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沈阳机床: 沈阳机床股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）

来源：证券之星 2025-01-13 19:10:46
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证券代码：000410    证券简称：沈阳机床         上市地：深圳证券交易所
              沈阳机床股份有限公司
     发行股份购买资产并募集配套资金
        暨关联交易报告书（草案）
                 （修订稿）
     相关方                        名称
                通用技术集团沈阳机床有限责任公司
发行股份购买资产交易对方
                通用技术集团机床有限公司
募集配套资金交易对方      不超过 35 名特定投资者
                  独立财务顾问
                 二〇二五年一月
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 声明
 本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、公司声明
 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。
 本公司控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺如本
次交易所提供或者披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，被司法
机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，不转让其
在上市公司拥有权益的股份。
 本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，因本次
交易引致的投资风险，由投资者自行负责。
 投资者在评价本次交易时，除本报告书及其摘要内容以及与本报告书及其
摘要同时披露的相关文件外，还应认真考虑本报告书及其摘要披露的各项风险
因素。投资者若对本报告书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、专业会计师或其它专业顾问。
二、交易对方声明
 作为本次交易的交易对方，通用技术集团沈阳机床有限责任公司、通用技
术集团机床有限公司做出如下承诺与声明：
存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
及确认等文件均为真实、准确、完整、及时的原始书面资料或副本资料，资料
副本或复印件与其原始资料或原件一致，所提供文件的签名、印章均是真实、
有效的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，
不转让在上市公司拥有权益的股份（如有），并于收到立案稽查通知的两个交
易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由上市公司董
事会代为向证券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交
锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本
公司的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结
算机构报送本公司的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算
机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本公司承诺锁定
股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
相关信息时，本公司保证继续提供的文件和信息仍然符合真实、准确、完整、
及时、有效的要求。
所出具的文件及引用文件的相关内容已经本公司审阅，确认本次交易申请文件
不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责任，包括但不限于锁定股份（如有）
自愿用于相关投资者赔偿安排。
三、相关证券服务机构声明
 本次交易的证券服务机构承诺为本次重大资产重组制作、出具的文件不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相
应的法律责任。如本次重大资产重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，相关证券服务机构未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       六、上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本
       次重组预案或重组报告书披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划...... 17
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      七、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易定价的
      二、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定之重组上市情形.... 286
      四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、《监管规
      七、独立财务顾问和法律顾问对本次交易是否符合《重组管理办法》发表
      六、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务状况影响
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      一、报告期内，标的资产的股东及其关联方、资产所有人及其关联方是否
      二、本次交易完成后，上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他
      关联人占用的情形；上市公司是否存在为实际控制人或其他关联人提供担
      三、上市公司负债结构是否合理，是否存在因本次交易大量增加负债（包
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                释义
       本报告书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
                            一、一般释义
重 组 报 告书 /本 报       《沈阳机床股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报
                指
告书/重组草案             告书（草案）（修订稿）》
                    《沈阳机床股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预
预案              指
                    案》
本 次 交 易 /本次 重
              指     沈阳机床股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项
组
本 次 购 买资 产 /本
                    发行股份购买沈阳中捷航空航天机床有限公司 100%股权、沈阳机床中捷友
次发行股份购买资 指
                    谊厂有限公司 100%股权和天津市天锻压力机有限公司 78.45%股权
产
交易对方            指   通用技术集团沈阳机床有限责任公司、通用技术集团机床有限公司
                    沈阳中捷航空航天机床有限公司、沈阳机床中捷友谊厂有限公司、天津市
标的公司            指
                    天锻压力机有限公司
                    沈阳中捷航空航天机床有限公司 100%股权、沈阳机床中捷友谊厂有限公司
标的资产            指
沈 阳 机 床 /沈机 股
份/上市公司/本公       指   沈阳机床股份有限公司
司/公司
通用技术集团          指   中国通用技术（集团）控股有限责任公司
通用机床公司          指   通用技术集团机床有限公司
通用沈机集团          指   通用技术集团沈阳机床有限责任公司
中捷厂             指   沈阳机床中捷友谊厂有限公司
中捷航空航天          指   沈阳中捷航空航天机床有限公司
天津天锻            指   天津市天锻压力机有限公司
天锻航空            指   天津天锻航空科技有限公司
天锻海洋            指   天津市天锻海洋工程技术有限公司
                    沈阳机床华屹工业控股集团有限公司，更名前名称为沈阳机床华屹投资有
华屹工业            指
                    限公司
锻压机床总厂          指   天津市锻压机床总厂
机电集团            指   天津市机电工业控股集团
                    天津百利机电控股集团有限公司，曾用名天津市机电工业控股集团，系天
百利机电            指
                    津百利机械装备集团有限公司的前身
百利集团            指   天津百利机械装备集团有限公司
泰康实业            指   天津泰康实业有限公司
泰康投资            指   天津泰康投资有限公司，曾用名天津泰康实业有限公司
津智资本            指   天津津智国有资本投资运营有限公司
天津发展            指   天津发展控股有限公司
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
耀锻合伙          指    耀锻瑞泰（天津）企业管理咨询中心（有限合伙）
荣锻合伙          指    荣锻福泰（天津）企业管理咨询中心（有限合伙）
金锻合伙          指    金锻祥泰（天津）企业管理咨询中心（有限合伙）
银锻合伙          指    银锻和泰（天津）企业管理咨询中心（有限合伙）
通用齐二机床        指    通用技术齐齐哈尔二机床有限责任公司
通用咨询          指    中国通用咨询投资有限公司
通用财务公司        指    通用技术集团财务有限责任公司
沃克森、评估机
              指    沃克森（北京）国际资产评估有限公司
构、评估师
中信证券          指    中信证券股份有限公司
方达律师          指    上海市方达律师事务所
中 审 众 环会 计 师 /
               指   中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
审计机构
天职会计师         指    天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
定价基准日         指    第十届董事会第三次会议决议公告日
                   为实施本次交易而由各方协商一致确认的对标的公司进行审计、评估的基
评估基准日         指
                   准日
                   《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳机床中捷友谊厂
                   有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第
《资产评估报告》      指    航空航天机床有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森国际评报字
                   （2023）第 2390 号）、《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及
                   的天津市天锻压力机有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森国际
                   评报字（2023）第 2393 号）
                   《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳机床中捷友谊厂
                   有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森评报字（2024）第 1871
                   号）、《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳中捷航空
加期评估报告        指    航天机床有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森评报字（2024）
                   第 1872 号）、《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的天津市
                   天锻压力机有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森评报字
                   （2024）第 1875 号）
《公司法》         指    《中华人民共和国公司法》
《证券法》         指    《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》      指    《上市公司重大资产重组管理办法》
《并购重组财务顾
         指         《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
问管理办法》
《发行注册管理办
法》《注册管理办 指         《上市公司证券发行注册管理办法》
法》
                   《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大
《准则第 26 号》    指
                   资产重组》
《股票上市规则》
         指         《深圳证券交易所股票上市规则》
/《上市规则》
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
《信息披露管理办
         指     《上市公司信息披露管理办法》
法》
新租赁准则      指   《企业会计准则第 21 号——租赁（2018 年修订）》
报告期        指   2022 年、2023 年和 2024 年 1-4 月
备考审阅报告     指   《沈阳机床股份有限公司备考审阅报告 2023 年度及 2024 年 1-4 月》
工信部        指   中华人民共和国工业和信息化部
中国证监会      指   中国证券监督管理委员会
深交所        指   深圳证券交易所
国务院        指   中华人民共和国国务院
财政部        指   中华人民共和国财政部
国务院国资委     指   国务院国有资产监督管理委员会
发改委        指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部        指   中华人民共和国工业和信息化部
元、万元、亿元    指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
中国航空工业集团
         指     航空工业集团
有限公司
中国航空发动机集
         指     航发集团
团有限公司
中国航天科工集团
         指     航天科工集团
有限公司
                             二、专业释义
               用切削、特种加工等方法主要用于加工金属工件，使之获得所要求的集合
               形状、尺寸精度和表面之类的机器（便携式除外）。按加工方式划分可以
金属切削机床     指
               分为铣床、车床、钻床、镗床、磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床、刨
               床、拉床、电加工机床、切断机床和其他机床 12 类
               即锻压设备，通过对金属施加压力使之成形的机床。主要包括液压机、机
金属成形机床     指
               械压力机、冲压机、折弯机、冷锻机等
车削         指   工件旋转，车刀在平面内做直线或曲线移动的切削
铣削         指   用旋转的铣刀在工件上切削各种表面或沟槽的方法
               保持工件不动，通过切削刀具的旋转产生切削能量，使单刃切削刀具旋
镗削         指
               转，完成主要切削过程，生成不同大小、尺寸的孔
               主要用车刀在工件上加工旋转表面的机床。工件旋转为主运动，车刀的移
车床         指
               动为进给运动
               主要用铣刀在工件上加工各种表面的机床。通常，铣刀旋转为主运动，工
铣床         指
               件或（和）铣刀的移动为进给运动
               主要用镗刀在工件上加工已有预制孔的机床。通常，镗刀旋转为主运动，
镗床         指
               镗刀或（和）工件的移动为进给运动
               主轴轴线与工作台垂直设置的加工中心，整体结构是门式框架，由双立柱
龙门加工中心     指
               和顶梁构成，中间还有横梁，主要适用于加工大型工件
立式加工中心     指   主轴为垂直状态的加工中心，其结构形式多采用固定立柱
卧式加工中心     指   主轴水平布置，作旋转主运动，主轴沿床身作纵向运动的加工中心
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                  按既定工艺顺序排列的若干台自动机床，用传送装置和控制系统联系起
自动生产线         指
                  来，使工件自动地依次经过各个加工工位进行加工的连续作业线
                  在一台机床上至少有五个坐标轴（三个直线坐标和两个旋转坐标），而且
五轴联动          指
                  可在计算机数控系统的控制下同时协调运动进行加工
                  以液体为工作介质，根据帕斯卡原理制成的用于传递能量以实现各种工艺
液压机           指
                  的机器。它常用于压制工艺和压制成形工艺
蒙皮拉伸机         指   用于蒙皮类零件的拉伸成形，是生产飞机蒙皮等钣金零部件的关键设备
                  亦称橡皮囊成形液压机，是用于各类飞机的航空结构、航空系统和飞机内
橡皮囊压机         指
                  部的成形工序的成形机床
                  片状模塑料成形工艺，将片状模塑料放到已经加热到指定温度的模具中，
SMC           指   通过液压机加压，使熔融片状模塑料均匀地充满模腔，再经过一段时间的
                  保压加热固化成形
                  预浸料模压成形工艺，将模压料置于金属对模中，在一定的温度下，加压
PCM           指
                  固化为复合材料制品的成形工艺
                  高压树脂传递模塑成形工艺，指利用高压压力将树脂对冲混合并注入到预
HP-RTM        指   先铺设有纤维增强材料和预置嵌件的真空密闭模具内，经树脂流动充模、
                  浸渍、固化和脱模，获得复合材料制品的成形工艺
主轴最高转速        指   机床所能提供给刀具的最高转速，转速越高加工工件表面光洁度越高
最大输出扭矩        指   机床所能提供给刀具的最大扭矩，扭矩越大切削效率越高
主轴电机功率        指   驱动机床主轴旋转的电机的功率，功率越大切削效率越高
定位精度          指   机床移动部件移动位置偏差，精度越高机床加工工件精度越高
重复定位精度        指   机床移动部件返回原位置偏差，精度越高机床加工工件精度越高
        注：除特别说明外，本报告书中所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值
      之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                   重大事项提示
一、本次重组方案简要介绍
（一）本次重组方案概况
     交易形式                   发行股份购买资产
               上市公司拟向通用沈机集团发行股份购买其持有的中捷厂 100%股
 交易方案简介        权、中捷航空航天 100%股权，拟向通用机床公司发行股份购买其
               持有的天津天锻 78.45%股权
  交易价格
（不含募集配套资金                       172,415.27 万元
   金额）
       名称                       中捷厂 100%股权
               中高端数控切削机床的加工制造，以及提供柔性自动化产线的成
      主营业务
                           套解决方案
交易
      所属行业              C3421 金属切削机床制造业
标的
一                   符合板块定位                      ?是?否√不适用
       其他
     （如为拟购买     属于上市公司的同行业或上下游                    √是?否
      资产）
               与上市公司主营业务具有协同效应                    √是?否
       名称                  中捷航空航天 100%股权
               主要从事高端数控机床的研发、制造、集成和销售，以及为客户
      主营业务
                        提供系统性解决方案
交易
      所属行业              C3421 金属切削机床制造业
标的
二                   符合板块定位                      ?是?否√不适用
       其他
     （如为拟购买     属于上市公司的同行业或上下游                    √是?否
      资产）
               与上市公司主营业务具有协同效应                    √是?否
       名称                  天津天锻 78.45%股权
               主要从事各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、生产和
      主营业务
                       销售，并提供配套技术服务
交易
      所属行业              C3422 金属成形机床制造业
标的
三                   符合板块定位                      ?是?否√不适用
       其他
     （如为拟购买     属于上市公司的同行业或上下游                    √是?否
      资产）
               与上市公司主营业务具有协同效应                    √是?否
                    构成关联交易                        √是?否
               构成《重组管理办法》第十二条规定
     交易性质                                         √是?否
                   的重大资产重组
                    构成重组上市                        ?是√否
            本次交易有无业绩补偿承诺                          √是?否
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             本次交易有无减值补偿承诺                                       √是?否
     其它需特别说明的
                                               无
        事项
    （二）标的资产评估作价情况
                                                                         单位：万元
                                                            本次拟交
     交易标的                  评估
               基准日              评估结果            增值率         易的权益             交易价格
      名称                   方法
                                                             比例
                          资产基
中捷厂           2023.8.31           80,238.97     22.50%       100.00%          80,238.97
                          础法
中捷航空航天        2023.8.31   收益法     21,575.73     89.19%       100.00%          21,575.73
                          资产基
天津天锻          2023.8.31           89,994.35     54.62%       78.45%           70,600.57
                          础法
      合计          -        -     191,809.06           -              -       172,415.27
       经加期评估验证，以 2024 年 4 月 30 日为评估基准日的中捷厂 100%股权评
    估值为 82,534.56 万元，中捷航空航天 100%股权评估值为 22,048.16 万元，天津
    天锻 78.45%评估值为 74,703.88 万元，较以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日的
    评估结果未发生评估减值。加期评估标的资产价值未发生不利于上市公司和全
    体股东利益的变化。加期评估结果仅为验证评估基准日为 2023 年 8 月 31 日的
    评估结果未发生减值，不涉及调整本次标的资产的评估结果及交易对价，亦不
    涉及变更本次交易方案。
    （三）本次重组支付方式
                                                                         单位：万元
                                                支付方式                           向该交易
                  交易标的名称
序号    交易对方                       现金            股份          可转债       其         对方支付
                   及权益比例
                                 对价            对价           对价       他         的总对价
             中捷厂 100%股权            -          80,238.97          -       -      80,238.97
      通用沈机
      集团
                      小计           -      101,814.70             -       -     101,814.70
      通用机床
      公司
             合计                    -      172,415.27             -       -     172,415.27
    （四）股份发行情况
     股票种类    境内上市人民币普通股（A 股）             每股面值                        1元
    定价基准日    上市公司第十届董事会第三次会              发行价格             5.86 元/股，不低于定价基
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         议决议公告日                               准日前 20 个交易日的上市
                                              公司股票交易均价的 80%
发行数量     294,224,017 股，占发行后上市公司总股本的比例为 12.47%
是否设置发行
                                  √是?否
价格调整方案
         通用沈机集团、通用机床公司承诺通过本次交易认购的上市公司股份自股份
         发行结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让，包括但不限于通过证券市
         场公开转让或通过协议方式转让，但在适用法律许可的前提下的转让不受此
锁定期安排
         限。本次交易完成后 6 个月内如上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低
         于发行价，或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，前述因本次交
         易所取得的公司股份的锁定期自动延长至少 6 个月
二、募集配套资金情况简要介绍
（一）募集配套资金安排
募集配套资金
                         不超过 170,000.00 万元
  金额
 发行对象                    不超过 35 名特定对象
                             拟使用募集资金金               使用金额占全部募集
               项目名称
                               额（万元）                配套资金金额的比例
         高端数控加工中心产线建
         设项目
         面向重点领域中大型数控
募集配套资金                               36,900.00             21.71%
         机床产线提升改造项目
  用途     大型高端液压成形装备生
         产基地智能化改造项目
         自主化伺服压力机技术研
         发项目
         补充流动资金、偿还债务                 78,500.00             46.18%
（二）募集配套资金股份发行情况
 股票种类    境内上市人民币普通股（A 股）           每股面值               1元
                                                不低于定价基准日前 20
         本次向特定对象发行股票募集配
 定价基准日                             发行价格         个交易日的上市公司股
         套资金的发行期首日
                                                票交易均价的 80%
 发行数量    不超过上市公司总股本的 30%
是否设置发行
                                  ?是√否
价格调整方案
         特定对象认购的上市公司股份，自发行上市之日起 6 个月内将不以任何方
 锁定期安排   式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让、协议转让或其它方式直接
         或间接转让，但在适用法律许可的前提下的转让不受此限
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
三、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
     本次交易前，上市公司主要从事机床产品研发、机床制造、销售服务、行
业解决方案、机床零部件配套等，可面向机械制造核心领域提供通用型机床，
面向行业客户提供个性化的解决方案，面向行业内企业提供铸件和主轴等关键
功能部件。
     本次交易标的公司中捷厂主营业务为中高端数控切削机床的研发与生产制
造，主要产品包括数控刨台铣镗床系列、龙门加工中心系列和数控落地镗铣床
系列；中捷航空航天主营业务为航空航天领域高端数控机床和生产线的研发与
生产制造，主要产品包括桥式五轴加工中心、龙门五轴加工中心、立式五轴加
工中心、卧式五轴加工中心、柔性自动化加工生产线、数字化装配生产线；天
津天锻主营业务为各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、生产和销售，
并提供配套技术服务。沈阳机床现有产品以流量型机床为主，本次交易有助于
上市公司形成完善的产品矩阵，突出高端数控机床制造能力，并增强智能制造、
加工生产线及装配生产线整体解决方案提供能力。本次交易将有利于通用技术
集团履行关于避免同业竞争的承诺，有利于上市公司拓展高端产品谱系，有效
维护上市公司及上市公司中小股东的合法权益。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
     假定不考虑募集配套资金，本次发行股份购买资产实施前后上市公司的股
权结构如下：
                        本次交易前                         本次交易后
序号          股东
                 持股数（股）            持股比例       持股数（股）          持股比例
通用技术集团及下属子公司持
股小计
        合计       2,064,746,603     100.00%    2,358,970,620    100.00%
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  本次交易完成前后，上市公司控股股东均为通用技术集团，实际控制人均
为国务院国资委。本次交易不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变化，
也不会导致公司股权分布不符合上市条件。
（三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据中审众环会计师出具的《沈阳机床 2023 年审计报告》《备考审阅报告》
及未经审计的上市公司 2024 年 1-4 月财务报表，不考虑募集配套资金，本次交
易完成前后上市公司主要财务指标比较情况如下：
                                                                 单位：万元
   项目
            交易完成前              交易完成后              交易完成前          交易完成后
资产总额           319,022.12         737,165.60        317,094.01    708,864.03
负债总额           225,854.12         489,227.16        218,288.60    458,470.40
归属母公司股东所
有者权益
营业收入            47,185.35         101,716.01        150,140.15    326,203.74
归属于母公司所有
                 -5,940.42            -3,462.57       3,475.70      5,172.50
者的净利润
资产负债率             70.80%               66.37%          68.84%        64.68%
基本每股收益
                  -0.0288              -0.0147         0.0168        0.0219
（元/股）
扣非归母每股收益
                  -0.0338              -0.0210         -0.1199       -0.1069
（元/股）
加权平均净资产收
                   -5.85%               -1.44%          3.38%         2.39%
益率
  本次交易将提升上市公司资产规模和盈利能力。不考虑募集配套资金，本
次交易完成后，归属于上市公司母公司股东净利润将得到增加，每股收益将得
到提升，不存在因本次交易而导致每股收益被摊薄的情况。
四、本次重组方案实施前尚需取得的有关批准
  本次交易尚需获得的备案、批准和核准，包括但不限于：
  本次交易能否通过上述审核或注册以及最终通过时间均存在不确定性，提
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
请广大投资者注意投资风险。
五、上市公司控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见
  上市公司控股股东通用技术集团已就本次重组出具原则性意见，认为本次
重组的方案符合上市公司和全体股东的整体利益，有利于促进上市公司未来的
业务发展，原则性同意上市公司实施本次重组。
六、上市公司控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人
员自本次重组预案或重组报告书披露之日起至实施完毕期间的股份
减持计划
  根据控股股东通用技术集团出具的承诺函，自上市公司本次重组预案披露
之日起至本次重组实施完毕期间，通用技术集团无减持上市公司股份的计划。
  根据上市公司董事、监事、高级管理人员出具的承诺函，自上市公司本次
重组预案披露之日起至本次重组实施完毕期间，本人无减持上市公司股份的计
划。
七、本次重组对中小投资者权益保护的安排
（一）确保本次交易的定价公平、公允、合理
  对于本次重组，上市公司聘请了符合《证券法》规定的会计师事务所和资
产评估机构对标的资产进行专项审计、评估。本次交易定价以符合《证券法》
规定的评估机构出具并经有权国有资产监督管理机构备案的评估报告中评估结
果为基础，由交易相关方协商确定，交易定价公允、公平、合理。上市公司独
立董事已对标的资产评估定价的公允性发表独立意见。
（二）严格履行上市公司信息披露义务
  在本次交易过程中，上市公司将严格按照《重组管理办法》《信息披露管
理办法》《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常
交易监管》等相关法律、法规的要求，及时、完整地披露相关信息，切实履行
法定信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产
生较大影响的重大事件以及本次交易的进展情况。本报告书披露后，公司将继
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
续按照相关法规的要求，及时、准确地披露本次重组的进展情况。
（三）严格执行关联交易批准程序
  本次交易构成关联交易，本次交易有关决策审批将严格执行法律法规以及
公司对于关联交易的审批程序。本次交易相关的议案关联董事均回避表决并经
除上述关联董事以外的全体董事表决通过，并取得独立董事专门会议对本次交
易的独立意见。
  在公司股东大会审议相关议案时，关联股东已回避表决，充分保护全体股
东特别是中小股东的合法权益。
  此外，公司聘请了独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构等中介
机构，对本次交易出具专业意见，确保本次关联交易定价公允、公平合理，不
损害其他股东的利益。
（四）提供股东大会网络投票平台
  公司董事会在审议本次交易方案的股东大会召开前将发布提示性公告，提
醒全体股东参加审议本次交易方案的股东大会会议。公司根据《股票上市规则》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》
等有关规定，就本次交易方案的表决提供网络投票平台，为股东参加股东大会
提供便利。股东可以参加现场投票，也可以直接通过网络进行投票表决。
（五）股份锁定安排
  本次交易中，发行股份购买资产交易对方和募集配套资金交易对方因本次
交易取得的上市公司股份应遵守《重组管理办法》等相关法律法规关于股份锁
定的要求，本次交易锁定期相关安排详见本报告书“第一章 本次交易概况”之
“四、发行股份购买资产具体方案”之“（五）锁定期安排”及“五、募集配
套资金具体方案”之“（五）锁定期安排”。
（六）业绩承诺和补偿安排
  根据上市公司与补偿义务主体签订的《业绩补偿协议》，补偿义务主体对
标的资产未来业绩承诺和补偿作出了相应安排，本次交易业绩承诺和补偿相关
安排详见本报告书“第一章 本次交易概况”之“六、业绩承诺和补偿安排”。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（七）并购重组摊薄当期每股收益的填补回报安排
  根据中审众环会计师出具的《沈阳机床 2023 年审计报告》《备考审阅报告》
及未经审计的上市公司 2024 年 1-4 月财务报表，不考虑募集配套资金，本次交
易完成前后上市公司主要财务指标比较情况如下：
                                                                 单位：万元
   项目
            交易完成前              交易完成后              交易完成前          交易完成后
资产总额           319,022.12         737,165.60        317,094.01    708,864.03
负债总额           225,854.12         489,227.16        218,288.60    458,470.40
归属母公司股东所
有者权益
营业收入            47,185.35         101,716.01        150,140.15    326,203.74
归属于母公司所有
                 -5,940.42            -3,462.57       3,475.70      5,172.50
者的净利润
资产负债率             70.80%               66.37%          68.84%        64.68%
基本每股收益
                  -0.0288              -0.0147         0.0168        0.0219
（元/股）
扣非归母每股收益
                  -0.0338              -0.0210         -0.1199       -0.1069
（元/股）
加权平均净资产收
                   -5.85%               -1.44%          3.38%         2.39%
益率
  本次交易将提升上市公司资产规模和盈利能力。不考虑募集配套资金，本
次交易完成后，归属于上市公司母公司股东净利润将得到增加，每股收益将得
到提升，不存在因本次交易而导致每股收益被摊薄的情况。
  但考虑到上市公司将募集配套资金，上市公司存在募集配套资金到位后导
致每股收益被摊薄的风险。
  虽然本次交易将提升上市公司资产规模和盈利能力，预计本次发行股份购
买资产完成后上市公司不存在即期回报摊薄情况，但若标的资产未来业绩实现
情况不佳，上市公司即期回报仍可能被摊薄。为进一步降低上市公司即期回报
可能被摊薄的风险，上市公司拟采取多种应对措施，具体如下：
  （1）加快标的资产整合，提升公司盈利能力
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  通过本次交易，上市公司产品结构将得到优化，增强高端数控机床制造能
力。本次交易完成后，上市公司将加快标的资产整合，进一步提升标的资产及
上市公司盈利能力。
  （2）积极加强经营管理，提升公司经营效率
  目前上市公司已制定了较为完善、健全的经营管理制度，保证了上市公司
各项经营活动的正常有序进行。未来公司将进一步提高经营和管理水平，完善
并强化投资决策程序，加强成本管理，优化预算管理流程，强化执行监督，全
面有效地提升公司经营效率。
  （3）健全内部控制体系，为公司发展提供制度保障
  公司严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规
和规范性文件的要求，不断完善和优化公司法人治理结构，健全和执行公司内
部控制体系，规范公司运作。
  本次交易完成后，公司将进一步完善治理结构，确保股东能够充分行使权
利；确保董事会能够按照法律、法规以及《公司章程》的规定行使职权，做出
科学、迅速和谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利
益，特别是中小股东的合法权益，为公司发展提供制度保障。
  （4）加强募集资金的管理和运用，提高募集资金使用效率
  本次交易中包括向特定对象发行股份募集配套资金。本次募集配套资金到
账后，公司将严格按照《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和
使用的监管要求》和《股票上市规则》等有关规定，对募集配套资金的使用有
效管理。董事会也将持续对所募集资金的专户存储进行必要监督，保证募集资
金合理规范使用，防范募集资金使用风险，提高募集资金使用效率。
  （5）严格执行利润分配政策，强化投资者回报机制
  本次交易完成后，公司将根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——
上市公司现金分红》及《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
等法律、法规及规范性文件的相关规定，并遵循《公司章程》中关于利润分配
的规定，继续实行持续、稳定、积极的利润分配政策，同时结合公司实际情况
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
和投资者意愿，广泛听取投资者尤其是独立董事、中小股东的意见和建议。
 公司将持续完善公司利润分配政策并更加明确对股东回报的合理规划，强
化中小投资者权益保障机制，重视提高现金分红水平，强化投资者回报机制并
给予投资者合理回报。
 提请投资者注意，公司制定上述填补回报措施不等于对公司未来利润作出
保证。
 （1）公司董事、高级管理人员关于摊薄当期回报填补措施切实履行的承诺
 为维护公司及全体股东的合法权益，公司全体董事、高级管理人员作出如
下承诺：
 “1、本人承诺忠实、勤勉地履行职责，维护上市公司的合法权益；
用其他方式损害上市公司合法权益；
定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
拟公布的上市公司股权激励的行权条件与上市公司填补回报措施的执行情况相
挂钩；
他要求的，且上述承诺不能满足监管部门的相关要求时，本人承诺届时将按照
相关规定出具补充承诺；
的任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给上市公司或者投资
者造成损失的，本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。”
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （2）公司控股股东关于摊薄当期回报填补措施切实履行的承诺
  为维护公司及全体股东的合法权益，公司控股股东通用技术集团作出如下
承诺：
  “1、为保证上市公司填补回报措施能够得到切实履行，本公司承诺不越权
干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益；
他要求的，且上述承诺不能满足监管部门的相关要求时，本公司承诺届时将按
照相关规定出具补充承诺；
本承诺或拒不履行本承诺给上市公司或者投资者造成损失的，本公司同意根据
法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任。”
（八）其他保护投资者权益的措施
  本次重组交易相关各方承诺，保证其所提供的信息和文件的真实性、准确
性和完整性，保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承诺依法承
担由此给上市公司或者投资者造成的损失产生的赔偿责任，并声明承担由此产
生的法律责任。
八、本次交易独立财务顾问的证券业务资格
  上市公司聘请中信证券担任本次交易的独立财务顾问，中信证券经中国证
监会批准依法设立，具备财务顾问业务及保荐承销业务资格，不存在根据《并
购重组财务顾问管理办法》《重组管理办法》等规定不得担任独立财务顾问、
不得接收新的并购业务等情形。
九、信息披露查阅
  本报告书的全文及中介机构出具的相关意见已在深圳证券交易所网站
（http://www.szse.cn/）披露，投资者应据此作出投资决策。本报告书披露后，
上市公司将继续按照相关法规的要求，及时、准确地披露上市公司有关本次交
易的进展情况，敬请广大投资者注意投资风险。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
              重大风险提示
 投资者在评价公司本次交易时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
（一）业绩承诺无法实现的风险
 本次交易中，标的资产交易对方作出业绩承诺，详见本报告书“第七章 本
次交易合同的主要内容”之“三、业绩补偿协议”。上述业绩承诺是业绩补偿
义务人综合考虑监管政策、市场环境、经营模式和行业发展前景等，针对标的
资产现有主营业务、未来发展规划等因素所做出的审慎判断。标的资产管理层
将勤勉经营，尽最大努力确保上述业绩承诺实现。但是，业绩承诺期内宏观经
济、市场环境、产业政策及意外事件等诸多因素的变化可能给标的资产经营管
理造成不利影响。若金属切削机床、液压成形机床下游客户投资需求减少或验
收周期延长，或标的公司未能积极开拓新市场、未能取得新的订单，同时固定
成本未能降低，变动成本超出预期等，则标的公司将面临毛利率降低、业绩规
模下降等风险。标的资产经营业绩未达预期，可能导致业绩承诺无法实现，进
而影响上市公司整体经营业绩和盈利水平。提请广大投资者关注标的资产承诺
业绩无法实现的风险。
（二）本次交易被暂停、中止、调整或取消的风险
 尽管在本次交易的筹划及实施过程中，交易各方采取了严格的保密措施，
尽可能缩小内幕信息知情人员范围，减少内幕消息传播，但不排除有关机构和
个人利用关于本次交易内幕信息进行内幕交易的可能，本次交易存在因公司股
价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而被暂停、中止、调整或取消的风险。
 本次交易需要获得深交所、中国证监会等相关机构批准或注册，在交易推
进过程中，市场情况可能会发生变化或出现不可预知的重大事件，本次交易可
能无法按期进行；如本次交易须重新进行，则面临重新定价和重组方案重大调
整等风险。
 本次交易过程中，交易各方可能需要根据监管机构的要求不断完善交易方
案，如交易各方无法就完善交易方案的措施达成一致，则本次交易存在调整或
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
取消的可能，提请广大投资者注意相关风险。
（三）本次交易的审批风险
   本次交易尚需满足多项条件后方可实施，具体请见本报告书“重大事项提
示”之“四、本次重组方案实施前尚需取得的有关批准”。
   本次交易能否获得上述批准或注册以及最终获得相关批准或注册的时间，
均存在不确定性，提请广大投资者注意本次交易审批风险。
（四）标的资产评估的相关风险
   本次交易中，标的资产交易价格参考评估结果确定。本次交易相关评估报
告由沃克森评估出具并经国务院国资委备案。尽管评估机构在评估过程中履行
了勤勉尽职义务，并执行了评估相关规定，但由于评估系基于一系列假设及标
的资产相关经营状况预测进行，若本次交易评估中包含的相关假设、限定条件
及特别事项等因素发生不可预期变动，可能导致标的资产评估结果与实际情况
不符的风险，进而可能导致标的资产出现减值的情形。
   本次评估过程中，评估机构基于标的公司行业发展、经营状况、运营效率
等因素，对重要参数进行估计，但不排除标的公司受宏观环境变动、下游客户
需求变更、产品验收周期拉长、成本费用控制不及预期、非经常性损益占比较
高等因素不利影响导致相关参数实际情况不及预测结果。针对上述最终评估结
果可能发生与实际情况不符的风险，提请广大投资者关注相关风险。
二、财务风险
（一）经营业绩下滑的风险
   报告期内，标的公司中捷厂营业收入分别为 77,162.04 万元、60,154.69 万
元和 12,892.80 万元，净利润分别为 2,361.08 万元、-365.20 万元和 694.42 万元。
中捷航空航天营业收入分别为 8,958.58 万元、34,395.38 万元和 9,248.67 万元，
净利润分别为-1,149.16 万元、1,008.67 万元和 310.39 万元。天津天锻营业收入
分 别 为 88,120.45 万元 、 94,656.47 万 元和 34,873.29 万 元 ，净 利 润 分别 为
   报告期内，标的公司营业收入和净利润存在一定波动。若出现标的公司下
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游行业景气程度降低、需求下降、市场竞争加剧、主要原材料价格大幅上涨等
情况，将会对标的公司生产经营产生不利影响，从而导致标的公司经营业绩存
在下滑风险。
（二）毛利率波动风险
   报告期内，标的公司中捷厂毛利率分别为 12.86%、10.78%和 12.51%，中
捷航空航天毛利率分别为 11.62%、11.74%和 6.10%，天津天锻毛利率分别为
置有所差异，毛利率有所不同，下游客户结构的变化可能使标的公司毛利率有
所波动。若未来市场竞争加剧、国家政策调整或者标的公司未能持续保持产品
领先，产品售价及原材料采购价格发生不利变化，标的公司毛利率存在下降的
风险，进而对标的公司经营业绩产生不利影响，提请广大投资者关注相关风险。
（三）存货跌价风险
   报告期各期末，标的公司中捷厂存货账面价值分别为 51,802.18 万元、
   标的公司期末存货余额较大，主要受产品定制化程度较高、生产备货调试
周期较长、标准组件预投产等因素影响，在产品、发出商品和原材料余额较大，
且可能会随着标的公司经营规模的扩大而进一步增加。存货余额较大，一方面
对标的公司流动资金占用较大，从而可能导致一定的流动性风险；另一方面如
市场环境发生变化，可能出现存货跌价的风险，进而对标的公司业绩产生不利
影响。
三、标的公司相关风险
（一）宏观经济波动风险
   标的公司主要产品销售取决于下游终端客户需求，下游客户需求受到宏观
经济及行业需求景气度的显著影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
若宏观经济格局、境外相关进出口政策、外汇市场及资本市场等发生不利变化
或调整，将可能对标的公司生产经营环境产生不利影响，进而影响上市公司盈
利能力，提请广大投资者关注相关风险。
（二）产业政策风险
 本次交易标的资产所处工业母机领域为当前国家产业政策重点鼓励行业，
国家发改委、工信部等主管部门出台了系列政策予以指导和支持。若未来国家
在工业母机产业方面政策出现不利变化，将导致标的资产未来经营前景发生重
大变化，进而对上市公司持续盈利能力产生不利影响，提请广大投资者关注相
关风险。
（三）市场竞争风险
 标的公司主导产品为机床类及相关产品，该行业领域内企业数量众多，竞
争激烈，未来若同行业竞争者进一步扩大产能或者行业外投资者进入本行业，
可能导致市场竞争进一步加剧，行业整体利润水平下降。此外，若现有行业内
企业不断通过工艺和技术革新，取得产品技术领先优势，或标的公司不能顺应
市场需求变化，不能在产品开发和产品应用领域保持持续竞争优势，则有可能
导致标的公司销售收入下降、经营效益下滑，从而对上市公司的持续盈利能力
造成不利影响。
四、其他风险
（一）本次重组涉及的相关信息豁免披露的风险
 上市公司根据相关规定，在本次重组涉及的相关信息披露文件中对上市公
司及标的公司部分商业秘密，如客户名称等进行了豁免披露。上述处理不影响
投资者对上市公司及标的公司基本信息、财务状况、经营成果、公司治理、行
业地位、未来发展等方面的了解，不会对投资者的决策判断构成重大影响，但
可能导致投资者阅读本报告书及其他披露文件时对部分信息了解不够充分，影
响投资者价值判断，提请投资者关注相关风险。
（二）股价波动风险
 股票市场的收益与风险正向相关，股票价格一方面受公司盈利情况的影响，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
在长期中趋向于公司未来价值的现值；另一方面，股票价格受到经济形势、宏
观政策、供求波动、投资者预期等因素的影响。因此，本公司股票价格可能受
到宏观经济波动、国家政策变化、股票供求关系变化等因素的影响而背离其价
值。此外，由于公司本次交易需要有关部门审批，且审批时间存在不确定性，
此期间股票市场价格可能出现波动，提请投资者注意相关风险。
（三）土地、房产、商标权属瑕疵风险
  截至本报告书签署日，标的公司存在部分商标尚未更名、部分房屋尚未取
得权属证书的情形，此外亦涉及部分租赁瑕疵土地、房屋的情形。上述相关瑕
疵情况不会对标的公司的正常生产经营造成重大不利影响，但仍然存在无法如
期完善权属瑕疵的不确定性风险，提请投资者关注相关风险。同时，天津天锻
控股子公司天锻航空使用一处位于天津市河北区南口路面积为 289 平方米的房
产，该等房产所在土地为国有划拨用地，且尚未完成权属证书的办理，天锻航
空存在无法继续使用上述房产的风险，可能对天锻航空生产经营产生一定影响。
（四）募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险
  本次交易中，公司拟向不超过 35 名符合条件的特定投资者非公开发行股份
募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易中发行股份购买资产的交易
价格的 100%，且发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30%。受
监管法律法规调整、股票市场波动及投资者预期等影响，本次募集配套资金存
在未能实施或融资金额低于预期的风险。在上述情况下，将可能对公司的资金
使用和财务状况产生影响，提请投资者注意相关风险。
（五）其他风险
  本公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的
可能性。
  本报告书披露后，公司将继续按照相关法律、法规及规范性文件的规定，
及时、准确地披露公司本次重组进展情况，敬请广大投资者关注投资风险。
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             第一章 本次交易概况
一、本次交易的背景和目的
（一）本次交易的背景
  机床是制造机器的机器，是生产一切工业品的基础装备，被称为“工业母
机”，是体现国家综合实力的重要基础性产业。传统机床正走向数控化、伺服
化，一个国家数控机床的水平很大程度上决定了其工业发展水平和综合竞争力。
  目前，我国正处于由制造大国向制造强国转型的重要阶段，在新一轮的产
业升级中，传统制造业生产方式、组织方式将向数字化转型、智能化升级，高
端先进设备将极大地提高企业的生产制造能力和产品的质量水平，从而为传统
制造业注入新的活力，带来制造产业的深刻变革，高端制造业会逐步占据主导
地位，成为新的劳动工具，构成新质生产力的重要内容。同时，世界正处于百
年未有之大变局，国际环境日趋复杂，全球科技和产业竞争更趋激烈，大国战
略博弈进一步聚焦制造业，美国“先进制造业领导力战略”、德国“国家工业
战略 2030”、日本“社会 5.0”等以重振制造业为核心的发展战略，均以智能
制造为主要抓手，力图抢占全球制造业新一轮竞争制高点。因此，智能制造将
成为我国新时代高质量发展的主攻方向，将以智能制造为抓手，推动产业技术
变革和优化升级，推动制造业产业模式和企业形态根本性转变，提高质量、效
率效益，减少资源能源消耗，畅通产业链供应链，助力碳达峰碳中和，促进我
国制造业迈向全球价值链中高端。
  然而，我国国内机床行业当前仍然面临低档竞争激烈、中档进展缓慢、高
档依赖进口的局面，千亿机床行业大而不强，整体数控化率远低于发达国家水
平。高端机床下游主要为航空、航天等高精尖领域，涉及到国家战略发展，亟
需国产替代。此外，随着我国高端制造业客户对零部件加工的精密度要求越来
越高，作为工业母机的国产数控机床向数控化、高精度、高效率方向发展，对
数控加工中心（特别是四轴、五轴机床）的需求增长迅速。根据中国机床协会
数据，中国金属切削机床数控化率已由 2018 年的 30%左右提升至 2022 年的
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
数控化率仍有较大提升空间。
  国家高度重视智能制造业的发展，《“十四五”智能制造发展规划》指出，
智能制造是制造强国建设的主攻方向，其发展程度直接关乎我国制造业质量水
平。发展智能制造对于巩固实体经济根基、建成现代产业体系、实现新型工业
化具有重要作用，并提出，围绕关键工艺、工业母机、数字孪生、工业智能等
重点领域，支持行业龙头企业联合高校、科研院所和上下游企业建设一批制造
业创新载体。
  基于“工业母机”在整个智能制造业中的重要战略地位，国家产业政策支
持力度逐渐增强，为机床行业带来历史性发展机遇。早在 2015 年及 2018 年，
发改委与工信部分别推出《中国制造 2025》与《国家智能制造标准体系建设指
南（2018）》，将高端数控机床列为十项重点领域之一。2021 年国资委会议指
出，要推动央企主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母
机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。其中，工业母
机首当其冲，体现出其重要地位。在 2019 年 12 月发布的《产业结构调整指导
机床，数控系统，高精密、高性能的切削刀具、量具量仪和磨料磨具列为鼓励
类发展项目。近期，国务院及证监会相关政策传递资本市场支持科技创新、大
力发展新质生产力的明确导向。高端数控机床作为国家重点支持和鼓励的战略
新兴产业，属于新质生产力的典型代表，本次交易符合国家发展新质生产力的
指导方针，有助于充分使用现代技术为传统制造业注入新的活力，实现科技、
产业和资本的良性循环。
  上市公司及标的公司多年来始终专注于机床的技术研发、生产和销售，建
设有国家级企业技术中心，业务涵盖产品研发、机床制造、机床销售、行业解
决方案等。国家政策对中国机床行业的扶持力度持续增强，使得公司业务发展
迎来重大机遇及挑战。
  为落实党中央决策部署，公司控股股东通用技术集团把发展高端数控机床
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
产业作为集团战略规划的优先方向和核心重点，坚定扛起振兴我国机床产业的
大旗，打造具有自主核心技术和全球竞争力的世界一流高端机床装备集团。公
司作为通用技术集团机床板块上市子公司，布局机床全产品矩阵，保障产业链
自主可控，本次重组及募集配套资金符合公司发展方向及通用技术集团发展战
略要求。
（二）本次交易的目的
  本次交易标的公司中捷厂、中捷航空航天及天津天锻主要产品分别为铣镗
床系列、五轴加工中心系列、数控重型液压机。通过本次重组及配套募投项目
的实施，上市公司高端数控机床产品将得以有效补充和加强，同时增加高端数
控重型液压成形机床，产品矩阵将进一步优化和丰富，公司市场竞争力和盈利
能力将进一步提升。
  结合公司发展战略规划，公司未来几年将进一步加大对于高端数控机床及
先进设备的投入力度。本次重组及募集配套资金将有利于上市公司和标的公司
增强资本实力、优化资产负债结构，为通用技术集团打造高端装备业务板块旗
舰企业提供必要的资金保障。
公司控股股东。通用技术集团所控制的部分非上市企业与沈阳机床存在一定程
度业务重叠。根据通用技术集团于 2019 年 12 月出具的《关于避免同业竞争的
承诺函》，承诺将在 5 年内，结合企业实际情况以及所处行业特点与发展状况，
以相关监管部门认可的方式履行相关决策程序，妥善解决部分业务重合的情况。
上市公司于 2024 年 11 月 29 日召开第十届董事会第十五次会议，审议通过
《关于控股股东避免同业竞争承诺延期履行的议案》（以下简称“延期议
案”），拟就前次同业竞争承诺事项延期至 2029 年 12 月 20 日并补充部分承
诺内容，并于 12 月 18 日召开 2024 年度第三次临时股东大会，审议通过了延
期议案。
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  本次交易是通用技术集团落实前述承诺的重要举措。本次交易将有利于解
决上市公司同业竞争问题，有效维护公司及公司中小股东的合法权益，履行通
用技术集团的公开承诺。
二、本次交易方案概述
  本次交易包括发行股份购买资产、募集配套资金两部分。本次发行股份购
买资产不以本次募集配套资金的成功实施为前提，最终配套融资发行成功与否，
或是否足额募集不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
（一）发行股份购买资产
  上市公司拟向通用沈机集团发行股份购买其持有的中捷厂 100%股权、中捷
航空航天 100%股权，拟向通用机床公司发行股份购买其持有的天津天锻 78.45%
股权，同时向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金。具体情况如下：
       对应标的      交易对方       本次转让所持标的股权/权益比例
中捷厂           通用沈机集团                    100.00%
中捷航空航天        通用沈机集团                    100.00%
天津天锻          通用机床公司                    78.45%
（二）募集配套资金
  上市公司拟向不超过 35 名特定对象，以询价发行的方式发行股份募集配套
资金，募集配套资金总额不超过 170,000.00 万元，不超过本次发行股份购买资
产的交易价格的 100%，募集配套资金发行股份数量不超过上市公司总股本的
  本次募集配套资金拟在支付本次重组相关费用后用于“高端数控加工中心
产线建设项目”“面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目”“大型高
端液压成形装备生产基地智能化改造项目”“自主化伺服压力机技术研发项目”
等募投项目及补充上市公司或标的公司流动资金、偿还债务。
三、标的资产评估作价情况
  根据沃克森评估出具并经有权国有资产监督管理机构备案的《资产评估报
告》，沃克森评估以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日，分别采用资产基础法和
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  收益法对标的资产进行了评估。中捷厂、天津天锻选择资产基础法评估结果作
  为评估结论，中捷航空航天选择收益法评估结果作为评估结论。本次交易标的
  资产评估情况如下：
                                                                    单位：万元
             账面值             评估值                                 收购   标的资产
                                           增减值         增减率
 评估对象      （100%权益）        （100%权益）                              比例    评估值
                A             B            C=B-A       D=C/A      E       F=E*B
中捷厂            65,500.20      80,238.97    14,738.77   22.50%   100.00%   80,238.97
中捷航空航天         11,404.28      21,575.73    10,171.46   89.19%   100.00%   21,575.73
天津天锻
（注）
    注：评估对象账面值为母公司报表净资产。
      经交易各方友好协商，以上述评估值为基础，确定中捷厂 100%股权的交易
  价格为 80,238.97 万元，中捷航空航天 100%股权的交易价格为 21,575.73 万元，
  天津天锻 78.45%股权的交易价格为 70,600.57 万元，标的资产交易价格合计为
      经加期评估验证，以 2024 年 4 月 30 日为评估基准日的中捷厂 100%股权评
  估值为 82,534.56 万元，中捷航空航天 100%股权评估值为 22,048.16 万元，天津
  天锻 78.45%评估值为 74,703.88 万元，较以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日的
  评估结果未发生评估减值。加期评估标的资产价值未发生不利于上市公司和全
  体股东利益的变化。加期评估结果仅为验证评估基准日为 2023 年 8 月 31 日的
  评估结果未发生减值，不涉及调整本次标的资产的评估结果及交易对价，亦不
  涉及变更本次交易方案。
  四、发行股份购买资产具体方案
  （一）发行股份的种类、面值和上市地点
      本次发行股份购买资产的发行股份种类为境内上市人民币普通股（A 股），
  每股面值为 1.00 元，上市地点为深交所。
  （二）发行对象和认购方式
      本次发行股份购买中捷厂 100%股权、中捷航空航天 100%股权的发行对象
  为通用沈机集团，该发行对象以其持有的中捷厂 100%股权、中捷航空航天 100%
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股权认购本次发行的股份。
   本次发行股份购买天津天锻 78.45%股权的发行对象为通用机床公司，该等
发行对象以其持有的天津天锻 78.45%股权认购本次发行的股份。
（三）定价基准日和发行价格
   根据《重组管理办法》，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的
股份购买资产定价基准日）前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的
公司 A 股股票交易均价之一。董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易
均价=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易
日公司股票交易总量。
   上市公司本次发行股份购买资产的发行股份定价基准日为公司第十届董事
会第三次会议的决议公告日。定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个
交易日股票交易均价的具体情况如下表所示：
                                         单位：元/股
     市场参考价         交易均价             交易均价的 80%
前 20 个交易日                    7.32               5.86
前 60 个交易日                    7.60               6.08
前 120 个交易日                   7.83               6.27
  注 1：交易均价已前复权。
  注 2：“交易均价的 80%”保留两位小数并向上取整。
   经上市公司与交易各方协商，本次发行股份购买资产的发行价格为 5.86 元/
股，不低于定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价的 80%。在本次交
易的定价基准日至发行日期间，上市公司如有实施派息、送股、资本公积金转
增股本或配股等除权、除息事项，发行价格将按下述公式进行调整，计算结果
向上进位并精确至分。
   假设调整前新增股份价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股增发新
股或配股数为 K，增发新股价或配股价为 A，每股派发现金股利为 D，调整后
新增股份价格为 P1（调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入），则：
   派送股票股利或资本公积转增股本：P1=P0/（1+N）；
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     增发新股或配股：P1=（P0+A×K）/（1+K）；
     上述两项同时进行：P1=（P0+A×K）/（1+N+K）；
     派送现金股利：P1=P0-D；
     上述三项同时进行：P1=（P0－D+A×K）/（1+N+K）
（四）发行数量
     本次发行的股份数量将按照下述公式确定：
     本次向交易对方发行的股份数量=以发行股份形式向交易对方支付的交易对
价/本次发行股份购买资产的发行价格。
     最终发行的股份数量以上市公司股东大会审议通过，经深交所审核通过，
并经中国证监会予以注册的发行数量为准。依据该公式计算的发行数量精确至
个位，不足一股的部分上市公司无需支付。
     按照发行股份购买资产的发行价格 5.86 元/股计算，上市公司本次发行股份
购买资产发行的股票数量总计为 294,224,017 股，占本次发行股份购买资产后
（不考虑募集配套资金）公司总股本的 12.47%。
     上市公司本次发行股份购买资产的发行股份数量具体如下：
                                  交易金额           发行股份数量
序号      交易对方           交易标的
                                  （万元）            （股）
                 中捷厂 100%股权          80,238.97    136,926,569
                        小计        101,814.70      173,745,228
                合计                172,415.27      294,224,017
     本次发行股份购买资产发行日前，上市公司如有派息、送股、配股、资本
公积转增股本等除权、除息事项，将对本次发行数量做相应调整。发行股份数
量最终以经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后的数量为准。
（五）锁定期安排
     本次发行股份购买资产的股份锁定期安排如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 交易方                          锁定期
         个月内不得上市交易或转让，包括但不限于通过证券市场公开转让或通过
         协议方式转让，但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
         于发行价，或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，前述因本次
         交易所取得的公司股份的锁定期自动延长至少 6 个月。
通用沈机集    息、送股、配股、资本公积转增股本等原因增加的，亦遵守上述限售期的
团、通用机床   约定。
公司       4、若本承诺人基于本次交易所取得股份的上述限售期承诺与证券监管机构
         的最新监管意见不相符，本承诺人将根据相关证券监管机构的监管意见进
         行相应调整。
         的有关规定执行。
         陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，
         在案件调查结论明确之前，本公司不转让在上市公司拥有权益的股份。
（六）滚存未分配利润的安排
  上市公司于本次交易股份登记日前的全部滚存利润/亏损，由本次发行股份
购买资产完成日后的上市公司全体股东按本次发行股份购买资产完成后的持股
比例享有/承担。
（七）过渡期间损益归属
  中捷航空航天在过渡期间所产生的收益由上市公司享有，产生的亏损由交
易对方根据其于本次发行股份购买资产前所持有的中捷航空航天股权比例承担，
交易对方应于专项审计完成之日起 30 个工作日内以现金形式对上市公司予以补
足。
  中捷厂、天津天锻在过渡期间的损益由上市公司享有或承担。
（八）发行价格调整机制
  为应对资本市场波动及行业因素造成的上市公司股价涨跌对本次发行股份
购买资产可能产生的不利影响，根据《重组管理办法》相关规定，本次发行股
份购买资产拟引入发行价格调整机制。本次交易如触发发行价格调整机制，则
本次交易的发行股数、交易完成后的每股收益、对上市公司股权结构的影响均
会发生变化。本次交易的发行价格调整机制为双向调整，有利于保护股东权益。
本次发行股份购买资产的发行价格调整方案具体如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  调整对象为本次发行股份购买资产的发行价格。
  上市公司股东大会审议通过本次交易价格调整方案。
  上市公司审议同意本次发行股份购买资产的股东大会决议公告日（含当日）
至本次发行股份购买资产获得中国证监会注册前（不含当日）。
  出现下列情形之一的，上市公司董事会有权根据公司股东大会的授权召开
会议审议是否对本次交易中发行价格进行一次调整：
  （1）向上调整
  深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数涨幅超过 20%，且上市公司股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至
少 20 个交易日较公司本次交易首次董事会前一交易日收盘价格涨幅超过 20%。
  （2）向下调整
  深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数跌幅超过 20%，且上市公司股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至
少 20 个交易日较公司本次交易首次董事会前一交易日收盘价格跌幅超过 20%。
  可调价期间内，满足前述“调价触发条件”之一后的 20 个交易日内，若董
事会决定对发行价格进行调整的，调价基准日为首次满足该项调价触发条件的
次一交易日。
  在可调价期间内，上市公司可且仅可对发行价格进行一次调整。上市公司
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
董事会审议决定对股票发行价格进行调整的，则本次发行股份购买资产的股票
发行价格应调整为：调价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易
日上市公司股票交易均价的 80%，且不低于上市公司最近一期每股净资产。
  若上市公司董事会审议决定不对股份发行价格进行调整，则后续不可再对
本次发行股份购买资产的股票发行价格进行调整。
  标的资产价格不进行调整，如果对发行价格进行了调整，则发行股份数量
根据调整后的发行价格相应进行调整。
  在调价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、送股、配股、资本公积
金转增股本等除权、除息事项，将按照深交所相关规则对调整后的发行价格、
发行数量做相应调整。
五、募集配套资金具体方案
（一）发行股份的种类、面值和上市地点
  本次募集配套资金的发行股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每
股面值为人民币 1.00 元，上市地为深交所。
（二）发行对象和发行方式
  本次募集配套资金中发行股票的方式为向不超过 35 名特定对象询价发行，
发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机
构投资者、信托公司等符合相关规定条件的法人、自然人或其他合法投资者，
具体发行对象将在本次交易经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后，
根据发行对象申购报价情况，遵照价格优先等原则确定。发行对象应符合法律、
法规规定的条件，募集配套资金发行对象均以现金方式认购。
（三）定价基准日及发行价格
  本次募集配套资金的定价基准日为本次向特定对象发行股票募集配套资金
的发行期首日。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  根据《证券发行注册管理办法》的相关规定，上市公司向特定对象发行股
票，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%。最终发行
价格将在本次交易经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后，由上市公
司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，
依据发行对象申购报价的情况，与各方协商确定。
  在募集配套资金定价基准日至发行日期间，公司如有派息、送股、配股、
资本公积转增股本等除权、除息事项，将按照中国证监会及深交所的相关规则
等规定对本次募集配套资金的发行价格进行相应调整。
（四）发行数量
  本次募集配套资金总额不超过 170,000.00 万元，不超过本次交易中拟以发
行股份方式购买资产的交易价格的 100%，募集配套资金发行股份数量不超过本
次交易前上市公司总股本的 30%。
  本次募集配套资金发行股份数量按照以下方式确定：本次发行股份募集配
套资金总额÷本次募集配套资金的股票发行价格。若发行数量计算结果不足一股，
则尾数舍去取整。最终发行数量以经深交所审核通过并获得中国证监会同意注
册的发行数量为上限，由公司董事会根据股东大会的授权及发行时的实际情况
确定。
  在发行股份募集配套资金定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、
送股、配股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次募集配套资金发行
数量将按照中国证监会和深交所的相关规则进行相应调整。
（五）锁定期安排
  本次募集配套资金中特定对象认购的上市公司股份，自发行上市之日起 6
个月内将不以任何方式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让、协议转让
或其它方式直接或间接转让，但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
  本次募集配套资金中，特定对象认购的上市公司股份，如有送红股、转增
股本等情形而新增获得的股份，亦遵守上述锁定期的约定。若上述股份锁定期
与证券监管机构的最新监管意见不相符，将根据相关证券监管机构的监管意见
进行相应调整；上述股份锁定期届满后，特定对象所取得的上市公司股份转让
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
事宜，将按照中国证监会及深交所的有关规定执行。
（六）募集配套资金的用途
     本次募集配套资金拟在支付本次重组相关费用后投入以下项目：
                                                  单位：万元
序号         项目名称           项目总投资金额            募集资金拟投资金额
      面向重点领域中大型数控机床产
      线提升改造项目
      大型高端液压成形装备生产基地
      智能化改造项目
          合计                    170,143.66        170,000.00
     若本次募集配套资金净额少于上述项目募集资金拟投资金额，上市公司将
根据实际募集资金净额，按照项目情况，调整并最终决定募集资金投资项目的
具体投资额，募集资金不足部分由上市公司以自筹资金方式解决。在募集配套
资金到位前，募集资金投资项目涉及的相关主体可根据市场情况及自身实际情
况以自筹资金择机先行投入项目，待募集资金到位后予以置换。
（七）滚存未分配利润的安排
     本次募集配套资金完成日前的滚存未分配利润/亏损，由本次发行股份募集
配套资金完成日后的全体股东按持股比例共同享有/承担。
六、业绩承诺和补偿安排
     本次交易中，中捷厂采用基础法评估结果作为评估结论，但资产基础法评
估中对中捷厂纳入评估范围的专利权采用收益法进行评估；中捷航空航天选择
收益法评估结果作为评估结论；天津天锻采用基础法评估结果作为评估结论，
但资产基础法评估中对天津天锻纳入评估范围的软件著作权资产、专利资产采
用收益法进行评估。上市公司与相关交易对方分别签订了相应的《业绩补偿协
议》，对标的资产的业绩承诺和补偿安排进行了约定。同时，通用沈机集团、
通用机床公司作为业绩承诺方确认相关业绩补偿及减值测试补偿承诺为不可变
更、不可撤销之承诺，不因不可抗力而解除或变更。《业绩补偿协议》具体安
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
排如下：
（一）中捷厂业绩承诺和补偿安排
   根据上市公司与通用沈机集团签署的《业绩补偿协议》，业绩承诺补偿期
间为本次发行股份购买资产实施完毕后连续三个会计年度（含实施完毕当年
度）。如果本次发行股份购买资产于 2024 年内实施完毕，则业绩补偿期间为
则业绩补偿期间随之顺延，总期间为三个会计年度。
   根据《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2409 号）及相应评
估说明，截至 2023 年 8 月 31 日，业绩承诺资产情况如下：
                                                         单位：万元
公司名称      收益法评估资产范围           评估价值           置入股权比例      交易作价
中捷厂    采取收益法评估的专利权                2,971.59     100.00%    2,971.59
   根据《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2409 号）及相应评
估说明，业绩承诺资产在业绩承诺期内的收入金额如下：
   如本次交易于 2024 年实施完毕，通用沈机集团承诺，业绩承诺资产在
毕，业绩承诺资产在 2025 年、2026 年及 2027 年各会计年度应实现的承诺收入
数分别不低于 82,258.95 万元、86,258.57 万元、90,258.19 万元。其中，承诺收
入数为中捷厂收益法评估资产范围对应的本次评估预测销售收入。
   （1）业绩差异金额的确定
   上市公司及通用沈机集团同意，在业绩承诺期间每个会计年度结束时，由
上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的会计师事务所对业绩承诺资产的实
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
际收入数进行审核并出具专项审核报告，业绩承诺资产于业绩承诺期间的实际
业绩数与承诺业绩数差异情况以该专项审核报告载明的数据为准。
  （2）补偿金额及补偿方式
  在业绩承诺期间，发生约定的通用沈机集团应向上市公司承担补偿责任的
情形，通用沈机集团应按如下方式向上市公司进行补偿：
  通用沈机集团应优先以通过本次交易获得的上市公司的股份向上市公司补
偿，股份补偿不足时，以人民币现金补偿。但若在业绩承诺期间因通用沈机集
团所持上市公司股份被冻结、强制执行等导致通用沈机集团转让所持股份受到
限制情形出现，上市公司有权直接要求通用沈机集团进行现金补偿。
  业绩承诺期间通用沈机集团应补偿金额及应补偿股份数量的计算公式如下：
  当期应补偿金额=（业绩承诺资产截至当期期末累积承诺收入数－业绩承诺
资产截至当期期末累积实际收入数）÷业绩承诺资产补偿期内各年的承诺收入数
总和×业绩承诺资产交易作价－截至当期期末通用沈机集团就业绩承诺资产累积
已补偿金额。
  当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次发行股份购买资产中的股份发
行价格（在业绩承诺期间内，如本次发行价格依据《股权收购协议》及其补充
协议发生调整，则应以调整后的发行价格为准计算）。
  就业绩承诺资产，若通用沈机集团于本次交易中取得的股份不足以补偿，
则其应进一步以现金进行补偿，计算公式为：
  当期应补偿现金＝当期应补偿金额－当期已补偿股份数量×本次发行股份购
买资产中的股份发行价格。
  按照上述公式计算的应补偿股份数在个位之后存在尾数的，均按照舍去尾
数并增加 1 股的方式进行处理。
  通用沈机集团在本次交易中获得的股份数量以中国证监会同意注册的最终
数量为准。如果业绩承诺期间内上市公司实施送股、配股、资本公积金转增股
本等除权事项而导致通用沈机集团持有的上市公司股份数发生变化，则应补偿
股份数量调整为：当期应补偿股份数×（1+转增或送股或配股比例）。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  通用沈机集团因本次交易获得的股份自本次发行完成日起至通用沈机集团
完成约定的补偿义务前，如上市公司实施现金股利分配，通用沈机集团所取得
应补偿股份对应的现金股利部分应无偿返还至上市公司指定的账户内，返还的
现金股利不作为已补偿金额，不计入各期应补偿金额的计算。分红返还金额的
计算公式为：返还金额=每股已分配的现金股利×当期补偿股份数量。
  上述补偿按年计算，按照上述公式计算的当年应补偿金额小于 0 时，按 0
取值，即已经补偿金额不冲回。
  在业绩承诺期间届满时，由上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的中
介机构对业绩承诺资产进行减值测试，并出具减值测试专项审核报告。收益法
评估资产的减值情况应根据前述专项审核报告确定。
  经减值测试，如业绩承诺资产的期末减值额>（业绩承诺资产补偿股份总数
×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋通用沈机集团已就业绩承诺资产补偿
现金总额），则通用沈机集团应当以通过本次交易获得的股份另行向上市公司
进行补偿。
  业绩承诺资产的期末减值额等于业绩承诺资产本次交易评估价值减去业绩
承诺资产期末评估价值后的金额并扣除业绩承诺期间内业绩承诺资产增资、减
资、接受赠与以及利润分配的影响。
  通用沈机集团减值补偿金额计算公式如下：
  业绩承诺资产期末减值应补偿金额=业绩承诺资产的期末减值额－（通用沈
机集团已就业绩承诺资产补偿股份总数×本次发行股份购买资产的每股发行价格
＋通用沈机集团已就业绩承诺资产补偿现金总额）。
  业绩承诺资产期末减值应补偿股份数量=业绩承诺资产期末减值应补偿金额
÷本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  通用沈机集团应优先以股份另行补偿，如果通用沈机集团于本次交易中认
购的股份不足以补偿，则其应进一步以现金进行补偿。计算公式为：应补偿现
金金额＝业绩承诺资产期末减值应补偿金额－（通用沈机集团就业绩承诺资产
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
的期末减值已补偿股份数量×本次发行股份购买资产的每股发行价格）。
  通用沈机集团就业绩承诺资产所承担的业绩承诺补偿金额与期末减值补偿
金额合计不超过业绩承诺资产的交易对价 2,971.59 万元，通用沈机集团合计补
偿股份数量不超过通用沈机集团就业绩承诺资产通过本次交易获得的上市公司
新增股份总数及其在业绩承诺期间内对应获得的上市公司送股、配股、资本公
积转增股本的股份数。
（二）中捷航空航天业绩承诺和补偿安排
  根据上市公司与通用沈机集团签署的《业绩补偿协议》，业绩承诺补偿期
间为本次发行股份购买资产实施完毕后连续三个会计年度（含实施完毕当年
度）。如果本次发行股份购买资产于 2024 年内实施完毕，则业绩补偿期间为
则业绩补偿期间随之顺延，总期间为三个会计年度。
  根据《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2390 号）及相应评
估说明，截至 2023 年 8 月 31 日，业绩承诺资产情况如下：
                                                        单位：万元
 公司名称      收益法评估资产范围        评估价值            置入股权比例      交易作价
中捷航空航天         净资产              21,575.73     100.00%    21,575.73
  根据《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2390 号）及相应评
估说明，业绩承诺资产在业绩承诺期内的净利润金额如下：
  如本次交易于 2024 年实施完毕，通用沈机集团承诺，业绩承诺资产在
收到的首台套产品应用补助具有偶发性，属于非经常性损益，故从 2024 年的预
测净利润中扣除）分别不低于 2,679.40 万元、2,308.68 万元、2,392.09 万元；如
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
本次交易于 2025 年实施完毕，业绩承诺资产在 2025 年、2026 年及 2027 年各
会计年度应实现的承诺净利润数分别不低于 2,308.68 万元、2,392.09 万元、
   业绩承诺资产在业绩承诺期内的当年度实际净利润数为该公司当年度经审
计的单体财务报表中扣除非经常性损益后的净利润。
   （1）业绩差异金额的确定
   上市公司及通用沈机集团同意，在业绩承诺期间每个会计年度结束时，由
上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的会计师事务所对业绩承诺资产的实
际净利润情况进行审核并出具专项审核报告，业绩承诺资产于业绩承诺期间的
实际业绩数与承诺业绩数差异情况以该专项审核报告载明的数据为准。
   （2）补偿金额及补偿方式
   在业绩承诺期间，发生约定的通用沈机集团应向上市公司承担补偿责任的
情形，通用沈机集团应按如下方式向上市公司进行补偿：
   通用沈机集团应优先以通过本次交易获得的上市公司的股份向上市公司补
偿，股份补偿不足时，以人民币现金补偿。但若在业绩承诺期间因通用沈机集
团所持上市公司股份被冻结、强制执行等导致通用沈机集团转让所持股份受到
限制情形出现，上市公司有权直接要求通用沈机集团进行现金补偿。
   业绩承诺期间通用沈机集团应补偿金额及应补偿股份数量的计算公式如下：
   当期应补偿金额=（业绩承诺资产截至当期期末累积承诺净利润数－业绩承
诺资产截至当期期末累积实际净利润数）÷业绩承诺资产补偿期内各年的承诺净
利润数总和×业绩承诺资产交易作价－截至当期期末通用沈机集团就业绩承诺资
产累积已补偿金额。
   当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次发行股份购买资产中的股份发
行价格（在业绩承诺期间内，如本次发行价格依据《股权收购协议》及其补充
协议发生调整，则应以调整后的发行价格为准计算）。
   就业绩承诺资产，若通用沈机集团于本次交易中取得的股份不足以补偿，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
则其应进一步以现金进行补偿，计算公式为：
  当期应补偿现金＝当期应补偿金额－当期已补偿股份数量×本次发行股份购
买资产中的股份发行价格。
  按照上述公式计算的应补偿股份数在个位之后存在尾数的，均按照舍去尾
数并增加 1 股的方式进行处理。
  通用沈机集团在本次交易中获得的股份数量以中国证监会同意注册的最终
数量为准。如果业绩承诺期间内上市公司实施送股、配股、资本公积金转增股
本等除权事项而导致通用沈机集团持有的上市公司股份数发生变化，则应补偿
股份数量调整为：当期应补偿股份数×（1+转增或送股或配股比例）。
  通用沈机集团因本次交易获得的股份自本次发行完成日起至通用沈机集团
完成约定的补偿义务前，如上市公司实施现金股利分配，通用沈机集团所取得
应补偿股份对应的现金股利部分应无偿返还至上市公司指定的账户内，返还的
现金股利不作为已补偿金额，不计入各期应补偿金额的计算。分红返还金额的
计算公式为：返还金额=每股已分配的现金股利×当期补偿股份数量。
  上述补偿按年计算，按照上述公式计算的当年应补偿金额小于 0 时，按 0
取值，即已经补偿金额不冲回。
  在业绩承诺期间届满时，由上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的中
介机构对业绩承诺资产进行减值测试，并出具减值测试专项审核报告。收益法
评估资产的减值情况应根据前述专项审核报告确定。
  经减值测试，如业绩承诺资产的期末减值额>（业绩承诺资产补偿股份总数
×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋通用沈机集团已就业绩承诺资产补偿
现金总额），则通用沈机集团应当以通过本次交易获得的股份另行向上市公司
进行补偿。
  业绩承诺资产的期末减值额等于业绩承诺资产本次交易评估价值减去业绩
承诺资产期末评估价值后的金额并扣除业绩承诺期间内业绩承诺资产增资、减
资、接受赠与以及利润分配的影响。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  通用沈机集团减值补偿金额计算公式如下：
  业绩承诺资产期末减值应补偿金额=业绩承诺资产的期末减值额－（通用沈
机集团已就业绩承诺资产补偿股份总数×本次发行股份购买资产的每股发行价格
＋通用沈机集团已就业绩承诺资产补偿现金总额）。
  业绩承诺资产期末减值应补偿股份数量=业绩承诺资产期末减值应补偿金额
÷本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  通用沈机集团应优先以股份另行补偿，如果通用沈机集团于本次交易中认
购的股份不足以补偿，则其应进一步以现金进行补偿。计算公式为：应补偿现
金金额＝业绩承诺资产期末减值应补偿金额－（通用沈机集团就业绩承诺资产
的期末减值已补偿股份数量×本次发行股份购买资产的每股发行价格）。
  通用沈机集团就业绩承诺资产所承担的业绩承诺补偿金额与期末减值补偿
金额合计不超过业绩承诺资产的交易对价 21,575.73 万元，通用沈机集团合计补
偿股份数量不超过通用沈机集团就中捷航空航天 100%股权通过本次交易获得的
上市公司新增股份总数及其在业绩承诺期间内对应获得的上市公司送股、配股、
资本公积转增股本的股份数。
（三）天津天锻业绩承诺和补偿安排
  根据上市公司与通用机床公司签署的《业绩补偿协议》，业绩承诺补偿期
间为本次发行股份购买资产实施完毕后连续三个会计年度（含实施完毕当年
度）。如果本次发行股份购买资产于 2024 年内实施完毕，则业绩补偿期间为
则业绩补偿期间随之顺延，总期间为三个会计年度。
  根据《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2393 号）及相应评
估说明，截至 2023 年 8 月 31 日，业绩承诺资产情况如下：
                                     单位：万元
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  公司名称       收益法评估资产范围            评估价值   置入股权比例   交易作价
        收益法评估的技术资产包
天津天锻（母
        （包括软件著作权资产、专   3,617.00 78.45% 2,837.54
公司）
        利资产专利权）
        采取收益法评估的整体资产
        组（包括对于企业的核心技
天锻航空                      87.41 40.01%    34.97
        术同时对企业创造收益的专
        利和软件著作权资产）
  注：天锻航空置入股权比例和交易作价为已考虑间接持股情况下的权益影响。
   根据《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2393 号）及相应评
估说明，业绩承诺资产在业绩承诺期内的收入金额如下：
   如本次交易于 2024 年实施完毕，通用机床公司承诺，业绩承诺资产在
毕，业绩承诺资产在 2025 年、2026 年及 2027 年各会计年度应实现的承诺收入
数分别不低于 89,324.12 万元、92,784.03 万元、96,382.35 万元。其中，承诺收
入数为天津天锻（母公司）及天锻航空收益法评估资产范围对应的本次评估预
测销售收入之和。
   （1）业绩差异金额的确定
   上市公司及通用机床公司同意，在业绩承诺期间每个会计年度结束时，由
上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的会计师事务所对业绩承诺资产的实
际收入数进行审核并出具专项审核报告，业绩承诺资产于业绩承诺期间的实际
业绩数与承诺业绩数差异情况以该专项审核报告载明的数据为准。
   （2）补偿金额及补偿方式
   在业绩承诺期间，发生约定的通用机床公司应向上市公司承担补偿责任的
情形，通用机床公司应按如下方式向上市公司进行补偿：
   通用机床公司应优先以通过本次交易获得的上市公司的股份向上市公司补
偿，股份补偿不足时，以人民币现金补偿。但若在业绩承诺期间因通用机床公
司所持上市公司股份被冻结、强制执行等导致通用机床公司转让所持股份受到
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
限制情形出现，上市公司有权直接要求通用机床公司进行现金补偿。
  业绩承诺期间通用机床公司应补偿金额及应补偿股份数量的计算公式如下：
  当期应补偿金额=（业绩承诺资产截至当期期末累积承诺收入数－业绩承诺
资产截至当期期末累积实际收入数）÷业绩承诺资产补偿期内各年的承诺收入数
总和×业绩承诺资产交易作价总和－截至当期期末通用机床公司就业绩承诺资产
累积已补偿金额。
  当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次发行股份购买资产中的股份发
行价格（在业绩承诺期间内，如本次发行价格依据《股权收购协议》及其补充
协议发生调整，则应以调整后的发行价格为准计算）。
  就业绩承诺资产，若通用机床公司于本次交易中取得的股份不足以补偿，
则其应进一步以现金进行补偿，计算公式为：
  当期应补偿现金＝当期应补偿金额－当期已补偿股份数量×本次发行股份购
买资产中的股份发行价格。
  按照上述公式计算的应补偿股份数在个位之后存在尾数的，均按照舍去尾
数并增加 1 股的方式进行处理。
  通用机床公司在本次交易中获得的股份数量以中国证监会同意注册的最终
数量为准。如果业绩承诺期间内上市公司实施送股、配股、资本公积金转增股
本等除权事项而导致通用机床公司持有的上市公司股份数发生变化，则应补偿
股份数量调整为：当期应补偿股份数×（1+转增或送股或配股比例）。
  通用机床公司因本次交易获得的股份自本次发行完成日起至通用机床公司
完成约定的补偿义务前，如上市公司实施现金股利分配，通用机床公司所取得
应补偿股份对应的现金股利部分应无偿返还至上市公司指定的账户内，返还的
现金股利不作为已补偿金额，不计入各期应补偿金额的计算。分红返还金额的
计算公式为：返还金额=每股已分配的现金股利×当期补偿股份数量。
  上述补偿按年计算，按照上述公式计算的当年应补偿金额小于 0 时，按 0
取值，即已经补偿金额不冲回。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  在业绩承诺期间届满时，由上市公司决定并聘请符合《证券法》规定的中
介机构对业绩承诺资产进行减值测试，并出具减值测试专项审核报告。收益法
评估资产的减值情况应根据前述专项审核报告确定。
  经减值测试，如业绩承诺资产的期末减值额>（业绩承诺资产补偿股份总数
×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋通用机床公司已就业绩承诺资产补偿
现金总额），则通用机床公司应当以通过本次交易获得的股份另行向上市公司
进行补偿。
  业绩承诺资产的期末减值额等于业绩承诺资产本次交易评估价值减去业绩
承诺资产期末评估价值后的金额并扣除业绩承诺期间内业绩承诺资产增资、减
资、接受赠与以及利润分配的影响。
  通用机床公司减值补偿金额计算公式如下：
  业绩承诺资产期末减值应补偿金额=业绩承诺资产的期末减值额－（通用机
床公司已就业绩承诺资产补偿股份总数×本次发行股份购买资产的每股发行价格
＋通用机床公司已就业绩承诺资产补偿现金总额）。
  业绩承诺资产期末减值应补偿股份数量=业绩承诺资产期末减值应补偿金额
÷本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  通用机床公司应优先以股份另行补偿，如果通用机床公司于本次交易中认
购的股份不足以补偿，则其应进一步以现金进行补偿。计算公式为：应补偿现
金金额＝业绩承诺资产期末减值应补偿金额－（通用机床公司就业绩承诺资产
的期末减值已补偿股份数量×本次发行股份购买资产的每股发行价格）。
  通用机床公司就业绩承诺资产所承担的业绩承诺补偿金额与期末减值补偿
金额合计不超过业绩承诺资产的交易对价 2,872.51 万元，通用机床公司合计补
偿股份数量不超过通用机床公司就业绩承诺资产通过本次交易获得的上市公司
新增股份总数及其在业绩承诺期间内对应获得的上市公司送股、配股、资本公
积转增股本的股份数。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
七、本次交易的性质
（一）本次交易构成重大资产重组
   根据本次交易标的资产与上市公司 2023 年度经审计的财务数据及交易作价
情况，相关比例计算如下：
                                                 单位：万元
                资产总额及交易金        资产净额及交易金
       项目                                       营业收入
                额孰高/资产总额        额孰高/资产净额
中捷厂                123,260.85       80,238.97     60,154.69
中捷航空航天              53,987.39       21,575.73     34,395.38
天津天锻 78.45%股权      212,107.70       70,600.57     94,656.47
标的资产合计             389,355.94      172,415.27    189,206.54
上市公司               317,094.01      104,439.16    150,140.15
指标占比                 122.79%         165.09%       126.02%
  注：《重组管理办法》第十四条规定，“购买股权导致上市公司取得被投资企业控股
权的，其资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准，营业收入以
被投资企业的营业收入为准，资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高
者为准”，“购买的资产为非股权资产的，其资产总额以该资产的账面值和成交金额二者
中的较高者为准，资产净额以相关资产与负债的账面值差额和成交金额二者中的较高者为
准”。
   根据上述计算，本次交易标的资产资产总额、资产净额和营业收入均达到
上市公司相应指标 50%以上，且标的资产营业收入和资产净额均超过 5,000 万
元，达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准，本次交易构成重大资产
重组。
   同时，本次交易涉及发行股份购买资产，需经深交所审核通过并获得中国
证监会同意注册后方可实施。
（二）本次交易不构成重组上市
   本次交易前，上市公司控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国
资委。本次交易完成后，上市公司控股股东仍为通用技术集团，上市公司实际
控制人仍为国务院国资委。
   上市公司近三十六个月内实际控制权未发生变更，且本次交易亦不会导致
本公司控制权发生变更。本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重
组上市情形。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（三）本次交易构成关联交易
 本次交易交易对方通用机床公司、通用沈机集团为上市公司控股股东通用
技术集团控制的企业。根据《重组管理办法》和《股票上市规则》，公司本次
交易构成关联交易。
 在重组草案及相关议案提交第十届董事会第六次会议、第九次会议审议时，
关联董事已回避表决，且未受其他董事委托代为行使表决权。独立董事专门会
议已就该事项发表了独立意见。
 在公司股东大会审议相关议案时，关联股东已回避表决。
八、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
 本次交易前，上市公司主要从事通用型机床产品研发、机床制造、销售服
务、行业解决方案、机床零部件配套等，可面向机械制造核心领域提供通用型
机床，面向行业客户提供个性化的解决方案，面向行业内企业提供铸件和主轴
等关键功能部件。
 本次交易标的公司中捷厂主营业务为中高端数控切削机床的研发与生产制
造，主要产品包括数控刨台铣镗床系列、龙门加工中心系列和数控落地镗铣床
系列；中捷航空航天主营业务为航空航天领域高端数控机床和生产线的研发与
生产制造，主要产品包括桥式五轴加工中心、龙门五轴加工中心、立式五轴加
工中心、卧式五轴加工中心、柔性自动化加工生产线、数字化装配生产线；天
津天锻主营业务为各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、生产和销售，
并提供配套技术服务。沈阳机床现有产品以流量型机床为主，本次交易有助于
上市公司形成完善的产品矩阵，突出高端数控机床制造能力，并增强智能制造、
加工生产线及装配生产线整体解决方案提供能力。本次交易将有利于通用技术
集团履行关于避免同业竞争的承诺，有利于上市公司拓展高端产品谱系，有效
维护上市公司及上市公司中小股东的合法权益。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
 假定不考虑募集配套资金，本次发行股份购买资产实施前后上市公司股权
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
结构如下：
                                   本次交易前                            本次交易后
序号          股东
                        持股数（股）               持股比例           持股数（股）            持股比例
通用技术集团及下属子公司持
股小计
        合计               2,064,746,603         100.00%       2,358,970,620      100.00%
     本次交易完成前后，上市公司控股股东均为通用技术集团，实际控制人均
为国务院国资委。本次交易不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变化，
不会导致公司股权分布不符合上市条件。
（三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
     根据中审众环会计师出具的《沈阳机床 2023 年审计报告》《备考审阅报告》
及未经审计的上市公司 2024 年 1-4 月财务报表，不考虑募集配套资金，本次交
易完成前后上市公司主要财务指标比较情况如下：
                                                                             单位：万元
      项目
                  交易完成前              交易完成后                  交易完成前        交易完成后
资产总额                 319,022.12           737,165.60        317,094.01       708,864.03
负债总额                 225,854.12           489,227.16        218,288.60       458,470.40
归属母公司股东所
有者权益
营业收入                  47,185.35           101,716.01        150,140.15       326,203.74
归属于母公司所有
                       -5,940.42            -3,462.57         3,475.70         5,172.50
者的净利润
资产负债率                   70.80%               66.37%            68.84%           64.68%
基本每股收益
                        -0.0288              -0.0147           0.0168           0.0219
（元/股）
扣非归母每股收益
                        -0.0338              -0.0210           -0.1199          -0.1069
（元/股）
加权平均净资产收
                         -5.85%               -1.44%            3.38%            2.39%
益率
     本次交易将提升上市公司资产规模和盈利能力。不考虑募集配套资金，本
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
次交易完成后，归属于上市公司母公司股东净利润将得到增加，每股收益将得
到提升，不存在因本次交易而导致每股收益被摊薄的情况。
九、本次交易决策过程和批准情况
（一）本次交易已履行的决策程序及批准程序
次交易的正式方案。
（二）本次交易尚需履行的决策程序及批准程序
  本次交易尚需获得的备案、批准和核准，包括但不限于：
  本次交易能否通过上述审核或注册以及最终通过时间均存在不确定性，提
请广大投资者注意投资风险。
十、本次交易相关方作出的重要承诺
（一）上市公司及其董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺
承诺主体    承诺类型                  主要内容
                准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
                料、说明、承诺及确认等文件均为真实、准确、完整、及时
       关于提供信息
                的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资
       真实性、准确
上市公司            料或原件一致，所提供文件的签名、印章均是真实、有效
       性、完整性之
                的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
       承诺函
                相关文件及相关信息时，本公司保证继续提供的文件和信息
                仍然符合真实、准确、完整、及时、有效的要求。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                     主要内容
                   引用的由本公司所出具的文件及引用文件的相关内容已经本
                   公司审阅，确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚
                   假记载、误导性陈述或重大遗漏。
                   重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责
                   任。
                   者未经股东大会认可的情形；
                   面不符合企业会计准则或者相关信息披露规则的规定的情
                   形；
                   具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告的情形；
                   在受到过中国证券监督管理委员会行政处罚，或者最近一年
       关于无违法违      受到过证券交易所公开谴责的情形；
上市公司   规行为的声明      5、本公司及现任董事、监事和高级管理人员不存在因涉嫌
       及承诺函        犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国
                   证券监督管理委员会立案调查的情形；
                   本公司利益或者投资者合法权益的重大违法行为；
                   会公共利益的重大违法行为。本次交易申请文件不存在虚假
                   记载、误导性陈述或重大遗漏；
                   人员不存在泄露本次交易事宜的相关内幕信息及利用该内幕
                   信息进行内幕交易的情形。
       关 于 不 存 在
       《上市公司监      本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内
       管指引第 7 号    幕交易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不
       —上市公司重      存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行
上市公司   大资产重组相      政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在
       关股票异常交      《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票
       易监管》第十      异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大
       二条情形的说      资产重组的情形。
       明
                   和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                   漏。
                   的资料、说明、承诺及确认等文件均为真实、准确、完整、
上市公司   关于提供信息
                   及时的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原
董事、监   真实性、准确
                   始资料或原件一致，所提供文件的签名、印章均是真实、有
事、高级   性、完整性之
                   效的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
管理人员   承诺函
                   完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如本次
                   交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重
                   大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管理委员
                   会立案调查的，在形成调查结论以前，不转让在上市公司拥
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承诺主体    承诺类型                       主要内容
                有权益的股份（如有），并于收到立案稽查通知的两个交易
                日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事
                会，由上市公司董事会代为向证券交易所和证券登记结算机
                构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事
                会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本人的
                身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和
                证券登记结算机构报送本人的身份信息和账户信息的，授权
                证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查
                结论发现存在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相
                关投资者赔偿安排。
                相关文件及相关信息时，本人保证继续提供的文件和信息仍
                然符合真实、准确、完整、及时、有效的要求。
                用的由本人所出具的文件及引用文件的相关内容已经本人审
                阅，确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚假记
                载、误导性陈述或重大遗漏。
                大遗漏，给上市公司或投资者造成损失的，本人将依法承担
                赔偿责任，包括但不限于锁定股份（如有）自愿用于相关投
                资者赔偿安排。
                订）》等法律、法规、规范性文件和公司章程规定的任职资
                格和义务，本人的任职均经合法程序产生，不存在有关法
                律、法规、规范性文件和公司章程及有关监管部门、兼职单
                位（如有）所禁止的兼职情形。不存在重大失信行为。
                时履行承诺，不存在不规范履行承诺、违背承诺或承诺未履
                行的情形。
                的重大违法违规行为：（1）受到刑事处罚；（2）受到行政
                处罚（与证券市场明显无关的除外）；（3）涉及与经济纠
                纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
上市公司            4 、 本 人 不 存 在 违 反 《 中华 人 民 共 和 国 公 司 法 （ 2023 修
       关于无违法违
董事、监            订）》第一百七十八条、第一百七十九条、第一百八十条、
       规行为的声明
事、高级            第一百八十一条、第一百八十二条、第一百八十三条、第一
       及承诺函
管理人员            百八十四条规定的行为，最近三年内未受到中国证券监督管
                理委员会的行政处罚，最近一年内未受到证券交易所的公开
                谴责。
                见的重大诉讼、仲裁案件，亦不存在因涉嫌犯罪正在被司法
                机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证券监督管理委
                员会立案调查的情形。
                关证券，或者泄露内幕信息，或者利用内幕信息建议他人买
                卖相关证券等内幕交易行为。本人及本人控制的机构不存在
                因涉嫌本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立
                案侦查的情形，最近三十六个月不存在因与本次交易相关的
                内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者司法机关依法追究
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                     主要内容
                   刑事责任的情形。
       关 于 不 存 在
       《上市公司监      本人及本人控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交
       管指引第 7 号    易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不存在
上市公司
       —上市公司重      因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处
董事、监
       大资产重组相      罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在《上市
事、高级
       关股票异常交      公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票异常交
管理人员
       易监管》第十      易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重
       二条情形的说      组的情形。
       明
       自本次重组预      1、自上市公司本次重组预案披露之日起至本次重组实施完
上市公司
       案披露之日起      毕期间，本人无减持上市公司股份的计划。
董事、监
       至实施完毕期      2、本承诺函自本人签署之日起对本人具有法律约束力，若
事、高级
       间的股份减持      因本人违反本承诺函而导致上市公司受到损失的，本人将依
管理人员
       计划          法承担相应赔偿责任。
                   权益；
                   送利益，也不采用其他方式损害上市公司合法权益；
                   资、消费活动；
上市公司   关于本次重组      与考核委员会制定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执
董事、高   摊薄即期回报      行情况相挂钩；
级管理人   采取填补措施      6、如上市公司后续拟实施股权激励，本人在自身职责和权
员      的承诺函        限范围内，承诺拟公布的上市公司股权激励的行权条件与上
                   市公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
                   相关规定作出其他要求的，且上述承诺不能满足监管部门的
                   相关要求时，本人承诺届时将按照相关规定出具补充承诺；
                   及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本人违
                   反该等承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本人愿意
                   依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。
（二）上市公司控股股东作出的重要承诺
承诺主体    承诺类型                     主要内容
                   所提供的有关信息均为真实、准确和完整的，不存在任何虚
                   假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
       关于提供信息
上市公司   真实性、准确
                   公司及本公司所控制的关联方的资料、说明、承诺及确认等
控股股东   性、完整性之
                   文件均为真实、准确、完整、及时的原始书面资料或副本资
       承诺函
                   料，资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，所提供文
                   件的签名、印章均是真实、有效的，不存在任何虚假记载、
                   误导性陈述或重大遗漏。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                  主要内容
                实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                漏。如本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性
                陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监
                督管理委员会立案调查的，在形成调查结论以前，本公司及
                本公司所控制的关联方不转让在上市公司拥有权益的股份，
                并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申
                请和股票账户提交上市公司董事会，由上市公司董事会代为
                向证券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易
                日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所
                和证券登记结算机构报送本公司及本公司所控制的关联方的
                身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和
                证券登记结算机构报送本公司及本公司所控制的关联方的身
                份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构
                直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本
                公司承诺锁定股份（包括本公司直接持有及通过本公司所控
                制主体间接持有的股份）自愿用于相关投资者赔偿安排。
                提供相关文件及相关信息时，本公司保证本公司及本公司所
                控制的关联方继续提供的文件和信息仍然符合真实、准确、
                完整、及时、有效的要求。
                引用的由本公司及本公司所控制的关联方所出具的文件及引
                用文件的相关内容已经本公司审阅，确认本次交易申请文件
                不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
                存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损
                失的，本公司及本公司所控制的关联方将依法承担赔偿责
                任，包括但不限于锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                者合法权益的重大违法行为。
                违法违规正在被中国证券监督管理委员会立案调查的情况，
       关于无违法违   最近三年未受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、
上市公司
       规行为的声明   刑事处罚或者涉及可能影响本次重组、与经济纠纷有关的重
控股股东
       及承诺函     大民事诉讼、仲裁。
                存在其他重大失信行为，包括但不限于未按期偿还大额债
                务、未履行承诺或者被中国证券监督管理委员会采取行政监
                管措施或受到证券交易所纪律处分的情况等。
                刑事处罚，或存在可能影响本次重组、涉及与经济纠纷有关
                的重大民事诉讼或仲裁情况。
       关于最近五年   2、本公司不存在其他损害投资者合法权益和社会公共利益
上市公司
       守法及诚信的   的重大违法行为，亦不存在其他不良记录。
控股股东
       承诺函      3、本公司及本公司的董事不存在尚未了结的或可预见的诉
                讼、仲裁或行政处罚案件。
                大失信情况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                     主要内容
                   中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易
                   纪律处分的情况。
                   造成损失的，本公司将承担相应赔偿责任。
                   本次交易完成后 18 个月内将不得转让，包括但不限于通过
                   证券市场公开转让、协议转让或其它方式直接或间接转让。
                   但是，在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
上市公司   关于股份锁定      2、本次交易完成后，本公司因上市公司送红股、转增股本
控股股东   的承诺函        而获取的股份，亦遵守上述锁定期的承诺。
                   见不相符，本公司将根据相关证券监管机构的监管意见进行
                   相应调整。上述锁定期届满后，将按照中国证券监督管理委
                   员会和深圳证券交易所的有关规定执行。
       关 于 不 存 在
       《上市公司监      本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内
       管指引第 7 号    幕交易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不
       —上市公司重      存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行
上市公司
       大资产重组相      政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在
控股股东
       关股票异常交      《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票
       易监管》第十      异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大
       二条情形的说      资产重组的情形。
       明
                   取合法及有效措施，减少和规范与上市公司之间的关联交
                   易，自觉维护上市公司及全体股东的利益，不利用关联交易
                   谋取不正当利益；
                   司控制的其他企业与上市公司无法避免或有合理理由存在的
                   关联交易，本公司及本公司控制的其他企业将与上市公司依
       关于减少及规      法签订规范的关联交易协议，并按照有关法律、法规、规
上市公司
       范关联交易的      章、其他规范性文件和公司章程的规定履行批准程序；关联
控股股东
       承诺函         交易价格按照市场原则确定，保证关联交易价格具有公允
                   性；保证按照有关法律、法规、规章、其他规范性文件和公
                   司章程的规定履行关联交易的信息披露义务；
                   利润，不利用关联交易损害上市公司及其下属企业以及非关
                   联股东的利益；
                   上市公司由此遭受的损失。
                   本公司承诺，本公司及本公司控制的其他公司、企业或其他
                   组织、机构（以下简称“本公司控制的其他主体”）的资产
       关于保持上市      与上市公司的资产将严格分开，确保上市公司完全独立经
上市公司
       公司独立性的      营；本公司将严格遵守法律、法规和规范性文件及上市公司
控股股东
       承诺函         章程中关于上市公司与关联方资金往来及对外担保等内容的
                   规定，保证本公司及本公司控制的其他主体不违规占用上市
                   公司的资金、资产及其他资源，保证不以上市公司的资产为
                   本公司及本公司控制的其他主体的债务违规提供担保。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                  主要内容
                本公司承诺，上市公司的总经理、副总经理、总会计师、董
                事会秘书等高级管理人员均不在本公司及本公司控制的其他
                主体担任除董事、监事以外的其他职务，不在本公司及本公
                司控制的其他主体领薪；上市公司的财务人员不在本公司及
                本公司控制的其他主体中兼职及/或领薪。本公司将确保上市
                公司的劳动、人事及工资管理与本公司及本公司控制的其他
                主体之间完全独立。
                本公司保证上市公司的财务部门独立和财务核算体系独立；
                上市公司独立核算，能够独立作出财务决策，具有规范的财
                务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；上市公司
                具有独立的银行基本账户和其他结算账户，不存在与本公司
                或本公司控制的其他主体共用银行账户的情形；本公司不会
                干预上市公司的资金使用。
                本公司保证上市公司具有健全、独立和完整的内部经营管理
                机构，并独立行使经营管理职权。本公司及本公司控制的其
                他主体与上市公司的机构完全分开，不存在机构混同的情
                形。
                本公司保证，上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人
                员、资质和能力，具有独立面向市场自主经营的能力。对于
                本次交易涉及的标的公司中捷厂、中捷航空航天和天津天锻
                （以下简称“标的公司”），本公司承诺，为进一步增强标
                的公司采购、销售独立性，本次交易完成后，标的公司购销
                体系及购销相关制度将与上市公司保持一致。本次交易完成
                后，采购方面，除通过中国通用咨询投资有限公司（集采平
                标的公司）其他采购活动不再通过集采平台进行；销售方
                面，上市公司（含标的公司）具备独立获取及维护销售渠道
                的能力，标的公司不再通过通用沈机集团营服中心完成销售
                活动。本公司除依法行使股东权利外，不会对上市公司的正
                常经营活动进行干预。就同业竞争事宜本公司已出具避免同
                业竞争的承诺函，本次交易不会导致上市公司与本公司及本
                公司控制的其他主体产生新的同业竞争或影响上市公司业务
                的独立性。
                若本公司违反上述承诺给上市公司及其他股东造成损失，将
                由本公司承担相应的赔偿责任。
       自本次重组预   1、自上市公司本次重组预案披露之日起至本次重组实施完
       案披露之日起   毕期间，本公司无减持上市公司股份的计划。
上市公司
       至实施完毕期   2、本承诺函自本公司签署之日起对本公司具有法律约束
控股股东
       间的股份减持   力，若因本公司违反本承诺函而导致上市公司受到损失的，
       计划       本公司将依法承担相应赔偿责任。
       关于本次重组
                司承诺不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司
上市公司   摊薄即期回报
                利益；
控股股东   采取填补措施
       的承诺函
                相关规定作出其他要求的，且上述承诺不能满足监管部门的
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                     主要内容
                   相关要求时，本公司承诺届时将按照相关规定出具补充承
                   诺；
                   本承诺，若违反本承诺或拒不履行本承诺给上市公司或者投
                   资者造成损失的，本公司同意根据法律、法规及证券监管机
                   构的有关规定承担相应法律责任。
       关 于 不 存 在
       《上市公司监      本人及本人控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交
上市公司   管指引第 7 号    易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不存在
控股股东   —上市公司重      因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处
董事、监   大资产重组相      罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在《上市
事、高级   关股票异常交      公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票异常交
管理人员   易监管》第十      易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重
       二条情形的说      组的情形。
       明
（三）交易对方作出的重要承诺
承诺主体    承诺类型                     主要内容
                   确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                   漏。
                   料、说明、承诺及确认等文件均为真实、准确、完整、及时
                   的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资
                   料或原件一致，所提供文件的签名、印章均是真实、有效
                   的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
                   陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会
                   立案调查的，在形成调查结论以前，不转让在上市公司拥有
                   权益的股份（如有），并于收到立案稽查通知的两个交易日
                   内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，
       关于提供信息      由上市公司董事会代为向证券交易所和证券登记结算机构申
       真实性、准确      请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核
交易对方
       性、完整性之      实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本公司的身
       承诺函         份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证
                   券登记结算机构报送本公司的身份信息和账户信息的，授权
                   证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查
                   结论发现存在违法违规情节，本公司承诺锁定股份自愿用于
                   相关投资者赔偿安排。
                   提供相关文件及相关信息时，本公司保证继续提供的文件和
                   信息仍然符合真实、准确、完整、及时、有效的要求。
                   引用的由本公司所出具的文件及引用文件的相关内容已经本
                   公司审阅，确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚
                   假记载、误导性陈述或重大遗漏。
                   重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                   主要内容
                任，包括但不限于锁定股份（如有）自愿用于相关投资者赔
                偿安排。
                公司，本公司不存在根据现行有效法律、法规、规范性文件
                及本公司章程规定的营业期限届满、应当被吊销营业执照或
                应当注销或终止法人主体资格的情形，具备参与本次交易的
                主体资格；
                涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证
                券监督管理委员会立案调查的情形。
                持续状态的情况。
                违法行为，亦不存在其他不良记录；
       关于诚信及合
                理委员会认定的不得收购上市公司的其他情形
       法合规情况的
       承诺函（通用
                （与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、涉及与经济纠
       沈机集团）
                纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，不存在尚未了结的或可
                预见的诉讼、仲裁或行政处罚案件；
                前身沈阳机床（集团）有限责任公司重整一案，并指定沈阳
                机床（集团）有限责任公司清算组担任沈阳机床（集团）有
                限责任公司管理人。2019 年 11 月 16 日，沈阳市中级人民法
交易对方            院裁定批准沈阳机床（集团）有限责任公司重整计划并终止
                沈阳机床（集团）有限责任公司重整程序。除上述情况外，
                最近五年内，本公司及主要管理人员诚信情况良好，不存在
                重大失信情况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺或
                者被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券
                交易所纪律处分的情况等。
                本公司承诺，如本公司违反上述承诺，因此给上市公司造成
                损失的，本公司将承担相应赔偿责任。
                公司，本公司不存在根据现行有效法律、法规、规范性文件
                及本公司章程规定的营业期限届满、应当被吊销营业执照或
                应当注销或终止法人主体资格的情形，具备参与本次交易的
                主体资格；
       关于诚信及合   涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证
       法合规情况的   券监督管理委员会立案调查的情形。
       承诺函（通用   3、本公司不存在负有数额较大债务、到期未清偿，且处于
       机床公司）    持续状态的情况；
                违法行为，亦不存在其他不良记录；
                理委员会认定的不得收购上市公司的其他情形
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                   主要内容
                处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、涉及与经
                济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的，不存在尚未了结的
                或可预见的诉讼、仲裁或行政处罚案件；
                好，不存在重大失信情况，不存在未按期偿还大额债务、未
                履行承诺或者被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施
                或受到证券交易所纪律处分的情况等。
                造成损失的，本公司将承担相应赔偿责任。
                产均为本公司合法拥有的自有资产，不存在任何虚假出资、
                延期出资、抽逃出资等违反作为股东所应承担的义务及责任
                的行为，标的公司不存在按照相关法律法规和公司章程规定
                需要终止的情形，不存在其他可能影响标的公司合法存续的
                情况。
                出售资产的完整权利；拟出售资产不存在任何现实或潜在的
                权属纠纷或争议，不存在信托持股、委托持股或通过任何其
       关于标的资产
                他方式代他人持股的情形；拟出售资产不存在质押、抵押、
       权属清晰且不
交易对方            其他担保或第三方权益限制情形，亦不存在被查封、冻结、
       存在纠纷之承
                托管等限制其转让的情形。同时，本公司保证拟出售资产登
       诺函
                记至上市公司名下之前始终保持上述状态。
                可预见的诉讼、仲裁等纠纷，如因发生诉讼、仲裁等纠纷而
                产生的责任由本公司承担。
                产生经济损失的，本公司将依据中国证券监督管理委员会、
                深圳证券交易所的相关规定和要求作出补偿安排。
                本公司承诺对与上述说明有关的法律问题或者纠纷承担全部
                责任，并赔偿因违反上述说明给上市公司造成的一切损失。
                结束之日起 36 个月内不得上市交易或转让，包括但不限于
                通过证券市场公开转让或通过协议方式转让，但在适用法律
                许可的前提下的转让不受此限。
                日的收盘价低于发行价，或者交易完成后 6 个月期末收盘价
                低于发行价的，前述因本次交易所取得的公司股份的锁定期
                自动延长至少 6 个月。
       关于股份锁定
交易对方            于上市公司派息、送股、配股、资本公积转增股本等原因增
       的承诺函
                加的，亦遵守上述限售期的约定。
                与证券监管机构的最新监管意见不相符，本承诺人将根据相
                关证券监管机构的监管意见进行相应调整。
                深圳证券交易所的有关规定执行。
                假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或
                者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，本
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                      主要内容
                   公司不转让在上市公司拥有权益的股份。
                   违法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形。
       关于无违法违
                   过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也
交易对方   规行为的声明
                   未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形；亦
       与承诺
                   不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证券监督
                   管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分、
                   公开谴责等情况。
       关 于 不 存 在
       《上市公司监      本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内
       管指引第 7 号    幕交易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不
       —上市公司重      存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行
交易对方   大资产重组相      政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在
       关股票异常交      《上市公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票
       易监管》第十      异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大
       二条情形的说      资产重组的情形。
       明
       关 于 不 存 在
       《上市公司监      本人及本人控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交
       管指引第 7 号    易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不存在
交易对方
       —上市公司重      因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处
董事、监
       大资产重组相      罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在《上市
事、高级
       关股票异常交      公司监管指引第 7 号--上市公司重大资产重组相关股票异常
管理人员
       易监管》第十      交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产
       二条情形的说      重组的情形。
       明
（四）标的公司及其董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺
承诺主体     承诺类型                     主要内容
                   确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                   漏。
                   料、说明、承诺及确认等文件均为真实、准确、完整、及时
                   的原始书面资料或副本资料，资料副本或复印件与其原始资
                   料或原件一致，所提供文件的签名、印章均是真实、有效
       关于提供信息真     的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
标的公司   实性、准确性、     3、在参与本次交易期间，根据本次交易的进程，需要继续
       完整性之承诺函     提供相关文件及相关信息时，本公司保证继续提供的文件和
                   信息仍然符合真实、准确、完整、及时、有效的要求。
                   引用的由本公司所出具的文件及引用文件的相关内容已经本
                   公司审阅，确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚
                   假记载、误导性陈述或重大遗漏。
                   重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                      主要内容
                   任。
       关于不存在《上     本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内
       市公司监管指引     幕交易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不
       第 7 号——上市   存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行
标的公司   公司重大资产重     政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在
       组相关股票异常     《上市公司监管指引第 7 号--上市公司重大资产重组相关股
       交易监管》第十     票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重
       二条情形的说明     大资产重组的情形。
                   违法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形。
       关于无违法违规     2、本公司最近三年内（自 2021 年 1 月 1 日起至今）未受到
       行为的声明与承     过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也
       诺（中捷厂、中     未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形；亦
        捷航空航天）     不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证券监督
                   管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分、
                   公开谴责等情况。
                   违法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查的情形。
                   出具《行政处罚决定书》，天津天锻建设的智能化成型装备
                   制造车间存在未按照建设工程规划许可证的规定进行建设的
标的公司               行为，该行为违反了《天津市城乡规划条例》（2019 年修
                   订）第五十二条之规定。根据《天津市城乡规划条例》第七
                   十三条《天津市规划和自然资源局关于规范行政处罚自由裁
       关于无违法违规     量权的指导意见》（津规资监发（2020）216 号）第六条第
       行为的声明与承     一款之规定，决定对违法行为处以 360.14 万元的罚款。根
       诺（天津天锻）     据天津市规划和自然资源局北辰分局出具的《证明》，确认
                   “该案件不属于重大的行政处罚，未造成严重法律后果，上
                   述违法行为不属于重大违法行为”。
                   的除外）、刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事
                   诉讼或者仲裁的情形；亦不存在未按期偿还大额债务、未履
                   行承诺、被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受
                   到证券交易所纪律处分、公开谴责等情况。
                   和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                   漏。
                   均为真实、准确、完整、及时的原始书面资料或副本资料，
标的公司
       关于提供信息真     资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，所提供文件的
董事、监
       实性、准确性、     签名、印章均是真实、有效的，不存在任何虚假记载、误导
事、高级
       完整性之承诺函     性陈述或重大遗漏。
管理人员
                   提供相关文件及相关信息时，本人保证继续提供的文件和信
                   息仍然符合真实、准确、完整、及时、有效的要求。
                   提供相关文件及相关信息时，本人保证继续提供的文件和信
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
承诺主体    承诺类型                      主要内容
                   息仍然符合真实、准确、完整、及时、有效的要求。
                   用的由本人所出具的文件及引用文件的相关内容已经本人审
                   阅，确认本次交易申请文件不致因上述内容而出现虚假记
                   载、误导性陈述或重大遗漏。
                   因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给
                   投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。
       关于不存在《上     本人及本人控制的机构不存在因涉嫌本次重组相关的内幕交
       市公司监管指引     易被立案调查或者立案侦查的情况，最近 36 个月内不存在
标的公司
       第 7 号—上市公   因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处
董事、监
       司重大资产重组     罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情况，不存在《上市
事、高级
       相关股票异常交     公司监管指引第 7 号-上市公司重大资产重组相关股票异常
管理人员
       易监管》第十二     交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产
        条情形的说明     重组的情形。
                   法违规正在被中国证券监督管理委员会立案调查的情况，最
                   近三年（自 2021 年 1 月 1 日起至今）未受到行政处罚（与
                   证券市场明显无关的除外）、刑事处罚或者涉及与经济纠纷
                   有关的重大民事诉讼、仲裁。
标的公司               在其他重大失信行为，包括但不限于未按期偿还大额债务、
       关于无违法违规
董事、监               未履行承诺或者被中国证券监督管理委员会采取行政监管措
       行为的声明与承
事、高级               施或受到证券交易所纪律处分的情况等。
          诺
管理人员               3、本人不存在违反《中华人民共和国公司法（2023 修
                   订）》第一百七十八条、第一百七十九条、第一百八十条、
                   第一百八十一条、第一百八十二条、第一百八十三条、第一
                   百八十四条的行为。本人如违反上述承诺或因上述承诺被证
                   明为不真实，对上市公司或者投资者造成损失的，将依法承
                   担因此而使上市公司或者投资者造成的直接、间接的经济损
                   失、索赔责任及额外的费用支出。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             第二章 上市公司基本情况
一、基本信息
中文名称        沈阳机床股份有限公司
英文名称        Shenyang Machine Tool Co., Ltd
成立日期        1993 年 5 月 20 日
上市日期        1996 年 7 月 18 日
股票上市地       深圳证券交易所
股票代码        000410
股票简称        沈阳机床
注册资本        206,474.66 万元
法定代表人       安丰收
注册地址        辽宁省沈阳市经济技术开发区开发大路 17 甲 1 号
联系电话        86-24-25190865
联系传真        86-24-25190877
公司网站        www.smtcl.com
统一社会信用代码    91210106243406830Q
            机械设备制造，机床制造，机械加工，进出口贸易（持证经营）；
            国内一般商业贸易（国家专营、专卖、专控除外）批发、零售；代
            购、代销、代储、代运；经济信息咨询服务；承包境外机械行业工
经营范围        程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对
            外派遣实施上述境外工程所需要的劳务人员；普通货运；设备租
            赁；珠宝首饰及黄金饰品的加工、销售；黄金销售。（依法须经批
            准的项目，经有关部门批准后方可开展经营活动。）
二、控股股东及实际控制人情况
（一）控股股东情况
  截至本报告书签署日，通用技术集团持有上市公司 885,753,003 股股份，占
总股本的 42.90%，为公司的控股股东，其基本信息如下：
公司名称       中国通用技术（集团）控股有限责任公司
法定代表人      于旭波
注册资本       750,000 万元人民币
成立日期       1998 年 3 月 18 日
注册地址       北京市丰台区西营街 1 号院 1 区 1 号楼 34-43 层
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
统一社会信用代码   9111000071092200XY
           对外派遣实施境外工程所需的劳务人员；投资；资产经营、资产管
           理；进出口业务；承包境外工程和境内国际招标工程；设计和制作印
           刷品广告；广告业务；自有房屋出租。（市场主体依法自主选择经营
经营范围
           项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批
           准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类
           项目的经营活动。）
（二）实际控制人基本情况
  截至本报告书签署日，上市公司实际控制人为国务院国资委。
（三）公司与控股股东及实际控制人的股权控制关系图
  截至本报告书签署日，上市公司与控股股东及实际控制人的股权控制关系
如下：
三、最近三十六个月内控制权变动情况
上市公司 505,042,344 股股份，占上市公司总股本的 29.99%，为上市公司的控
股股东，国务院国资委为上市公司实际控制人。本次非公开发行由通用技术集
团全额认购，发行完成后，公司增加有限售条件流通股 380,710,659 股，通用技
术集团持有上市公司 885,753,003 股股份，占上市公司总股本的 42.90%，上市
公司的控股股东仍为通用技术集团，实际控制人仍为国务院国资委。
  截至本报告书签署日，上市公司最近三十六个月控股股东、实际控制人和
最终控制人未发生变化，控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国资
委。
四、最近三年重大资产重组情况
  最近三年，上市公司未发生《重组管理办法》认定的重大资产重组情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
五、最近三年主营业务发展情况
  公司主营业务为机床产品研发、机床制造、销售服务、行业解决方案、机
床零部件配套等，已形成卧式车床、立式车床、卧式加工中心、立式加工中心
及行业专机、自动线等为主的机床整机产品，主要应用于汽车、工程机械、通
用机械、新能源、消费电子等各个领域。
  公司深耕机床行业数十年，始终专注于机床的技术研发、生产和销售，公
司建设有国家级企业技术中心，拥有完备的机床产业园区和产业业务布局，涵
盖产品研发、机床制造、机床销售、行业解决方案、功能部件等多个业务模块。
经过多年发展，公司产品的市场占有率高，市场声誉较好。
  随着公司 2019 年司法重整工作的完成，制约企业发展的诸多不利因素正在
逐步解除。公司逐步聚焦机床主业，确定未来主力产品及技术发展方向，专注
提升产品竞争力和盈利能力。同时公司内部管理能力在不断提升，多项内控制
度逐步得到完善，人员用工得到精简，提升了公司的运营效率，降低了运营开
销，为公司未来发展奠定了坚实基础。目前，公司为寻求高质量发展，正在实
施智能产品升级，强化为汽车、工程机械、消费电子等高端产业提供智能制造
解决方案的综合服务能力，巩固公司在智能装备制造行业的龙头地位，全面提
升公司的核心竞争力和可持续发展能力。
六、主要财务数据及财务指标
  上市公司 2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月的主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
                                                      单位：万元
        项目
总资产                      311,677.49     317,094.01     360,568.42
总负债                      216,694.32     218,288.60     263,193.91
净资产                       94,983.17      98,805.42      97,374.51
归属于母公司股东的净资产合计           100,519.25     104,439.16     101,105.91
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（二）合并利润表主要数据
                                                     单位：万元
       项目        2024 年 1-3 月       2023 年度          2022 年度
营业收入                  37,013.16       150,140.15      167,028.82
营业利润                  -4,022.24         2,945.35        3,610.12
利润总额                  -3,987.94         3,031.77        3,389.36
净利润                   -3,972.41         2,918.56        1,080.06
归属于母公司股东的净利润          -4,063.40         3,475.70        2,575.60
（三）合并现金流量表主要数据
                                                     单位：万元
       项目         2024 年 1-3 月       2023 年度         2022 年度
经营活动产生的现金流量净额          -11,213.94        14,805.03    -25,802.22
投资活动产生的现金流量净额           -2,154.68          778.55      -6,799.77
筹资活动产生的现金流量净额            2,841.08       -35,085.20     79,934.74
现金及现金等价物净增加额           -10,527.53       -19,501.62     47,332.76
七、上市公司合法合规经营情况
  截至本报告书签署日，上市公司不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查
或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查，最近三年不存在受到行政处罚或刑
事处罚的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
            第三章 交易对方基本情况
一、发行股份购买资产交易对方
（一）通用沈机集团
公司名称       通用技术集团沈阳机床有限责任公司
企业性质       有限责任公司（国有控股）
注册地址       沈阳经济技术开发区开发大路 17 甲 1-8 号
法定代表人      安丰收
统一社会信用代码   91210106243381258Q
成立时间       1995 年 12 月 18 日
注册资本       276,293.11 万元人民币
           许可项目：进出口代理，货物进出口，技术进出口，房地产开发经
           营，道路货物运输（不含危险货物），特种设备检验检测服务，检
           验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
           营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：金属切削机床
           制造，数控机床制造，工业控制计算机及系统制造，金属加工机械
           制造，机械电气设备制造，机械零件、零部件加工，金属表面处理
           及热处理加工，机械零件、零部件销售，金属切削机床销售，金属
           成形机床销售，数控机床销售，工业控制计算机及系统销售，通用
           设备修理，国内贸易代理，普通货物仓储服务（不含危险化学品等
           需许可审批的项目），国内货物运输代理，智能控制系统集成，机
经营范围
           械设备租赁，信息技术咨询服务，信息咨询服务（不含许可类信息
           咨询服务），工业设计服务，技术服务、技术开发、技术咨询、技
           术交流、技术转让、技术推广，企业管理，非居住房地产租赁，计
           量服务，档案整理服务，人力资源服务（不含职业中介活动、劳务
           派遣服务），物业管理，通用零部件制造，锻件及粉末冶金制品制
           造，锻件及粉末冶金制品销售，黑色金属铸造，有色金属铸造，模
           具制造，模具销售，再生资源加工，生产性废旧金属回收，装卸搬
           运，普通机械设备安装服务，喷涂加工，淬火加工，机床功能部件
           及附件制造，机床功能部件及附件销售，销售代理（除依法须经批
           准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
  通用沈机集团前身为沈阳机床（集团）有限责任公司（以下简称“沈阳机
床集团”），沈阳机床集团于 1995 年 12 月 18 日成立，股东为沈阳市国有资产
管理局，沈阳市国有资产管理局以实物资产出资 106,444.00 万元。
中国华融资产经营公司、中国信达资产经营公司、中国东方资产经营公司、中
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
国长城资产经营公司共同出资组建，注册资本变更为 71,284.00 万元。
“沈阳市国资委”）将沈阳机床股份有限公司世行贷款债务置换到沈阳机床集
团，转为沈阳市国资委对沈阳机床集团的股权投资，并增加沈阳机床集团注册
资本，注册资本由 71,284.00 万元人民币变更为 155,648.00 万元人民币。2018
年 6 月 7 日，国开发展基金有限公司向沈阳机床集团增加注册资本，注册资本
由 155,648.00 万元人民币变更为 159,152.00 万元人民币。
裁定受理沈阳机床集团破产重整。2019 年 7 月 22 日，沈阳中院分别裁定受理
沈阳机床集团下属沈阳机床华屹工业控股集团有限公司、沈阳机床金鼎资产管
理有限公司、沈阳沈一重装精工有限公司、沈阳第一机床厂有限公司、中捷机
床有限公司、沈阳中捷镗铣床有限公司、沈阳机床进出口有限责任公司、沈阳
沈机通用机械制造有限公司破产重整。2019 年 11 月 16 日，沈阳中院裁定批准
公司重整计划，并终止公司重整程序。根据重整计划以及沈阳中院作出的协助
执行通知书，沈阳市国资委、沈阳产业投资发展集团有限公司、沈阳盛京资产
管理集团有限公司、国开发展基金有限公司不再持有重整后通用沈机集团的股
权，改由投资人和金融债权人共同持有。重整之后注册资本由 159,152.00 万元
人民币变更为 276,293.11 万元人民币。公司控股股东变更为通用技术集团。
   截至本报告书签署日，通用沈机集团的控股股东为通用技术集团，持股比
例为 60.15%，实际控制人为国务院国资委。通用沈机集团的股权结构及控制关
系如下：
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     截至本报告回复之日，通用沈机集团的股东情况如下：
序
           股东名称                 股东性质   持股比例
号
      中国建设银行股份有限公司沈阳
           铁西支行
      沈阳机床（集团）设计研究院有
           限公司
      沈机（上海）智能系统研发设计
           有限公司
      上海浦东发展银行股份有限公司
           沈阳分行
      交通银行股份有限公司辽宁省分
            行
      沈阳建盛股权投资基金合伙企业
          （有限合伙）
      盛京银行股份有限公司沈阳市万
           泉支行
      中国民生银行股份有限公司沈阳
            分行
      沈阳恒信国有资产经营集团有限
            公司
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序
           股东名称                 股东性质   持股比例
号
      辽宁农村商业银行股份有限公司
          沈阳铁西支行
      交通银行股份有限公司云南省分
            行
      中国邮政储蓄银行股份有限公司
          沈阳市分行
      华夏银行股份有限公司昆明官渡
            支行
      广发银行股份有限公司昆明国贸
            支行
      浙江省国贸集团资产经营有限公
            司
      富滇银行股份有限公司昆明新民
            支行
     通用沈机集团主要股东或权益持有人信息如下图所示：
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 通用沈机集团的除控股股东通用技术集团以外的其余股东信息如下：
  （1）中国建设银行股份有限公司沈阳铁西支行
 公司名称          中国建设银行股份有限公司沈阳铁西支行
统一社会信用代
   码
 企业类型                  股份有限公司分公司
 注册资本                           \
 负责人                          韩延生
 成立日期                   1989 年 8 月 25 日
 经营期限             1989 年 8 月 25 日至无固定期限
 营业场所                 铁西区兴华南街 10 号
          办理人民币存款、贷款、结算业务；办理票据贴现；代理发行金融
          债券；代理发行、兑付、销售政府债券；代理收付款项及代理保险
          业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；结
 经营范围
          汇、售汇；个人黄金买卖业务；经中国银行业监督管理机构等监管
          部门批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
                    方可开展经营活动）
  （2）沈阳机床（集团）设计研究院有限公司
 公司名称           沈阳机床（集团）设计研究院有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型                       有限责任公司
 注册资本                       142,200 万元
法定代表人                         吴俊勇
 成立日期                   2007 年 5 月 30 日
 经营期限           2007 年 5 月 30 日至 2037 年 5 月 29 日
 注册地址          沈阳经济技术开发区开发大路 17 甲 1 号
          机床、机床附件、机械电子设备的设计、开发、制造、销售，经营
          进出口业务（国家法律法规禁止或限定的业务除外），本企业自有
 经营范围
          产品技术转让、技术咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部
                  门批准后方可开展经营活动）
  （3）中国进出口银行
 公司名称                       中国进出口银行
统一社会信用代                91100000100016448C
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  码
 企业类型                有限责任公司（国有控股）
 注册资本                        15,000,000 万元
法定代表人                           吴富林
 成立日期                    1994 年 6 月 16 日
 经营期限                  2017 年 3 月 2 日至长期
 注册地址              北京市西城区复兴门内大街 30 号
          经批准办理配合国家对外贸易和“走出去”领域的短期、中期和长
          期贷款，含出口信贷、进口信贷、对外承包工程贷款、境外投资贷
          款、中国政府援外优惠贷款和优惠出口买方信贷等；办理国务院指
          定的特种贷款；办理外国政府和国际金融机构转贷款（转赠款）业
          务中的三类项目及人民币配套贷款；吸收授信客户项下存款；发行
          金融债券；办理国内外结算和结售汇业务；办理保函、信用证、福
          费廷等其他方式的贸易融资业务；办理与对外贸易相关的委托贷款
          业务；办理与对外贸易相关的担保业务；办理经批准的外汇业务；
          买卖、代理买卖和承销债券；从事同业拆借、存放业务；办理与金
 经营范围
          融业务相关的资信调查、咨询、评估、见证业务；办理票据承兑与
          贴现；代理收付款项及代理保险业务；买卖、代理买卖金融衍生产
          品；资产证券化业务；企业财务顾问服务；组织或参加银团贷款；
          海外分支机构在进出口银行授权范围内经营当地法律许可的银行业
          务；按程序经批准后以子公司形式开展股权投资及租赁业务；经国
          务院银行业监督管理机构批准的其他业务。（企业依法自主选择经
          营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后
          依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类
                     项目的经营活动）
  （4）沈机（上海）智能系统研发设计有限公司
 公司名称           沈机（上海）智能系统研发设计有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型                    其他有限责任公司
 注册资本                         166,000 万元
法定代表人                           施时伦
 成立日期                    2015 年 11 月 13 日
 经营期限           2015 年 11 月 13 日至 2035 年 11 月 12 日
 注册地址        上海市杨浦区翔殷路 128 号 11 号楼 A 座 209-07 室
          机械设备、电子产品的设计、销售，工业产品设计，软件开发、销
           售，机械科技、电子科技领域内的技术开发、技术咨询、技术转
 经营范围
          让、技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
                      展经营活动）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （5）上海浦东发展银行股份有限公司沈阳分行
  截至本回复报告出具日，上海浦东发展银行股份有限公司沈阳分行的基
本情况如下：
 公司名称          上海浦东发展银行股份有限公司沈阳分行
统一社会信用代
   码
 企业类型           其他股份有限公司分公司（非上市）
 注册资本                          \
  负责人                        陆韬
 成立日期                  2002 年 06 月 25 日
 经营期限            2002 年 06 月 25 日至无固定期限
 营业场所              沈阳市沈河区奉天街 326 号
          办理人民币存款、贷款、结算业务；办理票据贴现；代理发行金融
          债券；代理发行、兑付、销售政府债券；买卖政府债券；代理收付
           款项及代理保险业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑
 经营范围
          换；国际结算；结汇、售汇；外汇票据的承兑和贴现；资信调查、
          咨询、见证业务；经中国人民银行批准的其他业务。（依法须经批
              准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
  （6）沈阳拓源投资控股集团有限公司
 公司名称            沈阳拓源投资控股集团有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型                  其他有限责任公司
 注册资本                      55,000 万元
 法定代表人                      汪惠泳
 成立日期                  2016 年 4 月 19 日
 经营期限            2016 年 4 月 19 日至无固定期限
 注册地址              沈阳市皇姑区北陵大街 9 号
          产业投资及授权范围内国有资产管理，股权投资，投资管理，投资
 经营范围     咨询服务，经济信息咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批
                   准后方可开展经营活动）
  （7）国家开发银行辽宁省分行
 公司名称               国家开发银行辽宁省分行
统一社会信用代               912100007017969027
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  码
 企业类型                  有限责任公司分公司
 注册资本                             \
 负责人                             黎鹏
 成立日期                   1999 年 3 月 24 日
 经营期限                1999 年 3 月 24 日至长期
 营业地址              沈阳市沈河区青年大街 109 号
          办理其总行在中国人民银行批准的业务范围内授权的业务。＊＊
 经营范围
          （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
  （8）交通银行股份有限公司辽宁省分行
 公司名称            交通银行股份有限公司辽宁省分行
统一社会信用代
   码
 企业类型                  股份有限公司分公司
 注册资本                             \
 负责人                             龚青
 成立日期                       1996 年 5 月 6 日
 经营期限              1996 年 5 月 6 日至无固定期限
 经营场所             沈阳市沈河区市府大路 258-1 号
          经营中国银行监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定
 经营范围     批准的业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
                      经营活动）
  （9）沈阳华海锟泰投资有限公司
 公司名称               沈阳华海锟泰投资有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
 注册资本                   7,589.686425 万元
法定代表人                           樊禹辰
 成立日期                   2016 年 1 月 18 日
 经营期限           2016 年 1 月 18 日至 2036 年 1 月 17 日
 注册地址          沈阳市皇姑区崇山东路 53-7 号（7 门）
 经营范围     许可项目：建筑物拆除作业（爆破作业除外）。（依法须经批准的
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关
          部门批准文件或许可证件为准）一般项目：以自有资金从事投资活
          动；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；非居住房地产租
           赁；企业管理；企业管理咨询；土地整治服务；土地调查评估服
          务；房屋拆迁服务；养老服务；停车场服务。（除依法须经批准的
               项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
  （10）中国信达资产管理股份有限公司
 公司名称             中国信达资产管理股份有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型            股份有限公司（上市、国有控股）
 注册资本                 3,816,453.5147 万元
 法定代表人                       张卫东
 成立日期                  1999 年 4 月 19 日
 经营期限             1999 年 4 月 19 日至无固定期限
 注册地址           北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
          （一）收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产，对不良资
          产进行管理、投资和处置；（二）债权转股权，对股权资产进行管
          理、投资和处置；（三）破产管理；（四）对外投资；（五）买卖
          有价证券；（六）发行金融债券、同业拆借和向其他金融机构进行
          商业融资；（七）经批准的资产证券化业务、金融机构托管和关闭
 经营范围
            清算业务；（八）财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；
          （九）资产及项目评估；（十）国务院银行业监督管理机构批准的
          其他业务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依
           法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
          动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动）
  （11）兴业资产管理有限公司
 公司名称                兴业资产管理有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
 注册资本                      195,000 万元
 法定代表人                        陈强
 成立日期                  2017 年 2 月 20 日
 经营期限             2017 年 2 月 20 日至无固定期限
 注册地址       福建省福州市马尾区快安路 8 号 6A 号（自贸试验区内）
          投资与资产管理；参与省内金融机构不良资产的批量收购、转让和
 经营范围
          处置业务；收购、转让和处置非金融机构不良资产；债务重组及企
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          业重组；债权转股权，对股权资产进行管理、投资和处置；破产管
          理；资产证券化业务；企业托管和清算业务；买卖有价证券；同业
          往来及向金融机构进行商业融资；受托管理各类基金；金融通道业
          务；财务、投资、风险管理、资产及项目评估咨询和顾问；省政府
          授权和批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
                   后方可开展经营活动）
  （12）国银金融租赁股份有限公司
 公司名称                国银金融租赁股份有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型                        股份有限公司
 注册资本                        1,264,238 万元
法定代表人                            马红
 成立日期                    1984 年 12 月 25 日
 经营期限              1984 年 12 月 25 日至无固定期限
          深圳市福田区莲花街道福中三路 2003 号国银金融中心大厦 2、7、
 注册地址
          一般经营项目是：无，许可经营项目是：经营融资租赁业务；转让
          和受让融资租赁资产；固定收盗类证券投资业务；接受承租人的租
           赁保证金；吸收非银行股东 3 个月（含）以上定期存款；同业拆
          借；向金融机构借款；境外借款；租赁物变卖及处理业务；经济咨
 经营范围
          询；在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务；为控股子公
          司、项目公司对外融资提供但保。非银行金融业务。（依法须经批
          准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
                 相关部门批准文件或许可证件为准）
  （13）沈阳建盛股权投资基金合伙企业（有限合伙）
 公司名称          沈阳建盛股权投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代
   码
 企业类型                        有限合伙企业
执行事务合伙人            沈阳盛京私募基金管理有限公司
 成立日期                    2017 年 11 月 23 日
 经营期限           2017 年 11 月 23 日至 2027 年 11 月 22 日
主要经营场所        辽宁省沈阳市铁西区北一西路 52 号 A 座 910 室
           股权投资，对所投资项目的管理（以上均不含吸收存款、发放贷
 经营范围     款、证券、期货及其他金融业务）。（依法须经批准的项目，经相
                 关部门批准后方可开展经营活动）
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （14）营口银行股份有限公司沈阳分行
  公司名称            营口银行股份有限公司沈阳分行
统一社会信用代
   码
  企业类型                 股份有限公司分公司
  注册资本                            \
  负责人                            曹慧
  成立日期                      2009 年 6 月 4 日
  经营场所             2009 年 6 月 4 日至无固定期限
  营业地址            沈阳市沈河区北站路 53 号 B 座
          许可经营项目：许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有
          关法律、行政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所
  经营范围    列的为准；代理保险法律法规和行政规章制度许可范围内的险种。
          一般经营项目：无（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
                     开展经营活动）
  营口银行股份有限公司沈阳分行持有流水号为 00837315 的金融许可证，
系股份制银行分支机构。
  （15）沈阳燃气集团有限公司
  公司名称                沈阳燃气集团有限公司
统一社会信用代
   码
  企业类型                  其他有限责任公司
  注册资本                       200,000 万元
 法定代表人                          王铁兵
  成立日期                  2017 年 7 月 27 日
  经营期限          2017 年 7 月 27 日至 2047 年 7 月 26 日
  注册地址           辽宁省沈阳市铁西区兴华北街 34 号
          城市燃气供应，燃气管网开发建设，燃气管网维修、维护、管理服
          务，燃气气源技术开发，燃气、热力、供水、排水、管道工程及其
          配套安装工程施工，热水器、报警器、燃气设备安装工程施工及维
          修服务，燃气工程及设施设计，实业投资，投资信息咨询，工程测
  经营范围    量服务，燃气仪表、燃气具及配件、厨房用品、家用电器及配件、
          热水器销售、安装，五金工具、金属材料、塑料材料、阀门、机电
          和电子设备销售，普通货运，保险代理服务，房地产开发，商品房
          销售，房屋、场地租赁，物业管理服务。（依法须经批准的项目，
                经相关部门批准后方可开展经营活动）
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （16）盛京银行股份有限公司沈阳市万泉支行
  公司名称            盛京银行股份有限公司沈阳市万泉支行
统一社会信用代
   码
  企业类型                  股份有限公司分公司
  注册资本                          \
  负责人                          王崎
  成立日期                   1994 年 5 月 30 日
  经营期限                1994 年 5 月 30 日至长期
  营业场所                沈阳市沈河区长青街 35 号
           许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关行政法律、法
  经营范围     规和其他规定批准的业务,经营范围以批准文件所列的为准（依法须
              经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
  （17）中国进出口银行云南省分行
  公司名称               中国进出口银行云南省分行
统一社会信用代
   码
  企业类型              全民所有制分支机构（非法人）
  注册资本                          \
  负责人                          陈昕
  成立日期                   2010 年 9 月 26 日
  经营期限              2010 年 9 月 26 日至无固定期限
  营业场所     云南省昆明市盘龙区白塔路延长线 403 号七彩俊园 4 栋 22-25 层
           许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法
  经营范围
            规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。
  （18）中国民生银行股份有限公司沈阳分行
 公司名称             中国民生银行股份有限公司沈阳分行
统一社会信用代码                91210100583892775D
 企业类型              其他股份有限公司分公司（上市）
 注册资本                           \
  负责人                         任元庆
 成立日期                    2011 年 12 月 23 日
 经营期限               2011 年 12 月 23 日至无固定期限
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 营业场所               沈阳市和平区南京北街 65 号
          许可经营项目：经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行
          政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准；
 经营范围
          一般经营项目：无。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
                     可开展经营活动）
  （19）沈阳恒信国有资产经营集团有限公司
 公司名称           沈阳恒信国有资产经营集团有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
 注册资本                       1,000,000 万元
法定代表人                           王军
 成立日期                   2002 年 4 月 10 日
 经营期限           2002 年 4 月 10 日至 2052 年 4 月 10 日
 注册地址                沈阳市沈河区热闹路 49 号
           资产管理；资本运营；招标代理、咨询服务；房屋租赁、产业投
          资、设备租赁及闲置设备调剂（不含融资租赁）；商务代理服务、
 经营范围
          输变电设备维修、制冷设备维修、通信设备维修。（依法须经批准
              的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
  （20）辽宁农村商业银行股份有限公司沈阳铁西支行
 公司名称         辽宁农村商业银行股份有限公司沈阳铁西支行
统一社会信用代
   码
 企业类型           其他股份有限公司分公司（非上市）
 注册资本                            \
 负责人                           梁丽丽
 成立日期                   2012 年 1 月 10 日
 经营期限             2012 年 1 月 10 日至无固定期限
 营业场所              沈阳市铁西区沈辽东路 47-2 号
          许可经营项目：许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有
          关法律、行政法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所
 经营范围
          列的为准。一般经营项目：无（依法须经批准的项目，经相关部门
                  批准后方可开展经营活动）
  （21）恒丰银行股份有限公司昆明分行
 公司名称             恒丰银行股份有限公司昆明分行
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
统一社会信用代
   码
  企业类型              股份有限公司分公司（国有控股）
  注册资本                           \
  负责人                          李猛
  成立日期                    2010 年 10 月 9 日
  经营期限              2010 年 10 月 9 日至无固定期限
  营业场所          云南省昆明市西山区西华北路 218 号恒丰大厦
          许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法
  经营范围
           规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。
  （22）朝阳银行股份有限公司沈阳分行
  公司名称              朝阳银行股份有限公司沈阳分行
统一社会信用代
   码
  企业类型                  股份有限公司分公司
  注册资本                           \
  负责人                          李峰
  成立日期                   2014 年 11 月 24 日
  经营期限              2014 年 11 月 24 日至无固定期限
          沈阳市和平区南五马路 183 甲-1 号（183 甲-1-11、2、3 层）、183
  经营场所
                  甲（183 甲-2、-3、-5、-6）
          吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办
          理票据承兑与贴现；买卖政府债券、金融债券；从事银行卡业务；
  经营范围     提供信用证服务；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服
          务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。（依法须经批
              准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
  朝阳银行股份有限公司沈阳分行持有流水号为 00837274 的金融许可证，
系股份制银行。
  （23）交通银行股份有限公司云南省分行
  公司名称              交通银行股份有限公司云南省分行
统一社会信用代
   码
  企业类型           股份有限公司分公司（上市、国有控股）
  注册资本                           \
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  负责人                          黄韶宇
  成立日期                  1988 年 9 月 28 日
  经营期限                      同隶属公司一致
  营业场所           云南省昆明市白塔路 397 号交银大厦
           人民币存款、贷款、结算业务；居民储蓄业务；信托贷款、投资业
  经营范围     务；金融租赁业务；中国银行业监督管理委员会批准经营的其它金
                        融业务。
  （24）九江银行股份有限公司
  公司名称               九江银行股份有限公司
统一社会信用代
   码
  企业类型             其他股份有限公司（上市）
  注册资本                      284,736.72 万元
 法定代表人                         周时辛
  成立日期                 2000 年 11 月 17 日
  经营期限            2000 年 11 月 17 日至无固定期限
  注册地址           江西省九江市濂溪区长虹大道 619 号
           吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；办
           理承兑与结算票据贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承
           销政府债券；买卖政府债券及金融债券；从事同业拆借；提供信用
  经营范围
           证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱业务服
           务；证券投资基金销售；经有权机构批准的其他业务（以上项目国
             家有专项规定的除外，涉及行政许可的凭许可证经营）
  （25）中国邮政储蓄银行股份有限公司沈阳市分行
 公司名称           中国邮政储蓄银行股份有限公司沈阳市分行
统一社会信用代码              91210103671966869Y
 企业类型             股份有限公司分公司（国有控股）
 注册资本                             \
  负责人                          张大明
 成立日期                   2008 年 3 月 10 日
 经营期限             2008 年 3 月 10 日至无固定期限
 营业场所               沈阳市沈河区北站路 72 号
           许可该机构经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法
 经营范围      规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。（依
             法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （26）华夏银行股份有限公司昆明官渡支行
 公司名称           华夏银行股份有限公司昆明官渡支行
统一社会信用代
   码
 企业类型          股份有限公司分公司（上市、国有控股）
 注册资本                         \
 负责人                       刘华宇
 成立日期                  2000 年 3 月 22 日
 经营期限             2000 年 3 月 22 日至无固定期限
 营业场所           云南省昆明市官渡区国贸路 1186 号
          中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批
 经营范围
              准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。
  （27）广发银行股份有限公司昆明国贸支行
 公司名称           广发银行股份有限公司昆明国贸支行
统一社会信用代
   码
 企业类型            股份有限公司分公司（国有控股）
 注册资本                         \
 负责人                        王娟
 成立日期                  2001 年 5 月 16 日
 经营期限             2001 年 5 月 16 日至无固定期限
 营业场所           云南省关上中路 117 号自更大厦 1-2 层
          许可该机构经营中国银行行业监督管理委员会依照有关法律、行政
 经营范围
           法规和其他规定批准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。
  （28）浙江省国贸集团资产经营有限公司
 公司名称            浙江省国贸集团资产经营有限公司
统一社会信用代
   码
 企业类型        有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
 注册资本                  40,000 万元人民币
法定代表人                      王文剑
 成立日期                  1993 年 1 月 19 日
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  经营期限            1993 年 1 月 19 日至 9999 年 9 月 9 日
  注册地址                杭州市庆春路 199 号 409 室
           省属企事业单位境外核销资产（包括境外应收款项、境外投资等）
  经营范围
              的管理，投资管理，财务咨询及相关业务的咨询。
  （29）富滇银行股份有限公司昆明新民支行
 公司名称             富滇银行股份有限公司昆明新民支行
统一社会信用代码                 91530000216531505N
 企业类型              股份有限公司分公司（国有控股）
 注册资本                               \
  负责人                              杨晟
 成立日期                     1998 年 11 月 24 日
 经营期限                2004 年 4 月 19 日至无固定期限
 营业场所       云南省昆明市西园路 126 号融城·优郡 B5-B 区 1 层和 2 层
           吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理
           票据贴现；代理发行；代理兑付；承销政府债券；买卖政府债券；
 经营范围      从事同业拆借；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱业务；
           办理地方财政信用周转使用资金的委托贷款业务；经中国人民银行
            批准的其他业务（经营范围中涉及专项审批的按许可证经营）
  （30）沈阳工业国有资产经营有限公司
  公司名称              沈阳工业国有资产经营有限公司
统一社会信用代
   码
  企业类型                         有限责任公司
  注册资本                         1,200,000 万元
 法定代表人                             崔岩
  成立日期                     2002 年 3 月 28 日
  经营期限            2002 年 3 月 28 日至 2052 年 3 月 28 日
  注册地址                沈阳市和平区十一纬路 12 号
           资产管理，资本运营，产业投资；招标代理，中介咨询；国内外贸
  经营范围     易（国家专营专控专卖除外）；房屋租赁，设备租赁；闲置设备调
           剂（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
 截至本报告书签署日，通用沈机集团纳入合并报表范围的下属一级企业情
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
况如下：
                   企业名称                                     持股比例
中捷航空航天                                                            100.00%
沈阳飞翔航空数控技术有限责任公司                                                  100.00%
沈阳机床（集团）昆明有限公司                                                     85.00%
中捷厂                                                               100.00%
  通用沈机集团主要产品为金属切削机床，包括车削、钻削、铣削和镗削加
工机床。通用沈机集团聚焦极限制造、智能制造、高端制造及高效制造，最近
三年主营业务稳定发展。
  （1）最近两年主要财务指标
  通用沈机集团 2022 年及 2023 年的主要财务数据（合并口径）如下表所示：
                                                                单位：万元
         项目               2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
资产总额                                 644,915.16                 680,302.06
负债总额                                 423,045.02                 490,997.60
所有者权益                                221,870.14                 189,304.46
         项目                  2023 年度                     2022 年度
营业收入                                 159,809.33                 173,880.84
营业利润                                  31,390.99                    560.78
净利润                                   32,600.59                   1,704.99
  注：上述财务数据已经中审众环会计师审计。
  （2）最近一年简要财务报表
  最近一年经中审众环会计师审计的简要财务报表如下：
                                                                单位：万元
              项目                             2023 年 12 月 31 日
流动资产                                                            522,128.02
非流动资产                                                           122,787.14
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           项目                          2023 年 12 月 31 日
总资产                                                       644,915.16
流动负债                                                      161,409.78
非流动负债                                                     261,635.24
总负债                                                       423,045.02
所有者权益                                                     221,870.14
                                                          单位：万元
           项目                              2023 年度
营业收入                                                      159,809.33
利润总额                                                       31,733.97
净利润                                                        32,600.59
                                                          单位：万元
           项目                              2023 年度
经营活动产生的现金流量净额                                              -2,031.46
投资活动产生的现金流量净额                                              -8,583.63
筹资活动产生的现金流量净额                                             -50,747.82
现金及现金等价物净增加额                                              -61,362.91
（二）通用机床公司
公司名称       通用技术集团机床有限公司
企业性质       有限责任公司
注册地址       天津市和平区五大道街道睦南道 108 号
法定代表人      周舟
统一社会信用代码   91120000MA07CTM321
成立时间       2021 年 06 月 28 日
注册资本       1,000,000 万元人民币
           一般项目：通用设备制造（不含特种设备制造）（分支机构经营），
           金属切削机床制造（分支机构经营），机床功能部件及附件制造（分
经营范围       支机构经营），金属成形机床销售，数控机床销售，机床功能部件及
           附件销售，数控机床制造（分支机构经营），金属切削机床销售，金
           属成形机床制造（分支机构经营），五金产品制造（分支机构经
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           营），电机制造（分支机构经营），机械电气设备制造（分支机构经
           营），机械电气设备销售（分支机构经营），五金产品批发，五金产
           品零售，智能控制系统集成，机械设备租赁，信息技术咨询服务，信
           息咨询服务（不含许可类信息咨询服务），工业设计服务，技术服
           务，技术开发，技术咨询，技术交流，技术转让，技术推广，特种作
           业人员安全技术培训，企业管理，非居住房地产租赁，计量服务，档
           案整理服务，人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务），
           物业管理，通用零部件制造（分支机构经营），装卸搬运，普通机械
           设备安装服务，企业总部管理，广告设计、代理，广告发布（非广播
           电台、电视台、报刊出版单位），广告制作（除依法须经批准的项目
           外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
           许可项目：检验检测服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
           方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
           准）
  通用机床公司成立于 2021 年 6 月 28 日，法定代表人为周舟，注册资本为
址位于天津市和平区五大道街道睦南道 108 号。通用机床公司由通用技术集团
持股 70%，津智资本持股 30%。通用机床公司自成立至今无其他股权变动。
  截至本报告书签署日，通用机床公司的控股股东为通用技术集团，持股比
例为 70%，实际控制人为国务院国资委。通用机床公司的股权结构及控制关系
如下：
  截至本报告书签署日，通用机床公司的股权穿透图如下：
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     截至本报告书签署日，通用机床公司纳入合并报表范围的下属一级企业情
况如下：
序号     企业名称   注册资本（万元）            持股比例                主营业务
     通用机床公司于 2021 年 6 月在天津市注册成立，作为通用技术集团机床板
块产业一体化发展运营管理平台，对集团机床企业实行专业化分工和集中统一
管理，持续以自身技术优势、产业优势为依托，全面推动机床产业高质量发展。
     （1）最近两年主要财务指标
     通用机床公司 2022 年及 2023 年的主要财务数据如下表所示：
                                                               单位：万元
         项目               2023 年 12 月 31 日            2022 年 12 月 31 日
资产总额                                     384,512.65             211,880.58
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        项目        2023 年 12 月 31 日            2022 年 12 月 31 日
负债总额                         167,618.19                    9,194.86
所有者权益                        216,894.46                 202,685.72
        项目            2023 年度                    2022 年度
营业利润                            2,973.30                   2,375.81
净利润                             2,996.28                   1,753.62
 注：上述财务数据已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
  （2）最近一年简要财务报表
  最近一年经中审众环会计师审计的简要财务报表如下：
                                                       单位：万元
             项目                     2023 年 12 月 31 日
流动资产                                                    331,671.22
非流动资产                                                    52,841.43
总资产                                                     384,512.65
流动负债                                                    164,009.09
非流动负债                                                      3,609.10
总负债                                                     167,618.19
所有者权益                                                   216,894.46
                                                       单位：万元
             项目                            2023 年度
营业收入                                                     94,656.47
利润总额                                                       2,772.97
净利润                                                        2,996.28
                                                       单位：万元
             项目                            2023 年度
经营活动产生的现金流量净额                                              8,628.12
投资活动产生的现金流量净额                                            20,792.87
筹资活动产生的现金流量净额                                               159.68
现金及现金等价物净增加额                                             29,671.83
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、其他事项说明
（一）交易对方之间的关联关系
  截至本报告书签署日，本次交易对方通用沈机集团和通用机床公司的控股
股东均为通用技术集团，实际控制人均为国务院国资委。
（二）交易对方与上市公司及其控股股东、实际控制人之间的关联关系
  截至本报告书签署日，通用沈机集团为上市公司控股股东通用技术集团控
制的企业，与上市公司存在关联关系。通用沈机集团董事安丰收同时担任上市
公司董事、通用机床公司副总经理，董事张旭同时担任上市公司和通用机床公
司董事。
  截至本报告书签署日，通用机床公司为上市公司控股股东通用技术集团控
制的企业，与上市公司存在关联关系。董事张旭同时担任通用沈机集团和上市
公司董事。
（三）交易对方向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况
  安丰收同时担任通用沈机集团和上市公司董事长，张旭同时担任通用沈机
集团、通用机床公司和上市公司董事。
（四）交易对方及其主要管理人员最近五年内受到行政处罚、刑事处罚、或者
涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况
  通用机床公司最近五年不存在被司法机关或中国证监会立案调查，或受到
行政或刑事处罚的情形。通用沈机集团最近五年存在法律诉讼案件，不存在被
中国证监会立案调查，或受到行政或刑事处罚的情形。
  截至本报告书签署日，尚未了结的标的金额 1,000 万元以上的诉讼案件具
体情况如下：
  通用沈机集团于近日收到沈阳市中级人民法院送达的《承认和执行美国法
院判决申请书》，但沈阳市中级人民法院是否会承认和执行该判决尚不确定。
所涉事项为通用沈机集团原子公司沈阳机床进出口有限责任公司的美国子公司
合同、业务纠纷发生诉讼。详见沈阳机床于 2024 年 9 月 13 日公告的《沈阳机
床股份有限公司关于诉讼的相关公告》。
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    截至本报告书签署日，尚未了结的标的金额 1,000 万元以上的仲裁案件共 2
宗，具体情况如下：
序                   受案委员 标的金额
     申请人     被申请人    案由                         进展
号                      会     （万元）
  江门市智能  通用沈机集      上海国际               裁决确认债权
                破产债
  云投资合伙  团、创慧投      经济贸易               4,155.33 万元，双方
  企业（有限  资管理有限      仲裁委员               正在推进按重整计划
                纠纷
  合伙）    公司         会                  清偿事宜
         通用沈机集      上海国际
  江门市融盛         破产债                    裁决确认债权 4,904.3
         团、创慧投      经济贸易
         资管理有限      仲裁委员
  司             纠纷                     按重整计划清偿事宜
         公司         会
注：清偿方案基于《沈阳机床（集团）有限责任公司及下属八家公司重整计划》，本次清
偿完毕后，江门市融盛投资有限公司将持有通用沈机集团 0.0849%股份，江门市智能云投
资合伙企业（有限合伙）将持有通用沈机集团 0.0718%股份。
    交易对方主要管理人员最近五年不存在被司法机关或中国证监会立案调查，
或受到行政或刑事处罚的情形。
（五）交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况
    截至本报告书签署日，各交易对方及其主要管理人员最近五年不存在未按
期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交
易所纪律处分的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                第四章 标的资产基本情况
一、中捷厂 100.00%股权
（一）基本情况
公司名称            沈阳机床中捷友谊厂有限公司
统一社会信用代码        91210106MACQ0GFB1K
类型              有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
法定代表人           赵尚福
注册资本            5,000.00 万元人民币
成立时间            2023 年 7 月 28 日
住所              辽宁省沈阳市沈阳经济技术开发区开发大路 17 甲 1-4 号
目前股权结构          通用沈机集团持股 100.00%
                许可项目：检验检测服务；特种设备检验检测。（依法须经批准
                的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
                相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：金属切削机床制
                造；数控机床制造；金属加工机械制造；机械电气设备制造；机
                床功能部件及附件制造；通用零部件制造；机床功能部件及附件
                销售；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售；数控机
                床销售；金属成形机床销售；金属切削机床销售；金属切削加工
                服务；普通机械设备安装服务；通用设备修理；喷涂加工；工业
经营范围
                设计服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
                让、技术推广；国内贸易代理；进出口代理；普通货物仓储服务
                （不含危险化学品等需许可审批的项目）；货物进出口；技术进
                出口；智能控制系统集成；信息技术咨询服务；信息咨询服务
                （不含许可类信息咨询服务）；人力资源服务（不含职业中介活
                动、劳务派遣服务）；机械设备租赁；生产性废旧金属回收；销
                售代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
                经营活动）
（二）历史沿革
     （1）2023 年 7 月，中捷厂设立
过了《中捷友谊厂业务重组方案》，同意出资新设中捷厂，同时将中捷事业部
与其产品加工、装配及安装调试业务相关的资产、负债划转至中捷厂的重组方
案。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
机床中捷友谊厂业务重组方案并新设公司的议案》，同意业务重组方案并新设
公司，注册资金为 5,000 万元。
东决定》，同意成立中捷厂，注册资本为 5,000 万元。同日，通用沈机集团签
署《沈阳机床中捷友谊厂有限公司章程》。
业执照》（统一社会信用代码：91210106MACQ0GFB1K）。
沈阳机床有限责任公司拟划转资产、负债专项审计报告》（众环专字（2023）
偿划转相关资产及负债的请示》（请战略字〔2023〕第 128 号），同意通用沈
机集团以 2023 年 6 月 30 日为基准日，将通用沈机集团下属原中捷事业部与其
产品加工、装配及安装调试业务相关的资产、负债划转至中捷厂。
通用沈机集团下属中捷事业部与其产品加工、装配及安装调试业务相关的资产、
负债无偿划转至中捷厂。通用沈机集团于 2023 年 8 月 30 日向中捷厂实缴出资
     本次设立及无偿划转完成后，中捷厂股权结构如下：
序号          股东名称     出资额（万元）             股权比例（%）
        合计                    5,000.00         100.00
     本无偿划转性质系通用沈机集团和中捷厂作为国有控股、实际控制企业与
其直接、间接全资拥有的子企业之间实施的企业国有产权无偿划转，符合《企
业国有产权无偿划转管理暂行办法》（国资发产权〔2005〕239 号）、《企业
国有产权无偿划转工作指引》（国资发产权〔2009〕25 号）和《关于企业国有
资产交易流转有关事项的通知》（国资发产权规〔2022〕39 号）及通用技术集
团有关制度的规定。根据上述规定，通用沈机集团对被划转部分资产进行了审
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
计，本次无偿划转不涉及资产评估及评估备案程序。
     截至本报告书签署日，中捷厂系合法设立并有效存续的企业法人，主体资
格合法、有效，现有股东合法持有中捷厂股权，并已根据法律法规及中捷厂公
司章程的规定履行出资义务，不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违
反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为，不存在可能影响中捷厂合法存
续的情况。
     中捷厂自 2023 年 7 月设立以来不存在增资、减资、股权转让及评估等相关
事项。
易标的的情况
     除本次交易外，中捷厂最近三年内不存在申请首次公开发行股票并上市或
作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
（三）股权结构及产权控制关系
     截至本报告书签署日，中捷厂的股权结构如下：
序号        股东名称       认缴金额（万元）             占注册资本比例
        合计                     5,000.00        100.00%
     截至本报告书签署日，中捷厂产权关系结构图如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 截至本报告书签署日，通用沈机集团持有中捷厂 100.00%股权，为标的公
司控股股东，间接控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国资委。
 截至本报告书签署日，中捷厂公司章程中不存在对本次交易产生影响的内
容或相关投资协议。
 本次重组后，中捷厂原核心管理人员不存在特别安排事宜，原则上仍沿用
原有的管理机构和管理人员。若实际经营需要，将在遵守相关法律法规和其公
司章程的情况下进行调整。
 截至本报告书签署日，不存在影响资产独立性的协议或其他安排。
（四）下属公司情况
 截至本报告书签署日，中捷厂不涉及对外投资或分支机构情形。
（五）主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况
 截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂主要资产情况如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                    单位：万元
           项目                                       金额
货币资金                                                                 20,215.66
应收票据                                                                 38,995.91
应收账款                                                                  3,802.77
应收款项融资                                                                 852.59
预付款项                                                                   164.21
存货                                                                   76,423.47
合同资产                                                                   671.16
其他流动资产                                                                 790.05
         流动资产合计                                                     141,915.83
固定资产                                                                  6,463.87
无形资产                                                                      0.24
递延所得税资产                                                                459.40
        非流动资产合计                                                       6,923.51
          资产总计                                                      148,839.34
     截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂流动资产主要为货币资金、应收票据、应
收账款、预付款项、存货及合同资产，非流动资产主要为固定资产。
     （1）主要固定资产
     截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂固定资产具体情况如下：
                                                                    单位：万元
 项目        账面原值           累计折旧          减值准备        账面价值             成新率
机器设备          51,557.68   31,729.58     13,424.33        6,403.77      12.42%
办公设备            101.27       64.23           0.61          36.43       35.97%
运输设备            446.79      270.62        152.50           23.67        5.30%
 合计           52,105.74   32,064.43     13,577.44        6,463.87     12.41%
     截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂机器设备账面净值为 6,403.77 万元，其中
净值在 100 万元以上的机器设备类型包括移动龙门加工中心、数控落地式铣镗
床、数控立式车床等。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        ①自有房屋
        截至 2024 年 8 月末，中捷厂无自有房屋。
        ②租赁房屋
        截至 2024 年 8 月末，中捷厂存在 2 项租赁房屋，具体情况如下：
              房屋
           出租        房屋坐落                                  租赁
    序号 承租方    所有              房屋所有权证号      租赁用途
            方         位置                                   期限
              权人
                     沈阳经济技
                     术开发区开
             通用 通用
                     发大路 17 沈房权证市中心字第                   2024.07.28-
                     甲 1-4 号的 N060065147 号              2025.07.27
             集团 集团
                     数控机床产
                     业园区
                     沈阳经济技
                              沈房权证经济技术开
                     术开发区沈
             通用               发字第 N160010919
                沈阳   西三东路 6                             2024.07.28-
                机床   号重大型数                              2025.07.27
             集团               术开发字第
                     控机床产业
                              N160010920 号
                     园区
        （2）主要无形资产
        截至 2024 年 8 月末，中捷厂无自有土地使用权。
        截至本报告书签署日，中捷厂共拥有 49 项已授权的专利，具体情况如下：
                                                      是否存在
序   专利   专利
                专利名称         专利号      专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
号   权人   类别
                                                       情形
      发明 一种数控卧式铣镗床的高 CN201710
      授权   速主轴及装配方法  972489.2
         机床设备控制系统中的冷
      发明             CN201710
      授权             695336.8
              阀块
      发明 应用线性导轨的箱框式龙 CN201510
      授权    门框架结构    834347.0
      发明 数控铣镗床竖直轴的四丝 CN201611
      授权    杠驱动系统    206339.2
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                      是否存在
序   专利   专利
               专利名称         专利号       专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
号   权人   类别
                                                       情形
         授权 跨距滑座的四电机驱动机    269670.9
                   构
         发明 五轴加工中心主轴箱的液    CN201611
         授权     位控制系统      265750.7
         发明 一种五轴机床的刀具内冷    CN201710
         授权 与主轴冷却循环切换系统    434607.4
         发明 具有高转速大扭矩碳纤维    CN201510
         授权   主轴的滑枕装置      834489.7
         发明 数控铣镗床的垂直方向传    CN201310
         授权   动系统及制造方法     653960.3
         发明 曲轴专用的车削卡具装置    CN201310
         授权     及制造方法      672390.2
         发明 数控刨台式铣镗加工中心    CN201310
         授权 的主轴结构及制造方法     662676.2
         发明 基于材质热伸长差异特性    CN201310
         授权 测量滑枕热伸长的装置     703648.0
         发明 带侧向定位的横梁液压锁    CN201210
         授权      紧装置       449024.6
         发明                CN201210
         授权                449053.2
         发明 带 B 轴自动旋转的高刚   CN201210
         授权     性万能铣头      450495.9
         发明 滑板与滑枕外壳分体可调    CN201210
         授权      式结构       448266.3
         发明 用于龙门式数控镗铣床的    CN201210
         授权  内置式无级分度滑枕     447343.3
            卧式五轴加工中心机床用
         发明                CN201010
         授权                610971.X
                  摆头
            滚动与滑动复合导轨重型
         发明                CN201110
         授权                148344.3
                  机构
            大型数控可倾回转工作台
         发明                CN201110
         授权                148342.4
                 紧机构
         发明 由交流永磁同步内转子力    CN201010
         授权 矩电机驱动的双摆铣头     542003.X
         发明 一种铣头可交换直驱式高    CN201010
         授权  速龙门五轴加工中心     541983.1
         发明 控制浮起量的开式静压回    CN201010
         授权 转工作台及其制造方法     502213.6
         发明 具有自锁功能的液压锁紧    CN201010
         授权       机构       508028.8
            一种用于摆头的双导程蜗
         发明                CN201010
         授权                502202.8
                   法
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                         是否存在
序   专利   专利
                  专利名称         专利号       专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
号   权人   类别
                                                          情形
         发明   机床 Z 坐标轴的双丝杠重   CN201010
         授权   心驱动及龙门轴控制结构     107750.0
         发明   用于飞机整机精加工及装     CN201010
         授权        配的生产线      107695.5
         发明   有双向活塞夹紧机构的闭     CN200810
         授权        式静压转台      013253.7
         发明   立式交换工作台翻转驱动     CN200910
         授权     装置及制造方法       187702.4
         发明   高速卧式加工中心整机结     CN200910
         授权      构及制造方法       187703.9
              立式五轴加工中心 Z 向垂
         发明                   CN200910
         授权                   013529.6
                      法
         发明   数控加工中心横梁丝杠防     CN200810
         授权    止下垂辅助支撑装置      013254.1
         实用   一种铣镗床主轴末端同轴     CN202223
         新型    度自适机构和铣镗床      001845.1
         实用   一种四面楔铁一体式主轴     CN202223
         新型     箱及其制造工装       005142.6
         实用   一种机床主轴松刀驱动系     CN202220
         新型           统       451813.2
         实用   一种用于回转工作台的夹     CN202220
         新型         紧装置       534537.6
         实用   一种龙门机床高效高刚性     CN202221
         新型          结构       128039.8
         实用   机床用竖直向丝杠的垂直     CN202021
         新型         传动结构      382030.0
         实用   龙门机床大跨距一体式横     CN202021
         新型         梁结构       380259.0
         实用   铣镗床 Y 向拖动系统和    CN201822
         新型        数控铣镗床      067315.4
         实用   数控卧式铣镗床的高速主     CN201721
         新型         轴结构       342935.3
         实用                   CN201721
         新型                   017051.0
         实用   龙门式加工中心用的全自     CN201720
         新型     动直角铣头结构       670783.3
         实用   五轴加工中心主轴箱的液     CN201621
         新型      位控制结构        489917.3
         实用   龙门式数控镗铣床自动推     CN201621
         新型     拉式头库装置        440816.7
         实用   用于使直线导轨靠紧基准     CN201520
         新型    立面的偏心压块装置      949093.2
         实用   应用线性导轨的箱框式龙     CN201520
         新型      门框架结构        949568.8
         实用   保证进给轴高快移速度的     CN201520
         新型    高精度丝杠支撑装置      949593.6
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                是否存在
序   专利    专利
                     专利名称             专利号       专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
号   权人    类别
                                                                 情形
          外观    卧式五轴加工装置             CN202230
          设计     （HMC200ru）          120689.7
         截至本报告书签署日，中捷厂上述专利证书合法有效，专利权属清晰，不
    存在产权纠纷或潜在产权纠纷，不存在抵押、查封或其他权利限制情形。
         截至本报告书签署日，中捷厂未拥有注册商标。根据通用沈机集团与中捷
    厂于 2023 年 8 月 30 日签署的《无偿划转协议》，通用沈机集团将与中捷事业
    部及其产品加工、装配及安装调试业务相关的无形资产无偿划转至中捷厂，具
    体涉及的商标情况如下：
                                                                                是否存在
    序号         注册人              商标              注册号      类别          有效期        权利限制
                                                                                 情形
         截至本报告书签署日，前述商标无偿划转尚未完成变更登记，根据通用沈
    机集团出具的确认函，中捷厂有权无偿使用前述商标，办理前述商标的转让手
    续预计不存在实质性障碍。
         截至 2024 年 8 月末，中捷厂拥有 2 项软件著作权，具体情况如下：
                                                                                是否存在
    序
           软件名称         登记号          著作权人         取得方式             登记日期         权利限制
    号
                                                                                 情形
         卧式铣镗床逻
                                                                   月 23 日
          软件 V1.0
         龙门调试系统                                                   2023 年 11
           V1.0                                                    月 23 日
         截至 2024 年 8 月末，上述软件著作权证书合法有效，软件著作权权属清晰，
    不存在产权纠纷或潜在产权纠纷，不存在抵押、查封或其他权利限制情形。
         截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂负债构成情况如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                    单位：万元
           项目                 金额
应付账款                                 22,097.73
合同负债                                 39,531.92
应付职工薪酬                                  63.97
应交税费                                      3.56
其他应付款                                  580.43
其他流动负债                               21,349.76
         流动负债合计                      83,627.36
         非流动负债合计                             -
          负债合计                       83,627.36
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂负债主要为应付账款、合同负债及其他流
动负债。
  截至 2024 年 8 月末，中捷厂不存在对外担保情形，不存在或有负债情况。
  截至 2024 年 8 月末，中捷厂拥有和使用的主要资产权属清晰，不存在抵押、
质押等权利受限制的情形。
（六）诉讼、仲裁和合法合规情况
  截至 2024 年 8 月末，中捷厂不存在重大未决诉讼、仲裁、司法强制执行等
重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
  最近三年内，中捷厂未受到对其生产经营构成重大不利影响的行政处罚，
未受到过刑事处罚。
  截至 2024 年 8 月末，中捷厂不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉
嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       （七）主营业务发展情况
          中捷厂主营业务为中高端数控切削机床的加工制造、机床核心部件的加工
       配套及为客户提供柔性自动化产线的成套解决方案。产品主要分为三大系列，
       分别为数控刨台铣镗床系列、龙门加工中心系列和数控落地镗铣床系列。
          中捷厂产品成型多年，可模块化设计按市场需求进行产品定制化制造，满
       足客户的多样需求，主要产品历史上多次获得“中国机械工业科技进步奖”
       “辽宁省科技进步奖”“沈阳市科技进步奖”等荣誉奖项，部分产品还通过工
       信部科技成果鉴定，填补国内空白，达到国内领先、国际先进水平。“中捷”
       品牌长期耕耘积累了良好的口碑和信誉，主要面向汽车、船舶、风电、新能源、
       工程机械等行业，与三一集团有限公司（以下简称“三一集团”）、太原重型
       机械集团有限公司（以下简称“太重集团”）、徐州工程机械集团有限公司
       （以下简称“徐工集团”）等优质客户建立了良好供应关系。
          中捷厂主要产品如下：
                                                          核心
序号 产品品种     主要系列       产品图片            功能说明     服务行业
                                                          优势
                                                         产品成型
                               具有镗削、铣削、钻削     主要服务于航空航
                                                         多年，性
                               （钻、扩、铰）、攻螺纹    天、船舶等行业，
    数 控 刨 台 TK 系列                                        能参数有
    铣镗床     PBC 系列                                       明显优
                               功能，同时还具备直线插    推力室、齿轮箱体
                                                         势，市场
                               补、圆弧插补功能       等加工
                                                         占有率高
                                              主要针对各类中大   产品模块
                               配置自动直角铣头，零件
                                              型精密零件进行加   化设计，
                               一次装夹完成可连续加工
    龙 门 加 工 GMC                               工，主要适用于船   可按市场
    中心      系列                                舶、能源、重机、   需求进行
                               铣、钻、扩、铰、刚性攻
                                              机车、机床、模具   产品定制
                               丝等工序加工
                                              制造等行业      化制造
                               X 轴采用三条进口重载滚
                                                      产品承载
                               柱直线导轨，Y、Z 轴为滚
                                             主要适用于工程机 能力大，
    数 控 落 地 P/E/T-             动体加钢带复合式导轨结
    镗铣床     FORCE 系列           构，摩擦系数小、吸振性
                                             电、船舶     小，定位
                               好、高频振动小、精度
                                                      精度高
                               高，适应重负荷切削要求
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）数控刨台铣镗床系列
 中捷厂数控刨台铣镗床系列产品为传统优势产品，对标国际先进，并专门
为国内用户进行了针对性改进升级，工艺成熟，质量稳定，技术指标和软硬件
配置均处于国内同类产品领先水平。
 数控刨台铣镗床在机械加工过程中主要涉及镗削、铣削、钻削、攻螺纹、
车削等多种加工方式，通过适配高性能的数控系统实现机床直线插补、圆弧插
补及四轴联动等功能，装配数控回转工作台可实现工件一次装夹便完成四个面
上的孔组、孔系及平面的多工序加工。
 该系列产品广泛应用于航空、航天、交通、能源、冶金、矿山、工程机械、
水泵等行业，是加工箱体类、壳体类、机座类零件的重要装备。
  （2）龙门加工中心系列
 中捷厂龙门加工中心系列产品经模块化设计，可按市场需求和客户要求进
行定制化装配，实现更好的成本控制及更高的生产效率，产品性价比较高。
 龙门加工中心主要对基础大件、板件、盘类件、壳体件、模具等多品种精
密零件进行数控加工，具有高精度、高速度、高柔性特点。通过配置自动直角
铣头，实现零件一次装夹、连续加工除安装底面外其余各面的多角度加工。
 该系列产品主要适用于航空、航天、汽车、能源、模具等行业的零件加工。
  （3）数控落地镗铣床系列
 中捷厂数控落地镗铣床系列产品专门针对大型零部件进行设计升级，主要
适用于各类大型零部件的切削加工工作，产品承载能力大，摩擦力小，定位精
度高，其技术指标和软硬件配置可达到国际先进水平。同时落地镗铣床系列产
品具备前述数控刨台铣镗床的加工能力，可针对一些特殊工件的加工需求进行
定制化设计，具备多样的定制化产品供应能力。
 该系列产品主要适用于航空、航天、船舶、铁路、能源、风电、核电、冶
金、矿山、工程机械、内燃机等行业，是重型、大型零件加工的重要装备。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）行业分类
  中捷厂主营业务为中高端数控切削机床的加工制造，主要产品分为三大系
列，包括数控刨台铣镗床系列、龙门加工中心系列和落地铣镗床系列产品。根
据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，中捷厂属于
“C 制造业”中的“通用设备制造业”（C34）；根据《国民经济行业分类
（GB/T4754-2017）》，中捷厂属于“C 制造业”之“C34 通用设备制造业”之
“C342 金属加工机械制造”中的“金属切削机床制造业”（C3421）；根据
装备”。
  （2）主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
  中捷厂所处行业的主管部门主要为国家发改委、工信部和科技部，所属行
业自律组织为中国机械工业联合会、中国机床工具工业协会等。
  国家发改委对中捷厂所在的行业起到宏观调控作用，肩负制定国民经济和
社会发展战略、中长期规划和年度计划，拟定全社会固定资产投资总规模、调
控结构目标和政策，组织拟订综合性产业政策，推进供给侧结构性改革，推动
实施创新驱动发展战略等责任。
  科技部主要负责拟订国家创新驱动发展战略方针以及科技发展、引进国外
治理规划和政策并组织实施，编制国家重大科技项目规划并监督实施。国家科
技部对中捷厂所处行业的发展有科技引领作用，是国家科技重大专项的总体负
责单位。
  工信部的主要职责包括拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，
推进产业结构战略性调整和优化升级；组织实施与行业相关的国家科技重大专
项研究，推进相关科研成果产业化；制定并组织实施工业、通信业的行业规划、
计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议；起草相关法律法规草
案制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      中国机械工业联合会主要负责调查研究机械行业经济运行、企业发展等方
 面的情况，向政府反映行业企业的意见和诉求，为政府部门制定行业技术经济
 政策、贸易政策和行业结构调整等提供建议和咨询服务；组织制定、修订机械
 工业国家和行业标准、技术规范；组织行业科技成果评奖并推荐国家级科学技
 术进步奖。中国机械工业联合会是中捷厂所处行业的国家标准制订修订单位和
 行业奖励评定单位。
      中国机床工具工业协会主要负责调查研究机床工具行业的现状及发展方向，
 向政府反映行业、企业的要求；接受政府部门委托，提出行业发展规划、产业
 政策等方面的建议，承担机床工具行业的产业损害预警工作；举办机床展览会。
 中国机床工具工业协会是标的资产所处行业的专业组织，是中国国际机床展览
 会（CIMT）和中国机床展览会（CCMT）的主办单位。
 时间       发文单位    文件名                   有关的主要内容
                 推动大规模设备   到 2027 年，规模以上工业企业数字化研发设计工
                 旧换新行动方案   75%。
          工信部、
                 关于加快传统制
          国家发改             到 2027 年，工业企业数字化研发设计工具普及
          委等八部             率、关键工序数控化率分别超过 90%、70%
                 指导意见
          门
                           集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际
          财政部、
                 我国提高集成电   发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益
          国家税务
                 路和工业母机企   的，在按规定据实扣除的基础上，在 2023 年 1 月 1
                 业研发费用加计   日至 2027 年 12 月 31 日期间，再按照实际发生额的
          改委、工
                 扣除比例      120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按
          信部
                           照无形资产成本的 220%在税前摊销
                           自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对生产
          财政部、   关于工业母机企   销售先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统
          总局     减政策的通知    加计 15%抵减企业应纳增值税税额（下称加计抵减
                           政策）
                           建设现代化产业体系，坚持把发展经济的着力点放
                           在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强
          中国共产             国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、
                 中国共产党第二
          党第十九             数字中国，实施产业基础再造工程和重大技术装备
          届中央委             攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高
                 会工作报告
          员会               端化、智能化、绿色化发展。加强重点领域安全能
                           力建设，确保粮食、能源资源、重要产业链供应链
                           安全。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 时间       发文单位     文件名                有关的主要内容
                 字经济发展规      推进，制造业数字化、网络化、智能化更加深入。
                 划》
                             开展装备联网、关键工序数控化、业务系统云化等
          工信部、
                             改造，推动中小企业工艺流程优化、技术装备升
          发改委、
                 “十四五”智能     级。到 2025 年，规模以上制造业企业基本普及数字
                 制造发展规划      化，重点行业骨干企业初步实现智能转型。到 2035
          财政部等
                             年，规模以上制造业企业全面普及数字化，重点行
          八部门
                             业骨干企业基本实现智能转型。
                 关于第十三届全
                             围绕实施创新驱动发展战略，加强基础研究，完善
                 国人民代表大会
                             科技创新体制机制。工业和信息化部针对加快核心
          全国人大   第四次会议代表
          常委会    建议、批评和意
                             链图谱，形成关键核心技术攻关任务清单，组织安
                 见办理情况的报
                             排一批专项项目重点攻关
                 告
                             要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业
                             主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，
                             针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等
                             领域加强关键核心技术攻关
                             在机床行业，机床工具研发设计所需高性能软件以
                             及高档数控系统多被外资品牌所垄断，存在经济与
                             安全风险，高端数控机床自给率不足 10%，并在机
          中国机械   《机械工业“十     械工业补短板重点方向中提到，要研制一批“中高
          会      要》          动、检测装置与系统，加工涉及的高性能、数字
                             化、自动化、智能化切削刀具和磨料磨具，以及设
                             计、使用、加工编程和系统控制所需的专用工业软
                             件等”
                 《中华人民共和     要“培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航
                 国国民经济和社     天、船舶与海洋工程装备、机器人、先进轨道交通
                 会发展第十四个     装备、先进电力装备、工程机械、高端数控机床、
                 五年规划和       医药及医疗设备等产业创新发展”，“深入实施质
                 标纲要》        品牌’”
                             要“加快高端装备制造产业补短板。重点支持工业
                 《关于扩大战略
                             机器人、建筑、医疗等特种机器人、高端仪器仪
                 性新兴产业投资
                             表、轨道交通装备、高档五轴数控机床、节能异步
                             牵引电动机、高端医疗装备和制药装备、航空航天
                 点增长极的指导
                             装备、海洋工程装备及高技术船舶等高端装备生
                 意见》
                             产，实施智能制造、智能建造试点示范”
                             鼓励“交通运输、高端制造及其他领域有色金属新
                             材料”“高端制造及其他领域：用于航空航天、核
                 《产业结构调整     工业、医疗等领域高性能钨材料及钨基复合材料，
                 （2019 年本）   工产品”“高档数控机床及配套数控系统：五轴及
                             以上联动数控机床，数控系统，高精密、高性能的
                             切削刀具、量具量仪和磨料磨具”
          工信部    十三部门关于印     （三）总体目标
          等十三部   力提升专项行动     石化装备、重型机械等行业，以及节能环保、人工
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
时间       发文单位      文件名                 有关的主要内容
                计划（2019-      智能等领域实现原创设计突破。
                知
                工信部联产业
                〔2019〕218 号
                关于促进制造业       （十四）增强装备制造业质量竞争力。
                产品和服务质量       实施工业强基工程，着力解决基础零部件、电子元
                工信部科          板。加快推进智能制造、绿色制造，提高生产过程
                〔2019〕188 号   的自动化、智能化水平，降低能耗、物耗和水耗。
                              夯实产业基础能力，以自主可控、安全高效为目
                              标，打好产业基础高级化、产业链现代化的攻坚
                推动形成优势互       战。
                补高质量发展的       实施产业基础再造工程，做好顶层设计，明确工程
         中央财经   区域经济布局        重点，分类组织实施，增强自主能力。要打造具有
         委员会    发挥优势提升产       战略性和全局性的产业链，围绕“巩固、增强、提
                业基础能力和产       升、畅通”八字方针，支持上下游企业加强产业协
                业链水平          同和技术合作攻关，增强产业链韧性，提升产业链
                              水平，在开放合作中形成更强创新力、更高附加值
                              的产业链。
     产品生产制造方面，中捷厂主要负责机床整机产品的装配、调试和检验，
同时部分主轴箱、立柱、机床床身等重要零部件由中捷厂自主加工生产。中捷
厂主要产品的工艺流程图如下所示：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）数控刨台铣镗床的工艺流程
零件外协及采购
               加工车间零件
   成品                                                否
                                                           是
                           纵床身及滑座序装配               精度检验
                                                     否
  否             否                                          是
      零件入库质量                    立柱序装配              精度检验
        检验
          是
                                                     否
                                                           是
                                主轴箱序装配             精度检验        总装工序    液压序装配
                                                     否
                                                           是
                           横床身及滑座序装配               精度检验
                                                     否
                                                           是
                                转台序装配              精度检验
                否                                              否
           二次检                                             是   一次检
                           验车           切削试验       防护序装配               电气序装配
          整机检验                                                 精度检验
           拆机       清洁防锈         包装入库
  （2）龙门加工中心的工艺流程
零件外协及采购
               加工车间零件
   成品                                                否
                            床身工作台/床身                       是
                                                   精度检验
                             滑座序装配
                                                     否
  否             否                                          是
      零件入库质量                    立柱序装配              精度检验
        检验
                                                               总装工序    液压序装配
          是                                          否
                                                           是
                                横梁序装配              精度检验
                                                     否
                                                           是
                                主轴箱序装配             精度检验
                否                                                  否
           二次检                                             是   一次检
                           验车           切削试验       防护序装配               电气序装配
          整机检验                                                 精度检验
           拆机       清洁防锈         包装入库
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （3）数控落地镗铣床的工艺流程
零件外协及采购
               加工车间零件
  成品                                                 否
                                                           是
                            床身及滑座序装配               精度检验
                                                     否
 否              否                                          是
      零件入库质量                    立柱序装配              精度检验
        检验
          是
                                                     否
                                                           是
                                主轴箱序装配             精度检验        总装工序   液压序装配
               否                                               否
          二次检                                              是   一次检
                           验车           切削试验       防护序装配              电气序装配
          整机检验                                                 精度检验
          拆机        清洁防锈         包装入库
  （1）采购模式
  中捷厂采购内容主要为中高端数控切削机床所需零部件及原材料，如铸件、
数控系统、丝杠、主轴及铣头、直线导轨、刀库等。中捷厂主要采用“以产定
采”的采购模式，严格遵循《中捷厂采购管理办法》等规章制度执行采购，具
体流程如下：
  中捷厂根据客户需求，同时结合市场销售预测情况、在手订单等制定生产
计划并下发物资采购计划，具体采购主要分为公开招标采购和非招标采购，其
中招标采购方面，通过集中采购平台公开招标后实施采购；非招标采购包括邀
请招标采购、谈判采购、询比采购和直接采购等。中捷厂设置了明确的招标流
程，并通过相关程序签署合同。合同签订后对合同执行过程定期追踪，确保采
购商品及时到货。采购到货后执行采购物资入库流程并进行质量检验，通过建
立质量、数量、价格和资金监督程序，对采购过程实行全程监督。
  （2）生产模式
  中捷厂总体采用“以销定产”的生产模式，以精益生产作为优化生产过程
的核心措施，结合客户需求、技术协议、产品订单编制产品生产计划，确定产
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
采购合同管理及入库验收管理，并将生产任务指派给下属工艺制造部门。工艺
制造部门对生产任务进行分解，识别关键工序、特殊工序，并编制作业指导书，
制定加工、装配工艺规程，将适宜的产品生产计划输出给生产车间。车间操作
人员依据工艺文件、作业指导书等进行产品加工和装配作业。质量管控部门分
别在产品入库、生产制造、整机完工等全流程编制检验规程，实施检验，确保
产品质量稳定。
  （3）销售模式
  中捷厂三大系列产品采用直销与经销相结合的销售模式。
业部，主要负责产品生产，相关产品由通用沈机集团下属营销服务中心对外销
售，销售模式如下：
  直销模式中，营销和服务人员均按区域布局常驻，直接面向市场终端客户，
负责终端机床的销售合同签订、产品交付、提供增值服务等方面工作，直销模
式相关客户主要为央企、国企及制造业头部企业等。
  经销模式中，营销服务中心与经销商签订销售合同，经销商与终端客户签
订销售合同，产品一般由营销服务中心直接发送到最终用户处安装、调试，经
销商直接将货款支付给营销服务中心。
下属营销服务中心签订产品购销协议，由营销服务中心对外进行销售，营销服
务中心按照相关协议约定收取销售服务费。营销服务中心对外销售模式与前述
直销、经销模式不存在显著差异。
  本次重组后，中捷厂相关产品销售将通过沈阳机床下属部门营销服务中心
执行，由上市公司配套销售渠道及销售团队以提升标的公司销售能力。针对中
捷厂独立性，通用技术集团出具了《关于保持上市公司独立性的承诺函》，具
体详见“第一章 本次交易概况”之“十、本次交易相关方作出的重要承诺”之
“（二）上市公司控股股东作出的重要承诺”。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （4）盈利模式
  中捷厂主要从事中高端数控切削机床的生产制造及产品销售，通过销售机
床产品获取业务收入并实现盈利。
  （5）结算模式
  中捷厂主要销售结算模式为分期收款，收款阶段及比例结合合同具体执行。
  中捷厂主要采购结算模式为滚动付款、按月结算等，付款阶段及比例结合
合同约定具体执行。
  中捷厂生产经营主要涉及的资质为排污许可证。截至本报告书签署日，中
捷厂暂时使用通用沈机集团持有的排污许可证，相关证照齐全有效。经访谈沈
阳市经济技术开发区生态环境分局，鉴于通用沈机集团园区内企业使用统一排
污系统，园区内及向通用沈机集团租赁厂房的企业由通用沈机集团统一办理排
污许可证。中捷厂作为通用沈机集团子公司，租用通用沈机集团厂房以及通用
沈机集团从沈阳机床租赁的厂房，由通用沈机集团办理了排污许可证，中捷厂
产生的废水、废气等排放物纳入通用沈机集团的排污系统，中捷厂排污量纳入
通 用 沈 机 集 团 持 有 的 编 号 为       91210106243381258Q001U   及
可证。本次交易完成后，中捷厂注入上市公司涉及到排污许可证的使用及办理。
如未能按期办理上述业务资质并进行经营活动，存在被主管部门责令改正、停
产整治、罚款等风险。
  目前就本次交易后的业务资质申领安排，上市公司、通用沈机集团已经做
出如下说明：
  沈阳机床已出具《关于沈阳机床中捷友谊厂有限公司及沈阳中捷航空航天
机床有限公司排污许可证的说明》，说明“将在本次交易完成后 5 个工作日内
依照相关法律法规的规定启动办理《排污许可证》变更或申请换发新的《排污
许可证》，将中捷厂、中捷航空航天所涉及的污染物排放事宜纳入本公司所持
有《排污许可证》的许可范围”。
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          通用沈机集团已出具《关于沈阳机床中捷友谊厂有限公司及沈阳中捷航空
     航天机床有限公司排污许可证的说明》，说明“在本次交易完成后，本单位将
     配合沈阳机床股份有限公司申请办理《排污许可证》的变更，将中捷厂、中捷
     航空航天所涉及的污染物排放事宜纳入沈阳机床股份有限公司《排污许可证》
     的许可范围，在资质变更完成前的过渡期间，中捷厂、中捷航空航天在确保符
     合相关法律法规要求和排放稳定达标的前提下，可以通过本公司《排污许可证》
     进行污染物排放，本公司将积极协调主管部门对过渡期间的污染物排放情况予
     以支持。”
          截至 2024 年 8 月末，中捷厂已经取得质量管理体系认证证书，具体情况如
     下：
     证书持                                                               核发/备
序号          证书名称      证书编号            资质/认证内容              发证部门                    有效期
      有人                                                               案日期
                                   已按照 GB/T19001-
                                  标准要求建立并实施
                                  了质量管理体系。该
                                  管理体系适用于卧式
            质量管理
                                  镗铣床系列、龙门加 华信技术检                2024.8.23
                                  工中心系列、数控钻 验有限公司               -2027.8.22
             证书
                                  床系列、数控铣镗床
                                  系列、卧式加工中心
                                  系列、立式加工中心
                                  系列、五轴加工中心
                                    系列产品的制造
          （1）主营业务收入情况
          报告期内，中捷厂主营业务收入分类及占比情况如下：
                                                                           单位：万元
     项目      分类
                          金额        占比           金额        占比         金额        占比
           龙门加工中心        5,319.73   41.26%     25,337.42   42.12%   31,852.89   41.28%
           数控刨台铣镗床       6,048.78   46.92%     24,430.83   40.61%   27,202.91   35.25%
     主营
           数控落地镗铣床        558.41     4.33%      7,704.34   12.81%    9,993.45   12.95%
     业务
           其他机床                 -         -      159.29     0.26%    4,670.41    6.05%
             小计         11,926.92   92.51%     57,631.88   95.81%   73,719.66   95.54%
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
项目         分类
                      金额         占比           金额              占比        金额          占比
      机床备件、加
其他    工、维修等其他         965.88      7.49%      2,522.81         4.19%    3,442.38      4.46%
      收入
       合计           12,892.80   100.00%     60,154.69    100.00%      77,162.04   100.00%
     报告期内，中捷厂主营业务各型号机床整机产品分别实现收入 73,719.66 万
元、57,631.88 万元和 11,926.92 万元，占营业收入比例分别为 95.54%、95.81%
和 92.51%，机床整机产品的销售是中捷厂主营业务收入主要来源。
     （2）生产经营情况
     报告期内，中捷厂主要产品分别为数控刨台铣镗床系列、龙门加工中心系
列和数控落地镗铣床系列，其主要产能、产量情况如下：
                                                                                  单位：台
               期间               产能              产量                    产能利用率
  注 1：中捷厂产能根据总装车间生产能力确定，设计产能计算方式如下：
  ①设计产能（台数）=总装车间人员年度总工时/标准单台总装工时；
  ②总装车间人员年度总工时=∑总装人数*一天工时时间（8 小时）*年工作天数（250
天）
  ③中捷厂产品型号种类较多，标准单台总装工时系中捷厂数控刨台铣镗床系列、龙门
加工中心系列和数控落地镗铣床系列的通用型号产品的生产工时代替；
  注 2：2024 年 1-4 月产能为 2024 年全年产能按 1-4 月估算所得。
     （3）主要客户销售情况
     报告期内，中捷厂各主要产品的销量情况如下：
                                                                                  单位：台
           主要产品                  2024 年 1-4 月             2023 年度            2022 年度
龙门加工中心                                         26                     122              169
数控刨台铣镗床                                        35                     138              157
落地镗铣床                                           1                     13                20
其他机床                                             -                     1                27
               合计                              62                     274              373
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     报告期内，中捷厂主营业务相关产品的销售价格情况如下：
                                                         单位：万元/台
         产品名称       2024 年 1-4 月         2023 年度             2022 年度
 龙门加工中心                     204.61              207.68           188.48
 数控刨台铣镗床                    172.82              177.04           173.27
 落地镗铣床                      558.41              592.64           499.67
 其他机床                              -            159.29           172.98
 营销服务中心对外进行销售。2023 年 8 月 31 日后，中捷厂作为独立的生产经
 营法人主体运营，与通用沈机集团营销服务中心签订产品购销协议，再由营销
 服务中心对外进行销售。为体现中捷厂报告期内实际对外销售情况，报告期内
 销售情况按照中捷厂通过通用沈机集团营销服务中心实际对外销售客户及金额
 汇总列示。
     报告期内，按同一控制下合并口径披露的前五名客户情况如下：
                                                              单位：万元
                                   占营业收入        是否为
序号        客户名称      销售金额                                     销售主要产品
                                     比例         关联方
     南通思冠弛数控机床有限公
     公司
                                                         其他服务、备件
                                                         等
     常熟市俊亚机电设备有限公
     司
         合计           4,295.70         33.32%      -     -
                                   占营业收入        是否为
序号        客户名称      销售金额                                     销售主要产品
                                     比例         关联方
                                                         机床整机、提供
                                                         劳务等
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     三一集团有限公司及其下属                                机床整机与备
     子公司                                         件、其他服务
     南通思冠弛数控机床有限公
     公司
     太原重型机械集团有限公司
     下属子公司
     南通东源数控机床有限公司
     及受同一控制人控制的公司
        合计          15,641.34    26.00%     -    -
                                占营业收入      是否为
序号       客户名称       销售金额                             销售主要产品
                                  比例       关联方
     三一集团有限公司及其下属                                机床整机与备
     子公司                                         件、其他服务
     太原重型机械集团有限公司
     下属子公司
     山东精诚数控设备有限公司
     及其同一控制人下的公司
     江苏新凯元机电设备销售有
     限公司
        合计          18,885.78    24.48%     -    -
   注 1：通用技术集团下属公司包括通用沈机集团、中捷航空航天、通用技术集团大连
 机床有限责任公司等，通用技术集团下属公司与中捷厂销售及采购内容并不重合。
   注 2：南通思冠弛数控机床有限公司及受同一控制人控制下的公司包括南通思冠弛数
 控机床有限公司、江苏乾丰机电设备有限公司。
   注 3：三一集团有限公司下属子公司包括三一重型装备有限公司、三一重机有限公司、
 三一重机（重庆）有限公司、浙江三一装备有限公司等。
   注 4：太原重型机械集团有限公司下属子公司包括山西太重工程机械有限公司、山西
 太重智能装备有限公司。
   注 5：山东精诚数控设备有限公司及受同一控制人控制的公司包括山东精诚数控设备
 有限公司、山东精诚众邦数控设备有限公司。
   注 6：南通东源数控机床有限公司及受同一控制人控制的公司包括南通东源数控机床
 有限公司、南通通湛智能装备有限公司。
   注 7：其中南通思冠弛数控机床有限公司及其同一控制人下的公司、常熟市俊亚机电
 设备有限公司、扬州浩弘机电有限公司、南通东源数控机床有限公司及其同一控制人下的
 公司、山东精诚数控设备有限公司及其同一控制人下的公司、江苏新凯元机电设备销售有
 限公司、江苏协易机床城有限公司、杭州平乐机电有限公司、江苏新凯元机电设备销售有
 限公司为公司经销商。
     （1）主要原材料价格变动趋势及占采购总额比重
     报告期内，中捷厂主要采购情况如下表所示：
           沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                单位：万元
  主要成本
                    金额          占比                金额             占比           金额              占比
结构、毛坯类               6,620.54        30.72%       25,238.98       34.15%      18,451.85        36.07%
传动类                  4,284.77        19.88%       13,427.01       18.17%       9,108.73        17.81%
数控系统类                2,613.74        12.13%        9,931.17       13.44%       7,442.04        14.55%
电机电气类                1,858.60        8.62%         5,543.41        7.50%       3,381.77         6.61%
液压、气动类               1,454.95        6.75%         5,129.73        6.94%       3,656.30         7.15%
防护、钣金类               1,419.46        6.59%         4,160.91        5.63%       2,331.55         4.56%
刀具类                   804.23         3.73%         3,877.49        5.25%       1,354.30         2.65%
主轴类                   567.35         2.63%         1,974.43        2.67%       2,402.69         4.70%
其他类                  1,929.70        8.95%         4,613.17        6.24%       3,025.39         5.91%
      合计            21,553.33   100.00%           73,896.31      100.00%      51,154.62       100.00%
            （2）前五名原材料采购情况
            报告期内，中捷厂前五名供应商及采购情况如下：
                                                              采购金额                    是否为
       年度      序号          供应商名称              采购主要内容                         占比
                                                              （万元）                    关联方
                       通用技术集团下属               数控系统类、结
                       公司                     构、毛坯类等
                       沈阳佳鑫铸造有限
                       公司
                       沧州海鑫机械有限
                       公司
                       技术应用研究所
                       沈阳铭源精密传动
                       设备科技有限公司
                                合计                               13,525.35   62.75%       -
                       通用技术集团下属               数控系统类、结
                       公司                     构、毛坯类等
                       沈阳佳鑫铸造有限
                       公司
                       沈阳市联谊标准件
                       技术应用研究所
        度              上海弘波机床功能               防护、钣金类和
                       设备有限公司                 液压、气动类等
                       顶亦（沈阳）智能               刀具类、传动类
                       工业科技有限公司               等
                                合计                               42,169.94   57.07%       -
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                   采购金额                 是否为
 年度      序号     供应商名称    采购主要内容                占比
                                   （万元）                 关联方
              通用技术集团下属   结构、毛坯类和
              公司         数控系统类等
              沈阳佳鑫铸造有限
              公司
              北京银河源技术开
              发有限公司
  度           上海弘波机床功能   防护、钣金类和
              设备有限公司     液压、气动类等
              大连保税区鸿成国
              际贸易有限公司
                   合计              24,222.01   47.35%    -
注：通用技术集团下属公司包括通用咨询、沈阳机床银丰铸造有限公司、沈阳至刚主轴技
术有限公司、通用沈机集团下属配套事业部等，其中中捷厂于 2022 年起响应通用技术集团
集采战略通过通用咨询集中采购，因此通用技术集团下属公司采购占比增长较多。
      中捷厂主要生产经营场所在中国境内，不存在境外资产情况。
      （1）质量控制标准
      中捷厂产品符合相关国家标准、行业标准及企业标准，已按照 GB/T19001-
数控车床系列、卧式镗铣床系列、数显落地铣镗床系列、龙门加工中心系列、
数控钻床系列、数控铣镗床系列、卧式加工中心系列、立式加工中心系列、五
轴加工中心系列产品的研发设计、制造；钣金件、刀架、电箱、齿轮等机械零
部件的研发设计、制造；零件热处理。
      （2）质量控制措施
      中捷厂制定了详细的质量控制程序和制度，建立了完善的过程管理导向质
量控制体系，对产品生产全过程实施严格的质量控制。
      （3）质量纠纷情况
      报告期内，中捷厂严格执行质量控制要求，遵守国家有关质量的法律法规，
产品符合国家关于产品质量、标准和技术监督的要求，并持续提升服务质量，
不存在与产品或服务质量相关的诉讼或纠纷。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （1）安全生产情况
 中捷厂设有专业的安全管理机构，有着完善的安全管理制度和各项安全管
理工作规范，制定了《安全生产责任制》《安全生产专项工作基础管理办法》
《安全事故管理办法》《安全生产现场管理办法》等诸多安全生产制度，对生
产全过程进行综合管控。
 中捷厂生产过程符合《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国节
约能源法》《中华人民共和国安全生产法》《中央企业节能减排监督管理暂行
办法》等国家、地方政府有关安全生产、环境保护的法律法规的要求。
 报告期内，中捷厂未因违反相关法律法规而受到安全生产主管部门的处罚，
无重大安全生产事故，符合国家关于安全生产的要求。
     （2）环保情况
 根据《环境保护综合名录（2021 年版）》和《上市公司环保核查行业分类
管理名录》，中捷厂不属于重污染行业。报告期内，中捷厂严格执行各项环境
保护措施，遵守环境保护相关法律法规。
 中捷厂建有完善的环境管理制度，环境保护制度体系健全，严格遵照《沈
阳机床环境污染防治管理办法》开展公司环境保护、水污染防治、大气污染防
治、噪声污染防治、固体废物污染防治、环境污染治理设施等环境污染防治工
作。
 中捷厂严格遵守我国关于空气污染、噪音排放、有害物质、污水及废物排
放等环保事宜的国家和地方法律、法规，严格落实各项环境保护管理制度，污
染防治体系较为完善。中捷厂所处行业不存在高危险、重污染、高耗能的情况。
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      报告期内，中捷厂未因违反相关法律法规而受到环境保护主管部门的处罚，
     符合国家关于环境保护的要求。
      截至本报告书签署日，中捷厂主要产品生产技术及其所处阶段情况如下：
                                    技术所处           中捷厂技
序号           所应用核心技术                         指标
                                     阶段             术水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                            轴向间隙的 国内先进
                                            调整距离   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
      大型数控可倾回转工作台及其定位斜铁自动装                         国内先进
      卸夹紧技术                                        水平
      滚动与滑动复合导轨重型数控回转工作台及其                         国内先进
      驱动技术                                         水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
      大型数控卧式机床双边大跨距滑座的四电机驱                         国内先进
      动技术                                          水平
      机床设备控制系统中的冷却气动功能自动切换                  减少元件数 国内先进
      共享阀块技术                                量达 40% 水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
                                                   国内先进
                                                   水平
     上股份的股东在前五名供应商或客户中所占的权益
      中捷厂控股股东为通用沈机集团，间接控股股东为通用技术集团，中捷厂
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
前五名供应商和客户包含通用技术集团下属单位。
      除上述情况外，中捷厂董事、监事、高级管理人员，其他主要关联方及拥
有股份的股东在前五名供应商或客户中未持有相关权益。
（八）主要财务指标
      报告期内，中捷厂主要模拟财务数据和财务指标如下：
                                                             单位：万元
      资产负债项目     2024 年 4 月 30 日     2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
资产总额                    148,839.34          123,260.85           82,375.55
负债总额                     83,627.36           58,878.73           50,402.43
所有者权益                    65,211.98           64,382.12           31,973.12
归属于母公司所有者权益              65,211.98           64,382.12           31,973.12
      利润表项目       2024 年 1-4 月          2023 年度             2022 年度
营业收入                     12,892.80           60,154.69           77,162.04
营业成本                     11,279.72           53,669.46           67,235.65
利润总额                       901.57              -458.06            3,037.19
净利润                        694.42              -365.20            2,361.08
归属于母公司股东的净利润               694.42              -365.20            2,361.08
扣除非经常性损益后的归属
于母公司股东的净利润
      主要财务指标
                  /2024 年 1-4 月          /2023 年度            /2022 年度
毛利率                        12.51%              10.78%              12.86%
资产负债率                      56.19%              47.77%              61.19%
注：中捷厂上述财务数据已经中审众环会计师审计，其中中捷厂于 2023 年 7 月 28 日设立，
在编制模拟资产负债表时，2024 年 4 月 30 日、2023 年 12 月 31 日资产负债表数据为中捷
厂法人实体报表数据并分开列示所有者权益明细项目；2022 年 12 月 31 日资产负债表为模
拟报表，对所有者权益仅列示所有者权益总额，不区分所有者权益具体明细项目；2023 年
利润表金额为 1-8 月模拟利润表和 9-12 月法人主体报表金额合计数，2022 年度利润表披露
金额均为模拟报表金额。
（九）最近三年进行的与交易、增资或改制相关的评估情况
      除本次评估外，中捷厂最近三年不存在与本次评估涉及范围完全一致的与
交易、增资或改制相关的评估事项。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（十）报告期内会计政策和相关会计处理
  （1）收入确认的一般性原则
 收入，是中捷厂在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股东投
入资本无关的经济利益的总流入。中捷厂与客户之间的合同同时满足下列条件
时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权时确认收入：合同各方已批
准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳
务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；合同具有
商业实质，即履行该合同将改变中捷厂未来现金流量的风险、时间分布或金额；
中捷厂因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。其中，取得相关商品
控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。
 在合同开始日，中捷厂识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格
按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。
在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、
应付客户对价等因素的影响。
 对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，中捷厂在相
关履约时段内按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：
客户在中捷厂履约的同时即取得并消耗中捷厂履约所带来的经济利益；客户能
够控制中捷厂履约过程中在建的商品；中捷厂履约过程中所产出的商品具有不
可替代用途，且中捷厂在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收
取款项。履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进
度不能合理确定时，中捷厂已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发
生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
 如果不满足上述条件之一，则中捷厂在客户取得相关商品控制权的时点按
照分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控
制权时，中捷厂考虑下列迹象：企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该
商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已
拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
有该商品；企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已
取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已接受该商品；其他表明客户已
取得商品控制权的迹象。
  （2）收入确认的具体原则
  公司产品主要为整机机床产品，由公司履行产品安装调试义务，于机床产
品在客户现场安装调试完成并取得客户终验收报告，已收取价款或取得收款权
且相关经济利益很可能流入时作为收入确认时点。
  根据本次交易需要以及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
机床生产、销售及服务相关的业务架构自 2022 年 1 月 1 日在中捷厂运营，且从
销售及服务业务为会计主体编制本模拟财务报表。考虑本模拟财务报表的特殊
目的及用途，本模拟财务报表仅编制了模拟资产负债表、模拟利润表，未编制
模拟现金流量表、模拟所有者权益变动表。
  根据本次交易需要以及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
机床生产、销售及服务相关的业务架构自 2022 年 1 月 1 日在中捷厂运营，且从
销售及服务业务为会计主体编制本模拟财务报表。考虑本模拟财务报表的特殊
目的及用途，本模拟财务报表仅编制了模拟资产负债表、模拟利润表，未编制
模拟现金流量表、模拟所有者权益变动表。
  （1）模拟资产负债表编制原则
  考虑中捷厂主体已于 2023 年 7 月 28 日设立，在编制模拟资产负债表时，
数据并分开列示所有者权益明细项目；2022 年 12 月 31 日资产负债表为模拟报
表，对所有者权益仅列示所有者权益总额，不区分所有者权益具体明细项目。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   ①货币资金：中捷事业部业务相关核算未设立独立的银行账户，也未针对
该业务的资金流进行单独拆分和管理，故模拟资产负债表未模拟货币资金；
   ②应收账款、预付账款、合同资产、应付账款、合同负债：将中捷产品业
务形成的往来款计入模拟财务报表；
   ③存货、固定资产、无形资产：将与中捷产品相关的有效的实物资产、商
标计入模拟财务报表；
   ④开发支出、递延收益：将报告期内已结束不涉及主体变更的研发项目、
政府补助相关的开发支出、递延收益计入模拟财务报表；
   ⑤应交税费：将中捷产品业务模拟利润乘以沈机集团申报所得税适用税率
计算所得税费用及应交税费计入模拟财务报表。
   （2）模拟利润表编制原则
   考虑中捷厂主体已于 2023 年 7 月 28 日设立且自 2023 年 9 月 1 日起开始运
营，2023 年 1-12 月利润表金额为 2023 年 1-8 月模拟利润表和 2023 年 9-12 月
法人主体报表金额合计数，2022 年度模拟利润表披露金额均为模拟报表金额。
   ①营业收入、营业成本：将中捷产品销售形成的收入、成本计入模拟财务
报表；
   ②税金及附加：按照营业收入占比计算城建税及附加税费，根据中捷产品
业务签订的合同计算印花税；
   ③销售费用、管理费用：将与中捷产品直接相关的费用直接计入模拟财务
报表；对于公共费用，按照中捷产品营业收入占沈阳集团母公司报表比重划分
计入模拟财务报表；
   ④研发费用、其他收益：将报告期内已结束不涉及主体变更的研发项目、
政府补助相关的研发费用、其他收益计入模拟财务报表；
   ⑤投资收益、信用减值损失、资产减值损失、资产处置收益、营业外收支：
将与中捷业务相关的损益计入模拟财务报表。
   ⑥所得税费用：将中捷产品业务模拟利润乘以沈机集团申报所得税适用税
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
率计算所得税费用计入模拟财务报表。
  除上述情况外，中捷厂模拟财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发
生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部
令第 33 号发布、财政部令第 76 号修订）、于 2006 年 2 月 15 日及其后颁布和
修订的 40 项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他
相关规定（以下合称“企业会计准则”）， 以及中国证券监督管理委员会《公
开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》（2023
年修订）的披露规定编制。
  根据企业会计准则的相关规定，中捷厂会计核算以权责发生制为基础。除
某些金融工具外，本模拟财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减
值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
  （3）模拟报表编制过程符合准则要求，已全面评估公司自资产负债表日起
未来 12 个月的持续经营能力
  中捷厂在编制模拟财务报表过程中，已全面评估中捷厂自资产负债表日起
未来 12 个月的持续经营能力。利用所有可获得的信息，包括近期获利经营的历
史、通过银行融资等财务资源支持的信息作出评估后﹐合理预期中捷厂将有足
够的资源在自资产负债表日起未来 12 个月内保持持续经营，中捷厂因而按持续
经营基础编制本模拟财务报表。
  报告期内，中捷厂不存在纳入合并财务报表的子公司，亦不存在合并报表
范围变化情况。
  报告期内，中捷厂重大会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异。
  报告期内，中捷厂在会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不存在
重大差异。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）会计政策变更
  ①《企业会计准则解释第 16 号》
  财政部于 2022 年 12 月 13 日发布了《企业会计准则解释第 16 号》（以下
简称“解释 16 号”）。根据解释 16 号：
  A、公司作为分类为权益工具的金融工具的发行方，如对此类金融工具确
认的相关股利支出按照税收政策规定在企业所得税税前扣除的，则中捷厂在确
认应付股利时，对于所分配的利润来源于以前产生损益的交易或事项，该股利
的所得税影响计入当期损益；对于所分配的利润来源于以前确认在所有者权益
中的交易或事项，该股利的所得税影响计入所有者权益项目，自 2022 年 1 月 1
日起实施。该等应付股利确认于 2022 年 1 月 1 日之前且相关金融工具在 2022
年 1 月 1 日尚未终止确认的，进行追溯调整。该变更对中捷厂模拟财务报表无
影响。
  B、对于修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权
益结算的股份支付的（含修改发生在等待期结束后的情形），公司在修改日按
照所授予权益工具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服
务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，
两者之间的差额计入当期损益，自 2022 年 1 月 1 日起实施。公司按照解释 16
号的规定，对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该类交易进行调整，将累积影响数
调整 2022 年 1 月 1 日留存收益及其他相关模拟财务报表项目，未调整 2021 年
比较模拟财务报表数据。该变更对中捷厂 2022 年 1 月 1 日模拟财务报表无影响。
  C、对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所
得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性
差异和可抵扣暂时性差异的单项交易，不再豁免初始确认递延所得税负债和递
延所得税资产。公司对该类交易因资产和负债的初始确认所产生的应纳税暂时
性差异和可抵扣暂时性差异，在交易发生时分别确认相应的递延所得税负债和
递延所得税资产。根据解释 16 号的规定，公司决定于 2023 年 1 月 1 日执行上
述规定，并在 2023 年度财务报表中对 2022 年 1 月 1 日之后发生的该等单项交
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
易追溯应用。对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该等单项交易，如果导致 2022
年 1 月 1 日相关资产、负债仍然存在暂时性差异的，公司在 2022 年 1 月 1 日确
认递延所得税资产和递延所得税负债，并将差额（如有）调整 2022 年 1 月 1 日
的留存收益。该变更对中捷厂 2022 年 1 月 1 日模拟财务报表无影响。
  （2）会计估计变更
  报告期内，中捷厂主要会计估计未发生变更。
（十一）涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
的情况
  截至本报告书签署日，除本次募投项目外，中捷厂不存在涉及立项、环保、
行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项的情况。
二、中捷航空航天 100.00%股权
（一）基本情况
公司名称       沈阳中捷航空航天机床有限公司
注册地址       辽宁省沈阳经济技术开发区开发大路 17 甲 1-4 号
主要办公地点     辽宁省沈阳经济技术开发区开发大路 17 甲 1-4 号
法定代表人      刘峰
企业类型       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册资本       10,000 万元人民币
统一社会信用代码   91210106MA0XRPL65X
成立日期       2018 年 5 月 18 日
           一般项目：金属成形机床销售，金属切削机床销售，金属切削加工服
           务，金属切削机床制造，数控机床销售，工业设计服务，技术服务、
           技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，通用设备修
           理，机械设备租赁，信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务），金
经营范围       属加工机械制造，机械零件、零部件销售，非居住房地产租赁，装卸
           搬运，普通机械设备安装服务，数控机床制造，机械零件、零部件加
           工，机床功能部件及附件销售，机床功能部件及附件制造，通用零部
           件制造（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
           动）
（二）历史沿革
  （1）2018 年 5 月，中捷航空航天设立
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
决定》，决定成立中捷航空航天。同日，华屹工业签署《沈阳中捷航空航天机
床有限公司章程》。
《营业执照》。
     中捷航空航天成立时的股权结构如下：
序号        股东名称         出资额（万元）              股权比例（%）
         合计                         50.00          100.00
     （2）2018 年 9 月，增加注册资本
决定》，同意中捷航空航天注册资本由 50 万元增加至 1,000 万元，新增加注册
资本 950 万元并通过了修改后的章程修正案。
次增资后《营业执照》，证载注册资本为 1,000 万元。
     本次增加注册资本完成后，中捷航空航天的股权结构如下：
 序号        股东名称        出资额（万元）              股权比例（%）
         合计                      1,000.00         100.00
     （3）2021 年 6 月，增加注册资本
决定》，同意中捷航空航天注册资本由 1,000 万元增加至 10,000 万元，新增注
册资本 9,000 万元，由华屹工业于 2021 年 9 月 30 日前缴足，并通过了修改后
的章程修正案。
次增资后的《营业执照》，证载注册资本为 10,000 万元。
     本次增加注册资本完成后，中捷航空航天的股权结构如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号        股东名称         出资额（万元）               股权比例（%）
         合计                      10,000.00         100.00
     （4）2021 年 11 月，股东变更（因股东吸收合并）
同意通用沈机集团吸收合并华屹工业等 7 家全资子公司；同意承继被吸并方的
全部资产、负债、权益、业务、人员、合同及其他一切权利义务。
做出《沈阳机床华屹工业控股集团有限公司股东决定》，同意将华屹工业并入
通用沈机集团，并同意华屹工业的全部资产、负债、权益、业务、人员、合同
及其他一切权利义务由通用沈机集团承继；同意华屹工业与通用沈机集团签订
的《吸收合并协议》；同意合并后华屹工业解散注销。《吸收合并协议》明确
约定：华屹工业持有中捷航空航天 100%股权，在完成合并后，华屹工业持有的
上述股权由通用沈机集团承继。
知书》（沈 06 市监核注通内字2021第 2021012107 号），华屹工业注销登记
申请材料符合法定要求，准予注销登记。
知书》，准予本次变更登记。
     截至 2021 年末，根据中捷航空航天提供的相关凭证，中捷航空航天的注册
资本已全部完成实缴。
     本次变更股东后，中捷航空航天的股权结构如下：
序号        股东名称         出资额（万元）               股权比例（%）
         合计                      10,000.00         100.00
     根据中捷航空航天设立及历次工商登记变更材料，中捷航空航天历次股权
变更均依法履行了工商管理部门登记和备案手续。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  截至本报告书出具日，中捷航空航天系合法设立并有效存续的企业法人，
主体资格合法、有效，现有股东合法持有中捷航空航天股权。
  中捷航空航天最近三年增资及股权转让情况详见本报告书“第四章 标的资
产基本情况”之“二、中捷航空航天 100.00%股权”之“（二）历史沿革”之
“1、历史沿革情况”，相关增资及股权转让已履行必要的审议和审批程序，不
存在违反相关法律法规及公司章程的规定、违反限制或禁止性规定而转让的情
形。
易标的的情况
  除本次交易外，中捷航空航天最近三年内不存在申请首次公开发行股票并
上市或作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
（三）股权结构及产权控制关系
  截至本报告书签署日，中捷航空航天的股权结构如下：
        股东名称           认缴金额（万元）       占注册资本比例
        通用沈机集团               10,000        100.00%
         合计                  10,000       100.00%
  截至本报告书签署日，中捷航空航天产权关系结构图如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     截至本报告书签署日，通用沈机集团持有中捷航空航天 100%股权，为中捷
航空航天的控股股东，间接控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国
资委。
     截至本报告书签署日，中捷航空航天公司章程中不存在对本次交易产生影
响的内容或相关投资协议。
     本次重组后，中捷航空航天原核心管理人员不存在特别安排事宜，原则上
仍沿用原有的管理机构和管理人员。若实际经营需要，将在遵守相关法律法规
和其公司章程的情况下进行调整。
     截至本报告书签署日，不存在影响资产独立性的协议或其他安排。
（四）下属公司情况
     截至本报告书签署日，中捷航空航天不涉及对外投资或分支机构情形。
（五）主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况
     截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天的主要资产情况如下：
                                           单位：万元
            项目                     金额
货币资金                                        8,633.82
应收票据                                        2,562.63
应收账款                                        5,961.51
应收款项融资                                       467.23
预付款项                                        1,397.32
其他应收款                                        200.04
存货                                         21,752.56
合同资产                                        3,713.07
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           项目                                 金额
其他流动资产                                                   1,346.11
         流动资产合计                                         46,034.29
固定资产                                                      299.00
开发支出                                                     3,458.85
递延所得税资产                                                   482.13
         非流动资产合计                                         4,239.98
          资产合计                                          50,274.27
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天流动资产主要为货币资金、应收票
据、应收账款、存货和合同资产，非流动资产主要为开发支出。
  （1）主要固定资产
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天固定资产具体情况如下：
                                                        单位：万元
   项目           账面原值       累计折旧              账面净值       成新率
机器设备              337.55             81.62     255.94    75.82%
电子设备               53.07             18.81      34.27    64.57%
运输设备               16.81              8.01       8.80    52.33%
   合计             407.43            108.44     299.00    73.39%
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天机器设备账面净值为 255.94 万元。
  ①自有房屋
  截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天无自有房屋。
  ②租赁房屋
  截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天存在 1 项租赁房屋，具体情况如下：
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 出
           承租         租赁房     租赁面积         房屋所有权                         租赁
     序号          租                                       租赁用途
            方         产位置     （㎡）           证号                           期限
                 方
                      沈阳经
                      济开发             沈房权证经济技
                              以实际使用
                      区沈西             术开发字第
                              面积为准
                      三东路             N160010919 号
           中捷    通用
                      沈阳经                                             2024.12.31
           航天    集团
                      济开发             沈房权证经济技
                              以实际使用
                      区沈西             术开发字第
                              面积为准
                      三东路             N160010920 号
          （2）主要无形资产
          截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天无自有土地使用权。
          截至本报告书签署日，中捷航空航天拥有 41 项已授权专利，具体情况如下：
                                                                               是否存在
     专利   专利
序号                专利名称          专利号         专利申请日        授权公告日        有效期      权利限制
     权人   类别
                                                                                情形
     中捷
          发明   一种基于四点激光的
          专利   蒙皮曲面寻法线方法
     航天
     中捷
          实用   一种主体折弯式大型
          新型    焊接横梁结构
     航天
     中捷
          实用   一种应用于龙门机床
          新型   上的油雾回收装置
     航天
     中捷      一种应用于重型龙门
          实用
          新型
     航天          装置
     中捷      一种应用于动横梁龙
          实用
          新型
     航天          装置
     中捷
          实用   一种机床振动监测及
          新型     保护装置
     航天
     中捷
          实用   一种用于五轴加工机
          新型     床的 AC 摆头
     航天
     中捷   实用   一种具有防止热变形
     航空   新型   功能的龙门机床顶梁
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                             是否存在
     专利   专利
序号                专利名称         专利号          专利申请日        授权公告日        有效期    权利限制
     权人   类别
                                                                              情形
     航天            结构
     中捷
          实用   一种柔性自动化生产
          新型    线刀具配送装置
     航天
     中捷
          实用   一种对称式主轴箱结
          新型       构
     航天
     中捷
          实用
          新型
     航天
     中捷        一种五轴加工中心的
          实用
          新型
     航天           换装置
     中捷
          实用   一种机床用的机器人
          新型    刀库换刀装置
     航天
     中捷
          实用   一种水势能加上排水
          新型    槽的排屑系统
     航天
     中捷
          实用   加工中心的三转轴摆
          新型     头组件结构
     航天
     中捷
          实用
          新型
     航天
     中捷
          实用   一种可五轴联动的立
          新型     式加工中心
     航天
     中捷
          实用
          新型
     航天
     中捷
          实用   一种五轴加工中心摆
          新型       头
     航天
     中捷        一种用于立式五轴加
          实用
          新型
     航天         力、限位装置
     中捷
          实用   链式刀库的卡爪解锁
          新型      装置
     航天
     中捷
          实用   一种可交换托盘机床
          新型    的托盘定位机构
     航天
     中捷
          实用   一种龙门机床托盘交
          新型     换的机构
     航天
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                              是否存在
     专利   专利
序号                专利名称          专利号          专利申请日        授权公告日        有效期    权利限制
     权人   类别
                                                                               情形
     中捷        一种用于金属切削机
          实用
          新型
     航天              构
     中捷        一种龙门机床柔性生
          实用
          新型
     航天             车机构
     中捷
          实用   一种机床上用的滑枕
          新型    重力平衡装置
     航天
     中捷
          外观
          专利
     航天
     中捷
          外观   卧式五轴加工中心
          专利    （HMC80u）
     航天
     中捷
          实用   一种机床附件头自动
          新型     交换装置
     航天
     中捷
          实用   一种 AC 摆头随动吸
          新型       尘装置
     航天
     中捷
          实用   一种用于加工长距离
          新型    滑枕深孔的镗具
     航天
     中捷
          实用   一种机床封闭式主轴
          新型    箱滑枕装配工装
     航天
     中捷
          实用   一种用于加工中心的
          新型   自动开合异型卷帘门
     航天
     中捷
          实用   一种机床回转工作台
          新型    编码器安装结构
     航天
     中捷        一种用于飞机装配自
          实用
          新型
     航天            器
     中捷
     航空
     航
     天、
     北京   发明
     星航   专利
     机电
     装备
     有限
     公司
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                           是否存在
     专利   专利
序号                专利名称         专利号         专利申请日        授权公告日       有效期    权利限制
     权人   类别
                                                                            情形
     航空   专利   床 AB 摆头的双驱结
     航天              构
     中捷
          发明   一种龙门机床托盘交
          专利     换的机构
     航天
     中捷
          发明   链式刀库的卡爪解锁
          专利      装置
     航天
     中捷
          发明   一种机床上用的滑枕
          专利    重力平衡装置
     航天
     中捷
          发明   一种垂直轴的高精度
          专利    双齿重载驱动结构
     航天
          上述专利中，第 36 项专利为中捷航空航天与第三方主体的共有专利。就该
      共有专利，中捷航空航天与共有人未对共有专利的使用、收益进行具体的书面
      约定。根据《中华人民共和国专利法》及《中华人民共和国民法典》的相关规
      定，共有人转让共有专利或对专利实施独占许可，须取得其他共有人的同意。
      根据《中华人民共和国专利法》第十四条规定的相关规定，专利申请权或者专
      利权的共有人对权利的行使有约定的，从其约定。没有约定的，共有人可以单
      独实施或者以普通许可方式许可他人实施该专利；许可他人实施该专利的，收
      取的使用费应当在共有人之间分配。除前款规定的情形外，行使共有的专利申
      请权或者专利权应当取得全体共有人的同意。因此，就上述共有专利，相关共
      有人可以单独实施或者以普通许可方式许可他人实施，除此之外，在未就共有
      专利约定权利义务安排的情况下，中捷航空航天转让上述共有专利或对专利实
      施独占许可，须取得其他共有人的同意。
          截至本报告书签署日，上述专利证书合法有效；除上述共有限制外，中捷
      航空航天拥有的专利权不存在抵押、查封或其他权利限制情形，不存在产权纠
      纷或潜在产权纠纷。
          截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天未持有注册商标的情况。
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天拥有的软件著作权情况如下：
                                                       是否存在权
序号    软件名称        登记号       著作权人     取得方式   登记日期
                                                       利限制情形
     五轴机床逻辑
     控制嵌入式软
                                             月 28 日
     轴机床控制软
        件
     沈阳中捷航空
     五坐标加工技                                 2023 年 2
     术逻辑控制嵌                                  月9日
      入式软件
                            中捷航空航
                           天、沈阳航空
     蒙皮铣边边缘                                 2024 年 2
      检测系统                                   月 29 日
                           空工业下属单
                             位 B1
     桥式五轴机床                                 2024 年 8
     逻辑控制软件                                  月 13 日
    上述软件著作权中，第 3 项为中捷航空航天与第三方主体的共有软件著作
权。就前述共有软件著作权，中捷航空航天未与共有人对共有软件著作权的使
用、收益进行具体的书面约定。根据《中华人民共和国著作权法》第十四条的
约定：“两人以上合作创作的作品，著作权由合作作者共同享有。没有参加创
作的人，不能成为合作作者。合作作品的著作权由合作作者通过协商一致行使；
不能协商一致，又无正当理由的，任何一方不得阻止他方行使除转让、许可他
人专有使用、出质以外的其他权利，但是所得收益应当合理分配给所有合作作
者。合作作品可以分割使用的，作者对各自创作的部分可以单独享有著作权，
但行使著作权时不得侵犯合作作品整体的著作权”。因此，就上述共有软件著
作权，相关共有人可通过协商一致行使，共有软件著作权人可单独实施共有软
件著作权，收益应当合理分配给所有合作作者。
    截至 2024 年 8 月末，上述软件著作权证书合法有效，软件著作权权属清晰，
不存在产权纠纷或潜在产权纠纷，不存在抵押、查封或其他权利限制情形。
    截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天的负债构成情况如下：
                                                       单位：万元
             项目                             金额
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           项目                 金额
应付票据                                  9,981.05
应付账款                                 10,927.66
合同负债                                 13,260.17
应付职工薪酬                                  61.07
应交税费                                      0.74
其他应付款                                  295.55
其他流动负债                                1,867.15
         流动负债合计                      36,393.38
长期应付款                                 2,142.07
递延收益                                   427.70
         非流动负债合计                      2,569.78
          负债合计                       38,963.16
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天流动负债主要为应付票据、应付账
款、合同负债、其他应付款和其他流动负债，非流动负债主要为长期应付款。
  截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天不存在对外担保情形，不存在或有负债
情况。
  截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天所拥有和使用的主要资产权属清晰，不
存在抵押、质押等权利受限制的情形。
（六）诉讼、仲裁和合法合规情况
  截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天不存在重大未决诉讼、仲裁、司法强制
执行等重大争议或者妨碍权属转移的其他情况。
  最近三年内，中捷航空航天未受到对其生产经营构成重大不利影响的行政
处罚，未受到过刑事处罚。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     截至 2024 年 8 月末，中捷航空航天不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查
 或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。
 （七）主营业务发展情况
     报告期内，中捷航空航天主要从事高端数控机床的研发、制造、集成和销
 售，以及为客户提供系统性解决方案。中捷航空航天针对航空航天行业特点和
 要求，已形成桥式五轴加工中心、龙门五轴加工中心、立式五轴加工中心、卧
 式五轴加工中心、柔性自动化加工生产线、数字化装配生产线等产品系列，可
 满足铝合金、钛合金及复合材料等航空航天领域关键零部件高速、高效、高可
 靠性加工。
     报告期内，中捷航空航天主要产品如下：
序号   产品品种    主要系列                产品图例    应用场景
                                        适用于航空航
            GMCu 系列
            GMCv 系列
                                        复杂曲面加工
                                        适用于航空航
            GMCv/t 系列
                                        天、轨道交通等
                                        超长大型工件复
            GMCm 系列
                                        杂曲面切削加工
                                        适用于航空航天
                                        钛合金零件的强
                                        力铣削等粗精加
                                        工和复杂、异型
                                        等零件五轴联动
                                        高效切削加工
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号   产品品种    主要系列              产品图例    应用场景
                                      适用于航空关键
                                      工
                                      适用于航空精密
     柔性自动
     化产线
                                      产
                                      适用于航空大型
     数字化装   GZ 系列
     配生产线   FMCu 系列
                                      配技术集成应用
     （1）桥式五轴加工中心
     中捷航空航天在桥式五轴加工中心领域开发了 GMCu 系列、GMCv 系列产
 品，主要适用于航空航天领域高精度零部件、复杂曲面零部件及多合金复合材
 料零部件的加工制造。
     （2）立式五轴加工中心
     中捷航空航天在立式五轴加工中心领域开发了 VMCu 系列产品，主要适用
 于航空航天钛合金结构件的铣削加工和复杂、异型零部件的五轴联动高效切削
 加工。中捷航空航天用于钛合金航空结构件的立式五轴加工中心产品拥有自主
 知识产权，实现了数控系统及功能部件的国产化。VMC35120u 于 2019 年参与
 了中国机床工具工业协会举办的“创新十佳”评比，同时参与了五轴联动加工
 机床自由曲面试件“S 型试件”精度测试标准的制定。
     （3）专机/自动线
     中捷航空航天专机和自动线包括龙门五轴加工中心、卧式五轴加工中心、
 柔性自动化产线和数字化装配生产线。
     中捷航空航天在龙门五轴加工中心领域开发了 GMCv/t 系列、GMCu/t 系列、
 GMCm 系列产品，主要适用于航空航天等超长大型结构件复杂曲面切削加工制
 造，在高速重型材料切削方面具有独特优势。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  中捷航空航天在卧式五轴加工中心领域开发了 HMCu 系列产品。卧式五轴
加工中心产品大幅降低了零部件的加工时长，实现车削功能集成，提供了良好
的排屑性能，提高了产品加工效率。
  中捷航空航天在柔性自动线加工中心领域开发了 FMSu 系列，自动化生产
线由多台五轴加工中心、自动化物流运输系统、生产线总控系统、集中排屑处
理系统、集中切削液处理系统和集中刀具配送系统组成，可实现飞机结构件自
动化生产。
  中捷航空航天在数字化装配生产线领域开发了 GZ 系列、FMCu 系列产品，
产品主要应用于飞机装配过程中的精加工，实现了数字化装配技术的集成应用，
完成了零部件数字化装配，大幅度减少了飞机装配所需的标准工装和生产工装
时间。
  （1）行业分类
  根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，中捷
航空航天属于“C 制造业”中的“通用设备制造业”（C34），根据《国民经济
行业分类（GB/T4754-2017）》，中捷航空航天属于“C 制造业”之“C34 通用
设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“金属切削机床制造业”
造装备产业之 2.1.4 智能加工装备”。
  （2）主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
  中捷航空航天所属行业主管部门为国家发改委、工信部和科技部，所属行
业自律组织为中国机械工业联合会、中国机床工具工业协会等，行业主管部门
与自律组织的具体职责参见本报告书“第四章 标的资产基本情况”之“一、中
捷厂 100.00%股权”之“（七）主营业务发展情况”之“3、主要产品所处行业
的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策”之“（2）主管部门、监管体制、
主要法律法规及政策”之“1）行业主管部门及监管体制”。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  中捷航空航天所在行业主要法律法规及政策参见本报告书“第四章 标的资
产基本情况”之“一、中捷厂 100.00%股权”之“（七）主营业务发展情况”
之“3、主要产品所处行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策”之
“（2）主管部门、监管体制、主要法律法规及政策”之“2）主要法律法规及
政策”。
  中捷航空航天主要产品（桥式五轴加工中心）工艺流程图如下所示：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 （1）采购模式
 中捷航空航天根据物资特点、市场供应状况等确定采购方式，主要分为公
开招标采购和非招标采购，其中公开招标采购方面，通过集中采购平台公开招
标后实施采购；非招标采购包括邀请招标采购、谈判采购、询比采购和直接采
购等。中捷航空航天通过销售订单确认生产计划，并生成采购计划，下达采购
订单，采购的物料质检后入库。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 （2）生产模式
 中捷航空航天产品定制化程度较高，可满足不同客户的特定需求。中捷航
空航天主要进行产品技术及生产工艺的设计开发以及整机装配，基本生产方式
为：以销定产，根据用户需求进行产品设计和开发，编制工艺路线，结合交付
计划进行采购，采购的物料质检后入库，车间向库房领料后，根据工艺流程进
行后续装配、调试等。
 （3）销售模式
 中捷航空航天产品采用直销与经销相结合的销售模式，销售模式如下：
 直销模式中，中捷航空航天结合自身技术特点优势，与龙头企业及科研院
所合作，参加各大数控机床展会，展示产品性能及技术特点，提升行业内知名
度。直销模式通过为用户定制整机工艺方案和全流程服务来促进销售订单落地。
营销和服务人员均按区域布局常驻，直接面向市场终端客户，负责终端客户的
销售合同签订、产品交付、提供增值服务等方面工作。
 经销模式中，经销商协助拓宽信息获取渠道，协调维护中捷航空航天与终
端用户关系。中捷航空航天与经销商签署产品销售合同，经销商与终端客户签
署销售合同，产品一般由中捷航空航天直接发往最终用户处安装、调试，客户
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
完成终验收后，经销商直接将货款支付给中捷航空航天。
  针对中捷航空航天独立性，通用技术集团出具了《关于保持上市公司独立
性的承诺函》，具体详见“第一章 本次交易概况”之“十、本次交易相关方作
出的重要承诺”之“（二）上市公司控股股东作出的重要承诺”。
  （4）盈利模式
  中捷航空航天定位于高端数控机床，用定制化设计、高质量产品和全方位
服务逐步实现进口替代并提升行业地位，盈利主要来自于高端数控机床产品的
销售。中捷航空航天持续迭代升级产品性能，持续满足下游客户变化需求。
  中捷航空航天生产经营主要涉及的资质为排污许可证。截至本报告书签署
日，中捷航空航天暂时使用通用沈机集团持有的排污许可证，相关证照齐全有
效。经访谈沈阳市经济技术开发区生态环境分局，鉴于通用沈机集团园区内企
业使用统一排污系统，园区内及向通用沈机集团租赁厂房的企业由通用沈机集
团统一办理排污许可证。中捷航空航天作为通用沈机集团子公司，租用通用沈
机集团从沈阳机床租赁的厂房，由通用沈机集团办理了排污许可证，中捷航空
航天产生的废水等排放物纳入通用沈机集团的排污系统，中捷航空航天排污量
纳入通用沈机集团持有的编号为 91210106243381258Q001U 排污许可证统一监
管，中捷航空航天无需单独申请排污许可证。本次交易完成后，中捷航空航天
注入上市公司涉及到排污许可证的使用及办理。如未能按期办理上述业务资质
并进行经营活动，存在被主管部门责令改正、停产整治、罚款等风险。
  目前就本次交易后的业务资质申领安排，上市公司、通用沈机集团已经做
出如下说明：
  上市公司已出具《关于沈阳机床中捷友谊厂有限公司及沈阳中捷航空航天
机床有限公司排污许可证的说明》，说明“将在本次交易完成后 5 个工作日内
依照相关法律法规的规定启动办理《排污许可证》变更或申请换发新的《排污
许可证》，将中捷厂、中捷航空航天所涉及的污染物排放事宜纳入本公司所持
有《排污许可证》的许可范围”。
  通用沈机集团已出具《关于沈阳机床中捷友谊厂有限公司及沈阳中捷航空
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     航天机床有限公司排污许可证的说明》，说明“在本次交易完成后，本单位将
     配合沈阳机床股份有限公司申请办理《排污许可证》的变更，将中捷厂、中捷
     航空航天所涉及的污染物排放事宜纳入沈阳机床股份有限公司《排污许可证》
     的许可范围，在资质变更完成前的过渡期间，中捷厂、中捷航空航天在确保符
     合相关法律法规要求和排放稳定达标的前提下，可以通过本公司《排污许可证》
     进行污染物排放，本公司将积极协调主管部门对过渡期间的污染物排放情况予
     以支持。”
          截至本报告书签署日，中捷航空航天已经取得质量管理体系认证证书，具
     体情况如下：
     证书持                                                           核发/备
序号          证书名称        证书编号           资质/认证内容           发证部门                 有效期
      有人                                                           案日期
                                      已按照 GB/T19001-
                                      实施了质量管理体
          质量管理                        系。该管理体系适
     中捷航空                                                华信技术检验 2024.       2024.12.01
      航天                                                  有限公司  11.19       -2027.11.30
           证书                         系列、卧式加工中
                                      心系列、五轴加工
                                      中心系列、数控铣
                                      镗床系列等产品的
                                       研发设计、制造
          （1）主营业务收入情况
     比情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目
                金额           占比          金额        占比         金额          占比
     桥式五轴加
     工中心
     立式五轴加
     工中心
     专机/自动线     4,407.19     47.65%     7,202.85    20.94%    1,919.68     21.43%
     其他            415.81     4.50%     3,112.88      9.05%   1,876.10     20.95%
       合计       9,248.67    100.00%    34,395.29   100.00%    8,957.16    100.00%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  报告期内，中捷航空航天主营业务收入主要来源于桥式五轴加工中心及专
机/自动线等，占比分别为 79.05%、79.44%和 85.78%，占比持续提高。
  （2）生产经营情况
  报告期内，中捷航空航天装配车间工人的额定总工时、实际总工时及产能
利用率情况如下：
     项目         2024 年 1-4 月          2023 年度            2022 年度
额定总工时（小时）               53,333             154,000            134,000
实际总工时（小时）               49,065             140,588            120,737
产能利用率                   92.00%             91.29%             90.10%
  注 1：额定总工时=年工作人数*一天工时时间（8 小时）*年工作天数（250 天）
  注 2：实际总工时=∑生产车间人数当年实际考勤时间
  注 3：产能利用率=实际总工时/额定总工时
  注 4 ：中捷航空航天主要产品为定制化产品，装配复杂程度、产品规格、设计结构等
方面各不相同，因此单位产品所需要的生产能力存在较大的波动。基于前述主要产品生产
特点，传统意义上基于产品生产数量的统计方式并不能全面、真实、准确地反映企业生产
情况，故采用装配车间一线工人的工时数作为产能利用率的统计口径
  （3）主要客户销售情况
  报告期内，中捷航空航天各主要产品的销量情况如下：
                                                         单位：套、台
     主要产品          2024 年 1-4 月        2023 年度           2022 年度
桥式五轴加工中心                          6              14                9
立式五轴加工中心                          2                  7              -
专机/自动线                            3              14                5
  报告期内，中捷航空航天各主要产品的平均销售价格情况如下：
                                                         单位：万元/台
     产品名称          2024 年 1-4 月        2023 年度           2022 年度
桥式五轴加工中心                   587.76          1,437.23            573.49
立式五轴加工中心                   449.56            565.49                 /
专机/自动线                    1,469.06           514.49            383.94
  报告期内，中捷航空航天的产品主要应用于航空航天领域，且为定制化产
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
品，产品单价水平较高，且根据客户需求各产品型号不同，导致产品平均销售
价格存在一定波动。
     报告期内，中捷航空航天前五名客户及销售情况如下：
                                                      单位：万元
                                     占营业收      是否为   主要销售/服务
序号          客户名称        销售金额
                                      入比例      关联方     内容
     重庆西南铝机电设备工程有限公
     司
            合计            8,098.23   87.56%     -       -
                                     占营业收      是否为   主要销售/服务
序号          客户名称        销售金额
                                      入比例      关联方     内容
            合计           32,674.30   95.00%     -       -
                                     占营业收      是否为   主要销售/服务
序号          客户名称        销售金额
                                      入比例      关联方     内容
            合计            8,885.50   99.18%     -       -
  注 1：航空工业集团下属子公司包括航空工业下属单位 B1、航空工业下属单位 B2、航
空工业下属单位 B3 和航空工业下属单位 B13 等；通用技术集团下属公司包括通用沈机集
团和沈阳机床等。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  注 2：其中江西省精工机械设备有限公司、黑龙江宏博科技发展有限公司、沈阳重宝
龙精工机械有限公司为中捷航空航天经销商。
     中捷航空航天客户集中度相对较高，报告期内前五名客户销售占比均超过
     （1）主要原材料价格变动趋势及占采购总额比重
     报告期内，中捷航空航天主要采购情况如下表所示：
                                                                              单位：万元
    采购类型
                金额       占比           金额           占比              金额          占比
传动类         4,250.98      46.61%    11,758.71      37.98%          7,322.85        33.40%
毛坯、加工类      2,751.53      30.17%     6,839.55      22.09%          5,974.22        27.25%
电气元件类           684.31     7.50%     3,476.24      11.23%          2,692.52        12.28%
整机                   -         -     2,498.16         8.07%         306.19         1.40%
防护类             676.97     7.42%     2,728.80         8.81%        1,569.26        7.16%
液压、气动元
件类
系统                7.78     0.09%       737.10         2.38%        2,531.20        11.54%
其他               64.94     0.71%       628.12         2.03%         173.50         0.79%
     合计     9,120.83     100.00%    30,957.12     100.00%         21,927.63    100.00%
     （2）前五名供应商原材料采购情况
     报告期内，中捷航空航天采购前五名供应商情况如下：
                               采购金额                       是否为
序号         供应商名称                                占比                       主要采购内容
                               （万元）                       关联方
                                                                        传动类、电气元
                                                                          件类
     辽宁旺达高新机电设备制造有
     限公司
     无锡市美泰克精密机械有限公
     司
           合计                      5,293.77     58.04%        -                -
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                     采购金额                 是否为
序号       供应商名称                   占比             主要采购内容
                     （万元）                 关联方
                                                传动类、电气元
                                                  件类
     辽宁旺达高新机电设备制造有
     限公司
     海克斯康制造智能技术（青
     岛）有限公司
     无锡市美泰克精密机械有限公
     司
         合计          16,011.64   51.72%    -       -
                     采购金额                 是否为
序号       供应商名称                   占比             主要采购内容
                     （万元）                 关联方
                                                传动类、电气元
                                                  件类
     辽宁旺达高新机电设备制造有
     限公司
     无锡市美泰克精密机械有限公
     司
         合计           8,724.30   39.79%    -       -
  注：通用技术集团下属公司主要包括通用沈机集团、沈阳机床、通用咨询、哈尔滨哈
量集团电子商务有限公司、哈尔滨量具刃具集团有限责任公司、沈阳飞翔航空数控技术有
限责任公司、通用技术集团国测时栅科技有限公司、通用技术集团机床工程研究院有限公
司上海分公司和中仪国际招标有限公司等主体。
     截至本报告书签署日，中捷航空航天未在境外设立子公司或分支机构及开
展生产经营活动。
     （1）安全生产情况
     报告期内，中捷航空航天不存在违反安全生产相关监管规定受到处罚或存
在争议纠纷的情况，亦没有发生过人员重大伤亡的安全生产事故。
     （2）环保情况
     截至本报告书签署日，中捷航空航天已取得华信技术检验有限公司于 2024
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
年 11 月 19 日出具的《环境管理体系认证证书》，有效期至 2027 年 11 月 30 日。
  报告期内，中捷航空航天不存在违反环境保护相关监管规定受到处罚或存
在争议纠纷的情况。
  报告期内，中捷航空航天不存在违反产品质量相关监管规定受到处罚或存
在争议纠纷的情况。
  （1）质量控制标准
  中捷航空航天产品符合相关国家标准、行业标准及企业标准，已按照
GB/T19001-2016idtISO9001:2015 标准要求建立并实施了质量管理体系，该管理
体系适用于龙门加工中心系列、卧式加工中心系列、五轴加工中心系列、数控
铣镗床系列等产品的研发设计、制造。
  （2）质量控制措施
  中捷航空航天制定了详细的质量控制程序和制度，建立了完善的过程管理
导向质量控制体系，对产品生产全过程实施严格的质量控制。
  （3）质量纠纷情况
  报告期内，中捷航空航天严格执行质量控制要求，遵守国家有关质量的法
律法规，产品符合国家关于产品质量、标准和技术监督的要求，并持续提升服
务质量，不存在与产品或服务质量相关的诉讼或纠纷。
  中捷航空航天产品质量及稳定性得到了主要客户的认可，截至本报告书签
署日，产品主要技术水平情况如下：
                                              中捷航空航
   所应用核心技术       技术所处阶段             指标
                                              天技术水平
龙门框架双边多电机高速驱
                  批量生产           桥式产品定位精度     国内先进
动同步技术
柔性自动化生产线组线技术      批量生产          生产线产品工件转运效率   国内先进
五轴加工中心可靠性水平提
                  批量生产           五轴产品几何精度     国内先进
升技术
五轴调试技术            批量生产           五轴产品加工精度     国内先进
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                            中捷航空航
  所应用核心技术       技术所处阶段                     指标
                                                            天技术水平
温度补偿技术            批量生产               五轴产品加工精度                国内先进
上股份的股东在前五名供应商或客户中所占的权益
  持有中捷航空航天 5%以上的股东为直接控股股东通用沈机集团，间接控股
股东为通用技术集团，中捷航空航天之前五名供应商和客户均包含通用技术集
团下属公司，详细情况参见本章节“二、中捷航空航天 100.00%股权”之
“（七）主营业务发展情况”之“7、主要产品生产和销售情况”之“（3）主
要客户销售情况”及“8、主要供应商采购情况”之“（2）前五名供应商原材
料采购情况”。
  除上述情况外，中捷航空航天的董事、监事和高级管理人员，其他主要关
联方及拥有股份的股东在前五名供应商或客户中未持有相关权益。
（八）主要财务数据
  报告期内，中捷航空航天资产及负债的主要财务数据和财务指标如下：
                                                             单位：万元
  资产负债项目    2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
资产总计                50,274.27             53,987.39           46,735.50
负债合计                38,963.16             43,046.29           36,821.05
所有者权益               11,311.11             10,941.09            9,914.44
  收入利润项目     2024 年 1-4 月            2023 年度             2022 年度
营业收入                 9,248.67             34,395.38            8,958.58
营业成本                 8,684.12             30,356.56            7,918.04
营业利润                  309.75                738.38            -1,615.63
利润总额                  317.29                921.71            -1,453.64
净利润                   310.39               1,008.67           -1,149.16
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东              71.80                180.54              -988.24
的净利润
  现金流量项目     2024 年 1-4 月            2023 年度             2022 年度
经营活动现金净流量           -3,371.00              5,217.60            5,084.91
投资活动现金净流量                     -              -37.74             -241.57
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
筹资活动现金净流量                      -           -2,000.00            1,675.49
现金及现金等价物净
                     -3,371.00              3,179.86            6,518.83
增加额
  主要财务指标
              /2024 年 1-4 月            /2023 年度            /2022 年度
毛利率                    6.10%                 11.74%              11.62%
资产负债率                 77.50%                 79.73%              78.79%
 注：航空航天资产及负债上述财务数据已经中审众环会计师审计。
（九）最近三年进行的与交易、增资或改制相关的评估情况
 截至本报告书签署日，中捷航空航天近三年不存在与交易、增资或改制相
关的评估情况。
（十）报告期内会计政策和相关会计处理
 （1）收入确认的一般原则
 收入，是中捷航空航天在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与
股东投入资本无关的经济利益的总流入。中捷航空航天与客户之间的合同同时
满足下列条件时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权时确认收入：
合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确了合同各方与所转让
商品或提供劳务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的支付条
款；合同具有商业实质，即履行该合同将改变中捷航空航天未来现金流量的风
险、时间分布或金额；中捷航空航天因向客户转让商品而有权取得的对价很可
能收回。其中，取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得
几乎全部的经济利益。
 在合同开始日，中捷航空航天识别合同中存在的各单项履约义务，并将交
易价格按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履
约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非
现金对价、应付客户对价等因素的影响。
 对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，中捷航空航
天在相关履约时段内按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为
收入：客户在中捷航空航天履约的同时即取得并消耗中捷航空航天履约所带来
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
的经济利益；客户能够控制中捷航空航天履约过程中在建的商品；中捷航空航
天履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且中捷航空航天在整个合同期
间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。履约进度根据所转让商品的
性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不能合理确定时，中捷航空航天已
经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到
履约进度能够合理确定为止。
  如果不满足上述条件之一，则中捷航空航天在客户取得相关商品控制权的
时点按照分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得
商品控制权时，中捷航空航天考虑下列迹象：企业就该商品享有现时收款权利，
即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，
即客户已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户
已实物占有该商品；企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，
即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已接受该商品；其他表
明客户已取得商品控制权的迹象。
  （2）收入确认的具体方法
  收入确认的具体方法：中捷航空航天产品主要为整机机床、生产线及装配
线，由中捷航空航天履行产品安装调试义务，于产品在客户现场安装调试完成
并取得客户终验收报告，已收取价款或取得收款权且相关经济利益很可能流入
时作为收入确认时点。
  （1）会计政策变更
  ①《企业会计准则解释第 15 号》第一条和第三条
  财政部于 2021 年 12 月 31 日发布了《企业会计准则解释第 15 号》（以下
简称“解释 15 号”）。根据解释 15 号：
  A、中捷航空航天将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出
的产品或副产品对外销售的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》《企业会
计准则第 1 号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会
计处理，计入当期损益，不再将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净额冲
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
减固定资产成本或者研发支出，自 2022 年 1 月 1 日起实施，公司追溯应用解释
  B、中捷航空航天在判断合同是否为亏损合同时所考虑的“履行合同的成
本”，不仅包括履行合同的增量成本（直接人工、直接材料等），还包括与履
行合同直接相关的其他成本的分摊金额（用于履行合同的固定资产的折旧费用
分摊金额等），自 2022 年 1 月 1 日起实施。中捷航空航天按照解释 15 号的规
定，对于首次实施日 2022 年 1 月 1 日尚未履行完成所有义务的合同，累积影响
数调整 2022 年年初留存收益及其他相关的财务报表项目。该变更对中捷航空航
天 2022 年 1 月 1 日财务报表无影响。
  ②《企业会计准则解释第 16 号》
  财政部于 2022 年 12 月 13 日发布了《企业会计准则解释第 16 号》（以下
简称“解释 16 号”）。根据解释 16 号：
  A、对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所
得额（或可抵扣亏损）、且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性
差异和可抵扣暂时性差异的单项交易，不再豁免初始确认递延所得税负债和递
延所得税资产。中捷航空航天对该类交易因资产和负债的初始确认所产生的应
纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，在交易发生时分别确认相应的递延所得
税负债和递延所得税资产。根据解释 16 号的规定，中捷航空航天决定于 2023
年 1 月 1 日执行上述规定，并在 2023 年度财务报表中对 2022 年 1 月 1 日之后
发生的该等单项交易追溯应用。对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该等单项交易，
如果导致 2022 年 1 月 1 日相关资产、负债仍然存在暂时性差异的，中捷航空航
天在 2022 年 1 月 1 日确认递延所得税资产和递延所得税负债，并将差额（如有）
调整 2022 年 1 月 1 日的留存收益。该变更对中捷航空航天 2022 年 1 月 1 日财
务报表无影响。
  B、中捷航空航天作为分类为权益工具的金融工具的发行方，如对此类金
融工具确认的相关股利支出按照税收政策规定在企业所得税税前扣除的，则中
捷航空航天在确认应付股利时，对于所分配的利润来源于以前产生损益的交易
或事项，该股利的所得税影响计入当期损益；对于所分配的利润来源于以前确
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
认在所有者权益中的交易或事项，该股利的所得税影响计入所有者权益项目，
自 2022 年 1 月 1 日起实施。该等应付股利确认于 2022 年 1 月 1 日之前且相关
金融工具在 2022 年 1 月 1 日尚未终止确认的，进行追溯调整。该变更对中捷航
空航天 2022 年 1 月 1 日财务报表无影响。
  C、对于修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权
益结算的股份支付的（含修改发生在等待期结束后的情形），中捷航空航天在
修改日按照所授予权益工具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已
取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确
认的负债，两者之间的差额计入当期损益，自 2022 年 1 月 1 日起实施。中捷航
空航天按照解释 16 号的规定，对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该类交易进行
调整，将累积影响数调整 2022 年 1 月 1 日留存收益及其他相关财务报表项目。
该变更对中捷航空航天 2022 年 1 月 1 日财务报表无影响。
  ③《企业会计准则解释第 17 号》第一条和第三条
  财政部于 2023 年 10 月 25 日发布了《企业会计准则解释第 17 号》（以下
简称“解释 17 号”）。根据解释 17 号：
  A、关于流动负债与非流动负债的划分
  中捷航空航天在资产负债表日没有将负债清偿推迟至资产负债表日后一年
以上的实质性权利的，该负债应当归类为流动负债；对于符合《企业会计准则
第 30 号——财务 报表列报》非流动负债划分条件的负债，即使中捷航空航天
有意图或者计划在资产负债表日后一年内（含一年，下同）提前清偿该负债，
或者在资产负债表日至财务报告批准报出日之间已提前清偿该负债，该负债仍
应归类为非流动负债。
  对于中捷航空航天贷款安排产生的负债，中捷航空航天在资产负债表日或
者之前应遵循的契约条件，影响该权利在资产负债表日是 否存在的判断，进而
影响该负债在资产负债表日的流动性划分；中捷航空航天在资产负债表日之后
应遵循的契约条件（如有的契约条件规定基于资产负债表日之后 6 个月的财务
状况 进行评估），不影响该权利在资产负债表日是否存在的判断， 与该负债
在资产负债表日的流动性划分无关。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  负债的条款导致中捷航空航天在交易对手方选择的情况下通过交付自身权
益工具进行清偿的，如果公司按照《企业会计 准则第 37 号——金融工具列报》
的规定将上述选择权分类为权益工具并将其作为复合金融工具的权益组成部分
单独确认，该条款不影响该项负债的流动性划分。
  中捷航空航天自 2024 年 1 月 1 日起实施上述解释，并按本解释的规定对可
比期间信息进行调整。该变更对中捷航空航天 2022 年和 2023 年财务报表无影
响。
  B、关于售后租回交易的会计处理
  售后租回交易中的资产转让属于销售的，在租赁期开始日后，中捷航空航
天按照《企业会计准则第 21 号——租赁》第二十条的规定对售后租回所形成的
使用权资产进行后续计量，并按照《企业会计准则第 21 号——租赁》第二十三
条至第二十九条的规定对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量。中捷航空
航天在对售后租回所形成的租赁负债进行后续计量时，确定租赁付款额或变更
后租赁付款额的方式不得导致其确认与租回所获得的使用权有关的利得或损失。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，中捷航空航天仍按照《企业会计
准则第 21 号——租赁》第二十九条的规定将部分终止或完全终止租赁的相关利
得或损失计入当 期损益，不受前款规定的限制。
  中捷航空航天自 2024 年 1 月 1 日起实施上述解释，并按本解释的规定对可
比期间信息进行调整。该变更对中捷航空航天 2022 年和 2023 年财务报表无影
响。
  （2）会计估计变更
  报告期内，中捷航空航天未发生会计估计变更事项。
  报告期内，中捷航空航天重大会计政策或会计估计与上市公司不存在重大
差异。
  报告期内，中捷航空航天会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
存在重大差异。
  （1）财务报表编制基础
务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相
应的减值准备。
  报告期内，中捷航空航天所处行业不存在特殊的会计处理政策。
（十一）涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
的情况
  截至本报告书签署日，中捷航空航天不存在需要报批的、尚未投运的在建
项目。
三、天津天锻 78.45%股权
（一）基本情况
公司名称       天津市天锻压力机有限公司
注册地址       北辰区小淀镇津围公路东
主要办公地点     北辰区小淀镇津围公路东
法定代表人      刘国福
企业类型       有限责任公司
注册资本       16,077.61 万元人民币
统一社会信用代码   911201137303863474
成立日期       2001 年 10 月 10 日
           一般项目：液压动力机械及元件制造；液压动力机械及元件销售；
           金属成形机床制造；金属成形机床销售；机械设备租赁；模具制
           造；普通机械设备安装服务；模具销售；国内货物运输代理；航空
           国际货物运输代理；国际货物运输代理；润滑油销售；国内船舶代
经营范围
           理；国际船舶代理；汽车零部件及配件制造；汽车零配件零售；金
           属材料销售；对外承包工程；海洋工程装备制造；海洋工程装备销
           售；金属结构制造；金属结构销售；技术服务、技术开发、技术咨
           询、技术交流、技术转让、技术推广；信息技术咨询服务。（除依
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
              法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项
              目：技术进出口；进出口代理；货物进出口；海关监管货物仓储服
              务（不含危险化学品）；建筑劳务分包。（依法须经批准的项目，
              经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批
              准文件或许可证件为准）
（二）历史沿革
    （1）2001 年 10 月，天津天锻设立
市天锻压力机有限公司的批复》（津机控资200148），同意其与德州起重、
徐水机械、济宁泰丰等共同出资设立天津天锻。
公司（以下简称“德州起重”）、济宁泰丰液压机设备有限公司（以下简称
“济宁泰丰”）、天津市振麟工贸有限公司（以下简称“振麟工贸”）、徐水
县机械铸造厂（以下简称“徐水机械”）、天津市瑞丰实业公司（以下简称
“天津瑞丰”）等签署《出资协议》。《出资协议》中约定锻压机床总厂以固
定资产（设备）形式出资，经天津市大维有限责任会计师事务所评估，并经天
津市财政局确认，价值为 1,506 万元，占注册资本的 79.98%；叶志华以实物形
式出资，经评估作价 30 万元为出资，占注册资本的 1.59%；德州起重以实物形
式出资，经评估作价 39 万元，占注册资本的 2.07%；济宁泰丰以实物形式出资，
经评估作价 20 万元，占注册资本的 1.06%；振麟工贸以现金形式出资，出资额
以实物形式出资，经评估作价 50 万元，占注册资本的 2.66%；徐水机械以实物
形式出资，经评估作价 50 万元，占注册资本的 2.66%；天津瑞丰以现金形式出
资，出资额 148 万元，占注册资本的 7.86%。全体董事选举卢志永担任董事长
兼经理，为法定代表人。
维会字（2001）第 235 号），经其审验，截至 2001 年 9 月 3 日，天津天锻已收
到全体股东缴纳的注册资本 1,883 万元，其中货币出资 188 万元，实物出资
根据 2024 年 3 月 8 日对百利集团的访谈，锻压机床总厂在 2000 年及以后一直为机电集团控制的下属企
业。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        天津天锻设立时的股权结构如下：
序号            股东名称          出资额（万元）           出资比例
              合计                   1,883.00      100.00%
锻压机床总厂资产评估立项的函》（津财企一立200185 号），准予资产评估
立项。2001 年 6 月 27 日，天津市财政局向锻压机床总厂出具《关于对天津市
锻压机床总厂资产评估项目合规性审核意见的函》（津财企一评2001162 号），
载明“你单位《关于资产评估确认的申请》（锻压总厂综合管发字2001第 034
号）和天津大维有限责任会计师事务所出具的《天津市锻压机床总厂资产评估
报告书》（津维会估字2001第 17 号）已收悉。根据《国有资产评估管理办法》
（国务院 1991 年 91 号令）等国家有关资产评估规定，此次评估业经我局立项，
评估目的为投资组建有限责任公司提供资产价值依据。”
追溯评估并出具《德州市向阳起重安装有限公司等五个小股东以实物资产出资
参与组建天津市天锻压力机有限公司所涉及的库存商品类资产价值项目追溯性
评估咨询报告》（厚同评咨字（2022）第 040 号），按照 2001 年 6 月 30 日为
评估基准日，德州起重、济宁泰丰、宇光实业、徐水机械及叶志华以实物资产
出资参与组建天津天锻所涉及的库存商品类资产的评估价值为 240.32 万元。
        （2）2002 年 4 月，第一次股权转让
本报告书天津天锻历史沿革载明的持股比例以天津天锻章程载明的各股东持有的出资额除以注册资本总
额所得比例为准，但与天津天锻章程及其他底稿文件记载的股权比例存在 0.01%的误差。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
厂将所持天津天锻 58.42%股权转让给机电集团，以清偿对机电集团的债务。
约定锻压机床总厂将其持有的天津天锻 58.42%的股权按 1,100 万元的价格转让
给机电集团抵偿锻压机床总厂对机电集团的欠款。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号             股东名称              出资额（万元）         出资比例
              合计                      1,883.00     100.00%
        （3）2003 年 12 月，第二次股权转让
限公司股权结构的通知》（津机控资200355 号），同意锻压机床总厂所属企
业天津瑞丰转让所持有的 148 万元天津天锻股权。
购叶志华持有的天津天锻 1.59%的股权、天津瑞丰持有的天津天锻 7.86%的股
权、济宁泰丰持有的天津天锻 1.06%的股权、宇光实业持有的天津天锻 2.66%
的股权、徐水机械持有的天津天锻 2.66%的股权。
        同日，德州起重分别与徐水机械、济宁泰丰、宇光实业、天津瑞丰、叶志
本报告书该部分持股比例以 406 万元实际出资额除以注册资本总额所得比例为准，但与天津天锻章程及
其他底稿文件记载的股权比例存在 0.01%的误差。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
华签署《转股协议》。
估并出具《天津市锻压机床总厂收购德州市向阳起重安装有限公司等五家股东
持有的天津市天锻压力机有限公司股权所涉及的天津市天锻压力机有限公司股
东全部权益价值项目追溯性评估咨询报告》（厚同评咨字（2022）第 041 号），
载明以 2002 年 12 月 31 日为评估基准日，天津天锻股东全部权益价值的评估价
值为 1,927.71 万元。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号               股东名称                  出资额（万元）                 出资比例
               合计                            1,883.00                100.00%
        根据天津天锻及相关历史股东的说明，徐水机械、济宁泰丰、宇光实业、
叶志华持有股权转让的受让方实际为锻压机床总厂，德州起重也将其持有的天
津天锻 2.07%股权转让给锻压机床总厂，各方协商由德州起重代持上述受让股
权。本次转让后的代持情况如下：
             公司章程的出资情况                              实际出资情况
序号      工商登记   工商登记出资        工商登记                         出资金额
                                          实际出资人                      出资比例
         股东    金额（万元）        出资比例                         （万元）
                                       锻压机床总厂               189.00     10.04%
                                          德州起重              148.00      7.86%
        （4）2004 年 5 月，第三次股权转让
        根据《民事调解书》（（2001）一中民初字第 173 号），锻压机床总厂应
在调解书生效后立即给付邯郸市冀南建筑防水工程有限责任公司（以下简称
“邯郸建筑”）工程款 70 万元，2002 年 2 月 5 日前给付邯郸建筑工程款 20 万
元，2002 年 6 月 30 日前给付邯郸建筑工程款 83 万元。锻压机床总厂如不按期
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
给付上述款项，除上述款项外，还需支付停工损失费 27.28 万元。因锻压机床
总厂未按照《民事调解书》（（2001）一中民初字第 173 号）的约定向邯郸建
筑支付款项，天津市第一中级人民法院于 2002 年 12 月 3 日作出《民事裁定书》
（（2002）一中执字第 1305 号），查封锻压机床总厂持有的天津天锻股权。
书》（津正泰评报字（2003）第 500074 号），载明以 2003 年 2 月 28 日为评估
基准日，委估资产拍卖清偿参考价值为 219.37 万元。该次评估目的为天津市第
一中级人民法院对已查封的锻压机床总厂投资在天津天锻的 406 万元股权提供
拍卖清偿参考价值。根据 2004 年 5 月 12 日天津产权交易所出具的“津产权鉴
字第 2003380 号”《产权交易鉴证书》，载明“根据天津市第一中级人民法院
民事裁定书（2002）一中执字第 1305 号就邯郸市冀南建筑防水工程有限责任公
司与天津市锻压机床总厂欠款纠纷问题作出裁定，并根据津政发200216 号及
津财企一200222 号文件规定，天津市锻压机床总厂将其持有的天津市天锻压
力机有限公司的 406 万元股权以拍卖的方式转让给邯郸市冀南建筑防水工程有
限责任公司。此项股权交易符合交易鉴证程序，予以鉴证。”
厂将其持有的天津天锻 21.56%股权以拍卖方式转让给邯郸建筑。
压机床总厂将其持有的天津天锻 21.56%的股权转让给邯郸建筑。
     本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号          股东名称             出资额（万元）        出资比例
            合计                   1,883.00      100.00%
     （5）2004 年 6 月，第四次股权转让
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
构的批复》（津机控资200397 号），同意天津天锻经营者群体受让邯郸建筑
以司法拍卖方式获得的天津天锻 21.56%股权。
将其持有的天津天锻 21.56%的股权转让给卢志永。
其持有的天津天锻 21.56%股权转让给自然人卢志永。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号               股东名称                   出资额（万元）               出资比例
                合计                            1,883.00               100.00%
        根据天津天锻的说明及吴日、徐克志出具的《确认函》，本次股权转让的
受让方实际为卢志永、吴日、徐克志。卢志永、吴日、徐克志的受让比例为
               公司章程的出资情况                             实际出资情况
序号      工商登记    工商登记出资        工商登记                        出资金额
                                           实际出资人                     出资比例
         股东     金额（万元）        出资比例                        （万元）
                                        锻压机床总厂              189.00     10.04%
                                           德州起重             148.00      7.86%
        （6）2005 年 1 月，第五次股权转让
公司章程中记录卢志永出资金额为 406 万元，2015 年职工持股经员工签字并经公证的确认函中记录 2004
年徐克志、2005 年徐克志和 2005 年冯永平的出资金额均为 45.09（因 2011 年 8 月 3 日股东大会将 406 万
元出资金额调整为 405.79，详见脚注 7），导致此处出资金额和股权比例计算存在尾差。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
其持有的天津天锻 17.90%的股权、振麟工贸将其持有的天津天锻 2.12%、卢志
永将其持有的天津天锻 21.56%的股权转让给吴日。同日，吴日分别与德州起重、
振麟工贸、卢志永签署了《转股协议》。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号             股东名称                   出资额（万元）                  出资比例
               合计                              1,883.00               100.00%
        根据天津天锻的说明，本次股权转让后，原德州起重持有的天津天锻 17.90%
股权改由吴日持有；其中 10.04%的股权为德州起重代锻压机床总厂持有，该等
股权转让为代持主体的变更，转让后改为由吴日代锻压机床总厂持有 10.04%的
股权；其余 7.86%的股权为德州起重真实持有，并真实转让予吴日。根据天津
天锻的说明，由于卢志永调离天津天锻，卢志永将其持有的天津天锻全部股权
转让由天津天锻新任总经理吴日持有；转让后吴日、徐克志、冯永平分别持有
天津天锻注册资本 315.77 万元、45.094 万元和 45.094 万元。
        本次转让后的代持情况如下：
              公司章程的出资情况                               实际出资情况
序号      工商登记   工商登记出资          工商登记                        出资金额
                                            实际出资人                     出资比例
         股东    金额（万元）          出资比例                        （万元）
         吴日           783.00    41.58%                            4
        （7）2007 年 9 月，第六次股权转让
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
权结构的批复》（津机控投200751 号），同意将天津天锻经营者群体持有天
津天锻的 41.58%股权中的 20.03%股权变更至机电集团名下，其中将锻压机床
总厂持有的 10.03%股权5，以清偿锻压机床总厂对机电集团债务的方式转让给
机电集团；天津天锻经营者群体持有的 10%6天津天锻股权转让给机电集团。
有的天津天锻 20.03%的股权转让给机电集团。同日，机电集团与吴日签署《转
股协议》，约定吴日将其持有的天津天锻 20.03%的股权转让给机电集团。
        吴日、机电集团及锻压机床总厂签订《关于天津市天锻压力机有限公司
        根据吴日、机电集团及天津天锻签订的《股权转让及债务清偿协议（10%
部分）》以及机电集团和天津天锻签订的《股权转让及债务清偿协议（10%7 部
分）的补充协议》，吴日将其持有天津天锻股权中的 10%7 部分转让给机电集团，
机电集团将对天津天锻享有的 500 万元债权扣减 188 万元作为股权转让款，用
于清偿原天津瑞丰和振麟工贸对天津天锻的借款。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号             股东名称            出资额（万元）                出资比例
               合计                       1,883.00          100.00%
        本次转让后的代持情况如下：
            公司章程的出资情况                         实际出资情况
序号      工商登记   工商登记出资   工商登记                       出资金额
                                     实际出资人                出资比例
         股东    金额（万元）   出资比例                       （万元）
  底稿文件中股权比例为 10.03%，实际 189 万元出资对应股权比例为 10.04%，除此处采用 10.03%披露外，
本报告书其他部分均按照 10.04%披露；
  底稿文件中股权比例为 10%，实际 188 万元出资对应股权比例为 9.98%，本报告书均采用 10%披露。
将公司章程中吴日的持股比例修由 21.56%改为 21.55%，并按照持股比例重新计算了全体股东的出资额，
将出资额更改为 405.79 万元，机电集团股权出资额调整为 1,477.21 万元，股权比例调整为 78.45%。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           公司章程的出资情况                          实际出资情况
序号   工商登记   工商登记出资       工商登记                  出资金额
                                      实际出资人                出资比例
      股东    金额（万元）       出资比例                  （万元）
     （8）2011 年 10 月，第一次增资
集团有限公司增资项目涉及的建（构）筑物和土地使用权资产评估报告书》
（津国信评报字（2011）第 032 号），以 2010 年 10 月 31 日为评估基准日，出
对天津天锻增资的建（构）筑物和土地使用权的评估价值合计 17,018.26 万元。
产评估报告书》（津国信评报字（2011）第 008 号）所载的评估结果（以 2010
年 10 月 31 日为评估基准日，天津天锻的股东全部权益价值评估价值合计
有限公司增资的批复》（津国资企改2011229 号），同意本次天津天锻增资事
项。
业为天津天锻新股东；同意天津天锻增加注册资本 3,194.61 万元，其中：百利
机电以自有土地及地上建筑物出资 1,397.73 万元计入注册资本，吴日以 688.44
万元货币出资计入注册资本，泰康实业以 1,108.44 万元货币出资计入注册资本。
同日，百利机电、吴日、泰康实业签署《增资协议》，约定百利机电以自有土
地及地上建筑物经评估折合人民币 17,018.26 万元出资，吴日以现金人民币
（津广信验内（2011）第 275 号），经其审验，截至 2011 年 10 月 27 日止，天
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
津天锻已收到百利机电、吴日、泰康实业缴纳的新增注册资本 3,194.61 万元，
其中，各股东以货币出资 1,796.88 万元，实物出资 536.98 万元，土地使用权出
资 860.75 万元。
        本次增资后，天津天锻的股权结构如下：
序号                  股东                     出资额（万元）                出资比例
                 合计                               5,077.61            100.00%
        根据天津天锻的说明和吴日出具的《确认函》，吴日出资款 8,383.28 万元
中，3,937.00 万元来源于包括冯永平在内的天津天锻 147 名职工，该等职工出
资所对应的天津天锻股权全部由吴日代为持有。
        本次转让后的代持情况如下：
              公司章程的出资情况                            实际出资情况
序号      工商登记   工商登记出资        工商登记                      出资金额
                                          实际出资人                       出资比例
         股东    金额（万元）        出资比例                      （万元）
         吴日       1,094.22    21.55%
        注：冯永平参与本次增资，徐克志未参与本次增资。
        （9）2012 年 9 月，第七次股权转让
（华夏金信评报字（2012）225 号），以 2011 年 12 月 31 日为评估基准日，天
津天锻股东全部权益价值的评估值为 80,101.62 万元。2012 年 9 月 27 日，天津
市国资委就上述天津天锻股东全部权益价值评估项目进行备案。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
资 4,640.00 万元从股东吴日处受让其持有天津天锻 6.52%的股权。同日，双方
签署了股权收购协议，百利机电以 4,640.00 万元的价格收购吴日持有的天津天
锻 6.52%的股权。
吴日所持天锻公司 6.52%股权的批复》（津国资企改2012317 号），同意百利
机电出资 4,640.00 万元收购自然人吴日所持天津天锻 6.52%股权。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号               股东名称                     出资额（万元）                出资比例
                 合计                              5,077.61             100%
        本次转让后的代持情况如下：
              公司章程的出资情况                           实际出资情况
序号      工商登记   工商登记出资       工商登记                      出资金额
                                         实际出资人                       出资比例
         股东    金额（万元）       出资比例                      （万元）
         吴日        763.16    15.03%
        （10）2012 年 12 月，第八次股权转让
利机电将其持有的天津天锻 56.62%的股权以 45,555.70 万元的价格转让给泰康
实业。
有限公司收购天津市天锻压力机有限公司及天津市天发重型水电设备制造有限
公司股权的批复》（津国资企改2012344 号），同意泰康实业以 45,555.70 万
元收购百利机电持有天津天锻 56.62%股权，天津天锻经国资委备案的净资产评
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
估值为人民币 80,101.62 万元，以上述资产评估结果所确定的标的股权价值
股权需出资人民币 45,555.70 万元。
天锻 56.62%股权转让给泰康实业。
        本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号                股东名称               出资额（万元）         出资比例
                  合计                    5,077.61        100%
        （11）2015 年 10 月，第二次增资
动实施“智能化成形装备生产线技术改造项目”，项目新增建设投资 11,000.00
万元，拟由股东方按持股比例同比增资。
对天津市天锻压力机有限公司增加注册资本的批复》（津国资企改 201410
号），同意百利机电与泰康投资、吴日以货币方式对天津天锻进行同比例增资，
增资金额共计 11,000.00 万元，增资后，天津天锻注册资本由 5,077.61 万元增加
到 16,077.61 万元。
册资本由 5,077.61 万元增加到 16,077.61 万元。新增注册资本 11,000.00 万元，
其中百利集团以货币形式出资 717.20 万元，泰康投资8以货币形式出资 8,629.50
万元，吴日以货币形式出 1,653.30 万元。
锻压力机有限公司验资报告》（瑞华津验字201512050004 号），经其审验，
    天津泰康实业有限公司于 2013 年 10 月更名为天津泰康投资有限公司。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
截至 2015 年 10 月 29 日，天津天锻已收到百利集团、泰康投资、吴日缴纳的新
增注册资本（实收资本）合计人民币 11,000.00 万元。
        本次增资后，天津天锻的股权结构如下：
序号               股东名称                      出资额（万元）                出资比例
                 合计                              16,077.61            100.00%
        根据天津天锻的说明和吴日出具的《确认函》，本次增资前，天津天锻员
工持股进行了内部转让，本次增资吴日认缴出资的 1,653.30 万元中，884.19 万
元为吴日代其他持股职工出资，由吴日向其他持股职工提供借款。结合 2015 年
各职工股股东出具的确认函，本次转让后的代持情况如下：
              公司章程的出资情况                            实际出资情况
序号      工商登记   工商登记出资        工商登记                      出资金额
                                          实际出资人                       出资比例
         股东    金额（万元）        出资比例                      （万元）
         吴日       2,416.46    15.03%
        （12）2016 年 6 月，第九次股权转让
锻股权、吴日代持事项、所持股转移至持股平台事项进行确认；2016 年 1 月，
天津市北方公证处对签署全体职工股股东的《确认函》进行公证。
津市天锻压力机有限公司职工持股规范解决方案〉的议案》《关于公司股权转
让的议案》，同意根据《天津市天锻压力机有限公司职工持股规范解决方案》
中规定的原则及方案，对天津天锻职工持股事项予以规范解决，同意吴日将其
持有的天津天锻 13.17%的股权转让给耀锻合伙、将其持有的天津天锻 0.76%的
股权转让给荣锻合伙、将其持有的天津天锻 0.48%的股权转让给金锻合伙、将
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
其持有的天津天锻 0.62%的股权转让给银锻合伙。天津天锻其他股东百利集团
和泰康投资同意放弃本次股权转让的优先购买权。
伙签署《股权转让协议》。本次股权转让完成后，吴日及原由吴日代持的职工
股东转为通过四个合伙平台间接持有天津天锻的股权。
     本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号             股东名称              出资额（万元）        出资比例
              合计                    16,077.61    100.00%
     （13）2021 年 9 月，第十次股权转让
     泰康投资为香港上市公司天津发展的控股子公司，为响应天津市人民政府
关于国资企业混改的要求，为后续与通用技术集团就机床产业发展进行合作做
准备，泰康投资将其持有的天津天锻 78.45%股权转让给津智资本。
市天锻压力机有限公司股权所涉及该公司股东全部权益价值资产评估报告》
（苏中资评报字（2020）第 4040 号），载明以 2019 年 9 月 30 日为评估基准日，
天津天锻的股东全部权益的市场价值为 72,155.45 万元，78.45%股权价值为
股有限公司对该评估项目进行备案。
锻压力机有限公司挂牌转让的批复》（津联控202035 号），同意泰康投资将
所持天津天锻 78.45%股权通过产权交易市场公开挂牌转让，引进一家投资者，
转让价格以经备案的股东全部权益价值评估结果 72,155.45 万元为基础确定，且
首次正式信息披露的转让底价不得低于经备案的转让标的评估结果。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
持有的天津天锻 78.45%股权转让给津智资本，对应的出资额为 12,612.88 万元。
天津天锻其他股东百利集团、耀锻合伙、荣锻合伙、金锻合伙和银锻合伙同意
放弃本次股权转让的优先购买权。同日，泰康投资与津智资本签订了《股权转
让协议》。
     本次股权受让方津智资本为天津市国资委全资子公司；出让方泰康投资为
香港上市公司天津发展持股 82.74%的子公司，泰康投资的实际控制人为天津市
国资委。2022 年 8 月 26 日，天津天锻就本次股权转让后的股权结构取得天津
市国资委出具的编号为“1200002022082600255”的《企业产权登记表》。
     本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号             股东名称              出资额（万元）         出资比例
              合计                     16,077.61    100.00%
     （14）2023 年 1 月，第十一次股权转让
     基于通用技术集团与天津市国资委的战略合作关系，为实现天津市装备制
造产业高质量发展和通用技术集团高端机床业务发展，津智资本将其持有的天
津天锻 78.45%股权转让给通用机床公司。
有资本投资运营有限公司拟转让天津市天锻压力机有限公司股权所涉及该公司
股东全部权益价值资产评估报告》（中企华评报字（2022）第 3347 号），载明
以 2021 年 9 月 30 日为评估基准日，天津天锻的净资产评估值为 76,593.01 万元。
通用机床公司转让其持有的天津天锻 78.45%的股权。天津天锻其他股东百利集
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
团、耀锻合伙、荣锻合伙、金锻合伙和银锻合伙同意放弃本次股权转让的优先
购买权。
     通用机床公司、津智资本和天津天锻分别于 2022 年 8 月 27 日和 2022 年 9
月 26 日签订《股权转让协议》和《补充协议》，约定按照评估备案确定的评估
值 76,593.01 万元作为标的股权的作价依据，津智资本将持有的天津天锻 78.45%
股权以 60,087.22 万元转让给通用机床公司。
压力机有限公司 78.45%股权的批复》，同意通用机床公司出资 60,087.22 万元
收购津智资本持有的天津天锻 78.45%股权。
协议转让所持天锻公司 78.45%股权有关事项的批复》（津国资产权202220
号），同意津智资本将持有的天津天锻 78.45%股权，以不低于 2021 年 9 月 30
日为基准日天津天锻经评估备案的净资产值为依据，作价 6.01 亿元，非公开协
议转让至通用机床公司。
     本次股权出让方津智资本为天津市国资委全资子公司；受让方通用机床公
司为津智资本和通用技术集团共同出资设立，控股股东为通用技术集团，实际
控制人为国务院国资委。2023 年 9 月 27 日，天津天锻就本次股权转让后的股
权结构取得通用技术集团出具的编号为“7303863472023092700119”的《企业
产权登记表》。
     本次股权转让后，天津天锻的股权结构如下：
序号             股东名称               出资额（万元）         出资比例
              合计                      16,077.61    100.00%
     （15）2023 年 4 月，第十二次股权转让
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
《天津百利机械装备集团有限公司拟股权收购涉及的天津市天锻压力机有限公
司股东全部权益价值资产评估报告》（北方亚事评报字2022第 01-591 号），
载明截至评估基准日 2022 年 4 月 30 日，天津天锻的股东全部权益价值为
     为了优化天津天锻的股权结构，2023 年 4 月 14 日，天津天锻召开股东会，
全体股东一致同意耀锻合伙向百利集团转让其持有的天津天锻 13.02%的股权、
金锻合伙向百利集团转让其持有的天津天锻 0.46%的股权、银锻合伙向百利集
团转让其持有的天津天锻 0.62%的股权、荣锻合伙向百利集团转让其持有的天
津天锻 0.76%的股权。同日，金锻合伙、耀锻合伙、荣锻合伙、银锻合伙与百
利集团签署《股权转让协议》，参考评估值定价进行股权转让。
集团出具的编号为“7303863472023122200206”的《企业产权登记表》。
     本次股权出让方耀锻合伙、荣锻合伙、金锻合伙和银锻合伙为员工持股平
台；受让方百利集团为天津市国资委控制的企业。本次股权转让后，天津天锻
的股权结构为：
序号            股东名称              出资金额（万元）        出资比例
             合计                     16,077.61   100.00%
     根据天津天锻设立及历次工商登记变更材料，天津天锻历次股权变更均依
法履行了工商管理部门登记和备案手续。
     截至本报告书出具之日，天津天锻系合法设立并有效存续的企业法人，主
体资格合法、有效，现有股东合法持有天津天锻股权。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  天津天锻最近三年增资及股权转让情况详见“第四章 标的资产基本情况”
之“三、天津天锻 78.45%股权”之“（二）历史沿革”之“1、历史沿革情
况”，相关增资及股权转让已履行必要的审议和审批程序，不存在违反相关法
律法规及公司章程的规定、违反限制或禁止性规定而转让的情形。天津天锻最
近三年不存在减资的情形。
  除本次交易外，天津天锻最近三年内曾进行两次资产评估。具体情况如下：
有资本投资运营有限公司拟转让天津市天锻压力机有限公司股权所涉及该公司
股东全部权益价值资产评估报告》（中企华评报字（2022）第 3347 号），载明
以 2021 年 9 月 30 日为评估基准日，天津天锻的净资产评估值为 76,593.01 万元，
净资产账面值 56,987.30 万元，增值率为 34.40%。该次转让评估采用资产基础
法和收益法进行评估，最终选取了资产基础法评估结果作为评估结论。
《天津百利机械装备集团有限公司拟股权收购涉及的天津市天锻压力机有限公
司股东全部权益价值资产评估报告》（北方亚事评报字2022第 01-591 号），
载明截至评估基准日 2022 年 4 月 30 日，天津天锻的股东全部权益价值为
估采用资产基础法和收益法进行评估，最终选取了资产基础法评估结果作为评
估结论。
易标的的情况
  除本次交易外，天津天锻最近三年内不存在申请首次公开发行股票并上市
或作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（三）股权结构及产权控制关系
     截至本报告书签署日，天津天锻的股权结构如下：
序号          股东名称          出资金额（万元）         出资比例
           合计                  16,077.61     100.00%
     截至本报告书签署日，天津天锻的产权关系结构图如下：
     截至本报告书签署日，通用机床公司持有天津天锻 78.45%股权，为天津天
锻控股股东。天津天锻间接控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国
资委。
     截至本报告书签署日，天津天锻章程中不存在对本次交易产生影响的内容
或相关投资协议。
     本次重组后，天津天锻原核心管理人员不存在特别安排事宜，原则上仍沿
用原有的管理机构和管理人员。若实际经营需要，将在遵守相关法律法规和其
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司章程的情况下进行调整。
     截至本报告书签署日，不存在影响资产独立性的协议或其他安排。
（四）下属公司情况
     截至本报告书签署日，天津天锻拥有 2 家并表子公司，具体情况如下：
                                                     注册资本
序号           公司名称            持股比例            层级                  成立时间
                                                     （万元）
     公司名称      天津天锻航空科技有限公司
     企业性质      有限责任公司
统一社会信用代码       91120116069896183Y
     注册资本      1,666.00 万元人民币
     实缴资本      1012.928 万元人民币
     法定代表人     张敬波
     成立日期      2013 年 12 月 09 日
     注册地址      天津自贸试验区（空港经济区）航海路 180 号联体车间
               航空、航天、国防及民用技术研发；柔性成形工艺装备及生产线、
               液压机及专用设备、金属成型模具及其零配件的销售、安装、维修
               和咨询服务；柔性成型工艺装备及生产线、液压机及专用设备、金
     经营范围
               属成型模具及零部件的生产；金属表面处理及热处理加工；自营和
               代理货物及技术的进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准
               后方可开展经营活动）
                      股东名称                  出资额（万元）          持股比例（%）
                      天津天锻                          849.66            51.00
     股权结构
                       郎利辉                          816.34            49.00
                        合计                        1,666.00           100.00
注：（1）郎利辉已于 2022 年 6 月去世，目前尚未确定遗产继承人，工商信息尚未变更。
（2）《天津天锻航空科技有限公司章程》及《章程修正案》约定，天锻航空各股东应在天
锻航空成立后 2 年内（即 2015 年 12 月前）实缴全部出资。截至本报告书签署日，天锻航
空小股东尚余 653.072 万元出资尚未实缴。因天锻航空小股东郎利辉去世，其遗产继承人
尚未确定，因此一直未配合天锻航空办理股权继承工商变更登记，也未及时缴足其对天锻
航空的出资；天津天锻已于 2024 年 9 月 30 日完成对天锻航空的全部实缴出资。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  公司名称     天津市天锻海洋工程技术有限公司
  企业性质     有限责任公司
统一社会信用代码   9112011834100208XU
  注册资本     860.00 万元人民币
  实缴资本     0.00 万元
 法定代表人     冯永平
  成立日期     2015 年 7 月 2 日
  注册地址     天津自贸试验区（空港经济区）西五道 35 号汇津广场 1-4-432-2 房间
  经营期限     2015 年 7 月 2 日至 2035 年 7 月 1 日
           海洋工程设计、施工及技术咨询服务；海上平台、船舶、港口相关设
           备的维修、运输、租赁和技术咨询服务；钢结构设计；国内国运代理
           服务；海上国际货物运输代理服务；陆路国际货物运输代理服务；航
           空国际货物运输代理服务；船舶代理；桥梁、港口、高铁、钢铁、冶
  经营范围
           金相关设备、生产线的设计、运输及技术咨询服务；自营和代理货物
           及技术的进出口。以下限分支机构经营：海上平台、国内桥梁、船
           舶、港口、高铁、钢铁、冶金相关设备、生产线的制造；钢结构制造
           （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
                     股东名称             出资额（万元）        持股比例（%）
                     天津天锻                   301.00        35.00
                      章青                    292.40        34.00
  股权结构
                     章文瀚                    137.60        16.00
                     陈海周                    129.00        15.00
                     合计                     860.00       100.00
  注：根据天锻海洋公司章程，“股东会会议由四方股东按照以下比例行使表决权：天
津天锻 51%；章青 25%；章文瀚 16%；陈海周 8%。股东会作出一般决议需经代表二分之
一以上表决权股东通过，股东会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及
公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东
通过”。“公司设董事会，成员为三人，其中天津市天锻委派二人，另外一名由章青、章
文瀚委派”；“董事会所作出的决定应由三分之二以上的董事表决通过方为有效”。天锻
海洋现有三名董事，其中董事冯永平、陈海周为天津天锻委派，董事章青为天锻海洋自然
人股东章青、章文瀚共同委派，且天津天锻委派董事冯永平担任董事长。综上，天津天锻
能够控制天锻海洋的股东会及董事会。因此，天锻海洋为天津天锻控制的子公司。
（五）主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况
  截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻主要资产情况如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                              单位：万元
             项目                                   金额
货币资金                                                           42,726.74
应收票据                                                            5,746.56
应收账款                                                           22,037.77
应收款项融资                                                         11,924.83
预付款项                                                            2,522.44
其他应收款                                                            332.44
存货                                                             92,799.27
合同资产                                                            8,369.88
其他流动资产                                                           779.30
           流动资产合计                                             187,239.22
固定资产                                                           18,675.95
在建工程                                                             874.32
使用权资产                                                            278.22
无形资产                                                            8,125.32
长期待摊费用                                                          1,095.04
递延所得税资产                                                         2,955.74
其他非流动资产                                                         1,500.00
           非流动资产合计                                             33,504.57
            资产合计                                              220,743.79
     截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻的流动资产主要为货币资金、应收账款
和存货，非流动资产主要为固定资产和无形资产。
     （1）主要固定资产
     截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻的固定资产具体情况如下：
                                                              单位：万元
      项目      账面原值          累计折旧        减值准备      账面净值        成新率
房屋及建筑物         21,872.07    10,815.05    168.91   10,888.11      49.78%
机器设备           21,089.05    14,223.52      7.23    6,858.30      32.52%
运输设备               389.38     293.03       0.06      96.29       24.73%
电子设备                83.54      75.03       2.34        6.16       7.38%
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目        账面原值           累计折旧        减值准备            账面净值            成新率
    办公设备                1,932.45    1,099.18           6.18       827.09          42.80%
          合计         45,366.48     26,505.81      184.73        18,675.95         41.17%
         截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻机器设备账面净值为 6,858.30 万元，其
    中净值在 100 万元以上的设备类型包括数控镗铣床和数控车床等。
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻拥有 1 处已取得权属证书的自有房屋，具体
    情况如下：
                                                                                    是否存在
         房屋所有                                                        建筑面积
序号               房屋坐落位置            不动产权证号                 用途                        权利限制
          权人                                                         （㎡）
                                                                                     情形
                天津市北辰区津        津（2024）北辰区不
                围公路 202 号      动产权第 0312512 号
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻及下属子公司未取得权属证书的自有房屋情
    况如下：
     序                     房屋坐落位                                             建筑面积
          房屋名称及用途                         对应土地证号              无证原因
     号                       置                                               （㎡）
                          天津市北辰        津（2024）北          历史遗留原
      注：上述尚未取得权属证书的房产面积合计为 428.13 平方米，占天津天锻自有房产总
    面积的比例为 0.65%，面积占比较小，且该三处房产的评估值占天津天锻纳入评估范围的
    自有房产的总评估值的比例约为 0.14%。
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻不存在租赁土地的情形。
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻有 1 处租赁房屋的情形，具体情况如下：
          承租                   租赁房产        租赁面积
    序号            出租方                                         租赁用途            租赁期限
           方                    位置          （㎡）
                通用技术集团        北辰区延吉                     主要用于研发              自 2024 年 4 月
          天津
          天锻
                院（天津）有        号楼 5、                     员办公                 3 月 31 日止
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          承租             租赁房产            租赁面积
    序号           出租方                                租赁用途          租赁期限
           方              位置              （㎡）
               限公司      6、7 层
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻控股子公司天锻航空使用一处位于天津市河
    北区南口路 40 号面积为 289 平方米的房产，房产面积占天津天锻自有房产总面
    积的比例约为 0.44%，面积占比较小。因前述房产所在土地为国有划拨用地，
    相关房产的权属证书正在办理中，天锻航空未就使用该处房产与相关方签署现
    行有效的租赁合同，而是通过分摊房产运营费用的方式使用该房产。因此，天
    锻航空与天津市产品质量监督检测技术研究院电工技术科学研究中心签署《费
    用分摊协议书》，约定由天锻航空每年度承担天津市河北区南口路 40 号整体运
    营部分费用 8 万元整。根据天锻航空出具的说明，天锻航空使用上述房产主要
    用于研发设计等人员办公，而非天锻航空生产线所在地。
         如天锻航空使用该等房屋被认定为不定期租赁，而该房屋出租方未办理该
    划拨地上房屋出租的审批手续，则可能被相关主管部门认定为不符合《中华人
    民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》和《中华人民共和国城市
    房地产管理法》关于划拨地上房屋租赁的相关规定，存在被处以罚款的风险，
    但该等风险应由房屋所有权人和出租方承担。天锻航空作为使用方，因出租方
    未办理相关租赁的审批手续，存在不能继续使用该房产的风险。
         （2）主要无形资产
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻拥有 1 项已取得权利证书的土地使用权，具
    体情况如下：
     土地                                                                是否存在
               不动产权          面积                     使用权
序号   使用                用途                  坐落位置            终止日期        权利限制
                证号           （㎡）                     类型
     权人                                                                 情形
           津（2024）                         天津市北
     天津    北辰区不动       工业                  辰区津围
     天锻    产权第         用地                  公路 202
         截至 2024 年 8 月末，天津天锻合法拥有上述土地使用权，该等土地权属清
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     晰，不存在产权纠纷或潜在纠纷，不存在抵押、查封或其他权利限制情形。
       截至本报告书签署日，天津天锻及下属子公司共拥有 207 项已授权专利，
     具体情况如下：
                                                               是否存在
              专利
序号   专利权人              专利名称             专利号    专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
              类别
                                                                情形
                   一种基于 LFT-D 压机的
              发明                    20231030
              专利                      15012
                      制系统
              发明 一种蒙皮拉伸机托架的液 20201154
              专利   压伺服控制系统     73677
              发明 一种基于升压速率控制的 20211109
              专利 液态模锻成形工艺方法    67321
                 大型伺服压力机双侧水平
              发明             20201134
              专利              6778X
                       置
              发明 金属旋转挤压液压机的旋 20201087
              专利 转系统及挤压成型方法    90634
              发明 一种粉末成型液压机的工 20201087
              专利    艺成型方法      79851
              发明 一种锻造液压机的系统性 20221078
              专利  失效预测方法及系统    06117
              发明             20201087
              专利               79673
              发明 一种大跨距双回转压头框 20211048
              专利     式液压机      22240
              发明 一种用于旋转挤压机的下 20201087
              专利     旋转装置      90297
                 基于贝叶斯分类模型的锻
              发明             20221070
              专利               78016
                      及系统
              发明 一种用于制备飞机蒙皮的 20201154
              专利    蒙皮拉伸机      74114
              发明 蒙皮拉伸液压机的钳口液 20201154
              专利    压控制系统      73982
              发明 一种重型锻造装备远程运 20201048
              专利   维状态监测系统     50814
              发明             20201065
              专利               12511
              发明 金属板材成形伺服液压机 20191046
              专利 生产线的自动控制系统    15370
              发明 一种液压机专用伺服液压 20201065
              专利 垫控制系统及控制方法    12348
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                              是否存在
            专利
序号   专利权人            专利名称             专利号     专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
            类别
                                                               情形
            专利    控制系统及控制方法           10198
            发明   一种基于复合材料压机的      20191039
            专利    主动调平电气控制系统        59520
            发明   一种基于复合材料液压机      20191039
            专利       的模具识别系统        33408
            发明   一种用于液压机的节能液      20181037
            专利        压垫控制系统        96158
            发明   一种变频控制的液压机补      20181079
            专利      液和冷却控制系统       6241X
            发明   一种适用于多向模锻压机      20181027
            专利         的复合缸         94511
            发明   万吨自由锻造压机主泵缓      20181036
            专利     冲卸荷用的控制盖板        68840
            发明                    20191044
            专利                      63062
                    形工艺
            发明 一种利用复合填充介质进 20181115
            专利 行管材充液压弯的方法    63319
            发明 液态模锻铝合金锻造智能 20181029
            专利 制造生产线的生产工艺    24680
               超塑性等温锻造液压机的
            发明             20171028
            专利               22606
                    法
            发明 等温锻造液压机的脱模控 20171028
            专利  制系统及控制方法     27934
            发明 全自动智能履带板冲裁生 20161071
            专利     产线        27411
            发明 冲压线搬运机器人防碰撞 20151025
            专利    控制方法       75614
            发明 锻造液压机的快锻阀控制 20131019
            专利     装置        34856
            发明 模锻液压机的工艺管控方 20171028
            专利      法        27915
            发明 锻造液压机的比例插装件 20141027
            专利 泄压系统及其泄压方法    96152
            发明 基于中压电机驱动比例泵 20141051
            专利  的恒功率控制方法     56425
            发明 等温热成型液压机加热保 20161023
            专利  温系统及操作方法     93945
            发明 一种锻造液压机的支撑压 20141044
            专利 力闭环控制系统及方法    85463
                 基于 Delta 控制器的粉
            发明                    20141044
            专利                      19508
                     统
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                           是否存在
            专利
序号   专利权人           专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
            类别
                                                            情形
            专利   传感器系统的优化方法
            发明 两万吨等温锻液压机的电      20141044
            专利        控系统         19495
            发明 大型炸药药柱自动化压制      20131019
            专利        生产线         60969
            发明 大型结构物牵引设备及牵      20151093
            专利      引操作方法         09015
            发明 大型钢结构物牵引设备用      20151093
            专利     穿钢绞线装置         09034
            发明 粉末制品液压机的控制系      20161017
            专利     统及控制方法         26255
            发明 锻造液压机泵组流量的控      20131019
            专利  制系统及其控制方法        3978X
            发明 等温热成形液压机的加热      20141044
            专利       控制系统         53532
            发明 模糊 PID 速度控制的液    20151063
            专利    压机电气系统          92735
            发明   一种万吨压机柔性泄压系    20141027
            专利         统          96909
            发明   海洋工程领域多油缸同步    20151092
            专利   牵引控制系统及控制方法      35613
            发明   高速预成型液压机液压控    20151070
            专利        制系统         73258
            发明   等温锻造液压机的拉杆加    20141027
            专利     热预紧电气系统        96862
            发明   轮毂成型液压机用的联机    20141027
            专利      故障诊断方法        96133
            发明   轮毂锻造液压机的调速控    20131027
            专利        制系统         79010
            发明   大型超塑成形扩散连接液    20141044
            专利    压机的压力控制系统       56920
            发明   锻造液压机拉杆电加热控    20141027
            专利        制系统         94829
                 高速连杆多工位压力机的
            发明                  20151063
            专利                    88566
                      制方法
            发明   一种生产石油钻杆接头的    20121050
            专利        生产线         91474
            发明   大型汽轮机叶片全自动压    20131033
            专利       制生产线         31355
            发明   基于双监控系统的锻造液    20131018
            专利      压控制方法         48920
            发明   基于平衡阀的移动工作台    20131018
            专利      液压控制系统        32814
            发明   锻造液压机中中压电机温    20131018
            专利    度的监测系统及方法       49463
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                           是否存在
            专利
序号   专利权人           专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
            类别
                                                            情形
            发明                  20121046
            专利                   3998X
            发明   大型汽轮机叶片整形切边    20131033
            专利       液压机          30988
            发明   锻造液压机的自动排气与    20131018
            专利    微动对模控制系统        32848
            发明   一种石油钻杆接头多向压    20121050
            专利      制液压机          60122
            发明                  20131040
            专利                    33404
            发明   利用模拟屏显示锻造液压    20131018
            专利    机液压原理的方法        20234
            发明   锻造液压机的对中控制系    20131018
            专利        统           32833
            发明   等温热成型锻压机保温装    20121046
            专利        置           39960
            发明   一种模锻液压机的模块化    20131040
            专利      控制方法          45204
            发明                  20131040
            专利                    45045
            发明   大型铝合金轮毂锻造成型    20121036
            专利       液压机          68294
            发明   在有限元分析中对液压机    20121013
            专利   模型进行约束的优化结构      18281
            发明   一种锻造液压机工作台的    20121016
            专利      控制方法          88768
            发明   可实现热钣金件等温热成    20121046
            专利      型锻压机          24683
            发明                  20121036
            专利                   6828X
            发明   纵梁液压机推手装置的伺    20121016
            专利      服定位系统         89915
            发明   大型铝合金轮毂等温锻造    20121036
            专利       生产线          68307
            发明   钛合金薄板件超塑性扩散    20121046
            专利     连接热成型压机        24698
            发明   一种等温模锻液压机的电    20121033
            专利       控系统          40311
            发明   大梁压机多液压垫同步控    20121024
            专利       制系统          73034
            发明   多缸液压系统的应变速率    20111027
            专利   控制和多点调平控制方法      86509
            发明   电极棒制品翻转码料装置    20111031
            专利      及数控系统         35083
            发明   一种快速对液压机进行结    20121013
            专利    构设计的优化方法        19585
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                            是否存在
             专利
序号    专利权人           专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
             类别
                                                             情形
             发明                  20121024
             专利                    84503
             发明   复合材料制品液压机滑块    20121013
             专利    侧压辅助抽芯装置        19570
             发明   一种高速复合材料制品液    20111018
             专利        压机          28129
             发明   用于卧式挤压液压机的导    20111018
             专利       向结构         2803X
             发明   高温合金锻造液压机应变    20111027
             专利     速率的设定方法        99960
             发明   粉末液压机的成形制品搬    20111023
             专利       运装置          89684
             发明                  20101056
             专利                    33252
             发明   粉末液压机的自动推坯接    20111023
             专利       料装置         8967X
             发明   用于等温锻造液压机上的    20111027
             专利   大流量伺服阀的控制方法     9966X
             发明   具有等温锻造和压制电极    20101024
             专利    复合功能的液压机        30383
             发明   一种四柱液压机滑块导轨    20091022
             专利        结构          83127
             发明                  20101056
             专利                    34062
             发明   玻璃钢制品液压机被动式    20091007
             专利    四角调平动态装置        01443
             发明                  20091007
             专利                    10847
             发明   两半组合锻造模具夹紧机    20101024
             专利        构           36695
             发明   双向力偶四角调平控制系    20101024
             专利        统           36727
             发明   用于液压机顶出缸的顶起    20091007
             专利      旋转装置          10917
             实用                  20232173
             新型                    75146
             实用   一种氢燃料电池双极板专    20232185
             新型   用肘杆式机械伺服压力机      44194
             实用                  20232179
             新型                    99262
                一种夹持中心恒定型高刚
             实用             20232186
             新型               07920
                     械手
             实用 一种压力机工作台导轨活 20232061
             新型    性连接结构      37892
             实用 新型复合材料高强度人防 20212094
             新型  门专用压制液压机     09743
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                           是否存在
             专利
序号    专利权人          专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
             类别
                                                            情形
             实用 新型铝合金轮毂锻造液压 20212094
             新型        机      10401
             实用 重型模锻液压机的移动工 20222023
             新型        作台    1221X
             实用 一种适用于锻造液压机的 20222023
             新型     摆臂冲孔装置    62789
                一种适用于金属挤压锻造
             实用             20222029
             新型               45388
                      制系统
             实用 一种热模锻压机的上顶出 20222023
             新型        装置     62191
             实用 一种应用于蒙皮拉伸机的 20222029
             新型    四向翻转工作台    44455
             实用 一种蒙皮拉伸机的油温闭 20222029
             新型     环控制系统     56560
             实用 一种重型自由锻液压机横 20222023
             新型     梁翻转装置     62172
             实用 多工位抗大偏载冷挤压精 20222023
             新型      锻液压机     62187
             实用 一种蒙皮拉伸机托架俯仰 20222029
             新型        装置    5658X
             实用 一种应用于蒙皮拉伸机的 20222029
             新型     柔性随动踏台    75203
             实用 一种新型重型等温锻造液 20222023
             新型        压机     12224
             实用 一种适用于蒙皮拉伸机上 20222029
             新型    的伸缩踏板装置    74056
             实用 一种速冷速热型多层压制 20212094
             新型  复合材料制品液压机    12534
             实用 适用于铝合金轮毂锻造液 20212094
             新型   压机的下顶出装置    12515
                一种金属旋转挤压液压机
             实用             20202182
             新型               91854
                       装置
             实用 一种大型薄壁板材零件充 20192214
             新型     液成形系统     02296
             实用 一种快速响应回程的液压 20192071
             新型        系统     91597
             实用 蒙皮拉伸液压机的节能防 20182116
             新型  冲击泵出口控制系统    17761
             实用             20182059
             新型              2898X
             实用 一种悬挂式同步下顶出机 20182044
             新型        构      45402
             实用 一种用于大型卡车轮锻造 20182046
             新型   液压机的液压系统    46793
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                            是否存在
             专利
序号    专利权人           专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
             类别
                                                             情形
             实用   一种大吨位单下拉缸三通    20182047
             新型     拉伸成型液压机        00961
             实用   一种用于液压机的节能泵    20182048
             新型        控系统         12581
             实用   一种液态模锻液压机模具    20182046
             新型       夹紧装置         50924
             实用   一种锻造液压机的冲孔结    20172122
             新型         构          12378
             实用   一种管式充液成形液压机    20172069
             新型     的电气控制系统        43893
             实用   一种充液成形液压机专用    20162035
             新型       增压设备         15199
             实用   一种充液成形液压机的液    20162027
             新型        压系统         18571
             实用   用于超塑成形液压机的加    20162032
             新型      热平台装置        3258X
             实用   高速复合传动多工位压力    20162013
             新型      机抗偏载系统        52873
             实用   等温热成型液压机加热保    20162032
             新型        温系统         11738
             实用   牵引油缸动作切换互锁保    20152103
             新型        护装置         59237
             实用   牵引油缸泄压速度控制装    20152103
             新型         置          73268
             实用   高速连杆压力机平衡缸的    20152054
             新型       安装结构         00208
             实用   高速连杆压力机连接支架    20152054
             新型      的连接结构         03278
             实用   具有整体支柱的高速连杆    20152053
             新型        压力机         93986
             实用   重型等温锻造压机下顶料    20152032
             新型         装置         39118
             实用   重型压机的组合式滑块结    20152032
             新型         构         3629X
             实用   重型等温锻造压机上模夹    20152032
             新型        紧装置        5369X
             发明   一种可调节参数板材胀形    20171066
             专利   组合模具及胀形实验方法      97588
             发明   一种冲击液压成形用的数    20221130
             专利    字孪生系统及构建方法      61243
                  基于充液成形和电化学加
             发明                  20221138
             专利                    78625
                        系统
                  可用于周向非封闭变截面
             发明                  20161086
             专利                    05209
                        方法
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                              是否存在
                专利
序号     专利权人            专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
                类别
                                                               情形
                发明 凸凹多曲率类飞机蒙皮制 20161086
                专利   件复合成形工艺     20995
                发明 液压机微速伺服精确定位 20131040
                专利    液压控制系统     45312
                   一种用于航空发动机高温
                实用             20232134
                新型              8082X
                         结构
                实用 一种带冷却功能的冲压模 20232029
                新型       具       76728
                实用 一种带负角零件成形的可 20232010
                新型     拆卸装置      13639
                实用 一种冲压模具的冲压件托 20222343
                新型      料装置      47265
                实用 一种金属板材加工用冲压 20222286
                新型       模具      54571
                实用             20222129
                新型               80034
                实用             20222058
                新型               52953
                实用             20222121
                新型               46292
                实用 一种用于双动冲压复合充 20202201
                新型    液成形的模具     01646
                实用 一种客机舱门门包角零件 20182168
                新型 的小圆角成形模具结构    55107
                实用 一种用于充液成形模具的 20182168
                新型     打孔装置      99001
                实用 凸凹多曲率类飞机蒙皮制 20162109
                新型    件成形用工装     32238
                实用 可用于周向非封闭变截面 20162109
                新型  筒状零件成形工装    3149X
                实用 飞机蒙皮拉伸机切线跟踪 20162082
                新型       装置      65024
                实用 一种充液成形液压机的超 20162027
                新型     高压系统     1882X
                实用 一种充液成形液压机超高 20162027
                新型 压装置的多级过滤系统    18887
                实用 超高压液压系统的密封结 20152043
                新型       构       50589
      天津天锻、天锻   发明 一种双作用充液成形液压 20201141
        航空      专利   机液压控制系统    1479X
      天津天锻、天锻   发明 一种充液成形液压机的全 20201141
        航空      专利  隔离式乳化液系统     42291
      天津天锻、天锻   发明 一种双柱自由锻液压机的 20201043
        航空      专利    对中升降装置     04266
      天津天锻、天锻   发明 一种高精度锻造液压机热 20201043
        航空      专利 成型工艺的控制方法及控 04105
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                           是否存在
              专利
序号     专利权人         专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
              类别
                                                            情形
                    制系统
                 一种充液成形液压机内高
      天津天锻、天锻 发明                20161076
         航空   专利                  27291
                       统
      天津天锻、天锻 发明 一种充液成形液压机的液    20161020
         航空   专利   压伺服控制系统        90919
      天津天锻、天锻 发明 一种充液成形液压机专用    20161025
         航空   专利    液压冲击设备        94516
      天津天锻、天锻 实用                20182060
         航空   新型                  41189
      天津天锻、天锻 实用 一种充液成形液压机的集    20172069
         航空   新型      水装置         45174
      天津天锻、天锻 实用 一种用于充液成形自动生    20172069
         航空   新型 产线的柔性限位检测装置      44307
      天津天锻、天锻 实用 充液成形液压机的冷却系    20162140
         航空   新型       统          35195
      天津天锻、天锻 实用 飞机蒙皮拉伸机托架俯仰    20162082
         航空   新型     摆动装置         65039
      天津天锻、机科    基于工业互联网平台的重
              发明                20201071
              专利                  82167
        限公司            架构
      天津天锻、无锡
              发明 一种锻造液压机泵源故障    20201043
              专利   预测方法及系统        04302
        限公司
      天津天锻、中冶
      南方邯郸武彭炉 实用 一种模压成型炭块双向压    20182114
      衬新材料有限公 新型      制机构         68593
         司
      天津天锻、天锻
      航空、中国航发
              实用 一种充液成形装备柔性成    20202290
              新型  形介质的回收系统       0884X
      动机有限责任公
         司
      天津天锻、中冶
      南方邯郸武彭炉 实用 一种模压成型大型炭块机    20182114
      衬新材料有限公 新型    外脱模机构         68305
         司
      天锻航空、中国
      航发沈阳黎明航 发明 一种锥形橡皮筒成形零件    20201067
      空发动机有限责 专利    的方法和装置        74675
        任公司
      天锻航空、沈阳
              发明 弯钩类飞机蒙皮制件成形    20171084
              专利  用工装及成形工艺       0243X
       团）有限公司
      天锻航空、天津 实用 一种航天火箭贮箱箱底瓜    20182178
      航天长征火箭制 新型 瓣零件充液成形模具结构      95262
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                           是否存在
              专利
序号    专利权人          专利名称             专利号   专利申请日 授权公告日 有效期 权利限制
              类别
                                                            情形
      造有限公司
                 一种热挤压成型液压机的
              发明                20181027
              专利                  94850
                        方法
                 一种多功能锻造液压机的
              发明                20211109
              专利                  19277
                       制方法
                 一种应用于多向模锻压机
              发明                20221015
              专利                  07978
                       身结构
              发明 一种锻造液压机的智能化    20221075
              专利  调平控制方法及系统       90451
              实用 锻压机移动工作台水平移    20232175
              新型   动自适应连接结构       32698
              发明 一种可替换锻件机加厚板    20241000
              专利  零件成形的工艺方法       38731
              发明 一种应用于快速锻造液压    20221013
              专利    机的新型充液阀       48558
                 一种锻造液压机的多缸动
              发明                20221075
              专利                  90288
                        法
              实用 液压机模具移出用水平推    20232175
              新型  拉油缸扶正支撑装置       32838
              发明 一种飞机输油半管类零件    20241000
              专利     的成形方法        66464
              发明 一种大型液压机用的对接    20221013
              专利   螺母及对接式拉杆       48721
              发明 一种用于汽车仪表台皮膜    20231082
              专利    拉伸成型液压机       83883
              实用                20232352
              新型                  45846
              发明 一种用于管类零件刚柔复    20241050
              专利   合工艺成形的方法       14644
              实用 一种液压机滑块微速控制    20232356
              新型       系统         95354
              发明 机械压力机滑块输出压力    20231181
              专利   控制系统及方法        50642
              实用 一种复合驱动压力机吨位    20232350
              新型      测量系统        45549
        上述专利中，第 183 项至第 190 项为天津天锻及其子公司与第三方主体的
      共有专利，天津天锻已就第 183 项及第 184 项专利与第三方共有权利人签署了
      《关于共有专利权资产的声明》，约定共有方均有权单独实施共有专利，使用
      该专利无需取得对方的同意；各方单独实施共有专利产生的收益归各方单独所
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 有；任何一方许可（包括普通许可）第三方使用共有专利时均需取得共有权人
 的一致同意；未经另一方书面同意，任何一方均不得将共有专利转让给他人。
 天津天锻与共有人之间不存在与上述共有专利权相关的争议、纠纷或潜在纠纷，
 天津天锻及其子公司存在共有专利权的情形不会对天津天锻及其子公司的生产
 经营产生重大不利影响。
     就第 185 项至第 190 项专利，天津天锻及其子公司与共有人未对共有专利
 的使用、收益进行具体的书面约定。根据《中华人民共和国专利法》及《中华
 人民共和国民法典》的相关规定，共有人转让共有专利或对专利实施独占许可，
 须取得其他共有人的同意。根据《中华人民共和国专利法》第十四条规定，专
 利申请权或者专利权的共有人对权利的行使有约定的，从其约定。没有约定的，
 共有人可以单独实施或者以普通许可方式许可他人实施该专利；许可他人实施
 该专利的，收取的使用费应当在共有人之间分配。除前款规定的情形外，行使
 共有的专利申请权或者专利权应当取得全体共有人的同意。因此，就上述共有
 专利，相关共有人可以单独实施或者以普通许可方式许可他人实施。除此之外，
 在未就共有专利约定权利义务安排的情况下，天津天锻转让上述共有专利或对
 专利实施独占许可，须取得其他共有人的同意。
     截至本报告书签署日，上述专利合法有效，不存在产权纠纷，不存在抵押、
 查封或其他权利限制情形。
     截至 2024 年 8 月末，天津天锻及下属子公司合计拥有 30 项已取得权属证
 书的境内注册商标，具体情况如下：
                                                           是否存在权
序号   注册人      商标     注册号        类别         有效期
                                                           利限制情形
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                            是否存在权
序号   注册人     商标      注册号       类别          有效期
                                                            利限制情形
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                             是否存在权
序号   注册人       商标    注册号        类别          有效期
                                                             利限制情形
     截至 2024 年 8 月末，上述商标的注册证书合法有效，商标权权属清晰，不
 存在产权纠纷或潜在纠纷，不存在抵押、查封、冻结或其他权利限制情形。
     截至 2024 年 8 月末，天津天锻及其附属子公司共拥有 37 项已取得权属证
 书的软件著作权，具体情况如下：
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                   是否
                                                                   存在
序号         软件名称            登记号          著作权人   取得方式    登记日期        权利
                                                                   限制
                                                                   情形
     基于恒压液压泵源的压力控制系
           统
     板材冲压成型复合驱动机械压力
         机控制软件
     全伺服多连杆机械压力机控制软
           件
     天锻故障诊断与预测性维护运维
          管理平台
     天锻钛电极挤压成型液压机工艺
          控制软件
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                   是否
                                                                   存在
序号          软件名称            登记号         著作权人   取得方式    登记日期        权利
                                                                   限制
                                                                   情形
      天锻铝合金车轮锻造液压机控制
            软件
      天锻大型等温锻造液压机智能工
         艺成型控制软件
      天锻镁合金车轮锻造生产线控制
            软件
      天锻履带板冲压智能生产线在线
       检测及远程诊断监控软件
                                       天津天锻、
                                       天津市凯福
                                       优信科技有
                                        限公司
                                       天锻航空、
                                        张艳峰
                                       天锻航空、
                                        张艳峰
      天锻超塑性等温锻造液压机控制
            软件
       上述软件著作权中，第 34 项至第 36 项为天津天锻及其子公司与第三方主
     体的共有软件著作权，天津天锻已就第 34 项至第 36 项软件著作权与第三方共
     有权利人签署了《关于共有软件著作权资产的声明》，约定共有方均有权单独
     实施共有软件著作权，使用该软件著作权无需取得对方的同意；各方单独实施
     共有软件著作权产生的收益归各方单独所有；任何一方许可（包括普通许可）
     第三方使用该项共有软件著作权时需取得共有权人的一致同意；未经另一方书
     面同意，任何一方均不得将共有软件著作权转让给他人。天津天锻及其子公司
     与共有人之间不存在与上述共有软件著作权相关的争议、纠纷或潜在纠纷，天
     津天锻及其子公司存在共有软件著作权的情形不会对天津天锻及其子公司的生
     产经营产生重大不利影响。
       截至 2024 年 8 月末，上述软件著作权证书合法有效，软件著作权权属清晰，
     不存在抵押、查封、冻结或其他权利限制情形，不存在产权纠纷或潜在纠纷。
       截至 2024 年 8 月末，天津天锻合计拥有 3 项域名，具体情况如下：
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                               是否存在
序号    注册人          域名             网站备案/许可证号                  有效期
                                                                               他项权利
       截至 2024 年 8 月末，前述域名已完成 ICP 备案，不存在产权纠纷或潜在纠
     纷，不存在抵押、查封、冻结或其他权利限制情形。
       截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻负债构成情况如下：
                                                                      单位：万元
                    项目                                      金额
     应付票据                                                                9,987.60
     应付账款                                                               45,785.54
     合同负债                                                               96,293.07
     应付职工薪酬                                                              3,110.36
     应交税费                                                                  426.53
     其他应付款                                                                 412.29
     一年内到期的非流动负债                                                            82.33
     其他流动负债                                                              1,882.67
               流动负债合计                                                  157,980.39
     长期借款                                                                1,247.91
     租赁负债                                                                  204.51
     长期应付款                                                                 474.40
     预计负债                                                                  856.90
     递延收益                                                                  432.54
     递延所得税负债                                                                41.73
              非流动负债合计                                                    3,258.00
                 负债合计                                                  161,238.39
       截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻主要由流动负债构成，具体主要由应付
     票据、应付账款、合同负债构成。
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      （1）对外担保
      截至 2024 年 8 月末，天津天锻不存在对外担保的情形。
      （2）或有负债
      截至 2024 年 8 月末，天津天锻不存在或有负债。
      截至 2024 年 8 月末，除已披露情形外，天津天锻所拥有和使用的主要资产
     不存在抵押、质押等权利受限制的情形。
     （六）诉讼、仲裁和合法合规情况
      截至 2024 年 8 月末，天津天锻涉及诉讼标的金额在 100 万元以上的未结诉
     讼案件情况如下：
                                         标的金额
序号    原告        被告     案由         受案法院                进展
                                         （万元）
                                                  宁省沈阳市中级人
                                                    民法院作出
            辽宁忠旺铝合金精   买卖合    沈阳市中级人
            深加工有限公司    同纠纷     民法院
                                                  书，裁定批准被告
                                                     重整计划
            河南德威科技股份   承揽合    天津市河北区              调解结案，天津天
            有限公司、孙中垚   同纠纷     人民法院               锻申请强制执行中
            北汽银翔汽车有限
            公司（现用名：北   承揽合    重庆市渝北区
            汽瑞翔汽车有限公   同纠纷     人民法院
                                                  程序中，但被告已
               司）
                                                  申请变更原重整计
            北汽银翔汽车有限
                                                  划，变更后的重整
            公司（现用名：北   承揽合    重庆市渝北区
            汽瑞翔汽车有限公   同纠纷     人民法院
               司）
                                                  一审判决生效，天
            孟州市海容中小企                              津天锻已向孟州市
                       买卖合        孟州市
                       同纠纷        人民法院
               司                                  执行，孟州市人民
                                                   法院已立案
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                            标的金额
序号     原告       被告        案由         受案法院               进展
                                            （万元）
                公司      同纠纷          民法院             因被告进入破产程
                                                     序，天津天锻已申
                                                     报债权，被告尚未
                                                     确定重整方案，尚
                                                       未开始执行
                                                     调解结案，被告已
                                 山东省济南市
                                                     进入破产程序，天
             济南青年汽车有限   买卖合      济南高新技术
                公司      同纠纷      产业开发区人
                                                     报债权，被告尚未
                                  民法院
                                                     制定清偿方案
       截至 2024 年 8 月末，除上述已披露的情形外，天津天锻不存在其他重大未
     决诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
     定书》，天津天锻建设的智能化成型装备制造车间存在未按照建设工程规划许
     可证的规定进行建设的行为，该行为违反了《天津市城乡规划条例》（2019 年
     修订）第五十二条之规定。根据《天津市城乡规划条例》第七十三条《天津市
     规划和自然资源局关于规范行政处罚自由裁量权的指导意见》（津规资监发
     （2020）216 号）第六条第一款之规定，决定对违法行为处以 360.14 万元的罚
     款。
       根据天津市规划和自然资源局北辰分局出具的《证明》，“该案件不属于
     重大的行政处罚，未造成严重法律后果，上述违法行为不属于重大违法行为”。
     发的不动产权证书。
       综上，天津天锻上述违法行为不属于重大违法行为，且天津天锻已完成权
     证办理，上述违法行为不会对天津天锻及本次交易构成实质性法律障碍。
       截至 2024 年 8 月末，天津天锻不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者
     涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。
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（七）主营业务发展情况
  天津天锻主要从事各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、生产和
销售，并提供配套技术服务。此外，天津天锻还进行主要面向航空航天领域的
钣金零部件等产品的研发与生产销售。天津天锻的液压机产品应用领域广泛，
主要产品涵盖重点面向航空航天领域的等温锻液压机、模锻液压机、充液成形
液压机、蒙皮拉伸机、碳纤维成形液压机等，重点面向汽车制造与车辆工程领
域的轮毂锻造液压机、板材冲压液压机、重型自由锻液压机、玻璃钢成形液压
机、快速锻造液压机等，以及重点面向风电新能源领域的环锻液压机等。
  天津天锻可根据客户定制化需求提供生产不同参数、不同功能的非标液压
机产品，并通过行业领先的产业配套能力和工艺集成能力，为客户提供成套解
决方案。依托于天津天锻液压机产品良好的产品质量和稳定可靠的工艺水平，
以及专业完备的配套服务，目前天津天锻已与航空工业集团、Stellantis 集团、
浙江三花汽车零部件有限公司、伊莱特能源装备股份有限公司、杭州卡涞复合
材料科技有限公司、STS Group AG 等航空航天、汽车制造、风电新能源、轨道
交通、船舶制造领域的知名大型制造企业形成了良好的供应合作关系，产品销
售网络覆盖亚洲、欧洲、北美等区域。
  天津天锻密切围绕国家战略性新兴产业发展，以技术创新为核心驱动力，
逐步完善做强产品产业链，已开发出包括 64000KN 大型全伺服自动冲压生产线、
内首台套产品，部分液压机产品已实现进口替代。天津天锻产品和技术研发能
力代表了我国液压机领域的先进水平，在业内具有较高的知名度与行业地位。
  天津天锻主要产品为各类液压机及其成套产线装备，按照应用领域分类的
主要产品情况如下：
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产品分类      产品图例             主要涵盖设备    可生产零部件
                      等温锻液压机、多向
                      模锻液压机、蒙皮拉     飞机蒙皮、航空航
                      伸机、橡皮囊压机、     天板式与管式零
                      充液成形液压机、超     件、轴承、发动机
航空航天成
                      塑成形液压机、螺旋     球头、发动机壳
形装备
                      压力机、环锻液压      体、运输机轮圈、
                      机、重型自由锻液压     机匣、起落架等锻
                      机、碳纤维成形液压     件和冲压件
                      机等
                      薄板冲压液压机、厚
                      板冲压液压机、板材     保险杠、侧围、车
                      热成型压机、轮毂锻     门、后斗、高顶、
汽车制造成                 造液压机、重型自由     新能源电池盒、底
形装备                   锻液压机、快速锻造     护板、内外饰及骨
                      液压机、玻璃钢成形     架、AB 柱等锻件和
                      液压机、碳纤维成形     冲压件
                      液压机等
                                    轴承及轴承环、回
                      环锻液压机、多向模
风电新能源                               转支承、齿轮及齿
                      锻液压机、重型自由
成形装备                                轮环、法兰环等锻
                      锻液压机等
                                    件和冲压件
  （1）航空航天成形装备
  天津天锻面向航空航天领域客户定制化相关制件需求，自主设计并生产包
括蒙皮拉伸机、橡皮囊压机、充液成形液压机、超速成形液压机、等温锻液压
机、多向模锻液压机在内的各类液压机及产线装备，主要用于生产具有高精度
和优质表面质量的航空航天领域高端复杂零部件，可针对下游飞机制造、火箭
制造等领域的航空航天客户定制化需求提供成套非标液压机产品及解决方案。
  航空航天成形装备中的蒙皮拉伸机、橡皮囊压机等产品是天津天锻的技术
优势产品，产品性能及技术水平获得了航空航天领域下游客户认可并实现进口
替代。
  （2）汽车制造成形装备
  汽车制造成形装备主要包括用于生产汽车制造行业主要零部件和结构件的
液压机及产线装备。天津天锻车辆工程成形装备可分为新能源汽车制造与汽车
轻量化两大应用方向。其中，新能源汽车制造主要包括“四门两盖”、AB 柱、
轮毂、新能源电池盒、内外饰等关键性零部件的成形制造；汽车轻量化主要运
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
用碳纤维、玻璃钢等新型复合材料及热塑性和热固性压制工艺，生产各类形状
复杂的成形板材，并应用于汽车的框架件、底护板、纵梁等零部件的压制生产，
使车辆装备实现轻量化生产与性能改造。
  汽车轻量化为天津天锻汽车制造成形装备的未来重点发展方向。目前，天
津天锻玻璃钢成形液压机、碳纤维成形液压机等产品已具备 SMC\PCM\HP-
RTM 等成形工艺。以新能源汽车电池盒盖的新材料轻量化生产为例，天津天锻
的汽车制造成形装备产品已覆盖多家头部新能源电池许可供应商，其对应的液
压机及产线已成为汽车制造行业相关关键零部件的主流生产用设备之一。
  （3）风电新能源成形装备
  风电新能源成形装备主要使用环锻液压机和重型自由锻液压机等液压机及
产线装备，运用自由锻造成形工艺和环形锻造与碾环工艺，将碳钢、不锈钢、
铜合金、铝合金及高温合金等高强度材质坯料进行锻造成形和碾制，并生产如
风力发电机齿轮及齿轮环、轴承内外套圈、风电法兰及各类大型环锻件，为国
内外风电新能源领域大型制造商提供风电关键大型零部件成形生产的成套解决
方案。
  天津天锻积极响应国家大力发展陆上风电、海上风电等战略新兴产业的政
策方向，通过与风电行业客户积极对接需求，运用自主研发与合作研发相结合
等形式，不断积累技术经验。目前，天津天锻已成为伊莱特能源装备股份有限
公司、江阴市恒润环锻有限公司等国内大型风电产业关键零部件制造企业的上
游供应合作伙伴。
  （1）行业分类
  天津天锻主营业务为各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、生产
和销售，主要产品为各类液压机，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类
指引（2012 年修订）》，天津天锻属于“C 制造业”中的“通用设备制造业”
（C34），根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，天津天锻属于“C
制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“金属
成形机床制造业”（C3422）；根据《战略性新兴产业重点产品和服务指导目
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （2）主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
     天津天锻主要从事各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、生产和
销售，所处行业为工业制造业。国内机床制造业由政府相关主管部门进行宏观
管理，拟定相关政策，由行业协会进行行业自律管理。目前，机床制造业的市
场化程度较高，具体业务和生产经营以市场化方式进行。
     天津天锻所属行业主管部门为国家发改委、工信部和科技部，所属行业自
律组织为中国机械工业联合会、中国机床工具工业协会等，行业主管部门与自
律组织的具体职责参见本报告书“第四章 标的资产基本情况”之“一、中捷厂
管部门、监管体制、主要法律法规及政策”之“（2）主管部门、监管体制、主
要法律法规及政策”之“1）行业主管部门及监管体制”。
     行业相关的主要法律法规及政策如下表：
                 颁布
序号    政策法规名称             颁布部门           有关的主要内容
                 时间
                                    在机械行业，重点提升立/卧式加工
                                    中心、车铣复合加工中重型数控机
                        工业和信息化
                                    床、大型压铸机、液压/伺服压力
                        部、教育部、科
     《制造业可靠性                        机、激光焊接与切割装备、真空热
     提升实施意见》                        处理炉、增材制造等工业母机，大
                        国家市场监督管
                                    型高端智能农机、丘陵山区小型适
                        理总局
                                    用农机等农机装备，工业机器人等
                                    产品的可靠性水平
                                    发展先进锻压工艺与装备。重点发
                                    展精密结构件高速冲压、超高强板
                                    材深拉深、高强轻质合金板材冲击
     《工业和信息化
                        工业和信息化      液压成形、复杂异型结构旋压、高
     部等三部委关于
                        部、国家发展和     速精密多工位锻造、冷热径向锻
                        改革委员会、生     造、冲锻复合近净成形、短流程模
     行业高质量发展
                        态环境部        锻及自由锻、精密锻造、粉末精密
     的指导意见》
                                    锻造、数字化钣金制作成形中心、
                                    数字化高效通用零件加工中心等先
                                    进锻压工艺与装备
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                颁布
序号    政策法规名称              颁布部门           有关的主要内容
                时间
                                     打好关键核心技术攻坚战，提高大
     《关于巩固回升             工业和信息化
                                     飞机、航空发动机及燃气轮机、船
     向好趋势加力振             部、国家发展和
     作工业经济的通             改革委员会、国
                                     等重大技术装备自主设计和系统集
     知》                  务院国资委
                                     成能力
                                     建设现代化产业体系，坚持把发展
                                     经济的着力点放在实体经济上，推
                                     进新型工业化，加快建设制造强
                                     国、质量强国、航天强国、交通强
     中国共产党第二                         国、网络强国、数字中国，实施产
                         中国共产党第十
                         九届中央委员会
     会工作报告                           关工程，支持专精特新企业发展，
                                     推动制造业高端化、智能化、绿色
                                     化发展。加强重点领域安全能力建
                                     设，确保粮食、能源资源、重要产
                                     业链供应链安全
                                     攻克关键技术装备：针对实施智能
                                     制造所需关键技术装备受制于人的
                                     问题，聚焦感知、控制、决策、执
                                     行等核心关键环节，依托重点领域
                                     智能工厂、数字化车间的建设以及
     《智能制造工程                         传统制造业智能转型，突破高档数
     实施指南》                           控机床与工业机器人、增材制造装
                                     备、智能传感与控制装备、智能检
                                     测与装配装备、智能物流与仓储装
                                     备五类关键技术装备，开展首台首
                                     套装备研制，提高质量和可靠性，
                                     实现工程应用和产业化
                         工业和信息化
                                     开展装备联网、关键工序数控化、
                         部、国家发展和
                                     业务系统云化等改造，推动中小企
                         改革委员会、教
                                     业工艺流程优化、技术装备升级。
                         育部、科技部、
                                     到 2025 年，规模以上制造业企业
     “十四五”智能             财政部、人力资
     制造发展规划              源和社会保障
                                     业初步实现智能转型。到 2035
                         部、国家市场监
                                     年，规模以上制造业企业全面普及
                         督管理总局、国
                                     数字化，重点行业骨干企业基本实
                         务院国有资产监
                                     现智能转型
                         督管理委员会
                                     围绕实施创新驱动发展战略，加强
     关于第十三届全
                                     基础研究，完善科技创新体制机
     国人民代表大会
                                     制。工业和信息化部针对加快核心
     第四次会议代表
     建议、批评和意
                                     数控机床等产业链图谱，形成关键
     见办理情况的报
                                     核心技术攻关任务清单，组织安排
     告
                                     一批专项项目重点攻关
     《天津市科技创                         立足打造全国先进制造研发基地定
     划》                              方向，通过科技创新，加大智能制
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                     颁布
序号     政策法规名称                   颁布部门                 有关的主要内容
                     时间
                                             造重点企业培育力度，重点突破制
                                             约高端装备制造业的技术瓶颈。高
                                             端数控机床领域，加快发展数控齿
                                             轮加工机床、数控复合磨床、蒙皮
                                             拉形成套装备、液压伺服驱动全数
                                             控压力机系统及自动化生产线、高
                                             精度伺服电主轴等装备技术研究及
                                             应用。突破面向高端数控机床的数
                                             控系统研发、工艺及产业化技术
                                             “十四五”末，80%以上的高端液
                                             压气动密封元（器）件及系统要实
      《液压液力气动
                             中国液压气动密         现自主保障。国内液压企业持续加
                             封件工业协会          强研发投入，逐步由技术引进向自
      五”发展规划》
                                             主创新方向转变增强企业研发实
                                             力，提高产品竞争力
                                             重点发展高性能轴承，高速精密齿
                                             轮及传动装置，智能/大型液压元件
                                             及系统，高可靠性密封件，高端智
      《机械工业“十
                             中国机械工业联         能链传动系统，高强度高可靠性紧
                             合会              固件，高应力、抗疲劳弹簧，高
      要》
                                             效、精密、复合模具，高精度粉末
                                             冶金零件以及伺服机构，高精度高
                                             可靠工业传感器等
                                             培育先进制造业集群，推动集成电
      《中华人民共和                                路、航空航天、船舶与海洋工程装
      国国民经济和社                                备、机器人、先进轨道交通装备、
      会发展第十四个                国家发展和改革         先进电力装备、工程机械、高端数
      五年规划和 2035             委员会             控机床、医药及医疗设备等产业创
      年远景目标纲                                 新发展，深入实施质量提升行动，
      要》                                     推动制造业产品增品种、提品质、
                                             创品牌
     ②行业相关的境外主要法律法规及政策如下表：
国家/地区                           主要法律法规与认证标准
           《H.R.875-2016 年跨境贸易促进法》
美国/加拿大     《H.R.644-2015 年贸易便利化和贸易执行法》
           UL 认证
           欧洲标准（EN 标准）
           机械指令 Machinery Directive（2006/42/EC）
     欧盟    低压电器指令 Low Vlotage Electrical Equipment Directive（2014/35/EU）
           电磁兼容指令 Electromagnetic Compatibility Directive（2014/30/EU）
           CE 认证
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 天津天锻产品的主要工艺流程图如下：
 （1）采购模式
 天津天锻主要采用“以产定采+合理库存”的采购模式，上游采购主要包括
原材料（钢板、管材、锻件等）、电气元件、液压元件、外协加工件（焊接件
等）、模具等。采购由供应链管理部统一负责，天津天锻与客户签订销售合同
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
后，技术中心按照技术协议等要求进行产品设计并形成物料采购清单。供应链
管理部根据采购清单并结合实际库存情况确定采购需求和编制采购计划，并根
据采购计划向合格供应商名录中的供应商进行采购。
 天津天锻主要通过框架协议采购、招标采购和比选比价采购三种方式进行
采购。对于板材、锻件等原材料类通用物资，天津天锻一般采用比选比价采购
模式，由供应链管理部根据采购计划和需求情况向合格供应商多方询价，在价
格谈判及比选比价后确定供应商，并签订采购合同。对于电气部件、液压元件、
机加工件和模具等需多次重复采购的产品，一般采用框架协议采购模式。供应
链管理部通过招标或非招标采购方式确定入围供应商名单，以框架协议确定采
购单价或定价方式、质量标准、协议有效期等内容；当出现实际采购需求时，
供应链管理部在入围供应商范围内确定成交供应商，并签订采购合同实施采购。
对于工程部件类物资（如各类自动化装置、操作机、加热炉等），一般采用招
标采购模式。供应链管理部通过公开招标或邀标方式邀请不特定或特定供应商
投标，并通过评标程序确定中标供应商。
 天津天锻已建立较为完善的采购制度，制定并按照《天津市天锻压力机有
限公司供应商管理细则》对供应商进行资质评估与合格供应商管理。天津天锻
主要功能部件在国际范围内选择合作供应商，一般批量原材料按照比价比质原
则在国内择优选择供应商。天津天锻按年度为合格供应商进行等级评价，针对
最末评价级别的供应商，每年要求其进行整改并实施淘汰。
 （2）生产模式
 天津天锻以定制化液压机整机产品为主，按照以销定产的生产原则，采取
自主生产为主，外协加工与委外加工为辅的生产模式进行生产。在接收到客户
订单后，设计院根据客户需求及产品参数设计产品图纸发送给生产制造部。生
产制造部根据在手订单情况和产品生产周期制定月度生产计划，生产车间根据
月度生产计划进行排产，由车间班组执行生产。产品生产流程包含图纸设计、
模具订购、零部件加工、部件装配及测试、总装配及测试、产品首件检验、后
续调试优化等环节完成定制化产品开发。
 天津天锻依托自身技术积累，可自主设计并生产液压机结构件、油缸、油
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
缸拉杆等核心部件。由于天津天锻产能利用率接近上限，部分附加值较低、工
艺较为成熟的加工工序，如结构件焊接及加工、小型油缸锻造及机加工等，采
用外协和委外加工方式生产。
 （3）销售模式
 天津天锻销售模式以直销为主，经销为辅，销售方式均为买断式销售，主
要销售产品为液压机及配套产线装备。
 天津天锻深耕液压机领域多年，已建立相对完善的销售体系、销售网络和
销售渠道。市场营销部统一负责销售工作，主要通过销售人员主动走访与业务
推广、参加行业展会、现有客户推介、网络开发等形式获取客户资源。市场营
销部根据工作分工下设销售策划室和六个区域销售团队。销售策划室主要负责
销售策划工作；六个区域销售团队分别对接海内外客户执行市场拓展、合同签
订、销售实施、整机验收及售后服务等销售工作。
 销售流程方面，天津天锻销售人员与潜在客户先行沟通产品需求，随后提
供含有定制化参数信息的报价单或技术方案，潜在客户确认后，天津天锻通过
直接比价、招投标等形式获取订单并签订合同。客户在预付、天津天锻工厂初
验收、客户工厂终验收、质保期结束等环节阶段实行阶段付款，天津天锻于客
户工厂终验收环节依据终验收单日期确认收入。
 天津天锻境内销售分为直销和经销，境外销售均为直销。直销模式中，天
津天锻与整机产品终端使用客户执行合同签订、产品交付、产品验收及收付款
等销售流程。在下游客户无法满足天津天锻分阶段付款要求，或者客户委托经
销商统一采购多种设备时，天津天锻会通过经销商进行销售，与经销商签订买
断式销售合同，并由经销商出具终验收报告。
 （4）盈利模式
 天津天锻主要通过了解客户需求，相应设计、研发并生产相关液压机及配
套产线装备产品，为客户提供液压整机或成套解决方案，从而获取收入并实现
盈利。
 （5）结算模式
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       天津天锻主要销售结算模式为分期收款，收款阶段及比例结合合同约定具
     体执行。
       天津天锻主要采购结算模式为分期付款、一次性结算等，付款阶段及比例
     结合合同约定具体执行。
       截至 2024 年 8 月末，天津天锻及其下属子公司已经取得与其从事业务相关
     的业务资质，具体情况如下：
      证书
序号            证书名称                 证书编号            资质/认证内容             发证部门              有效期
     持有人
            ISO9001 质量管                                             华信技术检验有          2026 年 11
            理体系认证证书                                                   限公司              月 14 日
            环境管理体系认                                                 华信技术检验有           2027 年 1
                证证书                                                   限公司              月 14 日
                                                                    天津市北辰区市           2026 年 6
                                                                    场监督管理局             月6日
            ISO9001 质量管                                             华信技术检验有           2027 年 4
            理体系认证证书                                                   限公司              月 24 日
       此外，截至 2024 年 8 月末，天津天锻子公司天锻航空已取得了从事军品生
     产所需要的《武器装备科研生产备案凭证》《武器装备科研生产单位二级保密
     资格证书》《武器装备质量管理体系认证证书》《装备承制单位资格证书》等
     资质证书，前述证书均在有效期内。
       （1）主营业务收入情况
       报告期内，天津天锻营业收入构成如下：
                                                                            单位：万元
      项目     分类
                       金额           占比           金额        占比         金额        占比
            液压机及产
             线装备
            服务及零配
     主营业                  712.43    2.04%    11,402.89     12.05%   14,634.20   16.61%
              件
     务收入
            钣金零部件         830.68    2.38%       2,081.63   2.20%     1,409.00   1.60%
            其他主营业
                               -         -        49.28    0.05%     1,492.12   1.69%
              务
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 项目            分类
                      金额         占比          金额        占比         金额         占比
               小计   34,742.48   99.62%    94,437.00    99.77%   87,856.09   99.70%
  其他业务收入              130.81      0.38%      219.48     0.23%     264.37      0.30%
       合计           34,873.29   100.00%   94,656.47   100.00%   88,120.45   100.00%
  报告期内，天津天锻营业收入分别为 88,120.45 万元、94,656.47 万元和
务占比突出。
  天津天锻的主营业务收入主要来自液压机及产线装备业务、服务及零配件
业务、钣金零部件业务等。其中，服务及零配件业务主要为提供技术服务、改
造服务和维修服务等，以及销售液压机相关的各类零配件；钣金零部件业务主
要为销售飞机蒙皮、飞机油管、汽车底盘结构件、汽车覆盖件等钣金零部件。
  （2）生产经营情况
  报告期内，天津天锻核心产品液压机主要产能、产量情况如下：
                                                                       单位：台/套
       期间                  产能                     产量                产能利用率
注 1：天津天锻产能根据装配车间生产能力确定，设计产能计算方式如下：
   ①设计产能（台/套）=装配车间人员年度总工时/标准单台总装工时；
   ②装配车间人员年度总工时=∑装配车间平均人数*一天工时时间（8 小时）*年工作天
数（250 天）；
   ③天津天锻的液压机产品均为定制化产品，每台液压机均根据客户技术需求单独设计，
故标准单台装配工时系标准情况下各类液压机装配细分环节所需工时综合计算得出；
注 2：2024 年 1-4 月产能为 2024 年全年产能按 1-4 月估算所得。
  （3）主要客户销售情况
  报告期内，天津天锻主要产品液压机及产线的单台（套）平均销售价格及
销量情况如下：
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             项目                2024 年 1-4 月     2023 年度        2022 年度
销量（台/套）                                    40          113               152
平均销售价格（万元）                            791.14        711.02             456.84
    注：上表所示平均销售价格均为不含税价格。
    报告期内，天津天锻主营业务收入主要来源于液压机及产线产品。
    天津天锻的产品定制化较强，产品单台（套）平均销售价格水平较高，且
报告期内由于持续推进产品高端化、大型化和重型化转型，产品结构不断优化，
使得单台（套）平均销售价格增加。
    报告期内，天津天锻前五名客户及销售情况如下：
                                                                单位：万元
                                                                   是否
                                                             占营业收
 年度      序号       客户名称           销售主要产品          销售金额              为关
                                                              入比例
                                                                   联方
              江阴市恒润环锻          液压机及产线装
              有限公司             备、服务及零配件
              Stellantis 下属子   液压机及产线装
              公司               备、服务及零配件
              酒钢集团酒泉天
                               液压机及产线装
                               备、服务及零配件
              属子公司
              宝露精工科技
              司
                         合计                      12,197.09    34.98%       -
                               液压机及产线装
              航空工业集团下
              属子公司
                               件、钣金零部件
              通裕重工股份有
              限公司
              STS Group AG     液压机及产线装
              北京中力明新材
                               液压机及产线装
                               备、服务及零配件
              及下属子公司
              伊莱特能源装备          液压机及产线装
              股份有限公司           备、服务及零配件
                         合计                      34,858.29    36.83%       -
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                    是否
                                                                       占营业收
 年度      序号     客户名称             销售主要产品                销售金额                         为关
                                                                        入比例
                                                                                    联方
              伊莱特能源装备         液压机及产线装
              股份有限公司          备、服务及零配件
                              液压机及产线装
              航空工业集团下
              属子公司
                              件、钣金零部件
              通裕重工股份有
              限公司
              杭州卡涞复合材
                              液压机及产线装
                              备、服务及零配件
              及下属子公司
              MOLDED
              DE MEXICO
                        合计                               34,361.21       38.99%         -
注 1：浙江三花汽车零部件有限公司下属子公司包括绍兴三花汽车热管理科技有限公司、
绍兴三花新能源汽车部件有限公司、天津三花汽车零部件有限公司；
注 2：航空工业集团下属子公司包括航空工业下属单位 B7、航空工业下属单位 B1、航空工
业下属单位 B11、航空工业下属单位 B9、航空工业下属单位 B2、航空工业下属单位 B6、
航空工业下属单位 B10、航空工业下属单位 B12、航空工业下属单位 B8；
注 3：STS Group AG 及下属子公司包括 STS Group AG、世泰仕塑料有限公司；
注 4：杭州卡涞复合材料科技有限公司及下属子公司包括杭州卡涞复合材料科技有限公司、
嘉兴卡涞复合材料有限公司；
注 5：北京中力明新材料科技有限公司及下属子公司包括北京中力明新材料科技有限公司、
河南中力明新材料有限公司；
注 6：Stellantis 下属子公司包括 PCA SLOVAKIA。
    （1）主要原材料变动趋势及占采购总额比重
    报告期内，天津天锻主要原材料采购情况如下表所示：
                                                                            单位：万元
         项目
                    金额         占比           金额         金额             金额           占比
      坯料及板材        3,929.45    22.09%   24,246.99      37.47%    24,280.01        27.84%
   电气及液压元件         5,218.38    29.34%   16,580.08      25.62%    19,588.15        22.46%
      外协加工件        2,765.05    15.55%   15,035.42      23.24%    29,538.34        33.87%
外购标准件及工程设备         5,176.70    29.10%      6,280.85      9.71%   11,418.91        13.10%
         辅料         697.13      3.92%      2,563.32      3.96%       2,373.40      2.72%
         合计       17,786.70   100.00%   64,706.66     100.00%    87,198.81      100.00%
    （2）前五名供应商原材料采购情况
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    报告期内，天津天锻前五名供应商及采购情况如下表所示：
                                                    单位：万元
序                             占采购总额         是否为
       供应商名称      采购金额                            主要采购内容
号                              比例           关联方
    济南奥图自动化股份有限
    公司
    青岛中硕智能装备有限公
    司
    河南恒立龙成重工有限公
    司
    天津奥特盛业重型锻压有                                   非标外购件、坯
    限公司                                             料及板材
    泰安市华伟重工有限责任
    公司
        合计         5,015.85        28.20%    -       -
序                             占采购总额         是否为
       供应商名称      采购金额                            主要采购内容
号                              比例           关联方
    天津吉达尔重型机械科技
    股份有限公司
    河南恒立龙成重工有限公
    司
    山东泰丰智能控制股份有
    限公司
        合计        18,445.58      28.51%      -       -
序                             占采购总额         是否为
       供应商名称      采购金额                            主要采购内容
号                              比例           关联方
    天津吉达尔重型机械科技
    股份有限公司
    河南恒立龙成重工有限公
    司
    常州明杰重工科技股份有
    限公司
    派克汉尼汾流体传动产品
    （上海）有限公司
        合计        28,684.68      32.90%      -       -
    报告期内，天津天锻前五名原材料供应商采购金额占比分别为 32.90%、
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   报告期内，天津天锻主营业务收入按地区分布情况如下：
                                                                 单位：万元
项目
       金额          占比        金额            占比        金额            占比
境内     29,577.99    85.13%   88,313.23      93.52%   82,442.44      93.84%
境外      5,164.49    14.87%    6,123.76       6.48%    5,413.65       6.16%
总计     34,742.48   100.00%   94,437.00     100.00%   87,856.09     100.00%
   由上表可知，天津天锻的主要收入来源来自中国境内，境内销售收入占比
分别为 93.84%、93.52%和 85.13%。
   （1）安全生产情况
   天津天锻已建立起较为完善的安全生产管理制度，主要安全管理制度包括
《安全生产责任制》《安全生产监督管理办法（试行）》《交通安全管理办法
（试行）》《安全生产七条刚性规定》《生产安全事故应急预案》等。
   天津天锻严格遵守各项安全管理制度，定期组织开展安全生产专题会议，
讨论决策安全生产相关工作部署，严格落实上级监管部门关于安全生产的各项
工作精神；每年定期组织开展安全生产检查，排查、治理安全隐患，并开展应
急预案演习和消防灭火演练。
   报告期内，天津天锻未因违反相关法律法规而受到安全生产主管部门的处
罚，无重大安全生产事故，符合国家关于安全生产的要求。
   （2）环保情况
   根据《环境保护综合名录（2021 年版）》和《上市公司环保核查行业分类
管理名录》，天津天锻不属于重污染行业。报告期内，天津天锻严格执行各项
环境保护措施，遵守环境保护相关法律法规。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  天津天锻严格遵守各项环保相关法律法规及标准，针对日常生产经营活动
中产生的各类污染物均采取了相应的环保处理措施，严格遵照《天津市天锻压
力机有限公司能源节约与生态环境保护监督管理办法（试行）》执行相关生产
运营。天津天锻所处行业不存在高危险、重污染情况。
  报告期内，天津天锻未因违反相关法律法规而受到环境保护主管部门的处
罚，符合国家关于环境保护的要求。
  天津天锻产品符合相关国家标准、行业标准及企业标准，已取得华信技术
检验有限公司于 2023 年 11 月 13 日颁发的《ISO9001 质量管理体系认证证书》。
  天津天锻制定了较为详细的质量控制程序与制度，并建立了较为完善的过
程管理导向质量控制体系，对产品生产全过程实施严格的质量控制，主要制度
包括《质量监督管理办法》《质量检验管理实施细则》《质量事故应急预案》
《产品质量信息及检验管理办法》《质量管理体系内部审核管理办法》等。
  报告期内，天津天锻严格执行质量控制要求，遵守国家有关质量的法律法
规，产品符合国家关于产品质量、标准和技术监督的要求，并持续提升服务质
量，不存在与产品或服务质量相关的诉讼或纠纷。报告期内，天津天锻未因违
反质量监管方面的法律、法规和规范性文件而受到生态环境保护相关行政处罚。
  报告期内，天津天锻主要产品为液压机及配套产线装备，产品质量及稳定
性得到了主要客户的认可。截至本报告书签署日，天津天锻液压机及配套产线
设备产品主要技术水平情况如下：
  所应用核心技术      技术所处阶段           技术指标    天津天锻技术水平
超塑性等温锻技术      大批量生产        速度与应变       国际先进水平
                           实现横向、纵
                           向、综合蒙皮拉
数控蒙皮拉伸成形技术    小批量生产                    国际先进水平
                           伸工艺和大小钳
                           口互换
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  所应用核心技术       技术所处阶段                 技术指标            天津天锻技术水平
                                  内压力压力高、
内高压成形技术        大批量生产                                 国际先进水平
                                  控制精度高
                                                     国际先进水平，充液冲
充液拉深成形技术       大批量生产              柔性成形
                                                     击技术达到国际领先
橡皮囊成形技术        小批量生产              液压成形压力             国内先进水平
钛合金超塑成形技术      小批量生产              高速、自动生产            国际先进水平
伺服精密控制及微动合模
               小批量生产              运动参数               国际先进水平
技术
多曲率厚板精确成形技术    大批量生产              制件精度               国际先进水平
复杂工件多工位连续高精
               大批量生产              生产节拍               国内先进水平
度锻造成形技术
伺服液压垫技术        小批量生产              多轴控制精度             国内先进水平
快速液压机智能装备技术    大批量生产              高速、节能              国内先进水平
高速连杆多工位压力机生
               大批量生产              高效、节能              国际先进水平
产线控制技术
上股份的股东在前五名供应商或客户中所占的权益
  天津天锻的董事、监事、高级管理人员，其他主要关联方或持有天津天锻
（八）主要财务指标
  报告期内，天津天锻合并报表主要财务数据和财务指标如下：
                                                              单位：万元
 资产负债项目     2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
资产总额               220,743.79             212,107.70           194,113.58
负债总额               161,238.39             154,938.96           139,498.82
所有者权益               59,505.40              57,168.74            54,614.76
归属于母公司所有者
权益
  利润表项目       2024 年 1-4 月             2023 年度            2022 年度
营业收入                34,873.29              94,656.47            88,120.45
营业成本                27,617.52              77,055.38            75,325.50
利润总额                 2,185.42               2,506.93             1,663.58
净利润                  2,242.51               2,526.35             1,786.59
归属于母公司股东的
净利润
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
扣除非经常性损益后
的归属于母公司股东           2,017.97               1,992.73               612.61
的净利润
 现金流量项目      2024 年 1-4 月             2023 年度             2022 年度
经营活动现金净流量           3,095.20              12,515.87              1,902.97
投资活动现金净流量           -8,122.01             -11,062.89            -2,458.86
筹资活动现金净流量             -46.93                 159.68              1,075.91
现金及现金等价物净
                    -5,120.03              1,703.81               251.53
增加额
 主要财务指标
             /2024 年 1-4 月           /2023 年度              /2022 年度
毛利率                  20.81%                 18.59%                14.52%
资产负债率                73.04%                 73.05%                71.86%
 注：天津天锻上述财务数据已经中审众环会计师审计。
（九）本次交易是否取得标的公司其他股东的同意或者符合公司章程规定的股
权转让前置条件
  根据天津天锻章程，涉及本次交易相关内容如下：
  “第七十八条 股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。
股东应就其股权转让事项书面通知其他股东，通知内容应包括：出让方、受让
方、转让股权比例、交割时间、转让价格、付款时间、付款条件、附加条件等。
其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东
半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；未能在通知中
的付款时间内按同等付款条件购买的，视为同意转让。
  第七十九条 经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买
权。”
  通用机床公司持有天津天锻 78.45%股权，其已于 2023 年 10 月 24 日根据
当时有效的《中华人民共和国公司法（2018 修正）》（以下简称“《公司法
（2018 修正）》”）规定向持有天津天锻剩余股权的其他 3 名股东发函，要求
确认是否同意本次交易，其中百利集团已明确回函对本次交易无异议且明确同
意放弃优先购买权；另外 2 名股东金锻合伙和耀锻合伙于通用机床公司发送前
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
述函件载明的三十日届满之日未答复，且分别于通用机床公司发送前述函件载
明的三十日届满后的 2023 年 11 月 27 日和 2023 年 11 月 26 日回函说明尚未就
是否同意股权转让及放弃优先购买权事项作出明确决议。因此根据当时有效的
《公司法（2018 修正）》，前述情形视为金锻合伙和耀锻合伙同意通用机床公
司对外转让其持有的天津天锻 78.45%股权。
锻合伙和耀锻合伙是否行使优先购买权，金锻合伙和耀锻合伙未在函件载明的
三十日内就是否有意向在同等条件下行使优先购买权给予通用机床公司书面答
复。而在通用机床公司发送前述函件载明的三十日届满后的 2024 年 5 月 9 日，
金锻合伙和耀锻合伙分别回函说明“未在贵单位要求的期间内就行使优先购买
权事项内部形成任何决议”和“无法在贵单位要求的期间内就行使优先购买权
事项内部形成有效合意”。天津天锻公司章程未明确规定优先购买权行使期间，
通用机床公司发送关于优先购买权通知的函件载明行使期间为三十日，金锻合
伙和耀锻合伙在函件载明的三十日内未提出行使优先购买权的请求，因此根据
当时有效的《公司法（2018 修正）》《最高人民法院关于适用〈中华人民共和
国公司法〉若干问题的规定（四）》应视为金锻合伙和耀锻合伙放弃优先购买
权。
  根据本重组报告书出具之日有效的《公司法（2023 修订）》第 84 条第二
款的规定，“股东向股东以外的人转让股权的，应当将股权转让的数量、价格、
支付方式和期限等事项书面通知其他股东，其他股东在同等条件下有优先购买
权。股东自接到书面通知之日起三十日内未答复的，视为放弃优先购买权。”，
相较《公司法（2018 修正）》，《公司法（2023 修订）》规定股东向股东以外
的人转让股权无需经其他股东过半数同意，其他股东仅在同等条件下有优先购
买权。另外，2024 年 4 月 7 日，通用机床公司已向金锻合伙和耀锻合伙发函，
征询金锻合伙和耀锻合伙是否行使优先购买权，金锻合伙和耀锻合伙未在接到
书面通知函件之日起三十日内就是否有意向在同等条件下行使优先购买权给予
通用机床公司书面答复，因此根据《公司法（2023 修订）》也应视为金锻合伙
和耀锻合伙放弃优先购买权。
  因此，在《发行股份购买资产协议》《发行股份购买资产之补充协议》的
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
生效条件成就并取得本重组报告书“第一章 本次交易概况”之“九、本次交易
决策过程和批准情况”之“（二）本次交易尚需履行的决策程序及批准程序”
所述的批准和授权后，交易对方依据相关协议的约定办理股权过户或转移不存
在实质性法律障碍。
（十）最近三年进行的与交易、增资或改制相关的评估情况
     除本次交易外，天津天锻最近三年内曾进行两次资产评估，具体情况如下：
有资本投资运营有限公司拟转让天津市天锻压力机有限公司股权所涉及该公司
股东全部权益价值资产评估报告》（中企华评报字（2022）第 3347 号），该次
评估采用资产基础法和收益法进行评估，并选取资产基础法评估结果作为评估
结论。资产基础法下，截至评估基准日 2021 年 9 月 30 日，天津天锻净资产评
估值为 76,593.01 万元，净资产账面值 56,987.30 万元，增值率为 34.40%。
《天津百利机械装备集团有限公司拟股权收购涉及的天津市天锻压力机有限公
司股东全部权益价值资产评估报告》（北方亚事评报字2022第 01-591 号），
该次评估采用资产基础法和收益法进行评估，并选取资产基础法评估结果作为
评估结论。资产基础法下，截至评估基准日 2022 年 4 月 30 日，天津天锻股东
全部权益价值为 77,644.57 万元，净资产账面值 58,242.87 万元，增值率为
     上述两次评估与本次评估对比情况如下：
                                                                单位：万元
序号          评估基准日           账面净资产          评估价值        增值率      估值方法
     本次交易中，天津天锻以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日，采用资产基础
法评估结果为最终评估结论，股东全部权益价值评估结果为 89,994.35 元，增值
额为 31,789.99 万元，增值率为 54.62%。
     天津天锻本次交易评估与前两次评估评估值差异主要原因包括：1）评估基
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
准日不同。本次交易评估与前两次评估基准日分别间隔约 23 个月和 16 个月，
天津天锻近年来生产经营成果的积累与增长致使评估价值提高；2）天津天锻伴
随经营业绩持续改善，货币资金账面价值较前两次评估基准日增长；3）近年来
天津天锻积极响应国家发展大型锻造装备号召，持续推动产品结构优化，结构
更为复杂的大型、重型和高值液压机产品合同金额及比重持续提高，致使存货
账面价值增长；4）由于大型、重型液压机生产工艺更为复杂，且生产流程更长，
生产周期相应拉长。更长的生产周期致使在产品和发出商品账面值显著增长，
推动存货账面价值增长。综上，本次交易评估与前两次评估评估值差异具有合
理性。
（十一）报告期内会计政策和相关会计处理
  （1）收入确认的一般原则
  收入，是天津天锻在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股东
投入资本无关的经济利益的总流入。天津天锻与客户之间的合同同时满足下列
条件时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权时确认收入：①合同各
方已批准该合同并承诺将履行各自义务；②合同明确了合同各方与所转让商品
或提供劳务相关的权利和义务；③合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；
④合同具有商业实质，即履行该合同将改变天津天锻未来现金流量的风险、时
间分布或金额；⑤天津天锻因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。
其中取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的
经济利益。
  在合同开始日，天津天锻识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价
格按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义
务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金
对价、应付客户对价等因素的影响。
  对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，天津天锻在
相关履约时段内按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：
①客户在天津天锻履约的同时即取得并消耗天津天锻履约所带来的经济利益；
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
②客户能够控制天津天锻履约过程中在建的商品；③天津天锻履约过程中所产
出的商品具有不可替代用途，且天津天锻在整个合同期间内有权就累计至今已
完成的履约部分收取款项。
  履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不
能合理确定时，天津天锻已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生
的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
  如果不满足上述条件之一，则天津天锻在客户取得相关商品控制权的时点
按照分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品
控制权时，天津天锻考虑下列迹象：①企业就该商品享有现时收款权利，即客
户就该商品负有现时付款义务；②企业已将该商品的法定所有权转移给客户，
即客户已拥有该商品的法定所有权；③企业已将该商品实物转移给客户，即客
户已实物占有该商品；④企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客
户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；⑤客户已接受该商品；
⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
  （2）收入确认的具体方法
  天津天锻产品主要为液压成形机床，由天津天锻履行产品安装调试义务，
于机床产品在客户现场安装调试完成并取得客户终验收报告，已收取价款或取
得收款权且相关经济利益很可能流入时作为收入确认时点。
  （1）会计政策变更
  财政部于 2021 年 12 月 31 日发布了《企业会计准则解释第 15 号》（以下
简称“解释 15 号”）。根据解释 15 号：
  ①天津天锻将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品
或副产品对外销售的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》《企业会计准则
第 1 号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，
计入当期损益，不再将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净额冲减固定资
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
产成本或者研发支出，自 2022 年 1 月 1 日起实施。天津天锻在 2022 年度财务
报表中对 2021 年 1 月 1 日之后发生的试运行销售追溯应用解释 15 号的上述规
定。该变更对天津天锻 2022 年 1 月 1 日及 2021 年度财务报表无影响。
  ②天津天锻在判断合同是否为亏损合同时所考虑的“履行合同的成本”，
不仅包括履行合同的增量成本（直接人工、直接材料等），还包括与履行合同
直接相关的其他成本的分摊金额（用于履行合同的固定资产的折旧费用分摊金
额等），自 2022 年 1 月 1 日起实施。天津天锻按照解释 15 号的规定，对于首
次实施日 2022 年 1 月 1 日尚未履行完成所有义务的合同，累积影响数调整
表数据。该变更对天津天锻 2022 年 1 月 1 日财务报表无影响。
  财政部于 2022 年 12 月 13 日发布了《企业会计准则解释第 16 号》（以下
简称“解释 16 号”）。根据解释 16 号：
  ①天津天锻作为分类为权益工具的金融工具的发行方，如对此类金融工具
确认的相关股利支出按照税收政策规定在企业所得税税前扣除的，则天津天锻
在确认应付股利时，对于所分配的利润来源于以前产生损益的交易或事项，该
股利的所得税影响计入当期损益；对于所分配的利润来源于以前确认在所有者
权益中的交易或事项，该股利的所得税影响计入所有者权益项目，自 2022 年 1
月 1 日起实施。该等应付股利确认于 2022 年 1 月 1 日之前且相关金融工具在
月 1 日及 2021 年度财务报表无影响。
  ②对于修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益
结算的股份支付的（含修改发生在等待期结束后的情形），天津天锻在修改日
按照所授予权益工具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的
服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负
债，两者之间的差额计入当期损益，自 2022 年 1 月 1 日起实施。天津天锻按照
解释 16 号的规定，对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该类交易进行调整，将累
积影响数调整 2022 年 1 月 1 日留存收益及其他相关财务报表项目，未调整
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
响。
     （2）会计估计变更
  报告期内，天津天锻未发生会计估计变更事项。
  报告期内，天津天锻重大会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异。
  报告期内，天津天锻在会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不存
在重大差异。
  （1）财务报表编制基础
量外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关
规定计提相应的减值准备。
  （2）合并报表范围的确定原则和合并范围
     子公司名称       子公司类型         持股比例（%）      表决权比例（%）
      天锻航空       控股子公司              51.00         51.00
      天锻海洋       控股子公司              35.00         51.00
  天津天锻所处行业不存在特殊的会计处理政策。
（十二）涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
的情况
  报告期内，天津天锻已建或在建项目已完成相关行业主管部门的审批或备
案程序，具体情况如下：
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             建设                                  批复/备案        批复/
序号    项目名称                 批复/备案文件
             状态                                   单位         备案时间
                       《天津市内资企业固定资产投资项           天津市北
                  项目                                     2022 年 8
     智能化液              目备案登记表》（2208-120113-89-   辰区行政
                  备案                                     月
     压机数字              02-214832）                审批局
                       不涉及环评批复                   -       -
     术能力提         批复
     升项目          环保
                       不涉及环评批复                   -       -
                  验收
       根据生态环境部《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》，
     天津天锻在建的智能化液压机数字化工艺技术能力提升项目属于“三十一、通
     用设备制造业 34”项下的“金属加工机械制造 342”，本项目主要建设内容为
     购买大型数控切削机床及其他设备，使智能化液压机数字化工艺技术能力提升。
     项目建设不涉及电镀工艺，且不使用溶剂型涂料和非溶剂型低 VOCs 含量涂料，
     不需要编制建设项目环境影响报告书、环境影响报告表以及环境影响登记表，
     无须取得环评批复。
       报告期内，天津天锻已建或在建项目均已完成相关行业主管部门的审批或
     备案程序。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             第五章 发行股份情况
一、发行股份购买资产情况
（一）发行股份的种类、面值和上市地点
   本次发行股份购买资产的发行股份种类为境内上市人民币普通股（A 股），
每股面值为 1.00 元，上市地点为深交所。
（二）发行对象和认购方式
   本次发行股份购买中捷厂 100%股权、中捷航空航天 100%股权的发行对象
为通用沈机集团，该发行对象以其持有的中捷厂 100%股权、中捷航空航天 100%
股权认购本次发行的股份。
   本次发行股份购买天津天锻 78.45%股权的发行对象为通用机床公司，该等
发行对象以其持有的天津天锻 78.45%股权认购本次发行的股份。
（三）定价基准日和发行价格
   根据《重组管理办法》，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的
股份购买资产定价基准日）前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的
公司 A 股股票交易均价之一。董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易
均价=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易
日公司股票交易总量。
   上市公司本次发行股份购买资产的发行股份定价基准日为公司第十届董事
会第三次会议的决议公告日。定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个
交易日股票交易均价的具体情况如下表所示：
                                          单位：元/股
     市场参考价         交易均价              交易均价的 80%
前 20 个交易日                     7.32               5.86
前 60 个交易日                     7.60               6.08
前 120 个交易日                    7.83               6.27
  注 1：交易均价已前复权。
  注 2：“交易均价的 80%”保留两位小数并向上取整。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     经上市公司与交易各方协商，本次发行股份购买资产的发行价格为 5.86 元/
股，不低于定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价的 80%。在本次交
易的定价基准日至发行日期间，上市公司如有实施派息、送股、资本公积金转
增股本或配股等除权、除息事项，发行价格将按下述公式进行调整，计算结果
向上进位并精确至分。
     假设调整前新增股份价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股增发新
股或配股数为 K，增发新股价或配股价为 A，每股派发现金股利为 D，调整后
新增股份价格为 P1（调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入），则：
     派送股票股利或资本公积转增股本：P1=P0/（1+N）；
     增发新股或配股：P1=（P0+A×K）/（1+K）；
     上述两项同时进行：P1=（P0+A×K）/（1+N+K）；
     派送现金股利：P1=P0-D；
     上述三项同时进行：P1=（P0－D+A×K）/（1+N+K）
（四）发行数量
     本次发行的股份数量将按照下述公式确定：
     本次向交易对方发行的股份数量=以发行股份形式向交易对方支付的交易对
价/本次发行股份购买资产的发行价格。
     最终发行的股份数量以上市公司股东大会审议通过，经深交所审核通过，
并经中国证监会予以注册的发行数量为准。依据该公式计算的发行数量精确至
个位，不足一股的部分上市公司无需支付。
     按照发行股份购买资产的发行价格 5.86 元/股计算，上市公司本次发行股份
购买资产发行的股票数量总计为 294,224,017 股，占本次发行股份购买资产后
（不考虑募集配套资金）公司总股本的 12.47%。
     上市公司本次发行股份购买资产的发行股份数量具体如下：
                                  交易金额           发行股份数量
序号      交易对方           交易标的
                                  （万元）            （股）
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                        交易金额         发行股份数量
序号      交易对方          交易标的
                                        （万元）          （股）
                 中捷航空航天 100%股权           21,575.73     36,818,659
                        小计              101,814.70    173,745,228
                合计                      172,415.27    294,224,017
     本次发行股份购买资产发行日前，上市公司如有派息、送股、配股、资本
公积转增股本等除权、除息事项，将对本次发行数量做相应调整。发行股份数
量最终以经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后的数量为准。
（五）锁定期安排
     本次发行股份购买资产的股份锁定期安排如下：
 交易方                              锁定期
          个月内不得上市交易或转让，包括但不限于通过证券市场公开转让或通过
          协议方式转让，但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
          于发行价，或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于发行价的，前述因本次
          交易所取得的公司股份的锁定期自动延长至少 6 个月。
通用沈机集     息、送股、配股、资本公积转增股本等原因增加的，亦遵守上述限售期的
团、通用机床    约定。
公司        4、若本承诺人基于本次交易所取得股份的上述限售期承诺与证券监管机构
          的最新监管意见不相符，本承诺人将根据相关证券监管机构的监管意见进
          行相应调整。
          的有关规定执行。
          陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，
          在案件调查结论明确之前，本公司不转让在上市公司拥有权益的股份。
（六）滚存未分配利润的安排
     上市公司于本次交易股份登记日前的全部滚存利润/亏损，由本次发行股份
购买资产完成日后的上市公司全体股东按本次发行股份购买资产完成后的持股
比例享有/承担。
（七）过渡期间损益归属
     中捷航空航天在过渡期间所产生的收益由上市公司享有，产生的亏损由交
易对方根据其于本次发行股份购买资产前所持有的中捷航空航天股权比例承担，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
交易对方应于专项审计完成之日起 30 个工作日内以现金形式对上市公司予以补
足。
  中捷厂、天津天锻在过渡期间的损益由上市公司享有或承担。
（八）发行价格调整机制
  为应对资本市场波动及行业因素造成的上市公司股价涨跌对本次发行股份
购买资产可能产生的不利影响，根据《重组管理办法》相关规定，本次发行股
份购买资产拟引入发行价格调整机制。本次交易如触发发行价格调整机制，则
本次交易的发行股数、交易完成后的每股收益、对上市公司股权结构的影响均
会发生变化。本次交易的发行价格调整机制为双向调整，有利于保护股东权益。
本次发行股份购买资产的发行价格调整方案具体如下：
  （1）发行价格调整方案的调整对象
  调整对象为本次发行股份购买资产的发行价格。
  （2）价格调整方案生效条件
  上市公司股东大会审议通过本次交易价格调整方案。
  （3）可调价期间
  上市公司审议同意本次发行股份购买资产的股东大会决议公告日（含当日）
至本次发行股份购买资产获得中国证监会注册前（不含当日）。
  （4）调价触发条件
  出现下列情形之一的，上市公司董事会有权根据公司股东大会的授权召开
会议审议是否对本次交易中发行价格进行一次调整：
  ①向上调整
  深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数涨幅超过 20%，且上市公司股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至
少 20 个交易日较公司本次交易首次董事会前一交易日收盘价格涨幅超过 20%。
  ②向下调整
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数跌幅超过 20%，且上市公司股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至
少 20 个交易日较公司本次交易首次董事会前一交易日收盘价格跌幅超过 20%。
  （5）调价基准日
  可调价期间内，满足前述“调价触发条件”之一后的 20 个交易日内，若董
事会决定对发行价格进行调整的，调价基准日为首次满足该项调价触发条件的
次一交易日。
  （6）发行价格调整机制
  在可调价期间内，上市公司可且仅可对发行价格进行一次调整。上市公司
董事会审议决定对股票发行价格进行调整的，则本次发行股份购买资产的股票
发行价格应调整为：调价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易
日上市公司股票交易均价的 80%，且不低于上市公司最近一期每股净资产。
  若上市公司董事会审议决定不对股份发行价格进行调整，则后续不可再对
本次发行股份购买资产的股票发行价格进行调整。
  （7）股份发行数量调整
  标的资产价格不进行调整，如果对发行价格进行了调整，则发行股份数量
根据调整后的发行价格相应进行调整。
  （8）调价基准日至发行日期间除权、除息事项
  在调价基准日至发行日期间，上市公司如有派息、送股、配股、资本公积
金转增股本等除权、除息事项，将按照深交所的相关规则对调整后的发行价格、
发行数量做相应调整。
二、募集配套资金情况
（一）募集配套资金的股份发行情况
  本次募集配套资金的发行股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每
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股面值为人民币 1.00 元，上市地为深交所。
  本次募集配套资金中发行股票的方式为向不超过 35 名特定对象询价发行，
发行对象为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机
构投资者、信托公司等符合相关规定条件的法人、自然人或其他合法投资者，
具体发行对象将在本次交易经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后，
根据发行对象申购报价情况，遵照价格优先等原则确定。发行对象应符合法律、
法规规定的条件，募集配套资金发行对象均以现金方式认购。
  本次募集配套资金的定价基准日为本次向特定对象发行股票募集配套资金
的发行期首日。
  根据《证券发行注册管理办法》的相关规定，上市公司向特定对象发行股
票，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 80%。最终发行
价格将在本次交易经深交所审核通过并获得中国证监会同意注册后，由上市公
司董事会根据股东大会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，
依据发行对象申购报价的情况，与各方协商确定。
  在募集配套资金定价基准日至发行日期间，公司如有派息、送股、配股、
资本公积转增股本等除权、除息事项，将按照中国证监会及深交所的相关规则
等规定对本次募集配套资金的发行价格进行相应调整。
  本次募集配套资金总额不超过 170,000.00 万元，不超过本次交易中拟以发
行股份方式购买资产的交易价格的 100%，募集配套资金发行股份数量不超过本
次交易前上市公司总股本的 30%。
  本次发行股份募集配套资金发行股份数量按照以下方式确定：本次发行股
份募集配套资金总额÷本次募集配套资金的股票发行价格。若发行数量计算结果
不足一股，则尾数舍去取整。最终发行数量以经深交所审核通过并获得中国证
监会同意注册的发行数量为上限，由公司董事会根据股东大会的授权及发行时
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
的实际情况确定。
    在发行股份募集配套资金定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、
送股、配股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次募集配套资金发行
数量将按照中国证监会和深交所的相关规则进行相应调整。
    本次募集配套资金中特定对象认购的上市公司股份，自发行上市之日起 6
个月内将不以任何方式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让、协议转让
或其它方式直接或间接转让，但在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
    本次募集配套资金中，特定对象认购的上市公司股份，如有送红股、转增
股本等情形而新增获得的股份，亦遵守上述锁定期的约定。若上述股份锁定期
与证券监管机构的最新监管意见不相符，将根据相关证券监管机构的监管意见
进行相应调整；上述股份锁定期届满后，特定对象所取得的上市公司股份转让
事宜，将按照中国证监会及深交所的有关规定执行。
（二）募集配套资金的用途
    本次募集配套资金拟在支付本次重组相关费用后投入以下项目：
                                                  单位：万元
序号         项目名称           项目总投资金额             募集资金拟投资金额
      面向重点领域中大型数控机床产
      线提升改造项目
      大型高端液压成形装备生产基地
      智能化改造项目
          合计                     170,143.66        170,000.00
    若本次募集配套资金净额少于上述项目募集资金拟投资金额，上市公司将
根据实际募集资金净额，按照项目情况，调整并最终决定募集资金投资项目的
具体投资额，募集资金不足部分由上市公司以自筹资金方式解决。若本次募集
配套资金到位时间与项目实施进度不一致，上市公司可以根据实际情况以其他
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
资金先行投入，待募集资金到位后予以置换。
  （1）高端数控加工中心产线建设项目
  高端数控加工中心产线建设项目建设周期 2.5 年，旨在对加工车间和装配
车间进行装修改造，并购置性能先进的生产设备，建设高端数控加工中心产品
生产线。通过项目的实施，中捷厂将实现高端卧式数控加工中心、高端立式数
控加工中心和立式五轴加工中心的规模化量产，丰富公司产品体系，为公司创
建新的营收增长点，提高公司核心竞争力和盈利能力。项目建成后，预计新增
合计年产 740 台高端卧式数控加工中心、高端立式数控加工中心和立式五轴加
工中心的生产能力。
  ①实现高端数控加工中心的规模化生产，推动高端机床国产替代进程
  高端数控机床具有加工精度高、质量稳定、生产效率高等优势。高端数控
加工中心可应用于航空航天、医疗、消费电子等关键领域，其中五轴加工中心
主要用于加工复杂特征零件，为机匣、叶盘、叶片、电机壳、合金材料结构件、
复合材料零件加工等提供解决方案。但全球机床制造强国主要为德国、日本、
美国等国家，国内加工中心市场依赖进口，且五联动机床产品技术复杂，对涉
及国家战略发展的航空、航天等行业具有重要影响，我国机床行业急需向更高
技术含量的高端机床市场突破。
套数控系统：五轴高端加工机床、高速高精度数控机床”等在内的产品列为鼓
励发展项目。通过此次募投项目的实施，中捷厂将实现高端卧式数控加工中心、
高端立式数控加工中心和立式五轴加工中心的规模化量产，通过转化先进机床
制造技术，响应国家政策导向，助力促进我国高端装备制造业实现快速发展，
推动制造业转型升级。
  ②丰富公司产品体系，提高公司盈利能力
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      中捷厂成立以来主要面向汽车、船舶、风电、新能源、工程机械等行业客
户提供中高端重型数控切削机床的加工制造，过往产品偏向中大型，为了更好
地满足下游客户的要求，拓展产品谱系，中捷厂将购置性能先进的龙门五面加
工中心、卧式加工中心、导轨磨床等精密加工设备，以及大型三坐标测量仪、
桥式三坐标测量机和数字化量检具等精密装配和检测设备，并招募人员，实现
高端卧式加工中心、高端立式数控加工中心和立式五轴加工中心的规模化生产。
      通过本项目的实施，中捷厂将丰富产品体系，优化产品结构，进一步满足
终端客户多样化需求，提高各主导产品的市场占有率，持续构筑并强化市场竞
争优势，为中捷厂创建新的营收增长点，提高中捷厂整体盈利能力。
      高端数控加工中心产线建设项目总投资 31,034.11 万元，建设期 2.5 年，拟
投入募集资金 31,000.00 万元。项目建设投资具体情况如下：
                              项目总投资估算表
 序号                  名称                   金额（万元）                 投资比例
      高端数控加工中心产线建设项目建设周期约 2.5 年，项目预计实施进度如
下表：
                    建设期第 1 年              建设期第 2 年             建设期第 2.5 年
       项目
               Q1    Q2   Q3   Q4    Q1    Q2   Q3      Q4     Q1     Q2
场地装修改造         △     △    △     △    △     △    △       △       △      △
设备购置及安装        △     △    △     △    △     △    △       △       △      △
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                建设期第 1 年             建设期第 2 年        建设期第 2.5 年
  项目
           Q1    Q2   Q3   Q4   Q1    Q2   Q3   Q4   Q1     Q2
人员招聘                                                  △     △
  高端数控加工中心产线建设项目投资财务内部收益率（所得税后）为
  高端数控加工中心产线建设项目实施地为沈阳经济技术开发区开发大路 17
甲 1 号数控机床产业园区，系与通用沈机集团签署租赁协议租赁的土地。
开发区和信息化局出具的《关于《高端数控加工中心产线建设项目》项目备案
证明》（备案编号：沈开经备（2024）17 号）。
境局出具的《关于高端数控加工中心产线建设项目环境影响报告表的批复》
（沈环经开审字（2024）12 号）。
  （2）面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目
  面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目建设期 2.5 年，总投资额
为 36,914.55 万元，建设内容主要为对基础结构件加工车间与功能部件一车间进
行装修改造，以满足高端数控机床生产环境要求，同时购置先进的生产设备和
检测设备，对现有产线进行技术改造。通过项目的实施，一方面可提高中捷厂
精密加工能力，实现高端龙门式镗铣床、高端数控刨台铣镗床及高端落地镗铣
床的生产加工需要；另一方面中捷厂可实现高端五轴卧式加工中心与高端五轴
龙门加工中心的量产，加快国产化进程。项目建成后，中捷厂预计新增合计年
产 160 台高端龙门式镗铣床、高端数控刨台铣镗床、高端落地镗铣床、高端五
轴卧式加工中心及高端五轴龙门加工中心的生产能力。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      ①加快解决高端数控机床关键技术，推进国产化进程
      本项目将实现高端刨台铣镗床、高端龙门式镗铣床及高端落地镗铣床的扩
产，同时实现卧式五轴数控机床和龙门五轴数控机床产品的批量化生产。项目
产品主要应用于航空航天、船舶、轨道交通等领域，可满足上述领域关键零部
件的高速铣功能要求，加工轮廓度可实现 0.03mm 以内的误差，在性能指标上
可对标中国台湾、意大利等国际头部品牌，打破国外技术垄断，提高我国数控
机床的研发能力和制造水平。
      ②提高公司精密加工能力，满足高端数控机床生产加工精度要求的需要
      中捷厂主要产线设备设施均已投入使用超过 15 年，性能相对落后，制造能
力已不能满足公司产品发展规划需求。基础设施方面，随着产品制造精度要求
提高，对作业环境温度提出了更高要求，厂房相关恒温条件需要改造，满足生
产需求；效率方面，随着信息化技术的发展，自动化、数字化相关技术成为制
造企业降本增效的必要途径，目前部分产线需要提高自动化程度，降低材料损
耗，提高生产效率和产品竞争力；精度性能方面，关键加工设备投入时间较久，
性能已不能满足高端产品加工精度要求。
      中捷厂通过此次募投项目的实施，将引进自动化产线设备、数字化管理等
先进制造技术，提高公司产线自动化水平和生产效率，从而降低产品原材料消
耗和人工成本，助力实现产业升级，推动高质量发展，提升中捷厂市场竞争力。
      面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目总投资 36,914.55 万元，建
设期 2.5 年，拟投入募集资金 36,900.00 万元。项目建设投资具体情况如下：
 序号              名称             金额（万元）          投资比例
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 序号                名称                    金额（万元）               投资比例
     面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目建设周期约 2.5 年，项目
预计实施进度如下表：
                   建设期第 1 年              建设期第 2 年            建设期第 2.5 年
       项目
              Q1    Q2   Q3   Q4    Q1    Q2   Q3     Q4     Q1     Q2
场地装修改造        △     △    △    △     △     △    △       △      △      △
设备购置及安装       △     △    △    △     △     △    △       △      △      △
人员招聘                                                          △      △
     面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目投资财务内部收益率（所
得税后）为 15.40%，投资回收期（所得税后）为 7.82 年（含建设期）。
     面向重点领域中大型数控机床产线提升改造项目实施地为沈阳经济技术开
发区开发大路 17 甲 1 号数控机床产业园区，系与通用沈机集团签署租赁协议租
赁的土地。
了沈阳经济技术开发区和信息化局出具的《关于《面向重点领域中大型数控机
床产线提升改造项目》项目备案证明》（备案编号：沈开经备（2024）13 号）。
了沈阳市生态环境局出具的《关于面向重点领域中大型数控机床产线提升改造
项目环境影响报告表的批复》（沈环经开审字（2024）13 号）。
     （3）大型高端液压成形装备生产基地智能化改造项目
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  大型高端液压成形装备生产基地智能化改造项目建设期 2.5 年，总投资为
国际跨车间、油缸车间等生产车间进行装修改造，购置先进的生产设备。通过
项目的实施，天津天锻一方面优化产能布局，提高高端液压机产能，提高天津
天锻收入规模和盈利水平；另一方面，提高产品稳定性、可靠性和品质，提高
天津天锻产品交付能力。项目建成后，天津天锻预计新增合计年产 45 台套重型
锻造类液压机、复合材料模压成形类液压机、金属薄板冲压成形液压机和航空
特种装备类液压机的生产能力。
  ①项目是优化产能布局，提高高端液压机产能，提高公司收入规模和盈利
水平的需要
  天津天锻作为一家专业从事液压机研发、生产和销售的企业，随着近年来
液压机业务规模的不断扩大发展，以及高端化、重型化和大型化战略的推进，
下游液压机订单不断增多。目前天津天锻面临现有生产设备与生产场地等既有
条件无法满足自有产能进一步提升的需求，进而对公司生产效率与生产成本造
成不利影响。但公司目前生产场地布局及产线在一定程度上限制了公司高端液
压机产能的提升。
  因此，天津天锻拟通过本项目实施，通过扩建及购置先进生产设备，对现
有生产环境及产线进行改造，科学划分生产区域，提升厂内生产能力，构建更
高效率的成组成线一体化生产制造系统，提高天津天锻高端化和重型化液压机
产能，在优化产能布局的同时，进一步提高公司收入规模和盈利水平。
  ②项目是提升产品性能参数与稳定性，提高公司产品海外竞争力的需要
  天津天锻系国内液压机行业领先企业，产品销售网络已覆盖亚洲、欧洲、
北美、非洲等地区。在国内市场中，天津天锻液压机产品的性能和品质代表了
我国液压机行业的先进水平，具备一定竞争优势，并逐步发力高端化市场；在
海外市场中，天津天锻主要凭借性价比与完善的售后服务优势进行差异化竞争，
在液压机的部分性能与参数上与国外头部厂商仍存在一定差距。为持续扩大海
外市场和获取境外客户资源，天津天锻液压机产品的性能参数与稳定性水平亟
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
需进一步提高。
      通过本项目实施，天津天锻可购置与更新加工精度更高的加工设备，通过
设备自身精度保持功能，并同步结合对加工件的检验检测，可对加工设备的日
常精度进行有效跟踪，适时进行调整补偿，提升检测精度和效率，进而提升液
压机各部件的机械质量与可靠性，为天津天锻进一步提升产品性能参数和迈向
高端化提供坚实支撑。
      大型高端液压成形装备生产基地智能化改造项目总投资 18,851.00 万元，
建设期 2.5 年，拟投入募集资金 18,800.00 万元。项目建设投资具体情况如下：
 序号                   名称                   金额（万元）                 投资比例
      大型高端液压成形装备生产基地智能化改造项目建设周期约 2.5 年，项目
预计实施进度如下表：
                      建设期第 1 年             建设期第 2 年             建设期第 2.5 年
         项目
                 Q1    Q2   Q3   Q4   Q1    Q2   Q3     Q4      Q1     Q2
场地装修改造           △     △    △    △     △    △    △       △
设备购置及安装                                △    △    △       △       △      △
人员招聘                                                             △      △
      大型高端液压成形装备生产基地智能化改造项目投资财务内部收益率（所
得税后）为 14.02%，投资回收期（所得税后）为 8.05 年（含建设期）。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  大型高端液压成形装备生产基地智能化改造项目实施地为自有用地，土地
证号为津（2024）北辰区不动产权第 0312512 号。
了天津市北辰区行政审批局出具的《关于天津市天锻压力机有限公司大型高端
液压成形装备生产基地智能化改造项目备案的证明》（备案编号：津辰审投备
（2024）22 号）。
  根据《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》，本项目属于
名录未作规定的建设项目，不纳入建设项目环境影响评价管理。
  （4）自主化伺服压力机技术研发项目
  自主化伺服压力机技术研发项目总投资额为 4,844.00 万元，研发周期 3 年。
项目资金将用于购置国内外先进研发和检测设备，扩充研发团队规模，改善公
司研发环境，开展自主化伺服泵控系统压力机和氢燃料电池双极板专用伺服肘
节式压力机两大课题技术研发，以实现公司可持续发展。
  ①自主化伺服泵控系统压力机研发
  本项目旨在研发适用于液压机的闭式控制系统，并选择适合此系统的国产
核心元器件完成该项目，该系统主要由伺服电机、闭式液压泵、数字油缸等组
成。主要研发内容包括液压机用闭式控制系统的设计、国产核心元器件的选型
与测试、系统集成与优化，通过完成以上工作，为液压机提供一种高效、稳定、
可靠的闭式控制系统，并推动国产核心元器件在该领域的应用和发展。
  ②氢燃料电池双极板专用伺服肘节式压力机研发
  本项目以氢燃料电池双极板专用伺服肘节式压力机成套装备为研发方向，
以拉动“国产低速大扭矩直驱伺服电机、大功率伺服驱动器和伺服操作系统产
业链”与“氢能源电池双极板成型-焊接-涂层制备-封装-检测应用全产业链”双
产业链发展为引领，整合产业链优势技术资源，产用结合，协同创新，突破氢
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
燃料电池双极板专用伺服肘节式压力机高刚度高精度整机结构技术、高精度伺
服肘节式压力机制造工艺技术、高精密成形肘杆结构和伺服电机运动控制曲线
融合优化、伺服肘节式压力机智能控制系统及冲压自动化、双极板高精度尺寸
和外观的在线视觉自动检测系统、双极板成形工艺、高精度成形仿真 CAE 技术
及模具技术等本产业链相关领域关键技术瓶颈。主要研发内容包括多品类压力
机研发、制造工艺技术研究、运动控制曲线融合优化仿真研究等压力机研发技
术。
  ①响应国家号召，打破国内液压机高端伺服泵控系统进口依赖
  国内压力机领域的高端伺服电机及液压泵大部分依赖进口，针对此情况，
  天津天锻拟运用募集资金重点开展压力机用高端伺服电机及液压泵相关技
术的研发工作，旨在研发适用于液压机的闭式控制系统，主要包括液压机用闭
式控制系统的设计、国产核心元器件的选型与测试、液压机用闭式控制系统集
成与优化等研发内容。项目研发成功后，能助力我国摆脱液压机关键技术、关
键零部件依赖进口的局面，使国产泵组使用性能达到甚至超越进口伺服液压泵
“14.1.11 数字液压缸”的所有参数要求，为国家解决该领域关键技术问题。
  ②丰富公司产品族谱，实现公司可持续发展
  天津天锻在液压机领域深耕多年，形成了多元化的产品体系，产品广泛应
用于航空航天、新型能源、汽车制造、船舶运输、轨道交通、石油化工、轻工
家电等众多领域客户。公司产品下游应用领域不断扩展，且下游客户对产品性
能要求越来越高，急需充分发挥现有技术优势，持续开发新产品，丰富产品种
类，保持市场地位。
  通过实施本项目，天津天锻积极向其他下游领域进行延伸，紧跟不断多样
化的市场需求，实现研发成果的迅速转化，充分释放多年积累的技术价值，完
善业务布局，优化产品结构，从而实现业绩的长远增长。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   自主化伺服压力机技术研发项目总投资 4,844.00 万元，建设期 3 年，拟投
入募集资金 4,800.00 万元。项目建设投资具体情况如下：
 序号            费用名称                     金额（万元）                    占比
   自主化伺服压力机技术研发项目建设周期约 3 年，项目预计实施进度如下
表：
              建设期第 1 年             建设期第 2 年                 建设期第 3 年
  项目
         Q1    Q2   Q3   Q4   Q1    Q2    Q3   Q4    Q1      Q2   Q3     Q4
软硬件购置    △     △    △    △    △     △     △    △      △      △    △      △
人员招募     △     △              △     △                 △      △
项目研发     △     △    △    △    △     △     △    △      △      △    △      △
   自主化伺服压力机技术研发项目实施地为自有用地，土地证号为津（2024）
北辰区不动产权第 0312512 号。
行政审批局出具的《关于天津市天锻压力机有限公司自主化伺服压力机技术研
发项目备案的证明》（备案编号：津辰审投备（2024）23 号）。
   根据《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》，本项目属于
名录未作规定的建设项目，不纳入建设项目环境影响评价管理。
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    （5）补充流动资金项目
    为满足上市公司或标的公司业务发展对流动资金、偿还债务的需求，上市
公司或标的公司拟使用不超过 78,500.00 万元的募集资金用于补充流动资金、偿
还债务，以满足上市公司或标的公司未来业务发展的资金需求，提高上市公司
或标的公司持续盈利能力，优化资本结构，降低财务费用，增强资本实力。
（三）前次募集资金使用情况
    沈阳机床股份有限公司（以下简称“公司”）经中国证券监督管理委员会
证监许可﹝2022﹞2203 号文《关于核准沈阳机床股份有限公司非公开发行股票
的批复》的核准，向控股股东通用技术集团非公开发行人民币普通股（A 股）
万元，扣除本次发行发生的相关中介费用（不含增值税）人民币 1,095.32 万元
后，公司本次非公开发行股票募集资金净额为人民币 148,904.68 万元。募集资
金在扣除相关发行费用后拟全部用于补充流动资金。上述募集资金已于 2022
年 10 月 12 日 全 部 到 位 ， 到 位 情 况 已 经 天 职 会 计 师 出 具 的 天 职 业 字
202241833 号《验资报告》验证确认。
    截 至 2023 年 12 月 31 日 ， 公 司 累 计 使 用 募 集 资 金 为 人 民 币
    截至 2023 年 12 月 31 日，本公司前次募集资金实际使用情况：
                                                                  单位：万元
              是否                                        项目达到预       是否达
序    承诺投           承诺投资         实际投资         截止日投入
              变更                                        定可使用状       到预计
号    资项目            金额           金额           进度
              项目                                         态日期        效益
     补充流
     动资金
      合计           149,200.00   149,995.83    100.53%         -
    注：截至期末投资进度超过 100%部分为募集资金利息收入再投入。
    截至 2023 年 12 月 31 日本公司前次募集资金未使用完毕，未使用金额为
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
司流动资金。
（四）其他信息
  为规范募集资金的使用与管理，提高募集资金使用效率，保护投资者的合
法权益，上市公司制定《募集资金使用管理办法》，对募集资金的存放及使用
管理、募集资金投向的变更等内容进行明确规定。根据《募集资金使用管理办
法》的要求并结合上市公司生产经营需要，上市公司对募集资金采用专户存储
制度，对募集资金实行严格的审批制度，便于对募集资金使用情况进行监督，
保证募集资金专款专用。
露程序
  （1）分级审批权限、决策程序
  根据《募集资金使用管理办法》，公司必须严格按照公司财务管理制度等
内部控制制度的相关规定，履行募集资金使用的申请、分级审批权限、决策程
序、风险控制措施及信息披露程序。
  公司董事会应当对募集资金投资项目的可行性进行充分论证，确信投资项
目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效
益。
  公司董事、监事和高级管理人员应当勤勉尽责，督促上市公司规范使用募
集资金，自觉维护上市公司募集资金安全，不得参与、协助或纵容上市公司擅
自或变相改变募集资金用途。
  （2）风险控制措施及信息披露程序
  公司董事会每半年度应当全面核查募投项目的进展情况，对募集资金的存
放与使用情况出具公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告。募投项目实
际投资进度与投资计划存在差异的，公司应当在专项报告中解释具体原因。当
期存在使用闲置募集资金投资产品情况的，公司应当在专项报告中披露本报告
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
期的收益情况以及期末的投资份额、签约方、产品名称、期限等信息。专项报
告应经董事会和监事会审议通过，并应当在提交董事会审议后 2 个交易日内报
告深圳证券交易所并公告。年度审计时，公司应当聘请会计师事务所对募集资
金存入与使用情况出具鉴证报告，并于年度报告时向深圳证券交易所提交，同
时在深圳证券交易所网站披露。
  独立董事应当关注募集资金实际使用情况与上市公司信息披露情况是否存
在重大差异。公司董事会审计与风险委员会、监事会或二分之一以上独立董事
可以聘请注册会计师对募集资金存放与使用情况进行专项审核，并出具专项审
核报告。董事会应当予以积极配合，公司应当承担必要的费用。
  此外，公司应当接受独立财务顾问至少每半年度对公司募集资金的存放与
使用情况进行一次现场调查。每个会计年度结束后，独立财务顾问应当对公司
年度募集资金存放与使用情况出具专项核查报告并披露。
  本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配
套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产的实施。如果募集配套资金出现
未能实施或融资金额低于预期的情形，上市公司将采用自筹的方式解决本次募
投项目的所需资金。
  本次交易的评估机构在对拟购买标的公司全部权益价值进行评估时，并未
考虑募集配套资金带来的影响，在进行未来现金流量的预测时没有考虑由募集
配套资金带来的投入可能为标的公司带来的收益，本次交易业绩承诺不包含募
集配套资金投入对标的公司损益产生的影响。
三、对上市公司股权结构及主要财务指标的影响
（一）本次交易对上市公司股权结构的影响
  假定不考虑募集配套资金，本次发行股份购买资产实施前后上市公司的股
权结构如下：
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                       本次交易前                                  本次交易后
序号      股东
              持股数（股）              持股比例                持股数（股）           持股比例
通用技术集团及下属子
公司持股小计
      合计       2,064,746,603          100.00%         2,358,970,620       100.00%
     本次交易完成前后，上市公司的控股股东仍为通用技术集团，实际控制人
为国务院国资委。本次交易不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变化，
也不会导致公司股权分布不符合上市条件。
（二）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
     根据中审众环会计师出具的《沈阳机床 2023 年审计报告》《备考审阅报告》
及未经审计的上市公司 2024 年 1-4 月财务报表，不考虑募集配套资金，本次交
易完成前后上市公司主要财务指标比较情况如下：
                                                                      单位：万元
      项目
               交易完成前              交易完成后               交易完成前           交易完成后
资产总额              319,022.12         737,165.60         317,094.01     708,864.03
负债总额              225,854.12         489,227.16         218,288.60     458,470.40
归属母公司股东所
有者权益
营业收入               47,185.35         101,716.01         150,140.15     326,203.74
归属于母公司所有
                    -5,940.42             -3,462.57       3,475.70       5,172.50
者的净利润
资产负债率                70.80%                66.37%          68.84%         64.68%
基本每股收益
                     -0.0288               -0.0147         0.0168         0.0219
（元/股）
扣非归母每股收益
                     -0.0338               -0.0210         -0.1199        -0.1069
（元/股）
加权平均净资产收
                      -5.85%                -1.44%          3.38%          2.39%
益率
     本次交易将提升上市公司资产规模和盈利能力。不考虑募集配套资金，本
次交易完成后，归属于上市公司母公司股东净利润将得到增加，每股收益将得
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到提升，不存在因本次交易而导致每股收益被摊薄的情况。
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                 第六章 标的资产评估情况
  一、标的资产评估总体情况
  （一）评估基准日
      本次交易标的资产的评估基准日为 2023 年 8 月 31 日。
  （二）评估结果
      根据沃克森出具的沃克森国际评报字（2023）第 2409 号、沃克森国际评报
  字（2023）第 2390 号、沃克森国际评报字（2023）第 2393 号资产评估报告，
  沃克森采用收益法和资产基础法对标的资产全部权益价值进行评估，中捷厂和
  天津天锻采用资产基础法评估结果作为最终评估结论，中捷航空航天采用收益
  法评估结果作为最终评估结论。标的资产于评估基准日评估情况如下：
                                                                  单位：万元
                账面值           评估值                                     标的
                                                                 收购
        评估     （100%权        （100%权        增减值         增减率            资产
评估对象                                                             比例
        方法      益）             益）                                    评估值
                  A             B          C=B-A       D=C/A      E       F=E*B
        资产基
中捷厂              65,500.20     80,238.97   14,738.77   22.50%   100.00%   80,238.97
        础法
中捷航空
      收益法    11,404.28 21,575.73           10,171.46   89.19%   100.00%   21,575.73
航天
天津天锻 资产基
（注）   础法
    注：评估对象账面值为母公司报表净资产。
      鉴于截至本报告书出具日，沃克森出具的以 2023 年 8 月 31 日为评估基准
  日出具的评估报告 1 年有效期即将届满。为维护上市公司及全体股东利益，验
  证标的资产股权价值未发生不利变化，沃克森以 2024 年 4 月 30 日为基准日，
  对标的资产进行加期评估并出具加期评估报告。根据加期评估报告，沃克森采
  用收益法和资产基础法对标的资产全部权益价值进行评估，其中中捷厂和天津
  天锻采用资产基础法评估结果作为最终评估结论，中捷航空航天采用收益法评
  估结果作为最终评估结论，具体如下：
                                                                 单位：万元
               账面值            评估值                                    标的
        评估                                                      收购
评估对象          （100%权         （100%权        增减值         增减率           资产
        方法                                                      比例
                益）            益）                                    评估值
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 A           B          C=B-A       D=C/A      E       F=E*B
       资产基
中捷厂             65,211.98   82,534.56   17,322.58   26.56%   100.00%   82,534.56
       础法
中捷航空
      收益法   11,311.11 22,048.16         10,737.05   94.92%   100.00%   22,048.16
航天
天津天锻 资产基
（注）   础法
    注：评估对象账面值为母公司报表净资产。
      上述加期评估结果显示标的资产股权价值未发生评估减值，标的资产价值
  未发生不利于上市公司和全体股东利益的变化。加期评估结果仅为验证评估基
  准日为 2023 年 8 月 31 日的评估结果未发生减值，不涉及调整本次标的资产的
  评估结果及交易对价，亦不涉及变更本次交易方案。
  二、本次评估采用的评估方法介绍
  （一）评估方法简介
      企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法等三种方法，其中收
  益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业整体预期盈
  利能力；资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评
  估对象价值；市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比
  较，确定评估对象价值的评估方法。
  （二）标的资产评估方法的选取
      本次评估目的是为上市公司拟向通用沈机集团发行股份购买其持有的中捷
  航空航天 100%股权、中捷厂 100%股权，拟向通用机床公司发行股份购买其持
  有的天津天锻 78.45%股权提供价值参考。
      资产基础法从企业构建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的
  经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
      收益法是将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。本
  次交易标的资产具备持续经营的基础和条件，未来收益和风险能够预测且可量
  化，因此本次评估选择收益法进行评估。
      评估基准日前后，由于在国内证券交易市场涉及同等规模企业的近期交易
  案例无法获取，市场上相同规模及业务结构的可比上市公司较少，本次评估未
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选择市场法进行评估。
  综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
三、中捷厂评估情况
（一）评估概况
  评估机构以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日，出具了《沈阳机床股份有限
公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳机床中捷友谊厂有限公司全部权益资产评
估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2409 号），采用资产基础法与收益法
对中捷厂在评估基准日 2023 年 8 月 31 日的市场价值进行评估。截至评估基准
日，中捷厂经审计的账面净资产为 65,500.20 万元，采用资产基础法形成的评估
结果为 80,238.97 万元，增值额为 14,738.77 万元，增值率为 22.50%；采用收益
法形成的评估结果为 79,285.80 万元，增值额为 13,785.60 万元，增值率为
  截至评估基准日，中捷厂纳入评估范围内的总资产账面价值 70,250.40 万元，
评估值 84,989.17 万元，增值额为 14,738.77 万元，增值率为 20.98%；负债账面
价值为 4,750.20 万元，评估值 4,750.20 万元，无评估增减值；所有者权益账面
值为 65,500.20 万元，在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益价值为
负债的评估结果如下：
                                               金额单位：人民币万元
        项目名称        账面价值          评估价值        增减值         增值率%
流动资产                63,295.09     65,387.79    2,092.70          3.31
非流动资产                6,955.30     19,601.38   12,646.08        181.82
其中：长期股权投资
   固定资产              6,955.02     16,629.51    9,674.50        139.10
   在建工程
   无形资产                  0.28      2,971.86    2,971.58   1,048,645.99
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        项目名称         账面价值           评估价值        增减值         增值率%
   开发支出
   长期待摊费用
   递延所得税资产
    其他非流动资产
资产总计                  70,250.40     84,989.17   14,738.77     20.98
        流动负债           4,750.20      4,750.20
        长期负债
负债总计                   4,750.20      4,750.20
所有者权益                 65,500.20     80,238.97   14,738.77     22.50
   经评估，截至评估基准日，中捷厂股东全部权益价值为 79,285.80 万元，增
值额 13,785.60 万元，增值率 21.05%。
   本次评估采用资产基础法形成的评估值为 80,238.97 万元，采用收益法形成
的评估值为 79,285.80 万元，收益法评估结果比资产基础法低 953.17 万元，差
异率 1.19%。
   采用两种评估方法得出评估结果出现差异的主要原因是：
   （1）采用资产基础法评估是以资产的重置成本为价值标准，反映的是资产
投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济
的变化而变化。
   （2）收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能
力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资
产的有效使用等多种条件的影响。
   综上所述，由于两种评估方法价值标准不同，从而造成两种评估方法下评
估结果的差异。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   中捷厂未来将通过若干降本增效措施以及技改项目投入，来提升公司盈利
能力和产品质量，但上述事项在未来是否能达到预期效果存在一定不确定性，
考虑到被评估单位属于资本密集型企业，且各项资产、负债权属较为清晰，以
资产构建为估值基础思路的资产基础法评估结果相对收益法评估结果能更加客
观、稳健地反映企业市场价值，故本次评估最终采用资产基础法的评估结论。
   根据上述分析，本次评估的评估结论采用资产基础法评估结果，即：截至
评估基准日，中捷厂纳入评估范围内的所有者权益账面值为 65,500.20 万元，在
保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的评估价值为 80,238.97 万元，增值
额为 14,738.77 万元，增值率为 22.50%。
（二）评估假设
   （1）交易假设
   交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，
资产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行
的一个最基本的前提假设。
   （2）公开市场假设
   公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资
产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于
对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在
市场上可以公开买卖为基础。
   （3）资产持续使用假设
   资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用
的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，
相应确定评估方法、参数和依据。
   （4）企业持续经营的假设
   企业持续经营的假设是指被评估单位在特许经营权期限内保持持续经营，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
并在经营方式上与现时保持一致。
 （1）假设评估基准日后，被评估单位及其经营环境所处的政治、经济、社
会等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；
 （2）除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被评估单位经
营的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、法规不发生
重大变化；
 （3）假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货
膨胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准
日至报告日的变化）；
 （4）假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见
事件；
 （5）假设被评估单位及其资产在未来收益期持续经营并使用；
 （6）假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大
方面保持一致，具有连续性和可比性；
 （7）假设未来收益期被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；
 （8）假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未
来收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生
影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营
的重大变动；
 （9）假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提
供而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评
估结论的瑕疵事项、或有事项等；
 （10）假设被评估单位未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉
讼、抵押、担保等事项。
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 （1）除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投
资外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，
企业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；
 （2）假设被评估单位未来收益期应纳税所得额的金额与利润总额基本一致，
不存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
 （3）假设一、二期技改项目未来如期完成，并产生预期效果；
 （4）假设企业根据固定资产等长期资产的正常经济寿命，对其进行有序更
新；
 （5）假设被评估单位未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不
会出现年度某一时点集中确认收入的情形。
（三）评估方法的选取
 中捷厂相关业务有多年经营历史，未来预期收益可以合理预测，中捷厂具
备运用收益法评估的前提和条件，因此，本次评估选用收益法对评估对象进行
评估。
 我国资本市场存在的与中捷厂完全可比的同行业上市公司不满足数量条件、
同时同行业市场交易案例较少、且披露信息不足，因此，本次评估不适用于市
场法。
 中捷厂各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的资料要求，
因此，本次评估选用资产基础法对评估对象进行评估。
 综上，本次评估确定采用资产基础法、收益法进行评估。
（四）评估结果分析
     （1）流动资产
 截至评估基准日，流动资产评估结果及增减值情况如下表：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                               单位：万元
          科目名称              账面价值               评估价值              增减值           增值率%
货币资金                         24,964.72          24,964.72               -             -
交易性金融资产                                -                -               -             -
应收票据                                   -                -               -             -
应收账款合计                        2,280.16                  -               -             -
减：坏账准备                            28.81                 -               -             -
应收账款净额                        2,251.35           2,257.60           6.25           0.28
预付账款                             774.34            774.34               -             -
应收利息                                   -                -               -             -
其他应收款合计                                -                -               -             -
减：坏账准备                                 -                -               -             -
其他应收款净额                                -                -               -             -
存货合计                         35,043.88                  -               -             -
减：存货跌价准备                         639.18                 -               -             -
存货净额                         34,404.69          36,489.06        2,084.37          6.06
一年内到期的非流动资产                            -                -               -             -
合同资产                             900.00            902.08           2.08           0.23
流动资产合计                       63,295.09          65,387.79        2,092.70          3.31
     截至评估基准日，流动资产评估值 65,387.79 万元，评估增值 2,092.70 万元，
增值率 3.31%，主要系被评估单位产成品和在产品多为有订单的产品，订单售
价高于所需预计成本费用所致。
     （2）固定资产
     中捷厂纳入本次评估范围的固定资产有机器设备、车辆和电子办公设备。
主要分布于车间、厂区和办公室等处。固定资产评估结果如下：
                                                                               单位：万元
                      账面值                       评估值                     增值率%
     项目
                 原值         净额             原值         净值            原值          净值
机器设备         51,980.42    6,905.99     60,719.48     16,568.28         16.81     139.91
车辆                24.05      3.72          13.40        13.40        -44.28      260.15
电子办公设备           101.27     45.31          80.57        47.84        -20.44        5.58
     合计      52,105.74    6,955.02     60,813.45     16,629.51         16.71     139.10
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     截至评估基准日，固定资产评估值 16,629.51 万元，评估增值 9,674.50 万元，
增值率 139.10%，主要系机器设备折旧年限短于评估经济寿命使用年限，机器
设备增值较多所致。
     （3）无形资产
     纳入本次评估范围的其他无形资产包括商标权 1 项、账面价值 0.28 万元，
专利权 60 项（其中发明专利 40 项，实用新型专利 18 项，外观设计 2 项）。
     截至评估基准日，中捷厂专利权证载专利权人均为被评估单位股东沈阳机
床（集团）有限责任公司（通用沈机集团更名前名称），商标权证载权利人为
通用沈机集团，更名过户手续正在办理中。
     截至评估基准日，中捷厂无形资产评估结果如下：
                                                         单位：万元
     项目        账面价值       评估价值             增减值             增值率
专利权                   -        2,971.59     2,971.59                -
商标                0.28              0.28         -0.01          -2.52
     合计           0.28         2,971.86     2,971.58     1,048,645.99
     截至评估基准日，无形资产评估值 2,971.86 万元，评估增值 2,971.58 万元，
增值主要原因为专利权在会计核算时作费用化处理，账面价值为 0，本次评估
对其使用收入分成法评估，评估价值较高，具体评估情况如下：
     由于被评估的技术类无形资产是中捷厂经营收入的基础，对营业收入产生
贡献，带来稳定的现金流，且通过计算可以货币化并可以合理估算其收益期限
及适当折现率，因此对纳入评估范围的专利权采用收益法进行评估。由于纳入
本次评估范围的专有权对应专利产品的收入、成本具有不可分割性，从整体获
利能力角度考虑，将各项专利权作为无形资产组合整体进行评估。
     采用收入分成法较能合理测算被评估单位专利权的价值，其基本公式为：
     P=K
     式中：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   P：待评估专利权的评估价值；
   Ri ：基准日后第 i 年预期专利权相关收益；
   K：专利权综合分成率；
   n：待评估专利权的未来收益期；
   i：折现期；
   r：折现率。
   收益预测年限取决于专利权的经济收益年限，即能为投资者带来超额收益
的时间。
   由于专利权相关的技术先进性受技术持续升级及替代技术研发等因素影响，
故专利权的经济收益年限一般低于其法定保护年限。纳入本次评估范围的各项
专利权陆续于 2008 年至 2022 年形成，主要应用于产品生产阶段，提高生产控
制水平及资源利用水平，本次评估综合考虑该等专利权于评估基准日对应的技
术先进性等指标及其未来变化情况，预计该等专利权的整体经济收益年限持续
到 2027 年底。
   本次评估根据被评估单位历史年度收入，并结合行业的市场发展、被评估
单位设计产能等情况，综合预测被评估单位主营业务收入，具体情况如下：
                                                                    单位：万元
 项目/年份     2023 年 9-12 月    2024 年度       2025 年度      2026 年度      2027 年度
产品销售收入           6,432.54    77,303.17     82,258.95    86,258.57    90,258.19
   根据国内工业各行业销售收入技术分成率参考数值表统计数据，委估无形
资产最接近金属切削机床制造行业，其分成率取值下限 m=0.92%，取值上限
n=2.76%。
   分成率取值系数是指分成率在取值范围内的所处位置。本次采用综合评价
法确定分成率取值系数。利用综合评价法确定分成率取值系数，主要是通过对
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分成率的取值有影响的各个因素（即法律因素、技术因素及经济因素）进行评
测，确定各因素对分成率取值的影响度（即权重），再根据待估专利资产的特
点对各影响因素进行打分，最终得到分成率取值系数。
     经综合评价，分成率取值系数评价结果如下：
序号                 考虑因素                 权重       分权重    分值（%）    合计（%）
     四舍五入取整数后分成率取值系数评价结果为 36%。
     根据分成率取值范围与取值系数，即可计算得出分成率数值，计算式如下：
     K=m+(n-m)×η
     式中：K─分成率；
     m─分成率取值范围下限；
     n─分成率取值范围上限；
     η─分成率取值系数。
     分成率=0.92%+(2.76%-0.92%)×36.00%=1.58%
     随着科技进步与技术创新，原有专利技术在被评估单位收入中的贡献呈下
降趋势，当某项新技术被普遍推广而使原有技术失去其垄断地位时，最终导致
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无形资产的更新换代，因此，本次评估中根据技术进步程度考虑一定的技术替
代比率，结合技术发展及应用情况，更新替代率在收益期内均匀下降至行业分
成率下限，本次评估对委估资产分成衰减率按照平均衰减率计算；
   衰减率的计算思路：首先计算评估基准日至专利预测收益期结束所余时间，
再将打分计算的分成率与统计的分成率下限差额按预测期间总月数平均计算每
月衰减率：
   计算公式：平均衰减率=（期初衰减率+期末衰减率）/2
   月衰减率=（调整后分成率-分成率下限）/收益期总月数
   其中：调整后分成率为 1.58%，分成率下限为 0.92%，收益期（月数）为
   月衰减率=（1.58%-0.92%）/52= 0.0127%
   年衰减率=月衰减率×12= 0.0127%×12=0.1529%
   考虑衰减率后各年分成率计算情况如下表所示：
            第1年           第2年            第3年        第4年        第5年
项目/年份
期初分成率           1.58%       1.53%          1.38%      1.23%      1.07%
期末分成率           1.53%       1.38%          1.23%      1.07%      0.92%
平均分成率           1.56%       1.46%          1.30%      1.15%      1.00%
   折现率采用风险累加法确定。折现率=无风险报酬率+风险报酬率
   ①无风险报酬率
   国债收益率通常被认为是无风险的，因持有该债权到期不能兑付的风险很
小。按照剩余期限 4-5 年国债利率平均水平确定无风险收益率，即为 2.27%。
   ②风险报酬率
   本次委估专利技术的风险与可比公司平均的风险水平是有差别的，还需进
行调整。本次委估专利技术的风险主要由：技术风险、市场风险、资金风险和
管理风险四方面构成。综合确定委估专利技术风险收益率=15.60%。
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  ③折现率的确定。
  折现率=无风险报酬率+风险报酬率=2.27% +15.60%=17.87%
                                                                单位：万元
  项目/年份                  2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度
产品销售收入        6,432.54   77,303.17     82,258.95    86,258.57    90,258.19
期初分成率           1.58%       1.53%         1.38%        1.23%        1.07%
期末分成率           1.53%       1.38%         1.23%        1.07%        0.92%
平均分成率           1.56%       1.46%         1.30%        1.15%        1.00%
专利技术分成收入       100.15     1,124.77      1,071.14      991.36       899.36
折现期              0.17         0.83          1.83         2.83         3.83
折现率            17.87%      17.87%        17.87%       17.87%       17.87%
折现系数           0.9730      0.8720        0.7397       0.6276       0.5324
折现值             97.44      980.75        792.37       622.17       478.85
评估价值                                                              2,971.59
  （4）流动负债
  本次评估范围内负债为应付账款。截至评估基准日，负债评估值 4,750.20
万元，无评估增减值。
  （1）收益年限的确定
  根据中捷厂章程，企业营业期限为长期，由于评估基准日中捷厂经营正常，
没有对影响继续经营的核心资产使用年限进行限定和对被评估单位生产经营期
限、投资者所有权期限等进行限定。故评估机构假设中捷厂评估基准日后永续
经营，相应的收益期为无限期。由于中捷厂近期的收益可以相对合理地预测，
而远期收益预测的合理性相对较差，按照通常惯例，评估机构将被评估单位的
收益期划分为预测期和预测期后两个阶段。评估机构经过综合分析，确定评估
基准日至 2028 年为明确预测期，2029 年及以后为永续期。
  （2）未来收益的确定
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   除普通机床已不再生产销售外，其他机床结合中捷厂在手订单情况、2023
年 9-12 月实际产品终验情况及 2024 年销售大纲对 2023 年 9-12 月及 2024 年主
营业务收入进行预测；综合考虑中捷厂所处行业的上述发展趋势及发展规划对
增长，未来销售价格基本与 2024 年保持一致；对于其他业务收入，按历史年度
占整机销售收入比例预测。
   经以上分析，营业收入预测如下表所示：
                                                                      单位：万元
  项目                 2024 年度     2025 年度      2026 年度     2027 年度     2028 年度
主营业务收入    6,432.54   77,303.17    82,258.95   86,258.57   90,258.19    95,020.73
其他业务收入    1,333.70    1,926.79     1,275.01    1,337.01    1,399.00     1,472.82
  合计      7,766.24   79,229.96    83,533.97   87,595.58   91,657.19    96,493.56
   被评估单位主营业务成本分为直接材料、直接人工和制造费用。预测期结
合管理层对直接材料、直接人工和制造费用的变化趋势分析，综合预测未来年
度的主营业务成本。
   按历史年度各项其他业务成本占对应其他业务收入平均比例结合预测期其
他业务收入确定。
   通过以上测算，对收益期营业成本项目进行估算，具体如下：
                                                                      单位：万元
  项目                 2024 年度     2025 年度      2026 年度     2027 年度     2028 年度
主营业务成本    5,766.56   72,375.82    72,114.61   74,877.34   76,158.48    78,457.49
其他业务成本      787.00     736.11        436.65     457.88      479.11       504.39
  合计      6,553.56   73,111.92    72,551.26   75,335.22   76,637.60    78,961.89
   被评估单位的税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附
加，均以缴纳的增值税额为计税（费）依据，税（费）率分别为 7%、3%、2%。
   印花税按照历史年度发生额占收入比例结合预测期收入确定。
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      税金及附加的预测具体详见本节“11）现金流预测结果”。
      根据中捷厂与通用沈机集团签订的《销售服务协议》，中捷厂预测期内销
 售的产品为通用沈机集团 2023 年 8 月 31 日（含）前签订的销售合同，未来不
 再考虑销售费用，除上述已签销售合同以外的预测期整机销售收入按 3.81%计
 算销售费用。
      通过以上测算，对销售费用进行测算具体详见本节“11）现金流预测结
 果”。
      管理费用主要包括折旧费用、职工薪酬、差旅费、办公费、动力费和其他
 费用。根据公司历史年度的管理费用明细情况分析预测具体详见本节“11）现
 金流预测结果”。
      研发费用主要为职工薪酬、材料费及其他费用。
      ①职工薪酬根据被评估单位的工资水平，考虑一定增长比例进行预测；
      ②材料费及其他费用根据年度费用占收入平均比例结合预测期收入确定。
      通过以上测算，对研发费用进行测算具体详见本节“11）现金流预测结
 果”。
      折旧及摊销，在现行固定资产规模、无形资产实际情况的基础上，考虑未
 来资本性支出等所形成新增资产等情况，综合考虑被评估单位会计政策等进行
 估算。折旧及摊销的测算与前述对成本费用中相关折旧及摊销的测算保持一致，
 有关测算结果如下：
                                                                      单位：万元
 项目     2023 年 9-12 月    2024 年度      2025 年度      2026 年度     2027 年度     2028 年度
折旧摊销            680.17    1,192.91        914.79    1,051.33    1,108.46    1,796.17
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       资本性支出主要是长期资产的正常更新投资，本次资本性支出主要由三部
  分组成：存量资产的正常更新支出、增量资产的资本性支出、增量资产的正常
  更新支出。本次评估未考虑增量资产的资本性支出；存量资产的正常更新支出
  主要考虑资产的经济寿命年限及一、二期技改项目对现有资产使用情况等综合
  测算。预测如下：
                                                                                        单位：万元
  项目/年度    2023 年 9-12 月        2024 年度       2025 年度      2026 年度         2027 年度       2028 年度
  更新资产                     -      4,398.94      2,780.04      2,327.80         373.90     10,391.83
       预测期按被评估单位适用企业所得税率 25%测算。
       营运资金是保证企业正常运行所需的资金，是不含溢余资金和非经营性资
  产的流动资产与不含带息负债和非经营性负债的流动负债的差值。
       因被评估单位于 2023 年 7 月新设成立，成立时资产、负债来源于股东通用
  沈机集团下属中捷事业部部分资产、负债无偿划转，划转资产与模拟损益表数
  据不完全匹配，因此本次评估参照同行业可比公司近年营运资金周转率情况预
  测。
       营运资金追加额=本年度需要的营运资金-上年度需要的营运资金。
       营运资金增加额具体计算如下：
                                                                                    单位：万元
 项目/年度                                    2024 年度      2025 年度
营运资金        40,032.36      39,355.87      29,905.40    30,892.81     32,235.60    33,283.30   34,750.60
营运资金增加额             -           -676.49   -9,450.47        987.41     1,342.79     1,047.70      1,467.30
       根据上述各项预测，则企业未来各年度企业净现金流量预测如下：
                                                                                        单位：万元
                                                           预测年度
         项目/年度                 2023 年        2024      2025         2026       2027       2028
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                               预测年度
      项目/年度         2023 年        2024       2025       2026       2027       2028
营业收入                 7,766.24 79,229.96 83,533.97 87,595.58 91,657.19        96,493.56
减：营业成本               6,553.56 73,111.92 72,551.26 75,335.22 76,637.60        78,961.89
税金及附加                  596.68     294.00     377.87     414.12     495.34      397.08
销售费用                    69.15    1,057.36   3,134.07   3,286.45   3,438.84    3,620.29
管理费用                   639.61    1,476.70   1,508.46   1,556.59   1,602.90    1,674.84
研发费用                         -    175.99     184.43     191.80     199.25      207.70
营业利润                   345.88    3,113.99   5,777.87   6,811.39   9,283.26   11,631.76
利润总额                   423.67    3,113.99   5,777.87   6,811.39   9,283.26   11,631.76
所得税费用                 -372.23     578.71    1,444.47   1,702.85   2,320.81    2,907.94
净利润                    795.90    2,535.28   4,333.40   5,108.54   6,962.44    8,723.82
加：折旧摊销                 680.17    1,192.91    914.79    1,051.33   1,108.46    1,796.17
减：营运资金追加额             -676.49 -9,450.47      987.41    1,342.79   1,047.70    1,467.30
资本性支出                        -   4,398.94   2,780.04   2,327.80    373.90    10,391.83
股权现金流量               2,152.56    8,779.72   1,480.74   2,489.28   6,649.30   -1,339.14
  （3）折现率的确定
  在估算被评估单位预测期企业股权现金流量基础上，评估机构计算与其口
径相一致的资本资产定价模型（CAPM），具体计算公式如下：
      CAPM ? Rf ? MRP ? ? ? Rc
  其中：Rf：无风险报酬率；
          MRP：市场风险溢价；
          β：权益的系统风险系数；
          Rc：企业特有风险系数。
  国债收益率通常被认为是无风险的，因持有该债权到期不能兑付的风险很
小。根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第 12 号——收益法评估
企业价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
到期年限与标的公司有限年限口径接近的国债到期收益率平均值作为无风险报
酬率。
  本次评估，计算无风险报酬率指标值为 2.92%。
  市场风险溢价是预期未来较长期间市场证券组合收益率与无风险利率之间
的差额。市场风险溢价的确定既可以依靠历史数据，也可以基于事前估算。
  根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第 12 号——收益法评估
企业价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第
换算成年收益率后的算术平均值减去无风险报酬率指标值计算，取值时间跨度
为自指数设立至今。
  本次评估，计算的市场风险溢价指标值为 5.75%。
  β 反映一种股票与市场同向变动的幅度，β 指标计算模型为市场模型：
  Ri=α+βRm+ε
  在市场模型中，以市场回报率对股票回报率做回归求得 β 指标值，本次评
估中样本 β 指标的取值来源于同花顺金融终端。
  标的公司 β 指标值的确定以选取的样本自同花顺金融终端取得的考虑财务
杠杆的 β 指标值为基础，计算标的公司所处行业业务板块的不考虑财务杠杆的
β 指标值，根据标的公司的资本结构计算其考虑财务杠杆的 β 指标值。
  考虑财务杠杆的 β 指标值与不考财务杠杆的 β 指标值换算公式如下：
  βU=βL/1+（1-T）×D/E
  式中：βL：考虑财务杠杆的 Beta；
       βU：不考虑财务杠杆的 Beta；
       T：所得税率；
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                   考虑财务         不考虑财
                                                    D/
证券代码        证券简称   杠杆的          务杠杆的                            E/（D+E）               T
                                                  （D+E）
                    BETA         BETA
             平均                       0.9627           5.10%         94.90%
    数据来源：同花顺
    通过上述计算，被评估单位综合不考虑财务杠杆的β指标值为 0.9627，被
评估单位评估基准日无有息负债，同时未来暂无举债筹借资金计划，故取被评
估单位自身资本结构 0.00%作为被评估单位的目标资本结构 D/E。将上述确定
的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出被评估单位的权益系统风险
系数，最终确定被评估单位β指标值为 0.9627。
    由于选取样本上市公司与标的公司经营环境不同，同时考虑标的公司自身
经营风险，考虑企业特有风险调整为 2.00%。
    通过以上计算，依据 KE=RF+β（RM-RF）+α，计算标的公司股权资本成本
为 10.46%。
     （4）经营性资产评估值的确定
    将得到的预期净现金流量代入公式：
                     ?
                                ??                      ??+1
                  ?=∑                      ?
                                             +                       ?
                    ?=1 （1 + ? ）                 ?（1 + ?）
    根据以上估算，评估机构对标的公司业务价值进行估算，具体估算结果如
下：
                                                                               单位：万元
        项目
企业股权现金流量             2,152.56   8,779.72       1,480.74   2,489.28       6,649.30   -1,339.14
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目
折现率             10.46%     10.46%      10.46%     10.46%     10.46%       10.46%
企业自由现金流现值       2,117.26   8,081.73    1,233.90   1,877.92   4,541.48     -827.99
永续期价值                                                                   43,748.98
主营业务价值                                                                  60,773.27
  （5）非经营性或溢余资产（负债）评估值的确定
  中捷厂持有的溢余（非经营）资产包括溢余货币资金，账面价值 18,512.53
万元，评估值 18,512.53 万元，无溢余（非经营）负债。
  （6）权益价值的确定
  通过以上测算，股东全部权益的市场价值=主营业务价值+非经营（溢余）
性资产价值，最终计算中捷厂评估基准日股东全部权益的市场价值为 79,285.80
万元。
（五）引用其他机构出具报告结论的情况
  评估报告引用了中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众环审字
（2023）0205548 号审计报告。
（六）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
  截至评估基准日，本次交易评估不存在估值特殊处理。截至本报告书签署
日，未发现本次评估对应的经济行为中存在可能对评估结论产生重大影响的瑕
疵情形。
（七）评估基准日至重组报告书签署日的重要变化事项及其对评估结果的影响
  本次评估基准日至本报告书签署日，标的公司生产经营正常，未发生其他
重要变化事项。
四、中捷航空航天评估情况
（一）评估概况
  评估机构以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日，出具了《沈阳机床股份有限
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司拟发行股份购买资产涉及的中捷航空航天股东全部权益资产评估报告》
（沃克森国际评报字（2023）第 2390 号），采用资产基础法与收益法对中捷航
空航天股东全部权益进行评估。采用资产基础法评估情况下，所有者权益账面
值为 11,404.28 万元，在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益价值为
况下，股东全部权益价值为人民币 21,575.73 万元，增值 10,171.46 万元，增值
率为 89.19%。
   截至评估基准日，中捷航空航天纳入评估范围内的资产总额账面价值为
为 144.02 万元，减值率为 0.32%；所有者权益账面值为 11,404.28 万元，在保
持现有用途持续经营前提下股东全部权益价值为 13,562.54 万元，增值额为
                                                             单位：万元
       项目名称         账面价值           评估价值          增减值         增值率%
流动资产                 55,597.25     56,184.65       587.40        1.06
非流动资产                  723.39       2,150.23      1,426.85     197.25
其中：长期股权投资
   固定资产                236.68        230.34          -6.34      -2.68
   在建工程                 23.01         23.01              -          -
   使用权资产
   无形资产                      -      1,433.90      1,433.90
   开发支出                225.94        225.22          -0.71      -0.32
   长期待摊费用
   递延所得税资产             237.76        237.76              -          -
   其他非流动资产
       资产总计          56,320.64     58,334.88      2,014.24       3.58
流动负债                 37,173.30     37,173.30             -          -
长期负债                  7,743.06      7,599.04      -144.02       -1.86
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       项目名称         账面价值           评估价值        增减值        增值率%
       负债总计          44,916.36     44,772.34    -144.02     -0.32
      所有者权益          11,404.28     13,562.54   2,158.27     18.93
   评估机构通过调查、研究、分析企业资产经营情况及其提供的各项历史财
务资料，结合企业的现状，考虑国家宏观经济政策的影响和企业所处的内外部
环境状况，分析相关经营风险，会同企业管理人员和财务、技术人员，在持续
经营和评估假设成立的前提下合理预测未来年度的预测收益、折现率等指标，
计算股东全部权益价值为人民币 21,575.73 万元，较账面所有者权益 11,404.28
万元增值 10,171.46 万元，增值率为 89.19%。
   根据相关规定，评估机构采用了资产基础法和收益法两种方法同时进行了
评估。采用资产基础法形成的评估值为 13,562.54 万元，采用收益法形成的评估
值为 21,575.73 万元。
   采用两种评估方法得出评估结果出现差异的主要原因是：
   （1）采用资产基础法评估是以资产的重置成本为价值标准，反映的是资产
投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济
的变化而变化。
   （2）收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能
力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资
产的有效使用等多种条件的影响。
   两种评估方法估算出的评估结果对企业价值内涵对象解释不同，通常情况
下，企业拥有的技术优势、客户资源及商誉等无形资源难以全部在资产基础法
评估结果中反映。
   综上所述，由于两种评估方法价值标准、影响因素不同，从而造成两种评
估方法下评估结果的差异。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  资产基础法仅对各单项资产进行了评估加总，无法完全体现各单项资产组
合后对整个公司的贡献，也不能完全衡量各单项资产间的相互配合和有机结合
产生的整合效应，而企业整体收益能力是标的公司所有外部条件和内部因素共
同作用的结果。
  收益法是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产获利能力的大小，
这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件
的影响，同时对企业预期收益做出贡献的不仅仅有各项有形资产和可以确指的
无形资产，还有许多不可确指的无形资产，特别是企业在生产经营过程中存在
某些未在财务账上反映的无形资产。此外，由于中捷航空航天经过多年的发展，
已具有一定规模，在机床生产领域积累了丰富经验，拥有稳定的优质客户群体，
使其生产经营在市场上具有较强的竞争力，收益法的评估结果更能准确反映被
评估单位未来的经营收益及风险，因此本次评估选取收益法的评估结果作为被
评估单位股东全部权益价值的评估结论。经评估，截至评估基准日中捷航空航
天的股东全部权益评估结果为 21,575.73 万元。
  本次评估增值 10,171.46 万元，增值率 89.19%，主要增值原因如下：
  收益法采用预期收益折现的途径来评估企业价值，不仅考虑了企业以会计
原则计量的资产，同时也考虑了在资产负债表中无法反映的企业实际拥有或控
制的资源，如在执行合同、客户资源、销售网络、潜在项目、人力资源、研发
能力等，而该等资源对企业的贡献均体现在企业的净现金流中，充分体现了企
业的整体资产的获利能力，由此形成收益法评估增值。
（二）评估假设
  （1）交易假设
  交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，
资产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
的一个最基本的前提假设。
 （2）公开市场假设
 公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资
产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于
对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在
市场上可以公开买卖为基础。
 （3）资产持续使用假设
 资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用
的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，
相应确定评估方法、参数和依据。
 （4）企业持续经营的假设
 企业持续经营的假设是指被评估单位在特许经营权期限内保持持续经营，
并在经营方式上与现时保持一致。
 （1）假设评估基准日后，被评估单位及其经营环境所处的政治、经济、社
会等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；
 （2）除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被评估单位经
营的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、法规不发生
重大变化；
 （3）假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货
膨胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准
日至报告日的变化）；
 （4）假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见
事件；
 （5）假设被评估单位及其资产在未来收益期持续经营并使用；
 （6）假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
方面保持一致，具有连续性和可比性；
  （7）假设未来收益期被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；
  （8）假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未
来收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生
影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营
的重大变动；
  （9）假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提
供而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评
估结论的瑕疵事项、或有事项等；
  （10）假设被评估单位未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉
讼、抵押、担保等事项。
  （1）除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投
资外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，
企业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；
  （2）假设被评估单位未来收益期应纳税所得额的金额与利润总额基本一致，
不存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
  （3）假设被评估单位未来收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账
款周转情况，不发生与历史年度出现重大差异的拖欠货款情况；
  （4）假设企业根据固定资产等长期资产的正常经济寿命，对其进行有序更
新。
  （5）假设被评估单位未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不
会出现年度某一时点集中确认收入的情形；
  （6）基于被评估单位的研发支出强度、研发人员数量，本次评估假设被评
估单位在预测期可以一直获得高新技术企业资格，假设预测期可以一直获得 15%
的所得税税收优惠政策。
  （7）截至评估基准日，被评估单位租赁通用沈机集团的厂房，到期日为
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
续租赁，并且租赁单价保持不变；
  （8）截至评估报告日，被评估单位已通过工业母机企业相关审核，享受增
值税加计抵减政策和研发费用 120%税前加计扣除的优惠政策，本次评估假设被
评估单位在预测期 2024 年至 2027 年期间可以持续享受上述税收优惠政策。
（三）评估方法的选取
  资产基础法仅对各单项资产进行了评估加总，无法完全体现各单项资产组
合后对整个公司的贡献，也不能完全衡量各单项资产间的相互配合和有机结合
产生的整合效应，而企业整体收益能力是标的公司所有外部条件和内部因素共
同作用的结果。
  收益法是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的获利能力的大小，
这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件
的影响，同时对企业预期收益做出贡献的不仅仅有各项有形资产和可以确指的
无形资产，还有许多不可确指的无形资产，特别是企业在生产经营过程中存在
某些未在财务账上反映的无形资产。此外，由于中捷航空航天经过多年的发展，
已具有一定规模，在机床生产领域积累了丰富经验，拥有稳定的优质客户群体，
使其生产经营在市场上具有较强的竞争力，因此收益法的评估结果更能准确反
映被评估单位未来的经营收益及风险。
  因此，本次选取收益法的评估结果作为被评估单位股东全部权益价值的评
估结论。
（四）评估结果分析
  （1）流动资产
  截至评估基准日，流动资产评估结果及增减值情况如下表：
                                                      单位：万元
       科目名称    账面价值            评估价值         增减值       增值率%
货币资金            14,783.75       14,783.75         -       -
交易性金融资产                 -               -         -       -
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       科目名称    账面价值            评估价值         增减值       增值率%
衍生金融资产                  -               -         -        -
应收票据             2,976.74        2,976.74         -        -
应收账款            11,826.13               -         -        -
 减：坏账准备           358.41                -         -        -
应收账款价值          11,467.72       11,535.75     68.03     0.59
应收款项融资             18.75                -         -        -
减：坏账准备                  -               -         -        -
应收款项融资价值           18.75           18.75          -        -
预付账款余额           1,940.33               -         -        -
 减：坏账准备                 -               -         -        -
预付账款价值           1,940.33        1,940.33         -        -
其他应收款余额            78.08                -         -        -
 减：坏账准备              1.08               -         -        -
其他应收款价值            77.00           77.00          -        -
存货余额            21,389.00               -         -        -
减：存货跌价准备          641.61                -         -        -
存货价值            20,747.39       21,266.76    519.37     2.50
合同资产             2,816.13               -         -        -
减：减值准备            477.16                -         -        -
合同资产价值           2,338.97        2,338.97         -        -
持有待售资产                  -               -         -        -
减：减值准备                  -               -         -        -
持有待售资产价值                -               -         -        -
一年内到期的非流动资产             -               -         -        -
其他流动资产           1,246.60        1,246.60         -        -
   流动资产合计       55,597.25       56,184.65    587.40     1.06
  截至评估基准日，流动资产评估增值 587.40 万元，主要为存货评估增值
品、发出商品按市场销售价格扣除相关税费和合理利润后仍有增值；应收账款
评估增值 68.03 万元，增值率 0.59%，增值主要原因系本次评估未考虑关联方之
间的风险损失。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （2）固定资产
  中捷航空航天纳入本次评估范围的设备类资产有机器设备和电子办公设备。
截至评估基准日，固定资产评估结果如下：
                                                                单位：万元
               账面值                      评估值              增值率%
  项目
          原值         净额          原值           净值       原值        净值
机器设备       267.18    203.31       250.80      200.42    -6.13      -1.42
电子办公设备      45.92     33.37        41.84       29.92    -8.89     -10.34
  合计       313.10    236.68       292.64      230.34    -6.54      -2.68
  截至评估基准日，机器设备评估减值主要原因为被评估单位机器设备大部
分为检测仪器，近年来有关设备进行更新换代，部分老款设备市场价值下降所
致。
     （3）在建工程－设备工程
  纳入本次评估范围的在建工程-设备安装工程共 1 项，账面原值合计 23.01
万元，未计提减值准备，评估值 23.01 万元，评估无增减值。
     （4）无形资产—其他无形资产
  本次评估的其他无形资产主要为航空航天的软件著作权 2 项及专利权 34
项（其中发明专利 1 项、实用新型专利 31 项、外观设计 2 项）。
  截至评估基准日，其他无形资产评估值 1,433.90 万元，评估增值 1,433.90
万元，评估增值主要原因为专利权在会计核算中做费用化处理，账面价值为 0。
本次评估过程中使用收入分成法进行评估，评估价值较高，具体评估情况具体
如下：
  依据无形资产评估准则，专利权、软件著作权等无形资产评估按其使用前
提条件、评估资产的具体情况，可采用成本法、收益法或市场法。
  中捷航空航天在无形资产的形成过程中，并未对此部分无形资产进行成本
归集，无形资产形成的成本无法得到可靠地计量，且一般而言，技术类无形资
产的成本往往与其价值没有直接的对应关系，因此技术类无形资产一般不选取
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
成本法评估。
 另外，由于技术类无形资产具有独占性，较少对外销售，以及转让和许可
条件的多样性，缺乏充分发育、活跃的交易市场，也不易从市场交易中选择参
照物，故一般不适用市场法。
 由于被评估的技术类无形资产是中捷航空航天经营收入的基础，对营业收
入产生贡献，带来稳定的现金流，且通过计算可以货币化、可以合理估算其收
益期限及适当的折现率，因此对纳入评估范围的专利权及软件著作权采用收益
法进行评估。
 ①未来市场环境不发生重大变化，被评估单位未来按照既定用途和目的使
用委估无形资产；
 ②假设委托人和被评估单位所提供的有关法律性文件、资产产权证明等资
料是真实的、合法的；
 ③假设国家及地方现行法律、法规、财政政策、行业的经济环境、经济条
件、市场情况不会有重大变化；
 ④假设公司现有和未来的管理层是负责的，并能积极、稳步推进公司的发
展计划，努力保持良好的经营态势；
 ⑤假设销售收入在每个预测期间年内均匀产生；
 ⑥假设公司未来的经营方式与既定规划相比无重大变化；
 ⑦假设公司保密制度有效实施，各项技术不会泄密；
 ⑧假设无其他人力不可抗拒因素的重大不利影响。
 ①收益模型的介绍
 采用收入分成法较能合理测算被评估单位技术型无形资产的价值， 其基本
公式为：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  P=K
  式中：
  P：待评估技术型无形资产的评估价值；
  Ri ：基准日后第 i 年预期技术型无形资产相关收益；
  K：技术型无形资产综合分成率；
  n：待评估技术型无形资产的未来收益期；
  i：折现期；
  r：折现率。
  ②收益年限的确定
  收益预测年限取决于技术型无形资产的经济收益年限，即能为投资者带来
超额收益的时间。
  由于专利权相关的技术先进性受技术持续升级及替代技术研发等因素影响，
故专利权的经济收益年限一般低于其法定保护年限。纳入本次评估范围的各项
专利技术源自历史技术的经验积累，并陆续于 2019 年至 2022 年申请并授权，
主要应用于产品生产阶段，用以提高生产控制水平及资源利用水平。本次评估
综合考虑该技术资产包于评估基准日对应的技术先进性等指标及其未来变化情
况，预计该技术资产包的整体经济收益年限持续到 2027 年底。
  ③与技术型无形资产相关的收入预测
  根据无形资产组合的特点，经过分析无形资产组合对应营业收入主要源自
自制机床，因此分析历史年度收入，并结合行业的市场发展、被评估单位设计
产能等情况，综合预测被评估单位无形资产对应的营业收入。
  ④专利技术分成率的确定
  A 分成率取值范围
  根据国内工业各行业（销售收入）技术分成率参考数值表的统计数据，委
估无形资产最接近金属切削机床制造行业，其分成率取值下限 m=0.92 %，取值
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
上限 n=2.76%。
      B 分成率取值系数
      分成率取值系数是指分成率在取值范围内的所处位置。本次采用综合评价
法确定分成率取值系数。利用综合评价法确定分成率取值系数，主要是通过对
分成率的取值有影响的各个因素（即法律因素、技术因素及经济因素）进行评
测，确定各因素对分成率取值的影响度（即权重），再根据待估专利资产的特
点对各影响因素进行打分，最终得到分成率取值系数。
      经综合评价，分成率取值系数评价结果如下：
                       分成率取值系数综合评价表
序号              考虑因素           权重         分权重    分值（%）    合计（%）
      四舍五入取整数后分成率取值系数评价结果为 40%。
      C 分层率测算结果
      根据分成率取值范围与取值系数，即可计算得出分成率数值，计算式如下：
      K=m+（n-m）×η
      式中：K─分成率；
          m─分成率取值范围下限；
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         n─分成率取值范围上限；
         η─分成率取值系数。
   分成率=0.92%+（2.76%-0.92%）×40.00%=1.66%
   D 更新替代率
   随着科技进步与技术创新，原有专利技术在被评估单位收入中的贡献呈下
降趋势，当某项新技术被普遍推广而使原有技术失去其垄断地位时，最终导致
无形资产的更新换代，因此，本次评估中根据技术进步程度考虑一定的技术替
代比率，通过与被评估单位相关技术人员的探讨，并结合技术发展及应用情况，
更新替代率在收益期内均匀下降至行业分成率下限，本次评估对委估资产分成
衰减率按照平均衰减率计算；
   衰减率的计算思路：首先计算评估基准日至专利预测收益期结束所余时间，
再将打分计算的分成率与统计的分成率下限差额按预测期间总月数平均计算每
月衰减率：
   计算公式：平均衰减率=（期初衰减率+期末衰减率）/2
   月衰减率=（调整后分成率-分成率下限）/收益期总月数
   其中：调整后分成率为 1.66%，分成率下限为 0.92%，收益期（月数）为
   月衰减率=（1.66%-0.92%）/52= 0.0142%
   年衰减率=月衰减率×12= 0.0142%×12=0.1698%
   考虑衰减率后各年分成率计算情况如下表所示：
             第1年           第2年           第3年        第4年        第5年
 项目/年份
期初分成率             1.66%      1.60%         1.43%      1.26%      1.09%
期末分成率             1.60%      1.43%         1.26%      1.09%      0.92%
平均分成率             1.63%      1.51%         1.34%      1.17%      1.00%
   综合上述分析，通过上述专利专有技术提成的估算和对产品销售收入预测，
可以得出：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  专利专有技术的贡献=∑（产品年收入×提成率）
  折现率采用风险累加法确定。折现率=无风险报酬率+风险报酬率
  ①无风险报酬率
  国债收益率通常被认为是无风险的，因持有该债权到期不能兑付的风险很
小。根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第 12 号——收益法评估
企业价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第
水平，按照剩余期限 6-8 年国债利率平均水平确定无风险收益率，即为 2.53%。
  ②风险报酬率的确定
  本次委估专利技术的风险与可比公司平均的风险水平是有差别的，还需进
行调整。本次委估专利技术的风险主要由：技术风险、市场风险、资金风险和
管理风险四方面构成。综合确定委估专利技术风险收益率=15.39%。
  ③折现率的确定。
  折现率=无风险报酬率+风险报酬率=2.53% +15.39%=17.92%
                                                                单位：万元
  项目/年份                    2024 年度      2025 年度     2026 年度     2027 年度
                 月
产品销售收入          3,848.58    40,311.33   35,685.00   37,430.00   39,420.00
期初分成率             1.66%         1.60%      1.43%       1.26%       1.09%
期末分成率             1.60%         1.43%      1.26%       1.09%       0.92%
平均分成率             1.63%         1.51%      1.34%       1.17%       1.00%
专利技术分成收入           62.64       610.50     479.83      439.72      396.14
折现期                 0.17         0.83        1.83        2.83        3.83
折现率              17.92%       17.92%      17.92%      17.92%      17.92%
折现系数              0.9729       0.8716     0.7391      0.6268      0.5315
折现值                60.95       532.13     354.66      275.61      210.56
评估价值                                                             1,433.90
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  （5）开发支出
  开发支出账面值 225.94 万元，核算内容为 i5 数控系统在典型五轴机床上应
用验证项目、航空航天薄壁零件关键加工装备研制项目衍生的定制化产品的累
计投入金额。
  截至评估基准日，开发支出评估值 225.22 万元，减值 0.71 万元，主要是由
于 i5 数控系统在典型五轴机床上应用验证项目属于费用化支出，评估值为 0。
  （6）递延所得税资产
  递延所得税资产账面值 237.76 万元。核算内容为因应收款项减值、其他应
收款减值、合同资产减值确认的递延所得税资产。本次评估以账面价值确定评
估值，递延所得税资产评估值 237.76 万元。
  （7）负债
  本次评估范围内负债包括：应收票据、应付账款、合同负债、应付职工薪
酬、应交税费、其他应付账款、其他流动负债、长期应付款和递延收益。
  截至评估基准日，负债评估结果及增减值情况如下表：
                                                      单位：万元
   科目名称      账面价值            评估价值          增减值        增值率%
应付票据          10,628.32        10,628.32          -          -
应付账款           9,856.99         9,856.99          -          -
合同负债           9,774.02         9,774.02          -          -
应付职工薪酬             2.59             2.59          -          -
应交税费               0.88             0.88          -          -
其他应付款          5,200.12         5,200.12          -          -
其他流动负债         1,710.37         1,710.37          -          -
 流动负债合计       37,173.30        37,173.30          -          -
长期应付款          7,599.04         7,599.04          -          -
递延收益            144.02                 -    -144.02      -100
 非流动负债合计       7,743.06         7,599.04    -144.02      -1.86
   负债合计       44,916.36        44,772.34    -144.02      -0.32
  截至评估基准日，负债总额评估值 44,772.34 万元，评估减值 144.02 万元，
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为递延收益评估减值，主要系相关递延收益为科技部国拨资金购置的设备款，
该笔款项无需偿还，属于不征税收入，故本次评估值为零。
  （1）收益年限的确定
  由于评估基准日中捷航空航天经营正常，没有对影响继续经营的核心资产
使用年限进行限定和对标的公司生产经营期限、投资者所有权期限等进行限定，
或者上述限定可以解除，并可以通过延续方式永续使用。故资产评估报告假设
中捷航空航天评估基准日后永续经营，相应的收益期为无限期。由于中捷航空
航天近期收益可以相对合理地预测，而远期收益预测的合理性相对较差，按照
通常惯例，评估人员将被评估单位的收益期划分为预测期和预测期后两个阶段。
评估机构经过综合分析，确定评估基准日至 2028 年为明确预测期，2029 年及
以后为永续期。
  （2）未来收益的确定
  本次预测对于主营业务收入，通过对中捷航空航天目前在手订单及待验收
机床及 2024 年预算，对 2024 年收入进行预测，综合考虑航空航天所处行业的
发展趋势及发展规划对 2025 年及以后年度营业收入进行预测。
  经实施以上分析，营业收入预测如下表所示：
                                                                       单位：万元
  项目                 2024 年度     2025 年度       2026 年度     2027 年度     2028 年度
主营业务收入    5,899.96   41,749.38    36,685.00    38,430.00   40,420.00    42,410.00
其他业务收入        0.09           -             -           -           -            -
  合计      5,900.04   41,749.38    36,685.00    38,430.00   40,420.00    42,410.00
  根据被评估单位历史生产成本情况，主营业务成本主要包括直接材料、人
工费用、制造费用等。预测期结合管理层对直接材料、直接人工和制造费用的
变化趋势分析，综合预测未来年度的主营业务成本。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  营业成本预测过程如下：
                                                                       单位：万元
  项目                 2024 年度     2025 年度       2026 年度     2027 年度     2028 年度
主营业务成本    4,783.27   36,283.26    31,800.59    33,349.79   35,095.66    36,846.44
其他业务成本           -           -             -           -           -            -
  合计      4,783.27   36,283.26    31,800.59    33,349.79   35,095.66    36,846.44
  被评估单位的税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费
附加，均以缴纳的增值税额为计税（费）依据，税（费）率分别为 7%、3%、
  印花税按照被评估单位主营业务收入和材料采购的万分之三的标准进行计
算。
  税金及附加的预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
  中捷航空航天的销售费用构成主要包括职工薪酬、招标服务费、销售服务
费、办公费、业务招待费和其他费用。2023 年 9-12 月及 2024 年根据被评估单
位预算测算。
  销售人员的职工薪酬根据预测期员工编制、薪酬增长计划进行测算；
  招标服务费、销售服务费主要根据历史年度费用与主营业务收入的占比情
况进行预测；
  办公费、业务招待费和其他费用根据以前年度实际情况及变动趋势进行测
算。
  销售费用的预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
  管理费用主要由折旧费用、职工薪酬、首台套保险费、业务招待费、办公
费、维修费、党建工作经费等与公司管理相关的费用组成。根据公司历史年度
的管理费用明细情况分析预测。
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  管理费用的预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
  研发费用主要包括折旧、职工薪酬、技术开发费、工具消耗和低值易耗品、
差旅费、其他等。根据公司历史年度的研发费用明细情况分析预测。
  研发费用的预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
  财务费用主要包括利息支出、利息收入、手续费支出。
  利息支出根据被评估单位评估基准日借款金额和借款利率预测
  利息收入根据被评估单位最低现金保有量×活期存款利率测算。
  手续费支出，根据被评估单位历史年度实际发生情况综合测算。
  财务费用的预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
  其他收益主要为首台套保险补贴、首台套产品应用补助、个人所得税扣缴
税款手续费、增值税即征即退、工业母机进项税加计扣除 15%等。
并通过评审，沈阳市工业和信息化局于 2023 年 12 月 26 日发布了《市工信局关
于 2023 年首台（套）重大技术装备研制应用拟支持项目的公示》文件，中捷航
空航天已进入拟支持项目清单，预计 2024 年收到该项补助，被评估单位参考历
史补贴金额预测，因该项补助具有偶发性，2024 年之后是否能取得此项补助存
在不确定性，因此 2025 年及以后年度未考虑此项补助。
  根据《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税
2011100 号），增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按 13%税
率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策，被评
估单位根据历史期即征即退收入占主营业务收入比例情况，对未来期即征即退
收入进行预测。
  根据《财政部税务总局关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（财税202325 号），自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对生产销售
先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统（以下称先进工业母机产品）的
增值税一般纳税人（以下称工业母机企业），允许按当期可抵扣进项税额加计
母机企业的条件，并已申请通过，本次评估将可加计扣除的进项税作为其他收
益进行预测。
   其他收益的预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
   截至评估基准日，中捷航空航天属于高新技术企业，根据国家税务总局于
策有关问题的公告》，中捷航空航天享受所得税按 15%税率缴纳的税收优惠。
   根据财政部税务总局国家发展改革委工业和信息化部《关于提高集成电路
和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》（财政部税务总局国家发展改
革委工业和信息化部公告 2023 年第 44 号），中捷航空航天享受研发费用加计
   在预测研发费用加计扣除时，本次评估参考历史期研发费用中不可加计扣
除费用占比，预测期按其比例在测算加计扣除基数中扣除。
   企业所得税预测具体详见本节“13）现金流预测结果”。
   折旧及摊销，在现行固定资产规模、无形资产实际情况的基础上，考虑未
来资本性支出等所形成新增资产等情况，综合考虑被评估单位会计政策等进行
估算。折旧及摊销的测算与前述对成本费用中相关折旧及摊销的测算保持一致，
有关测算结果具体详见本节“13）现金流预测结果”。
   资本性支出主要是长期资产的正常更新投资，本次资本性支出主要由三部
分组成：存量资产的正常更新支出、增量资产的资本性支出、增量资产的正常
更新支出。增量资产的资本性支出主要根据被评估单位现行业务发展需要、相
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  关合同签署情况等综合测算；存量资产的正常更新支出、增量资产的正常更新
  支出主要考虑资产的会计折旧年限、经济使用年限等情况综合测算。具体预测
  如下：
                                                                                      单位：万元
  项目/年度   2023 年 9-12 月      2024 年度        2025 年度        2026 年度        2027 年度         2028 年度
 新增资产              71.33         398.89        280.06          123.65            127.83        205.11
 更新资产                  -          41.32              -          16.97             25.92          1.83
   合计              71.33         440.22        280.06          140.62            153.74        206.94
       营运资金是保证企业正常运行所需的资金，是不含溢余资金和非经营性资
  产的流动资产与不含带息负债和非经营性负债的流动负债的差值。
       企业不含溢余资产和非经营性资产的流动资产包括最低保有货币资金、应
  收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、存货及合同资产等科目；不含
  带息负债和非经营性负债的流动负债包括应付票据、应付账款、合同负债、应
  付职工薪酬、应交税费及其他应付账款等科目。
       营运资金追加额=本年度需要的营运资金-上年度需要的营运资金。
       营运资金增加额计算如下：
                                                                                      单位：万元
 项目/年度                                 2024 年度       2025 年度
营运资金       12,847.24       2,272.28    11,190.37         9,235.84   9,658.45       10,187.84    10,645.09
营运资金增加额            -      -10,574.97      8,918.10   -1,954.53          422.61       529.38        457.26
       本次评估中对未来收益的预测，主要是在对中捷航空航天所处行业的市场
  调研、分析的基础上，根据相关可比企业的经营状况、市场需求与未来行业发
  展等综合情况做出的一种专业判断。预测时不考虑不确定的营业外收支、补贴
  收入以及其它非经常性经营等所产生的损益。具体预测结果如下：
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                              单位：万元
                                                    预测年度
  项目/年度
营业收入                    5,900.04    41,749.38     36,685.00   38,430.00   40,420.00   42,410.00
减：营业成本                  4,783.27    36,283.26     31,800.59   33,349.79   35,095.66   36,846.44
税金及附加                       6.64       21.78         19.08       20.00       24.84      142.97
销售费用                      291.01      755.11        675.82      707.32      743.19      779.07
管理费用                      656.48     1,075.73      1,100.87    1,165.39    1,232.05    1,269.47
研发费用                    1,040.27     1,280.10      1,487.41    1,572.76    1,666.16    1,761.56
财务费用                       -40.41     125.62        130.08      128.01      125.72      123.45
加：其他收益                    502.08      790.90        971.14     1,037.51    1,059.37     131.85
营业利润                     -335.14     2,998.68      2,442.27    2,524.25    2,591.76    1,618.89
加：营业外收入                   182.36            -             -           -           -           -
减：营业外支出                         -           -             -           -           -           -
利润总额                     -152.78     2,998.68      2,442.27    2,524.25    2,591.76    1,618.89
减：所得税费用                         -      64.28        133.59      132.16      127.34       12.33
净利润                      -152.78     2,934.40      2,308.68    2,392.09    2,464.42    1,606.56
加：折旧摊销                     14.52       92.69        160.28      198.55      221.51      248.68
利息费用（扣除税务
影响后）
减：营运资金追加额              -10,574.97    8,918.10     -1,954.53     422.61      529.38      457.26
资本性支出                      71.33      440.22        280.06      140.62      153.74      206.94
企业自由现金流量               10,368.29    -6,184.60      4,290.06    2,174.04    2,149.43    1,337.67
       （3）折现率的确定
       在估算被评估单位预测期企业自由现金流量基础上，我们计算与其口径相
  一致的加权平均资本成本（WACC），具体计算公式如下：
                                  D       E
        WACC ? K D ? (1 ? T ) ?     ? KE?
                                  V       V
  其中：WACC——加权平均资本成本；
         KD——付息债务资本成本；
         KE——权益资本成本；
         D——付息债务价值；
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   E——权益价值；
   V=D+E；
   T——被评估单位执行的所得税税率。
  加权平均资本成本的计算需要确定如下指标：权益资本成本、付息债务资
本成本和付息债务与权益价值比例。
  对于权益资本成本的计算，我们运用资本资产定价模型（CAPM）确定。
  即：KE = RF +β（RM-RF）+α
  其中：KE—权益资本成本；
       RF—无风险收益率；
       RM-RF—市场风险溢价；
       β—Beta系数；
       α—企业特有风险。
  ①无风险收益率（RF）的确定
  国债收益率通常被认为是无风险的，因持有该债权到期不能兑付的风险很
小。根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第 12 号——收益法评估
企业价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第
期年限与被评估单位有限年限口径接近的国债到期收益率平均值作为无风险报
酬率。
  本次评估，计算无风险报酬率指标值为 2.92%。
  ②市场风险溢价的计算
  市场风险溢价是预期未来较长期间市场证券组合收益率与无风险利率之间
的差额。市场风险溢价的确定既可以依靠历史数据，也可以基于事前估算。
  根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第 12 号——收益法评估
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
企业价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第
算成年收益率后的算术平均值减去无风险报酬率指标值计算，取值时间跨度为
自指数设立至今。
    本次评估，计算的市场风险溢价指标值为 5.75%。
    ③β 的计算
    β 反映一种股票与市场同向变动的幅度，β 指标计算模型为市场模型：
    Ri =α+βRm +ε
    在市场模型中，以市场回报率对股票回报率做回归求得 β 指标值，本说明
中样本 β 指标的取值来源于同花顺金融终端。
    被评估单位 β 指标值的确定以选取的样本自同花顺金融终端取得的考虑财
务杠杆的 β 指标值为基础，计算被评估单位所处行业业务板块的不考虑财务杠
杆的 β 指标值，根据被评估单位的资本结构计算其考虑财务杠杆的 β 指标值。
    考虑财务杠杆的 β 指标值与不考财务杠杆的 β 指标值换算公式如下：
    βU =βL /1+（1-T）×D/E
    式中：βL：考虑财务杠杆的 Beta；
            βU：不考虑财务杠杆的 Beta；
            T：所得税率；
                   考虑财务        不考虑财
                                            D/
证券代码        证券简称   杠杆的         务杠杆的                 E/（D+E）    T
                                          （D+E）
                    BETA        BETA
             平均                  0.9627     5.10%     94.90%   25.00%
    数据来源：同花顺
    通过上述计算，被评估单位综合不考虑财务杠杆的 β 指标值为 0.9627 ，取
可比上市公司资本结构的平均值 5.37%作为被评估单位的目标资本结构 D/E。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出被评估单位的权
益系统风险系数，最终确定被评估单位 β 指标值为 1.0066 。
   ④企业特有风险的调整
   由于选取样本上市公司与被评估单位经营环境不同，同时考虑被评估单位
自身经营风险，考虑企业特有风险调整为 2.00%。
   ⑤股权资本成本的计算
   通过以上计算，依据 KE = RF +β（RM-RF）+α，计算被评估单位股权资本
成本为 10.71%。
   根据被评估单位评估基准日付息债务情况，确定付息债务资本成本为
                                                      D        E
   通过上述指标的确定，依据 WACC ? K D ? (1 ? T ) ?                 ? K E ? ，计算加
                                                      V        V
权平均资本成本，具体结果为加权平均资本成本为 10.31%。
   （4）经营性资产评估值的确定
   根据以上估算，我们对被评估单位业务价值进行估算，具体估算结果如下：
                                                                  单位：万元
      项目
企业自由现金流量      10,368.29   -6,184.60    4,290.06   2,174.04   2,149.43    1,337.67
折现率             10.31%     10.31%      10.31%     10.31%     10.31%       10.31%
企业自由现金流现值                                                               12,039.54
永续期价值                                                                   11,143.76
主营业务价值                                                                  23,183.31
   （5）非经营性或溢余资产（负债）评估值的确定
   中捷航空航天持有的溢余（非经营）资产/负债评估值如下：
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                 单位：万元
序号         科目              内容        账面值         评估值
一     溢余（非经营）资产
           小计                        14,034.77    14,001.85
二     溢余（非经营）负债
           小计                        10,753.45    10,609.43
三     溢余（非经营）净额                       3,281.32     3,392.42
     （6）股东全部权益的市场价值确定
     中捷航空航天评估基准日其他应付款中付息债务本金 5,000.00 万元，本次
作为付息债务。
     通过以上测算，股东全部权益的市场价值=主营业务价值+其他资产价值-其
他负债价值-付息债务价值，最终计算航空航天评估基准日股东全部权益的市场
价值为 21,575.73 万元。
（五）引用其他机构出具报告结论的情况
     本次评估引用了中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众环审字
（2023）0205549 号审计报告。
（六）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
     本次交易评估不存在估值特殊处理。截至本报告书签署日，未发现本次评
估对应的经济行为中存在可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（七）评估基准日至重组报告书签署日的重要变化事项及其对评估结果的影响
   本次评估基准日至本报告书签署日，标的公司生产经营正常，未发生其他
重要变化事项。
五、天津天锻评估情况
（一）评估概况
   评估机构以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日，出具了《沈阳机床股份有限
公司拟发行股份购买资产涉及的天津市天锻压力机有限公司股东全部权益评估
报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2393 号），采用资产基础法与收益法对
天津天锻股东全部权益进行评估。截至评估基准日，天津天锻经审计的所有者
权益账面值为 58,204.36 万元，在保持现有用途持续经营前提下，采用资产基础
法形成的评估结果股东全部权益价值为 89,994.35 元，增值额为 31,789.99 万元，
增值率为 54.62%；采用收益法形成的评估结果为 85,209.32 万元，增值额为
评估依据。
   本着独立、公正、客观的原则，在持续经营前提下，经过实施必要的资产
评估程序后，采用资产基础法形成的评估结果如下：
   截至评估基准日，天津天锻纳入评估范围内的资产总额账面价值为
额为 536.77 万元，减值率为 0.35%；所有者权益账面值为 58,204.36 万元，在保
持现有用途持续经营前提下股东全部权益价值为 89,994.35 万元，增值额为
   经评估，截至评估基准日，天津天锻股东全部权益价值为 85,209.32 万元。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  本次评估采用收益法得出的评估结果是 85,209.32 万元，采用资产基础法得
出的评估结果 89,994.35 万元，收益法评估结果比资产基础法低 4,785.03 万元，
差异比例是 5.32%。
  采用两种评估方法得出评估结果出现差异的主要原因是：
  资产基础法与收益法的评估路径不同。资产基础法评估是以企业资产负债
表为基础对企业价值进行评定估算，受企业资产重置成本、资产负债程度等影
响较大，而收益法评估主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度反映企
业价值，受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较
大，不同的影响因素导致了不同的评估结果。
  综上所述，由于两种评估方法价值标准、影响因素不同，从而造成两种评
估方法下评估结果的差异。
  天津天锻是一家液压机研发、制造企业，主要产品为液压机、伺服压力机
及其成套生产线装备，大型机电液一体化专用高端装备等。属于重资产制造行
业，研发投入较大，企业未来回报尚不明确，虽然本次评估收益法基于现行市
场情况，对于企业整体的发展进行了预测，但是评估机构认为对于对市场前景
的乐观程度、企业现有资产资源的利用程度、盈利预测仍存有较大的不确定性，
考虑到资产基础法虽为对企业各单项资产进行了评估加和，但亦能体现企业在
评估基准日的价值。
  综上，资产基础法更能客观、全面地反映被评估单位的市场价值。因此本
次评估以资产基础法评估结果作为最终评估结论。即：截至评估基准日，天津
天锻纳入评估范围内的所有者权益账面值为 58,204.36 万元，在保持现有用途持
续经营前提下股东全部权益的评估价值为 89,994.35 万元，增值额为 31,789.99
万元，增值率为 54.62%。
（二）评估假设
  在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是资产评估工作的基本前提，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。
 （1）交易假设
 交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，
资产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行
的一个最基本的前提假设。
 （2）公开市场假设
 公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资
产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于
对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在
市场上可以公开买卖为基础。
 （3）资产持续使用假设
 资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用
的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，
相应确定评估方法、参数和依据。
 （4）企业持续经营的假设
 企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经营，并在经营方式上与
现时保持一致。
 （1）假设评估基准日后，被评估单位及其经营环境所处的政治、经济、社
会等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；
 （2）除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被评估单位经
营的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、法规不发生
重大变化；
 （3）假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货
膨胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
日至报告日的变化）；
 （4）假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见
事件；
 （5）假设被评估单位及其资产在未来收益期持续经营并使用；
 （6）假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大
方面保持一致，具有连续性和可比性；
 （7）假设未来收益期被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；
 （8）假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未
来收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生
影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营
的重大变动；
 （9）假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提
供而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评
估结论的瑕疵事项、或有事项等；
 （10）假设被评估单位未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉
讼、抵押、担保等事项。
 （1）除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投
资外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，
企业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；
 （2）假设被评估单位未来收益期应纳税所得额的金额与利润总额基本一致，
不存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
 （3）假设被评估单位未来收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账
款周转情况，不发生与历史年度出现重大差异的拖欠货款情况；
 （4）假设企业根据固定资产等长期资产的正常经济寿命，对其进行有序更
新；
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   （5）假设被评估单位未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不
会出现年度某一时点集中确认收入的情形；
   （6）基于被评估单位的研发支出强度、研发人员数量，本次评估假设被评
估单位在预测期可以一直获得高新技术企业资格，假设预测期可以一直获得 15%
的所得税税收优惠政策。
   （7）截至评估报告日，被评估单位已通过工业母机企业相关审核，享受增
值税加计抵减政策和研发费用 120%税前加计扣除的优惠政策，本次评估假设被
评估单位在预测期 2024 年至 2027 年期间可以持续享受上述税收优惠政策。
（三）评估方法的选取
   考虑天津天锻成立时间较长、历史年度业绩比较稳定，未来预期收益可以
合理预测并可以用货币衡量、获得未来预期收益所承担的风险可以衡量，因此，
本次评估可以选用收益法对评估对象进行评估。
   考虑我国资本市场存在的与天津天锻完全可比的同行业上市公司不满足数
量条件、同时同行业市场交易案例较少、且披露信息不足，因此，本次评估不
适用于市场法。
   考虑委托评估的各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的
资料要求，因此，本次评估可以选用资产基础法对评估对象进行评估。
   综上，本次评估选取收益法、资产基础法对评估对象进行评估。
（四）评估结果分析
   本着独立、公正、客观的原则，在持续经营前提下，经过实施必要的资产
评估程序，采用资产基础法形成的评估结果如下：
   截至评估基准日，天津天锻纳入评估范围内的资产总额账面价值为
额为 536.77 万元，减值率为 0.35%；所有者权益账面值为 58,204.36 万元，在保
持现有用途持续经营前提下股东全部权益价值为 89,994.35 万元，增值额为
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                     单位：万元
        项目名称           账面价值               评估价值          增减值          增值率%
流动资产                   178,597.73         192,089.08    13,491.35        7.55
非流动资产                   31,955.98           49,717.85   17,761.88       55.58
其中：长期股权投资                     169.93           -91.59     -261.52     -153.90
   固定资产                 18,259.89           27,066.76    8,806.88       48.23
   在建工程                       595.01          465.95      -129.06      -21.69
   无形资产                      8,290.61       18,022.22    9,731.61      117.38
   长期待摊费用                     219.26                      -219.26     -100.00
   递延所得税资产                   2,652.69        2,572.17      -80.51       -3.04
   其他非流动资产                   1,768.59        1,682.34      -86.25       -4.88
        资产总计           210,553.70         241,806.93    31,253.23       14.84
流动负债                   148,041.84         148,041.84             -          -
长期负债                         4,307.51        3,770.74     -536.77      -12.46
        负债总计           152,349.35         151,812.58      -536.77       -0.35
        所有者权益           58,204.36           89,994.35   31,789.99       54.62
  （1）流动资产
  截至评估基准日，流动资产评估结果及增减值情况如下表：
                                                                     单位：万元
    科目名称        账面价值             评估价值               增减值              增值率%
货币资金             46,577.03          46,577.03                -              -
应收票据              2,039.20              2,039.20             -              -
应收账款             26,192.93                     -             -              -
 减：坏账准备           6,189.66                     -             -              -
应收账款价值           20,003.27          20,003.27                -              -
应收款项融资            9,971.89                     -             -              -
 减：坏账准备                  -                     -             -              -
应收款项融资价值          9,971.89              9,971.89             -              -
预付账款余额            1,745.56                     -             -              -
 减：坏账准备                  -                     -             -              -
预付账款价值            1,745.56              1,745.56             -              -
其他应收款余额           2,599.40                     -             -              -
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       科目名称           账面价值             评估价值                 增减值              增值率%
 减：坏账准备                     40.15                   -                -              -
其他应收款价值                  2,559.25            2,559.25                -              -
存货余额                    90,428.84                   -                -              -
 减：存货跌价准备                2,568.92                   -                -              -
存货价值                    87,859.92          101,351.27        13,491.35         15.36
合同资产                     6,971.91                   -                -              -
 减：减值准备                   225.45                    -                -              -
合同资产价值                   6,746.46            6,746.46                -              -
其他流动资产                   1,095.15            1,095.15                -              -
流动资产合计                 178,597.73          192,089.08        13,491.35           7.55
     截 至 评 估 基 准 日 ， 流 动 资 产 增 值 13,491.35 万 元 ， 由 存 货 评 估 增 值
产品，且合同售价高于所需预计成本费用所致。
     （2）长期股权投资
     纳入评估范围的长期股权投资账面余额 169.93 万元，未计提减值准备，核
算内容全部为对外投资项目。
     截至评估基准日，长期股权投资评估结果及增减值情况如下表：
                                                                             单位：万元
                        投资           投资
序号      被投资单位名称                                   账面价值           评估价值         增值率%
                        日期          比例%
       天津天锻航空科技有
       限公司
       天津市天锻海洋工程
       技术有限公司
         合计                                             169.93     -91.59     -153.90
减：长期股权投资减值准备                                                 -           -          -
长期股权投资账面净额                                              169.93     -91.59     -153.90
     截至评估基准日，长期股权投资账面价值 169.93 万元，评估值-91.59 万元，
评估减值 261.52 万元，减值率 153.90%，其中对天津天锻航空科技有限公司长
期股权投资评估减值主要系该公司评估期间发生亏损，相较于会计核算当中以
成本法对其进行计量的账面价值，评估过程考虑有关亏损情况确定评估值；对
天津市天锻海洋工程技术有限公司长期股权投资评估增值主要系天津天锻对该
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  公司尚未实缴出资，会计核算当中账面价值为 0，评估过程考虑账面净资产评估
  值和天津天锻持股比例确定评估值。
       （3）房屋建筑物类固定资产
       纳入评估范围的房屋建筑物评估结果及增减值情况如下表：
                                                                                         单位：万元
                 账面价值                          评估值                    增值额                   增值率%
 科目名称
              原值           净值             原值           净值         原值         净值          原值         净值
房屋建筑物类
合计
固定资产-房
屋建筑物
固定资产-构
筑物及其他辅       1,956.30        991.82      2,110.84     1,243.95    154.54     252.13       7.90       25.42
助设施
固定资产-管
道及沟槽
       截至评估基准日，房屋建筑物评估增值主要由于会计核算采用的计提折旧
  年限小于评估采用的经济年限形成。
       （4）设备类固定资产
       天津天锻纳入本次评估范围的设备类固定资产包括机器设备、车辆和电子
  办公设备。截至评估基准日，设备类固定资产评估结果如下：
                                                                                         单位：万元
                             账面值                          评估值                      增值率%
       项目
                        原值            净额             原值          净值            原值            净值
  机器设备             26,145.21      6,052.33          26,764.17    9,473.24         2.37           56.52
  车辆                    342.39        75.54           131.07       108.09       -61.72           43.09
  电子办公设备                588.12        193.43          392.87       238.69        -33.2           23.40
       合计          27,075.72      6,321.30          27,288.11    9,820.03         0.78           55.35
       截 至 评 估 基 准 日 ， 设 备 类 固 定 资 产 评 估 值 9,820.03 万 元 ， 评 估 增 值
  用年限，机器设备增值较多所致。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （5）在建工程
     截至评估基准日，纳入本次评估范围的在建工程包含土建工程和设备安装
工程，账面价值 595.01 万元，评估值 465.95 万元，评估减值 129.06 万元，减
值率 21.69%，评估减值主要原因为部分在建工程属于已有固定资产维修改造项
目，相关评估值已体现在机器设备评估值中，本次评估值按 0 确定，导致相关
在建工程评估减值。
     （6）无形资产-土地使用权
     截至评估基准日，纳入本次评估范围的无形资产-土地使用权为被评估单位
申报的位于北辰区津围公路 202 号的 1 宗国有出让建设用地使用权，土地使用
权 面 积 180,018.80 平 方 米 。 截 至 评 估 基 准 日 ， 土 地 使 用 权 原 始 入 账 值 为
     土地使用权评估结果如下：
                                                                              单位：万元
  科目名称        账面价值               评估值                   增值额                增值率%
无形资产-土地
使用权
     截至评估基准日，无形资产-土地使用权评估增值主要原因包括：土地所处
天津市根据城市规划和建设需要，对土地所处城区土地进行大量开发建设投资,
城市经济发展使有关土地利用效率及经济价值提高；土地作为稀缺资源，伴随
城市经济快速发展，征地成本及土地开发费用持续增加，同时相关土地所在区
域开发建设逐步成熟，工业集聚度逐步提高，土地开发利用环境得到改善和优
化，导致地价上涨，进而导致相关土地使用权形成评估增值。
     （7）其他无形资产
     截至评估基准日，天津天锻无形资产评估结果如下：
                                                                              单位：万元
        项目             账面价值               评估价值                增减值             增值率%
软件                           115.02               168.53              53.51     46.52
知识产权（专利、著作权）                      -           3,617.00           3,617.00           -
商标                                -                 8.12               8.12         -
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       项目      账面价值         评估价值           增减值         增值率%
       合计        115.02         3,793.65    3,678.63   3,198.20
 截至评估基准日，其他无形资产评估值 3,793.65 万元，评估增值 3,678.63
万元，评估增值主要原因为知识产权及商标在会计核算当中无账面价值，且知
识产权在评估过程中使用收入分成法进行评估，评估价值较高所致。
 无形资产（专利、著作权）评估增值原因如下：
 由于被评估的技术类无形资产是天津天锻经营收入的基础，对营业收入产
生贡献，带来稳定的现金流，且通过计算可以货币化、可以合理估算其收益期
限及适当的折现率，因此对纳入评估范围的专利资产、著作权资产打包作为一
个技术资产包采用收益法进行评估。
 具体评估情况如下：
 ①收益模型的介绍
 采用收入分成法较能合理测算被评估单位技术资产包的价值，其基本公式
为：
 P=K
 式中：
     P：待评估技术资产包的评估价值；
     Ri：基准日后第 i 年预期技术资产包相关收益；
     K：技术资产包综合分成率；
     n：待评估技术资产包的未来收益期；
     i：折现期；
     r：折现率。
 ②收益年限的确定
 收益预测年限取决于技术资产包的经济收益年限，即能为投资者带来超额
收益的时间。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      由于技术资产包相关的技术先进性受技术持续升级及替代技术研发等因素
影响，故技术资产包的经济收益年限一般低于其法定保护年限。纳入本次评估
范围的各项技术资产包陆续于 2009 年至 2022 年形成，主要应用于产品生产阶
段，用以提高生产控制水平及资源利用水平，本次评估综合考虑该技术资产包
于评估基准日对应的技术先进性等指标及其未来变化情况，预计该技术资产包
的整体经济收益年限持续到 2027 年底。
      ③与技术资产包相关的收入预测
      纳入本次评估范围的各项正在使用中的专利在评估对象主营产品中发挥如
下作用：
      本次评估根据被评估单位历史年度收入，并结合行业的市场发展、被评估
单位设计产能等情况，综合预测被评估单位主营业务收入。
      ④专利技术分成率的确定
      A．分成率取值范围
      根据国内工业各行业（销售收入）技术分成率参考数值表的统计数据，委
估无形资产最接近锻压设备制造业，其分成率取值下限 m=0.82%，取值上限
n=2.46%。
      B．分成率取值系数
      分成率取值系数是指分成率在取值范围内的所处位置。本次采用综合评价
法确定分成率取值系数。利用综合评价法确定分成率取值系数，主要是通过对
分成率的取值有影响的各个因素（即法律因素、技术因素及经济因素）进行评
测，确定各因素对分成率取值的影响度（即权重），再根据待估专利资产的特
点对各影响因素进行打分，最终得到分成率取值系数。
      经综合评价，分成率取值系数评价结果如下：
                                               分值    合计
 序号            考虑因素             权重     分权重
                                              （%）    （%）
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                                                    分值    合计
 序号             考虑因素               权重       分权重
                                                   （%）    （%）
          合计
         （取整）
      四舍五入取整数后分成率取值系数评价结果为 59%。
      C．分成率测算结果
      根据分成率取值范围与取值系数，即可计算得出分成率数值，计算式如下：
      K=m+（n-m）×η
      式中：K─分成率；
          m─分成率取值范围下限；
          n─分成率取值范围上限；
          η─分成率取值系数。
      根据国家科委软科学研究计划资助项目《技术资产评估》中关于锻压设备
制造业的专利技术收入分成率统计数据，锻压设备制造业的分层率上下限为
      将该数据代入公式中，则分成率=0.82%+（2.46%-0.82%）×59.00%=1.79%。
      D．更新替代率
      随着科技进步与技术创新，原有技术资产包在被评估单位收入中的贡献呈
下降趋势，当某项新技术被普遍推广而使原有技术失去其垄断地位时，最终导
致无形资产的更新换代，因此，本次评估中根据技术进步程度考虑一定的技术
替代比率，通过与被评估单位相关技术人员的探讨，并结合技术发展及应用情
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
况，更新替代率在收益期内均匀下降至行业分成率下限，本次评估对委估资产
分成衰减率按照平均衰减率计算；
   衰减率的计算思路：首先计算评估基准日至专利预测收益期结束所余时间，
再将打分计算的分成率与统计的分成率下限差额按预测期间总月数平均计算每
月衰减率：
   计算公式：平均衰减率=（期初衰减率+期末衰减率）/2
   月衰减率=（调整后分成率-分成率下限）/收益期总月数
   其中：调整后分成率为 1.79%，分成率下限为 0.82%，收益期（月数）为
   月衰减率=（1.79%-0.82%）/52= 0.01861%
   年衰减率=月衰减率×12= 0.01861%×12=0.22329%
   考虑衰减率后各年分成率计算情况如下表所示：
             第1年           第2年           第3年        第4年        第5年
 项目/年份
期初分成率             1.79%      1.71%         1.49%      1.27%      1.04%
期末分成率             1.71%      1.49%         1.27%      1.04%      0.82%
平均分成率             1.75%      1.60%         1.38%      1.15%      0.93%
   综合上述分析，通过上述专利专有技术提成的估算和对产品销售收入预测，
可以得出：
   技术资产包的贡献=∑（产品年收入×提成率）
   ⑤折现率的确定
   折现率采用风险累加法确定。折现率=无风险报酬率+风险报酬率
   A．无风险报酬率
   国债收益率通常被认为是无风险的，因持有该债权到期不能兑付的风险很
小。参照国家发行的中长期国债利率的平均水平，按照剩余期限 4-5 年国债利
率平均水平确定无风险收益率，即为 2.27%。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  B．风险报酬率的确定：
  本次委估技术资产包的风险与可比公司平均的风险水平是有差别的，还需
进行调整。本次委估技术资产包的风险主要由：技术风险、市场风险、资金风
险和管理风险四方面构成。综合确定委估专利技术风险收益率=14.20%。
  C.折现率的确定。
  折现率=无风险报酬率+风险报酬率=2.27% +14.20%=16.47%
  ⑥其他无形资产-技术资产包评估值的确定
                                                                 单位：万元
            第1年            第2年          第3年          第4年          第5年
 项目/年份      2023 年
产品销售收入        22,589.50    82,856.19    86,497.89    89,957.80    93,556.12
期初分成率            1.79%        1.71%        1.49%        1.27%        1.04%
期末分成率            1.71%        1.49%        1.27%        1.04%        0.82%
平均分成率            1.75%        1.60%        1.38%        1.15%        0.93%
专利技术分成收入        395.40      1,326.96     1,192.14     1,038.96      871.61
折现期                0.17         0.83         1.83         2.83         3.83
折现率             16.47%       16.47%       16.47%       16.47%       16.47%
折现系数            0.9744       0.8811       0.7565       0.6496       0.5577
折现值             385.28      1,169.19      901.85       674.91       486.10
评估价值                                                               3,617.00
  （8）长期待摊费用
  截至评估基准日，长期待摊费用账面价值 219.26 万元，核算内容为房屋装
修和设备维修改造的待摊销余额。评估机构将其纳入固定资产进行评估，长期
待摊费用评估值为 0。
  （9）递延所得税资产
  截至评估基准日，递延所得税资产账面价值 2,652.69 万元，核算内容为因
应收款项减值、其他应收款减值、存货跌价准备、合同资产减值确认递延所得
税资产，可弥补亏损确定的递延所得税资产及政府补助项目税会差异形成的递
延所得税资产。评估机构以评估目的实现后资产占有者还存在的、且与其他评
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估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估值。
   经评估，截至评估基准日，递延所得税资产评估值 2,572.17 万元，评估减
值 80.51 万元，减值率 3.04%。
   （10）其他非流动资产
   截至评估基准日，其他非流动资产账面价值 1,768.59 万元，核算内容为预
付设备款、预付工程款和定期存款等。经评估，其他非流动资产评估值
未开发票的款项，相关款项已在固定资产-机器设备中进行评估，评估价值为 0。
   （11）负债
   截至评估基准日，本次评估范围内负债包括：应付票据、应付账款、合同
负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、其他流动负债、长期借款、长
期应付款、预计负债和递延收益。
   截至评估基准日，负债评估结果及增减值情况如下表：
                                                               单位：万元
     科目名称          账面价值                评估价值          增减值       增值率%
应付票据                     14,062.75       14,062.75         -          -
应付账款                     43,158.02       43,158.02         -          -
合同负债                     83,610.70       83,610.70         -          -
应付职工薪酬                    1,509.04        1,509.04         -          -
应交税费                       782.08          782.08          -          -
其他应付款                     1,108.23        1,108.23         -          -
其他流动负债                    3,811.02        3,811.02         -          -
   流动负债合计               148,041.84      148,041.84         -          -
长期借款                      1,288.08        1,288.08         -          -
长期应付款                     1,426.31        1,426.31         -          -
预计负债                       753.13          753.13          -          -
递延收益                       839.98          303.22    -536.77     -63.90
   非流动负债合计                4,307.51        3,770.74   -536.77     -12.46
     负债合计               152,349.35      151,812.58   -536.77      -0.35
   截至评估基准日，负债总额评估值 151,812.58 万元，评估减值 536.77 万元，
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主要系递延收益减值所致。递延收益主要为已收到的未确认收入政府补助，对
于已完成验收的政府补助项目，企业收到该笔款项后已不需再额外承担任何负
债，故评估价值为 0。
  （1）收益年限的确定
  由于评估基准日天津天锻经营正常，没有对影响继续经营的核心资产使用
年限进行限定和对标的公司生产经营期限、投资者所有权期限等进行限定，或
者上述限定可以解除，并可以通过延续方式永续使用。故资产评估报告假设天
津天锻评估基准日后永续经营，相应的收益期为无限期。由于天津天锻近期收
益可以相对合理地预测，而远期收益预测合理性相对较差，按照通常惯例，评
估机构将被评估单位收益期划分为预测期和预测期后两个阶段。评估机构经过
综合分析，确定评估基准日至 2028 年为明确预测期，2029 年及以后为永续期。
  （2）未来收益的确定
  天津天锻的业务定位是液压机的设计研发和生产制造，主要产品为数控重
型液压机及其成套生产线装备，考虑收益预测的合理性，评估机构确定被评估
单位收益期收益主体为被评估单位母公司报表口径主体，收益口径为预测期的
企业自由现金流量。
  天津天锻业务主要分为设备销售收入和其他收入，根据产品不同，分为液
压机及产线、非液压机非产线两大板块，其中液压机及产线主要为设备产品；
非液压机非产线分为服务与零配件、锻压件销售、其他等。
  被评估单位根据与客户签订的合同进行排产，由于被评估单位订单生产计
划已经排到 2025 年，2024 年、2025 年生产能力已相对饱和，且液压机类产品
为大型设备，客户往往提前较长时间进行采购，2023 年 9 月至 2025 年收入主
要根据在手订单进行预测。
  本次评估对 2026 年及以后年度的设备类产品收入预测根据未来年度新签订
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单进行预测，2023 年全年签订订单金额为不含税 88,434.74 万元，2024 年至
别为 4%、4%、3%、2%、2%，收入与订单在永续期达到基本持平的状态，基
于新签订单量，2026 年-2028 年预测收入增长率分别为 4%、4%、3.2%。非液
压机非产线收入按占设备收入比例进行预测。
   预测期订单与收入预测情况如下：
                                                           单位：亿元
       年度     2024 年度    2025 年度     2026 年     2027 年度    2028 年度
当前新签合同额-不含税       9.20        9.57       9.85      10.05      10.25
收入预测              8.79        9.18       9.55       9.93      10.25
   根据被评估单位历史生产成本情况，主营业务成本主要包含直接材料、直
接人工、制造费用，其中制造费用分为折旧和其他制造费用。
   具体预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
   被评估单位的税金及附加包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费
附加，均以缴纳的增值税额为计税（费）依据，税（费）率分别为 7%、3%、
   印花税按照被评估单位历年印花税占主营业务收入比例进行计算。
   税金及附加的预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
   销售费用构成主要包括职工薪酬、销售服务费、售后服务费和差旅费等。
   销售人员的职工薪酬根据预测期员工编制、薪酬增长计划进行测算；其他
销售费用主要根据历年占收入平均水平预测。
   销售费用的预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
   管理费用主要由折旧费用、职工薪酬、保险费、业务招待费、办公费、租
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赁费、差旅费、劳务费等与公司管理相关的费用组成。根据公司历史年度的管
理费用明细情况分析预测。
   管理费用的预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
   研发费用主要包括折旧、职工薪酬、材料及燃料动力费、外聘研发人员的
劳务费用等。根据公司历史年度的研发费用明细情况分析预测。
   研发费用的预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
   财务费用主要包括利息收入、手续费支出。
   财务费用的预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
   其他收益主要为政府专项补贴、个人所得税扣缴税款手续费、增值税即征
即退、工业母机企业享受的进项税加计 15%抵扣收益等。
   其他收益中政府专项补贴、个人所得税扣缴税款手续费等，属于非经常性
业务，无明确证据证明后续年度能够取得或持续取得，本次评估不予以预测。
   根据《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税
2011100 号），增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，对其增值
税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策，被评估单位根据历史期即征即退
收入占主营业务收入比例情况，对未来期即征即退收入进行预测。
   根据《财政部税务总局关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》
（财税202325 号），自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对生产销售
先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统（以下称先进工业母机产品）的
增值税一般纳税人（以下称工业母机企业），允许按当期可抵扣进项税额加计
母机企业的条件，并已申请通过，本次评估将可加计扣除的进项税作为其他收
益进行预测。
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   折旧及摊销，在现行固定资产规模、无形资产实际情况的基础上，考虑未
来资本性支出等所形成新增资产等情况，综合考虑被评估单位会计政策等进行
估算。折旧及摊销的测算与前述对成本费用中相关折旧及摊销的测算保持一致，
有关测算结果如下：
                                                                           单位：万元
项目/年度   2023 年 9-12 月    2024 年度      2025 年度      2026 年度     2027 年度     2028 年度
 折旧            907.74     2,071.72      2,023.35    2,193.91    2,233.74    2,013.65
   资本性支出主要是长期资产的正常更新投资，本次资本性支出主要由三部
分组成：存量资产的正常更新支出、增量资产的资本性支出、增量资产的正常
更新支出。增量资产的资本性支出主要根据被评估单位现行业务发展需要、相
关合同签署情况等综合测算；存量资产的正常更新支出、增量资产的正常更新
支出主要考虑资产的会计折旧年限、经济使用年限等情况综合测算。
   预测如下：
                                                                           单位：万元
项目/年度                   2024 年度      2025 年度       2026 年度     2027 年度     2028 年度
资本性支出         845.41     1,265.49      4,357.98      230.68     1,071.45     780.80
   截至评估基准日，天津天锻持有天津市科学技术局、天津市财政局及国家
税务总局天津市税务局核发的《高新技术企业证书》，发证时间为 2020 年 10
月 28 日，有效期为 3 年，证书编号为 GR202012000875。
   根据国家税务总局于 2017 年 6 月 19 日发布的《国家税务总局关于实施高
新技术企业所得税优惠政策有关问题的公告》，享受所得税按 15%税率缴纳的
税收优惠。
   根据《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》
（2023 年第 44 号），自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，集成电路企
业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月
       被评估单位满足工业母机企业的条件，本次评估对符合条件的研发费用在
   额。
       所得税费用的预测具体详见本节“14）现金流预测结果”。
       营运资金是保证企业正常运行所需的资金，是不含溢余资金和非经营性资
   产的流动资产与不含带息负债和非经营性负债的流动负债的差值。
       企业不含溢余资产和非经营性资产的流动资产包括最低保有货币资金、应
   收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、存货及合同资产等科目；不含
   带息负债和非经营性负债的流动负债包括应付票据、应付账款、合同负债、应
   付职工薪酬、应交税费及其他流动负债等科目。
       最低保有货币资金主要是考虑维持企业经营周转期内应付的主营业务成本、
   期间费用以及相关税费支出所需要保留的最低货币资金量来确定。
       营运资金追加额=本年度需要的营运资金-上年度需要的营运资金。
       营运资金增加额计算如下：
                                                                               单位：万元
 项目/年度                              2024 年度     2025 年度
营运资金      -15,640.61   -19,320.76   -6,986.23   -7,169.80      -7,280.54     -7,190.94     -7,059.34
营运资金增加额            -    -3,680.14   12,334.52     -183.56       -110.75         89.60        131.60
       根据上述各项预测，则企业未来各年度企业净现金流量预测如下：
                                                                                单位：万元
                                                预测年度
  项目/年度       2023 年
营业收入            31,514.09    87,938.92     91,804.01        95,476.17      99,295.22     102,472.67
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                   预测年度
 项目/年度           2023 年
减：营业成本            25,498.74    70,484.57     73,473.02       76,036.03    78,507.62   80,336.14
税金及附加               306.01       445.44           403.83       486.18       476.96       612.04
销售费用               1,552.62     3,570.53      3,713.93        3,846.87     3,984.75    4,106.07
管理费用               3,240.17     6,905.25      7,077.61        7,276.16     7,510.57    7,637.73
研发费用               1,661.56     4,599.68      4,738.08        4,873.05     5,017.82    5,146.01
财务费用                -280.46         65.30          66.36        67.36        68.41        69.28
加：其他收益              845.45      1,878.93      2,014.92        1,963.06     1,892.45      687.21
营业利润                380.91      3,747.07      4,346.10        4,853.58     5,621.55    5,252.61
加：营业外收入                8.02             -               -             -           -           -
减：营业外支出              32.33              -               -             -           -           -
利润总额                356.61      3,747.07      4,346.10        4,853.58     5,621.55    5,252.61
减：所得税费用                   -             -               -             -           -           -
净利润                 356.61      3,747.07      4,346.10        4,853.58     5,621.55    5,252.61
加：折旧摊销              907.74      2,071.72      2,023.35        2,193.91     2,233.74    2,013.65
利息费用（扣除
税务影响后）
减：营运资金追
                  -3,680.14    12,334.52          -183.56      -110.75       89.60       131.60
加额
资本性支出               845.41      1,265.49      4,357.98         230.68      1,071.45      780.80
企业自由现金流
量
        （3）折现率的确定
        在估算被评估单位预测期企业自由现金流量基础上，我们计算与其口径相
  一致的加权平均资本成本（WACC），具体计算公式如下：
                                D            E
        WACC ?   K D ? (1 ? T ) ? V ? K E ? V
  其中：WACC——加权平均资本成本；
         KD——付息债务资本成本；
         KE——权益资本成本；
         D——付息债务价值；
         E——权益价值；
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     V=D+E；
     T——被评估单位执行的所得税税率。
  加权平均资本成本的计算需要确定如下指标：权益资本成本、付息债务资
本成本和付息债务与权益价值比例。
  对于权益资本成本的计算，我们运用资本资产定价模型（CAPM）确定。
  即：KE = RF +β（RM-RF）+α
  其中：KE—权益资本成本；
       RF—无风险收益率；
       RM-RF—市场风险溢价；
       β—Beta系数；
       α—企业特有风险。
  国债收益率通常被认为是无风险的，因持有该债权到期不能兑付的风险很
小。评估机构选取银行间、上交所、深交所交易国债中，评估基准日剩余到期
年限与被评估单位有限年限口径接近的国债到期收益率平均值作为无风险报酬
率。
  本次评估，计算无风险报酬率指标值为 2.92%。
  市场风险溢价是预期未来较长期间市场证券组合收益率与无风险利率之间
的差额。市场风险溢价的确定既可以依靠历史数据，也可以基于事前估算。
  根据中国资产评估协会发布的《资产评估专家指引第 12 号——收益法评估
企业价值中折现率的测算》、证监会发布的《监管规则适用指引——评估类第
算成年收益率后的算术平均值减去无风险报酬率指标值计算，取值时间跨度为
自指数设立至今。
  本次评估，计算的市场风险溢价指标值为 5.75%。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    β 反映一种股票与市场同向变动的幅度，β 指标计算模型为市场模型：
    Ri =α+βRm +ε
    在市场模型中，以市场回报率对股票回报率做回归求得 β 指标值，本说明
中样本 β 指标的取值来源于同花顺金融终端。
    被评估单位 β 指标值的确定以选取的样本自同花顺金融终端取得的考虑财
务杠杆的 β 指标值为基础，计算被评估单位所处行业业务板块的不考虑财务杠
杆的 β 指标值，根据被评估单位的资本结构计算其考虑财务杠杆的 β 指标值。
    考虑财务杠杆的 β 指标值与不考虑财务杠杆的 β 指标值换算公式如下：
    βU =βL /1+（1-T）×D/E
    式中：βL：考虑财务杠杆的 Beta；
            βU：不考虑财务杠杆的 Beta；
            T：所得税率；
                   考虑财务        不考虑财
                                            D/
证券代码        证券简称   杠杆的         务杠杆的                 E/（D+E）    T
                                          （D+E）
                    BETA        BETA
             平均                  0.9269     8.85%     91.15%
    数据来源：同花顺
    通过上述计算，被评估单位综合不考虑财务杠杆的 β 指标值为 0.9269，取
可比上市公司资本结构的平均值 9.71%作为被评估单位的目标资本结构 D/E。
将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出被评估单位的权
益系统风险系数，最终确定被评估单位 β 指标值为 1.0034。
    由于选取样本上市公司与被评估单位经营环境不同，同时考虑被评估单位
自身经营风险，综合考虑企业特有风险调整为 1.50%。
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     通过以上计算，依据 KE = RF +β（RM-RF）+α，计算被评估单位股权资本
成本为 10.19%。
     债务资本成本取 5 年期 LPR 报价利率 4.20%。
     通过上述指标的确定，依据 WACC ? K D ? (1 ? T ) ? D ? K E ? E ，计算
                                                              V            V
加权平均资本成本，具体结果：加权平均资本成本为 9.60%。
     （4）经营性资产评估值的确定
     根据以上估算，我们对被评估单位业务价值进行估算，具体估算结果如下：
                                                                        单位：万元
       项目
企业自由现金流量          4,112.81   -7,740.00     2,236.25   6,968.78    6,735.46      6,395.08
折现率                 9.60%      9.60%         9.60%      9.60%          9.60%      9.60%
企业自由现金流现值         4,050.46   -7,170.76     1,890.31   5,374.77    4,739.80      4,106.09
永续期价值                                                                          25,976.55
主营业务价值                                                                         38,967.22
     （5）非经营性或溢余资产（负债）评估值的确定
     截至评估基准日，持有的溢余（非经营）资产/负债评估值如下：
                                                                           单位：万元
序号          科目                  内容                     账面值                 评估值
一     溢余（非经营）资产
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序号        科目             内容        账面值         评估值
                  除弥补亏损外的递延所
                  得税资产
                  除弥补亏损外的递延所
                  得税资产
          小计                       50,139.87   50,012.84
二     溢余（非经营）负债                            -           -
          小计                        3,019.43    2,482.66
三     溢余（非经营）净额                    47,176.55   47,530.18
     （6）权益价值的确定
     通过以上测算，股东全部权益的市场价值=主营业务价值+其他资产价值-其
他负债价值-付息债务价值，最终计算评估基准日股东全部权益的市场价值为
（五）引用其他机构出具报告结论的情况
     本次评估利用了中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）的众环审字
（2023）0205547 号审计报告。
（六）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
     本次交易评估不存在估值特殊处理。
     天津天锻无证房产情况，参见本报告书“第四章 标的资产基本情况”之
“三、天津天锻 78.45%股权”之“（五）主要资产权属、对外担保及主要负债、
或有负债情况”之“2、主要资产权属”。
     截至评估报告出具日，除无证房产外，未发现本次评估对应的经济行为中
存在可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形。
（七）评估基准日至重组报告书签署日的重要变化事项及其对评估结果的影响
     本次评估基准日至本报告书签署日，标的公司生产经营正常，未发生其他
重要变化事项。
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六、董事会对标的资产评估合理性以及定价公允性的分析
（一）董事会对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易定价的公允
性的意见
  公司董事会在充分了解本次交易的前提下，分别对评估机构的独立性、评
估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性、定价的公允性等事项发
表如下意见：
  “本次重组聘请的评估机构及其经办评估师与公司、交易对方、标的公司
除业务关系外无其他关联关系，亦不存在现实的及预期的利益或冲突，评估机
构具有独立性。
  标的资产的评估报告的假设前提能按照国家有关法规和规定执行，遵循了
市场通用的惯例或准则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
  评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致；评估机构在评
估过程中实施了相应的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等
原则，运用了合规且符合标的资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资
料可靠；资产评估价值公允、准确。评估方法选用恰当，评估结论合理，评估
方法与评估目的相关性一致。
  公司以标的资产经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果为参考依据，
经与交易对方协商确定标的资产的交易价格，标的资产的交易价格是公允的。
  综上，公司本次重组事项中所选聘的沃克森（北京）国际资产评估有限公
司具有独立性，评估假设前提合理，评估方法与评估目的相关性一致，出具的
资产评估报告评估结论合理，评估定价公允。”
（二）标的资产评估依据的合理性
  标的资产所处行业地位、行业发展趋势、行业竞争及经营情况等内容详见
本报告书“第九章 管理层讨论与分析”。标的资产经营情况详见本报告书“第
四章 标的资产基本情况”之“（七）主营业务发展情况”、“第九章 管理层
讨论与分析”之“四、交易标的财务状况及盈利能力分析”。
  本次交易作价评估综合考虑了标的资产历史年度经营业绩、所在行业发展
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
前景、行业竞争地位和经营情况，具有合理性。
（三）交易标的后续经营过程中政策、宏观环境、技术、行业、税收优惠等方
面的变化趋势及应对措施及其对评估的影响
  在可预见的未来发展时期，标的资产后续经营过程中政策、宏观环境、技
术、行业、税收优惠等方面尚无发生重大不利变化的迹象，其变动趋势对标的
资产的估值水平没有重大不利影响。同时，董事会将会根据行业宏观环境、产
业政策、税收政策等方面的变化采取合适的应对措施，保证标的资产经营与发
展的稳定。
（四）相关指标对评估的影响及敏感性分析
  本次标的公司中捷厂与天津天锻选取资产基础法评估结果作为评估结论，
以标的公司评估基准日资产负债表为基础，合理评估标的资产表内及可识别的
表外各项资产、负债价值，标的资产账面价值对标的资产评估价值具有重要影
响，相关指标与评估价值并无直接线性变动关系。
  本次标的中捷航空航天采用收益法评估结果作为评估结论，结合中捷航空
航天经营特点及本次评估方法，选取折现率指标对标的资产本次评估值进行敏
感性分析如下：
    标的资产        折现率变动率              基准日评估值变动率
                           -1.00%          8.84%
                           -0.50%          4.20%
中捷航空航天                     0.00%           0.00%
  由上述分析可见，折现率与基准日评估值存在反向变动关系。
（五）协同效应分析
  本次交易完成后，上市公司将取得标的资产控制权，上市公司与标的资产
可在产业、市场、技术、管理等方面协同发展。
  由于本次交易尚未完成，协同效应受市场环境以及后续整合效果的影响，
上市公司董事会认为标的资产与上市公司现有业务之间的协同效应难以量化，
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
基于谨慎性原则，本次交易定价未考虑协同因素对估值的影响。
（六）标的资产定价公允性分析
股东利益的情况
序号      证券代码                证券简称        市净率         市盈率
                    平均值                      8.20      58.90
                    中捷厂                      1.22      33.98
                中捷航空航天                       1.59   亏损不适用
    注：可比上市公司数据来源 Wind 数据可比公司市盈率=截至 2023 年 8 月 31 日的市值
/2022 年归母净利润；可比公司市净率=截至 2023 年 8 月 31 日的市值/2022 年 12 月 31 日
归属母公司所有者权益；标的公司市盈率=本次交易标的公司作价/2022 年归母净利润；标
的公司市净率=本次交易标的公司作价/2023 年 8 月 31 日归属母公司所有者权益。
     中捷厂和中捷航空航天本次交易价格对应的市盈率、市净率均低于同行业
上市公司指标，不存在损害上市公司或中小股东利益的情形。
序号      证券代码                证券简称        市净率         市盈率
                    平均值                      3.84     162.97
                    天津天锻                     1.56       5.66
    注：可比上市公司数据来源 Wind 数据可比公司市盈率=截至 2023 年 8 月 31 日的市值
/2022 年归母净利润；可比公司市净率=截至 2023 年 8 月 31 日的市值/2022 年 12 月 31 日
归属母公司所有者权益；标的公司市盈率=本次交易标的公司作价/2022 年归母净利润；标
的公司市净率=本次交易标的公司作价/2023 年 8 月 31 日归属母公司所有者权益。
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         天津天锻本次交易价格对应的市盈率、市净率均低于同行业上市公司指标，
    不存在损害上市公司或中小股东利益的情形。
    的情况
         近年同行业可比收购案例情况，具体如下：
序号       证券代码        证券简称              标的名称            评估基准日         市净率      市盈率
                                                                              亏损不
                                  秦川集团 100%股权          2012-12-31      2.41
                                                                               适用
                                 陕西法士特沃克齿轮有限
                                   公司 100%股权
                                 深圳创世纪机械有限公司
                                 江苏锦明工业机器人自动
                                  化有限公司 100%股权
                                                                              亏损不
                                                                               适用
                                 平均值                                   3.73     12.64
                           中捷厂                          2023-8-31      1.22     33.98
                                              亏损不
                      中捷航空航天                            2023-8-31      1.59
                                               适用
      注：可比交易数据来源 Wind 数据，标的公司市盈率=本次交易评估值/评估基准日前一
    会计年度归属于母公司所有者净利润；标的公司市净率=本次交易评估值/评估基准日归属
    母公司所有者权益。
         标的资产交易价格对应市盈率倍数与同行业可比交易案例平均水平不存在
    显著差异，中捷厂市盈率较高主要是由于截至评估基准日中捷厂持有的货币资
    金占比较高，导致中捷厂市盈率相比同行业可比交易案例较高。
    序号         证券代码        证券简称         标的名称        评估基准日           市净率       市盈率
                                         盛雄激光
                                        无锡创科源
                                        汇智新材料                    净资产为负        亏损不
                                         中科光电
                                       中核嘉华 55%
                                            股权
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号   证券代码   证券简称    标的名称      评估基准日       市净率      市盈率
              平均值                           4.77    71.22
          天津天锻                2023-8-31     1.51    19.39
  注：可比交易数据来源 Wind 数据，标的公司市盈率=本次交易评估值/评估基准日前一
会计年度归属于母公司所有者净利润；标的公司市净率=本次交易评估值/评估基准日归属
母公司所有者权益。
  本次交易价格对应的市盈率、市净率均低于同行业可比交易案例平均值和
中值，不存在损害上市公司或中小股东利益的情形。
（七）评估基准日至重组报告书签署日，交易标的发生的重要变化事项及对交
易作价的影响
  本次评估不存在评估基准日至本报告书签署日的重要变化事项。
（八）交易定价与评估结果差异分析
  本次交易标的资产评估结果与本次交易定价不存在差异。
七、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易
定价的公允性的意见
  公司独立董事认为：
  “本次重组聘请的评估机构及其经办评估师与公司、交易对方、标的公司
除业务关系外无其他关联关系，亦不存在现实的及预期的利益或冲突，评估机
构具有独立性。
  标的资产的评估报告的假设前提能按照国家有关法规和规定执行，遵循了
市场通用的惯例或准则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
  评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致；评估机构在评
估过程中实施了相应的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等
原则，运用了合规且符合标的资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资
料可靠；资产评估价值公允、准确。评估方法选用恰当，评估结论合理，评估
方法与评估目的相关性一致。
  公司以标的资产经有权国有资产监督管理机构备案的评估结果为参考依据，
经与交易对方协商确定标的资产的交易价格，标的资产的交易价格是公允的。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 综上，公司本次重组事项中所选聘的沃克森（北京）国际资产评估有限公
司具有独立性，评估假设前提合理，评估方法与评估目的相关性一致，出具的
资产评估报告评估结论合理，评估定价公允。”
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           第七章 本次交易合同的主要内容
一、发行股份购买资产协议
（一）中捷厂、中捷航空航天
了《发行股份购买资产协议》。
  （1）发行股份购买资产
  甲方以发行股份的方式向乙方购买其持有的中捷厂 100%股权及航空航天
  ①发行股份的种类和面值
  本次交易发行的股份为人民币普通股（A 股），每股面值 1.00 元。
  ②定价基准日、定价依据和发行价格
  本次交易发行股份的定价基准日为公司审议本次交易相关事项的第十届董
事会第三次会议决议公告日。
  根据《上市公司重大资产重组管理办法》第四十五条规定，上市公司发行
股份的价格不得低于市场参考价的 80%。市场参考价为本次交易的董事会决议
公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之
一。定价基准日前若干个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前若干个交易
日公司股票交易总额/定价基准日前若干个交易日公司股票交易总量。
  为充分兼顾甲方长期发展利益、中小股东利益以及国有资产保值增值，本
次交易的发行价格以定价基准日前 20 个交易日甲方股票的交易均价为市场参考
价，发行价格确定为市场参考价的 80%，即 5.86 元/股。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  上述发行价格尚需经甲方股东大会批准，并经深交所审核通过及中国证监
会予以注册。
  若在定价基准日至发行日期间，上市公司发生派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，公司将按照中国证监会及深交所的相关规则相应调
整发行价格，具体调整方式如下：
  假设调整前新增股份价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股增发新
股或配股数为 K，增发新股价或配股价为 A，每股派发现金股利为 D，调整后
新增股份价格为 P1（调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入），则：
  派送股票股利或资本公积转增股本：P1=P0/（1+N）；
  增发新股或配股：P1=（P0+A×K）/（1+K）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×K）/（1+N+K）；
  派送现金股利：P1=P0-D；
  上述三项同时进行：P1=（P0－D+A×K）/（1+N+K）
  ③交易对方
  本次交易的交易对方为通用沈机集团。
  ④发行数量
  本次交易的发行股份数量=标的资产价格÷本次交易中股份的发行价格。
  计算结果不是整数时，不足一股的余股按向下取整的原则处理，余股赠送
给甲方，计入甲方的资本公积。
  若在本次交易股份发行定价基准日至发行日期间，上市公司发生派息、送
股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，将按照中国证监会及深交所的相
关规则相应调整股份发行价格，并相应调整股份发行数量。
  ⑤股票锁定期
  乙方承诺因本次交易取得的上市公司股份自股份发行结束之日起 36 个月内
不以任何方式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议转让，但
是，在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  本次交易完成后 6 个月内若上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于本
次交易的股份发行价，或者本次交易完成后 6 个月期末收盘价低于上市公司本
次交易的股份发行价的，乙方通过本次交易取得上市公司股份的锁定期自动延
长 6 个月。
  如乙方因涉嫌本次交易所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调
查结论明确之前，乙方不转让在上市公司拥有权益的股份。
  本次交易完成后，乙方因本次交易而取得的股份由于甲方派息、送股、配
股、资本公积转增股本等原因增加的，亦遵守上述锁定期的承诺。
  若乙方上述锁定期承诺与证券监管机构的最新监管意见不相符，乙方将根
据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。上述锁定期届满后，将按照中
国证监会及深交所的有关规定执行。
  （2）各方同意，标的资产的交易价格最终以评估师出具的并经国务院国资
委备案的标的资产的资产评估报告列载的评估值为基础，由各方协商确定。各
方同意，在国务院国资委对标的资产评估报告备案后，另行签署相关补充协议。
  （3）各方在此确认，在甲方依本协议的约定向乙方发行股份并将所发行股
份登记于其名下时，甲方即应被视为已经完全履行其于本协议项下的对价支付
义务。
  （4）各方在此确认，于乙方依本协议的约定向甲方交付标的资产并完成标
的资产的权属变更登记手续之时，乙方即应被视为已经完全履行其于本协议项
下的对价支付义务。
  （1）自评估基准日（不含当日）起至交割日（含当日）止的期间为过渡期
间。本次交易涉及的标的资产之审计、评估工作尚未完成。待审计、评估工作
完成后，上市公司将与交易对方对标的资产在过渡期间的损益的享有或承担另
行协商确定。
  （2）上市公司于本次交易股份登记日前的全部滚存利润/亏损由股份登记
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日后的全体股东按持股比例享有/承担。
  （3）标的公司截至评估基准日的累计未分配利润由本次交易完成后的股东
享有。
  待与本次交易相关的审计和评估工作完成后，相关方将按照中国证监会、
深交所规定或认可的方式另行签署《业绩补偿协议》。
  （1）乙方在本协议签署日至过户完成日的期间，应对标的公司尽善良管理
之义务。
  （2）自本协议签署日至过户完成日的期间，除本协议另有规定、甲方书面
同意或适用法律要求以外，乙方承诺：
  ①保证持续拥有标的公司的合法、完整的所有权以使其权属清晰、完整；
确保其持有的标的公司的股权不存在司法冻结、为任何其他第三方设定质押或
其他权益；合理、谨慎地运营、管理标的公司；不从事任何非正常的导致标的
公司价值减损的行为；
  ②标的公司的业务经营应以正常方式进行，其应尽合理努力保持标的公司
资产的良好状态，维系好与员工、客户、债权人、商业伙伴及主管部门的关系，
制作并保存好有关文献档案及财务资料，并及时足额缴纳有关社会保险费用、
税费等费用；
  ③标的公司不得：1）对外重大投资、重大收购或者处置其重要财产（与本
次交易相关且经甲方书面同意的除外）；2）从事可能导致财产、债务状况发生
重大不利变化的行为；3）放弃或转让任何权利（包括债权、担保权益）导致对
标的公司产生重大不利影响，或者承担任何负债或其他责任导致对标的公司产
生重大不利影响；4）新签署重大合同，以及修改、变更或终止现有重大合同
（进行正常业务经营的除外）；5）对外提供任何贷款或担保（进行正常业务经
营的除外）。
  本款约定自本协议签署日起即生效，乙方违反本款约定应根据本协议第十
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
三条向甲方承担相应违约责任。如果本协议第 12.1 款约定的生效条件无法实现
或者各方另行协商确定终止本次交易，本款约定将终止执行。
  （1）本次交易的实施应以下述先决条件的满足为前提：
  ①本协议已按照“第十二条生效、变更和终止”的约定成立并生效。
  ②本次交易的实施获得一切所需的中国政府主管部门的同意、批准或核准，
且该等同意、批准或核准没有要求对本协议作出任何无法为本协议任何一方所
能一致接受的修改或增设任何无法为本协议任何一方所能一致接受的额外或不
同义务。
  （2）本次交易的实施
  ①乙方应在本协议第 6.1 条约定先决条件全部成就后 10 个工作日内，向主
管市场监督管理部门提交将其所持标的公司股份转让变更登记所需的全部材料，
并至迟应当在交割日前办理完毕相应变更登记手续。
  ②乙方应于过户完成日向甲方交付对经营标的公司有实质影响的资产及有
关资料。
  ③各方应尽最大努力在交割日之后尽快完成本次交易的相关程序，包括但
不限于聘请会计师事务所进行验资并出具验资报告；于深交所及股份登记机构
办理股份发行、登记、上市手续及向中国证监会及其派出机构报告和备案等相
关手续。
  （3）在本次交易实施过程中，对于标的资产、负债的划分如有任何不明之
处，将以标的公司资产评估报告及为编制标的公司资产评估报告而参考的其他
文件所载明的具体资产负债划分为准。
  （1）本次交易完成后标的公司的债权债务仍由其自身承担，本次交易不涉
及债权债务处理。
  （2）标的公司职工劳动关系及相互间权利义务不会因本次交易发生变化，
本次交易不涉及职工安置事项。
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 （1）本协议自协议各方法定代表人签字并加盖公章之日起成立，在以下条
件全部满足后生效：
 ①国务院国资委对本次交易标的评估报告予以审核备案；
 ②本次交易的相关资产审计、评估等工作完成后，甲方再次召开董事会审
议通过本次交易方案；
 ③本次交易的相关资产审计、评估等工作完成后，乙方董事会、股东会再
次审议通过本次交易方案；
 ④标的公司已就本次交易涉及的股权及股东变更事宜做出股东决定；
 ⑤国务院国资委批准本次交易方案；
 ⑥甲方股东大会审议通过本次交易方案并批准乙方免于以要约方式增持上
市公司股份；
 ⑦深圳证券交易所审核通过本次交易；
 ⑧中国证监会同意注册本次交易；
 ⑨法律法规及监管部门所要求的其他必要的事前审批、核准或同意（如
有）。
 （2）本协议的任何变更、修改或补充，须经协议各方签署书面协议，该等
书面协议应作为本协议的组成部分，与本协议具有同等法律效力。
 （3）本协议于下列情形之一发生时终止：
 ①在交割日之前，经各方协商一致终止。
 ②在交割日之前，本次交易由于不可抗力或者各方以外的其他客观原因而
不能实施。
 ③由于本协议一方严重违反本协议（包括但不限于第九条的陈述和保证）
或适用法律的规定，致使本协议的履行和完成成为不可能，在此情形下，其他
方有权单方以书面通知方式终止本协议。
 （4）各方同意：
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  ①如果本协议根据以上第 12.3.1 项、第 12.3.2 项的约定终止，各方均无需
向其他方承担任何违约责任。在此情形下，各方应本着恢复原状的原则，签署
一切文件及采取一切必需的行动或应其他方的要求（该要求不得被不合理地拒
绝）签署一切文件或采取一切行动，协助其他方恢复至签署日的状态。
  ②如果本协议根据第 12.3.3 项的约定而终止，各方除应履行以上第 12.4.1
项所述的义务外，违约方还应当就其因此而给守约方造成的损失向守约方做出
足额补偿。
  （1）除不可抗力因素、本协议其他条款另有约定外，本协议项下任何一方
违反其于本协议中作出的陈述、保证、承诺及其他义务而给其他方造成损失的，
应当全额赔偿其给其他方所造成的全部损失。
  （2）如因受法律法规的限制，或因甲方股东大会未能审议通过，或因国家
有权部门未能批准/核准等原因，导致本次交易方案全部或部分不能实施，不视
任何一方违约。
（二）天津天锻
了《发行股份购买资产协议》。
  （1）发行股份购买资产
  甲方以发行股份的方式向乙方购买其持有的天津天锻 78.45%股权。其中：
  ①发行股份的种类和面值
  本次交易发行的股份为人民币普通股（A 股），每股面值 1.00 元。
  ②定价基准日、定价依据和发行价格
  本次交易发行股份的定价基准日为公司审议本次交易相关事项的第十届董
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
事会第三次会议决议公告日。
  根据《上市公司重大资产重组管理办法》第四十五条规定，上市公司发行
股份的价格不得低于市场参考价的 80%。市场参考价为本次交易的董事会决议
公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之
一。定价基准日前若干个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前若干个交易
日公司股票交易总额/定价基准日前若干个交易日公司股票交易总量。
  为充分兼顾甲方长期发展利益、中小股东利益以及国有资产保值增值，本
次交易的发行价格以定价基准日前 20 个交易日甲方股票的交易均价为市场参考
价，发行价格确定为市场参考价的 80%，即 5.86 元/股。
  上述发行价格尚需经甲方股东大会批准，并经深交所审核通过及中国证监
会予以注册。
  若在定价基准日至发行日期间，上市公司发生派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，公司将按照中国证监会及深交所的相关规则相应调
整发行价格，具体调整方式如下：
  假设调整前新增股份价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股增发新
股或配股数为 K，增发新股价或配股价为 A，每股派发现金股利为 D，调整后
新增股份价格为 P1（调整值保留小数点后两位，最后一位实行四舍五入），则：
  派送股票股利或资本公积转增股本：P1=P0/（1+N）；
  增发新股或配股：P1=（P0+A×K）/（1+K）；
  上述两项同时进行：P1=（P0+A×K）/（1+N+K）；
  派送现金股利：P1=P0-D；
  上述三项同时进行：P1=（P0－D+A×K）/（1+N+K）
  ③交易对方
  本次交易的交易对方为通用沈机集团。
  ④发行数量
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  本次交易的发行股份数量=标的资产价格÷本次交易中股份的发行价格。
  计算结果不是整数时，不足一股的余股按向下取整的原则处理，余股赠送
给甲方，计入甲方的资本公积。
  若在本次交易股份发行定价基准日至发行日期间，上市公司发生派息、送
股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，将按照中国证监会及深交所的相
关规则相应调整股份发行价格，并相应调整股份发行数量。
  ⑤股票锁定期
  乙方承诺因本次交易取得的上市公司股份自股份发行结束之日起 36 个月内
不以任何方式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议转让，但
是，在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
  本次交易完成后 6 个月内若上市公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于本
次交易的股份发行价，或者本次交易完成后 6 个月期末收盘价低于上市公司本
次交易的股份发行价的，乙方通过本次交易取得上市公司股份的锁定期自动延
长 6 个月。
  如乙方因涉嫌本次交易所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调
查结论明确之前，乙方不转让在上市公司拥有权益的股份。
  本次交易完成后，乙方因本次交易而取得的股份由于甲方派息、送股、配
股、资本公积转增股本等原因增加的，亦遵守上述锁定期的承诺。
  若乙方上述锁定期承诺与证券监管机构的最新监管意见不相符，乙方将根
据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。上述锁定期届满后，将按照中
国证监会及深交所的有关规定执行。
  （2）各方同意，标的资产的交易价格最终以评估师出具的并经国务院国资
委备案的标的资产的资产评估报告列载的评估值为基础，由各方协商确定。各
方同意，在国务院国资委对标的资产评估报告备案后，另行签署相关补充协议。
  （3）各方在此确认，在甲方依本协议的约定向乙方发行股份并将所发行股
份登记于其名下时，甲方即应被视为已经完全履行其于本协议项下的对价支付
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
义务。
  （4）各方在此确认，于乙方依本协议的约定向甲方交付标的资产并完成标
的资产的权属变更登记手续之时，乙方即应被视为已经完全履行其于本协议项
下的对价支付义务。
  （1）自评估基准日（不含当日）起至交割日（含当日）止的期间为过渡期
间。本次交易涉及的标的资产之审计、评估工作尚未完成。待审计、评估工作
完成后，上市公司将与交易对方对标的资产在过渡期间的损益的享有或承担另
行协商确定。
  （2）上市公司于本次交易股份登记日前的全部滚存利润/亏损由股份登记
日后的全体股东按持股比例享有/承担。
  （3）标的公司截至评估基准日的累计未分配利润由本次交易完成后的股东
享有。
  待与本次交易相关的审计和评估工作完成后，相关方将按照中国证监会、
深交所规定或认可的方式另行签署《业绩补偿协议》。
  （1）乙方在本协议签署日至过户完成日的期间，应对标的公司尽善良管理
之义务。
  （2）自本协议签署日至过户完成日的期间，除本协议另有规定、甲方书面
同意或适用法律要求以外，乙方承诺：
  ①保证持续拥有标的公司的合法、完整的所有权以使其权属清晰、完整；
确保其持有的标的公司的股权不存在司法冻结、为任何其他第三方设定质押或
其他权益；合理、谨慎地运营、管理标的公司；不从事任何非正常的导致标的
公司价值减损的行为；
  ②标的公司的业务经营应以正常方式进行，其应尽合理努力保持标的公司
资产的良好状态，维系好与员工、客户、债权人、商业伙伴及主管部门的关系，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
制作并保存好有关文献档案及财务资料，并及时足额缴纳有关社会保险费用、
税费等费用；
  ③标的公司不得：1）对外重大投资、重大收购或者处置其重要财产（与本
次交易相关且经甲方书面同意的除外）；2）从事可能导致财产、债务状况发生
重大不利变化的行为；3）放弃或转让任何权利（包括债权、担保权益）导致对
标的公司产生重大不利影响，或者承担任何负债或其他责任导致对标的公司产
生重大不利影响；4）新签署重大合同，以及修改、变更或终止现有重大合同
（进行正常业务经营的除外）；5）对外提供任何贷款或担保（进行正常业务经
营的除外）。
  本款约定自本协议签署日起即生效，乙方违反本款约定应根据本协议第十
三条向甲方承担相应违约责任。如果本协议第 12.1 款约定的生效条件无法实现
或者各方另行协商确定终止本次交易，本款约定将终止执行。
  （1）本次交易的实施应以下述先决条件的满足为前提：
  ①本协议已按照“第十二条生效、变更和终止”的约定成立并生效。
  ②本次交易的实施获得一切所需的中国政府主管部门的同意、批准或核准，
且该等同意、批准或核准没有要求对本协议作出任何无法为本协议任何一方所
能一致接受的修改或增设任何无法为本协议任何一方所能一致接受的额外或不
同义务。
  （2）本次交易的实施
  ①乙方应在本协议第 6.1 条约定先决条件全部成就后 10 个工作日内，向主
管市场监督管理部门提交将其所持标的公司股份转让变更登记所需的全部材料，
并至迟应当在交割日前办理完毕相应变更登记手续。
  ②乙方应于过户完成日向甲方交付对经营标的公司有实质影响的资产及有
关资料。
  ③各方应尽最大努力在交割日之后尽快完成本次交易的相关程序，包括但
不限于聘请会计师事务所进行验资并出具验资报告；于深交所及股份登记机构
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
办理股份发行、登记、上市手续及向中国证监会及其派出机构报告和备案等相
关手续。
 （3）在本次交易实施过程中，对于标的资产、负债的划分如有任何不明之
处，将以标的公司资产评估报告及为编制标的公司资产评估报告而参考的其他
文件所载明的具体资产负债划分为准。
 （1）本次交易完成后标的公司的债权债务仍由其自身承担，本次交易不涉
及债权债务处理。
 （2）标的公司职工劳动关系及相互间权利义务不会因本次交易发生变化，
本次交易不涉及职工安置事项。
 （1）本协议自协议各方法定代表人签字并加盖公章之日起成立，在以下条
件全部满足后生效：
 ①国务院国资委对本次交易标的评估报告予以审核备案；
 ②本次交易的相关资产审计、评估等工作完成后，甲方再次召开董事会审
议通过本次交易方案；
 ③本次交易的相关资产审计、评估等工作完成后，乙方董事会、股东会再
次审议通过本次交易方案；
 ④标的公司已就本次交易涉及的股权及股东变更事宜做出股东决定；
 ⑤国务院国资委批准本次交易方案；
 ⑥甲方股东大会审议通过本次交易方案并批准乙方免于以要约方式增持上
市公司股份；
 ⑦深圳证券交易所审核通过本次交易；
 ⑧中国证监会同意注册本次交易；
 ⑨法律法规及监管部门所要求的其他必要的事前审批、核准或同意（如
有）。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （2）本协议的任何变更、修改或补充，须经协议各方签署书面协议，该等
书面协议应作为本协议的组成部分，与本协议具有同等法律效力。
  （3）本协议于下列情形之一发生时终止：
  ①在交割日之前，经各方协商一致终止。
  ②在交割日之前，本次交易由于不可抗力或者各方以外的其他客观原因而
不能实施。
  ③由于本协议一方严重违反本协议（包括但不限于第九条的陈述和保证）
或适用法律的规定，致使本协议的履行和完成成为不可能，在此情形下，其他
方有权单方以书面通知方式终止本协议。
  （4）各方同意：
  ①如果本协议根据以上第 12.3.1 项、第 12.3.2 项的约定终止，各方均无需
向其他方承担任何违约责任。在此情形下，各方应本着恢复原状的原则，签署
一切文件及采取一切必需的行动或应其他方的要求（该要求不得被不合理地拒
绝）签署一切文件或采取一切行动，协助其他方恢复至签署日的状态。
  ②如果本协议根据第 12.3.3 项的约定而终止，各方除应履行以上第 12.4.1
项所述的义务外，违约方还应当就其因此而给守约方造成的损失向守约方做出
足额补偿。
  （1）除不可抗力因素、本协议其他条款另有约定外，本协议项下任何一方
违反其于本协议中作出的陈述、保证、承诺及其他义务而给其他方造成损失的，
应当全额赔偿其给其他方所造成的全部损失。
  （2）如因受法律法规的限制，或因甲方股东大会未能审议通过，或因国家
有权部门未能批准/核准等原因，导致本次交易方案全部或部分不能实施，不视
任何一方违约。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、发行股份购买资产协议之补充协议
（一）中捷厂、中捷航空航天
署了《发行股份购买资产协议之补充协议》。
   （1）根据评估师出具并经国务院国资委备案的《沈阳机床股份有限公司拟
发行股份购买资产涉及的沈阳机床中捷友谊厂有限公司股东全部权益资产评估
报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2409 号）及《沈阳机床股份有限公司拟
发行股份购买资产涉及的沈阳中捷航空航天机床有限公司股东全部权益资产评
估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2390 号），截至评估基准日，标的资
产的评估价值合计为 101,814.70 万元，各方在此基础上协商确定标的资产的交
易作价为 101,814.70 万元。
   （2）各方在此确认，甲方以发行股份的方式购买乙方持有的中捷航空航天
在本次交易股份发行定价基准日至发行日期间，上市公司发生派息、送股、资
本公积金转增股本等除权、除息事项；或（2）在可调价期间（定义见下）达到
本补充协议第 4.3 条约定的调价触发条件。上市公司均将按照中国证监会、深
交所的相关规则及本补充协议的约定相应调整股份发行价格，并相应调整股份
发行数量。
   （3）本次交易发行价格调整方案如下：
   调整对象为本次交易的发行价格。
   甲方股东大会审议通过本次交易价格调整方案。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  甲方审议同意本次交易的股东大会决议公告日（含当日）至本次交易获得
中国证监会注册前（不含当日）。
  出现下列情形之一的，甲方董事会有权根据甲方股东大会的授权召开会议
审议是否对本次交易中发行价格进行一次调整：
  ①向上调整
  深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数涨幅超过 20%，且甲方股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少
  ②向下调整
  深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数跌幅超过 20%，且甲方股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少
  可调价期间内，满足前述“调价触发条件”之一后的 20 个交易日内，若甲
方董事会决定对发行价格进行调整的，调价基准日为首次满足该项调价触发条
件的次一交易日。
  在可调价期间内，甲方可且仅可对发行价格进行一次调整。甲方董事会审
议决定对股票发行价格进行调整的，则本次交易的股票发行价格应调整为：调
价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日甲方股票交易均价的
  若甲方董事会审议决定不对股份发行价格进行调整，则后续不可再对本次
交易的股票发行价格进行调整。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  标的资产价格不进行调整，如果对发行价格进行了调整，则发行股份数量
根据调整后的发行价格相应进行调整。
  在调价基准日至发行日期间，甲方如有派息、送股、配股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，将按照中国证监会、深交所的相关规则对调整后的
发行价格、发行数量做相应调整。
  自评估基准日（不含当日）起至交割日（含当日）止的期间为过渡期间，
过渡期间损益指标的公司在过渡期间内因盈利、亏损或其他原因导致的归属于
母公司所有者权益（合并口径）的增加/减少。标的资产中捷厂在过渡期间的损
益由上市公司享有或承担；标的中捷航空航天在过渡期间所产生的收益由上市
公司享有，产生的亏损由交易对手方根据其于本次发行股份购买资产前所持有
的中捷航空航天股权比例承担，并于本协议第 5.2 条约定的专项审计完成之日
起 30 个工作日内以现金形式对上市公司予以补足。
  双方同意于交割日后 90 日内对标的公司过渡期损益进行专项审计。交割审
计基准日确定后，由上市公司聘请符合《证券法》规定的会计师事务所对标的
资产在过渡期间产生的损益进行审计，该会计师事务所出具的专项审计报告将
作为各方确认标的资产在过渡期间产生的损益之依据。
（二）天津天锻
署了《发行股份购买资产协议之补充协议》。
  （1）根据评估师出具并经国务院国资委备案的《沈阳机床股份有限公司拟
发行股份购买资产涉及的天津市天锻压力机有限公司股东全部权益资产评估报
告》（沃克森国际评报字（2023）第 2393 号），截至评估基准日，天津天锻
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
评估价值为 70,600.57 万元，各方在此基础上协商确定标的资产的交易作价为
   （2）双方同意，甲方以发行股份的方式购买乙方持有的天津天锻 78.45%
股权，发行股份具体数量为 120,478,789 股。若（1）在本次交易股份发行定价
基准日至发行日期间，上市公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、
除息事项；或（2）在可调价期间（定义见下）达到本补充协议第 4.3 条约定的
调价触发条件。上市公司均将按照中国证监会、深交所的相关规则及本补充协
议的约定相应调整股份发行价格，并相应调整股份发行数量。
   （3）本次交易发行价格调整方案如下：
   调整对象为本次交易的发行价格。
   甲方股东大会审议通过本次交易价格调整方案。
   甲方审议同意本次交易的股东大会决议公告日（含当日）至本次交易获得
中国证监会注册前（不含当日）。
   出现下列情形之一的，甲方董事会有权根据甲方股东大会的授权召开会议
审议是否对本次交易中发行价格进行一次调整：
   ①向上调整
   深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
指数涨幅超过 20%，且甲方股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少
   ②向下调整
   深证综指（399106.SZ）或中证机床（931866.CSI）在任一交易日前的连续
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
指数跌幅超过 20%，且甲方股价在任一交易日前的连续 30 个交易日中有至少
  可调价期间内，满足前述“调价触发条件”之一后的 20 个交易日内，若甲
方董事会决定对发行价格进行调整的，调价基准日为首次满足该项调价触发条
件的次一交易日。
  在可调价期间内，甲方可且仅可对发行价格进行一次调整。甲方董事会审
议决定对股票发行价格进行调整的，则本次交易的股票发行价格应调整为：调
价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日甲方股票交易均价的
  若甲方董事会审议决定不对股份发行价格进行调整，则后续不可再对本次
交易的股票发行价格进行调整。
  标的资产价格不进行调整，如果对发行价格进行了调整，则发行股份数量
根据调整后的发行价格相应进行调整。
  在调价基准日至发行日期间，甲方如有派息、送股、配股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，将按照中国证监会、深交所的相关规则对调整后的
发行价格、发行数量做相应调整。
  自评估基准日（不含当日）起至交割日（含当日）止的期间为过渡期间，
过渡期间损益指标的公司在过渡期间内因盈利、亏损或其他原因导致的归属于
母公司所有者权益（合并口径）的增加/减少。标的资产在过渡期间的损益由上
市公司享有或承担。
  双方同意于交割日后 90 日内对标的公司过渡期损益进行专项审计。交割审
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 计基准日确定后，由上市公司聘请符合《证券法》规定的会计师事务所对标的
 资产在过渡期间产生的损益进行审计，该会计师事务所出具的专项审计报告将
 作为各方确认标的资产在过渡期间产生的损益之依据。
 三、业绩补偿协议
 （一）中捷航空航天、中捷厂
 署了《业绩补偿协议》。
      （1）根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具的《沈阳机床股份有
 限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳机床中捷友谊厂有限公司股东全部权益
 资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2409 号）及相应评估说明、
 《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳中捷航空航天机床有
 限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2390 号）
 及相应评估说明，截至评估基准日，标的资产本次评估中采取收益法评估的资
 产（以下简称“业绩承诺资产”）情况如下：
                                                          单位：万元
 公司名称       收益法评估资产范围         评估价值            置入股权比例       交易作价
中捷厂        采取收益法评估的专利权             2,971.59     100.00%      2,971.59
中捷航空航天     净资产                    21,575.73     100.00%     21,575.73
      （2）本协议所称业绩承诺期是指：自本次交易实施完毕当年起的连续 3 个
 会计年度（含本次交易实施完毕当年）。如本次交易于 2024 年内实施完毕，则
 承诺期间为 2024 年度、2025 年度及 2026 年度。如本次交易实施完毕的时间延
 后，则业绩补偿期间随之顺延，总期间为三个会计年度。
      （3）甲方完成发行股份购买标的资产之日为本次交易实施完毕之日。
      （1）根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具并经国务院国资委备
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
案的《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳机床中捷友谊厂
有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2409 号）
及相应评估说明，中捷厂业绩承诺资产在业绩承诺期内的收入金额如下：
   如本次交易于 2024 年实施完毕，乙方承诺中捷厂业绩承诺资产在 2024 年、
承诺资产在 2025 年、2026 年及 2027 年各会计年度应实现的承诺收入数分别不
低于 82,258.95 万元、86,258.57 万元、90,258.19 万元。其中，承诺收入数为中
捷厂收益法评估资产范围对应的本次评估预测销售收入。
   （2）根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具并经国务院国资委备
案的《沈阳机床股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的沈阳中捷航空航天机
床有限公司股东全部权益资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2390
号）及相应评估说明，中捷航空航天业绩承诺资产在业绩承诺期内的净利润金
额如下：
   如本次交易于 2024 年实施完毕，乙方承诺，中捷航空航天在 2024 年、
台套产品应用补助具有偶发性，属于非经常性损益，需从 2024 年的预测净利润
中扣除）分别不低于 2,679.40 万元、2,308.68 万元、2,392.09 万元；如本次交易
于 2025 年实施完毕，中捷航空航天在 2025 年、2026 年及 2027 年各会计年度
应实现的承诺净利润数分别不低于 2,308.68 万元、2,392.09 万元、2,464.42 万元。
   （1）在业绩承诺期间每个会计年度结束时，由甲方决定并聘请符合《证券
法》规定的会计师事务所对中捷厂业绩承诺资产的实际收入数及中捷航空航天
的实际净利润情况进行审核并出具专项审核报告，业绩承诺资产于业绩承诺期
间的实际业绩数与承诺业绩数差异情况以该专项审核报告载明的数据为准，并
在本次交易实施完毕三年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与利
润预测数的差异情况。
   （2）中捷航空航天在业绩承诺期内的当年度实际净利润数为中捷航空航天
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
当年度经审计的财务报表中扣除非经常性损益后的净利润。
  （3）中捷厂业绩承诺资产的实际收入数为中捷厂收益法评估资产范围对应
的实际销售收入。
  （1）补偿金额及补偿方式
  在业绩承诺期间，发生本协议第二条和第三条约定的乙方应向甲方承担补
偿责任的情形，乙方应按如下方式向甲方进行补偿：
  乙方应优先以通过本次交易获得的甲方的股份向甲方补偿，股份补偿不足
时，以人民币现金补偿。乙方承诺不通过质押股份等方式逃废补偿义务，未来
质押通过本次交易获得的甲方股份时，将书面告知质权人根据本协议上述股份
具有潜在业绩承诺补偿义务情况，并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补
偿事项等与质权人作出明确约定。
  业绩承诺期间乙方应补偿金额及应补偿股份数量的计算公式如下：
  当期应补偿金额=（中捷厂业绩承诺资产截至当期期末累积承诺收入数－中
捷厂业绩承诺资产截至当期期末累积实际收入数）÷中捷厂业绩承诺资产补偿期
内各年的承诺收入数总和×中捷厂业绩承诺资产交易作价－截至当期期末乙方就
中捷厂业绩承诺资产累积已补偿金额。
  当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次发行股份购买资产中的股份发
行价格（在业绩承诺期间内，如本次发行价格依据《沈阳机床股份有限公司与
通用技术集团沈阳机床有限责任公司之发行股份购买资产协议》及其补充协议
发生调整，则应以调整后的发行价格为准计算）。
  当期应补偿金额=（中捷航空航天截至当期期末累积承诺净利润数－中捷航
空航天截至当期期末累积实际净利润数）÷中捷航空航天补偿期内各年的承诺净
利润数总和×中捷航空航天交易作价－截至当期期末乙方就中捷航空航天累积已
补偿金额。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次发行股份购买资产中的股份发
行价格（在业绩承诺期间内，如本次发行价格依据《沈阳机床股份有限公司与
通用技术集团沈阳机床有限责任公司之发行股份购买资产协议》及其补充协议
发生调整，则应以调整后的发行价格为准计算）。
  按照上述公式计算的应补偿股份数在个位之后存在尾数的，均按照舍去尾
数并增加 1 股的方式进行处理。
  （2）股份补偿的调整
  乙方在本次交易中获得的股份数量以中国证监会同意注册的最终数量为准。
如果业绩承诺期间内甲方实施送股、配股、资本公积金转增股本等除权事项而
导致乙方持有的甲方股份数发生变化，则应补偿股份数量调整为：当期应补偿
股份数×（1+转增或送股或配股比例）。
  乙方因本次交易获得的股份自本次发行完成日起至乙方完成约定的补偿义
务前，如甲方实施现金股利分配，乙方所取得应补偿股份对应的现金股利部分
应无偿返还至甲方指定的账户内，返还的现金股利不作为已补偿金额，不计入
各期应补偿金额的计算。分红返还金额的计算公式为：返还金额=每股已分配的
现金股利×当期补偿股份数量。
  （3）上述补偿按年计算，按照上述公式计算的当年应补偿金额小于 0 时，
按 0 取值，即已经补偿金额不冲回。
  （4）减值测试及股份补偿
  在业绩承诺期间届满时，由甲方决定并聘请符合《证券法》规定的中介机
构对业绩承诺资产进行减值测试，并出具减值测试专项审核报告。收益法评估
资产的减值情况应根据前述专项审核报告确定。
  经减值测试，如业绩承诺资产的期末减值额>（业绩承诺资产补偿股份总数
×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋乙方已就业绩承诺资产补偿现金总
额），则乙方应当以通过本次交易获得的股份另行向甲方进行补偿。
  业绩承诺资产的期末减值额等于业绩承诺资产本次交易评估价值减去业绩
承诺资产期末评估价值后的金额并扣除业绩承诺期间内业绩承诺资产增资、减
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
资、接受赠与以及利润分配的影响。
  乙方减值补偿金额计算公式如下：
  业绩承诺资产期末减值应补偿金额=业绩承诺资产的期末减值额－（乙方已
就业绩承诺资产补偿股份总数×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋乙方已
就业绩承诺资产补偿现金总额）。
  业绩承诺资产期末减值应补偿股份数量=业绩承诺资产期末减值应补偿金额
÷本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  乙方应优先以股份另行补偿，如果乙方于本次交易中认购的股份不足以补
偿，则其应进一步以现金进行补偿。计算公式为：应补偿现金金额＝业绩承诺
资产期末减值应补偿金额－（乙方就业绩承诺资产的期末减值已补偿股份数量×
本次发行股份购买资产的每股发行价格）。
  （5）补偿上限
  乙方就中捷厂业绩承诺资产所承担的业绩承诺补偿金额与期末减值补偿金
额合计不超过中捷厂业绩承诺资产的交易对价 2,971.59 万元，合计补偿股份数
量不超过乙方就中捷厂业绩承诺资产通过本次交易获得的甲方新增股份总数及
其在业绩承诺期间内对应获得的甲方送股、配股、资本公积转增股本的股份数。
  乙方就航空航天所承担的业绩承诺补偿金额与期末减值补偿金额合计不超
过航空航天 100%股权的交易对价 21,575.73 万元，合计补偿股份数量不超过乙
方就中捷航空航天 100%股权通过本次交易获得的甲方新增股份总数及其在业绩
承诺期间内对应获得的甲方送股、配股、资本公积转增股本的股份数。
  （1）补偿股份的实施安排
  业绩承诺期内，甲方在每年年度报告披露之日起 30 个工作日内计算乙方应
补偿股份数。甲方确定应补偿股份数后，上述应补偿股份不再拥有表决权且不
享有股利分配的权利，且甲方应在当年年度报告披露之日起两个月内就股份回
购事宜召开股东大会，经股东大会审议通过，甲方将按照 1 元人民币的总价回
购该等应补偿股份并按照有关法律规定予以注销。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  如上述应补偿股份回购注销事宜无法实施，甲方将在上述情形发生后 5 个
工作日内书面通知乙方，则乙方应在接到该通知后 30 日内，将应补偿的股份赠
送给甲方截至审议回购注销事宜股东大会股权登记日登记在册的股东，全体股
东按照其持有的甲方股份数量占审议回购注销事宜股东大会股权登记日甲方扣
除乙方通过本次交易持有的股份数后总股本的比例获赠股份。乙方通过除本次
交易外的其他途径取得甲方股份的，乙方同样可按照该部分股份占审议回购注
销事宜股东大会股权登记日甲方扣除乙方通过本次交易持有的股份数后总股本
的比例获赠股份。
  （2）现金补偿的实施安排
  当出现需要现金补偿的情形时，乙方应在接到甲方要求现金补偿的书面通
知后 10 个工作日内将应补偿的全部现金支付至甲方指定账户。
  （3）各方同意，乙方应当先以本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，
乙方所取得的全部股份不足以补偿的，再由乙方以现金方式进行补偿。
  当期应补偿现金＝当期应补偿金额－当期已补偿股份数量×本次发行股份购
买资产中的股份发行价格。
  （4）在业绩承诺期内，乙方对所持甲方股票不设置质押、托管等权益限制。
若在业绩承诺期间因乙方所持甲方股份被冻结、强制执行等导致乙方转让所持
股份受到限制情形出现，甲方有权直接要求乙方进行现金补偿。
  （5）乙方承诺，在业绩承诺期内，除中国证监会明确的情形外，其不得适
用《上市公司监管指引第 4 号—上市公司及其相关方承诺》第十三条的规定变
更其在本协议下作出的业绩补偿承诺。
  除不可抗力因素、本协议其他条款另有约定外，本协议项下任何一方违反
其于本协议中作出的陈述、保证、承诺及其他义务而给其他方造成损失的，应
当全额赔偿其给其他方所造成的全部损失。
  （1）本协议的订立和履行适用中国法律，并依据中国法律解释。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   （2）各方之间产生于本协议或与本协议有关的争议，应首先通过友好协商
 的方式解决。如在争议发生之日起 60 日内不能通过协商解决该争议，任何一方
 有权向甲方住所地有管辖权的人民法院起诉。
   （3）除有关争议的条款外，在争议的解决期间，不影响本协议其他条款的
 有效性或继续履行。
   （4）本协议部分条款依法或依本协议的约定终止效力或被宣告无效的，不
 影响本协议其他条款的效力。
   （1）协议自双方签署之日起成立，自双方于 2024 年 4 月 1 日签订的《沈
 阳机床股份有限公司与通用技术集团沈阳机床有限责任公司之发行股份购买资
 产协议之补充协议》生效之日同时生效。
   （2）如上述《沈阳机床股份有限公司与通用技术集团沈阳机床有限责任公
 司之发行股份购买资产协议之补充协议》解除或终止，则本协议同时解除或终
 止。
 （二）天津天锻
 署了《业绩补偿协议》。
   （1）根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具的《沈阳机床股份有
 限公司拟发行股份购买资产涉及的天津市天锻压力机有限公司股东全部权益资
 产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2393 号）及相应评估说明，截至
 评估基准日，标的资产本次评估中采取收益法评估的资产（以下简称“业绩承
 诺资产”）情况如下：
                                                    单位：万元
 公司名称           收益法评估资产范围        评估价值        置入股权比例      交易作价
天津天锻（母公    收益法评估的技术资产包（包
司）         括软件著作权资产、专利资产
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  公司名称        收益法评估资产范围           评估价值      置入股权比例      交易作价
           专利权）
           采取收益法评估的整体资产组
天津天锻航空科技   （包括对于企业的核心技术同
有限公司       时对企业创造收益的专利和软
           件著作权资产）
   （2）本协议所称业绩承诺期是指：自本次交易实施完毕当年起的连续 3 个
 会计年度（含本次交易实施完毕当年）。如本次交易于 2024 年内实施完毕，则
 承诺期间为 2024 年度、2025 年度及 2026 年度。如本次交易实施完毕的时间延
 后，则业绩补偿期间随之顺延，总期间为三个会计年度。
   （3）甲方完成发行股份购买标的资产之日为本次交易实施完毕之日。
   根据沃克森（北京）国际资产评估有限公司出具并经国务院国资委备案的
 《资产评估报告》（沃克森国际评报字（2023）第 2393 号）及相应评估说明，
 业绩承诺资产在业绩承诺期内的收入金额如下：
   如本次交易于 2024 年实施完毕，乙方承诺，业绩承诺资产在 2024 年、
 产在 2025 年、2026 年及 2027 年各会计年度应实现的承诺收入数分别不低于
 锻（母公司）及天津天锻航空科技有限公司收益法评估资产范围对应的本次评
 估预测销售收入之和。
   在业绩承诺期间每个会计年度结束时，由甲方决定并聘请符合《证券法》
 规定的会计师事务所对业绩承诺资产的实际收入数进行审核并出具专项审核报
 告，业绩承诺资产于业绩承诺期间的实际业绩数与承诺业绩数差异情况以该专
 项审核报告载明的数据为准，并在本次交易实施完毕三年内的年度报告中单独
 披露相关资产的实际业绩数与承诺业绩数的差异情况。
   业绩承诺资产的实际收入数为天津天锻（母公司）及天津天锻航空科技有
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
限公司收益法评估资产范围对应的实际销售收入之和。
  （1）补偿金额及补偿方式
  在业绩承诺期间，发生本协议第二条和第三条约定的乙方应向甲方承担补
偿责任的情形，乙方应按如下方式向甲方进行补偿：
  乙方应优先以通过本次交易获得的甲方的股份向甲方补偿，股份补偿不足
时，以人民币现金补偿。乙方承诺不通过质押股份等方式逃废补偿义务，未来
质押通过本次交易获得的甲方股份时，将书面告知质权人根据本协议上述股份
具有潜在业绩承诺补偿义务情况，并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补
偿事项等与质权人作出明确约定。
  业绩承诺期间乙方应补偿金额及应补偿股份数量的计算公式如下：
  当期应补偿金额=（业绩承诺资产截至当期期末累积承诺收入数－业绩承诺
资产截至当期期末累积实际收入数）÷业绩承诺资产补偿期内各年的承诺收入数
总和×业绩承诺资产交易作价总和－截至当期期末乙方就业绩承诺资产累积已补
偿金额。
  当期应补偿股份数量=当期应补偿金额÷本次发行股份购买资产中的股份发
行价格（在业绩承诺期间内，如本次发行价格依据《沈阳机床股份有限公司与
通用技术集团机床有限公司之发行股份购买资产协议》及其补充协议发生调整，
则应以调整后的发行价格为准计算）。
  按照上述公式计算的应补偿股份数在个位之后存在尾数的，均按照舍去尾
数并增加 1 股的方式进行处理。
  （2）股份补偿的调整
  乙方在本次交易中获得的股份数量以中国证监会同意注册的最终数量为准。
如果业绩承诺期间内甲方实施送股、配股、资本公积金转增股本等除权事项而
导致乙方持有的甲方股份数发生变化，则应补偿股份数量调整为：当期应补偿
股份数×（1+转增或送股或配股比例）。
  乙方因本次交易获得的股份自本次发行完成日起至乙方完成约定的补偿义
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
务前，如甲方实施现金股利分配，乙方所取得应补偿股份对应的现金股利部分
应无偿返还至甲方指定的账户内，返还的现金股利不作为已补偿金额，不计入
各期应补偿金额的计算。分红返还金额的计算公式为：返还金额=每股已分配的
现金股利×当期补偿股份数量。
  （3）上述补偿按年计算，按照上述公式计算的当年应补偿金额小于 0 时，
按 0 取值，即已经补偿金额不冲回。
  （4）减值测试及股份补偿
  在业绩承诺期间届满时，由甲方决定并聘请符合《证券法》规定的中介机
构对业绩承诺资产进行减值测试，并出具减值测试专项审核报告。收益法评估
资产的减值情况应根据前述专项审核报告确定。
  经减值测试，如业绩承诺资产的期末减值额>（业绩承诺资产补偿股份总数
×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋乙方已就业绩承诺资产补偿现金总
额），则乙方应当以通过本次交易获得的股份另行向甲方进行补偿。
  业绩承诺资产的期末减值额等于业绩承诺资产本次交易评估价值减去业绩
承诺资产期末评估价值后的金额并扣除业绩承诺期间内业绩承诺资产增资、减
资、接受赠与以及利润分配的影响。
  乙方减值补偿金额计算公式如下：
  业绩承诺资产期末减值应补偿金额=业绩承诺资产的期末减值额－（乙方已
就业绩承诺资产补偿股份总数×本次发行股份购买资产的每股发行价格＋乙方已
就业绩承诺资产补偿现金总额）。
  业绩承诺资产期末减值应补偿股份数量=业绩承诺资产期末减值应补偿金额
÷本次发行股份购买资产的每股发行价格。
  乙方应优先以股份另行补偿，如果乙方于本次交易中认购的股份不足以补
偿，则其应进一步以现金进行补偿。计算公式为：应补偿现金金额＝业绩承诺
资产期末减值应补偿金额－（乙方就业绩承诺资产的期末减值已补偿股份数量×
本次发行股份购买资产的每股发行价格）。
  （5）补偿上限
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  乙方就业绩承诺资产所承担的业绩承诺补偿金额与期末减值补偿金额合计
不超过业绩承诺资产的交易对价 2,872.51 万元，乙方合计补偿股份数量不超过
乙方就业绩承诺资产通过本次交易获得的甲方新增股份总数及其在业绩承诺期
间内对应获得的甲方送股、配股、资本公积转增股本的股份数。
  （1）补偿股份的实施安排
  业绩承诺期内，甲方在每年年度报告披露之日起 30 个工作日内计算乙方应
补偿股份数。甲方确定应补偿股份数后，上述应补偿股份不再拥有表决权且不
享有股利分配的权利，且甲方应在当年年度报告披露之日起两个月内就股份回
购事宜召开股东大会，经股东大会审议通过，甲方将按照 1 元人民币的总价回
购该等应补偿股份并按照有关法律规定予以注销。
  如上述应补偿股份回购注销事宜无法实施，甲方将在上述情形发生后 5 个
工作日内书面通知乙方，则乙方应在接到该通知后 30 日内，将应补偿的股份赠
送给甲方截至审议回购注销事宜股东大会股权登记日登记在册的股东，全体股
东按照其持有的甲方股份数量占审议回购注销事宜股东大会股权登记日甲方扣
除乙方通过本次交易持有的股份数后总股本的比例获赠股份。乙方通过除本次
交易外的其他途径取得甲方股份的，乙方同样可按照该部分股份占审议回购注
销事宜股东大会股权登记日甲方扣除乙方通过本次交易持有的股份数后总股本
的比例获赠股份。
  （2）现金补偿的实施安排
  当出现需要现金补偿的情形时，乙方应在接到甲方要求现金补偿的书面通
知后 10 个工作日内将应补偿的全部现金支付至甲方指定账户。
  （3）各方同意，乙方应当先以本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，
乙方所取得的全部股份不足以补偿的，再由乙方以现金方式进行补偿。
  当期应补偿现金＝当期应补偿金额－当期已补偿股份数量×本次发行股份购
买资产中的股份发行价格。
  （4）在业绩承诺期内，乙方对所持甲方股票不设置质押、托管等权益限制。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
若在业绩承诺期间因乙方所持甲方股份被冻结、强制执行等导致乙方转让所持
股份受到限制情形出现，甲方有权直接要求乙方进行现金补偿。
  （5）乙方承诺，在业绩承诺期内，除中国证监会明确的情形外，其不得适
用《上市公司监管指引第 4 号—上市公司及其相关方承诺》第十三条的规定变
更其在本协议下作出的业绩补偿承诺。
  除不可抗力因素、本协议其他条款另有约定外，本协议项下任何一方违反
其于本协议中作出的陈述、保证、承诺及其他义务而给其他方造成损失的，应
当全额赔偿其给其他方所造成的全部损失。
  （1）本协议的订立和履行适用中国法律，并依据中国法律解释。
  （2）各方之间产生于本协议或与本协议有关的争议，应首先通过友好协商
的方式解决。如在争议发生之日起 60 日内不能通过协商解决该争议，任何一方
有权向甲方住所地有管辖权的人民法院起诉。
  （3）除有关争议的条款外，在争议的解决期间，不影响本协议其他条款的
有效性或继续履行。
  （4）本协议部分条款依法或依本协议的约定终止效力或被宣告无效的，不
影响本协议其他条款的效力。
  （1）协议自双方签署之日起成立，自双方于 2024 年 4 月 1 日签订的《沈
阳机床股份有限公司与通用技术集团机床有限公司之发行股份购买资产协议之
补充协议》生效之日同时生效。
  （2）如上述《沈阳机床股份有限公司与通用技术集团机床有限公司之发行
股份购买资产协议之补充协议》解除或终止，则本协议同时解除或终止。
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           第八章 交易的合规性分析
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定
（一）本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商
投资、对外投资等法律和行政法规的规定
  本次交易拟购买标的资产为中捷厂 100%股权、中捷航空航天 100%股权和
天津天锻 78.45%股权。中捷厂主要从事中高端数控切削机床的加工制造、机床
核心部件的加工配套及为客户提供柔性自动化产线的成套解决方案；中捷航空
航天主要从事高端数控机床的研发、制造、集成和销售，以及为客户提供系统
性解决方案；天津天锻主要从事各类液压机及其成套生产线装备的设计、研发、
生产和销售，并提供配套技术服务。
捷厂及中捷航空航天属于“C 制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金
属加工机械制造”中的“金属切削机床制造业”（C3421）；天津天锻属于“C
制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“金属
成形机床制造业”（C3422）。
  近年来，国家相关部门密集出台了支持高端装备制造业、机床行业发展的
多项规划及政策，本次交易符合国家产业政策的规定。
  本次交易标的资产的主营业务不属于重污染行业，在生产经营过程中严格
遵守国家及地方有关环境保护法律和行政法规的要求，报告期内不存在违反国
家有关环境保护法律和行政法规规定的情形。
  因此，本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的规定。
  本次交易标的资产及其下属企业拥有及使用的土地使用权情况详见本报告
书“第四章 标的资产基本情况”之“一、中捷厂 100.00%股权”之“（五）主
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况”之“2、主要资产权属”及
“二、中捷航空航天 100.00%股权”之“（五）主要资产权属、对外担保及主
要负债、或有负债情况”之“2、主要资产权属”和“三、天津天锻 78.45%股
权”之“（五）主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况”之“2、
主要资产权属”。
  除以上情形外，标的资产不存在因违反国家土地管理的法律、法规而被有
权机关处以重大行政处罚的情形。因此，本次交易符合有关土地管理的法律和
行政法规的规定。
  本次交易中，上市公司控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国
资委；本次拟购买标的资产中捷厂、中捷航空航天、天津天锻的间接控股股东
均为通用技术集团，实际控制人均为国务院国资委，本次交易系同一控制下的
企业整合。根据《中华人民共和国反垄断法》《国务院关于经营者集中申报标
准的规定》及相关监管审核要求，本次交易不需要履行反垄断申报程序，不存
在违反反垄断相关法律法规的情况。
  本次交易中，本次交易的交易对方均为在中国境内注册企业，上市公司及
标的资产均不涉及外商投资和对外投资情形，不存在违反外商投资和对外投资
相关法律和行政法规的情况。
  综上所述，本次交易符合国家相关产业政策，符合环境保护、土地管理等
法律和行政法规的相关规定，不存在因违反环境保护、土地管理、反垄断、外
商投资、对外投资等法律和行政法规规定而受到重大处罚的情形，符合《重组
管理办法》第十一条第（一）项的规定。
（二）本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件
  根据《证券法》《股票上市规则》的规定，上市公司股权分布发生变化不
再具备上市条件是指：社会公众持有的股份低于公司股份总数的 25%；公司股
本总额超过 4.00 亿元的，社会公众持有的股份低于公司股份总数的 10%。社会
公众是指除了以下股东之外的上市公司其他股东：（1）持有上市公司 10%以上
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股份的股东及其一致行动人；（2）上市公司的董事、监事、高级管理人员及其
关系密切的家庭成员，上市公司董事、监事、高级管理人员直接或间接控制的
法人或者其他组织。
  上市公司于本次交易完成后的股权结构详见本报告书“第五章 发行股份情
况”之“三、对上市公司股权结构及主要财务指标的影响”之“（一）本次交
易对上市公司股权结构的影响”。本次交易完成后，上市公司股本总额均超过
人民币 4 亿元，上市公司社会公众持有的股份比例不低于 10%，符合《股票
上市规则》有关股票上市交易条件的规定。
  上市公司最近三年无重大违法违规行为，财务会计报告无虚假记载。公司
满足《公司法》《证券法》及《股票上市规则》等法律法规规定的股票上市条
件。
  因此，本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件，符合《重组管理
办法》第十一条第（二）项的规定。
（三）本次交易定价公允，不存在损害上市公司及其股东合法权益的情形
  本次交易标的资产的交易价格以符合《证券法》规定的资产评估机构出具
并经有权国有资产管理机构备案的评估结果为参考依据，由交易各方协商确定。
聘请的资产评估机构及经办人员与上市公司、标的资产、交易对方均没有利益
关系或冲突，其出具的评估报告符合客观、公正、独立、科学的原则。
  本次发行股份购买资产参考市场参考价确定发行价格，市场参考价为上市
公司第十届董事会第三次会议的决议公告日前 20 个交易日公司股票交易均价。
上市公司董事会及独立董事均对该定价的公允性发表了认可意见。
  本次交易构成关联交易，上市公司已依法履行关联交易决策程序并已经独
立董事专门会议审议通过。本次交易方案经董事会审议通过，上市公司独立董
事专门会议在本次交易方案提交董事会表决前就本次交易发表了独立意见。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  公司股东大会审议本次重组议案时，将提请关联股东回避表决，充分保护
全体股东特别是中小股东的合法权益。
  上市公司自本次交易停牌以来及时公布重大资产重组进程，履行了法定的
公开披露程序。本次交易程序严格遵守相关法律、法规及规范性文件的规定，
充分保护全体股东利益，不存在损害上市公司及中小股东利益的情形。
  上市公司独立董事专门会议根据本次交易的背景、资产定价以及本次交易
完成后上市公司的发展前景，对本次交易的方案在提交董事会表决前发表了独
立意见，同时就评估机构的独立性、评估假设前提的合理性以及评估定价的公
允性发表了独立意见。
  综上，本次交易的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的
情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）项的规定。
（四）本次交易标的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关
债权债务处理合法
  本次交易标的资产为中捷厂 100.00%股权、中捷航空航天 100.00%股权、
天津天锻 78.45%股权。截至本报告书签署日，中捷厂、中捷航空航天和天津天
锻系依法设立并有效存续的有限责任公司，发行股份购买资产交易对方合法拥
有其持有的该等股权，该等资产权属清晰，不存在任何现实或潜在的权属纠纷
或其他纠纷、争议，不存在信托持股、委托持股或通过任何其他方式代他人持
股的情形，交易对方所持标的公司股权不存在质押、抵押、其他担保或第三方
权益限制情形，不存在法院或其他有权机关冻结、查封、拍卖、执行该等股份
之情形，也不存在根据其各自公司章程的约定不得转让等限制其转让的情形，
交易对方依据相关协议的约定办理股权过户或转移不存在实质性法律障碍。
  本次交易完成后中捷厂、中捷航空航天和天津天锻仍为独立存续的法人主
体，全部债权债务仍由其享有或承担，不涉及债权债务的转移，本次交易相关
债权债务处理合法。
  因此，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（四）项的规定。
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（五）本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司
的主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
    本次交易完成后，中捷厂、中捷航空航天将成为上市公司全资子公司，天
津天锻将成为上市公司控股子公司。上市公司的资产、业务规模均将增加，持
续经营能力将得到有效提升。
    本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在导致上市公司在本次
交易完成后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。本次交易符合《重组
管理办法》第十一条第（五）项的规定。
（六）本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实
际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规
定
    本次交易前，上市公司已按照有关法律法规的规定建立规范的法人治理结
构和独立运营的管理体制，做到业务独立、资产独立、财务独立、人员独立和
机构独立。
    本次交易完成后，上市公司控股股东、实际控制人未发生变化，不会对现
有的公司治理结构产生不利影响，上市公司将继续保持完善的法人治理结构。
通用技术集团已就本次交易完成后保持上市公司独立性出具相关承诺。
    综上，本次交易完成后，上市公司将继续在业务、资产、财务、人员、机
构等方面保持独立，符合《重组管理办法》第十一条第（六）项的规定。
（七）本次交易有利于公司形成或者保持健全有效的法人治理结构
    本次交易前，上市公司已设立股东大会、董事会、监事会等组织机构并制
定相应的议事规则，从制度上保证股东大会、董事会和监事会的规范运作和依
法行使职责，上市公司具有健全的组织结构和完善的法人治理结构。
    本次交易后，上市公司将进一步完善法人治理结构、健全各项内部决策制
度和内部控制制度，保持上市公司的规范运作。
    综上，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（七）项的规定。
    综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定。
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定之重组上市情
形
    本次交易前，上市公司控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国
资委。本次交易完成后，上市公司的控股股东仍为通用技术集团，上市公司实
际控制人仍为国务院国资委。
    上市公司近三十六个月内实际控制权未发生变更，且本次交易亦不会导致
上市公司控股股东和实际控制权发生变更。本次交易不构成《重组管理办法》
第十三条规定的重组上市情形。
三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定
（一）本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善长期财务状况、增强持续
盈利能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性
    本次交易完成后，中捷厂、中捷航天航空、天津天锻将纳入上市公司的合
并报表范围。本次交易完成后上市公司将形成完整的产品矩阵，突出高端数控
机床制造能力，并增强智能制造、高端生产线及装配生产线整体解决方案提供
能力，促进上市公司机床产业链更加自主可控，增强上市公司抵抗风险及持续
经营能力。
    根据中审众环会计师出具的《沈阳机床 2023 年审计报告》《备考审阅报告》
及未经审计的上市公司 2024 年 1-4 月财务报表，不考虑募集配套资金，本次交
易完成前后上市公司主要财务指标比较情况如下：
                                                                   单位：万元
     项目
             交易完成前              交易完成后               交易完成前          交易完成后
资产总额            319,022.12         737,165.60         317,094.01    708,864.03
负债总额            225,854.12         489,227.16         218,288.60    458,470.40
归属母公司股东所
有者权益
营业收入             47,185.35         101,716.01         150,140.15    326,203.74
归属于母公司所有          -5,940.42             -3,462.57       3,475.70      5,172.50
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
             交易完成前            交易完成后             交易完成前         交易完成后
者的净利润
资产负债率             70.80%              66.37%        68.84%        64.68%
基本每股收益
                  -0.0288             -0.0147        0.0168        0.0219
（元/股）
扣非归母每股收益
                  -0.0338             -0.0210       -0.1199       -0.1069
（元/股）
加权平均净资产收
                   -5.85%             -1.44%         3.38%         2.39%
益率
  综上，本次交易有利于提升上市公司资产业务规模，增强持续经营能力及
抗风险能力。
  本次交易前，上市公司已依照《公司法》《证券法》及中国证监会、深交
所的有关规定，制定了关联交易管理制度并严格执行。上市公司监事会、独立
董事能够依据相关法律、法规及公司相关管理制度的规定，勤勉尽责，切实履
行监督职责，对关联交易及时发表独立意见。
  本次交易完成前后，上市公司与关联方的关联交易情况详见本报告书“第
十一章 同业竞争与关联交易”之“二、关联交易情况”。通过本次交易，上市
公司关联销售占营业收入的比重将有所上升，关联采购占营业成本的比重将有
较大幅度下降。
  本次交易完成后，上市公司将继续严格按照《公司章程》及相关法律、法
规的规定，进一步完善和细化关联交易决策制度，加强公司治理，维护上市公
司及广大中小股东的合法权益。
  本次交易完成后，为规范关联交易，通用技术集团已出具《关于规范关联
交易的承诺函》，详见本报告书“第十一章 同业竞争与关联交易”之“二、关
联交易情况”之“（四）本次交易完成后规范关联交易的措施”。
  因此，本次交易有利于上市公司规范关联交易、增强独立性。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司控股股东。通用技术集团所控制的部分子公司与公司存在部分重合的业务。
根据通用技术集团于 2019 年 12 月 16 日出具的《关于避免同业竞争的承诺函》，
承诺将在 5 年内，结合企业实际情况以及所处行业特点与发展状况，以相关监
管部门认可的方式履行相关决策程序，妥善解决部分业务重合的情况。上市公
司于 2024 年 11 月 29 日召开第十届董事会第十五次会议，审议通过《关于控
股股东避免同业竞争承诺延期履行的议案》（以下简称“延期议案”），拟就
前次同业竞争承诺事项延期至 2029 年 12 月 20 日并补充部分承诺内容，并于
  本次交易是通用技术集团落实前述承诺的重要举措。本次交易将有利于解
决上市公司部分同业竞争问题，有效维护公司及公司中小股东的合法权益，履
行通用技术集团的公开承诺。详见本报告书“第十一章 同业竞争与关联交易”
之“一、同业竞争情况”。
  综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第（一）项的规定。
（二）上市公司最近一年财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告
  中审众环会计师出具的沈阳机床 2023 年审计报告对上市公司 2023 年的财
务状况、经营成果和现金流量发表了标准无保留意见。上市公司不存在最近一
年财务会计报告被注册会计师出具非标准无保留意见的情形，符合《重组管理
办法》第四十三条第（二）项的规定。
（三）上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关
立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形
  截至本报告书签署日，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉
嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形，
符合《重组管理办法》第四十三条第（三）项的规定。
（四）上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，并能
在约定期限内办理完毕权属转移手续
  上市公司发行股份购买的资产为中捷厂 100%股权、中捷航空航天 100%股
权和天津天锻 78.45%股权，该等资产皆为权属清晰的经营性资产，交易对方合
法拥有标的资产的完整权益，在相关法律程序和先决条件得到适当履行的情形
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
下，标的资产过户或者转移不存在实质性法律障碍，交易各方能在约定期限内
办理完毕权属转移手续。本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第（四）
项的规定。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定。
四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、
《监管规则适用指引——上市类第 1 号》的规定
  本次交易拟募集配套资金，募集资金总额不超过 170,000.00 万元，在支付
本次重组相关费用后，其中 78,500.00 万元用于补充上市公司或标的公司流动资
金、偿还债务，其余用于投入募投项目建设。本次募集配套资金用于补充流动
资金的比例不超过本次交易募集配套资金额的 50%。本次交易募集配套资金额
占标的资产交易价格（不包括交易对方在本次交易停牌前六个月内及停牌期间
以现金增资入股标的资产部分对应的交易价格）的比例未超过 100%，符合《<
上市公司重大资产重组管理办法>第十四条、第四十四条的适用意见——证券期
货法律适用意见第 12 号》以及《监管规则适用指引——上市类第 1 号》的规定，
本次募集配套资金将一并提交并购重组审核委员会审核。
  上述募集资金的使用有助于公司增强资本实力、降低经营风险、扩大业务
规模、增强整体竞争力，提高本次重组整合绩效。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见、《监管
规则适用指引——上市类第 1 号》的规定。
五、本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条的规定
  本次交易是通用技术集团落实前次同业竞争承诺的重要举措。上市公司第
十届董事会第九次会议审议通过了《关于本次重组符合<上市公司监管指引第 9
号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求>第四条规定的议案》。董
事会认为本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条规定，主要内容如
下：
  “（1）本次交易上市公司拟购买资产为通用沈机集团持有的中捷厂 100%
股权、航空航天 100%股权及通用机床持有的天津天锻 78.45%股权，不涉及立
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项。本次重组涉及
的有关审批事项已在《沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易
报告书（草案）（修订稿）》中详细披露，并对本次重组无法获得批准或核准
的风险作出了特别提示。
 （2）本次重组交易对方通用沈机集团和通用机床公司已经合法拥有本次重
组拟购买资产的完整权利，不存在限制或者禁止转让的情形，不存在出资不实
或者影响其合法存续的情况。本次交易标的资产权属清晰，在相关法律程序和
先决条件得到适当履行的情形下，标的资产转移不存在实质性法律障碍。
 （3）本次交易有利于提高公司资产的完整性；有利于公司在人员、采购、
生产、销售、知识产权等方面保持独立。
 （4）本次交易有利于上市公司改善财务状况、增强持续经营能力，有利于
上市公司突出主业、增强抗风险能力，有利于上市公司增强独立性，且不会新
增显失公平的关联交易，避免同业竞争。”
 综上，本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条的规定。
六、本次交易符合《发行注册管理办法》第十一条等相关规定
（一）本次交易不存在《发行注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象
发行股票的情形
 上市公司不存在《发行注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发
行股票的情形：
形；
或者相关信息披露规则的规定；不存在最近一年财务会计报告被出具否定意见
或者无法表示意见的审计报告；不存在最近一年财务会计报告被出具保留意见
的审计报告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。
罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责的情形；
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形；
益的重大违法行为；
行为。
  综上所述，上市公司不存在《发行注册管理办法》第十一条规定的不得向
特定对象发行股票的情形。
（二）本次募集配套资金符合《发行注册管理办法》第十二条的规定
  本次募集配套资金拟在支付本次重组相关费用后，用于标的公司募投项目
建设，补充上市公司或标的公司流动资金、偿还债务，符合《发行注册管理办
法》第十二条之规定。
（三）本次募集配套资金符合《发行注册管理办法》第五十五条的规定
  本次募集配套资金的发行对象为不超过 35 名的特定投资者，符合《发行注
册管理办法》第五十五条规定。
（四）本次募集配套资金符合《发行注册管理办法》第五十六条的规定
  本次募集配套资金的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均
价的 80%，符合《发行注册管理办法》第五十六条之规定。
（五）本次募集配套资金符合《发行注册管理办法》第五十九条的规定
  通用技术集团及其关联方不参与认购本次募集配套资金，本次募集配套资
金中特定对象认购的上市公司股份，自发行上市之日起 6 个月内将不以任何方
式转让，符合《发行注册管理办法》第五十九条之规定。
（六）本次募集配套资金符合《证监会统筹一二级市场平衡优化 IPO、再融资
监管安排》及深交所相关要求
  公司首次公开发行上市时的发行价为 4.16 元/股。上市公司于 2023 年 10 月
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
市日为基准向后复权计算的预案董事会召开前 20 个交易日收盘价最低为 20.51
元/股，即预案董事会召开前连续 20 个交易日收盘价均高于首次公开发行上市
时的发行价格。
   截至 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，上市公司每股净资产分别为
复权计算的预案董事会召开前 20 个交易日收盘价最低均为 7.10 元/股。即预案
董事会召开前连续 20 个交易日收盘价均高于最近一个会计年度或者最近一期财
务报告每股净资产。
   综上，上市公司预案董事会召开前 20 个交易日内的任一日不存在破发或破
净情形。
七、独立财务顾问和法律顾问对本次交易是否符合《重组管理办法》
发表的明确意见
（一）独立财务顾问意见
   独立财务顾问意见请具体详见“第十四节 独立董事及证券服务机构关于本
次交易的意见”之“二、独立财务顾问意见”相关内容。
（二）法律顾问意见
   法律顾问意见请具体详见“第十四节 独立董事及证券服务机构关于本次交
易的意见”之“三、法律顾问意见”相关内容。
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                第九章 管理层讨论与分析
一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果的讨论与分析
     根据中审众环会计师为上市公司出具的众环审字（2023）0201275 号审计
报告和众环审字（2024）0201590 号审计报告及上市公司 2024 年 1-3 月财务报
表，对本次交易前上市公司的财务状况和经营成果分析如下：
（一）本次交易前上市公司的财务状况分析
     截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，上市公司资产规模及主要构
成情况如下表所示：
                                                                     单位：万元
      项目
               金额         比例          金额         比例           金额         比例
货币资金          28,070.90    9.01%     38,590.08   12.17%      58,062.58   16.10%
应收票据           5,270.00    1.69%      2,615.85    0.82%         62.95     0.02%
应收账款          40,557.26   13.01%     32,632.23   10.29%      31,972.43    8.87%
应收款项融资        19,472.38    6.25%     21,664.91    6.83%      39,453.44   10.94%
预付款项           4,194.23    1.35%      4,693.92    1.48%       7,624.81    2.11%
其他应收款          1,970.42    0.63%      1,770.41    0.56%       4,624.31    1.28%
存货            60,329.80   19.36%     60,989.73   19.23%      63,404.92   17.58%
合同资产           4,999.31    1.60%      5,179.17    1.63%       3,757.38    1.04%
一年内到期的非流
                      -         -            -          -     5,438.02    1.51%
动资产
其他流动资产         7,683.12    2.47%      7,743.52    2.44%       7,434.48    2.06%
 流动资产合计      172,547.43   55.36%    175,879.82   55.47%     221,835.33   61.52%
其他权益工具投资       1,126.49    0.36%      1,113.62    0.35%       1,401.27    0.39%
长期应收款                 -         -            -          -            -          -
长期股权投资                -         -            -          -      451.40     0.13%
投资性房地产        23,818.24    7.64%     23,219.96    7.32%              -          -
固定资产          66,867.24   21.45%     69,164.18   21.81%      96,211.55   26.68%
在建工程          11,513.41    3.69%     11,362.18    3.58%       4,388.97    1.22%
使用权资产          1,998.53    0.64%      2,284.04    0.72%              -          -
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    项目
               金额          比例         金额            比例         金额          比例
无形资产          11,617.50     3.73%    11,979.52       3.78%    15,777.16     4.38%
开发支出           1,333.90     0.43%     1,075.52       0.34%      347.56      0.10%
长期待摊费用         4,096.17     1.31%     4,166.10       1.31%     4,233.99     1.17%
递延所得税资产       16,003.94     5.13%    16,094.41       5.08%    15,921.19     4.42%
其他非流动资产         754.65      0.24%         754.65     0.24%            -          -
非流动资产合计      139,130.06   44.64%    141,214.19     44.53%    138,733.10   38.48%
  资产总计       311,677.49   100.00%   317,094.01     100.00%   360,568.42   100.00%
   截至 2022 年末、2023 年末及 2024 年 3 月末，上市公司的资产总额分别为
非流动资产总额分别为 138,733.10 万元、141,214.19 万元和 139,130.06 万元，
占资产总额比重分别为 38.48%、44.53%和 44.64%，主要为固定资产。
况如下表所示：
                                                                      单位：万元
    项目
               金额          比例         金额            比例         金额          比例
短期借款         21,963.34     10.14%    16,106.95       7.38%            -          -
应付票据         33,203.71     15.32%    40,172.63      18.40%    37,593.68    14.28%
应付账款         35,554.28     16.41%    31,368.07      14.37%    38,438.34    14.60%
预收款项                 -          -              -         -            -          -
合同负债         10,457.50      4.83%    12,620.13       5.78%    13,759.97     5.23%
应付职工薪酬        4,964.00      2.29%     8,126.15       3.72%    11,445.88     4.35%
应交税费            693.12      0.32%         568.21     0.26%     1,313.39     0.50%
其他应付款         5,306.19      2.45%     5,024.31       2.30%    26,237.92     9.97%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债        2,135.32      0.99%     2,181.34       1.00%     6,063.88     2.30%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    项目
              金额          比例            金额          比例          金额          比例
 流动负债合计     155,322.19   71.68%       156,625.81   71.75%     171,559.65   65.18%
租赁负债           895.12      0.41%        1,187.46     0.54%             -          -
长期应付款        46,768.38    21.58%       46,593.12    21.34%     77,937.99    29.61%
预计负债         10,255.10     4.73%       10,255.10     4.70%     10,593.26     4.02%
递延所得税负债        460.06      0.21%         564.13      0.26%       319.25      0.12%
递延收益-非流动
负债
非流动负债合计      61,372.13   28.32%        61,662.79   28.25%      91,634.27   34.82%
  负债合计      216,694.32   100.00%      218,288.60   100.00%    263,193.91   100.00%
债总额分别为 91,634.27 万元、61,662.79 万元和 61,372.13 万元，占负债总额比
重分别为 34.82%、28.25%和 28.32%，主要为长期应付款。
       项目        2024 年 3 月 31 日        2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
资产负债率（合并）                   69.53%                   68.84%                 72.99%
流动比率（倍）                        1.11                    1.12                   1.29
速动比率（倍）                        0.72                    0.73                   0.92
  注：1、资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%；
要系资产负债结构有所改变，偿债能力总体得到提升；2024 年 3 月末资产负债
率、流动比率、速动比率较 2023 年末变化较小，基本保持稳定。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    项目         2024 年 3 月 31 日*         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
总资产周转率（次）                      0.12                    0.44                    0.51
应收账款周转率（次）                     1.01                    4.65                    5.52
存货周转率（次）                       0.52                    2.10                    2.13
  注：2024 年营运能力数据未进行年化
产）)／2。
所下降。2024 年 3 月末较 2023 年末总资产周转率、应收账款周转率及存货周
转率均进一步下降，主要系上市公司中高端机床销售增加，产品结构发生变化，
致使相关机床制造交付流程加长，订单回款速度略有下降所致。
（二）本次交易前上市公司的经营成果分析
                                                                       单位：万元
   项目
              金额          比例            金额           比例         金额           比例
一、营业总收入      37,013.16   100.00%      150,140.15   100.00%    167,028.82   100.00%
其中：营业收入      37,013.16   100.00%      150,140.15   100.00%    167,028.82   100.00%
二、营业总成本      41,587.71   112.36%      172,719.08   115.04%    179,876.65   107.69%
其中：营业成本      34,486.13    93.17%      139,879.90    93.17%    143,666.40    86.01%
税金及附加          335.41      0.91%        1,338.50     0.89%      1,740.49     1.04%
销售费用          2,035.35     5.50%        9,384.60     6.25%      8,182.84     4.90%
管理费用          4,002.15    10.81%       18,608.72    12.39%     19,629.07    11.75%
研发费用            59.36      0.16%         778.42      0.52%      1,440.42     0.86%
财务费用           669.31      1.81%        2,728.95     1.82%      5,217.42     3.12%
加：其他收益         327.81      0.89%       21,782.15    14.51%      3,309.40     1.98%
投资净收益          300.39      0.81%        4,460.94     2.97%     15,687.48     9.39%
资产减值损失          -38.30    -0.10%       -2,449.93     -1.63%    -1,108.75     -0.66%
信用减值损失          -58.77    -0.16%         351.27      0.23%     -1,430.19     -0.86%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目
                 金额          比例           金额             比例              金额         比例
资产处置收益             21.17     0.06%       1,379.84        0.92%                -          -
三、营业利润          -4,022.24   -10.87%      2,945.35        1.96%       3,610.12       2.16%
加：营业外收入            56.94     0.15%          348.16       0.23%           225.36     0.13%
减：营业外支出            22.64     0.06%          261.74       0.17%           446.12     0.27%
四、利润总额          -3,987.94   -10.77%      3,031.77        2.02%       3,389.36       2.03%
减：所得税             -15.53     -0.04%         113.21       0.08%       2,309.30       1.38%
五、净利润           -3,972.41   -10.73%      2,918.56        1.94%       1,080.06       0.65%
其中：少数股东损
益
归属于母公司所有
                -4,063.40   -10.98%      3,475.70        2.31%       2,575.60       1.54%
者的净利润
加：其他综合收益           10.94     0.03%          -123.81      -0.08%           -7.83     0.00%
六、综合收益总额        -3,961.47   -10.70%      2,794.75        1.86%       1,072.23       0.64%
           项目               2024 年 1-3 月              2023 年度                 2022 年度
销售毛利率                                  6.83%                  6.83%               13.99%
净利率                                   -10.73%                 1.94%                 0.65%
每股收益（元/股）                               -0.02                     0.02                0.01
   注：1、销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入；
租赁业务毛利率较低所致。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、标的资产行业基本情况
（一）金属切削机床行业情况
  （1）金属切削机床行业概况
  机床是制造业的“工业母机”，按照加工方式，金属加工机床可以分为金
属切削机床和金属成形机床。金属切削机床是金属加工机床中占比较大的组成
部分，也是机床工具行业中地位显著、具有代表性的产品。根据中国机床工具
工业协会及国家统计局的统计数据，2023 年中国金属加工机床总消费额 1,816
亿元人民币，同比下降 6.2%，其中金属切削机床消费额为 1,108 亿元人民币，
同比下降 15.0%，金属切削机床占金属加工机床消费总额比例为 61.06%。长期
来看，金属切削机床消费额占金属加工机床消费总额比例长期维持在约 2/3 的
水平。
  《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目
标纲要》中将机床行业列为重点发展行业。《制造业设计能力提升专项行动计
划（2019-2022 年）》明确指出：“在高档数控机床领域要实现原创设计突破，
强化高端装备制造业的关键设计，重点突破系统开发平台和伺服机构设计”。
控系统：5 轴高端加工机床、高速高精度数控机床、多工艺复合、柔性加工机
床，高性能数控转台、大功率高速电主轴，高精度主轴单元、精密级以上滚动
功能部件、进给传动零部件、动静压或静压支撑部件、数控摆角头、加工附件
头、伺服动力刀塔及刀架、高速换刀机械手及刀库、高速高精度大型卡盘、自
动化制造所需特殊功能部件与机床附件、数字化制造系统所需的工业机器人、
硬质合金、超硬材料等切削刀具及工具系统、高性能磨料磨具、量具量仪”在
内的产品列为鼓励发展项目。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方
案》提出“到 2027 年，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工
序数控化率分别超过 90%、75%”。同时，航空航天、新能源汽车领域被列为
我国“十四五”规划中重要的战略性新兴产业，工程机械、轨道交通、船舶领
域不断推进制造业优化升级，机床产品下游应用领域的持续发展会进一步拉动
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
对数控机床的市场需求。
    中国虽然是机床的生产大国，但由于核心尖端技术被发达国家掌控，关键
零部件受到德国和日本等国家的出口限制，导致国内机床行业目前规模大但竞
争力不强。从过去的“巴统清单”到现在的“瓦森纳协定”，发达国家一直把
五轴数控系统及五轴联动数控机床作为战略物资实行出口许可证制度，对包括
中国在内的诸多国家实行了严格的技术封锁。因此，国内高端机床自主可控性
需求迫切，进口替代需求空间巨大，高端机床市场增长可期。
    （2）金属切削机床市场规模
    根据德国机床制造商协会（简称“VDW”）数据，2022 年全球机床行业
产值约 5,927 亿元，2002-2022 年 CAGR 约 3.69%，我国机床产值约 1,897 亿元，
占比约 32%，2000-2021 年 CAGR 约 12%。
                               图：全球机床行业产值及增长率
                                                                                          -10.00%
    -                                                                                     -30.00%
                                市场规模（亿元人民币）                     增长率
    数据来源：VDW
    我国机床行业发展极大程度上受制造业整体形势影响，呈现出明显周期性。
机床产业进入下行调整周期；2020-2021 年，制造业强劲复苏以及机床产业国产
替代趋势拉动产业回暖；2022 年受宏观经济增速放缓影响，金属切削机床产量
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
同比再次下滑；2023 产量 61.3 万台，同比增长 6.4%，结束长期连续下滑。展
望未来，新一轮上行周期叠加中国制造业产业转移，机床更新升级和国产替代
需求将驱动行业长期稳定增长。
                             图：中国金属切削机床产量及增长率
                              -8.96%                                                             -10.00%
                                                  -22.22%
                                   产量（单位：万台）                    增长率
数据来源：中国机床工具工业协会
     （3）金属切削机床行业发展情况
     稳增长政策催化下，制造业投资开始复苏，带来对数控机床的需求增加。
根据国家统计局数据，2021-2023 年，我国制造业固定资产投资同比增速分别为
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 图：中国制造业固定资产投资完成额同比增长
  -2.00
                          -2.20
  -4.00
                  中国制造业固定资产投资完成额：同比增长（%）
 数据来源：国家统计局
继续拓展扩消费、促投资政策空间”等工作进行再部署、再推进，凸显稳增长
决心，房地产、制造业有望获得更大力度支持，推动制造业投资复苏。制造业
的较快发展。2023 年 9 月，各地区各部门抓紧推动稳经济一揽子政策落实落地，
相关配套政策和实施细则应出尽出。2024 年 3 月，国务院印发《推动大规模设
备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，政策效应加快释放，带来对数控
机床等设备的更新替代需求。
  随着我国制造业不断优化升级，中国正在经历从高速发展向高质量发展的
重要阶段，对机床的加工精度、效率、稳定性等精细化指标要求逐渐提升，中
高端产品的需求日益增加。在此大背景下，中国机床市场的结构升级将向自动
化成套、客户定制化和普遍的换档升级方向发展，产品由普通机床向数控机床、
由低档数控机床向中高档数控机床升级。
  中国机床行业目前大而不强，部分高端五轴数控机床无法自给自足，依赖
从国外进口，在出口限制之下，国内重要企业的战略装备生产出现“卡脖子”
问题，航空、航天、船舶、核、电子等领域急需的五轴高端数控机床面临供应
安全的挑战。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    机床行业亟需产品结构升级，以上市公司为代表的国内数控机床企业有巨
大的进口替代市场空间。据中国机床工具工业协会数据推算，2023 年国产金属
切削机床数控化率已经达到 45.46%，较 2013 年提升 16%，但相较欧美日等发
达国家仍有较大提升潜力。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》
提出“到 2027 年，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序
数控化率分别超过 90%、75%”，未来我国数控机床行业发展空间巨大。
                图：2015-2023 年中国金属切削机床产量及机床数控化率
                    金属切削机床（万台）                      金属切削机床数控化率
数据来源：Wind
    制造业转型升级，对高端机床的需求持续扩大。高端数控机床主要应用于
航空、航天、船舶、能源、汽车、模具、刀具等重点领域，存量更新市场规模
巨大、市场增长可期。
    以航空领域为例，高端数控机床主要市场为军用飞机及民用飞机市场。民
机市场方面，根据《中国商飞公司市场预测年报（2022-2041）》，中国民航业
将步入发展质量提升期和格局拓展期，至 2041 年，中国的机队规模将达到
较强产业链带动效应，对五轴数控机床等高端制造装备的需求将进一步增加，
也对国产替代提出更加强烈的需求，这将成为国内机床企业的重要增长点。同
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
时产业集群效应将加速全球航空制造业向中国迁移，未来市场空间超过 2.7 万
亿元的维修保障、工程服务等航空后市场也将向国内企业开放，带来新的市场
机遇。
  随着中国制造业加速转型，航空航天、新能源汽车、轨道交通、精密模具
等产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装备，将成为
数控机床行业新的增长点，有力推动上述领域所需的高速、高精、高效、高稳
定性、智能化、多轴化、复合化等的金属切削数控机床的发展。
  （1）五轴数控机床发展概况
  五轴联动是指机床基本的直线轴三轴 X、Y、Z 及附加的旋转轴 A、B、C
中的两轴，五个轴同时运动，任意调整刀具或工件的姿态，实现对空间复杂型
面的加工。机床轴的绝对数量并非衡量数控机床先进程度的标准，重点在于联
动轴数量。
                图：五轴联动示意图
                            C
 Z
        Y
                                   A
            X
  五轴高端数控技术难度大、应用广，集计算机控制、高性能伺服驱动和精
密加工技术于一体，是衡量一个国家生产设备自动化技术水平的重要标准之一。
五轴数控机床的研制需要具备极强的精密机床设计和制造技术、尖端的数控技
术，产品研发和产业化难度极大。目前，五轴高端数控机床是解决航空发动机
叶轮、叶盘、叶片、船用螺旋桨等关键工业产品加工的重要手段，对航空航天、
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
科研、精密器械等行业的发展有重要影响。
      中国五轴数控机床市场规模在 2020 年和 2021 年受宏观经济影响市场规模
有所回落，2022 年以来一直保持较高的增长态势。根据 MIR 数据，2023 年我
国五轴数控机床市场销售额达到了约 91.3 亿人民币，预计 2028 年将达到约 173
亿人民币，年复合增长率（CAGR）为 13.64%（2023-2028）。
                       图：中国五轴数控机床市场规模及增长率
                                     市场规模（亿元）                      增长率
      数据来源：MIR 睿工业
      受益于国家政策的支持及下游航空、航天、新能源汽车等领域需求的上升，
我国高端五轴数控机床市场规模不断扩大，整体处于供不应求的市场状态。根
据中商产业研究院数据，中国市场在过去几年增长较快，2023 年我国五轴高端
数控机床市场规模达到 112 亿元，近五年年均复合增长率（CAGR）达 15.52%，
预计 2024 年市场规模将达到 120 亿元。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
               图：中国高端五轴数控机床市场销售额及增长率
                           市场规模（亿元）                  增长率
   数据来源：中商产业研究院
    （2）加工中心发展概况
    数控加工中心属于应用最广泛的高效自动化数控机床，综合加工能力较强，
较为适用对形状较复杂、精度要求高的单件加工或中小批量多品种生产。数控
加工中心能进行自动换刀，通过工件和刀具在多轴控制下的相对运动，实现对
复杂零部件的精密加工。按照主轴在空间所处的状态、加工中心立柱的数量、
功能特征的不同进行分类，具体分类方式及特点如下：
                        图：加工中心的分类及具体特点介绍
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       近年来，我国加工中心产销量均有大幅增长，整体市场潜力巨大。根据中
国机床工具工业年鉴数据，中国 2021 年加工中心产量为 28,200 台，同比增长
长 48.80%，加工中心产销量均大幅增长。
       加工中心进口依赖度高，重点产品仍待突破。我国加工中心进口额远高于
出口额，进口依赖度高，重点产品仍待突破，国产替代空间较大。根据海关统
计数据，2023 年我国加工中心进口总额 19.90 亿美元，出口总额为 10.0 亿美元，
进出口逆差达约 9 亿美元。加工中心作为近年我国进口金额最高的金属加工机
床品种，占 2023 年我国金属加工机床进口金额比例高达 32.7%。
                  图：2023 年进口金额排前五位的金属加工机床品种
        加工中心       特种加工机床        磨床      齿轮加工机床     车床
                             进口金额（亿美元）
     数据来源：海关总署
             图：2023 年出口金额排前五位的金属加工机床品种
        特种加工机床       加工中心         车床     成形折弯机    金属冷加工压力机
                             出口金额（亿美元）
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 数据来源：海关总署
  （1）标的公司所处行业竞争格局
  ①中高端产品市场国内企业竞争力有待提高
  数控机床中高端产品市场，标的企业面临国内及国外厂商直接竞争。尽管
国内企业在中高端产品有所突破，技术指标、产品性能等方面仍需要通过持续
加大投入实现提升，以增强企业综合竞争力
  ②行业转型升级，高端数控机床成为增长点
  随着中国制造业转型升级，精密模具、新能源、航空航天、轨道交通、工
程机械等新兴产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装
备，高速、高精、高效、高稳定性、智能化、多轴化、复合化的金属切削数控
机床成为数控机床行业新的增长点。
  ③国产品牌崛起，政策助力加速高端数控机床国产化
  中国作为制造业大国，市场需求巨大，吸引了大批国际品牌数控机床企业
入驻抢占中国市场。德马吉、马扎克、大隈等国际数控机床品牌具备先发优势，
技术水平和品牌知名度较高，在全球数控机床产业中高端市场占据较高份额。
  国产数控机床产业经过几十年的发展，不断自主研发和汲取国外经验，从
无到有、不断壮大，产生了如沈阳机床、秦川机床等一定规模体量的老牌企业，
也出现了如科德数控、海天精工等一批发展迅速的新型中高端机床厂商。其中
沈阳机床随着逐步重整产业升级，能够针对自身专注的应用领域和产品类型提
供高性能、高品质的高端机床产品，逐步恢复市场信心。同时，这些老牌企业
和新兴厂商借助我国制造业转型、中高端数控机床需求上升、进口替代等有利
市场条件，一方面努力提升自身产品和技术水平，一方面通过各种融资手段，
增强资金实力，实现快速发展。
  ④外资企业持续布局中国市场
  近两年，外资企业持续布局中国市场，抢滩中国制造转型升级、设备更新
的市场机遇。例如，德玛吉官方公开信息表示，德玛吉在平湖投资 7,500 万欧
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
元建设针对中国市场的全新工厂，新工厂主要生产 5 轴加工中心机床，计划于
投资 1.3 亿元人民币，已于 2022 年 9 月正式竣工投产，新工厂将用于系统机床、
柔性交钥匙生产线以及四轴和五轴通用加工中心的装备生产；发那科投资约
计将达到 34 万平方米，是原有工厂面积的 5 倍；2022 年 7 月，德国（SW）埃
斯维机床有限公司二期工厂奠基，中国将成为其全球最大的海外研发制造基地，
建成后可实现年产能约 350 台加工中心。
   外资企业对中国市场的持续投入也彰显了国内五轴机床行业高企景气和发
展前景。
   （2）行业内主要企业及其市场份额
   ①国际主要企业及其市场份额
   国际金属切削机床行业的主要企业有山崎马扎克株式会社（MAZAK）、
大隈株式会社（OKUMA）、德马吉森精机株式会社（DMG MORI SEIKI）、
哈默（HERMLE）、意大利西曼斯（CMS）等。
 公司名称          经营情况              市场地位                   技术实力
             创立于 1919 年，    根据美国机械行业
                                                  车削中心类产品涵盖近 20 个
             是全球知名的机        杂 志 《 Metal
                                                  产品系列，数控车床产品上有
山崎马扎克株       床生产制造商。        Working     Insider
                                                  卓越的技术能力和较高的市场
式  会   社     公司在全球拥有        Report 》 统 计 ， 从
                                                  占有率。在全球有 83 处技术
（MAZAK）      日本、美国、英        2004 年开始，马扎
                                                  中心（技术中心 38 处、技术
             国、新加坡和中        克机床相关产品连
                                                  服务中心 45 处）
             国多家生产基地        续多年居世界首位
             创立于 1898 年，    20 世纪 60 年代已开
             是日本最大数控        始 研 制 数 控 系
             机床厂之一。以        统 ―OSP 数 控 装          自行开发生产 OSP 数控系统
大隈株式会社       生产各类通用数        置，目前年产数控              装置 ，产品以 刚性好、效 率
（OKUMA）      控机床为主。年        装置 7,000 余台，主         高、精度稳定、寿命长、操作
             产量超过 7,000 余   轴和伺服电机约 3             方便而著称
             台，其中 50％左      万台，在世界排名
             右供出口           第 5 位左右
                            DMG MORI 是由德          DMG MORI 是一家国际化的
德马吉森精机       全球领先的机床
                            马 吉 （ DMG ） ， 森       技术集团公司，在全球 79 个
株 式 会 社      制造企业，原德
                            精 机 （ MORI            国家设立了 157 个销售和服务
（      DMG   国德马吉公司和
                            SEIKI）两家世界知           网点和 14 家生产工厂，拥有
MORI         日本森精机公司
                            名机床品牌于 2009           来 自 全 球 40 多 个 国 家 约
SEIKI）       合并而成
                            年合并成立的世界              12,000 名员工。DMG MORI
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 公司名称        经营情况          市场地位          技术实力
                         级机床制造商。机   孜孜不倦追求高效率和卓越表
                         床产品覆盖车削、   现，以更好满足客户的需求并
                         铣削、超声加工、   增强客户的业务能力
                         激光加工、增材制
                         造等多个领域
                                    产品在复杂曲面加工、负角度
           成立于 1938 年，
                         中小型五轴精密加   加工、高精密度加工和高速加
           是德国最著名的
                         工领域专家，在德   工等方面具有明显优势。具有
           机床制造商之
哈默                       国中小型模具制造   机床高刚性、工作台摆动角度
           一。公司的五轴
（HERMLE）                 五轴机床市场上的   大且动态性能好、机床几何精
           立式加工中心在
                         占有率位居世界前   度及位置精度高的特点，适合
           国际市场处于领
                         列          高精度零件加工。机床性能稳
           先地位
                                    定，精度长期保持性好
           建厂于 1969 年，
                                    拥有专业、强大的新产品研发
           是一家专门生产
                         产品被广泛应用于   体系、高效的生产管理体系和
           数控多轴加工中
                         航空航天、复材加   完善的售后服务体系。公司的
意大利西曼斯     心、热成型机和
                         工业、汽车工业、   先进材料加工技术涉及：五轴
（CMS）      水射流切割系统
                         铸造工业、风电产   高端 数控加工 中心、热成 型
           的全球领先企
                         业和游艇产业等    机、数控加工机器人、高压水
           业。年销售额超
                                    切割系统、柔性夹持系统等
           过 8,000 万欧元
  ②国内主要企业及其市场份额
  国内金属切削行业主要企业有海天精工、浙海德曼、秦川机床、华东数控
及纽威数控、创世纪、国盛智科等。
公司名称       经营情况           市场地位           技术实力
       实现营业收入 7.56   市企业，拥有宁波大港     恒温加工装配厂房，员工近
海天精工   亿元；归属上市公      制造基地、宁波堰山制     1,900 人，是国家重大技术装
       司股东的净利润       造基地、大连海天精工     备企业，国家高新技术企业，
                                    国家高新技术企业、浙江省名
       实现营业收入 1.65   新、产品普及、成套服     资深的专业技术人才和高效的
浙海德曼   亿元；归属于上市      务为己任，以其可靠的     管理团队，拥有省级高新技术
       公司股东的净利润      质量和快速的售后服务     企业研究开发中心。长期与多
                                    能部件的自主研发、制造能力
                     中国精密数控机床与复     被授予“质量标杆企业示范”
       实现营业收入 9.81
                     杂工具研发制造基地，     “中国工业企业品牌竞争力
秦川机床   亿元；归属上市公
                     是中国机床工具行业的     2013 年度评价表彰企业”
       司股东的净利润
                     龙头企业           “陕西省企业诚信奖”等荣誉
华东数控   实现营业收入 0.81   控机床、普通机床及其     研究中心、省级工程实验室等
       亿元；归属上市公      关键功能部件为主营业     研发机构，为山东省高新技术
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司名称      经营情况          市场地位           技术实力
       司股东的净利润       务的高新技术企业     企业。具备并已承担了高档精
                                  等国家级重点项目工程
                     专注于中高档数控机床   部分产品被评定为“国家重点
       实现营业收入 5.49
                     的研发、生产及销售，   新产品”“江苏省高新技术产
纽威数控   亿元；归属于上市
                     在我国数控金属切削机   品”“江苏省首台套产品”
       公司股东的净利润
                     床细分行业排名前列    “江苏省名牌产品”
                     主要从事数控机床研
       实现营业收入 8.56   于一体的高端智能装备   汽车零部件、模具、医疗器
创世纪    亿元；归属于上市      制造，主要产品包括钻   械、轨道交通、航空航天、石
       公司股东的净利润      攻机、立式加工中心、   油化工装备、风电、船舶重工
                     工中心、数控车床等
                     主要从事金属切削类中
                     高档数控机床以及智能
                     自动化生产线的生产制
                     造，主要产品包括五轴
                     联动立式加工中心、五
       实现营业收入 2.46                密模具、汽车、工程机械、工
                     轴联动龙门加工中心、
国盛智科   亿元；归属于上市                   业阀门、新能源、轨道交通、
                     高速高精立式加工中
       公司股东的净利润                   航空航天、石油化工、风电等
                     心、高精高速龙门加工
                     中心、精密卧式加工中
                     心、卧式镗铣加工中
                     心、大型复杂龙门加工
                     中心等
  （3）行业利润水平
  根据中国机床工具工业协会发布的 2021 年和 2022 年经济运行情况，2021
年我国机床工具行业各项主要指标整体保持较高水平，2022 年机床行业整体运
行保持稳定增长。
  根据中国机床工具工业协会数据，2023 年我国金属切削机床生产额 1,135
亿元人民币，同比下降 6.7%；金属切削机床利润总额为 114 亿元，同比下降
续，我国金属切削机床贸易顺差有望继续提升。展望未来，宏观层面大力支持
工业母机产业发展，税收、研发和人才培养等方面各项利好政策密集落地，必
将有力推动机床工具行业实现高质量发展。随着整体金属切削机床市场回暖，
行业整体营业收入将得到回升。且随着行业逐渐向高端专精方向发展，中高端
机床的国产替代加速，中国金属切削机床整体行业利润率有望继续提升。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）技术和人才壁垒
 精密机床的设计制造复杂程度高，融合了制造技术、信息技术和管理科学
等相关多个学科，覆盖机械制造、信息处理与传输、自适应控制技术、数控系
统硬件构成和软件开发、伺服驱动技术、多轴插补技术和网络通讯等多个技术
领域。因此，精密机床的设计制造需要长期的技术积累以及高素质团队的协同
开发，对企业研发、设计、生产等方面的综合技术实力和自主创新能力提出了
较高的要求。由于我国相关产业的起步时间较短，行业发展速度远超专业人才
培养速度和尖端技术研发速度，行业内缺乏大量复合型技术人才，技术短板以
及专业人才的缺乏将成为行业发展的壁垒。
  （2）客户壁垒
 机床的技术指标、产品稳定性、性价比和后续服务是机床销售的硬性条件，
机床企业常年积累的市场声誉也是客户决策购买的重要因素。中高端机床中，
尽管有国内机床企业能达到国际技术先进水平，并具有性价比，但客户往往会
选择市场声誉更好的进口机床产品。客户一旦建立起对产品的信任，忠诚度通
常较高。买方长期习惯性使用或接受单一企业的产品和服务，给新进入者在市
场开拓、品牌建立等方面造成较大压力，新进入者在短期内难以实现快速突破。
  （3）资金壁垒
 机床行业是典型的资金、技术密集型行业。第一，随着国际市场对机床产
品的技术要求越来越高，机床产品逐步向多功能化、高速化、精密化发展，机
床行业核心技术及零部件的研发周期长，资金需求量大，需要较长时间才能实
现资金回笼。第二，机床的生产需要高端设备支持，无论自主研发还是外部引
进精密设备均需要大量资金投入，企业进入行业的资金壁垒较高。
  （1）有利因素
 ①国家产业政策的大力支持
 国家高度关注工业母机发展，政策持续推动国产替代加速。《中国制造
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
ETF 发行，为具有核心技术及科创能力突出的机床企业提供直接融资便利；
包括对工业母机等领域科技投入。政策端持续支持国产高端数控机床行业发展。
  ②下游行业为机床行业的发展提供重要支撑
  金属切削机床广泛应用于航空航天、核工业、电子信息、船舶制造、能源
化工、汽车制造等领域，同时，5G 时代的到来增加了消费电子的需求，3C 行
业数控机床的市场景气度维持较高的水平。此外，随着新能源汽车的发展，汽
车领域对五轴数控机床的需求也将增加。下游行业的复苏与转型升级有望为数
控机床的发展提供重要支撑。
     （2）不利因素
  机床产品的性能受核心零部件的技术水平影响。中高档数控机床的核心零
部件，例如伺服系统、数控系统、电主轴、摆头、转台等，对机床整体的功能、
精度、效率、稳定性及维护成本起到决定性作用。我国数控机床关键零部件大
部分仍依赖进口，受制于机床产业发达的国家。虽然我国已经出台一系列政策
鼓励数控系统及关键部件的自主开发，但短期内取得突破性进展的难度仍然较
大。
  我国金属切削机床产业集中度较低，规模化生产能力较弱，进而影响了对
产品研发和生产制造装备的投入，削弱了金属切削机床产品的市场竞争力和行
业竞争力。
  数控机床行业作为技术密集型行业，研发人员需要具备多学科交叉研究能
力，产品开发人员需要熟知用户工艺，生产制造人员需要熟悉数控机床使用操
作规范并具有解决生产问题的经验，多种人员综合才能完成企业整体产品技术
水平及服务能力的突破。行业对人才的高专业性要求拉长了人才培养周期，而
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
国内机床领域发展较晚，人才培养积累时间较短，致使行业高级人才的匮乏成
为制约企业发展的重要因素。
  （1）技术、业态、模式等方面的发展情况
  舰艇、飞机、火箭、卫星、飞船中许多关键零件的材料、结构、加工工艺
都有一定的特殊性和加工难度，用传统加工方法无法达到要求，必须采用五轴
联动以及高速、高精度的数控机床才能满足加工要求。随着汽车轻量化趋势不
断加强，由多个零件组成的传统部件向单一零件整合，零件加工特征由平面转
向空间。目前国际上主要汽车零部件加工装备供应商包括格劳博、马扎克、德
玛吉等均大量采用五轴机床组建生产线，五轴联动加工技术的推广及普及是行
业未来的发展方向。
制造单元需求逐步增加
  柔性制造单元是为满足多品种、小批量零件高效加工，以单台或多台五轴
加工中心或复合化加工中心配合小型自动化物流装置组成的制造单元。柔性制
造单元将以“数控机床+小型物流装置（工业机器人、自动交换托盘库、桁架机
械手等）”成套设备出现，可及时解决劳动力生产成本急剧上升的痛点。下游
生产企业竞争加剧以及成本上升，尤其是劳动力生产成本急剧上升以及劳动力
短缺情况愈加频繁，导致更多无人化或少人化制造系统的出现，下游客户对多
品种小批量且能快速响应加工市场的柔性制造单元的需求将上升。
  长期以来，国内大多数数控机床企业只专注于生产某一领域的机床产品，
并不具备提供自动化生产线的解决方案能力。近年来，下游企业对机床供应商
提出新需求，趋向于与具备成套设备生产能力、提供全套解决方案或承担更为
复杂的工程总承包项目能力及自动化系统改造能力的供应商合作。拥有自动化、
柔性化、智能化生产线“交钥匙”工程能力的智能制造系统集成商将可以满足
客户个性化、定制化、差异化的生产需求，进而提高客户黏性。此外，国家和
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
地方对制造业进行自动化生产线建设的政策鼓励也必将推动智能制造装备供应
商向智能制造系统集成方案提供商转变。
  （1）周期性
  机床行业的周期性主要与下游行业发展周期及机床设备更新周期相关，下
游行业的发展趋势与机床更新周期相结合，共同影响了机床行业的周期性。从
更新周期来看，机床设备受使用频率、保养水平和使用环境等因素的影响，其
一般寿命约为 10 年左右。由中国机床工具工业协会的统计数据可知，上一轮全
球机床行业的产值和消费高峰出现于 2011 年前后，当前，整个产业正处于新一
轮的存量替换周期中。
  同时，我国当前正处于产业结构调整升级的关键阶段，高端制造业在经济
中的比重将显著提升，高性能数控机床的市场需求将大幅度提高。随着国内国
际双循环新发展格局和国内统一大市场的形成，支撑工业母机突破的研发体系、
供应体系、政策服务、用户验证等多方面协同和支持能力也进一步提升。展望
未来，随着新一代信息技术与制造业的深入融合，互联网、大数据、云计算和
  （2）区域性
  金属切削机床行业的客户群体数量众多、覆盖面广，但行业的销售区域性
特征明显。机床行业的发展受地区经济状况及物流行业发展影响，在经济与物
流产业发达地区，例如长三角和珠三角地区的生产及销售活动更加活跃。
  机床主要原材料为各类铸件、钣焊件、精密零件和功能部件、数控系统、
电气元器件等，主要应用在汽车、航空航天、工程机械、船舶制造、能源、轨
道交通、模具等行业，产业链如下图所示：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                   图：机床制造行业产业链情况
 上游行业                       中游行业                      下游行业
                                      中高端大型数控机
     铸件          高端五轴数控机床                             航空航天
                                         床
     钣焊件        桥式五轴       龙门五轴       数控刨台铣镗床         工业机械
 精密零件           立式五轴       卧式五轴       数控落地式铣镗床         汽车
               柔性自动化     飞机数字化         龙门加工中心          能源
 功能部件
                产线        装配线
 电器元件            中捷航空航天业务范围           中捷厂业务范围          船舶
 数控系统                    中低端数控机床                      轨道交通
                                                      ......
                 普通数控机床                组合机床
                 特种工艺设备               热加工设备
     （1）上游市场概述
     据前瞻产业研究院整理，机床成本中结构件、控制系统和传动系统等零部
件占比较高，其中结构件占总成本的 35%左右，控制系统占总成本的 22%左右，
传动系统占总成本的 20%左右。虽然上游市场整体供需较为平衡，但控制系统
和传动系统等中高端零部件存在进口依赖，限制了国内高端数控机床的发展。
     行业内大型外资企业大多是集上游功能部件、数控系统、整机生产制造和
产品销售一体化的大型企业，在产品质量和产业规模上均具有较大优势。尤其
是在技术难度较高的数控系统和关键功能部件领域，大型外资企业的数控系统
和关键功能部件仍占据着细分领域的主要市场份额。此外，由于研发资金充足
及多年技术沉淀，大型外资企业往往在数控机床、数控系统和关键功能部件的
持续迭代改进上也处于领先地位，但同时存在产品价格高昂、交货周期长，售
前售后服务昂贵且不及时的弊端。
                   表：核心零部件国产替代情况
核心零部件         进口情况                国产情况              对比分析
                                                 国产数控系统在高精
           FANUC，西门子，三      华中数控，广州数             度，高速等性能方面与
数控系统
           菱，海德汉等           控，科德数控               国际先进水平尚存在较
                                                 大差距
           德国 Kessler，瑞士
                            昊志机电，轴研科
           FISCHER，瑞士                            具备一定生产能力，技
主轴                          技，科隆电机，阳光
           MCT，瑞士 IBAG，英                         术仍需迭代提升
                            精机、伊贝格
           国西风，英国 ABL
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
核心零部件       进口情况             国产情况        对比分析
                        南京工艺，启尖丝
        日本 THK，德国                    厂商较多但产品技术水
丝杠、导轨                   杠，汉江机床，江门
        Rexroth，台湾上银等                平有待提升
                        凯特等
                        株洲钻石，华锐精     材料较落后，稳定性不
        瑞典山特维克，美国肯
刀具工具                    密、欧科亿、鲍斯股    高，平均寿命只有国际
        纳，日本京瓷等
                        份、恒而达        先进水平的 1/3-1/2
刀库、刀塔   日本马扎克、哈默等       科德数控、浙海德曼    略落后于国际水平
  资料来源：赛迪顾问、开源证券研究所
  （2）下游行业市场需求情况
  航空航天产品的关键零部件大量采用钛合金、高强度耐热合金钢、工程陶
瓷等难加工材料和先进复合材料，对机床工具行业不断提出新的技术要求。随
着制造技术的发展与进步，航空航天工业对高速、精密、复合、多轴联动等高
技术产品都有需求，也将涉及重型、超重型以及极限制造装备等。在军用航空
航天方面，我国军费开支一直保持稳定增长，2023 年我国中央本级国防支出预
算为 15,537 亿元，同比增长 7.2%，2013 年至 2023 年复合增速为 8.03%。国防
装备产业链的增长对数控机床的需求将进一步增加。在民用航空航天方面，根
据《中国商飞公司市场预测年报（2018-2037）》，预计到 2037 年，我国将累
计交付 9,008 架客机，价值约 9 万亿元人民币。飞机整机制造具备产业链带动
效应，是国内制造业转型升级的重要契机，期间对五轴高端数控机床等高端制
造装备的需求将进一步增加。
  近年来，我国机械行业增加值增速有所放缓，根据工信部公布的数据显示，
前行业运行保持稳定，主要经济指标实现平稳增长，2023 年同比增长 8.7%，略
高于同期全国工业平均增速 4.1%。
  金属切削机床在汽车行业中主要应用在零部件的生产。根据中国汽车工业
协会数据显示，2023 年，我国汽车产销量分别达 3,016.1 万辆和 3,009.4 万辆，
同比分别增长 11.6%和 12%，年产销量双双创历史新高。据统计，2023 年全国
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
机动车保有量达 4.35 亿辆，其中汽车 3.36 亿辆，鉴于目前中国的人均汽车保有
量与发达国家相比仍有较大差距，未来中国的汽车需求量仍将保持稳定增长，
同时汽车零部件的国产化率逐渐提高，行业对零部件的精度要求逐渐提升，数
控车床和卧式加工车床的市场需求也将增加，进一步带动机床行业发展。
  能源设备制造业对数控机床的需求主要集中在火电和核电的汽轮机、发电
机定子和转子、核电热交换器以及孔板、水轮发电机基座定子和转子、风电整
机及零件，以及风电加工装备等关键件。其中，发电设备关键件重量大、形状
特殊，精度高，加工难度大，因此需要各种高端、大型数控机床及加工中心等；
而电网设备的制造拉动了中小规格数控加工中心产品的大量需求。2022 年，我
国一次能源生产总量 46.6 亿吨标准煤，同比增长 9.2%。原油产量 20,472.2 万吨，
同比增长 2.9%；天然气产量 2,178 亿立方米，同比增长 6.0%；发电量 8.4 万亿
千瓦时，同比增长 2.2%。随着我国经济增速维持较高水平，对于能源的消费量
仍有较大的增长空间。
  根据中国机床工具工业协会统计，舰船动力系统是保证舰船航行能力、机
动性和安全性的最关键系统，常被人们喻为舰船的“心脏”，其价值约占全船
设备总成本的 35%，约占总船价的 10%-15%。目前，国内大型舰船动力系统关
键零件制造大量使用进口的数控机床和数控系统，关键制造设备受制于人存在
巨大的安全隐患，并面临智能制造转型技术瓶颈。随着“海上丝绸之路”等国
家海洋战略的提出，我国海洋安全重要性日益凸显，对先进舰船装备需求日趋
迫切。目前，我国大型舰船装备制造企业正在转型升级，以进一步满足我国重
点领域关键制造装备自主可控发展的战略需求。
  按照产品和业务分工来看，轨道交通行业对机床的需求大致可以分为以下
四个层面：其一是轨道加工和高速铁路路枕加工，其次是机车和车辆的制造，
第三是车轮和车辆零部件的制造，第四是运行的日常维护和维修。这些加工制
造都急需通用数控金属切削机床、专用数控金属切削机床以及压力机、折弯机
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
等成形机床。《十四五规划和 2035 年远景目标纲要草案》提出，预计到 2026
年，中国城市轨道交通运营里程有望突破 12,000 公里。国内轨道交通行业的持
续需求将有力促进各种类数控机床的发展。
（二）金属成形机床与压力机行业情况
  金属成形机床包括折弯机、卷板机、机械压力机、液压机、剪板机等，可
以实现锻造和冲压等加工工艺。根据中国机床工具工业协会及国家统计局的统
计数据，2023 年中国金属加工机床总消费额 1,816 亿元人民币，其中金属成形
机床消费额 708 亿元人民币，2023 年金属成形机床产量为 15.1 万台。铸造和锻
压是装备制造业不可或缺的工艺环节，是众多主机产品和高端装备创新发展的
重要支撑和基础保障，关乎装备制造业产业链供应链安全稳定，未来金属成形
机床行业将随着下游市场的增长和产业升级迎来新的发展。
  （1）金属成形机床市场规模
  根据 VDW 德国机床制造商协会年度市场报告数据，2022 年全球金属加工
机床产值达到 803 亿欧元，同比增长 12%，其中，金属成形机床产值为 235 亿
欧元，占比约为 29.27%。
  根据中国机床工具工业协会数据，2023 年我国金属成形机床产量为 15 万
台，同比下降 17.5%；生产额 800 亿元，同比增长 14.6%；消费额为 708 亿元，
同比增长 11.8%。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                          图：2015-2023 年中国金属成形机床产量及消费额
                                              产量（万台）                     产值（亿美元），右轴
    数据来源：中国机床工具工业协会
    （2）液压机市场规模
    根据 QYResearch 数据，2022 年全球液压机市场销售额达到了 23.24 亿美元，
预计 2029 年全球液压机市场销售额将达到 30.65 亿美元，2022-2029 年的年复
合增长率（CAGR）为 4.03%；市场销售量为 3.04 万台，预计 2029 年全球液压
机销量将达到 4.67 万台，2022-2029 年的年复合增长率（CAGR）为 6.29%。
                          图：全球液压机市场销售额及增长率（含预测）
      -                                                                                                            0.00%
                                          销售额（百万美元）                         增长率
    数据来源：QYResearch
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                     图：全球液压机市场销量及增长率（含预测）
     -                                                                                                   0.00%
                                           销量（台）                       增长率
   数据来源：QYResearch
    根据 QYResearch 数据，2022 年中国液压机市场销售额达到 7.87 亿美元，
预计 2029 年将达到 11.77 亿美元，2022-2029 年年复合增长率（CAGR）为
                    图：中国液压机市场销售额及增长率（含预测）
                                     销售额（百万美元）                               增长率
   数据来源：QYResearch
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                    图：中国液压机市场销量及增长率（含预测）
    -                                                                               0.00%
                                   销量（台）                增长率
  数据来源：QYResearch
   液压机上游原材料主要包括主机结构件、液压系统和电器元件三大类。下
游应用市场较为广泛，主要包括汽车、航空航天、新能源、家用电器、轨道交
通、船舶、建筑工程、工程机械等行业。
                            图：液压机行业产业链示意图
   （1）上游市场概述
   液压机的主机结构件主要包括机身框架、连接件等部分，成本占液压机总
生产材料成本约 60%-70%，主要原材料为钢板、铸件、锻件等。主机结构件采
购价格将随钢材价格波动，2023 年 11 月以来，国内钢材市场价格基本平稳。
主机结构件的供应商主要为国内供应商，钢板厂家包括河南舞阳钢铁、南阳汉
冶特钢等；锻件厂家主要包括通裕重工、荣力重工等。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  液压系统主要由 5 个部分组成，即动力元件（液压泵）、控制元件（液压
阀）、执行元件（液压马达、液压缸）、辅助元件（油箱、过滤器、管路等）
和工作介质（液压油、乳化液等）。液压泵、液压阀、液压油缸、液压马达等
为液压系统核心元件，成本占液压机总生产材料成本约 15%-20%，其技术加工
工艺水平决定了产品的技术指标。德国、美国和日本在液压系统产业技术积累
深厚，占据全球液压市场较大份额。全球液压元件行业龙头主要有德国博世力
士乐、美国派克汉尼汾、意大利阿托斯、日本川崎重工株式会社等。
                图：液压系统组成部分
 资料来源：头豹研究院
  液压机需要通过电气元件控制设备自主运行，一般电气元件的成本占液压
机总生产材料成本约 10%-15%。电气元件的控制系统包括传感组件、控制组件、
控制系统和动力组件等。这些设备能够测量和监测液压系统的参数，如压力、
流量、温度等数据，并根据预设的控制策略调节液压系统的运行状态，实现精
确控制。电气元件还可实现安全保护、设备状态监测、能源管理等功能。高端
液压机电气元件也主要依靠国外进口，主要供应商为法国施耐德、德国西门子
等。
     （2）下游行业市场需求情况
  液压机下游行业领域主要包括汽车、航空航天、新能源、轨道交通、船舶
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
等行业。其中，液压机在汽车行业中主要应用在车体框架、门板、车轮、内饰、
底盘、刹车系统、座椅、悬挂系统等零部件的生产制造，同时，随着新能源汽
车的快速发展，近年来新能源电池盒、电池盖等关键零部件的生产亦增加了复
合材料液压机等液压机产品的需求。在航空航天领域，随着大飞机战略与轻量
化趋势的推行，减轻结构质量以节约能量逐步成为行业制造厂商的主要关注点，
而锻造成形工艺在减轻重量、减少零件数量和模具数量、提高刚度与强度、降
低生产成本等方面具有明显的技术和经济优势；航空工业大部分的零部件的生
产均涉及使用大（重）型液压机，锻压设备参与或直接生产的零部件包括飞机
发动机叶片、机翼大梁、起落架主支柱、肋翼、外壳蒙皮等。在风电新能源领
域，液压机主要用于风电锻件的制造，如风电主轴、底座锻件、塔筒法兰和转
子轴锻件等。轨道交通领域，液压机可用于生产轨道交通行业中的锻件，如高
铁动车等轨道交通装备中传动齿轮、转向架、车轮、车轴、板簧等主要零部件，
此外还包括铁轨道岔的锻造成形。在船舶领域液压机被广泛应用于大型船板压
制成形，可实现对板材的弯曲、校直等多种加工操作。
  （1）行业竞争格局
  根据 QYResearch 统计数据，液压机全球市场前五名供应商分别为 Schuler、
SMS、扬力集团、天津天锻、合锻智能等，中国厂商占有一定市场份额。2022
年全球液压机销售额第一为 Schuler，市场份额为 19.00%；天津天锻位列第四，
市场份额为 6.35%。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                     图：2022 年全球市场主要厂商液压机销售额
                                 液压机销售额（百万美元）
  数据来源：QYResearch
                 图：2022 年全球市场主要厂商液压机销售额市场份额
                                                                          Schuler
                                                                          SMS
                                                                          天津天锻
                                                                          沃得精机
                                                                          徐州锻压
                                                                          Gasbarre
  数据来源：QYResearch
  根据 QYResearch 统计数据，液压机中国市场前五名供应商分别为天津天锻、
扬力集团、合锻智能、Schuler、沃得精机等，基本以国内厂商为主。2022 年中
国液压机销售额第一为天津天锻，市场份额约为 15.54%；天津天锻、扬力集团、
合锻智能、Schuler 和沃得精机 5 家的合计销售额占据中国市场主要厂商液压机
销售额的 57.39%，中国液压机市场集中度较高。
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                       图：2022 年中国市场主要厂商液压机销售额
                                    液压机销售额（百万美元）
     数据来源：QYResearch
     （2）行业利润水平
     金属成形机床行业是市场充分竞争的行业，其利润水平的变动主要受销售
收入、毛利率水平、原材料价格等因素影响。据中国机床工具工业协会的数据，
                       图：2019-2023 年金属成形机床利润总额变化
                               利润总额（亿元）                   同比增长（%）
     数据来源：中国机床工具工业协会
  注：2022 年中国机床工具协会仅披露金属成形机床利润总额同比增速数据，故 2021
年和 2022 年利润总额数据系根据 2023 年披露数据计算得出。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）周期性
 金属成形机床行业及液压机行业的下游应用领域非常广泛，产品应用涉及
多个国民经济行业，主要集中在汽车、航空航天、新能源、家用电器、轨道交
通、船舶、建筑工程等行业和领域。本行业受下游单一行业发展周期及波动的
影响较小，没有明显的周期性特征。
  （2）区域性
 由于我国工业行业地理分布的原因，我国各区域对液压机种类的需求也不
尽相同。西北地区有色金属加工行业比较发达，西南地区和东北地区航空航天
领域客户居多，长三角珠三角地区的新能源和汽车等行业发展较为成熟，液压
机的生产及销售活动在上述地区更加活跃。
  （3）季节性
 金属成形机床和压力机行业的客户采购依据客户自身产线建设和固定资产
投入计划确定，不存在明显的季节性。
  （1）技术与工艺壁垒
 压力机行业属于技术密集型行业，技术门槛较高。近年来，随着自动化技
术和新材料技术的快速发展，以及下游汽车领域、航空航天领域、新能源发电
领域和船舶领域等产业的深入扩张。压力机行业呈现出定制化、高端化、重型
化的趋势，这对于厂商产线或整机的系统性设计能力、工艺整合能力、材料应
用能力、成本控制能力等均提出了更高的要求。大型专业化金属成形机床制造
企业由于在行业中的长时间发展，已在技术研发、工艺整合、生产制造等方面
积累了深厚优势，并可通过实际经营中的生产经验，持续进行内部技术迭代。
而对于新进入企业，往往难以短时间内掌握先进技术并保持技术先进性。因此
行业存在较高的技术与工艺壁垒。
  （2）客户认证壁垒
 压力机的单台售价较为昂贵，技术工艺较为复杂，且整机使用寿命较长，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
下游客户在选取供应商时更为注重供应商口碑、品牌、售后服务等因素，因而
品牌口碑与知名度对产品销售的影响程度较高。同时，压力机相关技术的开发
周期较长，且单台设备的生产周期较长，新进入企业的机床产品经历市场检验
和取得客户认可需要一定时间周期。行业生产厂商通常凭借多年合作中积累的
产品口碑与大型生产制造商客户均构建了长期稳定的业务合作关系。在新客户
开拓中，老客户介绍与推荐通常也是液压机行业主要厂商常用的市场拓展形式，
对新进入者的市场开发形成了一定的客户认证壁垒。
  （3）资金壁垒
  压力机行业属于资金密集型行业，整机的生产需要建设大型厂房，购置大
型加工设备与检测设备，并招聘大量设计研发人员与一线技术工人，同时生产
过程中往往存在大规模电力能源消耗，对资金需求量较大。压力机产品的持续
开发和技术攻关也需要大量资金投入。此外，压力机生产及验收周期较长，对
于研发资金、采购资金、运营资金的占用金额较大，这对于企业的现金流控制
能力提出了更高要求。以上均对行业新进入者形成了较高的资金壁垒。
  （4）人才壁垒
  压力机行业同时也是人才密集型行业，压力机产品的研发和生产涉及跨学
科的技术和制造工艺，同时目前压力机定制化程度也愈来愈深，对于不同客户
的定制化需求需要大量富有经验的技术研发人员设计出相应技术方案。此外，
不仅产品研发需要优秀的研发设计团队，在一线生产车间也需要大量熟练掌握
生产和调试技术的技术工人，且技术研发人员和技术工人的培养周期均较长。
因此技术研发人员需求和技术工人需求均对新进入者形成了一定的壁垒。
  （1）有利因素
  金属成形机床是国家重点支持行业，国家制定的《国家中长期科学和技术
发展规划纲要》《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等一系
列法规政策，对推动金属成形机床行业发展起到了重要作用，为行业内企业提
高竞争实力、参与国际竞争创造了良好的环境。2023 年 4 月，工业和信息化部、
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国家发展改革委、生态环境部三部门联合印发《关于推动铸造和锻压行业高质
量发展的指导意见》，提出“到 2025 年，铸造和锻压行业总体水平进一步提高，
重点领域高端铸件、锻件产品取得突破，掌握一批具有自主知识产权的核心技
术，一体化压铸成形、轻质高强合金轻量化等先进工艺技术实现产业化应用；
到 2035 年，行业总体水平进入国际先进行列。”
  金属成形机床的下游应用领域广泛，涉及多个国民经济重要行业，不存在
对某一行业的依赖。近年来中国经济和工业制造产业飞速发展，对金属成形机
床的需求持续增长，中国机床消费市场规模已连续多年位居全球前列。未来，
汽车制造、船舶海工、航空航天、轨道交通、能源发电、石油化工、智能家电
等行业和领域将继续保持快速发展，推动中高端金属成形机床的需求继续刚性
增长。
  随着下游装备制造业的发展和技术进步，金属成形机床不断向大型、重型、
定制化方向发展。从下游需求的角度来看，很多关系国家命脉的重要装备均呈
现向大型化和重型化发展的趋势，如炼化装置中的压力容器、核能反应堆壳体
壳盖、船舶曲轴、大飞机零部件以及运载火箭整流罩等都需要重型和超重型机
床的成形与加工。同时，金属成形机床行业不断向高节拍、高精度、智能化、
自动化方向发展。汽车制造、船舶海工、航空航天、轨道交通、能源发电、石
油化工、智能家电等制造行业在技术发展和客户需求变化中对所使用的金属成
形机床与压力机（含液压机）产品提出了更高的要求。
  （2）不利因素
  目前我国生产制造中高端液压机所需的关键性液压元件、电气元件等功能
部件仍较为依赖进口。全球液压元件行业龙头有德国博世力士乐、美国派克汉
尼汾、美国伊顿公司、日本川崎重工、日本 KYB 和日本纳博特斯克等；全球电
气元件行业龙头有德国西门子、法国施耐德、瑞士 ABB、日本欧姆龙等。德国、
美国和日本等国家与地区的产业积淀久，技术积累深厚，占据全球市场较大份
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额。根据华经产业研究院数据，2019 年德国博世力士乐、美国派克汉尼汾、美
国伊顿公司、日本川崎重工在全球液压市场中的份额合计达 42.3%，同期国产
品牌恒立液压市场占有率仅为 2.2%，高端功能部件国产替代进程仍需进一步推
进。
  液压机行业中低端市场国内竞争逐步加剧，已实现充分竞争，各厂商通常
采用降低价格的形式抢占客户和市场份额，使得液压机行业目前整体利润率较
低，对于高端人才的吸引较弱，且一定程度上影响技术改造投入。根据中国机
床工具工业协会数据，2023 年中国金属成形机床行业利润率为 6.0%，低于金属
切削机床行业和磨料磨具、切削工具等细分行业。此外，目前国内各大高校开
设压力机研发、生产等相关对口专业较少，专业技能人才供不应求。
  据中国机床工具工业协会数据，2022 年中国金属成形机床产量 18.3 万台，
数控金属成形机床 2.1 万台，金属成形机床数控化率为 11.3%。根据华经产业研
究院数据，同期在发达国家中，日本机床数控化率维持在 80%以上，美国和德
国机床数控化率均超 70%，相比而言中国金属成形机床数控化率远低于发达国
家水平，未来仍有较大提升空间。此外，目前金属成形机床对于生产效率和工
作精度的要求愈来愈高，使得行业中对于上下料机械手、自动化操作台等自动
化设备的技术需求和产线整合能力要求同步提升。未来国内金属成形机床厂商
也亟须提高产品和产线的成套自动化程度。
     （1）中国液压机行业现状分析
  在生产能力及市场方面，中国液压机销量持续增长。2018 年，中国市场液
压机销量约 12,474 台，销售额约 6.18 亿美元。2018 年至 2022 年液压机销量一
直保持稳步增长趋势，截至 2022 年，液压机在中国销量约 16,864 台，销售额
约 7.87 亿美元。预计 2029 年将达到 11.77 亿美元，年复合增长率（CAGR）为
相关技术达到世界先进水平。在一些技术含量较高的液压机中，某些关键技术、
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软件及零部件仍需要进口。
  （2）中国液压机行业主要技术水平
  液压机由机械本体、电气液压控制系统和工艺数据包构成。
  液压机本体结构件的设计和制造是决定液压机稳定性的关键部分。设计中
充分利用现代设计理论及工具设计主机结构，利用 CAD、CAE 技术对主机结构
进行设计与优化，对关键零部件进行应力分析、变形分析以及寿命分析，对整
机进行刚强度分析。目前中国液压机主机技术发展已趋于成熟，与国外先进液
压机厂商的差距主要体现在材料性能与制造能力。
  电气液压控制系统已经从开环转向闭环。闭环液压控制按照控制系统完成
的任务可分类为液压伺服控制系统（也称液压伺服系统）和液压调节控制系统。
目前闭环液压控制主要用于伺服液压机。国内伺服系统的伺服电液元器件和软
件控制技术与国外厂商水平亦存在差距。伺服控制器、伺服阀大多依赖国外进
口，伺服电机国产生产水平相对较好。
  （3）未来发展趋势
  压力机的未来发展重点包括了采用伺服电机和数字化技术，提高其操作智
能水平，实现精确控制和高效能耗管理，同时通过集成人工智能算法，提升其
自学习和自适应能力，以适应复杂多变的加工任务。
  制造商需根据用户具体需求设计压力机，要求从结构设计到控制系统都能
灵活适配，注重用户特定工艺需求，提供多样化的产品和服务，进而提升用户
依赖度和市场竞争力。
  随着工业技术要求的提升，压力机需要具备处理高强度材料的能力，并确
保加工产品具有高精度，满足航空航天等领域的严格标准，这要求机器具备更
高的刚性、稳定性及精密的控制和测量系统。
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     压力机将整合入工业互联网和物联网技术，实现数据共享和远程监控，通
过网络化管理提高生产效率，降低维护成本，确保设备能够实时连接并响应制
造系统中的其他设备和平台。
     为满足快速生产需求，压力机特别是液压机正朝着更高速度发展，涉及对
机器结构的优化、驱动系统的提升以及控制逻辑的精细化设计，以实现快速且
精确的加工。
     （1）境外相关进出口政策
国家/地区          政策名称                          相关内容
                                  根据《1930 年关税法》第 337 节规定，如
                                  果任何进口贸易中存在侵犯知识产权或其
                                  他不正当竞争行为，美国国际贸易协会
        《1930 年关税法》第 337 节        （ITC）都可以进行行政调查。如果 ITC 认
        （现《美国法典》第十九卷第             定某项进口产品侵犯了美国国内知识产
                                  或实质上损害美国某一产业，或阻碍该产
                                  业的建立，或对美国商业或贸易造成限制
                                  或垄断，则 ITC 有权采取制裁措施
美国                                根据 301 条款，当美国贸易代表办公室
                                  （USTR）确认某贸易伙伴的某项政策违反
                                  贸易协定，或被美国单方认定为不公平、
                                  不公正或不合理时，即可启动单边性、强
                                  制性的报复措施，报复手段包括中止贸易
        《1974 年贸易法》第 301 条
                                  协定、关税等进口限制、取消免税待遇和
                                  强迫签订协议等。2018 年 7 月 6 日，美国
                                  宣布对 6 月 15 日公布的约 340 亿美元 818
                                  项中国商品实施加征关税 25%。金属成形
                                  机床等机床工具包含在内
                                  海关法典的第（EEC）2913/92 号法规》，
                                  般关税率、优惠关税措施以及普惠制等方
        《关于建立欧盟海关法典的第
欧盟                                面）、原产地规则（包括一般规则和特殊
        （EEC）2913/92 号法规》
                                  规则）以及海关估价等做出统一规定。欧
                                  盟以委员会指令形式每年对外发布一次更
                                  新后税率表。当前欧盟对进口机床征收的
                                  税率为 2.7%
                                  《关税税则》确定适用的关税税率，并且
                                  规定进口税减免项目，包括关税的收缴与
加拿大     《关税税则》
                                  豁免。加拿大对进口商品所征关税的税率
                                  取决于关税待遇与税则分类。关税待遇由
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国家/地区                 政策名称                                   相关内容
                                            商品的原产地决定，税则分类则依据其用
                                            途、功能及内容按协调分类系统实施
                                            《海关法》规定了有关课税、征收、关税
           《海关法》                            税则的执行，还包括确定商品应纳关税计
                                            价的条款
  （2）金属成形机床行业进出口情况
  据海关数据显示，2022 年金属成形机床进口额为 9.90 亿美元，同比下降
                图：2014-2022 年中国金属成形机床行业进出口金额情况
                                                                             -4.0
                                                                             -8.0
       -                                                                     -10.0
            进口额（亿美元）                出口额（亿美元）                贸易顺差（亿美元）
  资料来源：中国海关
  （3）液压机行业进出口情况
  低端液压机领域以国产产品为主，进口产品占比极低；高端液压机领域目
前处于国产替代化阶段，每年存在一定高端设备进口情况。国产高端液压机在
液压系统和电器元件等核心部件的采购主要依赖进口供应商。
  中国液压机行业具备出口条件的企业较少，主要出口小型压机，其中出口
到发达国家或高端应用领域的设备较少，出口产品的产值占总产值的比例不到
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三、标的公司的核心竞争力及行业地位
（一）标的资产的核心竞争力
  （1）产品成型多年，具备良好技术先发优势
  中捷厂成立时间较早，中捷厂前身中捷友谊厂是“一五”期间 156 个重点
建设项目之一，“中国第一台摇臂钻床”“中国第一台卧式镗床”均由中捷厂
前身生产制造。中捷厂产品成型多年，具有良好的技术先发优势及技术储备。
现已形成龙门、落地、刨台、专机等近百种中、大及重大型规格数控产品，覆
盖航空、航天、船舶、交通、能源、工程机械、模具等国家重点领域。
  （2）客户覆盖大型央企、国企及制造业龙头企业，具备优质客户资源
  中捷厂凭借可靠的产品品质、快速的服务响应能力、长久的客户资源积累
及分区域营销战略建立了全国性的销售网络，具备一定的品牌的知名度和认可
度。中捷厂与三一集团、太重集团、徐工集团等大型央企、国企以及我国制造
行业头部企业建立了良好稳定的合作关系，具备优质客户资源。
  （3）机床关键部件自主可控，具备良好的制造体系
  中捷厂具备主轴箱体、滑枕、横梁、床身等机床关键部件的自主加工能力，
现有大型加工设备百余台，配备进口高精度导轨磨床、精密卧加、大型龙门镗
铣床及高精度自研箱体类零件生产线，配套有 200 余种测量仪器覆盖产品鉴定
校准、材质分析、零件精度检测等各个生产领域，质量管控贯穿产品生产全流
程，具备科学高效、运作有序的生产制造体系。
  （1）具备高端数控机床技术优势，生产工艺及装配技术成熟
  中捷航空航天具备较为成熟的生产工艺和装配经验，配套核心零部件国产
化程度较高，高端产品性能及性价比受到客户高度认可。中捷航空航天产品主
要对标国外龙头企业，服务于航空航天等高端技术领域，处于行业领先水平。
中捷航空航天多款产品均通过了行业专家进行的科学成果评价鉴定，成功填补
国内空白。
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 （2）高新技术企业，产学研用合作发挥资源优势
 中捷航空航天为高新技术企业，具备定制化产品设计、系统集成、装备配
套制造等核心能力，能够为客户提供整套定制化解决方案。中捷航空航天持续
加大研发投入，可为重点客户提供可替代进口的定制化产品，解决加工大部件
整型等难点问题。中捷航空航天积极采用“产学研用”合作方式聚集社会资源，
通过通用技术集团提供的央企平台、机械工业高档数控机床重点实验室和省联
盟等平台，与多所高校及大型航空航天企业合作。
 （3）深耕航空航天行业，深度覆盖市场需求
 中捷航空航天深耕航空航天行业，持续扩展与客户的合作深度与广度，良
好的业内口碑引导配套市场新客户的开发。中捷航空航天不断聚焦国家重点领
域需求，以全方位全周期的客户体验保证可持续的市场开发。
 （1）深耕液压机行业，具备全品类液压机生产能力，满足各类定制化需求
 天津天锻多年来深耕液压机行业，是全球市场中少数具备全品类液压机及
产线生产能力的企业之一，液压机产品种类齐全，定制化能力强，应用领域广。
天津天锻液压机产品涵盖重型锻造液压成形装备、复合材料液压成形装备、板
材液压成形装备、航空航天成形装备等全品类产品系列。旗下经验丰富且实力
雄厚的技术研发与产品设计团队，可根据下游客户需求提供各类定制化产品服
务。目前，天津天锻正着重发力于新材料、新工艺、新技术等领域，为各类客
户的定制化液压机需求提供整体解决方案和优质服务。
 （2）积极推动产线转型升级，产品结构持续优化，响应下游需求
 天津天锻在重型锻造液压机领域不断加码布局，所生产的重型锻造液压机
具有成形吨位大、成形精度高、稳定性好的特点。近年来，天津天锻积极响应
国家高端装备产业布局，重点发力航空航天、风电新能源、船舶海运、轨道交
通等行业，从过去面向中低端市场的冲压液压机产品逐步转向面向中高端市场
的重型锻造液压机等产品，有效打开并扩大下游市场，丰富产业覆盖，提升整
体盈利能力。同时，天津天锻还面向汽车轻量化等应用领域持续推动产线转型
升级，通过技术积累和研发实力不断提升自身产品工作效率，缩短工作循环时
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间，提高液压机刚度和精度，提升液压机数字化和智能化水平，响应下游需求。
  （3）高度重视研发投入与人才培养，持续维持技术领先优势
  天津天锻技术研发实力较强，拥有一批掌握产品核心技术的科技创新人才，
长期以来持续重视研发投入，大力推进技术迭代，为天津天锻保持技术优势和
市场竞争力提供了保障。天津天锻秉持重技术重设计的发展理念，依托国家级
企业技术中心、天津市锻压装备工程中心等平台，持续提升研发人员占比，努
力打造“技术+市场”复合型人才队伍。天津天锻目前研发人员已超 150 人，研
发人员占比超 25%，研发实力雄厚。
（二）标的资产的行业地位
  “中捷”品牌历史悠久，创造过多个新中国的第一，具备较高的市场知名
度，产品成型多年，技术底蕴丰厚。产品线针对中大型零部件的精密加工设计
研发了高精度的刨台、龙门、落地产品，具备机床关键部件的加工生产能力，
形成了较为完整的生产体系，能够针对不同的客户需求进行定制化改型升级。
中捷厂的数控刨台铣镗床具备高精度、高稳定性和高效率的特点，部分产品国
内领先，国际先进；龙门加工中心产品模块化设计，产品可实现定制化装配，
产品性价比较高，在龙门加工中心市场处于第一梯队；数控落地镗铣床专门针
对大型零部件设计升级，产品承载能力大。
  中捷厂始终注重技术创新能力建设，在机床制造和研发方面积累了深厚的
技术和经验，主要产品历史上多次获得“中国机械工业科技进步奖”“辽宁省
科技进步奖”“沈阳市科技进步奖”等荣誉奖项。“中捷”品牌长期耕耘积累
了良好的口碑和信誉，主要面向汽车、船舶、风电、新能源、工程机械等行业，
与三一集团、太重集团、徐工集团等优质客户建立了良好的供应关系。
  中捷航空航天针对航空航天行业特点和要求，已形成桥式五轴加工中心、
龙门五轴加工中心、立式五轴加工中心、卧式五轴加工中心、柔性自动化加工
生产线、数字化装配生产线的六大产品系列，可满足铝合金、钛合金及复合材
料等航空航天领域关键零部件的高速、高效、高可靠性加工。
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  中捷航空航天的客户主要面向航空航天行业，与众多航空航天优质客户建
立了良好供应关系，长期耕耘积累了良好的口碑和信誉。中捷航空航天服务航
空航天行业制造稳定发展，研制高精尖机床产品和国产功能部件，推动国产高
端数控机床产业发展。
  天津天锻在液压机行业的技术水平与市场份额均位居全国前列，其产品和
技术开发能力代表了我国液压机行业的先进水平。天津天锻设立以来，凭借在
行业中的多年深耕，已具备全生产环节和全品类的液压机产品生产能力。根据
QYResearch 数据，2022 年天津天锻在中国液压机市场的销售额市场份额为
名行业第四位。
  天津天锻注重技术研发和产品创新，通过持续的研发投入和技术团队建设，
掌握了多项液压机行业领先的核心技术。天津天锻具有国家高新技术企业、国
家技术创新示范企业、国家制造业单项冠军示范企业、全国重大技术装备首台
（套）示范单位、全国企事业知识产权示范创建单位、全国工业品牌培育示范
企业等资质和荣誉，拥有国家级企业技术中心，“天锻”商标被认定为“中国
驰名商标”。天津天锻还是全国锻压机械标准化委员会液压机分技术委员会秘
书处单位。
四、交易标的财务状况及盈利能力分析
（一）中捷厂
  （1）资产结构分析
                                                                 单位：万元
  项目
            金额         占比          金额           占比        金额         占比
货币资金       20,215.66   13.58%    23,956.85      19.44%           -          -
应收票据       38,995.91   26.20%    22,868.63      18.55%           -          -
应收账款        3,802.77   2.55%      6,264.99      5.08%    13,026.30   15.81%
应收款项融资       852.59    0.57%           571.66   0.46%            -          -
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     项目
                金额          占比            金额          占比          金额          占比
预付款项             164.21      0.11%          398.58     0.32%      2,633.67     3.20%
存货             76,423.47    51.35%       61,138.86    49.60%     51,802.18    62.89%
合同资产             671.16      0.45%          831.75     0.67%      5,677.47     6.89%
其他流动资产           790.05      0.53%           34.24     0.02%             -          -
 流动资产合计       141,915.83   95.35%     116,065.55     94.16%      73,139.62   88.79%
固定资产            6,463.87     4.34%        6,709.37     5.44%      7,453.31     9.05%
无形资产                0.24     0.00%            0.26     0.00%          0.32     0.00%
开发支出                   -          -              -          -     1,782.30     2.16%
递延所得税资产          459.40      0.31%          485.66     0.39%             -          -
非流动资产合计         6,923.51    4.65%         7,195.29    5.84%       9,235.93   11.21%
  资产总计        148,839.34   100.00%    123,260.85     100.00%     82,375.55   100.00%
注：中捷厂于 2023 年 7 月 28 日设立，在编制模拟资产负债表时，2023 年资产负债表数据
为中捷厂法人实体报表数据并分开列示所有者权益明细项目；2022 年 12 月 31 日资产负债
表为模拟报表，对所有者权益仅列示所有者权益总额，不区分所有者权益具体明细项目。
     报告期各期末，中捷厂资产总额分别为 82,375.55 万元、123,260.85 万元和
各期末流动资产占资产总额比例分别为 88.79%、94.16%和 95.35%，主要由货
币资金、应收票据、应收账款、预付款项、存货及合同资产构成；非流动资产
占资产总额比例分别为 11.21%、5.84%和 4.65%，主要由固定资产构成。
     报告期各期末，中捷厂货币资金情况如下：
                                                                         单位：万元
       项目          2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
银行存款                         20,215.66               23,956.85                      -
       合计                    20,215.66               23,956.85                      -
     截至 2023 年末及 2024 年 4 月末，中捷厂货币资金余额为 23,956.85 万元和
年 8 月 31 日前，中捷厂为通用沈机集团下属生产事业部，未单独进行运营及核
算，2022 年末模拟报表口径下货币资金余额为零。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   报告期各期末，中捷厂应收票据分类列示如下：
                                                                单位：万元
       项目      2024 年 4 月 30 日      2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
银行承兑汇票                 38,995.91              22,868.63                   -
       合计              38,995.91              22,868.63                   -
   截至 2023 年末及 2024 年 4 月末，中捷厂应收票据余额为 22,868.63 万元
和 38,995.91 万元，占资产总额比例为 18.55%和 26.20%，由银行承兑汇票构成。
营及核算，2022 年末模拟报表口径下应收票据余额为零。2024 年 4 月末较
增加导致票据结算规模增加所致。
   ①应收账款变化趋势分析
   报告期各期末，中捷厂应收账款账面价值分别 13,026.30 万元、6,264.99 万
元和 3,802.77 万元，占资产总额比例分别为 15.81%、5.08%和 2.55%。2023 年
末较 2022 年末，应收账款账面价值减少 51.91%，主要系模拟报表口径下部分
应收账款未纳入划转范围所致。
   ②应收账款账龄分析
   报告期各期末，中捷厂应收账款账龄构成情况如下：
                                                                单位：万元
       账龄       2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
应收账款余额合计                 4,037.48              6,622.30           13,513.34
减：坏账准备                    234.71                357.31              487.04
应收账款账面价值合计               3,802.77              6,264.99           13,026.30
   报告期各期末，中捷厂信用政策未发生重大变化，报告期各期末应收账款
主要集中在 1 年以内，占比分别为 76.86%、96.28%和 96.68%。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     ③应收账款坏账计提情况分析
     报告期各期末，中捷厂应收账款坏账计提情况如下：
                                                                        单位：万元
         项目                                      坏账准        计提比
                    账面余额           比例                                   账面价值
                                                  备          例
按单项计提坏账准备的应收账款              -               -          -            -           -
按信用风险特征组合计提坏账准备
的应收账款
其中：账龄组合              1,424.95      35.29%         77.96      5.47%       1,347.00
关联方组合                2,612.52      64.71%        156.75      6.00%       2,455.77
合计                   4,037.48    100.00%         234.71      5.81%       3,802.77
         项目                                      坏账准        计提比
                    账面余额           比例                                   账面价值
                                                  备          例
按单项计提坏账准备的应收账款              -               -          -            -           -
按信用风险特征组合计提坏账准备
的应收账款
其中：账龄组合              1,791.79      27.06%         67.48      3.77%       1,724.31
关联方组合                4,830.51      72.94%        289.83      6.00%       4,540.68
合计                   6,622.30    100.00%         357.31      5.40%       6,264.99
         项目                                      坏账准        计提比
                    账面余额           比例                                   账面价值
                                                  备          例
按单项计提坏账准备的应收账款              -               -          -            -           -
按信用风险特征组合计提坏账准备
的应收账款
其中：账龄组合             13,454.24      99.56%         483.5      3.59%      12,970.74
关联方组合                    59.1       0.44%          3.55      6.00%         55.55
         合计         13,513.34    100.00%         487.04      3.60%      13,026.30
     ④应收账款前五名单位
     截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂应收账款期末余额前五名单位情况如下：
                                                                        单位：万元
                                                占应收账款期末余
         单位名称             应收账款                                          坏账准备
                                                 额合计数的比例
通用技术集团沈阳机床有限责任公司                2,519.69                   62.41%         151.18
南通思冠弛数控机床有限公司                    708.60                    17.55%          35.43
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                     占应收账款期末余
       单位名称            应收账款                        坏账准备
                                      额合计数的比例
长沙顺丰机械贸易有限公司                182.60         4.52%       9.13
南通环球机械成套设备有限公司              163.00         4.04%      10.00
南方机床集团有限公司                  144.00         3.57%       7.20
         合计               3,717.89        92.08%     212.94
  截至 2023 年 12 月 31 日，中捷厂应收账款期末余额前五名单位情况如下：
                                                   单位：万元
                                     占应收账款期末余
       单位名称            应收账款                        坏账准备
                                      额合计数的比例
通用技术集团沈阳机床有限责任公司          4,830.51        72.94%     289.83
南通思冠弛数控机床有限公司               708.60        10.70%      11.39
南方机床集团有限公司                  306.00         4.62%      15.30
长沙顺丰机械贸易有限公司                182.60         2.76%          -
南通环球机械成套设备有限公司              163.00         2.46%      10.00
         合计               6,190.71        93.48%     326.52
  截至 2022 年 12 月 31 日，中捷厂应收账款期末余额前五名单位情况如下：
                                                   单位：万元
                                     占应收账款期末余
       单位名称            应收账款                        坏账准备
                                      额合计数的比例
山西太重工程机械有限公司              1,503.36        11.13%          -
哈电集团（秦皇岛）重型装备有限公
司
三一重机（重庆）有限公司              1,176.19         8.70%      58.92
沈阳佳鑫铸造有限公司                  641.26         4.75%      32.08
江西国贸企业发展有限公司                579.18         4.29%       7.61
         合计               5,218.91        38.62%      98.60
  报告期各期末，中捷厂预付款项余额分别为 2,633.67 万元、398.58 万元和
通用技术集团央企集采要求，通过集采平台采购部分无需预付采购款，同时模
拟报表口径下部分预付款项未纳入划转范围所致。
  ①预付款项按账龄列示
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   报告期各期末，中捷厂预付款项按账龄列示情况如下
                                                                                  单位：万元
 账龄
             金额         比例              金额            比例               金额           比例
 合计           164.21   100.00%           398.58       100.00%          2,633.67    100.00%
   报告期各期末，中捷厂预付款项账龄主要集中在 1 年以内，占比分别为
   报告期各期末，中捷厂存货账面价值分别为 51,802.18 万元、61,138.86 万
元及 76,423.47 万元，占资产总额比例分别为 62.89%、49.60%和 51.35%，主要
由原材料、在产品、库存商品及发出商品构成，具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
        项目
                          账面余额                       存货跌价准备                  账面价值
原材料                                 4,810.36                       -                4,810.36
在产品                                 7,593.57                    3.57                7,590.00
库存商品                                6,556.47                17.11                   6,539.36
低值易耗品                                 57.14                        -                  57.14
发出商品                               58,956.63              1,530.02                 57,426.61
        合计                         77,974.17              1,550.70                 76,423.47
        项目
                          账面余额                       存货跌价准备                  账面价值
原材料                                 4,444.28                       -                4,444.28
在产品                                 6,669.94                    4.55                6,665.39
库存商品                                       -                       -                       -
低值易耗品                                 34.52                        -                  34.52
发出商品                               51,536.16              1,541.48                 49,994.68
        合计                         62,684.89              1,546.03                 61,138.86
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       项目
                账面余额               存货跌价准备            账面价值
原材料                 8,468.02              1,455.80      7,012.22
在产品                 6,800.81               219.45       6,581.36
库存商品               12,178.08               318.07      11,860.01
低值易耗品                  99.63                     -          99.63
发出商品               26,659.28               429.00      26,230.28
合同取得成本                 18.68                     -          18.68
       合计          54,224.50              2,422.32     51,802.18
  截至 2023 年末及 2024 年 4 月末，存货账面价值分别增长 18.02%和
产品结构，结合市场情况减少部分型号机床产品生产，出于谨慎性原则对部分
相关原材料计提跌价准备所致。
出商品计提跌价准备，亏损合同产生的原因主要包括①部分合同由于中捷厂为
丰富产品型谱，拓展产品下游应用领域和战略客户，阶段性采取有竞争力的报
价策略；②部分合同由于为中捷厂新型产品生产或安装调试周期较长缺乏规模
效应，导致分摊的制造费用和人工成本较多进而单台成本较高所致。
  报告期各期末，中捷厂合同资产账面价值分别为 5,677.47 万元、831.75 万
元和 671.16 万元，占资产总额比例分别为 6.89%、0.67%和 0.45%，由应收质
保金及已开票税金构成。2023 年末较 2022 年末，合同资产账面价值减少
  报告期各期末，中捷厂固定资产情况如下：
                                                      单位：万元
       项目
                机器设备           办公设备         运输设备       合计
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
账面原值                     51,557.68         101.27            446.79         52,105.74
累计折旧                     31,729.58          64.23            270.62         32,064.43
减值准备                     13,424.33           0.61            152.50         13,577.44
账面价值                      6,403.77          36.43             23.67          6,463.87
       项目
                        机器设备          办公设备            运输设备                 合计
账面原值                     51,557.68         101.27            446.79         52,105.74
累计折旧                     31,490.97          59.87            268.09         31,818.93
减值准备                     13,424.33           0.61            152.50         13,577.44
账面价值                      6,642.37          40.79             26.20          6,709.37
       项目
                        机器设备          办公设备            运输设备                 合计
账面原值                     52,860.21          86.15            455.72         53,402.08
累计折旧                     32,047.40          46.14            268.88         32,362.42
减值准备                     13,432.98           0.45            152.91         13,586.34
账面价值                      7,379.82          39.56             33.93          7,453.31
  报告期各期末，中捷厂固定资产账面价值分别为 7,453.31 万元、 6,709.37
万元和 6,463.87 万元，占资产总额比例分别为 9.05%、5.44%和 4.34%。
程中固定资产划转范围为与中捷厂产品相关的有效实物资产，部分模拟报表口
径下固定资产未纳入划转范围所致；2024 年 4 月末较 2023 年末固定资产账面
价值减少 3.66%，整体保持稳定。
  （2）负债结构分析
                                                                           单位：万元
   项目
             金额          占比           金额            占比           金额           占比
应付账款        22,097.73    26.42%      14,529.96      24.68%     11,956.52      23.72%
合同负债        39,531.92    47.27%      24,663.67      41.89%     36,703.56      72.82%
应付职工薪酬         63.97      0.08%        731.92       1.24%              -            -
应交税费             3.56     0.00%       2,141.05      3.64%       1,335.05       2.65%
其他应付款         580.43      0.69%        688.33       1.17%              -            -
其他流动负债      21,349.76    25.53%      16,123.79      27.38%             -            -
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     项目
               金额          占比            金额             占比           金额            占比
 流动负债合计       83,627.36   100.00%       58,878.73     100.00%       49,995.13     99.19%
递延收益                  -          -              -               -     407.30        0.81%
非流动负债合计               -          -              -               -     407.30       0.81%
  负债合计        83,627.36   100.00%       58,878.73     100.00%       50,402.43    100.00%
     报告期各期末，中捷厂负债总额分别为 50,402.43 万元、58,878.73 万元和
期末，流动负债占负债总额比例分别为 99.19%、100.00%和 100.00%，主要由
应付账款、合同负债和其他流动负债构成。
     报告期各期末，中捷厂应付账款构成情况如下：
                                                                                单位：万元
      项目         2024 年 4 月 30 日          2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
货款                          22,097.73                   14,529.96                11,956.52
      合计                    22,097.73                   14,529.96               11,956.52
     报告期各期末，中捷厂应付账款余额分别为 11,956.52 万元、14,529.96 万
元和 22,097.73 万元，占负债总额比例分别为 23.72%、24.68%和 26.42%，由应
付采购货款构成。截至 2023 年末及 2024 年 4 月末，应付账款分别增加 21.52%
和 52.08%，主要系采购规模增加所致。
     报告期各期末，中捷厂合同负债构成情况如下：
                                                                                单位：万元
     项目     2024 年 4 月 30 日          2023 年 12 月 31 日               2022 年 12 月 31 日
未结算商品款               39,531.92                      24,663.67                    36,703.56
     合计              39,531.92                      24,663.67                    36,703.56
     报告期各期末，中捷厂合同负债分别为 36,703.56 万元、24,663.67 万元和
的商品款构成。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
债未列入划转范围所致；2024 年 4 月末，合同负债增长 60.28%，主要系中捷厂
订单签订及产品发货规模增长所致。
   报告期各期末，中捷厂其他流动负债情况如下：
                                                              单位：万元
     项目        2024 年 4 月 30 日     2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
未终止确认票据                20,658.32           15,991.56                      -
待转销项税                    691.44               132.24                      -
     合计                21,349.76           16,123.79                      -
   截至 2023 年末及 2024 年 4 月末，中捷厂其他流动负债余额分别为
止确认票据及待结转销项税构成。2023 年 8 月 31 日前，中捷厂为通用沈机集
团下属生产事业部，未单独进行运营及核算，2022 年末模拟报表口径下其他流
动负债余额为零；2024 年 4 月末，其他流动负债增长 32.41%，主要系采购规模
增长导致未终止确认票据规模增长所致。
   （3）偿债能力分析
     项目
资产负债率                    56.19%              47.77%              61.19%
流动比率（倍）                    1.70                 1.97                1.46
速动比率（倍）                    0.78                 0.93                0.43
  注：1、资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%
   报告期各期末，中捷厂资产负债率分别为 61.19%、47.77%和 56.19%，流
动比率分别为 1.46、1.97 和 1.70，速动比率分别为 0.43、0.93 和 0.78。模拟报
表口径下，2023 年末较 2022 年末资产负债率降低，流动比率、速动比率提高，
短期偿债风险有所降低，2024 年 4 月末，中捷厂资产负债率小幅增长，流动比
率、速动比率略微下降，主要系 2024 年 4 月末中捷厂合同负债增加所致。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     报告期各期末，同行业可比上市公司偿债能力指标情况具体如下：
                                        资产负债率
     公司名称
海天精工                       46.18%             49.91%              56.10%
秦川机床                       44.40%             45.31%              51.63%
华东数控                       87.73%             88.59%              86.39%
纽威数控                       56.63%             55.99%              56.28%
浙海德曼                       40.56%             39.16%              37.30%
创世纪                        47.03%             41.90%              47.65%
国盛智科                       20.21%             21.51%              24.19%
平均                        48.96%              48.91%              51.36%
中捷厂（2024 年 4 月
                                        流动比率（倍）
     公司名称
海天精工                         1.84                1.73                1.53
秦川机床                         1.70                1.69                1.48
华东数控                         1.06                1.04                1.04
纽威数控                         1.50                1.52                1.49
浙海德曼                         1.49                1.49                1.79
创世纪                          1.49                1.61                1.59
国盛智科                         4.08                3.82                3.45
平均                           1.88                1.84                1.77
中捷厂（2024 年 4 月
                                        速动比率（倍）
     公司名称
海天精工                         1.06                1.00                0.87
秦川机床                         1.11                1.12                0.92
华东数控                         0.42                0.41                0.39
纽威数控                         1.05                1.06                1.00
浙海德曼                         0.71                0.73                0.99
创世纪                          1.07                1.12                1.07
国盛智科                         2.87                2.68                2.33
平均                           1.18                1.16                1.08
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
中捷厂（2024 年 4 月
    注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
流动比率及速动比率低于平均水平；2023 年 8 月，通用沈机集团将原中捷厂与
机床产品相关的部分经营性往来款、固定资产、有效存货等资产划转至中捷厂，
纳入划转范围的资产质量提升，2023 年末中捷厂资产负债率低于可比上市公司
平均水平，流动比率高于平均水平，速动比率较 2022 年末水平有所提升；2024
年 4 月末，中捷厂整体偿债能力略低于同行业可比公司，与可比公司平均水平
基本一致。
  （4）资产周转能力分析
      项目              2024 年 1-4 月         2023 年度          2022 年度
应收账款周转率（次）                      2.42                 5.97             9.03
存货周转率（次）                        0.16                 0.92             1.18
  注：1、应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2；
  报告期各期，中捷厂应收账款周转率分别为 9.03、5.97 和 2.42。2023 年周
转率较 2022 年下降，主要系 2023 年中捷厂营业收入规模受市场竞争等因素影
响有所下降所致。
  报告期各期，中捷厂存货周转率分别为 1.18、0.92 和 0.16。2023 年较 2022
年周转率下降，主要系 2023 年营业收入规模有所下降，营业成本结转规模随
之减少，同时部分产品已发货尚未完成验收，发出商品等存货规模增长所致。
  （5）最近一期末进行财务性投资的分析
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷厂不存在持有金额较大的交易性金融资产、
可供出售金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
                                                             单位：万元
项目         2024 年 1-4 月                2023 年度              2022 年度
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                              占营业收入                             占营业收入                           占营业收入
                金额                                金额                                 金额
                                比例                                比例                             比例
一、营业收入        12,892.80           100.00%       60,154.69          100.00%        77,162.04        100.00%
减：营业成本        11,279.72               87.49%    53,669.46           89.22%        67,235.65         87.14%
税金及附加             58.61               0.45%          693.06             1.15%        405.59          0.53%
销售费用             129.63               1.01%      2,647.08               4.40%      3,583.70          4.64%
管理费用             397.22               3.08%      1,744.34               2.90%      1,777.81          2.30%
研发费用             108.58               0.84%          126.08             0.21%        252.15          0.33%
财务费用            -104.60               -0.81%      -104.02           -0.17%                 -             -
其中：利息收入          105.21               0.82%          104.69             0.17%              -             -
加：其他收益                0.13            0.00%          928.08             1.54%        294.50          0.38%
加：投资收益                   -                 -          65.64             0.11%         93.82          0.12%
信用减值损失           122.61               0.95%       -969.13           -1.61%           -413.93        -0.54%
资产减值损失          -293.41               -2.28%     -2,045.19          -3.40%         -1,042.52        -1.35%
资产处置收益                   -                 -         106.05             0.18%        196.32          0.25%
三、营业利润           852.96               6.62%       -535.85           -0.89%         3,035.31         3.93%
加：营业外收入           48.61               0.38%           77.79             0.13%           1.88         0.00%
减：营业外支出                  -                 -           0.00             0.00%              -             -
四、利润总额           901.57               6.99%       -458.06           -0.76%         3,037.19         3.94%
减：所得税费用          207.15               1.61%          -92.86         -0.15%           676.11          0.88%
五、净利润            694.42               5.39%       -365.20           -0.61%         2,361.08         3.06%
    注：中捷厂于 2023 年 7 月 28 日设立，2023 年利润表金额为 1-8 月模拟利润表和 9-12
  月法人主体报表金额合计数，2022 年度模拟利润表披露金额均为模拟报表金额。
       （1）营业收入分析
       报告期内，中捷厂营业收入构成如下：
                                                                                           单位：万元
   项目
            金额               占比           金额              占比                    金额             占比
  主 营 业
  务收入
  其 他 业
  务收入
   合计     12,892.80      100.00%         60,154.69            100.00%       77,162.04          100.00%
       报 告期内，中捷厂 营业收入分别为 77,162.04 万元、60,154.69 万元和
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
主营业务占比突出。
下部分业务及产品未纳入划转范围，营业收入核算口径有所减小；②下游客户
装备投资意向减弱，总体需求阶段性下行，龙门加工中心等产品销量减少；③
中捷厂进一步优化产品结构，聚焦龙门加工中心、数控刨台铣镗床、地镗铣床
等三大主力系列产品生产销售，减少大型立式加工中心、大型卧式加工中心等
其他机床产品业务等因素所致。
    报告期内，中捷厂主营业务收入分类及占比情况如下：
                                                                                单位：万元
项                     2024 年 1-4 月                     2023 年度                 2022 年度
     分类
目               金额                 占比               金额          占比         金额         占比
    龙门加工
    中心
    数控刨台
主              6,048.78                 46.92%    24,430.83     40.61%   27,202.91    35.25%
    铣镗床
营
    数控落地
业                558.41                  4.33%     7,704.34     12.81%    9,993.45    12.95%
    镗铣床
务
    其他机床              -                      -      159.29       0.26%    4,670.41     6.05%
     合计       11,926.92                 92.51%    57,631.88     95.81%   73,719.66   95.54%
    报告期内，中捷长主营业务聚焦龙门加工中心、数控刨台铣镗床、数控落
地镗铣床等三大主力系列产品生产销售，三大主力系列占比收入占主营业务收
入占比分别为 93.67%、99.72%和 100.00%。
    报告期内，中捷厂主营业务收入根据销售模式构成分类及占比如下：
                                                                                单位：万元
项目
          金额              占比            金额            占比             金额              占比
直销         2,362.83       19.81%     17,488.59         30.35%      25,909.02         35.15%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
项目          2024 年 1-4 月                     2023 年度                      2022 年度
经销         9,564.09        80.19%        40,143.28        69.65%      47,810.65      64.85%
合计        11,926.92      100.00%         57,631.88     100.00%        73,719.66     100.00%
   报告期内，中捷厂主营业务收入中经销收入占比较高，报告期各期，经销
收入分别为 47,810.65 万元、40,143.28 万元和 9,564.09 万元，占主营业务收入
比例分别为 64.85%、69.65%和 80.19%。2024 年 1-4 月中捷厂直销收入占比下
降，主要系部分直销客户设备安调及验收周期较长，相关产品暂未确认收入所
致。
   中捷厂经销收入占比较高，主要系数控机床行业市场集中度低，客户高度
分散，自身搭建销售团队开展直销效率较低且成本较高。中捷厂产品销售构建
区域经销体系，在主要业务区域与当地经销商加强合作，开展本地化服务，拓
展当地业务，借助各区域经销商客户资源更好覆盖下游市场。采用经销销售模
式在机床行业上市公司中亦较为普遍。
     （2）营业成本分析
   报告期内，中捷厂营业成本构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目
                      金额            占比          金额          占比          金额           占比
主营业务成本            10,596.60         93.94%    52,425.61     97.68%     65,017.64     96.70%
其他业务成本                 683.12        6.06%     1,243.85      2.32%      2,218.01      3.30%
     合计           11,279.72      100.00%      53,669.46    100.00%     67,235.65    100.00%
   报告期内，中捷厂营业成本分别为 67,235.65 万元、53,669.46 万元和
营业收入占比情况整体保持一致。
   报告期内，中捷厂主营业务成本分类及占比情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目
                      金额            占比          金额           占比          金额          占比
龙门加工中心                5,029.28      47.46%    24,043.50      45.86%    28,527.83     43.88%
数控刨台铣镗床               5,008.91      47.27%    21,100.28      40.25%    23,513.24     36.16%
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  项目          2024 年 1-4 月                      2023 年度                    2022 年度
数控落地镗铣床       558.41         5.27%           7,123.52      13.59%      8,583.59     13.20%
其他机床                  -             -         158.31       0.30%       4,392.98      6.76%
  合计       10,596.60       100.00%       52,425.61       100.00%      65,017.64    100.00%
  中捷厂主营业务成本主要由龙门加工中心、数控刨台铣镗床、数控落地镗
铣床三大主力系列产品构成，报告期各期合计占比分别为 93.24%、99.70%和
  中捷厂主营业务成本主要由直接材料构成，具体构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目
           金额              占比            金额               占比           金额           占比
直接材料       8,733.15        82.41%       40,479.76         77.21%      50,442.81     77.58%
直接人工        808.10          7.63%        5,472.36         10.44%       7,170.84     11.03%
制造费用       1,055.35         9.96%        6,473.48         12.35%       7,403.99     11.39%
  合计      10,596.60       100.00%       52,425.61        100.00%      65,017.64    100.00%
  （3）毛利及毛利率分析
  报告期内，中捷厂主营业务毛利构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目
            毛利             占比             毛利              占比           毛利           占比
龙门加工中心       290.45        21.83%        1,293.91         24.85%       3,325.06     38.21%
数控刨台铣镗床    1,039.87        78.17%        3,330.56         63.97%       3,689.67     42.40%
数控落地镗铣床           -             -            580.82       11.16%       1,409.86     16.20%
其他机床              -             -               0.98       0.02%        277.43       3.19%
  合计       1,330.32       100.00%        5,206.27        100.00%       8,702.02    100.00%
  报告期内，中捷厂主营业务毛利率情况如下：
   项目             2024 年 1-4 月                         2023 年度              2022 年度
龙门加工中心                          5.46%                         5.11%                 10.44%
数控刨台铣镗床                         17.19%                       13.63%                 13.56%
数控落地镗铣床                                  -                    7.54%                 14.11%
其他机床                                     -                    0.61%                  5.94%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 主营业务毛利率                  11.15%                   9.03%        11.80%
     报告期内，中捷厂主营业务毛利率分别为 11.80%、9.03%和 11.15%。2023
年，中捷厂主营业务毛利率有所下降。主要系①龙门加工中心市场竞争较为激
烈，市场总体需求下行，中捷厂阶段性采取有竞争力的报价策略；②2023 年中
捷厂开拓风电领域新客户，数控落地镗铣床等产品生产尚未形成规模效应导致
单台产品生产成本较高等因素所致。
品毛利率进一步提升，主营业务综合毛利率提升至 11.15%。
     报告期内，同行业可比上市公司毛利率情况具体如下：
     公司名称       2024 年 1-3 月             2023 年度           2022 年度
海天精工                     28.47%               29.94%            27.31%
秦川机床                     16.78%               17.77%            18.89%
华东数控                     21.00%               19.52%            23.77%
纽威数控                     25.95%               26.46%            27.49%
浙海德曼                     23.35%               26.80%            31.86%
创世纪                      24.37%               23.25%            26.51%
国盛智科                     22.81%               24.74%            26.30%
平均                       23.25%               24.07%            26.02%
中捷厂
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
     报告期各期，中捷厂毛利率低于同行业可比上市公司，主要原因包括：①
中捷厂进入通用技术集团央企体系以来，积极开拓下游重大客户、开拓产品新
兴应用领域，阶段性采取有竞争力的报价策略；②上述重大客户、新兴领域客
户等采购中捷厂产品定制化要求较高，产品生产周期相对较长，未形成批量生
产及规模效应前，单台产品生产成本较高，致使当期毛利率较低。
     （4）税金及附加
     报告期内，中捷厂税金及附加情况如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                  单位：万元
      项目
                     金额            占比            金额          占比         金额         占比
 城市维护建设税              26.73          45.61%      351.97      50.79%     211.63      52.18%
  教育费附加               19.10          32.58%      251.41      36.28%     151.16      37.27%
   印花税                12.78          21.81%       89.62      12.93%      42.71      10.53%
  车船使用税                     -             -         0.06       0.01%      0.09        0.02%
      合计              58.61       100.00%        693.06     100.00%     405.59     100.00%
  报告期内，中捷厂税金及附加分别为 405.59 万元、693.06 万元和 58.61 万
元，主要由城市维护建设税、教育费附加及印花税构成。2023 年较 2022 年，
税金及附加增长 70.88%，主要系中捷厂 2023 年 9 月成立新设主体增值税无进
项税抵扣增值税税负增加，相关附加税费相应增加所致。
  （5）期间费用分析
  报告期内，中捷厂期间费用情况如下：
                                                                                  单位：万元
 项目                         占营业收                           占营业收                   占营业收
            金额                                金额                       金额
                            入比例                            入比例                    入比例
销售费用            129.63          1.01%         2,647.08      4.40%      3,583.70       4.64%
管理费用            397.22          3.08%         1,744.34      2.90%      1,777.81       2.30%
研发费用            108.58          0.84%          126.08       0.21%       252.15        0.33%
财务费用            -104.60         -0.81%        -104.02       -0.17%            -           -
 合计             530.83          4.12%         4,413.48      7.34%      5613.66       7.28%
  报告期内，中捷厂期间费用合计分别为 5,613.66 万元、4,413.48 万元和
管理费用占比较高。
  报告期内，中捷厂销售费用情况具体如下：
                                                                                  单位：万元
 项目
           金额                   占比                 金额          占比         金额         占比
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 项目
         金额              占比                 金额          占比          金额       占比
职工薪酬     26.45                    20.41% 1,692.62        63.94% 2,430.25     67.81%
仓储保管
              -                         -   157.51          5.95%   274.98   7.67%
费
差旅费       8.75                     6.75%    252.13          9.52%   345.34   9.64%
售后服务
费
销售服务
费
业务招待
              -                         -       46.41       1.75%    34.30   0.96%
费
招标服务
              -                         -       86.32       3.26%    33.39   0.93%
费
运输费           -                         -       33.59       1.27%        -        -
其他        0.48                     0.37%         2.68       0.10%     1.95   0.05%
 合计     129.63                   100.00% 2,647.08       100.00% 3,583.70 100.00%
     报告期内，中捷厂销售费用分别为 3,583.70 万元、2,647.08 万元和 129.63
万元，占营业收入比例分别为 4.64%、4.40%和 1.01%。2022 年及 2023 年 1-8
月，销售费用以模拟报表口径核算；2023 年 9 月独立运营以来，中捷厂产品销
售通过通用沈机集团进行，销售费用主要由销售服务费构成，2024 年 1-4 月销
售费用率有所降低。
     报告期内，同行业可比上市公司销售费用率情况具体如下：
     公司名称             2024 年 1-3 月                2023 年度             2022 年度
海天精工                               5.92%                 5.66%                4.80%
秦川机床                               3.51%                 3.88%                3.63%
华东数控                               5.53%                 6.56%                6.57%
纽威数控                               6.52%                 6.93%                6.98%
浙海德曼                               9.11%                 8.90%                8.09%
创世纪                                5.04%                 6.48%                5.88%
国盛智科                               4.07%                 4.67%                4.43%
平均                                5.67%                 6.15%                5.77%
中捷厂
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     如上表所示，2022 年及 2023 年，中捷厂销售费用率略低于同行业可比公
司平均水平；2024 年 1-4 月，中捷厂销售费用率低于可比公司平均水平主要系
中捷厂销售模式调整所致。
     报告期内，中捷厂管理费用具体情况如下：
                                                                              单位：万元
 项    目
            金额           占比           金额              占比           金额          占比
职工薪酬        302.18       76.07%       1,367.53        78.40%       1,623.80      91.34%
办公费            1.68       0.42%            13.19       0.76%         24.37       1.37%
财产保险费             -           -            19.52       1.12%          0.31       0.02%
差旅费           14.56       3.66%            58.17       3.33%         59.16       3.33%
水电暖费           2.73       0.69%             4.38       0.25%          3.70       0.21%
折旧费            3.98       1.00%             4.23       0.24%         38.69       2.18%
其他            72.10      18.15%           277.31      15.90%         27.79       1.56%
  合计        397.22      100.00%       1,744.34       100.00%       1,777.81    100.00%
     报告期内，中捷厂管理费用分别为 1,777.81 万元、1,744.34 万元和 397.22
万元，占营业收入比例分别为 2.30%、2.90%和 3.08%，主要由职工薪酬构成。
     报告期内，同行业可比上市公司管理费用率情况具体如下：
     公司名称             2024 年 1-3 月                 2023 年度              2022 年度
海天精工                              1.05%                    1.19%                 1.31%
秦川机床                              8.21%                    8.02%                 7.30%
华东数控                              3.87%                    6.89%                 6.63%
纽威数控                              1.57%                    1.65%                 1.93%
浙海德曼                              7.21%                    8.08%                 8.50%
创世纪                               5.48%                    6.15%                 6.27%
国盛智科                              3.51%                    3.31%                 3.40%
平均                             4.41%                     5.04%                   5.05%
中捷厂
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     如上表所示，报告期内，中捷厂管理费用率低于可比上市公司平均水平，
主要系可比公司多位于经济发展及平均薪酬水平更高的地区，同时中捷厂实行
精简化、扁平化管理模式，管理人员数量及费用支出相对精简所致。
     报告期内，中捷厂研发费用具体情况如下：
                                                                           单位：万元
  项目
            金额        占比           金额            占比               金额        占比
人工费用        105.39      97.06%        80.80       64.09%          144.07     57.14%
材料投入          3.19       2.94%        45.28       35.91%           67.63     26.82%
其他费用             -           -              -          -           40.45     16.04%
  合计        108.58    100.00%       126.08       100.00%          252.15    100.00%
     报告期内，中捷厂研发费用分别为 252.15 万元、126.08 万元和 108.58 万元，
报告期内占营业收入比例分别为 0.33%、0.21%和 0.84%，主要由人工费用和材
料投入构成。
     报告期内，中捷厂财务费用具体情况如下：
                                                                           单位：万元
       项目              2024 年 1-4 月             2023 年度                 2022 年度
利息费用                                   -                      -                   -
减：利息收入                           105.21               104.69                      -
汇兑损益                                   -                      -                   -
其他                                  0.61                   0.67                   -
       合计                        -104.60              -104.02                     -
     报告期内，中捷厂 2023 年、2024 年 1-4 月存在财务费用，主要为利息收入，
占营业收入比例为 0.17%和 0.81%，占比较小。
     （6）其他收益
     报告期内，中捷厂其他收益情况具体如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                          单位：万元
          项目                   2024 年 1-4 月           2023 年度            2022 年度
五轴重切龙门镗铣加工中心研发、制造
                                                 -         584.80              251.99
及工程应用
关于按照沈阳机床在沈阳地区实现营业
                                                 -         342.47                 42.51
收入给予补贴支持
个税手续费返还                                    0.13                 0.82                  -
          合计                               0.13            928.08              294.50
  报告期内，中捷厂其他收益分别为 294.50 万元、928.08 万元和 0.13 万元，
占营业收入比例分别为 0.38%、1.54%和 0.00%，主要由政府补助构成。
  （7）资产减值损失
  报告期内，中捷厂的资产减值损失具体情况如下：
                                                                          单位：万元
   项目
               金额        占比          金额               占比          金额          占比
存货跌价损失         280.52    95.61%      1,780.85         87.08%       878.42     84.26%
合同资产减值损失        12.88     4.39%         264.34        12.92%       164.10     15.74%
   合计          293.41   100.00%      2,045.19        100.00%     1,042.52    100.00%
  报告期内，中捷厂资产减值损失分别为 1,042.52 万元、2,045.19 万元和
损失和合同资产减值损失构成。
  报告期内存货减值损失计提主要系部分合同为亏损合同导致，亏损合同产
生的原因详见“第九章 管理层讨论与分析”之“四、交易标的财务状况及盈利
能力分析”之“（一）中捷厂”之“1、财务状况分析”之“（1）资产结构分
析”之“5）存货”。
  （8）非经常性损益分析
  报告期内，中捷厂非经常性损益明细如下：
                                                                          单位：万元
          项目                      2024 年 1-4 月         2023 年度              2022 年度
非流动性资产处置损益                                       -             106.05             196.32
计入当期损益的政府补助，但与公司正常
经营业务密切相关、符合国家政策规定、                               -             927.27             294.50
按照确定的标准享有、对公司损益产生持
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             项目                         2024 年 1-4 月       2023 年度              2022 年度
续影响的政府补助除外
债务重组损益                                              -              65.64             93.82
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                              48.61              77.79              1.88
             小   计                              48.61            1,176.75           586.51
所得税影响额                                          12.15             218.54             87.98
           非经常性损益合计                             36.46             958.21            498.54
净利润                                            694.42            -365.20          2,361.08
            扣非后净利润                             657.96        -1,323.41            1,862.54
     报告期内，中捷厂非经常性损益金额分别为 498.54 万元、958.21 万元和
（二）中捷航空航天
     （1）资产结构分析
                                                                                单位：万元
      项目
                  金额         占比           金额            占比           金额           占比
货币资金              8,633.82   17.17%     11,722.70       21.71%      7,868.86      16.84%
应收票据              2,562.63    5.10%      3,399.92        6.30%      2,387.43       5.11%
应收账款              5,961.51   11.86%      6,493.36       12.03%      2,438.78       5.22%
应收款项融资             467.23     0.93%             -            -              -             -
预付款项              1,397.32    2.78%        984.89        1.82%      1,612.19       3.45%
其他应收款              200.04     0.40%        447.62        0.83%        126.50       0.27%
存货               21,752.56   43.27%     22,516.68       41.71%     26,813.76      57.37%
合同资产              3,713.07    7.39%      2,551.50        4.73%      1,707.39       3.65%
其他流动资产            1,346.11    2.68%      1,228.58        2.28%        549.40       1.18%
流动资产合计           46,034.29   91.57%     49,345.25       91.40%     43,504.32      93.09%
固定资产               299.00     0.59%        316.50        0.59%        221.64       0.47%
在建工程                     -          -           -            -         48.23       0.10%
开发支出              3,458.85    6.88%      3,836.61        7.11%      2,559.23       5.48%
递延所得税资产            482.13     0.96%        489.02        0.91%        402.07       0.86%
非流动资产合计           4,239.98   8.43%       4,642.13       8.60%       3,231.18       6.91%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
              金额           占比            金额          占比          金额           占比
资产总计         50,274.27   100.00%       53,987.39   100.00%      46,735.50    100.00%
   报告期各期末，中捷航空航天资产总额分别为 46,735.50 万元、53,987.39
万元和 50,274.27 万元。从资产构成来看，中捷航空航天资产主要由流动资产构
成，报告期各期末流动资产占资产总额比例分别为 93.09%、91.40%和 91.57%，
主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货和合同资产等构成；非流动资产
占资产总额比例分别为 6.91%、8.60%和 8.43%，主要由开发支出构成。
   报告期各期末，中捷航空航天货币资金情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目        2024 年 4 月 30 日           2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日
银行存款                     7,588.12                  10,959.12                 7,779.26
其他货币资金                   1,045.70                    763.58                    89.60
   合计                    8,633.82                  11,722.70                 7,868.86
   报 告 期 各 期 末 ， 中 捷 航 空 航 天 货 币 资 金 余 额 分 别 为 7,868.86 万 元 、
元，其他货币资金主要为保函保证金和银行承兑汇票保证金。2023 年末较 2022
年末，货币资金余额增加 48.98%，主要系中捷航空航天销售收款规模增加所致。
   报告期各期末，中捷航空航天应收票据情况如下：
                                                                            单位：万元
     项目          2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
商业承兑汇票                       416.52                  2,239.09                  89.48
银行承兑汇票                     2,146.11                  1,160.83                2,297.95
     合计                    2,562.63                  3,399.92                2,387.43
   报告期各期末，中捷航空航天应收票据账面价值合计分别为 2,387.43 万元、
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
扩大所致，2024 年 4 月末较 2023 年末，应收票据减少 24.63%，主要系中捷航
空航天部分商业承兑汇票到期承兑所致。
   ①应收账款变化趋势分析
   报告期各期末，中捷航空航天应收账款账面价值分别为 2,438.78 万元、
收入规模增加所致。
   ②应收账款账龄分析
   报告期各期末，中捷航空航天应收账款账龄分布情况如下：
                                                                             单位：万元
   项目
          金额             占比           金额          占比              金额          占比
   小计     6,540.24      100.00%       7,057.70    100.00%         2,713.75    100.00%
减：坏账准备      578.73              -       564.34               -     274.97            -
   合计     5,961.51              -     6,493.36               -    2,438.78           -
   ③应收账款构成分析
   报告期各期末，中捷航空航天应收账款构成情况如下：
                                                                             单位：万元
     项目
                账面余额                比例           坏账准备            计提比例        账面价值
按单项计提坏账准备                   -             -              -               -               -
按组合计提坏账准备            6,540.24       100.00%       578.73            8.85%      5,961.51
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
其中：账龄组合          5,491.89    83.97%         515.83        9.39%     4,976.06
关联方组合            1,048.36    16.03%          62.90        6.00%      985.45
    合计           6,540.24   100.00%         578.73       8.85%      5,961.51
    项目
                账面余额        比例        坏账准备            计提比例        账面价值
按单项计提坏账准备               -         -              -            -               -
按组合计提坏账准备        7,057.70   100.00%         564.34        8.00%     6,493.36
其中：账龄组合          4,863.65    68.91%         432.70        8.90%     4,430.95
关联方组合            2,194.05    31.09%         131.64        6.00%     2,062.40
    合计           7,057.70   100.00%         564.34       8.00%      6,493.36
    项目
                账面余额        比例        坏账准备            计提比例        账面价值
按单项计提坏账准备               -         -              -            -               -
按组合计提坏账准备        2,713.75   100.00%         274.97       10.13%     2,438.78
其中：账龄组合          2,693.85    99.27%         273.77       10.16%     2,420.08
关联方组合              19.90      0.73%           1.19        6.00%       18.71
    合计           2,713.75   100.00%         274.97      10.13%      2,438.78
  ④应收账款前五名单位
  截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天应收账款期末余额前五名单位情况
如下：
                                                                  单位：万元
         单位名称                账面余额                占比           坏账准备余额
沈阳重宝龙精工机械有限公司                    1,992.50            30.47%          13.25
通用技术集团沈阳机床有限责任公司                 1,025.36            15.68%          61.52
航空工业下属单位 B13                      712.00             10.89%          35.60
航空工业下属单位 B2                       599.00              9.16%          59.90
泰州春兰航空材料设备有限公司                    426.81              6.53%               -
          合计                     4,755.67            72.71%         170.27
  截至 2023 年 12 月 31 日，中捷航空航天应收账款期末余额前五名单位情况
如下：
                                                                  单位：万元
         单位名称                账面余额                占比           坏账准备余额
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                       单位名称                          账面余额                    占比              坏账准备余额
       通用技术集团沈阳机床有限责任公司                                      2,171.05            30.76%              130.26
       航空工业下属单位 B1                                           1,608.00            22.78%                      -
       航空工业下属单位 B13                                           712.00             10.09%                      -
       航空工业下属单位 B2                                            599.00              8.49%                29.95
       山西太钢工程技术有限公司                                           342.21              4.85%                 2.01
                       合计                                    5,432.26           76.97%               162.22
          截至 2022 年 12 月 31 日，中捷航空航天应收账款期末余额前五名单位情况
       如下：
                                                                                                单位：万元
                       单位名称                          账面余额                    占比              坏账准备余额
       山西太钢工程技术有限公司                                           668.09             24.62%                 2.09
       A 公司                                                   514.59             18.96%                      -
       西安市众合机械发展有限公司                                          462.40             17.04%                      -
       沈阳航空产业集团有限公司                                           290.99             10.72%              145.50
       江西昌兴航空装备股份有限公司                                         165.00              6.08%                16.50
                       合计                                    2,101.08           77.42%               164.09
          ①存货的构成和跌价准备情况
          报告期各期末，中捷航空航天存货情况具体如下：
                                                                                                单位：万元
 项目           账面        跌价            账面          账面            跌价          账面            账面        跌价            账面
              余额        准备            价值          余额            准备          价值            余额        准备            价值
原材料        3,593.14            -      3,593.14    3,001.08              -    3,001.08    4,705.28        -        4,705.28
在产品        1,093.64            -      1,093.64    1,389.37              -    1,389.37    1,092.27        -        1,092.27
库存商品       6,766.07      129.92       6,636.15    6,719.53      110.31       6,609.22    6,703.16   430.41        6,272.75
低值易耗品          40.44           -        40.44       27.27               -      27.27      294.18         -         294.18
自制半成品         273.56        1.30       272.26      364.65               -     364.65      927.69         -         927.69
发出商品      10,781.60      664.67      10,116.93   11,555.49      430.41      11,125.09   13,521.58        -       13,521.58
 合计       22,548.45      795.89      21,752.56   23,057.39      540.72      22,516.68   27,244.17   430.41       26,813.76
          报 告 期各 期末 ，中 捷航 空 航天 存货 账面 价值 分 别为 26,813.76 万 元 、
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
中捷航空航天加大验收力度，原材料及发出商品规模减少所致。
   截至 2022 年末、2023 年末和 2024 年 4 月末，中捷航空航天存货跌价准备
占存货账面余额比重分别为 1.58%、2.35%和 3.53%。中捷航空航天产品有较强
的定制化特点，产品生产过程中结合客户需求主要采用“以销定产”的经营模式，
存货跌价准备计提比例整体较小。
   报告期各期末，中捷航空航天合同资产余额分别为 1,707.39 万元、2,551.50
万元和 3,713.07 万元，占资产总额比例分别为 3.65%、4.73%和 7.39%。2023 年
末和 2024 年 4 月末，合同资产分别增加 49.44%和 45.53%，主要系合同质保金
规模随产品持续验收相应增长。
   报告期各期末，中捷航空航天开发支出账面价值分别为 2,559.23 万元、
由研发物料投入及研发人员薪酬等构成。
   （2）负债结构分析
                                                                      单位：万元
   项目
             金额         占比          金额           占比        金额          占比
应付票据         9,981.05   25.62%     9,058.35      21.04%    7,893.99    21.44%
应付账款        10,927.66   28.05%     8,200.06      19.05%    5,317.76    14.44%
合同负债        13,260.17   34.03%    17,436.37      40.51%   11,068.06    30.06%
应付职工薪酬         61.07     0.16%       331.16       0.77%     264.37      0.72%
应交税费             0.74    0.00%           10.24    0.02%      41.36      0.11%
其他应付款         295.55     0.76%       221.74       0.52%    2,043.41     5.55%
其他流动负债       1,867.15    4.79%     2,463.62       5.72%    2,610.58     7.09%
 流动负债合计     36,393.38   93.40%    37,721.54      87.63%   29,239.53    79.41%
长期应付款        2,142.07    5.50%     4,875.89      11.33%    7,423.17    20.16%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
            金额          占比            金额          占比            金额           占比
递延收益         427.70      1.10%         448.86      1.04%         158.35       0.43%
非流动负债合计     2,569.78    6.60%         5,324.75   12.37%         7,581.52    20.59%
  负债合计     38,963.16   100.00%       43,046.29   100.00%       36,821.05    100.00%
  报告期各期末，中捷航空航天负债总额分别为 36,821.05 万元、43,046.29
万元和 38,963.16 万元。从负债构成来看，中捷航空航天负债主要由流动负债构
成，报告期各期末流动负债占负债总额比例分别为 79.41%、87.63%和 93.40%，
主要由应付票据、应付账款、合同负债、其他应付款和其他流动负债构成；非
流动负债占负债总额比例分别为 20.59%、12.37%和 6.60%，主要由长期应付款
构成。
  报告期各期末，中捷航空航天应付票据构成情况如下：
                                                                           单位：万元
      项目      2024 年 4 月 30 日          2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日
银行承兑汇票                   9,981.05                 9,058.35                  7,893.99
      合计                 9,981.05                 9,058.35                  7,893.99
  报告期各期末，中捷航空航天应付票据余额分别为 7,893.99 万元、9,058.35
万元和 9,981.05 万元，占负债总额比例分别为 21.44%、21.04%和 25.62%。中
捷航空航天应付票据由银行承兑汇票构成。截至 2023 末，应付票据余额增加
  报告期各期末，中捷航空航天应付账款构成情况如下：
                                                                           单位：万元
      项目      2024 年 4 月 30 日          2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日
商品款                     10,859.28                 8,131.68                  4,867.69
首台套保险                      68.38                    68.38                    341.91
销售服务费                            -                         -                 108.16
      合计                10,927.66                 8,200.06                  5,317.76
  报告期各期末，中捷航空航天应付账款余额分别为 5,317.76 万元、8,200.06
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
万元和 10,927.66 万元，占负债总额比例分别为 14.44%、19.05%和 28.05%，主
要由应付商品款构成。截至 2023 年末，应付账款余额增加 54.20%，主要系中
捷航空航天业务规模扩大导致采购量增加所致。
   报告期各期末，中捷航空航天合同负债构成情况如下：
                                                               单位：万元
    项目         2024 年 4 月 30 日     2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
销售商品                   13,183.52            17,393.01            11,060.77
销售服务                      76.65                43.36                  7.29
    合计                 13,260.17            17,436.37            11,068.06
   报 告 期 各 期 末 ， 中捷航 空 航 天 合同 负 债余额 分 别 为 11,068.06 万 元 、
合同负债余额增加 57.54%，主要系合同预收款增加所致，2024 年 4 月末较
   报告期各期末，中捷航空航天其他应付款余额分别为 2,043.41 万元、
有关的借款均已归还所致。
   报告期各期末，中捷航空航天其他流动负债余额分别为 2,610.58 万元、
主要由待结转销项税和未终止确认票据构成。2023 年末及 2024 年 4 月末，其
他流动负债分别减少 5.63%和 24.21%，主要系由于部分已背书应收票据到期终
止确认所致。
   报告期各期末，中捷航空航天长期应付款余额分别为 7,423.17 万元、
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     （3）偿债能力分析
      项目
资产负债率                   77.50%                79.73%              78.79%
流动比率（倍）                   1.26                   1.31                1.49
速动比率（倍）                   0.67                   0.71                0.57
息税折旧摊销前利润
（万元）
利息保障倍数（倍）                       /                8.24              -83.82
  注：1、流动比率=流动资产/流动负债
形资产摊销＋长期待摊费用摊销
报告期各期末，中捷航空航天资产负债率分别为 78.79%、79.73%和 77.50%，
负债率水平相对较高，流动比率分别为 1.49、1.31 和 1.26，速动比率分别为
负转正，导致当年利息保障倍数为正，同时 2023 年有息负债规模较小，当年利
息保障倍数较高。
     报告期各期末，同行业可比上市公司偿债能力指标情况具体如下：
                                       资产负债率
     公司名称
海天精工                    46.18%                49.91%              56.10%
秦川机床                    44.40%                45.31%              51.63%
华东数控                    87.73%                88.59%              86.39%
纽威数控                    56.63%                55.99%              56.28%
浙海德曼                    40.56%                39.16%              37.30%
创世纪                     47.03%                41.90%              47.65%
国盛智科                    20.21%                21.51%              24.19%
平均                     48.96%                 48.91%              51.36%
中捷航空航天（2024
年 4 月 30 日）
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                     流动比率（倍）
     公司名称
海天精工                      1.84                  1.73                 1.53
秦川机床                      1.70                  1.69                 1.48
华东数控                      1.06                  1.04                 1.04
纽威数控                      1.50                  1.52                 1.49
浙海德曼                      1.49                  1.49                 1.79
创世纪                       1.49                  1.61                 1.59
国盛智科                      4.08                  3.82                 3.45
平均                        1.88                  1.84                 1.77
中捷航空航天（2024
年 4 月 30 日）
                                     速动比率（倍）
     公司名称
海天精工                      1.06                  1.00                 0.87
秦川机床                      1.11                  1.12                 0.92
华东数控                      0.42                  0.41                 0.39
纽威数控                      1.05                  1.06                 1.00
浙海德曼                      0.71                  0.73                 0.99
创世纪                       1.07                  1.12                 1.07
国盛智科                      2.87                  2.68                 2.33
平均                        1.18                  1.16                 1.08
中捷航空航天（2024
年 4 月 30 日）
  注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
     报告期各期末，中捷航空航天偿债能力指标与同行业可比上市公司存在一
定差异，其中资产负债率相对可比公司较高主要系中捷航空航天资本规模较小，
同时聚焦加工装配环节，资产规模相对较小所致；流动比率和速动比率相对可
比公司较低，主要系中捷航空航天业务规模扩大导致应付票据等短期负债规模
增速较快所致。
     （4）资产周转能力分析
       项目       2024 年 1-4 月          2023 年度              2022 年度
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 应收账款周转率（次）                    1.36                    7.04                2.61
 存货周转率（次）                      0.32                    1.09                0.36
   注：1、应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2；
   报告期内，中捷航空航天应收账款周转率分别为 2.61、7.04 和 1.36，2023
 年较 2022 年，应收账款周转率升高主要系 2023 年营业收入规模扩大所致；存
 货周转率分别为 0.36、1.09 和 0.32，2023 年较 2022 年，存货周转率升高主要
 系营业成本随营业收入规模扩大所致。
   （5）最近一期末进行财务性投资的分析
   截至 2024 年 4 月 30 日，中捷航空航天不存在持有金额较大的交易性金融
 资产、可供出售金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
                                                                     单位：万元
    项目                   占营业收                      占营业收                   占营业收
              金额                       金额                      金额
                         入比例                       入比例                     入比例
一、营业收入        9,248.67   100.00%      34,395.38    100.00%    8,958.58    100.00%
其中：营业成本       8,684.12    93.90%      30,356.56     88.26%    7,918.04     88.38%
税金及附加            8.08      0.09%          30.06       0.09%     117.81       1.32%
销售费用           179.37      1.94%         832.82       2.42%     169.15       1.89%
管理费用           174.88      1.89%         949.58       2.76%     970.42     10.83%
研发费用           238.49      2.58%       1,585.23       4.61%     789.88       8.82%
财务费用            -30.51    -0.33%          12.64       0.04%     -70.25     -0.78%
其中：利息费用              -          -        132.54       0.39%      17.03       0.19%
利息收入            31.60      0.34%         121.75       0.35%      89.38       1.00%
加：其他收益         716.70      7.75%         902.21       2.62%     434.35       4.85%
投资收益（损失以“-
                     -          -              -          -    -624.81     -6.97%
”号填列）
信用减值损失（损失
                -14.40    -0.16%         -289.45    -0.84%      165.99       1.85%
以“-”号填列）
资产减值损失（损失
              -386.78     -4.18%         -502.86    -1.46%     -654.69     -7.31%
以“-”号填列）
二、营业利润         309.75     3.35%          738.38       2.15%   -1,615.63   -18.03%
加：营业外收入          7.54      0.08%         183.33       0.53%     162.29       1.81%
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目                     占营业收                             占营业收                       占营业收
                  金额                           金额                            金额
                             入比例                              入比例                         入比例
减：营业外支出                 -              -                -             -          0.30       0.00%
三、利润总额            317.29         3.43%          921.71           2.68%      -1,453.64     -16.23%
减：所得税费用             6.90         0.07%           -86.96          -0.25%       -304.48      -3.40%
四、净利润             310.39         3.36%         1,008.67          2.93%      -1,149.16     -12.83%
      （1）营业收入分析
      报告期内，中捷航空航天营业收入构成如下：
                                                                                     单位：万元
      项目
             金额             占比             金额                占比           金额            占比
 主营业务收入      9,248.67   100.00%        34,395.29            100.00%       8,957.16       99.98%
 其他业务收入             -             -            0.09           0.00%           1.42        0.02%
      合计     9,248.67   100.00%        34,395.38            100.00%       8,958.58      100.00%
      报告期内，中捷航空航天营业收入分别为 8,958.58 万元、34,395.38 万元和
 务占比突出。
      报告期内，中捷航空航天主营业务收入分类及占比情况如下：
                                                                                     单位：万元
   项目
             金额             占比             金额               占比            金额            占比
 桥式五轴加
 工中心
 立式五轴加
 工中心
 专机/自动线      4,407.19       47.65%         7,202.85          20.94%       1,919.68       21.43%
 其他           415.81        4.50%          3,112.88           9.05%       1,876.10       20.95%
   合计        9,248.67   100.00%       34,395.29             100.00%       8,957.16      100.00%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     报告期内，中捷航空航天主营业务收入主要来源于桥式五轴加工中心及专
机/自动线等，报告期各期占比分别为 79.05%、79.44%和 85.78%，占比持续提
高。2023 年度营业收入增加，主要系部分前期产品完成终验及收入确认以及经
营规模扩大所致。
     报告期内，中捷航空航天直销与经销收入情况如下：
                                                                   单位：万元
 项目
          金额          占比         金额           占比        金额          占比
直销        5,145.78    55.64%    30,046.13      87.36%   5,407.78      60.37%
经销        4,102.89    44.36%     4,349.16      12.64%   3,549.38      39.63%
 合计       9,248.67   100.00%    34,395.29     100.00%   8,957.16    100.00%
     报告期内，中捷航空航天直销收入占比分别为 60.37%、87.36%和 55.64%，
直接服务及响应力度，与部分客户直接建立业务合作关系所致。2024 年直销模
式业务占比有所下降，主要系部分经销模式销售的产品单台价值量较大所致。
     （2）营业成本分析
     报告期内，中捷航空航天营业成本构成情况如下：
                                                                   单位：万元
 项目
          金额          占比         金额           占比        金额          占比
主营业务
成本
 合计       8,684.12   100.00%    30,356.56     100.00%   7,918.04    100.00%
     报告期内，中捷航空航天营业成本分别为 7,918.04 万元、30,356.56 万元和
     报告期内，中捷航空航天主营业务成本按照业务构成分类情况如下：
                                                                   单位：万元
  项目
             金额            占比       金额          占比        金额          占比
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  项目
          金额          占比             金额           占比          金额               占比
桥式五轴加
工中心
立式五轴加
工中心
专机/自动线    4,328.00    49.84%         7,117.00     23.44%      1,763.72         22.27%
其他         394.14      4.54%         2,776.23         9.15%   1,666.56         21.05%
  合计      8,684.12   100.00%        30,356.56    100.00%      7,918.04        100.00%
     报告期内，中捷航空航天主营业务成本主要来源于桥式五轴加工中心和专
机/自动线，报告期各期合计占比分别为 78.95%、79.14%和 85.91%，与主营业
务收入构成整体保持一致。
     报告期内，中捷航空航天主营业务成本主要由直接材料构成，具体构成情
况如下：
                                                                             单位：万元
     项目
           金额         占比             金额           占比          金额              占比
直接材料      7,817.59    90.02%        26,179.95     86.24%      6,790.23         85.76%
直接人工        219.49        2.53%      1,366.10         4.50%    463.15           5.85%
制造费用        647.04        7.45%      2,810.51         9.26%    664.65           8.39%
     合计   8,684.12   100.00%        30,356.56    100.00%      7,918.04        100.00%
     （3）毛利及毛利率分析
     报告期内，中捷航空航天主营业务毛利构成情况如下：
                                                                             单位：万元
  项目
          金额          占比             金额           占比           金额              占比
桥式五轴加
工中心
立式五轴加
工中心
专机/自动线      79.19     14.03%            85.85         2.13%     155.96         15.01%
其他          21.67      3.84%           336.65         8.34%     209.54         20.16%
  合计       564.54    100.00%         4,038.73    100.00%      1,039.12        100.00%
     报告期内，中捷航空航天各期主营业务毛利率变动情况如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       项目         2024 年 1-4 月           2023 年度          2022 年度
桥式五轴加工中心                  11.18%              15.97%           13.05%
立式五轴加工中心                      7.73%           10.17%                /
专机/自动线                        1.80%               1.19%         8.12%
其他                            5.21%           10.81%           11.17%
     主营业务毛利率                  6.10%           11.74%           11.60%
     报告期内，中捷航空航天的主营业务毛利率分别为 11.60%、11.74%和
入占比较高，相关产品为行业创新型产品，研制成本较高，毛利率相对较低所
致。
     报告期内，同行业可比上市公司毛利率情况具体如下：
     公司名称      2024 年 1-3 月             2023 年度           2022 年度
海天精工                   28.47%                29.94%            27.31%
秦川机床                   16.78%                17.77%            18.89%
华东数控                   21.00%                19.52%            23.77%
纽威数控                   25.95%                26.46%            27.49%
浙海德曼                   23.35%                26.80%            31.86%
创世纪                    24.37%                23.25%            26.51%
国盛智科                   22.81%                24.74%            26.30%
平均                     23.25%                24.07%            26.02%
中捷航空航天（2024
年 1-4 月）
    注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
     报告期内，中捷航空航天综合毛利率水平较同行业可比上市公司较低，主
要系中捷航空航天产品主要为高端数控机床，产品定制化程度较高，且多为行
业创新型产品，原材料精度要求及采购成本相对较高，此外生产过程多呈现为
单件小批量生产，尚未形成批量规模化优势，导致单台产品生产成本较高所致。
     （4）期间费用分析
     报告期内，中捷航空航天期间费用情况具体如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                           单位：万元
     项目
              金额        占比             金额         占比            金额          占比
销售费用          179.37     1.94%          832.82        2.42%      169.15       1.89%
管理费用          174.88     1.89%          949.58        2.76%      970.42     10.83%
研发费用          238.49     2.58%         1,585.23       4.61%      789.88       8.82%
财务费用          -30.51     -0.33%          12.64        0.04%       -70.25     -0.78%
     合计       562.23     6.08%         3,380.27       9.83%     1,859.20    20.75%
     报告期内，中捷航空航天期间费用分别为 1,859.20 万元、3,380.27 万元和
     报告期内，中捷航空航天销售费用具体情况如下：
                                                                           单位：万元
      项目           2024 年 1-4 月               2023 年度                2022 年度
销售服务费                              -                   577.82                  84.76
招标服务费                          1.60                    108.06                  39.22
售后服务费                        166.84                     98.82                   0.23
职工薪酬                           8.78                     31.21                  34.69
其他                             2.15                     16.91                  10.25
      合计                     179.37                    832.82                 169.15
     报告期内，中捷航空航天销售费用分别为 169.15 万元、832.82 万元和
费、招标服务费和售后服务费构成。2023 年度，销售费用增加主要系部分发出
商品完成终验，销售服务费有所增加所致。
     报告期内，同行业可比上市公司的销售费用率情况具体如下：
     公司名称          2024 年 1-3 月               2023 年度                2022 年度
海天精工                         5.92%                     5.66%                  4.80%
秦川机床                         3.51%                     3.88%                  3.63%
华东数控                         5.53%                     6.56%                  6.57%
纽威数控                         6.52%                     6.93%                  6.98%
浙海德曼                         9.11%                     8.90%                  8.09%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     公司名称     2024 年 1-3 月             2023 年度           2022 年度
创世纪                    5.04%                 6.48%             5.88%
国盛智科                   4.07%                 4.67%             4.43%
平均                     5.67%                 6.15%             5.77%
中捷航空航天（2024
年 1-4 月）
    注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
     报告期内，中捷航空航天销售费用率低于可比上市公司平均水平，主要系
中捷航空航天产品质量达到国内领先水平，客户集中度高且粘性较好，复购率
较高，中捷航空航天销售费用支出规模较少所致。
     报告期内，中捷航空航天管理费用具体情况如下：
                                                           单位：万元
      项目      2024 年 1-4 月             2023 年度           2022 年度
产品保险费                    0.39                322.92            322.56
职工薪酬                   114.05                470.80            543.91
差旅费                     16.18                    43.77             44.82
修理费                           -                  14.76              2.23
党建工作经费                   0.54                    11.20             11.89
办公费                      1.35                     5.42              6.37
其他                      42.36                    80.71             38.64
      合计               174.88                949.58            970.42
  注：其他主要包含业务招待费、折旧与摊销和中介机构费等。
     报告期内，中捷航空航天管理费用分别为 970.42 万元、949.58 万元和
险费、职工薪酬和差旅费构成，2023 年管理费用率下降主要系 2023 年收入规
模增长较快所致。
     报告期内，同行业可比上市公司管理费用率情况具体如下：
     公司名称     2024 年 1-3 月             2023 年度           2022 年度
海天精工                   1.05%                 1.19%             1.31%
秦川机床                   8.21%                 8.02%             7.30%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     公司名称      2024 年 1-3 月             2023 年度         2022 年度
华东数控                    3.87%                  6.89%          6.63%
纽威数控                    1.57%                  1.65%          1.93%
浙海德曼                    7.21%                  8.08%          8.50%
创世纪                     5.48%                  6.15%          6.27%
国盛智科                    3.51%                  3.31%          3.40%
平均                      4.41%                 5.04%           5.05%
中捷航空航天（2024
年 1-4 月）
    注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
捷航空航天 2022 年收入规模较小，同时为促进产品研发，就有关新型产品质量
投保并支付保险费所致；2023 年度，管理费用率低于可比上市公司平均水平，
主要系中捷航空航天公司收入增幅较大所致。
     报告期内，中捷航空航天研发费用分别为 789.88 万元、1,585.23 万元和
和人工费用构成，具体情况如下：
                                                          单位：万元
      项目       2024 年 1-4 月             2023 年度         2022 年度
材料投入                     95.95               1,061.86             69.40
人工费用                    124.09                339.54          383.24
其他相关费用                   18.45                183.83          337.24
      合计                238.49               1,585.23         789.88
国产化开发，相关与进口功能部件的对比测试等研发投入增多所致。
     报告期内，同行业可比上市公司研发费用率情况具体如下：
     公司名称      2024 年 1-3 月             2023 年度         2022 年度
海天精工                    4.39%                  4.11%          3.72%
秦川机床                    4.53%                  5.30%          4.42%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     公司名称        2024 年 1-3 月             2023 年度               2022 年度
华东数控                      2.45%                     4.32%                4.34%
纽威数控                      4.85%                     4.39%                4.45%
浙海德曼                      6.65%                     6.41%                5.59%
创世纪                       2.56%                     3.94%                2.60%
国盛智科                      5.63%                     5.01%                4.42%
平均                        4.44%                     4.78%               4.22%
中捷航空航天（2024
年 1-4 月）
    注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。
捷航空航天持续丰富产品谱系，研究开发新型产品，研发投入比重较大而收入
规模较小所致；2023 年，研发费用率低于可比上市公司平均水平，主要系中捷
航空航天营业收入伴随部分前期产品完成终验及收入确认以及经营规模扩大增
长幅度较大所致。
     （5）其他收益
     报告期内，中捷航空航天其他收益分别为 434.35 万元、902.21 万元和
航空航天其他收益主要来源于政府补助和增值税加计抵减，具体情况如下：
                                                                      单位：万元
            项目                       2024 年 1-4 月       2023 年度       2022 年度
政府补助                                        273.16          790.94      284.08
增值税即征即退                                             -       110.79      149.95
个税手续费返还                                       0.50            0.48        0.32
增值税加计抵减                                     443.05                -           -
            合计                              716.70          902.21      434.35
     （6）非经常性损益分析
     报告期内，中捷航空航天非经常性损益明细如下：
                                                                      单位：万元
            项目                        2024 年 1-4 月      2023 年度       2022 年度
计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营                          273.16        790.94        273.50
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           项目                 2024 年 1-4 月           2023 年度         2022 年度
业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定
标准定额或定量持续享受的政府补助除外
债务重组损益                                         -               -        -624.81
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                          7.54          183.33         161.99
           小计                             280.70          974.27        -189.31
所得税影响额                                     42.10          146.14         -28.40
           合计                             238.59          828.13        -160.92
净利润                                       310.39        1,008.67      -1,149.16
         扣非后净利润                            71.80          180.54        -988.24
   报告期内，中捷航空航天非经常性损益金额分别为-160.92 万元、828.13 万
元和 238.59 万元，主要由计入当期损益的政府补助和债务重组损益构成。2022
年债务重组损益主要由中捷航空航天对部分客户应收款项进行债务豁免形成。
   报告期内，中捷航空航天现金及现金等价物净增加额分别为 6,518.83 万元、
                                                                   单位：万元
          项目           2024 年 1-4 月          2023 年度               2022 年度
经营活动产生的现金流量净额                -3,371.00              5,217.60          5,084.91
投资活动产生的现金流量净额                         -               -37.74           -241.57
筹资活动产生的现金流量净额                         -            -2,000.00          1,675.49
现金及现金等价物净增加额                 -3,371.00              3,179.86          6,518.83
   （1）报告期经营活动现金流量净额变动的原因
   报告期内，中捷航空航天经营活动现金流净额情况如下：
                                                                   单位：万元
          项目           2024 年 1-4 月          2023 年度               2022 年度
经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金               5,191.15              34,385.83         12,087.13
收到的税费返还                               -                    -           219.63
收到其他与经营活动有关的现金               1,692.03               5,432.57         11,749.81
经营活动现金流入小计                   6,883.19              39,818.40         24,056.57
购买商品、接受劳务支付的现金               7,189.66              26,196.98          9,478.91
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目         2024 年 1-4 月            2023 年度       2022 年度
支付给职工以及为职工支付的现金            1,210.92             3,645.29      2,512.92
支付的各项税费                         169.40           910.21        683.61
支付其他与经营活动有关的现金             1,684.21             3,848.32      6,296.22
经营活动现金流出小计                10,254.19            34,600.80     18,971.66
经营活动产生的现金流量净额              -3,371.00            5,217.60      5,084.91
  报告期各期，中捷航空航天经营活动产生的现金流量净额分别为 5,084.91
万元、5,217.60 万元和-3,371.00 万元。2023 年，经营活动产生的现金流量净额
较大，主要系当期产品销售实现的现金回款规模较大所致。2024 年 1-4 月，经
营活动产生的现金流量净额为负，主要系中捷航空航天当期垫付部分专项科研
项目资金款，且回款中票据占比较高所致。
  （2）报告期投资活动现金流量净额变动的原因
  报告期内，中捷航空航天投资活动现金流净额情况如下：
                                                           单位：万元
        项目           2024 年 1-4 月            2023 年度       2022 年度
投资活动使用的现金流量
投资活动现金流入小计                           -                 -             -
购建固定资产、无形资产和其他长
                                     -            37.74        241.57
期资产支付的现金
投资活动现金流出小计                           -            37.74        241.57
投资活动使用的现金流量净额                        -            -37.74       -241.57
  （3）报告期筹资活动现金流量净额变动的原因
  报告期内，中捷航空航天各期的筹资活动现金流净额情况如下：
                                                           单位：万元
          项目           2024 年 1-4 月          2023 年度       2022 年度
筹资活动产生/（使用）的现金流量
吸收投资收到的现金                                -             -             -
收到其他与筹资活动有关的现金                           -      7,300.00      4,300.00
筹资活动现金流入小计                               -      7,300.00      4,300.00
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目                       2024 年 1-4 月         2023 年度           2022 年度
支付其他与筹资活动有关的现金                                    -        9,300.00           2,624.51
筹资活动现金流出小计                                        -        9,300.00           2,624.51
筹资活动（使用）/产生的现金流量净额                                -        -2,000.00          1,675.49
要系与通用沈机集团有关的借款规模增加，2023 年筹资活动产生的现金流量净
额为负，主要系归还与通用沈机集团有关借款所致。
（三）天津天锻
     （1）资产结构分析
                                                                          单位：万元
     项目
               金额         占比          金额              占比          金额           占比
货币资金        42,726.74     19.36%     39,791.05        18.76%    35,250.37     18.16%
应收票据           5,746.56    2.60%      5,410.43         2.55%     3,562.78       1.84%
应收账款        22,037.77      9.98%     16,255.18         7.66%    12,905.06       6.65%
应收款项融资      11,924.83      5.40%      9,891.94         4.66%    12,942.86       6.67%
预付款项           2,522.44    1.14%      2,599.27         1.23%     2,310.32       1.19%
其他应收款           332.44     0.15%       599.30          0.28%       424.05       0.22%
存货          92,799.27     42.04%     95,026.57        44.80%    90,338.95     46.54%
合同资产           8,369.88    3.79%      7,988.67         3.77%     4,696.36       2.42%
其他流动资产          779.30     0.35%       670.59          0.32%     1,296.58       0.67%
流动资产合计     187,239.22     84.82%    178,232.99        84.03%   163,727.34     84.35%
固定资产        18,675.95      8.46%     19,038.76         8.98%    16,894.98       8.70%
在建工程            874.32     0.40%      1,106.90         0.52%     1,842.55       0.95%
使用权资产           278.22     0.13%             -             -              -          -
无形资产           8,125.32    3.68%      8,210.84         3.87%     8,456.57       4.36%
长期待摊费用         1,095.04    0.50%      1,161.45         0.55%       353.71       0.18%
递延所得税资产        2,955.74    1.34%      2,856.76         1.35%     2,837.24       1.46%
其他非流动资产        1,500.00    0.68%      1,500.00         0.71%           1.20     0.00%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
              金额          占比              金额        占比            金额           占比
非流动资产合计      33,504.57   15.18%       33,874.71    15.97%        30,386.25    15.65%
  资产总计      220,743.79   100.00%     212,107.70   100.00%       194,113.58   100.00%
   报告期各期末，天津天锻资产总额分别为 194,113.58 万元、212,107.70 万
元和 220,743.79 万元。从资产构成来看，天津天锻资产主要由流动资产构成，
报告期各期末流动资产占资产总额比例分别为 84.35%、84.03%和 84.82%，主
要由货币资金、应收账款、应收票据及应收款项融资、存货和合同资产构成；
非流动资产占资产总额比例分别为 15.65%、15.97%和 15.18%，主要由固定资
产和无形资产构成。
   报告期各期末，天津天锻货币资金情况如下：
                                                                         单位：万元
   项目        2024 年 4 月 30 日              2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
银行存款                     25,891.22                 31,011.25                 29,307.43
其他货币资金                   16,835.52                  8,779.80                  5,942.93
   合计                    42,726.74                 39,791.05                 35,250.37
   报告期各期末，天津天锻货币资金余额分别为 35,250.37 万元、39,791.05
万元和 42,726.74 万元，占资产总额比例分别为 18.16%、18.76%和 19.36%。
货币资金报告期内逐年增加，主要原因系天津天锻业务规模扩大，销售收款增
加所致。
   报告期各期末，天津天锻应收票据及应收款项融资分类列示如下：
                                                                         单位：万元
       项目          2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
应收票据-银行承兑汇票                  3,662.30                4,990.34                 2,065.86
应收票据-商业承兑汇票                  2,084.77                 433.52                  1,553.13
减：坏账准备                             0.51                13.43                    56.21
应收票据-合计                      5,746.56                5,410.43                 3,562.78
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目       2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
应收款项融资                     11,924.83              9,891.94            12,942.86
          合计               17,671.38             15,302.37            16,505.64
   报告期各期末，天津天锻应收票据及应收款项融资账面价值合计分别为
   报 告 期各 期末 ，天 津天 锻 应收 账款 账面 价值 分 别为 12,905.06 万 元 、
   报告期各期末，天津天锻应收账款账面原值账龄分布情况如下：
                                                                    单位：万元
     账龄         2024 年 4 月 30 日        2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
     小计                 28,690.69               22,917.29             19,009.93
减：坏账准备                   6,652.92                6,662.11              6,104.87
     合计                 22,037.77               16,255.18             12,905.06
   报告期各期末，天津天锻 2 年以内应收账款占比分别为 57.62%、67.59%和
龄应收账款主要客户包括成都普什汽车零部件有限公司、北汽瑞翔汽车有限公
司、河南沃丰机电设备有限公司和辽宁忠旺铝合金精深加工有限公司等。
   ③应收账款构成分析
   报告期各期末，天津天锻应收账款构成情况如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                单位：万元
       类别           账面余额                     坏账准备
                          占比                          计提比例      账面价值
                金额                       金额
                          （%）                          （%）
单项计提坏账准备的应收
账款
按组合计提坏账准备的应
收账款
其中：                   -
账龄组合          25,653.45       89.41      3,839.36       14.97   21,814.08
       合计     28,690.69      100.00      6,652.92       23.19   22,037.77
       类别           账面余额                     坏账准备
                          占比                          计提比例      账面价值
                金额                       金额
                          （%）                          （%）
单项计提坏账准备的应收
账款
按组合计提坏账准备的应
收账款
其中：
账龄组合          19,305.65       84.24      3,503.92       18.15   15,801.74
       合计     22,917.29      100.00      6,662.11       29.07   16,255.18
       类别           账面余额                     坏账准备
                          占比                          计提比例      账面价值
                金额                       金额
                          （%）                          （%）
单项计提坏账准备的应收
账款
按组合计提坏账准备的应
收账款
其中：
账龄组合          16,476.46       86.67      4,102.76       24.90   12,373.70
       合计     19,009.93      100.00      6,104.87       32.11   12,905.06
  天津天锻应收账款坏账计提比例整体较高，其中天津天锻 2023 年末较
提对山东宏奥汽车轻量化科技有限公司 624.72 万元、补充计提对辽宁忠旺铝合
金精深加工有限公司计提 332.65 万元坏账准备所致。
  ④应收账款前五名单位
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻应收账款期末余额前五名单位情况如下：
                                                     单位：万元
       单位名称              账面余额            占比（%）      坏账准备余额
伊莱特能源装备股份有限公司                4,111.70       14.33       411.17
通裕重工股份有限公司                   1,710.55        5.96       151.78
江南造船（集团）有限责任公司               1,238.00        4.31        61.90
成都普什汽车零部件有限公司                1,231.79        4.29      1,231.79
西安三角防务股份有限公司                 1,120.00        3.90       112.00
         合计                  9,412.04       32.81      1,968.63
   截至 2023 年 12 月 31 日，天津天锻应收账款期末余额前五名单位情况如下：
                                                     单位：万元
        单位名称             账面余额            占比（%）      坏账准备余额
伊莱特能源装备股份有限公司                3,632.50       15.85       285.01
通裕重工股份有限公司                   1,673.95        7.30       128.84
江南造船（集团）有限责任公司               1,238.00        5.40             -
成都普什汽车零部件有限公司                1,231.79        5.37      1,231.79
山东宏奥汽车轻量化科技有限公司              1,069.60        4.67       628.98
         合计                  8,845.84        38.6      2,274.61
   截至 2023 年 12 月 31 日，天津天锻对山东宏奥汽车轻量化科技有限公司应
收账款坏账计提比例较高，主要系天津天锻基于山东宏奥汽车轻量化科技有限
公司当时生产经营情况判断存在一定回款风险，所以采用单项计提坏账准备所
致。截至本报告书签署日，山东宏奥汽车轻量化科技有限公司经营状况已逐渐
好转，2024 年 1-4 月已回款 574.40 万元.
   截至 2022 年 12 月 31 日，天津天锻应收账款期末余额前五名单位情况如下：
                                                     单位：万元
       单位名称              账面余额            占比（%）      坏账准备余额
伊莱特能源装备股份有限公司                2,643.40       13.91             -
成都普什汽车零部件有限公司                1,231.79        6.48      1,231.79
成都大运汽车集团有限公司运城分
公司
辽宁忠旺铝合金精深加工有限公司                 739.22       3.89       369.61
北汽瑞翔汽车有限公司                      677.46       3.56       677.46
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          单位名称              账面余额            占比（%）            坏账准备余额
          合计                     6,170.12            32.46      2,366.68
 注:北汽银翔汽车有限公司已经司法破产重整，更名为北汽瑞翔汽车有限公司。
  截至 2022 年 12 月 31 日，天津天锻对辽宁忠旺铝合金精深加工有限公司应
收账款坏账计提比例较高，主要系该客户已处于破产重整过程中，有关回款不
确定性较大；对北汽瑞翔汽车有限公司应收账款全额计提坏账准备，主要系原
债务人北汽银翔汽车有限公司已进入破产程序，且应收账款账龄已超五年，相
关款项预计无法收回所致；天津天锻对成都普什汽车零部件有限公司应收账款
全额计提坏账准备，主要系该客户已完成破产清算，相关款项预计无法收回所
致。
  报告期各期末，天津天锻存货具体情况如下：
                                                              单位：万元
     项目                          存货跌价准备/合同履约成
                 账面余额                                        账面价值
                                    本减值准备
原材料                  1,748.14                       73.09       1,675.04
在产品                 32,294.58                       51.04      32,243.54
库存商品                 4,995.21                  2,239.90         2,755.31
周转材料                      2.99                          -           2.99
发出商品                55,419.28                       60.01      55,359.28
合同履约成本                  763.11                          -        763.11
     合计             95,223.31                  2,424.04        92,799.27
     项目                          存货跌价准备/合同履约成
                 账面余额                                        账面价值
                                    本减值准备
原材料                  1,809.95                       73.09       1,736.85
在产品                 16,111.87                       32.14      16,079.72
库存商品                17,055.34                  2,230.10        14,825.24
周转材料                      5.98                          -           5.98
发出商品                60,875.76                        5.36      60,870.40
合同履约成本               1,508.37                           -       1,508.37
     合计             97,367.27                  2,340.70        95,026.57
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目                         存货跌价准备/合同履约成
              账面余额                                        账面价值
                                 本减值准备
   项目                         存货跌价准备/合同履约成
              账面余额                                        账面价值
                                 本减值准备
原材料                2,026.78                       60.46     1,966.32
在产品               49,282.18                      280.18    49,002.00
库存商品               4,714.97                 1,792.48        2,922.49
发出商品              36,361.53                           -    36,361.53
合同履约成本               86.61                            -       86.61
   合计             92,472.07                 2,133.12       90,338.95
  报告期各期末，天津天锻存货账面价值分别为 90,338.95 万元、95,026.57
万元和 92,799.27 万元，占资产总额比例分别为 46.54%、44.80%和 42.04%，整
体保持相对稳定。
  从存货结构上看，天津天锻业务多为定制化产品订单，原材料大多在获得
订单后采购，原材料占比较低；由于定制化产品单台价值较高，生产周期较长，
且需较长时间调试，在产品占比较高；产品发货后需在客户现场进行安装调试
并经终验确认收入，产品安装调试验收所需时间较长，发出商品占比较高。
系 2022 年在产品于 2023 年完成生产并部分发货给客户，在产品结转为库存商
品或发出商品。随着新合同执行生产，2024 年 4 月末在产品金额增加，库存商
品和发出商品随着实现销售而减少。
  报告期各期末，存货跌价准备余额分别为 2,133.12 万元、2,340.70 万元和
津天锻对为其定制化生产的库存商品计提跌价所致。
  报告期各期末，天津天锻固定资产情况如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                                单位：万元
  项目
         房屋、建筑物         机器设备            运输设备         电子设备            办公设备         合计
账面原值        21,872.07   21,089.05          389.38        83.54       1,932.45   45,366.48
累计折旧        10,815.05   14,223.52          293.03        75.03       1,099.18   26,505.81
减值准备          168.91         7.23            0.06         2.34          6.18      184.73
账面价值        10,888.11    6,858.30           96.29         6.16        827.09    18,675.95
  项目
         房屋、建筑物         机器设备            运输设备         电子设备            办公设备         合计
账面原值        21,872.07   20,869.21          389.38        81.61       1,913.22   45,125.49
累计折旧        10,588.95   13,903.52          289.23        74.64       1,045.66   25,902.00
减值准备          168.91         7.23            0.06         2.34          6.18      184.73
账面价值        11,114.21    6,958.46          100.08         4.63        861.38    19,038.76
  项目
         房屋、建筑物         机器设备            运输设备         电子设备            办公设备         合计
账面原值        21,872.07   17,238.85          409.45        79.60       1,847.41   41,447.38
累计折旧         9,910.65   13,074.53          296.58        75.62       1,000.56   24,357.95
减值准备          168.91       14.95             0.06         2.39          8.13      194.44
账面价值        11,792.50    4,149.37          112.80         1.59        838.72    16,894.98
  报 告 期各 期末 ，天 津天 锻 固定 资产 账面 价值 分 别为 16,894.98 万 元 、
津天锻因生产需要采购数控镗铣床，机器设备余额增加所致。
  报告期各期末，天津天锻无形资产情况具体如下：
                                                                                单位：万元
    项目
                  土地使用权                             软件                      合计
账面原值                     10,814.07                       173.94                 10,988.01
累计摊销                      2,787.13                        75.57                  2,862.70
减值准备                                -                            -                      -
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       项目
                    土地使用权                      软件                         合计
账面价值                      8,026.94                    98.38                     8,125.32
       项目
                    土地使用权                      软件                         合计
账面原值                     10,814.07                   173.94                    10,988.01
累计摊销                      2,712.81                    64.37                     2,777.18
减值准备                              -                           -                        -
账面价值                      8,101.26                   109.57                     8,210.84
       项目
                    土地使用权                      软件                         合计
账面原值                     10,814.07                   164.29                    10,978.36
累计摊销                      2,489.84                    31.95                     2,521.78
减值准备                              -                           -                        -
账面价值                      8,324.23                   132.34                     8,456.57
  报告期各期末，天津天锻无形资产账面价值分别为 8,456.57 万元、8,210.84
万元和 8,125.32 万元，占资产总额比例分别为 4.36%、3.87%和 3.68%，整体保
持稳定，主要由土地使用权构成。
  （2）负债结构分析
                                                                           单位：万元
   项目
              金额         占比             金额          占比              金额            占比
应付票据          9,987.60    6.19%        12,783.92    8.25%           9,855.47       7.06%
应付账款         45,785.54   28.40%        38,542.10    24.88%         45,739.86      32.79%
合同负债         96,293.07   59.72%        92,153.68    59.48%         75,322.64      54.00%
应付职工薪酬        3,110.36    1.93%         2,917.84    1.88%           1,967.80       1.41%
应交税费           426.53     0.26%          272.63     0.18%            113.17        0.08%
其他应付款          412.29     0.26%          621.64     0.40%            741.31        0.53%
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债        1,882.67    1.17%         4,038.04    2.61%           3,388.82       2.43%
流动负债合计      157,980.39   97.98%       151,329.86   97.67%         137,129.07     98.30%
长期借款          1,247.91    0.77%         1,281.14    0.83%           1,080.96       0.77%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
              金额          占比              金额        占比            金额           占比
租赁负债           204.51      0.13%               -          -              -              -
长期应付款          474.40      0.29%          477.23     0.31%         696.12       0.50%
预计负债           856.90      0.53%      1,217.04       0.79%               -              -
递延收益           432.54      0.27%          633.68     0.41%         592.68       0.42%
递延所得税负债         41.73      0.03%               -          -              -              -
非流动负债合计       3,258.00    2.02%       3,609.10      2.33%         2,369.76     1.70%
 负债合计       161,238.39   100.00%   154,938.96      100.00%      139,498.82   100.00%
  报告期各期末，天津天锻负债总额分别为 139,498.82 万元、154,938.96 万
元和 161,238.39 万元。从负债构成来看，天津天锻流动负债占负债总额比例分
别为 98.30%、97.67%和 97.98%，主要由应付票据、应付账款和合同负债构成；
非流动负债占负债总额比例分别为 1.70%、2.33%和 2.02%。
  报告期各期末，天津天锻应付票据构成情况如下：
                                                                         单位：万元
       种类           2024 年 4 月 30 日        2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
商业承兑汇票                                -              1,632.49                 272.60
银行承兑汇票                       9,987.60               11,151.43                9,582.87
       合计                    9,987.60               12,783.92                9,855.47
  报告期各期末，天津天锻应付票据余额分别为 9,855.47 万元、12,783.92 万
元和 9,987.60 万元，占负债总额比例分别为 7.06%、8.25%和 6.19%，主要由银
行承兑汇票构成。
  报告期各期末，天津天锻应付账款余额分别为 45,739.86 万元、38,542.10
万元和 45,785.54 万元，占负债总额比例分别为 32.79%、24.88%和 28.40%，为
应付材料采购款。应付账款余额有所波动，主要系各报告期各期根据项目需要
采购金额变化所致。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   报告期各期末，天津天锻合同负债余额分别为 75,322.64 万元、92,153.68
万元和 96,293.07 万元，占负债总额比例分别为 54.00%、59.48%和 59.72%，为
未结算商品销售款。2023 年末及 2024 年 4 月末，合同负债余额分别增加 22.35%
和 4.49%，主要系天津天锻业务量增长，产品销售有关预收款项增加所致。
   （3）偿债能力分析
      项目
资产负债率                     73.04%                 73.05%                 71.86%
流动比率（倍）                         1.19                  1.18                 1.19
速动比率（倍）                         0.60                  0.55                 0.54
息税折旧摊销前利润
（万元）
利息保障倍数（倍）                     208.19              501.20                 870.99
  注：
形资产摊销＋长期待摊费用摊销
   报告期各期末，天津天锻资产负债率分别为 71.86%、73.05%和 73.04%，
资产负债率相对较高。流动比率分别为 1.19、1.18 和 1.19，速动比率分别为
倍数较高。
   报告期内，同行业可比上市公司偿债能力指标情况具体如下：
                        资产负债率（%）
  公司名称      2024 年 3 月 31 日        2023 年 12 月 31 日          2022 年 12 月 31 日
合锻智能                   46.14                     48.60                    45.38
伊之密                    57.21                     57.95                    55.46
中航重机                   50.67                     51.81                    48.80
恒立液压                   18.90                     19.29                    21.75
艾迪精密                   43.47                     43.46                    43.57
亚威股份                   59.49                     59.13                    56.78
平均值                    45.98                     46.71                    45.29
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
天津天锻（2024
年 4 月 30 日）
                                 流动比率
  公司名称        2024 年 3 月 31 日      2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
合锻智能                      1.52                   1.47                      1.59
伊之密                       1.65                   1.60                      1.62
中航重机                      1.73                   1.68                      1.68
恒立液压                      4.18                   4.19                      3.92
艾迪精密                      1.97                   1.98                      1.97
亚威股份                      1.29                   1.21                      1.45
平均值                       2.06                   2.02                      2.04
天津天锻（2024
年 4 月 30 日）
                                 速动比率
  公司名称        2024 年 3 月 31 日      2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
合锻智能                      0.86                   0.91                      1.06
伊之密                       1.00                   0.97                      0.95
中航重机                      1.39                   1.33                      1.34
恒立液压                      3.64                   3.65                      3.36
艾迪精密                      1.37                   1.38                      1.37
亚威股份                      0.81                   0.73                      0.92
平均值                       1.51                   1.49                      1.50
天津天锻（2024
年 4 月 30 日）
    注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。天津天锻数据系根据 2024 年 4 月 30 日数据计算。
   报告期内，天津天锻资产负债率高于可比上市公司平均水平，主要系天津
天锻经营性负债较高，并且可比公司为上市公司股权融资较多。报告期内，天
津天锻流动比率和速动比率低于可比上市公司平均水平，主要系天津天锻多为
定制化产品，通常采用分阶段收款方式，预收款项比例较高，合同负债较高所
致。
     （4）资产周转能力分析
        项目               2024 年 1-4 月        2023 年度             2022 年度
应收账款周转率（次）                           1.35               4.52               4.83
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目                 2024 年 1-4 月            2023 年度                 2022 年度
应收账款周转率（次）                               1.35                    4.52                  4.83
存货周转率（次）                                 0.29                    0.81                  0.95
  注：1、应收账款周转率=营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2；
  报告期内，天津天锻应收账款周转率分别为 4.83、4.52 和 1.35，存货周转
率分别为 0.95、0.81 和 0.29。天津天锻可比公司合锻智能 2022 年末、2023 年
末和 2024 年 3 月末应收账款周转率分别为 1.96、1.89 和 0.36，天津天锻应收账
款周转率较高，主要系天津天锻多为定制化产品，合同采用分阶段收款方式，
约定的预收款项比例高，预收款项占比较高应收款项占比较低所致。
     （5）最近一期末进行财务性投资的分析
  截至 2024 年 4 月 30 日，天津天锻不存在持有金额较大、期限较长的交易
性金融资产、可供出售金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资的情
形。
                                                                                   单位：万元
     项目                    占营业收                      占营业收                          占营业收
                 金额                     金额                              金额
                           入比例                       入比例                           入比例
一、营业收入         34,873.29   100.00%    94,656.47      100.00%        88,120.45       100.00%
减：营业成本         27,617.52    79.19%    77,055.38       81.41%        75,325.50        85.48%
税金及附加            376.73      1.08%       742.33          0.78%           524.00       0.59%
销售费用             942.35      2.70%     3,184.82          3.36%          2,748.56      3.12%
管理费用            2,904.06     8.33%     7,476.70          7.90%          4,620.48      5.24%
研发费用            2,628.56     7.54%     4,633.34          4.89%          5,124.64      5.82%
财务费用             -172.08    -0.49%      -750.68       -0.79%        -1,049.99        -1.19%
其中：利息费用           14.37      0.04%          9.85         0.01%             3.88       0.00%
利息收入             257.08      0.74%       809.89          0.86%           819.76       0.93%
加：其他收益          1,662.09     4.77%     1,580.19          1.67%          1,304.84      1.48%
投资收益（损失
                       -     0.00%               -       0.00%            -78.67     -0.09%
以“-”号填列）
信用减值损失            22.09      0.06%      -532.14       -0.56%        -1,336.75        -1.52%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
    项目                  占营业收                         占营业收                     占营业收
              金额                        金额                         金额
                        入比例                          入比例                      入比例
资产减值损失         -75.52       -0.22%      -655.37       -0.69%         621.89      0.71%
资产处置收益              -       0.00%                -       0.00%        16.36      0.02%
二、营业利润       2,184.81       6.26%      2,707.25          2.86%     1,354.95      1.54%
加：营业外收入         23.31       0.07%        206.98          0.22%       371.83      0.42%
减：营业外支出         22.70       0.07%        407.30          0.43%        63.20      0.07%
三、利润总额       2,185.42       6.27%      2,506.93          2.65%     1,663.58      1.89%
减：所得税费用        -57.09       -0.16%        -19.42      -0.02%        -123.01     -0.14%
四、净利润        2,242.51       6.43%      2,526.35          2.67%     1,786.59      2.03%
   （1）营业收入分析
   报告期内，天津天锻营业收入构成如下：
                                                                              单位：万元
   项目
              金额            占比           金额           占比           金额           占比
主营业务收入      34,742.48       99.62%     94,437.00      99.77%      87,856.09     99.70%
其他业务收入        130.81         0.38%        219.48         0.23%      264.37       0.30%
   合计       34,873.29      100.00%     94,656.47     100.00%      88,120.45    100.00%
   报告期内，天津天锻营业收入分别为 88,120.45 万元、94,656.47 万元和
   报告期内，天津天锻主营业务收入按产品分类及占比情况如下：
                                                                              单位：万元
    项目
                 金额           占比           金额            占比         金额          占比
液压机及产线装备       33,199.36      95.56%     80,903.20       85.67%   70,320.77     80.04%
 服务及零配件          712.43        2.05%     11,402.89       12.07%   14,634.20     16.66%
    沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目
                          金额            占比           金额             占比          金额           占比
    钣金零部件                  830.68        2.39%      2,081.63         2.20%      1,409.00      1.60%
    其他主营业务                       -       0.00%           49.28       0.05%      1,492.12      1.70%
      合计                 34,742.48    100.00%      94,437.00       100.00%     87,856.09    100.00%
     天津天锻主营业务收入主要来自液压机及产线装备业务、服务及零配件业
务。2023 年相比 2022 年，天津天锻主营业务收入增加 7.49%，主要系液压机及
产线装备业务稳步发展所致。
     报告期内，天津天锻主营业务收入按销售模式分类具体情况如下：
                                                                                           单位：万元
项目
           金额               占比             金额                占比               金额            占比
直销         33,969.20         97.77%        93,980.04             99.52%      85,364.15       97.16%
经销              773.27        2.23%            456.96            0.48%        2,491.94        2.84%
合计         34,742.48        100.00%        94,437.00        100.00%          87,856.09      100.00%
     报告期内，天津天锻主营业务收入的销售模式主要为直销，并有少量经销。
     报告期内，天津天锻主营业务收入按地区分布情况如下：
                                                                                           单位：万元
项                2024 年 1-4 月                            2023 年度                    2022 年度
目     金额                    占比                    金额                占比           金额          占比
境
内
境
外
合
计
     报告期内，天津天锻主要收入来源来自中国境内，境内主营业务收入占比
分别为 93.84%、93.52%和 85.13%。报告期内，天津天锻不断开拓境外市场，
境外主营业务收入呈递增趋势，占主营业务收入比例分别为 6.16%、6.48%和
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （2）营业成本分析
  报告期内，天津天锻营业成本构成情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目
            金额            占比           金额            占比          金额           占比
主营业务成本     27,611.34      99.98%     77,050.94       99.99%     75,235.41     99.88%
其他业务成本          6.19       0.02%             4.44      0.01%       90.09       0.12%
   合计      27,617.52     100.00%     77,055.38      100.00%     75,325.50    100.00%
  报告期内，天津天锻营业成本分别为 75,325.50 万元、77,055.38 万元和
与主营业务收入占比整体保持一致。
  天津天锻主营业务成本主要由直接材料构成，具体构成情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目
            金额            占比           金额            占比          金额           占比
 直接材料      24,642.17      89.25%     71,431.38       92.71%     69,014.99     91.73%
 直接人工       1,035.29       3.75%      1,792.03         2.33%     2,070.23      2.75%
 制造费用       1,797.26       6.51%      3,654.52         4.74%     3,928.46      5.22%
合同履约成本       136.61        0.49%        173.01         0.22%      221.73       0.30%
   合计      27,611.34     100.00%     77,050.94      100.00%     75,235.41    100.00%
  报告期内，天津天锻直接材料金额分别为 69,014.99 万元、71,431.38 万元
和 24,642.17 万元，占主营业务成本比例为 91.73%、92.71%和 89.25%，主要包
括毛坯件、电气元件、液压元件等。
  （3）毛利及毛利率分析
  报告期内，天津天锻主营业务毛利构成情况如下：
                                                                            单位：万元
    项目
               金额          占比           金额             占比         金额          占比
液压机及产线装备      6,689.40     93.81%     15,680.38        90.19%    9,315.52     73.81%
 服务及零配件         213.16      2.99%        896.62         5.16%    2,668.48     21.14%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目          2024 年 1-4 月              2023 年度                 2022 年度
  钣金零部件          228.57      3.21%      807.83        4.65%       478.80      3.79%
      其他               -          -         1.23      0.01%       157.88      1.25%
      合计        7,131.14   100.00%    17,386.06    100.00%    12,620.68    100.00%
     天津天锻各期主营业务毛利率及变动情况具体如下：
           项目               2024 年 1-4 月            2023 年度           2022 年度
液压机及产线装备                               20.15%            19.38%             13.25%
服务及零配件                                 29.92%             7.86%             18.23%
钣金零部件                                  27.52%            38.81%             33.98%
其他                                            -           2.49%             10.58%
主营业务毛利率                               20.53%             18.41%            14.37%
     报告期各期，天津天锻液压机及产线装备毛利分别为 9,315.52 万元、
和 93.81%，主营业务毛利主要来源于液压机及产线装备销售。
     报告期内，液压机及产线装备业务毛利率有所增加，主要系报告期内天津
天锻持续优化产品结构，液压机及产线装备业务向成套化、高端化、重型化转
型，高毛利率订单增加所致。
     报告期内，同行业可比上市公司毛利率情况具体如下：
     公司名称          2024 年 1-3 月             2023 年度                 2022 年度
合锻智能                         32.14%                 30.94%                  30.33%
伊之密                          34.80%                 33.25%                  31.12%
中航重机                         29.76%                 31.28%                  29.24%
恒立液压                         40.10%                 41.90%                  40.55%
艾迪精密                         30.64%                 31.93%                  28.87%
亚威股份                         22.15%                 26.03%                  24.60%
平均值                         31.60%                  32.56%                 30.79%
天津天锻
（2024 年 1-4 月）
注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做年化
处理。天津天锻数据系根据 2024 年 4 月 30 日数据计算。
  报告期内，天津天锻综合毛利率低于可比上市公司平均值，主要原因一方
面系天津天锻产品结构与同行业可比公司存在差异，另一方面系天津天锻液压
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
机业务占比较高，而液压机行业整体毛利率偏低。2022 年及 2023 年，可比公
司合锻智能液压机业务毛利率分别为 17.23%和 9.95%，与天津天锻毛利率水平
相近。
   （4）期间费用分析
   报告期内，天津天锻期间费用具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
 项目                  占营业收入                          占营业收入                         占营业收入
          金额                            金额                            金额
                      比例                             比例                             比例
销售费用      942.35              2.70%    3,184.82           3.36%      2,748.56         3.12%
管理费用     2,904.06             8.33%    7,476.70           7.90%      4,620.48         5.24%
研发费用     2,628.56             7.54%    4,633.34           4.89%      5,124.64         5.82%
财务费用     -172.08             -0.49%     -750.68          -0.79%     -1,049.99        -1.19%
 合计      6,302.89            18.07%   14,544.18          15.37%     11,443.68      12.99%
   报告期内，天津天锻期间费用分别为 11,443.68 万元、14,544.18 万元和
   报告期内，天津天锻销售费用具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
    项目
                    金额          占比           金额           占比            金额          占比
职工薪酬                528.94       56.13%    1,274.72        40.02%        668.84      24.33%
销售服务费               271.45       28.81%      441.15        13.85%        728.44      26.50%
样品及产品损耗              16.81       1.78%       936.83        29.42%        405.78      14.76%
差旅费                  49.31       5.23%       238.76         7.50%        542.41      19.73%
招投标费                 31.98       3.39%       144.81         4.55%        245.62       8.94%
宣传费                  26.98       2.86%           30.89      0.97%          0.95       0.03%
业务经费                 10.28       1.09%           32.80      1.03%         23.10       0.84%
汽油费                   0.00       0.00%           13.52      0.42%         31.30       1.14%
技术服务费                 0.00       0.00%            8.50      0.27%         23.57       0.86%
折旧费                   3.65       0.39%            5.85      0.18%          2.38       0.09%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     项目       2024 年 1-4 月                2023 年度               2022 年度
其他              2.96     0.31%           56.99      1.79%     76.17       2.77%
     合计       942.35   100.00%     3,184.82      100.00%    2,748.56   100.00%
     报告期内，天津天锻销售费用分别为 2,748.56 万元、3,184.82 万元和
销售服务费、样品及产品损耗、差旅费、招投标费等费用构成。
薪酬和样品及产品损耗金额上涨所致。2023 年天津天锻经营业绩考核指标完成
较好，销售人员薪酬有较大提升。样品及产品损耗主要为产品售后服务，2023
年度有较大增长，主要系计提的与江苏珀然股份有限公司和隆昌山川机械有限
责任公司等客户的售后服务费较高所致。
     报告期内，同行业可比上市公司销售费用率情况具体如下：
     公司名称       2024 年 1-3 月               2023 年度              2022 年度
合锻智能                     11.33%                   11.45%                  9.12%
伊之密                      10.29%                     9.89%               10.09%
中航重机                      0.77%                     0.87%                 0.73%
恒立液压                      2.08%                     2.07%                 1.51%
艾迪精密                      3.73%                     4.04%                 4.72%
亚威股份                      6.41%                     9.18%                 8.02%
平均值                       5.77%                     6.25%               5.70%
天津天锻
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。天津天锻数据系根据 2024 年 4 月 30 日数据计算。
     报告期内，天津天锻销售费用率低于可比上市公司平均水平，主要系天津
天锻品牌知名度较高，产品主要为液压机及产线装备并采用直销为主的销售策
略所致。
     报告期内，天津天锻管理费用具体情况如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                         单位：万元
项目
       金额                占比                金额        占比            金额         占比
职工薪
 酬
技术服
务费
劳务费      0.73                     0.03%     46.83         0.63%    361.64      7.83%
无形资
产摊销
折旧费     65.32                     2.25%    123.44         1.65%    156.96      3.40%
咨询费          -                        -    240.91         3.22%     62.50      1.35%
党建经
 费
差旅费      8.25                     0.28%    116.36         1.56%     69.24      1.50%
物业费          -                        -     50.00         0.67%     60.00      1.30%
办公费      7.68                     0.26%     71.39         0.95%     66.24      1.43%
绿化费      1.28                     0.04%     19.44         0.26%     17.31      0.37%
保险费          -                        -     12.22         0.16%    260.35      5.63%
其他      96.29                     3.32%    415.84         5.56%    443.20      9.59%
合计    2,904.06                  100.00%   7,476.70   100.00%      4,620.48   100.00%
  报告期内，天津天锻管理费用分别为 4,620.48 万元、7,476.70 万元和
酬等费用构成。
年天津天锻业绩考核指标完成较好，管理人员平均工资上涨。
费、国家高质量专项（碳纤维）技术服务费和嵌入式软件产品即征即退退税服
务费等费用支出。2022 年度，劳务费金额较高，主要为退休返聘人员工资支出
及劳务派遣人员支出等。
  报告期内，同行业可比上市公司的管理费用率情况具体如下：
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   公司名称              2024 年 1-3 月              2023 年度              2022 年度
合锻智能                            8.91%                 8.28%                 7.25%
伊之密                             6.35%                 5.31%                 5.19%
中航重机                            6.49%                 7.23%                 7.16%
恒立液压                            4.90%                 4.50%                 3.36%
艾迪精密                            4.10%                 4.74%                 3.86%
亚威股份                            3.79%                 4.41%                 4.32%
平均值                             5.76%                 5.74%                 5.19%
天津天锻
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。天津天锻数据系根据 2024 年 4 月 30 日数据计算。
  报告期内，天津天锻的管理费用率高于同行业可比公司平均值，主要系天
津天锻管理人员数量比例高于同行业可比公司，管理人员平均薪酬较高，管理
人员薪酬占管理费用比例较高，导致管理费用率高于同行业可比公司平均值。
  报告期内，天津天锻研发费用具体情况如下：
                                                                         单位：万元
 项目
          金额          占比            金额           占比           金额          占比
人工费用       255.92       9.74%       1,484.87      32.05%      3,029.10     59.11%
材料投入      2,015.01     76.66%       2,624.21      56.64%      1,816.13     35.44%
其他费用       357.64      13.61%        524.26       11.31%       279.41       5.45%
 合计       2,628.56    100.00%       4,633.34     100.00%      5,124.64    100.00%
  报告期内，天津天锻研发费用分别为 5,124.64 万元、4,633.34 万元和
费用和材料投入
  报告期内，研发人工费用变动，主要系不同研发项目的人员需求以及研发
项目所处阶段的变化，从而使得报告期研发人员投入相应变化，导致研发人工
费用变动。报告期内，研发材料投入增加，主要系 8000 吨等温锻成套装备研究
与验证项目、基于数字孪生平台的锻压装备数字化智能化解决方案等项目的研
发领料增加所致。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  报告期内，同行业可比上市公司研发费用率情况具体如下：
   公司名称       2024 年 1-3 月                  2023 年度             2022 年度
合锻智能                       7.21%                  5.89%                5.75%
伊之密                        5.73%                  5.18%                4.91%
中航重机                       4.86%                  6.25%                4.11%
恒立液压                       4.50%                  7.73%                7.93%
艾迪精密                       4.69%                  5.03%                4.70%
亚威股份                       3.28%                  6.28%                7.58%
平均值                    5.05%                      6.06%               5.83%
天津天锻
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。天津天锻数据系根据 2024 年 4 月 30 日数据计算。
度，研发费用率低于同行业可比公司平均值，主要原因系 2023 年度研发费用人
员薪酬金额下降所致。2024 年 1-4 月，研发费用率高于同行业可比公司平均值，
主要原因系研发领料较高所致。
  报告期内，天津天锻财务费用具体情况如下：
                                                                   单位：万元
       项目        2024 年 1-4 月                  2023 年度           2022 年度
利息支出                                14.37                9.85             3.88
减：利息收入                             257.08             809.89          819.76
汇兑损益                                63.35              19.89          -285.51
手续费及其他                               7.27              29.47              51.4
       合计                      -172.08                -750.68       -1,049.99
  报告期内，天津天锻财务费用分别为-1,049.99 万元、-750.68 万元和-172.08
万元，主要由利息收入构成。
  报告期内，同行业可比上市公司财务费用率情况具体如下：
  公司名称      2024 年 1-3 月                2023 年度                 2022 年度
合锻智能                  1.65%                      1.78%                 0.92%
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
     公司名称        2024 年 1-3 月             2023 年度                 2022 年度
伊之密                        0.65%                   0.19%                  0.22%
中航重机                       0.43%                   0.11%                 -0.21%
恒立液压                      -2.32%                  -4.10%                 -4.06%
艾迪精密                       1.49%                   1.92%                  1.28%
亚威股份                       0.63%                  -0.51%                 -0.63%
平均值                       0.42%                  -0.10%                  -0.41%
天津天锻
                  -0.49%          -0.79% -1.19%
（2024 年 1-4 月）
   注：同行业可比公司最近一期财务数据根据其 2024 年一季度报告披露数据计算，未做
年化处理。天津天锻数据系根据 2024 年 4 月 30 日数据计算。
     报告期内，天津天锻财务费用率低于可比上市公司平均水平且均为负，主
要系天津天锻流动资金储备情况较好，货币资金余额较高，利息收入较高所致。
     （5）非经常性损益分析
     报告期内，天津天锻非经常性损益明细如下：
                                                                      单位：万元
            项目                      2024 年 1-4 月       2023 年度        2022 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产
                                                   -          -9.17      168.01
减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与企业正常
经营业务密切相关，符合国家政策规定，
按照一定标准定额或定量持续享受的政府
补助除外
债务重组损益                                             -              -         -78.67
除同本集团正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、衍生
金融资产、交易性金融负债、衍生金融负
债产生的公允价值变动损益，以及处置交                                 -              -              -
易性金融资产、衍生金融资产、交易性金
融负债、衍生金融负债和其他债权投资取
得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                            0.61         -191.15       140.59
小计                                          207.99          667.74      1,451.96
减：所得税影响额                                      1.03          138.81       195.61
少数股东权益影响额（税后）                                 0.06           29.17       278.93
            合计                              206.90          499.77       977.41
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的
净利润
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   报告期内，天津天锻非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助。
   报告期内，天津天锻现金及现金等价物净增加额分别为 251.53 万元、
                                                         单位：万元
          项目            2024 年 1-4 月       2023 年度       2022 年度
经营活动产生的现金流量净额                 3,095.20       12,515.87      1,902.97
投资活动产生的现金流量净额                -8,122.01      -11,062.89     -2,458.86
筹资活动产生的现金流量净额                     -46.93       159.68       1,075.91
汇率变动对现金及现金等价物的影响                  -46.30        91.16        -268.49
现金及现金等价物净增加额                 -5,120.03        1,703.81       251.53
   （1）报告期经营活动现金流量净额变动的原因
   报告期内，天津天锻经营活动现金流净额情况如下：
                                                         单位：万元
          项目            2024 年 1-4 月       2023 年度       2022 年度
经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金               30,755.53      107,025.08     99,029.63
收到的税费返还                           66.77       2,328.00       890.36
收到其他与经营活动有关的现金                1,045.45        4,768.94      4,554.44
经营活动现金流入小计                   31,867.75      114,122.02    104,474.43
购买商品、接受劳务支付的现金               19,301.02       80,491.90     85,179.69
支付给职工以及为职工支付的现金               4,955.97       12,161.24      9,141.68
支付的各项税费                       2,424.50        4,057.96      2,710.01
支付其他与经营活动有关的现金                2,091.05        4,895.05      5,540.09
经营活动现金流出小计                   28,772.54      101,606.15    102,571.46
经营活动产生的现金流量净额                 3,095.20       12,515.87      1,902.97
   报告期内，天津天锻经营活动产生的现金流量净额分别为 1,902.97 万元、
小，主要系 2022 年签订的销售合同规模较大，相关原材料采购金额较高，购买
商品、接受劳务支付的现金规模较大所致。
   （2）报告期投资活动现金流量净额变动的原因
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   报告期内，天津天锻各期投资活动现金流净额情况如下：
                                                                     单位：万元
          项目             2024 年 1-4 月              2023 年度           2022 年度
收回投资所收到的现金                                 -                 -                 -
取得投资收益收到的现金                                -                 -                 -
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                           -                 -           170.88
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现
                                           -                 -                 -
金净额
收到其他与投资活动有关的现金                     3,026.95          5,051.97                  -
投资活动现金流入小计                         3,026.95          5,051.97            170.88
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金                                    -                 -                 -
取得子公司及其他营业单位支付的现
                                           -                 -                 -
金净额
支付其他与投资活动有关的现金                 11,089.07            14,590.00                  -
投资活动现金流出小计                     11,148.97            16,114.86           2,629.74
投资活动产生的现金流量净额                      -8,122.01       -11,062.89          -2,458.86
   报告期内，天津天锻投资活动产生的现金流量净额分别为-2,458.86 万元、-
与投资活动有关的现金分别为 5,051.97 万元和 3,026.95 万元，支付其他与投资
活动有关的现金分别为 14,590.00 万元和 11,089.07 万元，均为现金管理有关的
定期存款存取。
   （3）报告期筹资活动现金流量净额变动的原因
   报告期内，天津天锻筹资活动现金流净额情况如下：
                                                                     单位：万元
           项目               2024 年 1-4 月             2023 年度         2022 年度
筹资活动产生/（使用）的现金流量
吸收投资收到的现金                                      -                 -             -
取得借款收到的现金                                      -         200.00         1,080.00
收到其他与筹资活动有关的现金                                 -                 -             -
筹资活动现金流入小计                                     -         200.00         1,080.00
偿还债务支付的现金                                36.57                   -             -
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                10.35     40.32      4.09
支付其他与筹资活动有关的现金                        -        -          -
筹资活动现金流出小计                       46.93     40.32      4.09
筹资活动产生的现金流量净额                    -46.93   159.68   1,075.91
   报告期内，天津天锻筹资活动产生的现金流量净额分别为 1,075.91 万元、
五、本次交易完成后的整合计划
（一）本次交易的整合计划
   本次交易完成后，中捷厂、中捷航空航天和天津天锻将成为上市公司的下
属子公司。公司将按照上市公司治理的要求对其进行有效管理，在上市公司整
体经营目标和战略规划下，在业务、资源、资产、财务、人员和机构等方面对
标的资产进行整合管控，促进业务有效融合，优化资源配置，提高经营效率和
效益，提升上市公司整体盈利能力。
   上市公司将根据监管规则要求，结合自身管理经验、标的资产业务经营特
点等，从公司治理、规范运作及信息披露等方面不断完善标的资产相关制度。
上市公司将制定相关内部管理制度，保证对标的资产财务、业务风险和信息披
露有效监督，为重组后上市公司及标的资产的业务发展和规范运作提供管理路
径和制度保障，维护上市公司和全体股东的利益。
   本次交易完成后，上市公司将在标的资产的采购、生产、销售、研发等环
节进行业务整合和管理，结合原有管理团队的经营管理能力，提高业务运营效
率，在保持标的资产的规范治理情况下，标的资产业务将纳入上市公司的统一
规划，发挥与上市公司的协同效应，为下游客户提供更全面且高效的服务。
   本次交易完成后，上市公司将标的资产的资产纳入整个上市公司体系进行
通盘考虑。上市公司将统筹协调资源，在保持标的资产的独立性、规范治理以
及在相关法律法规允许情况下，合理安排上市公司与标的资产之间的资源分配
与共享，优化资源配置，提高整体资产的配置效率和使用效率，增强上市公司
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
的综合竞争力。
 本次交易完成后，标的公司将变更为上市公司的下属子公司并纳入上市公
司财务管理体系，上市公司将按照统一的财务会计制度、内部控制制度等各项
管理制度，对标的资产在资金支付、担保、投融资以及募集资金使用等各方面
进行统一管控，从而防范资金使用风险、优化资金配置并提高资金使用效率。
上市公司将综合利用股权、债权等融资方式，充分提升标的资产整体融资能力。
 本次交易完成后，上市公司将保持标的资产原有经营管理团队的相对独立
和稳定，并在业务层面授予其较大程度的自主度和灵活性，以保证交易完成后
主营业务的稳定可持续发展。上市公司将利用多元化的员工激励方式，推动标
的资产核心团队的建设、健全人才培养机制，加强对优秀人才的吸引力，从而
保障上市公司及标的资产现有经营团队的稳定和发展。
 本次交易完成后，标的资产将继续保持现有的内部组织机构独立稳定，上
市公司将依法行使股东权利，并通过标的资产董事会和管理层对标的资产开展
经营管理和监督，全面防范内部控制风险。上市公司将结合标的资产自身经营
和管理特点，尽快完成与标的资产管理体系和机构设置的衔接，确保内部决策
机制传导顺畅。上市公司也将进一步完善标的资产治理结构、机构设置、内部
控制制度和业务流程，加强规范化管理，使上市公司与标的资产形成有机整体。
（二）管理控制措施
 为降低本次交易完成后的整合风险，提高本次重组后上市公司协同效应，
上市公司将采取以下管理控制措施：
标的资产已有的决策制度，建立有效的控制机制，将标的资产的战略管理、财
务管理和风控管理等纳入上市公司统一的管理系统中，保证上市公司对标的资
产重大事项的决策和控制权，使上市公司与子公司在抗风险方面形成有机整体，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
提高公司整体决策水平和抗风险能力。同时健全和完善公司内部管理流程，推
进上市公司与标的资产管理制度的融合，以适应公司资产和业务规模的快速增
长。
的资产的管理与控制，提高上市公司整体决策水平和抗风险能力。同时，上市
公司将加强对标的资产的审计监督、业务监督和管理监督，保证上市公司对标
的资产日常经营的知情权，提高经营管理水平和防范财务风险。
六、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务状
况影响的分析
（一）本次交易对上市公司的持续经营能力影响的分析
  本次交易前，上市公司主营业务为机床类产品研发、生产和销售。本次交
易完成后，上市公司将新增液压机的设计研发与生产制造、液压成形装备整体
解决方案的业务，以及新增大中型高端数控机床，优化产品结构，为上市公司
长期发展注入新的动力，有利于提高上市公司经营质量和发展潜力，增强上市
公司的盈利能力及资产质量，维护上市公司中小股东利益。
  本次交易完成前后，上市公司的盈利能力变动如下：
                                                                       单位：万元
     项目
           交易前            交易后         变动率        交易前          交易后         变动率
营业收入       47,185.35     101,716.01   115.57%   150,140.15   326,203.74   117.27%
营业利润       -5,657.48      -2,730.87   51.73%      2,945.35     4,473.03   51.87%
利润总额       -5,757.59      -2,774.21   51.82%      3,031.77     4,620.25   52.39%
净利润        -5,821.78      -2,928.78   49.69%      2,918.56     4,921.54   68.63%
归属于母公司所
           -5,940.42      -3,462.57   41.71%      3,475.70     5,172.50   48.82%
有者净利润
  本次交易完成后，公司的营业收入及利润规模显著提升，本次交易有利于
增强上市公司的持续经营能力和抗风险能力，符合上市公司全体股东的利益。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  为增强交易完成后上市公司财务安全性及可持续发展能力，在本次资产重
组的同时，上市公司将以询价发行的方式向特定对象发行股份募集配套资金，
募集配套资金总额不超过 170,000.00 万元，从而有力保障公司资金充足、运营
安全。募集资金详情见第五章之“二、募集配套资金情况”之“（四）募集配
套资金的必要性分析”。
  上市公司目前的主营业务为机床产品研发、机床制造、销售服务、行业解
决方案、机床零部件配套等。本次交易标的公司中捷厂、中捷航空航天及天津
天锻主要产品分别为铣镗床系列、五轴加工中心系列、数控重型液压机。本次
交易后，一方面，公司将业务进行整合，可以增加协同能力、提高生产能力，
优化产业公司资本结构、提升经营稳定性；另一方面，上市公司高端数控机床
产品将得以有效补充和加强，同时增加高端数控重型液压成形机床，公司业务
结构更丰富，将拥有新的业绩增长点。随着国产数控机床市场对数控化、高精
度、高效率的发展需求，此次交易对于公司抓住行业发展机遇抢占新兴市场、
应对技术迭代风险大有裨益。
  本次交易后资产负债情况详见“第九章 管理层讨论与分析”之“六、本次
交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、财务状况影响的分析”之
“（三）本次交易对上市公司当期每股收益等财务指标和非财务指标影响的分
析”。
  本次交易以上市公司和标的公司的财务报表为基础，参考《企业会计准则
第 20 号—企业合并》的相关规定，按照“同一控制下企业合并”的处理原则进
行编制。
  本次交易后对上市公司财务状况及持续经营能力的影响详见“第九章 管理
层讨论与分析”之“六、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、
财务状况影响的分析”之“（三）本次交易对上市公司当期每股收益等财务指
标和非财务指标影响的分析”。
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       （二）本次交易对上市公司未来发展前景影响的分析
          本次交易完成后，上市公司将提升市场占有率，扩大市场份额，夯实自身
       实力，加大研发投入，突破关键技术，做强做优做大优势业务，提高上市公司
       盈利能力；丰富产品结构，增强抗风险能力，整合行业资源，提升上市公司市
       场竞争力。
          本次交易完成后，上市公司将继续提升经营水平，强化各项生产技术指标，
       加强精细化管理，强化产品质量，打造产品品牌，持续提升影响力，强化风险
       管控，实现可持续增长。
       （三）本次交易对上市公司当期每股收益等财务指标和非财务指标影响的分析
          根据《审阅报告》及未经审计的上市公司 2024 年 1-4 月财务报表，上市公
       司合并报表与本次交易完成后的备考合并报表相关财务指标对比情况如下：
          （1）本次交易完成前后资产结构比较分析
                                                                             单位：万元
     项目
               交易前          交易后              变动率            交易前          交易后            变动率
货币资金            28,362.87    99,939.10         252.36%       38,590.08   114,060.67     195.57%
应收票据             7,805.23    23,653.61         203.05%        2,615.85     7,476.88     185.83%
应收账款            40,231.78    71,020.74             76.53%    32,632.23    60,992.58      86.91%
应收款项融资          23,896.92    47,859.29         100.27%       21,664.91    41,568.70      91.87%
预付款项             3,820.12     7,904.09         106.91%        4,693.92     8,676.66      84.85%
其他应收款            1,912.53     2,445.01             27.84%     1,770.41     2,817.33      59.13%
存货              61,732.79   253,168.19         310.10%       60,989.73   240,189.01     293.82%
合同资产             5,035.28    17,611.97         249.77%        5,179.17    16,373.67     216.14%
一年内到期的非流动
                        -            -                  -            -            -           -
资产
其他流动资产           8,006.69    10,922.15             36.41%     7,743.52     9,676.93      24.97%
 流动资产合计        180,804.22   534,524.15         195.64%      175,879.82   501,832.43     185.33%
           沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      项目
                 交易前              交易后             变动率            交易前           交易后           变动率
长期股权投资                    -               -                  -            -            -            -
其他权益工具投资           1,126.49        1,126.49              0.00%     1,113.62     1,113.62       0.00%
投资性房地产            23,755.66       23,755.66              0.00%    23,219.96    23,219.96       0.00%
固定资产              66,092.11       96,430.07             45.90%    69,164.18   100,266.32      44.97%
在建工程              11,527.76       12,402.07              7.58%    11,362.18    12,469.08       9.74%
使用权资产              1,903.37        2,181.58             14.62%     2,284.04     2,284.04       0.00%
无形资产              11,910.84       27,401.89         130.06%       11,979.52    27,768.95     131.80%
开发支出               1,134.99        4,593.84         304.75%        1,075.52     4,912.14     356.72%
商誉                        -        7,500.89                  -            -     7,500.89            -
长期待摊费用             4,060.49        5,143.73             26.68%     4,166.10     5,314.07      27.56%
递延所得税资产           15,951.53       19,850.56             24.44%    16,094.41    19,927.88      23.83%
其他非流动资产             754.65         2,254.65         198.77%         754.65      2,254.65     198.77%
非流动资产合计          138,217.90      202,641.45             46.61%   141,214.19   207,031.60      46.61%
     资产总计        319,022.12      737,165.60         131.07%      317,094.01   708,864.03     123.55%
         注：2023 年 1 月，通用机床公司购买天津天锻 78.45%股权，构成非同一控制下企业合
       并，形成商誉 7,500.89 万元。本次交易中，上市公司从通用机床公司购买天津天锻 78.45%
       股权，构成同一控制下企业合并，沈阳机床备考财务报表增加商誉 7,500.89 万元。
           本次交易完成后，公司 2023 年 12 月 31 日资产总额将由 317,094.01 万元增
       至 708,864.03 万元，增幅为 123.55%，2024 年 4 月 30 日资产总额将由
       收票据、应收账款、存货、固定资产和无形资产等增加。交易完成后，资产规
       模将大幅上升，上市公司的资金实力和业务规模得到显著提高。
           （2）本次交易完成前后负债结构比较分析
                                                                                  单位：万元
     项目
                 交易前              交易后              变动率           交易前           交易后           变动率
短期借款             24,326.32         24,326.32            0.00%     16,106.95     16,106.95      0.00%
应付票据             30,205.88         50,174.53            66.11%    40,172.63     62,014.90     54.37%
应付账款             41,285.17        118,829.30        187.83%       31,368.07     91,756.57    192.52%
合同负债             14,666.06        163,751.22      1016.53%        12,620.13    146,873.85    1063.81%
应付职工薪酬             4,397.70         7,633.09            73.57%     8,126.15     12,107.07     48.99%
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   项目
                 交易前             交易后              变动率           交易前              交易后           变动率
应交税费                561.19             992.02          76.77%      568.21           2,992.14   426.59%
其他应付款              5,450.25           6,738.52         23.64%     5,024.31          6,556.03       30.49%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债             3,256.45           7,617.03     133.91%        2,181.34          7,429.03   240.57%
 流动负债合计          164,530.59      420,525.93       155.59%       156,625.81       386,294.56    146.64%
长期借款                      -           1,247.91              -             -         1,281.14            -
租赁负债                895.12            1,099.63         22.85%     1,187.46          1,187.46        0.00%
长期应付款             46,768.38          49,384.85          5.59%    46,593.12        51,946.24        11.49%
预计负债              10,255.10          11,112.00          8.36%    10,255.10        11,472.14        11.87%
递延收益               2,959.15           3,397.25         14.80%     3,062.98          3,685.82       20.33%
递延所得税负债             445.78            2,459.59     451.75%         564.13           2,603.04   361.43%
非流动负债合计           61,323.53          68,701.24     12.03%        61,662.79        72,175.84        17.05%
  负债合计           225,854.12      489,227.16       116.61%       218,288.60       458,470.40    110.03%
          本次交易完成后，公司 2023 年 12 月 31 日负债总额从 218,288.60 万元增加
       到 458,470.40 万元，涨幅为 110.03%，2024 年 4 月 30 日负债总额从 225,854.12
       万元增加到 489,227.16 万元，涨幅为 116.61%，主要来自应付票据、应付账款、
       合同负债和其他流动负债的增加。
          （3）本次交易完成前后上市公司偿债能力影响分析
          本次交易前后，上市公司主要偿债能力指标如下表所示：
           项目
                        交易前            交易后        变动率           交易前           交易后       变动率
   资产负债率（合并）             70.80%         66.37%         -6.26%   68.84%        64.68%      -6.04%
   流动比率（倍）                    1.10         1.27        15.45%      1.12         1.30     16.07%
   速动比率（倍）                    0.72         0.67        -6.94%      0.73         0.68      -6.85%
         计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=（流动资产-存货）/流动负
       债；资产负债率（合并）=负债总额/资产总额*100%
          本次交易完成后，上市公司资产负债率下降，流动比率略有上升，短期偿
       债能力进一步增强，上市公司整体偿债能力、融资能力和持续经营能力将得到
       提升。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      （4）本次交易完成前后利润构成情况分析
                                                                             单位：万元
   项目
             交易前            交易后            变动率        交易前           交易后         变动率
营业总收入        47,185.35     101,716.01       115.57%   150,140.15   326,203.74   117.27%
营业总成本        53,758.91     107,101.87        99.23%   172,719.08   345,763.08   100.19%
其中：营业成本      44,129.23      89,419.97       102.63%   139,879.90   288,481.99   106.19%
税金及附加          379.88         823.30        116.73%     1,338.50     2,803.95   109.48%
销售费用          2,769.78       4,021.14        45.18%     9,384.60    16,049.32    71.02%
管理费用          5,390.38       9,079.38        68.44%    18,608.72    29,417.86    58.09%
研发费用           184.37        3,160.00      1613.94%      778.42      7,123.06   815.07%
财务费用           905.28         598.09        -33.93%     2,728.95     1,886.90    -30.86%
加：其他收益         505.61        2,846.96       463.07%    21,782.15    25,059.66    15.05%
投资收益           371.80         371.80          0.00%     4,460.94     4,526.59     1.47%
信用减值损失         -113.56          39.72       134.98%      351.27     -1,397.75   -497.91%
资产减值损失          -40.05        -795.77     -1886.94%    -2,449.93    -5,642.02   -130.29%
资产处置收益         192.28         192.28          0.00%     1,379.84     1,485.89     7.69%
营业利润         -5,657.48      -2,730.87        51.73%     2,945.35     4,473.03    51.87%
加：营业外收入         60.67         140.13        130.97%      348.16       816.26    134.45%
减：营业外支出        160.77         183.47         14.12%      261.74       669.04    155.61%
利润总额         -5,757.59      -2,774.21        51.82%     3,031.77     4,620.25    52.39%
减：所得税费用         64.20         154.57        128.80%      113.21       -301.29   -360.25%
净利润          -5,821.78      -2,928.78        48.94%     2,918.56     4,921.54    68.22%
归 属于 母公 司所
             -5,940.42      -3,462.57        41.71%     3,475.70     5,172.50    48.82%
有者的净利润
少数股东损益         118.64         533.79        349.92%      -557.14      -250.96    54.96%
      本次交易完成后，公司 2023 年度营业收入从 150,140.15 万元增加到
 增幅为 68.22%。公司 2024 年 1-4 月份营业收入从 47,185.35 万元增加到
 元，减亏 48.94%。本次交易使公司整体营业收入有所增长，盈利能力得到增强。
      本次交易完成后，为满足标的资产未来发展需要，上市公司资本性支出较
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
本次交易前将有所增加。同时，未来上市公司也将综合考虑业务发展实际需要、
自身资产负债结构及融资成本等因素，在有其他大规模资本支出需求时，根据
实际情况制定融资计划，并履行相应的审批决策、公告程序。
 在本次交易完成后，上市公司资本结构将进一步趋于合理，持续经营能力
得到明显提高，为上市公司后续利用股权、债权等多种工具进行融资创造了条
件，以应对未来资本性支出增加需求。
 本次交易不涉及职工安置事宜。
 本次交易成本主要包括税费、中介机构费及因筹划和实施本次交易所可能
发生的差旅费等管理费用支出。本次交易涉及的交易税费由相关交易双方按照
协议约定分别承担，中介机构费用等按照市场收费水平确定，本次交易成本不
会对未来上市公司产生重大影响。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 第十章 财务会计信息
一、标的资产最近两年及一期财务会计信息
（一）中捷厂财务会计信息
     根据中审众环会计师出具的《沈阳机床中捷友谊厂有限公司 2024 年 1-4 月、
号），中捷厂 2022 年度、2023 年度、2024 年 1-4 月的财务数据如下：
                                                               单位：万元
      项目      2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                  20,215.66             23,956.85                    -
应收票据                  38,995.91             22,868.63                    -
应收账款                   3,802.77              6,264.99            13,026.30
应收款项融资                  852.59                 571.66                    -
预付款项                    164.21                 398.58             2,633.67
存货                    76,423.47             61,138.86            51,802.18
合同资产                    671.16                 831.75             5,677.47
其他流动资产                  790.05                  34.24
流动资产合计               141,915.83             116,065.55           73,139.62
非流动资产：
固定资产                   6,463.87               6,709.37            7,453.31
无形资产                       0.24                   0.26                0.32
开发支出                            -                    -            1,782.30
递延所得税资产                  459.40                485.66                    -
非流动资产合计                6,923.51               7,195.29            9,235.93
资产总计                 148,839.34             123,260.85           82,375.55
流动负债：
应付账款                  22,097.73              14,529.96           11,956.52
合同负债                  39,531.92              24,663.67           36,703.56
应付职工薪酬                    63.97                731.92                    -
应交税费                       3.56               2,141.05            1,335.05
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       项目        2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
其他应付款                       580.43                    688.33                       -
其他流动负债                   21,349.76                  16,123.79                      -
流动负债合计                   83,627.36                  58,878.73             49,995.13
递延收益                               -                        -                407.30
非流动负债合计                            -                        -                407.30
负债合计                     83,627.36                  58,878.73             50,402.43
股东权益：
实收资本                      5,000.00                   5,000.00                      -
资本公积                     59,952.26                  59,952.26                      -
专项储备                        220.89                     85.46
未分配利润                        38.82                    -655.60                      -
股东权益合计                   65,211.98                  64,382.12                      -
模拟所有者权益                            -                        -             31,973.12
负债和股东权益总计               148,839.34                 123,260.85             82,375.55
                                                                         单位：万元
            项目                2024 年 1-4 月            2023 年度            2022 年度
一、营业收入                                 12,892.80          60,154.69        77,162.04
减：营业成本                                 11,279.72          53,669.46        67,235.65
税金及附加                                     58.61                 693.06        405.59
销售费用                                     129.63            2,647.08         3,583.70
管理费用                                     397.22            1,744.34         1,777.81
研发费用                                     108.58                 126.08        252.15
财务费用                                      -104.6            -104.02                    -
其中：利息费用                                        -                     -                 -
利息收入                                     105.21                 104.69                 -
加：其他收益                                      0.13                928.08        294.50
投资收益（损失以“-”号填列）                                -                 65.64         93.82
信用减值损失（损失以“-”号填列）                        122.61             -969.13          -413.93
资产减值损失（损失以“-”号填列）                        -293.41          -2,045.19         -1,042.52
资产处置收益（损失以“-”号填列）                              -                106.05        196.32
二、营业利润                                   852.96             -535.85         3,035.31
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目          2024 年 1-4 月          2023 年度            2022 年度
加：营业外收入                          48.61             77.79              1.88
减：营业外支出                               -                   0                  -
三、利润总额                          901.57           -458.06          3,037.19
减：所得税费用                         207.15            -92.86            676.11
四、净利润                           694.42            -365.2          2,361.08
五、综合收益总额                        694.42            -365.2          2,361.08
（二）中捷航空航天财务会计信息
     根据中审众环会计师出具的《沈阳中捷航空航天机床有限公司 2024 年 1-4
月、2023 年度、2022 年度审计报告》（众环审字 （2024）0205224 号），中
捷航空航天 2022 年度、2023 年度、2024 年 1-4 月的财务数据如下：
                                                                单位：万元
          项目
流动资产：
货币资金                     8,633.82            11,722.70           7,868.86
应收票据                     2,562.63             3,399.92           2,387.43
应收账款                     5,961.51             6,493.36           2,438.78
应收款项融资                     467.23                     -                  -
预付款项                     1,397.32              984.89            1,612.19
其他应收款                      200.04              447.62             126.50
存货                      21,752.56            22,516.68          26,813.76
合同资产                     3,713.07             2,551.50           1,707.39
其他流动资产                   1,346.11             1,228.58            549.40
流动资产合计                  46,034.29            49,345.25          43,504.32
非流动资产：
固定资产                       299.00              316.50             221.64
在建工程                              -                   -            48.23
开发支出                     3,458.85             3,836.61           2,559.23
递延所得税资产                    482.13              489.02             402.07
非流动资产合计                  4,239.98             4,642.13           3,231.18
资产总计                    50,274.27            53,987.39          46,735.50
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         项目
流动负债：
应付票据                9,981.05            9,058.35        7,893.99
应付账款               10,927.66            8,200.06        5,317.76
合同负债               13,260.17           17,436.37       11,068.06
应付职工薪酬                 61.07             331.16          264.37
应交税费                       0.74           10.24            41.36
其他应付款                 295.55             221.74         2,043.41
其他流动负债              1,867.15            2,463.62        2,610.58
流动负债合计             36,393.38           37,721.54       29,239.53
非流动负债：
长期应付款               2,142.07            4,875.89        7,423.17
递延收益                  427.70             448.86          158.35
非流动负债合计             2,569.78            5,324.75        7,581.52
负债合计               38,963.16           43,046.29       36,821.05
股东权益：
实收资本               10,000.00           10,000.00       10,000.00
资本公积                  388.77             388.77          388.77
专项储备                  408.25             348.62          330.64
盈余公积                   34.42              34.42            34.42
未分配利润                 479.67             169.28          -839.39
所有者权益合计            11,311.11           10,941.09        9,914.44
负债和所有者权益总计         50,274.27           53,987.39       46,735.50
                                                     单位：万元
          项目     2024 年 1-4 月         2023 年度       2022 年度
一、营业收入                 9,248.67         34,395.38       8,958.58
减：营业成本                 8,684.12         30,356.56       7,918.04
税金及附加                        8.08           30.06         117.81
销售费用                       179.37          832.82        169.15
管理费用                       174.88          949.58        970.42
研发费用                       238.49        1,585.23        789.88
财务费用                       -30.51           12.64         -70.25
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目        2024 年 1-4 月         2023 年度           2022 年度
其中：利息费用                              -         132.54           17.03
利息收入                           31.60           121.75           89.38
加：其他收益                        716.70           902.21          434.35
投资收益（损失以“－”号填列）                      -                 -       -624.81
信用减值损失（损失以“－”号填列）              -14.40         -289.45          165.99
资产减值损失（损失以“－”号填列）             -386.78         -502.86          -654.69
二、营业利润                        309.75           738.38        -1,615.63
加：营业外收入                          7.54          183.33          162.29
减：营业外支出                              -                 -            0.30
三、利润总额                        317.29           921.71        -1,453.64
减：所得税费用                          6.90          -86.96          -304.48
四、净利润                         310.39         1,008.67        -1,149.16
五、综合收益总额                      310.39         1,008.67        -1,149.16
                                                           单位：万元
         项目       2024 年 1-4 月           2023 年            2022 年
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金          5,191.15           34,385.83         12,087.13
收到的税费返还                          -                 -           219.63
收到其他与经营活动有关的现金          1,692.03            5,432.57         11,749.81
经营活动现金流入小计              6,883.19           39,818.40         24,056.57
购买商品、接受劳务支付的现金          7,189.66           26,196.98          9,478.91
支付给职工以及为职工支付的现金         1,210.92            3,645.29          2,512.92
支付的各项税费                  169.40              910.21            683.61
支付其他与经营活动有关的现金          1,684.21            3,848.32          6,296.22
经营活动现金流出小计             10,254.19           34,600.80         18,971.66
经营活动产生的现金流量净额          -3,371.00            5,217.60          5,084.91
二、投资活动产生的现金流量
购建固定资产、无形资产和其他长
                                 -            37.74            241.57
期资产支付的现金
投资活动现金流出小计                       -            37.74            241.57
投资活动产生的现金流量净额                    -            -37.74           -241.57
三、筹资活动产生的现金流量
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         项目           2024 年 1-4 月           2023 年          2022 年
吸收投资收到的现金                                                              -
收到其他与筹资活动有关的现金                       -          7,300.00        4,300.00
筹资活动现金流入小计                           -          7,300.00        4,300.00
支付其他与筹资活动有关的现金                       -          9,300.00        2,624.51
筹资活动现金流出小计                           -          9,300.00        2,624.51
筹资活动产生的现金流量净额                        -         -2,000.00        1,675.49
四、汇率变动对现金及现金等价物
的影响
五、现金及现金等价物净增加额             -3,371.00            3,179.86        6,518.83
加：期初现金及现金等价物余额             10,959.12            7,779.26        1,260.42
六、期末现金及现金等价物余额              7,588.12           10,959.12        7,779.26
（三）天津天锻财务会计信息
     根据中审众环会计师出具的《天津市天锻压力机有限公司 2024 年 1-4 月、
                                                              单位：万元
        项目
流动资产：
货币资金                    42,726.74             39,791.05         35,250.37
应收票据                     5,746.56              5,410.43          3,562.78
应收账款                    22,037.77             16,255.18         12,905.06
应收款项融资                  11,924.83              9,891.94         12,942.86
预付款项                     2,522.44              2,599.27          2,310.32
其他应收款                     332.44                599.30            424.05
存货                      92,799.27             95,026.57         90,338.95
合同资产                     8,369.88              7,988.67          4,696.36
其他流动资产                    779.30                670.59           1,296.58
流动资产合计                 187,239.22            178,232.99        163,727.34
非流动资产：
固定资产                    18,675.95             19,038.76         16,894.98
     沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        项目
在建工程                     874.32          1,106.90          1,842.55
使用权资产                    278.22                  -
无形资产                    8,125.32         8,210.84          8,456.57
长期待摊费用                  1,095.04         1,161.45           353.71
递延所得税资产                 2,955.74         2,856.76          2,837.24
其他非流动资产                 1,500.00         1,500.00               1.2
非流动资产合计                33,504.57        33,874.71         30,386.25
资产总计                  220,743.79       212,107.70        194,113.58
流动负债：
应付票据                    9,987.60        12,783.92          9,855.47
应付账款                   45,785.54        38,542.10         45,739.86
合同负债                   96,293.07        92,153.68         75,322.64
应付职工薪酬                  3,110.36         2,917.84          1,967.80
应交税费                     426.53           272.63            113.17
其他应付款                    412.29           621.64            741.31
一年内到期的非流动负债               82.33                  -
其他流动负债                  1,882.67         4,038.04          3,388.82
流动负债合计                157,980.39       151,329.86        137,129.07
非流动负债：
长期借款                    1,247.91         1,281.14          1,080.96
租赁负债                     204.51                  -
长期应付款                    474.40           477.23            696.12
预计负债                     856.90          1,217.04
递延收益                     432.54           633.68            592.68
递延所得税负债                   41.73                  -
非流动负债合计                 3,258.00         3,609.10          2,369.76
负债合计                  161,238.39       154,938.96        139,498.82
所有者权益：
股本                     16,077.61        16,077.61         16,077.61
资本公积                   35,919.04        35,919.04         35,919.04
专项储备                     676.85           588.42            564.77
盈余公积                    1,274.86         1,274.86          1,027.67
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        项目
未分配利润                   5,712.86            3,487.99                1,242.68
归属于母公司所有者权益合计          59,661.21           57,347.91               54,831.76
少数股东权益                   -155.81             -179.16                    -217
所有者权益合计                59,505.40           57,168.74               54,614.76
负债和所有者权益总计            220,743.79          212,107.70              194,113.58
                                                                 单位：万元
             项目                    2024 年 1-4 月    2023 年         2022 年
一、营业收入                                 34,873.29   94,656.47      88,120.45
减：营业成本                                 27,617.52   77,055.38      75,325.50
税金及附加                                     376.73       742.33       524.00
销售费用                                      942.35    3,184.82       2,748.56
管理费用                                    2,904.06    7,476.70       4,620.48
研发费用                                    2,628.56    4,633.34       5,124.64
财务费用                                     -172.08       -750.68    -1,049.99
其中：利息费用                                    14.37          9.85         3.88
利息收入                                      257.08       809.89       819.76
加：其他收益                                  1,662.09    1,580.19       1,304.84
投资收益（损失以“-”号填列）                                -             -       -78.67
信用减值损失（损失以“-”号填列）                          22.09       -532.14    -1,336.75
资产减值损失（损失以“-”号填列）                         -75.52       -655.37      621.89
资产处置收益（损失以“-”号填列）                              -             -       16.36
二、营业利润                                  2,184.81    2,707.25       1,354.95
加：营业外收入                                    23.31       206.98       371.83
减：营业外支出                                    22.70       407.30        63.20
三、利润总额                                  2,185.42    2,506.93       1,663.58
减：所得税费用                                   -57.09        -19.42      -123.01
四、净利润                                   2,242.51    2,526.35       1,786.59
归属于母公司所有者的净利润（净亏损以“-”号
填列）
少数股东损益（净亏损以“-”号填列）                         17.64        33.85       196.57
五、综合收益总额                                2,242.51    2,526.35       1,786.59
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
            项目                  2024 年 1-4 月         2023 年       2022 年
归属于母公司所有者的综合收益总额                      2,224.87        2,492.50     1,590.02
归属于少数股东的综合收益总额                             17.64        33.85       196.57
                                                                 单位：万元
          项目             2024 年 1-4 月          2023 年             2022 年
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金                 30,755.53           107,025.08     99,029.63
收到的税费返还                           66.77              2,328.00       890.36
收到其他与经营活动有关的现金                  1,045.45             4,768.94      4,554.44
经营活动现金流入小计                     31,867.75           114,122.02    104,474.43
购买商品、接受劳务支付的现金                 19,301.02            80,491.90     85,179.69
支付给职工以及为职工支付的现金                 4,955.97            12,161.24      9,141.68
支付的各项税费                         2,424.50             4,057.96      2,710.01
支付其他与经营活动有关的现金                  2,091.05             4,895.05      5,540.09
经营活动现金流出小计                     28,772.54           101,606.15    102,571.46
经营活动产生的现金流量净额                   3,095.20            12,515.87      1,902.97
二、投资活动产生的现金流量                          -                    -
收回投资所收到的现金                             -                    -              -
取得投资收益收到的现金                            -                    -              -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
                                       -                    -       170.88
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净
                                       -                    -
额
收到其他与投资活动有关的现金                  3,026.95             5,051.97              -
投资活动现金流入小计                      3,026.95             5,051.97       170.88
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金
投资支付的现金                                -                    -
取得子公司及其他营业单位支付的现金净
                                       -                    -
额
支付其他与投资活动有关的现金                 11,089.07            14,590.00              -
投资活动现金流出小计                     11,148.97            16,114.86      2,629.74
投资活动产生的现金流量净额                  -8,122.01           -11,062.89     -2,458.86
三、筹资活动产生的现金流量                          -                    -
取得借款收到的现金                              -              200.00       1,080.00
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           项目              2024 年 1-4 月      2023 年       2022 年
筹资活动现金流入小计                               -      200.00     1,080.00
偿还债务支付的现金                           36.57             -
分配股利、利润或偿付利息支付的现金                   10.35        40.32         4.09
支付其他与筹资活动有关的现金                           -            -            -
筹资活动现金流出小计                          46.93        40.32         4.09
筹资活动产生的现金流量净额                       -46.93      159.68     1,075.91
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                  -46.30       91.16      -268.49
五、现金及现金等价物净增加额                   -5,120.03     1,703.81     251.53
加：期初现金及现金等价物余额                   31,011.25    29,307.43   29,055.90
六、期末现金及现金等价物余额                   25,891.22    31,011.25   29,307.43
二、本次交易模拟实施后上市公司备考财务会计资料
   根据中审众环会计师出具的《备考审阅报告》（众环阅字（2024）0200016
号），按照本次交易完成后的资产架构编制的沈阳机床 2024 年 4 月 30 日、
润表及其编制基础如下：
（一）备考报表的编制基础
   备考财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他
有关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，上市公司还按照中国证监会
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定》
（2023 年修订）披露有关财务信息。
   根据中国证券监督管理委员会颁布的《重组管理办法》及《准则第 26 号》
的规定，上市公司为附注二、（一）所述的交易方案之目的，并假设资产重组
交易已经在 2023 年 1 月 1 日完成编制了本备考财务报表，包括 2024 年 4 月 30
日和 2023 年 12 月 31 日的备考合并资产负债表，2024 年 1-4 月和 2023 年度的
备考合并利润表以及备考财务报表附注。
   上市公司 2023 年度财务报表经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了报告号为众环审字（2024）0201590 号的审计报告，2024 年 1-4
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
月财务报表未经审计。
  中捷航空航天 2024 年 1-4 月、2023 年度、2022 年度的财务报表经中审众
环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了报告号为众环审字 （2024）
  中捷厂 2024 年 1-4 月、2023 年度、2022 年度的财务报表经中审众环会计
师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了报告号为众环审字（2024）0205225
号的审计报告。
  天津天锻 2024 年 1-4 月、2023 年度、2022 年度的财务报表经中审众环会
计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了报告号为众环审字（ 2024）
  鉴于本次交易符合同一控制下企业合并，根据《企业会计准则第 2 号-长期
股权投资》及《企业会计准则第 20 号-企业合并》的规定，同一控制下的企业
合并，合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的，
应当在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价
值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支
付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，应当调整
资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  另外，由于上述备考财务报表与实际收购交易完成后的财务报表编制基础
存在差异（包括未考虑现金对价补偿的收到或支付），因此备考财务报表仅供
本次重大资产重组相关程序之目的参考使用，不适用于其他用途。
  备考财务报表的编制方法具体如下：
与公司实际采用的会计政策、会计估计一致；
流量表及备考合并股东权益变动表；并且仅列报和披露备考合并财务信息，未
列报和披露上市公司财务信息。为简化处理，备考合并资产负债表的股东权益
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
按“归属于母公司股东的权益”和“少数股东权益”列报，不再细分“股本”
“资本公积”“盈余公积”和“未分配利润”等明细项目；
（二）备考合并财务报表
     本次交易模拟实施后上市公司备考合并财务数据如下：
                                                    单位：万元
         项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                           99,939.10             114,060.67
应收票据                           23,653.61               7,476.88
应收账款                           71,020.74              60,992.58
应收款项融资                         47,859.29              41,568.70
预付款项                            7,904.09               8,676.66
其他应收款                           2,445.01               2,817.33
存货                            253,168.19             240,189.01
合同资产                           17,611.97              16,373.67
一年内到期的非流动资产                            -                      -
其他流动资产                         10,922.15               9,676.93
       流动资产合计                 534,524.15             501,832.43
非流动资产：
长期股权投资                                 -                      -
其他权益工具投资                        1,126.49               1,113.62
投资性房地产                         23,755.66              23,219.96
固定资产                           96,430.07             100,266.32
在建工程                           12,402.07              12,469.08
使用权资产                           2,181.58               2,284.04
无形资产                           27,401.89              27,768.95
开发支出                            4,593.84               4,912.14
商誉                              7,500.89               7,500.89
长期待摊费用                          5,143.73               5,314.07
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         项目         2024 年 4 月 30 日            2023 年 12 月 31 日
递延所得税资产                         19,850.56                 19,927.88
其他非流动资产                          2,254.65                  2,254.65
   非流动资产合计                     202,641.45                207,031.60
        资产总计                   737,165.60                708,864.03
流动负债：
短期借款                            24,326.32                 16,106.95
应付票据                            50,174.53                 62,014.90
应付账款                           118,829.30                 91,756.57
合同负债                           163,751.22                146,873.85
应付职工薪酬                           7,633.09                 12,107.07
应交税费                              992.02                   2,992.14
其他应付款                            6,738.52                  6,556.03
一年内到期的非流动负债                     40,463.89                 40,458.01
其他流动负债                           7,617.03                  7,429.03
       流动负债合计                  420,525.93                386,294.56
长期借款                             1,247.91                  1,281.14
租赁负债                             1,099.63                  1,187.46
长期应付款                           49,384.85                 51,946.24
预计负债                            11,112.00                 11,472.14
递延收益                             3,397.25                  3,685.82
递延所得税负债                          2,459.59                  2,603.04
   非流动负债合计                      68,701.24                 72,175.84
        负债合计                   489,227.16                458,470.40
股东权益：
归属于母公司股东权益合计                   238,343.81                241,364.54
少数股东权益                           9,594.62                  9,029.09
       股东权益合计                  247,938.43                250,393.63
  负债和股东权益总计                    737,165.60                708,864.03
                                                        单位：万元
               项目               2024 年 1-4 月         2023 年度
一、营业总收入                               101,716.01         326,203.74
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          项目                   2024 年 1-4 月       2023 年度
其中：营业收入                             101,716.01      326,203.74
二、营业总成本                             107,101.87      345,763.08
其中：营业成本                              89,419.97      288,481.99
税金及附加                                  823.30         2,803.95
销售费用                                  4,021.14       16,049.32
管理费用                                  9,079.38       29,417.86
研发费用                                  3,160.00        7,123.06
财务费用                                   598.09         1,886.90
其中：利息费用                               1,879.12        3,737.63
利息收入                                  1,334.98        1,795.52
加：其他收益                                2,846.96       25,059.66
投资收益（损失以“－”号填列）                        371.80         4,526.59
其中：对联营企业和合营企业的投资收益                            -         -73.47
信用减值损失（损失以“－”号填列）                        39.72       -1,397.75
资产减值损失（损失以“－”号填列）                      -795.77       -5,642.02
资产处置收益（损失以“－”号填列）                      192.28         1,485.89
三、营业利润（亏损以“－”号填列）                    -2,730.87        4,473.03
加：营业外收入                                140.13          816.26
减：营业外支出                                183.47          669.04
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）                  -2,774.21        4,620.25
减：所得税费用                                154.57          -301.29
五、净利润（净亏损以“－”号填列）                    -2,928.78        4,921.54
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
                                     -3,462.57        5,172.50
“－”号填列）
六、其他综合收益的税后净额                            10.94         -123.81
（一）归属母公司股东的其他综合收益的税后净
额
（1）重新计量设定受益计划变动额                              -              -
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           项目                  2024 年 1-4 月       2023 年度
（2）权益法下不能转损益的其他综合收益                           -              -
（3）其他权益工具投资公允价值变动                       10.94          -123.81
（4）企业自身信用风险公允价值变动                             -              -
（5）其他                                         -              -
七、综合收益总额                             -2,917.84        4,797.74
（一）归属于母公司股东的综合收益总额                   -3,451.63        5,048.69
（二）归属于少数股东的综合收益总额                      533.79          -250.96
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
               第十一章 同业竞争与关联交易
一、同业竞争情况
（一）本次交易前上市公司的同业竞争情况
        本次交易前，上市公司控股股东为通用技术集团，上市公司与通用技术集
团所控制的通用沈机集团、通用技术集团机床工程研究院有限公司、通用齐二
机床、通用技术集团大连机床有限责任公司、通用技术集团天津第一机床有限
公司、通用技术集团昆明机床股份有限公司等公司的产品、业务与上市公司存
在同业竞争的情形。前述公司基本情况如下：
    序号      公司名称                   主要产品
                      ?全机能数控车、数控重大型车床（立式/卧式）
                      ?刨台结构镗床、落地结构镗床
                      ?精密卧式加工中心、精密立式加工中心、精密五轴加工
                      中心
          通用技术集团机床工   ?超精密机床、亚微米车削中心及车磨复合机床、电火花
          程研究院有限公司9   成形机床
                      ?精密/高速电主轴、精密转台、精密微型丝杠副、电液伺
                      服元部件
                      ?数控重大型车床（立式/卧式）
                      ?刨台结构镗床、落地结构镗床
                      ?压力机床、行业专机、专机铺丝铺带、缠绕机
                      ?工业服务
                      ?组合机床、普通机床、经济型数控车床、全机能数控车
          通用技术集团大连机   床、数控重大型车床（卧式）
          床有限责任公司     ?立式数控加工中心、卧式数控加工中心
                      ?刀架类、主轴类、卡盘类、刀库类、传动部件
          通用技术集团天津第   ?锥齿轮加工机床
          一机床有限公司     ?立式磨床
          通用技术集团昆明机   ?卧式镗床、大型数控落地式铣镗床、数控龙门式镗铣
          床股份有限公司     床、数控刨台式镗铣床、坐标镗床、卧式加工中心
据通用技术集团于 2019 年 12 月 16 日出具的《关于避免同业竞争的承诺函》：
        “通用技术集团所控制的大连机床、齐齐哈尔二机床以及北京机床研究所
等公司与沈机股份存在部分重合的业务。为避免同业竞争，通用技术集团作出
 通用技术集团机床工程研究院有限公司业务主要由全资子公司北京机床研究所有限公司及其子公司北京
工研精机股份有限公司开展。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
以下承诺：
分业务重合情况，本公司将自本次权益变动完成之日起 5 年内，结合企业实际
情况以及所处行业特点与发展状况，以相关监管部门认可的方式履行相关决策
程序，妥善解决部分业务重合的情况。处理相重合业务的过程中，本公司将充
分尊重和保障上市公司中小股东的利益，并在获得上市公司股东大会及所有相
关证券监督管理部门、证券交易所同意后，积极推动实施。
企业与上市公司发生恶性及不正当的同业竞争，保证遵守相关法律法规、证券
监管规定及上市公司章程，与上市公司其他股东平等行使股东权利、履行股东
义务，充分尊重上市公司独立自主经营，不会利用自身控股地位谋取不当利益，
不会限制上市公司发展或正常的商业机会，并公平对待上市公司及各相关企业，
按照其各自形成的核心竞争优势，依照市场商业原则参与公平竞争，不损害上
市公司和其他股东的合法利益。
有效。本公司保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此给
上市公司造成损失的，本公司将承担相应的赔偿责任。”
  上市公司于 2024 年 11 月 29 日召开第十届董事会第十五次会议，审议通
过《关于控股股东避免同业竞争承诺延期履行的议案》（以下简称“延期议
案”），拟就前次同业竞争承诺事项延期至 2029 年 12 月 20 日并补充部分承
诺内容，并于 12 月 18 日召开 2024 年度第三次临时股东大会，审议通过了延
期议案。补充部分承诺内容如下：
  “1、针对通用技术集团所控制企业与上市公司存在的部分业务重合情况，
本公司承诺自原承诺到期之日起延长 5 年，即至 2029 年 12 月 20 日。结合企
业实际情况以及所处行业特点与发展状况，本公司将在本承诺函有效期内，并
力争用更短的时间，以并购重组、业务调整、委托管理等相关监管部门认可的
方式，妥善解决部分业务重合的情况。
  前述解决方式包括但不限于：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  （1）并购重组：采取现金对价或者发行股份对价等相关法律法规允许的方
式购买资产、资产置换、资产转让或其他可行的并购重组方式，逐步对通用技
术集团与上市公司存在业务重合部分的资产进行梳理和重组，消除部分业务重
合的情形，如涉及资产注入上市公司的，注入资产应符合的条件包括：①资产、
股权权属清晰；②最近 36 个月内，未受到重大行政处罚、不存在重大偿债风
险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项；③国有资产
保值增值；以及④不存在其他不利于上市公司持续稳定发展或者损害上市公司
及其中小股东利益的情形；本公司对并购重组资产的作价将以向相关机构经备
案的资产评估结果或符合法律法规规定及相关机构要求的作价方式为基准。
  （2）业务调整：厘清通用技术集团与上市公司的业务边界，尽最大努力使
通用技术集团与上市公司之间就业务重合部分资产实现差异化的经营，例如通
过资产交易、业务划分等不同方式实现业务区分，包括但不限于在业务构成、
产品档次、应用领域与客户群体等方面进行区分。
  （3）委托管理：通过签署委托协议的方式，由通用技术集团将业务存在重
合的部分相关资产经营涉及的决策权和管理权全权委托上市公司进行统一管理。
  处理重合业务的过程中，本公司将充分尊重和保障上市公司中小股东的利
益，并在获得上市公司股东会及所有相关证券监督管理部门、证券交易所同意
后，履行相关决策程序，积极推动实施。
股权或者主要经营性资产（以下称“拟出售业务”），在同等条件下，上市公
司享有对该等拟出售业务的优先受让权和收购选择权。在适用法律法规允许和
符合注入条件的前提下，上市公司有权随时一次性或多次向本公司收购重合业
务。
股权并购投资机会，在符合适用法律法规及监管规则、符合上市公司利益的前
提下，将促使该机会优先提供给上市公司。上市公司表示放弃或在合理期限内
未明确接受的，本公司可按不优于提供给上市公司的条款和条件从事该等机会。
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       企业与上市公司发生恶性及不正当的同业竞争，保证遵守相关法律法规、证券
       监管规定及上市公司章程，与上市公司其他股东平等行使股东权利、履行股东
       义务，充分尊重上市公司独立自主经营，不会利用自身控股地位谋取不当利益，
       不会限制上市公司发展或正常的商业机会，并公平对待上市公司及各相关企业，
       按照其各自形成的核心竞争优势，依照市场商业原则参与公平竞争，不损害上
       市公司和其他股东的合法利益。
       有效。本公司保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该承诺并因此给上
       市公司造成损失的，本公司将承担相应的赔偿责任。”
          截至 2024 年 11 月末，除前述已披露公司外，通用技术集团及其控制的其
       他下属企业均未从事与上市公司相同或相似的业务。通用技术集团控制的其他
       下属企业情况如下：
序号     公司名称          注册资本            持股比例                经营范围
     通 用技 术集团 哈尔                                量具、刃具、量仪、数控机床及刀具的机械制造及
     任公司                                        出口（但国家限定经营或禁止进出口的货物除外）
                                                机床板块管理平台，母公司未实际经营业务，下属
                                                子公司仅天津天锻，生产金属成形机床
                                                许可项目：期刊出版。（依法须经批准的项目，经
                                                相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
                                                以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：
                                                针纺织品销售；技术服务、技术开发、技术咨询、
                                                技术交流、技术转让、技术推广；合成纤维制造；
                                                合成纤维销售；生物基材料制造；生物基材料销
                                                售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；
                                                货物进出口；技术进出口；会议及展览服务；科技
     中 国纺 织科学 研究                                中介服务；翻译服务；劳动保护用品销售；广告发
     院有限公司                                      布；平面设计；图文设计制作；摄像及视频制作服
                                                务；住房租赁；非居住房地产租赁；机械设备租
                                                赁；物业管理；停车场服务；产业用纺织制成品制
                                                造；产业用纺织制成品销售；高性能纤维及复合材
                                                料制造；高性能纤维及复合材料销售；工程和技术
                                                研究和试验发展；工业工程设计服务；机械设备销
                                                售；汽车销售。（除依法须经批准的项目外，凭营
                                                业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家和
                                                本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                一般项目：大数据服务；技术服务、技术开发、技
     通 用技 术健康 医疗
                                                术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；数据处
                                                理服务；互联网数据服务；数据处理和存储支持服
     京）集团有限公司
                                                务；健康咨询服务（不含诊疗服务）；远程健康管
          沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      公司名称           注册资本            持股比例                经营范围
                                                  理服务；体育健康服务；养生保健服务（非医
                                                  疗）；医学研究和试验发展；信息系统集成服务；
                                                  信息技术咨询服务；物联网技术服务；物联网应用
                                                  服务；工业互联网数据服务；医院管理；企业管理
                                                  咨询；会议及展览服务；信息咨询服务（不含许可
                                                  类信息咨询服务）；软件开发；软件销售；软件外
                                                  包服务；区块链技术相关软件和服务；人工智能基
                                                  础软件开发；人工智能理论与算法软件开发；人工
                                                  智能硬件销售；可穿戴智能设备制造；可穿戴智能
                                                  设备销售；人工智能行业应用系统集成服务；人工
                                                  智能公共数据平台；人工智能公共服务平台技术咨
                                                  询服务；物联网技术研发；智能机器人的研发；服
                                                  务消费机器人制造；服务消费机器人销售；互联网
                                                  设备销售；云计算设备销售；办公服务；平面设
                                                  计。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
                                                  自主开展经营活动）许可项目：互联网信息服务；
                                                  在线数据处理与交易处理业务（经营类电子商
                                                  务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
                                                  方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准
                                                  文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业
                                                  政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                  一般项目：生物基材料制造；新材料技术研发；工
                                                  程和技术研究和试验发展；高性能纤维及复合材料
                                                  制造；合成纤维制造；产业用纺织制成品制造；面
                                                  料纺织加工；纺织专用设备制造；工业自动控制系
                                                  统装置制造；第一类医疗器械生产；生物基材料销
                                                  售；高性能纤维及复合材料销售；合成纤维销售；
                                                  产业用纺织制成品销售；针纺织品及原料销售；第
                                                  一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；工业自
                                                  动控制系统装置销售；劳动保护用品销售；技术服
     通用 技 术 高 新 材料
     集团有限公司
                                                  技术推广；以自有资金从事投资活动；货物进出
                                                  口；技术进出口；进出口代理；广告设计、代理；
                                                  广告制作；会议及展览服务。（除依法须经批准的
                                                  项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可
                                                  项目：第二类医疗器械生产。（依法须经批准的项
                                                  目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
                                                  营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（不
                                                  得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经
                                                  营活动。）
                                                  许可项目：药品批发；Ⅱ、Ⅲ类射线装置销售；第三
                                                  类医疗器械经营；药品生产；药品进出口。（依法
                                                  须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
                                                  活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证
     中国 医 药 健 康 产
     业股份有限公司
                                                  医疗器械销售；食品销售（仅销售预包装食品）；
                                                  保健食品（预包装）销售；婴幼儿配方乳粉及其他
                                                  婴幼儿配方食品销售；货物进出口；进出口代理；
                                                  技术进出口；食品进出口；招投标代理服务；技术
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号      公司名称         注册资本           持股比例                  经营范围
                                               服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
                                               让、技术推广；汽车销售；中草药种植；谷物销
                                               售；畜牧渔业饲料销售；饲料原料销售；饲料添加
                                               剂销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；
                                               普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批
                                               的项目）；机械设备租赁。（除依法须经批准的项
                                               目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得
                                               从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营
                                               活动。）
                                               医药、医疗产业投资；企业资产经营、资产管理；
                                               健康咨询（须经审批的诊疗活动除外）；企业管
                                               理；技术开发、技术咨询、技术服务、技术推广、
     通用 技 术 集 团 医
     药控股有限公司
                                               展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批
                                               准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和
                                               本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                               医药研究、科技开发、技术引进、医药化工、医药
     通 用天 方药业 集团
     有限公司
                                               服务，有形动产租赁、技术咨询。
                                               项目投资；资产管理、投资管理、投资咨询、企业
                                               管理咨询；养老服务机构管理；医院管理；健康管
                                               理（须经审批的诊疗活动除外）；酒店管理；餐饮
                                               管理；出租办公用房、出租商业用房；物业管理；
                                               技术开发、技术咨询、技术服务、技术推广；计算
                                               机系统服务；数据处理（数据处理中的银卡中心、
                                               PUE 值在 1.5 以上的云计算数据中心除外）；销售
                                               第二类医疗器械；经济贸易咨询；承办展览展示活
                                               动；会议服务；旅游项目策划；疗养服务管理；旅
     国 中康 健集团 有限                               客票务代理；汽车租赁（不含九座以上客车）；组
     公司                                        织文化艺术交流活动（不含演出）；医疗设备经营
                                               租赁；健身服务；销售电子产品、机械设备；应用
                                               软件服务；劳务服务（不含劳务派遣）；居家养老
                                               服务；互联网信息服务；保险代理业务；销售第三
                                               类医疗器械；集中养老服务。（市场主体依法自主
                                               选择经营项目，开展经营活动；互联网信息服务、
                                               集中养老服务、保险代理业务、销售第三类医疗器
                                               械以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依
                                               批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产
                                               业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                               医学研究与试验发展；医院管理；健康咨询（须经
                                               审批的诊疗活动除外）；项目投资；资产管理；软
                                               件开发；数据处理（数据处理中的银行卡中心、
                                               PUE 值在 1.5 以上的云计算数据中心除外）；建设
     航 天医 疗健康 科技                               工程项目管理；物业管理；技术开发、技术咨询、
     集团有限公司                                    技术服务；货物进出口；代理进出口；技术进出
                                               口；会议服务；承办展览展示活动；销售第一类、
                                               第二类医疗器械、化妆品、通讯设备、办公用品、
                                               家具、首饰、工艺品、花卉、服装、鞋帽、非金属
                                               矿石、计算机、软件及辅助设备、五金交电、电子
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称          注册资本            持股比例                   经营范围
                                                产品、电气机械、纺织品、卫生用品、日用百货、
                                                婴儿用品、眼镜、体育用品、家用电器；设计、制
                                                作、代理、发布广告；销售食品、第三类医疗器
                                                械；零售药品；集中养老服务；医疗服务；餐饮服
                                                务；住宿；工程设计；化工产品；互联网信息服
                                                务；经营电信业务；广播电视节目制作；从事互联
                                                网文化活动。（市场主体依法自主选择经营项目，
                                                开展经营活动；从事互联网文化活动、医疗服务、
                                                销售食品、餐饮服务、销售化工产品、经营电信业
                                                务、互联网信息服务、住宿、广播电视节目制作、
                                                集中养老服务、零售药品、销售第三类医疗器械、
                                                工程设计以及依法须经批准的项目，经相关部门批
                                                准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和
                                                本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                预包装食品销售，含冷藏冷冻食品（食品流通许可
                                                证有效期至 2026 年 05 月 07 日）；货物进出口、技
                                                术进出口、代理进出口；销售木材。（市场主体依
     美 康中 成药保 健品                                法自主选择经营项目，开展经营活动；预包装食品
     进出口有限公司                                    销售，含冷藏冷冻食品。以及依法须经批准的项
                                                目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
                                                动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项
                                                目的经营活动。）
                                                医院管理及咨询服务；养老机构管理及咨询服务；
                                                健康管理及咨询服务；医疗健康产业投资、投资管
                                                理、投资咨询；企业管理及咨询；技术开发、技术
                                                转让、技术咨询；销售药品、食品、Ι 类医疗器械、
     通 用技 术集团 医疗                                消杀用品；医疗器械、医疗设备租赁；出租办公用
     健康有限公司                                     房、出租商业用房；物业管理。（市场主体依法自
                                                主选择经营项目，开展经营活动；销售食品、销售
                                                药品以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后
                                                依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市
                                                产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                一般项目：养老服务；职工疗休养策划服务；第一
                                                类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；软件开
                                                发；数据处理服务；计算机系统服务；信息技术咨
                                                询服务；健康咨询服务（不含诊疗服务）；广告设
                                                计、代理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
                                                交流、技术转让、技术推广；专业保洁、清洗、消
     通 用技 术集团 健康
     养老产业有限公司
                                                依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
                                                经营活动）许可项目：医疗服务；第二类增值电信
                                                业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
                                                方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准
                                                文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业
                                                政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                一般项目：以自有资金从事投资活动；医院管理；
     宝 石花 医疗健 康投
                                                健康咨询服务（不含诊疗服务）；远程健康管理服
                                                务；医学研究和试验发展；养老服务；自有资金投
     司
                                                资的资产管理服务；企业总部管理；信息技术咨询
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称         注册资本           持股比例                经营范围
                                              服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
                                              务）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
                                              流、技术转让、技术推广；会议及展览服务。（除
                                              依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
                                              经营活动）
                                              一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术
                                              交流、技术转让、技术推广；健康咨询服务（不含
                                              诊疗服务）；诊所服务；养生保健服务（非医
                                              疗）；中医养生保健服务（非医疗）；护理机构服
                                              务（不含医疗服务）；体育健康服务；紧急救援服
                                              务；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；第一类
                                              医疗器械销售；第二类医疗器械销售；医护人员防
                                              护用品批发；医护人员防护用品零售；医用口罩批
                                              发；医用口罩零售；母婴用品销售；化妆品批发；
                                              化妆品零售；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其
                                              制品除外）；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其
                                              制品除外）；礼品花卉销售；体育用 品及器材制
                                              造；电子产品销售；办公用品销售；家居用品销
                                              售；家用电器销售；日用百货销售；日用品销售；
                                              日用杂品销售；针纺织品销售；服装服饰批发；服
                                              装服饰零售；鞋帽批发；鞋帽零售；新能源汽车整
                                              车销售；汽车销售；五金产品零售；专用设备修
                                              理；计算机软硬件及辅助设备批发；软件开发；信
     通 用技 术集团 健康                              息技术咨询服务；信息系统集成服务；互联网数据
     管理科技有限公司                                 服务；互联网销售（除销售需要许可的商品）；广
                                              告制作；广告设计、代理；广告发布；会议及展览
                                              服务；租赁服务（不含许可类租赁服务）；物业管
                                              理；食品销售（仅销售预包装食品）；保健食品
                                              （预包装）销售；食品互联网销售（仅销售预包装
                                              食品）；特殊医学用途配方食品销售；教育咨询服
                                              务（不含涉许可审批的教育培训活动）；医院管
                                              理；数据处理和存储支持服务；人力资源服务（不
                                              含职业中介活动、劳务派遣服务）。（除依法须经
                                              批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                                              动）许可项目：医疗服务；医疗美容服务；药品批
                                              发；药品零售；第三类医疗器械经营；餐饮服务；
                                              住宿服务；互联网信息服务；第一类增值电信业
                                              务；第二类增值电信业务；保险代理业务；医疗器
                                              械互联网信息服务；药品互联网信息服务。（依法
                                              须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
                                              活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证
                                              件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限
                                              制类项目的经营活动。）
                                              许可项目：基础电信业务；建设工程施工；建设工
                                              程设计；建筑劳务分包；食品销售；建筑智能化系
     中 国邮 电器材 集团                              统设计；住宅室内装饰装修；在线数据处理与交易
     有限公司                                     处理业务（经营类电子商务）；餐饮服务。（依法
                                              须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
                                              活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称        注册资本         持股比例                经营范围
                                           件为准）一般项目：通信设备制造【分支机构经
                                           营】；通信设备销售；移动通信设备制造【分支机
                                           构经营】；移动通信设备销售；电子产品销售；工
                                           程管理服务；对外承包工程；智能车载设备制造
                                           【分支机构经营】；智能车载设备销售；电动自行
                                           车销售；摩托车及零配件零售；汽车零配件零售；
                                           充电桩销售；集中式快速充电站；汽车销售；数据
                                           处理和存储支持服务；技术服务、技术开发、技术
                                           咨询、技术交流、技术转让、技术推广；智能控制
                                           系统集成；软件开发；软件销售；信息系统集成服
                                           务；信息技术咨询服务；信息系统运行维护服务；
                                           计算机软硬件及辅助设备零售；会议及展览服务；
                                           广告制作；广告发布；广告设计、代理；组织文化
                                           艺术交流活动；销售代理；有色金属合金销售；办
                                           公用品销售；体育用品及器材零售；建筑材料销
                                           售；日用品销售；日用百货销售；钟表销售；眼镜
                                           销售（不含隐形眼镜）；玩具销售；工艺美术品及
                                           礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；针纺织品及
                                           原料销售；家用电器销售；润滑油销售；林业产品
                                           销售；机械设备销售；化工产品销售（不含许可类
                                           化工产品）；租赁服务（不含许可类租赁服务）；
                                           国内贸易代理；招投标代理服务；国内货物运输代
                                           理；国际货物运输代理；普通货物仓储服务（不含
                                           危险化学品等需许可审批的项目）；企业管理咨
                                           询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；
                                           第二类医疗器械销售；物业管理；进出口代理；通
                                           讯设备修理；5G 通信技术服务；智能家庭消费设备
                                           制造【分支机构经营】；家具安装和维修服务；家
                                           用电器安装服务；建筑装饰材料销售；建筑用金属
                                           配件销售；家具销售；家具零配件销售；日用玻璃
                                           制品销售；塑料制品销售；厨具卫具及日用杂品零
                                           售；电动汽车充电基础设施运营；新能源汽车整车
                                           销售；新能源汽车电附件销售；新能源汽车换电设
                                           施销售；汽车装饰用品销售；光伏设备及元器件销
                                           售；新兴能源技术研发；互联网销售（除销售需要
                                           许可的商品）；安防设备销售；农副产品销售；供
                                           应链管理服务；非居住房地产租赁；食品进出口；
                                           技术进出口；货物进出口；二手车经纪；机械零
                                           件、零部件销售；电池零配件销售；轮胎销售；机
                                           动车修理和维护；洗车服务；小微型客车租赁经营
                                           服务；充电控制设备租赁；停车场服务；汽车拖
                                           车、求援、清障服务；代驾服务。（除依法须经批
                                           准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                           （不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目
                                           的经营活动。）
                                           一般项目：货物进出口；技术进出口；进出口代
     中 国轻 工业品 进出                           理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；
     口集团有限公司                               咨询策划服务；社会经济咨询服务；技术服务、技
                                           术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称         注册资本           持股比例                经营范围
                                              广；广告制作；广告发布；数字广告制作；数字广
                                              告发布；会议及展览服务；食品销售（仅销售预包
                                              装食品）；日用百货销售；五金产品批发；家用电
                                              器销售；非居住房地产租赁；新能源原动设备制
                                              造；新能源原动设备销售；新能源汽车电附件销
                                              售；新能源汽车换电设施销售；新能源汽车生产测
                                              试设备销售；新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯
                                              次利用（不含危险废物经营）；太阳能热利用装备
                                              销售；太阳能热发电装备销售；太阳能热利用产品
                                              销售；太阳能热发电产品销售；光伏设备及元器件
                                              制造；光伏设备及元器件销售；电池制造；电池销
                                              售；新能源汽车整车销售。（除依法须经批准的项
                                              目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不得
                                              从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营
                                              活动。）
                                              对外派遣与其实力、规模、业绩相适应的国外工程
                                              项目所需劳务人员；承包与其实力、规模、业绩相
                                              适应的国外工程项目；承包境外工程及境内国际招
                                              标工程；进出口业务；机械电子设备、纺织品、服
                                              装鞋帽的研制、生产、销售；钢材、生铁、炉料、
                                              木材、水泥、化工材料（不含危险化学品）的销
     中 国新 兴集团 有限                              售；经济信息咨询；技术咨询、技术服务；举办国
     责任公司                                     内展览；工程和技术研究与试验发展；企业管理服
                                              务；出租办公用房；出租商业用房；工程勘察；工
                                              程设计。（市场主体依法自主选择经营项目，开展
                                              经营活动；工程勘察、工程设计以及依法须经批准
                                              的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营
                                              活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类
                                              项目的经营活动。）
                                              许可项目：对外劳务合作；食品销售；发电业务、
                                              输电业务、供（配）电业务；供电业务。（依法须
                                              经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
                                              动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件
                                              为准）一般项目：进出口代理；技术进出口；以自
                                              有资金从事投资活动；对外承包工程；招投标代理
                                              服务；货物进出口；融资咨询服务；合同能源管
                                              理；会议及展览服务；技术服务、技术开发、技术
     中 国技 术进出 口集
     团有限公司
                                              修理；广告设计、代理；广告制作；金属矿石销
                                              售；化肥销售；化工产品销售（不含许可类化工产
                                              品）；建筑材料销售；国内贸易代理；石油制品销
                                              售（不含危险化学品）；有色金属合金销售；太阳
                                              能发电技术服务；光伏设备及元器件制造；光伏设
                                              备及元器件销售。（除依法须经批准的项目外，凭
                                              营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家
                                              和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                              许可项目：第三类医疗器械经营；Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ类
     中 国仪 器进出 口集
     团有限公司
                                              准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称        注册资本           持股比例                经营范围
                                             具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
                                             准）一般项目：第一类医疗器械销售；第二类医疗
                                             器械销售；保健食品（预包装）销售；食品销售
                                             （仅销售预包装食品）；婴幼儿配方乳粉及其他婴
                                             幼儿配方食品销售；商用密码产品销售；广播影视
                                             设备销售；电子产品销售；通讯设备销售；计算机
                                             软硬件及辅助设备零售；网络设备销售；软件销
                                             售；安防设备销售；新能源原动设备销售；环境保
                                             护专用设备销售；污水处理及其再生利用；发电机
                                             及发电机组销售；光伏设备及元器件销售；太阳能
                                             热利用装备销售；仪器仪表销售；进出口代理；日
                                             用百货销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
                                             服务）；社会经济咨询服务；技术服务、技术开
                                             发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
                                             仪器仪表修理；专用设备修理；招投标代理服务；
                                             工程造价咨询业务；会议及展览服务；租赁服务
                                             （不含许可类租赁服务）；信息系统集成服务；普
                                             通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的
                                             项目）；工程管理服务；新能源汽车整车销售；汽
                                             车销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
                                             依法自主开展经营活动）（不得从事国家和本市产
                                             业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                             许可项目：农药批发；农药零售；食品销售；对外
                                             劳务合作；拍卖业务；国营贸易管理货物的进出
                                             口；建设工程施工。（依法须经批准的项目，经相
                                             关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
                                             相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：化
                                             工产品销售（不含许可类化工产品）；会议及展览
                                             服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
                                             流、技术转让、技术推广；家用电器销售；通讯设
                                             备销售；体育用品及器材零售；软件销售；计算机
                                             软硬件及辅助设备零售；汽车销售；五金产品零
     中 国海 外经济 合作                             售；电子元器件与机电组件设备销售；日用百货销
     有限公司                                    售；建筑材料销售；煤炭销售（不在北京地区开展
                                             实物煤的交易、储运活动）；石油制品销售（不含
                                             危险化学品）；饲料添加剂销售；饲料原料销售；
                                             畜牧渔业饲料销售；办公用品销售；金属矿石销
                                             售；工程管理服务；货物进出口；高性能有色金属
                                             及合金材料销售；有色金属合金销售；润滑油销
                                             售；肥料销售；谷物销售；户外用品销售；机械设
                                             备销售；非居住房地产租赁。（除依法须经批准的
                                             项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（不
                                             得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经
                                             营活动。）
                                             许可项目：企业集团财务公司服务。（依法须经批
                                             准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
                                             准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类
                                             项目的经营活动。）
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称        注册资本         持股比例                经营范围
                                           一般项目：自有资金投资的资产管理服务；以自有
                                           资金从事投资活动；非居住房地产租赁；租赁服务
                                           （不含许可类租赁服务）；工程管理服务；工程技
                                           术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；技
     通 用技 术集团 资产                           术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
     管理有限公司                                让、技术推广；信息咨询服务（不含许可类信息咨
                                           询服务）；社会经济咨询服务。（除依法须经批准
                                           的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
                                           （不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目
                                           的经营活动。）
                                           项目投资；投资管理；资产管理；投资咨询；财务
                                           咨询（不得开展审计、验资、查账、评估、会计咨
                                           询、代理记账等需专项审批的业务，不得出具相应
                                           的审计报告、验资报告、查账报告、评估报告等文
                                           字材料）。（“1、未经有关部门批准，不得以公开
                                           方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融
     通 用技 术集团 资本
     有限公司
                                           投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资
                                           者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；市
                                           场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依
                                           法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内
                                           容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁
                                           止和限制类项目的经营活动。）
                                           技术服务；技术转让、技术咨询；软件开发；产品
                                           设计；信息系统集成；数据处理；销售计算机、软
                                           件及辅助设备、机械设备、电子产品；互联网信息
     通 用技 术集团 数字                           服务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经
     智能科技有限公司                              营活动；互联网信息服务以及依法须经批准的项
                                           目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
                                           动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项
                                           目的经营活动。）
                                           一般项目：以自有资金从事投资活动；自有资金投
                                           资的资产管理服务；法律咨询（不含依法须律师事
                                           务所执业许可的业务）；环保咨询服务；企业管理
                                           咨询；对外承包工程；工程技术服务（规划管理、
                                           勘察、设计、监理除外）；企业管理；承接总公司
                                           工程建设业务；工程管理服务；技术服务、技术开
                                           发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
                                           货物进出口；技术进出口；进出口代理；招投标代
                                           理服务；国内贸易代理；贸易经纪；会议及展览服
                                           务；计算机系统服务；信息系统集成服务；信息技
                                           术咨询服务；建筑材料销售；化工产品销售（不含
                                           许可类化工产品）；机械设备销售；五金产品零
                                           售；五金产品批发；电子产品销售；家用电器销
                                           售；机械设备租赁；非居住房地产租赁；科技中介
                                           服务；机械零件、零部件销售；金属成形机床销
                                           售；生产性废旧金属回收；高性能有色金属及合金
                                           材料销售；金属材料销售；涂料销售（不含危险化
                                           学品）；再生资源回收（除生产性废旧金属）；石
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称       注册资本           持股比例                经营范围
                                            油制品销售（不含危险化学品）；润滑油销售；通
                                            用设备修理；普通货物仓储服务（不含危险化学品
                                            等需许可审批的项目）；非金属矿及制品销售；金
                                            属制品销售；建筑装饰材料销售；橡胶制品销售；
                                            塑料制品销售；供应链管理服务；机床功能部件及
                                            附件销售；数控机床销售；金属切削机床销售；模
                                            具销售；园区管理服务；物业管理；规划设计管
                                            理；工程造价咨询业务；创业空间服务；咨询策划
                                            服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
                                            务）；组织文化艺术交流活动；教育咨询服务（不
                                            含涉许可审批的教育培训活动）；商务秘书服务；
                                            商业综合体管理服务；停车场服务；汽车销售；融
                                            资咨询服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业
                                            执照依法自主开展经营活动）许可项目：房地产开
                                            发经营；第二类增值电信业务；食品销售；建设工
                                            程监理；建设工程勘察；建设工程设计。（依法须
                                            经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
                                            动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件
                                            为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制
                                            类项目的经营活动。）
                                            一般项目：企业管理咨询；对外承包工程；工程管
                                            理服务；货物进出口；技术进出口；招投标代理服
                                            务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；
                                            会议及展览服务；技术服务、技术开发、技术咨
                                            询、技术交流、技术转让、技术推广；咨询策划服
                                            务；环保咨询服务；社会经济咨询服务；电子、机
     通用技术集团国际控                              械设备维护（不含特种设备）；信息技术咨询服
     股有限公司                                  务；汽车零配件批发；汽车新车销售。（除依法须
                                            经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                                            动）许可项目：建设工程施工；建设工程勘察；建
                                            设工程设计。（依法须经批准的项目，经相关部门
                                            批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部
                                            门批准文件或许可证件为准）（不得从事国家和本
                                            市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                            一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术
                                            交流、技术转让、技术推广；数据处理和存储支持
                                            服务；数据处理服务；大数据服务；互联网数据服
                                            务；软件开发；软件销售；信息系统集成服务；计
                                            算机系统服务；云计算设备销售；计算机软硬件及
                                            辅助设备零售；互联网销售（除销售需要许可的商
     通用技术集团健康数                              品）；信息技术咨询服务；信息咨询服务（不含许
     公司                                     咨询服务（不含诊疗服务）；医学研究和试验发
                                            展；市场调查（不含涉外调查）；企业管理咨询；
                                            社会经济咨询服务。（除依法须经批准的项目外，
                                            凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：互
                                            联网信息服务；药品互联网信息服务；医疗器械互
                                            联网信息服务；第一类增值电信业务；第二类增值
                                            电信业务；检验检测服务；第三类医疗器械经营；
         沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
序号     公司名称          注册资本             持股比例                  经营范围
                                                  药品零售；食品销售。（依法须经批准的项目，经
                                                  相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
                                                  以相关部门批准文件或许可证件为准）（不得从事
                                                  国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
                                                  动。）
                                                  销售食品;批发药品;销售饲料;技术服务、技术开发;
                                                  企业管理;技术检测;货物进出口、代理进出口、技术
     通用顺天堂（北京）
     医药有限公司
                                                  的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活
                                                  动。）
     通用技术集团香港国
     际资本有限公司
                                                  许可项目：对外劳务合作；建设工程施工；危险废
                                                  物经营；城市生活垃圾经营性服务；餐厨垃圾处
                                                  理；建设工程设计。（依法须经批准的项目，经相
                                                  关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
                                                  相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：对
                                                  外承包工程；工程管理服务；技术进出口；进出口
                                                  代理；食品销售（仅销售预包装食品）；物业管
                                                  理；大气污染治理；大气环境污染防治服务；水环
     中 国成套 设备进出
     口集团有限公司
                                                  废物治理；再生资源回收（除生产性废旧金属）；
                                                  金属废料和碎屑加工处理；非金属废料和碎屑加工
                                                  处理；再生资源销售；再生资源加工；机械设备销
                                                  售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
                                                  技术转让、技术推广；节能管理服务；园区管理服
                                                  务；水污染治理。（除依法须经批准的项目外，凭
                                                  营业执照依法自主开展经营活动）（不得从事国家
                                                  和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
       （二）本次交易完成后上市公司同业竞争情况
         本次交易的交易对方通用沈机集团、通用机床公司为上市公司控股股东通
       用技术集团控制的企业，本次交易完成后，上市公司的控股股东仍为通用技术
       集团。
         本次交易是通用技术集团落实前述避免同业竞争承诺的重要举措。本次交
       易将有利于解决上市公司同业竞争部分问题，有效维护公司及公司中小股东的
       合法权益，履行通用技术集团对资本市场的承诺。
       二、关联交易情况
       （一）本次交易构成关联交易
         本次交易交易对方通用机床公司、通用沈机集团为上市公司控股股东通用
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
技术集团控制的企业。根据《重组管理办法》和《股票上市规则》，公司本次
交易构成关联交易。
  在重组草案及相关议案提交第十届董事会第六次会议、第九次会议审议审
议时，关联董事已回避表决，且未受其他董事委托代为行使表决权。独立董事
专门会议已就该事项发表了独立意见。
  在公司股东大会审议相关议案时，关联股东已回避表决。
（二）报告期内标的公司的关联交易情况
  （1）关联方及关联关系情况
  通用沈机集团直接持有中捷厂 100%股权，为中捷厂控股股东；通用技术集
团持有通用沈机集团 60.15%股权，为通用沈机集团控股股东，中捷厂间接控股
股东；中捷厂实际控制人为国务院国资委。
他组织情况
  截至报告期末，除中捷厂外，控股股东通用沈机集团、间接控股股东通用
技术集团控制的其他公司亦属于公司关联方，其中报告期内与中捷厂存在关联
交易的法人主体情况如下：
          关联方名称                   关联方与中捷厂关系
中捷航空航天                         同一母公司
沈阳机床股份有限公司沈一车床厂                同一最终控制方
沈阳优尼斯智能装备有限公司                  同一最终控制方
沈阳机床银丰铸造有限公司                   同一最终控制方
沈阳至刚主轴技术有限公司                   同一最终控制方
哈尔滨哈量集团电子商务有限公司                同一最终控制方
通用技术集团哈尔滨量具刃具有限责任公司            同一最终控制方
辽宁中邮普泰移动通信设备有限责任公司             同一最终控制方
齐二机床                           同一最终控制方
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
通用技术集团大连机床有限责任公司               同一最终控制方
通用咨询                           同一最终控制方
中国仪器进出口集团有限公司                  同一最终控制方
长沙津一凯帅精密机械有限公司                 同一最终控制方
北京机床研究所有限公司                    同一最终控制方
通用技术集团机床工程研究院有限公司上海分公
                               同一最终控制方
司
沈阳第一机床厂有限公司                    同一最终控制方
沈机股份                           同一最终控制方
通用技术集团天津第一机床有限公司               同一最终控制方
通用技术集团大连机床进出口有限公司              同一最终控制方
沈阳机床成套设备有限责任公司                 同一最终控制方
沈阳机床股份有限公司钣焊分公司                同一最终控制方
天津天锻                           同一最终控制方
天津中海国际货运有限公司                   同一最终控制方
通用技术集团昆明机床股份有限公司               同一最终控制方
北京工研精机股份有限公司                   同一最终控制方
辽宁电力中心医院                       同一最终控制方
沈机（上海）智能系统研发设计有限公司             控股股东的联营企业
  截至报告期末，中捷厂为通用沈机集团持股 100%子公司，不存在直接持有
中捷厂 5%以上股份的其他法人。
  截至报告期末，中捷厂董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成
员，包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及
其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母，均为中捷厂关联自然人。
管理人员的除中捷厂以外的法人或其他组织
  截至报告期末，上述关联自然人直接或间接控制的，或者由关联自然人担
任董事、高级管理人员的除中捷厂以外的法人或其他组织亦属于中捷厂关联方。
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
         截至报告期末，过去 12 个月内或者根据相关协议安排在未来 12 个月内具
       有上述情形之一的法人、其他组织或自然人系中捷厂关联方，其中报告期内与
       中捷厂存在关联交易的法人主体如下：
              关联方名称                                关联方与中捷厂关系
       沈阳精力传动设备有限公司                         报告期内曾为控股股东的下属企业
       沈阳中捷众合工业服务有限公司                       报告期内曾为控股股东的联营企业
       沈机实业发展（辽宁）有限公司                       报告期内曾为控股股东的联营企业
                                            报告期内曾为控股股东的联营企业之子
       沈阳中天环海饮用水有限公司
                                            公司
         （2）报告期内关联交易情况
                                                                   单位：万元
           关联交     2024 年 1-4 月                 2023 年度               2022 年度
  关联方
           易内容    金额           占比            金额         占比         金额         占比
           采购商
通用咨询              6,082.91     26.79%       19,315.45     24.45%   5,182.61     9.62%
            品
           采购商
通用沈机集团     品、采    2,842.51     12.52%        4,637.44     5.87%    2,956.99     5.49%
           购服务
           采购商
沈阳机床银丰铸
           品、采    1,638.60     7.22%         5,345.69     6.77%    5,058.87     9.39%
造有限公司
           购服务
           采购商
沈阳至刚主轴技
           品、采        159.89   0.70%          899.79      1.14%     825.91      1.53%
术有限公司
           购服务
沈阳优尼斯智能    采购服
装备有限公司      务
沈机实业发展
           采购服
（辽宁）有限公                86.05   0.38%          300.98      0.38%     341.30      0.63%
            务
司
沈阳机床股份有    采购商
限公司沈一车床    品、采         28.12   0.12%          154.52      0.20%       1.62      0.00%
厂          购服务
           采购商
沈机股份       品、采         16.78   0.07%           32.29      0.04%      63.72      0.12%
           购服务
           采购商
沈阳中捷众合工
           品、采         11.33   0.05%           49.93      0.06%      33.91      0.06%
业服务有限公司
           购服务
哈尔滨哈量集团
           采购商
电子商务有限公                 2.14   0.01%          208.61      0.26%       9.03      0.02%
            品
司
        沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           关联交      2024 年 1-4 月                 2023 年度               2022 年度
  关联方
           易内容    金额          占比             金额          占比         金额         占比
通用技术集团机
床工程研究院有    采购商
限公司上海分公     品
司
天津中海国际货    采购服
                          -            -       223.04      0.28%      91.15      0.17%
运有限公司       务
中国仪器进出口    采购商
                          -            -       155.31      0.20%        4.69     0.01%
集团有限公司      品
北京机床研究所    采购商
                          -            -       112.87      0.14%      71.56      0.13%
有限公司        品
长沙津一凯帅精    采购商
                          -            -        30.97      0.04%           -         -
密机械有限公司     品
沈阳机床成套设    采购服
                          -            -        27.80      0.04%           -         -
备有限责任公司     务
通用技术集团哈
           采购商
尔滨量具刃具有                   -            -        20.69      0.03%        6.94     0.01%
            品
限责任公司
北京工研精机股    采购服
                          -            -        15.63      0.02%           -         -
份有限公司       务
沈机（上海）智
           采购商
能系统研发设计                   -            -        11.55      0.01%      19.80      0.04%
            品
有限公司
沈阳中天环海饮    采购商
                          -            -        10.21      0.01%        6.27     0.01%
用水有限公司      品
通用技术齐齐哈
           采购商
尔二机床有限责                   -            -          7.70     0.01%      43.81      0.08%
            品
任公司
通用技术集团昆
           采购服
明机床股份有限                   -            -          5.31     0.01%           -         -
            务
公司
辽宁中邮普泰移
           采购商
动通信设备有限                   -            -          0.35     0.00%        1.76     0.00%
            品
责任公司
辽宁电力中心医    采购服
                          -            -             -         -      27.85      0.05%
院           务
通用技术集团大
           采购商
连机床有限责任                   -            -             -         -        0.46     0.00%
            品
公司
     合计           10,966.25   48.30%         31,955.24   40.44%    14,952.18   27.75%
    注：关联方采购商品、采购服务中除原材料采购及提供劳务外包含水电费、燃动费等费用。
        报告期内，中捷厂向关联方采购金额分别为 14,952.18 万元、31,955.24 万
    元和 10,966.25 万元，占当期采购总额比例分别为 27.75%、40.44%和 48.30%。
    报告期内，中捷厂关联采购对象主要为通用咨询、通用沈机集团和沈阳机床银
    丰铸造有限公司，具体情况如下：
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
        报告期内，中捷厂通过通用咨询采购规模分别为 5,182.61 万元、19,315.45
   万元和 6,082.91 万元，主要采购内容为数控系统、传动件及光栅尺等机床所需
   核心功能部件。通用咨询为通用技术集团确定的集中采购平台，中捷厂响应央
   企集采要求，通过通用咨询采购发挥集采平台规模优势，降低采购成本，增强
   采购货源的可靠性及稳定性，有关采购具备必要性及合理性。
        报告期内，中捷厂通过通用沈机集团采购规模分别为 2,956.99 万元、
   电费和燃动费等。通用沈机集团下属配套事业部及钣金事业部长期为中捷厂等
   通用沈机集团关联企业配套生产操作站等电机电气件、钣金防护件等，需求响
   应迅速；同时，中捷厂租用通用沈机集团厂房，并通过通用沈机集团缴纳水电
   费、燃动费等费用，相关采购具备必要性及合理性。
        报告期内，中捷厂通过沈阳机床银丰铸造有限公司分别采购 5,058.87 万元、
   立柱、主轴箱等机床结构件。通过沈阳机床银丰铸造有限公司采购主要系双方
   保持长期合作，其相关产品配套周期较短，运输费用具有优势，售后服务响应
   快速，相关采购具备合理性及必要性。
        报告期内，中捷厂通过通用咨询进行集中采购有关定价，系经集中采购平
   台执行对外招标程序并保留集采服务费后综合确定，相关产品定价具备公允性；
   通过通用沈机集团和沈阳机床银丰铸造有限公司采购有关定价，系综合考虑有
   关产品生产原材料、人工、制造费用等成本因素，并参考市场定价水平确定，
   相关产品采购定价，具备公允性。
                                                              单位：万元
           关联交易    2024 年 1-4 月             2023 年度             2022 年度
 关联方
            内容    金额        占比          金额         占比         金额       占比
            出售商
 沈机股份      品、提供     0.12      0.00%     2,864.20      4.76%   108.67      0.14%
             服务
沈阳机床银丰铸
           出售商品        -                  16.06       0.03%        -      0.00%
 造有限公司
沈阳优尼斯智能
           出售商品        -                       -          -    12.75      0.02%
装备有限公司
       沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 关联方        关联交易      2024 年 1-4 月             2023 年度             2022 年度
             内容
沈阳至刚主轴技
            提供服务        6.96     0.05%        5.00       0.01%     1.78      0.00%
 术有限公司
             出售商
中捷航空航天      品、提供      75.19      0.58%      364.60       0.61%   225.91      0.29%
              服务
             出售商
沈阳中捷众合工
            品、提供           -                 32.01       0.05%   222.65      0.29%
业服务有限公司
              服务
通用技术集团天
津第一机床有限     出售商品           -                      -          -   174.34      0.23%
   公司
通用技术齐齐哈
尔二机床有限责     出售商品           -                      -          -     1.83      0.00%
  任公司
长沙津一凯帅精
            出售商品           -                      -          -     2.86      0.00%
密机械有限公司
天津市天锻压力
            出售商品           -                132.74       0.22%        -          -
 机有限公司
通用技术集团大
连机床进出口有     出售商品           -                 93.36       0.16%        -          -
  限公司
             出售商
通用沈机集团      品、提供   12,671.94    98.29%     5,914.86      9.83%        -          -
              服务
       合计          12,754.21   98.93%      9,422.83   15.66%     750.78      0.97%
       报告期内，中捷厂向关联方销售金额分别为 750.78 万元、9,422.83 万元和
       报告期内，中捷厂关联销售对象主要为通用沈机集团及沈阳机床。报告期
   各期向通用沈机集团分别销售 0 万元和 5,914.86 万元和 12,671.94 万元，销售内
   容主要为机床整机产品。中捷厂 2023 年 9 月独立运营以来，相关产品销售通过
   通用沈机集团下属营销服务中心进行，营销服务中心通过与各区域具有实力的
   代理商合作，获取市场需求信息，开展技术交流，参加招投标，并与区域代理
   商签订合同或与终端用户直接签订合同。中捷厂通过营销服务中心销售可发挥
   其区域及客户覆盖优势，降低自身产品营销及推广成本，有关销售具备必要性
   和合理性。本次重组交割后，中捷厂相关产品销售将通过上市公司下属部门营
   销服务中心执行，由上市公司配套销售渠道及销售团队以提升标的公司销售能
   力。
       报告期内，中捷厂向沈阳机床分别销售 108.67 万元、2,864.20 万元和 0.12
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
万元，销售内容主要为机床整机及备件。2023 年，出于国家专项研究课题产品
技术验证及沈阳机床技改需要，为提高上市公司生产制造能力，沈阳机床向中
捷厂采购“五轴重切龙门镗铣加工中心研发、制造及工程应用”项下 8 台机床
产品，有关销售具备必要性及合理性。
   中捷厂向通用沈机集团销售产品价格与通用沈机集团对外销售相关产品价
格无显著差异，均系结合中捷厂生产成本及市场参考价格综合确定。销售过程
中，中捷厂与通用沈机集团签署销售服务协议并支付一定比例销售服务费用以
覆盖其运营成本；中捷厂向沈阳机床销售有关机床整机，产品定价综合考虑生
产成本及有关政府补助综合确定，具备公允性。
   ①本公司作为承租方
                                                                  单位：万元
  出租方名称        租赁资产种类             2024 年 1-4 月    2023 年度         2022 年度
              房屋建筑物、土地
通用沈机集团                                   273.07        847.37         771.47
              使用权
   报告期内，中捷厂出于业务经营需要向通用沈机集团租赁部分厂房用于机
床产品生产及存货存储。2022 年度及 2023 年 1-8 月，中捷厂为通用沈机集团下
属事业部，相关租赁费用为根据中捷事业部实际使用面积与通用沈机集团参考
市场价格确定的单位面积租金模拟确定；2023 年 9 月后，相关租赁费用依据中
捷厂与通用沈机集团签订的有关租赁合同，根据实际使用面积及单位面积租金
确定，单位面积租金参考市场价格确定，关联租赁价格具有公允性。
                                                                  单位：万元
      项目           2024 年 1-4 月           2023 年度               2022 年度
关键管理人员薪酬                     52.31                144.78                    -
  注：中捷厂成立于 2023 年 7 月 28 日，上述金额仅列示 2023 年 9-12 月及 2024 年 1-4
月关键管理人员薪酬情况。
   截至 2023 年 12 月 31 日，中捷厂在通用财务公司存款余额为 23,946.70 万
元，2023 年 9-12 月与通用财务公司有关的利息收入为 69.89 万元；截至 2024
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
年 4 月 30 日中捷厂在通用财务公司存款余额为 20,204.13 万元，2024 年 1-4 月
与通用财务公司有关的利息收入为 48.12 万元，相关存款利率参考中国人民银
行同期活期存款利率综合确定，具备公允性。
     （3）关联方往来情况
                                                          单位：万元
项目                               2024 年 4       2023 年 12 2022 年 12
               关联方
名称                                月 30 日         月 31 日    月 31 日
      通用技术集团天津第一机床有限公司                      -            -     59.10
      中捷航空航天                         84.97               -          -
应收
      通用沈机集团                       2,519.69       4,830.51          -
账款
      沈阳至刚主轴技术有限公司                    7.86                          -
               合计                  2,612.52       4,830.51     59.10
      通用技术集团天津第一机床有限公司               19.70          19.70      19.70
合同
      天津天锻                           15.00          15.00           -
资产
               合计                    34.70          34.70      19.70
      沈机（上海）智能系统研发设计有限公司                    -            -     25.96
      北京机床研究所有限公司                           -            -    136.84
预付
      沈阳机床成套设备有限责任公司                        -            -     89.40
账款
      通用沈机集团                                -      147.60           -
               合计                           -      147.60     252.20
其他    通用财务公司                         91.32          34.24           -
流动
资产             合计                    91.32          34.24           -
                                                          单位：万元
项目                               2024 年 4       2023 年 12 2022 年 12
               关联方
名称                                月 30 日         月 31 日    月 31 日
      通用沈机集团                       4,925.24       1,819.73          -
      通用咨询                         7,655.16       1,742.65   2,082.65
      北京工研精机股份有限公司                          -       17.66           -
应付
账款    齐二机床                                  -            -     36.31
      通用技术集团哈尔滨量具刃具有限责任公
                                            -       13.07      21.13
      司
      通用技术集团大连机床有限责任公司                      -            -      0.46
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
项目                               2024 年 4       2023 年 12    2022 年 12
                关联方
名称                                月 30 日         月 31 日       月 31 日
      沈阳中捷众合工业服务有限公司                 12.80          33.85         0.02
      中捷航空航天                                -            -        1.34
      沈阳至刚主轴技术有限公司                                    0.25        0.00
      沈阳优尼斯智能装备有限公司                         -            -        0.45
      沈阳机床银丰铸造有限公司                          -            -      683.54
      沈阳机床股份有限公司沈一车床厂                19.92          19.62         5.63
      沈阳机床股份有限公司钣焊分公司                       -            -        0.08
      沈机股份                                  -            -      129.53
      沈阳第一机床厂有限公司                           -            -        3.24
      哈尔滨哈量集团电子商务有限公司                12.64          36.59         0.99
      沈阳精力传动设备有限公司                          -            -        1.62
                合计               12,625.76        3,683.43     2,966.99
      沈阳中捷众合工业服务有限公司                        -            -        2.00
      中捷航空航天                                -            -        0.31
合同
      通用齐二机床                                -            -      461.62
负债
      通用沈机集团                     39,466.95       24,663.67
                合计               39,466.95       24,663.67      463.93
      通用沈机集团                        190.72          47.82             -
其他
应付    沈机实业发展（辽宁）有限公司                  0.04               -            -
款
                合计                  190.76          47.82             -
     （1）关联方及关联关系情况
     通用沈机集团持有中捷航空航天 100%股权，为中捷航空航天控股股东；通
用技术集团持有通用沈机集团 60.15%股权，为通用沈机集团控股股东，中捷航
空航天间接控股股东；中捷航空航天的实际控制人为国务院国资委。
     截至报告期末，除中捷航空航天外，控股股东通用沈机集团、间接控股股
东通用技术集团控制的公司亦属于公司关联方，其中报告期内与中捷航空航天
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
存在关联交易的法人主体情况如下：
         关联方名称                 关联方与中捷航空航天关系
通用财务公司                   同一最终控制方
中捷厂                      同一控制
沈阳飞翔航空数控技术有限责任公司         同一控制
沈阳机床                     同一最终控制方
沈阳机床银丰铸造有限公司             同一最终控制方
沈阳优尼斯智能装备有限公司            同一最终控制方
沈阳至刚主轴技术有限公司             同一最终控制方
通用技术集团机床工程研究院有限公司        同一最终控制方
通用技术集团哈尔滨量具刃具有限责任公司      同一最终控制方
哈尔滨哈量集团电子商务有限公司          同一最终控制方
通用咨询                     同一最终控制方
天津中海国际货运有限公司             同一最终控制方
哈尔滨量具刃具集团有限责任公司          同一最终控制方
通用技术集团国测时栅科技有限公司         同一最终控制方
辽宁电力中心医院                 同一最终控制方
沈机（上海）智能系统研发设计有限公司       控股股东联营企业
辽宁中邮普泰移动通信设备有限责任公司       同一最终控制方
北京机床研究所有限公司              同一最终控制方
中国仪器进出口集团有限公司            同一最终控制方
  截至报告期末，中捷航空航天为通用沈机集团持股 100%子公司，不存在直
接持有中捷航空航天 5%以上股份的其他法人。
  截至报告期末，中捷航空航天董事、监事、高级管理人员及其关系密切的
家庭成员，包括配偶、年满 18 周岁子女及其配偶、父母及配偶父母、兄弟姐妹
及其配偶、配偶兄弟姐妹、子女配偶父母，均为中捷航空航天关联自然人。
管理人员的除标的资产以外的法人或其他组织
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
       截至报告期末，上述关联自然人直接或间接控制的，或者由关联自然人担
  任董事、高级管理人员的除中捷航空航天以外的法人或其他组织亦属于中捷航
  空航天关联方。
       截至报告期末，过去 12 个月内或者根据相关协议安排在未来 12 个月内具
  有上述情形之一的法人、其他组织或自然人系中捷航空航天关联方，其中与中
  捷航空航天存在关联交易的法人主体情况如下：
          其他关联方名称                    其他关联方与中捷航空航天关系
  沈机实业发展（辽宁）有限公司               报告期曾经为控股股东联营企业
  沈阳中天环海饮用水有限公司                报告期内曾为控股股东联营企业之子公司
  沈阳中捷众合工业服务有限公司               报告期曾经为控股股东联营企业
  沈阳精力传动设备有限公司                 报告期曾经为控股股东下属企业
       （2）关联交易情况
                                                             单位：万元
  关联方      关联采购内容
                    金额         占比       金额         占比        金额       占比
通用咨询       采购商品     2,678.12   28.53%   5,441.20   16.94%    524.02   2.32%
           采购商品及服
通用沈机集团               573.87    6.11%    3,856.41   12.01% 1,923.38    8.52%
           务
沈阳机床银丰铸造
         采购商品        279.62    2.98%     558.69      1.74%   614.99   2.72%
有限公司
沈阳优尼斯智能装 采购商品及服
备有限公司    务
         采购商品及服
中捷厂                   76.13    0.81%      37.92      0.12%        -        -
         务
天津中海国际货运
         采购服务         50.18    0.53%     363.00      1.13%   215.05   0.95%
有限公司
         采购商品及服
沈阳机床                  34.16    0.36%    1,600.90     4.98%    73.64   0.33%
         务
沈机实业发展（辽
         采购服务         14.97    0.16%      60.27      0.19%    59.88   0.27%
宁）有限公司
哈尔滨哈量集团电
         采购商品         12.71    0.14%       8.95      0.03%     2.13   0.01%
子商务有限公司
通用技术集团国测
         采购商品          5.60    0.06%       1.11      0.00%        -        -
时栅科技有限公司
北京机床研究所有 采购商品          4.04    0.04%       1.64      0.01%     3.82   0.02%
      沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  关联方        关联采购内容
                        金额         占比         金额         占比        金额       占比
限公司
沈阳机床成套设备
            采购服务           0.57     0.01%         2.14     0.01%        -        -
有限责任公司
沈阳中天环海饮用
            采购商品           0.17     0.00%         1.85     0.01%    1.82    0.01%
水有限公司
中仪国际招标有限
            采购商品               -         -        1.29     0.00%        -        -
公司
中国仪器进出口集
            采购商品               -         -           -         -   48.23    0.21%
团有限公司
通用技术集团机床
工程研究院有限公    采购商品               -         -      26.03      0.08%        -        -
司
沈阳中捷众合工业
            采购商品               -         -           -         -    3.42    0.02%
服务有限公司
沈阳至刚主轴技术
            采购商品               -         -           -         -    0.12    0.00%
有限公司
沈阳飞翔航空数控    采购商品及服
                               -         -      27.18      0.08%   27.40    0.12%
技术有限责任公司    务
沈机(上海)智能系
统研发设计有限公    采购商品               -         -      48.23      0.15%   48.58    0.22%
司
辽宁中邮普泰移动
通信设备有限责任    采购商品               -         -        5.11     0.02%   24.95    0.11%
公司
辽宁电力中心医院 采购服务                  -         -        5.32     0.02%    2.63    0.01%
哈尔滨量具刃具集
         采购商品                  -         -           -         -    0.62    0.00%
团有限责任公司
        合计              3,877.48   41.31%    12,697.73   39.53% 3,819.86 16.92%
  分别为 3,819.86 万元、12,697.73 万元和 3,877.48 万元，占当期采购总额比例分
  别为 16.92%、39.53%和 41.31%。
      报告期内，中捷航空航天关联采购对象主要为通用咨询和通用沈机集团。
  分别为 524.02 万元、5,441.20 万元和 2,678.12 万元，采购主要内容为数控系统、
  结构件、光栅尺等机床所需部件。通用咨询为通用技术集团确定的集中采购平
  台，中捷航空航天响应央企集采战略，通过通用咨询采购发挥集采平台规模优
  势，降低采购成本，有关采购具备必要性及合理性。
      报告期各期，中捷航空航天通过通用沈机集团分别采购 1,923.38 万元、
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
采购主要通过通用沈机集团下属配套事业部和钣金事业部开展，其中配套事业
部长期以来负责电气元件类产品生产，钣金事业部负责防护类产品生产，在相
关产品的产品设计、工艺研发、产品质量、供货期等方面具有优势，有关采购
具备必要性和合理性。报告期内，中捷航空航天通过通用咨询进行集中采购有
关定价，系经集中采购平台执行对外招标程序并保留集采服务费后综合确定，
相关产品定价具备公允性；通过通用沈机集团采购有关定价，系综合考虑有关
产品生产原材料、人工、制造费用等成本因素，并参考市场定价水平确定，相
关产品定价具备公允性。
                                                                单位：万元
关联方    关联销售内容
                   金额       占比          金额        占比       金额          占比
通用沈机   销售商品及提
集团     供劳务
沈阳机床   销售商品             -          -    203.54     0.59%          -         -
       合计          698.78    7.56%     5,365.68   15.60%   1,346.84   15.03%
分别为 1,346.84 万元、5,365.68 万元和 698.78 万元，占当期营业收入的比例分
别为 15.03%、15.60%和 7.56%。
   报告期内，中捷航空航天关联销售对象主要为通用沈机集团，报告期各期
通过通用沈机集团分别销售 1,346.84 万元、5,162.14 万元和 698.78 万元，交易
内容主要为销售整机和提供维修服务。相关销售通过通用沈机集团下属营销服
务中心进行，营销服务中心通过与各区域具有实力的代理商合作，获取市场需
求信息，开展技术交流，参加招投标，并与区域代理商签订合同或与终端用户
直接签订合同。中捷航空航天通过营销服务中心销售可发挥其区域及客户覆盖
优势，降低自身产品营销及推广成本，有关销售具备必要性和合理性。
   中捷航空航天向通用沈机集团销售产品价格由通用沈机集团参考相关产品
对外销售市场价格，扣减用以覆盖运营成本的销售服务费用综合确定，关联销
售定价具备公允性。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  报告期内，中捷航空航天关联租赁情况如下：
                                                                       单位：万元
  出租方名称          租赁资产种类         2024 年 1-4 月          2023 年度         2022 年度
通用沈机集团           房屋建筑物                        52.11         122.79         113.22
            合计                                52.11         122.79         113.22
  报告期内，中捷航空航天出于业务经营需要向通用沈机集团租赁部分厂房
用于机床产品生产及存货存储。中捷航空航天与通用沈机集团签订年度租赁合
同，约定单位面积租金，实际结算金额按季度与通用沈机集团按实际使用面积
进行结算。有关单位面积租金参考市场价格确定，具备公允性。
  ①关联方资金拆借余额
                                                                       单位：万元
        关联交易
关联方                2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
         内容
通用沈机
        资金拆借                         -                     -             2,000.00
集团
  ②关联方资金拆借利息
                                                                       单位：万元
 关联方        关联交易内容        2024 年 1-4 月            2023 年度            2022 年度
通用沈机集团      借款利息                          -              132.54             17.03
  关联方资金拆借主要为中捷航空航天向通用沈机集团内部借款，相关借款
利率参考同期金融机构人民币贷款基准利率确定，关联交易定价公允。
                                                                       单位：万元
       项目            2024 年 1-4 月              2023 年度               2022 年度
关键管理人员薪酬                       33.46                  217.75               245.69
  ①关联方存款
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                                                         单位：万元
  关联方      关联交易内容
通用财务公司     存款                  2,989.76                5,828.93                430.88
  ②关联方存款利息收入
                                                                           单位：万元
  关联方     关联交易内容       2024 年 1-4 月         2023 年度                       2022 年度
通用财务公司    利息收入                  21.00                   38.14                   21.05
  关联方存款主要系中捷航空航天根据通用技术集团有关资金管理规定存放
于通用财务公司的存款，相关存款利率参考同期金融机构人民币存款基准利率
确定，关联交易定价公允。
  （3）关联往来情况
                                                                            单位：万元
   项目名称           关联方
应收账款            通用沈机集团                1,025.36           2,171.05               19.90
应收账款            沈阳机床                    23.00               23.00                    -
                沈机（上海）智
预付账款            能系统研发设计                      -                    -             60.79
                有限公司
                通用技术集团机
预付账款            床工程研究院有                 49.97               50.02               28.61
                限公司
                                                                           单位：万元
 项目名称            关联方
应付账款     通用沈机集团                           666.12             129.48            1,999.47
应付账款     沈阳机床银丰铸造有限公司                     290.30                      -                  -
         通用技术集团哈尔滨量具刃
应付账款                                             -                    -             0.70
         具有限责任公司
应付账款     通用咨询                           4,716.59           2,574.50             328.21
应付账款     中捷厂                               84.97                      -                  -
         沈阳优尼斯智能装备有限公
应付账款                                       10.75                10.75                    -
         司
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 项目名称           关联方
应付账款     沈阳机床                    815.00         815.00          21.40
         哈尔滨哈量集团电子商务有
应付账款                              10.88           2.65           2.41
         限公司
         通用技术集团国测时栅科技
应付账款                               5.60               -              -
         有限公司
应付账款     沈阳精力传动设备有限公司              0.40           0.40           0.40
         沈阳飞翔航空数控技术有限
应付账款                                   -         14.81               -
         责任公司
         沈阳中捷众合工业服务有限
应付账款                                   -              -          3.87
         公司
合同负债     通用沈机集团                 6,290.29       7,034.76       5,383.66
其他应付款    天津中海国际货运有限公司             57.31          47.78               -
其他应付款    通用沈机集团                   30.56          25.66        2,010.96
  注：合同负债金额以不含税金额列示。
  （1）关联方及关联关系情况
  通用机床公司持有天津天锻 78.45%股权，为天津天锻控股股东。天津天锻
间接控股股东为通用技术集团，实际控制人为国务院国资委。
他组织情况
  截至报告期末，除天津天锻外，控股股东通用机床公司、间接控股股东通
用技术集团控制的其他公司亦属于天津天锻关联方，其中报告期内与天津天锻
存在关联交易的法人主体情况如下：
           关联方名称                           关联方与天津天锻关系
通用齐二机床                            同一实际控制人
秦皇岛齐二数控机床有限公司                     同一实际控制人
通用技术高新材料集团有限公司                    同一实际控制人
通用沈机集团                            同一实际控制人
中仪国际招标有限公司                        同一实际控制人
通用技术集团国际物流有限公司                    同一实际控制人
通用财务公司                            同一实际控制人
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             关联方名称                关联方与天津天锻关系
天津中海国际货运有限公司                    同一实际控制人
哈尔滨哈量集团电子商务有限公司                 同一实际控制人
国家机床质量监督检验中心                    同一实际控制人
通用技术集团机床工程研究院（天津）有限公司           同一实际控制人
                                                 对天津天锻
                                    注册资本
股东名称   注册地           经营范围                        的持股比例
                                    （万元）
                                                  （%）
              机电产品的制造（汽车除外）；汽车
              配件、拖拉机及配件、内燃机及配件
              的制造与加工；与该制造相关的机
              械、电子、成套设备、模具、工具、
              通用机械、汽车用材料的制造与加
              工；机电产品（小轿车除外）、汽车
              零部件的批发及零售；仓储（危险品
              除外）；汽车（不含小轿车）、拖拉
              机及零部件、机电设备销售；房屋、
百利集团   天津市                          572,000.00     21.38
              机电设备租赁；机电设备安装；电子
              信息、机电一体化、新能源和节能、
              环境科学和劳动保护、新型建筑材料
              的技术开发、咨询、服务、转让；广
              告业务（以上经营范围涉及行业许可
              的凭许可证件，在有效期内经营，国
              家有专项专营规定的按规定办理）
              （依法须经批准的项目，经相关部门
              批准后方可开展经营活动）
  截至报告期末，天津天锻董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭
成员，包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹
及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母，均为天津天锻关联自然人。
管理人员的除天津天锻以外的法人或其他组织
  截至报告期末，上述关联自然人直接或间接控制的，或者由关联自然人担
任董事、高级管理人员的除天津天锻以外的法人或其他组织亦属于天津天锻关
联方。
   沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
   截至报告期末，过去 12 个月内或者根据相关协议安排在未来 12 个月内具
 有上述情形之一的法人、其他组织或自然人系天津天锻关联方，其中报告期内
 与天津天锻存在关联交易的法人主体如下：
          曾经的关联方名称                       曾经的关联方与天津天锻关系
                                持有公司 5%以上股权的股东的下属公司，
 天津市普照电力设备有限公司
                                报告期曾为公司关联方
                                持有公司 5%以上股权的股东的下属公司，
 天津市机电工业科技信息研究所有限公司
                                报告期曾为公司关联方
   （2）报告期内关联交易情况
                                                              单位：万元
               关联交易   2024 年 1-4 月          2023 年度           2022 年度
    关联方
                内容    金额        占比        金额        占比       金额       占比
天津市普照电力设备有
               采购服务         -        -      0.12    0.00%     2.20    0.00%
限公司
通用齐二机床         采购商品         -        -   1,041.42   1.31% 1,403.03    1.41%
通用技术高新材料集团
               采购商品         -        -      6.63    0.01%     8.76    0.01%
有限公司
通用沈机集团         采购商品         -        -    218.76    0.28%         -        -
中仪国际招标有限公司     采购商品    17.78    0.08%      49.58    0.06%         -        -
通用技术集团国际物流
               采购服务     1.44    0.01%       8.00    0.01%         -        -
有限公司
秦皇岛齐二数控机床有
               采购商品         -        -     55.49    0.07%
限公司
天津中海国际货运有限
               采购商品         -        -     70.05    0.09%
公司
哈尔滨哈量集团电子商
               采购商品     9.47    0.04%      47.23    0.06%         -        -
务有限公司
国家机床质量监督检验
               采购服务     2.83    0.01%           -        -        -        -
中心
          合计           31.51    0.14%    1,497.27   1.89% 1,414.00    1.42%
 为 1,414.00 万元、1,497.27 万元和 31.51 万元，占当期采购总额的比例分别为
   报告期内，天津天锻关联采购对象主要为通用齐二机床，2022 年及 2023
 年，分别通过通用齐二机床采购 1,403.03 万元和 1,041.42 万元，采购主要内容
 为生产所需镗铣床和镗铣床维修服务，通过通用齐二机床采购主要系其在镗铣
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
床制造领域拥有较强的技术积累，在供货能力、产品质量、服务响应速度等方
面具备一定优势。报告期内，天津天锻向关联方采购具有合理性和必要性。
   天津天锻通过招标方式选定供应商并确定采购镗铣床、镗铣床维修服务等
价格，报告期内向包括通用齐二机床在内的关联方采购价格与其他投标方不存
在显著差异，关联交易定价公允。
   报告期内，天津天锻不存在销售商品、提供劳务的关联交易。
   报告期内，天津天锻存在承租关联方房产的情况，具体情况如下：
                                                                        单位：万元
            租赁资        项目               2024 年 1-4
 出租方名称                                                  2023 年度         2022 年度
            产种类                             月
通用技术集团            支付的租金                           -               -               -
机床工程研究            承担的租赁负债利
            房屋                                 0.67               -               -
院（天津）有            息支出
限公司               增加的使用权资产                  286.17                -               -
   天津天锻与通用技术集团机床工程研究院（天津）有限公司签订房屋租赁
合同，房屋租赁期限为 2024 年 4 月 1 日至 2027 年 3 月 31 日，租金总额为
                                                                        单位：万元
       项目          2024 年 1-4 月             2023 年度                   2022 年度
关键管理人员薪酬                      78.65                   257.70                118.76
   ①关联方存款
                                                                        单位：万元
            关联交
 关联方              2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
            易内容
通用财务公司      存款            42,043.98              37,047.71                            -
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  ②关联方存款利息收入
                                                                             单位：万元
 关联方      关联交易内容       2024 年 1-4 月         2023 年度                      2022 年度
通用财务公司   利息收入                  248.92                   440.83                       -
  关联方存款主要系天津天锻根据通用技术集团有关资金管理规定存放于通
用财务公司的存款，存款利率参考同期金融机构人民币存款基准利率确定，关
联交易定价公允。
  （3）关联往来情况
                                                                             单位：万元
项目名称             关联方
预付账款    通用齐二机床                            587.10                     -               -
预付账款    哈尔滨哈量集团电子商务有限公司                    26.47                     -               -
            合计                            613.57                     -               -
其他流动
        通用财务公司                            138.74                 25.93               -
 资产
            合计                            138.74                 25.93               -
                                                                             单位：万元
项目名称                关联方
                                          月 30 日          月 31 日              月 31 日
应付账款     通用齐二机床                             385.95           385.95              18.40
应付账款     通用沈机集团                              33.60                 6.92          74.80
应付账款     中捷厂                                 15.00                15.00              -
应付账款     中仪国际招标有限公司                           5.23                       -           -
应付账款     哈尔滨哈量集团电子商务有限公司                      4.47                 3.66              -
               合计                           444.25           411.54              93.20
其他应付款    通用齐二机床                                     -                    -       26.00
其他应付款    通用沈机集团                                     -                    -        4.00
               合计                                   -                    -       30.00
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（三）本次交易前后关联采购和销售金额，以及分别占营业收入和营业成本的
比例
  本次交易完成前，上市公司与关联方在销售、采购等方面存在关联交易，
具体关联交易情况如下：
                                                              单位：万元
        项目
                        金额           占比            金额             占比
关联采购                 23,071.70          52.28%    69,785.10       49.89%
营业成本                 44,129.23       100.00%     139,879.90       100.00%
关联销售                    5,538.86        11.74%    19,364.91       12.90%
营业收入                 47,185.35       100.00%     150,140.15       100.00%
  根据中审众环会计师出具的《备考审阅报告》，本次交易完成后，上市公
司的关联交易情况如下：
                                                              单位：万元
       项目
                    金额               占比           金额              占比
关联采购                35,682.68        39.90%      105,955.43       36.73%
营业成本                89,419.97        100.00%     288,481.99       100.00%
关联销售                16,700.85        16.42%       26,456.01        8.11%
营业收入               101,716.01        100.00%     326,203.74       100.00%
  本次交易完成前，上市公司 2023 年及 2024 年 1-4 月关联采购合计规模分
别 为 69,785.10 万元和 23,071.70 万元，占营业成本比例分别为 49.89%和
比例分别为 12.90%、11.74%；本次交易完成后，上市公司关联采购规模合计分
别为 105,955.43 万元和 35,682.68 万元，占营业成本比例分别为 36.73%和
入比例分别为 8.11%和 16.42%。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  本次交易完成后，上市公司关联采购主要为通过通用咨询集采平台进行原
材料集中采购及向通用技术集团其他下属子公司进行整机、原材料配套采购等，
关联销售主要为向通用技术集团其他下属子公司销售机床整机和备件，关联采
购金额占营业成本比例有较大幅度降低，2023 年度关联销售金额占营业收入比
例有所降低。2024 年 1-4 月关联销售金额占营业收入比例有所升高，主要原因
为标的公司目前存在通过通用沈机集团下属营销服务中心进行对外产品销售的
情形，相关关联销售金额及占比均较高。本次交易完成后，标的公司未来相关
销售活动将通过上市公司进行，不再通过沈机集团营销服务中心进行销售，相
关关联销售金额及比例预计将得到有效降低。
  通用技术集团已出具《关于保持上市公司独立性的承诺函》。
（四）本次交易完成后规范关联交易的措施
  本次交易完成后，公司将继续严格依照有关法律、法规、规章、其他规范
性文件和公司章程的规定，遵守《公司章程》等关于关联交易的规定，履行必
要的法律程序，依照合法有效的协议进行关联交易，并在实际工作中充分发挥
独立董事的作用，遵循公平、公正、公开原则，履行信息披露义务，保护中小
股东利益。
  为了减少和规范关联交易，维护上市公司及其社会公众股东的合法权益，
通用技术集团出具了《中国通用技术（集团）控股有限责任公司关于减少和规
范与上市公司关联交易的承诺函》，承诺如下：
  “1、本次交易完成后，本公司及本公司控制的其他企业将采取合法及有效
措施，减少和规范与上市公司之间的关联交易，自觉维护上市公司及全体股东
的利益，不利用关联交易谋取不正当利益；
业与上市公司无法避免或有合理理由存在的关联交易，本公司及本公司控制的
其他企业将与上市公司依法签订规范的关联交易协议，并按照有关法律、法规、
规章、其他规范性文件和公司章程的规定履行批准程序；关联交易价格按照市
场原则确定，保证关联交易价格具有公允性；保证按照有关法律、法规、规章、
其他规范性文件和公司章程的规定履行关联交易的信息披露义务；
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
联交易损害上市公司及其下属企业以及非关联股东的利益；
受的损失。”
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
            第十二章 风险因素
一、与本次交易相关的风险
（一）本次交易被暂停、中止、调整或取消的风险
 尽管在本次交易的筹划及实施过程中，交易各方采取了严格的保密措施，
尽可能缩小内幕信息知情人员范围，减少内幕消息传播，但不排除有关机构和
个人利用关于本次交易内幕信息进行内幕交易的可能，本次交易存在因公司股
价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而被暂停、中止、调整或取消的风险。
 本次交易需要获得深交所、中国证监会等相关机构批准或注册，在交易推
进过程中，市场情况可能会发生变化或出现不可预知的重大事件，本次交易可
能无法按期进行；如本次交易须重新进行，则面临重新定价和重组方案重大调
整等风险。
 本次交易过程中，交易各方可能需要根据监管机构的要求不断完善交易方
案，如交易各方无法就完善交易方案的措施达成一致，则本次交易存在调整或
取消的可能，提请广大投资者注意相关风险。
（二）本次交易的审批风险
 本次交易尚需满足多项条件后方可实施，具体请见本报告书“重大事项提
示”之“四、本次重组方案实施前尚需取得的有关批准”。
 本次交易能否获得上述批准或注册以及最终获得相关批准或注册的时间，
均存在不确定性，提请广大投资者注意本次交易审批风险。
（三）标的资产评估的相关风险
 本次交易中，标的资产交易价格参考评估结果确定。本次交易相关评估报
告由沃克森评估出具并经国务院国资委备案。尽管评估机构在评估过程中履行
了勤勉尽职义务，并执行了评估相关规定，但由于评估系基于一系列假设及标
的资产相关经营状况预测进行，若本次交易评估中包含的相关假设、限定条件
及特别事项等因素发生不可预期变动，可能导致标的资产评估结果与实际情况
不符的风险，进而可能导致标的资产出现减值的情形。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 本次评估过程中，评估机构基于标的公司行业发展、经营状况、运营效率
等因素，对重要参数进行估计，但不排除标的公司受宏观环境变动、下游客户
需求变更、产品验收周期拉长、成本费用控制不及预期、非经常性损益占比较
高等因素不利影响导致相关参数实际情况不及预测结果。针对上述最终评估结
果可能发生与实际情况不符的风险，提请广大投资者关注相关风险。
（四）业绩承诺无法实现的风险
 本次交易中，标的资产交易对方作出业绩承诺，详见本报告书“第七章 本
次交易合同的主要内容”之“三、业绩补偿协议”。上述业绩承诺是业绩补偿
义务人综合考虑监管政策、市场环境、经营模式和行业发展前景等，针对标的
资产现有主营业务、未来发展规划等因素所做出的审慎判断。标的资产管理层
将勤勉经营，尽最大努力确保上述业绩承诺实现。但是，业绩承诺期内宏观经
济、市场环境、产业政策及意外事件等诸多因素的变化可能给标的资产经营管
理造成不利影响。若金属切削机床、液压成形机床下游客户投资需求减少或验
收周期延长，或标的公司未能积极开拓新市场、未能取得新的订单，同时固定
成本未能降低，变动成本超出预期等，则标的公司将面临毛利率降低、业绩规
模下降等风险。标的资产经营业绩未达预期，可能导致业绩承诺无法实现，进
而影响上市公司整体经营业绩和盈利水平。提请广大投资者关注标的资产承诺
业绩无法实现的风险。
（五）本次交易可能摊薄上市公司即期回报的风险
 本次交易将提升上市公司资产规模和盈利能力，在发行股份购买资产完成
后、募集配套资金前，归属于上市公司母公司股东净利润将得到增加，每股收
益得到提升，不存在因本次交易而导致每股收益被摊薄的情况。但考虑到上市
公司将募集配套资金，上市公司存在募集配套资金到位后导致每股收益被摊薄
的风险，提请投资者关注相关风险。
（六）募集配套资金未能实施的风险
 作为交易方案的一部分，上市公司拟向不超过 35 名符合条件的特定投资者
非公开发行股票募集配套资金。若国家法律、法规或其他规范性文件对非公开
发行股票的发行对象、发行数量等出台最新规定或监管意见，上市公司将按最
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
新规定或监管意见进行相应调整。
 上述募集配套资金事项能否取得证监会注册尚存在不确定性。此外，若股
价波动或市场环境变化，可能存在本次募集配套资金金额不足乃至募集失败的
风险，提请广大投资者关注相关风险。
（七）本次交易的整合风险
 本次交易完成后，标的公司将成为上市公司子公司，上市公司的主营业务
将在机床类产品研发、生产和销售的基础上，新增液压机的设计研发与生产制
造，以及液压成形装备整体解决方案的业务，从上市公司整体业务协同性出发，
上市公司将对双方的主营业务、管理职责、资金运用等进行分工，本次交易存
在业务、人员整合风险。上市公司的主营业务、经营规模、资产和人员等都较
重组前有较大变化。如果重组完成后上市公司未能及时适应业务转型带来的各
项变化，以及在管理制度、内控体系、经营模式等未能及时进行合理、必要调
整，可能会在短期内对重组完成后上市公司的生产经营带来不利影响，提请广
大投资者关注相关风险。
（八）经营规模扩大后的管理风险
 本次交易完成后，上市公司资产规模和业务规模都均进一步扩大，对上市
公司管理水平提出了更高要求。若上市公司生产管理、销售管理、质量控制、
风险管理等能力不能适应上市公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管
理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险，提请广大投资者
关注相关风险。
（九）尚未取得相关股东明确表示同意放弃优先购买权的风险
 天津天锻少数股东耀锻合伙和金锻合伙分别持有天津天锻 0.15%和 0.02%
股份。截至本报告书签署日，交易对手方通用机床公司取得金锻合伙和耀锻合
伙分别回函说明，说明其未在通知函件载明的三十日期间内就行使优先购买权
事项内部形成任何决议或有效合意，据此，应视为其放弃优先购买权。但由于
交易对方通用机床公司及上市公司未能取得该等少数股东明确表示放弃优先购
买权的同意文件，因此，本次交易仍可能存在标的资产少数股东的合伙人通过
合伙企业平台主张优先购买权的风险。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、标的公司相关风险
（一）宏观经济波动风险
 标的公司主要产品销售取决于下游终端客户需求，下游客户需求受到宏观
经济及行业需求景气度的显著影响。目前国际、国内宏观经济形势复杂多变，
若宏观经济格局、境外相关进出口政策、外汇市场及资本市场等发生不利变化
或调整，将可能对标的公司生产经营环境产生不利影响，进而影响上市公司盈
利能力，提请广大投资者关注相关风险。
（二）产业政策风险
 本次交易标的资产所处工业母机领域为当前国家产业政策重点鼓励行业，
国家发改委、工信部等主管部门出台了系列政策予以指导和支持。若未来国家
在工业母机产业方面政策出现不利变化，将导致标的资产未来经营前景发生重
大变化，进而对上市公司持续盈利能力产生不利影响，提请广大投资者关注相
关风险。
（三）市场竞争风险
 标的公司主导产品为机床类及相关产品，该行业领域内企业数量众多，竞
争激烈，未来若同行业竞争者进一步扩大产能或者行业外投资者进入本行业，
可能导致市场竞争进一步加剧，行业整体利润水平下降。此外，若现有行业内
企业不断通过工艺和技术革新，取得产品技术领先优势，或标的公司不能顺应
市场需求变化，不能在产品开发和产品应用领域保持持续竞争优势，则有可能
导致标的公司销售收入下降、经营效益下滑，从而对上市公司的持续盈利能力
造成不利影响。
（四）人员流失的风险
 标的公司所处行业是技术密集型行业，经验丰富的技术研发人才是公司生
存和发展的重要基础，对公司保持高效生产、持续技术创新具有重要作用。随
着行业竞争格局不断变化，业内企业对技术研发人才及管理人员的争夺将日趋
激烈。若标的公司未来不能在薪酬、待遇、工作环境等方面持续提供有效的激
励机制，标的公司可能面临技术研发人才以及管理人员流失的风险，将会对标
的公司日常经营及未来竞争力产生不利影响。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（五）技术开发新产品产业化风险
   标的公司所处产业属于技术密集型产业，技术更新迭代速度较快，科技成
果产业化要求较高，技术选择上，基于国家产业、行业政策发展战略，不同技
术路径的发展前景均存在某种程度上的不确定性，因此标的公司在技术开发和
新产品产业化过程中面临一定风险。若标的公司不能紧跟行业前沿需求，把握
正确研发方向，成功研发先进产品并实现产业化，则可能导致工艺技术不具备
行业领先优势，从而可能会对公司生产经营造成不利影响。
（六）中捷厂、航空航天交割后未及时取得业务资质的风险
   报告期内，中捷厂、航空航天涉及排污许可证的使用。目前中捷厂、航空
航天使用的排污许可证为通用沈机集团持有的证照，相关证照齐全。通用沈机
集团园区内的企业，统一由通用沈机集团办理排污许可，鉴于园区内使用一套
排污系统，中捷厂作为子公司租用通用沈机集团厂房，使用通用沈机集团排污
系统，中捷厂产生的废水、废气等排放物已纳入通用沈机集团的排污系统。
   本次交易完成后，如未能按期办理业务资质并进行经营活动，存在被主管
部门责令改正、停产整治、罚款等风险，提请投资者注意相关风险。
三、财务风险
（一）经营业绩下滑的风险
   报告期内，标的公司中捷厂营业收入分别为 77,162.04 万元、60,154.69 万
元和 12,892.80 万元，净利润分别为 2,361.08 万元、-365.20 万元和 694.42 万元。
中捷航空航天营业收入分别为 8,958.58 万元、34,395.38 万元和 9,248.67 万元，
净利润分别为-1,149.16 万元、1,008.67 万元和 310.39 万元。天津天锻营业收入
分 别 为 88,120.45 万元 、 94,656.47 万 元和 34,873.29 万 元 ，净 利 润 分别 为
   报告期内，标的公司营业收入和净利润存在一定波动。若出现标的公司下
游行业景气程度降低、需求下降、市场竞争加剧、主要原材料价格大幅上涨等
情况，将会对标的公司生产经营产生不利影响，从而导致标的公司经营业绩存
在下滑风险。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（二）毛利率波动风险
   报告期内，标的公司中捷厂毛利率分别为 12.86%、10.78%和 12.51%，中
捷航空航天毛利率分别为 11.62%、11.74%和 6.10%，天津天锻毛利率分别为
置有所差异，毛利率有所不同，下游客户结构的变化可能使标的公司毛利率有
所波动。若未来市场竞争加剧、国家政策调整或者标的公司未能持续保持产品
领先，产品售价及原材料采购价格发生不利变化，标的公司毛利率存在下降的
风险，进而对标的公司经营业绩产生不利影响，提请广大投资者关注相关风险。
（三）存货跌价风险
   报告期各期末，标的公司中捷厂存货账面价值分别为 51,802.18 万元、
   标的公司期末存货余额较大，主要受产品定制化程度较高、生产备货调试
周期较长、标准组件预投产等因素影响，在产品、发出商品和原材料余额较大，
且可能会随着标的公司经营规模的扩大而进一步增加。存货余额较大，一方面
对标的公司流动资金占用较大，从而可能导致一定的流动性风险；另一方面如
市场环境发生变化，可能出现存货跌价的风险，进而对标的公司业绩产生不利
影响。
（四）应收账款回收风险
   报告期各期末，标的公司中捷厂应收账款账面余额分别 13,513.34 万元、
和 3.32%；中捷航空航天应收账款账面余额分别为 2,713.75 万元、7,057.70 万元
和 6,540.24 万元，其中账龄 1 年以上占比分别为 33.28%、14.49%和 24.25%；
天津天锻应收账款账面余额分别为 19,009.93 万元、22,917.29 万元和 28,690.69
万元，其中账龄 1 年以上占比分别为 64.87%、54.48%和 59.01%。标的公司各
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
期末已根据会计政策对应收账款进行减值测试，并相应计提坏账准备。
  未来随着标的公司业务规模的不断扩大，标的公司的应收款项可能随之增
加，如果标的公司不能通过有效措施控制应收款项规模，或者宏观经济环境等
发生较大变化、客户资金紧张以致标的公司不能按照合同约定及时回收款项，
可能会加大应收款项发生坏账的风险，从而对标的公司的资金周转和经营业绩
产生影响。
四、其他风险
（一）本次重组涉及的相关信息豁免披露的风险
  上市公司根据相关规定，在本次重组涉及的相关信息披露文件中对上市公
司及标的公司部分商业秘密，如客户名称等进行了豁免披露。上述处理不影响
投资者对上市公司及标的公司基本信息、财务状况、经营成果、公司治理、行
业地位、未来发展等方面的了解，不会对投资者的决策判断构成重大影响，但
可能导致投资者阅读本报告书及其他披露文件时对部分信息了解不够充分，影
响投资者价值判断，提请投资者关注相关风险。
（二）股价波动风险
  股票市场的收益与风险正向相关，股票价格一方面受公司盈利情况的影响，
在长期中趋向于公司未来价值的现值；另一方面，股票价格受到经济形势、宏
观政策、供求波动、投资者预期等因素的影响。因此，本公司股票价格可能受
到宏观经济波动、国家政策变化、股票供求关系变化等因素的影响而背离其价
值。此外，由于公司本次交易需要有关部门审批，且审批时间存在不确定性，
此期间股票市场价格可能出现波动，提请投资者注意相关风险。
（三）土地、房产、商标权属瑕疵风险
  截至本报告书签署日，标的公司存在部分商标尚未更名、部分房屋尚未取
得权属证书的情形，此外亦涉及部分租赁瑕疵土地、房屋的情形。上述相关瑕
疵情况不会对标的公司的正常生产经营造成重大不利影响，但仍然存在无法如
期完善权属瑕疵的不确定性风险，提请投资者关注相关风险。同时，天津天锻
控股子公司天锻航空使用一处位于天津市河北区南口路面积为 289 平方米的房
产，该等房产所在土地为国有划拨用地，且尚未完成权属证书的办理，天锻航
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空存在无法继续使用上述房产的风险，可能对天锻航空生产经营产生一定影响。
（四）募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险
  本次交易中，公司拟向不超过 35 名符合条件的特定投资者非公开发行股份
募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易中发行股份购买资产的交易
价格的 100%，且发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30%。受
监管法律法规调整、股票市场波动及投资者预期等影响，本次募集配套资金存
在未能实施或融资金额低于预期的风险。在上述情况下，将可能对公司的资金
使用和财务状况产生影响，提请投资者注意相关风险。
（五）其他风险
  本公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的
可能性。
  本报告书披露后，公司将继续按照相关法规、法规及规范性文件的规定，
及时、准确地披露公司本次重组进展情况，敬请广大投资者关注投资风险。
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
             第十三章 其他重大事项
一、报告期内，标的资产的股东及其关联方、资产所有人及其关联
方是否存在对标的资产的非经营性资金占用的情形
  报告期内，标的资产股东及其关联方、资产所有人及其关联方不存在对标
的资产非经营性资金占用的情形。
二、本次交易完成后，上市公司是否存在资金、资产被实际控制人
或其他关联人占用的情形；上市公司是否存在为实际控制人或其他
关联人提供担保的情形
  本次交易完成后，上市公司控股股东、实际控制人未发生变化，上市公司
不存在因本次交易导致资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人非经营
性占用的情形，亦不存在为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情况。
三、上市公司负债结构是否合理，是否存在因本次交易大量增加负
债（包括或有负债）的情况
  本次交易前后，上市公司主要偿债能力指标如下表所示：
   项目
            交易前      交易后       变动率          交易前      交易后      变动率
资产负债率（合并）   70.80%   66.37%        -6.26%   68.84%   64.68%       -6.04%
流动比率（倍）       1.10      1.27       15.45%     1.12     1.30       16.07%
速动比率（倍）       0.72      0.67       -6.94%     0.73     0.68       -6.85%
  注：计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=（流动资产-存货）/流
动负债；资产负债率（合并）=负债总额/资产总额*100%
  本次交易完成后，上市公司资产负债率下降，流动比率略有上升，短期偿
债能力进一步增强，上市公司整体偿债能力、融资能力和持续经营能力均得到
提升。上市公司资产负债结构及偿债能力变化具体情况详见本报告书“第九章
管理层讨论与分析”之“六、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展
前景、财务状况影响的分析”之“（三）本次交易对上市公司当期每股收益等
财务指标和非财务指标影响的分析”。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
四、上市公司最近十二个月发生重大资产交易的情况
  截至本报告书签署日，上市公司在最近十二个月内不存在《重组管理办法》
认定的重大资产交易情况，不存在购买、出售与本次交易标的资产为同一或相
关资产的情形。
五、本次交易对上市公司治理机制的影响
  本次交易前，上市公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》
以及其他有关规定的要求，建立了完善的法人治理制度和独立运营的管理体制。
上市公司根据相关法律法规要求并结合公司实际工作需要制定了《公司章程》
《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》等公司治理制
度。上述制度的制定与执行，保障了上市公司治理的规范。
  本次交易完成后，上市公司将在原有基础上严格按照相关法律法规要求，
进一步规范、完善相关内部决策和管理制度，保持上市公司健全、有效的法人
治理结构，规范上市公司运作。本次交易不会对上市公司治理机制产生不利影
响。
六、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排
  为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投
资者，引导投资者树立长期投资和价值投资的理念，根据中国证监会《关于进
一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号—上
市公司现金分红（2023 年修订）》等法律、法规及规范性文件以及《公司章程》
有关规定。上市公司综合考虑公司发展战略、所处的竞争环境、行业发展趋势、
企业盈利能力、股东回报、社会资金成本以及外部融资环境等各项因素，经充
分论证，制定了《沈阳机床股份有限公司未来三年（2025 年-2027 年）股东回
报规划》，具体内容如下
（一）公司未来三年（2025-2027 年度）股东分红回报规划
  公司的利润分配政策应当重视对投资者的合理回报，并兼顾公司的长远利
益和可持续发展，利润分配政策应当保持连续性和稳定性。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 公司利润分配可以采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允
许的其他方式。在条件许可的情况下，公司应优先采用现金分红的利润分配方
式。
 （1）现金分红的条件
 公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。公司拟实施
现金分红应至少同时满足以下条件：
 a.审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
 b.公司年度实现的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的
税后利润）为正值；
 c.公司无重大投资计划或无重大现金支出等事项发生（募集资金项目除
外）；
 d.公司盈利水平和现金流量能够满足公司的持续经营和长远发展。
 （2）股票股利分配的条件
 公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况，在保证最低现金分红比例和
公司股本规模及股权结构合理的前提下，进行股票股利分红。采用股票股利进
行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
 在满足上述现金分红条件下，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不
少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。在有条件的情况下，公司
可以进行中期现金分红。
 公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排以及投资回报等因素，区分下
列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
 （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
 （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十；
 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款第三项规
定处理。公司进行差异化现金分红应符合前项现金分红条件规定。
（二）实施股东分红回报规划的决策机制
定本规划，充分听取股东、独立董事和监事会的意见，经董事会审议通过后，
提交股东大会审议通过后实施。
执行，并在年度报告中详细披露利润分配方案的制定及执行情况。公司未按本
规划制定年度利润分配方案，应在年度报告中详细说明具体原因、留存未分配
利润的确切用途以及收益情况，独立董事应对此发表独立意见。
大变化并对本公司经营造成实质性不利影响，公司无法按照既定的现金分红政
策或最低现金分红比例确定当年利润分配方案时，董事会认为确有必要对利润
分配政策进行调整的，在董事会制定调整方案后，将调整方案提交股东大会审
议。
的决策。公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应当充分听取中小股
东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
七、本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况
（一）公司内幕信息知情人登记制度的制定和执行情况
 上市公司已按照《公司法》《证券法》《信息披露管理办法》等相关法律、
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
法规及规范性文件，制定了《内幕信息知情人登记管理制度》。在筹划本次交
易期间，上市公司严格遵守《内幕信息知情人登记管理制度》的规定，采取了
如下必要且充分的保密措施：
保密措施，并严格控制项目参与人员范围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏
感信息的人员范围。
并与上述中介机构签署了《保密协议》，明确约定了保密信息的范围及保密责
任。
内容包括本次重组过程中各个关键时点的时间、参与人员名单、主要内容等，
相关人员已在备查文件上签名确认。
依法披露前，不得公开或者泄露该信息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人
买卖公司股票。
  （二）本次重组事宜的内幕信息知情人自查期间
  本次重组事宜的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为：2023 年 3 月
  （三）本次交易的内幕信息知情人核查范围
  本次交易的内幕信息知情人核查范围包括：上市公司及其董事、监事、高
级管理人员或主要负责人，上市公司的控股股东及其相关知情人员，交易对方
及其董事、监事、高级管理人员或主要管理人员或主要负责人，标的资产及其
董事、监事、高级管理人员或主要负责人，本次交易相关中介机构及其具体业
务经办人员，其他知悉本次交易内幕信息的法人和自然人，以及上述人员的直
系亲属（配偶、父母、年满 18 周岁的子女）。
  （四）自查期间内，自查范围内人员买卖沈阳机床股票的情况
  根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《信息披露义务人
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》等文件，在自查期间，
本次交易内幕知情人存在买卖上市公司股票的情形具体如下：
  自查期间，相关自然人买卖沈阳机床股票的情况具体如下：
                                        买卖数量       结余股数
序号    姓名    目前身份    交易日期         买卖方向
                                        （股）        （股）
            交易对方之
            一通用技术
            床有限责任
             公司董事
            交易对方之
            一通用技术
            集团沈阳机
            公司副总经
            理刘春时的
             配偶
            交易对方之   2023-06-07    卖出     -25,300        0
            一通用技术
            集团沈阳机
            公司董事会
            秘书武云鹏
             的配偶    2023-06-19    买入      6,700      6,700
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                       买卖数量       结余股数
序号   姓名    目前身份    交易日期         买卖方向
                                       （股）        （股）
           交易对方之   2023-05-11    卖出      -2,000     5,000
           一通用技术
           集团机床有   2023-05-12    卖出      -5,000        0
           限公司副总   2023-05-23    买入      9,000      9,000
           经理高长才
            的配偶    2023-05-24    卖出      -3,000     6,000
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                        买卖数量       结余股数
序号    姓名    目前身份    交易日期         买卖方向
                                        （股）        （股）
            交易对方之   2023-06-07    买入     20,000     20,000
            一通用技术
            限公司监事   2023-06-14    卖出     -20,000        0
             会主席
            交易对方之   2023-08-30    买入     20,000     20,000
            一通用技术
            集团机床有   2023-09-18    买入      6,700     26,700
            限公司董事
            交易对方之   2023-08-10    买入     20,000     20,000
            一通用技术
            集团机床有
            限公司副总   2023-08-11    买入     20,000     40,000
            经理侯学军
             的配偶
            交易时任交   2023-04-12    买入      4,100      4,100
            易对方之一
            通用技术集
            团机床有限
            公司董事，   2023-04-21    卖出      -4,100        0
            现任上市公
             司监事
             （注）
            交易时任交   2023-10-23    买入      4,200      4,200
            易对方之一
            通用技术集
            团机床有限
            公司董事，   2023-10-24    买入      1,400      5,600
            现任上市公
            司监事吴祥
             文的配偶
            标的公司之   2023-04-28    买入      3,000      3,000
            一沈阳中捷
            床有限公司   2023-06-21    卖出      -3,000        0
             的董事
            标的公司之
            一沈阳机床
            中捷友谊厂
            有限公司监
            事康裕陆的
              配偶
            标的公司之
            一沈阳中捷
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                                        买卖数量   结余股数
 序号   姓名    目前身份      交易日期       买卖方向
                                        （股）    （股）
         航空航天机
         床有限公司
          副总经理
         标的公司之   2023-04-10   买入        1,000  1,000
         一沈阳中捷
         航空航天机
         床有限公司   2023-04-25   卖出       -1,000      0
         副总经理栾
         宏伟的配偶
         标的公司之   2023-10-23   买入        1,000  1,000
         一天津市天
         锻压力机有
         限公司监事   2023-12-21   卖出       -1,000      0
         牛金龙的配
           偶
         标的公司之   2023-09-27   买入       21,000 21,000
         一沈阳中捷
         床有限公司   2023-10-27   卖出      -21,000      0
          总会计师
  注：吴祥文股票交易期间未在上市公司任职。2022 年 12 月 12 日至今，吴祥文任交易
对方之一通用技术集团机床有限公司董事，2023 年 12 月 28 日至今任上市公司监事。
   针对上述股票买卖行为，该等人员作出如下声明与承诺：
      （1）王向东
   针对前述买卖上市公司股票事宜，王向东出具书面声明和承诺如下：
   “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利用他人股票账
户买卖沈阳机床股票的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
   （2）刘春时、史安娜
 针对前述买卖上市公司股票事宜，刘春时出具书面声明和承诺如下：
 “1、史安娜买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股
票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次
重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法律文
件的规定履行保密义务，未向史安娜透漏任何有关本次交易的内幕信息，本人
亦未以明示或暗示的方式向史安娜作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人将督促史安娜就上述股票交易所
得收益全部上交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，史安娜出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
幕信息，本人直系亲属刘春时未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
   （3）武云鹏、赵晔
 针对前述买卖上市公司股票事宜，武云鹏出具书面声明和承诺如下：
 “1、赵晔买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法律文件
的规定履行保密义务，未向赵晔透漏任何有关本次交易的内幕信息，本人亦未
以明示或暗示的方式向赵晔作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
行政法规、部门规章或规范性文件，本人将督促赵晔就上述股票交易所得收益
全部上交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，赵晔出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属武云鹏未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
   （4）高长才、孙秋菊
 针对前述买卖上市公司股票事宜，高长才出具书面声明和承诺如下：
 “1、孙秋菊买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股
票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次
重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法律文
件的规定履行保密义务，未向孙秋菊透漏任何有关本次交易的内幕信息，本人
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
亦未以明示或暗示的方式向孙秋菊作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人将督促孙秋菊就上述股票交易所
得收益全部上交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，孙秋菊出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属高长才未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
完整性承担法律责任。”
   （5）李朕
 针对前述买卖上市公司股票事宜，李朕出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利用他人股票账
户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （6）吴彬
 针对前述买卖上市公司股票事宜，吴彬出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利用他人股票账
户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （7）侯学军、杨小红
 针对前述买卖上市公司股票事宜，侯学军出具书面声明和承诺如下：
 “1、杨小红买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股
票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次
重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法律文
件的规定履行保密义务，未向杨小红透漏任何有关本次交易的内幕信息，本人
亦未以明示或暗示的方式向杨小红作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人将督促杨小红就上述股票交易所
得收益全部上交沈阳机床。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，杨小红出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属侯学军未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （8）吴祥文、贝洪霞
 针对前述买卖上市公司股票事宜，吴祥文出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性
法律文件的规定履行保密义务，未向贝洪霞透漏上市公司本次重组的信息，本
人亦未以明示或暗示的方式向贝洪霞作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利
用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
相关法律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得
收益全部上交沈阳机床，并督促贝洪霞将就上述股票交易所得收益全部上交沈
阳机床。
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，贝洪霞出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属吴祥文未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （9）金明刚
 针对前述买卖上市公司股票事宜，金明刚出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利用他人股票账
户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （10）康裕陆、邱子露
 针对前述买卖上市公司股票事宜，康裕陆出具书面声明和承诺如下：
 “1、邱子露买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股
票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法律文
件的规定履行保密义务，未向邱子露透漏任何有关本次交易的内幕信息，本人
亦未以明示或暗示的方式向邱子露作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人将督促邱子露就上述股票交易所
得收益全部上交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，邱子露出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属康裕陆未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （11）栾宏伟、谭娇
 针对前述买卖上市公司股票事宜，栾宏伟出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与
本次重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法
律文件的规定履行保密义务，未向谭娇透漏上市公司本次重组的信息，本人亦
未以明示或暗示的方式向谭娇作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利用
他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
关法律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收
益全部上交沈阳机床，并督促谭娇将就上述股票交易所得收益全部上交沈阳机
床。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，谭娇出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属栾宏伟未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （12）牛金龙、马万秋
 针对前述买卖上市公司股票事宜，牛金龙出具书面声明和承诺如下：
 “1、马万秋买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股
票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次
重大资产重组无任何关联。本人严格按照有关法律、行政法规及规范性法律文
件的规定履行保密义务，未向马万秋透漏任何有关本次交易的内幕信息，本人
亦未以明示或暗示的方式向马万秋作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
律、行政法规、部门规章或规范性文件，本人将督促马万秋就上述股票交易所
得收益全部上交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 针对前述买卖上市公司股票事宜，马万秋出具书面声明和承诺如下：
 “1、本人买卖沈阳机床股票，系基于对二级市场交易情况及沈阳机床股票
投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，与本次重
大资产重组无任何关联。本人在交易沈阳机床股票时未获知任何本次重组的内
幕信息，本人直系亲属牛金龙未向本人透漏上市公司本次重组的信息，亦未以
明示或暗示的方式向本人作出买卖上市公司股票的指示。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
间，除股票交易自查报告中已披露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他
买卖沈阳机床或利用他人股票账户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
 （13）李井敏
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  针对前述买卖上市公司股票事宜，李井敏出具书面声明和承诺如下：
  “1、本人于自查期间买卖上市公司股票系基于对二级市场交易情况及沈阳
机床股票投资价值的自行判断而进行的操作，纯属个人正常的证券投资行为，
与本次重大资产重组无任何关联。
公司本次交易内幕信息的情况。
露本次交易的内幕信息、利用本次交易的内幕信息买卖相关证券、利用本次交
易的内幕信息建议他人买卖相关证券、从事市场操纵等禁止的交易行为。
露的买卖沈阳机床股票的情况外，不存在其他买卖沈阳机床或利用他人股票账
户买卖沈阳机床股票的情况。
行政法规、部门规章或规范性文件，本人愿意将上述股票交易所得收益全部上
交沈阳机床。
完整性承担法律责任。”
  （1）中信证券股份有限公司
  本次自查期间内，中信证券在二级市场买卖沈阳机床（股票代码：
                                                 自查期末持股数
    账户性质      累计买入（股）            累计卖出（股）
                                                   （股）
 自营业务股票账户         10,236,061        10,078,586      157,475
  信用融券专户                    0               0            0
资产管理业务股票账户             35,700          35,700            0
  针对上述股票买卖行为，中信证券作出如下声明与承诺：“中信证券建立
了《信息隔离墙制度》《未公开信息知情人登记制度》等制度并切实执行，中
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
信证券投资银行、自营、资产管理等业务之间，在部门/机构设置、人员、资金、
账户等方面独立运作、分开管理，办公场所相互隔离，能够实现内幕信息和其
他未公开信息在中信证券相互存在利益冲突的业务间的有效隔离，控制上述信
息的不当流转和使用，防范内幕交易的发生，避免中信证券与客户之间、客户
与客户之间以及员工与中信证券、客户之间的利益冲突。相关股票买卖行为属
于正常业务活动，与本投行项目不存在直接关系，中信证券不存在公开或泄露
相关信息的情形，也不存在内幕交易或操纵市场行为。”
  （2）中国国际金融股份有限公司
  中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）为其他经判断需要
确认为内幕信息知情人的机构，在自查期间存在沈阳机床股票的交易行为，具
体如下：
    账户名称        累计买入（股）             累计卖出（股）       结余股数（股）
衍生品业务自营性质账户       12,193,140         11,886,383      306,757
 资管业务管理账户          265,100            17,200         247,900
  针对上述股票买卖行为，中金公司作出如下声明与承诺：“本单位承诺：
在本次重大资产重组实施完毕或终止前，本单位将严格遵守相关法律法规及证
券主管机关颁布的规范性文件规范交易行为，不以直接和间接方式通过股票交
易市场或其他途径买卖沈阳机床股票，也不以任何方式将本次重大资产重组之
未公开信息披露给第三方或者建议他人买卖沈阳机床股票、从事市场操纵等禁
止的交易行为。”
八、关于重大事项披露前股票价格波动情况的说明
  上市公司于 2023 年 9 月 28 日披露《关于筹划发行股份购买资产的停牌公
告》（公告编号：2023-53，以下简称“停牌公告”）。本次交易停牌公告披露
前 20 个交易日上市公司股票价格、深证成指（399001.SZ）以及中证机床指数
（931866.CSI）的累计涨跌幅情况如下：
           停牌前第 21 个交易日             停牌前最后 1 个交易日
  项目                                                     涨跌幅
             （2023.8.30）              （2023.9.27）
股票收盘价
（元/股）
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
          停牌前第 21 个交易日          停牌前最后 1 个交易日
  项目                                                 涨跌幅
            （2023.8.30）           （2023.9.27）
深证成指               10,482.50             10,104.32   -3.61%
中证机床指数              1,111.45              1,132.06    1.85%
剔除大盘因素影响涨跌幅                                           2.09%
剔除同行业板块行业因素影响涨跌幅                                     -3.37%
  剔除大盘因素和同行业板块因素后，上市公司股价在本次交易停牌公告披
露前 20 个交易日内累计波动未超过 20%。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
第十四章 独立董事及证券服务机构关于本次交易的意见
一、独立董事意见
  根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《股票上市规则》等有关法
律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定，公司独立董事在认真审
阅了本次交易的方案、相关协议及相关议案等文件后，发表意见如下：
  “1、本次重组方案符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券
法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司监管指引第 9 号——上市
公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》及其他有关法律、法规和中国证监
会颁布的规范性文件的规定，方案合理，切实可行。
则》等相关规定，本次重组构成重大资产重组，构成关联交易。本次重组方案
相关事项需经公司董事会及股东大会审议通过，董事会会议在审议与本次重大
资产重组有关的议案时，关联董事需回避表决；股东大会在审议与本次重大资
产重组有关的议案时，关联股东需回避表决。
证券期货业务资格的评估机构出具的、经国有资产监督管理机构备案的评估结
果为依据，经交易各方协商确定。本次交易所涉及标的资产定价方式合理，交
易价格公允，公司本次重组的定价原则符合国家相关法律、法规及规范性文件
的规定。本次重组是公开、公平、合理的，不存在损害公司及其股东、特别是
中小股东利益的行为。
续经营能力，有利于公司规范关联交易、避免同业竞争、增强独立性，符合公
司战略发展规划，符合全体股东的现实及长远利益。
审慎、客观的分析，并制定了公司为防范本次交易摊薄当期回报拟采取的措施，
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
公司控股股东，公司董事、高级管理人员关于填补被摊薄当期回报作出了承诺。
回报规划》符合现行法律、法规及规范性文件的规定，符合公司实际情况，有
助于公司建立健全完善、持续稳定的分红政策及监督机制，有助于切实维护投
资者特别是中小投资者的合法权益。我们同意公司制定的未来三年股东回报规
划。”
二、独立财务顾问意见
 本公司聘请中信证券担任本次交易的独立财务顾问。独立财务顾问按照
《证券法》《公司法》《重组管理办法》和《股票上市规则》等法律、法规、
部门规章和规范性文件的相关要求，通过对本次重大资产重组的有关事项进行
审慎核查，并与上市公司、法律顾问、审计机构及评估机构经过充分沟通后，
意见如下：
规和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，已取得
现阶段必要的批准和授权，并履行了必要的信息披露程序；
法律和行政法规的相关规定；
条件；
有资产监督管理机构备案的评估结果为基础，经交易各方协商确定，标的资产
定价公允，评估方法适当、评估假设前提和重要评估参数取值合理。本次发行
股份购买资产的股份发行定价符合《重组管理办法》的相关规定。截至本次交
易资产评估报告出具日，本次交易涉及资产评估的评估假设前提合理，方法选
择适当，结论具备公允性；
制的情形，在相关法律程序和先决条件得到适当履行的情形下，标的资产的过
户或转移不存在实质性法律障碍；
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次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题；
第十一条的规定，不存在损害上市公司及非关联股东利益的情况；
股股东、实际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司
独立性的相关规定；公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定；有利于上市
公司形成或者保持健全有效的法人治理结构；
易可能存在的风险，上市公司已经在重组报告书及相关文件中作了充分揭示，
有助于全体股东和投资者对本次交易的客观评判；
法》第十三条所规定的重组上市的情形；
拟采取的填补即期回报措施切实可行，上市公司控股股东、实际控制人、董事、
高级管理人员根据中国证监会相关规定，对上市公司填补回报措施能够得到切
实履行作出了承诺，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者
合法权益保护工作的意见》等相关法律、法规和规范性文件的规定，有利于保
护中小投资者的合法权益。
合中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业
风险防控的意见》的相关规定。
三、法律顾问意见
 本公司聘请方达律师担任本次交易的法律顾问。法律顾问根据《公司法》
《证券法》《重组管理办法》等相关法律、行政法规、规章及规范性文件和中
国证监会的相关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精
神出具了法律意见书。发表意见如下：
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
  “1. 本次交易方案的主要内容符合《公司法（2023 修订）》《重组管理办
法》《注册管理办法》《上市规则》等适用中国法律规定的实质条件，本次交
易构成关联交易，构成重大资产重组，不构成重组上市；
设立并有效存续的公司，不存在依据中国法律或其公司章程规定需要终止的情
形，具备参与本次交易的主体资格；
准，该等授权和批准合法有效；本次交易尚需取得本法律意见书“3.2 本次交易
尚需履行的决策和审批程序”所述的各项批准和授权后方可依法实施”。
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
      第十五章 本次交易相关证券服务机构及经办人员
一、财务顾问
名称      中信证券股份有限公司
法定代表人   张佑君
注册地址    广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
电话      0755-23835210
传真      0755-23835201
        孙鹏飞、石建华、伍玉路、宋璨江、蒋子晗、吴啸、金佳琪、耿长宇、张
经办人
        文轩、章巍巍
二、法律顾问
名称      上海市方达律师事务所
机构负责人   季诺
注册地址    上海市石门一路 288 号兴业太古汇香港兴业中心二座 24 楼
电话      021-22081166
传真      021-22081166
经办人     刘璐、刘洋
三、审计机构
名称      中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
机构负责人   石文先
注册地址    湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路 166 号长江产业大厦 17-18 楼
电话      027-86791215
传真      010-58350077
经办人     杜高强、周景林
四、评估机构
名称      沃克森（北京）国际资产评估有限公司
法定代表人   徐伟建
注册地址    北京市海淀区车公庄西路 19 号 37 幢三层 305-306
电话      010-88018769
传真      010-88019300
经办人     杨冬梅、赵强、田连恒、安广大
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
           第十六章 声明与承诺
一、上市公司全体董事声明
 本公司及全体董事承诺，保证重组报告书及其摘要的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整
性承担个别及连带的法律责任。
全体董事签字：
   安丰收                张旭       徐永明
   付月朋                哈刚       王英明
   袁知柱
                           沈阳机床股份有限公司
                             年   月  日
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
二、上市公司全体监事声明
 本公司及全体监事承诺，保证重组报告书及其摘要的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整
性承担个别及连带的法律责任。
全体监事签字：
   由海燕              吴祥文         张永
    鲁忠              桑会庆
                           沈阳机床股份有限公司
                             年   月  日
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
三、上市公司全体高级管理人员声明
 本公司及全体高级管理人员承诺，保证重组报告书及其摘要的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
性、完整性承担个别及连带的法律责任。
除董事、监事外全体高级管理人员签字：
   刘成明               秦琴        于春明
   张天右
                           沈阳机床股份有限公司
                             年   月  日
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
四、财务顾问声明
 中信证券股份有限公司（以下简称 “本公司”）及本公司经办人员同意重
组报告书及其摘要引用本公司出具的财务顾问报告的相关内容，且所引用内容
已经本公司及本公司经办人员审阅，确认重组报告书及其摘要不致因前述内容
而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
担相应的法律责任。
 如本次重大资产重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本
公司未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
财务顾问主办人：
              石建华          伍玉路        宋璨江
财务顾问协办人：
              蒋子晗          吴啸         金佳琪
              耿长宇          孙鹏飞        章巍巍
 法定代表人：
              张佑君
                                 中信证券股份有限公司
                                   年   月  日
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
五、法律顾问声明
 上海市方达律师事务所（以下简称“本所”）及本所经办律师同意重组报
告书及其摘要引用本所出具的法律意见书的相关内容，且所引用内容已经本所
及本所经办律师审阅，确认重组报告书及其摘要不致因前述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律
责任。
 如本次重大资产重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本
所未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
  经办律师：
              刘璐             刘洋
  负责人：
              季诺
                                  上海市方达律师事务所
                                    年   月  日
  沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
六、审计机构声明
  中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”）及本所签字
注册会计师同意重组报告书及其摘要引用本所出具的众环审字(2024)0205226
号、众环审字(2024)0205225 号、众环审字(2024)0205224 号审计报告及众环阅
字(2024)0200016 号备考审阅报告的内容，且所引用内容已经本所及本所签字
注册会计师审阅，确认重组报告书及其摘要不致因前述内容而出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  如本次重大资产重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本
所及签字注册会计师未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
 签字注册会计师：
                  杜高强           周景林
   负责人：
                  石文先
                        中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
                                  年   月  日
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
七、评估机构声明
 本公司及签字资产评估师同意沈阳机床股份有限公司在本报告书及其摘要
以及其他相关披露文件中援引本公司提供的相关材料及内容，本公司及签字资
产评估师已对本报告书及其摘要以及其他相关披露文件中援引的相关内容进行
了审阅，确认本报告书及其摘要以及其他相关披露文件不致因上述内容而出现
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应
的法律责任。
 如本次资产重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本公司
未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
签字资产评估师：
              杨冬梅          赵强
              田连恒          安广大
 法定代表人：
              徐伟建
                     沃克森（北京）国际资产评估有限公司
                                年   月   日
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
                 第十七章 备查文件
一、备查文件
二、备查地点
 投资者可于下列地点查阅上述文件：
 上市公司名称：沈阳机床股份有限公司
 办公地址：辽宁省沈阳市经济技术开发区开发大路 17 甲 1 号
 电话：86-24-25190865
 传真：86-24-25190877
 董事会秘书：张天右
 沈阳机床发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）
（此页无正文，为《沈阳机床股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》之盖章页）
                           沈阳机床股份有限公司
                             年   月      日

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