浙江迪贝电气股份有限公司
关于开展商品期货和外汇套期保值业务
的可行性分析报告
一、铜、铝套期保值业务
（一）开展套期保值业务的目的
浙江迪贝电气股份有限公司（以下简称“公司”）主营业务为各类压缩机电
机的研发、制造与销售，铜电磁线、铝电磁线和铝锭是公司生产制造的主要原材
料，其价格波动与金属铜、铝价格涨跌紧密正相关。为降低铜、铝金属价格波动
对公司原材料采购成本产生的影响，公司拟以自有资金开展铜、铝期货套期保值
业务，充分利用期货合约的套期保值功能，减少因原材料价格大幅波动对公司经
营业绩的影响，提升公司生产经营管理水平和抵御风险能力。
（二）套期保值业务的品种及金额
公司套期保值业务仅限于跟生产经营相关的大宗商品金属铜和金属铝，拟通
过在上海期货交易所选择合适的铜、铝期货合约进行交易，套期保值交易合约的
数量不超过公司实际的采购数量，期限大致匹配采购周期。经测算，2026 年度
开展上述业务的任一交易日保证金资金占用额度最高不超过 1,000 万元人民币，
任一交易日持有的最高合约价值不超过 10,000 万元人民币（在以上额度内，可
以循环使用）。
（三）资金来源
开展上述业务的资金来源为自有资金，不得影响公司正常经营，不涉及募集
资金。
（四）交易期限
本次授权期限自 2026 年 1 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日止。
（五）风险分析
交易损失。
成因为来不及补充保证金而被强行平仓，带来实际损失。
内控体系漏洞或人为操作失误所造成的风险。
法与采购合同价格期限精准匹配的情形，存在套期保值效果未达预期的风险。
（六）公司拟采取的风险控制措施
套期保值交易。坚持只从事与现货经营相对应的套期保值业务，不从事任何形式
的市场投机行为。
律、法规要求的资金参与该业务；同时加强资金管理的内部控制与合理调度。
免发生保证金不足的风险。
理，小组成员包括总经理、副总经理、财务总监及相关部门人员，指定专门的人
员负责具体套期保值业务的实施和操作；并按照公司《商品期货及外汇套期保值
业务管理制度》实施日常报告和风险报告制度，形成高效的风险处理程序。公司
内审部门按照公司要求对套期保值业务进行检查。
系统的正常运行，确保交易工作正常开展。
（七）开展铜、铝套期保值业务的结论
公司生产制造所需原材料包括铜电磁线、铝电磁线和铝锭等，金属铜、铝大
宗商品价格的大幅波动将对上述原材料采购价格造成重要影响，进而造成公司盈
利大幅波动。上述原材料采购价格和金属铜、铝大宗商品价格具有较高的正相关
性，通过交易金属铜、铝期货合约，开展套期保值业务，预计可以对原材料采购
价格波动的风险敞口进行一定程度的对冲管理。
公司拟开展的上述套期保值业务，将严格按照公司生产经营实际进行，不以
投机盈利为目的。公司已建立较为完整的套期保值业务管理制度及内控审批流程，
具有与拟开展套期保值业务相匹配的自有资金和风险承担能力。公司将严格按照
有关法律法规、监管要求和公司相关制度，落实风险管控措施，审慎决策，按规
操作，确保套期保值业务顺利开展。综上，公司开展铜、铝期货套期保值业务具
有必要性和可行性。
二、外汇套期保值业务
（一）开展外汇套期保值业务的目的
公司部分产品出口国外市场，主要采用美元、欧元等外币进行结算，且销售
确认和收到外币货款有一定周期，外币兑人民币汇率波动对公司盈利有一定影响。
为减少汇率波动对公司经营的影响，公司拟开展外汇套期保值业务，降低公司经
营风险。
（二）资金来源及规模
公司开展外汇套期保值业务的资金来源为自有资金，不涉及募集资金。公司
将只对产品出口收汇的美元、欧元进行套期保值，经测算，2026 年度外汇套期
保值业务预计动用的交易保证金和权利金上限为 100 万美元，预计任一交易日持
有的最高合约价值不超过 1,000 万美元（在以上额度内，可以循环使用）。
（三）交易期限
本次授权期限自 2026 年 1 月 1 日起至 2026 年 12 月 31 日止。
（四）风险分析
情走势与预计发生大幅偏离的情形，外汇套期保值业务面临一定的市场判断风险。
在判断偏差、信息系统或内部操作机制不完善而造成损失的风险。
合约无法正常执行而给公司带来损失。
（五）风险控制措施
批权限、内部操作、报告流程及风险处理等方面进行明确规定，未经授权或审批，
其他部门和个人无权做出外汇套期保值业务的决定。
定期对外汇套期保值业务的规范性、内控机制的有效性、信息披露的真实性等方
面进行监督检查。
关法律法规，规避可能产生的法律风险。
（六）开展外汇套期保值业务的结论
随着公司外汇收入规模逐年增加，美元汇率受国际政治、经济形势等不确定
因素影响，波动幅度较大，汇率风险有所增加。公司开展外汇套期保值业务不是
以盈利为目的，将选择与公司出口合同、收款周期等相适应的外汇交易品种与工
具，预计可以降低汇率波动风险，增强公司经营稳定性。
公司根据相关法律法规及规范性文件制定了《商品期货和外汇套期保值业务
管理制度》及相关操作流程，落实了决策及操作人员，保证外汇套期保值业务正
常开展。综上，公司开展外汇套期保值业务具有必要性和可行性。
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