中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
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地 址 （ l o c a t i o n ）： 北 京 市 丰 台 区 丽 泽 路 2 0 号 丽 泽 S O H O B 座 20 层
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关于南京化纤股份有限公司
重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联
交易申请的审核问询函之回复（豁免版）
中兴华报字（2025）第 020183 号
上海证券交易所：
根据贵所于 2025 年 7 月 8 日出具的《关于南京化纤股份有限公司重大资产
置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询
函》（上证上审（并购重组）〔2025〕47 号）（以下简称“审核问询函”）的有关
要求，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
（以下简称“会计师”、
“我们”）作
为南京化纤股份有限公司（以下简称“公司”
“上市公司”或“南京化纤”）聘请
的资产重组审计机构，对审核问询函中涉及会计师的相关问题回复如下：
如无特别说明，本回复所述的简称或名词的释义与《重组报告书》中“释义”
所定义的简称或名词的释义具有相同的含义。本回复中，若出现总数与各分项数
值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。本回复所引用的财务数据和财务
指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财
务指标。
审核问询函所列问题 黑体
对审核问询函的回复 宋体
问题 4、关于置出资产评估
根据重组报告书：（1）上市公司最近三年净利润持续为负，最近三年分别
计提减值金额 3,259.54 万元、7,729.8 万元和 26,621.83 万元；（2）自评估基
准日（不含当日）至交割日（包含当日），拟置出资产所产生的盈利或亏损由上
市公司享有或承担 40%，新工集团享有或承担 60%，过渡期置出资产可能对上市
公司经营业绩产生影响；
（3）置出资产采用资产基础法评估，账面值 55,738.25
万元，评估值为 72,927.12 万元，评估增值主要来源于南京六合的土地使用权
较账面价值增值；其他资产存在较大减值，主要为上海越科评估减值 15,362.24
万元；（4）公开资料显示，2020 年上市公司现金收购上海越科 51.91%的股权，
上海越科的股东全部权益在评估基准日 2020 年 8 月 31 日收益法评估值
上海越科账面净资产 17,233.91 万元，评估值 1,871.68 万元，与前次评估差异
较大。
请公司披露：（1）置出资产计提资产减值的具体项目、计提金额，减值依
据、减值测试方法、关键假设及参数的合理性；（2）结合历史年度置出资产计
提减值损失金额、市场情况变化、同行业可比公司情况，分析置出资产最近一
年大幅计提资产减值损失的原因；（3）减值计提时点的准确性，是否通过计提
减值调节利润；（4）置出资产过渡期间预计经营业绩，并结合可比交易案例，
分析置出资产过渡期损益安排是否有利于保护中小投资者利益；（5）2020 年以
来上海越科的经营情况；结合行业发展状况、同行业可比公司情况、前次评估
业绩实现情况、业绩补偿情况等，分析上海越科亏损的原因及本次评估较前次
评估差异较大的合理性。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。请评估师和会计师分别对上述事项
（4）（5）和事项（1）（2）（3）核查并发表明确意见。
请独立财务顾问、律师、会计师和评估师按照《监管规则适用指引-上市类
第 1 号》1-11 的要求，对置出资产进行核查并发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）置出资产计提资产减值的具体项目、计提金额，减值依据、减值测
试方法、关键假设及参数的合理性
最近三年，置出资产计提资产减值的具体项目及金额如下：
单位：万元
项目 2024 年 2023 年 2022 年
存货跌价损失 4,490.86 1,764.56 1,064.58
固定资产减值损失 17,601.73 3,764.55 1,351.84
在建工程减值损失 4,577.50 523.01 -
无形资产减值损失 - 1,637.80 828.54
合同资产减值损失 -48.26 39.87 14.58
合计 26,621.83 7,729.80 3,259.54
置出资产最近三年的资产减值计提主要系金羚生物基、上海越科及金羚纤维
素等子公司发生的资产减值。2022 至 2024 年度，上市公司及子公司共计提资产
减值金额分别为 3,259.54 万元、7,729.80 万元和 26,621.83 万元，上市公司各主
体以及相应的资产减值计提情况具体如下：
单位：万元
减值金额
主体 资产减值计提类型 减值原因
南京化
合同资产减值损失 -4.02 2.06 - -
纤
固定资产减值准备 14,171.09 - - 2024 年金羚生物基莱赛尔纤维 1 号生
产线建成投产，因莱赛尔纤维市场价
格整体下行，产量偏低，设备开工率
金羚生 在建工程减值准备 3,997.77 - -
不足且毛利率为负，对相应生产设备
物基 及在建工程计提减值准备
存货跌价准备 3,794.14 - -
存货减值测试结果计提跌价准备
固定资产减值准备 3,430.64 1,846.42 268.92 PET 结构芯材价格持续下跌，设备开
无形资产减值损失 - 1,637.80 828.54 工率不足且毛利率为负，对相应生产
上海越
设备、无形资产及在建工程计提减值
科 在建工程减值准备 579.73 523.01 -
准备
合同资产减值准备 -44.25 37.82 14.58 -
减值金额
主体 资产减值计提类型 减值原因
各年末根据存货减值测试结果计提跌
存货跌价准备 459.14 1,966.70 44.17
价准备
由于粘胶短纤毛利率为负、价格下行，
值测试结果计提减值准备，2024 年粘
固定资产减值准备 - 1,918.13 1,082.93
金羚纤 胶短纤市场价格有所回升，且产量同
维素 比增加，经过减值测试本期无需计提
减值准备
各年末根据存货减值测试结果计提跌
存货跌价准备 237.58 -202.13 1,020.41
价准备
合计 26,621.83 7,729.80 3,259.54 -
合理性
最近三年，置出资产涉及资产减值的科目有存货、固定资产、在建工程、无
形资产及合同资产，相关科目具体情况分析如下：
（1）存货的减值情况
根据《企业会计准则第 1 号—存货》及上市公司存货的相关会计政策，资产
负债表日，上市公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，资产负债表日，根据
存货类别对成本高于可变现净值的按差额计提存货跌价准备。
需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价
减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其
可变现净值；直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价
减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值：
①需要经过加工的存货可变现净值=产成品估计售价-至完工时估计将要发
生的成本-估计的销售费用-相关税费。
②直接用于出售的存货可变现净值=估计售价-估计的销售费用-相关税费。
上市公司结合市场波动趋势、产成品等级及自身加工条件等合理估计资产负
债表日的存货估计售价、加工成本、销售费用及相关税费。
①估计售价的判断：上市公司结合各类产品当年四季度平均销售价格及次年
②至完工时估计将要发生的成本：结合上市公司现有生产环境、计划生产规
模、未来设备升级改造计划、当年平均加工成本综合确定。
③估计的销售费用：按上市公司当年平均销售费用率确定。
④相关税费：按照上市公司生产经营过程中产生的城建税、教育费附加及印
花税等确定。
报告期各期末，上市公司粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET 结构芯材三类主要产
品对应的存货跌价准备计提情况如下：
①粘胶短纤
A、2022 年末存货跌价准备测算过程
单位：万元、吨、元/吨
可变现净值计算过程
单位可
存
结存 变现净
货 结存金 单 耗 单位预 单位加 销售 减值金
存货名称 数量 产成品数量 值 可变现净值
类 额（B） 系 数 计售价 工成本 费用 额
（A） （D=A/C） （H=E* （I=H*D/10000）
别 （C） （E） （F） 率（G）
（1-G）
-F）
葡萄牙浆 280.28 183.36 0.98 286.00 10,893.62 6,592.48 0.76% 4,218.35 120.64 62.72
原
材 日本浆 799.98 675.77 0.98 816.31 10,893.62 6,592.48 0.76% 4,218.35 344.35 331.42
料
印尼浆 988.78 725.55 0.98 1,008.96 10,893.62 6,592.48 0.76% 4,218.35 425.61 299.94
产 62.98 89.68 / 62.98 10,866.30 - 0.76% 10,783.72 67.92 21.76
（一等 Y 类）
成
品 0.00 - / 0.00 10,716.81 - 0.76% 10,635.36 - -
（一等 A2 类）
可变现净值计算过程
单位可
存
结存 变现净
货 结存金 单 耗 单位预 单位加 销售 减值金
存货名称 数量 产成品数量 值 可变现净值
类 额（B） 系 数 计售价 工成本 费用 额
（A） （D=A/C） （H=E* （I=H*D/10000）
别 （C） （E） （F） 率（G）
（1-G）
-F）
（等外类）
（合格类）
（一等 Y 类）
（一等 A2 类）
合计 - 2,914.96 - - - - 1,894.55 1,020.41
注：单位预计售价金额为不含税价格，下同
B、2023 年末存货跌价准备测算过程
单位：万元、吨、元/吨
可变现净值计算过程
存 单位可
货 结存数 结存金 单位预 单位加 销售 变现净 减值
存货名称 可变现净值
类 量（A） 额（B） 计售价 工成本 费用 值（F=C* 金额
（G=F*A/10000）
别 （C） （D） 率
（E） （1-E）
-D）
湖南骏泰浆 391.84 265.26 10,805.86 5,025.06 1.26% 5,644.65 221.18 44.08
湖南骏泰浆 160.60 98.10 10,805.86 5,025.06 1.26% 5,644.65 90.65 7.45
原
日本浆 1,028.80 654.54 10,805.86 5,025.06 1.26% 5,644.65 580.72 73.82
材
南非浆 1,234.79 800.14 10,805.86 5,025.06 1.26% 5,644.65 697.00 103.14
料
智利浆 287.68 185.92 10,805.86 5,025.06 1.26% 5,644.65 162.39 23.53
印尼浆 114.64 75.89 10,805.86 5,025.06 1.26% 5,644.65 64.71 11.18
（一等 Y 类）
产 0.00 - 10,920.35 - 1.26% 10,782.75 - -
（一等 A2 类）
成
品 3.38 5.72 10,097.35 - 1.26% 9,970.12 3.37 2.35
（等外类）
（一等 Y 类）
可变现净值计算过程
存 单位可
货 结存数 结存金 单位预 单位加 销售 变现净 减值
存货名称 可变现净值
类 量（A） 额（B） 计售价 工成本 费用 值（F=C* 金额
（G=F*A/10000）
别 （C） （D） 率
（E） （1-E）
-D）
（一等 A1 类）
（一等 A2 类）
（等外类）
（合格类）
合计 - 3,413.74 - - - - 2,990.25 423.49
注：随着工艺改进，原材料单耗系数为 1
C、2024 年末存货跌价准备测算过程
单位：万元、吨、元/吨
可变现净值计算过程
存 单位可变
结存
货 结存金 单位加 销售 现净值 减值
存货名称 数量 单位预计 可变现净值
类 额（B） 工成本 费用 （F=C* 金额
（A） 售价（C） （G=F*A/10000）
别 （D） 率（E） （1-E）
-D）
湖南骏泰浆 128.07 78.23 11,769.91 5,383.98 1.84% 6,169.36 79.01 -
原 日本浆 73.60 52.35 11,769.91 5,383.98 1.84% 6,169.36 45.41 6.94
材 智利浆 962.58 685.98 11,769.91 5,383.98 1.84% 6,169.36 593.85 92.13
料 印尼浆 104.36 78.21 11,769.91 5,383.98 1.84% 6,169.36 64.38 13.83
LD CEL 溶解浆 884.70 631.35 11,769.91 5,383.98 1.84% 6,169.36 545.80 85.55
（一等 Y 类）
（一等 A1 类）
产
成 75.66 97.15 11,681.42 - 1.84% 11,466.48 86.76 10.39
（一等 A2 类）
品
（等外类）
（合格类）
可变现净值计算过程
存 单位可变
结存
货 结存金 单位加 销售 现净值 减值
存货名称 数量 单位预计 可变现净值
类 额（B） 工成本 费用 （F=C* 金额
（A） 售价（C） （G=F*A/10000）
别 （D） 率（E） （1-E）
-D）
（一等 Y 类）
（一等 A1 类）
（一等 A2 类）
（合格类）
合计 - 4,035.56 - - - - 3,509.42 526.92
注：随着工艺改进，原材料单耗系数为 1
②莱赛尔纤维
末，公司莱赛尔纤维存货减值均为原材料对应的减值，具体测算情况如下：
单位：万元、吨、元/吨
可变现净值计算过程
单位可
存
变现净
货 结存数 结存金额 单位加 销售 减值金
存货名称 单位预计 值 可变现净值
类 量（A） （B） 工成本 费用 额
售价（C） （F=C* （G=F*A/10000）
别 （D） 率（E）
（1-E）
-D）
南非浆 5,095.66 3,726.07 10,884.96 8,336.96 3.05% 2,216.01 1,129.20 2,596.87
原
智利浆 1,098.96 788.71 10,884.96 8,336.96 3.05% 2,216.01 243.53 545.18
材
美国浆 440.79 372.42 10,884.96 8,336.96 3.05% 2,216.01 97.68 274.74
料
奥地利浆 509.71 490.30 10,884.96 8,336.96 3.05% 2,216.01 112.95 377.35
合计 - 5,377.50 - - - - 1,583.36 3,794.14
式投产莱赛尔纤维产品，公司为保障生产提前从境外进口部分原料浆粕，该等原
材料从采购到入库具有一定周期。由于市场持续下行、投产初期产量较低、产能
利用率不足，导致原材料消化速度较慢，2024 年末形成较多库存原材料。此外，
由于投产初期莱赛尔纤维生产工艺流程尚待进一步改进，单位生产成本相对较
高，优品率有待提高，致使销售价格低于预期水平，进而计提较高跌价准备。
③PET 结构芯材
报告期内，PET 结构芯材库存商品型号较多，以下列示其中主要产品减值计
提情况：
A、2022 年末主要存货跌价准备测算过程
单位：立方米、元/立平方米、万元
可变现净值计算过程
存
单位
货 结存数 结存金额 销售 单位可变现 减值
存货名称 单位预计售 加工 可变现净值
类 量（A） （B） 费用 净值（F=C* 金额
价（C） 成本 （G=F*A/10000）
别 率（E） （1-E）-D）
（D）
Procore100H 172.90 64.27 3,222.51 - 4.87% 3,065.73 53.01 11.26
库 Procore100 产品 A 4.90 1.82 3,222.51 - 4.87% 3,065.73 1.50 0.31
存
Procore100 产品 B 5.85 2.25 3,222.51 - 4.87% 3,065.73 1.79 0.45
商
品 Procore150 产品 C 12.70 7.27 3,977.20 - 4.87% 3,783.70 4.81 2.47
Procore150 产品 D 47.02 20.72 3,977.20 - 4.87% 3,783.70 17.79 2.93
合计 - 96.33 - - - - 78.90 17.42
注：对于存在期后售价的 PET 芯材，结合期后售价进行测算；对于无期后售价的 PET 芯材，
对不同密度区分测算，下同
B、2023 年末主要存货跌价准备测算过程
单位：立方米、元/立平方米、万元
可变现净值计算过程
单位可
存
单位 变现净
货 结存数 结存金 单位预 销售 减值金
存货名称 加工 值 可变现净值
类 量（A） 额（B） 计售价 费用 额
成本 （F=C* （G=F*A/10000）
别 （C） 率
（E）
（D） （1-E）
-D）
BLOCK 产品 10,449.20 2,009.40 796.46 - 8.44% 729.24 761.98 1,247.40
库 Procore 100 产品 A 48.90 14.92 2,167.82 - 8.44% 1,984.86 9.71 5.21
存 Procore 200R
商 11.38 6.70 3,980.63 - 8.44% 3,644.66 4.15 2.56
产品 B
品 Procore 250
产品 C
可变现净值计算过程
单位可
存
单位 变现净
货 结存数 结存金 单位预 销售 减值金
存货名称 加工 值 可变现净值
类 量（A） 额（B） 计售价 费用 额
成本 （F=C* （G=F*A/10000）
别 （C） 率
（E）
（D） （1-E）
-D）
合计 - 2,036.59 - - - - 779.04 1,257.55
C、2024 年末主要存货跌价准备测算过程
单位：平方米、元/平方米、万元
可变现净值计算过程
单位可
存
单位 变现净
货 结存数 结存金额 单位预 销售 减值
存货名称 加工 值 可变现净值
类 量（A） （B） 计售价 费用 金额
成本 （F=C* （G=F*A/10000）
别 （C） 率（E）
（D） （1-E）
-D）
BLOCK 产品 284.93 49.47 796.46 - 7.85% 733.94 20.91 28.56
库
Procore 100H，产
存 39.94 8.83 1,106.09 7.85% 1,019.26 4.07 4.76
品A
商
品 Procore 100H 产
品B
合计 - 67.81 - - - - 29.19 38.62
综上，最近三年置出资产的存货价值以成本与可变现净值孰低计量，存在减
值迹象的，按照上市公司存货跌价计提政策对存货进行减值测试，计提相应的存
货跌价准备。置出资产存货跌价准备的减值依据、减值测试方法、关键假设及参
数具有合理性。
（2）固定资产、在建工程、无形资产的减值情况
根据《企业会计准则第 8 号—资产减值》规定，上市公司应当在资产负债表
日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，下列迹象出现时，表明资产可能发生
了减值，应当估计其可收回金额：
①资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用
而预计的下跌；
②企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或
者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；
③市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资
产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；
④有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏；
⑤资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；
⑥企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资
产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于预计金额等；
⑦其他表明资产可能已经发生减值的迹象。
资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回
金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减
值准备。
资产负债表日，对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计其可收回金额。
可收回金额根据长期资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现
金流量的现值两者之间较高者确定。上市公司以单项资产为基础估计其可回收金
额；难以对单项资产的可回收金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确
定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立
于其他资产或资产组的现金流入为依据，是能够独立产生现金流入的最小资产组
合。对于发生减值的资产组，将减值损失在各个资产之间按账面价值比例进行分
摊。上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
项目 具体内容
持续经营假设：假设评估基准日后，被评估单位可以持续经营下去，企业的全部
基本假 资产可以保持原地原用途继续使用下去。
设 交易假设：假设所有待估资产已经处在交易的过程中，根据待估资产的交易条件
等模拟市场进行评估。
项目 具体内容
公开市场假设：假设在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易
双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的
功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以
公开买卖为基础。
假设评估基准日后，评估对象经营环境所处的政治、经济、社会等宏观环境不发
生影响其经营的重大变动。
除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响评估对象经营的法律、法
规外，假设预测期内与评估对象经营相关的法律、法规不发生重大变化。
评估基准日后评估对象经营所涉及的汇率、利率、税赋等因素的变化不对其经营
状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至报告日的变化）
。
评估基准日后不发生影响评估对象经营的不可抗拒、不可预见事件。
预测期内评估对象所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连
续性和可比性。
预测期评估对象经营符合国家各项法律、法规，不违法。
特定假 未来预测期评估对象经营相关当事人是负责的，且管理层有能力担当其责任，在
设 预测期主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的
重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动。
委托人、减值测试资产相关当事人提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供
而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结
论的瑕疵事项、或有事项等。
评估对象未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事
项。
评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资外，假设评
估对象预测期不进行影响其经营的重大投资活动，企业产品生产能力或服务能力
以评估基准日状况进行估算。
评估对象预测期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不会出现年度某一时点集
中确认收入的情形。
上市公司对长期资产进行减值测试时按公司主体和生产线实际情况进行，减
值测试涉及的各项长期资产如下：
公司主体 生产线 资产类别
金羚生物基 莱赛尔纤维生产线 固定资产、在建工程
金羚纤维素 粘胶短纤生产线 固定资产
上海越科 PET 生产线 固定资产、在建工程、无形资产
①金羚生物基：莱赛尔纤维生产线——固定资产、在建工程
因上市公司子公司金羚生物基的莱赛尔纤维相关产线完全达产存在不确定
性，无法预计未来现金流量，且可比案例较少，故莱赛尔生产线采用公允价值减
处置费用（包括中介服务费及其他费用、印花税等）后的净额测算可收回金额，
其中公允价值和处置费用具体计算公式及关键参数如下：
公允价值=设备重置成本×（1—实体性贬值率）×（1—功能性贬值率）×
（1—经济性贬值率）×折扣比例。
对于处置费用，本次主要考虑处置有关的法律与评估等中介费用、产权交易
费、相关税金（印花税）等。其中法律与评估等中介费用按行业现行水平确定；
产权交易费按照江苏省产权交易所国有产权交易服务费收费标准-协议方式交易
测算，按总交易额测算后分摊至单台设备确定；印花税按相关规定计算。
由于莱赛尔纤维生产线所涉生产设备众多，以其中重要的设备之一“刮膜蒸
发器”为例，逐步说明设备减值测算过程如下：
该设备位号为 1-Y-2101，安装于金羚生物基 1 线，压力容器类别：第 II 类。
属于生产线原液工段的关键设备。
A、重置成本的计算
设备重置成本＝含税购置价+运杂费+安装调试费+基础费+专业及管理费用
+资金成本-可抵扣增值税进项税
a.含税购置价
经查看购置合同，并依据购置合同向厂家询价，基准日时该设备价格为 2,500
万元/套，供应商负责运抵厂区。
b.运杂费、安装调试费、基础费
该套设备的运杂费由供货商负责，安装调试费参考《资产评估常用数据与参
数手册》，并结合设备的具体状态、安装要求，取设备的安装调试费率为 15%，
设备的土建基础部分在厂房建设中统筹设计施工，故本部分不考虑。
设备运杂费：含在购置价。
设备安装调试费=25,000,000.00×15%=3,750,000.00 元
设备基础费=0.00 元
c.专业及管理费用
专业费用包括前期工作咨询费、勘察设计费、监理费、招投标管理费、造价
咨询费、管理费用等，按照当地平均水平综合确定，取值 4.01%。
专业及管理费用=设备建安工程费×4.01%
=（25,000,000.00+0.00+3,750,000.00+0.00）×4.01%
=1,152,875.00 元
d.资金成本
本次考虑 2 年的建设周期，假设资金均匀投入，利率按 1 年期 LPR 3.10%。
资金成本=（设备购置价+运杂费+安装调试费+设备基础费+专业及管理费
用）×利率×工期÷2
=（25,000,000.00+0.00+3,750,000.00+0.00+1,152,875.00）×3.10%×2÷2
=926,989.13 元
e.可抵扣增值税进项税
根据财政部、国家税务总局发布的《关于全面推开营业税改征增值税试点的
通知》（财税[2016]36 号）、《关于调整增值税税率的通知》（财税[2018]32 号），
目前固定资产的设备购价、建安成本、前期工作咨询费、勘察设计费、监理费、
招投标管理费等产生的增值税进项税可抵扣，其中设备按 13%增值税率计算，建
安成本按 9%增值税率计算，对前期工作咨询费、勘察设计费、监理费、招投标
管理费等，按 6%增值税率计算。
由此，设备重置成本＝含税购置价+运杂费+安装调试费+基础费+专业及管
理费用+资金成本-可抵扣增值税进项税
=25,000,000.00+0 +3,750,000.00+0+1,152,875.00+926,989.13-3,235,048.18
=27,594,800.00 元
B、实体性贬值率的计算
根据设备运行和安装状况，同时考虑设备的维护保养情况、现有性能、常用
负荷率、原始制造质量等，参考其历史状况和经济使用年限，按年限法确定实体
性贬值率，即=1-成新率。通过现场勘查与相关技术人员的沟通，结合设备的工
况并参考《资产评估常用数据与参数手册》，设备的经济寿命限一般为 15 年，该
设备于 2024 年 9 月达到可使用状态，至评估基准日时已使用 0.3 年，则成新率
计算如下：
年限成新率＝尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
＝（15-0.3）/15×100%
＝98%
实体性贬值率＝2%
C、功能性贬值率的计算
功能性贬值主要体现在超额投资成本和超额运营成本两方面，由于现行市场
价格确定重置成本不需要再考虑超额投资成本。莱赛尔生产线共有两条，其中 1
号线于 2024 年投产，2 号线尚在调试中，整条生产线尚未联动试车，生产线采
用的工艺为莱赛尔行业的主流工艺技术，故不存在超额运营成本。因此不存在功
能性贬值，功能性贬值率取值为 0。
D、经济性贬值的计算
经济性贬值是由于外部条件的变化引起的资产闲置、收益下降等而造成的资
产价值损失。由于原料价格处于相对高位，产品价格持续下行，且生产线尚未完
全投入负荷生产，因此存在一定的经济性贬值。
经济性贬值率=[1-（资产预计可被利用的生产能力/资产原设计生产能力）
x
]×100%
根据查询相关数据，莱赛尔行业 2024 年全年的产能利用率预计为 80%左右，
x 为规模效益指数，数值一般在 0.6-0.7 之间，本次确定为 0.6。则
经济性贬值率=[1-（80%/100%）0.6]×100%=13%
E、折扣比例的计算
采用成本法途径测算的结果考虑了一定的买方出价折扣。即根据减值测试资
产的特点，对影响折扣涉及的行业前景、价值特性、潜在市场等进行因素特点分
析并设定权重，然后进行打分，得出设备在原地使用前提下折扣比例为 85%。
因此，公允价值=设备重置成本×（1-实体性贬值率）×（1-功能性贬值率）
×（1-经济性贬值率）×折扣比例
=27,594,800.00×（1-2%）×（1-0%）×（1-13%）×85%
≈19,987,760.00 元
F、处置费用的计算
法律与评估等中介费用=公允价值×市场收费水平=12,990.43 元
产权 交易 中心 费 = 公 允价 值× 国有 产权 协 议方 式交 易服 务费 收 费标准
=19,372.73 元
印花税=公允价值×0.03%=5,996.33 元
处置费用=12,990.43+19,372.73+5,996.33=38,359.00 元。
G、可收回金额的确定
可收回金额＝公允价值-处置费用
＝19,987,760.00-38,359.00
＝19,949,401.00 元。
截至 2024 年末，该设备的账面净值为 29,659,550.66 元，与可收回金额的差
额 9,710,149.66 元即为该设备期末应计提资产减值金额。
②金羚纤维素：粘胶短纤生产线——固定资产
最近三年，上市公司针对金羚纤维素固定资产开展减值测试，采用公允价值
减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者孰高确定可收回金
额，进而计提减值。最近三年，评估机构的具体测算过程及参数情况如下：
A、资产公允价值减去处置费用的净额
根据生产线特点及公司现有资料采用重置成本法确定生产线的公允价值，公
允价值具体计算公式如下：
机器设备公允价值＝重置全价×综合成新率×（1-经济性贬值率）
a.重置全价：即设备购置价，主要是查询生产厂家或经销商最新市场价格，
或参考近期同类设备的合同价确定购置价。
b.综合成新率：依据各设备的年限法理论成新率，通过现场勘察了解设备的
运行情况，原始制造质量，维护保养等，关键设备的成新率在年限法理论成新率
的基础上，再结合各类因素进行调整，最终合理确定设备的综合成新率。综合成
新率采用理论成新率和现场勘察成新率加权平均得出。
综合成新率=理论成新率×0.4+勘察成新率×0.6
c.经济性贬值率：经济性贬值率=[1-（资产预计可被利用的生产能力/资产原
设计生产能力）x]×100%
式中 X 为功能价值指数，结合行业平均的产能利用率水平和置出资产生产
实际及其可持续性确定 X 为 0.6。
B、预计未来现金流量现值
a.收益年限
评估基准日至 2030 年作为资产未来预测收益期。
b.营业收入的测算
根据历史开工率、行业开工率、行业需求量及价格未来走势预计营业收入。
c.营业成本的测算
营业成本为人工费、折旧费、材料费、能源动力、维修费和其他费用等。其
中，人工费依据以前年度的金额来确定；折旧费根据现有固定资产的情况和更新
固定资产情况及会计折旧年限确定；直接材料、直接人工及维修费根据历史年度
平均单位产品的相关成本逐年回归到历史年度平均水平预测；其他费用根据历史
年度占减值测试资产所处企业总收入的比重分析确定。
d.营业税金及附加的测算
税金及附加项目包括城建税、教育费附加等，计算预测期税金及附加，城建
税按实际缴纳流转税额的 5%缴纳；教育费附加按实际缴纳流转税额的 3%缴纳，
地方教育附加按实际缴纳流转税额的 2%缴纳。因无新增房产土地，房产税、土
地使用税按照历史年度房产税、土地使用税确定。结合未来年度收入规模的变化
趋势以及现有的税率水平预计未来年度的税金及附加。
e.期间费用的测算
管理费用、销售费用及研发费用当中的人工成本、折旧摊销和经费与计入营
业成本部分的预测方式一致。
f．营运资金变动及营运资金收回的预测
营运资金增加额系指企业为维持正常经营而需新增投入的营运性资金，即为
保持企业持续经营能力所需的新增资金。即营运资金增加额=当期营运资金-上期
营运资金。预测期末考虑营运资金一次性全部收回。
g.资产残（余）值回收的预测
按照纳入评估范围各项资产账面余额计算 2030 年减值测试资产的残值。
h.税前折现率的选取
采用风险累加法计算折现率作为减值测试的折现率，计算过程为：折现率＝
无风险报酬率＋风险报酬率。其中，无风险报酬率采用 13 只剩余年限 6-8 年的
国债于评估基准日到期收益率平均值；风险报酬率考虑投资风险补偿率、管理负
担补偿率和缺乏流动性补偿率，从而最终计算得出折现率。
③上海越科：PET 生产线——固定资产、无形资产、在建工程
最近三年，上市公司均针对上海越科的固定资产、无形资产和在建工程开展
减值测试评估，采用公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的
现值两者孰高确定可收回金额以确定减值损失金额。
如出现减值损失，则减值损失金额应当先抵减分摊至资产组或者资产组组合
中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产
的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。抵减后的各资产的
账面价值不得低于以下三者之中最高者：该资产的公允价值减去处置费用后的净
额（如可确定的）、该资产预计未来现金流量的现值（如可确定的）和零。因此
而导致的未能分摊的减值损失金额，应当按照相关资产组或者资产组组合中其他
各项资产的账面价值所占比重进行分摊。
参数情况如下：
A、预计未来现金流量
a.收益年限
评估基准日至 2030 年作为资产未来预测收益期。
b.营业收入的测算
根据行业规模平均增速、上海越科预计市场份额及未来期间产品报价预计营
业收入。
c.营业成本的测算
营业成本为材料成本、人工费、折旧摊销、其他制造费用及其他产品成本等。
其中，材料成本依据当年度原油价格进行预测，人工费依据以前年度的金额来确
定；折旧摊销根据现有资产的情况和更新资产情况及会计折旧年限确定；制造费
用按历史年度占销售收入的平均比重计算未来年度的制造费用；其他费用根据历
史年度占减值测试资产所处企业总收入的比重分析确定。
d.营业税金及附加的测算
税金及附加项目包括城建税、教育费附加、房产税、土地使用税和印花税等。
城建税和教育费附加，以预测的收入和成本为基础计算相关的增值税，并以此为
依据按照城建税和教育费附加的相应税率计算；房产税，依照以前年度发生金额
进行预测；土地使用税，按照历史年度固定金额进行预测；印花税，依照未来预
期收入 0.03%计算。
e.期间费用的测算
管理费用、销售费用及研发费用当中的人工成本、折旧摊销和经费与计入营
业成本部分的预测方式一致。
f.资本性支出
更新资本性支出根据企业目前资产的现状和经济使用年限，在考虑重置成本
的基础上进行计算。
g.营运资金变动及营运资金收回的预测
营运资金增加额系指企业为维持正常经营而需新增投入的营运性资金，即为
保持企业持续经营能力所需的新增资金。即营运资金增加额=当期营运资金-上期
营运资金。
h.税前折现率的选取
采用风险累加法计算折现率作为减值测试的折现率，计算过程为：折现率＝
无风险报酬率＋风险报酬率。其中，无风险报酬率采用 6-8 年的之间国债到期收
益率为 2.50%；风险报酬率考虑投资风险补偿率、管理负担补偿率和缺乏流动性
补偿率，从而最终计算得出折现率。
B、资产公允价值减去处置费用的净额
部分一：固定资产和在建工程采用重置成本法确定生产线的公允价值，测
算过程及具体参数情况如下：
机器设备公允价值＝重置全价×综合成新率×（1-经济性贬值率）
a.重置全价：即设备购置价，主要是查询生产厂家或经销商最新市场价格，
或参考近期同类设备的合同价确定购置价。
b.综合成新率：依据各设备的年限法理论成新率，通过现场勘察了解设备的
运行情况，原始制造质量，维护保养等，关键设备的成新率在年限法理论成新率
的基础上，再结合各类因素进行调整，最终合理确定设备的综合成新率。综合成
新率采用理论成新率和现场勘察成新率加权平均得出。
综合成新率=理论成新率×0.4+勘察成新率×0.6
c.经济性贬值率：经济性贬值率=[1-（资产预计可被利用的生产能力/资产原
设计生产能力）x]×100%
式中 X 为功能价值指数，结合行业平均的产能利用率水平和置出资产生产
实际及其可持续性确定为 0.6。
部分二：存在减值无形资产为专利权，测算过程及具体参数情况如下：
专利权公允价值=（研发成本费用+资金成本+研发利润）×成新率
a.研发成本费用主要为向专利局提交的审查注册费、代理公司手续费以及研
发人员费用等。
b.资金成本=研发成本费用×（研发周期+审查期）/2×利率
研发周期和审查期根据置出资产实际情况确定为 1.5 年和 0.5 年。
c.研发利润=研发成本费用×研发利润率
纳入评估范围内专利主要应用于 PET 材料。评估研发利润率参考国务院国
资委考核分配局编制的《企业绩效评价标准值》确定。
d.成新率=1-实际使用年限/法定期限
综上，最近三年上市公司长期资产以账面价值与可收回金额孰低计量，按照
资产减值计提政策对长期资产进行减值测试，对已经发生减值的资产计提相应的
减值准备。上市公司长期资产的减值依据、减值测试方法、关键假设及参数具有
合理性。
（3）合同资产的减值情况
根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》，合同资产应当以预
期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。信用损失，是指企业按照
原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流
量之间的差额，即全部现金短缺的现值。由于预期信用损失考虑付款的金额和时
间分布，因此即使企业预计可以全额收款但收款时间晚于合同规定的到期期限，
也会产生信用损失。
对于《企业会计准则第 14 号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包
括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的合同资产，采用预
期信用损失的简化模型即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损
失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期
损益。对于包含重大融资成分的合同资产，公司选择采用预期信用损失的简化模
型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
除单项评估信用风险的合同资产外，将合同资产划分账龄组合，参考历史信
用损失经验，结合当前信息和前瞻性信息，编制合同资产账龄与整个存续期预期
信用损失率对照表，计算预期信用损失。
置出资产合同资产减值损失在账龄分析法的基础上，利用账龄迁徙率对历史
损失率进行估计，如 1 年以内的历史损失率=1 年以内平均迁徙率×（1-2 年平均
迁徙率）×（2-3 年平均迁徙率）×（3-4 年平均迁徙率）×（4-5 年平均迁徙率）
×5 年以上平均迁徙率（各账龄历史损失率计算方式类似，起始点不同）。对于
账龄超过五年的合同资产，历史损失率直接以 100%设定。预期信用损失根据历
史损失率结合前瞻性调整后确定。
综上，最近三年上市公司合同资产以预期信用损失为基础进行计量，按照合
同资产减值计提政策计提减值准备。合同资产的减值依据、减值测试方法、关键
假设及参数具有合理性。
（二）结合历史年度置出资产计提减值损失金额、市场情况变化、同行业
可比公司情况，分析置出资产最近一年大幅计提资产减值损失的原因
置出资产 2024 年计提资产减值准备 26,621.83 万元，同比增加较多，2024
年资产减值损失增长主要系存货、固定资产和在建工程计提资产减值准备较多形
成，具体原因分析如下：
（1）存货跌价准备计提情况
最近三年，置出资产存货跌价准备期末余额情况如下：
单位：万元
类别 跌价准 跌价准
账面余额 占比 账面余额 跌价准备 占比 账面余额 占比
备 备
原材料 10,591.40 4,484.23 42.34% 10,341.51 735.74 7.11% 6,639.15 694.46 10.46%
库存商品 6,190.72 2,215.61 35.79% 5,886.65 2,248.98 38.20% 6,020.21 899.24 14.94%
其他 795.42 0.13 0.02% 568.09 - - 232.77 - -
合计 17,577.54 6,699.97 38.12% 16,796.26 2,984.72 17.77% 12,892.13 1,593.70 12.36%
年上市公司计提存货跌价准备共计 4,490.86 万元，其中原材料跌价准备本期新增
计提 4,002.99 万元，是存货跌价准备及占比大幅上升的主要原因。2024 年末原
材料减值增加主要系受莱赛尔市场价格下行影响，用于生产该产品的浆粕等原材
料发生较大金额减值所致。
报告期各期末，上市公司粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET 结构芯材三类产品对
应的原材料和产成品发生减值的情况具体如下：
单位：万元
公 存 2024 年末 2023 年末 2022 年末
司 板 货
账面余 可变现 跌价准 账面余 可变现 跌价准 账面余 可变现 跌价准
主 块 类
额 净值 备 额 净值 备 额 净值 备
体 别
原
金
粘 材 2,810.97 2,587.38 223.59 3,323.00 3,031.91 291.09 3,238.26 2,544.18 694.08
羚
胶 料
纤
短 产
维
纤 成 2,585.47 2,257.07 328.40 1,338.48 1,178.22 160.26 1,330.27 1,003.94 326.33
素
品
公 存 2024 年末 2023 年末 2022 年末
司 板 货
账面余 可变现 跌价准 账面余 可变现 跌价准 账面余 可变现 跌价准
主 块 类
额 净值 备 额 净值 备 额 净值 备
体 别
原
金 莱
材 6,886.28 3,092.01 3,794.27 5,978.34 5,978.13 0.21 2,379.67 2,379.29 0.38
羚 赛
料
生 尔
产
物 纤
成 5.28 5.28 - - - - - - -
基 维
品
原
PET
上 材 887.20 420.70 466.50 1,037.14 592.69 444.45 1,020.11 1,020.11 -
结
海 料
构
越 产
芯
科 成 3,656.80 1,712.67 1,944.13 4,605.09 2,459.45 2,145.64 4,746.86 4,117.03 629.83
材
品
合计 16,832.00 10,075.11 6,756.89 16,282.05 13,240.40 3,041.65 12,715.17 11,064.55 1,650.62
根据上表，报告期各期末置出资产存货减值主要系粘胶短纤、莱赛尔纤维、
PET 结构芯材对应的原材料和产成品发生减值。最近一年存货跌价准备计提金额
大幅提升主要系受莱赛尔纤维、粘胶短纤市场价格下行影响，用于生产该等产品
的浆粕等原材料发生较大金额减值所致。
（2）固定资产和在建工程减值计提情况
单位：万元
减值准 减值准
会计科目 减值准备 计提比 计提比 计提
账面价值 账面价值 备计提 账面价值 备计提
计提金额 例 例 比例
金额 金额
房屋及建筑物 41,650.31 6.04 0.01% 49,330.52 - 0.00% 51,329.16 - 0.00%
专用设备 44,349.77 17,579.37 28.39% 15,145.90 3,764.55 19.91% 23,016.72 1,351.84 5.55%
运输工具 64.74 - 0.00% 107.37 - 0.00% 182.19 - 0.00%
通用设备 729.01 16.32 2.19% 532.90 - 0.00% 546.61 - 0.00%
合计 86,793.83 17,601.73 16.86% 65,116.69 3,764.55 5.47% 75,074.68 1,351.84 1.77%
注：计提比例=减值准备计提金额/（账面价值+减值准备计提金额）
报告期内，上市公司固定资产减值主要系专用设备发生的减值。金羚纤维素、
金羚生物基、上海越科长期资产减值测试资产组对应的固定资产发生减值的情况
具体如下：
单位：万元
公司
板块 账面 可收回 减值 账面 可收回 减值 账面 可收回 减值
主体
净值 金额 准备 净值 金额 准备 净值 金额 准备
金羚
粘胶
纤维 7,207.38 7,815.00 - 10,724.13 8,806.00 1,918.13 14,692.01 13,609.08 1,082.93
短纤
素
金羚 莱赛
生物 尔纤 50,849.84 36,678.75 14,171.09 - - - - - -
基 维
PET
上海
结构 5,608.72 2,331.45 3,430.64 8,108.72 6,262.29 1,846.42 2,840.97 2,572.05 268.92
越科
芯材
合计 63,665.94 46,825.20 17,601.73 18,832.85 15,068.29 3,764.55 17,532.98 16,181.13 1,351.85
单位：万元
减值准 减值准 减值准
减值项目 计提比 计提比 计提
账面价值 备计提 账面价值 备计提 账面价值 备计提
例 例 比例
金额 金额 金额
PET 结构芯
材产线
年产 4 万吨
Lyocell 短 11,004.72 3,997.77 26.65% 53,717.09 - - 49,371.61 - -
纤维项目
注 1：计提比例=减值准备计提金额/（账面价值+减值准备计提金额）；
注 2：Lyocell 短纤维项目即金羚生物基的莱赛尔纤维生产项目。
为 1.77%、5.47%和 16.86%，在建工程减值准备计提金额占账面余额比例分别为
是莱赛尔纤维及 PET 结构芯材板块专用设备计提资产减值金额增加所致。
（1）粘胶短纤
震荡。2021 年以来，受制于国内服装需求增速放缓、海外需求收缩和贸易环境
风险上升，下游纱厂的装置开机率较低，多数纱厂维持刚需订单，补货需求不大，
导致需求端表现一般，导致粘胶短纤的价格持续处于低位。2024 年粘胶短纤销
售价格虽有所回升，但整体价格相比之前依然处于较低水平。
（2）莱赛尔纤维市场
受外部发展环境严峻、市场需求疲弱、原料成本高位、消费场景恢复发展缓
慢等因素影响，我国纺织行业经济运行压力显著加大。莱赛尔纤维行业飞速发展，
大量额外产能涌入市场，供给迅速增长，行业整体价格下行压力巨大。
根据中国化学纤维工业协会和长江证券的研究报告，截至 2023 年末，国内
共有 57.8 万吨/年莱赛尔产能，海外共有 39 万吨/年的产能，全球产能合计达 96.8
万吨/年；同时，2023 年莱赛尔表观消费量由 2022 年的 19.1 万吨增加到 39.7 万
吨，需求同比高增长但仍显著低于上游产能的扩张速度，从而导致莱赛尔纤维价
格长期下行，部分企业开工率不足。
截至 2023 年末，莱赛尔纤维行业 CR3 达到 71.3%，且国内主要厂商赛得利
（中国）纤维有限公司远端规划产能达到 75 万吨/年，将进一步提高国内市场的
市场集中度，提升头部厂商的定价权。头部厂商基于规模效益的优势导致莱赛尔
纤维市场价格持续走低。
（3）PET 结构芯材
由于下游风电行业政策变化及行业趋势，PET 结构芯材价格持续低迷和收入
规模持续下降，2024 年度产品毛利率倒挂情况较 2023 年度年并未改善，行业经
营环境持续处于劣势，导致 PET 结构芯材板块减值迹象进一步加剧，上海越科
对 PET 结构芯材板块的固定资产和在建工程持续计提资产减值损失。
报告期内，上市公司主要产品市场价格变化情况可参见本题回复之“（三）
减值计提时点的准确性，是否通过计提减值调节利润”。
（1）存货跌价准备计提情况对比
上市公司主营业务为粘胶短纤、莱赛尔纤维、PET 结构芯材的生产和销售以
及景观水供应业务，依据各业务板块特点选取业务相似的上市公司进行比较，最
近三年可比公司存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元
公司
账面余额 跌价准备 占比 账面余额 跌价准备 占比 账面余额 跌价准备 占比
吉林化纤 72,676.25 4,284.10 5.89% 72,074.94 4,550.40 6.31% 45,827.56 239.78 0.52%
新乡化纤 192,101.37 4,866.88 2.53% 120,788.48 3,672.72 3.04% 120,050.96 4,197.74 3.50%
三友化工 166,075.68 3,557.62 2.14% 149,083.38 4,590.50 3.08% 173,956.66 8,056.25 4.63%
中泰化学 326,333.62 13,311.59 4.08% 358,976.48 27,122.62 7.56% 364,676.62 13,464.81 3.69%
*ST 美谷 14,235.75 826.87 5.81% 17,745.96 792.52 4.47% 18,386.23 20.99 0.11%
天晟新材 17,738.52 11,131.58 62.75% 23,659.15 16,118.81 68.13% 31,013.38 19,639.71 63.33%
联洋新材 13,026.45 1,258.45 9.66% 12,479.71 - 0.00% 13,284.80 2,417.37 18.20%
平均值 114,598.23 5,605.30 13.27% 107,829.73 8,121.08 13.23% 109,599.46 6,862.38 13.43%
南京化纤 17,577.54 6,699.97 38.12% 16,796.26 2,984.72 17.77% 12,892.13 1,593.70 12.36%
注 1：吉林化纤产品包括粘胶长丝、粘胶短纤和碳纤维产品（2024 年度粘胶纤维收入占比
；
注 2：新乡化纤主要产品包括生物质纤维素长丝和氨纶纤维（2024 年度生物质纤维素长丝收
入占比 40.50%）
；
注 3：三友化工存在部分粘胶短纤维业务（2024 年度收入占比 48.97%） ；
注 4：中泰化学存在部分粘胶短纤维业务（2024 年度收入占比 6.02%） ；
注 5：*ST 美谷生物基纤维板块（2024 年度收入占比 38.72%）主要产品包括莱赛尔纤维和
粘胶长丝；
注 6：天晟新材制备生产各类软质发泡材料及 PVC 结构泡沫材料，与公司 PET 结构芯材板
块业务相似；
注 7：联洋新材业务为 PET 结构芯材的加工与制造，与公司 PET 结构芯材板块业务相似。
由于各上市公司主营业务构成与南京化纤存在较为明显差异，所面临市场环
境亦不相同，因此存货跌价准备计提比例不完全可比。最近三年，南京化纤存货
跌价准备的计提比例高于粘胶短纤及莱赛尔纤维业务板块的主要可比公司，但低
于 PET 结构芯材的可比公司天晟新材。2024 年度，南京化纤存货减值计提比例
高于可比公司平均值，主要系公司莱赛尔纤维板块计提较多存货跌价准备所致。
（2）固定资产对比情况
同行业可比公司固定资产减值计提情况如下：
单位：万元
减值准
公司 减值准备 计提比 减值准备 计提比 计提
账面价值 账面价值 账面价值 备计提
计提金额 例 计提金额 例 比例
金额
吉林化纤 677,816.68 - 0.00% 615,352.47 - 0.00% 580,847.52 - 0.00%
新乡化纤 721,571.15 993.99 0.14% 603,449.24 757.78 0.13% 561,603.22 622.65 0.11%
三友化工 1,455,638.20 914.88 0.06% 1,364,261.04 992.10 0.07% 1,425,822.56 - 0.00%
中泰化学 4,541,117.10 21,693.68 0.48% 4,000,083.93 24,414.91 0.61% 3,658,026.53 - 0.00%
*ST 美谷 96,694.79 8,339.23 7.94% 112,417.87 15,220.94 11.93% 127,056.01 - 0.00%
天晟新材 30,589.82 547.73 1.76% 28,757.65 - 0.00% 31,644.89 483.01 1.50%
联洋新材 42,788.38 - 0.00% 39,307.10 - 0.00% 34,082.34 - 0.00%
平均值 1,080,888.02 4,641.36 1.48% 966,232.76 5,912.25 1.82% 917,011.87 157.95 0.23%
南京化纤 86,793.83 17,601.73 16.86% 65,116.69 3,764.55 5.47% 75,074.68 1,351.84 1.77%
注：计提比例=减值准备计提金额/（账面价值+减值准备计提金额）
由于上表中各上市公司主营业务构成与南京化纤相比存在较为明显的差异，
所面临市场环境亦不相同，因此固定资产减值计提比例不完全可比。最近三年，
南京化纤固定资产减值计提的计提比例高于粘胶短纤、PET 结构芯材的可比公
司；2023-2024 年度，南京化纤固定资产减值计提的累计计提比例与包含部分莱
赛尔纤维业务的上市公司*ST 美谷大体相当。2024 年度，南京化纤固定资产减
值准备计提比例大幅上升，主要系莱赛尔生产线于 2024 年 9 月转入固定资产并
于 2024 年 10 月开始试生产，由于产品毛利率倒挂及莱赛尔纤维市场价格低迷，
莱赛尔生产线出现减值迹象导致当年度生产设备减值金额计提较大。
（3）在建工程对比情况
同行业可比公司在建工程减值计提情况如下：
单位：万元
减值准
公司 减值准备 计提比 减值准备 计提比 计提
账面价值 账面价值 账面价值 备计提
计提金额 例 计提金额 例 比例
金额
吉林化纤 90,923.90 - 0.00% 42,682.56 - 0.00% 61,316.46 130.12 0.21%
新乡化纤 23,223.75 - 0.00% 129,628.71 - 0.00% 110,404.43 - 0.00%
三友化工 154,557.13 - 0.00% 146,961.27 - 0.00% 38,241.59 - 0.00%
减值准
公司 减值准备 计提比 减值准备 计提比 计提
账面价值 账面价值 账面价值 备计提
计提金额 例 计提金额 例 比例
金额
中泰化学 1,129,682.95 18,556.78 1.62% 956,775.11 3,656.00 0.38% 959,697.92 - 0.00%
*ST 美谷 1,599.62 - 0.00% 1,356.92 - 0.00% 2,913.25 - 0.00%
天晟新材 1,223.61 - 0.00% 4,681.84 - 0.00% 2,790.05 - 0.00%
联洋新材 733.16 - 0.00% 6,053.29 - 0.00% 2,924.75 - 0.00%
平均值 200,277.73 2,650.97 0.23% 184,019.96 522.29 0.05% 168,326.92 18.59 0.03%
南京化纤 11,646.17 4,577.50 28.21% 55,339.78 523.01 0.94% 51,234.88 - 0.00%
注：计提比例=减值准备计提金额/（账面价值+减值准备计提金额）
由于上表中各上市公司主营业务构成与南京化纤相比存在较为明显的差异，
所面临市场环境亦不相同，因此在建工程减值计提比例不完全可比。2024 年度
南京化纤在建工程减值准备计提比例高于同行业可比公司，主要系因为南京化纤
莱赛尔项目 1 号线正式投产后固定资产出现减值迹象，表明在建的莱赛尔 2 号线
出现减值迹象，导致本年在建工程计提减值准备。莱赛尔纤维作为南京化纤新开
拓的业务板块，在成本控制、市场竞争等方面不及已发展成熟的同行业公司，故
市场外部环境变化带来的不利影响更加明显。
综上，上市公司最近一年存货跌价准备计提金额大幅提升主要系受莱赛尔纤
维、粘胶短纤市场价格下行影响，用于生产该等产品的浆粕等原材料发生较大金
额减值所致，存货跌价准备计提比例高于可比公司均值具有合理性；最近一年固
定资产及在建工程减值计提金额较大，主要系受市场行情整体下行影响，上市公
司莱赛尔纤维、PET 结构芯材业务相关生产线开工率不足，短期预计难以实现价
格回升，产品价格与生产成本出现倒挂，因此 2024 年度出现较为明显减值迹象；
上市公司最近一年资产减值计提情况高于同行业可比公司均值具有合理性。
（三）减值计提时点的准确性，是否通过计提减值调节利润
按照企业存货管理制度规定，上市公司每半年对存货采用成本与可变现净值
孰低的方式计量，对成本高于可变现净值的存货计提减值损失。报告期各期末，
上市公司主要产品粘胶短纤、莱赛尔纤维和 PET 结构芯材产品市场价格整体下
行处于低位，毛利率持续为负，因而存货发生减值迹象因而计提相应跌价准备，
具体说明如下：
粘胶短纤市场售价情况
信息来源：中国化纤信息网
震荡，2024 年粘胶短纤销售价格虽有所回升，但整体价格相比之前依然处于较
低水平。经测算，报告期各期末存货可变现净值低于账面价值，需计提部分跌价
准备，具体测算情况详见本题回复之“（二）1、最近三年置出资产计提减值损失
金额情况”。
莱赛尔纤维市场售价情况
信息来源：中国化纤信息网
由上图可见，2022 年以来莱赛尔纤维市场价格经历先升后降，由 2022 年中
最高值约 1.75 万元/吨逐步下降，2023 年下半年在 1.40 万元/吨保持一段时间平
稳后，2024 年进一步下降至年末不足 1.30 万元/吨，价格持续下降较多导致公司
价准备。
末，公司莱赛尔纤维存货减值均为原材料对应的减值。2024 年 9 月，公司莱赛
尔纤维产线 1 号线建设完成转入固定资产并开始正式投产莱赛尔纤维产品，公司
为保障生产提前从境外进口部分原料浆粕，该等原材料从采购到入库具有一定周
期。由于市场持续下行、投产初期产量较低、产能利用率不足，导致原材料消化
速度较慢，2024 年末形成较多库存原材料。此外，由于投产初期莱赛尔纤维生
产工艺流程尚待进一步改进，单位生产成本相对较高，优品率有待提高，致使销
售价格低于预期水平，进而计提较高跌价准备。
上市公司 PET 结构芯材产品主要应用在风电领域，自 2021 年以来，因国家
风电补贴政策退坡，风电行业进入平价时代，2024 年 PET 板块下游风电行业风
电整机中标价格已经下降至约 1,300 元/KW~1,400 元/KW，PET 结构芯材价格持
续低迷。同时，PET 结构芯材产品难以适应风机大型化发展的趋势，PET 结构芯
材产品销售价格持续下滑，从而持续计提存货跌价准备。
综上，上市公司按照最新市场行情、现有经营情况和未来经营计划合理估计
各项参数，减值计提时点准确，不存在通过计提减值调节利润的情形。
（1）金羚生物基：莱赛尔生产线——固定资产、在建工程
/吨-1.8 万元/吨，市场价格尚可，未出现减值迹象。
赛尔纤维价格曾出现小幅回升，管理层预期未来市场价格走势将在保持稳定的基
础上有所回暖；同时莱赛尔生产线尚在建设中未实现稳定投产，无法准确估算单
位生产成本以确定未来实际生产毛利水平，管理层根据经验判断莱赛尔纤维存在
价格企稳回升的可能，公司存在一定获利空间，故 2023 年度未对莱赛尔项目相
关在建工程计提减值。
度跌破 1.3 万元/吨，已低于粘胶短纤，年末价格走势持续降低，短期内预计难以
出现价格回暖情况。同时由于本年莱赛尔纤维 1 号线竣工投产，试产期间产品优
品率和单位加工成本不及预期，毛利率水平为负，本期单位产品平均售价约为
期生产产成品共发生折旧费用约为 1,047.99 万元，单位产品分摊折旧费用 0.15
万元/吨，占单位成本比例接近 10%，投产初期分摊的固定资产折旧成本较高。
此外，受市场环境影响，为避免亏损扩大，上市公司亦无法在后续期间大规模投
产，资产可能在未来出现闲置。鉴于各项资产出现较为明显的减值迹象，根据公
司实际情况、经营计划和评估结果，对各项进行减值测试并计提减值准备，并计
提减值准备。
（2）金羚纤维素：粘胶短纤生产线——固定资产
其进行减值测试并计提资产减值。2024 年粘胶短纤销售价格有所回暖，高于新
一代的莱赛尔纤维，金羚纤维素经营指标改善，期末未对该生产线计提减值；金
羚纤维素不存在在建生产线，在建工程无需计提减值。
（3）上海越科：PET 生产线——固定资产、无形资产、在建工程
时降低，毛利率为负；同时市场收缩导致公司产能利用不足，部分资产出现闲置。
鉴于以上减值迹象，上海越科于年末对各项资产进行减值测试并计提减值准备。
龄库存，避免生产线的长期闲置，同时能获取现金流量维持公司经营，管理层决
议通过降低售价以增加销售。销售扩大后仍不能完全改善资产闲置，扭转毛利率
为负的情形，加之市场进一步恶化的环境，资产持续出现减值迹象。上海越科于
年末根据实际经营情况、经营计划和评估结果对各项资产进行减值测试并计提减
值准备。
按照上市公司对合同资产的管理制度规定，公司以预期信用损失为基础，每
半年对合同资产划分账龄组合，参照各账龄组合对应的预期信用损失率对合同资
产计提资产减值损失。减值计提时点符合会计准则的要求，不存在通过计提减值
调节利润的情形。
综上所述，当上市公司资产出现减值迹象时，公司于资产负债表日及时聘请
专业的评估机构对各类长期资产进行减值测试，管理层对评估参数及评估结果进
行复核。以上符合会计准则的要求，不存在通过计提减值调节利润的情形。
二、中介机构核查意见
（1）了解与存货、长期资产相关的内部控制制度，评价控制的设计，确定
其是否得到执行，并测试相关内部控制制度的运行有效性。
（2）获取公司本期及上期的期末存货明细表，分析不同业务存货的构成，
对比分析各期末存货金额变化情况，分析各期末主要存货快速增长的原因及合理
性。
（3）了解存货跌价准备的计提政策，复核管理层对存货跌价准备计提、转
回或转销的方法是否合理，评价公司存货跌价准备计提、转回、转销的相关会计
处理符合企业会计准则的规定；获取公司存货跌价准备计算表，并复核计提跌价
计提、转回及转销的计算过程，评估其进行测试时所使用的假设和数据合理性，
分析公司是否存在通过存货跌价准备计提与转回调节业绩的情形。
（4）查阅同行业可比公司公开披露资料，获取其资产减值计提政策、资产
减值计提比例，将公司资产减值计提比例与同行业可比公司进行对比，分析差异
原因及其合理性。
（5）评价管理层聘请的评估专家的胜任能力、专业素质及客观性。
（6）与管理层及外部评估专家讨论资产减值测试过程中所使用的价值类型、
评估方法、估值模型的适当性，以及关键假设、折现率等参数的合理性。
（7）实地勘察相关固定资产、在建工程，并取得相关资产资料。
（8）复核相关计算过程和结果及其账务处理。
经核查，我们认为：
（1）最近三年置出资产涉及资产减值的科目包括存货、固定资产、在建工
程、无形资产及合同资产，各科目资产减值依据、减值测试方法、关键假设及参
数具有合理性；
（2）置出资产最近一年大幅计提资产减值准备，主要系受市场行情整体下
行影响，预计产品售价和产线开工率不足等因素影响，存货、固定资产和在建工
程计提资产减值准备同比增长较多形成，具有合理性；
（3）当上市公司资产出现减值迹象时，上市公司于资产负债表日及时聘请
专业的评估机构对各类资产进行减值测试，管理层对评估参数及评估结果进行复
核。上市公司计提减值时点准确，不存在通过计提减值调节利润的情形。
三、请独立财务顾问、律师、会计师和评估师按照《监管规则适用指引-上
市类第 1 号》1-11 的要求，对置出资产进行核查并发表明确意见
（二）最近三年的规范运作情况，是否存在违规资金占用、违规对外担保
等情形，上市公司及其控股股东、实际控制人、现任董事、监事、高级管理人
员是否曾受到行政处罚、刑事处罚，是否曾被交易所采取监管措施、纪律处分
或者被中国证监会派出机构采取行政监管措施，是否有正被司法机关立案侦查、
被中国证监会立案调查或者被其他有权部门调查等情形
形
根据南京化纤 2022 年年度报告、2023 年年度报告、2024 年年度报告，天职
国际出具的 2022 年度《审计报告》
（天职业字[2023]4707 号）
、2023 年度《审计
报告》（天职业字[2024]第 11162 号）、2024 年度《审计报告》（天职业字[2025]
第 17312 号）以及天职国际出具的天职业字[2023]18926 号《关于南京化纤股份
有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审计报告》、
天职业字[2024]第 20744 号《南京化纤股份有限公司控股股东及其他关联方资金
占用情况的专项说明》、天职业字[2025]第 21204 号《南京化纤股份有限公司控
股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明》以及上市公司公告、相关董事会、
股东大会决议文件，查询中国证监会、上交所网站，南京化纤最近三年不存在资
金被控股股东及其关联方违规占用的情形，不存在违规对外担保的情形。
核查意见：
经核查，我们认为：
上市公司最近三年不存在违规资金占用、违规对外担保等情形。
（三）最近三年的业绩真实性和会计处理合规性，是否存在虚假交易、虚
构利润，是否存在关联方利益输送，是否存在调节会计利润以符合或规避监管
要求的情形，相关会计处理是否符合企业会计准则规定，是否存在滥用会计政
策、会计差错更正或会计估计变更等对上市公司进行“大洗澡”的情形，尤其关
注应收账款、存货、商誉大幅计提减值准备的情形等
的情形，是否存在调节会计利润以符合或规避监管要求的情形，相关会计处理
是否符合企业会计准则规定
我们查阅了上市公司最近三年年度报告及相关财务报告公告，并查阅了审计
机构天职国际对上市公司最近三个会计年度财务报告出具的《审计报告》（天职
业字[2023]4707 号、天职业字[2024]11162 号、天职业字[2025]17312 号），以及
中兴华会计师出具的《南京化纤股份有限公司拟置出资产专项审计报告》（中兴
华审字[2025]第 021216 号），上述审计报告的类型均为标准无保留意见；查阅了
天职国际对上市公司最近三个会计年度内部控制出具的《南京化纤股份有限公司
内部控制审计报告》（天职业字[2023]18913 号、天职业字[2024]20735 号、天职
业字[2025]21190 号），认为上市公司于 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、
保持了有效的财务报告内部控制。
我们查阅了南京化纤最近三年的审计报告、年度报告、关联交易公告、董事
会决议、股东会决议、独立董事意见等文件，我们认为，南京化纤最近三年不存
在关联方利益输送的情形。
行“大洗澡”的情形
（1）最近三年审计报告披露会计政策变更、会计估计变更、会计差错更正
情况
南京化纤 2022 年度无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。
会计政策变更：
财政部于 2022 年 11 月发布了《企业会计准则解释第 16 号》（财会〔2022〕
用权资产，以及确认的弃置义务相关预计负债和对应的相关资产，产生应纳税暂
时性差异和可抵扣暂时性差异的，按照解释第 16 号的规定进行调整。
南京化纤自 2023 年 1 月 1 日执行《企业会计准则解释第 16 号》
（财会（2022）
更导致影响如下：
会计政策变更 影响金额
受重要影响的报表项目名称
的内容和原因 （元）
产”列示金额为 164,168.43 元；
负债”列示金额为 49,821,097.03 元；
初始确认的资
-110,095,170.79 元，2022 年 12 月 31 日合并资产负债表“未分配利 40,726.44
产和负债导致
润”列示金额为-110,135,897.23 元；
产生等额应纳
税暂时性差异
和可抵扣暂时
益”列示金额为 79,929,828.61 元；
性差异的单项
交易,在交易发
生时分别确认
产”列示金额为 518,800.38 元；
相应的递延所
得税负债和递
延所得税资产
负债”列示金额为 49,920,137.33 元；
列示金额为 65,509,187.95 元；
权益”列示金额为 115,046,265.84 元；
南京化纤 2023 年度无会计估计变更或重大会计差错更正的情况。
财政部于 2023 年 11 月发布了《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕
（财会〔2024〕24
号）。南京化纤自 2024 年 1 月 1 日采用《企业会计准则解释第 17 号》
（财会〔2023〕
累积影响数，调整财务报表相关项目金额。本次会计政策变更对财务报表项目无
影响。
南京化纤 2024 年度无会计估计变更或重大会计差错更正的情况。
经核查，我们认为：除上述会计政策变更外，南京化纤最近三年无其他会计
政策变更、会计估计变更、会计差错更正；会计政策变更系执行财政部相关规定，
不存在滥用会计政策、会计差错更正或会计估计变更等对南京化纤进行“大洗澡”
的情形。
我们查阅了南京化纤 2022 年年度报告、2023 年年度报告、2024 年年度报告
以及天职国际出具的《南京化纤股份有限公司审计报告》（天职业字[2023]4707
号、天职业字[2024]11162 号和天职业字[2025]17312 号）中有关应收款项、存货、
固定资产、在建工程和商誉计提减值准备的情况，了解并分析了南京化纤相关会
计政策及执行情况。南京化纤制定的会计政策符合企业会计准则的规定及自身实
际情况，并按照既定的会计政策计提各项资产减值准备。
南京化纤最近三年主要科目减值损失情况（损失以“-”号填列）如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
信用减值损失 -9.39 -283.58 78.89
存货跌价损失及合同履约
-4,490.86 -1,764.56 -1,064.58
成本减值损失
固定资产减值损失 -17,601.73 -3,764.55 -1,351.84
在建工程减值损失 -4,577.50 -523.01 -
商誉减值损失 - - -
（1）信用减值损失
最近三年，南京化纤应收款项、其他应收款及应收票据均按照公司会计政策
进行减值测试和计提坏账准备。2023 年、2024 年信用减值损失主要系其他应收
款当期计提的坏账准备。
（2）存货跌价损失及合同履约成本减值损失
最近三年，上市公司存货跌价损失及合同履约成本减值损失分别为 1,064.58
万元、1,764.56 万元和 4,490.86 万元，计提减值准备金额有所上升，主要系粘胶
短纤、莱赛尔纤维、PET 结构芯材等产品受市场供需关系影响，竞争日益激烈，
产品价格下降，导致部分存货成本高于可变现净值，存货跌价损失及合同履约成
本减值损失增加。
（3）固定资产及在建工程减值损失
最近三年，上市公司固定资产及在建工程减值损失合计分别为 1,351.84 万
元、4,287.56 万元和 22,179.23 万元，计提减值准备金额增长较多，主要系：1）
上市公司子公司金羚生物基生产的莱赛尔纤维于 2024 年打通生产工艺全流程，
实现投产。上市公司在稳产、达产前，无法准确预估单位生产成本以确定毛利率
水平，同时根据当时市场行业研究对需求增速的预期判断莱赛尔纤维市场价格仍
存在企稳回升的可能，因此 2024 年之前未对在建工程计提减值准备；2024 年正
式投产后受行业产能扩张过快、市场需求不及预期、投产初期优品率有待提高等
因素影响，年内产品价格进一步下降并与生产成本出现倒挂、机器设备开工率不
足，导致莱赛尔纤维主要生产设备及在建生产线存在减值迹象。2）上市公司子
公司上海越科生产的 PET 结构芯材由于下游风电市场需求变化，毛利率持续为
负，生产线不能满负荷运转，部分生产设备暂时处于闲置状态，存在减值迹象。
因此，上市公司委托评估机构对相关固定资产及在建工程进行评估，根据评估结
果计提了相应的减值准备。
（4）商誉减值损失
截至 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日，上市公
司无商誉减值损失。
经核查，我们认为：上市公司最近三年有关资产的减值准备均按照上市公司
会计政策进行减值测试和计提，上市公司各项减值测试和计提符合企业会计准则
的规定，不存在通过大幅不正当计提减值准备调节利润的情况。
综上，我们认为：南京化纤最近三年的业绩真实、会计处理合规，不存在虚
假交易、虚构利润、关联方利益输送、调节会计利润以符合或规避监管要求以及
滥用会计政策、会计差错更正或会计估计变更等对南京化纤进行“大洗澡”的情
形。
问题 7、关于置入资产收入
根据重组报告书：
（1）滚动功能部件广泛应用于各类机械设备的传动系统，
为数控机床、光伏及半导体设备、注塑压铸、智能制造等高端装备制造业的关
键通用基础零部件；（2）滚动导轨副一般与滚珠丝杠副成套使用；（3）南京工
艺收入确认方法为：公司根据客户的销售合同或订单约定，完成相关产品生产
并交付客户，在商品发出并取得客户签收资料时确认收入；（4）报告期内贸易
商模式收入金额分别为 12,182.83 万元和 15,729.85 万元，占主营业务收入比
例分别为 26.33%、33.68%。
请公司披露：（1）南京工艺区分不同应用领域、客户类型的收入构成，并
分析变动原因；（2）结合各类产品主要型号销量和单价变动及原因，分析收入
增长的原因；（3）结合产品定制化程度、客户验证过程、使用和更换周期等，
披露南京工艺客户合作的稳定性和可持续性；（4）结合产品成套使用情况，披
露报告期内南京工艺主要产品之间的收入匹配关系；报告期内南京工艺收入与
主要客户产能的匹配情况及依据；（5）产品是否需要调试安装，并结合合同条
款关于控制权转移、退换货、收付款、售后等内容，分析签收确认收入是否符
合《企业会计准则》的规定，是否符合行业惯例；（6）贸易商模式收入增长的
原因，该模式的销售收入是否存在明显季节分布，是否符合行业惯例，是否与
同行业可比公司一致。
请独立财务顾问和会计师：
（1）对上述事项进行核查并发表明确意见；（2）
核查与收入确认相关的内部控制是否健全并有效执行；（3）披露对南京工艺收
入真实性的核查手段、核查比例及核查结论。
回复：
一、公司披露情况
（一）南京工艺区分不同应用领域、客户类型的收入构成，并分析变动原
因
南京工艺区分不同应用领域的收入构成如下：
单位：万元
产品应用领域
收入金额 收入占比 收入金额 收入占比 变动额 变动率
数控机床 27,249.80 58.35% 22,421.95 48.46% 4,827.84 21.53%
光伏及半导体 2,945.79 6.31% 9,869.85 21.33% -6,924.06 -70.15%
注塑压铸 7,427.31 15.90% 6,699.04 14.48% 728.28 10.87%
智能制造 3,169.67 6.79% 2,653.10 5.73% 516.58 19.47%
其他制造业 5,907.44 12.65% 4,627.73 10.00% 1,279.71 27.65%
合计 46,700.01 100.00% 46,271.66 100.00% 428.35 0.93%
不同应用领域的收入变动具体原因如下：
（1）数控机床领域
数控机床作为南京工艺产品最重要的应用领域，报告期内收入呈现稳健增长
态势，报告期各期收入占比分别为 48.46%和 58.35%。该领域的增长主要源于公
司新客户群体的有效拓展及核心竞争能力的增强。报告期内，南京工艺为进一步
深化产品在机床领域的市场覆盖率，持续优化并拓展合作关系，特别是在车床、
加工中心和重型机床领域的渠道拓展成效显著；同时，南京工艺注重提升产品质
量与专业服务能力，不断获得数控机床行业龙头客户认可，形成显著的品牌与行
业示范效应，推动收入不断增长。
（2）光伏及半导体领域
报告期内，南京工艺该领域收入占比从 21.33%下降至 6.31%，主要系受相
关行业市场环境变化及行业内部竞争加剧的影响，南京工艺 2024 年光伏领域核
心客户订单收缩，导致该板块营收出现一定程度的下滑。
（3）注塑压铸领域
报告期内，南京工艺注塑压铸领域收入占比分别为 14.48%和 15.90%，占比
相对稳定。南京工艺依托与行业龙头海天塑机、伊之密等公司的长期合作，以高
质量产品和积极有效服务为支撑，在新机型领域方面有所拓展，带动了该领域收
入规模稳步提升。
（4）智能制造领域
南京工艺产品对应智能制造板块业务主要包括机器人、自动化、伺服电缸、
试验设备等。报告期内，南京工艺智能制造领域收入占比分别为 5.73%和 6.79%，
对应各细分板块订单均保持增长态势。其中，机器人领域订货增长显著；伺服电
缸领域受益于“油改电”的绿色发展趋势以及新能源汽车行业的快速发展，全年
订货量亦大幅提升。
（5）其他制造业领域
南京工艺产品对应其他制造业领域主要涵盖航天、建材、冶金、造纸、建筑、
医疗、电工、交通等细分板块。报告期内该领域收入占比分别为 10.00%和 12.65%，
呈现良好增长态势。受益于南京工艺对行业趋势的积极把握及对多元化市场的拓
展策略，通过深化客户关系建设与拓展产品应用场景，带动订单规模与收入同步
提升，尤其在“油改电”趋势推动下公司发掘并进入多个新兴领域，有效扩大了
相应领域产品需求。
南京工艺区分不同客户类型的收入构成如下：
单位：万元
客户类型
收入金额 收入占比 收入金额 收入占比 变动额 变动率
直销 30,970.16 66.32% 34,088.83 73.67% -3,118.67 -9.15%
贸易商 15,729.85 33.68% 12,182.83 26.33% 3,547.02 29.11%
合计 46,700.01 100.00% 46,271.66 100.00% 428.35 0.93%
报告期内，南京工艺以直销客户为主，贸易商客户为辅。报告期内南京工艺
直销客户收入金额及占比有所下降，主要受光伏行业市场环境变化及行业内部竞
争加剧影响，该领域的订单需求量大幅缩减，而南京工艺光伏领域客户主要为龙
头企业并以直销模式为主导致。
报告期内，南京工艺贸易商客户收入金额及占比有所增长，主要系南京工艺
面对外部环境变化采取的市场开发应对策略所致。由于各贸易商扎根于当地市
场，拥有相对密集的客户资源和更广泛的销售渠道，在提升公司产品市场覆盖率
和销售规模方面具有显著优势，因此南京工艺不断加强与核心贸易商的合作深
度，导致报告期内贸易商模式收入增长。
（二）结合各类产品主要型号销量和单价变动及原因，分析收入增长的原因
型号销量和单价变动情况如下：
销售收入
产品 销量（万套） 单价（元）
主要型号 （万元） 变动原因
分类
该型号主要应用于自动化及
成形机床领域，市场需求提
JF 大型重
高，报告期内销量增长
载滚珠丝 4,333.55 3,784.79 548.76 0.92 0.65 41.54% 4,710.38 5,822.75 -19.10%
杠副
较低的短粗型丝杠产品，导致
均价下降 19.10%
该型号主攻需求旺盛但竞争
激烈的通用型数控机床市场，
滚珠丝 DK 高 速
南京工艺 2024 年应对市场需
杠副 精密滚珠 4,676.01 2,742.42 1,933.59 4.73 1.86 154.30% 988.59 1,474.42 -32.95%
求采取更有竞争力的定价策
丝杠副
略，均价同比下降 32.95%，带
动销量同比增长 154.30%
该型号受益于钻攻中心及成
DK 大 导 形机床需求提升，2024 年对应
程高速滚 1,077.16 815.23 261.93 0.66 0.4 65.00% 1,632.07 2,038.08 -19.92% 型号销量上升 65.00%，但因该
珠丝杠副 型号单价较低导致均价下降
销售收入
产品 销量（万套） 单价（元）
主要型号 （万元） 变动原因
分类
该型号销量增长 14.71%，主要
FF 内循环 来自运行速度较低的机床，由
浮动式滚 12,263.08 12,981.34 -718.26 9.28 8.09 14.71% 1,321.45 1,604.62 -17.65% 于该领域市场竞争激烈，型号
珠丝杠副 平均单价下滑 17.65%，导致收
入下降 718.26 万元
该型号主攻需求旺盛但竞争
激烈的通用型数控机床市场，
GZB 滚柱
公司通过区域化定价策略抢
重载直线 10,057.71 9,505.50 552.21 7.36 5.7 29.12% 1,366.54 1,667.63 -18.06%
占份额，均价同比下降
导轨副
滚动导
轨副
该型号主攻数控车床与自动
GGB 精密 化市场，通过业务扩张实现销
滚珠直线 9,869.55 9,929.84 -60.29 25.05 21.38 17.17% 393.99 464.45 -15.17% 量增长 17.17%，但受产品低价
导轨副 值属性导致均价下降 15.17%，
收入小幅下降
受下游光伏行业需求萎缩影
响，产品销量下滑 35.39%，南
京工艺遂将业务重心转向自
滚动花 GJ 精密滚
键副 动花键副
寸长规格高端产品属性，推动
均价提升 9.34%，共同导致收
入下降 734.25 万元
销售收入
产品 销量（万套） 单价（元）
主要型号 （万元） 变动原因
分类
该型号核心客户业务扩张，驱
动采购量提升，销量激增
DKG 丝 163.64%。同时，南京工艺为
杠花键复 410.9 215.86 195.04 0.29 0.11 163.64% 1,416.91 1,962.35 -27.80% 深化和客户的长期合作，价格
合单元 上予以一定折让，致均价下降
万元
该型号主要应用于光伏行业，
该行业具有周期波动属性且
目前行业处于低谷期，新增需
线性模
线性模组 70.42 1,645.13 -1,574.71 0.07 1.1 -93.64% 1,006.05 1,495.58 -32.73% 求显著下降，整体销量下滑
组
显，导致收入下降 1,574.71 万
元
合计 44,479.24 44,075.21 404.03 49.12 40.46 21.40% 15,135.48 18,628.25 -18.75% -
注：2023-2024 年，上述主要型号销售收入占总销售收入比例分别为 95.25%、95.24%。
综上，南京工艺销售收入增长的主要原因系：1）对于竞争较为激烈、定位相
对低端的产品，通过适当的降价策略提升相应市场销量，以提高市场占有率，形成
以量补价的规模效应；2）主动推进产品结构升级，向高附加值、高端产品线等领
域转型，以缓冲光伏等下游行业的周期性下行影响。
（三）结合产品定制化程度、客户验证过程、使用和更换周期等，披露南京
工艺客户合作的稳定性和可持续性
（1）滚珠丝杠副与滚动花键副
滚珠丝杠副与滚动花键副的定制化核心在于轴端结构，该轴端结构直接关联客
户设备轴承座，连接尺寸高度个性化且难以统一。因此轴端结构的定制需求决定了
此类产品通常需严格依据客户订货图纸生产，本质上难以成为标准化产品。
（2）滚动导轨副
滚动导轨副的定制化核心在于性能参数的差异。不同行业设备对润滑方式、密
封要求、预紧力等级等关键参数的需求存在显著差异，尤其在高档数控机床等领域
的个性化指标要求更为严格。因此，即使前期生产的是标准规格的导轨半成品，最
终仍需根据这些特定行业需求和性能指标进行后续的定制化加工，以满足相应领域
设备要求。
综上所述，南京工艺主要产品均属定制化，相较于标准化产品能更精准契合客
户的个性化需求，形成了一定不可替代性；若客户更换供应商，需面临重新沟通、
设计的情况，产生额外成本投入与时间损耗。因此，定制化属性增加了南京工艺与
客户合作的稳定性和可持续性。
南京工艺客户在选取供应商时，通常会执行严格且完整的供应商资质审核流
程。该流程始于双方签署保密协议，随后客户提供详细需求清单使供应商评估可行
性。经技术会审确认其具备生产能力后，客户将正式启动供应商引入评估，包括引
入必要性分析及审厂计划制定；只有成功通过严格的审厂流程，客户方会启动合作。
合作初期会从小批量订单开始验证，在确保产品性能及供应稳定性达标的基础上，
逐步扩大合作规模，最终建立起稳定的批量供应关系。
综上所述，客户完成验证流程后，不会轻易更换供应商，南京工艺与客户的合
作具备稳定性和可持续性。
南京工艺主要产品的设计使用寿命一般可达 10 年以上，不同产品受生产工艺、
工作环境、使用频率和维护保养等因素影响而有所差异，导致不同客户实际更换周
期有所不同。同时，南京工艺对客户的产品维修诉求及时响应并有效处理，现有客
户一般不会轻易更换供应商。产品的使用周期及南京工艺的稳定售后支持相结合，
维持了客户关系的稳定性和可持续性。
综上所述，南京工艺与客户的合作具备稳定性和可持续性。
（四）结合产品成套使用情况，披露报告期内南京工艺主要产品之间的收入
匹配关系；报告期内南京工艺收入与主要客户产能的匹配情况及依据
关系
报告期内各类产品销量和收入情况如下：
单位：万套、万元
产品分类
销量 收入 销量 收入
滚珠丝杠副系列 15.92 23,800.33 11.28 21,712.66
滚动导轨副系列 33.04 20,672.23 27.86 20,174.57
滚动花键副系列 1.04 2,131.75 1.28 2,670.96
线性模组 0.07 70.42 1.10 1,645.13
合计 50.07 46,674.73 41.52 46,203.32
（1）产品成套使用情况
南京工艺产品覆盖的下游应用领域中，数控机床领域普遍采用滚珠丝杠副与滚
动导轨副 1:2 配套使用的方案；而在其他产品及应用领域，一般不存在特定的成套
使用配比关系。
（2）报告期内南京工艺主要产品之间的收入匹配关系
报告期内，南京工艺滚动导轨副系列产品销量达到滚珠丝杠副系列的 2 倍以
上，主要原因系：1）数控机床领域作为公司产品主要应用领域，大部分会采用丝
杠与导轨 1:2 配套使用的方案；2）在注塑压铸、光伏等下游领域，目前仍以单独
使用导轨为主，丝杠与导轨配套使用的情况较少。2024 年，由于光伏领域核心客
户订单收缩，导致导轨销售占比有所降低，丝杠与导轨销量占比更加趋于 1:2 的比
例关系。
此外，报告期内南京工艺滚珠丝杠副系列产品平均单价约为滚动导轨副系列的
近 1:1，具体根据下游客户应用领域的销售占比不同有所差异。
报告期内，南京工艺收入与主要客户产能的匹配情况及依据如下：
南工艺销售收入 客户营业收入
序
客户名称 （万元） （万元） 客户产能情况
号
截 至 2024 年
青岛高测科 末，公司硅片
公司 产 能 规 模
公司拥有碳化
硅衬底材料、
浙江晶盛机
蓝宝石衬底材
料及培育金刚
公司
石的规模化产
能
南京蓝昊智
公司
中国通用技
术（集团）控 产能逐年稳步
股有限责任 增长
公司
保持稳定，报
幅增加
南工艺销售收入 客户营业收入
序
客户名称 （万元） （万元） 客户产能情况
号
国华企业集 每 年 保 持
团有限公司 20-25%的增长
注 1：上表主要客户为报告期各期前五大直销客户，贸易商不适用产能情况；
注 2：客户营业收入金额、产能情况通过公开信息获取。
根据上表，一方面，南京工艺主要客户为数控机床、光伏与半导体、注塑压铸、
智能制造等领域设备提供商，该等客户产能主要受行业发展、自身经营规划等影响，
南京工艺对其销售产品仅占其设备采购一小部分，销售收入与其产能不具备直接匹
配关系。此外，南京工艺下游应用领域广阔，主要客户整体业务体量较大，营业收
入规模显著高于其向南京工艺的采购金额，有能力充分消化南京工艺的供货。
综上，南京工艺产品销售变动主要反映下游客户的生产运营需求，南京工艺产
品作为下游客户生产的必要部件，是其日常生产活动的必需投入。因此，客户为匹
配其生产规模与市场供应而对应采购南京工艺产品，对其销售收入与其自身产能不
具备直接匹配关系。
（五）产品是否需要调试安装，并结合合同条款关于控制权转移、退换货、
收付款、售后等内容，分析签收确认收入是否符合《企业会计准则》的规定，是
否符合行业惯例
客户在使用南京工艺产品时需进行调试安装，但产品的调试安装操作通常并非
南京工艺销售合同项下的履约义务，该环节通常由客户根据自身安排及需求自行完
成。若客户在自行调试安装过程中偶发质量问题，公司依据售后服务条款提供技术
支持，派遣专业技术人员进行维修或履行退换货责任。因此，调试安装环节本身既
不构成转移商品控制权的前提条件，也非合同关于控制权转移条款的必要组成部分
或判断要件。
此外，鉴于南京工艺产品的定制化属性，在正式签订合同前，南京工艺已实施
严格且谨慎的售前技术评审流程。该评审环节有效预防了产品在交付后因核心参数
或适用性不符而在调试安装环节出现问题的可能性，保障产品在交付时即具备满足
合同约定用途的能力。因此，南京工艺产品涉及调试安装流程，但该环节并非判断
商品控制权转移的时点或依据，具有合理性。
确认收入是否符合《企业会计准则》的规定
南京工艺销售合同关于控制权转移、退换货、收付款、售后等条款约定如下：
业务类型 控制权转移 退换货 收付款 售后
产品交付，由客户验收并 根据客户规模大小、
签收时作为控制权的转移 合作年限、往年合作
时点，确认销售收入； 情况等因素制定不 产品三包期为
直销-内销 2、产品的到货验收包括： 同的信用政策，包 产品出厂之日
型号、规格、数量、外观 括：预付款、款到发 起 12 个月
以及产品包装、质量等，
如产品有质 货，按合同账期付款
以买方联系人、卖方联系
人在交货验收单中签字或 量问题按三 等
盖章确认为准 包服务条款
在 FOB 和 CIF 模式下，公 解决。公司
司在将货物装船并向海关 收到客户关
办理报关出口手续后，控 于产品异议
制权转移；在 EXW 模式 后，及时响 产品三包期为
直销-外销 下，公司在其所在地或其 应，进行退 款到发货 产品出厂之日
他指定的地点将货物交付 换货流程 起 12 个月
给客户或客户指定的承运
人时完成交货，控制权转
移
产品三包期为
客户收到货后进行签收确 预付款、款到发货，
贸易商业务 产品出厂之日
认 按合同账期付款等
起 12 个月
综上所述，南京工艺与客户之间的销售商品合同属于在某一时点履行履约义
务。南京工艺将货物运输至客户指定地点、由客户验收并签收后，商品的控制权已
经转移，公司由此确认收入，符合《企业会计准则》规定。
南京工艺现行的收入确认政策与同行业可比公司的收入确认政策具有一致性，
符合行业惯例。
同行业公司相关产品收入确认具体方法如下：
公司名称 收入确认方法
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收
秦川机床 入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得
几乎全部的经济利益。
①境内销售对于一般境内客户，公司按照客户或订单要求将产品发送至指定仓库
或由客户上门提货，客户在收到货物并验收合格后作为控制权发生转移时点，公
司确认收入。对于上线结算方式进行交易的境内客户，公司以客户领用货物作为
控制权发生转移时点，据此确认收入。②境外销售对于以 CIF、FOB、FCA 方式
进行交易的客户，公司在产品完成海关报关程序并装船离港取得提单时作为控制
长盛轴承 权发生转移时点，确认收入；对于以 DAP、DDP 方式进行交易的客户，公司以在
指定的目的地将货物交与客户，经客户签收确认无误后作为控制权发生转移时点，
确认收入；对于以 EXW 方式进行交易的客户，公司在货物出厂后作为控制权发生
转移时点，确认收入；对以上线结算方式进行交易的境外客户，公司以境外客户
领用货物作为控制权发生转移时点，以上各交易方式以控制权发生转移时点作为
公司收入确认时点。
公司收入确认的具体方法如下：①切削工具及相关产品销售境内销售：公司根据
客户合同或订单发出产品，并于客户签收确认时确认收入。出口销售：公司根据
客户合同或订单将出口产品发运到指定港口并报关装船，经报关出口并取得出口
恒而达 货物报关单和货运提单时确认收入②受托加工业务：公司根据加工合同完成产品
加工，将受托加工产品发至客户，并于客户收确认时确认加工收入。③智能数控
装备销售：公司产品生产制造完成后按照客户要求运送到用户现场，经客户验收
合格并出具验收报告后确认收入。
注：来自上市公司年报等公开资料整理
综前所述，南京工艺以客户签收时点作为收入确认时点具有充分合理性，符合
《企业会计准则第 14 号——收入》的相关规定。
（六）贸易商模式收入增长的原因，该模式的销售收入是否存在明显季节分
布，是否符合行业惯例，是否与同行业可比公司一致
贸易商模式收入增长的原因主要系南京工艺面对外部环境变化采取的市场开
发应对策略所致，详见本回复报告之“问题 7、关于置入资产收入/一/（一）南京
工艺区分不同应用领域、客户类型的收入构成，并分析变动原因/2、南京工艺区分
不同客户类型的收入构成及变动原因”。
贸易商模式下销售收入的季节性分布情况如下：
单位：万元
季度
金额 占比 金额 占比
一季度 3,204.58 20.37% 2,262.59 18.57%
二季度 4,418.74 28.09% 3,167.55 26.00%
三季度 4,147.08 26.54% 3,195.67 26.23%
四季度 3,932.45 25.00% 3,557.01 29.20%
合计 15,729.85 100.00% 12,182.83 100.00%
根据上表，报告期内南京工艺一季度销售收入占比较小，其余三个季度收入分
布较为平均，主要原因系一季度受春节长假期、生产开工率不足及物流停运等因素
影响，公司生产与交付节奏放缓，导致销售收入阶段性偏低。
同行业公司主要销售模式及按销售模式划分的销售收入情况如下：
单位：万元
同行业公司 项目 2024 年 2023 年 主要销售模式
直销收入金额 96,521.07 93,134.63
从销售模式来看，公司采取直销
直销收入占比 84.86% 84.25% 为主、经销为辅的销售模式，经
长盛轴承 销均为买断式销售。国内市场主
经销收入金额 17,224.04 17,410.86 要采用直销模式，国外市场直销、
经销并重
经销收入占比 15.14% 15.75%
直销收入金额 4,902.29 4,849.68 由于下游应用领域广泛，用户既
包括大型制造业企业，也包括众
直销收入占比 8.38% 8.94%
多中小型企业，呈现出用户单次
恒而达
采购量较小、采购次数较频繁的
经销收入金额 53,620.95 49,398.90
特征，因而公司的销售模式以经
经销收入占比 91.62% 91.06% 销为主、直销为辅
公司采用直销与经销相结合的销
售模式，根据自身产品的市场特
性，按照市场区域或产品种类组
织各自的销售体系。直销模式中，
秦川机床 未披露 营销和服务人员往往按区域布局
常驻，直接面向市场终端客户，
负责终端机床的销售合同签订、
三包服务、增值服务等方面工作。
在通用机床领域，由于下游行业
同行业公司 项目 2024 年 2023 年 主要销售模式
分布较广且客户分散，公司及其
下属子公司在直销的基础上，积
极尝试经销模式并与经销商签约
进行管理，报告期内，公司经销
模式的收入占比在 25%左右
注：来自上市公司年报、募集说明书等公开资料整理，同行业公司未披露不同销售模式销售收
入季节性分布情况
由上表可知，同行业公司因其各自主营产品的市场特性差异，主导销售模式有
所不同。总体来看，由于经销/贸易商模式的核心价值在于化解终端需求量碎片化
与采购波动性的稳定，针对采购频次高、单次规模小、产品通用性强且客户分散的
市场，一般采用经销模式以提高覆盖率与运营效率。前述内在逻辑与南京工艺贸易
商收入增长及季节分布具备波动性的特征相契合，符合行业惯例。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
（1）获取南京工艺收入成本明细表，核查产品应用领域及客户经营范围，复
核按不同应用领域、客户类型口径汇总的收入数据，并分析变动趋势及原因的合理
性；
（2）核查南京工艺区分产品型号的销量、单价和收入的相关数据，并分析南
京工艺分产品类型的销量和单价的变动趋势及营业收入增长原因的合理性；
（3）对南京工艺销售部门、财务部门负责人进行访谈，了解南京工艺产品定
制化程度、客户验证过程、使用和更换周期等，评价公司与主要客户合作的稳定性
及可持续性；
（4）对南京工艺销售部门、财务部门负责人进行访谈，了解南京工艺产品成
套使用、成套销售等情况，分析南京工艺主要产品之间的收入匹配情况；通过公开
信息检索、访谈等途径获取主要客户营业收入、产能等情况，分析南京工艺收入与
客户产能的匹配情况；
（5）检查南京工艺关于调试安装、控制权转移、退换货、收付款、售后等主
要销售合同关键条款，对南京工艺与客户之间的控制权转移等约定进行分析，评价
公司收入确认政策是否符合《企业会计准则》的规定；查阅公开信息，了解同行业
可比公司的收入确认方法，并对比南京工艺与同行业公司的收入确认方法；
（6）复核南京工艺贸易商整体收入及分季度收入的相关数据，分析报告期内
南京工艺贸易商收入的变动原因的合理性，结合同行业公司的销售模式及数据进行
比较分析。
对于境内直销客户，南京工艺根据销售合同或订单中约定的交货方式将产品交
付，客户收到货物后，对产品的型号、规格、数量、外观以及产品包装、质量等进
行验收，确认无误后，在交货验收单中签字或盖章。南京工艺以客户签字的验收单
作为收入确认依据，将客户验收并签收时作为控制权的转移时点，确认销售收入；
对于境外直销的客户，在 FOB 和 CIF 模式下，根据销货协议的约定，认为将
货物装船并向海关办理报关出口手续时为控制权转移时点，并将海关报关单作为收
入确认依据；在 EXW 模式下，认为在客户所在地或其他指定的地点，将货物交付
给客户或客户指定的承运人的时点为控制权转移时点，将客户确认收货文件作为收
入确认依据。
对于贸易商客户，根据销售合同或订单中约定内容，客户在收到货后进行验收
并签收确认，南京工艺以客户签收单为收入确认依据。
销售人员每日跟踪物流动态，及时通知客户进行验收并签收，根据客户签收情
况在系统中确认收货。
财务人员核对销售订单、客户签收单、海关报关单等原始单据，确认无误后登
记应收账款和营业收入明细账，并同步结转相应营业成本；并根据发货单与销售出
库单等信息开具发票。
财务人员及时向销售人员传递收款信息；销售人员据此独立更新销售台账并跟
进应收账款的催收；双方每月核对财务与销售台账；同时，销售人员定期与客户进
行应收款项核对。
执行的核查程序具体如下：
（1）通过访谈、查阅制度及观察业务流程等方式，全面了解南京工艺内部控
制环境、主要流程及关键控制措施的设计情况，分析关键内部控制设计是否存在缺
陷；
（2）执行穿行测试，针对已识别的关键控制节点，选取交易样本，追踪其从
发起到结束的全内控执行与审批流程，验证相关控制活动是否得到有效执行。
（3）基于已识别的关键控制点，根据控制的发生频率合理确定样本量，执行
控制测试，评估南京工艺销售与收款循环相关内部控制的运行有效性。
除了对内部控制的设立及执行有效性核查外，对收入真实性实施了包括但不限
于访谈、函证、检查、分析性程序等核查手段，具体核查情况如下：
（1）对主要客户实施访谈情况
对主要客户进行了走访，以实地走访为主，了解了主要客户的基本情况、与南
京工艺的合作历史、主要合作方式、合作范围、合同签署情况、交易模式、配送情
况、结算形式、付款条款、退换货情况、与南京工艺的关联关系等情况。
（2）对主要客户实施函证情况
对主要客户实施了函证程序，并复核了客户函证结果，函证内容包括各年度交
易发生额及各期末应收账款余额等。
（3）检查与收入确认相关的支持性文件
对报告期内南京工艺销售收入执行穿行测试，抽样检查与收入确认相关的支持
性文件，包括销售合同、订单、销售发票、出库单、销售发货单等，判断收入确认
依据是否充分，收入确认时点是否与南京工艺收入确认政策相符。
（4）通过公开渠道查询了南京工艺主要客户的工商登记信息，核查其营业范
围、资信背景、关联关系等情况，核查南京工艺客户与南京工艺交易的商业合理性；
（5）获取南京工艺重要银行账户对账单，检查银行回单是否存在大额异常流
水，银行回单显示的客户名称、回款金额是否同账面一致；
（6）检查销售合同的主要条款，识别客户取得相关商品控制权合同条款与条
件，核查南京工艺收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；
（7）获取与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、
销售发货单、收款银行回单及记账凭证等，核查收入确认是否具备充分单据支持；
（8）检查发票开具内容与合同及签收单是否一致，检查纳税申报表收入数据
与账载数据是否存在时间差外的其他差异；
（9）对营业收入及毛利率实施分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并
分析波动原因；
（10）执行截止性测试，就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本，核
对出库单、对账单及其他支持性文件，核实收入是否被记录于恰当的会计期间。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
（1）报告期内，南京工艺收入按应用领域划分，数控机床、注塑压铸、智能
制造和其他制造业领域呈现增长态势，主要系新客户群体的有效拓展及南京工艺核
心竞争能力的持续加强；按客户类型划分，贸易商客户收入金额及占比有所增长，
主要系南京工艺面对外部环境变化采取的市场开发应对策略所致。
（2）报告期内，南京工艺收入的增长分产品类型主要来源于 JF 大型重载滚珠
丝杠副、DK 高速精密滚珠丝杠副、DK 大导程高速滚珠丝杠副、GZB 滚柱重载直
线导轨副和 DKG 丝杠花键复合单元。对于竞争较为激烈、定位相对低端的产品，
南京工艺通过适当的降价策略提升相应市场销量，以提高市场占有率，形成以量补
价的规模效应，同时加大向高附加值产品转型。
（3）基于南京工艺产品定制化属性、严格且完整的客户验证过程、相对较长
使用周期，南京工艺与客户的合作具备稳定性和可持续性。
（4）南京工艺下游数控机床领域普遍采用滚珠丝杠副与滚动导轨副 1:2 配套
使用的方案，其他产品及应用领域一般不存在特定的成套使用配比关系，报告期内
丝杠与导轨收入接近 1:1，具体根据下游客户应用领域的销售占比不同有所差异；
南京工艺客户为匹配其生产规模与市场供应而对应采购南京工艺产品，对其销售收
入与其自身产能不具备直接匹配关系。
（5）客户在使用产品时需进行调试安装，但该环节并非判断商品控制权转移
的时点或依据；南京工艺收入确认方法与合同约定一致，南京工艺将货物运输至客
户指定地点，由客户验收并签收后，商品的控制权已经转移，企业确认收入，符合
《企业会计准则》规定，与同行业公司不存在重大差异，符合行业惯例。
（6）报告期内贸易商模式收入增长主要系南京工艺面对外部环境变化采取的
市场开发应对策略所致；贸易商收入一季度占比较小，主要受春节长假期、生产开
工率不足及物流停运等因素影响，未发现其他异常情况，符合行业惯例，与同行业
公司一致。
经核查，我们认为：南京工艺与收入确认相关的内部控制健全并有效执行。
（1）访谈核查比例情况
截至本回复出具日，访谈核查比例情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
访谈客户销售收入金额 26,313.85 27,987.76
销售收入金额 49,693.22 49,316.97
访谈客户销售收入占比 52.95% 56.75%
（2）函证核查比例情况
截至本回复出具日，函证核查比例情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
营业收入（A） 49,693.22 49,316.97
项目 2024 年度 2023 年度
营业收入发函金额（B） 38,058.30 39,319.68
发函比例（C=B/A） 76.59% 79.73%
营业收入回函金额（D） 37,998.26 39,278.53
回函比例（E=D/B） 99.84% 99.90%
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
应收账款余额（A） 8,399.02 7,932.34
应收账款发函金额（B） 7,391.65 7,747.78
发函比例（C=B/A） 88.01% 97.67%
应收账款回函金额（D） 7,389.70 7,744.99
回函比例（E=D/B） 99.97% 99.96%
（3）核查结论
经核查，我们认为：南京工艺收入确认政策符合企业会计准则的规定，报告期
内销售收入真实、准确、完整。
问题 8、关于置入资产主要客户
根据申报文件：（1）报告期内，南京工艺前五大客户变动较大；（2）报告期
内，南京工艺采用“直销为主、贸易商模式为辅”的销售模式，贸易商模式收入
占比约 30%。
请公司披露：（1）区分销售模式的前五大客户销售产品类别、销售金额及占
比，相关客户的基本情况、资产规模及经营业绩、开发方式与合作历史、各年度
销售金额变动原因，结合报告期内销售情况、在手订单以及客户需求等，说明客
户采购的可持续性；（2）区分客户合作年限的收入分布构成情况，报告期内收入
是否主要来源于新增客户；（3）南京工艺销售模式是否符合行业惯例；（4）南京
工艺对贸易商的管理模式，报告期各期主要贸易商客户对应的主要终端客户及期
末库存，交易规模与其经营规模的匹配关系，是否主要或专门销售南京工艺的产
品；（5）南京工艺及其关联方与贸易商、贸易商的终端客户是否存在关联关系或
其他利益安排，是否存在其他特殊关系或业务合作；（6）不同销售模式毛利率是
否存在显著差异及原因；同类型产品向不同客户的销售价格和毛利率是否存在显
著差异及原因。
请独立财务顾问和会计师：（1）对上述事项进行核查并发表明确意见；（2）
披露对贸易商模式核查程序、核查方法、核查比例、核查证据，并对贸易商模式
下收入真实性发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）区分销售模式的前五大客户销售产品类别、销售金额及占比，相关客
户的基本情况、资产规模及经营业绩、开发方式与合作历史、各年度销售金额变
动原因，结合报告期内销售情况、在手订单以及客户需求等，说明客户采购的可
持续性
（1）销售产品类别、销售金额及占比情况
报告期内，各期直销模式下的前五大客户（同一控制下合并口径）销售产品类
别、销售金额及占比情况如下：
单位：万元
占营业收入
期间 客户名称 销售金额 主要销售产品类别
比例
国华企业集团有限公 滚珠丝杠副系列、滚动导
司 轨副系列
中国通用技术（集团） 滚珠丝杠副系列、滚动导
控股有限责任公司 轨副系列
南京蓝昊智能科技有 滚珠丝杠副系列、滚动导
限公司 轨副系列
滚珠丝杠副系列、滚动导
客户 A 877.17 1.88% 轨副系列、滚动花键副系
列
青岛高测科技股份有 滚珠丝杠副系列、滚动导
限公司 轨副系列
合计 6,576.28 14.08%
青岛高测科技股份有 滚珠丝杠副系列、滚动导
限公司 轨副系列
占营业收入
期间 客户名称 销售金额 主要销售产品类别
比例
滚珠丝杠副系列、滚动导
浙江晶盛机电股份有
限公司
列、线性模组
南京蓝昊智能科技有 滚珠丝杠副系列、滚动导
限公司 轨副系列
中国通用技术（集团） 滚珠丝杠副系列、滚动导
控股有限责任公司 轨副系列
滚珠丝杠副系列、滚动导
客户 A 1,065.63 2.30% 轨副系列、滚动花键副系
列
合计 9,442.33 20.41%
（2）相关客户的基本情况、资产规模及经营业绩、开发方式与合作历史
序 2024 年资产规 开始合
客户名称 基本情况 开发方式
号 模及经营业绩 作年份
用于轮胎行业的轮胎成品测
试装备及应用于光伏行业的 总 资 产 ： 77.52
青岛高测科技 通过会议论坛
股份有限公司 接触
切割耗材的研发、生产及销 44.74 亿
售，注册资本 54,674.3918 万
人民币
导体产业、光伏产业和化合 总资产：315.50
浙江晶盛机电 通过会议论坛
股份有限公司 接触
解 决 方案 ， 注册 资本 175.77 亿
供智能柔性折弯中心、自驱
南京蓝昊智能 通过会议论坛
科技有限公司 接触
整体解决方案，注册资本
总资产：3,231.30
中国通用技术 进工程及重型装备制造、机
亿；
营 业 收 入 ：
限责任公司 械加工等，注册资本 750,000
万人民币
总 资 产 ： 21.08
午线轮胎机械生产制造与销 通过会议论坛
售及橡机制造与销售，注册 接触
资本 58,861.575 万人民币
序 2024 年资产规 开始合
客户名称 基本情况 开发方式
号 模及经营业绩 作年份
有限公司 机设备制造及销售等，注册 亿；营业收入： 接触
资本 60,000 万美元 161.28 亿
注：因国华企业集团有限公司未公开披露经营信息，而报告期内其下属的海天塑机集团有限公司销
售收入占比较大并为港股上市公司，故以海天塑机集团有限公司相关情况进行替代。
（3）各年度销售金额变动原因
南京工艺报告期内前五大直销客户的销售收入、变动情况及原因如下：
单位：万元
序 2024 年 2023 年
客户名称 销售收入变动情况及原因
号 度 度
客户采购的产品主要用于光伏硅料生产设备，
青岛高测科技股 光伏行业具有周期波动属性且报告期内行业处
份有限公司 于低谷期，因下游需求减少客户产量相应缩减，
故向南京工艺采购下滑较多
客户采购的产品主要用于光伏硅料生产设备，
浙江晶盛机电股 其中光伏行业具有周期波动属性且报告期内行
份有限公司 业处于低谷期，因下游需求减少客户产量有所
缩减，故向南京工艺采购下滑较多
客户采购的产品主要用于机床伺服折弯设备，
南京蓝昊智能科 由于成型机床行业发展态势良好，客户采购规
技有限公司 模呈上升趋势，故报告期内南京工艺对其销售
收入上涨
客户采购的产品主要用于集团内子公司机床生
中国通用技术 产企业，报告期内，由于数控机床行业发展态
限责任公司 规模呈上升趋势，故南京工艺对其销售收入明
显上涨
客户采购的产品主要用于橡塑轮胎成型设备，
客户主要为轮胎生产企业提供成套生产线，不
同期间的采购需求受其当期自身获取订单规模
的影响，因而，报告期内有所波动
客户采购的产品主要用于塑料加工专用设备制
造，客户下属海天塑机为注塑机行业龙头，报
国华企业集团有
限公司
海外市场持续拓展，故向南京工艺采购规模大
幅增加
（4）结合报告期内销售情况、在手订单以及客户需求等，说明客户采购的可
持续性
序号 客户名称 可持续性分析
序号 客户名称 可持续性分析
报告期内，客户采购规模有所下降主要受光伏行业周期性波动影
响；客户采购频率为一月多次，截至期末在手订单 86.44 万元；客
青岛高测科技股
份有限公司
工艺与客户建立了长期稳定的合作关系，故客户的采购具有可持续
性
报告期内，客户采购规模有所下降主要受光伏行业周期性波动影
响；客户采购频率为一月多次，截至期末在手订单 38.64 万元；客
浙江晶盛机电股 户为大型上市公司，市场地位领先，具备显著的资产规模和经营业
份有限公司 绩优势，在光伏行业低迷时期，客户将发展重点转向半导体设备及
半导体材料领域，后续半导体设备的扩产也将提升对南京工艺产品
的需求，故客户的采购具有可持续性
报告期内，采购规模上升主要系客户扩充产能，需求增大等原因导
南京蓝昊智能科 致；客户采购频率为一月多次，截至期末在手订单 442.51 万元；
技有限公司 客户预计未来业绩稳步上升，且有意愿持续采购南京工艺的产品，
故客户的采购具有可持续性
报告期内，采购规模上升主要系客户集团内部生产机床的企业需求
中国通用技术（集 较大所致；客户采购频率为按需采购，截至期末在手订单 303.30
公司 且南京工艺和客户具备长期稳定的合作关系，是客户的集采供应
商，故客户的采购具有可持续性
报告期内，客户采购规模有所波动；客户采购频率为按需采购，截
至期末在手订单 49.27 万元；南京工艺丝杠、导轨、花键等各类产
品在客户产品中均有应用，且南京工艺与客户已建立了长期持久的
合作关系，故客户的采购具有可持续性
报告期内，客户下属海天塑机的采购规模大幅增长；采购频率为按
需采购，截至期末在手订单 387.60 万元；客户下属海天塑机是上
国华企业集团有
限公司
增长、海外市场持续拓展，且南京工艺与客户合作关系持续稳定，
故客户的采购具有可持续性
注：在手订单金额为截至 2025 年 6 月 30 日期末数据。
报告期内，各期贸易商模式下的前五大客户（同一控制下合并口径）销售产品
类别、销售金额及占比情况如下：
单位：万元
占营业收入
期间 客户名称 销售金额 主要销售产品类别
比例
青岛嘉越机电有限公 滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
司 系列、滚动花键副系列
南京锐亦兢自动化设 滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
备有限公司 系列、滚动花键副系列
占营业收入
期间 客户名称 销售金额 主要销售产品类别
比例
滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
客户 B 1,045.93 2.24%
系列
杭州台德机械有限公 滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
司 系列、滚动花键副系列
滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
客户 C 919.89 1.97%
系列
合计 6,468.13 13.85%
杭州台德机械有限公 滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
司 系列、滚动花键副系列
青岛嘉越机电有限公 滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
司 系列、滚动花键副系列
南京锐亦兢自动化设 滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
备有限公司 系列、滚动花键副系列
滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
客户 C 1,008.71 2.18%
系列
滚珠丝杠副系列、滚动导轨副
客户 D 653.78 1.41% 系列、滚动花键副系列、线性
模组
合计 5,785.46 12.50%
（2）相关客户的基本情况、资产规模及经营业绩、开发方式与合作历史
序 合并口径客 2024 年资产规 开始合作
客户基本情况 开发方式
号 户 模及经营业绩 年份
杭州台德机 为机械设备及配件的批 1,000-2,000 万元 主动接触
械有限公司 发和零售，注册资本 200 营业收入：3,000 洽谈
万人民币 万元
青岛嘉越机 为机电产品及机械设备 1,000-2,000 万元 通过会议
电有限公司 批发，注册资本 500 万 营业收入：预计 论坛接触
人民币 2,500-2,700 万元
为自动化设备、机电产 总资产：
南京锐亦兢 网络接
品、气动工具及配件的 2,000-3,000 万元
销售、机床功能部件及 营业收入：4,000
有限公司 接洽
附件的制造及销售，注 万元
册资本 300 万人民币
为商务服务及物资供 5,000-6,000 万元
销，注册资本 150 万人 营业收入：
民币 6,000-7,000 万元
序 合并口径客 2024 年资产规 开始合作
客户基本情况 开发方式
号 户 模及经营业绩 年份
为工业自动化设备的销
总资产：
售、楼宇自动化控制设
营业收入：1,000 洽谈
各类商品及技术的进出
多万
口等，注册资本 200 万
人民币
数控机床销售、机床功 总资产：
能部件及附件制造和销 3,000-4,000 万元 通过会议
售、液压动力机械及原 营业收入：1,500 论坛接触
件销售等，注册资本 50 万元
万人民币
（3）各年度销售金额变动原因
南京工艺报告期内前五大贸易商客户的销售收入、变动情况及原因如下：
单位：万元
序 2024 年 2023 年
合并口径客户 销售收入变动情况及原因
号 度 度
客户采购的产品主要用于自动化设备与机床制
杭州台德机械有 造领域终端销售，由于现阶段客户所对接的终
限公司 端行业市场存在波动，报告期内采购量存在起
伏，故南京工艺对其销售收入有所降低
客户采购的产品主要用于数控机床制造领域终
青岛嘉越机电有 端销售，由于数控机床行业市场需求稳步上升，
限公司 客户拓展的机床行业客户群体增加，故报告期
内南京工艺对其销售收入大幅增长
南京锐亦兢自动 报告期内客户的下游客户群体稳定，南京工艺
化设备有限公司 对其销售收入保持稳定
报告期内客户的下游客户群体稳定，南京工艺
对其销售金额总体保持稳定
客户采购的产品主要用于数控机床制造领域终
端销售，其下游客户面向的成型机床行业发展
态势良好，客户采购需求增加，故报告期内客
户采购规模稳步上升
客户采购的产品主要用于数控机床制造领域终
端销售，客户经营机床附件、数控系统等销售
工艺产品后迅速导入其现有客户，故报告期内
客户采购规模大幅上涨
（4）结合报告期内销售情况、在手订单以及客户需求等，说明客户采购的可
持续性
序号 客户名称 可持续性分析
报告期内，客户的采购规模有所下降；客户采购频率为根据其客户
需求采购，截至期末在手订单 250.76 万元。客户在装备行业市场表
杭州台德机械
有限公司
要供应商，后续仍会继续采购南京工艺产品，故客户的采购具有可
持续性
报告期内，客户的采购规模大幅增长；客户采购频率为根据其客户
需求采购，截至期末在手订单 885.00 万元。客户面向的数控机床行
青岛嘉越机电
有限公司
丝杠导轨的主要供应商，后续仍有意愿长期合作，故客户的采购具
有持续性
报告期内，客户的采购规模保持稳定；客户采购频率为根据其客户
南京锐亦兢自
需求采购，截至期末在手订单 218.44 万元。客户面向的下游机床等
行业客户群体稳定，且南京工艺为其丝杠导轨的主要供应商，后续
公司
会持续采购南京工艺的产品，故客户的采购具有持续性
报告期内，客户的采购规模基本保持稳定；客户采购频率为根据其
客户需求采购，截至期末在手订单 84.67 万元。客户拥有稳固的终端
客户资源，且南京工艺为其丝杠导轨的主要供应商，后续会持续采
购南京工艺的产品，故客户的采购具有持续性
报告期内，客户采购规模逐步上升；客户采购频率为根据其客户需
求采购，截至期末在手订单 313.14 万元。客户长期经营机床附件、
丝杠导轨的主要供应商，后续依然首选采购南京工艺的产品，故客
户的采购具有持续性
注：在手订单金额为截至 2025 年 6 月 30 日期末数据。
综上所述，报告期内南京工艺直销模式和贸易商模式下的前五大客户均通过市
场化方式开拓，多数拥有较长的合作历史且目前仍正常开展合作，客户的采购具有
可持续性。
（二）区分客户合作年限的收入分布构成情况，报告期内收入是否主要来源
于新增客户
报告期内，按客户合作年限列示的收入分部构成情况如下：
单位：万元
合作年限
收入 占比 收入 占比
合作年限
收入 占比 收入 占比
合计 46,700.02 100.00% 46,271.66 100.00%
注：合作年限以 2024 年 12 月 31 日为截止日计算。
报告期内，合作 3 年以上的客户收入占比分别为 85.99%和 75.11%，老客户的
收入贡献率维持在较高水平。其中，报告期内前五大客户合作年限均超过 5 年。同
时，报告期内，南京工艺也持续拓展新客户，新增客户对收入的贡献也持续体现。
由于南京工艺产品具备“多品种、小批量”的业务特点，为拓展产品应用领域
及市场覆盖率，南京工艺在向老客户提供稳定服务的同时也在不断拓展新客户，但
报告期内收入并非主要来源于新增客户。
（三）南京工艺销售模式是否符合行业惯例
经查询，南京工艺同行业公司的销售模式披露情况如下：
公司名称 销售模式
长盛轴承 采取直销为主、经销为辅的销售模式，经销均为买断式销售
公司采用直销与经销相结合的销售模式，根据自身产品的市场特性，按照市场
秦川机床
区域或产品种类组织各自的销售体系
由于下游应用领域广泛，用户既包括大型制造业企业，也包括众多中小型企业，
恒而达 呈现出用户单次采购量较小、采购次数较频繁的特征，因而公司的销售模式以
经销为主、直销为辅
综上，经比较南京工艺销售模式符合行业惯例。
（四）南京工艺对贸易商的管理模式，报告期各期主要贸易商客户对应的主
要终端客户及期末库存，交易规模与其经营规模的匹配关系，是否主要或专门销
售南京工艺的产品
南京工艺对贸易商的管理主要体现在以下方面：
项目 管理模式
买断式销售，非产品质量问题不得退货，未销售的产品不接受退货处理，
销售模式
滞销损失由贸易商自行承担
贸易商自主拓展客户，南京工艺仅根据贸易商的需要提供必要技术支持，
营销推广
市场拓展费用完全由贸易商自行承担
双方平等自主进行价格谈判，贸易商自主确定其向下游客户的售价，为
价格政策
鼓励贸易商开拓市场，随着销售规模的加大给予一定的价格支持
随着客户业务规模及合作年限的增加，逐步给予一定的信用账期，按照
信用账期
约定账期支付货款，与直销客户一致
其经营规模的匹配关系，是否主要或专门销售南京工艺的产品
报告期各期，南京工艺前五大贸易商客户的相关情况如下：
单位：万元
贸易商经营 是否主要或专
贸易商名称 规 模 （ 2024 门销售南京工
存 规模 资本
年收入） 艺产品
杭州台德机械
- 965.79 200.00 约 2,300 否
有限公司
青岛嘉越机电
有限公司
南京锐亦兢自
动化设备有限 - 1,165.29 300.00 约 3,950 否
公司
客户 C - 919.89 150.00 约 5,950 否
客户 D - 815.65 200.00 约 2,000 否
客户 B - 1,045.93 50.00 约 1,400 是
注 1：期末存货金额为“-”代表期末无库存；
注 2：贸易商采购南京工艺产品金额占总采购金额比例若超过 50%，则为主要销售公司产品；
注 3：终端客户属于南京工艺及贸易商客户的商业秘密，已申请豁免披露终端客户名称。
根据上表，报告期内南京工艺主要贸易商客户均面向多个终端客户进行销售，
产品销售情况良好，报告期末库存合理或没有库存，交易规模与其经营规模基本匹
配，部分贸易商主要或专门销售南京工艺产品具有商业合理性。
（五）南京工艺及其关联方与贸易商、贸易商的终端客户是否存在关联关系
或其他利益安排，是否存在其他特殊关系或业务合作
独立财务顾问和会计师对南京工艺贸易商及其终端客户的核查情况如下：
单；
道查询南京工艺报告期内贸易商的工商信息，了解其成立时间、注册资本、注册地
址、经营范围、法定代表人或负责人、股东结构及与南京工艺合作历史等情况，与
南京工艺及其关联方主要信息进行比对；
易商中是否存在上述人员及其近亲属持有股权或担任职务、前员工管理或控制的情
况；
易商的终端客户是否存在其他特殊关系或业务合作。
经核查，南京工艺及其关联方与贸易商及其终端客户不存在关联关系或其他利
益安排，除正常业务合作外，不存在其他特殊关系或业务合作。
（六）不同销售模式毛利率是否存在显著差异及原因；同类型产品向不同客
户的销售价格和毛利率是否存在显著差异及原因
报告期内，直销模式毛利率高于贸易商模式毛利率，不同销售模式的收入、成
本及毛利率情况如下表：
单位：万元
项目
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
直销 30,970.16 18,440.93 40.46% 34,088.83 21,719.18 36.29%
贸易商 15,729.85 13,248.33 15.78% 12,182.83 8,772.39 27.99%
（1）直销模式毛利率较高且呈现上升趋势
南京工艺直销模式主要面向对产品有较高个性化需求的中高端市场客户，这类
需求通常定制化程度相对更高；同时南京工艺持续拓展高档数控机床、半导体等高
附加值直销客户，相应产品技术复杂度提升，对应产品毛利率较高。此外，受光伏
行业市场环境变化及行业内部竞争加剧的影响，2024 年直销客户中光伏行业客户
收入金额及占比下降，该等客户因产品规格差异毛利率相对低于其他领域，导致
（2）贸易商模式毛利率较低且呈现下降趋势
一方面，贸易商拥有较为成熟的区域分销网络与客户资源，作为南京工艺重要
的业务补充，能够覆盖更广阔的终端市场。为鼓励贸易商开拓市场，提升自身产品
覆盖度，南京工艺通常会给予贸易商一定价格支持，保留部分毛利空间，因此贸易
商销售模式下的毛利率相对较低。另一方面，相比直销客户，贸易商面向的终端市
场主要是滚动功能部件行业竞争最为激烈的领域，2024 年为了在相关市场保持必
要的竞争力和份额，南京工艺进一步根据市场变化调整相应产品定价，导致了贸易
商模式毛利率进一步降低。
南京工艺产品对应具体型号规模众多，从公司产品对应三级分类中选取报告期
内销售额最高的主要产品类型，各年度对应前三大客户的销售收入、数量、平均单
价及毛利率情况如下：
（1）2024 年度
单位：万元、万件
产品 产品类 销售收入 销售数量 平均售价
示例客户 客户类型 毛利率
大类 型 （万元） （万套） （元/套）
FF 内循 第一大 直销 587.75 0.23 2,555.43 39.67%
滚珠
环浮动
丝杠 第二大 贸易 556.99 0.40 1,392.48 15.19%
式滚珠
副 第三大 贸易 451.17 0.73 618.04 15.51%
丝杠副
GGB 精 第一大 直销 1,671.34 4.53 368.95 39.33%
滚动
密滚珠
导轨 第二大 贸易 627.90 2.92 215.03 11.00%
直线导
副 第三大 贸易 529.32 1.03 513.90 17.98%
轨副
产品 产品类 销售收入 销售数量 平均售价
示例客户 客户类型 毛利率
大类 型 （万元） （万套） （元/套）
GZB 滚 第一大 贸易 644.05 0.73 882.26 14.81%
柱重载
第二大 直销 572.05 0.69 829.06 36.20%
直线导
轨副 第三大 直销 557.14 0.01 55,714.00 41.53%
滚动 GJ 精密 第一大 直销 412.19 0.14 2,944.21 31.34%
花键 滚动花 第二大 直销 269.33 0.17 1,584.29 21.55%
副 键副 第三大 直销 135.62 0.06 2,260.33 32.84%
（2）2023 年度
单位：万元、万件
产品 产品类 销售收入 销售数量 平均售价
示例客户 客户类型 毛利率
大类 型 （万元） （万套） （元/套）
FF 内循 第一大 直销 1,294.99 1.01 1,282.17 25.19%
滚珠
环浮动
丝杠 第二大 直销 628.49 0.37 1,698.62 38.37%
式滚珠
副 第三大 贸易 461.89 0.14 3,299.21 25.05%
丝杠副
GGB 精 第一大 贸易 907.13 3.93 230.82 26.72%
密滚珠
第二大 直销 793.43 0.86 922.59 36.88%
直线导
滚动 第三大 贸易 702.96 1.23 571.51 25.73%
轨副
导轨
GZB 滚 第一大 直销 1,712.05 1.95 877.97 30.14%
副
柱重载
第二大 直销 846.58 0.02 42,329.00 37.85%
直线导
轨副 第三大 贸易 711.63 0.20 3,558.15 30.46%
滚动 GJ 精密 第一大 直销 783.14 0.46 1,702.48 30.73%
花键 滚动花 第二大 直销 326.55 0.13 2,511.92 32.64%
副 键副 第三大 直销 281.85 0.11 2,562.27 30.51%
由上表可见，报告期内南京工艺同类产品向不同客户销售的平均价格和毛利率
存在一定差异，主要系因向不同客户销售产品的结构性差异导致。具体而言，虽然
属于同一产品类别，但报告期内南京工艺向不同客户销售的产品在具体型号规格
（如长度/直径等）、应用领域等方面均存有较大区别，对应的单价及毛利率均存在
差异、难以直接进行对比。
以丝杠细分产品类型 FF 内循环浮动式滚珠丝杠副为例，南京工艺向该产品
存在明显差异，导致销售价格和毛利率存在差异，具体如下表所示：
项目 第一大 第二大 第三大
平均售价
（元/套）
毛利率 39.67% 15.19% 15.51%
产品 长度 1-3 米：34.22% 1-3 米：32.57% 1-3 米：4.72%
规格 3 米以上：11.20% 3 米以上：4.75% 3 米以上：0.35%
分布 φ32 以下：39.35% φ32 以下：53.64% φ32 以下：64.96%
直径
φ32 以上：60.65% φ32 以上：46.36% φ32 以上：35.04%
共销售 349 个产品型号， 共销售 272 个产品型号，
共销售 160 个产品型号，
其中与其他两家客户存 其中与其他两家客户存
产品型号数量 无与其他两家客户重叠
在重叠的型号仅 3 个， 在重叠的型号仅 3 个，
的型号
重叠度较低 重叠度较低
客户类型 直销客户 贸易商 贸易商
加工中心、流量型车床 加工中心、流量型车床
主要应用领域 龙门、镗铣床等
等 等
项目 第一大 第二大 第三大
平均售价
（元/套）
毛利率 25.19% 38.37% 25.05%
产品 长度 1-3 米：28.31% 1-3 米：42.61% 1-3 米：28.31%
规格 3 米以上：8.78% 3 米以上：14.06% 3 米以上：8.78%
分布 φ32 以下：69.87% φ32 以下：24.66% φ32 以下：69.87%
直径
φ32 以上：30.13% φ32 以上：75.34% φ32 以上：30.13%
共销售 67 个产品型号， 共销售 144 个产品型号， 共销售 322 个产品型号，
产品型号数量 无与其他两家客户重叠 无与其他两家客户重叠 无与其他两家客户重叠
的型号 的型号 的型号
客户类型 直销客户 直销客户 贸易商
龙门、镗铣床、流量型 加工中心、流量型车床
主要应用领域 光伏设备
车床等 等
注：2024 年第一大客户与 2023 年第二大客户一致，2024 年第二大客户与 2023 年第三大客户
一致。
品为主，平均售价相对最低，因此产品规格分布具有明显差异；向该产品第二大客
户销售的产品长度以 1 米以下和 1-3 米为主，直径以φ32 以上为主；向该产品第三
大客户销售产品中 3 米以上和φ32 以上大规格产品占比明显高于其他两家客户，
平均售价相对最高。南京工艺向三家客户分别销售的产品型号数量较多，且无相互
重叠的规格型号，细分产品构成存在较大差异；此外客户类型及产品主要应用领域
不同，共同导致 FF 内循环浮动式滚珠丝杠副产品向前三大客户的销售价格及毛利
率存在一定差异。
等领域，相比 2023 年，较低价格的流量型车床产品大幅减少，3 米以上规格占比
同比提升较多，导致平均售价高于 2023 年，同时毛利率略有提升；相比 2024 年其
他两家客户，向该产品第一大客户销售产品的长度、直径分布均较高，引致平均销
售价格和毛利率高于其他两家客户。南京工艺向该产品第二大客户销售产品同比
格产品占比提高，导致价格和毛利率均有所下降。向该产品第二大客户销售的产品
中长度较短、直径较小的产品占比较高，主要用于加工中心、车床等领域，平均销
售价格和毛利率相对较低。南京工艺向三家客户销售的产品规格型号重叠度较低，
产品构成存在较大差异。
综上，由于南京工艺同一产品的具体规格型号众多，向不同客户销售的产品规
格型号（长度/直径等关键参数）重叠度低，产品结构存在明显差异，此外客户类
型及产品应用领域也不同，导致同类产品向不同客户的平均销售价格和毛利率存在
差异，具有一定合理性。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
（1）获取南京工艺收入成本明细表，复核区分销售模式的前五大客户销售产
品类别、销售金额及占比数据；访谈公司管理层和主要客户，了解相关客户的基本
情况、资产规模及经营业绩、开发方式与合作历史、各年度销售金额变动原因，结
合报告期内销售情况、在手订单以及客户需求等，分析客户采购的可持续性；
（2）获取南京工艺与客户合作年限清单，按年限区间分层分析收入分布结构，
分析报告期内收入是否主要来源于新增客户；
（3）核查南京工艺同行业上市公司销售模式情况，分析其销售模式是否符合
行业惯例；
（4）通过对主要贸易商的走访，了解南京工艺对贸易商的管理模式；获取主
要贸易商商的进销存情况以及终端销售明细，分析并说明贸易商对主要终端客户的
销售情况、期末库存情况及是否主要或专门销售南京工艺产品；通过公开网站查询
主要贸易商的工商信息，并结合贸易商访谈，分析主要贸易商客户交易规模与其经
营规模的匹配关系；
（5）获取南京工艺员工花名册、关联方清单并通过网络核查等途径确认南京
工艺及其关联方与南京工艺的贸易商、贸易商的终端客户是否存在关联关系，并通
过与管理层的访谈确认南京工艺及其关联方与南京工艺报告期内的贸易商、贸易商
的终端客户是否存在其他特殊关系或业务合作；
（6）统计并复核报告期内南京工艺直销客户和贸易商客户的毛利率，并分析
贸易商客户和直销客户毛利率区别的原因；取得南京工艺主要产品类型对应不同客
户的销售收入相关数据，并分析主要产品类型对应前三大客户的销量、销售单价、
成本单价、毛利率的差异及差异存在的原因。
（1）获取南京工艺主要贸易商的终端销售明细、进销存明细，报告期各期核
查占比分别为 52.33%、50.59%，了解所销售商品的去向，确认实现终端客户销售；
（2）针对贸易商进行实地走访，报告期各期核查占比分别为 70.89%、69.69%；
（3）针对贸易商进行函证，报告期各期核查占比分别为 84.99%、88.62%；
（4）通过企查查查询上述贸易商的基本工商信息，了解其成立时间、注册资
本、注册地址、经营范围、法定代表人或负责人、股东结构及与南京工艺合作历史
等情况；
（5）获取南京工艺董事、监事和高级管理人员出具的关联关系调查表，确认
上述人员及其近亲属与南京工艺主要贸易商中持有股权或担任职务、前员工管理或
控制的贸易商情况；
（6）取得南京工艺提供的资料及书面说明。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
（1）报告期内，南京工艺直销模式和贸易商模式下的前五大客户均通过市场
化方式开拓，多数拥有较长的合作历史且目前仍正常开展合作，客户的采购具有可
持续性。
（2）南京工艺报告期内收入来源于新增客户的占比较低。
（3）南京工艺销售模式符合行业惯例。
（4）南京工艺对贸易商存在专门管理模式；主要贸易商客户均面向多个终端
客户进行销售，产品销售情况良好，报告期末库存合理或没有库存，交易规模与其
经营规模基本匹配，部分贸易商主要或专门销售南京工艺产品具有商业合理性。
（5）南京工艺及其关联方与贸易商及其终端客户不存在关联关系或其他利益
安排，除正常业务合作外，不存在其他特殊关系或业务合作。
（6）由于南京工艺的产品规格众多，向不同客户销售的产品型号多样，各产
品的长度、直径等关键参数存在明显区别，客户类型以及应用领域等不同，导致同
类产品向不同客户的平均销售价格和毛利率存在差异，相关差异具有合理性。
经核查，我们认为：南京工艺贸易商模式具备合理性，贸易商模式收入具有真
实性。
问题 9、关于置入资产采购和供应商
根据重组报告书：（1）报告期内，南京工艺采购的内容主要为圆钢、导轨型
材等钢材、配件、工具类等，并根据生产需要组织外协加工厂商进行加工服务，
其中钢材采购金额占比约 40%，外协加工采购金额占比近 30%，两者合计占比超 65%；
（2）报告期内向前五大供应商南京铭晟机械制造有限公司采购内容存在变化，
“购买商品、接受劳务支付的现金”金额分别为 8,048.59 万元和 22,030.63 万元。
请公司披露：（1）结合报告期内采购钢材价格与大宗市场价格差异情况，分
析钢材采购价格的公允性；（2）报告期前五大外协供应商基本情况、合作背景、
采购内容、金额及占比，定价方式及公允性，采购金额是否与其生产能力相匹配，
是否与南京工艺及其关联方存在关联关系或其他利益安排；（3）2024 年向南京铭
晟机械制造有限公司采购原材料的具体内容，采购内容较 2023 年发生变化的原因；
（4）“购买商品、接受劳务支付的现金”与采购金额存在差异的原因，“购买商
品、接受劳务支付的现金”与报表科目之间的勾稽关系。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）结合报告期内采购钢材价格与大宗市场价格差异情况，分析钢材采购
价格的公允性
南京工艺采购的钢材为特种钢材，与大宗市场钢材的价格存在一定差异。报告
期内，南京工艺采购钢材的均价与大宗市场钢材均价比较如下：
项目 2024 年度 2023 年度 波动幅度
南京工艺采购均价（元/吨） 8,724 9,426 -7.45%
公开市场钢材均价（元/吨） 3,671 3,992 -8.04%
平均价差（元/吨） 5,053 5,434
注：2023 年度及 2024 年度各月份大宗交易市场钢材价格为螺纹钢(HRB400E,20mm)价格
根据上表，南京工艺钢材采购均价持续高于大宗市场基准价，溢价倍数在
（1）材料成分差异：南京工艺采购的钢材含有特定合金元素成分，这些合金
元素的市场价格本身显著高于普通钢材所用的基础原料；
（2）生产工艺复杂：此类特殊钢材的生产工艺更为复杂，对各环节加工质量
的要求远高于普通钢材，导致其单位生产成本显著增加；
（3）供应商具备议价能力：能稳定供应特殊钢材的供应商数量有限，此类钢
材供应商的议价能力相较于普通钢材更强。
南京工艺采购钢材价格与大宗市场价格月度差异对比如下：
注：2023 年度及 2024 年度各月份大宗交易市场钢材价格来源于螺纹钢(HRB400E,20mm)
报告期内，南京工艺钢材采购单价走势与大宗市场均价变动趋势总体趋同，但
存在阶段性差异，主要原因系：
（1）钢材采购与入库存在时间差：钢材从采购签约到实物入库之间存在着生
产与物流周期，采购定价基于签约时点市场价格，而入库时点一般晚于采购时间，
入库当期市价已发生波动，进而形成时间价差。
（2）择机采购策略产生影响：南京工艺基于生产计划和价格预判，在认为钢
价较低时进行集中采购，并在可选择的供应商中比价择优，该策略也会导致部分批
次采购价偏离入库当期的市场均价。
（3）采购品种及结构变化：不同种类的钢材在价格上存在一定差异，南京工
艺各月采购的具体品种（如圆钢、型材等）及其数量是动态变化的，对月度采购均
价也会产生影响。
南京工艺主要钢材供应商均为国内头部特钢厂商，主要通过招投标方式进行议
价定价，定价方式公允。
综上所述，因产品差异和供需关系，南京工艺钢材的采购单价与大宗市场的采
购价格存在合理差异，采购价格波动总体与市场价格波动趋势趋同，且南京工艺主
要通过招投标方式与主要钢材供应商议价定价，采购钢材的定价公允。
（二）报告期前五大外协供应商基本情况、合作背景、采购内容、金额及占
比，定价方式及公允性，采购金额是否与其生产能力相匹配，是否与南京工艺及
其关联方存在关联关系或其他利益安排
单位：万元
占外协采购
年度 序号 供应商名称 采购内容 采购金额 总额比例
（%）
合计 5,260.92 77.27
合计 4,676.39 74.94
注：根据访谈确认，无锡锦宏欣科技有限公司同一控制下企业包括无锡锦宏欣科技有限公司、
无锡奥科汇精密机械制造有限公司，故采购交易额合并计算。
匹配性
（1）无锡锦宏欣科技有限公司
项目 具体内容
公司名称 无锡锦宏欣科技有限公司
成立时间 2015-1-6
注册资本 599 万元
项目 具体内容
法定代表人 季茂兵
股权结构 季茂兵持股 50.4958%、朱灵法持股 49.5042%
普通机械及配件的研发、制造、销售；五金、模具的加工；五金工具、
模具、电器机械及配件、普通机械设备的销售；塑料制品的销售；道
主营业务
路普通货物运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动）
开始合作时间 2017 年
为满足公司的发展需求，需拓展滑块外协加工能力，经过市场调研和
合作背景
供应商评估后，选定该公司作为外协加工的供方。
采购数量与其生
产能力的匹配性
（2）无锡奥科汇精密机械制造有限公司
项目 具体内容
公司名称 无锡奥科汇精密机械制造有限公司
成立时间 2018-4-2
注册资本 996 万元
法定代表人 季茂兵
股权结构 吴海涛持股 60%、季茂兵持股 40%
普通机械及配件、模具、电器机械及配件、工业自动化设备的研发、
主营业务 加工、制造、销售；金属加工；道路普通货物运输。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
开始合作时间 2018 年
为短期内尽快提升产能，原供应商无锡锦宏欣科技有限公司股东参与
合作背景
组建该公司，此后南京工艺选择该公司一并作为供应商。
采购数量与其生
产能力的匹配性
（3）南京铭晟机械制造有限公司
项目 具体内容
公司名称 南京铭晟机械制造有限公司
成立时间 2020-6-16
注册资本 929 万元
法定代表人 邱兰华
股权结构 邱兰华持股 100%
机械电气设备制造；机械零件、零部件加工；模具制造；金属材料制
主营业务
造。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
项目 具体内容
开始合作时间 2021 年
为了提升螺母锻造的质量、减少加工余量并提升生产效率，经过市场
合作背景
调研和供应商评估后，选定该公司作为外协加工的供方。
采购数量与其生
产能力的匹配性
（4）供应商 A
项目 具体内容
开始合作时间 2001 年
合作背景
选定该公司作为外协加工的供方。
采购数量与其生
产能力的匹配性
注：供应商 A、B、C、D 基本情况已申请豁免披露，下同。
（5）供应商 B
项目 具体内容
开始合作时间 2019 年
为拓展外协加工的产能，经过市场调研和供应商评估后，选定该公司
合作背景
作为外协加工的供方
采购数量与其生
产能力的匹配性
（6）供应商 C
项目 具体内容
开始合作时间 2019 年
南京工艺搬迁至滨江后，机械加工业务杂、随机性大，为便于生产及
合作背景
时交付，在公司周边寻找并确定该公司作为供应商。
采购数量与其生
产能力的匹配性
（7）供应商 D
项目 具体内容
开始合作时间 2024 年
为提高相关工序的加工产能，经过市场调研和供应商评估后，选定该
合作背景
公司作为外协加工的供方。
项目 具体内容
采购数量与其生
产能力的匹配性
南京工艺在确定外协加工供应商及定价方面建立了规范化的管理体系，始终坚
持公开透明、公平竞争的市场化原则。通过在官方网站及行业专业平台公开发布招
标信息，确保潜在供应商能够充分获取招标信息并参与竞标。此外，在供应商评标
过程中，南京工艺采用科学合理评分体系，从产品质量、服务水平、交付周期和报
价合理性等多个维度进行综合评定，最终择优确定中标供应商，并以中标价作为执
行价格。综前所述，南京工艺向主要外协供应商采购的定价公允。
根据公开信息查询及主要外协供应商出具的确认函，报告期内，南京工艺主要
外协供应商与公司及相关主体不存在关联关系或其他利益安排。
综上所述，报告期内南京工艺主要外协供应商均是公司根据实际业务需求通过
市场询价后选定，采购内容与供应商经营范围相匹配，交易价格公允，不存在利益
输送情况或其他利益安排。
（三）2024 年向南京铭晟机械制造有限公司采购原材料的具体内容，采购内
容较 2023 年发生变化的原因
南京工艺 2024 年和 2023 年向南京铭晟机械制造有限公司采购内容均为螺母粗
加工外协加工服务，由于采用包工包料模式，分类时误将其分类为原材料。报告书
相关披露内容已进行更正。
（四）“购买商品、接受劳务支付的现金”与采购金额存在差异的原因，“购
买商品、接受劳务支付的现金”与报表科目之间的勾稽关系
报告期内，“购买商品、接受劳务支付的现金”与采购金额存在差异，主要为
进项税额、应付账款的减少、营业成本中的职工薪酬和累计折旧等非付现成本的影
响、大量使用票据背书结算付款的影响。
报告期内，公司购买商品、接受劳务支付的现金与资产负债表、利润表的勾稽
关系如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
营业成本 31,842.64 30,683.89
加：进项税额 3,180.14 2,852.11
加：存货余额的增加 2,929.26 4,300.69
加：预付款项的增加 -286.28 -360.52
加：应付账款经营性减少 -3,779.73 1,538.08
加：应付票据经营性减少 652.48 -10,366.68
加：研发费用领料及燃动费支出等 1,888.30 1,088.44
加：销售费用等其他领料 177.58 152.32
加：在建工程领用的存货 273.60 197.92
减：营业成本中的薪酬、折旧、摊销 12,686.43 12,699.09
减：应收票据背书支付货款 2,856.49 8,405.52
减：其他 -695.56 933.05
合计 22,030.63 8,048.59
购买商品、接受劳务支付的现金 22,030.63 8,048.59
注：其他事项包括预提费用结转应付、无需支付的款项、往来抵账等无实际现金流入流出的事
项。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
差异、定价方式，并了解其合理性；
较其差异，并分析其合理性；
定价方式及公允性、生产能力、是否与南京工艺及其关联方存在关联关系或其他利
益安排等情况；
表，分析外协加工采购的数量、金额及变化情况；
况；
采购金额存在差异的原因，“购买商品、接受劳务支付的现金”与报表科目之间的
勾稽关系。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
动趋势趋同，与主要供应商通过招投标方式议价定价，具备公允性。
与南京工艺及其关联方不存在关联关系或其他利益安排。
披露内容已进行调整。
“购买商品、接受劳务支付的现金”与采购金额存在差异主要系税金、票据
等差异，具有合理原因；“购买商品、接受劳务支付的现金”与报表科目之间的勾
稽关系正常。
问题 10、关于置入资产毛利率
根据重组报告书：（1）报告期内，南京工艺主营业务毛利率分别为 34.10%和
（2）南京工艺主营业务毛利率高于同行业上市公司，2023 年和 2024 年同行业上
市公司毛利率均值分别为 26.34%、25.50%。
请公司披露：（1）结合单位售价和单位成本，按不同产品分析毛利率下降的
原因，是否存在持续下降的风险及依据；（2）结合同行业可比产品毛利率，分析
南京工艺毛利率高于同行业上市公司的原因及合理性。
请独立财务顾问和会计师：（1）对上述事项进行核查并发表明确意见；（2）
对南京工艺成本费用完整性进行核查，披露核查手段、核查比例及核查结论。
回复：
一、公司披露情况
（一）结合单位售价和单位成本，按不同产品分析毛利率下降的原因，是否
存在持续下降的风险及依据
报告期内，南京工艺主营业务按不同产品毛利率变动情况如下：
项目 2024 年 2023 年
滚珠丝杠副系列 33.87% 35.80%
滚动导轨副系列 30.26% 32.95%
滚动花键副系列 32.07% 32.79%
线性模组及其他 12.21% 28.12%
主营业务毛利率 32.14% 34.10%
报告期内，受行业竞争加剧影响，南京工艺各产品系列毛利率整体均有所下降。
具体而言，南京工艺各主要产品单位售价、单位成本变动及对毛利率变化的贡献率
分析具体情况如下：
产品分类 项目 2024 年 2023 年
单位成本（元/件） 988.72 1,235.67
单位成本变化对毛利率变动的贡献 12.83%
滚珠丝杠副系列 单位售价（元/件） 1,495.09 1,924.86
单位售价变化对毛利率变动的贡献 -14.77%
贡献率小计 -1.94%
单位成本（元/件） 436.39 485.44
单位成本变化对毛利率变动的贡献 6.77%
滚动导轨副系列 单位售价（元/件） 625.70 724.03
单位售价变化对毛利率变动的贡献 -9.47%
贡献率小计 -2.70%
单位成本（元/件） 1,387.13 1,403.29
单位成本变化对毛利率变动的贡献 0.77%
滚动花键副系列
单位售价（元/件） 2,041.91 2,087.99
单位售价变化对毛利率变动的贡献 -1.50%
产品分类 项目 2024 年 2023 年
贡献率小计 -0.73%
单位成本（元/件） 808.08 1,083.03
单位成本变化对毛利率变动的贡献 18.44%
线性模组 单位售价（元/件） 1,022.11 1,491.37
单位售价变化对毛利率变动的贡献 -24.88%
贡献率小计 -6.44%
根据上表，南京工艺各产品单位售价下降对毛利率产生的负向影响，超过单位
成本降低带来的正向贡献，致使报告期内各主要产品毛利率均有所下降。其中，滚
珠丝杠副和滚动导轨副系列作为南京工艺核心产品，2024 年单位售价及单位成本
均有所下降，毛利率则分别下降 1.94%和 2.70%；滚动花键副单位售价及单位成本
变动幅度较小，毛利率相对平稳；线性模组的收入较低且 2024 年金额下降明显，
其毛利率下滑对综合毛利率影响较低。
（1）单位售价变动影响
报告期内，面对较为激烈的市场竞争环境，南京工艺为稳固市场地位，进一步
提高产品市场竞争力，主动采取差异化的定价策略，主要产品的单位售价整体有所
下调，毛利空间有所降低。
对于滚珠丝杠副产品，2024 年南京工艺应对市场需求变化，加大了在加工中
心、车床和线切割市场的推广和销售力度，主要用于加工中心和车床的 DK 高速精
密滚珠丝杠副系列产品销量增长较快，该领域本身竞争较为激烈、平均单价相对偏
低，导致滚珠丝杠副产品的平均销售单价有所降低。对于滚动导轨副产品，由于
GGB 系列在车床市场、GZB 系列在流量型加工中心以及车床市场订单的大幅增长，
前述增量市场平均单价偏低，导致滚动导轨副产品均价同比下降。
（2）单位成本变动影响
报告期内，南京工艺生产所需的钢材等核心原材料采购价格整体呈下降趋势，
同时辅料成本亦有所降低；2024 年产品结构的变化也带来平均单位成本的下降。
此外，随着销量增长带来的规模效应，单位固定成本进一步被摊薄，并提升了南京
工艺采购议价能力与生产效率，以上共同导致了单位成本的下降。
综上，报告期内受市场需求变化、竞争环境、定价策略等影响，南京工艺主要
产品单位售价有所下降，虽然产品单位成本有降低优化的趋势，仍不足以对冲产品
价格下行的影响，整体来看毛利率总体略有下降主要系单位售价下降所致。
产品售价方面，经过前期价格调整，当前公司产品价格已趋于底部，未来进一
步下行空间有限；此外，南京工艺不断在中高端、大型以及重载滚动功能部件等产
品领域拓展，持续提升产品结构中高毛利产品比重，预计后续公司主要产品价格将
逐步企稳。成本方面，南京工艺将持续通过改进工艺流程、优化供应链管理等措施
有效应对市场竞争压力，成本结构持续优化，为盈利能力的稳步提升奠定基础。
此外，本次重组完成后，南京工艺有望充分借助上市公司平台优势不断提升市
场竞争力，并通过实施募投项目及后续规模化生产进一步优化自身产品结构、降低
成本。
综上所述，基于产品结构优化、成本控制强化以及上市公司平台的支撑，预计
南京工艺毛利率未来不存在持续下降风险。
（二）结合同行业可比产品毛利率，分析南京工艺毛利率高于同行业上市公
司的原因及合理性
最近两年，同行业上市公司的主营产品毛利率及综合毛利率数据如下所示：
证券代码 同行业公司 产品 2024 年 2023 年
机床类 16.51% 16.72%
综合毛利率 15.25% 16.66%
金属塑料聚合物自润滑卷制轴承 48.84% 49.31%
双金属边界润滑卷制轴承 22.99% 27.21%
金属基自润滑轴承 29.29% 34.19%
综合毛利率 33.89% 34.59%
模切工具 26.86% 26.26%
锯切工具 37.48% 36.51%
证券代码 同行业公司 产品 2024 年 2023 年
其他 84.25% 82.20%
综合毛利率 27.45% 28.21%
- 综合毛利率均值 25.50% 26.34%
滚珠丝杠副系列 33.87% 35.80%
滚动导轨副系列 30.26% 32.95%
- 南京工艺 滚动花键副系列 32.07% 32.79%
线性模组及其他 12.21% 28.12%
综合毛利率 32.14% 34.10%
注 1：上述同行业公司数据来自上市公司年报等公开资料整理；
注 2：日本精工、上银科技未披露具体产品毛利率。
由上述同行业公司对比情况可知，南京工艺在产品结构、业务结构等方面与同
行业公司存在诸多差异，因此导致毛利率存在一定差异。具体如下：
滚珠丝杠、直线导轨等滚动功能部件收入占比较低。其轴承业务产品标准化程度较
高、价格竞争激烈，叠加原材料成本传导压力，导致该板块毛利率承压。
南京工艺主营业务相对较为相近。上银科技综合毛利率略低于南京工艺，不存在显
著差异。
机床整机制造，其滚动功能部件相关收入占比较低。在传统机床行业景气度较为低
迷的背景下，该业务板块的盈利能力下滑，导致秦川机床综合毛利率处于 15%-17%
区间。
具等金属切削工具，其滚动功能部件相关收入占比仅约 5%左右。金属切削工具的
技术壁垒和产品附加值相对于滚动功能部件通常较低，行业普遍面临较为激烈的市
场竞争，故毛利率水平相对较低，直接影响了恒而达的综合毛利率。
综上，鉴于上述同行业公司的产品结构、经营规模、业务结构、所在地区均存
在较大差异，滚动功能部件产品规格众多、型号各异，且当前尚未有与南京工艺主
营产品相似的 A 股上市公司，故南京工艺与同行业公司产品毛利率相关数据不完
全可比。部分同行业上市公司主营业务集中在相对传统行业或竞争激烈市场，毛利
率相对较低，故南京工艺综合毛利率高于同行业上市公司平均水平具备合理性。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
（1）获取南京工艺收入成本明细表，结合单位售价和单位成本，分析不同类
型产品毛利率的变动情况及原因；访谈销售部门、财务部门负责人，了解南京工艺
客户差异、定价策略、市场情况等，分析毛利率是否存在持续下降的风险；
（2）查阅同行业公司上市公司年报等公开资料，结合同行业公司在主营业务、
产品类别等方面与南京工艺的差异情况，对南京工艺毛利率情况进行比较分析。
（1）营业成本
了解南京工艺采购与付款相关的内部控制流程以及各项关键的控制点，并取得南京
工艺相关的内部控制制度。
付款循环包括检查采购订单或合同、采购入库单、采购发票、记账凭证等单据；生
产与仓储循环包括检查产成品出库单等单据。
对主要供应商进行访谈，了解了主要供应商的基本情况、与公司的合作历史、
主要合作内容、合同或订单签署情况、供货情况、退换货情况、付款条款、结算情
况、与公司的关联关系等情况。截至本回复出具日，访谈具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
项目 2024 年度 2023 年度
供应商访谈覆盖金额 17,222.75 17,106.64
采购总额 22,762.99 22,707.29
访谈供应商采购占比 75.66% 75.34%
对主要供应商实施函证程序，截至本回复出具日，函证具体情况如下：
①报告期各期的采购金额
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
采购金额（A） 22,762.99 22,707.29
采购发函金额（B） 21,120.49 20,956.22
发函比例（C=B/A） 92.78% 92.29%
采购回函金额（D） 21,120.49 20,956.22
回函比例（E=D/B） 100.00% 100.00%
注：采购金额为主要原材料采购金额。
②报告期各期末的应付账款余额
单位：万元
项目 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
应付账款余额（A） 13,317.36 6,518.99
应付账款发函金额（B） 12,564.84 5,958.95
发函比例（C=B/A） 94.35% 91.41%
应付账款回函金额（D） 12,564.84 5,958.95
回函比例（E=D/B） 100.00% 100.00%
库单、发票、记账凭证等，核对品种、数量等与入账记录是否一致。
各年投入产出的比值情况并评价其合理性；
以及制造费用等核算明细的准确性，分析报告期内料工费波动的原因，并评价其合
理性
记录，以确定已出库库存商品是否记录在正确的会计期间，核查营业成本是否存在
跨期结转的情形。
（2）期间费用
的变动以及分析费用率的变动是否合理。
单据是否有效，是否按合同规定支付费用，是否按照权责发生制的原则进行会计处
理。
情形，检查是否存在未入账的费用。
分配原则的合理性，并与相关的资产、负债科目核对检查其勾稽关系的合理性。
员人均薪酬，评价公司生产人员人数及人均薪酬的合理性
提金额与期后实际支付额，判断是否存在重大差异。
行了截止测试，以确定费用被正确记录在正确的期间。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
（1）南京工艺报告期内毛利率总体略有下降，主要系单位售价下降对毛利率
产生的负向影响超过单位成本降低带来的正向贡献所致；南京工艺已通过优化产品
结构、改进工艺流程、优化供应链等措施应对市场竞争压力，预计南京工艺毛利率
未来不存在持续下降风险。
（2）南京工艺与同行业公司在产品结构、经营规模、业务结构、所在地区均
存在较大差异，故南京工艺与同行业公司产品毛利率相关数据不完全可比。部分同
行业上市公司主营业务集中在相对传统行业或竞争激烈市场，毛利率相对较低，南
京工艺综合毛利率高于同行业上市公司平均水平具备合理性。
经核查，我们认为：南京工艺营业成本、期间费用构成及变动合理，报告期内
营业成本及期间费用真实、准确、完整。
问题 11、关于置入资产存货
根据重组报告书：
（1）2023 年末和 2024 年末，南京工艺存货账面价值分别为
（2）南京
工艺总体采用“以销定产”的生产模式，同时根据客户订单和库存进行预排产，
生产过程涉及委外加工；（3）2023 年末和 2024 年末存货跌价准备金额分别为
品未计提跌价准备。
请公司披露：（1）各期末存货的订单覆盖率、期后结转率或期后销售率等情
况；（2）存货的库龄分布，如存在长账龄存货的，披露原因及存货跌价准备计提
的充分性；（3）存货各项目的存放地及其金额分布，南京工艺对存货的管理措施、
相关内部控制是否健全并有效执行，各期末存货的盘点情况；（4）结合订单覆盖
率、生产周期、生产模式、可比上市公司情况，分析存货规模及构成的合理性，
情况及原因，成本计量与结转是否完整、准确、及时；（6）存货各项目跌价准备
计提原则、是否符合行业惯例，存货跌价准备计提的充分性。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见，并说明对各期末存货履行的
核查程序、比例和结论。
回复：
一、公司披露情况
（一）各期末存货的订单覆盖率、期后结转率或期后销售率等情况
南京工艺主要依据生产计划及供应商物料的交货周期等因素制定原材料备料
量及安全库存，因此原材料与在手订单金额不存在直接对应关系，剔除原材料后的
在手订单覆盖率能够更加准确地反映存货订单覆盖率情况。
报告期各期末，南京工艺存货剔除原材料后在手订单及订单覆盖率情况如下：
单位：万元
剔除原材料后
时点 存货余额 在手订单金额 订单覆盖率
的存货余额
注 1：在手订单金额为各期末时点数。
注 2：订单覆盖率=在手订单金额/剔除原材料后的存货余额。
报告期各期末，南京工艺剔除原材料的存货在手订单覆盖率分别为 80.80%和
供要求，为巩固竞争优势，对销售预期较为明确的产品采取预投产的安全备货策略，
导致存货余额有所上升；同时南京工艺与下游客户主要通过零单模式进行交易，零
单模式具有订单周期短、批次多的特点，各期末在手订单金额受滚动功能部件市场
行情波动及下游各细分应用领域的客户采购计划影响而有所差异，故部分时点在手
订单金额相对较低。2025 年上半年，南京工艺持续加强市场开拓及品牌营销，当
期新增订单达 26,679.65 万元，相较于上年同期增长 15.80%。总体来看，南京工艺
存货对应的在手订单及期后新增订单覆盖率情况良好。
报告期各期末，南京工艺各项存货期后结转率及期后销售率情况如下：
单位：万元
时点 项目 账面余额 期后结转/销售金额 期后结转/销售率
原材料 2,702.78 2,097.08 77.59%
在产品 10,720.06 8,139.60 75.93%
时点 项目 账面余额 期后结转/销售金额 期后结转/销售率
库存商品 4,058.97 2,145.76 52.86%
发出商品 35.68 35.68 100.00%
合计 17,517.49 12,418.12 70.89%
原材料 2,499.41 2,097.08 83.90%
在产品 6,983.60 6,405.94 91.73%
发出商品 363.48 363.48 100.00%
合计 14,588.24 12,537.56 85.94%
注 1：期后数据统计截至 2025 年 6 月 30 日；
注 2：原材料期后结转率=期后已结转为在产品的原材料金额/期末原材料余额；
注 3：在产品期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末在产品余额；
注 4：库存商品期后销售率=期后已实现销售的库存商品金额/期末库存商品余额；
注 5：发出商品期后结转率=期后已结转营业成本的发出商品金额/期末发出商品余额。
由上表可知，报告期各期末南京工艺存货的期后结转率或销售率总体良好，库
存商品期后销售率相对较低。一是南京工艺光伏、风电等部分行业客户由于行业变
化，调整其自身生产计划及产能，放缓或暂缓提货，后续将随客户所在行业需求释
放逐步消化；二是南京工艺对重点客户的部分产品设置最低库存储备，以保证供货
的及时性。2024 年末原材料、在产品及库存商品的期后结转率或销售率均较 2023
年末有所下降，主要系数据统计至 2025 年 6 月 30 日，期后统计周期较短所致。
（二）存货的库龄分布，如存在长账龄存货的，披露原因及存货跌价准备计
提的充分性
报告期各期末，南京工艺各类存货的库龄情况如下：
单位：万元
时点 项目 账面余额
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 2,702.79 2,155.33 79.74% 460.37 17.03% 85.65 3.17% 1.44 0.05%
日 发出商品 35.68 35.68 100.00% - - - - - -
合计 17,517.49 14,744.06 84.17% 2,031.93 11.60% 733.19 4.19% 8.31 0.05%
时点 项目 账面余额
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
日 库存商品 4,741.74 3,814.15 80.44% 927.46 19.56% 0.13 0.00% - -
发出商品 363.48 363.48 100.00% - - - - - -
合计 14,588.23 13,231.39 90.70% 1,339.70 9.18% 17.06 0.12% 0.08 0.00%
报告期各期末，南京工艺库龄在 1 年以内的存货余额占比分别为 90.70%和
报告期各期末，南京工艺少量存货库龄超过 1 年均具备合理性。库龄超过 1 年
的原材料主要为钢材和配套件，钢材主要系按最低库存量进行的常规备货，配套件
主要系出于经济效益的考虑，公司下达采购订单时按照最低起订量进行采购，后续
投料生产过程中该部分材料耗用较为缓慢。库龄超过 1 年的在产品和库存商品主要
为滚珠丝杠副、滚动导轨副部分型号产品及其部件，主要系南京工艺基于多年客户
协作经验及市场预判，对销售预期较明确的型号部件实施预生产及备货，以及少部
分下游客户受所在行业需求波动影响，采购计划发生变化而暂未提货，导致南京工
艺少量在产品和库存商品库龄较长。
存货跌价准备计提的充分性详见本题回复之“一/（六）存货各项目跌价准备
计提原则、是否符合行业惯例，存货跌价准备计提的充分性”。
（三）存货各项目的存放地及其金额分布，南京工艺对存货的管理措施、相
关内部控制是否健全并有效执行，各期末存货的盘点情况
报告期各期末，南京工艺存货各项目的存放地及金额分布如下：
单位：万元
存放地 类别
金额 占比 金额 占比
原材料 - - - -
在产品 443.79 2.53% - -
第三方仓库 库存商品 - - - -
发出商品 - - - -
小计 443.79 2.53% - -
存放地 类别
金额 占比 金额 占比
原材料 - - - -
在产品 837.11 4.78% 315.23 2.16%
发往外协
库存商品 - - - -
加工
发出商品 - - - -
小计 837.11 4.78% 315.23 2.16%
原材料 2,702.78 15.43% 2,499.41 17.13%
在产品 9,439.16 53.88% 6,668.37 45.71%
公司仓库 库存商品 4,058.97 23.17% 4,741.75 32.50%
发出商品 - - - -
小计 16,200.92 92.48% 13,909.53 95.35%
原材料 - - - -
在产品 - - - -
已发出
库存商品 - - - -
未结转
发出商品 35.68 0.20% 363.48 2.49%
小计 35.68 0.20% 363.48 2.49%
合计 17,517.50 100.00% 14,588.24 100.00%
南京工艺建立了涵盖存货全生命周期的内控管理制度，存货的采购及验收入
库、领用及发出、库存保管及盘存等方面均严格按照管理制度执行。
（1）采购入库管理
在采购环节，存货到货后由采购员在系统中填写报验单（采购入库单），实物
验收严格执行“双人验收”制度，由仓管员清点核实实物数量，质检员独立检验实
物质量；数量核对无误、质量检验合格后，仓管员、质检员签章确认，由仓管员在
系统中对采购入库单完成审核，确保入库准确性与质量可控性。
（2）领用及发出管理
在领用与发出环节，材料出库遵循“先进先出”原则。生产领用以生产计划和
生产订单为依据，并以产品 BOM 清单（物料清单）为基础，由领料部门办理领料
申请，经领料部门负责人审核后，仓管员依据领料申请办理出库手续。非生产性物
料领用由领料部门提交《领料申请单》，经部门负责人及库房双重审核后方能领用，
保证了领用的合规性与必要性。
（3）库存管理
在生产过程与半成品管理方面，每道工序均依据《加工路线单》进行质量检查。
半成品完工即时在线办理半成品入库单，特殊产品还需同步入库相关纸质技术资料
（图纸、跟单、工艺文件等），确保信息完整可追溯。
对于委外加工工序，严格执行申请审批流程，生产车间填制请购单报分管领导
审批，由专人执行，其产品入库标准与半成品一致。所有外协加工完成的物料运回
公司后，均须经过质检员依据入库标准执行全面检验，确认合格后方可入库，从源
头杜绝异常品进入后续环节。同时，公司对外协厂商实施严格的质量管控，设定明
确的良品率要求，对加工过程中产生的残次品做到即时确认、权责清晰界定，并严
格依据合同条款进行结算扣款。
产成品必须经过严格检验方可入库。入库前，由质检员对产品进行检验。入库
时，由车间进行软包装并填制《产成品入库单》，由生产部进行硬包装，包装后由
包装质检员对包装箱装箱方式、装箱规范、包装箱状态、单箱数量和总数量进行核
对，核对无误后在《产成品入库单》上盖章，《产成品入库单》随货移交成品库。
成品库管理员现场核对产品外观、数量，确认无误后使用 PDA 扫码枪扫描完成入
库审核并接收实物，实现实物与数据的实时同步。
产成品出库时，建立了严密的控制链。产品发货前，销售员核对货款到账情况
并视情况进行后续操作。货款已到账的，销售员在系统中填制《销售发货单》发起
发货流程；货款未到账的必须由销售员办理发货担保方可填制《销售发货单》发起
发货流程。发货担保先由销售员在系统中填制《担保申请书》，明确发货金额、担
保金额、回款时间等信息，然后依次由市场部销售管理员、市场部负责人和财务人
员进行复核，最后由分管领导或主要领导审批。《销售发货单》经销售管理员审核
发货信息准确性、市场部负责人审批后，由财务部对照发货金额、账面预收金额或
已审批担保金额等进行审核。《销售发货单》完成审核后，销售员方可打印单据到
仓库办理发货，库房根据审核后的《销售发货单》办理调拨出库手续，并完成实物
出库。
对于外租库及委外加工物资，为确保相关存货的安全及外协加工过程可控，公
司定期委派专职人员赴外租库及外协加工点进行实地物资盘点，同步核对本公司的
收发存记录与对方收发存台账，确保账实一致、权责明晰。
公司定期对存货进行盘点，由库管人员、车间人员担任盘点人、财务部人员履
行监盘人职责，形成相互监督机制。盘点后双方签字确认《盘点表》并及时提交财
务汇总。对于发现的盘盈盘亏，均深入分析原因形成报告，并需经供应部、市场部、
财务部负责人审核和分管领导、主要领导审批后方可处理。
每年期末，公司根据日常盘点情况、仓储周转情况、存货库龄分析、市场需求
变化等及时检查存货有无减值迹象，进行减值测试。存货的可变现净值低于其账面
价值的计提存货跌价准备，确认为资产减值损失，计入当期损益。
综上所述，报告期内南京工艺关于存货管理相关内部控制制度健全，执行情况
良好。
南京工艺仓库管理人员、生产人员、财务人员等定期或不定期对不同仓库进行
阶段性轮换盘点，于每年末对原材料、在产品、库存商品进行全面盘点。对于存放
于外租库及委外加工的在产品，为确保相关存货的安全及外协加工过程可控，南京
工艺定期委派专职人员赴外租库及外协加工点进行实地物资盘点，同步核对公司的
收发存记录与对方收发存台账，确保账实一致、权责明晰。对于发出商品，由于物
流运输及客户签收确认周期较短，南京工艺视金额大小情况判断是否实施实地盘
点，未盘点的通过客户签收单进行确认。
综上所述，南京工艺已根据存货盘点相关制度实施了存货盘点，相关内控有效。
（四）结合订单覆盖率、生产周期、生产模式、可比上市公司情况，分析存
货规模及构成的合理性，2024 年末存货金额上升的原因
报告期各期末，南京工艺存货规模及构成情况如下：
单位：万元
项目
账面余额 占比 账面余额 占比
原材料 2,702.78 15.43% 2,499.41 17.13%
在产品 10,720.06 61.20% 6,983.60 47.87%
库存商品 4,058.97 23.17% 4,741.75 32.50%
发出商品 35.68 0.20% 363.48 2.49%
合计 17,517.50 100.00% 14,588.24 100.00%
报告期各期末，南京工艺存货主要为在产品、库存商品和原材料，发出商品占
比较小。南京工艺存货中占比最大的为在产品，2023 年末和 2024 年末在产品余额
占比分别为 47.87%和 61.20%。
南京工艺存货规模及构成的合理性具体分析如下：
（1）订单覆盖率情况
南京工艺报告期各期末存货订单覆盖率情况详见本题回复之“（一）各期末存
货的订单覆盖率、期后结转率或期后销售率等情况”。总体来看，南京工艺存货对
应的在手订单及期后新增订单覆盖率情况良好，与存货整体规模具备匹配性。
（2）生产周期
生产周期方面，报告期内，南京工艺滚珠丝杠副常规产品的生产周期为 35-40
天，滚动导轨副常规产品的生产周期为 7-20 天，滚动花键副常规产品的生产周期
为 35 天左右。相对较长的生产周期导致南京工艺原材料、在产品及库存商品账面
金额均较大，并以在产品为主，具备合理性。
（3）生产模式
南京工艺产品型号众多、规格参数定制化程度较高，但同时也具备部分在产品
与产成品存在“一对多”对应关系的特点，即处于相对前道工序的在产品可通过灵
活调整后道工序来适配多种型号、规格的产成品。南京工艺主要采用“以销定产”
模式进行生产，但为平衡部分客户订单即时响应需求与工序产能利用率，公司针对
部分产品会采取提前备货的方式来保持合理安全库存，待客户订单确认具体选型需
求后再进行后道加工，以缩短交货周期，提升市场竞争力。南京工艺基于产品特点
采取此种生产模式，导致在产品规模及占比相对较高，与其业务特征相匹配。同时，
基于提前备货以及与客户的充分沟通，相应的产成品完工后可以更为高效地完成发
货，且物流运输周转较为快捷便利，因此期末库存商品和发出商品合计占比较低，
也导致在产品占存货的比例相对较高，具备合理性。
（4）同行业上市公司对比情况
南京工艺与同行业上市公司的存货规模对比情况如下：
单位：万元
公司简称 2024 年末 2023 年末
长盛轴承 21,626.26 21,043.70
秦川机床 218,590.18 225,451.45
恒而达 38,944.48 32,928.32
平均值 93,053.64 93,141.16
南京工艺 17,517.50 14,588.24
与同行业上市公司相比，南京工艺的业务规模仍相对较小，存货规模相对较小，
具备合理性。
南京工艺与同行业上市公司的存货结构对比情况如下：
公司简称 原材料 在产品 库存商品 发出商品 存货合计
长盛轴承 33.17% 18.78% 36.56% 11.50% 100.00%
秦川机床 20.27% 34.89% 44.83% 0.00% 100.00%
恒而达 26.79% 26.46% 45.97% 0.77% 100.00%
平均值 26.74% 26.71% 42.45% 4.09% 100.00%
南京工艺 15.43% 61.20% 23.17% 0.20% 100.00%
长盛轴承 33.15% 20.42% 36.81% 9.62% 100.00%
秦川机床 22.39% 37.47% 40.14% 0.00% 100.00%
恒而达 34.90% 25.49% 38.13% 1.48% 100.00%
平均值 30.15% 27.79% 38.36% 3.70% 100.00%
公司简称 原材料 在产品 库存商品 发出商品 存货合计
南京工艺 17.13% 47.87% 32.50% 2.49% 100.00%
注：秦川机床在产品统计含委托加工物资，原材料统计含材料采购和周转材料；恒而达在产品
统计含委托加工物资和自制半成品，原材料统计含在途物资、受托加工物资。
由上表可见，南京工艺存货构成情况与同行业上市公司相比存在差异，具体表
现为在产品占比相对更高，原材料、库存商品和发出商品占比相对更低，主要受产
品结构和生产模式不同影响。具体而言，以 2024 年度为例，秦川机床的机床设备
类产品收入占比 50.44%（未公布滚动功能部件占比），长盛轴承的各类轴承产品收
入占比 79.08%（未公布滚动功能部件占比），恒而达的模切、锯切工具产品收入占
比 84.53%（滚动功能部件产品收入占比仅为 5.97%）；受产品结构差异影响，同行
业上市公司与南京工艺面临的下游应用领域、市场竞争环境、客户个性化需求等方
面均存在差异，各自不同的生产经营策略导致存货结构存在差异。此外，南京工艺
生产模式方面特点也导致公司在产品占比相对较高，具有合理性。
报告期各期末，南京工艺在产品余额占存货余额的比例分别为 47.87%和
竞争，2024 年开始采取更加积极的在产品备货策略，待客户订单确认具体选型需
求后再进行后道加工，以缩短交货周期，具备合理性。
综上所述，南京工艺存货结构以在产品为主，2024 年末在产品余额增长导致
存货余额有所增长，主要系公司报告期内业务规模增长、在手订单增长、提前备货
策略以及特定的生产模式导致的，相关情况具备合理性。
（五）库存商品与主营业务成本中单位成本的差异情况及原因，成本计量与
结转是否完整、准确、及时
报告期各期末，南京工艺库存商品与主营业务成本的构成情况如下：
单位：万元
项目 类别
年度 年度
滚珠丝杠副 2,143.74 2,888.90
库存商品 滚动导轨副 1,642.87 1,549.71
其他 272.37 303.14
滚珠丝杠副 15,739.37 13,938.48
主营业务
滚动导轨副 14,417.72 13,526.36
成本
其他 1,532.18 3,026.72
报告期各期末，南京工艺库存商品与销售产品主要为滚珠丝杠副和滚动导轨
副，合计占比均在 90%以上。滚珠丝杠副和滚动导轨副库存商品与主营业务成本的
单位成本差异情况与相关原材料采购价格变动情况、主要产品数量结构差异情况有
关，具体分析如下：
（1）滚珠丝杠副
报告期各期末，滚珠丝杠副的库存商品单位成本与当期结转单位成本的差异情
况如下：
项目
年度 年度
期末库存余额（万元） 2,143.74 2,888.90
库存数量（万套） 2.10 2.39
库存单位成本（元/套） 1,021.31 1,209.05
当期结转单位成本（元/套） 988.72 1,235.67
单位成本差异率 3.30% -2.15%
注：单位成本差异率=（库存单位成本-当期结转单位成本）/当期结转单位成本。
报告期各期末，南京工艺滚珠丝杠副的库存商品单位成本与当期结转单位成本
差异较小，主要原因为报告期内滚珠丝杠的主要原材料采购价格总体变动较小。
滚珠丝杠副的主要原材料为圆钢，报告期内，除个别月份因市场供需因素导致
采购价格出现一定波动以外，采购价格基本保持稳定。按季度区间进行统计，圆钢
报告期内各期四季度相比一季度平均采购单价差异率较小，2023 年四季度相比
单价差异率为 1.28%，与库存商品、当期结转单位成本差异率基本一致。
单位：元/吨
项目 2024 年度 2023 年度
一季度 8,780.93 8,374.80
二季度 8,541.60 8,690.51
三季度 8,509.01 9,049.89
圆钢平均
四季度 8,729.67 8,442.64
采购单价
年度 8,619.00 8,679.60
四季度相比一季度 -0.58% 0.81%
四季度相比全年 1.28% -2.73%
（2）滚动导轨副
报告期各期末，滚动导轨副的库存商品单位成本与当期结转单位成本的差异情
况如下：
项目
年度 年度
期末库存余额（万元） 1,642.87 1,549.71
库存数量（万套） 5.06 4.76
库存单位成本（元/套） 324.69 325.58
当期结转单位成本（元/套） 436.39 485.44
单位成本差异率 -25.60% -32.93%
注：单位成本差异率=（库存单位成本-当期结转单位成本）/当期结转单位成本。
报告期各期末，南京工艺滚动导轨副的库存商品单位成本与当期结转单位成本
差异率分别为-32.93%和-25.60%，主要原因为滚动导轨副的主要原材料采购价格报
告期内总体呈现下降趋势，以及滚动导轨副各期末库存商品中单位成本高的产品规
格数量占比低于当期结转成本中的数量占比。
滚动导轨副的主要原材料为冷拉导轨和冷拉滑块，报告期内采购价格呈现下降
趋势。按季度区间进行统计，冷拉导轨报告期内各期四季度相比一季度平均采购单
价差异率分别为-6.12%和-8.96%，各期四季度相比全年平均采购单价差异率分别为
-3.45%和-0.54%；冷拉滑块报告期内各期四季度相比一季度平均采购单价差异率分
别为-2.04%和-4.58%，各期四季度相比全年平均采购单价差异率分别为-0.74%和
-3.90%。因期末库存商品单位成本对原材料价格变动的敏感性更高，故报告期各期
末滚动导轨副库存商品单位成本均低于当期结转单位成本。
单位：元/吨
项目 2024 年度 2023 年度
一季度 8,763.75 9,624.17
二季度 8,001.67 9,338.27
冷拉导轨 三季度 7,599.55 9,335.56
平均采购 四季度 7,978.92 9,034.79
单价 本年度 8,022.33 9,357.26
四季度相比一季度 -8.96% -6.12%
四季度相比全年 -0.54% -3.45%
一季度 11,530.55 13,969.10
二季度 11,751.82 14,146.91
冷拉滑块 三季度 11,572.05 13,519.45
平均采购 四季度 11,003.00 13,684.14
单价 本年度 11,449.35 13,785.69
四季度相比一季度 -4.58% -2.04%
四季度相比全年 -3.90% -0.74%
按单位成本区间对滚动导轨副产品进行分类统计，2023 年当期结转和期末结
存产品数量占比和单位成本差异情况如下：
单位：元/套
单位成本区间
数量占比 单位成本 数量占比 单位成本 数量占比 单位成本
合计 100.00% 485.44 100.00% 325.58 - -32.93%
滚动导轨产品 2023 年度结转的平均单位成本为 485.44 元/套，2023 年末结存
的平均单位成本为 325.58 元/套，差异率为-32.93%。其中单位成本较高（500-1,000
元、1,000-3,000 元及 3,000 元以上）的产品期末库存数量占比相较当期结转数量占
比变动分别为-0.03%、-2.79%和-0.83%；单位成本较低规格的产品（500 元以下）
期末库存数量占比相较当期结转数量占比变动为 3.66%。高单位成本和低单位成本
规格产品的数量此消彼长，同时各规格期末库存单位成本多数低于当期结转单位成
本，导致滚动导轨产品期末库存和当期结转成本差异率为-32.93%，具有合理性。
按单位成本区间对滚动导轨产品进行分类统计，2024 年当期结转和期末结存
产品数量占比和单位成本差异情况如下：
单位：元/套
单位成本区间
数量占比 单位成本 数量占比 单位成本 数量占比 单位成本
合计 100.00% 436.39 100.00% 324.69 - -25.60%
注 1：数量占比变动=2024 年末库存数量占比-2024 年度结转数量占比；
注 2：单位成本变动=（2024 年末库存单位成本-2024 年度结转单位成本）/2024 年度结转单位
成本。
滚动导轨产品 2024 年度结转的平均单位成本为 436.39 元/套，2024 年末结存
的平均单位成本为 324.69 元/套，其中单位成本较高（1,000-3,000 元及 3,000 元以
上）的产品期末库存数量占比相较当期结转数量占比变动分别为-1.10%和-0.93%；
单位成本较低规格产品（500 元以下、500-1,000 元）期末库存数量占比相较当期结
转数量占比变动分别为 1.64%和 0.39%。高单位成本和低单位成本规格产品的数量
此消彼长，同时各规格期末库存单位成本多数低于当期结转单位成本，导致滚动导
轨产品期末库存和当期结转成本差异率为-25.60%，具有合理性。
综上所述，报告期内，南京工艺滚珠丝杠副库存商品单位成本与主营业务中单
位成本差异较小；滚动导轨副库存商品单位成本与主营业务单位成本存在一定差
异，主要系对应原材料采购价格变动及产品结构存在差异，具有合理性。
报告期内，南京工艺根据《企业会计准则》的规定，并结合自身经营特点，制
定了与经营情况相匹配的成本核算方法。公司设有专职的成本会计岗，负责成本核
算工作。该岗位人员每月汇总生产报表、工时及工资等成本相关数据，并通过用友
U8 系统执行成本核算。销售收入端，由销售员登记发货台账并跟进物流签收，销
售会计依据客户实际签收确认收入后，成本会计随即采用月末一次加权平均法进行
成本结转。
报告期内，南京工艺严格执行上述流程，成本计量与结转完整、准确、及时。
（六）存货各项目跌价准备计提原则、是否符合行业惯例，存货跌价准备计
提的充分性
南京工艺根据会计准则规定，于资产负债表日，采用成本与可变现净值孰低的
方法对产成品进行跌价测试。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减
去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。存货成
本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。
根据南京工艺存货跌价准备计提政策，结合公司销售情况，对具体存货项目分
别进行跌价测试：
（1）原材料及在产品
原材料和在产品为生产而持有，其可变现净值以所生产产成品的估计售价减去
至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用及相关税费后的金额确定。若该产
成品的可变现净值高于成本，则其对应的原材料及在产品仍应按成本计量。
南京工艺的原材料主要为钢材、丝杠及导轨的配套件，在产品分为有订单对应
的在产品及通用备货在产品。一方面，原材料及备货在产品的通用性较强，可用于
生产多种具体产品，且主要产品毛利率高于预计税费率，报告期内市场价格总体未
出现大幅下降。另一方面，对于库龄一年以上的原材料及在产品，基于材料特性，
无明确保质期限制不影响使用性能，且仍在生产过程中持续领用消耗。因此，基于
原材料及在产品的通用性、产品的盈利能力、市场价格稳定性以及长库龄存货的实
际使用状况，经判断，其可变现净值不低于账面成本，故暂未计提存货跌价准备。
（2）库存商品
库存商品分为已签订订单的库存商品及无订单的库存商品。对于已签订订单的
库存商品，其可变现净值系按约定的不含税售价格减去预计发生的销售费用以及相
关税费后的金额确定。对于无订单的库存商品，其可变现净值系参照近期同类产品
不含税销售价格减去预计发生的销售费用以及相关税费后的金额确定。当账面成本
高于可变现净值时，计提存货跌价准备。
（3）发出商品
对发出商品，按订单约定的不含税售价格减去预计发生的销售费用及相关税费
后的金额作为可变现净值，当账面成本高于可变现净值时，计提存货跌价准备。
南京工艺同行业上市公司的存货跌价准备计提政策具体情况如下：
公司名称 存货跌价准备计提方法
期末，存货按照成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净
值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以
该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净
值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售
秦川机床
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确
定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他
部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其
可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存
货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税
费后的金额。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产
经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，
长盛轴承 确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所
生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用
和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持
有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售
合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
公司存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价较低的存货，
按存货类别计提。
公司名称 存货跌价准备计提方法
资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，
计提存货跌价准备，计入当期损益。
在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的
目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
①产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过
程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其可
变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分
恒而达 的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价
格作为其可变现净值的计量基础。
②需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金
额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材
料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该
材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。
③公司一般按单个存货项目计提存货跌价准备；对于数量繁多、单价较低的存
货，按存货类别计提。
来源：上市公司年度报告。
综上南京工艺存货跌价准备计提政策与同行业上市公司的计提政策基本一致，
符合行业惯例。
报告期各期末，南京工艺存货按项目分类的跌价准备计提情况如下：
单位：万元
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 2,702.78 - 2,702.78
在产品 10,720.06 - 10,720.06
库存商品 4,058.97 419.07 3,639.90
发出商品 35.68 2.90 32.78
合计 17,517.50 421.97 17,095.53
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 2,499.41 - 2,499.41
在产品 6,983.60 - 6,983.60
库存商品 4,741.75 469.48 4,272.27
发出商品 363.48 13.82 349.65
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
合计 14,588.24 483.30 14,104.94
报告期各期末，南京工艺存货跌价准备计提充分，具体理由如下：
（1）存货库龄良好，期后结转率或销售率较高
如本题“（一）各期末存货的订单覆盖率、期后结转率或期后销售率等情况”
和“（二）存货的库龄分布，如存在长账龄存货的，披露原因及存货跌价准备计提
的充分性”所述，报告期各期末，南京工艺库龄在 1 年以内的存货余额占比分别为
在 1 年以上的存货占比虽然有所提高，但库龄的增加不影响其继续使用。从期后结
转率或销售率情况来看，南京工艺订单需求旺盛，产销及时，存货周转较快。
（2）原材料和在产品未计提跌价准备具备合理性
对于原材料和在产品，由于南京工艺主营产品具备生产周期较短、多品种、小
批次的特点，多数原料及在产品可匹配的产成品种类众多，且主要大类产品的毛利
率较为稳定并维持在较高水平，公司可优先选择毛利率较高的产品进行加工，因此
未对原材料和在产品计提跌价准备。
综上所述，南京工艺存货跌价风险相对较低，存货跌价准备计提政策符合行业
惯例，存货跌价的计提具备充分性、合理性。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
生产与仓储循环实施了穿行测试、控制测试；
后销售情况；
放情况，了解库龄较长的存货的具体构成及形成原因，并分析其合理性；结合库龄
和存货跌价评估方法，复核存货跌价准备金额计提的准确性及合理性；
方式；
各期末存货规模及构成的波动执行分析性复核；
析相关差异的合理性，并结合主要原材料采购价格趋势、产品结构分析合理性；
业会计准则》相关规定，评价是否符合准则相关规定；结合期后结转率、期后销售
率、业务特点等情况分析各期末存货跌价准备计提是否充分；
（1）存货监盘程序
①了解和获取存货盘存制度及相关的内部控制制度，评价其存货盘存制度和内
部控制的有效性；取得盘点计划，获取仓库清单以及存货存放地点清单；
②编制存货监盘计划，并将计划传达给参与监盘人员；
③检查存货现场的摆放情况、观察存货盘点人员是否按照既定的盘点计划执行
盘点程序、对整个盘点过程实施恰当的监督；
④检查存货的保管情况，关注货物状态及商品标识验证存货的真实性和可用
性，识别是否存在出厂时间较长、毁损或者陈旧的存货；
⑤从存货盘点记录中选取项目追查至存货实物，并选取部分实物追查至存货盘
点记录；
⑥监盘工作结束时，再次观察盘点现场，以确定所有应纳入盘点范围的存货均
已盘点，对盘点日至财务报表日存货收发情况进行检查，以确定财务报表日账面数
据准确，完成监盘小结。
（2）存货监盘地点、时间、人员、范围、比例
截至 2024 年 12 月 31 日，监盘范围、监盘比例及监盘结果具体如下：
单位：万元
存货类别 账面金额 监盘金额 发函金额 替代程序金额 监盘比例
原材料 2,702.78 1,936.02 - - 71.63%
在产品 10,720.06 6,625.98 1,280.90 - 73.76%
库存商品 4,058.97 3,340.75 - - 82.31%
发出商品 35.68 - - 35.68 100.00%
合计 17,517.50 11,902.75 1,280.90 35.68 75.46%
注：盘点比例=（监盘金额+发函金额+替代程序金额）/仓库金额，发函金额主要系对于外租仓
库存货、发往外协加工存货进行的核查，详见下文说明。
报告期末南京工艺发出商品主要为发往客户处的在途商品，整体金额及占比较
小。我们获取客户签收单据进行替代核查，发出商品替代程序盘点比例为 100%。
南京工艺在产品中存在部分发往外协以及存放于第三方仓库的存货，报告期末
相关存货金额占比为 7.31%，占比较低。我们对于存放于第三方仓库的存货进行了
现场走访并对发往外协以及存放于第三方仓库的存货进行了函证，发函比例为
（3）存货监盘结论
我们对标的公司飞鹰路 79 号生产仓库的存货执行了现场监盘，监盘范围包括
公司结存原材料、在产品及库存商品。其中，对于存放于第三方仓库的存货进行了
现场走访，对发往外协以及存放于第三方仓库的存货进行了函证，对发出商品获取
客户签收单据进行替代核查。经监盘，考虑替代程序后的存货监盘比例为 75.46%，
监盘结果能够准确反映实际的存货盘点结果，结存金额可以确认。
发票、银行回单等原始单据，以确认存货的真实性；
入库金额是否准确。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
期末存货均保持良好的期后结转率或销售率。
货减值测试主要考虑因素为存货可变现净值、周转情况及在手订单情况，存货减值
测试方式合理，存货跌价准备计提及后续处理符合《企业会计准则》的规定。
存货管理作出了明确规定，相关管理制度执行情况良好；公司制定了完善的存货盘
点制度和仓库管理制度，公司存货管理相关内部控制制度健全并已得到有效执行。
有所增长，主要系公司报告期内业务规模增长、在手订单增长、提前备货策略以及
特定的生产模式导致的，相关情况具备合理性。
结构差异所致，具有合理性；标的公司成本计量与结转完整、准确、及时，不存在
延期结转成本的情况。
低的方法对产成品进行跌价测试；标的公司存货跌价准备计提政策符合行业惯例，
存货跌价的计提具备充分性、合理性。
问题 12、关于置入资产固定资产和在建工程
根据申报材料：
（1）2023 年末和 2024 年末，南京工艺固定资产账面价值分别
为 28,356.61 万元和 26,034.42 万元，主要为机器设备、房屋建筑物；（2）2024
年机器设备由在建工程转入 1,390.12 万元，处置或报废 607.06 万元。2023 年机
器设备由在建工程转入 3,527.38 万元，处置或报废 1,082.58 万元；（3）2023 年
末和 2024 年末，南京工艺在建工程账面价值分别为 553.57 万元和 8,874.06 万元；
（4）在建工程存在已完工漏结转项目。
请公司披露：（1）南京工艺固定资产结构、规模是否与产能和产量相匹配，
与同行业公司是否存在差异；（2）报告期内处置或报废固定资产的具体内容、金
额以及原因；结合固定资产盘点、各期固定资产处置或报废等情况，论述是否存
在固定资产闲置或减值迹象，减值准备计提是否充分；（3）在建工程转入固定资
产的具体时点、依据，是否符合《企业会计准则》的相关规定，在建工程存在已
完工漏结转项目涉及的资产内容、金额和报告期各期的使用状态，相关事项对报
告期财务数据的影响；（4）报告期各期在建工程款的主要支付对象、支付金额及
采购内容，与南京工艺及其关联方是否存在关联关系；（5）“购建固定资产、无
形资产和其他长期资产所支付的现金”与资产负债表科目之间的勾稽关系。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）南京工艺固定资产结构、规模是否与产能和产量相匹配，与同行业公
司是否存在差异
报告期各期末，南京工艺固定资产结构与规模情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比
房屋及建筑物 23,503.04 39.42% 23,503.04 39.83%
机器设备 35,089.98 58.85% 34,436.91 58.36%
运输工具 318.65 0.53% 317.99 0.54%
电子设备 710.27 1.19% 747.64 1.27%
合计 59,621.94 100.00% 59,005.59 100.00%
注：上述固定资产金额以原值列示。
报告期各期末，南京工艺固定资产原值分别为 59,005.59 万元和 59,621.94 万元，
整体规模较大。南京工艺报告期内固定资产结构保持稳定，主要由机器设备及房屋
建筑物构成。一方面，公司生产过程高度依赖机械加工，机器设备是公司主要生产
力的体现，机器设备的规模和技术水平在一定程度上决定了产品质量、生产效率和
产能上限，因此机器设备在固定资产中的占比较高。另一方面，由于公司产品工艺
流程复杂，部分原料及产品体积较大，需专用厂房及车间进行生产，导致房屋及建
筑物在固定资产中的占比也较高。
南京工艺与生产密切相关的固定资产主要为房屋及建筑物和机器设备。报告期
内，南京工艺固定资产中的房屋及建筑物、机器设备的原值变动与产能、产量的变
动情况如下：
项目 2024 年末/度 2023 年末/度
房屋建筑物原值（万元） 23,503.04 23,503.04
机器设备原值（万元） 35,089.98 34,436.91
其中：滚珠丝杠副生产设备 17,469.86 16,989.45
滚动导轨副生产设备 10,694.55 10,649.97
其他公用生产设备 5,849.94 5,704.50
主营产品产能（万套） 52.70 42.70
其中：滚珠丝杠副产能 16.00 12.00
滚动导轨副产能 34.00 28.00
主营产品产量（万套） 48.37 40.38
其中：滚珠丝杠副产量 15.10 11.29
滚动导轨副产量 32.57 26.84
注：产能按照当年产量最高月份产量乘以 12 计算，在需要的情况下节假日也可安排生产。
南京工艺核心业务特点在于产品的高度定制化与型号规格的多样性，由于不同
型号、规格产品的生产工艺、技术复杂度及资源投入要求存在差异，因此公司报告
期内实际产能、产量会因当期生产的产品结构不同而发生变化。报告期内公司固定
资产结构、规模与产能和产量之间并无直接对应关系。
具体而言，房屋及建筑物方面，报告期内南京工艺无新增完工转入固定资产的
厂房项目，报告期各期末房屋及建筑物原值无变动，对产能、产量未产生直接影响。
机器设备方面，南京工艺机器设备原值与各类产品的产能、产量不存在直接对应关
系。总体来看，报告期内，南京工艺机器设备原值有所增长，与各类产品的总产能
及实际产量变化趋势一致。
（1）固定资产结构与同行业公司的对比情况
报告期各期末，南京工艺固定资产结构与国内同行业公司的对比情况如下：
电子设备及其
公司名称 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 合计
他
长盛轴承 34.10% 59.81% 1.18% 4.91% 100.00%
秦川机床 33.87% 63.85% 1.08% 1.19% 100.00%
恒而达 35.79% 60.50% 2.39% 1.33% 100.00%
平均值 34.59% 61.39% 1.55% 2.48% 100.00%
南京工艺 39.42% 58.85% 0.53% 1.19% 100.00%
长盛轴承 29.80% 64.19% 1.24% 4.78% 100.00%
秦川机床 35.86% 62.01% 1.08% 1.06% 100.00%
恒而达 42.24% 53.73% 2.71% 1.32% 100.00%
平均值 35.97% 59.97% 1.67% 2.39% 100.00%
南京工艺 39.83% 58.36% 0.54% 1.27% 100.00%
注 1：同行业上市公司固定资产数据取自各公司定期报告；
注 2：计算方式为各类固定资产的原值/固定资产原值总额；
注 3：秦川机床机器设备分类中还包含仪器仪表；恒而达机器设备分类中还包含光伏发电设备。
报告期各期末，同行业上市公司固定资产中占比最高的均为机器设备，平均占
比为 60%左右，与南京工艺固定资产结构基本一致。
（2）固定资产规模与同行业公司的对比情况
报告期各期末，南京工艺固定资产规模与国内同行业公司的对比情况如下：
单位：万元
主营业务收入/固定资
公司 固定资产原值 主营业务收入
产原值
长盛轴承 89,443.05 111,269.67 124.40%
秦川机床 559,741.62 379,845.60 67.86%
恒而达 75,070.07 56,511.87 75.28%
平均值 241,418.25 182,542.38 89.18%
南京工艺 59,621.94 46,700.01 78.33%
主营业务收入/固定资
公司 固定资产原值 主营业务收入
产原值
长盛轴承 81,677.26 108,159.25 132.42%
秦川机床 526,755.46 369,719.70 70.19%
恒而达 62,268.42 52,596.10 84.47%
平均值 223,567.05 176,825.02 95.69%
南京工艺 59,005.59 46,271.66 78.42%
注：同行业上市公司数据取自各公司定期报告。
在固定资产规模上，南京工艺固定资产规模和恒而达较为接近，南京工艺固定
资产规模低于长盛轴承和秦川机床，主要原因系长盛轴承和秦川机床整体生产和销
售规模较大，固定资产投入规模较大。
在当期营业收入与固定资产期末原值的对比关系上，南京工艺处于同行业上市
公司的合理水平范围内。报告期内，南京工艺每单位固定资产对应的主营业务收入
基本保持稳定。
综上所述，南京工艺固定资产结构、规模与产能和产量相匹配，与同行业公司
相比不存在显著差异。
（二）报告期内处置或报废固定资产的具体内容、金额以及原因；结合固定
资产盘点、各期固定资产处置或报废等情况，论述是否存在固定资产闲置或减值
迹象，减值准备计提是否充分
单位：万元
类 资产 处置
资产范围 原值 净值 处置/报废原因
型 类别 金额
机 械 机床及各类作业 设备精度或性能丧失，无修理
设备 设备 价值
报 电 子 电脑、打印机、安 技术性能不足或已丧失、关键
废 设备 防监控系统等 部件报废，无修理价值
运 输 使用时间较长，关键部件磨
轨道车、搬运车 4.28 0.15
设备 损，性能下降且维修成本较高
合计 732.85 94.98 - 24.88
单位：万元
资产大 处置
类型 资产范围 原值 净值 处置/报废原因
类 金额
运输设 小型普通客 维修成本较高，维修性价比
处置 备 车 低，进行拍卖处置
小计 12.99 0.65 4.48
机械设 机床及各类 设备精度或性能丧失，无修理
备 作业设备 价值
核心部件老化或失效、失去使
电子设 用价值；线路老化、精度丧失、
电脑、空调等 73.92 3.19 6.28
报废 备 性能下降但能耗上升等，无修
理价值
运输设 叉车、搬运车 使用时间较长，关键部件磨
备 等 损，性能下降且维修成本较高
小计 1,182.87 101.84 - 6.28
合计 1,195.86 102.49 - 10.76
报告期内，南京工艺处置或报废的固定资产账面价值分别为 102.49 万元和
为相关资产无修理价值或精度丧失严重，预期无法通过正常生产使用为企业产生经
济利益。相关资产处置或报废的收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期
损益，处理方式合理、程序规范。
资产闲置或减值迹象，减值准备计提是否充分
（1）固定资产盘点情况
根据南京工艺固定资产管理制度，资产归口部门实施定期盘点，财务部组织年
终盘点，由资产管理部门与财务部共同执行实地清查，盘点清单由财务部统一归档。
对于盘盈固定资产，由使用保管部门查明情况，填制固定资产盘盈报告单，经资产
管理部门鉴定估价并履行内部审批程序后，报财务部入账；对于盘亏的固定资产，
使用保管部门要负责查明原因，填制《固定资产盘亏审批单》报资产管理部门审核
并提出处理意见。资产管理部门提出处理意见后报综合管理部审核，审核同意后履
行审批手续并报送财务部办理固定资产清理手续；对需处置或报废的资产，执行严
格的权责分离管控：由资产管理部门发起技术鉴定与残值评估，经独立于使用部门
的审批机构分级核准后，方可通过公开竞标等透明方式处置，财务部依据核准文件
及处置凭证同步销账。
（2）固定资产处置或报废情况
报告期内南京工艺处置或报废固定资产情况详见本题回复之“1、报告期内处
置或报废固定资产的具体内容、金额以及原因”。
（3）是否存在固定资产闲置或减值迹象，减值准备计提是否充分
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第五条减值迹象的判断及依据：
（1）固定资产资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或
者正常使用而预计的下跌；
（2）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资
产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响；（3）
市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未
来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；
（4）有证据表明资产
已经陈旧过时或者其实体已经损坏；
（5）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计
划提前处置；
（6）企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预
期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者
高于）预计金额等；（7）其他有可能表明资产已发生减值的迹象。
南京工艺对包括房屋建筑物、机器设备在内的现有固定资产进行了全面盘点、
清查，盘点结果显示账面数量与实物数量相符，主要固定资产运行情况良好，不存
在闲置或不可使用的情形。南京工艺的产能利用率长期处于高位区间，能够保障资
产在可预见的未来期间内充分利用；同时，报告期及预测期毛利率稳定为正，资产
创造收益的能力并未出现衰退迹象；报告期内处置资产均属于相关资产已无修理价
值或精度损坏严重的情形，其处置残值率极低，不属于闲置及减值资产。
综上所述，南京工艺固定资产不存在闲置或有减值迹象的情形。
（三）在建工程转入固定资产的具体时点、依据，是否符合《企业会计准则》
的相关规定，在建工程存在已完工漏结转项目涉及的资产内容、金额和报告期各
期的使用状态，相关事项对报告期财务数据的影响
相关规定
根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》相关规定，固定资产同时满足下列
条件的，才能予以确认：
（一）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（二）
该固定资产的成本能够可靠地计量。根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》及
其应用指南的规定，对于自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使
用状态前所发生的必要支出构成。对于已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算
的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，
但不再调整原已计提的折旧，即在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本
转入固定资产。报告期内，南京工艺在建工程结转为固定资产的标准和时点具体如
下：
类别 转为固定资产的标准和时点
当工程完工并达到设计要求或合同规定的标准时，以竣工验收报告或工程竣
建造工程
工验收单作为转固依据，按实际成本转入固定资产
当设备完成安装调试，且设备的技术指标达到预定要求后，公司设备部对其
设备安装工程
进行验收，以设备验收单或试运行生产报告等资料作为转固依据
报告期内，南京工艺在建工程为技术改造工程、在安装设备、“滚动功能部件
国产化关键高端制造装备产业化应用项目”。基于准则的要求及规定，各类在建工
程项目于 2023 年度转入固定资产金额分别为 106.49 万元、3,442.86 万元，0.00 万
元；2024 年度，各类在建工程项目转入固定资产金额分别为 247.37 万元、1,006.96
万元、201.98 万元。其中，“滚动功能部件国产化关键高端制造装备产业化应用项
目”中包含土建工程及在安装设备，相关土建工程仍在建设中，尚未办理验收及竣
工决算，不具备转入固定资产的条件；部分在安装设备已达到预计可使用状态，南
京工艺对相关设备进行验收及转固，2024 年转入固定资产 201.98 万元。
综上所示，报告期内，南京工艺在建工程转固时点准确合理，转固依据充分，
符合《企业会计准则》的规定。
用状态，相关事项对报告期财务数据的影响
南京工艺已完工漏结转的在建工程金额为 1,833.15 元，系丝杠副测试专机的部
分材料费，因业务人员工作疏忽导致该费用未及时转固，实际应转固时点为 2024
年 7 月。期后已对该漏结转项目进行结转并补计提折旧，该事项对 2023 年度财务
数据无影响，对 2024 年度财务数据影响为：增加固定资产原值 1,833.15 元、增加
累计折旧 72.58 元、增加存货或营业成本金额 72.58 元，总体影响金额较小。
（四）报告期各期在建工程款的主要支付对象、支付金额及采购内容，与南
京工艺及其关联方是否存在关联关系
报告期内，南京工艺在建工程各期合并前十大供应商具体情况如下表所示：
单位：万元
在建工程款项支付金额
序
供应商名称 项目名称 采购内容 报告期内
号 2024 年度 2023 年度
累计
高端装配制造
上海建工四建
集团有限公司
目
苏美达国际技 高端装配制造
司 目、在安装设备
南京市江宁区 高端装配制造 政 府 收 费
管理办公室 目 配套）
高端装配制造
陕西汉江机床
有限公司
目
杭州永骏机床
有限公司
上海机床厂有 在安装设备、技
限公司 术改造工程
南京安尔达机
司
台州市东部数
司
机械工业第六 高端装配制造 设计、咨询、
限公司 目 费
江苏琥正机械
科技有限公司
合计 6,904.44 1,875.86 8,780.30
本期在建工程款支付金额 7,942.15 2,625.15 10,567.30
本期在建工程主要供应商支付金额占比 86.93% 71.46% 83.09%
报告期内，南京工艺向在建工程款主要供应商支付的采购金额分别为 1,875.86
万元、6,904.44 万元，占各期在建工程款支付金额的比例分别为 71.46%、86.93%。
化关键高端制造装备产业化应用项目”支付工程施工款 3,976.55 万元，以及为该项
目支付基础设施配套费 696.55 万元，合计占 2024 年度主要支付对象采购总额的比
例为 67.68%。
报告期内，南京工艺用于支付在建工程项目设备、工程等的资金与采购内容匹
配，并均按公司付款流程审批付款。南京工艺在建工程款项支付对象为外部设备、
工程等供应商，相关供应商和南京工艺及其实际控制人、董监高等不存在关联关系。
（五）“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”与资产负债
表科目之间的勾稽关系
报告期内，南京工艺“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”
与资产负债表科目之间的勾稽关系列示如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 8,081.15 3,512.82
具体项目构成
固定资产原值增加 1,493.20 3,676.31
在建工程余额增加 8,320.49 -121.25
无形资产原值增加 29.64 268.44
其他非流动资产增加 1,682.50 -1,000.98
购买长期资产支付的进项税 455.67 327.98
应付工程、设备款减少 -3,018.63 560.24
借款利息资本化 -1.03 -
购买长期资产增加的应付票据 -405.62 -
通过票据背书方式支付工程、设备款 -149.84 -
在建工程领用的存货 -273.60 -197.92
计入长期资产的折旧摊销 -30.21 -
税费资本化 -21.42 -
合计 8,081.15 3,512.82
由上表可见，报告期内南京工艺“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
支付的现金”与报表相关科目之间勾稽一致。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
分析并评价其关键内部控制的设立是否存在缺陷，通过穿行测试及控制测试评价其
是否得到有效执行；
资产变化匹配情况；查询同行业上市公司年度报告，对比固定资产结构、规模的差
异；
了解固定资产减值政策及测算的具体方法和过程，分析固定资产减值情况是否符合
会计准则的相关规定；
目资料，与账面记录进行核对；抽样检查在建工程转固验收单等文件，核实在建工
程转固依据、时点是否符合会计准则的相关规定；抽样检查在建工程项目中向供应
商款项支付情况，并通过国家信用信息公示系统、企查查等平台，获取主要工程与
设备供应商的基本情况；
是否存在闲置、锈蚀等减值迹象，观察在建工程的建设状态及使用状态，确认是否
存在已完工未结转的重大在建工程项目；
形资产和其他长期资产所支付的现金”与资产负债表科目之间的勾稽关系的合理
性。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
接影响，机器设备原值与各类产品的产能、产量不存在直接对应关系。总体来看，
报告期内，标的公司机器设备原值有所增长，与各类产品的总产能及实际产量变化
趋势一致，固定资产结构、规模与同行业公司相比不存在显著差异。
为相关资产无修理价值或精度损坏严重，无法再为企业产生经济利益，标的公司固
定资产不存在闲置或有减值迹象的情形。
业会计准则》的规定；标的公司已完工漏结转的在建工程金额为 0.18 万元，系丝
杠副测试专机的部分材料费，期后已对该漏结转项目进行结转并补计提折旧，对报
告期财务数据影响金额较小。
期新增在建工程比例、相关供应商的基本情况进行了说明，报告期内主要工程和设
备供应商与标的公司及其关联方之间不存在关联关系。
金”与报表相关科目之间勾稽一致。
问题 13、关于配套募集资金
根据申报材料：
（1）本次拟募集配套资金 50,000 万元，主要用于标的公司项
目建设及补充上市公司流动资金；
（2）2023 年末和 2024 年末南京工艺货币资金和
交易性金融资产合计分别为 52,649.46 万元、21,780.40 万元，2024 年末南京工
艺一年内到期的大额存单及利息 12,103.60 万元，一年以上的大额存单及利息
请公司披露：（1）结合南京工艺现金流状况，分析本次募集资金的必要性和
合理性；（2）本次募投项目建设完成后新增产能情况；结合市场空间、市场占有
率和客户验证情况等，披露新增产能的消化措施。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）结合南京工艺现金流状况，分析本次募集资金的必要性和合理性
截至 2024 年 12 月 31 日，南京工艺的货币资金和交易性金融资产合计余额为
的大额存单及利息 28,333.83 万元。因此，南京工艺目前具备一定资金实力，但基
于未来中期业务发展、抵御经营风险和持续提升核心竞争力等方面的考虑，上市公
司总体存在一定资金需求。最近两年，南京工艺经营活动产生的现金流量净额分别
为 11,909.73 万元、9,922.51 万元。2024 年度经营活动产生的现金流量净额有所减
少，主要原因系伴随公司经营规模扩大，存货、购买原材料及支付的各项税费增加
所致。
本次上市公司拟募集配套资金总额不超过 50,000 万元，拟用于支付本次交易
现金对价、标的公司项目建设、补充上市公司流动资金。
（1）用于支付本次交易现金对价、补充上市公司流动资金
根据本次交易安排，拟向部分交易对方新合壹号、诚敬壹号、新合贰号支付交
易现金对价 146.38 万元。上市公司拟使用募集资金支付该部分现金对价符合相关
法规要求，具有合理性。
根据交易安排，自评估基准日（不含当日）至交割日（包含当日），拟置出资
产所产生的盈利或亏损由上市公司享有或承担 40%，新工集团享有或承担 60%。
考虑到申报基准日至交割日期间上市公司现有业务预计将持续亏损，上市公司需要
预留资金用于支付该部分资金。由于过渡期间损益系本次交易安排产生，具体交割
日期视审核进度具有较大不确定性，且上市公司在资产及负债全部置出后不存在任
何结余资金，因此本次募集配套资金拟使用部分用于支付过渡期间亏损及补充流动
资金，具有合理性。
（2）用于标的公司募投项目
综合考虑南京工艺的可自由支配资金、日常经营现金流、营运资金需求、有息
债务偿付情况、重大资本性支出等情况，在不考虑本次配套募集资金及其他新增股
本、债务融资的前提下，以 2024 年 12 月 31 日为测算起点，经测算，未来三年公
司的资金缺口合计为 4.68 亿元。具体测算情况如下：
单位：万元
项目 公式 金额
截至 2024 年末货币资金余额 1 21,780.40
易变现的各类金融资产余额 2 40,581.56
使用受限货币资金 3 210.78
可自由支配资金 4=1+2-3 62,151.18
未来三年日常业务相关现金流入净额 5 31,094.81
最低现金保有量需求 6-1 22,854.16
未来三年新增最低现金保有量需求 6-2 1,512.38
新增支出类：滚动功能部件国产化关键高端制造
装备产业化应用项目[1]
新增支出类：企业技术创新总部建设项目[2] 7-2 21,361.80
新增支出类：行星滚柱丝杠前沿产品研发和产业
化项目[3]
偿债类：未来三年偿还有息债务[4] 8-1 3,464.16
偿债类：因土地收储事项需要额外缴纳的企业所
得税[5]
分红类：未来三年分红 9 7,931.74
未来期间资金需求合计 10=6+7+8+9 140,044.80
总体资金缺口 11=10-4-5 46,798.81
注 1：该项目为本次募投项目，预计总投资额 6 亿元，截至 2024 年末已投入 5,046.29 万元，
故期后预计支出金额为 54,953.71 万元；
注 2、注 3：该等项目已经南京工艺内部决策程序审议通过；
注 4：主要为计划未来三年偿还的应付金融机构和其他机构的有息借款；
注 5：因土地收储事项南京工艺 2024 年度企业所得税将大幅增加，该部分所得税需要在期后
缴纳，该项企业所得税计算公式为（因土地收储事项产生的净收益-报告期内已纳税部分对应
的净收益）*25%。
①最低现金保有量需求
最低现金保有量是南京工艺为维持其日常营运所需要的最低货币资金量，假定
最低现金保有量=年度经营活动现金流出金额/12*月数。根据南京工艺管理层估计，
一般需预留 6 个月的资金流出金额。根据 2024 年财务数据，南京工艺在当前业务
规模下，维持日常运营需要的最低货币资金保有量的具体计算过程如下：45,708.31
万元/12 个月*6 个月=22,854.16 万元。该等资金规模与截至 2024 年末南京工艺账面
货币资金的规模基本相当，具有合理性。
②未来三年新增最低现金保有量需求
最低现金保有量需求与上市公司经营规模相关，上市公司 2027 年末新增最低
现金保有量需求的具体测算过程如下：
单位：万元
财务指标 计算公式 计算结果
未来期间新增最低现金保有量 5=4-2 1,512.38
注：2027 年预计营业收入按照收益法下预测收入和对外租赁房产收入之和进行测算。
③未来三年分红计划情况
本次重组完成后，南京工艺计划预留资金用于未来上市公司分红，具体金额测
算如下：
年度 2025 年 2026 年 2027 年
收益法下预测的净利润（不含对外租赁）① 5,322.94 5,390.44 5,477.08
对外租赁房产的预测净收益② 2,319.45 2,433.62 2,562.33
合计③=①+② 7,642.39 7,824.06 8,039.41
分红比例④ - 50.00% 50.00%
分红金额⑤=③*④ - 3,912.03 4,019.71
注 1：假设本次交易于 2025 年完成交割、上市公司自 2026 年起转为盈利，上市公司在 2026
年和 2027 年实施现金分红；
注 2：新工集团作为南京市属产业发展平台，旗下拥有多家上市公司，始终注重提高上市公司
质量，加大投资者回报。2024 年，新工集团旗下上市公司南京医药（600713.SH）股利支付率
（现金分红总额/归属母公司股东净利润）为 38.99%、金陵药业（000919.SZ）股利支付率为
未来分红测算按照股利支付率 50%进行测算。
现金分红是上市公司回报投资者最直接、最有效的路径之一，也是作为公众公
司需遵循的相关要求。2024 年 4 月，沪深交易所股票上市规则进行修改，上市公
司多年不分红或分红比例偏低将被实施股票风险警示；主板方面，对符合分红基本
条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的 30%，且累计分红金
额低于 5,000 万元的公司，实施股票风险警示。2024 年 11 月，证监会发布《上市
公司监管指引第 10 号—市值管理》，鼓励董事会根据公司发展阶段和经营情况，制
定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强
投资者获得感。
由于南京化纤近几年净利润持续为负因此未进行分红，但在 2018 年、2020 年
公司盈利情况下股利支付率均在 50%以上。本次重组完成后，上市公司将实现盈利，
并按照《公司章程》及前述分红相关政策要求，参考历史期分红情况，在满足条件
后实施分红，强化对股东和投资者回报。
因此，南京工艺预留资金用于未来上市公司分红具备合理性和可行性。
由上述分析可知，综合考虑南京工艺现有货币资金余额、最低现金保有量需求、
未来三年新增最低现金保有量需求等情况，南京工艺未来三年仍然存在资金缺口
目具有必要性和合理性。
由于南京工艺目前产能利用基本饱和，伴随经营规模的扩大，公司正在实施扩
产能计划。目前，我国高精度滚珠丝杠等功能部件产品量产厂商数量较少，产能供
给不足。本次募集资金用于实施滚动功能部件国产化关键高端制造装备产业化应用
项目将大幅提升中高端滚动功能部件的产能，有利于南京工艺进一步提升核心竞争
力。
（二）本次募投项目建设完成后新增产能情况；结合市场空间、市场占有率
和客户验证情况等，披露新增产能的消化措施
本募投项目建设完成后，预计可实现年产滚动导轨副 30.00 万米、滚珠丝杆副
产能供给较少。随着国内高端装备制造业持续向好发展，相关设备的精密传动需求
进一步扩大，对于滚珠丝杠等滚动功能部件产品大规模量产能力要求也随之提高，
行业供需缺口较大。
（1）滚动功能部件下游领域广泛，存量市场未来进口替代市场空间广阔，机
器人等新兴产业打开增量市场空间
首先，滚动功能部件下游领域应用广泛，根据中国机械工业联合会主管期刊《金
属加工》数据，2022 年我国滚动功能部件市场规模超 300 亿元，2025 年有望增长
至 462 亿，CAGR 达 12.4%，高于海外市场增速。其中，数控机床为滚动功能部件
的第一大下游应用领域，对应 2025 年需求规模约 100 亿元，占总市场规模的 21.6%，
其次半导体制造装置、医疗器械及机器人领域预计分别占总市场规模的 17.3%、
续升级，预计机床产业有望带来每年 90 亿元的滚动功能部件市场增量。根据机床
行业上市公司招股书，滚珠丝杠和导轨约占机床成本的 1.54%及 3.44%，基于中国
工具工业协会机床的历史销量数据测算新增需求，预计 2023-2025 年国内机床市场
需求有望达到 1,921 亿元、1,900 亿元及 1,823 亿元，对应的滚珠丝杠市场需求为
元。同时，滚动功能部件的国产替代逻辑清晰，滚动功能部件（丝杠、导轨为主）
作为数控机床等高端装备的核心上游基础零部件，多次在产业政策中被明确列为重
点支持发展领域，符合国家科技创新战略与产业政策导向。随着滚动功能部件广泛
下游领域应用的产业升级，预计进口替代市场空间广阔。南京工艺作为国产滚动功
能部件龙头企业，已经占据了一定市场份额并建立起品牌影响力，未来有望代表国
产品牌进一步提升市场份额。
其次，新兴产业推动了中高端滚动功能部件的发展。近年来随着 AI 大模型的
超预期发展，机器人产业提速发展，预期将进一步带动市场对于高精度、高可靠性
的滚动功能部件的需求。其中，滚柱丝杠是人形机器人中线性关节、直线执行器中
的重要零部件，保证了机器人的稳定性、可靠性及关节传动的精准控制。根据
Persistence Market Research 数据，2023 年全球滚柱丝杠市场空间约为 21.5 亿元；
随着人形机器人产业放量提速，预计当人形机器人未来年产量达 5 万台、100 万台
及 500 万台时，对应的全球行星滚柱丝杠市场空间分别为 16 亿元、171 亿元及 668
亿元，以 2030 年全球人形机器人年产量 177 万台计，对应行星滚柱丝杠的年需求
约为 268 亿元。全球行星滚柱丝杠市场集中度较高，当前由海外龙头企业占据主要
市场份额；根据 Acute Market Report 相关数据，龙头企业占据全球行星滚柱丝杠市
场约 60%-70%份额，占据国内市场约 80%份额。相较于海外龙头，南京工艺相应
产品研制及应用尚处于早期验证（人形机器人领域）或小批量生产（其他领域）阶
段。随着新兴产业的提速发展，丝杠产品未来增量市场空间打开，南京工艺凭借其
系列行星滚柱丝杠副的研发量产能力，有望抢占部分增量市场。
（2）当前国产滚动功能部件市场占有率仍有较大提升空间，标的公司在主要
下游应用领域客户验证充分，具备持续提升市场份额的基础
长期以来，高端滚动功能部件市场主要为国外品牌占据。中高端市场主要聚焦
于精密、高速、重载型滚动功能部件，以及为满足特殊应用场景的特殊功能产品，
对应下游市场主要为高精度切割、高速加工和高速定位的中高端机床、精密机器人、
航空航天等重点领域。虽然经过长时间的探索，我国在一定程度上已能够实现中低
精度滚动功能部件的国产化生产，在中端市场的市场地位也逐步提高，但从市场竞
争格局来看，高精、高速、高可靠性的滚动功能部件市场仍然被欧洲、日本等国外
品牌垄断。根据中国机械工业联合会主管期刊《金属加工》数据，目前大陆厂商在
国内滚珠丝杠的高端及中端市场占有率仅为 5%和 30%。因此，南京工艺作为国产
滚动功能部件龙头企业有望进一步提升市场占有率。
在客户验证方面，南京工艺产品已经通过了多个主要应用领域的客户验证，并
实现成熟应用，未来计划通过多重举措不断把握更多市场机遇，取得更高的市场份
额。南京工艺将与行业先进企业积极对标，面向下游重点应用领域开发系列化产品，
不断丰富产品品种；持续开展产品结构优化设计、高频噪声改善、降低产品成本新
工艺等基础理论研究和生产工艺研究，不断提升产品各项性能。此外，南京工艺产
品在人形机器人领域已实现个别产品应用，未来将进一步把握新兴市场的发展趋
势，不断推动新产品的验证和应用，抓住市场增量机遇。
（3）南京工艺将加强市场拓展与品牌建设，积极把握市场机遇
为了把握市场机遇，南京工艺致力于明确不同产品的市场拓展定位，并匹配扎
实营销举措实现目标。滚珠丝杠副、滚动导轨副坚持走产品高端市场的拓展路线，
滚动花键副持续扩大产品市场覆盖面，线性模组聚焦自动化行业。在营销举措方面，
继续强化销售领导团队的建设，扩大现有营销团队，进一步开展营销团队的培训，
不断塑造营销团队战斗力，并持续优化考核激励措施，激发团队积极性；继续加大
产品贸易商伙伴的开拓力度，培育优质合作伙伴，进一步布局网络营销，扩大网络
营销规模；坚持拓展国际市场，努力扩大外贸订单份额，让产品更多的走出国门；
“艺工”品牌在机床行业具有较高的知名度，但在非机床行业知名度还有待提升，
要强化线上和线下举措，并加强品牌宣传，提升品牌知名度和美誉度。
综上，滚动功能部件行业增量和存量国产代替市场空间广阔，国产厂商市占率
较低未来有较大提升空间，南京工艺未来将持续通过产品系列化和性能升级、加强
市场拓展和品牌建设等多重举措占据更多市场份额，从而有效消化新增产能。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
场占有率和客户验证情况。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
额、最低现金保有量需求、未来三年新增最低现金保有量需求等情况，南京工艺未
来三年仍然存在资金缺口，本次募集资金具有必要性和合理性。
和增量市场空间广阔，国产厂商市占率较低未来有较大提升空间，南京工艺未来将
通过产品系列化和性能升级、加强市场拓展和品牌建设等多重举措占据更多市场份
额，从而有效消化新增产能。
问题 14、关于其他
根据重组报告书：2024 年无形资产处置利得 9,796.95 万元，主要系南京工艺
通过新工集团将江东中路 75 号地块收储过程中，按照市场价值处置土地收到的对
价，扣除无形资产账面净值等科目所得。
请公司披露：（1）上述地块投入至子公司并将子公司股权转让给新工集团的
原因；（2）结合可比交易案例，说明土地转让价格的公允性；（3）土地收储相关
会计处理，是否符合《企业会计准则》的规定。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）上述地块投入至子公司并将子公司股权转让给新工集团的原因
江东中路 75 号地块收储主要背景系南京工艺为配合南京亚青会、青奥会召开
背景下的政府环境整治专项行动，于 2013 年 5 月将江东中路 75 号厂区搬迁并拆除
地上所有建筑及附属设施；根据《南京市盘活存量资产资源行动方案（2023-2025
年》精神，该地块可通过收储方式进行盘活利用，但由于收储对象需为国有全资，
南京工艺将江东中路 75 号地块作价出资至全资子公司，并将子公司 100%股权转让
给新工集团，由新工集团对接政府部门实施具体收储事宜。
（二）结合可比交易案例，说明土地转让价格的公允性
投资管理有限公司 100%股权，通过非公开协议转让方式转让给新工集团，转让价
格为 10,863.91 万元。前述转让价格根据江苏华信出具的《资产评估报告》
（苏华评
报字[2023]第 665 号）确定，该评估报告对相关土地使用权采用基准地价修正法进
行评估。
前述地块坐落于南京市建邺区江东中路 75 号，土地性质为工业土地。根据“南
京土地市场网”等公开查询结果，该地块所在位置周边以商业、住宅用地为主，周
边及南京市主城区范围内无交易时间相近的工业用地出让或二级市场可比交易案
例。综上，该地块周边及南京市主城区范围内无交易时间相近的工业用地出让或二
级市场可比交易案例，转让价格根据江苏华信出具的《资产评估报告》（苏华评报
字[2023]第 665 号）确定，该评估报告对相关土地使用权采用基准地价修正法进行
评估，转让价格公允合理。
（三）土地收储相关会计处理，是否符合《企业会计准则》的规定
针对江东中路 75 号地块土地收储，为明确应支付给南京工艺的补偿款总金额，
中证房地产评估造价集团有限公司对房地产价值进行评估并出具了《南京工艺装备
制造有限公司江东中路 75 号地块地产市场价值评估（参照征收）》，对应征收补偿
款金额为 19,966.617 万元（补偿款中第一部分）；同时江苏华信对该地块的征收补
偿价值进行评估并出具了《南京工艺装备有限公司江东中路 75 号厂区部分资产征
收补偿价值项目咨询报告》，对应前期损失补偿款金额为征收补偿款金额 21,504.56
万元（补偿款中第二部分），合计 41,471.18 万元。本次土地收储相关会计处理如下：
（参照征收）》报告中显示的征收补偿款金额 19,966.617 万元的部分
包括两部分内容：
（1）对应土地使用权价值部分，金额为 11,713.6785 万元。该部分系按照市场
价格处置土地及建筑物收到的对价，在南京工艺合并层面，是可以通过相关土地征
收文件进行确认的，不符合政府补助无偿性的特点，根据《企业会计准则第 6 号—
—无形资产》：企业出售无形资产，应当将取得的价款与该无形资产账面价值的差
额计入当期损益。因此，本次收储将该部分交易扣除土地成本后计入当期损益（资
产处置收益）；
（2）包括已拆除的建筑物估值、停产停业损失补偿费，设备的拆除、安装和
搬运费用费，提前搬迁奖励，以及货币奖励项目，合计 8,252.9392 万元。该部分系
损失补偿、搬迁奖励等补助性质金额，且金额与资产处置部分能够明显区分，是政
府在支付对价取得资产之外给予的无偿拨付，应当依照《企业会计准则第 16 号—
—政府补助》进行处理。由于补助款于 2024 年下拨，土储事项产生的相关成本费
用及损失于 2024 年前发生，属于补偿企业已发生的相关成本费用或损失，因此本
次收储将该部分直接计入当期损益（营业外收入）。
项目咨询报告》中显示的征收偿款金额为 21,504.56 万元的部分
该部分金额也属于补偿性质的款项，且由南京市财政打款支付，应当依照《企
业会计准则第 16 号——政府补助》进行处理。补助款于 2024 年下拨，土储事项产
生的相关成本费用及损失于 2024 年前发生，属于补偿企业已发生的相关成本费用
或损失，因此本次收储将该部分直接计入当期损益（营业外收入）。
综上所述，本次土地收储相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
至子公司并将子公司股权转让给新工集团的原因；
查阅江苏华信出具的《资产评估报告》
（苏华评报字[2023]第 665 号）
，分析土地转
让价格的公允性；
及相关评估报告，分析土地收储相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
路 75 号地块作价出资至全资子公司，并将子公司 100%股权转让给新工集团，由新
工集团对接政府部门实施具体收储事宜，具有合理性。
出让或二级市场可比交易案例，转让价格根据江苏华信出具的《资产评估报告》
（苏
华评报字[2023]第 665 号）确定，该评估报告对相关土地使用权采用基准地价修正
法进行评估，转让价格公允合理。
根据申报材料：
（1）2023 年末南京工艺向新工集团资金拆借 36,160.33 万元；
（2）2023 年末和 2024 年末南京工艺对机电集团的其他应付款分别为 2,050.01 万
元和 2,069.41 万元；（3）2023 年末和 2024 年末，南京工艺预付长期资产购置款
分别为 523.47 万元和 2,205.97 万元；
（4）2023 年和 2024 年，南京工艺与新工集
团进行合作研发，金额分别为 699.70 万元和 554.72 万元。
请公司披露：（1）南京工艺向新工集团拆入资金的原因，相关资金拆借的合
同约定，以及借款利率的公允性；（2）对机电集团其他应付款的形成原因以及偿
还情况；（3）南京工艺长期资产购置款具体支付对象、预付原因，相关购置款的
后续结转情况；（4）南京工艺与新工集团的合作研发背景、必要性以及决策程序
的合法合规性，披露双方合作的具体模式、内容、交易过程和定价公允性，相关
合同的具体约定，相关研发成果的内容和归属，相关交易的会计处理，是否涉及
通过关联交易调节成本费用的情况，该合作研发模式未来是否持续，是否会对南
京工艺的独立性产生不利影响。
请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、公司披露情况
（一）南京工艺向新工集团拆入资金的原因，相关资金拆借的合同约定，以
及借款利率的公允性
南京工艺与新工集团资金拆借的情况如下：
拆借对象 拆借金额（万元） 起始日 到期日
新工集团 23,000.00 2013 年 3 月 2024 年 1 月
新工集团 731.90 2023 年 9 月 2024 年 8 月
南京工艺向新工集团拆入资金 23,000.00 万元主要系南京工艺厂房搬迁需资金
周转，新工集团对南京工艺提供流动资金；拆借 731.90 万元系南京工艺、机床集
团、新工集团的三方抹账结果。上述借款涉及的协议约定如下：
集团分别签署 3 份借款协议，借款金额均为 6,000.00 万元，借款用途为新厂房建设、
流动资金，利率按照一年期贷款基准利率执行，借款期限为协议签署日至江东南路
万元，借款用途为新厂房建设，利率按照一年期贷款基准利率执行，借款期限为协
议签署日至江东南路 53 号土地（即江东中路 75 号土地，为变更前名称）处置时止。
相关费用，机床集团向新工集团借款 600 万元，截至 2022 年 12 月 31 日，机床集
团应付新工集团借款本金及利息共计 731.90 万元，该部分借款于 2023 年 1 月 1 日
起不再计息。2023 年 9 月 13 日，南京工艺、新工集团、机床集团共同签署债权债
务三方协议，约定机床集团对南京工艺的 731.90 万元债权转让给新工集团，用以
抵偿机床集团对新工集团的 731.90 万元债务。
月 31 日，南京工艺尚未归还的本金为 15,000.00 万元，利息为 9,733.09 万元，合计
，
新工集团需向南京工艺支付 30,607.27 万元补偿款，双方同意上述款项进行抵消，
新工集团尚需支付给南京工艺 5,874.18 万元。截至本回复报告出具日，上述款项均
已完成支付。
南京工艺与新工集团的拆借资金具有厂房搬迁的特定历史背景，利率均为利息
发生期间的一年期 LPR，系参考市场水平波动，具备公允性。
（二）对机电集团其他应付款的形成原因以及偿还情况
南京工艺对机电集团其他应付款的具体情况如下：
对象 金额（万元） 起始日 到期日
机电集团 1,561.94 2010 年 12 月 未约定
上述其他应付款形成的原因如下：
南京工艺前身南京工艺装备制造厂为全民所有制企业。1991 年国家工商行政
管理局发布《企业名称登记管理规定》对全国企业实施统一登记管理，公司于 1991
年 6 月 3 日在南京市工商行政管理局重新办理工商登记并获得其核发营业执照
（13489957-6 号），经济性质为全民所有制企业，隶属单位为南京市机械局。
业企业“三联动”改革工作的指导意见》
（宁委发[2002]16 号）
；为贯彻落实上述指
导意见，南京市振兴办发布《南京市国有工业企业“三联动”改革工作实施细则》
（宁振发[2002]01 号）
。在上述改革背景下，南京工艺装备制造厂启动了“三联动”
改革，拟改制成为“南京工艺装备制造有限公司”。
艺装备制造厂实施“三联动”改革的批复》
（宁振办字（2003）176 号），原则同意
南京工艺装备制造厂实施“三联动”改革。批复同意从经评估的净资产中提留
制前的主要管理方，故上述风险准备金为南京工艺对机电集团的其他应付款。经资
金偿还及往来款项冲减后，截至 2024 年 12 月 31 日，南京工艺剩余应付机电集团
（三）南京工艺长期资产购置款具体支付对象、预付原因，相关购置款的后
续结转情况
报告期各期末，南京工艺长期资产购置款具体支付对象、预付原因，相关购置
款的后续结转情况如下：
单位：万元
序 2024 年 2023 年 后续结转
支付对象 预付原因 尚未结转原因
号 末 末 情况
苏美达国
根据合同条款支
际技术贸
易有限公
及提货款
司
余额已结 备已于 2024 年全部结转
上海机床 转 98.48 至在建工程。截至 2025
根据合同条款支
付的设备预付款
司 2024 年末 他非流动资产中设备购
余额已结 置款涉及已进场安装的
转 137.42 设备，相关款项已结转
序 2024 年 2023 年 后续结转
支付对象 预付原因 尚未结转原因
号 末 末 情况
万元 至在建工程；涉及尚未
进场设备的款项，仍保
留在长期资产购置款中
中国机械
总院集团
根据合同条款支
付的设备预付款
研究所有
限公司
余额已结 软件开发的功能模块较
转 38.00 多，仅对已完成验收的
南京阔友 根据合同条款支
万 元 ， 模块进行结转，尚未达
有限公司 付款及进度款
余额已结 验收部分，仍保留在长
转 54.70 期资产购置款中
万元
广州岩海
根据合同条款支
付的设备预付款
公司
杭州永骏
根据合同条款支
付的设备预付款
有限公司
吉林瑞铭
根据合同条款支
付的设备预付款
有限公司
江苏琥正
根据合同条款支
付的设备预付款
有限公司
湖州铭灏
根据合同条款支
付的设备预付款
公司
机械工业
根据合同条款支
第六设计
研究院有
预付款及进度款
限公司
余额已结
转 280.76
其他供应
商（注 1）
余额已结
转 160.14
序 2024 年 2023 年 后续结转
支付对象 预付原因 尚未结转原因
号 末 末 情况
万元
合计 2,205.97 523.47 2,048.29
注 1：对于资产购置款中金额较小（低于 50 万元）的供应商合并披露为“其他供应商”，其中
注 2：后续结转情况为截至 2025 年 6 月 30 日情况。
（四）南京工艺与新工集团的合作研发背景、必要性以及决策程序的合法合
规性，披露双方合作的具体模式、内容、交易过程和定价公允性，相关合同的具
体约定，相关研发成果的内容和归属，相关交易的会计处理，是否涉及通过关联
交易调节成本费用的情况，该合作研发模式未来是否持续，是否会对南京工艺的
独立性产生不利影响
新工集团控股股东和实际控制人为南京市国资委，根据市委市政府赋予新工集
团的职责，新工集团肩负着推进先进制造业和战略性新兴产业发展，对重大产业发
展项目融资并进行先导性投资的重任；承担着市属国有工业企业的经营管理、资产
保值增值及维护稳定的重要任务。
新工集团是战略新兴产业和先进制造业投资平台，下属公司业务覆盖医药、高
端装备制造、化纤等业务板块，为全面落实新工集团“十四五”规划战略部署，大
力实施创新驱动战略，不断完善科技创新体系，进一步提升企业创新能力，激发企
业发展活力，通过创新发展进一步做强、做优、做大国有企业，新工集团联合下属
企业开展新产品开发、重大科技攻关项目与应用示范。新工集团在下属各板块获取
技术成果后用于自身产业投资业务开拓，构建科技创新体系，聚焦创新资源。南京
工艺作为新工集团在高端装备制造领域的核心企业，其研发方向与集团聚焦的产业
领域高度匹配，二者合作研发一方面增强南京工艺主营业务核心竞争力，另一方面
有利于提升新工集团自身声誉、宣传及产业投资业务开拓，具备必要性。
南京工艺与新工集团的合作研发决策程序严格按照法律法规、国有资产监管规
定以及新工集团和南京工艺内部的规章制度进行。合作研发项目的主要流程包括项
目立项论证、南京工艺内部审议、新工集团审批、新工集团组织专家论证等，具体
如下：
项目立项论证：南京工艺技术部门提出立项建议，开展详细的技术可行性、市
场前景、经济效益以及风险评估分析，形成项目可行性报告；
南京工艺内部审议：南京工艺履行内部决策程序，由总经理办公会审议批准；
新工集团审批：南京工艺将项目申报表、项目可行性报告报送至新工集团战略
部审核，并提交新工集团总经理办公会审议批准；
组织专家论证：新工集团组织专家评审对项目开展评审，评估项目是否符合要
求。
上述步骤均完成后，由各方按照合同约定进行研发项目的实施。
新工集团通过设立创新激励基金，基于各研发项目预算，支付一定金额的资金，
激励子公司开展研发创新活动，支持下属企业的发展。南京工艺与新工集团的合作
内容主要聚焦于高端装备制造领域的关键技术、核心零部件、新工艺、智能制造技
术以及新产品开发等方面。
新工集团每年发布年度重大创新项目“挂牌揭榜”项目指南，南京工艺依据需
求开展可行性分析，形成申报表和项目可行性报告，在通过南京工艺内部立项后提
交至新工集团。新工集团履行集团决策审批流程后，双方签署《合作研发合同》，
明确约定各方权利义务、研发内容、费用、知识产权归属等核心条款。
南京工艺按照合同要求执行研发任务，双方建立定期沟通和项目进展报告机
制，新工集团相关部门会及时跟进项目进展。新工集团按照合同约定进行阶段评审
和最终验收，验收合格后拨付研发经费，支付金额仅占项目整体预算的一定比例（通
常不高于 50%），定价具有合理性。
报告期内，南京工艺与新工集团合作研发项目的合同及具体情况如下：
单位：万元
成果归属与使 项目预计 新工集团
项目名称 研发目标
用 费用 支付费用
成果归属与使 项目预计 新工集团
项目名称 研发目标
用 费用 支付费用
项目成功实施后，40 规格滚珠丝杠副精度
精密滚珠丝杠副 保持性达到 4,700 小时以上，使用寿命达到
精度保持性提升 1,010.00 404.00 境外产品同等水平，生产工艺稳定，批量生
技术研究 产效 率高实现高 精度保持性 滚珠丝杠 副
项目成功实施后，实现 16、20、25、30、
互换性滚动直线
导轨副加工技术 1,260.00 500.00
达到导轨、滑块任意互换，满足行业标准
研究
本项目拟针对公司前期研制成功的数控机
滚动功能部件关 床用高速精密滚动功能部件，开展滚动功能
键核心技术产业 技术成果均归 3,300.00 303.00 部件关键核心产业化的关键核心技术研究，
化 属南京工艺所 建成滚动功能部件产业化生产线，实现为高
有，包括研发项 档数控机床提供大批量国产化配套
目下的专利申 本项目通过研究并应用合金钢材料，完成滚
请权、转让权及 珠丝杠副/滚动导轨副研发、生产及服役性
新材料生产应用 使用权，新工集 能数据库，高精度滚珠丝杠副/精密滚动直
示范平台建设项 团仅享有因非 143.50 50.00 线导轨副零部件性能试验测试能力及应用
目 商业目的使用 评价设施；协助完成滚珠丝杠副合金钢材料
该项目的技术 /精密滚动直线导轨副合金钢材料制备共性
成果的权利。 技术的研究
本项目主要研究滚柱直线导轨副的静刚度
高刚性系列滚柱 特性及静刚度的影响因素，优化提升滚柱导
直线导轨副研制 轨副静刚度，自主设计、制造高刚性系列滚
柱导轨副
高精度滚动功能 本项目通过开展高精度系列化滚动功能部
部件及关键设备 5,429.00 368.00 件研究，研制高端滚珠丝杠副/滚动导轨副
研制 和高精高效的机床
项目成功实施后，智能机器人用高速空心丝
智能机器人用高
杠花键复合单元精度等级、使用寿命达到境
速空心丝杠花键 1,700.00 500.00
外产品同等水平，生产工艺稳定，批量生产
复合单元研制
效率高，为 SCARA 机器人大批量配套
根据合同约定，研发合同对应的技术成果均归南京工艺所有，新工集团享有非
商业目的使用技术成果的权利。新工集团是投资型集团，下属子公司较多，主要覆
盖医药、高端制造等业务板块，新工集团在下属各板块获取上述技术成果后用于自
身投资业务开拓、宣传及标的公司接洽等，利于其业务开展。
用的情况，是否会对南京工艺的独立性产生不利影响
南京工艺的核心业务发展与新工集团的产业投资战略紧密相连，技术与业务的
协同需求是双方合作得以持续的基础。同时，新工集团在资金、平台、政策以及外
部资源整合方面具备显著优势，而南京工艺在专业技术、产业化能力方面优势突出，
二者优势互补性较强，合作研发预计可以长期持续。
合作研发模式的会计处理方式为：南京工艺在收到新工集团下拨经费时，作为
合作研发方对研发支出的补偿并确认为负债，在达到验收补偿节点时冲减研发费
用。未将该笔经费计入收入类科目的主要考虑如下：
根据《企业会计准则第 14 号——收入》应用指南：如果合同对方与企业订立
合同的目的是共同参与一项活动（如合作开发一项资产），合同对方和企业一起分
担（或分享）该活动产生的风险（或收益），而不是获取企业日常活动产出的商品，
则该合同对方不是企业的客户，企业与其签订的该份合同也不属于本章规范范围。
根据合同约定，在研发过程中，新工集团投入研发资金，南京工艺以自身技术资源
及自筹资金进行投入。因此，新工集团作为委托方并非以获取南京工艺日常活动产
出的商品为目的，实质上是由双方共同分担该研发活动产生的风险及收益，不符合
收入准则中控制权转移的规定，故不适用于收入准则，不应确认收入。
此外，新工集团作为战略新兴产业和先进制造业投资平台，为充分激发下属企
业研发创新积极性，与下属企业在医药、高端装备制造等领域开展研发合作，具有
商业合理性，不涉及通过关联交易调节成本费用的情况，亦不会对南京工艺的独立
性产生不利影响。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
东中路 75 号地块处置及拆迁、征收补偿协议》，分析资金拆借的公允性；
场上的贷款基准利率；
检查还款协议及偿还计划；
供应商资质、采购内容及预付款比例的合理性；
程的情形，是否存在长期挂账未结转的情况；
力局限性，了解相关研发成果的内容和归属；
程序的合法合规性，了解双方合作的具体模式、内容、交易过程和定价公允性，是
否涉及通过关联交易调节成本费用的情况，该合作研发模式未来是否持续等。
（二）核查结论
经核查，我们认为：
性。
金导致的往来款项，预计 2025 年内偿还该笔款项，具备合理性。
期未结算或期后退回的情况。
工集团联合下属企业开展新产品开发、重大科技攻关项目与应用示范，南京工艺与
新工集团的合作研发具有必要性，决策程序合法合规；研发合同对应的技术成果均
归南京工艺所有，新工集团享有非商业目的使用技术成果的权利，定价具有公允性，
不涉及通过关联交易调节成本费用的情况；该合作研发模式未来具有持续性，不会
对南京工艺的独立性产生不利影响。
（以下无正文）
附件：上市公司及相关主体上市后作出的主要承诺（不包括本次交易中相关方就本
次交易作出的承诺）及承诺履行情况
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
本公司董事会将严格遵守《公司法》、《股票发行
与交易管理暂行条例》、《上海证券交易所交易业
务试行规则》和有关法律、法规的规定，并自股票
上市之日起向全体股东作如下承诺：1、按照法律、
法规的规定和要求披露重大的信息，并接受证券主
管机关、上海证券交易所的监督管理。2、及时、真
实、准确地在证券主管部门指定的报刊上公布中期
及年度财务及经营业绩报告，并备置于规定场所供
月4日 行中
持本公司股票发生变化时，在报告证券主管机关、
上海证券交易所的同时向投资者公布。4、在任何公
共传播媒介中出现的消息可能对本公司股票的市场
价格产生误导性影响时，本公司知悉后将及时对该
消息予以公开澄清。5、本公司董事、监事及高级管
理人员将认真听取社会公众的建议和批评，自觉抵
制不正之风，不利用已获得的内幕消息直接或间接
从事股票买卖活动。
本次股权转让获得国务院国有资产监督管理委员会
批准之日起三十日内，由轻纺集团公司一次性支付
南京市国有
本次股权转让价款，南京市国有资产经营（控股）
资产经营 其他类型承 2006 年 7
（控股）有 诺 月5日
学纤维厂的债务，从而实现南京化纤国有股权冻结
限公司
的解除，确保本次股权转让的实施过户和南京化纤
上市公司股权分置改革的顺利开展。
目前南京市国有资产经营（控股）有限公司持有的
关于解除股
南京化纤 103,138,198 股非流通股股份被依法冻结。 2006 年 7
轻纺集团承诺在上述国有股股权转让获得相关部门 月5日
诺
批准后，办理股权解冻手续，保证对价安排的执行。
关于股份限 股权分置改革方案实施后，其所持有的原非流通股 2006 年 7
售的承诺 股份在 36 个月不上市交易或转让。 月5日
南京纺织产
业（集团）
有限公司及 关于股份限 股权分置改革方案实施后，其所持有的原非流通股 2006 年 7
其余 42 家募 售的承诺 股份在 12 个月内不上市交易或转让。 月5日
集法人股股
东
关于避免与 在本公司直接或间接对南京化纤拥有控制权或重大 2011 年
份有限公司 股子公司或本公司拥有实际控制权或重大影响的其 日
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
发生同业竞 他公司（以下简称“本公司控制的公司”，但不包
争的承诺及 括南京化纤及其下属全资、控股子公司）未来开发
保证函 的业务将避免与南京化纤目前或未来所从事的业务
发生同业竞争，如本公司及本公司控制的公司的经
营活动可能在将来与南京化纤构成同业竞争，本公
司及本公司控制的公司将采取有效的措施以符合相
关监管的要求。针对本公司控制的公司与南京化纤
在房地产开发业务方面产生的同业竞争问题，本公
司将在本《承诺函》出具之日起三年内采取适当的
措施予以纠正或整合，以符合相关监管的要求。
为保护南京化纤的合法利益，保证南京化纤的独立
关于保持上 运作，维护广大投资者特别是中小投资者的合法权 2011 年
正常履
行中
性的承诺 在人员、资产、财务、机构、业务等方面与南京化 日
纤彻底分开并保持相互独立。
集团将尽量减少并规范与南京化纤的关联交易。2、
对于不可避免的关联交易，新工集团将遵循并按照
现行适用的《中华人民共和国公司法》、《中华人
民共和国合同法》等法律、行政法规、部门规章及
关于减少并 《上海证券交易所股票上市规则》等规范性文件及
规范与南京 其《南京化纤股份有限公司章程》的有关规定和要
化纤股份有 求，与南京化纤签署《合同》或《协议》，依法定 2011 年
正常履
行中
发生关联交 务，并将于董事会或股东大会上回避或放弃表决权 日
易的承诺及 以促使该等关联交易遵循“公平、公正、公开”之
保证函 原则和正常的商业交易规则和条件进行，以保证该
等关联交易不会损害南京化纤及其他股东的合法权
益。3、新工集团将继续严格按照《公司法》等法律
法规以及南京化纤公司章程的有关规定行使相关股
东权利；新工集团承诺杜绝一切非法占用南京化纤
的资金、资产的行为。
有股权划拨过户完成后三年内，将优先但不限于按 纤已于
关于避免与 照下述方式彻底解决同业竞争。对于目前与南京化 2015 年
南京化纤股 纤构成同业竞争或潜在同业竞争的房地产业务，新 转让经
份有限公司 工集团间接控制的南京仪表房地产开发有限公司、 营房地
发生同业竞 南京化建置业有限公司在三年内，维持现有房地产 产业务
日
争的补充承 业务，不增加新的或改变现有的房地产业务；在三 子公司
诺函 年内两家公司完成现有房地产项目业务的，两家公 的股
司进行工商注销；如果在三年内没有完成现有房地 权，左
产项目业务，新工集团采取措施把持有上述两家公 述承诺
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
司的股权转让给第三方。2、解决同业竞争的过渡期 函针对
间安排在本次国有股权划拨过户完成后至与上市公 的房地
司消除同业竞争之前，新工集团承诺，将保持上市 产业务
公司现有房地产业务架构及经营模式不变，保证上 同业竞
市公司直接控制房地产公司在资产、 业务、人员及 争已不
财务等方面具有独立性，将不利用控股地位使新工 存在
集团及其他所属企业谋求上市公司的房地产业务机
会和商业权益；如果发生权益冲突及业务竞争，新
工集团将放弃或促使所属企业无条件放弃与上市公
司权益冲突及竞争的业务机会，保证上市公司的权
益不受到损害。
进一步规范新工集团作为南京化纤国有控股股东行
为，促进南京化纤持续发展，保护各类投资者合法
权益，根据国有资产监管、证券监管等法律法规，
新工集团承诺：本次无偿划转完成后，新工集团承
诺将继续保持南京化纤完整的采购、生产、销售体
系，使其拥有独立的知识产权，保持其在业务、人
员、资产、财务及机构方面的独立，保持其独立面
向市场的经营能力。本次无偿划转完成后，新工集
关于规范关
团将继续规范与南京化纤之间的关联交易。若有不
联交易及保
可避免的关联交易，新工集团及新工集团控制的其 2014 年 8 正常履
他公司将按照相关法律法规、规范性文件以及南京 月2日 行中
独立性的承
化纤公司章程、关联交易管理制度等相关规定严格
诺函
履行决策程序，并遵循公允、合理的市场定价原则
公平操作，不会利用该等关联交易损害南京化纤及
其他中小股东的利益。本承诺函自新工集团成为南
京化纤控股股东之日起生效，并在新工集团作为南
京化纤控股股东的整个期间持续有效。因政策调整、
市场变化等客观原因需调整承诺，新工集团将进行
充分披露并提出相应处置措施，以保障上市公司及
中小股东利益。
为进一步规范新工集团作为南京化纤国有控股股东
行为，促进南京化纤持续发展，保护各类投资者合
法权益，根据国有资产监管、证券监管等法律法规，
新工集团承诺：一、继续履行前次承诺以解决业已
关于避免同 存在同业竞争南京新型工业化投资（集团）有限公
月2日 行中
诺 京新型工业化投资（集团）有限公司关于避免与南
京化纤股份有限公司发生同业竞争的补充承诺函》，
承诺如下：“1、解决同业竞争的具体措施新工集团
承诺在本次收购完成后三年内，将优先但不限于按
照下述方式彻底解决同业竞争。对于目前与南京化
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
纤构成同业竞争或潜在同业竞争的房地产业务，新
工集团间接控制的南京仪表房地产开发有限公司、
南京化建置业有限公司在三年内，维持现有房地产
业务，不增加新的或改变现有的房地产项目；在三
年内上述两家公司完成现有房地产项目业务的，两
家公司进行工商注销，新工集团不再从事房地产业
务；如果在三年内没有完成现有房地产项目业务，
新工集团采取措施将上述两家公司股权转让给第三
方，新工集团及控制的子公司不再从事房地产业务。
拨过户完成后至与上市公司消除同业竞争之前，新
工集团承诺，将保持上市公司现有房地产业务架构
及经营模式不变，保证上市公司直接控制房地产公
司在资产、 业务、人员及财务等方面具有独立性，
将不利用控股地位使本公司及其他所属企业谋求上
市公司的房地产业务机会和商业权益；如果发生权
益冲突及业务竞争，本公司将放弃或促使所属企业
无条件放弃与上市公司权益冲突及竞争的业务机
会，保证上市公司的权益不受到损害。”南京化纤
于 6 月 4 日公告，拟通过公开挂牌方式转让所持南
京金羚房地产开发有限公司（金羚地产）70%股权，
前述交易完成后，南京化纤将不从事房地产业务。
若前述交易未能最终完成，新工集团承诺将继续履
行前次承诺，优先但不限于按照前次承诺方式彻底
解决同业竞争。二、本次股权无偿划转完成后，新
工集团及新工集团控股子公司（公众公司除外）避
免与上市公司发生新的同业竞争在南京化纤的主营
业务范围内，新工集团及新工集团控制的公司或其
他组织（公众公司除外）将不在中国境内外以控股
方式，或以参股但拥有实质控制权的方式从事与南
京化纤业务领域有直接竞争的业务活动，包括在中
国境内外投资、收购、兼并与南京化纤今后从事的
新业务有直接竞争的公司或者其他经济组织。本承
诺函自出具之日起生效，并在新工集团作为南京化
纤控股股东的整个期间持续有效。因政策调整、市
场变化等客观原因需调整承诺，新工集团将进行充
分披露并提出相应处置措施，以保障上市公司及中
小股东利益。
股票。2、按照相关法律法规和文件要求，适机通过 2015 年 7
二级市场增持上市公司股票。3、继续支持上市公司 月9日
经营工作，以促进上市公司进一步增强核心竞争力，
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
提高经济效益，回报投资者。
关于参与认
购南京化纤 新工集团用于认购本次非公开发行股票的资金来源
公开发行股 集资金、结构化融资或者直接间接使用上市公司及
日
票相关事项 其关联方资金用于本次认购的情形。
之承诺函
上市公司董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履
行职责，维护上市公司和全体股东的合法权益，并
根据中国证监会相关规定对上市公司填补即期回报
措施能够得到切实履行作出如下承诺：1、承诺不无
偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，
也不采用其他方式损害上市公司利益。2、承诺对董
事和高级管理人员的职务消费行为进行约束。3、承
关于保证上 诺不动用上市公司资产从事与其履行职责无关的投
南京化纤董 市公司填补 资、消费活动。4、承诺由董事会或薪酬委员会制定 2016 年
正常履
行中
理人员 施切实履行 挂钩。5、承诺拟公布的上市公司股权激励的行权条 日
的承诺 件与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩。6、
在中国证监会、上海证券交易所另行发布摊薄即期
回报填补措施及其承诺的相关意见及实施细则后，
如果上市公司的相关规定及本人承诺与该等规定不
符时，本人承诺将立即按照中国证监会及上海证券
交易所的规定出具补充承诺，并积极推进上市公司
作出新的规定，以符合中国证监会及上海证券交易
所的要求。
关于保证上
市公司填补 2016 年
在持续作为南京化纤的控股股东期间，不越权干预 正常履
上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益。 行中
施切实履行 日
的承诺
司自 2014 年 1 月 1 日起至本承诺函出具之日房地产
业务相关违法违规情况、受到的行政处罚以及相应
的整改措施和整改效果（如有）。2、上市公司及其
关于上市公
控股子公司目前不存在因闲置土地和炒地、捂盘惜
司房地产业 2017 年 2 正常履
务开展情况 月 13 日 行中
项。3、本承诺作出后，如上市公司因上述违法违规
的承诺函
行为受到处罚或被立案调查的，上市公司将及时、
如实披露相关信息。4、如因存在未披露的土地闲置
等违法违规行为给上市公司和投资者造成损失的，
新工集团将承担赔偿责任。5、本承诺函自新工集团
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
盖章之日起生效。
在未来的业务经营中，新工集团将采取切实措施减
少并规范与南京化纤的关联交易。对于无法避免的
关联交易，新工集团将本着“公平、公正、公开”
的原则，保证新工集团及新工集团所控制的其他任
何类型的企业的关联交易活动遵循商业原则，关联
解决关联交 2017 年 4 正常履
易的承诺 月 17 日 行中
或相似交易时的价格或收费标准；依法签订关联交
易合同，关联交易的审议履行合法程序，并将按照
有关法律、法规等有关规定履行内部审议程序和信
息披露义务，保证不通过关联交易损害南京化纤及
南京化纤其他中小股东的合法权益。
截至本承诺函出具之日，新工集团没有直接或间接
经营任何与南京化纤及其下属公司经营的业务构成
竞争或可能构成竞争的业务；在未来的经营活动中，
新工集团及新工集团控制的其他企业不会直接或间
接经营任何与南京化纤及其下属公司经营的业务构
成竞争或可能构成竞争的业务；如新工集团及新工
集团控制的其他企业的现有业务或该等企业为进一
步拓展业务范围，与南京化纤及其下属公司经营的
业务产生竞争，则新工集团及新工集团控制的其他
企业将采取停止经营产生竞争的业务的方式，或者
采取将产生竞争的业务纳入南京化纤的方式，或者
采取将产生竞争的业务转让给无关联关系第三方等
合法方式，使新工集团及新工集团控制的其他企业
不再从事与南京化纤主营业务相同或类似的业务。
解决同业竞 新工集团进一步确认，南京化纤本次实施非公开发 2017 年 4 正常履
争的承诺 行的募集资金投资项目为年产 16 万吨差别化粘胶短 月 17 日 行中
纤维项目。本次募集资金投资项目实施后，南京化
纤不会与控股股东产生新的同业竞争或发生影响南
京化纤生产经营的独立性的情形。如新工集团违反
了关于避免同业竞争承诺的相关内容，产生了与南
京化纤发生同业竞争情形的，由此所得的收益归南
京化纤所有。如南京化纤因同业竞争情形遭受损失
的，新工集团将向南京化纤赔偿一切损失。新工集
团保证在接到南京化纤董事会发出的新工集团违反
关于避免同业竞争承诺的通知之日起 20 日内将有关
收益交给南京化纤，收益需厘定确认的则在厘定确
认后交给南京化纤。如南京化纤因同业竞争情形遭
受损失的，在有关损失金额厘定确认后，将根据南
京化纤董事会的通知或损失确认文件并在通知的时
限内赔偿南京化纤的相关损失。如新工集团已产生
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
与南京化纤有关同业竞争情形的，新工集团在接到
南京化纤董事会通知之日起 20 日内启动有关消除同
业竞争的相关措施，包括但不限于终止有关投资、
转让有关投资股权、清算注销有关同业竞争的公司、
按照相关法律法规及规范性文件的有关规定将有关
同业竞争业务或公司转让给上市公司。上述消除同
业竞争的相关措施应符合证券监管机构、自律机构
及证券交易所等有权部门颁布的相关法律法规及规
范性文件的规定。本承诺函自新工集团签字之日起
生效，其效力至新工集团不再为南京化纤的控股股
东之日终止。
司自 2014 年 1 月 1 日起至本承诺函出具之日房地产
业务相关违法违规情况、受到的行政处罚以及相应
的整改措施和整改效果（如有）。2、上市公司及其
关于公司房
控股子公司目前不存在因闲置土地和炒地、捂盘惜
南京化纤董 地产业务开 2017 年 6 正常履
监高 展情况的承 月 13 日 行中
项。3、本承诺作出后，如上市公司因上述违法违规
诺函
行为受到处罚或被立案调查的，上市公司将及时、
如实披露相关信息。4、如因存在未披露的土地闲置
等违法违规行为给上市公司和投资者造成损失的，
本人将承担赔偿责任。
自南京化纤首次审议本次非公开发行事项之董事会
会议（即第八届董事会第二十六次会议）之决议公
告日（即 2016 年 12 月 27 日）前六个月至本承诺函
出具之日，新工集团及关联方不存在减持南京化纤
股票的情形；自本承诺函出具之日起至南京化纤本
次非公开发行完成后六个月内， 新工集团及关联方
股份限售的 将不减持所持有的南京化纤股票，也不存在减持南 2017 年 6
承诺 京化纤股票的计划；新工集团及关联方不存在违反 月 29 日
《中华人民共和国证券法》第四十七条以及《上市
公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规
定的情形；如新工集团及关联方违反上述承诺而发
生减持情况，新工集团及关联方承诺因减持所得全
部收益归南京化纤所有，并由新工集团依法承担由
此产生的全部法律责任。
认购股份锁 新工集团所认购的南京化纤非公开发行的股票自发 2018 年 4
定期的承诺 行上市之日起锁定 36 个月。 月9日
南京国资混
认购股份锁 南京国资混改基金有限公司所认购的南京化纤非公 2018 年 4
定期的承诺 开发行的股票自发行上市之日起锁定 12 个月。 月9日
公司
序 承诺作 履行情
承诺主体 承诺类别 承诺内容
号 出时间 况
定期的承诺 上市之日起锁定 12 个月。 月9日
认购股份锁 徐民丰所认购的南京化纤非公开发行的股票自发行 2018 年 4
定期的承诺 上市之日起锁定 12 个月。 月9日
认购股份锁 董柳波所认购的南京化纤非公开发行的股票自发行 2018 年 4
定期的承诺 上市之日起锁定 12 个月。 月9日
不减持所持 杜国祥 2020 年 10 月 13 日违规买入上市公司股票 2020 年
，其承诺自 2020 年 10 月 14 日起 6 个月内 10 月 14 已履行
票的承诺 不减持所持上市公司股票。 日
（此页无正文，为《关于南京化纤股份有限公司重大资产置换、发行股份及支
付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函之回复（豁免版）》
之签字盖章页）
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
（项目合伙人）
中国·北京 中国注册会计师：
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