股票简称：科力尔 股票代码：002892
科力尔电机集团股份有限公司
KELI MOTOR GROUP CO.,LTD.
注册地址：湖南省祁阳县黎家坪镇南正北路 49 号
募集说明书
（修订稿）
保荐人（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）
二〇二五年十二月
声 明
本公司及全体董事、董事会审计委员会成员、高级管理人员承诺募集说明
书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其
真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申
请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资
风险。
重大风险提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说
明书正文内容，并特别关注以下重要事项。
一、本次向特定对象发行 A 股股票情况
证监会同意注册方可实施，最终发行方案以中国证监会同意注册的方案为准。
资者。本次发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公
司、信托投资公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机
构投资者、人民币合格境外机构投资者、其他境内外机构投资者和自然人等合
法投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币
合格境外机构投资者以其管理的 2 只以上产品认购的，视为一个发行对象；信
托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
最终发行对象由股东会授权董事会在通过深交所审核并经中国证监会同意
注册后，按照中国证监会、深交所相关规定及本次发行预案所规定的条件，根
据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规
对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
所有发行对象均以现金方式、以相同价格认购本次向特定对象发行股票的股份。
本次发行的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价（定价
基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/
定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）的 80%。
若国家法律、法规和规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有新
的规定，公司将按新的规定进行调整。
若公司在本次发行的定价基准日至发行日期间，公司发生派发现金股利、
送股或资本公积转增股本等事项，公司将按照深交所的相关规则对前述发行底
价作相应调整。
本次发行的最终发行价格将由股东会授权董事会在通过深交所审核并经中
国证监会同意注册后，按照中国证监会和深交所相关规定，根据竞价结果与本
次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
本次发行前总股本的 30%。具体发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格
确定。若公司股票在本次发行董事会决议公告日至发行日期间发生派发股票股
利、资本公积转增股本等除权除息行为，或者因股权激励、股权回购等事项导
致公司总股本发生变化，本次发行股票数量的上限将进行相应调整。最终发行
数量将在本次发行获得中国证监会作出予以注册决定后，根据发行对象申购报
价的情况，由公司董事会根据股东会的授权与本次发行的保荐人（主承销商）
协商确定。
数），扣除发行费用后拟投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金金额
合计 101,828.87 100,582.49
注：经公司第四届董事会第八次会议审议通过，上述拟使用募集资金金额已调减了需
扣减本次发行融资额的财务性投资金额。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金
先行投入，并在募集资金到位后予以置换。本次发行募集资金到位后，若扣除
发行费用后的实际募集资金数额少于上述项目拟投入募集资金总额，在本次发
行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重
缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的
具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金等方式解决。
日起 6 个月内不得转让。法律、法规对限售期另有规定的，依其规定。本次发
行取得的股份因公司送红股或资本公积转增股本等形式所衍生取得的股份亦应
遵守上述股份锁定安排。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的限售期有
新的规定，公司将按新的规定进行调整。
投资者，引导投资者树立长期投资和价值投资的理念，根据中国证监会《上市
公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等法律法规及规范性文件以及
《公司章程》的有关规定，公司在综合考虑公司的经营发展实际、股东要求和
意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素基础上，公司制定了《科力尔电机
集团股份有限公司未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划》。敬请投资者关
注公司利润分配及现金分红政策的制定和执行情况、最近三年利润分配情况和
未来三年分红回报规划。
不会导致公司股权分布不具备上市条件。
司新老股东按照本次发行完成后的股份比例共享。
护工作的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健
康发展的若干意见》（国发〔2014〕17 号）及《关于首发及再融资、重大资产
重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31 号）等文件
的有关规定，公司就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并制定
了填补回报措施，相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺。
公司特别提醒投资者注意：公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来
利润作出保证，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此进行投资决策造成
损失的，公司不承担赔偿责任。
二、特别风险提示
公司特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第七节 与本次发行相关的风
险因素”的有关内容，注意投资风险：
（一）原材料价格波动风险
公司生产所需主要原材料为漆包线（其主要原材料为铜）、硅钢等，原材料
价格波动对公司产品成本的影响较大，目前全球经济形势动荡不定，如果原材
料价格出现大幅波动，将对公司经营业绩造成较大影响。
（二）汇率波动风险
目前，公司产品出口销售收入占主营业务收入的比例约 50%，产品主要出
口至欧洲和美洲，主要以美元、欧元计价，因此人民币汇率的波动对公司的利
润会产生一定的影响。若公司不能有效应对汇率波动的风险，则将对公司经营
业绩产生一定不利影响。
（三）应收账款风险
为 23.73%。如果宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，客户自身
经营不善或发生财务困难，公司可能面临应收账款无法收回的风险，从而对公
司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
（四）市场竞争风险
目前我国电机及智能驱控系统行业集中度不高，企业数量众多，行业处于
完全竞争状态，产品竞争激烈。虽然公司通过不断加大研发投入和对生产工艺
的持续改造，保持公司的核心竞争力，有效提高产品的性能、品质和客户忠诚
度，拓展新的应用领域和扩大销售规模，但如公司不能有效应对市场竞争加剧
的风险，市场竞争力下降，会对公司的经营业绩造成较大影响。
（五）募集资金投资项目实施的风险
公司本次募集资金用于科力尔智能制造产业园项目、补充流动资金，系在
当前国家宏观经济环境、产业政策背景下，结合公司现有的市场地位和相关技
术、人员、市场等储备下，根据下游市场的现有需求及未来发展趋势而做出。
若工程进度、项目质量、产能消化、产业政策、市场需求等方面出现不利变化，
将可能导致项目周期延长或项目实施效果低于预期，进而对公司经营发展产生
不利影响。
（六）募集资金投资项目新增资产折旧摊销的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司长期资产将有所增加。同时，在项目
建设达到预定可使用状态后，公司每年将新增一定的折旧摊销费用。虽然本次
募投项目预期测算效益良好，但由于募投项目预计效益需要在项目建设达产后
逐步实现，在完全达产前，发行人可能存在短期内因资产折旧摊销增加导致经
营业绩下滑的情形。另外，如公司募集资金投资项目未来实现收益未达预期，
募集资金投资项目收益未能覆盖相关成本费用，则公司存在因资产折旧摊销增
加而导致利润下滑的风险。
（七）新产品推广风险
科力尔智能制造产业园项目整合公司现有技术和项目实践经验，引进先进
设备，配备高素质、经验丰富的人员，提升公司智能家居类电机生产制造能力
与智能化水平，将实现无人机电机及机器人关节模组规模化生产，其中机器人
关节模组为公司在现有伺服电机及控制系统技术的基础上研发并集成的新产品，
适时向客户推广。虽然公司已对本项目进行了较为充分的可行性论证，但受研
发能力、研发条件和其他不确定性因素的影响，新产品研究和推广具有一定不
确定性，在本次募投项目对公司经营整体促进作用体现之前，公司存在新产品
推广未达预期效果从而影响公司盈利能力的风险。
（八）经营业绩波动的风险
非归母净利润为 4,457.43 万元，同比下降 35.76%。受管理人员、研发人员增
加、费用开支上升等因素影响，发行人 2025 年 1-9 月扣非归母净利润同比有所
下滑。虽然公司产品应用前景广阔，发行人积极拓展下游客户，但如公司未能
有效控制费用增长、造成经营业绩波动的不利因素未能得到有效改善，可能导
致公司未来经营业绩波动的风险。
（九）产能消化风险
本次募投项目实施后，发行人将新增智能家居类电机、无人机电机及机器
人关节模组产能。虽然发行人本次募投项目综合考虑了行业政策、公司实际技
术积累及市场积累、意向客户等，进行了充分、审慎的论证，但若未来因宏观
经济环境变化或产业政策调整等因素影响，行业需求下降或下游无人机、机器
人行业的增长不及预期，发行人将面临新增产能难以有效消化的风险，从而对
发行人的经营业绩产生不利影响。
（十）远期结售汇业务风险
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为 54.71%、49.34%、
元结算，公司开展远期结售汇业务以规避和防范外汇市场风险，从而一定程度
上保障以美元结算的货款结汇时不受汇率波动影响。与此同时，公司开展远期
结售汇业务会面临金融衍生品交易本身所带来的风险，对公司经营业绩存在一
定影响。
（十一）股票投资风险
报告期内，公司持续进行股票投资，整体公允价值变动损益与投资收益合
计金额分别为 1,584.72 万元、1,089.87 万元、31.83 万元和-287.81 万元，由于
股票投资属于高风险投资，若公司持有的股票价格下降较多，将对公司业绩造
成一定不利影响。
（十二）出口地区的贸易政策风险
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为 54.71%、49.34%、
动频繁，国际贸易保护主义有所抬头，虽然报告期内公司对外出口业务持续、
平稳，但是出口地区的贸易政策变动可能对公司业绩造成一定影响。
八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序73
十、本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”的依据及融资间隔相
十一、因实施募投项目而新增的折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响76
四、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要性及新
一、本次发行后上市公司业务及资产整合计划、公司章程、股东结构、高
二、本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ...... 99
三、上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人
及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东、实际控制人及其关联人
五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债
（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情
第一节 释义
在本募集说明书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：
一、普通释义
简称 释义
科力尔电机集团股份有限公司、湖南科力尔电机股份有
发行人、科力尔、公司 指 限公司，“湖南科力尔电机股份有限公司”于 2019 年
科力尔电机集团股份有限公司深圳运营中心，系发行人
深圳运营中心 指
的分公司
科力尔电机集团股份有限公司深圳研发中心，系发行人
深圳研发中心 指
的分公司
祁阳科力尔 指 祁阳县科力尔电机有限公司，系发行人的全资子公司
科力尔智能电机 指 湖南科力尔智能电机有限公司，系发行人的全资子公司
惠州科力尔 指 科力尔电机（惠州）有限公司，系发行人的全资子公司
深圳科力尔电机 指 深圳市科力尔电机有限公司，系发行人的全资孙公司
深圳市科力尔运动控制技术有限公司，系发行人的控股
深圳科力尔运控 指
孙公司
深圳市科力尔智能控制技术有限公司，系发行人控股孙
深圳科力尔智控 指
公司
深圳市科力尔工业自动化控制技术有限公司，系发行人
深圳科力尔工控 指
的控股孙公司
深圳科力尔泵业 指 深圳市科力尔泵业有限公司，系发行人的控股孙公司
科力尔汽车电机 指 广东科力尔汽车电机有限公司，系发行人的控股孙公司
长江投资 指 长发集团长江投资实业股份有限公司
伊莱克斯/Electrolux 指 AB Electrolux Group
石头科技 指 北京石头世纪科技股份有限公司
海康威视 指 杭州海康威视数字技术股份有限公司
创想三维 指 深圳市创想三维科技股份有限公司
松下 指 松下电器（中国）有限公司
美的 指 美的集团股份有限公司
海信 指 海信家电集团股份有限公司
宇视科技 指 浙江宇视科技有限公司
比依股份 指 浙江比依电器股份有限公司
新宝股份 指 广东新宝电器股份有限公司
拓竹科技 指 深圳拓竹科技有限公司
安克创新 指 安克创新科技股份有限公司
美团 指 北京三快在线科技有限公司
追觅 指 追觅科技（苏州）有限公司
埃夫特 指 埃夫特智能机器人股份有限公司
德昌电机 指 宁波德昌电机股份有限公司
证监会 指 中国证券监督管理委员会
商务部 指 中华人民共和国商务部
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
财政部 指 中华人民共和国财政部
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
深交所、交易所 指 深圳证券交易所
保荐机构 指 国联民生证券承销保荐有限公司
会计师、容诚、会计师事
指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
务所
发行人律师、国浩、律师
指 国浩律师（深圳）事务所
事务所
科力尔电机集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发
本募集说明书 指
行 A 股股票募集说明书
科力尔电机集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发
本次发行 指
行 A 股股票的行为
定价基准日 指 公司本次向特定对象发行 A 股股票发行期的首日
本次向特定对象发行定价基准日前二十个交易日上市公
发行底价 指
司股票交易均价的 80%
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《股票上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》
《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、
《证券期货法律适用意见 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十
指
第 18 号》 条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第
《上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主
《自律监管指引第 1 号》 指
板上市公司规范运作》
公司章程 指 科力尔电机集团股份有限公司章程
报告期内 指 2022 年、2023 年、2024 年、2025 年 1-9 月
报告期各期末 指
元、万元 指 人民币元、万元
二、专业释义
公司产品的主要原材料之一，是指用绝缘漆作为绝缘涂层、用于
漆包线 指 绕制电磁线圈的金属导线，也称电磁线，用以产生电磁效应，实
现电能与磁能转换、动作控制和信号传输目的
公司产品的主要原材料之一，是一种硅铁软磁合金，加入硅可提
硅钢片 指 高铁的电阻率和最大磁导率，降低矫顽力、铁芯损耗（铁损）和
磁时效
电动机静止不动的部分，定子由导磁部件和导电部件两部分组
定子 指
成，定子的主要作用是产生旋转磁场
转子 指 电机中由轴承支撑的旋转体
支架 指 固定在定子上，用来支撑转子的部件
中文名称为印制电路板，又称印刷线路板，是重要的电子部件，
PCB 板 指
是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体。
国际标准化组织（International Organization for Standardization）
ISO9001 认证 指
就产品质量管理及质量保证而制定的一项国际化标准
ISO14001 认证 指 国际标准化组织（ISO）制定的环境管理体系国际标准。
中国国家认证认可监督管理委员会制定的中国强制认证制度
CCC 认证 指
（China Compulsory Certification），标志为“CCC”
欧洲共同体（Communate Europpene）的法语缩写，CE 标志是欧
盟法律对欧盟市场上的产品提出的一种强制性要求，通过加贴
CE 认证 指
CE 标志，表明产品符合欧盟《技术协调与标准化新方法》指令
的基本要求
美国保险商实验所（Underwriters Laboratories Inc.）安全系统认
UL 认证 指
证，UL 是世界上最大的从事安全试验和鉴定的民间机构之一
德国电气工程师协会（Verband Deutscher Elektrotechnikere.v）的
VDE 认证 指 德语缩写，是欧洲著名的试验认证和检查机构之一，是获欧盟授
权的 CE 公告机构及国际电工委员会成员
TUV 认证 指 德国 TüV 专为元器件产品定制的一个安全认证标志
海关 AEO 高级 （Authorized Economic Operator）即“经认证的经营者”，是中
指
认证 国海关针对进出口企业实施的一项信用管理机制
单相交流电动机中的一种，通常采用笼型斜槽铸铝转子。它根据
罩极电机 指 定子外形结构的不同，又分为凸极式罩极电动机和隐极式罩极电
动机
直流电机的一种类型，其主要特点也是命名的来源是：它的励磁绕
串激电机 指
组（产生主磁场的绕组）和电枢绕组（转子绕组）是串联连接的
直流无刷电机 指 由电动机主体和驱动器组成，是一种典型的机电一体化产品
步进电机 指 将电脉冲信号转换成相应角位移或线位移的电动机
将信号（如比特流）或数据进行编制、转换为可用以通讯、传输
编码器 指
和存储的信号形式的设备
泵 指 输送流体或使流体增压的机械
转数超过 10000 转/min 的交流电机主要应用于木材，铝材，石
主轴电机 指 材，五金，玻璃，PVC 等行业，它具有转速快、体积小、轻巧、
材料耗费低、噪音小、振动低等优点
一种扁平型多极永磁直流电动机其电枢有较多的槽数、换向片数
力矩电机 指
和串联导体数，以降低转矩脉动和转速脉动
一种将电能直接转换成直线运动机械能，而不需要任何中间转换
直线电机 指
机构的传动装置
可以控制速度，位置精度非常准确，可以将电压信号转化为转矩
和转速以驱动控制对象伺服电机转子转速受输入信号控制，并能
伺服电机 指 快速反应，在自动控制系统中，用作执行元件，且具有机电时间
常数小、线性度高等特性，可把所收到的电信号转换成电动机轴
上的角位移或角速度输出
由定子铁芯绕组、转子永磁体、铁芯及转轴等组成，转子设计采
永磁电机 指 用表面凸出式、表面嵌入式及内埋式三种形式，其中内埋式适用
于高速电机
一种利用永磁体产生磁场的同步电机，其转子的转速与定子绕组
永磁同步电机 指
的电流频率保持一致
又称感应电动机，是由气隙旋转磁场与转子绕组感应电流相互作
异步电机 指 用产生电磁转矩，从而实现机电能量转换为机械能量的一种交流
电机
又称反应式同步电动机，是利用转子直轴与交轴磁阻差异产生磁
阻转矩的同步电动机其定子结构与普通同步电机或异步电机相
同步磁阻电机 指
同，转子无绕组但设有反应槽，由鼠笼型异步电动机演变而来，
具有结构简单、制造成本低的特点
基于伺服技术开发的机械设备，广泛应用于工业自动化、精密定
位及机器人等领域其采用直接驱动方式取代传统减速机结构，通
直驱电机 指
过法兰直接连接负载，消除背隙与振动，具备低速大扭矩、低噪
声、少维护及高响应速度等特点
定子和动子无接触运行的特种电机，用于磁悬浮列车、磁悬浮轴
磁悬浮电机 指
承和磁悬浮人工心脏血泵等场合
符合 GB18613-2012 标准二级能效的高效通用电动机，通过优化
节能电机 指 电磁设计、采用低损耗材料和改进工艺技术，可将平均效率提升
国际电工委员会（IEC）制定的 IE 能效分级标准将主轴电机划分
为 IE1 至 IE4 四个等级，其中 IE4 为最高能效等级我国 GB
IE5 标准 指
效率提升至 96%以上
镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、
稀土 指
镥、钪、钇等元素的总称
人为的温室气体排放，通过节能减排最大限度降低排放和人为大
气温室气体移除（负碳排放）两种措施，以负碳排放量抵消现有
碳中和 指
节能减排措施无法避免的剩余排放量，实现人为活动温室气体碳
足迹净零排放，大气碳循环相对的动态平衡
碳达峰是二氧化碳排放量由增转降的历史拐点，标志着碳排放与
经济发展实现脱钩，达峰目标包括达峰年份和峰值碳达峰与碳中
碳达峰 指
和一起，简称“双碳” 中国承诺在 2030 年前，二氧化碳的排放
不再增长，达到峰值之后再慢慢减下去
Enterprise Resource Planning，建立在信息技术基础上，以系统化
ERP 系统 指
的管理思想，为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台
Product Data Management，是一门用来管理所有与产品相关信息
PDM 系统 指 （包括零件信息、配置、文档、CAD 文件、结构、权限信息
等）和所有与产品相关过程（包括过程定义和管理）的技术
一个领先的全球综合数据资料库，所提供的数据包括了世界主要
Statista 指
国家和经济体
国际数据公司（IDC），是全球著名的信息技术、电信行业和消费
IDC 指
科技咨询、顾问和活动服务专业提供商
弗若斯特沙利文 指 及其他专业咨询服务，包括尽调、估值、战略和管理咨询、财务
顾问等等
注：本募集说明书中部分合计数与各数直接相加之和在尾数上可能存在差异，这些差
异是由四舍五入造成的。
第二节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司名称 科力尔电机集团股份有限公司
英文名称 KELI MOTOR GROUP CO.,LTD.
成立日期 2010-09-08
上市日期 2017-08-17
股票上市地 深圳证券交易所
股票简称 科力尔
股票代码 002892.SZ
法定代表人 聂鹏举
董事会秘书 宋子凡
注册地址 湖南省祁阳县黎家坪镇南正北路49号
注册地址的邮政编码 426181
办公地址 广东省深圳市南山区深圳湾科技生态园9栋B3座5楼
办公地址的邮政编码 518057
注册资本 74,375.0960 万元
电话 0755-81958899-8136
传真 0755-81958899
电子邮箱 stock@kelimotor.com
网址 www.kelimotor.com
研发、制造和销售各类电机、泵类、家用电器、伺服控制系统、
经营范围 运动控制系统、自动化控制系统、电工器材和电子产品及法律允
许范围内的进出口相关贸易。
注：截至本募说明书出具日，公司股本为 744,288,860 股，与公司注册资本差异主要
系因股权激励，激励对象期权行权，但尚未进行工商变更所致。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）股本结构
截至 2025 年 9 月 30 日，公司总股本为 743,750,960 股，公司前十名股东
持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（万股） 股份比例
莞香资本私募证券基金管理（深圳）有
金
中国建设银行股份有限公司－易方达国
资基金
兴业银行股份有限公司－华夏中证机器
人交易型开放式指数证券投资基金
国泰君安证券股份有限公司－天弘中证
机器人交易型开放式指数证券投资基金
招商银行股份有限公司－南方中证 1000
交易型开放式指数证券投资基金
合计 40,830.38 54.90%
（二）控股股东及实际控制人
截至本募集说明书出具日，公司总股本为 744,288,860 股，公司受自然人聂
鹏举和聂葆生共同控制，上述 2名自然人股东合计直接持有公司 319,355,570 股
股份，占公司总股本的 42.91%。聂葆生通过与莞香资本私募证券基金管理（深
圳）有限公司作为管理人管理的莞香葆春 99 号私募证券投资基金签署《一致行
动协议》《表决权委托协议》获取公司 3.38%表决权。聂鹏举和聂葆生及其一致
行动人合计控制公司 46.29%股份。
（三）主要股东所持发行人股份的重大权属纠纷情况
截至 2025 年 9 月 30 日，持有发行人股份 5%以上的主要股东及实际控制人
所持发行人股份不存在重大权属纠纷，不存在股份质押的情况。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
三、发行人所在行业概况
发行人自设立以来，一直专注于电机与智能驱控技术的开发、生产与销售，
致力于成为全球顶尖的电机与智能驱控技术提供商，发行人以电机技术、材料
技术、驱动技术、控制技术、微电子技术、传感技术等为基础，依托优秀的设
计研发能力和强大的生产制造能力，逐步向驱动、控制等领域延伸发展，所生
产的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D 打印、
锂电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。
报告期内，根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》分类，发行人所
属行业为“C38 电器机械和器材制造业”；按照中国上市公司协会发布的《中
国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，发行人所属行业为“CH381 电
机制造”。
（一）所处行业的主要特点
（1）行业主管部门及管理体制
我国电机行业的主管部门和自律组织主要包括国家发展和改革委员会及其
各地分支机构、工业和信息化部、中国电器工业协会、中国电子元件行业协会。
国家发展和改革委员会及其地方分支机构作为负责国民经济和社会发展宏
观调控的核心部门，主要通过制定行业发展规划、产业政策、投资政策等方式
引导电机行业优化产业布局、推动技术升级与结构调整，规范行业投资行为，
保障行业整体健康有序发展；
工业和信息化部作为工业领域的主管部门主要负责统筹电机行业的产业发
展、技术创新、质量提升与标准制定工作，推动行业数字化、智能化转型，落
实国家关于制造业高质量发展的战略要求，协调解决行业发展中的重大技术与
产业问题，维护行业公平竞争秩序；
中国电器工业协会主要负责开展行业调研、收集与分析行业数据、制定行
业自律公约、组织技术研讨、标准修订及推广先进技术等，搭建政府与企业间
的沟通桥梁，维护电机行业的正常经营秩序与会员企业合法权益；
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中国电子元件行业协会专注于电机及相关组件领域，主要承担行业信息统
计与发布、技术培训与咨询、市场拓展与交流、行业标准研究与推广等职能，
助力会员企业提升技术水平与市场竞争力，推动电机行业的规范化、专业化发
展。
（2）行业主要政策及法律法规
为促进我国电机行业的健康发展，政府与行业组织制订了相关的法律法规
和指导意见，明确了电机行业的发展方向。主要内容如下：
名称 发布单位 发布时间 内容简介
工业和信息化部、
国家发展改革委、
《工业和信息化部等
财政部、生态环境 提出通过智能化技术优化电机系统运行效
七部门关于加快推动
部、中国人民银 2024 年 率，支持绿色制造技术研发，明确将高效
制造业绿色化发展的
行、国务院国资 电机技术纳入工业节能改造重点领域。
指导意见》
委、国家市场监督
管理总局联合发布
《产业结构调整指导 将伺服驱动及电机（包括主轴电机、力矩
本）》 名单。
国家发展改革委、
《重点用能产品设备 各地区要积极开展能效诊断，实施产品设
工业和信息化部、
能效先进水平、节能 备能效普查，推动相关企业实施产品设备
财政部、住房城乡 2024 年
水平和准入水平 更新改造，鼓励更新改造后达到能效节能
建设部、市场监管
（2024 年版）》 水平，并力争达到能效先进水平。
总局、国家能源局
工业和信息化部、 围绕推进新型工业化，以大规模设备更新
国家发展改革委、 为抓手，实施制造业技术改造升级工程，
《推动工业领域设备 财政部、中国人民 以数字化转型和绿色化升级为重点，推动
更新实施方案》 银行、税务总局、 制造业高端化、智能化、绿色化发展，为
市场监管总局、金 发展新质生产力，提高国民经济循环质量
融监管总局 和水平提供有力支撑。
与 2021 年相比，2025 年工业锅炉、电站锅
炉平均运行热效率分别提高 5 个百分点以
上、0.5 个百分点以上，在运高效节能电
《2024-2025 年节能 机、高效节能变压器占比分别提高 5 个百
国务院 2024 年
降碳行动方案》 分点以上、10 个百分点以上，在运工商业
制冷设备、家用制冷设备、通用照明设备
中 的 高 效 节 能 产 品 占 比 分 别 达 到 40% 、
推广应用高效节能电机及其系统，加强电
机与风机、水泵、压缩机等电机驱动设备
《工业重点行业领域 匹配性节能降碳改造和运行控制优化。推
工业和信息化部办
设备更新和技术改造 2024 年 广大功率电机及其系统能耗监测、远程运
公厅
指南》 维等技术，变频调速、永磁直驱、工业伺
服以及电机与拖动设备系统运行工况匹配
等技术。推广高效节能变频调速永磁电
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名称 发布单位 发布时间 内容简介
机、高效异步电机、同步磁阻电机、低速
大转矩直驱电机、磁悬浮电机以及工业伺
服电机等。
态势，重点产业链供应链韧性和安全水平持
续提升，产业发展质量效益不断增强。具体
工业和信息化部、
目标有：力争营业收入平均增速达到 3%以
《机械行业稳增长工 财政部、农业农村
上，到 2024 年达到 8.1 万亿元；重点行业呈
作方案（2023—2024 部、商务部、海关 2023 年
现规模稳中有升，新增长点不断涌现，企业
年）》 总署、金融监管总
竞争力进一步增强，供给能力显著提升；产
局、国家药监局
业集群建设不断推进，培育一批具有竞争力
的中小企业特色集群和 10 个左右千亿级具有
国际竞争力的产业集群。
展望 2035 年，能源高质量发展取得决定性
进展，基本建成现代能源体系。能源安全
保障能力大幅提升，绿色生产和消费模式
《“十四五”现代能 国家发展改革委、 广泛形成，非化石能源消费比重在 2030 年
源体系规划》 国家能源局 达到 25%的基础上进一步大幅提高，可再
生能源发电成为主体电源，新型电力系统
建设取得实质性成效，碳排放总量达峰后
稳中有降。
到 2025 年，重点工业行业能效全面提升，
数据中心等 2 重点领域能效明显提升，绿
色低碳能源利用比例显著提高，节能提效
工艺技术装备广泛应用，标准、服务和监
管体系逐步完善，钢铁、石化化工、有色
《工业能效提升行动 工业和信息化部等
计划》 六部联合发布
先进水平，规模以上工业单位增加值能耗
比 2020 年下降 13.5%。能尽其用、效率至
上成为市场主体和公众的共同理念和普遍
要求，节能提效进一步成为绿色低碳的
“第一能源”和降耗减碳的首要举措。
提升重点用能设备能效。实施变压器、电
机等能效提升计划，推动工业窑炉、锅
炉、压缩机、风机、泵等重点用能设备系
工业和信息化部、
《工业领域碳达峰实 统节能改造升级。重点推广稀土永磁无铁
发展改革委、生态 2022 年
施方案》 芯电机、特大功率高压变频变压器、三角
环境部
形立体卷铁芯结构变压器、可控热管式节
能热处理炉、变频无级变速风机、磁悬浮
离心风机等新型节能设备。
通过 5-8 年时间，电力装备供给结构显著改
善，保障电网输配效率明显提升，高端化
智能化绿色化发展及示范应用不断加快，
《加快电力装备绿色
工业和信息化部等 国际竞争力进一步增强，基本满足适应非
低碳创新发展行动计 2022 年
五部联合发布 化石能源高比例、大规模接入的新型电力
划》
系统建设需要。煤电机组灵活性改造能力
累计超过 2 亿千瓦，可再生能源发电装备
供给能力不断提高，风电和太阳能发电装
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名称 发布单位 发布时间 内容简介
备满足 12 亿千瓦以上装机需求，核电装备
满足 7,000 万千瓦装机需求。
到 2023 年，优势产品竞争力进一步增强，
产业链安全供应水平显著提升，面向智能
《基础电子元器件产
终端、5G、工业互联网等重要行业，推动
业发展行动计划 工业和信息化部 2021 年
基础电子元器件实现突破，增强关键材
（2021-2023 年）》
料、设备仪器等供应链保障能力，提升产
业链供应链现代化水平。
加快重点用能行业的节能技术装备创新和
应用，持续推进典型流程工业能量系统优
化。推动工业窑炉、锅炉、电机、泵、风
机、压缩机等重点用能设备系统的节能改
造。加强高温散料与液态熔渣余热、含尘
《“十四五”工业绿
工业和信息化部 2021 年 废气余热、低品位余能等的回收利用，对
色发展规划》
重点工艺流程、用能设备实施信息化数字
化改造升级。鼓励企业、园区建设能源综
合管理系统，实现能效优化调控。积极推
进网络和通信等新型基础设施绿色升级，
降低数据中心、移动基站功耗。
到 2023 年，高效节能电机年产量达到 1.7
亿千瓦，在役高效节能电机占比达到 20%
工业和信息化部、 以上，实现年节电量 490 亿千瓦时，相当
《电机能效提升计划
国家市场监督管理 2021 年 于年节约标准煤 1500 万吨，减排二氧化碳
（2021-2023 年）》
总局 2800 万吨。推广应用一批关键核心材料、
部件和工艺技术装备，形成一批骨干优势
制造企业，促进电机产业高质量发展。
通过实施重大工程包，力争通过 3 年努力，
《国家发展改革委工 规模以上制造业增加值年均增长 7%以上，
国家发展和改革
业和信息化部关于实 企业技术改造投资年均增长 15%左右，企业
委、工业和 2016 年
施制造业升级改造重 自主创新能力、工业新产品产值率明显提
信息化部
大工程包的通知》 升，先进产能比重、资源能源利用效率、清
洁生产和企业安全水平明显提高。
加快发展智能制造装备和产品。组织研发
具有深度感知、智慧决策、自动执行功能
的高档数控机床、工业机器人、增材制造
装备等智能制造装备以及智能化生产线，
突破新型传感器、智能测量仪表、工业控
《中国制造 2025》 国务院 2015 年
制系统、伺服电机及驱动器和减速器等智
能核心装置，推进工程化和产业化。加快
机械、航空、船舶、汽车、轻工、纺织、
食品、电子等行业生产设备的智能化改
造，提高精准制造、敏捷制造能力。
（1）行业发展概况
①产业结构优化
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我国电机行业正处于高端化、智能化的转型过程中。在产品结构维度，高
效节能电机、永磁同步电机、伺服电机等高端产品的市场占有率持续上升。其
中永磁同步电机因具备高功率密度、高效率等突出优势，在新能源汽车、工业
自动化等领域的应用实现快速拓展；IE5 标准高效节能电机在政策的有力推动
下，加速对传统低效电机的替代，为“双碳”目标的达成提供了坚实支撑。
②技术加速升级
从技术创新层面看，行业内企业不断加大研发投入，在电机设计、材料应
用、控制技术等方面取得多项突破。如在电机设计上，通过采用先进的电磁仿
真技术，优化电机的电磁结构，进一步提升了电机的效率和性能；在材料应用
上，新型绝缘材料、高性能永磁材料的研发与应用，有效改善了电机的可靠性
和功率密度。
③体系建设完整
我国已形成从原材料供应到电机制造、控制系统研发再到应用服务的完整
产业链。上游，我国作为稀土、铜、铝等关键原材料的生产大国，为电机制造
提供了稳定的资源保障；中游，众多制造企业形成了差异化竞争格局，覆盖高
中低端全系列产品；下游，超大规模市场优势为产品迭代升级提供了丰富的应
用场景。完整的产业链体系不仅提高了我国电机行业的抗风险能力，更成为技
术快速迭代、成本有效控制的重要保障。
④产业集群显著
中国电机行业历经代工、仿制、改进和自主创新设计阶段的演变，现已形
成完整的工业体系，可以覆盖包括产品开发、规模化生产及关键零部件、关键
材料、专用制造设备、测试仪器的配套等。而例如德昌电机、大洋电机、江苏
雷利、星德胜和科力尔等一批具有先进核心技术与国际竞争力的优质电机制造
企业逐渐崭露头角，形成了覆盖珠江三角和江浙沪长三角的产业集群。
（2）行业市场容量
①全球市场
受益于下游应用市场需求增长，全球电机市场持续增长。根据弗若斯特沙
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利文的统计数据，全球电机市场规模由 2019 年的 10,142 亿元增加至 2023 年的
若斯特沙利文预计 2028 年全球电机市场规模将达到 21,465 亿元，年均复合增
长率为 10.2%。
图：全球电机市场规模（单位：亿元）
数据来源：弗若斯特沙利文
②国内市场
得益于国内经济的持续稳健发展、工业化与城市化进程的深入推进以及下
游应用市场的旺盛需求，我国电机行业总体保持着稳健增长的态势。弗若斯特
沙利文的统计数据显示，2023 年国内电机市场规模为 3,164 亿元。在全球市场
中，中国电机行业占有重要地位，已成为全球电机产业的核心增长极。弗若斯
特沙利文预计 2028 年我国电机市场规模将达到 5,560 亿元，年均复合增长率为
图：我国电机市场规模（单位：亿元）
数据来源：弗若斯特沙利文
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（3）行业发展趋势
①节能、高效化
在“碳中和”目标的驱动及相关政策支持下，电机行业将朝着高效节能的
趋势进一步发展。2022 年工信部等六部门联合发布的《工业能效提升行动计
划》，鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、机壳轻量化等系统化创新
设计，优化电机控制算法与控制性能，加快高性能电磁线、稀土永磁、高磁感
低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级；要求 2025 年新增高效节能电机占比达
到 70%以上。电机不仅数量众多，而且应用领域广，是电能的消耗大户，在
“碳达峰”和“碳中和”的国家目标下，提高能效是各个涉电行业都面临的严
峻挑战。高耗能产品的不断淘汰，意味着电机行业全面进入“高效时代”，有
效推进了各类高效节能电机类产品的研发和推广，同时从市场层面引导消费者
增强节能意识。未来，高效节能的电机产品将成为市场关注的焦点。
②无刷化、机电一体化
从制造技术来看，无刷化和机电一体化将成为行业技术发展的主要趋势。
无刷电机相比有刷电机，具有高效率、低能耗、低噪音、超长寿命、高可靠性、
可伺服控制、无级变频调速等优势。无刷电机的驱动和控制电路大多采用专用
化的集成模块，随着无刷电机应用普及，产量不断增加，电机和驱动器集成一
体化的成本会大幅度下降。未来，电机制造企业将持续关注电机无刷化趋势，
推进无刷电机及控制驱动一体化解决方案，降低产品制造成本和价格，增强产
品竞争优势。
③智能化、模块化
随着下游各应用领域的智能化升级，电机已由过去简单的起动控制、提供
动力的目的，发展到对其速度、位置、转矩等精确控制，呈现出智能化、数字
化发展趋势。电机的智能化和数字化是指采用可编程控制器对电机实现速度和
位置控制的数字化、逻辑化以及自我反馈与调节。随着现代控制理论、电子信
息、微电子等技术发展，电机的系统精度和智能程度显著提升。未来高度集成
传感器、控制器的智能化机电模块已成为全球电机制造企业的重要研发方向。
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（二）行业竞争情况
（1）国际市场竞争格局
电机产品品类丰富，应用领域广泛且细分度高，不同应用细分领域均形成
了具备技术优势与市场影响力的全球代表性企业，各领域对电机的原材料品质、
生产技术及制造工艺亦存在差异化的高规格要求。
目前，国际电机巨头通用电气（GE）、西门子（SIEMENS）、东芝三菱
（TMEIC）、安川电机、松下电机等大型跨国集团以绝对的电机收入规模处于行
业第一梯队。国内企业相较于外资企业在核心技术积累、产品高端化程度等方
面仍存在一定差距，国际市场竞争力相对偏弱。
（2）国内市场竞争格局
早期国内电机生产制造属于劳动密集型行业，多数为中小型企业。这些企
业依靠廉价劳动力和充足原材料提供低价产品，但普遍缺乏自主研发能力，产
品以中、低档及低价微电机为主。近年来随着中国制造的转型升级，国内也涌
现出了一批具有核心电机技术的高新技术企业，其在技术研发、产品质量和市
场拓展方面不断努力，逐步缩小与国际先进企业的差距，在部分细分领域已具
备较强的竞争力。
报告期内，公司及公司主要竞争对手情况如下：
注册资本
公司名称 成立日期 主营业务及经营业绩
（万元）
公司专注于微特电机及相关产品的研发、生产
与销售。公司产品应用领域广泛，覆盖清洁电
器、个人护理、电动工具、园林工具以及新能
星德胜 2004/11/18 19,453.0980 源汽车等多个关键领域。2025 年 1-9 月实现
营业收入 191,073.54 万元，比上年同期增长
元，比上年同期降低 3.06%。
公司主要从事微特电机、风机及智能化组件的
研发、生产与销售，为 HVACR（采暖、通
风、空调、净化与冷冻）、交通车辆、通信系
祥明智能 1995/12/22 10,880.0000 统、医疗健康等行业客户提供定制化、智能
化、模块化的组件及整体解决方案，是一家具
有自主研发和创新能力的国家高新技术企业。
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注册资本
公司名称 成立日期 主营业务及经营业绩
（万元）
比上年同期增长 0.54%；实现扣非归母净利润
公司主要从事家用电器、新能源汽车微特电
机、医疗仪器用智能化组件、工控电机及组件
及相关零部件的研发、生产与销售。2025 年
江苏雷利 2006/4/29 44,713.6548
年 同 期 增 长 21.49% ； 实 现 扣 非 归 母 净 利 润
公司专业从事电机、风机、微特电机、驱动与
控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽
车零部件的研发、生产、销售。2025 年 1-9
微光股份 2009/11/25 22,963.2000
月实现营业收入 110,538.41 万元，比上年同
期 增 长 8.52% ； 实 现 扣 非 归 母 净 利 润
公司自设立以来，一直专注于电机与智能驱控
技术的开发、生产与销售，致力于成为全球顶
尖的电机与智能驱控技术提供商。2025 年 1-9
科力尔 2010/9/8 74,375.0960
月实现营业收入 138,511.29 万元，比上年同
期 增 长 13.16% ； 实 现 扣 非 归 母 净 利 润
（1）品牌与客户资源优势
发行人主要为全球高端客户供应电机及智能驱控系统，市场遍及全球，如
巴西、美国、澳大利亚、欧洲、亚太等国家与地区。多年以来，发行人凭借优
异的产品品质和优质的服务成为海康威视、大华股份、石头科技、拓竹科技、
创想三维、松下（Panasonic）、美的、海信、宇视科技、广电运通、比依股份、
新宝股份、伊莱克斯（AB Electrolux Group）、小米、大疆、安克创新、美团、
追觅、埃夫特等国内外知名企业的重要供应商。在与这些客户的长期稳定合作
过程中，积极参与客户的协同研发与设计，在新产品开发、原有产品改进等方
面为客户提供持续、优质的贴身服务，具备快速反应客户需求的能力，推动了
发行人销售收入的持续稳定增长，并在全球市场形成了良好的品牌影响力，为
发行人进一步拓展市场奠定了坚实的基础。
（2）技术创新与人才优势
发行人在电机及智能驱控系统的研发、生产过程中，针对产品的可靠性、
长寿命、低噪音、智能驱动与控制系统等关键技术课题进行了长期的专项研发，
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拥有了多项核心技术，在产品可靠性、低噪音、使用寿命等关键性能指标上已
达到优异水平。发行人在湖南、苏州和深圳分别建立了研发中心，并在深圳成
立了运营中心，借助苏州和深圳等高端人才聚集区引进了大量行业高端人才，
发行人的研发团队、营销团队和管理团队稳定，为发行人的长期稳定发展提供
了有力的保障。另外，在电机及智能驱控系统的前沿技术领域，发行人与浙江
大学、上海大学等科研院所合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，
不断提升公司的研发实力和技术储备。
（3）产品品质优势
发行人一直高度重视产品品质的提升，基于发行人良好的产品品质、完备
的软硬件检测设施和严格的质量控制体系，先后通过了中国 CCC 认证、美国
UL 认证、德国 VDE 和 TUV 认证与海关 AEO 高级认证，以及 ISO9001 质量体
系认证、ISO14001 环境体系认证，并被授予“省级企业技术中心”、“湖南名
牌产品认定企业”、“湖南省知名品牌”等资质认定及荣誉称号。同时，发行
人产品通过了诸多国际知名电器生产企业的产品检测及验证，如通用电气（GE）
按照航空标准对发行人产品进行的检测。
（4）规模生产与成本优势
发行人各类产品具备大规模生产的能力，持续推进精益化生产和自动化改
造，有效地节约了人工成本，提高了产品质量的一致性，凭借规模效应和良好
的成本管控能力，发行人产品具有较大的成本优势，并能够更加灵活地组织生
产，满足市场快速变化的需求，保证客户大批量订单的交货。
（5）管理优势
发行人实行集团管控、赋能+事业部制运营模式，建立了“合伙人+赛马”
机制，通过引入专业管理咨询机构和信息化、数字化系统，经过多年的管理创
新和发展，发行人在战略规划、研发管理、营销管理、供应链管理等方面有着
一定的管理优势。发行人优化管理流程并建立了健全的管理体系和管理制度，
充分利用 OA 系统、ERP 系统和 PDM 系统等信息化平台提高了工作效率和管控
能力，降低了管理成本。
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（1）有利因素
①国家政策大力扶持
我国高度重视电机与智能驱控行业及下游智能家居、无人机及机器人产业
发展，近年来陆续推出一系列政策和规划文件。2024 年 1 月，发改委等部门发
布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024 年版）》，扩
大重点用能产品设备覆盖范围，推进电机能效提升事业规范化。2024 年 3 月，
工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》强调推动重点用能设
备能效升级。2024 年 5 月，国务院关于印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》
的通知，要求加快用能产品设备和设施更新改造。2024 年 9 月，工信部印发
《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，全面覆盖汽车、工业机器人、
工业母机、锂电池、光伏等 26 个重点行业及 4 个重点领域，要求提升电机效能
和智能化水平。
政策的推动有助于提高高效节能电机的市场份额，促进电机行业的技术升
级和产品结构优化。同时，国家对战略性新兴产业的支持，如新能源汽车、工
业机器人、智能家居等，为电机行业带来了新的市场机遇。这些新兴产业对电
机的性能、精度、智能化程度等方面提出了更高的要求，推动电机企业加大研
发投入，提升技术水平，开发出满足不同应用场景需求的高性能电机产品。
②下游需求持续增长
近年来全球智能家居市场规模实现较快增长。根据 Statista 统计数据，2024
年全球智能家居市场规模达到 1,544 亿美元。伴随消费需求多元化转变、物联
网的发展以及智能家居生态的演进，智能家居产品市场需求有望持续增长，
Statista 预计 2028 年全球智能家居市场规模将达到 2,316 亿美元，年均复合增长
率高达 10.67%。随着物联网、自动控制、人工智能的飞速发展和应用普及，智
能家居产业作为新兴消费热点不断升温，持续推动我国内需潜力进一步释放；
国家持续推动智能家居走向城乡居民，为广大消费者打造绿色、智能、舒适的
生活方式，系列政策有力助推智能家居类企业扩大消费群体，拓展下沉市场，
为智能家居类电机行业提供了全新的机遇。
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同时，在无人机产业快速发展的背景下，无人机电动动力系统正经历着显
著的技术突破与市场扩张。根据弗若斯特沙利文数据，2024 年全球民用无人机
电动动力系统（不含动力电池）行业的市场规模达到 103.08 亿元，其中中国市
场规模为 46.19 亿元，占比 45%。弗若斯特沙利文预计 2029 年全球民用无人机
电动动力系统行业的市场规模有望突破 200 亿元，其中中国市场规模将超过
动无人机电机需求的上升。
此外，在人口老龄化加剧、劳动力成本上升的背景下，社会对机器人的需
求不断增长。IDC 预计，到 2029 年全球机器人市场规模将超过 4,000 亿美元，
其中中国市场占据近 50%份额，并以近 15%的复合增长率位居全球前列，成为
推动全球机器人产业增长的核心引擎。人形机器人作为业界多方产业主体认同
的人工智能下一个浪潮，未来有望在工业、医疗、物流和交通等多个领域得到
广泛应用。根据高工机器人产业研究所（GGII）预测，2025 年全球人形机器人
市场销量有望达到 1.24 万台，市场规模 63.39 亿元；到 2030 年，销量将接近 34
万台，市场规模将超过 640 亿元；到 2035 年，销量将超过 500 万台，市场规模
将超过 4,000 亿元。其中，中国市场在 2025 年的市场销量将达到 7,300 台，市
场规模有望接近 24 亿元；到 2030 年，销量将达到 16.25 万台，市场规模将超过
到 200 万台左右，届时我国人形机器人市场规模有望接近 1,400 亿元。随着人
形机器人产业的兴起，上游机器人关节模组市场也将迎来新的发展动力。
③技术创新推动升级
近年来电机行业的技术创新不断取得突破，推动了行业的升级和发展。在
材料应用方面，新型永磁材料、高强度合金材料、高磁感低损耗硅钢片等的研
发与应用，提高了电机的功率密度、效率和可靠性；在制造工艺方面，精密加
工、智能化装配技术、数字化设计与仿真等技术的普及，提升了电机的制造精
度、产品质量和生产效率，降低了生产成本；在智能化升级方面，物联网、大
数据、人工智能等技术与电机的深度融合，催生了智能电机产品和电机系统解
决方案。智能电机具备状态监测、故障预警、远程调控、自适应调节等功能，
能够提高电机系统的运行效率和可靠性。
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（2）不利因素
①研发能力较国际先进水平存在差距
在全球电机市场中，国际知名企业如通用电气（GE）、西门子（SIEMENS）、
东芝三菱（TMEIC）、安川电机、松下电机等凭借其技术优势、品牌影响和全球
销售服务网络在高端电机市场仍占据主导地位。这些企业在电机技术研发、产
品设计、制造工艺及质量控制等方面处于领先水平，拥有较多核心专利技术和
先进生产设备，能够提供高性能的电机产品和系统解决方案。相比之下我国电
机企业整体技术水平与国际先进水平仍存在一定差距，尤其在高端产品领域，
市场份额相对较小。
②原材料价格波动增加企业成本费用
电机生产的主要原材料包括铜、铝、硅钢片等，这些原材料价格受全球经
济形势、供求关系、地缘政治等多种因素影响，波动较为频繁。以铜为例，据
证券时报数据，2025 年一季度国内沪铜期货主力合约虽下跌 1.03%，报 81,560
元/吨，但年内累计涨幅仍超 10%。LME 铜期货主力合约年内累计涨幅与之相
近，COMEX 铜期货主力合约 3 月以来累计涨幅约 15%，年内累计涨幅达约三
成，创出历史新高。电机行业原材料价格波动受供应端紧张、需求端改善及政
策影响等因素共同作用。
原材料价格的上涨将直接增加电机企业的生产成本，压缩企业利润空间。
对于一些规模较小、抗风险能力较弱的企业来说，原材料价格波动可能导致其
生产经营面临困难。
电机行业产业链上下游情况如下：
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图片来源：上海电机协会，国信证券经济研究所
我国已形成从原材料供应到电机制造、控制系统研发再到应用服务的完整
产业链。
在产业链上游，我国作为稀土、铜、铝等关键原材料的生产大国，为电机
制造提供了稳定的资源保障。同时国内在硅钢片、绝缘材料等核心部件的生产
技术不断提升，与电机制造商的联合研发成为常态，能够有效满足电机行业对
原材料性能提升的需求；
在产业链中游，众多电机制造企业形成了差异化竞争格局，覆盖高中低端
全系列产品，具备较强的生产制造能力和产业配套能力。在长三角、珠三角、
环渤海湾等地区形成了产业集群，产业集群内企业之间分工协作，实现了资源
共享、技术交流和协同创新，降低了企业的生产成本和技术创新周期；
在产业链下游，涵盖智能家居、机器人及工业自动化、新能源汽车、3D 打
印、安防监控等。根据 Statista 统计数据，2024 年全球智能家居市场规模达到
进，智能家居产品市场需求有望持续增长，Statista 预计 2028 年全球智能家居市
场规模将达到 2,316 亿美元，年均复合增长率高达 10.67%。
伺服系统作为机器人的核心组成部分，是支持机器人实现复杂、精准运动
功能的关键所在。与机器人产业的快速发展相呼应，伺服系统市场同样也呈现
出蓬勃向上的态势。中商产业研究院数据显示，2023 年中国伺服电机市场规模
约为 195 亿元，同比增长 7.73%；2024 年市场规模进一步扩大至约 223 亿元，
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预计 2025 年我国伺服电机市场规模将增长至 250 亿元。
中国汽车工业协会发布的最新数据显示，2024 年，我国汽车产销分别完成
达 40.9%，产销量分别为 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，首次突破千万辆大关，同
比增长 34.4%和 35.5%。新能源汽车产业的跨越式增长带动了汽车电机市场的
强劲扩张，产业在线数据显示，2024 年中国新能源汽车驱动电机总装机量首次
突破 1500 万台大关，达到 1522.9 万台，增长率实现 40.4%，其中永磁同步电机
占比约为 96.0%，牢牢占据市场主导地位。
世界权威 3D 打印行业研究报告《Wohlers Report 2025》指出，2024 年，全
球 3D 打印行业总收入达 219 亿美元，同比增长 9.1%。其中，亚太地区增长势
头最为强劲，中国表现尤为突出，不仅在入门级打印机市场实现持续增长，高
端工业打印系统同样凭借高性价比优势在市场中脱颖而出。工信部数据显示，
我国增材制造行业 2024 年预计实现营收超 500 亿元，同比增长 25%，2024 年
机等精密电机是实现 3D 打印高精度自动化控制的关键部件，随着 3D 打印产业
的蓬勃发展，相关电机配套需求将持续井喷，激发出磅礴的市场增长能量。政
策层面也为 3D 打印产业及其相关零部件的发展提供了有力支持。
IDC 发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告》显示，全球智能扫地
机器人市场 2024 年全年出货 2,060.3 万台，同比增长 11.2%；全年销售额达
续深化。
四、发行人主营业务情况
（一）主要产品及其用途
公司自设立以来，一直专注于电机与智能驱控技术的开发、生产与销售，
致力于成为全球顶尖的电机与智能驱控技术提供商，公司以电机技术、材料技
术、驱动技术、控制技术、微电子技术、传感技术等为基础，依托优秀的设计
研发能力和强大的生产制造能力，逐步向驱动、控制等领域延伸发展，所生产
的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D 打印、锂
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电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。公司主要产品
按技术原理分类，主要有罩极电机、串激电机、直流无刷电机、步进电机、伺
服电机、编码器、驱动器、汽车电机和精密泵等。
公司主要产品按应用领域分类及用途如下：
序号 分类 应用领域
广泛应用于烤箱、冰箱、换气扇、洗衣机、暖风机、微波炉、
扫地机器人、吸尘器、空气炸锅机、空气净化器、咖啡机等。
广泛应用于医疗雾化器、电吹风、食物搅拌机、果汁机、豆浆
机等。
广泛应用于 3D 打印机、安防监控、机器人、5G 基站、高端
数控机床、自动化生产线、电子加工设备、锂电池加工设备、
医疗器械制造设备、激光加工设备、办公自动化与工业自动
化、新能源汽车等领域。
（二）主要经营模式
公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的理
念，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大量优
秀的行业高端人才，坚持以自主研发为主，合作开发及引进创新为辅的研发模
式，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓展。
在电机及智能驱控系统的前沿技术领域，公司与浙江大学、上海大学等科
研院所展开合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，不断提升公司的
研发实力和技术储备。
公司与行业内优秀的供应商建立了“互惠互利、合作共赢”的合作关系。
对采购需求量较大的硅钢、漆包线等，由集团公司进行集中管理降低采购成本，
集团进行供应商的遴选，各子公司单独采购；对其他原材料供应商，通过质量、
价格、交期、服务等因素进行综合评审，一般同一种材料的采购至少确定两家
以上的优质供应商。
公司主要采取“以销定产”的方式进行生产，根据客户下达的订单安排生
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产。为满足规模化生产和客户个性化需求，公司采用自动化生产和柔性化生产
相结合的方式组织生产，保证公司快速响应客户多样化的需求。公司推行全面
质量管理和精益化生产，通过企业资源计划系统实现配料、加工、装配等生产
全流程的实时监控，在保证优质产品的同时，有效地提高生产能力和效率、降
低库存和制造成本。
公司在深圳设有运营中心，负责公司的销售和运营管理。公司销售通过自
有销售网络采用直接销售模式，大部分客户采取签订年度销售协议的方式，预
先确定价格、付款条件、质量保证等条款，再以订单形式提出交货需求，小部
分客户采取单批采购定价销售的方式。为达到快速响应市场需求，做好贴心服
务，国内在主要客户集中区域设有销售服务网点，国外在美国和意大利等地区
设有营销代表处。
（三）营业收入情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
主 营
业务
其 他
业务
合计 138,511.29 100.00 165,650.33 100.00 129,528.52 100.00 118,343.30 100.00
报告期内，公司主营业务收入金额分别为 115,236.24 万元、126,315.40 万元、
为 97.37%、97.52%、97.92%和 98.22%，均在 97%以上，公司主营业务突出。
报告期内公司营业收入稳步增长，主要得益于公司积极开拓国内外市场，进一
步优化产品结构，新的事业部规模增长迅速，存量重要客户长期稳定合作，增
量客户不断取得突破，同时在“十四五”规划明确提出“制造强国战略”的影
响下，公司电机产量和销量整体都保持增长态势。
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报告期内，公司主营业务收入按应用领域构成情况如下：
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
智能家居
类产品
健康与护
理类产品
运动控制
类产品
合计 136,040.43 100.00 162,200.61 100.00 126,315.40 100.00 115,236.24 100.00
报告期内，公司智能家居类产品、健康与护理类产品、运动控制类产品销
售收入合计占公司营业收入比重分别为 97.37%、97.52%、97.92%和 98.22%，
是公司主要的收入来源。
（四）主要产销量情况
报告期内，公司各产品按应用领域产销情况如下：
单位：万台
分类 项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度
产能 5,826.89 6,650.00 5,840.00 5,250.00
产量 5,405.36 6,973.93 5,262.68 4,557.28
智能家居类产品
销量 5,119.12 6,372.68 5,248.54 4,904.88
产能利用率 92.77% 104.87% 90.11% 86.81%
产能 877.34 968.40 854.40 610.20
产量 819.25 938.19 849.69 539.24
运动控制类产品
销量 801.13 919.02 840.89 546.36
产能利用率 93.38% 96.88% 99.45% 88.37%
产能 1,043.45 1,344.00 1,260.00 1,176.00
产量 759.74 1,307.19 618.66 413.91
健康与护理产品
销量 750.71 1,280.75 583.89 453.16
产能利用率 72.81% 97.26% 49.10% 35.20%
（五）主要原材料采购及能源供应情况
公司主要原材料包括硅钢片、漆包线、PCB 板、纯铜等，公司产品所用原
材料种类及型号较多，上游行业技术较为稳定、产品较为成熟、供应量充足、
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市场充分竞争，主要供应商与公司长期合作，供货及时。
公司产品生产过程中使用的能源主要是电力，采购自当地供电公司，供应
稳定、充足，能源占生产成本的比例相对较小。报告期内，公司生产电力耗用
的情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年 2023 年 2022 年
电力耗用 1,530.13 1,294.47 1,126.75 1,082.26
（六）与业务相关的主要固定资产和无形资产
公司的固定资产主要包括：房屋建筑物、机器设备、运输设备等。截至
单位：万元
类别 原值 累计折旧 账面价值 成新率
房屋及建筑物 53,397.69 5,590.03 47,807.66 89.53%
机器设备 25,567.62 10,383.34 15,184.28 59.39%
运输设备 995.84 584.36 411.48 41.32%
模具 5,737.30 3,804.26 1,933.04 33.69%
其他设备 4,208.57 2,630.90 1,577.67 37.49%
合计 89,907.02 22,992.90 66,914.12 74.43%
发行人无形资产主要包括土地使用权、软件，报告期末公司无形资产情况
如下表所示：
单位：万元
项目 期末余额 累计摊销 账面价值
土地使用权 11,903.19 964.05 10,939.14
软件 1,354.41 828.39 526.02
其他 7.97 7.97 -
合计 13,265.57 1,800.41 11,465.16
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截至 2025 年 9 月 30 日，发行人及其控股子公司拥有的土地使用权及房产
情况如下表所示：
土地面积/
建筑面积 是否有他
序号 权利人 权属证书编号 坐落地 用途 宗地面积
（m2） 项权利
（m2）
湘（2021）祁阳县不 祁阳县黎家坪镇南正 工业用地/
动产权第 0003396 北路 101 房等 工业
湘（2021）祁阳县不 祁阳县黎家坪镇水沟 工业用地/
动产权第 0003948 宿舍平房 101 室等 工业
祁阳县黎家坪镇南正
湘（2021）祁阳县不 北路 49 号仓库、澡 工业用地/
动产权第 0002965 堂、厕所 1 层 101 房 办公、其它
等（详见产权清册）
祁阳县黎家坪镇南正
湘（2021）祁阳县不 北路老宿舍铺面 1 层 工业用地/
动产权第 0000440 101 房等（详见产权 集体宿舍
清册）
祁阳县黎家坪镇过境 城镇住宅用
湘（2021）祁阳县不
动产权第 0003317
等（详见产权清册） 住宅
祁阳县黎家坪镇过境 城镇住宅用
湘（2021）祁阳县不
动产权第 0003318
等（详见产权清册） 务、住宅
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁房权证黎家坪字第 祁阳县黎家坪镇南正
祁阳市高新区灯塔
科力尔智 湘（2024）祁阳市不
能电机 动产权第 0007391 号
围合处西侧
祁阳市高新区长流路
科力尔智 湘（2024）祁阳市不
能电机 动产权第 0007387 号
西南角
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
土地面积/
建筑面积 是否有他
序号 权利人 权属证书编号 坐落地 用途 宗地面积
（m2） 项权利
（m2）
新洲路与福华三路交
深圳科力 粤（2016）深圳市不
尔电机 动产权 003706 号
福田区深南路与新洲
深圳科力 粤（2016）深圳市不
尔电机 动产权 003705 号
大厦 A 座 911
深圳科力 粤（2016）深圳市不 福田区石厦北一街宏
尔电机 动产权 003706 号 轩大厦 3116
佛山市顺德区北滘镇
粤（2016）顺德区不 城镇住宅用
深圳科力 北滘社区居民委员会
尔电机 美的海岸花园海星居
九栋 3 单元 102
深圳科力 沪房地普字（2016）
尔电机 第 016787 号
南山街道白石路南沙
深圳科力 粤（2018）深圳市不 工业用地/
尔电机 动产权第 0183237 号 研发
生态园二区 9 栋 507
南山街道白石路南沙
深圳科力 粤（2018）深圳市不 工业用地/
尔电机 动产权第 0183064 号 研发
生态园二区 9 栋 508
南山街道白石路南沙
深圳科力 粤（2018）深圳市不 工业用地/
尔电机 动产权第 0183087 号 研发
生态园二区 9 栋 509
南山街道白石路南沙
深圳科力 粤（2018）深圳市不 工业用地/
尔电机 动产权第 0183106 号 研发
生态园二区 9 栋 510
南山街道白石路南沙
深圳科力 粤（2018）深圳市不 工业用地/
尔电机 动产权第 0183483 号 研发
生态园二区 9 栋 511
南山街道白石路南沙
深圳科力 粤（2018）深圳市不 工业用地/
尔电机 动产权第 0183485 号 研发
生态园二区 9 栋 512
惠州仲恺高新区潼湖
惠州 粤（2022）惠州市不
科力尔 动产权第 5019905 号
地块
截至 2025 年 9 月 30 日，公司共拥有 252 项专利权，其中发明专利 20 项，
实用新型 194 项，外观设计 38 项，具体如下：
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
一种滚动轴承弹性过盈
配合减振电机结构
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
集成罩极电机
一种用于风叶铆压入轴
校正装置
一种电机及包括该电机
的设备
一种新型铝皮支架结构
YJ48 电机
一种改进型单相罩极异
步电动机
一种改进型单相罩极异
步电动机主定子冲片
一种自动调心减振唇形
密封的轴承电机
一种用于步进电机转动
的减震装置
一种定子、马达及自动
化设备
一种轴向磁通马达的定
动化设备
一 种 包 括 HALBACH
机的设备
永磁同步电机单电流传
法及装置
一种定子、电机、电动
机及控制设备、设备
一种自动调心的滚珠轴
承电机
一种复合型线叶片叶轮
的贯流风机
一种贯流风机外壳翻边
铆紧机构
一种新引线式步进电机 实用
定子结构 新型
高防护等级三相无刷直 实用
流电机 新型
一种大吸力高扬程空调 实用
排水泵 新型
一种电机驱动部件组配 实用
装置 新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
一种单相高效无刷贯流 实用
风机 新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
一种扫地机蜗壳电机防 实用
水结构 新型
实用
新型
一种用于高速风筒无刷 实用
电机结构 新型
一种具有减震装配结构 实用
的混合式步进电机 新型
实用
新型
一种定子厚度检测用的 实用
送料组件 新型
一种定子厚度检测用的 实用
滑轨推料组件 新型
一种定子厚度检测用的 实用
检测组件 新型
一种定子厚度检测用的 实用
分料槽组件 新型
一种转子结构及步进 实用
电机 新型
用于电机轴向虚位消除 实用
的波形垫片 新型
一种电机端盖结构、电 实用
机装配组件及电机 新型
一种转子支架、电机和 实用
电动设备 新型
实用
新型
实用
新型
一种转子线架、电机以 实用
及电动设备 新型
实用
新型
一种贯流风机外壳翻边 实用
铆紧机构 新型
实用
新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
蜗杆减速箱步进电机 新型
一种带转子保护功能的
实用
新型
电机
一种带散热风叶的转子 实用
结构及微型罩极电机 新型
实用
新型
一种电机偏心轮精密压 实用
合治具 新型
一种贯通式轴承室支架 实用
外转子无刷直流电机 新型
一种用于移动空调排风 实用
的无刷外转子电机 新型
一种低速风筒专用永磁 实用
无刷电机 新型
一种扫地机螺旋蜗壳 实用
风道 新型
一种超薄扫地机内转子 实用
风轮风道系统 新型
一种轴承轴向游隙中间 实用
波垫调节结构 新型
一种对称异形定子送料 实用
机构 新型
一种烤箱用的改进型热 实用
风罩极电机 新型
一种轴承轴向游隙调节 实用
结构 新型
一种低噪音快散热扫地 实用
机风轮系统 新型
一种冰箱用无刷直流 实用
电机 新型
一种分体式高速电机 实用
机壳 新型
一种果汁机专用永磁直 实用
流无刷电机 新型
一种手持式电批用无槽 实用
无刷直流电机 新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
一种带消气泡结构 实用
柱塞泵 新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
实用
新型
实用
新型
一种干湿两用型吸尘器 实用
轴承防水结构 新型
一种用于干湿两用型吸
实用
新型
结构
一种弹性压盖直通式滑
实用
新型
盈配合结构
一种新型电机轴与滑动 实用
轴承配合结构 新型
一种滑动轴承与轴承室 实用
弹性过盈配合结构 新型
一种弹性压盖滑动轴承
实用
新型
结构
一种新型单滑动轴承与 实用
电机轴配合结构 新型
一种高精度同心反电动 实用
势测试工装 新型
一种电机及包括该电机 实用
的设备 新型
实用
新型
一种高速吹风永磁直流 实用
无刷电机 新型
一种电机高精度组装 实用
治具 新型
实用
新型
一种线圈二连绕治具 实用
工装 新型
实用
新型
一种电机及包括该电机 实用
的设备 新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
一种移动空调单相打水 实用
电机速度反馈信号输出 新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
电路
一种移动空调打水单相 实用
永磁直流无刷电机 新型
实用
新型
一种便于装配的强磁电 实用
磁泵 新型
一种便于装配提高生产 实用
效率的电磁泵 新型
一种骨架整体入铁芯压 实用
合工装治具 新型
一种新型绕线方式的步 实用
进电机结构 新型
一种紧凑型超薄步进电 实用
机安装结构 新型
一种 PM 步进电机同心 实用
装配结构 新型
一种电机及包括该电机 实用
的设备 新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
一种烤箱用的热风罩极 实用
电机 新型
实用
新型
一种带导风轮结构的吸 实用
尘器端盖 新型
一种电机轴与滚动轴承 实用
弹性过盈配合结构 新型
一种铝线电机新型焊接 实用
点保护结构 新型
实用
新型
实用
新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
一种应用于家用呼吸机
实用
新型
马达
一种步进电机内部接地 实用
结构 新型
实用
新型
一种便携式三点定位错 实用
齿工装 新型
一种高散热性绝缘端罩 实用
结构 新型
一种具有缓冲能力的步 实用
进驱动器 新型
一种高性能的混合式步 实用
进电机定子冲片 新型
一种带有安装基座的大 实用
力矩混合式步进电机 新型
一种高强度绝缘端罩 实用
结构 新型
一种双侧包角的新型电 实用
机转子铸铝压铸模具 新型
一种步进电机的散热 实用
装置 新型
一种耐腐蚀性强的步进 实用
电机 新型
一种便于维修的步进 实用
电机 新型
一种具有低噪音的步进 实用
驱动器 新型
一种步进电机的驱动连 实用
接装置 新型
一种可快速安装的步进 实用
驱动器 新型
一种防尘效果好的步进 实用
驱动器 新型
一种散热效果好的步进 实用
驱动器 新型
一种便于拆卸的步进驱 实用
动器 新型
一种新型的电机转子铸 实用
铝压铸模具 新型
一种新型分体式线性 实用
电机 新型
一种钢垫自动压平挤孔 实用
装置 新型
一种微型弹簧片线性 实用
马达 新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
实用
新型
一种高速风机的静叶 实用
结构 新型
一种带外壳的外转子无 实用
刷直流电机 新型
一种磁铁与线圈的新型 实用
结构线性电机 新型
实用
新型
实用
新型
一种微型分体式线性 实用
电机 新型
实用
新型
一种水泵扬程流量测试 实用
装置 新型
实用
新型
一种微型弹簧片线性 实用
电机 新型
一种弹簧片线性振动 实用
马达 新型
实用
新型
实用
新型
一种弹簧片线性水平振 实用
动马达 新型
实用
新型
一种新型弹簧片线性 实用
电机 新型
一种步进电机装配固定 实用
工装 新型
一种内置单向阀的 实用
马达泵 新型
实用
新型
一种内置安全阀的 实用
马达泵 新型
一种带有控制模块的马 实用
达泵 新型
一种冰箱除霜风扇用的 实用
无刷电机及扇叶 新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
角度工装装置 新型
一种用于电动工具的布 实用
线工艺结构 新型
一种轴承座与安装板为
实用
新型
电机
一种耐腐蚀性强的步进 实用
电机 新型
一种闭环步进电机的防 实用
尘结构 新型
一种便于固定的 实用
步进电机 新型
一种便于维修的 实用
步进电机 新型
一种用于步进电机的接 实用
线结构 新型
实用
新型
一种混合步进电机的散 实用
热装置 新型
一种圆形步进电机对齐 实用
装配工装 新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
实用
新型
一种自动调心减振唇形 实用
密封的轴承电机 新型
一种电机及包括该电机 实用
的设备 新型
一种包括衬套的组件及
实用
新型
自动化设备
一种电机及包括该电机 实用
的设备 新型
一种电机和包括该电机
实用
新型
发电设备
一种旋转马达及包括该
实用
新型
化设备
一种电机的导磁部、电 实用
机和设备 新型
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
一种步进电机的外部支 实用
撑安装支架 新型
一种组合式电机的端盖 实用
更换机构 新型
实用
新型
一种步进电机导风散热 实用
机构 新型
一种步进电机机壳防水 实用
结构 新型
实用
新型
一种步进电机 实用
新型保护器 新型
一种电机定子的抗震防 实用
脱落机构 新型
一种定子、马达及自动 实用
化设备 新型
一种轴向磁通马达的定
实用
新型
动化设备
实用
新型
一 种 保 证 伺 服 电 机 定 实用
子、转子同轴度的工装 新型
一种高功率密度的伺服 实用
电机定子 新型
一种用于电机线圈骨架 实用
与端子铆装的新型工装 新型
一种微型电机所用弹簧 实用
的弹簧力测试装置 新型
实用
新型
一种方便调整虚位的罩 实用
极电机 新型
一种安装电机碳刷用的 实用
工装 新型
一种有效减小电机振动 实用
和噪声的转子结构 新型
一种有效减小电机振动 实用
和噪声的定子结构 新型
一种串激电机用的一体 实用
化支架 新型
一种预压力可调的电机 实用
轴承组件 新型
一种应用于拼装式定子 实用
的绝缘骨架 新型
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专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
一种新型组合式 实用
电机端盖 新型
一种电吹风串激电机用 实用
的前支架构件 新型
一种串激电机用的碳刷 实用
盒装置 新型
一种步进电机用的绝缘 实用
骨架 新型
一种带有导风罩的 实用
串激电机 新型
一种新型的电机绝缘 实用
结构 新型
实用
新型
实用
新型
外观
设计
一体式步进电机（42 系 外观
列侧插） 设计
一体式步进电机（42 系 外观
列直插） 设计
外观
设计
外观
设计
输入输出模块（数字量 外观
模拟量） 设计
外观
设计
外观
设计
直流无刷吸尘器风机 外观
（45 系列） 设计
外观
设计
直流无刷吸尘器风机 外观
（55 系列） 设计
外观
设计
外观
设计
一体式步进电机 外观
（42 系列） 设计
直流无刷电机（手持高 外观
压清洗机） 设计
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专利 授权
序号 权利人 专利号 发明名称 申请日
类型 公告日
（80&130） 设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
外观
设计
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（七）业务经营资质
截至 2025 年 9 月 30 日，发行人及其子公司已经取得与其生产经营相关的
必要资质，发行人的经营范围和经营方式符合有关法律、法规和规范性文件的
规定。
（八）核心技术来源
公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的理
念，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大量优
秀的行业高端人才。公司核心技术均为在从事主营业中积累的经验和技术，公
司投入大量资源研发新技术，促进科技成果的转化，加强对知识产权的保护。
公司主营业务产品涉及的核心技术均拥有自主知识产权，截至 2025 年 9 月 30
日，公司共拥有 252 项专利权，其中发明专利 20 项，实用新型 194 项，外观设
计 38 项，不存在侵权或者潜在纠纷的情形。
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）公司发展战略
公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的发
展理念，推行集团化发展模式和人才发展战略，紧跟世界电机及智能驱控系统
的前沿技术，不断提高公司的核心竞争力，逐步向机器人、工业自动化和人工
智能领域转型升级，致力于打造电机与驱控系统的世界级的中国民族品牌，推
动人类工业文明和进步，为全球用户提供持续的智能动力。
（二）公司发展计划
市场营销方面，公司将坚持内、外销齐头并进的发展思路。在境外销售方
面，公司加强与欧美核心客户的深度合作，并通过技术革新、新产品研发、延
伸配套等方式，进一步提升国际市场的竞争力和高端市场份额；同时抓住“一
带一路”的发展机遇，积极开拓新兴市场。在境内销售方面，一方面公司持续
优化传统产品的结构，凭借研发技术、制造规模优势，加大新应用领域的拓展，
提升境内销售市场份额；另一方面，加大步进电机在 3D 打印、安防监控领域
的市场拓展，加大直流无刷电机和伺服系统在机器人、工业自动化、人工智能
和新能源汽车领域的市场拓展，形成公司新的增长动力。
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技术研发方面，公司将坚持差异化、可持续发展的指导思想，一方面以深
圳湾生态科技园和苏州的研发中心，吸纳高端研发技术人才，不断提高公司整
体研发能力，紧跟行业发展趋势，加大精密步进电机、高效直流无刷电机、高
性能伺服系统的研发和产业化投入，积极拓展伺服系统在机器人、工业自动化、
人工智能和新能源汽车等方面的应用领域；另一方面，加强传统产品在新的应
用领域的研发以及泵类的研发，不断拓展产品的应用领域。
产品结构方面，公司将继续保持公司罩极电机等产品在国内外市场的优势，
不断调整和优化产品结构，开拓新的细分应用领域市场，提升罩极电机、串激
电机、步进电机、直流无刷电机、汽车电机、泵类的市场份额，同时，加快步
进电机、直流无刷电机和伺服系统在工业自动化、机器人、人工智能和新能源
汽车领域等前沿领域的研发和市场拓展进程，持续进行产品结构转型升级。
六、财务性投资及类金融情况
（一）财务性投资及类金融业务的认定标准
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“一、关于第九条‘最近一期末
不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”中相关规定：
“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金
融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主
营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购
买收益波动大且风险较高的金融产品等。
（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，
以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委
托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金
融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退
的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合
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并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融
业务的投资金额）。
（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财
务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露
投资意向或者签订投资协议等。
（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较
大的财务性投资的基本情况。”
《监管规则适用指引—上市类第 1 号》相关规定如下：
对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产品的，如同时属
于以下情形的，应当认定为财务性投资：
（一）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该
基金（产品）的实际管理权或控制权；
（二）上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目
的。
《监管规则适用指引—发行类第 7 号》相关规定如下：
一、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融
机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：
融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。
二、发行人应披露募集资金未直接或变相用于类金融业务的情况。对于虽
包括类金融业务，但类金融业务收入、利润占比均低于 30%，且符合下列条件
后可推进审核工作：
（一）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入类金
融业务的金额（包含增资、借款等各种形式的资金投入）应从本次募集资金总
额中扣除。
（二）公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位 36 个月内，不
再新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的资金投入）。
三、与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业
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政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。发
行人应结合融资租赁、商业保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、
盈利来源，以及上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该
业务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯例。
（二）自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人已实施或拟实
施的财务性投资及类金融业务情况
本次发行相关事项已于 2025 年 9 月 12 日，经公司第四届董事会第八次会
议审议，自本次发行董事会前六个月至本募集说明书出具之日，公司存在已实
施或拟实施的财务性投资情况分析如下：
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存
在投资类金融业务的情形，亦无拟投资类金融业务的计划。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存
在投资金融业务的情形，亦无拟投资金融业务的计划。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，与公司主
营业务无关的股权投资主要系：
（1）参与上市公司的股票买卖，买卖净额为 0.51 万元。
（2）拟持有湖南风鹏创新科技有限公司股权，根据公司统一战略安排，公
司拟对湖南风鹏创新科技有限公司投资 150 万元，持股 30%，投资款暂未支付。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司投资
产业基金、并购基金的情况如下：
（拟）投资金额
序号 公司 备注
（万元）
新余瑞业京富股 2025 年 4 月 3 日，公司出资 1,000 万元认购
权投资合伙企业 新余瑞业京富股权投资合伙企业（有限合
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（有限合伙） 伙）10%的合伙份额。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司及下
属公司不存在对合并范围外公司拆借资金的情形，亦无拟实施对合并范围外公
司拆借资金的计划。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，公司不存
在将资金以委托贷款的形式借予他人的情况，亦无拟实施委托贷款的计划。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本募集说明书出具日，存在使用
闲置资金现金管理的情形，具体如下：
单位：万元
产品名称 产品类型 存放地点 起始日期 终止日期 投资金额
中泰证券“安盈
保本浮动 中泰证券股份
添 利 ” 第 3872 2025/5/19 2025/6/18 1,000.00
收益 有限公司
期收益凭证
兴业银行长沙支
行企金结构性存 保本浮动 兴业银行长沙
款（3 个月） 2025/5/27 2025/8/27 2,000.00
收益 分行
CC36250523006-
长沙银行对公结
构 性 存 款 2025
保本浮动 长沙银行祁阳
年公司第 585 期 2025/5/28 2025/8/28 2,000.00
收益 支行
（ 3 个 月 ）
购光大银行挂钩
汇率对公结构性
中国光大银行
存款定制第五期 保本浮动
股份有限公司 2025/5/26 2025/8/26 1,000.00
产品 460（3 个 收益
永州分行
月 ）
中国民生银行股
保本浮动 中国民生银行
份有限公司结构 2025/7/4 2025/9/4 1,000.00
收益 股份有限公司
性存款
公司购买的产品为低风险，不影响公司正常经营的保本型理财，主要系为
提高公司资金的使用效率，增加现金资产收益。发行人上述理财产品不属于收
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益风险波动大且风险较高的金融产品，购买前述理财产品不属于财务性投资。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在拟实施其他
财务性投资的安排。
综上，公司自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本募集说明书出具
日，公司实施或拟实施的财务性投资为 1,150.51 万元。自本次发行相关董事会
决议日前六个月起截至本募集说明书出具日，公司实施或拟实施的财务性投资
金额，已从本次募集资金总额中扣除。
（三）最近一期末发行人不存在持有金额较大的财务性投资及类金融业务
截至 2025 年 9 月 30 日，公司报表资产项目情况如下：
单位：万元
项 目 期末余额
流动资产：
货币资金 34,348.03
交易性金融资产 7,433.62
应收票据 92.40
应收账款 63,260.54
应收款项融资 1,933.05
预付款项 1,498.29
其他应收款 2,080.93
存货 34,405.93
其他流动资产 9,041.76
流动资产合计 154,094.54
非流动资产：
其他非流动金融资产 1,000.00
固定资产 66,914.12
在建工程 24,017.38
使用权资产 1,466.09
无形资产 11,465.16
长期待摊费用 735.64
递延所得税资产 3,491.68
其他非流动资产 3,400.99
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
非流动资产合计 112,491.06
资产总计 266,585.60
对资产负债表中可能涉及财务性投资及类金融业务相关的科目分析如下：
截至 2025 年 9 月 30 日，公司报表项目交易性金融资产情况如下：
单位：万元
项目 金额 是否属于财务性投资
权益工具投资 7,433.62 是
合计 7,433.62 -
权益工具投资为公司通过二级市场购入的股票。
截至 2025 年 9 月 30 日，公司报表资产项目其他应收款情况如下：
单位：万元
项目 金额 是否属于财务性投资
押金及保证金 895.48 否
应收个人社保 219.04 否
应收政府补助 50.00 否
员工借款及备用金 1,061.48 否
其他 99.19 否
合计 2,325.20 /
注：以上数据未剔除坏账准备。
公司其他应收款主要为押金及保证金、员工借款及备用金等性质款项，不
涉及财务性投资。
截至 2025 年 9 月 30 日，公司报表资产项目其他流动资产情况如下：
单位：万元
项目 金额 是否属于财务性投资
待抵扣增值税 8,956.76 否
预付出口保险费 33.65 否
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
大额存单及利息 - 否
预交企业所得税 51.34 否
合计 9,041.76 /
截至 2025 年 9 月 30 日，公司报表资产项目其他非流动金融资产情况如下：
单位：万元
项目 金额 是否属于财务性投资
权益工具投资 1,000.00 是
业（有限合伙）10%的合伙份额的投资款，该基金将通过相关投资安排最终直
接或间接投资于机器人产业链相关标的公司，公司认定为财务性投资。
截至 2025 年 9 月 30 日，公司报表资产项目其他非流动资产情况如下：
单位：万元
项目 金额 是否属于财务性投资
预付固定资产款项 2,477.26 否
预付在建工程款项 923.73 否
合计 3,400.99 /
截至 2025 年 9 月 30 日，公司其他非流动资产为预付固定资产款项、预付
在建工程款项，不涉及财务性投资。
综上，截至报告期末公司不存在类金融业务，报告期末持有的财务性投资
为 8,433.62 万元，2025 年 9 月末公司归属于母公司的所有者权益金额为
未超过 30%，不属于最近一期末持有金额较大的财务性投资情形。
七、报告期内分红情况
（一）公司现行利润分配政策
根据《公司法》《中国证券监督管理委员会关于进一步落实上市公司现金分
红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》等相关法
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
规对于利润分配政策的规定以及《公司章程》的规定，公司的利润分配相关规
定如下：
第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列
入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上
的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定
公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东会违反《公司法》向股东分配利润的，股东应当将违反规定分配的利
润退还公司；给公司造成损失的，股东及负有责任的董事、高级管理人员应当
承担赔偿责任。
第一百六十二条 公司的利润分配政策为：
（一）股利分配原则：
公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司
的可持续发展，结合公司的盈利情况和业务未来发展战略的实际需要，建立对
投资者持续、稳定的回报机制。保持利润分配政策的一致性、合理性和稳定性。
公司现金股利政策目标为稳定增长股利。公司董事会、股东会对利润分配政策
的决策和论证过程中应当充分考虑中小股东的意见。
（二）利润分配形式：
公司采取现金、股票股利或者二者相结合的方式分配利润，并优先采取现
金分配方式。利润分配不得超过累计可分配利润的范围（按当年实现的合并报
表可供分配利润、母公司可供分配的利润二者中较小数额计算），不得损害公司
持续经营能力。公司董事会可以根据公司盈利及资金需求情况提议公司进行中
期现金分红。
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（三）利润分配的具体比例：
如无重大投资计划或重大现金支出发生，公司应当采取现金方式分配股利，
以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十六。公司在实
施上述现金分配股利的同时，可以派发红股。
董事会制定利润分配方案时，综合考虑公司所处的行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平、偿债能力、是否有重大资金支出安排等因素制定公
司的利润分配政策。利润分配方案遵循以下原则：
现金分红所占比例应达到百分之八十 ；
现金分红所占比例应达到百分之四十；
现金分红所占比例应达到百分之二十；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，按照前项规定处理。
重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
超过公司最近一期经审计净资产的百分之五十，且超过五千万元；
超过公司最近一期经审计总资产的百分之三十。
公司应当及时行使对全资子公司的股东权利，根据全资子公司公司章程的
规定，促成全资子公司向公司进行现金分红，并确保该等分红款在公司向股东
进行分红前支付给公司。
（四）利润分配应履行的程序：
公司具体利润分配方案由公司董事会向公司股东会提出，董事会应当认真
研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序
要求等事宜。
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独立董事认为利润分配方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表
独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会
决议中记载独立董事的意见及未采纳的具体理由，并披露。
董事会制定的利润分配方案需经董事会过半数表决通过后，提交公司股东
会审议。公司股东会在利润分配方案进行审议前，应当通过深圳证券交易所投
资者交流平台、公司网站、电话、传真、电子邮件等多渠道与公众投资者，特
别是中小投资者进行沟通与交流，充分听取公众投资者的意见与诉求，公司董
事会秘书或证券事务代表及时将有关意见汇总并在审议利润分配方案的董事会
上说明。
利润分配方案应当由出席股东会的股东（包括股东代理人）过半数以上表
决通过。
（五）利润分配政策的调整：
受外部经营环境或者自身经营的不利影响，导致公司营业利润连续两年下
滑且累计下滑幅度达到百分之四十以上，或经营活动产生的现金流量净额连续
两年为负时，公司可根据需要调整利润分配政策，调整后利润分配政策不得损
害股东权益、不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分
配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东会批准。
如需调整利润分配政策，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策
调整议案，利润分配政策调整议案需经董事会全体成员过半数表决通过。经董
事会审议通过的利润分配政策调整方案，由董事会提交公司股东会审议。
董事会需在股东会提案中详细论证和说明原因，股东会审议公司利润分配
政策调整议案，需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上审议通过。
为充分听取中小股东意见，公司应通过提供网络投票等方式为社会公众股东参
加股东会提供便利。
公司保证调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关
规定。
（六）其他：公司股东及其关联方存在违规占用公司资金情况的，公司应
当扣减该股东所获分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
第一百六十三条 公司现金股利政策目标为按照本章程规定的现金分红条
件和要求进行分红。
当公司存在下列情形之一时，可以不进行利润分配：
（一）公司最近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大
不确定性段落的无保留意见；
（二）当年末资产负债率高于百分之七十；
（三）公司未来十二个月内有重大投资计划或重大资金支出安排；
（四）当年经营性现金流为负；
（五）公司认为不适宜利润分配的其他情况。
第一百六十四条 公司股东会对利润分配方案作出决议后，或者公司董事
会根据年度股东会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须
在两个月内完成股利（或者股份）的派发事项。
第一百六十五条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营
或者转为增加公司注册资本。
公积金弥补公司亏损，先使用任意公积金和法定公积金；仍不能弥补的，
可以按照规定使用资本公积金。
法定公积金转为增加注册资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公
司注册资本的百分之二十五。
（二）报告期内发行人利润分配情况
司 2022 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》：公司拟以权益分派
实施股权登记日可分配股数为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.7 元
（含税），不送红股；同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每 10 股转增
登 记 在 册 的 总 股 本 315,372,995 股 为 基 数 计 算 ， 派 发 现 金 红 利 人 民 币 共 计
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
券登记结算有限责任公司深圳分公司证券发行业务指南》中零碎股处理办法处
理）。
自分配方案披露至实施期间，因公司 2021 年股票期权激励计划第一期激励
对象行权及 2023 年限制性股票激励计划首次授予股份登记上市，公司总股本由
定，公司 2022 年度分配比例不作调整，本次权益分派实际派发现金红利人民币
共计 53,932,439.99 元（含税），转增 126,899,858 股。
司 2023 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》：公司拟以报告期末
总股本 444,149,505 股为基数计算，向全体股东每 10 股派发现金股利 0.90 元
（含税），派发现金红利人民币共计 39,973,455.45 元（含税），不送红股；同时
以资本公积金转增股本方式向全体股东每 10 股转增 4 股，转增 177,659,802 股；
剩余未分配利润转入以后年度。
司 2024 年度利润分配及资本公积金转增股本预案的议案》：公司拟以权益分派
实施股权登记日可分配股数为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 0.5 元
（含税），不送红股；同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每 10 股转增
司 登 记 在 册 的 总 股 本 620,800,887 股 剔 除 已 回 购 股 份 1,186,300 股 后 的
税），拟转增 123,922,917 股（注：不足 1 股的部分按照《中国证券登记结算有
限责任公司深圳分公司证券发行人业务指南》中的零碎股处理办法处理）。
自分派方案披露至实施期间，公司 2025 年员工持股计划通过非交易过户方
式受让公司回购专用证券账户中 1,186,300 股公司股票，公司回购专用证券账户
中 的 股 份 由 1,186,300 股 减 少 至 0 股 。 公 司 本 次 权 益 分 派 可 分 配 股 数 由
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公司 2024 年度分配比例不作调整，本次权益分派实际派发现金红利人民币共计
（三）报告期内发行人现金分红金额及比例
公司最近三年现金分红情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
现金分红总额 3,104.00 3,997.35 5,393.24
归属于上市公司股东的净利润 6,007.05 5,104.55 7,322.25
占归属于上市公司股东的净利润的比例 51.67% 78.31% 73.66%
最近三个会计年度累计现金分红总额 12,494.59
最近三个会计年度平均净利润 6,144.62
最近三年累计现金分红金额占最近三年实现的
年均可分配利润的比例
八、同业竞争情况
（一）发行人是否存在与控股股东、实际控制人及其控制的企业从事相同、
相似业务的情况
发行人的控股股东为聂鹏举，实际控制人为聂葆生与聂鹏举，二人为父子
关系。截至本募集说明书出具日，发行人不存在与控股股东、实际控制人及其
控制的其他企业从事相同或相似业务的情形，不存在重大不利影响的同业竞争。
（二）避免同业竞争的承诺
为避免同业竞争，维护发行人及中小股东合法权益，公司控股股东及实际
控制人聂葆生与聂鹏举已签署了《科力尔电机集团股份有限公司控股股东、实
际控制人避免同业竞争的承诺函》，主要内容如下：
“1、截至本承诺签署之日，除发行人外，本人不存在为发行人利益以外的
目的从事任何与发行人构成竞争或可能构成竞争的产品生产或业务经营的情形。
业务竞争，本人承诺在本人作为发行人股东的期间：除发行人外，本人将不直
接从事与发行人相同或类似的产品生产和业务经营；本人将不会投资于任何与
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发行人的产品生产和业务经营构成竞争或可能构成竞争的企业；本人保证将促
使本人控股或本人能够实际控制的企业（以下并称“控股企业”）不直接或间
接从事、参与或进行与发行人的产品生产和业务经营相竞争的任何活动；本人
所参股的企业，如从事与发行人构成竞争的产品生产和业务经营，本人将避免
成为该等企业的控股股东或获得该等企业的实际控制权；如发行人此后进一步
拓展产品或业务范围，本人和控股企业将不与发行人拓展后的产品或业务相竞
争，如本人和控股企业与发行人及其控制的企业拓展后的产品或业务构成或可
能构成竞争，则本人将亲自和促成控股企业采取措施，以按照最大限度符合发
行人及其控制的企业利益的方式退出该等竞争，包括但不限于：
（1）停止生产构成竞争或可能构成竞争的产品；
（2）停止经营构成或可能构成竞争的业务；
（3）将相竞争的业务转让给无关联的第三方；
（4）将相竞争的业务纳入到发行人来经营。
本承诺函一经签署立即生效，且上述承诺在本人对发行人拥有由资本或非
资本因素形成的直接或间接的控制权/股权或对发行人存在重大影响的期间内持
续有效，不可变更或撤销。”
九、行政处罚情况
报告期内，发行人及其控股子公司未受到重大行政处罚。
十、报告期内交易所对发行人年度报告的问询情况
报告期内，公司于 2025 年 6 月 30 日收到深交所下发的《关于对科力尔电
机集团股份有限公司 2024 年年报的问询函》（公司部年报问询函〔2025〕第
存货变动合理性及存货跌价准备计提的充分性、在建工程及转固情况、受限资
产情况、无形资产情况进行了问询。
发行人根据交易性金融资产明细说明了形成原因、具体内容等情况；根据
外汇资产的金额、持有形式说明了外汇损失风险控制措施等情况；根据应收账
款坏账损失计提比例、应收账款前五大客户名称、销售内容说明了应收账款的
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相关情况；根据在手订单、存货库龄、可变现净值等说明了存货变动合理性及
存货跌价准备计提的充分性；根据在建工程项目内容、投资金额、建设进度、
预计形成资产及时间等说明了在建工程及转固具体情况；根据受限资产明细项
目、是否包含关键生产设备等情况说明了发行人受限资产情况；根据无形资产
明细，无形资产名称、用途等情况说明了无形资产的情况。
十一、最近一期业绩下滑情况
（一）公司业绩下滑情况、原因及合理性分析
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 1-9 月 变动额 变动比例
营业收入 138,511.29 122,403.09 16,108.20 13.16%
营业总成本 133,371.51 114,482.03 18,889.49 16.50%
其中：营业成本 112,988.41 99,055.22 13,933.20 14.07%
税金及附加 818.70 714.17 104.53 14.64%
销售费用 3,113.82 2,841.46 272.36 9.59%
管理费用 8,685.43 5,928.66 2,756.77 46.50%
研发费用 6,970.30 5,862.35 1,107.95 18.90%
财务费用 794.85 80.16 714.69 891.56%
加：其他收益 540.34 411.40 128.94 31.34%
投资收益 -1,158.34 -3,616.84 2,458.50 -67.97%
公允价值变动收益 939.21 3,380.38 -2,441.18 -72.22%
信用减值损失 -730.02 -839.35 109.33 -13.03%
资产减值损失 65.91 -265.92 331.83 -124.79%
资产处置收益 52.51 8.91 43.60 489.33%
营业利润 4,849.39 6,999.66 -2,150.26 -30.72%
利润总额 4,867.50 7,001.48 -2,133.97 -30.48%
净利润 4,815.09 6,552.95 -1,737.87 -26.52%
归属于上市公司股东
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 4,457.43 6,939.24 -2,481.81 -35.76%
的净利润
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属于上市公司股东的净利润为 4,532.17 万元，同比减少 35.91%；归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 4,457.43 万元，同比下降 35.76%。
公司最近一期扣非归母净利润相较上年同期下降，主要系 2024 年发行人营业收
入快速增长，公司重视优秀人才管理，上调了部分员工工资费用，并扩充了管
理人员及研发人员，职工薪酬有所增加，同时，惠州科力尔的自有办公楼和食
堂等设施启用并租赁部分员工宿舍以及 2024 年下半年新增泰国及越南租赁场
地导致折旧与摊销、租赁费及租赁服务费有所增加，使得管理费用与研发费用
较上年同期分别增加了 2,756.77 万元、1,107.95 万元。
此外，2025 年 1-9 月，财务费用同比增加了 714.69 万元，主要系利息支
出同比增加了 426.64 万元以及由于汇率波动导致公司汇兑净收益同比减少
（二）与同行业可比公司对比情况
损益的净利润、营业收入相较上年同期变动情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年度 1-9 月 变动额 变动比例
星德胜 12,757.45 13,160.51 -403.06 -3.06%
归属于上
市公司股 祥明智能 1,879.13 1,453.63 425.49 29.27%
东的扣除
江苏雷利 24,123.78 23,647.77 476.01 2.01%
非经常性
损益的净 微光股份 22,688.28 22,251.95 436.33 1.96%
利润
科力尔 4,457.43 6,939.24 -2,481.81 -35.76%
星德胜 191,073.54 179,014.55 12,058.99 6.74%
祥明智能 37,920.62 37,718.12 202.49 0.54%
营业收入 江苏雷利 300,760.88 247,569.17 53,191.70 21.49%
微光股份 110,538.41 101,861.21 8,677.20 8.52%
科力尔 138,511.29 122,403.09 16,108.20 13.16%
发行人 2025 年 1-9 月营业收入同比上涨 13.16%，主要系智能家居类产品
在人工智能、大数据、物联网等技术的趋势下，带动公司产品销量增加所致，
公司营业收入增长与可比公司不存在重大差异；扣除非经常性损益的净利润有
所下降主要是公司费用增长所致，整体而言，发行人最近一期经营情况与可比
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公司不存在重大差异。
综上，发行人最近一期业绩同比下滑主要系费用上升所致，随着公司营业
收入的增长、盈利能力的提升，费用上升的影响逐渐减少，公司最近一期业绩
下滑不属于持续、短期内不可逆转的下滑。
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第三节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行的背景
电机及智能驱控系统作为电能转换为动能的核心部件，被广泛应用于家用
电器、汽车、医疗、新能源、电子信息、航空航天等领域，发挥着控制、驱动
等各种功能，是生产生活中不可缺少的基础机电产品。伴随消费观念不断更新、
物联网技术不断发展以及 5G/6G 通信技术、人工智能的快速应用与普及，全球
智能家居行业展现出强劲活力，新兴智能家居产品取得飞速发展，带动智能家
居类需求的不断增长。同时，以无人机为典型代表的低空经济正以技术创新为
驱动、政策支持为保障、应用场景拓展为支撑，形成“技术-产业-政策”协同
发展的新兴经济形态。此外，人工智能技术的突破推动了机器人从“工具”向
“智能体”转型。尤其是人形机器人，作为人工智能与机器人的最高级形态，
人形机器人的快速发展，不仅有望加速带动制造业的升级和技术革新，更将带
动上下游产业协同发展，具有巨大的市场价值和发展潜力，已经成为全球产业
界公认的下一代战略性赛道。无人机产业的迅猛崛起以及机器人行业的蓬勃发
展为电机及智能驱控行业带来崭新的发展动力。
国家陆续出台多项政策，支持相关行业发展与创新。2024 年 3 月国务院印
发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出推进居家适老
化改造，重点培育智能家居等新型消费领域。2024 年 8 月，工信部发布《关于
推进移动物联网万物智联发展的通知》，推动物联网技术在灯控、门锁、机器人、
安防监控等智能终端的深度集成，提升家居全场景智能化服务能力。
见》，明确提出打造人形机器人等创新标志性产品，要求突破机器人高转矩密度
伺服电机等核心技术。随后，工信部批准出台了《多关节机器人用伺服电动机
技术规范》、《工业机器人行业规范条件（2024 版）》等规范文件，推动产业向
规范化、标准化、国际化方向迈进。
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得益于国内经济的持续稳健发展、工业化与城市化进程的深入推进以及下
游应用市场的旺盛需求，我国电机行业总体保持着稳健增长的态势。弗若斯特
沙利文的统计数据显示，2023 年国内电机市场规模为 3,164 亿元。在全球市场
中，中国电机行业占有重要地位，已成为全球电机产业的核心增长极。弗若斯
特沙利文预计 2024 年我国电机市场规模将达到 3,446 亿元，2028 年有望增加至
我国电机市场规模（单位：亿元）
数据来源：弗若斯特沙利文
（二）本次向特定对象发行股票的目的
近年来，公司加快推行集团化发展和人才发展战略，坚持稳健科学发展的
经营理念，紧紧围绕年度经营目标，着力推动高质量发展。公司以技术创新和
产品研发为导向，加大研发投入，提升公司核心竞争力，进一步优化产品结构，
加大市场开拓力度，推行差异化竞争策略。本次向特定对象发行股票，有助于
公司贯彻发展战略，推动公司发展，提升公司电机的生产制造能力与智能制造
水平，更好地满足下游行业日益增长的市场需求，从而全面提升公司的盈利能
力与市场竞争力。
公司有着多年的电机及智能驱控技术的研发和制造经验，是国家高新技术
企业、国家级专精特新“小巨人”、湖南制造业企业 100 强、湖南省单项冠军
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和海关 AEO 高级认证企业，掌握了电机、驱动系统、智能控制系统等核心技术，
定位于全球中高端市场，有强大的品牌和客户影响力。
本次发行所募集资金主要投向科力尔智能制造产业园项目，本项目的顺利
实施，有助于公司把握行业发展机遇，满足下游客户日益增长的市场需求，进
一步扩大市场份额，有利于公司保持和提高核心竞争力，巩固行业地位，实现
公司可持续发展。
二、发行对象及与发行人的关系
本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名（含 35 名）特定投资
者。本次发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、
信托投资公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投
资者、人民币合格境外机构投资者、其他境内外机构投资者和自然人等合法投
资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格
境外机构投资者以其管理的 2 只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投
资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
最终发行对象由股东会授权董事会在通过深交所审核并经中国证监会同意
注册后，按照中国证监会、深交所相关规定及本次发行预案所规定的条件，根
据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规
对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
所有发行对象均以现金方式、以相同价格认购本次向特定对象发行股票的股份。
截至本募集说明书出具日，公司尚未确定具体的发行对象，因而无法确定发
行对象与公司的关系。具体发行对象与公司之间的关系将在发行竞价结束后的相
关公告中予以披露。
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期
（一）定价基准日及发行价格
本次发行的定价基准日为发行期首日。本次发行价格不低于定价基准日前
定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交
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易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量。
若公司在本次发行的定价基准日至发行日期间，公司发生派发现金股利、
送股或资本公积转增股本等事项，公司将按照深交所的相关规则对前述发行底
价作相应调整。调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送股或转增股本：P1=P0/（1+N）
两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）
其中：P0 为调整前发行底价，D 为每股派发现金股利，N 为每股送股或转
增股本数，P1 为调整后发行底价。
本次发行的最终发行价格将在本次发行经深交所审核通过并经中国证监会
同意注册后，由公司董事会在股东会授权范围内，按照相关规定根据竞价结果
与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定，但不低于前述发行底价。
若国家法律、法规和规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有新
的规定，公司将按新的规定进行调整。
（二）发行数量
本次向特定对象发行股票数量不超过 223,125,288 股（含本数），不超过本
次发行前总股本的 30%。具体发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确
定。若公司股票在本次发行董事会决议公告日至发行日期间发生派发股票股利、
资本公积转增股本等除权除息行为，或者因股权激励、股权回购等事项导致公
司总股本发生变化，本次发行股票数量的上限将进行相应调整。
最终发行数量将在本次发行获得中国证监会作出予以注册决定后，根据发
行对象申购报价的情况，由公司董事会根据股东会的授权与本次发行的保荐人
（主承销商）协商确定。
（三）限售期及上市安排
本次向特定对象发行股票完成后，发行对象所认购的本次发行的股票限售
期需符合《注册管理办法》和中国证监会、深交所等监管部门的相关规定。本
次发行的股票自本次发行结束之日起 6 个月内不得转让。法律法规或监管部门
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对限售期另有规定的，依其规定。本次发行取得的股份因公司送红股或资本公
积转增股本等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期届满
后按中国证监会及深交所的有关规定执行。若国家法律、法规对向特定对象发
行股票的限售期有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次向特定对象发行股票将在深圳证券交易所上市交易。
（四）本次发行符合理性融资，合理确定融资规模
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》，本次发行符合理性融资，合理确
定融资规模相关规定，具体情况如下：
未超过本次发行前总股本的 30%。
次募集资金于 2021 年 7 月 21 日到位，本次向特定对象发行股票董事会决议日
距离前次募集资金到位日超过 18 个月。
因此，发行人本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 100,582.49 万
元（含本数）系理性融资，合理确定融资规模。
四、募集资金金额及投向
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 100,582.49 万元（含本数），
扣除发行费用后拟投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金金额
合计 101,828.87 100,582.49
注：经公司第四届董事会第八次会议审议通过，上述拟使用募集资金金额已调减了需
扣减本次发行融资额的财务性投资金额。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金
先行投入，并在募集资金到位后予以置换。本次发行募集资金到位后，若扣除
发行费用后的实际募集资金数额少于上述项目拟投入募集资金总额，在本次发
行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重
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缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的
具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金等方式解决。
若本次向特定对象发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要
求予以调整的，则届时将相应调整。
五、本次发行是否构成关联交易
截至本募集说明书出具日，公司尚未确定具体的发行对象，因而无法确定
本次发行是否构成关联交易。若存在因关联方认购本次发行的股份构成关联交
易的情形，公司将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
六、本次发行不会导致公司控制权发生变化
截至本募集说明书出具日，公司总股本为 744,288,860 股，公司受自然人聂
鹏举和聂葆生共同控制，上述 2名自然人股东合计直接持有公司 319,355,570 股
股份，占公司总股本的 42.91%。聂葆生通过与莞香资本私募证券基金管理（深
圳）有限公司作为管理人管理的莞香葆春 99 号私募证券投资基金签署《一致行
动协议》《表决权委托协议》获取公司 3.38%表决权。聂鹏举和聂葆生及其一致
行动人合计控制公司 46.29%股份。
若假设本次发行股票数量为发行上限 223,125,288 股且聂鹏举和聂葆生及其
一致行动人不认购本次发行股份，则本次发行完成后，预计聂鹏举和聂葆生及其
一致行动人持有的公司股份比例将下降至 35.61%，聂鹏举和聂葆生仍为上市公
司的实际控制人。本次发行不会导致公司控制权发生变化。
七、本次发行方案是否存在创新、无先例等情形说明
发行人本次发行方案不存在创新、无先例等情形。
八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准
的程序
（一）已经取得批准的情况
公司本次向特定对象发行股票方案及相关事项已于 2025 年 9 月 12 日经公
司召开第四届董事会第八次会议审议通过。
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次向特定对象发行股票相关的议案，并授权董事会全权办理向特定对象发行股
票相关事项。
（二）尚需呈报批准的程序
根据《公司法》《证券法》《注册管理办法》等相关规定，本次向特定对象
发行股票尚需经深圳证券交易所审核通过和中国证监会作出同意注册的决定后
方可实施。
在通过深圳证券交易所审核并完成中国证监会注册后，公司将向深圳证券
交易所和中国证券登记结算有限责任公司申请办理股票发行、登记与上市等事
宜，完成本次向特定对象发行股票全部呈报批准程序。
九、本次证券发行满足“两符合”和不涉及“四重大”相关规定
（一）满足“两符合”的相关规定
公司主营业务为电机及智能驱控系统的研发、生产与销售，所生产的产品
广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D 打印、锂电池设
备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。根据《国民经济行业
分类（GB/T4754-2017）》分类，发行人所属行业为“C38 电器机械和器材制造
业”；按照中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分
类指引》，发行人所属行业为“CH381 电机制造”。公司业务不属于国家发改
淘汰类行业，公司本次发行募集资金用于科力尔智能制造产业园项目，将投资
于主营业务，符合国家产业政策要求。
本次发行募集资金，扣除发行费用后将用于科力尔智能制造产业园项目与
补充流动资金。科力尔智能制造产业园项目将整合公司现有技术和项目实践经
验，打造智能制造产业园，引进先进的自动化生产与检测设备，配备高素质、
经验丰富的生产人员与管理人员，提升公司智能家居类电机生产制造能力与智
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能化水平，实现无人机电机及机器人关节模组规模化生产。
本次募投项目围绕公司现有主营业务展开，不存在募集资金投向非主业的
情形。
（二）不涉及“四重大”的情形
截至募集说明书出具之日，公司主营业务及本次发行募投项目不涉及情况
特殊、复杂敏感、审慎论证的事项；公司本次发行不存在重大无先例事项；不
存在影响本次发行的重大舆情；不存在相关投诉举报、信访等重大违法违规线
索，本次证券发行符合《监管规则适用指引——发行类第 8 号》的相关规定。
综上所述，公司本次发行满足“两符合”的相关规定，不涉及“四重大”
的相关情形，符合《注册管理办法》第三十条、《证券期货法律适用意见第 18
号》以及《监管规则适用指引——发行类第 8 号》的相关规定。
十、本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”的依据及融资
间隔相关情况
《注册管理办法》第四十条规定，上市公司应当“理性融资，合理确定融
资规模”。根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第四条规定：
（一）上市公司申请向特定对象发行股票的，拟发行的股份数量原则上不
得超过本次发行前总股本的百分之三十。
（二）上市公司申请增发、配股、向特定对象发行股票的，本次发行董事
会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于十八个月。前次募集资金基
本使用完毕或者募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应间隔原则上不
得少于六个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象发行股票，
上市公司发行可转债、优先股、发行股份购买资产并配套募集资金和适用简易
程序的，不适用上述规定。
（三）实施重大资产重组前上市公司不符合向不特定对象发行证券条件或
者本次重组导致上市公司实际控制人发生变化的，申请向不特定对象发行证券
时须运行一个完整的会计年度。
（四）上市公司应当披露本次证券发行数量、融资间隔、募集资金金额及
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投向，并结合前述情况说明本次发行是否“理性融资，合理确定融资规模”。
公司本次向特定对象发行股票数量不超过 223,125,288 股（含本数），未超
过本次发行前总股本的 30%，符合上述第一项的规定。
本次向特定对象发行股票的董事会的决议日为 2025 年 9 月 12 日，与前次
募集资金到位日 2021 年 7 月 21 日间隔已超过 18 个月。公司本次发行董事会决
议日前十八个月内，不存在申请增发、配股或向特定对象发行股票的情况，符
合上述第二项的规定。
公司本次向特定对象发行股票，不适用上述第三项的规定。
公司已在本募集说明书披露本次证券发行数量、融资间隔、募集资金金额
及投向，符合上述第四项的规定。
综上，本次发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的相关规定。
十一、因实施募投项目而新增的折旧和摊销对发行人未来经营业绩
的影响
（一）本次募投项目新增固定资产情况
发行人本次募投项目新增的固定资产拟采用年限平均法计提折旧摊销，符
合公司现行会计政策，具体情况见下表：
折旧年限
序号 类别 残值率 投资金额（万元，含税）
（年）
根据公司本次募投项目建设计划，建筑工程、生产设备将集中于 T+3 年完
成竣工验收，形成固定资产后将在后续期间产生固定资产折旧。
（二）本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来经营业绩的影响
本次募投项目的实施将会使公司固定资产规模增大，并将在达到预定可使
用状态后计提折旧，未来将会增加折旧费用，在一定程度上将影响公司的利润
水平。本次募投项目建成达产后每年增加的折旧费用不超过 4,129.13 万元，在
不考虑募投项目收益的情况下，本次募投项目达产后每年新增折旧占公司 2024
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
年度营业收入的比例不超过 2.49%，随着本次募投项目达产，项目效益得到释
放，公司经营业绩将稳步提升，公司预计新增营业收入、利润总额规模持续扩
大，折旧摊销对公司经营业绩的影响将逐步降低，处于合理水平，预计不会对
公司未来营业收入和净利润产生重大不利影响。
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第四节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 100,582.49 万元（含本数）
，
扣除发行费用后拟投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金金额
合计 101,828.87 100,582.49
注：经公司第四届董事会第八次会议审议通过，上述拟使用募集资金金额已调减了需
扣减本次发行融资额的财务性投资金额。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金
先行投入，并在募集资金到位后予以置换。本次发行募集资金到位后，若扣除
发行费用后的实际募集资金数额少于上述项目拟投入募集资金总额，在本次发
行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重
缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的
具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金等方式解决。
若本次向特定对象发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要
求予以调整的，则届时将相应调整。
二、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）科力尔智能制造产业园项目
项目名称 科力尔智能制造产业园项目
项目总投资 91,828.87 万元
拟使用募集资金投入金额 90,582.49 万元
项目建设主体 湖南科力尔智能电机有限公司（发行人全资子公司）
项目建设期 2.5 年
提升公司智能家居类电机生产制造能力与智能化水平，
建设内容
实现无人机电机及机器人关节模组规模化生产
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（1）抓住下游行业发展机遇，实现公司可持续发展的必然要求
随着消费升级趋势增强以及物联网技术的发展，家居智能化趋势愈发明显，
根据 Statista 数据显示，2024 年全球智能家居市场规模达到 1,544 亿美元，预计
效新标准实施、居民消费能力以及理念的影响，我国家电产品结构升级加快，
呈现出高端化、智能化、品质化、个性化、绿色化以及健康化的发展趋势。据
《前瞻经济学人》测算，2024 年我国智能家居市场规模预计为 7,848 亿元，同
比增长 10%；IDC 发布的《2025 年中国智能家居市场十大洞察》报告也指出，
受益于以旧换新国补政策的实施，预计 2024 年我国智能家居市场的出货量将达
到 2.81 亿台，同比增长 7.8%。另外，奥维云网（AVC）推总数据也显示，2025
年 1-6 月我国家电大盘（不含 3C）零售额 4,537 亿元，同比增长 9.2%。在消费
升级和 AI 技术持续进阶背景下，我国智能家居渗透率有望有较大提升。艾瑞咨
询预计 2025 年我国智能家居市场规模将达 9,523 亿元。后续随着智能家居设备
的加速渗透，有望带动智能家居类电机需求的提升。
公司专注于电机与智能驱控技术的开发、生产与销售，公司的智能家居类
电机广泛应用于烤箱、冰箱、换气扇、洗衣机、暖风机、微波炉、扫地机器人、
吸尘器、空气炸锅机、空气净化器、咖啡机等家用电器。本项目紧跟下游家电
行业智能化、高能效及节能环保的发展趋势，拟建设智能家居类电机的自动化
生产线。本项目的顺利实施，有助于公司把握智能家居行业发展机遇，满足伊
莱克斯、美的、海信等下游家电巨头日益增长的市场需求。此举不仅有利于增
强公司电机产品在智能家居领域的市场竞争力，稳固公司的行业地位，更为公
司的长远、可持续发展奠定坚实基础。
（2）提升智能制造水平，满足柔性化生产的客观需求
近年来，国家加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造
作为两化深度融合的主攻方向，鼓励制造业企业建设智能工厂与推广柔性化定
制。提升智能制造水平是我国制造企业升级的必经之路，公司深耕电机与智能
驱控领域多年，在生产经验、技术水平、质量管理、运营管理等方面已积淀一
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定优势，但随着下游客户对产品性能与定制化需求的提升，对公司生产制造装
备的工艺水平、加工质量、自动化程度以及精细度提出更高的要求。公司亟需
顺应智能化生产制造的发展趋势，以柔性化自动生产设备不断改进生产方式，
推进公司智能制造进程，进一步满足公司业务拓展的需求。
本项目拟购置转子加工自动生产线、线包全自动线、总装全自动线、风机
装配自动线、无刷装配自动线、全自动数控车床及性能测试机等先进生产及检
测设备，提升公司整体生产自动化水平，减少人工操作频次，推行标准化生产，
通过工艺标准化、流程标准化、操作标准化、检测标准化，在提高生产效率的
同时，最大限度地提升产品质量的可靠性、安全性和稳定性。通过本项目的实
施，公司不仅将进一步提升智能制造水平，提高柔性化和规模化生产能力，加
快市场响应速度；而且可以有效提升产品品质，降低生产成本，增强公司在电
机与智能驱控领域的核心竞争力。
（3）满足下游新兴行业市场需求，丰富公司产品结构的需要
无人机行业作为融合人工智能、高端制造与数字经济的战略性新兴产业，
正成为全球竞逐的新赛道。中国、美国、欧盟等主要经济体均通过制定战略目
标、空域开发等措施鼓励民用无人机行业发展。在此背景下，全球民用无人机
行业迎来了快速发展期。据弗若斯特沙利文统计，全球民用无人机市场规模从
我国是全球最大的民用无人机市场，2024 年我国民用无人机市场在全球的占比
超过 57%。随着无人机技术的不断进步及下游应用领域的持续拓展，全球无人
机市场规模有望进一步扩大。弗若斯特沙利文预计 2029 年全球与我国民用无人
机市场规模分别有望达到 4,005.59 亿元、2,489.30 亿元。电机作为无人机电动
动力系统关键组成部分，其性能直接影响着无人机的飞行稳定性、续航能力等
关键指标。民用无人机市场规模的持续扩大，为电机与智能驱控行业带来全新
发展机遇。
受政策出台、技术成熟及需求高涨等因素的推动，机器人产业近年来规模
持续扩大，展现出强劲的增长势头，行业正进入快速发展期。IDC 预计 2029 年
全球机器人市场规模将超过 4,000 亿美元，中国市场占据近 50%份额。人形机
器人作为未来机器人产业的重要细分赛道，正成为全球科技竞争的焦点，其类
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人的感知交互能力、肢体结构和运动方式，使其能够快速融入人类设计的各种
环境，在商业服务、家庭陪伴、医疗康复等领域展现出巨大的应用潜力。根据
高工机器人产业研究所（GGII）发布《2025 年人形机器人产业发展蓝皮书》预
测，2025 年全球人形机器人市场销量有望达到 1.24 万台，到 2030 年将接近 34
万台，到 2035 年将超过 500 万台。关节模组是机器人运动系统的核心部件，决
定了机器人的灵活性、精度、负载能力和动态响应性能。机器人市场规模快速
增长有望带动机器人关节模组市场的发展。
当前，公司以电机技术、驱动技术、控制技术、微电子技术、传感技术等
为基础，依托优秀的设计研发能力和强大的生产制造能力，积极向驱动、控制
等领域延伸发展，所生产的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、
医疗器械、3D 打印、锂电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多
个领域。本项目拟通过新建无人机电机及机器人关节模组生产与组装车间，购
置自动化生产设备，生产制造无人机电机与机器人关节模组等产品。项目的顺
利实施，不仅可以有效满足下游新兴无人机与机器人行业的需求，而且有助优
化与丰富公司现有产品结构，巩固公司在现有产品应用领域的市场地位的同时
将公司产品应用拓展至无人机、机器人领域，一定程度降低部分行业出现周期
性波动时对公司的整体影响。
（1）国家与地方规划及产业政策支持
我国高度重视电机与智能驱控行业及下游智能家居、无人机及机器人产业
发展，近年来陆续推出一系列政策和规划文件。2024 年 1 月，发改委等部门发
布《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024 年版）》，扩
大重点用能产品设备覆盖范围，推进电机能效提升事业规范化。2024 年 3 月，
工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》强调推动重点用能设
备能效升级。2024 年 5 月，国务院关于印发《2024-2025 年节能降碳行动方案》
的通知，要求加快用能产品设备和设施更新改造。2024 年 9 月，工信部印发
《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，全面覆盖汽车、工业机器人、
工业母机、锂电池、光伏等 26 个重点行业及 4 个重点领域，要求提升电机效能
和智能化水平。
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在智能家居方面，2023 年 5 月，商务部办公厅、发改委办公厅等四部门联
合印发的《关于做好 2023 年促进绿色智能家电消费工作的通知》强调，深入开
展家电以旧换新，扎实推进绿色智能家电下乡，促进绿色智能家电消费。2025
年 1 月，发改委、财政部联合发布的《关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更
新和消费品以旧换新政策的通知》提出，扩围支持消费品以旧换新，享受以旧
换新补贴的家电产品由 2024 年的 8 类增加到 2025 年的 12 类，单件最高可享受
销售价格 20%的补贴。
作为低空经济的重要组成部分，无人机行业近年来受到广泛的关注和政策
支持。《“十四五”通用航空发展专项规划》指出“拓展无人机应用领域，大力
发展新型智能无人驾驶航空器驱动的低空新经济”。2023 年 10 月，工信部、
财政部等四部门联合发布《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035 年）》明确，
重点围绕电动航空器，加快形成安全高效的电机、电池、飞控、材料等现代化
产业链，不断提升产业链韧性和安全水平。2024 年 3 月，工信部、科技部等四
部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030 年）》提出“加快
关键核心技术突破，瞄准无人化、智能化方向；2030 年通用航空装备产业完整
体系形成万亿市场规模，深度融合生产生活各领域”。2025 年《政府工作报告》
明确将低空经济列为“战略性新兴产业”，提出“推动商业航天、低空经济安
全健康发展”，标志着其从“未来产业”向“支柱产业”的跃迁。这是继 2024
年首次写入政府工作报告后，低空经济连续第二年成为国家战略焦点。
机器人方面，我国已将突破先进控制器、高精度伺服驱动系统、高性能减
速机等智能机器人关键技术作为科技发展的重要战略，颁布和实施了一系列产
业鼓励政策。《“十四五”机器人产业发展规划》提出“到 2035 年，我国机器
人产业综合实力达到国际领先水平”的宏伟目标，深入部署机器人关键基础提
升行动，聚焦高性能伺服驱动系统等核心部件研发和突破。2023 年 1 月，工信
部等部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，强调全面推广高技术水
平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景，加快推进机器人应
用拓展。2023 年 11 月，国家工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，明
确要求突破人形机器人“大脑、小脑、肢体”等关键技术，确保核心部组件安
全有效供给。2024 年 1 月，工信部等部门发布《关于推动未来产业创新发展的
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实施意见》，着力打造人形机器人等未来高端装备，以整机带动产业生态集群发
展。
（2）项目市场前景广阔
近年来全球智能家居市场规模实现较快增长。根据 Statista 统计数据，2024
年全球智能家居市场规模达到 1,544 亿美元。伴随消费需求多元化转变、物联
网的发展以及智能家居生态的演进，智能家居产品市场需求有望持续增长，
Statista 预计 2028 年全球智能家居市场规模将达到 2,316 亿美元，年均复合增长
率高达 10.67%。随着物联网、自动控制、人工智能的飞速发展和应用普及，智
能家居产业作为新兴消费热点不断升温，持续推动我国内需潜力进一步释放；
国家持续推动智能家居走向城乡居民，为广大消费者打造绿色、智能、舒适的
生活方式，系列政策有力助推智能家居类企业扩大消费群体，拓展下沉市场，
为智能家居类电机行业提供了全新的机遇。
同时，在无人机产业快速发展的背景下，无人机电动动力系统正经历着显
著的技术突破与市场扩张。根据弗若斯特沙利文数据，2024 年全球民用无人机
电动动力系统（不含动力电池）行业的市场规模达到 103.08 亿元，其中中国市
场规模为 46.19 亿元，占比 45%。弗若斯特沙利文预计 2029 年全球民用无人机
电动动力系统行业的市场规模有望突破 200 亿元，其中中国市场规模将超过
动无人机电机需求的上升。
此外，在人口老龄化加剧、劳动力成本上升的背景下，社会对机器人的需
求不断增长。IDC 预计，到 2029 年全球机器人市场规模将超过 4,000 亿美元，
其中中国市场占据近 50%份额，并以近 15%的复合增长率位居全球前列，成为
推动全球机器人产业增长的核心引擎。人形机器人作为业界多方产业主体认同
的人工智能下一个浪潮，未来有望在工业、医疗、物流和交通等多个领域得到
广泛应用。根据高工机器人产业研究所（GGII）预测，2025 年全球人形机器人
市场销量有望达到 1.24 万台，市场规模 63.39 亿元；到 2030 年，销量将接近 34
万台，市场规模将超过 640 亿元；到 2035 年，销量将超过 500 万台，市场规模
将超过 4,000 亿元。其中，中国市场在 2025 年的市场销量将达到 7,300 台，市
场规模有望接近 24 亿元；到 2030 年，销量将达到 16.25 万台，市场规模将超过
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到 200 万台左右，届时我国人形机器人市场规模有望接近 1,400 亿元。随着人
形机器人产业的兴起，上游机器人关节模组市场也将迎来新的发展动力。
（3）公司具备深厚的技术积累和强大的研发实力
公司在电机及智能驱控系统的研发、生产过程中，针对产品的可靠性、长
寿命、低噪音、智能驱动与控制系统等关键技术课题进行了长期的专项研发，
拥有了多项核心技术，在产品可靠性、低噪音、使用寿命等关键性能指标上已
达到优异水平。
公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的经
营理念，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大
量优秀的行业高端人才，坚持以自主研发为主，合作开发及引进创新为辅的研
发模式，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓展。公司从 2010
年起被认定为湖南省级企业技术中心，公司的实验室获得了 VDE 认证的 TDAP
（测试数据认可实验室）证书。
此外，在电机及智能驱控系统的前沿技术领域，公司与浙江大学、上海大
学等科研院所展开合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，不断提升
公司的研发实力和技术储备。
（4）公司具有完善的质量管理体系与优质的客户资源
公司一直高度重视产品品质的提升，基于公司良好的产品品质、完备的软
硬件检测设施和严格的质量控制体系，先后通过了中国 CCC 认证、美国 UL 认
证、德国 VDE 和 TUV 认证与海关 AEO 高级认证，以及 ISO9001 质量体系认证、
ISO14001 环境体系认证，并荣获“湖南名牌产品认定企业”“湖南省知名品
牌”“湖南省单项冠军”“电机产业引领奖”等资质认定及荣誉称号。同时，
公司产品通过了诸多国际知名电器生产企业的产品检测及验证，如通用电气公
司（GE）按照航空标准对公司产品进行的检测。
凭借优异的产品品质和优质的服务，公司成为伊莱克斯（AB Electrolux
Group）、石头科技、海康威视、创想三维、松下（Panasonic）、美的、海信、宇
视科技、比依股份、新宝股份、拓竹科技、安克创新、美团、追觅、埃夫特等
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国内外知名企业的重要供应商，产品远销加拿大、美国、澳大利亚、欧洲、亚
太等国家与地区。
公司在与上述客户的长期稳定合作过程中，积极参与客户的协同研发与设
计，在新产品开发、原有产品改进等方面能为客户提供持续、优质的贴身服务，
具备快速反应客户需求的能力，并在全球市场形成了良好的品牌影响力，为公
司进一步拓展市场奠定坚实的基础。
本项目投资总额为 91,828.87 万元，拟投入募集资金 90,582.49 万元，项目
投资概算如下：
单位：万元
序号 工程或费用名称 投资估算 是否为资本性支出
合计 91,828.87
注：本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第四届董事会第八次会议审议通过，
本项目总投资 91,828.87 万元，扣除董事会前已投入 1,246.38 万元，拟使用募集资金金额
公司本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金项目的金额为
性支出的 金额为 15,600.23 万 元， 本次 募集资金 非资本性 支出金额 合计为
司证券发行注册管理办法—证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
本项目预计建设期为 2.5 年，预计内部收益率为 18.07%（税后），静态投资
回收期为 7.33 年（含建设期，税后），具备较好的经济效益。
本项目实施完毕后，主要经济效益指标如下：
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指标名称 单位 指标（所得税后）
内部收益率（IRR） - 18.07%
净现值（NPV，i=12%） 万元 28,308.01
静态投资回收期（含建设期） 年 7.33
动态投资回收期（含建设期，i=12%） 年 10.84
（1）效益预测的假设条件
（2）营业收入测算
本项目生产的产品为发行人主营业务在智能家居类电机、无人机电机及机
器人关节模组的应用，营业收入以现有公司产品及订单为基础，综合考虑项目
投资进度、市场需求预估确定。
（3）成本测算
本项目生产成本主要为直接材料费、直接人工成本和制造费用，直接材料
费用参照同类产品成本结构估算确定，直接人工成本由定员人数及预计平均工
资按固定增长率确定。制造费用由生产管理人员成本、折旧摊销、燃料及动力
费构成。
（4）期间费用测算
本项目期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用。其中，管理费用和
研发费用中人工成本根据管理人员、研发人员定员人数和预计平均工资按固定
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增长率确定，其他相关变动费用则根据公司过往年份期间对应费用占营业收入
的比例进行测算；销售费用根据公司过往年份销售费用占营业收入的平均比例
来进行测算。
（5）税金测算
项目税金及附加主要包含增值税、所得税和城市维护建设税等，相关税负
按照税收法律法规的有关规定测算。
科力尔智能制造产业园项目实施地点位于湖南省永州市祁阳高新区（灯塔
路、长流路、滨江路围合处西侧）。发行人已取得祁阳市发展和改革局出具的祁
发改备〔2025〕240 号备案证明，已取得永州市生态环境局出具祁环评〔2025〕
项目建设期的主要工作内容有：工程设计及准备工作、土建工程、装修及
水电工程、设备购置及安装调试、人员招聘及培训、试运行及验收。本项目建
设期为 30 个月，其建设进度具体安排如下表所示：
项目进度安排（月） 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30
工程设计及准备工作
土建工程
装修、水电工程
设备购置及安装调试
人员招聘及培训
试运行与验收
在项目实施过程中，公司将根据行业发展及市场需求情况及时调整项目的
具体实施进度和募集资金使用进度。
（二）补充流动资金
为满足公司日常经营资金需要，公司拟将本次发行募集资金 10,000.00 万元
用于补充流动资金。
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（1）业务发展需要充裕的营运资金保障
近年来，公司主营业务呈现良好的发展态势，营业收入呈增长趋势。随着
公司本次募投项目的建成与投产，公司生产经营规模将进一步扩大，对营运资
金的需求规模也相应提升。同时，公司需要一定的流动资金以把握发展机遇，
应对行业市场环境的变化，进一步保障公司主营业务良性、稳定的发展。
（2）提升公司抗风险能力，保障财务稳健安全
近年来，为保障经营性资金需求，公司通过经营性负债、银行借款等方式
进行债务融资，增加了公司的债务规模及财务杠杆。本次向特定对象发行股票
完成后，公司财务状况将得到改善，为公司未来业务发展提供保障和动力，符
合公司及全体股东的利益。
本次发行募集资金部分用于补充流动资金，有助于增加公司的流动资金，
降低公司的资产负债率，有利于提升公司抗风险能力，提高公司的偿债能力，
保障公司的持续、稳定、健康发展。
（1）募集资金用于补充流动资金符合法律法规的规定
公司本次向特定对象发行股票募集资金过程依照相关法律、法规和规范性
文件的规定进行，执行过程合法规范，具有实施的可行性。本次向特定对象发
行股票募集资金部分用于补充流动资金，将为公司提供营运资金，满足公司经
营的资金需求，有利于公司经济效益持续提升和健康可持续发展。
（2）公司内部治理规范，内控完善
公司目前已建立完善的以法人治理为核心的现代企业制度，形成了规范有
效的法人治理结构和内部控制环境。为规范募集资金的管理和运用，公司建立
了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、变更以及管理与监督等方
面做出了明确的规定。
本次补充流动资金金额测算主要基于以下假设：公司所遵循的现行法律、
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政策以及当前的社会政治经济环境不会发生重大变化；公司业务所处的行业状
况、公司业务开展所需的供应市场不会发生重大变化；公司现有产品的价格不
会因国家产业政策调整而发生重大变化；公司制定的各项生产经营计划能按预
定目标实现；公司营运资金周转效率不会发生重大变化。
根据公司营运资金的实际占用情况以及各项经营性资产和经营性负债占营
业收入的比例情况，以估算的 2025-2027 年营业收入为基础，按照销售百分比
法对构成公司日常生产经营所需流动资金的主要经营性流动资产、经营性流动
负债分别进行估算，进而预测公司未来期间生产经营对流动资金的需求量。
和 165,650.33 万元，年均复合增长率为 18.31%，呈现了较好的增长态势，结合
公司所处行业的发展趋势及本次募投项目的实施计划，假定 2025-2027 年营业
收入的年均增长率为 18.31%。
结合上述营业收入测算，按照截至最近一年末的应收票据、应收账款、存
货、预付款项等经营性资产和应付账款及合同负债等经营性负债占 2024 年营业
收入的百分比，预测 2025-2027 年新增流动资金需求如下：
单位：万元
项目 2025E 2026E 2027E
金额 占比
营业收入 165,650.33 100.00% 195,980.91 231,865.01 274,319.49
应收票据 744.83 0.45% 881.21 1,042.56 1,233.46
应收账款 49,174.32 29.69% 58,178.14 68,830.56 81,433.43
应收款项融资 1,403.94 0.85% 1,661.00 1,965.13 2,324.94
预付款项 1,314.27 0.79% 1,554.92 1,839.62 2,176.46
存货 29,468.30 17.79% 34,863.95 41,247.54 48,799.97
经营性资产合计 82,105.67 49.57% 97,139.22 114,925.41 135,968.25
应付票据 15,212.76 9.18% 17,998.22 21,293.69 25,192.57
应付账款 47,995.89 28.97% 56,783.93 67,181.07 79,481.93
预收账款 - 0.00% - - -
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项目 2025E 2026E 2027E
金额 占比
合同负债 1,025.48 0.62% 1,213.25 1,435.40 1,698.22
经营性负债合计 64,234.13 38.78% 75,995.40 89,910.16 106,372.71
经营性资产减经营性负债 17,871.54 10.79% 21,143.82 25,015.25 29,595.54
新增流动资金需求 - - 3,272.28 3,871.43 4,580.29
预测期流动资金累计需求 11,724.00
根据上表测算，发行人 2025-2027 年新增的流动资金需求为 11,724.00 万元。
本次向特定对象发行股票拟补充流动资金总额为 10,000.00 万元，通过本次向特
定对象发行股票补充流动资金，有利于缓解公司现有业务规模扩张带来的资金
压力，保证公司未来稳定可持续发展。本次发行公司拟募集 10,000.00 万元用于
补充流动资金，未超过公司流动资金缺口，符合公司当前实际发展需要，募集
资金规模合理。
三、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式
（一）实施能力
针对本次募投项目，公司在人员、技术、市场等方面都进行了充分的准备，
公司具备募投项目的综合执行能力。相关情况如下：
在电机及智能驱控系统的前沿技术领域，公司与浙江大学、上海大学等科
研院所展开合作，并与瑞士、日本等国外科研机构建立联系，不断提升公司的
研发实力和技术储备。在人员储备方面，公司研发人员数量从 2023 年末的 338
人，增长至 2024 年末的 379 人，增长幅度达 12.13%。
公司在电机及智能驱控系统的研发、生产过程中，针对产品的可靠性、长
寿命、低噪音、智能驱动与控制系统等关键技术课题进行了长期的专项研发，
拥有了多项核心技术。经过多年高水平、专业化研发团队的研发创新，截至
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公司秉承“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”的经
营理念，以科技创新驱动发展，在湖南、深圳、苏州均设有研发中心，聚集大
量优秀的行业高端人才，促进产品的技术水平不断提升及新产品、新市场的拓
展。公司从 2010 年起被认定为湖南省级企业技术中心。公司的实验室获得了
VDE 认证的 TDAP（测试数据认可实验室）证书。
凭借优异的产品品质和优质的服务，公司成为伊莱克斯（AB Electrolux
Group）、石头科技、海康威视、创想三维、松下（Panasonic）、美的、海信、宇
视科技、比依股份、新宝股份、拓竹科技、安克创新、美团、追觅、埃夫特等
国内外知名企业的重要供应商，产品远销加拿大、美国、澳大利亚、欧洲、亚
太等国家与地区。
公司在与上述客户的长期稳定合作过程中，积极参与客户的协同研发与设
计，在新产品开发、原有产品改进等方面能为客户提供持续、优质的贴身服务，
具备快速反应客户需求的能力，并在全球市场形成了良好的品牌影响力，为公
司进一步拓展市场奠定坚实的基础。
近年来公司营业收入持续增长，2022 年度-2024 年度内实现营业收入分别
为 118,343.30 万元、129,528.52 万元和 165,650.33 万元。公司以技术创新和产品
研发为导向，加大研发投入，提升公司核心竞争力，进一步优化产品结构，加
大市场开拓力度，推行差异化竞争策略。公司生产经营稳步增长，企业管理持
续加强，财务状况保持稳健，可持续发展能力得以巩固和增强。
（二）资金缺口的解决方式
本次募投项目总投资额为 101,828.87 万元，拟使用募集资金投资金额为
据募集资金拟投资项目实际进度情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位
后按照相关法规规定的程序予以置换。
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四、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要
性及新增产能规模的合理性
（一）本次募投项目与公司既有业务的关系
公司主营业务为电机及智能驱控系统的研发、生产与销售，所生产的产品
广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D 打印、锂电池设
备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。
本次募投项目整合公司现有技术和项目实践经验，打造智能制造产业园，引
进先进的自动化生产与检测设备，配备高素质、经验丰富的生产人员与管理人员，
提升公司智能家居类电机生产制造能力与智能化水平，实现无人机电机及机器人
关节模组规模化生产。补充流动资金，有助于增加公司的流动资金，降低公司的
资产负债率，有利于提升公司抗风险能力，提高公司的偿债能力，保障公司的持
续、稳定、健康发展。
本次募投项目与公司当前主营业务方向相符合，有利于公司巩固行业地位，
进一步提升公司的技术水平和服务能力，从而进一步增强公司的盈利能力和核心
竞争力，符合公司战略发展目标。
（二）本次募投项目与公司前次募投项目的关系
公司本次募投项目与前次募投项目中的产业化项目基本情况对比如下：
类别 项目名称 建设内容 实施主体 实施地点
公司将整合公司现有技术和项目实
践经验，打造智能制造产业园，引
进先进的自动化生产与检测设备，
科力尔智能 湖南科力尔
配备高素质、经验丰富的生产人员 湖南省永
本次募投 制造产业园 智能电机有
与管理人员，提升公司智能家居类 州市
项目 限公司
电机生产制造能力与智能化水平，
实现无人机电机及机器人关节模组
的规模化生产。
根据公司的发展战略及业务拓展的
需要，新增智能电机与驱控系统产
品生产线，智能电机与驱控系统作 湖南省永
智能电机与
为电能转换为动能的核心部件，广 科力尔、惠 州市、
前次募投 驱控系统建
泛应用在家用电器、办公自动化、 州科力尔 广东省惠
设项目
安防监控、医疗器械、工业自动化 州市
与机器人等多个领域。通过本项目
建设，有利于公司优化现有的产品
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
结构，拓宽产品应用领域，增强产
品市场竞争能力，实现公司稳健、
科学、持续发展的战略。
本次募投项目与前次募投项目的联系在于两者均系围绕公司主营业务、扩
大公司电机产品的产能开展，以增强公司的市场竞争力和持续盈利能力。相较于
公司 2021 年向特定对象发行股票项目，本次科力尔智能制造产业园项目的产品
应用领域与前次募投项目既有区别又有联系，一方面，前次募投主要以智能家居
类电机产品为主，本次募投对前次募投对应的智能家具类电机产品进一步扩产，
通过产能扩建以进一步满足客户需求，提升公司的市场份额；另一方面，本次募
投加大对无人机电机和机器人关节模组类产品的投入，以满足下游新兴行业的市
场需求，丰富公司产品结构，提升公司的市场地位和市场竞争力，这两类产品系
根据公司未来业务发展安排确定，与前次募投项目在业务类型上存在较为明显的
差异。
综上，本次募投项目与前次募投项目均投向公司主业，在项目实施主体和地
点、建设内容及应用领域等方面有所区别，不存在重复建设的情形。
（三）扩大业务规模的必要性
公司科力尔智能制造产业园项目属于在现有技术和项目实践经验的基础上
打造智能制造产业园，属于扩大业务规模，必要性分析详见本节“二、本次募
集资金投资项目的具体情况”之“（一）科力尔智能制造产业园项目”之“2、
本次募集资金投资项目的必要性”。
（四）新增产能规模的合理性
随着技术、网络的进一步升级，智能家居向更加智能化、生态化、场景化、
可持续发展等方向发展。智能家居设备凭借其将家电控制、安全监控、信息管
理、影音娱乐等功能的有机结合，能够提供更具有便捷性、舒适性、安全性、
节能性的家庭生活环境，成为智能终端领域的热点产品。根据 Statista 统计数据，
模达到 1,544 亿美元。未来，伴随消费需求多元化转变，物联网的发展以及智
能家居生态的演进，智能家居产品市场需求有望持续增长。Statista 预测，2028
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
年全球智能家居市场收入规模将达到 2,316 亿美元，年均复合增长率高达
的电机需求将持续增长。
近年来公司营业收入持续增长，2022 年度-2024 年度内实现营业收入分别
为 118,343.30 万元、129,528.52 万元和 165,650.33 万元，年均复合增长率为
（1）无人机电机
无人机行业作为融合人工智能、高端制造与数字经济的战略性新兴产业。
作为无人机的核心基础部件，电动动力系统行业增长受益于下游应用深化与技
术迭代双重驱动。在需求端，随着下游农业植保、物流配送、电力巡检、安防
监控等各类工业级无人机应用场景需求不断增加且加速渗透，多元化需求倒逼
电动动力系统向高性能、高适配性方向升级；在技术端，高能量密度电池、大
载重轻量化电机及智能化电控系统等关键技术突破，显著提升无人机续航能力、
载荷效率与作业精度，推动行业进入“需求牵引-技术反哺”的正向循环。下游
市场需求与技术突破，共同驱动民用无人机电动动力系统市场规模持续增加。
根据弗若斯特沙利文数据，全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）
行业的市场规模由 2019 年的 43.11 亿元增长至 2024 年的 103.08 亿元，年复合
增长率为 19.05%。其中工业级无人机动力系统随着下游应用场景的拓展实现快
速发展，其市场占比 2019 年仅为 34.45%，2022 年市场占比首次超过消费级应
用领域，2024 年市场占比达到 56.61%。弗若斯特沙利文预计 2029 年全球民用
无人机电动动力系统市场规模将达到 215.93 亿元。
全球民用无人机电动动力系统市场规模（单位：亿元）
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
数据来源：弗若斯特沙利文
（2）机器人关节模组
机器人融合了机械、电子、信息、控制和人工智能等多门学科。机器人关
节模组是机器人的核心部件之一，其性能直接影响机器人的运动能力和效率。
机器人市场规模快速增长有望带动机器人关节模组市场的发展。
根据高工机器人产业研究所（GGII）发布《2025 年人形机器人产业发展蓝
皮书》预测，2025 年全球人形机器人市场销量有望达到 1.24 万台，市场规模
到 642.22 亿元；到 2035 年，全球人形机器人市场销量将超过 500 万台，市场规
模将达到 4,091.07 亿元。瑞银证券预计，2050 年全球人形机器人数量将超过 3
亿台，潜在市场规模达 1.4-1.7 万亿美元。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
全球人形机器人市场规模（单位：亿元）
数据来源：高工机器人产业研究所（GGII）
综上，本次募投项目建设的目标是整合公司现有技术和项目实践经验，打
造智能制造产业园，引进先进的无人机电机生产设备、机器人关节模组生产设
备，实现无人机电机及机器人关节模组规模化生产，抓住下游无人机与机器人
等战略性新兴产业的发展机遇。
五、本次发行对公司经营状况和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募投项目紧跟行业和技术发展趋势。项目顺利实施后，有助于公司把
握下游行业发展机遇，满足下游客户日益增长的市场需求，进一步扩大市场份
额，有利于公司保持和提高核心竞争力，巩固行业地位，实现公司可持续发展。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行募集资金到位后，公司的财务状况将得到进一步改善，公司总资
产及净资产规模将相应增加，有利于增强公司的抗风险能力，优化公司的资本
结构。
由于募集资金投资项目存在建设周期，本次发行可能导致公司净资产收益
率下降，因此公司的即期每股收益存在被摊薄的可能性。但从长期来看，本次
募集资金投资项目将为公司后续发展提供有力支持，为公司未来的盈利能力增
长提供良好的保障。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
本次发行募集资金到位后，公司将获得大额募集资金的现金流入，筹资活
动现金流入将大幅增加。随着募集资金投资项目逐步开展并产生收益后，公司
的经营活动现金流入将得以增加，公司的现金流状况将得到改善。
六、募投项目实施后新增同业竞争或关联交易的情况
本次发行完成后，不会导致控股股东、实际控制人变更。公司在与控股股
东、实际控制人及其关联方之间的业务关系、管理关系、关联交易和同业竞争
等方面不会发生重大变化。
公司本次募投项目均投向自身主营业务，募投项目实施后，不会与控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争，也不
会新增显失公允的关联交易。
七、募集资金投资项目涉及报批事项情况
截至本募集说明书出具日，本项目已完成企业投资项目备案，已取得环评
批复，募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理政策以及其他法律、法
规和规章的规定。
八、募集资金投资项目可行性分析结论
本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合公司整体战略发展规划，
以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次募集资金的合理使用，
有利于满足公司业务发展的资金需求，提升公司整体实力及盈利能力，为公司
发展战略目标的实现奠定基础。因此，本次募集资金投资项目合理、可行，符
合公司及全体股东的利益。
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第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后上市公司业务及资产整合计划、公司章程、股东结
构、高管人员结构、业务结构的变动情况
（一）本次发行对公司业务及资产的影响
公司主营业务为电机及智能驱控系统的研发、生产与销售，所生产的产品
广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D 打印、锂电池设
备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。随着募集资金到位，
公司资产规模将进一步壮大，未来公司将继续实行集团管控、赋能+事业部制运
营模式，发挥好现有竞争优势，推行集团化发展模式和人才发展战略，紧跟世
界电机及智能驱控系统的前沿技术，不断提高公司的核心竞争力，逐步向机器
人、工业自动化和人工智能领域转型升级，致力于打造电机与驱控系统的世界
级的中国民族品牌。
（二）本次发行对公司章程的影响
本次发行完成后，公司注册资本、股本总额将相应增加，公司将按照发行
的实际情况对《公司章程》中的相关条款进行修改，并办理工商变更登记备案。
（三）本次发行对股东结构的影响
本次发行完成后，公司股本将增加，原股东的持股比例也将相应发生变化，
但公司实际控制人仍保持不变。因此，本次发行不会导致公司控制权发生变更。
本次发行完成后，不会导致公司股权分布不具备在深交所的上市条件。
（四）本次发行对高级管理人员结构的影响
本次发行完成后，公司预计不会因本次发行对高管人员进行调整，高管人
员结构不会发生变动。若公司拟调整高管人员结构，将根据有关规定，履行必
要的法律程序和信息披露义务。
（五）本次发行对业务结构的影响
本次发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，相关项目实施完成后
带来的收入仍为公司原有主营业务收入。公司的业务结构不会因本次发行而发
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生重大变化。
二、本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情
况
（一）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司资本结构将得以优化，总资产及净资产规模将相应
增加，风险抵抗能力进一步增强。
（二）本次发行对公司盈利能力的影响
本次发行完成后，公司净资产及股本将相应增加。本次募集资金均投向公
司主营业务，用于公司未来发展的战略布局。但由于公司募投项目的建设和生
产需要一定时间，募投项目效益在短时间内无法完全体现，因此本次向特定对
象发行完成后，短时间内发行人的净资产收益率及每股收益指标将被摊薄。但
随着公司募投项目的建设完成和逐步投产运行，公司未来营业收入将大幅提升，
盈利能力将得到明显改善。
（三）本次发行对公司现金流量的影响
本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，同时随着募投项目
的建设，公司投资活动现金流出将随之增加。待公司募投项目投入运营并产生
效益后，公司经营活动产生的现金流入将进一步增加，公司现金流量状况将得
以改善。
三、上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、
关联交易及同业竞争等变化情况
本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联方之间的业务关
系、管理关系、关联交易和同业竞争不会因本次发行而发生重大变化。本次向
特定对象发行也不会导致公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间新增同
业竞争或关联交易。
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四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际
控制人及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东、实际控制
人及其关联人提供担保的情形
截至本募集说明书出具日，公司不存在资金、资产被控股股东、实际控制
人及其关联人占用的情形，也不存在为控股股东及其关联人提供担保的情形。
本次发行不会导致公司资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占
用的情形，也不会产生公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情
形。
公司将严格执行国家有关法律法规，杜绝违规资金占用和违规担保行为，
以确保广大投资者的利益。
五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加
负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本
不合理的情况
本次发行完成后，公司的总资产和净资产规模将增加，公司财务结构将进
一步优化，抗风险能力将进一步增强。本次发行不会导致公司大量增加负债以
及或有负债的情况，也不存在导致公司负债比例过低、财务成本不合理的情况。
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第六节 最近五年内募集资金运用的基本情况
一、最近五年内募集资金运用的基本情况
按前次募集资金到账时间计算，最近五年内，公司进行过一次募集资金行
为，具体如下：
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2021〕12 号文核准，并经深圳证券
交易所同意，本公司由主承销商平安证券股份有限公司通过向特定投资者发行
股票方式，向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 26,041,666 股，发行价
为每股人民币 19.20 元，共计募集资金 499,999,987.20 元，扣减承销和保荐费用
（不含税）9,999,999.74 元后的募集资金为 489,999,987.46 元，已由主承销商平
安证券股份有限公司于 2021 年 7 月 21 日汇入本公司募集资金监管账户。另减
除承销及保荐费用以外的其他与发行权益性证券直接相关的新增外部费用（不
含税）1,703,812.90 元后，公司本次募集资金净额为 488,296,174.56 元。上述募
集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具
《验资报告》（天健验〔2021〕7-70 号）。公司已对募集资金采取了专户存储制
度，并与保荐机构、存放募集资金的银行签署了募集资金监管协议。
二、前次募集资金基本情况
截至 2025 年 8 月 31 日，公司尚未使用的募集资金为 12,001.67 万元，占前
募集资金总额的 24.58%，未使用的原因是项目延期尚在建设中，未完成投资，
剩余资金将继续用于募集资金项目。
尚未使用的募集资金与募集资金账户余额差异 2,519.72 万元系募集资金累
计理财收益和银行存款利息扣除银行手续费等的净额。
公司承诺投资 2 个项目为智能电机与驱控系统建设项目和补充流动资金，
前次募集资金使用情况对照表如下：
单位：万元
募集资金总额：48,829.62 已累计使用募集资金总额： 36,827.95
各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额：0.00
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变更用途的募集资金总额比例：0.00
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
实际投资 项目达到预
募集前承 募集后承 募集前承 募集后承 金额与募 定可以使用
实际投资 实际投资
序号 承诺投资项目 实际投资项目 诺投资 诺投资 诺投资 诺投资 集后承诺 状态日期
金额 金额
金额 金额 金额 金额 投资金额
的差额
智能电机与驱 智能电机与驱
项目 项目
合计 — — 48,829.62 48,829.62 36,827.95 48,829.62 48,829.62 36,827.95 12,001.67 —
注：实际投资金额与承诺投资金额存在差异，主要系项目正在建设中，资金尚未使用
完毕。
三、前次募集资金投资项目实现效益情况
发行人前次募集资金投资项目实现效益情况对照表如下：
单位：万元
实际投资项目 截止日投资 最近三年一期实际效益
累计承诺效 截止日累计 是否达到
项目累计产 2025 年
序号 项目名称 益（利润） 2022 年 2023 年 2024 年 实现效益 预计效益
能利用率 1-8 月
智能电机与
设项目
补充流动
资金
注：1、“智能电机与驱控系统建设项目”调整达到预定可使用状态时间至 2025 年 10
月 31 日（详见公司 2025 年 1 月 3 日发布的《关于非公开发行股票募投项目调整实施地点
及项目延期的公告》），调整后项目开始计算效益时间为 2024 年，2022 年和 2023 年尚未产
生效益，无实际效益，上表中累计承诺效益计算期间为 2024 年 1 月至 2025 年 8 月。
截至 2025 年 8 月 31 日，智能电机与驱控系统建设项目，累计承诺收益为
境与内部战略推进节奏的共同影响。一方面，受宏观经济影响，盈利增长不及
预期；另一方面，公司持续推进产品结构向高附加值方向升级，但高附加值产
品释放所需周期长于预期，使得整体盈利水平的提升节奏慢于原定规划。
“补充流动资金”项目不直接产生效益，因此无法单独核算效益。募集资
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金用于该项目有利于提高公司的抗风险能力，增强核心竞争力，保持公司经营
稳定性，促进公司可持续发展。
四、前次募集资金投资项目变更情况
二次会议，会议审议通过了《关于调整非公开募集资金投资建设项目内部投资
结构的议案》，同意公司在募投项目募集资金拟使用总金额不变的情况下，根据
非公开发行股票募集资金实际情况，对募集资金投资项目内部投资结构进行调
整。
二次会议，2022 年 5 月 17 日公司召开了 2021 年度股东大会，会议审议通过了
《关于非公开募投项目新增实施主体、实施地点、实施方式并使用部分募集资
金向全资子公司增资以实施募投项目的议案》，同意增加全资子公司科力尔电机
（惠州）有限公司，作为非公开募投项目“智能电机与驱控系统建设项目”的
实施主体，同时增加其注册地址为募投项目实施地点，并使用部分募集资金向
科力尔电机（惠州）有限公司增资人民币 18,000 万元的方式具体实施；同意根
据项目实施需要增设募集资金专户；同意公司购置募投项目部分设备租赁给公
司的控股孙公司深圳市科力尔运动控制技术有限公司、深圳市科力尔工业自动
化控制技术有限公司、深圳市科力尔智能控制技术有限公司、深圳市科力尔泵
业有限公司，由控股孙公司在其场所使用承租的募投项目部分设备实施募投项
目，即增加对应控股孙公司注册地址为募投项目实施地点。
第十二次会议，审议通过了《关于变更部分非公开募投项目实施地点的议案》，
同意变更募投项目的实施地点。“深圳市光明区玉塘街道田寮社区第七工业区
二层”变更为“深圳市光明区玉塘街道田寮社区融汇路与同观路交汇瑞丰光电
大厦 7 层 706 房和 708 房”；新增募投项目实施地点“湖南祁阳经济开发区电
子信息产业园 5 栋南面 2 楼”。
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第十三次会议，审议通过了《关于非公开发行募集资金投资项目延期的议案》，
同意公司在募投项目实施主体、实施方式、募集资金投资用途及投资规模不发
生变更的前提下，将募投项目达到预定可使用状态的日期由 2024 年 1 月 31 日
调整至 2025 年 1 月 31 日。
次会议，审议通过了《关于非公开发行股票募投项目调整实施地点及项目延期
的议案》，同意公司将原按公允价格租赁给公司全资子公司深圳市科力尔投资控
股有限公司的控股子公司、深圳市科力尔运动控制技术有限公司、深圳市科力
尔工业自动化控制技术有限公司、深圳市科力尔智能控制技术有限公司、深圳
市科力尔泵业有限公司在其场所内实施募投项目的设备，调整为按公允价格租
赁给公司的全资子公司科力尔电机（惠州）有限公司，由惠州科力尔使用承租
的募投项目部分设备在其场所内实施募投项目，募投项目实施地点相应调整；
同意公司在募投项目实施主体、实施方式、募集资金投资用途及投资规模不发
生变更的前提下，调整募投项目达到预定可使用状态的时间由 2025 年 1 月 31
日调整为 2025 年 10 月 31 日。
非公开发行股票募投项目结项并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》。董
事会一致同意将本次结项募投项目的剩余募集资金永久补充流动资金，用于公
司日常生产经营，2025 年 10 月 29 日，公司召开了 2025 年第三次临时股东会，
审议通过了上述事项。截至本募集说明书出具日，公司募集资金专项账户均已
销户，结余资金 13,531.34 万元(含购买理财产品收益金额及累计利息)均已转
入公司一般账户，全部用于永久性补充流动资金。
五、闲置募集资金的使用情况
十六次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议
案》，公司董事会同意使用额度不超过 35,000.00 万元人民币的闲置募集资金用
于现金管理，上述额度自公司董事会审议通过之日起 12 个月内可循环滚动使用。
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第十八次会议，审议通过了《关于增加使用闲置募集资金进行现金管理额度的
议案》，公司董事会同意公司增加不超过人民币 10,000.00 万元进行现金管理，
即使用总额度不超过 45,000.00 万元的闲置募集资金用于现金管理，该增加额度
自公司股东大会审议通过之日起 12 个月内可循环滚动使用。
述议案。
四次会议，会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的
议案》，同意公司及控股子公司使用额度不超过 40,000 万元人民币的暂时闲置
募集资金进行现金管理，在上述额度内允许公司按实际情况进行额度分配，资
金可以在公司董事会决议有效期内进行滚动使用，期限内任一时点的交易金额
（含前述投资的收益再投资的相关金额）不应超过审议额度。
第十一次会议，会议审议通过了关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理
的议案》，同意公司及控股子公司使用额度不超过人民币 23,000 万元的暂时闲
置募集资金用于现金管理，在上述额度内允许公司按实际情况进行额度分配，
资金可以在公司董事会决议有效期内进行滚动使用，期限内任一时点的交易金
额（含前述投资的收益再投资的相关金额）不应超过审议额度。
第十六次会议，会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管
理的议案》，同意公司及控股子公司使用额度不超过人民币 20,000 万元的暂时
闲置募集资金进行现金管理，在上述额度内允许公司按实际情况进行额度分配，
该额度自公司董事会审议通过之日起十二个月内可循环滚动使用，期限内任一
时点的交易金额（含前述投资的收益再投资的相关金额）不超过审议额度。
三次会议，会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的
议案》，同意公司及控股子公司使用额度不超过人民币 16,000 万元的暂时闲置
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
募集资金用于现金管理，在上述额度内允许公司按实际情况进行额度分配，资
金可以在公司董事会决议有效期内进行滚动使用，期限内任一时点的交易金额
（含前述投资的收益再投资的相关金额）不应超过审议额度。
六、会计师事务所出具的专项报告结论
容诚会计师事务所对《科力尔电机集团股份有限公司董事会前次募集资金
使用情况报告》执行了鉴证工作，并出具了《关于科力尔电机集团股份有限公
司前次募集资金使用情况的鉴证报告》（容诚专字[2025]518Z0799 号），发表意
见为：“科力尔《前次募集资金使用情况专项报告》在所有重大方面按照《监
管规则适用指引——发行类第 7 号》编制，公允反映了科力尔公司截至 2025 年
七、超过五年的前次募集资金用途变更情况
截至本募集说明书出具日，公司超过五年的前次募集资金情况仅为 2017 年
首次公开发行股票。
（一）募集资金基本情况
经中国证券监督管理委员会证监许可（2017）1362 号文核准，并经深圳证
券交易所同意，发行人由首次公开发行 A 股股票主承销商兴业证券股份有限公
司采用网下配售和网上定价方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）
股票 20,900,000 股，其中新股发行 17,600,000 股，老股转让 3,300,000 股，发行
价为每股人民币 17.56 元，共计募集资金 30,905.60 万元，扣除承销及保荐费用、
发行登记费、以及其他交易费用共计人民币 4,061.53 万元后，净募集资金共计
人民币 26,844.07 万元，已由首次公开发行 A 股股票主承销商兴业证券股份有限
公司于 2017 年 8 月 14 日汇入公司募集资金监管账户。上述募集资金到位情况
已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（瑞华
验字（2017）48320004 号）。
（二）变更募集资金情况
过了《关于变更部分募集资金投资项目实施主体和实施地点的议案》，同意将
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“罩极电机、贯流风机技改与扩能建设项目”的实施地点由“祁阳县黎家坪镇
南正北路 49 号”变更为“祁阳县黎家坪镇南正北路 49 号和湖南祁阳经济开发
区”；同意将“深圳研发中心建设项目”的实施主体由“深圳市科力尔电机有
限公司”变更为“湖南科力尔电机股份有限公司和深圳市科力尔电机有限公司”
共同实施。独立董事发表了同意的独立意见，兴业证券股份有限公司发表了
《兴业证券股份有限公司关于湖南科力尔电机股份有限公司募集资金变更相关
事项的核查意见》。发行人于 2017 年 11 月 10 日召开 2017 年第四次临时股东大
会，审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目实施主体和实施地点的议案》。
《关于部分募投项目重新论证并延长建设周期的议案》，同意公司在不变更募投
项目实施主体、投资用途及规模的前提下，将“高效直流无刷电机产业化项
目”、“3KW 及以下伺服电机系统产业化项目”、“深圳研发中心建设项目”、
“信息化升级建设项目”等四个募投项目的建设周期延长至 2020 年 8 月 31 日。
独立董事发表了同意的独立意见，兴业证券股份有限公司发表了《兴业证券股
份有限公司关于科力尔电机集团股份有限公司部分募投项目重新论证并延长建
设周期的核查意见》。发行人于 2019 年 9 月 5 日召开 2019 年第一次临时股东大
会，审议通过了《关于部分募投项目重新论证并延长建设周期的议案》。
了《关于部分募投项目结项并将剩余募集资金永久补充流动资金以及部分募投
项目变更实施主体和实施地点、延长建设周期的议案》，同意对“罩极电机、贯
流风机技改与扩能建设项目”以及“深圳研发中心建设项目”进行结项；同意
将“高效直流无刷电机产业化项目”以及“3KW 及以下伺服电机系统产业化项
目”的实施主体由“科力尔电机集团股份有限公司”变更为“科力尔电机集团
股份有限公司和深圳市科力尔电机有限公司”、实施地点由“湖南省祁阳县黎
家坪镇南正北路 49 号”变更为“湖南省祁阳县黎家坪镇南正北路 49 和广东省
深圳市光明区玉塘街道”；同意将“高效直流无刷电机产业化项目”、“信息
化升级建设项目”以及“3KW 及以下伺服电机系统产业化项目”建设周期由
“36 个月”变更为“48 个月”，即建设周期延长至 2021 年 8 月 31 日。独立董
事发表了同意的独立意见，兴业证券股份有限公司发表了《兴业证券股份有限
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公司关于科力尔电机集团股份有限公司部分募投项目结项并将剩余募集资金永
久补充流动资金以及部分募投项目变更实施主体、实施地点、延长建设周期的
核查意见》。发行人于 2020 年 9 月 21 日召开 2020 年第一次临时股东大会，审
议通过了《关于部分募投项目结项并将剩余募集资金永久补充流动资金以及部
分募投项目变更实施主体和实施地点、延长建设周期的议案》。
二届董事会第二十一次会议及第二届监事会第十八会议审议通过《关于首次公
开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，拟将
“高效直流无刷电机产业化项目”、“3KW 及以下伺服电机系统产业化项目”、
“信息化升级建设项目”予以结项，并将募集资金余额 2658.34 万元（具体金
额以股东大会审议通过后资金转出当日银行结息后实际金额为准）永久补充流
动资金。公司独立董事对公司上述事项发表了同意的独立意见，原保荐人平安
证券股份有限公司发表了核查意见。2021 年 10 月 18 日，公司召开 2021 年第二
次临时股东大会审议通过了上述议案。
公司超过五年的前次募集资金变更履行了必要的审批程序和披露义务，符
合相关法律、法规及规范性文件的规定。
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第七节 与本次发行相关的风险因素
一、宏观经济波动风险
公司自设立以来，一直专注于电机与智能驱控技术的开发、生产与销售，
致力于成为全球顶尖的电机与智能驱控技术提供商，公司以电机技术、材料技
术、驱动技术、控制技术、微电子技术、传感技术等为基础，依托优秀的设计
研发能力和强大的生产制造能力，逐步向驱动、控制等领域延伸发展，所生产
的产品广泛应用于智能家居、办公自动化、安防监控、医疗器械、3D 打印、锂
电池设备、机器人与工业自动化设备、新能源汽车等多个领域。公司经营在一
定程度上会受到宏观经济波动的影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变，
宏观经济如发生不利变化或调整，将可能对公司生产经营环境产生不利影响，
进而影响公司的业绩表现。
二、公司经营管理相关风险
（一）原材料价格波动风险
公司生产所需主要原材料为漆包线（其主要原材料为铜）、硅钢等，原材料
价格波动对公司产品成本的影响较大，目前全球经济形势动荡不定，如果原材
料价格出现大幅波动，将对公司经营业绩造成较大影响。
（二）汇率波动风险
目前，公司产品出口销售收入占主营业务收入的比例约 50%，产品主要出
口至欧洲和美洲，主要以美元、欧元计价，因此人民币汇率的波动对公司的利
润会产生一定的影响。若公司不能有效应对汇率波动的风险，则将对公司经营
业绩产生一定不利影响。
（三）应收账款风险
为 23.73%。如果宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化，客户自身
经营不善或发生财务困难，公司可能面临应收账款无法收回的风险，从而对公
司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。
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（四）市场竞争风险
目前我国电机及智能驱控系统行业集中度不高，企业数量众多，行业处于
完全竞争状态，产品竞争激烈。虽然公司通过不断加大研发投入和对生产工艺
的持续改造，保持公司的核心竞争力，有效提高产品的性能、品质和客户忠诚
度，拓展新的应用领域和扩大销售规模，但如公司不能有效应对市场竞争加剧
的风险，市场竞争力下降，会对公司的经营业绩造成较大影响。
（五）经营业绩波动的风险
归母净利润为 4,457.43 万元，同比下降 35.76%。受管理人员、研发人员增加、
费用开支上升等因素影响，发行人 2025 年 1-9 月扣非归母净利润同比有所下滑。
虽然公司产品应用前景广阔，发行人积极拓展下游客户，但如公司未能有效控
制费用增长、造成经营业绩波动的不利因素未能得到有效改善，可能导致公司
未来经营业绩波动的风险。
（六）远期结售汇业务风险
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为 54.71%、49.34%、
元结算，公司开展远期结售汇业务以规避和防范外汇市场风险，从而一定程度
上保障以美元结算的货款结汇时不受汇率波动影响。与此同时，公司开展远期
结售汇业务会面临金融衍生品交易本身所带来的风险，对公司经营业绩存在一
定影响。
（七）股票投资风险
报告期内，公司持续进行股票投资，整体公允价值变动损益与投资收益合
计金额分别为 1,584.72 万元、1,089.87 万元、31.83 万元和-287.81 万元，由于
股票投资属于高风险投资，若公司持有的股票价格下降较多，将对公司业绩造
成一定不利影响。
（八）出口地区的贸易政策风险
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为 54.71%、49.34%、
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动频繁，国际贸易保护主义有所抬头，虽然报告期内公司对外出口业务持续、
平稳，但是出口地区的贸易政策变动可能对公司业绩造成一定影响。
三、与本次募集资金投资项目相关的风险
（一）募集资金投资项目实施的风险
公司本次募集资金用于科力尔智能制造产业园项目、补充流动资金，系在
当前国家宏观经济环境、产业政策背景下，结合公司现有的市场地位和相关技
术、人员、市场等储备下，根据下游市场的现有需求及未来发展趋势而做出。
若工程进度、项目质量、产能消化、产业政策、市场需求等方面出现不利变化，
将可能导致项目周期延长或项目实施效果低于预期，进而对公司经营发展产生
不利影响。
（二）募集资金投资项目新增资产折旧摊销的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司长期资产将有所增加。同时，在项目
建设达到预定可使用状态后，公司每年将新增一定的折旧摊销费用。虽然本次
募投项目预期测算效益良好，但由于募投项目预计效益需要在项目建设达产后
逐步实现，在完全达产前，发行人可能存在短期内因资产折旧摊销增加导致经
营业绩下滑的情形。另外，如公司募集资金投资项目未来实现收益未达预期，
募集资金投资项目收益未能覆盖相关成本费用，则公司存在因资产折旧摊销增
加而导致利润下滑的风险。
（三）新产品推广风险
科力尔智能制造产业园项目整合公司现有技术和项目实践经验，引进先进
设备，配备高素质、经验丰富的人员，提升公司智能家居类电机生产制造能力
与智能化水平，将实现无人机电机及机器人关节模组规模化生产，其中机器人
关节模组为公司在现有伺服电机及控制系统技术的基础上研发并集成的新产品，
适时向客户推广。虽然公司已对本项目进行了较为充分的可行性论证，但受研
发能力、研发条件和其他不确定性因素的影响，新产品研究和推广具有一定不
确定性，在本次募投项目对公司经营整体促进作用体现之前，公司存在新产品
推广未达预期效果从而影响公司盈利能力的风险。
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（四）产能消化风险
本次募投项目实施后，发行人将新增智能家居类电机、无人机电机及机器
人关节模组产能。虽然发行人本次募投项目综合考虑了行业政策、公司实际技
术积累及市场积累、意向客户等，进行了充分、审慎的论证，但若未来因宏观
经济环境变化或产业政策调整等因素影响，行业需求下降或下游无人机、机器
人行业的增长不及预期，发行人将面临新增产能难以有效消化的风险，从而对
发行人的经营业绩产生不利影响。
（五）募投项目效益无法实现的风险
公司科力尔智能制造产业园项目规划智能家居类电机、无人机电机及机器
人关节模组三类产品。本次募投项目效益测算综合考虑了现有业务增长情况、
市场情况、行业趋势等因素，对产品单位价格、销量等参数进行了合理估计。
如果经济环境、市场供求状况和行业发展发生重大不利变化，导致项目实施及
后期经营的过程中出现产能利用率不足、竞争加剧或需求减弱导致产品价格下
行等情形，将影响本次募投项目的毛利率、内部收益率等效益指标，则募投项
目最终实现的投资效益可能与公司预估存在差距，公司将面临预期收益无法实
现、投资回报率下降的风险。
（六）募投项目产品出现行业准入新要求的风险
公司科力尔智能制造产业园项目规划智能家居类电机、无人机电机及机器
人关节模组三类产品。其中，机器人关节模组为公司在现有伺服电机及控制系
统技术的基础上研发并集成的新产品，机器人行业属于近年来在人工智能技术
的发展下涌现的新兴产业。虽然，发行人已取得本次募投项目环评批复及项目
开展所需许可及备案，若本次募投项目建设过程中，机器人行业出现新的许可
或准入要求，可能存在募投项目行业准入或资质申请无法通过的风险，进而对
公司整体经营业绩产生不利影响。
（七）募投项目未能如期实施的风险
公司本次募集资金用于科力尔智能制造产业园项目、补充流动资金，鉴于
公司前次募投项目存在建设延期的情况，虽然公司对本次募投项目的市场需求、
行业发展、技术、管理、人员等方面进行了慎重、充分的调研和论证，在决策
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
过程中综合考虑了各方面的情况，认为募集资金投资项目符合公司的发展战略，
有利于公司优化产品结构，提升核心竞争力，但仍可能存在项目建设进度管理、
预算管控不及预期，以及宏观经济波动、市场需求与竞争格局变化等因素影响
募集资金投资项目的实施进度，存在项目未能按期投入运营或无法实施的风险。
四、本次向特定对象发行 A 股股票的相关风险
（一）审核风险
本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第四届董事会第八次会议、
证监会注册后方可实施。在未取得以上全部批准前，公司不得实施本次发行。
本次发行能否获得上述批准以及获得上述批准的时间均存在不确定性，提醒广
大投资者注意投资风险。
（二）发行风险
由于本次发行为向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股票募集资金，发
行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案
的认可程度等多种内外部因素的影响，因此，本次向特定对象发行股票存在募
集资金不足甚至发行失败的风险。
（三）每股收益和净资产收益率被摊薄的风险
本次发行将增加公司的股本总额及净资产规模，若公司净利润的增长速度
在短期内低于股本及净资产的增长速度，则存在发行后每股收益和净资产收益
率短期被摊薄的风险。
五、股票价格波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平
和发展前景的影响，还受到国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市
场的交易行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。公司本次向特定对象发
行需要有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格
可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
第八节 与本次发行相关的声明
一、发行人及全体董事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签字：
聂鹏举 聂葆生 宋子凡
杜建铭 徐开兵
高级管理人员签字：
聂鹏举 宋子凡
科力尔电机集团股份有限公司
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
发行人审计委员会声明
公司审计委员会承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
审计委员会委员签字：
聂葆生 杜建铭 徐开兵
科力尔电机集团股份有限公司
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：
聂鹏举
实际控制人：
聂鹏举 聂葆生
科力尔电机集团股份有限公司
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
三、保荐人（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐代表人：
谢柯 汪柯
项目协办人：
葛顺
法定代表人：
徐春
国联民生证券承销保荐有限公司
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
保荐人总经理声明
本人已认真阅读募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书的真实性、准确性、完整性、及时
性承担相应法律责任。
保荐人总经理签名：
张明举
国联民生证券承销保荐有限公司
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
保荐人董事长声明
本人已认真阅读募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书的真实性、准确性、完整性、及时
性承担相应法律责任。
保荐人董事长签名：
徐春
国联民生证券承销保荐有限公司
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读《科力尔电机集团股份有限公司 2025 年度向特定对
象发行 A 股股票募集说明书》，确认募集说明书内容与本所出具的法律意见书
和律师工作报告不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的
法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
律师事务所负责人（签字）：
马卓檀
经办律师（签字）：
张韵雯 李德齐
国浩律师（深圳）事务所
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
五、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读科力尔电机集团股份有限公司的募集说明书，
确认募集说明书内容与本所出具的审计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注
册会计师对科力尔电机集团股份有限公司在募集说明书中引用的审计报告等文
件内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
崔永强 朱爱银
会计师事务所负责人：
刘 维
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
六、发行人董事会声明
（一）关于未来十二个月内其他股权融资计划的声明
除本次发行外，公司将根据业务发展规划、项目投资进度等情况，并结合
公司资本结构、融资成本等因素综合考虑是否实施其他股权融资计划。若未来
公司根据业务发展需要及资产负债状况需安排股权融资时，将按照相关法律、
法规履行相关审议程序和信息披露义务。
（二）关于本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的填补措施
考虑本次向特定对象发行可能摊薄普通股股东即期回报，为保护公司普通
股股东特别是中小股东利益，公司根据自身经营特点制定了如下措施：
本次向特定对象发行股票的募集资金到位后，公司将严格执行各项法律法
规及公司《募集资金管理制度》对募集资金专户存储、使用、变更、监督等方
面的规定，保证募集资金按照原定用途得到充分有效利用，有效防范募集资金
使用风险。
本次向特定对象发行股票募投项目符合公司未来战略发展方向，募集资金
到位后将进一步提升公司资本实力，增强公司的抗风险能力和整体竞争力。公
司将合理安排募投项目的投入进度，积极调配资源，争取项目早日建成并实现
预期效益，提升公司的竞争力，从而更好回报股东。
公司将严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规和
规范性文件的要求，完善现代企业管理制度，优化公司治理结构，确保公司股
东特别是中小股东能够充分行使股东权利，确保董事会能够按照法律、法规和
《公司章程》的规定行使职权，作出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事
能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，推动公
司治理不断走向规范化，为公司的长远健康发展提供制度保障。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》及其他相关法律、
法规和规范性文件的要求，以及《公司章程》利润分配政策的有关规定，公司
制订了《未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划》，进一步明晰和稳定对股
东的利润分配，特别是现金分红的回报机制。本次发行完成后，公司将严格执
行公司的分红政策，确保公司股东特别是中小股东的利益得到保护。
公司制定上述填补回报措施不等于公司对未来利润作出任何保证，敬请广
大投资者注意投资风险。
（三）相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出的承诺
公司董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股
东的合法权益，并根据中国证监会相关规定对公司填补被摊薄即期回报措施能
够得到切实履行，作出如下承诺：
“1、本人将忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
式损害公司利益；
制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
使公司拟公布的股权激励行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
证券监督管理委员会及其他证券监管机构出台关于填补回报措施及相关承诺的
新规定，且本承诺函上述内容不能满足该等规定的，本人承诺届时将按照中国
证券监督管理委员会及其他证券监管机构的最新规定出具补充承诺。
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
作为填补回报措施相关责任主体之一，本人承诺严格履行本人所作出的上
述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若本人违反上述承诺
或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管
机构制定或发布的有关规定、规则，对本人作出处罚或采取相关管理措施。”
诺
公司的控股股东、实际控制人对公司本次发行摊薄即期回报采取填补措施
事宜作出以下承诺：
“1、依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东权利，不越权干
预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意
依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
证券监督管理委员会及其他证券监管机构出台关于填补回报措施及相关承诺的
新规定，且本承诺函上述内容不能满足该等规定的，本人承诺届时将按照中国
证券监督管理委员会及其他证券监管机构的最新规定出具补充承诺。
作为填补回报措施相关责任主体之一，本人承诺严格履行本人所作出的上
述承诺事项，确保公司填补回报措施能够得到切实履行。若本人违反上述承诺
或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管
机构制定或发布的有关规定、规则，对本人作出处罚或采取相关管理措施。”
科力尔向特定对象发行 A 股股票 募集说明书
（本页无正文，为《科力尔电机集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A
股股票募集说明书董事会声明》之盖章页）
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