市公司资产的背景、所履
行的决策程序、审批程序与信息披露情况，是否符合法律法规、交易双方公司章
程以及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）和证券交易所有关上市
公司监管和信息披露要求，是否存在诉讼、争议或潜在纠纷；
                          （2）发行人及其关
联方的董事、监事和高级管理人员在上市公司及其关联方的历史任职情况及合法
合规性，是否存在违反竞业禁止义务的情形，与上市公司及其董事、监事和高级
管理人员是否存在亲属及其他密切关系，如存在，在相关决策程序履行过程中，
相关人员是否回避表决或采取保护非关联股东利益的有效措施；资产转让过程中
是否存在损害上市公司及其中小投资者合法利益的情形；
                        （3）发行人来自于上市
公司的资产置入发行人的时间，在发行人资产中的占比情况，对发行人生产经营
的作用。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不存在资产来自于上市公司的情形。
  （1） 核查要求
  如控股股东、实际控制人支配的发行人股权出现质押、冻结或诉讼仲裁的，
保荐人和发行人律师应当充分核查发生上述情形的原因，相关股权比例，质权人、
申请人或其他利益相关方的基本情况，约定的质权实现情形，控股股东、实际控
制人的财务状况和清偿能力，以及是否存在股份被强制处分的可能性、是否存在
影响发行人控制权稳定的情形等。
  对于被冻结或诉讼纠纷的股权达到一定比例或被质押的股权达到一定比例
且控股股东、实际控制人明显不具备清偿能力，导致发行人控制权存在不确定性
的，保荐人和发行人律师应充分论证，并就是否符合发行条件审慎发表意见。
  （2） 核查情况
  发行人各股东所持发行人的股份情况详见本律师工作报告正文“七、发行人
的股本及其演变”之“（八）发行人的股东所持发行人股份的权利限制情况”。
  （3） 核查结论
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人各股东所持发行人的股份不存
在质押、冻结或诉讼仲裁情形。
  （1） 核查要求
  实际控制人实现控制的条线存在境外控制架构的，保荐人和发行人律师应当
对发行人设置此类架构的原因、合法性及合理性、持股的真实性、是否存在委托
持股、信托持股、是否有各种影响控股权的约定、股东的出资来源等问题进行核
查，说明发行人控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股
份权属是否清晰，以及发行人如何确保其公司治理和内控的有效性，并发表明确
意见。
  （2） 核查结论
  经查验，截至本律师工作报告出具日，发行人实际控制人实现控制的条线不
存在境外控制架构。
  （1） 核查要求
  对于发行人存在诉讼或仲裁情形的，保荐人、发行人律师应就以下事项进行
核查并发表明确意见：
         （1）全面核查报告期内发生或虽在报告期外发生但仍对发
行人产生较大影响的诉讼或仲裁的相关情况，包括案件受理情况和基本案情，诉
讼或仲裁请求，判决、裁决结果及执行情况，诉讼或仲裁事项对发行人的影响等。
发行人提交首发申请至上市期间，保荐人、发行人律师应当持续关注发行人诉讼
或仲裁的进展情况、发行人是否新发生诉讼或仲裁事项。（2）发行人控股股东、
实际控制人、控股子公司、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的重
大诉讼或仲裁事项比照上述核查要求执行。
                  （3）涉及主要产品、核心商标、专利、
技术等方面的诉讼或仲裁可能对发行人生产经营造成重大影响，或者诉讼、仲裁
有可能导致发行人实际控制人变更，或者其他可能导致发行人不符合发行条件的
情形，保荐人和发行人律师应在提出明确依据的基础上，充分论证该等诉讼、仲
裁事项是否构成本次发行的法律障碍并审慎发表意见。
  （2） 核查情况
  发行人诉讼或仲裁情况详见本律师工作报告正文“二十、诉讼、仲裁或行政
处罚”。
  （3） 核查结论
  截至本律师工作报告出具日，发行人及其子公司、控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的尚未了结或
可预见的重大诉讼、仲裁案件或行政处罚。
  （1） 核查要求
  发行人租赁控股股东、实际控制人房产或者商标、专利来自于控股股东、实
际控制人授权使用的，保荐人和发行人律师通常应关注并核查以下方面：相关资
产的具体用途、对发行人的重要程度、未投入发行人的原因、租赁或授权使用费
用的公允性、是否能确保发行人长期使用、今后的处置方案等，并就该等情况是
否对发行人资产完整性和独立性构成重大不利影响发表明确意见。如发行人存在
以下情形之一的，保荐人及发行人律师应当重点关注、充分核查论证并发表意见：
一是生产型企业的发行人，其生产经营所必需的主要厂房、机器设备等固定资产
系向控股股东、实际控制人租赁使用；二是发行人的核心商标、专利、主要技术
等无形资产是由控股股东、实际控制人授权使用。
  （2） 核查情况
  发行人资产完整性情况详见本律师工作报告正文“五、发行人的独立性”之
“（一）发行人的资产完整情况”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人的资产独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，
发行人依法行使对该等资产的所有权或者使用权，发行人资产独立完整。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师和申报会计师应就以下事项进行核查并发表明确意见：
（1）发行人是否按照《公司法》
              《企业会计准则》和中国证监会、证券交易所的
相关规定认定并完整披露关联方、关联关系和关联交易；发行人是否按照《招股
书准则》和《监管规则适用指引——发行类第 4 号》第十一条的要求进行信息披
露；
 （2）保荐人及发行人律师应对发行人的关联方认定，发行人关联交易信息披
露的完整性，关联交易的必要性、合理性和公允性，关联交易是否影响发行人的
独立性、是否可能对发行人产生重大不利影响，以及是否已履行关联交易决策程
序等进行充分核查并发表意见。
  （2） 核查情况
  发行人关联方和关联交易情况详见本律师工作报告正文“九、关联交易及同
业竞争”之“（一）发行人的关联方”、“（二）关联交易”、“（四）独立董事专门
会议审议”及“（五）发行人的关联交易公允决策程序”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人已按照《公司法》《企业会计准则》和中国证监会、上交所
的相关规定认定并完整披露关联方、关联关系和关联交易；并已按照《公开发行
证券的公司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》
                             《监管规则适用指
引——发行类第 4 号》第十一条的要求进行信息披露。
  发行人关联交易具有必要性、合理性和公允性，且均已履行关联交易决策程
序，关联交易不会影响发行人的独立性、不会对发行人产生重大不利影响。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师对董事、高级管理人员是否发生重大变化的认定，应当
本着实质重于形式的原则，综合两方面因素分析，一是最近 36 个月（或 24 个
月）内变动人数及比例，在计算人数比例时，以董事和高级管理人员合计总数作
为基数；二是上述人员离职或无法正常参与发行人的生产经营是否对发行人生产
经营产生重大不利影响。如果最近 36 个月（或 24 个月）内发行人的董事、高级
管理人员变动人数比例较大，或董事、高级管理人员中的核心人员发生变化，对
发行人的生产经营产生重大不利影响的，保荐人及发行人律师应当重点关注、充
分核查论证并审慎发表意见。
  发行人申请在科创板上市的，保荐人及发行人律师按照上述要求对核心技术
人员的变动情况核查论证并发表意见。
  （2） 核查情况
  发行人董事、高级管理人员、核心技术人员变化情况详见本律师工作报告正
文“十五、发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其变化”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人最近两年内发行人董事、高级管理人员及核心技术人员均没
有发生重大不利变化。
  （1） 核查要求
  对于发行人存在使用或租赁使用集体建设用地、划拨地、农用地、耕地、基
本农田及其上建造的房产等情形的，保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：
（1）保荐人和发行人律师应对发行人取得和使用是否符合《土地管理法》等法
律法规的规定、是否依法办理了必要的审批或租赁备案手续、有关房产是否为合
法建筑、是否可能被行政处罚、是否构成重大违法行为出具明确意见，说明具体
理由和依据；
     （2）上述土地为发行人自有或虽为租赁但房产为自建的，如存在不
规范情形且短期内无法整改的，应结合该土地或房产的面积占发行人全部土地或
房产面积的比例、使用上述土地或房产产生的营业收入、毛利、利润情况，评估
其对于发行人的重要性。重点核查因土地问题被处罚的责任承担主体、搬迁的费
用及承担主体、有无下一步解决措施等；
                 （3）发行人生产经营用的主要房产系租
赁上述土地上所建房产的，如存在不规范情形，原则上不构成发行上市障碍，保
荐人和发行人律师应就其是否对发行人持续经营构成重大影响发表明确意见；
                                 （4）
发行人募投用地尚未取得的，保荐人、发行人律师需对募投用地是否符合土地政
策、城市规划、募投用地落实的风险等进行核查并发表明确意见。
  （2） 核查情况
  发行人土地使用权情况详见本律师工作报告正文“十、发行人的主要财产”；
发行人募投用地情况详见本律师工作报告正文“十八、发行人募集资金的运用”
之“（三）募集资金投资项目用地”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人存在租赁物业未取得房屋产权证、未办理租赁备案情况，但
不影响发行人在预计期限内持续使用该等物业，不影响相关租赁合同的效力，该
等事项对发行人持续经营不构成重大影响。募投项目场地已取得产权证明或签订
意向性购置协议，预计募投用地不存在无法落实的风险。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应对发行人的环保情况进行核查，包括：是否符合国家
和地方环保要求，已建项目和已经开工的在建项目是否履行环评手续，公司排污
达标检测情况和环保部门现场检查情况，公司是否发生环保事故或重大群体性的
环保事件，有关公司环保的媒体报道。在对发行人全面系统核查基础上，保荐人
和发行人律师应对发行人生产经营总体是否符合国家和地方环保法规和要求发
表明确意见，发行人曾发生环保事故或因环保问题受到处罚的，保荐人和发行人
律师应对是否构成重大违法行为发表明确意见。发行人涉及高耗能、高排放的，
保荐人应根据相关规定充分核查。
  （2） 核查情况
  发行人环保情况详见本律师工作报告正文“十七、发行人的环境保护、产品
质量、技术等标准”之“（一）发行人的环境保护”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人符合国家和地方环保要求，已建项目和已经开工的在建项目
已履行环评手续，公司报告期内未发生环保事故或重大群体性的环保事件。
  （1） 核查要求
  发行人如存在与其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其
亲属直接或者间接共同设立公司情形，保荐人、发行人律师和申报会计师应就以
下事项进行核查：（1）发行人与相关主体共同设立公司的背景、原因和必要性，
说明发行人出资是否合法合规、出资价格是否公允；
                      （2）如发行人与共同设立的
公司存在业务或资金往来的，应当核查相关交易的真实性、合法性、必要性、合
                     （3）如公司共同投资方为董事、
理性及公允性，是否存在损害发行人利益的行为；
高级管理人员及其近亲属，应核查公司是否符合《公司法》相关规定，即董事、
高级管理人员未经股东（大）会同意，不得利用职务便利为自己或者他人谋取属
于公司的商业机会，自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不存在与关联方共同投资的情况。
  （1） 核查要求
  如发行人报告期内存在应缴未缴社会保险和住房公积金，保荐人和发行人律
师应当核查发行人应缴未缴的具体情况及形成原因，如补缴对发行人的持续经营
可能造成的影响，并对是否属于重大违法行为出具明确意见。
  （2） 核查情况
  发行人社保、公积金缴纳情况详见本律师工作报告正文“二十二、其他需要
说明的事项”之“（一）发行人的劳动用工及社会保险”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人报告期内未为少量员工缴存社会保险、住房公积金具有合理
原因，不构成重大违法行为，亦未受到人力资源和社会保障部门或住房公积金管
理中心的行政处罚，实际控制人已出具相关承诺，不会构成本次发行上市的实质
性障碍。
    《自查表》2-23——公众公司、H 股公司或境外分拆、退市公司申请 IPO
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查并发表意见：
                          （1）发行人曾为或
现为新三板挂牌公司、境外上市公司的，发行人在挂牌或上市过程中，以及挂牌
或上市期间在信息披露、股权交易、董事会或股东（大）会决策等方面的合法合
规性，摘牌或退市程序的合法合规性（如有），是否存在受到处罚的情形；（2）
涉及境外退市或境外上市公司资产出售的，还应核查发行人相关外汇流转及使用
的合法合规性；
      （3）新三板挂牌公司的股东是否适格、不适格股东合计持股比例
较高的原因及对发行人生产经营的影响；（4）本次发行上市申请文件与新三板、
H 股或境外挂牌/上市期间的申请文件、持续信息披露文件等公开信息是否存在
重大差异。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人未在其他证券市场上市/挂牌，不属于新三板挂牌公司、境外
上市公司。
  （1） 核查要求
  中介机构应当关注首发相关承诺是否已进行充分披露，承诺内容是否符合
《招股书准则》第九十三条（七）  《监管规则适用指引——发行类第 4 号》
              （八）、
    《监管规则适用指引——发行类第 10 号》第二条等规范要求。保荐人
第十九条、
应对相关承诺的内容合法、合理，失信补救措施的及时有效等发表核查意见。发
行人律师应对相关承诺及约束措施的合法性发表意见。
  （2） 核查情况
  发行人首发相关承诺情况详见本律师工作报告正文“二十二、其他需要说明
的事项”之“（二）关于本次发行上市的相关重要承诺”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人及相关责任主体已根据监管机构要求作出有关流通限制和自
愿锁定、减持股份意向、股价稳定、欺诈发行上市的股份回购、填补被摊薄即期
回报、利润分配政策、依法承担赔偿责任、未履行承诺的约束措施、股东信息披
露等一系列承诺，相关承诺及约束措施合法合规。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：（1）合作研发的内容和范围；
（2）合作各方的权利和义务；（3）风险责任的承担方式；（4）合作研发的成果
分配和收益分成约定；
         （5）合作研发的保密措施。保荐人和发行人律师应在上述
核查内容的基础上，论证该等合作研发的重要性及其对发行人生产经营的具体影
响。
  （2） 核查情况
  本所律师主要履行了以下核查程序：
合作各方的权利和义务、风险责任的承担方式、合作研发的成果分配和收益分成
约定、合作研发的保密措施等内容；
  （3） 核查结论
  经查验，报告期内，发行人存在与其他第三方合作研发的情况，相关内容已
在《招股说明书》
       “第五节 业务与技术”之“八、公司核心技术与技术研发情况”
之“（四）合作研发情况”披露。截至报告期末，公司已授权专利均为独有专利，
不存在共有专利或授权许可的情形，不会导致公司主营业务对上述合作研发存在
重大依赖。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：
                     （1）继受取得或与他人共有专
利、技术许可的重要性，与所提供产品或服务的内在联系；
                         （2）继受取得或与他
人共有专利、技术许可的背景、过程，是否存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷；
                               （3）原
权利人、共有人的基本信息，共有人使用或许可专利的具体情况，是否存在收益
分成等约定；（4）发行人存在技术许可情形的，是否明确约定技术使用的范围、
期限、费用等内容，是否能够长期稳定使用相关技术，基于技术许可后续改进的
技术成果归属是否清晰。保荐人和发行人律师应在上述核查内容的基础上，分析
相关情形是否对发行人持续经营存在重大不利影响，涉及控股股东、实际控制人
或其控制的其他企业的，还应分析对独立性的具体影响。
  （2） 核查情况
  经查验，报告期内，香港克瑞斯将其持有的 1 项商标无偿转让给恒运昌。截
至报告期末，前述商标转让已办理完毕相应的权利人变更登记手续；报告期内，
全资子公司百世达将其持有的 5 项专利无偿转让给恒运昌，前述专利转让已办理
完毕相应的权利人变更登记手续。
  （3） 核查结论
  经查验，截至报告期末，发行人不存在与他人共有专利、技术许可；发行人
与全资子公司之间存在专利转让，不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷。发行人继受取
得的 1 项商标系由实际控制人控制的香港克瑞斯转让，前述商标转让已办理完毕
相应的权利人变更登记手续，不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，不会对公司独立性
产生重大影响。
  （1） 核查要求
                                 （1）
  对于经营资质及产品质量，保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：
发行人及其合并报表范围各级子公司是否取得从事生产经营活动所必需的行政
许可、备案、注册或者认证等，以及相关行政许可、备案、注册或者认证等的相
关证书名称、核发机关、有效期；已经取得的上述行政许可、备案、注册或者认
证等，是否存在被吊销、撤销、注销、撤回的重大法律风险或者存在到期无法延
续的风险；如存在，是否会对发行人持续经营造成重大不利影响；报告期内是否
存在未取得资格即开展经营的情况；
               （2）发行人的产品质量是否符合相关强制性
标准、行业标准及其他规定的要求、关于产品质量检测的内部控制制度是否有效，
报告期是否存在因产品质量问题导致的事故、纠纷、召回或涉及诉讼、行政处罚
等。如存在，是否属于重大违法违规行为及对发行人持续经营的影响。
  （2） 核查情况
  发行人及其合并报表范围各级子公司是否取得从事生产经营活动所必需的
行政许可、备案、注册或者认证等详见本律师工作报告正文“八、发行人的业务”
之“（五）发行人取得的生产经营资质证书”。
  本所律师主要履行了以下核查程序：
相关工商注册登记资料，以及市场监督管理部门及相关行业管理部门的证明文件，
查阅发行人审计报告；
品及服务质量。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人从事相关生产经营活动，已取得从事生产经营活动所必需的
行政许可、备案、注册或者认证；报告期内不存在未取得资格即开展经营的情况；
发行人的产品质量符合相关强制性标准、行业标准及其他规定要求；关于产品质
量检测的内部控制制度有效，报告期内，发行人不存在因产品质量问题导致的事
故、纠纷、召回或涉及诉讼、行政处罚。
  （1） 核查要求
  保荐人和发行人律师应对发行人生产经营总体是否符合国家和地方安全生
产的法规和要求发表明确意见。
  对于报告期内发生安全事故的，保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：
安全事故发生的原因、经过、法律后果、责任主体及整改情况，并对发行人是否
构成重大违法行为、是否构成发行上市障碍发表明确意见；如主管部门要求关停
的，关停后对于发行人主营业务、财务数据及持续经营能力的影响。
  发行人产品为危险化学品的，保荐人和发行人律师应充分核查报告期内是否
存在超产能生产的情况以及合法合规性。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人生产经营符合国家和地方安全生产的法规和要求；发行人报
告期内未发生安全事故，发行人产品不涉及危险化学品。
  （1） 核查要求
  对报告期内存在注销或转让重要关联方（例如子公司、实际控制人控制的其
他企业、与发行人报告期内存在关联交易的企业等），保荐人和发行人律师应就
以下事项进行核查：
        （1）注销或转让重要关联方（含子公司）的原因，相关关联
方是否存在违法违规行为，是否构成控股股东、实际控制人的重大违法行为，是
否影响发行人董事、高级管理人员的任职资格；
                    （2）已注销关联方的注销程序是
否合规；已注销企业注销后资产、人员去向；
                   （3）已转让企业股权受让方的基本
情况、转让是否真实、转让价格是否公允、与发行人或发行人的主要客户及供应
商是否存在可能导致利益输送的特殊关系；
                  （4）承接已注销企业资产或业务的主
体、已转让或已辞任企业后续与发行人交易情况（如有）及定价公允性，是否存
在关联交易非关联化的安排。
  （2） 核查情况
  报告期内存在注销或转让重要关联方的情况详见本律师工作报告正文“九、
关联交易及同业竞争”之“（一）发行人的关联方”、
                       “（二）关联交易”及“（六）
同业竞争及避免措施”。
  经查验，报告期内，乐卫平曾持有恒达富源 17.7790%财产份额并担任执行
事务合伙人，恒达富源设立之初计划作为员工持股平台，未从事实际经营活动，
恒达富源已于 2022 年 12 月注销；曹立曾持有深瑞通 60%股权但实际无法控制，
已于 2024 年 4 月注销。报告期内，发行人不存在转让重要关联方的情形。
  针对上述情形，本所律师主要进行了以下核查程序：
否存在注销或转让的情形进行核查；
件；
网站查询董事、高级管理人员核查违法违规情况。
  （3） 核查结论
  经查验，报告期内，发行人不存在转让重要关联方的情形。发行人报告期内
注销重要关联方（含子公司）均具有合理性，相关关联方不存在违法违规行为，
亦不构成控股股东、实际控制人的重大违法行为，不影响发行人董事、高级管理
人员的任职资格；已注销关联方的注销程序合规；已注销企业注销后资产、人员
已妥善处置；发行人报告期内不涉及转让重要关联方；不存在关联交易非关联化
的安排。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师应当就发行人及相关机构、人员是否存在《上海证券交
易所股票发行上市审核规则》第十四条（二）所列相关情形进行核查，并发表明
确意见。
  保荐人应按照《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 1 号——申请
文件受理》第五条（一）规定，就发行人及其实际控制人、董事、监事、高级管
理人员是否存在《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》关于口碑声誉的重大
负面情形出具专项核查报告。
  （2） 核查情况
  经查验发行人及相关机构、人员的书面确认文件、调查表等，网络核查发行
人及相关机构、人员的违法违规情况，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、
监事、高级管理人员，保荐人、承销商、证券服务机构及其相关人员不存在因证
券违法违规被中国证监会采取认定为不适当人选、限制业务活动、证券市场禁入，
被证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所采取一定期限内不接受其
出具的相关文件、公开认定不适合担任发行人董事、监事、高级管理人员，或者
被证券业协会采取认定不适合从事相关业务等相关措施，尚未解除的情形。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人及相关机构、人员不存在《上海证券交易所股票发行上市审
核规则》第十四条（二）所列相关情形。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师和申报会计师应对照税收优惠的相关条件和履行程序的
相关规定，对发行人税收优惠政策到期后是否能够继续享受优惠发表明确意见：
（1）如果很可能获得相关税收优惠批复，按优惠税率预提预缴经税务部门同意，
可暂按优惠税率预提，并说明如果未来被追缴税款，是否有大股东承诺补偿；同
时发行人应在招股说明书中披露税收优惠不确定性风险；
                        （2）如果获得相关税收
优惠批复的可能性较小，需按照谨慎性原则按正常税率预提，未来根据实际的税
收优惠批复情况进行相应调整；
             （3）发行人税收优惠的列报，是否符合《公开发
行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》的规定。
  （2） 核查情况
  发行人的税收优惠情况详见本律师工作报告正文“十六、发行人的税务”之
“（二）发行人享受的税收优惠”。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人目前尚不存在税收优惠即将到期且预计无法续期的实质风险，
税收优惠具有可持续性；发行人税收优惠的列报符合《公开发行证券的公司信息
披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》的规定。
  （1） 核查要求
  对于发行人报告期各期的客户，保荐人、申报会计师和发行人律师原则上应
当根据各自工作职责核查如下事项并发表明确意见：
                      （1）报告期各期前五大客户
的基本情况，包括但不限于成立时间、注册资本、控股股东及实际控制人、与发
行人的合作年限，是否与发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级
管理人员之间存在关联关系。如发行人不同模式、不同业务的客户存在较大差异
的，请分类说明前五大客户情况。
              （2）发行人向前五大客户销售的产品内容；报
告期各期前五大客户发生较大变化的、对同一客户销售金额存在重大变化的，说
明变化的原因及合理性。
          （3）报告期内是否存在新增或注销主要客户、自然人客
户、既是客户又是供应商、名称相似、工商登记资料异常、注册地址相近、市场
主体登记电话及邮箱相同、成立时间较短的主要客户等特殊情形。
                            （4）报告期内
是否存在主要客户为发行人前员工，业务高度依赖发行人等情形。
                            （5）对报告期
内主要客户和上述情形客户的核查方法、不同核查方法的核查比例和核查结论。
如存在上述情形的，应当核查相关交易的背景及具体内容，交易金额及占比；业
务开展的具体原因、合理性和必要性，是否符合行业特征和企业经营模式；相关
销售的真实性和公允性；上述主体是否与发行人及关联方存在潜在关联关系，与
发行人及关联方是否存在异常资金流转。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人已在《招股说明书》披露报告期各期的主要客户相关情况。
本所律师认为，发行人报告期各期前五大客户与发行人及其控股股东、实际控制
人、董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系；发行人报告期各期前五大
客户的变化情况具有合理性；发行人报告期内存在新增主要客户、主要客户既是
客户又是供应商的特殊情形具有合理性，不存在注销主要客户、自然人客户、名
称相似、工商登记资料异常、注册地址相近、市场主体登记电话及邮箱相同、成
立时间较短的主要客户等其他特殊情形；发行人报告期内不存在主要客户为发行
人前员工，业务高度依赖发行人等情形。
  （1） 核查要求
  对于发行人报告期各期的供应商，保荐人、申报会计师和发行人律师原则上
应当根据各自工作职责核查如下事项并发表明确意见：
                       （1）报告期各期前五大供
应商的基本情况，包括但不限于成立时间、注册资本、控股股东及实际控制人、
与发行人的合作年限，是否与发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员之间存在关联关系。根据采购类别及其重要性，供应商关注范围应
包含原材料、外协加工、固定资产、在建工程、无形资产等类别。
                            （2）发行人向
前五大供应商的采购内容；报告期各期前五大供应商发生较大变化的、对同一供
应商采购金额存在重大变化的，说明变化的原因及合理性。
                         （3）报告期内是否存
在新增或注销主要供应商、自然人供应商、名称相似、工商登记资料异常、注册
地址相近、市场主体登记电话及邮箱相同、成立时间较短、采购规模和供应商生
产能力及行业地位不匹配、注册资本与交易规模不匹配的主要供应商等特殊情形，
上述情形是否存在合理原因。
            （4）报告期内是否存在主要供应商为发行人前员工
设立等可能导致利益倾斜，是否存在供应商不具备相关资质文件或者资质文件过
期（如所在行业有特殊要求）等特殊情形。
                  （5）发行人的原材料供应稳定性，重
要原材料采购是否对供应商存在重大依赖。
                  （6）对报告期内主要供应商和上述情
形供应商的核查方法、不同核查方法的核查比例和核查结论。如存在上述情形的，
应当核查相关交易的背景及具体内容，交易金额及占比；业务开展的具体原因、
合理性和必要性，是否符合行业特征和企业经营模式；采购的真实性和公允性；
上述主体是否与发行人及关联方存在潜在关联关系，与发行人及关联方是否存在
异常资金流转。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人已在《招股说明书》披露报告期各期的主要供应商相关情况。
本所律师认为，发行人报告期各期前五大供应商与发行人及其控股股东、实际控
制人、董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系；发行人报告期各期前五
大供应商的变化情况具有合理性；发行人报告期内不存在新增或注销主要供应商、
自然人供应商、名称相似、工商登记资料异常、注册地址相近、市场主体登记电
话及邮箱相同、成立时间较短、采购规模和供应商生产能力及行业地位不匹配、
注册资本与交易规模不匹配的主要供应商等特殊情形；发行人报告期内不存在主
要供应商为发行人前员工设立等可能导致利益倾斜，不存在供应商不具备相关资
质文件或者资质文件过期（如所在行业有特殊要求）等特殊情形；发行人的原材
料供应稳定性，重要原材料采购对供应商不存在重大依赖。
  （1） 核查要求
  如发行人存在将较多劳务活动交由专门劳务外包公司实施的情况，中介机构
应当就以下事项进行核查、充分论证并发表明确意见：
                       （1）保荐人和发行人律师
应当核查主要劳务公司的经营合法合规性等情况，比如是否为独立经营的实体，
是否具备必要的专业资质，业务实施及人员管理是否符合相关法律法规规定，发
行人与其发生业务交易的背景及是否存在重大风险等；
                       （2）保荐人应当核查主要
劳务公司是否专门或主要为发行人服务，如存在主要为发行人服务的情形的，应
关注其合理性及必要性、关联关系的认定及披露是否真实、准确、完整，并从实
质重于形式角度按关联方的相关要求进行核查，特别考虑其按规范运行的经营成
果对发行人财务数据的影响，以及对发行人是否符合发行条件的影响；
                              （3）保荐
人和申报会计师应当核查主要劳务公司的构成及变动情况，劳务外包合同的主要
内容，劳务数量及费用变动是否与发行人经营业绩相匹配，劳务费用定价是否公
允，是否存在跨期核算情形。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人存在将少量保洁、保安、场地布置等活动交由专门劳务外包
公司实施的情况，劳务外包公司为独立经营的实体，具备必要的专业资质，业务
实施及人员管理符合相关法律法规规定，发行人与其发生业务交易不存在重大风
险，劳务公司的经营合法合规。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师应当核查发行前后的股利分配政策和决策程序，以及本
次发行前后股利分配政策的差异情况，并发表明确意见。保荐人应当按照《监管
规则适用指引——发行类第 10 号》第三条的要求发表明确意见。保荐人应当按
照《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 1 号——申请文件受理》第五
条（二）的要求发表核查意见，并提交专项核查报告。
  （2） 核查情况
  本所律师已查验发行人发行前后的股利分配政策和决策程序，以及本次发行
前后股利分配政策的差异情况。
  （3） 核查结论
  经查验，发行人发行前后的股利分配政策和决策程序恰当，本次发行前后股
利分配政策不存在重大差异。
  （1） 核查要求
                     （1）发行人信息披露是否真实、
  保荐人和发行人律师应就以下事项进行核查：
准确、完整，是否简明清晰、通俗易懂，是否以投资者需求为导向，结合企业自
身特点进行有针对性的信息披露；
              （2）报告期内新制定或修订、预计近期将出台
的与发行人生产经营密切相关的主要法律法规、行业政策的具体变化情况，相关
趋势和变化对发行人的具体影响；
              （3）是否结合行业特征、自身情况等，针对性、
个性化披露实际面临的风险因素，是否使用恰当标题概括描述具体风险点，精准
清晰充分地揭示每项风险因素的具体情形、产生原因、目前发展阶段和对发行人
的影响。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人信息披露真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，以投资
者需求为导向，结合企业自身特点进行有针对性的信息披露；发行人已在《招股
说明书》披露报告期内新制定或修订、预计近期将出台的与发行人生产经营密切
相关的主要法律法规、行业政策的具体变化情况，相关趋势和变化对发行人的具
体影响；发行人已在《招股说明书》结合行业特征、自身情况等，针对性、个性
化披露实际面临的风险因素，使用恰当标题概括描述具体风险点，精准清晰充分
地揭示每项风险因素的具体情形、产生原因、目前发展阶段和对发行人的影响。
  （1） 核查要求
  对于红筹企业申请发行股票或存托凭证的，保荐人和发行人律师应就以下事
项进行核查：
     （1）发行人是否符合《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证
试点的若干意见》《试点创新企业境内发行股票或存托凭证并上市监管工作实施
办法》
  《首次公开发行股票注册管理办法》
                 《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》
《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相
关规定的要求；
      （2）发行人的股权结构、公司治理、运营规范等事项适用境外注
册地公司法等法律法规规定的，其投资者权益保护水平，包括资产收益、参与重
大决策、剩余财产分配等权益，总体上是否符合不低于境内法律、行政法规以及
中国证监会规定的要求，境内存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持
有人的权益是否相当；
         （3）发行人具有协议控制架构或类似特殊安排的，核查协
议控制架构涉及的各方法律主体的基本情况、主要合同的核心条款；
                             （4）尚未境
外上市红筹企业在境内上市的，是否在申报前就存量股份减持等涉及用汇的事项
形成方案，并报中国证监会。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不属于红筹企业。
  （1） 核查要求
  发行人属于数字经济、互联网平台企业，或发行人涉及数据开发利用等数据
处理活动的，保荐人、发行人律师应当对公司相关经营是否符合《个人信息保护
法》《数据安全法》《网络安全法》等法律法规进行核查，并发表明确意见。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不属于数字经济、互联网平台企业，发行人不涉及数据开发
利用等数据处理活动。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师应对前述信息披露事项进行核查，并对下列事项发表明
确核查意见：
     （1）贷款风险分类制度的健全性和执行的有效性，所推荐的中小商
业银行是否已根据银行业监管部门要求制定贷款分类制度并在报告期内得到有
效执行；（2）公司治理结构、风险管理体系和内部控制制度的健全性和有效性，
所推荐的中小商业银行是否已建立健全的公司治理结构、完善的风险管理体系和
内部控制制度，其报告期内各项风险管理与内部控制措施是否得到全面有效执行；
（3）重点风险领域相关业务的风险与合法、合规性，所推荐的中小商业银行相
关业务是否合法、合规，是否存在重大风险；
                   （4）贷款集中度和关联贷款，所推
荐中小商业银行是否存在重大信用风险。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不属于中小商业银行。
  （1） 核查要求
  保荐人、发行人律师、申报会计师应就以下事项发表明确核查意见：
                               （1）经
营业务整体合理性。主要包括：①资源禀赋的真实性与产能的合理性，发行人单
位产量等数据与所在区域经验数据的差异及合理性；②实际产出与人工成本、原
材料等成本费用的匹配性。成活率、生长周期、投入产出比、疫病防治支出占比
等生产经营指标在报告期内是否存在重大变动、与同行业企业是否存在重大差异
及其合理性；③经营模式与同行业企业是否存在差异及其合理性；④非财务信息
与财务信息是否能够相互印证。
             （2）经营风险是否充分披露。主要包括：①经营
业绩变化是否具有合理性，与同行业公司是否存在重大差异，经营业绩波动风险
是否充分披露；②经营业绩是否发生重大不利变化，是否影响持续经营能力；③
财政补贴、税收优惠等政府补助对经营业绩的影响，未来是否具有可持续性；④
经营信息披露是否符合公司实际情况，通过客观数据呈现公司情况，注重实物描
述与金额披露并重。
        （3）自然人客户或供应商的真实性。主要包括：①公司与自
然人客户或供应商交易的必要性与合理性，是否符合发行人业务情况或行业惯例，
交易比例及其变动情况是否处于合理范围；②公司与自然人客户或供应商交易的
内部控制管理制度是否健全有效，关键环节形成的支持性证据是否充分、客观、
可验证；③主要自然人客户或供应商的身份是否真实，是否属于关联方。
                               （4）货
币资金相关内部控制的有效性。主要包括：①现金交易、第三方回款、资金流水
等核查是否符合规定，相关内部控制管理制度是否健全有效；②是否存在个人银
行卡收付款，相关资金去向是否合理，是否影响公司财务核算真实性、准确性、
完整性。
   （5）存货、生物资产等真实性、准确性。主要包括：①存货和生物资产
真实性核查是否充分，主要是公司的盘点制度、盘点计划是否合理，中介机构监
盘是否充分；②存货、生物资产等期末账面价值会计核算是否准确，尤其折旧方
法是否谨慎、资产减值准备计提是否充分；③生物资产的分类和会计核算是否符
合规定；④存货、生物资产权属是否清晰。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不属于涉农企业。
  （1） 核查要求
  发行人存在表决权差异或类似安排的，保荐人和发行人律师应就以下事项进
行核查：
   （1）每份特别表决权股份的表决权数量是否相同，是否超过每份普通股
份的表决权数量的 10 倍，其他股东权利与普通股份是否相同。特别表决权股份
一经转让是否恢复至普通股份同等的表决权；
                   （2）发行人《公司章程》关于表决
权差异或类似安排的具体规定，设置表决权差异或类似安排的具体程序，是否合
法合规；（3）根据申报板块，发行人是否符合《上海证券交易所股票上市规则》
或《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的市值及财务指标要求；保荐人
应根据发行人特点、市场数据的可获得性及评估方法的可靠性等，谨慎、合理地
选用评估方法，结合发行人报告期外部股权融资情况、可比公司在境内外市场的
估值情况等进行综合判断，并对发行人是否满足所选择上市标准中的市值指标发
表明确意见；
     （4）根据申报板块，发行人表决权差异或类似安排是否符合《上海
证券交易所股票上市规则》第四章第六节或《上海证券交易所科创板股票上市规
则》第四章第五节的要求；
           （5）表决权差异或类似安排对投资者在提名和选举公
司董事、参与公司决策等方面的限制和影响；持有特别表决权股份的股东是否因
存在利益冲突而损害公司或其他股东合法权益的风险；表决权差异或类似安排下
保护投资者合法权益的保障性措施；发行人关于在境内公开发行后是否通过任何
方式提高特殊表决权股份比重及其表决权数量的安排。
  （2） 核查结论
  经查验，发行人不存在表决权差异或类似安排。
二十三、本次发行上市的结论性意见
  综上所述，本所律师认为，发行人为依法设立并有效存续的股份有限公司，
发行人符合《证券法》《公司法》《注册管理办法》《科创板上市规则》等有关
法律、法规、规章和规范性文件中有关公司首次公开发行股票并在科创板上市的
条件；发行人《招股说明书》中所引用的本律师工作报告及《法律意见书》的内
容适当；发行人本次发行上市已经取得现阶段必要的内部批准和授权，尚需取得
上交所的审核同意，并报经中国证监会履行发行注册程序。
 本律师工作报告正本三份，无副本，经本所负责人、本所经办律师签字并加
盖本所公章后生效。
            （本页以下无正文，为签署页）
（本页无正文，系《上海市锦天城律师事务所关于深圳市恒运昌真空技术股份有
限公司首次公开发行股票并在科创板上市的律工作报告》之签署页）
上海市锦天城律师事务所                经办律师：
                                       柯燕军
负责人：                       经办律师：
        沈国权                            何子彬
                           经办律师：
                                       彭雪珍
                                   年   月     日
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