证券代码：600052 证券简称：东望时代 公告编号：临 2025-100
浙江东望时代科技股份有限公司
关于回复上海证券交易所问询函的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
浙江东望时代科技股份有限公司（以下简称“公司”或“上市公司”）于
公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0665 号）（以
下简称“《问询函》”）。根据问询函要求，公司会同相关中介机构对问询函中
提出的问题进行了研究，并对有关问题进行了进一步说明和补充披露。现就问询
函中提出的问题回复如下：
购浙江正蓝节能科技股份有限公司（以下简称正蓝节能或标的公司）96.13%股
权、重庆汇贤优策科技有限公司（以下简称汇贤优策或标的公司）100%股权，
并以扣非前后净利润孰低值为业绩承诺指标。2022 年至 2024 年，正蓝节能三年
业绩完成率分别为 79.41%、88.24%、102.75%，累积实现率 91.55%，其中 2023
年、2024 年同比分别增长 33.99%、39.16%；汇贤优策业绩完成率分别为 73.55%、
系统建设交付、持续运营维护等。公司 2024 年前五名客户与 2023 年完全不同，
其中国网重庆综合能源服务有限公司同时为客户和供应商。请公司补充披露：
（1）标的公司具体业务模式、交付具体产品服务内容、收款结算方式及时点、
收入确认时点等，以及 2022 年至 2024 年正蓝节能、汇贤优策不同业务类型下
的收入、毛利规模、占比；（2）2023 年至 2024 年正蓝节能、汇贤优策前五名
客户、供应商情况，包括名称、关联关系、交易对应具体业务类型、交易具体
内容、交易金额、往来款余额、账龄、期后回款及结转情况、毛利率（适用客
户）等，进一步说明报告期新增客户的具体获客方式，提供销售或服务具体内
容、销售服务进度、交付产品单价等，以及相关客户订单的可持续性，并说明
报告期前五名客户发生较大变化的原因；（3）区分销售采购端和不同年度，分
别说明公司与国网重庆综合能源服务有限公司的具体交易安排，包括交易金额、
相关交易发生时点、具体交易内容、采购业务和销售业务的关联安排等，说明
同时发生采购和销售业务的合理性，对应收入确认是否具备商业实质；逐一排
查其他客户供应商是否存在关联关系或为同一方，如存在，进一步说明相关交
易安排及收入确认的合理性，相关收入确认是否具备商业实质；（4）结合上述
情况，量化分析说明标的公司 2023 年、2024 年业绩大幅增长的原因及合理性。
请年审会计师、独立财务顾问发表意见。
回复：
（1）标的公司具体业务模式、交付具体产品服务内容、收款结算方式及时
点、收入确认时点等，以及 2022 年至 2024 年正蓝节能、汇贤优策不同业务类型
下的收入、毛利规模、占比；
标的公司均主要提供热水节能服务，具体业务模式分为三种：
分类 具体业务模式 交付内容 结算方式 收入确认时点
通过与客户签订热水供应系统建造及运营服 主要分为两种，一是
模式① 务合同，投资建造供应系统，并在建设完成 通过公司自有或外购
每月末根据当月
投建设 后投入运营，在运营期间向学生收取用水费 热水运营 系统实时结算并收
热水实际消费金
施并运 用实现收益。运营期间热水供应系统所有权 服务 款，二是通过与客户
额确认收入
营 归属于公司，运营期结束后所有权移交至客 对账，定期结算并收
户。 款
模式② 项目完工后取得
通过完成热水供应系统建造后向客户进行移 热水供应 根据合同约定进程进
系统建 验收报告，按验收
交，并按照合同约定获取一次性建设收益。 系统 行结算及收款
设交付 日期确认收入
主要分为两种，一是
通过与客户签订托管协议，公司负责既有热 通过公司自有或外购
模式③ 每月末根据当月
水供应项目的持续运营维护并承担项目成 热水运营 系统实时结算并收
持续运 热水实际消费金
本，在运营期间向学生收取用水费用实现收 服务 款，二是通过与客户
营维护 额确认收入
益。 对账，定期结算并收
款
除了热水节能业务外，标的公司还提供设备销售安装、工程安装及直饮水、
共享洗衣机、电吹风等高频生活服务。共享洗衣/吹风服务是通过在学校部署智
能洗衣机/烘干机/吹风机，学生按次使用并支付费用，无需购买设备即可满足洗
衣或吹风需求。
占比情况如下：
单位：万元
年度 业务模式 收入 收入占比 毛利 毛利占比
模式① 11,753.87 97.06% 4,932.29 97.73%
模式② 261.38 2.16% 93.99 1.86%
模式③ 94.20 0.78% 20.41 0.41%
合计 12,109.45 100.00% 5,046.69 100.00%
模式① 12,203.50 97.70% 5,000.67 97.74%
模式② 162.18 1.30% 60.20 1.18%
模式③ 125.17 1.00% 55.21 1.08%
合计 12,490.85 100.00% 5,116.08 100.00%
模式① 13,257.37 92.42% 5,638.08 94.10%
模式② 915.02 6.38% 278.64 4.65%
模式③ 172.37 1.20% 74.98 1.25%
合计 14,344.76 100.00% 5,991.70 100.00%
占比情况如下：
单位：万元
年度 业务模式 收入 收入占比 毛利 毛利占比
模式① 15,238.16 73.18% 3,918.24 67.74%
模式② 2,363.59 11.35% 852.46 14.74%
模式③ 3,220.81 15.47% 1,013.63 17.52%
合计 20,822.56 100.00% 5,784.33 100.00%
模式① 17,246.80 72.34% 4,908.44 64.95%
模式② 2,781.07 11.67% 1,167.59 15.45%
模式③ 3,812.14 15.99% 1,480.72 19.60%
合计 23,840.01 100.00% 7,556.75 100.00%
模式① 17,290.22 65.74% 5,291.92 61.01%
模式② 5,575.83 21.20% 2,099.59 24.21%
模式③ 3,433.35 13.06% 1,282.61 14.79%
合计 26,299.40 100.00% 8,674.12 100.00%
（2）2023 年至 2024 年正蓝节能、汇贤优策前五名客户、供应商情况，包
括名称、关联关系、交易对应具体业务类型、交易具体内容、交易金额、往来款
余额、账龄、期后回款及结转情况、毛利率（适用客户）等，进一步说明报告期
新增客户的具体获客方式，提供销售或服务具体内容、销售服务进度、交付产品
单价等，以及相关客户订单的可持续性，并说明报告期前五名客户发生较大变化
的原因；
名称、关联关系、交易对应具体业务类型、交易具体内容、交易金额、往来款余
额、账龄、期后回款及结转情况、毛利率（适用客户）等。
①正蓝节能 2023-2024 年度前五名客户情况如下：
单位：万元
是否关 应收账款 合同负 期后回款/
年度 客户名称 业务类型 交易内容 交易金额 账龄 毛利率
联方 余额 债余额 结转金额
北京普泰科技开发有 1年
否 其他 空气源热泵销售 1,042.57 78.10 78.10 10.00%
限公司 以内
郑州航空工业管理学 投建设施 1年
否 热水运营服务 724.08 132.08 132.08 66.60%
院 并运营 以内
投建设施 1年
山东农业大学 否 热水运营服务 677.62 38.08 38.08 50.37%
并运营 以内
中央空调设备销
寿县鑫晟达房地产开 1年
否 其他 售、暖通项目设计 665.70 100.00 100.00 44.93%
发有限责任公司 以内
服务
投建设施 1年
宁波大学 否 热水运营服务 471.07 45.84 45.84 44.68%
并运营 以内
合计 3,581.04 394.10 394.10 40.14%
热水系统安装工
丽水中瑞置业发展有 1年
否 其他 程、风管水管安装 1,938.82 1,413.32 27.56%
限责任公司 以内
工程
投建设施 1年
山东农业大学 否 热水运营服务 866.43 8.09 8.09 56.43%
并运营 以内
山东阿尔普尔节能装 1年 100.00
备有限公司 以内 %
郑州航空工业管理学 投建设施 1年
否 热水运营服务 741.99 183.22 183.22 66.89%
院 并运营 以内
投建设施 1年
浙江师范大学 否 热水运营服务 654.25 193.87 193.87 48.21%
并运营 以内
合计 5,067.33 1,798.50 150.44 385.18 53.30%
②正蓝节能 2023-2024 年度前五名供应商情况如下：
单位：万元
是否关 应付账款 预付账款 期后结转
年度 供应商名称 交易内容 交易金额 账龄
联方 余额 余额 金额
杭州崇和建筑劳 热水供应系统安装
务有限公司 劳务采购
是否关 应付账款 预付账款 期后结转
年度 供应商名称 交易内容 交易金额 账龄
联方 余额 余额 金额
浙江中广电器集
否 空气源设备采购 1,204.52
团股份有限公司
义乌晶澳太阳能 太阳能组件采购
否 617.52
科技有限公司 注 1
深圳市凯路创新 智能水表及配件采
否 442.32
科技有限公司 购
南京天加贸易有
否 空调设备采购 386.70 186.70 1 年以内 186.70
限公司
合计 4,992.06 452.89 452.89
浙江中广电器集 54.53注
否 空气源设备采购 7,636.43 1,427.86 1 年以内
团股份有限公司 2
跃动新能源科技
（浙江）有限公
否 动力电池系统采购 2,431.35 417.02 1 年以内 417.02
司（以下简称“跃
动新能源”）
否 2,217.44 619.53 1 年以内 619.53
务有限公司 劳务采购
浙江沐光新能源 光伏项目设计、安
否 1,721.67 20.88 1 年以内 20.88
科技有限公司 装注 1
江苏亿清新能源
否 热水供应系统采购 1,083.31
科技有限公司
合计 15,090.20 1,057.43 1,427.86 1,111.96
注 1：向义乌晶澳太阳能科技有限公司采购光伏组件、QC4 接头及备品备件等，由浙江沐光
新能源科技有限公司在客户建筑物楼顶进行光伏施工安装。主要客户有浙江广厦建设职业技术大
学、跃动新能源和国网浙江省电力有限公司东阳市供电公司。
注 2：合同约定款到发货,因山东阿尔普尔节能装备有限公司尚有 5,000 台机器设备货款未
支付，故公司尚未要求浙江中广电器集团股份有限公司发货，预计 2025 年三季度会安排提货结
转。同时为降低采购价格，公司通常采用预付货款形式订货，到学校集中施工期（例如暑假）进
行提货，故目前预付货款尚未结转。
③汇贤优策 2023-2024 年度前五名客户情况如下：
单位：万元
截至目
是否 前期后
业务类 交易内 应收账款 合同负 毛利率
年度 客户名称 关联 交易金额 账龄 回款/
型 容 余额 债余额 (%)
方 结转金
额
热水直
大连嘉一科技
系统建 饮水系 44.53
设交付 统销售 注 1
安装
截至目
是否 前期后
业务类 交易内 应收账款 合同负 毛利率
年度 客户名称 关联 交易金额 账龄 回款/
型 容 余额 债余额 (%)
方 结转金
额
热水直
中建三局集团
系统建 饮水系 67.39
有 限 公司 注 否 819.96 756.11 1 年以内 532.77
设交付 统销售 注 1
安装
投建设
热水运
西华师范大学 否 施并运 653.5 237.87 1 年以内 237.87 38.18
营服务
营
投建设
热水运
重庆理工大学 否 施并运 648.36 79.94 1 年以内 79.94 43.18
营服务
营
投建设 1 年以内：
热水运
南京理工大学 否 施并运 610.14 24.68 1.03 ； 1-2 2.21 31.96%
营服务
营 年：23.65
合计 3,750.74 1,688.56 104.62 968.25 46.14
热水运
持续运 营服
国网重庆综合
营维护、 务、热
能源服务有限 否 2,204.47 585.72 1 年以内 42.35
系统建 水供应
公司注 2
设交付 系统销
售安装
持续运
重庆城市科技 营维护、 热水运
否 1,313.00 333.56 333.08；1-2 78.54 32.45
学院注 3 系统建 营服务
年：0.48
设交付
热水运
营维护、 务、热
成都文理学院 否 880.86 846.97 1 年以内 62.97 19.86
系统建 水供应
设交付 系统销
售安装
投建设
热水运
西华师范大学 否 施并运 746.00 144.38 1 年以内 144.38 38.12
营服务
营
重庆新商科教 投建设 1 年以内：
热水运
育信息咨询服 否 施并运 621.42 222.5 221.44；1-2 221.44 37.56
营服务
务有限公司 营 年：1.06
合计 5,765.75 2,133.13 507.33 35.60%
注 1：大连嘉一科技有限公司、中建三局集团有限公司分别系南昌市监管中心、大连市新监
管场所项目总包方，监狱属于特殊场所，考虑到在押人员安全第一，对工程设计、安全施工和产
品质量要求比较高，价格也高于其他一般同类项目，故监狱热水直饮水项目毛利率较高。公司向
大连嘉一科技有限公司交付的热水直饮水系统包括直饮水设备、循环机组、水箱、水泵等主要设
备销售及安装服务，设备供应商主要为重庆摩尔水处理设备有限公司、重庆美的暖通与楼宇设备
销售有限公司、重庆凌群水箱制造有限公司、南方泵业股份有限公司，安装服务供应商为重庆梯
麦科技有限公司。2023 年，按实际供货情况及验收单确认收入，合同约定供货安装完成或供货 3
个月未验收视为验收合格后支付合同价 90%，完成结算后支付到结算价 97%，质保金 3%，2023
年度末应收账款余额为 694.58 万元。因相关款项逾期且经催收后仍未回款，汇贤优策于 2024
年 7 月对大连嘉一科技有限公司提起诉讼，要求其支付调整后总价（合同价扣除未供货金额 85.93
万元，加上增量金额 16.22 万元)的 90%款项中尚未支付部分即 386.66 万元，相关案件于 2025
年 1 月 20 日一审胜诉、2025 年 4 月 22 日二审维持一审原判。目前公司已收到 115.46 万元回款，
并通过应收账款保理方式实现回款 390 万元（到期日为 2025 年 12 月 18 日），剩余未收回应收
账款尚需与大连嘉一科技有限公司结算及质保期满无质量问题后收回。
注 2：国网重庆综合能源服务有限公司应收账款结算政策按照合同约定如下：（1）重庆大
学沙坪坝校区物资采购合同约定，竣工验收合格后支付到合同价 80%，结算审计完成后支付到结
算价 95%，质保金 5%（质保期 2 年），目前公司已按合同约定收到合同价 80%，结算审计工作尚
在进行中。（2）重庆大学沙坪坝校区安装工程合同约定，竣工验收合格后支付到合同价 70%，
结算审计完成后支付到结算价 97%，质保金 3%（质保期 2 年），目前公司已按合同约定收到合同
价 70%，结算审计工作尚在进行中。
注 3：重庆城市科技学院应收账款结算政策按照合同约定如下：永川校区热泵采购安装合同
约定，竣工验收后支付到合同价 98%，质保金 2%（质保期 1 年），目前公司已按合同约定收到合
同价 98%。
④汇贤优策 2023-2024 年度前五名供应商情况如下：
单位：万元
是否关 应付账款 预付账 期后结
年度 供应商名称 交易内容 交易金额 账龄
联方 余额 款余额 转金额
深圳市凯路创新科技有限公司 否 智能水表及配件采购 532.94 16.60 1 年以内 16.60
重庆摩尔水处理设备有限公司 否 直饮水设备采购 507.25 215.19 1 年以内 215.19
热水供应系统 1 年以内 182.20；
重庆梯麦科技有限公司注 否 417.92 190.40 190.40
安装劳务采购 3 年以上 8.21
重庆美的暖通与楼宇设备销售
否 热水机组采购 385.92 43.92 1 年以内 43.92
有限公司
重庆闽南鑫建材有限公司 否 保温管道等采购 329.27 63.04 1 年以内 63.04
合计 2,173.30 468.63 60.52 529.15
国网重庆综合能源服务有限公
否 受托经营权采购 2,516.00
司
智能水表及配件、数
深圳市凯路创新科技有限公司 否 1,565.88 5.63 1 年以内 5.63
据迁移服务采购
重庆美的暖通与楼宇设备销售
否 热水机组采购 654.37 33.68 1 年以内 33.68
有限公司
热水供应系统 1 年以内：124.94；
重庆梯麦科技有限公司 否 360.37 133.14 133.14
安装劳务采购 3 年以上：8.21
重庆新商科教育信息咨询服务
否 水电、管理费 331.80 103.74 1 年以内 103.74
有限公司
合计 5,376.96 270.56 5.63 276.19
注：汇贤优策是热水系统建设业务的承接主体，需外购空气源热泵、计量仪表等设备和安装
劳务服务，最终完成整个热水系统的建设交付。故汇贤优策向重庆梯麦科技采购的是劳务服务。
情况详见下表：
序号 新增客户名称 销售或服务具体内容 销售服务进度 产品或服务单价 订单的可持续性
河南师范大学东校区学生公寓淋浴服务改造项目的投资、建设、运营管理
服务
南京中医药大学仙林校区学生宿舍热水改造项目的投资、建设、运营管理
服务
重庆海联职业技术学院两江校区学生宿舍热水系统投资、建设、运营管理
服务 热水：25-50 元/吨
河北地质大学新校区学生公寓洗浴服务经营管理项目的投资、建设、运营
服务期内 合同期内正常履约
河北地大综合服务有限 管理服务
公司 服务费：7-10 万元/
河北地质大学新校区学生公寓洗洗衣机、吹风机项目委托管理服务 服务期内 合同期内正常履约
年
在跃动新能源提供的项目屋顶上投资建设屋顶分布式光伏电站项目，项目
光伏结算价：
售电。
山东阿尔普尔节能装备 销售规格型号为 5P 变频一体机 R32 冷媒共 12000PCS，规格型号为 6P 变 5P 变频一体机 R32
有限公司 频一体机 R32 冷媒共 8000PCS 冷媒/6P 变频一体机
序号 新增客户名称 销售或服务具体内容 销售服务进度 产品或服务单价 订单的可持续性
R32 冷媒：
浙江朗锦节能科技有限 空气源热泵：
公司 2,000-3,000 元/台
电池月租赁费：
提供每套价格为 63.5 万元的电池共 10 套，按照实际投资额以 24 期本金
京能远景领金智汇(北 31.75 万元/月；2024
加年化收益率（10%）按月收取租赁费；2024 年 12 月 23 日签订的补充协
议再提供每套价格为 69.3 万元的电池共 20 套，按照实际投资额以 24 期
分公司 补充协议电池租赁
本金加年化收益率（10%）按月收取租赁费
费 69.3 万元/月
国网浙江省电力有限公 浙江广厦建设职业技术大学屋顶建设分布式光伏电站项目，项目所发光伏
司东阳市供电公司 电能自发自用余电上网。
承包丽水未来城综合体项目(D-27-2 功能区块)皇冠假日酒店热水系统安 工程安装业务，施工完
/
装工程。 成后按照合同约定获取
丽水中瑞置业发展有限
责任公司 承包丽水未来城综合体项目皇冠假日酒店暖通机房、通风管道及冷冻水主
/ 程安装业务是公司业务
干管安装工程
范畴之一，具有持续性。
常德力元新材料有限责 按“合同能源管理”模式对常德力元制冷系统与工艺冷却系统项目进行节
任公司 能改造专项服务，并收取相应的节能服务费用
南京航空航天大学金城 务，在建造完成后按照
学院 合同约定获取一次性建
序号 新增客户名称 销售或服务具体内容 销售服务进度 产品或服务单价 订单的可持续性
贵州建工集团第三建筑 范畴之一，具有持续性。
工程有限责任公司
注：上表所列新增客户系在报告期确认收入金额超过 10 万元的合同客户。
作为校园热水服务领域的龙头企业，公司深耕校园市场十余年，积累了深厚的行业资源。同时通过构建营销网络、携手国央企合
作、实施项目收购等多种策略，公司持续获取校园热水服务项目。此外，项目运营周期通常为 8-15 年，截至 2024 年末，剩余运营期
超过 2 年的项目占比超 80%，对公司后续营业收入的稳定性和持续性提供了一定的保障。
投建设施并运营和持续运营维护业务模式在合同运营期内持续有运营收入。
故这两种业务模式下前五大客户发生变化基本是存量客户新增项目导致新进入。
系统建设交付和其他设备销售安装、工程安装业务是在建造/销售完成后向
客户进行移交，按照合同约定获取一次性收益，单个合同金额通常较高。由于相
应系统和设备工程具有使用年限相对较长的特性,单个合同履行完毕后短时间内
续签的可能性不大，故报告期这两种模式下的前五大客户均是新增客户。
正蓝节能报告期内前五名客户变化原因如下：
是否为 2023 年前 存量客户/新
序号 客户名称 变动原因
五大客户 客户
丽水中瑞置业发展 新增的丽水酒店热水系统安装工程、风管
有限责任公司 水管安装工程，金额较大
山东阿尔普尔节能
装备有限公司
郑州航空工业管理
学院
后全部楼栋由正蓝节能运营
汇贤优策报告期内前五名客户变化原因如下：
是否为 2023 年 存量客户/
序号 客户名称 变动原因
前五大客户 新客户
国网重庆综合
服务有限公司
有合作业务，交易金额较大
重庆城市科技
学院
交付业务，加上原有合作业务,交易金额较大
设交付业务，交易金额较大
是，2023 年
第三大客户
重庆新商科教 2023 年 7 月公司与重庆移通学院合川校区合作到期
育信息咨询服 后，重新签约主体为重庆新商科教育信息咨询服务有
务有限公司 限公司，后重庆移通学院其他原合作校区合同主体全
注 部迁移至重庆新商科教育信息咨询服务有限公司；
收入，学生人数较多，故 2024 年进入前五大
注：重庆新商科教育信息咨询服务有限公司为重庆移通学院学生公寓所有权方和管理方。
（3）区分销售采购端和不同年度，分别说明公司与国网重庆综合能源服务
有限公司的具体交易安排，包括交易金额、相关交易发生时点、具体交易内容、
采购业务和销售业务的关联安排等，说明同时发生采购和销售业务的合理性，对
应收入确认是否具备商业实质；逐一排查其他客户供应商是否存在关联关系或为
同一方，如存在，进一步说明相关交易安排及收入确认的合理性，相关收入确认
是否具备商业实质；
国网重庆综合能源服务有限公司（以下简称“国网重庆”）系部分高校（实
际业主方）学生公寓热水系统项目的服务方，汇贤优策（受托方）承接了国网重
庆（委托方）服务的重庆大学、重庆电力高等专科学校等高校热水系统项目的系
统建设交付、运营维护业务，故而与国网重庆发生业务往来。具体而言为重庆大
学、重庆电力高等专科学校等高校与国网重庆定期进行结算，其中国网重庆向重
庆大学收取能源管理服务费，公司向国网重庆收取热水系统建设、运维服务费等
款项。
单位：万元
公司作为 是否与其
序 交易金额
销售方/采 交易年度 具体交易内容 他业务存
号 （不含税）
购方 在关联
重庆大学虎溪校区学生公寓集中供热合同管理项目图纸
采购、安装等
重庆大学虎溪校区学生公寓集中供热系统的运行维护管
理
重庆电力高等专科学校潼南校区公寓（一期）生活热水
建设与运营服务项目空气源热泵热水系统机电安装工程
重庆电力高等专科学校潼南校区公寓（一期）生活热水
系统的运行维护管理
重庆大学沙坪坝校区学生公寓集中热水供应 BOT 项目的
物资采购及安装工程
重庆大学沙坪坝校区学生公寓集中热水供应系统的运行
维护管理
公司作为 是否与其
序 交易金额
销售方/采 交易年度 具体交易内容 他业务存
号 （不含税）
购方 在关联
系序号 6
重庆大学沙坪坝校区学生公寓集中热水供应系统的运行
维护管理项目的受托经营权采购
营权采购
系序号 2
重庆大学虎溪校区学生公寓集中供热系统的运行维护管
理项目的受托经营权采购
营权采购
注 1：上表中，公司作为销售方的交易金额为当期确认收入金额，公司作为采购方的交易金
额为当期支付价款金额（不含税），并作为无形资产——经营权确认，相关采购成本在受托经营
运维期间分期摊销。
注 2：上表中，序号 7 和序号 8 两项采购为购买重庆大学沙坪坝校区和重庆大学虎溪校区热
水运维管理项目的受托经营权，合同约定运维期均为 10 年。相关金额系国网重庆综合能源有限
公司根据自身投资回报率要求与公司协商确定。
注 3：上表中，序号 2 运维服务费 432.84 万元，系国网重庆扣除对应期间运维效益分享金
后支付给公司的款项金额。
如上表所述，公司与国网重庆同时发生采购和销售业务的背景及合理性说明
如下：
后续运行维护管理业务。运维服务期间，国网重庆与公司定期结算能源管理服务
费，同时公司需向国网重庆结算运维效益分享金合计 2,835.60 万元（含税），
由公司在运维期间（运维期 10 年，自 2022 年 10 月 1 日至 2032 年 9 月 30 日）
每半年结算一次（按照合同约定，该部分分期结算的运维效益分享金在公司向国
网重庆收取的运维服务费中直接扣除，无需单独支付，不作为采购及成本费用确
认，故未在上表体现）。2022-2024 年度，公司已结算的运维服务费如下：
单位：万元
项目 2022/10/1-/2024/9/30 2024/10/1-2024/12/31
度合计收入
国网重庆收到重庆大学支付的能源管理服务费（A） 683.22 185.34注 2 868.56
国网重庆应向公司收取的运维效益分享金(B) 374.00 35.75 409.75
公司向国网重庆收取的运维服务费(C=A-B) 309.22 149.59 458.81
注 1：剔税后运维服务费合计金额为 432.84 万元。
注 2：能源管理服务费由学生实际消费热水金额扣减水电费构成，因每月水电费抄表时间不
固定，故需根据国网重庆 2025 年提供的结算单对 2024 年 10 月-2024 年 12 月暂估的能源管理服
务费进行调整。
注 3：因能源管理服务费需根据实际消费数据结算，因此无法体现在后续测算中。若实际在
校学生人数和学生消费习惯无明显变化，能源管理服务费将在未来运营期内保持稳定。
其中各期运维效益分享金金额约定如下表所示：
单位：万元
运营期（第 N 个半年） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
国网重庆应收取的运维效益
分享金
（续上表）
运营期（第 N
个半年）
国网重庆应收
取的运维效益 144.00 144.00 141.50 141.50 139.50 139.50 137.50 137.50 135.50 135.50 2,835.60
分享金
注：前四期运维效益分享金合计金额为 509.60 万元，
的建设及后续运行维护管理业务。基于前期公司在重庆大学虎溪校区与国网重庆
的合作及项目收益回报情况，为了实现重庆大学两个校区 10 年运营期的锁定，
公司与国网重庆重新协商约定了重庆大学两个校区合作及结算模式：
针对重庆大学沙坪坝校区项目，公司向国网重庆一次性支付 1,406 万元（含
税，对应上表中数据为第 7 项不含税金额）购买受托经营权（运维期 10 年，自
算运维效益分享金 2,400.30 万元（含税），由公司在后续运维期内每半年结算
一次（该部分运维效益分享金因在公司向国网重庆收取的运维服务费中扣除，不
作为采购及成本费用确认，故未在上表中体现），具体各期运维效益分享金金额
约定如下表所示：
运营期（第 N 个半年） 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
国网重庆应收取的运维效益分享金 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00
单位：万元
（续上表）
运营期（第 N 个半年） 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 合计
国网重庆应收取的运维
效益分享金
针对重庆大学虎溪校区项目，第 5 期公司与国网重庆达成一致，公司向国网
重庆一次性支付 1,110 万元（含税，对应上表中数据为第 8 项不含税金额）购买
受托经营权（运维期 10 年，自 2022 年 10 月 1 日至 2032 年 9 月 30 日），后续
运维期间合计另向国网重庆结算运维效益分享金 1,099 万元（含税），由公司在
后续运维期内每半年结算一次（该部分运维效益分享金因在公司向国网重庆收取
的运维服务费中扣除，不作为采购及成本费用确认，故未在上表中体现），具体
各期运维效益分享金金额约定如下表所示：
单位：万元
运营期（第 N 个半年） 1-4 期 5 6 7 8 9 10 11 12
国网重庆应收取的运维效益分享金 374.00 71.50 71.50 71.00 71.00 70.50 70.50 70.00 70.00
（续上表）
运营期（第 N 个半年） 13 14 15 16 17 18 19 20 合计
国网重庆应收取的运维效益分享
金
注 1：合计需支付的金额为 1,473.00+1,110.00=2,583.00 万元，较调整前减少支付金额为
金较调整前减少，故公司未来将收取的运维服务费较调整前增加。
注 2：2022 年协议约定的是分期支付运维效益分享金（具体情况见前文），后 2024 年变更
了合作模式和结算方式，改为一次性购买 10 年经营权加分期支付的方式，但变更后运维期间仍
与 2022 年协议保持一致。
根据《企业会计准则第 14 号——收入》，企业应付客户对价是为了向客户
取得其他可明确区分商品的，应当采用与本企业其他采购相一致的方式确认所购
买的商品。根据实质重于形式原则，公司前述一次性支付款项是为了取得 10 年
运维期的经营权，故公司在 2024 年年报中作为向国网重庆的采购予以披露，并
作为无形资产——经营权确认，相关采购成本在受托经营运维期间分期摊销；而
运维期间分期结算的效益分享金因在公司向国网重庆收取的运维服务费中直接
扣除，故而未在采购及成本费用中体现。
综上，公司与国网重庆同时发生采购和销售业务具备合理的商业背景，对应
收入确认具备商业实质。
步说明相关交易安排及收入确认的合理性，相关收入确认是否具备商业实质；
标的公司主要从事校园生活热水供应系统的建设、运维管理服务等，主要客
户为高校等客户。公司向高校等客户收取热水消费金额，同时向其支付水电费等
必要的成本费用，因此该等客户同时亦为公司供应商，该等情形较为普遍，符合
标的公司的实际业务特性，具备合理性。
除前述情形外，报告期各期，标的公司客户供应商为同一方或存在关联关系
（当期销售、采购金额均不低于 10 万元）的情况如下：
单位：万元
同为客户供应商的
销售金 采购金
序 年 公司名称/存在关
额（不含 额（不含 交易背景
号 度 联关系的客户供应
税） 税）
商名称
山东华天成是一家空调、太阳能设备制造和技术服务的企业，为正蓝节
能太阳能电池组和控制器等原材料的长期合作供应商，2022 年正蓝采购
太阳能原材料用于浙江广厦建设职业技术大学等项目。同时，山东华天
山东华天成节能科 成作为一家技术服务企业，为山东服装学院和山东理工学院热水项目服
“山东华天成”） 工学院项目的热水项目改造升级技术指导和日常运维服务，按合同约定
正蓝节能向其收取服务费，采购与提供服务属于根据双方需求按照市场
原则继续交易，交易目的和交易项目不同，属于两项独立交易，相关收
入确认具备商业实质。
山东旭峰电气科技有限公司是一家涵盖节能环保、合同能源管理及技术
服务等业务的综合性企业，正蓝节能 2022 年委托山东旭峰共同投资运
营齐鲁工业大学项目，按约定每年向山东旭峰支付委托管理费。山东旭
山东旭峰电气科技
峰作为一家技术服务企业，拥有齐鲁师范学院等多个热水及直饮水项
目，2022 年山东旭峰委托正蓝节能向其提供齐鲁师范学院等项目改造升
东旭峰”）
级技术指导和日常运维服务，按约定正蓝节能收取服务费，委托管理与
提供服务属于根据需求按照市场原则继续交易，交易目的和交易项目不
同，属于两项独立交易，相关收入确认具备商业实质。
客户三亚贝阿特旅 2023 年，汇贤优策承接了三亚贝阿特旅游文化地产开发有限公司旗下酒
游文化地产开发有 店项目的热水系统设备销售及安装业务，产生收入 20 余万元；同时，
限公司，与供应商 该客户同一实控人旗下的重庆移通学院、重庆新商科教育信息咨询服务
庆新商科教育信息 款并向其支付水电费，故而重庆移通学院、重庆新商科教育信息咨询服
咨询服务有限公司 务有限公司亦成为汇贤优策供应商。上述两项业务根据需求按照市场化
为同一实控人 原则进行交易，属于两项独立交易，相关收入确认具备商业实质。
宁波甬盛主营不锈钢制品、空气能热水器、防水材料、保温材料等，为
正蓝节能的长期供应商。2023 年正蓝节能向其采购水箱等设备，主要用
宁波甬盛不锈钢制
于浙江师范大学、山东大学、山东经贸职业学院等项目；2023 年浙江师
范大学热水项目到期，正蓝节能将部分老旧设备销售给宁波甬盛，并按
“宁波甬盛”）
合同约定收取价款。上述两项业务根据需求按照市场原则进行交易，属
于两个独立交易，收入确认具备商业实质。
布式光伏电站能源管理协议》，在跃动新能源屋顶建设光伏发电设备，
所产生的电能优先供跃动新能源使用，剩余部分并入公共电网进行隔墙
售电，产生售电收入。同时因实施年产 5GWh 电芯项目，将空调及热水
同为客户供应商的
销售金 采购金
序 年 公司名称/存在关
额（不含 额（不含 交易背景
号 度 联关系的客户供应
税） 税）
商名称
部分节能设计委托正蓝节能提供相关技术咨询服务，相关交易及收入确
认具备商业实质；正蓝节能向跃动新能源的采购情况见本问询函问题 2
之回复。
客户丽水中瑞置业 浙江中广电气集团股份有限公司系正蓝节能长期合作的空气源热泵设
发展有限责任公司 备采购的供应商（2023 年、2024 年均为前五大供应商）；2024 年，正
与供应商浙江中广 蓝节能承接了丽水未来城综合体项目皇冠假日酒店热水系统安装工程
电器集团股份有限 等，成为丽水中瑞置业发展有限责任公司（项目所有方）的供应商。提
公司系同一实控人 供工程服务与设备采购的交易目的与交易原因不同，属于两项独立交
控制 易，相关收入确认具备商业实质。
分包重庆大学虎溪校区热水项目安装工程，根据合同约定，汇贤优策向
重庆锦韬收取工程款，后因结算与付款存在纠纷，2024 年经与重庆锦韬、
四川鑫联畅协商一致，重庆锦韬将合同部分权利义务转移至四川鑫联
四川鑫联畅建筑劳
畅，同年汇贤优策向四川鑫联畅收取了相应工程款；四川鑫联畅 2022
年作为汇贤优策重庆大学虎溪校区项目的劳务外包供应商，因双方对具
“四川鑫联畅”）
体结算金额存在分歧，经诉讼调解后，公司于 2024 年才取得结算单，
确认与 2022 年暂估金额之间的成本差异。提供工程服务与工程劳务采
购的交易目的与交易原因不同，属于两项独立交易，相关收入确认具备
商业实质。
（4）结合上述情况，量化分析说明标的公司 2023 年、2024 年业绩大幅增
长的原因及合理性。
单位：万元
项目 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2023 年度同比增长 2024 年度同比增长
营业收入 12,552.74 15,314.23 17,457.03 22.00% 13.99%
营业总成本 9,420.37 11,105.59 11,661.23 17.89% 5.00%
营业利润 3,244.44 4,256.57 5,847.93 31.20% 37.39%
利润总额 3,225.86 4,180.79 5,795.69 29.60% 38.63%
净利润 2,788.79 3,617.67 5,036.57 29.72% 39.22%
结合上表，就 2023 年、2024 年正蓝节能业绩增长较快的原因分析如下：
①正蓝节能主要为高校等提供热水供应服务，四季度为在校学生热水消费的
旺季，也是正蓝节能收入、利润来源的主要季节之一。2022 年四季度，因疫情
影响，正蓝节能服务的较大部分学校客户提前放假，导致在校生人数大幅减少，
从而导致 2022 年末月份收入同比大幅下降，进而对全年业绩产生较大不利影响。
受益于疫情影响的消除，2023 年、2024 年热水运营收入得以恢复并保持稳定。
②2023 年、2024 年，正蓝节能持续夯实主营业务，并积极开拓多领域增
长路径。公司一方面延伸开发校园高频生活增值服务（如直饮水、共享洗衣机
等），另一方面拓展设备销售安装、工程安装及光伏等新业务领域，推动其他
类业务收入实现快速增长。
具体数据如下：
单位：万元
业务模式 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2023 年度同比增长 2024 年度同比增长
模式① 11,753.87 12,203.50 13,257.37 3.83% 8.64%
模式②注 261.38 162.18 915.02 -37.95% 464.20%
模式③ 94.20 125.17 172.37 32.88% 37.71%
其他 443.29 2,823.38 3,112.27 536.91% 10.23%
合计 12,552.74 15,314.23 17,457.03 22.00% 13.99%
注：正蓝节能模式②业务占比较小，受单个项目合同金额影响较大，2024 年度与丽水中瑞
置业发展有限责任公司签订《丽水未来城综合体项目(D-27-2 功能区块)皇冠假日酒店热水系统
安装工程施工合同》，合同金额为不含税 915.02 万元，于 2024 年 12 月验收后确认收入，故 2024
年度同比增长较大。
其中，其他业务 2023 年、2024 年前五名销售内容及金额如下：
单位：万元
年度 客户名称 是否关联方 交易内容 交易金额
北京普泰科技开发有限公司 否 空气源热泵销售 1,042.57
寿县鑫晟达房地产开发有限责任 中央空调设备销售、暖通项目
否 665.70
公司 设计服务
山东农业大学 否 共享洗衣机服务 125.54
河北工程大学 否 共享洗衣机服务 79.31
合计 2,051.63
丽水中瑞置业发展有限责任公司 否 风管水管安装工程 1,023.80
山东阿尔普尔节能装备有限公司 否 空气源热泵销售 865.84
山东农业大学 否 共享洗衣机服务 134.21
浙江广厦建设职业技术大学 是 103.70
零碳校园平台服务
东阳市广大后勤服务有限公司 是 共享洗衣机服务 67.23
合计 2,194.78
单位：万元
合同签订 确认收
年度 客户 内容 发货时间 实际结算模式 客户付款时间
时间 入时间
浙江荣凯冷暖节能工程 空气源热 2023 年 客户预付一部分货款作为定金，公司分批发
有限公司 泵销售 10-12 月 货，客户付清货款后发货
北京普泰科技开发有限 空气源热 2023 年 客户预付一部分货款后，公司分批发货，客 2023 年 10 月-12 月收到大部分
寿县鑫晟达房地产开发 中央空调 2023 年 客户预付一部分货款后，公司分批发货，验 2023 年 12 月收到大部分货款，
有限责任公司 设备 12 月 收合格后支付尾款 2024 年剩余尾款收讫
合计
山东阿尔普尔节能装备 空气源热 2024 年
有限公司 泵销售 12 月
浙江朗锦节能科技有限 空气源热 2024 年 7 客户预付一部分货款作为定金，公司分批发 2024 年 5 月收到定金，7-11 月
公司 泵销售 月-11 月 货，客户付清货款后发货 收到货款
风冷热泵 2024/6/6 2024/6/17 公司发货，客户签收后付款 2024 年 12 月
有限责任公司 月
无线干式 2024 年
金华龙耀建设有限公司 2024/7/15 2024/7/29 公司发货，客户签收后付款 2024 年 12 月
铁水表 12 月
合计
（续上表）
年度 客户 交易金额（含税） 收入 成本 科目 往来余额 账龄 期后结转金额
年度 客户 交易金额（含税） 收入 成本 科目 往来余额 账龄 期后结转金额
浙江荣凯冷暖节能工程有限公司 85.80 75.93 67.22
北京普泰科技开发有限公司 1,178.10 1,042.57 938.31 应收账款 78.10 1 年以内 78.10
寿县鑫晟达房地产开发有限责任公司 700.00 619.47 366.58 应收账款 100.00 1 年以内 100.00
合计 1,963.90 1,737.96 1,372.11 178.10
山东阿尔普尔节能装备有限公司 8,330.00 865.84 合同负债 150.44 1 年以内
浙江朗锦节能科技有限公司 435.60 37.69
金华龙耀建设有限公司 11.45 2.77
合计 8,847.05 925.54 - - - - -
（续上表）
供应商
合同签订时 采购金额 期后结
年度 客户 供应商 实际结算模式 付款时 科目 往来余额 账龄 毛利率
间 （不含税） 转金额
间注 1
浙江荣凯冷暖节能工 浙江中广电器集 公司付清全款后 2023 年 6
程有限公司 团股份有限公司 供应商发货 月
北京普泰科技开发有 浙江中广电器集 公司付清全款后 2023 年
限公司 团股份有限公司 供应商发货 10 月
寿县鑫晟达房地产开 南京天加贸易有 货款后供应商发 12 月； 1 年以
发有限责任公司 限公司 货，后根据发货 2024 年 4 内
情况付款 月
合计 1,372.11 186.70 -
供应商
合同签订时 采购金额 期后结
年度 客户 供应商 实际结算模式 付款时 科目 往来余额 账龄 毛利率
间 （不含税） 转金额
间注 1
山东阿尔普尔节能装 浙江中广电器集 公司付清全款后 2024 年 9 1 年以
备有限公司 团股份有限公司 供应商发货 月-12 月 内
浙江朗锦节能科技有 浙江中广电器集 公司付清全款后 2024 年 2
限公司 团股份有限公司 供应商发货 月
发有限责任公司 限公司 供应商发货 6-7 月
金华龙耀建设有限公 杭州电瓦特科技 公司付清全款后 2024 年 7 1 年以
司 有限公司 供应商发货 月 内
合计 - 181,923.00 - 6,903.71 - 1,435.62 - 54.53
注 1：公司每年与中广电器签订战略合作预付协议，约定采购机型、价格并支付预付款。后续每次实际采购时，再另行签订采购合同。采购的货物除了用于
热水运营项目，部分会用于贸易项目，因此存在贸易业务的付款时间早于相应采购合同签订时间的情况。
注 2：业务模式：公司根据客户需求，向供应商采购空气源热泵、中央空调等货物，货物由供应商直接发到客户指定的地点，客户签收及开票后公司确认收
入。空气源热泵等是建设热水供应系统的主要设备，公司利用供应链优势销售设备赚取差价。上述客户与供应商均不存在关联关系。
注 3：2023 年采用总额法核算的原因：公司的销售及采购为独立环节。由于贸易业务非公司主营业务，为了减少存货的仓储成本，因此在确定客户需求后再
向供应商采购。公司根据客户需求，给予客户一定的账期（30-90 天左右），向供应商采购货物或通过预付款方式要求供应商备货，后通知供应商发货。公司在
交易过程中承担价格波动风险，且本年贸易业务金额较小（占 2023 年营收 3.88%），因此按总额法核算，已在营业收入扣除情况表中予以扣除。
注 4：2024 年采用净额法核算的原因：2024 年，热泵销售业务涉及客户主要系山东阿尔普尔节能装备有限公司（当年占比超过 93%），合同约定其需要向公
司付清全款后，自行到供应商厂区提货，公司不承担存货风险，基于谨慎性原则，公司作为代理人按净额法核算，已在营业收入扣除情况表中予以扣除。
单位：万元
项目 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2023 年度同比增长 2024 年度同比增长
营业成本 7,129.15 9,046.59 9,340.87 26.90% 3.25%
税金及附加 5.64 24.46 33.64 333.50% 37.51%
销售费用 312.76 334.87 387.94 7.07% 15.85%
管理费用 744.79 772.44 734.30 3.71% -4.94%
研发费用 556.81 461.00 843.84 -17.21% 83.05%
财务费用 671.22 466.23 320.64 -30.54% -31.23%
合计 9,420.37 11,105.59 11,661.23 17.89% 5.00%
原因系：①2022 年热水运营收入受疫情影响较大，2023 年、2024 年收入得以恢
复并稳定，但固定成本并未增加；②公司有效管控成本费用，显著提升利润空间。
增幅得到有效控制（分别仅为 17.89%和 5.00%），这一良好的成本收入比结构对
业绩增长形成了有力支撑。其中正蓝节能优化融资结构，转向利率更低的银行融
资渠道，并降低整体融资规模，推动财务费用显著下降。
单位：万元
项目 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2023 年度同比增长 2024 年度同比增长
营业收入 21,256.97 24,465.80 26,856.36 15.10% 9.77%
营业总成本 17,562.09 18,081.51 19,248.33 2.96% 6.45%
营业利润 3,762.31 6,301.71 7,652.19 67.50% 21.43%
利润总额 3,757.78 6,307.79 7,643.72 67.86% 21.18%
净利润 3,118.73 5,433.98 6,508.54 74.24% 19.77%
结合上表，就 2023 年、2024 年汇贤优策业绩增长加快的原因分析如下：
①汇贤优策主要为高校等提供热水供应服务，四季度为在校学生热水消费的
旺季，也是汇贤优策收入、利润来源的主要季节之一。2022 年四季度，因疫情
影响，汇贤优策服务的较大部分学校客户提前放假，导致在校生人数大幅减少，
从而导致 2022 年末月份收入同比大幅下降，进而对全年业绩产生较大不利影响。
受益于疫情影响的消除，2023 年、2024 年热水运营收入得以恢复并保持稳定。
②2023 年、2024 年，汇贤优策进一步加大市场开拓力度并取得较显著成果，
系统建设交付类业务收入实现大幅增长。
具体数据如下：
单位：万元
业务模式 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2023 年度同比增长 2024 年度同比增长
模式① 15,238.16 17,246.80 17,290.22 13.18% 0.25%
模式② 2,363.59 2,781.07 5,575.83 17.66% 100.49%
模式③ 3,220.81 3,812.14 3,433.35 18.36% -9.94%
其他 434.41 625.79 556.96 44.05% -11.00%
合计 21,256.97 24,465.80 26,856.36 15.10% 9.77%
注：2024 年模式③业务收入金额有所下降，主要原因系：①重庆大学沙坪坝校区项目与学
校合作到期后改由通过与国网重庆合作方式，在对热水供应系统重新改造建设及调试期间无运营
收入产生；②铜梁二中项目到期、贵州医科大学项目学生搬迁导致在校人数减少，相较 2022 年、
电费作为成本列支；2024 年，公司与国网重庆签订补充协议，约定一次性买断 10 年运维经营权，
结合实际结算方式，按照能源服务费扣减水电费、前期固定运维效益分享金的金额确认运维服务
收入，故本期对前期水电费、运维效益分享金一并进行调整，相应冲减收入 514.10 万元；④除
去③影响，2024 年度整体托管收入有所增加。
单位：万元
项目 2022 年度 2023 年度 2024 年度 2023 年度同比增长 2024 年度同比增长
营业成本 15,220.00 16,429.18 17,791.93 7.94% 8.29%
税金及附加 47.14 138.72 158.67 194.30% 14.38%
销售费用 606.22 415.72 303.42 -31.42% -27.01%
管理费用 951.77 744.72 931.86 -21.75% 25.13%
财务费用 736.96 353.17 62.45 -52.08% -82.32%
合计 17,562.09 18,081.51 19,248.33 2.96% 6.45%
幅，主要原因系：①2022 年热水运营收入受疫情影响较大，2023 年、2024 年收
入得以恢复并稳定，但固定成本并未增加；②公司持续加强热水项目运营管理，
提升运营效率，降低不必要的损耗成本；③公司持续实施降本增效，销售费用逐
年下降；④随着公司自有资金的积累增多、对外融资余额的逐年下降，公司财务
费用显著下降。
综上，正蓝节能、汇贤优策 2023 年、2024 年业绩增长较快，系疫情影响消
除、公司加强市场开拓及项目运营管理、持续实施降本增效等多重因素共同作用
的结果，具备合理性。
（5）年审会计师意见
①与标的公司管理层进行沟通，了解标的公司整体经营情况；
②了解标的公司与收入、成本费用等相关的关键内部控制，评价这些控制的
设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
③评价收入、成本费用的确认是否符合园区生活服务的行业特点及企业会计
准则的规定；
④抽查收入、成本费用的相关原始单据；
⑤对资产负债表日前后确认的收入、成本费用实施截止测试，以评价其是否
在恰当的期间确认；
⑥以抽样方式向主要客户、供应商函证，客户函证比例 76.78%，回函比例
⑦对各期新增及重大项目进行实地走访、查看；
⑧分析标的公司收入、毛利、期间费用及净利润的变动情况及原因；
⑨分析标的公司主要客户变动情况及原因；查阅新增客户的业务合同、招投
标文件等，了解新增客户的订单获取方式、交易内容等，分析是否存在异常；
⑩对于同为公司客户和供应商的，查阅标的公司与其交易的业务合同等资料，
了解交易背景及交易内容，分析交易实质及收入确认的合理性；
?检查相关信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
经核查，我们认为：
①标的公司具体业务模式、交付具体产品服务内容、收款结算方式及时点、
收入确认时点等，以及 2022 年至 2024 年正蓝节能、汇贤优策不同业务类型下的
收入、毛利规模、占比如上文披露；
②标的公司新增客户主要通过招投标、商务谈判等方式取得，交易内容主要
为热水系统建设交付业务、热水系统运维服务等，均为标的公司主营业务。报告
期前五大客户发生变化，主要系标的公司开拓新增交易金额较大的热水系统建设
交付客户，以及热水运营业务的存量客户业务规模增加进入前五大所致，变动具
备合理性；
③标的公司存在客户同时为供应商的情形，相关交易具备合理的商业背景，
符合标的公司的业务模式，对应收入确认具备商业实质；汇贤优策一次性支付受
托经营权的购买款项作为无形资产——经营权具有合理性。
④标的公司 2023、2024 年度业绩大幅增长主要系①标的公司热水运营收入
本费用的增长低于收入增长，增长具有合理性。
（6）独立财务顾问意见
述问题中涉及汇贤优策的相关情况进行了核查，主要核查程序如下：
①与汇贤优策管理层进行沟通，了解 2022 年至 2024 年整体业务模式、经营
情况；
②查阅汇贤优策 2022 年至 2024 年各年度财务报表及审计报告，分析收入、
毛利、期间费用及净利润的变动情况及原因；
③查阅汇贤优策 2022 年至 2024 年各年度项目收入成本表，分析主要客户变
动情况及原因；查阅新增客户的业务合同、招投标文件等，了解新增客户的订单
获取方式、交易内容等，分析是否存在异常；对各期新增的重大项目抽样进行实
地走访、查看；
④获取汇贤优策 2022 年至 2024 年各年度的客户、供应商名单，比对是否存
在同为公司客户和供应商的情形，并取得了公司出具的关于客户、供应商之间关
联关系情况的说明；对于同为公司客户和供应商，或者客户、供应商之间存在关
联关系的，查阅汇贤优策与其交易的业务合同等资料，了解交易背景及交易内容，
分析交易实质及收入确认的合理性。
①汇贤优策具体业务模式、交付具体产品服务内容、收款结算方式及时点、
收入确认时点等，以及 2022 年至 2024 年汇贤优策不同业务类型下的收入、毛利
规模、占比如上文披露。
②汇贤优策报告期新增客户主要通过招投标、商务谈判等方式取得，交易内
容主要为热水系统建设交付业务、热水系统运维服务等，均为汇贤优策主营业务。
报告期前五大客户发生变化，主要系汇贤优策加大市场开拓新增交易金额较大的
热水系统建设交付客户，以及热水运营业务的存量客户新增项目导致业务规模增
加进入前五大所致，变动具备合理性。
③汇贤优策存在客户同时为供应商，或者客户、供应商之间有关联关系的情
形，相关交易具备合理的商业背景，符合汇贤优策的业务模式，相关收入确认具
备商业实质。
④汇贤优策 2023 年、2024 年业绩增长较快，主要原因系：（1）热水运营
收入 2022 年受疫情影响较大，而 2023 年、2024 年得以恢复并保持稳定；（2）
入、毛利增长较快，对业绩增长贡献较大；（3）2023 年、2024 年汇贤优策持续
加强项目运营管理，实施降本增效，尤其是销售费用降幅明显，同时随着自有资
金的积累增加财务费用亦显著下降，促进了业绩提升。
江）有限公司（以下简称跃动新能源）后累计持有其 32%股权，作为长期股权投
资核算。相关长期股权 2024 年末余额为 4250.66 万元，2023 年、2024 年分别
确认权益法下投资损益-227.73 万元、-1731.66 万元。跃动新能源系公司关联
方，报告期内位列公司前五名供应商，公司向其采购动力电池系统 2431.35 万
元；此外，2025 年公司还将向跃动新能源销售光伏发电产品或劳务，预计金额
为 550 万元。请公司补充披露：（1）公司对跃动新能源的初始及历次投资时间、
实际出资金额、持股比例、投资背景及具体原因，以及跃动新能源目前股权结
构、各股东认缴及实际出资情况、与公司关联关系情况等，说明跃动新能源与
公司现有业务是否存在协同性；（2）自初始投资以来跃动新能源的收入、利润
情况，相关长期股权投资历年确认投资损益情况等，结合公司历年向跃动新能
源的采购内容及规模，说明相关投资损益为负且持续扩大的原因，并说明跃动
新能源业绩是否对公司存在重大依赖；（3）向跃动新能源采购动力电池系统的
业务模式、采购用途，以及对应销售端业务拓展情况、销售规模、主要客户销
售情况等，说明向跃动新能源大额采购的原因及必要性、采购规模与相关业务
规模的匹配性、同时向其销售的原因及合理性；（4）结合公司向跃动新能源的
出资、采购情况以及跃动新能源实际业绩、上游采购端资金去向等，说明相关
投资采购资金是否变相流入控股股东及其他关联方。请独立董事发表意见，请
年审会计师对问题（2）（3）（4）发表意见。
回复：
（1）公司对跃动新能源的初始及历次投资时间、实际出资金额、持股比例、
投资背景及具体原因，以及跃动新能源目前股权结构、各股东认缴及实际出资情
况、与公司关联关系情况等，说明跃动新能源与公司现有业务是否存在协同性；
略、发展节能服务产业为核心业务方向。为此，公司与宁波利维能储能系统有限
公司合资设立新公司，旨在切入新能源电芯制造产业，成为以节能技术和新能源
应用为基础、面向校园等园区提供生活服务的上市公司。
跃动新能源成立于 2022 年 11 月，由宁波利维能储能系统有限公司、浙江东
望时代科技股份有限公司、杭州慧石储能技术有限公司和杭州利东新能源合伙企
业(有限合伙)出资设立，成立时注册资本 10,000.00 万元，股权结构如下：
序号 投资者名称 认缴资本（万元） 持股比例
合计 10,000.00 100.00%
司、新股东无锡胜锐斯新能源科技有限公司。本次股权转让后，股权结构如下：
序号 投资者名称 认缴资本（万元） 持股比例
合计 10,000.00 100.00%
万元。由浙江东望时代科技股份有限公司增资 2,900 万元，无锡胜锐斯新能源增
资 3,100.00 万元，新股东东阳市金投创新股权投资合伙企业(有限合伙)出资
阳市金投创新股权投资合伙企业（有限合伙）持股 20.00%，宁波利维能储能系
统有限公司持股 20.00%，无锡胜锐斯新能源科技有限公司持股 18.00%，杭州慧
石储能技术有限公司持股 10.00%。股权结构如下：
序 认缴资本（万 实缴资本
投资者名称 持股比例
号 元） （万元）
东阳市金投创新股权投资合伙企业(有限合
伙)
合计 20,000.00 100.00% 17,070.00
能源科技有限公司 1,000 万元认缴资本。2024 年 12 月,跃动新能源完成新一轮
增资，其中公司投资 3,200 万元认购跃动新能源 1,600 万元注册资本，东阳市金
投创新股权投资合伙企业（有限合伙）投资 2,300 万元认购跃动新能源 1,150
万元注册资本，奎屯禾清股权投资中心（有限合伙）投资 4,000 万元认购跃动新
能源 2,000 万元注册资本，江苏零浩网络科技有限公司投资 500 万元认购跃动新
能源 250 万元注册资本，增资完成后股权结构如下：
认缴资本 实缴资本
序号 投资者名称 持股比例
（万元） （万元）
合计 25,000.00 100.00% 22,070.00
截至本回复披露日，除员工持股平台无锡胜锐斯新能源科技有限公司、员工
持股平台东阳市合芯企业管理合伙企业（有限合伙）及杭州慧石储能技术有限公
司外，其他股东均已足额完成出资。杭州慧石储能技术有限公司（以下简称“慧
石储能”）为跃动新能源的基石股东之一，根据双方约定及慧石储能在跃动新能
源中的角色定位，虽然其团队成员未在跃动新能源全职任职，但实际承担了为其
提供股权及债权融资支持的关键职能并在一定程度上参与公司的日常经营管理，
故对该团队的注册资本实缴进度给予了适当的延缓安排，慧石储能预计将于
整体发展需求相匹配。
东阳市金投创新股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“金投创新”）
由东阳市金投控股集团有限公司（以下简称“东阳金投”）持股 50%，而公司董
事长同时担任东阳金投的董事长。此外，金投创新执行事务合伙人为东阳小咖投
资管理有限公司，东阳小咖投资管理有限公司与东阳市新岭科技有限公司（公司
前十二个月 5%以上股东）最终实际控制人均为张艳阳先生。同时张艳阳先生也
是慧石储能的最终实际控制人，根据上海证券交易所《股票上市规则》，金投创
新及慧石储能构成公司关联方。除上述情况外，跃动新能源其他股东与公司不存
在关联关系。
跃动新能源主营业务为锂离子电池、储能系统设计、生产及销售，与公司现
有业务不存在较强协同性。
（2）自初始投资以来跃动新能源的收入、利润情况，相关长期股权投资历
年确认投资损益情况等，结合公司历年向跃动新能源的采购内容及规模，说明相
关投资损益为负且持续扩大的原因，并说明跃动新能源业绩是否对公司存在重大
依赖；
跃动新能源的收入、利润情况，相关长期股权投资历年确认投资损益情况：
单位：万元
年度 收入 净利润 长期股权投资确认投资损益 采购内容 采购金额
注：2025 年 5 月签订补充协议（二）将原采购总额 2,431.35 万元进行下调至 1,969.35 万
元。
当前新能源锂电池行业整体处于深度调整期，跃动新能源目前亏损受行业共
性因素影响较大：上游锂、钴、镍等关键原材料价格虽回调，但历史高价库存消
化滞后导致成本压力持续传导至制造环节；同时，全行业产能近年集中释放引发
阶段性供给过剩，下游应用端压价意愿强烈，电芯产品市场价格竞争加剧，销售
均价持续承压，大幅压缩企业盈利空间。此外，行业技术路线快速迭代迫使制造
端被动跟进升级，新产线调试期的良率波动进一步推高制造成本。上述原材料成
本高企、产能过剩导致的恶性价格竞争及技术迭代带来的短期效率损耗，均对跃
动新能源业绩产生不利影响。与此同时，跃动新能源作为专注于磷酸铁锂电芯研
发与制造的新设企业，目前尚处于初创阶段，仍需持续大规模投入，在积极开拓
市场、建立客户体系的过程中，现有订单储备相对不足，故 2022-2024 年持续亏
损且亏损在扩大。
能源尚处于初创阶段，故对上市公司存在一定的依赖。2025 年，跃动新能源重
点开拓海外市场，已获取土耳其等海外重点市场客户，客户结构逐渐呈现多元化
特征。
（3）向跃动新能源采购动力电池系统的业务模式、采购用途，以及对应销
售端业务拓展情况、销售规模、主要客户销售情况等，说明向跃动新能源大额采
购的原因及必要性、采购规模与相关业务规模的匹配性、同时向其销售的原因及
合理性；
下简称“京能远景”）与跃动新能源、正蓝节能共同合作“京能远景双碳物流电
气化项目”，其中跃动新能源与京能远景签署《京能远景双碳物流电气化项目新
能源服务协议》约定由京能远景负责承接矿企新能源运力，通过使用新能源卡车、
动力电池系统及充换电站，替换燃油卡车运输，降低运输碳排放总量及运输费用；
跃动新能源负责提供充换电站。因跃动新能源历史上仅从事动力电池及其系统销
售业务，不提供电池租赁服务，且报告期内正蓝节能为提升经营成果，对电池租
赁和光伏等新业务模式进行了尝试，为京能远景提供动力电池融资租赁服务正蓝
节能可以按照实际投资额以投资额加年化收益率 10%分 24 期按月向其收取租赁
费，故正蓝节能向跃动新能源采购动力电池具有商业合理性。
为响应京能远景实际项目需求，2024 年 7 月正蓝节能将采购的 10 套 525kwh
矿卡电池交付京能远景并验收使用，主要用于宇通纯电动矿卡 K136E 在辽宁省矿
山石料的运输。租赁期 5 年(该批电池寿命约为 2 年，电池两年一换，后续无法
使用后可以采购新的电池进行替换；因“京能远景双碳物流电气化项目”合作期
为 5 年，故双方根据项目合作期将租赁合作期确认为 5 年)租金 31.75 万元/月，
合同约定租金为次月支付，两年租金合计预计 762.00 万元。京能远景已按合同
约定支付起租日至 2024 年 12 月租金合计 174.63 万元，并分别于 2025 年 4 月、
需求，协议约定租赁期为 5 年(该批电池寿命约为 2 年，电池两年一换)，租金
节能已将上述 20 套 770kwh 电池交付至京能远景，后因京能远景希望重新协商电
池租金等商务条款，直至 2025 年 6 月 27 日正蓝节能才收到京能远景出具的《服
务起租函》，约定从 2025 年 5 月 1 日起租，截至本回复披露日，正蓝节能尚未
收到 20 套 770kwh 电池 2025 年 5-6 月的租金合计 138.60 万元。
向跃动新能源采购定制化动力电池系统 30 套（其中 525kwh 矿卡电池 10 套采购
单价为 583,350 元，770kwh 矿卡电池 20 套单价为 924,000 元），金额合计 2,431.35
万元。上述正蓝节能向跃动新能源采购动力电池事项已于 2024 年 8 月经公司第
十二届董事会独立董事专门会议第一次会议、第十二届董事会第二次会议审议通
过。由于正蓝节能没有电池租赁相关产业经验，基于谨慎性考虑，2024 年 5 月
与跃动新能源签订的《销售合同》中约定在京能远景租赁使用之日起 5 年内未按
期足额支付租赁费用或实际租赁产品（或部分产品）期限少于（含）2 年时具有
回购义务，回购款项由跃动新能源支付给正蓝节能。每块电池的回购价格为 63.5
万元-京能远景实际出租月份*2.5 万/月；产品 2 年质保到期届满后（指 2 年寿
命期结束后），跃动新能源需保证每块 525kwh 电池以不低于 3 万元的价格、每
块 770kwh 电池以不低于 4.2 万元的价格进行回购，回购金额合计不低于 114 万
元。
区分不同情形具体回购金额如下所示：
单位：万元
情形 具体情形 回购单价 回购金额上限
因京能远景 2025 年支付租金时点有所迟延，市场电池价格日趋下降，且跃
动新能源对京能远景与正蓝节能的合作承担回购义务，故 2025 年 5 月双方签订
《补充协议（二）》将 20 套 770kwh 矿卡电池采购单价由 92.4 万元/套下降至
租金支付持续出现逾期，正蓝节能将通过诉讼或要求跃动新能源承担回购义务等
方式弥补损失。
报告期内，正蓝节能也向跃动新能源进行销售，与跃动新能源签订《跃动新
能源（浙江）有限公司分布式光伏电站能源管理协议》，在跃动新能源屋顶建设
光伏发电设备，所产生的电能优先供跃动新能源使用，剩余部分并入公共电网进
行隔墙售电。本期正蓝节能对跃动新能源售电产生收入约 23.65 万元。另外，正
蓝节能与跃动新能源签订《技术咨询服务合同》，正蓝节能对跃动新能源“年产
入约 37.73 万元。2025 年公司将向跃动新能源销售光伏发电产品或劳务预计 550
万元，系 2024 年光伏销售产生的持续收入。
（4）结合公司向跃动新能源的出资、采购情况以及跃动新能源实际业绩、
上游采购端资金去向等，说明相关投资采购资金是否变相流入控股股东及其他关
联方。
东望时代分别于 2022 年、2023 年向跃动新能源出资 1,400 万元、5,000 万
元；正蓝节能于 2024 年支付动力电池采购款。通过查阅跃动新能源 2022-2024
年度的银行流水，相关款项流入后跃动新能源大额款项支付主要为各类工程建设
款、劳务工资、税款等，其中涉及跃动新能源向控股股东及其关联方购买商品、
接受劳务发生额 2023 年度为 78.99 万元、2024 年度为 144.45 万元，系支付相
应房租、物业费、检测费等，上述金额系日常经营所需且金额较小。此外存在向
控股股东及其他关联方借款和归还的情形。具体情况如下表所示：
单位：万元
单位 关联关系 金额 借款起始日 借款终止日 利率
东阳市畅文 公司控股股
国有资产发 东的控股股
展有限公司 东
张艳阳 关联自然人
合计 8,250.00
截至本回复披露日，控股股东东阳市东科数字科技有限公司、关联股东东阳
复创信息技术有限公司和东阳市新岭科技有限公司、关联方东阳市金投创新股权
投资合伙企业（有限合伙）已出具承诺函，承诺 2022-2024 年度，均不存在以东
望时代及其联营公司名义进行任何对外借款、对外担保行为，也不存在占用东望
时代及其联营公司资金的行为。
综上所述，公司未发现投资采购资金变相流入控股股东及其他关联方的情况。
（5）年审会计师意见
动新能源的财务报表进行审阅，并取得其审计报告；
资金占用和违规担保情况的承诺函；
经核查，我们认为：
①公司对跃动新能源投资损益为负且持续扩大的原因主要系行业处于调整
期及跃动新能源自身处于初创阶段，初创阶段的销售订单具有偶然性；
②公司向跃动新能源采购的原因及必要性较为合理；
③2022-2024 年度，除日常经营所需的房租、物业费、检测费、借款归还等
之外，公司相关投资采购资金不存在从跃动新能源直接流入控股股东及其他关联
方的情况。
（6）独立董事意见
根据《上市公司独立董事管理办法》，经核查投资协议、采购合同及资金流
水，我们认为：公司对跃动新能源的出资（2022 年 1,400 万元、2023 年 5,000
万元）系落实新能源战略的主动布局，其亏损主要原因系行业共性因素及公司所
处阶段所致；2024 年子公司正蓝节能采购动力电池系统系满足京能远景定制化
租赁需求，关联方往来不构成资金占用，未发现变相流入关联方的情形。
公司补充披露：应收账款前五名、按单项计提坏账准备的主要客户情况，包括名称、关联关系、交易内容、业务模式、对应交易金额、
时间、应收账款账龄、期后回款情况、坏账计提情况等，说明对应收入确认的真实准确性，相关长期应收款是否存在变相被关联方占
用的情况。请年审会计师、独立董事发表意见。
回复：
（1）应收账款前五名及按单项计提坏账准备的主要客户情况
单位：万元
是否关联 交易 应收账款期末 合同资产 账龄（1 年 账龄（1-2 账龄（3 坏账计 期后回
单位全称 交易内容 业务模式 交易金额
方 时间 余额 期末余额 以内） 年） 年以上） 提金额 款金额
热水系统安装工
丽水中瑞置业发 风道、水管销售及 2024
否 程、风管水管安 1,938.82 1,413.32 1,413.32 70.67
展有限责任公司 安装 年度
装工程
热水供应系统、热 持续运营维护、 2024
成都文理学院 否 880.86 846.97 16.00 862.97 43.15 157.03
水运营服务 系统建设交付 年度
西藏乐视网信息 《蜂鸟》播映权授 2016
否 影视业务 754.72 800.00 800.00 800.00
技术有限公司 权使用费 年度
上海正栩影业有 《妻子的新世界》 2023
否 影视业务 986.66 656.36 656.36 525.09 85.00
限公司 影视剧联合投资 年度
南京航空航天大 热水供应系统、热 持续运营维护、 2024
否 539.82 597.80 12.20 610.00 30.50
学金城学院 水运营服务 系统建设交付 年度
注：丽水中瑞作为丽水未来城项目的所有方，公司承接其部分安装工程，工程于 2024 年 10 月开工，并于同年 12 月竣工验收确认收入。合同约定竣工经甲
方、监理签署验收后支付合同金额 85%，根据约定丽水中瑞需支付 1,796.32 万元，已支付 700.00 万元，尚有 1,096.32 万元未支付，截至目前剩余 317.00 万元
尚未到支付节点，尚未支付和未到支付节点金额合计为应收账款期末余额 1,413.32 万元。由于丽水未来城项目体量较大（超 32 万㎡，含商业综合体（已开业）、
写字楼、公寓、酒店等业态）、原房企融资受限导致资金相对紧张，故已到付款节点的应收账款尚未回款。丽水中瑞现计划将资产整体转至商业综合体运营服务
方，预计完成后可获得银行授信用于支付供应商工程款，公司目前正在积极进行催收。公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，
通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，按照账龄对上述应收账款计提坏账准备 70.67 万元。
单位：万元
账 龄
是否关 交易金 交易 应收期 账龄（1 账龄（3 坏账计 计提 期后回
单位全称 交易内容 业务模式 （ 1-2
联方 额 时间 末余额 年以内） 年以上） 提金额 原因 款金额
年）
西藏乐视网信息技术有限 《蜂鸟》播映权授 2016
否 影视业务 754.72 800.00 800.00 注1
公司 权使用费 年度
《妻子的新世界》 2023
上海正栩影业有限公司 否 影视业务 986.66 656.36 656.36 525.09 注2 85.00
影视剧联合摄制 年度
注 1：2016 年，公司授权西藏乐视播映影视剧《蜂鸟》应收相应播映权授权使用费。因其一直未支付相应款项公司对其提起诉讼并申请强制执行，由于对方
无可执行财产，故按单项计提坏账准备。
注 2：2023 年，公司与上海正栩影业有限公司联合摄制影视剧《妻子的新世界》，应收相应制作费。因其未能及时支付上述款项公司对其提起诉讼并取得民
事调解书，由于其未按调解书计划还款且其报表显示净资产为负，基于谨慎性考虑，故按单项计提坏账准备。
以上应收账款对应客户均系非关联方，相关交易有合同、结算单、验收单、法院判决书、民事调解书等原始文件支撑，对应收入
确认真实、准确，长期应收款不存在变相被关联方占用的情况。
（2）年审会计师意见
评价管理层过往预测的准确性；
管理层是否恰当识别各项应收账款的信用风险特征；
预期收取现金流量的预测，评价在预测中使用的关键假设的合理性和数据的准确
性，并与获取的外部证据进行核对；
风险特征划分组合的合理性；评价管理层根据历史信用损失经验及前瞻性估计确
定的应收账款账龄与预期信用损失率对照表的合理性；测试管理层使用数据的准
确性和完整性以及对坏账准备的计算是否准确；
民事调解书等；
资金占用和违规担保情况的承诺函；
报告期末公司前五名、按单项计提坏账准备的主要客户的应收账款对应收入
确认真实、准确，未发现变相被关联方占用的情况。
（3）独立董事意见
根据《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》，经审阅公司提供的应
收账款明细、相关合同及法律文件，并复核年审会计师核查报告，现发表意见如
下：
我们认为，公司单项计提坏账准备的应收账款及前五名客户交易具有真实的
业务背景，收入确认依据充分，符合会计准则规定。相关客户经核实均非关联方，
未发现变相资金占用情形。针对高风险客户的坏账计提，公司已基于其长期未回
款、诉讼执行困难等客观证据作出审慎判断，计提政策合理。同时，我们要求公
司完整披露应收账款前五名客户详情及单项计提客户的具体风险成因，以全面回
应监管问询。年审会计师执行的函证、期后回款核查等程序充分，其结论客观可
信。综上，公司应收账款坏账计提符合审慎性原则，对应收入确认真实准确，未
发现变相被关联方占用的情况。
的现金 5.06 亿元，同比增长 379.51%；报告期末其他应收款账面余额 6.25 亿元，
其中 3 年以上其他应收款 9939.98 万元。请公司补充披露：（1）支付其他与投
资活动有关现金的具体情况，包括支付对象、关联关系、支付内容、支付对应
资产负债表科目、支付原因及合理性；（2）3 年以上其他应收款具体情况，包
括支付对象、关联关系、支付内容、支付背景、账龄等；（3）结合上述情况，
说明相关资金是否存在变相流入控股股东及其他关联方的情况。请年审会计师、
独立董事发表意见。
回复：
（1）支付其他与投资活动有关现金的具体情况，包括支付对象、关联关系、
支付内容、支付对应资产负债表科目、支付原因及合理性；
支付其他与投资活动有关的现金如下：
单位：万元
支付对象 关联关系 支付内容 对应科目 支付金额
厦门不听化传媒有限公司 非关联方 其他非流动资产 150.00
暖铁互动（成都）科技有限公司 非关联方 影视投资款 其他非流动资产 100.00
天津猫眼微影文化传媒有限公司 非关联方 其他非流动资产 180.00
株洲幼师项目售
湖南中教能源科技有限公司 非关联方 长期应收款 750.00
后回租设备款
东阳市金投控股集团有限公司（原 晋 公司董事长担任
其他应收款 4,110.70
商银行股份有限公司） 董事长的公司
担保执行费东阳市金投控股集团有限
公司董事长担任
公司（原晋商银行股份有限公司）案 其他应收款 10.85
董事长的公司
件
绍兴银行股份有限公司 非关联方 担保代偿款 其他应收款 2,000.00
贵阳农村商业银行股份有限公司 非关联方 其他应收款 6,478.44
甘肃银行股份有限公司 非关联方 其他应收款 18,201.83
北银金融租赁有限责任公司 非关联方 其他应收款 11,000.00
东阳市金投控股集团有限公司（原 厦 公司董事长担任
其他应收款 7,600.00
门国际银行股份有限公司） 董事长的公司
合计 50,581.82
注：上表中影视业务投资系 2024 年三季度前阶段性投资，第四季度因管理层调整，对影视
业务作出战略收缩决策。故 2024 年投资的暖铁互动（成都）科技有限公司影游《一不小心成了
大佬》、天津猫眼微影文化传媒有限公司电影《骗骗喜欢你》两个项目于 2025 年 2 月出售收回
投资款 280 万。厦门不听化传媒有限公司某电影中文版改编开发项目投资份额正在积极寻找潜在
意向购买方。
支付原因及合理性：影视投资款及株洲幼师项目售后回租设备款系因公司业
务开展所需，担保代偿款系因公司积极解决历史遗留担保债务问题所致。
（2）3 年以上其他应收款具体情况，包括支付对象、关联关系、支付内容、
支付背景、账龄等；
单位：万元
是否
支付对象 关联 支付内容 账面余额 账面价值 账龄 支付背景
方
上海剧合影视文化有限公司 否 影视投资款 4,740.99 3 年以上 影视项目参投
北京润阳国际文化传媒有限公司 否 影视投资款 811.00 3 年以上 影视项目参投
浙江树轮影业有限公司 否 影视投资款 690.59 3 年以上 影视项目参投
山东卫视传媒有限公司 否 影视投资款 592.21 3 年以上 影视项目参投
上海广目天影视传播有限公司 否 影视投资款 504.71 3 年以上 影视项目参投
完美时空（北京）文化传媒有限公司 否 影视投资款 464.03 3 年以上 影视项目参投
霍尔果斯鑫岳影视传媒有限公司 否 影视投资款 448.11 3 年以上 影视项目参投
浙江乐观影业有限公司 否 影视投资款 30.00 3 年以上 影视项目参投
根据热水服务运营
学校等 否 押金/保证金 1,646.701,563.07 期不等，一般约定待 履约保证
运营期结束后退还
其他 否 法院受理费等 11.65 3 年以上
合计 9,939.981,563.07
注：公司前期主营业务系影视行业，故在 2014-2017 年进行影视投资，上述影视投资款对应
支付对象与公司不存在关联关系。
（3）结合上述情况，说明相关资金是否存在变相流入控股股东及其他关联
方的情况。
上述支付其他与投资活动有关的现金及长期挂账的其他应收款系公司日常
经营所需，不存在变相流入控股股东及其他关联方的情况。
（4）年审会计师意见
并对政府相关人员进行访谈，取得相应的债权转让协议及债务说明函；
目的诉讼文件等；
资金占用和违规担保情况的承诺函；
股东存在关联关系；
报告期内公司支付其他与投资活动有关的现金、报告期末 3 年以上其他应收
款的具体情况如上文披露，支付具有合理性，相关资金未发现变相流入控股股东
及其他关联方的情况。
（5）独立董事意见
根据《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》，经核查相关协议及资
金流水，现发表意见如下：
公司报告期内支付其他与投资活动有关的现金 5.06 亿元，主要系为原控股
股东及其关联方支付担保代偿款所致。对 3 年以上其他应收款 9,939.98 万元，
主要系影视投资款、押金保证金未收回所致。我们认为，除担保事项外，公司资
金流向具有明确的商业背景，不存在变相流入控股股东及其关联方的情况。
特此公告。
浙江东望时代科技股份有限公司董事会
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