证券代码：688669 证券简称：聚石化学 公告编号：2025-037
广东聚石化学股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2024 年年度报告的
信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律
责任。
广东聚石化学股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海证券交易
所出具的《关于广东聚石化学股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询
函》（上证科创公函【2025】0157号）。公司高度重视有关问询事项，对相关事
项进行了核查，现将有关情况回复如下：
一、关于业绩预告及快报更正。4月29日，公司披露《2024年度业绩快报
暨业绩预告更正公告》，更正前后营业利润、利润总额、归母净利润、扣非
后归母净利润、每股收益差异较大。主要原因是：公司对冠臻科技的业绩补
偿款计提减值损失4,362万元、固定资产进行费用化处理1,163万元、无形资产
计提减值损失2,100万元、循环租赁业务固定资产计提减值损失2,175万元。
请公司：（1）逐项说明各个调整事项的计算方式、原因及合理性，相关
调整的具体业务背景、经营情况、减值损失的依据、计提减值时点是否恰当，
是否符合企业会计准则的相关规定；（2）全面自查是否存在其他会计差错和
需要追溯调整的情形；结合本次更正情况以及前期会计处理出现差错情况，
说明与财务报告相关内部控制的建立与执行是否存在重大缺陷，相关整改措
施及落实情况和效果，相关责任人责任划分及处理情况。
【公司回复】
（一）逐项说明各个调整事项的计算方式、原因及合理性，相关调整
的具体业务背景、经营情况、减值损失的依据、计提减值时点是否恰当，
是否符合企业会计准则的相关规定。
（1）业务背景以及计算方式：
“河南臻绣”）、徐建军、徐姜娜以及广东冠臻科技有限公司（以下简称“冠臻
科技”）签订了《广东聚石化学股份有限公司与河南臻绣企业服务合伙企业（有
限合伙）关于广东冠臻科技有限公司之股权转让协议》，公司以自有或自筹资金
付股权转让款6,000万元，并于2021年9月14日完成了冠臻科技的工商变更登记。
股权转让协议>之补充协议》，约定公司除已支付的6,000万元股权转让款外，剩
余股权转让款7,200万元按照冠臻科技2021年、2022年、2023年实现当期的净利
润情况分三期支付。
股权转让协议>之补充协议二》，同意对冠臻科技全部股权的估值进行适当调整，
调整后冠臻科技全部股权估值为109,090,909元，公司收购其55%股权的交易对价
总额调整为6,000万元。鉴于公司已支付完成6,000万元股权转让款，公司已支付
全部交易对价。同时，调整业绩承诺为冠臻科技2022年度、2023年度、2024年度
净利润数分别不低于1,200万元、1,800万元、2,400万元。
上述协议约定，徐建军和徐姜娜为业绩承诺补偿义务人。在业绩承诺期内，
若冠臻科技截至当期期末累计实现净利润数低于截至当期期末累计承诺净利润
数，补偿义务人以现金方式对截至当期期末累计实现净利润数与业绩承诺净利润
数的差额承担连带补偿责任。在2022年度或2023年度内若标的公司触发业绩补偿
条款，补偿义务人可暂无需就当期业绩支付补偿款，在业绩承诺期届满后按照累
计计算的补偿金额一次性进行补偿。
当期应补偿金额=（截至当期期末累计承诺净利润-截至当期期末累计实际净
利润）÷业绩承诺期内各年的承诺净利润总和×本次股权转让总对价一已补偿金
额。在各年计算的应补偿金额少于或等于0时，按0取值，即已经补偿的金额不冲
回。若补偿义务人持有的现金不足以支付剩余补偿金额的，公司可以选择由补偿
义务人继续支付补偿款或者由补偿义务人以其届时持有的冠臻科技股权向公司
作出补偿，该等股权的价值按照减值测试评估后的价值计算。如补偿义务人在标
的公司业绩承诺补偿和期末减值补偿中承担补偿责任金额合计达到以下两者之
和，仍不足部分，补偿义务人不再进行补偿:（1）补偿义务人根据本协议取得的
全部股权转让价款;（2）徐建军、徐姜娜届时持有的全部冠臻科技股权经减值测
试评估的价值。
经审计，冠臻科技2022年度扣除非经常性损益后的净利润为9,818,500.00元，
性损益后的净利润为-32,021,367.21元。因此根据公司计算，补偿义务人徐建军、
徐姜娜2024年当期应补偿金额为137,184,338.62元。
公司出具了《广东聚石化学股份有限公司拟进行股权转让涉及广东冠臻科技有限
公司股东全部权益价值资产评估报告》（中联国际评字【2025】第VIMOD0106
号），评估报告显示，截至2024年12月31日的冠臻科技股权价值为-11,788,400.0
由于2024年当期应补偿金额137,184,338.62元高于公司支付的股权转让价款
为0元，因此补偿义务人徐建军、徐姜娜应向公司承担的业绩补偿款为6,000万元。
军、徐姜娜提供的资产说明及房产查询信息，徐建军持有的房产市价经测算为 1
产市价为 4,480,597.29 元，另经公司调查询问，徐建军、徐姜娜除上述房产外没
有其他可执行的财产，出于谨慎的角度，公司预计可收回业绩补偿款总额为 9,4
公司已确认业绩补偿款 53,097,296.63 元，故本期计提减值 43,616,699.34 元。
（2）调整事项的原因及合理性
元，其主要依据是2023年经公司聘请的评估机构评估，截至2023年12月31日，冠
臻科技的股权价值为117,993,992.52元，徐建军和徐姜娜持有冠臻科技的45%股权，
其股权价值为53,097,296.63元，因此公司确认徐建军、徐姜娜有能力支付的业绩
补偿款为53,097,296.63元。
科技经营战略调整后，受市场环境、竞争格局、实际执行等因素的影响，冠臻科
技在2024年未能兑现其预期业绩，且预计未来年度其业绩爆发式增长的可能性较
低，从而导致冠臻科技股权价值大幅减值，徐建军、徐姜娜偿债能力大幅下降，
公司经过对业绩补偿义务人徐建军、徐姜娜的偿债能力重新评估，认为其截至2
军、徐姜娜2023年度已经确认的业绩补偿款计提减值。上述调整原因系业绩补偿
义务人徐建军、徐姜娜的偿债能力发生变化，公司对其调整具备合理性。
截至2024年12月，因公司控股子公司冠臻科技原有业务持续亏损，为了公司
广大股东的根本利益，冠臻科技亟需寻求业务转型，为了优化其现有业务结构，
经公司审慎决定，计划裁撤人员、减少冠臻科技的厂房和办公室租赁面积、压缩
业务规模，因此冠臻科技长期待摊费用科目中的厂房装修费对其未来经营不再受
益，因此，经公司与会计师沟通，出于谨慎的角度将前述装修费一次性计入管理
费用5,355,281.29元。
其次因冠臻科技减少了厂房和办公室租赁面积，经公司与会计师沟通，将减
少部分的厂房和办公室租赁改造费用一次性确认为管理费用1,292,175.75元。
此外，由于冠臻科技持续亏损，截至期后未有好转，经公司预计冠臻科技未
来难以产生足够的应纳税所得额以弥补亏损，而其账面尚有递延所得税资产2,42
全部调减。
因冠臻科技决定将部分固定资产转让给公司其他子公司，遂提前将前述固定
资产转入固定资产清理科目，转让期间冠臻科技按照企业会计准则不用计提折旧，
但受让方广东聚石环境科技有限公司与冠臻科技处于公司的同一控制下，由此，
从合并角度公司对该部分固定资产补充计提折旧2,568,085.14元。
综上所述，公司对上述固定资产进行费用化系按照企业会计准则的相关规定，
充分体现公司财务处理的审慎，具有合理性。
根据上文所述，公司与冠臻科技的股东签订了《股权转让协议》收购其55%
的股权并于2021年9月14日完成了冠臻科技股权转让的工商变更登记。
本次股权转让当中，经公司聘请的评估机构评估，冠臻科技股权价值存在增
值，其中3,150万元系冠臻科技无形资产中的专利价值。由于冠臻科技业绩持续
下滑，未能达到预期，前述专利未能发挥预期作用和产生预计收益，该专利权的
价值存在减值迹象，经公司2024年度聘请的评估机构评估后，该专利权的现有价
值为0元，因此公司按照相关规定全额计提该专利权的经摊销后的减值损失2,100
万元。
公司子公司广东聚石租赁有限公司（以下简称“聚石租赁”）持有的资产主要
为盘扣脚手架、钢管等，并用于出租，客户集中在基础建设、房屋建设或大型设
备安装等行业。由于建筑市场下行，行业景气度不高，聚石租赁该部分资产出租
率下降，由此该部分资产存在减值迹象。经公司与会计师沟通，出于谨慎的角度
公司根据市场价*成新率重新计算该部分资产的可变现净值，经计算，公司应对
该部分资产计提固定资产减值准备15,724,527.00元。
综上所述，上述调整事项原因具有合理性，计提减值时点恰当，符合企业会
计准则的相关规定。
（二）全面自查是否存在其他会计差错和需要追溯调整的情形；结合
本次更正情况以及前期会计处理出现差错情况，说明与财务报告相关内部
控制的建立与执行是否存在重大缺陷，相关整改措施及落实情况和效果，
相关责任人责任划分及处理情况。
公司对2024年度业绩快报暨业绩预告进行了更正，并对公告造成的影响进行
了调整。2024年度审计阶段，发现2024年度公司资产价值确认存在不到位的情况，
固定资产管理核算存在精细化程度不够等问题，管理层已高度重视合规管理与内
控建设，从内控制度设计、执行力度和考核、治理能力的提升等方面，强化企业
经营日常财务管理，各项举措推行取得良好效果，整改措施深刻且得到运行效果
佐证。
相关整改措施：公司已发布《整改通知》，把资产价值核算列为2025年度财
务部门重点需要加强的工作之一。对既有的固定资产以及后续转固的固定资产提
出加强渠道管理、定期巡查折旧费用的计提工作是否执行到位，并要求完善考核
机制等管理举措。在之后的日常管理中，不断强化精细化管理和信息化管理。
落实情况和效果：目前公司正在开展对标管理，加强资产管理核算要求，并
采取了有效措施进行整改，公司财务核算工作质量逐步提升，整改效果后续将随
着企业发展进一步凸显。
本次业绩快报暨业绩预告更正原因主要是由于2024年度公司财务部门存在
资产价值确认以及固定资产折旧未能及时谨慎计提。公司财务部门初步核算时未
发现可能存在的资产价值核算方面的问题，经与年审会计师充分沟通后公司立即
启动全面核查及调整工作，并及时披露业绩快报暨业绩预告更正的公告。
对于上述更正，公司财务负责人应承担相关主要责任，公司已计入其年度绩
效考评，并要求财务部门立即落实整改、加强学习，杜绝类似情形的再次发生。
此外，经公司全面自查，公司不存在其他会计差错和需要追溯调整的情形，
与财务报告相关内部控制的建立与执行不存在重大缺陷。
二、关于经营业绩。年报显示，2024年公司实现营业收入40.80亿元，同
比增长10.72%；实现归母净利润-2.36亿元，由盈转亏，上年同期为0.29亿元；
扣非净利润-2.06亿元，上年同期为-0.25亿元。主要原因是公司对冠臻科技资
产组计提商誉减值损失，对聚石化学、冠臻科技、聚石租赁等公司的资产计
提减值损失；多项新业务尚处于建设期或开拓期，从而使得薪酬费用、折旧
费用、利息支出较上年同期都有较大的增加，同时叠加部分产品税务成本加
重等因素。
请公司：（1）按照不同产品，分别列示2024年前5大客户及供应商名称、
基本情况、合作年限、交易内容、收入确认时点及依据、交易金额及占比、
期末应收/应付款项余额、期后收付款情况，以及是否与上市公司存在关联关
系，并说明与上年度排名变化的原因；若前5大客户或者供应商集中度高于50
%，需说明集中度较高的原因及合理性，并提示相关风险。（2）本年度增收
不增利的具体原因，多项新业务一直处于建设期或开拓期，是否对公司业绩
持续造成不利影响，并说明公司采取的应对措施情况。
【公司回复】
（一）按照不同产品，分别列示2024年前5大客户及供应商名称、基本情况、
合作年限、交易内容、收入确认时点及依据、交易金额及占比、期末应收/应付
款项余额、期后收付款情况，以及是否与上市公司存在关联关系，并说明与上
年度排名变化的原因；若前5大客户或者供应商集中度高于50%，需说明集
中度较高的原因及合理性，并提示相关风险。
(1) 2024 年改性塑料粒子前 5 大客户
单位：万元
截至202
期末应
排 合作 交易内 5年6月6
客户名称 交易金额 占比 收款项
名 年限 容 日收款
余额
金额
灯饰类
以上 家电类
塑料
灯饰类
以上 家电类
塑料
家电类
东莞市绿雅家用电器有 10年 塑料/
限公司 以上 汽车塑
料
STARBLAZE 灯饰类
(CAMBODIA) 1年 塑料/
PLASTIC&METAL 以上 家电类
CO.,LTD 塑料
SO YANG
DECORATIVE 10年 灯饰类
LIGHTING(CAMBODI 以上 塑料
A) CO.,LTD
合计 12,650.34 12.10% 3,376.77 2,123.10
注：力升集团包括：保利高塑胶制品（广西）有限公司、东莞保利文塑胶制品有限公司、
力升树灯（河源）有限公司、利冠工艺制品（河源）有限公司、基利连塑胶工艺（东莞）有
限公司、POLYGROUP TRADING LIMITED、POLYGROUP PROCUREMENT LIMITED。
单位：万元
排 收入确认时点
客户名称 交易金 交易金 排名变化的原因
名 及依据
额 额排名
公 司 2023 年 第 一
大客户为汽车塑
料类客户，受汽车
市场竞争加剧以
以客户签收作
及客户自身产销
为收入确认时
点，此时货物
类销售单价和交
控制权转移
易金额均下降。力
升集团主要为灯
饰类客户，2024年
排名上升为第一。
北美市场对圣诞
以客户签收作 树的需求增加，终
为收入确认时 端销量增长导致
点，此时货物 客户采购改性塑
控制权转移 料粒子的金额有
小幅度的增长
由于2023年第一、
以客户签收作 四、五名客户为汽
东莞市绿雅家用电器有 为收入确认时 车塑料类客户，20
限公司 点，此时货物 24年降幅较大。绿
控制权转移 雅2024年排名顺
位上升
鑫耀为2023年9月
在柬埔寨新成立
的公司，此前在中
国境内有过合作，
以客户签收作
STARBLAZE (CAMBO 搬迁至柬埔寨继
为收入确认时
点，此时货物
L CO.,LTD（鑫耀） 市场2024年对圣
控制权转移
诞树的需求增加，
其终端销量增长，
导致采购金额有
大幅度的增长
北美市场对圣诞
以客户签收作
SO YANG DECORATI 树的需求增加，终
为收入确认时
点，此时货物
ODIA) CO.,LTD 客户采购改性塑
控制权转移
料粒子的金额有
较大幅度的增长
是
否
客户名称 成立时间 注册资本 主要经营范围 关
联
方
保利高塑胶制品
（广西）有限公 2015.10.21 橡胶制品制造 否
元
司
东莞保利文塑胶 15,738万
制品有限公司 港元
力升树灯（河源） 121,400万
有限公司 港元
利冠工艺制品
（河源）有限公 2010.8.18 塑胶制品 否
力升集团 元
司
生产和销售圣诞
树、吹气塑胶制
基利连塑胶工艺
（东莞）有限公 2010.10.15 否
元 品、灯串、灯类及
司
其配件、圣诞树配
件、电子电器。
POLYGROUP
力升集团在香港
TRADING 2017.3.28 / 否
的贸易平台。
LIMITED
POLYGROUP
力升集团在香港
PROCUREMENT 2018.8.10 / 否
的贸易平台。
LIMITED
ROUND TRIPPING LTD 1999.5.25 5万美元 灯饰灯具产品 否
家用电器、电力
东莞市绿雅家用电器有限公司 2002.3.6 设施器材制造、 否
元
销售
塑胶制品制造
业，模具制品制
STARBLAZE（CAMBODIA）PLAST 200万美
IC&METAL CO.,LTD 元
造业，圣诞工艺
产品制造业
SO YANG DECORATIVE LIGHTI 500万美 生产装饰灯和电
NG（CAMBODIA）CO.,LTD 元 线
(2) 2024 年塑料制品前 5 大客户
单位：万元
截至2025
排 合作 期末应收
客户名称 交易内容 交易金额 占比 年6月6日
名 年限 款项余额
收款金额
光显材料（导
板）
光显材料（导
NEW OPTI
CS LTD.
板）
SEASON B
RIGHT（CA
MBODIA）E
以上 他制品
C LIGHTIN
G CO., LT
D.
光显材料（扩
散板）
达运精密工
光显材料（导
光板）
限公司
合计 55,015.89 36.86% 14,401.23 14,401.23
注：喜星电子包括：喜星电子（广州）有限公司、喜星电子（南京）有限公司、HEESUNG
ELECTRONICS POLAND、PT. Heesung Electronics Jakarta、HEESUNG ELECTRON LTD.（B
Z）
NEW OPTICS LTD.包括：NEW OPTICS, LTD（MX）、新谱（广州）电子有限公司、
NEW OPTICS, LTD（YJ）、NEW OPTICS, LTD（MXRS）
达运精密工业（厦门）有限公司包括：达运精密工业股份有限公司、达运精密工业（厦
门）有限公司
海信视像包括：海信视像科技股份有限公司、广东海信电子有限公司、贵阳海信电子科
技有限公司。
单位：万元
排 收入确认时点及依 2023年交
客户名称 年度 排名变化的原因
名 据 易金额
排名
境内以客户签收作 2024年以前公司只
为收入确认时点，此 与喜星电子境内公
时货物控制权转移； 司直接合作，境外公
境外销售采用FOB 司通过韩国NANJIN
模式，以出口报关为 经销。2024年应终端
收入确认的时点。 客户LGE要求，公司
与喜星电子境外公
司的合作模式也转
变为直销模式，导致
交易金额大幅度增
长。
与新 谱电 子境 内公
司直接合作，境外公
境内以客户签收作
司通过韩国NANJIN
为收入确认时点，此
经销。2024年应终端
时货物控制权转移；
境外销售采用FOB
与新 谱电 子境 外公
模式，以出口报关为
司的 合作 模式 也转
收入确认的时点。
变为直销模式，导致
交易 金额 大幅 度增
长。
境内以客户签收作 北美市场对圣诞树
SEASON BRIGHT 为收入确认时点，此 的需求增加，终端
（CAMBODIA）ELE 时货物控制权转移； 销量增长导致客户
CTRONIC LIGHTIN 境外销售采用FOB 采购改性塑料粒子
G CO., LTD. 模式，以出口报关为 的金额有较大幅度
收入确认的时点。 的增长。
以客户签收作为收
物控制权转移
经过前期合作，公司
以客户签收作为收 的产品得到了客户
达运精密工业（厦门）
有限公司
物控制权转移 了采购数量导致交
易金额大幅度增长。
成立时 是否关
客户名称 注册资本 主要经营范围
间 联方
喜星电子
（广州）有 2010.2.9 电子元件及组件制造 否
元
喜星电子 限公司
喜星电子
（南京）有 否
限公司
新谱电子（广州）有限公 2007.8.3 1,525万美 电子、通信与自动控制技 否
司 0 元 术研究、开发;TFT-LCD、
PDP、OLED等平板显示
屏、显示屏材料制造（6
代及6代以下TFT-LCD玻
璃基板除外）
SEASON BRIGHT (CA
MBODIA) ELECTRONI
C LIGHTING CO., LT
D.
海信视像科 电视机、平板显示器件的
技股份有限 研发、制造、销售、服务、 否
公司 维修和回收
家 用商 用电 器和 电 子产
广东海信电 2011.09. 38408万人
海信视像 品的制造、销售、维修和 否
子有限公司 19 民币
回收
贵阳海信电 家 用商 用电 器和 电 子产
子科技有限 品的制造、销售及售后服 否
公司 务，进出口贸易
达运精密工
达运精密 业（厦门） 否
工业（厦 有限公司
门）有限 达运精密工
公司 业股份有限 电器及视听设备制造 否
公司
(3) 2024 年改性塑料粒子和塑料制品前 5 大供应商
单位：万元
截至202
期末应
排 合作 5年6月6
供应商名称 交易内容 交易金额 占比 付款项
名 年限 日付款
余额
金额
广州象屿进出 聚苯乙烯类、
以上
司 乙烯类
江西铜业（深
控股有限公司
宁波远大国际
贸易有限公司
苏州百卓贸易
有限公司
化工有限公司 以上 烯
合计 64,180.05 19.63% 7,022.95 7,022.95
注：广州象屿进出口贸易有限公司包括：厦门象屿化工有限公司、厦门象屿兴宝发贸易
有限公司、广州象屿进出口贸易有限公司
单位：万元
排名 供应商名称 易金额排 排名变化的原因
易金额
名
由于该供应商2024年度向公司提
供的信用额度有较大幅度增加，同
广州象屿进出口贸 时为了降低运输成本，公司开始采
易有限公司 用国内优质厂商的产品替代进口
原材料，因此2024年公司向该供应
商采购的金额有大幅度增长。
江西铜业（深圳）
公司
该供应商系台湾化学在国内的代
理商，公司为了降低运输成本，开
宁波远大国际贸易 始采用国内优质厂商的产品替代
有限公司 进口原材料，因此2024年公司向该
供应商采购的金额有较大幅度减
少
科技有限公司的导光板订单大幅
苏州百卓贸易有限
公司
作为导光板的原材料公司向其采
购的金额大幅度增加。
中海壳牌石油化工 其他供应商采购额增加，导致该供
有限公司 应商排名下降一位。
是否
供应商名称 成立时间 注册资本 主要经营范围 关联
方
厦门象屿化工有限公司 2014.11.28 20,000万元 化工产品销售 否
厦门象屿兴宝发贸易有限公司 2014.11.28 10,000万元 经营各类商品 否
和技术的进出
口
工程塑料及合
广州象屿进出口贸易有限公司 2005.1.12 10,000万元 成树脂销售；化 否
工产品销售
江西铜业（深圳）国际投资控 矿产品、金属材
股有限公司 料贸易
化工产品的进
宁波远大国际贸易有限公司 2000.3.27 5,000万元 否
出口销售
塑料产品的销
苏州百卓贸易有限公司 2022.6.6 100万元 售及进出口代 否
理
化工材料研发、
中海壳牌石油化工有限公司 2000.12.28 2,767,900万元 否
生产、销售
(1) 2024年液化石油气产品前5大客户
单位：万元
截至
期末
年6
合作年 应收
排名 客户名称 交易内容 交易金额 占比 月6
限 款项
日收
余额
款金
额
中国石化炼
公司
舟山盛裕石
甲基叔丁基醚
（MTBE）
公司
山东宇昊化 甲基叔丁基醚
工有限公司 （MTBE）
舟山超宇石 甲基叔丁基醚
化有限公司 （MTBE）
中国石化化
工销售有限
公司华东分
公司
合计 40,646.47 40.55% 0 0
单位：万元
收入确认时点
排名 客户名称 交易金 交易金 排名变化的原因
及依据
额 额排名
其属于中石化系统，供应
以客户签收作
链 、渠 道优 势属 行业 顶
中国石化炼油 为收入确认时
销售有限公司 点，此时货物
大，公司产品质量符合其
控制权转移
要求，交易金额由此快速
增长
以客户签收作
舟山盛裕石油 为收入确认时
化工有限公司 点，此时货物
控制权转移 三家客户均为公司 MTB
以客户签收作 E产品客户，该产品由公
山东宇昊化工 为收入确认时 司2023年5月收购的海
有限公司 点，此时货物 德化工生产，2024年相
控制权转移 关产能充分释放后，交
以客户签收作 易规模迅速提升。
舟山超宇石化 为收入确认时
有限公司 点，此时货物
控制权转移
其属于中石化系统，供应
以客户签收作
中国石化化工 链 、渠 道优 势属 行业 顶
为收入确认时
点，此时货物
华东分公司 大，公司产品质量符合其
控制权转移
要求，交易金额由此快速
增长
客户名称 成立时间 注册资本 主要经营范围 是否关联方
中国石化炼油销售
有限公司
舟山盛裕石油化工 化工产品销售；专
有限公司 用化学产品销售
山东宇昊化工有限
化工产品销售；专
公司（现用名：海南 2023.11.24 500万元 否
用化学产品销售；
宇昊化工有限公司）
危险化学品经营；
舟山超宇石化有限 原油批发；化工产
公司 品销售；石油制品
销售
中国石化化工销售 销售化工产品、石
有限公司华东分公 2005.5.9 / 化产品、化肥，危 否
司 险化学品的批发
(2) 2024年液化石油气产品前5大供应商
单位：万元
截至202
排 合作 期末应付 5年6月6
供应商名称 交易内容 交易金额 占比
名 年限 款项余额 日付款
金额
中国石化炼
公司
宁波明港液
司
厦门建化能 碳四液化石
源有限公司 油气
扬子石化百
公司
武汉崇吾山
醚后碳四、
醚前碳四
有限公司
合计 71,441.23 78.83% 450.83 450.83
单位：万元
排名 供应商名称 排名变化的原因
金额 金额排名
中国石化炼油销售
有限公司
该供应商系中国石化体系
内的生产企业，在行业内
宁波明港液化气有
限公司
定，公司2024年度大幅度
增加了采购金额
因该供应商的原材料来自
于中化泉州石化有限公
厦门建化能源有限 司，运输成本较高，公司
公司 为了降低运输成本，加大
对距离较近的中国石化体
系内的企业采购力度，由
此导致公司2024年度采购
金额大幅下降，排名变化
不大
该供应商系中国石化体系
内的生产企业，在行业内
扬子石化百江能源 属于源头供应商，供应稳
有限公司 定，距离公司较近，公司2
购金额
武汉崇吾山新能源
技术有限公司
是否
供应商名称 成立时间 注册资本 主要经营范围 关联
方
石油制 品销售（不含 危险化学
中国石化炼油 品）；石油制品制造（不含危险
销售有限公司 化学品）；化工产品销售（不含
许可类化工产品）
宁波明港液化
气有限公司
厦门建化能源
有限公司
扬子石化百江
能源有限公司
武汉崇吾山新
能源技术有限 2021.7.7 1,000万元 化工产品销售 否
公司
(3) 集中度较高的原因及合理性
醚后碳四、醚前碳四是石油炼化生产过程中的副产品，上游生产厂家集中度
较高，能够供应合格足量产品的生产厂商较为固定。在此基础上，公司根据产品
报价、品质、运输距离以及供应配额选择供应商。中国石化炼油销售有限公司、
宁波明港液化气有限公司、扬子石化百江能源有限公司均属于中国石化体系内的
生产企业，在行业内属于源头供应商，公司向其集中采购符合行业惯例和并具备
商业合理性。此外，因中国石化为中国石化产业的龙头企业，其生产经营稳定，
公司向集中采购存在风险的可能性较低。
(1) 2024年精细化工前5大客户
单位：万元
截至202
期末应
排 合作 5年6月6
客户名称 交易内容 交易金额 占比 收款项
名 年限 日收款
余额
金额
杭州百 合辉柏赫 10年 五氧化二
颜料有限公司 以上 磷
温州金 源新材料 10年
科技有限公司 以上
HEUBACH COL
ANY GMBH
DE MONCHY D
EUTSCHLAND
GMBH/DE MON
IONAL B.V./De
Monchy UK Lim
ited
兰溪市 兴业工贸
有限责任公司
合计 14,479.05 35.39% 3,275.99 3,058.75
单位：万元
排 收入确认时点及 2023 年
客户名称 交易金 排名变化的原因
名 依据 交易金额
额排名
以客户签收作为
杭州百合辉柏赫 收入确认时点，
颜料有限公司 此时货物控制权
转移
以客户签收作为
温州金源新材料 收入确认时点，
科技有限公司 此时货物控制权
转移
以客户签收作为
HEUBACH COL 进入破产程序，被当
收入确认时点，
此时货物控制权
ANY GMBH 营，以保证其具有重
转移
整价值，由此双方继
续合作，2024 年对其
销量有大幅度增长。
DE MONCHY D
EUTSCHLAND
境外销售采用 FO
GMBH/DE MON
B 模式，以出口报
关为收入确认的
TIONAL B.V./D
时点。
e Monchy UK L
imited
公司原客户浙江永泉
化学因资金问题经营
困难，后为盘活资产，
以客户签收作为 当地国资兰溪工贸帮
兰溪市兴业工贸 收入确认时点， 助其采购原材料以恢
有限责任公司 此时货物控制权 复生产经营，2024 年
转移 其经营状况有大幅好
转，导致向公司子公
司龙华化工的增长，
排名上升。
客户名称 成立时间 注册资本 经营范围 是否关联方
生产高性能有机颜料（永固
杭州百合辉柏
类颜料）、喹吖啶酮有机颜
赫颜料有限公 2004.12.31 5,980 万元 否
料（危险化学品及易制毒化
司
学品除外）
温州金源新材
颜料红 122、颜料黄 110、颜
料科技有限公 1995.12.27 2,824.7 万元 否
料蓝 60、颜料紫 19
司
HEUBACH CO
LORANTS GE
RMANY GMB
H
DE MONCHY
DEUTSCHLAN
D GMBH/DE
MONCHY INT 1851 年 25,000 欧元 化工品贸易 否
ERNATIONAL
B.V./De Monc
hy UK Limited
兰溪市兴业工
贸有限责任公 1999.6.16 1,303 万元 危险化学品经营 否
司
(2) 2024年精细化工前5大供应商
单位：万元
截至 20
期末应 25 年 6
排 合作
供应商名称 交易内容 交易金额 占比 付款项 月6日
名 年限
余额 付款金
额
湖北兴宇供应链
有限公司
金谷经贸（云南）
有限公司
中山市正群化工
贸易有限公司
襄阳兴发化工有
限公司
扬子石化－巴斯
夫有限责任公司
合计 12,171.28 36.09% 859.77 859.77
单位：万元
排名 供应商名称 排名变化的原因
金额 额排名
该供应商与公司原供应商
兴发（上海）国际贸易有
湖北兴宇供应链
有限公司
同一控制下，更换贸易主
体双方继续保持业务合作
供应商，2024 年每月供货
金谷经贸（云南）
有限公司
致，采购金额增加系合作
时间增加所致
中山市正群化工
贸易有限公司
襄阳兴发化工有
限公司
扬子石化－巴斯
夫有限责任公司
供应商名称 成立时间 注册资本 经营范围 是否关联方
湖北兴宇供应 供应链管理服务,专用化学
链有限公司 产品销售（不含危险化学品）
金谷经贸（云 农产品贸易、供应链管理服
南）有限公司 务
中山市正群化
工贸易有限公 2015.5.4 2,100 万元 危险化学品经营；食品销售 否
司
襄阳兴发化工
有限公司
扬子石化－巴 乙烯蒸汽裂解装置、天然气
斯夫有限责任 2000.12.4 蒸汽循环发电、能源供应、 否
万元
公司 物流运输
（二）本年度增收不增利的具体原因，多项新业务一直处于建设期或开拓
期，是否对公司业绩持续造成不利影响，并说明公司采取的应对措施情况。
公司增收不增利主要系广东聚石化学股份有限公司（以下简称“聚石化学”）、
湖南聚石科技有限公司（以下简称“湖南聚石”）、常州奥智高分子集团股份
有限公司（以下简称“奥智股份”）以及安徽安宝化工有限公司（以下简称“安
宝化工”）净利润大幅下滑所致。前述公司2023、2024年经营数据如下：
单位：万元
项目 合计 聚石化学 湖南聚石 奥智股份 安宝化工
营业收入 255,866.11 100,399.46 18,770.46 59,448.67 77,247.52
营业成本 219,103.59 80,514.42 17,733.35 46,462.45 74,393.38
净利润 24,295.16 18,828.73 50.40 5,505.57 -89.52
净利率 9.50% 18.75% 0.27% 9.26% -0.12%
毛利率 14.37% 19.81% 5.53% 21.84% 3.69%
单位：万元
项目 合计 聚石化学 湖南聚石 奥智股份 安宝化工
营业收入 291,166.40 104,837.98 27,327.60 58,780.01 100,220.81
营业成本 261,000.41 88,272.42 27,142.88 49,455.84 96,129.26
净利润 -7,673.82 -7,379.77 -1,787.36 2,446.42 -953.11
净利率 -2.64% -7.04% -6.54% 4.16% -0.95%
毛利率 10.36% 15.80% 0.68% 15.86% 4.08%
注：以上数据未考虑集团合并抵消。
由上表可知，2024年度上述公司营业收入总体呈现增长趋势，但净利润却
呈大幅下降趋势，2023年和2024年净利率分别为9.50%、-2.64%。主要原因系部
分产品销售价格下降、部分原材料价格上涨、烷烃被征收消费税以及资产减值
损失大幅增加所致，具体情况如下：
收购项目的业绩补偿义务人徐建军、徐姜娜计提业绩补偿款 5,309.73 万元，由
此导致聚石化学 2023 年的净利润增加了 5,309.73 万元。由于冠臻科技 2024 年
度继续亏损，2025 年 4 月，经聚石化学聘请，中联国际房地产土地资产评估咨
询（广东）有限公司出具了《广东聚石化学股份有限公司拟进行股权转让涉及
广东冠臻科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（中联国际评字【202
股权价值为-11,788,400.00 元，因冠臻科技的股权价值存在大幅度减值，公司确
认对其的长期股权投资减值准备 6,000 万元，此外由于业绩补偿义务人徐建军、
徐姜娜的偿债能力存在大幅度下降，聚石化学经过重新评估后冲回 2023 年已计
提的业绩补偿款 4,361.67 万元，聚石化学 2024 年净利润因此减少 10,361.67 万
元，导致公司 2024 年度出现大幅亏损。
司采取以价换量的策略，降低了产品售价，导致毛利率有所下降。
粒子销售单价下降，同时产品的原材料采购价格上涨，导致毛利率下降。
未达到理想情况，同时对铜价格的增长趋势预判不足，在客户下单后未及时备
货原材料铜，导致 2024 年旺季交货时铜猛涨后生产成本高出销售收入。
辛烷产品需缴纳烷烃消费税，公司 2024 年度较 2023 年度多缴纳消费税 1535.81
万元，导致安宝化工 2024 年度净利润有较大幅度的下降。
响，并说明公司采取的应对措施情况
报告期内公司处于建设期或开拓期的业务主要为常州奥智光电科技有限公
司的导光板项目、安庆聚信新材料科技有限公司聚苯乙烯项目以及广东聚石租赁
有限公司循环租赁业务，前述业务营业收入较低，期间费用占比较高，处于亏损
状态。各公司亏损原因及应对措施如下：
(1) 常州奥智光电科技有限公司主要影响因素及应对措施：
常州奥智光电科技有限公司（以下简称“奥智光电”）2019 年成立，是奥
智股份的控股子公司，主要产品为导光板，近三年经营利润情况如下：
产能利
年度 产量（吨） 产能（吨） 销售额（万元） 净利润（万元）
用率
注：截至 2024 年底实际投产运行 3 条，其中一条生产线是 2024 年 3 底月完成验收并投
入使用。第 4 条正在安装，尚未投入使用。
由上可知，奥智光电整体处于持续亏损状态，主要原因在于 2022 年、2023
年导光板订单较少，未能实现产品的批量生产，而导光板的生产设备价格较高，
订单较少无法覆盖固定资产折旧费用。在公司运营过程中因订单不饱和而导致出
现生产时常停机或更换模具的事项，材料的损耗成本较高。此外，2024 年因导
光板原材料 PMMA、MS 采购价格有较大的涨幅，大部分客户向公司采购导光板
大板，销售价格较小板低，毛利率较低。
公司自 2022 年实现批量生产以来，产能利用率在逐步扩大，公司批量生产
的成本优势会逐步显现；2023 年公司新建产线均系采购成新率较高的二手设备，
以大幅降低固定资产折旧费用。其次，2025 年以来公司已积极开拓小板客户，
在实现效益最大化的同时提高利润率。
(2) 安庆聚信新材料科技有限公司主要因素影响及应对措施：
安庆聚信新材料科技有限公司（以下简称“安庆聚信”）聚苯乙烯项目在2
年1月转固并开始计提折旧，2024年度安庆聚信计提固定资产折旧614.35万元，
同时财务费用利息支出375.19万元，导致公司期间费用较高。
公司在塑料改性和塑料加工行业深耕多年，在聚苯乙烯的上下游产业链具有
一定优势，公司内部企业对PS和MS也有较大需求。后续安庆聚信将积极开拓新
客户，稳定产品品质，提高销量，努力提高产能利用率，同时做好销售渠道管理，
维护好重点客户。
(3) 广东聚石租赁有限公司主要因素影响及应对措施：
广东聚石租赁有限公司（以下简称“聚石租赁”）出租产品为建筑行业周转
材料，受国内基建投资减少的影响，周转材料租赁价格下滑，出租率下降，聚石
租赁对资产计提了减值准备，导致报告期内大幅亏损。
聚石租赁正积极对接新客户，目前正在接触的项目具体有广州市食品粮油产
业园（广清远）、深圳西丽高铁站项目、东莞市琅菱机械高端纳米材料项目、南
沙华创医疗产业园项目、南沙海洋装备产业园项目，后续有望提高出租率。
此外，2025 年对组织架构进行调整，岗位合并，对人员进行持续优化，员
工人数从 37 人降至 15 人，后期将根据业务进展情况再次优化人员，持续降低薪
资支出。
三、关于贸易业务。年报显示，公司贸易原材料业务实现收入7,171.04万
元，同比下降43.8%；贸易业务毛利率为21.65%，较上年增加9.29个百分点。
请公司：（1）补充说明贸易业务实施主体及业务模式，包括供应商和客
户的选取、货物采购、仓储物流、货款结算、信用账期、采购及销售定价原
则等，说明公司在业务链条中的主要作用以及开展贸易业务的必要性；（2）
补充说明贸易原材料业务的收入确认政策，报告期内的交易发生总额，前十
大客户的情况，包括具体名称、实际销售或采购内容、交易金额、期末应收
款项余额情况以及是否与上市公司存在关联关系等；若客户为贸易商性质的，
需说明终端销售情况；若客户成立时间较短、注册资本较低、应收账款余额
较大，需说明交易是否具有商业合理性；（3）贸易业务毛利率增长的原因及
合理性，结合贸易业务模式及合同约定，在交易过程中对客户承担的责任、
不同时间节点货物所有权的归属、货物毁损灭失风险的承担、是否拥有定价
权等，对照会计准则的相关规定，说明以总额法或净额法核算及依据，并结
合其经营特点分析有关财务数据变化的原因；（4）结合贸易业务的内控制度
中对相关客户资质要求、相应信用账期、公司相关内控制度，说明公司贸易
业务开展中是否符合相关内控制度要求。
【公司回复】
（一）补充说明贸易业务实施主体及业务模式，包括供应商和客户的选取、
货物采购、仓储物流、货款结算、信用账期、采购及销售定价原则等，说明公
司在业务链条中的主要作用以及开展贸易业务的必要性；
仓储物流、货款结算、信用账期、采购及销售定价原则
贸易业
供应商的选 客户的选 是否有仓 结算方 采购定价原 销售定价
务实施 信用账期
取方式 取方式 储物流 式 则 原则
主体
自主开发， 货到付款/ 根据市场行
广东聚 参考市场
同行推荐， 自主开发， 部分货物 电汇/承 款到发货， 情定价。在付
石化学 行情及公
主要为行业 客户推荐 有仓储物 兑/信用 或月结30天 款条款上选
股份有 司自身成
知名品牌及 等。 流 证等 /60天/90天 择条件更优
限公司 本定价
其代理。 等 的供应商
自主开发， 货到付款/ 根据市场行
聚石化 参考市场
同行推荐， 自主开发， 电汇/承 款到发货， 情定价。在付
学（香 行情及公
主要为行业 客户推荐 否 兑/信用 或月结30天 款条款上选
港）有限 司自身成
知名品牌及 等。 证等 /60天/90天 择条件更优
公司 本定价
其代理。 等 的供应商
自主开发， 货到付款/ 根据市场行
广东聚 参考市场
同行推荐， 自主开发， 部分货物 电汇/承 款到发货， 情定价。在付
石供应 行情及公
主要为行业 客户推荐 有仓储物 兑/信用 或月结30天 款条款上选
链有限 司自身成
知名品牌及 等。 流 证等 /60天/90天 择条件更优
公司 本定价
其代理。 等 的供应商
自主开发， 货到付款/
广州聚 参考市场
同行推荐， 自主开发， 部分货物 电汇/承 款到发货，
石睿通 根据市场行 行情及公
主要为行业 客户推荐 有仓储物 兑/信用 或月结30天
贸易有 情定价 司自身成
知名品牌及 等。 流 证等 /60天/90天
限公司 本定价
其代理。 等
货到付款/ 根据市场行
安徽安 参考市场
自主开发， 部分货物 电汇/承 款到发货， 情定价。在付
宝化工 自主开发， 行情及公
客户推荐 有仓储物 兑/信用 或月结30天 款条款上选
有限公 同行推荐 司自身成
等。 流 证等 /60天/90天 择条件更优
司 本定价
等 的供应商
贸易业务实施主体 在业务链条中的主要作用以及必要性
广东聚石化学股份有限公司 客户对于交易主体有资质要求，部分原材料采购业务需以聚石化学开展。
聚石化学（香港）有限公司 在香港的贸易平台。
业务主体本身定位是集团集采平台，通过贸易业务，可扩大采购业务体量，
广东聚石供应链有限公司 从而获取更优更灵活的采购价格、货期、付款方式等，从而保障集团公司原
材料的稳定供应。
业务主体本身定位于塑胶原料国内外贸易，经营团队熟悉塑胶原料的市场行
广州聚石睿通贸易有限公司 情，有稳定的客户群体，具备利用市场行情波动赚取贸易差价并控制风险的
能力。
从事液化石油气相关业务，因为液化石油气产品特殊产品，由具备相关专业
安徽安宝化工有限公司
知识能力经营团队负责管理。
（二）补充说明贸易原材料业务的收入确认政策，报告期内的交易发生总额，
前十大客户的情况，包括具体名称、实际销售或采购内容、交易金额、期末应
收款项余额情况以及是否与上市公司存在关联关系等；若客户为贸易商性质的，
需说明终端销售情况；若客户成立时间较短、注册资本较低、应收账款余额较
大，需说明交易是否具有商业合理性；
单约定的交货方式将产品交付给客户，经客户签收后确认收入；公司是主要责任
人身份的按总额法核算，公司是代理人身份的按净额法核算。
单位：万元
成立 注册资 关联 实际销售内 期末应收款
前十大客户名称 客户性质 交易金额
时间 本 关系 容 项余额
陕西时芯科技有 2022/ 1000万
无 塑胶原料 贸易类客户 1,285.81 1,005.09
限公司 4/19 人民币
GLEN INDUSTRIES 可降解塑料
/ / 无 终端用户 597.14 0
PRIVATE LIMITED 粒子
创建建筑科技有 2010/ 600万新 塑料建筑模
无 终端用户 465.24 0
限公司 9/6 台币 板
金之洋（广州）新 2021/ 500万人
无 塑胶原料 终端用户 341.93 0
型材料有限公司 4/20 民币
广东卡尔文塑胶 2008/ 500万人
无 塑胶原料 贸易类客户 173.51 0
科技有限公司 3/19 民币
广州塑信供应链 2019/ 100万人
无 塑胶原料 贸易类客户 155.58 0
有限公司 6/20 民币
广州东硕新材料 2021/ 300万人
无 塑胶原料 贸易类客户 137.08 0
有限公司 6/8 民币
希尔（广东）新材 2018/ 1058万
无 塑胶原料 终端用户 136.67 0
料科技有限公司 11/5 人民币
广州万博供应链 2017/ 300万人
无 塑胶原料 贸易类客户 126.41 0
有限公司 7/11 民币
茂名市长辉化工 2003/ 50万人
无 塑胶原料 贸易类客户 109.91 0
有限公司 9/29 民币
注 1：上表贸易类客户因商业保密原因，未提供终端销售具体信息。
注 2：陕西时芯科技有限公司商业合理性分析如下：2023 年，经客户介绍，公司与陕西时芯
科技有限公司建立联系。2024 年公司开始与其展开合作，主要内容为超额采购原料的销售。
该客户具有快速分销产品的能力，反应速度快，配合度高，可迅速消耗超量采购的原材料，
对维持公司上游采购量有支撑作用。目前其 2024 年末应收账款已全部收回。
（三）贸易业务毛利率增长的原因及合理性，结合贸易业务模式及合同约定，
在交易过程中对客户承担的责任、不同时间节点货物所有权的归属、货物毁损
灭失风险的承担、是否拥有定价权等，对照会计准则的相关规定，说明以总额
法或净额法核算及依据，并结合其经营特点分析有关财务数据变化的原因；
单位：万元
交易发生总额 营业收入净额法
项目
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
从上表可知，2024年贸易业务的毛利率是21.65%，2023年毛利率为12.35%，
造成2024年毛利率大幅增加的原因是贸易收入交易总额进行净额法核算，将贸
易收入从交易总额85,195.24万元调整7,171.04万元。
相比变化不大，基本符合业务情况。
时间节点货物所有权的归属、货物毁损灭失风险的承担、是否拥有定价权等，
对照会计准则的相关规定，说明以总额法或净额法核算及依据，并结合其经营
特点分析有关财务数据变化的原因
按照企业会计准则的相关规定，区分公司属于主要责任人还是代理人主要
取决于企业在向客户转让商品前能够控制该商品，包括企业是否承担向客户转
让商品的主要责任，企业在转让商品之前或之后是否承担了该商品的存货风险，
企业是否有权自主决定所交易商品的价格。结合以上原则，按报告期内供应商、
客户的不同类型，结合行业的交易惯例，公司相关贸易的业务模式的情况如下：
（1）公司属于主要责任人情形
①企业承担向客户转让商品的主要责任。
根据公司与客户签订的销售合同，公司负有向客户销售商品的主要责任，
包括确保所销售的商品可以被客户接受、对商品的质量负责、提供售后服务、
解决客户投诉等。
②企业在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险。
公司自供应商采购商品后，对相关商品的控制权不具有瞬时性、过渡性特
征，公司可以主导商品的用途，在此期间公司承担了商品毁损灭失风险和价格
风险。如果客户退货，商品所有权仍属于公司，且公司无权就价格下跌的损失
从供应商处获取补偿，公司承担了货物的价格变动风险。
③企业有权自主决定所交易商品的价格。
公司根据业务需要自主选择客户或供应商，不存在客户指定供应商或供应
商指定客户的情况。采购或销售商品的价格由公司根据市场行情或自身意愿决
定。
④其他相关事实和情况。
根据公司与客户及供应商签订的合同，公司向供应商支付采购款与客户支
付货款没有关系，在客户无法支付货款时，公司仍需要向供应商支付采购款，
公司承担了信用风险。
（2）公司属于代理人情形
公司对相关商品的控制权具有瞬时性、过渡性特征的贸易业务采用净额法。
综上所述，公司根据具体贸易业务实质，严格按照上述企业会计准则进行
核算，2024年按照净额法核算的贸易业务毛利率较2023年增加9.29个百分点。
（四）结合贸易业务的内控制度中对相关客户资质要求、相应信用账期、公
司相关内控制度，说明公司贸易业务开展中是否符合相关内控制度要求。
公司严格按照相关的内控制度，对客户资质要求、信用账期进行审批，建
立客户准入机制。贸易业务内控制度与其他主营业务保持基本一致。在制度层
面，公司制定了《采购管理办法》《销售管理办法》《信用管理制度（贸易）》
等多种内控制度；在业务执行层面，公司自主设立基本指标并评审供应商，保
证产品质量。公司接到下游客户订单后，先获取客户期望报价，再结合原材料
成本、市场价格以及供需情况等多种因素最终定价，交付客户使用。公司《信
用管理制度（贸易）》制度，对客户进行分级管控，对客户信用制定细分、执
行性强的审批方案，并严格按授信流程对客户进行信用评级。未完成线上信用
审批部分补充线下审批资料；不符合要求的客户，限时收回所有应收款项，降
低信用额度，或不再对其进行授信。公司对客户进行年度授信审批，并进行季
度复核。对同一控制下的不同法人客户，视作集团授信统一管理，不重复累计
信用额度。
综上，公司在多层面建立了完善的内控制度，严格按照相关的内控制度，
对客户资质要求、信用账期进行审批，建立客户准入机制，贸易业务开展符合
相关内控制度要求。
四、关于液化石油气业务。年报显示：（1）公司液化石油气产品包括异
辛烷和MTBE，主要应用于汽油添加剂；2024年度，公司液化石油气产品销
量16.36万吨，较上年同期增长37.7%，销售额100,243.63万元，较上年同期增
长36.67%；公司需按销售异辛烷的升数缴纳消费税。（2）2024年公司全资子
公司海德化工实现营业收入3,030.11万元，归母净利润293.65万元。聚宝石化
主要生产异辛烷、MTBE产品。（3）在建工程中，海德成品油、芳烃、烷烃
提质扩链项目预算为3.15亿元，截至报告期末已投入0.37亿元，工程进度为
请公司：（1）补充说明公司液化石油气业务的实施主体，海德化工与聚
宝石化的定位划分，各实施主体在报告期内的产能利用率、产销率、营业收
入、营业成本、净利润情况；（2）补充说明公司按异辛烷缴纳消费税的情况，
与应交税费、收入的匹配情况，相关税收政策对公司异辛烷业务产生的具体
影响，公司提升相关业务经营效益拟采取的措施及可行性；（3）补充说明公
司收购海德化工时的盈利预测，目前经营情况与预期是否一致；（4）补充说
明海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目的设计产能、建设周期以及资金情
况，成品油、芳烃、烷烃等新产品是否与公司业务有关联性、协同性，是否
具有科创属性，并说明投产时间及盈利预测情况。
【公司回复】
（一）补充说明公司液化石油气业务的实施主体，海德化工与聚宝石化的
定位划分，各实施主体在报告期内的产能利用率、产销率、营业收入、营业成
本、净利润情况。
“安宝化工”）负责，生产加工由安徽海德化工科技有限公司（以下简称“海德
化工”）负责，主要原因是海德化工管理人上海市锦天城（合肥）律师事务所按
照《安徽海德化工科技有限公司重整案重整计划草案(修订版)》执行相关程序尚
未结束（执行期限为两年），可能会影响海德化工正常经营，所以暂时继续采取
委托加工形式生产。
从2024年12月开始，因公司将海德化工相关资产划转给安徽聚宝石化科技有
限公司（以下简称“聚宝石化”，系安宝化工的母公司），聚宝石化正式成为液
化石油气加工业务的实施主体，并逐步承接安宝化工经营业务，成为经营主体。
海德化工的提质扩链改建49.73万吨成品油及11.88万吨芳烃8.83万吨烷烃生产
项目由聚宝石化继续承接实施。
报告期内液化石油气业务各项产品产、销情况如下表：
单位：万元
产能
设计能 实际产能 销售数 产销 营业收 营业成 净利
产品 利用
力（吨） （吨） 量（吨） 率 入 本 润
率
甲基叔
丁基
（MTB
E）
异辛烷 160,000.00 15,689.60 14,082.82 9.81% 8.80% 11,671.05 9,257.63
附属产
品
合计 100,243.63 95,012.16 -795.60
（二）补充说明公司按异辛烷缴纳消费税的情况，与应交税费、收入的匹
配情况，相关税收政策对公司异辛烷业务产生的具体影响，公司提升相关业务
经营效益拟采取的措施及可行性。
行口径的公告》（财政部税务总局公告2023年第11号）。公告明确，烷基化油（异
辛烷）符合《成品油消费税征收范围注释》规定的成品油消费税政策执行口径，
对烷基化油（异辛烷）按照汽油征收消费税。根据《中华人民共和国消费税暂行
条例实施细则》规定，汽油实行从量定额办法计算应纳税额，汽油换算标准为1
吨＝1388升。
报告期异辛烷应交消费税与收入的匹配关系如下：
换算 税率
应税消费品 期间 销售数量（吨） 应交消费税（万元）
标准 （元/升）
异辛烷 2024年度 14,082.82 1388 1.52 2,971.14
经测算，报告期内公司计提的消费税与实际销售数量匹配。
本9,257.63万元后，毛利为2,413.42万元。扣除消费税2,971.14万元后，形成亏
损。可以看出消费税相关政策对公司异辛烷业务产生了较大不利影响。
为充分利用公司现有设备、提升经营效益，公司通过技改项目“安徽海德化
工科技有限公司提质扩链改建49.73万吨成品油及11.88万吨芳烃8.83万吨烷烃
生产项目”生产并销售成品油，将异辛烷的税务成本传导到成品汽油中。目前，
项目进展顺利，聚宝石化已取得马鞍山市应急管理局批复的试生产许可，预计
（三）补充说明公司收购海德化工时的盈利预测，目前经营情况与预期是
否一致。
公司于2023年5月完成安徽海德化工科技有限公司的股权交割，并逐步恢复
生产，首个完整会计年度为2024年，较原盈利预测首年2023年推迟一年。
收购海德化工时盈利预测的首年数据与公司液化石油气业务2024年度实际
经营数据对比情况如下：
乐观估计（产能按 保守估计（产能按 悲观估计（产能按 2024年度实际
项目
销售数量
（吨） 350,000.00 272,000.00 175,000.00 163,619.20
营业收入
（万元） 240,276.90 186,557.80 120,138.45 100,243.63
营业成本
（万元） 225,007.50 175,152.25 114,836.25 95,012.16
净利润
（万元） 4,045.41 2,357.50 -723.81 -795.60
结合本题前述回复，公司液化石油气业务受到消费税政策影响，异辛烷产能
利用率仅9.81%，产值和效益均严重偏离预期，未达到预期盈利水平。
（四）补充说明海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目的设计产能、建设
周期以及资金情况，成品油、芳烃、烷烃等新产品是否与公司业务有关联性、
协同性，是否具有科创属性，并说明投产时间及盈利预测情况。
公司技改项目“安徽海德化工科技有限公司提质扩链改建49.73万吨成品油
及11.88万吨芳烃8.83万吨烷烃生产项目”，设计产能为国六B汽油39.73万吨/
年、国六车用柴油10万吨/年，苯5.06万吨/年、甲苯3.28万吨/年、混合二甲苯
亿元，分为两期建设，第一期建设成品油调合罐区和芳烃原料罐区；第二期为芳
烃抽提装置、公用工程及辅助设施改造。目前，公司仅建设第一期，相应产能为
国六B汽油39.73万吨/年、国六车用柴油10万吨/年，总投资额7,057.30万元，于
量生产和销售。
公司生产的异辛烷、MTBE等产品为汽油、柴油调和组分，该项目以现有的MTBE、
异辛烷等产品为基础，提质升级，优化存量资产，将异辛烷和MTBE向下游加工成
成品汽油，获取终端利润以减轻消费税造成的负面影响，从而增强经营能力。
预计一期项目建成后首个完整会计年度达成50%产能，实现11.06亿元营业收
入，0.15亿元净利润。完全达产后，预计能够实现22.13亿元营业收入，0.35亿
元净利润。
项目建设中，公司成品油调合设施采用国内先进集装式全自动调合装置，开
发的调合软件和集散控制系统（DCS）保证了产品调合的高效性和技术先进性。
公司自主开发的成品油调合配方，结合企业自产产品特点，汽柴油产品质量符合
国家质量标准，具有经济性和市场竞争力。从项目设备和项目产品来看，具备一
定科创属性，通过本项目可以合理利用公司现有异辛烷、MTBE 等产能，并减轻
消费税造成的负面影响，形成纵向一体化的产业链格局，有利于提升公司整体产
业链科创属性，创造更好的经营效益。
五、关于在建工程与产能。2024年末，公司在建工程为6.37亿元，较上年
增加28.14%。其中，重要在建工程项目预算合计数为17.61亿元，期末余额为
项目产能均未满产，其中部分项目产能利用率不足50%。
请公司：（1）结合各主要项目下游需求、竞争状况、公司产品核心竞争
力、产能消化能力等，说明报告期内公司各项目产能未满产的原因，是否存
在产能消化的风险；（2）结合在建工程结转为固定资产的具体标准、项目工
程建设的投资和建设进度、相关工程是否已完成竣工结算、是否达到可使用
状态、是否存在分批启用的情形等，说明在建工程转入固定资产的时点是否
准确，相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规定；（3）结合资金受限
情况、融资能力、利息费用、经营性现金流、项目建设资金投资规划、日常
营运资金需求等，说明公司是否存在流动性风险及相关应对措施。
【公司回复】
（一） 结合各主要项目下游需求、竞争状况、公司产品核心竞争力、产能消
化能力等，说明报告期内公司各项目产能未满产的原因，是否存在产能消化的风险；
产能利
主要厂区
设计产能 用率 未满产原因
或项目
（%）
聚石化学 84.69 /
料粒子
普塞呋 15000 吨阻燃剂 80.3 /
下游汽车市场对应车型的销量不及预期；因下游
聚石复合 9750 吨型材 67.2
汽车厂家对保质保量以及及时交付有严格要求，
因此设有备份产能，以提升抗风险能力、保证及
时、足量交付产品。
奥智光电导光板生产项目设计产能 20000 吨，4 条挤
出生产线，每条生产线年产能 5000 吨。截至 2024
奥智股份 年底实际投产运行 3 条，其中一条生产线是 2024 年
投 入 使 用 。 2024 年 3 条 挤 出 生 产 线 共 计 产 出
二磷 滑，由于五氧化二磷为多聚磷酸原材料，进而
影响五氧化二磷产能利用率。
龙华化工 2024 年上半年受国际贸易摩擦以及个别核心客户
采购渠道调整影响，公司对欧美相关国家的出口
酸
能源电池和医药行业需求并未增长，市场竞争激
烈导致开工率不足。
因消费税影响，考虑综合效益最大化，公司主动调
烷
复四的相关内容。
聚宝石化
本装置产品市场行情较好，公司在装置合理负荷范
MTBE
增产增效。
公司实际产能为 12240 吨，（30000 吨为环评报告的
设计产能），公司 2024 年实际产量为 7059 吨，产
能利用率为 58%。该生产线主要生产家电与汽车行业
安徽聚石 23.53 的阻燃塑料，因公司对相关市场的开拓不及预期，
料粒子
导致产品订单量偏低，产能利用率不高。由于下游
行业应用领域较大，公司可以通过积极开拓市场，
降低价格等措施消化上述产能。
该项目主要通过回收废旧塑料并清洗、造粒，从而
湖南宏晔新 加工成可再利用的改性塑料粒子，因 2024 年回收料
材料有限公 25.94 及改性塑料粒子价格波动剧烈，甚至出现两者价格
料粒子
司 倒挂的情形，导致公司减少了相关产品的生产以降
低损失。
料粒子
普立隆
设备故障率较高，因检修耗费了较多时间，从而大
幅压缩了开工时间。
新设备产能利用率在 80%以上，旧设备因生产产品质
芜湖聚石 6844 吨型材 69.61
量不稳定，利用率相对较低。
湖北聚石 35.68
料 满产。
产品主要应用于圣诞灯，面向国外市场，一般 12 月
到次年 5 月为旺季，存在明显的季节性影响。公司
湖南聚石 220 万卷电线 33.82 采取适当提前做备货以及旺季多生产的方式满足交
货，考虑到上述因素影响，公司的实际产能利用率
约为 88%左右，不存在产能过剩的风险。
目前尚处于产业业务开拓前期，因此产能利用率较
顾嘉（尼日 裤
步增加。
利亚）
巾
结合不同项目的具体经营情况，制定不同的产能消化措施和风险提示，具体分
析如下：
(1) 龙华五氧化二磷项目和龙华多聚磷酸设备项目
结合市场的需求通过价格调整，质量品质提升以及产品差异化竞争战略，进
一步提升公司产品核心竞争力和产品附加值。在保障公司利益的前提下，进一步
深化与公司原有核心客户的合作，其中公司重点客户2025年每月销量提升到1200
吨，预计年全消化产能12000吨；客户8月份扩产，预计可消化产能22000吨。此
外，公司目前正在积极开拓非洲市场，通过采取终端客户直销策略进一步发掘新
的市场和客户以提升销量。最后公司计划开发新的下游产品，增加原有产品多聚
磷酸和五氧化二磷的内部消耗数量。通过上述措施，公司认为龙华化工目前产能
不足的情况将获得很大的改善，产能不足的风险不高。
(2) 聚石复合
聚石复合公司的产能利用率为67.2%，主要是一方面由于下游客户汽车市场
对应车型的销量不及预期；另一方面是因下游汽车厂家对保质保量和及时交付有
严格要求，因此公司一般都会设有备份产能，以提升抗风险能力和保证及时、足
量交付产品给予客户。总体来看，聚石复合不存在较大的产能过剩风险，主要是
由于其下游汽车行业市场体量较大，公司可通过继续与下游客户开发设配更多车
型的产品，进一步拓宽应用范围，从而提升产能利用率。
(3) 宏晔新材料项目
该项目主要通过回收废旧塑料并清洗、造粒，从而加工成可再利用的改性塑
料粒子，因2024年全新料及副牌料行情处持续走低，价格下调明显，对再生料市
场冲击尤为严重。公司根据市场情况主动降低该项目的产能是导致改项目产能利
用率不高的主要原因，若未来改性塑料产品价格持续走低，同时公司不能降低生
产成本和开发出新的客户，上述项目存在产能过剩的风险。
（二） 结合在建工程结转为固定资产的具体标准、
项目工程建设的投资和建设
进度、相关工程是否已完成竣工结算、是否达到可使用状态、是否存在分批启用的
情形等，说明在建工程转入固定资产的时点是否准确，相关会计处理是否符合企业
会计准则的相关规定；
根据《企业会计准则第4号——固定资产》及应用指南的相关规定，自行建
造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构
成；已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，应当按照估计价值
确定其成本，并计提折旧。
在建工程结转固定资产的主要判断依据为在建工程项目达到预定可使用状
态。是否达到预定可使用状态具体可从以下几个方面判断：（1）在建项目的实
体建造包括安装工作已经全部完成或实质上已经全部完成；（2）已经试生产或
试运行，并且其结果表明资产能够正常运行或能够稳定地生产出合格产品，或者
试运行结果表明其能够正常运转或营业；（3）后续建造支出金额很少或者几乎
不再发生；（4）在建项目已经基本具备达成预定设计目标或合同要求、满足设
定用途。
公司按照以上要求执行，转入固定资产的时点、依据和方法如下：
类别 工程项目 机器设备
转固条件 达到预定可使用状态时 达到预定可使用状态时
转固时点 项日完工调试完毕 安装调试结束
转固依据 竣工结算报告 验收报告单
实际发生的成本，包括主体工程款、配 实际发生的成本，包括设备原价、运费、
成本计量确认
套工程款、装修工程款等 安装调试费用
开始计提折旧时间 转固后次月开始计提折旧 转固后次月开始计提折旧
报告期内，公司在建工程主要包括需要土建的房屋及建筑物、需要安装的生
产设备，主要的相关内部控制制度如下：
（1）工程部项目负责人及时向财务部提交在建工程原始单据，财务部会计
人员审查相关项目的形象进度确认表、发票等原始单据的有效性并判断其为暂估
入账或正式交付资产，符合转固条件的，财务部会计人员及时根据在建工程原始
单据进行在建工程转固的会计处理，经主管会计、财务总监审核后入账；
（2）财务部定期对公司固定资产和在建工程进行盘点，实地查看相关资产
状态及进度，确保工程实际进度与账面计提的工程进度匹配一致，确保已完工并
达到预计可使用状态的工程项目转固的及时性。
根据实际投入占预算金额的比，计算项目工程建设的投资和建设进度如下：
项目工程建设的投资和建设进度
项目名称
（%）
龙华2万吨五氧化二磷项目 46.9
龙华10万吨多聚磷酸设备项目 17.64
池州无卤阻燃剂扩产建设项目 105.5
安庆聚苯乙烯生产建设项目 97.75
海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目 11.6
奥智年产5万吨液晶显示器用扩散板、导光板项目 82.42
注：龙华2万吨五氧化二磷项目目前为建设一期，产能为1万吨；龙华10万吨多聚磷酸设
备项目目前为建设一期，产能为5万吨。公司根据市场情况，将原计划新建公用设施改为使
用原有的设施，因此投资金额有大幅减少。
除龙华10万吨多聚磷酸设备项目和奥智年产5万吨液晶显示器用扩散板、导
光板项目外，以上工程项目均未完成竣工结算、未达到可使用状态。不存在分批
启用的情形。
综上，在建工程转入固定资产的时点准确，相关会计处理符合企业会计准则
的相关规定。
（三） 结合资金受限情况、融资能力、利息费用、经营性现金流、项目建设资
金投资规划、日常营运资金需求等，说明公司是否存在流动性风险及相关应对措施。
公司2024年末货币资金情况、2025年度银行授信额度及2025年度预计收支情
况如下：
项目 金额（万元） 偿还安排
非受限货币资金 9,340.43
均为银行存款和现金，流动性较好。
截至2025年4月30日，扣除偿还后可循环使用的流
尚未使用的银行授
信额度
使用的流动资金银行授信额度为91,933.00万元。
经测算，公司预计2025年度利息费用为10,361.21
利息费用 -10,361.21
万元。
平均营业收入的比例为6.32%。假设公司在未来期
经营性现金流量净 间经营活动现金流量净额占营业收入的比例与报
额 告期内平均值保持一致，根据公司2025年度财务
预算实现60亿元收入，公司预计2025年度经营性
现金流量净额为37,897.01万元。
项目建设资金投资 主要为池州无卤阻燃剂扩产建设项目的基建尾
-10,670.29
规划 款、设备购置款、起步流动资金和研发项目投入
及部分子公司的技改投入。
合计 118,138.94
综合上表情况，在满足公司日常经营和项目建设的资金需求后，公司有一定
的货币资金结余和预留银行授信额度，不存在流动性风险。
焦核心业务，随着公司募投项目的落地投产，以及公司向特定对象发行A股股票
的实施，公司资本结构将得到持续改善，公司不存在流动性风险，具备良好的持
续经营能力。
六、关于冠臻科技。根据公告：（1）公司于2021年以6,000万元收购冠臻
科技55%股权，业绩承诺为2022-2024年净利润分别不低于1,200万元、1,800
万元、2,400万元。2022-2024年，冠臻科技实际净利润为981.85万元、-4,726.30
万元、-3,202.14万元，合计净利润为-6,946.59万元。经测算，补偿义务人徐建
军、徐姜娜承担补偿责任金额合计为人民币6,000万元。同时，公司拟以5万元
人民币的价格向徐建军、徐姜娜转让冠臻科技55%股权，并同意徐建军、徐
姜娜按计划支付6,000万元人民币业绩补偿款。支付计划为3个月内支付第一期
个月内支付第四期3,000万元。（2）2023年末冠臻科技与商誉相关的资产组划
分为三部分，并分别在冠臻科技、菲尔姆、聚石安哥拉使用，冠臻科技股权
拟出售，菲尔姆、聚石安哥拉保留。菲尔姆商誉原值为341.12万元，报告期内
全额计提减值；聚石安哥拉商誉原值为1,149.70万元，未计提减值。
请公司：（1）补充说明冠臻科技业绩补偿金额、补偿安排和具体进展，
结合业绩补偿义务人资信情况、资金筹措进展及支付安排，分析履约风险及
公司拟采取的措施，是否存在无法收到补偿的风险及应对措施；（2）补充说
明商誉原值在三个公司划分的计算方法，商誉划分的原因及合理性，相关处
理是否符合会计准则；（3）补充说明菲尔姆和聚石安哥拉的主营业务和经营
业绩情况，与冠臻科技的业务是否存在关联，相关业务未一并出售的原因及
合理性；（4）补充说明聚石安哥拉的盈利预测情况，本期商誉减值测试的具
体过程，包括评估假设、关键参数选取等，是否符合《会计监管风险提示第8
号——商誉减值》的相关规定。
【公司回复】
（一） 补充说明冠臻科技业绩补偿金额、补偿安排和具体进展，结合业绩
补偿义务人资信情况、资金筹措进展及支付安排，分析履约风险及公司拟采取
的措施，是否存在无法收到补偿的风险及应对措施；
冠臻科技业绩补偿金额为 6000 万元，具体详见本回复第一题。
拟以 50,000.00 元人民币的价格向徐建军、徐姜娜转让公司持有的冠臻科技 55%
股权，同时签署了《〈股权转让协议〉之补充协议三》，同意徐建军、徐姜娜按
计划支付 6,000 万元人民币业绩补偿款，支付计划为 3 个月内支付第一期 500
万元、6 个月内支付第二期 1,500 万元、12 个月内支付第三期 1,000 万元、24
个月内支付第四期 3,000 万元。
截至本回复出具之日，公司已收到徐建军支付的业绩补偿款 500 万元。
险及公司拟采取的措施，是否存在无法收到补偿的风险及应对措施
根据公司登录信用中国、裁判文书网以及企查查查询，徐建军及徐姜娜未被
列为失信被执行人,不涉及诉讼案件。
截至本回复出具之日，业绩补偿义务人徐建军及徐姜娜已按照《〈股权转让
协议〉之补充协议三》约定支付安排支付了第一期业绩补偿款 500.00 万元，剩
余业绩补偿款 5,500.00 万元将按照协议约定的付款计划支付。如业绩补偿义务
人徐建军及徐姜娜未按照《〈股权转让协议〉之补充协议三》约定按时支付剩余
的业绩补偿款，公司将向业绩补偿义务人寄送《催告函》，若其未按照催告期
限履行的业绩补偿款的支付义务，为保障公司及全体股东的合法权益，公司将采
取诉讼方式及向人民法院申请财产保全措施。
综上所述，目前不存在无法收到业绩补偿的风险。
（二）补充说明商誉原值在三个公司划分的计算方法，商誉划分的原因及
合理性，相关处理是否符合会计准则；
冠臻科技成立于2018年，是一家专业从事透气膜、印刷膜、复合膜以及水性
油墨膜等产品研发、生产和销售的企业，产品被广泛用于卫生材料、铝型材保护
膜以及涂料等领域。冠臻科技集生产、销售和服务于一体，依托完整的生产链、
快速响应的供应链体系、先进的透气膜生产工艺以及强大的技术研发团队，在流
延技术、拉升技术、印刷干燥技术等方面形成了一定的成本竞争力。
根据《企业会计准则第8号——资产减值》，“资产组是指企业可以认定的
最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的
现金流入。资产组的认定，应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资
产或者资产组的现金流入为依据。资产组一经确定，各个会计期间应当保持一致，
不得随意变更。如需变更，企业管理层应当证明该变更是合理的。”根据《中国
证券监督管理委员会会计监管风险提示第8号--商誉减值》，“因重组等原因，
公司经营组成部分发生变化，继而影响到已分摊商誉所在的资产组或资产组组合
构成的，应将商誉账面价值重新分摊至受影响的资产组或资产组组合，并充分披
露相关理由及依据。”
服和透气膜业务大幅减少，2023年度企业管理层对冠臻科技原有业务开展了各项
措施积极调整和转型。通过对冠臻科技原自有的资产组范围内资产进行重新分配，
并于评估基准日对冠臻科技包含商誉资产组进行重新认定，将原有包含商誉资产
组拆分为三个包含商誉的资产组，分别为：冠臻业务资产组、菲尔姆业务资产组、
安哥拉业务资产组。其中：1）冠臻业务资产组生产和销售的产品主要为保护膜
以及自粘膜；2）冠臻科技设立了广东菲尔姆科技有限公司，冠臻科技持股80%，
承接了冠臻科技原有的部分特殊客户的透气膜及印刷膜的业务；3）冠臻科技通
过100%控股子公司香港佰宏设立了非洲安哥拉公司，将部分固定资产转移至非洲
安哥拉公司，用于生产透气膜和无纺布业务，并在当地实现销售。各资产组均受
冠臻科技控制，且均可独立产生现金流量流，本次划分仅为包含商誉资产组的内
部划转，其业务模式并未发生实质性变更，因此在2023年度，按照2023年12月31
日合并报表反映，公司持有冠臻科技55.00%股权对应商誉账面原值为11,072.21
万元（加回归属于少数股东的商誉后，整体商誉账面值为20,131.28万元），评
估基准日之前已计提商誉减值准备12,800.50万元，评估基准日整体商誉账面价
值为7,330.79万元（公司持有广东冠臻科技有限公司55.00%股权对应商誉账面价
值为4,031.93万元）。因此以2023年12月31日各资产组账面价值比例为基础对原
合并冠臻科技形成的商誉进行重新分配，冠臻科技2023年对原有业务开展了各项
措施积极调整和转型，对冠臻科技原有的商誉资产组范围内资产进行了重新分配，
因此2023年度对原有包含商誉的资产组进行重新认定及划分。
综上，2023年度由于冠臻科技内部资产重新划转从而导致商誉资产组的后续
变更，本次划分是根据《企业会计准则第8号——资产减值》中内容确定的，具
备合理性，相关处理符合会计准则。
（三）菲尔姆和聚石安哥拉的主营业务和经营业绩情况，与冠臻科技的业
务是否存在关联，相关业务未一并出售的原因及合理性；
单位：万元
公司 主营业务 营业收入 营业成本 净利润
菲尔姆 塑料膜材产品的生产与销售 1,572.26 1,954.06 -715.77
聚石安哥拉 环保卫生无纺布和卫生膜材 2,125.2 1,913.86 -63.77
并出售的原因及合理性。
（1）菲尔姆和聚石安哥拉与冠臻科技的业务存在关联
菲尔姆和聚石安哥拉与冠臻科技业务属同类型产品，在产品技术及应用市
场、生产设备方面基本一致，销售市场方面聚石安哥拉主要针对国外客户需求，
对非洲地区客户直接供货，冠臻科技和菲尔姆主要客户为国内客户。
（2）相关业务未一并出售的原因及合理性
公司控股子公司冠臻科技因受市场环境、竞争格局、实际执行等因素的影响，
截至2024年底未能兑现其预期业绩，且预计未来年度其业绩爆发式增长的可能性
较低，原有业务持续亏损，为了公司广大股东的根本利益，2025年4月，公司与
徐建军、徐姜娜讨论了冠臻科技后续经营安排，为了降低损失，公司决定将持
有的冠臻科技的55%股权转让给徐建军、徐姜娜，徐建军、徐姜娜计划对冠臻
科技原有业务进行转型，不再从事透气膜产品的生产与销售。因菲尔姆主营业
务仍为塑料膜材产品的生产与销售，因此，公司未将菲尔姆股权一并出售。
其次聚石安哥拉主要从事非洲市场，其经营成本较国内业务大幅降低，预
计未来具备较强独立盈利能力，具备较强市场优势，具体如下：
（1）聚石安哥拉自身业务核心优势明显，市场潜力较大。近年非洲地区
人口大幅增长，预计未来非洲医疗卫生纺织品市场规模将大幅增长，且当地无
其他同类型膜类制造商，聚石安哥拉的产品可满足当地纸尿裤、手术衣等需求。
（2）关税优势，安哥拉政府鼓励当地招商引资，鼓励当地发展制造业，
针对膜材类产品，当地政府免征原材料关税，而对进口成品透气膜征收 30%进
口关税，聚石安哥拉可以进一步减低经营成本。
（3）安哥拉当地电费及人工成本费用低廉，每度电费约为国内1/3，人工
约500-800元/月，且聚石安哥拉工厂与主要客户属同区域，运输成本较低。
综上所述，公司未一并出售菲尔姆和聚石安哥拉具有合理性。
（四）聚石安哥拉的盈利预测情况，本期商誉减值测试的具体过程，包括
评估假设、关键参数选取等，是否符合《会计监管风险提示第8号——商誉减
值》的相关规定。
在预计管理层批准的包含商誉资产组的财务预测数据能够实现的前提下，
评估师对聚石化学（安哥拉）有限公司包含商誉资产组的可收回金额在评估
基准日的评估结论如下：
单位：万美元
会计年度 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年
以后
一、营业收入 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
减：营业成本 1,838.26 1,905.02 1,992.00 2,044.19 2,078.98 2,078.98
税金及附加 - - - - - -
销售费用 39.24 40.49 42.17 43.39 44.38 44.38
管理费用 92.07 94.64 97.29 100.02 102.83 102.83
研发费用 - - - - - -
财务费用 - - - - - -
二、营业利润 254.19 256.83 278.15 289.60 296.06 296.06
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三、利润总额 254.19 256.83 278.15 289.60 296.06 296.06
加：折旧与摊销 108.93 119.14 119.14 119.14 119.14 119.14
减：资本性投资 134.54 54.48 54.48 50.27 50.27 119.14
减：营运资金增加及期末回收 347.80 11.45 17.62 10.57 7.05 -
加：固定资产及土地残值回收 - - - - - -
五、净现金流量 -119.23 310.04 325.19 347.90 357.89 296.06
年期 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 ∞
六、折现率 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72%
折现系数 0.9296 0.8033 0.6942 0.5999 0.5184 3.2972
七、各年净现金流量折现值 -110.84 249.05 225.75 208.71 185.53 976.18
减：铺底营运资金 0.00
九、股东全部权益价值 1,734.37
评估基准日汇率 7.1884
十、折算人民币股东全部权益价值 12,467.37
（1）基本假设
易条件等模拟市场进行估价，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的
估计。
在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和
时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。
基准日的用途与使用方式在原址持续使用。
（2）关于评估对象的假设
良、建设开发过程均符合国家有关法律法规规定。
值的权利瑕疵、负债和限制，假设与之相关的税费、各种应付款项均已付清。
行勘察，并尽职对其内部存在问题进行了解，但因技术条件限制，未对相关
资产的技术数据、技术状态、结构、附属物等组织专项技术检测。除评估师
所知范围之外，假设评估对象所涉及的设备等无影响其持续使用的重大技术
故障，假设其关键部件和材料无潜在的质量缺陷。
能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式等因素对其价值的影响。
价值造成重大不利影响。
产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据。
（3）关于包含商誉资产组运营和预测假设
各方所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
政策性征收费用等不发生重大变化。
收政策等政策环境相对稳定。除非另有说明，假设包含商誉资产组持有人经
营完全遵守有关的法律法规。
考虑将来未知新科技、新商业理念等出现对行业趋势产生的影响。
层是负责和尽职工作的，且管理层相对稳定和有能力担当其职务，不考虑将
来经营者发生重大调整或管理水平发生重大变化对未来预期收益的影响。
现金流出为平均流出。
须遵守的相关法律法规。
（4）其他假设
证明、财务会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性负责”，假设委
托人已依法行事，不存在故意伪造、篡改、误导等行为。
人确认范围以外可能存在的或有资产及或有负债对评估结论的影响。
准日保持一致而不发生变化。
当上述评估假设和评估中遵循的评估原则等情况发生变化时，将会影响
并改变评估结论，评估报告将会失效。
公司以2024年12月31日为评估基准日，采用现金流量折现法对包含商誉
的资产组的可收回金额进行了评估，根据《企业会计准则第8号--资产减值》
以及《以财务报告为目的的评估指南》，可收回金额根据资产的公允价值减
去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只
要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另
一项金额。因此本次评估采用现金流量折现法进行评估。
聚石安哥拉商誉减值测试的关键参数及预测思路
关键参数 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年
及以后
营业收入（万美元） 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
营业收入增长率 644.67% 3.29% 4.90% 2.80% 1.82% 0.00%
营业成本（万美元） 1,838.26 1,905.02 1,992.00 2,044.19 2,078.98 2,078.98
营业利润（万美元） 254.19 256.83 278.15 289.60 296.06 296.06
营业利润率 11.43% 11.18% 11.54% 11.69% 11.74% 11.74%
税前折现率 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72%
（1）营业收入的预测
聚石安哥拉公司成立于2023年，注册地址为安哥拉本戈省，主要产品是
无纺布、复合膜、印刷膜、PE膜等，目前已经推出了平纹透气膜、PE膜、复
合膜、单S无纺布、3S无纺布及SMSS无纺布等产品系列，公司在安哥拉当地
自产自销卫材产品。目前拥有1个产业基地，位于安哥拉本戈省奥德工业园内，
拥有员工137人，其中非洲员工合计113人，国内委派过去安哥拉当地员工约
资产组持有人历史年度销售数量销售单价及销售收入如下：
单位：万美元
序号 项目 类别 2023 年 2024 年
销售数量 - 884.09
销售收入 - 298.62
主营业务收入合计 - 298.62
经与管理层讨论，目前聚石安哥拉的无纺布设计年产能14,400吨、膜类产
品（透气膜、复合膜等）设计年产能4,800吨，预计2026年将新增两套膜机，
设计产能变更为9,600吨，产能可以满足公司现阶段和未来5年内的经营需求。
本次评估中2025年-2030年的营业收入根据当地行业需求信息、公司与主要客
户意向的销售合同，结合公司的经营计划等情况进行预测。
企业管理层预测后续年度营业收入如下：
单位：万美元
序 2030 年及
项目 类别 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
号 以后
膜类产 销售数量 4,965.00 4,965.00 4,965.00 4,965.00 4,965.00 4,965.00
品(透气
销售单价 4,478.87 4,626.34 4,853.21 4,989.32 5,080.07 5,080.07
膜、PE 销售收入 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
膜等)
主营业务收入合计 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
根据上表可知，聚石安哥拉2024年全年实现营业收入298.62万美元，2025年
预计营业收入为2,223.76万美元，2025年预计营业收入较2024年营业收入增长率
为744.67%，收入大幅增长的主要原因为：
聚石集团在安哥拉奥德工业园基地于疫情期间提前完成工厂建设及市场布
局，占据本地卫生用品膜材领域主导地位，并且在当地没有其他同类型膜材类制
造工厂，具有先发优势。聚石安哥拉于2024年下半年开始试运营，初期面临设备
调试、海运问题、客户磨合等问题，进入2025年，随着生产线完全投产，产能利
用率提升，单位固定成本分摊降低，推动收入和利润增长。
聚石安哥拉精准锁定当地核心客户，其需求与产能数据高度透明，订单与交
付全流程清晰可控，极大优化了生产资源调配及运营效率，形成显著的客户管理
优势。安哥拉及周边国家对透气膜的需求因人口增长、卫生意识提升而扩大。例
如，非洲医疗卫生纺织品市场预计2025年规模达685.6亿美元，而聚石安哥拉的
产品可满足当地纸尿裤、手术衣等需求。安哥拉政府推动工业化，对制造业企业
提供增值税延期缴纳等优惠，降低企业税负，间接提升利润空间。
安哥拉政府鼓励当地招商引资，鼓励当地发展制造业，针对膜材类产品，经
过沟通，当地政府初步计划提高进口成品方面的关税，削弱竞争对手，强化本地
企业竞争力，此举会大大增强聚石安哥拉的获客能力及竞争力。除此之外，安哥
拉当地为了保证当地园区生产多样化，准许聚石安哥拉独家经营该类型制造品类，
不引进同类型竞争对手。聚石安哥拉作为非洲西南部的主要供应商，可能受益于
区域市场扩张。医疗防护（如手术衣）和卫生用品（如纸尿裤）是透气膜的主要
增长点，而聚石安哥拉的产品已在当地实现销售。且由于膜类产品的生产对于设
备的精度及技术要求较高，聚石安哥拉的设备为从其母公司（冠臻科技）拆分过
去，冠臻科技在流延膜技术上有较高的生产技术及品质，因此聚石安哥拉的市场
份额可能提升。
（2）营业成本的预测
企业的营业成本包括原材料、职工薪酬、制造费用、折旧及摊销。资产
组持有人历史年度成本如下：
单位：万美元
序
项目 类别 2023 年 2024 年
号
原材料 - 216.00
职工薪酬 - 3.76
制造费用 - 27.70
折旧及摊销 - 19.60
主营业务成本合计 - 267.06
经企业管理层预测，考虑到资产组持有人于安哥拉当地实现自产自销，
其主要具备以下成本优势：
成工厂建设及市场布局，占据本地卫生用品膜材领域主导地位，并且在当地
没有其他同类型膜材类制造工厂，具有先发优势。
由于安哥拉当地鼓励发展制造业，鼓励海外投资，所以免征原材料关税。但
针对该部分原材料生成的制成品如透气膜，无纺布等需要收取30%左右的进口
关税。
人工成本低廉约500-800元人民币每月，约国内的1/10，且运输成本极低（工
厂与客户同区域）。
对膜材类产品，经过聚石化学的密切沟通，当地政府初步计划提高进口成品
方面的关税，削弱竞争对手，强化本地企业竞争力，此举会大大增强我们的
获客能力及竞争力。除此之外，安哥拉当地为了保证当地园区生产多样化，
准许聚石安哥拉独家经营该类型制造品类，不引进同类型竞争对手。
高度透明，订单与交付全流程清晰可控，极大优化了生产资源调配及运营效
率，形成显著的客户管理优势。
结合上述成本优势，企业管理层对2025年的材料采购成本、职工薪酬、
制造费用、折旧及摊销等进行了详细的预测，未来年度的营业成本如下：
单位：万美元
序 2030 年及
项目 类别 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
号 以后
原材料 1,529.79 1,580.16 1,657.65 1,704.14 1,735.13 1,735.13
塑料制
职工薪酬 101.56 104.91 110.05 113.14 115.19 115.19
制造费用 85.90 88.73 93.08 95.69 97.43 97.43
粒子）
折旧及摊销 121.01 131.22 131.22 131.22 131.22 131.22
主营业务成本合计 1,838.26 1,905.02 1,992.00 2,044.19 2,078.98 2,078.98
（3）税前折现率的预测
按照预计未来现金流与折现率口径统一的原则，折现率r采用税前折现率。
税前折现率r通过税后折现结果与税前预计现金流通过单变量求解方式进行倒
算。税后折现率R采用加权平均资本成本模型（WACC）计算确定。
则：
? = ?? × w? + r? × w?
Wd：评估对象的债务比率；
D
wd =
( E + D)
We：评估对象的权益比率；
E
we =
( E + D)
rd：评估对象的税后债务成本；
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定权益资本
成本re；
re = r f + b e ? ( rm - r f ) + e
式中：rf：无风险报酬率；
rm：市场期望报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
D
b e = b u ? (1 + (1 - t ) ? )
E
βu：可比资产组的无杠杆市场风险系数；
bt
bu =
Di
Ei
Di、Ei：分别为可比资产组的付息债务与权益资本。
无风险收益率rf，参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平，按
照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率rf的近似，即rf＝9.03%。
市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所要求
的预期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。市场风险溢价通常可以利
用市场的历史风险溢价数据进行测算。本次评估中以中国A股市场指数的长期
平均收益率作为市场期望报酬率rm，将市场期望报酬率超过无风险利率的部
分作为市场风险溢价。
评估过程中选取有代表性的尼日利亚综指作为标的指数，分别以周、月
为数据频率采用算术平均值进行计算并年化至年收益率，并分别计算其算术
平均值、几何平均值、调和平均值，经综合分析后确定市场期望报酬率，即
rm=10.75%。
市场风险溢价＝rm－rf＝10.75%－9.03%＝1.72%。
评估人员使用WIND对资产组持有人所在行业的上市公司的β系数进行
了查询，主要为同行业的5家上市公司，行业剔除财务杠杆调整Beta为1.1546。
本次评估考虑到被评估企业在公司的融资条件、资本流动性以及公司的
治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公
司特性风险调整系数ε=3.50%。
通过上述参数计算得出税后折现率13.48%，税前折现率15.72%。
公司管理层聘请独立评估机构中联国际房地产土地资产评估咨询（广东）
有限公司以2024年12月31日为评估基准日对合并聚石化学（安哥拉）有限公
司形成的商誉进行减值测试，出具了《广东聚石化学股份有限公司拟对合并
聚石化学（安哥拉）有限公司形成的商誉进行减值测试涉及其包含商誉资产
组的可收回金额》（中联国际评字【2025】第TKMQD0372号）。公司管理层
对评估机构出具的评估结果进行评价，并将可收回金额评估结果与包含商誉
的资产组账面价值进行比较，进行减值测试。年报审计师对管理层减值测试
进行了复核。
在公司管理层批准的包含商誉资产组的财务预测数据实现的前提下，聚
石化学（安哥拉）有限公司包含商誉资产组的账面值为人民币8,293.99万元，
经测算，包含商誉资产组的可收回金额不低于人民币12,467.37万元。
综上，聚石安哥拉2024年度商誉减值测试的评估假设和选取的关键参数
均谨慎合理，减值测试结果正确，对商誉减值准备的计提符合《会计监管风
险提示第8号——商誉减值》的相关规定。
七、关于长期待摊费用。2024年，公司长期待摊费用期初余额为3,308.11
万元，本期增加4,934.32万元，本期摊销3,381.25万元，期末余额为4,861.67万
元。年报称，主要系奥智及安哥拉2024年新建工厂，建厂期间相关的装修等
相关费用大幅增加所致。
请公司：（1）补充说明报告期内长期待摊费用持续增加的原因及合理性，
装修费的具体明细情况、定价依据及公允性，是否与相关厂房的面积、用途
等相匹配；（2）补充说明长期待摊费用摊销的政策、年限，与报告期内的摊
销明细表，并说明摊销金额较大的原因及合理性。
【公司回复】
（一） 补充说明报告期内长期待摊费用持续增加的原因及合理性，装修费
的具体明细情况、定价依据及公允性，是否与相关厂房的面积、用途等相匹配；
单位：万元
菲尔姆 聚石安哥
项目 合计 聚石化学 海德化工 奥智股份
科技 拉
装修费 2,889.04 0.21 - 116.94 1,348.32 1,423.57
技术维护
费
其他费用 54.46 39.61 - - 14.85 -
融资费用 710.28 710.28 - - - -
合计 3,970.83 750.10 317.06 116.94 1,363.17 1,423.57
本期增 单位面积装
装修费的定
加金额 装修的建筑物面积 修费（元/ 装修的建筑
项目 装修的内容 价依据及公
（万 （平方米） 平方米） 物的用途
允性
元）
安哥拉办 1,423. 办公区域与生 厂房仓库10000平 选定三家以
公区域与 57 产区域、洁净 方米，办公室及内 上合格的供
本期增 单位面积装
装修费的定
加金额 装修的建筑物面积 修费（元/ 装修的建筑
项目 装修的内容 价依据及公
（万 （平方米） 平方米） 物的用途
允性
元）
生产区域 车间装修费 部精装修400平方 应商，通过询
装修费 米，搭建临时宿舍 价比价确定。
及餐厅1600平方
米。
选定三家以
奥智光电
大板、裁切、 保持生产线 上合格的供
生产线洁 117.57 600.00 1,959.50
热压洁净棚 的洁净度 应商，通过询
净棚
价比价确定。
选定三家以
江苏润帮
生产办公使 上合格的供
生产厂区 139.33 生产厂区装修 10,890.00 127.94
用 应商，通过询
装修
价比价确定。
选定三家以
奥智高分
生产办公使 上合格的供
子生产厂 493.73 生产厂区装修 72,000.00 68.57
用 应商，通过询
区装修
价比价确定。
选定三家以
越南奥智 生产洁净车间 上合格的供
车间装修 装修安装 应商，通过询
价比价确定。
选定三家以
菲尔姆车
车间及办公室 生产办公使 上合格的供
间及办公 116.94 3,000.00 389.80
装修 用 应商，通过询
室装修
价比价确定。
合计 104,202.00 278.66
注：安哥拉生产区域装修、奥智光电生产线洁净棚装修、越南奥智车间装修为洁净车间
装修，比普通车间的装修价格高。
上表可知，报告期内长期待摊费用增加的主要原因一是车间及办公室装修导
致装修费增加，二是融资增加导致融资费用增加，以上增加的费用均与公司生产、
经营相关，具有合理性。装修费根据市场行情定价，具有公允性，装修费与相关
厂房的面积、用途等相匹配。
（二） 补充说明长期待摊费用摊销的政策、年限，与报告期内的摊销明细
表，并说明摊销金额较大的原因及合理性。
长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年
以上的各项费用。本公司的长期待摊费用主要包括房屋装修费、特许经营权使用
费、租赁费等。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销，具体如下：
项目 预计使用寿命 依据
房屋装修费 受益期 受益期
特许经营权使用费 预付期间 特许经营权使用合同
租赁费 受益期 受益期
单位：万元
上年年末余 本期增加金 本期摊销金 平均摊销年
项目 期末余额
额 额 额 限
装修费 2,246.82 3,147.83 1,783.11 3,611.54 3
特许经营权 43.63 - 12.83 30.80 5
融资费用 515.80 848.29 1,082.85 281.24 1
租金 17.44 6.68 23.80 0.32 1
技术维护费 230.13 371.44 221.30 380.26 3
冷却系统及管道安装
工程
其他 183.46 545.24 245.99 482.70 3
合计 3,308.11 4,934.32 3,381.25 4,861.18
由于新增厂房、产线等导致长期待摊费用装修费用增加，由于融资金融增加
导致融资费用增加，由于摊销期限较短，导致本期装修费和融资费用摊销金额较
大。
八、关于预付账款。公司期末预付账款余额为8,380.12万元，前五名预付
对象合计金额为3,168.52万元，与上年前五名均不同，金额占比为37.81%。
请公司：（1）补充说明前十大预付账款的具体情况，包括交易背景、交
易安排、期后结转情况以及是否与上市公司存在关联关系，预付账款是否符
合行业惯例，部分预付账款账龄在一年以上的原因及合理性；（2）分别列示
预付工程、设备款的具体内容、对应项目、预付时间，并说明预付金额较大
的合理性和必要性。
【公司回复】
（一） 补充说明前十大预付账款的具体情况，包括交易背景、交易安排、期
后结转情况以及是否与上市公司存在关联关系，预付账款是否符合行业惯例，部
分预付账款账龄在一年以上的原因及合理性；
单位：万元
是
截至
否
序 预付款期 2025年6
供应商名称 采购内容 交易背景 交易安排 关 账龄
号 末余额 月6日结
联
转情况
方
预计三氧化二
广西日星金
三氧化二 锑大幅涨价，提 一年
锑 前预付货款锁 以内
公司
定单价和数量
GOLD EXPO
HOLDINGS
聚丙烯、聚 公司生产需要 一年
乙烯 原材料 以内
利宝集团有
限公司
福建雄楚鑫
供应商代采，价 安宝有备货需 一年
格优惠。 要，故预付 以内
限公司
公司生产需要 一年
青岛海湾化 聚苯乙烯 234.6 款到发货 234.60 否
原材料 以内
公司生产需要 一年
公司 聚氯乙烯 324.56 款到发货 324.56 否
原材料 以内
供应商规模较
大，产品品质较 预付10%或15%
郴州高新铜 好，公司向其采 作为保证金，收 一年
业有限公司 购铜杆、铜线用 货后30日支付 以内
于生产电线电 尾款
缆
产品品质较好，
广州中菁石 聚丙烯、聚 需提前预付定 一年
化有限公司 乙烯 金 以内
聚丙烯、聚乙烯
龙华化工为了 若黄磷市场价
获取黄磷采购 等于或大于3万
昆明熙宸贸 的价格优惠，与 元/吨，则按市 一年
易有限公司 云南旭东签订 场价减2,000元 以上
预付款购销协 后折算冲抵预
议 付款;如市场价
低于3万元/吨，
则按市场价减
抵预付款
与云南旭东为 与云南旭东为
云南旭东集 关联公司，共同 关联公司，共同 一年
团有限公司 执行购销协议 执行购销协议 以上
条款 条款
行业内对中石
化采购模式普
中国石化炼油
遍为先款后货，
销售有限公司
付款后公司在
作为央企，实力
中石化CRM客户
雄厚，货源充
中国石化炼 系统上申报每
足，原材料性价 一年
比高，公司向其 以内
公司 审批后，中石化
采购丙丁烷混
在提货系统里
合物液化石油
分配提货物流
气用来加工生
商，物流商分配
产异辛烷
车辆去库区提
货
供应商规模较
提货前预付10%
厦门象屿化 大，产品品质较 一年
工有限公司 好，公司向其采 以内
购聚苯乙烯。
供应商规模较
江西铜业 大，产品品质较 预付10%或15%
铜线 229.39 229.39 否
有限公司 于生产电线电 尾款
缆
合计 4952.38 4952.38
公司采购生产所需的原材料，部分原材料采购通过预付的形式，一方面主要
系行业内普遍的要求，例如黄磷、聚苯乙烯、聚丙烯、聚乙烯、液化石油气等大
宗材料，行业内普遍采用先款后货的结算方式；另一方面公司通过签订购销协议
预付货款获取了部分采购价格上的优惠，如向云南旭东集团有限公司（简称“云
南旭东”）采购的黄磷价格较市场价格要低；对于铜线供应商郴州高新铜业有限
公司、江西铜业（深圳）国际投资控股有限公司，合同规定公司预付定金后方可
提货。主要系公司向郴州高新铜业有限公司、江西铜业采购采用点价交易的方式，
此种模式下采购方需要预付履约保证金才能点价，提货后保证金可冲抵货款；公
司向广西日星金属化工有限公司采购三氧化二锑采用预付款的形式，系公司预计
未来原材料价格上涨，采用预付的形式提前锁定原材料价格。
综上所述，公司的预付账款符合行业惯例。
截至报告期末，公司预付账款账龄在一年以上的主要为对云南旭东集团有限
公司和昆明熙宸贸易有限公司（以下简称“云南旭东和昆明熙宸”）的预付款，主
要是因为黄磷行业的特殊性，向供应商采购黄磷以预付款方式为主，同时公司为
了防止黄磷价格大幅波动和供应量不足的风险，而与云南旭东和昆明熙宸约定通
过预付货款锁定优惠价格和采购量，因此预付账款金额较大，公司按月采购并抵
扣，抵扣期会比较长。为了保障公司的利益，公司与云南旭东和昆明熙宸签订黄
磷交付承诺书，要求按计划交付黄磷，并继续执行优惠条款，截至2025年5月末，
以上预付款项已全部结清。
（二） 分别列示预付工程、设备款的具体内容、对应项目、预付时间，并说
明预付金额较大的合理性和必要性。
示如下：
单位：万元
序
项目 类别 金额 预付时间 合理性必要性
号
基建 978.76 2024.12 预付工程价款
预付设备购置
设备安装
未验收
基建 326.22 预付工程价款
.12
年产20万吨聚苯乙烯项 其他 0.80 未验收
目
预付设备购置
设备购置及 2024.01-2024
设备安装 .12
未验收
奥智年产5万吨液晶显 设备购置及 2023.04-2024 预付设备购置
示器用扩散板、导光板 设备安装 .12 及安装款，尚
项目 未验收
装修 9.29 未验收
.11
预付设备购置
池州无卤阻燃剂扩产建 设备购置及 2024.05-2024
设项目 设备安装 .12
未验收
基建 31.58 预付工程价款
.09
海德成品油、芳烃、烷
烃提质扩链项目 设备购置及 2024.06-2024
设备安装 .12
未验收
其他 2.29 2024.12 未验收
预付设备购置
设备安装 .12
未验收
基建 94.40 预付工程价款
.12
设备购置及
设备安装
未验收
预付设备购置
设备购置及 2024.6、
设备安装 2024.11
未验收
预付设备购置
设备购置及
设备安装
未验收
基建 20.97 预付工程价款
.12
设备购置及 2024.01-2024
设备安装 .12
未验收
其他 5.90 2024.10 未验收
安徽拉瓦锡18000吨光 预付设备购置
刻胶项目（一期） 38.95 及安装款，尚
设备安装 .12
未验收
预付设备购置
龙华10万吨多聚磷酸设 设备购置及 2024.01-2024
备项目 设备安装 .12
未验收
预付设备购置
设备购置及 2024.08-2024
设备安装 .10
未验收
湖北荆州环境“年产
保温箱2000吨EPP汽车
零部件建设项目”保护
科学技术有限公司等项
目
其他 2.64 未验收
.12
预付设备购置
设备购置及 2024.01-2024
设备安装 .12
未验收
装修 9.05 未验收
.12
合计 2,983.81
如下：
单位：万元
序
项目 对方单位名称 预付余额 类别
号
艾迪克思新材料科技
(广东)有限公司
池州无卤阻燃剂扩产建 昆山工统环保科技有限 设备购置及设备
设项目 公司 安装
年产20万吨聚苯乙烯项 安庆华夏建设有限责任
目 公司
年产20万吨聚苯乙烯项 安庆市科能电力工程有 设备购置及设备
目 限公司 安装
九、关于期间费用。年报显示，2024年公司销售费用为6,558.65万元，同
比增长23.83%，其中销售服务费为1,989.12万元，同比增长122.37%。管理费
用为23,004.63万元，同比增长4.84%，其中折旧与摊销5,777.05万元，同比增
长 66.63%。财 务费 用为9,373.32万元 ，同比增长29.37%，其 中利息费用为
请公司：（1）分别说明各项期间费用以及列示的各细项增长的原因及合
理性，与营业收入、公司业务是否匹配；（2）说明销售服务费大幅增长的原
因和合理性，其中具体内容、对应的业务、客户、业务背景情况。
【公司回复】
（一）分别说明各项期间费用以及列示的各细项增长的原因及合理性，与营
业收入、公司业务是否匹配；
公司销售费用各细项增长情况如下：
单位：万元
项目 本期金额 上期金额 变动额
职工薪酬 2,238.84 2,112.35 126.48
折旧费与摊销 50.40 77.44 -27.04
广告宣传费 69.13 97.13 -28.00
业务招待费 955.72 724.94 230.78
办公费 189.44 183.60 5.84
差旅费 625.75 558.36 67.39
销售服务费 1,989.12 885.68 1,103.44
外包服务费 77.91 370.65 -292.73
运杂费 196.81 169.67 27.14
其他费用 165.52 116.79 48.73
合计 6,558.65 5,296.62 1,262.03
销售费用各细项增长较多的是业务招待费和销售服务费。
（1）业务招待费
业务招待费增长230.78万元，其中聚石化学增长135万元，安徽聚石增长80
万元，增长的主要原因是为了维护客户关系，增加了商务宴请等活动。
（2）销售服务费
销售服务费大幅增长主要系奥智股份与客户韩国LGE的销售模式由经销变更为
直销导致的。韩国NANJIN是韩国LGE的全球采购供应商，2017年奥智股份通过
韩国NANJIN进入韩国LGE供应链体系。2024年以前，奥智股份对韩国LGE的销
售是通过韩国NANJIN以经销模式进行，经销模式下奥智股份与韩国NANJIN签
订销售协议，产品供给韩国LGE代工厂喜星电子（境外主体部分）、NEW OPTICS
LTD（境外主体部分），终端客户为韩国LGE，奥智股份与韩国NANJIN在终端
客户韩国LGE报价的基础上独立自主协商定价，韩国NANJIN作为经销商提供必
要的客户日常关系维护及售后服务，并从中获取经销商的合理利润，奥智股份不
会再另外支付给韩国NANJIN销售服务费。
将原本的经销模式改成直销模式，由奥智股份直接与韩国LGE代工厂喜星电子、
NEW OPTICS LTD签订合同并直接供货，公司不再与韩国NANJIN签订销售协议。
但为了维护销售渠道的稳定，奥智股份仍委托韩国NANJIN负责维护韩国LGE的
销售渠道以及提供售后服务，并支付相应的销售服务费。因此，公司2024年销售
服务费相对于2023年有较大幅度的增长。
公司管理费用各细项增长情况如下：
单位：万元
项目 本期金额 上期金额 变动额
职工薪酬 11,415.29 10,625.23 790.06
折旧与摊销 5,777.05 3,467.54 2,309.51
租赁及水电费 1,028.20 1,240.43 -212.23
股权激励 -369.20 581.33 -950.52
业务招待费 684.80 683.94 0.87
办公费 888.50 1,321.99 -433.49
差旅费 732.82 800.85 -68.03
装修费 159.72 87.85 71.87
修理费 227.62 371.42 -143.80
咨询服务费 1,322.91 1,565.41 -242.50
其他费用 1,136.91 1,197.88 -60.97
合计 23,004.63 21,943.87 1,060.76
销售费用各细项增长较多的是职工薪酬和折旧与摊销。
（1）职工薪酬
职工薪酬2024年度11,415.29万元，较上年增加790.06万元，主要是由于聚
石化学、池州聚石化学和越南奥智扩大规模增加了管理人员，聚石化学成立安庆
分公司、奥智股份收购子公司江苏润帮增加了管理人员，导致管理费用-职工薪
酬增加。
（2）折旧与摊销
折旧与摊销2024年度5,777.05万元，较上年增加2,309.51万元，主要原因为：
收，房屋建筑物从在建工程转到固定资产并计提折旧，同时对土地使用权进行摊
销，由于安庆聚信处于试生产状态，折旧、摊销费用计入管理费用导致折旧与摊
销增长714.78万元。
聚石环境子公司聚石环保与上海聚瑞于2024年停业并进行清算，公司计划将
其注销，聚石环保与上海聚瑞装修费用等长期待摊费用进行一次性摊销并计入管
理费用338.43万元；聚石环境子公司聚石租赁部分设备尚未投入使用，前述三家
公司设备折旧297.97万元计入管理费用。
办公楼、综合楼已达到可预定使用状态，转为固定资产，2024年增加折旧与摊销
因冠臻科技减少厂房和办公室租赁面积、压缩业务规模，冠臻科技长期待摊
费用科目中的厂房装修费对其未来经营不再受益，出于谨慎的角度将前述装修费
一次性计入管理费用535.53万元。
公司财务费用各细项增长情况如下：
单位：万元
项目 本期金额 上期金额 变动额
利息费用 9,884.19 7,186.91 2,697.28
减：利息收入 162.96 370.78 -207.82
汇兑损益 -1,586.30 -698.09 -888.21
手续费 1,238.39 1,127.12 111.27
合计 9,373.32 7,245.16 2,128.16
由上表可知，利息费用增长导致财务费用增长，利息费用 2024 年比 2023
年增长了 37.53%，主要原因是融资规模增长，2023 年融资金额与 2024 年对比情
况如下：
单位：万元
末平均金额 平均金额
项目 长率
F=(D-E)/
A B C D=(A+B)/2 E=(B+C)/2
E
短期借款?? 79,810.34 72,784.18 80,630.98 76,297.26 76,707.58 -0.53%
一年内到期的
非流动负债
租赁负债 3,465.61 4,216.40 2,886.80 3,841.01 3,551.60 8.15%
长期借款 81,227.62 69,269.68 27,535.98 75,248.65 48,402.83 55.46%
长期应付款 15,434.59 15,280.62 3,257.50 15,357.61 9,269.06 65.69%
合计 229,855.93 185,210.73 129,272.34 207,533.33 157,241.54 31.98%
费用同比增长率高于融资规模同比增长率，原因是长期应付款-售后回租增长较
多、利率较高。
公司期间费用占营业收入的比例及年度变动情况如下：
单位：万元
项目
的比例 的比例
A B C D E=B-D
营业收入 408,020.64 368,517.12
销售费用 6,558.65 1.61% 5,296.62 1.44% 0.17%
管理费用 23,004.63 5.64% 21,943.87 5.95% -0.32%
财务费用 9,373.32 2.30% 7,245.16 1.97% 0.33%
韩国LG的销售模式由经销变为直销，导致销售服务费增加所致。
激励业绩未达标，冲销前期计提的股权激励费用所致。
规模增长所致。
公司期间费用与营业收入、公司业务相匹配。
（二）说明销售服务费大幅增长的原因和合理性，其中具体内容、对应的业
务、客户、业务背景情况。
单位：万元
具体内容及业务 销售服务
服务商 对应的业务 客户 占比
背景情况 费
产品推介、客户关 韩 国
韩国NANJIN 扩散板和导光板 1,447.00 72.75%
系维护、售后服务 LGE
GRANDHOL
产品推介、客户关 韩 国 三
DING(HK) 扩散板和导光板 282.00 14.18%
系维护、售后服务 星电子
LIMITED
公司主要销售服务商包括韩国NANJIN、GRANDHOLDING(HK) LIMITED
等，主要服务于公司扩散板和导光板业务的终端客户韩国LGE、韩国三星电子，
提供产品推介、客户关系维护及售后服务，有利于公司保持和深化与终端客户的
合作。
销售服务费大幅增长的原因具体详见本回复第九题第一问。
公司2024年销售服务费大幅增长主要系奥智股份与客户韩国LGE的销售模
式由经销变更为直销导致的，韩国NANJIN在协助公司保持和维护与终端客户韩
国LGE业务合作关系，并提供必要售后服务等方面发挥了重要作用，公司销售服
务费大幅增长具有合理性。
特此公告。
广东聚石化学股份有限公司董事会
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