国海证券股份有限公司
关于重庆顺博铝合金股份有限公司
向特定对象发行股票的
发行保荐书
广西壮族自治区桂林市辅星路 13 号
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保荐人声明
国海证券股份有限公司及所指定的两名保荐代表人根据《中华人民共和国公
司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）
《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《注册管理办法》）等有关法律、
法规和中国证监会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务
规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证发行保荐书的真实性、
准确性和完整性。
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七、对发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事
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第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐代表人情况
罗大伟先生，保荐代表人，完成过重庆百货发行股份购买资产、贵州轮胎配
股、贵州轮胎非公开发行股票、川恒股份 IPO、顺博合金 IPO、顺博合金公开发
行可转债、顺博合金向特定对象发行股票等项目。
叶洪江先生，国海证券权益业务总部资深经理，保荐代表人，具备注册会计
师资格、法律职业资格。2020 年开始从事投资银行业务工作，作为项目组主要
成员参与长江材料 IPO、顺博合金公开发行可转换公司债券等项目。
二、项目协办人及其他项目组成员
（一）项目协办人
曾海峰先生，国海证券权益业务总部业务经理，具备注册会计师资格、法律
职业资格。2022 年开始从事投资银行业务工作，参与过瑞通精工 IPO 辅导等项
目。
（二）项目组其他成员
刘淼、郭刚、陈优谋、谢宇。
三、发行人基本情况
（一）基本情况
公司名称：重庆顺博铝合金股份有限公司（以下简称“顺博合金”或“发行
人”）
英文名称：Chongqing Shunbo Aluminum Co.,LTD.
成立日期：2003 年 3 月 21 日
注册资本：人民币 66,943.68 万元
法定代表人：王真见
证券简称：顺博合金
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证券代码：002996
上市地点：深圳证券交易所
上市日期：2020 年 8 月 28 日
注册地址：重庆市合川区草街拓展园区
办公地址：重庆市合川区草街拓展园区
经营范围：许可项目：普通货运、货物进出口（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件
为准） 一般项目：加工、销售铝合金锭，汽车配件、摩托车配件；批发、零售
金属材料，机电产品，建材，工业硅；废旧金属回收（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）。
公司主营业务为再生铝合金的生产和销售。公司主要利用国内回收渠道及部
分海外进口的各种废铝原材料，通过预处理、精细化配料、熔炼、合金化、精炼、
检验、铸锭（铝液直供）等各个工艺环节的精细化控制，为客户提供各类标准牌
号或特殊定制牌号的铝合金锭，从而实现铝资源的循环利用。
（二）股权结构
截至 2025 年 9 月 30 日，发行人股本结构如下：
股份类别 股份数量（股） 占总股本比例
有限售条件的股份 252,972, 975 37.79%
无限售条件的股份 416,463, 861 62.21%
合计 669,436,836 100.00%
（三）前十名股东情况
截至 2025 年 9 月 30 日，发行人前十名股东及其持股情况如下：
股份限售数量
序号 股东名称 股东性质 持股数量（股） 持股比例
（股）
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股份限售数量
序号 股东名称 股东性质 持股数量（股） 持股比例
（股）
中国民生银行股份有
限公司－光大保德信 基金、理财产
信用添益债券型证券 品等
投资基金
建信信托有限责任公
基金、理财产
品等
财富家族信托 201 号
平安银行股份有限公
基金、理财产
品等
证券投资基金
合 计 406,006,761 60.64% 252,671,700
注：顺博合金回购专用证券账户持股 8,605,520 股，持股比例 1.29%。
截至 2025 年 9 月 30 日，公司持股 5%以上的股东持有公司的股份均未被质
押或托管，也不存在其它权属有争议的情况。
（四）历次筹资情况、现金分红及净资产变化表
发行人历次筹资情况如下：
发行时间 发行类型 融资总额（万元）
发行人自上市以来现金分红及年末净资产变化情况如下：
年度 现金分红（万元） 年末净资产（万元）
案》，公司以总股本 43,900 万股为基数，向全体股东每 10 股分配现金红利 1.00
元（含税），共计分配现金股利 4,390.00 万元，已支付完毕。
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案》，公司以总股本 43,900 万股为基数，向全体股东每 10 股分配现金红利 1.00
元（含税），共计分配现金股利 4,390.00 万元，已支付完毕。
分配预案》，以利润分配实施公告确定的股权登记日股本为基础，向全体股东每
毕。
及资本公积转增股本的预案》，公司以总股本 51,495.06 万股为基数，向全体股
东每 10 股分配现金红利 1.00 元（含税），共计分配现金股利 5,149.51 万元，已
支付完毕。
预案》，公司以总股本 66,943.65 万股剔除回购专户 860.54 万股后的剩余股本
分配现金股利 3,304.16 万元，已支付完毕。
（五）主要财务数据和指标
众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022 年、2023 年和 2024 年的
财务报表进行了审计，并出具了众会字（2023）第 01353 号、众会字（2024）第
月的财务数据未经审计。
单位：万元
项目 2025-9-30 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31
资产总计 1,525,692.38 1,299,140.64 762,209.58 589,903.33
负债合计 1,189,397.68 978,505.47 498,822.95 328,888.07
归属于母公司股
东权益合计
股东权益合计 336,294.70 320,635.17 263,386.62 261,015.27
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单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年 2023 年 2022 年
营业收入 1,126,602.78 1,397,651.34 1,194,465.23 1,106,630.82
营业成本 1,092,251.30 1,353,686.67 1,159,126.14 1,066,820.29
营业利润 26,318.25 20,702.35 13,072.50 24,939.14
利润总额 25,788.18 8,082.50 12,909.48 24,503.36
净利润 24,401.98 6,441.79 12,151.28 20,691.97
归属于母公司股东
的净利润
扣非后归属于母公
司股东的净利润
单位：万元
项目 2025 年 1-9 月 2024 年 2023 年 2022 年
经营活动产生的现金流量净额 6,619.38 43,305.31 -41,540.69 34,439.20
投资活动产生的现金流量净额 -181,235.47 -322,981.27 -79,149.81 -68,792.55
筹资活动产生的现金流量净额 221,359.19 297,041.77 123,405.69 71,114.26
汇率变动对现金的影响 0.05 0.17 -59.49 -380.56
现金及现金等价物净增加额 46,743.14 17,365.98 2,655.69 36,380.35
加：期初现金及现金等价物余额 84,219.51 66,853.53 64,197.84 27,817.49
期末现金及现金等价物余额 130,962.66 84,219.51 66,853.53 64,197.84
加权平均净资产 每股收益（元/股）
项目 报告期间
收益率 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股 2024 年度 2.05% 0.10 0.10
股东的净利润 2023 年度 5.07% 0.22 0.21
扣除非经常损益后 2024 年度 2.98% 0.14 0.14
归属于公司普通股
股东的净利润 2023 年度 3.81% 0.16 0.16
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主要财务指标
流动比率 1.21 1.27 1.45 2.06
速动比率 1.09 1.16 1.26 1.66
资产负债率（合并） 77.96% 75.32% 65.44% 55.75%
资产负债率（母公司） 52.54% 52.89% 60.25% 55.11%
应收账款周转率（次/年） 4.26 4.17 4.53 4.92
存货周转率（次/年） 13.40 15.26 13.51 12.24
息税折旧摊销前利润（万元） 42,847.52 30,077.94 31,875.72 38,737.81
利息保障倍数（倍） 4.37 1.86 2.46 4.83
每股经营活动的现金流量（元） 0.10 0.65 -0.95 0.78
每股净现金流量（元） 0.70 0.26 0.06 0.83
四、发行人与保荐人的关联情况说明
股东、实际控制人、重要关联方的股份；
股东、实际控制人、重要关联方股份；
员不存在拥有发行人权益、在发行人任职的情况；
际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
五、保荐人内部审核程序和内核意见
（一）保荐人内部审核程序
本保荐人根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》等法规及国海证券
投行业务内部管理制度，对顺博合金向特定对象发行股票项目申请文件履行了内
部审核程序，主要工作程序包括：
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人的主营业务、盈利能力和主要风险等基本情况，在会议中回答了立项委员的询
问，会议结束后对公司立项委员会成员提出的意见进行书面回复并完善相关材
料。
文件和尽职调查工作底稿，并于 2025 年 10 月 9 日至 2025 年 10 月 13 日对项目
开展现场核查。
项目申请材料、工作底稿验收通过后，项目组于 2025 年 10 月 16 日向风险
管理二部提出内核申请并报送材料。2025 年 10 月 20 日，风险管理二部及法律
合规部委派问核人员对项目进行问核。风险管理二部指派专职审核人员对申请材
料进行初审，并形成审核反馈意见，项目组对审核意见提出的问题出具了回复说
明。项目组落实初审意见的相关问题后，风险管理二部形成初审报告，并提交内
核会议。
项目组根据内核委员的意见对申报材料进行修改完善，并通过 OA 流程提交书面
回复，经内核委员会参会成员复核后表决，于 2025 年 10 月 28 日获得通过。
（二）保荐人内部审核意见
出席会议的内核委员依次听取了项目组关于顺博合金项目情况介绍，质控部关于
该项目的质量控制情况，风险管理二部关于项目内核初审报告、问核情况后，内
核委员会委员就该项目向项目组提出问题，项目组予以回答。
内核会议后，项目组提交了关于内核会议审核意见的回复，并根据内核委员
的意见对申报材料进行了补充、完善。经复核，内核委员一致通过对顺博合金向
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特定对象发行股票项目的审核。
股票项目申报文件的内核流程。
票项目申报文件补充 2025 年三季报的内核流程。
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第二节 保荐人承诺
本保荐人承诺已按照法律、行政法规和中国证监会及深圳证券交易所的规
定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐
发行人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。
本保荐人通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，承诺如下：
关证券发行上市的相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
存在实质性差异；
申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
导性陈述或者重大遗漏；
中国证监会、深圳证券交易所的规定和行业规范；
管措施，自愿接受深圳证券交易所的自律监管。
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第三节 对本次证券发行的推荐意见
一、对本次证券发行的推荐结论
本保荐人经充分尽职调查、审慎核查，认为顺博合金本次向特定对象发行股
票履行了法律规定的决策程序，符合《公司法》
《证券法》以及《注册管理办法》
等相关法律、法规规定的条件，募集资金投向符合国家产业政策要求，本保荐人
同意向中国证监会保荐顺博合金向特定对象发行股票。
二、本次发行履行了法定的决策程序
本次发行经发行人第四届董事会第二十九次会议、第四届董事会第三十二次
会议和 2025 年第二次临时股东大会审议通过，符合《公司法》
《证券法》及中国
证监会、深圳证券交易所规定的决策程序。
三、本次发行符合《公司法》规定的相关条件
（一）本次发行符合《公司法》第一百四十三条的规定
发行人本次发行的股票均为人民币普通股，每股的发行条件和价格均相同，
每一股份与公司已经发行的股份同股同权，符合《公司法》第一百四十三条的规
定。
（二）本次发行符合《公司法》第一百四十八条的规定
本次发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%
（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易
总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量），其中定价基准日为本次发行期
首日。
发行人本次发行股票的发行价格超过票面金额，符合《公司法》第一百四十
八条的规定。
（三）本次发行符合《公司法》第一百五十一条的规定
发行人本次发行方案已经公司第四届董事会第二十九次会议、第四届董事会
第三十二次会议和 2025 年第二次临时股东大会审议通过，符合《公司法》第一
百五十一条规定。
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经核查，本保荐人认为，发行人符合《公司法》规定的发行条件。
四、本次发行符合《证券法》规定的相关条件
（一）本次发行符合《证券法》第九条第三款的规定
发行人本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开方式，符合《证券法》第
九条第三款的规定。
（二）本次发行符合《证券法》第十二条第二款的规定
发行人本次发行符合中国证监会和深圳证券交易所发布的《注册管理办法》
等法规规定的相关条件，并报送深圳证券交易所审核、中国证监会同意注册，符
合《证券法》第十二条第二款的规定。
经核查，本保荐人认为，发行人符合《证券法》规定的发行条件。
五、本次发行符合《注册管理办法》规定的相关条件
形：
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东会认可；
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示
意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意
见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除；
（3）现任董事、高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最
近一年受到证券交易所公开谴责；
（4）发行人或者其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关立
案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法
行为。
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金用途符合下列规定：
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性；
（4）科创板上市公司发行股票募集的资金应当投资于科技创新领域的业务。
象符合下列规定：
（1）上市公司向特定对象发行证券，发行对象应当符合股东大会决议规定
的条件，且每次发行对象不超过三十五名；
（2）发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国家的相关规定。
规定，即本次发行的发行价格符合下列规定：
（1）上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二
十个交易日公司股票均价的百分之八十；
（2）向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日；
（3）上市公司应当以竞价方式确定发行价格和发行对象。
定期符合下列规定：
本次向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让。
列规定：
公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不存在通过向发行对象做出保底
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保收益或者变相保底保收益承诺、直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务
资助或者其他补偿等方式损害公司利益的情形。
致公司控制权发生变更。
经核查，发行人符合《注册管理办法》规定的发行条件。
六、本次发行中直接或间接有偿聘请第三方的核查情况
根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防
控的意见》（证监会公告[2018]22 号）等规定，本保荐人就在投资银行类业务中
有偿聘请各类第三方机构和个人（以下简称第三方）等相关行为进行核查。
（一）保荐人有偿聘请第三方等相关行为的核查
本保荐人在本次保荐业务中不存在直接或间接聘请第三方的行为，符合《关
于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》
（证监会公告[2018]22 号）的相关规定。
（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查
在本次发行中，发行人除聘请保荐人、律师事务所、会计师事务所等依法需
聘请的证券服务机构以外，发行人聘请了北京荣大科技股份有限公司和北京荣大
商务有限公司北京第二分公司为本次发行提供申报材料制作支持等咨询服务。经
核查，本保荐人认为：发行人为本次发行有偿聘请第三方的行为合法合规，符合
《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意
见》（证监会公告[2018]22 号）的相关规定。
七、对发行人落实《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报
有关事项的指导意见》的核查意见
经核查，发行人已结合自身经营情况，基于客观假设，对即期回报摊薄情况
进行了合理预计。同时，考虑到本次发行时间的不可预测性和未来市场竞争环境
变化的可能性，发行人已披露了本次发行的必要性和合理性、本次募集资金投资
项目与发行人现有业务的关系、发行人从事募投项目在人员、技术等方面的储备
情况，制订了切实可行的填补即期回报措施，控股股东、实际控制人、董事、高
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级管理人员做出了相应承诺，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小
投资者合法权益保护工作的意见》
（国办发[2013]110 号）中关于保护中小投资者
合法权益的精神。
八、发行人面临的主要风险及发展前景
（一）发行人面临的主要风险
本次募投项目面向市场对外销售的募投产品为铝板带，设计产能为 50 万吨，
产能规模较大。公司计划 2026 年 3 月末、2026 年末、2027 年末，分别完成 20
万吨、30 万吨、50 万吨铝板带及配套的铝合金扁锭的产能建设，投产后各年度
的产能利用率均为 80%，2026 年-2028 年，分别实现 12 万吨、24 万吨、40 万吨
的铝板带产销量，此后各年度的产销量均为 40 万吨。
铝板带的市场需求和市场容量在不断增长，但是，铝板带属于成熟产品，总
体上产能是大于产销量的，募投项目的产能消化，有市场增量的因素，但是，也
离不开存量市场的竞争。目前，公司的主要产品为铸造铝合金，铝板带产销量较
小，而募投项目的铝板带计划在投产第三年及以后年度达到 40 万吨产销量。由
于本次募投项目的设计产能较大、销量目标较高，因此募投项目存在产能消化的
风险。
募投项目分批建设、分批投产，2026 年-2028 年，募投项目的净利润预计分
别为-1,866.17 万元、11,416.64 万元、34,154.27 万元，其后年度净利润将保持
行业竞争加剧，募投项目可能无法实现预计的产能利用率，或者铝价发生大幅下
跌，短期内导致产品毛利润大幅减少，则均有可能影响募投项目的预计效益。因
而募投项目在各年度是否都能实现预计效益具有不确定性，募投项目存在无法达
到预计效益的风险。
废金属是再生铝企业的主要原材料。根据供应商提供增值税专用发票的情
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况，再生铝企业的废金属采购有两种模式：一是向一般纳税人采购废金属，供应
商开具 13%税率的增值税专用发票；二是向小规模纳税人或个体经营者采购废金
属，供应商开具 3%、1%税率的增值税专用发票或无法开具发票。在上述两种采
购模式中，后者的采购价格高于前者的不含税价格但低于含税价格。从再生铝企
业的原材料入账成本的角度，后者的采购成本高于前者的采购成本。如果再生铝
企业选择向小规模纳税人或个体经营者采购废铝，将面临较高的原材料采购成
本，同时由于较低的进项税率或者没有进项税抵扣，又面临较高的增值税负。但
是，如果再生铝企业经营所在地政府，为了鼓励企业多缴税，能够将增值税地方
留存的一部分返还企业，通过政府补助的方式补偿企业在采购成本上的损失，那
么再生铝企业有可能选择更高的原材料成本的采购模式。
在理论上，如果存在上述政府补助政策，那么市场经济中生产要素自由流动，
价格机制的调节作用会促使上述两种采购模式趋向收益均衡，换言之，再生铝企
业选择何种采购模式，对利润总额影响较小，对利润结构影响较大。再生铝企业
向一般纳税人采购废金属，供应商开具 13%税率的增值税专用发票，企业的产品
毛利润相对较高，但来自政府补助的其他收益相对较低；向小规模纳税人或个体
经营者采购废金属，供应商开具 3%、1%税率的增值税专用发票或无法开具发票，
企业的产品毛利润相对较低，但来自政府补助的其他收益相对较高。
根据公司与有关地方政府签订的投资协议，公司在湖北省老河口市与安徽省
马鞍山市博望区的子公司，自经营或投产起十年内，地方政府将子公司缴纳的经
营性税收的地方留存部分，按照约定的比例以政府补助的形式作出返还，但同时
也提出了较高的纳税要求。相应地，湖北顺博与安徽顺博主要向小规模纳税人或
个体经营者采购废金属，原材料采购成本相对较高，但来自政府补助的其他收益
也相对较高，因此也面临地方政府补助政策发生变化的风险。如果地方政府终止
执行投资协议，停止支付政府补助，那么湖北顺博与安徽顺博需要及时切换废铝
的采购模式，否则将影响公司的业绩。
湖北顺博的上述投资协议预计在短期内仍旧执行，地方税收优惠政策不会发
生变化，安徽顺博的上述投资协议从 2025 年 8 月起已停止执行。
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在制造业的产业链中，再生铝行业属于上游的原材料行业，公司生产的各种
牌号的铸造铝合金被广泛应用于汽车、摩托车、机械制造、电子通信、家用电器
以及建筑五金等行业，而上述再生铝行业所属下游行业景气度易受国内外宏观经
济环境变化影响，从而使再生铝行业的业绩也随下游行业景气度变化而出现周期
性波动。
再生铝行业的主要原材料为各种类型的废铝料以及纯铝。铝价波动的风险主
要表现为铝价持续下跌的风险。由于从原材料采购到产品生产完成并实现销售之
间存在一定的时间周期，因此，如果铝价出现持续大幅下跌，就会使公司产品的
原材料成本的变动滞后于产品市场价格的下跌速度，从而减少单位产品的毛利
润。而且，原材料与产成品都会有一定的库存量，由于库存因素，进一步放大了
铝价下跌对单位产品毛利润的影响。
同理，铝价上涨有助于提高公司产品的单位毛利润。但是，铝价过高的涨幅
可能会导致铝价下调，回归均值水平，相应地造成单位产品毛利润从高至低的变
动，由此导致公司的业绩波动。因此，铝价波动是公司业绩稳定性的风险因素。
公司作为再生铝行业的领先企业之一，公司在生产规模、生产装备、技术工
艺、产品质量、产品种类、销售网络、管理水平上具有全方位的竞争力。但是，
再生铝行业尚处于竞争较为充分的发展阶段，如果公司不能继续保持、发展已有
的竞争优势，那么将对公司未来业绩的持续增长和行业地位造成不利影响。
公司产品成本主要由直接材料成本构成，如果公司在原材料采购成本或原材
料生产消耗方面控制不当，将导致公司盈利能力出现下降的风险。
最近三年末，公司应收账款账面价值分别为 204,788.00 万元、279,330.20 万
元、337,230.39 万元，各年末应收账款占各年营业收入的比例分别为 18.51%、
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平均值，且公司应收账款金额较高。
公司对应收账款的相关风险制定了较为完备的内控制度。公司在产品销售环
节，业务人员对客户的信用风险已履行了调查、评估的内部程序，在销售完成后
对大额交易客户持续跟踪，关注回款进度，同时公司制定并执行了较为审慎的坏
账准备的计提政策。
但是，如果下游客户所在行业的经营环境发生较为严重的不利变动，或者下
游客户发生较为严重的系统风险，导致下游客户的财务状况和支付能力出现不利
变化，将使公司因持有较大规模的应收账款而出现较大的坏账损失风险。
顺博合金及子公司广东顺博、湖北顺博、安徽顺博、奥博铝材分别依据西部
大开发战略或高新技术企业的所得税优惠政策，执行 15%的所得税税率；子公司
湖北顺博、安徽顺博根据《财政部、国家税务总局关于执行资源综合利用企业所
售再生铝产品，在计算应纳税所得额时，减按 90％计入当年收入总额。
子公司湖北顺博、安徽顺博根据国家税务总局《财政部、税务总局关于完善
资源综合利用增值税政策的公告》（财政部、税务总局公告 2021 年第 40 号）规
定，生产销售再生铝合金，享受增值税即征即退政策。顺博合金及子公司湖北顺
博依据安置残疾人就业的税收优惠政策，享受增值税退税政策。顺博合金及湖北
顺博、安徽顺博等子公司根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加
计抵减政策的公告》
（财税[2023]43 号）的规定，按照当期可抵扣进项税额的 5%
计提当期加计抵减额。
上述有关企业所得税、增值税的税收优惠政策对公司的经营发展起到了一定
的促进作用，如果未来国家调整有关税收优惠政策，可能会在一定程度上影响公
司的盈利水平。
再生铝企业在生产过程会产生一定的废水、废气、废渣和噪声，产生的铝渣
也于 2021 年被纳入危废名录。报告期内，公司三废和噪声的排放或处理符合国
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家和地方的排污要求及标准，危险废物贮存设施及处置方式合法合规。但是，如
果环保主管部门未来对再生铝企业提出更高的环保要求，那么可能会由此增加公
司在环保方面的支出和成本。
在铝合金生产过程中，熔炼环节存在一定的危险性，可能会发生烫伤等事故。
公司历来重视安全生产，建立了员工安全生产工作手册，定期对生产设备进行检
修，但是，报告期内发生过一般安全生产事故。如果未来发生重大安全生产事故，
将会给公司的生产经营带来一定负面影响。
（二）发行人的发展前景
首先，作为循环经济领域内的一家大型企业，发行人秉承“资源有限、再生
无限”的经营理念，依托先进的工艺技术和精细化的经营管理，已发展成为西南
地区最大、国内领先的再生铝生产企业。发行人制定了以市场份额和盈利能力为
核心诉求的战略目标，未来将致力于不断扩大生产区域布局、产品布局，不断丰
富产品应用领域，在巩固西南地区市场的基础上，深度挖掘以广东为核心的华南
市场和以江苏、浙江、安徽为核心的华东市场，进一步拓展华中地区的潜在市场，
不断提高国内市场占有率和企业盈利能力，持续巩固和提升企业的综合实力和行
业影响力。
其次，发行人将利用自身的行业知名度，在铸造铝合金原材料供应、有竞争
力的区域布局和技术储备和开发的基础上，切入再生变形铝合金原材料供应市
场，形成“铸造铝合金+变形铝合金”业务双轮驱动，为发行人在循环经济领域
的发展打开更加广阔的市场空间。
总体来看，发行人的未来发展前景良好。
附件：
《国海证券股份有限公司关于保荐重庆顺博铝合金股份有限公司向特定对
象发行股票的保荐代表人专项授权书》
（以下无正文）
重庆顺博铝合金股份有限公司 发行保荐书
（本页无正文，为《国海证券股份有限公司关于重庆顺博铝合金股份有限公司向
特定对象发行股票的发行保荐书》之签字盖章页）
项目协办人：
曾海峰
保荐代表人：
罗大伟 叶洪江
保荐业务部门负责人：
李立根
内核负责人：
尤晋华
保荐业务负责人：
殷传陆
总经理（总裁）：
度万中
法定代表人（董事长）：
王海河
国海证券股份有限公司
年 月 日
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附件
国海证券股份有限公司
关于保荐重庆顺博铝合金股份有限公司
向特定对象发行股票
保荐代表人的专项授权书
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所：
国海证券股份有限公司作为重庆顺博铝合金股份有限公司向特定对象发行
股票的保荐人，根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法》
的有关规定，特指定罗大伟、叶洪江担任本次保荐工作的保荐代表人，具体负责
保荐工作、履行保荐职责。
保荐代表人：
罗大伟 叶洪江
法定代表人：
王海河
国海证券股份有限公司
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