创业板投资风险提示
本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确
定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的
市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投
资决定。
扬州惠通科技股份有限公司
Yangzhou Huitong Technology Corp.,Ltd.
（扬州市开发区望江路 301 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004 室
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声明
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或
意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完
整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收
益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行
承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变化引致的投资风
险。
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致投资者的声明
一、发行人上市的目的
公司是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，凭借 20
余年的设备制造和专业工程技术服务经验，始终服务于国家战略，不断推动高
分子材料、生物基新材料和双氧水制备相关工艺技术和装备的创新发展，为我
国高性能聚酰胺（尼龙）、生物降解材料、双氧水等行业落实高质量发展提供工
艺及装备基础。
尽管公司现有优势业务领域的技术在国内具备较强的竞争力，但由于我国
在某些关键材料的工艺技术水平上与国外仍存在一定差距，公司国际市场竞争
力有待提高。发行上市后，公司将借助资本市场平台优势，进一步提升公司的
整体研发实力，通过实现国产技术的突破，在与国际先进技术的市场竞争中占
据一席之地，助力民族企业强势崛起；同时，以本次发行上市为契机，树立公
司品牌形象，提高市场知名度，不断提升公司市场占有率，推动主营业务高质
量可持续发展，以价值最大化回报社会、股东和广大投资者。
二、发行人现代企业制度的建立健全情况
公司已经根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的要求，建立和完善了
由公司股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的治理架构，并于董事
会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委
员会，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间的相互协调和相互
制衡机制，为公司高效经营提供了制度保证。
公司已制定了各项内部控制制度，保障公司高效可靠运行，公司内部控制
制度健全有效并得到有效执行，符合中国证监会有关上市公司治理规范的要求，
有利于推动企业长期价值提升。同时，公司高度重视全体投资者的价值回报，
制定了明确的利润分配计划和长期回报规划，通过建立长期、稳定的分红政策，
让全体投资者共享企业发展成果。
三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划
一方面，随着下游客户需求的不断增长，公司生产线的部分环节工序达到
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产能瓶颈，产能不足问题日益凸显，已成为制约公司发展的重要掣肘，产线升
级换代迫在眉睫。另一方面，公司现有优势业务领域的技术在国内具备较强的
竞争力，但由于我国在某些关键材料的工艺技术水平上与国外仍存在一定差距，
公司国际市场竞争力有待提高，为了实现国产技术的突破，在与国际先进技术
的市场竞争中占有一席之地，公司需要持续加大研发资金投入，增强自主研发
实力。上述产线升级换代、研发能力提升均需要大量资金投入，公司目前面临
融资渠道单一的问题，因此需要借助本次上市融资实现公司的发展目标。
本次募集资金拟投入“高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目”“技
术研发中心（惠通研究院）项目”，均围绕公司主营业务进行，旨在对公司主营
业务的升级、拓展和加强。
“高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目”拟在原有制造车间的基
础上对化工装备生产线进行高端智能化升级，项目总投资约 15,016.00 万元，其
中 14,266.00 万元用于采购自动化生产设备、立体仓库等，项目建设期为 9 个月。
本项目建成后将有效突破公司现有产能瓶颈，降低制造成本，提升公司整体盈
利能力，同时提升现有生产车间的自动化、智能化水平，进一步改善公司产品
的可靠性及稳定性，满足客户提质增效的要求。
“技术研发中心（惠通研究院）项目”拟投资 25,230.00 万元，项目工期约
等。该项目将新建多个核心技术创新平台、研发创新平台，致力于对聚合物新
材料、可降解材料、CCUS 相关工艺和设备技术的研发，提升公司在相关工艺
技术、工程技术、新材料等领域的研发能力及技术创新能力，为公司未来创新
创造提供有力支持。
四、发行人持续经营能力及未来发展规划
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程
总 承 包 业 务 ， 服 务 于 高 性 能 尼 龙 （PA66）、 生 物 基 尼 龙 （PA56）、 双 氧 水
（H2O2）、生物降解材料（PBAT/PBS）和聚酯（PET）等产品生产企业，拥有
化工石化医药行业（化工工程）专业工程设计甲级资质，具备从设计、主设备
制造到装置开车的全流程综合技术服务能力。报告期内，公司营业收入分别为
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性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 8,196.25 万元、12,064.36 万元、
争优势明显，下游行业具有广阔的发展空间，公司具有良好的发展前景和持续
盈利能力。
公司将积极把握“中国制造 2025”及“双碳”背景下低碳化工领域的重大
战略机遇，以技术创新为根本动力，以“智能化、服务化、绿色化”为主攻方
向，不断提升技术创新能力，再创公司在装备制造行业及专业工程技术服务行
业发展新优势；同时，公司采取前向一体化战略，将业务延伸至下游的聚乳酸
材料生产领域。未来，公司致力于成为集高端装备制造、工程技术服务及新材
料研发、生产为一体的国际一流的创新企业。
实际控制人：
严旭明 张建纲
扬州惠通科技股份有限公司
年 月 日
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发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次发行新股股票数量为 3,512.00 万股，占发行后股份
发行股数 总数的比例为本次发行后总股本的 25%；本次发行全部
为公开发行新股，不安排公司股东公开发售股份
每股面值 1.00 元
每股发行价格 11.80 元
发行日期 2025 年 1 月 6 日
拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板
发行后总股本 14,048.00 万股
保荐人（主承销商） 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
招股说明书签署日期 2025 年 1 月 10 日
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十、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签定的协议及其
十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有公司股
七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力......... 234
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四、影响发行人未来盈利能力或财务状况的主要因素以及对发行人具有核
心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标..... 247
三、发行人报告期内存在的违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪
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三、本次发行后有关现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机制..... 420
附录一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东
附录三：发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度
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第一节 释义
本招股说明书中，除非文中另有说明，下列词语或简称具有以下含义：
一、普通术语
公 司 、本 公司 、发
扬州惠通科技股份有限公司，曾用名为扬州惠通化工科技股份
行 人 、股 份公 司、 指
有限公司
惠通科技
有 限 公司 、惠 通有 扬州惠通化工技术有限公司，曾用名为扬州市惠通化工技术有
指
限 限公司、扬州汇通新合纤材料有限公司
聚酯技术 指 扬州惠通聚酯技术有限公司
元亨新材料 指 扬州慧通元亨新材料有限公司
扬州惠信 指 扬州惠信管理咨询合伙企业（有限合伙）
扬州惠誉 指 扬州惠誉管理咨询合伙企业（有限合伙）
扬州惠金 指 扬州惠金管理咨询合伙企业（有限合伙）
扬州惠盈 指 扬州惠盈管理咨询合伙企业（有限合伙）
联科炭纤维 指 扬州慧通联科炭纤维有限公司
天辰设计院 指 江苏天辰化工设计院有限公司
欧瑞康 指 欧瑞康纺织控股股份公司
OBHE 指 欧瑞康巴马格惠通（扬州）工程有限公司
瑞杰伟业 指 无锡瑞杰伟业机械设备有限公司
玖骏荣业 指 无锡玖骏荣业电力设备有限公司
鸿翔物流 指 扬州鸿翔物流有限公司
惠通新材料 指 扬州惠通新材料有限公司
惠通生物 指 扬州惠通生物新材料有限公司
惠通北工 指 惠通北工生物科技（北京）有限公司
香港惠通 指 香港惠通化工技术有限公司
惠通设备 指 扬州惠通化工设备有限公司
泰兴怡达 指 泰兴怡达化学有限公司
惠 通 科技 丹阳 分公
指 扬州惠通科技股份有限公司丹阳分公司
司
惠 通 科技 南京 分公
指 扬州惠通科技股份有限公司南京分公司
司
惠 通 科技 上海 分公
指 扬州惠通科技股份有限公司上海分公司
司
吉尔多肽 指 丹阳市吉尔多肽有限公司
疌泉毅达 指 江苏疌泉高投毅达化工新材料创业投资合伙企业（有限合伙）
毅达鑫海 指 江苏毅达鑫海创业投资基金（有限合伙）
江阴卓超 指 江阴卓超企业管理合伙企业（有限合伙）
扬州经开 指 扬州经开产业投资基金有限公司
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产才融合基金 指 江苏产才融合创业投资五期基金（有限合伙）
新苏化纤 指 江苏新苏化纤有限公司
羲和天宜 指 深圳羲和天宜投资合伙企业（有限合伙）
神马集团 指 中国神马集团有限责任公司
百利科技 指 湖南百利工程科技股份有限公司
天辰齐翔 指 天辰齐翔新材料有限公司
华峰集团 指 华峰集团有限公司
优纤科技 指 优纤科技（丹东）有限公司
江苏瑞恒 指 江苏瑞恒新材料科技有限公司
沧州旭阳 指 沧州旭阳化工有限公司
中纺院 指 中国纺织科学研究院有限公司
黎明院 指 黎明化工研究设计院有限责任公司
聚友化工 指 上海聚友化工有限公司
三联虹普 指 北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司
科新机电 指 四川科新机电股份有限公司
卓然股份 指 上海卓然工程技术股份有限公司
宝色股份 指 南京宝色股份有限公司
中科启程 指 中科启程新材料科技（海南）有限公司
扬农化工 指 江苏扬农化工集团有限公司
中国平煤神马能源化工集团有限责任公司及其下属平顶山神马
平煤神马 指
工程塑料有限责任公司、上海神马工程塑料有限公司
怡达股份 指 江苏怡达化学股份有限公司
联盛浆纸 指 联盛浆纸（漳州）有限公司
上海凯赛生物技术股份有限公司及其下属凯赛（金乡）生物材
料有限公司、凯赛（乌苏）生物材料有限公司、凯赛（乌苏）
凯赛生物 指
生物技术有限公司、山西合成生物研究院有限公司、凯赛（太
原）生物科技有限公司
中国天辰 指 中国天辰工程有限公司及其下属天辰齐翔新材料有限公司
长鸿高科 指 宁波长鸿高分子科技股份有限公司
长鸿生物 指 浙江长鸿生物材料有限公司
山 西 华阳 、华 阳新
指 山西华阳新材料股份有限公司
材
华阳新材料 指 山西华阳生物降解新材料有限责任公司
湖北宜化集团有限责任公司及其下属湖北宜化降解新材料有限
湖北宜化 指
公司
甘肃莫高 指 甘肃莫高聚和环保新材料科技有限公司
安徽雪郎 指 安徽雪郎生物科技股份有限公司
万华化学集团股份有限公司及其下属万华化学集团物资有限公
万华化学 指
司
兖矿集团 指 兖矿能源集团股份有限公司及其下属兖矿鲁南化工有限公司
法国液化空气集团（Air Liquide）及其下属液化空气（杭州）
法国液化空气集团 指
有限公司
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苏尔寿 指 苏尔寿化工有限公司，SULZER Chemtech Ltd
扬 州 旭飞 及其 关联 扬州旭飞建设工程有限公司、扬州诚旺装卸服务有限公司及扬
指
方 州巨超建设工程有限公司
江苏大明工业科技集团有限公司（曾用名为江苏大明金属制品
大明集团 指
有限公司）及其下属大明重工有限公司
扬 州 致恒 及其 关联
指 扬州致恒工程设备有限公司及扬州致远化工设备有限公司
方
股东大会 指 扬州惠通科技股份有限公司股东大会
董事会 指 扬州惠通科技股份有限公司董事会
监事会 指 扬州惠通科技股份有限公司监事会
《公司章程》 指 《扬州惠通科技股份有限公司章程》
《公司章程（草
指 《扬州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）》
案）》
募投项目 指 拟使用本次募集资金进行投资的项目
本次向社会公众公开发行不超过 3,512.00 万股人民币普通股的
本次发行 指
行为
A股 指 每股面值 1.00 元之人民币普通股
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
财政部 指 中华人民共和国财政部
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册办法》 指 《首次公开发行股票注册管理办法》
保荐人、保荐机
指 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
构、主承销商
发行人律师、通力 指 上海市通力律师事务所
中 天 运会 计师 事务
所 、 中天 运、 申报 指 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师
江 苏 中天 、资 产评 江苏中企华中天资产评估有限公司，曾用名为江苏中天资产评
指
估机构 估事务所有限公司
苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙），曾用名为江苏苏亚
苏亚金诚 指
金诚会计师事务所（特殊普通合伙）
元 指 人民币元
报告期 指 2021 年度、2022 年度、2023 年度、2024 年 1-6 月
最近三年 指 2021 年度、2022 年度、2023 年度
报告期末 指 2024 年 6 月 30 日
报告期各期末 指
山东卓创资讯股份有限公司，是专注于大宗商品市场数据监
卓创资讯 指
测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商
化纤信息网（www.ccf.com.cn），是专业从事纺织化纤及相关
CCF 指
行业商业信息及增值服务的互联网平台，运营主体为浙江华瑞
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信息资讯股份有限公司
二、专业术语
又称聚酰胺、锦纶，简称 PA，是分子主链上含有重复酰胺基团
尼龙 指
—NHCO—的热塑性树脂总称
又称聚酰胺 66、尼龙 66，是一种热塑性树脂，由己二胺和己二
PA66 指
酸缩聚制得，属于尼龙的一种
又称聚酰胺 56、尼龙 56，由戊二胺和己二酸缩聚而成，属于尼
PA56 指
龙的一种
又名 1,4-二氰基丁烷，是一种有机化合物，化学式为 C6H8N2，
己二腈 指
为无色油状液体，是生产尼龙 66 的重要原料
一种有机物，化学式为 C6H16N2，性状为无色固体，有很强烈
己二胺 指
的氨气气味，是生产尼龙 66 的直接原料
又称肥酸，是一种重要的有机二元酸，化学式为
己二酸或 AA 指
HOOC(CH2)4COOH，是生产尼龙 66 及 PBAT 的主要原料
尼龙 66 生产过程中的成盐反应系统，通过在成盐槽中加入纯
成盐系统 指 水、己二胺水溶液、己二酸粉末，保持一定的温度搅拌进行成
盐反应
尼龙 66 生产过程中的浓缩系统，尼龙 66 原材料经过成盐系统
浓缩系统 指
反应后进入浓缩槽，通过浓缩槽内的加热盘管进行蒸发浓缩
尼龙 66 生产过程中的闪蒸系统，通过闪蒸器将物料压力降到常
闪蒸系统 指
压，并使物料顺利进入后聚合器
又称生物分解材料，是指由于生物活动尤其是酶的作用而引起
生物降解材料 指 材料降解，使其被微生物或某些生物作为营养源而逐步消解的
一类材料
以生物降解的高聚物为主要成分，并在加工为成品的某阶段可
生物降解塑料 指
流动成型的材料，但不包括也可流动成型的弹性材料
聚乳酸，又称聚丙交酯，是一种以乳酸为主要原料聚合得到的
PLA 指
高分子聚合物，是制备热塑性生物降解塑料的树脂材料
一种有机化合物，分子式为 C6H8O4，为生产 PLA 的重要中间
丙交酯 指
原料
聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯，是己二酸丁二醇酯和对苯二甲
PBAT 指
酸丁二醇酯的共聚物，是制备热塑性生物降解塑料的树脂材料
聚丁二酸丁二醇酯，是丁二酸和丁二醇缩聚制成的聚酯，是制
PBS 指
备热塑性生物降解塑料的树脂材料
聚羟基烷酸酯，由微生物合成的一种细胞内聚酯，是一种生物
PHA 指
基可降解材料
精对苯二甲酸，为白色晶体或粉末，是生产 PET 及 PBAT 的主
PTA 指
要原料
BDO 指
或淡黄色油状液体，是生产 PBAT 的主要原料
双氧水或 H2O2 指 又称过氧化氢，是一种无机化合物，化学式为 H2O2
由二元或多元醇和二元或多元酸缩聚而成，在大分子主链上含
聚酯 指 有酯键的一大类聚合物的总称。由于 PET 是总量最大的聚酯品
种，因此如无特别说明，聚酯一般特指 PET。
聚对苯二甲酸乙二醇酯，为聚酯中最主要的品种，俗称涤纶树
PET 指
脂
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聚对苯二甲酸丁二醇酯，是对苯二甲酸和 1,4-丁二醇缩聚制成
PBT 指
的聚酯，是重要的热塑性聚酯，五大工程塑料之一
聚酯切片 指 通常指聚合生产得到的聚酯原料，一般加工成圆柱状颗粒
再生聚酯 指 由回收的聚酯瓶片、长丝废料、废布料等再加工而成的聚酯
一类有机化学反应，主要是醇跟羧酸或无机含氧酸生成酯和水
酯化或酯化反应 指
的反应
聚合或聚合反应 指 将低分子量的单体转化成高分子量的聚合物的过程
缩合聚合反应，简称缩聚反应，是指由一种或多种单体相互缩
缩聚或缩聚反应 指
合生成高分子的反应，其主产物称为缩聚物
又名缩醛树脂、聚氧化亚甲基、聚缩醛，是热塑性结晶性高分
聚甲醛或 POM 指
子聚合物，被誉为“超钢”或者“赛钢”
物理或化学反应的容器，通过对容器的结构设计与参数配置，
反应釜 指
实现工艺要求的加热、蒸发、冷却及混配功能
封头 指 用以封闭容器端部使其内外介质隔离的元件
筒体的作用是提供工艺所需的承压空间，是压力容器最主要的
筒体 指
受压元件之一，其内直径和容积往往需要由工艺计算确定
Engineering Procurement Construction，工程总承包，主要由方
EPC 指 案设计、设备采购、系统集成、安装施工、开车指导、竣工验
收等全过程或若干阶段组成
脱挥 指 一种从聚合物体系中脱除低分子量组分的工艺过程
t/a、kt/a 指 吨/年、千吨/年
kg/t 指 千克/吨
又名表观需求量或表观消费量，指当年国内产量加上净进口量
表观需求 指
（当年进口量减出口量）
本招股说明书主要数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数
不符的情况，均为四舍五入原因造成。本招股说明书披露的第三方数据非专门
为本次发行准备，发行人未为此支付费用或提供帮助。
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第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股说明书全文。
一、重大事项提示
（一）特别风险提示
公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说
明书“第三节 风险因素”章节及本招股说明书正文的全部内容，并特别关注以
下公司风险。
石油化工领域的专用设备制造及工程技术服务是典型的投资拉动型产业，
行业的发展与社会固定资产投资规模密切相关，而社会固定资产投资规模与国
民经济增速呈正相关。受国民经济和宏观调控影响，化工领域固定资产投资存
在周期性波动，因而其上游设备制造及工程技术服务行业也随之呈现出一定的
行业周期性。如果未来宏观经济运行到下行期，国民经济增速放缓，从而社会
投资减少，或来自生物降解材料、尼龙、双氧水以及聚酯领域的市场需求均处
于周期性下行阶段，导致设备制造及工程技术服务行业的发展速度减缓，此时
公司的经营状况可能受到经济下行或下游行业周期性波动的影响，从而对公司
经营业绩产生不利影响。
工程技术服务行业整体具有长周期的特点，公司一个完整的工程总承包服
务合同需要涵盖工程设计、设备制造、设备采购、现场安装、现场调试与运行、
工程验收、售后技术支持服务七个阶段，每一阶段内部又含有多个小阶段，合
同执行时间一般较长。在合同执行过程中，可能因为宏观经济变化、客户经营
恶化以及项目意外等不利情况，致使合同项目不断延期或终止的情况发生，从
而对公司经营造成风险。
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公司是化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，该类产品或服务存
在定制化、投资规模大、使用时间长的特点，某一时期内对部分客户形成的收
入规模较大，而下游客户新建、改建或扩建投资需求具有一定时效性和周期性，
同一客户通常间隔一段时间后方能形成复购需求，因此公司报告期内存在客户
变动幅度较大的情形，若出现公司主要客户在某特定时间内均不存在扩产或升
级改造需求的情况，而公司又不能持续有效拓展客户资源，将对公司经营的稳
定性及经营业绩产生不利影响。
报告期内各期，公司营业收入分别为 49,827.07 万元、81,319.72 万元、
所波动。
公司经营过程中会面临包括本招股说明书披露的各项已识别的风险，也会
面临其他无法预知或控制的内外部因素，公司无法保证未来经营业绩始终保持
持续稳定增长。如果不利因素的影响达到一定程度，如国内外宏观经济下行，
行业政策发生重大不利变化，下游行业竞争加剧导致产能扩张动力不足，己二
胺、聚乳酸等业务应用领域开拓不及预期，在执行项目进度放缓等，或多种风
险因素叠加发生，有可能导致出现业绩下滑的情形。
技术进步对公司的长远发展十分重要。近年来，公司在各业务领域加大技
术研发投入，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月的研发费用分
别为 2,369.11 万元、4,083.88 万元、4,481.70 万元及 1,372.41 万元，占当期营业
收入的比例分别为 4.75%、5.02%、7.57%及 3.09%；同时，本次公开发行股票
的部分募集资金也将投入技术研发中心项目建设之中。然而，研发新技术、新
工艺是非常复杂且长期的工程，面临着研发资金投入大、技术要求高、持续周
期长、涉及环节多以及大量不确定情况，最终可能出现研发成果不达预期或直
接研发失败的情况。如果研发失败导致公司前期研发投入无法收回，将给公司
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带来直接损失并影响长期发展能力。
受益于“禁塑令”“双碳”等政策利好，国内生物降解材料行业迎来发展的
黄金时期，公司基于在生物降解材料工程技术服务领域的行业经验及聚乳酸
（PLA）领域的技术积累，看好聚乳酸制造领域的发展前景，于 2021 年 7 月投
资设立子公司惠通生物实施“年产 10.5 万吨聚乳酸的生物可降解塑料及其系列
产品研发生产项目”，目前一期年产 3.5 万吨聚乳酸项目处于设备安装阶段。如
投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力投资收益无法达到预期，
公司可能面临投资项目失败的风险。
公司具有较强的创新能力，通过长期技术积累和发展，在高端尼龙
（PA56/PA66）、生物降解材料（PBAT/PBS）、双氧水（流化床）及聚酯等领域
形成了核心竞争力。然而，随着高端尼龙的制备技术呈现己二腈、戊二胺、己
二胺等不同原料的多元化工艺路线，若不紧跟技术发展趋势对工艺和设备进行
更新迭代，则有可能被其他厂商捷足先登抢占市场。另外，公司的双氧水流化
床技术所制备的双氧水主要应用于化工、造纸等行业，离浓度和纯度更高的电
子级双氧水制备技术尚有一定差距，若国内竞争对手突破电子级双氧水制备工
艺，将对公司目前的市场地位形成威胁。总之，在技术日新月异快速发展的时
代，如果不能实现技术的创新与迭代以保持现有的技术优势，则公司可能面临
技术被替代，进而市场空间被竞争对手或新兴技术企业挤占的风险，若此，将
对公司未来的业绩产生不利影响。
目前，公司在生物降解材料（PBAT/PBS）领域的工程设计业务、EPC 总承
包业务中，涉及的 PBAT/PBS 工艺包技术主要来源于业主方或第三方授权。若
公司未来在市场上无法继续取得相关技术授权，公司又未能及时研发出新的工
艺包技术并成功实现产业化应用，将对公司生物降解材料市场开拓产生不利影
响。
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公司编制了 2024 年度盈利预测报告，并经中天运会计师事务所（特殊普通
合伙）审核，出具了《盈利预测审核报告》（中天运2024核字第 90116 号）。公
司预测 2024 年度营业收入 80,793.35 万元，同比增长 36.40%；预测 2024 年度
归属于母公司股东的净利润 10,787.08 万元，同比增长 9.28%；预测 2024 年度
扣除非经常性损益后净利润 10,569.10 万元，同比增长 16.55%。
盈利预测报告是公司在最佳估计假设的基础上遵循谨慎性原则编制的，但
盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
（二）相关承诺事项
公司控股股东、实际控制人及其一致行动人已承诺出现公司上市当年及之
后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上
等情形的，延长其届时所持股份锁定期限。公司提示投资者认真阅读本公司、
本公司主要股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服
务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施，详见本招股说明书之
“第十二节 附件”之“附录二：本次发行上市相关主体作出的重要承诺”。
（三）本次发行完成前滚存利润的分配安排
公司首次公开发行股票前所形成的滚存未分配利润全部由首次公开发行后
的新老股东共同享有。
（四）本次发行后公司的利润分配政策
公司提示投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比
例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体内容参见本招股说明书
“第九节 投资者保护”之“三、本次发行后有关现金分红的股利分配政策、决
策程序及监督机制”。
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
中文名称 扬州惠通科技股份有限公司 有限公司成立时间 1998 年 12 月 8 日
Yangzhou Huitong Technology
英文名称 股份公司设立日期 2016 年 8 月 12 日
Corp.,Ltd.
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
注册资本 10,536 万元 法定代表人 张建纲
扬州市开发区望江路
注册地址 扬州市开发区望江路 301 号 主要生产经营地址
控股股东 严旭明、张建纲 实际控制人 严旭明、张建纲
《上市公司行业分类指引
（2012 年修订）》中的“M74 2016 年 9 月向全国中
在其他交易场所
专业技术服务业” ； 小企业股份转让系统申
行业分类 （申请）挂牌或上
《国民经济行业分类》 请挂牌，2016 年 12 月
市情况
（GB/T4754-2017） 中 的 撤回挂牌申请
“M74 专业技术服务业”
（二）本次发行的有关中介机构
申万宏源证券承销保荐有限责 申万宏源证券承销保荐
保荐人 主承销商
任公司 有限责任公司
发行人律师 上海市通力律师事务所 其他承销商 无
中天运会计师事务所（特殊普 江苏中企华中天资产评
审计机构 评估机构
通合伙） 估有限公司
截至本招股说明书签署日，公司与本次发行
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机
有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及
构、证券服务机构及其负责人、高级管理人
其负责人、高级管理人员、经办人员之间不
员、经办人员之间存在的直接或间接的股权
存在任何直接或间接的股权关系或其他利益
关系或其他利益关系
关系
（三）本次发行其他有关机构
股票登记机 中国证券登记结算有限责任 中国工商银行股份有限
收款银行
构 公司深圳分公司 公司北京金树街支行
验资机构：苏亚金诚会计师事务所（特殊普
通合伙）、中天运会计师事务所（特殊普通
其他与本次发行有关的机构 合伙）
验资复核机构：中天运会计师事务所（特殊
普通合伙）
三、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
占发行后总股本
发行股数 3,512.00 万股 25%
比例
占发行后总股本
其中：发行新股数量 3,512.00 万股 25%
比例
股东公开发售股份数 占发行后总股本
无 无
量 比例
发行后总股本 14,048.00 万股
每股发行价格 11.80 元
发行市盈率 益按 2023 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公
司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
月 30 日经审计的归属 经常性损益前后孰
发行前每股净资产 于母公司所有者权益除 发行前每股收益 低的归属于母公司
以本次发行前总股本计 所有者的净利润除
算） 以本次发行前总股
本）
度经审计的扣除非
月 30 日经审计的归属
经常性损益前后孰
于母公司所有者权益加
发行后每股净资产 发行后每股收益 低的归属于母公司
上本次发行募集资金净
所有者的净利润除
额之和除以本次发行后
以本次发行后总股
总股本计算）
本）
发行市净率 1.33 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件
发行方式 的投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限
售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行
符合资格的参与战略配售的投资者、符合资格的询价对象和符合国
家法律法规的在深圳证券交易所创业板开立账户的境内自然人和法
发行对象
人等投资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）或中
国证监会、深圳证券交易所规定的其他对象
承销方式 余额包销
募集资金总额 41,441.60 万元
募集资金净额 35,371.79 万元
高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目
募集资投资项目
技术研发中心（惠通研究院）项目
本次发行费用总额（不含增值税）为 6,069.81 万元，明细如下：
发行费用概算 息披露费用：452.83 万元；5、发行手续费及其他费用：15.91 万
元。 （注：1、以上各项费用均不包含增值税，如有尾数差异，系四
舍五入导致。2、发行手续费中包含本次发行的印花税，税基为扣
除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%）
发行人高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划“申万宏源
惠通科技员工参与创业板战略配售 1 号集合资产管理计划”参与本
高级管理人员、员工 次发行的战略配售，根据最终确定的发行价格，专项资产管理计划
拟参与战略配售情况 最终战略配售股份数量为 351.20 万股，占本次发行股份数量的
自本次公开发行的股票在深交所上市之日起开始计算
本次发行价格未超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加
权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基
保荐人相关子公司拟 金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业
参与战略配售情况 年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金与合
格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人相关
子公司无需参与本次发行的战略配售
拟公开发售股份股东
无
名称、持股数量及拟
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
公开发售股份数量、
发行费用的分摊原则
（二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价公告日
期
初步询价日期 2024 年 12 月 31 日
刊登发行公告日期 2025 年 1 月 3 日
申购日期 2025 年 1 月 6 日
缴款日期 2025 年 1 月 8 日
股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板上市
四、发行人主营业务经营情况
（一）公司的主营业务
公司是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，主要从
事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务，服
务于高性能尼龙（PA66）、生物基尼龙（PA56）、生物降解材料（PBAT/PBS）、
聚酯（PET）和双氧水（H2O2）等产品生产企业，拥有化工石化医药行业（化
工工程）专业工程设计甲级资质，具备从设计、主设备制造到装置开车的全流
程综合技术服务能力。
经过 20 多年的发展，公司凭借出色的技术和项目业绩，在业内建立了良好
的口碑，拥有较高知名度，与扬农化工、平煤神马、凯赛生物、中国天辰、怡
达股份、长鸿高科、万华化学、兖矿集团、山西华阳、湖北宜化、法国液化空
气集团等行业领先客户建立了业务合作关系，在主要服务领域取得了显著的经
营业绩。截至报告期末，公司服务的已建或在建项目中，尼龙 66 生产线累计设
计年产能超过 14.3 万吨，PBAT 生物降解材料生产线累计设计年产能超过 30 万
吨，双氧水流化床生产线累计设计年产能超过 310 万吨。公司在尼龙 66、
PBAT/PBS、双氧水（流化床）的市场占有率1约为 20%、11%和 35%，在细分
行业具有较高的市场地位。
公司各业务类别主营业务收入的构成情况如下：
双氧水行业市场占有率统计截止 2024 年 2 月。
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
设备制造业务 35,357.36 80.64 21,390.21 36.29 31,941.53 39.41 26,130.74 52.76
EPC 工程总承
包业务
设计咨询业务 1,999.59 4.56 4,138.52 7.02 5,214.29 6.43 6,218.74 12.56
其他业务 1,595.52 3.64 10,289.33 17.45 3,020.72 3.73 434.15 0.88
总计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
公司生产所需主要原材料及重要供应商参见本招股说明书“第五节 业务与
技术”之“四、采购情况与主要供应商”，公司重要客户参见本招股说明书“第
五节 业务与技术”之“三、销售情况与主要客户”之“（二）报告期内主要客
户的销售情况”。
（二）公司的主要经营模式
经过二十余年的行业经验积累，公司谙熟所处行业的产业政策、发展规划、
市场竞争态势及产业链上下游发展情况，结合客户的具体需求及自身经营能力，
形成了成熟、稳定的经营模式。
在生产/服务模式方面，公司形成了设备生产模式、设计咨询服务模式及工
程总承包（EPC）服务模式。在采购模式方面，公司采取“订单式”采购模式，
公司的采购活动围绕订单需求展开。在销售模式方面，公司采用直销模式，主
要采取“技术营销”和“品牌营销”相结合的营销策略。
公司的主要经营模式详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“一、主
营业务、主要产品或服务的情况”之“（四）公司主要经营模式”。
（三）公司的市场地位
公司自创立伊始一直致力于高分子聚合工程技术的研发与创新，在行业内
形成了较高的知名度，取得了显著的创新成果。公司作为主要参与单位完成的
“管外降膜式液相增黏反应器创制及溶体直纺涤纶工业丝新技术”获得国家技
术发明二等奖，该技术在国际上首次实现涤纶工业丝熔体直纺大规模产业化生
产，这一技术的突破，使我国涤纶工业丝产业技术在国际上从过去的“跟跑型”
向“领跑型”转变。
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
司凭借多年积累的先进技术、丰富的工程化经验和敏锐的市场嗅觉，采取差异
化竞争策略，不断开拓新市场，在尼龙 66、PBAT 和双氧水工程技术服务及核
心设备制造领域形成了错位竞争的空间和局面，占据了较高的市场地位。根据
华泰证券研究报告等相关数据，截至 2022 年 8 月，我国尼龙 66 总产能为 69.8
万吨，公司占据约 20%的市场份额；结合相关研究报告统计，截至 2022 年 4 月，
国内已建成及在建的 PBAT 产能约为 260 万吨，公司占据约 11%的市场份额；
据江苏省化工行业协会 2024 年 2 月的统计，国内流化床生产工艺已运行及在建
的生产线总产能约 882 万吨，其中公司服务的双氧水流化床生产线累计设计年
产能超过 310 万吨，市场占有率约为 35%。
公司的市场地位详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“二、公司所
处行业的基本情况及其竞争状况”之“（五）发行人的竞争地位”之“3、公司
产品或服务的市场地位”。
五、发行人符合创业板定位情况
（一）公司具备较强的技术创新性
公司始终将技术创新作为企业发展的第一生产力。从 20 世纪 90 年代创立
开始，公司便专注于我国化工工程前沿技术的研究与开发，经过 20 余年孜孜不
断的技术创新与业务拓展，相继在聚酯、尼龙、双氧水、生物降解材料工程领
域创造出多项业内领先的技术及装置，取得了大量专利及专有技术，获得了诸
多技术创新方面的重要奖项，成长为国内化学工程领域知名的高端装备制造商
和产品整体技术方案提供商。
公司自成立以来一直依靠技术创新引领企业发展。公司获得了国家级“专
精特新”重点小巨人企业、国家知识产权优势企业、江苏省服务型制造示范企
业、江苏省工业设计中心等荣誉和资质。截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有境
内发明专利 43 项，核心技术分别获得国家技术发明二等奖、浙江省技术发明一
等奖、江苏省科学技术三等奖、中国纺织工业联合会科学技术进步一等奖和中
国煤炭工业协会中国煤炭工业科学技术二等奖；核心设备获得两项江苏省首台
（套）重大装备产品认证、六项江苏省高新技术产品认证、一项江苏省新产品
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认证。此外，公司作为参与单位完成了“高性能聚酯与聚酰胺 66 工业丝制备技
术”国家重点研发项目，作为参与单位正在承担“循环经济关键技术与装备—
基于机器学习的废 PET 塑料酶解与循环利用技术”国家重点研发计划。
因此，公司拥有和应用的技术具有先进性，公司具备较强的技术创新能力。
（二）公司符合创业板行业领域相关要求
公司是一家高分子材料和双氧水生产领域专用设备制造及工程技术整体解
决方案服务商，主营业务包括设备制造、设计咨询及工程总承包。最近一年，
公司设计咨询和工程总承包业务收入占营业收入的比重为 46.04%，收入和利润
均在所有业务中最高且均占到公司总收入和总利润的 30%以上，根据中国证监
会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所处行业为“M74 专
业技术服务业”。此外，公司设备制造业务所处行业为“C35 专用设备制造业”
下的“C3521 炼油、化工生产专用设备制造”。
公司从事的设备制造、设计咨询及工程总承包业务所处行业均不属于《深
圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五
条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市或禁止类行业。
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询及工程
总承包业务，下游行业主要为尼龙（PA66/PA56/高温尼龙）、生物降解材料
（PBAT/PBS）、聚酯及双氧水等产品制造领域，公司自身及下游行业不属于
因此，公司符合创业板行业领域要求。
（三）公司符合创业板定位相关指标要求
公司选择《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第四条中第（一）项指标。公司符合该项指标的具体情况如
下：
创业板定位相关指标一 是否符合 指标情况
公司最近三年研发费用分别为 2,369.11 万元、
最近三年研发投入复合增长
?是 □否 4,083.88 万元、4,481.70 万元，最近三年研发
率不低于 15%
投入复合增长率为 37.54%
最近一年研发投入金额不低 ?是 □否 公司最近一年研发投入金额为 4,481.70 万元
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于 1,000 万元
最近三年营业收入复合增长
率不低于 25%，最近一年营
?是 □否 公司最近一年营业收入为 59,234.47 万元
业收入金额达到 3 亿元则不
适用该项指标
因此，公司符合创业板定位相关指标要求。
综上所述，公司具备较强的技术创新性及成长性，符合创业板行业领域及
相关指标要求，具有较强的创新、创造、创意特征，符合《注册办法》规定的
创业板定位要求。有关发行人自身的创新、创造、创意特征以及科技创新、模
式创新、业态创新和新旧产业融合情况详见本招股说明书之“第五节 业务与技
术”之“二、公司所处行业的基本情况及其竞争状况”之“（四）发行人的创新、
创造、创意特征以及科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况”。
六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标
项目
/2024 年 1-6 月 /2023 年度 /2022 年度 /2021 年度
资产总额（万元） 191,683.94 184,158.41 166,079.46 116,447.94
归属于母公司所有者权
益（万元）
资产负债率（母公司） 40.94% 45.29% 54.45% 48.73%
营业收入（万元） 44,348.57 59,234.47 81,319.72 49,827.07
净利润（万元） 8,210.68 9,802.19 13,013.25 8,458.07
归属于母公司所有者的
净利润（万元）
扣除非经常性损益后归
属于母公司所有者的净 8,116.02 9,068.09 12,064.36 8,196.25
利润（万元）
基本每股收益（元） 0.79 0.94 1.24 1.02
稀释每股收益（元） 0.79 0.94 1.24 1.02
加权平均净资产收益率 9.70% 12.94% 20.26% 24.83%
经营性活动产生的现金
流量净额（万元）
现金分红（万元） - - 1,800.00 1,650.00
研发投入占营业收入的
比例
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七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
（一）审计截止日后主要经营状况
本招股说明书所引用财务数据的审计截止日为 2024 年 6 月 30 日。财务报
告审计截止日至本招股说明书签署日，公司主要经营状况正常，在经营模式、
主要销售和采购情况、主要客户和供应商构成、税收政策和其他公司经营的内
外部环境以及可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。
中天运会计师事务所对公司 2024 年 1-9 月财务报表，包括对 2024 年 9 月
及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注进行
了审阅，并出具了《审阅报告》（中天运2024阅字第 90008 号）。
公司 2024 年 1-9 月经审阅的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024-9-30 2023-12-31 变动比例
资产合计 193,062.83 184,158.41 4.84%
负债合计 103,257.04 103,258.05 0.00%
所有者权益合计 89,805.80 80,900.36 11.01%
归属于母公司所有者权益 90,102.53 81,099.77 11.10%
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
营业收入 50,733.11 38,590.57 31.47%
净利润 8,766.39 6,895.73 27.13%
扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润
经营活动产生的现金流量净额 20,431.63 -8,267.26 347.14%
定 ； 公 司 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 为 90,102.53 万 元 ， 较 2023 年 末 增 加
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上年度同期增长 28.94%，主要系公司本期向印尼 A 公司交付的大型双氧水设备
所产生的收入及毛利贡献较大。
好，销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加所致。
公司财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况的具体内容详见本招
股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资产负债表日后事
项、或有事项及其他重要事项”之“（四）财务报告截止日后主要信息及经营情
况”
。
（二）2024 年度盈利预测情况
公司以持续经营为基础，根据 2021 年度、2022 年度、2023 年度以及 2024
年 1-6 月经审计的财务报表，结合公司 2024 年度生产经营计划、营销计划、投
资计划、融资计划等，依照编制基础和各项假设，本着谨慎性、重要性原则编
制了 2024 年度盈利预测报告，并经中天运会计师事务所审核，出具了《盈利预
测审核报告》（中天运2024核字第 90116 号），公司 2024 年度主要经营业绩预
测情况如下：
单位：万元
项目 1-6 月 7-12 月 变动率
已审实际数 合计
已审实际数 预测数
营业收入 59,234.47 44,348.57 36,444.78 80,793.35 36.40%
归属于母公司所有
者的净利润
扣除非经常性损益
后归属于母公司所 9,068.09 8,116.02 2,453.08 10,569.10 16.55%
有者的净利润
公司预测 2024 年度实现营业收入 80,793.35 万元，较 2023 年度增长
的净利润为 10,569.10 万元，较 2023 年度增长 16.55%。
公司 2024 年度盈利预测具体情况详见本招股说明书“第六节 财务会计信
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息与管理层分析”之“十三、发行人盈利预测情况”。
公司 2024 年度盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但
所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。公司提
示投资者关注已披露的盈利预测信息，阅读盈利预测报告及审核报告全文。
八、发行人选择的上市标准
所有者的净利润分别为 12,064.36 万元和 9,068.09 万元，最近两年净利润均为正，
累计净利润不低于 1 亿元，且最近一年净利润不低于 6,000 万元。因此，公司
符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》第 2.1.2 条第（一）
项规定的“最近两年净利润均为正，累计净利润不低于 1 亿元，且最近一年净
利润不低于 6,000 万元”的上市标准。
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排等重要事项。
十、募集资金运用与未来发展规划
（一）募集资金运用
公司本次发行的股票种类为人民币普通股（A 股），拟发行数量不超过
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 募集资金投资额
合计 40,246.00 40,246.00
本次发行上市募集资金到位前，公司可根据各项目的实际进度，以自筹资
金支付项目所需款项。本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按照有关的
制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资
金以及支付项目剩余款项。若本次发行实际募集资金低于募集资金项目投资额，
不足部分由公司自筹资金解决；若本次募集资金总额超过项目资金的需要，超
募资金将用于与主营业务相关的业务。
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（二）未来发展规划
公司作为尼龙、生物降解材料、双氧水及聚酯领域具备竞争力的装备制造
及专业工程技术服务商，未来将积极把握“中国制造 2025”及“双碳”背景下
低碳化工领域的重大战略机遇，以技术创新为根本动力，以“智能化、服务化、
绿色化”为主攻方向，不断提升技术创新能力，再创公司在装备制造行业及专
业工程技术服务行业发展新优势；同时，公司采取前向一体化战略，将业务延
伸至下游的聚乳酸材料生产领域。未来，公司致力于成为集工程技术服务、高
端装备制造及新材料研发、生产为一体的国际一流的创新企业。
募集资金运用及未来发展规划的具体内容详见本招股说明书之“第七节 募
集资金运用与未来发展规划”。
十一、其他对发行人有重大影响的事项
截至本招股说明书签署日，公司及子公司作为被告的尚未了结的重大诉讼
情况如下：
原告 被告 案由 主要诉讼依据和诉讼请求 进展情况
聚友化工诉称：
①2010 年 4 月，聚友化工为山东汇盈新
材料科技有限公司（以下简称“山东汇
盈”）提供年产 2 万吨 PBS 连续聚合工
艺以及装置，在此期间中国科学院理化技
术研究所（以下简称“中科院理化所”）
通过山东汇盈项目获悉聚友化工的全套
PBAT 生产工艺技术；2020 年，中科院理
中科启程、惠 化所将涉及可降解塑料装置专有技术的相
通科技、华阳 关专利及技术秘密投资入股中科启程，中
侵害技 科启程同样获知聚友化工关于 PBAT 制备 一 审 审 理
聚友 集团（山西）
术秘密 工艺的相关秘密。2021 年 4 月，惠通科 中 ， 尚 未
化工 纤维新材料有
纠纷 技承包华阳集团（山西）纤维新材料有限 判决
限责任公司
注 责任公司（以下简称“华阳纤维”）6 万
吨/年 PBAT 项目建设工程 EPC 总承包项
目（以下简称“山西华阳项目”），该项
目所采用的 PBAT 制备工艺技术来自于中
科启程，与聚友化工的技术秘密相同，侵
犯聚友化工拥有的“PBAT 制备工艺”技
术秘密。
②根据聚友化工与山东汇盈等被许可方签
订的合同，可以合理确定该项技术的技术
许可使用费平均约为 2,800 元/吨。基于山
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原告 被告 案由 主要诉讼依据和诉讼请求 进展情况
西华阳项目年产能为 6 万吨，因此对应的
技术许可使用费为至少为 33,600 万元。
请求法院判令中科启程、惠通科技、华阳
纤维连带赔偿侵害聚友化工技术秘密的经
济损失及合理开支共计 26,000 万元。
聚友化工诉称：
①2010 年 4 月，聚友化工为山东汇盈提
供年产 2 万吨 PBS 连续聚合工艺以及装
置，在此期间中科院理化所通过山东汇盈
项目获悉聚友化工的全套 PBS 及 PBAT
“聚酯连续聚合制备工艺技术”；2020
年，中科院理化所将涉及可降解塑料装置
专有技术的相关专利及技术秘密投资入股
中科启程，中科启程同样获知聚友化工关
于 PBS 及 PBAT“聚酯连续聚合制备工艺
技术”的相关技术秘密。长鸿高科及其子
公司长鸿生物的 PBAT 生产线项目（60
万吨/年全生物降解热塑性塑料产业园
中科启程、惠 PBAT/PBS/PBT 灵活柔性生产项目，其中
侵害技 一期先建设一次年产 12 万吨项目，以下 一 审 审 理
聚友 通科技、长鸿
术秘密 简称“长鸿生物项目”）的工艺技术来源 中 ， 尚 未
化工 高科、长鸿生
纠纷 为中科启程，工程施工设计方惠通科技亦 判决
物
根据中科启程的工艺技术为项目进行施工
设计，长鸿生物项目所采用的制备工艺与
聚友化工的技术秘密相同，侵犯聚友化工
拥有的 PBS 及 PBAT“聚酯连续聚合制备
工艺技术”技术秘密。
②根据聚友化工与山东汇盈等被许可方签
订的合同，可以合理确定该项技术的技术
许可使用费平均约为 2,800 元/吨。基于长
鸿生物项目 60 万吨/年的 PBAT 项目生产
线年产能，因此对应的技术许可使用费至
少为 168,000 万元，请求法院判令中科启
程、惠通科技、长鸿高科、长鸿生物连带
赔偿侵害聚友化工技术秘密的经济损失及
合理开支共计 30,000 万元。
注：2021 年 8 月，华阳纤维实际已将其 6 万吨/年 PBAT 建设项目工程总承包合同项下
的权利义务转移于山西华阳（600281.SH）全资子公司华阳新材料承接，山西华阳项目业主
方已变更为华阳新材料。
上述案件公司败诉和面临大额赔偿的可能性较低，不会对公司的持续经营
产生重大不利影响，理由如下：
聚友化工曾分别于 2021 年 9 月、12 月向江苏省高级人民法院起诉中科启程、
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惠通科技及相关业主方（华阳纤维、长鸿高科和长鸿生物），诉称中科启程、惠
通科技及相关业主方侵犯聚友化工拥有的专利号为 ZL201110401503.6，名称为
“一种连续制备生物降解塑料的方法”的发明专利权及 PBAT/PBS 相关技术秘
密（以下统称“2021 年聚友化工诉讼案件”）。但前述聚友化工“一种连续制备
生物降解塑料的方法”的涉诉专利已于 2022 年 4 月被国家知识产权局出具《无
效宣告请求审查决定书》宣告全部无效，聚友化工向北京知识产权法院起诉请
求撤销国家知识产权局作出的无效宣告决定亦被判决驳回。根据江苏省高级人
民法院于 2023 年 3 月 28 日出具的（2021）苏民初 13 号《民事裁定书》和
（2021）苏民初 16 号《民事裁定书》，江苏省高级人民法院已根据聚友化工的
申请准许撤回其对中科启程、惠通科技及相关业主方的前述起诉。
根据公司聘请的代理律师江苏同帆律师事务所（以下简称“同帆律师”）出
具的《法律意见书》，聚友化工在本次诉讼提交的起诉状和证据中，除删减已宣
告全部无效的专利权相关内容并增加诉讼标的金额外，其他描述的事实与理由、
提交的证据与 2021 年聚友化工诉讼案件相同。
化所列为被告
根据《最高人民法院关于审理侵犯商业秘密民事案件适用法律若干问题的
规定》，权利人应当明确所主张的商业秘密具体内容。同时，根据商业秘密侵权
判定的通行规则，聚友化工应对案件相关方“接触”其商业秘密进行举证。
中科院理化所对生物可降解材料的研究始于 1999 年，2001 年就申请相关
专利，形成了完整的生物可降解材料专利专有技术，该技术获得了多个国家级
重量奖项，是国内相关领域的权威研究机构。而聚友化工在涉诉案件中主张中
科院理化所通过 2010 年山东汇盈“年产 2 万吨 PBS 连续聚合生产装置项目”接
触并获取了聚友化工的全套 PBAT/PBS 生产工艺技术，但聚友化工在诉讼材料
和庭前证据交换环节未提供中科院理化所接触并获取其技术的明确证据，也未
起诉案件技术秘密争议焦点的关键方中科院理化所。
山西华阳项目中，原业主方华阳纤维已于 2021 年 8 月将其 6 万吨/年 PBAT
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建设项目工程总承包合同项下的权利义务转移于新业主方华阳新材料承接，且
截至本招股说明书签署日，公司不存在为本次聚友化工诉讼案件被告华阳纤维
承包、建设 PBAT 项目的情况。同时，为避免聚友化工涉诉专利对山西华阳项
目的不利影响，在工程设计阶段，华阳新材料已与公司签署了《关于山西华阳
生物降解新材料有限责任公司 6 万吨/年 PBAT 建设项目工程总承包合同之补充
协议》，双方同意更换原中科启程授权工艺技术，由公司提供新的专利及专有技
术予以替代；原合同及其附件中涉及中科启程技术授权的工艺技术、专利和专
有技术等知识产权相关责任的条款和内容全部终止。公司与甘肃莫高已签署
《专利实施许可协议》，约定甘肃莫高将其名称为“低端羟基含量聚己二酸-对
苯二甲酸丁二醇酯的制备方法（专利号 ZL201310344947.X）”的发明专利许可
给公司总承包的山西华阳项目，且中科启程已就该等工艺技术变更事宜作出确
认。据此，山西华阳项目在工程设计阶段已变更了工艺技术方案，公司不存在
侵权的情况。
设计环节，公司不存在“明知或应知”的侵权主观构成要件
根据《中华人民共和国反不正当竞争法》第九条第三款的相关规定：“第三
人明知或者应知商业秘密权利人的员工、前员工或者其他单位、个人实施本条
第一款所列违法行为，仍获取、披露、使用或者允许他人使用该商业秘密的，
视为侵犯商业秘密。
”即第三人需符合“明知或应知”才构成侵犯商业秘密。
长鸿生物项目中，长鸿生物与公司签署《工程建设设计合同》，约定公司根
据长鸿生物设计委托要求、提供的有关设计资料等，为长鸿生物 PBAT 新材料
项目提供施工图设计服务。公司系受长鸿生物委托根据中科启程所提供的专利
技术和工艺数据参数为基础提供相关设计服务，公司工程设计过程中使用的工
艺技术具有合法来源，中科启程的相关技术授权与公司无关系。公司不知道也
不应当知道被许可使用的技术存在侵权的风险，不属于法律法规规定的第三人
侵犯商业秘密的侵权行为。因此，公司就上述合法来源进行举证后，被法院认
定不存在“明知或应知”主观构成要件的可能性较大，从而被认定不构成侵犯
商业秘密，不承担侵权赔偿责任。同时，长鸿生物与公司还签署《专利专有设
备采购合同》，约定由公司提供反应釜等专利专有设备，但公司提供的专用设备
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为其自有专利专有设备，不涉及使用中科启程工艺技术。
根据同帆律师出具的《法律意见书》，同帆律师认为惠通科技不构成技术秘
密侵权，不承担侵权赔偿责任。
山西华阳项目和长鸿生物项目业主方的母公司均为 A 股上市公司，在其再
融资项目的申请文件中披露了相关聚友化工的诉讼案件，对案件影响的评估与
公司的判断一致。具体如下：
华阳新材料系 A 股上市公司华阳新材（600281.SH）全资子公司，涉诉案
件涉及的山西华阳项目系华阳新材“2021 年度向特定对象发行 A 股股票申请”
（以下简称“华阳新材再融资项目”）的募投项目之一。华阳新材在《发行人及
东方证券承销保荐有限公司关于山西华阳新材料股份有限公司向特定对象发行
股票申请文件审核问询函的回复（修订稿）（2022 年财务数据更新）》中披露认
定 2021 年聚友化工诉讼案件不会对募投项目实施带来重大不确定性。
长鸿生物系 A 股上市公司长鸿高科（605008.SH）的全资子公司，长鸿高
科在其“2022 年度向特定对象发行 A 股股票申请”（以下简称“长鸿高科再融
资项目”）中披露了 2021 年聚友化工诉讼案件和本次聚友化工诉讼案件：（1）
针对 2021 年聚友化工诉讼案件，长鸿高科在《上海市通力律师事务所关于宁波
长鸿高分子科技股份有限公司向特定对象发行股票之法律意见书》中披露认定
聚友化工诉讼事项对长鸿高科的整体资产状况和持续经营产生重大不利影响的
风险较小；长鸿高科聘请的知识产权律师北京大成（宁波）律师事务所（以下
简称“大成律所”）出具《关于宁波长鸿高分子科技股份有限公司与上海聚友化
工有限公司等关于（2021）苏民初 16 号案件的法律意见书》，大成律所认为，
长鸿高科及其他被告在 2021 年聚友化工诉讼案件中被判定构成专利、商业秘密
侵权的可能性较低。（2）针对本次聚友化工诉讼案件，长鸿高科在《上海市通
力律师事务所关于宁波长鸿高分子科技股份有限公司向特定对象发行股票之补
充法律意见书（四）》中披露认为本次诉讼对长鸿高科的整体资产状况和持续经
营产生重大不利影响的风险较小；根据长鸿高科聘请的知识产权律师北京大成
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（宁波）律师事务所于 2023 年 6 月 12 日出具的《关于宁波长鸿高分子科技股
份有限公司与上海聚友化工有限公司等关于（2023）苏民初 5 号案件的法律意
见书》，大成律所认为，长鸿高科在本次聚友化工诉讼案件中被判定构成商业秘
密侵权的可能性较低。长鸿高科再融资项目已于 2023 年 8 月 1 日获证监会注册
披露，并于 2024 年 2 月 27 日发行完毕。
（1）聚友化工求偿金额无依据，明显超过公司获利金额
在前后两次聚友诉讼案件材料中，聚友化工均按其 2010 年山东汇盈项目技
术许可费金额和项目产能（年产 2 万吨）简单测算出单位重量的技术许可费金
额（2,800 元/吨），以此测算，聚友化工认为山西华阳项目（年产 6 万吨）技术
许可费至少为 3.36 亿元（按聚友化工计算方法应当为 1.68 亿元），并要求被告
连带赔偿其损失 2.6 亿元；认为长鸿生物项目（年产 60 万吨，实际首次建设为
年产 12 万吨）的技术许可费至少为 16.8 亿元（按聚友化工计算方法应当为
元，与 2021 年聚友化工诉讼案件合计求偿金额 3.6 亿元的计算方式完全一样，
但是计算结果却差异巨大，既前后矛盾也缺乏合理依据。
根据同帆律师出具的《法律意见书》，江苏省高级人民法院于 2023 年 11 月、
诉称其两案分别损失 2.6 亿元、3 亿元，但不能证明实际损失或侵权获利金额。
（2）江苏省高院的案件审理指南规定实际损失或侵权获利难以确定的，对
侵权案件赔偿金额在 500 万元以下
即使假设本次聚友化工诉讼案件公司败诉，根据同帆律师出具的《法律意
见书》，参照《江苏省高级人民法院侵犯商业秘密民事纠纷案件审理指南》的规
定，
“实际损失或侵权获利难以确定的，可以根据商业秘密的性质、商业价值、
研究开发成本、创新程度、能带来的竞争优势以及侵权人的主观过错、侵权行
为的性质、情节、后果等因素判决给予原告 500 万元以下的赔偿。”因此，本次
聚友化工诉讼涉及的 2 个案件，公司可能面临的合计赔偿金额为 1,000 万元以
内，对公司财务状况的影响较小。
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（3）即使案件败诉，公司有权向中科启程追偿
根据公司与中科启程签署的《合作协议书》，中科启程承诺如发生第三方指
控惠通科技因实施中科启程提供的 PBAT、PBS 技术（包括专利、工艺配方、
反应参数、催化剂制备、化验方法等）和 PBAT、PBS 的改性技术而侵权的，
中科启程应当承担全部违约责任，并应当赔偿惠通科技因此带来的一切损失。
（4）实际控制人就案件赔偿出具承诺
公司实际控制人严旭明、张建纲已出具《承诺函》，承诺如果公司最终因本
次聚友化工诉讼案件败诉而产生赔偿责任，实际控制人将对该等损害赔偿责任
予以全额补偿，以保证公司不因此遭受经济损失。
重要性程度较低
在生物降解材料业务领域，公司的核心技术和竞争力主要集中在核心主工
艺设备制造领域。由于生物降解材料（PBAT/PBS）的工艺技术已经较为成熟，
技术方选择较多，可替代性较强，公司是否自主拥有该工艺技术不影响其对外
承揽业务。2023 年聚友诉讼案件所涉工艺技术不涉及公司专利专有设备的核心
技术，且报告期内涉及使用中科启程技术产生的累计收入占主营业务收入的占
比较小，对公司生产经营的重要性程度较低。
针对上述诉讼案件，发行人已采取包括聘请同帆律师为代理律师，协助准
备证据材料，积极应诉，并与中科启程、业主方沟通协商案件情况等诉讼应对
措施。
综上，上述案件对公司不构成重大不利影响。
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第三节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素可能直接或间接对发行人生产经营状
况、财务状况和持续盈利能力所产生的重大不利影响。
一、与发行人相关的风险
（一）经营风险
工程技术服务行业整体具有长周期的特点，公司一个完整的工程总承包服
务合同需要涵盖工程设计、设备制造、设备采购、现场安装、现场调试与运行、
工程验收、售后技术支持服务七个阶段，每一阶段内部又含有多个小阶段，合
同执行时间一般较长。在合同执行过程中，可能因为宏观经济变化、客户经营
恶化以及项目意外等不利情况，致使合同项目不断延期或终止的情况发生，从
而对公司经营造成风险。
公司是化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，该类产品或服务存
在定制化、投资规模大、使用时间长的特点，某一时期内对部分客户形成的收
入规模较大，而下游客户新建、改建或扩建投资需求具有一定时效性和周期性，
同一客户通常间隔一段时间后方能形成复购需求，因此公司报告期内存在客户
变动幅度较大的情形，若出现公司主要客户在某特定时间内均不存在扩产或升
级改造需求的情况，而公司又不能持续有效拓展客户资源，将对公司经营的稳
定性及经营业绩产生不利影响。
受益于“禁塑令”“双碳”等政策利好，国内生物降解材料行业迎来发展的
黄金时期，公司基于在生物降解材料工程技术服务领域的行业经验及聚乳酸
（PLA）领域的技术积累，看好聚乳酸制造领域的发展前景，于 2021 年 7 月投
资设立子公司惠通生物实施“年产 10.5 万吨聚乳酸的生物可降解塑料及其系列
产品研发生产项目”，目前一期年产 3.5 万吨聚乳酸项目处于设备安装阶段。如
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投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力投资收益无法达到预期，
公司可能面临投资项目失败的风险。
销售收入分别为 41,278.99 万元、73,373.81 万元、41,429.04 万元及 41,164.86 万
元，占营业收入的比例分别为 82.84%、90.23%、69.94%及 92.82%，客户集中
度相对较高。
虽然公司不断提升新客户的开发力度并开始向更多领域进行业务拓展，但
新客户的开拓和新领域的拓展均需要一定的周期，如上述主要客户因其发展战
略调整或自身经营发生重大不利变化，或公司与其合作发生重大不利变化，将
会对公司经营业绩产生不利影响。
销售产品及提供设计咨询服务的交易金额占营业收入的比重分别为 17.92%、
发生，但随着公司在尼龙、双氧水、生物降解材料等专业领域持续发力，关联
交易收入占比预计不会大幅上升。
报告期内，公司的关联交易系基于合理的商业或生产经营需求，交易定价
公允，不存在关联方为公司承担成本、费用或输送利益的情形，亦不存在损害
公司及股东利益的情形。但是，若未来公司出现内部控制有效性不足、治理不
够规范的情况，可能出现因关联交易价格不公允而损害公司及中小股东利益的
情形。
公司承建的业务和项目涵盖尼龙、生物降解材料、双氧水、聚酯等化工领
域，业务专业性较强，复杂度较高。其中，工程设计的质量决定着后续的工程
推进和整个工程的成型质量；反应釜等压力容器产品多在高温、高压、腐蚀等
环境下长期运行，介质常为易燃、易爆、剧毒、有害物质，产品的安全性要求
较高，在材料和设计、制造、检验等环节都需要遵循强制性的标准和规范；工
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程总承包更是需要公司对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。如公
司在设计、设备制造及项目实施过程中出现质量掌控偏差，则可能存在因产品
或工程质量控制不到位、技术运用不合理等情况而造成项目质量事故或隐患等
风险，对公司业务开展造成不利影响。
报告期内，公司 EPC 工程总承包业务毛利率分别为 24.43%、24.61%、
系部分 EPC 项目含有土建工程，土建附加值较低，拉低了 EPC 工程总承包业务
毛利率。若未来公司承接的 EPC 项目仍含有土建工程，公司可能面临 EPC 工程
总承包业务毛利率再次下滑的风险。
聚友化工已起诉中科启程、公司及相关业主方侵犯了其“PBAT 制备工艺”、
PBS 及 PBAT“聚酯连续聚合制备工艺”相关技术秘密并要求赔偿。
截至招股说明书签署日，上述案件尚未判决，案件审理结果存在一定不确
定性。若在上述诉讼中败诉，则公司存在被认定为侵权并要求停止侵权行为及
承担赔偿责任的风险，可能对公司的未来发展、经营业绩造成不利影响。
（二）管理风险
本次发行前，严旭明与张建纲为公司实际控制人，严旭明与张建纲合计直
接及间接控制公司 53.15%的股份。严旭明与张建纲已签署《一致行动协议》，
就董事会、股东大会的提案及投票表决等相关事项作出了一致行动安排。
本次发行完成后，严旭明与张建纲仍为公司实际控制人。上述二人在股权
控制、公司经营管理决策等方面存在较大影响力，可能出现实际控制人的不当
控制从而给公司及中小股东带来风险。
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经营规模的不断扩大、业务领域的不断拓宽对公司整体管理水平提出了更高的
要求，未来如果公司的质量控制、人员管理、客户维护、财务核算、风险管理
等能力不能适应规模扩张的要求，不能形成更加专业化、规范化的管理模式与
高效率的管理团队，将会引发管理不善的风险，从而制约公司的长远发展。
（三）技术与创新风险
技术进步对公司的长远发展十分重要。近年来，公司在各业务领域加大技
术研发投入，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月的研发费用分
别为 2,369.11 万元、4,083.88 万元、4,481.70 万元及 1,372.41 万元，占当期营业
收入的比例分别为 4.75%、5.02%、7.57%及 3.09%；同时，本次公开发行股票
的部分募集资金也将投入技术研发中心项目建设之中。然而，研发新技术、新
工艺是非常复杂且长期的工程，面临着研发资金投入大、技术要求高、持续周
期长、涉及环节多以及大量不确定情况，最终可能出现研发成果不达预期或直
接研发失败的情况。如果研发失败导致公司前期研发投入无法收回，将给公司
带来直接损失并影响长期发展能力。
目前，公司在生物降解材料（PBAT/PBS）领域的工程设计业务、EPC 总承
包业务中，涉及的 PBAT/PBS 工艺包技术主要来源于业主方或第三方授权。若
公司未来在市场上无法继续取得相关技术授权，公司又未能及时研发出新的工
艺包技术并成功实现产业化应用，将对公司生物降解材料市场开拓产生不利影
响。
（四）财务风险
报告期内各期，公司营业收入分别为 49,827.07 万元、81,319.72 万元、
所波动。
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公司经营过程中会面临包括本招股说明书披露的各项已识别的风险，也会
面临其他无法预知或控制的内外部因素，公司无法保证未来经营业绩始终保持
持续稳定增长。如果不利因素的影响达到一定程度，如国内外宏观经济下行，
行业政策发生重大不利变化，下游行业竞争加剧导致产能扩张动力不足，己二
胺、聚乳酸等业务应用领域开拓不及预期，在执行项目进度放缓等，或多种风
险因素叠加发生，有可能导致出现业绩下滑的情形。
公司编制了 2024 年度盈利预测报告，并经中天运会计师事务所（特殊普通
合伙）审核，出具了《盈利预测审核报告》（中天运2024核字第 90116 号）。公
司预测 2024 年度营业收入 80,793.35 万元，同比增长 36.40%；预测 2024 年度
归属于母公司股东的净利润 10,787.08 万元，同比增长 9.28%；预测 2024 年度
扣除非经常性损益后净利润 10,569.10 万元，同比增长 16.55%。
盈利预测报告是公司在最佳估计假设的基础上遵循谨慎性原则编制的，但
盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
化为收入的风险
负债）余额分别为 34,938.70 万元、48,932.20 万元、35,254.21 万元及 30,620.86
万元，占流动负债的比例分别为 61.84%、60.89%、49.32%及 44.78%。随着业
务扩张及在手订单增多，公司根据合同约定预收的款项增幅较快。虽然公司客
户均为经营较为稳定的公司，且项目交付验收进度情况良好，但若在未来年度
里，因行业周期性或其他客观因素等致使公司客户出现经营困难或其他不利情
况，导致与公司签署的项目停滞，公司将面临收到的预收款项（合同负债）无
法转化为收入的风险。
为 33.41%、28.53%、33.73%及 29.30%， 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 33.27%、
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备制造、设计咨询和工程总承包业务，多为定制化的设备或服务，不同订单毛
利率有所差异。公司毛利率不仅受到人工成本和主要原材料价格波动的影响，
还受到市场情况、竞争状况、业务结构、产品销售价格等多重因素影响，若未
来影响毛利率的其他外部或内部因素出现较大不利变化，未来公司的主营业务
毛利率亦可能存在大幅下降的风险，进而可能对公司的经营业绩产生不利影响。
二、与行业相关的风险
（一）行业周期性风险
石油化工领域的专用设备制造及工程技术服务是典型的投资拉动型产业，
行业的发展与社会固定资产投资规模密切相关，而社会固定资产投资规模与国
民经济增速呈正相关。受国民经济和宏观调控影响，化工领域固定资产投资存
在周期性波动，因而其上游设备制造及工程技术服务行业也随之呈现出一定的
行业周期性。如果未来宏观经济运行到下行期，国民经济增速放缓，从而社会
投资减少，或来自生物降解材料、尼龙、双氧水以及聚酯领域的市场需求均处
于周期性下行阶段，导致设备制造及工程技术服务行业的发展速度减缓，此时
公司的经营状况可能受到经济下行或下游行业周期性波动的影响，从而对公司
经营业绩产生不利影响。
（二）技术被替代的风险
公司具有较强的创新能力，通过长期技术积累和发展，在高端尼龙
（PA56/PA66）、生物降解材料（PBAT/PBS）、双氧水（流化床）及聚酯等领域
形成了核心竞争力。然而，随着高端尼龙的制备技术呈现己二腈、戊二胺、己
二胺等不同原料的多元化工艺路线，若不紧跟技术发展趋势对工艺和设备进行
更新迭代，则有可能被其他厂商捷足先登抢占市场。另外，公司的双氧水流化
床技术所制备的双氧水主要应用于化工、造纸等行业，离浓度和纯度更高的电
子级双氧水制备技术尚有一定差距，若国内竞争对手突破电子级双氧水制备工
艺，将对公司目前的市场地位形成威胁。总之，在技术日新月异快速发展的时
代，如果不能实现技术的创新与迭代以保持现有的技术优势，则公司可能面临
技术被替代，进而市场空间被竞争对手或新兴技术企业挤占的风险，若此，将
对公司未来的业绩产生不利影响。
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（三）主要原材料价格波动风险
公司向客户交付的产线设备包括主工艺核心设备及其他配套设备两大类，
其中，主工艺核心设备由公司自行生产，使用的主要原材料系钢材。2021 年度、
分别为 53.45%、72.84%、77.86%及 87.65%，占比较高。假设在产品售价及其
他条件不变的情况下，若公司直接材料价格上涨 5.00%，报告期各期公司主营
业务毛利率将分别下降 1.78 个百分点、2.61 个百分点、2.58 个百分点及 3.09 个
百分点；若公司直接材料价格上涨 20.00%，报告期各期公司主营业务毛利率将
分别下降 7.13 个百分点、10.42 个百分点、10.33 个百分点及 12.37 个百分点。
若以钢材为主的原材料价格出现大幅波动，公司利润水平将受到一定程度的影
响。
（四）技术人员流失和商业及技术秘密泄露的风险
入占主营业务收入的比例分别为 71.32%、88.21%、82.66%及 92.14%，占比较
高。公司主要依靠核心技术开展生产经营，核心技术产品对于公司主营业务起
到重要的支撑作用。随着公司规模扩大和业务领域拓宽，可能出现知识产权保
护不力，甚至竞争对手采用不正当手段窃取公司核心商业及技术秘密的情况。
若发生核心技术泄密或者核心技术人员流失，将削弱公司的核心技术创新能力
和技术优势，降低公司在市场中的竞争力，给公司经营带来不利影响。
三、其他风险
（一）募集资金投资项目摊薄即期回报的风险
公司本次募集资金投资项目为“高端化工装备生产线智能化升级技术改造
项目”和“技术研发中心（惠通研究院）项目”。2021 年度、2022 年度、2023
年度及 2024 年 1-6 月，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润
分别为 8,196.25 万元、12,064.36 万元、9,068.09 万元及 8,116.02 万元，扣除非
经常性损益后归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为 24.01%、
股本和净资产规模将有较大幅度增长，公司每股收益和加权平均净资产收益率
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将面临着下降的风险。由于本次募集资金投入旨在提高公司长期发展能力，在
短时期内难以实现显著的投资收益，本次发行存在摊薄即期回报的风险。
（二）发行失败的风险
根据《证券发行与承销管理办法》，如果公司首次公开发行股票网下投资者
申购数量低于网下初始发行量，应当中止发行。因此，公司存在发行认购不足
导致的发行失败风险。
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第四节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称 扬州惠通科技股份有限公司
英文名称 Yangzhou Huitong Technology Corp.,Ltd.
注册资本 10,536.00 万元
法定代表人 张建纲
有限公司成立日期 1998 年 12 月 8 日
股份公司成立日期 2016 年 8 月 12 日
公司住所 扬州市开发区望江路 301 号
邮政编码 225100
电话 0514-87892400
传真 0514-87892654
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联系人 陈廷飞
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二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况
发行人设立及报告期内股本和股东变化的简要情况如下：
变动后注册资本
序号 时间 事项 具体内容
/股本（万元）
自然人严旭明、卞少卿、胡庆
有限
以惠通有限经审计的账面净资
产值整体变更设立股份公司
惠通科技通过间接持股的形式
对员工实施股权激励，扬州惠
元的价格认购 479.00 万股股
份、321.00 万股股份
惠通科技引入疌泉毅达等外部
投资者，增加注册资本
方协商一致确定为 11.00 元/股
（一）有限责任公司设立情况
公司前身为 1998 年 12 月 8 日成立的惠通有限，曾用名为扬州汇通新合纤
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材料有限公司、扬州市惠通化工技术有限公司和扬州惠通化工技术有限公司。
惠通有限系由自然人严旭明、卞少卿、胡庆国及张瑞良共同出资设立的有限责
任公司，设立时注册资本为人民币 50.00 万元，由上述四名自然人股东各自以
货币出资 12.50 万元。
扬唐会（1998）验字 215 号《验资报告》，确认前述注册资本已经全部缴足。
营业执照》。
惠通有限设立时的股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 持股比例（%）
合计 50.00 100.00
（二）股份有限公司设立情况
惠通科技系由惠通有限整体变更设立的股份公司。
截至 2016 年 5 月 31 日，惠通有限账面净资产值为 18,238.51 万元。
《扬州惠通化工技术有限公司拟整体变更为股份有限公司涉及其净资产价值评
估报告》，确认截至 2016 年 5 月 31 日，惠通有限净资产评估值为 18,898.35 万
元。
股东作为发起人以整体变更的方式设立股份公司，以有限公司经审计的账面净
资产值 18,238.51 万元，按照 1:0.328974 的比例折合为发起人对公司所持有的股
份共计 6,000.00 万股，每股面值人民币 1.00 元，净资产扣除股本后的余额
公司签署《发起人协议》。
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截至 2016 年 8 月 8 日，整体改制中以有限公司净资产出资的股份公司注册资本
已全部实缴到位。
一次股东大会，通过了公司章程，选举了第一届董事会董事及第一届监事会非
职工代表监事。
惠通科技设立时的股本结构如下：
序号 股东 持股数量（万股） 持股比例（%）
合计 6,000.00 100.00
（三）发行人报告期内的股本及股东变化情况
报告期期初，公司股本结构如下：
序号 股东 持股数量（万股） 持股比例（%）
合计 7,920.00 100.00
为提升公司核心员工的积极性，惠通科技通过间接持股的形式对员工实施
股权激励。
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2021第 G12-0001 号《扬州惠通科技股份有限公司股份支付涉及的股东全部权
益估值报告》，经评估，截至 2020 年 9 月 30 日，惠通科技净资产评估值为
同意公司增加注册资本 800.00 万元。其中，扬州惠盈以每股 2.00 元的价格认购
次增资认购股份总额超过注册资本部分计入公司资本公积。同日，扬州惠盈、
扬州惠金与惠通科技签署《关于扬州惠通科技股份有限公司之增资协议》。
确认截至 2021 年 5 月 7 日，惠通科技本次新增认购股份对应的出资金额已经全
部缴足。
本次增资完成后，惠通科技的股本结构如下：
序号 股东 持股数量（万股） 持股比例（%）
合计 8,720.00 100.00
同意惠通科技增加注册资本 1,816.00 万元，新增注册资本分别由疌泉毅达认缴
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
化纤认缴 100.00 万元，羲和天宜认缴 75.00 万元，马尧平认缴 60.00 万元，丁阳
认缴 40.00 万元；本次增资价格由各方协商一致确定为 11.00 元/股；增资认购
股份总额超过注册资本部分计入公司资本公积。同日，惠通科技分别与上述增
资方签署了《关于扬州惠通科技股份有限公司之增资协议》。
确认截至 2021 年 12 月 15 日，惠通科技本次增资新增认购股份对应的出资金额
已经全部缴足。
本次增资完成后，惠通科技的股本结构如下：
序号 股东 持股数量（万股） 持股比例（%）
合计 10,536.00 100.00
注：扬州经开系扬州经济技术开发区国有控股（集团）有限公司持有 100%股权的子
公司，扬州经济技术开发区国有控股（集团）有限公司系国有独资企业。扬州经开已就本
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次增资委托扬州佳诚资产评估事务所（普通合伙）对惠通科技进行评估，并将评估结果报
扬州经济技术开发区管理委员会备案。
（四）发行人历史沿革中的工会持股情况
为计划激励公司骨干员工，惠通有限于 2004 年 11 月 11 日召开股东会并作
出决议，同意原股东聚酯技术将其持有的惠通有限 40.00 万元出资（占注册资
本的 32.00%）转让给惠通有限工会。同日，聚酯技术与惠通有限工会就本次股
权转让事宜签署《出资转让合同》，本次股权转让价格为 40.00 万元。
惠通有限工会未向员工量化出售惠通有限的股权，惠通有限工会本次支付
的上述股权转让价款的资金来源系惠通有限提供的借款，不存在惠通有限工会
会员或惠通有限员工向惠通有限工会出资认购上述股权的情形。
考虑到惠通有限工会一直未向员工量化出售惠通有限的股权，为加强对公
司核心管理层员工张建纲、刘荣俊及钟明的激励效果，拟通过惠通有限工会转
让股权的方式实现该等核心管理层员工的直接持股。
在上述背景下，惠通有限于 2005 年 3 月 5 日召开股东会并作出决议，同意
惠通有限工会将其所持惠通有限 9.375 万元出资（占注册资本的 7.50%）转让给
刘荣俊，将其所持惠通有限 9.375 万元出资（占注册资本的 7.50%）转让给钟明，
将其所持惠通有限 8.75 万元出资（占注册资本的 7.00%）转让给张建纲；本次
股权转让每 1 元注册资本作价 1 元。同日，惠通有限工会就本次股权转让事宜
与刘荣俊、钟明、张建纲分别签署《出资转让合同》。
惠通有限工会收到上述股权转让价款后，全部用于向惠通有限清偿 2004 年
员或惠通有限员工分配、支付本次股权转让价款的情形。
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
考虑到惠通有限工会作为公司股东不符合相关法律的规定，且惠通有限工
会在持股期间也从未向具体员工量化出售过惠通有限的股权。因此，为清退工
会持股并达到实际激励目的，惠通有限工会拟将持有的惠通有限剩余股权全部
转让给核心管理层员工张建纲、刘荣俊及钟明。
在上述背景下，惠通有限于 2007 年 3 月 15 日召开股东会并作出决议，同
意惠通有限工会将其所持惠通有限 6.25 万元出资（占注册资本的 5.00%）转让
给张建纲，将其所持惠通有限 3.125 万元出资（占注册资本的 2.50%）转让给刘
荣俊，将其所持惠通有限 3.125 万元出资（占注册资本的 2.50%）转让给钟明；
本次股权转让每 1 元注册资本作价 1 元。同日，惠通有限工会就本次股权转让
事宜与刘荣俊、钟明、张建纲分别签署《出资转让合同》。
惠通有限工会收到上述股权转让价款后，全部用于向惠通有限清偿了 2004
年 7 月为受让惠通有限股权形成的剩余借款 12.50 万元，不存在向惠通有限工
会会员或惠通有限员工分配、支付本次股权转让价款的情形。
至此，惠通有限工会不再持有惠通有限的股权，惠通有限的工会持股全部
完成清理。
截至本招股说明书签署日，惠通有限工会历史上持有惠通有限股权及转让
惠通有限股权事宜未损害工会以及全体工会会员的利益，不存在重大纠纷。公
司共同控股股东及实际控制人严旭明、张建纲已出具《承诺函》，承诺惠通有限
工会上述持股及股权转让事宜未造成工会资产的严重流失，亦未侵害工会会员
个人的经济利益；若因惠通有限工会持股及股权转让事宜造成工会资产的流失
被追究的，或存在纠纷或潜在的纠纷的，严旭明、张建纲自愿承担所有的法律
责任。
（五）验资复核情况
《验资复核报告》，对惠通有限设立及部分增资的注册资本到位情况进行了复核
确认。
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三、发行人重大资产重组情况
报告期内，公司未发生重大资产重组。报告期之前，公司发生的其他资产
重组情况如下：
持有的天辰设计院 100.00%股权。
（一）收购的背景和原因
天辰设计院成立于 1992 年 1 月 25 日，主要从事化工建设工程设计业务。
本次收购前，天辰设计院的股权结构如下：
序号 股东 出资额（万元） 持股比例（%）
合计 5,000.00 100.00
本次收购前，天辰设计院持有工程设计化工石化医药行业（化工工程）专
业甲级资质。根据《工程设计资质标准》（建市200786 号）的规定，专业甲级
资质可承担本专业建设工程项目主体工程及其配套工程的设计业务，其规模不
受限制。而惠通科技当时仅持有工程设计化工石化医药行业（化工工程）专业
乙级资质，设计业务承接范围有限，根据上述规定，只可承担本专业中、小型
建设工程项目的主体工程及其配套工程的设计业务。
根据《建设工程勘察设计资质管理规定实施意见》（建市2007202 号）的
规定，重组、合并后的工程勘察设计企业可以承继重组、合并前各方中较高资
质等级和范围。由于申请甲级资质周期较长，为尽快增强公司化工工程设计能
力，拓展设计业务承接范围，根据上述规定，惠通科技拟直接通过收购天辰设
计院 100%股权，再承继其工程设计甲级资质。
（二）收购的具体内容和所履行的法定程序
（2019）第 3014 号《杨健、李为民拟以其持有的江苏天辰化工设计院有限公司
股权对扬州惠通化工科技股份有限公司进行增资扩股涉及的江苏天辰化工设计
院有限公司股东全部权益价值资产评估报告》，经评估，截至 2019 年 3 月 31 日，
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天辰设计院净资产评估值为 3,310.00 万元。
（2019）第 3015 号《杨健、李为民拟以其持有的江苏天辰化工设计院有限公司
股权对扬州惠通化工科技股份有限公司进行增资扩股涉及的扬州惠通化工科技
股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告》，经评估，截至 2019 年 3 月 31
日，公司净资产评估值为 30,500.00 万元。经计算，公司每股净资产评估值为
的净资产评估值为基础，与杨健、李为民协商一致确认天辰设计院 100%股权最
终交易对价为 3,300.00 万元；惠通科技按照每股 3.60 元的价格向杨健、李为民
合计发行 720.00 万股，并支付现金 708.00 万元收购天辰设计院 100%的股权。
公司、天辰设计院、杨健、李为民及公司全体股东就上述收购事宜签署
《股权置换协议书》和《增资扩股协议》。具体情况如下：
每股价格 支付现金金额 合计作价金额
交易对方 认购股份数（股）
（元/股） （元） （元）
杨健 5,726,316.00 3.60 5,630,876.43 26,245,614.03
李为民 1,473,684.00 3.60 1,449,123.57 6,754,385.97
合计金额（元） 33,000,000.00
照》，成为惠通科技全资子公司。
截至 2019 年 6 月 5 日，杨健、李为民持有的天辰设计院 100%股权已经变更至
公司名下；公司新增注册资本 720.00 万元，各股东以股权方式出资。
本次收购完成后，公司的股本结构如下：
序号 股东 持股数量（万股） 持股比例（%）
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序号 股东 持股数量（万股） 持股比例（%）
合计 7,920.00 100.00
（三）本次收购对公司业务、管理层、实际控制人及经营业绩的影响
通过本次收购，公司承继了天辰设计院工程设计化工石化医药行业（化工
工程）专业甲级资质，且天辰设计院相关化工工程设计专业技术人员均合并至
公司控制范围内，公司体系下专业设计团队规模扩大，化工工程设计水平以及
在该领域的业务承接能力显著提升，市场竞争力增强，本次收购对未来公司业
绩的快速提升具有积极作用。
本次收购前，杨健、李为民合计持有天辰设计院 100%股权；本次收购后，
杨健、李为民合计持有公司的股份比例为 9.09%，公司持有天辰设计院 100%股
权，实现了对天辰设计院的控制，故本次收购属于非同一控制下企业合并。本
次收购前后，公司的控股股东、实际控制人和管理团队均未发生重大变化。
（四）本次收购对发行人资产总额、资产净额、营业收入或利润总额的影响
公司主要从事化工领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务，天辰设
计院亦从事化工工程设计业务，本次收购的天辰设计院主营业务与公司收购前
业务具有高度相关性。
本次收购前一个会计年度（2018 年 12 月 31 日/2018 年度），被收购方天辰
设计院资产总额、资产净额、营业收入和利润总额占公司合并报表相应科目的
情况如下：
单位：万元
项目 资产总额 资产净额 营业收入 利润总额
天辰设计院（A） 963.61 -267.53 1,686.97 -62.03
惠通科技（B） 40,296.34 22,788.17 18,749.00 3,342.82
占比（=A/B） 2.39% -1.17% 9.00% -1.86%
根据上表数据，公司本次收购行为涉及的被收购方前一个会计年度的资产
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总额、资产净额、营业收入和利润总额均未超过重组前公司相应项目的 20%，
公司主营业务未发生重大变化。
四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
公司自设立以来未在其他证券市场上市或挂牌。
五、发行人的股权结构
截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：
六、发行人控股及参股公司情况
截至报告期末，公司拥有 2 家全资子公司，分别为天辰设计院、惠通生物；
公司拥有 2 家控股子公司，分别为惠通新材料、惠通北工；公司拥有 2 家参股
公司，分别为 OBHE、泰兴怡达；公司拥有 3 家分公司，分别为惠通科技丹阳
分公司、惠通科技南京分公司、惠通科技上海分公司。其中，公司全资子公司
天辰设计院、惠通生物，控股子公司惠通新材料、惠通北工，以及公司的分公
司业务均属于发行人的主营业务或为发行人的主营业务服务，亦或是公司主营
业务的重要延伸和拓展，属于公司的重要子公司和重要分支机构；OBHE 系对
公司有重大影响的参股公司。
上述重要子公司、分支机构和参股公司的具体情况详见本招股说明书“第
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十二节 附件”之“附录六：子公司、分支机构、参股公司简要情况”。
七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
（一）控股股东、实际控制人的基本情况
截至本招股说明书签署日，严旭明直接持有公司 2,160.00 万股股份，占公
司总股本的 20.50%；严旭明还通过控制扬州惠信、扬州惠金合计间接控制公司
截至本招股说明书签署日，张建纲直接持有公司 1,790.00 万股股份，占公
司总股本的 16.99%；张建纲还通过控制扬州惠盈、扬州惠誉合计间接控制公司
张建纲自 2016 年 8 月 8 日至 2019 年 12 月 31 日在公司股东大会会议中行使表
决权时采取相同的意思表示；2019 年 11 月 20 日，严旭明、张建纲续签《股东
一致行动协议》，并于 2021 年 7 月 8 日签署《股东一致行动协议之补充协议》，
进一步约定自 2020 年 1 月至公司股票在证券交易所上市之日起满三十六个月止，
严旭明、张建纲及其所能控制的主体在公司董事会/股东大会中行使提案、表决
权等权利时保持一致行动。双方及双方所能控制的主体在公司董事会/股东大会
提出议案或行使表决权前，应经事先共同协商过程以达成一致意见；如双方对
相关事项未能形成一致意见，双方及双方所能控制的主体均不应提出议案，在
正式会议上均应当投弃权票。
据此，严旭明及张建纲合计控制公司 53.15%的股份，系公司的共同控股股
东及实际控制人，且最近两年内未发生变化。
严旭明先生和张建纲先生的基本情况如下：
严旭明，男，1954 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321002195411******，本科学历，高级工程师。1982 年 4 月毕业于南京化工
学院南化分院；1982 年 5 月至 1992 年 4 月，任扬州合成化工厂工程师；1992
年 4 月至 1993 年 7 月，任吴江市差别化涤纶厂技术员；1993 年 8 月至 1994 年
技术执行董事、董事；1998 年 12 月至 2016 年 8 月，历任惠通有限监事、董事、
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董事长；2016 年 8 月至 2021 年 7 月，历任惠通科技董事长、董事；2021 年 7
月至今，任惠通科技董事长。
张建纲，男，1960 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 320411196009******，本科学历，高级工程师。1982 年 4 月毕业于南京化工
学院；1982 年 5 月至 1993 年 9 月，历任常州石油化工厂技术员、车间主任；
年 6 月，任聚酯技术工程部经理；2002 年 7 月至 2021 年 7 月，历任惠通有限、
惠通科技总经理、董事、董事长；2021 年 7 月至今，任惠通科技董事、总经理。
（二）控股股东和实际控制人所持股份的质押、冻结或诉讼纠纷情况
截至本招股说明书签署日，公司控股股东及实际控制人直接或间接持有公
司的股份不存在质押、冻结或诉讼纠纷等情况。
（三）控股股东和实际控制人控制的其他企业
截至本招股说明书签署日，除公司及子公司外，控股股东、实际控制人严
旭明、张建纲控制的其他企业包括扬州惠信、扬州惠誉、扬州惠金、扬州惠盈，
其基本情况如下：
扬州惠信持有公司 448.00 万股股份，持股比例为 4.25%，扬州惠信实际控
制人为严旭明。
（1）基本情况
项目 内容
企业名称 扬州惠信管理咨询合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 严旭明
统一社会信用代码 91321000MA1MNCNL5X
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2016 年 6 月 22 日
合伙期限 2016 年 6 月 22 日至 2036 年 6 月 16 日
扬州经济技术开发区扬子江中路 186 号智谷科技综合体 B 座 5 楼
注册地
企业管理及咨询（不含金融业务、类金融业务、投资与资产管理业
经营范围 务，依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可从事相关经营活
动）
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
（2）合伙人构成情况
扬州惠信共有 32 名合伙人，除孙永萍为已退休员工（入伙时为惠通有限在
职员工）外，均为公司及控股子公司、参股公司的在职员工，具体如下：
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
合计 1,357.44 100.00 -
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扬州惠誉持有公司 402.00 万股股份，持股比例为 3.82%，扬州惠誉实际控
制人为张建纲。
（1）基本情况
项目 内容
企业名称 扬州惠誉管理咨询合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 张建纲
统一社会信用代码 91321000MA1MT2WP0A
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2016 年 8 月 23 日
合伙期限 2016 年 8 月 23 日至 2036 年 12 月 30 日
扬州经济技术开发区扬子江中路 186 号智谷科技综合体 B 座 5 楼
注册地
企业管理及咨询（不含金融业务、类金融业务、投资与资产管理业
经营范围
务，依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）合伙人构成情况
扬州惠誉共有 28 名合伙人，均为公司及控股子公司、参股公司的在职员工，
具体如下：
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
合计 1,218.06 100.00 -
扬州惠金持有公司 321.00 万股股份，持股比例为 3.05%，扬州惠金实际控
制人为严旭明。
（1）基本情况
项目 内容
企业名称 扬州惠金管理咨询合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 严旭明
统一社会信用代码 91321091MA25U5694F
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2021 年 4 月 25 日
合伙期限 2021 年 4 月 25 日至 2046 年 4 月 24 日
扬州经济技术开发区扬子江中路 186 号智谷科技综合体 B 座 5 楼
注册地
一般项目：信息技术咨询服务（除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
执照依法自主开展经营活动）
（2）合伙人构成情况
扬州惠金共有 41 名合伙人，均为公司及控股子公司的在职员工，具体如下：
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
合计 642.00 100.00 -
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
扬州惠盈持有公司 479.00 万股股份，持股比例为 4.55%，扬州惠盈实际控
制人为张建纲。
（1）基本情况
项目 内容
企业名称 扬州惠盈管理咨询合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 张建纲
统一社会信用代码 91321091MA25U32K3H
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2021 年 4 月 25 日
合伙期限 2021 年 4 月 25 日至 2046 年 4 月 24 日
扬州经济技术开发区扬子江中路 186 号智谷科技综合体 B 座 5 楼
注册地
一般项目：信息技术咨询服务（除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
执照依法自主开展经营活动）
（2）合伙人构成情况
扬州惠盈共有 47 名合伙人，均为公司及控股子公司的在职员工，具体如下：
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序号 姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 性质
合计 958.00 100.00 -
（四）其他持有发行人 5%以上股份的主要股东的基本情况
截至本招股说明书签署日，其他持有发行人 5%以上股份的主要股东情况如
下：
刘荣俊持有公司 720.00 万股，持股比例为 6.83%。
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
刘荣俊先生的简历情况详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级
管理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事”。
钟明持有公司 720.00 万股，持股比例为 6.83%。
钟明先生的简历情况详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级管
理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事”。
时平持有公司 720.00 万股，持股比例为 6.83%。
时平先生的简历情况详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级管
理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事”。
杨健持有公司 720.00 万股，持股比例为 6.83%。
杨健先生的简历情况详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级管
理人员及其他核心人员情况”之“（一）董事”。
股东疌泉毅达、毅达鑫海与产才融合基金的执行事务合伙人及基金管理人
均为南京毅达股权投资管理企业（有限合伙），疌泉毅达、毅达鑫海与产才融合
基金合计持有公司 800.00 万股股份，持股比例为 7.59%。
疌泉毅达、毅达鑫海与产才融合基金的基本情况详见本招股说明书本节之
“八、发行人有关股本情况”之“（六）最近一年发行人新增股东情况”。
（五）发行人的特别表决权股份或协议控制架构
截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排，亦不
存在协议控制架构。
（六）发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况
报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪
用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信
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息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健
康安全等领域的重大违法行为。
八、发行人有关股本情况
（一）发行人本次发行前后的股本情况
公司本次发行前总股本为 10,536.00 万股，本次拟发行不超过 3,512.00 万股，
占发行后总股数的比例不低于 25%。
本次发行前后公司的股本结构变化情况如下表所示：
本次发行前 本次发行后
序号 股东名称 持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
（股） （%） （股） （%）
合计 105,360,000 100.00 140,480,000 100.00
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（二）本次发行前公司前十名股东持股情况
序号 股东 持股数量（股） 持股比例（%）
疌泉毅达 3,500,000 3.32
毅达鑫海 3,500,000 3.32
合计 88,590,000 84.08
（三）本次发行前公司前十名自然人股东及其在公司任职情况
序号 股东 持股数量（股） 持股比例（%） 在公司任职情况
合计 74,400,000 70.62 -
（四）国有股份或外资股份情况
本次发行前，公司国有股东持股情况如下：
序号 股东姓名或名称 持有股份数（股） 持股比例 股东性质
江苏省政府国有资产监督管理委员会于 2022 年 7 月 5 日出具《江苏省国资
委关于扬州惠通科技股份有限公司国有股东标识管理事项的批复》（苏国资复
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202235 号），确认公司如在境内发行股票并上市，扬州经开在中国证券登记结
算有限责任公司登记的证券账户标注“SS”。
截至本招股说明书签署日，公司上述国有股东未发生变更，其证券账户应
标注“SS”标识。
截至本招股说明书签署日，公司股本不存在外资股份。
（五）私募基金股东备案情况
截至本招股说明书签署日，公司股东中的 4 名私募基金股东已按照《私募
投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试
行）》等相关规定完成私募投资基金备案，其私募基金管理人已在中国证券投资
基金业协会进行登记，相关备案及登记信息具体如下：
私募基金管理
序号 股东名称 基金编号 私募基金管理人名称
人登记编号
南京毅达股权投资管理企业（有
限合伙）
（六）最近一年发行人新增股东情况
公司申报前一年内新增股东情况如下：
公司申报前一年内新增股东均系增资进入，具体情况如下：
序号 股东 持股数量（股） 持股比例（%）
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序号 股东 持股数量（股） 持股比例（%）
公司有意通过引进外部投资者，进一步增强公司资本实力，推动现有业务
的发展，外部投资者亦看好公司业务前景，有意对公司进行投资。公司以增资
方式引入新股东系各方真实意思表示，不存在争议或潜在纠纷。截至本招股说
明书签署日，上述新增股东持有公司股份数量和比例未发生变化。
公司上述增资的具体过程详见本招股说明书本节之“二、发行人设立及报
告期内股本和股东变化情况”之“（三）发行人报告期内的股本及股东变化情况”
之“2、2021 年 12 月，股份公司增资”。
本次增资价格为 11.00 元/股，系经专业投资机构综合考虑公司所处行业状
况、经营情况、整体盈利能力及成长性等相关因素，并通过内部决策程序，经
相关方友好协商确定。
截至 2024 年 6 月 30 日，申报前一年新增非自然人股东的基本情况如下：
（1）疌泉毅达
项目 内容
企业名称 江苏疌泉高投毅达化工新材料创业投资合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
基金管理人 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
统一社会信用代码 91320191MA22QFHW5N
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2020 年 10 月 20 日
中国（江苏）自由贸易试验区南京片区滨江大道 396 号扬子江新金
注册地
融创业街区 5 号楼 1-404 室（信息申报）
一般项目：创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项
经营范围
目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
疌泉毅达出资结构情况如下：
出资额
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资比例
（万元）
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
出资额
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资比例
（万元）
南京毅达汇员化新创业投资合伙企业（有
限合伙）
合计 - 100,000.00 100.00%
疌泉毅达已于 2020 年 11 月 11 日办理私募基金备案（编号为 SNE435），疌
泉毅达之基金管理人、执行事务合伙人南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
已于 2016 年 8 月 15 日办理私募基金管理人登记（编号为 P1032972），疌泉毅
达已履行了私募投资基金备案程序。
南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）的基本情况如下：
项目 内容
企业名称 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
执行事务合伙人 西藏爱达汇承企业管理有限公司
统一社会信用代码 91320100MA1MFEH23R
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2016 年 2 月 23 日
注册资本 10,000 万元
注册地 江苏省南京市建邺区江东中路 359 号国睿大厦 2 号楼 4 楼 B504 室
受托管理私募股权投资基金；股权投资管理。（依法须经批准的项
经营范围
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
西藏爱达汇承企业管理有限公司出资 99%；
股东构成
江苏毅达股权投资基金管理有限公司出资 1%
（2）毅达鑫海
项目 内容
企业名称 江苏毅达鑫海创业投资基金（有限合伙）
执行事务合伙人 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
基金管理人 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
统一社会信用代码 91321011MA1PA2UJ8F
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2017 年 6 月 28 日
注册地 扬州市蜀冈-瘦西湖风景名胜区扬子江北路 471 号
创业投资业务，股权投资业务。（依法须经批准的项目，经相关部
经营范围
门批准后方可开展经营活动）
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毅达鑫海出资结构情况如下：
出资额
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资比例
（万元）
合计 - 33,000.00 100.00%
毅达鑫海已于 2017 年 9 月 5 日办理私募基金备案（编号为 SX0829），毅达
鑫海之基金管理人、执行事务合伙人为南京毅达股权投资管理企业（有限合伙），
毅达鑫海已履行了私募投资基金备案程序。
（3）产才融合基金
项目 内容
企业名称 江苏产才融合创业投资五期基金（有限合伙）
执行事务合伙人 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
基金管理人 南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）
统一社会信用代码 91320000MA265KE58C
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2021 年 5 月 28 日
注册地 南京市建邺区江东中路 359 号国睿大厦二号楼 4 楼 B504 室。
一般项目：创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项
经营范围
目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
产才融合基金出资结构情况如下：
出资额 出资比
序号 合伙人名称 合伙人类别
（万元） 例
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出资额 出资比
序号 合伙人名称 合伙人类别
（万元） 例
合计 - 30,000.00 100%
产才融合基金已于 2021 年 7 月 20 日办理私募基金备案（编号为 SQZ682），
产才融合基金之基金管理人、执行事务合伙人为南京毅达股权投资管理企业
（有限合伙），产才融合基金已履行了私募投资基金备案程序。
（4）江阴卓超
项目 内容
企业名称 江阴卓超企业管理合伙企业（有限合伙）
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
项目 内容
执行事务合伙人 史亚新
统一社会信用代码 91320281MA7DULW14J
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2021 年 12 月 2 日
注册地 江阴市镇澄路 1823 号
一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类
经营范围 信息咨询服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
开展经营活动）
江阴卓超出资结构情况如下：
出资额
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资比例
（万元）
合计 - 2,981.00 100.00%
（5）扬州经开
项目 内容
企业名称 扬州经开产业投资基金有限公司
法定代表人 张岚
基金管理人 江苏高投创业投资管理有限公司
统一社会信用代码 91321091MA1YX0LE86
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立时间 2019 年 8 月 14 日
注册地 扬州经济技术开发区维扬路 108 号
从事非证券股权投资活动及相关咨询业务；创业投资及相关咨询业
务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务，为创业
经营范围
企业提供创业管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
扬州经开的出资情况如下：
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序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
扬州经开已于 2021 年 7 月 23 日办理私募基金备案（编号为 SQR978），扬
州经开之基金管理人江苏高投创业投资管理有限公司已于 2019 年 6 月 11 日办
理私募基金管理人登记（编号为 P1069876），扬州经开已履行了私募投资基金
备案程序。
江苏高投创业投资管理有限公司的基本情况如下：
项目 内容
企业名称 江苏高投创业投资管理有限公司
法定代表人 成晓光
统一社会信用代码 913200007040485477
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
成立时间 1999 年 1 月 29 日
注册资本 10,000 万元
注册地 南京市虎踞路 99 号高投大厦
创业投资管理，企业资产管理，投资信息咨询。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：自有资金
经营范围
投资的资产管理服务；以自有资金从事投资活动；股权投资（除依
法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
股东构成 江苏高科技投资集团有限公司持股 100%
（6）新苏化纤
项目 内容
企业名称 江苏新苏化纤有限公司
法定代表人 陶冶
统一社会信用代码 913205077481863192
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股）
成立时间 2003 年 4 月 11 日
注册地 苏州市相城区黄埭镇苏阳路 8 号 4 幢 1 楼
生产、销售：聚酯切片、涤纶短纤维；经营本企业自产产品及技
术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技
经营范围 术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术
除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）
新苏化纤出资结构情况如下：
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序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
苏州市相城区江南化纤集团有
限公司
（7）羲和天宜
项目 内容
企业名称 深圳羲和天宜投资合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 王军
统一社会信用代码 91440300MA5H2ULU3M
企业类型 有限合伙企业
成立时间 2021 年 11 月 16 日
注册地 深圳市福田区福田街道岗厦社区福华三路 88 号财富大厦 38A
一般经营项目是：以自有资金从事投资活动；信息咨询服务（不含
经营范围 许可类信息咨询服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无
羲和天宜出资结构情况如下：
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资额（万元） 出资比例
合计 - 1,000.00 100.00%
截至 2024 年 6 月 30 日，申报前一年新增自然人股东的基本情况如下：
序号 姓名 国籍 境外永久居留权 身份证号码
与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在关联关
系，新增股东是否存在股份代持情形
新增股东疌泉毅达、毅达鑫海与产才融合基金的执行事务合伙人及基金管
理人均为南京毅达股权投资管理企业（有限合伙）；发行人监事朱杰系由疌泉毅
达、毅达鑫海与产才融合基金共同提名。
除前述关联关系外，公司申报前一年新增股东与发行人其他股东、董事、
监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人
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员之间不存在其他亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送
安排。
公司申报前一年新增股东均不存在股份代持情形。
（七）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东各自持股比例
截至本招股说明书签署日，公司各股东间的关联关系情况如下：
持股数量
序号 股东姓名/名称 持股比例（%） 关联关系
（股）
合基金的执行事务合伙人及基
金管理人均为南京毅达股权投
除上述情况外，公司现有股东之间不存在其他关联关系。
（八）发行人股东公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生
的影响
本次发行股份全部为新股，不存在公司股东公开发售股份的情况。
（九）发行人对赌协议解除情况
产才融合基金、江阴卓超、乐星、扬州经开、新苏化纤、羲和天宜、马尧平、
丁阳签署了《关于扬州惠通科技股份有限公司之投资协议》（以下简称“《投资
协议》”），根据《投资协议》的约定，上述投资人享有“优先认购权”“反稀释
权”“限制出售、优先购买权和优先出售权”“股权赎回”“并购”“清算权”“经
营决策权”等股东特殊权利。
《关于<关于扬州惠通科技股份有限公司之投资协议>之终止协议》（以下简称
“《终止协议》”），约定自《终止协议》签署之日，《投资协议》及《投资协议》
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项下全部条款自动终止且自始无效，对任何一方均不再具有约束力，且该终止
是永久的、无条件且不可撤销的；截至《终止协议》签署之日，上述股东未实
际行使或主张过《投资协议》项下的投资方权利；除《投资协议》之外，惠通
科技、严旭明、张建纲与上述投资人之间未签署或达成其他以惠通科技经营业
绩、发行上市等事项作为标准，以惠通科技股权归属的变动、股东权利优先性
的变动、股东权利内容的变动等作为实施内容的有效的或将生效的协议或类似
的对赌安排，或与首次公开发行相关政策（指与中国境内首次公开发行股票并
上市相关法律、法规、规章、规范性文件或中国证券监督管理委员会、证券交
易所的指导、审核意见）相冲突的条款、协议或安排（包括但不限于如下情形
的特殊权利条款或对赌安排：（1）惠通科技作为对赌协议当事人；（2）对赌协
议存在可能导致惠通科技控制权变化的约定；（3）对赌协议与惠通科技市值挂
钩；（4）对赌协议存在严重影响惠通科技持续经营能力或者其他严重影响惠通
科技的投资者权益的情形等）。如存在该等条款、协议或安排，则自《终止协议》
签署之日起，该等条款、协议或安排自动终止且自始无效，对任何一方均不再
具有约束力，且该终止是永久的、无条件且不可撤销的。
截至本招股说明书签署日，公司上述投资人享有的股东特殊权利已于 2021
年 12 月 26 日自动终止且自始无效，该终止是永久的、无条件且不可撤销的。
除上述情形外，公司不存在其他特殊权利约定或对赌安排。
九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况
（一）董事
截至本招股说明书签署日，公司有 9 名董事，基本情况如下：
序号 姓名 职务 本届任职期间 提名人
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严旭明，简历详见本招股说明书本节之“七、持有发行人 5%以上股份的主
要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情
况”。
张建纲，简历详见本招股说明书本节之“七、持有发行人 5%以上股份的主
要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情
况”。
刘荣俊，男，1963 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321002196306******，在职大专学历，高级工程师。1987 年 7 月毕业于江苏
广播电视大学；1981 年 11 月至 1992 年 5 月，任扬州合成化工厂工段长；1992
年 6 月至 1997 年 5 月，任吴江市迪富特种聚酯切片厂工程师；1997 年 5 月至
惠通有限、惠通科技项目经理、工程部副经理、副总经理；2016 年 8 月至今，
任惠通科技董事。
钟明，男，1970 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
业大学；1995 年 7 月至 2003 年 6 月，历任聚酯技术工艺设计师、项目经理、设
计室主任、工程部副经理；2003 年 7 月至 2015 年 10 月，任惠通有限董事、副
总经理；2015 年 11 月至今，任 OBHE 董事、总经理；2016 年 8 月至今，任惠
通科技董事。
时平，男，1964 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 320222196410******，高中学历。1980 年 8 月至 2000 年 8 月，任无锡堰桥
化工机械厂副厂长；2000 年 9 月至 2005 年 1 月，任无锡建树化工设备有限公司
副总经理；2006 年 1 月至 2010 年 10 月，历任无锡通杰化工机械厂厂长、无锡
亿利达化工印染机械有限责任公司副总经理；2010 年 10 月至今，任惠通有限、
惠通科技董事、副总经理。
杨健，男，1958 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
毕业于南京化工学院南化分院；1982 年 5 月至 1989 年 5 月，任职于丹阳化肥厂
开发部；1989 年 5 月至 1992 年 5 月，任职于丹阳市计经委技改科；1992 年 5
月至 2002 年 5 月，任职于丹阳市化工医药工业总公司技术科；2002 年 5 月至今，
任天辰设计院执行董事；2021 年 7 月至今，任惠通科技董事、副总经理。
陈曦，女，1975 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
州发电有限公司财务；2001 年 6 月至 2006 年 1 月，任惠州天信会计师事务所有
限公司项目经理、部门经理；2006 年 1 月至 2010 年 11 月，任上海沪港金茂会
计师事务所有限公司项目经理；2010 年 11 月至 2012 年 11 月，任扬州同德会计
师事务所有限公司项目经理；2012 年 11 月至今，任公证天业会计师事务所（特
殊普通合伙）扬州分所风控部主任、副所长；2021 年 7 月至今，任惠通科技独
立董事。
范以宁，男，1963 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 210203196303******，博士研究生学历，教授、博士生导师。1991 年 6 月毕
业于中国科学院大连物理化学研究所；1991 年 7 月至 1993 年 7 月，于南京大学
化学系进行博士后研究；1993 年 7 月至 1996 年 1 月，任南京大学化工学院副教
授；1996 年 1 月至 1997 年 3 月，任东京大学工学院研究员；1997 年 3 月至今，
任南京大学化学化工学院教授；2021 年 7 月至今，任惠通科技独立董事。
周围，男，1989 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321002198912******，硕士研究生学历，中国执业律师。2018 年 6 月毕业于
扬州大学；2012 年 8 月至 2017 年 7 月，任扬州市公安局警员；2017 年 8 月至
今，任江苏擎天柱律师事务所专职律师；2021 年 11 月至今，任惠通科技独立董
事。
（二）监事
截至本招股说明书签署日，公司有 4 名监事，基本情况如下：
序号 姓名 职务 本届任职期间 提名人
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疌泉毅达、毅达鑫海、产
才融合基金
孙国维，男，1981 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证
号码 321002198112******，本科学历，高级工程师。2004 年 6 月毕业于南京工
业大学；2004 年 7 月至今，历任惠通有限、惠通科技设计部工程师、双氧水事
业部副经理；2021 年 12 月至今，任惠通科技监事。
卞江群，男，1973 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321088197309******，本科学历，一级注册建造师、高级工程师。2011 年 1
月毕业于扬州大学；1995 年 7 月至 2002 年 5 月，任江都化工机械厂技术员；
科技监事。
霍卫，男，1982 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 320721198210******，本科学历，一级注册建造师、高级工程师。2006 年毕
业于扬州大学；2006 年 6 月至 2007 年 5 月，任江苏扬农化工股份有限公司技术
员；2007 年 6 月至今，历任惠通有限、惠通科技工程师、仪电一室主任；2024
年 1 月至今，任惠通科技监事。
朱杰，男，1981 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321002198110******，硕士研究生学历。2005 年 9 月毕业于英国基尔大学；
月至 2011 年 1 月，任长城证券有限责任公司上海投资银行部项目经理；2011 年
部总经理助理；2020 年 10 月至今，历任江苏毅达股权投资基金管理有限公司
新材料投资事业部高级投资经理、苏中区域办事处负责人、投资总监；2021 年
（三）高级管理人员
截至本招股说明书签署日，公司有 10 名高级管理人员，基本情况如下：
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序号 姓名 职位 本届任职期间
张建纲，简历详见本招股说明书本节之“七、持有发行人 5%以上股份的主
要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情
况”。
时平，简历详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级管理人员及
其他核心人员情况”之“（一）董事”。
杨健，简历详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级管理人员及
其他核心人员情况”之“（一）董事”。
曹文，男，1968 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
册咨询工程师。1992 年 7 月毕业于江苏化工学院；1992 年 7 月至 1998 年 4 月，
任无锡新苑集团公司切片厂科长；1998 年 4 月至 2000 年 4 月，任扬州市凯利热
管厂副厂长；2000 年 4 月至 2006 年 1 月，任聚酯技术总工程师；2006 年 1 月
至 2021 年 7 月，历任惠通有限、惠通科技工程部负责人、设计部负责人和研发
部负责人；2021 年 7 月至今，任惠通科技副总经理。
景辽宁，男，1975 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 612102197505******，本科学历，正高级工程师。1999 年 7 月毕业于西安矿
业学院；1999 年 7 月至 2021 年 7 月，历任惠通有限、惠通科技设计部工程师、
研发部负责人、市场部负责人；2021 年 7 月至今，任惠通科技副总经理。
陈廷飞，男，1965 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321027196504******，大专学历，经济师。1986 年 7 月毕业于扬州职业大学；
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
年 1 月至 2003 年 5 月，任扬州惠通.万福化纤有限公司副总经理；2003 年 6 月
至 2010 年 2 月，任扬州力德工程技术有限公司副总经理；2010 年 3 月至 2011
年 3 月，任扬州华鼎贸易有限公司执行董事；2011 年 4 月至今，历任惠通有限、
惠通科技制造部副经理、行政总监、董事会秘书；2021 年 7 月至今，任惠通科
技副总经理、董事会秘书。
周建，男，1974 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 321002197412******，在职大专学历，中级会计师。1997 年 12 月毕业于南
京经济学院；1994 年 8 月至 1999 年 8 月，任扬州布厂财务部职员；1999 年 9
月至 2000 年 12 月，任扬州市东方集团有限公司财务部职员；2000 年 12 月至今，
任惠通有限、惠通科技财务经理、财务总监；2021 年 7 月至今，任惠通科技副
总经理、财务总监。
时虎，男，1974 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 320222197410******，本科学历，工程师。1997 年 7 月毕业于西安交通大学；
至 2005 年 12 月，任无锡亿利达化工印染机械有限责任公司工程师；2006 年 1
月至 2011 年 10 月，任无锡通杰化工机械厂生产厂长；2011 年 11 月至 2021 年
经理。
胡萍，女，1976 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
年 7 月至 2002 年 8 月，任聚酯技术公司技术员；2002 年 8 月至 2021 年 7 月，
任惠通有限、惠通科技总经理助理；2021 年 7 月至今，任惠通科技副总经理。
张跃胜，男，1979 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号
码 430623197901******，本科学历，高级工程师。2003 年 7 月毕业于天津科技
大学；2003 年 7 月至 2023 年 12 月，历任惠通有限、惠通科技设计部工程师、
主任、经理、监事；2024 年 1 月至今，任惠通科技副总经理。
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（四）其他核心人员
公司认定的 4 名核心技术人员分别为曹文、景辽宁、张跃胜和孙国维。上
述核心技术人员的简历情况详见本招股说明书本节之“九、董事、监事、高级
管理人员及其他核心人员情况”之“（二）监事”及“（三）高级管理人员”。
（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员在公司及控股子公司之外的单位兼职情况如下：
所兼职单位与发行人关
序号 姓名 兼职单位名称 兼职职务
联关系
发行人实际控制人控制
扬州惠信 执行事务合伙人
的其他企业
发行人实际控制人控制
扬州惠金 执行事务合伙人
的其他企业
发行人实际控制人担任
其他企业
发行人实际控制人担任
聚酯技术 董事
董事的其他企业
扬州市海峡管理科技有限
监事 无
公司
发行人实际控制人控制
扬州惠盈 执行事务合伙人
的其他企业
发行人实际控制人控制
的其他企业
发行人施加重大影响的
OBHE 董事
参股公司
发行人施加重大影响的
参股公司
无锡建树化工设备有限公
司
发行人董事、高级管理
丹阳市吉尔多肽有限公司 执行董事
人员控制的其他企业
发行人董事、高级管理
丹阳市开发区泉湾茶场 经营者
人员控制的其他企业
发行人监事控制的其他
企业
江苏毅达股权投资基金管
投资总监 无
理有限公司
发行人监事担任董事的
公司
发行人监事担任董事的
中锗科技有限公司 董事
公司
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所兼职单位与发行人关
序号 姓名 兼职单位名称 兼职职务
联关系
（特殊普通合伙）扬州分 所长 理人员的其他企业
所
南京大学化学化工学院 教授 无
江苏峰科达技术股份有限 发行人董事担任董事的
范以宁 董事
扬州天富龙集团股份有限
独立董事 无
公司
无锡市国灵空调保养服务
有限公司
（六）发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关系
截至本招股说明书签署日，公司董事、副总经理时平与副总经理时虎系堂
兄弟关系。除此以外，公司其他董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之
间不存在亲属关系。
（七）董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近 3 年涉及行政处罚、监
督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会
立案调查的情况
截至本招股说明书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心
人员最近 3 年不存在涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、
被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况。
十、公司与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签定的协
议及其所持有公司股份被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情况
在公司任职的董事（独立董事除外）、监事、高级管理人员及其他核心人员
与公司签订了《劳动合同》和《保密协议书》；公司与独立董事签订了《聘用协
议》。截至本招股说明书签署日，上述人员均严格履行协议约定的义务和职责。
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员所持公司的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。
十一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况
公司设立以来，历次董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动均履
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行了必要的法律程序，符合《公司法》等法律、法规及《公司章程》的规定。
报告期内，公司董事、监事及高级管理人员的变动情况如下：
（一）董事变动情况
时间 变动前 变动后 变动情况 变动原因及影响
新增选举杨健担任
严旭明、张建
公司第二届董事会 新增非独立董事
严旭明、张建 纲、时平、刘荣
纲、时平、刘荣 俊、钟明、杨
月8日 范以宁、李建明、 善公司治理，建
俊、钟明 健、范以宁、李
陈曦担任公司第二 立独立董事制度
建明、陈曦
届董事会独立董事
独立董事李建明
严旭明、张建 严旭明、张建
李建明辞去公司独 因个人原因离职
纲、时平、刘荣 纲、时平、刘荣
俊、钟明、杨 俊、钟明、杨
月 15 日 周围担任公司第二 立董事，未对公
健、范以宁、李 健、范以宁、周
届董事会独立董事 司生产经营产生
建明、陈曦 围、陈曦
重大不利影响
（二）监事变动情况
时间 变动前 变动后 变动情况 变动原因及影响
改选张跃胜、孙国
维担任公司第二届
监事会非职工代表
改选监事会成
监事，与公司职工
代表大会选举产生
月8日 辽宁 维、卞江群 产经营产生重大
的第二届监事会职
不利影响
工代表监事卞江群
共同组成第二届监
事会
孙国维辞去公司非
职工代表监事改选 新增外部股东提
张跃胜、孙国
维、卞江群、朱
月6日 维、卞江群 新增选举朱杰担任 公司生产经营产
杰
第二届监事会非职 生重大不利影响
工代表监事
张跃胜辞去公司监
改选监事会成
张跃胜、孙国 事职务；2024 年 1
维、卞江群、朱 月 25 日新增选举
月 25 日 群、霍卫、朱杰 产经营产生重大
杰 霍卫担任第三届监
不利影响
事会非职工代表监
事
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（三）高级管理人员的变动情况
时间 变动前 变动后 变动情况 变动原因及影响
副总经理杨健、
张建纲为总经
陈廷飞、周建、
张建纲担任公司 理，刘荣俊、时
曹文、景辽宁、
总经理，刘荣 平、杨健、曹
新增聘任杨健、陈 时虎、胡萍，该
俊、时平担任公 文、景辽宁、陈
廷飞、周建、曹 等人员均系公司
文、景辽宁、时 内部培养产生，
月8日 廷飞担任公司董 虎、胡萍担任副
虎、胡萍担任公司 增选为完善公司
事会秘书，周建 总经理，陈廷飞
副总经理 经营管理，不会
担任公司财务总 担任董事会秘
对公司生产经营
监 书，周建担任财
产生重大不利影
务总监
响
张建纲担任总经 张建纲为总经
刘荣俊因到龄退
理，刘荣俊、时 理，时平、杨
休辞去公司副总
平、杨健、曹 健、曹文、景辽
经理职务，张跃
文、景辽宁、陈 宁、陈廷飞、周 刘荣俊辞去公司副
胜系公司内部培
养产生，补选为
月 10 日 虎、胡萍担任公 萍、张跃胜担任 聘任张跃胜担任公
公司副总经理，
司副总经理，陈 副总经理，陈廷 司副总经理
不会对公司生产
廷飞担任董事会 飞担任董事会秘
经营产生重大不
秘书，周建担任 书，周建担任财
利影响
财务总监 务总监
（四）其他核心人员的变动情况
公司认定的核心技术人员为曹文、景辽宁、张跃胜和孙国维，报告期内上
述核心技术人员未发生变化。
综上，公司最近两年的董事、高级管理人员的变化主要由于发行人完善公
司治理结构及经营管理需要，均履行了必要的法律程序，符合有关法律、法规
和公司章程的规定，未导致发行人的运营管理和经营决策发生重大不利变化。
十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员除发行人以外的其他对外投资情况如下：
投资金额
序号 姓名 本公司职务 对外投资对象 持股比例
（万元）
聚酯技术 2,500.00 50.00%
元亨新材料 988.60 49.43%
联科炭纤维 50.00 20.00%
扬州惠信 445.41 32.81%
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投资金额
序号 姓名 本公司职务 对外投资对象 持股比例
（万元）
扬州惠金 50.00 7.79%
山西浩维化纤有限责任公司 3.66 0.19%
扬州惠丰机电设备有限公司 25.00 25.00%
扬州惠信 12.12 0.89%
扬州惠誉 418.14 34.33%
董事、总经
理
无锡市新区旺鹏化纤科技有限公
司
董事、副总 吉尔多肽 36.00 60.00%
经理 丹阳市开发区泉湾茶场 5.00 100.00%
公证天业会计师事务所（特殊普
通合伙）
南京毅达汇员中小企业创业投资
合伙企业（有限合伙）
南京毅达汇员化新创业投资合伙
企业（有限合伙）
南京毅达汇员汇鑫创业投资合伙
企业（有限合伙）
扬州惠信 60.60 4.46%
扬州惠金 60.00 9.35%
广陵区一一家饰品店 10.00 100.00%
扬州惠金 60.00 9.35%
扬州惠誉 24.24 1.99%
扬州惠盈 24.00 2.51%
扬州惠信 115.14 8.48%
扬州惠金 64.00 9.97%
扬州惠信 115.14 8.48%
扬州惠金 64.00 9.97%
扬州惠誉 84.84 6.97%
副总经理、 扬州惠盈 74.00 7.72%
董事会秘书 天津滨海舜成机械制造有限公司 60.00 20.00%
江苏万福集团有限公司 1.25 0.05%
副总经理、 扬州惠誉 84.84 6.97%
财务总监 扬州惠盈 64.00 6.68%
扬州惠誉 115.14 9.45%
无锡市国灵空调保养服务有限公
司
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投资金额
序号 姓名 本公司职务 对外投资对象 持股比例
（万元）
无锡市艺凡厨具有限公司 10.00 20.00%
扬州惠信 84.84 6.25%
扬州惠盈 74.00 7.72%
董事、副总
经理
扬州惠信 15.15 1.12%
扬州惠金 10.00 1.56%
注：严旭明持有的聚酯技术 50%股权、元亨新材料 49.43%股权、联科炭纤维 20%股权，
系通过姜力中代持。
十三、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有
公司股份的情况
（一）直接持股情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人
员及其近亲属直接持有公司股份情况如下：
序号 姓名 职务、关联关系 持股数量（股） 持股比例（%）
合计 68,300,000 64.81
（二）间接持股情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人
员及其近亲属间接持有公司股份情况如下：
在直接持股股 间接持有发
序号 姓名 职务 直接持股股东 东中的出资比 行人股份比
例（%） 例（%）
扬州惠信 32.81 1.40
扬州惠金 7.79 0.24
扬州惠信 0.89 0.04
董事、总经
理
扬州惠盈 36.53 1.66
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在直接持股股 间接持有发
序号 姓名 职务 直接持股股东 东中的出资比 行人股份比
例（%） 例（%）
扬州惠信 4.46 0.19
扬州惠金 9.35 0.28
扬州惠誉 1.99 0.08
扬州惠盈 2.51 0.11
扬州惠誉 1.99 0.08
扬州惠金 9.35 0.28
扬州惠信 8.48 0.36
扬州惠金 9.97 0.30
扬州惠信 8.48 0.36
扬州惠金 9.97 0.30
副总经理、 扬州惠誉 6.97 0.27
董事会秘书 扬州惠盈 7.72 0.35
副总经理、 扬州惠誉 6.97 0.27
财务总监 扬州惠盈 6.68 0.30
扬州惠誉 9.45 0.36
扬州惠金 9.97 0.30
扬州惠信 6.25 0.27
扬州惠盈 7.72 0.35
扬州惠信 1.12 0.05
扬州惠金 1.56 0.05
合计 - 9.56
注：朱杰通过南京毅达汇员化新创业投资合伙企业（有限合伙）投资疌泉毅达间接持
有惠通科技股份，
“0.00”系由四舍五入保留两位小数所形成。
除上述情况外，公司的董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近
亲属不存在直接或间接持有公司股份的情形。
截至本招股说明书签署日，上述人员所持公司股份不存在质押、冻结或其
他有争议的情况。
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况
（一）薪酬组成、确定依据及所履行的程序
在公司任职的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬主要由基
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本薪酬（包括工资、津贴、补贴和职工福利）与绩效奖金组成，其中基本薪酬
参考市场同类薪酬标准，结合考虑职位、责任、能力等因素确定，绩效奖金根
据公司经营情况及个人考核情况等因素确定；独立董事领取固定津贴，不享受
其他福利待遇。
根据《董事会薪酬与考核委员会工作细则》，公司董事及高级管理人员薪酬
政策与方案由董事会薪酬与考核委员会制定。薪酬与考核委员会提出的公司董
事的薪酬计划，须报经董事会同意后，提交股东大会审议通过后方可实施；公
司高级管理人员的薪酬分配方案须报董事会批准后方可实施。
（二）薪酬总额占发行人利润总额的比例情况
报告期内，在公司任职的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员薪酬
总额占公司利润总额的比例情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
薪酬总额 354.91 1,576.86 2,144.40 1,697.95
利润总额 9,434.13 10,506.30 14,948.55 9,609.39
薪酬总额占利润总额比例 3.68% 15.01% 14.35% 17.67%
（三）最近一年从发行人及关联企业领取薪酬的情况
公司现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年在公司领取
的税前薪酬情况如下：
单位：万元
是否在发行人的
序号 姓名 本公司职务 2023 年度
关联企业领薪
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是否在发行人的
序号 姓名 本公司职务 2023 年度
关联企业领薪
注：霍卫自 2024 年 1 月起担任公司监事。
除上述薪酬外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未在公司
享受其他待遇或退休金计划。
十五、本次公开发行申报前实施的员工持股计划
截至本招股说明书签署日，公司分别于 2016 年 8 月、2021 年 4 月通过员工
持股平台扬州惠信、扬州惠誉、扬州惠金、扬州惠盈，对部分骨干员工共实施
了两次员工持股计划，具体情况如下：
（一）持股平台基本情况
扬州惠信、扬州惠誉、扬州惠金、扬州惠盈的基本情况详见本招股说明书
本节之“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之
“（三）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。
（二）持股平台取得发行人股份的价格、定价依据
会审议通过，扬州惠信、扬州惠誉以 3.03 元/股的价格分别认购公司 448.00 万
股、402.00 万股股份。本次增资价格以公司整体变更设立股份公司时，截至
之投资对应的每股价格一致。
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在本次员工持股计划认购过程中，公司实际控制人严旭明与扬州惠信、扬
州惠誉的除张建纲外的其他合伙人签订了《借款合同》及《股份认购协议之补
充协议》，严旭明向该等合伙人提供借款用于向扬州惠信、扬州惠誉出资，借款
金额为“1.03 元×该合伙人通过扬州惠信/扬州惠誉所间接持有发行人之股份
数”，借款期限至 2021 年 9 月 30 日。如该等合伙人为公司及控股子公司、参股
公司连续工作至 2021 年 9 月 30 日，则上述借款到期之日，严旭明免除对该等
合伙人的相应借款债务；如该等合伙人未连续工作至 2021 年 9 月 30 日，或未
经严旭明同意转让其持有的扬州惠信、扬州惠誉财产份额，严旭明有权要求该
等合伙人提前偿还债务，且严旭明或其指定第三人有权收购该等合伙人的财产
份额，回购价格为该等合伙人的实际投资额，期间不另行计算利息。
截至本招股说明书签署日，除已离职员工外，严旭明实际已免除该等合伙
人的相应借款债务，与该等合伙人之间已不存在相关债权债务关系，亦不存在
任何争议、纠纷。
会审议通过，扬州惠金、扬州惠盈以 2.00 元/股的价格分别认购公司 321.00 万
股、479.00 万股股份。本次增资价格系为进行股权激励之目的，由全体股东协
商确定，并经股东大会决议通过。
（三）持股平台合伙协议约定情况
扬州惠信、扬州惠誉、扬州惠金、扬州惠盈合伙协议对合伙企业的名称和
主要经营场所、合伙目的、合伙企业的经营范围及合伙期限、合伙人的姓名或
者名称、住所、承担责任方式、合伙人的出资方式、数额和缴付期限、利润分
配、亏损分担方式、合伙事务的执行、入伙与退伙、争议解决办法、合伙企业
的解散和清算、违约责任等内容进行了约定。
严旭明与扬州惠信、扬州惠誉其他合伙人签署的《借款合同》及《股份认
购协议之补充协议》文件就借款、还款，以及扬州惠信、扬州惠誉其他合伙人
任职要求、违约责任等事宜进行了约定。
扬州惠金、扬州惠盈全体合伙人签署的《合伙协议补充协议》就扬州惠金、
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扬州惠盈的有限合伙人的服务期、财产份额锁定期及转让限制、合伙人竞业限
制、财产份额管理等事宜进行了约定。
（四）持股平台对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响
通过实施两次员工持股计划，公司建立健全了长效激励机制，充分调动了
关键岗位员工的工作积极性，提升了公司的凝聚力和竞争力，为公司持续、稳
定、快速发展提供重要保障。
股计划，除实际控制人严旭明和张建纲以公允价格认购无需确认股份支付费用
外，其他认购对象认购的份额需确认股份支付费用。2021 年 4 月，公司通过持
股平台扬州惠金、扬州惠盈实施的第二次员工持股计划，所有认购对象认购的
份额需确认股份支付费用。
上述两次员工持股计划中均明确约定了 5 年服务期限，公司基于授予时股
份公允价值确认了股份支付，并按照约定的服务期限进行摊销。其中，持股平
台扬州惠信 1 名员工于 2018 年 2 月退出，持股平台扬州惠誉 3 名员工分别于
纲以授予价格转让所持持股平台全部份额，张建纲受让的该等份额按股份支付
处理，并重新按照 5 年期限进行摊销。
报告期内，公司因上述两次员工持股计划分期确认股份支付费用的具体情
况如下：
计入当期的股份支付费用
应确认股
持股 授予价格 股份数量 （万元）
公允价值 份支付
平台 （元/股） （万股） 2024 年 2023 2022 2021
（万元）
扬州 以同次增资公
惠信 司接受外部投
资人之投资对
扬州
惠誉
扬州 以 2021 年 12
惠金 月接受外部投
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
资人之投资对
扬州
惠盈
合计 1,401.00 7,893.72 726.32 1,456.84 1,459.02 974.58
其中，实际控制人张建纲受让持股平台扬州惠信、扬州惠誉退出的 4 名员
工在持股平台的全部份额后，重新确认的股份支付费用具体情况如下：
应确认股 计入当期的股份支付费用（万元）
退出 退出 转让价格 股份数量
公允价值 份支付 2024 年 2023 2022 2021
员工 时间 （元/股） （万股）
（万元） 1-6 月 年度 年度 年度
任金林 2018.2 2.00 以 2018 年 1 月 2.00 2.90 - 0.10 0.58 0.58
惠通科技外部
史定林 2018.4 2.00 2.00 2.90 - 0.19 0.58 0.58
股东施建强退
周志强 2018.9 2.00 出 的 价 格 每 股 18.00 26.10 - 3.92 5.22 5.22
以 2020 年 9 月
华柯松 2020.7 2.00 每 股 净 资 产 评 18.00 63.18 6.32 12.64 12.64 12.64
估值 5.51 元确
定
合计 40.00 95.08 6.32 16.84 19.02 19.02
公司对报告期内上述股份支付费用，按照激励对象的人员归属确认了各项
费用，具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售费用 30.60 61.20 61.20 45.18
管理费用 515.72 1,035.64 1,037.82 693.86
研发费用 180.00 360.00 360.00 235.54
合计 726.32 1,456.84 1,459.02 974.58
公司员工持股计划应确认股份支付费用对报告期各期期间费用的影响值较
小，未对公司财务状况造成重大影响。
前述员工持股计划实施完毕前后，公司实际控制人未发生变化。
（五）持股平台减持承诺情况
扬州惠信、扬州惠誉、扬州惠金、扬州惠盈已出具承诺，自公司股票在深
圳证券交易所创业板上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其在本次
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发行前持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
截至本招股说明书签署日，前述员工持股计划均已授予完毕，公司无正在
执行的其他股权激励或其他制度安排，亦不存在上市后的行权安排。
十六、发行人员工情况
（一）员工人数及报告期内变化情况
截至报告期末，公司共有员工 424 人。报告期内，公司员工人数变化情况
如下：
时间
员工人数（人） 424 438 400 374
（二）员工学历结构
截至报告期末，公司员工的学历结构如下：
学历构成 员工人数（人） 占员工总数比例（%）
硕士及以上 23 5.42
本科 182 42.92
大专 71 16.75
大专以下 148 34.91
合计 424 100.00
（三）员工年龄结构
截至报告期末，公司员工的年龄结构如下：
年龄区间 员工人数（人） 占员工总数比例（%）
合计 424 100.00
（四）员工专业结构
截至报告期末，公司员工的专业结构如下：
岗位类别 员工人数（人） 占员工总数比例（%）
行政管理人员 62 14.62
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岗位类别 员工人数（人） 占员工总数比例（%）
采购销售人员 28 6.60
财务人员 13 3.07
研发人员 70 16.51
生产人员 142 33.49
工程技术人员 109 25.71
合计 424 100.00
（五）发行人执行社会保险和住房公积金制度的情况
公司对与其建立劳动关系的员工均按照国家相关规定签订了《劳动合同》。
员工的聘用和解聘均根据《中华人民共和国劳动合同法》有关法律、法规和规
范性文件办理。公司自设立以来即根据国家和地方的相关规定执行社会保障制
度，为员工缴纳包括养老保险、工伤保险、失业保险、医疗保险、生育保险等
在内的社会保险，并为员工缴纳住房公积金。报告期内，公司不存在劳务派遣
员工的情况。
报告期各期末，公司为员工缴纳社会保险、住房公积金的具体情况如下：
单位：人
日 日 日 日
项目
实缴 未缴 实缴 未缴 实缴 未缴 实缴 未缴
人数 人数 人数 人数 人数 人数 人数 人数
社会保险 377 47 381 57 348 52 322 52
住房公积金 376 48 380 58 348 52 325 49
报告期内，公司存在部分员工未缴纳社会保险、住房公积金的情况，具体
而言：
入职员工；未缴纳住房公积金的 49 人中：43 人系退休返聘无需缴纳，6 人系新
入职员工。
缴纳，2 人系新入职员工。
人退休返聘后因社保未缴足规定年限继续缴纳），3 人系新入职员工；未缴纳住
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房公积金的 58 人中：55 人系退休返聘无需缴纳，3 人系新入职员工。
人退休返聘后因社保未缴足规定年限继续缴纳）；未缴纳住房公积金的 48 人中：
针对上述存在的应缴未缴情况，实际控制人严旭明、张建纲承诺：“在惠通
科技首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市前，若惠通科技被有关
政府部门要求为其员工补缴社会保险和住房公积金，本人将全额承担经有关政
府部门认定的需由惠通科技补缴的全部社会保险、住房公积金等费用，以及因
上述事项给惠通科技造成的相关损失。”
根据公司有关社会保险、住房公积金管理部门出具的证明文件，报告期内，
公司社会保险和住房公积金缴纳情况正常。报告期内公司不存在因社会保险和
住房公积金缴纳受到处罚的情形。
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第五节 业务与技术
一、主营业务、主要产品或服务的情况
（一）公司的主营业务
公司是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，主要从
事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务，服
务于高性能尼龙（PA66）、生物基尼龙（PA56）、生物降解材料（PBAT/PBS）、
聚酯（PET）和双氧水（H2O2）等产品生产企业，拥有化工石化医药行业（化
工工程）专业工程设计甲级资质，具备从设计、主设备制造到装置开车的全流
程综合技术服务能力。
随着《十四五规划和二〇三五年远景目标》的发布，化学工业加速向绿色
低碳、集约高效和技术创新方向发展。2022 年 4 月，工信部等六部委发布《关
于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，提出要围绕新一代信
息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性新兴产业，增加聚酰胺（尼龙）
等材料品种规格；加快发展生物基材料，有序发展和科学推广生物可降解塑料。
公司凭借 20 余年的设备制造和专业工程技术服务经验，始终服务于国家战略，
不断推动高分子材料、生物基新材料和双氧水制备相关工艺技术和装备的创新
发展，为我国高性能聚酰胺（尼龙）、生物降解材料、双氧水等行业落实高质量
发展提供工艺及装备基础。
公司自成立以来一直依靠技术创新引领企业发展。截至 2024 年 6 月 30 日，
公司拥有境内发明专利 43 项，核心技术分别获得国家技术发明二等奖、浙江省
技术发明一等奖、江苏省科学技术三等奖、中国纺织工业联合会科学技术进步
一等奖和中国煤炭工业协会中国煤炭工业科学技术二等奖；核心设备获得两项
江苏省首台（套）重大装备产品认证、六项江苏省高新技术产品认证、一项江
苏省新产品认证。此外，公司作为参与单位完成了“高性能聚酯与聚酰胺 66 工
业丝制备技术”国家重点研发项目。
经过 20 多年的发展，公司凭借出色的技术和项目业绩，在业内建立了良好
的口碑，拥有较高知名度，与扬农化工、平煤神马、凯赛生物、中国天辰、怡
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达股份、长鸿高科、万华化学、兖矿集团、山西华阳、湖北宜化、法国液化空
气集团等行业领先客户建立了业务合作关系，在主要服务领域取得了显著的经
营业绩。截至报告期末，公司服务的已建或在建项目中，尼龙 66 生产线累计设
计年产能超过 14.3 万吨，PBAT 生物降解材料生产线累计设计年产能超过 30 万
吨，双氧水流化床生产线累计设计年产能超过 310 万吨。公司在尼龙 66、
PBAT/PBS、双氧水（流化床）的市场占有率约为 20%、11%和 35%，在细分行
业具有较高的市场地位。公司主要客户如下：
报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。
（二）公司提供的主要产品及服务
公司主要为尼龙、生物降解材料、聚酯等高分子材料及双氧水生产领域客
户提供设备制造、设计咨询及工程总承包服务。
公司具备压力容器等特种设备生产许可证，拥有先进的加工、测试及检验
设备，可制造各类高中低压压力容器及常压非标容器设备。公司主要制造聚酯
（PET）、生物降解材料（PBAT/PBS）、尼龙（PA66/PA56/高温尼龙）、双氧水
（H2O2）等生产线的主工艺设备。主要设备如下表所示：
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（1）PET/PBAT/PBS 生产线设备
名称 图片 描述
在连续生产中用来提供酯化
反应的设备，其结构主要由
酯化反应釜、减速机、电
酯
化 机、机架、裙座等组成；根
反 据工艺流程不同，该设备主
应 要分为酯化一反应器及酯化
器
二反应器；设备最大直径近
/年。
在连续生产中用来提供初、
缩 终期缩聚反应，是确保生产
聚 连续性的重要设备，包括筒
反
应 体、前后端盖、搅拌器等；
器 该设备最大直径近 5 米，单
线最大产能 30 万吨/年。
增 在连续生产中用来提供增粘
粘
自 及脱灰缩聚反应，适应于高
清 粘度熔体，是确保生产连续
洁 性的重要设备，包括筒体、
反 前后端盖、搅拌器等；该设
应
器 备单线最大产能 5 万吨/年。
（2）尼龙生产线设备
名称 图片 描述
在尼龙连续生产过程中用来
U
型 提供反应的设备，其结构主
反 要由反应器、鞍座、设备法
应 兰及 U 型管等组成；该设备
器
单线最大产能 5 万吨/年。
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名称 图片 描述
在尼龙连续生产过程中该设
备主要作用是将反应器出来
闪 物料压力降到常压，并能使
蒸
器 物料顺利进入后聚合器；该
设备单线最大产能 5 万吨/
年。
前 在尼龙连续生产过程中用来
后 提供聚合反应的设备，其结
聚 构主要由前后聚合器、鞍
合
反 座、设备法兰及夹套、筒体
应 等组成；该设备单线最大产
器 能 5 万吨/年。
（3）双氧水装置
名
图片 描述
称
采用先进的流化床工艺方
双 法，由氧化塔、氢化塔、
氧 萃取塔等设备组成，是双
水
装 氧水生产过程中的核心装
置 置；该设备单线最大产能
公司设计咨询服务内容主要为：根据尼龙、生物降解材料、双氧水、聚酯
等行业生产线建设工程的要求，对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等
条件进行综合分析、论证，将客户对拟建工程的要求转化为工程设计文件，包
括产品技术方案设计、初步设计和详细施工图设计等。
工程设计对工程建设有着基础性、先导性作用。先进合理的工程设计方案，
对于缩短建设项目工期、节约投资、提高质量及经济、社会效益等起着关键性
作用。
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公司拥有化工石化医药行业（化工工程）专业工程设计甲级资质，掌握了
大量具有自主知识产权的专利专有技术，在工艺优化、节能降耗、节约投资等
方面累积了大量的工程技术和设计经验，可为客户提供尼龙、生物降解材料、
双氧水、聚酯及其他聚合物工程设计服务。
近年来，公司已完成或正在执行中的代表性设计咨询项目如下：
（1）上海神马工程塑料有限公司年产 6 万吨尼龙 66 切片项目（一期 2 万
吨）工程设计
该项目工程设计内容包括：为实现项目工厂功能需要所建设的全部设施的
方案设计、初步设计、施工图设计、概算编制及工程设计需要完成的全部相关
服务。一期工程建设内容主要为年产 2 万吨尼龙 66 切片的成盐装置 2 套、聚合
装置 2 套（含切粒及包装系统），以及其他公用及辅助设施、储运设施。
神马集团是国内尼龙 66 行业的龙头企业。该项目采用在线改性技术、工艺
蒸汽回收技术，节约了尼龙 66 聚合装置总能耗的 30%，且项目粘度调整范围较
大，建成后可满足生产民用丝、工业丝和工程塑料的不同市场需求。
（2）浙江长鸿生物材料有限公司年产 12 万吨生物降解聚酯（PBAT）新
材料项目工程设计
该项目工程设计内容包括：为实现项目工厂功能需要建设的所有设施的施
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工图设计，包括土建、PBAT 装置工艺系统、聚合部分辅助系统及公用工程等
的工程设计。
该项目由上市公司长鸿高科投资建设，采用“一步法”聚合工艺技术，应
用范围广、生产成本低，建设规模为当时世界单线最大 PBAT 项目。
（3）江苏瑞恒新材料科技有限公司碳三产业一期工程项目 55 万吨/年 50%
双氧水装置设计
该项目工程设计内容包括：为实现项目工厂功能需要建设的所有设施的方
案设计、初步设计、施工图设计及工程设计需要完成的全部相关服务。工程建
设内容主要为 55 万吨/年双氧水装置（包含稀品和浓品单元），以及中间罐组、
装置氧化空气站、装置机柜间、装置变配电所等辅助设施。
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该项目采用国内先进的“蒽醌法流化床钯触媒催化加氢工艺”，项目建成后，
一方面可满足江苏瑞恒新材料科技有限公司生产环氧氯丙烷、己内酰胺的原料
需求；另一方面，有利于公司积累项目经验，进一步开发 60%以上高浓度级别、
食品级和电子级的高品质双氧水工程。
公司的工程总承包模式为“设计—采购—施工”（EPC）总承包，该模式下
总承包企业按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行（竣工
验收）等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责，最终向业
主提交一个能满足使用功能、具备使用条件的工程项目。
随着工程建设项目的规模越来越大，复杂程度越来越高，以设计优势带动
工程总承包业务的发展已成为行业发展的主要方向。公司凭借丰富的专业工程
设计服务经验、深厚的核心设备制造实力，已成为国内尼龙 56/66、双氧水、生
物降解材料、再生聚酯及其他聚合物工程领域具有较强竞争力的工程总承包服
务商。
报告期内，公司已完成或正在建设中的代表性工程总承包项目如下：
序
应用领域 工程名称 业主单位 项目进度
号
宁夏瑞泰科技股份有
限公司
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年产 5,000 吨高温尼龙项目生 山西合成生物研究院
产装置工程承包 有限公司
总承包 材料有限责任公司
装置工程承包 限公司
生产装置工程承包 术有限公司
凯赛（太原）生物材
料有限公司
工程承包
注：项目进度系截至本招股说明书签署日。
（三）主营业务收入的构成情况
单位：万元、%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
设备制造业务 35,357.36 80.64 21,390.21 36.29 31,941.53 39.41 26,130.74 52.76
EPC 工程总承包
业务
设计咨询业务 1,999.59 4.56 4,138.52 7.02 5,214.29 6.43 6,218.74 12.56
其他业务 1,595.52 3.64 10,289.33 17.45 3,020.72 3.73 434.15 0.88
总计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
（四）公司主要经营模式
（1）设备生产模式
公司向客户交付的产线设备包括专利专有设备（关键设备）及其他配套设
备两大类，其中专利专有设备是产线的核心设备，需要根据客户的工程建设条
件、工艺路线及产能状况量身定做。公司交付给客户的专利专有设备主要为酯
化反应器、缩聚反应器、终缩聚反应器、自清洁增粘釜、U 型反应器、闪蒸器、
前后聚合反应器、氢化反应器、氧化反应器、萃取塔等，上述设备的生产涉及
公司核心技术的应用，制造工艺具有一定的保密性要求，且生产过程需要具备
压力容器等特种设备制造资格，因此专利专有设备主要由公司自行生产。其他
配套设备主要包括其它非标设备、电气、仪表等，该类设备向长期合作的供应
商采购。
公司采用“订单式”生产模式，制造部门根据设计部提供的设计图纸，结
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合工程部的项目进度，制定具体生产计划；生产过程主要包括原材料准备、下
料成型、精加工、焊接、组装、试验、检验入库等工序。生产过程中涉及的部
分锻件加工、热处理、封头加工、部分筒体加工等非核心生产工序由公司长期
合作外协厂商完成；部分焊接、装配、表面处理等非核心工作交由劳务外包供
应商完成。
公司专利专有设备制造工艺流程如下所示：
外协件 检验
锻件 机加工 焊接 精加工 部件组装
原
材 板材 筒体合拢
料
下料成型 焊接 热处理 组焊
管材 内部精密处理
内件 机加工 焊接 精加工 检验 总装配
致密性
包装入库 表面处理 压力测试
试验
（2）设计咨询服务模式
公司根据客户需要为客户提供完整的产品技术方案和工程施工图设计，通
过交付合同约定的设计文件或技术文件来获取收入。公司工程设计咨询业务流
程如下所示：
初步技术
业务承接 初步设计 详细设计 设计出图
方案确定
①业务承接
业务承接是指业务人员开始接触客户并收集项目基础资料，主要包括获取
项目信息、项目跟踪、前期洽谈、项目预判、合同谈判及合同签订等。
②初步技术方案确定
确定初步技术方案是指公司根据客户的具体需求和工艺技术要求，在满足
项目整体功能及经济技术指标的要求下，经双方技术交流后，为客户提供完整
的产品技术方案并最终作为商务合同的技术附件。
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③初步设计
初步设计是对合同技术附件方案的具体实现过程，是依据相关专业规范及
合同技术附件确定的技术条件开展的初步设计活动，但设计深度还未达到施工
图要求。初步设计内容主要包括总图运输、化工工艺系统、设备、布置配管、
公用工程、综合外管、化验分析、自动控制及仪表、供配电等各专业设计。
④详细设计
详细设计是在初步设计的基础上，按照相关专业规范、合同技术附件及主
管部门的批复意见，对总图运输、化工工艺系统、设备、布置配管等各个专业
的设计内容进行更深化的设计。为保证设计的可靠性和准确性，公司在详细设
计过程中进行分级审核。
由于部分项目的土建设计及施工由业主发包给第三方完成，所以在项目设
计过程中，公司需按照设计条件向第三方提供土建条件图。
⑤设计出图
公司在完成详细设计、校对、审核工作后，制作总平面图、管道与仪表流
程图、设备排布图、设备总装图、工艺管道施工图、控制系统安装图、工艺操
作手册等一系列图纸及文件。图纸完成后交付给业主，作为工程报建、施工、
验收的依据。此外，公司在设计业务过程中为了提高效率和按时完成项目进度，
会将部分勘察、设计、项目信息跟踪工作进行分包。
（3）工程总承包（EPC）服务模式
公司工程总承包服务模式主要包括工程设计、设备制造、设备采购、现场
安装、现场调试与运行、工程验收、售后技术支持服务七个阶段，具体服务流
程如下所示：
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业务承接
初步技术
方案确定
初步设计
详细设计
配套设备及
设备制造
材料采购
设计出图
根据承包范围不同，建筑
建筑工程施工
工程施工由公司负责或由
业主发包给第三方完成
现场安装
根据施工图纸进行设备、
管道、仪表、电气等安装
单机调试及联动试车 现场调试运行
工程验收
售后技术支持
服务
①工程设计阶段
详见本招股说明书本节之“一、主营业务、主要产品或服务的情况”之
“（四）公司主要经营模式”之“1、生产/服务模式”之“（2）设计咨询服务模
式”。
②设备制造
初步设计完成后，公司制造部门根据设计文件对设备的需求及工程进度情
况，安排主工艺核心设备的生产，详见本招股说明书本节之“一、主营业务、
主要产品或服务的情况”之“（四）公司主要经营模式”之“1、生产/服务模式”
之“（1）设备生产模式”。
③配套设备及材料采购
初步设计完成后，公司采购部门根据设计部门提供的采购条件，结合工程
进度情况，进行配套设备及安装材料的采购。公司采购情况详见本招股说明书
本节之“一、主营业务、主要产品或服务的情况”之“（四）公司主要经营模式”
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之“2、采购模式”。
④现场安装
公司自产设备制造完成后，配合项目的土建进度，按计划将自产设备、对
外采购的配套设备及材料发往项目现场，开展现场安装工作。在总承包业务模
式中，公司负责现场安装工作。由于现场安装工作非公司业务的核心环节，因
此，公司将现场安装活动分包给具备资质的第三方安装公司，同时指派相关专
业技术人员在现场指导第三方安装公司进行设备、管道、仪表和电气等的安装，
并对安装施工的安全、质量、进度及成本进行管理。
⑤现场调试与运行
设备安装完成后，由公司指派专业技术人员组织客户方人员进行单机调试。
单机调试完成后，根据项目总体进度安排，公司指派专业技术人员制定《联动
试车方案》，并为客户方技术人员及操作人员提供操作培训、操作指导，以及负
责组织实施联动试车工作，客户派相关人员协助联动试车。
⑥工程验收
联动试车完成后，公司相关专业技术人员组织客户方人员进行投料试车直
至生产线稳定运行，双方择期进行生产考核，产品质量指标达到合同要求后，
双方签署验收报告，工程整体移交给客户。
⑦售后技术支持服务
项目验收完成，公司技术指导人员撤离现场后，由公司的项目管理部负责
项目售后服务工作，主要包括客户反馈信息的收集、派遣相关技术人员进行现
场及非现场的技术支持及备品备件供应等服务。
公司采取“订单式”生产模式，公司的采购活动也是围绕订单需求展开，
具体采购模式如下：
（1）采购流程
公司的采购流程如下图所示：
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确定采购 确定采购 签订采购
验收入库
需求 计划 合同
确定采购需求：与客户签订销售合同后，公司设计部按设计进度确定各类
设备和材料的需求计划。其中直接外购的工程设备及材料采购，由设计部提供
《采购清单》，经逐级审批后送至采购部；需要公司自制的设备，由制造部按照
设计部提供的设计图纸，制定《材料请购单》，经审批后下达给负责原材料采购
的人员；其他采购需求，由相应需求部门提交采购计划单，经相关审批后，交
由采购部执行。
确定采购计划：采购需求确定后，相关采购人员根据采购内容的不同，在
《合格供应商名录》中选择供应商进行竞争性询价，最后综合报价、品控能力、
交付能力确定最终供应商。
签订采购合同：确定供应商后，公司采购人员与供应商拟定采购合同，经
逐级审批后签订采购合同。
验收入库：对于供应商发到公司仓库的货物，由公司仓管员、质检员对收
到的货物进行检查、验收，验收合格后入库；对于供应商直接发到工程项目现
场的货物，由公司派驻现场的项目经理、现场质检人员对货物进行检查、验收，
验收合格后入库。
（2）采购内容
公司主营业务相关的采购内容主要包括原材料和工程设备采购、施工与安
装服务采购、外协加工、劳务及技术服务采购等。
原材料和工程设备采购方面，公司根据相关项目需要及技术标准，向供应
商发出采购意向，根据相关技术标准对采购货物进行检验，使其符合项目质量
要求。
施工与安装采购方面，公司根据合同约定或工程承包范围，将现场施工或
安装分包给具备资质的第三方公司，并对施工与安装的安全、质量、进度及成
本进行管理。
外协加工方面，公司向外协厂商提供加工所需的原材料，由外协厂商按照
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公司提供的图纸或技术要求执行相应的加工工序。报告期内，主要产品制造环
节由公司自行完成，封头加工、部分筒体加工、筋板精加工、热处理等非核心
工序采用外协加工方式，金额及占比均较小。
劳务及技术服务采购方面，公司根据业务需要，将设备制造过程中的部分
焊接、装配、表面处理环节进行劳务外包，以及将设计咨询项目中的部分勘察、
设计、项目信息跟踪等环节工作进行技术类服务采购。
（3）供应商管理
公司建立了供应商管理制度。供应商按其所供产品在工程中的重要性，分
为重要合格供应商和一般合格供应商。重要设备供应商的评价由公司相关高级
管理人员和部门共同参与，对供应商的生产、技术、质保、交货和信誉、业绩
等进行调查、综合评价，评价合格后，经逐级审批列入《重要合格供方清单》。
一般设备供应商的评价，由副总经理和相关部门参与，进行综合评价，并形成
记录，列入《一般合格供方清单》。公司每年对合格供应商根据其质量、信誉状
况等进行复评，复评由副总经理组织，相关部门参与。对发生质量事故、不讲
信誉、服务不好的供应商，及时予以淘汰。
经过多年的行业深耕，公司凭借先进的工艺技术、优质的工程业绩，建立
了良好的口碑，在市场营销方面，公司主要采取“技术营销”和“品牌营销”
相结合的策略。
公司通过对市场中相关细分行业企业的信息收集，“分区域、分行业、分专
业”进行业务分工，跟踪各地区、各行业的项目建设信息，结合项目所处行业
的性质和工艺特点，对业主有针对性地实施“技术营销”，通过技术营销帮助客
户解决技术难题，延伸其产业链条，在发现客户需求、创造客户需求的过程中，
实现自身业务的不断创新发展。
此外，公司在行业内建立了一定的优势地位和品牌效应，并通过行业协会、
学术会议、展会、网络平台等形式宣传交流公司业务、技术和业绩，一些客户
也会主动向公司发出竞标邀请或业务需求信息，公司根据获得的项目信息，通
过内部的分析和研究，作出是否参与市场竞争的决策，并组织各业务部门参与
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项目的承接。
公司主营业务分为设备制造、设计咨询和工程总承包（EPC）三类，分别
对应三种盈利模式。
设备制造业务的盈利模式：基于在设备制造领域积累的核心技术，通过向
客户交付自产的专利专有设备及其他非标设备获取收益；
设计咨询业务的盈利模式：基于对下游业务领域丰富的行业经验和一批专
业化的人才队伍，通过向客户提供工程设计及咨询服务获取收益；
工程总承包（EPC）业务的盈利模式：依靠出色的工程设计能力、核心设
备制造能力以及系统的工程建设能力，向客户提供工程设计、主设备制造、配
套设备采购到装置开车的全流程综合技术服务，通过交付完整的生产线获取收
益。
鉴于行业内生物降解材料生产技术与工艺已经较为成熟，公司主要基于在
该领域突出的主设备制造及设计服务能力获取业务。报告期内，根据业主方是
否提供 PBAT/PBS 工艺包技术，公司实施生物降解材料（PBAT/PBS）业务具体
分为以下两种模式：
（1）业主方提供 PBAT/PBS 工艺包模式：PBAT/PBS 工艺包技术来源于业
主方，即业主方自身掌握 PBAT/PBS 工艺技术，或第三方已向业主方进行
PBAT/PBS 工艺技术授权，公司再根据业主方提供的工艺包技术进行工程设计，
并根据工程设计方案中的工艺设备说明提供定制化专用工艺设备。
（ 2 ） 业 主 方 不 提 供 PBAT/PBS 工 艺 包 模 式 ： 第 三 方 已 向 公 司 进 行
PBAT/PBS 工艺技术授权，公司再根据第三方授权提供的工艺包技术进行工程
设计，并根据工程设计方案中的工艺设备说明提供定制化专用工艺设备。
无论选择何种生物降解材料（PBAT/PBS）工艺路线，酯化、缩聚工艺都是
生物降解材料制备的关键环节。公司的核心反应器专利专有设备能满足各类
PBAT/PBS 制备工艺流程对酯化 和缩聚工 艺的要求。公司在生 物降解材料
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（PBAT/PBS）领域的核心技术主要集中在核心主工艺设备制造环节，核心技术
包括酯化反应技术、缩聚反应技术、真空技术和四氢呋喃回收技术，该等技术
均来自于公司自主研发。
在生物降解材料业务领域，公司基于行业发展阶段和自身优势资源能力形
成上述以“设计咨询+核心设备制造”为核心的商业模式。尽管短期内，公司在
实施生物降解材料（PBAT/PBS）工程项目中涉及的工艺包技术仍有赖于业主方
提供或第三方授权，但由于工艺技术方选择较多，技术的可替代性较强，不存
在对单一工艺技术提供方重大技术依赖的情况，也不存在因暂不具备
PBAT/PBS 自主工艺包技术而影响相关业务承揽的情况。
因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势
（1）采取目前经营模式的原因
公司在发展初期业务规模较小，主要从事化工工程设计咨询业务，相继在
聚酯、尼龙及双氧水工程设计咨询领域取得了较好的业绩，该阶段核心竞争力
在于设计能力，设备制造能力的缺乏成为制约公司发展壮大的关键因素；2012
年之后公司成立设备制造中心，形成了设计咨询与设备制造两类业务，这两类
业务相辅相成，迅速提升了公司的竞争壁垒；在此之后，随着公司承接项目规
模的不断扩大，凭借长期积累的技术实力以及工程业绩，公司具备了工程总承
包的资质及能力，同时为了更好的满足下游客户全流程工程技术服务的需求，
公司开始涉足工程总承包业务，从而形成了设备制造、设计咨询与工程总承包
三种业务并存的经营模式。
公司经营模式的变化顺应了行业政策及发展规划的要求。2017 年，住建部
发布《工程勘察设计行业发展“十三五”规划》，鼓励有条件的企业以设计和研
发为基础，以自身专利及专有技术为优势，拓展装备制造、设备成套、项目运
营维护等相关业务，逐步形成工程项目全生命周期的一体化服务体系。
公司经营模式的变化符合行业经营模式的演变。我国工程技术服务行业的
经营模式可以分为专项业务经营模式、全过程咨询服务模式及工程总承包模式
三类。行业经营模式的演变详见本招股说明书本节之“二、公司所处行业的基
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本情况及其竞争状况”之“（三）所处行业特点和发展趋势”之“1、行业概况
及特点”之“（2）行业经营模式”之“②工程技术服务行业”。
（2）影响经营模式的关键因素
从公司经营模式的变化过程来看，影响经营模式的因素包括技术实力、行
业政策及下游领域的市场需求等因素，其中最关键的影响因素在于公司自身的
技术实力。公司所处的专用设备制造行业及专业技术服务行业属于典型的技术
密集型行业，下游市场需求以工程项目投资的形式体现，项目投资规模较大，
技术的先进性是赢得客户和市场的首要因素，也是影响行业内企业经营模式变
化的最关键因素。
（3）经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势
公司在 2015 年之后已形成当前的经营模式，报告期内经营模式未发生重大
变化，影响经营模式的关键因素也未发生重大变化。未来公司经营模式的变化
趋势取决于公司在细分领域的技术先进性，公司持续注重在现有优势领域及相
关新技术领域的研发创新工作，在行业整体不发生重大不利变化的情况下，公
司经营模式在中短期内不会发生重大变化。
（五）公司设立以来主营业务、主要产品及主要经营模式变化情况
公司设立以来经历了初创期、发展初期及快速成长期三个阶段，具体发展
历程如下所示：
发展阶段 相关技术及产品的发展历程
初创期
公司成立于 1998 年，最初主要从事聚酯工程的研发、设计业务
（1998-2001 年）
在发展初期，公司致力于聚酯及其他化工工程技术的研发，并将业务
范围扩展到 PA66 及双氧水工程领域：
发展初期 2、2002 年，公司推出首套 PET 连续聚合装置，单线产能 8 万吨/年；
（2001-2011 年） 3、2006 年，公司推出首套 PA66 连续聚合生产装置，业务扩展到尼龙
工程领域；
涉足到双氧水工程领域。
在快速成长期，公司在持续注重工艺技术研发的同时，采取设立制造
中心、成立合资公司等方式，不断拓宽产品种类及市场区域，革新业
快速成长期
务模式，将业务领域拓展至聚酯、尼龙、双氧水、生物降解材料的产
（2012 年-至今）
品技术方案定制、工程设计、设备制造及工程总承包（EPC），且在
上述领域获得诸多技术奖项：
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发展阶段 相关技术及产品的发展历程
备，既保障了公司核心技术的保密性，又增强了公司在专业工程技术
服务领域提供整体解决方案的竞争力；
置；
合会科学技术进步一等奖；
并将聚酯工程业务转移给 OBHE，由 OBHE 独立对外承接聚酯工程业
务，公司主要为 OBHE 提供聚酯设备的制造，通过强强联合，拓宽了
公司聚酯设备在全球市场的占有率；
司在双氧水工程技术服务领域的研发及市场竞争力；
省首台（套）重大装备产品认证；
台（套）重大装备产品认证；
医药行业（化工工程）专业工程设计甲级资质，增强了公司在化工设
计领域的竞争力；
的完全替代；
得中国煤炭工业协会中国煤炭工业科学技术二等奖；
项目获得中国纺织工业联合会科学技术进步一等奖（获奖者：张建
纲）；
苏省服务型制造示范企业（2021-2023 年度）”及“江苏省工业设计中
心”；
苏省勘察设计质量管理先进单位”、国家级“专精特新”小巨人企
业、2022 年度国家知识产权优势企业；
勘察设计质量管理先进单位”；
公司自设立以来，始终以技术创新为发展动力，围绕在聚合装置领域的技
术优势，深耕聚酯、尼龙、双氧水及生物降解材料行业，发展成为一家集工程
设计、设备制造和工程总承包为一体的专有设备制造和专业技术服务公司。报
告期内，公司的主营业务、主要产品及主要业务模式未发生重大变化。
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（六）发行人主要业务经营情况和核心技术产业化情况
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程
总承包业务，报告期内，公司主营业务收入分别为 49,530.94 万元、81,053.19
万元、58,948.53 万元及 43,846.73 万元，归属于母公司所有者的净利润分别为
能力和较强的成长性。报告期内，公司核心技术业务收入占主营业务收入的比
例分别为 71.32%、88.21%、82.66%及 92.14%，占比较高，公司产品涉及的核
心技术已实现产业化，是公司收入的主要来源。
（七）公司主要产品的工艺流程图
公司为客户提供生产线建设相关专用设备及工程技术服务，相关非标设备
制造工艺流程、工程设计咨询业务服务流程和工程总承包服务流程详见本招股
说明书本节之“（四）公司主要经营模式”的相关内容。
公司交付给客户的产品或提供的服务主要是尼龙（PA66/PA56/高温尼龙）、
聚酯（PET）及生物降解材料（PBAT/PBS）、双氧水生产线的设计图纸和生产
装置。在尼龙生产线中，公司核心技术主要应用于聚合反应环节；在
PBAT/PBS 生产线中，公司核心技术主要应用于酯化反应及聚合反应环节；在
双氧水流化床生产线中，公司核心技术主要应用于工作液配制及氢化反应环节。
公司上述主要产品或服务涉及的工艺流程图如下所示：
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（八）公司具有代表性的业务指标情况
根据公司所处行业和自身经营的特点，公司具有代表性的财务指标为主营
业务收入增长率、综合毛利率、期间费用率，具有代表性的非财务指标为在手
订单情况，上述指标对公司业绩的变动具有较强的预示作用。上述财务指标的
变动情况详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“九、经
营成果分析”，在手订单情况详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理
层分析”之“四、影响发行人未来盈利能力或财务状况的主要因素以及对发行
人具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指
标”。
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（九）公司主营业务和产品符合产业政策和国家经营发展战略情况
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询及工程
总承包业务，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（ 2012 年修
订）》，公司所处行业为“M74 专业技术服务业”。此外，公司设备制造业务
所处行业为“C35 专用设备制造业”；根据国家统计局发布的《战略性新兴产
业分类（2018）》（国家统计局令第 23 号），公司设备制造业务所处行业为
“高端装备制造产业”中的“炼油、化工生产专用设备制造”，属于国家重点
支持的战略性新兴产业。
公 司 下 游 行 业 主 要 为 尼 龙 （ PA66/PA56/ 高 温 尼 龙 ） 、 生 物 降 解 材 料
（PBAT/PBS）、聚酯及双氧水等产品制造领域，根据国家发改委发布的《产业
推动石化化工行业高质量发展的指导意见》（工信部原联〔2022〕34 号）、国
家发改委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、住建
部发布《工程勘察设计行业发展“十三五”规划》等政策文件，公司自身及下
游行业符合产业政策和国家经营发展战略要求，不属于《产业结构调整指导目
录》的限制类产业。
二、公司所处行业的基本情况及其竞争状况
（一）公司所属行业及确定的依据
公司是一家高分子材料和双氧水生产领域专用设备制造及工程技术整体解
决方案服务商，主营业务包括设备制造、设计咨询及工程总承包。最近一年，
公司设计咨询和工程总承包业务收入占营业收入的比重为 46.04%，收入和利润
均在所有业务中最高且均占到公司总收入和总利润的 30%以上，根据中国证监
会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所处行业为“M74 专
业技术服务业”。此外，公司设备制造业务属于“C35 专用设备制造业”。
（二）行业管理体制及法规、产业政策
公司所属行业涉及到的相关政府管理部门主要包括国家发展与改革委员会、
国家市场监督管理总局、工业和信息化部及住房和城乡建设部。
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国家发展与改革委员会负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中
长期规划和年度计划，统筹协调经济社会发展，研究分析国内外经济形势，提
出国民经济发展、价格总水平调控和优化重大经济结构的目标、政策，提出综
合运用各种经济手段和政策的建议。
国家市场监督管理总局负责特种设备安全监督管理；综合管理特种设备安
全监察、监督工作，监督检查高耗能特种设备节能标准和锅炉环境保护标准的
执行情况。
工业和信息化部主要负责拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准；
监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业，指
导推进信息化建设；协调维护国家信息安全等。
住房和城乡建设部是专业技术服务业的主管部门，其对工程技术与设计服
务行业的管理主要包括：拟订勘察设计的法规和规章并监督和指导实施，拟订
勘察设计的行业发展战略、中长期规划、改革方案、产业政策、规章制度并监
督执行；组织制定工程建设实施阶段的国家标准，制定和发布全国统一定额和
行业标准，拟订建设项目可行性研究评价方法、经济参数、建设标准和工程造
价的管理制度，指导监督各类工程建设标准定额的实施。
除上述管理部门外，中国化工装备协会、中国石油和石化设备工业协会、
中国勘察设计协会、中国机械工程学会压力容器分委会和中国特种设备检测协
会为本行业的相关自律性组织。
目前，公司所处行业已建立起较完善的法律法规体系，涵盖了行业标准、
资质管理、行业质量管理、安全生产、环境保护等方面。
（1）主要法律法规
序号 法律法规名称 最新版发布或实施时间
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序号 法律法规名称 最新版发布或实施时间
（2）主要产业政策
发布时间 文件名称 颁布部门 主要内容
将高端装备制造产业、新材料产业、节
能环保列为战略性新兴产业，要重点开
发推广高效节能技术装备及产品，实现
《关于加快培育 重点领域关键技术突破，带动能效整体
兴产业的决定》 新型合金材料、工程塑料等先进结构材
料，提升碳纤维、芳纶、超高分子量聚
乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料发
展水平。
提出“促进大型设计企业向具有项目前
《关于进一步促
期咨询、工程总承包、项目管理和融资
进工程勘察设计
行业改革与发展
展”等方向，鼓励设计企业开展带资总
的若干意见》
承包，业务纵向延伸。
提出“着力推进文化软件服务、建筑设
计服务、专业设计服务、广告服务等文
《国务院关于推 化创意和设计服务与装备制造业、消费
进文化创意和设 品工业、建筑业、信息业、旅游业、农
业融合发展的若 “支持符合条件的企业上市，鼓励企业
干意见》 发行公司债、集合信托和中小企业私募
等非金融企业债务融资工具……”等原
则和措施。
点装备的关键技术和产品急需，支持优
《中国制造
关键基础材料、核心基础零部件的工程
化、产业化瓶颈；
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发布时间 文件名称 颁布部门 主要内容
的影响，做好超导材料、纳米材料、石
墨烯、生物基材料等战略前沿材料提前
布局和研制，加快基础材料升级换代。
顺应制造业智能化、绿色化、服务化、
国际化发展趋势，围绕“中国制造
核心部件，推进重大装备与系统的工程
应用和产业化，促进产业链协调发展，
塑造中国制造新形象，带动制造业水平
全面提升；
《“十三五”国 不断提升生物制造产品经济性和规模化
业发展规划》 技术体系，实现一批有机酸、化工醇、
烯烃、烷烃、有机胺等基础化工产品的
生物法生产与应用，推动生物基聚酯、
生物基聚氨酯、生物尼龙、生物橡胶、
微生物多糖等生物基材料产业链条化、
集聚化、规模化发展，提升氨基酸、维
生素等大宗发酵产品自主创新能力和发
展水平
环境降解材料
基于生物质来源 的生物塑料、生物 纤
维、生物橡胶等高分子材料。包括聚乳
《战略性新兴产 酸（PLA），聚羟基烷酸（PHA），聚
业重点产品和服 对苯二甲酸丙二醇酯（PTT），聚丁二
微生物发酵工艺技术，生物聚合物的水
相分离技术，生物聚合物等高效分离提
取技术，生物立体复合材料及其成型加
工和改性技术，生物质纤维生物脱胶技
术，生物基材料清洁生产技术。
“鼓励有条件的企业以设计和研发为基
础，以自身专利及专有技术为优势，拓
展装备制造、设备成套、项目运营维护
《工程勘察设计
等相关业务，逐步形成工程项目全生命
周期的一体化服务体系”“引导技术与
五”规划》
资本融合，鼓励 有条件的企业上市 融
资，引入战略投资，扩展服务领域和经
营规模”。
《关于推进全过 鼓励“实施工程建设全过程咨询，由咨
程工程咨询服务 国家发改 询单位提供招标代理、勘察、设计、监
发展的指导意 委、住建部 理、造价、项目 管理等全过程咨询 服
见》 务”。
《产业结构调整 鼓励类包括“工业设计、气象、生物、
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发布时间 文件名称 颁布部门 主要内容
年本）》 海洋等专业科技服务”“可降解聚合物
的开发与生产，长碳链尼龙、耐高温尼
龙等新型聚酰胺开发与生产”“聚对苯
二甲酸丙二醇酯（PTT）、聚萘二甲酸
乙二醇酯（PEN）、聚对苯二甲酸丁二
醇 酯 （ PBT ） 、 聚 丁 二 酸 丁 二 醇 酯
（PBS）、聚对苯二甲酸环己烷二甲醇
酯（PCT）、生物基聚酰胺、生物基呋
喃环等新型聚酯和纤维的开发、生产与
应用”“采用绿色、环保工艺与装备生
产新溶剂法纤维素纤维（Lyocell）、细
菌纤维素纤维、以竹、麻等新型可再生
资源为原料的再生纤维素纤维、聚乳酸
纤 维 （ PLA ） 、 海 藻 纤 维 、 壳 聚 糖 纤
维、聚羟基脂肪酸酯纤维（PHA）、动
植物蛋白纤维”“差别化、功能性聚酯
（PET）的连续共聚改性阳离子染料可
染聚酯（CDP、ECDP）、碱溶性聚酯
（COPET）、高收缩聚酯（HSPET）、
阻燃聚酯、低熔点聚酯、非结晶聚酯、
生物可降解聚酯、采用绿色催化剂生产
的聚酯等；”“生物降解材料及其系列
产品开发、生产与应用”。
主要目标：到 2020 年，率先在部分地
区、部分领域禁止、限制部分塑料制品
的生产、销售和使用；到 2022 年，一次
性塑料制品消费量明显减少，替代产品
得到推广；到 2025 年，塑料制品生产、
流通、消费和回收处置等环节的管理制
度基本建立，多元共治体系基本形成，
替代产品开发应用水平进一步提升，塑
《关于进一步加 国家发改
料污染得到有效控制。
推广应用替代产品：“在商场、超市、
的意见》 境部
药店、书店等场 所，推广使用环保 布
袋、纸袋等非塑制品和可降解购物袋”
“推广使用生鲜产品可降解包装膜
（袋）”“在餐饮外卖领域推广使用符
合性能和食品安全要求的秸秆覆膜餐盒
等生物基产品、可降解塑料袋等替代产
品。在重点覆膜区域，结合农艺措施规
模化推广可降解地膜”。
提升创新发展水平：要围绕新一代信息
工信部、国
技术、生物技术、新能源、高端装备等
家发改委、
《关于“十四 战略性新兴产业，增加有机氟硅、聚氨
科技部、生
五”推动石化化 酯、聚酰胺等材料品种规格，加快发展
工行业高质量发 高端聚烯烃、电子化学品、工业特种气
应急管理
展的指导意见》 体、高性能橡塑材料、高性能纤维、生
部、国家能
物基材料、专用润滑油脂等产品。
源局
加快绿色低碳发展：要促进行业间耦合
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发布时间 文件名称 颁布部门 主要内容
发展，提高资源循环利用效率。有序发
展和科学推广生物降解材料，推动废塑
料、废弃橡胶等 废旧化工材料循环 利
用。
将“生物能源稳步发展，生物基材料替
代传统化学原料、生物工艺替代传统化
学工艺等进展明显”纳入“十四五”时
期我国生物技术 和生物产业的发展 目
《“十四五”生
标。
在生物环保领域，要求推广应用生物可
划》
降解材料制品，重点在日用制品、农业
地膜、包装材料、纺织材料等领域应用
示范，推动降低生产成本和提升产品性
能，积极开拓生物材料制品市场。
将“酸碱交替的固定床过氧化氢生产工
《淘汰落后危险 艺”列为禁止类，要求新（扩）建项目
化学品安全生产 禁用该工艺，现 有项目五年内改造 完
工艺技术设备目 毕；新（扩）建 项目应采用流化床 工
录（第二批）》 艺，现有工艺的替代技术应优先采用流
化床工艺
总体来看，行业法律法规体系的完善及行业政策的实施，有利于行业市场
化程度的提高，为公司在内的具备核心竞争力的企业创造了有利的发展环境。
营发展的具体影响如下：
提出“推动生物基聚酯、生物尼龙等生物基材料产业链条化、集聚化、规模化
发展”。
（2016 版），将“环境降解材料”“基于生物质来源的生物塑料、生物纤维、生
物橡胶等高分子材料。包括聚乳酸（PLA），聚羟基烷酸（PHA），聚对苯二甲
酸丙二醇酯（PTT），聚丁二酸丁二醇酯（PBS）等”纳入战略性新兴产业重点
产品；将“生物基材料聚合技术，高密度、高粘度微生物发酵工艺技术，生物
聚合物的水相分离技术，生物聚合物等高效分离提取技术，生物立体复合材料
及其成型加工和改性技术，生物质纤维生物脱胶技术，生物基材料清洁生产技
术”纳入战略性新兴产业重点服务。公司在生物基聚酯、生物基尼龙、生物基
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降解材料聚合技术及改性技术方面具备较强的技术实力，相关业务领域的产品
及服务纳入战略性新兴产业，有利于公司更好地实现技术与产业的融合，增强
公司持续经营能力。
励有条件的企业以设计和研发为基础，以自身专利及专有技术为优势，拓展装
备制造、设备成套、项目运营维护等相关业务，逐步形成工程项目全生命周期
的一体化服务体系；引导技术与资本融合，鼓励有条件的企业上市融资，引入
战略投资，扩展服务领域和经营规模。发行人经过二十多年行业积淀，创造了
大量的专利及专有技术，并在 2012 年拓展装备制造及设备成套业务，形成了
“产品技术方案咨询+设计+装备制造+成套设备集成+装置开车+后续技术支持服
务”的工程项目一体化服务模式。《工程勘察设计行业发展“十三五”规划》的
出台，一方面坚定了公司现有经营模式的发展方向，为公司在一体化发展道路
上营造了有利的政策环境；另一方面，在公司所属的尼龙 66 及双氧水流化床细
分行业领域，能提供包括装备制造业务在内的工程项目一体化服务的企业较少，
上述行业规划的实施将提高行业准入门槛，有利于提高公司的市场占有率。
将“工业设计、生物、新材料、环保等专业科技服务”“可降解聚合物的开发与
生产，长碳链尼龙、耐高温尼龙等新型聚酰胺开发与生产”“聚对苯二甲酸丙二
醇酯（PTT）、聚萘二甲酸乙二醇酯（PEN）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）、
聚丁二酸丁二醇酯（PBS）、聚对苯二甲酸环己烷二甲醇酯（PCT）、生物基聚酰
胺、生物基呋喃环等新型聚酯和纤维的开发、生产与应用”“采用绿色、环保工
艺与装备生产聚乳酸纤维（PLA）”“差别化、功能性聚酯（PET）的连续共聚
改性”“生物降解材料及其系列产品开发、生产与应用”纳入鼓励类。公司业务
涵盖聚酯（PET/PBT）、生物降解材料（PBAT/PBS）、尼龙（PA66/PA56）等新
材料行业的设备制造和专业工程技术服务，并在采用绿色、环保工艺与装备生
产聚乳酸（PLA）方面进行了大量研发投入，上述政策的实施有力地支撑了公
司在相关业务领域的进一步发展。
治理的意见》指出“到 2020 年，率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑
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料制品的生产、销售和使用；到 2022 年，一次性塑料制品消费量明显减少，替
代产品得到推广；到 2025 年，塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的
管理制度基本建立，多元共治体系基本形成，替代产品开发应用水平进一步提
升，塑料污染得到有效控制”“推广应用替代产品。在商场、超市、药店、书店
等场所，推广使用环保布袋、纸袋等非塑制品和可降解购物袋。推广使用生鲜
产品可降解包装膜（袋）。在餐饮外卖领域推广使用符合性能和食品安全要求的
秸秆覆膜餐盒等生物基产品、可降解塑料袋等替代产品。在重点覆膜区域，结
合农艺措施规模化推广可降解地膜”。该政策提出了“限塑”时间表，打开了生
物降解材料对一次性塑料制品的替代空间，PBAT、PLA 等生物降解材料产品市
场持续增长，为公司在生物降解材料工程领域提供了广阔的业务机会和发展空
间。
质量发展的指导意见》（工信部原联〔2022〕34 号），在提升创新发展水平的目
标中提到：要围绕新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备等战略性新
兴产业，增加有机氟硅、聚氨酯、聚酰胺等材料品种规格，加快发展高端聚烯
烃、电子化学品、工业特种气体、高性能橡塑材料、高性能纤维、生物基材料、
专用润滑油脂等产品。在加快绿色低碳发展的目标中提到：要促进行业间耦合
发展，提高资源循环利用效率。有序发展和科学推广生物降解材料，推动废塑
料、废弃橡胶等废旧化工材料循环利用。上述指导意见的出台，进一步明确和
坚定了公司的发展方向。
要求新（扩）建项目禁用该工艺，现有项目五年内改造完毕；新（扩）建项目
应采用流化床工艺，现有工艺的替代技术应优先采用流化床工艺。公司掌握先
进的双氧水流化床工艺，技术处于国内先进水平，该政策的提出为公司在双氧
水流化床工程领域提供了广阔的业务机会，有力地支撑了公司在该业务领域的
快速发展。
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（三）所处行业特点和发展趋势
公司以设计和研发为基础，以自身专利及专有技术优势为支撑，拓展装备
制造及工程总承包等相关业务，逐步形成涵盖设计咨询、主设备制造及工程总
承包业务的全过程工程技术服务模式。公司设备制造业务主要为聚酯、生物降
解材料、尼龙及双氧水生产线提供核心设备，属于化工生产专用设备制造业中
的金属压力容器行业；设计咨询及工程总承包业务属于工程技术服务行业。
（1）行业概况
①金属压力容器行业
金属压力容器行业属于装备制造业，我国装备制造业是为国民经济和国防
建设提供各类技术装备的制造业，具有产业关联度高、带动能力强和技术含量
高等特点。装备制造业发展水平是一个国家综合国力的重要体现，国家重大装
备制造更是事关国家经济安全、国防安全的战略性产业。《中国制造 2025》提
出：到 2025 年，具有我国自主知识产权的高端装备市场占有率能够得到大幅的
提升，核心技术对外依存度明显下降，基础配套能力显著增强，重要领域装备
达到国际领先水平；同时，加强财政资金对制造业的支持，重点投向高端装备
等制造业转型升级的关键领域，为制造业发展创造良好的政策环境。
近年来，随着我国国民经济的发展以及国家对高端装备制造业的高度重视
和大力扶持，我国金属压力容器市场需求也保持着持续的增长态势。根据国家
市场监督管理总局统计信息，2002 年以来我国压力容器保有量呈持续上升态势，
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资料来源：国家市场监督管理总局；公开信息整理
除了国内压力容器的需求量保持稳步上升以外，在国际市场的竞争当中，
由于国内压力容器制造企业在人力成本、原材料采购成本等方面优势明显，近
些年全球金属压力容器的制造逐渐向我国转移，特别是在东南沿海一带，其相
对便利的交通条件更便于产品的后期运输安装。目前，我国已发展成为全球金
属压力容器设备重要供应国，在企业数量、产品产量以及产值规模上，都位居
世界前列。但是现阶段我国仍处于工业化进程中，制造业大而不强，主要还存
在自主创新能力偏弱、关键核心技术与高端装备对外依存度较高、缺乏世界知
名品牌、资源能源利用效率低及产业结构不合理等问题。
②工程技术服务行业
工程技术服务行业作为经济社会发展的先导产业和现代服务业的重要组成
部分，具有知识和技术高度密集的行业特点，在提高投资决策的科学性、保证
投资建设质量和效益、促进经济社会可持续发展等方面发挥了重要作用。工程
技术服务行业的发达程度充分体现了一个国家的经济社会发展水平。
工程技术服务行业的细分行业主要包括工程管理、工程勘察设计、工程规
划、工程监理等。发行人属于工程技术服务行业中的工程勘察设计细分行业。
根据《建设工程勘察设计管理条例》，工程设计是指根据建设工程的要求，
对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制
建设工程设计文件的活动。工程勘察设计为项目的决策与实施提供包括工程勘
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察、咨询、设计、工程总承包等内容的服务活动，在提高投资效益、转变经济
发展方式、加强节能减排、确保工程质量安全等方面发挥着重要的作用，尤其
工程设计是整个工程建设项目的先导环节。
根据住建部对工程设计资质管理方面的规定，工程设计行业细分为 21 个子
行业，包括煤炭、化工石化医药、石油天然气、电力、冶金、军工、机械、商
物粮、核工业、电子通信广电、轻纺、建材、铁道、公路、水运、民航、市政
公用、海洋、水利、农林、建筑等，对应的工程设计企业大致可以分为基建设
计企业、公共建筑设计企业和专业工程设计企业三大类。发行人主要从事化工
行业工程设计与总承包业务，拥有化工石化医药行业（化工工程）专业工程设
计甲级资质，属于工程设计行业中的专业工程设计类。
年均复合增长率达 20.46%。2022 年，全国具有勘察设计资质的企业营业收入总
计 89,148.30 亿元，其中，工程勘察收入 1,077.70 亿元，同比减少 2.30%；工程
设计收入 5,629.30 亿元，同比减少 2.00%；工程总承包收入 45,077.60 亿元，同
比增长 12.60%；其他工程咨询业务收入 1,014.50 亿元，同比增长 5.20%。
资料来源：住建部《全国工程勘察设计统计公报》；中国勘察设计协会《工程勘察设计
行业年度发展研究报告（2020）》
工程勘察设计行业参与主体众多，呈现充分竞争的市场格局。2023 年，全
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国共有 29,352 家具有资质的工程勘察设计企业，其中工程设计企业 26,271 家，
占比 89.50%；工程勘察企业 3,081 家，占比 10.50%。
资料来源：住建部《全国工程勘察设计统计公报》；中国勘察设计协会《工程勘察设计
行业年度发展研究报告（2020）》
（2）行业经营模式
①金属压力容器行业
金属压力容器主要为非标准化产品，针对下游不同行业的工作环境、工况
特点单独设计、制造。因此，金属压力容器行业生产企业大多以销定产，需要
与客户进行广泛深入的技术交流，并根据客户订单组织设计、采购、生产和销
售。具备设计咨询服务能力的企业往往较容易获取订单。
②工程技术服务行业
当前我国工程技术服务行业的经营模式可以分为专项业务经营模式、全过
程咨询服务模式及工程总承包模式三类。
A、专项业务经营模式
专项业务经营模式是差异化战略的表现形式。当前工程技术服务行业重组
分化不断加剧，中小型企业受自身条件限制难以整合全过程资源，更倾向于朝
专业化、精细化、特色化方向发展。部分企业聚焦于咨询、设计、规划、监理、
项目管理等某一细分专项领域，或专注于某一细分行业领域，通过技术集成嫁
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接高附加值环节，推动商业模式创新，打造以技术为优势的核心竞争力。
B、全过程咨询服务模式
随着我国固定资产投资项目建设水平逐步提高，投资者或建设单位对综合
性、跨阶段、一体化的工程技术服务需求日益增强，要求设计企业立足工程建
设全生命周期，基于业主视角提供从前期策划咨询、投融资到项目运营管理的
综合性服务。目前行业内采用综合型经营模式的企业规模相对较大，可以参与
咨询、设计、规划、监理、项目管理等多个业务环节。与工程总承包模式的主
要区别在于，全过程咨询服务模式通常未涉及到工程采购及施工环节。
C、工程总承包模式
工程总承包模式是国际工程企业项目管理的主流模式，也是我国工程技术
服务企业实现“走出去”目标的重要手段。采取工程总承包模式的企业一般规
模较大，具备配套的组织结构、管理模式及较强的资金实力。
工程总承包是指从事工程总承包的企业受业主委托，按照合同约定对工程
项目的勘察、设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶
段的承包。承包商按照合同约定对工程项目的质量、工期、造价等向业主负责，
承包商可依法将所承包工程中的部分工作发包给具有相应资质的分包企业；分
包企业按照分包合同的约定对承包商负责。
（3）行业竞争格局
①金属压力容器行业
中国压力容器制造业的发展经历了一个从无到有、从小到大、从混业到专
业的发展历程，已形成了多种体制、类型的生产企业并存的格局，行业集中度
较低、市场化程度较高。行业中的相关企业原来主要从事低端产品建造、分包
工作，而近年来迅速发展，在产品层次、产业分工、经营规模等方面都有了较
大提高。目前，我国已经发展成为全球金属压力容器行业最重要的生产基地之
一，具有自主知识产权的高端装备市场占有率逐步得到提升，核心技术对外依
存度明显下降，基础配套能力显著增强，重要领域装备达到国际领先水平。
②工程技术服务行业
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根据住建部发布的《2023 年全国工程勘察设计统计公报》，截至 2023 年底
全国共有工程设计企业 26,271 家。从行业规模来看，整个工程设计咨询行业因
为行业隔断、产业链割裂、地区保护等多种因素影响，整体较为分散，行业集
中度低。
从龙头集中度来看，2023 年入围 ENR（《工程新闻记录》）全球工程设计公
司 150 强的中国企业共有 25 家，2022 年合计完成营业收入 644.20 亿美元，占
总额的 58.11%；全国前 20 强工程设计企业营业收入合计占比约 56%，2020 年
该占比为 40%，龙头企业集中度不断提升。
从发行人所属的化工工程专业技术服务领域来看，形成了三个竞争梯队的
行业竞争格局：
第一梯队是工程设计综合资质甲级单位，此类设计单位以中国化学（原化
工部）下属的设计院居多，包括中国天辰工程有限公司（原化工部第一设计院）、
赛鼎工程有限公司（原化工部第二设计院）、东华工程科技股份有限公司（原化
工部第三设计院）、中国五环工程有限公司（原化工部第四设计院）、华陆工程
科技有限责任公司（原化工部第六设计院）、中国成达工程有限公司（原化工部
第八设计院）等。
第二梯队是工程设计行业甲级或专业甲级单位，此类设计单位在特色领域
拥有技术专长和丰富的工程经验，在石油化工行业的某些领域拥有显著竞争优
势和较高的市场份额，比如百利科技、惠通科技、中核华纬工程设计研究有限
公司、航天长征化学工程股份有限公司等。
第三梯队是一些仅具备专业单项资质的设计单位，此类单位规模较小、工
程服务能力较弱，一般仅服务于特定的客户或者特定区域，市场占有率低。
（4）进入本行业的主要壁垒
①金属压力容器行业
A、前置生产许可壁垒
金属压力容器属于特种设备，我国在该领域制定了前置生产许可制度，制
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造企业必须申领由市场监督管理局颁发的《特种设备生产许可证》方可进行设
计和生产。企业必须拥有相应的生产、检测、安全条件以及健全的质量保证体
系，才能通过主管部门的验收和认证。因此，取得相关特殊资质和许可使得进
入本行业的门槛较高。
B、技术与工艺壁垒
金属压力容器制造业涉及多学科、多领域技术，综合了冶金、焊接、锻压、
热处理和现代机械设计制造技术等，技术集成度高、开发难度大、制造工艺复
杂。同时，由于金属压力容器多数为非标准化产品，在生产之前需要根据客户
实际需求情况设计定制，因此，对于该行业企业的研发设计能力有较高的要求。
金属压力容器产品多在高温、高压、腐蚀等环境下长期运行，介质常为易燃、
易爆、剧毒、有害物质，产品的安全性要求较高，在材料和设计、制造、检验
等环节都需要遵循强制性的标准和规范，生产企业需要在技术、工艺上进行长
时间的积累和沉淀。
C、合格供应商准入壁垒
金属压力容器是关系到生产及人身安全的重大设备，除必须获得相关资质
认证、取得生产许可外，还存在由产品质量、生产能力、项目管理水平、相关
业绩等因素构成的品牌认知度壁垒。大多数的国内外大型客户在采购金属压力
容器产品时均设置了较高的准入门槛，对供应商有着严格的筛选程序，制定了
合格供应商资格认定制度。这些客户通常在企业规模、信誉、产品质量、生产
能力、售后服务等诸多领域对金属压力容器供应商进行数轮考核，通过考核的
供应商才能取得合格供应商资格。客户在进行采购时，只选择取得资格的供应
商的产品，这在一定程度上形成了行业的进入壁垒。
②工程技术服务行业
A、从业资质壁垒
目前，我国实行的是以单位资质为主、个人执业资格为辅的工程勘察设计
市场准入管理制度，即对从事工程勘察、设计活动的企业实行市场准入管理。
根据国务院颁发的《建设工程勘察设计管理条例》（2017 年修订）规定，
我国对从事建设工程勘察、设计活动的单位，实行资质管理制度；对从事建设
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工程勘察、设计的专业技术人员，实行执业资格注册管理制度。
住建部出台的《建设工程勘察设计资质管理规定》（2018 年修订）具体规
定了从业勘察设计企业所必需具备的企业资质、业绩条件、人员条件、企业管
理要求、装备条件和经营场所条件。根据企业条件，分别颁发甲、乙、丙等不
同的资质等级证书，并相应规定了不同等级资质从事业务的范围和业务规模的
大小。企业应在资质证书载明的工程行业、工程规模和区域开展业务，企业只
有取得有关政府部门颁发的资质证书后，方可在其资质证书许可的范围内从事
工程勘察、设计活动。因此，从业资质是进入本行业最主要的政策壁垒。
B、技术和人才壁垒
工程技术服务行业具有知识及技术高度密集的特点，专有技术、成熟工艺
和专业技术人才等资源的占有程度是决定工程设计公司竞争力的必要因素。尤
其是在石油化工行业，其工程建设项目一般不仅规模相对较大，而且其工艺技
术要求相对较为复杂，生产过程具有高温高压、易燃易爆、有毒有害的特点，
因此只有真正掌握了前沿成熟的工程设计工艺技术并具有一支较为稳定的高素
质技术人才队伍的企业方能为业主提供高质量的工程技术服务，从而能够占据
一定的市场份额。因此，技术与人才构成了进入工程技术服务行业的另一主要
壁垒。
C、从业经验壁垒
当前我国工程技术服务行业企业数量众多，根据住建部发布的《2023 年全
国工程勘察设计统计公报》，截至 2023 年底全国共有工程设计企业 26,271 家，
在市场竞争十分激烈的背景下，工程建设项目业主方在选择设计公司或总承包
方的时候除了关注企业的业务资质、技术和人才及资金实力等因素外，对其业
务经验也格外关注。尤其在石油化工行业，其工程建设项目往往具有高温高压、
易燃易爆、有毒有害等特点，因而对乙方的项目运营经验要求很高，通常为了
保障工程建设项目的顺利推进并实现建成后的稳定安全运营，业主方一般均会
倾向于选择具有相应行业工程业绩经验的工程公司提供专业服务。因此，业务
经验同样构成了进入行业的另一主要壁垒。
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（1）金属压力容器行业
①铸造、锻压、焊接、热处理和表面处理等基础工艺技术
金属压力容器行业技术涉及铸造、锻压、焊接、热处理以及表面处理技术，
生产工艺复杂，技术复合集成度较高。金属压力容器产品多在高温、高压、腐
蚀等环境下长期运行，涉及介质常为易燃、易爆、剧毒、有害物质，客户对于
产品的可靠性、稳定性、安全性及运行有效性要求较高。
我国金属压力容器制造业是在引进、消化、吸收国外先进技术的基础上发
展起来的，经过多年积累，相关技术水平和生产工艺臻于成熟，核心技术对外
依存度明显下降，在铸造、锻压、焊接、热处理和表面处理等基础工艺技术方
面逐步拥有自主知识产权。
②非标准化的研发与设计技术
金属压力容器产品通常是非标准化的，需要根据客户的特殊需求，为客户
量身定制合适的产品。客户通常只提供相关技术参数，由制造厂商负责产品的
设计。经过多年发展，我国金属压力容器企业的前端研发能力和设计水平大幅
提高，核心主设备从设计到制造的自给程度不断提高。
（2）工程技术服务行业
工程技术服务行业是典型的智力密集型行业，行业技术的发展日新月异。
当前，我国工程技术服务行业经过建国以来几十年的不断发展，已经沉淀并形
成了大量丰富的行业技术，在某些领域甚至走在了世界的前列。发行人主要提
供尼龙 66、尼龙 56、PBAT 和双氧水领域的专业工程技术解决方案，上述细分
领域的技术发展水平直接体现了其所处的工程技术服务行业的技术发展情况。
①尼龙 66/尼龙 56 工艺技术
尼龙 66 是由己二胺和己二酸缩聚反应制得，尼龙 56 是由戊二胺和己二酸
缩聚反应制得，二者原料路线不同，生产工艺相似。尼龙的生产技术较为成熟，
其从原料到产品的上下游产业链如下图所示：
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在尼龙 66 和尼龙 56 的合成制备阶段，目前国内广泛应用的生产工艺有两
种：连续聚合工艺及间歇聚合工艺。两种工艺原理相同，都是采用原料盐液，
通过升温、升压、闪蒸、减压、负压等不同工艺条件，最后生成尼龙切片。
连续聚合工艺是指物料不断进料、连续出料的聚合，整个反应在多个串联
或并联的反应器中连续进行，通过将升温、升压、闪蒸、减压、负压等各个过
程放入多个不同的设备中完成，主要设备包括浓缩槽、反应器、闪蒸器、前聚
合器、后聚合器等。间歇聚合工艺是将物料一次加入反应器，反应结束后一次
出料，主要的反应阶段在两个容器内完成，工艺过程较为简单，主要设备包括
浓缩槽、聚合釜等。两种生产工艺特点对比如下：
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项目 连续聚合工艺 间歇聚合工艺
产能 较大 较小
产品种类 较单一 多品种
热量排放 易排出 不易排出
产品质量 稳定性较高 稳定性较差
自动化程度 较高 较低
投资成本 较高 较低
鉴于产能大、产品质量稳定等优点，连续聚合工艺成为行业内最主流的工
艺路线。
②PBAT/PBS 工艺技术
生物降解材料产品中技术较为成熟且市场应用前景最好的是 PLA 及 PBAT。
其中，PBAT 制备常用的三种方法包括共酯化法（直接酯化）、分酯化法和串联
酯化法。PBAT 的制备原料主要是以己二酸（AA）、对苯二甲酸（PTA）、丁二
醇（BDO）为单体，按照一定比例经过酯化和缩聚反应合成聚对苯二甲酸-己二
酸丁二醇酯，然后经过切粒步骤制得最终产品。
共酯化（直接酯化）工艺由于只需一个反应釜进行一次酯化反应，因此具
有工艺流程短、原料利用率高、反应时间短、生产效率高的优点；该方法的反
应条件比较苛刻，两种酯化物的酯化度不易控制，对设备的性能提出了较高要
求。分酯化和串联酯化工艺通过对两种酯化物分别和分步进行反应，可对产品
质量进行较好的调控，优点是设备性能要求简单、反应体系中间产物较少、分
子量分布较窄、产品黏度易于调控；缺点是工艺流程长、设备台套多、控制点
增多。
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PBAT 制备的三种工艺流程
资料来源：华安证券《标准升级系列之三：PLA 核心在于丙交酯，PBAT 核心在于一
体化》
PBS 是丁二酸和丁二醇缩聚制成，工艺技术与 PBAT 基本相同。
③双氧水制备技术
双氧水的工业生产方法主要有电解法、蒽醌法、异丙醇法、阴极阳极还原
法和氢氧直接化合法等。目前蒽醌法是国内外生产双氧水最主要的方法。
高、工艺流程短、产品质量高，但由于电耗较大，生产成本高，不适合大规模
工业化生产，已逐渐被淘汰。
国内 99%以上双氧水装置都采用蒽醌法，与电解法相比，蒽醌法具有工艺
技术先进、生产规模大、自动化程度高、成本和能耗低、三废易于治理等特点，
是目前世界上该行业最为成熟的生产方法之一。
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蒽醌法是指烷基蒽醌在适当的溶剂中经催化加氢生成氢蒽醌，然后氢蒽醌
由空气或者氧气自动氧化生成烷基蒽醌和过氧化氢，生成的过氧化氢用水萃取，
萃余液经过处理后可作为工作液循环使用。蒽醌法主要包括氢化、氧化、萃取
和后处理这四个过程，其中催化加氢是蒽醌法生产过氧化氢的关键步骤，高活
性和高选择性的催化剂可以减少有效蒽醌的降解，提高氢化效率。
蒽醌法又因反应器类型和催化加氢的方式不同分为流化床和固定床工艺，
其中固定床又可进一步分为传统固定床和新型固定床。传统固定床氢化效率和
浓度较低，目前新建装置基本不采用此工艺。传统固定床技术工作液中有效蒽
醌浓度约 130g/L 左右，氢化效率一般控制在 6.5-7.5g/L，双氧水浓度在 35%以
下，大多只能达到 27.5%-30%。新型固定床技术工作液中有效蒽醌浓度大幅提
高至 140-180g/L，氢化效率较老工艺有一定提高，一般控制在 8.5-9.5g/L，双氧
水浓度可达到 30%-35%。
固定床工艺以催化剂为固定床层，加氢工艺操作简单，催化剂不用分离，
但是由于催化剂粒径较大，床层内传热效果差，易出现局部过热，造成蒽醌过
度加氢，产生降解，缩短工作液的使用寿命，影响产品品质。此外固定床加氢
工艺催化剂利用率低、产品质量差、单位产品生产效率、加氢效率低。
流化床工艺以工作液为载体，在流化状态下将催化剂和工作液混为一体，
细小粒子的催化剂能够比较均匀地分散在工作液里，减少了蒽醌的降解。由于
粒径小，钯含量高催化剂的效率因子高，氢化效率高达 11～13g/L，与固定床工
艺相比，流化床工艺具有反应条件温和、操作控制容易、催化剂加氢效率高、
取热方便、不易产生局部过热及可在线装卸催化剂、运行成本低、单线产能大、
产品品质优等优点。
蒽醌法工艺技术的比较
工艺技术名称
序号 方案指标 单位
传统固定床 新型固定床 流化床
四丁基脲、重
芳烃、磷酸三
三辛酯 酯、磷酸三辛
辛酯
酯
球状新型钯催 粉末新型钯催
化剂 化剂
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工艺技术名称
序号 方案指标 单位
传统固定床 新型固定床 流化床
资料来源：陈鹏飞等.国内双氧水生产技术应用进展J，技术研究，2019 年第 11 期.
注 1：催化剂活性单位为 kg/（kg 催化剂·天），每千克催化剂每天能转化的 100%浓度
双氧水的千克数。
注 2：氢化效率为每单位体积工作生产双氧水（100%）的质量，g/L。
注 3：万吨，装置规模以 27.5%双氧水计。
④聚酯（PET）技术
聚酯是由二元或多元醇和二元或多元酸缩聚而成，在大分子主链上含有酯
键的一大类聚合物的总称。由于 PET 是总量最大的聚酯品种，因此聚酯一般特
指 PET。聚酯合成过程主要包括酯化和缩聚两部分，根据酯化部分生产工艺的
不同，聚酯（PET）的生产方法主要有三种，即共酯化法（直接酯化）、分酯化
法和串联酯化法。目前多采用共酯化法（直接酯化），即直接由对苯二甲酸
（PTA）与乙二醇（EG）反应生成对苯二甲酸乙醇酯（BHET），最后由 BHET
缩合得到 PET。
目前聚酯生产的主流工艺是五釜流程工艺，也有三釜流程工艺和四釜流程
工艺。五釜流程工艺包括“两段酯化+三段聚合”，该工艺的技术已非常成熟，
产能弹性大，设备运行稳定、产品质量好，而且设备投资较小，国内大部分聚
酯厂已基本实现工艺国产化。
三釜流程工艺包括“一段酯化+两段聚合”，该工艺与其他工艺区别主要在
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于酯化段，该工艺采用虹吸管原理完成酯化热交换，不需搅拌，且为一步酯化，
反应时间相对较长；整个生产过程反应温度较高，不适合低负荷及超负荷高品
质产品的生产。
四釜流程工艺为“二段酯化+两段聚合”，与其他工艺区别主要在于将“五
釜流程工艺”三段聚合中的第一、第二预缩聚反应釜合并成了一个预缩釜，其
能耗和产品品质方面介于其他两种工艺之间。
（1）金属压力容器行业
①前置生产许可壁垒
金属压力容器属于特种设备，我国在该领域制定了前置生产许可制度，制
造企业必须申领由市场监督管理局颁发的《特种设备生产许可证》方可进行设
计和生产。企业必须拥有相应的生产、检测、安全条件以及健全的质量保证体
系，才能通过主管部门的验收和认证。因此，取得相关特殊资质和许可使得进
入本行业的门槛较高。
②技术与工艺壁垒
金属压力容器制造业涉及多学科、多领域技术，综合了冶金、焊接、锻压、
热处理和现代机械设计制造技术等，技术集成度高、开发难度大、制造工艺复
杂。同时，由于金属压力容器多数为非标准化产品，在生产之前需要根据客户
实际需求情况设计定制，因此，对于该行业企业的研发设计能力有较高的要求。
金属压力容器产品多在高温、高压、腐蚀等环境下长期运行，介质常为易燃、
易爆、剧毒、有害物质，产品的安全性要求较高，在材料和设计、制造、检验
等环节都需要遵循强制性的标准和规范，生产企业需要在技术、工艺上进行长
时间的积累和沉淀。
③合格供应商准入壁垒
金属压力容器是关系到生产及人身安全的重大设备，除必须获得相关资质
认证、取得生产许可外，还存在由产品质量、生产能力、项目管理水平、相关
业绩等因素构成的品牌认知度壁垒。大多数的国内外大型客户在采购金属压力
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容器产品时均设置了较高的准入门槛，对供应商有着严格的筛选程序，制定了
合格供应商资格认定制度。这些客户通常在企业规模、信誉、产品质量、生产
能力、售后服务等诸多领域对金属压力容器供应商进行数轮考核，通过考核的
供应商才能取得合格供应商资格。客户在进行采购时，只选择取得资格的供应
商的产品，这在一定程度上形成了行业的进入壁垒。
（2）工程技术服务行业
①从业资质壁垒
目前，我国实行的是以单位资质为主、个人执业资格为辅的工程勘察设计
市场准入管理制度，即对从事工程勘察、设计活动的企业实行市场准入管理。
根据国务院颁发的《建设工程勘察设计管理条例》（2017 年修订）规定，
我国对从事建设工程勘察、设计活动的单位，实行资质管理制度；对从事建设
工程勘察、设计的专业技术人员，实行执业资格注册管理制度。
住建部出台的《建设工程勘察设计资质管理规定》（2018 年修订）具体规
定了从业勘察设计企业所必需具备的企业资质、业绩条件、人员条件、企业管
理要求、装备条件和经营场所条件。根据企业条件，分别颁发甲、乙、丙等不
同的资质等级证书，并相应规定了不同等级资质从事业务的范围和业务规模的
大小。企业应在资质证书载明的工程行业、工程规模和区域开展业务，企业只
有取得有关政府部门颁发的资质证书后，方可在其资质证书许可的范围内从事
工程勘察、设计活动。因此，从业资质是进入本行业最主要的政策壁垒。
②技术和人才壁垒
工程技术服务行业具有知识及技术高度密集的特点，专有技术、成熟工艺
和专业技术人才等资源的占有程度是决定工程设计公司竞争力的必要因素。尤
其是在石油化工行业，其工程建设项目一般不仅规模相对较大，而且其工艺技
术要求相对较为复杂，生产过程具有高温高压、易燃易爆、有毒有害的特点，
因此只有真正掌握了前沿成熟的工程设计工艺技术并具有一支较为稳定的高素
质技术人才队伍的企业方能为业主提供高质量的工程技术服务，从而能够占据
一定的市场份额。因此，技术与人才构成了进入工程技术服务行业的另一主要
壁垒。
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③从业经验壁垒
当前我国工程技术服务行业企业数量众多，根据住建部发布的《2023 年全
国工程勘察设计统计公报》，截至 2023 年底全国共有工程设计企业 26,271 家，
在市场竞争十分激烈的背景下，工程建设项目业主方在选择设计公司或总承包
方的时候除了关注企业的业务资质、技术和人才及资金实力等因素外，对其业
务经验也格外关注。尤其在石油化工行业，其工程建设项目往往具有高温高压、
易燃易爆、有毒有害等特点，因而对乙方的项目运营经验要求很高，通常为了
保障工程建设项目的顺利推进并实现建成后的稳定安全运营，业主方一般均会
倾向于选择具有相应行业工程业绩经验的工程公司提供专业服务。因此，业务
经验同样构成了进入行业的另一主要壁垒。
（1）行业发展面临的机遇
①深化供给侧结构性改革促进产业升级，为行业发展带来增量业务机会
深化供给侧结构性改革，淘汰行业落后产能，对石油化工行业的影响持续
加大，要求下游行业必须充分把握市场新特征、新变化，调整优化产能结构。
“十四五”期间，我国将持续致力于节能减排、淘汰落后产能及石油化工产业
结构调整，实现行业清洁化和规模化发展，将会实施一批以装置升级改造和产
业集合发展为目标的工程项目，从而为相关设备制造及工程技术服务企业创造
新的业务机会。
②加快“一带一路”建设，为行业国际化发展提供了广阔市场
国家持续加快“一带一路”建设，支持国内企业走出去，为工程技术服务
行业国际化发展，打造“中国设计”品牌提供了难得机遇。“一带一路”沿线国
家的基础设施建设、基础产业固定资产投资的市场空间广阔，国内企业凭借国
家政策支持、深厚的行业经验以及技术优势，将在“一带一路”沿线国家的工
程技术服务市场竞争中赢得有利位置。
③随着“禁塑令”“碳达峰”“碳中和”政策发布，国内生物降解材料市场
发展前景广阔
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理的意见》，确立到 2020 年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制
部分塑料制品的生产、销售和使用，同时加快推广塑料的替代产品，到 2022 年
底，一次性塑料制品的消费量明显减少，替代产品得到推广。
目标与标准，体现了我国本次塑料污染治理的执行力度。我国禁塑政策主要着
力于一次性与不可回收塑料领域，包括快递包装、塑料餐具、农用薄膜与塑料
购物袋四大类别，这也是可降解塑料对传统塑料的主要替代领域。
制定 2030 年前碳排放达峰行动方案。“十四五”时期，单位国内生产总值能耗
和 CO2 排放分别降低 13.5%和 18%，这两项指标将作为约束性指标进行管理。
随着上述政策实施的推进，生物降解材料市场会呈现爆发式增长，为行业
内掌握相关技术的设备制造及工程技术服务公司带来广泛的业务机会。
（2）行业发展面临的挑战
专业知识、设计经验的积累及革新对于化工设备制造及工程技术服务行业
至关重要。近年来，我国化工设备制造及工程技术服务行业高级人才普遍不足，
尤其是具有跨领域工作经验的混合型人才比较稀缺，随着行业快速发展，未来
专业人才缺口可能会成为制约行业发展的重要因素。
①行业的周期性
化工领域的设备制造及工程技术服务是典型的投资拉动型产业，行业的发
展与社会固定资产投资规模密切相关，而社会固定资产投资规模与国民经济增
速呈正相关。受国民经济和宏观调控影响，化工领域固定资产投资存在周期性
波动，因而其上游设备制造及工程技术服务行业也随之呈现出一定的行业周期
性。行业相关设备制造及工程技术服务企业通过不断拓展细分产品领域和市场
渠道，可有效分散下游某一个行业的周期性波动影响。
②行业的区域性
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对于化工领域的设备制造和工程技术服务企业而言，环保政策及地区产业
政策对行业的区域性具有较大影响。一方面，当前我国经济发达的东部及南部
地区环保政策较为严格，新建化工项目较少；另一方面，中西部地区对于化工
行业给予较为宽松的产业政策，相关产业由东南沿海地区向中西部地区转移，
河南、山西、宁夏、新疆及内蒙古等省份新建化工项目较多。
③行业的季节性
度及 2023 年度，收入季节性特征逐渐弱化，未呈现出单个季度收入占比超过
逐步扩大的影响。报告期前期，由于公司总体规模不大，易受下游客户预算管
理及资金安排、工程进度、资本性支出波动，以及项目执行周期等因素影响，
某个大订单可能直接拉高当季度收入占比，因此收入呈现出季节性特征。而随
着企业规模的扩大，客户结构、订单结构更加丰富，收入季节性特征逐步减弱。
所致。从全年来看，预计公司收入不存在明显的季节性特征。
公司的设备制造、设计咨询及工程总承包业务涵盖尼龙、生物降解材料、
聚酯及双氧水等细分领域，公司所处行业的需求情况主要取决于下游细分市场
的发展及产能增长状况。
（1）尼龙市场
尼龙（Nylon），又被称为聚酰胺、锦纶，英文简称 PA。尼龙的种类较多，
按照单体的结构可以分为脂肪族 PA、脂肪-芳香族 PA 和芳香族 PA，其中脂肪
族 PA 品种多、产量大、应用广泛，尤其是脂肪族尼龙中的尼龙 6 和尼龙 66。
报告期内，公司主要服务尼龙 66 工程领域，在尼龙 66 工程技术服务领域具备
较强的竞争优势及较高的市场份额，并逐步向生物基尼龙 56 领域延伸。
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资料来源：平安证券《己二腈：100%依赖进口，国产化提速利好尼龙 66》
①尼龙 66
尼龙 66 主要有三大用途：A、民用尼龙丝（锦纶长丝）：可以混纺或纯纺
成各种医疗及针织品。锦纶长丝多用于针织及丝绸工业，如织单丝袜、弹力丝
袜等各种耐磨的锦纶袜、锦纶纱巾、蚊帐、锦纶花边、弹力锦纶外衣、各种锦
纶绸或交织的丝绸品。锦纶短纤大都用来与羊毛或其它化学纤维的毛型产品混
纺，制成各种耐磨经穿的衣料。B、工业尼龙丝：在工业上锦纶大量用来制造
轮胎帘子线、工业用布、缆绳、传送带、帐篷、渔网等。在军事上主要用作降
落伞及其他军用织物。C、工程塑料：加工成各种制品来代替金属，广泛用于
汽车及交通运输业。典型的制品有泵叶轮、风扇叶片、阀座、衬套、轴承、各
种仪表板、汽车电器仪表、冷热空气调节阀等零部件。
资料来源：平安证券《己二腈：100%依赖进口，国产化提速利好尼龙 66》
尼龙行业是我国进口依赖度较高的行业之一。我国只有尼龙 6 可以实现产
业链自给自足，尼龙 66 的原材料己二腈长期依赖进口。己二腈作为尼龙 66 的
重要原料，生产技术壁垒较高，被称为“尼龙产业的咽喉”。己二腈的先进生产
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技术曾被美国英威达、美国奥升德和比利时索尔维所控制，尤其是美国英威达
几乎垄断了全球己二腈的对外供应。长久以来，由于我国己二腈全部依赖于进
口，己二腈的供给成为决定我国下游尼龙 66 扩产和开工情况的关键因素。
经过多年攻坚克难，我国现已独立开发出己二腈的生产工艺技术。目前，
天辰齐翔开发出己二腈的生产工艺技术，并于 2019 年在淄博分两期投资建设
采用自主研发技术的华峰集团尼龙 66 一体化项目暨 30 万 t/a 己二腈项目于 2020
年 11 月在重庆开工1。天辰齐翔和华峰集团己二腈项目的开工推动了我国己二
腈技术的自主化进程，己二腈的投产将为我国尼龙 66 的发展带来新的契机。
根据卓创资讯数据，中国尼龙 66 表观需求从 2011 年的 31.60 万吨，增长到
增长到 77.10 万吨，年均复合增长率 10.54%。
国内 PA66 年产能及表观需求（单位：万吨）
资料来源：卓创资讯
整体来看，国内尼龙 66 有效产量不足以满足市场需求，仍需进口尼龙 66。
但国内尼龙 66 消费中净进口占比逐年下降，对外依存度从 2013 年的 67.92%降
低到 2022 年的 34.85%2，供给结构逐渐优化，进口替代效应日益增强。随着关
键原材料己二腈实现国产化突破，尼龙 66 全产业链结构调整将带来更大的进口
替代空间，也将进一步打开尼龙 66 上游专业工程技术服务行业广阔的需求空间，
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国内尼龙 66 行业将进入快速发展期。
②尼龙 56
尼龙 56 属于生物基尼龙，具有高强、耐磨、阻燃、吸湿、回弹性好等特点，
可在纺织服饰、地毯、工业丝等领域上广泛应用；另外，其具有高强度、高耐
热性、尺寸稳定性好等优异性能，在工程塑料上可应用于汽车、电子电器结构
件等。尼龙 56 产品与尼龙 66 产品性能接近，相比尼龙 66，在吸湿性、阻燃性、
染色性等方面性能有所提升，因此在特定应用领域中存在一定的性能优势。总
体而言，尼龙 56 与尼龙 66 具有替代关系，市场需求基本相似。
使用生物基戊二胺合成尼龙 56，可以绕开己二腈的原料供应瓶颈，是合成
高性能尼龙的另一技术路线，在很多领域能够替代尼龙 66。目前，凯赛生物在
生物基戊二胺方面实现技术突破且已大规模产业化，尼龙 56 的工程技术服务市
场需求正在被打开。
（2）生物降解材料市场
生物降解材料主要用于生物降解塑料、生物降解纤维等领域。生物降解材
料是指由于生物活动尤其是酶的作用而引起材料降解，使其被微生物或某些生
物作为营养源而逐步消解，导致其相对分子质量下降与质量损失、物理性能下
降等，并最终被分解为成分较简单的化合物及所含元素的矿化无机盐、生物死
体的一类材料。根据原材料来源不同，生物降解材料可以分为生物基降解材料
和石油基降解材料。按照欧洲生物塑料协会的分类，生物基降解材料主要包括
聚乳酸（PLA）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）等；石油基降解材料主要包括聚对
苯二甲酸-己二酸-丁二醇酯（PBAT）、聚己内酯（PCL）。
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资料来源：欧洲生物塑料协会（EuropeanBioplastics）
生物降解材料具有优良的韧性和耐热性，加工性能良好，其性能基本达到
通用塑料水平，可用于制作包装材料、餐饮用具、农用地膜、一次性用品、卫
生用品、纺织纤维、鞋材服发泡等，并且有望应用于医用材料、光电子化学、
精细化工等高技术领域。而生物基降解材料，更有着原料可再生、低碳环保、
节能减排的巨大优势。
目前众多生物降解材料产品中，技术较为成熟且市场应用前景最好的是聚
乳酸（PLA）、聚对苯二甲酸-己二酸-丁二醇酯（PBAT）及聚丁二酸丁二醇酯
（PBS）。
①聚乳酸（PLA）市场
PLA 是一种以乳酸为主要原料，通过聚合作用得到的高分子聚合物。PLA
原料来自于可再生的玉米、木薯、植物纤维、农业副产品等，具有良好的生物
降解性。PLA 的力学性能优良，具有较高的强度、良好的机械加工性、优良的
光泽度和透明度、较好的抑菌性和良好的生物相容性，降解产物最终为二氧化
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碳和水，对环境不产生污染。由于原料源于生物质，聚乳酸与同等数量的聚乙
烯传统塑料相比，每吨减少约 1.8 吨 CO2 排放量。因此，PLA 相比于传统塑料，
解决了原料可再生和环境污染的难题，有着绿色环保、节能减排等明显的应用
优势。
根据中研网（https://www.chinairn.com/）数据，目前 PLA 的主要消费领域
是包装材料，占总消费量的 65%左右；其次为纤维及生物医学领域，约占总消
费量的 26%。欧洲和北美是 PLA 最大的市场，而亚太地区是增长最快的市场之
一。中国、日本、印度和泰国对 PLA 的需求正在持续增长，从而进一步推动
PLA 在亚太市场的增长。
随着中国“禁塑令”发布，国内生物降解材料市场将迎来巨大发展机遇。
根据国家统计局数据，2016 年至 2023 年，我国塑料制品年产量均超过 6,000.00
万吨，2023 年达到 7,488.5 万吨。数量庞大的塑料制品废弃后的不当处置带来
了严重的环境问题，在此背景下，我国中央与地方限塑禁塑步伐不断加快。
意见》，确立到 2020 年底，我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分
塑料制品的生产、销售和使用，同时加快推广塑料的替代产品，到 2022 年底，
一次性塑料制品的消费量明显减少，替代产品得到推广；到 2025 年，替代产品
开发应用水平进一步提升，重点城市塑料垃圾填埋量大幅降低，塑料污染得到
有效控制。要求推广应用替代产品包括可降解塑料袋、可降解一次性塑料餐具、
可降解快递包装、可降解地膜等。2023 年 1 月 16 日，国家机关事务管理局发布
《关于 2023 年公共机构能源资源节约和生态环境保护工作安排的通知》，要求
公共机构进一步加强塑料污染治理，参加全国塑料污染治理部委联合专项行动，
督查《公共机构停止使用不可降解一次性塑料制品名录》落实情况。2023 年 5
月 16 日，商务部、发改委联合发布《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制
品管理办法》，鼓励减少使用一次性塑料制品，科学稳妥推广应用替代产品，引
导公众积极参与塑料污染治理；明确商品零售、电子商务、餐饮、住宿、展览
等商务领域经营者应当遵守国家有关禁止、限制使用不可降解塑料袋等一次性
塑料制品的规定。2023 年 11 月 23 日，国家发改委等八部委联合发布《深入推
进快递包装绿色转型行动方案》，强化快递包装绿色治理，加大力度扎实推进快
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递包装减量化，加快培育可循环快递包装新模式，提升快递包装标准化、循环
化、减量化、无害化水平，促进电商、快递行业高质量发展，为发展方式绿色
转型提供支撑。
目标与标准，体现了我国本次塑料污染治理的执行力度。我国禁塑政策主要着
力于一次性与不可回收塑料领域，包括快递包装、塑料餐具、农用薄膜与塑料
购物袋四大类别，这也是可降解塑料对传统塑料的主要替代领域。
从需求端分析，至 2025 年，快递包装、外卖餐具、农用薄膜与塑料购物袋
四大行业的塑料用量将达到 1,471.10 万吨，按各省的限塑禁塑规划，预计 2025
年我国可降解塑料市场规模将新增 441.30 万吨。保守假设 PLA 在可降解塑料中
的占比 25%，则 2025 年 PLA 市场需求可相应达 110.30 万吨。
单位：万吨
行业 2025 年预计用量 可降解塑料估计用量 PLA 保守（25%）用量
快递 375.40 112.60 28.20
外卖 343.90 103.20 25.80
农用薄膜 204.30 61.30 15.30
塑料袋 547.50 164.30 41.10
合计 1,471.10 441.30 110.30
资料来源：国海证券《国内乳酸龙头，布局 PLA 打开成长空间》
从供给端来看，目前我国聚乳酸生产属于起步发展阶段，产能严重不足。
截至 2022 年 12 月，我国聚乳酸产能约 50.6 万吨，主要有浙江海正生物材料股
份有限公司的 4.5 万吨/年、安徽丰原生物技术股份有限公司 40 万吨/年、吉林
中粮生物材料有限公司 1 万吨/年、河南金丹乳酸科技股份有限公司 1 万吨/年。
国内主要聚乳酸企业及其产能如下所示：
序号 生产企业 现有产能（万吨）
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资料来源：平安证券《降解塑料行业全景图——供应与需求高增，机遇和风险并存》
；
生物降解材料研究院《PLA 行业研究报告》
；公开信息整理
综上，受益于政策利好，我国 PLA 需求持续增长，当前国内 PLA 产能缺
口巨大，PLA 新材料及工程技术服务市场空间广阔。
②聚对苯二甲酸-己二酸-丁二醇酯（PBAT）及聚丁二酸丁二醇酯（PBS）
市场
PBAT 和 PBS 的生产工艺及材料性能相近，使用后能被自然界中微生物降
解，最终可以被转化为二氧化碳和水。PBAT 及 PBS 产业链较为成熟，拥有良
好的使用性能和经济性，可用于生产一次性膜袋、日用品、包装材料及农用薄
膜等，是目前生物降解材料中市场应用最广泛的其中一类。
PBAT 及 PBS 是可降解材料替代传统塑料的另一个主要产品，同样受益于
“限塑令”等行业利好政策，2020 年至 2022 年，PBAT 及 PBS 市场需求持续增
长，国内产能快速扩张。截至 2022 年 4 月，国内 PBAT 及 PBS 现有及在建产能
约为 260 万吨，规划或拟建产能约 311 万吨。2022 年之后，国内 PBAT 及 PBS
产能扩张速度有所放缓。
国内主要 PBAT/PBS 生产企业产能情况（单位：万吨/年）
生产企业 现有产能 在建产能 规划或拟建产能
金丹科技 - 6 -
金发科技 13.1 - 6
新疆蓝山屯河 7 12 12
金晖兆隆 2 6 6
杭州鑫富 1 - -
安庆和兴 1 - -
南通龙达 1 - -
甘肃莫高 2 - -
康辉营口 3.3 36 -
安徽雪郎 2 - -
江苏和时利 1 - -
瑞丰高材 6 6 30
浙江华峰 3 - -
万华化学 6 - -
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生产企业 现有产能 在建产能 规划或拟建产能
汇盈新材 2 - -
长鸿高科 12 - 48
山东睿安 6 12 -
江西聚锐德 12 - -
仪征化纤 3 - -
重庆鸿庆达 - 3 7
江苏科奕莱 - 1.2 -
内蒙古东源 - - 20
新疆华泰 - - 12
新疆望京龙 - - 130
彤程新材 - 6 -
中科启程 - 10 -
道恩股份 - 6 6
三房巷 - 4 8
四川能投 - 6 6
东华科技 - 10 -
安徽昊源 - 10 20
青州天安 - 12 -
湖北宜化 - 6 -
宇新股份 - 6 -
山西华阳 - 6 -
联盛化学 - 2.4 -
山东斯源 - 10 -
合计 83.4 176.6 311
资料来源：华创证券《政策从限塑行至禁塑，黄金赛道雏形已现》；平安证券《降解塑
料行业全景图》
；华西证券《可降解塑料产业突飞猛进，机遇与挑战并存》；公开信息整理
综上所述，受益于政策利好影响，以 PLA、PBAT 及 PBS 为代表的生物降
解材料市场需求增长迅速，长期看国内产能缺口仍然较大，生物降解材料工程
技术服务及专用设备制造行业将迎来广阔的市场空间。
（3）双氧水市场
双氧水主要用于造纸、纺织、化工合成三大领域。由于双氧水具有几乎无
污染的特性，故被称为“最清洁”的化工产品，近年来，其应用市场不断扩展，
除三大主要应用领域外，还不断开发出新的用途，例如可作氧化剂、漂白剂、
消毒剂、脱氧剂和电子元件清洗剂等使用。按纯度不同，双氧水可分为工业级、
食品级和电子级。
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在电子行业领域，高纯度双氧水用作硅晶片和集成电路元件等的清洗剂，
以制成优质的绝缘层。国外对高纯度双氧水的需求量很大，我国近几年电子工
业迅速发展，对高纯双氧水的需求量增加很快，国内的半导体芯片生产企业所
需的高纯度双氧水大部分从国外进口。
在化工合成领域，双氧水的主要应用领域是己内酰胺和 HPPO 法制环氧丙
烷，上述应用领域增长趋势明显。
①己内酰胺
己内酰胺是重要的有机化工原料之一，主要用途是通过聚合生成聚酰胺切
片（通常叫尼龙-6 切片），可进一步纺丝加工生产锦纶-6（尼龙-6）、尼龙-6 树
脂、工程塑料及医药中间体等，己内酰胺下游 97%都是用于尼龙-6 的生产，剩
余少部分用于浇铸尼龙。
国内己内酰胺供需情况
资料来源：卓创资讯
②HPPO 法制环氧丙烷
环氧丙烷（PO）是重要的有机化工原料，主要用于生产聚氨酯（PU）树脂、
不饱和聚酯树脂、增塑剂、阻燃剂、润滑油、碳酸二甲酯等产品，其下游产品
在家具、家电、汽车、建筑保温材料、涂料等领域均有广泛应用。截至 2023 年，
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我国产能 610.00 万吨，表观消费量 492.90 万吨。
我国环氧丙烷下游消费结构
弹性体
POP聚醚
丙二醇/碳酸二甲酯
其他聚醚
异丙醇胺
TCPP阻燃剂
纤维素
资料来源：天风证券《中触媒（688267）-国内分子筛催化剂赛道的“民营心脏”
》
环氧丙烷表观消费量
资料来源：卓创资讯
国内环氧丙烷生产企业较多，而 47.5%采用了传统的氯醇法，37.4%采用共
氧化法，目前仅有中国石化长岭分公司、吉神化学、江苏富强三家企业采用了
HPPO 工艺，占比 12.1%；随着环氧丙烷的需求增长，未来 3 年环氧丙烷产能规
划增长 462.5 万吨，其中采用 HPPO 直接氧化法工艺的产能 216.5 万吨，占比
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综上所述，双氧水的主要应用领域己内酰胺和 HPPO 法制环氧丙烷仍处于
快速发展阶段，规划产能的实施将带动双氧水行业发展。根据卓创资讯数据，
其中 2018 年双氧水产能扩张步伐提速，产能达到 1,355 万吨，同比增长 13.92%，
龙头企业产能持续扩张。2022 年及 2023 年双氧水产能继续扩张，同比增长分
别为 26.02%及 18.53%。
国内双氧水年产能变化（单位：万吨）
资料来源：卓创资讯
目前，我国双氧水制备技术发展相对落后，生产双氧水浓度较低。同时，
双氧水生产企业产能分散。大型化工企业已经能掌握双氧水固定床工艺，很多
企业都选择自建生产线，所以双氧水工程市场潜力并没有被挖掘。2024 年 3 月，
将“酸碱交替的固定床过氧化氢生产工艺”列为禁止类，要求新（扩）建项目
禁用该工艺，现有项目五年内改造完毕；新（扩）建项目应采用流化床工艺，
现有工艺的替代技术应优先采用流化床工艺。
近两年来，国内新建装置及老装置改造基本都采用钯触媒蒽醌法工艺，并
逐步推出流化床技术。钯触媒流化床蒽醌法工艺单套生产规模大、产品质量稳
定可靠，特别适合己内酰胺、HPPO 法环氧丙烷制备过程对产能需求和产品质
量的要求。根据江苏省化工行业协会 2024 年 2 月统计，国内流化床生产工艺已
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运行及在建的装置合计产能 882 万吨（27.5%计），具体产能情况详见本招股说
明书本节之“二、公司所处行业的基本情况及其竞争状况”之“（四）发行人的
创新、创造、创意特征以及科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情
况”之“1、技术创新”之“（6）蒽醌法流化床钯触媒催化加氢工艺技术有效打
破国外技术垄断”。
总体来看，双氧水工程技术服务行业的需求增长主要来自以下几方面：A、
造纸、纺织、化工合成三大传统领域的稳定需求，以及电子工业对高纯度双氧
水需求的较快增长；B、随着人们对医疗健康标准的提高，大量场景及众多消
费者需要消杀产品，这一应用市场的大幅增长将带来双氧水需求的增加；C、
随着国内双氧水流化床工艺的成熟，一方面带来了现存双氧水生产线改造升级
的需求，另一方面通过对高纯度双氧水的进口替代，国内新增双氧水生产线的
产能需求将会大大提高。
（4）聚酯（PET）市场
聚酯分为纤维级聚酯切片和非纤维级聚酯切片。纤维级聚酯用于制造涤纶
短纤维和涤纶长丝，是供给涤纶纤维企业加工纤维及相关产品的原料。涤纶是
化纤中产量最大的品种。非纤维级聚酯还有瓶类、薄膜等用途，广泛应用于包
装业、电子电器、医疗卫生、建筑、汽车等领域，其中包装是聚酯最大的非纤
应用市场，同时也是 PET 消费增长最快的下游应用领域。
根据 CCF 数据，自 2017 年以来历年产能保持逐年增长趋势，截至 2023 年
底我国聚酯有效产能为 7,984 万吨，同比增长 13.02%。2023 年聚酯新增产能
新增产能 430 万吨，占比 46.74%。
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资料来源：CCF
（1）金属压力容器行业
随着“碳中和”“碳达峰”相关规划政策的陆续出台，石油、化工、火力发
电等传统行业开始向绿色、环保、节能方向转型发展；同时，国家政策大力培
育核电、天然气、太阳能等清洁能源以及环保、生物基材料、军工等战略新兴
行业，金属压力容器行业发展也呈现出高效节能化、清洁能源领域延伸化、模
块化及一体化的发展趋势。
①向高效节能化方向发展
近年来，我国颁布一系列针对节能技术和装备的支持政策，《中国制造
绿色改造升级”“大力研发推广余热余压回收”“加快应用清洁高效铸造、锻压、
焊接、表面处理、切削等加工工艺，实现绿色生产”。随着石油化工等下游行业
节能减排力度的不断加强，高效节能化工设备将逐渐替代节能效率低的传统设
备。
②向清洁能源领域延伸
发展低碳经济已经成为全球各国的共识，国际间各主要经济体和工业化国
家都在大力发展核电、天然气、太阳能等清洁能源。在我国的能源安全策略中，
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发展清洁能源已经成为未来战略的重中之重，国家发改委、能源局发布的“十
三五”及“十四五”能源规划要求建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系并
提出相关举措。作为能源行业未来的主要发展方向，清洁能源行业景气程度的
提高将会带动相关固定资产投资的增加，而金属压力容器是核电、天然气开采
及运输以及太阳能发电领域的核心的设备之一，未来的需求增长情况持续向好。
③向模块化、集成化方向发展
由于能源及化工行业一般涉及加热、蒸发、冷却、分离及低高速的混配反
应等多种工艺流程，各个工艺流程反应设备的装配较为复杂。近年来，金属压
力容器设备的自动化和集成化成为行业趋势，要求“进料—反应—出料”均能
以较高的自动化程度完成预先设定好的反应步骤，对反应过程中的温度、压力、
机械控制、反应物及产物浓度等重要参数进行严格的调控，尤其是在地理、工
程施工条件复杂的环境中，亟需提高装备的集成化程度，降低现场作业成本。
模块化、集成化将成为未来金属压力容器制造业的发展趋势。
④向业务一体化方向发展
随着下游客户对生产环节要求的细化，金属压力容器的许多业务都需要根
据客户需求定制，金属压力容器的生产将逐渐打通上下游产业链，趋向于业务
一体化，即金属压力容器生产厂商既可以作为业务的总承包商负责整个项目，
也可以作为分包商进行特定金属压力容器的生产。目前在国际范围内，欧美国
家的企业逐渐以工程总承包的方式出现在全球市场上，在全球范围内采购所需
的金属压力容器，将金属压力容器的制造环节转移到其他国家。业务一体化不
仅可以简化下游客户的采购流程和降低其采购成本，而且可加强金属压力容器
生产商的相互合作，把设备生产者从竞争关系转变为合作共赢关系，并通过分
工生产，充分发挥各自的比较优势，提高生产效率。未来，业务一体化趋势将
越发明显，国内金属压力容器制造商将逐渐从单一产品向全国甚至全球范围内
工程化、整合化迈进。
（2）工程技术服务行业
专业工程服务行业具有较强的专业性，对行业技术有较高要求，业内企业
需要具备丰富的行业经验、专业知识和较高的技术能力，才能保证设计方案的
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合理和顺利实施。此外，化工行业对生产流程的信息处理要求越来越高，自动
化、智能化、快捷化标准不断提升，对于降低投资成本、缩短建设工期以及提
升回报率的要求也在不断提高，上述需求推动专业工程服务行业呈现出与新技
术融合发展，不断创新业务发展模式的趋势。
①传统产业与新技术融合发展
工程技术服务行业的创新发展离不开新技术的应用。随着物联网、大数据、
云计算、人工智能、智能制造等新技术的成熟及应用，实现传统产业与新技术
的融合发展，成为工程技术服务行业发展的新趋势。
从行业层面来看，行业政策鼓励新技术在传统业务、技术、产品等方面的
深度融合，推动设计成果数字化交付改革，推进行业大数据应用，提升行业资
源共享水平，推广具有自主知识产权的行业信息化产品。
从企业层面来看，通过广泛应用协同设计、三维设计、动态模拟等技术，
促进物联网、云计算、人工智能、大数据、智能制造等新技术的集成应用，实
现设计手段创新，深度推进建筑信息模型（BIM）和数字化工厂（DF）在工程
建设运营全过程中的应用，可以实现全生命周期数据共享和信息化管理，提高
企业工程建设综合效益。
②向以设计单位为主导的 EPC 总承包模式发展
EPC 总承包是国际通行的工程项目实施模式，在供给侧改革的大背景下，
工程技术服务企业发展 EPC 总承包模式，是深化工程建设领域改革，提升企业
竞争力的有效方式。对于工程勘察设计企业而言，推广 EPC 总承包模式，有利
于发挥技术和管理优势，促进设计、采购、施工等各阶段工作的深度融合，实
现技术、人力、资金和管理资源的高效配置，提高工程建设效率和水平。随着
我国工程设计行业的不断发展，目前以设计单位为主导的 EPC 总承包管理模式
正在逐步推广。
③向工程项目全生命周期的一体化服务模式发展
工程技术服务企业利用在工程设计方面的先导优势，开始拓展覆盖可行性
研究、项目策划、项目管理等工程建设全生命周期的技术支持与服务，提高工
程项目建设水平。目前，已有企业开展全过程工程咨询服务试点，探索总结全
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过程工程咨询的服务模式和监管方式，部分具备条件的企业以设计和研发为基
础，以自身专利及专有技术为优势，拓展装备制造、设备成套、项目运营维护
等相关业务，逐步形成工程项目全生命周期的一体化服务体系。
④向技术与资本融合方向发展
工程技术服务行业相关政策大力引导技术与资本融合，鼓励有条件的企业
上市融资，引入战略投资，扩展服务领域和经营规模，促进建设-经营-转让
（BOT）、民间融资（PFI）等业务模式推广，鼓励企业以政府和社会资本合作
（PPP）模式参与政府主导的基础设施建设项目。未来，企业将在工程建设中
提高主动性，加快业内外、上下游产业链之间的战略并购步伐。
性
（1）金属压力容器行业
在金属压力容器行业，公司主要为聚酯、生物降解材料、尼龙及双氧水生
产线提供核心设备制造业务，属于产业链的中游。金属压力容器行业的上游主
要是钢铁行业，原材料包括不锈钢板、碳钢板、复合钢板等，原材料采购价格
波动与钢材市场价格波动具有较强关联性。金属压力容器行业的下游应用领域
广泛，包括但不限于石油、化工、核电、航空航天、海洋工程等行业，公司产
品的下游细分行业为聚酯、生物降解材料、尼龙及双氧水制造行业。金属压力
容器产品的需求与下游行业固定资产投资密切相关，当前公司下游行业发展前
景较好，但存在周期性波动，下游行业景气度的提高将会带动相关固定资产的
增加，进而带动金属压力容器需求的增长。
（2）工程技术服务行业
在工程技术服务行业，公司主要为生物降解材料、尼龙及双氧水等生产企
业提供设计咨询及工程总承包服务，属于产业链的中游。公司所处的工程技术
服务行业上游为化工生产专用设备制造业及其他机械设备制造业。目前国内机
械设备制造行业企业众多，产品供应充足，在加工技术方面取得了长足进步，
部分达到了国际先进水平，但在焊接工艺、加工精度、产品可靠性、使用寿命
等方面与国际先进水平尚存在一定差距。公司所处的工程技术服务行业下游为
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聚酯、生物降解材料、尼龙及双氧水制造行业，当前下游行业发展前景较好，
但存在周期性波动，下游行业景气度的提高将会带动相关固定资产的增加，进
而带动工程技术服务行业的增长。
（四）发行人的创新、创造、创意特征以及科技创新、模式创新、业态创新和
新旧产业融合情况
根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》（国家统计局令第
工生产专用设备制造”，属于国家重点支持的战略性新兴产业。公司始终将技术
创新作为企业发展的第一生产力，经过 20 余年孜孜不断的技术创新与业务拓展，
相继在聚酯、尼龙、双氧水、生物降解材料工程领域创造出多项业内领先的技
术及装置，取得了大量专利及专有技术，获得了诸多技术创新方面的重要奖项，
成长为国内化学工程领域知名的设备制造商和技术服务公司。
（1）公司建立了长效科研制度，取得大量专利及专有技术
为保持持续创新能力，公司建立了长效的技术创新机制安排，制定了《产
品研发管理制度》《研发资金管理办法》《研发人员绩效考核奖励办法》《科技成
果转移转化奖励办法》《科技人才培养与引进机制管理办法》等制度并持续实施，
在研发机构设置、研发过程控制、研发资金管理、技术人员的激励约束机制、
人才培养等方面进行了有效的规范管理。
在长效的科研制度激励下，公司取得了大量专利技术成果，截至报告期末，
公司拥有境内 43 项发明专利和 110 项实用新型专利。除此之外，公司在核心设
备制造等方面掌握了大量专有技术。上述专利及专有技术在公司主要产品及业
务领域得到较好的应用，应用领域涵盖聚酯、尼龙、双氧水、生物降解材料及
其他聚合物工程。
（2）公司创新成果显著，获得诸多奖项认可
公司长期的技术研发工作取得了显著的创新成果，先后获得国家级、省级、
行业协会等颁发的技术创新类奖项二十余项，得到了政府及行业的专业认可。
截至本招股说明书签署日，公司所获得的主要奖项如下：
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
奖项 获奖
序号 奖项名称 获奖项目 获奖者 授予单位 联合申请单位
等级 时间
管外降膜式液
相增黏反应器 浙江理工大学、
国家技术 严旭明（惠
发明奖 通科技）
纺涤纶工业丝 料有限公司
新技术
液相增粘熔体
浙江理工大学、
浙江省技 直纺涤纶工艺 惠通科技、 浙江省人
术发明奖 长丝关键技术 严旭明 民政府
料有限公司
及产业化
江苏省科 高效节能聚酯 江苏省人
学技术奖 生产装置 民政府
江苏鑫博高分子
聚酯复合弹性
江苏省科 江苏省人 材料有限公司、
技奖 民政府 北京中丽化纤机
术与装备开发
械
中国纺织 聚酯复合弹性 江苏鑫博高分子
中国纺织
工业联合 纤维产业化关 惠通科技、 材料有限公司、
会科学技 键技术与装备 张建纲 北京中丽化纤机
会
术进步奖 开发 械有限公司
中国纺织
年产 20 万吨熔 中国纺织 浙江理工大学、
工业联合
会科学技
业丝生产技术 会 料有限公司
术进步奖
中国纺织 液相增粘熔体
浙江理工大学、
工业协会 直纺涤纶工业 中国纺织
科学技术 丝技术开发与 工业协会
料有限公司
进步奖 应用
中国煤炭
本体聚合共聚 兖矿鲁南化工有
中国煤炭 工业协
工业奖 会、中国
与工程示范 学
煤炭学会
年产 3 万吨尼
扬州市科 扬州市人
学技术奖 民政府
生产装置
江苏省首
年产 3 万吨尼
台（套） 江苏省经
重大装备 信委
生产装置
产品
江苏省首
LCPP-2700 型液
台（套） 江苏省经
重大装备 信委
置
产品
江苏省高
尼龙 66 连续聚 江苏省科
合反应装置 学技术厅
品
江苏省高
卧式刮板冷凝 江苏省科
器 学技术厅
品
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
奖项 获奖
序号 奖项名称 获奖项目 获奖者 授予单位 联合申请单位
等级 时间
江苏省高
液相增粘反应 江苏省科
器 学技术厅
品
江苏省高
瓶片再生料专 江苏省科
用醇解聚合釜 学技术厅
品
江苏省高
高效盐液浓缩 江苏省科
槽 学技术厅
品
江苏省高 两腔式双搅拌
江苏省科
学技术厅
品 反应釜
江苏省新 双搅拌高效增 江苏省工
产品 粘聚合反应釜 信厅
工业和信
息化部
国家级“专精
“专精特 工业和信
新”小巨 息化部
企业
人企业认
定
江苏省服
务型制造 第六批江苏省
江苏省工
信厅
（平台） 范企业
认定
江苏省工 2021 年度江苏
江苏省工
信厅
心认定 心
江苏省名
江苏名牌 “江苏服务业
认定 名牌”称号
进委员会
江苏省可降解
江苏省工
塑料（PBAT、
程技术研 江苏省科
究中心建 学技术厅
生产装置工程
设项目
技术研究中心
国家知识 2022 年度国家
国家知识
产权局
企业认定 企业
江苏省勘
江苏省勘察设 江苏省勘
察设计行
业优秀企
业 业协会
业认定
江苏省勘
察设计质 江苏省勘察设 江苏省勘
进单位认 进单位 业协会
定
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
奖项 获奖
序号 奖项名称 获奖项目 获奖者 授予单位 联合申请单位
等级 时间
国家级
“专精特 国家级“专精
工业和信
息化部
小巨人企 巨人企业
业认定
公司与江苏鑫博高分子材料有限公司、北京中丽化纤机械有限公司联合申
请“聚酯复合弹性纤维产业化技术与装备开发”相关奖项，先后获得江苏省科
技奖三等奖、中国纺织工业联合会科学技术进步奖一等奖。“聚酯复合弹性纤维
产业化技术与装备开发”项目中，江苏鑫博高分子材料有限公司为项目业主方
（牵头人）、北京中丽化纤机械有限公司为纺丝设备提供商、公司为 PBGT 聚合
改造装置的设计和制造商。PBGT 聚合改造装置为公司制造并出售给江苏鑫博
高分子材料有限公司，为公司已有技术，不涉及合作研发。
公司与兖矿鲁南化工有限公司、四川大学联合申请“本体聚合共聚甲醛技
术升级与工程示范”获中国煤炭工业奖二等奖。“本体聚合共聚甲醛技术升级与
工程示范”项目中，兖矿鲁南化工有限公司为项目业主方（牵头人），四川大学
为技术合作方，公司为脱挥机、聚合机的设计和制造商。脱挥机、聚合机为公
司独立创制并出售给兖矿鲁南化工有限公司，不涉及合作研发。
公司与浙江理工大学、浙江古纤道新材料有限公司联合申请“液相增粘熔
体直纺涤纶工业丝”相关奖项，先后获得中国纺织工业协会科学技术进步奖二
等奖、中国纺织工业联合会科学技术进步奖一等奖、浙江省技术发明奖一等奖、
国家技术发明二等奖。上述奖项的合作研发情况参见本招股说明书本节之“六、
公司主要产品或服务的核心技术情况”之“（六）合作研发情况”。
（3）“管外降膜式液相增粘反应器创制及熔体直纺涤纶工业丝新技术”获
得国家技术发明二等奖，实现国际首创
股份有限公司合作完成的“管外降膜式液相增黏反应器创制及溶体直纺涤纶工
业丝新技术”项目获得国家技术发明二等奖。这一技术的突破，在国际上首次
成功实现涤纶工业丝高效、节能、短流程和柔性化生产，使我国涤纶工业丝产
业技术在国际上从过去的“跟跑型”向“领跑型”转变。
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熔融缩聚制备高黏熔体是高分子工业中的重大技术难题，因此全球涤纶工
业丝的生产长期采用先熔融缩聚，然后固相缩聚，再熔融纺丝的三段法切片纺
工艺，这种生产方式工艺流程长、设备投资大、生产能耗高。几十年来，美、
德、日等国的著名工程公司一直致力于研发新型卧式拉膜熔融缩聚反应器制备
高黏聚酯熔体，但未能满足涤纶工业丝生产的要求。
国内外同类技术对比
“管外降膜式液相增黏反应器创制及溶体直纺涤纶工业丝新技术”创新了
熔融缩聚方法，发明管外降膜式液相增黏反应器这一核心装备，研发了全流程
工艺技术，在国际上首次实现涤纶工业丝熔体直纺大规模产业化生产，缩短了
工艺流程，大幅度提高了纺丝效率，降低了生产能耗。基于该项技术进一步开
发的增黏、脱挥相关技术装置可用于瓶用聚酯、尼龙 6 和聚乳酸等聚合物的生
产，节约设备投入并降低能耗。
熔体直纺比切片纺工艺流程缩短 30 小时以上，单位产品综合能耗下降
熔体直纺技术水平与传统的聚酯生产技术对比表
项目 三段法切片纺工艺 熔体直纺工艺 比较
综合能耗 360kg 标煤/吨丝 231.41kg 标煤/吨丝 降低 35.70%
三段法，反复升温降 熔融缩聚熔体直接纺
工艺流程 缩短 30 小时以上
温，流程长 丝，流程短
增黏方式 固相缩聚：30 小时左右 液相增黏：1 小时左右 缩短 29 小时左右
生产效率 每纺位 2~8 头 每纺位 16~24 头 提高 2~4 倍
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熔体品质 吨丝断头数 1.70 次 吨丝断头数 0.77 次 减少 0.93 次/吨丝
全国主要 16 家企业切片 古纤道熔体直纺产能：
生产规模 提高 1 个数量级
纺平均产能：5.50 万吨 50.00 万吨
年产 20 万吨和
产线设备投资
资料来源：浙江理工大学
（4）两项产品获得江苏省首台（套）重大装备产品认定
①年产 3 万吨尼龙 66 连续聚合生产装置
得江苏省首台（套）重大装备产品认定。该装置采用公司自主研发的聚合生产
线工艺蒸汽回收技术、盐溶液浓缩技术、加热强度提升技术、盐液的保温热水
制备技术、工艺蒸汽捕集技术、高分子立式聚合反应釜出料技术和物料均布分
散等技术，将装置蒸汽耗用量降低 90%以上，出料量提升了 30%以上，大幅降
低了装置能耗。
国内能够提供尼龙 66 生产技术的企业较少，国外知名的企业有美国英威达
等。经公司统计，公司“年产 3 万吨尼龙 66 连续聚合生产装置”与国外同类产
品对比如下：
项目 惠通科技 **
己二胺消耗（kg/t 产品） 520 518
己二酸消耗（kg/t 产品） 650 652
纯水消耗（kg/t 产品） 350 500
电消耗（KWH/t 产品） 160 170
燃煤（kg/t 产品） 160 160
水蒸汽（kg/t 产品） 100 100
废水量（kg/t 产品） 50 100
产品粘度调节范围 2.3~3.2 2.3～2.8
项目总投资 较低 高
项目建设周期 短 长
经江苏省机械行业协会专家鉴定，该装置整体技术达到了国内同类产品领
先水平，先后在华峰集团、优纤科技、宁夏瑞泰投产，均运行良好，是理想的
尼龙 66 生产设备。
②LCPP-2700 型液相增粘生产装置
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苏省首台（套）重大装备产品认定。该装置属国内首创，采用公司自主研发的
管状薄膜蒸发、立式无搅拌聚合反应和短流程柔性化生产等技术，解决了高粘
熔体管道输送特性粘度下降的行业难题，大幅降低了聚合物生产的能耗，提高
了生产效率和聚合物的粘度，实现了多单元协调操作，满足了工业丝熔体直纺
的需求。
常规的固相缩聚切片纺丝的工艺流程从原料到最后的卷绕成型一般分为 14
步，而采用该技术生产的流程只有 8 步，跟常规工艺相比，省却了切片冷凝切
粒/湿切片料仓、预结晶器、固相缩聚反应釜等步骤，缩短了工艺流程，节省了
投资成本和运行成本。
经公司统计，该装置技术水平与传统的聚合物生产技术对比如下表所示：
工序种类 固相增黏工艺 液相增粘工艺 比较
生产时间（小时） 27.80 8.30 缩短 70%
聚合能耗（折合标煤，kg/t） 107.00 107.00 -
常规缩聚熔体切粒能耗
（折合标煤，kg/t）
固相缩聚能耗（折合标煤，kg/t） 59.80 - -
液相增粘能耗（折合标煤，kg/t） - 53.80 -
纺丝能耗（普通高 螺杆熔融 63.50 - -
强丝，折合标煤
kg/t） 后续工序能耗 70.80 53.50 -
节 约 标 煤
合计（折合标煤，kg/t） 317.30 214.30
能耗综合比较 -32.46%
常规工艺的每吨产品耗用的标准煤 317.3kg，液相增粘工艺每吨耗用的标准
煤 214.3kg，每吨产品标准煤耗用量下降 32.46%，具有较好的节能效果；同时，
该装置采用高效乙醛回收利用技术，减少聚酯废水中的乙醛含量，降低乙醛对
环境的污染。
（5）“本体聚合共聚甲醛技术升级与工程示范”获得中国煤炭工业科学技
术二等奖，实现核心装备国产化
共聚甲醛技术升级与工程示范”项目获得中国煤炭工业协会颁发的中国煤炭工
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业科学技术二等奖。该研发项目在甲醛浓缩工艺中创新采用真空分离器与防涡
流等新技术，发明出一套新型高效甲醛浓缩分离技术设备，形成了甲醛浓缩多
级高效新技术；研发了聚甲醛生产工艺中多级高效脱挥新技术，优化了干法聚
甲醛稳定工序新的工艺路线，实现了后处理系统稳定运行、高效脱挥，实现高
品质聚甲醛生产技术突破。该研究成果已在兖矿鲁南化工有限公司 4 万吨/年聚
甲醛装置中应用，显著提高了聚甲醛产品品质和装置运行周期，系统消耗处于
同行业先进水平；同时开发出性能良好的改性聚甲醛产品，拓宽了聚甲醛产品
应用领域。经中国煤炭工业协会专家组鉴定，该研究成果达到国际先进水平。
聚甲醛是一种综合性能优良的热塑性工程塑料，为五大工程塑料之一。聚
甲醛的生产工艺分为两大类：第 1 类是以美国杜邦公司和日本旭化成为代表的
均聚甲醛；第 2 类是以德国 BASF、日本宝理公司为代表的共聚甲醛。我国从
单体合成、聚合及后处理等工艺方面也进行了一系列的研究攻关，但由于国外
对我国聚甲醛生产技术的封锁，使得国内聚甲醛生产技术相对落后，一些技术
难题迟迟无法得到解决，技术水平与国外仍存在较大差距，主要表现在装置规
模、产品单耗、品种数量、加工技术以及高端改性产品上。
在 2018 年以前，我国主要聚甲醛生产企业及产能包括：云南云天化集团
（9 万吨）、上海蓝星（4 万吨）、中海油天野化工（6 万吨）、开封龙宇化工（4
万吨）、神华宁煤集团（6 万吨）、唐山中浩化工（4 万吨）、兖矿鲁南化工（4 万
吨）等。上述聚甲醛项目工艺技术主要来源于香港富艺、波兰 ZAT 及韩国
P&ID，核心设备聚合机也被进口设备垄断。2019 年公司为兖矿鲁南化工有限公
司打造完成国产化 POM 聚合机，实现技术突破，表明我国在聚甲醛生产的聚合
关键装备领域实现了国产化。
（6）蒽醌法流化床钯触媒催化加氢工艺技术有效打破国外技术垄断
公司从双氧水固定床技术开始积累并向流化床技术迭代发展，通过不断研
发创新掌握先进的蒽醌法流化床钯触媒催化加氢工艺，推出的流化床工艺双氧
水装置的最大单线产能达到年产 50 万吨（27.50%计），氢化效率高于 11.50g/L，
在低负荷条件下即可产出浓度≥37%的双氧水产品，产品质量优于国标优级品，
技术处于国内先进水平，适合己内酰胺、HPPO 法制环氧丙烷等对双氧水产品
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品质和浓度的要求。
据江苏省化工行业协会 2024 年 2 月的统计，国内流化床生产工艺已运行及
在建的生产线总产能约 882 万吨，其中赢创特种化学（吉林）有限公司生产能
力达到 840kt/a，是国内单套产能最大的双氧水生产装置。在流化床技术领域，
公司承建的泰兴怡达双氧水项目的单线年产能达到 40 万吨（27.50%计），超过
大多数国内单线产能规模。截至 2021 年 12 月 31 日，泰兴怡达项目已成功开车，
运行良好，产生了较好的示范效应。截至报告期末，公司承接的江苏瑞恒、沧
州旭阳项目陆续建成投产，有效打破了国内双氧水流化床技术被国外企业垄断
的局面。
国内已运行或在建流化床装置及产能
序 产能 27.5%
公司名称 产品浓度 技术方 备注
号 计（万吨）
中化学天辰（泉州）新材料有限
公司
合计 882 - - -
注：原主体名称为“苏州菱苏过氧化物有限公司”，项目状态为“搬迁在建中”，该项目搬
迁重建后的主体名称变为“泰兴菱苏机能新材料有限公司”，项目状态为“已运行”；
资料来源：江苏省化工行业协会
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当前我国工程技术服务行业的经营模式可以分为专项业务经营模式、全过
程咨询服务模式及工程总承包模式三类。其中，专项业务经营模式的企业聚焦
于咨询、设计、规划、监理、项目管理等某一细分专项领域；全过程咨询服务
模式的企业通常未涉及到工程采购及施工环节；工程总承包模式的企业涵盖工
程的设计、采购、施工环节，但其中最关键的核心设备通常是对外采购，大多
数工程企业不具备设备制造能力。
条件的企业以设计和研发为基础，以自身专利及专有技术为优势，拓展装备制
造、设备成套、项目运营维护等相关业务，逐步形成工程项目全生命周期的一
体化服务体系。
当前，国内在尼龙 66、双氧水流化床细分服务领域，能提供包括装备制造
业务在内的工程项目一体化服务的企业较少。公司是行业内较早提供“咨询+设
计+装备制造+成套设备集成+装置开车+后续技术支持服务”的工程项目一体化
服务模式的企业之一。该业务模式创新不仅需要具备良好的工程设计能力及工
程总承包能力，更需要具备出色的核心设备制造能力。公司业务模式的创新并
非简单盲目追求规模化发展，而是凭借在聚合工程领域多年深耕实践建立的良
好口碑及行业经验的基础上，通过不断的自主研发，创造了大量核心设备制造
及工程化方面的专利及专有技术，最终实现了业务模式的创新发展。公司始终
以创新发展为导向，立足于通过技术和业务的创新，解决价值创造这一核心问
题，培育企业核心竞争力，保证企业的持续健康发展。
公司选择《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定
（2024 年修订）》第四条中第（一）项指标。公司符合该项指标的具体情况如
下：
创业板定位相关指标一 是否符合 指标情况
公司最近三年研发费用分别为 2,369.11 万元、
最近三年研发投入复合增长
?是 □否 4,083.88 万元、4,481.70 万元，最近三年研发
率不低于 15%
投入复合增长率为 37.54%
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最近一年研发投入金额不低
?是 □否 公司最近一年研发投入金额为 4,481.70 万元
于 1,000 万元
最近三年营业收入复合增长
率不低于 25%，最近一年营
?是 □否 公司最近一年营业收入为 59,234.47 万元
业收入金额达到 3 亿元则不适
用该项指标
报告期内，公司主营业务为设备制造、设计咨询及工程总承包业务，最近
一年，公司设计咨询和工程总承包业务收入占营业收入的比重为 46.04%，收入
和利润均在所有业务中最高且均占到公司总收入和总利润的 30%以上，根据中
国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所处行业为
“M74 专业技术服务业”。此外，公司设备制造业务属于“C35 专用设备制造
业”。
公司从事的设备制造、设计咨询及工程总承包业务所处行业均不属于《深
圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）》第五
条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市或禁止类行业。
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询及工程
总承包业务，下游行业主要为尼龙（PA66/PA56/高温尼龙）、生物降解材料
（PBAT/PBS）、聚酯及双氧水等产品制造领域，公司自身及下游行业不属于
（五）发行人的竞争地位
（1）金属压力容器行业
中国压力容器制造业的发展经历了一个从无到有、从小到大、从混业到专
业的发展历程，已形成了多种体制、类型的生产企业并存的格局，行业集中度
较低、市场化程度较高。行业中的相关企业原来主要从事低端产品建造、分包
工作，而近年来迅速发展，在产品层次、产业分工、经营规模等方面都有了较
大提高。目前，我国已经发展成为全球金属压力容器行业最重要的生产基地之
一，具有自主知识产权的高端装备市场占有率逐步得到提升，核心技术对外依
存度明显下降，基础配套能力显著增强，重要领域装备达到国际领先水平。
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（2）工程技术服务行业
根据住建部发布的《2023 年全国工程勘察设计统计公报》，截至 2023 年底
全国共有工程设计企业 26,271 家。从行业规模来看，整个工程设计咨询行业因
为行业隔断、产业链割裂、地区保护等多种因素影响，整体较为分散，行业集
中度低。
从龙头集中度来看，2023 年入围 ENR（《工程新闻记录》）全球工程设计公
司 150 强的中国企业共有 25 家，2022 年合计完成营业收入 644.20 亿美元，占
总额的 58.11%；全国前 20 强工程设计企业营业收入合计占比约 56%，2020 年
该占比为 40%，龙头企业集中度不断提升。
从发行人所属的化工工程专业技术服务领域来看，形成了三个竞争梯队的
行业竞争格局：
第一梯队是工程设计综合资质甲级单位，此类设计单位以中国化学（原化
工部）下属的设计院居多，包括中国天辰工程有限公司（原化工部第一设计院）、
赛鼎工程有限公司（原化工部第二设计院）、东华工程科技股份有限公司（原化
工部第三设计院）、中国五环工程有限公司（原化工部第四设计院）、华陆工程
科技有限责任公司（原化工部第六设计院）、中国成达工程有限公司（原化工部
第八设计院）等。
第二梯队是工程设计行业甲级或专业甲级单位，此类设计单位在特色领域
拥有技术专长和丰富的工程经验，在石油化工行业的某些领域拥有显著竞争优
势和较高的市场份额，比如百利科技、惠通科技、中核华纬工程设计研究有限
公司、航天长征化学工程股份有限公司等。
第三梯队是一些仅具备专业单项资质的设计单位，此类单位规模较小、工
程服务能力较弱，一般仅服务于特定的客户或者特定区域，市场占有率低。
公司主营业务包括设备制造、设计咨询及工程总承包。设备制造业务所处
行业为“C35 专用设备制造业”
，设计咨询及工程总承包业务属于“M74 专业技
术服务业”。行业内的主要如下：
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（1）国外主要企业
①美国英威达（INVISTA）
英威达公司总部设在美国，是全球最大的综合纤维和聚合物公司之一，业
务遍及全球。英威达是科氏工业集团附属公司下属独立管理的全资子公司。
邦纺织与室内饰材），并将特种聚酯纤维、聚合物及化学中间体的生产商 KoSa
公司合并至英威达旗下。英威达主要经营四类核心业务：服饰、中间体、功能
与室内材料、聚合物与树脂，其中间体业务包括尼龙、工程塑料及特种材料产
品，以及为工业尼龙产品提供技术解决方案。英威达是全球最大的尼龙 66 及其
上游原材料己二腈的生产商，具备全球领先的竞争优势。
②瑞士布勒（PolymetrixHoldingAG）
公司原名布勒热态工艺有限公司，总部位于瑞士，业务涉及聚酯瓶片、工
业丝、塑料回收等领域，是一家聚合物加工制造和回收领域的工程技术服务商，
其固相增粘技术及回收再生聚合物技术在全球范围内处于领先地位。在食品级
聚酯回收领域，Polymetrix 可以提供从废旧瓶子-分拣-清洗-SSP-再生食品级聚
酯瓶片全产业链技术服务，在食品级再生聚酯市场上占据龙头地位，全球市占
率达到 40%。
③比利时索尔维（SolvayS.A.）
索尔维是一家总部位于比利时首都布鲁塞尔的跨国性化工集团，1863 年由
比利时化学家欧内斯特·索尔维创立。索尔维集团目前在布鲁塞尔和巴黎的纽约
泛欧证交所挂牌上市，在全球 55 个国家拥有约 29,100 名员工。
索尔维集团的产品被广泛应用于各行业领域，旗下 90%的销售产品位居全
球前三甲。索尔维在稀土、白炭黑、工程塑料、聚酰胺和中间体、香料及功能
化学品、基础化学品、特种化学品、特种聚合物、新兴生物化学等业务领域占
据重要地位。
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司，从事双氧水及相关化学品的生产。
④德国赢创（EvonikIndustriesAG）
赢创工业集团是一家全球领先的特种化工企业。赢创集团化学业务主要从
事特种化工产品的研发、生产和销售，拥有广泛的产品线，从汽车制造到制药
行业，贯穿于人们生活的方方面面，为客户提供各种创新解决方案。赢创产品
品质卓越，种类繁多，包括沉淀法二氧化硅、碳黑、橡胶硅烷偶联剂、氨基酸、
聚氨酯泡沫添加剂、涂料聚酯树脂、色浆、着色系统、高性能聚合物以及聚合
物生产所需的引发剂等，客户遍及中国及整个亚洲。
兴建并运营 HPPO（过氧化氢制环氧丙烷）工厂。
（2）国内主要企业
①中国纺织科学研究院有限公司
中纺院建于 1956 年，原属国家纺织工业部，1999 年转制为中央直属大型
科技企业，2009 年经国务院批准整体并入中国通用技术集团，中纺院是我国纺
织行业最大的综合性科研院所。中纺院主要业务包括化纤纺织装备制造与工程
服务；纺织品、针织品、合成纤维产品、纺织机械、工业控制设备和印染工艺
技术开发、技术转让、技术服务；纺织化纤产品、纺织机械设备、工业控制设
备与配件及其相关产品的生产、加工等。中纺院在聚酯技术服务领域具备国内
领先的技术优势。
②上海聚友化工有限公司
聚友化工成立于 2003 年，是由江苏苏美达成套设备工程有限公司、中国纺
织科学研究院及资深化纤科技人员组建，以化纤、化纤原料及聚酯领域的工程
开发和技术集成为核心业务，专注于 PBAT/PBS、PET、PBT、PTT 等工程技术
的开发和集成。聚友化工在行业内具备较强竞争力。
③黎明化工研究设计院有限责任公司
黎明化工研究设计院有限责任公司前身为黎明化工研究院，是原化学工业
部综合性研究院，始建于 1965 年，主要从事化工新材料和化学推进剂及其原材
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料的研究开发。黎明院现隶属于中国化工集团有限公司，主要业务包括化学推
进剂及原材料、聚氨酯新材料、含氟气体材料、过氧化氢及配套原材料等 4 个
专业板块，拥有工程设计、分析测试两个服务单元，主要承担各种不同规模的
过氧化氢装置、聚醚装置、氟化物装置、军品保密装置的设计；过氧化氢生产
核心设备承包供应；过氧化氢生产装置紧急停车系统设备承包供应等。
④三联虹普（300384.SZ）
北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司成立于 1999 年，于 2014 年在
深交所挂牌上市。三联虹普主要为锦纶、聚酯行业提供从方案咨询、研发设计、
生产制造、施工管理、集成应用到运营管理于一体，涵盖工程项目全生命周期
的一站式“交钥匙”系统集成解决方案服务。三联虹普在 PA6 工程服务领域具
备较强竞争力。
⑤科新机电（300092.SZ）
四川科新机电股份有限公司主要从事能源、化工、电力、冶金等行业压力
容器、换热器、塔器、反应釜等设备的设计、制造及安装业务，是国内极少数
几家核级压力容器设备制造商之一。科新机电拥有国内一、二、三类（A1、A2、
A3）压力容器设计、制造许可证，美国机械工程师学会颁发的 ASME 证书（U、
U2），能够自主设计、制造高合金及特种材料、工艺技术复杂的大型成套设备。
⑥卓然股份（688121.SH）
上海卓然工程技术股份有限公司是大型炼油化工专用装备模块化、集成化
制造的提供商，公司已形成集研发设计、产品开发、生产制造、智能运维、工
程总包于一体的全流程服务体系，产品体系涵盖石化专用设备、炼油专用设备
和其他产品及服务三大业务板块，完成了“炼化一体化”全覆盖，可实现相关
炼油化工专用设备的“一站式”工厂化生产。公司的“15 万吨级大型抗结焦乙
烯裂解炉”获得江苏省首台套重大装备产品证书，先后被列为江苏省重大科技
成果转化项目、国家火炬计划立项项目，并被选为“国家重点新产品”；“石化
炉管耐热合金材料基于寿命的设计制备技术”被列入“国家 863 计划”；“乙烯
裂解炉炉管长时服役性能退化关键问题研究”被列入“国家重大科学仪器设备
开发专项”。
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⑦宝色股份（300402.SZ）
南京宝色股份公司成立于 1994 年，主要从事钛、镍、锆、钽、铜等有色金
属及其合金、高级不锈钢和金属复合材料等特种材料非标压力容器装备的研发、
设计、制造、安装、服务与技术咨询，以及有色金属焊接压力管道、管件的制
造和安装。其产品主要包括换热器、塔器、反应器等压力容器及管道管件等，
主要应用于化工、冶金、电力、新能源、环保、海洋工程及舰船等行业。宝色
股份已发展成为国内特材非标装备制造领域内涉及特种材料品种最全、应用面
最广、具备领先技术水平和一定产业规模的头部企业。
公司自创立伊始一直致力于高分子聚合工程技术的研发与创新，在行业内
形成了较高的知名度，取得了显著的创新成果。公司作为主要参与单位完成的
“管外降膜式液相增黏反应器创制及溶体直纺涤纶工业丝新技术”获得国家技
术发明二等奖，该技术在国际上首次实现涤纶工业丝熔体直纺大规模产业化生
产，这一技术的突破，使我国涤纶工业丝产业技术在国际上从过去的“跟跑型”
向“领跑型”转变。
司凭借多年积累的先进技术、丰富的工程化经验和敏锐的市场嗅觉，采取差异
化竞争策略，不断开拓新市场，在尼龙 66、PBAT 和双氧水工程技术服务及核
心设备制造领域形成了错位竞争的空间和局面，占据了较高的市场地位。
（1）公司在尼龙 66 工程技术服务领域占据较高市场份额
在尼龙 66 工程技术服务领域，公司达到了国内行业领先地位。公司服务的
尼龙 66 生产线累计设计年产能达到 14.3 万吨，包括南通文凤年产 0.7 万吨项目、
辽阳兴家年产 1 万吨项目、优纤科技年产 1.6 万吨项目、华峰集团年产 3 万吨项
目、中国天辰年产 4 万吨项目、宁夏瑞泰年产 4 万吨项目。根据华泰证券研究
报告等相关数据1，截至 2022 年 8 月，我国尼龙 66 总产能为 69.8 万吨，公司占
据约 20%的市场份额。
除此之外，公司还逐步向生物基尼龙 56 和高温尼龙工程化领域发展，截至
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报告期末，公司已承建凯赛（乌苏）年产 3 万吨生物基尼龙 56 项目、山西合成
生物研究院年产 0.5 万吨高温尼龙项目，正在承建沧州旭阳 0.2 万吨高温尼龙项
目、凯赛（太原）年产 54 万吨（18×30,000 吨）高温尼龙项目、凯赛（太原）
年产 24 万吨（8×30,000 吨）生物基尼龙 56 项目。
（2）公司在 PBAT 主设备制造及设计服务领域具有较强竞争力
公司一直致力于生物降解材料工程化研究开发，已服务及正在服务的
PBAT 工程项目累计设计年产能达 30 万吨，包括金晖兆隆年产 2 万吨项目、甘
肃莫高年产 2 万吨项目、安徽雪郎年产 2 万吨项目、长鸿生物年产 12 万吨项目、
山西华阳年产 6 万吨项目以及湖北宜化年产 6 万吨项目。结合相关研究报告统
计，截至 2022 年 4 月，国内已建成及在建的 PBAT 产能约为 260 万吨1，公司占
据约 11%的市场份额。
（3）公司在双氧水流化床工程技术服务领域居行业前列
据江苏省化工行业协会 2024 年 2 月的统计，国内流化床生产工艺已运行及
在建的生产线总产能约 882 万吨，其中公司服务的双氧水流化床生产线累计设
计年产能超过 310 万吨，市场占有率约为 35%；已运行的流化床生产线总产能
为 629 万吨，公司市场占有率约为 35%。
经过多年的研发，公司掌握先进的蒽醌法双氧水流化床钯触媒催化加氢工
艺技术，推出的流化床工艺双氧水装置的最大单线产能达到年产 50 万吨
（27.50%计），氢化效率高于 11.50g/L，在低负荷条件下即可产出浓度≥37%的
双氧水产品，产品质量优于国标优级品，技术处于国内先进水平。
（1）竞争优势
①突出的工程化能力
突出的工程化能力是公司的核心竞争力之一。公司深耕工程技术领域 20 余
年，积累了丰富的工程案例和实践经验，具备突出的工程化能力。通过技术创
新不断实施工程放大，公司设计制造的尼龙 66 关键设备将尼龙 66 单线年产能
华西证券《可降解塑料产业突飞猛进，机遇与挑战并存》；公开信息整理。
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从 1 万吨提升放大到 3 万吨；PBAT 相关核心设备适应的单线年产能从 2 万吨提
升放大到 6 万吨，并朝着 10 万吨的方向迈进；双氧水流化床技术的单线年产能
已经达到 50 万吨（27.50%计）。工程化能力是产业规模提升和行业发展以及参
与国际竞争的主要瓶颈之一，单线产能的放大能够大幅降低固定资产投资成本，
有效提高产出率，规模效应可观。
此外，公司的工程化能力在“产学研”体系中也起到重要作用。在与浙江
理工大学、四川大学等高校的合作过程中，公司通过核心装置创新解决了新的
工艺技术从试验到产业化的关键转变，为相关技术领域实现国产替代发挥了重
要作用。
②不断增强的技术创新能力
公司一贯注重技术研发与创新，取得了多项技术成果。截至报告期末，公
司拥有境内 43 项发明专利和 110 项实用新型专利，并在主要产品及业务领域得
到较好的应用。公司的技术研发成果先后获得国家级、省级、行业协会及市级
颁发的技术创新类奖项二十余项，得到了政府及行业的专业认可。其中，液相
增粘技术获得国家技术发明二等奖；“年产 20 万吨熔体直纺涤纶工业丝生产技
术”获得中国纺织工业联合会颁发的科学技术进步一等奖；“液相增粘熔体直纺
涤纶工艺长丝关键技术及产业化”获得浙江省技术发明一等奖；“高效节能聚酯
生产装置”获得江苏省科学技术三等奖。
公司是江苏省工业设计中心、江苏省企业技术中心，2016 年参与了国家重
点研发计划项目“高性能聚酯与聚酰胺 66 工业丝制备技术”，该项目已于 2021
年 12 月 3 日通过国家科技部的验收。公司持续投入大量人力和研发资金，研发
项目涵盖半连续聚酯、连续聚酯、液相增粘、双氧水、尼龙 66 等工艺技术的国
产化，阳离子、水溶性、阻燃等近 20 种聚酯差别化品种的产业化，并取得了显
著的科研成果。
程技术研究中心”，致力于新型聚合装置的研发和产业化；2021 年 4 月，公司
与浙江理工大学陈文兴院士团队合作成立“新材料研发中心”，致力于 PLA 高
效绿色制备关键技术及产业化的研发项目。不断增强的技术创新能力为公司在
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新工艺、新装备、新材料等领域的技术创新构建了坚实的基础。
③持续高筑的工程业绩壁垒
化工行业固定资产投资项目规模较大，生产过程具有高温高压、易燃易爆
等特点，具备在化工建设领域中的成功设计、建造、管理、运营经验将对企业
继续扩大在该领域的市场占有地位起到十分重要的作用。公司具备 20 多年行业
经验，在聚酯、尼龙、生物降解材料、双氧水等工程领域积累了丰富的工程案
例，至今已为全球两百多家客户提供过产品或服务，下游客户涉及涤纶、锦纶、
瓶片、薄膜、工程塑料、碳纤维、工业废水处理、热熔胶、色母粒等众多行业。
凭借先进的技术工艺及出色的设计咨询、设备制造及工程总承包能力，公司在
业内建立了良好的口碑及知名度，先发优势明显。持续高筑的工程业绩壁垒和
品牌形象有助于公司不断获取订单扩大业务规模。
④稳定高效的专业技术队伍优势
工程技术服务行业属于技术及智力密集型行业，因此人才是公司不可或缺
的核心竞争力。公司拥有一支层次合理、专业配套齐全的专业化工程项目运作
团队，现有工程技术类人员 109 人，主要经营管理人员以及核心技术人员由经
验丰富的专业人才组成，形成了“老中青”梯队，拥有注册化工工程师 12 人，
其他各类注册工程师 37 人。公司对主要研发人员、工程技术人员、管理人员均
实施了股权激励，有效防止技术人员流失。稳定高效、经验丰富的专业技术人
员队伍有助于公司持续保持业内前列的市场地位。
（2）竞争劣势
随着业务规模的不断增长，一方面公司营运资金需求上涨，另一方面公司
现有设备制造业务的产线有待升级换代，固定资产等资本性支出增加。由于融
资渠道受限，目前公司主要依靠自有资金运营，资金相对缺乏。因此，融资能
力不足对公司主营业务发展造成了一定影响。
公司主营业务在细分领域具备较强竞争力，但是整体业务规模尚不够大，
规模优势尚不明显。作为一家专用设备制造及专业技术服务公司，公司需要围
绕核心技术积累及研发创新，延伸自身的技术服务深度及广度，增强自身业务
的规模优势。
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公司现有优势业务领域的技术在国内具备较强的竞争力，但由于我国在某
些关键材料的工艺技术水平上与国外仍存在一定差距，公司国际市场竞争力有
待提高。为了实现国产技术的突破，在与国际先进技术的市场竞争中占有一席
之地，公司需要持续加大研发资金投入，如建设研发机构、招聘研发人员、建
设实验装置以及购买研发所需的专利技术等。
（六）发行人与同行业可比公司的比较情况
公司主营业务包括设备制造、设计咨询及工程总承包。根据《国民经济行
业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司设备制造业务所处行业为“C35 专用
设备制造业”下的“C3521 炼油、化工生产专用设备制造”，设计咨询及工程总
承包业务所属行业为“M74 专业技术服务业”。
依据公司的行业归属及主营业务构成，选取三联虹普（300384.SZ）、科新
机电（300092.SZ）、卓然股份（688121.SH）和宝色股份（300402.SZ）作为发
行人的同行业可比公司。
公司与同行业可比公司在经营情况、市场地位、技术实力、衡量核心竞争
力 的 关 键 业 务 数 据 、 指 标 等 方 面 的 比 较 情 况 具 体 如 下 ：
公司 产品应用 技术实力及 衡量核心竞争力的
主营业务 营业收入
名称 领域 市场地位 关键业务数据、指标
（万元）
主要为新材料、合成
三联虹普主营业务聚
材料、再生材料及可 聚 酰 胺
酰胺 6 工程技术服务 三联虹普在聚酰胺 6 材料聚合和
降解材料领域生产企 （PA6、
覆盖了聚酰胺全产业 纺丝领域的技术、品牌和渠道方
业，提供集方案咨 PA66）、 功 能
链，在国内高品质聚 面拥有较强的竞争优势，成功承
询、研发设计、生产 性 聚 酯
三联 酰胺聚合和纺丝技术 接多期聚酰胺 6 聚合或纺丝项
制造、施工管理、集 125,011.29 （vPET）、 再
虹普 服务领域占据优势地 目，工艺技术稳定性强，产品指
成应用及运营管理于 生 聚 酯
位 ； 子 公 司 标达到国际先进水平；子公司
一体的工程项目全寿 （rPET） 及
Polymetrix 在 食 品 级 Polymetrix 在食品级再生聚酯市
命周期的一站式“交 可降解材料等
再生聚酯市场上占据 场全球市占率达到 40%
钥匙”系统集成解决 产品生产领域
龙头地位
方案
主要从事高端重型过 石油炼化、化 科新机电具备为大型 科新机电在石油炼化、化肥化
科新 程装备和系统集成的 肥化工、煤化 炼油、化工等领域提 工、煤化工等压力容器制造领域
机电 设计、制造、安装、 工、核电军 供核心设备与专业服 积累了丰富的设备设计和制造经
成套与服务，技术咨 工、新材料等 务的装备能力，在国 验，形成了较为突出的竞争优势
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公司 产品应用 技术实力及 衡量核心竞争力的
主营业务 营业收入
名称 领域 市场地位 关键业务数据、指标
（万元）
询、工程项目承包 内压力容器领域具有
较强的品牌优势和市
场竞争优势
为大型炼油化工专用 卓然股份拥有授权发明专利 34
卓然股份是拥有国内
装备模块化、集成化 项，实用新型专利 190 项，国际
外同行业先进技术水
制造的提供商，专业 专利 11 项，共 235 项；其技术
石油化工、炼 平的大型炼油化工装
卓然 为石油化工、炼油、 中心先后被认定为“江苏省工业
股份 天然气化工等领域的 炉制造工程技术研究中心”“江
工等领域 造商，已具备与国际
客户提供设计、制 苏省企业技术中心”“泰州工程
知名品牌同台竞争的
造、安装和服务一体 技术研究中心”“江苏省化工加
实力
化的解决方案 热炉工程技术研究中心”
主要从事钛、镍、
宝色股份已发展成为
锆、钽、铜等有色金
国内特材非标装备制 宝色股份制造的多项大型特材化
属及其合金、高级不
造领域内涉及特种材 工核心装备均为国内首制，实现
锈钢和金属复合材料 化工、冶金、
料品种最全、应用面 了我国在特材装备制造领域多项
等特种材料非标压力 电力、新能
宝色 最广、具备领先技术 “零的突破”，陆续承接的多项
容器装备的研发、设 170,566.16 源、环保、海
股份 水平和一定产业规模 世界级大型 PTA、MMA、大炼
计、制造、安装、服 洋工程及舰船
的头部企业；其在化 化项目等成套设备的制造，不断
务与技术咨询，以及 等行业
工、能源等装备制造 刷新着我国乃至世界大型特材非
有色金属焊接压力管
领域占据较高的市场 标装备制造记录
道、管件的制造和安
地位
装
公司在主要服务领域取得了显著
的经营业绩，服务的尼龙生产线
累 计 设 计 年 产 能 超 过 14.3 万
吨、生物降解材料生产线累计设
公司是一家化工专用 计年产能超过 30 万吨、双氧水
尼龙（PA66/
设备及专业工程技术 公司在国内尼龙 66、 生产线累计设计年产能超过 310
PA56）、生
服务公司，拥有化工 生 物 降 解 材 料 万 吨 ； 公 司 在 尼 龙 66 、
物降解材料
工程设计甲级资质， PBAT/PBS 、 双 氧 水 PBAT/PBS、双氧水（流化床）
惠通 （PBAT/PB
具备从提供产品技术 59,234.47 （流化床）服务领域 的市场占有率约为 20%、11%和
科技 S）、双氧
方案、工程施工设 占有较高的市场份 35%；截至报告期末拥有境内发
水、聚酯（P
计、核心设备制造到 额，在行业技术方面 明专利 43 项，核心技术分别获
ET/PBT）等
装置开车的全流程综 达到国内先进水平 得国家技术发明二等奖、浙江省
生产领域
合技术服务能力 技术发明一等奖、江苏省科学技
术三等奖、中国纺织工业联合会
科学技术进步一等奖和中国煤炭
工业协会中国煤炭工业科学技术
二等奖
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三、销售情况与主要客户
（一）主营产品或服务的销售情况
（1）主营业务收入按业务类型分类
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
设备制造
业务
EPC 工程
总承包业 4,894.26 11.16 23,130.47 39.24 40,876.64 50.43 16,747.30 33.81
务
设计咨询
业务
其他业务 1,595.52 3.64 10,289.33 17.45 3,020.72 3.73 434.15 0.88
总计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
（2）主营业务收入按区域分类
单位：万元，%
地区
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
华北地区 5,682.66 12.96 24,441.09 41.46 39,998.82 49.35 16,064.84 32.43
华东地区 4,862.35 11.09 22,333.70 37.89 31,645.69 39.04 22,900.18 46.23
华中地区 595.53 1.36 2,561.61 4.35 3,477.11 4.29 103.73 0.21
华南地区 439.00 1.00 1,983.56 3.36 1,025.31 1.26 428.25 0.86
西北地区 72.39 0.17 2,854.45 4.84 4,789.63 5.91 9,589.59 19.36
东北地区 66.67 0.15 6.51 0.01 69.60 0.09 20.96 0.04
西南地区 28.99 0.07 99.42 0.17 47.04 0.06 327.86 0.66
中国台湾 - - 4,656.04 7.90 - - 95.54 0.19
印度尼西
亚
其他海外
地区
合计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
截至报告期末，公司工程技术类人员 109 人，能够满足设计咨询和工程总
承包业务承接需求。公司生产的主要设备为聚酯生产线、PBAT 生产线、尼龙
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生产线的主设备。上述主设备主要为反应器，生产工艺流程大致相同，使用的
主要生产机器也相同，因此，公司设备制造的产能存在共用的情况。
设备制造产能是制约公司业务扩张的主要因素。在原材料供应充足、设备
满负荷、人员“两班倒”的情况下，1 台反应器的制造时间约为 90 天。因反应
器主要生产工艺为筒体组焊、筒体内部精密处理、部件组装及筒体合拢，上述
焊接及装配工艺必须在同一固定作业区进行。根据单台反应器作业区面积与车
间可利用面积进行测算，公司生产车间可以容纳 24 台反应器同时生产，由此可
计算出公司主要设备产品（反应器）的产能为年产 96 台。
报告期内，公司主要设备产品的产能情况如下：
主要产品 指标名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
产能（台） 48 96 96 96
聚酯 产量（台） 44 72 124 104
+PBAT+尼
销量（台） 37 94 123 87
龙生产线主
设备 产能利用率 91.67% 75.00% 129.17% 108.33%
产销率 84.09% 130.56% 99.19% 83.65%
报告期内，公司主要设备类产品产量分别为 104 台、124 台、72 台及 44 台，
产能利用率分别为 108.33%、129.17%、75.00%及 91.67%，报告期内公司主要
产品的产量及产能利用率有所波动。2021 年及 2022 年公司 PBAT 及尼龙业务大
幅增长，现有产能已不能满足订单需求，公司将部分反应器的筒体加工及组装
环节委托给大明重工来完成，因此出现 2021 年及 2022 年产量超过产能的情况。
要尼龙项目客户凯赛生物受 EPC 项目所在地园区的基础设施配套规划变动影响，
项目建设进度较原计划延长，主设备交货时间及生产进度也同步推迟，导致
报告期内，公司主要设备类产品销量分别为 87 台、123 台、94 台及 37 台，
产销率分别为 83.65%、99.19%、130.56%及 84.09%。公司反应器类设备的特点
包括非标准化、工艺要求高、产品体积大，设备发货需要配合客户项目建设的
进度，因此会出现期末已完工未发货的情况，导致主要产品的产销率发生波动。
实现销售；另一方面系 2022 年公司产能不足，因此在 2022 年将部分尼龙项目
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中工艺相对简单的 U 型反应器及浓缩反应器委托外部厂商进行定制化生产，该
部分设备集中在 2023 年交付给客户。
报告期内，公司客户主要涵盖生物降解材料、尼龙、双氧水、聚酯等行业
领域：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
双氧水 32,278.59 73.62 6,980.15 11.84 18,295.80 22.57 6,544.60 13.21
尼龙 5,233.46 11.94 33,931.83 57.56 19,874.51 24.52 14,666.74 29.61
聚酯 2,296.64 5.24 5,518.64 9.36 6,199.52 7.65 5,419.27 10.94
生物降解
材料
其他领域 3,444.71 7.86 8,337.76 14.14 4,180.37 5.16 2,961.37 5.98
总计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
报告期内，公司主要产品或服务包括设计咨询、设备制造及工程总承包三
类，各类产品或服务的销售价格变动情况如下：
（1）设计咨询类业务价格变动情况
发行人按平均项目单价列示的设计类产品销售价格变动情况如下：
主要产
指标名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
品
项目数（个） 121 306 263 274
设计咨询 销售额（万元） 1,999.59 4,138.52 5,214.29 6,218.74
平均售价
（万元/个）
平均项目单价分别为 22.70 万元、19.83 万元、13.52 万元及 16.39 万元。公司设
计咨询类业务根据项目的设计咨询类型、设计咨询难度、工艺要求等不同，投
入的设计咨询人员数量及工时也不同，导致单个设计咨询项目价格之间存在一
定差异，符合设计咨询行业定价特征。
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（2）设备类产品价格变动情况
公司设备类产品按用途主要分为聚酯生产线设备、PBAT 生产线设备、尼
龙生产线设备及双氧水生产线设备四类。由于设备类产品均为定制产品，形态、
大小、功能作用均不一样，因此不同应用领域、不同合同之间的定价差异较大。
报告期内公司已完成及在执行的主要设备类合同情况如下：
单位：万元
合同总金额
合同签订时间 客户名称 主要设备名称
（含税）
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工 酯化釜、缩聚釜及终缩
程有限公司 聚釜
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工 酯化釜、缩聚釜及终缩
程有限公司 聚釜
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工 酯化釜、缩聚釜及终缩
程有限公司 聚釜
山东能源集团物资有限公司西
北分公司
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工 酯化釜、缩聚釜及终缩
程有限公司 聚釜
流化床反应器、氧化
塔、萃取塔
（3）工程总承包价格变动情况
报告期内公司已完成及在执行的主要工程总承包项目情况如下：
单位：万元
合同总金额
合同签订时间 客户名称 项目/工程名称
（含税）
山西华阳生物降解新材 6 万吨/年 PBAT 建设项目工程总
料有限责任公司 承包
凯赛（太原）生物材料
有限公司
承包
凯赛（太原）生物材料 4×30,000 吨/年高温聚酰胺连续
有限公司 生产装置（25#26#27#28#）工程
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承包
注 有限公司 生产装置（3#4#5#6#）工程承包
生产装置（7#8#9#10#）工程承 18,002.00
注 有限公司
包
凯赛（太原）生物材料
有限公司
承包
凯赛（太原）生物材料
有限公司
承包
宁夏瑞泰科技股份有限
公司
山东聚合顺新材料有限 2×4 万吨/年尼龙 66 连续生产装
公司 置工程承包
凯赛（太原）生物材料 2×30,000 吨/年高温聚酰胺连续
有限公司 生产装置（19#20#）工程承包
凯赛（乌苏）生物技术 20,000 吨/年长链聚酰胺连续生
有限公司 产装置工程承包
山西合成生物研究院有 年产 5,000 吨高温尼龙生产装置
限公司 工程承包项目
注：2022 年 3 月，公司与凯赛（太原）生物材料有限公司签署《补充协议》，双方就
增加合同设备而相应调整合同金额。
工程总承包项目主要受工程承包范围的影响，项目价格变动较大，且不具
有明显的规律性。
（二）报告期内主要客户的销售情况
占营业收入
序号 客户名称 销售收入（万元）
比例
合计 41,164.86 92.82%
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占营业收入
序号 客户名称 销售收入（万元）
比例
合计 41,429.04 69.94%
占营业收入
序号 客户名称 销售收入（万元）
比例
合计 73,373.81 90.23%
占营业收入
序号 客户名称 销售收入（万元）
比例
合计 41,278.99 82.84%
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注：上表中受同一实际控制人控制的客户已合并计算销售收入。
是否与
注册资本 发行人
客户名称 成立时间 主要股东 主要业务
（万元） 存在关
联关系
化工、化纤、聚合物
欧瑞康巴马 的生产设备的工程安
格惠通（扬 欧瑞康持股 60%； 装、工程总承包及分
州）工程有 惠通科技持股 40% 包；化工、化纤、聚
限公司 合物的技术研发、技
术转让和技术服务
扬农化工持股 氯甲酸甲酯、邻苯二
宁夏瑞泰科
技股份有限 2010/07/22 56,635.44 否
公司
山西华阳生 生物基材料研发、制
物降解新材 造及销售；基础化学
料有限责任 原料制造；化工产品
公司 生产及销售
浙江长鸿生 生物基材料技术研
物材料有限 2020/10/29 75,000.00 长鸿高科持股 100% 发、制造及销售；塑 否
公司 料制品制造及销售
合成材料、蒸汽的生
江苏瑞恒新
产及销售；危险化学
材料科技有 2017/05/26 680,000.00 扬农化工持股 100% 否
品生产；基础化学原
限公司
料制造等
从事工程设计、技术
中国天辰工 中国化学工程股份 开发、技术咨询、工
程有限公司 有限公司持股 100% 程总承包；化工产品
销售等业务
生物新材料单体和高
分子聚合物、生物医
山西合成生 上海凯赛生物技术 药、食品和饲料添加
物研究院有 2020/09/01 500.00 股份有限公司持股 剂的技术研究、技术 否
限公司 100% 开发、技术转让、技
术咨询；新材料的销
售
研发、生产生物技术
上海凯赛生物技术
产品；生物技术的研
凯赛（太 股份有限公司持股
究开发；棉纺纱加
原）生物材 2020/11/10 460,000.00 50.125%；山西转型 否
工；销售新材料产
料有限公司 工业园区集团有限
品；货物进出口；技
公司持股 49.875%
术进出口
化工产品生产（不含
凯赛（乌 凯赛（金乡）生物
许可类化工产品）；生
苏）生物技 2016/06/16 25,000.00 材料有限公司持股 否
物基材料制造；合成
术有限公司 100%
材料制造（不含危险
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是否与
注册资本 发行人
客户名称 成立时间 主要股东 主要业务
（万元） 存在关
联关系
化学品）；生物基材料
技术研发；生物基材
料聚合技术研发；生
物化工产品技术研
发；新材料技术研
发；高性能纤维及复
合材料销售；生物基
材料销售
合成材料、生态环境
材料、生物基材料、
湖北宜化降 专用化学产品制造及
湖北宜化化工股份
解新材料有 2021/02/08 25,000.00 销售；化工产品销 否
有限公司持股 100%
限公司 售；新材料技术研
发、技术服务、技术
开发等
各种纤维丝、人造棉
益盛投资股份有限
丝、尼龙丝之纺制、
集盛实业股 800,000.00 公司持股 9.93%；苏
份有限公司 新台币 百煌持股 5.11%；苏
工、买卖出口、投标
庆源持股 5.09%
及代理等业务
煤炭及制品销售；石
油制品销售（不含危
险化学品）；成品油
山东能源集
山东能源集团有限 批发（不含危险化学
团物资有限 2021/01/15 30,000.00 否
公司持股 100% 品）；非金属矿及制
公司
品销售；金属材料销
售；金属矿石销售；
建筑材料销售等
从事化工科技、环保
科技、生物科技领域
中化国际（控股） 内的技术开发、技术
上海中化科
技有限公司
产品、橡胶制品、环
保设备的销售
负责代表**集团在全
球范围内采购各种浆
** 2009/10/08 - **持股 100% 否
纸生产所需的设备、
技术和相关服务
气体、液体分离及纯
赫尔德机械 赫尔德科技（苏
净设备销售；环境保
（苏州）有 2021/05/17 1,000.00 州）有限公司持股 否
护专用设备销售；特
限公司 99%；张艳持股 1%
种设备销售等
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报告期内，公司前五名客户中关联方客户为 OBHE。OBHE 为公司持股
配套核心设备及设计咨询服务，截至 2024 年 6 月末，2021 年度、2022 年度、
例分别为 100.00%、100.00%、100.00%及 57.69%。
报告期内，公司前五大客户销售收入占比分别为 82.84%、90.23%、69.94%、
产投资，下游化工行业的固定资产投资具有单次投资规模大、投资需求呈现周
期性的特点，因此公司承接的订单通常金额较大，导致单个项目收入占比较高，
进而导致客户集中度在某一时期内较高。
或毛利占比超过 50%的情形。2024 年 1-6 月，公司对第一大客户的主营业务收
入及毛利占比较高，主要系该客户订单规模较大所致。该客户行业地位突出，
经营状况良好，与公司不存在关联关系。从 2024 年全年来看，来自第一大客户
的主营业务收入及毛利占比预计均降至 50%以下，公司对该单一客户不存在重
大依赖。
四、采购情况与主要供应商
（一）主要原材料、能源及其供应情况
（1）主要原材料采购情况
公司向客户交付的产线设备包括主工艺核心设备及其他配套设备两大类，
其中主工艺核心设备主要由公司自行生产，使用的主要原材料为钢材，包括不
锈钢板、复合钢板、碳钢板；其他配套设备通过向长期合作的供应商进行采购，
包括标准设备、专用非标设备、安装材料、仪表及配套、电气设备等。报告期
内，公司主要原材料及外购设备采购情况如下：
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单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
非标设备 5,694.24 21.67% 5,931.42 18.19% 11,302.35 24.95% 6,040.92 21.40%
专用材料 5,564.48 21.18% - - - - - -
安装材料 4,051.49 15.42% 4,987.01 15.29% 6,165.62 13.61% 975.53 3.46%
标准设备 3,656.43 13.92% 10,735.77 32.92% 16,034.88 35.40% 4,756.21 16.85%
其他 3,280.34 12.49% 4,337.03 13.30% 2,355.29 5.20% 1,191.80 4.22%
钢材 1,572.43 5.99% 3,715.03 11.39% 5,354.72 11.82% 12,956.49 45.90%
电气设备 1,764.07 6.71% 908.73 2.79% 1,303.71 2.88% 722.76 2.56%
仪表 653.36 2.49% 1,803.00 5.53% 2,468.70 5.45% 1,173.58 4.16%
焊材 35.57 0.14% 192.61 0.59% 307.42 0.68% 408.53 1.45%
合计 26,272.41 100.00% 32,610.61 100.00% 45,292.69 100.00% 28,225.82 100.00%
（2）主要原材料价格变动情况
公司主要原材料为钢材，报告期内主要原材料的采购价格变动情况如下：
平均价格变动幅度
类 主要型号原 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
单位
别 材料 平均 平均 平均 平均
变动率 变动率 变动率 变动率
单价 单价 单价 单价
元/吨 14,574.51 -2.49% 14,947.20 -23.49% 19,535.71 10.06% 17,750.00 32.96%
板注 1
复合钢板
钢 （S30408+
元/吨 - - 10,537.49 8.31% 9,729.20 -16.63% 11,670.08 15.46%
材 Q345R）注
碳钢板
元/吨 5,150.76 1.69% 5,064.99 -15.65% 6,004.95 -10.89% 6,738.83 39.54%
（Q345R）
注 1：选取的 304 不锈钢板厚度（10mm）与下文市场价格样本相同。
注 2：2024 年 1-6 月公司未采购复合钢板。
（3）主要原材料采购价格与市场价格比较情况
①304 不锈钢板采购价格与市场价格比较
报告期内 304 不锈钢板市场价格走势情况如下：
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资料来源：Wind
报告期各期，公司 304 不锈钢板年平均采购单价为 17,750.00 元/吨、
市场价格分别为 17,746.38 元/吨、18,744.80 元/吨、16,038.55 元/吨及 14,369.51
元/吨，公司不锈钢板采购价格与市场价格较为接近，价格变动趋势与市场价格
保持一致。2022 年公司不锈钢板采购价格高于市场价格，系公司同型号 304 不
锈钢板采购集中在 2022 年上半年，根据 Wind 数据，2022 年 1-6 月 304 不锈钢
板日均市场价格为 19,591.80 元/吨，与公司采购价格一致。2023 年公司不锈钢
板采购价格低于市场价格，系公司同型号不锈钢板采购集中在 2023 年 8-12 月
份，根据 Wind 数据，2023 年 8-12 月 304 不锈钢板日均市场价格为 15,147.14 元
/吨，与公司采购价格接近。
②碳钢板（Q345R）采购价格与市场价格比较
碳钢板（Q345R）也被称为锅炉容器板（Q345R），报告期内锅炉容器板市
场价格走势如下：
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资料来源：Wind
报告期各期，公司锅炉容器板（Q345R）年平均采购单价为 6,738.83 元/吨、
日均市场价格分别为 6,352.53 元/吨、5,752.01 元/吨、5,183.22 元/吨及 5,001.22
元/吨，公司锅炉容器板（Q345R）采购价格与市场价格较为接近，价格变动趋
势与市场价格保持一致。
公司生产经营中耗用的能源为电、水及气体，报告期内公司能源采购及耗
用的具体情况如下所示：
电 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
采购总金额（万元） 112.77 257.96 235.59 161.11
消耗总量（万度） 140.53 336.90 284.84 217.47
其中：采购国网（万度） 123.87 299.55 245.37 180.11
光伏自发电（万度） 16.66 37.35 39.47 37.36
单价（元/度）注 0.91 0.86 0.96 0.89
水 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
采购总金额（万元） 3.88 9.92 11.47 7.25
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消耗总量（万吨） 1.04 2.57 3.26 1.93
单价（元/吨） 3.73 3.86 3.52 3.76
液氧 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
采购总金额（万元） 2.81 13.42 20.44 32.69
消耗总量（吨） 18.23 64.53 87.14 146.40
单价（元/KG） 1.54 2.08 2.35 2.23
注：电力单价仅系向国网采购的单价。
报告期内，公司水、电采购价格波动较小，液氧采购价格自 2022 年以来逐
年降低。根据 Wind 数据，2023 年度及 2024 年 1-6 月液氧日均出厂价格分别同
比下降 9.08%及 15.30%，公司液氧采购价格波动符合市场价格走势，具有合理
性。
（二）对主要供应商采购情况
采购金额 占采购总额
序号 供应商名称 采购内容
（万元） 的比例
双氧水设备材料、安装
工程
合计 - 9,807.65 30.93%
采购金额 占采购总额
序号 供应商名称 采购内容
（万元） 的比例
代理进口聚乳酸生产装
置及技术许可
崴特泵业技术有限公司及其关联
公司
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
合计 - 40,380.79 48.11%
采购金额 占采购总额
序号 供应商名称 采购内容
（万元） 的比例
中国化学工程第十四建设有限公
司
上海苏尔寿工程机械制造有限公
司
代理进口聚乳酸生产装
置及技术许可
合计 - 21,865.53 29.62%
采购金额 占采购总额
序号 供应商名称 采购内容
（万元） 的比例
中国化学工程第十四建设有限公
司
不锈钢板、筒体、轮辐
等材料以及外协加工
不锈钢板、筒体等材
料，以及外协加工
合计 - 16,362.98 37.94%
注 1：上表中受同一实际控制人控制的供应商已合并计算采购金额。
注 2：江苏大明金属制品有限公司于 2021 年 11 月 29 日更名为江苏大明工业科技集团
有限公司。
是否与发
供应商 注册资本
成立时间 主要股东 主要经营范围 行人存在
名称 （万元）
关联关系
建设工程施工；住宅室内装
山西宏厦建 华阳新材料科技
饰装修；道路货物运输（不
筑工程第三 1998-03-16 36,000.00 集团有限公司持 否
含危险货物）；施工专业作
有限公司 股 100%
业；建筑劳务分包等
普通搬运装卸；普通货运；
中国化学工 中国化学工程股 起 重 机 械 安 装 、 改 造 、 维
程第十四建 1991-06-18 200,000.00 份有限公司持股 修；电力设施承装、承修、 否
设有限公司 100% 承试；大型工业建设项目的
设备、电器、仪表和大型整
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是否与发
供应商 注册资本
成立时间 主要股东 主要经营范围 行人存在
名称 （万元）
关联关系
体生产装置等安装（以上项
目以资质证书）；压力容器
制造、安装；水泥预制构件
制造；石油化工非标设备制
造、安装等
建设工程施工；住宅室内装
宁夏富钛建 饰装修；土石方工程施工 ；
筑工程有限 2011-10-20 880.00 杨天福持股 97% 建筑用钢筋产品销售；半导 否
公司 体照明器件销售；显示器件
销售；园林绿化工程施工等
无锡市荣成 金属材料的锻造、化工机械
锻造厂 的制造加工，普通货运
通用设备制造（不含特种设
备制造）；通用零部件制
江苏大明工 造；机械零件、零部件加
业科技集团 2002-06-21 工；金属切削加工服务；金 否
万美元 司持股 100%
有限公司 属制品研发；新材料技术研
发；金属材料销售；机械设
备租赁
江苏大明工业科
金属材料的销售、加工；钢
技集团有限公司
大明重工有 27,556.00 结构、压力容器和压力管道
限公司 万美元 的制作和安装；机械设备、
实业有限公司持
环保设备的研发、制造
股 45%
江苏苏美达集团
货物进出口；进出口代理；
苏美达国际 有限公司工会持
技术进出口；国内贸易代
技术贸易有 1999-03-12 64,000.00 股 65%；江苏苏 否
理；销售代理；贸易经纪；
限公司 美达集团有限公
供应链管理服务
司持股 35%
江苏万宇投资发
展有限公司持股
睿壹号企业管理
合伙企业（有限 资质范围内的建筑设计、工
合伙）持股 业与民用建筑工程施工、基
江苏邗建集 36.57%；扬州邗 础设施的建设与施工、园林
团有限公司 睿贰号企业管理 绿化施工、钢结构网架制作
合伙企业（有限 和 安 装 （ 不 含 专 项 许 可 项
合伙）持股 目）等
邗江区建筑安装
工程总公司持股
填料塔盘系统、分离反应、
上海苏尔寿
工程机械制 1991-12-01 否
瑞士法郎 持股 100% 块化装置系统、制盐设备系
造有限公司
统（推送式离心机和流化床
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是否与发
供应商 注册资本
成立时间 主要股东 主要经营范围 行人存在
名称 （万元）
关联关系
干燥器）、混合系统、点胶
系统、模具和其他塑料件、
柴油机发动机件和纺织机件
和其他高科技机械和电子机
械设备及配套零部件的设
计、制造、组装、维修、安
装、装配;销售公司自产产品
及上述同类产品的批发、佣
金代理（拍卖除外）和进出
口业务等
崴特泵业技
齿轮泵及其零部件的制造、
术有限公司 1984 年 - - 否
销售及技术服务
注 2
崴特泵业
Maag Witte GmbH 泵及真空设备制造、销售及
（上海）有 2011-12-17 300.00 否
持股 100% 技术服务；
限公司
房屋建筑工程、管道工程、
环保工程、防腐保温工程等
施工；炼油及化工生产专用
南通鑫标建 王金标持股 设备及配件、钢结构件制
设工程有限 2011-05-17 2,880.00 60%；屈玉玲持 造、安装、销售；特种设备 否
公司 股 40% 安装改造修理；特种设备制
造;特种设备检验检测；通用
设备制造（不含特种设备制
造）；特种设备销售等
熠智亚太贸 泵类装置等炼油、化工生产
易有限公司 专用设备进出口贸易
上海熠智流 梁蕴慧持股
泵类装置等炼油、化工生产
体控制设备 2002-05-17 5,138.00 99%； 否
专用设备销售
有限公司 许云东持股 1%
机械设备销售；电子元器件
上海耐迈多
与机电组件设备销售；阀门
工业设备有 2011-10-17 100.00 梁蕴慧持股 100% 否
和旋塞销售；专用化学产品
限公司
销售等
新能源、生物、化工技术研
成都亚联高 四川亚联氢能科
发、技术转让、技术服务；
新能源有限 2017-01-12 2,000.00 技股份有限公司 否
化工产品销售；化工工程、
公司 持股 100%
炼油工程
AURA HOLDING
香港蓝地工 技术开发、转让、咨询、服
LIMITED 持股
程技术有限 2015-11-12 - 务；化工原料、产品、设备 否
公司 的进出口
周翠芬持股
山东门捷新 57.14%；周蓉芬 危险化学品生产；危险化学
材料股份有 2006-04-25 3,150.00 持股 14.29%；周 品经营；货物进出口；技术 否
限公司 奇芬持股 进出口
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是否与发
供应商 注册资本
成立时间 主要股东 主要经营范围 行人存在
名称 （万元）
关联关系
持股 9.52%
扬州三源通电气
配电开关控制设备制造、销
设备有限公司持
扬州德云电 售；输配电及控制设备制
股 50.1%；扬州
气设备集团 2002-09-27 20,200.00 造；电力电子元器件制造、 否
沃尔鑫电气设备
有限公司 销售；工业自动控制系统装
有限公司持股
置制造、销售
注 1：刘玉花系张飞配偶。
注 2：崴特泵业技术有限公司（witte pumps & technology gmbh）于 1984 年设立，注册
地在德国汉堡，主营业务为齿轮泵及其零部件的制造、销售及技术服务，产品应用于塑料、
化工、制药、化妆品、食品等行业。
公司向客户交付的核心设备由公司自行生产，生产过程中涉及的部分锻件
加工、热处理、封头加工、部分筒体加工等非核心生产工序委托给长期合作的
外协厂商完成。报告期内，公司向前五名外协厂商采购情况如下：
采购金额 占采购总额
序号 外协厂商名称 外协内容
（万元） 的比例
惠山区堰桥翔跃机械厂及其关联
方
线切割、铣
工
合计 - 138.55 0.44%
采购金额 占采购总额
序号 外协厂商名称 外协内容
（万元） 的比例
惠山区堰桥翔跃机械厂及其关联
方
线切割、铣
面、铣边等加
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工
合计 - 296.39 0.35%
采购金额 占采购总额
序号 外协厂商名称 外协内容
（万元） 的比例
惠山区堰桥翔跃机械厂及其关联
方
合计 - 1,640.86 2.22%
采购金额 占采购总额
序号 外协厂商名称 外协内容
（万元） 的比例
惠山区堰桥翔跃机械厂及其关联
方
合计 - 1,295.82 3.00%
报告期内，公司存在将生产环节中的焊接、装配、表面处理等非核心工作
交由劳务外包供应商完成的情况。报告期内，公司向前五名劳务外包厂商采购
情况如下：
采购金额 占采购总额
序号 劳务外包厂商名称 劳务外包内容
（万元） 的比例
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
合计 - 411.93 1.30%
采购金额 占采购总额
序号 劳务外包厂商名称 劳务外包内容
（万元） 的比例
合计 - 1,239.81 1.48%
采购金额 占采购总额
序号 劳务外包厂商名称 劳务外包内容
（万元） 的比例
兰州申科特表面技术工程有限公
司
合计 - 1,816.97 2.46%
采购金额 占采购总额
序号 劳务外包厂商名称 劳务外包内容
（万元） 的比例
兰州申科特表面技术工程有限公
司
合计 - 1,689.52 3.92%
报告期内，公司外协加工、劳务外包规模与公司主设备产量的匹配情况如
下：
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
外协加工费用（万元） 138.63 306.52 1,829.71 1,497.43
劳务外包费用（万元） 411.93 1,239.81 1,816.97 1,689.52
主设备产量（台） 44.00 72.00 124.00 104.00
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单台主设备外协加工费
用（万元/台）
单台主设备劳务外包费
用（万元/台）
注：单台主设备外协加工费用=外协加工费用/主设备产量；单台主设备劳务外包费用=
劳务外包费用/主设备产量
通常而言，公司不同类型主设备的外协加工工序的复杂程度以及精度要求
均有所不同，加工工序越复杂、精度要求越高，相应的加工费金额越大。
报告期内，外协加工费用金额分别为 1,497.43 万元、1,829.71 万元、306.52
万元及 138.63 万元，其中 2023 年外协加工费显著下降，主要系主设备产量下
降导致外协加工需求减少所致。报告期内，单台主设备外协加工费用金额分别
为 14.40 万元、14.76 万元、4.26 万元及 3.15 万元，2021 年度及 2022 年度单台
主设备外协加工费用显著高于 2023 年度及 2024 年 1-6 月，主要原因系 2023 年
及 2024 年 1-6 月原委托给大明重工的筒体加工外协工序主要由发行人自行完成，
该外协工序加工单价较高，因此 2023 年及 2024 年 1-6 月单台主设备外协加工
费大幅下降。
报告期内，劳务外包费用金额分别 1,689.52 万元、1,816.97 万元、1,239.81
万元及 411.93 万元，与主设备产量变动趋势基本一致，单台主设备劳务外包费
用金额分别 16.25 万元、14.65 万元、17.22 万元及 9.36 万元，其中 2022 年及
主设备产量中尼龙设备以及氢化液白土床、氧化塔空气分布器等双氧水设备占
比较高所致。报告期内尼龙设备及上述双氧水设备产量分别为 18 台、86 台、
尼龙设备及上述双氧水设备相对于聚酯及 PBAT 设备而言，体型较小，工序相
对简单，制造周期相对较短，所耗用的劳务外包成本相对于 PBAT 设备及聚酯
设备较低，因此 2022 年及 2024 年 1-6 月单台主设备劳务外包费用有所下降。
综上所述，报告期内，公司外协加工、劳务外包规模与公司业务量及业务
类型具有匹配性。
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五、与公司业务相关的资源要素
（一）主要固定资产
公司及子公司拥有的固定资产主要包括：房屋建筑物、机器设备、运输设
备及办公设备等。截至报告期末，固定资产原值为 13,107.44 万元，净值为
单位：万元
类别 原值 累计折旧 累计减值 净值 成新率
房屋及建筑物 6,007.54 2,163.73 223.95 3,619.86 60.26%
机器设备 3,910.39 2,137.76 - 1,772.63 45.33%
运输设备 1,689.50 1,461.87 - 227.64 13.47%
办公设备及其他 1,500.01 1,185.15 - 314.86 20.99%
合计 13,107.44 6,948.51 223.95 5,934.98 45.28%
截至报告期末，公司及子公司主要生产设备情况如下：
单位：万元
序 数量
名称 原值 净值 成新率
号 （台）
截至本招股说明书签署日，公司及子公司拥有的房屋及建筑物权属情况如
下：
序 建筑面积 他项
产权证号 权利人 坐落 用途
号 （㎡） 权利
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序 建筑面积 他项
产权证号 权利人 坐落 用途
号 （㎡） 权利
动产权第 0007245 号 （金天城大厦）1 服务
幢 1611、1612、
江阳中路 433 号
苏（2021）扬州市不 商业
动产权第 0007246 号 服务
幢 1701、1717 室
江阳中路 433 号
苏（2021）扬州市不 商业
动产权第 0007066 号 服务
苏（2021）扬州市不
动产权第 0007095 号
苏（2021）扬州市不
动产权第 0007247 号
苏（2021）扬州市不
动产权第 0007083 号
苏（2021）扬州市不 新城北路 58 号 商业
动产权第 0010932 号 14-17z（4-6）室 服务
苏（2021）扬州市不
动产权第 0007090 号
苏（2020）江阴市不 青年广场 17 号 商业
动产权第 0047784 号 1606 服务
苏（2020）江阴市不 嘉年华广场 7 幢 商业
动产权第 0047783 号 110 服务
苏（2020）江阴市不 嘉年华广场 7 幢 商业
动产权第 0047787 号 111 服务
苏（2020）江阴市不 嘉年华广场 7 幢 商业
动产权第 0047785 号 112 服务
苏（2020）江阴市不 嘉年华广场 7 幢 商业
动产权第 0047791 号 113 服务
截至本招股说明书签署日，公司存在位于望江路 301 号的部分房屋未取得
权属证书，合计估算建筑面积约 2,874.18 平米，占公司全部房产建筑面积的比
例约为 9.18%。公司上述未取得权属证书的房屋主要用途为辅助或临时性用房，
不属于核心生产经营房产，直接产生的收入、利润占比较小。扬州经济技术开
发区综合行政执法局、扬州市自然资源和规划局开发区分局均已出具证明，确
认该等房屋不存在权属争议或纠纷，同意公司继续使用该等房屋，并确认该等
情形不构成重大违法违规行为，未曾、亦不会就该等事宜对惠通科技进行任何
处罚。此外，公司共同控股股东、实际控制人严旭明、张建纲出具《承诺函》，
如因上述未取得权属证书的房屋，致使公司受到主管部门的行政处罚或被要求
承担其他责任，则严旭明、张建纲承诺承担该等损失或赔偿责任或给予公司同
等的经济补偿，保证公司及其他股东利益不会因此遭受损失。
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（二）主要无形资产
截至本招股说明书签署日，公司及子公司取得的土地使用权具体情况如下：
序 权利 土地面积 取得 国有土地
权属证书编号 坐落 用途
号 人 （㎡） 方式 使用权期限
江阳中路 433
号（金天城大
惠通 苏（2021）扬州市不 商务金
科技 动产权第 0007245 号 融用地
江阳中路 433
惠通 苏（2021）扬州市不 号（金天城大 商务金
科技 动产权第 0007246 号 厦）1 幢 融用地
江阳中路 433
惠通 苏（2021）扬州市不 号（金天城大 商务金
科技 动产权第 0007066 号 厦）1711、 融用地
苏（2021）扬州市不
动产权第 0007095
号、苏（2021）扬州
市不动产权第
惠通 工业用
科技 地
（2021）扬州市不动
产权第 0007083 号、
苏（2021）扬州市不
动产权第 0007090 号
新城北路 58 号
惠通 苏（2021）扬州市不 商服用
科技 动产权第 0010932 号 地
室
惠通 苏（2021）江阴市不 青年广场 17 号 分摊面积 商务金
科技 动产权第 0047784 号 1606 3.50 融用地
惠通 苏（2021）江阴市不 嘉年华广场 7 分摊面积 商务金
科技 动产权第 0047783 号 幢 110 36.70 融用地
惠通 苏（2021）江阴市不 嘉年华广场 7 分摊面积 商务金
科技 动产权第 0047787 号 幢 111 36.70 融用地
惠通 苏（2021）江阴市不 嘉年华广场 7 分摊面积 商务金
科技 动产权第 0047785 号 幢 112 36.70 融用地
惠通 苏（2020）江阴市不 嘉年华广场 7 分摊面积 商务金
科技 动产权第 0047791 号 幢 113 43.50 融用地
惠通 苏（2022）扬州市不 工业用
生物 动产权第 0037813 号 地
截至报告期末，公司及子公司共拥有境内授权专利 153 项，其中发明专利
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均已取得专利证书，具体情况如下：
（1）境内专利
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
一种用于过氧化氢生产 ZL2010101
的氧化系统 60040.4
一种用于过氧化氢生产 ZL2010101
的氢化系统 60053.1
ZL2010101
ZL2010101
ZL2013100
一种立式无搅拌聚合反 ZL2016100
应器 61901.0
ZL2016100
ZL2016100
立式酯化预缩聚反应器
ZL2016100
法
ZL2016100
ZL2016102
ZL2016102
ZL2016102
ZL2016109
一种两腔式聚合物增粘 ZL2016109
反应釜 52524.X
一种两腔式双转子聚合 ZL2016109
物反应器 52523.5
ZL2020103
ZL2016112
ZL2016112
一种聚合物搅拌干燥装 ZL2016112
置 25777.3
一种双转子聚合物增粘 ZL2016109
反应器 54289.X
一种基于有机胍配合物 ZL2021109
催化裂解制备丙交酯的 67110.5
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
方法
一种丙交酯连续化生产 ZL2021109
系统及生产方法 67029.7
一种乙交酯或丙交酯生 ZL2021109
产用预聚釜 66683.6
流化床生产过氧化氢的
ZL2017104
应方法
过氧化氢的流化床生产 ZL2017104
系统及生产方法 51683.6
蒽醌法生产过氧化氢的 ZL2017104
系统及方法 51706.3
流化床生产过氧化氢的 ZL2017104
系统及方法 52459.9
生产过氧化氢的流化床
ZL2017104
应方法
一种过氧化氢的生产系 ZL2017104
统及生产方法 51995.7
一种多功能聚酯连续生 ZL2020103
产系统 71095.3
尼龙 66 连续聚合反应装 ZL2014204 实用
置 86415.X 新型
聚合生产线工艺蒸汽的 ZL2014204 实用
回收系统 98610.4 新型
ZL2015205 实用
ZL2015206 实用
一种聚合物裂解反应装 ZL2016200 实用
置 78570.7 新型
ZL2016200 实用
一种四氢呋喃的精馏回 ZL2016211 实用
收装置 35789.2 新型
ZL2016211 实用
一种两腔式聚合物增粘 ZL2016211 实用
反应器 61650.5 新型
ZL2016211 实用
一种高粘聚合物的增粘 ZL2016211 实用
系统 61649.2 新型
ZL2016211 实用
ZL2016211 实用
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
一种两腔式聚合物增粘 ZL2016211 实用
反应釜 76639.6 新型
一种双转子聚合物增粘 ZL2016211 实用
反应器 78903.X 新型
一种两腔式双转子聚合 ZL2016211 实用
物反应器 77103.6 新型
一种聚合物搅拌干燥装 ZL2016214 实用
置 46315.X 新型
ZL2016214 实用
一种供热稳定的热媒炉 ZL2017202 实用
系统 13021.0 新型
ZL2017202 实用
一种聚合物脱除单体装 ZL2017202 实用
置 13018.9 新型
ZL2017202 实用
PTT 生产装置的真空喷 ZL2017202 实用
淋系统 54938.5 新型
尼龙 66 纺丝熔体管路系 ZL2017202 实用
统 54943.6 新型
ZL2017202 实用
ZL2017202 实用
流化床生产过氧化氢的 ZL2017206 实用
氢化反应装置 95844.1 新型
用于过氧化氢生产的氢 ZL2017206 实用
化反应装置 96267.8 新型
一种制备过氧化氢的氢 ZL2017206 实用
化反应系统 96739.X 新型
生产过氧化氢的流化床 ZL2017206 实用
氢化反应系统 95853.0 新型
一种制备过氧化氢的氧 ZL2017206 实用
化塔 96266.3 新型
一种生产过氧化氢的氧 ZL2017206 实用
化塔装置 96714.X 新型
过氧化氢的流化床生产 ZL2017206 实用
系统 96229.2 新型
一种过氧化氢的生产系 ZL2017206 实用
统 96287.5 新型
生产过氧化氢的氢化氧 ZL2017206 实用
化系统 96712.0 新型
ZL2017206 实用
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
系统 96750.6 新型
流化床生产过氧化氢的 ZL2017206 实用
系统 95882.7 新型
聚丙烯腈原液的脱单装 ZL2017209 实用
置 53428.7 新型
高效节能半连续尼龙 66 ZL2017210 实用
聚合装置 00294.3 新型
一种半连续尼龙 66 聚合 ZL2017210 实用
装置 09808.1 新型
一种尼龙 66 半连续聚合 ZL2017210 实用
装置 09803.9 新型
酯化反应的自动排气排 ZL2017212 实用
水装置 46205.3 新型
ZL2017205 实用
一种四氢呋喃的脱低沸 ZL2018204 实用
物回收装置 07672.8 新型
一种聚酯用浆料配置系 ZL2018204 实用
统 07636.1 新型
一种聚酯反应的供料系 ZL2018204 实用
统 16848.6 新型
聚酯反应釜的配浆取样 ZL2018204 实用
系统 16849.0 新型
兖矿鲁南
化工有限 ZL2018218 实用
公司、惠 88188.8 新型
通科技
一种稳定流畅的粉料配 ZL2018221 实用
浆装置 82273.9 新型
一种 PBT 生产用催化剂 ZL2019200 实用
系统 53234.0 新型
ZL2019200 实用
ZL2019200 实用
ZL2019200 实用
ZL2019200 实用
ZL2019200 实用
一种四氢呋喃低排放回 ZL2019204 实用
收系统 15760.7 新型
一种四氢呋喃连续回收 ZL2019204 实用
装置 15300.4 新型
熔体齿轮泵的温度控制 ZL2019222 实用
系统 64506.4 新型
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
立式刮板冷凝器的自动 ZL2019222 实用
刮料系统 49061.2 新型
尼龙盐液自动调配备料 ZL2019222 实用
装置 63637.0 新型
PBAT 生产用终缩聚真空 ZL2020203 实用
系统 71724.8 新型
全消光 PET 用消光剂配 ZL2020203 实用
制系统 71727.1 新型
聚酯装置工艺尾气处理 ZL2020203 实用
系统 94266.X 新型
尼龙连续成盐的原料调 ZL2020205 实用
配装置 42025.5 新型
尼龙盐液的脱水蒸发装 ZL2020205 实用
置 42024.0 新型
一种 PBT 生产用催化剂 ZL2020203 实用
系统 72128.1 新型
尼龙盐液的蒸发聚合装 ZL2020206 实用
置 62384.4 新型
一种 PBT 生产用酯化系 ZL2020207 实用
统 17863.1 新型
间歇聚酯用升降温热媒 ZL2020207 实用
系统 18518.X 新型
一种生物可降解聚酯的 ZL2020207 实用
生产系统 17946.0 新型
ZL2020212 实用
ZL2020229 实用
ZL2020218 实用
ZL2020218 实用
尼龙聚合装置的组合式 ZL2020217 实用
轴封机构 34829.1 新型
ZL2020217 实用
ZL2019218 实用
ZL2016200 实用
ZL2022203 实用
PBAT 酯化及其催化剂系 ZL2022203 实用
统 43281.0 新型
聚合生产线的切粒水回 ZL2021217 实用
收利用系统 90746.9 新型
ZL2022216
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
新型
一种 PBAT 催化剂配制系 ZL2022207 实用
统 83031.9 新型
ZL2022207 实用
ZL2022203 实用
ZL2023200 实用
乙交酯或丙交酯低聚物 ZL2022234 实用
裂解脱水脱酸装置 52885.8 新型
一种聚合物裂解制备乙
ZL2022234 实用
置
PETG 生产用浆料配制装 ZL2023207 实用
置 76573.8 新型
ZL2023208 实用
ZL2023208 实用
一种半连续多功能聚酯 ZL2023207 实用
试验装置 04099.8 新型
ZL2023207 实用
支化型生物降解聚酯的 ZL2019103
制备方法 88763.0
一种便携式可降解保鲜 ZL2021223 实用
袋 28919.1 新型
一种可降解材料的快速 ZL2021221 实用
烘干装置 91300.0 新型
一种具有智能温控系统 ZL2021221 实用
的塑料挤出造粒机 17278.5 新型
一种塑料袋回收切碎装 ZL2021219 实用
置 72692.8 新型
一种生物降解塑料袋用 ZL2021219 实用
热压封口装置 73929.4 新型
一种用于可降解塑料的 ZL2021219 实用
回收装置 59878.X 新型
一种可降解塑料薄膜的 ZL2021218 实用
展平装置 64029.6 新型
一种改良型吹膜机用冷 ZL2021217 实用
却装置 77532.8 新型
一种吹膜机的薄膜冷却 ZL2021217 实用
成型装置 79193.7 新型
一种可降解塑料碗筷的 ZL2021215 实用
包装盒 06890.5 新型
一种造粒断条监测的装 惠通新材 ZL2021212 实用
置 料 47678.1 新型
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 类型
一种生物降解的微发泡聚 惠通新材 ZL2022114
乳酸材料的制备方法 料 80908.8
一种观望口可清理的拌料 惠通新材 ZL2022202 实用
机 料 98936.7 新型
一种可快速降温冷却的吹 惠通新材 ZL2023207 实用
膜机 料 32719.9 新型
一种易拆卸清理的小型造 惠通新材 ZL2023207 实用
粒机喂料装置 料 32339.5 新型
一种易清理的小型造粒机 惠通新材 ZL2023213 实用
喂料装置 料 55060.6 新型
一种用于淀粉改性的双螺 惠通新材 ZL2023214 实用
杆造粒机 料 07293.6 新型
一种生物降解塑料注塑装 惠通新材 ZL2023115
置及方法 料 50862.7
一种生物降解颗粒制备装 惠通新材 ZL2024102
置及方法 料 26955.2
一种低分子量的金属配位
ZL2022102
性弹性体膜
一种高韧性与高耐热的聚
ZL2022111
其制备方法
一种聚乳酸薄膜开口母粒 ZL2022108
的制备方法 54009.3
一种消光聚乳酸纤维的制 ZL2022108
备方法 53787.0
一种聚乳酸基聚酯皮芯复 ZL2022108
合长纤维及其制备方法 53350.7
一种由聚乳酸废弃物直接 ZL2022111
回收丙交酯的方法 20231.7
一种用于体内降解可控的
ZL2023107
方法
三元复合催化剂催化乳酸 ZL2022108
制备丙交酯的方法 53789.X
（2）境外 PCT 专利
序 国家/ 专利
专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利号
号 地区 类型
INPatentNo.
（3）公司授权专利的合作研发情况
公司取得的授权专利“一种聚甲醛脱挥系统”（ZL201821888188.8）系与兖
矿鲁南化工有限公司合作完成，技术所有方为兖矿鲁南化工有限公司及公司。
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该专利中包含了公司自主研发完成的聚甲醛脱挥技术。
除此之外，公司在个别专利文书的撰写过程曾得到浙江理工大学陈文兴教
授、江苏省特种设备安全监督检验研究院扬州分院马容忠先生的理论指导，该
等专利不涉及合作研发，技术所有方均为公司。具体如下：
序号 专利名称 专利权人 申请日 取得方式 专利类型 理论指导
立式酯化预缩聚反应器和酯
化预缩聚反应的方法
陈文兴
一种基于有机胍配合物催化
裂解制备丙交酯的方法
马容忠
截至报告期末，公司及子公司拥有的商标情况如下：
序 国际
权利人 注册商标 注册号 专用权期限
号 分类
（续展）
（续展）
（续展）
（续展）
（续展）
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 国际
权利人 注册商标 注册号 专用权期限
号 分类
截至报告期末，公司及子公司拥有的软件著作权情况如下：
序 著作 开发完成日 首次发 权利范
软件名称 登记号 取得方式
号 权人 期 表日期 围
惠通科技尼龙
惠通 盐液自动调配 2019 年 5
科技 备料系统控制 月 12 日
软件 V1.0
惠通科技氢化
惠通 2021 年 12
科技 月 13 日
制软件 V1.0
惠通科技切片
惠通 气力输送系统 2023 年 3
科技 控制软件 月 20 日
V1.0
惠通科技双氧 2021 年
惠通 2021 年 12
科技 月 20 日
置控制软件 日
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
序 著作 开发完成日 首次发 权利范
软件名称 登记号 取得方式
号 权人 期 表日期 围
V1.0
惠通科技尼龙 2023 年
惠通 2023 年 5
科技 月 10 日
软件 V1.0 日
截至本招股说明书签署日，公司取得技术许可情况具体如下：
（1）2020 年 12 月 8 日、2021 年 8 月 25 日，公司与中科启程分别签署了
《合作协议》及《补充协议》，主要约定中科启程将 PBAT、PBS 技术授权给公
司进行设计开发，由公司根据中科启程提供的技术资料编制成完整的工艺包，
并对外承接 PBAT、PBS 相对应的工程项目；PBAT、PBS 项目的工程设计、工
艺包编制费用、设备销售、工程总承包或部分承包产生的收益归公司所有；
PBAT、PBS 项目的技术许可费收益归中科启程所有；协议有效期为 5 年。截至
报告期末，公司使用中科启程工艺技术实施的项目为湖北宜化生物降解材料项
目。
（2）2021 年 2 月 22 日，公司与江阴市苏青科技有限公司（以下简称“苏
青科技”）签署了《技术许可合同》，主要约定苏青科技将其所拥有的树脂纯化
和水处理专利技术和技术秘密许可给公司使用；专利及技术秘密许可使用费为
用于沧州旭阳及江苏瑞恒双氧水项目。
（3）2021 年 11 月 25 日，公司与苏尔寿签署了《许可，基础工程设计和技
术服务协议》，主要约定苏尔寿授予公司自生效日期起非独家的、不可转让的、
有权使用的苏尔寿的纯丙交酯制取聚乳酸的技术；该技术许可在装置使用寿命
内有效；许可费用为**万欧元。该技术许可用于公司聚乳酸生产项目，截至报
告期末，聚乳酸生产项目正在土建施工中，尚未投产并形成相关收入。
（4）2022 年 3 月 22 日，公司与甘肃莫高签署了《专利实施许可协议》
，主
要约定甘肃莫高将其持有的“低端羧基含量聚己二酸-对苯二甲酸丁二醇酯的制
备方法（专利号：ZL201310344947.X）”的发明专利许可给公司用于山西华阳
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生物降解新材料有限责任公司 6 万吨/年 PBAT 建设项目使用；专利许可使用费
为 300.00 万元。
（三）专业资质情况
截至本招股说明书签署日，公司及子公司拥有的主要专业资质情况如下：
序号 资质名称 许可内容 证书编号 资质主体 发证机关 有效期至
工程设计资质 化工石化医药行业 住房和城
证书 化工工程甲级 乡建设部
江苏省住
建筑业企业资 石油化工工程施工
质证书 总承包贰级
建设厅
压力管道设计-工业 江苏省市
特种设备生产 TS1832M39-
许可证 2027
GC2） 理局
压力容器制造-固定 江苏省市
特种设备生产 TS2232A93-
许可证 2028
压容器（A2） 理局
压力容器设计-固定 江苏省市
特种设备生产 TS1232M03-
许可证 2026
计 理局
（苏）JZ 安 江苏省住
安全生产许可
证
2012100014 建设厅
许可范围内的污染 913210917115 扬州市生
物排放 49104W001W 态环境局
许可范围内的污染 91321091MA2 惠通新材 扬州市生
物排放 W 料 态环境局
固定污染源排 生物基、淀粉基新 91321091MA2
污登记回执 材料制造 6EJ6L4N001Z
辐射安全许可 苏环辐证 扬州市生
证 K0215 态环境局
工程咨询单位 石 化 、 化 工 、 医 913210917115
备案 药；轻工、纺织 49104W-18
工程咨询单位 913211814687 天辰设计
备案 77798U-18 院
江苏省工
工程咨询单位 乙
乙级资信证书 112022010109
会
（四）租赁的房产
截至本招股说明书签署日，公司及子公司承租房屋的具体情况如下：
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
租赁面
序
出租人 承租人 承租地点 租赁期限 积 用途
号
（㎡）
同泰路 177 号京
员工宿
舍
扬子江南路 469 员工宿
号 9 幢 501 室 舍
吴洲东路 200 号
员工宿
舍
丹阳市吉 惠通科技 丹阳市开发区八
经营场
所
限公司 司 侧
扬州曹桥 扬州经济技术开
惠通新材 经营场
料 所
有限公司 23 号院
南京市龙蟠路
惠通科技
室、317 室、318 所
司
室
北京市房
北京市房山区拱
山区良乡
辰街道办事处卓 2024.10.10- 经营场
秀北街 2 号院 1 2025.10.9 所
管理委员
号楼 3 层 301 室
会
上海新兴
技术开发 上海市徐汇区桂
展有限公 1002 室 04 部位
司
漕宝路 1467 弄
员工宿
舍
室
（五）各要素与所提供产品或服务的内在联系及其他情况
公司所拥有的固定资产、无形资产等资源要素是公司进行日常生产经营并
获取收益的必要基础，除已披露的未办理房屋产权证的辅助及临时性用房外，
公司的各项资源要素不存在权利瑕疵、权属纠纷和法律风险，不会对公司持续
经营构成重大不利影响。
（六）发行人特许经营权情况
截至本招股说明书签署日，公司未取得特许经营权。
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六、公司主要产品或服务的核心技术情况
（一）公司主要产品或服务的核心技术及技术来源
公司一贯注重技术研发与创新，设有独立的技术研发部门，并先后被认定
为江苏省企业技术中心、江苏省工业设计中心，具有较强的自主研发和技术创
新能力。公司在尼龙、生物降解材料、聚酯及双氧水领域均具备核心技术，主
要产品的核心技术来源于自主研发，技术先进性显著。公司核心技术来源、技
术先进性及其对应的专利或保护措施的具体情况如下：
主要
序 核心技术 技术
应用 技术的先进性 专利或保护措施
号 名称 来源
领域
化与聚合两釜生产工艺，包含酯化预缩
一种酯化聚合两釜装置
聚合两釜 聚反应塔和无搅拌聚合反应器；2、新型
自主 （ZL201610253259.6）
研发 一种酯化聚合两釜系统
注 1 地面积小，生产效率高，投资小；3、实
（ZL201610097833.3）
现由原来三釜生产过程减少为两釜生
产。
题；2、该技术可用于聚酯工业丝的连续
熔体直纺，实现涤纶工业丝高效、节 管状薄膜蒸发器
聚酯/
能、短流程和柔性化生产；3、该技术可 （ZL201010126514.3）
生物
熔体增粘 自主 使得聚酯工业丝生产不需要传统的缩聚 一种两腔式聚合物增粘反应釜
技术 研发 装置，整个装置投资和能耗大大降低； （ZL201610952524.X）
材料
注 2
挥相关技术装置可用于瓶用聚酯、尼龙 6 （ZL201621161649.2）
和聚乳酸等聚合物的生产，节约设备投
入并降低能耗。
料配置；2、克服浆料配置好后呈悬浮
一种聚酯用浆料配置系统
态，静止状态下容易产生分层凝结给产
（ZL201820407636.1）
连续高效 生带来不利等缺点；3、该技术可以防止
自主 一种聚酯反应的供料系统
研发 （ZL201820416848.6）
技术 的摩尔比，保证生产产品质量的稳定
一种稳定流畅的粉料配浆装置
性；4、实现 PTA 连续进料，不结块，
（ZL201822182273.9）
保证下料顺畅；5、系统连续平稳安全运
行。
取样，出口压力大缺点；2、克服目前浆
料取样过程容易飞溅工作人员眼睛上，
聚酯配浆 自主 聚酯反应釜的配浆取样系统
取样技术 研发 （ZL201820416849.0）
提供一种安全性好，且取样过程不会产
生环境污染的新型取样技术，避免传统
取样过程浆料飞溅造成安全事故。
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主要
序 核心技术 技术
应用 技术的先进性 专利或保护措施
号 名称 来源
领域
阶段的热量；2、提高生产过程中的供热
能效率；3、减少生产过程中的废水排放
循环加热 自主 一种热媒循环加热系统
技术 研发 （ZL201520616613.8）
境保护。4、实现聚酯循环加热，减少工
艺管线，节省材料安装等费用，减少投
资成本。
制不均匀等缺点；2、实现间歇聚合生产
过程的快速升温和降温过程；3、提供设
间歇聚酯
自主 备换热面积的利用效率，减小反应釜的 间歇聚酯用升降温热媒系统
研发 体积，提高产能；4、保证间歇反应釜内 （ZL202020718518.X）
技术
物料混合均匀，产品性能均一性好，品
质稳定；5、提供一种非常平稳的温度控
制热媒系统，保证生产的稳定性。
且对仪表精度和自动控制要求高的缺
点；2、实现自动排气排水，并且结构简
酯化反应
自主 单，密封可靠；3、减少生产过程中发生 酯化反应的自动排气排水装置
研发 故障的可能性，减少故障点；4、实现根 （ZL201721246205.3）
系统
据温度精准控制回流比，减少人工操
作，从而减少事故发生的可能性，最大
程度保证员工安全。
单位产品生产成本较低，相对单线 1.5 万
吨/年装置单位产品成本低约 500 元/吨，
大容量尼
自主 具有较强的市场竞争力；3、该装置设置 大容量尼龙聚合系统
研发 了熔体在线改性系统。熔体输送管道上 （ZL202010343083.X）
装置
增加动态混合器，往动态混合器注入第
二或第三组分物料，进行充分混合，完
成在线改性。在线改性缩短了改性流
程，节约了成本和降低了劳动强度。
品质好、质量稳定。连续装置是连续进
料和连续出料，反应过程很稳定。间歇
装置是一次性进料和出料，反应稳定性
相对较差；2、连续聚合生产装置相比间
连续聚合 自主 尼龙 66 连续聚合反应装置
生产装置 研发 （ZL201420486415.X）
歇装置的切粒头尾料。连续装置比间歇
装置的原料单耗和辅助工程单耗低很
多；3、连续聚合生产装置相比间歇装置
自动化程度高，劳动强度低，人工成本
低。
聚合生产 该技术将工艺蒸汽中所含的低聚物等杂
自主 聚合生产线工艺蒸汽的回收系
研发 统（ZL201420498610.4）
汽回收技 和压力，最终从塔顶的蒸汽出口管排
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主要
序 核心技术 技术
应用 技术的先进性 专利或保护措施
号 名称 来源
领域
术 出，作为浓缩槽加热的热源，回收热量
约 1.5×106 万 Kcal（千卡）/年，节约热
量为总耗热量的 30%，减少了热能和冷
能的浪费，提高了经济效益。
熔体造粒、运输、干燥和再熔融的过
程，降低生产成本和劳动力成本；2、纺
尼龙 66 熔
自主 丝管路系统通过螺杆注入尼龙 66 熔体进 尼龙 66 纺丝熔体管路系统
研发 行置换，解决尼龙 66 熔体管道煅烧问 （ZL201720254943.6）
术
题，填补了国内技术空白；3、熔体直纺
相对切片纺设备数量少、设备费用低，
降低了一次性建设成本。
高效节能半连续尼龙 66 聚合装
尼龙 66 半
自主 源；2、相比连续聚合易转换品种，解决 一种半连续尼龙 66 聚合装置
研发 了多品种在线切换问题；3、装置紧凑、 （ZL201721009808.1）
技术
设备数量较少，一次性投资费用低。 一种尼龙 66 半连续聚合装置
（ZL201721009803.9）
过氧化氢
双氧 自主 蒽醌溶解度高、萃取分配系数高、工作
水 研发 液闪点高（约 75℃），运行更加安全。
方
生产过氧化氢的流化床氢化反
应系统（ZL201720695853.0）
流化床生产过氧化氢的氢化反
应装置（ZL201720695844.1）
过氧化氢的流化床生产系统
提供一种流化床生产过氧化氢的反应装
（ZL201720696229.2）
置，设备紧凑，实现连续生产，单位产
流化床生产过氧化氢的氢化反
品的生产能耗低，生产效率高，制造成
过氧化氢 应装置及氢化反应方法
双氧 自主 本低；2、技术创新之处在于使催化剂与
水 研发 工作液能有效充分接触，有效避免固定
反应技术 过氧化氢的流化床生产系统及
床工艺内的偏流与沟流问题，不存在局
生产方法
部过度氢化及床层堵塞现象，氢化降解
（ZL201710451683.6）
物大幅度减少，极大减轻后续工作液再
流化床生产过氧化氢的系统及
生的负担。
方法（ZL201710452459.9）
生产过氧化氢的流化床氢化反
应系统及氢化反应方法
（ZL201710452002.8）
一种过氧化氢的生产系统
（ZL201720696287.5）
蒽醌法生产过氧化氢的系统
（ZL201720696750.6）
过氧化氢 双氧 自主 气循环不放空；2、反应条件温和、安全
生产技术 水 研发 性高；3、单套装置规模大、投资低、产
（ZL201720696766.7）
品消耗低、生产效率高。
蒽醌法生产过氧化氢的系统及
方法（ZL201710451706.3）
一种过氧化氢的生产系统及生
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主要
序 核心技术 技术
应用 技术的先进性 专利或保护措施
号 名称 来源
领域
产方法（ZL201710451995.7）
结构可靠性和换热效果，克服了列管换
热器换热管与管板焊接接头易损坏的问 一种酯化反应系统
题，以及釜内带联箱换热器的联箱与换 （ZL201610061902.5）
热管焊接接头易泄漏的缺点；2、采用了 一种自动搅拌的酯化釜
生物
酯化反应 自主 带挡板的导流筒，从而强制物料上下循 （ZL201620089813.7）
技术 研发 环，消除涡流，强化了传质与传热，提 酯化反应的自动排气排水装置
材料
高了转化率；3、轴的底端设置了支撑结 （ZL201721246205.3）
构，有效地控制了轴的挠度，从而避免 一种 PBT 酯化反应系统
了由于轴的挠度太大而引起的轴封损 （ZL201920053232.1）
坏、桨叶及换热器件等零部件的机械损
伤。
轴挠度过大问题，又可根据工艺要求，
控制进出口端转速。进口端物料粘度
低，转速快。出口端物料粘度高，转速 一种聚合物增粘反应釜
低。可控制剪切造成的热降解；2、反应 （ZL201610952600.7）
釜长度较长，设置两套独立的加热系 一种两腔式双转子聚合物反应
生物
缩聚反应 自主 统，可以依据物料的特性变化，调整热 器（ZL201610952523.5）
技术 研发 媒温度，更好地满足工艺需要；3、缩聚 一种缩聚反应器
材料
反应采用两腔双转子搅拌结构，搅拌器 （ZL201720282040.9）
针对高粘物料设计，不仅脱挥效果好， 一种 PBT 缩聚装置
而且具有自清洁作用，可减少釜壁和搅 （ZL201920053294.2）
拌转子上粘结的高粘物料碳化形成黑点
料。这种釜结构延长了运行周期，减少
停车洗釜次数，产品品质稳定。
立式刮板冷凝器的自动刮料系
统（ZL201922249061.2）
够有效的将气相夹带的低聚物和工艺蒸 （ZL202020371724.8）
生物
自主 汽进行捕捉，确保低聚物不会被带入真 一种 PBT 缩聚真空系
研发 空系统；2、该技术同时将工艺蒸汽进行 统（ZL201920053189.9）
材料
冷凝，也降低了真空泵的负荷；3、系统 PBAT 预缩聚用真空系统
可实现在线清洗，确保生产连续稳定。 （ZL202220342298.4）
一种 PBAT 增粘真空系统
（ZL202220784300.3）
了变废为宝，技术达到国际同类产品先 （ZL201621135789.2）
进水平；2、该技术可实现减少四氢呋喃 一种四氢呋喃的脱低沸物回收
生物
四氢呋喃 自主 回收装置投资成本，且节约运行成本； 装置（ZL201820407672.8）
回收技术 研发 3、该装置不会发生结垢堵塞，回流平 一种四氢呋喃低排放回收系统
材料
稳，能耗低，节约危化品处理成本；4、 （ZL201920415760.7）
该技术可实现蒸馏效率高且冷却效果好 一种四氢呋喃连续回收装置
的目的。 （ZL201920415300.4）
聚甲醛脱 聚甲 自主 1、该技术实现了一种聚甲醛生产工艺中 一种聚甲醛脱挥系统
挥技术 醛 研发 多级高效脱挥新技术；2、该技术优化了 （ZL201821888188.8）
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主要
序 核心技术 技术
应用 技术的先进性 专利或保护措施
号 名称 来源
领域
注 3 干法聚甲醛稳定工序新的工艺路线，实 技术秘密保护注 4
现了后处理系统稳定运行、高效脱挥；
注 1：聚合两釜反应技术为公司自主研发，研发过程未与其他方合作，在专利文书的撰写
过程曾得到浙江理工大学陈文兴教授的理论指导。
注 2：熔体增粘技术即液相增粘技术。公司获得国家技术发明二等奖的管外降膜式“液相
增粘技术”于报告期外在古纤道项目中实现产业化应用，报告期内未形成基于该技术的相
关收入。公司液相增粘技术还包括“卧式双搅拌反应器” ，在生物降解材料行业中用于“一
步法”PBAT/PBS 生产工艺的增粘工序。
注 3：聚甲醛脱挥技术为公司自主研发并形成“脱挥机”这一核心工艺设备。2019 年 1 月，
兖矿鲁南化工有限公司向公司购买脱挥机、聚合机，用于其“本体聚合共聚甲醛技术升级
与工程示范”项目。2020 年，“本体聚合共聚甲醛技术升级与工程示范”项目获得中国煤
炭工业协会颁发的中国煤炭工业科学技术二等奖。该项目由公司与兖矿鲁南化工有限公司、
四川大学合作完成，公司独立完成脱挥机、聚合机的创制。
注 4：一种聚甲醛脱挥系统（ZL201821888188.8）专利权人为兖矿鲁南化工有限公司和公
司，该实用新型涉及的一种聚甲醛脱挥系统包含了公司自主研发完成的聚甲醛脱挥技术。
除该项专利提供的技术保护外，公司脱挥机相关的设计参数未予公开，形成技术秘密保护。
公司拥有的主要核心技术已在相关产品中得到应用，可实现产品的大批量
生产，为公司经营业绩的快速增长起到了积极贡献。
（二）公司核心技术的科研实力和成果
公司长期的技术研发工作取得了显著的创新成果，先后获得国家级、省级、
行业协会等颁发的技术创新类奖项二十余项，所获奖项与荣誉参见本招股说明
书本节之“二、公司所处行业的基本情况及其竞争状况”之“（四）发行人的创
新、创造、创意特征以及科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况”
之“1、技术创新”之“（2）公司创新成果显著，获得诸多奖项认可”。
项目/课题名称 下达单位 时间 项目性质 公司在其中所起的作用
作为该项目之子课题“熔体直
高性能聚酯与聚
国家科技 国家重点 纺高性能聚酯工业丝关键技术
酰胺 66 工业丝制 2016 年 8 月
部 研发计划 及产业化示范”的参与单位之
备技术
一，承担关键生产设备的研发
作为该项目之子课题“解聚产
基于机器学习的
国家科技 国家重点 物的定向酯化与重聚再利用关
废 PET 塑料酶解 2023 年 12 月
部 研发计划 键技术”的参与单位之一，承
与循环利用技术
担 MHET 重聚装置的研制及中
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试工艺验证
公司在其
标准等
标准名称 发布单位 发布时间 中所起的
级
作用
国家市场监
塑料在实验室规模模拟堆肥化条件下塑 督管理总
料 材 料 崩 解 率 的 测 定 （ GB/T41639- 局、国家标 起草单位
月 准
员会
国家市场监
塑料生物基塑料的碳足迹和环境足迹第 督管理总
一 部 分 ： 通 则 （ GB/T41638.1- 局、国家标 起草单位
月 准
员会
国家市场监
塑料 海水沙质沉积物界面非漂浮塑料材
督管理总
料最终需氧生物分解能力的测定 通过测 2021 年 8 国家标
局、国家标 起草单位
定密闭呼吸计内耗氧量的方法 月 准
准化管理委
（GB/T40611-2021/ISO18830:2016）
员会
国家市场监
塑料 海水沙质沉积物界面非漂浮塑料材
督管理总
料最终需氧生物分解能力的测定 通过测 2021 年 8 国家标
局、国家标 起草单位
定 释 放 二 氧 化 碳 的 方 法 （ GB/T40612- 月 准
准化管理委
员会
国家市场监
塑料 在实验室中温条件下暴露于海洋接
督管理总
种物的材料固有需氧生物分解能力评估 2023 年 5 国家标
局、国家标 起草单位
试 验 方 法 与 要 求 （ GB/T42764- 月 准
准化管理委
员会
国家市场监
塑料 生物基塑料的碳足迹和环境足迹
督管理总
第 2 部分：材料碳足迹 由空气中并入到 2023 年 5 国家标
局、国家标 起草单位
聚 合 物 分 子 中 CO2 的 量 （ 质 量 ） 月 准
准化管理委
（GB/T41638.2-2023/ISO22526-2:2020）
员会
国家市场监
塑料 生物基塑料的碳足迹和环境足迹 督管理总
第 3 部分：过程碳足迹 量化要求与准则 局、国家标 起草单位
月 准
(GB/T41638.3-2023/ISO22526-3:2020） 准化管理委
员会
国家市场监
塑料 暴露于海水中塑料材料需氧生物分
督管理总
解的测定 第 1 部分：采用分析释放二氧 2023 年 国家标
局、国家标 起草单位
化 碳 的 方 法 （GB/T43282.1- 11 月 准
准化管理委
员会
塑料 暴露于海水中塑料材料需氧生物分 国家市场监 2023 年 国家标
起草单位
解的测定 第 2 部分：采用测定密闭呼吸 督管理总 11 月 准
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计 内 需 氧 量 的 方 法 （GB/T43282.2- 局、国家标
员会
国家市场监
塑料 在实际野外条件海洋环境中塑料材 督管理总
料 崩 解 度 的 测 定 （GB/T43287- 局、国家标 起草单位
员会
国家市场监
塑料 农业和园艺地膜用土壤生物降解材
督管理总
料 生物降解性能、生态毒性和成分控制 2023 年 国家标
局、国家标 起草单位
的 要 求 和 试 验 方 法 （GB/T43288- 11 月 准
准化管理委
员会
国家市场监
塑料 实验室条件下测定暴露于海洋环境
督管理总
基质中塑料材料分解率和崩解程度的试 2023 年 国家标
局、国家标 起草单位
验 方 法 （GB/T43289- 11 月 准
准化管理委
员会
生 物 降 解 塑 料 保 温 盒 （ QB/T5815- 工业和信息 2023 年 4 行业标
起草单位
电子产品包装用生物降解塑料内衬 工业和信息 2023 年 4 行业标
起草单位
（QB/T5818-2023） 化部 月 准
程技术研究中心”，致力于促进我国工业聚合装备的原始技术创新，解决聚合装
备设计制造、新产品开发方面的关键技术问题。该研究中心具体研究开发和工
程化的目标集中在以下方面：（1）聚合反应器设计、放大与制造；（2）新型聚
合物分子设计与工业制备；（3）聚合工艺流程设计与模型化。
中心”，致力于 PLA 高效绿色制备关键技术及产业化的研发项目。该研发中心
为公司在新工艺、新装备、新材料等领域的技术创新构建坚实的基础。
（三）公司核心技术业务收入占主营业务收入比重
报告期内，公司核心技术业务收入占比如下表所示：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
核心技术业务收入合计 40,402.02 48,723.98 71,496.37 35,325.78
主营业务收入 43,846.73 58,948.53 81,053.19 49,530.94
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
核心技术业务收入占主
营业务收入比例
报告期内，公司核心技术业务收入占主营业务收入的比例分别为 71.32%、
核心技术产品对于公司主营业务起到重要的支撑作用。
（四）公司正在从事的研发项目情况
截至报告期末，公司正在从事的研发项目、所处阶段及进展情况、相应人
员、经费投入、拟达到的目标以及相关科研项目与行业技术水平的比较等情况
具体如下表所示：
序 所处阶段 经费预算
项目名称 相应人员 拟达到的目标 与行业技术水平的比较
号 和进展 （万元）
刘 雄 、 龚
两步法是目前工业化生产的
磊、浙江理 开发聚乳酸可降解
主流工艺。但中间体丙交酯
工大学（包 材料对全球环境和
因热敏性、易水解、高沸点
建娜、吕汪 能源问题的缓解非
等特性，提纯难度大，目前
洋 、 陈 世 常必要。本项目研
技 术 仅 掌握 在少 数 企业手
生物质降解 昌 、 班 景 发重点解决如下技
中。
塑料聚乳酸 海 、 张 梓 术问题：（1）解决
聚乳酸回收试 本研发项目创新点：（1）
验准备阶段 筛选新型催化剂，以提高丙
生产装置技 鹏）、程全 工程技术问题；
交酯质量和收率；（2）使
术研发 英、潘飞、 （2）确定生产过程
用研发专有设备，提高生产
顾 星 、 李 中最佳工艺参数；
效率；（3）多釜平推流方
静、凌明、 （3）满足介质对设
式实现聚乳酸连续化生产；
蒋琳琳、石 备以及其材质的特
（4）双塔精馏塔工艺实现
志峰、陈振 殊要求
丙交酯高效提纯
国、柴青立
本项目的研发可以 本项目利用 AdvanTrol-Pro
实现流化床双氧水 作为开发平台，用 ST 语言
装置氢化一级过滤 开 发 了 算术 运算 、 时间计
霍卫、周楚 器的全自动运行， 时、顺序选择等功能块，开
华 、 高 健 能将氢化一级过滤 发了数据采集、参数设置、
氢 化 一 级 过 软件测试平台
中 、 孙 少 器的运行效率最大 流程画面等功能，通过先进
俊 、 何 彦 化，为流化床双氧 性的控制算法实现氢化一级
件的研发 构调整阶段
超 、 王 满 水装置的稳定运行 过滤器系统按照设定程序自
鑫、赵铭剑 提供技术保障，从 动运行，过滤器可按设定参
而提高企业生产的 数自动切换工作状态，并具
自动化及智能化程 备故障自动切除、投入的功
度 能
PBAT 酯 化 本项目的研发可以 本研发项目创新点：（1）
及其催化剂 林海、陆佳 克服现有技术中存 催化剂与新鲜 BDO 按比例
系统的研究 沈、刘永伟 在的问题，提供一 在催化剂配置罐预先进行配
与开发 种 PBAT 酯化及其 置，变成溶液后输送量成倍
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序 所处阶段 经费预算
项目名称 相应人员 拟达到的目标 与行业技术水平的比较
号 和进展 （万元）
催化剂系统，催化 级提高，可以选到精确计量
剂的添加十分精 的 计 量 泵和 质量 流 量计；
确，不会发生水解 （2）酯化物输送采用高温
或堵塞管道，且酯 离心泵，可以有效连续输送
化物产品的质量及 酯化物，保证装置的稳定生
输送效率高，可保 产；（3）可以避免催化剂
证后续装置的稳定 接触水分发生催化剂水解，
生产 同时又可以预热催化剂，避
免 催 化 剂突 然预 热 蒸发；
（4）催化剂可以同时进入
酯化一反应釜及酯化二反应
釜，从提高酯化率，提升产
品品质及稳定性
本项目主要针对间
与现有技术相比，该研发项
歇聚酯反应釜开车
目设计一套间歇聚酯用升降
时升降温系统存在
温热媒系统，增设了热媒冷
的问题进行研究，
间歇聚酯用 却器，使热媒既可以起升温
邵国红、常 提供新型的间歇聚
升降温热媒 作用，又可以起降温作用，
系统研究开 且流量稳定；热媒冷却器冷
何涛 统，防止换热不均
发 侧壳体上安装有冷却水安全
匀带来的设备损坏
卸放阀，可以自动打开，释
及产品品质差，以
放系统压力，保证系统安全
及换热不充分引起
运行
的产能下降问题
本研发项目创新点：（1）
解决在上管箱内液体分布不
本项目研发目的在 均，偏流的问题；（2）解
于解决现有技术中 决料液在降膜管内壁的成膜
卞江群、陈
聚乳酸降膜 存在的问题，提供 效果不佳、挂膜厚度不均匀
坚才、王顺
巧、陆蔚、
究开发 发效率高、产品质 加热效果，减小同一横截面
丁凯、刘敏
量稳定的聚乳酸降 各降膜管之间的温差；（4）
膜蒸发器 解决壳程无降膜管的区域蒸
汽介质易短路问题；（5）解
决液体出料流量不稳定问题
本项目克服现有试
验装置中存在的问 本项目开发的实验装置具有
肖来平、高 题，提供一种包含 尼 龙 生 产过 程中 需 要的成
诺、韩冕、 成盐、浓缩、预 盐、浓缩、预聚、二氧化钛
尼龙 66 民用 丁新生、王 聚、二氧化钛添 添加、终缩聚五个单元，既
丝 连 续 聚 合 试验数据跟踪 宸 、 王 涵 、 加、终缩聚五个主 能开发和优化尼龙 66 民用
生 产 装 置 的 阶段 邢 妍 、 杨 系统的尼龙纺丝级 丝连续聚合生产装置，确定
研究开发 尚 、 韦 志 切片聚合全流程的 工艺参数，又能对产品投入
璞 、 杨 玉 实验装置，满足尼 工业生产前做好工艺合理性
莹、耿海洲 龙 66 民用丝连续聚 验证和完善，保证投产工艺
合生产装置的研究 可行且生产稳定
开发
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项目名称 相应人员 拟达到的目标 与行业技术水平的比较
号 和进展 （万元）
反应装置研 鑫 、 徐 翔 于克服现有技术中 实现各类添加剂独立温控，
究开发 宇、霍胜杰 存在的问题，提供 以发挥添加剂最大效用;
一种 PETG 酯化反 （2）通过酯化一釜和酯化
应装置，达到原料 二釜系统分别配套精馏塔，
消耗低、生产效率 避免乙二醇受到污染;（3）
及酯化率高、产品 通过优化结构设计，解决助
单一性好的目标 剂 与 物 料混 合的 均 匀性问
题、物料堵塞气孔问题，提
高装置生产的稳定性
浆 料 配 置 是 PETG
聚酯生产的头道工
目前常用的 PETG 浆料配置
序，主要是将对苯
系 统 存 在浆 料配 比 不够精
二甲酸(PTA)、间苯
确、尾气中 PTA 粉尘含量
二甲酸(IPA)、乙二
高带来的环境污染及安全问
醇 (EG) 和 催 化 剂 等
王军明、孙 题。本研发项目可以有效解
在浆料配制罐中混
PETG 浆 料 宏伟、朱雯 决现有问题，通过研制一种
合均匀，浆料配置
是否稳定与高效决
发 肖萍、刘博 制 装 置 ，保 证二 元 酸二元
定了聚酯生产线能
文 醇、催化剂等原料的配比精
否稳定生产。本项
确，有利于各种原料的迅速
目研发目标是通过
分散混合，安全性好产品品
研发一种新型的
质好，环境污染小，系统运
PETG 浆 料 配 置 系
行稳定
统，以提高浆料配
置的精度及稳定性
项目技术创新之处在于研发
本项目研发的目的
出 了 一 种全 新的 催 化剂撤
主要是为了建立用
孙国维、邱 出、清洗及再生系统，使得
于蒽醌法生产双氧
双氧水生产 韬、刘炳、 催化剂能短时间内恢复其加
水中流化床加氢反
中催化剂撤 王一心、张 氢活性，使之重新回到生产
应器的催化剂的撤
出、清洗及再生系
再生系统的 欢 、 毕 小 该装置的处理可将来自双氧
统，用以实现在连
研发 梅 、 刘 正 水生产系统中的催化剂集中
续双氧水生产过程
贤、陈程 回收，将化剂中含有的有机
中对催化剂进行回
物进行置换清洗从而达到安
收或再生再利用
全存放条件
本项目聚焦废 PET （1）本研发项目系统研究
张跃胜、曾
塑料生物酶法解聚 解聚产物的物理化学参数，
庆 、 姜 元
回收与循环利用体 解析 MHET 重聚反应中端
国 、 杨 正
基于机器学 系的瓶颈问题，构 基结构差异的热力学和动力
华、要永、
习的 废 PET 建废 PET 塑料高效 学特性;建立 MHET 高温定
姚忆双、糜
塑料酶解与 解聚制备 MHET 及 向酯化与缩聚控制机制，提
循环利用技 定向重聚生产新 升重聚效率，形成 MHET
寒、费扬、
术的研究开 PET 塑 料的 成套 工 高原子经济性的重聚再利用
张平、郁超
发 艺体系，完成百吨 关键技术；（2）本项目研
楠、顾亮、
级中试验证，实现 究 可 突 破机 器学 习 驱动的
朱 勇 、 孙
废 PET 的高质量绿 PET 解聚酶定向改造、产酶
星、魏霞
色循环利用 菌株重构、定向可控酶解与
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项目名称 相应人员 拟达到的目标 与行业技术水平的比较
号 和进展 （万元）
原位分离以及 MHET 的定
向重聚等 4 项关键技术
本研发项目创新之处：
（1）通过引入交联网状结
生物降解地膜是解
高超、蒋苏 构 , 提 高 PBAT 的 拉 伸 强
决农业白色污染的
生物降解地 臣、孟涵、 度、撕裂强度、穿刺强度;
有效途径之一，本
膜改性料研 邵彦超、盖 （2）采用 PBAT 与聚碳酸
制与多种作 付亮、沈跃 亚丙酯(PPC)共混改性，有
大部分农作物(棉花
物铺膜试验 良 、 刘 永 效降低 PBAT 的水蒸气透过
暂时除外)生长需求
忠、姜凯 量；（3）采用复合多元耐
的全生物降解地膜
老化助剂，提高 PBAT 的耐
老化性能
（五）研发投入情况
报告期内，公司研发费用占营业收入的比例如下表所示：
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
研发费用（万元） 1,372.41 4,481.70 4,083.88 2,369.11
营业收入（万元） 44,348.57 59,234.47 81,319.72 49,827.07
研发费用占当期营业收入
比例
（六）合作研发情况
报告期内，公司主要合作研发情况如下：
酶解与循环利用技术”，作为该项目之子课题“解聚产物的定向酯化与重聚再利
用关键技术”的参与单位之一，主要负责 MHET 重聚装置的研制及中试工艺验
证工作。该子课题由四川大学牵头，其他合作研发单位还有中国科学院天津工
业生物技术研究所。根据 2024 年 4 月 9 日公司与四川大学签署的《国家重点研
发计划子课题任务/预算合同书》，由惠通科技独立完成的知识产权归属于惠通
科技；由合作研发方共同完成的知识产权或知识产权中存在共同完成的部分，
由合作方共同商定，若无对方许可，各方不得擅自申请或使用共同完成的成果。
该子课题执行期限为 2023 年 12 月 1 日至 2027 年 11 月 30 日，目前处于初始设
计阶段。
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术开发合作协议》，协议主要约定：双方就聚合技术所需要的设备和装置进行共
同开发，建设聚合工程转化平台；甲方协助乙方在聚乳酸生产中“内消旋丙交
酯综合利用”的技术研发工作；乙方在合作的前三年每年支付 100 万元给甲方；
双方合作项目在工程转化过程中所产生的技术、设备和装置、成果如知识产权、
技术秘密、商业秘密等均归甲方所有；乙方按《民法典》相关规定享有权利。
基于该合作协议尚未形成研发成果。
聚合生产装置的研究开发合作协议》，协议主要约定：甲方（惠通科技）与乙方
（丹东优纤科技有限公司）在乙方年产 1 万吨尼龙 66 连续聚合装置上进行技术
改造开发，用于尼龙 66 民用丝切片和直纺尼龙 66 生产技术的开发；甲方负责
提供装置改造方案和改造设计、数据采集和整理、编制试验报告等；乙方负责
提供上下游配套设施及基础资料、组织装置的试验生产等；实验研究开发的技
术成果归甲方所有；若实验测试成功后，甲方将改造装置无偿转让给乙方。该
合作协议涉及的研发项目为“尼龙 66 民用丝连续聚合生产装置的研究开发”，
已形成阶段性研发成果并申请 3 项实用新型专利。
要约定：甲方（惠通科技）委托乙方（烟台大学）研究开发“生物降解材料聚
碳酸亚丙酯（PPC）技术开发”项目；乙方向甲方交付研发报告、实验样品及
检验检测报告等研究开发成果；甲方向乙方分期支付研究开发经费（360 万元）；
因本合同产生的研发成果及相关知识产权归甲方所有。该合作协议涉及的研发
项目为“生物降解材料聚碳酸亚丙酯（PPC）合成技术与关键设备开发”，烟台
大学已向公司交付了 PPC 聚合小试的部分技术资料。2024 年 3 月 1 日，双方基
于 PPC 行业形势变化，经友好协商，终止该项研发合作。
协议主要约定：甲方（惠通科技）委托乙方（北京工商大学）研究开发“生物
基与生物降解塑料改性材料及其制品技术开发”项目；乙方向甲方交付研发报
告、实验样品及检验检测报告等研究开发成果；甲方向乙方分期支付研究开发
经费（300 万元）；因本合同产生的研发成果及相关知识产权归甲方所有。该合
作协议涉及的研发项目为“薄膜及纤维用聚乳酸的合成技术与关键设备研究与
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开发”，已形成阶段性研发成果并申请 2 项发明专利。
根据乙方（天津大学）现有技术，双方进行聚乳酸相关技术开发工作；甲方
（惠通科技）提供技术资料及工作条件，乙方完成技术文件编制；研发成果提
交方式为乙方向甲方提交工艺技术文件；甲方支付技术开发费 30 万元，开发期
限一年；合同签订前的知识产权归各自所有。2022 年 9 月 20 日，公司与天津大
学就前述《技术开发合同》签署《补充协议》，进一步约定在前述《技术开发合
同》项下形成的研发成果归双方共同所有。该合作协议涉及的研发项目为“生
物质降解塑料聚乳酸连续化中试生产装置研究与开发”，基于该合作协议乙方已
向甲方提交工艺技术文件，完成预期研发成果。
合同》，协议主要约定：双方就端环氧型超支化聚合物、基于 PBAT 和淀粉的复
合材料及其制备方法项目开展技术合作；甲方（惠通新材料）以上述项目进行
国家发明专利申请，乙方（北京工商大学）受甲方委托完成上述国家发明专利
的申请服务；甲方向乙方支付技术服务费（10 万元）；双方就合作项目所涉及
的生产和商业内容均有终身保密义务。该技术服务合同不涉及具体的研发成果，
目前合同已履行完毕。
合同》，协议主要约定：双方就可降解产品标准研究项目开展合作；甲方（惠通
新材料）委托乙方（北京工商大学）进行电子产品包装用电子内衬、降解保温
盒行业标准起草所需的验证试验及性能评价；乙方受甲方委托完成行业标准草
稿的起草工作，并协助甲方完成行业标准审查、报批和验收等工作；甲方向乙
方支付技术服务报酬（5 万元）；双方对合作过程中所涉及的生产和商业内容均
有终身保密义务。该技术服务合同不形成具体的研发成果。
协议主要约定：浙江理工大学以陈文兴院士团队为主体，联合惠通科技组建
“浙江理工大学-扬州惠通新材料研发中心”，惠通科技根据企业发展实际情况，
定期提出企业具体科研技术需求及产品研发计划，浙江理工大学根据惠通科技
需求及规划，向惠通科技提供相关技术研发服务，其中“聚乳酸高效绿色制备
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关键技术及产业化”为其中一个研发服务项目；双方履行本协议产生的任何知
识产权成果原则上均归惠通科技所有。
在上述《新材料研发中心合作协议》框架下，2021 年 4 月 22 日，公司与浙
江理工大学签署《聚乳酸高效绿色制备关键技术及产业化技术开发协议》，协议
主要约定：双方就聚乳酸高效绿色制备关键技术及产业化相关事宜，开展包括
催化剂的筛选与乳酸低聚物裂解性能研究、聚合催化体系优化、聚乳酸生产设
备和工艺优化等领域的合作开发；在履行本合同中产生的研究开发成果的专利
申请权归甲方（惠通科技）所有，在履行本合同中产生的技术秘密成果的使用
权、转让权归甲方所有；甲乙双方共同做好技术情报和资料的管理工作，防止
技术情报和资料的泄密。该合作协议涉及的研发项目为“生物质降解塑料聚乳
酸连续化中试生产装置研究与开发”（研发项目编号：HTCX-202106），已形成
阶段性研发成果并申请 4 项发明专利。
程技术研究中心合作共建协议》，协议主要约定：甲方（惠通科技）为工程中心
提供办公场所，乙方（浙江理工大学）提供科研攻关、产品开发、技术服务等
需求，甲方为工程中心正常开展工作提供建设和运行费用；乙方向甲方提供具
有良好发展前景的可转化的高新技术成果、专利等相关领域的科技信息，为甲
方培养和培训高层次科技与管理人才等；工程中心科研工作中产生的科技成果
双方共享，其知识产权双方共有，甲方有将研究成果产业化的优先权；工程中
心在研究开发过程中获得的原始记录、照片、文档等多种形式的真实记录，由
工程中心妥善保管，并严格遵守技术保密协议。该合作共建协议为框架性协议，
后续具体合作研发项目双方另行签署协议。
工业示范装置开发》技术开发协议，协议主要约定：甲方（惠通科技）依托自
有技术开发低成本、高性能聚乳酸材料工业示范装置，甲方负责示范装置设计、
制造、安装，开车调试及试生产，乙方（浙江理工大学）开展测试、分析研究，
共同完成高性能聚乳酸示范装置设计、放大开发；双方共同进行相关奖励申报
和知识产权申报工作；专利申请权双方共享，技术秘密成果的使用权、转让权
双方共享；双方共同做好技术情报和资料的管理工作，防止技术情报和资料的
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泄密，保密期限自本合同签订之日起至 2025 年 10 月 19 日止。该合作协议涉及
的合作研发项目为“生物质降解塑料聚乳酸连续化生产装置研究与开发”（研发
项目编号：HTCX-202005），已开发完成聚乳酸连续化生产小试装置。
（1）液相增粘熔体直纺涤纶工业丝技术
“液相增粘技术”由公司实际控制人之一严旭明先生始创。基于“管状薄膜
蒸发器”发明专利及相关技术成果，公司研制的液相增粘设备先后应用于古纤
道一期年产 20 万吨涤纶工业长丝生产线以及二期年产 30 万吨涤纶工业长丝生
产线，投产后设备运转良好，经济效益显著。
在项目的建设过程中，浙江理工大学负责技术验证和理论研究，公司负责
工程设计和设备研制，古纤道负责项目的实施、生产管理、产品开发和推广应
用。该项目先后获得中国纺织工业协会科学技术进步奖二等奖、中国纺织工业
联合会科学技术进步奖一等奖、浙江省技术发明奖一等奖。
在完成一期、二期产业化应用及技术验证并形成理论成果后，由浙江理工
大学陈文兴教授牵头，联合核心装置研制单位惠通科技、项目建设单位古纤道
的主要参与人员，共同申报 2016 年度国家技术发明奖，经推荐、评比后，“管
外降膜式液相增黏反应器创制及熔体直纺涤纶工业丝新技术”获国家技术发明
二等奖。
（2）高性能聚酯与聚酰胺 66 工业丝制备技术
制备技术”，作为该项目之子课题“熔体直纺高性能聚酯工业丝关键技术及产业
化示范”的参与单位之一负责关键生产设备的研发。该研发课题于 2021 年 12
月 3 日通过科学技术部高技术研究发展中心综合绩效评价。
（七）公司核心技术人员及研发人员情况
（1）研发人员认定口径
公司以员工所属部门和承担职责作为研发人员的划分标准。公司设立专门
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的研发部门承担研发工作，将研发部门中主要从事研发项目活动的专业技术人
员认定为研发人员。公司的研发人员均主要从事研发活动，与其他人员有明确
的岗位职责分工。由于工程技术研发是一项实践较强的工作，部分研发人员也
会参与到项目中承担少量的非研发工作，因此公司存在非全时研发人员。公司
非全时研发人员当期研发工时占比均超过 50%，符合《监管规则适用指引——
发行类第 9 号：研发人员及研发投入》中研发人员的相关定义。
（2）研发人员数量及占比
报告期内，公司研发人员数量、占总人数比例情况如下：
项目 2024.6.30 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
研发人员合计（人） 70 65 59 58
研发人员占比 16.51% 14.84% 14.75% 15.51%
（3）研发人员学历分布情况
报告期内，公司研发人员学历分布情况如下：
学历构成 人数 人数 人数 人数
占比 占比 占比 占比
（人） （人） （人） （人）
硕士 11 15.71% 11 16.92% 10 16.95% 9 15.52%
本科 49 70.00% 43 66.15% 35 59.32% 35 60.34%
大专 6 8.57% 7 10.77% 11 18.64% 11 18.97%
大专以下 4 5.71% 4 6.15% 3 5.08% 3 5.17%
合计 70 100.00% 65 100.00% 59 100.00% 58 100.00%
报告期内，公司本科及以上的研发人员占比超过 75%，研发人员具有较好
的学历素质，专业背景涵盖化学工程与工艺、机械工程自动化、材料工程、控
制工程等多个专业领域，具备从事研发活动的能力，研发人员构成与公司研发
业务需求相匹配。
公司核心技术人员共有 4 名，基本情况如下：
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序 专业资质/
姓名 学历 专业背景 重要科研成果和奖项 对公司研发的贡献
号 职称
主持温州华峰集团 4 万吨/年
尼龙 66 连续聚合装置开发，
该装置获得江苏省首台
研究员级 （套）重大装备产品认定；
曹文主持及参与了
高级工程 主持 50 万吨/年 PET 聚酯连
公司多项重大研发
师、注册 续聚合装置开发，该项目获
高分子材 项目，为公司在聚
料专业 酯及尼龙装置研发
师、注册 奖三等奖；参加 PET 聚酯液
领域获得重大突破
咨询工程 相增粘直纺工业丝技术的研
作出了突出贡献
师 究开发，该项目获得中国纺
织工业联合会科技进步一等
奖；系公司 32 项授权专利的
发明人之一
参 与 “ LCPP-2700 型 液 相 增 景辽宁主持及参与
粘生产装置”的开发，该装 的研发项目获得诸
正高级工 置获得江苏省首台（套）重 多发明专利，在加
程师 大装备产品认定；在核心期 快企业技术创新、
刊上发表论文 3 篇；系公司 产品创新等方面作
担任公司第一条年产 50 万吨
连续聚酯装置的设计经理，
该项目获得了 2014 年度江苏
省科学技术奖三等奖；主持 张跃胜主持及参与
了公司第一条年产 3 万吨尼 了公司多项重大装
化工工程
高级工程 龙 66 连续聚合装置的整体设 置研发的设计工
师 计工作，该装置被认定为江 作，为公司聚酯、
业
苏省首台（套）重大装备产 尼龙领域的技术研
品；为公司 7 个实用新型专 发作出了重要贡献
利的第一发明人；在各类期
刊上发表论文 7 篇；系公司
孙国维主持及参与
负责公司“生产过氧化氢的
了公司多项双氧水
化学工程 氧化塔技术研发”“过氧化
高级工程 相关的技术研发项
师 目，为公司双氧水
业 发”等项目的研发；系公司
研发作出了重要贡
献
（1）激励措施
公司是以技术研发为核心发展驱动力的设备制造及专业技术服务公司，为
保持持续自主创新能力，激发技术人员的研发能力，公司制定了《研发人员绩
效考核奖励办法》《科技成果转移转化奖励办法》，为激励员工进行技术创新提
供了制度保证，并在对研发人员进行定期考核评估中引入奖励方案，给予贡献
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大的人员相应的支持和奖励。同时，公司通过员工持股平台对核心技术人员进
行股权激励，充分调动研发团队的创新积极性。此外，公司采取多种措施为员
工提供学习和晋升的机会，重视对创新型人才的培养。
（2）约束措施
公司在与技术人员签署劳动合同的同时签署保密协议。保密协议中对需要
履行的技术保密措施进了明确限定，包括但不限于技术人员不得以任何形式丢
失、损毁泄露或扩散公司含有保密信息的资料及文件，且技术人员在与公司解
除劳动合同后仍负有保密义务，如技术人员违反公司保密制度，则可能面临被
公司解约、赔偿经济损失等一系列惩罚和赔偿措施。与此同时，公司针对核心
技术人员和相关项目组成员签署项目专项保密协议书，对公司核心技术进行专
项保护。
报告期内，公司不存在核心技术人员变动情况。
（八）公司保持技术不断创新的机制、技术储备及技术创新安排
（1）建立了完善的研发制度体系
为保持持续创新能力，公司建立了一系列研发制度，包括《产品研发管理
制度》《研发资金管理办法》《科技成果转移转化组织实施办法》《科技成果转移
转化奖励办法》《研发人员绩效考核奖励办法》等制度并持续实施，在研发机构
设置、研发过程控制、研发资金管理、科技成果转化、人才激励等方面进行了
有效的规范管理。
（2）构建了开放式创新平台
为了打造全员创新的企业文化，公司构建了开放式创新平台，通过开放式
创新激发员工创新思维，树立鼓励创新、鼓励开放的企业创新文化。开放式创
新平台有利于员工将创新实践和生产实践紧密融合，将创新的理念植入生产实
践过程中，对员工的整体素质产生潜移默化的影响。同时，开放式创新平台的
构建有利于打破不同技术及管理部门之间的隔阂，实现知识共建共享，从而能
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够降低公司的研发成本，促进研发的良性循环，提高创新成功率。
（3）建立了科学的人才培养与引进机制
人才始终是技术型企业长久发展的核心动力，公司一贯重视人才的培养与
选拔工作，建立了科技人才培养与引进机制，从科技人员的培养进修、职工技
能培训、优秀人才引进和人才激励等方面，对科技人才的培养及引进进行规范
管理。主要内容包括：通过与高校合作，举办硕士研究生课程进修班，加强专
业技术人员接受各类继续教育；通过建立专家、总工帮教指导制度，采取“导
师带教制，专家促培养”等措施，从专业技术人才的创新精神和实践能力方面，
重点抓好高层次骨干人才和优秀年轻人才的培养；通过从各大高校以及科研院
所聘请技术顾问，并结合其他多种渠道引进优秀人才。
（4）创建了多层次的研发中心
公司研发中心成立于 2007 年，主管技术创新、科技研发、知识产权管理等。
多年来，通过持续的研发投入，公司研发中心拥有了大量的研发人才及先进的
研发实验设备，具备了较强的研发实力。2012 年，公司被扬州市科技局认定为
“扬州市聚合类化工产品工程技术研究中心”；2013 年被扬州市经信委认定为
扬州市企业技术中心；2016 年被认定为江苏省企业技术中心。
除此之外，公司多年来一直加强与高校的产学研合作，以合作成立研发中
心的形式致力于新技术的研发工作。
程技术研究中心”，致力于促进我国工业聚合装备的原始技术创新，解决聚合装
备设计制造、新产品开发方面的关键技术问题。
中心”，致力于 PLA 高效绿色制备关键技术及产业化的研发项目。技术研发中
心为公司在新工艺、新装备、新材料等领域的技术创新构建了坚实的基础。
通过研发中心的建设，公司持续投入大量人力和研发资金，涵盖了半连续
聚酯、连续聚酯、液相增粘、双氧水、尼龙 66 等工艺技术的国产化，阳离子、
水溶性、阻燃等近 20 种聚酯差别化品种的产业化，并取得了显著的科研成果。
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公司的技术储备参见本招股说明书本节之“六、公司主要产品或服务的核
心技术情况”之“（一）公司主要产品或服务的核心技术及技术来源”。
七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力
根据《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业进行环境保护查验
的通知》（环发〔2003〕101 号）和《企业环境信用评价办法（试行）》（环发
〔2013〕150 号）的规定，重污染行业包括：火电、钢铁、水泥、电解铝、煤
炭、冶金、化工、石化、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革和采矿
业。按照《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》和《国民经济行业分类和
代码表》（GB/T4754-2017）分类标准，公司主要业务所处行业为“C35 专用设
备制造业”及“M74 专业技术服务业”，不属于重污染行业。
公司开展的工程设计咨询业务主要服务成果表现为文字性材料及图纸，整
个服务和制作过程不涉及使用对环境有影响的设备和材料，废物排放主要是日
常办公及生活类垃圾和生活污水，通过城市垃圾处理系统及生活污水排放系统
处理，不涉及国家规定的有害物质、噪声等环境污染物。公司设备制造业务涉
及压力容器的制造，污染物主要是切割、焊接、抛光、喷砂、调漆、喷漆、钝
化等生产过程中产生的废水、废气、固废、危废及噪声。
公司生产经营中涉及的主要污染物、主要处理设施及处理能力如下：
实际运
污染物种类 污染物名称 处理设施 处理能力
行情况
化学需氧量
固体悬浮物
钝化废水 钝化废水处理设施 处理水量 0.04t/h 良好
氨氮
总磷
过滤棉及两级活性炭吸
二甲苯 处理效率 90% 良好
附处理
滤筒除尘装置、移动式
颗粒物 处理效率 95%-99% 良好
废气 焊接烟尘处理设施
过滤棉及两级活性炭吸
挥发性有机物 处理效率 90% 良好
附处理
氮氧化物 碱液喷淋处理 处理效率 85% 良好
水处理废油 暂存于危废库中，定期
危险废物 能够满足处理要求 良好
水处理污泥 委托有资质单位处置，
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实际运
污染物种类 污染物名称 处理设施 处理能力
行情况
漆渣 不外排
废活性炭
钝化废液 产生后即委托有资质单
喷淋废水 位收集处置，不外排
通过厂区合理布局以及
噪声 机械噪声 墙体隔声、减振等措施 能够满足处理要求 良好
降低噪声
公司现持有扬州生态环境局颁发的《排污许可证》，有效期限至 2027 年 1
月 24 日。公司环保设施实际运转效果良好，相关污染物能够得到有效处理并达
到法律法规规定或国家和行业标准要求。
报告期内，公司环保支出分别为 83.94 万元、92.96 万元、65.52 万元及
境检测费等。报告期内，公司环保支出与设备产量变动情况一致，公司环保投
入、环保相关成本费用与处理公司生产经营所产生的污染量相匹配。
报告期内，公司生产经营符合国家和地方的环保政策及环保标准，已取得
当地环境保护主管部门出具的无违法违规证明。
八、发行人境外进行生产经营的情况
报告期内，公司在境外的经营实体仅有全资子公司香港惠通，香港惠通利
润表主要指标如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
营业收入 - - - -
营业成本 - - - -
管理费用 - - 1.65 -
财务费用 - - -0.04 26.24
信用减值损失 - - 0.83 -0.33
净利润 - - -0.79 -26.57
注：上述数据已经中天运会计师事务所在公司合并报表范围内审计
报告期初，香港惠通仅有零星业务，主要是向境外客户销售备件。香港惠
通已于 2022 年 10 月完成撤销注册手续并解散。
除香港惠通外，公司不存在其他境外生产经营情况。
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第六节 财务会计信息与管理层分析
本节财务会计数据及相关财务信息，非经特别说明，均引自经注册会计师
审计的财务报表及其附注。除另有注明外，公司财务数据和财务指标等均以合
并会计报表的数据为基础进行计算。本节的财务会计数据及有关说明反映了公
司报告期内经审计财务报表及附注的主要内容，本公司提醒投资者关注财务报
表和审计报告全文，以获取全部的财务资料。
本公司在管理层分析中，部分采用了与同行业公司对比分析的方法，以便
投资者深入理解公司的财务及非财务信息。本公司以行业相关性、业务结构相
似性为标准，选取相关可比公司。可比公司的相关信息均来自其公开披露资料，
本公司不对其准确性、真实性做出判断。
一、审计意见及财务报表
（一）审计意见类型
中天运会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年 6 月 30 日、2023 年
表，2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度、2021 年度的合并及母公司利润表、
合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注
进行了审计，并出具了无保留意见的《审计报告》（中天运2024审字第 90163
号）。其审计意见如下：
公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映
了惠通科技 2024 年 6 月 30 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2021
年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年
度、2021 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
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（二）财务报表
单位：元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
资产
流动资产：
货币资金 399,242,025.26 323,456,763.70 567,847,768.68 443,764,217.55
应收票据 33,119,704.03 13,937,660.21 7,864,371.72 20,893,514.91
应收账款 161,004,700.95 182,457,149.62 151,308,139.59 46,013,922.58
应收款项融资 26,706,890.50 21,090,189.12 25,041,167.88 39,052,841.73
预付款项 57,005,972.63 100,399,785.97 108,242,637.33 85,752,239.87
其他应收款 4,118,010.33 4,180,914.59 4,115,565.16 1,019,312.21
存货 210,870,941.44 230,241,416.61 223,629,723.34 189,700,272.65
合同资产 92,821,662.95 74,119,172.49 84,375,152.03 41,377,988.53
其他流动资产 46,184,607.10 31,344,276.34 15,362,324.05 831,574.53
流动资产合计 1,031,074,515.19 981,227,328.65 1,187,786,849.78 868,405,884.56
非流动资产：
长期股权投资 60,951,798.40 78,855,138.26 64,654,400.61 63,830,216.65
其他权益工具投资 24,413,326.52 29,962,585.69 47,547,476.07 52,882,484.21
投资性房地产 10,393,726.27 10,949,755.75 12,061,814.71 13,173,873.67
固定资产 59,349,818.24 62,174,644.08 39,828,469.05 46,390,894.05
在建工程 579,450,305.78 541,186,570.32 85,682,426.96 1,729,019.90
使用权资产 5,247,910.46 5,429,746.31 5,256,550.08 6,206,136.14
无形资产 49,931,638.30 51,149,453.75 49,761,745.76 13,266,229.00
商誉 36,834,737.26 36,834,737.26 36,834,737.26 36,834,737.26
长期待摊费用 2,342,777.00 2,387,573.80 2,730,083.23 157,145.67
递延所得税资产 10,287,028.79 8,550,658.31 4,327,443.16 2,996,582.10
其他非流动资产 46,561,832.38 32,875,883.12 124,322,623.93 58,606,195.22
非流动资产合计 885,764,899.40 860,356,746.65 473,007,770.82 296,073,513.87
资产总计 1,916,839,414.59 1,841,584,075.30 1,660,794,620.60 1,164,479,398.43
负债和所有者权益
流动负债：
短期借款 - 30,000.00 - -
应付票据 119,086,415.34 108,784,285.22 97,420,000.00 71,517,467.67
应付账款 174,459,702.55 180,825,799.71 123,978,052.09 52,662,692.97
合同负债 306,208,631.55 352,542,080.37 489,322,044.65 349,386,952.43
应付职工薪酬 1,399,016.47 27,478,028.31 33,768,079.15 22,773,313.03
应交税费 16,272,985.43 5,071,389.26 14,344,367.25 15,906,495.95
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项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
其他应付款 474,557.69 446,626.18 146,879.22 1,503,241.50
一年内到期的非流动负债 20,145,229.56 2,212,994.91 950,996.74 772,468.78
其他流动负债 45,807,552.84 37,447,079.88 43,738,954.83 50,486,824.28
流动负债合计 683,854,091.43 714,838,283.84 803,669,373.93 565,009,456.61
非流动负债：
长期借款 332,500,000.00 311,280,000.00 137,300,000.00 -
租赁负债 4,511,958.07 4,755,983.94 4,788,010.02 5,597,892.87
递延收益 383,000.00 - - -
递延所得税负债 1,571,612.58 1,706,253.38 1,703,095.99 2,138,608.80
非流动负债合计 338,966,570.65 317,742,237.32 143,791,106.01 7,736,501.67
负债合计 1,022,820,662.08 1,032,580,521.16 947,460,479.94 572,745,958.28
所有者权益：
股本 105,360,000.00 105,360,000.00 105,360,000.00 105,360,000.00
资本公积 406,265,418.61 399,002,238.61 384,433,828.61 369,843,668.61
其他综合收益 -29,586,673.48 -24,037,414.31 -6,452,523.93 -1,330,587.83
专项储备 1,867,860.94 673,356.98 - -
盈余公积 35,210,264.75 35,210,264.75 26,173,862.14 13,005,168.06
未分配利润 377,649,704.77 294,789,212.51 205,126,928.31 105,424,312.58
归属于母公司所有者权益
合计
少数股东权益 -2,747,823.08 -1,994,104.40 -1,307,954.47 -569,121.27
所有者权益合计 894,018,752.51 809,003,554.14 713,334,140.66 591,733,440.15
负债和所有者权益总计 1,916,839,414.59 1,841,584,075.30 1,660,794,620.60 1,164,479,398.43
单位：元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
一、营业总收入 443,485,672.06 592,344,677.74 813,197,237.97 498,270,694.60
减：营业成本 313,551,487.83 392,562,290.86 581,151,612.42 331,787,521.39
税金及附加 1,541,443.10 3,316,209.41 5,552,248.20 3,124,788.88
销售费用 5,914,305.26 13,625,268.75 11,593,441.39 9,682,679.78
管理费用 24,592,378.56 61,474,663.57 61,609,712.72 50,748,673.15
研发费用 13,724,119.70 44,816,970.31 40,838,843.92 23,691,082.21
财务费用 -1,551,453.53 -6,457,984.31 -8,031,244.66 -1,042,019.65
加：其他收益 244,822.10 5,773,644.34 7,036,686.13 2,518,457.18
投资收益（损失以“-”号
填列）
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
信用减值损失（损失以“-
-1,364,592.65 -11,105,437.64 -1,354,405.02 -6,636,715.37
”号填列）
资产减值损失（损失以“-
-1,012,769.08 -871,615.10 -2,642,484.45 -1,648,905.45
”号填列）
资产处置收益（损失以“-
-135.66 299,107.50 - 21,121.77
”号填列）
二、营业利润（亏损以“-”号
填列）
加：营业外收入 223,502.21 50,068.16 21,418.43 27,352.18
减：营业外支出 15,766.75 40,048.02 273,504.35 276,039.04
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
减：所得税费用 12,234,500.39 7,041,031.38 19,353,024.65 11,513,216.97
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
（一）按经营持续性分类：
“-”号填列）
- - - -
“-”号填列）
（二）按所有权归属分类：
润（净亏损以“-”号填列）
-753,718.68 -686,149.93 -738,833.20 -569,121.27
”号填列）
五、其他综合收益的税后净额 -5,549,259.17 -17,584,890.38 -5,121,936.10 -682,437.05
六、综合收益总额 76,557,514.41 80,437,047.83 125,010,540.51 83,898,215.56
归属于母公司所有者的综合收
益总额
归属于少数股东的综合收益总
-753,718.68 -686,149.93 -738,833.20 -569,121.27
额
七、每股收益
（一）基本每股收益 0.79 0.94 1.24 1.02
（二）稀释每股收益 0.79 0.94 1.24 1.02
单位：元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 338,461,257.07 392,955,782.00 792,714,818.43 575,160,554.92
收到的税费返还 2,084,087.17 5,322,160.31 1,350,762.03 -
收到其他与经营活动有关的现金 3,256,166.94 21,273,620.37 20,259,858.31 3,929,076.17
经营活动现金流入小计 343,801,511.18 419,551,562.68 814,325,438.77 579,089,631.09
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
购买商品、接受劳务支付的现金 134,192,620.30 299,664,583.64 518,589,680.53 332,226,452.52
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费 10,442,371.82 42,041,940.28 61,050,356.70 15,314,027.92
支付其他与经营活动有关的现金 9,098,344.46 29,954,856.68 24,058,837.83 27,422,900.74
经营活动现金流出小计 213,476,134.03 470,603,091.23 686,721,600.72 447,973,498.36
经营活动产生的现金流量净额 130,325,377.15 -51,051,528.55 127,603,838.05 131,116,132.73
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - - 78,000,000.00
取得投资收益收到的现金 28,338,947.68 20,128,733.42 20,991,656.08 11,435,224.06
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 28,340,823.79 20,502,557.86 20,991,921.57 89,558,100.57
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产支付的现金
投资支付的现金 10,333,666.67 - - 78,000,000.00
投资活动现金流出小计 67,959,274.77 353,901,864.61 165,581,929.47 155,657,744.32
投资活动产生的现金流量净额 -39,618,450.98 -333,399,306.75 -144,590,007.90 -66,099,643.75
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - - 215,760,000.00
取得借款收到的现金 38,720,000.00 173,980,000.00 137,300,000.00 -
收到其他与筹资活动有关的现金 - 30,000.00 - -
筹资活动现金流入小计 38,720,000.00 174,010,000.00 137,300,000.00 215,760,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金 337,307.48 1,843,196.71 4,822,388.66 1,035,596.19
筹资活动现金流出小计 7,173,730.30 10,824,999.44 23,895,610.14 17,535,596.19
筹资活动产生的现金流量净额 31,546,269.70 163,185,000.56 113,404,389.86 198,224,403.81
四、汇率变动对现金及现金等价
-150,585.36 -696,670.24 979,650.44 -397,826.91
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 122,102,610.51 -221,962,504.98 97,397,870.45 262,843,065.88
加：期初现金及现金等价物余额 264,416,763.70 486,379,268.68 388,981,398.23 126,138,332.35
六、期末现金及现金等价物余额 386,519,374.21 264,416,763.70 486,379,268.68 388,981,398.23
单位：元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
资产
流动资产：
货币资金 385,740,815.52 316,575,395.08 560,097,427.10 359,600,363.77
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项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
应收票据 33,077,104.03 13,745,660.21 7,784,371.72 20,697,254.91
应收账款 154,925,096.15 208,690,624.63 147,433,097.58 43,033,187.70
应收款项融资 25,726,968.70 18,569,389.12 25,041,167.88 39,012,841.73
预付款项 55,700,284.69 99,226,352.73 107,182,198.55 85,282,465.33
其他应收款 15,119,987.93 15,207,351.50 12,318,982.84 7,536,836.47
存货 310,659,582.82 318,231,706.10 214,103,372.81 179,627,582.66
合同资产 92,821,662.95 74,119,172.49 84,375,152.03 41,377,988.53
其他流动资产 13,832,385.39 - 8,557,797.27 -
流动资产合计 1,087,603,888.18 1,064,365,651.86 1,166,893,567.78 776,168,521.10
非流动资产：
长期股权投资 332,151,798.40 323,055,138.26 288,854,400.61 234,353,914.47
其他权益工具投资 24,413,326.52 29,962,585.69 47,547,476.07 52,882,484.21
投资性房地产 10,393,726.27 10,949,755.75 12,061,814.71 13,173,873.67
固定资产 31,781,826.39 33,851,979.86 35,401,471.34 41,584,030.67
在建工程 12,943,454.11 3,460,328.43 - -
使用权资产 1,410,316.92 1,300,689.94 544,568.03 911,228.47
无形资产 14,074,423.98 14,894,933.23 12,712,612.84 13,240,706.88
长期待摊费用 61,986.61 78,892.09 60,731.08 157,145.67
递延所得税资产 5,306,951.26 5,108,980.26 3,171,107.16 2,866,378.18
其他非流动资产 22,792,648.26 9,240,103.00 - -
非流动资产合计 455,330,458.72 431,903,386.51 400,354,181.84 359,169,762.22
资产总计 1,542,934,346.90 1,496,269,038.37 1,567,247,749.62 1,135,338,283.32
负债和所有者权益
流动负债：
短期借款 - 30,000.00 - -
应付票据 117,271,915.34 108,784,285.22 97,420,000.00 71,517,467.67
应付账款 139,824,446.11 148,591,930.13 93,858,205.82 50,581,981.27
合同负债 307,846,291.10 349,476,507.21 570,393,550.93 341,588,071.63
应付职工薪酬 959,734.67 25,108,466.73 31,504,614.04 20,803,832.05
应交税费 16,089,575.31 4,842,001.29 14,092,936.52 13,871,370.39
其他应付款 443,178.11 438,999.33 146,879.22 1,476,927.04
一年内到期的非流动负债 887,307.78 778,615.32 379,518.95 362,207.68
其他流动负债 45,733,701.50 37,357,493.63 43,608,001.46 50,321,001.55
流动负债合计 629,056,149.92 675,408,298.86 851,403,706.94 550,522,859.28
非流动负债：
租赁负债 602,662.40 609,901.83 190,476.19 569,995.15
递延收益 383,000.00 - - -
递延所得税负债 1,571,612.58 1,706,253.38 1,703,095.99 2,138,608.80
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项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
非流动负债合计 2,557,274.98 2,316,155.21 1,893,572.18 2,708,603.95
负债合计 631,613,424.90 677,724,454.07 853,297,279.12 553,231,463.23
所有者权益：
股本 105,360,000.00 105,360,000.00 105,360,000.00 105,360,000.00
资本公积 406,265,418.61 399,002,238.61 384,433,828.61 369,843,668.61
其他综合收益 -29,586,673.48 -24,037,414.31 -6,452,523.93 -1,117,515.79
专项储备 1,867,860.94 673,356.98 - -
盈余公积 35,210,264.75 35,210,264.75 26,173,862.14 13,005,168.06
未分配利润 392,204,051.18 302,336,138.27 204,435,303.68 95,015,499.21
所有者权益合计 911,320,922.00 818,544,584.30 713,950,470.50 582,106,820.09
负债和所有者权益总计 1,542,934,346.90 1,496,269,038.37 1,567,247,749.62 1,135,338,283.32
单位：元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
一、营业收入 436,330,442.57 616,714,453.14 817,191,679.51 466,443,229.87
减：营业成本 306,029,896.80 426,722,596.37 585,492,136.83 314,186,780.30
税金及附加 1,128,984.45 2,805,325.07 5,149,147.60 3,060,037.86
销售费用 5,395,572.38 11,950,940.77 10,396,643.17 8,974,053.53
管理费用 18,555,712.50 51,303,517.91 54,738,463.16 46,554,324.80
研发费用 12,998,081.00 43,701,902.00 39,907,937.72 23,227,810.57
财务费用 -1,848,965.81 -7,015,484.23 -8,562,472.74 -1,584,057.60
加：其他收益 198,134.02 5,732,876.67 7,014,387.63 2,514,608.26
投资收益（损失以“-”号填
列）
其中：对联营企业和合营企业
的投资收益
信用减值损失（损失以“-”
-84,878.55 -10,534,667.78 -921,444.53 -6,432,049.01
号填列）
资产减值损失（损失以“-”
-851,360.52 -830,877.87 -2,627,273.33 -1,357,982.37
号填列）
资产处置收益（损失以“-”
-135.66 299,107.50 - 21,121.77
号填列）
二、营业利润（亏损以“-”号填
列）
加：营业外收入 223,502.21 49,422.14 20,576.77 -
减：营业外支出 5,000.00 39,052.26 121,041.90 260,003.47
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
减：所得税费用 13,772,899.87 9,297,165.41 20,290,010.62 10,630,126.70
四、净利润（亏损总额以“-”号 89,867,912.91 106,955,880.42 140,588,498.55 84,820,511.39
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
填列）
（一）持续经营净利润（净亏损以
“-”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损以
- - - -
“-”号填列）
五、其他综合收益的税后净额 -5,549,259.17 -17,584,890.38 -5,335,008.14 -574,008.34
六、综合收益总额 84,318,653.74 89,370,990.04 135,253,490.41 84,246,503.05
单位：元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 359,763,411.04 345,529,022.60 864,353,789.22 562,439,972.10
收到的税费返还 2,046,118.29 5,322,160.31 1,350,762.03 -
收到的其他与经营活动有关的现
金
经营活动现金流入小计 365,347,608.72 372,116,652.54 886,797,561.71 566,299,308.67
购买商品、接受劳务支付的现金 157,198,545.92 410,537,601.53 504,805,070.84 324,200,995.76
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费 9,953,535.54 41,367,438.83 58,443,408.91 14,687,554.40
支付其他与经营活动有关的现金 6,989,960.82 29,522,641.64 23,672,162.40 32,976,064.55
经营活动现金流出小计 226,559,521.95 569,583,441.95 661,169,770.71 436,033,992.17
经营活动产生的现金流量净额 138,788,086.77 -197,466,789.41 225,627,791.00 130,265,316.50
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - 8,928.86 78,000,000.00
取得投资收益收到的现金 28,338,947.68 20,128,733.42 26,692,848.66 11,435,224.06
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 28,340,823.79 20,502,557.86 26,702,043.01 89,479,231.97
购建固定资产、无形资产和其他
长期资产所支付的现金
投资支付的现金 37,333,666.67 20,000,000.00 53,700,000.00 215,500,000.00
投资活动现金流出小计 49,333,935.26 41,055,040.79 57,437,774.81 227,213,502.25
投资活动产生的现金流量净额 -20,993,111.47 -20,552,482.93 -30,735,731.80 -137,734,270.28
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - - 215,760,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - 30,000.00 - -
筹资活动现金流入小计 - 30,000.00 - 215,760,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
- 11,110.07 18,000,000.00 16,500,000.00
的现金
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
支付其他与筹资活动有关的现金 337,307.48 1,843,196.71 4,177,268.66 390,476.19
筹资活动现金流出小计 337,307.48 1,854,306.78 22,177,268.66 16,890,476.19
筹资活动产生的现金流量净额 -337,307.48 -1,824,306.78 -22,177,268.66 198,869,523.81
四、汇率变动对现金及现金等价
-160,398.43 -699,952.90 1,096,592.11 -1,901.72
物的影响额
五、现金及现金等价物净增加额 117,297,269.39 -220,543,532.02 173,811,382.65 191,398,668.31
加：期初现金及现金等价物余额 258,085,395.08 478,628,927.10 304,817,544.45 113,418,876.14
六、期末现金及现金等价物余额 375,382,664.47 258,085,395.08 478,628,927.10 304,817,544.45
二、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况
（一）编制基础
本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布
的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指
南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中
国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财
务报告的一般规定》（2014 年修订）的披露规定编制财务报表。
（二）合并财务报表范围及变化情况
报告期内，公司纳入合并范围的子公司如下表所示：
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质
经营地 直接 间接
江苏天辰化工设计
丹阳市 丹阳市 工程设计 100.00 -
院有限公司
扬州惠通化工设备
扬州市 扬州市 设备销售 100.00 -
有限公司
香港惠通化工技术
中国香港 中国香港 备件销售 100.00 -
有限公司
扬州惠通新材料有 新材料产品研
扬州市 扬州市 75.00 -
限公司 发、生产、销售
生物新材料产品
扬州惠通生物新材
扬州市 扬州市 研发、生产、销 100.00 -
料有限公司
售
惠通北工生物科技 技术咨询及产品
北京市 北京市 70.00 22.50
（北京）有限公司 销售等
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报告期内，公司合并报表范围变化如下：
是否在合并报表范围
公司名称 变化原因 2024 年 1-
江苏天辰化工设计院有限公司 是 是 是 是
制下企业合并
扬州惠通化工设备有限公司 2021 年注销 不适用 不适用 不适用 是
香港惠通化工技术有限公司 2022 年注销 不适用 不适用 是 是
扬州惠通新材料有限公司 2021 年设立 是 是 是 是
扬州惠通生物新材料有限公司 2021 年设立 是 是 是 是
惠通北工生物科技（北京）有
限公司
注：2022 年 10 月，公司子公司香港惠通化工技术有限公司办理注销手续，自香港惠通化
工技术有限公司注销之日起，不再纳入合并报表范围。
三、关键审计事项及与财务会计信息相关的重要性水平判断标准
（一）关键审计事项
关键审计事项是会计师根据职业判断，认为分别对 2021 年度、2022 年度、
以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，会计师不对这些事项单独
发表意见。会计师确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
（1）事项描述
入是公司的关键业绩指标之一，从而存在管理层为了达到特定目标或期望而操
纵收入确认时点的固有风险，因此将公司收入确认认定为关键审计事项。
（2）审计应对
会计师执行的审计程序主要包括：对销售与收款内部控制循环进行了解并
执行穿行测试，并对重要的控制点执行了控制测试；对收入和成本执行分析程
序，包括：报告期各月度收入、成本、毛利波动分析，主要产品报告期收入、
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成本、毛利率比较分析等分析程序；选取样本检查相关合同，识别与商品控制
权转移相关的合同条款与条件，评价收入确认政策是否符合企业会计准则的要
求；选取样本核对销售合同、销售发票、出库单、签收单、验收单等原始单据，
评价相关收入确认时点以及期间是否符合收入确认的会计政策；了解和评估履
约进度确定方法的合理性，以及预计总成本的编制方法的合理性；通过对报告
期内资产负债表日前后进行收入截止性测试，核查有无跨期确认收入或虚计收
入的情况；结合应收账款和销售金额执行函证及走访程序，检查已确认收入的
真实性。
（1）事项描述
截至 2024 年 6 月 30 日，公司商誉的账面价值为 3,683.47 万元。
在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，要求惠通科
技根据相关资产组或者资产组组合的公允价值减去处置费用后的净额与预计未
来现金流量的现值两者之间较高者确定可收回金额。若相关资产组的可收回金
额低于其账面价值的，确认商誉的减值损失。由于相关减值评估与测试需要管
理层作出重大判断，因此我们将该类资产的减值评估确认为关键审计事项。
（2）审计应对
会计师对商誉的减值测试与计量执行的审计程序包括：了解公司商誉减值
测试的控制程序，包括了解公司划分的资产组及公司对资产组价值的判定；评
估商誉减值测试的估值方法；评价商誉减值测试关键假设的适当性；评价测试
所引用参数的合理性。
基于上述审计程序及结果，会计师认为管理层评估的商誉减值测试的结果
是合理的。
（二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
公司在本节披露的与财务会计信息相关的重要事项判断标准为：根据自身
所处的行业和发展阶段，公司首先判断项目性质的重要性，主要考虑该项目在
性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流
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量等因素。在此基础上，公司进一步判断项目金额的重要性，主要考虑项目金
额是否超过税前利润的 5%。
四、影响发行人未来盈利能力或财务状况的主要因素以及对发行人
具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非
财务指标
（一）影响发行人未来盈利能力或财务状况的主要因素
对公司未来盈利能力或财务状况可能产生影响的因素主要有以下几个方面：
报告期内，公司具有较强的持续盈利能力，增长动力一方面系下游相关行
业处于成长期，固定资产投资规模持续扩大，市场需求呈现增长态势；另一方
面系公司凭借丰富的项目经验及技术积累在业内建立了良好的口碑及知名度，
基于多年的客户资源和行业口碑承接了较多订单，从而实现销售收入的增长。
影响公司收入的主要因素包括下游市场需求变动、行业竞争格局以及公司的核
心技术及持续研发能力，具体如下：
（1）市场需求变动
公司的设备制造、设计咨询及工程总承包业务涵盖尼龙、生物降解材料、
聚酯及双氧水等细分领域，公司所处行业的需求情况主要取决于下游细分市场
的发展及产能增长状况。
近年来，我国颁布一系列针对节能高端装备和环保新材料的鼓励政策，尤
其是 2020 年下半年以来，国家相继发布有关“禁塑令”“碳达峰”“碳中和”的
相关政策，国内市场对生物降解材料需求大幅上升；此外，随着尼龙 56/66 上
游原材料国产化瓶颈被突破，以及己内酰胺、HPPO 法环氧丙烷产能陆续释放，
高性能尼龙及工业双氧水需求大幅增长，相关领域产能缺口较大，固定资产投
资大幅增加。受益于下游市场需求扩张，公司承接的订单日益增多。截至 2024
年 8 月末，公司尚未确认收入的主要在手订单（不含税）金额合计为
生物降解材料领域 13,023.59 万元，聚酯领域 11,236.29 万元，在手订单充足。
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但是，石油化工领域的专用设备制造及工程技术服务是典型的投资拉动型
产业，行业的发展与社会固定资产投资规模密切相关，而社会固定资产投资规
模受国民经济和宏观调控影响，化工领域固定资产投资存在周期性波动，其上
游设备制造及工程技术服务行业也随之呈现出一定的行业周期性。因此，来自
生物降解材料、尼龙、双氧水以及聚酯领域的市场需求周期性波动将对公司收
入产生影响。
①生物降解材料
PBAT/PBS 从 2020 年开始的产能扩张主要受“禁塑令”政策影响，历经
降解材料行业的政策支持力度持续加大，未出现政策收紧等不利变化，长期来
看国内产能缺口依然较大。PLA 由于制备技术相对复杂，国内生产起步较晚，
截至 2022 年末国内仅有约 50.6 万吨产能，产能严重不足。由于下游产品市场
需求旺盛且现有产能不足，生物降解材料行业工程技术业务目前处于成长期。
中国可降解塑料产业链成熟度示意图
资料来源：CNCIC，平安证券研究所
②尼龙
尼龙 66 和尼龙 56 产能扩张驱动力来自于技术突破以及国产替代，目前处
于产能扩张期，根据华安证券研究报告测算6，2025 年全国尼龙 66 总需求量将
在 132 万吨左右，2021-2025 年年均复合增速为 25%；2030 年全国尼龙 66 总需
求量将在 288 万吨左右，2026-2030 年年均复合增速为 17%。由于前期市场规模
不大，发展基数较低，且技术突破以及国产替代动力强劲，预计本轮产能扩张
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持续时间较长，因此尼龙 66 和尼龙 56 等高性能尼龙的工程技术服务行业目前
处于成长期。
③双氧水
双氧水主要用于造纸、纺织、化工合成三大领域，在化工合成领域，双氧
水的主要应用领域是己内酰胺和 HPPO 法制环氧丙烷，目前这两个领域均处于
快速发展阶段，上述应用领域增长趋势明显。根据卓创资讯数据，2023 年末国
内双氧水现有总产能约为 2,655 万吨，2022 年及 2023 年双氧水产能继续扩张，
同比增长分别为 26.02%及 18.53%。此外，由于蒽醌法流化床钯触媒催化加氢
工艺技术刚打破国外技术垄断，未来还存在固定床生产线关停后的替代空间，
市场挖掘潜力较大，因此双氧水流化床工程技术领域目前处于成长期。
④聚酯
聚酯行业自 2019 年至 2022 年景气度显著回落，企业新增产能乏力，上游
聚酯工程市场竞争趋于激烈，2023 年聚酯行业景气度有所回升。根据 CCF 数据，
自 2017 年以来历年聚酯产能保持逐年增长趋势，但增速呈周期波动状态，与聚
酯行业景气度相关。根据行业发展趋势，公司聚酯业务收入金额或占比存在一
定周期性波动。
资料来源：CCF
综上，公司来自生物降解材料、尼龙、双氧水以及聚酯领域的收入具有周
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期性的特征。除聚酯行业处于成熟期外，生物降解材料（PLA）、尼龙和双氧
水细分行业均处于本轮周期的成长阶段。PBAT/PBS 从 2020 年开始的产能扩张
主要受“禁塑令”政策影响，历经 2021-2022 年的快速增长后已初具规模，产
能增速有所放缓。公司紧紧把握政策及市场红利，依托多年积累的设计优势及
核心装备制造能力，持续进行市场布局和业务扩张，报告期内，公司生物降解
材料、尼龙和双氧水下游市场需求旺盛，主营业务收入实现增长。
公司通过紧跟产业政策变化，顺应市场需求和行业技术发展趋势进行前瞻
性的技术研究和业务布局，进行了多业务领域的拓展，能够利用各个细分行业
处于不同发展阶段的特点较好应对单一市场、单一业务品种的周期性波动风险，
保持业务稳定增长。同时，公司研发投入持续增加，在研项目涉及聚乳酸生产
装置、高产能及高浓度双氧水流化床等技术，通过技术创新不断拓展新的业务
领域，持续突破技术瓶颈，保持创新发展动力。
但是，如果上述细分行业由于经济形势影响同时处于周期性下行阶段，则
公司的收入存在下滑的风险。
（2）行业竞争格局
公司主营业务包括设备制造、设计咨询及工程总承包。设备制造业务所处
行业为“C35 专用设备制造业”，设计咨询及工程总承包业务属于“M74 专业
技术服务业”。公司的竞争对手主要是化工压力设备制造企业和工程技术服务
行业内的企业。
在化工压力设备制造行业，由于压力容器的下游应用领域十分广泛，涉及
石油及天然气、化工、制药、新能源、矿业冶金、电子化学品、日化等诸多行
业，国内压力容器行业生产厂商众多，市场集中度较低，行业前五大厂商的市
占率仅为 10%7。
公司压力容器总体产能规模及产销量方面与行业龙头企业相比偏小，且尚
未涉足石油及天然气、制药、新能源、矿业冶金等其他细分行业。压力容器行
业龙头企业专注于压力容器的制造环节，具备产能规模大、服务的下游行业领
域广等特点，如中国一重、国机重装、兰石重装、森松国际、卓然股份等，覆
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盖的行业范围、收入及业务规模均远大于公司。
与传统压力容器制造商不同，公司同时也是一家化学工程技术服务企业，
具备从设计、主设备制造到装置开车的全流程综合技术服务能力，报告期内逐
步拓展 EPC 总承包业务。
化工生产线属于大型固定资产投资，在 EPC 总承包模式引入国内之前，主
要由化工厂自建。EPC 总承包是国际通行的工程项目实施模式，国内从 1984 年
开始试点，发展至今日益成为主要的化工工程技术服务模式。随着我国工程设
计行业的不断发展，目前以设计单位为主导的 EPC 总承包管理模式正在逐步推
广。
对于工程设计企业而言，推广 EPC 总承包模式，有利于发挥技术和管理优
势，促进设计、采购、施工等各阶段工作的深度融合，实现技术、人力、资金
和管理资源的高效配置，提高工程建设效率和水平。
从公司所属的化工工程专业技术服务领域来看，形成了三个竞争梯队的行
业竞争格局：
第一梯队是工程设计综合资质甲级单位，此类设计单位以中国化学（原化
工部）下属的设计院居多，包括中国天辰工程有限公司（原化工部第一设计
院）、赛鼎工程有限公司（原化工部第二设计院）、东华工程科技股份有限公
司（原化工部第三设计院）、中国五环工程有限公司（原化工部第四设计院）、
华陆工程科技有限责任公司（原化工部第六设计院）、中国成达工程有限公司
（原化工部第八设计院）等。
第二梯队是工程设计行业甲级或专业甲级单位，此类设计单位在特色领域
拥有技术专长和丰富的工程经验，在石油化工行业的某些领域拥有显著竞争优
势和较高的市场份额，比如百利科技、惠通科技、中核华纬工程设计研究有限
公司、航天长征化学工程股份有限公司等。
第三梯队是一些仅具备专业单项资质的设计单位，此类单位规模较小、工
程服务能力较弱，一般仅服务于特定的客户或者特定区域，市场占有率低。
公司凭借多年积累的先进技术、丰富的工程化经验和敏锐的市场嗅觉，采
取差异化竞争策略，不断开拓新市场，在尼龙 66、PBAT 和双氧水工程技术服
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务及核心设备制造领域形成了错位竞争的空间和局面，占据了较高的市场地位，
与扬农化工、平煤神马、凯赛生物、中国天辰、长鸿高科、万华化学、兖矿集
团、山西华阳、湖北宜化等行业领先客户建立了业务合作关系，在主要服务领
域取得了显著的经营业绩，并建立了一定的优势地位。
在上述细分行业内，市场占有率高于公司的竞争对手为英威达和聚友化工。
英威达在尼龙 66 领域以其上海自建工厂为主，此前对国内垄断原料并封锁技术，
随着国内己二腈技术的突破，工程技术国产步伐也在加快，公司以其历史业绩
和技术积累在承接国内项目方面具有明显优势。聚友化工在 PBAT/PBS 领域与
公司的竞争格局目前基本形成，公司预计将保持 10%左右的市场份额，市场占
有率不会显著下降。但是，如果行业竞争趋于激烈，或公司不能保持现有的专
业技术优势，巩固既有市场并开拓新兴市场，则将面临被竞争者赶超的风险，
进而导致行业地位及市场占有率下降。
未来，面对同行业竞争对手的挑战，公司将充分发挥竞争优势，以技术研
发为驱动，以市场需求为导向，采用多业务领域布局的发展策略，紧抓国家政
策发展机遇，进一步提升行业地位，实现公司业绩的稳定增长。
（3）核心技术及持续研发能力
公司所属行业具有知识和技术高度密集的特点，相关关键核心技术的掌握
需要多年的研发投入和大量的实践运用积累。公司自创立伊始一直致力于技术
的研发与创新，经过多年发展，在新工艺、新装备、新材料等领域的技术创新
方面构建了坚实的基础，技术研发成果先后获得国家级、省级、行业协会颁发
的技术创新类奖项二十余次，在行业内形成了较高的知名度，取得了显著的创
新成果。
公司具备专有专利设备制造技术和化工工程设计甲级资质，并在尼龙 66 和
双氧水领域具备自主研发的工艺包技术8，可依据自主研发的工艺包或相应技术
方授权的工艺包进行工程设计并交付设计图纸，制造符合客户要求的专用设备，
的指导性、原则性的流程、设备以及相关的工艺参数等资料。工艺包是工程设计的基础，设计单位根据工
艺包，基于项目现场的具体情况进行项目的初步设计和详细工程设计。中国石油化工集团公司于 2015 年
作为工艺包内容规范，对于国内石油化工装置工艺包提出了普适性的要求。
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从主反应器性能提升、工程容量放大、绿色节能等方面，以自身优势服务于客
户。
但是，在技术日新月异快速发展的时代，如果不能实现技术的创新与迭代
以保持现有的技术优势，则公司可能面临技术被替代，进而市场空间被竞争对
手或新兴技术企业挤占的风险，若此，将对公司未来的收入和业绩产生不利影
响。
公司向客户交付的产线设备包括主工艺核心设备及其他配套设备两大类，
其中，主工艺核心设备主要由公司自行生产，使用的主要原材料系钢材。报告
期内，公司直接原材料占成本的比例超过 50%，是公司主营业务成本的主要构
成因素。因此，以钢材为主的原材料价格变化，将对公司营业成本产生一定程
度的影响。
公司期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期内，
公司期间费用占营业收入的比例分别为 16.67%、13.04%、19.15%及 9.62%，呈
现波动，其中，公司职工薪酬、研发支出是公司期间费用的主要构成部分，员
工的薪资水平及研发投入是影响公司期间费用的主要因素。
（二）对发行人具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务
或非财务指标
公司的主营业务收入增长率、综合毛利率、期间费用率等指标对公司业绩
的变动具有较强的预示作用。其中，主营业务增长率反映公司的业务发展状况，
综合毛利率反映了公司产品和服务竞争力、定价能力、成本控制能力等综合因
素，期间费用率可用来判断公司的销售模式、管理模式、研发投入等是否发生
重大变化。具体分析详见本招股说明书本节之“九、经营成果分析”。
公司的在手订单情况是对公司业绩变动具有较强预示作用的非财务指标。
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在手订单反映公司未来的收入能力，截至 2024 年 8 月末，公司尚未确认收入的
主要在手订单（不含税）金额合计为 133,017.57 万元，公司在手订单充裕。受
国家政策推动、自身业务与技术积累和行业经验积淀等内外部因素综合影响，
公司营业收入具备持续增长的基础。
五、报告期内主要会计政策和会计估计方法
本部分内容仅披露报告期内公司采用的对公允反映公司财务状况和经营成
果有重大影响的主要会计政策和会计估计，关于公司采用的会计政策和会计估
计的详细说明请参见公司审计报告及附注。
（一）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
参与合并的各方在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并
非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，
以被合并方的资产、负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最
终控制方合并财务报表中的账面价值为基础，进行相关会计处理。合并方取得
的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，
调整资本公积（股本溢价），资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收
益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
通过多次交易分步实现的同一控制下企业合并，合并方在取得被合并方控
制权之前持有的长期股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于
同一方最终控制之日孰晚日与合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其
他所有者权益变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。
参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同
一控制下企业合并。购买方支付的合并成本是为取得被购买方控制权而支付的
资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和。付
出资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。购买日是指购买方实
际取得对被购买方控制权的日期。
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购买方在购买日对合并成本进行分配，确认所取得的被购买方各项可辨认
资产、负债及或有负债的公允价值。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨
认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购
买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。
通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，对于购买日之前持有的
被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与
其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及
其他综合收益以及其他所有者权益变动的，与其相关的其他综合收益、其他所
有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益
计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（二）控制的判断标准和合并财务报表的编制方法
本公司将所有控制的子公司纳入合并财务报表范围。
在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一
致的，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。
合并范围内的所有重大内部交易、往来余额及未实现利润在合并报表编制
时予以抵销。子公司的所有者权益中不属于母公司的份额以及当期净损益、其
他综合收益及综合收益总额中属于少数股东权益的份额，分别在合并财务报表
“少数股东权益、少数股东损益、归属于少数股东的其他综合收益及归属于少
数股东的综合收益总额”项目列示。
对于同一控制下企业合并取得的子公司，其经营成果和现金流量自合并当
期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对上年财务报表的相关
项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直
存在。
通过多次交易分步取得同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合并，
编制合并报表时，视同在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整，
在编制比较报表时，以不早于本公司和被合并方同处于最终控制方的控制之下
的时点为限，将被合并方的有关资产、负债并入本公司合并财务报表的比较报
表中，并将合并而增加的净资产在比较报表中调整所有者权益项下的相关项目。
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为避免对被合并方净资产的价值进行重复计算，本公司在达到合并之前持有的
长期股权投资，在取得原股权之日与本公司和被合并方处于同一方最终控制之
日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其他净资产变动，
应分别冲减比较报表期间的期初留存收益和当期损益。
对于非同一控制下企业合并取得子公司，经营成果和现金流量自本公司取
得控制权之日起纳入合并财务报表。在编制合并财务报表时，以购买日确定的
各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行
调整。
通过多次交易分步取得非同一控制下被投资单位的股权，最终形成企业合
并，编制合并报表时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在
购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资
收益；与其相关的购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他
综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配外的其他所有者权益变动，
在购买日所属当期转为投资损益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债
或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
本公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合
并财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合
并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本溢价或股本溢价，资本
公积不足冲减的，调整留存收益。
本公司因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资方的控制权的，在编制
合并财务报表时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新
计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算
应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，
计入丧失控制权当期的投资损益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关
的其他综合收益等，在丧失控制权时转为当期投资损益。
本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，如果
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将
各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧
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失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差
额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控
制权当期的投资损益。
（三）现金及现金等价物
本公司现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的银行存款。
现金流量表之现金等价物指持有期限不超过三个月、流动性强、易于转换为已
知金额现金且价值变动风险很小的投资。
（四）金融资产和金融负债
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或
权益工具的合同。
本公司的金融工具包括货币资金、除长期股权投资以外的股权投资、应收
款项、应付款项、借款、股本等。
金融资产和金融负债在本公司成为相关金融工具合同条款的一方时，在资
产负债表内确认。
除不具有重大融资成分的应收账款外，在初始确认时，金融资产及金融负
债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金
融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于不具有重大融资成分的应收账
款，公司按照本招股说明书本节之“五、报告期内主要会计政策和会计估计方
法”之“（二十）收入”的会计政策确定的交易价格进行初始计量。
（1）金融资产的分类
本公司在初始确认时，根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现
金流量特征，将金融资产分为三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值
计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产。
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除非本公司改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相
关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则
金融资产在初始确认后不得进行重分类。
①本公司将同时符合下列条件金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资
产：
A、本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
B、该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本
金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
②本公司将同时符合下列条件的金融资产，分类为以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产：
A、本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以
出售该金融资产为目标；
B、该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本
金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，本公司可在初始确认时将其不可撤销地指定
为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资
的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产。
在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本公司可以将本应以
摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤
销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
③管理金融资产业务模式的评价依据
管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。
业务模式决定本公司所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、
出售金融资产还是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定
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的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
④合同现金流量特征的评估
本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在
特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利
息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货
币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷
风险、成本和利润的对价。此外，本公司对可能导致金融资产合同现金流量的
时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现
金流量特征的要求。
（2）金融资产的后续计量
本公司对各类金融资产的后续计量为：
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或
损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的
一部分。
②以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余
成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在
终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
③以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
A、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率
法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益；以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的债权投资其公允价值与实际利率下账面价值形成的
其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的
累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
B、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
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初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入
损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合
收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
本公司将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债、财务担保合同负债及以摊余成本计量的金融负债。
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计
有关外，产生的利得或损失（包括利息费用）计入当期损益。
（2）财务担保合同负债
财务担保合同指当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款
偿付债务时，要求本公司向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。
财务担保合同负债以按照依据金融工具的减值原则（参见本招股说明书金
融资产减值）所确定的损失准备金额以及初始确认金额扣除累计摊销额后的余
额孰高进行后续计量。
（3）以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，采用实际利率法以摊余成本计量。
本公司为了消除或显著减少会计错配，将金融资产或金融负债指定为以公
允价值计量且其变动计入当期损益金融资产或金融负债。
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同
时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
（1）本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执
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行的；
（2）本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
（1）满足下列条件之一时，本公司终止确认该金融资产：
①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
②该金融资产已转移，且本公司将金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬转移给转入方；
③该金融资产已转移，本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬，且未保留对该金融资产的控制。
（2）金融资产转移整体满足终止确认条件的，本公司将下列两项金额的差
额计入当期损益：
①被转移金融资产在终止确认日的账面价值；
②因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值
变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
（3）金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该
金融负债（或该部分金融负债）。
（1）本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认
损失准备：
①以摊余成本计量的金融资产；
②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资；
③非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同。
本公司持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，
包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的债券投资或权益工具投资、指定
为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资、以及衍生金融
资产。
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（2）预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权
平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有
合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
①对于应收款项：本公司对应收款项减值详见本章节之“五、报告期内主
要会计政策和会计估计方法”之“（五）应收款项”部分；
②除应收账款和合同资产外，本公司对满足下列情形之一的金融工具按照
相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按
照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：
A、该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；
B、该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
具有较低的信用风险：指金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行
其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存
在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工
具被视为具有较低的信用风险。
信用风险显著增加：指本公司通过比较单项金融工具或金融工具组合在资
产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具
预计存续期内发生违约风险的相对变化，据以评估金融工具的信用风险自初始
确认后是否已显著增加。本公司考虑的违约风险信息包括：
A、债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；如逾期超过 30 日，
本公司确定金融工具的信用风险已经显著增加。
B、已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶
化；
C、已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；
D、现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对
本公司的还款能力产生重大不利影响。
上述违约风险的界定标准，与本公司内部针对相关金融工具的信用风险管
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理目标保持一致，同时考虑财务限制条款等其他定性指标。
③已发生信用减值的金融资产
本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的债务工具的投资是否已发生信用减值。当对金融
资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成
为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的迹象包括：
A、发行方或债务人发生重大财务困难；
B、债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
C、本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在
任何其他情况下都不会做出的让步；
D、债务人很可能破产或进行其他财务重组；
E、发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
④预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债
表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作
为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备
抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的债务工具投资，在其他综合收益中确认其损失准备，不
抵减该金融资产的账面价值。
本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接
减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。金融资
产的核销通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金
流量以偿还将被减记的金额。已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失
的转回计入收回当期的损益。
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（1）金融负债和权益工具的区分
本公司根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融
负债和权益工具定义及相关条件，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分
类为金融负债或权益工具。
权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权
益的合同。在同时满足下列条件的情况下，本公司将发行的金融工具分类为权
益工具：
①该金融工具应当不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不
利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务；
②将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具。如为非衍生工具，
该金融工具应当不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；如
为衍生工具，企业只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或
其他金融资产结算该金融工具。
本公司将符合金融负债定义，但同时具备规定特征的可回售工具，或仅在
清算时才有义务向另一方按比例交付其净资产的金融工具划分为权益工具。
除上述之外的金融工具或其组成部分，分类为金融负债。
（2）相关处理
本公司金融负债的确认和计量根据“金融资产及金融负债的确认和初始计
量”和“金融负债的分类和后续计量”处理。本公司发行权益工具收到的对价
扣除交易费用后，计入股东权益。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，
减少股东权益。
本公司发行复合金融工具，包含金融负债和权益工具成分，初始计量时先
确定金融负债成分的公允价值（包含非权益性嵌入衍生工具的公允价值），复合
金融工具公允价值中扣除负债成分的公允价值差额部分，确认为权益工具的账
面价值。
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（五）应收款项
本公司应收款项主要包括应收票据、应收账款、应收款项融资和其他应收
款。
本公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的
方式对应收款项预期信用损失进行估计。
风险自初始确认后未显著增加，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准
备。
收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失：
（1）单独评估信用风险的应收款项，如：与对方存在争议或涉及诉讼、仲
裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项。
（2）除单项评估信用风险的应收款项以外，本公司根据信用风险特征将其
他应收款项划分为若干组合，在组合的基础上评估信用风险。不同组合的确定
依据：
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
债务单位除单位已撤销、破产、资不抵债、
本组合为日常经营活动中 现金流量严重不足等发生信用减值情况外，
银行承兑汇票
应收取的银行承兑汇票 通常无预期信用风险，不计提预期信用损
失。
参照历史信用损失经验，结合当前状况以及
本组合为日常经营活动中 对未来经济状况的预测，编制账龄与整个存
商业承兑汇票
应收取的商业承兑汇票 续期预期信用损失率对照表，计算预期信用
损失。
参照历史信用损失经验，结合当前状况以及
本组合为日常经营活动中 对未来经济状况的预测，编制账龄与整个存
应收账款
应收取的应收账款 续期预期信用损失率对照表，计算预期信用
损失。
本组合为日常经营活动中
应收取的各类保证金及押
在每个资产负债表日评估其信用风险，并划
其他应收款 金、员工备用金及代代扣
分为三个阶段，计算预期信用损失。
款项以及外部单位往来款
等应收款项
（六）存货
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过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。主要包
括原材料、委托加工材料、在产品、产成品（库存商品）、合同履约成本、已完
工未结算项目等。
（1）外购存货的成本即为该存货的采购成本，通过进一步加工取得的存货
成本由采购成本和加工成本构成。
（2）债务重组取得债务人用以抵债的存货，以该存货的公允价值为基础确
定其入账价值。
（3）在非货币性资产交换具备商业实质和换入资产或换出资产的公允价值
能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的存货通常以换出资产的公允
价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产公允价值更加可靠；
不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关
税费作为换入存货的成本。
（4）以同一控制下的企业吸收合并方式取得的存货按被合并方的账面价值
确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的存货按公允价值
确定其入账价值。
本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。存货可变现净值是按存货的估计
售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金
额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存
货的目的以及资产负债表日后事项的影响，除有明确证据表明资产负债表日市
场价格异常外，本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基
础确定，其中：
（1）产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常
生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；
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（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品
的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后
的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约
定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本
进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的
存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列
相关、具有相同或者类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，
则合并计提存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致
存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以
转回，转回的金额计入当期损益。
（七）合同资产
合同资产是指本公司已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且
该权利取决于时间流逝之外的其他因素。本公司拥有的无条件（即，仅取决于
时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项单独列示。
在资产负债表日，本公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量
之间的差额的现值计量合同资产的信用损失。当单项合同资产无法以合理成本
评估预期信用损失的信息时，本公司根据信用风险特征将合同资产划分为若干
组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础
上估计预期信用损失，确定组合的依据如下：
组合名称 确定组合的依据
合同资产组合 1 合同质保金
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组合名称 确定组合的依据
合同资产组合 2 已完工未结算资产
（八）长期股权投资
本公司结合以下情形综合考虑是否对被投资单位具有重大影响：是否在被
投资单位董事会或类似权利机构中派有代表；是否参与被投资单位财务和经营
政策制定过程；是否与被投资单位之间发生重要交易；是否向被投资单位派出
管理人员；是否向被投资单位提供关键技术资料。
若本公司与其他参与方均受某合营安排的约束，任何一个参与方不能单独
控制该安排，任何一个参与方均能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该
安排，本公司判断对该项合营安排具有共同控制。
企业合并形成的长期股权投资，按以下方法确定投资成本：
（1）对于同一控制下企业合并形成的对子公司投资，以在合并日取得被合
并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中账面价值的份额作为长期股权投
资的投资成本。
分步实现的同一控制下企业合并，在合并日根据合并后应享有被合并方净
资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额，确定长期股权投资的初
始投资成本；初始投资成本与达到合并前长期股权投资账面价值加上合并日进
一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（股本溢价），
资本公积不足冲减的，冲减留存收益。合并日之前持有的股权投资，因采用权
益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益暂不进行会计
处理，直至处置该项投资时采用与投资单位直接处置相关资产或负债相同的基
础进行会计处理；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、
其他综合收益和利润分配以外的所有者权益其他变动，暂不进行会计处理，直
至处置该项投资时转入当期损益。其中，处置后的剩余股权根据本准则采用成
本法或权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益应按比例结转，处置后
的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其
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他所有者权益应全部结转。
（2）对于非同一控制下企业合并形成的对子公司投资，以企业合并成本作
为投资成本。
追加投资能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，以购买日之前所
持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为改按成本
法核算的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权投资因采用权益法
核算而确认的其他综合收益，在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相
关资产或负债相同的基础进行会计处理。购买日之前持有的股权投资按照《企
业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》有关规定进行会计处理的，原计
入其他综合收益的累计公允价值变动应当在改按成本法核算时转入当期损益。
除企业合并形成的长期股权投资以外，其他方式取得的长期股权投资，按
以下方法确定投资成本：
①以支付现金取得的长期股权投资，按实际支付的购买价款作为投资成本。
②以发行权益性证券取得的长期股权投资，按发行权益性证券的公允价值
作为投资成本。
因追加投资等原因，能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不
构成控制的，应当按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》确定
的原持有股权的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始
投资成本。原持有的股权投资分类为可供出售金融资产的，其公允价值与账面
价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动应当转入改按
权益法核算的当期损益。
对子公司投资：
在合并财务报表中，对子公司投资参见本节之“五、报告期内主要会计政
策和会计估计方法”之“（二）合并财务报表的编制方法”进行处理。
在母公司财务报表中，对子公司投资采用成本法核算，在被投资单位宣告
分派的现金股利或利润时，确认投资收益。
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对合营企业投资和对联营企业投资：
对合营企业投资和对联营企业投资采用权益法核算，具体会计处理包括：
对于初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份
额的，其差额包含在长期股权投资成本中；对于初始投资成本小于投资时应享
有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整
长期股权投资成本。
取得对合营企业投资和对联营企业投资后，按照应享有或应分担的被投资
单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益
并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的现金股利或利润
应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。
在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额时，以取得投资
时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础确定，对于被投资单位的会计政
策或会计期间与本公司不同的，权益法核算时按照本公司的会计政策或会计期
间对被投资单位的财务报表进行必要调整。与合营企业和联营企业之间内部交
易产生的未实现损益按照持股比例计算归属于本公司的部分，在权益法核算时
予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损
失的，则全额确认该损失。
对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本公司负有承担额外损失义务外，
以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权
益减记至零为限。被投资企业以后实现净利润的，在收益分享额弥补未确认的
亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其
他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。处置该项投资时，将
原计入资本公积的部分按相应比例转入当期损益。
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额计入当期损益，采
用权益法核算的长期股权投资，处置时，采用与被投资单位直接处置相关资产
或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。
因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位共同控制或重大影响的，
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处置后的剩余股权按《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》核算，
其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损
益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，应当在终止采用权
益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处
理。
因处置部分权益性投资等原因丧失了对被投资单位控制的，在编制个别财
务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的，
改按权益法核算，并对剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整。处
置后剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或重大影响的，按《企业会计准
则第 22 号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处理，其在丧失控制
权之日的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益。
（九）投资性房地产
本公司采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，在使用寿命内扣除预
计净残值后按年限平均法计提折旧或进行摊销。
投资性房地产的预计使用寿命、净残值率及年折旧（摊销）率如下：
类别 使用寿命 预计残值率 年折旧（摊销）率
房屋建筑物 20 年 5% 4.75%
土地使用权 法定使用年限 - 按法定使用年限确定
（十）固定资产
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命
超过一个会计年度的有形资产。同时满足以下条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
本公司固定资产主要分为：房屋建筑物、机器设备、运输设备、办公及其
他设备等；折旧方法采用年限平均法。根据各类固定资产的性质和使用情况，
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确定固定资产的使用寿命和预计净残值。并在年度终了，对固定资产的使用寿
命、预计净残值和折旧方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应
的调整。除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独计价入账的土地之外，本
公司对所有固定资产计提折旧。
本公司固定资产的分类折旧年限、预计净残值率、折旧率如下：
类别 折旧年限（年） 预计残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 20 5.00 4.75
机器设备 10 5.00 9.50
运输设备 4 5.00 23.75
办公及其他设备 3-5 5.00 19.00-31.67
（十一）在建工程
本公司在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要
工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关
费用等。
本公司在建工程在工程完工达到预定可使用状态时，结转固定资产。预定
可使用状态的判断标准，应符合下列情况之一：
（1）固定资产的实体建造（包括安装）工作已经全部完成或实质上已经全
部完成；
（2）已经试生产或试运行，并且其结果表明资产能够正常运行或能够稳定
地生产出合格产品，或者试运行结果表明其能够正常运转或营业；
（3）该项建造的固定资产上的支出金额很少或者几乎不再发生；
（4）所购建的固定资产已经达到设计或合同要求，或与设计或合同要求基
本相符。
本公司所建造工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达
到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计
的价值转入固定资产，并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧。待
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办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折
旧额。
（十二）无形资产
（1）对于使用寿命有限的无形资产，自可供使用之日起在使用寿命期限内
按照与该项无形资产有关的经济利益预期实现方式确定摊销方法予以摊销，无
法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。
类别 预计使用寿命依据 期限（年）
土地使用权 法定使用年限 50
软件 预计使用年限 2-5
非专利技术 协议约定期限 5
本公司至少于每年年度终了对无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
（2）对于使用寿命不确定的无形资产，不摊销。于每年年度终了，对使用
寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明其使用寿命是有
限的，则估计其使用寿命，并按其使用寿命进行摊销。
（1）划分公司内部研究开发项目研究阶段和开发阶段的具体标准
研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。
开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于一项或若
干项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品或获得
新工序等。
（2）研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，同时满
足下列条件的，予以资本化：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产
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品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其
有用性；
④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
（十三）长期资产减值
本公司在资产负债表日根据内部及外部信息以确定长期股权投资、采用成
本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、使用权资产等
长期资产是否存在减值的迹象，对存在减值迹象的长期资产进行减值测试，估
计其可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本公司至少于每年年度终了
对商誉、使用寿命不确定的无形资产以及尚未达到可使用状态的无形资产进行
减值测试，估计其可收回金额。
可收回金额的估计结果表明上述长期资产可收回金额低于其账面价值的，
其账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期
损益，同时计提相应的减值准备。
可收回金额是指资产（或资产组、资产组组合，下同）的公允价值减去处
置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。
资产组是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本上独立于其他
资产或者资产组。资产组由创造现金流入相关的资产组成。在认定资产组时，
主要考虑该资产组能否独立产生现金流入，同时考虑管理层对生产经营活动的
管理方式、以及对资产使用或者处置的决策方式等。
资产的公允价值减去处置费用后的净额，是根据市场参与者在计量日发生
的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格减去
可直接归属于该资产处置费用的金额确定。资产预计未来现金流量的现值，按
照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当
的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。
与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资
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产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其
他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵
减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净额
（如可确定的）、该资产预计未来现金流量的现值（如可确定的）和零三者之中
最高者。
前述长期资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
（十四）商誉
商誉为股权投资成本或非同一控制下企业合并成本超过应享有的或企业合
并中取得的被投资单位或被购买方可辨认净资产于取得日或购买日的公允价值
份额的差额。
与子公司有关的商誉在合并财务报表上单独列示，与联营企业和合营企业
有关的商誉，包含在长期股权投资的账面价值中。
（十五）长期待摊费用
长期待摊费用按其受益期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后
会计期间受益的，将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
（十六）借款费用
而发生的汇兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的
借款费用，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用计入当期损益。
者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始时，开始借款费用的资本化。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连
续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化。当所购建或者生产的资产达到预定
可使用或者可销售状态时，停止借款费用的资本化，以后发生的借款费用计入
当期损益。
（十七）合同负债
合同负债反映本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。本
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公司在向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无
条件收取合同对价权利的，在客户实际支付款项与到期应支付款项孰早时点，
按照已收或应收的金额确认合同负债。
（十八）职工薪酬
本公司将为获取职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬
或补偿确定为职工薪酬。
本公司对职工薪酬按照性质或支付期间分类为短期薪酬、离职后福利、辞
退福利和其他长期职工福利。
（1）短期薪酬会计处理：在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的
短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本；
（2）离职后福利会计处理：根据本公司与职工就离职后福利达成的协议、
制定章程或办法等，将是否承担进一步支付义务的离职福利计划分类为设定提
存计划或设定受益计划两种类型。①设定提存计划按照向独立的基金缴存固定
费用确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本；②设定受益计划采用预期
累计福利单位法进行会计处理。具体为：本公司将根据预期累计福利单位法确
定的公式将设定受益计划产生的福利义务折合为离职时点的终值；之后归属于
职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。
（3）辞退福利会计处理：满足辞退福利义务时将解除劳动关系给予的补偿
一次计入当期损益。
（4）其他长期职工福利会计处理：根据职工薪酬的性质参照上述会计处理
原则进行处理。
（十九）股份支付
股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权
益工具为基础确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现
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金结算的股份支付。
（1）以权益结算的股份支付
用以换取职工提供的服务的权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在
授予日的公允价值计量。该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定
业绩条件才可行权的情况下，在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计
为基础，按直线法计算计入相关成本或费用，在授予后立即可行权时，在授予
日计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
用以换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值
能够可靠计量，按照其他方服务在取得日的公允价值计量，如果其他方服务的
公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工
具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加股东权益。
（2）以现金结算的股份支付
以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础
确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日计入相关成本或
费用，相应增加负债；如须完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可
行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按
照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应
增加负债。
在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重
新计量，其变动计入当期损益。
本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允
价值，按照权益工具公允价值的增加相应确认取得服务的增加。权益工具公允
价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改
减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式，则仍继续对取
得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部
已授予的权益工具。
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在等待期内，如果取消了授予的权益工具，本公司对取消所授予的权益性
工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同
时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满
足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。
（二十）收入
本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制
权时，确认收入。
合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履
约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是本公司
因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的
款项。
本公司确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可
能不会发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为退货负债，不计入
交易价格。
合同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品或服务控制
权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差
额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本公司预计客户取得商
品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大
融资成分。
满足下列条件之一时，本公司属于在某一段时间内履行履约义务，否则，
属于在某一时点履行履约义务：
（1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益；
（2）客户能够控制本公司履约过程中在建的商品；
（3）本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个
合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
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对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确
认收入。履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿
的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制
权时点确认收入。
在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：
（1）本公司就该商品或服务享有现时收款权利；
（2）本公司已将该商品的实物转移给客户；
（3）本公司已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给
客户；
（4）客户已接受该商品或服务等。
本公司已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于
时间流逝之外的其他因素）作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基
础计提减值。
本公司拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为
应收款项列示。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务
作为合同负债列示。
业务类型 收入确认的时点、依据及方式
公司设备制造业务通常不承担安装调试责任，仅对客户在安装调试时进行
指导或培训，对于该类合同公司在设备交付并取得签收单后确认收入；对
设备制造业务 于需要公司安装调试相关设备的合同，公司在取得安装调试验收报告后确
认收入。对于境外销售业务，通常采用 FOB 或 CFR 的贸易方式，公司在
办理完出口报关手续，取得出口报关单及提单时确认收入。
公司 EPC 工程总承包业务需要执行工程设计、土建施工（如有）、工程材
料及设备的采购、设备安装等合同内容，公司将其作为某一时段内履行的
履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确认的除外。公司
EPC 工程总承
按照投入法，根据实际发生的合同履约成本占预计总成本的比例确定履约
包业务
进度。对于履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本预计能够得到
补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定
为止。
设计咨询业务 公司在完成设计咨询工作并将图纸或者报告交付给客户，取得签收证明时
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业务类型 收入确认的时点、依据及方式
确认收入。
（二十一）政府补助
本公司的政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
政府补助主要包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助两种类
型。
（1）与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益。与资产相关的政府补
助确认为递延收益的，应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期
计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，应当将尚
未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
（2）与收益相关的政府补助，应当分情况按照以下规定进行会计处理：
①用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并
在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；
②用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。
（3）与本公司日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其
他收益。与本公司日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，确认为
与资产相关的政府补助。
本公司取得的除与资产相关的政府补助之外的政府补助，确认为与收益相
关的政府补助。
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，应当区分不
同部分分别进行会计处理；难以区分的，应当整体归类为与收益相关的政府补
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助。
本公司取得的与资产相关的政府补助，确认为递延收益，自相关资产可供
使用时起，按照相关资产的预计使用期限，将递延收益平均分摊转入当期损益。
政府补助为货币性资产的，应当按照收到或应收的金额计量。按照应收金
额计量的政府补助，在期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关
条件且预计能够收到财政扶持资金时予以确认。
政府补助为非货币性资产的，应当按照取得非货币性资产所有权风险和报
酬转移时确认政府补助实现。其中非货币性资产按公允价值计量；公允价值不
能可靠取得的，按照名义金额计量。
（二十二）递延所得税资产和递延所得税负债
本公司递延所得税资产和递延所得税负债的确认：
债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，确定该计税基础为其差额），
按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或
递延所得税负债。
税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应
纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所
得税资产。如未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得
税资产的，则减记递延所得税资产的账面价值。
负债，除非本公司能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的
未来很可能不会转回。对与子公司及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，
当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣
暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
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（二十三）租赁
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价
的合同。
在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一
方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则
该合同为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变化，本公司不重新评
估合同是否为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已
识别资产使用的权利，本公司进行如下评估：
（1）合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或
在资产可供客户使用时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产
的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，
从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果资产的供应方
在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产；
（2）承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全
部经济利益；
（3）承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。
当合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项
单独租赁进行会计处理。
本公司与同一交易方或其关联方在同一时间或相近时间订立的两份或多份
包含租赁的合同，符合下列条件之一时，合并为一份合同进行会计处理：
（1）该两份或多份合同基于总体商业目的而订立并构成一揽子交易，若不
作为整体考虑则无法理解其总体商业目的。
（2）该两份或多份合同中的某份合同的对价金额取决于其他合同的定价或
履行情况。
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（3）该两份或多份合同让渡的资产使用权合起来构成一项单独租赁。
在租赁期开始日，除应用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，本公
司对租赁确认使用权资产和租赁负债。
（1）短期租赁和低价值资产租赁
短期租赁是指不包含购买选择权且租赁期不超过 12 个月的租赁。低价值资
产租赁是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。
（2）使用权资产
本公司对使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：
①租赁负债的初始计量金额；
②在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享
受的租赁激励相关金额；
③本公司发生的初始直接费用；
④本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢
复至租赁条款约定状态预计将发生的成本（不包括为生产存货而发生的成本）。
在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。
能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩
余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权
的，本公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。对
计提了减值准备的使用权资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值参
照上述原则计提折旧。
（3）租赁负债
本公司对租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初
始计量。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；
无法确定租赁内含利率的，采用本公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额
包括：
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①扣除租赁激励相关金额后的固定付款额及实质固定付款额；
②取决于指数或比率的可变租赁付款额；
③在本公司合理确定将行使该选择权的情况下，租赁付款额包括购买选择
权的行权价格；
④在租赁期反映出本公司将行使终止租赁选择权的情况下，租赁付款额包
括行使终止租赁选择权需支付的款项；
⑤根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。
本公司按照固定的折现率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并
计入当期损益或相关资产成本。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额应当在实际发生时计入当期损益或
相关资产成本。
（4）租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，承租人应当将该租赁变更作为一项
单独租赁进行会计处理：
①该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
②增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额
相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，承租
人应当按照本准则第九条至第十二条的规定分摊变更后合同的对价，按照本准
则第十五条的规定重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现
率计算租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，承租人应当相应调减使用
权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期
损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，承租人应当相应调整使用权资
产的账面价值。的现值重新计量租赁负债。
（1）租赁的分类
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本公司在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指实质
上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁，其所有权最终
可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
（2）对融资租赁的会计处理
在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融
资租赁资产。
应收融资租赁款初始计量时，以未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租
赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和作为应收融资租赁款的入账价值。
租赁收款额包括：
①扣除租赁激励相关金额后的固定付款额及实质固定付款额；
②取决于指数或比率的可变租赁付款额；
③合理确定承租人将行使购买选择权的情况下，租赁收款额包括购买选择
权的行权价格；
④租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权的情况下，租赁收款额包括
承租人行使终止租赁选择权需支付的款项；
⑤由承租人、与承租人有关的一方以及有经济能力履行担保义务的独立第
三方向出租人提供的担保余值。
本公司按照固定的租赁内含利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入，
所取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损
益。
（3）对经营租赁的会计处理
本公司在租赁期内各个期间采用直线法或其他系统合理的方法，将经营租
赁的租赁收款额确认为租金收入；发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本
化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益；
取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时
计入当期损益。
（4）租赁变更
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融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，出租人应当将该变更作为一项
单独租赁进行会计处理：
①该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
②增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额
相当。
融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，出租人应当分别下
列情形对变更后的租赁进行处理：
假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，出租人应当
自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效
日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；②假如变更在租赁开始日生效，
该租赁会被分类为融资租赁的，出租人应当按照《企业会计准则第 22 号——金
融工具确认和计量》关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。
经营租赁发生变更的，出租人应当自变更生效日起将其作为一项新租赁进
行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额应当视为新租赁的收
款额。
（二十四）重要会计政策和会计估计变更
（1）执行新租赁准则
财政部于 2018 年颁布了《企业会计准则第 21 号——租赁（修订）》，要求
在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计
准则编制财务报表的企业，自 2019 年 1 月 1 日起施行。其他执行企业会计准则
的企业（含 A 股上市）自 2021 年 1 月 1 日起施行。本公司自 2021 年 1 月 1 日
起执行新租赁准则，对会计政策相关内容进行了调整。
本公司对低价值资产租赁和短期租赁的会计政策为不确认使用权资产和租
赁负债。根据新租赁准则的衔接规定，本公司在首次执行日前的低价值资产租
赁和短期租赁，自首次执行日起按照新租赁准则进行会计处理，不对低价值资
产租赁和短期租赁进行追溯调整。
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本公司根据首次执行新租赁准则的累积影响数，调整本公司 2021 年年初留
存收益及财务报表其他相关项目金额，未对比较财务报表数据进行调整。本公
司仅对在 2021 年 1 月 1 日尚未完成的合同的累积影响数调整本公司 2021 年年
初留存收益及财务报表其他相关项目金额。2021 年 1 月 1 日，本公司租赁合同
均为短期租赁和低价值资产租赁合同，因此首次施行新租赁准则对本公司财务
报表的未构成影响。
（2）执行《企业会计准则解释第 16 号》
财政部于 2022 年 11 月发布了《企业会计准则解释第 16 号》（财会202231
号，以下简称“解释 16 号”），其中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递
延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”相关规定自 2023 年 1 月 1 日起施行。
本公司自 2023 年 1 月 1 日起执行解释 16 号的该项规定，对于因适用解释 16 号
的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，产生的应纳税暂时性差异和可抵
扣暂时性差异，本公司按照解释 16 号和《企业会计准则第 18 号——所得税》
的规定对相关财务报表项目进行了调整。公司执行解释 16 号对可比期间财务报
表无重大影响。
（3）保证类质保费用的列报
财政部于 2024 年 3 月发布《企业会计准则应用指南汇编 2024》，规定保证
类质保费用应计入营业成本。据《企业会计准则应用指南汇编 2024》的规定，
公司需对原采用的相关会计政策进行相应调整。执行上述规定，对报告期内财
务报表的具体影响如下：
对 2021 年度财务报表的影响：
单位：万元
项目
调整前 调整后 调整金额 调整前 调整后 调整金额
销售费用 1,045.37 968.27 -77.10 974.34 897.41 -76.94
营业成本 33,101.65 33,178.75 77.10 31,341.74 31,418.68 76.94
购买商品、接受劳
务支付的现金
支付其他与经营活
动有关的现金
对 2022 年度财务报表的影响：
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单位：万元
项目
调整前 调整后 调整金额 调整前 调整后 调整金额
销售费用 1,241.61 1,159.34 -82.27 1,121.93 1,039.66 -82.27
营业成本 58,032.89 58,115.16 82.27 58,466.95 58,549.21 82.27
购买商品、接受劳务
支付的现金
支付其他与经营活动
有关的现金
对 2023 年度财务报表的影响：
单位：万元
项目
调整前 调整后 调整金额 调整前 调整后 调整金额
销售费用 1,463.07 1,362.53 -100.54 1,295.64 1,195.09 -100.54
营业成本 39,155.69 39,256.23 100.54 42,571.72 42,672.26 100.54
购买商品、接受劳务
支付的现金
支付其他与经营活动
有关的现金
除上述会计政策变更外，报告期内公司无应披露的其他重要会计政策变更。
公司报告期内未发生重要会计估计变更事项。
（二十五）会计差错更正
基于谨慎性原则，公司将 2021 年 4 月股权激励形成股份支付采用的以 2020
年 9 月 30 日为基准日的公司每股净资产评估值 5.51 元作为公允价值变更为以
上述事项对 2021 年度合并财务报表的影响如下：
单位：万元
科目名称 差错更正前金额 差错更正后金额 差错更正金额
资本公积 36,471.97 36,984.37 512.40
盈余公积 1,351.76 1,300.52 -51.24
未分配利润 11,003.59 10,542.43 -461.16
销售费用 1,023.59 1,045.37 21.78
管理费用 4,712.34 5,074.87 362.52
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科目名称 差错更正前金额 差错更正后金额 差错更正金额
研发费用 2,241.01 2,369.11 128.10
净利润 8,970.47 8,458.07 -512.40
归属于母公司所有
者的净利润
上述事项对 2021 年度母公司财务报表的影响如下：
单位：万元
科目名称 差错更正前金额 差错更正后金额 差错更正金额
资本公积 36,471.97 36,984.37 512.40
盈余公积 1,351.76 1,300.52 -51.24
未分配利润 9,962.71 9,501.55 -461.16
销售费用 952.56 974.34 21.78
管理费用 4,292.91 4,655.43 362.52
研发费用 2,194.68 2,322.78 128.10
净利润 8,994.45 8,482.05 -512.40
六、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率
（一）主要税种及税率
公司缴纳的主要税种包括企业所得税、增值税、城市维护建设税、教育费
附加、地方教育费附加等，公司及各子公司适用的主要税率如下：
税种 计税依据 税率
销售货物或提供应税劳务过程中
增值税 13%、9%、6%、5%、3%
产生的增值额
从价计征的，按房产原值一次减
房产税 除 30%后余值的 1.2%计缴；从租 12%、1.2%
计征的，按租金收入的 12%计缴
城市维护建设税 应缴流转税税额 7%
教育费附加 应缴流转税税额 3%
地方教育费附加 应缴流转税税额 2%
企业所得税 应纳税所得额 25%、15%、5%、2.5%
注 1：根据财政部、国家税务总局和海关总署印发的《关于深化增值税改革有关政策
的公告》 （财政部税务总局海关总署公告 2019 年第 39 号）及相关规定，自 2019 年 4 月 1
日至 2021 年 12 月 31 日，允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计
发展有关增值税政策的公告》 （2022 年第 11 号）相关规定，生产、生活性服务业增值税加
计抵减政策，执行期限延长至 2022 年 12 月 31 日；根据财政部、国家税务总局印发的《关
于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》(财政部税务总局公告 2023 年第 1
号)及相关规定，自 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，允许生产性服务业纳税人按照
当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳税额；允许生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进
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项税额加计 10%抵减应纳税额。
（二）不同税率的纳税主体企业所得税税率情况
公司名称 计税依据 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
扬州惠通科技股份有
应纳税所得额 15.00% 15.00% 15.00% 15.00%
限公司
扬州惠通科技股份有
应纳税所得额 15.00% 15.00% 25.00% 25.00%
限公司南京分公司
扬州惠通科技股份有
应纳税所得额 15.00% 15.00% 25.00% 25.00%
限公司丹阳分公司
扬州惠通科技股份有
应纳税所得额 15.00% 15.00% - -
限公司上海分公司
江苏天辰化工设计院
应纳税所得额 5.00% 5.00% 2.50% 25.00%
有限公司
扬州惠通新材料有限
应纳税所得额 5.00% 5.00% 2.50% 2.50%
公司
扬州惠通生物新材料
应纳税所得额 25.00% 25.00% 25.00% 25.00%
有限公司
惠通北工生物科技
应纳税所得额 5.00% 5.00% 2.50%/5.00% 2.50%
（北京）有限公司
香港惠通化工技术有
应纳税所得额 不适用 不适用 0.00% 0.00%
限公司
扬州惠通化工设备有
应纳税所得额 不适用 不适用 不适用 25.00%
限公司
注 1：扬州惠通化工设备有限公司于 2021 年注销，故 2022 年度及 2023 年度不涉及纳
税事宜；香港惠通化工技术有限公司于 2022 年注销，故 2023 年度不涉及纳税事宜；扬州
惠通科技股份有限公司上海分公司成立于 2023 年，故 2021 年、2022 年不涉及纳税事宜；
注 2：香港惠通注册地为中国香港，根据《香港税务条例》相关规定，只有源自中国
香港的利润才须在中国香港课税，香港惠通 2021 年、2022 年利润来源均为中国香港之外，
因此 2021 年、2022 年均豁免征税；
（三）税收优惠及批文
（1）扬州惠通科技股份有限公司
公司 2018 年 11 月 28 日、2021 年 11 月 30 日被认定为高新技术企业，证书
编号 GR202132006040，因此公司 2021 年、2022 年、2023 年适用 15%的企业所
得税税率。根据国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠政策有关问题
的公告（国家税务总局公告 2017 年第 24 号），企业的高新技术企业资格期满当
年，在通过重新认定前，公司企业所得税暂按 15%的税率预缴。公司尚未完成
重新认定，目前公司高新复审已报送且已到审批阶段，预计于 2024 年 11 月通
过高新技术企业复审，2024 年 1-6 月暂按 15%的税率计缴企业所得税。根据
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《财政部 税务总局 科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》（财政
部 税务总局 科技部公告 2022 年第 28 号），高新技术企业在 2022 年 10 月 1 日
至 2022 年 12 月 31 日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计算应
纳税所得额时扣除，并允许在税前实行 100%加计扣除，现行适用研发费用税前
加计扣除比例 75%的企业，在 2022 年 10 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期间，税
前加计扣除比例提高至 100%。公司在计算 2022 年第四季度企业所得税时适用
上述固定资产加计扣除以及研发费用加计扣除的政策。
（2）江苏天辰化工设计院有限公司
根据财税202112 号文，自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，对小型
微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，在《财政部税务总局关于实
施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税201913 号）第二条规定的优惠
政策基础上，再减半征收企业所得税。因此，本公司子公司江苏天辰化工设计
院有限公司 2022 年度适用的所得税税率为 2.5%.
根据财政部税务总局公告 2023 年第 6 号《关于小微企业和个体工商户所得
税优惠政策的公告》，自 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，对小型微利企
业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按
司 2023 年及 2024 年 1-6 月适用的所得税税率为 5%。
（3）扬州惠通新材料有限公司、惠通北工生物科技（北京）有限公司
根据财税202112 号文，自 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，对小型
微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，在财政部、税务总局《财政
部税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税201913 号）
第二条规定的优惠政策基础上，再减半征收企业所得税。因此，公司子公司惠
通新材料 2021 年度、2022 年度适用的所得税税率为 2.5%，惠通北工 2021 年度
适用的所得税税率为 2.5%。根据《财政部税务总局关于进一步实施小微企业所
得税优惠政策的公告》，2022 年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的
部分适用的所得税税率为 5%，故惠通北工 2022 年度应纳税所得额不超过 100
万元的部分适用的所得税税率为 2.5%，超过 100 万元但不超过 300 万元的部分
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适用的所得税税率为 5%。
根据财政部税务总局公告 2023 年第 6 号《关于小微企业和个体工商户所得
税优惠政策的公告》，自 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，对小型微利企
业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按
惠通北工生物科技（北京）有限公司 2023 年及 2024 年 1-6 月适用的所得税税
率为 5%。
七、非经常性损益明细表
（一）公司最近三年的非经常性损益表
中天运会计师事务所（特殊普通合伙）对公司最近三年的非经常性损益进
行了核验，并出具《非经常性损益审核报告》（中天运2024核字第 90112 号）。
根据该专项审核报告，公司报告期非经常性损益的具体内容、金额如下表：
单位：万元
非经常性损益项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提
-0.04 29.66 -0.05 -4.61
资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关、符合国家政
策规定、按照确定的标准享有、对公
司损益产生持续影响的政府补助除外
委托他人投资或管理资产的损益 - - - 18.45
债务重组损益 -33.63 - -1.16 -129.48
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动 - - -4.72 -
损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值准
- 158.99 497.14 -
备转回
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
其他符合非经常性损益定义的损益项
目
非经营性损益对利润总额的影响的合
计
减：所得税影响额 1.33 115.15 176.67 16.97
非经常性损益净额 171.05 803.30 1,022.79 319.39
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非经常性损益项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
其中：归属于少数股东的非经常性损
益
归属于母公司所有者的非经常性损益 170.03 802.72 1,022.77 318.73
（二）非经常性损益对经营成果的影响
报告期内，非经常性损益对公司经营成果的影响见下表：
单位：万元
非经常性损益项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
归属于母公司所有者的净利润 8,286.05 9,870.81 13,087.13 8,514.98
归属于母公司所有者的非经常性损益
净额
扣除非经常性损益后归属于母公司所
有者的净利润
归属于母公司所有者的非经常性损益
净额占归属于母公司所有者的净利润 2.05% 8.13% 7.82% 3.74%
的比例
公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月归属于母公司所有
者的非经常性损益净额分别为 318.73 万元、1,022.77 万元、802.72 万元及
额；2022 年度及 2023 年度非经常性损益主要系收到政府补助及转回前期已单
项计提的应收账款减值准备。2024 年 1-6 月非经常性损益主要系来自合资公司
非经常性损益利润产生的投资收益。
八、发行人报告期内的主要财务指标
（一）报告期内主要财务指标
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
流动比率（倍） 1.51 1.37 1.48 1.54
速动比率（倍） 1.20 1.05 1.20 1.20
资产负债率（母公司口径，%） 40.94 45.29 54.45 48.73
资产负债率（合并口径，%） 53.36 56.07 57.05 49.18
归属于发行人股东的每股净资产（元） 8.51 7.70 6.78 5.62
无形资产（扣除土地使用权后）占净资
产的比例（%）
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
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应收账款周转率（次） 3.10 2.20 4.60 5.94
存货周转率（次） 2.81 1.71 2.77 2.52
息税折旧摊销前利润（万元） 10,143.62 11,880.43 16,181.98 10,839.19
研发投入占营业收入的比例（%） 3.09 7.57 5.02 4.75
利息保障倍数（倍） 13.63 11.08 779.90 288.63
每股经营活动的现金流量（元/股） 1.24 -0.48 1.21 1.24
每股净现金流量（元/股） 1.16 -2.11 0.92 2.49
归属于发行人股东的净利润（万元） 8,286.05 9,870.81 13,087.13 8,514.98
归属于发行人股东扣除非经常性损益后
的净利润（万元）
上述财务指标除特别说明外，均以合并财务报表数据为基础计算。相关计算公式如下：
期末净资产；
年 1-6 月利润表数据经年化计算；
年化计算；
剔除所得税及少数股东权益影响额后的非经常性损益。
（二）报告期内净资产收益率及每股收益
按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号净资产收益
率和每股收益的计算及披露》，公司报告期内的净资产收益率和每股收益如下：
加权平均净资 每股收益（元）
时间 项目 产收益率
（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 9.70 0.79 0.79
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 12.94 0.94 0.94
年度 扣除非经常性损益后归属于公司 11.95 0.86 0.86
普通股股东的净利润
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加权平均净资 每股收益（元）
时间 项目 产收益率
（%） 基本每股收益 稀释每股收益
年度 扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 24.83 1.02 1.02
年度 扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
注：上述财务指标计算如下：
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股
股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净
资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报
告期月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起
至报告期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资
产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份
次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行
调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股
东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，
按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
九、经营成果分析
（一）经营成果概况
单位：万元，%
项目
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额
营业收入 44,348.57 59,234.47 -27.16 81,319.72 63.20 49,827.07
营业成本 31,355.15 39,256.23 -32.45 58,115.16 75.16 33,178.75
营业毛利 12,993.42 19,978.24 -13.90 23,204.56 39.38 16,648.32
营业利润 9,413.35 10,505.29 -29.84 14,973.76 55.42 9,634.26
利润总额 9,434.13 10,506.30 -29.72 14,948.55 55.56 9,609.39
净利润 8,210.68 9,802.19 -24.68 13,013.25 53.86 8,458.07
归属于母公司所有
者的净利润
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项目
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额
扣除非经常性损益
后归属于母公司所 8,116.02 9,068.09 -24.84 12,064.36 47.19 8,196.25
有者的净利润
归属于母公司所有者的净利润增长 47.19%；2023 年度，受部分 EPC 项目建设
进度延期影响，公司营业收入较 2022 年度下降 27.16%，扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者的净利润下降 24.84%。总体而言，报告期内，公司营业收
入与净利润处于较高水平，呈现良好的盈利能力和较强的成长性。
（二）营业收入分析
公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 43,846.73 98.87 58,948.53 99.52 81,053.19 99.67 49,530.94 99.41
其他业务收入 501.84 1.13 285.93 0.48 266.54 0.33 296.13 0.59
合计 44,348.57 100.00 59,234.47 100.00 81,319.72 100.00 49,827.07 100.00
报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务，各年度主营业务收入占营
业收入的比重分别为 99.41%、99.67%、99.52%及 98.87%，主营业务突出。公
司主要为尼龙（PA66/PA56）、生物降解材料（PBAT/PBS）、聚酯（PET）等高
分子材料及双氧水（H2O2）领域提供设备制造、EPC 工程总承包及设计咨询业
务。
报告期内，公司其他业务收入主要系出租房屋或车辆的租金收入、代理销
售化工材料收入、废料销售收入、运输服务收入等，运输服务收入系公司根据
合同 CFR 贸易条款约定为**（以下简称“印尼 A 公司”）提供的双氧水成套设
备海上运输服务。
公司各业务类别主营业务收入的构成情况如下：
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单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
设备制造业务 35,357.36 80.64 21,390.21 36.29 31,941.53 39.41 26,130.74 52.76
EPC 工程总承
包业务
设计咨询业务 1,999.59 4.56 4,138.52 7.02 5,214.29 6.43 6,218.74 12.56
其他业务 1,595.52 3.64 10,289.33 17.45 3,020.72 3.73 434.15 0.88
总计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
报告期内，公司主营业务收入有所波动，主要受国家政策推动、公司自身
业务与技术积累和行业经验积淀等内外部因素综合影响。
近年来，我国颁布一系列针对节能高端装备和环保新材料的鼓励政策，尤
其是 2020 年下半年以来，国家相继发布有关“禁塑令”“碳达峰”“碳中和”的
相关政策，国内市场对生物降解材料需求大幅上升；此外，随着尼龙 56/66 上
游原材料国产化瓶颈被突破，以及己内酰胺、HPPO 法环氧丙烷产能陆续释放，
高性能尼龙及工业双氧水需求大幅增长，相关领域产能缺口较大，固定资产投
资大幅增加。经过多年研究与实践，凭借深厚的技术积累和行业经验积淀、不
断提升的专业工程设计能力及核心设备制造实力，以及在已有成功工程项目案
例中积累的丰富项目运作管理经验，公司在业内建立了良好的口碑，在细分领
域已具备相当的竞争实力。因此，受益于国内相关领域固定资产投资增长较快
的客观因素及公司自身竞争优势的主观因素综合影响，公司经营规模和主营业
务收入不断增长。
报告期内，公司各项业务收入具体情况如下：
（1）设备制造业务
公司设备制造业务主要系为双氧水、聚酯、生物降解材料及尼龙生产线提
供主设备，公司交付给客户的专利专有设备主要为酯化反应器、缩聚反应器、
终缩聚反应器、自清洁增粘釜、U 型反应器、闪蒸器、前后聚合反应器、氢化
反应器、氧化反应器、萃取塔等。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年
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域设备合同通常规模较大，受公司各期获单数量及交付数量影响，双氧水领域
收入有所波动。2024 年 1-6 月，公司设备制造业务收入金额较大，主要系本期
向印尼 A 公司交付的大型双氧水设备收入贡献较大所致。
（2）EPC 工程总承包业务
公司 EPC 工程总承包业务主要系为国内尼龙 56/66、生物降解材料、再生
聚酯及其他聚合物工程项目提供全过程建设服务。2021 年度、2022 年度、2023
年度及 2024 年 1-6 月，公司 EPC 工程总承包业务收入分别为 16,747.30 万元、
一系 EPC 总承包日益成为主要的化工工程实施模式，相较传统单项服务供给模
式，EPC 工程总承包模式是国际通行的建设项目组织实施方式，有利于提升项
目可行性研究和初步设计深度，实现设计、生产、采购、施工等各阶段工作的
深度融合和联动协作，达到降成本、缩工期、保质量的目标，提高工程建设水
平；二系公司具备较强的化工工程 EPC 总承包实力，在长期的技术积累和不断
的创新研发中，公司拥有化工石化医药行业（化工工程）专业工程设计甲级资
质、以及大量核心设备制造及工程化方面的专利及专有技术，拥有从咨询、设
计、主设备制造、成套设备集成、装置开车到后续技术支持服务的工程项目一
体化服务能力及工程总承包资质；三系公司下游应用领域产能扩张较快带动相
关业务收入增长较快，报告期内，公司 EPC 工程总承包项目主要集中于生物降
解材料和尼龙领域，受益于“禁塑令”等政策利好及尼龙关键原材料己二腈生
产技术国产突破等，生物降解材料领域及尼龙领域迎来了国内产能的扩张期，
公司在生物降解材料领域及尼龙领域的 EPC 工程总承包业务收入规模扩张较快。
规划变动影响，项目建设进度较原计划延长，导致公司部分 EPC 工程总承包履
约进度不达预期，营业收入下降较大。
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报告期内公司已完成及正在执行的工程总承包项目情况如下：
单位：万元
合同 收入确认情况
合同
客户名称 工程名称 总金额 2024 年 2023 2022 2021
签订时间
（含税） 1-6 月 年度 年度 年度
凯赛（太原）
生物材料有限 18,002.00 2,186.78 4,672.11 5,627.52 -
、2022/3/3 （7#8#9#10#）工程承
公司
包
凯赛（太原） 4×30,000 吨/年聚酰胺
生物材料有限 56 连续生产装置 18,122.00 1,439.29 4,758.09 7,753.62 -
、2022/3/3
公司 （3#4#5#6#）工程承包
凯赛（太原）
酰胺连续生产装置 16,892.00
（15#16#17#18#）工程 注
公司
承包
山西华阳生物
目工程总承包
限责任公司
凯赛（乌苏） 20,000 吨/年长链聚酰
公司 包
凯赛（太原）
酰胺连续生产装置
（11#12#13#14#）工程
公司
承包
山西合成生物
年产 5,000 吨高温尼龙
项目生产装置工程承包
司
宁夏瑞泰科技 年产 4 万吨尼龙
股份有限公司 66EPC 项目
凯赛（太原）
酰胺连续生产装置
（21#22#23#24#）工程
公司
承包
凯赛（太原）
酰胺连续生产装置
(25#26#27#28#）工程
公司
承包
山东聚合顺新 2×4 万吨/年尼龙 66 连
材料有限公司 续生产装置工程承包
凯赛（太原） 2×30,000 吨/年高温聚
公司 （19#20#）工程承包
合计 178,646.00 4,894.26 23,130.47 40,876.64 16,747.30
注：2024 年 3 月，业主对凯赛（太原）生物材料有限公司 4×30000 吨/年高温聚酰胺
连续生产装置（15#16#17#18#）工程承包合同增补修改，导致合同金额增加
近年来，公司开始全面探索和发展 EPC 工程总承包业务模式，加大对相关
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业务的开拓力度，以设计及设备制造优势带动 EPC 工程总承包业务的发展，公
司承接大规模工程项目的能力不断增强，EPC 工程总承包业务期末在手合同以
及合同总金额上升较快，EPC 工程总承包业务已成为公司重要的业务之一。
（3）设计咨询业务
公司设计咨询业务主要系为尼龙、双氧水、聚酯、生物降解材料等行业生
产线建设工程提供技术方案设计、初步设计及施工图设计等。2021 年度、2022
年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月，公司设计咨询业务收入分别为 6,218.74 万元、
下降 16.15%，2023 年度较 2022 年度减少 1,075.77 万元，下降 20.63%，主要系
公司以设计优势带动工程总承包业务的发展，随着公司承接的 EPC 业务规模的
扩大，公司设计产能趋于饱和，公司优先满足 EPC 业务的设计咨询订单，故设
计咨询业务收入持续下降。
（4）其他业务
公司主营中的其他业务主要包括化工产品销售收入、设备检修及提供工艺
包服务业务，2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月，销售收入分
别是 434.15 万元、3,020.72 万元、10,289.33 万元及 1,595.52 万元，占主营业务
收入的比例分别是 0.88%、3.73%、17.45%及 3.64%。2022 年度及 2023 年度，
公司其他业务销售收入大幅上升，一方面系子公司惠通新材料逐渐打开新材料
产品市场，销售规模扩大；另一方面系工艺包销售收入有所增加。
公司主营业务收入按应用领域构成情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
双氧水 32,278.59 73.62 6,980.15 11.84 18,295.80 22.57 6,544.60 13.21
尼龙 5,233.46 11.94 33,931.83 57.56 19,874.51 24.52 14,666.74 29.61
聚酯 2,296.64 5.24 5,518.64 9.36 6,199.52 7.65 5,419.27 10.94
生物降解材料 593.33 1.35 4,180.15 7.09 32,502.98 40.10 19,938.97 40.26
其他领域 3,444.71 7.86 8,337.76 14.14 4,180.37 5.16 2,961.37 5.98
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
总计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
报告期内，公司主营业务收入按应用领域构成情况说明如下：
（1）双氧水
域的主营业务收入金额分别为 6,544.60 万元、18,295.80 万元、6,980.15 万元及
HPPO 法环氧丙烷以及下游行业产能陆续释放影响，工业双氧水需求增加较快，
公司先后承接江苏瑞恒、沧州旭阳、联盛浆纸、印尼 A 公司双氧水业务订单，
并在报告期内实现收入。
（2）尼龙
的主营业务收入金额分别为 14,666.74 万元、19,874.51 万元、33,931.83 万元及
随着尼龙 66 关键原材料己二腈实现国产化突破，尼龙 66 全产业链结构调整扩
大了国产替代进口的空间，进一步打开尼龙 66 上游专业工程技术服务行业广阔
的市场需求，公司凭借较强的技术实力和先发优势，以及多项成功应用案例，
在市场上具有较强竞争实力，故公司尼龙领域业务持续增长。
（3）聚酯
的主营业务收入金额分别为 5,419.27 万元、6,199.52 万元、5,518.64 万元及
物降解材料、尼龙和双氧水产业市场需求快速增长，公司业务战略重心向市场
前景更广阔的领域调整。
（4）生物降解材料
材料领域的主营业务收入金额分别为 19,938.97 万元、32,502.98 万元、4,180.15
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万元及 593.33 万元，占比分别为 40.26%、40.10%、7.09%及 1.35%。2020 年下
半年以来，国家相继发布有关“禁塑令”“碳达峰”“碳中和”的相关政策，
供需错配，下游需求增速有所放缓，故报告期内公司生物降解材料领域收入呈
现先上升后下降的趋势。当前政府对生物降解材料行业的政策支持力度持续加
大，长期看国内产能缺口依然较大，生物降解材料市场仍具有广阔的发展前景。
（5）其他领域
其他领域主要包括聚甲醛、空分设备销售、其他领域的设计咨询业务及化
工产品销售业务。2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月，发行人
应用于其他领域的主营业务收入金额分别为 2,961.37 万元、4,180.37 万元、
金额及占比总体呈现上升趋势。其中，2023 年度同比增长较快，主要系化工产
品销售业务规模扩大所致。报告期内，发行人聚甲醛设备销售对象主要为中国
化学赛鼎宁波工程有限公司，空气分离器类设备销售对象主要为液化空气（杭
州）有限公司。
报告期内，公司主营业务收入按地区类别划分的构成情况及占主营业务收
入比例如下：
单位：万元，%
地区
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
华北地区 5,682.66 12.96 24,441.09 41.46 39,998.82 49.35 16,064.84 32.43
华东地区 4,862.35 11.09 22,333.70 37.89 31,645.69 39.04 22,900.18 46.23
华中地区 595.53 1.36 2,561.61 4.35 3,477.11 4.29 103.73 0.21
华南地区 439.00 1.00 1,983.56 3.36 1,025.31 1.26 428.25 0.86
西北地区 72.39 0.17 2,854.45 4.84 4,789.63 5.91 9,589.59 19.36
东北地区 66.67 0.15 6.51 0.01 69.60 0.09 20.96 0.04
西南地区 28.99 0.07 99.42 0.17 47.04 0.06 327.86 0.66
中国台湾 - - 4,656.04 7.90 - - 95.54 0.19
印度尼西亚 32,076.28 73.16 - - - - - -
其他海外
地区
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地区
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
公司主要客户凯赛乌苏、凯赛太原、山西华阳、宁夏瑞泰位于华北和西北，
联盛浆纸、江苏瑞恒、OBHE、长鸿生物等地处华东，因此公司主营业务收入
主要分布在华北、华东和西北。其中，华东的江浙地区为化工化纤制造业大省，
而随着东部产业转型和环保政策趋严，近年来化工项目逐步向西北和华北转移。
盛实业股份有限公司及国乔石油化学股份有限公司的销售收入。2024 年 1-6 月，
公司向印度尼西亚销售占比较高，主要系新增向印尼 A 公司的双氧水成套设备
销售收入，由于该订单金额较大，导致该地区收入占比较高。公司主营业务的
区域分布情况与下游客户及化工产业布局相匹配。
公司主营业务收入各季度占比变化情况如下：
单位：万元，%
报告期
收入 占比 收入 占比 收入 占比 收入 占比
一季度 7,014.99 16.00 11,460.65 19.44 11,572.37 14.28 1,666.93 3.37
二季度 36,831.74 84.00 24,048.48 40.80 19,409.75 23.95 9,636.63 19.46
三季度 / / 2,866.99 4.86 15,360.73 18.95 12,888.07 26.02
四季度 / / 20,572.41 34.90 34,710.34 42.82 25,339.31 51.16
合计 43,846.73 100.00 58,948.53 100.00 81,053.19 100.00 49,530.94 100.00
度及 2023 年度，收入季节性特征逐渐弱化，未呈现出单个季度收入占比超过
逐步扩大的影响。报告期前期，由于公司总体规模不大，易受下游客户预算管
理及资金安排、工程进度、资本性支出波动，以及项目执行周期等因素影响，
某个大订单可能直接拉高当季度收入占比，因此收入呈现出季节性特征。而随
着企业规模的扩大，客户结构、订单结构更加丰富，收入季节性特征逐步减弱。
所致。从全年来看，预计公司收入不存在明显的季节性特征。
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报告期内，公司在收回销售款项过程中，存在部分销售回款的支付方与销
售合同的签订主体不一致的情况，即第三方回款情况。第三方回款的具体金额
及占营业收入的比例情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
第三方回款金额 720.08 5.79 2,418.94 528.99
营业收入 44,348.57 59,234.47 81,319.72 49,827.07
第三方回款占比 1.62% 0.01% 2.97% 1.06%
为 528.99 万元、2,418.94 万元、5.79 万元及 720.08 万元，占营业收入的比重分
别为 1.06%、2.97%、0.01%及 1.62%。2021 年度、2022 年度及 2024 年 1-6 月，
第三方回款金额主要为客户所属集团内公司代付而形成。
报告期各期，由第三方代客户支付的具体情形和销售回款金额分类统计如
下：
单位：万元，%
回款关系
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
情形 1：集团内公司
代付
情形 2：客户的实际
控制人、股东代为支 10.00 1.39 3.29 56.82 1.50 0.06 2.50 0.47
付货款
情形 3：客户的董
事、监事及高级管理 17.05 2.37 - - 17.80 0.74 - -
人员代为支付货款
情形 4：客户员工代
付货款
合计 720.08 100.00 5.79 100.00 2,418.94 100.00 528.99 100.00
公司第三方回款产生的情形及原因如下：
（1）集团内公司代付。客户根据自身的资金安排与经营需求，安排同一集
团内的关联公司支付货款，2021 年度、2022 年度及 2024 年 1-6 月，该情形下
回款金额占合计第三方回款金额的 96%以上，该类情况占营业收入比重分别为
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大，系山东隆华新材料股份有限公司替其全资子公司山东隆华高分子材料有限
公司向发行人支付货款所致，由于山东隆华高分子材料有限公司系新成立的项
目公司，成立时间较短，资金尚未筹措到位，故其母公司替其垫付了货款，具
有合理性。2024 年 1-6 月集团内公司代付回款 691.73 万元，系山东东辰瑞森新
材料科技有限公司替其集团内公司山东能源集团物资有限公司向发行人支付货
款所致，由于山东东辰瑞森新材料科技有限公司有货款尚未向山东能源集团物
资有限公司支付，山东东辰瑞森新材料科技有限公司、山东能源集团物资有限
公司与发行人协商一致由山东东辰瑞森新材料科技有限公司直接向发行人支付
货款，具有合理性。
（2）客户的实控人、股东、董监高或员工代付。部分客户因自身资金安排、
结算付款方式、资金管理差异、付款便利性和节约手续费等因素，安排其实际
控制人、股东、董事、监事及高级管理人员、员工代为支付货款，2021 年度、
报告期内，公司第三方回款主要系客户出于自身资金情况和结算便捷性等
因素所致，具有真实的业务背景、必要性和商业合理性，不存在因第三方回款
导致的货款归属纠纷，公司、实际控制人、董事、监事及高级管理人员或其他
关联方与公司第三方回款的支付方不存在关联关系或其他利益安排，不存在虚
构交易或调节账龄的情形。
报告期内，公司存在少量现金交易，具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
现金收款 6.50 - 9.86 56.82
销售额 44,348.57 59,234.47 81,319.72 49,827.07
占比 0.01% - 0.01% 0.11%
现金付款 0.84 0.13 89.50 214.18
采购额 31,713.90 83,930.82 73,814.01 43,130.03
占比 0.00% 0.00% 0.12% 0.50%
注：上述销售额及采购额均为不含税金额。
报告期内，公司现金收款主要系销售给个人的废料收入，现金付款主要系
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员工食堂采购食材及差旅报销款，上述现金交易都发生在非生产经营活动中。
从上表可知，报告期发行人现金交易占比较小，且总体呈现下降趋势。公司的
现金交易情况符合公司经营实际，并按照收入确认及成本核算的原则计入公司
收入或成本，不存在体外循环或虚构业务。
（三）营业成本分析
报告期内，公司营业成本的构成情况如下表所示：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务成本 30,933.27 98.65 39,094.11 99.59 57,988.11 99.78 33,051.73 99.62
其他业务成本 421.88 1.35 162.12 0.41 127.05 0.22 127.03 0.38
合计 31,355.15 100.00 39,256.23 100.00 58,115.16 100.00 33,178.75 100.00
本主要来源于主营业务，报告期各期主营业务成本占营业成本的比重均超过
（1）按业务类别划分
报告期内，公司主营业务成本按业务类别划分的构成情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
设备制造业务 25,201.30 81.47 13,773.61 35.23 23,180.37 39.97 16,691.25 50.50
EPC 工程总
承包业务
设计咨询业务 866.00 2.80 1,892.94 4.84 2,160.43 3.73 3,131.77 9.48
其他业务 1,716.30 5.55 6,986.18 17.87 1,830.79 3.16 572.16 1.73
总计 30,933.27 100.00 39,094.11 100.00 57,988.11 100.00 33,051.73 100.00
营业务成本的比例为 50.50%、81.47%；2022 年度、2023 年度，公司主营业务
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成本以 EPC 工程总承包业务为主，占主营业务成本的比例为 53.14%、42.06%，
与主营业务收入构成基本一致。
（2）按成本类别划分
报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 27,112.63 87.65 30,438.74 77.86 42,239.19 72.84 17,665.10 53.45
制造费用 1,229.68 3.98 1,994.98 5.10 2,038.53 3.52 1,692.64 5.12
直接人工 1,205.33 3.90 2,766.59 7.08 2,594.02 4.47 3,190.27 9.65
分包成本 705.71 2.28 2,875.98 7.36 8,620.90 14.87 9,199.67 27.83
外协加工费 139.53 0.45 737.40 1.89 1,895.62 3.27 943.99 2.86
其他费用 540.39 1.75 280.41 0.72 599.84 1.03 360.05 1.09
合计 30,933.27 100.00 39,094.11 100.00 57,988.11 100.00 33,051.73 100.00
公司主营业务成本主要包括三部分：直接材料、分包成本及直接人工。
成本的比例分别为 90.93%、92.18%、92.29%及 93.83%。
①设备制造业务
报告期内，公司设备制造业务成本明细构成金额情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 23,252.97 92.27 10,374.62 75.32 18,928.13 81.66 12,984.72 77.79
制造费用 887.57 3.52 1,397.64 10.15 1,682.88 7.26 1,538.24 9.22
直接人工 414.48 1.64 740.31 5.37 612.62 2.64 1,124.94 6.74
外协加工费 139.53 0.55 737.40 5.35 1,895.62 8.18 943.99 5.66
分包成本 23.11 0.09 454.76 3.30 12.62 0.05 9.22 0.06
其他费用 483.65 1.92 68.88 0.50 48.51 0.21 90.14 0.54
合计 25,201.30 100.00 13,773.61 100.00 23,180.37 100.00 16,691.25 100.00
报告期内，公司设备制造主营业务成本主要包括四大部分：A、直接材料，
包括钢材、法兰、轮毂等；B、制造费用，包括生产车间的水电能源费、车间
管理人员薪酬、折旧摊销及劳务外包等费用；C、直接人工，即公司车间员工
的工资薪酬；D、外协加工费，即公司将生产过程中涉及的部分锻件加工、热
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处理、封头加工、部分筒体加工等非核心生产工序委托给长期合作的外协厂商
完成。其他费用主要系境内运输费、差旅费等。报告期内，上述四大类成本占
设备制造主营业务成本的比例分别为 99.40%、99.74%、96.20%、97.99%。具体
构成情况如下：
A、直接材料
重分别为 77.79%、81.66%、75.32%及 92.27%，系成本构成的主要部分。报告
期内，直接材料金额及占比呈现波动，其中 2022 年度及 2024 年 1-6 月金额及
占比较高，2021 年度及 2023 年度金额及占比相对偏低，主要受当期交付的设
备所属下游领域变动影响。报告期内，设备制造业务收入按下游领域列示如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
双氧水 32,231.42 91.16% 3,261.95 15.25% 16,077.88 50.34% 5,423.27 20.75%
聚酯 2,274.15 6.43% 4,985.06 23.31% 5,654.59 17.70% 4,477.58 17.14%
生物降解材料 224.30 0.63% 1,937.88 9.06% 9,401.57 29.43% 11,819.00 45.23%
尼龙 125.87 0.36% 10,374.75 48.50% 121.06 0.38% 4,025.82 15.41%
其他领域 501.63 1.42% 830.57 3.88% 686.42 2.15% 385.06 1.47%
合计 35,357.36 21,390.21 31,941.53 26,130.74
% % % %
由上可知，2022 年度及 2024 年 1-6 月，公司设备制造业务以双氧水领域为
主，对应期间直接材料金额及占比偏高，该情况主要由双氧水设备项目的特点
决定。由于双氧水设备项目涉及到较多的大型非标设备、配套系统，公司主要
通过向供应商直接采购获取，故项目成本中直接材料成本占比较大；通常情况
下，双氧水设备项目投资规模较大，合同价值高，故项目成本中直接材料金额
较大。2024 年 1-6 月，公司双氧水领域的设备制造业务收入为 32,231.42 万元，
占比高达 91.16%，导致直接材料的金额及占比较 2022 年度进一步提升。2021
年度及 2023 年度，公司双氧水领域的设备制造业务收入偏低，故对应期间直接
材料金额及占比不及 2022 年度、2024 年 1-6 月。
B、制造费用
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为 9.22%、7.26%、10.15%及 3.52%，金额及占比均呈现波动，主要受双氧水领
域设备制造业务收入变动所致。2022 年度及 2024 年 1-6 月公司设备制造业务收
入以双氧水领域为主，双氧水设备项目直接材料占比较高，故直接人工及制造
费用占比偏低；2021 年度及 2023 年度公司双氧水设备项目收入占比偏低，故
人工及制造费用占比上升。
C、直接人工
占成本的比重分别为 6.74%、2.64%。2022 年度设备制造业务直接人工金额及占
比较小，主要系公司本期发生的部分人工成本仍包含在库存商品中尚未进行结
转所致，2022 年 12 月末公司库存商品余额较 2021 年末增加 6,633.48 万元，涨
幅 324.35%，此外，受产能限制及为保证交货的及时性，公司本期更多地将部
分非核心制造工序交予外协厂商完成，外协加工成本增加，故直接人工占比有
所下降。2023 年度，直接人工金额为 740.31 万元，占成本的比重为 5.37%，
费用变动趋势及原因一致。
D、外协加工费
为 943.99 万元、1,895.62 万元、737.40 万元及 139.53 万元，占成本的比重分别
为 5.66%、8.18%、5.35%及 0.55%，各期金额及占比呈现波动，主要受公司产
能利用率的变动影响。2022 年度公司生产规模扩大，产能饱和，公司为保证交
期将更多非核心的制造工序进行外协加工，导致外协加工费金额及占比上升。
等外协工序自行完成，故外协加工费及占比下降。
②EPC 工程总承包业务
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单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 2,561.94 81.34 13,870.11 84.36 22,001.51 71.40 4,332.70 34.23
分包成本 514.19 16.33 1,922.97 11.70 7,792.14 25.29 7,970.56 62.98
直接人工 32.48 1.03 487.32 2.96 516.91 1.68 267.02 2.11
其他费用 41.05 1.30 160.98 0.98 505.96 1.64 86.27 0.68
合计 3,149.67 100.00 16,441.38 100.00 30,816.52 100.00 12,656.55 100.00
报告期内，公司 EPC 工程总承包业务成本主要包括两部分：A、分包成本，
系分包土建成本、安装成本及防腐保温成本；B、直接材料，主要系为 EPC 业
务领用的钢材及辅材等。上述两类成本占 EPC 主营业务成本的比例分别为
占比较大，由于分包商自主承担相关原材料、人工、运输等成本，故 2021 年度
料工费占比结构相较以前年度发生一定变化。2022 年度公司 EPC 工程总承包业
务直接材料金额及占比大幅上升，主要系山西华阳 6 万吨/年 PBAT 建设 EPC 项
目、凯赛（太原）生物材料有限公司 4×30,000 吨/年聚酰胺 56 连续生产装置
（3#4#5#6#）工程承包项目、凯赛（太原）生物材料有限公司 4×30,000 吨/年
聚酰胺 56 连续生产装置（7#8#9#10#）工程承包项目及凯赛（乌苏）生物技术
有限 20,000 吨/年长链聚酰胺连续生产装置工程承包项目直接材料金额较大所致，
上述项目工程体量及合同金额较大，且进入了设备领用安装阶段，故直接材料
金额大幅增加。2023 年度，受公司 EPC 工程总承包业务收入下降的影响，相应
成本也同步下降；在成本结构方面，直接材料占比较 2022 年度进一步提升，主
要系本期在执行的主要 EPC 项目均不含土建工程服务，合同以提供设备及材料
为主，故直接材料占比较高。2024 年 1-6 月，公司执行的主要 EPC 工程总承包
项目与 2023 年度一致，故成本结构相对稳定。
③设计咨询业务
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接人工 681.90 78.74 1,344.14 71.01 1,299.41 60.15 1,763.86 56.32
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
分包成本 168.41 19.45 498.26 26.32 816.14 37.78 1,219.88 38.95
其他费用 15.69 1.81 50.55 2.67 44.87 2.08 148.02 4.73
合计 866.00 100.00 1,892.94 100.00 2,160.43 100.00 3,131.77 100.00
设计咨询业务的主要成本包括直接人工和分包成本，报告期上述两项金额
占比分别为 95.27%、97.93%、97.33%及 98.19%，占比保持稳定。分包成本系
公司在开展设计咨询业务时，综合考虑不同设计环节的专业性要求、员工工作
时间饱和程度及交付期紧迫度等因素，将部分设计工作以及现场勘察，项目跟
踪，技术资料整理、补正、递送等服务环节分包，以提升运营效率；随着公司
设计咨询业务收入的下降，分包需求逐步缩小，故成本金额及占比逐年下降。
其他费用主要包括设计人员的差旅费及打印制图等费用。2022 年度及 2023 年
度，随着设计咨询业务收入的下降，相应成本也同步下降，具有匹配性。
④其他业务
报告期内，其他业务的成本占主营业务成本的比例分别是 1.73%、3.16%、
人工成本、制造费用和运输费。2023 年度，其他业务的成本占比上升较大，与
其他业务的收入增长趋势一致，具有匹配性。
综上，报告期内主营业务成本构成与各类型业务特点相匹配，变动趋势符
合企业经营实际。
（四）毛利及毛利率分析
公司综合毛利率如下表所示：
单位：%
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
综合毛利率 29.30 33.73 28.53 33.41
主营业务毛利率 29.45 33.68 28.46 33.27
报告期内，公司综合毛利率分别为 33.41%、28.53%、33.73%及 29.30%，
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百分点，2024 年 1-6 月较 2023 年度下降 4.43 个百分点，综合毛利率主要受主
营业务毛利率影响。
公司营业毛利构成情况如下：
单位：万元，%
项目
毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比 毛利 占比
主营业务毛利 12,913.46 99.38 19,854.42 99.38 23,065.08 99.40 16,479.21 98.98
其他业务毛利 79.96 0.62 123.80 0.62 139.49 0.60 169.10 1.02
营业毛利 12,993.42 100.00 19,978.22 100.00 23,204.57 100.00 16,648.31 100.00
公司营业毛利主要由主营业务毛利构成，报告期内，主营业务毛利金额分
别是 16,479.21 万元、23,065.08 万元、19,854.42 万元及 12,913.46 万元，具有较
强的盈利能力。
公司主营业务毛利率变化情况如下：
项目 变动 变动 变动
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
（个百分 （个百 （个百分
（%） （%） （%） （%）
点） 分点） 点）
设备制造业务 28.72 -6.88 35.61 8.18 27.43 -8.70 36.12
EPC 工程总承
包业务
设计咨询业务 56.69 2.43 54.26 -4.31 58.57 8.93 49.64
其他业务 -7.57 -39.67 32.10 -7.29 39.39 71.18 -31.79
合计 29.45 -4.23 33.68 5.22 28.46 -4.81 33.27
报告期内，公司主营业务毛利率略有波动，主要受不同类型业务毛利率及
收入结构变化共同影响所致。具体如下：
（1）设备制造业务
报 告 期 内 ， 设 备 制 造 业 务 毛 利 率 分 别 为 36.12%、27.43%、35.61%及
下游领域、业务性质、合同规模、工作要求等因素进行定价，因此具体项目或
产品的毛利率水平存在一定差异。
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个别大订单影响所致，具体说明如下：其一系本年度交付的康辉项目整体订单
金额高达亿元以上，客户议价能力较强，因此相较以前年度金额千万级别订单，
该订单毛利率相对较低；其二系本年度交付给江苏瑞恒的 55 万吨/年（50wt%)
双氧水装置专有设备合同毛利率偏低所致，相较 2021 年度交付给江苏瑞恒 31.5
万吨/年（35wt%)双氧水装置专有设备，2022 年度交付的专有设备产能提升较
大，氢化尺度加大，工艺条件的调整导致对相关设备的压力等级要求较高，故
制造标准和难度较高，成本增加较大，毛利率较 2021 年度下降。
本期公司高毛利率尼龙领域相关设备金额占比较高所致，公司凭借较强的技术
实力和先发优势，在大容量尼龙 66 装置市场上占据优势地位，议价能力较强，
故相关毛利率较高。
要系本期公司交付的印尼 A 公司双氧水成套设备项目订单毛利率偏低所致，该
项目投资规模较大，订单收入金额高达 3 亿元，且客户市场地位突出，议价能
力较强，故拉低了设备制造业务整体毛利率水平。
（2）EPC 工程总承包业务
报告期内，EPC 工程总承包业务毛利率分别为 24.43%、24.61%、28.92%及
工程总承包项目在细分行业领域、技术难度、项目地址、项目规模等方面均不
尽相同，具有非标准化特征。2022 年度毛利率相较 2021 年度基本持平，不存
在明显变化。2023 年度毛利率较 2022 年度增加 4.31 个百分点，主要系公司本
期在执行的主要 EPC 项目均不含土建工程服务，故毛利率有所上升。2024 年 1-
成本减少所致，由于项目园区的配电部署方案有所变化，公司预计连接配电房
与车间之间的电缆需求下降，故对预计总成本进行调整，导致业务毛利率有所
增加，相关 EPC 项目预计总成本变动比例不超过 2%，变动较小。
（3）设计咨询业务
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报告期 内， 设计 咨询 业务的 毛利 率分 别 为 49.64%、58.57%、54.26%、
优化资源配置，聚焦于 EPC 的设计环节及高附加值的设计咨询订单，在业务承
接时筛除了部分低附加值的设计咨询订单，故在设计咨询业务收入下降的同时
毛利率上升，具有合理性。设计咨询属于人才和智力密集型行业，公司在工艺
优化、节能降耗、节约投资等方面累积了大量的工程技术和设计经验，因此设
计咨询业务毛利率高于设备制造和 EPC 工程总承包业务。
（4）其他业务
报告期内，公司主营中的其他业务主要包括化工产品销售、设备检修及工
艺包服务业务，毛利率分别为-31.79%、39.39%、32.10%及-7.57%。负毛利率主
要系发行人子公司惠通新材料化工产品销售业务所致，由于该业务生产及销售
规模较小，而人工、折旧等固定成本高，故相关毛利率为负，随着销售规模的
逐步扩大，固定成本有所摊薄，毛利率有所提升。2022 年度及 2023 年度，其
他业务毛利率为正且处于较高水平，主要系新增工艺包服务业务，该业务成本
主要系提供服务相关的人工及差旅费，金额较小，故该业务毛利率较高，拉高
了其他业务整体毛利率水平。
各类业务对公司主营业务毛利率的贡献度如下表所示：
单位：%
分业 分业 分业 分业
项目 销售收 务毛 销售收 务毛 销售收 务毛 销售 务毛
毛利 毛利 毛利 毛利
入 利率 入 利率 入 利率 收入 利率
率 率 率 率
占比 贡献 占比 贡献 占比 贡献 占比 贡献
度 度 度 度
设备制造业务 80.64 28.72 23.16 36.29 35.61 12.92 39.41 27.43 10.81 52.76 36.12 19.06
EPC 工程总承
包业务
设计咨询业务 4.56 56.69 2.59 7.02 54.26 3.81 6.43 58.57 3.77 12.56 49.64 6.23
其他业务 3.64 -7.57 -0.28 17.45 32.10 5.60 3.73 39.39 1.47 0.88 -31.79 -0.28
合计 100.00 29.45 29.45 100.00 33.68 33.68 100.00 28.46 28.46 100.00 33.27 33.27
注：分业务毛利率贡献度＝各业务销售收入占比×各业务毛利率；主营业务毛利率＝
各分产品毛利率贡献度之和。
要收入及毛利来源，因此毛利率贡献度最大。2022 年度及 2023 年度，EPC 工
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程总承包业务收入占比提升较快，因此毛利率贡献度增大。
报告期内，各类业务对主营业务毛利率贡献度的变化情况如下表所示：
单位：%
年度比较 比较 比较
毛利 毛利 毛利
项目 毛利率 收入占 毛利率 收入占 收入占 毛利率
率变 率贡 率变
变动影 比变动 贡献变 比变动 比变动 贡献变
动影 献变 动影
响 影响 动 影响 影响 动
响 动 响
设备制造业务 -5.55 15.79 10.24 2.97 -0.86 2.11 -3.43 -4.82 -8.25
EPC 工程总承
包业务
设计咨询业务 0.11 -1.33 -1.22 -0.30 0.34 0.04 0.57 -3.04 -2.46
其他业务 -1.44 -4.44 -5.88 -1.27 5.41 4.14 2.65 -0.91 1.75
合计 -6.13 1.90 -4.23 3.08 2.14 5.22 -0.11 -4.71 -4.81
注：毛利率变动影响，是指各业务本期毛利率较上年毛利率的变动额×各业务本期销
售收入占本期主营业务收入的比；收入占比变动影响，是指各业务本期销售收入占本期主
营业务收入比相较上期销售收入占上期主营业务收入比的变动额×各业务上期的毛利率
设备制造业务占收入的比重大幅下降且毛利率有所下降综合影响，拉低主营业
务毛利率贡献度 8.25 个百分点。2023 年度，公司主营业务毛利率较 2022 年度
上升 5.22 个百分点，主要系其他业务毛利率较高且收入占比上升所致。2024 年
素影响：其一系设备制造业务毛利率下降的同时收入占比大幅上升，拉低了整
体毛利率；其二系 EPC 工程总承包业务收入占比下降，毛利贡献度下降；其三
系其他业务毛利率下降且收入占比下降，在上述因素综合作用下，导致本期主
营业务毛利率下降。
报告期内，公司与同行业可比上市公司的综合毛利率对比如下：
单位：%
公司名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
三联虹普 42.66 39.69 37.73 41.29
科新机电 27.12 23.43 24.08 22.54
卓然股份 19.81 20.52 18.38 18.51
宝色股份 15.63 15.22 19.73 18.39
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公司名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
均值 26.31 24.72 24.98 25.18
发行人 29.30 33.73 28.53 33.41
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
报告期内，公司综合毛利率高于可比公司均值，主要系各公司的业务构成、
业务规模、细分行业和客户群体均有所不同，因此相关毛利率水平并不完全可
比。
同行业公司中，公司与三联虹普的细分行业及客户最为接近，均系为聚酯、
聚酰胺等细分领域提供服务，故综合毛利率水平也最为接近，三联虹普毛利率
高于公司，主要系二者业务结构不尽一致。三联虹普主要为客户提供从方案咨
询、研发设计、生产制造、施工管理、集成应用到运营管理于一体涵盖工程项
目全寿命周期的一站式“交钥匙”系统集成解决方案，而公司的设备制造业务
占比较大；科新机电、卓然股份的非标金属压力容器产品虽与公司产品形态类
似，但下游细分市场有所差异，二者主要面向石油化工、炼油等领域，主要收
入来自传统化工行业，受海内外石油市场萎靡等宏观因素影响，石油领域毛利
率总体偏低，而公司聚焦的高分子聚合物及双氧水行业处于行业上升周期，因
此，相较科新机电、卓然股份，公司毛利率较高；宝色股份毛利率在同行业可
比公司中最低，“主要原因一是其产品定价依据‘原材料成本+加工费’的定价
模式，加工费系根据工时、制造难度与复杂程度、产品质量要求以及附加利润
等制定，其绝对金额相对稳定；二是其原材料主要为钛、镍、锆、钽、铜等有
色金属、高级不锈钢以及金属复合材料等具备耐腐蚀、耐高温、耐高压特性的
材料，原材料价格较普通碳钢材料高数倍，导致其综合毛利率水平相对较低”9。
综上，公司毛利率水平与同行业可比公司存在差异具有合理性。
（五）期间费用分析
公司期间费用金额及其占营业收入比例如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
销售费用 591.43 1.33 1,362.53 2.30 1,159.34 1.43 968.27 1.94
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管理费用 2,459.24 5.55 6,147.47 10.38 6,160.97 7.58 5,074.87 10.18
研发费用 1,372.41 3.09 4,481.70 7.57 4,083.88 5.02 2,369.11 4.75
财务费用 -155.15 -0.35 -645.80 -1.09 -803.12 -0.99 -104.20 -0.21
总计 4,267.93 9.62 11,345.90 19.15 10,601.07 13.04 8,308.05 16.67
业收入比例分别为 16.67%、13.04%、19.15%及 9.62%，总体呈现波动，主要系
公司期间费用中固定经营费用占比较高，各期费用规模较稳定，故期间费用率
随着收入规模的变动呈现波动。
公司销售费用明细及其占营业收入比例如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
业务招待费 297.65 50.33 606.80 44.53 577.79 49.84 483.10 49.89
广告宣传费 106.87 18.07 120.14 8.82 17.03 1.47 59.83 6.18
职工薪酬 101.38 17.14 349.98 25.69 396.57 34.21 262.42 27.10
股份支付 30.60 5.17 61.20 4.49 61.20 5.28 45.18 4.67
差旅费 19.62 3.32 53.07 3.89 28.60 2.47 31.51 3.25
投标费 7.13 1.21 4.55 0.33 33.81 2.92 19.46 2.01
销售佣金 - - 108.00 7.93 - - - -
其他费用 28.17 4.76 58.79 4.31 44.34 3.82 66.76 6.89
总计 591.43 100.00 1,362.53 100.00 1,159.34 100.00 968.27 100.00
占营业收入
比例
报告期内，公司的销售费用主要由业务招待费、广告宣传费、职工薪酬构
成，上述三项费用合计占销售费用的比例分别为 83.17%、85.52%、79.04%、
别为 968.27 万元、1,159.34 万元、1,362.53 万元及 591.43 万元，呈现持续增长
的趋势。2022 年度，公司销售费用较 2021 年度增加 191.07 万元，主要系职工
薪酬增加 134.15 万元所致。2022 年，为满足业务拓展需要，公司销售人员较
员职工薪酬增加较多。2023 年度销售费用较 2022 年度增加 203.19 万元，主要
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系为拓展海外业务，广场宣传费及销售佣金增加所致。
报告期内，公司销售费用占营业收入的比例分别为 1.94%、1.43%、2.30%、
公司与同行业可比上市公司的销售费用率对比如下：
单位：%
公司名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
三联虹普 1.22 1.37 1.21 2.06
科新机电 1.29 1.81 1.59 1.58
卓然股份 1.27 1.08 0.82 0.70
宝色股份 0.98 1.17 1.45 1.12
行业平均 1.19 1.36 1.27 1.37
发行人 1.33 2.30 1.43 1.94
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
报告期内，各家可比公司销售费用率存在一定差异，主要系各公司的业务
及客户结构、营销策略存在差异所致。
报告期内，发行人销售费用率高于同行业可比公司均值，主要系可比公司
均为上市公司，发展阶段及销售渠道更为稳定成熟，并已具备一定规模效应，
销售费用占比相对降低，而公司正处于主营业务快速发展阶段，需加大业务拓
展力度，且收入规模相较于可比上市公司较小，故导致公司销售费用率相对较
高。
公司管理费用明细及其占营业收入比例如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 1,148.68 46.71 3,342.75 54.38 3,431.05 55.69 2,831.50 55.79
股份支付 515.72 20.97 1,035.64 16.85 1,037.82 16.85 693.86 13.67
资产摊销与折旧 310.31 12.62 537.68 8.75 550.88 8.94 539.95 10.64
交通及差旅费 83.42 3.39 255.49 4.16 168.14 2.73 129.79 2.56
办公费 78.92 3.21 153.72 2.50 185.08 3.00 149.21 2.94
业务招待费 74.87 3.04 147.82 2.40 144.89 2.35 85.13 1.68
房租、物业及水
电暖气费
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
中介机构服务费 40.96 1.67 329.50 5.36 326.38 5.30 296.75 5.85
修理费 3.48 0.14 22.27 0.36 12.29 0.20 24.61 0.48
其他 155.58 6.33 225.07 3.66 192.07 3.12 166.16 3.27
总计 2,459.24 100.00 6,147.47 100.00 6,160.97 100.00 5,074.87 100.00
占营业收入比例 5.55 10.38 7.58 10.18
报告期内，公司的管理费用主要由职工薪酬、股份支付、资产摊销与折旧
及中介机构服务费构成，上述四项费用合计占管理费用的比例分别为 85.95%、
费等，占比小于 6%。
报告期各期，公司管理费用分别为 5,074.87 万元、6,160.97 万元、6,147.47
万元、2,459.24 万元。2022 年度管理费用较 2021 年度增加 1,086.10 万元，增幅
提的股份支付费用增加，以及 2022 年度公司业绩大幅增长，对管理人员薪酬支
出进一步提升所致。
报 告 期 内 ， 管 理 费 用 金 额 占 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 10.18%、7.58%、
致管理费用规模较稳定，管理费用率随营业收入的规模波动。
公司与同行业可比上市公司的管理费用率对比如下：
单位：%
公司名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
三联虹普 5.90 6.11 5.95 7.84
科新机电 4.30 4.01 4.74 5.12
卓然股份 5.99 5.10 4.19 3.29
宝色股份 4.62 5.94 5.59 5.56
行业平均 5.20 5.29 5.12 5.45
发行人 5.55 10.38 7.58 10.18
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
报告期内，公司管理费用率高于同行业可比公司平均水平，主要系公司经
营规模不及可比公司，随着公司销售规模的变动，管理费用率呈现波动；此外，
报告期内公司存在多起诉讼案件，相关律师费等中介机构服务费金额较大，在
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一定程度上拉高了管理费用率。
公司研发费用明细及其占营业收入比例如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 696.41 50.74 1,991.32 44.43 2,072.74 50.75 1,489.15 62.86
研发领料 423.43 30.85 1,619.78 36.14 1,464.63 35.86 76.08 3.21
股份支付 180.00 13.12 360.00 8.03 360.00 8.82 235.54 9.94
折旧及摊销 50.95 3.71 99.06 2.21 34.30 0.84 35.30 1.49
技术服务费 - - 336.70 7.51 108.74 2.66 515.03 21.74
其他 21.62 1.58 74.84 1.67 43.47 1.06 18.01 0.76
总计 1,372.41 100.00 4,481.70 100.00 4,083.88 100.00 2,369.11 100.00
占营业收入
比例
报告期各期，公司研发费用分别为 2,369.11 万元、4,083.88 万元、4,481.70
万元、1,372.41 万元，最近三年复合增长率为 37.54%，最近三年累计研发投入
金额占累计营业收入的比例为 5.74%。公司研发费用主要为职工薪酬、研发领
料及技术服务费，上述三项费用合计占研发费用的比例分别为 87.81%、89.27%、
（1）职工薪酬：报告期内，公司秉承科技兴企的理念，激发员工研发热情，
对公司研发人员薪酬投入较大，一方面系为保持技术的前瞻性和公司核心竞争
力，吸引和留住优秀技术人才，公司相应提高了研发人员的薪酬待遇水平；另
一方面系公司不断加大研发投入，报告期内公司在研项目数量增长较快，对研
发人员需求不断增加。
（2）研发领料：2022 年度公司研发领料金额大幅上升，主要系生物质降
解塑料聚乳酸连续化中试生产装置项目领料 1,410.32 万元所致。该项目建设一
条中试生产装置，用于制备丙交酯中试试验和研发循环回用聚乳酸工艺，2022
年上半年该项目已完成从原料乳酸到丙交酯的连续化装置建设以及相关工艺研
发，并进行了中试试验，2022 年下半年公司开始进行循环回用聚乳酸工艺流程
装置的进一步研发，故领料金额较大；2023 年度，公司研发领料主要系对上述
项目进行进一步研发产生的领料；2024 年 1-6 月，公司研发领料下降较大，一
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方面系 2024 年上半年上述项目在进行试验验证过程中对装置进行优化和改造，
设备改造阶段对材料领用的需求减少，另一方面系本期大多数研发项目尚处于
设计阶段，未进入试验阶段，故本期研发领料下降较大。报告期内，公司研发
费用全部计入当期损益，不存在资本化的情形。
（3）技术服务费：2021 年度及 2023 年度，公司技术服务费金额较大，主
要系公司根据市场需求及技术发展趋势，为发挥协同优势，加快研发进程，节
省研发投入，与浙江理工大学、天津大学等机构开展技术合作，或购买在研发
过程中使用的第三方专利专有技术。
和市场等方面多层次、全方位提高公司核心竞争优势，故研发费用逐年增加；
另一方面系 2023 年营业收入下滑，一定程度上拉高了当期研发费用率。2024
年 1-6 月，公司研发费用率为 3.09%，较 2023 年度有所下降，主要系上半年公
司的在研项目领料下降所致。
报告期内，公司研发项目明细如下：
单位：万元
报告期内已
项目 2024 年 2023 2022 2021 项目实
项目名称 投入金额
预算金额 1-6 月 年度 年度 年度 施进度
合计
生物质降解塑料聚乳
酸连续化中试生产装 517.72 2,022.41 2,076.60 755.69 5,372.42 进行中
注
置
尼龙 66 民用丝连续
聚合生产装置的研究 198.73 511.40 - - 710.13 进行中
注
开发
基于机器学习的废
PET 塑料酶解与循环 1,000.00 107.18 - - - 107.18 进行中
利用技术的研究开发
双氧水生产中催化剂
撤出、清洗及再生系 460.00 75.80 - - - 75.80 进行中
统的研发
生物降解地膜改性料
研制与多种作物铺膜 400.00 72.60 - - - 72.60 进行中
试验
氢化一级过滤器控制 290.00
软件的研发 注
聚乳酸降膜蒸发器的
研究开发
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报告期内已
项目 2024 年 2023 2022 2021 项目实
项目名称 投入金额
预算金额 1-6 月 年度 年度 年度 施进度
合计
间歇聚酯用升降温热
媒系统研究开发
生物降解材料聚碳酸
亚丙酯（PPC）合成 920.00 37.39 409.63 - - 447.02 已结项
技术与关键设备开发
PBAT 酯化及其催化
剂系统研究与开发
PETG 浆料配置系统
研发
薄膜及纤维用聚乳酸
的合成技术与关键设 500.00 26.43 261.04 188.82 - 476.29 已结项
备开发
PETG 酯化反应装置
研究开发
PBAT 装置的酯化系
统和回收系统的研究 800.00 18.54 174.63 246.31 - 439.48 已结项
开发
尼龙全流程聚合试验
线的研究开发
一种尼龙反应器喷淋
塔的研究开发
聚酯浆料配置过程中
取样系统的研究开发
生物降解快递袋专用
材料研发项目
过氧化氢的流化床生
产装置研究与开发
生物可降解聚酯的生
产系统技术研发
尼龙连续成盐的原料 460.00
- 20.00 252.31 192.71 465.02 已结项
调配装置研究与开发 注
全消光 PET 用消光
剂配制系统研究与开 - 17.63 138.60 109.57 265.80 已结项
注
发
尼龙盐液自动调配备
料装置研究与开发
CPLA 改性材料研发
项目
聚酯生产装置浆料配
置系统研究与开发
PBT 生产用催化剂
系统研究与开发
生物质降解塑料聚乳
酸连续化生产装置研 600.00 - - 15.03 241.65 256.68 已结项
究与开发
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报告期内已
项目 2024 年 2023 2022 2021 项目实
项目名称 投入金额
预算金额 1-6 月 年度 年度 年度 施进度
合计
高效节能增黏反应釜
的研究与开发
高性能聚酰胺多功能
试验装置技术研发
生产过氧化氢的氧化
塔技术研发
生物基与生物降解系
列改性材料研发项目
高效节能半连续尼龙
发
缩聚反应器设备研发 320.00 - - - 17.78 17.78 已结项
聚合机国产化技术研
究开发
合计 19,211.00 1,372.41 4,481.70 4,083.88 2,369.11 12,307.10
注：部分研发项目预算修改说明如下：①生物质降解塑料聚乳酸连续化中试生产装置
项目预算较初始预算增加，主要系在研发过程中进行了研发延伸所致，初定目标系形成生
物质降解塑料聚乳酸连续化中试生产装置，后延伸至对废弃聚乳酸循环回用工艺流程生产
装置的研发，故预算增长较大；②尼龙连续成盐的原料调配装置研究与开发项目、全消光
PET 用消光剂配制系统研究与开发项目、氢化一级过滤器控制软件的研发预算较初始预算
增加，均系参与项目研发人工投入增加所致。
公司与同行业可比上市公司的研发费用率对比如下：
单位：%
公司名称 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
三联虹普 6.69 5.72 6.01 9.35
科新机电 2.59 3.10 3.04 3.11
卓然股份 3.45 3.15 3.92 3.64
宝色股份 4.34 4.19 4.18 4.93
行业平均 4.27 4.04 4.29 5.26
发行人 3.09 7.57 5.02 4.75
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
与同行业公司相比，公司产品类型较为丰富，涵盖尼龙、生物降解材料、
双氧水、聚酯及其他聚合物等，同时，公司加快布局新材料领域，积极推进公
司向下游新材料行业一体化延伸、协同发展，因此公司需始终把技术创新作为
促进公司发展的核心举措，每年投入较高比例的研发费用，以应对行业技术创
新的要求，满足市场和客户的需求。2021 年度公司的研发费用率下降且低于同
行业平均水平，系 2021 年度公司收入大幅上升，而研发费用增长幅度不及收入
所致；2022 年度及 2023 年度，公司研发费用率上升且高于行业平均水平，主
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要系公司持续加大对生物降解材料领域的研发投入，故拉高了研发费用率。
处于可比公司范围内。
此外，报告期内，公司无资本化的开发支出，研发投入金额即为当期费用
化的研发费用金额，公司研发投入的计算口径与研发费用一致。
公司的财务费用明细及其占营业收入的比例如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
利息支出 40.22 43.92 19.19 33.41
其中：未确认融资费用 40.22 43.92 19.19 33.41
减：利息收入 236.73 781.70 767.81 185.79
手续费支出 26.31 22.31 22.15 19.24
汇兑损益 15.06 69.67 -76.66 28.94
合计 -155.15 -645.80 -803.12 -104.20
占营业收入比例 -0.35 -1.09 -0.99 -0.21
利息收入、利息支出及汇兑损益组成。报告期内利息收入主要系公司利用闲置
资金进行现金管理产生的相关利息收入。2022 年度及 2023 年度，公司利息收
入较 2021 年度增长较快，主要系公司销售规模扩大，银行存款月平均余额大幅
增长，产生的利息收入较多所致。利息支出系新租赁准则产生的未确认融资费
用。2022 年度及 2023 年度，公司汇兑损益大幅上升主要系公司进口采购量增
大所致，公司向 WITTE Pumps and Technology GmbH 及 YIZHI ASIA PACIFIC
TRADING LIMITED 等境外供应商预付进口泵类设备采购款均采用外汇。报告
期内，因利息收入大于利息支出，故财务费用为净收益。
（六）其他重要项目分析
报告期内，公司其他收益明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
个税手续费返还 18.17 17.38 18.06 4.38
与日常活动相关的政府补助 6.15 558.69 682.61 245.92
增值税加计抵减 0.16 1.29 2.99 1.55
合计 24.48 577.36 703.67 251.85
计入其他收益的政府补助具体明细如下：
单位：万元
项目
加快现代服务业提质增效补贴 4.00 - - - 与收益相关
分布式屋顶光伏发电项目奖补 1.50 - - - 与收益相关
稳岗补贴 0.45 15.40 17.86 5.07 与收益相关
省工业和信息产业转型升级专项
- 220.00 10.00 - 与收益相关
资金补助
中小企业高质量发展专项资金补
- 115.00 - - 与收益相关
助
人才集聚示范单位、创新创业杰
- 50.00 - 20.00 与收益相关
出人才补助
扬州市“绿扬金凤计划”补助 - 45.00 12.50 10.00 与收益相关
市级先进制造业发展引导资金 - 30.00 20.00 10.00 与收益相关
科技计划项目区配套资金补助 - 30.00 - - 与收益相关
主任质量奖 - 20.00 - - 与收益相关
科技创新资助项目区级配套资金
- 20.00 - - 与收益相关
补助
高新技术企业市级奖励资金 - 5.00 5.00 - 与收益相关
技术转移奖补资金 - 5.00 - - 与收益相关
知识产权奖补 - 1.21 - - 与收益相关
体系认证奖补 - 1.10 - - 与收益相关
街道经济社会和高质量发展补助 - 0.80 - - 与收益相关
省知识产权创造与运用专项资金 - 0.18 - 12.00 与收益相关
企业上市专项扶持资金 - - 450.00 - 与收益相关
市级国家人才奖励资金 - - 100.00 - 与收益相关
政策引导类计划（引进外国人才
- - 50.00 - 与收益相关
专项）资金补助
外国专家工作室补助 - - 6.00 - 与收益相关
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扬州市国家、省级引智项目资助
- - 4.00 - 与收益相关
经费
企业扶持资金 - - 3.45 - 与收益相关
推动中小企业高质量发展专项资
- - 3.00 - 与收益相关
金
- - 0.50 - 与收益相关
励
- - 0.30 - 与收益相关
大赛扬州市区域赛优胜奖
国家重点研发计划重点基础材料
- - - 100.00 与收益相关
技术提升与产业化重点专项补助
支持企业利用资本市场推进高质
- - - 50.00 与收益相关
量发展奖励资金
“英才计划”人才项目补助 - - - 25.00 与收益相关
疫情防控期间进一步支持企业开
- - - 13.25 与收益相关
展以工代训补助
专利补助 - - - 0.60 与收益相关
合计 6.15 558.69 682.61 245.92 -
报告期内，公司投资收益明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
权益法核算的长期股权投资
收益
票据贴现息 -2.60 -1.22 -4.72 -
债务重组损失 -33.63 - -1.16 -129.48
购买理财产品的收益 - - - 18.45
合计 1,055.28 2,795.00 2,621.52 2,181.06
为 2,181.06 万元、2,621.51 万元、2,795.00 万元及 1,055.28 万元，主要系权益法
核算的长期股权投资收益，即公司持有的 OBHE 股权形成的长期股权投资产生
的投资收益。2021 年形成债务重组损失 129.48 万元，系公司与湖北绿宇环保有
限公司存在债务纠纷，经调解后达成和解，公司将不含税的应收款项 129.48 万
元作为债务豁免处理。2024 年 1-6 月形成债务重组损失 33.63 万元，系公司为
了加快对河南源宏高分子新材料有限公司的回款，对部分尾款进行豁免处理所
致。
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公司信用减值损失明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
应收账款信用减值损失 -88.85 -1,097.84 -134.73 -667.18
其他应收款信用减值损失 -47.24 -12.70 -12.07 14.88
应收票据信用减值损失 -0.36 - 11.37 -11.37
合计 -136.46 -1,110.54 -135.44 -663.67
分别为-663.67 万元、-135.44 万元、-1,110.54 万元及-136.46 万元。2021 年，应
收账款信用减值损失较大主要系公司与内蒙古浦景聚合材料科技有限公司存在
未决诉讼，公司对应收账款 497.14 万元全额计提了坏账准备；2022 年度，公司
应收账款信用减值损失大幅下降，主要系公司转回了内蒙古浦景聚合材料科技
有限公司的前期部分坏账 495.99 万元，2022 年 12 月双方就上述债权债务达成
了和解，公司于 2023 年 1 月已收到该部分款项。2023 年度，公司应收账款信用
减值损失系应收账款按组合计提的预期信用损失。2024 年 1-6 月，公司应收账
款信用减值损失大幅下降，一方面系前期主要客户山西华阳的期后回款较好，
长账龄的应收款项减少；另一方面系本期主要客户印尼 A 公司回款较快，期末
应收账款规模相对较小，综合导致期末应收账款质量明显提升，坏账损失下降。
公司资产减值损失明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
合同资产减值损失 -85.14 -83.09 -260.46 -135.80
存货跌价损失 -16.14 -4.07 -3.79 -29.09
合计 -101.28 -87.16 -264.25 -164.89
报告期内，公司的资产减值损失主要为合同资产、存货计提的减值准备，
计提情况详见本招股说明书本节之“十、资产质量分析”之“（一）资产分析”
之“2、流动资产分析”之“（3）应收账款及合同资产”及“（6）存货”。
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（1）营业外收入
报告期内，公司营业外收入明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
无需支付的款项 22.35 - - -
其他 - 5.01 2.14 2.74
合计 22.35 5.01 2.14 2.74
为 2.74 万元、2.14 万元、5.01 万元及 22.35 万元。2024 年 1-6 月，公司营业外
收入均系因供应商注销而导致无法支付的应付款项。其他类营业外收入主要包
括存货盘盈、赔偿等收入。
（2）营业外支出
报告期内，公司营业外支出明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
捐赠支出 0.50 2.70 0.20 20.20
非流动资产毁损报废损失 0.03 0.30 0.05 6.72
其他 1.05 1.00 27.10 0.68
合计 1.58 4.00 27.35 27.60
为 27.60 万元、27.35 万元、4.00 万元及 1.58 万元，金额较小。
（七）税项分析
税缴纳情况如下：
单位：万元
期间 项目 企业所得税 增值税
期初未交数 55.82 -2,770.59
本期已交数 -103.55 756.30
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注
期末未交数 1,569.92 -4,611.01注
期初未交数 1,290.62 -1,445.82
本期应交数 1,140.14 -47.63
-2,770.59
期末未交数 55.82
注
期初未交数 744.15 647.63
本期应交数 2,102.03 1,696.12
-1,445.82
期末未交数 1,289.74
注
期初未交数 92.29 89.41
本期应交数 1,202.38 1,667.99
本期已交数 550.53 1,109.76
期末未交数 744.15 647.63
注 1：2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末应交增值税为负数，系待抵扣进行税额较大所
致；
注 2:2024 年 1-6 月，本期已交企业所得税为负数，系实缴数大于汇算清缴所产生的退税。
报告期内，公司不存在重大税收政策变化，有关税种和税收优惠具体详见
本招股说明书本节之“六、主要税收政策、缴纳的主要税种及税率”。
别为 1,151.32 万元、1,935.30 万元、704.10 万元及 1,223.45 万元，具体明细如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
当期所得税费用 1,410.55 1,127.05 2,111.94 1,191.03
递延所得税费用 -187.10 -422.95 -176.64 -39.71
合计 1,223.45 704.10 1,935.30 1,151.32
势与公司营业利润一致。递延所得税费用的形成详见本招股说明书本节之“十、
资产质量分析”之“（一）资产分析”之“3、非流动资产分析”之“（10）递延
所得税资产”及“（二）负债分析”之“3、非流动负债分析”之“（4）递延所
得税负债”。
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（八）非经常性损益对经营成果的影响
有者的非经常性损益占归属于母公司所有者的净利润的比重分别为 3.74%、
书本节之“七、非经常性损益明细表”。
十、资产质量分析
（一）资产分析
（1）资产规模、构成及其变化
公司资产的构成情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 103,107.45 53.79 98,122.73 53.28 118,778.68 71.52 86,840.59 74.57
非流动资产 88,576.49 46.21 86,035.67 46.72 47,300.78 28.48 29,607.35 25.43
总计 191,683.94 100.00 184,158.41 100.00 166,079.46 100.00 116,447.94 100.00
报告期各期末，公司总资产分别为 116,447.94 万元、166,079.46 万元、
总资产较 2021 年末增加 49,631.52 万元，增幅为 42.62%，主要系流动资产增长
所致，随着公司销售规模的扩大，经营活动产生的货币资金、存货、预付款项
及合同资产的期末余额大幅上升；2023 年末总资产较 2022 年末增加 18,078.95
万元，增幅为 10.89%，主要系非流动资产增长所致，公司本期对惠通生物聚乳
酸项目建设投入较大导致相关在建工程余额增加；2024 年 6 月末总资产较 2023
年末增加 7,525.53 万元，增幅 4.09%，主要系流动资产增长所致，公司本期销
售规模扩大，回款速度加快，导致期末货币资金余额增加较多。
就资产结构而言，公司流动资产占比较高。2021 年末、2022 年末、2023 年
末及 2024 年 6 月末，公司的流动资产占总资产比例分别为 74.57%、71.52%、
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公司流动资产金额及构成如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 39,924.20 38.72 32,345.68 32.96 56,784.78 47.81 44,376.42 51.10
应收票据 3,311.97 3.21 1,393.77 1.42 786.44 0.66 2,089.35 2.41
应收账款 16,100.47 15.62 18,245.71 18.59 15,130.81 12.74 4,601.39 5.30
应收款项融资 2,670.69 2.59 2,109.02 2.15 2,504.12 2.11 3,905.28 4.50
预付款项 5,700.60 5.53 10,039.98 10.23 10,824.26 9.11 8,575.22 9.87
其他应收款 411.80 0.40 418.09 0.43 411.56 0.35 101.93 0.12
存货 21,087.09 20.45 23,024.14 23.46 22,362.97 18.83 18,970.03 21.84
合同资产 9,282.17 9.00 7,411.92 7.55 8,437.52 7.10 4,137.80 4.76
其他流动资产 4,618.46 4.48 3,134.43 3.19 1,536.23 1.29 83.16 0.10
合计 103,107.45 100.00 98,122.73 100.00 118,778.68 100.00 86,840.59 100.00
报告期各期末，公司的流动资产分别为 86,840.59 万元、118,778.68 万元、
相比 2021 年末增加 31,938.09 万元，增幅为 36.78%。2023 年末，公司流动资产
相比 2022 年末减少 20,655.95 万元，降幅为 17.39%。2024 年 6 月末，公司流动
资产相比 2023 年末增加 4,984.72 万元，增幅为 5.08%。
从资产结构看，报告期内公司流动资产以货币资金、存货、预付款项及应
收账款为主。
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金分别为 44,376.42 万元、56,784.78 万元、
公司货币资金具体情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
现金 0.03 0.00 0.04 0.00 0.17 0.00 0.27 0.00
银行存款 38,651.90 96.81 26,441.64 81.75 48,637.76 85.65 38,897.87 87.65
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
其他货币资金 1,272.27 3.19 5,904.00 18.25 8,146.85 14.35 5,478.28 12.35
合计 39,924.20 100.00 32,345.68 100.00 56,784.78 100.00 44,376.42 100.00
其他货币资金构成如下：
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
银行承兑汇票保证金 1,217.27 5,849.00 7,508.00 4,287.06
保函保证金 55.00 55.00 638.85 1,191.22
合计 1,272.27 5,904.00 8,146.85 5,478.28
报告期各期末，公司其他货币资金分别为 5,478.28 万元、8,146.85 万元、
在手订单金额大幅增加，2022 年度公司采购额随之上升，由于公司在本期较多
采用票据支付，2022 年末应付票据余额较 2021 年末上升 36.22%，故公司银行
承兑汇票保证金余额相应增加。2023 年末较 2022 年末减少 2,242.85 万元，2024
年 6 月末较 2023 年末减少 4,631.73 万元，主要系银行承兑汇票保证金余额减少
所致，由于公司 2023 年开始采用敞口保证金方式开具银行承兑汇票，敞口保证
金比例较低，且 2024 年 1-6 月开具了部分 0%保证金的银行承兑汇票，故银行
承兑汇票保证金余额持续减少。此外，随着部分项目合同执行完毕，银行保函
到期解除，2022 年末及 2023 年末保函保证金余额逐步减少。
公司各期现金流量的变化情况参见本节之“十一、偿债能力、流动性与持续经
营能力分析”之“（三）现金流量情况”。
（2）应收票据及应收款项融资
①总体情况
报告期各期末，公司应收票据净额分别为 2,089.35 万元、786.44 万元、
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及 3.21%； 公 司 应 收款 项 融 资 净额 分 别为 3,905.28 万 元 、2,504.12 万 元 、
元、3,502.79 万元及 5,982.66 万元，占流动资产的比例分别是 6.91%、2.77%、
单位：万元，%
项目
应收票据净值 3,311.97 1,393.77 786.44 2,089.35
应收款项融资净值 2,670.69 2,109.02 2,504.12 3,905.28
应收票据及应收款项融资
合计
应收票据及应收款项融资
增长率
营业收入 44,348.57 59,234.47 81,319.72 49,827.07
营业收入增长率注 49.74 -27.16 63.20 /
应收票据及应收款项融资
合计占营业收入比例注
注：2024 年 1-6 月营业收入经年化处理。
报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资合计金额分别是 5,994.63 万
元、3,290.56 万元、3,502.79 万元及 5,982.66 万元，占当期营业收入的比例分别
是 12.03%、4.05%、5.91%及 6.75%，总体呈现下降趋势，与收入变动趋势有所
差异，主要与公司的销售收款政策相关。
公司销售收款具体政策如下：针对设备制造业务，根据合同约定，一般要
求客户在合同签订或公司给客户开具银行保函后支付 20.00%-50.00%合同款，
设备发货前支付到 40.00%-80.00%的合同款，签收后支付剩余合同款，此外，
部分合同约定 5.00%-10.00%不等的质保金；针对 EPC 工程总承包业务，根据合
同约定，一般要求客户在合同签订后支付 20.00%-30.00%合同款，主设备发货
前支付到 50.00%-60.00%，主设备运抵工程现场后支付到 75.00%-90.00%，安装
调试后支付到 85.00%-97.00%的合同款，性能验收合格后支付剩余合同款，部
分合同约定 3.00%-5.00%不等的质保金；针对设计咨询业务，根据合同约定，
一般要求客户在合同签订后支付 20.00%-50.00%的合同款，余款在设计文件交
付后付清，部分合同约定 5.00%-10.00%不等的质保金。
综上，公司主要采用“预收款—进度款—交货款—质保金”的销售收款模
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式，且部分客户习惯采用票据为主的结算方式支付合同款，故当期末应收票据
及应收款项融资余额与其合同对应的收入确认存在一至两年的时间差，导致两
者的变化趋势存在差异。
②应收票据及应收款项融资坏账情况
公司应收银行承兑汇票涉及的承兑银行均为信用良好、资本金充足的商业
银行，不存在因无法承兑而导致款项回收困难的重大风险，不存在减值迹象，
因此，公司仅对应收票据中的商业承兑汇票计提相关坏账，报告期内，应收票
据坏账情况如下：
单位：万元，%
种类 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
损失的应收票据
其中：银行承兑汇票 3,305.06 99.78 - - 3,305.06
商业承兑汇票 7.28 0.22 0.36 5.00 6.91
合计 3,312.33 100.00 0.36 0.01 3,311.97
单位：万元，%
种类 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
损失的应收票据
其中：银行承兑汇票 1,393.77 100.00 - - 1,393.77
商业承兑汇票 - - - - -
合计 1,393.77 100.00 - - 1,393.77
单位：万元，%
种类 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
损失的应收票据
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种类 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
其中：银行承兑汇票 786.44 100.00 - - 786.44
商业承兑汇票 - - - - -
合计 786.44 100.00 - - 786.44
单位：万元，%
种类 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
损失的应收票据
其中：银行承兑汇票 2,062.83 98.20 - - 2,062.83
商业承兑汇票 37.89 1.80 11.37 30.00 26.53
合计 2,100.72 100.00 11.37 0.54 2,089.35
单位：万元，%
种类
应收票据 坏账准备 计提比例
合计 7.28 0.36 5.00
单位：万元，%
种类
应收票据 坏账准备 计提比例
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种类
应收票据 坏账准备 计提比例
合计 37.89 11.37 30.00
报告期内，计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
期初 变动情况 期末
类别
余额 余额
计提 收回或转回 核销 其他变动
单项计提预期信用损
- - - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
- 0.36 - - - 0.36
损失的应收票据
其中：银行承兑汇票 - - - - - -
商业承兑汇票 - 0.36 - - - 0.36
合计 - 0.36 - - - 0.36
单位：万元
期初 变动情况 期末
类别
余额 余额
计提 收回或转回 核销 其他变动
单项计提预期信用损
- - - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
损失的应收票据
其中：银行承兑汇票 - - - - - -
商业承兑汇票 11.37 - 11.37 - - -
合计 11.37 - 11.37 - - -
单位：万元
期初 变动情况 期末
类别
余额 余额
计提 收回或转回 核销 其他变动
单项计提预期信用损
- - - - - -
失的应收票据
按组合计提预期信用
- 11.37 - - - 11.37
损失的应收票据
其中：银行承兑汇票 - - - - - -
商业承兑汇票 - 11.37 - - - 11.37
合计 - 11.37 - - - 11.37
C、已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据及应收款项融
资
报告期各期末，已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据及
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应收款项融资终止确认和未终止确认情况如下：
单位：万元
种类 终止确认 未终止确 终止确认 未终止确 终止确认 未终止确 终止确 未终止确
金额 认金额 金额 认金额 金额 认金额 认金额 认金额
银行承兑汇票 3,496.47 1,379.14 1,644.06 712.96 3,258.30 657.97 2,130.90 1,483.48
报告期内已经背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据及应收款
项融资期后兑付情况良好，未出现因相关票据未能兑付而产生纠纷的情况。
（3）应收账款及合同资产
①应收账款及合同资产总体情况
报告期各期末，公司应收账款净值分别为 4,601.39 万元、15,130.81 万元、
报告期内，公司应收账款及合同资产情况如下：
单位：万元，%
项目
应收账款余额 18,622.54 20,678.93 16,309.19 5,697.18
合同资产余额 9,956.29 8,000.90 8,943.41 4,383.23
应收账款及合同资产余额合计 28,578.83 28,679.83 25,252.60 10,080.41
应收账款及合同资产增长率 -0.35 13.57 150.51 /
营业收入 44,348.57 59,234.47 81,319.72 49,827.07
营业收入增长率注 49.74 -27.16 63.20 /
应收账款及合同资产余额合计占
营业收入比例注
注：2024 年 1-6 月营业收入经年化处理。
报告期各期末，公司应收账款及合同资产余额合计分别为 10,080.41 万元、
为 20.23%、31.05%、48.42%及 32.22%。2022 年末，公司应收账款及合同资产
余额较 2021 年末增长 15,172.19 万元，涨幅 150.51%，其中，应收账款余额较
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增长，另一方面系宁夏瑞泰、山西华阳 EPC 工程总承包项目结算与付款之间存
在一定时间差异所致。2023 年末，公司应收账款及合同资产余额较 2022 年末
增加 3,427.23 万元，涨幅 13.57%，主要系应收账款回款速度下降所致。2024 年
收账款余额减少 2,056.39 万元，其一系本期大客户印尼 A 公司回款速度较快，
其二系前期大客户山西华阳期后回款加快，共同导致期末应收账款余额下降；
另一方面合同资产余额增加 1,955.39 万元，系凯赛生物、山西华阳 EPC 工程总
承包项目结算与付款的时间差异导致。
公司合同资产余额较 2022 年末减少 942.51 万元，2024 年 6 月末，公司合同资
产余额较 2023 年末增加 1,955.39 万元，主要系 EPC 项目的已完工未结算款项
余额变动所致，由于不同 EPC 项目的完工进度及结算进度存在差异，故报告期
各期末已完工未结算款项余额存在一定变动。
列示如下：
单位：万元
项目 账面 减值 账面 账面 减值 账面
余额 准备 价值 余额 准备 价值
已完工未结算款项 8,727.33 570.47 8,156.86 4,639.23 320.75 4,318.48
其中：凯赛太原 4*30000
吨/年高温聚酰胺连续生
产装置（15#16#17#18#）
项目
凯赛太原 4*30000 吨/年
聚酰胺 56 连续生产装置 2,863.09 143.15 2,719.94 1,256.06 62.80 1,193.25
（3#4#5#6#）项目
山西华阳 6 万吨/年 PBAT
建设 EPC 项目
凯赛太原 4*30000 吨/年
高温聚酰胺连续生产装置 780.09 74.08 706.00 717.73 35.89 681.85
（11#12#13#14#）项目
未到期质保金 1,228.96 103.65 1,125.31 3,361.67 268.23 3,093.44
合计 9,956.29 674.12 9,282.17 8,000.90 588.98 7,411.92
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31
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项目 2022-12-31 2021-12-31
账面 减值 账面 账面 减值 账面
余额 准备 价值 余额 准备 价值
已完工未结算款项 5,379.13 268.96 5,110.18 2,256.57 112.83 2,143.74
其中：山西华阳 6 万吨/
年 PBAT 建设 EPC 项目
宁夏瑞泰 4 万吨/年尼龙
未到期质保金 3,564.28 236.94 3,327.34 2,126.67 132.61 1,994.06
合计 8,943.41 505.90 8,437.52 4,383.23 245.44 4,137.80
②应收账款及合同资产质量分析
A、应收账款坏账情况如下：
（a）2024 年 1-6 月
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 88.85
本期收回或转回 -
本期核销 -
本期转销 -
其他 -
公司应收账款按坏账计提方法分类情况如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损
失的应收账款
按组合计提预期信用
损失的应收账款
其中：账龄组合 18,591.04 99.83 2,490.57 13.40 16,100.47
合计 18,622.54 100.00 2,522.07 13.54 16,100.47
其中，单项计提预期信用损失的应收账款如下：
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单位：万元，%
单位名称
账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
昆山万谷航空食品 资产负债表日存在未决
包装材料有限公司 诉讼，预计无法收回
合计 31.50 31.50 100.00
以账龄特征为基础的预期信用损失组合的应收账款如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 18,591.04 100.00 2,490.57 13.40
(b)2023 年度
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 1,256.84
本期收回或转回 -
本期核销 2.00
本期转销 -
其他 -
公司应收账款按坏账计提方法分类情况如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损
- - - - -
失的应收账款
按组合计提预期信用
损失的应收账款
其中：账龄组合 20,678.93 100.00 2,433.21 11.77 18,245.71
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合计 20,678.93 100.00 2,433.21 11.77 18,245.71
以账龄特征为基础的预期信用损失组合的应收账款如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 20,678.93 100.00 2,433.21 11.77
(c)2022 年度
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 631.88
本期收回或转回 497.14
本期核销 52.15
本期转销 -
其他 -
公司应收账款按坏账计提方法分类情况如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损
失的应收账款
按组合计提预期信用
损失的应收账款
其中：账龄组合 15,813.20 96.96 1,178.38 7.45 14,634.82
合计 16,309.19 100.00 1,178.38 7.23 15,130.81
其中，单项计提预期信用损失的应收账款如下：
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单位：万元，%
单位名称
账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
内蒙古浦景聚合材料科技有限公
内蒙古浦景 司已于 2023 年 1 月支付相应的
聚合材料科 495.99 - - 货款，资产负债表日后已取得确
技有限公司 凿证据表明相关应收账款不存在
减值迹象，原先确认的坏账准备
应予以转回
合计 495.99 - -
以账龄特征为基础的预期信用损失组合的应收账款如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 15,813.20 100.00 1,178.38 7.45
(d)2021 年度
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 667.18
本期收回或转回 -
本期核销 1.00
本期转销 -
其他 -
公司应收账款按坏账计提方法分类情况如下：
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损
失的应收账款
按组合计提预期信用
损失的应收账款
其中：账龄组合 5,200.04 91.27 598.65 11.51 4,601.39
合计 5,697.18 100.00 1,095.79 19.23 4,601.39
其中，单项计提预期信用损失的应收账款如下：
单位：万元，%
单位名称
账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
内蒙古浦景聚合材 资产负债表日存在未决
料科技有限公司 诉讼，预计无法收回
合计 497.14 497.14 100.00
以账龄特征为基础的预期信用损失组合的应收账款如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 5,200.04 100.00 598.65 11.51
B、合同资产坏账情况如下：
(a)2024 年 1-6 月
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 85.14
本期收回或转回 -
本期核销 -
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
本期转销 -
其他 -
公司合同资产按坏账计提方法分类情况如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损失的
- - - - -
合同资产
按组合计提预期信用损失
的合同资产
其中：已完工未结算款项
组合
合同质保金组合 1,228.96 12.34 103.65 8.43 1,125.31
合计 9,956.29 100.00 674.12 6.77 9,282.17
其中，以账龄特征为基础的预期信用损失组合的合同资产如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 9,956.29 100.00 674.12 6.77
(b)2023 年度
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 83.08
本期收回或转回 -
本期核销 -
本期转销 -
其他 -
公司合同资产按坏账计提方法分类情况如下：
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损失的
- - - - -
合同资产
按组合计提预期信用损失
的应收账款
其中：已完工未结算款项
组合
合同质保金组合 3,361.67 42.02 268.23 7.98 3,093.44
合计 8,000.90 100.00 588.98 7.36 7,411.92
其中，以账龄特征为基础的预期信用损失组合的合同资产如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 8,000.90 100.00 588.98 7.36
(c)2022 年度
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 260.46
本期收回或转回 -
本期核销 -
本期转销 -
其他 -
公司合同资产按坏账计提方法分类情况如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损失的
- - - - -
合同资产
按组合计提预期信用损失
的应收账款
其中：已完工未结算款项 5,379.13 60.15 268.96 5.00 5,110.18
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组合
合同质保金组合 3,564.28 39.85 236.94 6.65 3,327.34
合计 8,943.41 100.00 505.90 5.66 8,437.52
其中，以账龄特征为基础的预期信用损失组合的合同资产如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 8,943.41 100.00 505.90 5.66
(d)2021 年度
公司计提、收回或转回的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 坏账准备金额
本期计提 135.80
本期收回或转回 -
本期核销 -
本期转销 -
其他 -
公司合同资产按坏账计提方法分类情况如下：
单位：万元，%
账面余额 坏账准备 账面价值
类别
金额 比例 金额 计提比例 （净额）
单项计提预期信用损失的
- - - - -
合同资产
按组合计提预期信用损失
的应收账款
其中：已完工未结算款项
组合
合同质保金组合 2,126.67 48.52 132.61 6.24 1,994.06
合计 4,383.23 100.00 245.44 5.60 4,137.80
其中，以账龄特征为基础的预期信用损失组合的合同资产如下：
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单位：万元，%
账面余额 坏账准备
账龄
金额 比例 金额 计提比例
合计 4,383.23 100.00 245.44 5.60
③应收账款前五名客户情况
截至 2024 年 6 月末，公司应收账款余额前五名具体情况如下：
单位：万元，%
与本公司 应收账款余额
往来单位名称 坏账准备
关系 金额 占比
** 非关联方 4,347.15 23.34 217.36
山西华阳生物降解新材料有限责
非关联方 4,314.07 23.17 904.75
任公司
江苏瑞恒新材料科技有限公司 非关联方 2,177.40 11.69 185.74
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工程
关联方 1,781.72 9.57 131.70
有限公司
沧州旭阳化工有限公司 非关联方 1,534.47 8.24 312.93
合计 14,154.81 76.01 1,752.49
截至 2023 年末，公司应收账款余额前五名具体情况如下：
单位：万元，%
与本公司 应收账款余额
往来单位名称 坏账准备
关系 金额 占比
山西华阳生物降解新材料有限
非关联方 6,462.51 31.25 646.25
责任公司
江苏瑞恒新材料科技有限公司 非关联方 3,838.21 18.56 337.37
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工
关联方 1,852.32 8.96 169.20
程有限公司
沧州旭阳化工有限公司 非关联方 1,577.47 7.63 131.70
宁夏瑞泰科技股份有限公司 非关联方 990.43 4.79 91.74
合计 14,720.94 71.19 1,376.26
截至 2022 年末，公司应收账款余额前五名具体情况如下：
单位：万元，%
与本公司 应收账款余额
往来单位名称 坏账准备
关系 金额 占比
山西华阳生物降解新材料有限
非关联方 3,716.96 22.79 185.85
责任公司
江苏瑞恒新材料科技有限公司 非关联方 2,814.78 17.26 141.92
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工
关联方 2,650.93 16.25 151.69
程有限公司
宁夏瑞泰科技股份有限公司 非关联方 1,631.17 10.00 81.56
湖北宜化降解新材料有限公司 非关联方 1,204.00 7.38 60.20
合计 12,017.84 73.68 621.22
截至 2021 年末，公司应收账款余额前五名具体情况如下：
单位：万元，%
与本公司 应收账款余额
往来单位名称 坏账准备
关系 金额 占比
江苏瑞恒新材料科技有限公司 非关联方 951.43 16.70 47.57
泰兴怡达化学有限公司 参股公司 646.12 11.34 64.61
中国天辰工程有限公司 非关联方 631.80 11.09 31.59
内蒙古浦景聚合材料科技有限
非关联方 497.14 8.73 497.14
公司
欧瑞康巴马格惠通（扬州）工
关联方 396.52 6.96 48.99
程有限公司
合计 3,123.01 54.82 689.91
报告期各期末，公司上述前五名客户的应收账款余额占应收账款总额的比
例分别是 54.82%、73.68%、71.19%及 76.01%。
（4）预付款项
①预付款项总体情况
报告期各期末，公司预付款项金额分别为 8,575.22 万元、10,824.26 万元、
②预付款项账龄情况
报告期各期末，公司预付款项余额及账龄结构情况如下：
单位：万元，%
账龄
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 5,700.60 100.00 10,039.98 100.00 10,824.26 100.00 8,575.22 100.00
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报告期各期末，公司预付款项以 2 年内为主，不存在减值迹象。2024 年 6
月末，账龄在 1-2 年的预付账款占比上升，主要受凯赛生物 EPC 项目建设进度
放缓影响，相关的采购预付款账龄延长。
③预付款项余额变化情况
主要系随着销售规模扩大，在手订单增加，公司加大原材料采购，相应预付采
购款增加。2023 年末相比 2022 年末减少 784.28 万元，降幅为 7.25%，2024 年
模及预付比例的影响。
④预付款项前五大情况
截至 2024 年 6 月 30 日，公司预付款项前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 与公司关系 金额 占比 预付时间
舟山盛科威机械有限公司 非关联方
无锡市协腾机械有限公司 非关联方
江苏华兴压力容器有限公司 非关联方 404.47 7.10 1-2 年
江苏超群机械科技发展有限公司 非关联方
扬州致远化工设备有限公司 非关联方 316.44 5.55 1 年以内
合计 - 2,295.72 40.27 -
截至 2023 年 12 月 31 日，公司预付款项前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 与公司关系 金额 占比 预付时间
香港蓝地工程技术有限公司 非关联方 1,964.92 19.57 1 年以内
成都亚联高新能源有限公司 非关联方 1,140.00 11.35 1 年以内
舟山盛科威机械有限公司 非关联方 698.58 6.96 1 年以内
山东门捷新材料股份有限公司 非关联方 420.00 4.18 1 年以内
江苏华兴压力容器有限公司 非关联方 404.47 4.03 1 年以内
合计 - 4,627.98 46.10 -
截至 2022 年 12 月 31 日，公司预付款项前五名情况如下：
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单位：万元，%
往来单位名称 与公司关系 金额 占比 预付时间
WITTE Pumpsand Technology GmbH 非关联方 1,756.73 16.23 1 年以内
YIZHI ASIA PACIFIC TRADING
非关联方 1,689.53 15.61 1 年以内
LIMITED
江苏华兴压力容器有限公司 非关联方 1,504.09 13.90 1 年以内
舟山盛科威机械有限公司 非关联方 522.00 4.82 1 年以内
无锡市协腾机械有限公司 非关联方 487.67 4.51 1 年以内
合计 - 5,960.01 55.06 -
截至 2021 年 12 月 31 日，公司预付款项前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 与公司关系 金额 占比 预付时间
中国化学工程第十四建设有限公司 非关联方 1,673.93 19.52 1 年以内
上海苏尔寿工程机械制造有限公司 非关联方 980.00 11.43 1 年以内
益燮嘉科技（上海）有限公司 非关联方 872.85 10.18 1 年以内
江苏中汽进出口有限公司 非关联方 591.00 6.89 1 年以内
大明重工有限公司 非关联方 483.29 5.64 1 年以内
合计 4,601.08 53.66 -
公司 2021 年末对中国化学工程第十四建设有限公司的预付款项金额为
付款项主要为采购双氧水项目的氧化塔、萃取塔和流化床反应器，上述设备属
于定制化非标设备，价格较高，故公司预付款项较大。
PACIFIC TRADING LIMITED 及江苏华兴压力容器有限公司的预付款项主要系
为在手 EPC 项目进行的设备采购，由于公司在手 EPC 订单较多，故公司对上述
供应商预付款项金额较大。
司的预付款项主要系为在手双氧水设备制造项目进行的非标设备及材料采购，
由于该项目合同规模较大，故公司对上述供应商的采购预付款项金额较高。
司、江苏华兴压力容器有限公司及江苏超群机械科技发展有限公司的预付款项
主要系为在手 EPC 项目进行的设备采购，由于公司在手 EPC 订单规模较大，故
公司对上述供应商预付款项金额较大。
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（5）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款净额分别为 101.93 万元、411.56 万元、
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
其他应收款 411.80 418.09 411.56 101.93
合计 411.80 418.09 411.56 101.93
①其他应收款构成分析
单位：万元
款项性质 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
押金、保证金及履约保证金 421.88 408.68 419.99 67.00
员工备用金、代垫款 74.62 46.87 16.33 47.62
其他应收款余额 496.51 455.56 436.32 114.62
坏账准备 84.71 37.46 24.76 12.69
其他应收款净额 411.80 418.09 411.56 101.93
局扬州经济技术开发区分局及扬州经济技术开发区财政局支付拿地保证金
标保证金支出相应增加。2023 年末及 2024 年 6 月末，公司其他应收款余额较稳
定，主要系惠通生物聚乳酸项目工程履约保证金较大，受项目投资规模大的影
响，工期较长，截至本期末工程尚未竣工，故相关款项账龄较长。
②其他应收款坏账构成
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
单位：万元，%
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的其他应收款
按组合计提预期信用
损失的其他应收款
合计 496.51 100.00 84.71 17.06 411.80
单位：万元，%
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的其他应收款
按组合计提预期信用
损失的其他应收款
合计 455.56 100.00 37.46 8.22 418.09
单位：万元，%
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的其他应收款
按组合计提预期信用
损失的其他应收款
合计 436.32 100.00 24.76 5.68 411.56
单位：万元，%
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 比例
单项计提预期信用损
- - - - -
失的其他应收款
按组合计提预期信用
损失的其他应收款
合计 114.62 100.00 12.69 11.07 101.93
③其他应收款账龄分析
其他应收款余额按账龄列示如下：
单位：万元
账龄 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
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账龄 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
合计 496.51 455.56 436.32 114.62
和规划局扬州经济技术开发区分局的工程履约保证金及扬州经济技术开发区财
政局的农民工工资保证金，均用于惠通生物聚乳酸项目，受项目投资规模大的
影响，工期较长，截至本期末工程尚未竣工，故相关款项账龄较长。
④其他应收款前五大情况
截至 2024 年 6 月 30 日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 关联关系 款项性质 金额 账龄 占比
扬州市自然资源和
规划局扬州经济技 非关联方 保证金及押金 180.24 2-3 年 36.30
术开发区分局
扬州经济技术开发 70.80 1-2 年 14.26
非关联方 保证金及押金
区财政局 40.00 2-3 年 8.06
扬州供热有限公司 非关联方 保证金及押金 50.00 1 年以内 10.07
四川裕沿新材料有
非关联方 保证金及押金 30.00 1 年以内 6.04
限公司
贵州民航产业集团
有限公司酒业分公 非关联方 保证金及押金 20.00 1 年以内 4.03
司
合计 - - 391.04 - 78.76
截至 2023 年 12 月 31 日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 关联关系 款项性质 金额 账龄 占比
扬州市自然资源和
押金、保证金及履
规划局扬州经济技 非关联方 180.24 1-2 年 39.56
约保证金
术开发区分局
扬州经济技术开发 押金、保证金及履 30.80 1 年以内 6.76
非关联方
区财政局 约保证金 80.00 1-2 年 17.56
扬州供热有限公司 非关联方 押金、保证金及履 50.00 1 年以内 10.98
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约保证金
贵州民航产业集团
押金、保证金及履
有限公司酒业分公 非关联方 20.00 1 年以内 4.39
约保证金
司
上海新兴技术开发
押金、保证金及履
区联合发展有限公 非关联方 16.23 1-2 年 3.56
约保证金
司
合计 - - 377.27 - 82.81
截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 关联关系 款项性质 金额 账龄 占比
扬州市自然资源和
押金、保证金及履
规划局扬州经济技 非关联方 180.24 1 年以内 41.31
约保证金
术开发区分局
扬州经济技术开发 押金、保证金及履
非关联方 80.00 1 年以内 18.34
区财政局 约保证金
中卫市人力资源和 押金、保证金及履
非关联方 56.10 1-2 年 12.86
社会保障局 约保证金
重庆涪陵公共资源 押金、保证金及履
非关联方 50.00 1 年以内 11.46
交易有限公司 约保证金
中国石化国际事业
押金、保证金及履
有限公司华南招标 非关联方 16.61 1 年以内 3.81
约保证金
中心
合计 - - 382.95 - 87.77
截至 2021 年 12 月 31 日，公司其他应收款前五名情况如下：
单位：万元，%
往来单位名称 关联关系 款项性质 金额 账龄 占比
中卫市人力资源 押金、保证金及履约
非关联方 56.10 1 年以内 48.94
和社会保障局 保证金
中化商务有限公 押金、保证金及履约
非关联方 10.00 1 年以内 8.72
司上海分公司 保证金
邱小颖 非关联方 员工备用金、代垫款
柴青立 非关联方 员工备用金、代垫款 5.94 1 年以内 5.19
邹庭凤 非关联方 员工备用金、代垫款
合计 - - 82.98 - 72.40
（6）存货
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 18,970.03 万元、22,362.97 万元、
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①存货的构成情况
单位：万元，%
项目
账面余额 比例 账面余额 比例 账面余额 比例 账面余额 比例
原材料 2,558.03 11.97 2,651.61 11.39 3,293.62 14.55 2,804.57 14.57
委托加工物资 14.10 0.07 10.50 0.05 40.05 0.18 1,335.82 6.94
库存商品 10,474.24 49.03 12,877.12 55.29 8,678.63 38.33 2,045.15 10.62
发出商品 650.28 3.04 404.78 1.74 1,336.07 5.90 2,631.23 13.67
在产品 3,090.47 14.47 3,513.49 15.09 5,960.27 26.32 8,089.68 42.02
合同履约成本 4,577.39 21.43 3,831.55 16.45 3,335.35 14.73 2,347.35 12.19
合计 21,364.50 100.00 23,289.05 100.00 22,643.98 100.00 19,253.79 100.00
公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品、在产品及合同履约成本等
项目构成。
报告期各期末，公司原材料账面余额分别为 2,804.57 万元、3,293.62 万元、
公司结合生产计划及客户订单情况等，适当减少了部分原材料储备。公司原材
料主要是钢材、专用非标设备、标准设备等。
报告期各期末，公司库存商品账面余额分别为 2,045.15 万元、8,678.63 万
元、12,877.12 万元及 10,474.24 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.62%、
年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，公司库存商品余额较大，主要系凯赛生物
EPC 项目的已完工设备尚未出库所致，2024 年 1-6 月，随着项目的持续推进，
期末库存商品余额有所下降。
报告期各期末，公司发出商品账面余额分别为 2,631.23 万元、1,336.07 万
元、404.78 万元及 650.28 万元，占存货账面余额的比例分别为 13.67%、5.90%、
发出商品系公司销售给沧州旭阳化工有限公司的双氧水设备截至期末已发往现
场但尚未验收所致；2022 年末发出商品主要系公司销售给集盛实业股份有限公
司的尼龙设备及上海中化科技有限公司尼龙设备，合计金额 1,299.10 万元；
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司生物降解材料设备，账面金额分别为 373.03 万元及 376.81 万元，上述发出商
品均系截至期末已出库但尚未验收所致。
报告期各期末，公司在产品账面余额分别为 8,089.68 万元、5,960.27 万元、
备，生产过程主要包括原材料准备、下料成型、精加工、焊接、组装、试验、
检验入库等多道复杂工序，产品生产及交付时间相较一般制造业企业长，故当
年末在产品账面余额占存货整体比例较高，符合企业产品生产特点。2022 年末
起，公司在产品余额及占比持续下降，主要系公司 EPC 工程总承包业务订单占
比提升，该业务自制设备占比较低，故在产品持续减少。
报告期各期末，公司合同履约成本账面余额分别为 2,347.35 万元、3,335.35
万元、3,831.55 万元及 4,577.39 万元，占存货账面余额的比例分别为 12.19%、
②存货库龄情况
A、2024 年 6 月末
单位：万元
存货类别
账面余额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上 上占比 准备
原材料 2,558.03 816.11 857.22 440.60 444.10 68.10% 0.06
委托加工物
资
库存商品 10,474.24 6,289.65 2,952.63 274.66 957.30 39.95% 244.39
发出商品 650.28 413.13 237.15 - - 36.47% -
在产品 3,090.47 1,933.51 563.81 559.85 33.30 37.44% 18.17
合同履约成
本
合计 21,364.50 11,904.56 5,677.90 2,135.32 1,646.73 44.28% 277.41
注：1 年以上占比为账龄 1 年以上的各存货类别分别占该类存货期末余额的比例，下
同
B、2023 年末
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单位：万元
存货类别
账面余额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上 上占比 备
原材料 2,651.61 854.20 1,086.90 432.35 278.16 67.79% 0.06
委托加工物资 10.50 10.50 - - - - -
库存商品 12,877.12 9,095.38 2,758.01 614.33 409.40 29.37% 230.96
发出商品 404.78 404.78 - - - - 0.93
在产品 3,513.49 2,406.44 800.72 273.02 33.30 31.51% 18.17
合同履约成本 3,831.55 1,967.33 1,061.67 586.40 216.15 48.65% 14.78
合计 23,289.05 14,738.63 5,707.30 1,906.10 937.01 36.71% 264.90
C、2022 年末
单位：万元
存货类别
账面余额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上 上占比 准备
原材料 3,293.62 2,366.92 620.78 67.69 238.23 28.14% -
委托加工物资 40.05 40.05 - - - - -
库存商品 8,678.63 7,630.99 617.24 50.21 380.19 12.07% 245.79
发出商品 1,336.07 1,336.07 - - - -
在产品 5,960.27 3,588.34 2,338.63 - 33.30 39.80% 18.17
合同履约成本 3,335.35 2,140.20 815.72 266.92 112.51 35.83% 17.05
合计 22,643.98 17,102.57 4,392.37 384.82 764.23 24.47% 281.01
D、2021 年末
单位：万元
存货类别
账面余额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上 占比 准备
原材料 2,804.57 2,451.75 87.82 103.31 161.68 12.58% -
委托加工物资 1,335.82 1,335.82 - - - - -
库存商品 2,045.15 1,579.86 84.94 106.92 273.44 22.75% 250.81
发出商品 2,631.23 2,631.23 - - - - -
在产品 8,089.68 7,829.04 227.33 5.96 27.35 3.22% 18.17
合同履约成本 2,347.35 1,633.07 494.71 219.56 - 30.43% 14.78
合计 19,253.79 17,460.77 894.81 435.75 462.47 9.31% 283.76
报告期内，公司的存货库龄主要集中在 1 年以内，整体而言，公司的存货
流动性较好。库龄 1 年以上的存货主要由原材料、库存商品、在产品及合同履
约成本构成。
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③存货跌价准备/合同履约成本减值准备计提情况
公司期末按存货成本高于其可变现净值的差额计提存货跌价准备/合同履约
成本减值准备。通常按单个存货项目计提跌价准备，对于数量繁多、单价较低
的存货，按存货类别计提跌价准备。
报告期内，公司的原材料主要包括钢材、法兰、轮毂等，原材料在设备制
造过程中适应范围广，通用性较高，且报告期内公司的主营业务毛利率分别是
料不存在减值迹象，无需计提存货跌价准备。
报告期内，公司的发出商品、合同履约成本及工程施工均能对应到某一具
体项目或合同，库存商品、在产品及委托加工物资绝大部分均能对应某一具体
项目或合同，公司根据项目汇总各类存货余额，并预计该项目完工时仍要发生
的成本以及相关税费，以项目的合同总金额减去预计该项目完工时仍要发生的
成本以及相关税费的金额作为可变现净值。针对少量无法对应到合同的库存商
品、在产品及委托加工物资，一部分系公司储备的各类备品备件，属于公司的
合理备库，经测试不存在减值迹象，因此未计提跌价准备，另一部分考虑到存
放时间较长，无使用价值，已全额计提减值。报告期各期末，公司均进行存货/
合同履约成本跌价减值测试。
单位：万元
存货跌价准备
项目 账面余额 /合同履约成本 账面净值
减值准备
原材料 2,558.03 0.06 2,557.96
委托加工物资 14.10 - 14.10
库存商品 10,474.24 244.39 10,229.84
发出商品 650.28 - 650.28
在产品 3,090.47 18.17 3,072.30
合同履约成本 4,577.39 14.78 4,562.61
合计 21,364.50 277.41 21,087.09
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单位：万元
存货跌价准备
项目 账面余额 /合同履约成本 账面净值
减值准备
原材料 2,651.61 0.06 2,651.55
委托加工物资 10.50 - 10.50
库存商品 12,877.12 230.96 12,646.16
发出商品 404.78 0.93 403.85
在产品 3,513.49 18.17 3,495.32
合同履约成本 3,831.55 14.78 3,816.77
合计 23,289.05 264.91 23,024.14
单位：万元
存货跌价准备
项目 账面余额 /合同履约成本 账面净值
减值准备
原材料 3,293.62 - 3,293.62
委托加工物资 40.05 - 40.05
库存商品 8,678.63 245.79 8,432.84
发出商品 1,336.07 - 1,336.07
在产品 5,960.27 18.17 5,942.10
合同履约成本 3,335.35 17.05 3,318.31
合计 22,643.98 281.01 22,362.97
单位：万元
存货跌价准备
项目 账面余额 /合同履约成本 账面净值
减值准备
原材料 2,804.57 - 2,804.57
委托加工物资 1,335.82 - 1,335.82
库存商品 2,045.15 250.81 1,794.34
发出商品 2,631.23 - 2,631.23
在产品 8,089.68 18.17 8,071.51
合同履约成本 2,347.35 14.78 2,332.57
合计 19,253.79 283.76 18,970.03
④与同行业可比上市公司存货跌价准备比较
公司及行业可比公司计提存货跌价率情况如下表所示：
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单位：%
公司名称 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
三联虹普 0.10 0.09 0.14 0.07
科新机电 4.39 1.15 0.83 1.31
卓然股份 0.33 0.48 0.10 0.09
宝色股份 0.38 0.26 0.36 0.86
行业均值 1.29 0.50 0.36 0.58
发行人 1.30 1.14 1.24 1.47
由上表可见，报告期各期末，公司存货跌价率高于行业均值，公司存货跌
价准备计提更为谨慎，存货跌价准备计提水平合理、充分。
（7）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产分别为 83.16 万元、1,536.23 万元、
增长较快所致，一方面发行人在手订单充足，公司对生产经营相关的采购规模
扩大，另一方面因布局聚乳酸材料生产领域，公司近两年新增惠通生物聚乳酸
项目相关厂房建设，相关建设采购规模较大。具体情况如下：
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
待抵扣进项税金 4,618.20 3,134.43 1,517.12 79.52
预交税费 0.26 - 13.76 -
房租 - - 5.35 3.64
合计 4,618.46 3,134.43 1,536.23 83.16
公司非流动资产金额及构成如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期股权投资 6,095.18 6.88 7,885.51 9.17 6,465.44 13.67 6,383.02 21.56
其他权益工具投资 2,441.33 2.76 2,996.26 3.48 4,754.75 10.05 5,288.25 17.86
投资性房地产 1,039.37 1.17 1,094.98 1.27 1,206.18 2.55 1,317.39 4.45
固定资产 5,934.98 6.70 6,217.46 7.23 3,982.85 8.42 4,639.09 15.67
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
在建工程 57,945.03 65.42 54,118.66 62.90 8,568.24 18.11 172.90 0.58
使用权资产 524.79 0.59 542.97 0.63 525.66 1.11 620.61 2.10
无形资产 4,993.16 5.64 5,114.95 5.95 4,976.17 10.52 1,326.62 4.48
商誉 3,683.47 4.16 3,683.47 4.28 3,683.47 7.79 3,683.47 12.44
长期待摊费用 234.28 0.26 238.76 0.28 273.01 0.58 15.71 0.05
递延所得税资产 1,028.70 1.16 855.07 0.99 432.74 0.91 299.66 1.01
其他非流动资产 4,656.18 5.26 3,287.59 3.82 12,432.26 26.28 5,860.62 19.79
合计 88,576.49 100.00 86,035.67 100.00 47,300.78 100.00 29,607.35 100.00
报告期各期末，公司非流动资产分别为 29,607.35 万元、47,300.78 万元、
从资产结构看，报告期内公司的非流动资产以长期股权投资、其他权益工
具投资、固定资产、在建工程、无形资产、商誉和其他非流动资产为主。
（1）长期股权投资
报告期各期末，长期股权投资余额分别是 6,383.02 万元、6,465.44 万元、
单位：万元
本期增减变动
被投资单位 2020-12-31 权益法下确认 宣告发放现金 2021-12-31
的投资收益 股利或利润
欧瑞康巴马格惠通（扬
州）工程有限公司
合计 4,507.16 3,000.93 1,125.07 6,383.02
单位：万元
本期增减变动
被投资单位 2021-12-31 权益法下确认 宣告发放现金 2022-12-31
的投资收益 股利或利润
欧瑞康巴马格惠通（扬
州）工程有限公司
合计 6,383.02 2,181.58 2,099.17 6,465.44
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单位：万元
本期增减变动
被投资单位 2022-12-31 权益法下确认 宣告发放现金 2023-12-31
的投资收益 股利或利润
欧瑞康巴马格惠通（扬
州）工程有限公司
合计 6,465.44 3,432.95 2,012.87 7,885.51
单位：万元
本期增减变动
被投资单位 2023-12-31 权益法下确认 宣告发放现金 2024-6-30
的投资收益 股利或利润
欧瑞康巴马格惠通（扬
州）工程有限公司
合计 7,885.51 1,043.56 2,833.89 6,095.18
惠通（扬州）工程有限公司，公司持股 40.00%，确认长期股权投资并采用权益
法核算。
（2）其他权益工具投资
报告期各期末，公司其他权益工具投资分别为 5,288.25 万元、4,754.75 万
元、2,996.26 万元及 2,441.33 万元，占非流动资产的比例为 17.86%、10.05%、
权益工具投资，其公允价值变动计入其他综合收益，具体如下：
单位：万元
截止 2022 截止 2023 截止 2024
截止 2021 年 年末累计 年末累计 年 6 月末
末累计计入 2021 年 计入其他 计入其他 2023 年 累计计入 2024 年 6
投资 2022 年末
项目 其他综合收 末公允价 综合收益 综合收益 末公允价 其他综合 月末公允
成本 公允价值
益的公允价 值 的公允价 的公允价 值 收益的公 价值
值变动金额 值变动金 值变动金 允价值变
额 额 动金额
泰兴怡达化
学有限公司
（3）投资性房地产
报告期各期末，公司投资性房地产分别为 1,317.39 万元、1,206.18 万元、
及 1.17%，均系对外出租的房屋。
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单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
账面原值 2,341.18 2,341.18 2,341.18 2,341.18
累计折旧 1,301.80 1,246.20 1,135.00 1,023.79
减值准备 - - - -
期末账面价值 1,039.37 1,094.98 1,206.18 1,317.39
（4）固定资产
①固定资产分布特征与固定资产明细
报 告 期各 期 末， 公司固 定 资产 分 别为 4,639.09 万 元 、3,982.85 万 元 、
及 6.70%。公司固定资产均为与生产经营相关的资产，主要由房屋建筑物、机
器设备、运输设备、办公及其他设备构成。固定资产账面价值构成如下：
单位：万元
项目
金额 金额 金额 金额
账面原值
房屋建筑物 6,007.54 6,007.54 4,111.13 4,111.13
机器设备 3,910.39 3,872.78 3,054.12 3,020.73
运输设备 1,689.50 1,689.50 1,686.31 1,630.57
办公设备及其他 1,500.01 1,440.84 1,279.61 1,210.88
合计 13,107.44 13,010.66 10,131.17 9,973.31
累计折旧
房屋建筑物 2,163.73 2,027.84 1,771.41 1,588.00
机器设备 2,137.76 2,019.96 1,826.76 1,633.59
运输设备 1,461.87 1,406.92 1,434.25 1,159.91
办公设备及其他 1,185.15 1,114.53 891.95 728.78
合计 6,948.51 6,569.25 5,924.37 5,110.28
资产减值
房屋建筑物 223.95 223.95 223.95 223.95
机器设备 - - - -
运输设备 - - - -
办公设备及其他 - - - -
合计 223.95 223.95 223.95 223.95
账面价值
房屋建筑物 3,619.86 3,755.75 2,115.77 2,299.18
机器设备 1,772.63 1,852.82 1,227.36 1,387.14
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项目
金额 金额 金额 金额
运输设备 227.64 282.59 252.06 470.66
办公设备及其他 314.86 326.31 387.66 482.10
合计 5,934.98 6,217.46 3,982.85 4,639.09
公司固定资产构成主要为房屋建筑物和机器设备。房屋建筑物主要为制造
车间、办公用楼及储存仓库，报告期各期末，房屋建筑物账面价值占固定资产
总额的比例分别为 49.56%、53.12%、60.41%及 60.99%；机器设备账面价值占
比分别为 29.90%、30.81%、29.80%及 29.87%。
较 2023 年末下降 282.48 万元，主要系正常折旧所致。2023 年末较 2022 年末增
加 2,234.61 万元，主要系惠通生物新厂区建设项目的部分房屋建筑物及配套机
器设备转固所致。
②固定资产减值情况
报告期内，公司计提的资产减值损失系 2017 年竣工的研发实验室以及
全额计提资产减值损失。上述两项无证建筑不直接与生产相关，面积较小，且
占当期末固定资产比例分别为 4.83%、5.62%、3.60%及 3.77%，占比较小，故
不会对公司生产经营造成重大不利影响。具体明细如下：
项目 入账时间 类型 原值（万元）
研发实验室 2017 年 房屋及建筑物 87.58
合计 223.95
③固定资产折旧年限与同行业对比
同行可比公司的固定资产折旧年限如下所示：
单位：年
可比公司 房屋建筑物 机器设备 运输工具 办公设备及其他
三联虹普 20-50 5-10 5 3-10
科新机电 20-40 5-10 5 5
卓然股份 20-40 10 5 5
宝色股份 20-40 7-15 8 3-5
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发行人 20 10 4 3-5
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
公司折旧年限与可比公司折旧年年限基本一致，不存在重大差异。
（5）在建工程
公司在建工程余额及工程变动具体情况如下：
①2021 年
单位：万元
工程名称 2020-12-31 本期增加 本期减少 2021-12-31 资金来源
新材料厂区
- 172.90 - 172.90 自有资金
改造工程
ERP 软件 - 173.93 173.93 - 自有资金
合计 - 346.83 173.93 172.90
厂区建设工程。
②2022 年
单位：万元
其中：利息
工程名称 2021-12-31 本期增加 本期减少 2022-12-31 资本化累计 资金来源
金额
惠通生物新 自有资金及
- 8,568.24 - 8,568.24 128.55
厂区建设 专项借款
新材料厂区
改造工程
合计 172.90 8,644.00 248.66 8,568.24 128.55 -
厂区建设工程，该工程相关的专项借款利息均资本化处理，专项借款情况详见
本招股说明书本节之“十、资产质量分析”之“（二）负债分析”之“3、非流
动负债分析”之“（1）长期借款”。
③2023 年
单位：万元
其中：利息
工程名称 2022-12-31 本期增加 本期减少 2023-12-31 资本化累计 资金来源
金额
惠通生物新 自有资金及
厂区建设 专项借款
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
惠通科技办
公楼和综合 - 122.83 - 122.83 - 自有资金
楼装修
惠通科技消
防一体化基 - 40.07 40.07 - - 自有资金
础项目工程
固废仓库 - 36.19 36.19 - - 自有资金
合计 8,568.24 47,802.95 2,252.53 54,118.66 1,036.74 -
程相关的专项借款利息均资本化处理，专项借款情况详见本招股说明书本节之
“十、资产质量分析”之“（二）负债分析”之“3、非流动负债分析”之“（1）
长期借款”。
④2024 年 1-6 月
单位：万元
其中：利息
工程名称 2023-12-31 本期增加 本期减少 2024-6-30 资本化累计 资金来源
金额
惠通生物新 自有资金及
厂区建设 专项借款
惠通科技办
公楼和综合 122.83 - - 122.83 - 自有资金
楼装修
合计 54,118.66 3,826.37 - 57,945.03 1,691.44 -
截至 2024 年 6 月末，厂区尚在建设中。该工程相关的专项借款利息均资本化处
理，专项借款情况详见本招股说明书本节之“十、资产质量分析”之“（二）负
债分析”之“3、非流动负债分析”之“（1）长期借款”。
（6）使用权资产
报告期内，公司承租了扬州曹桥贸易实业有限公司位于江苏省扬州市经济
技术开发区扬子江南路 23 号院的办公楼、上海市徐汇区桂箐路 65 号的办公楼、
吉尔多肽位于江苏省丹阳市开发区八纬路 97 号的办公楼及杨慧洁位于江苏省南
京市龙蟠路 155 号的办公楼，使用权资产具体情况如下：
①2021 年
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单位：万元
工程名称 2020-12-31 本期增加 本期折旧 其他减少 2021-12-31
房屋使用权 - 710.71 90.10 - 620.61
②2022 年
单位：万元
工程名称 2021-12-31 本期增加 本期折旧 其他减少 2022-12-31
房屋使用权 620.61 - 94.96 - 525.66
③2023 年
单位：万元
工程名称 2022-12-31 本期增加 本期折旧 其他减少 2023-12-31
房屋使用权 525.66 168.42 151.10 - 542.97
④2024 年 1-6 月
单位：万元
工程名称 2023-12-31 本期增加 本期折旧 其他减少 2024-6-30
房屋使用权 542.97 57.51 75.70 - 524.79
蟠路 155 号的办公楼租期已满，故重新续租。
（7）无形资产
报 告 期各 期 末， 公司无 形 资产 分 别为 1,326.62 万 元 、4,976.17 万 元 、
单位：万元
项目
金额 金额 金额 金额
账面原值
土地使用权 4,676.78 4,676.78 4,676.78 963.87
非专利技术 339.62 339.62 339.62 339.62
软件 763.92 770.91 413.25 371.16
专利权 52.03 52.03 52.03 -
合计 5,832.35 5,839.34 5,481.68 1,674.65
累计摊销
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项目
金额 金额 金额 金额
土地使用权 366.28 319.51 225.98 151.01
非专利技术 56.60 48.11 31.13 14.15
软件 404.16 347.23 244.06 182.87
专利权 12.14 9.54 4.34 -
合计 839.19 724.40 505.51 348.03
账面价值
土地使用权 4,310.50 4,357.27 4,450.80 812.86
非专利技术 283.02 291.51 308.49 325.47
软件 359.76 423.68 169.19 188.29
专利权 39.89 42.49 47.69 -
合计 4,993.16 5,114.95 4,976.17 1,326.62
报告期内，公司无形资产包括土地使用权、非专利技术、软件及专利权。
要系发行人子公司惠通生物购买的建厂土地（权属证书编号：苏（2022）扬州
市不动产权第 0037813 号），土地位于江苏省扬州市邗江区华洋东路北侧，占地
面积 133,510.00 平方米，账面价值 3,694.35 万元。2023 年末，公司无形资产较
艺数据的分析，以提高工艺优化效率。2024 年 6 月末，公司无形资产较 2023 年
末减少 121.79 万元，系正常摊销所致。
（8）商誉
报告期各期末，商誉账面价值均为 3,683.47 万元，占非流动资产的比例分
别为 12.44%、7.79%、4.28%及 4.16%，具体明细如下：
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
江苏天辰化工
设计院有限公司
公司与杨健、李为民于 2019 年 6 月实施了非同一控制下的业务重组，公司
以发行股份并支付现金的方式，购买杨健、李为民持有的天辰设计院 100.00%
股权，股权转让价款 3,300.00 万元，公司将收购对价与被收购方可辨认净资产
公允价值的差额 3,683.47 万元确认为商誉。
公司期末对与商誉相关的资产组进行了减值测试，首先将该商誉包括在内，
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调整资产组的账面价值，然后将调整后的资产组账面价值与其可收回金额进行
比较，以确定资产组（包括商誉）是否发生了减值。具体测试过程如下：
①资产组的界定：收购后，收购标的天辰设计院将其部分业务分别转移到
惠通科技丹阳分公司以及南京分公司，因此减值测试时将天辰设计院、惠通科
技丹阳分公司、科技股份南京分公司合并其视为一个资产组。
②预计未来现金流：主要以企业合并中取得的相关资产组产出之预计市场
行情，合理测算资产组的未来现金流。
③折现率的确定：根据企业加权平均资金成本考虑与资产预计现金流量有
关的特定风险作适当调整后确定计算预计未来现金流之现值时采用各子公司相
关行业适用的折现率。
④商誉减值损失的确认：与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵
减分摊至该资产组中商誉的账面价值，再根据资产组中除商誉之外的其他各项
资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
根据北京华亚正信资产评估有限公司出具的评估报告，2021 年末、2022 年
末、2023 年末及 2024 年 6 月末，公司商誉未发生减值，故无需计提相关减值准
备。
（9）长期待摊费用
报告期各期末，长期待摊费用账面价值分别为 15.71 万元、273.01 万元、
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
新材料厂区装修 216.63 217.90 239.65 -
绿化费 - - 6.07 15.18
其他摊销费 17.65 20.86 27.28 0.53
合计 234.28 238.76 273.01 15.71
发行人子公司惠通新材料新增新建厂区的装修费用所致。2023 年末公司长期待
摊费用余额较 2022 年末减少 34.25 万元，2024 年 6 月末较 2023 年末减少 4.48
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万元，系新材料厂区装修费正常摊销。
（10）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 299.66 万元、432.74 万元、
各项递延所得税资产的来源具体明细如下：
单位：万元
项目 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂时 递延所得 可抵扣暂时 递延所得税 可抵扣暂时 递延所得
性差异 税资产 性差异 税资产 性差异 资产 性差异 税资产
资产减值准备 3,783.02 556.92 3,548.51 526.51 2,213.99 322.66 1,873.00 279.91
未弥补亏损 2,805.61 465.62 2,004.47 328.24 890.81 110.09 251.87 19.75
租赁负债 61.83 0.42 55.61 0.32 - - - -
政府补助 38.30 5.75 - - - - - -
合计 6,688.76 1,028.70 5,608.58 855.07 3,104.80 432.74 2,124.87 299.66
报告期各期末，公司递延所得税资产形成于资产减值准备、未弥补亏损及
租赁负债。资产减值准备主要包括应收账款坏账、其他应收款坏账及存货跌价
准备；2021 年末形成的未弥补亏损系 2019 年因权益法核算的投资收益及固定
资产折旧税会差异金额较大导致纳税调减后形成税务利润亏损，在 2019 年形成
递延所得税资产；2022 年末、2023 年末、2024 年 6 月末形成的未弥补亏损系子
公司惠通新材料及生物新材料利润亏损所致；租赁负债系根据《企业会计准则
解释第 16 号》，公司对租赁交易确认了递延所得税资产，详见本招股说明书
“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“五、报告期内主要会计政策和会计
估计方法”之“（二十四）重要会计政策和会计估计变更”之“1、重要会计政
策变更”之“（3）执行《企业会计准则解释第 16 号》”。
（11）其他非流动资产
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
预付工程设备款 3,622.82 3,287.59 12,432.26 5,860.62
大额定期存单及利息 1,033.37 - - -
合计 4,656.18 3,287.59 12,432.26 5,860.62
报告期各期末，公司其他非流动资产分别为 5,860.62 万元、12,432.26 万元、
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口 PLA 装置核心设备及技术。2023 年末，预付工程设备款减少 9,144.67 万元，
主要系 PLA 装置核心设备已交付，相关款项转至惠通生物新厂区在建工程项目
核算所致。2024 年 6 月末，其他非流动资产较 2023 年末增加 1,368.59 万元，主
要系公司为提高资金使用效率，本期新增三年存期的大额存单所致。
（二）负债分析
公司负债规模、构成及其变化情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 68,385.41 66.86 71,483.83 69.23 80,366.94 84.82 56,500.95 98.65
非流动负债 33,896.66 33.14 31,774.22 30.77 14,379.11 15.18 773.65 1.35
合计 102,282.07 100.00 103,258.05 100.00 94,746.05 100.00 57,274.60 100.00
元，随着营业规模逐步扩大，相关负债金额随之增长，负债规模呈现上升趋势。
主要系为“年产 10.5 万吨聚乳酸的生物可降解塑料及其系列产品研发生产项目”
的一期项目建设发生的长期借款增加所致。2024 年 6 月末，公司负债总额为
公司负债以流动负债为主，报告期各期末流动负债占总负债比例均超过 60%。
报告期内，公司流动负债金额及构成如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 - - 3.00 0.00 - - - -
应付票据 11,908.64 17.41 10,878.43 15.22 9,742.00 12.12 7,151.75 12.66
应付账款 17,445.97 25.51 18,082.58 25.30 12,397.81 15.43 5,266.27 9.32
合同负债 30,620.86 44.78 35,254.21 49.32 48,932.20 60.89 34,938.70 61.84
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应付职工薪酬 139.90 0.20 2,747.80 3.84 3,376.81 4.20 2,277.33 4.03
应交税费 1,627.30 2.38 507.14 0.71 1,434.44 1.78 1,590.65 2.82
其他应付款 47.46 0.07 44.66 0.06 14.69 0.02 150.32 0.27
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债 4,580.76 6.70 3,744.71 5.24 4,373.90 5.44 5,048.68 8.94
合计 68,385.41 100.00 71,483.83 100.00 80,366.94 100.00 56,500.95 100.00
报告期各期末，公司的流动负债分别为 56,500.95 万元、80,366.94 万元、
末，公司流动负债较 2022 年末减少 8,883.11 万元，降幅 11.05%，主要系合同
负债减少所致。2024 年 6 月末，公司流动负债较 2023 年末减少 3,098.42 万元，
降幅 4.33%，主要系合同负债及应付职工薪酬减少所致。
从负债结构看，报告期内公司流动负债以应付票据、应付账款、合同负债
和其他流动负债为主。
（1）应付票据
报 告 期各 期 末， 公司应 付 票据 分 别为 7,151.75 万 元 、9,742.00 万 元 、
公司应付票据均为应付银行承兑汇票。报告期各期末，公司应付票据余额
呈现增长趋势，主要系公司材料及服务采购规模扩大所致，为合理利用银行融
资渠道、提升资金使用效率，公司使用票据支付供应商货款的比例大幅提高。
公司票据结算均以真实的采购交易为基础，应付票据到期后，公司及时进行结
算，不存在应付票据到期不能结算的情形。
（2）应付账款
①按款项性质列示应付账款
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单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
应付材料/服务采购款 11,314.40 10,562.87 9,391.65 4,930.24
应付长期资产相关款项 6,046.51 7,438.55 2,806.22 215.78
应付其他 85.05 81.15 199.93 120.25
合计 17,445.97 18,082.58 12,397.81 5,266.27
报告期各期末，公司应付账款分别为 5,266.27 万元、12,397.81 万元、
万元，涨幅 135.42%，一方面系应付材料/服务采购款增加 4,461.41 万元，系
系子公司惠通生物新厂区工程建设，应付账款增加 2,740.45 万元所致；2023 年
末，公司应付账款余额相比 2022 年末增加 5,684.77 万元，涨幅 45.85%，主要
系子公司惠通生物新厂区工程建设相关的资产采购款增长所致，随着工程进度
的推进，土建及设备采购投入进一步扩大。2024 年 6 月末，公司应付账款余额
相比 2023 年末减少 636.61 万元，降幅 3.52%，主要系应付长期资产相关款项减
少所致，由于子公司惠通生物新厂区主体土建工程于 2023 年完工，本期采购资
产规模不及上年，故应付款项余额减少。
②按账龄列示应付账款
单位：万元
账龄 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
合计 17,445.97 18,082.58 12,397.81 5,266.27
司的土建服务款，该供应商为山西华阳 6 万吨/年 PBAT 建设 EPC 项目提供土建
施工，由于该项目建设周期较长，本期末尚未竣工结算，故账龄较长。
（3）合同负债
公司主要采用“预收款—进度款—交货款—质保金”的销售收款模式，合
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同负债主要为客户预先支付的合同款。报告期各期末，公司合同负债分别为
的比例分别为 61.84%、60.89%、49.32%及 44.78%。2021 年至 2022 年，公司订
单量逐年递增，故与之相关的合同负债随之增加，符合公司经营实际。2023 年
末，公司合同负债余额较 2022 年末减少 13,677.99 万元，降幅 27.95%，2024 年
系公司 2022 年度预收凯赛生物 EPC 项目的大额款项随着项目进度推进而逐步
被消化所致。
公司合同负债按账龄列示如下：
单位：万元
账龄 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
合计 30,620.86 35,254.21 48,932.20 34,938.70
鉴于公司的业务特点，一般从合同签订到确认收入存在 1-2 年的时间差，
因此，2 年以上的账龄为长账龄。报告期各期末，2 年以上的合同负债占比分别
是 4.82%、4.30%、9.73%及 68.50%，其中，2024 年 6 月末长账龄金额主要系凯
赛生物 EPC 项目的大额预收款项，受项目建设进度放缓影响，公司对相关预收
款消化速度下降，账龄有所延长。
（4）应付职工薪酬
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
工资、奖金、津贴和补贴 105.13 2,727.92 3,357.62 2,255.41
离职后福利-设定提存计划 3.15 3.22 2.74 2.25
职工福利费 0.50 10.76 10.88 15.95
其他注 31.12 5.90 5.57 3.73
合计 139.90 2,747.80 3,376.81 2,277.33
注：其他包含社会保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 2,277.33 万元、3,376.81 万元、
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及 0.20%，占比较小。2022 年应付职工薪酬余额同比上升 48.28%，其中，工资、
奖金、津贴和补贴同期增长 1,102.21 万元，系 2022 年经营业绩较好，期末计提
年终奖金额较大导致。2023 年末，应付职工薪酬余额相比 2022 年末减少
终奖金额较上年度有所下降所致。2024 年 6 月末，应付职工薪酬余额相比 2023
年末下降 94.91%，主要系当期期末金额未包含年终奖所致。
（5）应交税费
报告期各期末，公司应交税费分别为 1,590.65 万元、1,434.44 万元、507.14
万 元 及 1,627.30 万 元 ， 占 流 动 负 债 的 比 例 分 别 为 2.82%、1.78%、0.71%及
公司应交税费主要为企业所得税及增值税，具体情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例
企业所得税 1,569.92 96.47 55.82 11.01 1,304.38 90.93 744.15 46.78
房产税 19.69 1.21 19.28 3.80 14.91 1.04 14.99 0.94
土地使用税 14.46 0.89 14.46 2.85 14.46 1.01 4.45 0.28
个人所得税 14.32 0.88 19.53 3.85 19.90 1.39 14.58 0.92
增值税 7.45 0.46 363.84 71.74 71.62 4.99 727.15 45.71
印花税 0.58 0.04 1.07 0.21 0.58 0.04 0.47 0.03
城建税 0.50 0.03 19.33 3.81 5.00 0.35 49.50 3.11
教育费附加 0.36 0.02 13.80 2.72 3.57 0.25 35.36 2.22
合计 1,627.30 100.00 507.14 100.00 1,434.44 100.00 1,590.65 100.00
较 2021 年末减少 655.53 万元；另一方面，由于 2022 年度公司收入和利润大幅
上升，应交企业所得税相较 2021 年末增加 560.23 万元，在上述两项影响因素
综合作用下，2022 年末应交税费金额有所减少。
主要系应交企业所得税大幅下降所致，一方面系 2023 年度公司研发费用加计扣
除金额大幅增长，根据《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》
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（财政部 税务总局公告 2023 年第 7 号），自 2023 年 1 月 1 日起，研发费用加计
扣除比例由 75%上升至 100%，与此同时，公司研发费用逐年增加，亦拉高了
本期研发费用加计扣除的水平；另一方面系 2023 年第四季度公司利润水平不及
上年同期，故第四季度末即 2023 年末应交企业所得税大幅下降。此外，2023
年末，公司应交增值税较 2022 年末有所增长，主要系母公司惠通科技采购规模
缩小导致进项税额下降所致，本期子公司惠通生物采购金额虽增长较快，但销
售尚未形成规模，故进项税额抵扣效应无法凸显，故期末应交增值税有所上升。
设备于 2024 年第二季度完全交付，导致第二季度利润水平较高，形成较大的应
付企业所得税余额。
（6）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款分别为 150.32 万元、14.69 万元、44.66 万
元及 47.46 万元，占流动负债的比例分别为 0.27%、0.02%、0.06%及 0.07%。具
体情况如下：
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
应付利息 - - - -
应付股利 - - - -
其他应付款 47.46 44.66 14.69 150.32
合计 47.46 44.66 14.69 150.32
其他应付款按款项性质分类如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应付员工报销款
及经营性费用
保证金及押金 8.00 16.86 8.00 17.91 8.00 54.47 138.00 91.80
合计 47.46 100.00 44.66 100.00 14.69 100.00 150.32 100.00
商保证金及押金相比减少 130.00 万元所致。2023 年末较 2022 年末增加 29.97 万
元，主要系应付经营性费用增加所致，主要包括 IPO 财务顾问服务费、软件服
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务费及物业服务费等。2024 年 6 月末较 2023 年末增加 2.80 万元，主要系应付
员工报销款增加。
（7）一年内到期的非流动负债
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
合计 2,014.52 221.30 95.10 77.25
报告期内，一年内到期的租赁负债系公司根据新租赁准则，将一年内到期
的租赁负债列示在一年内到期的非流动负债；一年内到期的长期借款系一年内
需支付的借款本金及利息，按照流动性将其重分类至流动负债，列报为一年内
到期的非流动负债。
（8）其他流动负债
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
待转销项税 3,201.62 3,034.75 3,715.92 3,565.20
已背书未到期银行承兑汇票 1,379.14 709.96 657.97 1,483.48
合计 4,580.76 3,744.71 4,373.90 5,048.68
报告期各期末，公司其他流动负债分别为 5,048.68 万元、4,373.90 万元、
因执行新收入准则，公司将与销售商品相关的预收款中包含的商品货款及
增值税进行区分，其中商品价款部分代表企业已收取客户对价而应向客户转让
商品的义务，确认为“合同负债”，增值税部分计入“应交税费—待转销项税
额”，在“其他流动负债”项目列示。2022 年末，公司其他流动负债相比 2021
年末减少 674.78 万元，同比下降 13.37%，主要系期末已背书未到期银行承兑汇
票较少所致。2023 年末，公司其他流动负债较 2022 年末减少 629.19 万元，降
幅为 14.39%，主要系待转销项税减少所致。2024 年 6 月末，公司其他流动负债
较 2023 年末增加 836.05 万元，涨幅 22.33%，主要系期末已背书未到期银行承
兑汇票余额均有所增加。
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报告期内，公司非流动负债金额及构成如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期借款 33,250.00 98.09 31,128.00 97.97 13,730.00 95.49 - -
租赁负债 451.20 1.33 475.60 1.50 478.80 3.33 559.79 72.36
递延收益 38.30 0.11 - - - - - -
递延所得税负债 157.16 0.46 170.63 0.54 170.31 1.18 213.86 27.64
合计 33,896.66 100.00 31,774.22 100.00 14,379.11 100.00 773.65 100.00
报告期各期末，公司的非流动负债分别为 773.65 万元、14,379.11 万元、
加 2,122.44 万元，主要系子公司惠通生物长期借款增加所致。
（1）长期借款
了《固定资产借款合同》，借款金额 35,000.00 万元，借款期限 6 年，借款用于
“年产 10.5 万吨聚乳酸的生物可降解塑料及其系列产品研发生产项目”的一期
项目建设。截至 2022 年 12 月 31 日，惠通生物累计实际借款 13,730.00 万元，
累计归还借款 0.00 万元。截至 2023 年 12 月 31 日，惠通生物累计实际借款
截至 2024 年 6 月 30 日，惠通生物累计实际借款 35,000.00 万元，较 2023 年末
增加借款 3,872.00 万元，其中，1,700.00 万元借款将于一年内到期，在“一年
内到期的非流动负债”列报，累计归还借款 0.00 万元。
（2）租赁负债
单位：万元
剩余租赁年限 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
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剩余租赁年限 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
租赁收款额总额小计 749.47 739.43 654.83 758.39
减：未确认融资费用 66.53 76.31 95.04 121.35
租赁收款额现值小计 682.95 663.12 559.79 637.04
减：一年内到期的租赁负债 231.75 187.52 80.99 77.25
合计 451.20 475.60 478.80 559.79
租赁准则，对长期租赁下的应付租赁款项进行确认。
（3）递延收益
单位：万元
本期计入 与资产相
本期新增补 其他
项目名称 2023-12-31 其他收益 2024-6-30 关/与收益
助金额 变动
入金额 相关
国家重点研发计
与收益
划-MHET 重 聚 - 38.30 - - 38.30
相关
的中试工艺验证
合计 - 38.30 - - 38.30 -
政府补偿款，用于“国家重点研发计划-MHET 重聚的中试工艺验证”项目，该
课题系“基于机器学习的废 PET 塑料酶解与循环利用技术的研究开发”项目的
子课题，目前处于初始设计阶段。
（4）递延所得税负债
单位：万元
项目 应纳税 递延所 应纳税 递延所 应纳税 递延所 应纳税 递延所
暂时性 得税负 暂时性 得税负 暂时性 得税负 暂时性 得税负
差异 债 差异 债 差异 债 差异 债
固定资产折
旧年限差异
合计 1,047.74 157.16 1,137.50 170.63 1,135.40 170.31 1,425.74 213.86
报告期各期末，公司递延所得税负债分别为 213.86 万元、170.31 万元、
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（三）股东权益分析
报告期各期末，公司股东权益构成情况如下表：
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
股本 10,536.00 10,536.00 10,536.00 10,536.00
资本公积 40,626.54 39,900.22 38,443.38 36,984.37
其他综合收益 -2,958.67 -2,403.74 -645.25 -133.06
专项储备 186.79 67.34 - -
盈余公积 3,521.03 3,521.03 2,617.39 1,300.52
未分配利润 37,764.97 29,478.92 20,512.69 10,542.43
归属于母公司所有者权益合计 89,676.66 81,099.77 71,464.21 59,230.26
少数股东权益 -274.78 -199.41 -130.80 -56.91
所有者权益合计 89,401.88 80,900.36 71,333.41 59,173.34
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 股 本 分 别 为 10,536.00 万 元 、10,536.00 万 元 、
投资者增资入股所致，其中，2021 年 4 月增加注册资本 800.00 万元，2021 年
行人基本情况”之“二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况”之“（三）
发行人报告期内的股本及股东变化情况”。
报告期各期末，公司资本公积分别为 36,984.37 万元、38,443.38 万元、
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
资本溢价 35,506.51 35,506.51 35,506.51 35,506.51
股份支付 5,120.03 4,393.71 2,936.87 1,477.85
合计 40,626.54 39,900.22 38,443.38 36,984.37
计提股份支付费用。
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别为-133.06 万元、-645.25 万元、-2,403.74 万元及-2,958.67 万元。
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
其他权益工具投资公允价值变动 -2,958.67 -2,403.74 -645.25 -111.75
外币财务报表折算差额 - - - -21.31
合计 -2,958.67 -2,403.74 -645.25 -133.06
报告期各期末，其他综合收益金额主要系公司持有的泰兴怡达化学有限公
司 15%股权的公允价值变动。公司按照泰兴怡达化学有限公司的账面净资产核
算其公允价值变动，由于泰兴怡达化学有限公司的账面净资产在报告期内呈现
下降趋势，故公司其他权益工具投资公允价值变动各期末为负数。
报告期各期末，公司盈余公积包括法定盈余公积和任意盈余公积，具体情
况如下表所示：
单位：万元
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
法定盈余公积 3,521.03 3,521.03 2,617.39 1,300.52
任意盈余公积 - - - -
合计 3,521.03 3,521.03 2,617.39 1,300.52
要系公司经营状况较好，报告期内净利润增加所致。
报告期各期末，公司未分配利润变化如下表所示：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
期初未分配利润 29,478.92 20,512.69 10,542.43 4,515.60
调整期初未分配利润合计数 - -0.94 - -
加：本期归属于母公司所有
者的净利润
减：提取法定盈余公积 - 903.64 1,316.87 838.14
提取任意盈余公积 - - - -
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
应付普通股股利 - - 1,800.00 1,650.00
期末未分配利润 37,764.97 29,478.92 20,512.69 10,542.43
报告期各期末，公司未分配利润余额分别是 10,542.43 万元、20,512.69 万
元、29,478.92 万元、37,764.97 万元，呈持续增长趋势。2023 年度调整期初未分
配利润合计数，系公司按照《企业会计准则解释第 16 号》和《企业会计准则第
详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“五、报告期内主
要会计政策和会计估计方法”之“（二十四）重要会计政策和会计估计变更”之
“1、重要会计政策变更”之“（3）执行《企业会计准则解释第 16 号》”。
分别为-56.91 万元、-130.80 万元、-199.41 万元及-274.78 万元，该少数股东系
公司之子公司惠通新材料的其他少数股东扬州金穗新材料合伙企业（有限合伙）
（持股 25.00%）。由于报告期内惠通新材料处于亏损状态，因此公司的少数股
东权益为负。
（四）营运能力分析
公司应收账款周转率与同行业可比上市公司对比如下：
单位：次/年
公司 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
三联虹普 9.78 9.91 11.11 12.04
科新机电 1.94 2.28 1.83 1.91
卓然股份 1.10 1.32 1.53 2.43
宝色股份 2.62 2.48 1.97 1.96
行业均值 3.86 4.00 4.11 4.58
剔除三联虹普后的行业均值 1.89 2.03 1.78 2.10
发行人 3.10 2.20 4.60 5.94
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
分别为 5.94 次/年、4.60 次/年、2.20 次/年及 3.10 次/年，呈现波动，主要系公司
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收入结构变动所致。2021 年度，公司营业收入以设备制造业务为主，2022 年度
及 2023 年度，公司 EPC 工程总承包业务收入大幅上升，并成为第一大业务；
EPC 工程总承包业务受项目规模大、执行周期长及客户内部验收、付款审批流
程长等因素影响，回款速度不及设备制造业务，故随着 EPC 工程总承包业务收
入占比上升，应收账款回款速度放缓；2024 年 1-6 月，公司设备制造业务收入
占比提升，超过 EPC 工程总承包业务，故应收账款周转速度开始加快。
报告期内，公司应收账款周转率低于同行业可比公司均值，主要受三联虹
普应收账款周转率偏高影响。三联虹普的主营业务系为客户提供从方案咨询、
研发设计、生产制造、施工管理、集成应用到运营管理一体化解决方案，与公
司及同行业其他可比公司的经营模式有所不同，因此应收账款周转率显著偏高。
剔除三联虹普后，报告期内，公司应收账款周转率均高于同行业可比公司均值，
应收账款周转能力较好。
公司存货周转率与同行业可比上市公司对比如下：
单位：次/年
公司 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
三联虹普 3.85 4.13 3.54 2.72
科新机电 1.88 1.85 1.59 1.91
卓然股份 5.23 2.04 1.27 1.46
宝色股份 2.45 1.87 1.64 1.75
行业均值 3.35 2.47 2.01 1.96
剔除三联虹普后的行业均值 3.18 1.92 1.50 1.71
发行人 2.81 1.71 2.77 2.52
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
一般而言，三联虹普存货周转率远高于同行业其他可比公司，如上所述，
三联虹普与公司及同行业其他可比公司的经营模式有所不同，故存货储备及管
理模式也不相同。剔除三联虹普后，2021 年度及 2022 年度，公司存货周转率
均高于同行业可比公司均值，存货周转率较好。2023 年度，受部分 EPC 项目建
设进度延期影响，相关存货交付周期延长，从而导致整体存货周转速度有所下
降，略低于行业均值，具有合理性。2024 年 1-6 月，存货周转速度上升，与
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十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）偿债能力分析
报告期内，公司偿债能力的主要财务指标如下：
项目 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
流动比率（倍） 1.51 1.37 1.48 1.54
速动比率（倍） 1.20 1.05 1.20 1.20
资产负债率（母公司口径，%） 40.94 45.29 54.45 48.73
资产负债率（合并口径，%） 53.36 56.07 57.05 49.18
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
息税折旧摊销前利润（万元） 10,143.62 11,880.43 16,181.98 10,839.19
利息保障倍数（倍） 13.63 11.08 779.90 288.63
要系 2022 年末公司在手订单金额较大，预收款较多导致 2022 年末合同负债较
料及其系列产品研发生产项目”的一期项目建设影响，公司采购应付款及长期
借款增加，导致流动比率、速动比率均有所下降；此外，受当期资产总额及负
债总额同时增加的影响，资产负债率变动较小。2024 年 1-6 月，公司销售规模
扩大，回款速度加快，经营活动产生的现金流量净额大幅增加，导致本期末货
币资金余额增幅较大，使得流动比率及速动比率上升、资产负债率下降。
报告期内，利息保障倍数总体呈现下降趋势，一方面系子公司惠通生物自
其系列产品研发生产项目”的一期项目建设，导致利息费用增加；另一方面系
公司 2021 年度开始增加了根据新租赁准则调整产生的未确认融资费用。总体而
言，报告期内利息保障倍数及息税折旧摊销前利润保持高位，公司长期偿债能
力较强。
公司 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
流动比率（倍）
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公司 2024-6-30 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
三联虹普 2.50 2.25 2.06 2.58
科新机电 2.82 2.30 1.58 1.82
卓然股份 1.10 1.25 1.07 1.18
宝色股份 2.11 2.02 1.22 1.12
均值 2.13 1.95 1.48 1.68
发行人 1.51 1.37 1.48 1.54
速动比率（倍）
三联虹普 2.29 2.09 1.91 2.34
科新机电 2.08 1.59 0.95 1.19
卓然股份 1.00 1.12 0.65 0.74
宝色股份 1.57 1.30 0.63 0.64
均值 1.74 1.52 1.04 1.23
发行人 1.20 1.05 1.20 1.20
资产负债率（%）
三联虹普 29.69 33.33 35.54 32.58
科新机电 29.02 36.16 53.39 46.19
卓然股份 68.16 65.23 71.70 70.37
宝色股份 41.42 45.29 68.45 66.04
均值 42.07 45.00 57.27 53.80
发行人 53.36 56.07 57.05 49.18
资料来源：可比上市公司定期报告及招股说明书
报告期各期末，公司流动比率、速动比率总体上略低于同行业可比上市公
司，系公司与上市公司相比，融资渠道单一，流动资产的增长主要源于业务规
模的扩大。
报告期各期末，公司资产负债率总体处于行业可比区间范围内，不存在明
显背离同行业可比公司的情况。
综上，公司的各项偿债指标较为合理，负债结构与公司的资产结构相匹配，
同时，公司经营现金流状况良好，公司偿债压力和偿债风险较小。
（二）报告期内股利分配的实施情况
报告期内，公司进行了两次股利分配，具体情况如下：
单位：万元
分配比例 支付金额
议案名称 决议日期 分配基数 分配额
（元/股，含税） （含税）
《关于 2020 年度利润 2021/3/17 7,920.00 0.2083 1,650.00 1,650.00
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分配方案的议案》
《关于利润分配的议
案》
截至 2022 年末，上述两项利润分配方案已全部实施完毕。
（三）现金流量情况
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经营活动产生的现金流量净额 13,032.54 -5,105.15 12,760.38 13,111.61
投资活动产生的现金流量净额 -3,961.85 -33,339.93 -14,459.00 -6,609.96
筹资活动产生的现金流量净额 3,154.63 16,318.50 11,340.44 19,822.44
汇率变动对现金及现金等价物的影响 -15.06 -69.67 97.97 -39.78
现金及现金等价物净增加额 12,210.26 -22,196.25 9,739.79 26,284.31
期末现金及现金等价物余额 38,651.94 26,441.68 48,637.93 38,898.14
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 33,846.13 39,295.58 79,271.48 57,516.06
收到的税费返还 208.41 532.22 135.08 -
收到其他与经营活动有关的现金 325.62 2,127.36 2,025.99 392.91
经营活动现金流入小计 34,380.15 41,955.16 81,432.54 57,908.96
购买商品、接受劳务支付的现金 13,419.26 29,966.46 51,858.97 33,222.65
支付给职工以及为职工支付的现金 5,974.28 9,894.17 8,302.27 7,301.01
支付的各项税费 1,044.24 4,204.19 6,105.04 1,531.40
支付其他与经营活动有关的现金 909.83 2,995.49 2,405.88 2,742.29
经营活动现金流出小计 21,347.61 47,060.31 68,672.16 44,797.35
经营活动产生的现金流量净额 13,032.54 -5,105.15 12,760.38 13,111.61
万元、12,760.38 万元，经营活动现金流量净额均保持净流入，经营活动产生的
现金流与公司净利润整体水平相匹配，公司经营现金流情况良好。2023 年度，
公司经营活动产生的现金流量净额为-5,105.15 万元，主要系公司销售商品、提
供劳务收到的现金减少所致，受营业收入下滑及回款速度放缓因素影响，回款
现金流减少。2024 年 1-6 月，公司经营活动现金流情况有所好转，经营现金流
量净额为 13,032.54 万元，主要系本期新增大客户印尼 A 公司回款质量较好所致。
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经营活动产生的现金流量净额与当期净利润之间存在一定差异，主要是经
营性往来项目、存货及各类资产折旧摊销、资产减值损失等变动所致，两者之
间具体调节过程如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
净利润 8,210.68 9,802.19 13,013.25 8,458.07
加：资产减值损失 237.74 1,197.71 399.69 828.56
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
性生物资产折旧
无形资产摊销 128.11 221.26 158.19 104.89
长期待摊费用摊销 29.67 54.22 31.86 11.84
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产的损失（收益以“-”号填列）
固定资产报废损失（收益以“-”号填
列）
财务费用（收益以“-”号填列） 55.27 113.59 -57.47 62.35
投资损失（收益以“-”号填列） -1,055.28 -2,795.00 -2,621.52 -2,181.06
递延所得税资产减少（增加以“-”号
-173.64 -422.32 -133.09 -68.99
填列）
递延所得税负债增加（减少以“-”号
-13.46 0.32 -43.55 29.28
填列）
存货的减少（增加以“-”号填列） 1,924.55 -645.07 -3,390.19 -12,210.60
经营性应收项目的减少（增加以“-”
号填列）
经营性应付项目的增加（减少以“-”
-2,643.08 -12,317.45 21,409.15 29,997.28
号填列）
其他 845.77 1,524.18 1,459.02 974.58
经营活动产生的现金流量净额 13,032.54 -5,105.15 12,760.38 13,111.61
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
收回投资收到的现金 - - - 7,800.00
取得投资收益收到的现金 2,833.89 2,012.87 2,099.17 1,143.52
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 2,834.08 2,050.26 2,099.19 8,955.81
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金 1,033.37 - - 7,800.00
投资活动现金流出小计 6,795.93 35,390.19 16,558.19 15,565.77
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项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
投资活动产生的现金流量净额 -3,961.85 -33,339.93 -14,459.00 -6,609.96
动现金流出系公司购买理财产品 7,800.00 万元及购买长期资产 7,765.77 万元。
备及技术款 5,821.20 万元、惠通新材料采购固定资产 533.50 万元。
技术款。2023 年度及 2024 年 1-6 月，公司投资活动现金流出主要系为子公司惠
通生物一期项目建设支付的土建及设备款项。
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
吸收投资收到的现金 - - - 21,576.00
取得借款收到的现金 3,872.00 17,398.00 13,730.00 -
收到其他与筹资活动有关的现金 - 3.00 - -
筹资活动现金流入小计 3,872.00 17,401.00 13,730.00 21,576.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 683.64 898.18 1,907.32 1,650.00
支付其他与筹资活动有关的现金 33.73 184.32 482.24 103.56
筹资活动现金流出小计 717.37 1,082.50 2,389.56 1,753.56
筹资活动产生的现金流量净额 3,154.63 16,318.50 11,340.44 19,822.44
到的增资款；2021 年筹资活动现金流出主要系公司支付现金股利 1,650.00 万元；
用于“年产 10.5 万吨聚乳酸的生物可降解塑料及其系列产品研发生产项目”一
期项目建设的银行借款；2022 年度筹资活动现金流出主要系公司支付现金股利
惠通生物一期项目建设支付的银行借款利息。
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（四）报告期内及未来可预见的重大资本性支出
报告期内，公司重大资本性支出主要为购置固定资产、无形资产和其他长
期资产，具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
购置固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金
合计 5,762.56 35,390.19 16,558.19 7,765.77
本次募集资金投资项目是未来本公司可预见的重大资本性支出方向，募集
资金投资项目的具体情况参见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展
规划”。此外，公司拟投资聚乳酸（PLA）新材料的生产和销售，报告期内，公
司已签订**万欧元的聚乳酸装置采购合同以及**万欧元的技术授权使用协议。
截至 2024 年 6 月末，公司已就上述投资项目支付 23,577.29 万元。
（五）流动性风险分析
流动性风险为公司在债务到期日无法履行其财务义务的风险。公司管理流
动性风险的方法是确保有足够的资金流动性来履行到期债务，而不至于造成不
可接受的损失或对企业信誉造成损害。公司定期分析负债结构和期限，以确保
有充裕的资金。公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协
议。同时与金融机构进行融资磋商，以保持一定的授信额度，减低流动性风险。
报告期内，公司负债以流动负债为主，流动比率及速动比率保持较好水平，
资产负债率整体保持在合理区间内。综合来看，公司财务安全性较高，偿债能
力良好，流动性风险较小。
（六）持续经营能力分析
截至本招股说明书签署日，公司的经营模式未发生重大变化，公司的行业
地位未发生重大变化，公司在用的重要资产或技术的取得及使用未发生重大不
利变化，公司最近一年的营业收入或净利润对关联方不存在重大依赖，公司不
存在最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益的情形，可
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能对公司持续经营能力产生重大不利影响的风险因素包括技术风险、市场风险、
经营风险和财务风险等，公司已在本招股说明书之“第三节 风险因素”中进行
分析和披露。
综合来看，报告期内公司财务状况良好，研发创新能力较强，行业竞争优
势明显，下游行业具有广阔的发展空间，根据行业现状及公司当前的经营业绩
判断，公司具有良好的发展前景和持续盈利能力。
十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
（一）资产负债表日后事项
截至本招股说明书签署日，公司无需要披露的重大资产负债表日后事项。
（二）或有事项
截至 2024 年 6 月末，公司开具的在有效期的保函情况如下：
单位：万元
保函类型 保函金额 公司支付保证金
履约保函 9,096.69 55.00
质量保函 1,033.90 -
预付款保函 241.70 -
合计 10,372.29 55.00
报告期内公司未发生因不能按履约保函、质量保函及预付款保函项下之约
定履约而向客户支付款项的情况。
聚友化工向江苏省高级人民法院起诉，诉称中科启程、发行人等相关方实施了
侵犯了其“PBAT 制备工艺”及 PBS 及 PBAT“聚酯连续聚合制备工艺”相关技
术秘密并要求赔偿（以下简称“2023 年聚友诉讼案件”）。截至本招股说明书签
署日，2023 年聚友诉讼案件处于一审审理中，尚未判决。根据江苏同帆律师事
务所出具的《法律意见书》，同帆律师认为上述案件中发行人不存在侵害聚友化
工相关技术秘密的行为，发行人在 2023 年聚友诉讼案件中败诉的可能性较低。
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案件情况详见本招股说明书“第二节 概览”之“十一、其他对发行人有重大影
响的事项”。
截至本招股说明书签署日，除上述事项外公司无其他需要披露的重大或有
事项。
报告期内，公司与上海浦东发展银行股份有限公司泰州分行签订《最高额
保证合同》，为参股公司泰兴怡达化学有限公司在 2018 年 11 月 7 日至 2023 年
过 4,500.00 万元。截至 2024 年 6 月 30 日，上述担保义务已履行完毕，且公司
未新增其他对外担保。
（三）其他重要事项
截至本招股说明书签署日，公司无需要披露的其他重要事项。
（四）财务报告截止日后主要信息及经营情况
本招股说明书所引用财务数据的审计截止日为 2024 年 6 月 30 日。截至本
招股说明书签署日，公司主要经营状况正常，在经营模式、主要销售和采购情
况、主要客户和供应商构成、税收政策和其他公司经营的内外部环境以及可能
影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。
中天运会计师事务所对公司 2024 年 1-9 月财务报表，包括对 2024 年 9 月
及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注进行
了审阅，并出具了《审阅报告》（中天运2024阅字第 90008 号）。审阅意见如
下：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信公司 2024 年 1-9
月财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映
被审阅单位的财务状况、经营成果和现金流量”。
根据审阅报告，公司 2024 年 1-9 月经审阅的主要财务数据如下：
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（1）资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2024-9-30 2023-12-31 变动比例
资产合计 193,062.83 184,158.41 4.84%
负债合计 103,257.04 103,258.05 0.00%
所有者权益合计 89,805.80 80,900.36 11.01%
归属于母公司所有者权益 90,102.53 81,099.77 11.10%
定 ； 公 司 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 为 90,102.53 万 元 ， 较 2023 年 末 增 加
（2）利润表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
营业收入 50,733.11 38,590.57 31.47%
营业成本 35,560.96 25,192.17 41.16%
营业利润 9,778.35 7,373.63 32.61%
利润总额 9,803.19 7,372.05 32.98%
净利润 8,766.39 6,895.73 27.13%
归属于母公司所有者的净利润 8,864.13 6,981.11 26.97%
扣除非经常性损益后归属于母
公司所有者的净利润
上年度同期增长 28.94%，主要系公司本期向印尼 A 公司交付的大型双氧水设备
所产生的收入及毛利贡献较大。
（3）现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 20,431.63 -8,267.26 347.14%
投资活动产生的现金流量净额 -5,403.02 -28,794.41 81.24%
筹资活动产生的现金流量净额 2,700.74 16,508.41 -83.64%
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好，销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加所致；公司投资活动产生的现金
流量净额较上年同期增加 23,391.39 万元，增幅 81.24%，主要系前期为子公司
惠通生物一期项目建设购置的主要核心设备已陆续到位，在本期进入安装阶
段，故本期采购长期资产的需求及现金支付减少；公司筹资活动产生的现金流
量净额较上年同期减少 13,807.67 万元，降幅 83.64%，主要系当期为子公司惠
通生物一期项目发生的银行借款现金流入减少所致。
（4）非经常性损益明细表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
非流动资产处置损益 0.39 29.66 -98.69%
计入当期损益的政府补助（与
企业业务密切相关，按照国家
统一标准定额或定量享受的政
府补助除外）
债务重组损益 -33.63 - /
除上述各项之外的其他营业外
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的
损益项目
税前非经常性损益合计 227.39 303.75 -25.14%
减：所得税影响额 9.20 29.40 -68.71%
非经常性损益净额 218.19 274.35 -20.47%
其中：归属于少数股东的非经
常性损益
归属于母公司所有者的
非经常性损益
十三、发行人盈利预测情况
公司以持续经营为基础，根据 2021 年度、2022 年度、2023 年度以及 2024
年 1-6 月经审计的财务报表，结合公司 2024 年度生产经营计划、营销计划、投
资计划、融资计划等，依照编制基础和各项假设，本着谨慎性、重要性原则编
制了 2024 年度盈利预测报告，并经中天运会计师事务所审核，出具了《盈利预
测审核报告》（中天运2024核字第 90116 号）。公司 2024 年度的盈利预测具体
情况如下：
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（一）盈利预测表
单位：万元
项目 1-6 月 7-12 月
已审实际数 合计
已审实际数 预测数
一、营业总收入 59,234.47 44,348.57 36,444.78 80,793.35
减：营业成本 39,256.23 31,355.15 26,395.04 57,750.19
税金及附加 331.62 154.14 215.47 369.61
销售费用 1,362.53 591.43 807.75 1,399.18
管理费用 6,147.47 2,459.24 3,449.24 5,908.48
研发费用 4,481.70 1,372.41 2,252.99 3,625.40
财务费用 -645.80 -155.15 -158.28 -313.43
加：其他收益 577.36 24.48 - 24.48
投资收益（损失以“-”号
填列）
公允价值变动收益（损失
- - - -
以“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-
-1,110.54 -136.46 -627.80 -764.26
”号填列）
资产减值损失（损失以“-
-87.16 -101.28 -37.67 -138.95
”号填列）
资产处置收益（损失以“-
”号填列）
二、营业利润（亏损以“-”号
填列）
加：营业外收入 5.01 22.35 - 22.35
减：营业外支出 4.00 1.58 - 1.58
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
减：所得税费用 704.10 1,223.45 387.58 1,611.03
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
（一）按经营持续性分类：
损以“-”填列）
- - - -
损以“-”填列）
（二）按所有权归属分类
利润
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（二）盈利预测说明
公司以持续经营为基础，根据 2021 年度、2022 年度、2023 年度以及 2024
年 1-6 月经审计的财务报表，结合公司 2024 年度生产经营计划、营销计划、投
资计划、融资计划等，依照编制基础和各项假设，本着谨慎性、重要性原则编
制了 2024 年度盈利预测报告。
（1）公司所遵循的我国有关法律、法规、政策和本公司所在地区的社会经
济环境仍如现实状况，无重大变化；
（2）公司生产经营业务涉及的信贷利率、税收政策以及外汇市场汇价将在
正常范围内波动；
（3）公司所属行业的市场状况及市场占有率无重大变化；
（4）公司生产经营计划、投资计划及营销计划等能如期实现，无重大变化；
（5）公司预测期内的经营运作，不会受到人力、能源、原材料等严重短缺
的不利影响；
（6）公司盈利预测期内对子公司的股权比例不会发生重大变化；
（7）公司预测期内采用的会计政策及其核算方法，在所有重大方面均与本
公司以前一贯采用的会计政策及核算方法一致；
（8）交易性金融资产的公允价值不发生重大变化；
（9）无其他人力不可抗拒及不可预见因素对本公司造成的重大不利影响。
（三）盈利预测分析
公司 2024 年度主要经营业绩的盈利预测情况如下：
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单位：万元
项目 1-6 月 7-12 月 变动率
已审实际数 合计
已审实际数 预测数
营业收入 59,234.47 44,348.57 36,444.78 80,793.35 36.40%
归属于母公司所有
者的净利润
扣除非经常性损益
后归属于母公司所 9,068.09 8,116.02 2,453.08 10,569.10 16.55%
有者的净利润
受行业政策驱动，公司产品应用领域市场前景广阔，公司凭借出色的技术
和项目业绩，在业内建立了良好的口碑，拥有较高知名度，与行业领先客户建
立了业务合作关系，在主要服务领域取得了显著的经营业绩，公司不断拓展新
客户、新项目，目前公司在手订单充足。
公司以在手订单为基础，结合项目的实施周期、项目目前已完成的情况、
项目预计的交付或验收时间等因素对各个主要合同进行逐一识别，并充分考虑
可能会影响项目进展的其他各种因素，本着谨慎性原则对 2024 年全年度的营业
收入进行预测。公司预测 2024 年度实现营业收入 80,793.35 万元，较 2023 年度
增长 36.40%。
公司根据主要业务类型，在实际已发生成本的基础上，结合公司经营情况、
成本控制措施，并考虑各项营业成本的变动趋势等因素对公司 2024 年度营业成
本进行预测。根据营业收入及营业成本测算结果，公司预测 2024 年度公司营业
毛利为 23,043.16 万元。
关于期间费用，对于固定经营费用根据实际情况进行直接预计，对于变动
经营费用以前三年各项费用的平均费率为基础，根据 2024 年 1-6 月实际已经发
生的变动经营费用并结合公司对 2024 年全年度费用的总体预算进行预计。
基 于上述情况，公司 预测 2024 年度归属 于母公司所有者的净 利润为
归属于母公司所有者的净利润为 10,569.10 万元，较 2023 年度增长 16.55%。
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公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的
各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。公司提示投资者
关注已披露的盈利预测信息，阅读盈利预测报告及审核报告全文。
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第七节 募集资金运用与未来发展规划
一、本次募集资金运用计划
（一）本次募集资金
公司本次拟公开发行 3,512.00 万股人民币普通股（A 股）股票（占本次发
行后公司总股本的比例为 25%），募集资金总额将根据发行时市场状况和询价的
情况予以确定。实际募集资金扣除发行费用后，全部用于公司主营业务相关的
项目。本次募集资金投资项目实施后不会导致同业竞争，不会对公司独立性产
生不利影响。
（二）募集资金投资项目概况
本次发行拟募集资金计划投资于以下项目：
单位：万元
序 拟用募集资 项目建
募集资金投向 总投资
号 金投资额 设周期
总计 40,246.00 40,246.00 -
本次募集资金投向已经公司 2022 年第二次临时股东大会审议批准，由董事
会负责实施。本次发行上市募集资金到位前，公司可根据各项目的实际进度，
以自筹资金支付项目所需款项。本次发行上市募集资金到位后，公司将严格按
照有关的制度使用募集资金，募集资金可用于置换前期投入募集资金投资项目
的自筹资金以及支付项目剩余款项。若本次发行实际募集资金低于募集资金项
目投资额，不足部分由公司自筹资金解决；若本次募集资金总额超过项目资金
的需要，超募资金将用于与主营业务相关的业务。
（三）募集资金管理制度
为规范公司募集资金的管理和运用，提高募集资金的使用效率，保护投资
者的权益，公司依照相关法律法规以及公司章程的规定，结合公司实际情况，
制定了《募集资金管理制度》。《募集资金管理制度》中对募集资金专户存储、
募集资金使用、募集资金用途变更、募集资金管理与监督等事项进行了规定，
保证募集资金使用合规性。
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（四）募集资金专户管理
公司《募集资金管理制度》明确规定公司上市后建立募集资金专项存储制
度，将募集资金存放于董事会决定的专项账户集中管理，做到专款专用。公司
将严格按照《募集资金管理制度》对募集资金进行管理，从而保证高效使用募
集资金以及有效控制募集资金风险。
（五）募集资金对公司主营业务发展的贡献及未来经营战略的影响
本次募集资金拟投入的“高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目”
“技术研发中心（惠通研究院）项目”均围绕公司主营业务进行，旨在对公司
主营业务的升级、拓展和加强。具体而言，上述募集资金投资项目对公司主营
业务发展的贡献及未来经营战略的影响如下：
高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目是围绕公司设备制造业务，
在现有生产水平上的智能化再提升。一方面，本项目计划新增部分自动化生产
设备，新生产线的投产将直接缓解当前公司遇到的产能瓶颈，扩大公司业务规
模；另一方面，本项目的实施可提升现有生产工艺的智能化水平，提高车间生
产环节的周转效率，间接实现降本增效，从而提升公司盈利水平。
作为一家创新驱动的高端化工设备制造及工程技术服务企业，公司始终将
技术创新作为企业发展的第一生产力，高度重视技术研发工作。技术研发中心
项 目 致 力 于 聚 合 物 新 材 料 、 可 降 解 材 料 和 CCUS （ CarbonCapture ，
UtilizationandStorage 的缩写，指碳捕获、利用与封存）等技术领域的研发，紧
密结合主流技术发展趋势，将挖深公司技术护城河，对提高公司研发及综合竞
争实力，提升行业综合排名和实现公司发展战略目标均具有重要意义。
（六）募集资金对公司创新创造创意性的支持作用
募资资金投资于“高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目”，将促进
公司传统制造工艺向智能制造方向转型升级。智能制造代表着制造业高质量发
展的主要方向，呈现出数字化、网络化、智能化发展趋势。该项目的实施将提
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升公司现有生产工艺的智能制造水平，通过优化机器人操作流程，细化车间各
环节操作精确性、安全性，提高产品交付和使用过程的满意度，同时将提高生
产制造环节的数据管理与分析能力，促进新技术与传统制造的融合发展。
募资资金投资于“技术研发中心（惠通研究院）项目”，将新建多个核心技
术创新平台、研发创新平台，致力于对聚合物新材料、可降解材料、CCUS 相
关工艺和设备技术的研发，提升公司在相关工艺技术、工程技术、新材料等领
域的研发能力及技术创新能力，对公司未来创新创造提供有力的支持。
（七）募投项目实施后对同业竞争及公司独立性的影响
本次募投项目均与公司主营业务高度相关，本次募投项目实施后不会导致
同业竞争，不会对公司独立性产生不利影响。
二、本次募投项目备案及环评情况
本次发行募集资金拟投资项目均已分别取得项目备案通知书以及环评批复，
具体情况如下表所示：
项目 备案情况 环评情况
扬开管审备〔2022〕66 号， 扬开管环审〔2022〕17 号，
高端化工装备生产线智能化
项 目 代 码 ： 2203-321071-89- 项 目 代 码 ： 2203-321071-89-
升级技术改造项目
扬开管审备〔2022〕46 号， 扬开管环审〔2022〕19 号，
技术研发中心（惠通研究
项 目 代 码 ： 2202-321071-89- 项 目 代 码 ： 2202-321071-89-
院）项目
三、募集资金运用对发行人经营和财务状况的影响
本次募集资金投资项目与公司主营业务紧密相关，有利于进一步完善公司
的业务布局，有力推进公司经营战略的实施，强化和拓展公司的核心竞争力，
巩固公司的市场领先地位，提高公司的盈利水平。因此，本次募集资金投资项
目的实施，预期将会对公司的经营及财务状况产生积极的影响。
（一）对公司净资产和每股净资产的影响
募集资金到位后，假设其他条件不发生变化，公司的净资产预计将有较大
增加，不考虑此期间公司利润的增长，公司净资产总额和摊薄计算的每股净资
产预计将大幅增加，净资产的增加将增强本公司后续持续融资能力和抗风险能
力。
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（二）对公司净资产收益率的影响
本次募资完成后，公司净资产和股本规模将有较大幅度增长，而募集资金
投资项目从资金投入到产生效益需要一定的时间，因此，短期内净资产收益率
和每股收益将出现一定幅度的下降。但是，预计随着募集资金投资项目顺利实
施并逐步产生收益，公司的营业收入和利润总额都将逐步增长，中长期的盈利
能力及对投资者的回报能力也将提升。此外，公司也将积极稳妥地实施募集资
金投资项目，同时提高营运资金规模和运营效率，以增强公司未来的盈利能力
和回报能力。
四、未来发展与规划
（一）未来发展规划及目标
公司作为尼龙、生物降解材料、双氧水及聚酯领域具备竞争力的装备制造
及专业工程技术服务商，未来将积极把握“中国制造 2025”及“双碳”背景下
低碳化工领域的重大战略机遇，以技术创新为根本动力，以“智能化、服务化、
绿色化”为主攻方向，不断提升技术创新能力，再创公司在装备制造行业及专
业工程技术服务行业发展新优势；同时，公司采取前向一体化战略，将业务延
伸至下游的聚乳酸材料生产领域。未来，公司致力于成为集工程技术服务、高
端装备制造及新材料研发、生产为一体的国际一流的创新企业。
（1）聚焦优势业务领域，持续扩大市场份额
公司聚焦尼龙 66、双氧水流化床等优势领域，坚持“咨询+设计+装备制造
+成套设备集成+装置开车+后续技术支持服务”的工程项目一体化服务模式，深
入实施技术营销和精细化管理，紧密把握细分领域客户需求，持续扩大市场份
额及领先优势。
（2）扩大装备制造产能，加快智能制造升级
凭借多年的技术积累，公司在尼龙、PBAT、聚酯生产装备制造领域取得了
较强的竞争优势，随着下游客户需求的不断增加，公司产能不足问题日益凸显，
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传统生产方式有待升级。公司将围绕“中国制造 2025”战略规划，通过生产线
的智能化升级改造，扩大装备制造产能；紧扣关键工序智能化、关键岗位机器
人替代、生产过程智能优化控制，全面提升公司研发、生产、管理和服务的智
能化水平。
（3）提升技术创新能力，加大研发队伍建设
技术创新是公司取得竞争优势的关键所在，公司始终把技术创新作为促进
公司发展的核心举措。未来三年公司将立足于现有技术优势，紧跟聚合物新材
料、生物降解材料行业发展趋势，持续提升技术创新能力，加大研发队伍建设，
为公司打造新的业务增长点。
（4）加快布局 PLA 业务，提高新材料业务市场份额
公司将充分把握国内低碳产业发展的政策利好，基于深厚的行业经验及技
术创新实力，加快布局 PLA 业务，将业务延伸至下游的聚乳酸材料生产领域，
争取未来三年内在 PLA 产品制造业务领域占据重要的市场份额。
（1）通过技术营销深化细分领域市场开拓
公司将立足于尼龙、PBAT、双氧水及聚酯等优势业务领域，通过对市场中
相关细分行业企业的信息收集，“分区域、分行业、分专业”进行业务分工，跟
踪各地区、各行业的项目建设信息，结合项目所处行业的性质和工艺特点，对
新老客户有针对性地实施“技术营销”，通过加大技术营销，加深细分领域市场
开拓，持续扩大市场份额。
（2）实施高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目
公司将通过募集资金投资于“高端化工装备生产线智能化升级技术改造项
目”，该项目在公司原有制造车间的基础上，对化工装备生产线进行高端智能化
升级，项目总投资约 15,016.00 万元。本项目建成后将有效突破公司现有产能瓶
颈，降低制造成本，提升公司整体盈利能力，同时提升现有生产车间的自动化、
智能化水平，进一步改善公司产品品质的可靠性及稳定性，满足客户提质增效
的需求。
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（3）加快实施研发中心建设项目
公司将通过募资资金投资于“技术研发中心（惠通研究院）项目”，该项目
拟投资 25,230.00 万元，致力于聚合物新材料、可降解材料以及 CCUS 技术的工
艺和设备开发与应用，主要承担技术研发、设备研制、仿真设计、工程实践、
产学研合作等方面的任务。该项目将建设分析实验室、聚合物新材料实验室、
可降解材料实验室、CCUS 相关研究实验室、创新实验室、中试中心及惠通科
技（上海）研发分中心，建成后可容纳各类技术和研发人员约 540 人，将有力
地提升公司研发人员队伍和集成创新能力。
（4）加快推进 PLA 项目建设
公司以自有资金投资“年产 10.5 万吨聚乳酸的生物可降解塑料及其系列产
品研发生产项目”，其中一期年产 3.5 万吨聚乳酸项目处于设备安装阶段。建成
投产后将形成聚乳酸及其配套生物可降解改性塑料的应用示范生产能力，主要
销售产品包括丙交酯、聚乳酸、生物可降解改性降解塑料等多个产品，产品广
泛应用于聚乳酸纤维、可降解地膜、全生物基可降解食品包装材料以及针对碳
中和开发的聚乳酸基塑料等领域。
（二）未来发展规划与现有业务的关系
公司的发展规划围绕“深耕优势业务领域”“生产线智能化升级”“技术创
新能力建设”“加快布局 PLA 业务”四方面，均是在现有业务的基础上，基于
公司的核心业务能力和业务战略布局制定的。实施上述发展规划有利于扩大公
司在现有业务领域的市场份额，增强公司的产品制造能力，提升公司的技术迭
代及创新能力，延伸拓宽公司的业务品种，为公司的持续盈利提供保障。
（三）拟订上述发展规划及目标的假设条件和面临的主要困难
公司拟定上述计划主要依据以下假设条件：
（1）国家宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展状态；
（2）国家现行的产业政策无重大改变；
（3）公司各项业务所涉及区域的政治、经济、法律和社会环境处于正常状
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态，无重大不利影响；
（4）公司所处的尼龙、双氧水、生物降解材料市场无重大变化，相关业务
的市场容量、行业技术水平、行业竞争状况处于正常发展的状态；
（5）公司此次股票发行能够完成，募集资金及时到位，投资项目按计划实
施；
（6）公司管理的内外部环境保持稳定和连续；
（7）无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
（1）资金需求
生产线智能化升级、加大研发中心建设均需要投入大量资金，依靠自有资
金和传统的间接融资渠道均存在一定困难，因此本次公开发行股票并上市对公
司的快速、健康、持续发展十分重要。在依靠自有资金和传统的间接融资渠道
下，公司需开拓其他融资渠道。
（2）人才需求
公司已经建立了成熟的员工培训体系和引进渠道，但随着业务的升级和发
展，公司人才梯队储备和高端人才引进将面临一定压力，迫切需要大量融合多
学科知识的创意型人才及整合全产业链的复合型人才。公司将持续改进员工培
训体系，加大力度聚集专业人才。
（3）管理问题
随着公司业务规模的发展、员工人数的增长和新技术领域的布局，公司的
市场开拓、生产管理、研发管理等能力面临较大的挑战，若公司管理体系优化
无法达到预期，可能导致管理水平下降，无法满足业务发展和升级的要求。为
此，公司将根据业务规模同步充实管理团队，并持续优化运营管理、财务管控、
人力资源等管理体系，提升综合管理能力。
（四）公司关于持续公告规划实施和目标实现情况的声明
本公司郑重声明：本公司在创业板上市后，将通过定期报告持续公告规划
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实施和目标实现的情况。
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第八节 公司治理与独立性
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况
报告期内，公司的治理结构不存在明显缺陷。董事会或高级管理人员不存
在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。
公司自改制设立以来已根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的要求，
建立了由公司股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的治理架构，并
于董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个
专门委员会，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间的相互协调
和相互制衡机制，为公司高效经营提供了制度保证。
公司已根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的要求，制定了《公司章
程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《独立董事工
作制度》《董事会战略委员会工作细则》《董事会审计委员会工作细则》《董事会
提名委员会工作细则》《董事会薪酬与考核委员会工作细则》《关联交易管理制
度》《防范控股股东或实际控制人及关联方资金占用制度》《对外担保管理制度》
《对外投资管理制度》等规则和制度；同时，发行人聘任了三名专业人士担任
公司独立董事，参与决策和监督，增强董事会决策的客观性、公正性、科学性。
公司治理结构能够按照相关法律法规和《公司章程》规定有效运作。
二、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见
（一）公司管理层对内部控制的自我评估意见
公司管理层认为：公司建立了较为完善的法人治理结构，现有内部控制体
系较为健全，符合国家有关法律法规规定，公司已按照企业内部控制规范体系
和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，内部控制
符合完整性、合理性、有效性的要求。
（二）注册会计师的鉴证意见
中天运会计师事务所出具的《内部控制鉴证报告》（中天运2024核字第第
年 6 月 30 日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。
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三、发行人报告期内存在的违法违规行为及受到处罚、监督管理措
施、纪律处分或自律监管措施的情况
截至本招股说明书签署日，公司及子公司未受到行政处罚、监督管理措施、
纪律处分或自律监管措施的情况。
四、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况
（一）发行人报告期内资金占用情况
报告期内公司不存在资金被占用的情形。
（二）发行人报告期内对外担保情况
报告期内，公司存在为其参股子公司泰兴怡达提供保证担保的情形，详见
本招股说明书本节之“八、关联交易”之“（一）重大关联交易”之“2、重大
偶发性关联交易”。
五、发行人独立运行情况和持续经营能力
（一）发行人独立运行情况
公司自设立以来，严格按照《公司法》《证券法》等有关法律、法规及公司
章程的要求规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于公司
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有完整的业务体系以及面向市
场独立经营的能力。
公司拥有开展经营活动所必备的独立完整的资产，具备与经营有关的业务
体系及相关资产，发行人合法拥有与经营有关的商标、房屋、土地等资产的所
有权或使用权。
公司资产权属清晰、完整，对所拥有的资产具有完全的控制支配权，不存
在以资产、权益或信誉为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业债务提供
担保的情形，不存在资产、资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
占用而损害公司利益的情况。
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公司董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》《公司章程》规定的
程序推选和任免，不存在股东超越公司股东大会和董事会做出人事任免决定的
情况；公司总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等高级管理人员未在控
股股东、实际控制人控制的其他企业担任除董事、监事以外的其他职务，未在
控股股东、实际控制人控制的其他企业领薪；公司财务人员未在控股股东、实
际控制人控制的其他企业兼职。
公司设立独立的财务部门及内部审计部门，配备专门的财务人员和内部审
计人员，建立独立的会计核算体系，并制订完善的财务会计制度、内部审计工
作制度，能够独立进行财务决策。公司开设有独立的银行账户，作为独立的纳
税人进行纳税申报及履行纳税义务，不存在与控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业共用银行账户，或者与公司股东及其他关联方混合纳税的情形。
公司已经建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，不存在与
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混同的情形。公司严格按照
《公司法》及相关法律、法规的有关规定，设立股东大会、董事会、监事会等
机构，建立相应的议事规则，建立了规范的法人治理结构和完善的内部规章制
度。公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间共用管理机构、
混合经营、合署办公之情形，也不存在股东及其他任何单位或个人干预发行人
机构设置和生产经营活动的情况。
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询及工程
总承包业务，项目涵盖尼龙、生物降解材料、双氧水、聚酯等产品制造领域。
公司拥有独立完整的业务经营体系和直接面向市场独立经营的能力。公司业务
独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，不存在依赖控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业进行生产经营活动的情况，与控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
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综上所述，公司已经严格按照《公司法》《证券法》等有关法律法规和《公
司章程》的要求规范运作，在资产、人员、财务、机构和业务方面与控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业均相互独立，具有独立完整的业务体系和直接
面向市场独立经营的能力。公司的独立性不存在缺陷。
（二）发行人的持续经营能力
报告期内，公司专注于从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设
计咨询及工程总承包业务，主营业务稳定。最近 2 年，主营业务没有发生重大
不利变化。
公司控制权、管理团队稳定。最近 2 年，董事、高级管理人员均未发生重
大不利变化。控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股
份权属清晰，最近 2 年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权可能变更
的重大权属纠纷。
公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，不存在重大偿债
风险，不存在对公司持续经营可能产生重大不利影响的重大担保、诉讼、仲裁
等或有事项，不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大
影响的事项。
六、同业竞争
（一）同业竞争情况
公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程
总承包业务。
公司的控股股东及实际控制人为严旭明、张建纲。除公司及子公司之外，
控股股东、实际控制人控制的其他企业包括扬州惠信、扬州惠金、扬州惠誉、
扬州惠盈，该等企业均为公司的员工持股平台，不存在与公司经营相同或相似
业务的情况，与公司不存在同业竞争。
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截至本招股说明书签署日，公司实际控制人严旭明通过自然人姜力中代为
持有聚酯技术 50%股权，并担任聚酯技术的董事。根据聚酯技术章程的规定：
“股东会会议作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合
并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经代表三分之二以上表决权的
股东通过。其他须由股东做出的决议事项应经代表超过二分之一以上表决权的
股东同意通过。”“董事会决议的表决，实行一人一票。须由董事会决定的事项，
应经代表超过半数的董事同意通过。”据此，严旭明单一方无法控制聚酯技术股
东会和董事会决议的表决结果，且不参与聚酯技术的经营管理，无法控制聚酯
技术。此外，聚酯技术除对外租赁房屋外，已无其他业务经营，实际也不存在
与公司经营相同或相似业务的情况。
综上，公司共同控股股东及实际控制人均未从事或参与任何与公司主营业
务构成竞争的业务。截至本招股说明书签署日，公司与其共同控股股东、实际
控制人之间不存在同业竞争。
（二）控股股东、实际控制人作出的避免同业竞争的承诺
为避免将来可能产生的同业竞争，公司控股股东、实际控制人出具了《关
于避免同业竞争的承诺函》，具体内容详见本招股说明书“第十二节 附件”之
“附录二：本次发行上市相关主体作出的重要承诺”之“（七）其他重要承诺”。
七、关联方及关联关系
根据《公司法》《企业会计准则》以及《深圳证券交易所创业板股票上市规
则（2024 年修订）》的相关规定，截至本招股说明书签署日，公司的主要关联
方及关联关系情况如下：
（一）发行人控股股东、实际控制人
公司控股股东及实际控制人为严旭明、张建纲。
具体情况详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、持有发行
人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）控股股东、实
际控制人的基本情况”。
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（二）其他持有发行人 5%以上股份的主要股东
除控股股东之外，直接或间接持有公司 5%以上股份的股东情况如下：
序号 关联方名称 与发行人关联关系
共同控股股东、实际控制人之一严旭明控制的企
业，合计持有公司 7.30%股份
共同控股股东、实际控制人之一张建纲控制的企
业，合计持有公司 8.36%股份
疌泉毅达、毅达鑫海、产才 执行事务合伙人均为南京毅达股权投资管理企业
融合基金 （有限合伙），合计持有公司 7.59%股份
上述股东的具体情况见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、
持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（三）控股
股东和实际控制人控制的其他企业”及“（四）其他持有发行人 5%以上股份的
主要股东的基本情况”。
（三）董事、监事及高级管理人员
公司现任董事、监事、高级管理人员的情况详见本招股说明书“第四节 发
行人基本情况”之“九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况”。
（四）与上述第（一）至（三）项所涉及的自然人关系密切的家庭成员
与上述第（一）至（三）项所涉及的自然人关系密切的家庭成员均为公司
的关联方。关系密切的家庭成员包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其
配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
（五）上述第（一）至（四）项所涉及的自然人直接或间接控制的，或者担任
董事（独立董事除外）、高级管理人员的，除发行人及其控股子公司以外的其
他企业
上述第（一）至（四）项所涉及的自然人直接或间接控制的，或者担任董
事（独立董事除外）、高级管理人员的，除公司及其控股子公司以外的其他企业
均为公司关联方，主要如下：
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序号 关联方名称 与发行人关联关系
严旭明通过姜力中持有 50%股权，并担任
董事
严旭明通过姜力中持有 49.43%股权，并担
任董事长兼总经理
泰得茵思（上海）企业管理有限公
司
张建纲配偶的姐姐、姐夫合计持有 70%股
权，并分别担任执行董事、总经理
杨健及其配偶合计持有 100%股权，杨健担
任执行董事
时平儿子持有 100%股权并担任执行董事兼
总经理
刘荣俊配偶及配偶的弟弟合计持有 100%股
经理
曹文配偶哥哥冯宝余持有 80%财产份额并
担任执行事务合伙人
公证天业会计师事务所（特殊普通
合伙）扬州分所
独立董事陈曦配偶的弟弟持有 40%股权并
担任执行董事
（六）发行人控制、共同控制、施加重大影响的企业
序号 关联方名称 与发行人关联关系
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（七）曾经的关联方
报告期内，与公司曾经具有关联关系的其他关联自然人和关联法人、组织
的情况主要如下：
序号 关联方名称 与发行人关联关系
公司报告期内的全资子公司，该公司已于 2021
年 3 月 9 日注销。
公司报告期内的全资子公司，该公司已于 2022
年 10 月 7 日注销。
报告期内严旭明曾担任该公司副董事长，该公
司已于 2021 年 10 月 22 日注销。
无锡亿利达化工印染机械有限 报告期内时平曾担任该分公司负责人，该分公
责任公司化工装备分公司 司已于 2021 年 11 月 5 日注销。
李建明曾于 2021 年 7 月至 2021 年 10 月担任公
司独立董事。
报告期内张建纲儿媳持有 100%股权，该公司已
于 2022 年 12 月 2 日注销
无锡瑞杰伟业机械设备有限公 时虎配偶胡雪亚曾持有 51%股权，2024 年 6 月
司 后胡雪亚持有 25%股权
（八）比照关联方披露的企业
根据谨慎性原则，公司比照关联方披露的主体如下：
名称 与发行人的关系
公司直接持有泰兴怡达 7.5%股权，公司员工李国庆担任泰
泰兴怡达
兴怡达监事。
八、关联交易
公司具有独立、完整的产供销体系，对控股股东、实际控制人及其他关联
企业不存在依赖关系。报告期内，公司与关联方发生的全部关联交易的简要汇
总情况如下：
交易金额（万元）
类别 交易内容
向关联方销售 2,972.11 7,056.70 13,792.59 8,926.98
向关联方采购 39.56 157.30 357.87 182.04
经常性
出租房屋、车辆给
关联交 50.46 100.92 100.92 100.92
关联方
易
租赁关联方房屋 18.48 36.67 36.67 36.67
关键管理人员薪酬 354.91 1,576.86 2,144.40 1,697.95
偶发性 向关联方销售 - 33.58 - -
关联交 向关联方采购 50.36 32.20 - 87.04
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易 向关联方出售旧车 - - - 1.20
关联担保 - 4,500.00 4,500.00 4,942.50
重大关联交易指对财务状况和经营成果产生重大影响的关联交易，发行人
将公司与关联法人发生的交易金额在人民币 300 万元以上，且占公司最近一期
经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易（公司提供关联担保除外），或与关
联自然人发生的交易金额在 30 万元以上的关联交易（公司提供关联担保除外）
认定为重大关联交易。此外，公司接受关联方担保属于公司单方面获得利益的
交易，关键管理人员薪酬为公司正常经营活动的必要支出，均为一般关联交易。
（一）重大关联交易
单位：万元
公司 业务类 占营业 占营业 占营业 占营业
名称 型 金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比
例 例 例 例
设备销
售
OBHE
设计咨
询服务
合计 2,972.11 6.70% 7,056.70 11.91% 13,792.59 16.96% 8,926.98 17.92%
OBHE 由外资股东欧瑞康与公司合资设立，欧瑞康控股 60.00%，公司参股
营业收入的比例分别为 17.92%、16.96%、11.91%和 6.70%，占比逐年下降。上
述销售价格参照同类业务市场水平，定价公允。公司与 OBHE 的关联销售预计
仍将持续发生。
报告期内，公司为参股公司泰兴怡达的银行借款提供的关联担保情况如下：
担保金额 债务是否履
保证人 债务人 债权人 履行债务的期限
（万元） 行完毕
上海浦东发展银行股
份有限公司泰州分行
惠通科 泰兴怡
江苏泰兴农村商业银 2020.7.17-2021.7.16 442.50 是
技 达
行股份有限公司开发
区支行 2021.7.1-2022.6.4 442.50 是
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泰兴怡达由上市公司怡达股份与公司合资设立，其中公司持股 15%。泰兴
怡达因建设投资需要，分别向上海浦东发展银行股份有限公司泰州分行、江苏
泰兴农村商业银行股份有限公司开发区支行分别借款 30,000.00 万元、2,950.00
万元，公司与怡达股份系按照出资比例各自为相关贷款提供连带责任保证担保，
公司未就上述担保收取任何担保费。上述关联担保已经公司股东大会审议通过。
（二）一般关联交易
报告期内，公司一般关联交易情况如下：
单位：万元
公司名称 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 成本比 金额 成本比 金额 成本比 金额 成本比
例 例 例 例
鸿翔物流 31.63 0.10% 143.69 0.37% 342.21 0.59% 165.73 0.50%
吉尔多肽 7.92 0.03% 13.61 0.03% 15.66 0.03% 16.31 0.05%
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润新节能热管 10.14 0.03% 9.37 0.02% - - - -
厂
江苏擎天柱律
- - 1.89 0.00% - - - -
师事务所
瑞杰伟业 - - - - - - 87.04 0.26%
泰兴怡达 40.22 0.13% 20.94 0.05% - - - -
合计 89.92 0.29% 189.51 0.48% 357.87 0.62% 269.08 0.81%
单位：万元
租赁 租赁金额
出租方 承租方 资产
种类 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
惠通科技 OBHE 房屋 50.46 100.92 100.92 100.92
惠通科技丹
吉尔多肽 房屋 8.90 17.79 17.79 17.79
阳分公司
惠通科技南
杨慧洁 房屋 9.59 18.88 18.88 18.88
京分公司
注：杨慧洁系杨健的女儿。
报告期内，公司向董事、监事、高级管理人员支付薪酬的情况如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
关键管理人员薪酬 354.91 1,576.86 2,144.40 1,697.95
公司于 2021 年 3 月将其拥有的折旧期已满的宝马 X1BMW72020DS 轿车
（入账时间 2014 年 5 月）以 12,000 元的价格出售给景辽宁的配偶张美勤。
明专利及对应的专利号为 INPatentNo.333956 的 PCT 专利无偿转让给公司。上
述专利系严旭明职务发明，为保证公司资产和技术的独立性，无偿转让给公司
具有合理性。
公司全部认缴，发行人放弃本次增资的优先认购权。本次增资后，公司持有的
泰兴怡达股权比例降至 7.50%。
（三）关联交易形成的应收、应付款项的余额变化情况
期末余额（万元）
项目 关联方
合同负债 OBHE 1,739.17 1,938.54 2,747.29 5,903.38
瑞杰伟业 0.00注 0.00注 0.00注 21.94
玖骏荣业 - - 1.90 1.90
应付账款 鸿翔物流 19.77 23.87 157.28 25.84
泰兴怡达 - 20.94 - -
扬州市维扬区
润新节能热管
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厂
景辽宁 - 0.38 0.41 -
其他应付款 吉尔多肽 2.00 1.40 0.80 -
严旭明 - - 0.29 -
注：“0.00”系由四舍五入保留两位小数所形成。
期末余额（万元）
项目 关联方名称
应收账款/合同 OBHE 2,228.14 2,579.78 3,365.42 1,089.44
资产 泰兴怡达 - - - 772.76
应收票据/应收 OBHE 1,391.94 783.00 2,643.67 3,582.18
款项融资 泰兴怡达 - - 480.91 -
（四）报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事意见
为保证关联交易的公允性，确保关联交易符合公平、公正、公开的原则，
公司通过制订《公司章程》、三会议事规则、《关联交易管理制度》等，健全了
关联交易审批制度，明确了关联交易的审议程序和决策权限，切实规范关联交
易。
公司报告期内与关联方之间发生的交易行为均履行了相应的法律程序，关
联股东及董事在审议程序中履行了回避义务，公司关联交易的决策权限和程序
符合规范性文件要求。独立董事对 2021 年度、2022 年度、2023 年度的关联交
易进行了核查，并发表了明确同意的事前认可意见和独立意见，公司独立董事
已召开独立董事专门会议对 2024 年度关联交易预计及放弃参股公司优先认购权
等相关事项进行审议并取得全体独立董事同意。独立董事认为公司报告期内的
关联交易事项符合公司经营发展的实际需要，价格公平、合理，不存在通过关
联交易调节公司利润的情形，有利于公司业务发展，未损害公司及其他股东的
利益，且不会对发行人生产经营产生不利影响。
（五）发行人全体董事关于报告期内重大关联交易的意见
公司全体董事对公司报告期内发生的关联交易进行认真审查后发表如下意
见：
“公司报告期内的关联交易符合公司经营发展的实际需要，价格公平、合理，
不存在通过关联交易调节公司利润的情形，有利于公司业务发展，未损害公司
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及其他股东的利益，且不会对公司生产经营产生不利影响。”该议案已经公司董
事会审议通过，其中关联董事回避表决。董事会对该议案的决策程序符合有关
法律、法规、公司章程及公司相关制度规定。
（六）规范关联交易的承诺
为规范公司的关联交易，维护公司的利益和保证公司的长期稳定发展，公
司控股股东和实际控制人、持股 5%以上股东、董事、监事、高级管理人员作出
了《关于减少及规范关联交易的承诺函》，具体内容详见本招股说明书“第十二
节 附件”之“附录二：本次发行上市相关主体作出的重要承诺”之“（七）其
他重要承诺”。
（七）报告期内关联方的变化情况
发行人报告期内关联方的变动情况详见本招股说明书本节之“七、关联方
及关联关系”之“（七）曾经的关联方”。
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第九节 投资者保护
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序
经发行人 2022 年第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行股票前所形
成的滚存未分配利润全部由首次公开发行后的新老股东共同享有。
二、本次发行前后股利分配政策的差异情况
根据《公司法》和《扬州惠通科技股份有限公司章程》的规定，公司本次
发行前的股利分配政策如下：
“公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积
金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提
取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定
公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金
后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和
提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。股东大会违反前
款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须
将违反规定分配的利润退还给公司。公司持有的本公司股份不参与利润分配。
公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为公司资本。
但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存
的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的百分之二十五。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开
后二个月内完成股利（或股份）的派发事项。
公司可以采用现金或股票形式分配股利。”
州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）>的议案》及《关于公司上市后三年
分红回报规划的议案》。2024 年 1 月和 6 月，公司 2024 年第一次临时股东大会
和 2024 年第二次临时股东大会审议通过《关于修订公司<扬州惠通科技股份有
限公司章程（上市草案）>及部分治理制度的议案》《关于修订公司上市后三年
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分红回报规划的议案》《关于公司上市后长期回报规划的议案》，进一步明确了
公司的利润分配原则、分配形式、分配条件、利润分配计划执行的依据和可行
性等，完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整程序，
并结合自身经营情况说明未分配利润的使用安排、公司上市后三年内现金分红
比例，以及公司长期回报规划的内容等。具体情况详见本招股说明书“第十二
节附件”之“附录一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程
序、股东投票机制建立情况”。
三、本次发行后有关现金分红的股利分配政策、决策程序及监督机
制
根据《扬州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）》和《关于修订公司上
市后三年分红回报规划的议案》，本次发行上市后公司有关现金分红的股利分配
政策、决策程序及监督机制如下：
（一）利润分配的形式
公司利润分配可以采取现金、股票或者两者相结合的方式。具备现金分红
条件的，公司原则上应当采用现金分红的利润分配方式；在公司有重大投资计
划或重大现金支出等事项发生时，公司可以采取股票方式分配股利。当公司最
近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段落的无
保留意见/公司经营活动产生的现金流量净额为负,公司可以不进行利润分配。
（二）现金分红的具体条件和比例
公司现阶段现金股利政策目标为剩余股利。
在符合现金分红的条件下，公司应当采取现金分红的方式进行利润分配。
符合现金分红的条件为：
（1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余
的税后利润）及累计未分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不会影
响公司的后续持续经营；
（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。
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上述重大投资计划或重大现金支出是指：①公司未来 12 个月内拟对外投资、
收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过公司最近一个会
计年度经审计净资产的 10%，且超过 5,000 万元；②公司未来 12 个月内拟对外
投资、收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过公司最近
一个会计年度经审计总资产的 5%，且超过 5,000 万元。
公司近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利
润的 30%。
公司进行利润分配时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平、偿债能力、是否有重大资金支出安排以及投资者回
报等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定的顺序，提出差异化现金
分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项第（3）规
定处理。
现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利
之和。
（三）利润分配的时间间隔
公司原则上采取年度利润分配政策，公司董事会可根据公司的发展规划、
盈利状况、现金流及资金需求计划提出中期利润分配预案，并经临时股东大会
审议通过后实施。公司召开年度股东大会审议年度利润分配方案时,可审议批准
下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下
一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股
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东大会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。
（四）公司股东占用资金时的现金红利扣减
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红
利，以偿还其占用的资金。
（五）利润分配的决策程序与机制
公司每年利润分配方案由董事会根据公司章程的规定、公司盈利和资金情
况、未来的经营计划等因素拟订。公司在制定现金分红具体方案时，董事会应
当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策
程序要求等事宜。利润分配预案经董事会审议通过,方可提交股东大会审议。独
立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的,有权发表独立
意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的, 应当在董事会决议公
告中披露独立董事的意见及未采纳的具体理由。监事会对董事会执行现金分红
政策和股东回报规划以及是否履行相应决策程序和信息披露等情况进行监督。
监事会发现董事会存在未严格执行现金分红政策和股东回报规划、未严格履行
相应决策程序或未能真实、准确、完整进行相应信息披露的,应当发表明确意见,
并督促其及时改正。
股东大会对利润分配方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别是
中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小
股东关心的问题。
（六）利润分配政策的调整机制
如公司外部经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经
营状况发生较大变化时，公司可对利润分配政策进行调整。调整后的利润分配
政策应以股东权益保护为出发点，不得违反相关法律法规、规范性文件的规定。
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要等原因需调整利润分
配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，经公司
董事会审议通过后提请股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的
与股东大会表决提供便利。
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扬州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）>及部分治理制度的议案》，进一
步明确了公司的利润分配原则、分配形式、分配条件等，完善了公司利润分配
的决策程序和机制以及利润分配政策的调整程序。
（七）利润分配计划制定的依据和可行性
公司是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商,主要从事
高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务,服务于
高性能尼龙(PA66)、生物基尼龙(PA56)、生物降解材料(PBAT/PBS)、聚酯(PET)
和双氧水(H2O2)等产品生产企业,拥有化工石化医药行业(化工工程)专业工程设
计甲级资质, 具备从设计、主设备制造到装置开车的全流程综合技术服务能力。
公司自创立伊始一直致力于高分子聚合工程技术的研发与创新,在行业内形
成了较高的知名度,取得了显著的创新成果。公司凭借多年积累的先进技术、丰
富的工程化经验和敏锐的市场嗅觉,采取差异化竞争策略, 不断开拓新市场,在尼
龙 66、PBAT 和双氧水工程技术服务及核心设备制造领域形成了错位竞争的空
间和局面,占据了较高的市场地位。
综合来看,报告期内公司财务状况良好,研发创新能力较强,行业竞争优势明
显,下游行业具有广阔的发展空间,根据行业现状及公司当前的经营业绩判断,公
司具有良好的发展前景和持续盈利能力,为公司上市后三年分红回报规划实施提
供了基础,公司上市后三年分红回报规划具备可行性。
公司作为尼龙、生物降解材料、双氧水及聚酯领域具备竞争力的装备制造
及专业工程技术服务商,未来将积极把握石化化工行业高质量发展，以及加速向
绿色低碳、集约高效和技术创新发展的重大战略机遇,以技术创新为根本动力,以
“智能化、服务化、绿色化”为主攻方向, 不断提升技术创新能力,再创公司在
装备制造行业及专业工程技术服务行业发展新优势;同时,公司采取前向一体化战
略,将业务延伸至下游的聚乳酸材料生产领域。未来,公司致力于成为集工程技术
服务、高端装备制造及新材料研发、生产为一体的国际一流的创新企业。
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要实现公司未来的战略发展规划, 需要公司提供相应的资金支持,在考虑分
红方案时,公司需要维持适当的留存收益比例, 确保公司有足够的资金进行持续
经营并最终实现公司长远规划, 从而为广大投资者提供持续稳定的回报。
公司利润分配政策将充分考虑股东(特别是中小股东)实现稳定现金收入预
期的要求和意愿,既重视对投资者的合理投资回报,也兼顾投资者对公司持续稳定
发展的期望,在保证公司正常经营发展的前提下,公司利润分配可以采取现金、股
票或者两者相结合的方式, 具备现金分红条件的,公司原则上应当采用现金分红
的利润分配方式。在符合相关法律法规及保证公司现金流能够满足正常经营和
长期发展的前提下,公司将积极推行现金分配方式,积极回报股东,树立良好的企
业形象,建立投资者对公司发展前景的信心。
公司经营环境较为稳健,如公司完成首次公开发行股票并上市,公司的融资渠
道得到了进一步的拓宽,直接融资能力大大加强。同时公司银行信贷信誉良好,能
够及时得到银行的有力支持,保证公司的生产经营顺利开展。留存利润与银行贷
款和股权融资相比,筹资成本低,财务负担和风险较小。公司在确定利润分配政策
时,将综合考虑各种融资渠道获取资金金额、融资成本高低及资产负债率等情况,
以确保股利政策与公司的资本结构、资本成本相适应。
（八）未分配利润的使用安排
公司兼顾股东回报和自身发展的平衡,公司在提取法定盈余公积金及向股东
分红后所留存未分配利润将用于公司的日常生产经营,包括扩大公司生产规模、
加强市场开拓和客户开发、加强技术创新与技术研发能力等方面,以此促进公司
的快速发展,实现股东利益最大化。
（九）公司上市后三年内现金分红比例预计不会低于上市前三年分红平均水平
公司上市后三年内, 在满足现金分红条件时,公司以现金方式累计分配利润
不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。因此,公司上市后三年内,现金分
红比例预计不会低于上市前三年分红的平均水平。
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（十）长期回报规划
公司将持续开拓和发展,增强公司的市场规模和盈利能力,牢固树立投资者回
报意识,结合资金使用安排和经营发展需要,推动落实关于利润分配的要求,不断
提高分红的稳定性、及时性和可预期性,加强与投资者的沟通力度,重视对投资者
的合理回报,增进长期持有信心,助力打造公司质量提升与股东回报增长相互促进
的良性生态。
公司制定利润分配的具体规划和计划安排时,按照有关法律、行政法规、部
门规章及公司章程的规定,并考虑以下因素：
（1）重视对投资者的合理投资回报, 不损害投资者的合法权益;
（2）充分听取中小股东的要求和意愿;
（3）利润分配政策将保持连续性和稳定性,同时兼顾公司的长远和可持续
发展,利润分配不得超过累计可分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力;
（4）社会资金成本、外部融资环境。
公司上市后,董事会将着眼于公司的长远和可持续发展,以股东利益最大化为
公司价值目标,在综合分析企业经营发展实际、股东要求和意愿、社会资金成本、
外部融资环境等因素的基础上,充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状
况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况,持续
采取积极的现金及股票股利分配政策,注重对投资者回报,切实履行上市公司社会
责任,严格按照《公司法》《证券法》以及证监会、深交所有关规定,建立对投资
者持续、稳定、科学的回报机制,保证利润分配政策的连续性和稳定性。
（十一）董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理
由
为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报股
东，引导投资者树立长期投资和理性投资理念，根据《上市公司监管指引第 3
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号——上市公司现金分红（2023 年修订）》和《扬州惠通科技股份有限公司章
程（上市草案）》的规定，董事会就股东回报事宜进行专项研究论证，修订了公
司上市后三年分红回报规划。
公司董事会根据《扬州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）》及当期的
经营情况和项目投资的资金需求计划，在充分考虑股东要求和意愿的基础上，
平衡股东回报与公司未来发展的关系，保证股利分配政策的稳定性和可行性，
通过建立更加科学、合理的投资者回报机制，在兼顾股东回报和企业发展的同
时，保证股东长期利益的最大化，从而确定合理的利润分配规划及具体方案。
四、其他特殊架构安排
截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或
类似特殊安排。报告期内，公司连续三年盈利，不存在累计未弥补亏损。
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第十节 其他重要事项
一、重要合同
截至报告期末，公司已履行及正在履行的对公司生产经营活动、未来发展
或财务状况具有重要影响的合同具体情况如下：
（一）销售合同
截至报告期末，公司已履行及正在履行的重大销售合同（指合同交易金额
超过或预计超过 5,000.00 万元的销售合同）情况如下：
单位：万元（含税）
序
销售主体 客户名称 产品名称/类别 合同金额 签署日期 履行情况
号
山西华阳生物 6 万吨/年 PBAT
限责任公司 承包
凯赛（太原） 酰胺 56 连续生产
注 1
公司 （3#4#5#6#）工
程承包
凯赛（太原） 酰胺 56 连续生产
注 1
公司 （7#8#9#10#）工
程承包
欧瑞康巴马格
酯化釜、缩聚
釜、反应釜
工程有限公司
江苏瑞恒新材
装置专有设备
司
宁夏瑞泰科技 年产 4 万吨尼龙
股份有限公司 66EPC 项目
江苏瑞恒新材
水装置
技有限公司
年产 12 万吨生物
浙江长鸿生物 降解聚酯新材料
材料有限公司 项目专利专有设
备
凯赛（太原）
温聚酰胺连续生
产装置（21、
公司
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序
销售主体 客户名称 产品名称/类别 合同金额 签署日期 履行情况
号
凯赛（太原）
温聚酰胺连续生
产装置（25、
公司
凯赛（太原）
温聚酰胺连续生
产装置（11、
公司
凯赛（太原）
温聚酰胺连续生 16,892.00
产装置（15、 注 2
公司
凯赛（太原）
温聚酰胺连续生
产装置（19、20
公司
线）
山东聚合顺新 2×4 万吨/年尼龙
材料有限公司 66 连续生产装置
山东隆华高分
司
凯赛（乌苏） 20,000 吨/年长链
公司 装置
注 1：2022 年 3 月，公司与凯赛（太原）生物材料有限公司签署《补充协议》
，双方就
增加合同设备而相应调整合同金额。
注 2：2024 年 3 月，公司与凯赛（太原）生物材料有限公司签署《补充协议》
，双方就
增加合同设备和材料费用而相应调整合同金额。
（二）采购合同
截至报告期末，公司已履行及正在履行的重大采购合同（指合同交易金额
超过或预计超过 1,000.00 万元的采购合同）情况如下：
单位：万元（含税）
序
采购主体 供应商名称 主要标的物 合同金额 签署日期 履行情况
号
苏尔寿化工有限 聚乳酸装置的核
公司 心设备
山西宏厦建筑工
程第三有限公司
中国化学工程第 氧化塔、萃取
司 器
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序
采购主体 供应商名称 主要标的物 合同金额 签署日期 履行情况
号
苏尔寿化工有限 许可、基础工程
公司 设计和技术服务
宁夏富钛建筑工
程有限公司
上海苏尔寿工程
司
中国化学工程第 氧化塔、萃取
司 器
益燮嘉科技（上
海）有限公司
中国化学工程第 氧化塔、萃取
司 器
江苏华兴压力容 反应器、配制罐 1,180.56
器有限公司 等 注
江苏华兴压力容 反应器、配制罐 1,180.56
器有限公司 等 注
江苏邗建集团有
限公司
江苏邗建集团有
限公司
江苏邗建集团有 6,500.00
限公司 注
江苏新皋幕墙装
饰有限公司
江苏华甸建设集
团有限公司
香港蓝地工程技 海绵钛钯、钯催 297.30
术有限公司 化剂加工 万美元
成都亚联高新能 双氧水装置、天
源有限公司 然气制氢装置
山东门捷新材料
股份有限公司
萃取塔等塔体材
南通鑫标建设工
程有限公司
压制等
江阴市科益压缩 天然气压缩机、
机有限公司 循环氢气压缩机
扬州德云电气设
备集团有限公司
中大建工(北京)
司扬州分公司
注：公司与江苏华兴压力容器有限公司同日签署了采购金额相同的两个批次合同，公
司与江苏邗建集团有限公司签订的土建工程合同价格为预估价。
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（三）授信协议及借款合同
截至报告期末，公司正在履行的授信合同情况如下：
序 授信额度
授信人 授信银行 授信期限 担保方式
号 （万元）
招商银行股份有 2024 年 2 月 20 日至
限公司扬州分行 2025 年 2 月 19 日
江苏银行股份有 2024 年 1 月 8 日至
限公司扬州分行 2024 年 11 月 28 日
招商银行股份有
限公司扬州分行
日
中国农业银行股
润扬支行
截至报告期末，公司正在履行的借款合同情况如下：
借款金额 实际借款金
序号 借款人 贷款银行 借款期限 担保方式
（万元） 额（万元）
不动产抵
江苏银行股份有限 2022 年 8 月 30 日至
公司扬州分行 2028 年 8 月 14 日
担保
与上述授信协议及借款合同对应的抵押、质押、保证担保合同情况如下：
主债权金
序号 担保人 被担保人 债权人 担保方式 额（万 主债权产生期限
元）
招商银行股 2023 年 10 月 12 日
最高额质
押担保
扬州分行 日
江苏银行股
扬州分行
江苏银行股
不动产抵押 2022 年 8 月 30 日至
担保 2028 年 8 月 14 日
扬州分行
中国农业银
行股份有限 2024 年 1 月 5 日至
公司扬州润 2029 年 1 月 4 日
扬支行
上述重大合同为公司报告期正常生产经营活动所发生，相关合同均正常履
约，公司不存在重大履约风险。
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二、对外担保情况
截至本招股说明书签署日，公司不存在对外担保的情形。
三、诉讼或仲裁事项
（一）发行人的重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书签署日，公司及子公司作为被告的尚未了结的诉讼情况
详见本招股说明书“第二节 概览”之“十一、其他对发行人有重大影响的事
项”。
（二）控股股东或实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人
员和其他核心人员的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书签署日，发行人控股股东、实际控制人、控股子公司，
发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员不存在作为一方当事人可能
对发行人产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项。
四、前次申报相关事项
（一）前次申报有关情况
预期于 2016 年 12 月撤回挂牌申请。
（二）本次申报与前次申报的主要差异及存在差异的原因
公司前次申报的报告期为 2014 年、2015 年及 2016 年 1-5 月，本次申报首
次递交申请的报告期为 2019 年、2020 年及 2021 年。由于报告期的变化，公司
披露的财务数据、股东情况、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况、
员工情况、业务情况、资产情况、关联方及关联交易情况等信息存在差异。由
于两次申报的报告期不存在重合的期间，因此不存在同一会计期间或期末财务
信息差异的情形。
公司前次申报板块为全国中小企业股份转让系统，信息披露依据为《非上
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市公众公司信息披露内容与格式准则第 1 号——公开转让说明书》的相关规定，
本次申报板块为深圳证券交易所创业板，信息披露依据为《公开发行证券的公
司信息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》的相关规定，因此前后两
次申报披露信息存在部分章节、内容披露顺序和范围的区别。
除上述差异外，发行人两次申报信息披露的主要差异如下：
差异事项 前次披露情况 本次披露情况/与前次披露差异 差异原因说明
本次申报首次披露公司所处行业为
本次申报严格按照《上市公司行业
公司属于“M74 专业技术 “C35 专用设备制造业”；财务数据
行业分类 分类指引（2012 年修订）》等规定
服务业” 更新后披露公司所处行业为“M74
进行行业分类划分，行业分类准确
专业技术服务业”
披露现有董事、监事与高级管理人 两次申报报告期不同，根据最新情
董事、监事、高 披露当时董事、监事与高
员及核心技术人员最新简历，两次 况更新披露，本次董事、监事、高
级管理人员及其 级管理人员及核心技术人
申报相同人员部分工作单位和任职 级管理人员及其他核心人员简历信
他核心人员简历 员最新简历
时间存在差异 息披露准确
美国英威达（INVISTA）、瑞士布
勒（PolymetrixHoldingAG）、比利
时索尔维（SolvayS.A.）、德国赢
百 利 科 技 （ 603959 ） 、 创 （ EvonikIndustriesAG ） 、 中 国
两次申报时点不同，行业内企业和
三 联 虹 普 （ 300384 ） 、 纺织科学研究院有限公司、上海聚
公司业务均发生变化，本次申报根
行业内主要企业 黎明化 工研究设计院 有 友化工有限公司、黎明化工研究设
据行业内主要企业最新情况梳理，
限责任 公司、汉术化 学 计院有限责任公司、三联虹普
本次信息披露准确
（832829） （ 300384.SZ ） 、 科 新 机 电
（ 300092.SZ ） 、 卓 然 股 份
（ 688121.SH ） 、 宝 色 股 份
（300402.SZ）
报告期内，公司控股股
东、实际控制人、董事长
严旭明曾直接持有聚酯技
截至招股说明书签署日，公司实际
术 50.00%股权，任聚酯技 严旭明确系通过姜力中代持聚酯技
控制人严旭明通过自然人姜力中代
同业竞争 术董事、法定代表人。截 术股权，并担任聚酯技术的董事，
为持有聚酯技术 50%股权，并担任
至公开转让说明书签署之 本次信息披露准确
日，严旭明不再持有聚酯
聚酯技术的董事。
技术的股权，且不再担任
聚酯技术任何职务。
综上，除严旭明在聚酯技术的代持关系及在聚酯技术担任董事外，发行人
前次申报和本次发行上市所披露的信息的差异主要系报告期变化导致的差异、
信息披露具体依据不同导致的差异，以及行业发展和公司最新情况变化等原因
导致的差异，不存在重大实质性差异。
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第十一节 有关声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
全体董事签名：
严旭明 张建纲 刘荣俊
钟明 时平 杨健
陈曦 范以宁 周围
全体监事签名：
孙国维 霍卫 卞江群
朱杰
非董事高级管理人员签名：
曹文 景辽宁 陈廷飞
周建 时虎 胡萍
张跃胜
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年 月 日
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司或本人承诺本招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东：
严旭明 张建纲
实际控制人：
严旭明 张建纲
扬州惠通科技股份有限公司
年 月 日
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三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对招股说明书进行核查，确认招股说明书的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
谢瑶
保荐代表人：
张兴忠 唐唯
法定代表人：
王明希
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
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四、保荐机构董事长、总经理声明
本人已认真阅读扬州惠通科技股份有限公司招股说明书的全部内容，确认
招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构总经理：
王明希
保荐机构董事长：
郑治国
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
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五、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的法律意
见书无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办律师：
陈鹏 骆沙舟 纪宇轩
律师事务所负责人：
韩炯
上海市通力律师事务所
年 月 日
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六、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之
处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、内部控
制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股说
明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
经办注册会计师：
贾丽娜 杨磊
会计师事务所负责人：
刘红卫
中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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七、资产评估机构声明
本机构及签字资产评估师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股说明
书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办资产评估师：
宋蕴中 周雷刚
资产评估机构负责人签名：
谢肖琳
江苏中企华中天资产评估有限公司
年 月 日
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八、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中
引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办注册会计师：
王卫东 邹强
会计师事务所负责人：
詹从才
苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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九、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中
引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办注册会计师：
蔡卫华 杨磊
会计师事务所负责人：
刘红卫
中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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十、验资复核机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读扬州惠通科技股份有限公司招股说明书，
确认招股说明书与本机构出具的验资复核报告（中天运2022核字第 90259 号）
无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的验资复
核报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
经办注册会计师：
蔡卫华 杨磊
会计师事务所负责人：
刘红卫
中天运会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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第十二节 附件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在
指定网站上披露，具体如下：
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报告及审计报告；
（五）公司章程（上市草案）；
（六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投
票机制建立情况；
（七）与投资者保护相关的承诺；
（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事
项；
（九）内部控制鉴证报告；
（十）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（十一）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立
健全及运行情况说明；
（十二）审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明；
（十三）募集资金具体运用情况；
（十四）子公司、参股公司简要情况；
（十五）盈利预测报告及审核报告；
（十六）其他与本次发行有关的重要文件。
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附录一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、
股东投票机制建立情况
（一）落实投资者关系管理相关规定的安排
为规范公司信息披露行为，确保信息披露真实、准确、完整、及时，公司
根据《证券法》等相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》等的有关规定，
制定了《信息披露管理制度》《投资者关系管理办法》。该等制度明确了信息披
露的内容、程序、管理、责任追究机制，明确了公司管理人员在信息披露和投
资者关系管理中的责任和义务。该等制度有助于加强公司与投资者之间的信息
沟通，提升规范运作和公司治理水平，切实保护投资者的合法权益。公司建立
并逐步完善公司治理与内部控制体系，组织机构运行良好，经营管理规范，保
障投资者的知情权、决策参与权，切实保护投资者的合法权益。
公司设置了证券事务部负责信息披露和投资者关系管理工作，主管负责人
为董事会秘书。为确保与投资者沟通渠道畅通，为投资者依法参与公司决策管
理提供便利条件，董事会秘书将负责接待投资者来访，回答投资者咨询，向投
资者提供公司披露的资料等。
为加强公司与投资者及潜在投资者之间的沟通，促进投资者对公司经营状
况的了解和经营理念的认同，增进公司与投资者之间的良性互动，根据《公司
法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《首次公开发行股票注册管理办法》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规的规定，公司制定了
《投资者关系管理办法》，以明确公司在投资者关系管理工作上的基本原则、与
投资者沟通的内容以及公司的主要职责等。
投资者关系是公司治理的重要内容，公司未来将注重与投资者的沟通与交
流，并依照《投资者关系管理办法》切实开展投资者关系构建、管理和维护的
相关工作，为投资者和公司搭建起畅通的沟通交流平台，确保投资者公平、及
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时地获取公司公开信息。
公司将通过与投资者进行充分的沟通，在提高运作透明度的同时，提升公
司的治理水平。在投资者关系建设过程中，公司将以强化投资者关系为主线，
以树立公司资本市场良好形象为目标，探索多渠道、多样化的投资者沟通模式，
保持与投资者，特别是中小投资者的沟通交流，努力拓展与投资者沟通的渠道
和方式，积极听取投资者的意见与建议，并在交流的过程中不断总结经验，查
找不足，持续推动投资者关系管理的建设工作。
（二）股利分配政策和决策程序
州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）>的议案》及《关于公司上市后三年
分红回报规划的议案》。2024 年 1 月和 6 月，公司 2024 年第一次临时股东大会
和 2024 年第二次临时股东大会审议通过《关于修订公司<扬州惠通科技股份有
限公司章程（上市草案）>及部分治理制度的议案》《关于修订公司上市后三年
分红回报规划的议案》《关于公司上市后长期回报规划的议案》，本次发行上市
后的公司股利分配政策如下：
（1）利润分配的原则
公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全
体股东的整体利益及公司的可持续发展，优先采用现金分红的利润分配方式。
公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中将充分听取和考虑
中小股东的要求。
（2）利润分配的形式
公司利润分配可以采取现金、股票或者两者相结合的方式。具备现金分红
条件的，公司原则上应当采用现金分红的利润分配方式；在公司有重大投资计
划或重大现金支出等事项发生时，公司可以采取股票方式分配股利。当公司最
近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段落的无
保留意见/公司经营活动产生的现金流量净额为负, 公司可以不进行利润分配。
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（3）现金分红的具体条件和比例
公司现阶段现金股利政策目标为剩余股利。
在符合现金分红的条件下，公司应当采取现金分红的方式进行利润分配。
符合现金分红的条件为：
①公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的
税后利润）及累计未分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不会影响
公司的后续持续经营；
②审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
③公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。
上述重大投资计划或重大现金支出是指：①公司未来 12 个月内拟对外投资、
收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过公司最近一个会
计年度经审计净资产的 10%，且超过 5,000 万元；②公司未来 12 个月内拟对外
投资、收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过公司最近
一个会计年度经审计总资产的 5%，且超过 5,000 万元。
公司近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利
润的 30%。
公司进行利润分配时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平、偿债能力、是否有重大资金支出安排以及投资者回
报等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定的顺序，提出差异化现金
分红政策：
A、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
B、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
C、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项第（3）规
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定处理。
现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利
之和。
（4）股票股利分配的条件
公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹
配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采取股票方式分
配股利。
（5）利润分配的时间间隔
公司原则上采取年度利润分配政策，公司董事会可根据公司的发展规划、
盈利状况、现金流及资金需求计划提出中期利润分配预案，并经临时股东大会
审议通过后实施。公司召开年度股东大会审议年度利润分配方案时,可审议批准
下一年中期现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下
一年中期分红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股
东大会决议在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。
（6）公司股东占用资金时的现金红利扣减
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红
利，以偿还其占用的资金。
（7）利润分配的决策程序与机制
公司每年利润分配方案由董事会根据公司章程的规定、公司盈利和资金情
况、未来的经营计划等因素拟订。公司在制定现金分红具体方案时，董事会应
当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策
程序要求等事宜。利润分配预案经董事会审议通过，方可提交股东大会审议。
独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的,有权发
表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的,应当在董事会
决议公告中披露独立董事的意见及未采纳的具体理由。
监事会对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策
程序和信息披露等情况进行监督。监事会发现董事会存在未严格执行现金分红
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政策和股东回报规划、未严格履行相应决策程序或未能真实、准确、完整进行
相应信息披露的,应当发表明确意见, 并督促其及时改正。
股东大会对利润分配方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别是
中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小
股东关心的问题。
（8）利润分配政策的调整机制
如公司外部经营环境变化并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经
营状况发生较大变化时，公司可对利润分配政策进行调整。调整后的利润分配
政策应以股东权益保护为出发点，不得违反相关法律法规、规范性文件的规定。
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要等原因需调整利润分
配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，经公司
董事会审议通过后提请股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的
与股东大会表决提供便利。
（9）利润分配计划制定的依据和可行性
①公司发展前景和盈利能力
公司是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商, 主要从事
高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务, 服务于
高性能尼龙(PA66)、生物基尼龙(PA56)、生物降解材料(PBAT/PBS)、聚酯(PET)
和双氧水(H2O2)等产品生产企业, 拥有化工石化医药行业(化工工程)专业工程设
计甲级资质, 具备从设计、主设备制造到装置开车的全流程综合技术服务能力。
公司自创立伊始一直致力于高分子聚合工程技术的研发与创新, 在行业内形
成了较高的知名度, 取得了显著的创新成果。公司凭借多年积累的先进技术、丰
富的工程化经验和敏锐的市场嗅觉, 采取差异化竞争策略, 不断开拓新市场, 在尼
龙 66、PBAT 和双氧水工程技术服务及核心设备制造领域形成了错位竞争的空
间和局面, 占据了较高的市场地位。
综合来看, 报告期内公司财务状况良好, 研发创新能力较强, 行业竞争优势明
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显, 下游行业具有广阔的发展空间, 根据行业现状及公司当前的经营业绩判断, 公
司具有良好的发展前景和持续盈利能力, 为公司上市后三年分红回报规划实施提
供了基础, 公司上市后三年分红回报规划具备可行性。
②公司经营发展规划
公司作为尼龙、生物降解材料、双氧水及聚酯领域具备竞争力的装备制造
及专业工程技术服务商, 未来将积极把握石化化工行业高质量发展，以及加速向
绿色低碳、集约高效和技术创新发展的重大战略机遇, 以技术创新为根本动力,
以“智能化、服务化、绿色化”为主攻方向, 不断提升技术创新能力, 再创公司
在装备制造行业及专业工程技术服务行业发展新优势;同时,公司采取前向一体化
战略,将业务延伸至下游的聚乳酸材料生产领域。未来,公司致力于成为集工程技
术服务、高端装备制造及新材料研发、生产为一体的国际一流的创新企业。
要实现公司未来的战略发展规划, 需要公司提供相应的资金支持, 在考虑分
红方案时, 公司需要维持适当的留存收益比例, 确保公司有足够的资金进行持续
经营并最终实现公司长远规划, 从而为广大投资者提供持续稳定的回报。
③股东回报
公司利润分配政策将充分考虑股东(特别是中小股东)实现稳定现金收入预
期的要求和意愿, 既重视对投资者的合理投资回报, 也兼顾投资者对公司持续稳
定发展的期望, 在保证公司正常经营发展的前提下, 公司利润分配可以采取现金、
股票或者两者相结合的方式, 具备现金分红条件的, 公司原则上应当采用现金分
红的利润分配方式。在符合相关法律法规及保证公司现金流能够满足正常经营
和长期发展的前提下, 公司将积极推行现金分配方式, 积极回报股东, 树立良好的
企业形象, 建立投资者对公司发展前景的信心。
④外部融资环境和公司融资成本
公司经营环境较为稳健, 如公司完成首次公开发行股票并上市, 公司的融资
渠道得到了进一步的拓宽, 直接融资能力大大加强。同时公司银行信贷信誉良
好, 能够及时得到银行的有力支持, 保证公司的生产经营顺利开展。留存利润与
银行贷款和股权融资相比, 筹资成本低, 财务负担和风险较小。公司在确定利润
分配政策时, 将综合考虑各种融资渠道获取资金金额、融资成本高低及资产负债
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率等情况, 以确保股利政策与公司的资本结构、资本成本相适应。
（10）未分配利润的使用安排
公司兼顾股东回报和自身发展的平衡, 公司在提取法定盈余公积金及向股东
分红后所留存未分配利润将用于公司的日常生产经营, 包括扩大公司生产规模、
加强市场开拓和客户开发、加强技术创新与技术研发能力等方面, 以此促进公司
的快速发展, 实现股东利益最大化。
（11）公司上市后三年内现金分红比例预计不会低于上市前三年分红平均
水平
公司上市后三年内, 在满足现金分红条件时, 公司以现金方式累计分配利润
不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。因此, 公司上市后三年内, 现金
分红比例预计不会低于上市前三年分红的平均水平。
（12）长期回报规划
①长期回报规划的具体内容
公司将持续开拓和发展, 增强公司的市场规模和盈利能力, 牢固树立投资者
回报意识, 结合资金使用安排和经营发展需要, 推动落实关于利润分配的要求, 不
断提高分红的稳定性、及时性和可预期性, 加强与投资者的沟通力度, 重视对投
资者的合理回报, 增进长期持有信心, 助力打造公司质量提升与股东回报增长相
互促进的良性生态。
公司制定利润分配的具体规划和计划安排时, 按照有关法律、行政法规、部
门规章及公司章程的规定, 并考虑以下因素：
A、重视对投资者的合理投资回报, 不损害投资者的合法权益;
B、充分听取中小股东的要求和意愿;
C、利润分配政策将保持连续性和稳定性, 同时兼顾公司的长远和可持续发
展, 利润分配不得超过累计可分配利润的范围, 不得损害公司持续经营能力;
D、社会资金成本、外部融资环境。
②公司长期回报规划的主要考虑因素
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公司上市后, 董事会将着眼于公司的长远和可持续发展, 以股东利益最大化
为公司价值目标, 在综合分析企业经营发展实际、股东要求和意愿、社会资金成
本、外部融资环境等因素的基础上, 充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流
量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况,
持续采取积极的现金及股票股利分配政策, 注重对投资者回报, 切实履行上市公
司社会责任, 严格按照《公司法》《证券法》以及证监会、深交所有关规定, 建立
对投资者持续、稳定、科学的回报机制, 保证利润分配政策的连续性和稳定性。
（13）董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排
理由
①股东回报事宜的专项研究论证情况
为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报股
东，引导投资者树立长期投资和理性投资理念，根据《上市公司监管指引第 3
号——上市公司现金分红（2023 年修订） 》和《扬州惠通科技股份有限公司章
程（上市草案）》的规定，董事会就股东回报事宜进行专项研究论证， 修订了
公司上市后三年分红回报规划。
②股东回报事宜的规划安排理由
公司董事会根据《扬州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）》及当期的
经营情况和项目投资的资金需求计划，在充分考虑股东要求和意愿的基础上，
平衡股东回报与公司未来发展的关系，保证股利分配政策的稳定性和可行性，
通过建立更加科学、合理的投资者回报机制，在兼顾股东回报和企业发展的同
时，保证股东长期利益的最大化，从而确定合理的利润分配规划及具体方案。
扬州惠通科技股份有限公司章程（上市草案）>及部分治理制度的议案》，进一
步明确了公司的利润分配原则、分配形式、分配条件等，完善了公司利润分配
的决策程序和机制以及利润分配政策的调整程序。
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（三）股东投票机制的建立情况
公司建立了完善的累积投票制、中小投资者单独计票机制、网络投票制等
股东投票机制，保障投资者尤其是中小投资者参与公司重大决策等事项的权利。
根据上市后适用的《公司章程（草案）》和《股东大会议事规则》相关规定，
在股东大会就选举两名以上董事、监事进行表决时，应当采用累积投票制。累
积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监
事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。
根据上市后适用的《公司章程（草案）》和《股东大会议事规则》相关规定，
股东大会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独
计票，单独计票结果应当及时公开披露。
根据上市后适用的《公司章程（草案）》和《股东大会议事规则》相关规定，
公司应在保证股东大会合法、有效的前提下，通过各种方式和途径，优先提供
网络形式的投票平台等现代信息技术手段，为股东参加股东大会提供便利。
股东大会将设置会场，以现场会议形式召开，公司还将提供网络投票的方
式为股东参加股东大会提供便利，股东通过网络方式参加股东大会的，视为出
席。公司股东大会采用网络或其他方式的，应当在股东大会通知中明确载明网
络或其他方式的表决时间以及表决程序。通过网络或其他方式投票的公司股东
或其代理人，有权通过相应的投票系统查验自己的投票结果。同一表决权只能
选择现场、网络或其他表决方式中的一种。同一表决权出现重复表决的以第一
次投票结果为准。
根据上市后适用的《公司章程（草案）》和《股东大会议事规则》相关规定，
公司董事会、独立董事、持有 1%以上有表决权股份的股东或者依照法律、行政
法规或者中国证监会的规定设立的投资者保护机构可以公开征集股东投票权。
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征集股东投票权应当向被征集人充分披露具体投票意向等信息。禁止以有偿或
者变相有偿的方式征集股东投票权。除法定条件外，公司不得对征集投票权提
出最低持股比例限制。
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附录二：本次发行上市相关主体作出的重要承诺
（一）股份流通限制和自愿锁定的承诺
“1、自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 36 个月内，本人
不转让或委托他人管理本人在本次公开发行前直接和间接持有的发行人股份，
也不由发行人回购该部分股份。
价格不低于发行人本次公开发行股票的发行价，并通过发行人在减持前按照规
定公告。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息行
为的，上述发行价为除权除息后的价格。
发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易
日）的收盘价低于发行价，本人本次公开发行前持有发行人股票的锁定期限将
自动延长 6 个月。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、
除息行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
级管理人员期间（于本承诺中的所有股份锁定期结束后）每年转让的发行人股
份数量将不超过本人所持有发行人股份总数的 25%。离职后 6 个月内，不转让
本人持有的发行人股份。如本人在任期届满前离职的，在就任时确定的任期内
和任期届满后 6 个月内本人亦遵守本条承诺。
明确并披露发行人未来十二个月的控制权安排，保证发行人持续稳定经营。
行政处罚事先告知书或者司法裁判作出之日起至发行人股票终止上市并摘牌或
发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行人未触及
重大违法强制退市情形前，本人承诺不减持发行人股份。
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本人均会严格履行就限售及减持所作承诺。若未来关于锁定期及锁定期满减持
上市公司股票的规则有所调整，则本人将按相关要求执行。
本人将忠实履行承诺，如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持股票的，
本人将在发行人股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体
原因并向股东和社会公众投资者道歉，且违规减持发行人股票所得（以下简称
“违规减持所得”）归发行人所有。如本人未将违规减持所得上交发行人，则发
行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发行人的违规减持所得金额相
等的现金分红。
”
“1、自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 36 个月内，本企
业不转让或者委托他人管理本企业在本次公开发行前持有的发行人股份，也不
由发行人回购该部分股份。
持价格不低于发行人本次公开发行股票的发行价，并通过发行人在减持前按照
规定公告。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息
行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易
日）的收盘价低于发行价，本企业本次公开发行前持有发行人股票的锁定期限
将自动延长 6 个月。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除
权、除息行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
应当明确并披露发行人未来十二个月的控制权安排，保证发行人持续稳定经营。
行政处罚事先告知书或者司法裁判作出之日起至发行人股票终止上市并摘牌或
发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行人未触及
重大违法强制退市情形前，本企业承诺不减持发行人股份。
本企业将忠实履行承诺，如本企业违反上述承诺或法律强制性规定减持股
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票的,本企业将在发行人股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说
明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，且违规减持发行人
股票所得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本企业未将违规减持
所得上交发行人，则发行人有权扣留应付本企业现金分红中与本企业应上交发
行人的违规减持所得金额相等的现金分红。”
“1、自本人/本企业取得发行人股份之日起 36 个月及发行人股票在深圳证
券交易所创业板上市之日起 12 个月（以两者时间较长者为准）内，本人/本企业
不转让或者委托他人管理本人/本企业在本次公开发行前持有的发行人股份，也
不由发行人回购该部分股份。
券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行。
本人/本企业将忠实履行承诺，如本人/本企业违反上述承诺或法律强制性
规定减持股票的,本人/本企业将在发行人股东大会及中国证券监督管理委员会
指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，
且违规减持发行人股票所得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本
人/本企业未将违规减持所得上交发行人，则发行人有权扣留应付本人/本企业
现金分红中与本人/本企业应上交发行人的违规减持所得金额相等的现金分红。”
“1、自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 12 个月内，本人
不转让或委托他人管理本人在本次公开发行前直接和间接持有的发行人股份，
也不由发行人回购该部分股份。
价格不低于发行人本次公开发行股票的发行价，并通过发行人在减持前按照规
定公告。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息行
为的，上述发行价为除权除息后的价格。
发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易
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日）的收盘价低于发行价，本人本次公开发行前持有发行人股票的锁定期限将
自动延长 6 个月。若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、
除息行为的，上述发行价为除权除息后的价格。
级管理人员期间（于本承诺中的所有股份锁定期结束后）每年转让的发行人股
份数量将不超过本人所持有发行人股份总数的 25%。离职后 6 个月内，不转让
本人持有的发行人股份。如本人在任期届满前离职的，在就任时确定的任期内
和任期届满后 6 个月内本人亦遵守本条承诺。
行政处罚事先告知书或者司法裁判作出之日起至发行人股票终止上市并摘牌或
发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行人未触及
重大违法强制退市情形前，本人承诺不减持发行人股份。
本人均会严格履行就限售及减持所作承诺。若未来关于锁定期及锁定期满减持
上市公司股票的规则有所调整，则本人将按相关要求执行。
本人将忠实履行承诺，如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持股票的，
本人将在发行人股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体
原因并向股东和社会公众投资者道歉，且违规减持发行人股票所得（以下简称
“违规减持所得”）归发行人所有。如本人未将违规减持所得上交发行人，则发
行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发行人的违规减持所得金额相
等的现金分红。
”
“1、自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 12 个月内，本人
不转让或委托他人管理本人在本次公开发行前持有的发行人股份，也不由发行
人回购该部分股份。
级管理人员期间（于本承诺中的所有股份锁定期结束后）每年转让的发行人股
份数量将不超过本人所持有发行人股份总数的 25%。离职后 6 个月内，不转让
扬州惠通科技股份有限公司 招股说明书
本人持有的发行人股份。如本人在任期届满前离职的，在就任时确定的任期内
和任期届满后 6 个月内本人亦遵守本条承诺。
行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至发行人股票终止上市并摘
牌或发行人收到相关行政处罚决定或者人民法院司法裁判生效，显示发行人未
触及重大违法强制退市情形前，本人承诺不减持发行人股份。
本人将忠实履行承诺，如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持股票的，
本人将在发行人股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体
原因并向股东和社会公众投资者道歉，且违规减持发行人股票所得（以下简称
“违规减持所得”）归发行人所有。如本人未将违规减持所得上交发行人，则发
行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发行人的违规减持所得金额相
等的现金分红。
”
“1、自发行人股票在深圳证券交易所创业板上市之日起 12 个月内，本人
不转让或者委托他人管理本人在本次公开发行前持有的发行人股份，也不由发
行人回购该部分股份。
理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行。
本人将忠实履行承诺，如本人违反上述承诺或法律强制性规定减持股票的,
本人将在发行人股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履
行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，且违规减持发行人股票所
得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本人未将违规减持所得上交
发行人，则发行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发行人的违规减
持所得金额相等的现金分红。”
（二）持股意向与减持意向的承诺
“1、本人拟长期持有发行人股票。在所持发行人股票的锁定期满后，本人
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拟减持股票的，将认真依照《公司法》《证券法》、中国证券监督管理委员会
（以下简称“中国证监会”）和深圳证券交易所的相关规定执行。具体减持方式
包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
锁定期满后两年内，本人减持发行人股份的价格不低于本次发行的发行价
（若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息行为的，
上述发行价为除权除息后的价格），减持股份数量应符合相关法律、法规、规章
及深圳证券交易所相关减持规定。
在本人及本人一致行动人持有发行人 5%以上股份期间，本人及本人一致行
动人通过集中竞价交易或者大宗交易方式减持的，应在首次卖出股份的十五个
交易日前向深圳证券交易所报告减持计划并披露，通过其他方式减持股份的，
将提前 3 个交易日予以公告。
如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本人持有的公司股
份的减持另有要求的，本人将按照相关要求执行。
发行人股票所得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本人未将违规
减持所得上交发行人，则发行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发
行人的违规减持所得金额相等的现金分红。”
“1、本企业拟长期持有发行人股票。在所持发行人股票的锁定期满后，本
企业拟减持股票的，将认真依照《公司法》《证券法》、中国证券监督管理委员
会（以下简称“中国证监会”）和深圳证券交易所的相关规定执行。具体减持方
式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式
等。
锁定期满后两年内，本企业减持发行人股份的价格不低于本次发行的发行
价（若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息行为的，
上述发行价为除权除息后的价格），减持股份数量应符合相关法律、法规、规章
及深圳证券交易所相关减持规定。
在本企业及本企业一致行动人持有发行人 5%以上股份期间，本企业及本企
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业一致行动人通过集中竞价交易或者大宗交易方式减持的，应在首次卖出股份
的十五个交易日前向深圳证券交易所报告减持计划并披露，通过其他方式减持
股份的，将提前 3 个交易日予以公告。
如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本企业持有的公司
股份的减持另有要求的，本企业将按照相关要求执行。
减持发行人股票所得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本企业未
将违规减持所得上交发行人，则发行人有权扣留应付本企业现金分红中与本企
业应上交发行人的违规减持所得金额相等的现金分红。”
“1、本人拟长期持有发行人股票。在所持发行人股票的锁定期满后，本人
拟减持股票的，将认真依照《公司法》《证券法》、中国证券监督管理委员会
（以下简称“中国证监会”）和深圳证券交易所的相关规定执行。具体减持方式
包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
锁定期满后两年内，本人减持发行人股份的价格不低于本次发行的发行价
（若发行人上市后发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息行为的，
上述发行价为除权除息后的价格），减持股份数量应符合相关法律、法规、规章
及深圳证券交易所相关减持规定。
在本人及本人一致行动人持有发行人 5%以上股份期间，本人及本人一致行
动人通过集中竞价交易或者大宗交易方式减持的，应在首次卖出股份的十五个
交易日前向深圳证券交易所报告减持计划并披露，通过其他方式减持股份的，
将提前 3 个交易日予以公告。
如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本人持有的公司股
份的减持另有要求的，本人将按照相关要求执行。
发行人股票所得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本人未将违规
减持所得上交发行人，则发行人有权扣留应付本人现金分红中与本人应上交发
行人的违规减持所得金额相等的现金分红。”
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“1、本企业拟长期持有发行人股票。在所持发行人股票的锁定期满后，本
企业拟减持股票的，将认真依照《公司法》《证券法》、中国证券监督管理委员
会（以下简称“中国证监会”）和深圳证券交易所的相关规定执行。具体减持方
式包括但不限于证券交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式
等。
本企业在锁定期届满后两年内拟减持公司股票的，减持价格根据当时的二
级市场价格确定，减持价格和减持股份数量应符合相关法律、法规、规章及深
圳证券交易所相关减持规定。
在本企业及本企业一致行动人持有发行人 5%以上股份期间，本企业及本企
业一致行动人通过集中竞价交易或大宗交易方式减持的，应在首次卖出股份的
十五个交易日前向深圳证券交易所报告减持计划并披露，通过其他方式减持股
份的，将提前 3 个交易日予以公告。
如届时相关法律法规、中国证监会、深圳证券交易所对本企业持有的公司
股份的减持另有要求的，本企业将按照相关要求执行。
减持发行人股票所得（以下简称“违规减持所得”）归发行人所有。如本企业未
将违规减持所得上交发行人，则发行人有权扣留应付本企业现金分红中与本企
业应上交发行人的违规减持所得金额相等的现金分红。”
（三）稳定股价的预案和承诺
《扬州惠通科技股份有限公司上市后三年内稳定公司股价的预案》具体内
容如下：
“一、启动股价稳定措施的条件
公司股票自上市之日起三年内，公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于
公司最近一年度经审计的每股净资产（若因除权除息等事项致使上述股票收盘
价与公司最近一年度经审计的每股净资产不具可比性的，上述股票收盘价应做
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相应调整）。
二、股价稳定措施的方式及顺序
股价稳定措施包括：（1）公司回购股票；（2）公司控股股东、实际控制人
增持公司股票；（3）董事（不含独立董事、未在公司担任其他职务的董事，下
同）、高级管理人员增持公司股票等方式。选用前述方式时应考虑：（1）不能导
致公司不满足法定上市条件；（2）不能迫使控股股东、实际控制人履行要约收
购义务。
股价稳定措施的实施顺序如下：
（一）第一选择为公司回购股票，但如公司回购股票将导致公司不满足法
定上市条件，则第一选择为控股股东、实际控制人增持公司股票；
（二）第二选择为控股股东、实际控制人增持公司股票。在下列情形之一
出现时将启动第二选择：
股股东、实际控制人增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发
控股股东、实际控制人的要约收购义务；或
公司最近一年度经审计的每股净资产之条件。
（三）第三选择为董事、高级管理人员增持公司股票。启动该选择的条件
为：在控股股东、实际控制人增持公司股票方案实施完成后，如公司股票仍未
满足连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的每股净资产之条
件，并且董事、高级管理人员增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条
件或触发董事、高级管理人员的要约收购义务。
单一会计年度，公司需强制启动股价稳定措施的义务限一次。
三、实施公司回购股票的程序
在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下，公司将召开董事会，依法作
出实施回购股票的决议、提交股东大会批准并履行相应公告程序。公司将在董
事会决议出具之日后召开股东大会，审议实施回购股票的议案，公司股东大会
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对实施回购股票作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
公司股东大会批准实施回购股票的议案后公司将依法履行相应的公告、备案及
通知债权人等义务。在满足法定条件下依照决议通过的实施回购股票的议案中
所规定的价格区间、期限实施回购。
公司回购股份的资金为自有资金，回购股份的价格不超过最近一个会计年
度经审计的每股净资产，回购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证
券监督管理部门认可的其他方式。
单一会计年度用以稳定股价的回购资金合计不超过最近一个会计年度经审
计的归属于母公司所有者净利润的 30%。超过上述标准的，有关稳定股价措施
在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施的情形时，
公司将继续按照上述原则执行稳定股价预案。
除非出现下列情形，公司将在股东大会决议作出之日起 6 个月内回购股票：
净资产；
单次实施回购股票完毕或终止后，就本次回购的公司股票，公司将按照
《公司法》等法律法规规定及《公司章程》的规定办理。
四、实施控股股东、实际控制人增持公司股票的程序
（一）启动程序
在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下，并且在公司无法实施回购股
票或回购股票议案未获得公司股东大会批准，且控股股东、实际控制人增持公
司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或触发控股股东、实际控制人的要
约收购义务的前提下，公司控股股东、实际控制人将在达到触发启动股价稳定
措施条件或公司股东大会作出不实施回购股票计划的决议之日后向公司提交增
持公司股票的方案并由公司公告。
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公司虽实施股票回购计划但仍未满足公司股票连续 3 个交易日的收盘价均
已高于公司最近一年经审计的每股净资产之条件，公司控股股东、实际控制人
将在公司股票回购计划实施完毕或终止后向公司提交增持公司股票的方案并由
公司公告。
（二）实际控制人、控股股东增持公司股票的计划
在履行相应的公告等义务后，控股股东、实际控制人将在满足法定条件下
依照方案中所规定的价格区间、期限实施增持。
控股股东、实际控制人增持股份的价格不超过最近一个会计年度经审计的
每股净资产。公司不得为控股股东、实际控制人实施增持公司股票提供资金支
持。
公司控股股东、实际控制人以增持公司股票的形式稳定公司股价，遵循下
述规则：
金额不低于其最近一次获得的现金分红金额的 10%；
股东在该会计年度内用于增持股票的资金金额合计不超过该股东最近一次获得
的公司现金分红金额的 30%；
除非出现下列情形，控股股东、实际控制人将在增持方案公告之日起 6 个
月内实施增持公司股票计划：
股净资产；
股股东、实际控制人未计划实施要约收购。
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五、董事、高级管理人员增持公司股票的程序
在控股股东、实际控制人增持公司股票方案实施完成后，仍未满足公司股
票连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的每股净资产之条件
并且董事、高级管理人员增持公司股票不会致使公司将不满足法定上市条件或
触发董事、高级管理人员的要约收购义务的情况下，董事、高级管理人员将在
控股股东、实际控制人增持公司股票方案实施完成后增持公司股票，增持股份
的价格不超过最近一个会计年度经审计的每股净资产。具体增持股票的数量等
事项将提前公告。
公司董事、高级管理人员以增持公司股票的形式稳定公司股价，应遵循下
述原则：
（一）在股东大会审议通过的单个稳定股价具体方案中，董事、高级管理
人员用于增持股份的资金金额不低于其因担任董事、高级管理人员而在最近一
个会计年度从公司领取的税后薪酬的 10%；
（二）在一个会计年度内股东大会审议通过了多个稳定股价具体方案的情
况下，董事、高级管理人员用于增持股份的累计资金金额不超过其因担任董事、
高级管理人员而在最近一个会计年度从公司领取的税后薪酬的 30%；
（三）在增持行为完成后的 6 个月内将不出售所增持的股份。
超过上述标准的，本项股价稳定措施在当年度不再继续实施。但如下一会
计年度继续出现稳定股价情形的，公司董事、高级管理人员将继续按照上述原
则执行。
董事、高级管理人员增持公司股票在达到以下条件之一的情况下终止：
（一）公司股票连续 3 个交易日的收盘价均已高于公司最近一年经审计的
每股净资产；
（二）继续增持股票将导致公司不满足法定上市条件；
（三）继续增持股票将导致需要履行要约收购义务且其未计划实施要约收
购。
自公司股票在深圳证券交易所创业板上市之日起三年内,若公司新聘任董事、
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高级管理人员的,公司将要求该等新聘任的董事、高级管理人员遵守上述稳定公
司股价措施的规定。
”
（1）发行人承诺：
“本公司承诺，本公司上市（以本公司股票在深圳证券交易所挂牌交易之
日为准）后三年内，若本公司股价持续 20 个交易日收盘价低于每股净资产，本
公司将严格依照《扬州惠通科技股份有限公司上市后三年内稳定公司股价的预
案》启动稳定股价措施。”
（2）控股股东、实际控制人严旭明、张建纲承诺：
“本人作为公司控股股东、实际控制人，承诺公司上市（以公司股票在深
圳证券交易所挂牌交易之日为准）后三年内，若公司股价持续 20 个交易日收盘
价低于每股净资产，本人将严格依照《扬州惠通科技股份有限公司上市后三年
内稳定公司股价的预案》启动稳定股价措施。”
（3）非独立董事、高级管理人员承诺：
“本人承诺，公司上市（以公司股票在深圳证券交易所挂牌交易之日为准）
后三年内，若惠通科技股价持续 20 个交易日收盘价低于每股净资产，本人将严
格依照《扬州惠通科技股份有限公司上市后三年内稳定公司股价的预案》启动
稳定股价措施。
”
（四）填补被摊薄即期回报措施及承诺
“鉴于扬州惠通科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股
票并在深圳证券交易所创业板上市，为维护公司和全体股东的合法权益，确保
填补回报措施能够得到切实履行，本人作为公司控股股东、实际控制人，承诺
不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。”
“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
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措施的执行情况相挂钩；
行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
律责任。
”
（五）利润分配政策及承诺
“本公司将严格按照经股东大会审议通过的《扬州惠通科技股份有限公司
章程（草案）》、《扬州惠通科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市
后三年内分红回报规划》规定的利润分配政策向股东分配利润，严格履行利润
分配方案的审议程序。若法律、法规、规范性文件或监管部门、证券交易所规
定或要求对公司的利润分配政策另有明确要求的，则公司的利润分配政策按该
等规定或要求执行。
根据《扬州惠通科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市后三
年内分红回报规划》，本次发行后公司的股利分配政策如下：
一、利润分配原则
公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全
体股东的整体利益及公司的可持续发展，优先采用现金分红的利润分配方式。
公司董事会和股东大会在利润分配政策的决策和论证过程中将充分听取和考虑
中小股东的要求。
二、利润分配的具体政策
（一）利润分配形式
公司利润分配可以采取现金、股票或者两者相结合的方式。具备现金分红
条件的，公司原则上应当采用现金分红的利润分配方式；在公司有重大投资计
划或重大现金支出等事项发生时，公司可以采取股票方式分配股利。当公司最
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近一年审计报告为非无保留意见或带与持续经营相关的重大不确定性段落的无
保留意见/公司经营活动产生的现金流量净额为负,公司可以不进行利润分配。
（二）利润分配顺序
公司将在可分配利润范围内，充分考虑投资者的需要，并根据有关法律、
法规和《公司章程》，以公司缴纳所得税后的利润，按下列顺序分配：
公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
定公积金之前，应当先用当年净利润弥补。
润中提取任意公积金。
分配，但《公司章程》规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分
配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份
不参与分配利润。
（三）现金分红的具体条件与比例
在符合现金分红的条件下，公司应当采取现金分红的方式进行利润分配。
符合现金分红的条件为：
（1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余
的税后利润）及累计未分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不会影
响公司的后续持续经营；
（2）审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。
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上述重大投资计划或重大现金支出是指：（1）公司未来 12 个月内拟对外投
资、收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过公司最近一
个会计年度经审计净资产的 10%，且超过 5,000 万元；（2）公司未来 12 个月内
拟对外投资、收购资产、购买设备或战略性资源储备等累计支出达到或超过公
司最近一个会计年度经审计总资产的 5%，且超过 5,000 万元。
公司近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利
润的百分之三十。
公司进行利润分配时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、
自身经营模式、盈利水平、偿债能力、是否有重大资金支出安排以及投资者回
报等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定的顺序，提出差异化现金
分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前款第(3)项规
定处理。
现金分红在本次利润分配中所占比例为现金股利除以现金股利与股票股利
之和。
（四）股票股利分配的条件
公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹
配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采取股票方式分
配股利。
（五）利润分配的时间间隔
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公司原则上采取年度利润分配政策，公司董事会可根据公司的发展规划、
盈利状况、现金流及资金需求计划提出中期利润分配预案，并经临时股东大会
审议通过后实施。
公司召开年度股东大会审议年度利润分配方案时，可审议批准下一年中期
现金分红的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分
红上限不应超过相应期间归属于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议
在符合利润分配的条件下制定具体的中期分红方案。
（六）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的
现金红利，以偿还其占用的资金。
（七）利润分配的决策程序与机制
况、未来的经营计划等因素拟订。公司在制定现金分红具体方案时，董事会应
当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策
程序要求等事宜。利润分配预案经董事会审议通过，方可提交股东大会审议。
独立董事认为现金分红具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权
发表独立意见。董事会对独立董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董
事会决议公告中披露独立董事的意见及未采纳的具体理由。
监事会对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应决策
程序和信息披露等情况进行监督。监事会发现董事会存在未严格执行现金分红
政策和股东回报规划、未严格履行相应决策程序或未能真实、准确、完整进行
相应信息披露的，应当发表明确意见，并督促其及时改正。
是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中
小股东关心的问题。
（八）利润分配政策的调整机制
经营状况发生较大变化时，公司可对利润分配政策进行调整。调整后的利润分
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配政策应以股东权益保护为出发点，不得违反相关法律法规、规范性文件的规
定。
分配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，经公
司董事会审议通过后提请股东大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权
的三分之二以上通过。公司调整利润分配政策，应当提供网络投票等方式为公
众股东参与股东大会表决提供便利。
如本公司违反承诺给投资者造成损失的，本公司将向投资者依法承担责任。”
（六）不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺
“1、公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市的招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发
行条件构成重大、实质影响的，公司将在该等违法事实被证券监管部门作出认
定或处罚决定后，依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格为发行价格加
上同期银行存款利息（若发行人股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除
权、除息事项的，回购的股份包括公司首次公开发行的全部新股及其派生股份，
发行价格将相应进行除权、除息调整）。
遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公司将在证券监管部门依法对上
述事实作出认定或处罚决定后依法赔偿投资者损失。”
“1、公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，本人对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
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存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发
行条件构成重大、实质影响的，本人将在该等违法事实被证券监管部门作出认
定或处罚决定后，依法购回已转让的原限售股份，同时督促公司履行股份回购
事宜的决策程序，并在公司召开股东大会对回购股份做出决议时，本人将就该
等回购事宜在股东大会上投赞成票。
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失
的，本人将在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后依法赔偿投
资者损失。
”
“1、公司向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交的首次公开发行
股票并在创业板上市的招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，本人对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失
的，本人将在该等违法事实被证券监管部门认定后依法赔偿投资者损失。”
“本公司为惠通科技首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本公司为发行人首次公开发行制作、出具
的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司
将依法赔偿投资者损失。
上述承诺为本公司真实意思表示，本公司自愿接受监管机构、自律组织及
社会公众的监督，若违反上述承诺本公司将依法承担相应责任。”
“为扬州惠通科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市制作、
出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本所制作、
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出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏给投资者造成损失的，将依
法赔偿投资者损失。
”
“若因本所未能勤勉尽责地履行法定职责而导致本所为发行人本次公开发
行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并因此给投资者造
成直接损失的,本所将根据有管辖权的司法机关作出的生效司法判决,依法赔偿投
资者由此遭受的直接损失。
如果投资者依据本承诺函起诉本所,赔偿责任及赔偿金额由被告所在地或发
行人本次发行的上市交易地有管辖权的法院确定。”
“为扬州惠通科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市制作、
出具的资产评估报告之专业结论不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的
情形；若因本公司制作、出具的资产评估报告之专业结论有虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。”
（七）其他重要承诺
（1）控股股东、实际控制人严旭明、张建纲承诺：
“1、于本承诺函签署之日，本人及本人直接或间接控制的除惠通科技及其
控股子公司以外的其他企业未从事或参与任何与惠通科技主营业务构成竞争的
业务；
控股子公司以外的其他企业将不会从事或参与任何与惠通科技主营业务构成竞
争或可能存在竞争的业务；
及本人直接或间接控制的除惠通科技及其控股子公司以外的其他企业将不与惠
通科技拓展后的主营业务相竞争；若与惠通科技拓展后的主营业务产生竞争，
本人及本人直接或间接控制的除惠通科技及其控股子公司以外的其他企业将以
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停止经营相竞争业务、或将相竞争业务纳入到惠通科技、或将相竞争业务转让
给无关联关系第三方等方式避免同业竞争；
（2）持股 5%以上股东承诺：
“1、于本承诺函签署之日，本人/本企业及本人/本企业直接或间接控制的
企业未从事或参与任何与惠通科技主营业务构成竞争的业务；
企业将不会从事或参与任何与惠通科技主营业务构成竞争或可能存在竞争的业
务；
/本企业及本人/本企业直接或间接控制的企业将不与惠通科技拓展后的主营业务
相竞争；若与惠通科技拓展后的主营业务产生竞争，本人/本企业及本人/本企业
直接或间接控制的企业将以停止经营相竞争业务、或将相竞争业务纳入到惠通
科技、或将相竞争业务转让给无关联关系第三方等方式避免同业竞争；
持续有效；
（1）发行人承诺：
“1、本公司将严格执行《扬州惠通科技股份有限公司章程》、《扬州惠通科
技股份有限公司股东大会议事规则》、《扬州惠通科技股份有限公司关联交易管
理制度》等文件中关于关联交易的规定；
关联交易的法定审批程序和信息披露义务，及时详细地进行信息披露；
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保护股东利益；
回避的关联交易，发行人将遵循公平合理、价格公允的原则，与关联方依法签
订规范的交易协议；
公允性、决策程序的合法合规，最大程度地保护发行人股东（尤其是中小股东）
利益。
”
（2）控股股东、实际控制人严旭明、张建纲承诺：
“1、本人及本人控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业或本人担任
董事或高级管理人员的除公司及其控股子公司以外的企业与公司及其控股子公
司之间将尽量减少关联交易；在进行确有必要且无法避免的关联交易时，保证
按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章、规范性
文件及公司章程的规定履行交易程序及信息披露义务；保证不通过关联交易损
害公司及其他股东的合法权益。
以上股东期间持续有效。”
（3）持股 5%以上股东承诺：
“1、本人/本企业及本人/本企业控制的企业与公司及其控股子公司之间将
尽量减少关联交易；在进行确有必要且无法避免的关联交易时，保证按市场化
原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章、规范性文件及公
司章程的规定履行交易程序及信息披露义务；保证不通过关联交易损害公司及
其他股东的合法权益。
间持续有效。
”
（4）董事、监事、高级管理人员承诺：
“1、本人、本人控制的除公司及其控股子公司以外的企业或本人担任董事
或高级管理人员的除公司及其控股子公司以外的企业与公司及其控股子公司之
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间将尽量减少关联交易；在进行确有必要且无法避免的关联交易时，保证按市
场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章、规范性文件
及公司章程的规定履行交易程序及信息披露义务；保证不通过关联交易损害公
司及其他股东的合法权益。
（5）实际控制人控制的其他股东
“1、本企业及本企业控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业与公司
及其控股子公司之间将尽量减少关联交易；在进行确有必要且无法避免的关联
交易时，保证按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、
规章、规范性文件及公司章程的规定履行交易程序及信息披露义务；保证不通
过关联交易损害公司及其他股东的合法权益。
（1）控股股东、实际控制人严旭明、张建纲承诺：
“本人以及本人控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将严格遵守
法律、法规及规范性文件的规定，不以借款、代偿债务、代垫款项或者其他任
何直接或间接的方式占用公司的资金，不与公司发生非经营性资金往来。
本人将严格履行承诺事项，并督促本人控制的除公司外的其他企业严格履
行本承诺事项。如相关方违反上述承诺给公司造成损失的，本人愿意承担由此
产生的全部责任，充分赔偿或补偿由此给公司造成的所有直接或间接损失。”
（2）董事、监事、高级管理人员承诺：
“本人以及本人控制的除公司及其控股子公司以外的其他企业将严格遵守
法律、法规及规范性文件的规定，不以借款、代偿债务、代垫款项或者其他任
何直接或间接的方式占用公司的资金，不与公司发生非经营性资金往来。
本人将严格履行承诺事项，并督促本人控制的除公司外的其他企业严格履
行本承诺事项。如相关方违反上述承诺给公司造成损失的，本人愿意承担由此
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产生的全部责任，充分赔偿或补偿由此给公司造成的所有直接或间接损失。”
（八）未能履行承诺事项的约束措施
“1、公司将严格履行所作出的各项公开承诺。
履行的，公司将视具体情况采取如下一项或多项措施：
（1）及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并向股东和
社会公众投资者道歉；
（2）在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效
的补充承诺或替代性承诺；
（3）因公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，
公司将依法向投资者承担赔偿责任；
行的，公司将采取如下措施：
（1）及时、充分披露公司承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履行的
具体原因及不可抗力的具体情况；
（2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司和公司投资者的利益，公司还应说明原有承诺在不可抗力消除后是否继续实
施，如不继续实施的，公司应根据实际情况向投资者及时作出合法、合理、有
效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。
出承诺的公司股东、董事、监事、高级管理人员，公司将立即停止对其进行现
金分红，和/或停发其应在公司领取的薪酬、津贴，直至该等人士履行相关承
诺。
”
“1、本人将严格履行所作出的各项公开承诺。
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履行的，本人将视具体情况采取如下一项或多项措施：
（1）通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并
向公司的股东和社会公众投资者道歉；
（2）在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效
的补充承诺或替代性承诺；
（3）如因本人未履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭受损失的，
本人将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
（4）如本人未承担前述赔偿责任，公司有权立即停发本人应从公司领取的
薪酬、津贴，直至本人履行相关承诺，并有权扣减本人应获分配的现金分红用
于承担前述赔偿责任，如当年度现金分配已经完成，则从下一年度的现金分红
中扣减；
（5）如本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所
有。
行的，本人将采取如下措施：
（1）通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履
行的具体原因；
（2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司和公司投资者的利益，本人应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除后是否
继续实施，如不继续实施的，本人应根据实际情况向投资者及时作出合法、合
理、有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。”
“1、本人将严格履行所作出的各项公开承诺。
履行的，本人将视具体情况采取如下一项或多项措施
（1）通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并
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向公司的股东和社会公众投资者道歉；
（2）在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效
的补充承诺或替代性承诺；
（3）如因本人未能履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭受损失的，
本人将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
（4）如本人未承担前述赔偿责任，公司有权立即停发本人应在公司领取的
薪酬、津贴，直至本人履行相关承诺；若本人直接或间接持有公司股份，公司
有权扣减本人从公司所获分配的现金分红用于承担前述赔偿责任，如当年度现
金分配已经完成，则从下一年度应向本人分配的现金分红中扣减；
（5）如本人因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司所
有。
行的，本人将采取如下措施：
（1）通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履
行的具体原因；
（2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司和公司投资者的利益，本人应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除后是否
继续实施，如不继续实施的，本人应根据实际情况向投资者及时作出合法、合
理、有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。”
“1、本人/本企业将严格履行所作出的各项公开承诺。
无法按期履行的，本人/本企业将视具体情况采取如下一项或多项措施
（1）通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并
向公司的股东和社会公众投资者道歉；
（2）在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效
的补充承诺或替代性承诺；
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（3）如因本人/本企业未能履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭
受损失的，本人/本企业将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
（4）如本人/本企业未承担前述赔偿责任，公司有权扣减本人/本企业从公
司所获分配的现金分红用于承担前述赔偿责任，如当年度现金分配已经完成，
则从下一年度应向本人/本企业分配的现金分红中扣减；
（5）如本人/本企业因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部
归公司所有。
法按期履行的，本人/本企业将采取如下措施：
（1）通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履
行的具体原因；
（2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司和公司投资者的利益，本人/本企业应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除
后是否继续实施，如不继续实施的，本人/本企业应根据实际情况向投资者及时
作出合法、合理、有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。”
“1、本企业将严格履行所作出的各项公开承诺。
期履行的，本企业将视具体情况采取如下一项或多项措施：
（1）通过公司及时、充分披露未履行承诺的具体情况、原因及解决措施并
向公司的股东和社会公众投资者道歉；
（2）在有关监管机关要求的期限内予以纠正或及时作出合法、合理、有效
的补充承诺或替代性承诺；
（3）如因本企业未履行相关承诺事项，致使公司或者其投资者遭受损失的，
本企业将向公司或者其投资者依法承担赔偿责任；
（4）如本企业未承担前述赔偿责任，公司有权扣减本企业应获分配的现金
分红用于承担前述赔偿责任，如当年度现金分配已经完成，则从下一年度的现
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金分红中扣减；
（5）如本企业因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益全部归公司
所有。
履行的，本企业将采取如下措施：
（1）通过公司及时、充分披露承诺未能履行、承诺无法履行或无法按期履
行的具体原因；
（2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司和公司投资者的利益，本企业应通过公司说明原有承诺在不可抗力消除后是
否继续实施，如不继续实施的，本企业应根据实际情况向投资者及时作出合法、
合理、有效的补充承诺或替代性承诺，以尽可能保护投资者的权益。”
（九）欺诈发行上市的股份购回承诺
“（一）保证本公司本次公开发行股票并在创业板上市不存在任何欺诈发行
的情形。
（二） 如果本公司不符合发行上市条件，以欺诈手段骗取发行注册并已经
发行上市的，本公司将在中国证监会等有权部门确认后 5 个工作日内启动股份
购回程序，购回本次公开发行的全部新股。”
“（一）保证公司本次公开发行股票并在创业板上市不存在任何欺诈发行的
情形。
（二） 如果公司不符合发行上市条件，以欺诈手段骗取发行注册并已经发
行上市的，本人承诺在中国证监会等有权部门确认后 5 个工作日内启动股份购
回程序，购回本次公开发行的全部新股。”
（十）股东信息披露专项承诺
根据《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》《关于创
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业板落实首发上市企业股东信息披露监管相关事项的通知》相关要求，公司承
诺如下：
“1、本公司股东均具备持有本公司股份的主体资格，不存在法律法规规定
禁止持股的主体直接或间接持有本公司股份的情形；
在直接或间接持有本公司股份的情形；
完整的资料，积极和全面配合了本次发行的中介机构开展尽职调查，依法在本
次发行的申报文件中真实、准确、完整地披露了股东信息，履行了信息披露义
务。
”
（十一）关于延长股份锁定期的承诺函
“1、发行人上市当年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净利
润下滑 50%以上的，在本人所持股份原锁定期的基础上延长本人届时所持股份
锁定期限 6 个月；
润下滑 50%以上的，在本人所持股份原锁定期及本承诺第 1 项基础上（如适用）
延长本人届时所持股份锁定期限 6 个月；
润下滑 50%以上的，在本人所持股份原锁定期及本承诺第 1、2 项基础上（如适
用）延长本人届时所持股份锁定期限 6 个月。”
“1、发行人上市当年较上市前一年经审计的扣除非经常性损益后归母净利
润下滑 50%以上的，在本企业所持股份原锁定期的基础上延长本企业届时所持
股份锁定期限 6 个月；
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润下滑 50%以上的，在本企业所持股份原锁定期及本承诺第 1 项基础上（如适
用）延长本企业届时所持股份锁定期限 6 个月；
润下滑 50%以上的，在本企业所持股份原锁定期及本承诺第 1、2 项基础上（如
适用）延长本企业届时所持股份锁定期限 6 个月。”
（十二）关于在审期间不进行现金分红的承诺
为落实中国证券监督管理委员会《关于严把发行上市准入关从源头上提高
上市公司质量的意见（试行）》《监管规则适用指引——发行类第 10 号》等相关
文件要求，强化企业上市行为约束，切实保护投资者利益，公司作出承诺如下：
“1、公司本次发行上市前的滚存未分配利润由本次发行上市完成后的新老
股东依其所持股份比例共同享有。
的现金分红方案。
社会公众的监督，若违反上述承诺公司将依法承担相应责任。”
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附录三：发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘
书制度的建立健全及运行情况说明
（一）股东大会的运行情况
自股份公司设立以来至本招股说明书签署日，公司共召开 32 次股东大会。
公司历次股东大会在召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等方面
均符合《公司法》《公司章程》《股东大会议事规则》等相关规定，不存在侵害
公司及中小股东权益的情况。
（二）董事会的运行情况
自股份公司设立以来至本招股说明书签署日，公司共召开 42 次董事会。公
司历次董事会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等方面均按
照《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》等相关规定规范运作，董事会不
存在违反《公司法》及其他规定行使职权的情形。
（三）监事会的运行情况
自股份公司设立以来至本招股说明书签署日，公司共召开 38 次监事会。公
司历次监事会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录均符合《公
司法》《公司章程》《监事会议事规则》等相关规定。
（四）独立董事制度的建立健全及运行情况
建明、陈曦三名独立董事，并审议通过《关于制定独立董事工作制度的议案》。
独立董事，李建明不再担任独立董事。因公司第二届董事会任期届满，2022 年
围为公司第三届董事会独立董事。2024 年 1 月 25 日，公司召开 2024 年第一次
临时股东大会，审议通过了对《独立董事工作制度》的修订。
公司独立董事自任职以来，能够按照《公司法》《公司章程》《上市公司独
立董事管理办法》和《独立董事工作制度》等法律、法规及公司规章制度的要
求，履行诚信与勤勉义务，积极出席公司股东大会、董事会会议，参与决策有
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关重大事项，并发表独立意见。独立董事制度的建立，对于促进公司规范运作、
加强风险管理、完善内部控制、提高董事会决策水平发挥积极的作用。
截至本招股说明书签署日，公司独立董事履行职责情况良好，未发生独立
董事对公司有关事项提出异议的情况。
（五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
会秘书，并审议通过《关于制定<扬州惠通化工科技股份有限公司董事会秘书工
作细则>的议案》。2019 年 8 月 8 日，公司召开第二届董事会第一次会议，续聘
陈廷飞为董事会秘书。2022 年 8 月 9 日，公司召开第三届董事会第一次会议，
续聘陈廷飞为董事会秘书。
修改董事会秘书工作细则的议案》。公司董事会秘书严格按照《公司章程》《董
事会秘书工作细则》等的要求忠实、勤勉履行职责，负责公司信息披露事务，
筹备股东大会和董事会，协助公司董事会制定公司资本市场发展战略，组织公
司董事、监事、高级管理人员及其他相关人员接受相关法律法规和其他规范性
文件的培训，对公司治理结构的完善、信息披露的规范等方面发挥了重要作用。
秘书工作制度》的修订。
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附录四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
为健全公司的法人治理结构，充分发挥独立董事的作用，公司董事会下设
战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会。
专门委员会对董事会负责，依照《公司章程》和董事会授权履行职责，专门委
员会的提案提交董事会审议决定。专门委员会成员全部由董事组成，其中审计
委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事各 2 名，审计委员会中有
专门委员会 委员 主任委员
战略委员会 严旭明、张建纲、范以宁 严旭明
审计委员会 陈曦、周围、严旭明 陈曦
提名委员会 周围、范以宁、严旭明 周围
薪酬与考核委员会 范以宁、陈曦、张建纲 范以宁
公司各董事会专门委员会自设立以来，按照《公司章程》《董事会战略委员
会工作细则》《董事会审计委员会工作细则》《董事会提名委员会工作细则》《董
事会薪酬与考核委员会工作细则》等规定，对职权范围内的公司各项事务进行
讨论决策，运行情况良好。
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附录五：募集资金具体运用情况
（一）高端化工装备生产线智能化升级技术改造项目
本项目拟在原有制造车间的基础上对化工装备生产线进行高端智能化升级。
项目总投资约 15,016.00 万元，其中 14,266.00 万元用于采购自动化生产设备、
立体仓库等，项目建设期为 9 个月。本项目建成后将有效突破公司现有产能瓶
颈，降低制造成本，提升公司整体盈利能力，同时提升现有生产车间的自动化、
智能化水平，进一步改善公司产品品质的可靠性及稳定性，满足客户提质增效
的要求。
（1）有利于装备制造车间突破产能瓶颈，扩大生产规模，提升公司盈利能
力
随着下游客户的需求不断增加，公司订单充裕，产能不足问题日益凸显，
公司生产线的部分环节工序已达到产能瓶颈，而将全部订单自行生产会导致制
程计划塞车和交期延误现象，公司只有将部分生产工序以外协加工的方式解决，
这为品控和交期埋下不稳定因素。产能瓶颈已成为制约公司可持续发展的重要
掣肘，产能扩张迫在眉睫。
本项目计划新增部分自动化生产设备，提高公司生产能力；同时全新的智
能化生产方式有利于提高车间生产环节的周转效率，提升车间运行管理效能，
间接实现降本增效，节约原材料成本、人工成本、制造费用、管理费用等，从
而提升公司利润水平。
（2）智能化生产线可提质增效，有利于提升客户满意度
公司为客户制造的大型搅拌设备内件结构复杂，变形量大，对精度、材料
光洁度要求高，使用过程中热膨胀量大，因而对耐高温和封闭性要求很高。公
司现有生产线存在不同程度的设备磨损老化，且部分生产线生产工序较为依赖
人工，对公司产能潜力的释放影响较大，在安全性、稳定性上也有待提升。
本次生产车间升级改造项目拟购置新型自动化、智能化设备，并为部分车
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间增配智能化生产控制系统，可有效减少生产流程对人工操作的依赖，提升生
产效率。从工艺角度来看，在切割工艺方面，较原有工艺可更好满足切割的多
样性要求，使切割更加均匀和精准；在焊接工艺方面，焊接过程中由激光实时
跟踪系统，进行焊缝轨迹的纠偏；非接触式激光视觉系统，帮助机器人精准定
位；自适应焊接模块可自动调整焊接参数，从而减少焊接缺陷，提升焊接效果。
因此，本项目建设完成后可帮助公司在现有生产制造工艺水平上提高产品
精度和良率，提升生产效率，及时为客户制定出高质量的产品方案，本项目建
设具有必要性和合理性。
（3）智能化升级有利于优化公司按需定制的生产模式，进一步提高公司装
备制造综合能力
本项目围绕公司化工装备制造主业进行投资建设。公司装备制造业务具有
一定的按需定产特点，需要以顾客为中心，通过灵活性和快速响应来实现多样
化和定制化的整体交付需求。公司在争取新客户的差异化订单时，尤其需要以
快速反应、提供稳定可靠的产品来获取竞争优势。公司智能化升级后的生产线
可从原料的供给到产品的设计、制造、测试整个过程，通过网络和虚拟计算进
行连接、分析和预测，以最灵活的手段实现市场所需要的产品的生产制造，在
满足客户需求的同时将制造成本降到最低，突破公司原有生产方式的局限性。
本项目建设完成后将进一步提高公司装备制造综合能力，有助于公司不断完善
定制化服务的质量。
（1）本项目市场前景广阔，公司在手订单充足
本项目生产的设备主要用于聚酯、生物降解材料、双氧水及尼龙等化工产
品和新材料的生产，以上产品的应用前景广阔：
根据 CCF 数据，自 2011 年以来我国聚酯产能保持逐年增长趋势，截至
受益于“禁塑令”政策利好，国内可降解塑料市场将迎来巨大发展机遇。
根据国家统计局数据，2016 年至 2023 年，我国塑料制品年产量均超过 6,000 万
吨，2023 年达到 7,488.5 万吨，生物降解材料替代传统塑料制品的市场前景广
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阔。
根据卓创资讯数据，中国尼龙 66 表观需求从 2011 年的 31.60 万吨，增长到
增长到 77.10 万吨，年均复合增长率 10.54%。
根据卓创资讯数据，2015-2023 年国内双氧水总产能逐年递增，8 年间产能
年均复合增长率为 13.43%。其中 2018 年双氧水产能扩张步伐提速，产能达到
水产能继续扩张，同比增长分别为 26.02%及 18.53%。
上述行业均为公司的优势业务领域，公司在手设备订单充足，很大程度上
保证了本项目的产能消化。
（2）公司拥有完备的厂区建设条件及稳定的供应商关系，为项目顺利开展
提供保障
公司厂区建设条件完备，有利于项目快速推进。项目选址在公司厂区内，
基于现有制造车间对化工装备生产线进行高端智能化升级，无需购置新场地，
可节省不动产投资和相关工程建设成本，节约项目建设时间，尽快完成新生产
线搭建、测试、投入使用。
此外公司具有稳定的供应商合作关系，可确保项目快速投产。公司经过多
年市场合作积累，采购渠道成熟稳定，待生产线竣工后，可确保供应商按公司
要求按时提供合格的材料，以保证按计划完成客户订单，尽快产生效益，为公
司在新的制造水平上更快实现盈利。
本项目总投资为 15,016.00 万元，具体投资情况如下：
序号 投资内容 总投资（万元） 占总投资的比例
总计 15,016.00 100.00%
本项目设备购置（含运费和安装费）合计 14,266.00 万元，主要设备投资明
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细详见下表：
单位：万元
序号 名称 数量 单位 金额
根据本项目的特点和建设规模，结合公司的实际情况，从可行性研究审批
后开始计算，项目建设周期规划为 9 个月。项目实施进度划分为以下几个阶段：
设计规划阶段、设备采购阶段、设备安装阶段、人员培训阶段、调试投产阶段。
各阶段实施期间应积极筹措资金，统筹安排，合理交叉，加强对设计、采购、
安装、调试、培训等的组织协调，力争项目按时竣工投产。具体实施进度如下
所示：
项目进度安排（月）
项目
设计规划
设备采购
设备安装
人员培训
调试投产
公司所处行业为“C35 专用设备制造业”及“M74 专业技术服务业”，不属
于重污染行业。本项目拟在原有制造车间的基础上对化工装备生产线进行高端
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智能化升级，项目建设内容主要为设备采购、设备安装及调试，在项目建设期
内不涉及污染物的排放。本项目建成后生产工艺与现有工艺相比，污染物排放
量变化不大，主要污染物是生产过程中产生的废水、废气、固废、危废及噪声，
主要依托现有环保设施进行处理。
本项目运营期不新增生产废水，不新增生活污水；本项目产生的废气主要
通过滤筒除尘器、焊接烟尘净化器及碱液喷淋等有效装置进行处理，废气排放
执行《大气污染物综合排放标准》（DB32/4041-2021）标准；本项目优先选用低
噪音设备，主要声源采取减振、隔声和消声措施，合理布局，厂界噪声满足
《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）相应要求；公司严格执
行危险废物管理的各项法规和标准规范，按照“减量化、资源化、无害化”原
则，对固体废物进行分类收集、处理和处置，利用现有的危险废物贮存库进行
危废暂存，并委托有资质单位进行处理。
本项目已于 2022 年 5 月 23 日取得扬州市经济开发区管理委员会环评批复
（扬开管环审〔2022〕17 号），项目代码为 2203-321071-89-02-829183。本项目
环保设施投入约为 20.00 万元，本项目建成后，符合国家相关环保政策和环保
标准，不会对周边环境造成不利影响。
本项目选址在公司厂区内，基于现有制造车间对化工装备生产线进行高端
智能化升级，无需购置新场地，不涉及新取得土地或房产的情况。
（二）技术研发中心（惠通研究院）项目
本项目位于公司子公司惠通生物在建的新厂区内，拟投资 25,230.00 万元，
项目工期约 20 个月，建设内容为研发中心装修施工、设备购置与安装，以及项
目人员招聘等。项目建成后可容纳各类技术和研发人员约 540 人。技术研发中
心重点致力于聚合物新材料、可降解材料和 CCUS 的工艺和设备技术开发与应
用，主要承担新产品项目的技术研发、设备研制、仿真设计、工程实践、产学
研合作等方面的任务。
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（1）顺应行业发展趋势，深挖公司技术护城河
聚合物新材料是发展信息、航天、能源、生物等高新技术的重要物质基础，
是各国核心竞争力的焦点；生物降解材料可以大幅减少废弃塑料对环境造成的
影响，同时也是实现资源循环和利用的有效途径；CCUS 技术对于碳中和是不
可或缺的技术，对于 2060 年前实现我国碳中和目标意义重大。公司基于尼龙、
聚酯、生物降解材料及其它聚合物等的工程设计、设备制造经验，有能力开发
聚合物新材料、可降解材料和 CCUS 技术，有能力实现成果向产业化转化。但
各技术目前尚且存在不少亟需解决的技术难点与瓶颈，如关键和核心技术缺乏、
关键和核心设备研发落后、市场化程度低等。技术日新月异，如果研发步伐滞
后，企业将在未来的市场竞争中处于被动地位。
公司深谙聚合物新材料、可降解材料和 CCUS 发展趋势，将紧抓战略市场、
重点市场、关键市场，大力推动产品相关技术发展，与国家战略发展总体需要
相结合。本项目将致力于聚合物新材料、可降解材料和 CCUS 技术领域，主要
承担技术研发、设备研制、仿真设计、工程实践、产学研合作等方面的任务。
本项目亦将紧密结合主流技术发展趋势，在坚持技术“跟跑”不掉队的基础上，
掌握更多的“并跑”技术，力争实现局部“领跑”的核心技术突破，提升技术
能力，挖深公司技术护城河。本项目的实施对提高公司研发及综合竞争实力，
提升行业综合排名和实现公司发展战略目标均具有重要意义。
（2）优化公司研发环境，引进高端技术人才
公司现有场地、软硬件设施及人员条件无法满足公司未来 3-5 年研发、测
试等科研工作开展的需要。集中表现在：①配合公司未来 3-5 年的技术前瞻性
布局以及制造中心的产值规模，现有研发场地、软硬件设施不够完善，目前公
司研发实验室较为紧张；②公司专业从事聚酯、尼龙、生物降解材料聚合类化
工产品新装置研发、设计、制造、安装、调试以及新产品开发等工作，随着公
司规模及行业技术发展，试验研发、分析测试、工艺设计、设备设计、建筑设
计、仿真模拟等核心技术人才储备难以满足公司战略需要；③目前，公司虽具
备部分工艺技术平台，但在聚合物新材料、可降解材料及 CCUS 的完整技术工
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艺和设备平台等方面仍有待提高。
随着公司业务规模的扩大和行业产品技术的更新迭代，建立完备的开发、
测试、工艺平台，引进高端的研发和分析检测设备，有助于公司快速响应市场
变化、解决技术难题。本项目拟新建聚合物新材料实验室、可降解材料实验室、
CCUS 相关研究实验室、创新实验室及中试中心等，同时引进该项目研发方向
相关实验室、设计、化验分析所需的先进技术人才，是实现公司中长期发展战
略的必然要求。
（3）提升技术成果产业化效率，横向拓展业务链条
公司是一个成长型的工程技术服务公司，在科技研发上已经取得了显著成
效，正不断向高端技术及应用领域拓展。目前公司已实现了聚酯、尼龙 66、生
物降解材料等聚合类化工产品专用设备研发、设计、制造全流程服务。近年来，
公司在年产 20-50 万吨聚酯工程的设计和设备制造、尼龙 66 工程 EPC 领域均占
有较高市场份额高。
面对行业客户新的发展需求，公司拟通过新建多个项目开发平台，对聚合
物新材料、可降解材料、CCUS 相关工艺和设备技术进行立项研究，加大研发
投入，提升公司的技术创新能力，推进科研项目转化成实际的产品和应用，快
速响应客户需求，并通过工艺平台提升公司产品良率，横向拓展公司业务链条，
面向市场与客户不断创造价值，增强公司行业竞争力。通过提升市场洞察能力
和探索孵化机制，拓展新兴领域市场，为公司发展构建新的动能。
（1）公司拥有丰富的技术积累和项目相关的开发经验
自成立以来，公司坚持走自主创新之路，努力提高我国聚合类等化工产品
生产装备水平，以达到国际先进为研发目标，在此过程中，积累了丰富的技术
和项目开发经验。①尼龙方面：公司拥有尼龙连续聚合成套设备和技术，可建
成 PA66 单线产能 4 万吨/年连续聚合装置、PA56 单线产能 1-5 万吨/年连续聚合
装置；②双氧水方面：单线产能可达 50 万吨/年（27.5%计），目前投产的单线
年产 50 万吨双氧水项目产能规模位居国内行业前列；③生物降解材料方面：公
司已建成多套 PBS/PBAT 连续聚合装置，生产装置可兼容多品种，单线产能可
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达 6 万吨/年，现有聚合装置反应工艺稳定性高，产品质量优良，可生产不同性
能及用途的产品；④其它聚合物方面：熔融酯交换法连续聚合生产聚碳酸酯
（PC）装置（非光气法），单线产能可达 180 吨/天；聚甲醛聚合/脱挥系统打破
技术垄断，实现了 POM 聚合机国产化。
公司拥有 20 多年的化工工程设计、施工及设备制造经验，截至 2024 年 6
月 30 日，拥有境内授权专利 153 件，其中发明专利 43 件、实用新型 110 件。
上述技术积累和项目开发经验为本项目的实施奠定了坚实的基础。
（2）公司拥有一流的研发团队并已形成以企业为核心的产学研模式
公司拥有 20 多年的化工工程设计、施工及设备制造经验，现有各类工程技
术人才 109 人。公司内设市场部、设计部、工程部、制造部、行政部和产品事
业部以及研发部，专业从事聚酯、尼龙等聚合类化工产品新装置研发、设计、
制造、安装、调试以及新产品开发等工作。
程技术研究中心”。2021 年 4 月，由陈文兴院士团队领衔的“浙江理工大学扬
州惠通新材料研发中心”挂牌成立。同时，公司依托北京市可降解/生物基材料
新型研发中心平台，与北京工商大学合作建设“产学研用协同发展共同体”北
京工商大学作为技术合作的支撑单位，在生物降解材料新领域的技术应用方向、
知识产权、产品标准、实验评价及专业人才等方面为公司提供强有力的支持与
保障。
（3）公司建立了完善的人才管理制度和培养体系
公司充分应用现代企业培训理念，着力培养战略型经营管理人才、创新型
科技人才、专家型技能人才和开拓型国际化人才，确保人才数量充足、梯次合
理、结构优化。目前拥有一批关键技术人才，掌握关键核心技术，将员工横向
上分为管理类、技术类、专业类等多个职类、序列，纵向分为多个职级、职等，
并在每个序列/职级上建立以业绩成果和业务活动为主的任职资格标准。每年通
过一系列规范流程和程序，公平公正地开展员工任职资格认证晋升工作。公司
通过不断完善任职资格通道、标准和认证管理体系，建立和完善赛马机制，为
员工搭建一个公开、公正、公平的自我发展平台。
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此外，公司持续完善培训网络建设，知识培训、专业培训、岗位培训并举，
脱产与业余培训相结合，实行多样化、差异化培训，努力实现员工成长与企业
发展同步。同时给予研发人员合理的激励政策，持续改善科研基础条件，主动
与国内知名高校进行更深度的产学研合作，提高研发人员的科研创新效率，提
升公司整体的研发实力，进而提升公司的核心竞争力。
本项目拟投入资金约 25,230 万元人民币，具体投资项目明细如下所示：
序号 投资内容 总投资（万元） 占总投资的比例
一 固定资产投资 19,578.00 77.60%
二 预备费 1,202.00 4.76%
三 铺底流动资金 4,450.00 17.64%
总投资 25,230.00 100.00%
本项目投资的设备主要用于研发中心的分析实验室、聚合物新材料实验室、
可降解材料实验室、CCUS 相关研究实验室以及中试中心等，具体如下所示：
序号 设备用途 金额（万元）
总计 9,901.00
本项目投资的主要研发设备如下所示：
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序号 类别 数量（台） 单价（万元） 总价（万元）
一 分析实验室设备 72 - 2,718.00
二 聚合物新材料实验室设备 33 - 330.00
三 可降解材料实验室设备 33 - 137.40
四 CCUS 相关研究实验室设备 30 - 439.40
五 创新实验室设备 17 - 189.20
六 中试中心设备 116 - 5,773.00
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序号 类别 数量（台） 单价（万元） 总价（万元）
本项目实施周期为 20 个月，为节约时间成本，以下阶段存在同时进行的情
况，具体如下：
第一阶段（M1-M20）：进行项目人员招聘以及研发活动开展；
第二阶段（M5-M10）：设备购置及安装阶段，在公司场地准备的同时进行
设备询价及购置安装；
第三阶段（M5-M12）：装修施工阶段，因本项目涉及洁净室装修，研发设
备购置安装和装修同步进行。
项目进度安排（月）
项目
设备购置及安装
装修施工
人员招聘及研发活动开展
本项目为研发中心建设，项目建设期主要为装修施工及设备安装活动，无
土建工程，对环境影响较小。项目建成后实际运营中会进行产品试制开发，将
产生少量废气、废水、噪声、固废污染物。公司将在项目建设期及运营期采取
必要的环境保护措施，达到国家和地方环境保护的有关标准。
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本项目运营期废气将通过“喷淋+除雾+二级活性炭装置”“二级碱喷淋装置”
等有效装置进行处理，废气排放执行《大气污染物综合排放标准》（DB32/4041-
“综合调节池+好氧+MBR”设施处理，处理达标的废水接管当地污水处理厂，
接管标准执行《污水综合排放标准》（GB8978-1996）中三级标准；本项目优先
选用低噪音设备，主要声源采取减振、隔声和消声措施，合理布局，厂界噪声
满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）相应要求；公司严
格执行危险废物管理的各项法规和标准规范，按照“减量化、资源化、无害化”
原则，对固体废物进行分类收集、处理和处置，本项目将新建一座 30 ㎡危废库
用于危废的暂存，并委托有资质单位进行危废处理。
本项目已于 2022 年 5 月 30 日取得扬州市经济开发区管理委员会环评批复
（扬开管环审〔2022〕19 号），项目代码为 2202-321071-89-01-770196。本项目
环保工程投入约为 84.00 万元，本项目建成后，符合国家相关环保政策和环保
标准，不会对周边环境造成不利影响。
本项目实施地点位于公司拟建的新厂区内，地址为江苏省扬州市开发区华
洋东路北侧，已取得苏（2022）扬州市不动产权第 0037813 号《不动产权证书》。
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附录六：子公司、分支机构、参股公司简要情况
（一）控股子公司情况
截至报告期末，公司拥有 2 家全资子公司，分别为天辰设计院、惠通生物；
公司拥有 2 家控股子公司，分别为惠通新材料、惠通北工。上述控股子公司具
体情况如下：
（1）基本情况
项目 内容
公司名称 江苏天辰化工设计院有限公司
法定代表人 杨健
统一社会信用码 91321181468777798U
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立时间 1992 年 1 月 25 日
注册资本 1,000.00 万元
实收资本 855.00 万元
注册地 丹阳市开发区八纬路 97 号
主要生产经营地 丹阳市开发区八纬路 97 号
股东构成及控制情况 发行人持股 100%
化工建设工程设计，化工石化医药行业建设工程总承包业务以及
项目管理和相关的技术与管理服务，压力管道的设计，安全评
经营范围 价。化工医药技术咨询，转让新产品开发，化工试制产品（危险
品除外）的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
发行人为取得工程设计化工石化医药行业（化工工程）专业甲级
资质，于 2019 年 5 月收购天辰设计院，自天辰设计院被收购后
主营业务及其在发行人
成为发行人全资子公司，新增设计业务逐渐由发行人承接，天辰
业务板块中的定位
设计院主要承担发行人少部分化工工程设计业务，其主营业务属
于发行人的主营业务
（2）主要财务数据
天辰设计院最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024-6-30/2024 年 1-6 月 2023-12-31/2023 年度
总资产 427.55 564.64
净资产 217.30 267.66
净利润 -50.36 19.36
注：上述数据已经中天运会计师事务所在公司合并报表范围内审计。
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（1）基本情况
项目 内容
公司名称 扬州惠通生物新材料有限公司
法定代表人 张建纲
统一社会信用代码 91321091MA26EJ6L4N
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立时间 2021 年 7 月 1 日
注册资本 40,000.00 万元人民币
实收资本 18,300.00 万元人民币
注册地 扬州市经济开发区望江路 301 号
主要生产经营地 扬州市经济开发区望江路 301 号
股东构成及控制情况 发行人持股 100%
许可项目：货物进出口（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
经营范围 一般项目：生物基材料聚合技术研发；生物基材料技术研发；生
物基材料制造；生物基材料销售；技术进出口；进出口代理（除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务及其在发行人 主要承担发行人聚乳酸及其配套生物降解材料等系列产品的研
业务板块中的定位 发、生产、销售，是发行人主营业务的延伸和拓展
（2）主要财务数据
惠通生物最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024-6-30/2024 年 1-6 月 2023-12-31/2023 年度
总资产 59,423.91 56,444.99
净资产 21,697.20 19,402.01
净利润 -404.80 -584.70
注：上述数据已经中天运会计师事务所在公司合并报表范围内审计。
（1）基本情况
项目 内容
公司名称 扬州惠通新材料有限公司
法定代表人 张建纲
统一社会信用代码 91321091MA251WD19B
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股）
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项目 内容
成立时间 2021 年 1 月 15 日
注册资本 1,000.00 万元
实收资本 750.00 万元
注册地 扬州市经济开发区扬子江南路 23 号
主要生产经营地 扬州市经济开发区扬子江南路 23 号
发行人持股 75.00%；
股东构成及控制情况
扬州金穗新材料合伙企业（有限合伙）持股 25.00%
一般项目：新材料技术研发；生物基材料制造；生物基材料销
售；标准化服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
技术转让、技术推广；生态环境材料销售；塑料制品销售；合成
经营范围
材料销售；工程塑料及合成树脂销售；塑料制品制造；非居住房
地产租赁；住房租赁；货物进出口；物业管理（除依法须经批准
的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务及其在发行人 主要研发并生产生物降解专用改性材料，是发行人主营业务的延
业务板块中的定位 伸和拓展
（2）主要财务数据
惠通新材料最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024-6-30/2024 年 1-6 月 2023-12-31/2023 年度
总资产 2,766.96 2,652.05
净资产 -378.21 -85.07
净利润 -293.15 -251.49
注：上述数据已经中天运会计师事务所在公司合并报表范围内审计。
（1）基本情况
项目 内容
公司名称 惠通北工生物科技（北京）有限公司
法定代表人 张建纲
统一社会信用代码 91110111MA04FYTN8Y
公司类型 其他有限责任公司
成立时间 2021 年 10 月 11 日
注册资本 100.00 万元
实收资本 100.00 万元
注册地 北京市房山区拱辰街道办事处卓秀北街 2 号院 1 号楼 3 层 301 室
主要生产经营地 北京市房山区拱辰街道办事处卓秀北街 2 号院 1 号楼 3 层 301 室
发行人持股 70.00%；
股东构成及控制情况
惠通新材料持股 30.00%
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项目 内容
技术开发、技术咨询（中介除外）、技术转让、技术推广、技术
服务；信息技术咨询（中介除外）；销售生物基材料、农用薄
膜、橡胶制品、包装材料、包装制品、化工产品（不含危险化学
经营范围 品）；产品设计；包装服务。（市场主体依法自主选择经营项
目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依
批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和
限制类项目的经营活动。）
主营业务及其在发行人 主要围绕生物降解材料在新场景的应用研究，是发行人主营业务
业务板块中的定位 的延伸和拓展
（2）主要财务数据
惠通北工最近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024-6-30/2024 年 1-6 月 2023-12-31/2023 年度
总资产 204.07 233.05
净资产 200.02 227.83
净利润 -27.81 -76.56
注：上述数据已经中天运会计师事务所在公司合并报表范围内审计。
（二）参股公司情况
截至报告期末，公司拥有 2 家参股公司，具体情况如下：
项目 内容
公司名称 欧瑞康巴马格惠通（扬州）工程有限公司
法定代表人 钟明
统一社会信用代码 91321091336395165G
公司类型 有限责任公司（中外合资）
成立时间 2015 年 7 月 9 日
注册资本 10,000.00 万元
实收资本 10,000.00 万元
注册地 扬州市经济开发区望江路 301 号
主要生产经营地 扬州市经济开发区望江路 301 号
欧瑞康持股 60%；
股东构成及控制情况
发行人持股 40%
化工、化纤、聚合物的生产设备的工程安装、工程总承包及分
包；化工、化纤、聚合物的技术研发、技术转让和技术服务；从
经营范围 事与本公司工程相关的产品批发；转口贸易；自营和代理各类商
品和技术的进出口业务；提供相关的配套服务。（国家限定企业
经营或禁止进出口的商品和技术除外；上述经营项目中需凭资质
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项目 内容
经营的，按国家相关规定执行）（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
主营业务及其与发行人 主要从事聚酯工程业务，发行人为其提供配套核心设备及设计咨
主营业务的关系 询服务
最近一年及一期的主要
总资产（万元） 净资产（万元） 净利润（万元）
财务数据
月
注：2023 年主要财务数据已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）苏州分所
审计，2024 年 1-6 月主要财务数据已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）江苏分所审计。
项目 内容
公司名称 泰兴怡达化学有限公司
法定代表人 刘准
统一社会信用代码 91321283MA1MMRY84K
公司类型 有限责任公司
成立时间 2016 年 6 月 14 日
注册资本 36,000.00 万元
注册地 泰兴经济开发区闸南路 38 号
怡达股份持股 92.50%；
股东构成及控制情况
发行人持股 7.50%
发行人入股时间 2016 年 6 月 14 日
许可项目：危险化学品生产；有毒化学品进出口；危险化学品经
营（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：货物进出口；进
出口代理；特种陶瓷制品销售；化工产品生产（不含许可类化工
经营范围 产品）；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用设备制造
（不含许可类专业设备制造）；专用化学产品制造（不含危险化
学品）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
开展经营活动）
主营业务情况及其与发 环氧丙烷及配套双氧水产品的生产、销售，不涉及发行人的主营
行人主营业务的关系 业务
（三）分公司情况
截至报告期末，公司拥有 3 家分公司，具体情况如下：
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项目 内容
公司名称 扬州惠通科技股份有限公司丹阳分公司
负责人 杨健
统一社会信用代码 91321181MA21NAPM32
成立时间 2020 年 6 月 8 日
营业场所 丹阳市开发区银杏路 97 号
一般项目：工业设计服务；工程管理服务；承接总公司工程建设
业务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
经营范围
技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营活动）
项目 内容
公司名称 扬州惠通科技股份有限公司南京分公司
负责人 杨健
统一社会信用代码 91320106MA1MEKKH61
成立时间 2016 年 1 月 20 日
营业场所 南京市鼓楼区新模范马路 17 号-203
化工机械设备的生产与销售，化工、化纤、聚酯、尼龙、双氧水
的技术研发、技术转让、技术服务、工程咨询、工程设计、工程
安装、工程总承包及分包，自营和代理各类商品及技术的进出口
经营范围
业务（国际限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外），自
有房屋租赁及物业管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动）
项目 内容
公司名称 扬州惠通科技股份有限公司上海分公司
负责人 张琦
统一社会信用代码 91310104MAC8RYBL83
成立时间 2023 年 2 月 8 日
营业场所 上海市徐汇区桂箐路 65 号 1 幢 1002 室 04 部位
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
让、技术推广；化工产品销售（不含许可类化工产品）；工程管
理服务；机械设备销售；货物进出口；技术进出口；进出口代
经营范围 理；对外承包工程。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
法自主开展经营活动）许可项目：建设工程施工；建设工程设
计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
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（四）报告期内已注销的子公司情况
报告期内，惠通设备曾为公司的全资子公司，于 2021 年 3 月完成注销手续。
惠通设备的基本情况如下：
项目 内容
公司名称 扬州惠通化工设备有限公司
法定代表人 胡萍
统一社会信用代码 9132109168351769XR
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立时间 2008 年 12 月 9 日
注册资本 50.00 万元人民币
注册地 扬州市开发区望江路 301 号
股东构成及控制情况 发行人持股 100%
各类化工设备、安装材料、机、泵、阀门、计算机、电器原件销
售；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经
经营范围
营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务情况 曾承担部分发行人的化工设备销售业务
注销原因 惠通设备与发行人存在业务重叠，为精简机构，予以注销
注销时间 2021 年 3 月 9 日
注销后的人员、资产安
惠通设备相关业务、人员和资产全部由发行人承接
排及去向
报告期内，香港惠通曾为公司的全资子公司，于 2022 年 10 月 7 日完成注
销（注册撤销并解散）。香港惠通的基本情况如下
项目 内容
公司名称 香港惠通化工技术有限公司
注册地址 香港九龙旺角亚皆老街 111 号皆旺商业大厦 9 楼 902A 室
成立时间 2011 年 5 月 27 日
注册证书号 1607809
注册股本 10,000.00 港币
股东构成及控制情况 发行人持股 100.00%
经营范围 化工设备及零件配件贸易
主营业务及其 在发行人 发行人境外化工设备及零配件贸易平台，香港惠通已于 2022 年
业务板块中的定位 10 月 7 日注销
根据邓兆驹律师事务所于 2022 年 10 月 17 日出具的《法律意见书》，香港
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惠通在中国香港合法成立，符合中国香港法例规定程序，该公司已于 2022 年
截至香港惠通解散之日，该公司没有重大违法违纪行为，没有诉讼记录及行政
处罚记录。
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