证券简称：泛亚微透 证券代码：688386
江苏泛亚微透科技股份有限公司
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二五年八月
一、本次募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过 69,850.88 万元（含本数），
扣除发行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金金额
用于 6G 通讯的低介电损耗 FCCL 挠
性覆铜板产业化项目
合计 88,635.44 69,850.88
在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实
际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
在本次发行募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，
以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除
发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自
筹资金解决。
若本次发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要求予以调整
的，则届时将相应调整。
（一）CMD 产品智能制造技改扩产项目
公司拟租赁场地并对部分生产车间进行升级改造，通过装修改造和安装设备
设施建设洁净房，并引入自动化、智能化生产和检测设备，全面提升 CMD 产品
的智能制造水平。项目实施后，公司 CMD 产品的生产制造对人工的依赖程度将
显著降低，生产效率和产品质量将进一步提高，CMD 产品的生产能力也将提高，
以满足快速增长的市场需求。
（1）产品市场反应良好，扩充产能以缓解发展制约
近年来，公司 CMD 产品的销售收入保持了持续的增长，2022 年至 2024 年
CMD 产品销售收入年均复合增长率为 101.00%，在主营业务收入中的占比自
智能化趋势的快速发展，以及具有消除凝露功能的产品在户外储能、安防、消费
电子、光伏等领域的渗透率提升，公司预计相关产品将迎来良好的发展机遇。
在享受市场良好反应的同时，公司现有产能的局限也成为了发展的制约因
素，尤其是在市场需求持续快速增长的情况下，可能使公司错过良好的发展窗口
期。为了缓解这一制约，公司需尽快增加 CMD 产品的产能以满足日益增长的市
场需求，抓住行业发展的机遇。
（2）更新迭代新产品，扩充产品线以满足更多应用场景的需要
目前公司 CMD 产品已成功导入汽车领域并开始大量应用，户外储能、安防、
消费电子、光伏等领域尚处于前期导入阶段。由于应用场景不同，其他领域客户
对公司 CMD 产品的需求痛点也有所不同。通过本次募集资金投资项目的实施，
公司将能够采用更加精密、稳定的方式开展生产，从而迭代出新的产品类型，优
化现有的产品结构，满足客户对产品质量、形态等方面多层次的差异化需求，也
满足公司将产品向更多应用场景导入的需要。
（3）有利于提高自动化、智能化水平，完善生产工艺流程
公司 CMD 产品发展速度较快，但目前仍较大程度依赖人工进行生产。人工
生产过程中，工人的培训、组织和管理需要投入较多资源，工人的技能水平、工
作态度都会对生产效率和产品质量产生直接影响。同时，工人的流失将增加再培
训的成本，甚至可能导致知识和经验的流失。即使能够克服这些困难，人工操作
所产生的不一致性也可能导致产品质量波动较大，产品缺陷率大幅增加，影响客
户满意度。
通过实施本次募集资金投资项目，公司将引入先进的自动化、智能化生产设
备，减少人工操作环节，完善生产工艺流程，提高生产效率和产品质量的稳定性，
从而增强公司的综合竞争实力。
（1）公司 CMD 产品具有良好的客户和渠道资源
公司深耕汽车领域多年，在行业内积累了大量优质客户和渠道资源，目前
CMD 及气体管理产品已在奔驰、宝马、大众、沃尔沃、红旗、五菱、理想、蔚
来、吉利、广汽、长安、小米等知名汽车厂商的部分车型中应用，已经提供配套
的车灯厂则包括法雷奥、海拉、马瑞利、华域视觉、星宇等知名车灯厂商。
公司与前述客户建立了紧密的合作关系，CMD 产品在车型定点后随着客户
相关车型生命周期的发展逐步放量，结合当前正在或计划开发的车型定点项目，
预计本次发行募投项目实施后所形成的产能将被快速消化。同时，公司将结合在
其他应用领域中积累的客户和渠道资源，积极开拓 CMD 产品在汽车领域外的大
规模应用落地，保障本次发行募集资金投资项目取得良好的经济效益。
（2）公司 CMD 产品具有技术创新优势和完善的知识产权布局
通过对微观多孔材料的长期研发，公司积累了丰富的科技创新技术，并将这
些技术与应用场景结合，为客户的需求痛点提供解决方案。公司的 CMD 产品利
用微观多孔膜材料、创新型吸雾剂/干燥剂配方等技术，具备了无源、可复用、
低成本、模块化等竞争产品不具备的优良特性，获得了良好的市场表现。
同时，公司针对 CMD 产品也进行了充分的知识产权布局，以保护公司在国
内外现有和潜在市场中的利益。截至本报告公告日，公司已获得 CMD 产品相关
的授权专利 35 项，其中中国发明专利 11 项，美国、欧盟、日本、韩国、墨西哥、
印度等国家和地区的 PCT 国际发明专利 6 项，中国实用新型专利 18 项。
持续的技术创新能力和知识产权保护体系将为本次募集资金投资项目的顺
利实施和长期发展提供保障。
（3）政策支持与行业发展趋势为募集资金投资项目的实施创造良好条件
一方面，国家通过补贴、减税等方式促进汽车消费端的需求，为汽车整车和
零部件行业提供了良好的政策环境。另一方面，国家大力推动制造业转型升级，
鼓励企业实施技术改造升级工程，加快设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创
新，提升发展质量和效益，为本次募集资金投资项目提供了政策保障。
随着国内汽车产销量突破 3,000 万辆大关，以及汽车出口迎来爆发式增长，
实现跨越式突破，我国汽车产业正在进入一个新的发展机遇期。同时，汽车消费
者对汽车的个性化需求以及对汽车品质和质量的要求也在不断提升，这些发展趋
势都为本次募集资金投资项目的实施创造了良好的外部条件。
本项目实施主体为泛亚微透，拟投入金额 21,288.15 万元，其中拟使用募集
资金投入 11,935.40 万元。
截至本报告公告日，本项目涉及的备案、环评手续尚在办理中。
（二）用于 6G 通讯的低介电损耗 FCCL 挠性覆铜板产业化项目
本项目拟新建场地，采用先进工艺路线和自动化产线设备，突破在无胶粘结
剂条件下，铜箔与绝缘层薄膜连续化卷对卷生产，制备出高频高速低介电损耗挠
性覆铜板，该产品具有低介电常数（Dk）、低介电损耗角正切值（Df）、低线
性膨胀系数（CTE）、高耐弯曲性及优异的综合性能，广泛应用于 5G/6G 通信、
航天航空、新能源汽车、AI、医疗等领域的 GHz 级高频高速柔性电路板。项目
实施后，进一步丰富公司高端产品品类，扩大公司规模，实现公司产品和技术的
升级，满足公司的战略及业务发展的需要。
（1）扩大公司规模，满足公司战略及业务发展
随着 5G/6G 通信的普及，市场对高频高速、轻薄化电子产品的需求激增，
提升了对高性能挠性印刷电路板及其核心基材—挠性覆铜板（FCCL）的要求。
传统的三层 FCCL（3L-FCCL）因粘结剂层导致介电性能受限，难以满足高频需
求；而二层 FCCL（2L-FCCL）虽然结构更优，但常用的绝缘基膜（如纯聚酰亚
胺薄膜）在高频低损耗、耐湿热等方面仍存在不足。为突破上述技术瓶颈，公司
成功研发了基于聚酰亚胺/含氟聚合物复合绝缘材料的高性能二层 FCCL，并掌握
了无胶粘结条件下规模化卷对卷生产的核心工艺。该产品具备高频低介电常数/
低介电损耗、优异的尺寸稳定性及耐环境性能等核心优势。目前产品已经完成了
相关客户的验证。
本项目的实施，旨在将公司这一创新成果产业化，延伸高性能复合材料在高
端 FCCL 领域的应用。这不仅契合公司新材料业务的战略布局，更能有效把握
求，拓展目标客户和市场空间，从而推动公司业务规模的持续增长与市场占有率
的提升。
（2）紧抓国产自主化发展机遇，加速实现自主可控
在 5G/6G 通信、新能源汽车电子化、AI 高频高速计算及航空航天等领域高
速发展的背景下，高频高速柔性电路板（FPC）及其核心基材—低介电损耗 FCCL
挠性覆铜板的需求激增。然而，当前应用于上述 GHz 级高频高速场景的高端
FCCL 基材，特别是满足新一代通信严苛要求的品种，基本被杜邦、松下等国外
企业垄断。这不仅严重制约了国内相关高端电子制造产业链的供应链安全与自主
可控，也大幅提高了生产成本，限制了产业升级步伐。随着国家将关键新材料自
主化提升至战略高度并大力支持，高端电子基材的国产替代进程加速，市场空间
巨大。基于此背景，本项目通过自研建设先进生产线，突破无胶粘结剂连续化卷
对卷生产等核心技术，规模化制备具有先进水平的低介电损耗 FCCL 产品，打破
国外垄断，加速实现国产替代，满足通信等国家战略领域对高性能柔性电路基材
的迫切需求，从而抓住国产化发展机遇，显著提升公司业务规模与核心竞争力，
加速实现自主可控。
（3）深化公司核心技术与产品应用领域，促进公司可持续发展
公司一直秉承持续创新的发展理念，持续深耕主营产品及技术领域，不断进
行技术升级和新产品开发，丰富产品应用领域，已在 ePTFE 微透产品、气凝胶、
CMD 等细分领域建立了核心竞争力。本项目拟生产的高频高速 FCCL 挠性覆铜
板是一种实现在无胶粘剂条件下，智能连续化卷对卷生产单面或双面挠性覆铜
板，是挠性电路板的加工基板材料，主要由高性能绝缘基材聚酰亚胺/含氟聚合
物复合材料和柔性金属铜箔组成，该产品具有低介电常数（Dk）、低介电损耗
角正切值（Df）、低线性膨胀系数（CTE）、高耐弯曲性及优异的综合性能，专
为高速数字和高频柔性电路应用而设计。目前，公司在高频高速低介电损耗挠性
覆铜板产品拥有自主原创的知识产权，授权的专利技术共有 7 项，上述专利是公
司在聚酰亚胺/含氟聚合物绝缘复合薄膜领域长期技术积累的结果，与公司所掌
握的 ePTFE/PTFE 膜材料核心技术一脉相承，是 ePTFE/PTFE 膜技术在航天航空
等领域的全新应用。
本项目的成功实施，将使公司产品线成功延伸至高端柔性电路板核心基材领
域，进一步丰富产品应用领域，促进公司可持续发展，为未来在更广阔的电子材
料市场占据有利地位奠定坚实基础。
（1）本次募投项目建设符合国家产业政策导向
我国高度重视新材料产业，近年来，从国家到地方都在加大对新材料产业的
支持力度，新材料产业进入高速发展阶段，产业规模不断扩大，核心技术不断突
破，发展前景广阔。国家层面，先后出台了《中国制造 2025》《“十三五”国
家战略性新兴产业发展规划》《新材料产业发展指南》《国家新材料生产应用示
范平台建设方案》《“十四五”原材料工业发展规划》《标准提升引领原材料工
业优化升级行动方案（2025-2027 年）》等，将新材料产业作为战略性新兴产业
重点推进。
版）》，涵盖 299 种新材料，包括先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料三
大类，聚焦国家重大战略发展需求与项目建设需要，为推动我国新材料产业发展，
助力相关产业升级提供了重要指引。2024 年 1 月，工业和信息化部、教育部、
科学技术部等七部门联合出台的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出，
推进未来材料产业发展，包括推动有色金属、化工、无机非金属等先进基础材料
升级，发展高性能碳纤维、先进半导体等关键战略材料，加快超导材料等前沿新
材料创新应用，为新材料产业重点突破提供了指引与支持。
中国电子材料行业协会发布的《覆铜板“十四五”发展重点及产业技术线路
图》中指出，“十四五”期间，争取在 HDI 板、高速通信用电路基板、射频微
波用电路基板、IC 封装基板及高导热高散热基板等用的各类高性能刚性覆铜板
和高性能挠性覆铜板方面，打破国外技术垄断，突破对进口的依赖，实现关键原
材料国产化，加强产业链和供应链的稳定性，突破“卡脖子”困难局面。
本项目拟生产高频高速低介电损耗挠性覆铜板，为 GHz 级高频高速柔性电
路板提供关键新材料支撑，项目的建设符合国家产业政策鼓励和支持的方向。
（2）公司已在 FCCL 领域积累了丰富的技术储备以及人才优势
公司从 2017 年开始研发高性能聚酰亚胺和含氟聚合物复合材料与铜箔复合
的 FCCL 覆铜板技术，经过 8 年多的持续研发，航天航空用聚酰亚胺/含氟聚合
物绝缘复合薄膜通过了江苏省工信厅的新产品鉴定，研发取得了 7 项科技成果，
获得授权专利共有 7 项，其中，获得中国发明专利授权 2 项，中国实用专利授权
从前中后端三位一体共同支撑 FCCL 的相关研究。在外部技术团队组建上，公司
还与浙江大学材料科学与工程学院团队和常州大学建立了产学研合作，有效支撑
ePTFE 膜及其膜组件、气凝胶及其复合材料、CMD、FCCL 等产品迭代及创新。
综上，公司核心技术储备和专业人才的支持，为公司本次项目的实施奠定了
坚实的基础。
（3）成熟完善的生产与质控体系为项目顺利实施提供坚实保障
公司拥有二十多年功能性高分子材料（特别是微透膜及膜组件）的研发、生
产经验，具备多品类跨领域的成熟制造能力。生产体系已实现从产品设计、制造、
试验、销售到服务的全链条覆盖，并引进了国际先进的生产、检测和试验设备。
公司建立了完整的技术体系，能够提供定制化解决方案，是国内 ePTFE 膜
及膜组件整体解决方案的领先服务商。制造过程严格执行全面管理，涵盖人员、
设备、物料、工艺文件及作业环境等要素。员工技能培训到位，广泛采用智能化
自动化设备及机器人作业。工艺成熟稳定，关键节点部署智能化质量监控仪器，
确保产品质量可靠。
在生产管理层面，公司全面推行现代化管理及先进的 ERP 系统，组织架构
清晰高效。公司建立了完善的管理制度体系，形成目标驱动的现代化管理模式，
并持续有效持有 IATF16949、ISO9001、ISO14001、ISO45001 等核心管理体系认
证。
在研发与测试环节，公司依托省级膨体聚四氟乙烯膜与气凝胶复合材料工程
技术研究中心和 CNAS 认可实验室。该实验室配备高精尖仪器（如精度达 10nm
的进口电子扫描显微镜），具备对多种核心材料进行隔热、绝缘、耐腐蚀、耐候
性等关键性能的综合试验评估能力，有效保障原材料、制程及成品的质量。此外，
公司建立了庞大的材料性能数据库，为原材料选型和产品开发提供强大数据支
撑。
综上，公司深厚的生产制造积淀、先进的智能化设备、严格的质量管控流程、
现代化的管理体系、权威的认证资质以及强大的研发测试平台（含 CNAS 实验
室及性能数据库），共同为低介电损耗 FCCL 新项目的顺利实施、产品品质保障
及市场竞争力奠定了坚实基础。
本项目实施主体为泛亚微透，拟投入金额 26,018.11 万元，其中拟使用募集
资金投入 21,574.55 万元。
截至本报告公告日，本项目涉及的备案、环评手续尚在办理中。
（三）研发中心建设项目
本项目拟购置研发大楼用于扩充研发及总部办公场地，购置先进研发设备、
引进具备丰富经验的研发人员，开展低介电损耗的高柔性扁平电缆线束无尘组件
技术、船用 ePTFE 膨体聚四氟乙烯软垫片密封技术、ePTFE 膨体聚四氟乙烯纳
微孔壁管道技术研究等课题的研发，以满足客户对于高端材料的需求，提升公司
持续研发创新能力，增强公司竞争力，促进公司可持续发展。
（1）增强公司研发创新能力，促进公司可持续发展
自成立至今，公司始终致力于自主创新，持续研发投入，不断提高自主研发
能力。目前，公司在 ePTFE 膜、气凝胶、CMD 以及 FCCL 挠性覆铜板等细分领
域积累了一系列核心技术。但随着应用场景的不断拓展深入、客户需求的持续提
升、技术的不断发展、市场竞争的逐步加剧，对产品适应未来产业技术迅速发展、
快速更新迭代、应用领域广泛提出了更高要求。本次研发项目的建设，公司拟在
现有技术的基础上，进一步加强核心技术的研发，开展低介电损耗的高柔性扁平
电缆线束无尘组件技术、船用 ePTFE 膨体聚四氟乙烯软垫片密封技术、ePTFE
膨体聚四氟乙烯纳微孔壁管道技术研究等课题的研发，持续提升公司的技术水
平，支撑产品开发和迭代，满足未来市场需求。因此，通过本项目的建设，能够
进一步增强公司持续研发创新能力，促进公司可持续发展。
（2）改善研发环境，增强公司竞争优势
公司所在行业是技术密集型行业，对企业综合研发测试能力有较高要求，公
司每年投入大量的人力和资金用于技术研发。当前研发场地建设于早期阶段，总
面积远低于实际需求。随着公司业务规模的快速增长、研发测试项目的不断增加
以及研发领域的不断延伸，现有的研发测试设施与场地已逐渐难以满足高水平科
研活动的需求。实验设备的陈旧与更高精度的测试设备不足直接影响了研发测试
效率与成果质量，特别是缺少各种环境适用性的测试设备，对于研发过程遇到的
问题分析定位和性能测试影响很大，造成新产品的设计验证周期延长，错失市场
先机。公司要取得长远的发展，必须加大研发资源的投入力度和研发管理的支持
力度，购置更多先进的实验设备，吸引更多优秀的研发人才。本项目建成后，公
司将新增先进的研发、试验设备，搭建完善的研发环境，建设先进的试验环境，
进一步扩大研发团队规模，提高公司整体研发实力与效率，增强公司的竞争优势，
促进公司的可持续发展。
（3）吸引高端人才，提高公司研发能力
公司所处高性能复合材料行业为技术密集型行业，对于公司的科研研发能力
具有较高要求，而技术创新实质上是人才创新，高技术复合型人才对于公司科研
水平的提高与稳定发展具有重要意义。经过多年持续投入研发，公司在新材料域
积累了丰富的经验，未来公司要保持快速增长的势头还将继续依赖高素质的技术
人才团队。随着公司的不断发展，行业竞争的不断加剧，技术水平的不断提升，
公司现有研发人员将无法满足公司未来发展的需要，需要扩充研发技术人员。为
此，公司必须加大研发投入，为技术人才搭建更高的平台，创造更好的研发条件。
本项目建成后，将会改善现有研发环境，为公司研发团队打造更加完善的技术研
发平台，吸引更多复合型技术人才加入到公司的研发团队中去。同时，公司通过
本项目构建更为完善的人才培养体系与良好的激励机制，提升研发人员的水平与
经验，增强自主研发能力，提高公司的攻关水平，帮助公司在新材料等方面不断
实现技术突破，增强公司的核心竞争优势。
（1）深厚的技术基础为项目实施提供了技术保障
公司重视研发工作，被认定为国家级高新技术企业，国家“专精特新”中小企
业。公司拥有完整的 ePTFE 膜及其膜组件、气凝胶、聚酰亚胺与氟聚合物复材
等应用技术体系，通过研发中心团队进行自主研发，取得的核心技术涉及到微透
膜的研发、制造以及膜组件开发，公司能够针对不同 ePTFE 膜及其膜组件、气
凝胶、聚酰亚胺与氟聚合物复材应用工艺及应用领域的需要，设计生产适用的组
件产品，形成系列化的新产品；能够针对客户的业务情况及需求，提供系列化的
应用工艺选择，形成系列化的产品应用解决方案。
此外，公司的实验室是江苏省膨体聚四氟乙烯与气凝胶复合材料工程技术研
究中心，并通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）评审，获国家实验室认
可资质。CNAS 实验室评审通过表明公司实验室的管理水平、技术水平以及整体
实力都达到了国际水准，具备了对外输出更具公信力的 CNAS 检测报告的能力，
其认可活动已融入国际认可互认体系，是公司测试技术持续健康稳定发展的体
现。除了坚持自主研发外，公司还积极与高等院校、科研院所合作，通过合作研
发，积极推动新材料领域的产学研一体化和新产业融合。综上，公司强大的技术
创新与储备能力，在提高产品开发效率和生产效率、满足客户对于产品供应效率
需求的同时，也确保公司紧随行业发展趋势和客户实际需求，迅速开发出性能强、
质量稳定的新材料产品，深度挖掘现有客户需求潜力并吸引潜在客户，为本项目
实施提供强大的技术支持，从而能够保障项目的顺利实施。
（2）优秀的研发团队与人才培养为项目开展提供了人才保障
依托多年积累的行业经验与不断发展壮大的研发团队，公司以 ePTFE 膜、
气凝胶等材料为基础，持续投入进行科研创新，核心研发团队深耕 ePTFE 膜、
气凝胶等领域多年，具有专业的技术背景和丰富的研发经验，能够准确把握市场
需求变化，通过市场研究确定公司重要产品方向，引领公司快速发展。同时，公
司在人才管理方面，已建立起一套成熟的人才培养、引进、激励体系，营造积极
主动的文化氛围，为人才创造良好的工作条件和创新环境，实现个人与企业共同
成长。公司拥有充足的技术及人才储备，为项目顺利开展和研发工作提供了人才
保障。
（3）健全的研发管理模式及激励制度为项目提供有力保障
公司经过多年的发展，已形成较为成熟的研发管理体系，由产品研发中心主
导，基于深耕新材料领域的研发经验，对研发技术培训、研发项目设计和开发流
程等内容做出了明确的规范，保障研发项目合理化、规范化、流程化、高效化，
从而促进研究开发成果的快速实现。同时，公司鼓励创新精神，实施科学的创新
激励机制，制定并完善了奖励办法及绩效考核制度，实现对研发立项、研发经费
管理、研发人员管理、项目成果转化等过程的有效管控，为本项目实施提供制度
保障。
本项目实施主体为泛亚微透，拟投入金额 20,429.18 万元，其中拟使用募集
资金投入 15,440.93 万元。
截至本报告公告日，本项目涉及的备案、环评（如需）手续尚在办理中。
（四）补充流动资金
公司拟使用本次募集资金 20,900.00 万元用于补充流动资金，以降低公司负
债水平，优化财务结构，增强公司抗风险能力。
（1）业务扩张对营运资金需求增加
公司发展进程中业务规模和资产规模扩张带来资金需求的扩大，同时，随着
本次募投项目 CMD 产品智能制造技改扩产项目和用于 6G 通讯的低介电损耗
FCCL 挠性覆铜板产业化项目建设完毕并逐步实现预设目标，公司业绩有望实现
增长，营运资金需求量进一步扩大。为了保障公司的战略实施和业务增长，公司
拟通过本次发行募集资金补充一定规模的流动资金。
（2）优化资本结构，提高抗风险能力
本次发行将进一步优化公司财务结构，有效降低资产负债率，同时显著提升
公司资金实力与抗风险能力。目前，公司主要通过银行短期借款等债务融资工具
补充流动性，财务杠杆水平显著提升。截至 2025 年 6 月 30 日，公司流动负债占
总负债比例已达 63.91%。高流动负债增加了公司的财务风险和短期偿债压力。
待募集资金到位后，公司资金实力将得到增强，资本结构将进一步优化，资
金实力将得到进一步提升，短期偿债能力将得到进一步加强。
二、本次募集资金对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次募集资金投资项目对公司经营管理的影响
本次募集资金将用于 CMD 产品智能制造技改扩产项目、用于 6G 通讯的低
介电损耗 FCCL 挠性覆铜板产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。
本次募集资金投资项目基于公司在技术和市场方面的积累，与本公司现有主业紧
密相关，募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展
方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于公司提升产品生产能力，增
强公司整体运营效率，深化公司核心技术与产品应用领域，紧抓国产自主化发展
机遇，加速实现自主可控，巩固和加强公司研发能力，从而提供公司的综合竞争
实力和持续经营能力，符合公司的长期发展战略需求和股东利益。
（二）本次募集资金投资项目对公司财务状况的影响
本次发行是公司利用资本市场进行股权融资的重要手段,有利于公司拓宽融
资渠道、丰富融资方式。本次发行后，公司的资产总额、净资产规模将进一步增
加，公司资本实力得到增强，有利于提高偿债能力和后续融资能力、降低融资成
本，从而提升公司的抗风险能力。
本次募集资金到账后，将为公司 CMD 产品的快速发展、高频高速低介电损
耗挠性覆铜板（FCCL）的量产等提供资金支持，随着相关产品的市场渗透率、
占有率不断提升，公司的盈利能力和经营业绩将持续提升。但由于募集资金投资
项目的实施和新建产能消化需要一定时间，短期内存在每股收益等指标被摊薄的
风险。
本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，用于募集资金投资项
目的投资活动现金流出也将相应增加。随着本次募投项目投入运营，公司未来经
营活动现金流将进一步增加。
三、结论
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发
展规划，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司及全体股东的利益。项目顺
利实施后将进一步增强公司的综合竞争实力和持续经营能力。同时，本次发行有
利于公司拓宽融资渠道、丰富融资方式，为后续业务发展提供保障，助力公司高
质量发展。
综上所述，本次募集资金投资项目具有可行性、必要性，符合公司及全体股
东的利益。
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