兖矿能源集团股份有限公司2025 年半年度报告摘要
股票代码：600188 股票简称：兖矿能源
兖矿能源集团股份有限公司
兖矿能源集团股份有限公司2025 年半年度报告摘要
第一节 重要提示
展规划，投资者应当到 A 股半年度报告登载网址：www.sse.com.cn 及 H 股中期报告登载网址：
www.hkexnews.hk 网站仔细阅读半年度报告全文。
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
议通过，会议应出席董事 11 人，实出席董事 11 人，公司全体董事出席董事会会议。
公司董事会建议以分红派息股权登记日的股份数为基数，每10股派发半年度现金股利1.80元
（含税）。
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第二节 公司基本情况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上交所 兖矿能源 600188
H股 香港联交所 兖矿能源 01171
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 黄霄龙 商晓宇
电话 （86 537）538 2319 （86 537）539 2377
办公地址 中国山东省邹城市凫山南路949号 中国山东省邹城市凫山南路949号
兖矿能源集团股份有限公司 兖矿能源集团股份有限公司
董事会秘书处 董事会秘书处
电子信箱 IR@ykenergy.com xyshang@ykenergy.com
单位：千元 币种：人民币
本报告期末比上年度末
本报告期末 上年度末
增减(%)
总资产 375,671,118 358,554,471 4.77
归属于上市公司股
东的净资产
本报告期比上年同期增
本报告期 上年同期
减(%)
营业收入 59,349,051 72,311,580 -17.93
利润总额 8,418,918 13,888,869 -39.38
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 4,429,660 7,298,385 -39.31
损益的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
加权平均净资产收
益率（%）
基本每股收益（元／
股）
稀释每股收益（元／
股）
公司主要会计数据和财务指标的说明：
①公司于报告期内合并了兖矿能源（霍林郭勒）有限公司的财务报表。
②山能财司对外提供存贷款等金融服务，影响本集团经营活动产生的现金流量变动。剔除山
能财司对经营活动现金流的影响后，2025 年上半年本集团经营活动产生的现金流量净额为 70.00
亿元，上年同期为 146.00 亿元，同比减少 75.99 亿元，主要是由于：①销售商品、提供劳务收到
的现金同比减少 154.21 亿元；②购买商品、接受劳务支付的现金同比减少 55.91 亿元；③支付的
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各项税费同比减少 30.34 亿元。
③2024 年下半年，公司完成了 2023 年度股票股利派发，2024 年上半年基本每股收益、稀释
每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益等指标按调整后的股数重新计算。
④公司于报告期内完成了部分限制性股票回购注销,截至 2025 年 6 月 30 日，总股本由
益后的基本每股收益等相关指标以发行在外的普通股加权平均数计算。
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单位: 股
截至报告期末股东总数（户） 147,762
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有有
持股
持股 限售条 质押、标记或冻结的
股东名称 股东性质 比例
数量 件的股 股份数量
(%)
份数量
山东能源集团有限公司① 国有法人 52.84 5,303,899,421 0 质押 282,697,893
香港中央结算（代理人）有限公司 境外法人 31.50 3,161,953,328 0 未知 -
香港中央结算有限公司 境外法人 1.09 109,622,657 0 无 0
中国工商银行股份有限公司－华泰
柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证 其他 0.32 31,957,024 0 无 0
券投资基金
中国工商银行股份有限公司－国泰
中证煤炭交易型开放式指数证券投 其他 0.28 27,784,139 0 无 0
资基金
招商银行股份有限公司－上证红利
其他 0.26 26,434,604 0 无 0
交易型开放式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－易方
达沪深 300 交易型开放式指数发起 其他 0.23 22,717,220 0 无 0
式证券投资基金
前海人寿保险股份有限公司－分红
其他 0.19 19,284,824 0 无 0
保险产品
中国工商银行股份有限公司－华夏
沪深 300 交易型开放式指数证券投 其他 0.17 16,658,258 0 无 0
资基金
中国银行股份有限公司－嘉实沪深
金
上述股东关联关系或一致行动的说明 “中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300 交
易型开放式指数证券投资基金”和“招商银行股份有限公
司－上证红利交易型开放式指数证券投资基金”的基金管
理人均为华泰柏瑞基金管理有限公司。
除此之外，其他股东的关联关系和一致行动关系不详。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
注：
①截至 2025 年 6 月 30 日，山东能源直接和间接持有本公司股份共 5,303,899,421 股，占本
公司总股本的 52.84%。包括：（i）通过自身账号持有公司 A 股 4,395,142,871 股；(ii）通过兖
矿集团(香港)有限公司（“兖矿香港公司”）自身账户持有公司 H 股 626,058,657 股；（iii）通
过兖矿香港公司质押专户持有公司 H 股 282,697,893 股。
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②以上“报告期末普通股股东总数”及“前 10 名股东持股情况、前 10 名无限售条件股东持
股情况”资料，是根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司、香港中央证券登记有限公司
提供的公司股东名册编制。
③香港中央结算（代理人）有限公司作为公司 H 股的结算公司，以代理人身份持有公司股票。
香港中央结算有限公司为公司沪股通股票的名义持有人。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 债券余额 利率（%）
（品
种三）
（品
① 20 兖煤 05 175275 2020/10/21 2030/10/23 15 4.27
种二）
（品
种二）
（品
种一）
（品
种二）
（品
种二）
一期）
② 兖矿 KY01 241141 2024/06/17 2027/06/18 30 2.28
债券（第一期）
③ 兖矿 KY02 241324 2024/07/24 2027/07/25 20 2.17
债券（第二期）
二期）
三期）
一期）（品种二）
④ 兖矿 KY04 243216 2025/06/23 2027/06/23 30 1.86
债券（第一期）
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MTN001
⑤ 102281099 2022/05/18 2027/05/20 5 3.71
种二) MTN001B
⑥ 23 兖矿能源
MTN001
⑦ MTN002( 科 102383131 2023/11/21 2025/11/23 30 3.16
创票据)
创票据)
MTN001( 科 102480413 2024/01/31 2027/02/02 30 2.85
创票据)⑧
创票据)
MTN002( 科 102484700 2024/10/28 2026/10/30 15 2.43
创票据)⑨
创票据)
⑩ MTN003( 科 102485067 2024/11/20 2026/11/22 15 2.26
创票据)
创票据)
MTN004
券 SCP003
MTN001
券 SCP001
注：
①2020 年公司债券（第二期）（品种二）为 10 年固定利率债券。在第 5 个计息年度末，公
司有权选择调整本期债券后续期限的票面利率，投资者有权选择将持有债券回售给公司。
②2024 年科技创新可续期公司债券（第一期）以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，
公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期（即延长 3 年），或选择在该周期末到期全额兑付本
期债券。
③2024 年科技创新可续期公司债券（第二期）以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，
公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期（即延长 3 年），或选择在该周期末到期全额兑付本
期债券。
④2025 年科技创新可续期公司债券（第一期）以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，
公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付本
期债券。
⑤2022 年度第一期中期票据(品种二)以每 5 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公司有
权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 5 年），或选择在该周期末到期全额兑付本期
中期票据。
⑥2023 年度第一期中期票据以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公司有权选择将
本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付本期中期票据。
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⑦2023 年度第二期中期票据（科创票据）以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公
司有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付
本期中期票据。
⑧2024 年度第一期中期票据（科创票据）以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公
司有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 3 年），或选择在该周期末到期全额兑付
本期中期票据。
⑨2024 年度第二期中期票据（科创票据）以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公
司有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付
本期中期票据。
⑩2024 年度第三期中期票据(科创票据)以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公司
有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付本
期中期票据。
?2024 年度第四期中期票据以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公司有权选择将
本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付本期中期票据。
?2025 年度第一期中期票据以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末，公司有权选择将
本期中期票据期限延长 1 个周期（即延长 2 年），或选择在该周期末到期全额兑付本期中期票据。
反映发行人偿债能力的指标：
√适用 □不适用
主要指标 报告期末 上年末
资产负债率 63.68 62.90
本报告期 上年同期
EBITDA 利息保障倍数 10.02 10.81
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第三节 重要事项
公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司
经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
业务概况
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 1-6 月 增减 增减幅（%）
商品煤产量 73,597 69,078 4,519 6.54
商品煤销量 64,811 67,875 -3,064 -4.51
化工品产量 4,745 4,181 563 13.47
化工品销量 4,171 3,747 424 11.32
发电量 359,585 391,433 -31,848 -8.14
售电量 290,985 326,933 -35,949 -11.00
注：2025 年上半年本集团商品煤产量 7,360 万吨，商品煤销量 6,481 万吨，其中自产商品煤
销量 6,234 万吨，自产商品煤产量与销量差额 1,126 万吨，主要是由于：内部化工电力业务消耗
(1) 煤炭产量
上半年本集团生产商品煤 7,360 万吨，同比增加 452 万吨或 6.5%。
上半年本集团商品煤产量如下表：
单位：千吨
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 1-6 月 增减 增减幅（%）
一、公司 10,097 11,359 -1,262 -11.11
①
二、菏泽能化 2,015 1,092 923 84.48
三、鲁西矿业 6,273 5,629 644 11.44
四、天池能源 627 626 1 0.12
五、未来能源 9,332 8,934 399 4.46
六、鄂尔多斯公司 5,744 5,990 -246 -4.11
②
七、昊盛煤业 4,076 2,870 1,206 42.01
八、内蒙古矿业 3,767 2,978 789 26.48
九、新疆能化 9,889 9,931 -42 -0.42
十、兖煤澳洲 18,904 16,999 1,905 11.21
十一、兖煤国际 2,875 2,671 203 7.61
合计 73,597 69,078 4,519 6.54
注：
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菏泽能化商品煤产量同比增加，主要是由于：菏泽能化下属万福煤矿实现联合试运转，影响
菏泽能化商品煤产量同比增加。
昊盛煤业商品煤产量同比增加，主要是由于：报告期内地质条件限产因素消除，商品煤产量
同比增加。
(2) 煤炭价格与销售
上半年本集团销售煤炭 6,481 万吨，同比减少 306 万吨或 4.5%。
上半年本集团实现煤炭业务销售收入 344.75 亿元，同比减少 128.77 亿元或 27.2%。
上半年本集团分煤种产、销情况如下表：
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产量 销量 销售价格 销售收入 产量 销量 销售价格 销售收入
（千吨） （千吨） （元/吨） （百万元） （千吨） （千吨） （元/吨） （百万元）
一、公司 10,097 8,804 612.28 5,390 11,359 10,869 802.42 8,722
精煤小计 4,737 4,588 779.03 3,574 5,281 5,285 1,121.90 5,929
经筛选原煤 5,359 4,216 430.79 1,816 6,077 5,585 500.09 2,793
二、菏泽能化 2,015 1,753 920.48 1,614 1,092 832 1,408.83 1,172
经筛选原煤 396 135 363.76 49 272 38 461.30 18
三、鲁西矿业 6,273 6,591 770.74 5,080 5,629 5,323 1,185.74 6,312
洗精煤 4,421 4,736 922.47 4,369 4,104 3,775 1,494.17 5,640
洗混煤 1,852 1,854 383.19 711 1,525 1,549 434.01 672
四、天池能源 627 625 389.83 244 626 655 537.96 352
经筛选原煤 627 625 389.83 244 626 655 537.96 352
五、未来能源 9,332 5,965 462.91 2,761 8,934 6,779 550.03 3,729
块煤 2,214 2,105 507.82 1,069 1,752 1,675 686.23 1,150
经筛选原煤 6,170 3,378 431.09 1,456 6,026 4,327 475.55 2,058
六、鄂尔多斯公司 5,744 4,472 370.92 1,659 5,990 4,349 426.11 1,853
经筛选原煤 5,744 4,472 370.92 1,659 5,990 4,349 426.11 1,853
七、昊盛煤业 4,076 2,670 388.03 1,036 2,870 2,913 544.87 1,587
经筛选原煤 4,076 2,670 388.03 1,036 2,870 2,913 544.87 1,587
八、内蒙古矿业 3,767 3,049 365.71 1,115 2,978 2,989 523.95 1,566
经筛选原煤 3,767 3,049 365.71 1,115 2,978 2,989 523.95 1,566
九、新疆能化 9,889 9,123 122.40 1,117 9,931 9,444 148.57 1,403
经筛选原煤 9,889 9,123 122.40 1,117 9,931 9,444 148.57 1,403
十、兖煤澳洲 18,904 16,594 689.56 11,442 16,999 16,944 830.59 14,073
半硬焦煤 - - - - 52 52 2,204.09 115
半软焦煤 1,799 1,579 851.29 1,344 1,162 1,159 1,526.42 1,768
喷吹煤 1,370 1,202 1,056.64 1,270 807 804 1,572.11 1,264
动力煤 15,735 13,813 639.12 8,828 14,977 14,929 731.85 10,926
十一、兖煤国际 2,875 2,695 575.66 1,552 2,671 2,661 674.02 1,793
动力煤 2,875 2,695 575.66 1,552 2,671 2,661 674.02 1,793
十二、贸易煤 - 2,469 593.40 1,465 - 4,117 1,163.06 4,788
总计 73,597 64,811 531.93 34,475 69,078 67,875 697.62 47,351
兖矿能源集团股份有限公司2025 年半年度报告摘要
影响煤炭业务销售收入变动因素分析如下表：
煤炭销量变化影响 煤炭销售价格变化影响
（百万元） （百万元）
公司 -1,657 -1,674
菏泽能化 1,298 -856
鲁西矿业 1,503 -2,735
天池能源 -16 -93
未来能源 -448 -520
鄂尔多斯公司 53 -247
昊盛煤业 -132 -419
内蒙古矿业 31 -482
新疆能化 -48 -239
兖煤澳洲 -291 -2,340
兖煤国际 23 -265
贸易煤 -1,916 -1,407
总计 -1,600 -11,277
本集团煤炭产品销售主要集中于中国、日本、韩国、泰国、澳大利亚等市场。
上半年本集团按地区分类的煤炭销售情况如下表：
销量 销售收入 销量 销售收入
（千吨） （百万元） （千吨） （百万元）
一、中国 53,011 25,881 57,480 38,447
华东地区 22,955 13,467 24,688 21,178
华南地区 6,569 3,597 8,304 5,520
华北地区 8,708 4,442 7,567 4,824
华中地区 2,230 1,546 3,314 2,847
西北地区 11,448 2,161 12,814 3,302
其他地区 1,101 667 792 777
二、日本 4,106 3,835 3,981 4,199
三、韩国 2,356 1,659 2,571 2,450
四、泰国 1,928 859 1,866 908
五、澳大利亚 1,697 950 1,379 784
六、其他 1,712 1,291 598 563
七、本集团总计 64,811 34,475 67,875 47,351
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本集团煤炭产品大部分销往电力、冶金、化工、商贸等行业。
上半年本集团按行业分类的煤炭销售情况如下表：
销量 销售收入 销量 销售收入
（千吨） （百万元） （千吨） （百万元）
一、电力 33,539 16,490 36,628 20,463
二、冶金 9,935 8,117 9,479 12,868
三、化工 10,654 4,387 10,390 5,730
四、商贸 8,587 4,306 8,775 6,530
五、其他 2,096 1,174 2,603 1,761
六、本集团总计 64,811 34,475 67,875 47,351
(3) 煤炭销售成本
上半年本集团煤炭业务销售成本为 217.10 亿元，同比减少 58.44 亿元或 21.2%。
按经营主体分类的煤炭业务销售成本情况如下表：
销售成本总额 吨煤销售成本
增减 增减幅 增减 增减幅
（百万元） （百万元） （百万元） （%） （元/吨） （元/吨） （元/吨） （%）
公司 3,722 4,244 -523 -12.31 394.87 362.86 32.00 8.82
菏泽能化 1,188 728 460 63.18 677.95 702.59 -24.65 -3.51
鲁西矿业 3,104 3,121 -18 -0.56 470.89 586.32 -115.43 -19.69
天池能源 212 249 -38 -15.12 338.72 380.76 -42.04 -11.04
未来能源 955 1,065 -110 -10.33 126.64 140.33 -13.69 -9.75
鄂尔多斯公司 696 790 -94 -11.92 155.53 151.68 3.85 2.54
昊盛煤业 877 939 -61 -6.54 218.78 322.22 -103.44 -32.10
内蒙古矿业 921 802 119 14.88 241.71 268.29 -26.58 -9.91
新疆能化 712 1,089 -377 -34.65 78.01 115.32 -37.31 -32.35
兖煤澳洲 8,782 9,934 -1,152 -11.60 529.22 586.28 -57.06 -9.73
兖煤国际 1,375 1,405 -30 -2.10 510.27 528.02 -17.75 -3.36
贸易煤 1,252 4,626 -3,375 -72.95 506.90 1,123.81 -616.92 -54.89
注：上表销售成本总额、吨煤销售成本为未经各业务分部抵消前数据。
昊盛煤业吨煤销售成本变动原因说明：商品煤产量同比增加，影响吨煤销售成本同比减少。
新疆能化吨煤销售成本变动原因说明：新疆能化加大降本控费力度，影响吨煤销售成本同比
减少。
兖矿能源集团股份有限公司2025 年半年度报告摘要
上半年本集团煤化工业务经营情况如下：
产量 销量 销售收入 销售成本 产量 销量 销售收入 销售成本
（千吨） （千吨）（百万元）（百万元） （千吨） （千吨） （百万元） （百万元）
甲醇 2,127 2,037 3,681 2,496 1,993 1,908 3,503 2,961
醋酸 518 360 819 750 509 337 900 791
①
醋酸乙酯 132 133 607 603 179 176 935 908
己内酰胺 181 182 1,553 1,604 177 171 1,976 1,782
聚甲醛 34 31 249 279 32 30 303 266
②
粗液体蜡 - - - - 176 170 1,084 532
全馏分液体石蜡
② 232 216 1,256 501 - - - -
石脑油 125 124 813 287 109 108 736 336
乙二醇 191 191 754 469 198 201 766 592
③
尿素 509 485 710 614 324 314 599 395
其他 695 411 1,782 1,565 484 330 1,711 1,585
合计 4,745 4,171 12,224 9,168 4,181 3,747 12,513 10,148
注：
①醋酸乙酯产量、销量、销售收入、销售成本同比减少，主要是由于：鲁南化工积极应对市
场环境变化，进行柔性生产，不断优化产品结构，醋酸乙酯产量、销量同比减少。
②粗液体蜡、全馏分液体石蜡产量、销量、销售收入、销售成本同比增减变动，主要是由于：
未来能源积极应对市场环境变化，进行柔性生产，不断优化产品结构，影响其化工产品产量、销
量变动。
③尿素产量、销量、销售收入、销售成本同比增加，主要是由于：鲁南化工年产 40 万吨尿素
于 2024 年第二季度开始投产。
上半年本集团电力业务经营情况如下：
发电量 售电量 销售收入 销售成本 发电量 售电量 销售收入 销售成本
（万千瓦时） （万千瓦时） （百万元） （百万元） （万千瓦时） （万千瓦时） （百万元） （百万元）
一、济三电力 37,588 31,948 129 127 61,593 53,611 241 195
二、菏泽能化 74,666 66,621 256 217 69,917 61,368 258 207
三、鲁南化工 20,776 14,930 49 38 10,725 6,719 23 19
四、榆林能化 4,993 4,675 11 11 7,146 5,956 15 15
五、未来能源 52,496 15,445 45 55 39,088 9,857 28 40
六、内蒙古矿业 169,067 157,365 629 513 202,964 189,423 679 637
合计 359,585 290,985 1,119 961 391,433 326,933 1,244 1,113
注：“济三电力”指山东兖矿济三电力有限公司。
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