江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
公司代码：600362 公司简称：江西铜业
江西铜业股份有限公司
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、
完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人郑高清、主管会计工作负责人喻旻昕及会计机构负责人（会计主管人员）鲍啸鸣
声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
董事会建议公司2025年半年度分红方案为：每股派发人民币0.40元（含税）。董事会未建议
用资本公积金转增资本或送股。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、 重大风险提示
无
十一、 其他
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
经公司负责人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签字并盖章
的半年度财务报表
董事会审议通过本次半年度报告的决议
监事会以监事会决议的形式提出的对本次半年度报告的书面审核意见
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第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
本公司、公司、江铜 指 江西铜业股份有限公司
本集团 指 本公司及所属子公司
江铜集团 指 江西铜业集团有限公司及所属子公司，但不含本集团。
指 铜精矿是低品位的含铜原矿石经过选矿工艺处理达到
铜精矿
一定质量指标的精矿，可直接供冶炼厂炼铜。
指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，
永平铜矿 位于江西省上饶市铅山县，也指江西铜业股份有限公
司永平铜矿。
指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，
武山铜矿 位于江西省九江市瑞昌市，也指江西铜业股份有限公
司武山铜矿。
指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，
城门山铜矿 位于江西省九江市，也指江西铜业股份有限公司城门
山铜矿。
指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，
德兴铜矿 位于江西省上饶市德兴市，也指江西铜业股份有限公
司德兴铜矿。
指 江西铜业拥有的位于江西省内的五座在产矿山之一，
银山矿业 位于江西省上饶市德兴市，也指江西铜业集团银山矿
业有限责任公司。
指 江西铜业拥有的一家铜冶炼厂，位于江西省贵溪市，也
贵溪冶炼厂
指江西铜业贵溪冶炼厂。
指 江西铜业拥有的一家黄金冶炼公司，位于山东省烟台
恒邦股份
市，也指山东恒邦冶炼股份有限公司。
指 江西铜业拥有的一家线缆公司，位于江西省吉安市，也
江西电缆
指江西电缆有限责任公司。
指 一家于多伦多及伦敦两地上市、总部位于澳大利亚珀
索尔黄金
斯的矿产勘探及开发公司，也指 SolGold Plc。
铜精矿含铜 指 铜精矿中铜金属的含量。
指 铜精矿在反射炉、电炉或闪速炉进行熔炼后生成的铜，
冰铜
铜金属含量约 60%。
指 将粗铜预先制成厚板作为阳极，纯铜制成薄片或不锈
钢作为阴极，以硫酸和硫酸铜的混合液作为电解液。通
阴极铜、精炼铜、精铜
电后，铜从阳极溶解成铜离子向阴极移动，到达阴极后
获得电子而在阴极析出的纯铜。
粗杂铜 指 粗铜、紫杂铜等铜原料。
指 化学工业中重要产品之一，分子式为 H₂SO?，一种无色
硫酸 无味油状液体，高沸点难挥发的强酸，易溶于水，能以
任意比与水混溶。
指 含铜矿石经开采、破碎、磨浮、洗选等工艺过程后所得
硫精矿
到的硫产品，是制造硫酸的重要原料。
铜杆线 指 阴极铜经熔化、铸造、轧制而成的杆材与线材。
粗炼 指 铜精矿到粗铜的生产加工过程。
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精炼 指 粗铜到阴极铜的生产加工过程。
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 江西铜业股份有限公司
公司的中文简称 江西铜业
公司的外文名称 Jiangxi Copper Company Limited
公司的外文名称缩写 JCCL
公司的法定代表人 郑高清
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 涂东阳 万海平
中华人民共和国江西省南昌市 中华人民共和国江西省南昌市
联系地址
高新开发区昌东大道7666号 高新开发区昌东大道7666号
电话 0791-82710117 0791-82710566
电子信箱 jccl@jxcc.com jccl@jxcc.com
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 中华人民共和国江西省贵溪市冶金大道15号
公司注册地址的历史变更情况 无
中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道
公司办公地址
公司办公地址的邮政编码 330096
公司网址 http://www.jxcc.com
电子信箱 jccl@jxcc.com
报告期内变更情况查询索引 无
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、证券时报、证券日报
登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn
中华人民共和国江西省南昌市高新开发区昌东大道
公司半年度报告备置地点
报告期内变更情况查询索引 无
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 江西铜业 600362 -
H股 香港联合交易所有限公司 江西铜业股份 0358 -
六、 其他有关资料
□适用 √不适用
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七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
上年同期 本报告期
本报告期
主要会计数据 比上年同
（1－6月） 调整后 调整前
期增减(%)
营业收入 256,958,886,885 270,304,955,583 273,091,475,940 -4.94
利润总额 5,422,146,929 4,992,055,881 4,992,055,881 8.62
归属于上市公司股东的净
利润
归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量
净额
上年度末 本报告期
末比上年
本报告期末
调整后 调整前 度末增减
(%)
归属于上市公司股东的净
资产
总资产 247,857,746,909 193,127,834,940 193,127,834,940 28.34
(二) 主要财务指标
上年同期 本报告期比
本报告期
主要财务指标 上年同期增
（1－6月） 调整后 调整前 减(%)
基本每股收益（元／股） 1.21 1.05 1.05 15.24
稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用 不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收
益（元／股）
增加0.18个
加权平均净资产收益率（%） 5.29 5.11 5.11
百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净 减少1.48个
资产收益率（%） 百分点
公司主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
八、 境内外会计准则下会计数据差异
√适用 □不适用
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的净资产
本期数 上期数 期末数 期初数
按中国会计准则 4,174,546,475 3,616,701,998 79,849,804,685 77,945,429,075
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按国际会计准则调整的项目及金额：
本期按中国会计
准则计提的而未
使用安全生产费
用
按国际会计准则 4,450,709,223 3,715,621,251 79,849,804,685 77,945,429,075
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
√适用 □不适用
根据财政部、应急部（2022）136 号文《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的规定提取
安全费用，安全费用专门用于完善和改进企业安全生产条件。提取的安全费用计入相关产品的成
本或当期损益，同时在股东权益中的“专项储备”项下单独反映。使用提取的安全生产费用时，
属于费用性支出的，直接冲减专项储备。使用提取的安全生产费形成固定资产的，通过在建工程
科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形
成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提
折旧。根据国际财务报告准则，安全生产费用在提取时以利润分配形式在所有者权益中的限制性
储备项目单独反映。在规定使用范围内的费用性支出，于费用发生时计入当期综合收益表；属于
资本性的支出，于完工时转让物业、厂房及设备，并按照本公司折旧政策计提折旧。同时，按照
当期安全生产费等的实际使用金额在所有者权益内部进行结转，冲减限制性储备项目并增加未分
配利润项目，以限制性储备余额冲减至零为限。
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减
-5,324,132
值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关、符合国家政策规定、按照
确定的标准享有、对公司损益产生持续影响
的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，非金融企业持有金融资产和金融负
-508,820,571
债产生的公允价值变动损益以及处置金融资
产和金融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占
用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的
各项资产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 7,366,777
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投
资成本小于取得投资时应享有被投资单位可
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辨认净资产公允价值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合
并日的当期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次
性费用，如安置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损
益产生的一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股
份支付费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之
后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损
益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房
地产公允价值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的
损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 18,835,302
其他符合非经常性损益定义的损益项目
减：所得税影响额 -69,460,946
少数股东权益影响额（税后） -46,804,593
合计 -174,862,498
注：本集团制定了严格的套期保值方案和内控制度，套期保值交易只以对冲商品价格变动风
险为目的，禁止任何投机交易，保障本集团的长期稳健发展。对于本集团在正常经营业务中未运
用套期会计准则进行核算的套期保值交易，相关的衍生金融工具在各期期末形成公允价值变动收
益或损失，在衍生金融工具平仓时转入投资收益/损失，并严格按照《公开发行证券的公司信息
披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》的规定执行，将上述在正常经营业务中未运用套期会
计准则进行核算的套期保值交易所产生的损益列入非经常性损益中。
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十一、 其他
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
响金额
股票投资 148,484,595 137,865,516 -10,619,079 29,900,560
债券投资 705,179,049 2,958,322,254 2,253,143,205 33,181,541
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债务工具投资 5,733,563,803 15,865,561,569 10,131,997,766 86,806,155
衍生工具
远期外汇合约 -28,342,162 182,200,147 210,542,309 332,397,797
利率互换合约
商品期权合约 -38,953,914 -109,384,151 -70,430,237 130,598,966
商品期货合约 125,036,151 -431,001,715 -556,037,866 -1,103,552,786
汇率互换合约
（1）非有效套期保值的
衍生工具
商品期货合约
临时定价安排
（2）有效套期保值的衍
生工具
商品期货合约 34,016,459 -18,579,389 -52,595,848 -316,632,349
临时定价安排 308,009,307 -383,418,444 -691,427,751 -691,427,751
价值计量的项目
合计 20,077,938,644 37,086,073,064 17,008,134,420 -538,090,282
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司从事的主要业务及经营模式
本集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以
及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体
的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、
硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等 50 多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及
恒邦股份的“HUMON-D 牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金
银市场协会注册产品。
本集团拥有和控股的主要资产主要包括：
所挂牌上市的公司，本公司持有恒邦股份总股本的 44.48%，为恒邦股份控股股东。恒邦股份主
要从事黄金的探、采、选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。具备年产黄金 98.33 吨、
白银 1000 吨的能力，附产电解铜 25 万吨、硫酸 130 万吨的能力。
江铜国兴（烟台）铜业有限公司及浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司。其中贵溪冶炼厂为国内规
模最大、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。
公司。
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铜箔科技股份有限公司、江铜台意特种电工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江西
铜业集团铜材有限公司、江铜华北（天津）铜业有限公司、天津大无缝铜材有限公司、江西铜
业华东铜材有限公司和江西江铜华东电工新材料科技有限公司。
产品 用途
阴极铜 是电气、电子、轻工、机械制造、建筑、交通、国防等工业的基础原材料
铜杆线 用于铜质线缆及漆包线生产
黄金 为硬通货，也可用作电器、机械、军工工业及装饰工艺品的原材料
白银 是银焊料、电镀、银触点、装饰工艺品的原材料
硫酸 化工和化肥的原材料，并可用于冶金、食品、医药、化肥、橡胶等行业
（一）采购模式
本公司生产所需的主要原材料铜精矿以及生产设备的采购情况如下：
产品 采购渠道 采购方式 定价方式
铜精矿 国内外采购 国外采购参照 LME 铜价、LBMA
金、银价格，并在上述金属价
格基础上扣减 TC/RC 作为采购
公司贸易事业部负责公司本部
价格，TC/RC 则通过交易双方
原料统一采购；其他经营单位
谈判确定；国内采购参照上海
粗铜、粗杂铜 国内外采购 根据生产经营计划，负责本单
期货交易所铜价，并在交易所
位采购
均价或点价的基础上扣减相
应加工费或乘以相应计价系
数。
统购设备由公司材料设备部负
责统一采购，自购物资由各经
生产设备 国内外采购 营单位自行采购，材料设备部 比照市场定价
对各单位物资采购进行指导、
监督、考核与检查
（二）销售模式
产品 销售方式 主要销售市场
主要消费群体是铜加工企业等用户，包括现货 主要为华东、华南地区，部
阴极铜 和期货交易，其中：现货采用直销方式，期货 分产品外销韩国、日本、东
则通过上海期货交易所集中报价系统交易 南亚
主要为华东、华南、华北地
铜杆线 与较固定的主要大客户签订长期合约
区
黄金 国家统一收购或直接在上海黄金交易所交易
出口和内销，内销主要销售给国内的电子、电
出口主要是销往香港，国内
白银 镀、电工合金、硝酸银、机械、军工、首饰等
主要销往华东、华南地区
行业的工业企业，销售方式为直销
与较固定的主要大客户签订较长期的合约，然 主要在华东、华中、华南、
硫酸
后分期供货销售 西南等地区
目前世界上铜的冶炼方式主要有火法冶炼与湿法冶炼两种。火法冶炼是通过熔融冶炼和电解
精炼生产出阴极铜，一般适用于高品位的硫化铜矿；湿法冶炼一般适用于低品位的氧化铜，该法
成本较低，但对矿石的品位和类型限制较大，且杂质含量较高。公司主要使用火法炼铜，并采用
湿法炼金。
（二）行业情况说明
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续存在，令 COMEX 铜相对 LME 和 SHFE 有较大幅度价差，并刺激贸易商向美国运输精铜，导致美国
以外地区货源转紧，这一逻辑带动铜价在 2025 年一季度持续走高，沪铜最高上涨至人民币 83,000
元/吨。进入二季度，美国宣布实行对等关税，加征幅度超市场预期，沪铜最低回落至人民币 71,000
元/吨附近。但抢出口活动前置，弱预期未体现，需求端表现偏强。例如国内 4 月单月去库约 20
万吨，5-6 月库存水平保持偏低，令铜价快速反弹至人民币 77,000-78,000 元/吨一线并稳住。期
间,由于铜关税预期的变化，导致铜价出现阶段性冲高。整体而言，2025 上半年 LME 铜（三个月）
均价 9,447 美元/吨，同比较 2024 年均价上涨约 1.9%；沪铜主力合约均价 77,562 元/吨，同比较
在基本面上，原料环节，2025 年上半年铜精矿产量增速为 1.0%，多个大型矿山均有产量扰动，
整体增速保持较低水平，TC/RC 现货价格也因此持续下滑，现货报价甚至下滑至较大负值；精铜
环节，2025 上半年整体处于紧平衡状态，全球显性库存减少约 0.7 万吨。2025 年上半年，由于产
业链原料库存进一步压缩，以及再生原料贡献，全球精铜供应名义增速约 3.4%，高于铜精矿产量
增速。2025 年上半年，全球精铜消费增长约 5.3%。分行业看，增长主要来源：新能源上半年抢装
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机有较大贡献；全球电网投资保持高速增长；家电内外销保持较强增长，以旧换新政策刺激了内
销，外销则由抢出口拉动。此外，二季度国内地产竣工降幅有所扩大，对铜消费有一定拖累。
铜材加工方面，行业仍面临多重挑战：一是市场需求分化明显，传统领域（建筑、五金）低
迷，而新能源（锂电、光伏）需求保持增长；二是利润环境承压，加工费上涨乏力，叠加铜价延
续大幅波动，增加了铜加工企业采购成本的不确定性，在生产计划制定、产品定价等方面面临压
力。此外，国内“反内卷”政策推动行业整合，中小企业生存压力较大。
在政策方面，2025 年工信部提出有色金属等重点行业稳增长工作方案，铜冶炼环节上，有助
于优化产能结构，提升冶炼环节议价能力。铜加工环节上，鼓励高端铜材（如高端铜箔、高精度
铜管等）发展，减少低端同质化竞争，推动行业向高附加值转型。此外，政策明确支持再生资源
利用，有助于行业降低原料对外依存度，减少能源消耗和碳排放。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
二、经营情况的讨论与分析
全，优化生产销售结构，深入挖潜，提质增效，公司生产经营保持了稳中向好发展态势。
公司实现营业收入 2,569.59 亿元， 上年同期 2,703.05 亿元，同比减少 4.94%；
归属于上市公司股东净利润 41.75 亿元，上年同期 36.17 亿元，同比增长 15.42%；截至 2025 年
属于上市公司股东净资产为 798.50 亿元，期初为 779.45 亿元，较期初增长 2.44%。
（一）深耕主业，生产效能稳步提升
产品 同比增长（%）
产量 产量
阴极铜（万吨） 119.54 117.50 1.74
黄金（吨） 49.97 72.06 -30.66
白银（吨） 703.71 633.19 11.14
硫酸（万吨） 346.18 320.25 8.10
铜加工产品（万吨） 95.65 87.18 9.72
其中：铜杆 84.14 78.91 6.63
自产铜精矿含铜（万吨） 9.93 10.10 -1.68
标硫精矿（万吨） 141.86 130.34 8.84
钼精矿（45%）折合量（吨） 4,745.00 4,334.00 9.48
碲（吨） 62.62 65.77 -4.79
（二）积极谋求资源战略突破
一是稳步推进内部在产矿山的资源升级勘查和深部探矿工作，完成金鸡窝银矿勘探及深部铜
多金属矿详查设计评审；联合浙江省地质院、中国地质调查局、江西省地质局，申报 2025 年度深
地国家科技重大专项，下一步拟开展银山矿业、城门山铜矿、德兴铜矿资源预测与勘查增储工作；
二是动态掌握矿山资源储量，建立矿山矿产资源储量年度报告工作机制，获取真实可信的矿产资
源储量年度变化数据，为公司决策提供最新的资源储量信息；三是以增厚产业韧性和可持续性为
原则，重点研究矿产资源项目，寻找战略投资机会。上半年，公司深化与各合作方战略合作，多
方发力积极寻求在风险勘探、绿色矿业发展相关领域的合作新机遇，与索尔黄金加拿大公司签署
股份购买协议，成为索尔黄金第一大股东。公司将继续对国内外资源标的项目进行细致甄别和科
学判断，主动出击、广泛获取新的优质并购标的信息，力争在投资并购领域有新突破。
（三）全力推进重点工程建设
上半年，公司稳步推进项目建设，一批重点项目建成投产：银山矿业尾矿库加高扩容工程已
竣工并投入使用，有效破解了银山矿业日产 1.3 万吨生产规模的后顾之忧，为其稳定生产提供了
坚实保障；哈萨克斯坦巴库塔钨矿项目成功实现投产，同时产品销售渠道也已顺利打通，为项目
后续运营奠定基础；江西电缆 500KV 超高压交联电缆扩产项目顺利投产，标志着江西省乃至中部
地区首个超高压电缆生产基地的诞生，积极响应了国家电力设施升级改造的战略需求，实现了电
网改造项目电缆的本地化供应，极大提升了江铜品牌的国际影响力；此外，一批重点项目正紧锣
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密鼓推进：武山铜矿三期预计三季度建成试生产，为公司资源接续注入新动能；永平铜矿基本完
成深部铜矿资源及深部铜钼矿开发利用方案，后续将加快推进深部铜钼资源开发利用进程；同时，
为推动资源实现更高水平利用，正全速推进废石光电分选技术的工业试验环节。
（四）前瞻布局科技创新攻关
一是重点强化科技创新。上半年，公司参与的两个科研项目入围国家科技进步奖提名；二是
持续推进关键技术开发与产业化。公司布局大尺寸碲锌镉晶体等关键技术开发与产业化，并加快
推动关键金属选冶与高纯制程全国重点实验室稀贵稀散金属材料基地在公司落地，多个项目实现
成果转化，并在行业内产生复制、推广效应；三是深化“三位一体”产学研深度融合合作模式。
探索构建“理事会+平台+团队和研发人员”工作机制，以公司科研技术骨干和科研院所专家教授
互派学习为载体，以需求为导向，强化创新团队建设。截至 2025 年 6 月 30 日，公司共获得专利
授权 986 项，其中发明专利 233 项。
（五）守稳安全防线推进绿色发展
公司认真贯彻落实关于安全生产决策部署，扎实推进安全生产治本攻坚三年行动，进一步健
全重大事故隐患自查自改常态化机制，公司严格开展消防安全、在建项目、防洪度汛等多轮次专
项检查，加快推进公司安全环保数字化平台、危险作业智能化管控系统等数智化项目建设，积极
开展“安全生产标准化一级企业”创建活动，持续提升本质安全水平。紧跟国家政策导向，以系
统思维统筹绿色低碳发展全局，制定科学的中长期规划，筑牢数据支撑根基，细化分解减碳指标，
推动全链条协同减排，立足长远趋势，提前布局关键领域，为持续推进降碳工作预留空间。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未
来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
本集团经过多年的发展，已成长为国内最大的阴极铜供应商，形成了集勘探、采矿、选矿、
冶炼、加工于一体的完整产业链，具备以下核心竞争优势：
（一）规模优势
本集团为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，公
司拥有包括大型露天矿山德兴铜矿在内的多座在产铜矿。截至 2024 年 12 月 31 日，公司 100%所
有权的保有资源量约为铜 889.91 万吨，金 239.08 吨，银 8,252.60 吨，钼 16.62 万吨。公司联合
其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜 1,312 万吨、黄金 96.01 吨。
公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为 150.27 吨。
（二）完整的一体化产业链优势
以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。公司年产铜精矿含铜约 20 万吨；公
司控股子公司恒邦股份具备年产黄金 98.33 吨、白银 1,000 吨的能力，附产电解铜 25 万吨、硫酸
炼厂。
（三）技术优势
本集团拥有行业领先的铜冶炼及矿山开发技术。贵溪冶炼厂是国内首家引进全套闪速冶炼技
术生产线的单位，整体生产技术和主要技术经济指标已达到国际先进水平。德兴铜矿是工艺技术
水平领先的现代化铜矿山，拥有并成熟应用国际采矿设计规划优化软件和北斗定位智能卡车调度
系统；恒邦股份冶炼技术实力雄厚，作为首家采用氧气底吹熔炼—还原炉粉煤底吹直接还原技术
处理高铅复杂金精矿的专业工厂。
（四）成本优势
公司拥有的德兴铜矿是露天开采铜矿山，单位现金成本低于行业平均水平；公司拥有的贵溪
冶炼厂为全球最大的单体冶炼厂，技术领先且具有规模效应，让公司更具成本优势。
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
（五）品牌优势
公司“贵冶牌”阴极铜早在 1996 年于 LME 一次性注册成功，是中国第一个世界性铜品牌。
公司亦是中国铜行业第一家阴极铜、黄金、白银三大产品在 LME 和 LBMA 注册的企业。以公司
贵冶中心化验室为基础组建的铜测试工厂为 LME 在国内唯一认定的阴极铜测试工厂，已完成多
家国内企业在 LME 注册的阴极铜测试。公司和世界一流的矿企建立了长期良好的合作伙伴关系。
（六）管理、人才优势
公司管理团队经验丰富，长期积极参与公司治理，具有行业内专业、领先的管理水平。此外，
公司亦储备了大量的矿山与冶炼人才，具备复制、经营同类型矿山或冶炼企业的扩张能力及优势。
四、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 256,958,886,885 270,304,955,583 -4.94
营业成本 246,874,791,966 259,147,431,727 -4.74
销售费用 186,422,467 194,034,503 -3.92
管理费用 1,244,299,012 1,164,787,941 6.83
财务费用 562,582,887 672,278,022 -16.32
研发费用 579,338,636 563,960,262 2.73
经营活动产生的现金流量净额 2,871,405,799 -4,850,568,102 159.20
投资活动产生的现金流量净额 -16,279,105,311 -13,097,847,399 -24.29
筹资活动产生的现金流量净额 10,619,929,228 20,833,163,931 -49.02
投资收益 -120,764,312 -2,378,841,894 94.92
公允价值变动收益 -307,000,273 344,498,747 -189.12
信用减值损失 160,597,643 138,284,324 16.14
营业收入变动原因说明：主要是贸易业务销量减少所致；
营业成本变动原因说明：主要是原料成本价格及销量变动所致；
销售费用变动原因说明：主要是销售佣金减少所致；
管理费用变动原因说明：主要是员工人数增加导致的工资及福利费增加及固定资产折旧增加所
致；
财务费用变动原因说明：主要是汇兑损失减少所致；
研发费用变动原因说明：主要是研发投入增加所致；
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是购买商品和劳务导致经营性现金流出减少所
致；
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是购买理财等支出增加所致；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：以银行定期存款质押开具信用证及银行承兑汇票增
加所致；
投资收益变动原因说明：主要是本期商品期货合约平仓损失减少所致；
公允价值变动收益变动原因说明：主要是衍生金融工具投资公允价值变动所致；
信用减值损失变动原因说明：主要是其他应收款、应收账款坏账损失增加所致。
□适用 √不适用
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
单位：元
本期期
上年期
本期期末 末金额
末数占
数占总资 较上年 情况
项目名称 本期期末数 上年期末数 总资产
产的比例 期末变 说明
的比例
（%） 动比例
（%）
（%）
货币资金 63,807,602,374 25.74 30,375,757,010 15.73 110.06 注1
交易性金融资产 18,961,749,339 7.65 6,587,227,447 3.41 187.86 注2
衍生金融资产 363,267,079 0.15 1,036,680,955 0.54 -64.96 注3
应收票据 442,809,711 0.18 114,608,744 0.06 286.37 注4
其他应收款 7,067,029,436 2.85 4,874,406,476 2.52 44.98 注5
一年内到期的非
流动资产
其他债权投资 622,862,470 0.25 134,600,330 0.07 362.75 注7
短期借款 85,711,968,660 34.58 44,827,562,598 23.21 91.2 注8
衍生金融负债 1,123,450,631 0.45 636,915,114 0.33 76.39 注9
应付票据 10,955,281,698 4.42 3,450,618,402 1.79 217.49 注 10
应交税费 1,208,816,791 0.49 1,961,773,754 1.02 -38.38 注 11
其他应付款 8,548,285,872 3.45 4,999,789,816 2.59 70.97 注 12
一年内到期的非
流动负债
长期借款 6,936,725,175 2.80 13,915,134,362 7.21 -50.15 注 14
租赁负债 117,930,599 0.05 203,687,874 0.11 -42.1 注 15
其他说明
注 1、报告期末本集团货币资金为人民币 6,380,760 万元，比上年期末增加人民币 3,343,184 万元
（或 110.06%），主要原因为本集团筹资活动的现金流入所致；
注 2、报告期末本集团交易性金融资产为人民币 1,896,175 万元，比上年期末增加人民币
注 3、报告期末本集团衍生金融资产为人民币 36,327 万元，比上年期末减少人民币 67,341 万元
（或-64.96%），主要原因为本集团期货业务浮动盈利减少所致；
注 4、报告期末本集团应收票据为人民币 44,281 万元，比上年期末增加人民币 32,820 万元（或
注 5、报告期末本集团其他应收款为人民币 706,703 万元，比上年期末增加人民币 219,262 万元
（或 44.98%），主要原因为本集团期货保证金增加所致；
注 6、报告期末本集团一年内到期的非流动资产为人民币 322,186 万元，比上年期末减少人民币
注 7、报告期末本集团其他债权投资为人民币 62,286 万元，比上年期末增加人民币 48,826 万元
（或 362.75%），主要原因为本集团债权投资增加所致；
注 8、报告期末本集团短期借款为人民币 8,571,197 万元，比上年期末增加人民币 4,088,441 万元
（或 91.20%），主要原因为本集团新增短期借款所致；
注 9、报告期末本集团衍生金融负债为人民币 112,345 万元,比上年期末增加人民币 48,653 万元
（或 76.39%），主要原因为本集团期货业务浮动亏损增加所致；
注 10、报告期末本集团应付票据为人民币 1,095,528 万元，比上年期末增加人民币 750,466 万元
（或 217.49%），主要原因为采购开出票据增加所致；
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
注 11、报告期末本集团应交税费为人民币 120,882 万元,比上年期末减少人民币 75,295 万元（或-
注 12、报告期末本集团其他应付款为人民币 854,829 万元,比上年期末增加人民币 354,850 万元
（或 70.97%），主要原因为本集团分配 2024 年股利尚未支付所致；
注 13、报告期末本集团一年内到期的非流动负债为人民币 1,301,638 万元，比上年期末增加人民
币 730,462 万元（或 127.89%），主要原因为一年内到期的长期借款增加所致；
注 14、报告期末本集团长期借款为人民币 693,673 万元，比上年期末减少人民币 697,840 万元
（或-50.15%），主要原因为长期借款于一年内到期的金额增加所致；
注 15、报告期末本集团租赁负债为人民币 11,793 万元，比上年期末减少人民币 8,576 万元（或-
√适用 □不适用
(1). 资产规模
其中：境外资产 3,931,603.33（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为 15.86%。
(2). 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
其他说明
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 受限原因
本集团向银行申请黄金租赁、开具信用证、银行保
函、银行承兑汇票所存入的保证金存款、存放于中
货币资金 48,183,025,087 国人民银行的法定准备金、环境恢复保证金、远期
外汇合约保证金、取得短期及长期借款质押以及
被冻结的银行存款和应收利息。
本集团以理财产品开具信用证及作为银行承兑汇
交易性金融资产 12,075,086,685
票的保证金。
以账面价值为人民币 106,167,346 元的银行承兑汇
应收票据 227,167,346 票和账面价值人民币 121,000,000 元的商业承兑汇
票作为质押物取得银行短期借款。
其他应收款 2,824,603,336 期货保证金。
以账面价值为人民币 427,045,885 元的存货作为期
货保证金；因诉讼而被法院强制保全的存货账面
价值为人民币 9,285,858 元；因第三方货物仓储公
存货 614,347,043
司牵涉法律诉讼等原因而导致本集团存放于货物
仓储公司的存货所有权受限，账面价值为人民币
本集团以银行定期存款作为质押取得长期借款、
一年内到期的非流动
资产
应的应收利息。
投资性房地产 142,987,083 因诉讼被法院强制保全。
固定资产 141,012,912 以账面价值人民币 37,912,857 元的房屋建筑物、
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
账面价值人民币 58,833,885 元的土地使用权作为
抵押物取得银行短期借款人民币 95,000,000 元；
账面价值为人民币 103,100,055 元的房屋建筑物和
办公设备因诉讼被法院强制保全。
本集团以土地使用权作为抵押取得银行短期借款
无形资产 76,412,986
及长期借款。
本集团以到期日一年以上的定期存款质押作为黄
其他非流动资产 200,050,000
金租赁业务保证金。
□适用 √不适用
(四) 投资状况分析
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
报告期内投资额 67,097.60
上年同期投资额 169,534.96
同比增减幅度（%） -60.42
占被投资公 投资金额
序号 被投资公司名称 主要经营活动 司权益比例
（%）
一般项目：电机制造，电机及其控制系
统研发，机械电气设备制造，通用设备
制造（不含特种设备制造），专用设备
制造（不含许可类专业设备制造），智
能仪器仪表制造，磁性材料生产，磁性
江西江铜嘉磁动 材料销售，机械零件、零部件加工，节
力科技有限公司 能管理服务，合同能源管理，租赁服务
（不含许可类租赁服务），技术服务、
技术开发、技术咨询、技术交流、技术
转让、技术推广，货物进出口，技术进
出口（除依法须经批准的项目外，凭营
业执照依法自主开展经营活动）
许可项目：技术进出口（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）一般项目：有色金属压延加
江铜宏源铜业有
限公司
炼，贵金属冶炼（除许可业务外，可自
主依法经营法律法规非禁止或限制的项
目）
一般项目：再生资源回收（除生产性废
旧金属），固体废物治理，再生资源加
江西江铜环境资 工，非金属矿及制品销售，金属废料和
源科技有限公司 碎屑加工处理，非金属废料和碎屑加工
处理，污水处理及其再生利用，土壤污
染治理与修复服务，技术服务、技术开
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
发、技术咨询、技术交流、技术转让、
技术推广，园林绿化工程施工（除许可
业务外，可自主依法经营法律法规非禁
止或限制的项目）
一般项目：电工器材制造，电工器材销
售，电工机械专用设备制造，技术服务、
江西江铜华东电
技术开发、技术咨询、技术交流、技术
转让、技术推广（除依法须经批准的项
限公司
目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）
实施艾娜克铜矿项目投资、建设和运营；
中冶江铜艾娜克
矿业有限公司
其矿产品、相关副产品的生产和销售
一般项目:电池制造,电池销售,电池零
配件生产,电池零配件销售,新材料技术
研发,新材料技术推广服务,电子专用材
料制造,电子专用材料销售,电子专用材
江西江铜硅瀛新
料研发,储能技术服务,电子元器件与机
电组件设备制造,电子元器件与机电组
司
件设备销售,技术服务、技术开发、技术
咨询、技术交流、技术转让、技术推广
(除依法须经批准的项目外,凭营业执照
依法自主开展经营活动)
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(1).重大的股权投资
□适用 √不适用
(2).重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3).以公允价值计量的金融资产
□适用 √不适用
证券投资情况
□适用 √不适用
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
√适用 □不适用
(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
□适用 √不适用
(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用 √不适用
其他说明
本集团产品价格主要参考伦敦金属交易所和上海金属交易所相关产品的价格确定。主要原料及产品，包括铜、黄金、白银等均系国际有色金属市场
的重要交易品种，拥有其国际市场定价体系。由于铜、黄金、白银等金属的资源稀缺性，受全球经济、供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素影
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
响，铜、黄金、白银等金属价格具有高波动性特征。此外，由于采购及销售作价在供需结构、周期、定价方式、计价期等方面存在不匹配，而金属及矿
产品市场价格短时间内可能波动较大，本集团面临商品价格风险。
本集团除了通过采购、销售定价匹配的方式对冲价格变动风险外，还会根据采购及销售定价情况，运用商品期货合约、T+D 合约、期权合约、临时
定价安排等衍生金融工具对本集团的商品价格风险敞口进行套期保值，充分利用现货市场及期货市场的高度关联性，降低金属商品价格波动对本集团生
产经营的影响。本集团制订了严格的套期保值方案和内控制度，套期保值只以对冲商品价格变动风险为目的，禁止任何投机交易，保障本集团的长期稳
健发展。
上述商品期货合约、T+D 合约、期权合约、临时定价安排等衍生金融工具，对于符合《企业会计准则第 24 号——套期会计》核算要求的，本集团
按照套期会计进行了相应会计处理，并披露在合并财务附注五、28 中。同时，对于本集团其他未运用套期会计准则进行核算的套期保值交易，相关的
衍生金融工具在各期期末形成公允价值变动收益或损失，在衍生金融工具平仓时转入投资收益/损失，上述公允价值变动收益/损失或投资收益/损失的
金额受相关商品数量、衍生品合约数量以及相应价格波动等因素的影响。本集团上述未运用套期会计准则进行核算的套期保值交易及其财务影响披露在
本集团合并财务报表附注五、3，28，59 及 60 中。
(五) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(六) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
对成员单位提
江西铜业集团财 供担保、吸收
子公司 260,000 3,153,883 458,624 23,372 17,137 14,425
务有限公司 存款，提供贷
款
江铜国际贸易有
子公司 金属产品贸易 101,609 1,433,387 -3,515 2,590,404 -3,136 -3,136
限公司
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阴极铜、阳极
浙江江铜富冶和 铜及有色金属
子公司 128,000 1,815,767 395,704 2,472,859 29,388 22,444
鼎铜业有限公司 的生产、加工
和销售
有色金属压延
广州江铜铜材有
子公司 加工以及金属 80,000 1,871,272 115,364 2,110,303 2,311 1,720
限公司
制品销售
Pim Cupric
Holdings 子公司 股权投资 937,198 1,533,845 1,518,261 0 1,001 1,001
Limited
江西铜业（深圳 阴极铜、阳极
）国际投资控股 子公司 板及有色金属 166,200 2,037,102 233,756 6,463,202 7,556 5,662
有限公司 的销售
黄金探、采、
山东恒邦冶炼股
子公司 选、冶炼及化 114,803 3,045,961 988,000 4,305,041 39,492 30,236
份有限公司
工生产
报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(七) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
五、其他披露事项
(一) 可能面对的风险
√适用 □不适用
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矿石采选以及铜冶炼过程中，可能因自然或人为因素出现安全隐患，如不及时发现和消除，将会导致重大事故的发生，造成重大财产损失和环境影
响。
针对安全生产风险，本集团一如既往地按照国家有关安全生产的法律、法规，制定并严格执行一系列适合公司实际情况的防范措施，强化生产操作
规程和事故应急救援预案，避免或杜绝自然或人为因素给公司造成的损失，同时公司的主要财产均已办理保险，以减少相关风险和损失。
本集团购自国际矿业公司或大型贸易商的进口铜矿原料和海外投资普遍采用美元结算，且随着集团海外业务的拓展，外汇收支将更加频繁。因此，
若汇率发生较大波动或集团未能有效地控制汇率波动的风险，则可能导致集团产生汇兑损失，进而对集团的盈利能力带来一定负面影响。
针对汇率波动的风险，本公司将密切关注国家外汇政策的变化和汇率信息，增强判断国际汇率市场变化趋势的能力，在原料进口时机、产品出口国
家或地区的选择及汇率保值上慎重决策、灵活应对、科学把握，尽可能规避上述由于汇率波动而产生的风险。
本集团为中国最大的阴极铜生产商，也是中国最大的黄金、白银生产商之一。集团产品价格主要参考伦敦金属交易所和上海金属交易所相关产品的
价格确定。铜、黄金、白银均系国际有色金属市场的重要交易品种，拥有其国际市场定价体系。由于铜、黄金、白银金属的资源稀缺性，受全球经济、
供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素影响，铜、黄金、白银金属价格具有高波动性特征。价格的波动将影响公司收益及经营稳定性。
为了尽量减少产品价格波动对生产经营的影响，本集团拟采取以下措施抵御产品价格波动风险：（1）密切关注国际市场铜、金价的变动趋势，加强
对影响产品价格走势的各种因素的分析研究，及时采取套期保值等措施规避产品价格波动风险；（2）本集团将以世界铜矿山和冶炼先进企业为标尺，积
极采用新工艺、新技术，同时提高管理经营效率，进一步降低成本开支，抵御产品价格波动风险；（3）强化财务管理水平，加强资金管理，并合理安排
本公司原料采购、产品销售以减少产品价格上升对于公司流动资金大量占用的风险；（4）加强库存和在制品的管理，最大限度地降低库存，使库存保持
在一个合理的水平，减少资金占用。
市场环境变化对本公司的风险来自三个方面：（1）宏观经济的发展运行状况直接影响总消费需求，而本公司产品的需求也将随宏观经济周期的变化
而变动；（2）产品下游市场需求可能发生变化，如铜产品的市场需求主要来自电力、电气、轻工、电子、机械制造、交通运输、建筑等行业的消费，不
同时期的发展水平、增长速度并不均衡，对铜的需求变动也不同，从而给公司未来业务发展带来周期性的影响；（3）随着研究和生产技术的不断进步，
本公司产品应用行业的相关替代品的种类和性能都将不断提高，将对本公司产品的需求产生直接影响。
针对市场环境变化的风险，本公司将密切把握宏观经济的走向，关注相关下游行业的变化，加强行业的研究，以便跟随市场环境的变化进一步提高
产品质量、降低生产成本，并积极开发更加适应市场需求的新产品，尽量减少市场环境变化给公司经营带来的不利影响。
本集团主要从事有色金属、稀贵金属的采选、冶炼、加工等业务。集团的生产经营须遵守多项有关空气、水质、废料处理、公众健康安全的环保法
律和法规，取得相关环保许可，并接受国家有关环保部门的检查。近年来集团已投入大量资金和技术力量用于环保设备和生产工艺的改造，按照国家环
保要求进行污染物的处理和排放。但如果未来环保部门继续提高环保标准，采取更为广泛和严格的污染管制措施，可能会使集团的生产经营受到影响并
导致环保支出等经营成本的上升。
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
近年来，地缘政治冲突加剧世界格局演变，全球能源市场深刻调整，能源结构转型加速，美联储货币政策前景不明朗，全球经济复苏动力不足，世
界经济发展面临诸多不确定性，考验公司生产经营的韧性。公司将充分研判国内外形势，做好生产经营规划。
(二) 其他披露事项
√适用 □不适用
“提质增效重回报”专项行动方案执行情况
为积极践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，响应上海证券交易所《关于沪市公司积极开展“提质增效重回报”专项行动的倡议》，公司结
合实际经营情况和发展战略，制定了 2024 年度“提质增效重回报”行动方案，公司一直持续积极推进相关工作，现将行动方案执行情况报告如下：
公司锚定“主业聚焦、创新突破，高质发展、迈向一流”的发展方针，在做强做优做精以铜为主的有色金属产业的同时，聚焦产业链高质量构建新
材料、装备制造、信息技术等支撑产业。2024 年，公司矿山、冶炼、加工等生产单位提质增效，深挖潜能稳增长，阴极铜、黄金、硫酸等主要产品产量
均创历史新高。在项目建设上，实现首个海外矿山建成投产，并有一批重点项目高效建成投产。
公司建立了以公司主要负责人为牵头的科技创新委员会，通盘调度全局的科技创新工作，新建、修订、完善了一系列科研制度，推动了科技创新与
产业创新深度融合。公司自主研发的绿色选矿药剂完成工业试验，在降低选矿成本的同时大幅提升各类有价金属回收率；2024 年全年共有 16 个科技创
新项目获省部级以上奖项，截至 2024 年年末，公司共持有专利 885 项，其中新增授权专利 198 项，含授权发明专利 30 项。
公司高度重视股东回报，自上市以来，长期坚持持续稳定的分红政策，仅 2012-2023 年期间累计现金分红超 120 亿元。2024 年度，公司按每 10 股
派发现金红利 7 元（含税）的比例实施利润分配，合计派发现金红利约 20.71 亿元。为进一步践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，公司结合自
身所处发展阶段，响应新“国九条”号召，增强公司分红稳定性、持续性和可预期性，公司董事会于 2025 年 8 月 28 日召开的第十届董事会第十二次会
议，审议通过了关于 2025 年半年度利润分配的议案，建议公司按每 10 股派发现金红利 4 元（含税）的比例实施利润分配，合计拟派发现金红利约 13.81
亿元（含税），以实际行动回馈投资者，与投资者共享发展成果。
公司高度重视与投资者的沟通，通过投资者热线、公司邮箱、上证 e 互动平台等多元化沟通渠道，以及通过召开业绩说明会、电话会，参加投资者
集体接待日、投资者策略会、“投资者走进江铜”等多种形式的活动，为投资者提供接触公司、获取公司相关信息的便利条件。公司严格遵守上海及香
港两地现行监管规则和要求，坚持以“真实、准确、完整、及时”的原则开展信息披露工作，坚持两地市场信息披露的一致性和协同性，充分保障投资
者的合法知情权。
公司持续完善公司治理机制，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律法规和《江西铜业股份有限公司章程》（以下
简称《公司章程》）的要求，建立健全了权责明确的法人治理结构，构建了股东会、董事会、经理层治理体系，并修改、完善了《公司章程》《股东会
议事规则》《董事会议事规则》等规章制度，确保公司规范、稳定、高效发展。
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形
夏瀚军 副总经理 聘任
周炳 副总经理 聘任
涂东阳 董事会秘书 聘任
廖新庚 副总经理、董事会秘书 离任
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明
√适用 □不适用
夏瀚军先生为公司副总经理。
周炳先生为公司副总经理。
动，不再担任公司副总经理、董事会秘书。
任涂东阳先生为公司董事会秘书。
二、利润分配或资本公积金转增预案
半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增 是
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数(元)（含税） 4
每 10 股转增数（股） 0
利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
截至 2025 年 8 月 28 日，公司总股本 3,462,729,405 股，扣除公司回购专用证券账户中股份数
税），占 2025 年上半年度归属于上市公司股东的净利润比例为 33.08%。如在本公司披露利润
分配方案之日起至实施权益分派的股权登记日期间，公司总股本发生变化的，则以未来实施分
配方案的股权登记日的总股本扣减回购专用证券账户中股份数为基数，按照每股分配金额不变
的原则对分配总额进行调整，并将另行公告具体调整情况。
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
√适用 □不适用
纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数
量（个）
序
企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引
号
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=88ea118a4bbd4c51b3b344d8acdbfac3
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=4d46bd7a2a8d4f15a453c15d35dc9ab9
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=ea0f4f84101f4cdd8341513ea0e34b73
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=24cdb1ea9b34423ea354b9f610f5323c
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=d6beeb5bf457441e99db6d94ad483ccb
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=0c2631f4b71548609fa5161ba8b7c0ee
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
d
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=05747be004b44891bad821f6f52603e5
http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure
From=0&id=91370600MA3C7HGQ23
https://www-
app.gdeei.cn/stfw/preview/2024/5d26c1ff-cafe-
a4ec-d3ef675ab3f3.html
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=6b9834e9122b43bf8e8051c38c044f72
http://qyhjxxyfpl.sthjt.jiangxi.gov.cn:15004/pilouxi
angqing?id=1243947985084231680
http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure
From=0&id=913 700001653412924
http://221.214.62.226:8090/EnvironmentDisclosure
From=0&id=913 710837763370225
其他说明
□适用 √不适用
五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
标，以党建为引领，以产业发展为核心，在推动产业升级、乡村治理、乡村面貌提升和服务优化
等方面持续发力，取得了阶段性成效。
一、产业振兴，带动强村富民
基地的日常管护，白莲、蜂蜜、油茶等传统产业通过加强管护和拓展产业链，产品质量和市场竞
争力得到提升，产业效益逐步显现。
将产出蜂蜜；老村部改造（含冷库建设、白莲加工）项目已正常启动，预计 2025 年下半年投入使
用。2025 年上半年，公司各单位消费帮扶 26 万余元。
院”项目建设，目前已开始内部装修，预计 2025 年三季度可交付使用；新屋场组人居环境整治示
范点建设有序推进，营造宜居宜业的乡村环境。
家庭信息和个人信息录入，完善数字乡村数据库，结合瑶前村情况，系统正在逐步完善。同时，
正在加强数字乡村平台的应用推广，提高村民的参与度和使用率。
二、关怀保障，增进村民福祉
上菜籽油、大米、慰问金等。童心港湾继续开展丰富多彩的主题活动，为留守儿童和老人提供关
爱和陪伴。
发放宣传资料等方式，提高村民的安全意识和自我保护能力；协助全村参保人员开展 2025 年医
保、新农保、福村宝等缴费工作；依据产业发展需要，帮助部分村民实现本地就业。
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
如未能及时履 如未能及
承诺 承诺 是否有履行 是否及时严 行应说明未完 时履行应
承诺背景 承诺方 承诺时间 承诺期限
类型 内容 期限 格履行 成履行的具体 说明下一
原因 步计划
江西铜业
与首次公开发行相 1997 年 5 月
其他 集团有限 见注 1 是 长期有效 是 不适用 不适用
关的承诺 22 日
公司
江西铜业
与再融资相关的承 解决同业 2016 年 12
集团有限 见注 3 是 长期有效 是 不适用 不适用
诺 竞争 月 21 日
公司
注 1：
预，但通过股份公司董事会做出者除外。
并根据伦敦证券交易所的规定，确保股份公司的大多数董事为独立董事（即独立于江铜集团及中国有色金属工业总公司的董事）。
（Ⅱ）江铜集团在持有股份公司股本 30%或以上表决权期间，将会行使其股东投票权以确保股份公司的章程不会获得任何可影响股份公司独立性的修改。
的除外）将不从事任何构成或有可能构成与股份公司业务直接或间接竞争的活动或业务。
或勘探权。
注 2：分红承诺内容
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
年盈利且现金能够满足公司正常生产经营的前提下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%，近三年以现金方式累计分配的利
润不少于近三年实现的年均可分配利润的 30%；
注 3：截至 2016 年 12 月 21 日，江铜集团下属江西铜业集团铜板带有限公司（以下简称铜板带公司）与江西铜业股份有限公司（以下简称上市公司）及
其控股子公司从事的铜加工业务存在一定的相同或相似性，但并不存在实质性的同业竞争。江铜集团承诺如下：
的控股权或全部股权。
在保障上市公司投资者利益的前提下，将在铜板带公司满足注入上市公司条件之后的 3 年内启动将其注入上市公司的相关工作。
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
四、半年报审计情况
□适用 √不适用
五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
□适用 √不适用
六、破产重整相关事项
□适用 √不适用
七、重大诉讼、仲裁事项
√本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
(一) 诉讼、仲裁事项已在临时公告披露且无后续进展的
√适用 □不适用
事项概述及类型 查询索引
帮的汽车科技有限公司诉公司全资子公司深 披露网站：www.sse.com.cn；公告编号：临
圳江铜营销有限公司（合同纠纷案） 2019-030；披露日：2019 年 6 月 13 日
(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
报告期内：
诉讼
诉讼 诉讼 (仲裁) 诉讼(仲 诉讼
起诉 应诉 承担连 诉讼 诉讼(仲
(仲裁) (仲裁) 是否形 裁)审理 (仲裁)
(申请) （被申 带责任 仲裁 裁)进展
基本情 涉及金 成预计 结果及 判决执
方 请）方 方 类型 情况
况 额 负债及 影响 行情况
金额
详 见 2025 年 6
日在上 审 二 审
海证券 审结，对
燕 卫 交易所 该案件 重 审 一
民、郑 网站披 于 2019 审 判 决
建龙、 露 的 年6月3 予 以 改
江 铜 重审二
上海鹰 范 燕 《江西 日立案， 判：支持
国 际 审 审
悦投资 燕、艾 重 审 铜业股 经法院 江 铜 国
贸 易 81,567 否 结，尚
集团有 乐瑞国 二审 份有限 两审后， 际 贸 易
有 限 未开始
限公司 际贸易 公司关 于 2023 有 限 公
公司 执行
（ 上 于子公 年 11 月 司 本 金
海）有 司诉讼 28 日发 59,883
限公司 的 公 回重审 万 元 本
告》（公 金 诉 讼
告 编 请求，及
号：临 相 应 期
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费；支持
连 带 责
任 方 承
担 被 告
方 不 能
清 偿 部
分的 1/3
赔 偿 责
任。
(三) 其他说明
□适用 √不适用
八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处
罚及整改情况
□适用 √不适用
九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用 √不适用
十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占同类 交易价格
关联
关联 关联 关联 关联交 交易金 与市场参
关联 关联交易 交易 市场
交易 交易 交易 易定价 关联交易金额 额的比 考价格差
关系 价格 结算 价格
方 类型 内容 原则 例 异较大的
方式
(%) 原因
江铜 控股 销售 铜杆 验货
市场价 301,632,109 0.60
集团 股东 商品 铜线 付款
江铜 控股 销售 阴极 验货
市场价 746,224,562 0.58
集团 股东 商品 铜 付款
辅助
江铜 控股 销售 验货
工业 市场价 7,064,090 0.32
集团 股东 商品 付款
产品
白银
江铜 控股 销售 验货
及银 市场价 62,835,026 0.76
集团 股东 商品 付款
精矿
江铜 控股 销售 铅物 验货
市场价 49,945,223 -
集团 股东 商品 料 付款
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
江铜 控股 销售 辅助 验货
市场价 12,772,586 0.59
集团 股东 商品 材料 付款
硫酸
江铜 控股 销售 验货
及钢 市场价 7,000,290 0.32
集团 股东 商品 付款
球
江铜 控股 销售 锌精 验货
市场价 19,953,967 -
集团 股东 商品 矿 付款
稀有
金属
江铜 控股 购买 及辅 验货
市场价 54,983,464 0.32
集团 股东 商品 助工 付款
业产
品
江铜 控股 购买 验货
白银 市场价 1,974,834,302 25.44
集团 股东 商品 付款
江铜 控股 购买 验货
黄金 市场价 735,015,118 2.09
集团 股东 商品 付款
江铜 控股 购买 铜精 验货
市场价 24,960,287 0.15
集团 股东 商品 矿 付款
硫酸
江铜 控股 购买 验货
及钢 市场价 15,319,415 1.66
集团 股东 商品 付款
球
江铜 控股 购买 验货
粗铜 市场价 8,484,810 0.05
集团 股东 商品 付款
按工
江铜 控股 提供 建设 行业标 程进
集团 股东 劳务 服务 准 度结
算
江西省
江铜 控股 提供 运输 按月
货运价 29,052,456 2.46
集团 股东 劳务 服务 结算
格标准
修理
维护
江铜 控股 提供 行业标 按月
及其 19,264,801 1.63
集团 股东 劳务 准 结算
他服
务
水电
汽等
其他
江铜 控股 公用 电力 成本加 按月
集团 股东 事业 服务 税金 结算
费用
（销
售）
公共 按成本
江铜 控股 租入 设施 及双方 按月
集团 股东 租出 租金 员工比 结算
收入 例分摊
江铜 控股 水电 水力 成本加 按月
集团 股东 汽等 服务 税金 结算
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
其他
公用
事业
费用
（销
售）
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
低于国 按贷
累计
江铜 控股 内其它 款合
贷款 提供 2,937,380,000 100.00
集团 股东 金融机 同支
贷款
构或信 付
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
提供
低于国 按月
贷款
江铜 控股 内其它 或按
贷款 之利 42,246,140 100.00
集团 股东 金融机 季支
息收
构或信 付
入
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利 按存
累计
江铜 控股 率或不 款合
借款 接受 0 0
集团 股东 低于国 同支
存款
内其它 付
金融机
构或信
用社给
予江铜
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
接受
低于国 按月
存款
江铜 控股 内其它 或按
借款 之利 35,275,617 100.00
集团 股东 金融机 季支
息支
构或信 付
出
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
低于国 按月
接受
江铜 控股 资金 内其它 或按
短期 0 0
集团 股东 拆借 金融机 季支
借款
构或信 付
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
接受 率或不 按月
江铜 控股 资金 借款 低于国 或按
集团 股东 拆借 利息 内其它 季支
支出 金融机 付
构或信
用社给
予江铜
集团的
同类信
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贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
接受 低于国 按月
江铜 控股 资金 长期 内其它 或按
集团 股东 拆借 借款 金融机 季支
本金 构或信 付
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
偿还 率或不
长期 低于国 按月
江铜 控股 资金 借款 内其它 或按
集团 股东 拆借 本金 金融机 季支
及利 构或信 付
息 用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
低于国 按月
偿还
江铜 控股 融资 内其它 或按
融资 213,445 100.00
集团 股东 租赁 金融机 季支
租赁
构或信 付
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
按中国
人民银
行统一
颁布的
基准利
率或不
低于国 按月
接受
江铜 控股 融资 内其它 或按
售后 0 -
集团 股东 租赁 金融机 季支
回租
构或信 付
用社给
予江铜
集团的
同类信
贷条款
执行
江铜 控股 接受 劳务 按月
市场价 49,685,178 -
集团 股东 劳务 服务 结算
土地
使用
江铜 控股 租入 按月
权租 市场价 98,111,474 100.00
集团 股东 租出 结算
金费
用
接受
土地 按合
江铜 控股 接受
使用 市场价 0 0 同支
集团 股东 劳务
权转 付
让
接受
环境
江铜 控股 接受 卫生 按月
市场价 0 0
集团 股东 劳务 及绿 结算
化服
务
商品
期货 交易
江铜 控股 接受 合约 完成
市场价 5,271,675 100.00
集团 股东 代理 经纪 后结
代理 算
服务
修理
江铜 控股 接受 及维 行业标 按月
集团 股东 劳务 护服 准 结算
务
福利
江铜 控股 接受 及医 行业标 按月
集团 股东 劳务 疗服 准 结算
务
江铜 控股 接受 采购 验货
市场价 4,896,540 -
集团 股东 劳务 备件 付款
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
及加
工件
按工
江铜 控股 接受 建设 行业标 程进
集团 股东 劳务 服务 准 度结
算
江铜 控股 接受 运输 行业标 按月
集团 股东 劳务 服务 准 结算
出售 转让
江铜 控股 股权
子公 评估价 0 0 时支
集团 股东 转让
司 付
合计 / / / / /
大额销货退回的详细情况 报告期内，公司不存在大额销货退回的情况
本报告期内，本集团与关联方发生的主要及经常的关联交
关联交易的说明 易额共计74.43亿元，其中买入交易为29.94亿元，而卖出交
易为14.34亿元，财务公司存贷交易30.15亿元。
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
向关联方提供资金 关联方向上市公司提供资金
关联方 关联关系
期初余额 发生额 期末余额 期初余额 发生额 期末余额
江铜集团 控股股东 337,967 -37,517 300,450 1,006,150 -85,771 920,379
合计 337,967 -37,517 300,450 1,006,150 -85,771 920,379
简称财务公司）与本公司第一大股东江西铜业集团有限公司签署了新
《金融服务协议》，协议期限自 2024 年 1 月 1 日起至 2026 年 12 月
团将在金融机构的部分存款和部分贷款按照市场原则转入财务公司
存款和贷款，其中转入贷款（指向江铜集团成员单位提供贷款、票据
关联债权债务形成原因
贴现、承兑商业汇票、开立保函、提供透支额度、应收账款保理、融
资租赁等综合信贷服务）每日余额不超过人民币 240,000 万元；且每
日贷款余额不超过转入存款之每日余额，形成“净存款”，且存入存
款为转入贷款提供担保之业务。2024 年 4 月 26 日，财务公司与江铜
集团签署《金融服务协议之补充协议》，将每日贷款余额调整为不超
过人民币 350,000 万元。
江铜集团将净存款转入，对财务公司构成实质性财务资助，补充财务
公司可运用财务资源，提高财务公司获利能力，进而提高本公司获利
关联债权债务对公司经营
能力。财务公司及本公司采取的风险控制措施足以保证财务公司及本
成果及财务状况的影响
公司资产不因该项关联交易而受损失，《金融服务协议》的条款公平
合理，符合本公司及其股东整体利益。
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
√适用 □不适用
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
每日 本期发生额
最高 存款利率范 本期合计 期末余
关联方 关联关系 期初余额 本期合计存
存款 围 取出金额 额
入金额
限额
江铜集团 控股股东 无 0.20%-2.10% 1,006,150 8,256,582 8,342,353 920,379
合计 / / / 1,006,150 8,256,582 8,342,353 920,379
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本期发生额
期初余 本期合 本期合 期末余
关联方 关联关系 贷款额度 贷款利率范围
额 计贷款 计还款 额
金额 金额
江铜集团 控股股东 350,000 2.11%-3.90% 337,967 172,102 209,619 300,450
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
合计 / / / 337,967 172,102 209,619 300,450
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
关联方 关联关系 业务类型 总额 实际发生额
江铜集团 控股股东 授信 661,200 310,359
□适用 √不适用
(六) 其他重大关联交易
□适用 √不适用
(七) 其他
□适用 √不适用
十一、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保方 担保发 担保是
担保物 是否为
与上市 被担保 生日期 担保 担保 主债务 否已经 担保是 担保逾期 反担保 关联
担保方 担保金额 担保类型 （如 关联方
公司的 方 (协议签 起始日 到期日 情况 履行完 否逾期 金额 情况 关系
有） 担保
关系 署日) 毕
和立环
保、和
丰环
保、富
和置业
担任富
浙江江 冶集团
浙江富
铜富冶 2026年 的反担
控股子 冶集团 2025年1 2025年1 连带责任 参股股
和鼎铜 290,000 12月31 无 无 否 否 0 保人， 是
公司 有限公 月17日 月1日 担保 东
业有限 日 以自有
司
公司 的全部
资产和
鼎铜业
承担连
带责任
的反担
保。
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保） 237,976
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） 95,190.4
公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 0
报告期末对子公司担保余额合计（B） 0
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公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 95,190.4
担保总额占公司净资产的比例(%) 1.06
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） 0
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保
金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E） 0
上述三项担保金额合计（C+D+E） 0
未到期担保可能承担连带清偿责任说明
担保情况说明
和公司及其子公司对子公司的担保余额，其中子公司的担保余额为该子公司对外担保
总额乘以公司持有该子公司的股权比例。
注：2025 年 1 月 17 日，本公司第十届董事会第六次会议审议通过了本公司控股子公司浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司（持有 40%股份，以下简称和
鼎铜业）对外担保事项。为了满足和鼎铜业实际生产经营的需要，降低融资成本，和鼎铜业与浙江富冶集团有限公司（以下简称富冶集团）拟进一步加
大互相融资支持的力度，拟以和鼎铜业作为甲方，富冶集团作为乙方，江西和立环保科技有限公司、江西和丰环保科技有限公司、浙江富和置业有限公
司作为丙方，各方经协商签署了《互保协议》，约定在 2025 年 1 月 1 日至 2026 年 12 月 31 日期间，甲乙双方每年的互保累计余额（即每日结余上限）
不超过人民币 290,000 万元。为免疑义，甲乙双方于 2025 年 1 月 1 日前签署但在上述期间仍然有效的担保合同的担保余额，也纳入该年度最高限额中。
每笔银行贷款合同签署的时间限为 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，每一笔贷款业务的借款期限不超过 12 个月。丙方担任富冶集团的反担保人，
以自有的全部资产向和鼎铜业承担连带责任的反担保。
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(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
十二、募集资金使用进展说明
□适用 √不适用
十三、其他重大事项的说明
□适用 √不适用
第六节 股份变动及股东情况
一、股本变动情况
(一) 股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
□适用 √不适用
有）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、股东情况
(一) 股东总数：
截至报告期末普通股股东总数(户) 117,814
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名称 持有 质押、标记或 股东
报告期内增减 期末持股数量 比例(%)
（全称） 有限 冻结情况 性质
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售条
件股 股份
数量
份数 状态
量
江西铜业集团 国有
有限公司 法人
香港中央结算
境外
代理人有限公 169,000 1,073,976,863 31.02% 0 无 0
法人
司
中国证券金融 国有
股份有限公司 法人
香港中央结算 境外
有限公司 法人
中国工商银行
股份有限公司
－华泰柏瑞沪
深 300 交易型
开放式指数证
券投资基金
杨卫宇 0 13,648,151 0.39% 0 无 0 未知
中国建设银行
股份有限公司
－易方达沪深
放式指数发起
式证券投资基
金
中国工商银行
股份有限公司
－华夏沪深
放式指数证券
投资基金
中国银行股份
有限公司－嘉
实沪深 300 交
易型开放式指
数证券投资基
金
桂诗漫 0 5,509,800 0.16% 0 无 0 未知
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
人民
币普 1,205,479,110
通股
江西铜业集团有限公司 1,583,162,110 境外
上市
外资
股
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
境外
上市
香港中央结算代理人有限公司 1,073,976,863 1,073,976,863
外资
股
人民
中国证券金融股份有限公司 103,719,909 币普 103,719,909
通股
人民
香港中央结算有限公司 68,587,350 币普 68,587,350
通股
中国工商银行股份有限公司－ 人民
华泰柏瑞沪深 300 交易型开放 18,534,180 币普 18,534,180
式指数证券投资基金 通股
人民
杨卫宇 13,648,151 币普 13,648,151
通股
中国建设银行股份有限公司－ 人民
易方达沪深 300 交易型开放式 13,171,968 币普 13,171,968
指数发起式证券投资基金 通股
中国工商银行股份有限公司－ 人民
华夏沪深 300 交易型开放式指 9,660,240 币普 9,660,240
数证券投资基金 通股
中国银行股份有限公司－嘉实 人民
沪深 300 交易型开放式指数证 8,325,614 币普 8,325,614
券投资基金 通股
人民
桂诗漫 5,509,800 币普 5,509,800
通股
公司回购专用证券账户未在“前十名股东持股情况”中列示，
前十名股东中回购专户情况说
截至本报告期末该账户持有回购股份 10,441,768 股，占公司
明
已发行股本约 0.30%
上述股东委托表决权、受托表
无
决权、放弃表决权的说明
上述股东关联关系或一致行动
无
的说明
表决权恢复的优先股股东及持
无
股数量的说明
注：1、香港中央结算代理人有限公司（中央结算）以代理人身份代表多个客户共持有发行人
客户进行登记及托管业务。
份从中央结算所代理股份中单独列出。若将江铜集团所持 H 股股份包含在内，中央结算实际所代
理股份合计为 1,382,433,863 股，占公司已发行股本约 39.92%。
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东
□适用 √不适用
三、董事、监事和高级管理人员情况
(一) 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况
□适用 √不适用
其它情况说明
□适用 √不适用
(二) 董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(三) 其他说明
□适用 √不适用
四、控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
五、优先股相关情况
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
第七节 债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
(一) 公司债券（含企业债券）
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
投资
年8 是否存
者适 交
月 31 在终止
债券名 债券余 利率 还本付 交易场 主承 当性 易
简称 代码 发行日 起息日 日后 到期日 受托管理人 上市交
称 额 （%） 息方式 所 销商 安排 机
的最 易的风
（如 制
近回 险
有）
售日
江西铜
业股份
有限公
中国
司面向
按年付 国际
专业投 2022 年 2022 年 2025 年 上海证 中国国际金
资者公 137816 9 月 14 9 月 15 9 月 15 20 2.67 券交易 融股份有限 无 否
开发行 日 日 日 所 公司
还本 有限
公司
公司债
券（第
一期）
公司对债券终止上市交易风险的应对措施
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
详见本公司于 2022 年 9 月 9 日，在上海证券交易所网站披露的《江西铜业股份有限公司面向专业投资者公开发行 2022 年公司债券（第一期）发行
结果公告》。
□适用 √不适用
其他说明
无
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□适用 √不适用
(二) 公司债券募集资金情况
□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改
(三) 专项品种债券应当披露的其他事项
□适用 √不适用
(四) 报告期内公司债券相关重要事项
√适用 □不适用
(1).非经营性往来占款和资金拆借余额
报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下
简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0 亿元；
报告期内，非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况
□是 √否
报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0 亿元
(2).非经营性往来占款和资金拆借明细
报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%
是否超过合并口径净资产的 10%：□是 √否
(3).以前报告期内披露的回款安排的执行情况
√完全执行 □未完全执行
(1).有息债务及其变动情况
报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为 212.96 亿元和 173.63
亿元，报告期内有息债务余额同比变动-18.47%。
单位：亿元 币种：人民币
到期时间
金额 金额占有息债
有息债务类别 已逾
期
公司信用类债
券
银行贷款 0 136.61 13.99 150.6 86.74
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
非银行金融机
构贷款
其他有息债务 0 1.7 0.88 2.58 1.49
合计 158.76 14.87 173.63 —
报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额 20.45 亿元，企业债券余额 0 亿
元，非金融企业债务融资工具余额 0 亿元。
报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为 702.61 亿元和 1,084.49
亿元，报告期内有息债务余额同比变动 54.35%。
单位：亿元 币种：人民币
到期时间 金额占有息债
有息债务类别 1 年以内 超过 1 年（不 金额合计 务的占比（%
已逾期
（含） 含） ）
公司信用类债券 0 20.61 33 53.61 4.94
银行贷款 0 958.49 69.37 1,027.86 94.78
非银行金融机构
贷款
其他有息债务 0 1.84 1.18 3.02 0.28
合计 0 980.94 103.55 1,084.49 —
报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额 53.61 亿元，企业债券
余额 0 亿元，非金融企业债务融资工具余额 0 亿元。
截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额 0 亿元人民币， 其中 1 年以内
（含）到期本金规模为 0 亿元人民币。
(2).报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过 1000 万元的有息债务或者公司信用类债券逾期
情况
□适用 √不适用
(3).可对抗第三人的优先偿付负债情况
截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：
□适用 √不适用
(4). 违反规定及约定情况
报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明
书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司 2025 年半年度报告
(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
(七) 主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本报告期末比
主要指标 本报告期末 上年度末 上年度末增减 变动原因
（%）
流动比率 1.16 1.33 -12.78
速动比率 0.80 0.81 -1.23
资产负债率（%） 63.72 54.54 16.83
本报告期 本报告期比上
上年同期 变动原因
（1-6 月） 年同期增减(%)
扣除非经常性损益后净利润 4,349,408,973 4,949,376,733 -12.12
EBITDA 全部债务比 19.49 18.64 4.56
利息保障倍数 5.92 5.23 13.19
现金利息保障倍数 3.75 -3.30 213.64
EBITDA 利息保障倍数 7.35 6.45 13.95
贷款偿还率（%） 100 100 0.00
利息偿付率（%） 491.52 422.58 16.31
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
第八节 财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
后附本公司 2025 年 6 月 30 日未审财务报表。
董事长：郑高清
董事会批准报送日期：2025 年 8 月 28 日
修订信息
□适用 √不适用
江西铜业股份有限公司
未审财务报表
江西铜业股份有限公司
目 录
页 次
合并资产负债表 1 - 3
合并利润表 4 - 5
合并股东权益变动表 6 - 7
合并现金流量表 8 - 9
公司资产负债表 10 - 11
公司利润表 12
公司股东权益变动表 13 - 14
公司现金流量表 15 - 16
财务报表附注 17 - 154
财务报表补充资料
江西铜业股份有限公司
合并资产负债表
资产 附注五 2025年6月30日 2024年12月31日
流动资产
货币资金 1 63,807,602,374 30,375,757,010
交易性金融资产 2 18,961,749,339 6,587,227,447
衍生金融资产 3 363,267,079 1,036,680,955
应收票据 4 442,809,711 114,608,744
应收账款 5 6,711,127,998 6,233,407,692
应收款项融资 6 2,252,771,493 1,779,281,816
应收保理款 7 83,532,031 124,142,580
预付款项 8 4,115,057,837 3,840,324,170
其他应收款 9 7,067,029,436 4,874,406,476
存货 10 53,163,667,179 44,853,329,771
一年内到期的非流动资产 11 3,221,859,834 5,552,057,856
其他流动资产 12 9,421,495,682 9,623,875,384
流动资产合计 169,611,969,993 114,995,099,901
非流动资产
其他债权投资 13 622,862,470 134,600,330
长期股权投资 14 19,615,999,533 19,486,510,844
其他权益工具投资 15 59,576,217 62,506,699
其他非流动金融资产 16 1,013,973,357 996,163,318
投资性房地产 17 964,335,738 933,640,236
固定资产 18 29,706,906,905 28,677,144,302
在建工程 19 8,048,282,068 8,399,576,513
使用权资产 20 354,524,001 440,944,461
无形资产 21 7,169,180,067 7,337,859,220
勘探成本 22 495,703,144 495,457,442
商誉 23 1,318,169,298 1,318,169,298
递延所得税资产 24 1,193,119,397 945,661,408
其他非流动资产 25 7,683,144,721 8,904,500,968
非流动资产合计 78,245,776,916 78,132,735,039
资产总计 247,857,746,909 193,127,834,940
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
合并资产负债表（续）
负债和股东权益 附注五 2025年6月30日 2024年12月31日
流动负债
短期借款 27 85,711,968,660 44,827,562,598
衍生金融负债 28 1,123,450,631 636,915,114
应付票据 29 10,955,281,698 3,450,618,402
应付账款 30 9,202,825,540 7,464,044,849
合同负债 31 4,237,486,937 4,273,710,629
应付职工薪酬 32 2,376,787,205 2,484,972,536
应交税费 33 1,208,816,791 1,961,773,754
其他应付款 34 8,548,285,872 4,999,789,816
一年内到期的非流动负债 35 13,016,382,274 5,711,763,044
其他流动负债 36 9,562,178,982 10,396,169,647
流动负债合计 145,943,464,590 86,207,320,389
非流动负债
长期借款 37 6,936,725,175 13,915,134,362
应付债券 38 3,332,908,294 3,216,242,202
租赁负债 39 117,930,599 203,687,874
长期应付款 40 520,187,924 586,862,510
长期应付职工薪酬 41 12,752,427 15,747,906
预计负债 42 316,156,400 313,107,409
递延收益 43 507,703,070 491,777,528
递延所得税负债 24 241,622,294 258,907,544
其他非流动负债 44 15,879,075 116,990,398
非流动负债合计 12,001,865,258 19,118,457,733
负债合计 157,945,329,848 105,325,778,122
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
合并资产负债表（续）
负债和股东权益 附注五 2025年6月30日 2024年12月31日
股东权益
股本 45 3,462,729,405 3,462,729,405
资本公积 46 11,336,743,539 11,337,592,656
减：库存股 47 258,748,765 258,748,765
其他综合收益 48 552,424,585 681,307,735
专项储备 49 867,203,426 591,040,678
盈余公积 50 17,010,887,612 17,010,887,612
未分配利润 51 46,878,564,883 45,120,619,754
归属于母公司股东权益合计 79,849,804,685 77,945,429,075
少数股东权益 10,062,612,376 9,856,627,743
股东权益合计 89,912,417,061 87,802,056,818
负债和股东权益总计 247,857,746,909 193,127,834,940
财务报表由以下人士签署：
法定代表人：郑高清 主管会计工作负责人：喻旻昕 会计机构负责人：鲍啸鸣
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
合并利润表
附注五 2025年1-6月 2024年1-6月
（已重述）
营业收入 52 256,958,886,885 270,304,955,583
减：营业成本 52 246,874,791,966 259,147,431,727
税金及附加 53 928,627,382 897,672,877
销售费用 54 186,422,467 194,034,503
管理费用 55 1,244,299,012 1,164,787,941
研发费用 56 579,338,636 563,960,262
财务费用 57 562,582,887 672,278,022
其中：利息费用 57 1,103,146,939 1,181,331,355
利息收入 57 715,763,632 799,626,043
加：其他收益 58 196,814,587 232,386,356
投资收益 59 (120,764,312) (2,378,841,894)
其中：对联营企业和合营企业的投
资收益 59 74,624,644 21,743,944
公允价值变动收益 60 (307,000,273) 344,498,747
信用减值损失 61 (160,597,643) (138,284,324)
资产减值损失 62 (782,641,135) (735,089,280)
资产处置收益 2,559,090 314,266
营业利润 5,411,194,849 4,989,774,122
加：营业外收入 63 29,068,288 49,002,255
减：营业外支出 64 18,116,208 46,720,496
利润总额 5,422,146,929 4,992,055,881
减：所得税费用 65 1,004,755,475 970,106,679
净利润 4,417,391,454 4,021,949,202
按经营持续性分类
持续经营净利润 4,417,391,454 4,021,949,202
按所有权归属分类
其中：
归属于母公司股东的净利润 4,174,546,475 3,616,701,998
少数股东损益 242,844,979 405,247,204
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
合并利润表（续）
附注五 2025年1-6月 2024年1-6月
（已重述）
其他综合收益的税后净额 (107,529,116) 5,440,064,758
归属于母公司股东的其他综合收益的
税后净额 (128,883,150) 5,436,994,725
不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具投资公允价值变动 (1,107,956) 5,479,125,400
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益 (148,414,182) 5,271,859
其他债权投资公允价值变动 3,586,959 4,084,482
外币财务报表折算差额 17,052,029 (51,487,016)
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 21,354,034 3,070,033
综合收益总额 4,309,862,338 9,462,013,960
其中：
归属于母公司股东的综合收益总额 4,045,663,325 9,053,696,723
归属于少数股东的综合收益总额 264,199,013 408,317,237
每股收益 66
基本每股收益 1.21 1.05
稀释每股收益 不适用 不适用
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
合并股东权益变动表
归属于母公司股东权益 少数股东权益 股东权益合计
股本 减：库存股 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
上年年末及本期期初
一、 余额 3,462,729,405 258,748,765 11,337,592,656 681,307,735 591,040,678 17,010,887,612 45,120,619,754 77,945,429,075 9,856,627,743 87,802,056,818
二、 本期增减变动金额
（一）综合收益总额 - - - (128,883,150) - - 4,174,546,475 4,045,663,325 264,199,013 4,309,862,338
（二）股东投入和减少资本
（附注八、2） - - (849,117) - - - - (849,117) (83,594,583) (84,443,700)
（三）利润分配
（四）专项储备
三、 本期期末余额 3,462,729,405 258,748,765 11,336,743,539 552,424,585 867,203,426 17,010,887,612 46,878,564,883 79,849,804,685 10,062,612,376 89,912,417,061
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
合并股东权益变动表（续）
归属于母公司股东权益 少数股东权益 股东权益合计
股本 减：库存股 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
一、 上年年末及本期期初
余额 3,462,729,405 - 11,149,311,635 (51,221,361) 652,251,307 16,336,889,284 35,872,088,154 67,422,048,424 9,326,617,263 76,748,665,687
二、 本期增减变动金额
（一）综合收益总额 - - - 5,436,994,725 - - 3,616,701,998 9,053,696,723 408,317,237 9,462,013,960
（二）股东投入和减少资本
（三）利润分配
（四）专项储备
三、 本期期末余额 3,462,729,405 258,748,765 11,149,311,635 5,385,773,364 751,170,560 16,336,889,284 37,417,417,570 74,244,543,053 9,943,333,977 84,187,877,030
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江西铜业股份有限公司
合并现金流量表
附注五 2025年1-6月 2024 年 1-6 月
(已重述）
一、 经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 282,759,280,586 304,071,243,406
收到的税费返还 542,295,313 213,616,152
收到其他与经营活动有关的现金 67 1,583,264,034 5,450,724,734
经营活动现金流入小计 284,884,839,933 309,735,584,292
购买商品、接受劳务支付的现金 270,261,645,152 303,694,262,514
支付给职工以及为职工支付的现金 3,395,095,925 3,218,931,225
支付的各项税费 4,769,174,628 3,984,029,550
支付其他与经营活动有关的现金 67 3,587,518,429 3,688,929,105
经营活动现金流出小计 282,013,434,134 314,586,152,394
经营活动产生的现金流量净额 68 2,871,405,799 (4,850,568,102)
二、 投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 9,725,666,298 6,886,406,829
取得投资收益收到的现金 75,781,871 127,551,701
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额 66,197,811 4,717,713
投资活动现金流入小计 9,867,645,980 7,018,676,243
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金 1,562,916,234 2,701,672,896
投资支付的现金 24,583,835,057 17,414,850,746
投资活动现金流出小计 26,146,751,291 20,116,523,642
投资活动产生的现金流量净额 (16,279,105,311) (13,097,847,399)
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江西铜业股份有限公司
合并现金流量表（续）
附注五 2025年1-6月 2024 年 1-6 月
（已重述）
三、 筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 99,673,937 291,968,923
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金 99,673,937 291,968,923
取得借款收到的现金 88,508,306,898 90,814,242,384
收到其他与筹资活动有关的现金 12,641,598,267 7,182,107,214
筹资活动现金流入小计 101,249,579,102 98,288,318,521
偿还债务支付的现金 48,069,987,344 56,419,788,300
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1,172,497,189 1,405,161,789
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润 89,874,547 87,026,914
支付其他与筹资活动有关的现金 41,387,165,341 19,630,204,501
筹资活动现金流出小计 90,629,649,874 77,455,154,590
筹资活动产生的现金流量净额 10,619,929,228 20,833,163,931
四、 汇率变动对现金及现金等价物的影响 (63,020,571) 32,646,565
五、 现金及现金等价物净增加额 68 (2,850,790,855) 2,917,394,995
加：期初现金及现金等价物余额 68 15,502,833,194 19,484,777,213
六、 期末现金及现金等价物余额 68 12,652,042,339 22,402,172,208
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江西铜业股份有限公司
公司资产负债表
资产 附注十六 2025年6月30日 2024年12月31日
流动资产
货币资金 10,989,235,646 8,022,177,092
其中：存放财务公司款项 10,565,143,163 8,005,630,604
交易性金融资产 1,430,291,618 807,076,507
衍生金融资产 - 275,416,889
应收票据 1 716,000,000 436,561,375
应收账款 2 372,895,003 268,525,834
应收款项融资 3 497,297,633 416,191,195
预付款项 159,702,777 130,514,660
其他应收款 4 1,431,863,411 1,165,464,688
存货 14,440,117,962 13,321,434,531
一年内到期的非流动资产 2,848,064,362 3,396,363,959
其他流动资产 86,355,671 90,932,211
流动资产合计 32,971,824,083 28,330,658,941
非流动资产
长期股权投资 5 32,210,229,536 31,505,537,589
其他权益工具投资 14,510,326 14,510,326
其他非流动金融资产 3,641,453,357 3,623,643,318
投资性房地产 282,897,606 286,958,295
固定资产 11,183,443,949 11,765,564,042
在建工程 3,469,452,783 2,712,095,205
使用权资产 249,945,798 333,261,064
无形资产 3,138,753,833 3,211,450,921
勘探成本 385,549,693 385,549,693
递延所得税资产 734,556,833 574,928,711
其他非流动资产 7,391,139,791 11,147,060,420
非流动资产合计 62,701,933,505 65,560,559,584
资产总计 95,673,757,588 93,891,218,525
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江西铜业股份有限公司
公司资产负债表（续）
负债和股东权益 附注十六 2025年6月30日 2024年12月31日
流动负债
短期借款 6,363,963,570 8,003,282,610
衍生金融负债 184,351,624 4,173,369
应付账款 2,371,556,414 1,654,222,659
合同负债 465,655,292 324,916,034
应付职工薪酬 1,546,013,282 1,444,844,938
应交税费 603,652,816 1,214,872,053
其他应付款 4,073,246,105 1,655,520,379
一年内到期的非流动负债 9,646,962,127 3,713,857,265
其他流动负债 60,535,188 41,645,367
流动负债合计 25,315,936,418 18,057,334,674
非流动负债
长期借款 1,398,982,170 8,306,132,368
租赁负债 88,204,363 174,092,552
长期应付款 113,616,261 111,035,181
长期应付职工薪酬 289,842 289,842
预计负债 227,007,097 222,781,597
递延收益 154,487,137 159,407,618
非流动负债合计 1,982,586,870 8,973,739,158
负债合计 27,298,523,288 27,031,073,832
股东权益
股本 3,462,729,405 3,462,729,405
资本公积 12,655,384,102 12,655,384,102
减：库存股 258,748,765 258,748,765
其他综合收益 136,065,493 164,193,560
专项储备 560,753,989 366,739,543
盈余公积 16,888,022,195 16,888,022,195
未分配利润 34,931,027,881 33,581,824,653
股东权益合计 68,375,234,300 66,860,144,693
负债和股东权益总计 95,673,757,588 93,891,218,525
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
公司利润表
附注十六 2025年1-6月 2024 年 1-6 月
（已重述）
营业收入 6 49,647,584,649 51,750,933,775
减：营业成本 6 43,275,981,944 45,604,599,155
税金及附加 522,172,099 524,135,083
销售费用 39,963,543 37,118,600
管理费用 407,176,427 412,085,093
研发费用 240,457,001 228,748,925
财务费用 22,809,522 111,490,895
其中：利息费用 280,516,375 308,369,036
利息收入 259,850,907 149,189,374
加：其他收益 14,993,170 14,411,712
投资收益 7 260,358,595 95,088,114
其中：对联营企业和合营企业的
投资收益 10,415,765 22,617,973
公允价值变动收益 (164,866,978) 5,055,747
信用减值损失 18,024 (6,554)
资产减值损失 (723,885,662) (247,341,579)
资产处置收益 6,727 27,255
营业利润 4,525,647,989 4,699,990,719
加：营业外收入 13,333,213 11,184,925
减：营业外支出 4,109,608 33,047,735
利润总额 4,534,871,594 4,678,127,909
减：所得税费用 769,067,020 783,713,880
净利润 3,765,804,574 3,894,414,029
按经营持续性分类
持续经营净利润 3,765,804,574 3,894,414,029
其他综合收益的税后净额 (28,128,067) 44,567,735
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益 (13,555,867) 20,464,148
外币财务报表折算差额 (14,572,200) 24,103,587
综合收益总额 3,737,676,507 3,938,981,764
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
公司股东权益变动表
股本 减：库存股 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
上年年末及本期期初
一、 余额 3,462,729,405 258,748,765 12,655,384,102 164,193,560 366,739,543 16,888,022,195 33,581,824,653 66,860,144,693
二、 本期增减变动金额
（一）综合收益总额 - - - (28,128,067) - - 3,765,804,574 3,737,676,507
（二）利润分配
（三）专项储备
三、 本期期末余额 3,462,729,405 258,748,765 12,655,384,102 136,065,493 560,753,989 16,888,022,195 34,931,027,881 68,375,234,300
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
公司股东权益变动表（续）
股本 减:库存股 资本公积 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
上年年末及本期期初
一、
余额 3,462,729,405 - 12,655,384,102 139,651,691 406,930,214 16,214,023,867 29,587,212,290 62,465,931,569
二、 本期增减变动金额
（一）综合收益总额 - - - 44,567,735 - - 3,894,414,029 3,938,981,764
（二）股东投入和减少资本
（三）利润分配
（四）专项储备
三、 本期期末余额 3,462,729,405 258,748,765 12,655,384,102 184,219,426 470,075,685 16,214,023,867 31,410,253,737 64,137,937,457
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
公司现金流量表
附注十六 2025年1-6月 2024 年 1-6 月
（已重述）
一、 经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 55,786,327,512 57,912,162,685
收到的税费返还 133,319,817 -
收到其他与经营活动有关的现金 348,840,924 513,946,826
经营活动现金流入小计 56,268,488,253 58,426,109,511
购买商品、接受劳务支付的现金 46,669,576,821 50,655,092,000
支付给职工以及为职工支付的现金 1,720,665,951 1,747,135,345
支付的各项税费 3,410,550,146 2,594,026,214
支付其他与经营活动有关的现金 534,033,399 920,179,342
经营活动现金流出小计 52,334,826,317 55,916,432,901
经营活动产生的现金流量净额 8 3,933,661,936 2,509,676,610
二、 投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 1,409,824,000 1,553,191,253
取得投资收益收到的现金 150,246,618 121,425,309
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额 8,142,272 22,957
投资活动现金流入小计 1,568,212,890 1,674,639,519
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金 754,490,171 461,214,890
投资支付的现金 1,406,849,461 669,365,718
投资活动现金流出小计 2,161,339,632 1,130,580,608
投资活动产生的现金流量净额 (593,126,742) 544,058,911
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
江西铜业股份有限公司
公司现金流量表（续）
附注十六 2025年1-6月 2024 年 1-6 月
（已重述）
三、 筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 3,687,015,198 5,897,794,785
收到其他与筹资活动有关的现金 9,055,155,310 6,390,818,056
筹资活动现金流入小计 12,742,170,508 12,288,612,841
偿还债务支付的现金 6,596,656,444 5,822,500,215
分配股利、利润或偿付利息支付的现
金 202,983,242 513,276,532
支付的其他与筹资活动有关的现金 6,375,308,023 5,656,102,186
筹资活动现金流出小计 13,174,947,709 11,991,878,933
筹资活动产生的现金流量净额 (432,777,201) 296,733,908
四、 汇率变动对现金及现金等价物的影响 (192,596) 8,127,061
五、 现金及现金等价物净增加额 2,907,565,397 3,358,596,490
加：期初现金及现金等价物余额 7,549,375,418 9,322,125,030
六、 期末现金及现金等价物余额 10,456,940,815 12,680,721,520
后附财务报表附注为本财务报表的组成部分
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财务报表附注
一、 基本情况
江西铜业股份有限公司（以下简称“本公司”)是一家在中华人民共和国注册的股份有
限公司，统一社会信用代码为91360000625912173B。于1997年1月24日，本公司由
江西铜业集团有限公司（以下简称“江铜集团”）与香港国际铜业（中国）投资有限
公司、深圳宝恒（集团）股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜
股份有限公司共同发起设立。本公司总部位于江西省贵溪市冶金大道15号。
于1997年6月12日，本公司发行境外上市外资股（H股）在香港联合交易所有限公司上
市交易。于2002年1月11日，本公司发行人民币普通股（A股）在上海证券交易所主板
上市交易。
本公司及子公司（以下简称“本集团”)的主要业务为铜和黄金的采选、冶炼和加工，
贵金属和稀散金属的提取与加工，有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加
工，铜材的研制、开发、生产和销售，电线电缆的制造和销售，以及相关产品的贸易
业务。
本公司的母公司为江铜集团，居间控股公司为江西省国有资本运营控股集团有限公司
（“江西国控”），实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会（“江西省国资
委”）。
本财务报表业经本公司董事会于2025年8月28日决议批准报出。
二、 财务报表的编制基础
本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具
体会计准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务
报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规
定》披露有关财务信息。
本财务报表以持续经营为基础列报。
三、 重要会计政策及会计估计
本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项
坏账准备、存货跌价准备、固定资产折旧和无形资产摊销等。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
本公司及境内子公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特
别说明外，均以人民币元为单位表示。
本集团下属境外子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行
决定其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。
重要性标准
单项计提金额占各类应收款项坏账准备总
重要的单项计提坏账准备的应收款项 额的10%且占资产总额1%以上
单项收回或转回金额占各类应收款项坏账
重要的应收款项坏账准备收回或转回 准备总额的10%以上且占资产总额1%以上
单项核销金额占各类应收款项坏账准备总
重要的应收款项实际核销 额的10%以上且占资产总额1%以上
单个项目的预算金额占资产总额的0.5%
以上且当期发生额或余额占在建工程总
重要的在建工程 额的5%以上
子公司营业收入或资产总额或利润总额占
合并报表对应科目的10%以上，且少数股
存在重要少数股东权益的子公司 东权益占集团净资产的5%以上
子公司资产总额或营业收入或利润总额占
重要的子公司 合并报表对应科目的5%以上
对单家合营企业或联营企业的长期股权投
重要的联营或合营企业 资账面价值占资产总额的1%以上
重要的投资活动 单项项目投资金额占资产总额的1%以上
不涉及当期现金收支，对当期报表影响大
不涉及当期现金收支的重大活动 于资产总额的1%的活动
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性
的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包
括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账
面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的
账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的
则调整留存收益。
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企
业合并。非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在
收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值
份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于
合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认
资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍
小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。
子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公
司所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被
投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回
报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照
本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司
之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵
销。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的
份额的，其余额仍冲减少数股东权益。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本
集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并
财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对
子公司的财务报表进行调整。
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并
当期年初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目
进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。
如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新
评估是否控制被投资方。
不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。
合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承
担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有权利
的合营安排。
合营方确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目：确认单独所持有的资产，以及
按其份额确认共同持有的资产；确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担
的负债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营
因出售产出所产生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生
的费用。
现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集
团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投
资。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。
外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率近似的汇率将外币金额折算为记账
本位币金额。与交易发生日即期汇率近似的汇率按交易发生当月月初的市场汇率中间
价确定。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由
此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外
币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历
史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记
账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇
率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。
对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债
表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配
利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采
用交易发生日即期汇率近似的汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差
额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转
入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。
外币现金流量，采用现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算。境外子公司的现金流
量，采用现金流量发生当期平均汇率折算（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适
当，则采用现金流量发生日的即期汇率折算）。汇率变动对现金的影响额作为调节项
目，在现金流量表中单独列报。
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的
合同。
（1） 金融工具的确认和终止确认
本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的
一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：
（1） 收取金融资产现金流量的权利届满；
（2） 转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的
现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎
所有的风险和报酬，或者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权
上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（1） 金融工具的确认和终止确认（续）
如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金
融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债
的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债
处理，差额计入当期损益。
以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融
资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法
规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖
出金融资产的日期。
（2） 金融资产分类和计量
本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合
同现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且
仅当本集团改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重
分类。
金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账
款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格
进行初始计量。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期
损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
金融资产的后续计量取决于其分类：
以摊余成本计量的债务工具投资
金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：集团管理该金融
资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定
日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金
融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，
均计入当期损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 金融资产分类和计量（续）
金融资产的后续计量取决于其分类：（续）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股
利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值
准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合
收益转出，计入留存收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对
于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值
变动计入当期损益。
（3） 金融负债分类和计量
除了签发的财务担保合同以外，本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。对于以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余
成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。
金融负债的后续计量取决于其分类：
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金
融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计
量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团
自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计
入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益
会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变
动的影响金额）计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债
对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（4） 金融工具减值
预期信用损失的确定方法及会计处理方法
本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产及以公允价值计量且其
变动计入其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续
期内的预期信用损失金额计量损失准备。
除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风
险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第
一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照
账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发
生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额
计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用
减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损
失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信
用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。
关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附
注十、2。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结
果而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不
必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的
合理且有依据的信息。
按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据
本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，以账龄组合为基础
评估应收账款、其他应收款的预期信用损失，以逾期账龄组合为基础评估应收保理款
的预期信用损失。
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（4） 金融工具减值（续）
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
本集团根据商品交付日期确定应收账款的账龄，根据合同约定收款日计算应收保理款
的逾期账龄。
按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准
除组合评估预期信用损失的金融工具外，本集团单项评估其预期信用损失。对于已知
存在财务困难的客户或回收性存在重大疑问的应收账款、其他应收款及应收保理款，
采用个别认定法计提坏账准备。
减值准备的核销
当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减
记该金融资产的账面余额。
（5） 金融工具抵销
同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列
示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额
结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
（6） 财务担保合同
财务担保合同，是指特定债务人到期不能按照债务工具条款偿付债务时，发行方向蒙
受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。财务担保合同在初始确认时按照公允价值
计量，除指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同
外，其余财务担保合同在初始确认后按照资产负债表日确定的预期信用损失准备金额
和初始确认金额扣除按照收入确认原则确定的累计摊销额后的余额两者孰高者进行后
续计量。
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（7） 衍生金融工具
本集团使用衍生金融工具，例如以商品期货合 约、黄金T+D合约及白银T+D合约
（“T+D合约”）、商品期权合约、远期外汇合约，分别对商品价格风险和汇率风险
进行套期。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其
公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值
为负数的确认为一项负债。
除与套期会计有关外，衍生工具公允价值变动产生的利得或损失直接计入当期损益。
（8） 可转换债券
本集团发行可转换债券时依据条款确定其是否同时包含负债和权益成份。发行的可转
换债券既包含负债也包含权益成份的，在初始确认时将负债和权益成份进行分拆，并
分别进行处理。在进行分拆时，先确定负债成份的公允价值并以此作为其初始确认金
额，再按照可转换债券整体的发行价格扣除负债成份初始确认金额后的金额确定权益
成份的初始确认金额。交易费用在负债成份和权益成份之间按照各自的相对公允价值
进行分摊。负债成份作为负债列示，以摊余成本进行后续计量，直至被撤销、转换或
赎回。权益成份作为权益列示，不进行后续计量。发行的可转换债券仅包含负债成份
和嵌入衍生工具，即股份转换权具备嵌入衍生工具特征的，则将其从可转换债券整体
中分拆，作为衍生金融工具单独处理，按其公允价值进行初始确认。发行价格超过初
始确认为衍生金融工具的部分被确认为债务工具。交易费用根据初始确认时债务工具
和衍生金融工具分配的发行价格为基础按比例分摊。与债务工具有关的交易费用确认
为负债，与衍生金融工具有关的交易费用确认为当期损益。
（9） 金融资产转移
本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金
融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资
产。
本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列
情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负
债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金
融资产，并相应确认有关负债。
通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财
务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收
到的对价中，将被要求偿还的最高金额。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团的存货主要包括原材料、在产品、库存商品。
存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。存货的
成本还包括从其他综合收益转出的因符合现金流量套期而形成的利得和损失。发出存
货，采用加权平均法确定其实际成本。包装物和低值易耗品采用一次转销法进行摊
销，在领用时一次性计入当期损益。
存货的盘存制度采用永续盘存制。
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，
计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提
存货跌价准备时，原材料、在产品及产成品按类别计提。
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。
长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得
的长期股权投资，以合并日取得被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中的账
面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整
资本公积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股
权投资，以合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合
并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和
作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投
资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与
取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权
益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成
本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有
可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股
权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共
同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经
过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和
经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的
制定。
采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净
资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资
成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损
益，同时调整长期股权投资的成本。
采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损
益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的
账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨
认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业
及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但
内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整
后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现
金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单
位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投
资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位
除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的
账面价值并计入股东权益。
投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。
投资性房地产按照成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资
产有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠地计量，则计入投资性房地产成本。
否则，于发生时计入当期损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，并按照与房屋及建筑物一致的政
策计提折旧。投资性房地产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧（摊销）率列示
如下：
预计使用寿命 预计净残值率 年折旧（摊销）率
房屋及建筑物 20-50年 3-10% 1.80-4.85%
本集团至少于每年年度终了，对投资性房地产的预计使用寿命、预计净残值和折旧
（摊销）方法进行复核，必要时进行调整。
投资性房地产的用途改为为自用时，自改变之日起，将该投资性房地产转换为固定资
产或无形资产。自用房地产的用途改变为赚取租金或资本增值时，自改变之日起，将
固定资产或无形资产转换为投资性房地产。发生转换时，以转换前的账面价值作为转
换后的入账价值。
固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才
予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并
终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关
资产成本。
固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使
固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。
固定资产的折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年
折旧率如下：
使用寿命 预计净残值率 年折旧率
房屋及建筑物 10-45年 3-10% 2.00-9.70%
机器设备 5-27年 3-10% 3.33-19.40%
运输工具 4-16年 3-10% 5.63-24.25%
办公及其他设备 3-12年 3-10% 7.50-32.33%
本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复
核，必要时进行调整。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达
到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。
在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产标准如下：
结转固定资产的标准
房屋及建筑物 实际开始使用与完工验收孰早
机器设备 完成安装调试
运输工具 实际开始使用
办公及其他设备 实际开始使用
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他
借款费用计入当期损益。
当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的
购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停
止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。
在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以
当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占
用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占
用一般借款的加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状
态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本
化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生
产活动重新开始。
（1） 无形资产使用寿命
商誉作为使用寿命不确定的无形资产。此类无形资产不予摊销，无论是否存在减值迹
象，至少每年均进行减值测试；在每个会计期间对其使用寿命进行复核，如果有证据
表明使用寿命是有限的，则按使用寿命有限的无形资产的政策进行会计处理。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（1） 无形资产使用寿命（续）
其余无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：
使用寿命 确定依据
土地使用权 25-50年 土地使用权期限
商标权 20年 注册有效期
采矿权 10-50年 采矿权期限与预计使用年限孰短
软件及其他 5-20年 预计使用年限
供应商合同 18年 预计能为公司带来经济利益的期限
（2） 研发支出
本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段
的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才
能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具
有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证
明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部
使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无
形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出
能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。
勘探开发成本主要包括取得探矿权的成本及在地质勘探过程中所发生的各项成本和费
用。勘探开发成本包括地质及地理测量、勘探性钻孔、取样、挖掘及与商业和技术可
行性研究有关活动而发生的支出。当不能形成地质成果时，一次计入当期损益。勘探
成本以成本减去减值准备后的净值进行列示。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
对除存货、递延所得税、金融资产、持有待售资产外的资产减值，按以下方法确定：
于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将
估计其可收回金额，进行减值测试；对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的
无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末
进行减值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现
值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资
产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金
额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的
现金流入为依据。
当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收
回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相
关的资产组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协
同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。
比较其包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低
于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价
值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比
重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以
外各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长
期职工福利。
（1） 短期薪酬
在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或
相关资产成本。
（2） 离职后福利（设定提存计划）
本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，还参加了企业年金，相应
支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。
（3） 辞退福利
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负
债，并计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的
辞退福利时；企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
本集团预计负债为企业结束生产后对矿区复垦及环境治理支出。
除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的
义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同
时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与
或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债
的账面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。
以预期信用损失进行后续计量的财务担保合同列示于预计负债。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收
入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从
中获得几乎全部的经济利益。
（1） 销售商品合同
本集团与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务。本集团通常在综
合考虑了下列因素的基础上，以客户取得相关商品控制权的时点确认收入，该时点通
常为合同约定的商品交付时点：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险
和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。
对于阴极铜、铜杆线及其他金属商品的贸易业务，本集团考虑了合同的法律形式及相
关事实和情况（向客户转让商品的主要责任、在转让商品之前或之后承担的存货风
险、是否有权自主决定交易商品的价格等）后认为，本集团在向客户转让商品前能够
主导商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益，拥有该商品的控制权，因此是主要
责任人，在货物交付给客户时按照已收或应收对价总额确认收入。
（2） 提供服务合同
本集团与客户之间的提供服务合同通常包含承诺在合同约定期限内提供服务的履约义
务，由于本集团履约的同时客户即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益，本集团
将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理
确定的除外。本集团按照投入法，根据已发生成本占预计总成本的比例确定提供服务
的履约进度。对于履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补
偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同
负债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。
（1） 合同资产
在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权
收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素），确认为合同资产；后
续取得无条件收款权时，转为应收款项。
（2） 合同负债
在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户
转让商品或服务的义务，确认为合同负债。
政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资
产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计
量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；
政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其
他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收
益相关的政府补助。
与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收
益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已
发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值；或确认为递延收益，在相关资产
使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，
直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损
的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以
及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计
税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。
各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：
（1） 应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特
征的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发
生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资
产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；
（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性
差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可
能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为
限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：
（1） 可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发
生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资
产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；
（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性
差异在可预见的未来很可能转回并且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的
应纳税所得额。
本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按
照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回
资产或清偿负债方式的所得税影响。
于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可
能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资
产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可
能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延
所得税资产。
同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有
以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所
得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳
税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期
间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取
得资产、清偿债务。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在
一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者
包含租赁。
（1） 作为承租人
除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。
在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，
按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期
开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额）；承租人发生的
初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产
恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁
负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产
计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩
余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本
集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁
和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励
后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，
还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合
理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负
债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本
的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定
租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结
果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁
负债。
本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为
短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本
集团对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各
个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 作为出租人
租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资
租赁，除此之外的均为经营租赁。本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用
权资产对转租赁进行分类。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团按照各部分
单独价格的相对比例分摊合同对价。
经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款
额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内
按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。
就套期会计方法而言，本集团的套期分类为：
（1） 公允价值套期，是指对已确认资产或负债，尚未确认的确定承诺（除汇率风险
外）的公允价值变动风险进行的套期；
（2） 现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期，此现金流量变动源于与
已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，或一项未确
认的确定承诺包含的汇率风险。
在套期关系开始时，本集团对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管
理目标和风险管理策略的正式书面文件。该文件载明了套期工具、被套期项目，被套
期风险的性质，以及本集团对套期有效性评估方法。套期有效性，是指套期工具的公
允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量的
程度。此类套期在初始指定日及以后期间被持续评价符合套期有效性要求。
如果套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使（但作为套期策略组成部分的展期
或替换不作为已到期或合同终止处理），或因风险管理目标发生变化，导致套期关系
不再满足风险管理目标，或者该套期不再满足套期会计方法的其他条件时，本集团终
止运用套期会计。
套期关系由于套期比率的原因不再符合套期有效性要求的，但指定该套期关系的风险
管理目标没有改变的，本集团对套期关系进行再平衡。
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（1） 公允价值套期
满足套期会计方法条件的，按如下方法进行处理：
套期工具产生的利得或损失计入当期损益。如果是对指定为以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的非交易性权益工具投资进行套期的，套期工具产生的利得或损失
计入其他综合收益。被套期项目因套期风险敞口形成利得或损失，计入当期损益，如
果被套期项目是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工
具投资，因套期风险敞口形成利得或损失，计入其他综合收益，同时调整未以公允价
值计量的被套期项目的账面价值。
就与按摊余成本计量的债务工具有关的公允价值套期而言，对被套期项目账面价值所
作的调整，在套期剩余期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期损益。按照实际利
率法的摊销可于账面价值调整后随即开始，并不得晚于被套期项目终止根据套期风险
而产生的公允价值变动而进行的调整。被套期项目为以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的债务工具，按照同样的方式对累积已确认的套期利得或损失进行摊销，
并计入当期损益，但不调整金融资产账面价值。如果被套期项目终止确认，则将未摊
销的公允价值确认为当期损益。
被套期项目为尚未确认的确定承诺的，该确定承诺的公允价值因被套期风险引起的累
计公允价值变动确认为一项资产或负债，相关的利得或损失计入当期损益。套期工具
的公允价值变动亦计入当期损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 现金流量套期
套期工具利得或损失中属于套期有效的部分，直接确认为其他综合收益，属于套期无
效的部分，计入当期损益。
如果被套期的预期交易随后确认为非金融资产或非金融负债，或非金融资产或非金融
负债的预期交易形成适用公允价值套期的确定承诺时，则原在其他综合收益中确认的
现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。其余现金流量套期
在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，如预期销售发生时，将其他综合收益
中确认的现金流量套期储备转出，计入当期损益。
本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，如果被套期的未来现金流量预期仍然会
发生的，则以前计入其他综合收益的金额不转出，直至预期交易实际发生或确定承诺
履行；如果被套期的未来现金流量预期不再发生的，则累计现金流量套期储备的金额
应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。
回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。发行（含再融资）、回
购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。
本集团根据财政部于2022年11月21日发布关于印发《企业安全生产费用提取和使用管
理办法》的通知财资[2022]136号的规定提取安全费用，安全费用专门用于完善和改进
企业安全生产条件。
按照规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储备；
使用时区分是否形成固定资产分别进行处理：属于费用性支出的，直接冲减专项储
备；形成固定资产的，归集所发生的支出，于达到预定可使用状态时确认固定资产，
同时冲减等值专项储备并确认等值累计折旧。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具
有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量
日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第
一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关
资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债
进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收
入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这
些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价
值进行重大调整。
（1） 判断
在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有
重大影响的判断：
持有子公司表决权少于半数——恒邦股份
于2025年6月30日，本公司对山东恒邦冶炼股份有限公司（“恒邦股份”）的持股比
例为44.48%。
本公司持有恒邦股份的表决权低于50%。基于如下原因，本公司管理层认为本公司能
够对恒邦股份实施控制并将其纳入合并范围：（1）本公司能够控制恒邦股份的董事
会，进而对恒邦股份的重大经营决策实现控制；（2）本公司与恒邦股份的其他两位前
五大股东签订协议，上述两位股东承诺不损害或影响本公司对恒邦股份的控制权，亦
不与其他恒邦股份股东联合损害或影响本公司对恒邦股份的控制权；（3）恒邦股份其
余股权较为分散，无单个持股比例超过3%的股东。截至2025年6月30日，未出现恒邦
股份其他股东合并行使其持有的表决权，或者其他股东的投票数高于本公司的情况。
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（1） 判断（续）
租赁期——包含续租选择权的租赁合同
租赁期是本集团有权使用租赁资产且不可撤销的期间，有续租选择权，且合理确定将
行使该选择权的，租赁期还包含续租选择权涵盖的期间。本集团在评估是否合理确定
将行使续租选择权时，综合考虑与本集团行使续租选择权带来经济利益的所有相关事
实和情况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化（例如
在合同期内，本集团进行或预期将进行重大租赁资产改良）。租赁期开始日，由于本
集团无法合理确定将行使续租选择权，因此，租赁期中不包含续租选择权涵盖的期
间。租赁期开始日后，如发生本集团可控范围内的重大事件或变化，且影响本集团是
否合理确定将行使相应续租选择权的，本集团将对是否行使续租选择权进行重新评
估，并根据重新评估结果修改租赁期。
投资性房地产与自用房地产的划分
本集团决定所持有的房地产是否符合投资性房地产的定义，并在进行判断的时候建立
了相关标准。本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投
资性房地产。因此，本集团会考虑房地产产生现金流的方式是否在很大程度上独立于
本集团持有的其他资产。有些房地产的一部分用于赚取租金或资本增值，剩余部分用
于生产商品、提供劳务或经营管理。如果用于赚取租金或资本增值的部分能够单独出
售或者出租，本集团对该部分单独核算。如果不能，则只有在用于生产商品、提供劳
务或者经营管理的部分不重大时，该项房地产才会被划分为投资性房地产。本集团在
决定辅助服务的重大程度是否足以使该房地产不符合投资性房地产的确认条件时，按
个别房地产基准单独作出判断。
（2） 估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能
会导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。
应收账款预期信用损失
本集团采用预期信用损失模型对应收账款的减值进行评估，应用预期信用损失模型需
要做出重大判断和估计。对于已知存在财务困难的客户或回收性存在重大疑问的应收
账款用个别认定法计提减值损失。在估计预期信用损失时，其余应收账款根据账龄组
考虑不同客户的类似损失特征按照组合法计提减值损失。预期信用损失率基于类似应
收账款的历史损失经验和行业数据，并根据当前或前瞻信息做出调整，例如影响客户
还款的宏观经济因素。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可
能并不等于未来实际的减值损失金额。在运用个别认定法和组合法评估应收账款的预
期信用损失时，本集团考虑了抵押物的预计可变现价值。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 估计的不确定性（续）
应收保理款及其他应收款预期信用损失
本集团采用预期信用损失模型对应收保理款及其他应收款的减值进行评估，应用预期
信用损失模型需要做出重大判断和估计。本集团在每个资产负债表日评估应收保理款
及其他应收款的信用风险自初始确认后是否已显著增加。根据信用风险是否发生显著
增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的应收保理款及其他应收款分别以12个
月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。预期信用损失计量的关键参数包括违
约概率、违约损失率和违约风险敞口。本集团考虑历史统计数据的定量分析及前瞻性
信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。不同的估计可能会影响减值
准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。在运用个别
认定法和组合法评估应收保理款及其他应收款的预期信用损失时，本集团考虑了抵押
物的预计可变现价值。
除金融资产之外的长期资产减值(除商誉外)
本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的
迹象。当存在迹象表明其账面价值不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账
面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现
值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考可观察到的
市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值
时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确
定未来现金流量的现值。
商誉减值
本集团至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组
合的未来现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本集团需要
预计未来资产组或者资产组组合产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现
金流量的现值。详见附注五、23。
固定资产的可使用年限和净残值
本集团对固定资产在考虑其残值后，按直线法计提折旧。本集团定期审阅预计可使用
年限，以决定将计入每个报告期的折旧费用数额。预计可使用年限是本集团根据对同
类资产的以往经验并结合预期的技术改变而确定。如果以前的估计发生重大变化，则
会在估计发生重大变化的当期对未来折旧费用进行调整。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 估计的不确定性（续）
存货跌价准备
如附注三、11所述，存货以成本与可变现净值孰低计量。可变现净值是指存货的估计
售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。本
集团管理层定期复核存货的状况，当存货账面净值低于可变现净值时，将计提存货跌
价准备。本集团管理层在估计存货的估计售价时，参考公开市场价格信息或者在没有
公开市场价格信息的情况下，考虑最近或期后的产品售价，并减去至完工时估计将要
发生的成本、估计的销售费用以及相关税费。这些估计将与相关产品市场需求、生产
技术革新密切相关，对于这些不确定性因素的预期将影响对存货可变现净值的估计。
金融资产公允价值
本集团于资产负债表日以公允价值对金融资产进行计量，主要包括交易性金融资产、
上市股权投资以及衍生金融工具。对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活
跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值
技术确定其公允价值。这些估值技术通常包括使用近期公平市场交易价格，可观察到
的类似金融工具价格，以及现金流量折现模型等，估值技术的输入值主要包括无风险
利率、反映类似金融工具的折现率等。对于非上市的股权投资及股权收益权的公允价
值，本集团采用市场法来评估非上市的股权投资及股权收益权的公允价值。本集团管
理层必须在采用该评估方法时，确定合适的可比的上市公司，选择恰当的价格倍数，
并在评估时选择所应用的估计（包括流动性折扣和规模差异）。
递延所得税资产
递延所得税资产的实现主要取决于未来的实际盈利及暂时性差异在未来使用年度的实
际税率。如未来实际产生的盈利少于预期，或实际税率低于预期，确认的递延所得税
资产将被转回，并确认在转回发生期间的合并利润表中。对于能够结转以后年度的可
抵扣亏损及可抵扣暂时性差异，由于未来能否获得足够的应纳税所得额具有不确定
性，因此没有全额确认为递延所得税资产。本集团已确认和未确认递延所得税资产的
可抵扣亏损及可抵扣暂时性差异请参见附注五、24。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 估计的不确定性（续）
复垦及环境治理负债
复垦及环境治理负债的估计涉及主观判断，因此复垦及环境治理负债估计往往并不精
确，仅为近似金额。在估计复垦及环境治理负债时存在固有的不确定性，这些不确定
性包括：（1）各地区污染的确切性质及程度，包括但不仅仅局限于所有在建、关闭或
已售的矿区和土地开发地区，（2）要求清理成果的程度，（3）可选弥补策略的不同
成本，（4）环境弥补要求的变化，以及（5）确定需新修复场所的鉴定。此外，由于
价格及成本水平逐年变更，因此，复垦及环境治理负债的估计也会出现变动。尽管上
述估计固有的不精确性，这些估计仍被用作评估计算复垦及环境治理负债的依据。如
果对实际结果或进一步的预期有别于原先估计，则有关差额将对估计变更期间的预计
负债及当期损益有所影响。
勘探成本
本集团应用的勘探成本会计政策是基于对未来事项的经济利益假设。当未来信息发生
变化时，原会计假设或估计可能改变。当所获取的信息显示未来的经济利益流入无法
收回原资本化成本时，应将已资本化的金额在当期损益中一次冲销。
矿产储量
无形资产中采矿权的减值准备于评估本集团矿产储量后作出。矿产储量的估计涉及主
观判断，因此矿产储量的技术估计往往并不精确，仅为近似数量。在估计矿产储量可
确定为探明和可能储量之前，本集团需要遵从若干有关技术标准的权威性指引。探明
及可能储量的估计会考虑各个矿产最近的生产和技术资料，定期更新。此外，由于生
产水平及技术标准逐年变更，因此，探明及可能储量的估计也会出现变动。尽管技术
估计固有的不精确性，这些估计仍被用作评估计算减值损失的依据。如果对实际结果
或进一步的预期有别于原先估计，则有关差额将对估计变更期间的采矿权减值准备计
提有所影响。
承租人增量借款利率
对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算
租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利
率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、
租赁期和租赁负债金额等租赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借
款利率。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
（1） 会计政策变更
根据财政部会计司 2025 年 7 月发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答（“实施问
答”），企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取
标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出
售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购
买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当
将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号——金
融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短
期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面
价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他
流动资产。
根据《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2022年年报工作的通知》 (财会[2022]
准则实施应用案例、实施问答而调整会计处理方法的，按照会计政策、会计估计变更
和差错更正准则等相关规定，应当对财务报表可比期间信息进行调整，并在财务报表
附注中披露相关情况。如果企业适用此次实施问答且需调整会计处理方法的，根据上
述2022年年报通知的规定，通常属于会计政策变更。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
（1） 会计政策变更（续）
本集团和本公司适用此次实施问答，属于会计政策变更，相应追溯调整了财务报表可
比期间的信息。
上述会计政策变更引起的追溯调整对财务报表的主要影响如下：
本集团
会计政策变更前 会计政策变更 会计政策变更后
营业收入 273,091,475,940 (2,786,520,357) 270,304,955,583
营业成本 261,883,095,413 (2,735,663,686) 259,147,431,727
投资收益 (2,429,698,565) 50,856,671 (2,378,841,894)
本公司
会计政策变更前 会计政策变更 会计政策变更后
营业收入 53,491,788,334 (1,740,854,559) 51,750,933,775
营业成本 47,296,871,984 (1,692,272,829) 45,604,599,155
投资收益 46,506,384 48,581,730 95,088,114
执行上述实施问答对本集团及本公司现金流量表的影响也已经在合并及公司现金流量
表进行了相应体现。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
（1） 会计政策变更（续）
执行上述实施问答对2025年财务报表的影响如下：
本集团
假设按原准则 影响金额 报表数
营业收入 258,932,648,031 (1,973,761,146) 256,958,886,885
营业成本 248,833,229,195 (1,958,437,229) 246,874,791,966
投资收益 (136,088,229) 15,323,917 (120,764,312)
存货 53,233,101,813 (69,434,634) 53,163,667,179
其他流动资产 9,352,061,048 69,434,634 9,421,495,682
本公司
假设按原准则 影响金额 报表数
营业收入 50,874,352,014 (1,226,767,365) 49,647,584,649
营业成本 44,501,157,753 (1,225,175,809) 43,275,981,944
投资收益 258,767,038 1,591,557 260,358,595
执行上述实施问答对本集团及本公司现金流量表的影响也已经在合并及公司现金流量
表进行了相应体现。
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四、 税项
计税依据
增值税 本集团的应税收入按3%、5%、6%、9%或13%的税率计算
销项税。含金矿产品含金部分（包括铜精矿含金和粗铜含
金部分）免征增值税。购买原材料、半成品、燃力及动力
等时所缴付的进项增值税可用于抵扣销售货物的销项增值
税。增值税应纳税额为当期销项税额抵减当期可以抵扣的
进项税额后的余额。
城巿维护建设税 按实际缴纳的流转税的1%、5%或7%分别计缴。
企业所得税 本公司及本公司境内子公司按照《中华人民共和国企业所
得税法》（以下简称“企业所得税法”）计算及缴纳企业
所得税，税率为25%。本公司及部分子公司享受优惠税
率，详见附注四、2。
资源税 根据于2020年9月1日起适用正式施行的《中华人民共和国
资源税法》（以下简称“资源税法”），本集团开采自用的铜
矿资源税税率为2%-6.5%；金矿资源税税率为4%；铅锌矿
资源税税率为3.5%，钼矿资源税税率为8%。
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四、 税项（续）
本公司于2023年11月被江西省科学技术厅、江西省财政厅和国家税务总局江西省税务
局联合颁发《高新技术企业证书》，资格有效期为3年（自2023年至2025年），在符
合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所得税。本公司2025年适用的所得税税率
为15%（2024年度：15%）。
江西铜业铜材有限公司（“铜材公司”）、江西铜业集团铜材有限公司（“集团铜
材”）以及江西省江铜台意特种电工材料有限公司（“台意电工”）于2022年9月被
江西省科学技术厅、江西省财政厅和国家税务局江西省税务局联合颁发《高新技术企
业证书》，资格有效期为3年（自2022年至2024年）。在符合相关条件的前提下减按
《高新技术企业证书》的相关手续。本公司管理层认为本公司之上述子公司2025年适
用的所得税税率为15%（2024年度：15%）。
江西省江铜铜箔科技股份有限公司（“江铜铜箔”）于2023年11月被江西省科学技术
厅、江西省财政厅和国家税务局江西省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，资格
有效期为3年（自2023年至2025年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收企
业 所 得 税 。 本 公 司 之 上述 子 公 司 2025 年 适 用的 所 得 税 税 率 为15% （2024 年 度 ：
浙江川禾新材料有限公司（“浙江川禾”）于2022年12月被浙江省科学技术厅、浙江
省财政厅和国家税务总局浙江省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，资格有效期
为3年（自2022年至2024年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所得
税。截至2025年6月30日，本公司之上述子公司正在办理更新《高新技术企业证书》
的相关手续。本公司管理层认为本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%
（2024年度：15%）。
安徽川禾新材料有限公司（“安徽川禾”）于2024年12月被安徽省科学技术厅、安徽
省财政厅和国家税务总局安徽省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，资格有效期
为3年（自2024年至2026年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所得
税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：15%）。
江西德普矿山设备有限公司（“德普矿山”）于2024年10月被江西省科学技术厅、江
西省财政厅和国家税务总局江西省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，资格有效
期为3年（自2024年至2026年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所
得税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：15%）。
江铜胜华（上海）电缆有限公司（“江铜胜华”）于2023年12月被上海市科学技术委
员会、上海市财政局和国家税务总局上海市税务局联合颁发《高新技术企业证书》，
资格有效期为3年（自2023年至2025年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征
收企业所得税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：
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四、 税项（续）
恒邦股份于2022年12月被山东省科学技术厅、山东省财政厅和国家税务总局山东省税
务局联合颁发《高新技术企业证书》，资格有效期为3年（自2022年至2024年），在
符合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所得税。截至2025年6月30日，本公司
之上述子公司正在办理更新《高新技术企业证书》的相关手续。本公司管理层认为本
公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：15%）。
江西铜业集团（东乡）铸造有限公司（“东乡铸造”）于2023年12月被江西省科学技
术厅、江西省财政厅和国家税务总局江西省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，
资格有效期为3年（自2023年至2025年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征
收企业所得税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：
江西铜业集团（余干）锻铸有限公司（“余干锻铸” ）于2024年10月被江西省科学技
术厅、江西省财政厅和国家税务总局江西省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，
资格有效期为3年（自2024年至2026年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征
收企业所得税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：
江西铜业集团（德兴）铸造有限公司（“德兴铸造”）于2023年12月被江西省科学技
术厅、江西省财政厅和国家税务总局江西省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，
资格有效期为3年（自2023年至2025年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征
收企业所得税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：
江西电缆有限责任公司（“江西电缆”）于2022年11月被江西省科学技术厅、江西省
财政厅和国家税务总局江西省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，资格有效期为3
年（自2022年至2024年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收企业所得税。
截至2025年6月30日，本公司之上述子公司正在办理更新《高新技术企业证书》的相
关手续。本公司管理层认为本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%
（2024年度：15%）。
广东江铜桃林生态环境有限公司（“广东桃林”）于2023年12月被广东省科学技术
厅、广东省财政厅和国家税务总局广东省税务局联合颁发《高新技术企业证书》，资
格有效期为3年（自2023年至2025年），在符合相关条件的前提下减按15%税率征收
企业所得税。本公司之上述子公司2025年适用的所得税税率为15%（2024年度：
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四、 税项（续）
除上述子公司外，本公司其他境内子公司的企业所得税税率为25%（2024年度：
司所得税税率为17%（2024年度：17%），土耳其子公司所得税税率为20%（2024年
度：20%），美国子公司所得税税率为29.8%（2024年度：29.8%），秘鲁子公司所
得税税率为29.5%（2024年度：29.5%），赞比亚子公司所得税税率为35%（2024年
度：35%），墨西哥子公司所得税税率为30%（2024年度：30%），塔吉克斯坦子公
司所得税税率为18%（2024年度：18%）。
五、 合并财务报表主要项目注释
库存现金 309,504 28,448
银行存款 12,651,732,835 15,502,804,746
其他货币资金 51,155,560,035 14,872,923,816
合计 63,807,602,374 30,375,757,010
其中：存放在境外的款项总额 3,486,208,524 2,122,451,850
于2025年6月30日，本集团所有权受到限制的货币资金为人民币48,183,025,087元
（2024年12月31日：人民币14,872,923,816元）。
其中：
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币6,047,756,751元（2024年12月31
日：人民币1,391,036,658元）的银行定期存款作为质押物取得银行短期借款；
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币203,000,000元（2024年12月31日：
人民币203,000,000元）的银行定期存款作为质押物取得银行长期借款；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币39,960,665,915元（2024年12月31
日：人民币10,846,086,802元）的银行定期存款质押以开具信用证及银行承兑汇票；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币11,670,000元（2024年12月31日：人
民币440,020,980元）的银行定期存款质押以开具信用证额度，截至2025年6月30日，
上述额度未使用；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币45,710,812元（2024年12月31日：人
民币122,934,930元）的银行定期存款质押以开具保函；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币590,902,175元（2024年12月31日：
人民币538,533,684元）的银行存款作为环境恢复保证金；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币8,796,146元（2024年12月31日：
无）的银行定期存款作为黄金租赁业务保证金；
- 于2025年6月30日，本集团之子公司江西铜业集团财务有限公司（“财务公
司”）存放于中国人民银行的法定准备金共计人民币997,497,574元（2024年12月31
日：人民币1,076,165,143元）；
- 于2025年6月30日，本集团因诉讼而被冻结的银行存款共计人民币82,667,983
元（2024年12月31日：人民币82,584,883元）；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币30,066,120元（2024年12月31日：
- 于2025年6月30日，本集团应收上述所有权受到限制的货币资金利息为人民币
银行活期存款按照银行活期存款或协定存款利率取得利息收入。定期存款的存款期分
为7天至1年不等，依本集团的现金需求而定，并按照相应的银行定期存款利率取得利
息收入。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
债务工具投资 18,823,883,823 6,438,742,852
权益工具投资 137,865,516 148,484,595
合计 18,961,749,339 6,587,227,447
交易性金融资产明细如下：
交易性权益工具投资
权益工具投资 137,865,516 148,484,595
交易性债务工具投资
理财产品 13,100,086,685 3,514,306,027
资产管理计划 47,385,390 30,254,908
基金产品 1,887,801,001 2,119,574,123
信托产品 830,288,493 69,428,745
债券投资 2,958,322,254 705,179,049
合计 18,961,749,339 6,587,227,447
于2025年6月30日，本集团以价值人民币12,075,086,685元（2024年12月31日：人民
币3,514,306,027元）的理财产品作为开具信用证及银行承兑汇票的保证金。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
指定套期关系的衍生金融资产
公允价值套期
商品期货合约及T+D合约 - 34,016,459
临时定价安排 - 308,009,307
未指定套期关系的衍生金融资产
商品期货合约及T+D合约 134,076,909 480,836,379
远期外汇合约 229,190,170 213,818,810
合计 363,267,079 1,036,680,955
注：本集团的套期保值政策详见附注五、28
（1） 应收票据分类列示
商业承兑汇票 336,642,365 62,124,719
银行承兑汇票 106,167,346 52,484,025
合计 442,809,711 114,608,744
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团无因出票人无力履约而将票据转为应收
账款的商业承兑汇票。
于2025年6月30日，本集团以账面价值人民币106,167,346元（2024年12月31日：人
民币52,484,025元）的银行承兑汇票和账面价值人民币121,000,000元（2024年12月
（2） 已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的应收票据
终止确认 未终止确认
银行承兑汇票 - 106,167,346
商业承兑汇票 - 121,000,000
合计 - 227,167,346
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 按账龄披露
减：应收账款坏账准备 4,967,935,976 4,840,311,740
合计 6,711,127,998 6,233,407,692
（2） 按坏账计提方法分类披露
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 5,894,195,805 50.47 4,786,479,883 81.21 1,107,715,922
按信用风险特征组合
计提坏账准备 5,784,868,169 49.53 181,456,093 3.14 5,603,412,076
合计 11,679,063,974 100.00 4,967,935,976 6,711,127,998
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 6,183,668,524 55.84 4,672,771,027 75.57 1,510,897,497
按信用风险特征组合
计提坏账准备 4,890,050,908 44.16 167,540,713 3.43 4,722,510,195
合计 11,073,719,432 100.00 4,840,311,740 6,233,407,692
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团对部分应收账款余额持有担保物，本集
团在运用个别认定法和组合法评估应收账款预期信用损失时，考虑抵押物的预计可变
现价值。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
合计 5,784,868,169 181,456,093
（3） 坏账准备的情况
期初余额 本期计提 本期转回 本期核销 期末余额
于2025年6月30日，本集团无重要的单项计提坏账准备的应收账款，无重要的单项收
回或转回坏账准备的应收账款。本集团核销应收账款坏账准备人民币48,236元，为应
收账款诉讼案件终本后，依据本集团政策核销对应应收账款及坏账准备。
（4） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
应收账款期末余额 占应收账款期末 应收账款坏账准
余额合计数的比 备期末余额
例（%）
客户1 971,209,337 8.32 769,515,124
客户2 822,236,354 7.04 819,236,354
客户3 621,834,779 5.32 621,834,779
客户4 611,356,677 5.23 611,356,677
客户5 371,089,066 3.18 318,484,419
合计 3,397,726,213 29.09 3,140,427,353
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团无所有权受到限制的应收账款。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
银行承兑汇票及信用证 2,252,771,493 1,779,281,816
已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票及信用证如下：
终止确认 未终止确认 终止确认 未终止确认
银行承兑汇票及信用证 21,198,860,031 - 25,898,803,408 -
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团无所有权受到限制的应收款项融资。
金额 比例 减:坏账准备 应收保理款余额 减:递延利息 账面价值
有追索权 279,742,247 100.00% 195,316,882 84,425,365 893,334 83,532,031
金额 比例 减:坏账准备 应收保理款余额 减:递延利息 账面价值
有追索权 321,466,264 100.00% 196,430,350 125,035,914 893,334 124,142,580
应收保理款为本集团之子公司保理业务产生，应收保理款实际年利率为5.50%至
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团对部分应收保理款余额持有担保物，本
集团在运用个别认定法和组合法评估应收保理款预期信用损失时，考虑抵押物的预计
可变现价值。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
应收保理款的逾期情况如下：
逾期2年以上 278,848,913 320,572,930
减：应收保理款坏账准备 195,316,882 196,430,350
合计 83,532,031 124,142,580
应收保理款按照12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备的变
动如下：
第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计
未来12个月 整个存续期 整个存续期
预期信用损失 预期信用损失 预期信用损失
（未发生信用减值） （已发生信用减值）
期初余额 - - 196,430,350 196,430,350
本期计提 - - 2,101,934 2,101,934
本期转回 - - (3,215,402) (3,215,402)
期末余额 - - 195,316,882 195,316,882
于2025年6月30日，本集团无重要的单项计提坏账准备的应收保理款，无重要的单项
收回或转回坏账准备的应收保理款，无重要的单项核销坏账准备的应收保理款。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 预付款项按账龄列示
比例 比例
账面余额 （%） 账面余额 （%）
合计 4,115,057,837 100.00 3,840,324,170 100.00
（2） 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况
期末余额 占预付款项期末余
额合计数的比例
汇总 3,137,481,386 76.24%
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团无单项金额重大且账龄超过一年的
预付款项。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
应收股利 40,367,741 -
其他应收款 7,026,661,695 4,874,406,476
合计 7,067,029,436 4,874,406,476
应收股利
万国黄金集团有限公司（“万国黄金”） 38,019,080 -
中银国际证券股份有限公司(“中银证券”) 2,348,661 -
合计 40,367,741 -
其他应收款
（1） 按账龄披露
减：其他应收款坏账准备 1,029,220,534 992,881,812
合计 7,026,661,695 4,874,406,476
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 按款项性质分类情况
往来款 2,031,299,928 1,616,678,446
商品期货经纪公司款项（注） 5,689,462,734 3,894,998,808
其他 335,119,567 355,611,034
减：其他应收款坏账准备 1,029,220,534 992,881,812
合计 7,026,661,695 4,874,406,476
注 ： 于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 存 放 于 商 品 期 货 经 纪 公 司 的 款 项 合 计 人 民 币
合约保证金，人民币2,864,859,398元（2024年12月31日：人民币1,725,301,154元）
为本集团存放于上述经纪公司的可动用资金。
（3） 坏账准备计提情况
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 3,554,390,040 44.12 972,935,985 27.37 2,581,454,055
按信用风险特征组合计提坏
账准备 4,501,492,189 55.88 56,284,549 1.25 4,445,207,640
合计 8,055,882,229 100.00 1,029,220,534 7,026,661,695
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（3） 坏账准备计提情况（续）
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 3,207,522,578 54.67 954,269,289 29.75 2,253,253,289
按信用风险特征组合计提坏
账准备 2,659,765,710 45.33 38,612,523 1.45 2,621,153,187
合计 5,867,288,288 100.00 992,881,812 4,874,406,476
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
合计 4,501,492,189 56,284,549
其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备
的变动如下：
第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计
未来12个月 整个存续期 整个存续期
预期信用损失 预期信用损失 预期信用损失
（未发生信用减值） （已发生信用减值）
期初余额 - 38,612,523 954,269,289 992,881,812
本期计提 - 45,055,578 18,666,696 63,722,274
本期转回 - (25,138,071) - (25,138,071)
本期核销 - (2,245,481) - (2,245,481)
期末余额 - 56,284,549 972,935,985 1,029,220,534
于 2025 年 6 月 30 日，本集团无重要的单项计提坏账准备的其他应收款，无重要的单
项收回或转回坏账准备的其他应收款，无重要的单项核销坏账准备的其他应收款。
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（3） 坏账准备计提情况（续）
团在评估其他应收款预期信用损失时，考虑抵押物的预计可变现价值。
（4） 坏账准备的情况
期初余额 本期计提 本期转回 本期核销 期末余额
（5） 按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名
占其他应收款余
期末余额 额合计数的比例 性质 账龄 坏账准备期末余额
其他应收款1 2,090,139,219 25.95% 期货保证金 1年以内 -
其他应收款2 930,651,612 11.55% 尚未收回的预付货款 3年以上 752,561,601
其他应收款3 842,266,051 10.46% 期货保证金 1年以内 -
其他应收款4 255,862,955 3.18% 应收往来款 1年以内 12,793,148
其他应收款5 128,570,000 1.60% 应收往来款 1年以内 8,228,500
合计 4,247,489,837 52.73% 773,583,249
（1） 存货分类
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 23,183,433,459 339,988,393 22,843,445,066 18,731,074,488 361,643,695 18,369,430,793
在产品 19,147,874,969 48,565,742 19,099,309,227 17,797,258,941 72,299,093 17,724,959,848
库存商品 12,276,018,902 1,055,106,016 11,220,912,886 9,868,415,332 1,109,476,202 8,758,939,130
合计 54,607,327,330 1,443,660,151 53,163,667,179 46,396,748,761 1,543,418,990 44,853,329,771
于2025年6月30日，本集团以账面价值为人民币427,045,885元（2024年12月31日：
人民币110,687,974元）的存货作为期货保证金。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 存货分类（续）
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本集 团 因 诉 讼 而 被 法 院强 制 保 全 的 存 货 账 面价 值 为 人 民 币
于2025年6月30日，本集团因第三方货物仓储公司牵涉法律诉讼等原因而导致本集团
存放于货物仓储公司的存货所有权受限，上述受限存货的账面价值为人民币
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 的 存 货 余 额 中 以 公 允 价 值 计 量 的 金 额 为 人 民 币
合约及T+D合约作为套期工具的被套期项目金额为人民币2,716,098,614元（2024年12
月31日：人民币1,839,771,478元），以临时定价安排作为套期工具的被套期项目金额
为人民币12,278,253,663元（2024年12月31日：人民币8,317,273,116元）。上述被
套期项目的公允价值因来源于活跃市场中的报价，所属的公允价值层级为第一级。
（2） 存货跌价准备
期初余额 本期计提 本期减少 期末余额
转回 转销
原材料 361,643,695 239,477,636 (185,032,980) (76,099,958) 339,988,393
在产品 72,299,093 13,774,554 (29,111,986) (8,395,919) 48,565,742
库存商品 1,109,476,202 279,769,310 (45,198,764) (288,940,732) 1,055,106,016
合计 1,543,418,990 533,021,500 (259,343,730) (373,436,609) 1,443,660,151
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 因 市 场 价 格 回 升 而 转 回 的 存 货 跌 价 准 备 为 人 民 币
货报废而核销的存货跌价准备。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
一年内到期的定期存款（注1） 3,221,859,834 5,552,057,856
注1：于2025年6月30日，本集团所有权受到限制的一年内到期的非流动资产为人民币
其中：
- 于2025年6月30日，本集团以账面价值人民币300,000,000元的银行定期存款作
为质押物取得银行长期借款（2024年12月31日：人民币385,000,000元）；
- 于2025年6月30日，本集团以价值人民币50,000,000元的银行定期存款质押开
具银行承兑汇票和信用证（2024年12月31日：人民币1,485,571,040元）；
- 于2025年6月30日，本集团应收上述所有权受到限制的一年内到期的定期存款
利息为人民币960,141元（2024年12月31日：人民币97,503,079元）。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
关联方贷款（注） 2,612,546,504 2,904,523,190
待抵扣增值税 1,387,713,368 1,469,440,003
债券逆回购产品 5,085,999,000 5,200,000,000
江铜集团之联营及合营公司贷款 65,000,000 60,071,500
其他 337,201,461 58,874,586
减：关联方贷款坏账准备（注） 54,989,546 60,994,984
待抵扣增值税减值准备 5,990,105 5,990,105
其他流动资产减值准备 5,985,000 2,048,806
合计 9,421,495,682 9,623,875,384
注：于2025年6月30日，本集团应收关联方贷款本金及未逾期利息合计为人民币
贷款拨备人民币54,989,546元（2024年12月31日：人民币60,994,984元）。
累计在其他
综合收益中
本期公允价 累计公允价 确认的减值
期初余额 本期新增 利息调整 值变动 期末余额 成本 值变动 准备
债券投资 134,600,330 440,000,000 43,479,528 4,782,612 622,862,470 570,000,000 5,819,864 -
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 长期股权投资情况
期初账面价值 期初减值准备 本期变动 期末账面价值 期末减值准备
追加/(收回)投 权益法下投资 其他权益 宣告发放现金 计提减值准
资 损益 其他综合收益调整 变动 股利或利润 备
合营企业
Nesko Metal
Sanayive
Ticaret
Anonim
?irketi
("Nesko")
（注1） - (92,320,458) - - - - - - - (92,320,458)
江西省江铜百泰
环保科技有限
公司(“江铜百
泰”) 35,806,059 - - 5,689,069 - - - - 41,495,128 -
小计 35,806,059 (92,320,458) - 5,689,069 - - - - 41,495,128 (92,320,458)
联营企业
First Quantum
Minerals
Ltd.(“第一量
子”) 15,294,089,756 - - 3,988,516 (144,257,752) - - - 15,153,820,520 -
五矿江铜矿业投
资有限公司
(“五矿江铜”) 1,036,911,375 - - 220,845 (8,827,133) - - - 1,028,305,087 -
中银证券 976,864,888 - - 27,555,352 (1,348,471) - (2,348,661) - 1,000,723,108 -
中冶江铜艾娜克
矿业有限公司
(“中冶江铜”) 795,403,930 - 63,511,270 - (3,380,263) - - - 855,534,937 -
江西铜瑞项目管
理有限公司
（“江西铜
瑞”） 5,481,351 - - (39,435) - - - - 5,441,916 -
江西江铜石化有
限公司(“江西
石化”) 11,663,407 - - 1,312,601 - - - - 12,976,008 -
宁波赛墨科技有
限公司(“赛墨
科技”) 17,443,436 - - (1,582,683) - - - - 15,860,753 -
江西东辰机械制
造有限 公司
(“东辰机械”) 7,044,998 - - 183,424 - - - - 7,228,422 -
万国黄金 623,559,279 - - 91,275,990 (2,767,503) - (38,019,080) - 674,048,686 -
成都江铜金号有
限公司（“成
都金号”） 22,020,794 - - (515,808) - - - - 21,504,986 -
河北新宝丰电线
电缆有限公司
（“河北新宝
丰”） 9,391,764 - - 204,685 - - - - 9,596,449 -
佳鑫国际资源投
资有限公司
（“佳鑫国
际”） 402,036,664 - - (40,413,438) 12,166,940 - - - 373,790,166 -
Solgold PLC
（“Solgold”） 240,793,143 - 130,143,864 (13,166,151) - - - - 357,770,856 -
江西先进铜功能
材料科技有限
公司（“铜功
能材料”） 8,000,000 - - - - - - - 8,000,000 -
江西江铜硅瀛新
能源科技有限
公司（“江西
硅瀛”） - - 49,990,834 (88,323) - - - - 49,902,511 -
小计 19,450,704,785 - 243,645,968 68,935,575 (148,414,182) - (40,367,741) - 19,574,504,405 -
合计 19,486,510,844 (92,320,458) 243,645,968 74,624,644 (148,414,182) - (40,367,741) - 19,615,999,533 (92,320,458)
注1：截至2025年6月30日，本集团因合营企业Nesko持续亏损，预计长期股权投资无
法收回，故对其长期股权投资账面价值全额计提减值准备合计人民币92,320,458元
（2024年12月31日：人民币92,320,458元）。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 其他权益工具投资情况
指定为以公
允价值计量
本期计入其 本期计入其 累计计入其 累计计入其 且其变动计
他综合收益 他综合收益 他综合收益 他综合收益 入其他综合
期初余额 的利得 的损失 的利得 的损失 本期股利收入 期末余额 收益的原因
烟台银行股份有
限公司（“烟台 非交易目的
银行”） 32,990,025 - 2,216,375 9,773,650 - - 30,773,650 持有股权
泰山石膏（威
海）有限公司 非交易目的
（“泰山石膏”） 6,000,000 - - - - - 6,000,000 持有股权
中金鼎晟（北
京）电子商务
有限公司（“中 非交易目的
金鼎晟”） 711,883 57,813 - - 2,230,304 - 769,696 持有股权
青岛善缘金网络
科技有限公司 非交易目的
（“青岛善缘”） 690,725 - 71,535 - 380,810 - 619,190 持有股权
深圳国金恒邦贵
金属精炼股份
有限公司（“深 非交易目的
圳国金”) - - - - 1,000,000 - - 持有股权
大通中银富登村
镇银行（“大通 非交易目的
中银”） 4,261,156 - 744,030 - 3,891,674 - 3,517,126 持有股权
天津物产三号企
业管理合伙企
业（有限合
伙）（“天津物 非交易目的
产”） 14,510,326 - - - 18,557 - 14,510,326 持有股权
青海格尔木农村
商业银行股份
有限公司（“格 非交易目的
尔木农商行”） 3,342,584 43,645 - 1,291,829 - - 3,386,229 持有股权
合计 62,506,699 101,458 3,031,940 11,065,479 7,521,345 - 59,576,217
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
非上市权益投资 548,124,393 543,198,222
股权收益权 372,520,000 372,520,000
上市权益投资 93,328,964 80,445,096
合计 1,013,973,357 996,163,318
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 采用成本模式的投资性房地产
房屋及建筑物 合计
原价
期初余额 1,134,163,329 1,134,163,329
增加 50,500,720 50,500,720
处置 (1,311,960) (1,311,960)
期末余额 1,183,352,089 1,183,352,089
累计折旧和摊销
期初余额 194,954,529 194,954,529
计提 17,576,801 17,576,801
处置 (160,262) (160,262)
期末余额 212,371,068 212,371,068
减值准备
期初余额 5,568,564 5,568,564
计提 1,076,719 1,076,719
期末余额 6,645,283 6,645,283
账面价值
期末 964,335,738 964,335,738
期初 933,640,236 933,640,236
于2025年6月30日，本集团账面价值为人民币142,987,083元（2024年12月31日：人
民币145,865,810元）的投资性房地产因诉讼被法院强制保全。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 固定资产情况
房屋及建筑物 机器设备 运输工具 办公及其他设备 合计
原价
期初余额 28,001,890,256 25,629,393,096 1,480,535,923 881,714,663 55,993,533,938
购置 8,232,981 92,013,500 26,898,646 72,999,774 200,144,901
在建工程转入 803,530,618 1,404,423,881 12,322,052 110,646,564 2,330,923,115
处置或报废 (13,212,892) (120,711,064) (6,050,622) (8,302,011) (148,276,589)
期末余额 28,800,440,963 27,005,119,413 1,513,705,999 1,057,058,990 58,376,325,365
.
累计折旧
期初余额 11,048,082,625 13,448,845,475 1,357,818,287 322,844,326 26,177,590,713
计提 521,624,941 628,110,679 31,043,896 91,156,658 1,271,936,174
处置或报废 (11,298,333) (52,711,496) (5,878,617) (7,891,492) (77,779,938)
期末余额 11,558,409,233 14,024,244,658 1,382,983,566 406,109,492 27,371,746,949
减值准备
期初余额 693,697,460 413,049,399 28,095,532 3,956,532 1,138,798,923
计提（附注五、
处置或报废 (111,090) (150,617) - - (261,707)
期末余额 762,115,053 498,059,584 33,389,891 4,106,983 1,297,671,511
账面价值
期末 16,479,916,677 12,482,815,171 97,332,542 646,842,515 29,706,906,905
期初 16,260,110,171 11,767,498,222 94,622,104 554,913,805 28,677,144,302
于2025年6月30日，本集团暂时闲置的固定资产账面价值为人民币232,118,953元。
（2） 未办妥产权证书的固定资产
账面价值 未办妥产权证书原因
房屋及建筑物 475,214,094 产权申请手续正在审批中
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
于 2025 年 6 月 30 日，本集团以账面价值人民币 37,912,857 元（2024 年 12 月 31 日：
人民币 46,966,983 元）的房屋建筑物和账面价值人民币 58,833,885 元（2024 年 12 月
于 2025 年 6 月 30 日，本集团账面价值为人民币 103,100,055 元（2024 年 12 月 31
日：人民币 105,441,231 元）的房屋建筑物和办公设备因诉讼被法院强制保全。
（1） 在建工程情况
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
在建工程 8,212,077,920 (163,795,852) 8,048,282,068 8,528,080,014 (128,503,501) 8,399,576,513
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 重要的在建工程变动情况
本期转入固定资 本期转入无 工程投入占预
预算 期初余额 本期增加 产 形资产 期末余额 资金来源 算比例
上饶锂电铜箔（一
期）50000吨/年建
设项目 5,141,000,000 1,586,651,051 82,381,011 (191,990,794) - 1,477,041,268 专项借款 68%
武山铜矿三期挖潜改
造工程 2,118,450,000 744,625,555 385,913,111 - - 1,130,538,666 自有资金 59%
城门山铜矿扩建三期
工程 2,866,740,000 459,512,803 360,000 - - 459,872,803 自有资金 16%
含金多金属矿有价元
素综合回收技术改 募集资金/
造项目 2,731,719,600 1,456,783,180 196,900,028 (1,653,683,208) - - 自有资金 73%
其他 4,280,507,425 1,352,752,749 (485,249,113) (3,385,878) 5,144,625,183
合计 8,528,080,014 2,018,306,899 (2,330,923,115) (3,385,878) 8,212,077,920
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 在建工程减值准备情况
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
马家沟尾矿库工程（附注五、62） - 35,292,351 - 35,292,351
生态环境整治酸性水治理能力提升
改造 22,011,468 - - 22,011,468
永平铜矿露天开采工程 3,326,792 - - 3,326,792
西部排土场等工业场地生态复垦 35,693,200 - - 35,693,200
西部排土场西北部生态恢复 39,241,933 - - 39,241,933
半导体温度调节器生产线 21,916,856 - - 21,916,856
庄子东山新建竖井 6,313,252 - - 6,313,252
合计 128,503,501 35,292,351 - 163,795,852
房屋及建筑物 土地使用权 合计
成本
期初余额 4,058,164 653,194,789 657,252,953
购置 - 6,005,080 6,005,080
处置或报废 - (1,203,326) (1,203,326)
期末余额 4,058,164 657,996,543 662,054,707
累计折旧
期初余额 - 216,308,492 216,308,492
计提 539,192 91,886,348 92,425,540
处置或报废 - (1,203,326) (1,203,326)
期末余额 539,192 306,991,514 307,530,706
账面价值
期末 3,518,972 351,005,029 354,524,001
期初 4,058,164 436,886,297 440,944,461
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 无形资产情况
土地使用权 商标权 供应商合同 采矿权 软件及其他 合计
原价
期初余额 4,717,339,356 206,115,962 210,546,038 4,854,659,732 309,741,890 10,298,402,978
购置 21,190,392 - - - 2,911,326 24,101,718
在建工程转入 - - - - 3,385,878 3,385,878
期末余额 4,738,529,748 206,115,962 210,546,038 4,854,659,732 316,039,094 10,325,890,574
累计摊销
期初余额 824,249,742 60,865,390 64,674,654 1,420,749,979 207,647,076 2,578,186,841
计提 60,911,818 14,535,721 6,191,900 91,961,661 22,565,649 196,166,749
期末余额 885,161,560 75,401,111 70,866,554 1,512,711,640 230,212,725 2,774,353,590
减值准备
期初余额 22,842,301 - - 359,462,459 52,157 382,356,917
期末余额 22,842,301 - - 359,462,459 52,157 382,356,917
账面价值
期末 3,830,525,887 130,714,851 139,679,484 2,982,485,633 85,774,212 7,169,180,067
期初 3,870,247,313 145,250,572 145,871,384 3,074,447,294 102,042,657 7,337,859,220
于2025年6月30日，本集团以账面价值为人民币58,833,885元（2024年12月31日：人
民币59,950,984元）的土地使用权作为抵押取得银行短期借款。
于2025年6月30日，本集团以账面价值为人民币17,579,101元（2024年12月31日：人
民币17,913,996元）的土地使用权作为抵押取得银行长期借款。
（2） 未办妥产权证书的无形资产
账面价值 未办妥产权证书原因
土地使用权 49,346,626 产权申请手续正在审批中
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
期初余额 859,229,913
本期增加 245,702
减：勘探成本减值准备（注） 363,772,471
期末余额 495,703,144
勘探成本余额主要为本集团金鸡窝、武山矿区的深部补充地质勘探项目、永平矿区的
十字头钼矿的探矿成本。
注：于2025年6月30日，本集团之子公司香格里拉必司大吉矿业有限公司（“大吉矿
业”）探矿权及勘探成本对应的矿区因当地环保原因很可能无法继续进行探矿或开
采，本集团相应计提减值准备人民币315,544,551元（2024年12月31日：人民币
于2025年6月30日，本集团对江西铜业股份有限公司永平铜矿（“永平铜矿”）持有
的探矿权及勘探成本计提减值准备人民币48,227,920元（2024年12月31日：人民币
（1） 商誉原值
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
商誉 1,335,358,163 - - 1,335,358,163
于 2019 年 6 月 26 日，本集团收购恒邦股份 29.99%股份，成为其控股股东并将其纳入
合并范围，形成商誉人民币 1,266,036,306 元。本集团将该商誉分配至金相关产业资产
组。
于 2021 年至 2024 年，本集团分别收购江西电缆、广东桃林、江西万铜环保材料有限
公司（“万铜环保”）和江西川禾新材料有限公司（“江西川禾”），成为其控股股
东并将其纳入合并范围，形成商誉合计人民币 69,321,857 元。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 商誉减值准备
期初余额 本期计提 本期减少 期末余额
商誉减值准备 17,188,865 - - 17,188,865
于 2025 年 6 月 30 日，本公司管理层对收购江西电缆形成的商誉全额计提减值准备人
民币 17,188,865 元（2024 年 12 月 31 日：人民币 17,188,865 元）。
（1） 未经抵销的递延所得税资产
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
资产减值准备 3,716,288,892 611,857,429 3,035,017,349 512,845,895
可抵扣亏损 444,962,221 80,162,355 327,486,253 53,478,276
衍生金融工具公允价值变动损失 465,245,813 96,928,118 89,865,860 21,523,278
递延收益 351,810,284 63,603,311 408,340,122 77,296,700
内部交易未实现利润 268,595,706 40,289,356 245,424,080 36,813,612
尚未支付的职工薪酬 1,810,390,088 307,138,881 1,742,493,025 288,452,244
交易性金融资产公允价值变动损失 150,185,497 31,434,262 157,948,559 33,375,027
其他非流动金融资产公允价值变动损失 301,287,610 45,193,142 322,321,714 48,348,257
临时定价安排 79,523,145 11,928,472 325,119,671 48,767,951
其他 866,077,276 142,632,551 572,548,950 93,045,162
合计 8,454,366,532 1,431,167,877 7,226,565,583 1,213,946,402
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 未经抵销的递延所得税负债
应纳税暂时性 应纳税暂时性
差异 递延所得税负债 差异 递延所得税负债
衍生金融工具公允价值变动收益 109,731,101 25,030,632 437,953,401 89,179,965
存货年末公允价值变动 298,984,007 44,847,601 321,851,006 48,277,651
非同一控制企业合并评估增值 1,192,261,536 225,273,930 1,523,082,960 232,683,780
固定资产折旧 502,730,666 92,513,093 415,052,369 68,098,512
交易性金融资产公允价值变动收益 67,554,980 16,888,745 18,243,379 4,560,845
其他 496,203,219 75,116,773 553,206,149 84,391,785
合计 2,667,465,509 479,670,774 3,269,389,264 527,192,538
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
抵销金额 抵销后余额 抵销金额 抵销后余额
递延所得税资产 238,048,480 1,193,119,397 268,284,994 945,661,408
递延所得税负债 238,048,480 241,622,294 268,284,994 258,907,544
（4） 未确认递延所得税资产明细
可抵扣亏损 7,875,539,897 7,585,571,613
资产减值准备 6,774,193,005 6,698,379,850
尚未支付的职工薪酬 639,766,650 718,534,351
其他非流动金融资产公允价值变动损失 142,150,000 142,150,000
衍生金融工具公允价值变动损失 588,975,124 503,020,008
合计 16,020,624,676 15,647,655,822
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析
无到期限制 1,570,796,035 1,484,591,309
合计 7,875,539,897 7,585,571,613
到期日一年以上的定期存款（注） 1,608,324,654 4,643,946,640
预付长期采购款 4,211,251,200 2,044,052,400
预付工程设备款 941,449,839 891,806,613
预付土地款 578,041,100 579,158,000
预付投资及矿权款 130,249,000 130,249,000
关联方贷款 397,480,000 515,400,000
其他 138,156,008 110,711,715
减：关联方贷款坏账准备 8,347,080 10,823,400
预付土地款减值准备（附注五、62） 313,460,000 -
合计 7,683,144,721 8,904,500,968
注：于2025年6月30日，本集团以账面价值人民币200,050,000元（2024年12月31
日：无）的到期日一年以上的定期存款质押作为黄金租赁业务保证金。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
账面价值 受限类型 受限情况
质押、环境保证金、法定
货币资金 48,183,025,087 准备金、冻结 附注五、1
交易性金融资产 12,075,086,685 质押 附注五、2
应收票据 227,167,346 质押 附注五、4
其他应收款 2,824,603,336 期货保证金 附注五、9
存货 614,347,043 冻结、抵押、期货保证金 附注五、10
一年内到期的非流动资产 350,960,141 质押 附注五、11
投资性房地产 142,987,083 冻结 附注五、17
固定资产 141,012,912 抵押、冻结 附注五、18
无形资产 76,412,986 抵押 附注五、21
其他非流动资产 200,050,000 质押 附注五、25
合计 64,835,652,619
账面价值 受限类型 受限情况
质押、环境保证金、法定
货币资金 14,872,923,816 准备金、冻结 附注五、1
交易性金融资产 3,514,306,027 质押 附注五、2
应收票据 52,484,025 质押 附注五、4
其他应收款 2,169,697,654 期货保证金 附注五、9
存货 298,209,764 冻结、抵押期货保证金 附注五、10
一年内到期的非流动资产 1,968,074,119 质押 附注五、11
投资性房地产 145,865,810 强制保全 附注五、17
固定资产 152,408,214 抵押、 强制保全 附注五、18
无形资产 77,864,980 抵押 附注五、21
合计 23,251,834,409
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
信用借款 27,125,247,250 18,304,302,205
质押借款（iii) 48,647,896,985 13,974,523,944
保证借款（i） 2,601,977,461 3,097,659,356
抵押借款 95,000,000 98,109,105
黄金租赁（ii） 7,133,527,713 9,224,399,400
应付借款利息 108,319,251 128,568,588
合计 85,711,968,660 44,827,562,598
（i） 于2025年6月30日，本集团之子公司浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司（“浙江
和鼎”）的少数股东为其提供连带责任担保取得银行借款人民币2,601,977,461元
（2024年12月31日：人民币3,097,659,356元），同时以上借款以本集团价值人民币
质押。
于2025年6月30日及2024年12月31日，无其他方为本集团提供借款担保。
（ii） 本集团与银行签订黄金租赁合同租入黄金，并通过上海黄金交易所卖出所租赁
黄金融得资金，在租赁到期日通过归还银行相同数量和规格的黄金，黄金租赁期为1年
以内（含1年）。本集团在租入黄金时与提供黄金租赁的同一家银行签订与该黄金租赁
对应的相同数量、规格和到期日的远期合约，约定到期日本集团以约定的人民币价格
从该银行购入相同数量和规格的黄金，用以归还所租赁黄金。
本集团认为这种黄金租赁的业务模式下，黄金租赁期间的黄金价格波动风险完全由银
行承担，本集团只承担约定的黄金租赁费及相关手续费，因此本集团将该交易形成的
负债作为短期借款。
于 2025 年 6 月 30 日，本集团以价值人民币 8,796,146 元的银行存款（2024 年 12 月
月 31 日：无）作为黄金租赁保证金。
（iii） 于 2025 年 6 月 30 日，本集团质押开具的信用证及银行承兑汇票中已于本集团
内 部 贴 现 金 额 为 人 民 币 44,537,222,171 元 （ 2024 年 12 月 31 日 ： 人 民 币
于 2025 年 6 月 30 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团无已到期但未偿还的短期借款。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
指定套期关系的衍生金融负债（注1）
公允价值套期
临时定价安排 383,418,444 -
商品期货合约及T+D合约 18,579,389 -
未指定套期关系的衍生金融负债（注2）
商品期货合约及T+D合约 565,078,624 355,800,228
远期外汇合约 46,990,023 242,160,972
商品期权合约 109,384,151 38,953,914
合计 1,123,450,631 636,915,114
注1： 套期保值
本集团使用商品期货合约、黄金T+D合约、白银T+D合约和从铜精矿及矿粉采购协议
中分拆的嵌入式衍生工具-临时定价安排来对本集团承担的商品价格风险进行套期保
值。本集团使用的商品期货合约主要为上海期货交易所或伦敦金属交易所的阴极铜商
品期货合约及白银商品期货合约，本集团使用的黄金T+D合约和白银T+D合约为上海
黄金交易所的标准化合约。
就套期会计方法而言，本集团的套期保值分类为现金流量套期及公允价值套期。在对
应套期关系开始时，本集团对其进行了正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理
目标和套期策略等的正式书面文件。
具体套期安排如下：
公允价值套期
本集团从事铜、白银及黄金等产品的生产加工业务，持有的产品面临铜、白银及黄金
的价格变动风险。因此，本集团采用期货交易所的阴极铜商品期货合约、黄金商品期
货合约、白银商品期货合约、黄金T+D、白银T+D合约和从铜精矿及矿粉采购协议中
分拆的嵌入式衍生工具-临时定价安排来管理持有的存货所面临的商品价格风险。
本集团生产加工的铜、白银及黄金产品（被套期项目）中所含的标准阴极铜、白银及
黄金与阴极铜商品期货合约、黄金商品期货合约、白银商品期货合约、黄金 T+D 合约、
白银 T+D 合约以及临时定价安排（套期工具）中对应的标准阴极铜、白银及黄金相同，
即套期工具与被套期项目的基础变量相同。套期无效部分主要来自基差风险、现货或
期货市场供求变动风险以及其他现货或期货市场的不确定性风险等。本期和上年确认
的套期无效的金额并不重大。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
注 1：套期保值（续）
具体套期安排如下：（续）
公允价值套期（续）
本集团针对此类套期采用公允价值套期，具体套期安排如下：
被套期项目 套期工具 套期方式
临时定价安排锁定阴极铜、白银及黄金
临时定价安排 存货的价格波动
存货 阴极铜商品期货合约、白银商品期货合
约和白银T+D合约锁定阴极铜及白银存
商品期货合约及T+D合约 货的价格波动
于2025年6月30日，本集团上述临时定价安排产生的套期工具的公允价值变动损失人
民币383,418,444元（2024年12月31日：收益人民币308,009,307元），上述商品期货
合约及T+D合约的公允价值变动损失为人民币18,579,389元（2024年12月31日：收益
人民币34,016,459元）。
注 2：非有效套期及未被指定为套期的衍生工具
本集团使用阴极铜商品期货合约及商品期权合约对阴极铜等铜产品的采购，铜杆、铜
线及铜相关产品的未来销售等进行风险管理，以此来规避本集团承担的随着阴极铜市
场价格的波动，铜相关产品的价格发生重大波动的风险。
本集团使用黄金T+D合约及黄金商品期货合约、白银T+D合约及白银商品期货合约对
黄金、白银等相关产品的未来销售和部分黄金租赁业务进行风险管理，以此来规避本
集团承担的随着黄金和白银市场价格的波动，相关产品的价格发生重大波动的风险。
本集团使用远期外汇合约进行风险管理，以此来规避本集团承担的汇率风险。
以上衍生工具未被指定为套期工具或不符合套期会计准则的要求，其公允价值变动而
产生的收益或损失直接计入本集团利润表，参见附注五、59及60。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
银行承兑汇票及信用证（注） 10,945,281,698 3,448,638,402
商业承兑汇票 10,000,000 1,980,000
合计 10,955,281,698 3,450,618,402
注：本集团的银行承兑汇票及信用证主要以本集团所持有的银行定期存款、理财产品
等质押开具，详见附注五、1、2及11。
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团无应付票据到期未付。
应付采购货款 9,202,825,540 7,464,044,849
于2025年6月30日及2024年12月31日，应付账款余额中无账龄超过1年的重大应付账
款。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
预收产品销售款 4,237,486,937 4,273,710,629
于2025年6月30日及2024年12月31日，合同负债中无账龄超过1年的重大预收产品销
售款。
（1） 应付职工薪酬列示
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
短期薪酬 2,432,959,478 2,895,278,697 (3,011,033,742) 2,317,204,433
离职后福利（设
定提存计划） 52,013,058 381,691,160 (374,121,446) 59,582,772
合计 2,484,972,536 3,276,969,857 (3,385,155,188) 2,376,787,205
（2） 短期薪酬列示
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
工资、奖金、津贴和补贴 2,209,468,336 2,311,014,661 (2,382,121,755 ) 2,138,361,242
职工福利费 4,332,818 113,230,106 (113,279,311 ) 4,283,613
社会保险费 157,329,153 246,077,094 (317,029,019 ) 86,377,228
其中：医疗保险费 156,359,778 225,080,635 (295,961,308 ) 85,479,105
工伤保险费 952,955 18,185,585 (18,263,806 ) 874,734
生育保险费 16,420 2,810,874 (2,803,905 ) 23,389
住房公积金 19,159,569 176,429,544 (166,855,658 ) 28,733,455
工会经费和职工教育经费 36,386,258 47,367,235 (30,815,871 ) 52,937,622
中高层激励奖金 2,426,982 254,725 (26,796 ) 2,654,911
其他短期薪酬 3,856,362 905,332 (905,332 ) 3,856,362
合计 2,432,959,478 2,895,278,697 (3,011,033,742 ) 2,317,204,433
（3） 设定提存计划列示
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
基本养老保险费及年金 50,536,699 369,845,884 (362,501,670 ) 57,880,913
失业保险费 1,476,359 11,845,276 (11,619,776 ) 1,701,859
合计 52,013,058 381,691,160 (374,121,446 ) 59,582,772
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
企业所得税 531,371,625 1,297,642,069
增值税 315,107,509 219,552,505
资源税 80,413,755 103,908,868
印花税 168,849,997 203,493,633
教育费附加 15,037,525 19,562,065
城市维护建设税 19,808,131 24,322,306
个人所得税 9,095,433 22,207,880
环保税 3,322,628 2,937,305
其他 65,810,188 68,147,123
合计 1,208,816,791 1,961,773,754
应付股利 2,416,601,346 -
其他应付款 6,131,684,526 4,999,789,816
合计 8,548,285,872 4,999,789,816
应付股利
应付股利（附注五、51） 2,416,601,346 -
注：于2025年6月30日，应付股利人民币2,416,601,346元系本公司向股东分配的2024
年现金股利，详见附注五、51。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
其他应付款
应付江铜集团款项 230,910,102 211,042,887
应付江铜集团之子公司代垫款项 162,104,137 90,499,589
应付江西国控之子公司款项 95,506,221 91,823,443
应付联营及合营企业款项 36,153,584 772,644
合同保证金 538,156,184 256,720,711
应付工程、设备和材料款 3,515,952,238 2,891,315,147
应付零星修理维护费 174,359,312 111,011,241
应付劳务费 205,113,421 134,123,460
应付贸易欠款(i) 8,713,107 8,713,107
其他 1,164,716,220 1,203,767,587
合计 6,131,684,526 4,999,789,816
（i） 于2025年6月30日，其他应付款余额中因前手贸易应收款产生法律纠纷的原
因，账龄超过一年的金额为人民币8,713,107元（2024年12月31日：人民币8,713,107
元）。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
一年内到期的长期借款（附注五、37） 10,128,624,206 2,944,556,250
一年内到期的递延收益（附注五、43） 71,739,007 70,685,485
一年内到期的应付债券（附注五、38） 2,000,000,000 2,000,000,000
一年内到期的长期应付款（附注五、40） 463,355,284 483,794,121
一年内到期的租赁负债（附注五、39） 183,803,510 180,805,994
一年内到期的应付债券利息（附注五、38） 61,487,172 27,086,698
应付分期付息到期还本的长期借款利息（附
注五、37） 8,572,670 4,834,496
一年内到期的关联单位长期存款（附注五、
合计 13,016,382,274 5,711,763,044
关联单位短期存款(i) 9,253,028,482 10,074,862,115
财务担保合同负债(ii) 59,028,537 38,651,401
待转销项税额 243,335,232 266,975,379
江铜集团之联营及合营公司短期存款 6,786,731 15,680,752
合计 9,562,178,982 10,396,169,647
（i） 该余额包括关联公司及关联公司附属社会团体等非法人单位存入本公司之子公
司财务公司的活期存款及1年以内到期的定期存款，该存款年利率为0.20%至1.50%
（2024年12月31日：0.35%至1.50%）。
（ii） 本公司之子公司浙江和鼎为少数股东的银行借款、开立的银行承兑汇票、保
函、信用证及黄金租赁业务提供担保，如若少数股东到期不能按期归还借款，本公司
之子公司浙江和鼎将承担连带还款责任。于2025年6月30日，上述担保金额为人民币
民币59,028,537元（2024年12月31日：人民币38,651,401元）。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
信用借款 16,485,972,531 16,138,649,694
保证借款 (i) 8,500,000 131,900,000
抵押借款 83,950,000 95,677,314
质押借款 484,000,000 484,000,000
长期借款应付利息 11,499,520 14,298,100
减：一年内到期的长期借款
信用借款 9,816,657,206 2,633,056,250
保证借款 - 26,500,000
抵押借款 26,967,000 -
质押借款 285,000,000 285,000,000
应付利息 8,572,670 4,834,496
合计 6,936,725,175 13,915,134,362
（i） 于2024年12月31日，本集团之子公司浙江和鼎的少数股东提供连带责任保证取
得银行借款人民币1,000,000元。本期末无该事项。
于2024年12月31日，本集团之子公司江铜华北（天津）铜业有限公司（“天津江
铜”）的少数股东提供连带责任保证取得银行借款人民币121,900,000元。本期末无该
事项。
于2025年6月30日，本集团之子公司广东桃林的少数股东提供连带责任保证取得银行
借款人民币8,500,000元（2024年12月31日：人民币9,000,000元）。
于2025年6月30日，上述借款的年利率为1.80%至3.75%（2024年12月31日：2.10%
至3.36%）。
于 2025 年 6 月 30 日 ， 本 集 团 附 有 契 约 条 件 的 长 期 银 行 借 款 账 面 价 值 为 人 民 币
月。截至2025年6月30日，本集团管理层评估本集团已满足相关银行借款的契约条
件，不影响相关负债流动性的划分。
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团无已到期但未偿还的长期借款。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 应付债券
公司债券（22江铜01）（注1） 2,044,513,944 2,018,033,397
公司债券（23恒邦冶炼MTN001）（注2） 509,198,447 500,923,287
公司债券（24恒邦冶炼MTN001）（注2） 506,858,371 501,261,111
可转换债券（恒邦转债127086）（注3） 2,333,824,704 2,223,111,105
减：一年内到期的应付债券 2,000,000,000 2,000,000,000
一年内到期的应付债券利息 61,487,172 27,086,698
合计 3,332,908,294 3,216,242,202
（2） 应付债券的具体情况
债券 是否
债券名称 面值 发行日期 期限 发行金额 期初余额 本期发行 本期计提利息 本期偿还/转股 本期支付利息 期末余额 违约
恒邦转债
MTN001 100 2023年12月7日 3年 500,000,000 500,923,287 - 8,275,160 - - 509,198,447 否
MTN001 100 2024年11月21日 3年 500,000,000 501,261,111 - 5,597,260 - - 506,858,371 否
合计 5,583,919,400 5,243,328,900 93,295,970 70,497,001 (89,100) (12,637,305) 5,394,395,466
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 应付债券的具体情况（续）
注1：经中国证券监督管理委员会证监许可[2021]2131号核准，本公司于2022年9月14
日发行票面金额为人民币100元的固定利率债券2000万张，面值总计人民币20亿元，
期限为3年。债券票面年利率为2.67%，每年9月15日付息，到期一次还本。
注2：于2023年5月，经中国银行间市场交易商协会批准（中市协注[2023]MTN482
号），恒邦股份注册发行不超过20亿元（含20亿元）的中期票据，注册额度自批准之
日起2年内有效。
于2023年12月11日，恒邦股份发行了2023年度第一期中期票据500万张，票面金额为
人民币100元，面值总计人民币5亿元，期限3年，票面年利率为3.37%，每年12月11
日付息，到期一次还本。
于2024年11月21日，恒邦股份发行了2024年度第一期中期票据500万张，票面金额为
人民币100元，面值总计人民币5亿元，期限3年，票面年利率为2.27%，每年12月11
日付息，到期一次还本。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 可转换债券
转股条件 转股时间
自发行结束之日起满6
个月后的第一个交易日 2023年12月18日至
恒邦转债127086 起至债券到期日止 2029年6月11日止
注3：经中国证券监督管理委员会证监许可[2023]1132号核准，恒邦股份于2023年6月
回权的可转换债券3,160万张，面值总计人民币31.6亿元，期限为6年。债券票面利率
为第一年0.20%，第二年0.40%，第三年0.60%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六
年2.00%，每年6月16日付息，到期一次还本。转股期自发行结束之日起满6个月后的
第一个交易日起至债券到期日止，即2023年12月18日至2029年6月11日止。持有人可
在转股期内申请转股，初始转股价格为11.46元/股，在本次发行之后，若恒邦股份发
生派送红股、转增股本、增发新股、配股以及派发现金股利等情况时，将按上述条件
出现的先后顺序，依次对转股价格进行累积调整。
截至2025年6月30日，恒邦股份向本集团以外第三方发行的债券合计为人民币25.8亿
元，本集团按照不附转股权且其他条件类似的公司债券公允价值作为债券负债部分的
初始确认金额，并将债券发行价格减去负债部分公允价值后的差额确认为一项权益工
具计入本集团股东权益中。
应付租赁款 301,734,109 384,493,868
减：一年内到期的应付租赁款 183,803,510 180,805,994
合计 117,930,599 203,687,874
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
应付采矿权款项
德兴及永平矿 1,013,116 1,013,116
武山铜矿 217,633,333 212,428,827
辽上金矿 264,873,114 293,753,451
银山矿业 240,593,936 234,840,348
融资租赁售后回租 250,213,444 319,807,851
其他 9,216,265 8,813,038
减： 一年内到期的融资租赁款项 200,213,444 224,306,439
一年内到期的应付采矿权款项 263,141,840 259,487,682
合计 520,187,924 586,862,510
中高层激励奖金 12,752,427 15,747,906
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
中高层激励奖金 15,747,906 - (2,995,479) 12,752,427
中高层激励奖金余额系根据本集团激励计划预提应支付给中高层管理人员的奖金。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
预计复垦费 313,107,409 5,799,281 (2,750,290) 316,156,400
预计负债指复垦及环境治理负债，是因本集团未来清理矿场而产生的复垦及环境治理
成本的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益的流出。在该支出金额能够
可靠计量时，按照所需支出的最佳估计金额入账确认为负债。
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
政府补助 562,463,013 52,171,336 (35,192,272) 579,442,077
小计 562,463,013 52,171,336 (35,192,272) 579,442,077
减：一年内到期递延收益 70,685,485 71,739,007
合计 491,777,528 507,703,070
关联单位长期存款（注） 114,679,500 116,990,398
减：一年内到期的关联单位长期存款 98,800,425 -
合计 15,879,075 116,990,398
注：该余额包括关联公司及关联公司附属社会团体等非法人单位存入本公司之子公司
财务公司到期日超过1年的定期存款。于2025年6月30日，关联单位长期存款为人民币
账面价值人民币98,800,425元的长期存款（2024年12月31日：无）将于一年内到期，
长期存款年利率为1.60%至3.50%（2024年12月31日：2.10%至3.50%）。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
期初余额 本期增减变动 期末余额
发行新股 送股 公积金转增 其他 小计
无限售条件股份
-人民币普通股（A股） 2,075,247,405 - - - - - 2,075,247,405
-境外上市的外资股（H股） 1,387,482,000 - - - - - 1,387,482,000
合计 3,462,729,405 - - - - - 3,462,729,405
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
股本溢价 11,611,951,371 - (849,117) 11,611,102,254
其他 (274,358,715) - - (274,358,715)
合计 11,337,592,656 - (849,117) 11,336,743,539
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
库存股 258,748,765 - - 258,748,765
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
合并资产负债表中归属于母公司股东的其他综合收益累积余额：
不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具投资公允价值变动 1,360,898 (1,107,956) 252,942
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益 261,352,823 (148,414,182) 112,938,641
其他债权投资公允价值变动 777,939 3,586,959 4,364,898
外币财务报表折算差额 417,816,075 17,052,029 434,868,104
合计 681,307,735 (128,883,150) 552,424,585
本年结转至
不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具投资公允价值变动 (558,039,335) 5,591,104,763 (5,031,704,530) 1,360,898
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益 48,357,561 212,995,262 - 261,352,823
其他债权投资公允价值变动 - 777,939 - 777,939
外币财务报表折算差额 458,460,413 (40,644,338) - 417,816,075
合计 (51,221,361) 5,764,233,626 (5,031,704,530) 681,307,735
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
其他综合收益当年发生额：
归属少数股东权
税前发生额 减：所得税 归属于母公司 益
不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具投资公允价值变动 (2,930,482) (439,572) (1,107,956) (1,382,954)
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益 (148,414,182) - (148,414,182) -
其他债权投资公允价值变动 4,782,612 1,195,653 3,586,959 -
外币报表折算差额 39,789,017 - 17,052,029 22,736,988
合计 (106,773,035) 756,081 (128,883,150) 21,354,034
减：前期计
减：前期计入其他综 入其他综合
合收益当期转入留存 收益当期转 归属少数股
税前发生额 收益 入损益 减：所得税 归属于母公司 东权益
不能重分类进损益的其他综合
收益
其他权益工具投资公允价值
变动 5,591,932,523 5,031,704,530 - 199,647 559,400,233 628,113
将重分类进损益的其他综合收
益
权益法下可转损益的其他综
合收益 212,995,262 - - - 212,995,262 -
其他债权投资公允价值变动 1,037,252 - - 259,313 777,939 -
外币报表折算差额 (98,093,520) - - - (40,644,338) (57,449,182)
合计 5,707,871,517 5,031,704,530 - 458,960 732,529,096 (56,821,069)
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 591,040,678 364,087,660 (87,924,912) 867,203,426
本集团根据财政部印发财资〔2022〕136号《企业安全生产费用提取和使用管理办
法》的规定提取安全费，安全费专门用于完善和改进企业安全生产条件。本集团金属
矿山的计提标准是露天矿山每吨原矿5元，井下矿山每吨原矿15元。冶金企业以本年实
际销售收入为计提依据，采取超额累退方式按3%至0.05%的比例逐月计提。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 7,363,314,215 - - 7,363,314,215
任意盈余公积 9,647,573,397 - - 9,647,573,397
合计 17,010,887,612 - - 17,010,887,612
根据《中华人民共和国公司法》及本公司章程，于2024年度，本公司提取法定盈余公
积人民币673,998,328元。于2025年1-6月，本公司未提取法定盈余公积。
期/年初未分配利润 45,120,619,754 35,872,088,154
归属于母公司股东的净利润 4,174,546,475 6,962,197,980
加：其他综合收益结转留存收益 - 5,031,704,530
减：应付现金股利（注） 2,416,601,346 2,071,372,582
提取法定盈余公积 - 673,998,328
期/年末未分配利润 46,878,564,883 45,120,619,754
注：于2025年6月7日，本公司2024年度股东大会批准按总股本3,462,729,405股，扣
除库存股10,441,768股，合计3,452,287,637股为基数，按每股人民币0.70元（含税）
向股东派发2024年现金股利，合计金额为人民币2,416,601,346元。本公司已于2025
年7月支付该现金股利。
（1） 营业收入和营业成本情况
（已重述）
收入 成本 收入 成本
主营业务 255,779,539,548 246,003,728,654 269,438,059,973 258,588,169,451
其他业务 1,179,347,337 871,063,312 866,895,610 559,262,276
合计 256,958,886,885 246,874,791,966 270,304,955,583 259,147,431,727
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 营业收入分解信息
（已重述）
商品转让的时间
在某一时点转让
工业及其他非贸易收入 183,912,019,873 163,710,822,994
贸易收入 71,867,519,675 105,727,236,979
其他 740,632,406 545,418,029
在某一时段内转让
提供建设服务 438,714,931 321,477,581
合计 256,958,886,885 270,304,955,583
（3） 营业成本分解信息
商品转让的时间
在某一时点转让
工业及其他非贸易成本 174,742,223,929
贸易成本 71,261,504,725
其他 445,570,477
在某一时段内转让
提供建设服务 425,492,835
合计 246,874,791,966
注：贸易收入指从事阴极铜、铜杆线及其他金属商品的贸易交易收入。贸易交易收入
不包括本集团制造业务产出产品的直接销售收入，其商品均来自于外部供应商，并销
售给外部客户。
（4） 履约义务
确认的收入来源于：
合同负债期初账面价值 2,118,597,290 1,397,394,903
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（4） 履约义务（续）
本集团与履约义务相关的信息如下：
承担的预期将 提供的质量保
承诺转让商品 是否为主要责 退还给客户的 证类型及相关
履行履约义务的时间 重要的支付条款 的性质 任人 款项 义务
商品控制权已转移给 现货现款或3个
销售商品 对方 月内信用期 销售商品 是 无 无
开出发票后1-3
提供建设服务 按工程进度确认 个月支付货款 提供建设服务 是 无 无
资源税 393,631,187 366,295,734
印花税 247,662,226 192,166,044
城建税及教育费附加 192,220,670 248,235,290
其他 95,113,299 90,975,809
合计 928,627,382 897,672,877
工资及福利费 51,210,176 44,760,300
销售佣金 27,899,860 42,213,732
期货手续费 25,028,669 26,652,796
报关代理费 21,838,452 22,207,250
出口产品费用 21,754,005 15,949,545
仓储费 13,699,523 14,426,218
其他 24,991,782 27,824,662
合计 186,422,467 194,034,503
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
工资及福利费 582,815,857 567,225,706
无形资产摊销 159,498,109 156,887,052
使用权资产摊销/土地使用费 84,784,622 84,706,872
固定资产折旧 92,086,999 79,133,299
修理费 21,201,420 9,490,086
财产保险费 18,217,798 18,079,532
其他 285,694,207 249,265,394
合计 1,244,299,012 1,164,787,941
原料投入 139,634,746 153,353,775
工资及福利费 210,546,503 191,487,244
委外加工费 80,579,957 52,419,848
折旧费 59,688,967 68,561,644
材料投入 47,714,960 32,792,741
动力消耗费 36,734,982 49,387,526
其他 4,438,521 15,957,484
合计 579,338,636 563,960,262
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
借款及黄金租赁利息支出 782,785,564 817,628,226
减：利息资本化金额 15,090,076 43,707,430
公司债券利息支出 70,497,001 81,674,788
票据贴现利息 264,954,450 325,735,771
利息收入 (715,763,632) (799,626,043)
汇兑损失 126,735,898 202,170,961
预计负债折现利息 5,799,281 5,690,549
租赁负债折现利息 7,198,693 11,613,347
其他 35,465,708 71,097,853
合计 562,582,887 672,278,022
借款费用资本化金额已计入在建工程。
利息收入明细如下：
货币资金及定期存款 715,763,632 799,626,043
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
与日常活动相关的政府补助（附注九） 196,814,587 232,386,356
（已重述）
交易性权益工具投资收益 30,688,414 10,855,015
交易性债务工具投资收益 65,580,408 52,087,627
其他非流动金融资产投资的股利收入 5,320,000 6,672,128
衍生金融工具投资损失 (242,173,402) (2,445,808,846)
权益法享有或分担的被投资公司净损益的份
额（附注五、14） 74,624,644 21,743,944
处置长期股权投资产生的投资损失 - (2,547,026)
终止确认金融资产损失 (54,804,376) (21,844,736)
合计 (120,764,312) (2,378,841,894)
交易性权益工具投资 (787,854) 16,247,576
交易性债务工具投资 54,407,288 67,350,946
其他非流动金融资产投资 17,810,039 (33,619,067)
衍生金融工具 (378,429,746) 294,519,292
合计 (307,000,273) 344,498,747
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
应收账款坏账损失 127,672,472 109,588,510
其他应收款坏账损失 38,584,203 (1,282,907)
应收保理款坏账损失 (1,113,468) 12,431,791
一年内到期的非流动资产坏账损失 - (7,350,000)
其他流动资产坏账损失 (2,069,244) 21,235,210
其他非流动资产坏账损失 (2,476,320) 3,661,720
合计 160,597,643 138,284,324
其他非流动资产减值损失（注） 313,460,000 -
存货跌价损失 273,677,770 598,588,829
固定资产减值损失（注） 159,134,295 104,373,589
在建工程减值损失（注） 35,292,351 -
无形资产减值损失 - 14,937,997
投资性房地产减值损失 1,076,719 -
商誉减值损失（附注五、23） - 17,188,865
合计 782,641,135 735,089,280
注：于 2025 年 6 月 30 日，本集团识别出部分固定资产无使用价值，对其全额计提减
值准备人民币 159,134,295 元。同时，本集团之城门山铜矿马家沟尾矿库工程因占地
不符合最新区域土地用途规划，预期后续投入使用的可能性较低。于 2025 年 6 月 30
日，本公司管理层根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》对相关的其他非流动资
产和在建工程分别计提减值准备人民币 313,460,000 元和人民币 35,292,351 元。
罚款支出转回 1,843,251 2,278,250
违约金收入 1,216,626 241,250
其他 26,008,411 46,482,755
合计 29,068,288 49,002,255
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
赔偿款 994,160 24,444
捐赠支出 2,295,535 6,543,990
罚没支出 1,882,856 28,638,931
非流动资产报废损失 7,883,222 8,129,696
其他 5,060,435 3,383,435
合计 18,116,208 46,720,496
当期所得税费用 1,157,685,182 941,840,895
递延所得税费用 (265,499,320) 19,683,363
对以前期间所得税的调整 112,569,613 8,582,421
合计 1,004,755,475 970,106,679
所得税费用与利润总额的关系列示如下：
利润总额 5,422,146,929 4,992,055,881
按本公司适用税率15%计算的所得税费用 813,322,039 748,808,382
子公司适用不同税率的影响 79,378,590 88,011,563
调整以前期间所得税的影响 112,569,613 8,582,421
归属于合营企业和联营企业的损益 (11,434,230) (3,403,733)
非应税收入的影响 (21,232,486) (7,369,947)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 37,211,715 76,808,679
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏
损的影响 (26,265,089) (35,019,296)
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性
差异的影响或可抵扣亏损的影响 87,842,095 161,206,580
研发费用加计扣除 (66,636,772) (67,517,970)
所得税费用 1,004,755,475 970,106,679
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
元/股 元/股
基本每股收益
持续经营 1.21 1.05
稀释每股收益
持续经营 不适用 不适用
基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加
权平均数计算。
基本每股收益的具体计算如下：
收益
归属于本公司普通股股东的当期净利润
持续经营 4,174,546,475 3,616,701,998
股份
本公司发行在外普通股的加权平均数 3,452,287,637 3,457,656,971
于上述列报期间，本集团无稀释性普通股。本公司发行在外的普通股的加权平均数已
扣除公司持有的库存股。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 与经营活动有关的现金
收到其他与经营活动有关的现金
利息收入 850,012,359 799,626,043
财务公司收取存款的增加 - 4,152,155,188
财务公司发放贷款的减少 219,951,686 -
营业外收入 1,216,626 241,250
受限货币资金的变动 104,265,256 72,750,247
收到与资产相关的政府补助 53,816,781 43,662,473
往来款的变动 300,137,762 334,107,520
其他 53,863,564 48,182,013
合计 1,583,264,034 5,450,724,734
支付的其他与经营活动有关的现金
销售、管理及研发费用中的支付额 504,494,697 543,874,071
财务公司发放贷款的增加 - 1,088,490,223
财务公司收取存款的减少 830,727,653 -
商品期货合约保证金 1,794,463,925 1,602,762,176
往来款的变动 412,133,462 344,113,982
营业外支出 10,232,984 38,590,800
银行手续费 35,465,708 71,097,853
合计 3,587,518,429 3,688,929,105
（2） 与投资活动有关的现金
收到重要的投资活动有关的现金
交易性金融资产到期收回 8,141,665,298 6,372,349,480
支付重要的投资活动有关的现金
交易性金融资产新增 20,462,567,756 9,824,931,072
非受限定期存款新增 3,375,674,719 -
合计 23,838,242,475 9,824,931,072
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 与筹资活动有关的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
发行债券收到的现金 93,295,970 585,046,598
受限资产变动 2,620,571,041 -
销售租赁的黄金所取得的现金 9,927,731,256 6,597,060,616
合计 12,641,598,267 7,182,107,214
支付其他与筹资活动有关的现金
支付股份回购款 - 258,748,765
归还租入黄金购入款 9,016,919,834 1,818,599,487
受限资产变动 32,285,801,807 17,552,856,249
购买少数股东股权 84,443,700 -
合计 41,387,165,341 19,630,204,501
筹资活动产生的各项负债的变动如下：
期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 44,827,562,598 95,593,478,311 609,317,075 (54,962,778,714) (355,610,610) 85,711,968,660
长期借款（含一年内
到期的部分） 16,864,525,108 2,842,559,843 155,885,787 (2,789,048,687) - 17,073,922,051
应付债券（含一年内
到期的部分） 5,243,328,900 93,295,970 70,497,001 (12,637,305) (89,100) 5,394,395,466
其他应付款 - - 2,506,475,893 (89,874,547) - 2,416,601,346
长期应付款（含一年
内到期的部分） 1,070,656,631 - 48,872,794 (40,484,803) (95,501,414) 983,543,208
租赁负债（含一年内
到期的部分） 384,493,868 - 13,203,772 (95,963,531) - 301,734,109
合计 68,390,567,105 98,529,334,124 3,404,252,322 (57,990,787,587) (451,201,124) 111,882,164,840
（4） 不涉及当期现金收支的重大活动
于 2024 年度，本集团与若干交易对手签订了金融工具抵销协议。根据该等协议，本集
团自协议签署日至金融资产/负债到期日前任意一天可行使抵销权，且本集团计划以净
额结算，或同时变现上述金融资产和清偿上述金融负债，本集团将相关资产和负债相
互抵消后以净额在资产负债表列示。于 2025 年 1-6 月，本集团无该事项，参见附注十、
此外，于 2025 年 1-6 月，本集团收到若干交易对手签署的抵销权行使通知书，因此本
集团将相关资产和负债按照其账面价值终止确认，参见附注十、1。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 现金流量表补充资料
将净利润调节为经营活动现金流量：
（已重述）
净利润 4,417,391,454 4,021,949,202
加：资产减值准备 782,641,135 735,089,280
信用减值准备 160,597,643 138,284,324
投资性房地产和固定资产折旧 1,289,512,975 1,172,441,806
无形资产摊销 196,166,749 192,454,566
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失 5,324,132 7,815,430
专项储备增加 291,743,561 105,142,481
使用权资产折旧 92,425,540 86,991,443
公允价值变动损失/（收益） 307,000,273 (344,498,747)
财务费用 1,242,880,810 1,400,806,212
投资收益 (191,537,382) (139,668,359)
递延收益摊销 (35,192,272) (18,770,204)
递延所得税资产（增加）/减少 (248,214,070) 8,733,431
递延所得税负债（减少）/增加 (17,285,250) 10,251,906
存货的增加 (7,827,695,974) (11,754,799,964)
经营性应收项目的增加 (5,507,965,675) (9,678,337,491)
经营性应付项目的增加 7,913,612,150 9,205,546,582
经营活动产生的现金流量净额 2,871,405,799 (4,850,568,102)
现金及现金等价物净变动：
现金的期末余额 12,652,042,339 22,402,172,208
减：现金的期初余额 15,502,833,194 19,484,777,213
现金及现金等价物净增加额 (2,850,790,855) 2,917,394,995
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 现金及现金等价物的构成
现金 12,652,042,339 15,502,833,194
其中：库存现金 309,504 28,448
可随时用于支付的银行存款 12,651,732,835 15,502,804,746
期末现金及现金等价物余额 12,652,042,339 15,502,833,194
（4） 不属于现金及现金等价物的货币资金
其他货币资金 51,155,560,035 14,872,923,816 保证金及受限资金
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
原币 汇率 折合人民币
货币资金
美元 813,529,740 7.1586 5,823,733,997
港币 8,378,527,669 0.9120 7,640,798,308
日元 46,975,343,799 0.0496 2,329,977,052
加拿大元 2,879,949 5.2358 15,078,837
瑞士法郎 5,155,586 8.9721 46,256,433
交易性金融资产
美元 1,969,513 7.1586 14,098,956
港币 44,366,465 0.9120 40,459,998
加拿大元 20,026,890 5.2358 104,856,790
应收账款
美元 33,066,828 7.1586 236,712,195
其他应收款
美元 181,565,728 7.1586 1,299,756,423
港币 398,431 0.9120 363,349
应收款项融资
美元 11,556,857 7.1586 82,730,914
应付账款
美元 266,287,039 7.1586 1,906,242,400
短期借款
美元 2,342,818,294 7.1586 16,771,299,037
其他应付款
美元 10,240,395 7.1586 73,306,890
六、 研发支出
于2025年1-6月，本集团无资本化研发支出，费用化研发支出参见附注五、56。
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财务报表附注（续）
七、 合并范围的变动
于 2025 年 4 月 29 日，本公司认缴出资人民币 900 万元设立子公司江西江铜嘉磁动力
科技有限公司（“江西嘉磁”），江西嘉磁注册资本为人民币 1,500 万元，本公司持
股比例为 60.00%。江西嘉磁的主营业务为电机制造及研发，机械电气设备制造，通用
设备制造，专用设备制造，磁性材料生产及销售等。于本年度，该新设子公司纳入合
并范围。
八、 在其他主体中的权益
（1） 企业集团的构成
持股比例
子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 直接 间接 取得方式
对成员单位提供担保、吸收
财务公司（注1） 江西南昌 江西南昌 存款，提供贷款 98.33% 1.67% 同一控制下企业合并
江铜国际贸易有限公司(“国际
贸易”) 上海浦东新区 上海浦东新区 金属产品贸易 59.05% - 通过设立或投资等方式
阴极铜、阳极铜及有色金属
浙江和鼎（注2） 浙江杭州 浙江杭州 的生产、加工和销售 40.00% - 非同一控制下企业合并
广州江铜铜材有限公司（广州 广东广州 广东广州 有色金属压延加工以及金属 - 100.00% 通过设立或投资等方式
铜材） 制品销售
非同一控制下收购，该收购
Pim Cupric Holdings Limited 并不构成企业会计准则的业
（“PCH”） 英属维京群岛 英属维京群岛 股权投资 - 100.00% 务合并
江西铜业（深圳）国际投资控 有色金属、矿产品及其他产
股有限公司（“深圳控股”） 广东深圳 广东深圳 品的进出口贸易 100.00% - 通过设立或投资等方式
金银冶炼；电解铜、阴极
铜、铅锭、有色金属、稀贵
恒邦股份 山东烟台 山东烟台 金属及其制品的生产及销售 44.48% - 非同一控制下企业合并
注1：财务公司1.67%的股权由本公司之子公司江西铜业铜材有限公司（“铜材公
司”）持有。
注2：2015年9月，本集团与宣城全鑫矿业有限公司（“宣城全鑫”）签订一致行动协
议，协议规定宣城全鑫在不违反法律且不损害宣城全鑫合法权益的情况下，将赞成或
支持江铜股份或江铜股份提名的董事的提案或表决意见，并以全部表决权支持该等提
案或表决意见，与江铜股份或江铜股份提名的董事的表决意见始终保持一致。江铜股
份对浙江和鼎享有可变回报及实质性权力，并以此权力能够影响可变回报金额，因此
将其纳入合并报表范围。
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财务报表附注（续）
八、 在其他主体中的权益（续）
（2） 存在重要少数股东权益的子公司
少数股东持股 归属于少数股 向少数股东支 期末累计少数
比例（%） 东的损益 付股利 股东权益
恒邦股份 55.52 138,737,468 89,874,547 6,144,642,334
于2025年1-6月，本公司对恒邦股份的持股比例保持不变。
下表列示了上述子公司主要财务信息。这些信息为本集团内各企业之间相互抵销前的
金额，并考虑了取得投资时子公司可辨认资产和负债的公允价值以及统一会计政策的
影响。
恒邦股份
流动资产 21,331,964,379
非流动资产 10,041,741,369
资产合计 31,373,705,748
流动负债 13,763,371,718
非流动负债 6,952,600,052
负债合计 20,715,971,770
营业收入 43,050,413,354
净利润 256,028,265
综合收益总额 292,147,709
经营活动产生的现金流量净额 (2,671,898,239)
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八、 在其他主体中的权益（续）
（2） 存在重要少数股东权益的子公司（续）
恒邦股份
流动资产 16,385,163,733
非流动资产 8,398,201,308
资产合计 24,783,365,041
流动负债 8,784,996,053
非流动负债 5,823,898,876
负债合计 14,608,894,929
营业收入 40,973,286,452
净利润 265,915,529
综合收益总额 289,553,020
经营活动产生的现金流量净额 285,964,279
于2025年2月，本集团取得对子江西江铜同鑫环保科技有限公司（“同鑫环保”）的
部分股权（占同鑫环保注册资本的37%），控制权未发生变化。投资完成后本集团占
同鑫环保的股权比例由63%增加至100%。本集团就该项股权收购支付的对价为人民币
元，资本公积减少人民币849,117元。
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八、 在其他主体中的权益（续）
（1） 重要的合营企业或联营企业
对本集团活动
主要经营地 注册地 业务性质 是否具有战略性 持股比例 会计处理
直接 间接
联营企业
第一量子 加拿大 加拿大 铜产品开采及销售 是 - 18.47% 权益法
（2） 重要联营企业的主要财务信息
联营企业合并财务报表中的金额考虑了取得投资时联营企业可辨认资产和负债的公允
价值以及统一会计政策的影响。
第一量子
流动资产 22,528,114,200
非流动资产 151,677,292,454
资产合计 174,205,406,654
流动负债 11,253,319,200
非流动负债 78,758,917,200
负债合计 90,012,236,400
净资产 84,193,170,254
少数股东权益 2,147,580,000
归属于母公司股东权益 82,045,590,254
按持股比例计算的净资产份额 15,153,820,520
对联营企业权益投资的账面价值 15,153,820,520
存在公开报价投资的公允价值 19,302,488,570
持有期间净利润 21,594,564
其他综合收益 (781,038,181)
综合收益总额 (759,443,617)
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八、 在其他主体中的权益（续）
（3） 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
合营企业 2025年1-6月 2024年1-6月
投资账面价值合计 41,495,128 32,120,760
下列各项按持股比例计算的合计数
净利润 5,689,069 6,799,922
综合收益总额 5,689,069 6,799,922
联营企业 2025年1-6月 2024年1-6月
投资账面价值合计 4,420,683,885 4,772,192,064
下列各项按持股比例计算的合计数
净利润 64,947,059 23,480,234
其他综合收益 (4,156,430) 27,423,121
综合收益总额 60,790,629 50,903,355
九、 政府补助
涉及政府补助的负债项目如下：
期初余额 本期新增 本期计入其他收益 期末余额 与资产/收益相关
递延收益(包含一年内到
期） 562,463,013 52,171,336 (35,192,272) 579,442,077 与资产相关
与资产相关的政府补助
计入其他收益 35,192,272 18,770,204
与收益相关的政府补助
计入其他收益 161,622,315 213,616,152
合计 196,814,587 232,386,356
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十、 与金融工具相关的风险
金融工具抵销
于2024年度，本集团与若干交易对手签订了金融工具抵销协议。根据该等协议，本集
团自协议签署日至金融资产/负债到期日前任意一天可行使抵销权，且本集团计划以净
额结算，或同时变现上述金融资产和清偿上述金融负债。因此，于2024年12月31日，
本集团将账面价值为人民币1,265,409,623元的银行定期存款、账面价值为人民币
销后以净额在资产负债表内列示。
于2025年1-6月及2025年6月30日，本集团无上述事项。
金融工具终止确认
于 2025 年 1-6 月，本集团与若干交易对手签订了金融工具抵销协议。根据该等协议，
交易对手自协议签署日至金融资产/负债到期日前任意一天可行使抵销权。于 2025 年 6
月 30 日，本集团收到若干交易对手签署的抵销权行使通知书，因此本集团将账面价值
为人民币 30,000,000 元（2024 年 12 月 31 日：人民币 1,303,155,097 元）的银行定期
存款、账面价值为人民币 1,649,926,110 元（2024 年：人民币 1,592,798,000 元）的
一年内到期的非流动资产、账面价值为人民币 4,439,950,000 元（2024 年：人民币
日：人民币 33,823,566 元）与账面价值为人民币 6,119,876,110 元（2024 年 12 月 31
日：人民币 4,475,171,663 元）的短期借款终止确认。
本集团在日常活动中面临各种的金融工具的风险，导致的主要风险包括信用风险、流
动性风险及市场风险。本集团对此的风险管理政策概述如下。
董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指
引并监督风险管理措施的执行情况。本集团已制定风险管理政策以识别和分析本集团
所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信
用风险和流动性风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的
变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险管理委员
会按照董事会批准的政策开展。风险管理委员会通过与本集团其他业务部门的紧密合
作来识别、评价和规避相关风险。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定
期的审核，并将审核结果上报本集团的审计委员会。
本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风
险管理政策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（1） 信用风险
本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于应收票据、应收账款、
应收款项融资、应收保理款和其他应收款等。
本集团其他金融资产包括应收商业承兑汇票、应收账款、衍生金融工具及其他债权投
资工具等，这些金融资产的信用风险源自交易对手违约，最大风险敞口等于这些工具
的账面价值。本集团还因提供财务担保而面临信用风险，详见附注五、36中披露。
本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易。信用风险集中按照客户/交易对
手、地理区域和行业进行管理。由于本集团的应收账款客户群广泛地分散于不同的部
门和行业中，因此在本集团内部不存在重大信用风险集中。
本集团本年度银行存款主要存放于国有银行和其他大中型上市银行，本集团认为其不
存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。
此外，对于应收票据、应收账款、应收款项融资、应收保理款和其他应收款，本集团
设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团基于对客户的财务状况、从第三方获取担
保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相
应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，本集
团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险
在可控的范围内。
本集团对部分应收账款、应收保理款及其他应收款余额持有担保物或其他信用增级。
信用风险显著增加判断标准
本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增
加。本集团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过30日，或者以下一个或
多个指标发生显著变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营
成果出现重大不利变化等。
已发生信用减值资产的定义
金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事
件所致。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（1） 信用风险（续）
本集团金融资产的最大风险敞口及年末按照信用风险等级的分类如下：
损失 整个生命周期预期信用损失 合计
第一阶段 第二阶段 第三阶段 简易方法
货币资金 63,807,602,374 - - - 63,807,602,374
应收票据 442,809,711 - - - 442,809,711
应收账款 - - - 6,711,127,998 6,711,127,998
应收款项融资 2,252,771,493 - - - 2,252,771,493
应收保理款 - - 83,532,031 - 83,532,031
其他应收款 6,796,159,771 77,650,633 193,219,032 - 7,067,029,436
一年内到期的非流动
资产 3,221,859,834 - - - 3,221,859,834
其他流动资产 7,922,570,958 - - - 7,922,570,958
其他非流动资产 1,997,457,574 - - - 1,997,457,574
合计 86,441,231,715 77,650,633 276,751,063 6,711,127,998 93,506,761,409
损失 整个生命周期预期信用损失 合计
第一阶段 第二阶段 第三阶段 简易方法
货币资金 30,375,757,010 - - - 30,375,757,010
应收票据 114,608,744 - - - 114,608,744
应收账款 - - - 6,233,407,692 6,233,407,692
应收款项融资 1,779,281,816 - - - 1,779,281,816
应收保理款 - - 124,142,580 - 124,142,580
其他应收款 4,550,645,129 92,474,705 231,286,642 - 4,874,406,476
一年内到期的非流动
资产 5,552,057,856 - - - 5,552,057,856
其他流动资产 8,131,605,900 - - - 8,131,605,900
其他非流动资产 5,148,523,240 - - - 5,148,523,240
合计 55,652,479,695 92,474,705 355,429,222 6,233,407,692 62,333,791,314
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财务报表附注（续）
十、 与金融工具相关的风险（续）
（2） 流动性风险
本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测。总部财务部门在汇总各子公司现金流
量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现
金储备和可供随时变现的有价证券；同时总部财务部门对于授信协议及借款协议中规
定财务及非财务指标进行持续的监控，保证本集团能够从主要金融机构获得充足的授
信额度，以满足集团内各公司短期和长期的资金需求。
于2025年6月30日，本集团各项金融负债以未折现的合同现金流量（ 包括本金及利
息）按到期日列示如下：
短期借款 87,426,208,033 - - 87,426,208,033
衍生金融负债 1,123,450,631 - - 1,123,450,631
应付票据 10,955,281,698 - - 10,955,281,698
应付账款 9,202,825,540 - - 9,202,825,540
其他应付款 8,103,267,696 - - 8,103,267,696
其他流动负债 9,259,815,213 - - 9,259,815,213
长期借款 10,390,412,481 7,630,397,693 - 18,020,810,174
租赁负债 191,412,975 122,812,926 - 314,225,901
长期应付款 479,109,364 598,216,113 - 1,077,325,477
应付债券 2,116,315,688 3,723,707,833 - 5,840,023,521
其他非流动负债 99,356,193 16,434,843 - 115,791,036
合计 139,347,455,512 12,091,569,408 - 151,439,024,920
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财务报表附注（续）
十、 与金融工具相关的风险（续）
（2） 流动性风险（续）
于2024年12月31日，本集团各项金融负债以未折现的合同现金流量(包括本金及利息)
按到期日列示如下：
短期借款 45,724,113,850 - - 45,724,113,850
衍生金融负债 636,915,114 - - 636,915,114
应付票据 3,450,618,402 - - 3,450,618,402
应付账款 7,464,044,849 - - 7,464,044,849
其他应付款 4,607,220,713 - - 4,607,220,713
其他流动负债 10,396,169,647 - - 10,396,169,647
长期借款 3,023,004,652 15,306,647,798 - 18,329,652,450
租赁负债 188,291,362 212,120,552 - 400,411,914
长期应付款 500,243,121 674,891,887 - 1,175,135,008
应付债券 2,087,919,605 3,641,370,575 - 5,729,290,180
其他非流动负债 4,504,130 121,494,528 - 125,998,658
合计 78,083,045,445 19,956,525,340 - 98,039,570,785
本集团的衍生金融资产及负债通常以净额结算，对应的未来现金流量均在一年以内。
（3） 市场风险
利率风险
本集团的利率风险主要产生于长期银行借款及长期应付款等长期带息债务。浮动利率
的金融负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允
价值利率风险。本集团根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对比
例。于2025年6月30日，本集团长期带息债务主要为以人民币计价的浮动利率合同，
以及以人民币计价的固定利率合同。
本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的银行借款有关。
本集团总部财务部门持续监控集团利率水平以及定期审阅借款来管理利率风险。利率
上升会增加新增带息债务的成本以及本集团尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的
利息支出，并对本集团的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会根据最新的市场状
况通过掉期合同等利率互换安排来控制部分利率风险。
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财务报表附注（续）
十、 与金融工具相关的风险（续）
（3） 市场风险（续）
利率风险（续）
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在所有其他变量不变的假设下，利率发
生合理、可能的变动时，将对净损益(通过对浮动利率借款的影响) 和其他综合
收益的税后净额产生的影响。
基点 净损益 其他综合收益的税后 股东权益合计
增加/（减少） 增加/（减少） 净额增加/（减少） 增加/（减少）
人民币（千元） 100 (83,397) - (83,397)
人民币（千元） (100) 83,397 - 83,397
基点 净损益 其他综合收益的税后 股东权益合计
增加/（减少） 增加/（减少） 净额增加/（减少） 增加/（减少）
人民币（千元） 100 (82,848) - (82,848)
人民币（千元） (100) 82,848 - 82,848
汇率风险
本集团面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进
行的销售或采购所致。本集团的主要生产位于中国境内，但部分业务以美元及欧元等
外币进行结算。故本集团已确认的外币资产和负债及未来的外币交易(外币资产和负债
及外币交易的计价货币主要为美元及港币等)存在外汇风险。本集团总部财务部门负责
监控集团外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险；为
此，本集团以签署外汇远期合同的方式来达到规避部分外汇风险的目的。
下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，美元等外币汇率发
生合理、可能的变动时，将对净损益(由于美元等外币计价的金融工具)和股东权益产生
的影响。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（3） 市场风险（续）
汇率风险（续）
人民币千元 汇率 净损益 其他综合收益的税后 股东权益合计
增加/（减少） 增加/（减少） 净额增加/（减少） 增加/（减少）
人民币对美元贬值 5% (209,688 ) (356,004) (565,692 )
人民币对美元升值 5% 209,688 356,004 565,692
人民币对港币贬值 5% 369,810 14,271 384,081
人民币对港币升值 5% (369,810) (14,271 ) (384,081 )
人民币千元 汇率 净损益 其他综合收益的税后 股东权益合计
增加/（减少） 增加/（减少） 净额增加/（减少） 增加/（减少）
人民币对美元贬值 5% 188,901 (160,598 ) 28,303
人民币对美元升值 5% (188,901) 160,598 (28,303)
人民币对港币贬值 5% 135,842 2,883 138,725
人民币对港币升值 5% (135,842) (2,883 ) (138,725)
权益工具投资价格风险
权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值
的变化而降低的风险。于2025年6月30日，本集团暴露于因分类为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的权益工具投资（附注五、2及附注五、16）的个别权益工具投资
而产生的权益工具投资价格风险之下。本集团通过持有不同风险的投资组合来管理风
险。
下表说明了，在所有其他变量保持不变的假设下，本集团的净损益和其他综合收益的
税后净额对权益工具投资的公允价值的每正5%的变动（以资产负债表日的账面价值为
基础）的敏感性。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（3） 市场风险（续）
权益工具投资价格风险（续）
权益工具投资 净损益 其他综合收益 股东权益
账面价值 增加 的税后净额 合计
增加 增加
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的权益工具投
资 231,194,480 10,859,757 - 10,859,757
权益工具投资 净损益 其他综合收益 股东权益
账面价值 增加 的税后净额 合计
增加 增加
以公允价值计量且其变动计
入当期损益的权益工具投
资 228,929,691 10,843,146 - 10,843,146
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十、 与金融工具相关的风险（续）
本集团资本管理政策的目标是为了保障本集团能够持续经营，从而为股东提供回报，
并使其他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。
为了维持或调整资本结构，本集团可能会调整支付给股东的股利金额、向股东返还资
本、发行新股或出售资产以减低债务。
本集团的总资本为合并资产负债表中所列示的股东权益。本集团不受制于外部强制性
资本要求，利用资产负债比率监控资本。此比率按照总负债除以总资产计算。
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团的资产负债比率列示如下：
资产负债比率 63.72% 54.54%
已转移金融资
转移方式 产性质 已转移金融资产金额 终止确认情况 终止确认情况的判断依据
已经转移了其几乎所有的
票据背书及贴现 应收款项融资 21,198,860,031 终止确认 风险和报酬
保留了其几乎所有的风险
和报酬，包括与其相关的
票据贴现 应收票据 227,167,346 未终止确认 违约风险
合计 21,426,027,377
因转移而终止确认的金融资产如下：
金融资产转移的方式 终止确认的金融资产金额 与终止确认相关
的损失
应收款项融资 票据背书/票据贴现 21,198,860,031 70,128,292
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十一、 公允价值的披露
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所
属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
公允价值计量使用的输入值
重要可观察 重要不可观察
活跃市场报价 输入值 输入值
(第一层次) (第二层次) (第三层次) 合计
持续的公允价值计量
交易性金融资产 4,983,988,771 47,385,390 13,930,375,178 18,961,749,339
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产 4,983,988,771 47,385,390 13,930,375,178 18,961,749,339
权益工具投资 137,865,516 - - 137,865,516
债务工具投资 4,846,123,255 47,385,390 13,930,375,178 18,823,883,823
衍生金融资产 134,076,909 229,190,170 - 363,267,079
商品期货合约及T+D合约 134,076,909 - - 134,076,909
远期外汇合约 - 229,190,170 - 229,190,170
应收款项融资 - 2,252,771,493 - 2,252,771,493
其他权益工具投资 - - 59,576,217 59,576,217
其他债权投资 622,862,470 - - 622,862,470
其他非流动金融资产 - 93,328,964 920,644,393 1,013,973,357
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产 93,328,964 920,644,393 1,013,973,357
权益工具投资 - 93,328,964 920,644,393 1,013,973,357
被套期存货公允价值 14,994,352,277 - - 14,994,352,277
合计 20,735,280,427 2,622,676,017 14,910,595,788 38,268,552,232
公允价值计量使用的输入值
重要不可观察
活跃市场报价 重要可观察输入值 输入值
(第一层次) (第二层次) (第三层次) 合计
持续的公允价值计量
衍生金融负债 583,658,013 539,792,618 - 1,123,450,631
商品期货合约及T+D合约 583,658,013 - - 583,658,013
商品期权合约 - 109,384,151 - 109,384,151
远期外汇合约 - 46,990,023 - 46,990,023
临时定价安排 383,418,444 383,418,444
其他流动负债 - - 59,028,537 59,028,537
财务担保合同负债 - - 59,028,537 59,028,537
合计 583,658,013 539,792,618 59,028,537 1,182,479,168
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十一、 公允价值的披露（续）
公允价值计量使用的输入值
重要可观察输入 重要不可观察输
活跃市场报价
值 入值
(第一层次) (第二层次) (第三层次) 合计
持续的公允价值计量
交易性金融资产 2,973,237,767 30,254,908 3,583,734,772 6,587,227,447
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产 2,973,237,767 30,254,908 3,583,734,772 6,587,227,447
权益工具投资 148,484,595 - - 148,484,595
债务工具投资 2,824,753,172 30,254,908 3,583,734,772 6,438,742,852
衍生金融资产 514,852,838 521,828,117 - 1,036,680,955
商品期货合约及T+D合约 514,852,838 - - 514,852,838
远期外汇合约 - 213,818,810 - 213,818,810
临时定价安排 - 308,009,307 - 308,009,307
应收款项融资 - 1,779,281,816 - 1,779,281,816
其他权益工具投资 - - 62,506,699 62,506,699
其他债权投资 134,600,330 - - 134,600,330
其他非流动金融资产 - 80,445,096 915,718,222 996,163,318
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产 - 80,445,096 915,718,222 996,163,318
权益工具投资 - 80,445,096 915,718,222 996,163,318
被套期存货公允价值 10,157,044,594 - - 10,157,044,594
合计 13,779,735,529 2,411,809,937 4,561,959,693 20,753,505,159
公允价值计量使用的输入值
重要不可观察输入
活跃市场报价 重要可观察输入值 值
(第一层次) (第二层次) (第三层次) 合计
持续的公允价值计量
衍生金融负债 355,800,228 281,114,886 - 636,915,114
商品期货合约及T+D合约 355,800,228 - - 355,800,228
商品期权合约 - 38,953,914 - 38,953,914
远期外汇合约 - 242,160,972 - 242,160,972
其他流动负债 - - 38,651,401 38,651,401
财务担保合同负债 - - 38,651,401 38,651,401
合计 355,800,228 281,114,886 38,651,401 675,566,515
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十一、 公允价值的披露（续）
本集团以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。本期无第
一层次与第二层次间的转换。
对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值；对于
不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。所使用的估
值模型为现金流量折现模型。估值技术的输入值主要包括无风险利率、远期汇率。
公允价值 估值技术 输入值
金融资产
远期外汇合约被分类为 现金流量 远期汇率反映了交易对手
衍生金融工具 229,190,170 折现模型 信用风险的折现率
资管计划被分类为 现金流量
交易性金融资产 47,385,390 折现模型 产品预期现金流
现金流量
应收款项融资 2,252,771,493 折现模型 类似债券公开市场收益率
公开市场报价
其他非流动金融资产 93,328,964 市场法 并考虑流动性折扣
金融负债
商品期权合约被分类为 期权定价 同类项目在伦敦金属交易所
衍生金融工具 109,384,151 模型 的报价
远期外汇合约被分类为 现金流量 远期汇率反映了交易对手
衍生金融工具 46,990,023 折现模型 信用风险的折现率
临时定价安排被分类为 现金流量 类似项目在上海期货交易所
衍生金融工具 383,418,444 折现模型 或伦敦金属交易所的报价
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十一、 公允价值的披露（续）
公允价值 估值技术 输入值
金融资产
远期外汇合约被分类为 现金流量 远期汇率反映了交易对手
衍生金融工具 213,818,810 折现模型 信用风险的折现率
资管计划被分类为 现金流量
交易性金融资产 30,254,908 折现模型 产品预期现金流
临时定价安排被分类为 现金流量 类似项目在上海期货交易所
衍生金融工具 308,009,307 折现模型 或伦敦金属交易所的报价
现金流量
应收款项融资 1,779,281,816 折现模型 类似债券公开市场收益率
公开市场报价
其他非流动金融资产 80,445,096 市场法 并考虑流动性折扣
金融负债
商品期权合约被分类为 期权定价 同类项目在伦敦金属交易所
衍生金融工具 38,953,914 模型 的报价
远期外汇合约被分类为 现金流量 远期汇率反映了交易对手
衍生金融工具 242,160,972 折现模型 信用风险的折现率
本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：应收款项、长期应收款、短
期借款、应付款项、长期借款、应付债券等。
本集团的长期应收款为浮动利率的有息应收款项，账面价值与公允价值差异很小。除
下述金融资产和金融负债以外，其他不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面
价值与公允价值差异亦很小。
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十一、 公允价值的披露（续）
息（续）
以下是本集团除账面价值与公允价值相差很小的金融工具、活跃市场中没有报价且其
公允价值无法可靠计量的权益工具之外的各类别金融工具的账面价值与公允价值：
公允价值 估值技术 输入值 的输入数据 数据与公允价值的关系
金融资产
产品预期现金流量，非公 较高的非公开市场类似
开市场类似金融产品收益 非公开市场类似金融产 金融产品收益率，较低
理财产品被分类为交易性金融资产 13,100,086,685 现金流量折现法 率 品收益率 的公允价值
产品预期现金流量，非公 较高的非公开市场类似
信托产品被分类为交易性金融资产 开市场类似金融产品收益 非公开市场类似金融产 金融产品收益率，较低
每股股价与每股净资产比 较高的缺乏流通折现
其他权益工具投资 59,576,217 可比公司法 率/总资产价值比率 缺乏流通性折扣 率，较低的公允价值
每股股价与每股净资产比 较高的缺乏流通折现
其他非流动金融资产投资 920,644,393 可比公司法 率/总资产价值比率 缺乏流通性折扣 率，较低的公允价值
金融负债
较高的违约概率，较高
财务担保合同负债 59,028,537 现金流量折现法 违约概率及违约损失率 违约概率 的公允价值
公允价值 估值技术 输入值 的输入数据 数据与公允价值的关系
金融资产
产品预期现金流量，非公 较高的非公开市场类似
开市场类似金融产品收益 非公开市场类似金融产 金融产品收益率，较低
理财产品被分类为交易性金融资产 3,514,306,027 现金流量折现法 率 品收益率 的公允价值
产品预期现金流量，非公 较高的非公开市场类似
开市场类似金融产品收益 非公开市场类似金融产 金融产品收益率，较低
信托产品被分类为交易性金融资产 69,428,745 现金流量折现法 率 品收益率 的公允价值
每股股价与每股净资产比 较高的缺乏流通折现
其他权益工具投资 62,506,699 可比公司法 率/总资产价值比率 缺乏流通性折扣 率，较低的公允价值
每股股价与每股净资产比 较高的缺乏流通折现
其他非流动金融资产投资 915,718,222 可比公司法 率/总资产价值比率 缺乏流通性折扣 率，较低的公允价值
金融负债
较高的违约概率，较高
财务担保合同负债 38,651,401 现金流量折现法 违约概率及违约损失率 违约概率 的公允价值
长期借款以及长期应付款，以合同规定的未来现金流量按照市场上具有可比信用等级
并在相同条件下提供几乎相同现金流量的利率进行折现后的现值确定其公允价值，属
于第三层次。
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十一、 公允价值的披露（续）
持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：
当期利得或损失总额 期末持有的资产计入损益的
期初余额 本期购买 计入损益 计入其他综合收益 本期出售 期末余额 当期损益的利得或损失的变动
权益工具投资 978,224,921 - 4,926,171 (2,930,482) - 980,220,610 4,926,171
当期利得或损失总额 年末持有的资产计入损益的
年初余额 本年购买 计入损益 计入其他综合收益 本年出售 年末余额 当期损益的利得或损失的变动
权益工具投资 1,209,965,301 - (21,561,948) 1,330,972 (211,509,404) 978,224,921 (21,561,947)
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十一、 公允价值的披露（续）
不以公允价值计量的金融资产和金融负债包括：货币资金、应收票据、应收账款、应
收保理款、其他应收款、其他流动资产、长短期借款、租赁负债、应付票据、应付账
款、其他应付款、长期应付款、应付债券、其他流动负债、其他非流动负债等。本公
司管理层认为上述金融资产和金融负债的账面价值与公允价值相差较小。
十二、 关联方关系及其交易
注册资本 对本公司持股 对本公司表决
注册地 业务性质 (人民币万元) 比例 权比例
有色金属矿、
非金属矿、有
江西省 色金属冶炼、
江铜集团 贵溪市 压延加工产品 672,964 45.72% 45.72%
于2025年6月30日，江铜集团持有本公司A股股份1,205,479,110股，持有本公司H股股
份377,683,000股，合计约占本公司已发行总股本45.72%。
本集团的母公司为江铜集团，居间控股公司为江西国控，实际控制人为江西省国资
委。
子公司详见附注八、1。
合营企业和联营企业详见附注八、3。
关联公司名称 与本公司关系
江西国控 居间控股公司
江西国控之子公司 同受居间控股公司控制的公司
江铜集团 母公司
江铜集团之子公司 同受母公司控制的公司
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十二、 关联方关系及其交易（续）
本集团与关联方的交易价格均根据双方协议并参考市场价作为定价基础。
（1） 与江铜集团及其子公司的主要关联交易
销售产品： 关联交易类型 2025年1-6月 2024年1-6月
江铜集团之子公司 阴极铜 746,224,562 1,055,960,060
江铜集团之子公司 铜杆铜线 301,632,109 407,603,807
江铜集团之子公司 铅物料 49,945,223 35,373,420
江铜集团之子公司 销售银精矿 44,817,368 169,102,143
江铜集团之子公司 锌精矿 19,953,967 16,220,550
江铜集团之子公司 销售白银 18,017,658 70,117,290
江铜集团之子公司 销售辅助材料 12,772,586 11,559,453
江铜集团之子公司 辅助工业产品 7,064,090 14,400,587
江铜集团之子公司 硫酸及钢球 7,000,290 1,999,258
江铜集团之子公司 销售金精矿 - 321,635,382
合计 1,207,427,853 2,103,971,950
采购产品： 关联交易类型 2025年1-6月 2024年1-6月
江铜集团之子公司 白银 1,974,834,302 1,328,891,495
江铜集团之子公司 黄金 735,015,118 403,852,639
江铜集团之子公司 稀有金属及辅助工业产品 54,983,464 48,349,358
江铜集团之子公司 铜精矿 24,960,287 18,684,782
江铜集团之子公司 硫酸及钢球 15,319,415 5,512,662
江铜集团之子公司 粗铜 8,484,810 5,755,416
江铜集团之子公司 铜杆铜线 - 179,996
合计 2,813,597,396 1,811,226,348
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十二、 关联方关系及其交易（续）
（1） 与江铜集团及其子公司的主要关联交易（续）
注：于2023年，本公司与江铜集团签订了关联交易协议《综合供应及服务合同I》，有
效期自2024年1月1日至2026年12月31日止。根据该协议，江铜集团将在该合同有效
期内向本公司供应原材料、辅助材料、备件及提供各项服务，2024年、2025年、2026
年依照该合同进行交易的限额分别为人民币618,140万元、人民币627,127万元及人民
币636,588万元。上述协议及其各年的交易限额已于2023年11月10日经过本公司第九
届董事会第二十四次会议及审议通过。
提供服务： 关联交易类型 2025年1-6月 2024年1-6月
江铜集团之子公司 建设服务 92,863,836 78,781,063
江铜集团之子公司 运输服务 29,052,456 18,772,036
江铜集团之子公司 修理及维护服务 3,444,653 -
江铜集团之子公司 电力服务 384,158 336,568
江铜集团之子公司 公共设施租赁收入 189,211 209,034
江铜集团之子公司 水力服务 18,842 30,888
江铜集团之子公司 其他 9,960,100 35,762,384
江铜集团 建设服务 83,543,206 81,019,450
江铜集团 电力服务 1,007,716 993,475
江铜集团 其他 5,860,048 -
合计 226,324,226 215,904,898
融资租赁： 关联交易类型 2025年1-6月 2024年1-6月
江铜集团之子公司 融资租赁利息支出 213,445 1,562,413
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十二、 关联方关系及其交易（续）
（1） 与江铜集团及其子公司的主要关联交易（续）
存贷服务： 关联交易类型 2025年1-6月 2024年1-6月
江铜集团之子公司 累计提供贷款（注） 2,937,380,000 2,283,110,000
提供贷款之利息收入
江铜集团之子公司 （注） 42,246,140 44,041,624
江铜集团之子公司 接受存款之利息支出 7,283,442 254,867
江铜集团 接受存款之利息支出 27,992,175 24,969,417
合计 3,014,901,757 2,352,375,908
注：于2023年12月29日及2024年4月26日，本集团之子公司财务公司与江铜集团分别
签订了新《金融服务协议》及《金融服务协议之补充协议》（以下简称“金融服务协
议及补充协议”）。根据金融服务协议及补充协议，2024年1月1日至2026年12月31
日江铜集团及其子公司将在金融机构的部分存款和部分贷款按市场原则转入财务公司
存款和贷款，其中转入贷款（指向江铜集团成员单位提供贷款、票据贴现、承兑商业
汇票、开立保函、提供透支额度、应收账款保理、融资租赁等综合信贷服务）每日余
额不超过人民币350,000万元；且每日贷款余额不超过转入存款之每日余额，形成“净
存款”，且存入存款为转入贷款提供担保之业务。同时，财务公司将向江铜集团及其
子公司提供结算服务。本金融服务协议及补充协议分别已于2023年12月29日及2024年
月，财务公司发放贷款余额为人民币293,738万元，且全年中每日贷款余额最高金额为
人民币342,830万元，未超过该金融服务协议及补充协议规定的贷款额度上限。
接受服务： 关联交易类型 2025年1-6月 2024年1-6月
江铜集团 土地使用权租金费用（注） 98,111,474 98,111,474
江铜集团之子公司 接受劳务服务 48,553,749 67,962,754
江铜集团之子公司 修理及维护服务 19,698,158 24,343,161
江铜集团之子公司 商品期货合约经纪代理服务 5,271,675 4,711,702
江铜集团之子公司 采购备件及加工件 4,896,540 2,934,975
江铜集团之子公司 接受建设服务 2,425,500 27,987,490
江铜集团 接受劳务服务 1,131,429 -
江铜集团之子公司 接受运输服务 - 127,090
合计 180,088,525 226,178,646
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十二、 关联方关系及其交易（续）
（1） 与江铜集团及其子公司的主要关联交易（续）
注：
本集团采用《企业会计准则第21号——租赁》后，关联方租赁信息情况如下：
于2023年，本集团与江铜集团签订了一项土地租赁合同，年度租赁费用为人民币
租赁费用为人民币98,111,474元（2024年1-6月：人民币98,111,474元）。
（2） 与联营/合营企业的主要关联交易
采购粗铜（注） 4,898,835,457 -
销售白银 1,309,761,868 407,449,977
销售黄金 83,006,370 113,686,561
收回贷款本金 30,000,000 11,000,000
提供贷款利息收入 1,473,087 183,425
吸收存款 72,426 9,862,903
吸收存款利息支出 1,672 1,887
提供借款 - 11,000,000
采购白银 - 26,144,402
采购辅助工业品 - 19,160,212
销售其他 19,634,506 4,398,643
采购其他 - 1,200,707
合计 6,342,785,386 604,088,717
注：该交易额为自 2024 年 10 月 22 日起，第一量子转换为本集团之联营公司后，本
集团向第一量子采购原料产生的关联交易。
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十二、 关联方关系及其交易（续）
（3） 与江西国控其子公司的主要关联交易
销售阴极铜 739,890,897 1,675,411,703
采购阴极铜 43,454,989 -
接受建筑服务 41,775,570 13,191,772
接受劳务服务 38,218,611 22,031,317
销售辅助工业产品 35,225,785 -
采购铜精矿 32,550,970 -
提供运输及建筑服务 45,899 -
销售其他 6,995,744 -
采购其他 3,961,596 1,505,142
接受其他服务 3,175,624 103,774
合计 945,295,685 1,712,243,708
（4） 关键管理人员薪酬
关键管理人员薪酬 6,569,700 8,491,050
应收款项融资 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 4,331,500 2,665,750
应收票据 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 121,000,000 -
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十二、 关联方关系及其交易（续）
应收账款 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 521,762,938 817,078,371
江铜集团 88,303,901 48,002,010
居间公司之子公司 3,752,756 341,502
合营及联营企业 - 174,544
合计 613,819,595 865,596,427
预付款项（包括非流动部分） 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 42,295,340 16,986,126
合营及联营企业 6,419,393,507 3,624,230,000
合计 6,461,688,847 3,641,216,126
其他应收款 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司-期货保证金 2,090,139,219 1,837,951,018
合营及联营企业 13,193,506 13,035,273
江铜集团之子公司-其他 3,494,265 1,990,855
合计 2,106,826,990 1,852,977,146
其他流动资产 2025年6月30日 2024年12月31日
账面余额 贷款专项拨备 账面余额 贷款专项拨备
江铜集团之子公司 2,542,481,365 53,518,178 2,804,420,829 58,892,834
合营及联营企业 70,065,139 1,471,368 100,102,361 2,102,150
合计 2,612,546,504 54,989,546 2,904,523,190 60,994,984
其他非流动资产 2025年6月30日 2024年12月31日
账面余额 贷款专项拨备 账面余额 贷款专项拨备
江铜集团之子公司 397,480,000 8,347,080 515,400,000 10,823,400
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十二、 关联方关系及其交易（续）
应付账款 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 66,676,483 258,545,821
合营及联营企业 161,265,098 72,402,947
江铜集团 - 28,168
合计 227,941,581 330,976,936
应付票据 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 294,110,580 195,959,665
合营及联营企业 - 29,529,165
合计 294,110,580 225,488,830
合同负债 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司 376,394,906 359,190,105
其他应付款 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团 230,910,102 211,042,887
江铜集团之子公司 162,104,137 90,499,589
江西国控之子公司 95,506,221 91,823,443
合营及联营企业 36,153,584 772,644
合计 524,674,044 394,138,563
注：其他应付款为本公司应付关联方代垫款，参见附注五、34。
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十二、 关联方关系及其交易（续）
其他流动负债 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团 5,539,270,272 5,214,128,350
江铜集团之子公司及附属单位 3,713,685,051 4,860,726,633
合营及联营企业 73,159 7,132
合计 9,253,028,482 10,074,862,115
注：其他流动负债包括关联公司及关联公司附属社会团体等非法人单位存入本集团之
子公司财务公司的存款，参见附注五、36。
租赁负债（含一年内到期的部分） 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团（注） 279,886,952 384,493,868
注：租赁负债为本集团与江铜集团及其子公司的租赁，参见附注五、39。
长期应付款（含一年内到期的部分） 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团（注） 1,013,116 1,013,116
江铜集团之子公司 250,213,444 95,501,412
合计 251,226,560 96,514,528
注：系本集团为获得采矿权而应付江铜集团之转让费，参见附注五、40。
其他非流动负债（含一年内到期的部分） 2025年6月30日 2024年12月31日
江铜集团之子公司及附属单位（注） 114,679,500 116,990,398
注：其他非流动负债包括关联公司及关联公司附属社会团体等非法人单位存入本集团
之子公司财务公司的到期日1年以上的定期存款，其中，于2025年6月30日，账面价值
人民币98,800,425元（2024年12月31日：无）的关联方长期存款将于一年内到期，参
见附注五、44。
本集团应收及应付关联方款项系上述关联方交易及资金垫付往来产生，除 i)财务公司对
关联方发放贷款产生的其他流动资产（参见附注五、12）、一年内到期的非流动资产
（参见附注五、11）及其他非流动资产（参见附注五、25）；ii)财务公司从关联方吸
收存款产生的其他流动负债（参见附注五、36）、一年内到期的非流动负债（参见附
注五、35）及其他非流动负债（参见附注五、44）；以及 iii)江铜集团的长期应付款
（参见附注五、40）外，不计利息、无抵押、且无固定还款期。
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十三、 承诺及或有事项
（1） 资本性支出承诺事项
以下为于资产负债表日，本集团已签约而尚不必在资产负债表上列示的资本性支出承
诺：
设备工程和探矿权采购承诺 1,914,547,474 1,210,950,928
对联营公司投资承诺（注） 1,540,202,065 1,590,723,452
合计 3,454,749,539 2,801,674,380
注：
于2008年9月，本公司与中国冶金科工集团公司（“中冶集团”）在阿富汗合资成立
了中冶江铜，在引进其他独立投资者之前，本公司与中冶集团的初始持股比例分别为
行矿产勘探及矿石开采。
中冶江铜初始总投资额为4,390,835,000美元，将通过股东出资和银行借款等融资方式
解决，其中股东出资和项目融资的比例分别为30%和70%。股东出资部分将由本公司
和中冶集团按比例共同筹集。本公司无须对该项目融资承担任何形式的担保、赔偿和
资本承诺。截至2025年6月30日，本集团已出资114,966,980美元（2024年12月31
日：106,109,581美元）。
于2019年，本公司之子公司深圳营销为一宗诉讼的被告，帮的汽车科技有限公司
（“帮的汽车”）声称深圳营销于2011年至2015年期间，未依据原告的提货指令，向
案外人恒宝昌公司（上海）铜材有限公司（“恒宝昌”）交付货物，构成违约。截至
程中，因此，基于本公司代表律师的建议，本公司管理层认为尚无法对该案件发生的
结果以及由该案件产生的损失或收益的可能性及金额进行可靠估计。
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十四、 资产负债表日后事项
于2025年8月28日，本公司第十届董事会第十二次会议审议通过了关于2025年半年度
利润分配的议案，建议按照总股本3,462,729,405股，扣除库存股10,441,768股，合计
股利，合计金额为人民币1,380,915,055元。该现金股利待本公司临时股东会审议。
十五、 其他重要事项
（1） 经营分部
出于管理目的，本集团根据产品和服务划分成业务单元，本集团有如下2个报告分部：
（1） 铜相关产业： 生产和销售铜及铜相关产品；
（2） 金相关产业： 生产和销售金及金相关产品。
管理层出于配置资源和评价业绩的决策目的，对各业务单元的经营成果分开进行管
理。分部业绩，以报告的分部利润为基础进行评价，该指标与本集团利润总额是一致
的。
本集团无未分配的总部资产和总部负债。
经营分部间的转移定价，参照与第三方进行交易所采用的公允价格制定。
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十五、 其他重要事项（续）
（1） 经营分部（续）
铜相关产业 金相关产业 调整和抵销 合并
对外交易收入 215,210,603,655 41,748,283,230 - 256,958,886,885
分部间交易收入 2,014,694,820 1,302,130,124 (3,316,824,944) -
税金及附加 793,982,698 134,644,684 - 928,627,382
利润总额 5,082,202,116 339,944,813 - 5,422,146,929
所得税费用 920,838,927 83,916,548 - 1,004,755,475
资产总额 219,927,701,054 31,373,705,748 (3,443,659,893) 247,857,746,909
负债总额 140,673,017,971 20,715,971,770 (3,443,659,893) 157,945,329,848
铜相关产业 金相关产业 调整和抵销 合并
对外交易收入
（已重述） 230,193,522,928 40,111,432,655 - 270,304,955,583
分部间交易收入 1,687,390,167 861,853,797 (2,549,243,964) -
税金及附加 786,080,251 111,592,626 - 897,672,877
利润总额 4,702,422,827 289,633,054 - 4,992,055,881
所得税费用 946,389,154 23,717,525 - 970,106,679
资产总额 204,010,002,486 24,783,365,041 (2,434,853,718) 226,358,513,809
负债总额 129,996,595,568 14,608,894,929 (2,434,853,718) 142,170,636,779
（2） 其他信息
产品和劳务信息
对外交易收入
（已重述）
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
阴极铜 129,022,334,766 124,590,237,041 140,985,934,339 134,874,348,828
铜杆线 50,237,265,512 50,161,059,404 57,033,556,383 55,958,628,695
黄金 37,246,342,706 35,248,814,510 35,265,606,572 34,407,148,595
铜加工产品 6,846,733,948 6,789,391,024 4,442,754,814 4,330,455,866
白银 8,257,236,496 7,762,083,582 8,170,914,567 7,347,356,638
化工产品（硫酸硫精矿） 2,175,444,645 922,358,846 1,091,698,195 751,183,202
铜精矿、稀散及其他有色金属 17,749,571,425 17,139,811,162 18,030,719,154 17,229,583,641
其他产品 4,244,610,050 3,389,973,085 4,416,875,949 3,689,463,986
其它业务收入 1,179,347,337 871,063,312 866,895,610 559,262,276
合计 256,958,886,885 246,874,791,966 270,304,955,583 259,147,431,727
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财务报表附注（续）
十五、 其他重要事项（续）
（2） 其他信息（续）
地理信息
对外交易收入
（已重述）
中国大陆 206,491,728,816 232,062,999,473
中国香港 40,598,938,497 27,514,992,934
其他 9,868,219,572 10,726,963,176
合计 256,958,886,885 270,304,955,583
非流动资产总额
本集团持有的非流动资产，除在阿富汗、秘鲁、哈萨克斯坦、加拿大、赞比亚、墨西
哥、阿尔巴尼亚以及塔吉克斯坦等地区的投资外均位于中国大陆及香港。
主要客户信息
于2025年1-6月，本集团对上海黄金交易所的收入为人民币32,815,947,739元，该营业
收入主要来自于金相关产业分部。
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财务报表附注（续）
十六、 公司财务报表主要项目注释
商业承兑汇票 716,000,000 436,561,375
于资产负债表日，本公司无已背书或贴现但尚未到期的商业承兑汇票；无因出票人无
力履约而将票据转为应收账款的商业承兑汇票。
（1） 按账龄披露
减：应收账款坏账准备 3,662,426,157 3,662,426,157
合计 372,895,003 268,525,834
（2） 按坏账计提方法分类披露
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 4,001,149,036 99.15 3,650,301,695 91.23 350,847,341
按信用风险特征组合计
提坏账准备 34,172,124 0.85 12,124,462 35.48 22,047,662
合计 4,035,321,160 100.00 3,662,426,157 372,895,003
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财务报表附注（续）
十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
（2） 按坏账计提方法分类披露（续）
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 3,913,300,364 99.55 3,650,301,695 93.28 262,998,669
按信用风险特征组合计
提坏账准备 17,651,627 0.45 12,124,462 68.69 5,527,165
合计 3,930,951,991 100.00 3,662,426,157 268,525,834
单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 账面余额 坏账准备
公司经营情况
较差，款项收
第三方款项 622,142,080 587,894,691 94.50 回难度较大。 622,142,080 587,894,690
公司经营情况
较差，款项收
关联方款项 3,379,006,956 3,062,407,004 90.63 回难度较大。 3,291,158,284 3,062,407,005
合计 4,001,149,036 3,650,301,695 3,913,300,364 3,650,301,695
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
合计 34,172,124 12,124,462
（3） 坏账准备的情况
期初余额 本期计提 本期转回 本期核销 期末余额
于 2025 年 6 月 30 日，本公司无重要的单项计提坏账准备的应收账款，无重要的单项
收回或转回坏账准备的应收账款，无重要的单项核销坏账准备的应收账款。
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财务报表附注（续）
十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
（4） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
应收账款期末余额 占应收账款期末余 应收账款坏账准备
额合计数的比例 准备期末余额
客户1 2,543,857,701 63.04% 2,543,857,701
客户2 326,182,374 8.08% 326,182,374
客户3 273,192,797 6.77% 273,192,797
客户4 243,461,744 6.03% 215,938,140
客户5 149,986,788 3.72% -
合计 3,536,681,404 87.64% 3,359,171,012
银行承兑汇票 497,297,633 416,191,195
已背书或贴现但在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票如下：
终止确认 未终止确认 终止确认 未终止确认
银行承兑汇票 3,884,109,108 - 1,910,987,529 -
于2025年6月30日及2024年12月31日，本公司无因出票人无力履约而将票据转为应收
账款的银行承兑汇票。
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十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
应收股利 2,348,661 -
其他应收款 1,429,514,750 1,165,464,688
合计 1,431,863,411 1,165,464,688
应收股利
中银证券 2,348,661 -
其他应收款
（1） 按账龄披露
减：其他应收款坏账准备 2,675,272,677 2,675,290,701
合计 1,429,514,750 1,165,464,688
（2） 按款项性质分类情况
商品期货合约保证金 850,117,532 815,446,053
应收子公司代垫款 2,956,920,829 2,819,956,092
其他 297,749,066 205,353,244
减：坏账准备 2,675,272,677 2,675,290,701
合计 1,429,514,750 1,165,464,688
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十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
（3） 坏账准备计提情况
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 3,905,801,190 95.15 2,675,272,677 68.49 1,230,528,513
按信用风险特征组合
计提坏账准备 198,986,237 4.85 - - 198,986,237
合计 4,104,787,427 100.00 2,675,272,677 1,429,514,750
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 3,634,162,650 94.62 2,675,290,701 73.62 958,871,949
按信用风险特征组合
计提坏账准备 206,592,739 5.38 - - 206,592,739
合计 3,840,755,389 100.00 2,675,290,701 1,165,464,688
于2025年6月30日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
其他应收款按照12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失计提的坏账准备的变
动如下：
第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计
未来12个月预期 整个存续期预期 整个存续期预期
信用损失 信用损失 信用损失
（未发生信用减值） （已发生信用减值）
期初余额 - - 2,675,290,701 2,675,290,701
本期计提 - - 52 52
本期转回 - - (18,076) (18,076)
期末余额 - - 2,675,272,677 2,675,272,677
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十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
（4） 坏账准备的情况
期初余额 本期计提 本期收回或转回 本期核销 期末余额
于2025年6月30日，本公司无重要的单项计提坏账准备的其他应收款，无重要的单项
收回或转回坏账准备的其他应收款，无重要的单项核销坏账准备的其他应收款。
（5） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款和合同资产情况：
占其他应收款
期末余额合计
期末余额 数的比例 性质 账龄 坏账准备期末余额
其他应收款1（注） 2,150,450,905 52.39% 代垫款项 1年以上 2,150,450,905
其他应收款2 773,881,133 18.85% 期货保证金 1年以内 -
其他应收款3（注） 424,968,364 10.35% 代垫款项 及1年以上 398,448,687
其他应收款4（注） 100,000,000 2.44% 代垫款项 1年以上 100,000,000
其他应收款5（注） 97,971,750 2.39% 代垫设备款 及1年以上 -
合计 3,547,272,152 86.42% 2,648,899,592
注：上述款项系本公司对子公司的拆借资金及代垫设备款项。
子公司 28,329,136,123 27,682,466,683
合营企业 41,495,128 35,806,059
联营企业 3,839,598,285 3,787,264,847
合计 32,210,229,536 31,505,537,589
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十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
（1） 子公司
期初账面价值 期初减值准备 本期变动 期末账面价值 期末减值准备
追加/（收回）投资 计提减值准备
铜材公司 796,389,227 - - - 796,389,227 -
翁福化工 127,050,000 - - - 127,050,000 -
深圳营销 440,000,000 (1,820,000,000) - - 440,000,000 (1,820,000,000)
北京营销 - (261,000,000) - - - (261,000,000)
上海营销 - (750,000,000) - - - (750,000,000)
财务公司 1,217,653,693 - - - 1,217,653,693 -
江铜建设 105,099,383 - - - 105,099,383 -
地勘工程 18,144,614 - - - 18,144,614 -
银山矿业 1,296,505,549 - - - 1,296,505,549 -
冶化新技术 20,894,421 - - - 20,894,421 -
瑞昌铸造 3,223,379 - - - 3,223,379 -
江铜物流 72,870,695 - - - 72,870,695 -
台意电工 64,705,427 - - - 64,705,427 -
龙昌精密 808,957,359 - - - 808,957,359 -
江铜铜箔 1,215,966,945 - - - 1,215,966,945 -
杭州铜鑫 25,453,395 - - - 25,453,395 -
集团铜材 217,712,269 - - - 217,712,269 -
贵溪再生 4,514,000 - - - 4,514,000 -
铅山选矿 14,456,365 - - - 14,456,365 -
德兴铸造 92,683,954 - - - 92,683,954 -
建设监理 3,000,000 - - - 3,000,000 -
国际贸易 600,000,000 - - - 600,000,000 -
投资控股 688,976,865 - - - 688,976,865 -
德兴化工 380,669,098 - - - 380,669,098 -
江铜香港 937,775,000 - - - 937,775,000 -
再生资源 250,000,000 - - - 250,000,000 -
大吉矿业 - (103,313,352) - - - (103,313,352)
江铜土耳其 - (442,397,562) - - - (442,397,562)
技术研究院 205,000,000 - - - 205,000,000 -
天津江铜 326,504,082 - - - 326,504,082 -
浙江和鼎 528,976,043 - - - 528,976,043 -
香港投资 7,245,166,907 - 169,339,440 - 7,414,506,347 -
酒店管理 15,000,000 - - - 15,000,000 -
光伏发电 51,000,000 - - - 51,000,000 -
鑫瑞科技 103,400,000 - 50,000,000 - 153,400,000 -
成都营销 - (60,000,000) - - - (60,000,000)
江西黄金 233,087,250 - - - 233,087,250 -
烟台国兴 650,892,500 - - - 650,892,500 -
恒邦股份 5,480,471,438 - - - 5,480,471,438 -
深圳投资 1,662,000,000 - - - 1,662,000,000 -
江铜宏源 145,552,628 - 85,000,000 - 230,552,628 -
鹰潭贸易 100,000,000 - - - 100,000,000 -
江西电缆 369,808,700 - - - 369,808,700 -
环境资源 668,055,534 - 310,000,000 - 978,055,534 -
铜兴检验 15,000,000 - - - 15,000,000 -
铜信检验 36,276,300 - - - 36,276,300 -
华东电工 198,800,000 - 23,330,000 - 222,130,000 -
德普矿山 44,773,663 - - - 44,773,663 -
江西川禾 200,000,000 - - - 200,000,000 -
江西嘉磁 - - 9,000,000 - 9,000,000 -
合计 27,682,466,683 (3,436,710,914) 646,669,440 - 28,329,136,123 (3,436,710,914)
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（2） 合营企业
期初减值 期末减值
期初账面价值 准备 本期变动 期末账面价值 准备
宣告发放
追加/（收 权益法下 其他综合 现金股利 计提减值
回）投资 投资损益 收益调整 或利润 准备
江铜百泰 35,806,059 - - 5,689,069 - - - 41,495,128 -
（3） 联营企业
期末减值准
期初账面价值 期初减值准备 本期变动 期末账面价值 备
宣告发放现
追加/（收回） 权益法下投 其他综合收 金股利或利 计提减值准
投资 资损益 益调整 润 备
五矿江铜 1,036,911,375 - - 220,845 (8,827,133) - - 1,028,305,087 -
中冶江铜 795,403,930 - 63,511,270 - (3,380,263) - - 855,534,937 -
中银证券 976,864,888 - - 27,555,352 (1,348,471) (2,348,661) - 1,000,723,108 -
江西石化 11,663,407 - - 1,312,601 - - - 12,976,008 -
江西铜瑞 5,481,351 - - (39,435) - - - 5,441,916 -
铜功能材料 8,000,000 - - - - - - 8,000,000 -
江西江铜华东
铜箔有限公
司（“华东铜
箔”） 952,939,896 - - (24,322,667) - - - 928,617,229 -
合计 3,787,264,847 - 63,511,270 4,726,696 (13,555,867) (2,348,661) - 3,839,598,285 -
（已重述）
收入 成本 收入 成本
主营业务 49,497,745,133 43,123,018,818 51,572,048,776 45,402,894,048
其他业务 149,839,516 152,963,126 178,884,999 201,705,107
合计 49,647,584,649 43,275,981,944 51,750,933,775 45,604,599,155
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十六、公司财务报表主要项目注释（续）
（1） 投资收益分类
（已重述）
长期股权投资的股利收入 72,000,662 68,935,730
交易性债务工具投资收益 29,911,125 -
其他非流动金融资产投资的股利收入 45,441,667 48,915,616
衍生金融工具投资收益/（损失） 100,997,820 (253,881,988)
权益法享有或分担的被投资公司净损益的
份额 10,415,765 22,617,973
处置其他非流动金融资产取得的投资收益 - 159,919,053
终止确认金融资产收益 1,591,556 48,581,730
合计 260,358,595 95,088,114
（2） 按成本法核算的长期股权投资收益
恒邦股份 72,000,662 68,935,730
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十六、 公司财务报表主要项目注释（续）
将净利润调节为经营活动现金流量：
（已重述）
净利润 3,765,804,574 3,894,414,029
加：资产减值损失及信用减值损失 723,867,638 247,348,133
专项储备增加 194,014,446 63,145,471
固定资产折旧 492,251,827 490,858,303
无形资产摊销 75,502,640 72,567,625
投资性房地产折旧及摊销 4,060,689 4,060,689
使用权资产折旧 83,315,266 83,315,266
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产的损失 101,382 462,435
公允价值变动损失/（收益） 164,866,978 (5,055,747)
财务费用 337,356,080 262,476,421
投资收益 (159,360,776) (348,970,102)
递延所得税资产（增加）/减少 (159,628,122) 66,630,849
存货的增加 (1,098,134,683) (2,851,453,874)
经营性应收项目的增加 (814,352,609) (1,089,412,026)
经营性应付项目的增加 335,519,387 1,630,331,330
递延收益摊销 (11,522,781) (11,042,192)
经营活动产生的现金流量净额 3,933,661,936 2,509,676,610
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财务报表补充资料
金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 (5,324,132)
计入当期损益的政府补助（与正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确
定的标准享有、对损益产生持续影响的政府补助除外） 196,814,587
除同正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负
债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 (508,820,571)
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 7,366,777
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 18,835,302
(291,128,037)
所得税影响额 69,460,946
少数股东权益影响额（税后） 46,804,593
合计 (174,862,498)
每股收益
加权平均净资产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
（已重述） （已重述）
归属于公司普通股股东
的净利润 5.29% 5.11% 1.21 1.05 不适用 不适用
扣除非经常性损益后归
属于公司普通股股东
的净利润 5.51% 6.99% 1.26 1.43 不适用 不适用
江西铜业股份有限公司
财务报表补充资料（续）
按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
归属于母公司股东的净利润
按中国会计准则 4,174,546,475 3,616,701,998
本期按中国会计准则计提的而未使用安全生
产费用 276,162,748 98,919,253
按国际财务报告准则 4,450,709,223 3,715,621,251
归属于母公司股东的净资产
按中国会计准则 79,849,804,685 77,945,429,075
本期按中国会计准则计提的而未使用安全生
产费用 - -
按国际财务报告准则 79,849,804,685 77,945,429,075
注：本公司境外审计师为安永会计师事务所。
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