中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】446 号
中证鹏元关于下调深圳市中装建设集团股份有限公司主体
信用等级和“中装转 2”信用等级事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对深
圳市中装建设集团股份有限公司（以下简称“*ST 中装”或“公司”，
股票代码：002822.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托
关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行
为独立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
中装转 2 2025 年 8 月 27 日 B- B- 稳定
公司被广东省深圳市中级人民法院（以下简称“深圳中院”）裁
定受理重整，目前《重整计划草案》仍在编制阶段。截至 2025 年 9 月
较大，2025 年 9 月 18 日收市后，“中装转 2”债券持有人不再享有
转股的权利。根据公司公告，公司预计每户普通债权人的债权在现金
清偿小额普通债权金额以下部分（含本数）全额现金清偿（现金清偿
小额普通债权金额预计不低于 3 万元（含本数）），该清偿安排需等
“中装转 2”最后转股日结束，且在征询债权人意见后，在《重整计
划草案》中予以明确，超过的债权部分将以非现金方式清偿。
此外，中证鹏元关注到，根据公司《2025 年半年度财务报告》，
净利润为-3.96 亿元，期末净资产规模 6.56 亿元，较 2024 年末减少
中证鹏元认为，公司债务重整方案尚未明确，“中装转 2”后续
现金清偿情况仍存在较大不确定性，此外，根据司法实践，非现金方
式的清偿比例可能较小，在破产或重组时可获得保护较小，综合来看，
债务实际清偿情况存在较大不确定性。
综合考虑公司现状，
中证鹏元决定下调公司主体信用等级为 CC，
评级展望维持为稳定，“中装转 2”信用等级下调为 CC，评级结果有
效期为 2025 年 9 月 19 日至“中装转 2”存续期。同时中证鹏元将密
切关注公司重整进展及债务在相关程序中的清偿情况，并持续跟踪以
上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“中装转 2”信用等级可
能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年九月十九日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状况 1/9
行业&经营风险状况 3/7 杠杆状况 1/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 3/5 盈利状况 非常弱
经营状况 3/7 流动性状况 1/7
业务状况评估结果 3/7 财务状况评估结果 1/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 -2
个体信用状况 cc
外部特殊支持 0
主体信用等级 CC
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:园林工程及装饰安装施工企业信用评级方法和模型（版本号：
cspy_ffmx_2023V1.0）
、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
；（2）各指标得分越高，表示表
现越好。
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