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*ST佳沃: 佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）

来源：证券之星 2025-05-30 23:10:27
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股票代码：300268   股票简称：*ST 佳沃      上市地点：深圳证券交易所
              佳沃食品股份有限公司
         重大资产出售暨关联交易报告书
           （草案）（修订稿）
       交易对方                        住所
佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司      北京市海淀区永嘉南路 9 号院 1 号楼 5 层 101 室
                 独立财务顾问
                 二〇二五年五月
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                声明
一、上市公司声明
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证已提供了与本次交易相关的
全部信息和文件（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头信息等），保
证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该等文件资料的签
字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该等文件，
保证在本次交易相关信息披露文件所有信息真实、准确和完整，不存在任何虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整
性承担法律责任。如本公司/本人所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司/本人将依法承担赔偿责任。
  本报告书及其摘要所述事项并不代表深圳证券交易所等主管部门对于本次
重大资产重组相关事项的实质性判断、确认或批准。
  本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；因本次
重组引致的投资风险，由投资者自行负责。
  投资者若对本报告书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。
二、交易对方声明
  本次重大资产重组的交易对方佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司已出具
承诺函：
  本公司已向上市公司及为本次交易服务的中介机构提供了有关本次交易的
相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）。本
佳沃食品股份有限公司     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该等文件资
料的签字与印章都是真实的；保证所提供信息和文件真实、准确和完整，不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和
完整性承担个别及连带的法律责任；在参与本次交易期间，本公司将依照相关
法律、法规、规章、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定，及时向上市公
司披露有关本次交易的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保
证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如违反上述承诺，本
公司愿意就此承担全部法律责任。
三、相关证券服务机构声明
  本次重组的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、资产评估机构已出具声
明：
  本次资产重组文件已经本公司/本所审阅，确认本次资产重组文件不致因引
用本公司/本所出具的相关文件等相关内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对本次资产重组文件相关信息的真实性、准确性和完整性承担相应
的法律责任。如本次资产重组文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本
公司/本所未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
佳沃食品股份有限公司                                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                        释义
    在本报告书中，除非文义载明，以下词语或简称具有如下特定含义：
                       一般名词
佳沃食品/上市公司/公司   指   佳沃食品股份有限公司
佳沃集团           指   佳沃集团有限公司，系佳沃食品控股股东
交易对方/佳沃品鲜      指   佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司
标的公司/佳沃臻诚      指   北京佳沃臻诚科技有限公司，佳沃食品全资子公司
Australis      指   Australis Seafoods S.A.，佳沃臻诚下属的经营实体
Fresh          指   Fresh Investment SpA，佳沃臻诚下属子公司
Food           指   Food Investment SpA，佳沃臻诚下属子公司
标的资产、出售资产      指   佳沃食品所持的佳沃臻诚 100%股权
本次交易、本次重组、         佳沃食品向佳沃品鲜出售所持佳沃臻诚 100%股权的行
               指
本次重大资产重组           为
联想控股/实际控制人     指   联想控股股份有限公司，系佳沃食品实际控制人
                   青岛国星食品股份有限公司，佳沃食品下属控股子公
青岛国星           指
                   司
                   KB Food International Holding（Pte.） Limited，佳沃集
KB Food        指
                   团下属子公司
                   本次交易的协议，《佳沃品鲜（北京）企业管理有限
《股权转让协议》       指   公司与佳沃食品股份有限公司关于北京佳沃臻诚科技
                   有限公司之股权转让协议》
                   《<佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司与佳沃食品股
《<股权转让协议>之补
               指   份有限公司关于北京佳沃臻诚科技有限公司之股权转
充协议》
                   让协议>之补充协议》
                   佳沃食品与佳沃品鲜签订的《关于北京佳沃臻诚科技
《委托经营管理协议》     指
                   有限公司之委托经营管理协议》
《<委托经营管理协议>        佳沃食品与佳沃品鲜签订的《<关于北京佳沃臻诚科技
               指
之补充协议》             有限公司之委托经营管理协议>之补充协议》
评估基准日          指   2024 年 12 月 31 日
交割日            指   标的资产过户登记至佳沃品鲜名下当日
报告期            指   2023 年、2024 年
                   《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联交易报
本报告书、重组报告书     指
                   告书（草案）》
                   《佳沃食品股份有限公司 2023 年度、2024 年度备考审
《备考审阅报告》       指
                   阅报告》
                   《佳沃食品股份有限公司拟重大资产出售项目所涉及
《评估报告》         指
                   的北京佳沃臻诚科技有限公司股东全部权益价值资产
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                   评估报告》
华安证券、独立财务顾
               指   华安证券股份有限公司
问
审计机构、信永中和、
               指   信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师
天健兴业、评估机构      指   北京天健兴业资产评估有限公司
中伦律师、法律顾问      指   北京市中伦律师事务所
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》       指   《上市公司重大资产重组管理办法》
                   《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26
《准则第 26 号》     指
                   号——上市公司重大资产重组》
《上市公司监管指引第 9       《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施
               指
号》                 重大资产重组的监管要求》
《上市规则》         指   《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
中国证监会、证监会      指   中国证券监督管理委员会
深交所            指   深圳证券交易所
元、万元           指   人民币元、人民币万元
国务院            指   中华人民共和国国务院
                      专业词汇
                   三文鱼是部分鲑科鱼类的俗称，主要包括大西洋鲑、
                   鳟鱼、银鲑、王鲑、粉鲑等海水鲑科鱼类；本报告所
三文鱼            指
                   指三文鱼不包含现在部分商家俗称的淡水虹鳟等成年
                   后依然生活在淡水的鱼类
                   鳕科中的重要种类，为冷水性中下层鱼类，产于北太
狭鳕鱼            指   平洋海域区，主产国是俄罗斯和美国，狭鳕鱼资源丰
                   富，物美价廉，是国际市场需求量较大的经济鱼类
                   学名冷水虾，产自于北大西洋等海域的纯野生冷水
                   虾，主要捕自加拿大等海域，是在高纬度深海冰冷纯
北极甜虾           指
                   净的环境下生长三至八年的野生虾，与其他野生冷水
                   虾相比，口感更加鲜甜，也被称为北极甜虾
                   全称为 Whole Fish Equivalent，行业惯例表述方式，根
WFE            指   据最终三文鱼产品重量和出成率计算得出的对应整鱼
                   当量
  注 1：本报告书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财
务数据和根据该类财务数据计算的财务指标；
  注 2：本报告书中可能存在个别数据加总后与相关数据汇总数存在尾差情况，系数据
计算时四舍五入造成。
佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                        重大事项提示
  本部分所使用的词语或简称与本报告书“释义”中所定义的词语或简称具
有相同含义。特别提醒投资者认真阅读本报告书全文，并注意下列事项：
一、本次重组方案概述
  （一）重组方案概况
  交易形式     重大资产出售
           佳沃食品向关联方佳沃品鲜出售佳沃食品所持的佳沃臻诚 100%股
 交易方案简介    权，交易对方以现金方式支付全部交易对价。交易完成后，佳沃臻
           诚不再纳入上市公司合并报表范围。
标的资产交易价格                 1元
      名称              佳沃臻诚 100%股权
交易   主营业务          三文鱼的养殖、加工、销售
标的         根据《国民经济行业分类》（GB/T GB/T4754-2017），所属行业
     所属行业
           为海水养殖行业
           构成关联交易                       ■是□否
           构成《重组办法》第十二条规定的重大
   交易性质                                 ■是□否
           资产重组
           构成重组上市                       □是■否
         本次重组有无业绩补偿承诺                   □有■无
         本次重组有无减值补偿承诺                   □有■无
其他需要特别说明
                          无
    的事项
  （二）标的资产评估情况及作价情况
  本次交易标的资产为佳沃臻诚 100%股权，根据天健兴业出具的《评估报
告》，标的公司股东全部权益价值的评估情况及本次交易作价情况如下：
                         评估或估
                                               本次拟交       交易
                 评估或估     值结果        减值率/折价
评估标的   基准日                                     易的权益       价格
                 值方法     （万元）          率
                                                比例       （元）
佳沃臻诚   2024 年
                 资产基础
股东全部   12 月 31           -5,475.16   129.29%   100.00%   1.00
                  法
权益价值      日
  （三）本次重组的支付方式
                                                         单位：元
佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                       支付方式           向该交易对方收
 交易对方     交易标的名称及权益比例
                                   现金对价   其他           取的总对价
佳沃品鲜    佳沃臻诚 100%股权                 1.00    无            1.00
二、本次重组对上市公司的影响
  （一）本次重组对上市公司主营业务的影响
  本次重组前，公司主要通过佳沃臻诚下属子公司开展三文鱼的养殖、加工、
销售业务；通过控股子公司青岛国星开展狭鳕鱼、北极甜虾等加工及销售业务。
通过本次重组，上市公司将剥离过往年度亏损严重的三文鱼业务主体佳沃臻诚。
  本次重组完成后，上市公司将主要通过控股子公司青岛国星从事狭鳕鱼、
北极甜虾等海产品的加工及销售业务。
  本次交易完成后，上市公司仍能保持业务完整性，本次交易不会导致上市
公司主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
  （二）本次重组对上市公司股权结构的影响
  本次重组不涉及上市公司股份发行，不影响公司的股权结构。
  （三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司的 2023 年度、2024 年度合并财务报表，以及《备考审阅报
告》，本次重组前后上市公司主要财务指标如下表所示：
                                                          单位：万元
   项目
              交易          交易完成后             交易          交易完成后
             完成前           （备考）             完成前           （备考）
总资产          929,530.60      55,300.27      976,461.89     146,276.65
总负债          975,267.28          6,947.46   933,274.56      87,596.03
归属于母公司所
             -44,275.01      28,193.53       28,311.00      39,927.54
有者权益
营业收入         341,757.29      90,051.77      450,524.77     132,969.28
归属于母公司所
             -92,442.18          4,418.17   -115,155.61     -3,768.95
有者的净利润
资产负债率          104.92%           12.56%        95.58%         59.88%
佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
              交易          交易完成后        交易          交易完成后
             完成前           （备考）        完成前           （备考）
每股净资产（元/
                 -2.54          1.62       1.63         2.29
股）
基本每股收益
                 -5.31          0.25       -6.61       -0.22
（元/股）
三、本次重组尚未履行的决策程序及报批程序
  （一）本次重组已经履行的审议程序
临时会议审议通过了本次重组方案、本次交易报告书及相关议案；
  （二）本次重组尚需履行的批准程序
  本次重组尚需履行的批准程序包括但不限于：
  本次交易在取得上述决策和审批前不得实施本次交易方案。上述各项决策
和审批能否顺利完成以及完成时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资
风险。
四、本次重组的性质
  （一）本次重组构成重大资产重组
  根据上市公司 2024 年度合并财务报表，以及佳沃臻诚的 2024 年度审计报
告，本次重组相关指标占交易前上市公司最近一个会计年度财务指标的比例计
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
算如下：
                                                 单位：万元
   项目        佳沃食品               佳沃臻诚           财务指标占比
资产总额          929,530.60          874,482.78       94.08%
资产净额          -44,275.01          -72,482.83       163.71%
营业收入          341,757.29          251,945.83       73.72%
 注：资产净额指归属于母公司所有者权益。
  基于上述测算指标，本次重组的标的公司佳沃臻诚的资产总额、资产净额、
营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计的相应指标的比例均超过 50%，
且营业收入超过五千万元人民币，根据《重组管理办法》的规定，本次重组构
成重大资产重组。
  （二）本次重组构成关联交易
  本次重组中，交易对方佳沃品鲜为佳沃集团全资子公司，佳沃集团为公司
控股股东。根据《上市规则》的相关规定，本次重组构成关联交易。与本次重
组相关的上市公司关联董事已在审议本次重组相关议案时回避表决，关联股东
也将在上市公司召开股东大会就本次重组表决时回避表决。
  （三）本次重组不构成重组上市
  本次重组不涉及上市公司发行股份，不会导致上市公司股权结构发生变化。
本次重组前后，公司控股股东均为佳沃集团，实际控制人均为联想控股。本次
重组未导致上市公司控制权发生变化，不构成重组上市。
  （四）本次交易的支付方式和募集配套资金安排
  本次重组交易以现金方式支付对价，不涉及上市公司募集配套资金。
五、上市公司控股股东对本次重组的原则性意见
  上市公司控股股东佳沃集团已原则性同意本次重组方案。
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
六、上市公司的控股股东、董事、监事、高级管理人员自本次重组
报告书披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
  上市公司控股股东佳沃集团已出具承诺，自本次重组报告书披露之日起至
实施完毕期间，佳沃集团不存在减持佳沃食品股份的计划。
  上市公司全体董事、监事、高级管理人员均已出具承诺，自本次重组报告
书披露之日起至实施完毕期间，不存在减持佳沃食品股份的计划。
七、本次重组对中小投资者权益保护的安排
  公司在本次重组中对投资者权益保护将作出以下措施和安排，具体情况如
下：
  （一）严格履行上市公司信息披露义务
  上市公司及相关信息披露义务人将严格按照《证券法》《重组管理办法》
等相关规定，切实履行信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公
司股票交易价格产生较大影响的重大事件。本次重组报告书披露后，上市公司
将继续按照相关法规的要求，及时、准确地披露公司本次重组的进展情况。
  （二）提供股东大会网络投票平台
  根据中国证监会《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》《重组
管理办法》等有关规定，上市公司将就本次重组方案的表决提供网络投票平台，
以便为股东参加股东大会提供便利，充分保障中小股东行使其投票权。
  （三）严格执行关联交易批准程序
  本次交易构成关联交易，本公司关联董事在审议本次交易的相关议案时已
回避表决；本次重组涉及的关联交易议案将在公司股东大会上由公司非关联股
东表决。此外，公司已聘请独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构等
证券服务机构对本次重组出具专业意见，确保本次关联交易定价公允、公平、
合理，不损害其他股东的利益。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   （四）本次重组摊薄即期回报情况及其相关填补措施
   根据上市公司 2023 年度、2024 年度审计报告，以及《备考审阅报告》，本
次重组前后公司主要财务指标如下表所示：
                                                              单位：万元
       项目
                            交易完成后                          交易完成后
              交易完成前                            交易完成前
                             （备考）                           （备考）
营业收入            341,757.29         90,051.77    450,524.77     132,969.28
归属于母公司所有者的
                 -92,442.18         4,418.17    -115,155.61     -3,768.95
净利润
基本每股收益（元/股）           -5.31             0.25          -6.61         -0.22
   本次重组完成后，上市公司 2023 年及 2024 年的归属于母公司所有者的净
利润和基本每股收益将有所上升，不存在因本次重组而导致上市公司即期回报
被摊薄的情况，但为了维护上市公司和全体股东的合法权益，上市公司拟采取
以下填补措施，改善上市公司盈利能力及持续经营能力：
   （1）加强经营管理能力，提升上市公司经营效率
   通过本次重大资产重组，上市公司将得以剥离风险资产，未来公司主营业
务将进一步聚焦狭鳕鱼、北极甜虾等海产品加工、销售业务板块，从组织能力、
技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强建设，提高
整体决策水平，全面有效地提升公司经营效率。
   （2）优化商业模式并持续加强风险管控
   本次重组完成后，上市公司将不断优化现有海产品加工、销售的商业运营
模式，降低运营成本，并对运营模式中存在的各项风险因素进行审慎评估，制
定各项风险方案预案，保证相关业务的持续、稳定、健康的发展。
   （3）严格执行利润分配政策，强化投资者回报保障机制
   本次重组完成后，上市公司将严格执行法律法规以及《公司章程》等规定，
继续实行可持续、稳定、积极的利润分配政策，并结合上市公司实际情况和投
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
资者意愿，广泛听取独立董事、中小股东和其他投资者的意见和建议，完善股
利分配政策，增加分配政策执行的透明度，强化中小投资者权益保障机制，给
予投资者合理回报。
 承诺主体                承诺的主要内容
        用其他方式损害佳沃食品利益；2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约
        束；3、本人承诺不动用佳沃食品的资产从事与本人履行职责无关的投资、
        消费活动；4、本人承诺未来上市公司如实施股权激励计划，在承诺人合法
        权限范围内，促使拟公告的股权激励计划设置的行权条件将与上市公司填补
上市公司董
        回报措施的执行情况相挂钩；5、本承诺函出具后，若中国证券监督管理委
事、高级管
        员会等监管部门或深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
 理人员
        的监管规定的，且上述承诺不能满足监管部门该等规定时，本人承诺届时将
        按照监管部门的最新规定出具补充承诺；6、若违反上述承诺，本人同意接
        受监管部门按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采
        取相关管理措施。若本人违反该等承诺给佳沃食品或者投资者造成损失的，
        本人愿意依法承担对佳沃食品或者投资者的补偿责任。
        预佳沃食品经营管理活动，不侵占佳沃食品利益；2、本承诺函出具日后至
        本次交易实施完毕前，若中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所等监管
        部门作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不
佳沃集团、
        能满足监管部门该等规定时，本公司承诺届时将按照监管部门的最新规定出
联想控股
        具补充承诺；3、若违反上述承诺，本公司同意接受监管部门按照其制定或
        发布的有关规定、规则，对本公司作出相关处罚或采取相关监管措施。若本
        公司违反该等承诺给佳沃食品或者投资者造成损失的，本公司愿意依法承担
        对佳沃食品或者投资者的补偿责任。
  （五）其他保护投资者权益的措施
  本次重组交易对方承诺，保证所提供的信息真实、准确、完整，不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
  在本次重组完成后控股股东佳沃集团将继续保持上市公司的独立性，遵守
中国证监会有关规定，规范运作上市公司。
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             重大风险提示
  在评价公司本次重组或作出投资决策时，除本报告书的其他内容和与本报
告书同时披露的相关文件外，本公司特别提醒投资者认真考虑下述各项风险因
素：
一、 本次重组相关的风险
  （一）本次重组的审批风险
  本次重组方案尚需履行的批准程序包括但不限于：
  本次交易在取得上述决策和审批前不得实施。上述各项决策和审批能否顺
利完成以及完成时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
  （二）本次重组可能被暂停、中止和取消的风险
  由于本次重组受到多方因素的影响且本次重组的实施尚需满足多项前提条
件，本次重组存在如下被暂停、中止或取消的风险：
信息知情人员的范围，降低内幕信息传播的可能性，但是仍不排除因公司股票
异常交易或股价异常波动涉嫌内幕交易而使本交易被暂停、中止或取消的风险；
规和政策指导意见，以及各自的诉求不断调整和完善本次重组方案，而交易各
方可能无法就调整和完善本次重组方案的相关措施达成一致，本次重组交易对
方及本公司均有可能选择终止本次重组。
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （三）标的资产的估值风险
  本次交易中，评估机构采用资产基础法对标的资产进行评估。评估机构已
声明其遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，
但未来实际情况能否与评估假设一致仍存在不确定性，可能存在未来标的资产
市场价值发生变化的情况，提请投资者关注该风险。
二、 本次重组后上市公司面临的风险
  （一）退市风险
  鉴于公司 2024 年度经审计净资产为负值，根据《上市规则》相关规定，如
告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，公司股票将被终
止上市交易，敬请广大投资者注意投资风险。
  （二）经营规模大幅下降的风险
  上市公司通过本次交易出售标的资产，可以帮助公司降低经营风险，改善
资产质量和财务状况。但本次标的公司营业收入占公司合并口径相应指标的比
重在 70%以上，交易完成后标的公司不再纳入合并范围，因而短期内会导致公
司营业收入体量缩小、经营规模下降。提请投资者注意上市公司因出售资产而
带来的经营规模下降风险。
  （三）持续亏损的风险
  根据《备考审阅报告》，上市公司 2023 年度以及 2024 年度备考归属于母
公司所有者的净利润分别为-3,768.95 万元、4,418.17 万元，较本次重组前有较大
幅度提升。但若上市公司无法采取有效措施扩大业务规模，提升盈利能力，本
次重组完成后上市公司仍将面临持续亏损的风险。敬请广大投资者注意投资风
险。
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
三、其他风险
  （一）股市波动风险
  股票价格波动与多种因素有关，包括公司发展前景，宏观经济环境、投资
者心理预期、金融政策调控等。本次重组需要一定的时间周期方能完成，在此
期间，股票价格波动会给投资者带来风险。针对上述情况，上市公司将严格按
照相关法律法规的要求及时、真实、准确、完整地披露相关信息，供投资者做
出投资选择。
  （二）不可抗力风险
  上市公司不排除因政治、政策、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不
利影响的可能性。
  （三）标的资产受到行政处罚的风险
  标的资产境外子公司存在违反环境许可规定等可能存在行政处罚或损失的
情形，报告期内标的资产境外子公司未因相关事项受到过任何行政处罚。本次
交易的交易双方已协商一致，交割日后，标的公司所产生的任何经济损失、赔
偿或行政处罚等相关风险由交易对方及标的公司承担。虽然交易双方已作出如
上约定，但若本次交易未及时完成交割或终止，不排除标的资产受到行政处罚
或损失的风险，从而对上市公司产生不利影响。
佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             第一节 本次重组概况
一、本次重组的背景和目的
  （一）本次重组的背景
  公司主要通过佳沃臻诚下属智利控股子公司 Australis 开展三文鱼的养殖、
加工、销售业务，但受营业成本上升、财务费用高企、产销量下降等因素的影
响，近年来佳沃臻诚持续大额亏损，致使佳沃食品近年来净利润持续为负，给
上市公司的整体经营发展带来了较大的拖累。
  佳沃臻诚开展三文鱼的养殖、加工、销售业务，需要大量资金的持续投入。
佳沃臻诚报告期内美元有息负债规模较大，因此在美元利率持续高位的背景下，
对其自身造成了极大的财务负担，进而对上市公司整体盈利能力带来了重大不
利影响。
  （二）本次重组的目的
  本次重组标的公司佳沃臻诚近年来经营状况不佳，对上市公司的整体经营
发展造成了较大拖累。考虑到上市公司目前自身经营发展所面临的困难，本次
重组旨在将经营状况不佳的资产从上市公司剥离，从而达到减轻上市公司负担
与压力、促进上市公司长期健康发展的目的，为上市公司的经营改善赢得空间。
  近年来受谷物、油脂等大宗原材料商品价格上涨影响，三文鱼饲料采购价
格处于历史高位，三文鱼单位饲料成本持续高企，并且全球通货膨胀压力持续
传导至佳沃臻诚各个业务环节，导致人工、运维、服务等成本上涨。同时，受
美元利率持续高位以及汇率变动的影响，佳沃臻诚财务费用显著增加，给上市
佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司造成了较大的财务负担。
  通过本次重组，佳沃臻诚将不再纳入公司合并报表范围，上市公司资产负
债结构将得到大幅度地改善，资产质量将得到优化，净资产水平将显著提升，
从而提升上市公司可持续发展能力。
  通过本次交易，持续亏损的佳沃臻诚将不再纳入上市公司合并报表范围。
上市公司将降低负债、改善资产质量、提高资本回报率，从而促进上市公司稳
定、健康、高质量发展，维护上市公司及全体股东利益。
二、本次重组具体方案
  公司拟向交易对方出售所持有的佳沃臻诚 100%股权，交易对方通过现金方
式支付交易对价。通过本次交易，佳沃臻诚将不再纳入上市公司合并报表范围。
以下为本次交易方案的具体情况：
  （一）交易主体
  本次交易的资产出售方为上市公司。
  本次交易的交易对方佳沃品鲜，系公司控股股东佳沃集团全资子公司。
  （二）标的资产
  本次交易的标的资产为佳沃臻诚 100%股权。
  （三）标的资产评估值和作价情况
  本次交易的标的资产交易价格以符合《证券法》规定的评估机构对标的资
产进行评估的评估值为基础确定，评估基准日为 2024 年 12 月 31 日。
  根据天健兴业出具的《评估报告》，本次标的资产的评估情况如下：
                                                    本次拟交
                   评估或估值     评估结果         减值率/                交易价格
评估标的    基准日                                         易的权益
                     方法      （万元）         折价率                 （元）
                                                     比例
佳沃臻诚   2024 年 12
                   资产基础法      -5,475.16   129.29%   100.00%     1.00
股东全部   月 31 日
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权益价值
  佳沃臻诚 100%股权评估值-5,475.16 万元。基于该评估值，经友好协商，交
易双方确定标的资产的交易对价为人民币 1 元。
  （四）本次重组的支付方式及支付安排
  交易对方以现金方式支付全部交易对价。自《股权转让协议》生效后五个
工作日内，交易对方向佳沃食品一次性支付全部转让价款。
  （五）过渡期间损益归属
  标的资产在评估基准日（不含当日）至交割日（包含当日）之间产生的盈
利或亏损均由交易对方享有或承担，即本次交易对价不因过渡期内盈利或亏损
作出任何调整。
  （六）交割后的其他安排
  本次交易各方同意，在本次交易完成后，截至基准日标的公司及其下属子
公司与 Australis Seafoods S.A.的前股东之间未决的商事仲裁（详见“附件十四：
未决诉讼、仲裁案件”的第 1 项）胜诉并获得败诉方赔偿的前提下，标的公司
及佳沃品鲜同意作出如下安排：
表财务数据指标同时满足以下约定的条件时，标的公司应当在当年度按照中国
公司法和公司章程实施股利分配。股利分配的金额应当不低于标的公司当年可
供分配利润的 30%。佳沃品鲜承诺将当年度其应享有股利扣减对价差额（五年
内累计扣除一次）后的 20%无偿让渡予佳沃食品：
  （1）标的公司上一会计年度期末经审计的合并报表资产负债率在 55%以下
（含本数）；
  （2）标的公司上一会计年度经审计的合并报表经营性现金流量净额为正值；
  （3）标的公司上一会计年度经审计的合并报表累计未分配利润为正值。
  注：对价差额=本次交易对价减去本次交易中标的公司 100%股权评估值
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
的公司股权，且届时转让股权时的交易对价高于本次交易对价的，佳沃品鲜承
诺按下列公式将转让部分所获溢价的 20%无偿让渡予佳沃食品：
  佳沃品鲜无偿让渡予佳沃食品的金额＝（届时标的公司 100%股权对应交
易对价－本次交易完成后标的公司股东向标的公司新增投入的资本金－本次交
易对价－对价差额）×届时转让的股权比例－届时转让股权时转让方因交易产
生的税费及中介机构费用×20%
  注：对价差额=本次交易对价减去本次交易中标的公司 100%股权评估值
  在标的股权交割后的五年内，佳沃品鲜所持佳沃臻诚的股权在同一实际控
制人控制的不同主体之间进行转让的，不适用上述第 2 项关于无偿让渡的约定，
同时，佳沃品鲜应确保该受让方承继其上述 1、2 项无偿让渡的义务。
  （七）本次交易涉及的非经营性往来、关联担保、债权债务及人员安排
  根据《股权转让协议》，上市公司为标的公司及其下属子公司提供的非经
营性资金借款（如有）应当于交割日前清偿完毕，上市公司为标的公司及其下
属子公司提供的尚未履行完毕的对外担保事项（如有），应在交割前完成上市
公司担保义务的解除或免除，并确保相关安排不损害上市公司及中小股东的利
益。
  交割日后，标的公司截至交割日所有的债权债务由标的公司继续享有和承
担。
  本次重组不涉及人员安置问题，原由标的公司及其下属公司聘任的员工在
交割日后仍然由标的公司及其下属公司按照所签订劳动合同继续聘任，标的公
司已有员工仍与其保持劳动关系，并不因本次交易而发生变更、解除或终止。
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  （八）本次交易涉及的委托经营安排
  基于标的公司的实际情况及经营管理需求，同时为避免本次交易完成后标
的公司与上市公司的同业竞争，上市公司于 2025 年 4 月 24 日、2025 年 5 月 30
日与佳沃品鲜签订《委托经营管理协议》《<委托经营管理协议>之补充协议》，
由佳沃食品对标的公司进行受托经营管理。
   三、本次重组的性质
  （一）本次重组构成重大资产重组
  根据上市公司 2024 年度合并财务报表，以及佳沃臻诚审计报告，本次重组
相关指标占交易前上市公司最近一个会计年度财务指标的比例计算如下：
                                                    单位：万元
    项目        佳沃食品                 佳沃臻诚           财务指标占比
资产总额             929,530.60          874,482.78       94.08%
资产净额             -44,275.01          -72,482.83       163.71%
营业收入             341,757.29          251,945.83       73.72%
  注：资产净额指归属于母公司所有者权益。
  基于上述测算指标，本次重组的标的公司佳沃臻诚的资产总额、资产净额、
营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计的相应指标的比例均超过 50%，
且营业收入超过五千万元人民币，根据《重组管理办法》的规定，本次重组构
成重大资产重组。
  （二）本次重组构成关联交易
  本次重组中，交易对方佳沃品鲜为佳沃集团全资子公司，佳沃集团为公司
控股股东。根据《上市规则》的相关规定，本次重组构成关联交易。与本次重
组相关的关联董事已在审议本次重组相关议案时回避表决，关联股东也将在上
市公司召开股东大会就本次重组表决时回避表决。
  （三）本次重组不构成重组上市
  本次重组不涉及上市公司发行股份，不会导致上市公司股权结构发生变化。
佳沃食品股份有限公司                  重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
本次重组前后，公司控股股东均为佳沃集团，实际控制人均为联想控股。本次
重组未导致上市公司控制权发生变化，不构成重组上市。
四、本次重组对上市公司的影响
  （一）本次重组对上市公司主营业务的影响
  本次重组前，公司主要通过佳沃臻诚下属子公司开展三文鱼的养殖、加工、
销售业务；通过控股子公司青岛国星开展狭鳕鱼、北极甜虾等加工及销售业务。
通过本次重组，上市公司将剥离过往年度亏损严重的三文鱼业务主体佳沃臻诚。
  本次重组完成后，上市公司将主要通过控股子公司青岛国星从事狭鳕鱼、
北极甜虾等海产品的加工及销售业务。
  本次交易完成后，上市公司仍能保持业务完整性，本次交易不会导致上市
公司主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
  （二）本次重组对上市公司股权结构的影响
  本次重组不涉及股份发行，不影响公司的股权结构。
  （三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司 2023 年度、2024 年度合并财务报表，以及《备考审阅报告》，
本次重组前后上市公司主要财务指标如下表所示：
                                                           单位：万元
   项目
                           交易完成后                         交易完成后
             交易完成前                          交易完成前
                            （备考）                          （备考）
总资产            929,530.60     55,300.27       976,461.89   146,276.65
总负债            975,267.28      6,947.46       933,274.56    87,596.03
归属于母公司所
               -44,275.01     28,193.53        28,311.00    39,927.54
有者权益
营业收入           341,757.29     90,051.77       450,524.77   132,969.28
归属于母公司所
               -92,442.18      4,418.17      -115,155.61    -3,768.95
有者的净利润
资产负债率            104.92%           12.56%        95.58%       59.88%
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    项目
                             交易完成后                      交易完成后
               交易完成前                       交易完成前
                              （备考）                       （备考）
每股净资产（元/
                     -2.54          1.62         1.63       2.29
股）
基本每股收益
                     -5.31          0.25        -6.61       -0.22
（元/股）
   本次交易完成后，上市公司 2023 年末资产总额减少 830,185.24 万元，下降
益 增 加 11,616.54 万元 ， 增 长 41.03%； 上市 公 司 2024 年 末资产 总 额 减 少
归属于母公司所有者权益增加 72,468.54 万元，增长 163.68%。
   本次交易完成后，上市公司 2023 年度营业收入减少 317,555.49 万元，下降
本每股收益由-6.61 元/股提升至-0.22 元/股。上市公司 2024 年度营业收入减少
元，上升 104.78%，基本每股收益由-5.31 元/股提升至 0.25 元/股。
五、本次重组决策过程和批准情况
   （一）本次重组已经履行的决策及报批程序
临时会议审议通过了本次重组方案、本次交易报告书及相关议案；
   （二）本次重组尚需履行的决策及报批程序
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     本次交易在取得上述决策和审批前不得实施本次交易方案。上述各项决策
和审批能否顺利完成以及完成时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资
风险。
六、上市公司控股股东对本次重组的原则性意见
     上市公司控股股东佳沃集团已原则性同意本次重组方案。
七、本次重组相关方作出的重要承诺
     （一）上市公司承诺
序
        承诺事项                承诺内容
号
                  实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重
                  大遗漏；2、本公司保证向参与本次交易的各中介机构所
                  提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面资料或副
                  本资料，资料副本或复印件与原始资料或原件一致；所
                  有文件的签名、印章均是真实的，该等文件的签署人已
                  经合法授权并有效签署该文件，不存在任何虚假记载、
                  误导性陈述或重大遗漏；3、本公司保证为本次交易所出
                  具的说明、承诺及确认均为真实、准确和完整的，不存
     关于提供信息真实、准   在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；保证已履
     确和完整的承诺函     行了法定的披露和报告义务，不存在应当披露而未披露
                  的合同、协议、安排或其他事项；4、本公司保证本次交
                  易的各中介机构在本次交易申请文件引用的由本公司所
                  出具的文件及引用文件的相关内容已经本公司审阅，确
                  认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚假记载、
                  误导性陈述或重大遗漏，并对本次交易的信息披露和申
                  请文件中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个
                  别及连带的法律责任。本公司知悉上述承诺可能导致的
                  法律后果，如违反上述承诺，本公司愿意就此承担全部
                  法律责任。
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序
        承诺事项                      承诺内容
号
                    司法机关立案侦查或涉嫌违法违规在被中国证券监督管
                    理委员会立案调查的情形；2、截至本承诺函签署日，本
                    公司最近三年内未受到过重大行政处罚（与证券市场明
                    显无关的除外）、刑事处罚；3、截至本承诺函签署日，
                    本公司智利子公司 Food 对 Australis 的前股东提起国际商
                    事仲裁，涉案金额预计 921,624,000 美元，除上述情况
     关于合法合规及诚信情     外，上市公司不存在其他与经济纠纷有关的重大民事诉
     况的承诺函          讼或者仲裁的情形；4、截至本承诺函签署日，本公司最
                    近三年诚信情况良好，不存在重大失信行为，亦不存在
                    最近三十六个月受到过中国证券监督管理委员会的行政
                    处罚，或者最近十二个月内严重损害投资者合法权益和
                    社会公共利益的以及受到过证券交易所公开谴责或其他
                    失信行为等情形。本公司知悉上述承诺可能导致的法律
                    后果，如违反上述承诺，本公司愿意就此承担全部法律
                    责任。
                    制内幕信息知情人的范围，相关内幕信息知情人员在内
                    幕信息公开前，没有泄露该信息或利用该信息买卖或者
                    建议他人买卖公司股票。2、本公司保证在本次交易事宜
                    进行初步磋商时，立即采取了必要且充分的保密措施，
     关于不存在泄漏本次交
                    制定了严格有效的保密制度，限定相关敏感信息的知悉
                    范围。3、本公司保证督导提示内幕信息知情人员履行保
     交易的承诺函
                    密义务和责任，在内幕信息依法披露前，不得公开或者
                    泄露该信息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人买卖
                    公司股票，确保没有内幕交易情形的出现。4、本公司知
                    悉上述承诺可能导致的法律后果，如违反上述承诺，本
                    公司愿意承担相应的法律责任。
                    取了必要且充分的保密措施，制定了严格有效的保密制
                    度，限定相关敏感信息的知悉范围。2、本公司及本公司
                    所控制的机构不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本
     关于不存在《上市公司     次交易信息进行内幕交易的情形，不存在因涉及本次交
     监管指引第 7 号——上   易相关的内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法机
     市公司重大资产重组相     关立案侦查的情形。3、本公司及本公司所控制的机构最
     第十二条规定不得参与     易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机关依法追究
     重大资产重组情形的承     刑事责任的情形。4、本公司及本公司及所控制的机构不
     诺函             存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资
                    产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参与任何
                    上市公司重大资产重组的情形。5、本公司知悉上述承诺
                    可能导致的法律后果，如违反上述承诺，本公司愿意承
                    担相应的法律责任。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
       承诺事项                        承诺内容
号
                 不存在通过信托或委托持股方式代持的情形，未设置任
                 何抵押、质押、留置等担保权和其他第三方权利，亦不
                 存在被查封、冻结、托管等限制其转让的情形，在本次
                 交易实施完毕之前，本公司保证不在标的资产上设置质
                 押等任何第三方权利；2、本公司拟转让的上述标的资产
                 的权属清晰、不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大
                 争议或者存在妨碍权属转移的其他情况，该等股权的过
                 户或者转移不存在内部决策障碍或实质性法律障碍，同
                 时，本公司保证此种状况持续至标的资产转移之日；3、
                 标的公司资产不存在因本公司原因导致的禁止转让、限
                 制转让的其他利益安排，包括但不限于标的公司或本公
    关于所持有标的公司股
                 司签署的与本公司有关的所有协议或合同不存在禁止转
                 让、限制转让的其他利益安排、阻碍本公司转让标的资
    争议情况的承诺
                 产的限制性条款；标的公司《公司章程》、与本公司有
                 关的内部管理制度文件及其签署的合同或协议中，以及
                 标的公司股东之间签订的与本公司有关的合同、协议或
                 其他文件中，不存在阻碍本公司转让所持标的资产的限
                 制性条款；4、在标的公司资产权属变更登记完成之日
                 前，本公司将审慎尽职地行使标的公司股东的权利，履
                 行股东义务并承担股东责任，促使标的公司按照正常方
                 式经营，并尽合理的商业努力保持标的公司的业务正常
                 联系，保证标的公司处于良好的经营状态；5、本公司承
                 诺及时进行本次交易有关的标的资产的权属变更，且在
                 权属变更过程中出现的纠纷而形成的全部责任均由本公
                 司自行承担；6、本公司保证对与上述承诺有关的法律问
                 题或者纠纷承担全部责任。
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    （二）上市公司的全体董事、监事、高级管理人员作出的承诺
序
       承诺事项                承诺内容
号
                 实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重
                 大遗漏；2、本人保证向公司及参与本次交易的各中介
                 机构所提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面材
                 料或副本资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件
                 一致；所有文件的签名、印章均是真实的，该等文件的
                 签署人已经合法授权并有效签署该文件，不存在任何虚
                 假记载、误导性陈述或者重大遗漏；3、本人保证为本
                 次交易所出具的说明、承诺及确认均为真实、准确和完
                 整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                 漏；保证已履行了法定的披露和报告义务，不存在应当
                 披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项；4、本
                 人保证本次交易的各中介机构在本次交易申请文件引用
                 的由本人所出具的文件及引用文件的相关内容已经本人
                 审阅，确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚
    关于提供信息真实、准   假记载、误导性陈述或重大遗漏；5、如本次交易所提
    确和完整的承诺函     供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                 漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
                 的，在形成调查结论以前，本人不转让在公司拥有权益
                 的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停
                 转让的书面申请和股票账户提交公司董事会，由董事会
                 代为向深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公
                 司申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权
                 董事会核实后直接向深圳证券交易所和中国证券登记结
                 算有限责任公司报送本人的身份信息和账户信息并申请
                 锁定；董事会未向深圳证券交易所和中国证券登记结算
                 有限责任公司报送本人的身份信息和账户信息的，授权
                 深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司直接
                 锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本
                 人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。本人知
                 悉上述承诺可能导致的法律后果，如违反上述承诺，本
                 人愿意就此承担全部法律责任。
                 司法机关立案侦查或涉嫌违法违规在被中国证券监督管
                 理委员会立案调查的情形；2、截至本承诺函签署日，
                 本人最近三年内未受到过重大行政处罚（与证券市场明
                 显无关的除外）、刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关
                 的重大民事诉讼或者仲裁的情形；3、截至本承诺函签
    关于合法合规及诚信情
    况的承诺函
                 为，亦不存在最近三十六个月受到过中国证券监督管理
                 委员会的行政处罚，或者最近十二个月内严重损害投资
                 者合法权益和社会公共利益的以及受到过证券交易所公
                 开谴责或其他失信行为等情形。本人知悉上述承诺可能
                 导致的法律后果，如违反上述承诺，本人愿意就此承担
                 全部法律责任。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
        承诺事项                  承诺内容
号
                   制内幕信息知情人的范围，相关内幕信息知情人员在内
                   幕信息公开前，没有泄露该信息或利用该信息买卖或者
                   建议他人买卖公司股票。2、本人保证在本次交易事宜
                   进行初步磋商时，立即采取了必要且充分的保密措施，
    关于不存在泄漏本次交
                   制定了严格有效的保密制度，限定相关敏感信息的知悉
                   范围。3、本人保证督导提示内幕信息知情人员履行保
    交易的承诺函
                   密义务和责任，在内幕信息依法披露前，不得公开或者
                   泄露该信息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人买卖
                   公司股票，确保没有内幕交易情形的出现。4、本人知
                   悉上述承诺可能导致的法律后果，如违反上述承诺，本
                   人愿意承担相应的法律责任。
                   息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形，不存在
    关于不存在《上市公司
                   因涉及本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查
    监管指引第 7 号——上
                   或者被司法机关立案侦查的情形。2、本人及本人控制
    市公司重大资产重组相
                   的机构最近 36 个月内不存在因与任何重大资产重组相关
                   的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机关
    第十二条规定不得参与
                   依法追究刑事责任的情形。3、本人及本人控制的机构
    重大资产重组情形的承
                   不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重
    诺函
                   大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不得参与
                   任何上市公司重大资产重组的情形。
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
       承诺事项                承诺内容
号
                 庭成员、各自控制的企业或其他组织（不含佳沃食品及
                 其直接或间接控制的企业，简称“佳沃食品及其下属企
                 业”）与佳沃食品及其下属企业不存在显失公平的关联
                 交易，不存在应披露而未披露的关联交易；2、本次交
                 易完成后，本人及本人关系密切的家庭成员、各自控制
                 的企业或其他组织（不含佳沃食品及其下属企业）将尽
                 量避免、减少与佳沃食品（包括其子公司）发生关联交
                 易，并根据有关法律、法规、规范性文件及佳沃食品章
                 程的规定履行关联交易决策程序，在董事会、股东大会
                 对前述关联交易进行表决时，履行回避表决的义务，配
                 合佳沃食品依法履行信息披露义务和办理有关报批程
                 序，以提高关联交易的决策透明度和信息披露质量，促
                 进定价公允性。本人保证不会通过关联交易损害佳沃食
                 品及其股东的合法权益；3、对于无法避免或有合理原
                 因而发生的关联交易，本人及本人关系密切的家庭成
                 员、各自控制的企业或其他组织（不含佳沃食品及其下
                 属企业）将严格遵守相关法律法规、中国证券监督管理
    关于减少和规范关联交   委员会相关规定以及佳沃食品章程等规定，并遵循市场
    易的承诺函        公开、公平、公正的原则，并按如下定价原则与佳沃食
                 品（包括其子公司）进行交易：（1）有可比市场价格
                 或收费标准的，优先参考该等公允、合理市场价格或收
                 费标准确定交易价格。（2）没有前述标准时，应参考
                 关联方与独立于关联方的第三方发生的非关联交易价格
                 确定。（3）既无可比的市场价格又无独立的非关联交
                 易价格可供参考的，应依据提供服务的实际成本费用加
                 合理利润确定收费标准；4、本人承诺不利用作为佳沃
                 食品董事、监事和高级管理人员的地位，谋求与佳沃食
                 品达成交易的优先权利；不利用佳沃食品董事、监事和
                 高级管理人员的地位谋求佳沃食品在业务合作等方面给
                 予本人及本人关系密切的家庭成员、各自控制的企业或
                 其他组织优于市场第三方的利益；不会利用佳沃食品董
                 事、监事和高级管理人员的地位损害佳沃食品及佳沃食
                 品股东（特别是中小股东）的合法利益；5、如因本人
                 未履行上述承诺给佳沃食品造成的损失，本人愿意承担
                 相应赔偿责任，并保证积极消除由此造成的任何不利影
                 响；6、本承诺函在佳沃食品合法有效存续且本人作为
                 佳沃食品的董事、监事和高级管理人员期间持续有效。
                 自上市公司审议通过本次交易方案的首次董事会决议公
                 告之日起至本次重组实施完毕期间，如本人持有上市公
    关于重组期间减持计划   司股份的，本人不存在减持计划，将不会减持佳沃食品
    的承诺          股票。上述股份包括本人本次交易前持有的佳沃食品股
                 份以及在上述期间内因佳沃食品分红送股、资本公积转
                 增股本等形成的衍生股份。
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
       承诺事项                承诺内容
号
                 人输送利益，也不采用其他方式损害佳沃食品利益；
                 承诺不动用佳沃食品的资产从事与本人履行职责无关的
                 投资、消费活动；4、本人承诺未来上市公司如实施股
                 权激励计划，在承诺人合法权限范围内，促使拟公告的
                 股权激励计划设置的行权条件将与上市公司填补回报措
    关于本次交易摊薄即期   施的执行情况相挂钩；5、本承诺函出具后，若中国证
    诺函           于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上
                 述承诺不能满足监管部门该等规定时，本人承诺届时将
                 按照监管部门的最新规定出具补充承诺；6、若违反上
                 述承诺，本人同意接受监管部门按照其制定或发布的有
                 关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措
                 施。若本人违反该等承诺给佳沃食品或者投资者造成损
                 失的，本人愿意依法承担对佳沃食品或者投资者的补偿
                 责任。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （三）上市公司控股股东、实际控制人及其董监高作出的承诺
 序            承诺
      承诺事项                    承诺内容
 号             人
                   实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
                   遗漏；2、保证本公司向佳沃食品及参与本次交易的各中介
                   机构所提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面材料
                   或副本资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件一
                   致；所有文件的签名、印章均是真实的，该等文件的签署
                   人已经合法授权并有效签署该文件，不存在任何虚假记
                   载、误导性陈述或者重大遗漏；3、保证本公司为本次交易
                   所出具的说明、承诺及确认均为真实、准确和完整的，不
                   存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；保证已履
                   行了法定的披露和报告义务，不存在应当披露而未披露的
                   合同、协议、安排或其他事项；4、保证本公司所出具的文
                   件的相关内容已经本公司审阅，确认本次交易申请文件不
                   致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
      关于提供信
      息真实、准   控股
      确和完整的   股东
                   被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，本公司
      承诺函
                   不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通
                   知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交
                   上市公司董事会，由上市公司董事会代为向深圳证券交易
                   所和中国证券登记结算有限责任公司申请锁定；未在两个
                   交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向深圳
                   证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司报送本公司
                   的身份信息和账户信息并申请锁定；上市公司董事会未向
                   深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司报送本
                   公司的身份信息和账户信息的，授权深圳证券交易所和中
                   国证券登记结算有限责任公司直接锁定相关股份。如调查
                   结论发现存在违法违规情节，本公司承诺锁定股份自愿用
                   于相关投资者赔偿安排。本公司知悉上述承诺可能导致的
                   法律后果，如违反上述承诺，本公司愿意就此承担全部法
                   律责任。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序           承诺
     承诺事项                    承诺内容
 号            人
                  实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
                  遗漏；
                  提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面材料或副本
                  资料，副本资料或复印件与其原始资料或原件一致；所有
                  文件的签名、印章均是真实的，该等文件的签署人已经合
     关于提供信        法授权并有效签署该文件，不存在任何虚假记载、误导性
             实际
     息真实、准        陈述或者重大遗漏；
     确和完整的        3、本公司保证为本次交易所出具的说明、承诺及确认均为
             人
     承诺函          真实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述
                  或者重大遗漏；保证已履行了法定的披露和报告义务，不
                  存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项；
                  确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚假记载、
                  误导性陈述或重大遗漏。
                  本公司知悉上述承诺可能导致的法律后果，如违反上述承
                  诺，本公司愿意就此承担全部法律责任。
                  政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，或存
                  在涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁情况；不存
                  在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或重大行政处罚
                  案件；不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违
                  法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形；2、
     关于合法合        截至本承诺函签署日，本公司最近三年诚信情况良好，不
             控股
             股东
     况的承诺函        承诺，不存在受到中国证券监督管理委员会的行政处罚，
                  或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责或其他失
                  信行为等情形；3、截至本承诺函签署日，本公司不存在其
                  他损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为，
                  亦不存在其他不良记录。本公司知悉上述承诺可能导致的
                  法律后果，如违反上述承诺，本公司愿意就此承担全部法
                  律责任。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序           承诺
     承诺事项                      承诺内容
 号            人
                  《关于对联想控股股份有限公司采取责令改正行政监管措
                  施的决定》（监管函〔2022〕65 号），“1、定期报告披
                  露不及时；2、临时报告披露不及时；3、个别子公司股权
                  质押未在相关募集说明书及定期报告中披露；4、公司经营
                  性与非经营性往来界定不够清晰,非经营性往来占款或资金
                  拆借披露不准确。上述行为违反了《公司债券发行与交易
                  管理办法》(2021 年)第四条、《公司债券发行与交易管理
                  办法》(2015 年)第四条、《公司信用类债券信息披露管理
                  办法》第十五条及《公开发行证券的公司信息披露内容与
                  格式准则第 38 号——公司债券年度报告的内容与格式》第
                  八条的规定。现决定对你公司采取责令改正的行政监管措
                  施。你公司应在收到本决定书之日起,立即开展全面整改,严
                  格落实《公司债券发行与交易管理办法》《公司信用类债
                  券信息披露管理办法》的相关规定,及时、公平地履行披露
                  义务,提高信息披露质量,保证信息披露的信息必须真实、准
                  确、完整,并于收到本决定书之日起 30 日内提交书面整改报
                  告。”2022 年 5 月 13 日，国家市场监督管理总局向本公司
     关于合法合   实际
                  出具《行政处罚决定书》（国市监处罚〔2022〕25 号），
                  “联想控股股份有限公司与迪润（天津）科技有限公司收
     况的承诺函   人
                  购现代财产保险（中国）有限公司股权构成未依法申报违
                  法实施经营者集中，但不具有排除、限制竞争的效果。根
                  据为违法行为对联想控股给予 50 万元罚款的行政处罚”。
                  内未受过重大行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、
                  刑事处罚，或存在涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或
                  仲裁情况；不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁
                  或重大行政处罚案件；不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立
                  案侦查或涉嫌违法违规正被中国证券监督管理委员会立案
                  调查的情形；2、除上述情形外，截至本承诺函签署日，本
                  公司最近三年诚信情况良好，不存在重大失信情况，不存
                  在未按期偿还大额债务、未履行承诺，不存在其他受到中
                  国证券监督管理委员的行政处罚，或者最近十二个月内受
                  到过证券交易所公开谴责或其他失信行为等情形；3、截至
                  本承诺函签署日，本公司不存在其他损害投资者合法权益
                  和社会公共利益的重大违法行为，亦不存在其他不良记
                  录。本公司知悉上述承诺可能导致的法律后果，如违反上
                  述承诺，本公司愿意就此承担全部法律责任。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
     承诺事项                     承诺内容
 号             人
                   格控制内幕信息知情人的范围，相关内幕信息知情人员在
                   内幕信息公开前，没有泄露该信息或利用该信息买卖或者
     关于不存在    控股   建议他人买卖公司股票。2、本公司保证在本次交易事宜进
     泄漏本次交    股    行初步磋商时，立即采取了必要且充分的保密措施，制定
     易内幕信息    东、   了严格有效的保密制度，限定相关敏感信息的知悉范围。
     或进行内幕    实际   3、本公司保证督导提示内幕信息知情人员履行保密义务和
     交易的承诺    控制   责任，在内幕信息依法披露前，不得公开或者泄露该信
     函        人    息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人买卖公司股票，
                   确保没有内幕交易情形的出现。4、本公司知悉上述承诺可
                   能导致的法律后果，如违反上述承诺，本公司愿意承担相
                   应的法律责任。
     关于不存在         了必要且充分的保密措施，制定了严格有效的保密制度，
     《上市公司         限定相关敏感信息的知悉范围。2、本公司及本公司控制的
     监管指引第         除上市公司外的其他企业不存在泄露本次交易内幕信息以
     市公司重大         本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查或者被司
     资产重组相         法机关立案侦查的情形。3、本公司及本公司控制的除上市
              控股
              股东
     交易监管》         重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司
     第十二条规         法机关依法追究刑事责任的情形。4、本公司及本公司控制
     定不得参与         的除上市公司外的其他企业不存在依据《上市公司监管指
     重大资产重         引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
     组情形的承         管》第十二条不得参与任何上市公司重大资产重组的情
     诺函            形。5、本公司知悉上述承诺可能导致的法律后果，如违反
                   上述承诺，本公司愿意承担相应的法律责任。
     关于不存在
     《上市公司         1、本人及本人所控制的机构不存在泄露本次交易内幕信息
     监管指引第         以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形，不存在因涉
     市公司重大         司法机关立案侦查的情形。2、本人及本人所控制的机构最
              控股
     资产重组相         近 36 个月内不存在因与任何重大资产重组相关的内幕交易
              股东
              董监
     交易监管》         责任的情形。3、本人及本人所控制的机构不存在依据《上
              高
     第十二条规         市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股
     定不得参与         票异常交易监管》第十二条不得参与任何上市公司重大资
     重大资产重         产重组的情形。4、本人知悉上述承诺可能导致的法律后
     组情形的承         果，如违反上述承诺，本人愿意承担相应的法律责任。
     诺函
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
     承诺事项                     承诺内容
 号             人
     关于不存在         本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易的
     《上市公司         情形，不存在因涉及本次交易相关的内幕交易被中国证监
     监管指引第         会立案调查或者被司法机关立案侦查的情形；2、本公司及
     市公司重大    控制   交易相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形；最
     关股票异常    其董   行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形；3、本公
     交易监管》    监高   司及本公司现任董事、监事、高级管理人员不存在《上市
     第十二条规         公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票
     定之情形的         异常交易监管》第十二条规定的不得参与上市公司重大资
     说明            产重组的情形；4、本公司知悉上述承诺可能导致的法律后
                   果，如违反上述承诺，本公司愿意承担相应的法律责任。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序           承诺
     承诺事项                    承诺内容
 号            人
                  （一）确保上市公司人员独立
                  秘书等高级管理人员均专职在上市公司任职并领取薪酬，
                  不在本公司/本公司控制的其他企业担任职务。2、确保上
                  市公司的劳动、人事及工资管理与本公司之间完全独立。
                  均通过合法程序进行，不以非正当途径干预上市公司董事
                  会和股东大会行使职权做出人事任免决定。
                  （二）确保上市公司资产独立完整
                  本公司控制的除上市公司以外的其他企业不违规占用上市
                  公司资产、资金及其他资源。
                  （三）确保上市公司的财务独立
                  系。2、确保上市公司具有规范、独立的财务会计制度。
                  户。4、确保上市公司的财务人员不在本公司控制的除上市
                  公司以外的其他企业兼职。5、确保上市公司能够独立作出
     关于保持上        财务决策，本公司不干预上市公司的资金使用。
             控股
             股东
     性的承诺函        1、确保上市公司建立健全股份公司法人治理结构，拥有独
                  立、完整的组织机构。2、确保上市公司的股东大会、董事
                  会、独立董事、监事会、总经理等依照法律、法规和公司
                  章程独立行使职权。
                  （五）确保上市公司业务独立
                  质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力，在采
                  购、生产、销售、知识产权等方面保持独立。2、确保本公
                  司除通过行使股东权利之外，不对上市公司的业务活动进
                  行干预。3、确保本公司遵守由本公司出具的《关于避免同
                  业竞争的承诺函》，采取相关必要措施保护上市公司商业
                  机会及上市公司利益不受损害。4、确保尽量减少本公司
                  （包括本公司将来成立的下属公司和其它受本公司控制的
                  企业）与上市公司的关联交易；无法避免的关联交易则按
                  照“公开、公平、公正”的原则依法进行。本公司承诺不
                  利用上市公司的控股股东地位，损害上市公司的合法利
                  益；如本公司违反上述承诺，因此给上市公司造成损失
                  的，本公司将及时、足额赔偿上市公司因此遭受的全部损
                  失。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
      承诺事项                    承诺内容
 号             人
                   （一）确保上市公司人员独立
                   秘书等高级管理人员均专职在上市公司任职并领取薪酬，
                   不在本公司/本公司控制的其他企业担任除董事、监事以外
                   的其他职务。
                   全独立。
                   均通过合法程序进行，不以非正当途径干预上市公司董事
                   会和股东大会行使职权做出人事任免决定。
                   （二）确保上市公司资产独立完整
                   其他资源。
                   （三）确保上市公司的财务独立
                   系。
                   户。
                   以外的其他企业兼职。
      关于保持上   实际   5、确保上市公司依法独立纳税。
      性的承诺函   人    市公司的资金使用。
                   （四）确保上市公司机构独立
                   立、完整的组织机构。
                   会、总经理等依照法律、法规和公司章程独立行使职权。
                   （五）确保上市公司业务独立
                   质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力，在采
                   购、生产、销售、知识产权等方面保持独立。
                   业务活动进行干预。
                   承诺函》，采取相关必要措施保护上市公司商业机会及上
                   市公司利益不受损害。
                   和其它受本公司控制的企业）与上市公司的关联交易；无
                   法避免的关联交易则按照“公开、公平、公正”的原则依
                   法进行。
                   本公司承诺不利用上市公司的实际控制人地位，损害上市
                   公司的合法利益；如本公司违反上述承诺，因此给上市公
                   司造成损失的，本公司将及时、足额赔偿上市公司因此遭
                   受的全部损失。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
      承诺事项                    承诺内容
 号             人
                   司承诺不越权干预佳沃食品经营管理活动，不侵占佳沃食
                   品利益；2、本承诺函出具日后至本次交易实施完毕前，若
              控股   中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所等监管部门作
      关于本次交
              股    出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且
      易摊薄即期
              东、   上述承诺不能满足监管部门该等规定时，本公司承诺届时
              实际   将按照监管部门的最新规定出具补充承诺；3、若违反上述
      补措施的承
              控制   承诺，本公司同意接受监管部门按照其制定或发布的有关
      诺函
              人    规定、规则，对本公司作出相关处罚或采取相关监管措
                   施。若本公司违反该等承诺给佳沃食品或者投资者造成损
                   失的，本公司愿意依法承担对佳沃食品或者投资者的补偿
                   责任。
                   收款、应付款等形式违规变相占用佳沃食品资金的情况；
              控股   2、本次交易完成后，本公司将严格遵守国家有关法律、法
              股    规、规范性文件以及佳沃食品相关规章制度的规定，坚决
      关于避免资
              东、   预防和杜绝本公司对佳沃食品的非经营性占用资金情况发
              实际   生，不以任何方式违规占用或使用佳沃食品的资金或其他
      诺函
              控制   资产、资源，不以任何直接或者间接的方式从事损害或可
              人    能损害佳沃食品及其他股东利益的行为；3、如因违反上述
                   承诺导致佳沃食品及其他股东利益受到损害，本公司将依
                   法承担相应的赔偿责任。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
      承诺事项                    承诺内容
 号             人
                   食品及其下属公司外的其他企业与佳沃食品及其下属企业
                   不存在显失公平的关联交易，不存在应披露而未披露的关
                   联交易；2、本次交易完成后，本公司及本公司控制的除佳
                   沃食品及其下属公司外的其他企业将尽量避免、减少与佳
                   沃食品及其下属公司发生关联交易，并根据有关法律、法
                   规、规范性文件及佳沃食品章程的规定履行关联交易决策
                   程序，在股东大会对前述关联交易进行表决时，履行回避
                   表决的义务，配合佳沃食品依法履行信息披露义务和办理
                   有关报批程序，以提高关联交易的决策透明度和信息披露
                   质量，促进定价公允性。本公司保证不会通过关联交易损
                   害佳沃食品及其股东的合法权益；3、对于无法避免或有合
                   理原因而发生的关联交易，本公司及本公司控制的除佳沃
                   食品及其下属公司外的其他企业将严格遵守相关法律法
                   规、中国证券监督管理委员会相关规定以及佳沃食品章程
      关于减少和        等规定，并遵循市场公开、公平、公正的原则，并按如下
              控股
              股东
      易的承诺函        市场价格或收费标准的，优先参考该等公允、合理市场价
                   格或收费标准确定交易价格。（2）没有前述标准时，应参
                   考关联方与独立于关联方的第三方发生的非关联交易价格
                   确定。（3）既无可比的市场价格又无独立的非关联交易价
                   格可供参考的，应依据提供服务的实际成本费用加合理利
                   润确定收费标准；4、本公司承诺不利用作为佳沃食品控股
                   股东的地位，谋求与佳沃食品达成交易的优先权利；不利
                   用佳沃食品控股股东的地位谋求佳沃食品在业务合作等方
                   面给予本公司及本公司控制的除佳沃食品及其下属公司外
                   的其他企业优于市场第三方的利益；不会利用佳沃食品控
                   股股东的地位损害佳沃食品及佳沃食品其他股东（特别是
                   中小股东）的合法利益；5、如因本公司未履行上述承诺给
                   佳沃食品造成的损失，本公司愿意承担相应赔偿责任，并
                   保证积极消除由此造成的任何不利影响；6、本承诺函在佳
                   沃食品合法有效存续且本公司作为佳沃食品的控股股东期
                   间持续有效。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
      承诺事项                    承诺内容
 号             人
                   企业（不含佳沃食品及其直接或间接控制的企业，简称
                   “佳沃食品及其下属企业”）与佳沃食品及其下属企业不
                   存在显失公平的关联交易，不存在应披露而未披露的关联
                   交易；2、本次交易完成后，本公司及下属企业或其他关联
                   企业（不含佳沃食品及其下属企业）将尽量避免、减少与
                   佳沃食品及其下属企业发生关联交易，并根据有关法律、
                   法规、规范性文件及佳沃食品章程的规定履行关联交易决
                   策程序，在股东大会对前述关联交易进行表决时，履行回
                   避表决的义务，配合佳沃食品依法履行信息披露义务和办
                   理有关报批程序，以提高关联交易的决策透明度和信息披
                   露质量，促进定价公允性。本公司保证不会通过关联交易
                   损害佳沃食品及其股东的合法权益；3、对于无法避免或有
                   合理原因而发生的关联交易，本公司及下属企业或其他关
                   联企业（不含佳沃食品及其下属企业）将严格遵守相关法
                   律法规、中国证券监督管理委员会相关规定以及佳沃食品
      关于减少和   实际
                   章程等规定，并遵循市场公开、公平、公正的原则，并按
                   如下定价原则与佳沃食品及其下属企业进行交易：（1）有
      易的承诺函   人
                   可比市场价格或收费标准的，优先参考该等公允、合理市
                   场价格或收费标准确定交易价格。（2）没有前述标准时，
                   应参考关联方与独立于关联方的第三方发生的非关联交易
                   价格确定。（3）既无可比的市场价格又无独立的非关联交
                   易价格可供参考的，应依据提供服务的实际成本费用加合
                   理利润确定收费标准；4、本公司承诺不利用作为佳沃食品
                   实际控制人的地位，谋求与佳沃食品达成交易的优先权
                   利；不利用佳沃食品实际控制人的地位谋求佳沃食品在业
                   务合作等方面给予本公司及本公司下属或其他关联企业优
                   于市场第三方的利益；不会利用佳沃食品实际控制人的地
                   位损害佳沃食品及佳沃食品其他股东（特别是中小股东）
                   的合法利益；5、如因本公司未履行上述承诺给佳沃食品造
                   成的损失，本公司愿意承担相应赔偿责任，并保证积极消
                   除由此造成的任何不利影响；6、本承诺函在佳沃食品合法
                   有效存续且本公司作为佳沃食品的实际控制人期间持续有
                   效。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
      承诺事项                     承诺内容
 号             人
                   “该等情形”），为避免佳沃臻诚从事与上市公司存在实
                   质性竞争或可能有实质性竞争（以下简称“同业竞争”）
                   的业务，在本次交易完成后四年内，本公司将在符合相关
                   法律法规的前提下采用包括但不限于以下必要措施解决该
                   等情形：一是将佳沃臻诚经营管理权委托给上市公司行
                   使，严格监控佳沃臻诚日常运营，确保佳沃臻诚与上市公
                   司不发生实质的业务竞争。二是积极寻找战略投资人，将
                   佳沃臻诚的股权、资产控制权转让给无关联的战略投资
                   人。三是如果佳沃臻诚在现有的资产范围外获得了新的与
                   上市公司及其下属企业的主营业务存在同业竞争的资产、
                   股权或业务机会，将授予上市公司及其下属企业对该等资
                   产、股权的优先购买权及对该等业务机会的优先参与权，
                   上市公司及其下属企业有权随时根据业务经营发展的需要
                   行使该优先权。若本公司未在本次交易完成后四年内解决
                   该等情形的，则本公司将在本次交易完成后第五年年末之
                   前将佳沃臻诚的股权或资产转让给无关联的第三方。
      关于避免同
              控股   2.本公司拟将佳沃臻诚经营管理权委托给上市公司行使，
              股东   并按照公允价格向上市公司支付委托经营管理费用，委托
      诺函
                   经营管理期限以各方另行签署的《委托经营管理协议》及
                   《<委托经营管理协议>之补充协议》为准。
                   极避免与上市公司新增同业竞争，不会以任何方式直接或
                   间接参与任何导致或可能导致新增与上市公司主营业务直
                   接或间接产生竞争关系的业务或经济活动。
                   年 3 月 14 日出具的《关于避免同业竞争的承诺函》（以
                   下简称“原承诺函”）的相关内容。虽有本承诺函约定的
                   相关事项，除原承诺函相关内容外，本公司以往就避免与
                   上市公司之间的同业竞争事宜所作出的相关承诺依然有
                   效，本公司应当遵照履行该等承诺相关内容。
                   持续有效。
                   司造成任何实际损失，本公司将赔偿由此给上市公司造成
                   的全部损失。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序            承诺
      承诺事项                     承诺内容
 号             人
                   “该等情形”），为避免佳沃臻诚从事与上市公司存在实
                   质性竞争或可能有实质性竞争（以下简称“同业竞争”）
                   的业务，在本次交易完成后四年内，本公司将促使本公司
                   控制的其他企业在符合相关法律法规的前提下采用包括但
                   不限于以下必要措施解决该等情形：一是将佳沃臻诚经营
                   管理权委托给上市公司行使，严格监控佳沃臻诚日常运
                   营，确保佳沃臻诚与上市公司不发生实质的业务竞争。二
                   是积极寻找战略投资人，将佳沃臻诚的股权、资产控制权
                   转让给无关联的战略投资人。三是如果佳沃臻诚在现有的
                   资产范围外获得了新的与上市公司及其下属企业的主营业
                   务存在同业竞争的资产、股权或业务机会，将授予上市公
                   司及其下属企业对该等资产、股权的优先购买权及对该等
                   业务机会的优先参与权，上市公司及其下属企业有权随时
                   根据业务经营发展的需要行使该优先权。若本公司控制的
                   其他企业未在本次交易完成后四年内解决该等情形的，则
                   本公司将促使本公司控制的其他企业在本次交易完成后第
                   五年年末之前将佳沃臻诚的股权或资产转让给无关联的第
      关于避免同   实际   三方。
      诺函      人    理权委托给上市公司行使，并按照公允价格向上市公司支
                   付委托经营管理费用，委托经营管理期限以各方另行签署
                   的《委托经营管理协议》及《<委托经营管理协议>之补充
                   协议》为准。
                   极避免与上市公司新增同业竞争，不会以任何方式直接或
                   间接参与任何导致或可能导致新增与上市公司主营业务直
                   接或间接产生竞争关系的业务或经济活动。
                   年 4 月 24 日出具的《关于避免同业竞争的承诺函》（以
                   下简称“原承诺函”）的相关内容。虽有本承诺函约定的
                   相关事项，除原承诺函相关内容外，本公司以往就避免与
                   上市公司之间的同业竞争事宜所作出的相关承诺依然有
                   效，本公司应当遵照履行该等承诺相关内容。
                   持续有效。
                   司造成任何实际损失，本公司将赔偿由此给上市公司造成
                   的全部损失。
                   自佳沃食品审议通过本次交易方案的首次董事会决议公告
                   之日起至本次重组实施完毕期间，本公司不存在减持计
      关于重组期
              控股   划，本公司将不会减持佳沃食品的股票。上述股份包括本
              股东   公司在本次交易前持有的佳沃食品的股份以及在上述期间
      划的承诺
                   内因佳沃食品分红送股、资本公积转增股本等形成的衍生
                   股份。
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    （四）交易对方及其控股股东、主要管理人员作出的承诺
序
        承诺事项                  承诺内容
号
                   机构提供了有关本次交易的相关信息和文件（包括但不
                   限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）。本公司/
                   本人保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原
                   件一致，且该等文件资料的签字与印章都是真实的；保
                   证所提供信息和文件真实、准确和完整，不存在虚假记
    关于提供信息真实、准     载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实
    确、完整的承诺        性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任；2、
                   在参与本次交易期间，本公司/本人将依照相关法律、法
                   规、规章、中国证监会和深圳证券交易所的有关规定，
                   及时向上市公司披露有关本次交易的信息，并保证该等
                   信息的真实性、准确性和完整性，保证该等信息不存在
                   虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如违反上述承
                   诺，本公司/本人愿意就此承担全部法律责任。
                   券市场相关的行政处罚，或者涉及与经济纠纷有关的重
                   大民事诉讼或者仲裁的情形；2、本公司/本人最近五年
                   内诚信情况良好，不存在未按期偿还大额债务、未履行
                   承诺的情形，不存在被中国证券监督管理委员会采取行
                   政监管措施的情形，不存在受到证券交易所纪律处分、
                   公开谴责等失信的情形，亦不存在上述情形目前处于立
    关于合法合规及诚信情     案调查阶段，尚未形成结论意见的情况，不存在其他重
    况的承诺函          大失信行为；3、本公司/本人最近五年内不存在严重损
                   害公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为；4、
                   本公司/本人不存在泄露本次交易事宜的相关内幕信息及
                   利用该内幕信息进行内幕交易的情形；5、截至本承诺
                   函出具日，本公司/本人不存在其他导致佳沃食品不得进
                   行公司重大资产重组的情形；6、本公司/本人愿意承担
                   由于违反上述承诺或因上述承诺被证明为不真实而给公
                   司造成的经济损失、索赔责任及额外的费用支出。
                   幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形，不
    关于不存在《上市公司
                   存在因涉及本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案
    监管指引第 7 号——上
                   调查或者被司法机关立案侦查的情形。2、本公司/本人
    市公司重大资产重组相
                   及所控制的机构最近 36 个月内不存在因与任何重大资产
                   重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被
    第十二条规定不得参与
                   司法机关依法追究刑事责任的情形。3、本公司/本人及
    重大资产重组情形的承
                   所控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第 7 号—
    诺函
                   —上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十
                   二条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
        承诺事项                 承诺内容
号
                   次交易涉及的交易披露前持续严格控制内幕信息知情人
                   的范围，相关内幕信息知情人员在内幕信息公开前，没
                   有泄露该信息或利用该信息买卖或者建议他人买卖公司
                   股票。2、本公司/本人及所控制的机构或其他关联方保
     关于不存在泄露内幕信
                   证在本次交易事宜进行初步磋商时，立即采取了必要且
                   充分的保密措施，制定了严格有效的保密制度，限定相
     诺
                   关敏感信息的知悉范围。3、本公司/本人保证督导提示
                   内幕信息知情人员履行保密义务和责任，在内幕信息依
                   法披露前，不得公开或者泄露该信息，不得利用内幕信
                   息买卖或者建议他人买卖公司股票，确保没有内幕交易
                   情形的出现。
     关于本次交易出资来源    式筹集的资金，资金来源合法合规。2、如违反上述承
     的承诺           诺，本公司将承担相应的法律责任。3、本承诺函自签
                   署之日起生效，具有不可撤销的效力。
     （五）标的公司及董监高作出的承诺
序
       承诺事项                 承诺内容
号
                  均真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者
                  重大遗漏；2、本公司/本人保证向参与本次交易的各中介
                  机构所提供的资料均为真实、准确、完整的原始书面资料
                  或副本资料，资料副本或复印件与原始资料或原件一致；
                  所有文件的签名、印章均是真实的，该等文件的签署人已
                  经合法授权并有效签署该文件，不存在任何虚假记载、误
                  导性陈述或重大遗漏；3、本公司/本人保证为本次交易所
     关于提供信息真实、    出具的说明、承诺及确认均为真实、准确和完整的，不存
     准确、完整的承诺     在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；保证已履行
                  了法定的披露和报告义务，不存在应当披露而未披露的合
                  同、协议、安排或其他事项；4、本公司/本人保证本次交
                  易的各中介机构在本次交易申请文件引用的由本公司/本人
                  所出具的文件及引用文件的相关内容已经本公司审阅，确
                  认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚假记载、误
                  导性陈述或重大遗漏，并对本次交易的信息披露和申请文
                  件中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连
                  带的法律责任。
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
       承诺事项                承诺内容
号
                 行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚；
                 诉讼、仲裁情况以及可能导致行政处罚的情形外，不存在
                 其他涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁情况，亦
                 不存在其他尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁或重大
                 行政处罚案件；不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查
     关于合法合规及诚信   或涉嫌违法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查的
     情况的承诺函      情形；2、截至本承诺函签署日，本公司最近三年诚信情
                 况良好，不存在重大失信情况、未履行承诺、被中国证券
                 监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律
                 处分的情况；3、截至本承诺函签署日，本公司不存在其
                 他损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为，
                 亦不存在其他不良记录。本公司知悉上述承诺可能导致的
                 法律后果，如违反上述承诺，本公司愿意就此承担全部法
                 律责任。
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             第二节 上市公司基本情况
一、公司基本情况
公司名称         佳沃食品股份有限公司
公司英文名称       Joyvio Food Co.,Ltd
股票上市地        深圳证券交易所
证券代码         300268
证券简称         *ST佳沃
             湖南省常德经济技术开发区樟木桥街道双岗社区桃林路661号
注册地址
             （双创大厦15楼）1501-20
             新疆石河子市城区高新技术产业开发区新业路2号科技创业园
办公地址
注册资本         17,420万元人民币
法定代表人        陈绍鹏
统一社会信用代码     914307007073662926
联系电话         0993-2087700
传真           0993-2087700
             食品生产、经营；牲畜饲养、屠宰；饲料生产、销售；水产养
             殖；渔业捕捞（不含长江流域重点水域非法捕捞）；货物或技
经营范围         术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货品和技术进出口除
             外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
             营活动）
二、上市公司最近三十六个月控制权变动情况
  截至本报告书签署日，公司最近三十六个月控制权未发生变动。
三、上市公司最近三年重大资产重组的基本情况
  截至本报告书签署日，最近三年上市公司未实施《重组管理办法》规定的
重大资产重组事项。
四、上市公司最近三年的主营业务发展情况
  公司主要从事优质蛋白海产品的养殖、加工及销售业务，主要通过佳沃臻
诚下属子公司开展三文鱼的养殖、加工、销售业务；通过控股子公司青岛国星
开展狭鳕鱼、北极甜虾等海产品的加工及销售业务。
  最近三年公司的主营业务未发生重大变化。
佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
五、最近三年公司主要财务指标
  根据上市公司审计报告，上市公司最近三年主要财务指标如下所示：
                                                                单位：万元
      项目      2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
资产合计                  929,530.60             976,461.89         1,114,604.86
负债合计                  975,267.28             933,274.56         1,120,978.29
所有者权益合计               -45,736.68              43,187.33            -6,373.43
归属于上市公司股东
                      -44,275.01               28,311.00          -30,138.88
的所有者权益
项目               2024 年度                 2023 年度              2022 年度
营业收入                  341,757.29             450,524.77           552,762.97
利润总额                 -136,931.50             -162,036.02         -147,609.50
净利润                  -107,490.71             -136,699.61         -132,221.24
归属于上市公司股东
                      -92,442.18             -115,155.61         -110,984.79
的净利润
基本每股收益(元/股)                -5.31                   -6.61               -6.37
六、上市公司控股股东及实际控制人概况
  （一）股权控制关系
  截至本报告书签署日，佳沃集团直接持有上市公司 46.08%股份，为上市公
司的控股股东。
  截至本报告书签署日，公司控股股东为佳沃集团，实际控制人为联想控股，
控股股东及实际控制人最近 3 年未发生变化。
  截至本报告书签署日，公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关
系如下：
佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
注：联想控股为港股上市公司，图中仅列示主要股东。
  （二）控股股东和实际控制人基本情况
  上市公司的控股股东为佳沃集团，实际控制人为联想控股。佳沃集团具体
信息如下：
公司名称         佳沃集团有限公司
统一社会信用代码     911101085960368637
成立日期         2012 年 5 月 18 日
注册资本         610,312.50 万元人民币
法定代表人        陈绍鹏
注册地址         浙江省绍兴市柯桥区华舍街道中纺时代大厦 3606 室
公司类型         其他
             一般项目：以自有资金从事投资活动；自有资金投资的资产管理
             服务；社会经济咨询服务；企业管理咨询；广告设计、代理；广
             告发布；广告制作；会议及展览服务；机械设备租赁；花卉种
             植；礼品花卉销售；畜牧渔业饲料销售；机械设备销售；技术进
经营范围         出口；货物进出口；进出口代理；技术服务、技术开发、技术咨
             询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；软件销售；普
             通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；水果
             种植；新鲜水果批发；新鲜水果零售；餐饮管理；食品销售（仅
             销售预包装食品）；企业管理；水产品收购；水产品批发(除依
佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许
             可项目：农药批发；餐饮服务；食品生产；水产养殖(依法须经
             批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
             目以审批结果为准)。
  公司实际控制人为联想控股。联想控股的基本情况如下：
公司名称         联想控股股份有限公司
统一社会信用代码     911100001011122986
成立日期         1984 年 11 月 9 日
注册资本         235,623.09 万元人民币
法定代表人        宁旻
注册地址         北京市海淀区科学院南路 2 号院 1 号楼 17 层 1701
公司类型         其他股份有限公司（上市）
             项目投资；投资管理；资产管理；经济贸易咨询；投资咨询；企
             业管理咨询；技术开发、技术转让、技术推广；物业管理；销售
             化工产品（不含危险化学品及一类易制毒化学品）、矿产品；货
经营范围         物进出口、技术进出口、代理进出口；计算机系统服务；数据处
             理。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须
             经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；
             不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
七、上市公司及其控股股东，实际控制人、现任董事、监事、高级
管理人员最近三年受到行政和刑事处罚情况
  （一）上市公司及其控股股东、实际控制人、现任董事、监事、高级管理
人员因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案
调查情况的说明
  上市公司及其控股股东、实际控制人，以及上市公司现任董事、监事、高
级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国
证监会立案调查情况。
  （二）上市公司及其控股股东、实际控制人、现任董事、监事、高级管理
人员最近三十六个月受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）或刑事处罚
情况的说明
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
联想控股出具《关于对联想控股股份有限公司采取责令改正行政监管措施的决
定》（监管函〔2022〕65 号）。
书》（国市监处罚〔2022〕25 号），“联想控股股份有限公司与迪润（天津）
科技有限公司收购现代财产保险（中国）有限公司股权构成未依法申报违法实
施经营者集中，但不具有排除、限制竞争的效果。根据违法行为对联想控股给
予 50 万元罚款的行政处罚”。
  除上述情形外，截至本报告书签署日，上市公司及其控股股东、实际控制
人、现任董事、监事、高级管理人员不存在最近三十六个月受到行政处罚（与
证券市场明显无关的除外）、刑事处罚等情形。
  根据《重组管理办法》的相关要求，上述事项对本次重组不会产生重大影
响。
八、上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内是否受到
证券交易所公开谴责，是否存在其他重大失信行为
  截至本报告书签署日，上市公司及其控股股东佳沃集团、实际控制人联想
控股最近十二个月内未受到深交所公开谴责，不存在其他重大失信行为。
佳沃食品股份有限公司             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
               第三节 交易对方基本情况
一、交易对方
  （一）基本情况
    公司名称       佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司
 统一社会信用代码      91110108MAE95TYK7E
    成立日期       2025 年 1 月 22 日
    注册地址       北京市海淀区永嘉南路 9 号院 1 号楼 5 层 101 室
    注册资本       1,000.00 万元人民币
    公司类型       有限责任公司（法人独资）
               一般项目：企业管理咨询；企业管理；信息咨询服务（不含
               许可类信息咨询服务）；技术服务、技术开发、技术咨询、
               技术交流、技术转让、技术推广；普通货物仓储服务（不含
               危险化学品等需许可审批的项目）；低温仓储（不含危险化
               学品等需许可审批的项目）；鲜肉批发；鲜肉零售；母婴用
    经营范围
               品销售；采购代理服务；商务代理代办服务；国内贸易代
               理；水产品批发；水产品零售；食用农产品批发；食用农产
               品零售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
               开展经营活动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制
               类项目的经营活动。）
  佳沃品鲜控股股东佳沃集团的基本情况详见“第二节 上市公司基本情况”
之“六、上市公司控股股东及实际控制人概况”之“（二）控股股东和实际控
制人基本情况”。
  （二）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
  佳沃品鲜成立于 2025 年 1 月 22 日，注册资本为 1,000 万元，佳沃集团持有
佳沃品鲜 100%股权。
  自设立至今，佳沃品鲜的股权结构、注册资本均未发生过变动。
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司股权结构如下：
  序号       股东名称         注册资本（万元）           股权占比
  合计         -               20,000        100.00%
让给青岛君和道同咨询中心（有限合伙）（以下简称“青岛君和”），本次转
让后佳沃有限公司股权结构如下：
  序号         股东名称           注册资本（万元）       股权占比
        青岛君和道同咨询中心（有
            限合伙）
  合计          -                20,000      100.00%
股份有限公司进行备案。
控股为佳沃集团唯一股东。
有限公司，注册资本变更为 500,000 万元。本次变更后佳沃集团股权结构如下：
  序号        股东名称            注册资本(万元)       股权占比
  合计          -               500,000      100.00%
合伙企业（有限合伙），本次变更后佳沃集团股权结构如下：
  序号        股东名称            注册资本(万元)       股权占比
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         青岛博源海润股权投资基金
          合伙企业（有限合伙）
  合计           -               500,000    100.00%
控股，本次变更后佳沃集团股权结构如下：
  序号         股东名称            注册资本(万元)     股权占比
         青岛博源海润股权投资基金
          合伙企业（有限合伙）
  合计           -               500,000    100.00%
  序号         股东名称            注册资本(万元)     股权占比
         青岛博源海润股权投资基金
          合伙企业（有限合伙）
  合计           -               581,250    100.00%
企业（有限合伙），注册资本增加至 610,312.5 万元，本次变更后佳沃集团股权
结构如下：
  序号         股东名称            注册资本(万元)     股权占比
         青岛博源海润股权投资基金
          合伙企业（有限合伙）
         绍兴市柯桥区佳沃股权投资
          合伙企业（有限合伙）
  合计           -              610,312.5   100.00%
（有限合伙）名称变更为青岛博源海润企业管理合伙企业（有限合伙）进行备
案。
变更后佳沃集团的股权结构如下：
  序号         股东名称            注册资本(万元)     股权占比
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         青岛博源海润企业管理合伙
           企业（有限合伙）
         绍兴市柯桥区佳沃股权投资
          合伙企业（有限合伙）
  合计           -               610,312.5          100.00%
变更后佳沃集团的股权结构如下：
  序号         股东名称            注册资本(万元)             股权占比
         青岛博源海润企业管理合伙
           企业（有限合伙）
         绍兴市柯桥区佳沃股权投资
          合伙企业（有限合伙）
  合计           -               610,312.5          100.00%
  （三）主营业务发展情况
  佳沃品鲜设立以来，尚未实际开展业务。
  佳沃品鲜控股股东佳沃集团主营业务为投资管理、新鲜水果种植批发、水
产品加工销售等，最近三年佳沃集团的主营业务未发生变化。
  （四）最近两年主要财务指标及最近一年简要财务报表
  佳沃品鲜设立于 2025 年 1 月 22 日，未开展实际业务。其控股股东佳沃集团
最近两年财务指标情况如下：
                                                    单位：万元
        项目        2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日
       资产合计                 2,350,749.13            2,298,354.83
       负债合计                 1,762,236.39            1,581,117.33
      所有者权益合计                 588,512.74              717,237.50
        项目            2024 年度                  2023 年度
       营业收入                 2,719,910.47            2,608,961.57
       利润总额                  -135,916.00             -129,412.16
        净利润                  -117,767.13             -113,159.44
  佳沃品鲜控股股东佳沃集团最近一年简要财务报表如下：
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目                 2024 年 12 月 31 日（万元）
     流动资产                                       1,097,231.35
    非流动资产                                       1,253,517.79
     资产总计                                       2,350,749.13
     流动负债                                       1,479,029.49
    非流动负债                                         283,206.90
     负债合计                                       1,762,236.39
   所有者权益总计                                        588,512.74
  归属母公司股东的权益                                      394,365.84
      项目                     2024 年度（万元）
     营业总收入                                      2,719,910.47
    营业总成本                                       2,813,893.43
     营业利润                                        -138,816.44
     利润总额                                        -135,916.00
      净利润                                        -117,767.13
 归属于母公司股东的净利润                                     -68,776.81
       项目                     2024 年度（万元）
  经营活动产生的现金流量净额                                   34,798.33
  投资活动产生的现金流量净额                                   -38,567.72
  筹资活动产生的现金流量净额                                    43,454.59
   现金及现金等价物净增加额                                    37,755.66
  （五）产权及控制关系
  截至本报告书签署日，佳沃品鲜为佳沃集团下属子公司，实际控制人为联
想控股，佳沃品鲜的产权控制关系如下图所示：
佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
注：联想控股为港股上市公司，图中仅列示主要股东。
二、交易对方控股股东情况
  佳沃品鲜的控股股东为佳沃集团，实际控制人为联想控股。
三、交易对方向上市公司推荐董事、高级管理人员的情况
  截至本报告书签署日，交易对方佳沃品鲜不存在向上市公司推荐董事、高
级管理人员的情况，其控股股东佳沃集团存在向上市公司推荐董事及高级管理
人员情况，具体情况如下：
  上市公司目前非独立董事中陈绍鹏、吴宣立为来自佳沃集团的关联董事。
上市公司目前高级管理人员均由公司董事会依法聘任。
四、交易对方与上市公司的关联关系
  截至本报告书签署日，佳沃品鲜为佳沃集团下属子公司，佳沃集团持有上
市公司 46.08%股份，为公司控股股东，根据《上市规则》，本次重组构成关联
交易。
佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
五、交易对方及其主要管理人员最近五年内受过行政处罚、刑事处
罚、涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况及诚信情
况
    截至本报告书签署日，佳沃品鲜、佳沃集团及其主要管理人员最近五年内
未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也未涉及与经济
纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况。
    截至本报告书签署日，佳沃品鲜、佳沃集团及其主要管理人员最近五年内
不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、受到证券交易所纪律处分、行政处
罚的情形。
佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                  第四节 标的资产基本情况
 一、基本情况
（一）佳沃臻诚
     公司名称      北京佳沃臻诚科技有限公司
统一社会信用代码       91110108MA01DRWA88
     公司类型      有限责任公司（法人独资）
     注册地址      北京市朝阳区北苑路 58 号楼 10 层 1006 房间
     注册资本      236,000.00 万元人民币
     成立日期      2018 年 7 月 31 日
               销售食品；技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广：
               销售食用农产品；货物进出口、技术进出口、代理进出口。（市场主
     经营范围      体依法自主选择经营项目，开展经营活动；销售食品以及依法须经批
               准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事
               国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
     主营业务      三文鱼的养殖、加工、销售
  截至本报告书签署日，佳沃臻诚公司股权结构具体如下：
 序号            股东名称                    认缴出资额（万元）      持股比例（%）
             合计                             236,000     100.00
（二）Australis Seafoods S.A.
  佳沃臻诚下属的经营实体为控股子公司Australis，其基本情况如下：
  公司名称       Australis Seafoods S.A.
 税收识别号       76.003.557-2
  公司类型       股份有限公司
  注册地址       巴拉斯港
  注册资本       305,339,139.38 美元
  股权结构       Food 公司持股 99.915%、其余 9 家境外公司持股 0.085%；
  成立日期       2007-10-31
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          （a）任何货物和产品的进口、出口、分销、代理和商业化；
          （b）任何不动产和动产、水产养殖特许权、捕捞和水产养殖授权、
          权利和其他类似货物的购买、销售、交换、租赁和转让；
          （c）自行或由第三方提供与捕捞和水产养殖有关的各种服务和一般
          咨询；
          （d）购买、销售、繁殖、培育、进口、出口、商业化和分销各种水
  主营业务    生物资源，特别是鲑鱼物种，以及与从事捕捞和水产养殖活动直接或
          间接有关的所有活动；
          （e）投资于各种不动产或动产，无论是有形的还是无形的，如股
          票、债券和债权、商业效应、储蓄计划、配额或任何类型公司的权
          利，无论是商业的还是民事的、社区的还是协会的，以及任何类型的
          产权或证券，总之，履行所有相关的行为和合同；
          （f）成立、组建或合并任何性质的公司、企业、协会或企业，以充
          分发展公司活动。
 二、历史沿革
  （一）佳沃臻诚
臻诚设立时的股权结构如下：
 序号       股东名称         认缴出资额（万元）          持股比例（%）
         合计                   100.00       100.00%
 序号       股东名称         认缴出资额（万元）          持股比例（%）
         合计                  220,000.00    100.00%
资完成后，佳沃臻诚的股权结构如下：
 序号       股东名称         认缴出资额（万元）          持股比例（%）
佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             合计                              236,000.00               100.00%
   截至2024年12月31日，佳沃臻诚认缴注册资本为236,000万元，实缴注册资
本为235,214.91万元。
   截至本报告签署日，佳沃臻诚注册资本、股权结构未发生其他变化。
   （二）Australis Seafoods S.A.
   佳沃臻诚下属经营主体主要为控股子公司Australis，其设立及历次股本变
动情况如下：
   Australis设立于2007年10月31日，2011年5月19日于圣地亚哥证券交易所上
市交易。上市时，Australis注册股份总数为1,410,002,444.00股，标的股本金额
为28,962,678,191.00智利比索。
    时间                                         变动事项
             设立时公司的注册资本为1,000,000智利比索。设立完成后，Asesorí                                   ase
             Inversiones Benjamí  n S.A. 持 有 Australis 999 股 ， Inversiones ElAromo
日
             Limitada持有Australis 1股。
             Australis办理了公司认缴股本增至6,003,967,582智利比索的公证，发行股
             份数2,000股。本次增资由Asesorí              ase Inversiones Benjamí  n S.A.以其持有的
             Australis S.A.的股权及其对Australis Mar S.A的债权分别作价向Australis出
日
             资。本次增资完成后，Asesorí                ase Inversiones Benjamí  n S.A.持有Australis
             Australis办理了公司认缴股本减至2,467,108,068智利比索的公证，发行股
             份数为2,000股。本次减资完成后，Asesorí                    ase Inversiones Benjamín S.A.持
日
             有Australis 1,999股，Fondode Inversión Privado Australis持有Australis 1股。
             Australis办理了公司认缴股本增至26,110,550,870智利比索的公证，发行股
             份数变更为20,507股。本次增资部分由Fondode Inversion Privado Australis
日            S.A的债权作价出资。本次增资完成后，Asesorí                          aseI nversiones Benjamín
             S.A.持有Australis 1999股，Fondode Inversión Privado Australis持有Australis
             Australis办理了公司认缴股本减至21,564,478,145智利比索的公证。本次减
             资完成后，Asesorí         ase Inversiones Benjamí  n S.A.持有Australis 1,999股，
日
             Fondode Inversión Privado Australis持有Australis 18,508股。
             本次认缴股本应增至28,515,993,870智利比索。
             Asesorí ase Inversiones Benjamí  n S.A. 持 有 Australis 118,924,508 股 股 份 ，
             Fondode Inversión Privado Australis 持 有 Australis 1,101,077,936 股 股 份 ，
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              Federico Rodrí
                           guez Marty持有Australis 1,000,000股股份，Rodrigo Arriagada
              Astroza持有Australis 2,000,000股股份。
       时间                                   变动事项
                    Australis于2011年5月19日于圣地亚哥证券交易所上市交易，
                    比索变更为美元和增加股本的公证，根据于2012年4月27日出具
                    的更正公证文件，公司本次认缴股本应增至124,477,247美元，
                    发行股份数为1,410,002,444股。
                    Australis决定增加股本并办理了公司认缴股本增至184,477,247美
                    元的公证，发行股份数变更为1,910,002,444股。
                    Australis决定增加股本并办理了公司认缴股本增至221,274,692美
                    元的公证，发行股份数变更为2,520,002,444股。
                    Australis 决 定 增 加 股 本 并 办 理 了 公 司 认 缴 股 本 增 至
                    股。
                    Australis 决 定 增 加 股 本 并 办 理 了 公 司 认 缴 股 本 增 至
                    股。
                    由于Australis于2011年3月4日认购的部分股本因缴纳期限届满但
                    未 实 缴 完 成 而 注 销 ， Australis 办 理 了 公 司 认 缴 股 本 减 至
                    股。
                    Australis办理了公司股本减至305,382,537.00美元的公证，发行
                    股份数变更为6,825,687,194股。
约收购报告书》，拟以现金方式要约收购Australis100%的已发行股份。2019年8
月1日，Australis约99.838%股份过户至佳沃食品境外子公司Food名下。
   （1）2020年12月28日，Australis办理变更公司章程公证，公司类型变为非
公 开 发 行 股 份 公 司 ， 股 本 减 至 305,377,572.06 美 元 ， 发 行 股 份 数 变 更 为
   （2）2021年4月21日，Australis办理了公司股本减至305,340,247.55美元的
公证，发行股份数变更为6,824,773,037股。
   （3）2022年6月2日，Australis办理了公司股本减至305,339,139.38美元的公
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证，发行股份数变更为6,824,745,087股。
     截至本重组报告书签署日，Australis的股东构成如下：
序号             股东名称                     持股数量             持股比例
       SANTANDER CORREDORES
         DE BOLSA LIMITADA
       BANCHILE CORREDORES
           DEBOLSA S.A.
             合计                          6,824,745,087     100.00%
三、股权结构与控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
     （一）产权控制关系
     截至本报告书签署日，佳沃臻诚及 Australis 股权结构图如下：
     （二）子公司情况
     佳沃臻诚下属控股子公司中，经营实体为 Australis，为有重大影响的主体。
     （三）公司章程或相关投资协议中可能对本次交易产生影响的主要内容
     截至本报告书签署日，标的公司、Australis 的公司章程或相关投资协议中，
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不存在对本次交易产生不利影响的内容。
  （四）高级管理人员安排
  本次交易完成后，上市公司将视业务发展需要，依据相关法律法规以及
《股份转让协议》《委托经营管理协议》对标的公司及 Australis 公司高级管理
人员进行相应调整。
  （五）是否存在影响该资产独立性的协议或其他安排
  截至本报告书签署日，佳沃臻诚、Australis 不存在影响其独立性的协议或
其他安排。
四、主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况
  （一）主要资产的权属状况
  根据标的公司审计报告，截至 2024 年 12 月 31 日，佳沃臻诚总资产为
                                                      单位：万元
       项目        2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
货币资金                             5,688.49                6,844.13
交易性金融资产                          2,351.66                3,153.21
应收账款                            27,036.76               27,333.13
预付款项                             3,109.92                4,307.23
其他应收款                            7,521.01                6,897.58
存货                             130,240.18              160,509.15
其他流动资产                           4,352.52                4,777.45
长期股权投资                            811.13                   590.09
固定资产                           182,395.03              197,745.43
在建工程                             6,903.79                7,038.73
使用权资产                           10,475.81               13,956.23
无形资产                           359,769.99              373,557.18
商誉                               2,165.56                2,133.71
递延所得税资产                        131,581.06              105,843.35
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     项目        2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
其他非流动资产                           79.87                      9.75
     合计                      874,482.78              914,696.36
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司共
拥有 38 处不动产权，情况请见本报告书附件一：自有不动产。根据境外法律意
见书，该等不动产均已完成了不动产登记的必要手续并取得了不动产权利证书。
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司共
拥有 21 处租赁房产，情况请见本报告书附件二：租赁房产。该等房产的权属清
晰，相关租约合法有效。
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司拥
有的自有浮船共 31 艘，情况请见本报告书附件三：自有浮船；佳沃臻诚及其控
股子公司拥有的承租浮船共 5 艘（已完成转让，Australis 将在海事局登记备案），
情况请见本报告书附件四：租赁浮船。
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司拥
有的商标共有 135 项，情况请见本报告书附件五：注册商标。
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司未
拥有有效的专利权。
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司共
拥有 11 项域名，情况请见本报告书附件六：域名。
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司取
得的主要生产经营资质证书情况如下：
  （1）佳沃臻诚及其控股子公司持有的自有水产养殖特许经营权及租赁水产
养殖特许经营权情况详见本报告书附件七：水产养殖特许经营权；
  （2）佳沃臻诚及其控股子公司持有的自有用水权许可情况详见本报告书附
件八：用水权；
  （3）佳沃臻诚及其控股子公司持有的海上活动特许经营权许可情况详见本
报告书附件九：海上活动特许经营权；
  （4）佳沃臻诚及其控股子公司持有的环境许可情况详见本报告书附件十：
环境许可；
  （5）佳沃臻诚及其控股子公司持有的销售许可情况详见本报告书附件十一：
销售许可。
  佳沃臻诚及其控股子公司已根据境外法律的规定，取得了其生产经营所需
的特许经营权许可和其他业务资质；前述授权和业务许可不会因交易各方实施
本次交易而无效或被撤销。
  （二）主要负债状况
  截至 2024 年 12 月 31 日，佳沃臻诚总负债为 968,586.55 万元，主要负债账
面情况如下：
                                                   单位：万元
        负债科目         2024 年 12 月 31 日      2023 年 12 月 31 日
短期借款                            7,710.05             22,389.67
应付账款                          118,850.62            155,560.17
合同负债                            4,579.78              3,120.66
应付职工薪酬                          2,708.05              3,053.27
应交税费                            1,855.03                712.66
其他应付款                          10,229.17              8,586.73
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        负债科目      2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
一年内到期的非流动负债                  7,579.48             277,063.94
其他流动负债                               -                  0.67
长期借款                         2,693.84               4,125.74
应付债券                       111,407.89                       -
租赁负债                         7,003.49              10,661.66
长期应付款                       10,502.22              13,087.68
递延所得税负债                    110,381.13             115,977.72
其他非流动负债                    573,085.81             320,258.97
         合计                968,586.55             934,599.53
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚公司及其控股子公
司正在履行的借款合同情况具体详见本报告书附件十二：借款合同。
  （三）对外担保情况
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司担
保合同请见本报告书附件十三：担保合同。
  （四）抵押、质押等权利限制情况
  佳沃臻诚主要资产的抵押、质押等权利限制情况详见附件表格中关于每项
资产的权利限制情况。
五、是否涉及违法违规的情况
  截至本报告书签署日，佳沃臻诚不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或
者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，最近三年内未受到刑事处罚。
  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其控股子公司不
存在受到重大行政处罚的情况，但境外子公司存在可能导致行政处罚或损失的
情况，详见“附件十五：可能导致行政处罚或损失的情形”。
  除前述可能导致行政处罚的情形外，佳沃臻诚不存在其他可能导致行政处
罚的情形；前述可能导致行政处罚的情形在合理预期内不会导致佳沃臻诚公司
及其控股子公司已取得的业务资质失效，不会对本次交易产生法律障碍。
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
六、最近三年主营业务发展情况
  佳沃臻诚的经营主体主要为控股子公司Australis，其主营业务为三文鱼的
养殖生产、加工、销售。近年来，由于全球经济放缓、全球重大公共卫生事件、
地缘政治的影响，国内外市场面临着复杂的宏观环境，佳沃臻诚业务也受到不
同程度的冲击，经营情况未达预期。
七、报告期经审计的主要财务指标
  （一）佳沃臻诚
  标的公司最近两年经审计的主要财务数据如下：
                                                    单位：万元
      资产负债表项目   2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日
资产总计                        874,482.78                914,696.36
负债总计                        968,586.55                934,599.53
所有者权益总计                      -94,103.77               -19,903.18
       利润表项目        2024 年度                   2023 年度
营业收入                        251,945.83                318,573.74
营业利润                        -121,081.65              -159,533.68
利润总额                        -121,733.53              -161,337.69
净利润                          -91,669.21              -136,056.38
      现金流量表项目       2024 年度                   2023 年度
经营活动产生的现金流量净额                -31,185.76               -14,688.48
投资活动产生的现金流量净额                -23,670.53               -17,329.84
筹资活动产生的现金流量净额                56,931.76                  27,880.46
现金及现金等价物净增加额                   1,452.21                 -4,195.50
      主要财务指标
资产负债率                         110.76%                   102.18%
流动比率（倍）                            1.17                       0.45
速动比率（倍）                            0.33                       0.11
应收账款周转率（次/年）                       9.26                       9.86
存货周转率（次/年）                         2.01                       1.76
佳沃食品股份有限公司        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
毛利率                           -19.33%                     -14.39%
 注：上述财务数据已经审计。相关计算公式如下：
  （二）Australis
  Australis 最近两年经审计的主要财务数据如下：
                                                     单位：美元
      资产负债表项目     2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日
资产总计                       762,773,054.29          816,002,131.00
负债总计                       629,813,789.44          603,627,230.55
所有者权益总计                    132,959,264.85          212,374,900.45
       利润表项目          2024 年度                   2023 年度
营业收入                       354,029,191.20          453,273,804.06
营业利润                   -109,628,266.50            -149,805,550.86
利润总额                   -110,316,640.70            -152,317,201.77
净利润                        -81,615,533.10         -120,740,914.69
      现金流量表项目         2024 年度                   2023 年度
经营活动产生的现金流量净额              -41,982,507.79          -17,488,758.77
投资活动产生的现金流量净额              -33,264,124.45          -24,624,323.12
筹资活动产生的现金流量净额               78,455,407.78           46,105,242.53
现金及现金等价物净增加额                 2,216,672.74            2,955,128.72
       主要财务指标
资产负债率                             82.57%                  73.97%
流动比率（倍）                              1.16                    0.71
速动比率（倍）                              0.29                    0.15
应收账款周转率（次/年）                         9.28                    9.84
存货周转率（次/年）                           2.00                    1.73
毛利率                              -18.60%                  -12.93%
 注：上述财务数据已经审计。相关计算公式如下：
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
八、标的资产为股权时的说明
 （一）标的资产出资及合法存续情况
  截至本报告书签署日，佳沃食品对佳沃臻诚股权不存在出资瑕疵或影响合
法存续的情况。
 （二）标的资产是否为控股权
  本次重组实施完成后，佳沃品鲜将持有佳沃臻诚 100%股权，为其唯一股东，
标的资产属于控股权。
 （三）其他股东的资产优先购买权
  佳沃臻诚为上市公司的全资子公司，上市公司持有其 100%股权，不存在其
他股东。
九、最近三年股权转让、增减资及资产评估情况
  （一）最近三年股权转让、增减资情况
诚注册资本变更为 236,000 万元，实缴注册资本为 235,214.91 万元。除上述增资
外，截至本报告书签署日，佳沃臻诚最近三年无其他股权转让、增减资的情况。
  （二）最近三年资产评估情况
  截至本报告书签署日，除本次重组外，佳沃臻诚最近三年不存在评估或估
值情况。
十、标的公司下属企业情况
  截至本报告书签署日，佳沃臻诚共有18家控股子公司，基本情况如下：
佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                            子公司   次   主要经   持股比例（%）
序号               子公司名称
                                             类型   级    营地   直接  间接
                                            控股子   一
                                             公司   级
                                            控股子   二
                                             公司   级
                                            控股子   三
                                             公司   级
       Congelados y Conservas Fitz Roy      控股子   四
                    S.A.                     公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   四
                                             公司   级
       Procesadora de Alimentos Australis   控股子   五
                     SpA.                    公司   级
         Procesadora de Alimentos ASF       控股子   五
                     SpA.                    公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   五
                                             公司   级
                                            控股子   四
                                             公司   级
                                            控股子   四
                                             公司   级
                                            控股子   四
                                             公司   级
      根据境外法律意见书及佳沃臻诚提供的资料，截至本报告书签署之日，上
述公司股权不存在被司法冻结、为任何其他第三方设定质押的情形。
十一、债权债务、担保转移情况
      本次重组的标的资产为股权类资产，本次重组完成后，标的公司仍然是独
立存续的法人主体，其债权债务仍由其自身承担，本次重组不涉及债权债务转
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移的情形。
十二、标的资产不涉及职工安置
  本次重组的标的资产为股权类资产，不涉及员工安置，标的公司的员工将
继续履行此前签署的劳动合同。
十三、重大未决诉讼、仲裁及行政处罚情况
  （一）诉讼、仲裁
  根据境外法律意见书及佳沃臻诚提供的资料，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃
臻诚及其下属公司尚未了结且涉案金额超过 10 万美元的诉讼及仲裁案件共 14
件，具体详见本报告书“附件十四：未决诉讼、仲裁案件”。
  附件十四未决诉讼、仲裁列示的第一项仲裁系标的公司及其下属子公司与
Australis 的前股东之间未决的商事仲裁，具体情况如下：
  标的公司下属子公司 Food（“申请人”）对 Australis 前股东（“被申请
人”）提起国际商事仲裁，申请人认定其存在的超产情形是由被申请人造成的，
被申请人于《股权买卖协议》中所做的承诺及保证存在虚假不实情形，对申请
人造成严重损失与损害。鉴于上述，申请人根据智利法律规定及《股权买卖协
议》中争议解决条款的约定，向智利圣地亚哥仲裁调解中心提起因际商事仲裁，
要求：1）终止协议退回收购标的、被申请人赔偿申请人 921,624,000 美元及预
计至少 3 亿美元的其它损失；2）或者继续执行协议、被申请人赔偿申请人 6.5
亿美元直接损失及预计至少 3 亿美元的其它损失。根据佳沃食品《2024 年年度
报告》，该案件已于 2024 年 8 月 5 日开庭审理，目前开庭审理阶段已结束，相
关损害赔偿请求待仲裁庭审议及裁决。
  交易各方已在本次交易方案“交割后安排”中对于后续因胜诉而可能获赔
的收益进行安排，具体详见本报告书“第一节本次重组情况”之“二、本次重
组具体方案”之“（六）交割后的其他安排”。
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （二）行政处罚
  根据境外法律意见书及佳沃臻诚提供的资料，自 2022 年 1 月 1 日至本报告
书签署日，佳沃臻诚及其下属公司不存在受到行政处罚的情况。
  智利子公司 Australis 前期就超产情形进行了内部全面的自查和梳理，发现
由于 Australis 前实控人和前高管的诈骗和不当管理涉嫌犯罪行为，在 2018 年至
团队未及时如实向董事会报告。此外，在自我申报之前，监管机构还签发了 5
份违规通知，涉及从 2016 年至 2019 年期间的养殖周期，Australis 的养殖中心超
产的违规情况。
  针对自我申报的 33 个养殖中心超产情况及 5 份监管通知，Australis 共提交
了 38 个养殖中心合规方案，以纠正违规超产行为。
  截至 2025 年 3 月 4 日，Australis 累计收到智利环境监管机构签发的关于旗
下 35 个养殖中心合规方案的审批决议，其中 23 个养殖中心的合规方案获得审
批通过，12 个养殖中心的合规方案被驳回。针对被驳回的 12 个养殖中心合规方
案的决议，Australis 已经全部向智利环境监管机构提交了相应的行政复议申请。
  本次行政复议申请提交后，智利环境监管机构将会签发行政复议决议书，
复议决议结果可能为撤销本次驳回决议、修改本次驳回决议或维持本次驳回决
议。如 Australis 对行政复议结果不认同，仍可在法定时间内向智利环境法庭提
起行政诉讼。如法庭判决 Australis 胜诉，则智利环境监管机构应批准已提交的
合规方案；如法庭判决公司败诉，则 Australis 需要根据智利环境监管机构的要
求修改合规方案；届时若 Australis 再次修改合规方案并提交后仍被智利环境监
管机构驳回，Australis 将可能被处以罚款；Australis 若对罚款有异议，可向智利
最高法院提起上诉。此外，如 Australis 在行使一系列抗辩权利后最终仍被处以
罚款，则无需再执行合规方案。
  截至本报告书签署日，智利环境监管机构未就上述情况对 Australis 公司采
取任何法律行动。
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  根据境外法律意见书，截至 2025 年 1 月 27 日，佳沃臻诚及其下属公司存在
的可能导致行政处罚的情况详见本报告书“附件十五：可能导致行政处罚或损
失的情形”。
  除前述可能导致行政处罚的情形外，佳沃臻诚及其下属公司不存在其他可
能导致行政处罚的情形；前述可能导致行政处罚的情形在合理预期内不会致佳
沃臻诚及其下属公司已取得的业务资质失效，不会对本次交易产生法律障碍。
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               第五节 本次交易评估情况
一、评估的基本情况
   本次交易评估对象为：佳沃臻诚于评估基准日的股东全部权益；评估范围
包括佳沃臻诚的整体资产，包括全部资产及相关负债；评估基准日为 2024 年 12
月 31 日；本次交易评估采用资产基础法。
   经资产基础法评估，佳沃臻诚母公司口径总资产账面价值为 19,038.24 万元，
评估价值为-5,127.79 万元，减值额为 24,166.03 万元，减值率为 126.93%；总负
债账面价值为 347.37 万元，评估价值为 347.37 万元，无增减值；净资产账面价
值为 18,690.87 万元，评估价值为-5,475.16 万元，减值额为 24,166.03 万元，减
值率为 129.29%。
   基于该评估值，佳沃臻诚股东全部权益评估值为-5,475.16 万元。
   佳沃臻诚下属子公司 Australis 为实体企业，对于该公司分别采用收益法和
市场法进行评估，收益法的评估结果为 566,511.70 千美元，市场法的评估结果
为 544,120.00- 657,580.00 千美元之间。本次评估最终采用收益法结果作为评估
结论：Australis 评估基准日合并报表口径账面总资产 762,773.05 千美元，负债为
股东全部权益价值为 566,511.70 千美元，增值额为 433,552.44 千美元，增值率为
二、评估方法
   （一）评估方法简介
   企业价值评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。
   企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估单位评估基准日
的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评
估对象价值的评估方法。
   企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理
论基础上。
  企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易
案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是
上市公司比较法和交易案例比较法。
  （二）评估方法的选择
  资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、
负债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可
以提供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评
估单位资产及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法。
  收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在
于预期企业未来所能够产生的收益。市场法是指将评估对象与可比上市公司或
者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
  由于佳沃臻诚为投资平台公司，没有实体业务，不具备收益法和市场法评
估的条件，因此采用资产基础法进行评估。
  佳沃臻诚下属子公司 Australis 为实体企业，对于该公司企业价值分别采用
收益法和市场法进行评估，再按被评估单位持股比例计算长期股权投资评估值。
  （三）具体评估方法介绍
  企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债
表为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评
估方法。各类资产及负债的评估过程说明如下：
  被评估单位流动资产包括货币资金、其他应收款、其他流动资产；负债包
括应付职工薪酬、应交税费、其他应付款。
  （1）货币资金：包括银行存款，通过核实银行对账单等，以核实后的价值
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确定评估值。其中外币资金按评估基准日的外汇牌价折算为人民币。
   （2）其他应收款：经核实，应收款项为应收佳沃食品、Fresh 的关联方往
来款，在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。基于
子公司实体企业持续经营为假设条件，对于有充分理由相信全都能收回的，按
全部应收款额计算评估值。
   （3）其他流动资产：评估人员在核实无误的基础上，通过了解企业适用的
税种、税率、税额以及缴费的费率等核实企业的纳税申报表，通过查阅的缴税
凭单确认申报数的正确性和真实性。经核实，企业税款金额与申报数相符。故
以核实后账面值作为评估值。
   （4）负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估
企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
   （1）长期股权投资
   长期股权投资主要为对下属公司的长期股权投资，共 1 家控股公司 Fresh，
持股 80.62%。Fresh 下设 1 家全资子公司 Food。Fresh、Food 与佳沃臻诚一样为
投资平台公司，无具体业务，仅采用资产基础法进行评估并确定长期股权投资
价值。
   Food 下属控股子公司为实体企业 Australis，对于该公司企业价值分别采用
收益法和市场法进行评估，再按被评估单位持股比例计算长期股权投资评估值。
   （2）设备类资产
   根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设
备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。
三、主要评估假设
   （一）一般假设
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估资产的交易条件等模拟市场进行估价；
这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的
市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方
和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都
是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行；
样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其
次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有
考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制；
即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。
企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以
维持持续经营能力。
  （二）收益法、市场法评估假设
  请见本节之“五、资产基础法评估技术说明”之“（六）Australis Seafoods
S.A.收益法评估说明”“（七）Australis Seafoods S.A.市场法评估说明”的相关
内容。
四、特别事项说明
  （一）《评估报告》所称“评估价值”系指评估机构对所评估资产在现有
用途不变并持续经营，以及在评估基准日之状况和外部经济环境前提下，为本
《评估报告》所列明的目的而提出的公允估值意见，而不对其它用途负责。
  （二）《评估报告》中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根
据公开市场的原则确定的公允价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更
过程中应承担的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。
评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （三）本次评估结论未考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折
价，也未考虑委估股权流动性对评估结论的影响。
     （四）在资产评估结论有效使用期内，如果资产数量及作价标准发生变化
时，应当进行适当调整，而不能直接使用评估结论。
     （五）评估人员于 2024 年初进行了 Australis 现场工作，对该公司于此次评
估基准日主要执行替代程序，主要采用视频访谈、盘点等方式执行。
     （六）评估基准日的外汇汇率中间价美元对人民币为 1:7.1884。
     （七）Australis Seafoods S.A.在 2022 年就自我审查发现的 33 个存在超产情
形的养殖中心向智利环境监管局（SMA）进行了自主申报，更早期收到 5 个违
规通知，一共提交了 38 个养殖中心的合规方案，以纠正违规超产行为。截至基
准日，公司已根据现行法规向监管机构提交全部合规申请，其中 17 项计划已获
批准，剩余 21 项尚处于流程不同阶段。
     （八）佳沃臻诚的合并会计报表记录有 1.14 亿美元（8.19 亿人民币）的递
延所得税负债，该部分负债是收购 Australis 股权时寿命不确定的无形资产增值
形成。根据资产属性，寿命不确定的无形资产，不需要摊销，该部分递延所得
税负债只有在对应无形资产处置时才有纳税义务，而本次评估是以企业持续经
营假设为前提，评估结果没有将该部分负债作为支付义务考虑，是本次评估结
果与合并归母净资产形成差异的主要原因。
     （九）担保、质押事项披露
                                                                 面积
                         权利登记编                                            权利
序号       权利人        类型                 用途      不动产坐落             （平方
                           号                                              限制
                                                                  米）
        Australis        Fs. 4237 NO
                    农村                 养鱼   Predio El Mirador-
                    物业                 场       Cunco-Lot A
          S.A.               年）
佳沃食品股份有限公司                               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                    面积
                                      权利登记编                                                   权利
序号          权利人              类型                        用途        不动产坐落             （平方
                                        号                                                     限制
                                                                                    米）
           Australis                  Fs. 4238 No                 Predio El
                             农村                        孵化
                             物业                        场
             S.A.                         年）                        Lot B
序号             债权人                      担保人                  债务人                     担保方式
         Aqua Gen Chile           Australis Seafoods
         S.A.                     S.A.
                                                       Congelados y
                                                       S.A.
                                                       Congelados y
                                                       S.A.
                                  Australis Seafoods
                                  S.A.
         De Lage Landen           Australis Seafoods   Procesadora Natales
         Chile S.A.               S.A.                 Limitada
                                                                             对 Naviera Travesía S.A.单
         Banco de Crédito e       Australis Seafoods   Naviera Travesía      独及共同连带责任保证
         Inversiones              S.A.                 S.A.
                                                                             “SOOKE”轮船抵押
                                                       Congelados y
                                                       S.A.
                                                       Pesquera Torres del
                                                       Paine Ltda.
                                                       Australis Agua
                                                       Dulce S.A.
                                  Australis Mar
                                  S.A.
                                  Australis Mar
                                  S.A.
     佳沃食品股份有限公司                              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
               Garware Technical                           Salmones Islas del
               Fibres Chile SpA                            Sur Ltda.
                此次评估未考虑上述抵质押事项对评估结论的影响。
         （十）其他特殊事项
             截至评估基准日，佳沃臻诚及其下属子公司作为被告人的未决诉讼情况如
     下：
序               法院/仲裁                         被告/被
      案号                     原告/申请人                          金额           事由            状态
号                 庭                           申请人
                                                                         为收取
                             Comercial                                   担保的    2022 年 8 月 8 日提起诉
                             Julio Hayashi                               6 张支   讼，举证期已经结束，
    C-1255-     巴拉斯港                         Australis    1,237,525.79
                             Mutsuo Julio                                用权利    出答复，随后法院将做
                             Hayashi                                     提起的    出判决
                                                                         诉讼
                                                                                法院发布禁令，禁止执
                             Sociedad De                                        行与 2 项资产相关的行
    C-606-      巴拉斯港         Transportes     Australis    2,065,640 美    运输合
                             Ltda.                                              月 12 日，法院下达了
                                                                                接受案件证据的决议
                             Inversiones
    A-5.773-                                 Australis    17,925,850     租赁纠    该仲裁目前正处于举证
                             S.A.
                                                                                院做出判决，法院采纳
                                                                                了 Australis Seafoods
                                                                                S.A. 提出的原告缺乏起
                                             Australis
                             Caipillán                    智利比索，                 回了原告全部诉讼请
    O-327-      蒙特港劳                         Seafoods                    职业病
                             Manuel                       额理算、利                 提出上诉，要求撤销原
                                             共同被告
                                                          息和费用                  判，法院正在审理中
                                                                                （Rol 465-2023）。该
                                                                                上诉于 2024 年 12 月 19
                                                                                日提出，目前法院正在
                                                                                考虑裁决。
     佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序             法院/仲裁                    被告/被
      案号              原告/申请人                         金额         事由           状态
号               庭                      申请人
                                                                      申诉已于 2023 年 9 月
                                      Australis
                      José Antonio                智利比索，               改在 2024 年 10 月 30
    T-171-    蒙特港劳                    Mar S.A.                  劳动保
                      Bustos                      额理算、利               听证会定于 2025 年 1
                                      被告
                                                  息和费用                月 17 日上午 11:00 举
                                                                      行。
                                                                         院判决 Servicios
                                                                      Nauticos BRD SpA 公司
                      Figueroa        Australis                       元。AMSA 作为子公司
              蓬塔阿雷                                智利比索，         工伤事
    O-51-             Pacheco,        Mar S.A.                         被判支付这笔款项。
              法院      Andrés                      额理算、利         工赔偿   2024 年 10 月 16 日，相
                                      被告
                                                  息和费用                关方提出了统一判例的
                                                                      上诉，该上诉已提交最
                                                                      高法院。目前相关上诉
                                                                      正在审理中。
                                                                      该诉讼于 2023 年 12 月
                      Abelardo        Australis                       5 日提起，继续审理听
              科罗内尔                                智利比索，
    O-70-             Enrique         Mar S.A.                        证会定于 2025 年 2 月
              法院      Huenul                      额理算、利
                                      被告                              供当事人证词和专家证
                                                  息和费用
                                                                      词）
                                                                      该诉讼于 2024 年 3 月
                                      Australis
              康塞普西    José                        智利比索，               10 月 22 日，塞维玛提
    O-418-                            Mar S.A.
              院       Vega Flores                 额理算、利               得到了解决，使庭审听
                                      被告
                                                  息和费用                证会失去了效力。新的
                                                                      庭审听证会定于 2025
                                                                      年 2 月 11 日中午 12:00
                                                                      举行
                                      Australis
              康塞普西                                智利比索，               申诉已于 2023 年 7 月
    O-1067-           Juan Bautista   Mar S.A.
              院                                   额理算、利               待判决
                                      被告
                                                  息和费用
      佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序              法院/仲裁                   被告/被
       案号              原告/申请人                        金额         事由           状态
号                庭                     申请人
                                      Australis
               纳塔莱斯    Marlon                     智利比索，         工伤事   审判听证会定于 2025
     O-10-                            Mar S.A.
               刑事法院    Suarez Ortiz               额理算、利         赔偿    举行（马加良时间）
                                      被告
                                                  息和费用
                                                                      该诉讼于 2024 年 8 月 9
                       Carlos         Australis                       日提起。初步听证会定
               康塞普西                               智利比索，
     O-1240-           Arsenio        Mar S.A.                        于 2025 年 3 月 14 日上
               院       Vera                       额理算、利
                                      被告                              日期为 2025 年 3 月 7
                                                  息和费用
                                                                      日
                       Héctor         Australis
               阿劳科初                               智利比索，               该诉讼于 2024 年 7 月 8
     O-19-             Alfredo        Mar S.A.
               法院      Inzunza                    额理算、利               预备听证会的时间
                                      被告
                                                  息和费用
                                                                      该诉讼于 2024 年 3 月
                                      Australis
               康塞普西    José                       智利比索，               10 月 22 日，塞维玛提
     O-418-                           Mar S.A.
               院       Vega Flores                额理算、利               得到了解决，使庭审听
                                      被告
                                                  息和费用                证会失去了效力。新的
                                                                      庭审听证会定于 2025
                                                                      年 2 月 11 日中午 12:00
                                                                      举行
              此次评估未考虑上述未决诉讼对评估结论的影响。
              资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
      五、资产基础法评估技术说明
              （一）流动资产评估技术说明
              在评估基准日，佳沃臻诚账面价值如下表所示：
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                               单位：元
               项目名称               账面价值
     货币资金                                   129,280.73
     其他应收款                               190,001,669.06
     其他流动资产                                 245,128.40
     流动资产合计                              190,376,078.19
    货币资金是银行存款。账面值 129,280.73 元，共 2 个账户，主要是人民币、
美元等货币。评估人员查阅了相关会计记录及对账单，查阅银行对账单与银行
存款余额调节表。银行存款以核实后账面值作为评估值。其中外币资金按评估
基准日的外汇牌价折算为人民币。
    经评估，货币资金评估值 129,280.73 元。
    其他应收款账面余额 190,001,669.06 元，坏账准备 0.00 元，账面价值
    对应收款项，核对明细账与总账、报表、评估明细表余额是否相符，根据
评估明细表查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，分析账龄。对金
额较大或金额异常的款项进行函证，对没有回函的款项实施替代程序（取得期
后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证），对关联单位应收款项进
行相互核对，以证实应收款项的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相
符。
    评估人员在对上述应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调
查了解的情况，具体分析欠款数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人
资金、信用、经营管理现状等。经核实，应收款项为应收佳沃食品、Fresh 的关
联方往来款，在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
基于子公司实体企业持续经营为假设条件，对于有充分理由相信全都能收回的，
按全部应收款额计算评估值。
佳沃食品股份有限公司                    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   经评估，其他应收款评估值 190,001,669.06 元。
   其他流动资产账面值 245,128.40 元。是企业增值税进项留抵。
   评估人员在核实无误的基础上，通过了解企业适用的税种、税率、税额以
及缴费的费率等核实企业的纳税申报表，通过查阅的缴税凭单确认申报数的正
确性和真实性。经核实，企业税款金额与申报数相符。故以核实后账面值作为
评估值。
   经评估，其他流动资产评估值为 245,128.40 元。
   经实施以上评估，佳沃臻诚流动资产评估结果见下表所示：
                                                          单位：元
    项目名称         账面价值             评估价值         增值额       增值率%
货币资金            129,280.73       129,280.73          -          -
其他应收款        190,001,669.06   190,001,669.06         -          -
其他流动资产          245,128.40       245,128.40          -          -
流动资产合计       190,376,078.19   190,376,078.19         -          -
   流动资产无增减值。
   （二）长期股权投资评估技术说明
   佳沃臻诚长期股权投资为对下属公司 Fresh 的投资，佳沃臻诚持有其 80.62%
的股权，长期股权投资账面余额 2,161,630,976.10 元，长期股权投资减值准备
   Fresh 为投资平台公司，无具体业务，仅采用资产基础法进行评估并确定长
期股权投资价值。
   对于控股子公司的长期股权投资，采用企业价值评估的方法对被投资企业
进行整体评估，再按被评估单位所占权益比例计算长期股权投资评估值。
佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   Fresh 各科目评估技术说明如下：
   货币资金是银行存款。账面值 18,014.97 美元，共 4 个账户，主要是美元、
智利比索等货币。评估人员查阅了相关会计记录及对账单，查阅银行对账单与
银行存款余额调节表。银行存款以核实后账面值作为评估值。其中外币资金按
评估基准日的外汇牌价折算为美元值。
   经评估，货币资金评估值 18,014.97 美元。
   纳入评估范围内其他应收款账面余额 37,818,137.03 美元，坏账准备 0.00 美
元，账面价值 37,818,137.03 美元。主要为对 Food、Australis 的关联方款项。
   对应收款项，核对明细账与总账、报表、评估明细表余额是否相符，根据
评估明细表查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，分析账龄。对金
额较大或金额异常的款项进行函证，对没有回函的款项实施替代程序（取得期
后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证），对关联单位应收款项进
行相互核对，以证实应收款项的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相
符。
   评估人员在对上述应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调
查了解的情况，具体分析欠款数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人
资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定方法估计风险损失，对关联企业
的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，按全部应收款额计算评估值。
   经评估，其他应收款评估值 37,818,137.03 美元。
   Fresh 长期股权投资为对下属公司 Food 的投资，共计 1 家，持股比例为
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  Food 为投资平台公司，无具体业务，仅采用资产基础法进行评估并确定长
期股权投资价值。
  Food 各科目评估技术说明如下：
  （1） 货币资金
  货币资金是银行存款。账面值 158,990.22 美元，共 6 个账户，主要是美元、
智利比索等货币。评估人员查阅了相关会计记录及对账单，查阅银行对账单与
银行存款余额调节表。银行存款以核实后账面值作为评估值。其中外币资金按
评估基准日的外汇牌价折算为美元值。
  经评估，货币资金评估值 158,990.22 美元。
  （2） 其他应收款
  纳入评估范围内其他应收款账面余额 4,620,810.46 美元，坏账准备 0.00 美
元，账面价值 4,620,810.46 美元。主要为对子公司 Australis 的往来款项和对外部
的诉讼费。
  对应收款项，核对明细账与总账、报表、评估明细表余额是否相符，根据
评估明细表查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，分析账龄。对金
额较大或金额异常的款项进行函证，对没有回函的款项实施替代程序（取得期
后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证），对关联单位应收款项进
行相互核对，以证实应收款项的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相
符。
  评估人员在对上述应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调
查了解的情况，具体分析欠款数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人
资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定方法估计风险损失，对关联企业
的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，按全部应收款额计算评估值。
  经评估，其他应收款评估值 4,620,810.46 美元。
  （3） 预付款项
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   预付账款账面价值为 38,911.10 美元，为预付的律师费。
   评估人员首先进行总账、明细账、会计报表及清查评估明细表的核对。如
评估人员现场核实日，该预付账款的货物已经交付，或服务已经提供，评估人
员检查存货、固定资产等资产及预付账款明细账，核实无误后，以账面值作为
评估值。如评估人员现场核实日，该预付账款的货物还未交付，或服务还未提
供，评估人员通过函证，检查原始凭证，查询债务人的经营状况、资信状况，
进行账龄分析等程序，综合分析判断，以该预付账款可收回货物、获得服务、
或收回货币资金等可以形成相应资产和权益的金额的估计值作为评估值。
   经评估，预付账款评估值 38,911.10 美元。
   （4） 长期股权投资
   Food 长期股权投资为对下属控股子公司为 Australis 的投资，共计 1 家，持
股比例为 99.915%；长期股权投资账面余额 920,647,489.56 美元，长期股权投资
减值准备 260,118,618.59 美元，账面价值 660,528,870.97 美元。
   对于控股子公司的长期股权投资，采用企业价值评估的方法对被投资企业
进行整体评估，再按被评估单位所占权益比例计算长期股权投资评估值。
   对于 Australis 企业价值分别采用收益法和市场法进行评估，再按被评估单
位持股比例计算长期股权投资评估值。
   Australis 评估情况详见本节“五、资产基础法评估技术说明”之“（六）
Australis Seafoods S.A.收益法评估说明”、“（七）Australis Seafoods S.A.市场
法评估说明”“（八）Australis Seafoods S.A.评估结论及分析”的相关内容。
   经实施上述评估程序后，Australis 公司的股权价值 566,511,700.00 美元，持
股 比 例 为 99.915%， 经 评 估 ，Food Investment SpA 长 期 股 权 投资 账 面 价 值
元。
   （5） 递延所得税资产
   Food 递延所得税资产账面价值 15,942,392.93 美元，是企业会计核算在后续
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计量过程中因企业会计准则规定与税法规定不同，由资产的账面价值与其计税
基础的差异所产生。评估人员就差异产生的原因、形成过程进行了调查和了解。
经核实企业该科目核算的内容主要为可弥补亏损在会计记录中所形成的递延所
得税资产。以核实后账面值确认评估值。
  经评估，递延所得税资产评估值 15,942,392.93 美元。
  （6） 其他应付款
  其他应付款账面值为 13,085,176.69 美元，主要内容为企业应付的代付费用、
资金融通及预提的费用。
  评估人员审查了相关的文件、合同或相关凭证，无虚增虚减现象，在确认
其真实性后，以核实后账面值确认评估值。
  （7） 其他非流动负债
  其他非流动负债的账面价值为 465,821,690.09 美元，为企业资金融通款项及
利息。评估人员对其他非流动负债的核算内容、形成过程及金额进行了核实。
以核实后账面值确认评估值。
  （8） Fresh 长期股权投资评估结果
              Food Investment SpA 评估结果汇总表
                                                                   单位：美元
    科目名称         账面价值              评估价值              增值额           增值率%
一、流动资产合计         4,818,711.78      4,818,711.78                -         -
  货币资金            158,990.22        158,990.22                 -         -
  预付款项              38,911.10         38,911.10                -         -
  其他应收款          4,620,810.46      4,620,810.46                -         -
二、非流动资产合计      676,471,263.90    581,972,557.99   -94,498,705.91    -13.97
  长期股权投资       660,528,870.97    566,030,165.06   -94,498,705.91    -14.31
  递延所得税资产       15,942,392.93     15,942,392.93                -         -
三、资产总计         681,289,975.68    586,791,269.77   -94,498,705.91    -13.87
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四、流动负债合计             13,085,176.69     13,085,176.69                -         -
   其他应付款             13,085,176.69     13,085,176.69                -         -
五、非流动负债合计           465,821,690.09    465,821,690.09                -         -
   其他非流动负债          465,821,690.09    465,821,690.09                -         -
六、负债总计              478,906,866.78    478,906,866.78                -         -
七、净资产（所有者权益）        202,383,108.90    107,884,402.99   -94,498,705.91    -46.69
   经 实 施 上 述 评 估 程 序 后 ， 经 评 估 ，Fresh 长 期 股 权 投 资 账 面 价 值
元，减值率 56.05%。
   Fresh 其他应付款账面值为 2,717.26 美元，主要内容为企业预提的费用。
   评估人员审查了相关的文件、合同或相关凭证，无虚增虚减现象，在确认
其真实性后，以核实后账面值确认评估值。
   应付债券账面值 154,982,876.68 美元，为企业可转换债券。经核实债券发行
文件等相关资料，对其发行情况、票面利率、发行日期、到期日期等核实后，
确认应付债券债务真实存在，金额无误，以核实后账面值确认评估值。
   其他非流动负债的账面价值为 32,434,309.32 美元，为企业资金融通款项及
关联方往来款。评估人员对其他非流动负债的核算内容、形成过程及金额进行
了核实。以核实后账面值确认评估值。
                         Fresh 评估结果汇总表
                                                                        单位：美元
      科目名称           账面价值                评估价值                增值额          增值率%
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一、流动资产合计            37,836,152.00         37,836,152.00                 -          -
     货币资金              18,014.97              18,014.97                 -          -
     其他应收款          37,818,137.03         37,818,137.03                 -          -
二、非流动资产合计        245,481,581.41          107,884,402.99   -137,597,178.42     -56.05
     长期股权投资      245,481,581.41          107,884,402.99   -137,597,178.42     -56.05
三、资产总计           283,317,733.41          145,720,554.99   -137,597,178.42     -48.57
四、流动负债合计                 2,717.26              2,717.26                 -          -
     其他应付款               2,717.26              2,717.26                 -          -
五、非流动负债合计        187,417,186.00          187,417,186.00                 -          -
     应付债券        154,982,876.68          154,982,876.68                 -          -
     其他非流动负债        32,434,309.32         32,434,309.32                 -          -
六、负债总计           187,419,903.26          187,419,903.26                 -          -
七、净资产（所有者权
益）
   Fresh 股权评估值为-41,699,348.27 美元，根据基准日人民币兑美元汇率 1 美
元=7.1884 人民币，即为-299,751,595.10 元人民币。结合此次经济行为及管理层
对该业务的未来规划，即使现在长投经营情况不佳，但是未来也会继续保持对
三文鱼业务的支持与发展，基于此，此次按负数进行评估。
   经实施上述评估程序分析后，经评估，佳沃臻诚长期股权投资账面价值 0
人民币元，评估结果-241,659,735.97 人民币元，评估减值 241,659,735.97 人民币
元。
   （三）固定资产—设备评估技术说明
   标的公司固定资产为办公设备，设备账面原值 8,849.56 元，账面净值
                                                                        单位：元
       项目名称                    账面原值                           账面净值
电子设备                                       8,849.56                     6,327.43
        合计                                 8,849.56                     6,327.43
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  办公电子设备概况如下：
  电子设备共计 1 项，为办公用的电脑，主要购置于 2023 年 6 月，可正常使
用。
  根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设
备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。
  对于电子设备的评估主要采用成本法，成本法具体如下：
  电子设备为企业办公用电脑，由经销商负责运送安装调试，重置成本直接
以市场不含税采购价确定。
  对于电子设备，主要依据设备经济寿命年限、已使用年限，通过对设备使
用状况、技术状况的现场勘察了解，如对经济寿命年限不构成重大影响，以其
理论成新率确定其综合成新率。
  综合成新率＝（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%
  评估值=重置全价×综合成新率
  经评估，设备类资产评估原值为 8,500.00 元，评估净值为 5,780.00 元。评
估原值减值率 3.95%，评估净值减值率 8.65%。设备评估结果汇总表见下表:
                       设备评估结果汇总表
                                                                  单位：元
项目           账面价值                     评估价值                 增值率(%)
名称      原值          净值              原值     净值             原值   净值
电子
设备
 合计      8,849.56   6,327.43        8,500.00   5,780.00   -3.95    -8.65
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  电子设备评估原值减值的主要原因为由于近年电子产品市场价格整体呈下
降趋势所致。
  （四）负债评估技术说明
  评估范围为企业评估申报的各项流动负债。各项负债在评估基准日账面值
如下所示：
                                        单位：元
          项目名称                账面价值
流动负债：
 应付职工薪酬                                902,791.86
 应交税费                                   66,845.05
 其他应付款                               2,504,040.57
          负债合计                       3,473,677.48
  应付职工薪酬账面价值 902,791.86 元，核算内容为企业根据有关规定应付
给职工的各种薪酬，包括按企业规定应支付给职工的年终奖金、工资、社会保
险费等。
  评估人员按照企业规定对应付职工薪酬各明细项进行核实和抽查复算，同
时查阅明细账、入账凭证，检查各项目的计提、发放、使用情况。经核查，财
务处理正确，合乎公司规定的各项相应政策，以核实后账面值确认评估值。
  应交税金账面值 66,845.05 元，主要核算公司应交纳的各种税金，如个人所
得税、印花税等。
  评估人员按照评估程序了解适用税费征收规定，如适用税种、计税基础、
税率，以及征、免、减税的范围与期限。根据企业实际情况对有关账目和明细
科目的计提情况等进行了检查和核实。以核实后账面值确认评估值。
  其他应付款账面值为 2,504,040.57 元，主要内容为企业预提的费用、房租费
用等款项。
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     评估人员审查了相关的文件、合同或相关凭证，无虚增虚减现象，在确认
其真实性后，以核实后账面值确认评估值。
     经实施以上评估，佳沃臻诚负债评估结果见下表所示：
                          负债评估汇总表
     单位：元项目名称    账面价值                   评估价值             增值额         增值率%
流动负债：
 应付职工薪酬            902,791.86              902,791.86            -       0.00
 应交税费               66,845.05               66,845.05            -       0.00
 其他应付款            2,504,040.57           2,504,040.57            -       0.00
      负债合计        3,473,677.48           3,473,677.48            -       0.00
     负债评估无增减值。
     （五）评估结论及分析
     经资产基础法评估，佳沃臻诚母公司口径总资产账面价值为 19,038.24 万元，
评估价值为-5,127.79 万元，减值额为 24,166.03 万元，减值率为 126.93%；总负
债账面价值为 3,47.37 万元，评估价值为 347.37 万元，无增减值；净资产账面价
值为 18,690.87 万元，评估价值为-5,475.16 万元，减值额为 24,166.03 万元，减
值率为 129.29%。
                    资产基础法评估结果汇总表
                                                                     单位：万元
                 账面价值                 评估价值              增值额           增值率%
       项目
                    A                    B              C=B-A        D=C/A×100
     其中：长期股权投
     资
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                     账面价值              评估价值         增值额           增值率%
         项目
                       A                 B          C=B-A        D=C/A×100
      净资产（所有者权
      益）
     评估报告采用资产基础法对佳沃臻诚纳入评估范围的资产及相关负债进行
评估后，部分资产及负债的评估结果与账面价值相比发生了变动，变动情况及
原因主要为：
     电子设备评估原值净值减值的主要原因为由于近年电子产品市场价格整体
呈下降趋势所致。
     长期股权投资的评估结果与账面价值相比发生了变动，变动原因主要为长
期股权投资采用成本法核算，未考虑历史年度损益影响。
     评估报告没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，没有考虑
流动性对评估对象价值的影响。
     （六）Australis Seafoods S.A.收益法评估说明
     评估报告收益法分析估算采用的假设条件如下：
     （1）一般假设
估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的
市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方
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和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都
是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其
次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有
考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。
企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以
维持持续经营能力。
  （2）收益法评估假设
无重大变化，Australis 公司所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
时所采用的会计政策在重要方面保持一致；
经营范围、方式与目前保持一致；
均流出，现金流在每个预测期间的中间产生；
保持目前的市场竞争态势；
落实情况，如企业的实际经营情况与经营规划发生偏差，假设委托人及
Australis 公司管理层采取相应补救措施弥补偏差；
实、准确、完整；
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不利影响。
  资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假
设条件发生较大变化时，签名资产评估师及评估机构将不承担由于假设条件改
变而推导出不同评估结论的责任。
  收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金流，
通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。
  （1）评估模型
  本次评估选用的是现金流量折现法，将企业自由现金流量作为企业预期收
益的量化指标，并使用与之匹配的加权平均资本成本模型（WACC）计算折现
率。
  （2）计算公式
  股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务评估价值
  企业整体价值＝经营性资产评估价值＋溢余资产评估价值＋非经营性净资
产评估价值＋长期股权投资评估价值
  其中，经营性资产评估价值 P 按如下公式求取：
           ? ?Rt                 ? ? ?rR ? g ? ? ?1 ? r ?
           n
                   ? ?1 ? r ?
                            ?t                          ?n
     P ?                                 n ?1
           ?1
           t
  上式中：
     R t ：明确预测期的第 t 期的企业自由现金流
  t：明确预测期期数 1 , 2 , 3 ，··· ，n；
  r：折现率；
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  R n ? 1 ：永续期企业自由现金流；
  g：永续期的增长率，本次评估 g =2.1%；
  n：明确预测期第末年。
  （3）收益期的确定
  企业价值评估中的收益期限通常是指企业未来获取收益的年限。为了合理
预测企业未来收益，根据企业生产经营的特点以及有关法律法规、契约和合同
等，可将企业的收益期限划分为有限期限和无限期限。
  （4）预期收益的确定
  本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。
  企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求
者支付现金之前的全部现金流。其计算公式为：
  企业自由现金流量＝息前税后净利润＋折旧与摊销－资本性支出－营运资
金变动
  （5）折现率的确定
  确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本
次评估收益额口径为企业自由现金流，则折现率选取加权平均资本成本
（WACC）确定。
  （6）付息债务价值的确定
  付息债务是包括企业的长短期借款、租赁负债和长期应付款，按其市场价
值确定。
  （7）溢余资产及非经营性净资产价值的确定
  溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，
一般指超额货币资金和交易性金融资产等；非经营性净资产是指与企业收益无
直接关系的，不产生效益的资产和负债。对该类资产单独进行评估。
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  评估人员经过综合分析，确定评估基准日至 2029 年 12 月 31 日为明确预测
期，2030 年 1 月 1 日起为永续期。
  （1）折现率模型的选取
  折现率应该与预期收益的口径保持一致。由于评估报告选用的是企业现金
流折现模型，预期收益口径为企业现金流，故相应的折现率选取加权平均资本
成本（WACC），计算公式如下：
                      ? K d ? ?1 ? t ? ?
                   E                      D
   WACC ? K e ?
                  D?E                    D?E
  式中：
  WACC：加权平均资本成本；
  E：权益的市场价值；
  D：债务的市场价值；
  Ke：权益资本成本；
  Kd：债务资本成本；
  T：被评估企业的所得税税率。
  加权平均资本成本 WACC 计算公式中，权益资本成本 Ke 按照国际惯常作法
采用资本资产定价模型（CAPM）估算，计算公式如下：
   K e ? R f ? ? ? MRP ? Rc
  式中：
  Ke：权益资本成本；
  Rf：无风险收益率；
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  β：权益系统风险系数；
  MRP：市场风险溢价；
  Rc：企业特定风险调整系数；
  T：被评估企业的所得税税率。
  （2）折现率具体参数的确定
  国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险
很小，可以忽略不计。根据美国财政部公布信息，三十年期美债在评估基准日
的到期年收益率为 4.78%，评估报告以 4.78%作为无风险收益率。
  ①被评估公司的权益系统风险系数计算公式如下：
   ? L ? ?1 ? ?1 ? t ? ? D E ?? ?U
  式中：
  βL：有财务杠杆的 Beta；
  βU：无财务杠杆的 Beta；
  T：被评估公司的所得税税率；
  D/E：被评估公司的目标资本结构。
  ②被评估公司无财务杠杆 βU 的确定
  评估人员通过 Capital IQ 系统查询了 8 家可比上市公司的 βL 值，然后根据可
比上市公司的所得税率、资本结构换算成 βU 值。在计算资本结构时 D、E 按市
场价值确定。将计算出来的 βU 取平均值 0.5347 作为 Australis 公司的 βU 值，具
体数据见下表：
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                     公司简称                     βL 值            βu 值
 Salmones Camanchaca                                 0.3660     0.2396
 marine harvest                                      0.7530     0.6138
 SalMar ASA                                          0.9160     0.7503
 Leroy Seafood Group ASA                             0.8340     0.6425
 Austevoll Seafood ASA                               0.7720     0.4991
 Bakkafrost                                          0.6810     0.6008
 Grieg Seafood ASA                                   0.9950     0.5995
 Sanford Limited                                     0.4730     0.3320
                      平均值                                       0.5347
   作为长期水平的体现，资本结构应当为未来合理的长期水平下的资本结构。
考虑到管理层对未来资本结构的稳定判断，本次资本结构和收购时点确定的资
本结构保持一致。即取收购时点可比上市公司资本结构的平均值 19.06%作为本
次评估的目标资本结构 D/E。Australis 评估基准日主要执行的所得税税率为 27%。
   将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出被评估公司
的权益系统风险系数。
   ? L ? ?1 ? ?1 ? t ? ? D E ?? ?U
   ＝0.6091
   成熟市场中，由于有较长的历史数据，市场总体的股权风险溢价可以直接
通过分析历史数据得到；因此国际上新兴市场的风险溢价通常采用美国成熟市
场的风险溢价进行调整确定，计算公式为：
   股票风险溢价＝成熟股市的基本溢价+国家溢价
   评估报告采用美国 SP500 指数相对于国债的几何平均溢价 3.05%作为成熟
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股市的基本溢价。根据穆迪评级，智利国家风险溢价为 1.03%。
   则智利市场风险溢价 MRP 取 4.08%。
   与上市公司相比，综合考虑被评估企业的企业规模、核心竞争力、主要客
户及供应商依赖等因素的差异，本次评估，企业特定风险调整系数取值确定为
   计算权益资本成本：
   将上述确定的参数代入权益资本成本计算公式，计算得出被评估公司的权
益资本成本。
   K e ? R f ? ? ? MRP ? Rc
   ＝11.27%
   计算加权平均资本成本：
   评估基准日债务成本为 8.07%，将上述确定的参数代入加权平均资本成本
计算公式，计算得出被评估公司的加权平均资本成本。
                      ? K d ? ?1 ? t ? ?
                   E                      D
   WACC ? K e ?
                  D?E                    D?E
   ＝10.40%
   收益预测范围：预测口径为 Australis 公司合并报表口径，预测范围为
Australis 公司经营性业务。
   收益预测基准：本次评估收益预测是根据已经信永中和会计师事务所（特
殊普通合伙）审计的被评估公司 2022 年至 2024 年的会计报表，以近三年的经
营业绩为基础，根据被评估公司驻在国宏观政策，研究了所处行业市场的现状
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与前景，分析了被评估公司的优势与劣势，尤其是所面临的市场环境和未来的
发展前景及潜力，并依据被评估公司战略规划，经过综合分析研究由被评估公
司编制并提供给评估机构。评估人员与委托人、被评估公司和其他相关当事人
讨论了被评估公司未来各种可能性，结合被评估公司的人力资源、技术水平、
资本结构、经营状况、历史业绩、发展趋势，考虑宏观经济因素、所在行业现
状与发展前景，分析了未来收益预测资料与评估目的、评估假设、价值类型的
适用性和一致性。被评估公司未来收益预测说明如下：
  （1）营业收入预测
  Australis 营业收入预测如下表所示：
                                                                        单位：千美元
     项目名称       2025 年         2026 年        2027 年         2028 年       2029 年
大西洋鲑鱼          369,085.70     465,866.06     546,041.52    546,041.52   610,131.52
其他              21,015.20      26,525.73      31,090.81     31,090.81    34,740.00
其他业务收入           5,868.46       7,407.27       8,682.06      8,682.06     9,701.09
     合计        395,969.37     499,799.06     585,814.39    585,814.39   654,572.61
  （2）营业成本预测
  Australis 营业成本预测如下表所示：
                                                                        单位：千美元
  项目名称       2025 年         2026 年         2027 年         2028 年         2029 年
大西洋鲑鱼        356,099.38     390,093.37     424,208.88     424,974.60    459,388.80
其他            31,271.75      34,471.29      36,993.67      36,520.30     39,314.15
养殖中心租赁费用        250.00         250.00         250.00         500.00        500.00
其他业务成本         3,810.26       4,174.00       4,539.04       4,547.23      4,915.46
     合计      391,431.39     428,988.66     465,991.59     466,542.13    504,118.41
  （3）税金及附加预测
  税金及附加全部为印花税，参考历史年度水平进行预测。
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  经实施以上分析，税金及附加预测如下表所示：
                                                            单位：千美元
     项目名称     2025 年       2026 年      2027 年      2028 年      2029 年
税金及附加           395.97       499.80      585.81      585.81      654.57
  （4）销售费用预测
  销售费用主要包括员工成本、冷冻费用、推广费用、运输费用、第三方服
务费、其他费用。结合历史年度相关费用占销售量的比例，在目前合理水平的
基础上分析确定。结合近两年在 Australis 公司启动的经营计划调整，产销量降
低，2025 年、2026 年产销量低于正常水平的年份，因此 2025 年和 2026 年仍沿
用 2024 年单位销售费用的水平。预计 2026 年以后各年度，当年单位销售费用
（美元/吨）参考自 2022 年起至 2024 年报告期的平均值水平。
  经实施以上分析，销售费用预测如下表所示：
                                                            单位：千美元
     项目名称     2025 年       2026 年      2027 年      2028 年      2029 年
员工成本           4,348.78     5,342.11    5,520.84    5,520.84    6,133.69
冷冻费用           3,107.10     3,816.81    4,456.49    4,456.49    4,951.19
推广费用             44.12        54.20      290.97      290.97      323.27
运输费用           3,131.69     3,847.02    3,078.19    3,078.19    3,419.89
第三方服务费           42.84        52.62      199.09      199.09      221.19
其他             4,147.67     5,095.06    3,820.94    3,820.94    4,245.09
      合计      14,822.20    18,207.82   17,366.53   17,366.53   19,294.33
  （5）管理费用预测
  管理费用主要包括员工成本、办公费用、折旧费、租金、其他。根据管理
层后续的经营安排，后续管理部门稳定，在剔除历史特殊费用后，按历史年度
水平考虑增长的方式预测。
  经实施以上分析，管理费用预测如下表所示：
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                                                                                  单位：千美元
项目名称       2025 年          2026 年                2027 年         2028 年              2029 年
员工成本         9,529.52        9,910.70            10,307.13         10,719.41        11,148.19
办公费用         4,221.94        4,320.11             4,420.56            4,523.35       4,628.53
折旧费          1,914.49        1,805.86             1,880.64            1,753.66       1,842.82
租金            254.46             259.81             265.26             270.83          276.52
其他           2,448.00        2,496.96             2,546.90            2,597.84       2,649.79
 合计         18,368.41       18,793.44            19,420.49         19,865.09        20,545.85
  （6）所得税预测
  预测期所得税的测算根据 Australis 公司承担的所得税率结合税前利润总额
测算未来年度的所得税金额。
  经实施以上分析，所得税费用预测如下表所示：
                                                                                  单位：千美元
 项目名称         2025 年          2026 年               2027 年          2028 年           2029 年
所得税费用               0.00             0.00          10,638.64       15,133.90        22,275.68
  （7）资本性支出预测
  资本性支出根据 Australis 公司未来资本性支出计划预测。资本性支出预测
如下表所示：
                                                                                  单位：千美元
     项目名称               2025 年            2026 年          2027 年         2028 年      2029 年
      合计                24,402.91         33,094.56       45,726.02     49,422.44   28,887.83
  （8）折旧摊销预测
  折旧摊销的预测根据 Australis 公司资产折旧摊销金额进行预测。
  经实施以上分析，折旧推销预测如下表所示：
佳沃食品股份有限公司                    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                单位：千美元
   项目名称           2025 年       2026 年      2027 年      2028 年      2029 年
   折旧摊销           47,862.27    45,146.47   47,015.95   43,841.38   46,070.53
  （9）营运资金预测
  营运资金追加=当期末的营运资金规模-上期末的营运资金规模
  评估基准日后期间及未来年度的营运资金，通过测算流动资产和流动负债
科目历史的占营业收入或营业成本的比例，来预测未来的流动资产和流动负债，
从而测算未来的营运资金。
  经实施以上分析，营运资金预测如下表所示：
                                                                单位：千美元
   项目名称           2025 年       2026 年      2027 年      2028 年      2029 年
营运资金              59,910.54    76,098.84   82,785.84   82,901.31   91,732.97
营运资金追加             3,186.32    16,188.30    6,687.00     115.47     8,831.66
  （10）永续期收益预测及主要参数的确定
  永续期收益即终值，被评估公司终值按以下公式确定：
           R n ?1
                  ? ?1 ? r ?
                            ?n
  Pn ?
         ?r ? g ?
  式中：
  r：折现率
  R n ? 1 ：永续期第一年企业自由现金流
  g ：永续期的增长率
  n：明确预测期第末年
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  膨胀水平，以及收购时的增长率水平，g=2.1%。
       则预测年后按上述调整后的自由现金流量 Rn+1 为 85,977.60 千美元。
       （11）企业自由现金流量表的编制
       经实施以上分析预测，企业自由现金流量汇总如下表所示：
                           企业自由现金流量预测表
                                                                           单位：千美元
      项目     2025 年        2026 年       2027 年         2028 年        2029 年         永续
主营业务收入      395,969.37    499,799.06   585,814.39     585,814.39    654,572.61    668,318.64
主营业务成本      391,431.39    428,988.66   465,991.59     466,542.13    504,118.41    518,378.78
税金及附加           395.97       499.80          585.81      585.81        654.57        668.32
销售费用         14,822.20     18,207.82    17,366.53      17,366.53     19,294.33     19,699.51
管理费用         18,368.41     18,793.44    19,420.49      19,865.09     20,545.85     20,977.32
所得税               0.00          0.00    10,638.64      15,133.90     22,275.68     21,361.09
息前税后净利润     (29,048.60)    33,309.35    82,449.97      81,454.83    109,959.45    108,594.72
加：折旧及摊销      47,862.27     45,146.47    47,015.95      43,841.38     46,070.53     50,847.37
减：资本性支出      24,402.91     33,094.56    45,726.02      49,422.44     28,887.83     50,057.59
营运资金净增加       3,186.32     16,188.30     6,687.00        115.47       8,831.66      2,045.80
自由现金流量       (8,775.56)    29,172.95    66,414.25      60,624.38     96,034.80     85,977.60
       （12）经营性资产评估结果
       根据上述预测的现金流量以计算出的折现率进行折现，从而得出企业经营
  性资产价值为 836,227.92 千美元。计算结果详见下表：
                                                                           单位：千美元
      项目     2025 年        2026 年       2027 年          2028 年        2029 年         永续
净现金流量        (8,775.56)    29,172.95    66,414.25       60,624.38     96,034.80     85,977.60
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折现率年限              0.50        1.50           2.50        3.50        4.50         5.50
折现率             10.40%      10.40%      10.40%         10.40%      10.40%       10.40%
折现系数             0.9517     0.8620          0.7808     0.7072      0.6406       0.5802
净现金流量折现值     (8,351.83)   25,147.83   51,855.51      42,874.04   61,516.16   663,186.20
永续增长率                                                                            2.10%
企业经营资产价值     836,227.92           -              -           -
       （1）溢余资产的分析及估算
       截至评估基准日，被评估公司没有溢余资产。
       （2）非经营性资产负债的分析及估算
       截至评估基准日，被评估公司非经营性资产主要包括以公允价值计量且其
 变动计入当期损益的金融资产、部分其他应收款、其他流动资产、递延所得税
 资产、其他非流动资产，为 181,073.80 千美元；其他非经营性负债主要包括部
 分其他应付款、递延所得税负债、其他非流动负债，为 402,568.05 千美元。
       （3）长期股权投资的估算及分析
       纳入评估范围的长期股权投资单位 Naviera Travesia S.A.，由于被评估公司
 对其持股比例仅为 49%，根据其报表净资产及持股比例计算确定的评估值为
       （1）企业整体价值的计算
       企业整体价值＝经营性资产评估价值＋溢余资产评估价值＋非经营性净资
 产评估价值＋长期股权投资评估价值＝615,881.63 千美元
       （2）付息债务价值的确定
       Australis Seafoods S.A.公司的付息债务包括长短期借款、一年内到期非流动
 负债、租赁负债和长期应付款，账面价值 49,369.93 千美元，评估价值 49,369.93
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千美元。
     （3）股东全部权益价值的计算
  根据以上评估工作，Australis Seafoods S.A.公司的股东全部权益价值为：
  股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务评估价值＝566,511.70 千美元
  （七）Australis Seafoods S.A.市场法评估说明
  企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易
案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
  市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
  上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适
当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体
方法。
  交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，
计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值
的具体方法。
  （1）市场法的应用前提
  资产评估师选择和使用市场法时应当关注是否具备以下四个前提条件：
公司、或者在资本市场上存在足够的交易案例；
相关资料；
的。
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （2）市场法的选择理由
  上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适
当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体
方法。与 Australis 公司有类似业务的上市公司较多，且可比公司的市场信息、
财务信息等披露充分，相关资料可以从公开渠道获得，可以采用市场法中的上
市公司比较法评估。
  三文鱼养殖及加工行业的公开并购案例有限，与并购案例相关联的、影响
交易价格的某些特定的条件无法通过公开渠道获知，无法对相关的折扣或溢价
做出分析，因此交易案例比较法较难操作。
  本次评估采用上市公司比较法，上市公司比较法是指获取并分析可比公司
的股票价格 P、经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较
分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
  首先选择与被评估企业处于同一行业的企业作为对比公司。其次再选择对
比公司的一个或几个收益性或资产类参数，如净利润、净资产、营业收入、实
收资本、总资产等作为“分析参数”，常用的分析参数为净利润、净资产、营
业收入。通过计算对比公司市场价值与所选择分析参数之间的比例关系——称
之为比率乘数，将上述比率乘数应用到被评估公司的相应的分析参数中并考虑
股权流通性折扣率从而得到被评估企业的每股市场价格。
  市场法中常用的价值比率形式包括以下三种：
  （1）盈利基础价值比率
  盈利基础价值比率是在资产价值和盈利类指标之间建立的价值比率，可进
一步分为全投资价值比率和股权投资价值比率。
  EV/EBIT＝（股权价值＋债权价值）/息税前利润
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  EV/EBITDA＝（股权价值＋债权价值）/息税折旧及摊销前利润
  P/E（市盈率）＝股权价值/净利润
  （2）收入基础价值比率
  收入基础价值比率是在资产价值与销售收入之间建立的价值比率，包括全
投资价值比率和股权投资价值比率。
  EV/S＝（股权价值＋债权价值）/销售收入
  P/S（市销率）＝股权价值/销售收入
  （3）资产基础价值比率
  资产基础价值比率是在资产价值与资产类指标之间建立的价值比率包括全
投资价值比率和股权投资价值比率。一般包括：
  总资产价值比率＝（股权价值＋债权价值）/总资产价值
  固定资产价值比率＝（股权价值＋债权价值）/固定资产价值
  P/B（市净资率）＝股权价值/账面净资产。
  本次市场法评估，价值比率选择企业价值（EV/S）倍数。具体计算公式为：
  被评估单位股权评估值 P＝（可比公司 EV/S*被评估单位 S＋非经营性、溢
余资产净值－付息负债－少数股东权益）*(1-流动性折扣)*（1+控股权溢价）。
  （1）可比公司的选取
  全球的三文鱼养殖公司大多是在当地养殖和加工，再进行销售。被评估公
司产品在全球市场内销售，这一点与其他三文鱼上市公司类似，因此本次评估
在全球范围内筛选可比上市公司。
  在明确资本市场后，选择与被评估公司属于同一行业、从事相同或相似的
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业务、交易类型一致、时间跨度接近、受相同经济因素影响的公司作为准可比
公司。对准可比公司的具体情况进行详细的研究分析，包括经营业务范围、主
要目标市场、业务结构、经营模式、公司规模、盈利能力、所处经营阶段等方
面。通过对这些准可比公司的业务情况和财务情况的分析比较，以选取具有可
比性的可比公司。
  本次评估选择了以下上市公司：
 序号                公司                       证券简称   国家
  （2）可比公司基本情况
  SALMOCAM CI 成立于 1965 年，位于智利南部，2018 年在圣地亚哥和奥斯
陆交易所两地上市。主要业务为三文鱼、龙虾、贻贝、鲍鱼的养殖和加工，提
供高品质的鱼类和贝类产品。
  MOWI NO 是挪威的一家海鲜生产及销售公司，在奥斯陆交易所上市。养
殖活动主要在挪威，苏格兰，加拿大，智利，爱尔兰和法罗群岛。产品主要为
大西洋鲑鱼，包括全鱼、切段三文鱼、烟熏三文鱼等，产品销往全球 70 多个市
场。
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  SALM NO 是一家位于挪威的公司，在奥斯陆交易所上市，主要从事养殖鲑
鱼的生产。业务包括鱼类养殖和销售与加工。鱼类养殖包括挪威中部及北部的
鱼类养殖，以及其他地方（Rauma Segment）拥有和经营鱼类养殖。
  LSG NO 是挪威一家主要从事海鲜产业的公司，在奥斯陆交易所上市。LSG
NO 业务包括海鲜的养殖，加工，包装和营销，主要产品包括三文鱼产品，白鱼，
深海鱼和贝类。
  AUSS NO 在奥斯陆交易所上市，是挪威一家从事鲑鱼养殖和销售，经营鱼
粉厂、罐头厂、冷冻厂和海产品运输的公司。
  BAKKA NO 总部设在法罗群岛，成立于 1968 年，在奥斯陆交易所上市，其
主要业务包括鱼类养殖，生产鲑鱼相关的增值产品（VAP），鱼粉、鱼油和饲
料的生产和销售，在多个不同的峡湾拥有海上经营许可证，产品主要销往欧洲
市场以及美国。
  GSF NO 是一家挪威水产养殖公司，在奥斯陆交易所上市，主营海产品行业，
业务活动涉及鲑鱼和鳟鱼养殖、加工和销售，在挪威的芬马克和罗加兰，加拿
大不列颠哥伦比亚省以及英国的 Shetland 开展业务。
  SAN NZ 是一家位于新西兰的海水养殖公司，在新西兰的交易所上市，主
要经营新西兰帝王鲑的养殖、加工、销售和野生海产品的捕捞、加工和销售业
务。
  （1）选择、计算、调整价值比率
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     本次选择企业价值倍数进行评估，调整前的可比公司价值比率如下：
     序号              公司简称                 EV/S
数据来源：Bloomberg 以及评估人员测算，其中 S（收入）采用 2024 年 9 月 30 日 LTM 数
据。
     在对可比公司的财务数据进行分析调整后，需要选择合适的价值比率，并
根据以上工作对价值比率进行必要的分析和调整。
     企业价值的影响因素主要有：公司的增长率、收益和资本成本。由于公司
自身运营能力和拥有的资源不同，投入资本回报率不具有相似性，同时，公司
未来的收入增长率水平与行业水平可能有所不同，上述两个因素对企业价值倍
数影响较大。本次评估选择投入资本回报率及增长率对企业价值倍数进行调整。
     世界主要的三文鱼产地为智利及挪威，在智利地区共分为 16 个区，其中主
要在 10、11、12 区这 3 个区养殖三文鱼，被评估公司在 12 区取得了较大的养殖
规模许可，设施投入较早，因为 12 区受气候环境的影响，出产的产品品质更高，
因此被评估公司自 2018 年起将部分养殖网箱向 12 区转移。目前主要三文鱼生
产国的产量增长率限制如下：挪威：对于满足标准的养殖中心，无论所处区域
的总体情况如何，同样可提供最多 6%的增长；智利：都需根据鱼类健康参数的
综合评分来确认鱼苗投放量，获得正面评估可增加 3%、6%、9%。本次对于可
比公司的增长率调整主要采用定性分析得出，由于未来的增长均取决于养殖表
现的评判，本次评估从谨慎的角度对智利及智利以外的可比上市的增长率不进
行调整。
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      调整系数及调整后的价值比率如下：
                                               调整系数-     调整系      调整后
 序号       公司简称       调整前 EV/S     ROIC
                                                ROIC      数-g     EV/S
        AUSTRALIS                 -19.13%
      调整后的企业价值倍数中值为 1.12，平均值为 1.34。
      （2）企业价值倍数评估
      在计算并调整可比公司的价值比率后，与评估对象相应的财务数据或指标
相乘，计算得到需要的权益价值或企业价值。
      考虑到 Australis 公司基准日近三年由于产量超产和补偿的影响，上述收入
需要还原为稳定产量的收入。Australis 公司 2024 年收入为 354.03 百万美元，大
西洋鲑鱼年销量为 49,089.05 吨，年销售均价为 6.67USD/kgWFE，对应大西洋鲑
鱼销售收入为 327.29 百万美元，其他收入为 26.74 百万美元。以明确预测期内
自有稳定产量按照基准年不变价 6.67USD/kgWFE 测算的收入再加上其他收入后
的总收入即 503.93 百万美元作为 Australis 公司计算市场法企业价值同口径下稳
定的基期收入。
      根据 Bloomberg 查询全球范围内交易支付对价与公布前 20 个交易日的平均
收盘价的差额计算溢价率，控股权溢价率的中值为 29%，平均值为 39%。选择
      被评估公司为非上市公司，本次评估关注了被评估公司市场流动性的缺失
的影响。市场流动性是指在某特定市场迅速地以低廉的交易成本买卖证券而不
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受阻的能力。市场流动性折扣（DLOM）是相对于流动性较强的投资，流动性
受损程度的量化。一定程度或一定比例的市场流动性折扣应该从该权益价值中
扣除，以此反映市场流动性的缺失。借鉴国际上定量研究市场流动性折扣的方
式，本次评估采用新股发行定价估算市场流动性折扣。
  根据 Bloomberg 资讯，统计挪威市场 IPO 数据库中有首发价格大于零并且
上市首日价格大于零的样本及统计智利市场 IPO 数据库中有首发价格大于零并
且上市首日价格大于零的样本，然后再剔除上述两个样本中首日破发样本，分
别统计其股票发行价格较上市首日收盘价、上市后 20 日的收盘价、60 日收盘价
以及 120 日收盘价折扣率算术平均值，结果见下表。
                             首发价格
                  首发价格                   首发价格与        首发价格与
                             与 上 市 20
市场      类型        与首日收                   上市 60 日收     上市 120 日
                             日收盘价
                  盘价比                    盘价比          收盘价比
                             比
        未剔除破发样本   20.77%       25.62%       24.32%       26.59%
  挪威
        剔除破发后样本   -30.19%      -27.99%      -28.70%     -26.72%
        未剔除破发样本    -4.40%       -3.05%       -4.61%      -4.67%
  智利
        剔除破发后样本    -9.01%       -7.82%      -10.96%     -12.34%
按权重计算   未剔除破发样本   16.58%       20.84%       19.50%       21.38%
的流动性折
 扣率     剔除破发后样本   -26.66%      -24.63%      -25.74%     -24.32%
  根据可比公司在上述两个市场的比例确定其权重，分别按照未剔除破发样
本和剔除破发后样本两个口径计算其流动性折扣率。谨慎起见，采用剔除破发
后样本中首发价格较上市首日收盘价、上市后 20 日的收盘价、60 日收盘价以及
折扣率。
  计算出经营性资产价值后，计算非经营净资产的价值，主要为货币资金。
把企业的经营性资产的价值与企业的非经营性资产的价值相加，就得到企业价
值。Australis 公司的企业价值倍数评估如下表。
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                                            金额单位：百万美元
项目                           中值              平均值
S                                  503.93           503.93
EV/S                                1.12x            1.34x
经营性资产价值                            566.55           676.00
加：非经营性净资产                            7.72             7.72
减：有息负债                              49.37            49.37
    少数股东权益
权益初步价值                             524.90           634.35
加：控股权溢价                            152.22           183.96
    控股权溢价率                        29.00%            29.00%
减：流动性折扣                            133.00           160.73
    流动性折扣率                        25.34%            25.34%
股东全部权益评估值                          544.12           657.58
    本次评估参考企业价值倍数中值和平均值的评估结果，即 Australis 公司的
股东全部权益价值为 544,120.00–657,580.00 千美元。
    根据以上评估工作，市场法评估结果得出如下：
    Australis Seafoods S.A.评估基准日账面总资产 762,773.05 千美元，负债为
估，Australis 的股东全部权益价值为 544,120.00–657,580.00 千美元。
    （八）Australis Seafoods S.A.评估结论及分析
    （1）收益法评估结果
    Australis Seafoods S.A.评估基准日合并报表口径账面总资产 762,773.05 千美
元，负债为 629,813.79 千美元，归属于母公司所有者权益 132,959.26 千美元，
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收益法评估后股东全部权益价值为 566,511.70 千美元，增值额为 433,552.44 千
美元，增值率为 326.08%。
   （2）市场法评估结果
   Australis Seafoods S.A.评估基准日合并报表口径账面总资产 762,773.05 千美
元，负债为 629,813.79 千美元，归属于母公司所有者权益 132,959.26 千美元，
采用市场法评估，Australis 的股东全部权益价值为 544,120.00–657,580.00 千美元。
   本次评估分别采用收益法和市场法对被评估企业的股东全部权益价值进行
评 估 ， 收 益 法 的 评 估 结 果 为 566,511.70 千 美 元 ， 市 场 法 的 评 估 结 果 为
   两种评估方法考虑的角度不同，收益法是从未来收益的角度出发，以被评
估企业现实资产未来可以产生的收益，经过风险折现后的现值和作为被评估企
业股权的评估价值，收益法的理论基础是收益价值论，以被评估资产未来所能
产生的收益来确定其价值。
   市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值。市
场法具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、
评估结果说服力强的特点。
   本次评估，考虑到企业近两年业务的特殊情况，与行业上市公司可比性相
对弱一些，数据质量不如收益法，且本次收益法结果刚好处于市场法结果区间
内，具有合理性，故取收益法结果作为本次评估的最终评估结论。
   Australis Seafoods S.A.评估基准日合并报表口径账面总资产 762,773.05 千美
元，负债为 629,813.79 千美元，归属于母公司所有者权益 132,959.26 千美元，
收益法评估后股东全部权益价值为 566,511.70 千美元，增值额为 433,552.44 千美
元，增值率为 326.08%。
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六、董事会对本次重组评估合理性及定价公允性的分析
  （一）上市公司董事会对本次重组的评估机构和评估的独立性、评估假设
前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性分析
  本次重组聘请的资产评估机构北京天健兴业资产评估有限公司为符合《证
券法》规定的评估机构。北京天健兴业资产评估有限公司及其经办评估师与公
司、重组各方、标的公司，除业务关系外，无其他关联关系，亦不存在现实的
及预期的利益或冲突，资产评估机构具有独立性。
  北京天健兴业资产评估有限公司为本次重组所出具的相关资产评估报告的
评估假设前提和限制条件按照国家有关法律、法规及规范性文件的规定执行，
遵循了市场通用的惯例及资产评估准则，符合评估对象的实际情况，评估假设
前提具有合理性。
  本次资产评估的目的是确定标的资产于评估基准日的市场价值，作为本次
交易的参考依据。天健兴业实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。
北京天健兴业资产评估有限公司以资产基础法对标的资产价值进行了评估，并
采取收益法和市场法对标的资产下属实际经营实体进行了评估，最终选择收益
法的评估值作为标的资产下属经营实体的评估值。本次资产评估工作符合国家
相关法律、法规、规范性文件、评估准则及行业规范的要求，遵循了独立、客
观、公正、科学的原则，选用的参照数据、资料可靠，评估方法选用恰当，评
估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
  以上评估方法能够比较合理地反映被评估企业的股权价值，评估结果客观、
公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，评估方法的选取得当，评估方
法与评估目的具有相关性。
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  本次重组中的标的资产定价以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的
资产评估报告的评估结果为基础，由交易各方协商确定，交易定价方式合理，
交易价格公允。本次评估工作按照国家有关法规与行业规范的要求，评估过程
中实施了相应的评估程序，遵循独立、客观、公正、科学的原则，运用了合规
且符合拟出售资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；评估方
法选用恰当，评估结论合理，评估方法与评估目的具有较强的相关性。本次重
组的评估定价具备公允性，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益情
形。
  （二）评估依据的合理性
  本次评估，评估机构采用资产基础法对佳沃臻诚股东全部权益价值进行了
评估。
  资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、
负债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可
以提供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评
估单位资产及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法。由
于佳沃臻诚为投资平台公司，没有实体业务，因此，不具备收益法和市场法评
估的条件。
  （三）分析交易标的后续经营过程中政策、宏观环境、技术、行业、重大
合作协议、经营许可、技术许可、税收优惠等方面的变化趋势及其对评估或估
值的影响
  截至本报告书签署日，标的公司后续经营过程中政策、宏观环境、技术、
行业、重大合作协议、经营许可、技术许可、税收优惠等方面未出现重大变化。
  本次重组中标的资产采用资产基础法评估结果作为最终定价依据，前述各
因素变动趋势对标的资产的估值水平没有重大影响。
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   （四）交易定价的公允性
   标的资产的最终交易价格按照 2024 年 12 月 31 日为评估基准日，经符合相
关法律法规要求的资产评估机构北京天健兴业资产评估有限公司评估的评估值
为基础，由上市公司与交易对方协商确定。
   根据北京天健兴业资产评估有限公司出具的《评估报告》，评估机构以资
产基础法对佳沃臻诚进行了评估，并采取收益法和市场法对标的资产下属实际
经营实体 Australis 进行了评估，最终选择收益法的评估值作为 Australis 的评估
值。
   经资产基础法评估，佳沃臻诚母公司口径总资产账面价值为 19,038.24 万元，
评估价值为-5,127.79 万元，减值额为 24,166.03 万元，减值率为 126.93%；总负
债账面价值为 347.37 万元，评估价值为 347.37 万元，无增减值；净资产账面价
值为 18,690.87 万元，评估价值为-5,475.16 万元，减值额为 24,166.03 万元，减
值率为 129.29%。
   基于该评估值，佳沃臻诚股东全部权益评估值为-5,475.16 万元。
   本次交易价格以评估机构的评估结果为基础，由交易各方协商确定，定价
过程合规，定价依据公允，符合上市公司和全体股东的合法利益。
   （五）评估基准日至重组报告书签署日重大变化事项及对交易作价的影响
   评估基准日至本重组报告书签署日，标的资产未产生对评估结果产生重大
影响的重要事项。
   （六）交易定价与评估结果的差异
   截至评估基准日，经资产基础法评估，佳沃臻诚股东全部权益的评估值为-
果，经友好协商，交易双方确定标的资产的交易对价为 1 元。
   本次交易定价与评估结果虽存在较大差异，交易价格上调至 1 元系交易双
方充分考虑了维护上市公司及全体中小股东利益的结果，符合市场定价原则，
交易公允，具有合理性。
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七、上市公司独立董事对本次重组评估事项的独立意见
  根据《重组管理办法》的相关规定，上市公司独立董事本着认真、负责的
态度，基于独立、客观判断的立场，就本次重大资产重组的评估机构独立性、
评估假设前提合理性、评估方法与评估目的相关性及评估定价公允性发表独立
意见如下：
  （一）评估机构的独立性
  本次重组聘请的资产评估机构北京天健兴业资产评估有限公司为符合《证
券法》规定的评估机构。北京天健兴业资产评估有限公司及其经办评估师与公
司、重组各方、标的公司，除业务关系外，无其他关联关系，亦不存在现实的
及预期的利益或冲突，资产评估机构具有独立性。
  （二）评估假设前提的合理性
  北京天健兴业资产评估有限公司为本次重组所出具的相关资产评估报告的
评估假设前提和限制条件按照国家有关法律、法规及规范性文件的规定执行，
遵循了市场通用的惯例及资产评估准则，符合评估对象的实际情况，评估假设
前提具有合理性。
  （三）评估方法与评估目的的相关性
  本次资产评估的目的是确定标的资产于评估基准日的市场价值，作为本次
交易的参考依据。天健兴业实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。
北京天健兴业资产评估有限公司以资产基础法对标的资产价值进行了评估，并
采取收益法和市场法对标的资产下属实际经营实体进行了评估，最终选择收益
法的评估值作为标的资产下属经营实体的评估值。本次资产评估工作符合国家
相关法律、法规、规范性文件、评估准则及行业规范的要求，遵循了独立、客
观、公正、科学的原则，选用的参照数据、资料可靠，评估方法选用恰当，评
估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
  以上评估方法能够比较合理地反映被评估企业的股权价值，评估结果客观、
公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，评估方法的选取得当，评估方
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法与评估目的具有相关性。
  （四）评估定价的公允性
  本次重组中的标的资产定价以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的
资产评估报告的评估结果为基础，由交易各方协商确定，交易定价方式合理，
交易价格公允。本次评估工作按照国家有关法规与行业规范的要求，评估过程
中实施了相应的评估程序，遵循独立、客观、公正、科学的原则，运用了合规
且符合拟出售资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；评估方
法选用恰当，评估结论合理，评估方法与评估目的具有较强的相关性。本次重
组的评估定价具备公允性，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益情
形。
  综上，独立董事认为，本次评估机构独立、评估假设前提合理、评估方法
与评估目的相关、评估定价公允。
八、Australis 收入及成本预测的情况
     （一）宏观经济因素
衰退，但经济增速显著低于 2020 年以前水平，2020 年至 2024 年是冷战结束以
来全球经济增长最为缓慢的 5 年。此外，总体稳健的表现掩盖了不同国家和地
区之间的差异。例如，美国经济增长较为强劲，欧元区和日本经济复苏乏力，
广大新兴市场和发展中经济体则陷入更为严峻的增长困境。
IMF 预计 2025 年全球经济增速有望维持在 3.2%的水平。然而，这一估计尚未充
分考虑全球经济下行的诸多风险，日益加剧的贸易紧张局势、不断上升的保护
主义风险、可能升级的地缘政治冲突等，都可能导致全球经济增速出现明显下
滑。
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  （二）行业现状及发展前景
  目前全球三文鱼消费需求基本平稳，长期将呈现持续增长的趋势。在全球
人口不断增长、新兴市场中产阶级规模日益扩大、民众健康观念增强的趋势下，
长期来看全球三文鱼市场需求将持续增长；另一方面，三文鱼是一种健康的产
品，营养丰富，具有良好的营养成分，以其诱人的口感、外观、质地和颜色吸
引着消费者；此外，三文鱼是一种多功能产品，既适合传统的饮食场合，也适
合新兴的饮食场合，既解决了老年人的健康需求，同时对年轻人也同样有较强
的吸引力。
  美威（Mowi）发布的《2024 年三文鱼养殖手册》数据显示：在按国家划分
的全球 10 大三文鱼消费市场中，美国的单体消费市场规模最大；同时，全球前
到 3.5 公斤 WFE，而最低的市场仅为 0.1 公斤 WFE；消费量排名未进入前 10 大
消费市场的挪威、瑞典和芬兰的人均消费量则介于 6-8 公斤 WFE 之间。该报告
认为主要消费市场仍具备持续的增长空间。
  全球三文鱼的供应主要来自养殖，但三文鱼对生长环境要求非常高，全球
仅少数水域适合养殖三文鱼。在全球范围内，能够满足三文鱼生长环境要求的
区域非常有限。挪威和智利因狭长曲折的海岸线、适宜的水温、纯净无污染的
海域，成为全球三文鱼两大主要产地。北欧投资银行 ABGSC 数据统计显示 2024
年挪威产量占全球的 54%(151 万吨)，智利产量占全球的 25%(70 万吨)，两者供
应量合计约占全球供应量的 78%。
  三文鱼养殖牌照发放严格受政府限制，进一步提升了行业的准入壁垒。挪
威和智利作为全球三文鱼两大主要产区，均对三文鱼养殖牌照的发放进行严格
限制。挪威从 1982 年起限制牌照发放，目前当地三文鱼养殖商仅能以拍卖方式
获取牌照，而智利渔业监管部门则已停止接收新牌照的申请。未来三文鱼养殖
行业获取新的养殖牌照将更加困难，行业准入壁垒高。
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  另外，三文鱼的养殖生产周期长达 2-3 年，产能端的扩张速度相对缓慢。
  基于上述限制，未来几年全球三文鱼供应将保持低速增长。根据 Kontali
预测，2022-2028 年复合年增速预计为 2%。
  从需求端来看，三文鱼作为优质动物蛋白，其需求受益于消费升级的趋势，
预计将保持持续增长。根据全球最大三文鱼生产商美威（Mowi）定期报告披露
的数据统计显示，2024 年全球三文鱼消费量约为 283 万吨（WFE），同比增长
到 2023 年三文鱼的消费总金额年复合增速达到 8%，而同期消费量受供应的限
制年复合增速为 3%。
  从供给端来看，三文鱼的长养殖生产周期、养殖环境以及牌照监管约束限
制了其产能端的增速。同时，三文鱼养殖行业受到严格的养殖环境约束，高准
入壁垒下三文鱼养殖企业数量也在逐渐减少。北欧投资银行 ABGSC 数据统计显
示，2024 年全球三文鱼收获量约 282 万吨（WFE），同比增长 1%。
  综上，从长期来看，全球三文鱼行业将长期处于供需紧平衡状态，预计三
文鱼价格在未来年度将保持相对高位。
  （三）Australis 经营业绩及发展趋势
           项目                  2022 年        2023 年       2024 年
营业收入（千美元）                     617,726.58   453,273.80    354,029.19
大西洋鲑鱼销量（吨 WFE）                 79,836.87    59,924.33    49,089.05
大西洋鲑鱼单价（美元/ Kg WFE）                 6.91          6.47         6.67
营业成本                          525,161.00   511,863.35    419,893.42
大西洋鲑鱼单位成本（美元/Kg WFE）                5.71          6.94         7.62
毛利率                              14.98%       -12.93%       -18.60%
营业利润（千美元）                      9,680.56    -149,805.55
利润总额（千美元）                      9,103.21    -152,317.20
净利润（千美元）                       22,183.52   -120,740.91   -81,615.53
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  未来 Australis 将继续执行根据阶段性成本高企、资金紧张以及执行合规
生产产能补偿计划等因素而制定的经营计划，从 2025 年开始根据在手已获批的
投苗权逐步通过租赁海水养殖中心合理利用资源。预计 2025 年、2026 年
Australis 产销量仍将处于低位，从 2027 年起产能逐渐恢复。
  （四）三文鱼行业的季节性特征
  由于全年海水温度变化，挪威三文鱼收获量具有一定的季节性，一般来说
持续产出，整体产量随智利产区各养殖企业的养殖计划而变动。
  （五）营业收入、营业成本具体预测依据及合理性
  Australis 营业收入预测主要受到未来三文鱼销售量、销售单价的影响，
具体预测依据如下：
  （1）产销量
                                          单位：吨 WFE
   项目名称         2022 年          2023 年   2024 年
    产量          103,188         52,633   48,146
    销量          86,575          66,393   49,183
合规经营计划调整的影响，进行了提前捕捞，该部分存货在 2023 年期间基本已
销售完毕。2024 年，Australis 当期产销量基本一致。
  Australis 继续执行根据阶段性成本高企、资金紧张以及执行合规生产产
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能补偿计划等因素而制定的经营计划，2025 年、2026 年产销量根据已进行的投
苗量及当前在养情况，结合历史死亡率表现、养殖区域密集度及卫生状况，并
综合考虑产区排列、海水养殖中心有氧等级、休渔期、运营资源分配、加工能
力及销售订单情况等多项因素，在合规原则下实施产销计划。在此期间，
Australis 的产销量将继续维持在较低水平。于 2025 年起，Australis 根据在
手已获批的投苗权，逐步通过租赁海水养殖中心合理利用资源，目前已经与一
家公司达成初步合作意向，租赁合同草稿正在拟定中，其他潜在合作方正在接
洽中。同时未来预测期内也综合考虑提交的合规产能补偿计划的年份排布，以
此来确定未来年度产销量。2027 年起，Australis 产销量将逐渐恢复，但考虑
到资金状况，仍进行保守的排产计划。根据前述经营计划，公司预计未来投苗
量年增长率在 0%-19%范围内波动，死亡率预计将控制在 7.8%-14.3%之间（死亡
率=1-来自当年投苗的总收获尾数/当年投苗尾数），年产销量增长率预计在
  （2）销售单价
                                         单位：美元/Kg WFE
   项目名称        2022 年           2023 年     2024 年
    单价          6.91             6.47       6.67
  Australis 主要市场实现的销售价格与智利三文鱼市场价格趋势保持一致。
Australis 对未来销售价格的判断主要是基于历史市场价格实现情况、行业第
三方机构对于未来期间市场供给增长率预测模型以及管理层的销售计划进行判
断，具体如下：
  a）历史市场价格走势
受到全球宏观经济影响及 2022 年三文鱼的持续高价使得市场需求受到影响，
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本持平但仍处在高位。2022 年至 2024 年，智利市场年度价格指数如下表：
     智利市场年度价格指数          2022 年   2023 年     2024 年
         美元/lb             6.30    5.90       5.90
  注：数据来源为 Urner Barry，以上为智利销往美国市场 D 级鱼柳价格。
   b）行业第三方机构对于未来期间市场供给增长预测
   三文鱼行业实现的销售量主要受限于供应量。由于三文鱼养殖业的特点，
收获量基本由此前的投苗量所决定。总体来说，三文鱼供应缺乏弹性，整体市
场价格的变化主要由供应量的变化所驱动。
   从短期来看，根据 ABGSC model 测算，2025 年全球三文鱼供应量预计同比
增长 6%；根据 Kontali model 测算，2025 年全球供应量预计同比增长 3.5%。
   从长期来看，三文鱼的供应增长有限，资源具有稀缺性。一方面三文鱼野
生捕捞量很难扩大：野生三文鱼的供给受海洋渔业资源衰减和捕捞配额的限制，
未来几乎没有可预见的增长空间；另一方面三文鱼养殖严格受控，受环境负载
有限、鱼类疫病防控等因素的影响，挪威、智利等主产国均从监管、资质、生
产效能等各方面对养殖三文鱼增量进行了严格管控，行业门槛较高。
   随着生物量边界即将达到天花板，相关行业/政府机构监管趋严，根据
Kontali Analysis 预计，未来几年的三文鱼年均供应增长率将维持在 2%。
ABGSC 预计，智利每年三文鱼供应增长率为 2-3%；挪威三文鱼的长期供应增长
预计将保持在 4-5%。DNB 预计，2025 年全球三文鱼供应量预计增长 5%，2026-
   三文鱼市场长期需求预测：ABGSC 表示，过去几年，受购买力下降和价格
上涨影响，三文鱼市场需求较弱。2024 年下半年，三文鱼市场需求已逐渐呈现
恢复趋势。2025 年，随着消费者购买力的提高和对高价格的逐渐适应，预计需
求将有所恢复。
   根据行业预测，全球三文鱼市场将处于供需紧平衡，预计三文鱼销售价格
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在未来年度将保持在相对高位。
  c）销售价格预测
  Australis 未来期间价格预测主要在充分考虑历史市场价格走势的前提下，
预计销售单价年增长率在 0%-2.8%范围内波动，尽管 2024 年市场需求较弱，但
未来三文鱼供给增长率仍保持在较低水平使得市场价格将得到支撑，因此可维
持相对稳定的价格水平；同时 Australis 会进一步扩大无抗三文鱼等高附加值
产品的生产和销售，以支持整体销售价格增长的实现。
  （3）合理性分析
  Australis 三文鱼预测产销量充分考虑合规产能补偿方案的影响，已进行
的投苗量能够支撑近期产量。从长期来看，Australis 可以结合在手已获批的
投苗权和租赁海水养殖中心的经营方式，从而更合理的利用资源。
  Australis 三文鱼销售价格预测参考了第三方专业机构预测，并结合其
鲑鱼年末年初处于旺季的情况，2025 年一季度大西洋鲑鱼实际平均销售价格为
增长预测符合行业预测与 Australis 产品销售安排。
  Australis 三文鱼营业成本主要为大西洋鲑鱼的成本，包括出笼成本及其
他成本，其中出笼成本占比约 70%以上，出笼成本主要包括饲料成本、幼鲑成
本、人工成本及运营成本。
  （1）报告期营业成本
   项目名称         2022 年           2023 年    2024 年
大西洋鲑鱼单位成本
 （美元/KG WFE）
    毛利率         14.98%           -12.93%   -18.60%
成本、幼鲑成本上升及产销量下降几个因素影响，具体情况如下：
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受全球通货膨胀、地缘政治等因素影响，饲料原材料大宗商品价格自 2020 年第
二季度开始持续上涨，2022 年 2 月爆发的俄乌战争又进一步急速推升大宗商品
（谷物和油脂）价格，使得 Australis 饲料采购价格在 2022 年底升至历史高
位。
也呈上涨趋势。
高于海水养殖成本，同时因投苗计划变动及监管审批因素导致整体鱼苗均重上
升，从而导致鱼苗成本较高。
成本等所分摊至单位销售量的成本增加，导致单位人工成本、运营成本及其他
成本上升。
  （2）营业成本预测
  由于饲料价格上涨完全传导至三文鱼出笼成本具有滞后性，2022 年高企的
饲料价格已在 Australis2023 年、2024 年成本中体现；2023 年、2024 年，饲
料价格开始逐步回落，预计 2025 年 Australis 饲料成本将有所下降。
  根据荷兰合作银行(Rabobank)预测，2025 年，每公斤鲑鱼的饲料成本将逐
渐降低。挪威银行（DNB）预测，随饲料价格下降，饲料成本将在 2025-2026 年
逐渐回落，2025 年、2026 年饲料成本下降比例预计分别为 10%、12%。基于以
上预测并考虑成本滞后效应，Australis 预计 2025 年饲料成本将逐渐降低。
讯网站 Undercurrent News 数据统计，2021 年至今鱼粉、鱼油价格走势如下图
所示：
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  注 1：上图中蓝色折线为 Premium 级鱼粉价格走势，由秘鲁港口发往中国上海港口平
均报价计算得出。
  注 2：上图中绿色折线为饲用级鱼油价格走势，由秘鲁港口发出商品平均报价计算得
出。
  未来 Australis 按照经营计划执行，鱼苗成本将逐渐回落。
推动饲料成本下降，而未来经营计划的正常推进和产销量的逐渐恢复则会驱动
单位人工、运营成本及其他单位成本逐步改善并降低，下降幅度预计在 0%-12%
范围内波动。
  （3）合理性分析
  在 Australis 营业成本预测中，饲料成本预测考虑了饲料原材料的市场情
况，符合第三方机构饲料价格下降的预测趋势，同时 2024 年出笼成本中饲料相
关的成本已开始下降从侧面佐证了该预测。
年单位饲料成本 2.22USD/KG WFE，呈现下降趋势。根据各养殖中心组合的收获
计划，Australis 2025 年产销量按季度呈现逐渐恢复趋势，第一季度的产销量
相对最少，人工成本和运营成本及其他成本分摊至单位成本会高于全年预测值，
该三项成本单位值在 2025 年第一季度为 4.53USD/KG WFE，高于 2025 年全年预
测值 3.78USD/KG WFE，与前述分析一致。同时，2025 年第一季度部分养殖区域
因海洋溶氧量降低导致三文鱼摄食情况不佳，生长速度缓慢，进一步降低了总
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收获量。2025 年第一季度，Australis 产量为 0.83 万吨 WFE，占全年预计产量
的 15%，公司已实时调整后续的养殖收获策略，以最大可能平衡经营销售需求
和生物量目标的实现。后续季度随着收获量的恢复和增长，单位人工成本、运
营成本及其他成本将会随产销量提高而逐步下降。
     （六）预测数据与历史数据差异原因及合理性
     基于以上分析，Australis 预测期毛利率与历史年度的差异主要来源于预
测期大西洋鲑鱼产量的恢复、售价的支撑和单位成本的下降。
     与 Australis 正常年份及同行业对比分析，上述差异具有合理性：
     项目    2017 年     2018 年    2019 年        2020 年     2021 年    2022 年     2023 年      2024 年
    毛利率     34.35%    23.90%    20.37%        -10.85%     6.21%    14.98%     -12.93%      -18.60%
受到全球公共卫生事件影响，其毛利率出现下降；2023 年起，Australis 因执
行全面生产合规方案使产销量大幅降低，同时高企的饲料价格进一步拉低了毛
利率水平。
     考虑到目前公共卫生事件影响逐步消除，生产合规方案有序推进，饲料价
格已开始下降的实际情况，以上几年的毛利率参考性较弱。
     Australis 正常经营年份 2017-2019 年的平均毛利率为 26.21%，本次预测
稳定期毛利率为 22.99%。
企的饲料价格等因素影响，毛利率波动剧烈，参考性较弱，因此以同行业公司
序号    证券简称         2017 年   2018 年   2019 年    2020 年    2021 年   2022 年    2023 年     2024 年
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     平均值         37.35%   45.66%   45.94%    35.58%   44.49%   48.01%     43.04%     40.74%
    Australis    34.35%   23.90%   20.37%             6.21%    14.98%   -12.93%    -18.60%
      如上表所示，同行业公司毛利率均高于 Australis 历史年度毛利率及预测
期毛利率水平。同时从 2020 年到 2024 年变动趋势来看，2020 年受全球公共卫
生事件影响同行业上市公司平均毛利率和 Australis 毛利均明显下滑,2021 年
和 2022 年毛利率开始回升，2023 年和 2024 年受饲料价格影响同行业上市公司
平均毛利率有所下滑，整体来看，在同样的宏观情况下 Australis 变动趋势与
同行业趋势基本一致。但由于自 2023 年起 Australis 因执行全面生产合规方案
产销量大幅降低，单位成本上升，导致毛利率下降更为明显。
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             第六节 本次重组主要合同
一、股权转让协议
  （一）合同主体、签订时间
 就转让佳沃臻诚 100% 股权签署了《股权转让协议》。
  （二）交易价格及定价依据
   根据各方认可的评估机构出具的《评估报告》，截至评估基准日 2024
 年 12 月 31 日，标的公司 100%股权的评估值为人民币-5,475.16 万元。经双
 方协商一致，标的股权的交易对价最终确定为人民币 1 元。
  （三）支付方式
   由佳沃品鲜以现金形式在《股份转让协议》生效后五个工作日内一次
 性支付至佳沃食品指定账户。佳沃品鲜按本条约定支付完毕交易对价后，
 应及时向佳沃食品及佳沃臻诚提供相关的支付凭证。
  （四）标的资产的交割和相关安排
份转让协议》生效之日起二十二个工作日内，依据协议约定，在佳沃臻诚注册
地的市场监督管理主管部门办理将标的股权过户至佳沃品鲜名下的变更登记手
续（包括但不限于按本协议修改并签署新的公司章程并在主管部门办理变更备
案手续、变更股东名册等）。若因相关主管部门的原因导致前述变更手续无法
如期完成的，变更手续的办理完成时间相应顺延。
臻诚所享有和承担的一切权利和义务由佳沃品鲜享有和承担。
承担。本协议各方同意，佳沃食品为标的公司及其下属子公司提供的非经营性
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资金借款（如有）应当于交割日前清偿完毕，佳沃食品为标的公司及其下属子
公司提供的尚未履行完毕的对外担保事项（如有），应在交割前完成佳沃食品
担保义务的解除或免除，并确保相关安排不损害上市公司及中小股东的利益。
缴出资义务。佳沃品鲜保证按照标的公司《公司章程》约定及届时有效的法律
法规规定的出资期限完成标的公司注册资本的实缴出资义务。
  （五）过渡期间损益的归属
   经各方同意，标的公司在过渡期即评估基准日（不含当日）至交割日
 （包含当日）之间产生的盈利或亏损（“期间损益”）均由佳沃品鲜享有
 或承担，本次交易对价不因期间损益作出任何调整。
  （六）交割后的安排
  各方同意，在本次交易完成后，截至基准日标的公司及其下属子公司与
Australis Seafoods S.A.的前股东之间未决的商事仲裁（详见“附件十四：未决诉
讼、仲裁案件”的第 1 项）胜诉并获得败诉方赔偿的前提下，标的公司及佳沃
品鲜同意作出如下安排：
表财务数据指标同时满足以下约定的条件时，标的公司应当在当年度按照中国
公司法和公司章程实施股利分配。股利分配的金额应当不低于标的公司当年可
供分配利润的 30%。佳沃品鲜承诺将当年度其应享有股利扣减对价差额（五年
内累计扣除一次）后的 20%无偿让渡予乙方：
  （1）标的公司上一会计年度期末经审计的合并报表资产负债率在 55%以下
（含本数）；
  （2）标的公司上一会计年度经审计的合并报表经营性现金流量净额为正值；
  （3）标的公司上一会计年度经审计的合并报表累计未分配利润为正值。
  注：对价差额=本次交易对价减去本次交易中标的公司 100%股权评估值
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的公司股权，且届时转让股权时的交易对价高于本次交易对价的，佳沃品鲜承
诺按下列公式将转让部分所获溢价的 20%无偿让渡予佳沃食品：
  佳沃品鲜无偿让渡予佳沃食品的金额＝（届时标的公司 100%股权对应交
易对价－本次交易完成后标的公司股东向标的公司新增投入的资本金－本次交
易对价－对价差额）×届时转让的股权比例－届时转让股权时转让方因交易产
生的税费及中介机构费用×20%
  注：对价差额=本次交易对价减去本次交易中标的公司 100%股权评估值
  在标的股权交割后的五年内，佳沃品鲜所持佳沃臻诚的股权在同一实际控
制人控制的不同主体之间进行转让的，不适用上述第 2 项无偿让渡的约定，同
时，佳沃品鲜应确保该受让方承继其上述 1、2 项无偿让渡的义务。
  （七）合同的生效条件和生效时间
   （1）就本协议的签订和履行，各方获得其内部有权决策机构批准或授
 权；
   （2）上市公司董事会、股东大会审议通过本次交易事宜。
 本协议解除，同时各方各自承担因签署及准备履行本协议所支付之费用，
 且互不承担责任。
  （八）违约责任条款
不适当履行本协议项下其应履行的任何义务，或违反其在本协议项下作出的任
何保证或承诺，均构成其违约，应按照法律规定及本协议约定承担违约责任。
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因政府部门或证券监管机构未能审核通过等任何一方不能控制的原因，导致本
协议无法履行的，不视为任何一方违约。
补救措施，并给予对方十五个工作日的宽限期。如果宽限期届满违约方仍未适
当履行本协议或未以守约方满意的方式对违约行为进行补救，则本协议自守约
方向违约方发出终止本协议的通知之日终止。本协议的终止不影响守约方向违
约方继续主张违约责任。
二、佳沃臻诚的委托经营管理协议
  （一）合同主体、签订时间
  为避免在本次交易完成后增加佳沃集团与佳沃食品之间的同业竞争，2025
年 4 月 24 日，佳沃食品、佳沃品鲜就佳沃臻诚（即“标的公司”）委托经营管
理事项签署了《委托经营管理协议》。
  （二）委托事项及委托期限
  佳沃品鲜不可撤销地将标的公司的全部经营管理权独家委托给佳沃食品行
使，包括但不限于：
  （1）拟定、组织实施标的公司年度经营计划；
  （2）对标的公司及其子公司的经营、财务、人事、行政等日常经营管理事
项全面行使管理权，除前述日常经营管理事项外，未经佳沃品鲜同意，不得进
行对外投资、委托理财、财务资助等非经营性事项；
  （3）对标的公司内部管理制度、机构设置等进行制定、修改及完善；
  （4）立足标的公司已有业务，加强统筹管理，进一步做强主营业务；
  （5）除上述事项之外的其他应当由标的公司管理层决定的重大事项决策权。
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  自《委托经营管理协议》生效之日起，至协议生效后届满三年或下述任一
情况发生之日为止（以孰早为准）：
  （1）标的公司不再开展与上市公司相同或相近的主营业务，从而不与上市
公司产生实质性竞争；
  （2）佳沃品鲜对标的公司失去控制权，且丧失标的公司的财务和经营政策
的决策权力。但若因佳沃品鲜向佳沃集团及其实际控制人体系内的其他关联方
转让标的公司股权而失去对标的公司的控制权的，佳沃品鲜应确保该受让关联
方届时继续与佳沃食品和标的资产签署同等实质内容的委托经营管理协议。
  （3）除上述原因外，其他导致上市公司与佳沃集团及其实际控制人之间不
再存在同业竞争情形的事项。
  （4）经本协议各方协商一致终止委托经营管理事项。
  （三）委托费用及支付方式
万元（含税）。委托管理期间不足完整年度的，按照实际委托管理时间占自然
年度的比例（即实际委托管理天数/365）计算。
次性向佳沃食品支付；委托经营管理期间不足完整年度的，佳沃品鲜应于委托
经营管理期届满后 30 日内一次性向佳沃食品支付。
  （四）委托安排
  （1）委托经营管理期间，标的公司的实际控制权仍应归属于佳沃品鲜，标
的公司纳入佳沃品鲜合并会计报表范围。
  （2）委托经营管理期间，佳沃食品应全面负责标的公司的经营、管理与业
务，确保标的公司安全、规范、稳定运营。
  （3）委托经营管理期间，佳沃品鲜将严格遵守本协议，尊重佳沃食品依据
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本协议所享有的各项受托经营管理权利且不会利用控股股东地位损害佳沃食品
合法权益。
  委托经营管理期间，标的公司的资产所有权关系保持不变，标的公司资产
依法归标的公司或佳沃品鲜所有。
  委托经营管理期间，标的公司的业务、经营、管理等费用由标的公司自行
承担。
  委托经营管理期间，佳沃食品根据日常经营管理的需要，任免标的公司及
其子公司的管理人员。
  （五）损益归属
  在委托经营管理期间，标的公司在经营过程中所产生的全部收益及/或亏损
均由佳沃品鲜享受及/或承担。
  （六）合同的生效条件和生效时间
京）企业管理有限公司与佳沃食品股份有限公司关于北京佳沃臻诚科技有限公
司之股权转让协议》项下本次交易交割日生效。
补充事项由各方共同签订书面协议后方可生效。
  （七）双方的权利与义务
  （1）佳沃品鲜依法对标的公司资产享有法人财产权。
  （2）有权对佳沃食品的委托经营管理活动进行监督、检查，有权对佳沃食
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品进行经营管理考核，有权向佳沃食品提出建议。
  （3）佳沃品鲜应当积极配合佳沃食品与本协议委托事项相关的一切正常活
动，不得无正当理由干涉佳沃食品正常的生产、经营、管理活动。
  （4）协助佳沃食品组织、协调有关委托经营管理工作，协助解决处理委托
经营管理事项中的困难和问题。
  （5）负责办理本协议项下标的公司委托经营管理事宜的相关手续，确保佳
沃食品受托经营合法、有效。
  （6）按照本协议约定向佳沃食品支付委托经营管理费用。
  （7）法律、行政法规、部门规章和标的公司章程规定属于佳沃品鲜的其他
权利或义务。
  （1）依据《公司法》、标的公司章程规定和本协议的约定，组织、实施标
的公司的业务开展、经营及管理活动。
  （2）按照国家各项法律法规行使受托经营管理权，依法经营。
  （3）按本协议的规定，向佳沃品鲜收取委托经营管理费。
  （4）在委托经营管理期内，不得采取任何违法违规措施，损害佳沃品鲜及
标的公司声誉和形象。
  （5）按照本协议约定履行委托经营管理义务，不得部分或全部将标的公司
交由他人委托经营管理。
  （6）在委托经营管理期内，保证采取相关必要措施使得标的公司经营活动
不会对佳沃食品的（潜在）商业机会产生任何不利影响，保护佳沃食品利益不
受任何损害。
  （7）有义务接受佳沃品鲜的检查和监督，有义务向佳沃品鲜提供标的公司
财务相关资料，定期报告受托经营管理情况。
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  （八）违约责任条款
议项下的任何承诺或义务，即构成该方对本协议的违反。上述违反本协议的一
方称为违约方。
为而产生或遭受的损失。
三、股权转让协议之补充协议
  （一）合同主体、签订时间
 就各方于 2025 年 4 月 24 日签署的《佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司与
 佳沃食品股份有限公司关于北京佳沃臻诚科技有限公司之股权转让协议》
 （以下简称“原协议”）相关事项补充签署了《<佳沃品鲜（北京）企业管
 理有限公司与佳沃食品股份有限公司关于北京佳沃臻诚科技有限公司之股
 权转让协议>之补充协议》。
  （二） 对于交割后安排的补充约定
   “ 兹 有 ： 标 的 公 司 下 属 子 公 司 Food Investment SpA （ 以 下 简 称
 “Food”）对 Australis 前卖方股东提起未决商事仲裁，Food 认定其存在
 的超产情形是由 Australis 前卖方股东造成的，Australis 前卖方股东于
 《股份购买协议》中所做的承诺及保证存在虚假不实情形，对 Food 造成严
 重损失与损害。根据智利法律规定及《股份购买协议》中争议解决条款的
 约定，Food 向智利圣地亚哥仲裁调解中心提起国际商事仲裁，要求：（1）
 终止协议退回收购标的、Australis 前卖方股东赔偿 Food 921,624,000 美
 元及预计至少 3 亿美元的其它损失；或者（2）继续执行协议、Australis
 前卖方股东赔偿 Food 6.5 亿美元直接损失及预计至少 3 亿美元的其它损失。
   上述未决商事仲裁将通过仲裁裁决或双方和解的方式解决，预计未来
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 可能出现如下 6 种情况：
   （1）终止协议退回收购标的、且 Food 实际收到全额赔偿款或部分赔
 偿款（不论赔偿金额大小）；
   （2）终止协议退回收购标的、且仲裁庭裁决或和解达成全额赔偿或部
 分赔偿（不论赔偿金额大小），但 Food 未实际收到任何赔偿款；
   （3）终止协议退回收购标的、且仲裁庭裁决不赔偿或和解未达成赔偿；
   （4）继续执行协议，且 Food 实际收到全额赔偿款或部分赔偿款（不
 论赔偿金额大小）；
   （5）继续执行协议，且仲裁庭裁决或和解达成全额赔偿或部分赔偿
 （不论赔偿金额大小），但 Food 未实际收到任何赔偿款；
   （6）继续执行协议，且仲裁庭裁决不赔偿或和解未达成赔偿。
   在未决商事仲裁出现上述第（1）项或第（4）项情况时，各方同意作
 出如下安排：
 并报表财务数据指标同时满足本协议 7.1.1 至 7.1.3 条约定的条件时，标
 的公司应当在当年度按照中国公司法和公司章程实施股利分配。股利分配
 的金额应当不低于标的公司当年可供分配利润的 30%。甲方承诺将当年度其
 应享有股利扣减对价差额（五年内累计扣除一次）后的 20%无偿让渡予乙方。
 以下（含本数）；
 为正值；
 值。
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 的公司股权，且届时转让股权时的交易对价高于本次交易对价的，甲方承
 诺按下列公式将转让部分所获溢价的 20%无偿让渡予乙方：
   甲方无偿让渡予乙方的金额＝（届时标的公司 100%股权对应交易对价
 －本次交易完成后标的公司股东向标的公司新增投入的资本金－本次交易
 对价－对价差额）×届时转让的股权比例－届时转让股权时甲方因交易产
 生的税费及中介机构费用×20%
 控制人控制的不同主体之间进行转让的，不适用 7.2 条关于无偿让渡的约
 定，同时，甲方应确保该受让方承继甲方在 7.1 条、7.2 条项下的义务。”
  （三） 对于陈述与保证的补充约定
   各方同意，在原协议“第八条 陈述与保证”基础上增加两项陈述与保
 证：
 或行政处罚等相关风险由甲方及标的公司承担，不论该事项是否因交割日
 前已经存在或产生相关情况所导致。”
 任何经济损失、赔偿、或行政处罚等相关风险，均不影响各方遵照本协议
 履行各项权利及义务。任何一方不履行或不及时、不适当履行本协议项下
 其应履行的任何义务，或违反其在本协议项下作出的任何保证或承诺，均
 构成其违约，应按照法律规定及本协议约定承担违约责任。”
四、委托经营管理协议之补充协议
  （一）合同主体、签订时间
 署的《委托经营管理协议》（以下简称“原协议”）相关事项补充签署了
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 《<关于北京佳沃臻诚科技有限公司之委托经营管理协议>之补充协议》》。
  （二）关于委托期限的补充约定
  各方同意，将原协议“第二条 委托期限”修改为：
  “本协议约定委托经营管理事项的期限为，自本协议生效之日起，至本协
议生效后届满四年或下述任一情况发生之日为止（以孰早为准）：
公司产生实质性竞争。
的决策权力。但若因佳沃品鲜向佳沃集团及其实际控制人体系内的其他关联方
转让标的公司股权而失去对标的公司的控制权的，佳沃品鲜应确保该受让关联
方届时继续与上市公司和标的资产签署同等实质内容的委托经营管理协议。
再存在同业竞争情形的事项。
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      第七节 本次重组的合规性和合法性分析
一、本次重组符合《重组管理办法》第十一条的规定
  （一）本次重组符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等
法律和行政法规的规定
  本次交易的标的公司佳沃臻诚为持股平台公司，通过境外子公司 Australis
从事境外三文鱼养殖、加工及销售业务。标的公司的主营业务不属于《境外投
资产业指导政策》所禁止的境外投资产业，亦不属于国家发改委《境外投资敏
标的公司的主营业务（除了向中国市场的三文鱼销售）位于中国境外，不违反
中国环境保护和土地管理方面的法律和行政法规。
  本次交易相关方上市公司与佳沃品鲜均受佳沃集团控制，因此本次交易不
涉及按照《中华人民共和国反垄断法》《国家关于经营者集中申报标准的规定》
等相关法律法规应当向国务院反垄断执法机构进行经营者集中申报的情形，本
次交易不存在违反国家有关反垄断等法律和行政法规规定的情形。
  综上，本次重组符合《重组管理办法》第十一条第一项之规定。
  （二）本次重组不会导致上市公司不符合股票上市条件
  根据本次重组方案，本次重组不涉及股票发行。本次重组完成后，公司社
会公众股占公司股本总额的比例不低于 25%，公司的股权结构和股权分布符合
《证券法》等法律法规关于公司上市条件的规定。
  因此，本次重组符合《重组管理办法》第十一条第二项之规定。
  （三）本次重组所涉及的资产定价公允，不存在损害公司和股东合法权益
的情形
  本次重组的标的资产为股权资产。本次重组中，标的资产的定价以符合
《证券法》规定的资产评估机构出具的评估报告为基础，并经交易各方协商确
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定；上市公司董事会及独立董事均对本次重组涉及的估值事项发表专项意见，
对估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、估值方法与估值目的的相关性、
估值定价的公允性等问题发表了肯定性意见，不存在损害上市公司及其股东合
法权益的情形，符合《重组管理办法》第十一条第三项之规定。
    （四）本次重组所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障
碍，相关债权债务处理合法
    本次出售佳沃臻诚股权涉及的资产权属清晰，资产过户或转移不存在实质
性法律障碍，相关债权债务处理合法；根据本次重组方案，债权债务主体未发
生变更，不涉及债权债务的转移事项。
    因此，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第四项之规定。
    （五）本次重组有利于公司增强持续经营能力，不存在可能导致公司重组
后主要资产为现金或无具体经营业务的情形
    佳沃臻诚近年来经营状况不佳，对上市公司的整体经营发展造成较大拖累。
考虑到上市公司目前自身经营发展所面临的困难，本次重组旨在将部分经营状
况不佳的资产从上市公司剥离，从而达到减轻上市公司负担与压力、优化上市
公司资产质量的目的，有利于上市公司增强持续经营能力。本次交易完成后，
上市公司通过子公司青岛国星将继续从事海产品的加工、销售等业务，不存在
可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
    综上，本次重组符合《重组管理办法》第十一条第五项之规定。
    （六）本次重组有利于公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实
际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规
定
    本次重组前，公司已具备独立完整的业务体系及面向市场独立经营的能力，
其业务、资产、人员、机构、财务均独立于控股股东及其控制的其他企业。本
次重组完成后，公司的控股股东、实际控制人不因本次重组而发生改变。本次
重组有利于公司业务的良好发展，不会对公司独立性产生重大影响。
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  本次重组完成后，公司仍符合证监会关于上市公司独立性的相关规定，符
合《重组管理办法》第十一条第六项之规定。
  （七）本次重组有利于公司形成或者保持健全有效的法人治理结构
  本次重组前，上市公司已按照有关法律、法规及规范性文件的规定，设置
了股东大会、董事会、监事会等内部组织机构，制定了股东大会议事规则、董
事会议事规则、监事会议事规则等一系列治理制度。本次重组完成后，上市公
司将继续严格按照《公司法》《证券法》和《上市公司治理准则》等法律法规
及公司章程的要求规范运作，不断完善公司法人治理结构。
  因此，本次重组符合《重组管理办法》第十一条第七项之规定。
  综上所述，本次重组符合《重组管理办法》第十一条的规定。
二、本次重组不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市
  本次重组不涉及上市公司的股份发行及变动。本次交易前后上市公司控股
股东及实际控制人均未发生变化，且本次交易不涉及向公司实际控制人及其关
联方购买资产，不构成《重组管理办法》第十三条规定的交易情形。
三、本次重组不涉及《重组管理办法》第四十三条、四十四条规定
的情形
  本次重组不存在发行股份和募集配套资金的情况，不适用《重组管理办法》
第四十三条、第四十四条的相关规定。
四、相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大
资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定及《深圳证券交易
所上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》第三十条情形
  本次交易相关主体（包括上市公司、交易对方及上述主体的控股股东、实
际控制人及其控制的机构；上市公司控股股东的董事、监事、高级管理人员；
交易对方的董事、监事、高级管理人员；为本次重组提供服务的证券公司、律
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师事务所、会计师事务所、评估机构及其经办人员；参与本次重组的其他主体）
不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交易被立案调查或立案侦查的情形，且最近
或者司法机关依法追究刑事责任的情形。
  因此，本次重组相关主体不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市
公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《深圳证券交易所上市
公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》第三十条不得参与任何上市公司
重大资产重组的情形。
五、本次重组符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条规定的情形
  本次重组符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条规定，具体如下：
划、建设施工等有关报批事项；本次重组涉及的有关报批事项已在本报告书中
对相关进展情况和尚需呈报批准的情况进行了详细披露，并对可能无法获得批
准的风险作出了特别提示。
引第 9 号》第四条之第二款、第三款的规定。
市公司增强抗风险能力，不会影响公司的独立性，本次重组之交易对方为佳沃
集团下属公司佳沃品鲜，本次重组构成关联交易，重组后佳沃集团部分业务与
上市公司主营业务存在经营品类上的交叉，上市公司控股股东及实际控制人已
作出相关承诺，承诺将采取有效措施避免同业竞争、减少关联交易。
  综上，本次重组符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条的规定。
六、独立财务顾问及法律顾问对本次重组合规性的意见
  独立财务顾问和法律顾问已就本次重组符合《重组管理办法》等相关规定
发表明确意见，详见本报告书“第十三节 相关证券服务机构意见”。
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               第八节 管理层讨论与分析
     上市公司管理层根据上市公司和本次重组标的经营发展与财务状况、本次
重大资产重组情况，结合上市公司 2023 年度、2024 年度经审计的财务报表、上
市公司经审阅的 2023 年度、2024 年度备考财务报表，完成了本节的讨论与分析。
投资者在阅读本节内容时，请同时参考本报告书“第九节 财务会计信息”以及
相关财务报告。
一、 本次交易前上市公司的财务状况和经营成果
     佳沃食品 2023 年度、2024 年度合并报表主要财务数据和主要财务指标如下
表所示：
                                                       单位：万元
     资产负债表项目       2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日
资产合计                           929,530.60               976,461.89
负债合计                           975,267.28               933,274.56
所有者权益                           -45,736.68               43,187.33
归属于母公司所有者权益合
                                -44,275.01               28,311.00
计
      利润表项目            2024 年度                   2023 年度
营业收入                           341,757.29               450,524.77
营业利润                           -138,146.91             -160,315.26
利润总额                           -136,931.50             -162,036.02
净利润                            -107,490.71             -136,699.61
归属于母公司所有者净利润                    -92,442.18             -115,155.61
      主要财务指标
合并资产负债率                          104.92%                   95.58%
母公司资产负债率                            4.93%                   1.75%
毛利率                               -10.48%                  -5.44%
基本每股收益（元/股）                          -5.31                   -6.61
加权平均净资产收益率                               -                       -
注：由于公司 2023 年和 2024 年的加权平均净资产金额为负数，故未计算加权平均净资产收益
率。
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  （一）财务状况分析
  本次交易前，上市公司报告期内的资产情况如下：
                                                          单位：万元
        项目
                    金额             占比         金额           占比
货币资金                21,621.09        2.33%    14,384.17      1.47%
交易性金融资产              2,351.66        0.25%     3,153.21      0.32%
应收账款                34,950.36        3.76%    33,915.50      3.47%
预付款项                 4,368.57        0.47%     5,272.65      0.54%
其他应收款                7,626.86        0.82%     7,174.79      0.73%
存货                 145,865.26       15.69%   191,146.17     19.58%
一年内到期的非流动资产                    -         -       57.20       0.01%
其他流动资产               4,851.34        0.52%     5,460.04      0.56%
流动资产合计             221,635.14      23.84%    260,563.72    26.68%
长期应收款                          -         -       58.57       0.01%
长期股权投资                865.17         0.09%      683.59       0.07%
固定资产               189,169.61       20.35%   204,293.81     20.92%
在建工程                 6,903.79        0.74%     7,038.73      0.72%
使用权资产               10,882.05        1.17%    14,926.67      1.53%
无形资产               362,278.49       38.97%   376,186.88     38.53%
商誉                   4,869.02        0.52%     4,837.17      0.50%
长期待摊费用                 29.96         0.00%      136.15       0.01%
递延所得税资产            132,672.29       14.27%   107,451.58     11.00%
其他非流动资产               225.08         0.02%      285.01       0.03%
非流动资产合计            707,895.46      76.16%    715,898.17    73.32%
资产总计               929,530.60      100.00%   976,461.89    100.00%
  报告期各期末，上市公司资产总额分别为 976,461.89 万元和 929,530.60 万
元。
  从资产结构来看，报告期各期末，上市公司流动资产分别为 260,563.72 万
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元和 221,635.14 万元，占各期末总资产的比例分别为 26.68%和 23.84%；非流动
资产分别为 715,898.17 万元和 707,895.46 万元，占总资产比例分别为 73.32%和
资产主要由无形资产、固定资产和递延所得税资产等构成。
   上市公司资产总额和资产结构较为稳定。由于上市公司主要从事海产养殖、
加工、销售业务，相关业务具有重资产的特征，因此非流动资产所占比例较高。
初制定的经营计划及合规生产产能补偿计划，产品产销量下降，期末存货中的
库存商品减少所致。
   本次交易前，上市公司报告期各期末的负债情况如下：
                                                         单位：万元
        项目
                      金额          占比         金额           占比
短期借款                   7,710.05     0.79%    27,352.61     2.93%
应付账款                 119,802.25    12.28%   157,054.94    16.83%
合同负债                   5,261.19     0.54%     3,660.48     0.39%
应付职工薪酬                 4,469.38     0.46%     6,941.34     0.74%
应交税费                   2,112.91     0.22%      866.36      0.09%
其他应付款                 12,438.95     1.28%    12,179.38     1.31%
一年内到期的非流动负债            7,890.66     0.81%   277,677.45    29.75%
其他流动负债                   62.93      0.01%       41.50      0.00%
流动负债合计               159,748.32   16.38%    485,774.07    52.05%
长期借款                   2,693.84     0.28%     4,125.74     0.44%
应付债券                 111,407.89    11.42%            -         -
租赁负债                   7,076.35     0.73%    11,102.92     1.19%
长期应付款                 10,502.22     1.08%    13,087.68     1.40%
递延所得税负债              110,752.86    11.36%   116,530.24    12.49%
其他非流动负债              573,085.81    58.76%   302,653.92    32.43%
非流动负债合计              815,518.96   83.62%    447,500.49    47.95%
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         项目
                      金额          占比                金额          占比
负债合计                 975,267.28   100.00%          933,274.56   100.00%
   报告期各期末，上市公司负债总额分别为 933,274.56 万元和 975,267.28 万
元。
   从负债结构来看，报告期各期末，上市公司流动负债分别为 485,774.07 万
元和 159,748.32 万元，占各期末负债总额的比例分别为 52.05%和 16.38%；非流
动负债分别为 447,500.49 万元和 815,518.96 万元，占各期末负债总额的比例分
别为 47.95%和 83.62%。
   上市公司流动负债主要由一年内到期的非流动负债、应付账款和短期借款
等构成，非流动负债主要由其他非流动负债和递延所得税负债构成。
偿还到期银行贷款及发行的可转换债券展期重分类为应付债券所致。
   报告期各期末，公司非流动负债占比分别为 47.95%和 83.62%，占比较高，
主要为长期借款、可转换债券、递延所得税负债及其他非流动负债。其中，其
他非流动负债为公司与佳沃集团及其子公司借款到期日在 1 年以上的借款。
   本次交易前，上市公司报告期内的偿债能力指标如下：
          项目             2024 年 12 月 31 日            2023 年 12 月 31 日
资产负债率                                104.92%                     95.58%
流动比率（倍）                                     1.39                   0.54
速动比率（倍）                                     0.47                   0.14
  注：①资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100%；
      ②流动比率＝流动资产/流动负债；
      ③速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债。
   报告期内各期末，上市公司合并口径下的资产负债率分别为 95.58%和
别为 0.14 和 0.47，上市公司短期偿债能力较弱。
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  本次交易前，上市公司报告期内的现金流量情况如下：
                                                       单位：万元
              项目                         2024 年度       2023 年度
经营活动产生的现金流量净额                             -14,429.71      -5,380.79
投资活动产生的现金流量净额                             -23,576.15     -17,585.97
筹资活动产生的现金流量净额                              48,780.82     19,099.44
汇率变动对现金及现金等价物的影响                             -520.90        351.54
现金及现金等价物净增加额                               10,254.06      -3,515.77
  报告期内，上市公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5,380.79 万元和-
入减少所致。
  上市公司投资活动产生的现金流量净额分别为-17,585.97 万元和-23,576.15
万元，主要系境外子公司为保证正常生产，进行必要的渔场基础设施投入所致。
  上市公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 19,099.44 万元和 48,780.82 万
元，2024 年较 2023 年增长 29,681.38 万元，主要系佳沃集团等关联方为上市公
司提供的流动资金融通所致。
  本次交易前，上市公司的营运能力指标如下：
     营运能力指标        2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
总资产周转率（次）                         0.36                           0.43
应收账款周转率（次）                        9.85                       11.32
存货周转率（次）                          2.17                           1.96
  报告期内，上市公司总资产周转率分别为 0.43 和 0.36，应收账款周转率分
别为 11.32 和 9.85，存货周转率分别为 1.96 和 2.17，营运能力总体保持相对稳
定，总资产周转率和应收账款周转率下降主要系 2024 年公司收入下滑所致。
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  （二）经营成果分析
  本次交易前，上市公司报告期内的主要经营成果如下：
                                                               单位：万元
             项目                       2024 年度             2023 年度
营业总收入                                    341,757.29            450,524.77
营业总成本                                    469,040.03            560,460.97
营业利润                                    -138,146.91            -160,315.26
利润总额                                    -136,931.50            -162,036.02
归属于母公司股东的净利润                             -92,442.18            -115,155.61
  报告期内，上市公司的营业收入分别为 450,524.77 万元、341,757.29 万元，
归属于母公司股东的净利润分别为-115,155.61 万元、-92,442.18 万元。
  三文鱼、狭鳕鱼和北极甜虾等海产品的销售为公司主要的收入来源，2023
年和 2024 年上市公司收入构成情况如下：
                                                               单位：万元
        产品
                        金额         占比             金额              占比
三文鱼产品                 253,427.45      74.15%     338,199.81       75.07%
狭鳕鱼、北极甜虾等海产品           88,291.71      25.83%     112,090.24       24.88%
其他                        38.13       0.01%           234.72       0.05%
        合计            341,757.29   100.00%       450,524.77      100.00%
偿计划，以及因经营成本较高、流动资金紧张等因素，主动降低了当年的产销
量；此外，2023 年公司根据鱼价和现金流管理需要对三文鱼进行提前收获，也
导致公司 2024 年产销量减少。
Australis 经营情况不佳，三文鱼产销量下降，单位成本上升，同时饲料等经营
成本维持高位、财务费用较高所致。
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     报告期内，上市公司的主要盈利能力指标如下：
                项目                     2024 年度       2023 年度
销售毛利率                                      -10.48%        -5.44%
销售净利率                                      -31.45%       -30.34%
加权平均净资产收益率                                       -             -
注：由于公司 2023 年和 2024 年的加权平均净资产金额为负数，故未计算加权平均净资产收益
率。
     报告期内，上市公司的销售毛利率分别为-5.44%和-10.48%，销售净利率分
别为-30.34%和-31.45%。
     报告期内，上市公司销售毛利率、销售净利率持续为负，主要原因如下：
     （1）公司于 2023 年初开始执行合规生产产能补偿计划，同时考虑到阶段
性成本高企、资金紧张等因素，进一步缩减了海水养殖中心开设计划，三文鱼
收获量下降，因此公司的单位固定运营成本上升；
     （2）受大宗原材料价格上涨影响，公司自 2021 年起饲料采购价格持续上
升，并在 2022 年底达到历史最高位，2023 年饲料价格虽有回调，但仍处于历史
高位。2024 年小麦、玉米等原材料采购价基本已恢复正常水平，鱼粉、鱼油价
格也逐渐趋于正常，饲料价格持续回落，但整体仍然相对较高。由于三文鱼养
殖周期长达约 24-36 个月，饲料原材料价格回落完全传导至出笼成本具有滞后
性，因此 2024 年饲料成本仍然处于高位。
      二、交易标的所处行业分类及概况
     （一）标的公司所处行业分类
     标的公司通过下属公司 Australis 从事三文鱼的养殖生产、加工、销售，根
据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），
标 的 公 司 业 务 属 于 “ A04 渔 业 ” ； 根 据 《 国 民 经 济 行 业 分 类 （ GB/T4754-
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  （二）行业概况与发展趋势
  三文鱼是鲑科辐鳍鱼的常用名称，原始分布于大西洋的寒冷水域及河流支
流中，属冷水性高度洄游鱼类，平时生活在海洋中，定期洄游到近海河流的上
游淡水区域产卵，后代成熟后再回到海洋中生长。狭义上的三文鱼特指鲑属大
西洋鲑，而商业概念上广义的三文鱼还包括帝王鲑、银鲑、粉鲑、秋鲑（狗
鲑）、红鲑和海虹鳟。
  上图是 2014 年至 2023 年野生三文鱼和人工养殖三文鱼的供应情况。
  目前市面上流通的三文鱼主要来自于人工养殖，根据全球最大三文鱼生产
商美威公司 2024 年《三文鱼养殖行业报告》研究数据：2023 年，所有养殖鲑鱼
的总供应量为 280 万吨(GWT)，同年期野生鲑鱼的总捕获量约为养殖量的三分
之一。
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  三文鱼的人工养殖对环境要求非常严格，需要有适宜的温度和水流速度，
最适合三文鱼生长的海水温度为 8-14 度，此外，三文鱼养殖需要有一定的水流，
且水流必须低于一定水平，以便鱼类能在养殖场内自由活动。上述严苛的条件
使得许多海岸线都不具备三文鱼的养殖条件。
  上图为三文鱼养殖的主要沿海地区，这些海岸线主要在南北半球的特定纬
度内。三文鱼的主要产地集中于挪威、智利、苏格兰、法罗群岛、爱尔兰、冰
岛、加拿大、美国、塔斯马尼亚和新西兰，其中挪威和智利为三文鱼养殖的主
要生产国。
  （1）全球市场情况
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  上图为按照不同市场划分的养殖大西洋鲑的市场增长情况。欧盟、英国和
美国是大西洋鲑鱼主要消费市场，其中美国市场增长速度最快，年均复合增长
率达到 6%。在过去 10 年中，大西洋鲑鱼的平均消费量年复合增长 3%。
  美威 2024 年《三文鱼行业养殖报告》数据表明，从 2013 年到 2023 年，鲑
鱼销售额增长了 122%（复合年增长率为 8%），同期销量增长了 37%（复合年
增长率为 3%）。
  （2）供应情况
  自 1995 年以来，大西洋鲑鱼的供应量增加了 527%（复合年增长率为 7%）。
告》预计，从 2023 年到 2028 年，年复合增长率将相对稳定在 2%。
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  长期来看，受限于三文鱼自然资源、监管资源等稀缺性，三文鱼的供应增
长有限，一方面野生三文鱼的供给受海洋渔业资源衰减和捕捞配额的限制，近
一方面，受环境负载有限、鱼类疫病防控等因素的影响，挪威、智利等主产国
均从监管、资质、生产效能等各方面对养殖三文鱼增量进行了严格管控，行业
进入门槛较高。
  （3）需求情况
  根据世界粮农组织数据，2021 年，人类平均摄入约 753 公斤食物。这些食
物大部分是蔬菜、水果和淀粉根茎类等农产品。海鲜、家禽、猪肉和牛肉等动
物蛋白占总膳食的 9%。自 1960 年以来，全球人均肉类消费量增加了一倍多，
海产品是这一增长的主要贡献者，海产品作为一种食物来源变得越来越重要。
  三文鱼作为一种健康食品，营养丰富，富含微量元素、矿物质、海洋欧米
加-3 脂肪酸、优质蛋白质和多种维生素，是多样化健康饮食的重要组成部分。
目前，世界各国政府和食品与健康咨询机构都在鼓励各年龄段的人们增加海产
品的摄入量，尤其注重食用三文鱼等油性鱼类。美国卫生部和美国农业部建议
美国人每周至少摄入 237 克海产品。英国国家卫生局、挪威卫生局和其他一些
国家卫生组织建议每周至少吃两次鱼。
  近年来，我国也在大力推进国民营养计划和健康中国合理膳食行动，2022
年 4 月，中国营养学会发布了《中国居民膳食指南（2022）》，强调每周至少
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食用两次水产品，此外，三文鱼作为深海鱼类优质蛋白，也首次在膳食指南中
获得推荐。
  三文鱼产业还是气候友好型产业，随着人们环保意识的不断增强，人们对
各种蛋白质生产过程中对环境的影响越发重视。根据《蓝色食品评估》（Blue
Food Assessment）和挪威环境科学研究院（SINTEF）的数据，人工养殖三文鱼
每公斤可食用产品的碳足迹为 5.1 公斤碳当量，而鸡肉、猪肉和牛肉每公斤可食
用产品的碳足迹分别为 8.4 公斤、12.2 公斤和 39.0 公斤碳当量。对消费者而言，
用鱼类取代陆地上的蛋白质将大大减少他们的个人碳足迹（每日温室气体排放
量）。
文鱼价格的持续上涨将价格推至历史高位，近两年价格维持高位，2024 年三文
鱼的替代蛋白如牛肉、猪肉的相对低价对三文鱼需求形成一定冲击，使得终端
市场需求受到影响，但长期来看三文鱼作为高营养优质蛋白，未来的市场需求
具有持续的增长潜力。
  根据全球最大三文鱼生产商美威（Mowi）定期报告披露的数据统计显示，
年全球三文鱼市场总体需求较为疲弱，欧美仍为主要的消费市场，以中国等亚
洲国家为代表的新兴市场仍将释放出巨大的潜力。
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  （4）价格情况
终端市场需求较弱，价格表现与 2023 年基本持平。2024 年初，以欧洲、亚洲、
巴西为主的三文鱼消费市场需求旺盛，使得三文鱼价格在 2023 年底基础上进一
步上涨，随后有所回落，上半年价格整体维持平稳；三季度以来，挪威提前捕
捞导致供应有所增加，智利供应稳步恢复，叠加全球市场处于消费淡季，价格
低位波动；12 月以来随着市场需求恢复，价格开始明显回升。
  截至 2024 年底，智利销往美国鱼柳 Trim D（3-4 磅）行业平均价格同比下
降 1.3%；智利销往巴西蒙特港整鱼（12-14 磅）行业平均价格同比上涨 2.65%；
智利销往中国上海整鱼（6+kg）行业平均价格同比下降 10.35%。
  由于三文鱼不易贮藏，在市场上主要以冰鲜的方式出售，所以一个时期内
生产出来的三文鱼必须在同时期全部销售。三文鱼的养殖周期长达三年，很难
随时调整生产量，而且生产成本非常高。因此，在短期内，供应量缺乏弹性，
而需求则随着季节变化，这是造成市场价格波动的主要原因。
  此外，三文鱼个头的大小也影响着销售价格。三文鱼大小不同的主要原因
是养殖过程中鱼的个体生长速度不同，一个养殖场饲养的可捕捞鱼体的大小分
布呈现出正态分布，这就导致大部分鱼的捕捞重量为 4 到 5 千克，小鱼和大鱼
的数量均较少。一般来说，小鱼的价格比较便宜，而大鱼往往有较高溢价。
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     三、行业主管部门、行业管理体制及主要政策
（一）我国行业主管部门及监管体制
  我国水产行业管理体制实行国家统一领导、分级管理。主管部门为农业农
村部渔业渔政管理局，县级以上地方人民政府渔业行政主管部门主管本行政区
域内的渔业工作。
  国内水产行业的其他组织和机构包括：中国水产科学研究院、中华全国工
商联水产业商会、全国水产技术推广总站、中国水产学会、中国渔业协会、中
国水产流通与加工协会等，该等组织和机构的活动均由渔业渔政管理局进行协
调。
  此外，国家市场监督管理总局对水产公司的安全生产、卫生及质量控制等
进行监督管理。
     部门名称                  职能
            国家最高渔业行政执法的职能部门。主要职责为起草渔业发展政
            策、规划。保护和合理开发利用渔业资源，指导水产健康养殖和水
            产品加工流通，组织水生动植物病害防控。承担重大涉外渔事纠纷
渔业渔政管理局
            处理工作。按分工维护国家海洋和淡水管辖水域渔业权益。组织渔
            业水域生态环境及水生野生动植物保护。监督执行国际渔业条约，
            监督管理远洋渔业和渔政渔港。指导渔业安全生产。
            监督检查渔业法律、法规的贯彻执行，依法打击渔业违法活动，维
            护渔业生产者的合法权益；依照渔业法律、法规规章的规定实施渔
地方渔政监督管
            业许可制度，保护、增殖渔业资源，维护渔业生产秩序；依法对渔
  理机构
            业水域生态环境进行监测；执行上级渔政管理机构或同级渔业行政
            主管部门和人民政府交付的任务，并向其提出渔政工作建议。
            农业农村部直属单位，主要职责为协助渔业行政主管部门拟定水生
            生物保护、渔业管理和渔政执法等有关法律、法规、规章制度、标
            准、规划计划和政策建议；研究提出长江流域禁捕管理长效措施建
 渔政保障中心     议。推动落实长江流域重点水域禁捕制度，跟踪调研长江流域退捕
            渔民转产就业情况。承担长江流域相关省（市）禁捕退捕政策落实
            工作指导，承担长江禁捕退捕绩效考核。承担渔文化保护与传承工
            作。
中国水产科学研     我国渔业科学研究的最高学术机构，是国家渔业战略科技力量。担
  究院        负着全国渔业重大基础、应用研究和高新技术产业开发研究的任
            务，在解决渔业及渔业经济建设中基础性、方向性、全局性、关键
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               性重大科技问题，以及科技兴渔、培养高层次科研人才、开展国内
               外渔业科技交流与合作等方面发挥着重要的作用。研究院研究重点
               为渔业资源保护与利用、渔业生态环境、水产生物技术、水产遗传
               育种、水产病害防治、水产养殖技术、水产加工与产物资源利用、
               水产品质量安全、渔业工程与装备、渔业信息与发展战略等十大领
               域。
               全国水产技术推广总站是直属农业农村部的国家级水产技术推广机
               构，目前与中国水产协会合署办公，主要职责为受委托制定全国水
               产技术推广计划、规划并组织实施,指导水产技术推广体系建设,组
               织开展渔业发展战略及政策研究；负责渔业关键技术引进、试验、
               集成、示范，负责渔业科学技术交流合作、成果评价评优及科普宣
               传；负责养殖病害、灾害预测预防,受委托组织开展重大水生动植物
               疫病监测与流行病调查等工作；受委托组织开展渔业资源养护、养
               殖面源污染防控、水生野生动植物保护等相关工作；承担全国水产
全国水产技术推
               原种和良种审定委员会秘书处日常工作，受委托承担水产原良种和
广总站（总站学
               苗种管理相关工作；承担养殖水域环境、渔业投入品、水产品质量
  会）
               安全、水产品加工流通、休闲渔业等技术服务；组织开展水产技术
               推广人员、渔民培训及渔业职业技能鉴定；开展水产技术推广信息
               化工作，受委托开展渔业信息统计和经济运行分析等相关工作；开
               展渔业技术推广对外合作，参与渔业国际合作与交流，组织开展水
               产品国际贸易研究；承担中国水产学会秘书处日常管理工作；负责
               《中国水产》、《水族世界》、《水产学报》、《科学养鱼》、
               《海洋渔业》和《淡水渔业》等期刊的编辑、出版、发行和管理工
               作；承办农业部、中国科学技术协会交办的其他工作。
               民政部批准注册登记的全国性渔业行业社团组织，主要职责是积极
               宣传贯彻国家政策法令，加强行业自律，规范行业行为，反映企业
               意见与要求，维护企业合法权益；受政府委托，做好行业管理工
               作，协助执行政府间渔业协定，协调处理涉外海事渔业纠纷；开展
               渔业国际合作，发展同各国(地区)渔业界的民间友好往来、科技交
 中国渔业协会        流和经济合作；在生产经营、市场营销、信息交流、企业管理、科
               学技术、政策法规、金融保险、人才培训等方面为企业提供服务；
               举办渔业交易会、展示会、信息发布会、研讨会和交流会；表彰先
               进企业，评选优势水产品特色之乡，推动品牌建设；普及渔业科技
               成果，促进产业和产品升级；协调指导各分会、工作委员会开展工
               作。
  目前，我国已基本形成多层次，多门类，多形式的较完善的以《中华人民
共和国农业法》为基础、以《中华人民共和国渔业法》为主体、与国际渔业公
约相协调的渔业法律体系。我国涉及水产行业的主要法律法规和政策如下：
 序号   发布时间       主要法律法规及政策          涉及内容
                 《中华人民共和国农    ——国务院农业行政主管部门主管全
                    业法》       国农业和农村经济发展工作——县级
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                           以上地方人民政府各农业行政主管部
                           门负责本行政区域内的种植业、畜牧
                           业、渔业等农业和农村经济发展工作
                           ——渔业生产应当保护和合理利用渔
                           业资源，调整捕捞结构，积极发展水
                           产养殖业、远洋渔业和水产品加工
                           业。——各级人民政府应当采取措
                           施，依法执行捕捞限额和禁渔、休渔
                           制度，增殖渔业资源，保护渔业水域
                           生态环境
                           —— 国 家 对 渔 业 生 产 实 行 以 养 殖 为
                           主、养殖、捕捞、加工并举，因地制
                           宜，各有侧重的方针。各级人民政府
                           应当把渔业生产纳入国民经济发展计
                           划，采取措施，加强水域的统一规划
              《中华人民共和国渔    和综合利用；——国家鼓励渔业科技
                 业法》       技术研究，推广先进技术，提高渔业
                           科学技术水平；——在增殖和保护渔
                           业资源、发展渔业生产、进行渔业科
                           学技术研究等方面成绩显著的单位和
                           个人，由各级人民政府给予精神的或
                           者物质的奖励。
                           优化养殖空间布局，科学布局海水养
              《农业部关于加快推    殖，调整优化淡水养殖；大力发展水
                的指导意见》     排，优化养殖品种结构；着力提升水
                           产加工流通，积极推进产业化经营。
                           优化养殖生产布局，积极拓展养殖空
              《关于加快推进水产    间，支持发展深远海绿色养殖，鼓励
                干意见》       展水产健康养殖示范创建，发展生态
                           健康养殖模式。
                           ——稳定水产养殖面积，优化调整养
                           殖生产力布局，科学拓展水产养殖新
                           空间——推进绿色健康养殖，发展生
              《“十四五”全国渔
               业发展规划》》
                           和装备水平——优化捕捞水产品供
                           给，优化调整近海捕捞，推进远洋渔
                           业高质量发展。
                           ——鼓励发展养殖水体在 1 万立方米以
                           上的深远海养殖渔场——积极围绕装
              《关于加快推进深远    备制造、养殖生产、加工流通和品牌
              海养殖发展的意见》    培育等重点环节，促进一二三产业相
                           互融合、协调发展，不断提高产业综
                           合效益——加强深远海养殖用海保
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                                 障，简化审批手续，依法减免海域使
                                 用金。
              《2024 年水产绿色健       实施生态健康养殖模式推广，实施养
               康养殖技术推广           殖尾水治理模式推广，实施水产养殖
              “五大行动”实施方          用药减量，实施配合饲料替代幼杂鱼
                 案》              行动，实施水产种业质量提升行动。
                                 —— 水 产 养 殖 用 水 应 当 符 合 农 业 部
                                 《无公害食品海水养殖用水水质》
                                 （NY5052-2001）或《无公害食品淡水
                                 养殖用水水质》（NY5051-2001）等标
              《水产养殖质量安全
                管理规定》
                                 于水产养殖；——使用水域、滩涂从
                                 事水产养殖的单位和个人应当按有关
                                 规定申领养殖证，并按核准的区域、
                                 规模从事养殖生产。
                                 ——规定了水产品加工公司的基本条
              《SC/T3009-1999 水
                                 件、卫生控制要点及以危害分析与关
                                 键控制点（HACCP）原则为基础建立
                   范》
                                 质量保证体系的程序与要求。
  （二）智利行业主管部门及监管体制
  智利国家渔业与水产养殖监管局（以下简称“渔业监管局”）是最主要的
行业监管机构，从生物资产数量、死亡率、生物垃圾处置、疾病预防以及养殖
环境的卫生条件等多个维度，对三文鱼养殖进行全方位严密监管；除渔业监管
局外，渔政局、国防部、国家劳工部、国家水务管理局、国家环境监督局、环
境评估服务局、国家计划控制总署等政府机构，也分别参与到三文鱼养殖各个
不同环节中。
  此外，智利国防部还负责相关水域的安全合规运营以及航路安全。智利国
家环境监督局及国家环境评估局负责生产区域和周边社区的环境和生态保护，
以及生产过程的可持续发展。
  智利三文鱼养殖牌照的申请审批流程包括：（1）向渔政局提出申请；（2）
向环境评估服务局提出环评申请，并获得环评决议（历时约 1 年）；（3）由渔
政局和环境评估服务局共同评估并出具养殖计划决议；（4）国防部批准水域使
用权（历时至少 3 年）；（5）国家计划控制总署确认申请流程的合规性；（6）
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国防部最终许可并发放养殖牌照，授予指定经纬度水域的使用权。
  智利养殖牌照的交易受到渔业和水产养殖总法监管；智利 X 区、XI 区和
XII 区均已不再接收新的牌照申请。在淡水种苗繁育阶段，渔业监管局作为主要
监管机构，对三文鱼养殖公司的种苗繁育过程进行不定期、无预警的抽查清点，
以监管生物资产数量。
  渔业监管局除对生物资产数量进行严格监管外，对生物死亡率、生物垃圾
处理、疾病预防及养殖环境的卫生条件等环节，同样以不定期、无预警抽查的
方式进行监管。在海水养殖阶段，渔业监管局通过不定期、无预警抽查，对生
物资产的总量控制、健康状况、疫病及处理措施、死亡率及生物垃圾处置进行
强监管。在收获及加工环节，三文鱼养殖公司在收获前，向渔业监管局提出申
请，在获得渔业监管局的相关卫生证明文件后，才可前往深海养殖中心，期间
须保持通讯畅通，以确保与渔业监管局保持实时联系；完成收获回到港口后，
渔业监管局的防疫检测部门对本次收获的三文鱼进行防疫检测，检测合格后，
方可运往加工厂进行加工。
  为促进海洋养殖持续健康发展，智利渔业部门对三文鱼养殖牌照的颁发进
行严格限制。智利政府对外宣布将限制三文鱼养殖场扩张，在没有环境研究报
告证明海床（生态）能够吸收商业化三文鱼养殖产生压力的情况下，政府将不
会颁发更多新的牌照，行业准入壁垒进一步提高。
  智利三文鱼养殖商须遵守一系列法律法规，其中既包括公司法、民商法等
企业经营通行性法律，也包括《水产养殖渔业法令》《水产养殖环境法令》
《海事特许权法令》《水产养殖特许权法令》《渔业及水产养殖信息传递暨原
产地认证规章》等完备的行业法规。
  四、 标的资产行业特点
  （一）行业竞争格局
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   在当前的三文鱼生产中，行业头部企业基本都拥有完整的产业链和供应体
系，供销遍布全球，并出现了几家大型国际化企业。挪威和智利的行业集中性
尤其明显。
   历史上，在挪威、苏格兰、智利等主要产区，三文鱼产业均由数量众多、
产能分散的小型公司组成。过去几十年中，上述地区的三文鱼养殖业都经历了
一段整合期，表现出收购、合并的趋势，生产商的总数不断减少，产能不断集
中化。预计这种行业整合在未来一段时间还将持续下去。
   根据美威 2024 年《三文鱼行业养殖报告》，按照 2023 年产量计算，标的
公司下属公司 Australis 是智利第六大三文鱼生产商，在全球三文鱼生产商中，
标的公司排在第十五位。
   （1）Aquachile
   AquaChile（俄夸）位于智利蒙特港，成立于 1988 年，致力于大西洋鲑、鳟
鱼和罗非鱼等水产品类的养殖。2018 年 8 月被智利大型农业食品企业爱阁
（Agrosuper）以 8.5 亿美元 100%完全并购。2019 年，通过对前期并购的智利三
文鱼企业（LosFiordos、SalmonesMagallanes 及 Friosur）进行整合和重组，爱阁
食品将旗下的三文鱼业务全部并入 AquaChile，使其成为了智利最大、世界第二
大的三文鱼企业。
   （2）MultiX
   MultiX（麦迪）成立于 1987 年，总部位于智利蒙特港，主要产品包括大西
洋鲑、贻贝、鳟鱼以及烟熏产品。公司原名 AquafarmsSA，2007 年 5 月更名
MultiexportFoodsS.A.，2021 年 9 月再次更名 MultiX。
   （3）Cermaq
   Cermaq(赛马克)于 1995 年在挪威成立，最初是国有垄断经营粮食进口贸易
的公司，2000 年开始向水产养殖和水产饲料转型，经过一系列大规模的兼并收
购，目前已经成为三文鱼饲料和三文鱼养殖业的全球行业巨头。
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日本三菱集团以 88 亿克朗（约合 14 亿美元）完成了对 Cermaq 的收购，Cermaq
成为三菱集团全资子公司，2017 年后完成退市。目前在挪威、加拿大和智利设
有分公司。
  （4）Mowi
  Mowi 创建于 1964 年，总部位于挪威卑尔根市，是全球领先的海产品公司之
一，也是迄今为止世界最大的大西洋鲑鱼养殖商，目前在三文鱼产量和营业额
方面均排在全球首位。2022 年其收获量约为 47.2 万吨（GWT），相当于行业全
球市场份额的约 20%。公司业务涵盖育卵、养殖、加工、销售三文鱼垂直产业
链，以及三文鱼饲料生产。
  （1）牌照稀缺
  三文鱼养殖受到严格的监管，在智利开展三文鱼养殖须获得许可证，目前
智利已经发放的大西洋鲑鱼、鳟鱼和银鲑鱼的商业养殖许可证约 1,360 个，但是
只有 385 个许可证在运营，其中最大的 10 家公司拥有的许可证占总数的 82%。
并且，智利第十区、第十一区和第十二区均已不再接收新的许可证申请。标的
公司目前拥有 96 个养殖许可证，在自然环境优越的十二区拥有 28 个许可证，
年均运营 20-25 个养殖场，产量均衡在上述区域，经营资质分布合理，可以有效
利用智利不同养殖区域的优势资源提升收益。
  （2）先进的养殖模式
  标的公司三文鱼业务采用全产业链运作的方式，涵盖了鱼卵孵化、淡水育
苗、海水养殖、收获加工到品牌销售所有环节。在养殖环节，标的公司通过
Mercatus 系统实现了数智化管理及全养殖周期数据可追溯。在生物资产计量环
节，标的公司通过 Bio-estimator 系统实现了三文鱼的量化计量。收获加工阶段，
标的公司采取各种收获技术，尤其是以捕捞艇为存放工具的活体打捞技术，可
使成鱼在从养殖中心运送到加工厂的过程中保持鲜活状态。
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  （3）充足的加工生产能力
  标的公司位于智利第十区的高品质三文鱼加工厂 Fitz Roy，建筑总面积约
分料、各类增值产品加工、包装等 13 条生产线，年加工产能 6 万吨；标的公司
十二区的加工厂是该区域内首座规模化智能加工厂，年一级加工产能 7.15 万吨；
也是十二区首座拥有陆地超纾压暂养屠宰系统的工厂，同时具备屠宰和一二级
加工能力。该工厂配备了最前沿的加工工艺和设备，几乎完全自动化的加工流
水线可以明显改善产成品质量，提高优质率。
  （4）多元化全渠道销售服务体系
  标的公司已具备全球化布局、全渠道专业化销售、服务能力，拥有多元立
体化渠道网络，顺畅的销售通路，全渠道的销售服务，构建起了“线上+线下”
复合型渠道体系。境外销售渠道方面，标的公司与国外主要地区的客户建立了
广泛、紧密、稳定的销售网络，覆盖欧美、日本等国家和地区，产品获得终端
客户的广泛认可。
  （5）全方位质量控制安全体系
  标的公司积极推行标准化生产和管理，建立并实施了从原材料到成品的多
层次、全方位食品安全保证体系，在源头管理、质量体系运行以及企业自检自
控能力等方面均达到行业领先水平。
  标的公司生产和加工符合高质量标准的产品，为顾客提供最优质的服务。
标的公司智利子公司 Australis 加入了 GSI（全球三文鱼计划），该组织代表三
文鱼生产最高环境及社会标准。标的公司在三文鱼养殖及加工每个环节均建立
了完善的质量控制制度，包括基于危害分析重要管制点（HACCP）模型进行整
体质量控制，通过配备现代化设施、优化生产流程等举措更有效地控制卫生健
康条件，保障产品品质，提升产品质量。
  （二）行业发展的有利因素和不利因素
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  （1）工业化程度高
  海水养殖三文鱼在很多国家已是相对成熟的产业，拥有极高的工业化程度。
养殖企业可通过物联网和信息化、自动化设备对三文鱼进行实时监测、自动投
喂等操作，降低养殖风险。对比其他种类的养殖动物，虽然其收获量偏低，但
依托现代化的销售物流体系，三文鱼产成品可实现跨地区全球范围内销售。
  （2）健康化的消费趋势
  三文鱼作为一种健康食品，营养丰富，是多样化健康饮食的重要组成部分。
全球卫生机构越来越多地宣传海产品对健康的益处，随着一些新兴市场，中产
阶级的不断壮大，该消费群体希望吃到不同的，更有营养的富含蛋白质的食物，
推动了三文鱼的消费。此外，人口老龄化的趋势也推动着三文鱼的需求，随着
年龄的增长，健康饮食变得逐渐重要。
  （1）政策环境严峻
  近年来，三文鱼主产国挪威和智利监管环境都趋向严格。2022 年 9 月，挪
威政府提议将对于年产量在 4,000-5,000 吨以上的三文鱼养殖商征收 40%的资源
税，于 2023 纳税年度开始生效，但这项提议的具体税收比例仍须待挪威议会决
议。资源税提案发布后，2022 年 10 月份举行的挪威第三轮红绿灯许可证拍卖会
仅售出计划销售的产能（MAB）的 75%，另外约 8,200 吨 MAB 未出售。2023 年
批准了税率为 25%的拟议税收模式。
  智利监管环境也同样日益严格。智利新政府上台以来对于智利三文鱼养殖
监管要求更加严格。另外，部分位于智利国家公园内的三文鱼养殖特许权已开
始实施重新安置，以促进当地生态与三文鱼养殖共同长期可持续发展。
  （2）全球气候变暖影响养殖环境
  三文鱼养殖对海水温度要求很高，大西洋鲑鱼的最佳温度范围是 8-14?C。
随着全球气候变暖，会出现更多的极端天气。根据中国科学院研究数据，过去
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殖的疾病风险就越大，温度低于 0?C 时，大量死亡的可能性就越大，这两种情
况都会导致生长率下降。
   （三）行业壁垒
   由于生物限制、海水温度要求和其他自然限制，养殖三文鱼仅在挪威、智
利、苏格兰、法罗群岛、爱尔兰、冰岛、加拿大、美国、塔斯马尼亚和新西兰
生产。在所有产区，三文鱼养殖都受到严格的监管，只有获得养殖许可证的企
业才可以开展养殖。且养殖牌照对养殖中心的位置、间距、面积、鱼苗投放量
等均做出严格限制。智利的养殖牌照申请时间长、申请程序复杂、涉及监管部
门多，目前智利 X 区、XI 区和 XII 区均已不再接收新的牌照申请。
   三文鱼对生长环境要求极高，喜逆流、喜氧，生长水域须水质澄清、无污
染，最佳生长水温为 8-14?C；三文鱼多为近海养殖，对水中溶解氧要求高，适
宜 pH 范围为 6.5-6.8。
   在全球范围内，能够满足三文鱼生长环境要求的区域非常有限，目前三文
鱼的主要产地集中于挪威、智利、苏格兰、法罗群岛、爱尔兰、冰岛、加拿大、
美国、塔斯马尼亚和新西兰，其中挪威和智利为三文鱼养殖的主要生产国。
   由于生产周期长，行业分散，市场环境和生产过程受到许多外部因素影响，
三文鱼养殖业是一个资本密集且具有一定波动性的行业。
   三文鱼的生产周期长达 36 个月以上，为了促进良性增长与发展，投入更多
资本才能够收获更大的三文鱼产量，形成规模效应。同时，企业对于运营资金
的需求也会随着时间的推移而滚动增加。
   三文鱼的生长受海水的温度变化影响：在夏秋季，三文鱼的生长速度较快；
在冬春季，三文鱼的生长速度较慢。因此，在一年中三文鱼收获模式相对恒定，
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导致三文鱼养殖业净营运资本的季节性变化很大。一般而言，净营运资金通常
在年末和夏季中期达到峰值。同时，投入大量资金，才能够实现规模经济，降
低成本，使生产更加灵活。
  为了应对三文鱼养殖业中的潜在风险，三文鱼行业对企业的资金规模、现
金周转能力提出了更高要求。
  产业化养殖三文鱼，必须达到严格的监管标准以及技术标准。
  养殖三文鱼对水质的要求很高，水体洁净，水质清冽，通常在低温流水中
进行养殖；通过技术手段隔离其它水中生物、进行鸟类防护、阻断寄生虫传播；
完整、体系化的监测措施，实施有效的健康管理，防治三文鱼病害也是养殖的
重要环节，是实现三文鱼产品安全性与高品质的保障。
  近年来，三文鱼行业不断完善行业质量和安全管理体系。各个国家出台的
一系列关于食品安全方面的政策法规，使一批不符合相关标准与要求的企业退
出市场。消费者对于产品的营养、安全、卫生多方面也愈加重视。
  新进企业由于未掌握改善产品质量的先进技术，缺少高素质、高水平的相
关人才，在市场竞争中将处于劣势。
  三文鱼的销售为全球贸易，一方面各主要产区竞争激烈，另一方面各行业
巨头之间也竞争白热化，行业内各主要企业不仅开发临近市场，更大力挖掘新
兴市场，构建全球化的销售渠道，并深耕品牌建设。新进入企业不仅需要对品
牌建设，还需要从头建立销售渠道，需要较长的时间和较多资金。
  （四）行业技术水平、经营模式、周期性、区域性或季节性特征
  （1）良种选育
  大西洋鲑良种对于发展高效和可持续的大西洋鲑养殖业至关重要。目前，
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三文鱼行业已经建立起了完整的产学研相结合的大西洋鲑育种体系。在大西洋
鲑品种选育之初，主要采用的是传统的杂交法进行选育。从野生环境中捕捞大
西洋鲑亲本，建立家系，选取体质量大、体长较长、身体较强壮的亲本进行杂
交，挑选出体格更强壮、生长更快、鱼肉品质更好的杂交后代来进行育种与养
殖。进入 20 世纪 80 年代以后，随着现代生物技术的发展，雌核发育技术、三
倍体育种技术、BLUP（best linear unbiased prediction）育种技术等也被广泛用
于大西洋鲑的良种选育工作。
   （2）淡水阶段
   淡水育苗阶段侧重于鱼卵的孵化、育苗等过程，帮助三文鱼鱼苗充分发育，
适应海水生长环境。该阶段往往在陆地上进行，通过现代化的陆基工厂化养殖
模式，利用高精传感器及报警设备等技术精确监控关键生产参数，监测并记录
养殖用水的流速、纯净度、温度、氧气和 CO2 水平，异常情况即时报警，实现
苗种培育环境的全人工控制，保证苗种生产的效率和品质。
   （3）海水育肥
   目前三文鱼养殖大多数是通过海水网箱的方式养殖，称为海水育肥阶段，
在此期间通过各种饲料分配系统、饲料传输系统、各类监控设备监测鱼类状况，
覆盖鱼类发育和育肥的所有变量。
   （4）防病设施
   海虱是一种海水中自然存在的寄生虫，会通过附着在三文鱼皮肤上的方式
感染三文鱼，引起病变和继发感染。目前行业内控制海虱的方法有防虱屏障
（如裙边）、使用 Tubenet 将三文鱼浸入水中、清洁鱼（不同种类的尖吻濑鱼和
块吻鲈，它们会吃掉三文鱼身上的虱）、机械清除系统以及必要时使用特许药
物等方式。此外，目前行业内 Stingray 公司正在试验一种激光器，通过集成的
摄像系统，自动瞄准移动的鲑鱼，并直接发射激光消灭海虱，若该技术研发成
功，将进一步推动三文鱼行业的发展。
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  （1）生产模式
  标的公司通过签署长期协议的方式向世界一流的知名育种公司 Aquagen 公
司采购三文鱼鱼卵，确保三文鱼具备优异的生长效率、肉色质量和抗病性等。
在种苗繁育环节，标的公司位于智利的各淡水育苗场遵循行业惯用的生产标准
和生物安全保证，确保海水养殖阶段拥有高质量三文鱼幼苗。
  结束种苗繁育阶段后，三文鱼幼苗从淡水育苗场移至海水养殖场。海水养
殖阶段采用深海大型网箱全封闭式现代化养殖模式，期间标的公司持续不断监
测鱼类状况，持续时间从 14 到 22 个月不等，技术监测覆盖影响鱼类发育和养
殖的所有变量，如卫生状况、增长速度等。进入收获期后，标的公司采用以捕
捞艇为存放工具的活体捕捞技术收获三文鱼，此技术可使三文鱼成鱼在从养殖
中心运送到加工厂的过程中保持鲜活状态。
  将三文鱼收获后，标的公司加工厂进行生产加工，根据目标市场客户的具
体要求，将三文鱼食材转化为具有高附加价值的食品，加工过程均进行严格的
质量控制流程和微生物实验室分析步骤。
  （2）销售模式
  标的公司的三文鱼销售包括北美洲、南美洲、欧洲和亚洲等全球各地，主
要销售客户类型为终端零售商等。
  （1）周期性
  三文鱼行业为食品消费行业，属于日常消费食品生产，一般情况下消费者
的日常消费比较平稳，与经济周期相关性不明显，不具有明显的周期性。
  （2）季节性
  三文鱼的养殖及收获具有明显的季节性，使得产品的供应存在季节性。在
智利产区一般来说每年 2-4 月份产量较低，9 月至次年 1 月为主产季。此外，三
文鱼的养殖和供应易受季节性的自然灾害影响。
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  （3）区域性
  养殖三文鱼主要在大西洋沿岸的挪威、智利、苏格兰、法罗群岛、爱尔兰、
冰岛、加拿大、美国、塔斯马尼亚和新西兰生产，其中挪威与智利是养殖三文
鱼主产国。每个产区历来都注重开发附近的市场，挪威产区主要销往欧洲和亚
洲，智利产区主要销往美国、南美洲和亚洲。
  （五）标的公司所处行业与上下游行业之间的关联性
  标的公司主要从事三文鱼养殖，业务覆盖鱼卵采购、淡水育苗、海水养殖、
收获加工到品牌销售全产业链。
  淡水育苗阶段：
  三文鱼淡水种苗繁育侧重于鱼卵的孵化、育苗等过程，帮助三文鱼鱼苗充
分发育，适应海水生长环境。在该阶段，标的公司各育苗场均遵循行业惯用的
生产标准和生物安全保证，确保为之后的海水养殖提供高质量三文鱼幼苗。标
的公司将育苗工作集中在陆地上的育苗场中，通过集中繁育的方式确保繁育场
所满足统一的卫生健康标准。
  海水养殖阶段：
  标的公司三文鱼的海水养殖，从三文鱼幼苗进入不同的养殖中心开始，直
到平均体重达到收获要求结束（成鱼最终体重 3 至 6 公斤不等），这个过程在
Australis 位于艾森 Aysén（第十一区）和麦哲伦 Magallanes（第十二区）地区的
自有海洋养殖中心进行。
  收获加工阶段：
  海水养殖阶段的三文鱼达到收获要求后，标的公司采用以捕捞艇为存放工
具的活体捕捞技术，对于完成海水养殖阶段的三文鱼进行收获，之后转移至加
工厂开展其商品化加工。加工厂接收三文鱼成鱼后开展屠宰，根据目标市场客
户的具体要求，将其转化为具有附加价值的产品。厂房中的加工流程结束后，
鲜食及冷冻的成品均会立即被放置在冷库中储存。随后鲜食成品每天均会通过
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冷藏车运输直接到达最终目的地或机场，冷冻成品一般被保存在-18°C 的冷储环
境中，随后主要是以海运方式出口至客户所在港口。
  标的公司主营业务为三文鱼养殖业，行业上游为水产饲料、三文鱼苗种等，
饲料为主要原材料，其价格波动和三文鱼养殖业关联度较高。
  行业下游主要为食品消费终端，消费终端市场的需求情况将直接影响三文
鱼行业的销售价格，由于三文鱼养殖业受到强监管和资源禀赋两方面的限制，
供应量增长缓慢，市场整体处于供需紧平衡的状况。
五、交易标的财务状况、盈利能力分析
  信永中和会计师事务所对标的公司出具了审计报告。根据审计报告，标的
公司 2024 年度、2023 年度的主要财务数据及财务指标如下：
  （一）财务状况分析
  报告期各期末，标的公司资产构成如下表所示：
                                                   单位：万元
        项目
                   金额           占比          金额         占比
流动资产：
货币资金                5,688.49      0.65%     6,844.13    0.75%
交易性金融资产             2,351.66      0.27%     3,153.21    0.34%
应收账款               27,036.76      3.09%    27,333.13    2.99%
预付款项                3,109.92      0.36%     4,307.23    0.47%
其他应收款               7,521.01      0.86%     6,897.58    0.75%
存货                130,240.18     14.89%   160,509.15   17.55%
其他流动资产              4,352.52      0.50%     4,777.45    0.52%
流动资产合计            180,300.53     20.62%   213,821.88   23.38%
非流动资产：
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        项目
                     金额                占比                金额         占比
长期股权投资                  811.13               0.09%        590.09     0.06%
固定资产                 182,395.03          20.86%       197,745.43    21.62%
在建工程                   6,903.79              0.79%      7,038.73     0.77%
使用权资产                 10,475.81              1.20%     13,956.23     1.53%
无形资产                 359,769.99          41.14%       373,557.18    40.84%
商誉                     2,165.56              0.25%      2,133.71     0.23%
递延所得税资产              131,581.06          15.05%       105,843.35    11.57%
其他非流动资产                  79.87               0.01%          9.75     0.00%
非流动资产合计              694,182.25          79.38%       700,874.48   76.62%
资产合计                 874,482.78         100.00%       914,696.36   100.00%
  报告期各期末，标的公司的资产总额分别为 914,696.36 万元、874,482.78 万
元。其中，流动资产占总资产的比例分别为 23.38%、20.62%，主要构成为存货、
应收账款、货币资金等；非流动资产占总资产的比例分别 76.62%、79.38%，主
要构成为无形资产、固定资产、递延所得税资产等。标的公司非流动资产占比
较高，与三文鱼养殖行业重资产特点相符。
（1）流动资产
     报告期各期末，佳沃臻诚的货币资金余额如下：
                                                               单位：万元
       项目         2024 年 12 月 31 日                   2023 年 12 月 31 日
库存现金                                28.70                            31.49
银行存款                              5,659.78                         6,812.64
合计                                5,688.49                         6,844.13
存放在境外的款项                          5,675.56                         6,686.60
  报告期各期末，标的公司货币资金余额分别为 6,844.13 万元、5,688.49 万元，
由银行存款和库存现金构成，报告期内占比较为稳定。
       佳沃食品股份有限公司                          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          标的公司应收账款按账龄情况如下：
                                                                                   单位：万元
                  账龄                   2024 年 12 月 31 日                   2023 年 12 月 31 日
                  合计                                27,058.32                        27,354.38
          报 告 期 各 期 末 ， 标 的 公 司 应 收 账 款 账 面 价 值 分 别 为 27,354.38 万 元 、
       在较大的应收账款回款风险。
          报 告 期 各 期 末 ， 标 的 公 司 存 货 的 账 面 价 值 分 别 为 160,509.15 万 元 、
       比下降 2.66 个百分点。
          标的公司存货明细如下表所示：
                                                                                   单位：万元
 项目                           存货跌                                                存货跌
               账面余额                         账面价值             账面余额                                   账面价值
                              价准备                                                价准备
原材料              13,249.34       278.69      12,970.64         12,986.30                     -       12,986.30
库存商品             14,329.19      1,552.69     12,776.49         22,109.33           1,868.06          20,241.27
周转材料              1,621.62       746.80        874.82               1,930.71                 -        1,930.71
消耗性生物
资产
 合计             134,629.23      4,389.04    130,240.18        165,046.00           4,536.84         160,509.15
          标的公司的存货主要为消耗性生物资产、库存商品和原材料。2024 年末公
       司存货账面价值较上年下降 18.86%，主要系标的公司 2024 年三文鱼产量下降，
       期末库存商品、消耗性生物资产随之减少所致。
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 （2）非流动资产
  报告期各期末，标的公司非流动资产分别为 700,874.48 万元和 694,182.25 万
元，分别占资产总额的比例分别为 76.62%和 79.38%，占比较为稳定。
  报告期各期末，标的公司的固定资产账面价值分别为 197,745.43 万元、
稳定。固定资产主要为房屋建筑物和机器设备，具体情况如下：
                                                              单位：万元
       项目
                 金额                占比           金额             占比
房屋建筑物           103,773.65          56.89%      112,259.17      56.77%
机器设备             76,731.00          42.07%       82,624.77      41.78%
运输设备               165.40            0.09%         262.23        0.13%
电子设备及其他           1,724.98           0.95%        2,599.26       1.31%
       合计       182,395.03         100.00%      197,745.43     100.00%
  报告期各期末，标的公司的无形资产账面价值分别为 373,557.18 万元、
产养殖特许经营权，占无形资产的比重为 92.02%和 91.74%，具体情况如下：
                                                              单位：万元
       项目
                   金额                占比          金额            占比
土地使用权               14,641.27           4.07%     14,425.98      3.86%
专利权                          -          0.00%          1.01      0.00%
软件                    2,376.19          0.66%      2,867.06      0.77%
商标权                 10,977.66           3.05%     10,816.25      2.90%
水产养殖特许经营权          330,039.92        91.74%     343,737.46      92.02%
水域使用权                 1,734.95          0.48%      1,709.43      0.46%
       合计          359,769.99       100.00%     373,557.18     100.00%
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        无形资产的减值测试情况
        可收回金额按预计未来现金流量的现值确定：
                                                                           单位：万元
                                                                              稳定期的
                                                        预测   预测期    稳定期
项                                                                             关键参数
       账面价值             可收回金额             减值金额          期的   的关键    的关键
目                                                                             的确定依
                                                        年限    参数     参数
                                                                                 据
水                                                                            稳定期增
产                                                                            长率与以
养                                                                   稳定期      前年度保
殖                                                            收入增    增 长      持 一 致
特         346,185.81       330,039.92       16,145.88   5年   长率、    率、利      2.10%、利
许                                                            利润率    润率、      润率、折
经                                                                   折现率      现率与预
营                                                                            测期最后
权                                                                            一年一致
合
计
        ①商誉原值
                                                                         单位：万元
                                        本年增加        本年减少      汇率影响            年末余额
    被投资单位
                       年初余额          企业合并       其   处
     名称                                                 其他
                                      形成的       他   置
    Australis
    Seafoods            139,134.06                                2,076.39      141,210.45
    S.A.
    Australis—
    Pesquera
    Torresdel
    Paine Ltda.
        合计              141,267.77                                2,108.24      143,376.01
        ②商誉减值准备
                                                                         单位：万元
    被投资单位                               本年增加        本年减少      汇率影响            年末余额
                       年初余额
     名称                              计提   其他    处置      其他
佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  Australis
  Seafoods               139,134.06       -         -    -       -        2,076.39        141,210.45
    S.A.
    合计                   139,134.06       -         -    -       -        2,076.39        141,210.45
    ③商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
                                                                                        是否与以前年度保
        名称                所属资产组或组合的构成及依据                         所属经营分部及依据
                                                                                          持一致
                         主要由商誉、水产养殖特许经营
                         权、水域使用权、土地使用权和
                         商标构成，对 Australis 公司收购               基于内部管理目的，
Australis     Seafoods
                         的协同效应受益对象是整个资产                      该资产组组合归属于                        是
S.A.商誉
                         组组合，且难以分摊至各资产                       Australis 公司
                         组，所以将商誉分摊至资产组组
                         合。
    报告期各期末，标的公司经审计的财务报表中负债构成如下表所示：
                                                                                  单位：万元
              项目
                                       金额               占比            金额             占比
流动负债：
短期借款                                    7,710.05         0.80%        22,389.67       2.40%
应付账款                                  118,850.62        12.27%       155,560.17      16.64%
合同负债                                    4,579.78         0.47%         3,120.66       0.33%
应付职工薪酬                                  2,708.05         0.28%         3,053.27       0.33%
应交税费                                    1,855.03         0.19%          712.66        0.08%
其他应付款                                  10,229.17         1.06%         8,586.73       0.92%
一年内到期的非流动负债                             7,579.48         0.78%       277,063.94      29.65%
其他流动负债                                         -             -             0.67       0.00%
流动负债合计                                153,512.18        15.85%       470,487.77      50.34%
非流动负债：
长期借款                                    2,693.84         0.28%         4,125.74       0.44%
应付债券                                  111,407.89        11.50%                -           -
租赁负债                                    7,003.49         0.72%        10,661.66       1.14%
长期应付款                                  10,502.22         1.08%        13,087.68       1.40%
递延所得税负债                               110,381.13        11.40%       115,977.72      12.41%
佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        项目
                      金额              占比          金额            占比
其他非流动负债              573,085.81        59.17%    320,258.97      34.27%
非流动负债合计              815,074.37        84.15%    464,111.76     49.66%
负债合计                 968,586.55       100.00%    934,599.53    100.00%
  报告期各期末，标的公司的负债总额分别为 934,599.53 万元和 968,586.55 万
元。其中，流动负债占总负债的比例分别为 50.34%和 15.85%，主要构成为应付
账款、短期借款及一年内到期的非流动负债等；非流动负债占总负债的比例分
别 49.66%和 84.25%，主要构成为其他非流动负债、递延所得税负债等。
  （1） 流动负债
  报告期各期末，标的公司短期借款情况如下：
                                                              单位：万元
    项目          2024 年 12 月 31 日                2023 年 12 月 31 日
信用借款                              7,710.05                     21,609.34
保证借款                                     -                         780.34
    合计                            7,710.05                     22,389.67
  报告期各期末，标的公司的短期借款分别为 22,389.67 万元和 7,710.05 万元，
占负债总额比例分别为 2.40%和 0.80%。2024 年末，标的公司短期借款余额较
上期末下降 14,679.62 万元，系标的公司当期偿还部分银行贷款所致。
                                                              单位：万元
    项目          2024 年 12 月 31 日                2023 年 12 月 31 日
应付货款                         114,845.55                       151,081.99
应付工程款                             4,005.07                      4,478.18
    合计                       118,850.62                       155,560.17
  报告期各期末，标的公司的应付账款分别为 155,560.17 万元和 118,850.62 万
元，占负债总额比例分别为 16.64%和 12.27%。截至 2024 年 12 月 31 日，标的
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司应付账款中涉及逾期的金额为 1.82 亿元，主要原因系三文鱼养殖行业为长
周期、重资产、资金密集型行业，标的公司日常运营资金需求较大，资金回收
期较长，导致流动性资金紧张所致。
  报告期各期末，标的公司其他应付款分别为 8,586.73 万元、10,229.17 万元，
占总负债比例分别为 0.92%和 1.06%，具体情况如下：
                                                   单位：万元
        项目            2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
往来款                              1,057.42               1,041.87
费用性支出                            8,394.75               7,439.62
其他                                 777.00                 105.24
        合计                      10,229.17               8,586.73
  报告期各期末，标的公司其他应付款主要由与佳沃集团的集团内往来款和
尚未达到付款条件的费用性支出构成。
                                                     单位：万元
        项目            2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
一年内到期的长期借款                       1,022.65             167,211.62
一年内到期的应付债券                               -            102,212.13
一年内到期的租赁负债                       3,899.89               3,749.95
一年内到期的长期应付款                      2,656.94               3,890.24
        合计                       7,579.48             277,063.94
  报告期各期末，标的公司一年内到期的非流动负债分别为 277,063.94 万元
和 7,579.48 万元，占负债总额比例分别为 29.65%和 0.78%。2024 年末一年内到
期的流动负债同比大幅减少，主要系标的公司本期偿还了部分一年内到期的长
期借款、2023 年根据流动性重分类至一年内到期非流动负债的应付债券，于本
期展期重分类至应付债券的共同影响所致。
  （2） 非流动负债
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  报告期各期末，标的公司非流动负债分别 464,111.76 万元和 815,074.37 万
元，占负债总额的比例分别为 49.66%和 84.15%。主要非流动负债项目如下：
                                                     单位：万元
          项目            2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
抵押/质押借款                                                74,148.65
保证借款                              3,716.49             97,188.71
减：一年内到期的长期借款                      1,022.65            167,211.62
          合计                      2,693.84              4,125.74
  报告期各期末，标的公司长期借款分别为 4,125.74 万元和 2,693.84 万元，
  报告期内，标的公司应付债券的明细如下：
                                                     单位：万元
          项目            2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
可转换债券                           111,407.89            102,212.13
减：一年内到期的应付债券                               -          102,212.13
        合计                      111,407.89                     -
展期重分类至应付债券所致。
  根据 2024 年 8 月 21 日签订的《可转换债券转让协议》，联想控股和佳沃集
团将持有可转换债券的到期日由 2024 年 6 月 14 日延长至 2026 年 6 月 14 日。
  报告期内，标的公司递延所得税负债的明细如下：
佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                      单位：万元
     项目          应纳税暂时性          递延所得税            应纳税暂时性              递延所得税
                   差异              负债               差异                 负债
非同一控制企业合并
资产评估增值
间接养殖成本              51,789.48       13,983.16             65,074.76     17,570.18
无形资产摊销               6,783.15          1,831.45            6,804.37      1,837.18
固定资产折旧              26,758.67          7,224.84           17,305.40      4,672.46
使用权资产               10,475.81          2,828.47           13,956.23      3,768.18
     合计            408,818.99      110,381.13            429,547.11    115,977.72
   报 告 期 各 期 末 ， 标 的 公 司 递 延 所 得 税 负 债 分 别 为 115,977.72 万 元 和
   标的公司递延所得税负债金额较大，主要系非同一控制下企业合并资产评
估增值所致。
   报告期内，标的公司其他非流动负债的明细如下：
                                                                      单位：万元
            项目                   2024 年 12 月 31 日               2023 年 12 月 31 日
资金融通                                        573,085.81                 320,258.97
合计                                          573,085.81                 320,258.97
   报告期内，标的资产其他非流动负债分别为 320,258.97 万元和 573,085.81 万
元，系佳沃集团及其他关联方为标的公司提供 1 年以上的资金融通。
           项目                   2024 年 12 月 31 日               2023 年 12 月 31 日
流动比率（倍）                                           1.17                       0.45
速动比率（倍）                                           0.33                       0.11
资产负债率                                        110.76%                     102.18%
  注：上述财务数据已经审计。相关计算公式如下：
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  报告期各期末，标的公司流动比率分别为 0.45 和 1.17，速动比率分别为
还部分短期借款、同时可转债因展期重分类至应付债券，流动负债下降所致。
  报告期各期末，标的公司资产负债率分别为 102.18%和 110.76%。报告期内
标的公司资产负债率持续在高位，存在较大的偿债风险。
     营运能力指标        2024 年 12 月 31 日              2023 年 12 月 31 日
总资产周转率（次）                          0.28                             0.32
应收账款周转率（次）                         9.26                             9.86
存货周转率（次）                           2.01                             1.76
  报告期内，标的资产总资产周转率分别为 0.32 和 0.28，应收账款周转率分
别为 9.86 和 9.26，存货周转率分别为 1.76 和 2.01，营运能力总体保持相对稳定。
  （二）盈利能力分析
   报告期内，标的公司利润表如下：
                                                           单位：万元
         项目
                        金额            比例            金额          比例
一、营业收入                251,945.83   100.00%        318,573.74   100.00%
减：营业成本                300,649.98    119.33%       364,416.55   114.39%
税金及附加                   1,188.10        0.47%         431.19     0.14%
销售费用                    9,548.89        3.79%      11,424.62     3.59%
管理费用                   21,062.03        8.36%      19,195.99     6.03%
财务费用                   32,063.64        12.73%     34,666.50    10.88%
其中：利息费用                34,874.09        13.84%     36,706.79    11.52%
利息收入                     154.09         0.06%         235.29     0.07%
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           项目
                                金额             比例              金额              比例
加：其他收益                                 0.79      0.00%                0.25     0.00%
投资收益                              209.31         0.08%           216.51        0.07%
其中：对联营企业和合营企业的投
                                          -           -                  -          -
资收益
公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
信用减值损失                             -41.75        -0.02%              -7.54     0.00%
资产减值损失                         -15,528.59        -6.16%      -26,897.53        -8.44%
资产处置收益                           -412.02         -0.16%         -979.54        -0.31%
二、营业利润                        -121,081.65      -48.06%      -159,533.68      -50.08%
加：营业外收入                           432.47         0.17%           639.18        0.20%
减：营业外支出                          1,084.35        0.43%         2,443.18        0.77%
三、利润总额                        -121,733.53      -48.32%      -161,337.69      -50.64%
减：所得税费用                        -30,064.32      -11.93%       -25,281.30        -7.94%
四、净利润                          -91,669.21      -36.38%      -136,056.38      -42.71%
  标的公司的营业收入及成本构成占比情况如下：
                                                            单位：万元
   项目
                收入               占比                  收入                      占比
主营业务            246,904.24         98.00%            313,270.00               98.34%
其他业务              5,041.58             2.00%              5,303.74             1.66%
   合计           251,945.83        100.00%            318,573.74              100.00%
  报告期内，标的公司营业收入主要来自主营业务收入，占比分别为 98.34%
和 98.00%，2024 年标的公司收入同比下滑 20.91%，主要系标的公司三文鱼产
销量下降所致。
佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  标的公司最近两年的综合毛利率情况如下：
                                                            单位：万元
  项目
         毛利                毛利率              毛利               毛利率
主营业务      -51,032.04           -20.67%         -47,736.04      -15.24%
其他业务         2,327.89           46.17%           1,893.23       35.70%
  合计      -48,704.15           -19.33%         -45,842.80      -14.39%
  报告期内，标的公司的毛利率持续分别为-14.39%和-19.33%。受三文鱼养
殖行业长周期、成本上涨、产量下降等因素影响，毛利率呈下降趋势，具体原
因如下：
  （1）三文鱼饲料的主要饲料为谷物、油脂等大宗商品，谷物、油脂等大宗
商品价格自 2020 年以来持续走高。2022 年初俄乌冲突爆发加速了大宗商品价格
的进一步飙升，快速推升三文鱼饲料价格，致使饲料价格于 2022 年末到达历史
最高点。三文鱼养殖行业具有长周期的规律特点，饲料成本传导至出笼成本具
有较强的滞后性，一般为 2 年左右。受饲料成本传导滞后性影响，2024 年出笼
成本占成本比例持续增长；
  （2）2024 年，全球宏观经济通胀下行，大宗商品价格有所稳定，但人工、
运营等成本居高不下，同时当期三文鱼产量减少增加了标的公司单位成本，也
是影响标的公司毛利率的重要因素之一。
  报告期内，标的公司期间费用情况如下：
                                                            单位：万元
   项目
             金额            收入占比             金额              收入占比
销售费用           9,548.89             3.79%   11,424.62         3.59%
管理费用          21,062.03             8.36%   19,195.99         6.03%
财务费用          32,063.64         12.73%      34,666.50         10.88%
佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     项目
               金额           收入占比                    金额              收入占比
     合计        62,674.56         24.88%             65,287.12             20.49%
  报告期各期，标的公司的期间费用分别为 65,287.12 万元和 62,674.56 万元，
占营业收入的比例分别为 20.49%和 24.88%，总体呈增长趋势。期间费用占营业
收入比例的增长，系 2024 年由于三文鱼产销量下降营业收入减少所致。
  （1）销售费用分析
                                                                     单位：万元
          项目                   2024 年度                          2023 年度
冷藏费                                      2,001.68                         3,930.79
职工薪酬                                     2,801.61                         3,018.02
渠道费                                      2,017.53                         1,701.89
办公费                                        845.89                          892.30
保险费                                        343.44                          548.73
广告费                                        224.82                          273.96
促销费                                         28.42                          208.22
港杂费                                        170.38                          160.44
差旅招待费                                       75.75                           70.05
其他                                       1,039.37                          620.22
          合计                             9,548.89                     11,424.62
  报告期内，标的公司的销售费用分别为 11,424.62 万元和 9,548.89 万元，销
售费用占收入的比例分别为 3.59%和 3.79%，2023 年、 2024 年，标的公司销售
费用占营业收入比例较为稳定。
  （2）管理费用分析
                                                                    单位：万元
项目                   2024 年度                             2023 年度
职工薪酬                            8,058.50                                  9,849.83
中介机构费用                          8,512.41                                  3,481.79
折旧及摊销                           1,012.45                                  1,470.78
办公及水电费                            564.97                                    597.42
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
租赁费                      241.74                               321.72
差旅费                       97.91                               202.95
维修费                      104.70                               120.99
其他                     2,469.36                             3,150.51
   合计                 21,062.03                            19,195.99
  报告期内，标的公司的管理费用分别为 19,195.99 万元和 21,062.03 万元，
管理费用占收入的比例分别为 6.03%和 8.36%，标的公司管理费用同比增加，主
要系聘请中介机构费用增加所致。
  （3）财务费用分析
  报告期内，标的公司的财务费用明细如下：
                                                          单位：万元
         项目           2024 年度                      2023 年度
利息费用                          34,874.09                    36,776.79
减：利息收入                             154.09                    305.29
减：汇兑收益                            3,974.26                  2,582.13
银行手续费                              129.15                    525.52
其他支出                              1,188.76                   251.61
         合计                   32,063.64                    34,666.50
  报告期内，标的公司的财务费用分别为 34,666.50 万元和 32,063.64 万元，
财务费用占收入的比例分别为 10.88%和 12.73%，标的公司财务费用相对稳定，
主要由利息费用构成。
  （4）资产减值损失分析
  报告期内，标的公司发生资产减值的金额分别为 26,897.53 万元和 13,431.97
万元，具体明细如下：
                                                          单位：万元
              项目                             2024 年度      2023 年度
库存商品跌价损失                                       -554.88      4,079.49
消耗性生产性生物资产减值损失                                  730.16     -2,364.57
无形资产减值损失                                     -15,703.86   -28,612.45
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
              项目               2024 年度        2023 年度
              合计                -15,528.59    -26,897.53
  报告期内，标的公司资产减值损失主要为水产养殖特许经营许可证计提的
减值损失、库存商品跌价损失以及消耗性生产性生物资产减值损失。
  （5）公允价值变动损益分析
  报告期内，标的公司公允价值变动损益具体如下：
                                             单位：万元
             项目             2024 年度          2023 年度
消耗性生物资产公允价值增加                -12,081.64       -13,927.10
对转入存货的生物资产公允价值转出              19,339.06        -6,377.63
             合计                7,257.42       -20,304.72
  标的公司公允价值变动主要系消耗性生物资产变动所致，标的公司对于处
于海水育肥阶段的生物资产，除生物资产的公允价值无法可靠计量以外，在考
虑重量因素后，按照公允价值减出售费用后的净额计量，消耗性生物资产于收
获后按照账面价值结转至存货产成品。存货产成品在实现销售时，按其账面价
值结转至主营业务成本。本期公允价值变动损益主要系受三文鱼市场价格波动
和符合公允价值计量重量标准的鱼的总重量变化的影响。
  （三）经营活动现金流分析
  报告期内，佳沃臻诚现金流量基本情况如下表：
                                             单位：万元
             项目               2024 年度        2023 年度
经营活动产生的现金流量净额                  -31,185.76     -14,688.48
投资活动产生的现金流量净额                  -23,670.53     -17,329.84
筹资活动产生的现金流量净额                  56,931.76       27,880.46
汇率变动对现金及现金等价物的影响                 -623.27          -57.64
现金及现金等价物净增加额                    1,452.21       -4,195.50
  报告期内，佳沃臻诚经营活动现金流情况如下：
佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                       单位：万元
                 项目                2024 年度             2023 年度
销售商品、提供劳务收到的现金                      279,611.72          363,565.77
收到的税费返还                              38,289.55           51,944.08
收到其他与经营活动有关的现金                          845.61            3,103.50
经营活动现金流入小计                          318,746.88          418,613.35
购买商品、接受劳务支付的现金                      309,369.55          383,213.01
支付给职工以及为职工支付的现金                      32,555.55           41,665.56
支付的各项税费                               7,449.71            6,510.90
支付其他与经营活动有关的现金                          557.82            1,912.36
经营活动现金流出小计                          349,932.64          433,301.83
经营活动产生的现金流量净额                        -31,185.76          -14,688.48
   报告期内，标的公司的经营活动产生的现金流量净额分别为-14,688.48 万元、
-31,185.76 万元。
经营活动现金流入的减少，而经营活动现金流入减少的主要原因为本期收入下
降所致。
   报告期内，佳沃臻诚的投资活动现金流情况如下：
                                                       单位：万元
                      项目                 2024 年度        2023 年度
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额                    195.35               -
投资活动现金流入小计                                   195.35               -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金                    23,865.88     17,318.39
投资支付的现金                                            -         11.45
投资活动现金流出小计                                 23,865.88     17,329.84
投资活动产生的现金流量净额                             -23,670.53     -17,329.84
   报告期内，标的公司的投资活动产生的现金流量净额分别为-17,329.84 万元
和-23,670.53 万元，主要原因为标的公司对渔场基础设施投入所致。
佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  报告期内，佳沃臻诚的筹资活动现金流情况如下：
                                                                 单位：万元
              项目                              2024 年度            2023 年度
吸收投资收到的现金                                                   -                  -
取得借款收到的现金                                         92,531.40            15,796.24
收到其他与筹资活动有关的现金                                   263,707.07           172,690.95
筹资活动现金流入小计                                       356,238.47           188,487.19
偿还债务支付的现金                                        281,917.20           130,794.45
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                                 13,324.23            24,354.80
支付其他与筹资活动有关的现金                                       4,065.28           5,457.48
筹资活动现金流出小计                                       299,306.71           160,606.73
筹资活动产生的现金流量净额                                     56,931.76            27,880.46
  报告期内，标的公司的筹资活动产生的现金流量净额分别为 27,880.46 万
元和 56,931.76 万元，筹资活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因为本
期收到关联方借款较上年同期增加所致。
六、交易完成后的财务状况、盈利能力及未来发展前景分析
  （一）本次交易对上市公司财务状况的影响分析
  根据上市公司 2023 年和 2024 年合并财务报表以及《备考审阅报告》，本
次交易前后上市公司主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
  项目         交易完成前                   交易完成后                      变化情况
          金额          占比        金额          占比            金额             变化率
流动资产    221,635.14    23.84%   41,587.05    75.20%      -180,048.09      -81.24%
非流动资产   707,895.46    76.16%   13,713.21    24.80%      -694,182.25      -98.06%
资产总计    929,530.60   100.00%   55,300.27   100.00%      -874,230.34      -94.05%
佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目            交易完成前                      交易完成后                变化情况
               金额          占比          金额         占比          金额          变化率
   项目            交易完成前                      交易完成后                变化情况
               金额          占比          金额         占比          金额          变化率
流动资产        260,563.72     26.68%   131,252.96    89.73%    -129,310.77   -49.63%
非流动资产       715,898.17     73.32%    15,023.69    10.27%    -700,874.48   -97.90%
资产总计        976,461.89   100.00%    146,276.65   100.00%    -830,185.24   -85.02%
   本次交易完成后，上市公司资产规模将大幅度下降。2023 年末上市公司总
资产由 976,461.89 万元下降至 146,276.65 万元，降幅为 85.02%；2024 年末上市
公司总资产由 929,530.60 万元下降至 55,300.27 万元，降幅为 94.05%。
                                                                     单位：万元
 项目          交易完成前                      交易完成后                     变化情况
          金额             占比          金额          占比          金额           变化率
流动负债    159,748.32       16.38%      6,502.87     93.60%   -153,245.45    -95.93%
非流动负债   815,518.96       83.62%       444.59       6.40%   -815,074.37    -99.95%
负债合计    975,267.28   100.00%         6,947.46    100.00%   -968,319.82    -99.29%
 项目          交易完成前                      交易完成后                     变化情况
          金额             占比          金额          占比          金额           变化率
流动负债    485,774.07       52.05%     15,584.01     17.79%   -470,190.06    -96.79%
非流动负债   447,500.49       47.95%     72,012.03     82.21%   -375,488.46    -83.91%
负债合计    933,274.56   100.00%        87,596.03    100.00%   -845,678.53    -90.61%
   本次交易完成后，标的公司将不再纳入上市公司合并报表范围，上市公司
负债规模将大幅下降。
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
幅为 99.29%。
   本次交易完成后，2023 年末上市公司归属于母公司所有者权益由 28,311.00
万元上涨为 39,927.54 万元；2024 年末上市公司归属于母公司所有者权益由-
   综上，上市公司本次出售的资产为佳沃臻诚 100%股权，由于其资产、负债
规模较大，因此交易完成后上市公司资产、负债相应减少，但公司归属于母公
司所有者权益将会大幅上升。
   本次交易前后，上市公司主要偿债能力指标如下表所示：
      项目                      交易完成后                       交易完成后
                交易完成前                          交易完成前
                               （备考）                        （备考）
   资产负债率           104.92%            12.56%     95.58%         59.88%
  流动比率（倍）             1.39              6.40       0.54             8.42
  速动比率（倍）             0.47              3.99       0.14             6.46
   注：上述财务数据已经审计。相关计算公式如下：
   本次交易完成后，2023 年末、2024 年末上市公司资产负债率将有所下降，
流动比率和速动比率都将有较大上升，上市公司偿债能力将得到大幅改善。
   （二）本次交易对上市公司盈利能力的影响分析
   根据上市公司 2023 年度、2024 年度合并财务报表，以及《备考审阅报告》，
本次交易前后上市公司的利润规模及构成情况如下：
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                            单位：万元
           项目
                               交易前              交易后          变化率
营业收入                           341,757.29       90,051.77    -73.65%
营业成本                           377,575.12       76,889.18    -79.64%
营业利润                           -138,146.91       5,944.43    104.30%
利润总额                           -136,931.50       7,806.99    105.70%
净利润                            -107,490.71       7,183.47    106.68%
归属于母公司所有者的净利润                   -92,442.18       4,418.17    104.78%
           项目
                               交易前              交易后          变化率
营业收入                           450,524.77      132,969.28    -70.49%
营业成本                           475,049.04      112,711.35    -76.27%
营业利润                           -160,315.26        754.29     100.47%
利润总额                           -162,036.02        837.54     100.52%
净利润                            -136,699.61        892.65     100.65%
归属于母公司所有者的净利润                  -115,155.61      -3,768.95    96.73%
   本次交易完成后，标的公司将不再纳入上市公司的合并报表范围，上市公
司营业收入和成本均有所下降，净利润水平上升，经营成果得到大幅的改善。
降幅度为 70.49%；营业成本由 475,049.0 万元下降至 112,711.35 万元，下降幅度
为 76.27%；归属于母公司所有者的净利润由-115,155.61 万元减亏至-3,768.95 万
元。
幅度为 73.65%；营业成本由 377,575.12 万元下降至 76,889.18 万元，下降幅度为
   综上，本次交易完成后，上市公司虽然经营规模有所下降，但盈利能力得
到大幅度改善，有利于上市公司长远健康发展。
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    项目                   交易完成后                   交易完成后
              交易完成前                   交易完成前
                          （备考）                    （备考）
基本每股收益（元/股）      -5.31         0.25      -6.61      -0.22
稀释每股收益（元/股）      -5.31         0.25      -6.61      -0.22
  上市公司本次出售标的公司股权后，每股收益上升主要是由于标的公司在
同期亏损额较大。本次交易完成后，将优化上市公司的资产质量，提升上市公
司价值，维护全体股东利益。
  （三）本次交易对上市公司持续经营能力、未来前景的影响
  通过本次交易，上市公司将剥离过往年度亏损严重的佳沃臻诚。本次交易
完成后，虽然上市公司收入将大幅下降，但公司资产质量、盈利能力持续增强，
从而推动上市公司健康发展。
  本次拟出售的标的公司近年来经营状况不佳，对上市公司的整体经营发展
造成较大拖累。考虑到上市公司目前自身经营发展所面临的困难，本次交易通
过剥离亏损严重的境外三文鱼养殖、加工、销售业务，有利于减轻上市公司负
担与压力，优化上市公司资产质量，为上市公司的经营改善赢得空间。
七、本次交易对上市公司非财务指标的影响
  （一）本次交易对上市公司资本性支出的影响
  本次交易为上市公司出售资产，不涉及上市公司资本性支出相关事宜。
  （二）本次交易对职工安置方案的影响
  本次交易不涉及上市公司职工安置方案及执行相关事宜。
  （三）本次交易成本对上市公司的影响
  本次交易涉及的税负成本由相关责任方各自承担，中介机构费用均按照市
场收费水平确定，上述交易成本不会对上市公司造成较大影响。
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
               第九节 财务会计信息
一、本次重组标的公司的财务会计信息
  信永中和会计师对标的公司 2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日的资产
负债表和 2023 年度、2024 年度的利润表、现金流量表进行了审计，并出具了审
计报告。标的公司的主要财务数据及指标如下：
  （一）合并资产负债表
                                                    单位：万元
         项目          2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                            5,688.49               6,844.13
交易性金融资产                         2,351.66               3,153.21
应收账款                           27,036.76              27,333.13
应收款项融资                                  -                      -
预付款项                            3,109.92               4,307.23
其他应收款                           7,521.01               6,897.58
存货                            130,240.18             160,509.15
其他流动资产                          4,352.52               4,777.45
流动资产合计                        180,300.53             213,821.88
非流动资产：
长期股权投资                            811.13                 590.09
固定资产                          182,395.03             197,745.43
在建工程                            6,903.79               7,038.73
使用权资产                          10,475.81              13,956.23
无形资产                          359,769.99             373,557.18
商誉                              2,165.56               2,133.71
递延所得税资产                       131,581.06             105,843.35
其他非流动资产                            79.87                   9.75
非流动资产合计                       694,182.25             700,874.48
资产总计                          874,482.78             914,696.36
流动负债：
佳沃食品股份有限公司     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         项目    2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
短期借款                       7,710.05              22,389.67
应付账款                     118,850.62            155,560.17
合同负债                       4,579.78               3,120.66
应付职工薪酬                     2,708.05               3,053.27
应交税费                       1,855.03                712.66
其他应付款                     10,229.17               8,586.73
一年内到期的非流动负债                7,579.48            277,063.94
其他流动负债                            -                   0.67
流动负债合计                  153,512.18             470,487.77
非流动负债：
长期借款                       2,693.84               4,125.74
应付债券                     111,407.89                      -
租赁负债                       7,003.49              10,661.66
长期应付款                     10,502.22              13,087.68
递延所得税负债                  110,381.13             115,977.72
其他非流动负债                 573,085.81             320,258.97
非流动负债合计                 815,074.37              464,111.76
负债合计                    968,586.55             934,599.53
股东权益：
实收资本                    235,214.91             218,100.00
资本公积                      58,488.81              57,229.99
其他综合收益                     1,783.32               2,758.00
盈余公积                              -                      -
未分配利润                   -367,969.81            -294,114.43
归属于母公司股东权益合计             -72,482.83             -16,026.43
少数股东权益                   -21,620.95              -3,876.74
股东权益合计                   -94,103.77             -19,903.18
负债和股东权益总计               874,482.78             914,696.36
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （二）合并利润表
                                             单位：万元
             项目                2024 年度       2023 年度
一、营业总收入                        251,945.83    318,573.74
其中：营业收入                        251,945.83    318,573.74
二、营业总成本                        364,512.64    430,134.86
其中：营业成本                        300,649.98    364,416.55
税金及附加                             1,188.10       431.19
销售费用                              9,548.89    11,424.62
管理费用                            21,062.03     19,195.99
研发费用                                     -             -
财务费用                            32,063.64     34,666.50
其中：利息费用                         34,874.09     36,706.79
利息收入                               154.09        235.29
加：其他收益                                0.79          0.25
投资收益（损失以“-”号填列）                    209.31        216.51
其中：对联营企业和合营企业的投资收益                       -             -
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）               7,257.42    -20,304.72
信用减值损失（损失以“-”号填列）                   -41.75         -7.54
资产减值损失（损失以“-”号填列）               -15,528.59    -26,897.53
资产处置收益（损失以“-”号填列）                 -412.02       -979.54
三、营业利润（亏损以“-”号填列）              -121,081.65   -159,533.68
加：营业外收入                            432.47        639.18
减：营业外支出                           1,084.35      2,443.18
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）            -121,733.53   -161,337.69
减：所得税费用                         -30,064.32    -25,281.30
五、净利润（净亏损以“-”号填列）               -91,669.21   -136,056.38
（一）按经营持续性分类：                    -91,669.21   -136,056.38
（二）按所有权归属分类：                    -91,669.21   -136,056.38
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
              项目              2024 年度          2023 年度
六、其他综合收益的税后净额                  -1,209.05           629.46
（一）归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额          -974.74           507.47
其他权益工具投资公允价值变动
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额           -234.31           121.99
七、综合收益总额                      -92,878.26       -135,426.92
（一）归属于母公司股东的综合收益总额            -74,830.12       -109,241.04
（二）归属于少数股东的综合收益总额             -18,048.14        -26,185.88
  （三）合并现金流量表
                                               单位：万元
              项目               2024 年度         2023 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金                 279,611.72      363,565.77
收到的税费返还                         38,289.55       51,944.08
收到其他与经营活动有关的现金                    845.61          3,103.50
经营活动现金流入小计                     318,746.88      418,613.35
购买商品、接受劳务支付的现金                 309,369.55      383,213.01
支付给职工以及为职工支付的现金                 32,555.55       41,665.56
支付的各项税费                          7,449.71         6,510.90
支付其他与经营活动有关的现金                    557.82          1,912.36
经营活动现金流出小计                     349,932.64      433,301.83
经营活动产生的现金流量净额                  -31,185.76       -14,688.48
二、投资活动产生的现金流量：
取得投资收益收到的现金                                -             -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额         195.35                 -
收到其他与投资活动有关的现金                             -             -
投资活动现金流入小计                        195.35                 -
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金         23,865.88       17,318.39
投资支付的现金                                    -        11.45
支付其他与投资活动有关的现金                             -             -
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
               项目                         2024 年度          2023 年度
投资活动现金流出小计                                     23,865.88    17,329.84
投资活动产生的现金流量净额                                 -23,670.53   -17,329.84
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                                              -            -
取得借款收到的现金                                      92,531.40    15,796.24
收到其他与筹资活动有关的现金                                263,707.07   172,690.95
筹资活动现金流入小计                                    356,238.47   188,487.19
偿还债务支付的现金                                     281,917.20   130,794.45
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                              13,324.23    24,354.80
支付其他与筹资活动有关的现金                                  4,065.28     5,457.48
筹资活动现金流出小计                                    299,306.71   160,606.73
筹资活动产生的现金流量净额                                  56,931.76    27,880.46
四、汇率变动对现金的影响                                     -623.27       -57.64
五、现金及现金等价物净增加额                                  1,452.21    -4,195.50
加：期初现金及现金等价物余额                                  6,587.94    10,783.44
期末现金及现金等价物余额                                    8,040.15     6,587.94
二、本次重组模拟实施后上市公司备考财务资料
  信永中和对本次重组完成后上市公司最近二年的备考财务报表进行了审阅，
并出具了《备考审阅报告》。
  （一）备考合并资产负债表
                                                           单位：万元
          项目           2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                            15,932.60                    7,540.05
交易性金融资产                                   -                         -
应收账款                             8,096.03                    6,707.30
应收款项融资                                    -                         -
预付款项                             1,258.66                     977.23
其他应收款                             175.86                    84,741.98
存货                              15,625.08                   30,546.62
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
持有待售资产                        -            -
一年内到期的非流动资产                   -       57.20
其他流动资产                  498.83       682.59
流动资产合计                41,587.05   131,252.96
非流动资产：
长期应收款                         -       58.57
长期股权投资                   54.04        93.50
其他权益工具投资                      -            -
固定资产                   6,774.59     6,548.39
在建工程                          -            -
使用权资产                   406.24       970.44
无形资产                   2,508.50     2,629.70
商誉                     2,703.46     2,703.46
长期待摊费用                   29.96       136.15
递延所得税资产                1,091.23     1,608.23
其他非流动资产                 145.20       275.26
非流动资产合计               13,713.21    15,023.69
资产合计                  55,300.27   146,276.65
流动负债：
短期借款                          -     4,962.94
应付票据                          -            -
应付账款                   1,081.01     1,622.26
合同负债                    681.41       550.96
应付职工薪酬                 1,761.33     3,888.07
应交税费                    257.87       153.70
其他应付款                  2,347.13     3,751.06
一年内到期的非流动负债             311.18       613.51
其他流动负债                   62.93        41.50
流动负债合计                 6,502.87    15,584.01
非流动负债：
长期借款                          -            -
租赁负债                     72.86       441.26
预计负债                          -            -
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
递延所得税负债                         371.73              552.52
其他非流动负债                                -          71,018.25
非流动负债合计                         444.59            72,012.03
负债合计                           6,947.46           87,596.03
所有者权益：
归属于母公司股东权益合计                  28,193.53           39,927.54
少数股东权益                        20,159.27           18,753.07
股东权益合计                        48,352.81           58,680.62
负债和股东权益总计                     55,300.27          146,276.65
  （二）备考合并利润表
                                                单位：万元
            项目               2024 年度           2023 年度
一、营业总收入                          90,051.77       132,969.28
 其中：营业收入                         90,051.77       132,969.28
二、营业总成本                          84,505.00       125,489.00
 其中：营业成本                         76,889.18       112,711.35
    税金及附加                          367.51           434.30
    销售费用                          3,389.37         4,998.48
    管理费用                          4,374.75         5,064.71
    研发费用                                   -              -
    财务费用                           -515.81         2,280.16
    其中：利息费用                        168.26          3,640.83
         利息收入                      713.42           544.44
 加：其他收益                              69.75            17.88
   投资收益（损失以“－”号填列）                  -39.47          -181.72
   其中：对联营企业和合营企业的投资收
                                           -              -
   益
      以摊余成本计量的金融资产终止
                                           -              -
      确认收益
   净敞口套期收益（损失以“-”号填列）                      -              -
   公允价值变动收益（损失以“-”号填列）                     -              -
   信用减值损失（损失以“-”号填列）              2,584.89        -4,528.32
   资产减值损失（损失以“-”号填列）             -2,271.20        -2,055.57
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   资产处置收益（损失以“－”号填列）           53.69       21.74
三、营业利润（亏损以“－”号填列）            5,944.43     754.29
 加：营业外收入                     1,975.19     114.58
 减：营业外支出                      112.62       31.33
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）          7,806.99     837.54
 减：所得税费用                      623.53       -55.11
五、净利润（净亏损以“－”号填列）            7,183.47     892.65
“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额                  -14.91      19.77
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额            -5.81      27.90
（一）不能重分类进损益的其他综合收益                  -           -
（二）将重分类进损益的其他综合收益               -5.81      27.90
产损益
归属少数股东的其他综合收益的税后净额              -9.09       -8.13
七、综合收益总额                     7,168.56     912.42
归属于母公司所有者的综合收益总额             4,412.36   -3,741.04
归属于少数股东的综合收益总额               2,756.20   4,653.47
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             第十节 同业竞争和关联交易
一、同业竞争
  截至本报告书签署日，佳沃集团直接持有公司 46.08%的股份，为公司的控
股股东。公司主要从事优质蛋白海产品的养殖、加工及销售，从收入占比来看
主要属于《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》中的 A0411 海水养殖行业。
  （一）本次重组前的同业竞争情况
  本次重组前，控股股东佳沃集团控制的公司 KB Food 主营业务为澳大利亚
区域性的海产品捕捞、贸易、加工、销售；上市公司与 KB Food 公司因经营品
类均属于海产品而所属同行业，佳沃集团部分业务与上市公司主营业务存在经
营品类上的交叉。
  （二）本次重组后的同业竞争情况
  本次重组后，上市公司主要业务为：通过境内控股子公司青岛国星开展狭
鳕鱼、北极甜虾等海产品加工及销售业务。
  本次重组后，佳沃集团取得佳沃臻诚控制权，并通过佳沃臻诚的智利子公
司 Australis 开展三文鱼的养殖、加工、销售业务；通过子公司 KB Food 经营澳
大利亚区域性的水产品捕捞、贸易、加工、销售业务，同时出口澳大利亚特色
的水产品及 KB Food 深加工海鲜调理包装食品。
  本次交易后，佳沃集团部分业务与上市公司主营业务存在经营品类上的交
叉。
  （三）前次同业竞争承诺的履行情况
  （1）2019 年购买时关于同业竞争的承诺
  佳沃食品下属公司于 2019 年购买 Australis99.838%股权时，控股股东佳沃
佳沃食品股份有限公司       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
集团出具如下承诺：
  “1、截至本承诺出具之日，本公司及控制的其他企业（不包括上市公司及
其控制的企业，下同）与上市公司不存在同业竞争。
利益的任何经营活动。
业不会从事与上市公司及其子公司所从事的主营业务有竞争的业务活动。其中，
本公司控制的 KB Food 之战略定位为澳大利亚区域性的水产品捕捞、贸易、加
工、销售公司，同时出口澳大利亚特色的水产品及 KB Food 深加工海鲜调理包
装食品。KB Food 公司的主营业务在产品类别、销售区域等方面，与上市公司
及其下属子公司和本次重组标的公司 Australis 从事的主营业务不存在竞争关系。
本公司进一步承诺，本次重大资产重组及本次非公开发行完成后，本公司及其
控制的企业不会在上市公司（包括其下属子公司）销售的区域从事销售与上市
公司及其子公司正在销售的有竞争关系的产品品类。
司取得上市公司控制权之日起七年内按届时法律法规及相关规则的要求将 KB
Food 公司注入上市公司，以规避潜在的同业竞争。
司经营业务产生同业竞争，本公司及其控制的其他企业将采取包括但不限于停
止经营相竞争的业务、将相竞争的业务和资产转让给无关联关系的第三方、将
相竞争的业务和资产按具有证券从业资格的中介机构审计或评估后的公允价格
转让给上市公司等届时法律法规及监管规则允许的方式避免同业竞争，如相竞
争的业务尚不具备条件转让给上市公司，则本公司及控制的其他企业将相关业
务和资产委托给上市公司管理，待条件成熟后再转让给上市公司。
发股份有限公司章程》等公司管理制度的规定，保证本公司与上市公司其他股
东一样平等的行使股东权利、履行股东义务，不利用控制地位谋取不当利益，
佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
不损害上市公司其他股东的合法权益。”
  （2）联想控股的承诺
  佳沃食品子公司于 2019 年购买 Australis 99.838%股权时，实际控制人联想
控股出具如下承诺：
  “1、截至本承诺出具之日，本公司及其控制的其他企业（不包括上市公司
及其控制的企业，下同）与上市公司不存在同业竞争。
利益的任何经营活动。
公司经营业务产生同业竞争，本公司及其控制的其他企业将采取包括但不限于
停止经营相竞争的业务、将相竞争的业务和资产转让给无关联关系的第三方、
将相竞争的业务和资产按具有证券从业资格的中介机构审计或评估后的公允价
格转让给上市公司等届时法律法规及监管规则允许的方式避免同业竞争，如相
竞争的业务尚不具备条件转让给上市公司，则本公司及其控制的其他企业将相
关业务和资产委托给上市公司管理，待条件成熟后再转让给上市公司。
发股份有限公司章程》等公司管理制度的规定，保证佳沃集团有限公司与上市
公司其他股东一样平等的行使股东权利、履行股东义务，不利用控制地位谋取
不当利益，不损害上市公司其他股东的合法权益。”
  （2）2020 年公司再融资时关于同业竞争的承诺
函》，具体内容如下：
  “1、本公司将不会利用对上市公司的控制关系进行损害上市公司及其他股
东利益的任何经营活动。
司及其子公司所从事的主营业务有竞争的业务活动。
佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
易、加工、销售公司，同时出口澳大利亚特色的水产品及 KB Food 深加工海鲜
调理包装食品。本公司将综合考虑 KB Food 的经营情况及其与佳沃食品整体业
务布局的匹配性，在 KB Food 符合中国境内企业境外投资相关监管政策以及满
足相关监管部门在上市公司实施（重大）资产收购过程中对标的资产之合法合
规性等要求的情况下，依据具有证券从业资格的中介机构审计或评估后的公允
价格，在最晚不晚于 2023 年 12 月 31 日前择机将 KB Food 注入佳沃食品（以下
简称“整合方案”）；若届时因相关法律法规限制或相关交易未获得佳沃食品
内部有权决策机构批准而造成本公司无法将 KB Food 注入佳沃食品的，本公司
承诺将在佳沃食品确认整合方案无法实施之日起一年内将 KB Food 转让给无关
联第三方。因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因
导致承诺无法履行或无法按期履行的，本公司将及时通知佳沃食品披露相关信
息。除因相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控制的客观原因外，
承诺确已无法履行或者履行承诺不利于维护上市公司权益的，本公司将通知佳
沃食品并充分披露原因，并向佳沃食品及其投资者提出用新承诺替代原有承诺
或者提出豁免履行承诺义务。
发股份有限公司章程》等公司管理制度的规定，保证本公司与上市公司其他股
东一样平等的行使股东权利、履行股东义务，不利用控制地位谋取不当利益，
不损害上市公司其他股东的合法权益。”
  （3）2023 年延长控股股东同业竞争承诺的履行期限
东承诺事项履行期限的议案》，议案具体内容为“佳沃集团拟将其在 2020 年 3
月 6 日出具的承诺函中关于注入 KB Food 资产的履行期限延期 2 年至 2025 年 12
月 31 日，除上述变更外，承诺的其他内容不变。”。
  佳沃集团自作出上述承诺至本报告书签署日，一直正常履行上述承诺。
佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    （四）本次重组完成后新增同业竞争承诺的情况
    本次重组完成后，上市公司实控人联想控股、控股股东佳沃集团为避免同
业竞争，已做出《关于避免同业竞争的承诺函》以及佳沃臻诚的委托经营安排，
承诺内容详见本报告书“第一节 本次重组概况”之“七、本次重组相关方做出
的重要承诺”之“（三）上市公司控股股东、实际控制人及其董监高作出的承
诺”。
    （五）标的资产委托经营
    本次交易完成后，佳沃臻诚将由上市公司受托经营管理，具体安排请见本
报告书“第六节 本次重组主要合同”之“二、佳沃臻诚的委托经营管理协议”
及“第六节 本次重组主要合同”之“四、委托经营管理协议之补充协议”的相
关内容。
二、关联交易
    （一）报告期内标的公司关联交易情况
                                                       单位：万元
              关联方名称        关联交易内容      2024 年           2023 年
Naviera Travesia S.A.     接受劳务                     -     1,599.42
北京赋海食品有限公司                接受劳务                     -      127.98
海南丰佳食品有限公司                购买产品                     -        3.66
                          购买产品/接受劳
佳沃臻诚（青岛）食品有限公司                                64.48         1.28
                          务
佳沃（青岛）果业有限公司              购买产品                     -        0.73
                 合计             -             64.48      1,733.07
                                                       单位：万元
            关联方名称        关联交易内容      2024 年            2023 年
北京赋海食品有限公司              销售商品                   -          754.06
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       关联方名称                   关联交易内容               2024 年            2023 年
海南丰佳食品有限公司                   销售商品                             -            15.34
香港佳源润丰投资有限公司                 提供劳务                       175.69             22.57
         合计                                  -          175.69            791.98
  （1）佳沃臻诚及子公司作为被担保方
                                                                               担保是
                                                                               否已经
 担保方名称        被担保方名称           担保金额              担保起始日        担保到期日
                                                                               履行完
                                                                                毕
佳沃集团       Food              11,250.00 万美元       2023-12-21        2024-6-20       是
联想控股       Food              11,250.00 万美元       2023-12-21        2024-6-20       是
           Australis
联想控股                         13,000.00 万美元         2019-8-6        2024-6-21       是
           Mar S.A.
佳沃集团       Fresh             6,250.00 万美元         2022-8-15        2024-6-14       是
           Australis
联想控股                         13,000.00 万美元         2024-7-8       2024-12-19       是
           Mar S.A.
           Australis
佳沃集团                         13,000.00 万美元         2024-7-8       2024-12-19       是
           Mar S.A.
                                                              主债务合同
佳沃食品       Food              11,352.00 万美元         2024-7-8   履行完毕起                否
                                                               满三年
                                                              主债务合同
           Australis   Mar
佳沃食品                          350.81 万美元           2024-7-8   履行完毕起                否
           S.A.
                                                               满三年
                                                              主债务合同
           Australis   Mar
佳沃食品                         1,300.00 万美元        2024-10-30   履行完毕起                否
           S.A.
                                                               满三年
                                                              主债务合同
           Australis   Mar
佳沃食品                         5,200.00 万美元        2024-11-28   履行完毕起                否
           S.A.
                                                               满三年
                                                              主债务合同
           Australis   Mar
佳沃食品                         6,500.00 万美元        2024-12-18   履行完毕起                否
           S.A.
                                                               满三年
佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   （2）佳沃臻诚及子公司为合营公司提供的担保
                                                                                         担保是
                                                                担保起始        担保到期         否已经
   担保方名称                被担保方名称                     担保金额
                                                                 日            日          履行完
                                                                                          毕
Australis Mar S.A.   Naviera Travesia S.A.                     2024-12-2    2034-6-5      否
                                                     元
Australis Mar S.A.   Naviera Travesia S.A.     332.50 万美元      2024-12-2    2027-6-3      否
Australis Mar S.A.   Naviera Travesia S.A.    1,184.33 万美元      2024-6-3    2024-12-2     是
Australis Mar S.A.   Naviera Travesia S.A.     399.00 万美元       2024-6-3    2024-12-2     是
Australis Mar S.A.   Naviera Travesia S.A.    1,197.00 万美元     2023-12-2    2024-6-3      是
Australis Mar S.A.   Naviera Travesia S.A.     465.50 万美元      2023-12-2    2024-6-3      是
   （3）佳沃臻诚为子公司提供的担保
担保方名称                被担保方名称            2024年担保金额          担保起始         担保到期日            担保是否
                                                            日                           已经履行
                                                                                         完毕
佳沃臻诚                 Food              11,352.00万美元        2024-7-8    主债务合同             否
                                                                       履行完毕起
                                                                           满三年
佳沃臻诚                 Australis   Mar         350.81万美元     2024-7-8    主债务合同             否
                     S.A.                                              履行完毕起
                                                                           满三年
佳沃臻诚                 Australis   Mar     1,300.00万美元      2024-10-30   主债务合同             否
                     S.A.                                              履行完毕起
                                                                           满三年
佳沃臻诚                 Australis   Mar     5,200.00万美元      2024-11-28   主债务合同             否
                     S.A.                                              履行完毕起
                                                                           满三年
                                                                       主债务合同
                     Australis   Mar
佳沃臻诚                                     6,500.00万美元      2024-12-28   履行完毕起             否
                     S.A.
                                                                           满三年
   （4）子公司对子公司的担保
佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
担保方名称             被担保方名称               担保金额           担保起始日         担保到期日         是
                                                                                  否
                                                                                  已
                                                                                  履
                                                                                  行
                                                                                  完
                                                                                  毕
Food              Australis Mar S.A.     13,000 万美元      2019-8-6    2024-6-21    是
Australis 及主要
                  Food                   11,250 万美元    2023-12-21    2024-6-21    是
子公司
Australis  Mar    Pesquera    Torres
S.A.              Del Paine Limitada
Australis  Mar    Pesquera    Torres
S.A.              Del Paine Limitada
Australis  Mar    Pesquera    Torres
S.A.              Del Paine Limitada
Australis  Mar    Australis    Agua
S.A.              Dulce
Australis  Mar    Australis    Agua
S.A.              Dulce
Australis  Mar    Australis    Agua
S.A.              Dulce
                  Congelados       Y
Australis   Mar
                  Conservas     Fitz     913.22 万美元    2024-12-31    2029-11-30   否
S.A.
                  Roy S.A.
                  Congelados       Y
Australis   Mar
                  Conservas     Fitz     554.04 万美元    2023-12-31   2024-12-31    是
S.A.
                  Roy S.A.
                  Congelados       Y
Australis   Mar
                  Conservas     Fitz     519.09 万美元    2023-12-31   2024-12-31    是
S.A.
                  Roy S.A.
                  Congelados       Y
Australis   Mar
                  Conservas     Fitz     226.70 万美元    2024-10-26    2028-4-26    否
S.A.
                  Roy S.A.
                  Congelados       Y
Australis   Mar
                  Conservas     Fitz     239.34 万美元    2023-10-26   2024-10-26    是
S.A.
                  Roy S.A.
                  Congelados       Y
Australis   Mar
                  Conservas     Fitz     84.19 万美元     2023-10-26   2024-10-26    是
S.A.
                  Roy S.A.
Australis         Australis Mar S.A.       100 万美元     2023-11-25      2024-4-8   是
                  Procesadora
Australis                                397.56 万美元    2024-12-31    2028-9-10    否
                  Natales Limitada
                  Procesadora
Australis                                489.52 万美元    2023-12-31   2024-12-31    是
                  Natales Limitada
                  Procesadora
Australis                                324.70 万美元    2024-12-31      2028-6-5   否
                  Natales Limitada
                  Procesadora
Australis                                405.81 万美元     2021-6-11   2024-12-31    是
                  Natales Limitada
Australis   Mar   Procesadora
S.A.              Dumestre Limitada
佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                  Salmones Islas del                                    主债务合同
Australis                                  28.06 万美元        2024-5-15                    否
                  Sur Ltda.                                              履行完毕
Food              Australis Mar S.A.      13,000 万美元         2024-7-8       2024-12-19   是
Fresh             Australis Mar S.A.      13,000 万美元         2024-7-8       2024-12-19   是
Fresh             Food                    11,250 万美元       2023-12-21        2024-6-20   是
    报告期内，标的公司资金拆借情况如下：
关联方名称                              拆借金额             起始日          到期日          备注
拆入
佳沃集团                                    8400 万美元     2021/6/17   2026/6/1
佳沃集团                                   6382.38 万美    2022/3/18   2026/6/1
                                                元
Rosy Nation Investment Limited          1200 万美元     2021/11/1                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited           30 万美元      2022/8/11                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited           525 万美元    2022/11/18                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited           880 万美元    2022/12/29                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited          6965 万美元     2023/5/18                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited          9000 万美元    2023/11/20                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited         57.20 万美元    2023/11/24                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited           290 万美元    2023/12/21                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited         179.80 万美元   2023/12/21                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited         56.10 万美元     2024/2/26                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited            11 万美元     2024/3/14                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited          1100 万美元     2024/3/15                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited           235 万美元     2024/3/21                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited           16 万美元      2024/3/21                  见索即付
Rosy Nation Investment Limited         170.71 万美元    2024/3/21                  见索即付
Quafood Limited                         1000 万美元      2024/3/4                  见索即付
Quafood Limited                          51 万美元      2024/4/12                  见索即付
佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
Quafood Limited                   200 万美元      2024/5/7   见索即付
Quafood Limited                   283 万美元      2024/5/9   见索即付
Quafood Limited                   500 万美元     2024/5/24   见索即付
Quafood Limited                   500 万美元      2024/6/4   见索即付
Quafood Limited                 11352 万美元     2024/6/19   见索即付
Quafood Limited                 350.81 万美元    2024/6/21   见索即付
Quafood Limited                 217.44 万美元    2024/9/23   见索即付
Quafood Limited                  1300 万美元    2024/10/30   见索即付
Quafood Limited                  5200 万美元    2024/11/28   见索即付
Quafood Limited                  6500 万美元    2024/12/18   见索即付
Quafood Limited                   175 万美元    2024/12/27   见索即付
Joyvio (Hong Kong) Investment                  2024/7/3
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/7/24
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/7/30
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/8/30
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/9/23
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/9/27
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/9/27
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/9/30
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                2024/10/30
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                2024/10/30
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                2024/10/30
Limited
Joyvio (Hong Kong) Investment                 2024/12/2
Limited
佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
Joyvio (Hong Kong) Investment                   2024/12/2
Limited
In Food Limited                   500 万美元       2020/5/14                见索即付
In Food Limited                   400 万美元      2020/12/23                见索即付
In Food Limited                   300 万美元       2021/6/15   2025/6/15    或见索即付
In Food Limited                   280 万美元       2022/6/15                见索即付
In Food Limited                   235 万美元       2023/6/12                见索即付
In Food Limited                   40 万美元         2023/7/6                见索即付
In Food Limited                   900 万美元       2023/7/10                见索即付
In Food Limited                   230 万美元       2023/7/21                见索即付
In Food Limited                   390 万美元        2023/8/4                见索即付
In Food Limited                   58 万美元        2023/8/15                见索即付
In Food Limited                   700 万美元       2023/8/22                见索即付
In Food Limited                   200 万美元       2023/9/11                见索即付
In Food Limited                   200 万美元       2023/9/19                见索即付
In Food Limited                   450 万美元       2023/9/25                见索即付
In Food Limited                 234.35 万美元      2023/9/28                见索即付
In Food Limited                  4.44 万美元       2023/9/28                见索即付
In Food Limited                  2000 万美元      2023/11/10                见索即付
In Food Limited                   500 万美元      2023/12/27                见索即付
In Food Limited                  2500 万美元       2024/1/12                见索即付
In Food Limited                 19.50 万美元       2024/6/26                见索即付
   （1）应收项目
                                                                         单位：万元
 项目名称                关联方
                                   账面余额        坏账准备         账面余额         坏账准备
其他应收款        佳沃食品股份有限公司                70.01           -        158.41          -
   （2）应付项目
佳沃食品股份有限公司                  重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                             单位：万元
  项目名称                 关联方                  2024 年末余额      2023 年末余额
应付债券      佳沃集团有限公司                             56,449.87              -
应付债券      联想控股股份有限公司                           54,958.03              -
应付账款      NAVIERATRAVES?AS.A.                          -       1,133.39
应付账款      北京赋海食品有限公司                             129.39         127.49
合同负债      香港佳源润丰投资有限公司                                 -          11.14
          Joyvio (HongKong) Investment
其他应付款                                           1,057.42       1,041.87
          Limited
其他应付款     佳沃臻诚（青岛）食品有限公司                          70.28               -
一年内到期的非
          佳沃集团有限公司                                     -      52,755.20
流动负债
其他非流动负债   佳沃集团有限公司                            118,789.52     113,200.18
其他非流动负债   香港佳源润丰投资有限公司                                 -      72,576.44
其他非流动负债   Rosy Nation Investments Limited     148,913.61      67,993.92
          Joyvio (HongKong) Investment
其他非流动负债                                        33,872.84      50,441.57
          Limited
其他非流动负债   Quafood Limited                     197,352.14              -
其他非流动负债   In Food Limited                      72,899.72              -
  （二）报告期内标的公司关联交易的必要性及公允性
  报告期内，佳沃臻诚存在一定规模的关联交易，主要包括日常关联交易、
关联担保、关联资金拆借等。
元，向关联方销售金额分别为 791.98 万元和 175.69 万元，均按照市场相关产品
和服务的市场公允价格确定，其定价遵循市场定价的原则，任何一方未利用关
联交易损害另一方的利益，交易价格具备公允性。
  报告期内，佳沃臻诚向关联方拆借资金，主要是基于自身经营状况和资金
需求向关联方借入资金，具有必要性。佳沃臻诚从佳沃集团等公司取得借款，
借款利率主要参考佳沃集团等贷款方取得的资金利率水平，并结合自身取得第
三方贷款的利率水平确定，具有公允性。
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   （三）本次重组对上市公司关联交易的影响
   本次重组的交易对方佳沃品鲜的控股股东为佳沃集团，根据《上市规则》
等相关规定，交易对方与上市公司存在关联关系，本次重组构成关联交易。与
本次重组相关的关联董事已在审议本次重组相关议案时回避表决，关联股东也
将在上市公司召开股东大会就本次重组表决时回避表决。
   （四）本次重组完成后上市公司关联交易情况
   本次重组完成后，佳沃臻诚将不再纳入上市公司合并报表范围，佳沃臻诚
及其下属公司与上市公司之间发生的交易将构成关联交易。同时，佳沃臻诚及
其下属公司与上市公司合并报表范围外的关联方发生的交易将不再被认定为上
市公司的关联交易。
   根据《备考审阅报告》，本次重组完成后，上市公司的关联交易情况如下：
                                                                  单位：万元
               关联方                   关联交易内
                                       容
NATIONAL FISHERIES PTY LTD           采购商品                   -            374.01
佳沃（青岛）果业有限公司                         采购商品                   -              2.25
沃纵（绍兴）科技有限公司                         接受劳务               10.26              5.62
青岛海里家里供应链有限公司                        采购商品               17.57             12.39
Australis Seafoods S.A.              采购商品                   -            769.45
北京佳沃臻诚科技有限公司                         接受劳务            175.69               22.57
                合计                                   203.52         1,186.29
                                                                  单位：万元
                               关联交易
              关联方                           2024 年              2023 年
                                内容
KB Food                        提供劳务             26.86                169.22
佳沃集团                           销售商品             11.32                    61.99
佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                            关联交易
                 关联方               2024 年       2023 年
                             内容
青岛海里家里供应链有限公司               销售商品        9.83              8.12
北京平安云厨科技有限公司                销售商品        5.72             12.50
佳沃北大荒农业控股有限公司               销售商品        4.82              4.23
佳沃（青岛）现代农业有限公司北京分
                            销售商品        2.83              6.12
公司
联想控股                        销售商品        2.46              3.10
深圳市鑫果佳源现代农业有限公司北京
                            销售商品        1.06              1.44
分公司
深圳市鑫果佳源现代农业有限公司青岛
                            销售商品        1.05              1.55
分公司
佳沃焕鲜（海南）食品科技有限公司            销售商品        0.69              0.18
九橙（上海）餐饮服务有限公司              销售商品        0.60              3.95
北京佳沃天河智能科技有限公司              销售商品        0.42              0.82
大河佳沃（重庆）企业管理有限公司            销售商品        0.42              0.99
联想新视界（江西）智能科技有限公司           销售商品        0.28              0.53
中国共产党联想控股股份有限公司机关
                            销售商品        0.25              0.72
总支部委员会
北海佳沃农业发展有限公司                销售商品        0.23              0.27
焕然一鲜（海南）食品科技有限公司            销售商品        0.14              0.13
海南瀚海志齐科技有限公司北京分公司           销售商品        0.10              0.25
焕鲜新飨（北京）食品科技有限公司            销售商品        0.07              0.35
青岛沃林蓝莓果业有限公司                销售商品        0.06              0.86
佳沃集团有限公司北京分公司               销售商品        0.04                 -
佳沃北大荒农业控股有限公司               提供劳务            -            11.41
青岛可可海里品牌运营管理有限公司            销售商品            -            10.34
佳沃优能（厦门）农业科技有限公司            销售商品            -             0.06
北京科云天河智能科技发展有限公司            销售商品            -             0.02
佳沃臻诚                        提供劳务       64.48         127.98
佳沃臻诚                        销售商品        0.13                 -
Australis Seafoods S.A.     提供劳务            -        120.68
                  合计                  133.87         547.80
                                                单位：万元
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        承租方名称              租赁资产种类         2024 年租赁收入          2023 年租赁收入
佳沃北大荒农业控股有限公司                房屋                        1.56            23.31
     （1）本公司及其子公司作为被担保方
                                                                     是否已经
担保方名称             被担保方名称     担保金额         担保起始日        担保到期日
                                                                     履行完毕
佳沃集团              青岛国星      66.13 万美元     2023-10-26      2024-1-4     是
佳沃集团              青岛国星       406.40 万元    2023-11-14     2024-2-12     是
佳沃集团              青岛国星       2,000 万元     2023-12-25    2024-12-24     是
佳沃集团              青岛国星       253.01 万元     2023-8-29     2024-2-25     是
佳沃集团              青岛国星         555 万元      2023-12-4      2024-4-2     是
佳沃集团              青岛国星       1,180 万元      2024-4-17     2024-7-16     是
佳沃集团              青岛国星       193 万美元        2024-4-8      2024-7-7     是
佳沃集团              青岛国星          58 万元      2024-4-15     2024-7-14     是
     (2) 本公司及其子公司作为担保方
                              担保                                 担保类
序号    被担保方          担保方                         担保期                         债权方
                           金额（万美元）                                型
                   佳沃食品                   2024/7/8-主债务
                                                                连带责        QUAFOO
                                                                任担保        D
                   诚                      之日起满三年
                   佳沃食品                   2024/7/8-主债务
      Australis                                                 连带责        QUAFOO
      Mar S.A.                                                  任担保        D
                   诚                      日起满三年
                   佳沃食品                   2024/10/30-主债务合
      Australis                                                 连带责        QUAFOO
      Mar S.A.                                                  任担保        D
                   诚                      三年
                   佳沃食品                   2024/11/28-主债务
      Australis                                                 连带责        QUAFOO
      Mar S.A.                                                  任担保        D
                   诚                      满三年
                   佳沃食品                   2024/12/18-主债务
      Australis                                                 连带责        QUAFOO
      Mar S.A.                                                  任担保        D
                   诚                      满三年
     （1）应收项目
                                                                     单位：万元
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 项目名称               关联方                  账面       坏账         账面           坏账
                                         余额       准备         余额           准备
应收账款    佳沃集团有限公司                           9.69    0.19         1.54        0.03
应收账款    青岛优芮农业科技有限公司                       0.19    0.02         0.19            -
        青岛海里家里供应链有限公
应收账款                                       0.11    0.00             -           -
        司
        海南瀚海志齐科技有限公司
应收账款                                          -        -        0.27        0.01
        北京分公司
        佳沃(海南)生态链创新发展
应收账款                                       0.09    0.01         0.09        0.00
        有限公司
应收账款    佳沃臻诚                              67.34    1.35             -           -
应收账款    Australis Mar S.A.               129.38   12.94      127.49         2.55
其他应收款   佳沃臻诚                                  -        -   16,046.86     1,338.38
其他应收款   Australis                             -        -    6,778.16     1,662.59
其他应收款   Food                                  -        -   65,798.28     1,315.97
        佳沃北大荒农业控股有限公
长期应收款                                         -        -      59.77         1.20
        司
预付账款    佳沃臻诚                                  -        -      11.80             -
  （2）应付项目
                                                                    单位：万元
 项目名称                        关联方
                                                         余额               余额
合同负债    青岛沃林蓝莓果业有限公司                                         1.42           1.62
合同负债    九橙（上海）餐饮服务有限公司                                       3.40           3.84
合同负债    佳沃北大荒农业控股有限公司                                        7.65           8.42
合同负债    佳沃创新（北京）私募基金管理有限公司                                   0.08           0.09
合同负债    大河佳沃（重庆）企业管理有限公司                                     0.34           0.83
合同负债    宁波道同食品科技有限公司                                         0.55           0.60
合同负债    北京佳沃天河智能科技有限公司                                       1.95           2.58
合同负债    焕鲜新飨（北京）食品科技有限公司                                     0.05           0.13
合同负债    佳沃（青岛）现代农业有限公司北京分公司                                  1.64           3.16
合同负债    北海佳沃农业发展有限公司                                         0.41           0.70
合同负债    焕然一鲜（海南）食品科技有限公司                                     0.30           0.49
合同负债    佳沃（海南）创业投资有限公司                                       0.15           0.16
合同负债    佳沃焕鲜（海南）食品科技有限公司                                     0.28           0.80
合同负债    北京平安云厨科技有限公司                                         7.04          13.91
   佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目名称                          关联方
                                                                 余额               余额
    合同负债        深圳市鑫果佳源现代农业有限公司                                           -              5.55
    合同负债        联想控股                                                   4.83              7.94
    合同负债        联想新视界（江西）智能科技有限公司                                      0.62              0.98
                中国共产党联想控股股份有限公司机关总支部
    合同负债                                                               0.12              0.41
                委员会
    合同负债        青岛海里家里供应链有限公司                                          0.72                 -
    合同负债        海南瀚海志齐科技有限公司北京分公司                                      0.03                 -
    合同负债        深圳市鑫果佳源现代农业有限公司北京分公司                                   2.74                 -
    合同负债        深圳市鑫果佳源现代农业有限公司青岛分公司                                   0.25                 -
    应付账款        青岛海里家里供应链有限公司                                             -              1.40
    其他应付款       佳沃集团                                                      -              8.61
    其他应付款       Food                                                      -         158.41
    其他应付款       佳沃臻诚                                                  70.01                 -
       根据上市公司 2024 年度财务报告、《备考审阅报告》，本次重组前后，上
   市公司关联交易的变动情况分析如下：
                                                                              单位：万元
    项目                        交易后               变动                      交易后
                交易前                                        交易前                            变动比例
                              （备考）              比例                      （备考）
采 购 商 品/接 受 劳
务
出 售 商 品/提 供 劳
务
关联租赁                   1.56        1.56                -     23.31              23.31           0.00%
经常性关联交易总
额
       本次重组后，上市公司日常关联交易总额将会有所增加，但金额较小；应
   收应付款项余额将会下降。
   年 3 月 31 日，上市公司与佳沃臻诚之间的资金往来余额情况如下：
佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                          单位：元
 项目名称              关联方
                                     账面余额                 备注
应收账款    Australis Mar S.A.           1,292,076.00           经营性往来
  根据上述数据，截至 2025 年 3 月 31 日，上市公司与佳沃臻诚不存在非经营
性往来资金拆借的情况。
  就本次重组后，上市公司对佳沃臻诚的债权，《股权转让协议》进行了相
关规定：
  根据《股权转让协议》约定：交割日后，标的公司截至交割日所有的债权
债务由标的公司继续享有和承担。本协议各方同意，佳沃食品为标的公司提供
的非经营性资金借款（如有）应当于交割日前清偿完毕，佳沃食品为标的公司
提供的尚未履行完毕的对外担保事项（如有），应在交割前完成佳沃食品担保
义务的解除或免除，并确保相关安排不损害上市公司及中小股东的利益。
  综上，本次重组完成后，佳沃臻诚不再纳入上市公司合并报表范围，交易
各方对于本次重组后上市公司关联资金往来余额、担保制定了有效解决措施。
  公司未来发生的关联交易将继续遵循公开、公平、公正的原则，严格按照
中国证监会、深交所的规定及其他有关的法律法规执行并履行披露义务，不会
损害上市公司及全体股东的利益。
  （五）本次重组后关于规范关联交易的措施
  本次重组完成后，上市公司将继续严格依照相关法律、法规、《上市规则》
的要求，遵守《公司章程》《关联交易管理制度》等关于关联交易的规定，履
行必要的法律程序，依照合法有效的协议进行关联交易，并在实际工作中充分
发挥独立董事的作用，遵循公平、公正、公开的原则，履行信息披露义务，从
而保护中小股东利益。
  为了保护上市公司利益，进一步规范本次重组完成后的关联交易，上市公
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
司控股股东、实际控制人就规范与上市公司关联交易事宜作出《关于减少和规
范关联交易的承诺函》，承诺内容详见“第一节 本次重组概况”之“七、本次
重组相关方做出的重要承诺”之“（三）上市公司控股股东、实际控制人及其
董监高作出的承诺”。
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             第十一节 风险因素
  在评价本公司本次重组或作出投资决策时，除本报告书的其他内容和与本
报告书同时披露的相关文件外，本公司特别提醒投资者认真考虑下述各项风险
因素：
一、 本次重组相关的风险
  （一）本次重组的审批风险
  本次重组方案尚需履行的批准程序包括但不限于：
  本次交易在取得上述决策和审批前不得实施。上述各项决策和审批能否顺
利完成以及完成时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
  （二）本次重组可能被暂停、中止和取消的风险
  由于本次重组受到多方因素的影响且本次重组的实施尚需满足多项前提条
件，本次重组存在如下被暂停、中止或取消的风险：
信息知情人员的范围，降低内幕信息传播的可能性，但是仍不排除因公司股票
异常交易或股价异常波动涉嫌内幕交易而使本交易被暂停、中止或取消的风险；
规和政策指导意见，以及各自的诉求不断调整和完善本次重组方案，而交易各
方可能无法就调整和完善本次重组方案的相关措施达成一致，本次重组交易对
方及本公司均有可能选择终止本次重组。
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  （三）标的资产的估值风险
  本次交易中，评估机构采用资产基础法对标的资产进行评估。评估机构已
声明其遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，
但未来实际情况能否与评估假设一致仍存在不确定性，可能存在未来标的资产
市场价值发生变化的情况，提请投资者关注该风险。
二、 本次重组后上市公司面临的风险
  （一）退市风险
  鉴于公司 2024 年度经审计净资产为负值，根据《上市规则》相关规定，如
告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，公司股票将被终
止上市交易，敬请广大投资者注意投资风险。
  （二）经营规模大幅下降的风险
  上市公司通过本次交易出售标的资产，可以帮助公司降低经营风险，改善
资产质量和财务状况。但本次标的公司营业收入占公司合并口径相应指标的比
重在 70%以上，交易完成后标的公司不再纳入合并范围，因而短期内会导致公
司营业收入体量缩小、经营规模下降。提请投资者注意上市公司因出售资产而
带来的经营规模下降风险。
  （三）持续亏损的风险
  根据《备考审阅报告》，上市公司 2023 年度以及 2024 年度备考归属于母
公司所有者的净利润分别为-3,768.95 万元、4,418.17 万元，较本次重组前有较大
幅度提升。但若上市公司无法采取有效措施扩大业务规模，提升盈利能力，本
次重组完成后上市公司仍将面临持续亏损的风险。敬请广大投资者注意投资风
险。
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三、 其他风险
  （一）股市波动风险
  股票价格波动与多种因素有关，包括公司发展前景，宏观经济环境、投资
者心理预期、金融政策调控等。本次重组需要一定的时间周期方能完成，在此
期间，股票价格波动会给投资者带来风险。针对上述情况，上市公司将严格按
照相关法律法规的要求及时、真实、准确、完整地披露相关信息，供投资者做
出投资选择。
  （二）不可抗力风险
  上市公司不排除因政治、政策、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不
利影响的可能性。
  （三）标的资产受到行政处罚的风险
  标的资产境外子公司存在违反环境许可规定等可能存在行政处罚或损失的
情形，报告期内标的资产境外子公司未因相关事项受到过任何行政处罚。本次
交易的交易双方已协商一致，交割日后，标的公司所产生的任何经济损失、赔
偿或行政处罚等相关风险由交易对方及标的公司承担。虽然交易双方已作出如
上约定，但若本次交易未及时完成交割或终止，不排除标的资产受到行政处罚
或损失的风险，从而对上市公司产生不利影响。
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                           第十二节            其他重要事项
一、本次重组完成后，上市公司是否存在资金、资产被实际控制人
或其他关联人占用的情形；上市公司是否存在为实际控制人或其他
关联人提供担保的情形
    本次重组前，上市公司不存在资金、资产被现任实际控制人及其关联人占
用的情形，不存在为现任实际控制人及其关联人提供担保的情况。
    本次重组完成后，佳沃臻诚将不再是上市公司子公司，上市公司原与佳沃
臻诚及其下属公司的资金往来将构成关联资金往来。截至 2025 年 3 月 31 日，上
市公司与佳沃臻诚之间的关联资金往来余额情况如下：
                                                                      单位：元
项目名称                        关联方                         2025 年 3 月 31 日
                                                 账面余额                 备注
应收账款             Australis Mar S.A.              1,292,076.00           经营性往来
    根据上述数据，截至 2025 年 3 月 31 日，上市公司与佳沃臻诚不存在非经营
性往来资金拆借的情况。
    截至本报告书出具日，佳沃食品为佳沃臻诚及其子公司提供担保的情况如
下：
                                                                    单位：万美元
序                                     担保                      担保类
     被担保方           担保方                          担保期                  债权方
号                                     金额                       型
                   佳沃食品                     2024/7/8-主债务
                                                             连带责     QUAFOO
                                                             任担保     D
                   诚                        之日起满三年
                   佳沃食品                     2024/7/8-主债务
     Australis                                               连带责     QUAFOO
     Mar S.A.                                                任担保     D
                   诚                        日起满三年
佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 佳沃食品                2024/10/30-主债务合
     Australis                                              连带责     QUAFOO
     Mar S.A.                                               任担保     D
                 诚                   三年
                 佳沃食品                2024/11/28-主债务
     Australis                                              连带责     QUAFOO
     Mar S.A.                                               任担保     D
                 诚                   满三年
                 佳沃食品                2024/12/18-主债务
     Australis                                              连带责     QUAFOO
     Mar S.A.                                               任担保     D
                 诚                   满三年
     根据《股权转让协议》，佳沃食品为标的公司提供的非经营性资金借款
（如有）应当于交割日前清偿完毕，佳沃食品为标的公司提供的尚未履行完毕
的对外担保事项（如有），应在交割前完成上市公司担保义务的解除或免除，
并确保相关安排不损害上市公司及中小股东的利益。
     综上，除上述情况外，上市公司不存在资金、资产被其他关联人占用的情
形，亦不存在上市公司为其他关联人提供担保的情形。针对本次交易后的非经
营性资金借款、关联担保，交易各方已制定具体解决措施，将在交割日前清偿
完毕和解除。
二、本次重组对上市公司负债结构的影响
     根据信永中和会计师出具的上市公司 2023 年、2024 年审计报告、《备考审
阅报告》，本次重组完成前后上市公司的资产负债结构与偿债能力分析如下：
                                                                   单位：万元
        项目                         交易完成后                          交易完成后
                   交易完成前                             交易完成前
                                    （备考）                           （备考）
       总资产          929,530.60        55,300.27      976,461.89     146,276.65
       总负债          975,267.28            6,947.46   933,274.56      87,596.03
     资产负债率              104.92%           12.56%        95.58%         59.88%
     流动比率（倍）               1.39              6.40          0.54            8.42
     速动比率（倍）               0.47              3.99          0.14            6.46
     本次重组完成后，上市公司 2023 年末和 2024 年末的合并资产负债率分别
为 59.88%和 12.56%，流动比率分别为 8.42 和 6.40，速动比率分别为 6.46 和 3.99。
本次重组完成后，上市公司 2023 年末和 2024 年末的流动比率、速动比率均有
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较大提升，资产负债率有所下降，上市公司的偿债能力得到提升。
三、最近十二个月内的资产交易情况
  本次交易前 12 个月内，上市公司未发生《重组管理办法》规定的重大资产
购买、出售事项，亦不存在购买、出售与本次交易标的资产为同一或相关资产
的情况。
四、本次重组对上市公司治理结构的影响
  （一）本次重组对上市公司治理结构的影响
  本次重组完成后，上市公司的控股股东及其实际控制人未发生变化，公司
的业务规模、业务结构、管理复杂性将发生一定的变化。为了规范公司运作和
管理，提升经营效率和盈利能力，本公司将依据《公司法》《证券法》《上市
公司治理准则》《上市规则》及其他相关法律法规、规范性文件的要求，进一
步规范运作，同时加强信息披露工作，完善决策机制和监督机制，完善本公司
治理结构，保证公司法人治理结构的运作更加符合本次重组完成后本公司的实
际情况，维护股东和广大投资者的利益。
  本次重组完成后，上市公司控股股东及其实际控制人未发生变更，上市公
司将确保与控股股东及实际控制人在资产、业务、机构、人员、财务方面的独
立性。同时上市公司也将积极督促控股股东及其实际控制人严格依法行使出资
人权利，切实履行对上市公司及其他股东的诚信义务，不直接或间接干预上市
公司的决策和生产经营活动，确保上市公司董事会、监事会和相关内部机构均
独立运作。
  本次重组完成后，上市公司将继续严格按照《公司法》《证券法》等法律
法规的要求以及《公司章程》《股东大会议事规则》的规定履行股东大会职能，
确保所有股东，尤其是中小股东享有法律、行政法规和《公司章程》规定的平
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等权利。在合法、有效的前提下，通过各种方式和途径，包括充分运用现代信
息技术手段，扩大股东参与股东大会的比例，确保股东对法律、行政法规所规
定的公司重大事项享有知情权和参与权。本公司将严格规范公司与关联人之间
的关联交易行为，切实维护中小股东的利益。
  本次重组完成后，上市公司将进一步完善董事和董事会制度，完善董事会
的运作，进一步确保董事和独立董事的任职资格、人数、人员构成、产生程序、
责任和权力等合法、规范；确保董事依据法律法规要求履行职责，积极了解上
市公司运作情况；确保董事会公正、科学、高效的决策，尤其充分发挥独立董
事在规范公司运作、维护中小股东合法权益、提高上市公司决策科学性方面的
积极作用。
  本次重组完成后，上市公司将严格按照《公司章程》《监事会议事规则》
的要求，保障监事正常履行职责，使监事会能够对上市公司的重大事项、关联
交易、董事及高级管理人员履行职责的合法合规性等实施监督，维护上市公司
及股东的合法权益。
  本次重组完成后，上市公司将通过董事会下设的提名委员会、薪酬与考核
委员会对上市公司的董事、监事、高级管理人员进行绩效考核；进一步完善对
董事、监事、高级管理人员的绩效考核和激励约束机制，保证高级管理人员的
聘任公开、透明，符合法律、法规的规定。
  本次重组完成后，上市公司将进一步加强信息披露的相关工作，确保真实、
准确、完整、及时地披露相关信息。除按照强制性规定披露信息外，上市公司
保证将主动、及时地披露所有可能对股东和其他利益相关者的决策产生实质性
影响的信息，并保证所有股东有平等的机会获得信息。同时注重加强本公司董
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事、监事、高级管理人员的主动披露信息意识。
  （二）本次重组对上市公司独立性的影响
  本次重组完成后，上市公司将保持人员、资产、财务、机构、业务的独立
性，保持公司独立于控股股东及其实际控制人或其关联方。
  上市公司控股股东、实际控制人已出具《关于保持上市公司独立性的承诺
函》，承诺内容详见“第一节 本次重组概况”之“七、本次重组相关方做出的
重要承诺”之“（三）上市公司控股股东、实际控制人及其董监高作出的承
诺”。
五、本次重组完成后上市公司的现金分红政策和相应安排
  本次重组完成后，上市公司现金分红政策不会发生变化。上市公司仍将严
格按照《公司章程》载明的政策执行，重视对投资者的合理投资回报并兼顾全
体股东的整体利益和公司的可持续发展。
六、上市公司股票在本次重大资产重组信息公布前股价波动情况的
说明
  按照中国证监会和深交所的相关规定，上市公司对首次披露本次重组的相
关公告前股价波动的情况进行了自查。本次重组首次公告前 20 个交易日公司股
票价格波动情况以及该期间创业板综合指数（399102.SZ）和申万农林牧渔行业
指数（代码：801010.SI）波动情况如下：
         项目           2025 年 3 月 26 日    2025 年 4 月 24 日    涨跌幅
创业板综合指数（399102.SZ）            2,934.52           2,668.62   -9.06%
申万农林牧渔行业指数（代码：
公司股价（元/股）                         8.83              9.28    5.10%
剔除大盘因素影响后涨跌幅                                                14.16%
剔除同行业板块影响后涨跌幅                                               3.35%
  根据上表可见，剔除大盘因素影响和剔除同行业板块因素影响后，公司股
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价涨幅均未超过 20%，无股价异常波动的情形。
  本次重组，为避免因参与人员泄露本次重组有关信息，自与交易对方开始
接洽本次重组事宜之初，上市公司就采取严格有效的保密措施及制度严格限定
相关信息的知悉范围，具体包括：策划阶段严格控制知情人范围、与相关参与
方及时签订保密协议、及时签署并报送《重大资产重组交易进程备忘录》等。
  综上，剔除同期创业板综指和行业指数影响后，上市公司股票在本次重大
资产出售首次披露前 20 个交易日内累计涨跌幅未超过 20%，无异常波动情况。
七、关于本次重组相关人员买卖上市公司股票的自查情况
  （一）本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况自查期间
  本次交易相关内幕信息知情人买卖上市公司股票情况的自查期间为上市公
司首次披露本次重组信息前六个月至重组报告书首次披露之前一日止，即 2024
年 10 月 24 日起至重组报告书（草案）披露之前一日（2025 年 4 月 24 日）止。
  （二）本次交易的内幕信息知情人核查范围
负责人；
  （三）本次交易相关人员买卖股票的情况
  根据本次交易相关人员签署的自查报告、书面承诺以及中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司出具的《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》
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及《股东股份变更明细清单》，自查范围内的相关人员在自查期间均不存在买
卖上市公司股票的情况。
八、保护投资者合法权益的相关安排
  根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》（国办发2013110 号）和中国证监会《重组管理办法》的相关规定，
公司在本次重组对中小投资者权益保护作出了适当的安排，参见本报告书之“重
大事项提示”之“七、本次重组对中小投资者权益保护的安排”。
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        第十三节 相关证券服务机构意见
一、独立财务顾问意见
  公司聘请了华安证券股份有限公司作为本次重组的独立财务顾问。经核查
本报告书及相关文件，独立财务顾问华安证券认为：
《上市规则》等有关法律、法规和规范性文件的规定；
法权益的情形；本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科
学性、公正性等原则，标的资产的评估方法适当、评估假设前提合理、重要评
估参数取值合理；
本次重组有利于上市公司的持续发展，不存在损害股东合法权益的问题；
立性，保持公司独立于控股股东及其实际控制人或其关联方；
不能及时获得对价的风险，相关违约责任切实有效；
定；
相关承诺，并制定了相关解决方案。
佳沃食品股份有限公司     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
度，在本次交易期间，上市公司严格遵守内幕信息知情人登记制度的规定，采
取了必要且充分的保密措施，符合相关法律法规和公司制度的规定。
二、法律顾问意见
  公司聘请了中伦律师事务所作为本次重组的法律顾问。经核查，法律顾问
中伦律师认为：
章、规范性文件以及上市公司《公司章程》的规定；
主体资格；
已经取得的相关批准与授权程序合法有效；本次交易尚需取得佳沃食品股东大
会的批准；
规、规章和规范性文件的规定，缔约方权利义务明确，经各方正式签署并且在
约定的相关条件全部成就时生效并对缔约方具有法律约束力；
权属清晰，不存在质押、冻结等权利受到限制的情形，在《股权转让协议》各
签署方履行协议和承诺的情况下，资产过户或转移不存在法律障碍；
作出的承诺合法有效，不存在违反法律、法规强制性规定情形；本次交易完成
后，为避免佳沃集团与佳沃食品之间的同业竞争，上市公司与佳沃品鲜、佳沃
臻诚签署《委托经营管理协议》，并由佳沃集团、联想控股出具《关于避免同
业竞争的承诺函》；在相关委托经营管理协议及承诺得以持续履行的前提下，
将有效避免佳沃食品与相关方之间产生同业竞争；
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。随着本次交易的进展，佳沃食品
尚须按照法律、法规、规范性文件的相关规定严格履行相应的信息披露义务；
关执业资格；
制度》，并采取了必要的保密措施，限定相关敏感信息的知悉范围，履行了重
大资产重组信息在依法披露前的保密义务。
佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        第十四节 本次重组有关中介机构情况
一、独立财务顾问
名称        华安证券股份有限公司
法定代表人     章宏韬
地址        安徽省合肥市滨湖新区紫云路 1018 号
联系电话      0551-65161771
传真        0551-65161600
经办人员      金仁杰、孔繁惺、李荧、李奇、金宗辉、丁久芳、宋美贤
二、律师
名称        北京市中伦律师事务所
负责人       张学兵
地址        北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心南塔 22-31 层
联系电话      010-59572288
传真        010-65681022
经办律师      张明、刘亚楠、丁枫炜
三、审计机构
名称        信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人       谭小青
地址        北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
联系电话      010-65542288
传真        010-65541612
经办注册会计师   夏瑞、董建忠
四、资产评估机构
名称        北京天健兴业资产评估有限公司
法定代表人     孙建民
地址        北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 A 座 23 层
联系电话      010-68083097
佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
传真        010-68081109
经办资产评估师   包迎春、刘天飞
佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
第十五节 上市公司、全体董事、监事、高级管理人员及中
                介机构声明
一、上市公司及全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证本报告书及其摘要内
容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性
承担个别和连带的法律责任。
全体董事签名：
  陈绍鹏            周庆彤               吴宣立
  黄永棍            王全喜               唐春林
  郭祥云
全体监事签名：
  田晨             李冠群               黄位芳
全体高级管理人员签名：
  黄永棍            邱春燕                吴爽
                           佳沃食品股份有限公司
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、独立财务顾问声明
  本公司及经办人员同意佳沃食品股份有限公司在《佳沃食品股份有限公司
重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》及其摘要中引用本公司
所出具独立财务顾问报告的相关内容，且所引用内容已经本公司及本公司经办
人员审阅，确认《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草
案）（修订稿）》及其摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
             章宏韬
财务顾问主办人：
             金仁杰         孔繁惺
财务顾问协办人：
             李荧          李奇        丁久芳
             金宗辉         宋美贤
                               华安证券股份有限公司
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
三、律师声明
  本所及经办律师同意佳沃食品股份有限公司在《佳沃食品股份有限公司重
大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》及其摘要中引用本所出具
的法律意见书的相关内容，且所引用的内容已经本所及本所经办律师审阅，确
认《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订
稿）》及其摘要不致因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应法律责任。
北京市中伦律师事务所        负责人：
                              张学兵
                  经办律师：
                              张明
                              刘亚楠
                              丁枫炜
佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
四、审计机构声明
   本所及签字注册会计师同意《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联
交易报告书（草案）（修订稿）》及其摘要引用本所出具的审计报告
（XYZH/2025BJAA11B0036 、XYZH/2024BJAA11B0012 、XYZH/2023BJAA11B0097 、
XYZH/2025BJAA11B0040 、 XYZH/2024BJAA11B0335 ） 和 备 考 审 阅 报 告
（XYZH/2025BJAA11B0041）的内容，且所引用的内容已经本所及本所签字注册
会计师审阅，确认《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书
（草案）（修订稿）》及其摘要不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
    经办注册会计师：
                             夏瑞                  董建忠
    负责人：
                            谭小青
                                信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
五、资产评估机构声明
  本公司及签字资产评估师同意《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关
联交易报告书（草案）（修订稿）》及其摘要引用本公司出具的评估报告的内
容，且所引用内容已经本公司及签字资产评估师审阅，确认《佳沃食品股份有
限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》及其摘要不致因
引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准
确性和完整性承担相应的法律责任。
  法定代表人：
              孙建民
  经办资产评估师：
              刘天飞            包迎春
                         北京天健兴业资产评估有限公司
佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                第十六节 备查文件及备查地点
一、备查文件
臻诚《审计报告》；
二、备查地点
   存放公司：佳沃食品股份有限公司
   办公地址：新疆石河子市城区高新技术产业开发区新业路 2 号科技创业园
   电话：0993-2087700
   传真：0993-2087700
   联系人：吴爽
佳沃食品股份有限公司    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （本页无正文，为《佳沃食品股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告
书（草案）（修订稿）》之盖章页）
                         佳沃食品股份有限公司
                          佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    附件一：自有不动产权
                                                                                                     面积
序号     权利人           类型/地块                 权利登记编号                       用途       不动产坐落                        权利限制
                                                                                                    （平方米）
     Procesadora    农村物业，
      Limitada       1a-1-a1-3
                     农村物业
      Australis
      Mar S.A.
                    N°111-B
                    农村物业，
      Australis
      Mar S.A.
                    N°111-E
      Australis    Lote A + Lote                                    孵化场周边的土
      Mar S.A.       B, Cunco                                          地
      Australis                                                     孵化场周边的土
      Mar S.A.                                                         地
      Australis      Lote 1 A,                                      孵化场周边的土
      Mar S.A.        Cunco                                            地
      Australis      Lote B1,                                       孵化场周边的土
      Mar S.A.        Cunco                                            地
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                                     面积
序号    权利人          类型/地块                 权利登记编号                      用途         不动产坐落                         权利限制
                                                                                                    （平方米）
                   农村物业，
      Australis
                  Calbuco - Lote
                     A Uno -
        S.A.
                     Caicaen
                   农村物业，
      Australis
                  Calbuco - Lote
                     A Uno -
        S.A.
                     Caicaen
                   农村物业，
      Australis
                  Calbuco - Lote
        S.A.        B – San
                     Agustin
      Australis    农村物业，
        S.A.       Lote Uno A
      Australis   农村物业，
        S.A.        ?ngeles
      Australis   农村物业，
        S.A.        ?ngeles
      Australis    农村物业，
        S.A.       Los ?ngeles
                        佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                                  面积
序号    权利人          类型/地块                权利登记编号                      用途        不动产坐落                        权利限制
                                                                                                 （平方米）
      Australis   农村物业，
        S.A.           B
      Australis   农村物业，
        S.A.           C
      Australis   农村物业，
        S.A.       Lote 23 B
      Australis   农村物业，
        S.A.       Lote 8 B
      Australis   农村物业，
        S.A.       Lote 8 C
      Australis
                   农村物业，                                                   Predio El Mirador-
                  Lote A, Cunco                                                  Cunco
        S.A.
      Australis    农村物业，
        S.A.         6B7
      Australis
                   农村物业，                                                   Predio El Mirador,-
                  Lote B, Cunco                                                  Cunco
        S.A.
                          佳沃食品股份有限公司                    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                           面积
序号     权利人           类型/地块               权利登记编号                      用途     不动产坐落                   权利限制
                                                                                          （平方米）
      Australis     农村物业，
        S.A.         2,Cunco
      Australis
                    农村物业，
                    Lote 2,Cunco
        S.A.
      Australis     农村物业，
        S.A.         B,Cunco
      Australis     农村物业，
        S.A.         Cunco
                                                                                                    根据境外法
                                                                                                    律意见书，
      Australis                                                                                     无法获得抵
                    Lote A Dos,
                    Los ?ngeles
        S.A.                                                                                        禁止、禁止
                                                                                                    转让和诉讼
                                                                                                      证明
     Procesadora
                     城市物业，
     de Alimentos
       Australis
         SpA         Uno y Dos
                          佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                              面积
序号     权利人           类型/地块                 权利登记编号                       用途    不动产坐落                    权利限制
                                                                                             （平方米）
     Procesadora
                     城市物业，
     de Alimentos
       Australis
         SpA         Sin Numero
      Pesquera
      Torres del     城市物业，
        Paine         Sitio A
      Limitada
                     楼（Cerro El
                      Plomo N°      Fs. 37610, NO 52926（2020 年）                               未提供       无
                     Condes）的
                                                                    办公、设备、仓
                    室、619 号仓                                                  Las Condes.
                     库和 6033 y
                        佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 附件二：租赁房产
序号     承租方                出租方                   租赁地址                        租赁期限                租赁面积（平方米）                 用途
       Australis
                       Silvia Eliana      Tomas Roger No.143,        自 2017 年 1 月 2 日起为期 3
                       Galindo Neto          Puerto Natales          年，期满后可自动续期三年
       Limitada
                                          Lote B 2 Cunco; Lote
     Australis Mar    Australis Agua                                自 2019 年 9 月起为期一年，期         15,900/100,300/33,80   农村土地、用水权和
         S.A.          Dulce S.A.                                       满后可自动等额续期                     0/50,000            设备
                                          Cunco; Lote A, Cunco
     Australis Mar   Banco Santander-
         S.A.             Chile
       Australis                                                    自 2025 年 1 月 1 日起为期一
                                                                                                                       企业大楼内的企业商
       Limitada                                                                                                            店
                                                                    协议仍然有效，则应继续执行
                                          Lote B-2. Lote 2, Lote    自 2024 年 12 月 2 日起至 2025
     Australis Mar    Australis Agua
         S.A.          Dulce S.A.
                                                Angeles                        一年
                                                                    自 2024 年 12 月 2 日起至 2025
     Australis Mar    Australis Agua      Km 3,5 Camino Cunco
         S.A.          Dulce S.A.          Lago Colico, Cunco
                                                                               一年
                         佳沃食品股份有限公司                                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      承租方                出租方                   租赁地址                           租赁期限                  租赁面积（平方米）          用途
        Mazars
                                             Cerro El Plomo N°
       Auditores      Australis Seafoods
      Consultores            S.A.
                                                  Condes
         SpA
      Procesadora       Elena Alicia de
                                            Manuel Bulnes #1190,    自 2024 年 7 月 1 日起至 2025 年
                                              Puerto Natales                 7 月 1 日止
       Limitada             Espa?a
     SALMONES
                                             Kilómetro 8 Norte,
      BLUMAR          Pesquera Torres del                           自 2024 年 5 月 1 日起至 2025 年
     MAGALLAN           Paine Limitada                              12 月 31 日止，每次可续延一年
                                                  Arenas
       ES SpA
     Congelados y
                                             Lote 1, Lote 7B and        月。自第 36 个月起，
                                              Lote 10, Calbuco      Congelados y Conservas Fitz Roy
       Roy S.A.                                                                                        Lote 10:4,740
                                                                         S.A.可购买该房产。
                                              Santa Rosa 560:
                                            apartment 71, storage
     Australis Mar     Rodrigo Felipe                                2019 年 11 月 25 日起 1 年，每
         S.A.         Urzua Vilarrubias                                     次可续延一年
                                            communal expenses,
                                                Puerto Varas
     Australis Mar     Inversiones Agua
         S.A.             Mansa S.A.
                        佳沃食品股份有限公司                              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     承租方                出租方                   租赁地址                         租赁期限                租赁面积（平方米）            用途
                                           Lot B, Puerto Octay,                                    Lot B: 93,000
     Australis Mar
         S.A.
                                          Pisciculture El Copihue                                   立方米
     Australis Mar    Inversiones Agua    Lote 2, Las Vertientes,
         S.A.            Mansa SpA               Puyehue
                         Sociedad                                   2022 年 11 月 1 日起 12 个月，
     Australis Mar
         S.A.
                        Sur Ltda.                                             约一年
     Australis Mar     Camila Andrea      Bernardo Philippi NO      自 2022 年 3 月 1 日起 1 年，每
         S.A.        Fernández Mansilla    310 Puerto Varas.             次可自动续约一年
                                            Huerto 12 Lote A
     Australis Mar    Embalajes Edén       camino vecinal S/N       2022 年 12 月 1 日起租期为 6 个                        仓库、办公室和娱乐
         S.A.             Ltda.             prolongación Av.            月，每次可续签 6 个月                                  场所
                                            Ultima Esperanza
                                          Lote 9, 10 and Lote 11
     Australis Mar   Fundación Parque                               2023 年 2 月 10 日至 2024 年 2
         S.A.              Sur                                           月 10 日（续签中）
                                               Puerto Varas
     Australis Mar     Rommy Teresa        Lago Llanquihue NO       2023 年 8 月 3 日至 2025 年 8 月
         S.A.          Ricke Brintrup       353, Puerto Varas         3 日，每次可自动续约一年
                            佳沃食品股份有限公司                           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号       承租方                  出租方                 租赁地址                          租赁期限                租赁面积（平方米）            用途
                             Centros                                 2022 年 12 月 1 日至 2026 年 11
        Australis                            Local SUC NO 12
                           Comerciales
                         Vecinales Arauco
        Limitada                            LC 12 9073, La Reina                 月
                           Express S.A.
                                             Suite No. 1620 of 1
       Trapananda         STIC Holdings,                                2021 年 9 月 24 日至 2027 年 1
      Seafarms, LLC           LLC                                                 月1日
                                            Miami, Florida 33131
    附件三：自有浮船
序号                   浮船名称                              所有权人                        船旗               注册号             权利限制
             佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    浮船名称                    所有权人                   船旗   注册号    权利限制
             佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    浮船名称                    所有权人                   船旗   注册号    权利限制
                     佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
附件四：租赁浮船
序号    浮船名称            出租方             承租方              注册号             租赁期限                权利变动
                                                                                          AMSA 已支付租
                                                                                          金，目前完成转
                                                                                          让，随后将在海
                                                                                            事局登记
                                                                                          AMSA 已支付租
                                                                                          金，目前完成转
                                                                                          让，随后将在海
                                                                                            事局登记
                                                                                          AMSA 已支付租
                                                                                          金，目前完成转
                                                                                          让，随后将在海
                                                                                            事局登记
                                                                                          AMSA 已支付租
                                                                                          金，目前完成转
                                                                                          让，随后将在海
                                                                                            事局登记
                                                                                          AMSA 已支付租
                                                                                          金，目前完成转
                                                                                          让，随后将在海
                                                                                            事局登记
                 佳沃食品股份有限公司         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    附件五：注册商标
                                                        商品
序号     权利人         商标名称/图形        注册地         注册号                         权利期限
                                                        类别
                  AUSTRALIS MAR
                  AUSTRALIS MAR
                  AUSTRALIS MAR
                  AUSTRALIS MAR
                  AUSTRALIS MAR
                  佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                  商品
序号     权利人            商标名称/图形             注册地          注册号                          权利期限
                                                                  类别
                       AUSTRALIS
                       AUSTRALIS
                           A
                         佳沃食品股份有限公司                         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                 商品
序号     权利人                    商标名称/图形                     注册地         注册号                           权利期限
                                                                                 类别
                       ETIQUETA (PEZ VERDE Y
                              AZUL)
                     Incubadora Australis Sue?a y crece
                               con tus ideas
     Australis Mar                                                               35、
         S.A.                                                                     41
                             TRAPANANDA
     Australis Mar
         S.A.
                             TRAPANANDA
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                      佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                            商品
序号     权利人                  商标名称/图形                   注册地         注册号                        权利期限
                                                                            类别
                             SINGULAR
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar          SOUTHRING
         S.A.        The southern frontier seafoods
     Australis Mar          SOUTHRING
         S.A.        The southern frontier seafoods
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                       佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                     商品
序号     权利人                商标名称/图形             注册地          注册号                          权利期限
                                                                     类别
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                     SOUTHRING THE SOUTHERN
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar                                                   29、
         S.A.                                                         35
                       佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                       商品
序号     权利人                商标名称/图形             注册地           注册号                          权利期限
                                                                       类别
         S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
                     SOUTHRING THE SOUTHERN
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                      佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                     商品
序号     权利人                商标名称/图形            注册地          注册号                          权利期限
                                                                     类别
     Australis Mar
         S.A.
                        RAINBOW SERIES
     Australis Mar
         S.A.
                           SINGULAR
     Australis Mar
         S.A.
                          SOUTHRING
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar   SOUTHRING THE SOUTHER
         S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                     佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                商品
序号     权利人             商标名称/图形         注册地           注册号                          权利期限
                                                                类别
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                      RAINBOW SERIES
     Australis Mar
         S.A.
                        SINGULAR
     Australis Mar
         S.A.
                        SOUTHRING
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                      佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                     商品
序号     权利人                商标名称/图形            注册地          注册号                         权利期限
                                                                     类别
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                        RAINBOW SERIES
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar   SOUTHRING THE SOUTHER
         S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                      佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                          商品
序号     权利人                商标名称/图形            注册地          注册号                               权利期限
                                                                          类别
                      LA COSECHA DEL MAR
     Australis Mar
         S.A.
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar                           哥斯达黎
         S.A.                                 加
     Australis Mar
         S.A.
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar   SOUTHRING THE SOUTHER
         S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                      佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                        商品
序号     权利人                商标名称/图形            注册地            注册号                            权利期限
                                                                        类别
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar                                                      29、
         S.A.                                                            44
                        RAINBOW SERIES
     Australis Mar
         S.A.
                          SOUTHRING
     Australis Mar
         S.A.
                      佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                         商品
序号     权利人                商标名称/图形            注册地             注册号                           权利期限
                                                                         类别
                      SINGULAR SALMON NO
                            EXCUSES
     Australis Mar
         S.A.
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar                                                       29、
         S.A.                                                             44
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar                           印度尼西
         S.A.                                 亚
     Australis Mar                                                       29、
         S.A.                                                             44
     Australis Mar   SOUTHRING THE SOUTHER
         S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                     佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                             商品
序号     权利人             商标名称/图形         注册地         注册号                          权利期限
                                                             类别
     Australis Mar                                           29、
         S.A.                                                 44
     Australis Mar
         S.A.
                      RAINBOW SERIES
     Australis Mar
         S.A.
                        SINGULAR
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                      佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                            商品
序号     权利人                商标名称/图形            注册地              注册号                             权利期限
                                                                            类别
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar                                                          29、
         S.A.                                                                44
                     SOUTHRING THE SOUTHER
                       FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar   SOUTHRING THE SOUTHER
         S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                     佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                         商品
序号     权利人             商标名称/图形     注册地         注册号                        权利期限
                                                         类别
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                       SINGULAR
     Australis Mar
         S.A.
                       SOUTHRING
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                         佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                               商品
序号     权利人                   商标名称/图形                   注册地          注册号                          权利期限
                                                                               类别
     Australis Mar   SOUTHRING The southern frontier
         S.A.                 seafoods
                        LA COSECHA DEL MAR
     Australis Mar
         S.A.
                        LA COSECHA DEL MAR
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                      SOUTHRING THE SOUTHER
                        FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar    SOUTHRING THE SOUTHER
         S.A.           FRONTIER SEAFOODS
                         佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                商品
序号     权利人                   商标名称/图形                   注册地          注册号                           权利期限
                                                                                类别
                      SOUTHRING THE SOUTHER
                        FRONTIER SEAFOODS
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar   SOUTHRING The southern frontier
         S.A.                 seafoods
                        SOUTHRING The southern
                           frontier seafoods
     Australis Mar
         S.A.
                              SOUTHRING
     Australis Mar
         S.A.
     Australis Mar
         S.A.
                        佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                          商品
序号      权利人                 商标名称/图形            注册地            注册号                           权利期限
                                                                          类别
      Australis Mar                                                       29、
          S.A.                                                             44
                      SOUTHRING THE SOUTHERN
                        FRONTIER SEAFOODS
      Australis Mar
          S.A.
      Australis Mar
          S.A.
      Australis Mar
          S.A.
                      SOUTHRING THE SOUTHERN
                        FRONTIER SEAFOODS
      Australis Mar
          S.A.
                        佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                        商品
序号      权利人                商标名称/图形             注册地           注册号                         权利期限
                                                                        类别
          S.A.          FRONTIER SEAFOODS
                      SOUTHRING THE SOUTHERN
                        FRONTIER SEAFOODS
      Australis Mar
          S.A.
      Australis Mar
          S.A.
                      SOUTHRING THE SOUTHERN
                        FRONTIER SEAFOODS
      Australis Mar
          S.A.
                      佳沃食品股份有限公司            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                   商品
序号      权利人              商标名称/图形          注册地           注册号                           权利期限
                                                                   类别
          S.A.        FRONTIER SEAFOODS   合酋长国
      Australis Mar                                                29、
          S.A.                                                      44
                       RAINBOW SERIES
      Australis Mar
          S.A.
                         SOUTHRING
      Australis Mar
          S.A.
      Australis Mar
          S.A.
                         SOUTHRING
      Australis Mar
          S.A.
                         佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                       商品
序号       权利人                 商标名称/图形             注册地         注册号                         权利期限
                                                                       类别
      Australis Mar
          S.A.
                       SOUTHRING THE SOUTHERN
                         FRONTIER SEAFOODS
      Australis Mar                                                    29、
          S.A.                                                          35
      Australis Mar                                                    29、
          S.A.                                                          44
                       SOUTHERING THE SOUTHERN
                          FRONTIER SEAFOODS
      Australis Mar
          S.A.
      Congelados y
        Roy S.A.
      Congelados y
        Roy S.A.
                        佳沃食品股份有限公司             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                   商品
序号       权利人               商标名称/图形           注册地         注册号                         权利期限
                                                                   类别
      Congelados y
        Roy S.A.
      Congelados y
        Roy S.A.
                           TRAPANANDA
       Trapananda
      Seafarms LLC.
                           TRAPANANDA
                            SEAFARMS
       Trapananda
      Seafarms LLC.
       Trapananda
      Seafarms LLC.
                       TRAPANANDA SEAFARMS
       Trapananda
      Seafarms LLC.
                       佳沃食品股份有限公司             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                    商品
序号       权利人              商标名称/图形           注册地          注册号                          权利期限
                                                                    类别
       Trapananda
      Seafarms LLC.
       PESQUERA           SNOW LAND
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
       PESQUERA
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
       PESQUERA           WHITE LAND
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
                          SNOW LAND
       PESQUERA
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
                          SNOW LAND
       PESQUERA
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
                   佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                商品
序号      权利人            商标名称/图形           注册地         注册号                          权利期限
                                                                类别
       PESQUERA    SNOW LAND KING CRAB
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
                       WHITE LAND
       PESQUERA
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
       PESQUERA
                       WHITE LAND
      TORRES DEL
         PAINE
       LIMITADA
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     附件六：域名
序号                域名                              所有权人                   登记机构                      权利期限
                                                                         境外法律意见
                                                                          书未列明
                           佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     附件七：水产养殖特许经营权
（1） 自有的水产养殖特许经营权
                                       特许经营权        编号
序号         权利人                地区                                  授权日期              授权部门           有效期至
                                        名称         （RNA）
       Australis Agua      洛斯拉戈（Los
        Dulce S.A.           Lagos）
       Australis Agua      洛斯拉戈（Los
        Dulce S.A.           Lagos）
       Australis Agua      洛斯拉戈（Los
        Dulce S.A.           Lagos）
                          佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                      特许经营权           编号
序号        权利人                地区                                     授权日期              授权部门           有效期至
                                       名称            （RNA）
                                      Isla Quemada
                          佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                      特许经营权         编号
序号        权利人                地区                                   授权日期              授权部门           有效期至
                                       名称          （RNA）
                          佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                      特许经营权           编号
序号        权利人                地区                                     授权日期              授权部门           有效期至
                                       名称            （RNA）
                                        Isla del
                                         Medio
                          佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                         特许经营权          编号
序号        权利人                 地区                                      授权日期              授权部门           有效期至
                                          名称           （RNA）
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                           麦哲伦省             Bahía
                          （Magallanes）    Tranquila
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                           麦哲伦省
                          （Magallanes）
                          佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                         特许经营权          编号
序号        权利人                 地区                                      授权日期              授权部门           有效期至
                                          名称           （RNA）
     a de Alimentos ASF   （Magallanes）    Goddard
             SpA
       Procesadora de      麦哲伦省
     Alimentos ASF SpA    （Magallanes）
      Salmones Alpen       麦哲伦省
          Ltda.           （Magallanes）
      Salmones Alpen       麦哲伦省
          Ltda.           （Magallanes）
      Salmones Alpen       麦哲伦省
          Ltda.           （Magallanes）
      Salmones Alpen       麦哲伦省
          Ltda.           （Magallanes）
     Salmones Islas del    麦哲伦省            Pan de
         Sur Ltda.        （Magallanes）     Azúcar
     Salmones Islas del    麦哲伦省            Mu?oz
         Sur Ltda.        （Magallanes）    Gamero 1
     Salmones Islas del    麦哲伦省
         Sur Ltda.        （Magallanes）
     Salmones Islas del    麦哲伦省
         Sur Ltda.        （Magallanes）
                           佳沃食品股份有限公司                    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                          特许经营权           编号
序号        权利人                  地区                                       授权日期              授权部门           有效期至
                                           名称            （RNA）
          Sur Ltda.        （Magallanes）    Gamero 2
     Salmones Islas del     麦哲伦省            Mu?oz
         Sur Ltda.         （Magallanes）    Gamero 3
     Salmones Islas del     麦哲伦省
         Sur Ltda.         （Magallanes）
     Salmones Islas del     麦哲伦省             Punta
         Sur Ltda.         （Magallanes）     Nolasco
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
     Acuicola Cordillera    麦哲伦省
           Ltda.           （Magallanes）
                                  佳沃食品股份有限公司                          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                       特许经营权           编号
序号            权利人                     地区                                               授权日期                 授权部门                有效期至
                                                        名称            （RNA）
         Acuicola Cordillera       麦哲伦省                 Caleta
               Ltda.              （Magallanes）         Cascada
         Acuicola Cordillera       麦哲伦省                 Estero
               Ltda.              （Magallanes）         Retroceso
         Acuicola Cordillera       麦哲伦省                Puerto
               Ltda.              （Magallanes）         Browne
（2）承租的水产养殖特许经营权
     序                                                                         特许经营权           编号
                    权利人                  承租人                     地区                                           授权日期               租赁期至
 号                                                                             名称           （RNA）
                Cultivos Yadrán        Australis Mar         艾森
                   S.A.                 S.A.              （Aysén）
                Cultivos Yadrán        Australis Mar         艾森
                   S.A.                 S.A.              （Aysén）
                           佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     附件八：用水权
序号        公司名称                 所在地           权属证号                     许可部门                许可内容             颁发日期
                                            Fj. 9 No. 6      纳塔莱斯港（Puerto Natales）不
                                            （2018 年）          动产登记处水权登记部门
                                            Fj. 11 No. 7     纳塔莱斯港（Puerto Natales）不
                                            （2018 年）          动产登记处水权登记部门
                                            Fj. 14 No. 8     纳塔莱斯港（Puerto Natales）不
                                            （2018 年）          动产登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）Playa    Fj. 6, No. 5     艾森港（Puerto Aysén）不动产
                             Blanca 河口        (2022 年)          登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）一处河      Fj. 7, No. 6     艾森港（Puerto Aysén）不动产
                                口             (2022 年)          登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）一处河      Fj. 8, No. 7     艾森港（Puerto Aysén）不动产
                                口             (2022 年)          登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）Playa   Fj. 21, No. 17    艾森港（Puerto Aysén）不动产
                             Blanca 河口        (2020 年)          登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）一处河     Fj. 17, No. 14    艾森港（Puerto Aysén）不动产
                                口           （2020 年）            登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）一处河     Fj. 20, No. 16    艾森港（Puerto Aysén）不动产
                                口           （2020 年）            登记处水权登记部门
                           艾森（Aysén）一处河     Fj. 18, No. 15    艾森港（Puerto Aysén）不动产
                                口           （2020 年）            登记处水权登记部门
                      佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称              所在地            权属证号                   许可部门                许可内容                颁发日期
     Australis Agua   内格罗河（Río         Fj. 8 No. 2     瓦莱韦市（Hualaihué）不动产登
      Dulce S.A.       Negro）          （2017 年）           记处水权登记部门
     Australis Agua   内格罗河（Río         Fj. 12 No. 3    瓦莱韦市（Hualaihué）不动产登 可变量非消费性地表水用
      Dulce S.A.       Negro）          （2017 年）           记处水权登记部门             水权
     Australis Agua   内格罗河（Río         Fj. 14 No. 4    瓦莱韦市（Hualaihué）不动产登
      Dulce S.A.       Negro）          （2017 年）           记处水权登记部门
     Australis Agua   内格罗河（Río         Fj. 23 No. 6    瓦莱韦市（Hualaihué）不动产登
      Dulce S.A.       Negro）          （2017 年）           记处水权登记部门
     Australis Agua   内格罗河（Río         Fj. 19 No. 5    瓦莱韦市（Hualaihué）不动产登
      Dulce S.A.       Negro）          （2017 年）           记处水权登记部门
     Australis Agua                    Fj. 301 No. 213 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 1 灌溉单位（ un regador de
      Dulce S.A.                        （2011 年）         动产登记处水权登记部门            agua）用水权
     Australis Agua                    Fj. 302 No. 214 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 2 灌溉单位（dos regadores
      Dulce S.A.                        （2011 年）         动产登记处水权登记部门           de agua）用水权
     Australis Agua                    Fj. 88 No 57    昆科（Cunco）不动产登记处水
      Dulce S.A.                       （2022 年）             权登记部门
                                                                                    水权
     Australis Agua                    Fj. 46 No. 87   普孔市（Pucón）不动产登记处      200 升/秒流水消费性用水
      Dulce S.A.                       （2011 年）            水权登记部门                    权
     Australis Agua                    Fj. 47 No. 88   普孔市（Pucón）不动产登记处      1,000 升/秒流水非消费性
      Dulce S.A.                       （2011 年）            水权登记部门                    用水权
                       佳沃食品股份有限公司                            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称                 所在地               权属证号                    许可部门               许可内容               颁发日期
                       洛斯安赫莱斯（Los
                        ?ngeles） Australis Fj. 176 No. 161 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 2 升/秒、最高 63,072 立方
     Australis Agua
      Dulce S.A.                            （2019 年）         动产登记处水权登记部门
                      拥有的一处不动产所在                                                       权
                            的深水井
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 251 No. 236 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司      （2021 年）         动产登记处水权登记部门
                                                                                         权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 250 No. 235 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司      （2021 年）         动产登记处水权登记部门
                                                                                         权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 252 No. 237 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.5 升/秒、最高 9,147 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司      （2021 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 254, No. 239 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.2 升/秒、最高 2,884 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司       （2021 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 11, No. 11   洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.1 升/秒、最高 3,154 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司     （2022 年）           动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称                 所在地               权属证号               许可部门                   许可内容               颁发日期
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 184 No. 166 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.3 升/秒、最高 9,461 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司      （2019 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 182 No. 165 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.3 升/秒、最高 9,461 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司      （2019 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 186 No. 167 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.3 升/秒、最高 9,461 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司      （2019 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 188, No. 168 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.3 升/秒、最高 9,461 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司       （2019 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 180, No. 164 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.4 升/秒、最高 12,614 立
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司       （2019 年）         动产登记处水权登记部门
                                                                                          权
                       拥有的一处不动产
                      洛斯安赫莱斯（Los
     Australis Agua    ?ngeles） Australis   Fj. 172, No. 158 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.3 升/秒、最高 9,461 立方
      Dulce S.A.      Agua Dulce S.A.公司       （2019 年）         动产登记处水权登记部门        米/年地下水消费性用水权
                       拥有的一处不动产
                           佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号       公司名称                 所在地           权属证号                    许可部门                许可内容                颁发日期
       Australis Agua                     Fj. 125. No. 87   昆科市（Cunco）不动产登记处      445 升/秒流水非消费性用
        Dulce S.A.                         （2021 年）             水权登记部门                    水权
       Australis Agua                     Fj. 126. No. 88   昆科市（Cunco）不动产登记处      可变量流水非消费性用水
        Dulce S.A.                         （2021 年）             水权登记部门                 权
       Australis Agua                     Fj. 129, No. 127 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不   1,500 升/秒流水非消费性
        Dulce S.A.                          （2020 年）         动产登记处水权登记部门                  用水权
       Australis Agua     考廷省（Cautín）一处   Fj. 185 NO 121    昆科市（Cunco）不动产登记处
        Dulce S.A.            河口           （2020 年）             水权登记部门
       Australis Agua     考廷省（Cautín）一处   Fj. 186 NO 122    昆科市（Cunco）不动产登记处      68 升/秒和 5 立方米/秒流
        Dulce S.A.            河口           （2020 年）             水权登记部门               水非消费性用水权
       Australis Agua     洛斯安赫莱斯（Los      Fj. 342 NO 317 洛斯安赫莱斯（Los ?ngeles）不 0.3 升/秒、最高 9,134 立方
        Dulce S.A.          ?ngeles）       （2022 年）        动产登记处水权登记部门         米/年流水消费性用水权
       Australis Agua                      Fj. 90 NO 58     昆科市（Cunco）不动产登记处
        Dulce S.A.                         （2022 年）             水权登记部门
                                                                                         权
       Congelados y                                                               8 升/秒、最高 125,000 立
                                           Fj. 7 No. 3      卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                           （2008 年）           登记处水权登记部门
           S.A.                                                                          权
       Congelados y                                                               15 升/秒、最高 466,560 立
                                           Fj. 56 No. 16    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                           （2018 年）           登记处水权登记部门
           S.A.                                                                           权
                          佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号       公司名称                 所在地          权属证号                   许可部门            许可内容             颁发日期
       Congelados y
                                          Fj. 7 No. 3     卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.48 升/秒流水消费性用水
                                          （2013 年）          登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y
                                          Fj. 11 No. 5    卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.43 升/秒流水消费性用水
                                          （2013 年）          登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y                       Fj. 13 No. 6    卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.43 升/秒流水消费性用水
                                          （2013 年）          登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y
                                          Fj. 9 No. 4     卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.7 升/秒流水消费性用水
                                          （2013 年）          登记处水权登记部门                 权
           S.A.
       Congelados y                                                           0.08 升/秒流水永久性消费
                                          Fj. 14 No. 7    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                          （2017 年）          登记处水权登记部门
           S.A.                                                                  最终性消费性用水权
       Congelados y                                                           0.1 升/秒流水永久性消费
                                          Fj. 17 No. 8    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                          （2017 年）          登记处水权登记部门
           S.A.                                                                 最终性消费性用水权
       Congelados y                                                           0.2 升/秒流水永久性消费
                                          Fj. 20 No. 9    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                          （2017 年）          登记处水权登记部门
           S.A.                                                                 最终性消费性用水权
       Congelados y                                                           0.04 升/秒流水永久性消费
                                          Fj. 23 No. 10   卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                          （2017 年）          登记处水权登记部门
           S.A.                                                                  最终性消费性用水权
                          佳沃食品股份有限公司                              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号       公司名称                  所在地                权属证号                    许可部门              许可内容                 颁发日期
       Congelados y                                                                   0.02 升/秒流水永久性消费
                                                 Fj. 26 No. 11    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                                                 （2017 年）           登记处水权登记部门
           S.A.                                                                        最终性消费性用水权；
       Congelados y                              Fj. 27 No. 8     卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.02 升/秒流水永久性消费
                                                 （2018 年）           登记处水权登记部门                性用水权
           S.A.
       Congelados y
                                                 Fj. 29 No. 12    卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.01 升/秒流水消费性用水
                                                 （2017 年）           登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y                              Fj. 31 No. 9     卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.07 升/秒流水消费性用水
                                                 （2018 年）           登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y
                                                 Fj. 35 No. 10    卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.02 升/秒流水消费性用水
                                                 （2018 年）           登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y                              Fj. 46 No. 13    卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.05 升/秒流水消费性用水
                                                 （2018 年）           登记处水权登记部门                  权
           S.A.
       Congelados y                              Fj. 39 No. 11    卡尔布科市（Calbuco）不动产   0.2 升/秒流水消费性用水
                                                 （2018 年）           登记处水权登记部门                 权
           S.A.
                        卡尔布科（Calbuco）
       Congelados y                              Fj. 44, No. 16                       5.4 升/秒、最高 170,000 立
                        Congelados y Conservas                    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                        Fitz Roy S.A.拥有的一        （2019 年）           登记处水权登记部门
           S.A.                                                                               权
                          处不动产的深水井
                           佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号       公司名称                  所在地                权属证号                    许可部门                许可内容                颁发日期
                        卡尔布科（Calbuco）
       Congelados y                              Fj. 47, No. 17                          6 升/秒、最高 189,000 立
                        Congelados y Conservas                    卡尔布科市（Calbuco）不动产
                        Fitz Roy S.A.拥有的一        （2019 年）           登记处水权登记部门
           S.A.                                                                                 权
                          处不动产的深水井
     Pesquera Torres del   蓬塔阿雷纳斯（Punta          Fj. 18, No. 6    蓬塔阿雷纳斯（Punta Arenas）   1.4 升/秒地下水消费性用
         Paine S.A.         Arenas）的深水井          （1997 年）          不动产登记处水权登记部门                  水权
                         佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    附件九：海上活动特许经营权
序号    公司名称                 所在地            授权证号        许可内容       许可部门       颁发日期               有效期至
     Australis Mar                        最高法令第    水产养殖活动储存和居住
         S.A.                              35 号      的浮台、浮船
                                                   水产养殖活动支持平台、
     Australis Mar      纳塔莱斯港             最高法令第
         S.A.         （Errázuriz）运河        425 号
                                                     仓库、养殖中心
     Australis Mar                        最高法令第
         S.A.                              352 号
                                                   安装和运行水产养殖活动
     Australis Mar    蓬塔哈奇（Punta          最高法令第
         S.A.          Harchy）西部           228 号
                                                     拆卸结构的扇区
                      玛蒂尔德岛（Isla
     Australis Mar   Matilde）和麦金泰尔        最高法令第    安装（含组装和拆卸）养
         S.A.        岛（Isla Mc. Intyre）    376 号     殖活动可拆卸结构
                          之间的通道
     Australis Mar     胡莫斯岛（Isla          最高法令第    安装（含组装和拆卸）养
         S.A.          Humos）西南部           422 号     殖活动可拆卸结构
     Australis Mar     胡莫斯岛（Isla          最高法令第    安装和运营水产养殖活动
         S.A.          Humos）西南部           229 号    的可居住的浮船和浮台
                                                   安装水产养殖活动支持平
     Australis Mar      埃拉苏里斯             最高法令第
         S.A.         （Errázuriz）运河        424 号
                                                    材料仓库及养殖中心
                             佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号         公司名称                所在地            授权证号        许可内容       许可部门       颁发日期               有效期至
         Australis Mar                        最高法令第    安装（含组装和拆卸）养
             S.A.                              423 号     殖活动可拆卸结构
                                                       安装水产养殖活动支持平
         Australis Mar    Caleta Rabudos 艾森   最高法令第
             S.A.           （Aysén）峡湾          367 号
                                                        材料仓库及养殖中心
                                                       安装水产养殖活动支持平
         Australis Mar                        最高法令第
             S.A.                              421 号
                                                        材料仓库及养殖中心
         Congelados y
                             卡尔布科市            最高法令第
           Roy S.A.          （Calbuco）         31 号
         Congelados y
                             卡尔布科市            最高法令第
           Roy S.A.          （Calbuco）         194 号
         Congelados y
                             卡尔布科市            最高法令第    安装三个浮标以划定水下
           Roy S.A.          （Calbuco）         459 号       排污口
         Australis Mar                        最高法令第    安装和配置一个用于排放
             S.A.                              132 号     河水的海底排污口
                     佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    公司名称             所在地        授权证号         许可内容         许可部门      颁发日期               有效期至
     Australis Mar                最高法令第
         S.A.                      133 号
                                           安装两条回水管道、两条
                                           鱼类管道（盐管道）、一
     Australis Mar                最高法令第    个用于抽鱼的浮船，以及
         S.A.                      178 号   为 500 总吨以下的船只安
                                           装 8 个浮标（上述装置和
                                                管道含公路）
                  佳沃食品股份有限公司           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    附件十：环境许可
序号                公司名称                  许可编号        RNA/ PERT N?       许可机构
          佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号        公司名称               许可编号             RNA/ PERT N?        许可机构
                   佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号                 公司名称                      许可编号        RNA/ PERT N?        许可机构
          佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号        公司名称             许可编号        RNA/ PERT N?    许可机构
          佳沃食品股份有限公司     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号        公司名称            许可编号        RNA/ PERT N?        许可机构
          佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号        公司名称               许可编号             RNA/ PERT N?        许可机构
          佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号        公司名称             许可编号        RNA/ PERT N?        许可机构
           佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号         公司名称             许可编号        RNA/ PERT N?    许可机构
           佳沃食品股份有限公司      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号         公司名称             许可编号        RNA/ PERT N?    许可机构
                    佳沃食品股份有限公司               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号                  公司名称                      许可编号        RNA/ PERT N?        许可机构
      CONGELADOS Y CONSERVAS FITZ ROY S.A.
             MAINSTREAM CHILE S.A.
                        佳沃食品股份有限公司                  重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    附件十一：销售许可
序号          公司名称                 所在地      许可编号        许可内容         许可机构               有效期
                           佳沃食品股份有限公司              重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     附件十二：借款合同
序号         贷款人                借款人           担保人        金额             协议签署日期                     到期日
          BANCO             Australis Mar
        SANTANDER               S.A.
         Rosy Nation
      Investment Limited
         Rosy Nation
      Investment Limited
         Rosy Nation
      Investment Limited
         Rosy Nation
      Investment Limited
                          佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        Rosy Nation
     Investment Limited
        Rosy Nation
     Investment Limited
        Rosy Nation
     Investment Limited
                                           佳沃食品、
                                            佳沃臻诚
                                                    和 Hong Kong Joywin
                                                    Investment Limited 于
                                                   的《债务转让协议》以
                                                      及 Rosy、AMSA、
        Rosy Nation
                           Australis Mar              Hong Kong Joywin
                          S.A.(“AMSA”)              Investment Limited 和
      Limited(“Rosy”)
                                                    FOOD 于 2024 年 2 月
                                                     让协议》（"原协议
                                                   "），Rosy 对 AMSA 享
                                                    有债权 101,958,015.97
                                                           美元。
                                                   于 2024 年 6 月 30 日将
                                                      其对 AMSA 的债权
                               佳沃食品股份有限公司                             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                 （总额为 87,587,995.26
                                                                 美元）转让给 InFood
                                                                 Limited，同时也转让
                                                                 了根据原协议项下债
                                                                        权。
                                                                          权。
                                                                  Australis Mar S.A. 欠
                                                                   Hong Kong Joywin
                                                                   Investment Limited
            Rosy Nation          Australis Mar
                                                       N/A        32,370,020.71 美元，         2024 年 2 月 19 日                     /
        Investments Limited     S.A. and FOOD                     FOOD 欠 Rosy Nation
                                                                 Limited92,900,000 美元
                                                                 总金额 125,270,020.713
                                 Australis Mar
                                     S.A.
                                 Australis Mar     佳沃食品、
                                     S.A.           佳沃臻诚
                                 Australis Mar
                                     S.A.
                                 Australis Mar
                                     S.A.
                           佳沃食品股份有限公司                重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                            Australis Mar   佳沃食品、
                                S.A.         佳沃臻诚
                            Australis Mar   佳沃食品、
                                S.A.         佳沃臻诚
     Joyvio (Hong Kong)     Australis Mar
      Investment Limited        S.A.
     Joyvio (Hong Kong)     Australis Mar
      Investment Limited        S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
     Joyvio (Hong Kong)     Australis Mar
      Investment Limited        S.A.
     Joyvio (Hong Kong)     Australis Mar
      Investment Limited        S.A.
     Joyvio (Hong Kong)     Australis Mar
      Investment Limited        S.A.
                           佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     Investment Limited         S.A.
     Joyvio (Hong Kong)     Australis Mar
      Investment Limited        S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                            Australis Mar
                                S.A.
                           Pesquera Torres                3,280,204,509 智利比
        BANCO DEL                            Australis                                           26 个季度分期付款，首期付款日期为
     ESTADO DE CHILE
                              Limitada
                                             Mar S.A.                                                  2022 年 1 月 26 日
                                                              债务已偿还
                           Congelados y                   2,842,843,907 智利比
        BANCO DEL                            Australis                                           26 个季度分期付款，首期付款日期为
     ESTADO DE CHILE
                             Roy S.A.
                                             Mar S.A.                                                  2022 年 1 月 26 日
                                                              债务已偿还
        BANCO DEL          Australis Agua    Australis                                           26 个季度分期付款，首期付款日期为
     ESTADO DE CHILE        Dulce S.A.       Mar S.A.                                                  2022 年 1 月 26 日
                                                             债务已偿还
                           Congelados y                   1,000,000,000 智利比
        BANCO DEL                            Australis                                           26 个季度分期付款，首期付款日期为
     ESTADO DE CHILE                         Mar S.A.                                                  2022 年 1 月 26 日
                             Roy S.A.                         债务已偿还
                           Pesquera Torres                1,000,000,000 智利比   2021 年 5 月 26 日
       BANCO DEL                 del         Australis                                           26 个季度分期付款，首期付款日期为
                                                         索，公司书面通知该笔
                        佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     ESTADO DE CHILE    Paine Limitada      Mar S.A.       债务已偿还                                    2022 年 1 月 26 日
                         Australis Mar
                             S.A.
                         Australis Mar
                        S.A. on behalf of
                          Procesadora
                          Natales Ltda
                         Australis Mar                 4,500,000 美元，公司
                        S.A. on behalf of
                          Procesadora
                          Natales Ltda                  务 500,000 美元本金
                         Australis Mar
                             S.A.
                                                                 还
                         Australis Mar
                        S.A. on behalf of
                          Procesadora
                          Natales Ltda
                         Australis Mar
                             S.A.                                                              2024 年 3 月 4 日（第三期付款）
                                                                还
                        Naviera Travesí
                                      a
                              S.A
                         Australis Mar
                             S.A.
                      佳沃食品股份有限公司             重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                           S.A.
                       Australis Mar
                           S.A.
                         佳沃食品股份有限公司                        重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    附件十三：担保合同
序号     债权人           担保人                债务人              担保方式          签署日期             担保金额           担保期限
                     Australis
      Aqua Gen                                          单独及共同连带责                      主合同项下全
      Chile S.A.                                          任保证                          部义务
                       S.A.
                                    Congelados y
                   Australis Mar                        单独及共同连带责                      主合同项下全
                       S.A.                               任保证                          部义务
                                      Roy S.A.
                                    Congelados y
                   Australis Mar                        单独及共同连带责                      主合同项下全
                       S.A.                               任保证                          部义务
                                      Roy S.A.
                                                                                      根据境外法律
                                                                                      意见书：该笔
                                                                                      担保的初始金
                                                                                      额为 4.000.000
                                                                                      美元，但根据
                     Australis
                                                        单独及共同连带责                      现有信息，未
                       S.A.                               任保证                           偿余额为
                                                                                      此外，协议未
                                                                                      明确债务的币
                                                                                      种，这里假定
                                                                                        为美元。
                           佳沃食品股份有限公司                            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     债权人             担保人                债务人                 担保方式                  签署日期             担保金额             担保期限
       De Lage         Australis
                                       Procesadora       单独及共同连带责                                  主合同项下全          直至主合同义务全部履行完
                                     Natales Limitada      任保证                                      部义务                 毕
         S.A.            S.A.
                                                           Seafoods S.A.对
                                                         Naviera Travesía S.A.                     信贷额度协议
      Banco de         Australis                          单独及共同连带责                                 项下的所有当
                                     Naviera Travesía                                                              直至主合同义务全部履行完
                                          S.A.                                                                          毕
     Inversiones         S.A.                                                                      务，最高可达
                                                         的 “SOOKE”轮船抵
                                                               押
                                      Congelados y
                     Australis Mar                       单独及共同连带责
                         S.A.                              任保证
                                        Roy S.A.
                     Australis Mar    Pesquera Torres    单独及共同连带责
                         S.A.         del Paine Ltda.      任保证
                     Australis Mar    Australis Agua     单独及共同连带责
                         S.A.          Dulce S.A.          任保证
     Vitapro Chile    Australis
          S.A          Mar S.A
     Biomar Chile     Australis
         S.A           Mar S.A
                            佳沃食品股份有限公司                               重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      债权人             担保人                  债务人                  担保方式                    签署日期              担保金额               担保期限
        Garware
       Technical      Australis Mar     Salmones Islas del   单独及共同连带责
      Fibres Chile        S.A.              Sur Ltda.          任保证
          SpA
     附件十四：未决诉讼、仲裁案件
序号     案号        法院/仲裁庭                 原告/申请人                   被告/被申请人                     金额                事由                  状态
                                                                                         详见本报告书
                                                                                         “第四节标的
                                                                 Inversiones ASF          资产基本情
                                                                                                          申请人与被申请人在
                                                             Limitada、Asesorías e         况”之“十
                 智利圣地亚                                                                                   2019 年 2 月 28 日签订
                                                              Inversiones Benjamín       三、重大未决                              仲裁已进入最后阶段。
                 哥仲裁调解            佳沃集团、佳沃臻                                                                的股权收购协议中，
                 中心提起国              诚、FOOD                                                                被申请人存在与陈述
                                                                  Ruise?or Dos            行政处罚情                              裁小组提交了结案陈词
                 际商事仲裁                                       Limitada 、 Inversiones                       和保证条款相关的违
                                                                                         况”之“（一
                                                             Arlequín Dos Limitada                           约和故意欺诈
                                                                                           诉讼、仲
                                                                                         裁）”部分详
                                                                                            述
                                    Comercial Julio                                                                          2022 年 8 月 8 日提起
      C-1255-   巴拉斯港民事                                                                    1,237,525.79   代理经销商售货回款
                                  Mutsuo Julio Hayashi                                                                       束，待法院做出判决
      预审阶                                                    Unnio Seguros Generales      2,914,528.53
       段                                                              S.A.                    美元
                      佳沃食品股份有限公司                          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    案号        法院/仲裁庭        原告/申请人                  被告/被申请人                   金额              事由              状态
                             Sociedad De
     C-606-     巴拉斯港民事                                                                                       举证阶段已结束，暂未
                                 Ltda.
     A-5.773-               Inversiones Agua                                17,925,850美                      该仲裁目前正处于举证
                                                                                           佳沃臻诚和佳沃集团
                                                                                           提出诉求；针对被告
                                                                                           提出侵权/准侵权的损
                                                                                           害赔偿请求，以及要
                                                                                           求被告返还和/或赔偿
                          佳沃臻诚; 佳沃集团;                                                      损失。同样，Australis
                         AUSTRALIS; Australis                                   超过         提出了以下诉求：违
                           Mar S.A; Acuícola                                10,000,000英    反合同、违反信托义         本已定居英国的被告向
       CL-      英格兰和威尔    Cordillera Limitada;                                   镑         务、欺诈、违反注意
                                                   Isidoro Quiroga Moreno                                    商业法庭书面承诺其将
                                                            等人               原告支付了                           从英国返回智利并接受
                            Alpen Limitada;                                 950,000英镑诉                         智利司法管辖
                                                                                           能在知情的基础上履
                             Procesadora De                                   讼保证金
                                                                                           行职责/未能履行适当
                         Alimentos Australis Spa
                                                                                           的勤勉和注意义务/违
                                                                                           反诚实信用原则，以及
                                                                                            侵权/准侵权（上述诉
                                                                                            求依据智利公司法第
                                                                                                   提出）
                    佳沃食品股份有限公司                   重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    案号       法院/仲裁庭     原告/申请人             被告/被申请人                金额        事由              状态
                                                                          为避免与上述诉讼相
                                                                          关的在美国境内的证
                                         Isidoro Quiroga Moreno
                                                  等人
      JEM        院                                                        南法院申请对上述诉         人证言
                                                                          讼提供司法协助，以
                                                                           收集并保全证据
     N23C-
                                                                                        高等法院将此案移交给
      MAA      州高等法院                       South Lake One LLC
     CCDD                                                                               平法院立案，目前正在
                                                                                            审理中
                                                                                        AUSTRALIS 在诉讼程
                                                                                        序中作为协助 FNE 的案
     C-386-             国家经济检察官办公                                         FNE 控告三文鱼饲料
                                                                                        将在传唤各方出席庭审
                                                                                          后作出最终判决
                                             Isidoro Quiroga
                                                                                        刑事侦查结果听证会于
                                         Moreno、Marí    a Dolores
                                         Quiroga Moreno、Marí    a
                                                                                        行，涉及被告的诈骗罪
                                            Victoria Quiroga
                                                                                        的指控。法庭已对被告
     O-2903-   圣地亚哥刑                        Moreno、Isidoro
                                                                                        包括定期到警察局报告
                                           Benjamí  n Quiroga
                                                                                        和限制出境。调查期限
                                            Cortés、Santiago
                                                                                        为 180 天，目前为刑事
                                         Garretón Sánchez和Luis
                                                                                            补充侦查阶段
                                                  Felipe
                    佳沃食品股份有限公司                          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    案号       法院/仲裁庭       原告/申请人                  被告/被申请人               金额     事由            状态
                                                                                         刑事侦查结果听证会于
                           AUSTRALIS、                                                    行，涉及被告的不当管
                        Australis Mar S.A.、                                              理罪的指控。法庭已对
     O-2903-   圣地亚哥刑                             Isidoro Quiroga Moreno
                         Limitada和Salmones                                               施，包括定期到警察局
                        Islas del Sur Limitada                                           报告和限制出境。调查
                                                                                         期限为 180 天，目前为
                                                                                           刑事补充侦查阶段
                                                                                          刑事诉讼听证会定于
     O-2552-   圣地亚哥刑       Isidoro Quiroga       Andrés Lyon Labbé 公司
                                                                                         知的程序正在进行中，
                                                                                         上一次的送达程序已被
                                                                                          中国司法机关驳回
                                                                                         了听证会，检察院做出
                                                                                         不再继续调查此案的决
     O-1227-   巴拉斯港刑    Bernardo Ramírez de      Yonggun Huang 公司董
                                                                                         的支持，而控告人的律
                                                                                          师则要求重新审理此
                                                                                           案，但被法院驳回
                   佳沃食品股份有限公司                            重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号   案号       法院/仲裁庭       原告/申请人                   被告/被申请人                   金额           事由             状态
                                                                                                  院做出判决，法院采纳
                                                                                                   了 Australis Seafoods
                                                                                                  S.A. 提出的原告不适格
                                                                                                  的申诉，驳回了原告全
                                                                                                   部诉讼请求。10 月 17
     O-327-   蒙特港劳工    Caipillán Ralil, Víctor   Australis Seafoods S.A.   利比索，外加
                                                                                                  求撤销原判，法院正在
                                                                           息和费用调差
                                                                                                     审理中（Rol 465-
                                                                                                  出，目前正在等待法院
                                                                                                          裁决
                                                                                                  申诉已于 2023 年 9 月
     T-171-   蒙特港劳工     José Antonio López       Australis Mar S.A.作为      利比索，外加                 2024 年 10 月 30 日上
                                                                           息和费用调差                 于 2025 年 1 月 17 日上
                                                                                                      午 11:00 举行
                  佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号   案号      法院/仲裁庭     原告/申请人               被告/被申请人                金额             事由              状态
                                                                                               院判决 Servicios
                                                                                             Nauticos BRD SpA 公
                                                                                            司支付 249,000,000 美
     O-51-   蓬塔阿雷纳    Figueroa Pacheco,   Australis Mar S.A.作为   利比索，外加                     司被判支付这笔款项。
                                                                 息和费用调差                     2024 年 10 月 16 日，
                                                                                            相关方提出了上诉，该
                                                                                            上诉已提交最高法院。
                                                                                            目前相关上诉正在审理
                                                                                                   中。
                                                                                            该诉讼于 2023 年 12 月
     O-70-   科罗内尔第    Abelardo Enrique    Australis Mar S.A.作为   利比索，外加                     2025 年 2 月 26 日上午
                                                                 息和费用调差                     供当事人证词和专家证
                                                                                                    词）
                    佳沃食品股份有限公司                           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号    案号       法院/仲裁庭        原告/申请人                  被告/被申请人                金额            事由              状态
                                                                                                   该诉讼于 2024 年 3 月
     O-418-    康塞普西翁     José Alejandro Vega      Australis Mar S.A.作为   利比索，外加                    10 月 22 日，塞维玛提
                                                                         息和费用调差                    得到批准，使庭审失去
                                                                                                   了效力。新的庭审定于
                                                                                                   该诉讼已于 2023 年 7
     O-1067-   康塞普西翁                              Australis Mar S.A.作为   利比索，外加
                                                                                                       在等待判决
                                                                         息和费用调差
               纳塔莱斯港                                                                               庭审定于 2025 年 1 月
      O-10-             Marlon Esteven Suarez     Australis Mar S.A.作为   利比索，外加
                法院                                                                                  （麦哲伦区时间）
                                                                         息和费用调差
                                                                         利比索，外加                     9 日提起。预审定于
     O-1240-   康塞普西翁        Carlos Arsenio        Australis Mar S.A.作为
                                                                         算、利息和费                    9:30 举行，答辩截止日
                                                                              用                     期为 2025 年 3 月 7 日
                  佳沃食品股份有限公司                         重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号   案号      法院/仲裁庭       原告/申请人                 被告/被申请人                金额             事由             状态
                                                                                                该诉讼于 2024 年 7 月
     O-19-   阿劳科初审    Héctor Alfredo Gatica   Australis Mar S.A.作为   利比索，外加
                                                                                                   定预审的时间
                                                                     息和费用调差
                                                                                                法院于 2022 年 9 月 2
                                                                                                日下达了驳回诉讼的最
                                                                                                终裁决。2023 年 3 月
                                                                                                销诉讼的上诉被驳回。
                                                                                                告向法院提出了上诉，
     O-2-    尚科民事和      Leoncio Helio         Australis Mar S.A.作为   90,000,000智                 目前正在等待裁决。
                                                                                                最高法院受理了原告提
                                                                                                出的上诉，命令主审法
                                                                                                官做出新的裁决。2024
                                                                                                年 11 月 18 日，被告就
                                                                                                受理原告上诉的决议提
                                                                                                出了上诉，目前正等待
                                                                                                 最高法院的裁决。
                         佳沃食品股份有限公司                       重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     附件十五：可能导致行政处罚或损失的情形
序号      案号         主体名称        主管部门         开始日期                   进展            事由/违规行为            理论处罚措施的上限及后果
                                                          针对当前处罚程序中                               如果 PdC 获得批准、全部执行完
      A-001-2023
                                                          的所谓违规行为，提                               毕并获得环境监管机构认可后，
        (CES                                                                     超过环境许可
                   Australis   环境监督                       交了修订后的合规计                               公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                   Mar S.A.     部门                        划（PdC）提案。此                              批准或执行不当，公司将面临最
                                                          后，于 2024 年 8 月                          高 5,000UTA4的罚款，关闭养殖
                                                           PdC 的修订版本
                                                                                                  如果 PdC 获得批准、全部执行完
      A-003-2024
         CES                                                                     超过环境许可
                   Australis   环境监督      日：分解 A-001-                                              公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                   Mar S.A.     部门      2023 制裁程序并创                                               批准或执行不当，公司将面临最
        (RNA                                                                        产量
                                         建新的行政文件                                                  高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                                      心并撤销 RCA 的风险。
      P-003-2024
         CES                                                                     超过环境许可           如果没有正确执行 PdC，公司将
                   Australis   环境监督                       PdC 于 2024 年 12 月
      Luz 2(RNA    Mar S.A.     部门                        批准，目前正在实施
                                                                                    产量               并撤销 RCA 的风险
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称        主管部门      开始日期                    进展           事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
     P-002-2024
                                                                                超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
        CES        Australis   环境监督                     PdC 于 2025 年 1 月
     Luz 1(RNA     Mar S.A.     部门                      批准，目前正在实施
                                                                                   产量          并撤销 RCA 的风险
                                                                                            如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-002-2023                                                                             毕并获得环境监管机构认可后，
                                                                                超过环境许可
     CES Humo      Australis   环境监督                      2024 年 11 月提交调                     公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                                                                                   产量
                                                                                                心并撤销 RCA 的风险。
     A-003-2023                                                                             如果 PdC 获得批准、全部执行完
     CES Bahía                                                                              毕并获得环境监管机构认可后，
                                                                                超过环境许可
     León, Canal   Australis   环境监督                      2024 年 11 月提交调                     公司可免于处罚；如果 PdC 未获
      Bertrand     Mar S.A.     部门                           整后的 PdC                        批准或执行不当，公司将面临最
                                                                                   产量
       (RNA                                                                                 高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
       A-004-
                   Australis   环境监督
                   Mar S.A.     部门
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称         主管部门      开始日期                    进展         事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                         日，PdC 被监管机构
                                                               驳回                         如果 PdC 获得批准、全部执行完
                                                                                          毕并获得环境监管机构认可后，
     CES Humos                                           2024 年 12 月 26       超过环境许可
                  Australis    环境监督                                                       公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.      部门                                                        批准或执行不当，公司将面临最
                                                                                          高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                        日，提交行政复议申
                                                               请
     A-005-2023
        CES                                             PdC 于 2024 年 9 月      超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis    环境监督
                  Mar S.A.      部门
       (RNA                                             准，目前正在实施中                产量          并撤销 RCA 的风险
                                                        PdC 于 2024 年 9 月
     A-006-2023                                         13 日批准。迄今为
                   acuicola                                                   超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
     CES Punta                 环境监督                      止，已批准的 PdC
      Sur (RNA                  部门                      已经执行完毕，目前
                     ltda.                                                       产量          并撤销 RCA 的风险
                                                         执行报告进行批复
                        佳沃食品股份有限公司                    重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门      开始日期                   进展         事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                       日，PdC 被监管机构
                                                             驳回                         如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-007-2023                                                                         毕并获得环境监管机构认可后，
     CES Bahía                                         2024 年 12 月 26       超过环境许可
                  Australis   环境监督                                                      公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                                                       批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                               异议申请                 产量
                                                      日，提交行政复议申
                                                             请
     P-006-2024
     CES Punta                                         2024 年 12 月 18       超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis   环境监督
                  Mar S.A.     部门
        (RNA                                          批准，目前正在执行                产量          和撤销 RCA 的风险
     P-005-2024
     CES Puerto                                        2024 年 12 月 18       超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis   环境监督
                  Mar S.A.     部门
       (RNA                                           批准，目前正在执行                产量          和撤销 RCA 的风险
                        佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门      开始日期                    进展          事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                        PdC 被监管机构驳回                       如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-008-2023
                                                                                          毕并获得环境监管机构认可后，
       CES                                             2025 年 1 月 25 日，       超过环境许可
                  Australis   环境监督                                                        公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                                                         批准或执行不当，公司将面临最
      (RNA                                                   申请                  产量
                                                                                          高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                         提交行政复议申请
     P-007-2024
        CES                                             2025 年 1 月 16 日，      超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
      Melchor 1   Australis   环境监督
                  Mar S.A.     部门
       （RNA                                              准，目前正在执行                产量          和撤销 RCA 的风险
     A-009-2023
      Ces Isla                                                                超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis   环境监督                      2024 年 8 月 30 日，
                  Mar S.A.     部门                       PdC 获监管机构批准
       (RNA                                                                      产量          和撤销 RCA 的风险
     A-010-2023                                        2024 年 9 月 6 日，
                                                                              超过环境许可
       CES                                              PdC 获监管机构批                        如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis   环境监督                                         (“RCA”)授权的最大
                  Mar S.A.     部门                                          产量，特许经营区域
      （RNA                                             管机构对执行报告进                             和撤销 RCA 的风险
                                                                             周围存在废弃物
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称        主管部门      开始日期                     进展                事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                                                                  如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-011-2023                                           2025 年 1 月 3 日：                         毕并获得环境监管机构认可后，
                                                                                      超过环境许可
     CES Caleta    Australis   环境监督                         介绍"Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
     Fog (RNA      Mar S.A.     部门                       presente y rectifica lo                  批准或执行不当，公司将面临最
                                                              que indica                          高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                                      心并撤销 RCA 的风险。
                                                                                                  如果 PdC 获得批准、全部执行完
     P-008-2024                                                                                   毕并获得环境监管机构认可后，
        CES
                   Australis   环境监督                         介绍"Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                   Mar S.A.     部门                       presente y rectifica lo                  批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                                                              产量
                                                                                                      心并撤销 RCA 的风险。
     A-012-2023
        CES                                              2024 年 9 月 10 日：             超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                   Australis   环境监督
                   Mar S.A.     部门
       (RNA                                                   正在执行                       产量          和撤销 RCA 的风险
                                                                                                  如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-013-2023                                          PdC 被监管机构驳
                                                                                                  毕并获得环境监管机构认可后，
        CES                                             回，2025 年 1 月 17               超过环境许可
                   Australis   环境监督                                                               公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                   Mar S.A.     部门                                                                批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                             异议申请，2025 年 1                    产量
                                                        月 21 日，提交行政
                                                                                                      心并撤销 RCA 的风险。
                                                             复议申请
                        佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门      开始日期                     进展                事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                                                                 如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-014-2023                                                                                  毕并获得环境监管机构认可后，
     CES Punta                                                                       超过环境许可
                  Australis   环境监督                         介绍“Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                       presente y rectifica lo                  批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                                                             产量
                                                                                                     心并撤销 RCA 的风险。
     A-015-2023
     CES Mu?oz                                          2024 年 9 月 12 日，             超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis   环境监督
                  Mar S.A.     部门
       (RNA                                              准，目前正在执行                       产量          和撤销 RCA 的风险
     A-016-2023
         CES                                                                                     如果 PdC 获得批准、全部执行完
      Córdova 5                                                                                  毕并获得环境监管机构认可后，
        (RNA                                                                         超过环境许可
                  Australis   环境监督                      2025 年 1 月 28 日，                         公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                       PdC 被监管机构驳回                              批准或执行不当，公司将面临最
     ACU?COL                                                                            产量
                                                                                                 高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
          A
     CORDILLE                                                                                        心并撤销 RCA 的风险。
         RA
                                                                                                 如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-017-2023
     CES Punta                                                                       超过环境许可
                  Australis   环境监督                         介绍"Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                       presente y rectifica lo                  批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                                                             产量
                                                             que indica                          高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                                     心并撤销 RCA 的风险。
                        佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号        主体名称        主管部门      开始日期                    进展          事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                        PdC 被监管机构驳回                       如果 PdC 获得批准、全部执行完
     A-004-2024
                                                                                          毕并获得环境监管机构认可后，
     CES Pan de                                        2025 年 1 月 14 日，       超过环境许可
                  Australis   环境监督                                                        公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                                                         批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                                  申请                  产量
                                                                                          高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                         提交行政复议申请
     P-009-2024
     CES Mu?oz                                          2024 年 12 月 27        超过环境许可      如果没有正确执行 PdC，公司将
                  Australis
                  Mar S.A.
       (RNA                                              目前正在执行                  产量          和撤销 RCA 的风险
     A-018-2023                                         PdC 被监管机构驳回                       如果 PdC 获得批准、全部执行完
       (CES)                                                                              毕并获得环境监管机构认可后，
        CES       Australis   环境监督                                                        公司可免于处罚；如果 PdC 未获
      Matilde 1   Mar S.A.     部门                                                         批准或执行不当，公司将面临最
                                                             申请                  产量
       (RNA                                                                               高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                         提交行政复议申请
                        佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号        主体名称        主管部门      开始日期                     进展                事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
                                                                                                 如果 PdC 获得批准、全部执行完
     P-010-2024                                          2025 年 1 月 3 日：                         毕并获得环境监管机构认可后，
                                                                                     超过环境许可
      Matilde 2   Australis   环境监督                         介绍"Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
       (RNA       Mar S.A.     部门                       presente y rectifica lo                  批准或执行不当，公司将面临最
                                                                                        产量
                                                                                                     心并撤销 RCA 的风险。
                                                        PdC 被监管机构驳回                              如果 PdC 获得批准、全部执行完
                                                                                     超过环境许可
     A-019-2023                                                                                  毕并获得环境监管机构认可后，
     CES Humos    Australis   环境监督                                                               公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                                                             申请                   废弃物，违反应急预
                                                                                                     心并撤销 RCA 的风险。
                                                         提交行政复议申请
                                                                                                 如果 PdC 获得批准、全部执行完
                                                                                     超过环境许可
     P-011-2024                                          2025 年 1 月 3 日：                         毕并获得环境监管机构认可后，
                                                                                  (“RCA”)授权的最大
     CES Humos    Australis   环境监督                         介绍"Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                                                                                  废弃物，违反应急预
                                                                                         案
                                                                                                     心并撤销 RCA 的风险。
                        佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门      开始日期                     进展                事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
     D-092-2023                                        PdC 已获批。截至目                               毕并获得环境监管机构认可后，
        (CES                                                                         超过环境许可
                  Australis   环境监督                     前，已执行完毕获批                                 公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                      的 PdC，目前正在等                               批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                                                             产量
                                                           告进行批复                                     心并撤销 RCA 的风险。
     D-094-2023                                                                                  如果 PdC 获得批准、全部执行完
        (CES                                             2025 年 1 月 3 日：                         毕并获得环境监管机构认可后，
                                                                                     超过环境许可
      MU?OZ       Australis   环境监督                         介绍"Téngase                            公司可免于处罚；如果 PdC 未获
     GAMERO       Mar S.A.     部门                       presente y rectifica lo                  批准或执行不当，公司将面临最
                                                             que indica                          高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                        监管机构批准 2017-                             如果 PdC 获得批准、全部执行完
     D-058-2022                                                                      超过环境许可      毕并获得环境监管机构认可后，
        CES                                              2019 年养殖周期
                  Australis   环境监督                            PdC；                (“RCA”)授权的最大   公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                                                 产量，监测系统出现      批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                             2019 年-2021 年养殖
                                                         周期的 PdC 尚在监                                 心并撤销 RCA 的风险。
                                                           管机构审批中
     D-104-2022                                        监管机构批准 2018-                              毕并获得环境监管机构认可后，
     CES Estero                                                                      超过环境许可
                  Australis   环境监督                      2019 年养殖周期                               公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                  Mar S.A.     部门                      PdC；2020 年-2022                           批准或执行不当，公司将面临最
        (RNA                                                                            产量
                                                       尚在监管机构审批中                                     心并撤销 RCA 的风险。
                         佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称          主管部门      开始日期                    进展          事由/违规行为        理论处罚措施的上限及后果
     D-168-2022                                                                             如果 PdC 获得批准、全部执行完
        (CES                                                                                毕并获得环境监管机构认可后，
      PUNTA        Australis    环境监督                                                        公司可免于处罚；如果 PdC 未获
      LOBOS        Mar S.A.      部门                                                         批准或执行不当，公司将面临最
       (RNA                                                    构批准                 产量
                                                                                            高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                            如果 PdC 获得批准、全部执行完
                                                                                            毕并获得环境监管机构认可后，
                  Procesadora                              2024 年 3 月 6 日，
                                环境监督                                         未经授权运输骨料和      公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                     Ltda.       部门                                           对更大面积的干预      批准或执行不当，公司将面临最
                                                           准，目前正在执行
                                                                                            高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                                心并撤销 RCA 的风险。
     D-161-2021
                                                         日，PdC 已经获监管            超过环境许可
        CES                                                                                 如果没有正确执行 PdC，公司将
                   Australis    环境监督                     机构批准，截至目前           (“RCA”)授权的最大
                   Mar S.A.      部门                       获批的 PdC 已执         产量，并在水产养殖
     Isla (RNA                                                                                 和撤销 RCA 的风险
                                                         行，正在等待监管机           特许区域外设置设施
                                                          构评价其执行情况
                                                                                            如果 PdC 获得批准、全部执行完
     D-008-2021                                          已获监管机构批准的                          毕并获得环境监管机构认可后，
     (CES Costa    Australis    环境监督                     PdC 已执行，正在等           违反环境许可       公司可免于处罚；如果 PdC 未获
        – RNA      Mar S.A.      部门                      待监管机构评价其执              （"RCA"）     批准或执行不当，公司将面临最
                                                                                                心并撤销 RCA 的风险。
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称        主管部门      开始日期                    进展          事由/违规行为         理论处罚措施的上限及后果
                                                                                            如果 PdC 获得批准、全部执行完
                                                        答辩陈述的提交期限                           毕并获得环境监管机构认可后，
     D-001-2025
                   Australis   环境监督                     正在进行中，截止日             违反环境许可        公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                   Mar S.A.     部门                      期为 2025 年 2 月 16       （"RCA"）      批准或执行不当，公司将面临最
      Retroceso)
                                                              日                             高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                                心并撤销 RCA 的风险。
                                                         通过 2024 年 8 月 21
                                                         日第 3 号行政决议，
                                                                                            如果 PdC 获得批准、全部执行完
                                                            环境监督局
                                                                                            毕并获得环境监管机构认可后，
     D-096-2024                                          （SMA）对公司提
                   Australis   环境监督                                           违反环境许可        公司可免于处罚；如果 PdC 未获
                   Mar S.A.     部门                                             （"RCA"）      批准或执行不当，公司将面临最
      Morgan)                                            见。这些意见已在
                                                                                            高 5,000UTA 的罚款，关闭养殖中
                                                                                                心并撤销 RCA 的风险。
                                                         提交的调整后 PdC
                                                            中得到处理
                                                        法院决定驳回全部诉
                                                             讼请求。
                   Australis   第三环境                                                         新的制裁程序或对现有制裁程序
                   Mar S.A.     法庭                                                            的修订，以包括投诉。
                                                        向最高法院提出撤销            SMA 提出索赔
                                                        原判上诉，案件编号
                                                        为 56.090-2024。目
                                                         前正在等待受理
                        佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号        主体名称          主管部门      开始日期                    进展          事由/违规行为          理论处罚措施的上限及后果
                                                        法庭下令归档案件卷
                                                        宗，并定于 2024 年
                                                                               对拒绝撤销
                  Australis    第三环境                                          Obstrucción 网站
                  Mar S.A.      法庭                                          RCA 请求的决议的
                                                        会。后听证会延期，
                                                                                   索赔
                                                        最终于 2024 年 7 月
                                                            最终解决。
                  Australis    第三环境                     在等待安排认罪听证           对批准 PdC 的决议
                  Mar S.A.      法庭                          会                 提出申诉
                                                        案件被宣布进入审理
                                                        阶段，并将听证会定
                                                        于 2024 年 8 月 13 日
                 Procesadora
                               第三环境                     （星期二）上午 9 点         对批准 PdC 的决议
                  Limitada      法庭                      30 分举行。后听证            提出申诉
                                                         会被延期，最终于
                                                        举行。尚等待最终裁
                                                                决
                        佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门       开始日期                   进展      事由/违规行为           理论处罚措施的上限及后果
                                                                      关于豁免决议第
     Resolución                                                       3209 号（2022 年 5 月
      Exenta                                                          31 日）的补贴分层上
                  Australis   武装部队
                  Mar S.A.    副秘书处
      de 2022,                                                        绝延长瓜尔水产养殖
                                                                      特许经营的停运期限
                                                                      授予 Australis Agua
                  Australis   武装部队                                    Dulce S.A.的瓜尔水
                  Mar S.A.    副秘书处                                    产养殖特许权到期程
                                                                              序
                                                                          针对 ORD.
                                                                      SS.FF.AA..MM.的无
                  Australis   武装部队
                  Mar S.A.    副秘书处
                         佳沃食品股份有限公司                     重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称        主管部门      开始日期                   进展      事由/违规行为            理论处罚措施的上限及后果
                                                                      根据《渔业总法》第
                                                                      求证明以下案件处于
                                                                        解决状态：关于
                                                                      Rivero 3、Rivero 6、
                                                                      Córdova 1、Córdova
                   Australis   武装部队                                   养殖特许权的运营停
                   Mar S.A.    副秘书处                                   止期限延期申请；以
                                                                      及关于 Rivero 4 特许
                                                                      权因不可抗力而申请
                                                                      延期，并在此基础上
                                                                       根据上述《渔业总
                                                                      法》第 69 条之二规
                                                                      定申请运营停止期限
                                                                          延期的请求。
      Pert. N°s.
                   Australis                                          斯·德尔坎波将军大
                   Mar S.A.                                           区三文鱼养殖特许权
          y
                         佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称        主管部门       开始日期                   进展        事由/违规行为            理论处罚措施的上限及后果
                                                                         关于 2019 年 6 月 11
                               渔业和水                                                         对 2019 年 6 月 11 日签发的 Dring
                   Australis                                             日德林养殖特许权增
                   Mar S.A.                                              加藻类养殖的技术项
                               副秘书处                                                           进行修改，以纳入藻类养殖
                                                                          目修改决议申请
      Res. Ex.                                                           违反了《一般渔业和
                               渔业和水
      (CES         Mar S.A.                                2 月 10 日提交    条 b）项的过度播种          罚款金额不超过罚款金额
                               副秘书处
     Humos 3)                                                                 规定
      Res. Ex.                                                           违反了《一般渔业和
                               渔业和水
      (CES         Mar S.A.                                4 月 20 日提交    条 b）项的过度播种          罚款金额不超过罚款金额
                               副秘书处
     Humos 4)                                                                 规定
      Res.Ex.                                                            违反了《一般渔业和
                               渔业和水
     (CES Isla     Mar S.A.                                12 月 14 日提交   条 b）项的过度播种          罚款金额不超过罚款金额
      Grande)                  副秘书处
                                                                              规定
      Res. Ex.                                                           违反了《一般渔业和
                               渔业和水
      (CES         Mar S.A.                                4 月 20 日提交    条 b）项的过度播种          罚款金额不超过罚款金额
                               副秘书处
     Matilde 2)                                                               规定
                                                                         违反了《一般渔业和
      Res. Ex.                 渔业和水
                   Australis                              申诉答复于 2023 年   水产养殖法》第 118        将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                   Mar S.A.                                2 月 2 日提交     条 b）项的过度播种          罚款金额不超过罚款金额
     (Matilde 3)               副秘书处
                                                                              规定
                         佳沃食品股份有限公司                      重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称        主管部门       开始日期                   进展        事由/违规行为       理论处罚措施的上限及后果
      Res. Ex.                                                            违反了《一般渔业和
                               渔业和水
       (Bahía      Mar S.A.                                1 月 4 日提交      条 b）项的过度播种     罚款金额不超过罚款金额
                               副秘书处
       Buckle)                                                                 规定
                                                                          违反了《一般渔业和
       Res. Ex.                渔业和水
                   Australis                              申诉答复于 2024 年    水产养殖法》第 118   将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                   Mar S.A.                                4 月 9 日提交      条 b）项的过度播种     罚款金额不超过罚款金额
      (Skryring)               副秘书处
                                                                               规定
                                                                          违反了《一般渔业和
       Res. Ex.                渔业和水
                   Australis                              申诉答复于 2024 年    水产养殖法》第 118   将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                   Mar S.A.                                3 月 24 日提交     条 b）项的过度播种     罚款金额不超过罚款金额
     (Retroceso)               副秘书处
                                                                               规定
                                                                          违反了《一般渔业和
     Res. Exenta               渔业和水
                   Australis                              申诉答复于 2024 年    水产养殖法》第 118   将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                   Mar S.A.                                11 月 19 日提交    条 b）项的过度播种     罚款金额不超过罚款金额
     Punta Lauca               副秘书处
                                                                               规定
                                                                          违反了《一般渔业和
     Res. Exenta               渔业和水
                   Australis                              申诉答复已于 2024     水产养殖法》第 118   将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                   Mar S.A.                               年 11 月 28 日提交   条 b）项的过度播种     罚款金额不超过罚款金额
      Rabudos                  副秘书处
                                                                               规定
     Res. Exenta                                                          违反了《一般渔业和
                               渔业和水
       Mu?oz       Mar S.A.                               年 11 月 29 日提交   条 b）项的过度播种     罚款金额不超过罚款金额
      Gamero 2                 副秘书处
                                                                               规定
                          佳沃食品股份有限公司                           重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      案号         主体名称         主管部门            开始日期                   进展           事由/违规行为            理论处罚措施的上限及后果
                                                                                  违反了《一般渔业和
     Res. Exenta                渔业和水
                    Australis                                   申诉答复已于 2025       水产养殖法》第 118         将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                    Mar S.A.                                     年 1 月 6 日提交      条 b）项的过度播种           罚款金额不超过罚款金额
      Humos 5                   副秘书处
                                                                                       规定
                                                                                  违反了《一般渔业和
     Res. Exenta                渔业和水
                    Australis                                   申诉答复已于 2025       水产养殖法》第 118         将面临最高 2000 UTM 的罚款，
                    Mar S.A.                                    年 1 月 24 日提交      条 b）项的过度播种           罚款金额不超过罚款金额
       Luz 2                    副秘书处
                                                                                       规定
     蓬塔阿雷纳
     斯检察院案
      件编号：                                                     2025 年 1 月 3 日，
        RUC                                                       公司联系了           2024 年 10 月 28 日，
                                蓬塔阿雷
     -0；蓬塔阿         Australis                                  专员，提出在调查程          的穆尼奥斯·加梅罗 1
     雷纳斯保障          Mar S.A.                                   序中进行合作，并协          号文化中心的一个角
                                 法院
     法院案件编                                                     调其他证人的后续陈          落里，发现了一头死
       号：RIT                                                   述。专员表示会尽快              亡的座头鲸
       和 3382-
                    Australis   Juzgado                        拍卖无效动议仍在等
      C-1848-
                      S.A.       de Los                        利权相关的权利人信
                                ?ngeles.                           息有误
                         佳沃食品股份有限公司                 重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称         主管部门        开始日期              进展         事由/违规行为     理论处罚措施的上限及后果
                                                    对拍卖提出异议，因
                                                    其仍有一项未决的复
                   Australis    Juzgado
                                                     议申请。法院于
                     S.A.      de Pucón.            2025 年 10 月 10 日
                                                    向 TGR 发出通知，
                                                    但截至目前尚未送达
                   Australis    Juzgado             目前由于通知了错误
      . C-367-
                     S.A.      de Pucón.             的裁决仍在等待中
                                                    鉴于其未决的复议申
                                                     请，对拍卖提出异
                   Australis    Juzgado
                                                    议。法院于 2025 年
                     S.A.      de Pucón.            1 月 7 日向 TGR 发
                                                    出通知，但该申诉尚
                                                       未得到审理
                               渔业和水                 等待投诉人要求重新
                   Australis                                           违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                   Mar S.A.                                                法                款
                               副秘书处                   期和时间
                               渔业和水                  各方将于 2025 年 3
                   Australis                                           违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                   Mar S.A.                                                法                款
                               副秘书处                        证会
                        佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门   开始日期             进展            事由/违规行为     理论处罚措施的上限及后果
                                            许上述上诉，并将案
                              渔业和水          件移交至上诉法院审
                  Australis                                        违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                  Mar S.A.                                             法                款
                              副秘书处          为已提交，仅具移审
                                            效力，这些文件将转
                                             交至上诉法院审理
                                            决。投诉得到支持，
                                            需承担诉讼费用，因
                              渔业和水            此判决如下：
                  Australis                                        违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                  Mar S.A.                   Australis Mar S.A.公       法                款
                              副秘书处
                                             司需支付相当于 50
                                              个月度税收单位
                                              （UTM）的罚款
                              渔业和水                                             公司面临 50 UTM 至 3000 UTM
      C-2190-     Australis                 等待投诉人申请新的              违反渔业及水产养殖
                              副秘书处                                                至 150 UTM 的罚款
                        佳沃食品股份有限公司          重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     案号         主体名称        主管部门   开始日期           进展         事由/违规行为     理论处罚措施的上限及后果
                                            伊艾克上诉法院撤销
                                            艾森地区法院代理法
                                            官作出的判决。该判
                                            决支持了诉讼时效的
                              渔业和水          抗辩，省略了实质性
                  Australis                                   违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                  Mar S.A.                                        法                款
                              副秘书处          讼时效抗辩，案件记
                                             录必须退回原审法
                                            院，由相应的非回避
                                            法官就争议投诉作出
                                            裁决。等待非回避法
                                               官作出裁决
                              渔业和水
                  Australis                 等待投诉人申请新的         违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                  Mar S.A.                   听证会日期和时间             法                款
                              副秘书处
                              渔业和水
                  Australis                 等待投诉人申请新的         违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                  Mar S.A.                   听证会日期和时间             法                款
                              副秘书处
                              渔业和水          各方应出席举证听证
                  Australis                                   违反渔业及水产养殖   公司将面临 50 至 3000 UTM 的罚
                  Mar S.A.                                        法                款
                              副秘书处             14日

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