证券代码：600405 证券简称：动力源 编号：2025-068
北京动力源科技股份有限公司
关于2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复
公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
北京动力源科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海证券交
易所下发的《关于北京动力源科技股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监
管问询函》（上证公函【2025】0716 号）（以下简称“问询函”），公司积极组织
相关工作人员就问询函关注的相关问题逐项进行认真核查落实。由于涉及公司商
业秘密及商业敏感信息，根据相关法律法规、规范性文件及《北京动力源科技股
份有限公司信息披露暂缓及豁免业务管理制度》的有关规定，公司已履行相应信
息豁免披露程序，对本次回复中部分客户及供应商的相关信息进行豁免披露处理，
现就有关问题回复如下：
一、关于经营业绩。年报显示，报告期内公司实现营业收入 5.84 亿元，同
比下降 31.31%，实现归母净利润-4.15 亿元，扣非净利润-4.18 亿元，连续 5 年
亏损。同时，公司毛利率 10.88%，同比减少 17.5 个百分点，其中公司数据通信、
绿色出行及新能源业务毛利率分别为 4.64%、28.54%、-49.45%，分别同比减少
请公司补充披露：（1）上述业务板块经营模式、收入确认方式、营业收入、
成本构成及变化情况，并结合市场竞争变化、有关产品价格及主要原材料价格
变化等情况，说明报告期公司营业收入以及毛利率下滑的原因，并与同行业可
比公司进行比较说明合理性；
（2）各业务板块近三年前十大客户及供应商情况，
包括客户或供应商名称、与公司关联关系、是否为新增、交易内容、交易金额、
期末预收应收或预付应付款项余额情况等;（3）核实公司是否存在客户和供应商
为同一主体，或穿透后受同一主体控制的情况。如有，说明具体原因及相关金
额。请年审会计师结合收入、成本确认相关审计程序及实施情况，对上述问题
发表意见。
【回复】
（一）上述业务板块经营模式、收入确认方式、营业收入、成本构成及变
化情况，并结合市场竞争变化、有关产品价格及主要原材料价格变化等情况，
说明报告期公司营业收入以及毛利率下滑的原因，并与同行业可比公司进行比
较说明合理性
公司数据通信业务主要产品为通信电源产品，主要客户为电信运营商。新能
源业务主要包括光伏发电业务和智能疏散产品，其中光伏发电业务的主要客户为
电网企业，智能疏散产品的主要客户为中建及中铁。绿色出行业务主要产品为充、
换电产品和车载产品，其中充、换电产品主要为电动汽车充电产品和电动自行车
充、换电产品，主要客户为充电服务运营商，车载产品包括氢燃料汽车电源相关
产品和新能源车载电源相关产品，主要客户为国鸿氢能及北京新能源等。
公司上述三个业务板块的经营模式均为向客户销售商品获得收入，公司与客
户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务。公司在商品按照合同指
定的交货地点，经买方或买方指定的代理人验收后，商品的控制权转移给买方，
公司按照合同金额确认营业收入。
及主要原材料价格变化等情况，说明报告期公司营业收入以及毛利率下滑的原
因
（1）上述三大业务板块的营业收入、成本和毛利率的整体变动情况
公司上述三个业务板块的营业收入、成本和毛利率情况如下表所示：
单位：万元
营业收入 营业成本 毛利率
业务板块
减少13.74个
数据通信 20,561.47 40,201.93 -48.85% 19,608.03 32,813.59 -40.24% 4.64% 18.38%
百分点
减少2.52个
新能源 7,420.06 9,549.69 -22.30% 5,302.70 6,583.84 -19.46% 28.54% 31.06%
百分点
减少7.38个
其中：智能疏散 4,408.81 6,073.06 -27.40% 4,371.95 5,573.99 -21.57% 0.84% 8.22%
百分点
减少1.86个
电力产品 3,011.26 3,476.63 -13.39% 930.74 1,009.85 -7.83% 69.09% 70.95%
百分点
减少70.77个
绿色出行 5,790.18 9,249.22 -37.40% 8,653.40 7,277.11 18.91% -49.45% 21.32%
百分点
减少20.12个
其中：充换电 4,771.46 4,486.53 6.35% 5,620.76 4,382.38 28.26% -17.80% 2.32%
百分点
减少236.91
车载产品 1,018.72 4,762.70 -78.61% 3,032.63 2,894.73 4.76% -197.69% 39.22%
个百分点
剔除无形资产摊销影响后，两期毛利率变动情况如下表所示：
单位：万元
营业收入 营业成本 毛利率
业务板块 2023 年
度
减少8.60
数据通信 20,561.47 40,201.93 -48.85% 18,550.04 32,813.59 -43.47% 9.78% 18.38%
个百分点
增加1.73
新能源 7,420.06 9,549.69 -22.30% 4,986.89 6,583.84 -24.26% 32.79% 31.06%
个百分点
减少0.22
其中：智能疏散 4,408.81 6,073.06 -27.40% 4,056.14 5,573.99 -27.23% 8.00% 8.22%
个百分点
减少1.86
电力产品 3,011.26 3,476.63 -13.39% 930.74 1,009.85 -7.83% 69.09% 70.95%
个百分点
减少36.20
绿色出行 5,790.18 9,249.22 -37.40% 6,651.38 7,277.11 -8.60% -14.87% 21.32%
个百分点
减少12.88
其中：充换电 4,771.46 4,486.53 6.35% 5,275.02 4,382.38 20.37% -10.55% 2.32%
个百分点
减少74.33
车载产品 1,018.72 4,762.70 -78.61% 1,376.36 2,894.73 -52.45% -35.11% 39.22%
个百分点
由上表可见，在剔除了无形资产摊销影响后，数据通信、新能源、绿色出行
三个业务板块 2024 年度的毛利率分别为 9.78%、32.79%、-14.87%，分别同比减
少 8.60 个百分点、增加 1.73 个百分点、减少 36.20 个百分点。
（2）主要原材料价格变化
公司主要原材料的价格变动情况如下表所示：
单位：元
序 变动比
主要物料大类 对应产品类别 单位 度采购 度采购 变动原因
号 例
均价 均价
铜、金价市场行情
波动，成本上调
/充换电 波动，成本上调
低压电器（断路 大宗商品价格上
器） 涨，成本上涨
供需关系的影响，
价格上涨
国内集成电路、分 供需关系的影响，
立半导体 价格上涨
通信电源/智能疏散 铝价市场行情上
/充换电 涨，成本上调
通信电源/智能疏散 锡价市场波动的
/充换电 影响
声光信号（屏、指 大宗商品价格上
示及显示器、屏） 涨，成本上涨
国际贸易的影响，
价格上涨
由上表可见，2024 年度公司的主要原材料价格均有一定程度上涨，其中采
购额较大的为 PCB 及元器件等。
（3）数据通信板块的营业收入、毛利率变动情况及原因
数据通信板块营业收入、营业成本结构和毛利率具体如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变动比例
一、营业收入 20,561.47 40,201.93 -48.85%
二、营业成本：
材料费用 15,113.19 27,384.33 -44.81%
人工费用 642.31 772.24 -16.82%
制造费用 1,076.21 1,232.07 -12.65%
售后维护费 1,217.12 2,046.88 -40.54%
运费及其他 501.21 1,378.07 -63.63%
营业成本合计 18,550.04 32,813.59 -43.47%
三、毛利率 9.78% 18.38% 减少 8.60 个百分点
公司数据通信业务主要为境内及境外的通信电源产品及通信模块产品的销
售，产品价格主要为集成商及运营商的招标价格，较为稳定。公司 2024 年度数
据通信业务营业收入同比下降 48.85%，主要是由于国内通信电源整体需求不及
预期，公司通信电源业务新增订单量大幅减少，因此全年营业收入大幅减少。2024
年度数据通信业务的毛利率同比减少 8.60 个百分点，主要是由于公司的人工成
本、制造费用等成本相对固定，该等成本降幅不及收入降幅；此外，主要原材料
价格上涨对毛利率也有一定影响。
（4）新能源板块的营业收入、毛利率变动情况及原因
公司新能源业务板块主要为智能疏散产品的销售和光伏发电业务。2024 年
度，公司新能源业务的收入同比减少 22.30%，但毛利率同比增加 1.73 个百分点，
主要是由于毛利率较高的光伏发电业务收入占新能源业务收入的比重由 36.41%
提高至 40.58%。智能疏散产品和光伏发电业务的营业收入、营业成本结构和毛
利率具体如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变动比例
一、营业收入 4,408.81 6,073.06 -27.40%
二、营业成本：
材料费用 3,182.98 4,046.20 -21.33%
人工费用 191.81 168.97 13.51%
制造费用 258.39 260.17 -0.68%
售后维护费 391.47 965.07 -59.44%
运费及其他 31.49 133.58 -76.42%
营业成本合计 4,056.14 5,573.99 -27.23%
三、毛利率 8.00% 8.22% 减少 0.22 个百分点
公司智能疏散产品主要涵盖应急电源、消防应急照明系统、消防疏散指示系
统等，广泛应用于轨道交通、公路桥梁、机场等公共基础设施领域以及石油化工
行业。2024 年度，公司智能疏散产品的营业收入同比下降 27.40%，主要是由于
在手订单交付情况未达预期。智能疏散产品的毛利率同比减少 0.22 个百分点，
整体变动幅度较小。尽管分摊至智能疏散产品的人工费用、制造费用等相对固定
的成本未随营业收入的下降而同步下降，但由于 2024 年度发生的售后维护费同
比减少，抵销了人工费用、制造费用的影响。
②光伏发电业务
公司光伏发电业务主要由子公司吉林合大、嘉兴金乙兴运营，2024 年度营
业收入为 3,011.26 万元，同比下降 13.39%，主要是由于用电需求减少所致；毛
利率同比减少 1.86 个百分点，主要是由于该业务的人工成本等相对固定，未随
营业收入同比例下降。
（5）绿色出行板块的营业收入、毛利率变动情况及原因
公司的绿色出行业务板块主要包括充换电和车载产品，2024 年度营业收入
为 5,790.18 万元，同比下降 37.40%，主要是由于车载产品的收入降幅较大；毛
利率同比减少 36.20 个百分点。具体分析如下：
①充、换电产品
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变动比例
一、营业收入 4,771.46 4,486.53 6.35%
二、营业成本：
材料费用 4,264.42 3,523.11 21.04%
人工费用 190.91 161.29 18.36%
制造费用 281.86 188.79 49.30%
售后维护费 386.86 423.81 -8.72%
运费及其他 150.97 85.37 76.84%
营业成本合计 5,275.02 4,382.38 20.37%
三、毛利率 -10.55% 2.32% 减少 12.88 个百分点
公司的充、换电产品按照应用领域的不同可分为电动汽车充电产品和电动自
行车充、换电产品，其中电动汽车充电产品主要包括：交流充电桩、直流充电桩、
风冷充电模块、液冷充电模块等；电动自行车充、换电产品主要包括：DC/DC
充电模块、AC/DC 充电模块、智能换电柜、智能充电柜等。2024 年度，公司的
充、换电产品营业收入同比增加 6.35%，主要是由于为铁塔能源前期中标的订单
本期实现交付所致。充、换电产品的毛利率同比减少 12.88 个百分点，主要是由
于：（A）公用原材料价格上涨，导致材料费用的增幅高于营业收入增幅；（B）
由于公司其他产品的销量减少，充、换电产品的生产工时占公司全部产品生产工
时的比例提高，分摊的人工费用、制造费用等的相对固定的成本金额增加，增幅
高于营业收入增幅。
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 变动比例
一、营业收入 1,018.72 4,762.70 -78.61%
二、营业成本：
材料费用 816.61 2,441.03 -66.55%
人工费用 94.10 156.53 -39.88%
制造费用 71.18 123.99 -42.59%
售后维护费 336.49 159.77 110.61%
运费及其他 57.97 13.41 332.17%
营业成本合计 1,376.36 2,894.73 -52.45%
三、毛利率 -35.11% 39.22% 下降 74.33 个百分点
公司的车载产品按照应用领域的不同可分为氢燃料汽车电源相关产品和新
能源车载电源相关产品，其中氢燃料汽车电源相关产品主要包括：氢燃料 DC/DC
变换器、高速电机控制器等；新能源车载电源相关产品主要包括：车载充电机、
降压 DC/DC 变换器、三合一车载电源等。
降幅较大，主要是由于受客户订单需求减少所致。车载产品的毛利率由 2023 年
度的 39.22%变为 2024 年度的-35.11%，同比下降 74.33 个百分点，主要是由于：
（A）主要原材料价格有一定上涨，导致材料费用未随营业收入的下降而同比例
（B）虽然 2024 年度车载产品的工时占公司总工时的比例有所下降，但由
下降；
于人工费用、制造费用总额相对固定，分摊至车载产品的人工费用、制造费用下
（C）收入结构的影响，23 年高毛利的客户 58 收
降的幅度不及营业收入的降幅；
入占比为 74.88%，24 年受客户订单供需的影响未实现交付，进而影响毛利率同
比下降。
公司与同行业上市公司营业收入、毛利率的变动情况如下表：
单位：万元
营业收入 毛利率
公司
中恒电气 196,192.50 155,543.96 26.13% 26.17% 26.30% -0.14%
新雷能 92,173.23 146,671.94 -37.16% 40.04% 45.46% -5.42%
中远通 83,044.76 118,410.82 -29.87% 15.71% 18.80% -3.09%
营业收入 毛利率
公司
动力源 58,406.37 85,026.55 -31.31% 10.88% 23.98% -13.10%
注：上表数据来源为各上市公司 2024 年年报。公司的毛利率按照全口径的毛利率计算，
即营业成本中未剔除无形资产摊销
由上表可见，2024 年度新雷能、中远通均出现了营业收入下滑的情况，且
降幅与公司接近。通信电源方面，由于通信行业存在周期性波动，随着我国 5G
网络建设进入成熟期，5G 投资规模有所下降。根据三大运营商年报和业绩推介
材料，中国移动 2024 年度 5G 网络资本开支为 690 亿元，同比下降 21.59%；中
国电信 2024 年度资本开支为 935 亿元，同比下降 5.39%；中国联通 2024 年度资
本开支 613.7 亿元，同比下降 17%。整体上，2024 年度运营商减少基础设施方面
的资本开支，通信电源市场竞争加剧，导致公司和同行业上市公司通信电源业务
收入均有所下降。
新能源方面，公司主要产品为智能疏散产品，主要用于轨道交通、公路桥梁、
机场等公共基础设施领域以及石油化工行业。同行业上市公司未单独披露此类产
品的收入和毛利率情况，无法直接与公司进行比较。
绿色出行方面，公司主要产品为充、换电产品，下游客户主要为中国铁塔。
根据中国铁塔 2024 年年报，中国铁塔 2024 年智联及能源设施方面的资本开支为
与下游客户的资本开支增长率基本一致。同行业上市公司中，中远通的新能源电
源产品包括车载电源、充电桩、氢燃料电池 DC/DC 变换器等，2024 年度该业务
收入为 7,740.72 万元，同比下降 12.20%；毛利率为 10.85%，同比下降 6.27 个百
分点。公司的绿色出行产品与中远通的新能源产品存在部分产品种类重叠，但整
体结构上差异较大，因此无法直接比较。中恒电气、新雷能均无类似产品，与公
司情况无法直接比较。因此，公司 2024 年度的营业收入变动趋势与同行业公司
基本相符，具有合理性。
表中将自行研发无形资产的摊销由研发费用项目调整至营业成本项目列报。若剔
除无形资产摊销的影响，则公司 2024 年度的综合毛利率为 16.67%，同比下降 7.32
个百分点。从公司整体层面分析，2024 年度综合毛利率下降主要是由于公司营
业收入下降，且人工费用、制造费用等相对固定，下降幅度不及营业收入降幅。
同行业公司中，新雷能、中远通亦出现了在营业收入和毛利率同时下降的情形，
与公司的情况相似。公司毛利率同比降幅更大，主要是由于公司在客户群体等方
面与同行业公司存在差异。与新雷能、中远通相比，公司的境外收入占比更高；
影响，公司 2024 年度境外业务收入同比下降 48.73%。
因此，公司 2024 年度营业收入和毛利率的变动情况与同行业可比公司不存
在重大差异，符合实际情况。
（二）各业务板块近三年前十大客户及供应商情况 ，包括客户或供应商名
称、与公司关联关系、是否为新增、交易内容、交易金额、期末预收应收或预
付应付款项余额情况等
单位：万元
序
行业 客户名称 为新 为关 交易内容
号 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额
增 联方
合计 13,817.73 8,004.69 27,960.11 11,243.28 51,531.66 22,991.76
单位：万元
序 是否为
行业 客户名称 为新 交易内容
号 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 关联方
增
序 是否为
行业 客户名称 为新 交易内容
号 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 关联方
增
合计 5,482.75 7,079.60 7,212.04 7,530.78 6,396.87 7,444.84
单位：万元
序 是否为
行业 客户-前十大 为新 交易内容
号 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 交易金额 应收余额 关联方
增
合计 5,441.07 1,787.20 8,608.59 3,629.41 12,602.70 4,574.54
单位：万元
序 是否为
供应商名称 为新 交易内容
号 交易金额 应付余额 交易金额 应付余额 交易金额 应付余额 关联方
增
元器件+钣金原材
料+电阻
电感+磁性材料+变
压器
铜母线及导线+电
缆+蓄电池
合计 6,434.61 6,548.83 12,678.54 8,251.04 26,266.13 10,391.44
（三）核实公司是否存在客户和供应商为同一主体，或穿透后受同一主体控制的情况。如有，说明具体原因及相关金额
公司因业务需求存在客户和供应商为同一主体情况，具体原因及相关金额如下：
单位：万元
序号 名称 销售金额 销售内容 采购金额 采购内容 备注
MOSFET、贴片 MCU 及液晶
屏
货流转速度，
将部分备货的
元器件对外销
售
合计 2,991.35 3,196.74
根据上表，对于公司为加快存货流转速度，将部分备货的元器件对外销售的情况作为其他业务收入进行处理，并在公司年度营业
收入扣除情况表予以扣除。
（四）年审会计师核查程序及核查意见
针对上述事项，年审会计师实施的主要核查程序（包括但不限于）
（1）向公司管理层了解营业收入下降的原因，并结合同行业可比公司变动
情况分析其合理性；
（2）获取公司收入成本明细表，结合主要材料变动情况及同行业可比公司
分析毛利率变动的合理性；
（3）获取公司额主要原材料采购明细，分析其单价变动的合理性；
（4）获取公司近三年的销售及采购明细表及往来款明细表，查看各年的前
十大客户及供应商情况；
（5）向公司管理层了解客户和供应商为同一主体的主要原因，结合公司的
销售及采购明细表，分析其业务合理性；
（6）结合公司的关联方关系核实上述主要客户及供应商与公司是否存在关
联关系情况。
经核查，年审会计师认为，公司的数据通信、绿色出行及新能源业务板块收
入及毛利率变动与公司的符合公司的实际情况，与同行业可比公司的变动趋势基
本相符，具有合理性；公司已经披露各业务板块近三年前十大客户及供应商情况；
公司客户和供应商为同一主体情况中，销售及采购业务具有合理性。
二、关于转让子公司股权。2025 年 3 月，公司以 1.6 亿元向自然人陈振平转
让所持迪赛奇正 100%股权。关注到，迪赛奇正 2023 年、2024 年分别实现营业
收入 1.84 亿元、1.72 亿元，净利润 587.20 万元、605.03 万元，占公司营业收入
的比重较大。此外，2024 年 12 月 7 日，公司以名下部分不动产进行抵押，以持
有部分子公司股权进行质押，向陈振平融资不超过人民币 3 亿元。
请公司核实并补充披露：（1）处置迪赛奇正的交易价款回收情况，历史往
来款项收回或担保解除情况；（2）公司向陈振平借款的融资期限、利率水平，
以及后续还款安排；（3）核实两项交易是否存在关联或属于一揽子交易，以及
陈振平是否与公司及相关方存在其他利益安排。
【回复】
（一）处置迪赛奇正的交易价款回收情况，历史往来款项收回或担保解除
情况
根据《股权转让协议》“2.2 付款时间及付款方式：自工商变更完成之日起
处于付款期限内，陈振平先生尚未支付股权转让款。
（1）往来款项收回情况
公司 2022 年度至 2024 年度与迪赛奇正往来款项情况如下：
单位：万元
占用方与 2024 年度 2024 年 2024 年
上市 2024 年期 占用累计 度占用 期末
资金占用 上市公司核算 还 占用形
公司的 初占用资 发生金额 资金的 占用 占用性质
方名称 的会计科目 累计发生 成原因
关联关 金余额 （不含利 利息 资金
金额
系 息） (如有) 余额
北京迪赛
全资子 周转资 非经营性
奇正科技 其他应收款 2,056.07 200.00 - 2,049.10 206.97
公司 金 往来
有限公司
北京迪赛
全资子 销售商 经营性往
奇正科技 应收账款 455.99 0.14 - - 456.13
公司 品 来
有限公司
接上表
占用方与上 上市公司核 2023 年 2023 年度 2023 年度 2023 年期
占用
资金占用 市 算 期初 占用累计发 偿还 末 占用形
资金的 占用性质
方名称 公司的关 的会计科 占用资 生金额（不 累计发 占用资 成原因
利息
联关系 目 金余额 含利息） 生金额 金余额
(如有)
北京迪赛
全资子公 其他应收 2,056.0 周转资 非经营性
奇正科技 - - - 2,056.07
司 款 7 金 往来
有限公司
北京迪赛
全资子公 销售商 经营性往
奇正科技 应收账款 456.89 - - 0.90 455.99
司 品 来
有限公司
接上表
占用方与上 上市公司 2022 年期 2022 年度 2022 年期
占用累计 占用
资金占用方 市 核算 初 偿还 末 占用形
发生金额 资金的 占用性质
名称 公司的关 的会计 占用资 累计发 占用资 成原因
（不含利 利息(如
联关系 科目 金余额 生金额 金余额
息） 有)
北京迪赛奇
全资子公 其他应 2,056.0 2,056.0 周转资 非经营性
正科技有限 - - -
司 收款 7 7 金 往来
公司
北京迪赛奇
全资子公 应收账 销售商 经营性往
正科技有限 459.33 178.79 - 181.24 456.89
司 款 品 来
公司
截至本公告披露日，公司对迪赛奇正的应收账款和其他应收款均全部收回。
（2）担保解除情况
公司子公司北京科耐特科技有限公司 2023 年 3 月曾为迪赛奇正 300 万元贷
款提供过反担保保证，并于 2024 年 11 月迪赛奇正提前还款后解除了反担保保证
责任。截至目前，母公司及其他子公司对迪赛奇正不存在任何担保保障责任。
（二）公司向陈振平借款的融资期限、利率水平，以及后续还款安排
公司向陈振平借款 3 亿元的融资期限、利率水平如下：
序
借款金额(元) 起始日 还款日 利率
号
合
计
公司后续银行授信逐步恢复后将陆续归还陈振平借款。
（三）核实两项交易是否存在关联或属于一揽子交易，以及陈振平是否与
公司及相关方存在其他利益安排
（1）公司向自然人借款背景及原因
面临阶段性流动性风险。为保障经营稳定公司积极拓展多种方式融资，2024 年
以及对公司整体财务状况的评估，其认为公司具备持续经营能力和偿债能力。因
此经多轮磋商，公司与陈振平先生达成了抵押借款协议，向陈振平先生借款不超
过 3 亿元以缓解公司资金压力。
（2）公司转让迪赛奇正股权的交易背景及原因
为快速应对复杂多变的国际经济形势，最大限度的调配资源及整合资金，公
司拟将迪赛奇正进行资产剥离。经过多轮磋商公司与陈振平先生签订《股权转让
协议》，陈振平先生同意接受迪赛奇正公司股权。本次股权转让是公司根据整体
战略规划作出的决策，旨在进一步优化公司产业配置、调整资本结构，提高资产
利用效率。公司不存在为迪赛奇正提供担保、委托理财的情形，迪赛奇正也不存
在占用公司资金的情形，本次股权转让交易不存在损害公司及股东合法权益的情
形。
综上，上述两项交易均分别具备充分的交易背景及合理性，不属于一揽子交
易。
为缓解阶段性现金流紧张、快速应对复杂多变的国际经济形式，公司向陈振
平先生借款以及转让迪赛奇正股权，上述交易是正常的企业经营行为，且均具有
真实合理的交易背景，陈振平先生与公司及相关方不存在其他利益安排。
三、关于应收账款。年报显示，期末公司应收账款账面余额 6.50 亿元，合
计计提坏账准备 1.96 亿元，计提比例为 30.14%，账面价值 4.54 亿元，占总资产
比例达到 25.8%。其中，按单项计提坏账准备的应收账款的账面余额为 2.07 亿
元，计提坏账准备 1.26 亿元，计提比例达 60.8%。
请公司补充披露：（1）公司应收账款坏账准备计提方法及测算过程，并与
同行业可比公司进行比较，进一步说明公司应收账款坏账准备计提比例较高的
合理性；（2）按单项计提坏账准备应收账款的主要应收对象名称、是否为关联
方、交易背景、历年交易内容、金额、各期末应收账款余额、坏账准备计提情
况，并结合有关减值迹象出现时点，说明有关减值计提是否准确、及时；（3）
期末账面余额前五大的应收账款欠款方名称、是否为关联方、应收款余额、减
值计提情况及依据，并结合其资信情况说明是否存在回款风险。请年审会计师
发表意见。
【回复】
（一）公司应收账款坏账准备计提方法及测算过程，并与同行业可比公司
进行比较，进一步说明公司应收账款坏账准备计提比例较高的合理性
公司按照预期信用损失计提应收账款坏账准备。对于存在客观证据表明存在
减值，以及适用于单项评估的应收账款，公司单项计提减值准备。对于单项计提
减值准备外的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来
经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信
用损失。
第一步：确定历史数据
单位：万元
账龄 2022 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
日 日
注：上述历史数据为母公司数据，且不包括母公司应收合并范围内关联方客户款项。
第二步：计算平均迁徙率
账龄迁徙率 编号 平均迁徙率
徙率 率 徙率
第三步：计算历史损失率
账龄 计算公式 历史损失率
第四步：前瞻性调整及确定预期信用损失
当前宏观经济环境整体较为稳定，没有出现明显的经济衰退或极端波动，公
司所处行业经营风险相对较低，且主要客户信用状况良好，因此以目前贷款市场
如下：
调整后的预期信用损失率
账龄 历史损失率 A 前瞻性调整系数 B
C=A*（1+B）
公司按组合计提坏账准备比例与同行业可比公司对比情况如下：
证券简称 1至2年 3至4年 4-5 年 5 年以上
月 年 年
中恒电气 5.00% 10.00% 15.00% 50.00% 100.00% 100.00%
新雷能 5.00% 10.00% 15.00% 30.00% 50.00% 100.00%
中远通 1.00% 5.00% 10.00% 30.00% 50.00% 80.00% 100.00%
动力源 2.25% 8.33% 19.27% 35.76% 66.20% 100.00%
公司根据预期信用损失率对组合计提坏账准备，2 年以内计提比例略低于可
比公司，2-5 年计提比例高于新雷能低于中远通，5 年以上计提比例与同行业一
致。
截至 2024 年 12 月 31 日，公司坏账准备计提情况与同行业可比公司比较情
况如下：
单位：万元
按单项计提 按组合计提 合计坏账
应收账款 计提比 计提比
可比公司 坏账准备金 坏账准备金 准备计提
期末余额 例 例
额 额 比例
新雷能 84,044.92 135.11 0.16% 5,932.42 7.06% 7.22%
中恒电气 119,987.93 1,923.88 1.60% 14,529.88 12.11% 13.71%
中远通 31,744.23 4,834.71 15.23% 1,195.19 3.77% 19.00%
行业平均 5.66% 7.65% 13.31%
动力源 65,011.40 12,600.39 19.38% 6,994.46 10.76% 30.14%
根据上表，公司应收账款按账龄组合计提坏账准备计提比例略高于同行业可
比公司平均水平，但低于可比公司中恒电气，与同行业可比公司不存在重大差异，
具有合理性。公司单项计提的应收账款坏账准备计提比例高于同行业可比公司，
主要是由于公司按照单项计提坏账准备的应收账款主要为对合同能源管理业务
客户的应收账款，与上述三家公司相比存在特殊性，因此公司按单项计提坏账准
备的金额和比例较高具有合理性。
（二）按单项计提坏账准备应收账款的主要应收对象名称、是否为关联方、
交易背景、历年交易内容、金额、各期末应收账款余额、坏账准备计提情况，
并结合有关减值迹象出现时点，说明有关减值计提是否准确、及时
截至 2024 年 12 月 31 日，公司按照单项计提的坏账准备应收账款的主要明细情况如下：
单位：万元
项目
交易金额 账面余额 坏账准备 交易金额 账面余额 坏账准备 交易金额 账面余额 坏账准备
国网吉林省电力有限公司 1,826.95 6,146.63 191.62 2,086.86 5,659.07 79.17 2,202.10 4,839.01 99.40
四川西南不锈钢有限责任公司 1,892.72 1,892.72 1,892.72 1,892.72 1,892.72 1,892.72
浙江中电环境科技有限公司 1,056.00 316.80
云南南磷集团电化有限公司 1,001.51 1,001.51 1,001.51 1,001.51 1,001.51 1,001.51
柳州钢铁股份有限公司 877.90 851.32 886.82 561.62 7.22 902.70 561.62
广西柳州钢铁集团有限公司 874.65 830.92 7.32 926.70 216.98 40.73 1,006.40 216.98
山西天柱山化工有限公司 569.66 569.66 569.66 569.66 569.66 569.66
科通工业技术（深圳）有限公司 522.22 522.22 522.22 261.11
RTK-Technology LLC 1,750.04 504.43 252.22
临沂中盛金属科技有限公司 432.79 355.79 432.79 256.13 432.79 256.13
山东耀昌集团有限公司 402.78 402.78 402.78 402.78 407.97 407.97
YOFC PERUS.A.C. 395.37 258.08 129.04
四川鼎合能源科技有限公司 364.40 364.40 364.40 364.40 364.40 364.40
AdvancedNetworkSolutionsSdnBhd 326.18 290.54
成渝钒钛科技有限公司 293.36 293.36 300.36 258.88 16.32 324.22 258.88
中国移动通信集团贵州有限公司 265.78 265.78
Fulrubell Corporation Philippines 239.85 119.93
China Mobile PakistanLtd 265.02 132.51
安阳化学工业集团有限责任公司 226.30 226.30 242.21 230.10 242.21 230.10
项目
交易金额 账面余额 坏账准备 交易金额 账面余额 坏账准备 交易金额 账面余额 坏账准备
湖北长江启林文化科技有限公司 218.00 218.00
深圳市机场股份有限公司 214.48 214.48 214.48 214.48 214.48 214.48
小计 16,952.76 9,441.92 13,415.72 6,309.54 12,198.07 6,073.85
期末余额 20,724.55 12,600.39 15,355.60 8,145.63 13,382.03 7,323.15
占比 81.80% 74.93% 87.37% 77.46% 91.15% 82.94%
续表
是否为
项目 交易内容 交易背景 减值迹象判断依据 减值迹象时点
关联方
应收政府补贴电价款，考虑货币时间价值计提坏账准
国网吉林省电力有限公司 销售电力 邀请协商
否 备 不适用
四川西南不锈钢有限责任公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方破产重整，收回可能较小 2022 年以前
浙江中电环境科技有限公司 通信电源 邀请协商 否 诉讼未完结，公司预计损失不超过 30% 2024 年
云南南磷集团电化有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方众多诉讼、被列为失信人，收回可能较小 2022 年以前
柳州钢铁股份有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 合同能源管理业务，综合判断款项无法全部收回 2022 年以前
广西柳州钢铁集团有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 合同能源管理业务，综合判断款项无法全部收回 2022 年以前
山西天柱山化工有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方众多诉讼、被列为失信人，收回可能较小 2022 年以前
科通工业技术（深圳）有限公司 智能疏散 询价谈判 否 对方存在诉讼和经营风险，全部收回可能较小 2023 年
RTK-Technology LLC 通信电源 邀请协商 否 国际贸易摩擦影响，暂无可结算的外币账户 2024 年
临沂中盛金属科技有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方正在破产重整过程中，预计无法全额收回 2022 年
山东耀昌集团有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方众多诉讼、被列为失信人，收回可能较小 2022 年以前
是否为
项目 交易内容 交易背景 减值迹象判断依据 减值迹象时点
关联方
YOFC PERUS.A.C. 通信电源 邀请协商 否 国际贸易摩擦影响，暂无可结算的外币账户 2024 年
四川鼎合能源科技有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方众多诉讼、被列为失信人，收回可能较小 2022 年以前
AdvancedNetworkSolutionsSdnBhd 通信电源 邀请协商 否 国际贸易摩擦影响，暂无可结算的外币账户 2024 年
成渝钒钛科技有限公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方众多诉讼、被列为失信人，收回可能较小 2022 年
部分结算单据不完整、不完整单据部分不支持结算，
中国移动通信集团贵州有限公司 通信电源 公开招标 2024 年
否 回款可能较小
Fulrubell Corporation Philippines 通信电源 邀请协商 否 国际贸易摩擦影响，暂无可结算的外币账户 2024 年
China Mobile PakistanLtd 通信电源 邀请协商 否 国际贸易摩擦影响，暂无可结算的外币账户 2024 年
安阳化学工业集团有限责任公司 节能 EPC 邀请协商 否 对方破产重整，全额收回可能较小 2022 年以前
湖北长江启林文化科技有限公司 充换电 邀请协商 否 对方众多诉讼、被限制高消费，收回可能较小 2024 年
深圳市机场股份有限公司 智能疏散 公开招标 否 根据工程结算审核结果，回款可能较小 2022 年以前
上表中，国网吉林省电力有限公司应收款项按照单项计提主要系其应收款项为应收政府补贴电价款，该部分款项由国家发改委按
照补贴政策统一拨付，无坏账风险，因此按照考虑货币时间价值作为单项计提坏账准备应收账款进行处理；客户 RTK-Technology LLC、
YOFC PERUS.A.C.、AdvancedNetworkSolutionsSdnBhd、Fulrubell Corporation Philippines、China Mobile PakistanLtd 的应收款项单项计
提主要系公司受国际贸易摩擦影响，暂无可结算的外币账户，公司基于谨慎性原则，按照可收回金额 50%及按照账龄孰高的计提比例
作为单项计提坏账准备进行处理。
根据上表中公司各年度单项计提应收账款的明细情况，公司各年度单项计提应收账款的减值计提合理、准确。
（三）期末账面余额前五大的应收账款欠款方名称、是否为关联方、应收款余额、减值计提情况及依据，并结合其资信情况说明
是否存在回款风险
公司期末账面余额前五大的应收账款明细情况如下：
单位：万元
占期末余额的 坏账准备 是否为 客户资质情
客户名称 期末余额 计提依据 备注
比例 期末余额 关联方 况是否良好
客户按照预期信用损失计提坏账准备部
分为应收并网电价款，该部分款项由地方
电力公司支付，因此按照预期信用损失计
客户 19 提比例计提坏账准备
否
客户单项计提部分为应收政府补贴电价
款，该部分款项由国家发改委统一拨付，
因此按照考虑货币时间价值作为单项计
提依据
客户 60 4,036.40 6.21 454.17 否 账龄组合 是
客户 61 3,891.01 5.99 195.67 否 账龄组合 是
客户 62 3,332.87 5.13 437.88 否 账龄组合 是
客户（含其下子分公司）预期信用损失计
提坏账准备为正常结算范围内的应收账
客户 2 2,456.79 15.11 371.20 否 账龄组合 是
款，因此按照预期信用损失计提比例计提
坏账准备
客户（含其下子分公司）单项计提坏账准
不一致产生的差异
合计 20,474.75 30.79 2,206.62
注：上述客户应收账款余额以合并口径统计。
根据上表，公司前五名客户中，客户的资信良好，未出现破产、清算或经营严重恶化情况，公司对同一客户中的不同性质款项按
照实际情况区分单项计提坏账准备与按照预期信用损失计提坏账准备具有合理性，坏账准备计提谨慎，上述客户不存在回款风险。
（四）年审会计师核查程序及核查意见
针对上述事项，年审会计师实施的主要核查程序包括但不限于：
（1）获取公司应收账款明细表及账龄分析表，并进行复核；
（2）获取公司预期进行损失的计算过程，并进行复核；
（3）获取公司单项计提坏账准备的应收账款明细及计提依据，公司管理层
了解主要客户的计提原因并分析其合理性；
（4）通过互联网查询公司对公司主要客户的资信情况进行核查，核实客户
的资信情况；
（5）对公司的主要客户执行独立的函证程序；
（6）结合同行业可比公司数据对公司的应收账款坏账准备计提情况进行比
对分析。
经核查，年审会计师认为，公司的应收账款坏账准备计提政策合理，预期信
用损失计算过程正确，公司应收账款坏账准备计提合理、准确、及时。
四、关于有息负债。年报显示，报告期末，公司货币资金 1.35 亿元，与期
初基本持平；有息负债合计 4.82 亿元，期末资产负债率 79.37%，同比上升 8 个
百分点。此外，公司期末受限资产合计约 5.69 亿元，主要用于各类保证金及融
资抵押。
请公司补充披露：（1）报告期融资方式、融资金额、融资成本、融资用途、
融资对象及与其关联关系；
（2）受限资产涉及作为保证金或抵押融资具体用途，
是否存在为关联方融资提供担保的情形，以及是否存在其他潜在的限制性安排；
（3）结合公司货币资金情况、现存债务的到期时间、利息费用等，说明未来一
年的具体偿债安排，明确是否存在流动性风险并充分提示。
【回复】
（一）报告期融资方式、融资金额、融资成本、融资用途、融资对象及与
其关联关系；
报告期内，公司的融资方式主要包括股权融资和债权融资。
报告期内股权融资为 2024 年 10 月完成向特定对象发行股票定增，募集资金
总额为 18,700 万元。扣除发行费用后的募集资金净额为 17,451.92 万元，募集资
金用途主要为“车载电源研发及产业化项目”及偿还银行贷款。发行对象为公司
控股股东、实际控制人何振亚先生及其他 8 名无关联投资者。
（1）银行融资
报告期内，公司债权融资主要包括银行融资，其中银行融资包括银行贷款、
供应链金融产品以及票据等。公司主要贷款银行包括工商银行、中国银行、建设
银行等国有大行以及华夏银行、北 京 银 行、上海银行等股份制商业银行以及其他
地方性银行。融资利率为 2.41%至 5.5%，融资用途均为日常经营周转，融资对
象与公司无关联关系。截至报告期末，公司存量银行贷款如下：
金融机构 存量余额
短期借款 长期借款 信用证/供应链
江苏银行马连道支行 800.00 800.00
工商银行广安门支行 8,000.00 8,000.00
北 京 银 行北辰路支行 2,000.00 2,000.00
邮储银行国门支行 4,000.00 4,000.00
国开行 3,750.00 3,750.00
上海银行丰台支行 1,000.00 1,000.00
中关村银行 1,000.00 1,000.00
建设银行郎溪支行 1,000.00 2,000.00 3,000.00
徽商银行 500.00 2,000.00 2,500.00
郎溪村镇银行 350.00 350.00
中国银行郎溪支行 2,000.00 2,000.00
安徽农商银行 500.00 500.00
浙商银行 5900.00 5,900.00
华夏银行京广支行 975.00 975.00
雄安建行 730.00 730.00
中国银行东城支行 500.00 500.00
华夏银行京广支行 1,935.00 1,935.00
浦发北京分行 1,000.00 1,000.00
农行丰台支行 500.00 500.00
备注：存量余额 40,440.00 中包括票据及供应链类融资，年末报表统计按票面总额（含保证
金），实际还款时现金流按扣除保证金比例后的差额计算。
（2）非银行机构融资
报告期内公司非银行机构融资主要是为了缓解公司阶段性的资金紧张，向部
分自然人、商业保理公司等拆入资金用于日常周转。其中，除何振亚先生为公司
控股股东、实际控制人、原董事长；何昕先生为公司董事长、总经理外，其他借
款对象均与公司无关联关系。
报告期内，公司非银行融资本金合计 26,000 万元，已偿还 10,388 万元。截
至报告期末，公司非银行融资余额 15,611 万元，明细如下：
单位：万元
借款人 借款本金 还款本金 余额 类型
陈振平 10,000.00 - 10,000.00 短期借款
弘泰通保(天津)商业保理有
限公司
李晶晶 170.00 - 170.00 短期借款
闫昆 170.00 - 170.00 短期借款
周国华 160.00 - 160.00 短期借款
北京京蔚典当有限公司 3,300.00 - 3,300.00 短期借款
北京鑫京蔚典当有限公司 700.00 - 700.00 短期借款
何昕 600.00 100.00 500.00 短期借款
合计 26,000.00 10,388.94 15,611.06 -
（二）受限资产涉及作为保证金或抵押融资具体用途，是否存在为关联方
融资提供担保的情形，以及是否存在其他潜在的限制性安排
报告期内，公司受限资产主要用于保证金或抵押融资，主要包括货币资金
资产主要用于公司自身的融资及经营需求，不存在为关联方融资提供担保的情形，
亦不存在其他潜在的限制性安排，具体资产受限分类情况详见下表：
具体资产受限情况详见下表：
单位：万元
受限资产类型 账面价值 受限原因
货币资金-银行存款- 617.12 受制裁账户管控及司法冻结
货币资金-其他货币资金- 3,937.38 信用证保证金
货币资金-其他货币资金- 2,086.78 保函保证金
固定资产-项目设备资产 29,380.11 融资租赁
固定资产-总部办公楼 3,215.90 抵押担保
固定资产-办事处房产 1,066.54 抵押借款
无形资产-安徽房产 10,999.07 抵押借款
无形资产-土地使用权 2,496.14 抵押借款
合计 53,799.04 -
（三）结合公司货币资金情况、现存债务的到期时间、利息费用等，说明
未来一年的具体偿债安排，明确是否存在流动性风险。
截至报告期末，公司有息负债主要为短期借款（含重分类）以及一年内到期
的非流动负债，合计金额为 4.82 亿元，扣除票据贴现重分类至借款金额、汇率
差额及未确认融资费用等影响因素，本息合计金额约 4.75 亿元。2025 年的到期
还款计划情况如下表：
单位：万元
还款月份 还款本金金额 利息金额（预计）
合计 46,694.53 820.00
产变现以及自然人借款等方式筹措资金合计 6.5 亿元，上述还款计划中应到期还
款部分均已按时偿还完毕，未出现违约。本年度剩余还款本金 1.3 亿元，其中可
转贷或续贷金额 8,000.00 万元。公司正在与多家金融机构商谈授信融资事宜，目
前各项授信工作正稳步推进中，且公司下半年偿还各类金融机构的有息负债金额
较小，业务回款陆续正常，公司不存在较大的流动性风险。
（四）风险提示
产负债率 79.37%，公司资产负债率水平较高。若未来公司经营出现波动业务回
款下降、应收账款不能及时回收、银行授信不能顺利到期接续，公司将产生一定
的短期债务偿还风险。
特此公告。
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