证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2025-059
阿特斯阳光电力集团股份有限公司
关于美国市场业务调整暨关联交易的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
重要内容提示：
为实现阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称“公司”“阿特斯”
或“CSI”）在美国市场业务长期参与，保障企业正常经营，降低经营风险，最
大程度保护上市公司以及广大中小投资者的利益，公司拟对美国市场业务进行
调整；
本次交易对象为公司控股股东 Canadian Solar Inc.（股票代码：CSIQ），
符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的关联关系情形，本次交易
构成关联交易；
本次关联交易未构成重大资产重组，实施不存在重大法律障碍；
本次关联交易以豁免控股股东及实控人关于避免同业竞争的承诺为实施
的前提，两者均需要提交公司股东大会审议。
一、交易背景及方案情况
美国目前作为全球第二大光伏市场，电力市场机制成熟，且跟光伏协同共生的储
能业务因可以参与多重服务，商业模式清晰，投资回报高，也处于快速爆发期。为实
现公司在美国市场业务长期参与，保障企业正常经营，降低经营风险，最大程度保护
上市公司以及广大中小投资者的利益，公司拟与控股股东 Canadian Solar Inc（注册于
加拿大的美股上市公司，以下简称“CSIQ”）针对美国市场业务进行调整。
公司 CSI 拟与控股股东 CSIQ 新设合资公司 M、N（以下简称“公司 M”及“公
司 N”），其中 CSI 持有 24.9%股份，CSIQ 持有 75.1%股份。公司 M 将从事美国的光
伏业务，包括运营美国的光伏电池片和光伏组件工厂。公司 N 将从事美国的储能业
务，包括运营美国的磷酸铁锂储能电芯、电池包（Pack）以及直流储能系统（Battery
Energy Storage System）等产品的制造工厂。公司 M、N 将通过租赁 CSI 的部分海外
资产开始运营，考虑到该类租赁资产的验收及正式启用的时间有一定的不确定性，公
司会在 2026 年度日常关联交易中对租金进行合理预计。后续也会考虑新投资产或在
合适的时机收购资产或引入第三方海外合格投资者。同时公司（CSI）拟将在美国以
外但供应美国的制造工厂，包括已建成的海外光伏切片工厂 THX1、建设中的海外储
能工厂 SSTH 和海外电池工厂 GNCM 通过股权转让的方式重组为 CSIQ 占 75.1%，
CSI 占 24.9%。通过该等安排，公司可获得一次性股权转让对价，且可以享有后续美
国业务 24.9%的持续股权收益及回收前期投资。
本次美国市场业务主体中涉及股权转让标的具体信息如下：
简称 主营业务 规划产能 建设情况
SSTH 海外储能工厂 3 GWh 在建
GNCM 海外电池工厂 2.9 GW 在建
THX1 海外光伏切片工厂 8 GW 已投产但闲置
注：海外光伏切片产线尚未设立单独公司
最近一年及一期主要财务数据如下：
单位：万元人民币
SSTH
/2025 年 1-9 月 /2024 年
总资产 55,094 -
净资产 18,827 -
收入 - -
净利润 -1,467 -
注：公司于 2024 年 12 月成立，暂未投入生产经营。同时，公司子公司 THSM 拟于本年 12 月将账面价值 1.9
亿元的设备转让至 SSTH，转让价格参考评估价格制定。
GNCM
/2025 年 1-9 月 /2024 年
总资产 7,183 -
净资产 3,711 -
收入 - -
净利润 -5 -
注：公司于 2025 年 6 月成立，暂未投入生产经营。
THX1 2025 年 9 月 30 日/2025 年 1-9 月
总资产 21,795
净资产 5,142
收入 12,441
净利润 -478
注：以上数据为预计 9 月末海外切片产线已经剥离成立后的模拟财务数据。
上述资产产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及诉讼、
仲裁事项或查封、冻结等司法措施，以及妨碍权属转移的其他情况。公司不存在为上
述公司提供担保、委托上述公司理财的情况，不存在上述公司占用阿特斯资金的情况。
控股股东 Canadian Solar Inc.
Inc 资产总额为 1,351,155 万美元，净资产为 390,197 万美元，2024 年 1-12 月实现营
业收入 599,340 万美元，净利润-7,786 万美元。
规则》规定的关联关系情形，与公司构成关联关系。
的履约能力，能严格遵守合同约定。
本次股权转让标的包括海外储能工厂 SSTH、海外光伏切片工厂 THX1、海外电
池工厂 GNCM。
本次股权转让价格基于洲蓝（上海）资产评估有限公司出具的《洲蓝评报字【2025】
第 065-1 号》、
《洲蓝评报字【2025】第 065-2 号》、
《洲蓝评报字【2025】第 065-6 号》
、
《洲蓝评报字【2025】第 065-9 号》，评估报告以 2025 年 9 月 30 日为评估基准日，
选取资产基础法及成本法评估结果作为评估结论。其中海外电池工厂 GNCM 净资产
评估值为人民币 3,668.91 万元，海外储能工厂 SSTH 净资产评估值为人民币 37,778.48
万元（包含公司子公司 THSM 拟于本年 12 月转让至 SSTH 的账面价值 1.9 亿元设备
价值），海外光伏切片工厂 THX1 净资产评估值为人民币 5,485.99 万元。三家工厂净
资产评估价值基本与账面价值相符。本次股权转让涉及标的评估总价为 46,933.38 万
元 ， 故 本 次 股 权 转 让 标 的 75.1% 股 权 对 应 的 交 易 金 额 确 定 为
本次估值真实、准确地反映了交易标的的实际价值。本次交易过程严格遵循公平、
公正、合理的原则，符合相关法律法规要求，不存在损害公司及全体股东，尤其是中
小股东合法权益的情形。
公司与控股股东 CSIQ 拟设立一系列合资公司，负责在美国、海外其他国家运营
管理光伏电池、光伏组件、储能电芯和集成储能柜的制造和销售。其中，CSIQ 直接
和间接（不含通过阿特斯间接持有的部分）占股 75.1%，公司直接和间接占股 24.9%，
合资公司的董事会成员由 CSIQ 委任并实施实际控制。无委托投票、代持或特别投票
权安排，无双重或多重股权结构。公司作为少数股东，按照当地公司法有关规定享有
相应法定权益，包括但不限于经营参与权、知情权、分红权等。
针对目前由公司持有的中国和美国以外的部分供美制造工厂，包括海外储能工厂
SSTH、海外光伏切片工厂 THX1、海外电池工厂 GNCM 等，公司将与 CSIQ 签订一
系列股权转让协议，将这些海外工厂的 75.1%股权，按照市场公允价格转让给 CSIQ。
①协议主体：
甲方（收购方）：Canadian Solar Inc. 控股及管理的子公司
乙方（出售方）：阿特斯阳光电力集团股份有限公司控股及管理的子公司
②交易价格：本次股权转让标的 75.1%股权对应的交易金额为 35,246.97 万元；
③支付方式：收购方应通过银行电汇的方式将现金存入出售方银行账户；
④支付期限：股权正式交割后的 5 个工作日内先支付总交易对价的 50%，2026
年 3 月 31 日之前，支付剩余全部款项；
⑤交割时间安排：若本协议未根据其中约定被有效终止，收购方及出售方应在双
方交割条件达成或被豁免后的 5 个工作日完成交割，本次交易预计交割时间为 2025
年 12 月 31 日之前；
⑥交割先决条件：双方在本协议中作出的陈述与保证在协议签署日及交割日在所
有重大方面真实、准确；双方交易及标的资产均已获得有权部门的审批通过（如有）
；
未发生对目标公司造成“重大不利影响”的事件；
⑦过渡期损益安排：双方约定以 2025 年 9 月 30 日（“基准日”）的财务报表为基
准。在交割后，根据经审计的交割日财务报表，对营运资本、现金、债务等项目与基
准值进行比较，基于净资产的变化幅度相应调整最终支付对价；
⑧协议生效条件：各方同意，协议经本次交易的必备前置条件达成，且各方法定
代表人或其授权代表签字并加盖公章后，经双方董事会及股东大会审议通过本次交易
后生效；
⑨违约责任：如协议一方不履行或严重违反本协议的任何条款，或存在陈述不真
实、不准确等情况，违约方须赔偿守约方的经济损失。双方的赔偿责任上限均不超过
本次交易总对价的 30%。
二、本次交易履行的审议程序
本次交易及豁免承诺事项已经公司第二届董事会独立董事专门会议审批通过，全
体独立董事一致认为：本次关联交易及豁免承诺事项在满足政策合规要求的同时，充
分考虑了 A 股上市公司及中小股东的利益，没有损害公司和股东、特别是中小股东的
利益。我们一致同意该议案并将该议案提交公司董事会审议。
公司于 2025 年 11 月 28 日召开第二届董事会第十二次会议及第二届监事会第十
次会议，审议通过了《关于美国市场业务调整暨关联交易的议案》以及《关于豁免控
股股东及实控人曾出具的关于避免同业竞争的承诺的议案》，关联董事 Xiaohua Qu
（瞿晓铧)、Yan Zhuang（庄岩)、Leslie Li Hsien Chang（张立宪）回避表决，表
决程序符合《公司法》《证券法》等法律法规以及《公司章程》的有关规定。
本次关联交易以豁免控股股东及实际控制人关于避免同业竞争的承诺为实施的
前提，本次关联交易事项以及豁免承诺事项尚需要提交股东大会审议，关联股东需回
避表决。
三、本次交易对公司的影响
美国目前作为全球第二大光伏市场，电力市场机制成熟，且跟光伏协同共生的储
能业务因可以参与多重服务，商业模式清晰，投资回报高，也处于快速爆发期。为应
对美国市场法律法规变化，保障企业正常经营，降低经营风险，实现公司在美国市场
业务长期参与，最大程度保护上市公司以及广大中小投资者的权益。公司拟对美国业
务进行调整，针对供应美国市场的海外产能，通过股权转让的方式，公司可以获得一
次性股权转让对价，且可以享有后续美国业务 24.9%的持续股权收益及回收前期投资。
针对后续美国市场的业务，本次通过与控股股东 CSIQ（美股加拿大公司）新设合资
公司 M 和 N，参股美国的光伏电池片、光伏组件、磷酸铁锂储能电芯、电池包（Pack）
以及直流储能系统（Battery Energy Storage System）等产品的制造工厂，公司 M、N
将通过租赁 CSI 的部分海外资产开始运营，后续也会考虑新投资产或在合适的时机
收购资产或引入第三方海外合格投资者，在符合当地法律法规的前提下，持续通过分
红方式分享美国市场经营成果。
根据双方发展规划：
CSIQ 将专注于美国市场的光伏组件及储能系统的生产、销售与服务，关注并投
入资源在美国本土的公共事业、电力公司及大型工商业项目客户的开发，聚焦满足美
国本土能源转型需求；
公司 CSI 则将专注于全球非美地区的组件、储能产品及系统集成业务，包括欧
洲、拉美、亚洲、中东等地区，强化在全球非美市场的竞争优势。
四、本次交易后 CSIQ 与上市公司不存在重大不利影响的同业竞争
（1）CSIQ 原承诺事项概述
根据 CSIQ 及实际控制人 Xiaohua Qu（瞿晓铧）及 Han Bing Zhang（张含冰）在
公司上市时作出的关于避免同业竞争的承诺，自承诺函出具之日起，除 Canadian Solar
Solutions Inc.及 Canadian Solar Manufacturing Taiwan Co., Ltd.外，本人/CSIQ 及 CSIQ
控制或未来控制的除阿特斯及其控制的子公司或合伙企业以外的所有企业未来不会
以任何形式（包括但不限于投资、联营、咨询、提供服务等形式）在全球任何区域直
接或间接从事与阿特斯及其控股子公司或合伙企业所从事的组件和系统产品生产、销
售业务构成竞争或可能构成竞争的业务。除 Canadian Solar Solutions Inc.及 Canadian
Solar Manufacturing Taiwan Co., Ltd.的相关情况外，将不会单独或与第三方，以任何
直接或间接的形式新增从事与阿特斯及其控股子公司或合伙企业目前及今后进行的
主营业务构成同业竞争、潜在同业竞争或其他损害、可能损害阿特斯利益的业务或活
动。
（2）承诺履行情况
截至本公告披露之日，公司控股股东 CSIQ 及实际控制人 Xiaohua Qu（瞿晓铧）
及 Hanbing Zhang（张含冰）均严格履行了上述承诺，未发生违反承诺的情形。
（3）本次申请豁免的避免同业竞争承诺内容
CSIQ 及实际控制人签署的承诺函要求 CSIQ 及实际控制人避免与公司产生同业竞
争，因此 CSIQ 及实际控制人提请公司董事会审议豁免其在承诺函中的相应义务。
（4）本次豁免承诺事项的原因及对公司的影响
本次豁免 CSIQ 及实际控制人关于避免同业竞争承诺的原因客观、真实，为遵循
海外当地法律及政策要求、保障企业正常经营，降低经营风险，保持在美国市场业务
长期参与，公司需要对美国市场业务进行调整。上述调整不会对公司发展造成不利影
响，不存在损害上市公司及投资者利益的情形。相反，公司在海外现行法律、政策环
境下，以小股东参股方式进行参与，最大程度保障了上市公司权益，持续分享美国市
场经营成果和利润分红。
为确保未来不发生实质性竞争，CSIQ 将在本次交易发生时进一步补充承诺，主
要承诺内容如下：
CSIQ 及 CSIQ 控制的除阿特斯及其控股子公司/合伙企业外的其他企业，未来不
会以任何形式（包括但不限于投资、联营、咨询、提供服务等形式）在除美国外的全
球任何区域直接或间接从事与发行人及其控股子公司/合伙企业所从事的组件和系统
产品生产、销售业务构成竞争或可能构成竞争的业务。
后续 CSIQ 和 CSI 分别着力发展美国地区和非美地区业务，未来也将分别关注各
自区域业务，CSIQ 不构成与上市公司存在重大不利影响的同业竞争。CSIQ 和 CSI
的经营计划与资金安排，将分别根据各自的审议程序进行独立决策，经营决策、资源
配置、利益归属相互独立。未来双方业务重心、客户结构、供应链体系均将保持清晰
区隔，不存在利益冲突和潜在利益冲突。
五、中介机构意见
本次公司美国市场业务调整暨关联交易事项已按规定履行了相关程序，并将提交
公司股东大会审议，符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所
科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律法规的规定，本次业
务调整可能会对公司财务状况产生一定影响。保荐机构对本次公司美国市场业务调整
暨关联交易事项的事宜无异议。
特此公告。
阿特斯阳光电力集团股份有限公司董事会
首页
微信公众号
证券之星APP
