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山东路桥: 山东高速路桥集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书

证券之星 2024-12-11 18:32:23
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 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                     声 明
 发行人将及时、公平地履行信息披露义务。
 发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证募
集说明书信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏。
 主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误
导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
 发行人承诺在本次债券发行环节，不直接或者间接认购自己发行的债券。
债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不会操纵
发行定价、暗箱操作，不以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利
益主体输送利益，不直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务
资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行
的债券，不实施其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。
 发行人如有董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关
联方参与本期债券认购，发行人将在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。
 中国证监会、深圳证券交易所对债券发行的注册或审核，不代表对债券的
投资价值作出任何评价，也不表明对债券的投资风险作出任何判断。凡欲认购
本期债券的投资者，应当认真阅读本募集说明书全文及有关的信息披露文件，
对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价
值，自行承担与其有关的任何投资风险。
 投资者认购或持有本期债券视作同意募集说明书关于权利义务的约定，包
括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行
人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
 发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。
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                     重大事项提示
     请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“第一节风险提
示及说明”等有关章节。
     一、发行人基本财务情况
   本期债券发行上市前，公司最近一期末净资产为 345.71 亿元（2024 年 9 月
司口径资产负债率为 48.08%；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润
为 23.74 亿元（2021 年度、2022 年度和 2023 年度实现的归属于母公司所有者的
净利润 213,491.83 万元、269,725.79 万元和 228,867.89 万元的平均值），预计不
少于本期债券一年利息的 1 倍。发行人在本期发行前的财务指标符合相关规定。
     二、评级情况
   联合资信评估股份有限公司对本期债券的主体评级为 AAA，债项评级为
AAA，评级展望为稳定。联合资信在债券存续期内将持续关注发行人的经营管
理状况、外部经营环境及本期债券相关信息等情况。如发现发行人出现重大变
化，或发现存在或出现可能对发行人或本期债券信用等级产生较大影响的事项
时，联合资信将启动本期债券不定期跟踪评级程序，发行人应当根据要求提供
相应资料。联合资信的不定期跟踪评级报告和评级结果将按照相关规定进行披
露。
   根据联合资信对本期债券出具的信用评级报告，主要关注事项为：
用。截至 2024 年 6 月底，公司流动资产中应收账款、合同资产和存货合计占资
产总额的 52.83%，对资金形成较大占用；此外公司存在较大规模的投资类资产，
回收期限长。公司资产流动性较弱。
司全部债务持续增长，年均复合增长 34.23%。截至 2024 年 6 月底，公司全部债
务 388.90 亿元，较上年底增长 13.42%。同期末，公司资产负债率、全部债务资
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本化比率和长期债务资本化比率分别为 77.04%、53.52%和 39.77%。考虑到公司
其他权益工具中包含永续债和可转债，规模较大，公司实际债务负担较重。
大，收入实现情况表现差；考虑到公司投资/入股-施工一体化项目和 PPP 项目回
款周期长，且在建项目规模较大，存在较大资金支出压力；为平衡项目资金需
求，公司外部融资需求较大。
  三、设置保证担保、抵押、质押等增信措施的具体安排及相关风险
  本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行
业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够
资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本
期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。若公司
经营不善而破产清算，则本期债券持有人对发行人抵质押资产的求偿权劣后于
发行人的抵质押债权。
  四、投资者适当性
  根据《证券法》等相关规定，本期债券仅面向专业投资者中的机构投资者
发行，普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券
上市后将被实施投资者适当性管理，仅专业投资者中的机构投资者参与交易，
普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。
  五、上市安排
  本期债券发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上
市交易的申请。本期债券符合深圳证券交易所债券上市条件，具体交易方式以
上市公告为准。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用
评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券上市申请能够获得深圳
证券交易所同意，若届时本期债券无法进行上市，投资者有权选择将本期债券
回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，
由债券投资者自行承担。
  本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
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     六、相关投资者保护条款，以及《债券持有人会议规则》《债券受托管理
协议》中对投资者权益影响较大的条款
   债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有债
券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持
有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。在本
期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力
优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议
和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并
接受发行人为本期债券制定的《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》
并受之约束。
   为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违
约责任，公司聘任了中信证券担任本期公司债券的债券受托管理人，并订立了
《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他方法取得本期债券视作同意
公司制定的《债券受托管理协议》。
   七、发行人的实际控制人是山东省人民政府国有资产监督管理委员会，发
行人主营业务包括路桥工程施工与路桥养护施工业务。2012 年重大资产重组后，
发行人全面开发市政、建筑、养护、隧道等市场，实现公司多元化的经营目标。
流 量 净 额 分 别 为-294,524.90 万 元 、-388,692.96 万 元 、-586,631.21 万 元 和-
如若未来投资及建设项目无法产生良好回款，将对发行人偿债能力造成一定影
响。
   八、发行人未完工工程施工项目较多，且投资类及 PPP 项目资金需求较高，
公司存在较高的资金支出压力。最近三年及一期末，发行人在建工程余额分别
为 292,965.21 万元、467,732.92 万元、28,842.38 万元和 23,194.88 万元，分别占
资产总额的 3.51%、4.24%、0.21%和 0.16%。最近三年末及一期末，发行人在建
工 程 余 额 较 上 年 末 增 减 变 动 分 别 为 74,604.84 万 元 、174,767.71 万 元 和-
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项目建设完工所致。发行人未完工工程施工项目对资金需求量较大，如果公司
未来资金来源稳定性受到影响，将会对公司施工项目进度或未来盈利能力造成
一定影响。
   九、发行人主要从事公路工程施工业务，包括投标、采购、组织施工、竣
工验收、质保期内维护等过程，属于基础设施建设行业范畴，从我国该行业目
前的总体情况来看，行业内企业资产负债率普遍较高，大多数企业资产负债率
在 70%以上。最近三年及一期末，发行人资产负债率分别为 76.00%、77.12%、
   十、发行人短期债务规模增长较快，债务结构有待改善。最近三年及一期
末，发行人流动负债分别为 5,553,386.90 万元、7,288,053.15 万元、8,873,539.01
万元和 9,068,507.37 万元，分别占负债总额比重的 87.63%、85.72%、83.03%和
无法覆盖短期债务，发行人短期偿债压力较大。
   十 一 、 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为-
营活动现金流入分别为 4,346,569.01 万元、5,476,887.07 万元、6,129,587.95 万元
和 2,635,413.61 万元；经营活动现金流出分别为 4,582,217.28 万元、5,460,392.08
万元、6,525,253.42 万元和 2,895,111.49 万元。发行人最近三年及一期经营活动
现金流量净额波动幅度较大，此外发行人支付的到期应付票据较多，增加了经
营性现金流出，导致经营现金流量净额较低。如果公司未来经营活动产生的现
金流量净额仍维持波动的趋势，可能会对发行人偿债能力造成一定影响。
   十二、发行人应收账款与长期应收款规模较大，且存货中存在较大规模的
已完工未结算工程成本，对公司资金占用较高。最近三年及一期末，发行人应
收 账 款 分 别 为 862,790.64 万 元 、1,082,779.37 万 元 、1,412,106.45 万 元 和
之后主要为发行人确认的 PPP 项目政府付费的款项。最近三年及一期末，发行
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人长期应收款分别为 481,814.33 万元、856,396.37 万元、1,009,769.46 万元和
PPP 项目的增多而增多。发行人应收账款及长期应收款均采用预期信用损失法
计提坏账准备。如果发行人对应收款项管理不善，可能会对发行人的资金周转
速度和资产质量产生负面影响，并可能会影响发行人的债务偿付能力。另外，
最近三年及一期末，发行人存货分别为 249,829.53 万元、285,500.33 万元、
元、4,376,722.76 万元、5,508,612.34 万元和 5,871,635.60 万元，占总资产的比例
分别为 38.32%、39.70%、39.48%和 39.92%，发行人存货及合同资产占比较大。
发行人属工程施工类企业，发行人存货主要包括原材料、周转材料和库存商品
等，如果市场需求发生重大变化，将可能导致原材料和库存商品等发生跌价风
险，进而影响发行人的经营业绩；发行人合同资产中包含部分已完工未结算的
施工工程，如果公司在结算时与业主方发生重大争议，无法得到业主方确认，
则该部分存货将面临减值的风险。
   十三、最近三年及一期末，发行人其他应收款分别为 247,137.80 万元、
括押金、保证金及对滨州城建投资集团有限公司等公司的其他应收款，发行人
采用预期信用损失法计提坏账准备。截至报告期末，发行人部分大额其他应收
款账期已超过 3 年，若未来其他应收款不能按时收回或全额顶抵，发行人可能
需要进一步计提坏账准备，将会对发行人盈利情况造成一定不良影响。
   十四、发行人与关联方之间发生的日常关联交易主要为发行人向山东高速
集团及其子公司提供路桥施工等劳务服务，民营企业较少，一定程度上降低了
工程款回款风险。最近三年，发行人来自高速集团及其下属子公司的项目在施
工总收入中的占比分别为 44.53%、41.85%和 43.86%。发行人来自关联方的收入
占比较高。虽然公司发生的关联交易均按照法律、法规、规范性文件及公司内
部管理制度的相关规定履行了批准程序和信息披露义务，符合公平、合理、定
价公允等原则，但如果未来出现公司控股股东利用其控制地位对关联交易价格
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
进行控制、公司关联交易未按相关规定审批和披露等现象，则可能对公司的业
务开展和经营管理带来一定风险。
    十五、公司主要从事路桥施工及养护施工，主要经营区域位于山东境内，
而控股股东山东高速集团是省内最大的基建项目发包商，近年来各类项目建设
公司发展迅速，通过公开市场化运作，发行人参与投标项目较多，得益于自身
较强施工能力，中标总量逐年增加，主营业务占比相应提升，双方之间的关联
交易价格公允，公开透明。截至报告期末，发行人路桥工程施工业务前五大客
户集中度较高，主要为山东高速集团及其子公司等，前五大客户销售金额在路
桥工程施工业务总收入占比近半，主营业务较为依赖控股股东。
    根据山东高速集团发展规划，未来几年内，拟建项目仍会持续增加，为公
司经营业绩的快速发展提供了有力保证。但是，受国内经济环境以及项目收益
影响，如果未来出现山东高速集团有限公司项目新建减少等情形，则公司经营
业绩将会相应的受到一定程度的不利影响。
    十六、发行人主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA，评级
展望为稳定。本期债券符合进行通用质押式回购交易的基本条件，具体折算率
等事宜按中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行。
    十七、发行人已披露 2024 年三季度财务报表，详见发行人于 2024 年 10 月
三 季 度 报 告 》 （https://disc.static.szse.cn/disc/disk03/finalpage/2024-10-
总资产为 1,519.80 亿元，较 2023 年末增加 8.92%；负债总额为 1,174.09 亿元，
较 2023 年末增长 9.87%；股东权益为 345.71 亿元，较 2023 年末增长 5.81%。
现净利润为 17.92 亿元，较去年同期下降 1.30%。
   十八、发行人承诺本期债券合规发行。发行人不得直接或者间接认购自己
发行的债券。发行人不得操纵发行定价、暗箱操作；不得以代持、信托等方式
谋取不正当利益或者向其他相关利益主体输送利益；不得直接或者通过其他主
体向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费；不得出于利益交换的目的通
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
过关联金融机构相互持有彼此发行的债券；不得有其他违反公平竞争、破坏市
场秩序等行为；发行人的控股股东、实际控制人不得组织、指使发行人实施前
款行为。发行人不从事《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》第三
条第二款规定的行为。
 十九、投资者参与本期债券投资，应当遵守审慎原则，按照法律法规，制
定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。投资者不得协
助发行人从事违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。投资者不得通过合谋集中
资金等方式协助发行人直接或者间接认购自己发行的债券，不得为发行人认购
自己发行的债券提供通道服务，不得直接或者变相收取债券发行人承销服务、
融资顾问、咨询服务等形式的费用。资管产品管理人及其股东、合伙人、实际
控制人、员工不得直接或间接参与上述行为。投资者不从事《关于进一步规范
债券发行业务有关事项的通知》第八条第二款、第三款规定的行为。
    山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
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    山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
   山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                        释 义
  在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
发行人/公司/本公司/本集团/集
                   指 山东高速路桥集团股份有限公司
团公司/山东路桥
实际控制人/控股股东/山东省国
                指 山东省国有资产监督管理委员会
资委
                     经发行人2023年4月21日召开的第九届董事会第四
                     十九次会议审议通过、2023年5月16日召开的2022
本次债券               指 年度股东大会审议通过，并经中国证监会于2024年
                     过人民币20亿元（含20亿元）的公司债券
                     山东高速路桥集团股份有限公司2024年面向专业投
本期债券               指 资者公开发行公司债券（第二期），发行规模不超
                     过人民币5亿元
本次发行               指 本期债券的发行
牵头主承销商、簿记管理人、
              指 中信证券股份有限公司
债券受托管理人、中信证券
联席主承销商、华泰联合证券      指 华泰联合证券有限责任公司
中国证监会、证监会          指 中国证券监督管理委员会
深交所                指 深圳证券交易所
证券登记机构、登记机构、登
              指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
记托管机构、登记公司
                     主承销商与发行人协商确定利率区间后，向市场公
                     布说明发行方式的发行文件，由簿记管理人记录网
簿记建档               指 下投资者认购公司债券利率及数量意愿，遵循公
                     平、公正、公开原则，按约定的定价和配售方式确
                     定最终发行利率并进行配售的行为
人民银行               指 中国人民银行
财政部                指 中华人民共和国财政部
                     发行人与债券受托管理人签署的《山东高速路桥集
《债券受托管理协议》         指 团股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公
                     司债券受托管理协议》
                     发行人为本次债券制定的《山东高速路桥集团股份
《债券持有人会议规则》        指 有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券
                     债券持有人会议规则》
                       就本期债券而言，通过认购、购买或以其他合法方
认购人、投资者、持有人        指
                       式取得并持有本期债券的主体
律师、发行人律师           指 山东齐鲁律师事务所
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                      天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）、信永中
会计师事务所            指
                      和会计师事务所（特殊普通合伙）
联合评级/联合资信/评级机构    指 联合资信评估股份有限公司
《公司章程》            指 《山东高速路桥集团股份有限公司章程》
《公司法》             指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》             指 《中华人民共和国证券法》
《管理办法》            指 《公司债券发行与交易管理办法（2023年修订）》
最近三年及一期、报告期       指 2021年、2021年、2023年及2024年1-6月
                    发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的
募集说明书             指 《山东高速路桥集团股份有限公司2024年面向专业
                    投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》
                      在本期债券发行过程中必需的文件、材料或其他资
发行文件              指
                      料及其所有修改和补充文件
交易日               指 深圳证券交易所的营业日
元/千元/万元/亿元        指 人民币元/千元/万元/亿元
路桥集团              指 山东省路桥集团有限公司
高速集团、山东高速集团       指 山东高速集团有限公司
养护集团              指 山东省高速养护集团有限公司
丹化股份              指 丹东化学纤维股份有限公司
交建集团              指 山东高速交通建设集团有限公司
                    以工程为对象，工艺为核心，运用系统工程的原
工法                指 理，把先进的技术和科学管理结合起来，经过工程
                    实践形成的综合配套的施工方法
                      Public-PrivatePartnership ， 即 政 府 和 社 会 资 本 合
PPP               指
                      作，是公共基础设施中的一种项目运作模式
      本募集说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有差
异，这些差异是由于四舍五入造成的。
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
              第一节 风险提示及说明
 投资者在评价和投资本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
     一、与本期债券相关的投资风险
  （一）利率风险
 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经
济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨
越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率
的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定
性。
  （二）流动性风险
 本期债券发行结束后，发行人将积极申请在深交所上市流通。由于具体上
市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部
门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深交所交易
流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活
跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司
亦无法保证本期债券在深交所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其
所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后，可能面临由于债
券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券的流动性风险，或者由于债券上
市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，而不能以某一价格足额出
售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。
  （三）偿付风险
 发行人目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、
资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定
的不确定性。这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，
可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本
息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
   （四）本期债券安排所特有的风险
   发行人拟依靠自身的经营业绩、多元化的融资渠道保障本期债券的按期偿
付。但是，如果在本期债券存续期内，公司自身的经营业绩出现波动，或者由
于金融市场和银企关系的变化导致公司融资能力削弱，则将可能影响本期债券
的按期偿付。
   （五）资信风险
   发行人目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，在最近三年与其主要
客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，
发行人将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但
在本期债券存续期内，如果因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化，将
可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。
   二、发行人的相关风险
   （一）财务风险
   发行人主要从事公路工程施工业务，包括投标、采购、组织施工、竣工验
收、质保期内维护等过程，属于基础设施建设行业范畴，从我国建筑行业目前
的总体情况来看，行业内企业资产负债率普遍较高，大多数企业资产负债率在
   最近三年及一期末，发行人应收账款分别为 862,790.64 万元、1,082,779.37
万元、1,412,106.45 万元和 1,560,950.05 万元，应收账款占总资产的比例分别为
长期应收款主要为发行人确认的 PPP 项目政府付费的款项。最近三年及一期末，
发行人长期应收款分别为 481,814.33 万元、856,396.37 万元、1,009,769.46 万元
和 1,094,663.63 万元，最近三年复合增长率达 44.77%，预计随着发行人承建 PPP
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项目的增多而增多。发行人应收账款和长期应收款均采用预期信用损失法计提
坏账准备。如果发行人对应收款项管理不善，可能会对发行人的资金周转速度
和资产质量产生负面影响，并可能会影响发行人的债务偿付能力。
   建筑行业是资金密集型行业。发行人承揽的工程量规模较大，需要大规模
的资金支持，且省内大型项目占比高。发行人前期承接的 BT 项目均已完工，且
未承接新的 BT 项目，新增部分为传统施工项目，无全额垫资的情况。
   由于发行人的建设资金来源除自有资金外主要靠银行借款，虽然建设初期
项目业主会支付部分预付款，并随着施工进度结算，但其在建项目金额相对较
大，发行人的融资压力仍十分明显。故资金投入持续增加可能会加重发行人的
财务负担，削弱发行人抵御风险的能力。
   最近三年及一期末，发行人存货分别为 249,829.53 万元、285,500.33 万元、
元、4,376,722.76 万元、5,508,612.34 万元和 5,871,635.60 万元，占总资产的比例
分别为 38.32%、39.70%、39.48%和 39.92%，发行人存货及合同资产占比较大。
发行人属工程施工类企业，发行人存货主要包括原材料、周转材料和库存商品
等，如果市场需求发生重大变化，将可能导致原材料和库存商品等发生跌价风
险，进而影响发行人的经营业绩；发行人合同资产中包含部分已完工未结算的
施工工程，如果公司在结算时与业主方发生重大争议，无法得到业主方确认，
则该部分存货将面临减值的风险。
场，海外业务得到不断开拓。发行人经营的境外工程承包项目主要以美元或当
地货币作为结算货币，人民币兑美元或其他外汇的升值可能导致发行人折算后
的境外收入减少，也可能导致发行人境外业务的价格竞争力降低；反之，人民
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币贬值则可能导致发行人进口的以外汇计价的机械设备成本增加。因此，人民
币兑换美元和其他货币的汇率变动可能对发行人的财务状况和经营业绩产生影
响。
   发行人应付票据及应付账款在总负债中的占比较大。最近三年及一期末，
发行人应付票据余额分别为 381,528.86 万元、552,642.93 万元、622,745.70 万元
和 513,876.48 万元，占总负债的比例分别为 6.02%、6.50%、5.83%和 4.54%。最
近三年及一期末，发行人应付账款余额分别为 3,343,805.04 万元、4,543,963.45
万元、5,585,867.04 万元和 5,848,953.32 万元，占总负债的比例分别为 52.76%、
司工程款，随着发行人施工整体实力的提高，议价能力增强，对材料供应商或
分包商等资金支付占据主动，但如果出现集中支付，存在一定的偿付风险。
   最近三年及一期，发行人营业收入分别为 5,752,229.03 万元、7,069,864.87
万元、7,302,415.60 万元和 2,849,652.25 万元，营业收入增长较快。报告期内公
司营业收入增长较多，一是公司强化市场开拓力量，产业结构持续优化，在巩
固传统路桥施工优势的同时，积极开拓市政、产业园区、城市片区综合开发、
铁路、水环境治理、土地整理等业务领域，在手订单充足，优质项目增多；二
是项目管理水平不断提升，积极落实降本增效措施，通过标准化施工、内部资
源调配等方式，不断降低施工成本，项目盈利能力逐步提高；三是强弱项、补
短板、提效益。未来公司营业收入若发生波动，对公司偿债能力可能产生不利
影响。
   最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 流 动 负 债 分 别 为 5,553,386.90 万 元 、
的 87.63%、85.72%、83.03%和 80.04%，流动负债占负债总额比重较高。公司短
期债务规模较大，现金类资产无法覆盖短期债务，发行人短期偿债压力较大，
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存在一定的流动性风险。
   最近三年及一期末，发行人未分配利润分别为 636,216.26 万元、860,462.77
万元、1,030,623.80 万元和 1,112,693.82 万元，占所有者权益的比例为 31.79%、
行人发生大比例利润分配，则将引起所有者权益出现大幅波动，将可能对发行
人的偿债能力产生一定不利影响。
合计为 37,187.10 万元、51,058.32 万元、102,574.83 万元和 29,773.16 万元，占发
行人净利润的比重分别为 13.52%、14.83%、33.39%和 22.93%。发行人资产减值
损失主要系合同资产减值损失，发行人信用减值损失主要系应收账款减值损失
及长期应收款减值损失，报告期内资产减值及损失及信用减值损失金额大幅增
长主要系发行人业务范围及合并范围扩张引起的供应商和客户结构有所变化所
致。如未来期间发行人的资产减值损失和信用减值损失仍保持在较高水平，将
可能在一定程度上对发行人的盈利能力造成不利影响。
   （二）经营风险
   公司属于建筑施工工程行业，公司所从事的路桥建设施工业务与宏观经济
的运行发展密切相关，公司业务的发展和扩张很大程度上依赖于国民经济整体
运行状况及国家固定资产投资规模、城市化发展进程等。若全球宏观经济进入
下行周期或者我国经济增长速度显著放缓，而公司未能对此有合理预期并相应
调整经营策略，则公司经营业绩存在下滑的风险。
   公司收入主要来自于路桥施工业务，该业务的主要客户包括国有企事业单
位以及各级政府，公司营业收入受政府交通、基建工程项目投资规模的影响较
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大。而国家宏观经济状况和对未来经济发展的预期、现有基础设施的使用状况
和对未来扩张需求的预期、国家对各地区经济发展的政策和规划以及各级政府
的财政能力等因素都会对交通及其他基础设施投资产生影响。若未来交通及其
他基础设施投资规模下降，则可能对公司的经营产生不利影响。
 公司主营业务所在相关行业存在不同程度的市场竞争，竞争对手来自多方
面，主要包括中国的大型央企、地方国企以及民营企业等。随着宏观经济与行
业情况的变化，各业务领域的竞争可能进一步加剧，如果公司无法有效提升自
身竞争实力，快速适应行业发展趋势和瞬息万变的市场环境，以巩固本公司在
行业中的优势竞争地位，则可能出现服务或产品价格下降、毛利率下滑及客户
流失等情形，进而面临市场份额下降、盈利能力减弱的风险。
 在施工总承包项目的执行中，发行人可以依法将所承包工程中的部分工作
发包给具有相应资质的企业，分包企业按照分包合同的约定对发行人负责，而
发行人需要对分包企业的工作成果向业主负责。虽然发行人已建立了较为完善
的分包商挑选内控制度、持续监控机制，但如果发行人分包方式不当或对分包
商监管不力，可能引发安全、质量事故和经济纠纷，会对公司的工程质量、成
本和经济效益产生影响，存在一定的工程分包风险。
 公司主营业务涉及的工程施工领域具有其固有危险，例如工程意外、火灾、
自然灾害等。该等危险可能造成人身伤害及生命损失、业务中断、财产及设备
损坏、污染及环境损害等方面的事故。虽然部分风险可以通过商业保险等方式
降低损失，但公司仍可能因相关事故而承担民事赔偿或受到刑事处罚，从而造
成信誉损害或经济损失。此外，出现任何此类风险时若公司不能妥善处理，将
可能损害公司的声誉以及与有关客户的关系，从而带来削弱公司市场竞争力和
项目获取能力的风险。
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   发行人的路桥施工项目可能受到工程设计发生变更、工程款项不能及时到
位、交通供电供水限制、征地拆迁及恶劣气候等因素的影响。由此将导致工程
进度无法按合同约定进行，存在工程不能按期建成交付的风险，影响发行人的
经营业绩和信誉。
   按照公司已建立的项目投资风险分析和决策程序的规定，公司以项目的可
行性研究、现金流预测等为基础编写项目投资建议书，进行投资测算和分析。
若主要假设条件发生变化、基础数据出现偏差，项目评价程序执行效果不佳或
出现重大偏差，都有可能导致投资决策的失误。此外，如果对相关行业投资政
策的理解出现偏差，也会给公司的投资决策带来风险。
   由于建筑材料价格波动、征地拆迁补偿标准提高及难度增大、规划或设计
变更及技术难度加大、政府颁布新的政策和技术规范、国家对建设环境保护的
政策要求日益提高等原因，发行人对工程项目建造成本控制、工期、质量、安
全及环保等方面管理的难度增加。
   发行人存在海外市场业务，最近三年，发行人实现海外地区营业收入分别
为 14.22 亿元、30.43 亿元和 32.09 亿元，占营业收入比重分别为 4.13%、5.29%
和 4.94%，海外市场业务占比呈现波动趋势，公司未来将加大海外市场的开拓
力度，继续巩固越南以及以阿尔及利亚和安哥拉为中心的非洲市场，拓展塞尔
维亚等国家为主的东欧市场。若上述业务客户所处的国家在政治、经济上发生
重大变动，将会给发行人的海外业务带来一定的风险，进而影响发行人的盈利
水平和偿债能力。同时，由于目前海外对于新冠疫情防范的不确定性，若上述
业务客户所在的国家新冠疫情持续爆发，将会给发行人的海外业务带来一定的
影响。
   发行人的业务性质决定了公司必须从事具有一定危险的业务，包括进行高
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空作业、桥梁施工、操作重型机械、使用易燃易爆品等。此外，建筑施工主要
在露天作业，施工环境存在一定的危险性，如防护不当可能造成人员伤亡；施
工过程中因状况复杂，加之技术上、操作上的问题，出现坍塌等意外情况，也
可能造成人员伤亡。尽管发行人在从事以上业务活动时已经严格遵守必要的安
全规定和标准，但此类业务活动仍会使发行人面临一定的安全生产风险。
  安全、有序生产是发行人正常经营的基础，也是取得经济效益的重要保障。
影响正常生产经营的因素众多，包含人为因素、设备因素、技术因素等内部因
素以及社会、自然灾害等外部因素。近年来我国突发事件频发，发行人虽已建
立和制定突发事件应急预案，但如果公司发生安全生产或遭受外部影响等突发
事件，这仍将对公司的正常经营带来潜在不利影响。
  公司主要从事路桥施工及养护施工，主要经营区域位于山东境内，而控股
股东山东高速集团是省内最大的基建项目发包商，近年来各类项目建设公司发
展迅速，通过公开市场化运作，公司参与投标项目较多，得益于自身较强施工
能力，中标总量逐年增加，主营业务占比相应提升，双方之间的关联交易价格
公允，公开透明。报告期内，公司路桥工程施工业务前五大客户集中度较高，
主要为山东高速集团及其子公司等，主营业务较为依赖控股股东。
  根据山东高速集团发展规划，未来几年内，拟建项目仍会持续增加，为公
司经营业绩的快速发展提供了有力保证。但是，受国内经济环境以及项目收益
影响，如果未来出现山东高速集团有限公司项目新建减少等情形，则公司经营
业绩将会相应的受到一定程度的不利影响。
山东省公路桥梁建设集团有限公司的营业收入占发行人总营业收入的比重分别
为 39.74%、11.96%和 13.24%，来自于上述三家子公司的净利润占发行人净利润
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的比重分别为 41.79%、17.19%和 17.55%。2021-2023 年度及 2024 年 1-6 月，发
行 人 本 部 实 现 净 利 润 69,794.46 万 元 、103,799.36 万 元 、146,581.27 万 元 和
经营能力及盈利渠道单一，收入及经营业绩依赖下属核心子公司的风险。
   原材料成本是发行人建筑施工业务成本的重要组成部分。发行人施工项目
所需材料主要包括钢材、水泥、沙石和木材，该等原材料的供应量和供应价格
随国内外市场的行情波动。近年来，钢材、水泥的价格波动较大，如果发行人
未在合同中与业主或供应商锁定原材料价格，原材料价格在合同签订后上涨，
将可能使发行人承担部分原材料价格上涨带来的毛利下降的风险。尽管发行人
通过签订非固定总价合同或选择业主提供原材料的模式降低原材料价格上涨的
风险，并加强统一集中采购、增强生产资源组织的有效性和规模经济来增强对
原材料成本涨价的风险抵御能力，但未来钢材和水泥价格的波动仍可能对发行
人的业绩产生一定的影响。
   作为建筑施工为主业的企业，公司所签订总承包合同、劳务分包合同、专
业分包合同、设备租赁合同、材料采购合同、委托加工生产合同等，多数按照
目前行业价格、原材料预期价格等进行定价，虽然在合同中一般会约定相应的
价格调整条款，但合同定价调整可能会遇到部分阻碍，且会产生财务费用、人
力费用等相应费用，将对发行人生产经营产生一定影响。
   作为以建筑施工为主业的企业，公司需要签订诸多合同，包括总承包合同、
监理合同、设计合同、劳务分包合同、专业分包合同、设备租赁合同、材料采
购合同、委托加工生产合同等，合同体系较为复杂。此外，因工程质量不合格
而导致的建筑工程质量责任、在生产过程中发生的人身及财产损害赔偿责任、
因不及时付款而产生的材料及人工费清偿责任以及因委托方拖延付款导致的债
务追索权，都有可能导致诉讼事件，从而影响公司的生产经营。
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  （三）管理风险
  发行人与关联方之间发生的日常关联交易主要为发行人向山东高速集团及
其子公司提供路桥施工等劳务服务，民营企业较少，一定程度上降低了工程款
回款风险。2021-2023 年度，发行人来自高速集团及其下属子公司的项目在施工
总收入中的占比分别为 44.53%、41.85%和 43.86%。发行人来自关联方的收入占
比较高。虽然公司发生的关联交易均按照法律、法规、规范性文件及公司内部
管理制度的相关规定履行了批准程序和信息披露义务，符合公平、合理、定价
公允等原则，但如果未来出现公司控股股东利用其控制地位对关联交易价格进
行控制、公司关联交易未按相关规定审批和披露等现象，则可能对公司的业务
开展和经营管理带来一定风险。
  公司业务经营主体主要为全资子公司山东路桥集团，公司对子公司的管理
目前主要通过经营授权及目标考核的办法，将日常的经营管理权限下放子公司，
根据子公司情况及发展需要，制定综合目标并对其经营成果进行考核，以实现
对子公司在业务、财务与资金、人事等方面管理与控制。虽然公司对于子公司
运营管理有一套完善的内部管理机制，但随着公司业务规模进一步扩张，资产、
员工规模进一步增长，组织结构日益复杂，如果内部管理机制不能适应未来子
公司数量增多的要求，则可能带来管理失控的风险。
  发行人下属子公司较多，各子公司多为路桥施工及养护相关行业，各子公
司业务之间相互关联及业务互补，对于发行人整体经营效益和竞争能力的提高
至关重要。发行人在下属公司管理上面临一定的挑战，若发行人的管理模式和
相关制度无法适应不断变化的市场需求，将可能影响到发行人的有效经营。
  公司近年来业务发展迅速，对专业技术人才的需求量较大。国内同行业企
业对核心专业人才竞争激烈。如果不能从多方面有效增强公司对高素质人才的
吸引力，专业技术人员的大量流失可能造成发行人无法满足工程承包资质要求
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的条件和与既有客户的关系无法维系等风险，将对公司未来业务的进一步发展
产生一定影响。
  公司的决策权、经营管理权分属于股东会和董事会等，并按照公司章程有
序运转。若发生不可预知的突发性事件，可能导致公司治理结构发生改变，进
而影响发行人的正常经营管理和经营计划的实施。发行人已经制定了突发事件
应急预案，但突发事件仍可能会对公司的治理结构造成影响。
  建筑工程项目建设周期较长，尤其是 PPP 项目，加上项目运营期一般在 8-
于建设期。发行人与政府方出资代表组建项目公司，由项目公司负责项目融资，
发行人既作为施工方又作为项目投资方，既承担着项目建设的责任又承担着项
目运营管理的责任。发行人运营管理的主要职责是保障公路畅通或市政道路的
道路养护，为社会公众持续提供公共服务，并依据公共服务的质量，进行运营
绩效考核获取政府付费。在项目施工过程中，不仅承受着工程进度的压力，施
工质量的考验，而且容易受到各种不确定因素的影响（譬如材料指标不过关、
工程进度款不到位、设计图纸未及时提供、恶劣天气等），从而面临着项目延迟
交付、质量不高、降低资源使用效率等风险，对发行人的经营产生不良影响，
同时，工程项目的顺利实施自始至终离不开施工企业与业主的紧密合作。项目
的策划定位，所处地段，市场环境，各种相关证件是否齐全，土地款是否已付，
工程资金是否到位等都会直接影响到项目管理本身运作的成功与否。PPP 项目
进入运营期后，发行人进行项目管理的职责更大。因此发行人存在一定的工程
项目管理风险。
  截至 2023 年末，发行人在手未完工合同共 413 个，未完成合同金额 1,315.50
亿元。发行人在建工程数量多、金额大，对发行人整体项目质量管理能力提出
了较高要求。与此同时，公司项目覆盖全国多个省市，各地对项目质量管理亦
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有不同标准，也需要发行人具备高水平质量管控体制。近年来，发行人承接了
大量基础设施业务，关系到广大民生安全，影响面较大，社会效应强，该类项
目对工程质量的要求极高。故虽然发行人一直严格按照国家及地方相关要求对
建设项目质量进行把关，但是依然面临一定工程质量管理风险。
  （四）政策风险
 发行人所从事的主要业务路桥施工目前属于国家支持发展的行业，但在国
民经济发展的不同阶段和不同形势下，国家和地方产业政策会作出相应的调整。
若未来国家减少对公司主营业务所处产业的扶持政策、或在一定时期内对相关
产业的发展进行限制，将对公司的经营管理活动造成较大影响，进而使公司面
对经营业绩下滑的风险。
 公司所从事的相关业务受交通运输部等行业主管部门监管，需严格遵循有
关法规和规章。此外，我国已颁布多项公司在业务经营中须遵守的环境、安全
及健康安全法律、法规。从业企业若违反上述法律、法规和规章将被监管部门
处以罚款、暂停或吊销业务资质的处罚或引起诉讼。鉴于相关法律文件涉及的
范围较广而且较为复杂，公司已制定有效的监控制度，以满足相关法律、法规
和规章的要求。但由于相关法规文件处于不断更新变化的状态，若相关行业监
管部门或各级地方政府实施额外的或更严格的法律、法规和规章，将增加本公
司管理难度和成本，进而对经营业绩造成不利影响。
 路桥建设会不同程度的破坏生态植被，产生废气、粉尘、噪音，服务区污
水处理和排放也会产生生态环境问题。公路环保已经在国外得到充分的重视，
国内也开始注意到此问题。环境治理和国家环保政策调整将加大发行人的营运
成本。
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 国家对于公路桥梁施工设定了相应的规范标准，公司目前所有施工标准以
及签订施工合同，均按照国家目前相关政策规定执行。随着我国公路桥梁基础
设施建设投资的不断增加，政府或将制定更加严格、标准更高的施工政策和标
准要求，对发行人目前签订施工合同及施工能力产生不利影响。
  （五）不可抗力风险
  严重自然灾害以及突发性公共卫生事件会对公司的财产、人员造成损害，
并有可能影响公司的正常生产经营。
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                  第二节 发行概况
  一、本次发行的基本情况
  （一）本期债券的内部批准情况及注册情况
于面向专业投资者公开发行公司债券的议案》。
业投资者公开发行公司债券的议案》。
  本公司于 2024 年 2 月 4 日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2024〕
公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行
条款。
  （二）本期债券的主要条款
  发行主体：山东高速路桥集团股份有限公司。
  债券名称：山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发
行公司债券（第二期）。
  发行规模：本期公司债券面值总额不超过 5 亿元（含 5 亿元）。
  债券期限：本期债券期限为 3 年期。
  债券票面金额：100 元。
  增信措施：本期债券无担保。
  债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机
构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主
管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
  债券利率及其确定方式：本期债券采用固定利率形式，票面利率将根据网
下询价簿记结果，由公司与簿记管理人按照有关规定，在利率询价区间内协商
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一致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。
  发行方式：本期债券发行采取线上簿记建档系统的方式面向专业机构投资
者询价、根据簿记建档情况进行配售的发行方式。
  发行对象：本期债券发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司开立 A 股证券账户的专业机构投资者（法律法规禁止购买者除外）。
  承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。
  配售规则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机构投
资者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原
则进行：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向
高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的
最高申购利率确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）
的投资者按照等比例的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则
进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。
  起息日期：本期债券的起息日为 2024 年 12 月 16 日。
  兑付及付息债权登记日：将按照深交所和证券登记机构的相关规定执行。
  付息方式：本期债券按年付息。
  付息日：本期债券的付息日为 2025 年至 2027 年每年的 12 月 16 日（如遇法
定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间付息款项不另计
利息）。
  兑付方式：本期债券到期一次还本。
  兑付日：本期债券的兑付日为 2027 年 12 月 16 日（如遇法定节假日或休息
日，则顺延至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
  支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记
日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支
付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期
利息及所持有的本期债券票面总额的本金。
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  本息支付将按照债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付
方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
  偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
  信用评级机构及信用评级结果：经联合资信评估股份有限公司综合评定，
公司的主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
在本期债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级和本期债券
信用等级进行一次跟踪评级。
  拟上市交易场所：深圳证券交易所。
  募集资金用途：本期债券的募集资金在扣除发行费用后，将全部用于偿还
有息债务。
  募集资金专项账户：本公司将根据《公司债券发行与交易管理办法》《债券
受托管理协议》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定，指定专项账
户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转。
  账户一：
  账户名称：山东高速路桥集团股份有限公司
  开户银行：浙商银行股份有限公司济南分行
  银行账户：4510000010120100843266
  账户二：
  账户名称：山东高速路桥集团股份有限公司
  开户银行：中信银行济南槐荫支行
  银行账户：8112501013201570120
  账户三：
  账户名称：山东高速路桥集团股份有限公司
  开户银行：兴业银行济南分行营业部
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  银行账户：376010100101728474
  牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中信证券股份有限公司。
  联席主承销商：华泰联合证券有限责任公司。
  债券通用质押式回购：发行人主体信用等级为 AAA，本期债券的信用等级
为 AAA，评级展望为稳定。本期债券符合进行通用质押式回购交易的基本条件，
具体折算率等事宜按中国证券登记结算有限责任公司的相关规定执行。
  税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所
应缴纳的税款由投资者承担。
  （三）本期债券发行及上市安排
  发行公告刊登日期：2024 年 12 月 11 日。
  发行首日：2024 年 12 月 13 日。
  预计发行期限：2024 年 12 月 13 日至 2024 年 12 月 16 日，共 2 个交易日。
  网下发行期限：即 2024 年 12 月 13 日至 2024 年 12 月 16 日。
  本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申
请，具体上市时间将另行公告。本期债券符合深圳证券交易所上市条件，将采
取匹配成交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。
  二、认购人承诺
  购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，
及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
  （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
  （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有
关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等
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变更；
 （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，
并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
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                        第三节 募集资金运用
       一、募集资金运用计划
         （一）本期债券的募集资金规模
         经发行人董事会及股东大会审议通过，并经中国证监会注册（证监许可
       〔2024〕253 号），本次债券发行总额不超过 20 亿元（含 20 亿元），采取分期发
       行。本期债券为本次债券批文项下的第二期发行，本期债券发行总额为不超过
         （二）本期债券募集资金使用计划
         本次公司债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还有息债务。根据
       本期债券发行时间和实际发行规模、募集资金到账时间、公司债务结构调整计
       划及其他资金使用需求等情况，本公司未来可能在履行相关程序后调整用于偿
       还到期债务的具体金额。
         本期债券募集资金 5 亿元拟用于偿还银行借款。具体明细如下：
                                                                   单位：亿元
                                                                拟使用募集
债务类型     债务人     债权人     借款起始日         借款到期日            借款余额            拟还款日期
                                                                资金金额
                浙商银行股
银行借款    山东路桥    份有限公司    2024-11-28        2024-12-31    5.00    5.00   2024-12-31
                 济南分行
         因本期债券的发行时间及实际发行规模尚有一定不确定性，发行人将综合
       考虑本期债券发行时间及实际发行规模、募集资金的到账情况、相关债务本息
       偿付要求、公司债务结构调整计划等因素，本着有利于优化公司债务结构和节
       省财务费用的原则，未来可能在履行相关内部程序后调整偿还有息债务的具体
       明细，并及时进行信息披露。
         在有息债务偿付日前，发行人可以在不影响偿债计划的前提下，根据公司
       财务管理制度，将闲置的债券募集资金临时用于补充流动资金（单次补充流动
       资金最长不超过 12 个月）。
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  （三）募集资金的现金管理
  在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下，发行人经公司董事会批准，
可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，
如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
  （四）募集资金使用计划调整的授权、决策和风险控制措施
  发行人调整募集资金用途的，将经债券持有人会议审议通过，并及时进行
信息披露，且调整后的募集资金用途依然符合相关规则关于募集资金使用的规
定。发行人承诺不得将相关募集资金用途调整为非限定偿债用途。
  （五）本期债券募集资金专项账户管理安排
  公司拟开设募集资金专户作为本次募集资金专项账户，用于本期债券募集
资金的接收、存储及划转。
  本期债券的资金监管安排包括募集资金管理制度的设立、债券受托管理人
根据《债券受托管理协议》等的约定对募集资金的监管进行持续的监督等措施。
  为了加强规范发行人发行债券募集资金的管理，提高其使用效率和效益，
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交
易管理办法》等相关法律法规的规定，公司制定了募集资金管理制度。公司将
按照发行申请文件中承诺的募集资金用途计划使用募集资金。
  根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当对发行人专项账户募集资金的
接收、存储、划转与本息偿付进行监督。
  根据《债券受托管理协议》，受托管理人应当建立对发行人的定期跟踪机制，
监督发行人对募集说明书所约定义务的执行情况，并在每年 6 月 30 日前向市场
公告上一年度的受托管理事务报告。受托管理事务报告应当包括发行人募集资
金使用及专项账户运作情况。
  （六）募集资金运用对发行人财务状况的影响
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  本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的
资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
  （1）相关财务数据模拟调整的基准日为 2024 年 6 月 30 日；
  （2）假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期债券
募集资金金额为 5 亿元；
  （3）假设本期债券募集资金 5 亿元计入 2024 年 6 月 30 日的资产负债表；
  （4）假设本期债券募集资金 5 亿元用于偿还到期债务；
  （5）假设本期债券于 2024 年 6 月 30 日完成发行。
  基于上述假设，本期债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：
            本期债券发行对发行人财务状况的影响
                                                       单位：万元
       项目        债券发行前             债券发行后（模拟）          模拟变动额
流动资产合计             10,715,952.78      10,715,952.78             -
非流动资产合计             3,991,725.42       3,991,725.42             -
资产总计               14,707,678.20      14,707,678.20             -
流动负债合计              9,068,507.37       9,018,507.37    -50,000.00
非流动负债合计             2,262,132.24       2,312,132.24   +50,000.00
负债合计               11,330,639.61      11,330,639.61             -
流动比率                        1.18               1.19        +0.01
资产负债率                     77.04              77.04              -
  发行人通过本次发行固定利率的公司债券，有利于锁定公司财务成本，避
免贷款利率波动风险。
  以 2024 年 6 月 30 日公司财务数据为基准，本期债券发行完成且根据上述募
集资金运用计划予以执行后，发行人的流动比率将小幅上升至 1.15 倍。
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     二、前次公司债券募集资金使用情况
  发行人前次公司债券募集资金与募集说明书约定的用途一致，具体使用情
况：
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券
（第一期）（以下简称“24 山路 01”）于 2024 年 5 月 27 日完成发行，募集资金
总额 10 亿元，目前已全部使用完毕，募集资金余额为 0。
  发行人按照《管理办法》的相关要求，设立了募集资金专项账户，用于 24
山路 01 募集资金的接收、存储与划转。截至本募集说明书签署日，24 山路 01
募集资金专项账户运行情况符合监管要求。
“21 山路 01”，5 亿元用于偿还发行人回售的中期票据 21 高速路桥 MTN001，2
亿元用于偿还银行借款。募集资金实际用途同募集说明书约定用途一致，不涉
及用途变更调整。
     三、本次公司债券募集资金使用承诺
  发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金，
不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于缴纳土地出让金。
  发行人承诺，如因特殊情形确需在发行前调整募集资金用途，或在存续期
间调整募集资金用途的，将履行相关程序并及时披露有关信息，且调整后的募
集资金用途依然符合相关规则关于募集资金使用的规定。
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                 第四节 发行人基本情况
  一、发行人概况
  公司名称：山东高速路桥集团股份有限公司
  股票代码：000498.SZ
  法定代表人：林存友
  注册资本：人民币 1,560,993,456.00 元
  实缴资本：人民币 1,560,993,456.00 元
  设立日期：1994 年 1 月 10 日
  统一社会信用代码：9137000012010586X8
  住所：山东省济南市历下区经十路 14677 号
  邮政编码：250014
  联系电话：0531-68906077
  传真：0531-68906075
  办公地址：山东省济南市历下区经十路 14677 号
  信息披露事务负责人：赵明学
  信息披露事务负责人联系方式：0531-68906079
  所属行业：土木工程建筑业
  经营范围：许可项目：建设工程施工；特种设备安装改造修理。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门
批准文件或许可证件为准）一般项目：对外承包工程；土石方工程施工；货物
进出口；建筑工程用机械销售；机械设备租赁；专用设备修理；技术服务、技
术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程技术服务（规划管
理、勘察、设计、监理除外）；特种设备销售；以自有资金从事投资活动；建筑
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材料销售；金属材料销售；建筑用钢筋产品销售；金属结构销售；水泥制品销
售；砼结构构件销售；建筑用金属配件销售；非金属矿及制品销售；涂料销售
（不含危险化学品）；塑料制品销售；玻璃纤维及制品销售；石油制品销售（不
含危险化学品）；建筑防水卷材产品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业
执照依法自主开展经营活动）
  网址：http://www.sdlqgf.com/
   二、发行人历史沿革
  （一）历史沿革信息
  发行人前身为“丹东化学纤维股份有限公司”，系经辽宁省经济体制改革委
员会（辽体改发（1993）130 号）《关于同意丹东化学纤维工业公司改组为股份
制企业的批复》批准，由原丹东化学纤维工业（集团）总公司（该公司于 1996
年 11 月改制为丹东化学纤维（集团）有限责任公司）独家发起，将所属的粘胶
短纤维、粘胶长丝、涤纶短纤维、涤纶长丝、二硫化碳、动力等六个分厂的经
营性净资产 10,124,999.78 元按 1:1 的折股比例折成 10,125 万股，并定向募集社
会法人股 675 万股和内部职工股 2,700 万股而设立的股份有限公司。1993 年 12
月，丹化股份在丹东市工商局登记注册，公司设立时的总股本为 13,500 万股。
  丹化股份设立时的股东结构如下表：
                       丹化股份设立时股东结构
                                                单位：万股、%
     股份类别                     持有股份            占总股本比例
    发起人法人股                           10,125             75.00
   定向募集法人股                             675               5.00
    内部职工股                             2,700             20.00
       合计                            13,500            100.00
会公开发行人民币普通股 6,000 万股，总股本增至 19,500 万股。经深交所深证
发（1997）215 号文批准，前述社会公众股于 1997 年 6 月 9 日在深交所挂牌交
易，股票代码为 000498。按有关法律法规，丹化股份 2,700 万股内部职工股于
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三年后申请上市交易。
  首次公开发行后，丹化股份股本结构如下表：
               首次公开发行后丹化股份股权结构
                                         单位：万股、%
      股份类别              持有股份            占总股本比例
     发起人法人股                    10,125             51.92
    定向募集法人股                      675               3.46
      内部职工股                     2,700             13.85
      社会公众股                     6,000             30.77
        合计                     19,500            100.00
公司以总股本 19,500 万元为基数，每 10 股送红股 3 股，共送出红股 5,850 万股；
用资本公积金每 10 股转增 7 股的比例转增股本，共转增 13,650 万股。该次分红
及转增股本于 1998 年 10 月实施完毕。本次增资后，丹化股份总股本为 39,000
万股，已经沈阳会计师事务所沈会师股验字第（1998）第 0020 号《验资报告》
予以验证。
  本次利润分配完成后，丹化股份股本结构如下表：
                                         单位：万股、%
      股份类别              持有股份            占总股本比例
     发起人法人股                    20,250             51.92
    定向募集法人股                     1,350              3.46
      内部职工股                     5,400             13.85
      社会公众股                    12,000             30.77
        合计                     39,000            100.00
东化学纤维股份有限公司股权分置改革方案》，非流通股股东向方案实施股份变
更登记日登记在册的流通股股东每 10 股流通股支付 3.4 股的对价股份。该等股
权分置改革方案于 2006 年 4 月实施完毕，公司总股本不变。
  股权分置改革后，公司股本结构如下表：
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                                             单位：万股、%
       股份类别              持有股份               占总股本比例
      有限售条件股份                   15,692.39             40.24
      无限售条件股份                   23,307.61             59.76
        合计                      39,000.00            100.00
计划》。根据重整计划中的出资人权益调整方案，丹化股份以 39,000 万股为基数
按 10:1.3 的比例进行资本公积转增股本，转增后总股本增至 44,070 万股。本次
增资已经辽宁东华会计师事务所有限责任公司（2010）辽东华验字第 29 号《验
资报告》予以验证。
  本次转增股本完成后，丹化股份股本结构如下表：
                                             单位：万股、%
       股份类别              持有股份               占总股本比例
      有限售条件股份                   17,733.77             40.24
      无限售条件股份                   26,336.23             59.76
        合计                      44,070.00            100.00
重大资产重组方案，重组方式为：厦门永同昌集团有限公司将其持有的全部丹
化股份共计 86,529,867 股股份（占总股本比例为 19.63%，为第一大股东）全部
转让给山东高速投资控股有限公司，同时丹化股份向山东高速集团发行股份作
为对价，购买其持有的路桥工程施工和养护施工业务相关的资产及负债，即山
东省路桥集团有限公司 100%股权，本次股权转让完成后，永同昌不再持有公司
股份。
集团变为公司的全资子公司。2012 年 10 月 30 日，丹化股份向高速集团增发的
于 2012 年 11 月 4 日取得了丹东市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》，
注册资本和实收资本由 440,700,000 元变为 1,120,139,063 元，控股股东变更为山
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东高速集团有限公司，持股数占公司股本总额的 60.66%。上述注册资本和实收
资本变更经北京中证天通会计师事务所有限公司中证天通（2012）验字第
  经公司 2012 年第三次临时股东大会审议通过和山东省工商行政管理局核准，
所：济南市经五路 330 号；注册资本及实收资本：1,120,139,063 元人民币。
  此次重大资产重组完成后，公司控股股东变更为山东高速集团有限公司，
公司最终控制方变更为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。
  本次重大资产重组后的股权结构如下：
                                             单位：万股、%
        股东名称                 持有股份           占总股本比例
    山东高速集团有限公司                 67,943.91          60.66
   山东高速投资控股有限公司                  8,652.99            7.72
        其他股东                   35,417.01          31.62
         合计                    112,013.91        100.00
  因发行人为 A 股上市公司，除前两大股东固定外，其余股东会经常性发生
变化，并不固定。
  其中，第二大股东山东高速投资控股有限公司为山东高速集团有限公司全
资子公司，成立于 2010 年 4 月 1 日，注册资本 109,791.0334 万元人民币，经营
范围为：出资人授权和委托的资产经营管理，项目投资与经营管理，投资咨询
（不含证券和期货投资咨询）；房屋租赁。（依法经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）
持股比例变为 5.74%，齐鲁交通成为公司股东，持股比例 1.99%。2018 年 5 月
股比例降至 3.75%；齐鲁交通认购上述股份，持股比例增至 3.98%。2018 年 9 月
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
比例降至 2.74%；齐鲁交通认购上述股份，持股比例增至 4.99%。
集团股份有限公司向山东铁路发展基金有限公司等发行股份购买资产并募集配
套资金的批复》（证监许可20202220 号），公司向山东铁路发展基金有限公司
发行 200,551,804 股股份、向光大金瓯资产管理有限公司发行 30,082,770 股股份
购买资产，新增股份于 2020 年 10 月 19 日在深圳证券交易所上市；同时公司向
山东高速集团有限公司、山东高速投资控股有限公司、四川交投创新投资发展
有限公司、红塔证券股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司（PIPE20）共
发行股份 206,185,566 股，新增股份于 2020 年 11 月 24 日在深圳证券交易所上
市。本次发行完成后，发行人共新增股份 436,820,140 股，发行人注册而资本由
东齐鲁交通发展集团有限公司的联合重组事宜已通过国家市场监督管理总局反
垄断审查，齐鲁交通发展集团有限公司已于 2020 年 11 月 16 日完成工商注销，
山东高速集团有限公司于 2020 年 11 月 17 日收到济南市行政审批服务局出具的
《准予注销登记通知书》及山东省市场监督管理局换发的《营业执照》。上述联
合重组完成后，原齐鲁交通发展集团有限公司所持本公司 55,888,000 股无限售
条件股份已于 2021 年 1 月 29 日完成过户。股权变更后，山东高速集团有限公司
对本公司的持股比例由 46.29%上升至 49.88%，山东高速集团有限公司及其一致
行动人山东高速投资控股有限公司对发行人合计持股比例由 52.23%上升至
加 1,109,300 股。截至 2021 年末，发行人总股本为 1,558,068,503 元，其中有限
售条件股份 813,175,663 股，占总股本的 52.19%；无限售条件股份 744,892,840
股，占总股本的 47.81%。
会第十八次会议审议以下事项：（1）注销首次授予部分第二个行权期已到期未
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行权股票期权 71.05 万份。（2）发行人股票期权激励计划首次授予部分的激励对
象人数由 108 人调整为 106 人，所涉及已获授但尚未行权的股票期权数量由
万份股票期权）。（3）本次股权激励计划首次授予部分第三个行权期及预留授予
部分第二个行权期行权条件已成就，106 名激励对象在首次授予部分第三个行权
期可申请行权的股票期权数量为 220.8 万份。（4）4 名激励对象在预留授予部分
第二个行权期可申请行权的股票期权数量为 18.78 万份。2022 年 7 月 1 日，发行
人召开第九届董事会第三十七次会议及第九届监事会第二十一次会议，审议通
过了《关于调整股票期权激励计划行权价格的议案》，鉴于 2021 年度权益分派
已实施完毕，发行人股票期权激励计划首次授予部分的行权价格由 6.34 元/股调
整为 6.22 元/股，预留授予部分的行权价格由 5.27 元/股调整为 5.15 元/股。上述
行权后，发行人总股本由 1,558,068,503 股增加至 1,560,629,304 股。
股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期已到期未行权的股票期权的议案》，
公司股票期权激励计划首次授予部分第三个行权期实际可行权期限为自 2022 年
为自 2022 年 3 月 3 日起至 2023 年 1 月 13 日止。截至上述行权期限届满之日，
公司股票期权激励计划首次授予部分共有 3名激励对象持有的第三个行权期 9.75
万份股票期权未行权，预留授予部分第二个行权期无股票期权未行权。2023 年
万份股票期权注销事宜已办理完毕。报告期内，公司股权激励计划行权数量
   经上述变更后，发行人的股份总数变更为 1,560,993,456 股，注册资本变更
为人民币 1,560,993,456 元。
   （二）重大资产重组
   报告期内，发行人未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重大
资产购买、出售、置换情形。
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      三、发行人股权结构
      （一）股权结构
      截至 2024 年 6 月末，发行人前十大股东持股情况如下：
                                                                   单位：万股、%
排名            股东名称                   持股数量            持股比例             股本性质
     上海宁泉资产管理有限公司－宁泉致远
     上海宁泉资产管理有限公司－宁泉致远
     上海宁泉资产管理有限公司－宁泉致远
-              合计                    106,285.53       68.09              -
      截至 2024 年 6 月末，发行人股权结构如下图所示：
                       山东省人民政府国有资产监督管理委员会
           山东省社会保障基金理事会                       山东国惠投资控股集团有限公司
                           山东高速集团有限公司
                         山东高速路桥集团股份有限公司
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   （二）控股股东
   截至本募集说明书签署之日，发行人控股股东为山东高速集团有限公司，
高速集团为国有独资企业，发行人实际控制人为山东省国资委，山东省国资委
为山东省人民政府直属特设机构。
   山东高速集团成立于 1997 年 7 月，注册资本为人民币 4,590,000 万元，经营
范围为高速公路、桥梁、铁路、港口、机场的建设、管理、维护、经营、开发、
收费；高速公路、桥梁、铁路沿线配套资源的综合开发、经营；物流及相关配
套服务；对金融行业的投资与资产管理（经有关部门核准）；土木工程及通信工
程的设计、咨询、科研、施工；建筑材料销售；机电设备租赁；广告业务。一
般项目：汽车拖车、求援、清障服务；招投标代理服务；土地使用权租赁；非
居住房地产租赁；机械设备租赁；停车场服务；新型建筑材料制造（不含危险
化学品）；新兴能源技术研发；人工智能行业应用系统集成服务（除依法须经批
准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：公路管理与养护；
建设工程监理；通用航空服务；各类工程建设活动（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
   截至 2023 年 12 月 31 日，山东高速集团资产总额为 151,374,345.40 万元，
负债总额为 112,791,367.29 万元，所有者权益合计 38,582,978.11 万元。2023 年
度实现营业收入 26,011,809.05 万元，净利润 1,251,699.88 万元。
   截至 2024 年 6 月 30 日，山东高速集团资产总额为 156,888,837.92 万元，负
债总额为 116,874,838.27 万元，所有者权益合计 40,013,999.65 万元。2024 年 1-6
月实现营业收入 13,515,737.20 万元，净利润 738,221.56 万元。
   截至 2024 年 6 月 30 日，山东高速集团有限公司持有的发行人股份不存在质
押、冻结、查封等情况，亦不存在重大权属纠纷情况。
   （三）实际控制人
   截至本募集说明书签署之日，发行人实际控制人为山东省国资委，山东省
国资委为山东省人民政府直属特设机构。
   山东省国资委的主要职责如下：
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
国企业国有资产法》等法律法规履行出资人职责，监管省属企业的国有资产，
加强国有资产的管理工作。
值增值指标体系，拟订考核标准；通过统计、稽核等方式对所监管企业国有资
产的保值增值情况进行监管，依法维护国有资产出资人的权益。
公司治理结构，推动山东省国有经济布局和结构的战略性调整。
进行奖惩，建立符合现代企业制度要求的选人、用人机制，完善经营者激励和
约束制度；负责所监管企业工资分配管理工作，制定所监管企业负责人收入分
配政策并组织实施。
的日常管理工作。
关管理制度和办法；按照有关规定负责所监管企业国有资本经营预决算编制和
执行等工作。
政策及有关法律、法规等工作。
规章草案，制定有关规范性文件；依法对设区的市国有资产管理工作进行指导
和监督。
  四、发行人的重要权益投资情况
  （一）发行人子公司的情况
 截至 2023 年 12 月 31 日，发行人主要子公司的基本情况如下：
              山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                                                                            单位：万元、%
 序号                企业名称                   持股比例       注册资本 与本公司的关系                 业务范围
                                                                                路桥建设施工、
                                                                                 路桥养护施工
              截至 2023 年 12 月 31 日，发行人主要子公司的财务情况如下：
                                                                                单位：万元
序号               企业名称                总资产           总负债           净资产        营业收入         净利润
              截至 2023 年末，发行人持股比例大于 50%但未纳入合并范围的持股公司共
        序号         公司            持股比例              未纳入合并范围的原因
                                             发行人作为该公司非执行事务合伙人参与企业经营
                济南瑞盛投资合       直接持股
                                             管理，对该公司不构成实质性控制。因而该公司被
                                             认定为发行人的合营企业和联营企业，采用权益法
                  伙）         持股 34.20%
                                             核算。
                                             根据发行人子公司山东省路桥集团有限公司与江西
                                             鲁高建设项目管理有限公司其他股东签订的合伙协
                江西鲁高建设项
                目管理有限公司
                                             江西鲁高。故该公司被认定为发行人的合营企业，
                                             采用权益法核算。
                                             发行人作为该公司非执行事务合伙人参与企业经营
                济南睿信富盈投       直接持股
                                             管理，对该公司不构成实质性控制。因而该公司被
                                             认定为发行人的合营企业和联营企业，采用权益法
                 限合伙）        持股 0.01%
                                             核算。
                                             根据该公司章程，该公司董事会由 4 名董事组成，
                                             发行人子公司山东省路桥集团有限公司委派 2 人，
                                             邢台路桥建设集团有限公司委派 2 人。该公司董事
                山东鲁高襄建工
                程管理有限公司
                                             事会会议决议实行一人一票，须由出席会议的全体
                                             董事同意通过。发行人无法控制该公司，因而未将
                                             其纳入合并范围。
              截至 2023 年末，发行人持股比例不足 50%但纳入合并范围的子公司共 7 家，
         具体情况如下：
        序号      公司      持股比例              未纳入合并范围的原因
               中铁隆工               发行人持有中铁隆工程集团有限公司 49.82%股权，根据该公
               程集团有               司章程及股权转让协议、一致行动人协议，发行人可以控制中
    山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      限公司             铁隆的董事会并实质控制其生产经营，发行人拥有对公司的权
                      力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能
                      力运用该权力影响其可变回报，故发行人认为可以控制中铁隆
                      工程集团有限公司，故将其纳入合并报表范围。
                      发行人对济南鲁桥畅赢投资合伙企业（有限合伙）的出资比例
     济南鲁桥             低于 50%，该合伙企业执行事务合伙人为山东高速路桥投资管
     畅赢投资             理有限公司，且在该合伙企业投资决策委员会中占 2/3 席位，
     （有限合             限合伙）的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回
      伙）              报，并且有能力运用该权力影响发行人的可变回报，故发行人
                      认为可以控制该合伙企业，故将其纳入合并报表范围。
                      发行人对山高商业保理(天津)有限公司(以下简称“山高保理公
                      司”)的出资比例为 45%，山高(深圳)投资有限公司(以下简称
                      “山高(深圳)公司”)对其出资比例 40%，发行人与山高(深圳)公
                      司签订一致行动人协议，在合资公司召开股东会、董事会、监
     山高商业
                      事会、经营管理层等会议时,以及在合资公司上述会议决议
     保理（天
     津）有限
                      员采取一致行动。根据山高保理公司章程和一致行动人协议，
      公司
                      发行人拥有山高保理公司的权力，通过参与被投资方的相关活
                      动而享有可变回报，并且有能力运用该权力影响其可变回报，
                      故发行人认为可以控制山高保理公司，故将其纳入合并报表范
                      围。
                      发行人持有山东高速齐鲁机电工程有限公司 45%股权，根据公
     山东高速             司章程，发行人可以控制山东高速齐鲁机电工程有限公司的董
     齐鲁机电             事会并实质控制其生产经营，发行人拥有对公司的权力，通过
     工程有限             参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用该
      公司              权力影响其可变回报，故发行人认为可以控制山东高速齐鲁机
                      电工程有限公司，故将其纳入合并报表范围。
                      对济南诚桥投资合伙企业（有限合伙）的出资比例低于 50%，
                      该合伙企业执行事务合伙人为山东省公路桥梁建设集团有限公
     济南诚桥
                      司，且在该合伙企业投资决策委员会中占 2/3 席位，根据合伙
     投资合伙
     企业（有
                      力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能
     限合伙）
                      力运用该权力影响发行人的可变回报，故发行人认为可以控制
                      该合伙企业，故将其纳入合并报表范围。
                      发行人对山东高速（河南）养护科技有限公司（以下简称“河
                      南养护公司”）的出资比例为 36.17%，山东高速河南发展有限
                      公司（以下简称“河南发展公司”）对其出资比例 29%，发行人
     山东高速
                      与河南发展公司签订一致行动人协议，河南发展公司将所持有
     （河南）
     养护科技
                      南养护公司章程和一致行动人协议，发行人拥有河南养护公司
     有限公司
                      的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报并且有
                      能力运用该权力影响其可变回报，故发行人认为可以控制河南
                      养护公司，故将其纳入合并报表范围。
                      发行人对第一达卡高架高速有限公司（以下简称“第一达卡”）
                      的出资比例为 34%，中国水电建设集团国际工程有限公司（以
     第一达卡
                      下简称“中国水电”）的对其出资比例为 15%，发行人与中国水
                      电签订了一致行动人协议，中国水电与发行人意见或行为保持
     有限公司
                      一致。根据股东合作协议及一致行动人协议，发行人拥有第一
                      达卡的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                          并且有能力运用该权力影响其可变回报，故发行人认为可以控
                          制第一达卡，故将其纳入合并报表范围。
        另外，发行人存在将部分结构化主体纳入合并范围的情况，纳入合并范围
     的结构化主体主要为由第三方或资产管理有限公司设立的特定目的信托及资产
     管理计划。本公司在结构化主体中持有控制性的份额，因持有投资份额而享有
     的回报将使本公司面临可变回报的影响重大，且本公司对结构化主体的权力将
     影响其取得的可变回报，所以本公司将相关结构化主体纳入合并报表范围。
        除上述情况外，发行人不存在其他未将持股比例大于 50%的持股公司纳入
     合并范围的情形或将其他持股比例不足 50%的持股公司纳入合并范围的情形。
        （二）发行人主要合营或联营企业情况
        截至 2023 年 12 月 31 日，发行人主要合营或联营企业情况如下：
                                                                        单位：万元、%
                                    持股比例
序号          企业名称                                    注册资本 与本公司的关系                     业务范围
                              直接           间接
                                                                                     专业技术服
                                                                                       务业
     济南睿信富盈投资合伙企业（有限合
            伙）
                                                                                     土木工程建
                                                                                       筑业
        截至 2023 年 12 月 31 日，发行人主要合营或联营企业的财务情况如下：
                                                                          单位：万元
序号         企业名称              总资产           总负债             净资产          营业收入          净利润
      济南瑞盛投资合伙企业（有限合
            伙）
     济南睿信富盈投资合伙企业（有限
           合伙）
        （三）投资控股型架构对发行人偿债能力的影响
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
元、2,844.95 万元、4,557.24 万元和 2,281.86 万元，占合并范围内营业收入的比
重分别为 0.02%、0.04%、0.06%和 0.08%；母公司净利润分别为 69,794.46 万元、
子公司，属于投资控股型发行人。投资控股型架构对发行人偿债能力影响分析
如下：
   截至 2023 年末，发行人母公司所有权受到限制的资产的账面价值为 113.92
万元，占 2023 年末母公司总资产比例为 0.003%，占 2023 年末母公司净资产比
例为 0.007%。母公司受限资产占比较低。
   截至 2023 年末，发行人母公司受限资产具体情况如下：
                                                    单位：万元
       项目            账面价值                受限原因
      银行存款               113.92         押金、保证金
       合计                113.92             -
   截至 2021-2023 年末及 2024 年 6 月末，母公司其他应收款账面价值分别为
末母公司资产总额的比例分别为 20.24%、19.86%、22.77%和 26.96%。
   截至 2024 年 6 月末，母公司前五大其他应收款明细情况如下：
                                                 单位：万元、%
   山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                                                    占其他应收款             坏账准
   债务人名称        款项性质     期末余额              账龄       期末余额和合             备期末
                                                     计数的比例              余额
山东省路桥集团有限公司     公司往来款    259,776.14                       39.67                -
山东省公路桥梁建设集团                            1 年以内、
                公司往来款    136,422.89                       20.83                -
有限公司                                    1至2年
山东高速工程建设集团有
                公司往来款     63,122.15     1 年以内             9.64                 -
限公司
山东高速莱钢绿建发展有                            1 年以内、
                公司往来款     34,500.00                       5.27                 -
限公司                                     1至2年
会东鲁高工程建设项目管
                公司往来款     26,000.00     1 年以内             3.97                 -
理有限公司
     合计           -      519,821.18             -         79.38                -
    发行人母公司其他应收款对手方主要是发行人子公司及发行人控股股东山
  东高速集团的其他下属子公司，系发行人开展主营业务而发生的往来款项。报
  告期内上述其他应收款对手方经营情况良好，发行人母公司对上述其他应收款
  具备较好的的管控能力，预计上述其他应收款的回收能够得到较好的保证。
    截至 2023 年末，发行人母公司有息债务明细情况如下：
                                                      单位：万元、%
       有息债务项目
                                      余额                          占比
长期借款                                         140,346.16                17.78
应付债券                                         648,877.31                82.22
           合计                                789,223.47            100.00
    截至 2023 年末，母公司有息债务总额 789,223.47 万元，均为一年以上到期
  的有息债务。发行人母公司有息债务均为长期债务，集中兑付风险总体可控。
    发行人建立了对控股子公司控制的相关架构，确定控股子公司章程的主要
  条款，明确向控股子公司委派董事及重要管理人员的选任方式和职责权限等。
  发行人对下属子公司具备较强的控制能力。
    此外发行人制定了《山东高速路桥集团股份有限公司预算管理办法》、《山
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东高速路桥集团股份有限公司财务管理制度》等。根据上述制度，发行人对下
属子公司的资金调度具有足够的控制力。
  截至募集说明书出具日，发行人不存在子公司股权质押的情况。
  发行人下属核心子公司包括山东省路桥集团有限公司、山东高速工程建设
集团有限公司（以下简称“工程建设集团”）及山东省公路桥梁建设集团有限公
司（以下简称“公路桥梁集团”）等，2023 年度上述三家子公司的营业收入占发
行人合并报表营业收入的比例分别为 39.74%、11.96%和 13.24%，净利润占发行
人合并报表净利润的比例分别为 41.79%、17.19%和 17.55%。截至 2023 年末，
发行人对上述三家子公司的持股比例分别为 100%、67.90%和 76.77%，发行人
对于上述子公司均具有绝对控股地位，发行人持有上述子公司的股权不存在质
押情况。
  根据路桥集团公司章程第三十三条规定，“公司弥补亏损和提取公积金后所
余税后利润，按照股东在公司盈利年度，公司当年分配给股东的利润不少于当
年实现的可分配利润的 80%。”
  根据工程建设集团章程第四十三条规定，“公司弥补亏损和提取公积金、法
定公益金后所余税后利润，支付给股东作为投资收益。”
  根据公路桥梁集团章程第四十六条规定，“公司于每年度进行 2 次利润分配
并作出相应的股东会决议。当年最终的利润分配方案以股东会通过的决议为准。”
分别为：
                                          单位：万元
           年份                取得投资收益收到的现金
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
  注：截至 2023 年末发行人本部应收股利金额 178,986.84 万元，较 2022 年末增长
  报告期内发行人持续获得上述三家重要子公司的分红，随着发行人子公司
业务范围及业务规模的扩大，未来盈利能力有望进一步提升；此外发行人作为
控股股东，可通过调整子公司分红政策等方式进一步提高分红比例，以此提高
发行人盈利能力及偿债能力。
  截至 2024 年 6 月末，发行人母公司报表流动资产余额为 100.25 亿元，主要
为货币资金及其他应收款。其中货币资金为 11.69 亿元，占流动资产比例为
  此外，发行人目前融资渠道通畅，发行人作为 A 股上市公司，与包括与中
国银行、工商银行、建设银行、进出口银行等众多金融机构建立了长期稳定的
信贷业务关系。发行人授信总额较大，且未使用授信额度充裕，银行贷款将仍
然作为发行人重要的融资渠道。
  综上，投资控股型架构并未对发行人的偿债能力产生重大负面影响。
   五、发行人的治理结构及独立性
  （一）发行人的治理结构及组织机构设置和运行情况
  截至本募集说明书签署日，发行人的组织结构关系如下图所示：
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  公司内设办公室、党委组织部（党委统战部）、纪委办公室、投资发展部、
证券管理部、人力资源部（人力资源共享中心）、财务管理部（财务共享中心）、
工程管理部、经营开发部、企业管理部（资产管理办公室）、审计部、安全管理
部、科技创新发展部（创新分中心）、群团工作部、信息中心共 15 个主要部门。
公司内设战略与发展委员会、薪酬与考核委员会、风险控制委员会、审计委员
会、提名委员会等 5 个委员会。
  （1）办公室
会议等综合性会议。
理办公会议和年度工作会议确定的重要工作任务，及领导批办事项的督查督办
工作。
围绕公司长远发展组织调查研究、提出建议；负责组织起草综合性会议工作报
告和领导重要讲话材料。
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流转工作；负责机要、保密及办公自动化建设工作。
待、公务用车、办公用房、通信、办公设备办公用品、行政经费、行政印章和
报刊征订等工作。
  （2）党委组织部（党委统战部）
体责任有关制度，落实公司党委关于党建工作责任制的任务部署。
考核评价、述职评议制度；加强对权属单位党建工作的考核，促进党建工作与
生产经营、改革发展紧密结合。
管理；负责公司派出董事、监事、会计委派领导人员的推荐与任免；负责领导
人员兼职的备案管理工作；承担公司董事会提名委员会日常办事机构工作。
理工作；负责干部信息管理工作；负责出国（境）领导人员的政审管理工作；
指导权属单位干部管理工作。
权属企业将党建工作要求写入公司章程。
导各级党组织配齐配强党务工作力量。
态风险排查和工作改进。
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业技术资格评审工作；归口负责评先、创优、竞赛的表彰管理工作。
等宣传平台的管理。
  （3）纪委办公室
遵守和执行党的路线方针政策、决议以及国家法律法规、践行“两个维护”、落
实全面从严治党“两个责任”、坚定理想信念等方面的情况。
受理处置党员群众举报及上级交办问题线索，接收上级纪检监察机关和公司总
部部室移交的相关信访举报，统计上报纪检信访举报和问题线索情况。
询、初步核实、立案审查、案件审理等工作，按照有关规定进行问责或提出责
任追究的建议。受理权限范围内党员的控告和申诉，保障党员权利。
部署，负责拟订公司党委年度巡察计划、工作方案，定期向巡察工作领导小组
报告工作情况，跟进、监督被巡察单位的整改落实情况，并向有关职能部门制
发再监督建议书。
的党员领导干部进行廉政谈话，管理领导干部廉洁从业档案，出具党风廉政回
复意见。
调小组会议，开展廉政警示教育，进行廉政文化建设，教育、引导和规范党组
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织和党员行为。督促各职能部室建立、健全权力制度运行监督制约机制。
定，对权属单位的纪检工作进行指导、监督、考核。
对纪检工作人员、巡察工作人员进行培训、管理和监督，负责纪检案件的归档
管理。
  （4）投资发展部
程等，并监督权属单位执行。
注销登记等；定期编写并报送产权管理报告。
进行考察、立项、尽职调查、论证分析、报送决策机构审批等工作。
施工项目。负责指导、监督权属单位按照投资项目决策审批流程履行相关程序。
报投资管理系统。
  （5）证券管理部
市公司及证券监管相关政策、法律、法规，不断完善公司证券管理制度并贯彻
执行。
记录并整理归档；保管公司股东名册资料，上市公司董事、监事、高管人员名
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册、持股资料；保管股东大会、董事会、监事会会议资料，负责董事会、监事
会印章的保管和使用。
求；向上市公司外部董事、监事传递公司运营、管理等方面的信息；组织上市
公司董事、监事、高管人员接受监管部门的定期或资格培训。负责组织公司员
工就上市公司规范运作、监管法规、资本运作等开展教育培训与学习活动。
行公司信息保密工作；审核公司日常对外发布的涉及信息披露的事项和信息；
准备和提交证券监管部门要求的文件，接受其监督、管理、培训和检查。
对上市公司监管及证券相关的网络、媒体的舆情监管；及时组织回复交易所、
证券监管部门问询；配合相关部门完成公司年度利润分配方案的实施等。
行性的资本运作方案，争取以较低成本获得融资。
相关工作。
  （6）人力资源部（人力资源共享中心）
做好机构编制管理工作。
效联动机制，推进中长期激励、股权激励计划；承担公司董事会薪酬与考核委
员会日常办事机构工作。
业绩考核指标项目、规则，制订实施方案，提出考核结果意见。
专业技术和技能人才管理、人才选拔推荐、专业技术资格管理、职业技能鉴定
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管理等工作。
人安置等工作。
工作人员的薪酬、全员业绩考核、社会保险、业务技术人员职务分级、员工多
序列职业发展通道、劳动合同、劳动保护、考勤与休假等管理工作。
  （7）财务管理部（财务共享中心）
司经济业务进行账务处理，做好财务信息质量管理；准确及时编制公司财务报
告，做好财务决算、上市公司定期财务报告依法披露工作；参与公司的经营分
析，为公司生产经营决策提供准确及时的财务信息。
及资金管理中心资金结算、调度等，合理高效调度公司资金；定期对公司的资
金营运能力进行分析，保证公司资金安全。
预算执行分析及执行跟踪与监督等。
经营业务，定期对公司税务管理工作做好分析，防范税务风险。
派、培训、继续教育及会计专业技术资格考评工作。
资、收购、兼并、联合、重组的调研与论证工作。
做好对账和盘点工作；做好财务有价证券、票据及会计档案的管理。
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  （8）工程管理部
行业务指导、监督、检查、服务工作。
化等工程管理办法，规范境内外工程管理工作。
业绩台账，监督施工组织设计的落实，做好重点、难点项目的指导和服务工作。
排查治理工作的落实情况；监督各单位质量、环保事故的调查和处理。
成本归集，监督、指导各单位成本控制、偏差预警及纠偏措施的落实。
务结算等进行业务指导、监督、服务。
息化等业务培训工作，提升工程项目管理水平。
环保等内业资料，协助档案管理部门完成工程资料归档。
  （9）经营开发部
大项目投标工作。
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领导。
送相关领导。
  （10）企业管理部（资产管理办公室）
资产管理制度并监督执行，组织开展相关业务学习培训。
单位开展体系认证、资质管理工作。
范委派董事、监事履职行权。
项，应对重大合规风险。
和法律纠纷处理工作；规范监督权属单位合同法务管理工作。
管理经验交流推广，新旧动能转换重大工程和“四新”项目的指标分解、统计调
度，以及公司对标管理工作。
管理行为；建立资产管理台账，牵头组织资产清查盘点；审核职责范围内的资
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产购置、处置事项。
参与大型设备选型采购工作；推广应用设备管理信息系统与平台，对权属单位
设备管理监督检查。
统计分析主要材料消耗节超情况，推广应用材料管理信息化系统与平台，对权
属单位材料管理监督检查。
组织编写相关采购文件示范文本；做好公司采购评审人员库、监督人员库的建
设与管理工作；调查处理招标采购工作中出现的质疑、投诉等问题。
  （11）审计部
年度绩效审计、主要负责人经济责任审计、工程项目管理效益审计、重大投资
项目审计、专项审计调查等工作。
内部控制存在的缺陷，督促内部控制缺陷整改，编制内部控制评价报告。
排查和预警，督促落实风险事项处置。
展相关专业培训。
控制评价和风险管理检查等工作。
  （12）安全管理部
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规程，并监督实施。
题提出改进措施和建议。
奖惩。
落实安全风险分级管控措施。
作业、违反操作规程的行为，督促落实安全生产整改措施。
项应急管理工作。
作，做好安全信息系统和“隐患随手拍”APP 的使用管理工作。
  （13）科技创新发展部（创新分中心）
技进步相关管理制度并实施。
结题等工作，协同财务管理部做好公司及各权属单位研发经费的归集和加计扣
除工作。
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管理工作，协同党委组织部完成技术类高层次人才引进工作。
评选、推广工作，组织有关技术专家对技术复杂、结构特殊的重大项目进行技
术指导和施工技术方案的论证工作。
维护工作，组织各级工法、标准规范申报及实施管理工作。
乡建设厅等上级主管部门及行业学（协）会的业务联系，组织公司及各权属单
位开展科技成果评价，科学技术奖、优质工程奖等奖项申报工作。
交流。
汇总、科技数据统计上报等工作。
科技创新先进个人评选工作。
  （14）群团工作部
团组织按照有关法规和章程履行职责。
主监督。
管理工作。
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位建功和全面发展搭建平台。
  （15）信息中心
管理办法。
的立项审批。
构，确保各信息系统建设符合架构要求。
发、测试等工作，保障各系统互联互通，为公司各项业务发展提供有效支撑。
准，实现集约化、精细化管理。
管理和重要决策提供有效的数据和技术支持。
设进行宏观管理与协调。
络安全设计、实施及运维等工作。
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  公司依据《中华人民共和国公司法》及其他有关法律、行政法规的规定，
制定了《山东高速路桥集团股份有限公司公司章程》。
  （1）股东大会
  公司设股东大会，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
酬事项；
产 30％的事项；
单纯减免公司义务的债务除外）金额超过 3,000 万元，且超过公司最近一期经审
计净资产 5%的关联交易事项；
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作出决议。
其他事项。
 上述股东大会的职权不得通过授权的形式由董事会或其他机构和个人代为
行使。
  （2）董事会
 公司设有董事会，对股东大会负责。董事会由 11 名董事组成，设董事长 1
人，可以设副董事长。董事会行使下列职权：
项规定的情形收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；
定的情形收购本公司股份的事项；
对外担保事项、委托理财、关联交易、对外捐赠等事项；
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决定其报酬事项和奖惩事项；根据总经理的提名，决定聘任或者解聘公司副总
经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
  （3）监事会
 公司设监事会。监事会由 5 名监事组成，监事会设主席 1 人，可以设副主
席。监事会主席和副主席由全体监事过半数选举产生。监事会主席召集和主持
监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由监事会副主席召
集和主持监事会会议；监事会副主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数
以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
 监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比
例不低于三分之一。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工
大会或者其他形式民主选举产生。
 监事会行使下列职权：
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政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
人员予以纠正；
股东大会职责时召集和主持股东大会；
讼；
所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。。
     （4）总经理
  公司设总经理 1 名，由董事会聘任或者解聘，总经理每届任期 3 年，连聘
可以连任；公司设副总经理若干名，由董事会聘任或解聘。
  总经理对董事会负责，行使下列职权：
工作；
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  （二）内部管理制度
  发行人内部建立了完善的企业法人治理结构，并且设立了较完善的财务会
计管理、风险管理制度和重大事项决策制度，针对各业务领域的不同特点制定
了严格的内部控制制度和业务流程，对公司重大事项进行决策和管理。
  发行人为落实公司发展战略，进一步规范公司全面预算管理经营管理水平，
加强内部控制，提高管理效率，根据《企业内部控制基本规范》、《公司章程》
等和国家相关管理规定，结合公司经营管理的实际情况，制定《山东高速路桥
集团股份有限公司全面预算管理办法》，明确了全面预算管理组织机构、负责人
和职责，详细规定了全面预算编制的依据、范围、内容及方法，全面预算的编
制、实施与控制、调整、分析、审计与考核等。
  发行人根据《会计法》、《企业财务通则》、《企业会计准则》、《企业会计制
度》和行业财会制度，财政部《关于工交企业制定内部财务管理办法的指导意
见》，结合公司实际情况，制定《山东高速路桥集团股份有限公司财务管理制
度》。发行人建立了集团公司实行统一领导、分级管理的内部财会管理体制。集
团公司及全资子公司、控股子公司是独立的企业法人，自主经营、自我发展、
自负盈亏、自我约束，依法享有法人财产权和民事权力，承担民事责任，其投
资形成的子公司实行独立核算，但经营、财务上实行统一管理，设置独立的财
务机构。集团公司的分公司或后方单位，不具有企业法人资格，但设置财务机
构，配备专职财务人员，接受集团公司财务管理部的领导。
  发行人为规范公司的投资决策程序，强化投资管理和监督，控制投资风险，
提高投资收益率，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业国有
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资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等法律、行政法规以及《山东高
速路桥集团股份有限公司章程》的规定，制定了《山东高速路桥集团股份有限
公司对外投资制度》，强化了公司投资管理。发行人投资发展部是投资管理的职
能部门，负责公司和权属单位投资的日常管理、协调和监督等工作。公司本着
“谁投资、谁决策、谁融资、谁收益、谁承担风险”的原则，按照投资主体决策
权、责、利相统一的要求，公司要求各权属单位加强成本观念和风险意识，做
到投资决策民主化、科学化和专业化。《山东高速路桥集团股份有限公司对外投
资制度》规定投资必须遵循国家法律、行政法规和公司章程的规定，不损害股
东和债权人利益；符合国家产业政策和省国有资本布局结构调整方向；有利于
突出主业、提高企业核心竞争力；符合公司投资决策程序和管理制度；建立严
格的审查和决策程序，重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，
并报相应的决策机构批准；进行充分科学论证，预期投资收益率不低于国内同
行业；必须规模适度，量力而行，不能影响公司主营业务的发展。
  发行人为规范公司的对外担保行为，有效控制担保风险，保护股东和其他
利益相关者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证
券法》、《中华人民共和国担保法》、证券交易所股票上市规则及《山东高速路桥
集团股份有限公司章程》之规定，并结合公司实际情况，制定了《山东高速路
桥集团股份有限公司对外担保制度》（以下简称“《担保制度》”），公司对外担
保实行统一管理，明确了严格的担保内控决策程序及相关要求，细化了担保的
标准，加强对被担保公司的贷款资格、财务状况、贷款用途和资金运用等方面
的审查力度。
  《担保制度》规定非经公司董事会或股东大会批准、授权，任何人无权以
公司名义签署对外担保的合同、协议或其他类似的法律文件。《担保制度》规定
单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产 10%的担保、公司及其控股子公司
的对外担保总额超过公司最近一期经审计净资产的 50%以后提供的任何担保、
公司及其控股子公司对外提供的担保总额，超过公司最近一期经审计总资产 30%
以后提供的任何担保；为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保、最近十
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二个月内担保金额累计计算超过公司最近一期经审计总资产的 30%的担保、对
股东、实际控制人及其关联人提供的担保、证券交易所或者公司章程规定的其
他情形等必须经董事会审议通过后交股东大会审批，股东大会审批通过方可进
行担保。其中最近十二个月内担保金额累计计算超过公司最近一期经审计总资
产的 30%的担保事项应当经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。
《担保制度》规定对外担保的牵头办理部门为公司财务部，对外担保事项由总
经理组织公司财务部及其他公司内部职能部门（包括但不限于证券法律事务部）
依照相关法律、行政法规、规范性文件及担保制度进行审查，审查通过后由总
经理以议案的形式提交董事会审议。
  发行人为规范公司募集资金的管理和运用，保护投资者利益，依据《中华
人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中国证券监督管理委员会关
于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》、《深圳交易所股票上市规则》和
公司的《公司章程》、《内部控制基本制度》、《财务管理制度》等，结合公司实
际情况，制定《山东高速路桥集团股份有限公司募集资金管理办法》，规定了资
金的存放、使用、管理和监督细则，加强募集资金管理。
  《山东高速路桥集团股份有限公司募集资金管理办法》规定公司募集资金
的存放坚持集中存放、便于监督的原则，募集资金存放于董事会决议的专户进
行集中管理，专户不存放非募集资金或用作其他用途，两次以上融资的应独立
设置资金帐户；募集资金应按照融资时承诺的投资计划使用，若变更资金投向
需要经过董事会和股东大会审议通过；公司财务部门对募集资金的使用情况设
立台帐，公司内部审计部门至少每季度对募集资金的存放和使用情况检查一次，
及时向审计委员会报告检查结果，审计委员会认为募集资金管理出现违规情形、
重大风险的应及时向董事会报告，董事会在接到报告后 2 个交易日内向深交所
报告并公告。
  发行人为加强对公司关联交易的管理，保证关联交易的公允、公平，制定
了《山东高速路桥集团股份有限公司关联交易制度》，以有效防范和控制关联交
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易风险。
  《山东高速路桥集团股份有限公司关联交易制度》规定了公司关联交易的
决策程序、交易决策权限、定价机制、关联交易的信息披露制度。公司在业务
开展过程中根据生产经营需要，按照《山东高速路桥集团股份有限公司关联交
易制度》规定的决策程序进行决策。公司拟与关联人发生重大关联交易的，应
当在独立董事过半数同意后，提交董事会审议。公司进行关联交易应当签订书
面协议，明确关联交易的定价政策，确保关联交易定价应当公允。
  公司建立了关联交易逐级授权审批制度。公司财务管理部由专人负责记录
和审核关联交情况，各级公司财务管理部每季将《关联交易明细表》报送至公
司本部进行汇总并编制明细表，公司财务管理部负责人审核并在明细表上签字
确认，监督企业是否存在关联方占用、转移公司资金、资产及资源的可能。一
旦发生异常情况，财务管理部负责人立即报告总会计师并由总会计师提请董事
会、监事会采取相应政策。
  发行人为规范公司的信息披露管理，确保正确履行信息披露义务，保护公
司及其股东、债权人及其他利益相关人的合法权益，根据《中华人民共和国公
司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、证券交易所
股票上市规则等相关的法律、法规、其他规范性文件及《山东高速路桥集团股
份有限公司章程》的有关规定，结合公司实际，制定了《山东高速路桥集团股
份有限公司公司债券信息披露事务管理制度》。
  同时，发行人为规范在银行间债券市场发行债务融资工具的信息披露行为，
保护投资者合法权益，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披
露规则》及相关法律法规，制定了《山东高速路桥集团股份有限公司债务融资
工具信息披露事务管理制度》。
  上述制度详细规定了信息披露的基本原则、涉及内容及管理与实施，其中
明确了信息披露事务管理部门和职责。
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  发行人为完善公司治理结构，规范公司经济行为，提高公司内部审计工作
质量，防范和控制公司风险，增强信息披露的可靠性，保护投资者合法权益，
依据《中华人民共和国公司法》、证券交易所上市规则等相关法律、法规、规范
性文件和《山东高速路桥集团股份有限公司章程》的规定，结合公司实际情况，
制定了《山东高速路桥集团股份有限公司内部审计制度》。
  《山东高速路桥集团股份有限公司内部审计制度》规定了公司内部审计机
构和审计人员的职责权限、工作内容，并对内部控制体系的评价等相关事项进
行了明确，对公司审计部门开展工作的规范性作出了要求。
  发行人业务实体山东省路桥集团有限公司为加强集团公司安全管理工作，
正确处理安全事故，根据《中华人民共和国安全生产法》、《中华人民共和国消
防法》和《企业职工奖惩条例》，结合集团公司的实际情况，制定了《消防安全
管理办法》、《防汛安全管理办法》、《员工宿舍区安全管理办法》、《放射源安全
管理办法》、《安全生产季度报表制度》、《安全生产投入及安全费提取和使用办
法》、《劳动防护用品管理办法》、《安全生产责任制度》、《车辆及驾驶人员安全
管理办法》、《安全生产监督管理办法》、《人员密集场所安全管理办法》、《安全
生产管理考核奖惩办法》等相关管理办法，明确了安全生产管理机构、负责人
及职责，详细规定了安全生产保障措施、考核与奖惩办法。
  发行人为加强对子公司的管理，建立有效的管控和整合机制，规范公司内
部运行机制，促进子公司规范运作和有序健康发展，提高公司整体运作效率和
抗风险能力，制定了《山东高速路桥集团股份有限公司对子公司管控制度》，规
定公司对子公司享有重大事项决策的权利，对子公司的主要经营活动进行指导
和监督管理，并向各子公司派出董事、监事及经营管理人员，内部审计部门对
子公司进行定期和不定期审计检查，子公司必须遵守公司的相关规定，配合母
公司行使管理职能。
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  发行人为保障人员招聘及管理的规范化水平，制定了公司的人事管理制度，
具体内容包括：坚持“公开、公平、竞争、择优”，严格员工招聘条件和程序，
有计划、有重点地引进各类人才，优化人才队伍结构，各岗位均明确了具体分
工。对于公司内部选聘，应明确岗位资格条件，按规定程序组织竞聘。对外招
聘方面，公司坚持“凡进必考”的原则，对外招聘的人员由集团公司每年年初统
一组织综合素质考试，成绩合格者由集团公司或权属单位按应聘岗位不同分别
组织专业考试、面试或考察，具体形式根据岗位要求确定。
  为建立科学规范的干部考察聘任制度，形成能上能下、能进能出，有利于
优秀人才脱颖而出的选人用人机制，公司根据党和国家有关干部管理的政策、
法规，结合公司实际，明确，司选拔干部，必须坚持下列原则：任人唯贤、德
才兼备的原则；群众公认、注重实际的原则；公开、公平、公正、竞争、择优
的原则。同时，公司对干部的聘任条件，聘任权限均做出了详细规定。公司的
干部选拔任用采取组织推荐与考察和公开选拔与竞争上岗两种方式，保证全流
程的公开透明。
  为规范培训管理工作，推动人才型企业的创建，培养一支学习型、创新型、
实干型的员工队伍，公司结合实际情况，制定了《山东高速路桥集团股份有限
公司员工培训暂行办法》。公司人力资源部负责培训的总体规划和组织实施。公
司其它部门应协助人力资源部进行培训计划的实施，同时组织好本部门培训。
培训实施方面，公司制定了明确的落实方法，以保证公司培训的质量，提升公
司整体运营效率。
  为健全和完善激励约束机制，充分调动经营者的积极性，公司根据实际情
况制定了《山东高速路桥集团股份有限公司经营者业绩考核暂行办法》。该办法
对各项指标的计算方式做出了详细列示。薪酬奖励方面，公司对各岗位做出了
详细的薪酬奖励方案。公司将绩效工资分为基础绩效工资和增长绩效工资，公
司成员依据考核标准取得薪酬，依法纳税。
  发行人为完善公司应急管理工作机制，维护公司资产安全和正常的经营秩
序，最大限度的预防和减少突发事件造成的损害，保护广大投资者的合法利益，
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依据《公司法》、《证券法》、《突发事件应对法》、中国证监会《证券、期货市场
突然发事件应急预案》以及《公司章程》、《信息披露管理办法》等有关规定，
结合公司实际情况，制定了《突发事件处理应急制度》（试行），其内容主要包
括公司管理层的应急方案及其他应急处置方案、突发事件信息披露方案、责任
追究机制等。该制度为过渡性临时预案制度，在正式突发事件处理应急制度发
布之前，公司将准照该制度有关内容执行。
  为了规范企业的融资行为，加强融资管理和财务监控，发挥公司整体优势，
发行人根据相关规定，制定了融资管理办法，发行人财务部是各单位融资业务
的归口管理部门，负责各单位融资的备案、审核、报批、管理工作。分公司和
子公司对外融资时，需要向母公司财务部提出申请，需要提供包括融资用途、
规模等信息；若为银行借款，还应包括贷款银行、借款期限、借款利率和担保
方式等。经发行人总部核准融资方案后，各单位财务部门根据批准的融资额度
和融资方案，负责办理具体融资事宜。
  （三）发行人的独立性
  公司自成立以来，按照《公司法》和《公司章程》的要求规范运作，逐步
建立健全公司的法人治理结构。发行人具有独立的企业法人资格，在业务、人
员、资产、机构、财务等方面相互独立。具体情况如下：
  公司是独立从事生产经营的企业法人，主营业务为路桥工程施工与养护施
工，具有多年从事路桥项目承揽、施工的业务经验，具有完整的业务体系和直
接面向市场独立经营的能力。公司在业务开展方面不存在对控股股东及其一致
行动人的依赖关系。与控股股东及其关联企业不存在显失公平的关联交易。
  公司具有独立的人事及劳资管理体系，与员工签订了《劳动合同》。公司的
总经理、副总经理、总会计师、董事会秘书等高级管理人员和核心技术人员全
部专职在本公司工作并领取报酬，没有在持有公司 5%以上股份的股东单位及其
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下属企业担任除董事、监事以外的其他职务，也没有在与本公司业务相同、相
似或存在其他利益冲突的企业任职。本公司的董事、监事和高级管理人员的产
生均通过合法程序，没有出现股东逾越本公司董事会和股东大会作出人事任免
决定的情况。公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
中兼职。公司建立了独立的人事档案、人事聘用和任免制度以及独立的工资管
理制度，公司人力资源部独立负责公司员工的聘任、考核和奖惩，在员工保障、
工资薪酬等方面均与股东单位分账独立。
 公司合法拥有与生产经营有关的土地、房屋、施工机械、运输设备等资产，
财产权属凭证完整、合法，不存在权属争议；公司与控股股东及其下属企业的
资产产权界定清晰，生产经营场所独立。截至报告期末，公司不存在控股股东
或其他关联方违规占用公司资金、资产及其他资源的情况；公司不存在以公司
资产为控股股东或其他关联方债务提供担保的情况。公司对所有资产拥有完全
的控制支配权。
 公司建立了较为完善的且与生产经营相适应、能充分独立运行、高效精简
的组织机构，各内部职能部门构成一个有机整体，保障了公司的日常运营。公
司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。截
至报告期末，公司未发生股东干预公司正常生产经营活动的现象。
 公司独立核算、自负盈亏，设置了独立的财务部门。公司根据现行法律法
规，结合本公司实际，建立健全了规范的财务会计制度和对分、子公司的财务
管理制度，建立了独立的财务核算体系；并配备了专职财务人员，不存在在控
股股东及其控制的其他企业兼职的情况。公司开设了独立的银行账户，严格资
金管理，不存在与大股东或其他关联方共用银行账号、任意干预公司资金运用
即占用公司资金的情况。公司作为独立的法人实体依法进行纳税申报和纳税。
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      六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况
      （一）基本情况
      截至募集说明书签署日，发行人公司董事、监事、高级管理人员共计 18 名，
    其中董事会成员 10 名，监事会成员 5 名，非董事高级管理人员 3 名。董事、监
    事及高级管理人员基本情况如下表：
     姓名   性别   年龄      现任职务                  任职期限
    林存友    男   55      董事长        2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
    万雨帆    男   49     董事、总经理      2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
                    董事、副总经理、董
    赵明学    男   46                 2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
                      事会秘书
     马宁    男   52       董事        2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
董
    彭学国    男   40       董事        2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
事
会   程佩宏    男   53       董事        2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
    宿玉海    男   60      独立董事       2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
     张宏    女   59      独立董事       2024 年 8 月 30 日-2025 年 4 月 22 日
    魏士荣    男   59      独立董事       2024 年 8 月 30 日-2026 年 6 月 22 日
    李建军    男   58      独立董事       2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
    范垚先    男   53     监事会主席       2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
    李志勇    男   33       监事        2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
监
事    张引    男   50       监事        2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
会
     周斌    男   52     职工代表监事      2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
     丁超    男   43     职工代表监事      2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
    裴仁海    男   52      总会计师       2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
经
理    王可    男   40      副总经理       2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
层
    王宇驰    男   46      副总经理       2024 年 8 月 30 日-2027 年 8 月 29 日
      上述设置符合《公司法》等相关法律法规及公司章程要求。
      截至 2023 年末，除总会计师裴仁海持有发行人 1,950 股外，发行人其他董
    事、监事和高级管理人员不存在持有发行人股权和债券的情况。
      （二）发行人董事、监事、高级管理人员简历情况
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  林存友，男，1969 年 10 月出生，博士研究生，工程技术应用研究员。曾
任中铁十四局集团四公司副总经理，中铁十四局集团沪昆客专湖南段项目经
理、中铁十四局集团黔张常铁路项目经理，山东路桥副总经理、总经理。现任
本公司党委书记、董事长。
  万雨帆，男，1975 年 12 月出生，工学硕士学位，工程技术应用研究员。
曾任山东高速潍日公路有限公司总经理，山东高速城投绕城高速公路有限公司
董事长（法定代表人）、总经理，山东省公路桥梁建设集团有限公司董事、总经
理。现任本公司党委副书记、董事、总经理。
  赵明学，男，1978 年 9 月出生，大学，高级会计师，注册会计师、注册税
务师。曾任山东高速青岛公路有限公司计划财务处副处长，山东高速集团有限
公司计划财务部职员、业务经理，山东高速集团有限公司资金结算中心主任。
现任本公司党委委员、董事、副总经理、董事会秘书。
  马宁，男，1972 年 6 月出生，经济学硕士，高级经济师。曾任山东高速股
份有限公司董事会秘书处副处长、企业管理部经理，山东高速投资发展有限公
司党委书记、副总经理，山东高速（新加坡）有限公司党支部副书记、总经
理。现任山东高速投资控股有限公司董事、总经理，本公司董事。
  彭学国，男，1984 年 9 月出生，研究生，注册资产评估师。曾任山东锦桥
电子商务有限公司信息部部门经理，山东天健兴业资产评估有限公司评估二部
经理，鲁信创业投资集团股份有限公司风控经理，山东鲁信文化传媒投资集团
有限公司风险合规部风控经理，山东铁路发展基金有限公司风险合规部部长，
山东路桥监事。现任山东铁路发展基金有限公司董事、风控总监，山东铁发资
产管理有限公司监事及本公司董事。
  程佩宏，男，1971 年 5 月出生，山东省委党校研究生，正高级工程师，曾
任山东路桥人力资源部经理，山东省路桥集团有限公司党委副书记、董事、工
会主席、职工董事。现任本公司党委副书记、董事。
  宿玉海先生，男，1964 年 9 月出生，中共党员，经济学博士，山东财经大
学金融学教授、博士生导师，首届山东省金融高端人才。曾任山东财政学院金
融学科首席教授，历任山东财政学院金融教研室主任、科研处副处长、金融学
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院常务副院长，山东财经大学金融学院副院长、山东金融发展研究院院长等职
务。现任保龄宝生物股份有限公司监事，鲁商福瑞达医药股份有限公司及本公
司独立董事，现任鲁西化工集团股份有限公司第九届董事会独立董事。
  张宏，女，1965 年 4 月出生，经济学博士，注册会计师。曾任山东大学经
济学院助教、讲师、副教授、硕士生导师。现任山东大学经济学院教授、博士
生导师，入选改革开放 40 周年山东省社会科学名家，国家社科重大课题首席专
家。华夏银行股份有限公司、山东晨鸣纸业集团股份有限公司监事，孚日集团
股份有限公司、中国重汽集团济南卡车股份有限公司、山东晨鸣纸业集团股份
有限公司及本公司独立董事。
  魏士荣，男，1965 年 1 月出生，硕士研究生，美国加州州立大学访问学
者，注册中国律师、国家二级律师、山东省优秀律师、注册投资项目分析师、
注册中国并购交易师、济南仲裁委仲裁员。曾任山东圣慧律师事务所副主任、
高级合伙人，山东高速股份有限公司独立董事。现任北京大成律师事务所高级
合伙人，中共济南市委法律顾问、山东政法学院兼职教授，长风药业股份有限
公司、北京高威科电气技术股份有限公司及本公司独立董事。
  李建军，男，中国国籍，1966 年 11 月出生，本科学历，具有执业注册会计
师、注册税务师、律师资格和正高级会计师专业技术职称。现任山东北方联合
会计师事务所（普通合伙）执行合伙人、主任会计师，山东省高校产业教授、
中国会计学会资深会员、中国注册会计师协会资深注册会计师、山东省会计学
会理事、山东省高端会计人才，恒天海龙股份有限公司独立董事及本公司独立
董事。
  范垚先，男，1971 年 1 月出生，大学，正高级工程师，曾任山东高速集团
有限公司集中采购中心副主任，山东高速集团有限公司招标采购部副部长、部
长，山东高速集团有限公司固定资产管理办公室主任。
  李志勇，男，1991 年 9 月出生，研究生学历，特许金融分析师(CFA)。曾
任上海浦东发展银行投资银行部产品经理，济南市投融资管理办公室副主任科
员。现任山东铁路发展基金有限公司金融市场部（战略研究部）负责人。
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  张引，男，1974 年 9 月出生，管理学硕士，高级会计师。曾任济南市交通
局运输管理办公室港航管理处副处长，齐鲁交通发展集团有限公司安全运营部
工作人员、财务管理部副部长、资产管理中心主任，山东桂鲁高速公路建设有
限公司监事，山东滨莱高速公路有限公司监事会主席，山东省直机关住宅建设
发展有限责任公司董事。现任山东高速集团有限公司投资发展部副部长（二级
管理人员），齐鲁高速公路股份有限公司监事，山东高速投资控股有限公司、山
东高速产业投资有限公司董事，本公司监事。
  周斌，男，1972 年 4 月出生，大学，正高级工程师，国家注册一级建造
师。曾任山东省路桥集团有限公司阿尔及利亚东西高速公路项目西标段第二地
区经理部项目副总工兼工程质检部经理，山东省路桥集团有限公司海外公司副
总经理，本公司工程管理部经理，聊城市交通发展有限公司董事、董事长（法
定代表人）。现任本公司总工程师、职工代表监事。
  丁超，男，1981 年 7 月出生，大学，高级经济师，山东省人民政府国有资
产监督管理委员会省属企业中长期激励计划评审论证专家。曾任本公司人力资
源部薪酬管理专员、人力资源部副经理，山东省路桥集团有限公司建筑公司党
委书记、副总经理。现任本公司人力资源部部长、职工代表监事。
  裴仁海，男，1972 年 9 月出生，硕士研究生，正高级会计师、注册会计师。
曾任山东高速路桥集团股份有限公司财务管理部副经理、经理，山东高速集团
有限公司计划财务部副部长，山东高速光控产业投资基金管理有限公司董事、
财务总监。现任发行人党委委员、总会计师。
  王可，男，1984 年 1 月出生，大学，高级工程师。曾任山东鲁桥建材有限
公司党支部副书记、总经理，山东省路桥集团有限公司党委委员、副总经理，
现任发行人党委委员、副总经理。
  王宇驰，男，1978 年 12 月出生，大学，正高级工程师。曾任山东省路桥集
团有限公司海外公司党委委员、副总经理，山东省路桥集团有限公司党委委员、
副总经理。现任发行人党委委员、副总经理。
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     （三）现任董事、监事、高级管理人员违法违规情况
   发行人董事、监事和高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》
的规定，在报告期内不存在违法违规的情况。
     七、发行人主要业务情况
   发行人的经营范围包括：许可项目：建设工程施工；特种设备安装改造修
理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：对外承包工程；土石方工
程施工；货物进出口；建筑工程用机械销售；机械设备租赁；专用设备修理；
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程技术
服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；特种设备销售；以自有资金从事投
资活动；建筑材料销售；金属材料销售；建筑用钢筋产品销售；金属结构销售；
水泥制品销售；砼结构构件销售；建筑用金属配件销售；非金属矿及制品销售；
涂料销售（不含危险化学品）；塑料制品销售；玻璃纤维及制品销售；石油制品
销售（不含危险化学品）；建筑防水卷材产品销售。（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）
   公司主要经营建筑业板块，其中主营业务包括路桥工程施工和路桥养护板
块。
     （一）所处行业情况
     （1）建筑业总体现状
   在我国经济快速发展和城市化进程不断加快的大背景下，建筑业作为实现
固定资产投资的行业之一，全社会固定资产投资的增长极大地推动了我国建筑
业的发展。根据《2023 年国民经济和社会发展统计公报》统计数据，2015 年至
增长至 2023 年的 85,691 亿元。
   国内生产总值稳步增长和城市化进程逐渐加快，意味着社会固定资产投资
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在未来一段时期内将继续稳步增长。由此可见，我国建筑业仍将处于高速发展
时期，而建筑业的高速发展将在很大程度上带动我国路桥施工行业的持续增长。
                                                                                    单位：亿元、%
                                        建筑业增加值
                                                                            数据来源：Wind 数据库
  （2）路桥工程施工行业现状
  路桥工程施工行业是建筑业的重要组成部分，对维持社会生产、流通、分
配、消费各环节正常运转、保障国民经济持续快速健康发展、改善人民生活水
平和促进国防现代化建设都具有十分重要的作用。
  随着国民经济的增长、汽车工业的不断进步和公路网络的建成，交通运输
成为适应经济发展和人民生活需要的骨干运输方式，在综合运输结构体系中占
据主导地位。根据《2023 年国民经济和社会发展统计公报》统计数据，2023 年
我国旅客运输总量为 93 亿人次，其中公路完成旅客运输量 38.5 亿人次，占运输
总量的 41.40%；2023 年我国货物运输总量为 557 亿吨，其中公路运输量达到
的运输方式。
  同时，我国对公路运输的需求逐年增加，具体表现为公路旅客周转量及货
物周转量的总体增长。
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   截至 2023 年底，全国公路总里程达 543.68 万公里，比上年末增加 8.20 万公
里。伴随着公路总里程和高等级公路里程的快速增长，我国路网结构进一步改
善。
           我国 2011-2023 年各技术等级公路里程情况
                                                          单位：万公里
年份     公路总里程        高速公路      一级公路         二级公路      三级公路      四级公路
                                   数据来源：《交通运输行业发展统计公报》
   随着我国对交通运输需求的不断增加、交通固定资产投资的不断增长和国
家对路桥建设的政策支持，路桥工程施工行业前景依然十分广阔。我国经济正
处于增长动力转换的关键时期，稳增长面临较大的短期压力。坚持积极的财政
政策和稳健的货币政策，同时加强区间调控、定向调控，适时适度地预调微调，
系我国经济顶住下行压力、保持平稳增长的关键。随着“一带一路”、“京津冀一
体化”、“长江经济带”三大战略的逐步实施，进一步拓展和优化我国经济空间布
局，形成内外统筹、相互衔接、互为支撑的良性发展格局，此战略及格局势必
将带动基础设施的发展建设，亦将推动公路建筑在内等行业的发展，预计未来
数年路桥施工行业仍将保持稳定、快速地发展。
     （3）公路养护行业现状
   当前正是供给侧结构性改革的深化之时，也是推进交通运输改革发展的重
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要之时，面对复杂多变的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，全国
交通运输行业以党的二十大精神为指引，深入学习贯彻习近平新时代中国特色
社会主义思想，坚持稳中求进工作总基调，坚持贯彻落实新发展理念，坚持以
供给侧结构性改革为主线，按照高质量发展要求，团结拼搏、攻坚克难、深化
改革、开拓创新，圆满完成各项年度目标任务，开创交通运输发展新局面。
  根据交通部《2023 年交通运输行业发展统计公报》，2023 年末全国公路总
里程 543.68 万公里，比上年末增加 8.20 万公里。公路密度 55.63 公里/百平方公
里，增加 0.85 公里/百平方公里。公路养护里程 543.68 万公里，占公路总里程
万公里，占公路总里程比重为 96.9%、提高 0.5 个百分点。其中，二级及以上等
级公路里程 76.22 万公里、增加 1.86 万公里，占公路总里程比重为 14.0%、提高
程 12.23 万公里、增加 0.24 万公里。随着“一带一路”、“京津冀一体化”、“长江
经济带”三大战略的逐步实施，我国公路建设飞速发展，路桥建设迎来高峰期，
同时随着路桥年限的增加，对公路运营质量要求越来越高，为运输业提供良好
路况的需要越来越突出，未来三年，必将迎来路桥养护的需求爆发。
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  目前，国内从事路桥工程施工和公路养护的企业，按照所有制性质和规模
划分，主要可分为以下三类：
  （1）特大型、全国性建筑企业：包括中国交通建设股份有限公司、中国铁
建股份有限公司、中国中铁股份有限公司、中国水利水电建设股份有限公司、
中国建筑工程总公司在内的五大集团及旗下从事公路工程施工和路桥养护的企
业；
  （2）各省、市、自治区国有或股份制从事公路工程施工的企业，包括山东
路桥、四川路桥建设股份有限公司、龙建路桥股份有限公司、湖南路桥建设集
团公司等，该类企业具有良好的地方公共关系，同时兼具有较强的规模优势、
明显的技术优势和丰富的业务经验；
  （3）以民营企业为代表的公路工程施工和公路养护企业，如成都市路桥工
程股份有限公司，此类企业往往以中小型规模居多。
  发行人施工业务的主要竞争对手是一些原交通部直属的大型公路桥梁施工
单位、铁道部直属的建设单位、各省市自治区的规模较大的公路桥梁施工和公
路养护单位等。
  我国公路建设市场参与者高度分散，竞争比较激烈，市场化程度较高。目
前，全国各地区还存在着发展不平衡现象，各地区不同技术等级公路的建设进
度差别较大，为全国性或地区性路桥工程施工企业进入市场提供了机会。未来，
技术水平较高、业务经验丰富和资金实力雄厚的路桥工程施工企业将在竞争中
获得更大的优势。公司子公司山东省路桥集团有限公司是首批 19 家公路工程施
工总承包特级资质企业之一，拥有公路路面工程专业承包壹级、公路路基工程
专业承包壹级、桥梁工程专业承包壹级资质，存在一定的竞争优势。
     （1）主要监管部门及其监管体制
  路桥施工行业主要监管部门包括发改委、住建部、交通运输部、商务部、
国家安监总局及其各地的分支机构等。
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  国家发改委及各地方发改委拟订全社会固定资产投资总规模和投资结构的
调控目标、政策及措施，主要负责固定资产投资建设工程的规划、核准审批，
以及项目招标管理等。住建部是我国建筑业的主管部门，负责制定、颁布我国
建筑行业的管理制度并监督实施，对建筑企业进行管理。针对交易标的所属的
路桥工程施工和养护施工行业，住建部主要负责对本行业市场主体资格和资质
的管理，包括路桥工程施工和路桥养护企业进入市场的资格审批、查验和资质
的认可、确定，行业标准的建立等。交通运输部主要组织拟订并监督实施公路、
水路、民航等行业规划、政策、标准及具体实施方针，负责提出公路、水路固
定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排等。各地方交通运输主管部门作
为省级人民政府主管本地公路、水路等交通事业的职能部门，在省级人民政府
和交通运输部的领导下统筹本地区公路管理工作、制定公路发展规划和具体实
施方针，以及负责全国及省级公路的发展、建设、养护和管理。国家安监总局
及各地安监局主要负责对建设工程安全生产工作实施监督管理等职能。
  目前，上述监管部门对行业的管理主要包括对施工企业的管理和对施工项
目的管理，具体来说，包括以下四方面的内容：一是对市场主体资格和资质的
管理，包括路桥工程施工企业进入市场的资格审批、查验和资质的认可、确定
以及建筑业中各类个人执业资格的审批；二是对路桥工程施工和养护施工项目
的全过程管理，包括项目报建、招投标、合同鉴证、施工安全、工程质量、文
明施工、工程保养等；三是对路桥工程施工和养护施工项目的经济技术标准管
理，包括造价控制、定额管理、价格信息、建设标准、技术规范和规程等；四
是对路桥工程施工和养护施工安全生产工作实施监督管理。
  （2）行业主要法律法规及规范性文件
  我国在路桥施工和路桥养护行业的市场准入、市场秩序、业务流程、经济
技术标准、安全生产等方面现已建立了相应的监督管理体系。一方面，为了加
强对建筑活动的监督管理，维护建筑市场秩序，保证建筑工程的质量和安全，
国家制定和完善了《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共和国合同法》、《中
华人民共和国招标投标法》、《中华人民共和国安全生产法》、《建筑业企业资质
管理规定》、《施工总承包企业特级资质标准》等相关法律法规和规范性文件。
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另一方面，为了加强公路的建设和管理，促进公路事业的发展，国家制定和完
善了《中华人民共和国公路法》、《公路工程施工招标投标管理办法》、《公路建
设市场管理办法》、《公路工程竣（交）工验收办法》等相关法律法规和规范性
文件。
  “十四五”是加快建设交通强国的起步期，也是综合交通运输发展的关键期。
政府工作报告对交通运输的发展指出了方向目标、明确了任务要求。
  从全国市场看，当前，我国综合交通基础设施网络规模已经跃居世界前列。
截至 2023 年底，全国综合交通运输网络总里程超 600 万公里。2018 年至 2023
年，我国完成交通固定资产投资约 21 万亿元，建成全球最大的高速铁路网、全
球最大的高速公路网、世界级港口群。基础设施网络日益完善。2023 年，全国
新开通高铁 2,776 公里，新建改扩建高速公路 7,000 公里。到 2023 年底，综合交
通网络总里程超过 600 万公里；铁路 15.9 万公里，其中高铁 4.5 万公里；公路
国交通运输固定资产投资完成 3.9 万亿元。根据国家 2023 年国民经济和社会发
展统计公报，2023 年全社会建筑业增加值 85,691 亿元，比上年增长 7.1%。全国
具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业利润 8,326 亿元，比上年增长
运量达 94 万吨，港口吞吐量 170 亿吨，集装箱吞吐量超过 3 亿标准集装箱。对
外合作不断加强。中欧班列通达欧洲 25 个国家 200 多个城市。开通国际道路客
货运输线路 300 余条。海运服务覆盖“一带一路”沿线所有沿海国家。国内航空
公司经营的国际定期航班通航 62 个国家的 153 个城市。
  从区域市场看，2023 年，山东省交通运输事业发展整体良好。2023 年 4 月
打造“轨道上的山东半岛城市群”，强力推进雄商、津潍、潍烟、济滨等 6 个高
铁项目建设，预计年底全省高铁通车里程突破 2,800 公里。加快完善四通八达公
路网。高速公路进一步“加密、扩容、提速、增智”，年底高速公路通车里程突
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
破 8,200 公里。深化普通国省道创新试点改革，畅通省界路、提升低等路、试点
快速路、改造瓶颈路。深入推进“四好农村路”提质增效专项行动，年内新改建
农村公路 7,000 公里，改造危旧桥梁 300 座、实施路面状况改善工程 1.8 万公里、
实施重要及三级路以上村道安保工程 3,000 公里。根据山东省交通运输厅公开数
据显示，2023 年，山东省综合交通基础设施投资预计完成 3,100 亿元以上。2023
年，沿海港口吞吐量、高速铁路通车里程、公路密度等重要指标稳居全国前列，
为加快建设交通强国提供了山东经验。2023 年，山东省高铁运营里程超 2,800 公
里，高速铁路通车里程跃居全国前列，高速公路通车里程突破 8,400 公里。2022
年，山东省综合交通累计完成客运量 1.86 亿人次、货运量 33.2 亿吨；公路货运
量居全国第一位；沿海港口吞吐量跃居全国第一位；铁路货运量完成 3.34 亿吨，
同比增长 10.1%；新开国际航空货运航线 11 条、累计开通 35 条；内河港口完成
货物吞吐量 8,397 万吨，增长 27.5%。
  根据《山东省高速公路网中长期规划（2014-2030）》，全省高速公路网布局
为“八纵四横一环八连”（简称“8418 网”），总里程约 7,900 公里。2030 年主要实
现以下目标：通车里程 7,600 公里以上，车道里程约 4.6 万公里。其中，六车道
及以上约占规划里程的 50%左右。根据《山东省综合交通网中长期发展规划
（2018-2035 年）》，到 2022 年，以提升改造为重点，统筹新建项目与改扩建工
程，2022 年公路通车里程 27.8 万公里，高速公路里程 8,000 公里，2025 年公路
通车里程 27.9 万公里，高速公路里程 8,200 公里。
  根据全省、全国规划，“十四五”时期，路桥工程施工行业仍将保持稳定、
快速的发展，前景十分广阔。
  我国公路网络建设经历了“大干快上”高速发展的十年，因公路等级低且公
路载荷压力大，过去投资建设的公路将逐步进入大修期，公路养护需求开始释
放，路桥养护越来越备受关注。
  同时，近年来我国城镇化率快速提升，全社会固定资产投资额及建筑业增
加值随之增长，带动交通基建行业发展。然而，相比国外发达国家，我国高等
级公路占比仍然较低，公路铺装率远不能满足交通运输需求，旧路升级改造成
为必然趋势。
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  （二）公司所处行业地位
  发行人作为山东省内最大、最主要的从事路桥基础设施建设、交通系统设
施施工的主体，受到山东省人民政府、山东高速集团及各相关部门的大力支持，
在山东省内市场处于主导地位。在山东省内市场，发行人的主要业主单位是山
东高速集团、山东省交通厅等，市场的综合占有率处于明显的领先地位。
  发行人在全国 30 多个省、市、自治区及国外的公路建设市场均占有一定的
市场份额，其中在内蒙、陕西、甘肃、四川、江苏、河南、新疆的市场份额尤
为稳固，公司曾先后参与这几个省、市地区的大型路桥工程建设项目，并采用
优良的施工技术和先进的运营模式对建设项目进行一体化管理，受到了当地政
府和同业市场的认可和好评。近年来，发行人凭借不断发展壮大的企业规模、
不断完善的综合竞争实力，在国内拓展了越来越广阔的业务空间，占据了可观
的市场份额，并有效的进军海外路桥建筑市场。
  （三）公司面临的主要竞争状况
  一流的施工技术。公司将科技创新作为引领发展的第一动力和可持续发展
的战略支撑。一是不断加大科技攻关力度，开展重点科技项目研发。依托重大
工程，联合产学研单位开展科技创新，围绕主业，聚焦路桥建设养护一是不断
加大科技攻关力度，开展重点科技项目研发。依托重大工程，联合产学研单位
开展科技创新，围绕主业，聚焦路桥建设养护、轨道交通建设、桥隧工程施工、
水利工程施工等领域关键核心技术研究，优化沥青路面再生技术体系、钢结构
装配式建筑体系、道桥施工机械化技术体系和养护施工技术体系等，加大科技
攻关力度。拥有专业试验检测装备 8,896 台套。2023 年，在山东省交通运输厅
研发立项科技项目 5 项，山东省工业和信息化厅研发立项科技项目 96 项，主要
研发方向涵盖了路桥施工技术及装备、隧道施工技术、养护施工技术及装备和
沥青路面再生施工技术及装备等。在“SMA 沥青混合料中秸秆纤维替代木质素
纤维关键技术与工程应用研究”“大跨度公路钢桁梁桥智能建造与顶推关键技术
研究”“公路隧道钻爆法施工谱系化全工序机械化智能装备技术及集成应用”等专
业方向成立研发团队，技术实力不断提高。完成科技成果评价 73 项，其中达到
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国际领先 1 项，国际先进 22 项，国内领先 22 项，国内先进 28 项。2024 年 1-6
月，发行人在山东省交通运输厅研发立项科技项目 11 项，山东省工业和信息化
厅研发立项科技项目 37 项，主要研发方向涵盖了桥隧施工技术及装备、养护施
工技术及装备和沥青路面再生施工技术及装备等。在“超高性能混凝土制备技
术及装备”“绿色交通涂料研发应用”“小净距隧道施工稳定性控制”“装配式组
合桥梁关键结构建造技术”“沥青路面就地热再生机组智能驾驶系统”等专业方
向成立研发团队，技术实力不断提高。完成科技成果评价 12 项，其中达到国际
领先 2 项，国际先进 9 项，国内先进 1 项。二是完善创新机制建设。拥有多个研
发中心及科研平台，以工程项目、科研平台为创新链建设载体，将柔性引进高
层次科技人才与内部培养相结合，全面提升技术服务水平和科技创新能力。以
施工推进研发，以研发提高施工质量和效率。2023 年，发行人新并购的交建集
团，拥有“山东省公路智慧绿色养护技术工程实验室”和“道路工程全寿命周期绿
色施工技术研发中心”2 家省级科研平台。截至 2024 年 6 月末，发行人共拥有各
级研发平台 40 家，其中国家级科研平台 1 家、省级科研平台 21 家，覆盖桥梁工
程、隧道工程、道路工程、轨道交通工程、市政工程、养护工程、工程信息数
字化、境外项目管理等重点研发领域。拥有 13 家高新技术企业，新增 2 家“专
精特新”中小企业。三是拥有一系列独立知识产权的核心技术。2023 年度，发
行人荣获中国公路学会科学技术进步奖 2 项，中国交通运输协会科学技术奖 2
项。2024 年 1-6 月，发行人荣获中国公路学会科学技术奖 2 项，中国交通运输
学会科学技术奖 1 项，山东公路学会科学技术奖 27 项。截至 2024 年 6 月末，发
行人累计荣获各级科学技术奖 194 项，拥有国家级工法及省部级工法 243 项；
授权专利 2,445 项，其中国际专利 3 项，发明专利 395 项。
  雄厚的装备优势。截至 2024 年 6 月末，发行人拥有提梁机、架桥机等 4 类
特种设备；盾构机、旋挖钻机等 4 类重型设备；沥青拌合站、摊铺机、铣刨机
等多类大型关键施工设备；高速清扫车、护栏抢修车、长臂式绿篱修剪车、综
合养护车、多功能除雪车、多功能自动划线车、灌缝车等 7 类养护设备，不断
助推公司提升施工、养护能力。目前公司拥有 20 万元以上设备 3,778 台（套），
原值 34.54 亿元，200 万元以上设备 288 台（套），原值 14.57 亿元，公司统筹配
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置施工机械，促进装备率及使用效率的提升。一是持续推进“互联网+”在装备
配置中的重要作用。安装设备监控终端 4,500 余套，运用人工智能和云计算技术，
智能分析机械设备的工作时长、燃油消耗、运行轨迹等关键数据，将项目上分
散各处、来源不同的机械设备运用数字化技术进行统一管理，解决“台班”与
“燃油”两大设备管理的核心问题，降低设备使用成本。利用具有自主产权的
“云装备”平台，推动公司内部设备采购租赁业务数字化。报告期内，“云装备”
平台促成设备租赁 4,548 台套，促成交易金额 5 亿元，增加了公司设备租赁及物
资采购的规范性，提高了设备及周转材料的管理效率。二是注重养护再生装备
的自主研发。自主研发达到国内同行业领先水平的沥青路面就地热再生机组，
该机组配备智能驾驶和远程操控系统，解决了长期困扰就地热再生施工的热效
率偏低和废气污染等问题。从 1.0 到 3.0，公司不断对该机组迭代更新，至今已
在山东省内荣乌高速、沈海高速等重点项目和山东省外多个地市投入使用。三
是引进新能源装备，节约能耗成本，积极响应国家大规模设备更新政策。公司
坚持绿色发展理念，2022 年引进国内首批增程式电动旋挖钻机等关键新能源设
备，设备的动力传输方式由电力传输替代传统的液压传输，提高了施工效率，
节约能耗成本，切实有效减少碳排放量。截至 2024 年 6 月末，累计完成产值
   公司拥有大批经验丰富的施工技术人才和项目管理人才。公司坚持“人尽
其才，才尽其用”的人才理念，不断调动广大员工干事创业的积极性。一是完
善人才梯队建设，全力打造高技能人才聚集新高地。通过国内外众多路桥、市
政、铁路、轨道交通等领域的重点工程建设，培养了一大批具有较高专业水平
和丰富实践经验的管理人才及工程技术人才。截至目前，公司拥有一级建造师
工程院院士团队 1 个、院士 1 名，为公司钢结构工程、桥梁工程领域提供技术
支持；自主培养“国务院政府特殊津贴专家”2 名；“泰山产业经营管理领军人
才”2 名；柔性引进如“长江学者”等国家级人才称号获得者若干名。二是深化
校企合作，打造青年人才集聚“强磁场”，做好“雏鹰”储备计划。通过校园招
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聘引入与企业匹配度较高的毕业生，奠定人才培养基础。加入全国公路交通类
专业毕业生就业工作协作组，与长安大学、武汉理工大学、重庆交通大学、长
沙理工等八所知名高校和基建行业龙头企业等在促进企业招聘、人才培养引进
等方面展开合作。连续多年与山东交通学院合作开展“卓越工程师”订单班，
实行共建、共管、共育的人才培养模式；与长沙理工大学、北京交通大学、山
东建筑大学、青岛理工大学等多家知名高校签订校企合作协议，共建大学生就
业实习基地、优秀生源拓展基地、产学研实习基地，为公司输送了大量高素质
的专业人才。三是加快人才培训与开发，为公司可持续发展提供人才支撑和智
力支持。公司找准自身人才培养需求，遵循人才成长规律，构建员工学习成长
地图，搭建立体化培训体系。根据业务需要，组织项目经理培训、建造师考前
培训、干部管理人员培训等多门类培训内容，抓好培训关键任务、应对管理痛
点。建立奖励办法，提升员工考取职业资格证书的积极性，激励员工精进专业
技能。采用差异化的培训模式，对于项目骨干，公司以精准提升胜任力、弥补
管理短板为目的，通过场景化沙盘互动培训，有效提升培训效果；对于新入职
员工，实行“导师带徒”引导成长制度，发挥关键人才杠杆，设立业务、生活
“双导师”，充分发挥老员工“传、帮、带”作用，缩短新入职员工角色适应期，
帮助新员工适应环境、找准定位、快速成长。
  持续优化的经营管理。一是坚持 “交通基础设施建设、城市片区综合开发”
双核引领。中标项目涵盖路桥综合、市政、产业园区、水利工程、养护维修、
钢结构工程等 12 个细分业务领域。中标安徽 S63 怀远至凤台高速等路桥综合项
目、南京科创基地二、三期、日照五莲装备产业园等产业园区项目等。新兴板
块中能源电力、水利环保等中标额呈增长趋势，中标平度市政设施园林养护环
卫一体化服务等新兴市政项目。二是巩固山东传统市场，开拓省外区域市场。
山东省内市场中标额占比超 50%，中标山东省“十四五”重点工程栖莱高速等、
山东省稀土绿色循环特色产业园基础设施项目等。积极开拓四川、河南、湖北
等省外施工市场，新开拓湖南、北京等高速公路养护项目和西藏、青岛、烟台
等地方道路养护项目，形成“区域深耕、滚动开发”的良好局面。三是“走出
去”步伐加快。2024 年上半年，国外项目中标额 42.7 亿元。深耕中东欧、亚太
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市场，加快培育中亚市场，凭借丰富的项目管理经验，在非洲区域取得新突破，
首次签约喀麦隆国别市场，成功签约埃塞俄比亚水泥厂项目等。
  全面有效的施工管理。报告期内，公司组织开展工程项目“高质量发展提
升年”活动，推行全方位、全过程质量管控，精益求精锻造百年工程。一是强
化项目过程管理。规范项目策划、方案评审等工作，充分考虑施工过程中的不
利因素，优化施工方案，着力寻求更为经济可靠的施工组织方案，不断提升项
目前期策划及设计管理水平；综合项目进度、质量、经济、安全、环保等目标，
科学组织施工，抓好关键节点，确保各项管理措施落地落实、各类资源及时供
给。规范项目策划实施、集中源头采购、分包管理、责任成本管理、变更索赔、
工程结算、资金回收及风险管控等，提升项目管控力。二是建立集约化、规范
化、标准化、制度化、流程化、信息化的工程项目管理体系。搭建山东路桥智
慧工地数字平台，不断完善成本测算及管控系统、业财一体化系统等，开展工
程结算中心、成本控制中心、技术创效中心“三中心”建设，加强盈利点、亏
损点、风险点“三点控制”，对重点项目、重点施工场景全监控，实现全周期管
理。三是注重成本管理，健全成本管控体系。建立“全员、全方位、全过程”
的成本管控体系，及时确定成本管理目标、内容及重点。利用公司数字化平台，
规范成本预算，自动归集成本数据并定期与目标成本对比分析，提高成本管理
水平。报告期内，公司以标前成本、责任成本、计划成本及实际成本“四算对
比”为抓手，注重结算、决算和二次经营，常态化开展成本“晾晒”活动，堵
塞跑冒滴漏，总结推广降本增效经验。
  经济高效的财务管理。一是不断拓展融资渠道。2024 年上半年，充分利用
公司和子公司路桥集团双“AAA”主体信用等级，发行 5 亿元中期票据，票面
利率 2.67%，发行时创山东省有史以来同期限、同评级中期票据票面利率最低；
发行 10 亿元公司债，票面利率 2.37%，发行时创山东省小公募公司债最低票面
利率；子公司路桥集团完成 15 亿元中期票据的发行工作，其中 24 鲁路桥
MTN002 发行金额 5 亿元，利率 3.17%，期限 10 年，发行时为全国路桥施工行
业 10 年期中票首单；24 鲁路桥 MTN003（科创票据）发行金额 5 亿元，利率
融资举措有效压降了融资成本。二是强化资金集中管理。推行司库体系建设，
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对资金进行全流程管控，做到可视、可塑、可归集，增强资金风险控制能力。
合理规划资金存量，做好资金时点余额控制，不断提升存量资金使用效率。三
是推行降本增效。将降本增效贯穿于施工项目全生命周期，从集中采购、源头
采购、主要材料超耗率、货币资金压降、融资成本压降、“两金”压降及周转速
度、六项费用七个方面设定目标、细化举措、全员参与。
  领先的资质优势。公司为公路工程、市政工程施工、设计“三特三甲”资
质企业，拥有公路工程施工总承包特级、市政公用工程施工总承包特级，工程
设计公路行业、市政行业甲级资质。公司拥有施工、设计、勘察、监理、养护
等各类型资质，包括建筑工程、电力工程施工总承包壹级；公路路基工程、公
路路面工程、桥梁工程、钢结构工程、公路交通工程（公路安全设施）、建筑装
修装饰工程专业承包壹级；工程设计市政行业（轨道交通工程）专业甲级、水
利行业（灌溉排涝、河道整治）专业甲级；工程勘察工程测量专业甲级、工程
勘察专业类岩土工程（勘察）甲级；房屋建筑工程监理甲级、市政公用工程监
理甲级；公路养护作业单位隧道甲级、路基路面甲级、桥梁甲级、交通安全设
施等资质。同时具有对外援助成套项目总承包企业资格，业务竞标能力和工程
承揽能力强。
年末，公司子公司养护集团成为山东省内获得公路养护全序列最高等级资质的
单位之一，公司子公司资质序列的补充升级，提升了公司在路桥施工及养护领
域的竞争优势。2024 年 1-6 月，公司子公司新增 9 项施工设计类等资质，升级
施工类二、三级资质 7 项，子公司山东省路桥集团有限公司新增地质灾害评估
和治理工程勘查设计资质，子公司山东省路桥工程设计咨询有限公司新增公路
专业甲级资信评价资质，子公司滨州市公路勘察设计院有限公司新增工程咨询
市政公用工程专业甲级资质，公司资质序列得到有效补充，在路桥设计、咨询、
勘察等细分市场布局日趋完善。
  信得过的“山东路桥”品牌优势。近年来，公司先后参与了全国三十余个
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
    省市自治区和十几个国家的重点工程建设，用一流的质量树立了良好的品牌形
    象。先后荣获全国文明单位、全国守合同重信用企业、全国建筑业诚信企业、
    中国桥梁建设十大优秀团队、全国企业文化建设先进单位、科技创新领军企业、
    山东省五一劳动奖状、山东省工人先锋号、山东交通工匠、山东省优秀市政工
    程施工企业等称号，入选 ENR 全球最大 250 家承包商，享有较高的行业知名度
    和社会影响力。
    奖 3 项，詹天佑奖 2 项，交通优质工程奖 14 项，全球道路成就奖 1 项，水运交
    通优质工程奖 1 项，市政工程最高质量水平评价 2 项，第十五届“中国钢结构金
    奖”，建筑钢结构行业企业信用等级 AAA 企业。2024 年 1-6 月，公司荣获山东
    省工人先锋号、山东省诚信品牌百强、山东省工程建设泰山杯奖等。截至 2024
    年 6 月末，公司累计荣获国家优质工程金奖 6 项，鲁班奖 10 项，交通优质工程
    奖 28 项，詹天佑奖 5 项，市政工程最高质量水平评价 2 项，全球道路成就奖 1
    项。
         （四）公司主营业务情况
       公司主营业务包括路桥工程施工与路桥养护施工业务，2012 年重大资产重
    组后，公司以“坚持主业、做优主业、提升主业、拓展主业”为指导，打造公路
    施工、公路养护、建筑施工、市政工程、设备制造五大板块，做强做优路桥主
    业，全面开发市政、建筑、养护、隧道等市场，实现公司多元化的经营目标，
    同时在巩固现存市场的基础上，不断拓展国内乃至海外市场。
       （1）营业收入分析
       最近三年及一期，公司营业收入构成情况如下表所示：
                                                                        单位：万元、%
  项目
               金额           占比         金额          占比       金额          占比       金额          占比
路桥工程施工板块     2,537,381.40     89.04 6,385,378.26   87.44 6,400,791.62   90.53 5,186,629.79   90.17
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
 路桥养护施工板块       170,447.38         5.98     446,988.33       6.12     416,211.41      5.89     316,000.18    5.49
商品混凝土加工及材料
    销售
  工程设计咨询          25,564.70        0.90      60,389.81       0.83      60,598.19      0.86      63,823.51    1.11
周转材料、设备租赁及
    其他
    合计         2,849,652.25    100.00 7,302,415.60        100.00 7,069,864.87 100.00 5,752,229.03 100.00
        最近三年及一期，发行人营业收入分别为 5,752,229.03 万元、7,069,864.87
     万元、7,302,415.60 万元以及 2,849,652.25 万元。2021 年，发行人主营业务收入
     大幅增长，主要系发行人在巩固传统路桥施工市场的同时，市政、高速铁路、
     轨道交通、房建、水利环保等新业务领域发展迅速所致。2022 年，发行人主营
     业务收入较 2021 年度增加 22.91%；2023 年，发行人主营业务收入较 2022 年度
     增加 3.29%，发行人近三年的营业收入呈现持续上升的趋势。2024 年 1-6 月，发
     行人营业收入较去年同期同比下降 8.69%。
        发行人主营业务包括路桥工程施工和路桥养护施工。最近三年及一期，发
     行人路桥工程施工业务收入分别为 5,186,629.79 万元、6,400,791.62 万元、
     收入的比重分别为 5.49%、5.89%、6.12%和 5.98%。最近三年及一期，发行人路
     桥工程施工及路桥养护施工业务收入占营业收入的比重分别为 95.66%、96.42%、
        （2）营业成本分析
        最近三年及一期，公司营业成本构成情况如下表所示：
                                                                                    单位：万元、%
   项目
               金额             占比           金额          占比           金额          占比            金额            占比
路桥工程施工板块     2,240,506.18     89.49 5,604,366.19         88.14 5,659,910.77        91.08 4,604,937.98       90.73
路桥养护施工板块      148,732.51       5.94       381,730.04      6.00   349,040.01         5.62     272,553.47      5.37
商品混凝土加工及材
   料销售
 工程设计咨询        17,383.99       0.69        40,358.46      0.63      37,912.82       0.61      34,907.97      0.69
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
周转材料、设备租赁
   及其他
   合计        2,503,681.61   100.00 6,358,201.82 100.00 6,214,118.40    100.00 5,075,318.20     100.00
         随着发行人营业收入的增长，营业成本亦呈上升趋势。最近三年及一期，
    发行人营业成本分别为 5,075,318.20 万元、6,214,118.40 万元、6,358,201.82 万元
    和 2,503,681.61 万元。山东路桥主营业务成本主要为路桥工程施工成本及路桥养
    护施工成本，其中，路桥工程施工板块业务成本分别为 4,604,937.98 万元、
         最近三年及一期，发行人毛利润及毛利率构成情况如下表所示：
                                                                          单位：万元、%
   项目
               金额           占比        金额          占比       金额          占比        金额           占比
路桥工程施工板块      296,875.22     85.81   781,012.08   82.72   740,880.85   86.58    581,691.81     85.93
   毛利率              11.70                12.23                11.57                  11.22
路桥养护施工板块       21,714.87      6.28    65,258.30    6.91    67,171.41    7.85     43,446.71      6.42
   毛利率              12.74                14.60                16.14                  13.75
商品混凝土加工及
  材料销售
   毛利率              10.35                11.99                 0.85                  -0.56
 工程设计咨询         8,180.71      2.36    20,031.35    2.12    22,685.36    2.65     28,915.54      4.27
   毛利率              32.00                33.17                37.44                  45.31
周转材料、设备租
  赁及其他
   毛利率              23.21                25.50                31.60                  32.24
   合计         345,970.64    100.00   944,213.78 100.00    855,746.47 100.00     676,910.83    100.00
   毛利率              12.14                12.93                12.10                  11.77
    呈现上升趋势。
         最近三年及一期，公司路桥工程施工板块毛利率分别为 11.22%、11.57%、
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主要包括材料成本、劳务费用、机械使用费及人工成本，2021 年度，公司上述
成本分别占比为 43.64%、40.81%、4.49%和 6.78%。2022 年度，公司上述成本
分别占比为 45.45%、38.12%、5.86%和 4.36%，2023 年度，公司上述成本分别
占比为 44.73%、39.27%、5.17%和 4.33%。
   最近三年，公司路桥养护施工板块毛利率分别为 13.75%、16.60%和 14.60%。
公司路桥养护业务成本主要包括劳务费用、材料成本、机械使用费及人工成本，
年度，公司上述成本分别占比为 45.33%、40.98%、3.29%和 4.94%，2023 年度，
上述成本分别占比为 45.67%、40.54%、3.07%和 5.82%。
   发行人商品混凝土加工及材料销售、工程设计咨询、周转材料、设备租赁
及其他三类业务的营业收入及营业成本占比均较低，不属于发行人主营板块。
及 10.35%，增幅较大，主要原因系发行人该板块业务自 2023 年起外部客户数量
大幅增长，带动业务规模及毛利率大幅增长所致。
   （五）发行人主要业务板块情况
   最近三年及一期，发行人路桥工程施工业务收入分别为 5,186,629.79 万元、
为 90.17%、90.53%、87.44%和 89.04%。
   （1）经营主体
   发行人路桥工程施工业务经营主体为子公司山东省路桥集团有限公司，路
桥集团是 2002 年国家建设部核定的全国首批 19 家、也是当时山东省唯一的公
路工程施工总承包特级资质企业。公司属于大型基础设施施工企业，在同行业
中具有竞争优势。经营范围为：一般项目：建筑材料销售；金属材料销售；建
筑用钢筋产品销售；汽车零配件零售；旧货销售；公路水运工程试验检测服务；
对外承包工程；建筑工程用机械制造；建筑工程用机械销售；机械设备租赁；
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技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程技术
服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；水泥制品制造；水泥制品销售；砼
结构构件制造；建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造；土石方
工程施工；固体废物治理；土壤污染治理与修复服务；汽车零部件及配件制造；
再生资源加工【分支机构经营】；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销
售；金属结构制造；金属工具制造；货物进出口；树木种植经营；林业产品销
售；电力设施器材销售；光伏设备及元器件销售；园林绿化工程施工；非居住
房地产租赁；汽车销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
经营活动）许可项目：特种设备设计；特种设备制造；特种设备安装改造修理；
建设工程施工；建设工程设计；建设工程勘察；施工专业作业；非煤矿山矿产
资源开采；道路货物运输（不含危险货物）。（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）
  （2）业务模式
  公司在公路工程施工方面具有较完备的资质体系和丰富的施工经验，在综
合施工能力上具有较强的优势。截至 2023 年末，发行人各子公司拥有各项资质
      资质序列                     资质类别及等级
                             公路工程施工总承包特级
                            市政公用工程施工总承包特级
                             建筑工程施工总承包壹级
     施工总承包资质
                             公路工程施工总承包壹级
                            市政公用工程施工总承包壹级
                            电力工程施工总承包壹级资质
                             桥梁工程专业承包壹级
                             路面工程专业承包壹级
                             路基工程专业承包壹级
     专业承包资质
                             钢结构工程专业承包壹级
                     公路交通工程（公路安全设施）专业承包壹级
                            建筑装修装饰工程专业承包壹级
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                             建筑机电安装工程专业承包壹级
                             地基基础工程专业承包壹级
                              环保工程专业承包壹级
                         城市及道路照明工程专业承包壹级
                                公路行业甲级
                                市政行业甲级
     工程设计资质
                             公路行业（公路）专业甲级
                        市政行业（轨道交通工程）专业甲级
                             勘察专业类（工程测量）甲级
     工程勘察资质
                       工程勘察专业类岩土工程（勘察）甲级
                             房屋建筑工程监理甲级资质
     工程监理资质
                             市政公用工程监理甲级资质
                                隧道甲级资质
                                路基路面甲级资质
     公路养护资质
                                桥梁甲级资质
                                交通安全设施资质
  发行人是省内公路桥梁施工的龙头企业，具有雄厚的技术研发梯队、项目
管理团队和工程施工力量，拥有公路桥梁行业众多的实用性强的技术专利。截
至 2023 年末，发行人共拥有各级研发平台 41 家，其中 1 家国家级、21 家省级
科研平台，覆盖桥梁工程、隧道工程、道路工程、轨道交通工程、市政工程、
养护工程、工程信息数字化、境外项目管理等重点研发领域；拥有 13 家高新技
术企业，享受国家相关优惠政策；发行人累计荣获各级科学技术奖 164 项；拥
有国家级工法及省部级工法 243 项；专利授权 2,158 项，其中国际专利 3 项，发
明专利 341 项。发行人拥有公路和桥梁施工领域的一系列具有独立知识产权的
核心技术：其中环氧沥青钢桥面铺装施工技术、钢箱梁棘块式多点顶推施工技
术、沥青路面现场热再生机组及施工技术均达到国际领先水平；大跨径现代桥
梁施工技术已处于国内领先水平；桥梁施工中的滑移模架、翻模、挂模、液压
自升爬模等先进施工技术已得到广泛应用并做了大量的创新。
  公司原材料的获取模式分为业主供料和自行采购两种。
  业主供料是指业主利用工程整体采购的优势，对大宗主要材料进行集中统
一招标采购，供应商的选择、材料价格、付款方式等主要由业主决定。公司只
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是材料的接收者和使用者，主要对进入工地时材料的数量和质量进行控制。该
方式下公司的工作程序是：根据施工计划编制用料计划报送业主；材料供应到
位后负责进料的验收并对进料取样送检；办理入库、出库结算手续。
 自行采购是指按照施工合同约定，部分或全部材料由公司自行采购。对自
行采购的材料，公司重点从供应商的单位选择、材料质量、材料价格、供应能
力、付款方式、市场信誉及服务承诺等方面进行综合筛选。自行采购由项目部
根据施工合同，提前做好项目周期内的大宗材料采购计划；公司根据每个项目
的进度统筹安排年度材料采购计划；根据对市场的分析和研究，公司提前安排
专项资金，用于个别大宗材料的储备。项目部对具备招标条件的主要大宗材料
实行公开招标采购，禁止通过化整为零等方式回避招标。招标的准备工作和组
织工作由需用材料的项目部组织实施，项目所属各单位负责指导和监督。招标
前，项目所属各单位须将招标内容报至公司本部，由本部对招标过程实施监督。
 在充分市场调研的基础上，路桥集团市场开发部负责制定路桥集团的市场
开发计划，经公司董事会批准后组织实施。根据市场开发计划，公司市场开发
部对招标单位（即建设单位）进行详细的背景调查后，参与投标。
 a.招标信息收集
 公司经营开发部专职负责招标信息的收集工作。公司主要通过收集网络报
纸等媒体刊登的招投标信息、联系相关政府管理部门、与现有客户持续沟通、
与潜在客户直接联系、与长期合作方互通信息来进行工程信息收集。
 b.组织投标
 公司经营开发部负责有关工程招投标的文件和其他资料进行统一整理筛选，
初步评审投标的可行性，提出初步意见后上报分管高管审批；在分管高管人员
决定跟进项目后，公司下属分子公司的经营部组织投标项目组，与相关代理或
业主完成资格预审程序。通过资格预审之后，投标项目组将会购买标书，进行
投标前工程调查和评审，对参与投标的工程项目进行详细研究，包括投标的技
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术条件、商业条件及规定的详细研究以及现场调查。公司的投标部门通过对搜
集得来的资料进行分析，计算出建筑工料清单内的项目成本，加上根据盈利水
平确定的百分比得出提供予客户的报价。上述工作完成之后，项目组将会组织
编写投标文件，报公司分管副总经理审核后提交标书。
 c.签订合同
 在中标获选为项目承包商后，公司通常会收到业主的书面通知，公司将与
客户进一步商谈有关合同细节，并签订正式合同。公司大部分合同均有事先确
定的项目竣工时间表，一般会要求承包商提供以固定总额或按固定单价完成项
目所需的一切资源，合同中一般都会设置原材料成本增加的情况下的价格调整
条款。一般来说，价格调整条款规定本公司要承担一定的成本增加部分，而超
出此水平之上的部分则由项目业主承担。
 d.成本测算和原料采购
 中标后，工程管理部进行项目的标后成本测算。以相关测算结果作为工程
项目部的预算成本进行成本控制管理。公司工程管理部还负责项目的事前、事
中、事后的全过程控制，根据业主批准核实的工程量清单及实际施工进度、基
础资料和设计变更，对工程项目部的成本预测、完工稽核、经济运行进行监督。
 e.工程施工
 工程项目合同签订后，公司按照合同规定和业主要求，组建项目部。权属
单位与项目部签订《项目管理目标责任书》明确项目经理部应担负的责任目标
和各项管理任务。项目施工实行项目经理负责制，项目经理对项目施工负有全
面管理的责任。项目经理部在施工期间应按照《项目管理目标责任书》的规定，
做好各项目标控制和各项管理及组织协调工作，确保项目管理的有效运作。
                路面工程施工工艺流程图
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               桥梁、桥涵工程施工工艺流程图
  f.安全管理
  公司为加强安全管理工作，正确处理安全事故，根据《中华人民共和国安
全生产法》、《中华人民共和国消防法》和《企业职工奖惩条例》，结合集团公司
的实际情况，制定了《消防安全管理办法》、《防汛安全管理办法》、《员工宿舍
区安全管理办法》、《放射源安全管理办法》、《安全生产季度报表制度》、《特种
作业人员管理办法》、《安全生产投入及安全费提取和使用办法》、《劳动防护用
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品管理办法》、《安全生产责任制度》、《特种设备管理办法》、《车辆及驾驶人员
安全管理办法》、《安全生产监督管理办法》、《人员密集场所安全管理办法》、
《安全生产管理考核奖惩办法》等相关管理办法，明确了安全生产管理机构、
负责人及职责，详细规定了安全生产保障措施、考核与奖惩办法。项目部在施
工施工过程中完全遵循公司制定的安全制度。
   g.业主验收合格，进入质保期
   工程项目完成后，由业主和监理方验收合格交付使用，工程质保期一般为
两年。质保期结束后，业主将暂扣的约 5%-10%的质保金返还给施工方。
   （3）工程承揽情况
   作为山东省内最大的路桥施工企业，发行人以山东省为中心，已在全国三
十几个省市开展了路桥施工建设业务，并开拓了越南、安哥拉以及阿尔及利亚
等海外市场。最近三年，公司路桥工程施工板块新签合同额分别为 1,010.41 亿
元、876.17 亿元以及 1,186.90 亿元。
                发行人最近三年新签合同额情况
                                                          单位：亿元、个
         项目             2023 年度            2022 年度          2021 年度
        施工建设合同个数                   1,299        1,083              912
        施工建设合同金额              1,149.85         817.40          1,009.83
          BT 合同个数                      -              -                -
按业务
          BT 合同金额                      -              -                -
划分
         PPP 项目个数                     8               7                1
         PPP 项目金额                  37.04        58.77             0.58
           合计金额               1,186.90         876.17          1,010.41
          省内合同额                865.91          472.52           746.89
       其中：高速集团系统项
           目合同额
         省内合同个数                     523          441               399
按区域    其中：高速集团系统项
划分        目合同个数
          省外合同额                278.96          339.32           217.63
         省外合同个数                     756          608               488
          海外合同额                    42.03        64.33            45.89
         海外合同个数                      28              41               26
          山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   项目                2023 年度             2022 年度          2021 年度
                       合计金额               1,186.90             876.17          1,010.41
        元。发行人 2021 年至今新签重点合同情况如下：
                          发行人2021年至今新签重点合同情况
序                                                            项目所在         中标金额
             项目名称                       合同订立方                                             合同签订时间
号                                                             区域          （万元）
                                   淄博市城市资产运营
                                      有限公司
                                   山东高速基础设施建
                                     设有限公司
                                   平顶山市交通运输局
                                     综合规划科
    临汾经济开发区光电新能源产业园中园项目            中联恒创(临汾）科技
          工程总承包 EPC                   有限公司
    上合示范区配套交通设施建设项目（投资人            青岛新城环湾投资建
             +EPC)                  设发展有限公司
                                   邹平市交通运输局、
                                    施投资有限公司
    G518 日定线临沂日照界至长深高速临沂东
                                    临沂市公路事业发展
                                       中心
              方采购
           （4）工程建设情况
           公司期末在手未完工合同数量和金额均保持稳定增长，公司经营形势保持
        较好状态。截至 2023 年末，发行人在手未完工合同共 413 个，未完成合同金额
                       发行人近三年完成合同及在手未完工合同情况表
                                                                    单位：亿元、个
              项目
                                    末                      末                   末
           完工合同数量                          267                    216                 177
           完工合同金额                       414.63                 400.47                  584.20
         在手未完工合同数量                         413                     519                    258
         在手未完工合同金额                     1,315.50                986.20                  968.70
           截至 2023 年末，发行人已完工的主要工程项目情况详见下表：
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                                                                     单位：万元
     项目名称       签约时间       完工时间            合同额          已回款金额           业主
济南绕城高速济南连                                                            山东高速济泰城际
     接线项目                                                             公路有限公司
阿尔及利亚东西高速                                                            中信国华国际工程
  项目西段工程                                                             承包有限责任公司
安哥拉社会住房项目
                                                                     中信建设有限责任
凯兰巴凯亚西一期标       2008.4     2011.12          92,230.00    93,993.44
                                                                        公司
 段 I 市政基础工程
威海滨海旅游景观公
路香水河大桥工程一       2013.11    2016.12          20,480.13    21,028.70   威海市公路管理局
      合同
                                                                     越南基础设施发展
越南河内-海防高速
  公路项目
                                                                        份公司
青岛海湾大桥第三、                                                            山东高速青岛公路
   二、十合同段                                                              有限公司
潍坊至日照高速公路                                                            山东高速集团有限
    滨海连接线                                                               公司
新建地方铁路寿平线
                                                                     山东寿平铁路有限
寿光至广饶段路基桥       2012.03    2013.6           42,705.00    42,753.05
                                                                        公司
 涵工程施工承包
阿尔及利亚东西高速                                                            中信国华国际工程
  西标段 W4 标段                                                          承包有限责任公司
安哥拉社会住房项目
                                                                     中信国华国际工程
凯兰巴凯亚西一期市       2008.4     2012.8           59,929.00    59,929.00
                                                                     承包有限责任公司
    政基础工程
   江阴海港大道       2014.4     2016.7           44,813.99    43,688.87   江阴市交通运输局
     安哥拉
                                                                     中信国华国际工程
FUTUNDODEBELA   2012.5     2013.5           63,891.00    49,193.51
                                                                     承包有限责任公司
  S 基础设施工程
济南至青岛高速公路
                                                                     山东高速股份有限
改扩建工程项目主体       2016.06    2019.11         362,169.00   405,533.46
                                                                        公司
 工程施工第六标段
国高青兰线泰安至东                                                            山东高速泰东公路
阿界段项目第一标段                                                              有限公司
长深高速高青至广饶                                                            山东高速高广公路
    段工程项目                                                              有限公司
济青高速公路改扩建
                                                                     山东高速股份有限
工程项目主体工程第       2016.06    2019.07         205,236.97   190,274.06
                                                                        公司
     二标段
岚山至菏泽公路临枣
                                                                     山东高速临枣至枣
高速至枣木高速工程       2016.12    2019.12         123,599.20   138,375.46
                                                                      木公路有限公司
      项目
德上高速巨野至单县                                                            中国葛洲坝集团股
     段项目                                                              份有限公司
济南至泰安高速公路                                                            中国葛洲坝集团股
      工程                                                              份有限公司
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    项目名称        签约时间      完工时间            合同额          已回款金额          业主
山东省岚山至罗庄公
                                                                    山东高速集团有限
路项目主体工程施工       2018.05   2020.12         130,237.00   108,962.23
                                                                       公司
     五标段
潍日高速公路潍坊连                                                           山东高速城投绕城
    接线工程                                                            高速公路有限公司
青兰高速公路莱芜至
                                                                    山东高速集团有限
泰安段改扩建工程施       2019.06   2020.12         103,687.75    71,922.32
                                                                       公司
    工四合同
京台高速济南至泰安                                                           山东高速股份有限
  段改扩建工程                                                               公司
济南至高青高速公路                                                           山东高速济高高速
路桥工程四合同项目                                                            公路有限公司
新建郑州至济南铁路
山东段站前工程施工                                                           济郑高速铁路有限
  总价承包招标                                                               公司
ZJTLSG-1 标段项目
济南至潍坊高速公路                                                           山东高速基础设施
 工程施工五标段                                                             建设有限公司
明村至董家口公路工                                                           山东高速建设管理
  程施工二标段                                                             集团有限公司
临淄至临沂高速公路                                                           山东高速基础设施
 工程施工四标段                                                             建设有限公司
       重大项目简介：
   立交，沿二环东路向南与旅游路交叉，路线前行设搬倒井互通与京沪高速济南
   连接线相接，经小岭村、大岭村西、白土岗村东，在涝坡村西与绕城高速南线
   相接，并预留南延至泰安的接线条件。路线全长 9.58km，建设里程 8.558km，
   项目共有大桥 2 座、隧道 3 座（其中老虎山隧道左线长 1740m，右线长 1888m；
   小岭隧道左右线长度均为 500m；大岭隧道左线长 961.7m，右线长 965m，总长
   分离立交 1 处、城市高架桥 1,568.616m、出入口匝道 2 对、收费站 1 处，全线路
   基合计挖方 107 万方、填方 91.9 万方，路面 10.05 万平方米。该项目合同总造价
   西标段）为总承包方，我方为施工方的合作项目，我部共承建 W3、W4、W9 三
   个标段共计 111km 的施工任务，地址位于阿尔及利亚北部，横跨 RELIZANE、
   MASCARA、ORAN 三省，建设标准为双向六车道高速公路。该项目合同总造
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价 47.50 亿元，自 2007 年 9 月始，于 2010 年 4 月完工通车。
S704 滨海旅游景观公路一部分，位于威海市文登市南海新区，在滨海路跨越香
水河。路线全长 1626 米，其中桥梁总长 1068 米，包括东侧引桥（9×40 米等高
度预应力砼连续箱梁）、主桥（80 米+180 米+80 米双塔斜拉桥）、西侧引桥
（9×40 米等高度预应力砼连续箱梁），两侧引道长 558 米。本项目采用双向四车
道一级公路标准设计，设计速度为 80 公里/小时，路基宽度 24.5 米，桥涵设计
汽车荷载等级为公路-Ⅰ级。该项目合同总造价 2.05 亿元，于 2013 年 11 月开工，
国政府签订的“两廊一圈”宏伟规划的内容之一，建设单位（业主方）为越南基
础设施发展和金融投资股份公司，简称 VIDIFI。该高速公路符合国际 A 级标准，
设计速度 120Km/h，总长度 105.5 公里，路线起于河内三环路（RingRoadIII），
途径 4 个省市，终于海防市的 DinhVudam。这条高速公路彻底的将北部的主要
经济区域和最大的海港连接起来。该项目合同总造价 13.30 亿元，于 2008 年 5
月开工，2011 年 2 月竣工。
范围包括青岛海湾大桥部分合同段建设以及红岛互通立交、红岛连接线、红岛
收费站及被交公路（泉大公路）改建。该项目设计标准为城市快速路兼高速公
路，结构设计使用基准期 100 年。该项目合同总造价 15.62 亿元，于 2008 年 5
月开工，2011 年 6 月竣工。
全长 34.2 公里，经过潍坊市滨海经济技术开发区、寒亭区、寿光市和潍城区。
项目采用设计速度 120 公里/小时、双向四车道高速公路标准，路基宽 28 米。本
项目设大桥 5 座，互通立交 3 处，分离立交 8 处，平面交叉 1 处，服务区 1 处，
养护工区 1 处，主线收费站 1 处，匝道收费站 1 处。该项目合同总造价 13.34 亿
元，于 2015 年 8 月开工，2018 年 1 月竣工。
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K5+000）：起点位于滨江路南侧，终于规划紫金路北侧，总长 5km。主要工程
包括大桥 3 座，总长度 3,032.53 米；中桥 2 座，总长度 108.12 米；管、涵 9 道，
总长 571.2m；主线路基 1.9 公里，桥下辅道路基 3 公里，路基土石方 61 万方。
项目采用双向六车道一级公路标准建设，设计时速 100 公里/小时（兼顾快速路
标准）。该项目合同总造价 4.48 亿元，于 2014 年 4 月开工，2016 年 7 月竣工。
（中信建设西标段）为总承包方，我方为施工方的合作项目，项目位于安哥拉
首都罗安达以南 FUTUNGODEBELAS 地区，位于 SAMBA 路旁。工程规划共分
三期，一期工程面积为 158 公顷。未来旅游区将成为集海边度假、商务会议、
休闲居住为一体的花园式社区，社区内常住人口将达到 39,000 人，建成之后将
成为罗安达地区的名片景点。该项目合同总造价 6.39 亿元，于 2012 年 5 月开
工，2013 年 5 月竣工。
起自 K448+500，止于 K468+421，路线全长 19.92 公里。采用双向八车道高速公
路标准改扩建，设计速度 120 公里/小时,路基宽度 42 米，新建和拼宽改建桥涵
设计汽车荷载等级采用公路一Ⅰ级，利用既有桥涵沿用原荷载标准。大桥 2 座，
中桥 3 座，小桥 1 座，涵洞 49 道，互通立交 2 处（新增 1 处、原址改建 1 处），
分离立交 8 处（改建 5 处，利用 3 处），通道 15 道，天桥 3 座，服务区 1 处。
工 程 四 合 同 路 线 起 点 桩 号 K53+074， 终 点 桩 号 K80+290， 设 计 路 线 全 长
互通；服务区 1 处；大桥 2 座，中桥 12 座，分离立交 10 座，通道桥 28 座。
项目：济郑高速铁路主线采用设计速度 350 公里/小时，高速铁路标准，本标段
起点位于山东省济南市长清区，先后跨越长平滩区、黄河、左岸黄河大堤，终
于黄河左岸大堤淤背区，起点桩号改 DK38+122.67，终点桩号改 DK43+276.17，
全长 5.153km，主要工程量：大桥 1 座。
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寨里镇，盘顶山隧道左线起止桩号 K68+670～K72+780，长 4110 米。右线起止
桩号 K68+636～K72+692，长 4056 米；为双向六车道分离式特长隧道，其中左
线Ⅲ级 1180m（28.7%），Ⅳ级 1550m（37.7%），Ⅴ级 1380m（33.6%）；右线Ⅲ
级 990m（24.4%），Ⅳ级 1920m（47.3%），Ⅴ级 1146m（28.3%）。
起点桩号为 K26+100，终点桩号为 K47+926.618，全长 21.615km，本标段路线
起于潍坊市高密市大牟家镇毛家村南接施工一标段，于尹家宅村东南到达本标
段的终点接施工三标段。主要工程量：填方 545 万 m?，特大桥 1269m/1 座，大
桥 745m/2 座，中桥 200m/4 座，小桥 102.5m/3 座，通道 13 座，涵洞 108 道，天
桥 1 座，分离立交 4 座，匝道桥 4 座；桩基 1289 颗，承台 121 个，系梁 136 个，
墩柱 544 根，台身 209 个，台帽 98 个，盖梁 197 个，预制箱梁 763 片，预制 T
梁 771 片。
度 120 公里/小时，高速公路标准，本标段起点位于山东省淄博市博山区，经池
上镇地区，止于沂源县地区，起点桩号 K66+000，终点桩号 K80+100，全长
   从区域分布上来看，发行人近三年及一期各施工区域产值占比情况如下表
所示：
                                                      单位：%
      施工区域         2023 年度         2022 年度       2021 年度
      华北地区                3.22            8.36          1.84
      华东地区               75.54           73.71         73.20
      西北地区                2.36            2.03          2.75
      西南地区                9.40            8.01         12.69
      中南地区                1.40            2.94          3.99
      海外地区                4.41            4.93          5.29
      东北地区                0.24            0.02          0.24
   截至 2023 年末，公司在建路桥工程施工项目共计 413（路桥综合工程 135、
市政工程 93、高铁与铁路工程 5、建筑工程 111、水利水电工程 7、养护工程 44、
轨道交通工程 7、材料销售 1、其他工程 10）个，其中国内项目 391 个，分布在
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     全国 101 个省市；其中国外项目 22 个，孟加拉 3 个，越南 2 个，哈萨克斯坦 2
     个、安哥拉 2 个、埃塞俄比亚 2 个、南苏丹 2 个、坦桑尼亚 2 个，塞尔维亚 1
     个、菲律宾 1 个、阿尔及利亚 1 个、马拉维 1 个、几内亚 1 个、马达加斯加 1
     个、尼泊尔 1 个。
       国外项目主要为孟加拉达卡机场高架快速路项目、新建几内亚马瑞巴亚港
     至西芒杜矿区铁路土建工程、南苏丹朱巴—伦拜克公路施工改造项目、越南安
     阳工业区自建区首期道路施工及其他市政项目、安哥拉 KK 二期第一阶段大市
     政项目、阿尔及利亚马斯卡拉至东西高速公路连接线工程 1 标段、阿尔及利亚
     东西高速东标段 84KM 互通立交项目、哈萨克斯坦 TKU&UD 公路改造项目等。
       截至 2023 年末，发行人在建的代表性工程情况如下表：
                  发行人主要在建路桥工程施工项目情况
                                                           单位：亿元、%
                               合同                    工程进
序号           项目名称                       开工日期                  合同对手方
                               金额                     度
      京沪高速公路莱芜至临沂（鲁苏界）                                        山东高速集团有
       段改扩建工程项目施工二标段                                            限公司
                                                              山东高速济泰东
                                                              线公路有限公司
      京台高速公路泰安至枣庄（鲁苏界）                                        山东高速建设管
        段改扩建工程项目四标段                                           理集团有限公司
      京台高速公路泰安至枣庄（鲁苏界）
                                                              山东高速建设管
                                                              理集团有限公司
             标段
      京台高速公路德齐段改扩建工程项目                                        山东高速股份有
          主体工程第二标段                                              限公司
      京台高速公路德州（鲁冀界）至齐河
                                                              山东高速股份有
                                                                限公司
              段
      北京至雄安新区高速公路河北段项目                                        河北省高速公路
         主体工程施工 SG4 标段                                        京雄临时筹建处
                                                              山东高速济南绕
                                                                公司
      新建郑州至济南铁路山东段站前工程
                                                              济郑高速铁路有
                                                                限公司
             目
      东营至青州高速公路改扩建工程一标                                        山东高速基础设
             段                                                 施有限公司
      济南绕城高速公路二环线北环段工程                                        山东高速济北公
           施工一标段                                               路有限公司
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                               合同                 工程进
序号             项目名称                     开工日期              合同对手方
                               金额                  度
                                                          山东高速淄临高
                                                          速公路有限公司
                                                          山东高速建设管
                                                          理集团有限公司
                                                          山东高速集团有
                                                            分公司
       荣乌高速烟台枢纽至蓬莱枢纽段改扩                                   山东高速建设管
           建工程施工二标段                                       理集团有限公司
       沈海高速公路两城至汾水段改扩建工                                   山东高速基础设
            程施工一标段                                        施建设有限公司
                                                          山东高速基础设
                                                          施建设有限公司
                                                          山东高速建设管
                                                          理集团有限公司
       董家口至梁山（鲁豫界）公路沈海高                                   山东高速基础设
         速至新泰段工程施工二标段                                     施建设有限公司
                                                          山东高速南绕城
       济南绕城高速公路港沟至殷家林枢纽
         段改扩建工程施工一标段
                                                             司
        重点路桥工程施工项目情况如下：
     双向八车道高速公路技术标准改扩建，左线新建段 8.4265km（ZK507+469-
     ZK515+895.5）、右线改扩建段 8.84km（YK507+460-YK516+300），途径泰安新
     泰市青云街道办、龙廷镇。扩建路段路基宽度 42 米，采用单侧分离加宽方式扩
     建；新建一幅路基宽度 20.75 米，利用既有公路改造一幅，路基宽度 20.75 米；
     隧道双洞建筑限界宽度为 11.5 米，总工期 1218 日历天。
     设计行车速度 120Km/h，双向六车道。本标段起止里程为：K0+000～K8+678，
     主要单位工程包括有：涝坡枢纽、涝坡特长隧道（6545 米）、大佛寺大桥、小佛
     寺长隧道（3256 米）、锦绣川互通（A、F、G 匝道路面以下施工内容）、路基土
     石方、监控通信分中心 1 处、扩建主线收费站 1 处。合同总造价约 12.59 亿元
     （含土建、房建、交安），总工期 42 个月。
     京台高速公路泰安至枣庄（鲁苏界）段改扩建工程项目主体工程施工起自京台
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高速与青兰高速交叉的泰山枢纽，止于鲁苏两省交界的台儿庄区张山子镇南的
省际收费站。改扩建工程主线全长 189.483km，采用双向八车道高速公路技术
标准，设计速度 120 公里/小时，采用两侧拼宽方式扩建的路基宽度 42.0m，采
用单侧拼宽方式扩建段的路基宽度 28.0m+L+19.5m（新建一幅宽度 19.5m，利用
既有公路作为一幅宽度维持 28.0m）。总工期 1260 日历天。
标段、三标段：京台高速公路德州（鲁冀界）至齐河段改扩建工程，起自德州
市德城区梁庄村北鲁冀省界收费站，接已建成的京台高速公路河北段，止于京
台高速公路与济聊高速公路交叉的晏城（枢纽）互通式立交，接已建成的京台
高速公路齐河至济南段，全长 93.138 公里。全线采用双向八车道高速公路标准
改扩建，设计速度 120 公里/小时，路基宽度 42 米。新建和拼宽改建桥涵设计汽
车荷载等级采用公路—Ⅰ级，利用既有桥梁暂沿用原荷载标准。总工期 1,260 日
历天。
四标段位于高碑店市境内起自桩号 K57+240 处，依次穿过县道 X301、国道
G112、国道 G230（京白连接线）、荣乌高速（拟建）、富强大街，终点位于桩号
K65+159.641 处，路线全长 7.920Km。除雄安北收费站外，主线均采用双向八车
道标准，设计速度为 120km/h，路基宽度 42m。本项目处于冀中平原区，路堤
主体为填方工程。桥梁段主要包括高碑店东互通、清北分洪区特大桥、泗庄枢
纽互通、富强路大桥及其他中小桥等。总工期 22 个月。
境内，起自桩号 K36+700 处，依次穿过济聊高速、国道 G309、郑济高铁（在
建）、县道 X030（胡潘路）、省道 S105、赵官镇政府大街，终点位于桩号
K71+885.5 处，路线全长 35.186km。全线采用双向六车道高速公路标准，设计
速度 120km/h，路基宽度 34.5m。本项目位于鲁西黄河冲积平原，路堤主体为填
方工程。桥梁段主要包括刘桥西互通、老赵牛河大桥、刘桥枢纽、焦庙互通、
S105 西延预留大桥、胡官屯胡同、S105 大桥、马集互通及其他中小桥等。总工
期 42 个月。
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   大西环长清段位于济南市长清区境内，起自桩号 K76+512.5，依次穿过长
孝路、国道 G220、济广高速、县道 X106（付燕路）、县道 X105（漩刘路）、省
道 S104、万归路、京台高速，终点桩号位于桩号 K103+628.295 处，路线全长
包括 G220 分离立交、松竹枢纽、K84+500 大桥、K85+270 跨齐长城遗址大桥、
漩刘路分离立交、K88+598 大桥、马山互通、K95+898 跨齐长城遗址大桥、万
归路分离立交、张夏枢纽及其他中小桥等。隧道包含马山隧道、青龙山隧道、
西山寨隧道。总工期 42 个月。
责施工长清黄河特大桥施工里程为：改 DK38+122.67～改 DK43+276.17，线路
起于济平干渠西岸，跨越长平滩区和黄河主河槽后，终于黄河西岸大堤西侧淤
背区，全线位于山东省济南市长清区和德州市齐河县境内，线路长 5.153km。
铁路建设等级为高速铁路，采用双线无砟轨道设计行车速度 350km/h。桥跨布
置 为 1-（56+56）m 支 架 现 浇 连 续 梁+2-（65+65）m 支 架 现 浇 连 续 梁+2-
（56+56+56）m 支架现浇连续梁+20-（56+56+56）m 胶拼连续梁跨越黄河长平
滩区，采用 1-（108+4×216+108）m 矮塔斜拉桥跨越黄河。总工期 48 个月。
设计速度 120 公里/小时，本标段起点位于山东省东营市黄河大桥南接线，经东
营市垦利区，东营市东城区和西城区之间，东营市六户镇，广饶县的丁庄镇、
大码头镇、稻庄镇、大王镇，潍坊市青州市何官镇、高柳镇、口埠镇，止于青
州市城北口埠镇于家庄东地区，起点桩号 K1+000，终点桩号 K89+680，全长
通立交 11 处，大桥 12 座，分离立交 24 座，中桥 8 座，小桥 7 座，通道 95 座，
涵洞 95 道。
环线北环段工程一标段路线全长 11.28km，起自济南市章丘区北部，在济阳区
到达本合同段路线终点。主线全线采用设计速度 120km/h 的高速公路技术标准，
采用双向六车道，主要工程量：路基填筑 152 万方；混凝土上面层 51.1 万平；
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中面层 24.6 万平；下面层 19.7 万平；底基层 21.4 万平；下基层 20.9 万平；上基
层 19.9 万平；柔性基层 19.5 万平。桥涵工程：特大桥 1 座，通道桥 12 座，拼宽
桥梁 4 座，分离立交 3 座，枢纽互通 1 处：桩基 1460 颗；承台 74 个；系梁 302
个；墩柱 840 根；台身 125 个；盖梁 267 个；台帽 84 个；预制箱梁、矮 T 梁、
工字梁、50mT 梁、空心板共 2330 片；箱涵 7 道；圆管涵 28 道；盖板涵 6 道。
小时，高速公路标准，本标段起点位于山东省淄博市博山区，经池上镇地区，
止于沂源县地区，起点桩号 K66+000，终点桩号 K80+100，全长 14.1km，主要
工程量为路基挖方 232 万方，填方 239 万方，互通立交 1 处，大桥 12 座，匝道
桥 6 座，通道 4 座，涵洞 35 道。
起点桩号为 K26+100，终点桩号为 K47+926.618，全长 21.615km，本标段路线
起于潍坊市高密市大牟家镇毛家村南接施工一标段，于尹家宅村东南到达本标
段的终点接施工三标段。主要工程量为填方 545 万 m?，特大桥 1269m/1 座，大
桥 745m/2 座，中桥 200m/4 座，小桥 102.5m/3 座，通道 13 座，涵洞 108 道，天
桥 1 座，分离立交 4 座，匝道桥 4 座；桩基 1289 颗，承台 121 个，系梁 136 个，
墩柱 544 根，台身 209 个，台帽 98 个，盖梁 197 个，预制箱梁 763 片，预制 T
梁 771 片。
速度 120 公里/小时，双向六车道高速公路标准，本标段起点位于山东省潍坊市
青州市，经庙子镇长秋村、滴水张村、苏峪寺村，止于仰天山村，起点桩号
K78+700.000，终点桩号 K94+300.000，全长 15.6km，主要工程量：路基挖方
匝道桥 12 座，互通 2 处，隧道 2 座。
路主线采用设计速度 120 公里/小时，一级高速公路标准，本标段起点位于烟台
市 福 山 区 蔡 家 夼 村 南， 止 于 古 现 村 西 南 。起 点 桩 号 K156+600， 终 点 桩 号
K176+103，全长 19.503km，主要工程量：主要包含路基填方 120.74 万方，挖方
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（拆除重建 1 座），涵洞 71 道（接长利用 64 道，拆除重建 3 道，新建 2 道，直
接利用 2 道）；互通立交 3 处（其中枢纽互通立交 1 处，一般互通立交 2 处），主
线上跨分离立交 7 座（拆除重建 3 座，新建 3 座，加宽 1 座），主线下穿分离立
交 6 座（拆除重建 6 座），通道 5 座（均为加宽），天桥 5 座（均为拆除新建）；
匝道收费站 2 处。
汾水段改扩建工程主线采用设计速度 120 公里/小时，一级高速公路标准，一合
同起点位于沈海高速，起点桩号 K698+014，终点桩号 K728+300，路线长
填方 255.78 万方，借方 163.64 万方。水稳混合料约 105 万吨，沥青混合料约 70 万吨，混凝
土约为 45 万方，钢筋约为 4.1 万吨。大桥 6 座、中桥 11 座、小桥 7 座、分离立
交 5 座、通道 72 座、天桥 9 座、匝道桥 21 座、涵洞 71 道、互通立交 4 处。
始桩号 K70+500，结束桩号 K106+864，标段长度 36.364KM。填方 708.9 万方，
特大桥 6070.4 米/2 座，大桥 1110.2 米/3 座，中桥 455.4 米/8 座，互通 4 座，分离
立交 529 米/7 座，服务区 1 处。主线采用双向四车道高速公路标准，设计速度
二标段起始桩号 K24+000，终点桩号 K48+900，段落全长 24.9km，包含互通立
交 2 处（朱楼枢纽互通、临邑南互通），收费站 1 处，服务区 1 处（临邑南服务
区），主线采用双向六车道高速公路标准，设计速度为 120km/小时，合同工期
万吨、沥青混合料 43 万吨、水泥混凝土 42.8 万 m?，钢筋 40183 吨、水泥搅拌
桩 120 万米、管桩 6.9 万米、桩基 2063 颗、系梁 135 个、承台 219 个、墩柱 804
颗、盖梁 153 个、台帽 200 个、预制梁板 2806 片。桥梁共计 56 座，大桥 2 座、
中桥 8 座、通道桥 32 道、分离式立交桥 10 座、主线桥 1 座、匝道桥 3 座、涵洞
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目路线全长 28.379 公里，按双向四车道高速公路标准建设（标准段宽度为 27
米）。起点（K37+571），终点（K65+950）。沿线途经山东省日照市五莲县。路
基填方 446.74 万方、挖方 699.64 万方，水稳混合料 3.95 万吨、沥青混合料 58.84
万吨、水泥混凝土 78.86 万方，钢筋 47396 吨；新建桩基 1057 根、系梁 476 个
（柱系梁 164 个，桩系梁 312 个）、承台 38 个、肋板 90 个、立柱及台身 907 个
（立柱 821 根，台身 86 个）、台帽及盖梁 511 个（台帽 83 个，盖梁 428 个）、预
制箱梁 1741 片、钢箱梁 45 片（单跨 30、35、45、50、60m），现浇桥 2 座
（4470.4m?）。隧道 2223.5m/2 座、大桥 7195.5m/22 座、中桥 443m/5 座、通道
桥 1 座，盖板涵及箱涵 58 道（含互通立交及分离式立交数量）。互通立交 2 处。
城高速港沟立交至兴隆枢纽段改扩建工程施工 1 标（K25+200.014-K40+350）路
线全长 15.15 公里，均为改扩建。主线挖方 42.89 万立方米，主线填方 13.93 万
立方米，互通立交挖方 100.94 万立方米，互通立交填方 21.65 万立方米；路面
架 1 处，监控通信分中心 1 处，桥梁监控分中心 1 处。
   （5）PPP 项目情况
   截至 2023 年末，发行人持有 PPP 项目共计 34 个，其中 21 个在建项目，13
个已完工在运营期项目。
   近年来，发行人从投资源头介入，采取 PPP 模式开展路桥施工项目的业务，
以投融资带动总承包，实现投资与施工的联动，同时与业主方建立明确的契约
性关系，签订相关收购或回购合同及协议。发行人的 PPP 业务以路桥施工项目
为主，包括道路、海绵城市等项目。
   近年来，发行人增加了 PPP 模式的项目承揽，由于 PPP 项目的商务条件整
体较好，交易模式清晰，股权结构合理，合作期限适中，风险整体可控，预期
收益较好，对发行人拓展市场以实现业务规模和经营效益的提升具有重要战略
意义。在 PPP 项目选择时，发行人会优先选择财政实力较强、财政收入稳定的
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地区的项目，确保当地政府具备足够的财政收支能力及稳定的现金流。
  PPP 模式项目参与方式基本为与当地政府合作成立 PPP 项目公司，按照所
持项目公司股份出资，PPP 项目投融资建设运营等全部由项目公司负责，而后
PPP 项目工程由发行人承接，PPP 项目在特许经营期结束后退出并将项目无偿移
交给政府方，政府方根据事先签订的政府购买协议分期向发行人支付项目总投
资及确定回报的业务模式。
  PPP 项目按照发行人与业主方签订的 PPP 项目特许经营权协议，发行人除
了通过承接 PPP 项目的施工工程，获得承包建设项目的施工利润外，还可按照
出资比例在项目公司获得 PPP 项目后续运营分红。PPP 项目一般作为当地重点
项目还能以较低的融资成本从第三方金融机构（包括政策性银行）取得项目贷
款，因此 PPP 模式能起到降低初始垫付投资额及提高回款质量的作用，进而优
化发行人的现金流。所选择项目均经过发行人内部的投资决策评审，并报相关
部门审核通过后方可实施，以确保项目具备可靠的盈利水平。
  发行人 PPP 业务会计处理方式：发行人 PPP 业务模式为招标方通过招标确
定发行人项目建设方，招标方与发行人组建项目公司，由项目公司负责项目的
融资、投资和建设，项目建成后由业主回购的形式。会计科目处理方式如下：
发行人出资成立项目公司，借：长期股权投资，贷：银行存款；建设阶段，借：
长期应收款，贷：应付账款，实际支出时，借：应付账款，贷：银行存款；运
营期，借：银行存款，贷：营业收入，借：营业成本，贷：应付职工薪酬（应
付账款、银行存款等）；政府回购，借：银行存款，贷：长期应收款。
  发行人目前主要通过各地政府公开网站获取 PPP 项目信息并参与投标。根
据《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》
（财办金〔2017〕92 号），以及《关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）
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    示范项目规范管理的通知》（财金〔2018〕54 号）的要求，各地政府对当地的
    PPP 项目进一步规范，发行人在手 PPP 项目均已入库且均已通过当地政府相关
    行政许可并具备实施条件，项目合法合规。
        截至 2023 年末，发行人代表性 PPP 项目情况如下表：
                                                              单位：亿元、%
      项目名称            签约时间        预计完工时间     合同额     完工进度         业主
                                                               福建鲁高冠岩建设
连城县市政基础设施 PPP 项目      2017.8.30    2022.6    5.58    100.00
                                                                 有限公司
 武平县环城东路、环城北路                                                  福建鲁高鑫源建设
        PPP 项目                                                   有限公司
 临川区才都工业区东一环道
路、工业大道东段道路建设工
程和才子大桥新建工程 PPP 项
           目
会东县绕城公路工程、会东县
城南新区规划道路（主干道除
外）工程、会东县老城区道路
  改造工程（PPP）项目
兴山县古夫绕城、昭君绕城及
                                                               湖北泰高工程建设
S287 百果园至水月寺公路改        2019.7      2022.10   10.71   100.00
                                                                管理有限公司
     建工程 PPP 项目
高密市 2017-2018 年城建工程                                            高密市住房和城乡
        PPP 项目                                                   建设局
省道 103 线青神至五通桥段公                                               乐山市交通运输委
      路工程乐山段                                                      员会
蓬莱市滨海路蓬莱段公路工程
        PPP 项目
国道 212 线苍溪回水至阆中双                                               四川省回龙建设管
   龙段公路（阆中段）                                                    理有限公司
                                                               石城县工业园区管
石城县工业园建设 PPP 项目       2021.03      2023.12   10.26   74.44
                                                                 理委员会
烟台市城市快速路塔山北路
                                                               烟台市公路事业发
（山海路-观海路）建设工程         2022.10      2024.12   23.82   36.77
                                                                 展中心
     PPP 项目
        部分项目简介：
    段；项目总投资额 5.58 亿元，共分为子项目一连城县城区主干道综合改造工程
    项目，子项目二连城县城市大道（北部新城路网）工程项目和子项目三浦梅铁
    路连城火车站站前广场配套设施项目。子项目一连城县城区主干道综合改造工
    程已于 2021 年 1 月 11 日完成竣工验收，子项目二连城县城市大道（北部新城路
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网）工程预计 2022 年 6 月 30 日完工，子项目三浦梅铁路连城火车站站前广场配
套设施项目已于 2022 年 1 月 29 日完成竣工验收。
管理库执行阶段；项目总投资额 5.60 亿元，其中环城东路子项目建设投资约为
该项目已于 2020 年 12 月完工。
新建工程 PPP 项目：已列入财政部 PPP 库，项目处于管理库执行阶段；项目总
投资额 2.89 亿元。该项目于 2018 年 1 月开工，该项目已于 2020 年 9 月完工。
会东县老城区道路改造工程（PPP）项目：已列入财政部 PPP 库，项目处于管理
库执行阶段；项目总投资额 79,519.18 万元，其中建安费 62,787.38 万元。经会
东县规委会最终调整，确定本项目实际建安费约 39,922 万元，比原合同减少
合同减少 1,737 万元，老城区项目比原合同减少 9,904 万元。该项目于 2019 年 4
月开工，目前已建设完工。
项目：已列入财政部 PPP 库，项目处于管理库执行阶段；项目总投资额 107089
万元。共三个项目工程：S287 兴山县百果园至水月寺段改建工程长 15.73km、
S312 兴山县昭君镇绕城公路工程长 5.04km，G209 兴山县古夫绕城公路工程长
项目处于运营维护阶段；项目原合同总投资额 106,652 万元，实际开工建设子项
目 39 个，均已全部完成验收。其中 2017 年城建工程目前确认子项目 12 个，
资约 5 亿元。该项目于 2018 年 4 月开工，该项目已于 2021 年 7 月完工。
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段公路工程（乐山段）PPP 项目：已列入财政部 PPP 库，项目处于管理库执行
阶段；项目总投资额 2.48 亿元，该项目于 2019 年 7 月开工（监理下发开工令日
期），因受基本农田政策影响，项目暂时处于停工状态。
PPP 项目：已列入财政部 PPP 库，项目处于管理库执行阶段；项目总投资额 0.96
亿元。该项目于 2018 年 6 月开工，该项目已于 2020 年 10 月完工。
水 至 阆 中 双龙 段 公 路(阆 中 段)PPP 项目 采 用一 级 公 路 技术 标 准，设 计 时 速
AK0+214~AK12+520， 长 度 12.306km； 嘉 陵 江 三 桥 至 双 龙 段 起 讫 桩 号 ：
BK0+000~BK6+030，长度 6.03km。全线总长 18.336km。主要工程量：大桥：
程。
目，规划总用地约 3,600 亩，其中石城县古樟工业园 2,500 亩、石城县硅产业园
万平方米。项目的范围及主要建设内容为 3,600 亩范围内征地拆迁、报批报建等
前期工作及土地平整、道路建设、绿化、亮化等基础设施建设，标准厂房建设
及园内生活配套建设。
包括快速路隧道、主干路隧道及地面道路改造三部分工作内容。项目由山东省
路桥集团有限公司和烟建集团有限公司作为联合体共同承建，建安费约为 17.52
亿元，其中发行人建安费约 10 亿元，计划完工日期为 2024 年 12 月 31 日。本项
目混凝土设计总量约 27 万方，钢筋总量约 2.8 万吨，土石方开挖总量约 87 万
方，钻孔灌注桩共 1,121 根，总长约 19,042 米，高压旋喷桩共 1,016 根，总长约
     （6）“入股-施工一体化”业务情况
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  “入股-施工一体化”系包括高速路桥、铁路等业主方为解决项目建设融资问
题，在项目招标的环节中设置工程施工方入股出资，由资质高、信誉好、实力
强的施工单位中标并出资入股项目。
  发行人采用“入股-施工一体化”的项目主要集中在山东省，业主方为山东高
速集团有限公司。山东高速集团有限公司作为发行人所在的山东省主要路桥施
工业主方，对部分重点项目采用“入股-施工一体化”方式进行招标并开展后续工
作。
  发行人对项目公司的出资一般分为两期到位，第一期为施工合同签署且项
目公司完成注册起 5 个工作日内，金额为投标人投资额的 50%，第二期为开工
之日起 1 年内，拨付剩余的 50%。
  发行人参与“入股-施工一体化”项目，普遍采用“2+3”或“3+3”模式，即前 2
年或 3 年为项目建设期，待项目完成后 3 年完成前期出资的退出。发行人在出
资前已签署相应退出方式，回款风险较低。
  发行人在中标后与招标人山东高速集团签署投资合作协议和工程施工总承
包协议。发行人以委托信托机构或发起设立基金方式和山东高速集团成立项目
公司，由发行人将资金通过信托机构的专项资管计划或发行的基金产品投入到
项目公司，获得投资回报；同时签订工程施工合同，赚取施工利润。
  发行人参与“入股-施工一体化”项目前，通过与项目公司签署《股东协议》
等方式约定出资比例、出资时间、出资享有的固定收益率及退出方式等要素。
由于此类出资享有固定收益，且在项目公司无表决权，故发行人将此类资产计
入债权投资、其他权益工具及其他非流动金融资产科目核算。截至 2020 年末，
发行人纳入合并范围的结构化主体——“国泰元鑫山东路桥泰东公路专项资产管
理计划”、“国泰元鑫山东路桥龙青公路专项资产管理计划”、“路桥汇富私募投
资基金 1 号”及“路桥汇富私募投资基金 2 号”均采用上述会计处理方式。
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       发行人“入股-施工一体化”项目的盈利来源主要为路桥施工业务利润及项目
     投资收益，投资收益主要系约定的固定收益率。投资回报以资金实际到位时间
     为计息起点，年化收益不高于 5 年期同期银行贷款基准利率，进入回购期前，
     计息不付息，计复利。回购期分三期回购，每一期间隔 365 天，第一期回购时
     点为通车满一年之日，同时支付建设期及回购期第一年的投资回报。第二期为
     通车满两年，第三期为通车满三年。
       截至 2023 年末，发行人共有 8 个“入股-施工一体化”项目处于执行状态，合
     计承诺投资额为 88.31 亿元，已投资金额为 84.61 亿元。具体情况如下：
                                                       单位：亿元
                 要求承诺的投                     尚需出资
序号       项目名称                 已投资金额                   出资方式
                   资金额                       金额
                                                   自有资金通过路桥汇富私募
                                                           退出
                                                   自有资金通过国泰元鑫-山东
                                                    计划出资，已全部退出
                                                   自有资金通过国泰元鑫-山东
                                                    计划出资，已退出 13 亿
                                                   自有资金通过山东信托济泰
                                                    信托出资，已全部退出
                                                   自有资金通过设立有限合伙
                                                   企业形式认购业主指定的合
                                                   伙企业 LP 份额，由投资控股
                                                     承接部分出资义务
                                                   自有资金通过路桥汇富私募
                                                     投资基金 2 号出资
      京沪高速公路莱芜                                     自有资金通过认购业主指定
      至临沂（鲁苏界）                                     的合伙企业 LP 份额，由投资
      段改扩建工程施工                                     控股承接出资义务，已全部
         二标段                                               退出
      明村至董家口公路                                     自有资金通过认购业主指定
       工程施工四标段                                       的合伙企业 LP 份额
      东营至青州高速公                                     自有资金通过认购业主指定
        路改扩建                                         的合伙企业 LP 份额
      临沂至滕州公路施                                     自有资金通过认购业主指定
        工七标段                                         的合伙企业 LP 份额
      临淄至临沂高速公                                     自有资金通过认购业主指定
       路工程四标段                                        的合伙企业 LP 份额
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                  要求承诺的投                     尚需出资
序号         项目名称                已投资金额                    出资方式
                    资金额                       金额
       济南至潍坊高速公                                     自有资金通过认购业主指定
        路工程七标段                                        的合伙企业 LP 份额
-         合计           88.31         84.61     3.70       -
       根据相关合同约定，发行人“入股-施工一体化”项目未来需出资金额合计
       发行人施工一体化项目出资前已签署相关退出协议，部分项目已陆续进入
     退出期。“东南出口”项目已于通车满 1 年后退出第一期出资款 1.5 亿元及对应利
     息，第二期出资款 1.5 亿元及对应利息和第三期出资款 1.5 亿元及对应利息于
     月退出第一期出资款 4 亿元及对应利息，于 2020 年 12 月退出第二期出资款 4 亿
     元及对应利息。“枣木”项目于 2020 年 11 月退出第一期出资款 2 亿元及对应利
     息，于 2021 年 11 月退出第二期出资款 2 亿元及对应利息。“泰东”项目于 2020
     年 11 月退出第一期出资款 3.67 亿元及对应利息，于 2021 年 11 月退出第二期出
     资款 3.67 亿元及对应利息。“京台改扩建五标”项目于 2021 年 9 月退出出资款
     项目处于建设期。“京沪高速公路莱芜至临沂（鲁苏界）段改扩建工程施工二标
     段”项目处于建设期。“明村至董家口公路工程施工四标段”项目处于建设期。
     “东营至青州高速公路改扩建”项目处于建设期。发行人入股-施工一体化项目运
     作平稳，按照相关合同约定执行，预计回款情况良好，能够为发行人争取优质
     路桥业务提供进一步保障。
       由于此类投资活动对手方信用水平较好，违约风险低，且普遍支付基准利
     率上浮若干基点作为利息，预计不会对本次公司债券的偿债能力构成重大不利
     影响。
       （7）上游采购情况
       公司对主要消耗材料实施招标采购，并且通过集中采购降低采购费用，避
     免了项目资金占压和材料零星采购、赊销采购造成的高价格。沥青、钢材、水
     泥等价格波动较大且采购量也较大的原材料一般由业主单位规定原料的质量标
     准或指定原材料供应商，由公司以市场价格采购。而沙子、碎石、木材等受市
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场价格影响不大的原材料则由公司各项目部以就近原则，自行在项目地进行实
地采购，以方便施工运输。
 公司与原材料供应商主要采用货到付款的方式进行结算，账期一般达 1-2 年。
  （8）下游客户情况
 在充分市场调研的基础上，发行人市场开发部负责制定发行人的市场开发
计划，经公司董事会批准后组织实施。根据市场开发计划，公司市场开发部对
招标单位（即建设单位）进行详细的背景调查后，参与投标。
 山东高速集团及其子公司为发行人第一大客户，业务收入占比基本维持 50%
以上。山东高速集团为发行人的第一大客户，主要是由于山东高速集团及其子
公司与发行人之间的业务模式和经营领域不同，山东高速集团及其控制的子公
司所从事的公路、桥梁、隧道、铁路等设施投资和运营处于发行人业务的下游，
通过市场化的招投标过程，成为发行人的主要客户。山东高速集团为发行人的
第一大供应商，主要是发行人向山东高速集团及其子公司的物资贸易板块采购
沥青等原料用于路桥工程施工。
 发行人与山东高速集团及其子公司之间的关联交易均按照《公司章程》和
《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规范性文件规定，对涉及到关联交易
的议案实行回避表决制度，由非关联董事及非关联股东决定关联交易事项。对
于重大关联交易，均严格遵循《工程建设施工招标投标管理办法》和《山东省
建设工程施工招标投标管理暂行办法》的相关规定，严格履行招投标程序。
 在保证关联交易定价公允性的同时，发行人将对经营业绩或经营发展存在
重大影响的关联交易，及时披露关联交易的决策程序、定价政策及定价依据和
交易协议的主要内容等，以保证上市公司及中小股东利益。
 综上，山东高速集团及其子公司同时作为发行人的第一大客户和第一大供
应商，不存在任何有失公允的情形。
 最近三年及一期，发行人路桥养护施工业务收入分别 316,000.18 万元、
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   （1）经营主体
   发行人路桥养护施工业务经营主体主要为二级子公司山东省高速养护集团
有限公司，公司经营范围：许可项目：建设工程施工；建设工程设计；公路管
理与养护；路基路面养护作业；施工专业作业；特种设备制造【分支机构经营】；
特种设备安装改造修理；特种设备设计；道路货物运输（不含危险货物）；建设
工程勘察；非煤矿山矿产资源开采（除稀土、放射性矿产、钨）。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批
准文件或许可证件为准）一般项目：土石方工程施工；园林绿化工程施工；建
筑材料销售；金属材料销售；特种设备出租；特种设备销售；公路水运工程试
验检测服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
广；汽车销售；汽车零配件零售；汽车零部件及配件制造【分支机构经营】；环
境保护专用设备制造【分支机构经营】；环境保护专用设备销售；砼结构构件制
造【分支机构经营】；砼结构构件销售；水泥制品制造【分支机构经营】；水泥
制品销售；交通及公共管理用标牌销售；建筑防水卷材产品销售；建筑用钢筋
产品销售；建筑砌块制造【分支机构经营】；建筑砌块销售；建筑工程用机械制
造【分支机构经营】；建筑工程机械与设备租赁；非金属矿及制品销售；固体废
物治理；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；对外承包工程。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
   养护集团具有公路工程施工总承包壹级资质、公路路基工程专业承包壹级
资质、公路交通工程专业承包交通安全设施分项资质、桥梁工程专业承包贰级
资质、公路路面工程专业承包壹级资质、特种专业工程专业承包资质（结构补
强限桥梁工程）资质及钢结构工程专业承包叁级资质。养护集团以高速公路养
护为主业，以高速公路保安全保畅通为重心，高速公路养护里程已近 3,500 公里。
养护集团还具备公路路基、路面、桥梁、交通安全设施、绿化工程等施工能力，
开展材料加工和设备租赁等业务。公司在路桥养护上具备一定的技术优势，市
场竞争力优势明显，公司成立了技术中心负责科研工作，围绕重点工程建设项
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目的需要开展施工技术、施工工艺研究，未来公司的路桥养护技术和设备将进
一步提升其市场竞争力。
  （2）业务流程
 路桥养护施工业务流程与路桥工程施工业务基本相同，具体业务项目有以
下三种类型：
 ①日常维修保养
 日常维修保养项目包括路基、路面、桥梁、附属工程及绿化的日常保养。
                 日常维修保养工艺流程图
 ②临时抢修项目
 临时抢修项目包括公路防汛、除雪防滑等季节性养护项目、交通突发事件
抢修、工程抢险以及路障清除等。
 ③翻修改建
 翻修改建项目包括交通安全封闭、路面铣刨及清理、设置排水管洒布、沥
青混凝土基层面层的施工、微表处的施工、一级公路、高速公路及其他等级公
路的大中修工程等。
 其中，日常维修保养工程主要签署常年合同，合同期限 1 年至数年不等，
是养护集团合同及收入的主要来源；临时抢修项目、翻修改建项目主要通过单
个项目竞标获得，工期根据具体养护维护内容确定。无论是日常维修养护还是
翻修改建，上述项目均通过公开投标获得，市场化运作确保项目及后续施工的
合法合规性。
  （3）工程承揽与建设情况
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                   发行人最近三年新签合同额情况
                                                             单位：亿元、个
             类别               2023 年         2022 年              2021 年
           省内合同额                  47.22              20.62           23.01
     其中：高速集团系统项目合同额               25.30              10.41           13.16
          省内合同个数                       109             53                 59
     其中：高速集团系统项目合同个数                   27              17                 26
           省外合同额                   5.74               4.95            3.36
          省外合同个数                       41              25                 35
            合计金额                  52.96              25.57           26.37
                   发行人主要路桥养护施工项目情况
                                                             单位：亿元、%
序号                项目名称                   合同金额         开工时间           施工进度
     山东高速 2019-2020 年度养护维修专项工程设计施
                    工总承包
     滨州市 2023 年普通国省道大中修及修复养护工程
                  一标段
      （4）上下游客户情况
      发行人上游供应商主要包括沥青、钢材、水泥、劳务分包方等供应商。公
    司根据每个项目的进度统筹安排年度材料采购计划，并根据采购量按月支付货
    款，主要通过现金和银行承兑汇票进行结算。项目部新承揽工程后，结合项目
    实际情况，由项目部或其它部门推荐提名，工程部门汇总后根据国家相关法律
    法规和项目实际情况整理筛选劳务分包方，并填写分包方初选、评价记录。签
    订书面合同后，符合资格的劳务公司依照法律及合同约定派遣相应的工人，并
    提供劳动服务。公司按月采用现金和银行承兑汇票与劳务公司结算。
      发行人 2023 年路桥养护施工业务前五大供应商如下述表所示：
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                                                    单位：万元、%
                                             占 2023 年路桥养护施工
           单位名称                   金额
                                             板块营业成本总额比例
     青岛市公路事业发展中心                 29,143.00               24.78
     滨州市公路事业发展中心                 28,595.57                24.31
     临沂市公路事业发展中心                 12,794.00                10.88
         沂水县中心                    6,074.00                 5.16
   山东高速集团有限公司烟台分公司                4,890.00                 4.16
            合计                   81,496.57                69.29
  发行人下游客户主要是山东高速系统企业及山东省公路局。山东高速是山
东省最大的公路运营企业集团，山东省公路局是山东省公路建设的主管部门，
业主实力雄厚，客户资信度高，项目垫款比重小，期限短，项目基本没有风险，
工程款回收有保障。发行人下游结算主要是业主根据项目进度，按季进行结算，
一般根据施工期限不同，账期为 1-2 年，结算方式采用现金和银行承兑汇票方
式。发行人 2023 年路桥养护施工业务下游客户前五位客户如下述表所示：
                                                    单位：万元、%
                                          占 2023 年路桥养护施工板
        单位名称                  金额
                                            块营业收入总额比例
    湖北省路桥集团有限公司               35,697.94                 8.32
     山东高速股份有限公司               26,332.75                    6.14
    青岛市公路事业发展中心               24,572.07                    5.73
  山东高速集团有限公司济宁分公司             20,545.29                    4.79
   湖北荆楚投资发展有限公司               18,625.28                    4.34
           合计                125,773.33                   29.32
  发行人其他业务板块业务主要包括商品混凝土加工及材料销售、工程设计
咨询和周转材料、设备租赁及其他，上述三类业务在营业收入和营业成本的占
比较小，均在 7%以下。
  最近三年及一期，发行人其他业务板块营业收入分别为 24.96 亿元、25.29
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亿元、47.00 亿元和 14.18 亿元；毛利润分别为 5.18 亿元、4.77 亿元、9.79 亿元
和 2.74 亿元；毛利润率分别为 20.74%、18.86%、20.84%和 19.31%。
   八、媒体质疑事项
   报告期内，发行人不存在相关媒体质疑事项。
   九、发行人违法违规及受处罚情况
   报告期内，发行人不存在因违反相关法律法规而受到有关主管部门重大行
政处罚的情形。
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                    第五节 财务会计信息
  本章节选用的财务数据引自公司 2021 年、2022 年和 2023 年经审计的财务
报告和 2024 年 1-6 月未经审计的财务数据。投资者应通过查阅公司财务报告、
财务报表的相关内容，了解发行人的具体财务状况、经营成果和现金流量。
  发行人 2021 年度、2022 年度、2023 年度财务报告和 2024 年 1-6 月未经审
计的财务数据均按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则——基本
准则》和 41 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准
则解释及其他有关规定编制，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司
号”标准无保留意见审计报告；天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司
202325095 号”和“天职业字202423132 号”标准无保留意见审计报告。
  除特别注明外，本募集说明书中所引用的 2021-2023 年财务数据，均为该年
度上述审计报告中报表数据。本募集说明书中所引用的 2024 年 1-6 月的财务数
据，为 2024 年 1-6 月未经审计的财务报报中的数据。本募集说明书中的财务数
据均引自上述审计报告或财务报表的期末数。
   一、会计政策/会计估计调整对财务报表的影响
  （1）2024 年 1-6 月
  无。
  （2）2023 年度
  发行人自 2023 年 1 月 1 日采用《企业会计准则解释第 16 号》（财会（2022）
豁免的会计处理”相关规定，根据累积影响数，调整财务报表相关项目金额。
会计政策变更导致影响如下：
    会计政策变更的内容和原因              受影响的报表项目名称和金额
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                         合并财务报表期初递延所得税资产增加
                         元，未分配利润减少 7,233,760.23 元，少数
根据《企业会计准则解释第 16 号》的规     股东权益减少 3,851,312.43 元，2022 年度所
定，租赁业务产生的递延所得税不适用初       得税费用增加 88,410.45 元，少数股东损益
始 确认豁免 的会计 处理， 本公司按 照要   增加 81,444.71 元。2022 年年初未分配利润
求，根据累积影响数调整财务报表列报最       减少 7,056,831.26 元。
早期间的期初留存收益及其他相关财务报       母公司财务报表期初递延所得税资产增加
表项目。                     2,120,764.98 元 ， 递 延 所 得 税 负 债 增 加
                         元，未分配利润减少 7,073.81 元，2022 年
                         度所得税费用减少 70,738.11 元。对 2022 年
                         年初未分配利润无影响。
  （3）2022年度
（2021）35 号）相关规定，根据累积影响数，调整财务报表相关项目金额。会
计政策变更对财务报表无影响。
（2021）31 号）中关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影
响的会计处理和关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支
付的会计处理相关规定，根据累积影响数，调整财务报表相关项目金额。会计
政策变更对财务报表无影响。
  （4）2021年度
号—租赁》（财会〔2018〕35号）（以下统称新租赁准则），要求在境内外同时
上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财
务报表的企业，自2019年1月1日起施行；其他执行企业会计准则的企业自
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                                                            单位：万元
         按原准则列示的账面价
                               新租赁准则                    按新准则列示的账面价值
 项目          值
预付款项             84,468.32         -12.98                        84,455.35
固定资产            231,854.94    -1,058.55                         230,796.39
长期待摊费用           14,416.53    -2,534.41                          11,882.12
使用权资产                          3,605.94      6,569.77            10,175.71
长期应付款            24,711.35   -15,542.34                           9,169.02
租赁负债                          12,252.40      6,569.77            18,822.17
一年内到期的
非流动负债
   发行人执行新租赁准则对母公司资产负债表无影响。
   报告期内发行人无重要会计估计变更事项。
   报告期内发行人无重大会计差错更正事项。
   二、发行人合并报表范围变化情况
   （一）2024 年 1-6 月发行人合并报表范围变化情况
                                      合并范围变动的原              持股比例
            公司名称
                                         因                   （%）
        聚业九号集合资金信托计划                     新设                     25.00
         中国高速集团有限公司                      注销                    100.00
   （二）2023 年度发行人合并报表范围变化情况
                                      合并范围变动的原              持股比例
            公司名称
                                         因                   （%）
  济南山高灵犀七号投资中心（有限合伙）                     增资                    100.00
   济南山高致远投资中心（有限合伙）                      增资                     99.85
 厦门信托-山东省路桥信托贷款集合资金信托计
                                             新设                  25.00
           划
     四川省元通建设管理有限公司                           新设                  90.00
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                              合并范围变动的原      持股比例
          公司名称
                                  因          （%）
  济南诚桥投资合伙企业（有限合伙）                新设            29.98
 济南鲁桥金鑫投资合伙企业（有限合伙）               新设           100.00
  济南和桥投资合伙企业（有限合伙）                新设           100.00
    山东高速路桥西非有限公司                  新设           100.00
   山东高速路桥孟加拉有限公司                  新设           100.00
  山东鲁高建设工程项目管理有限公司                新设            99.00
   聊城市交发财信建设有限公司                  新设            75.83
    重庆鲁高建设工程有限公司                  新设           100.00
 济南日昇安鑫投资合伙企业（有限合伙）               新设           100.00
  山东鲁高鄄兴工程项目管理有限公司                新设           100.00
    山东高速路桥科技有限公司                  注销           100.00
   山东高速宁夏产业发展有限公司                 注销            51.00
   滨州畅通达公路工程有限公司                  注销            51.00
    山东路达再生科技有限公司                  注销            51.00
    山东瑞泰公路工程有限公司                  注销            51.00
   博兴县恒益检测服务有限公司                  注销            51.00
   山东高速交通建设集团有限公司                同控合并          100.00
    山高商业保理(天津)有限公司              参股转控股           45.00
  （三）2022 年度发行人合并报表范围变化情况
         公司名称                合并范围变动的原因    持股比例（%）
  杭州湾绿色养护（嘉兴）股份有限公司            处置子公司           34.00
 山东省公路桥梁建设集团交通发展有限公司             新设           100.00
     山东高速建设发展有限公司                新设           100.00
      山东鲁桥建设有限公司                 新设           100.00
   山东省路桥集团装备科技有限公司               新设           100.00
     安徽省鲁桥建设工程有限公司               新设           100.00
   山东鲁高新基建项目管理有限公司               新设            95.00
     山东鲁高罗发建设有限公司                新设            65.00
 莱阳市鲁桥土地整治合伙企业（有限合伙）             新设            97.50
 济南鲁桥畅赢投资合伙企业（有限合伙）              新设             9.97
     山东鲁高城市发展有限公司                新设            90.00
 济南鲁桥金鑫投资合伙企业（有限合伙）              新设           100.00
    山东高速畅通路桥养护有限公司               注销            60.00
国泰元鑫山东路桥龙青公路专项资产管理计划             注销           100.00
  （四）2021 年度发行人合并报表范围变化情况
        公司名称                 合并范围变动的原因    持股比例（%）
    滨州交通发展集团有限公司             非同一控制下企业合并        51.00
    宁夏公路桥梁建设有限公司             非同一控制下企业合并        51.00
    中工武大设计集团有限公司             非同一控制下企业合并        51.00
     聊城市交通发展有限公司             非同一控制下企业合并        51.00
    苏州鲁高环境工程有限公司             非同一控制下企业合并        51.00
   山东高速湖北建设投资有限公司                新设            51.00
             山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                     公司名称        合并范围变动的原因                             持股比例（%）
               山东高速西部建设投资有限公司        新设                                      51.00
                 山东高速路桥科技有限公司        新设                                     100.00
            山东省路桥集团（烟台）基础设施建设有限公
                                     新设                                          100.00
                      司
                四川省回龙建设管理有限公司        新设                                          88.60
            山东省公路桥梁建设集团桥梁科技有限公司      新设                                         100.00
             济南山高半岛投资合伙企业（有限合伙）      新设                                        75.0025
                 济南山高日昇投资有限公司        新设                                         100.00
                 山东高速莱钢钢构有限公司        新设                                         100.00
                 山东高速交通设施有限公司        新设                                          51.00
                博兴县恒益检测服务有限公司        新设                                         100.00
                 山东高速市政工程有限公司        新设                                          65.00
              东营富金投资合伙企业（有限合伙）       新设                                          89.99
                 山东高速路桥工程有限公司        新设                                          60.00
               山东高速齐鲁机电工程有限公司        新设                                          45.00
              三、公司报告期内合并及母公司财务报表
                  发行人近三年及一期末及2024年9月末合并资产负债表
                                                                            单位：万元
       项目         2024 年 9 月末       2024 年 6 月末        2023 年末         2022 年末            2021 年末
流动资产：
货币资金                  725,128.66        905,373.26       817,260.44       704,704.88        730,493.93
交易性金融资产                         -                  -               -                -           980.00
应收票据                  132,765.85        125,838.92       192,525.36       124,532.90        134,878.58
应收账款                 1,812,904.87      1,560,950.05     1,412,106.45     1,082,779.37       862,790.64
应收款项融资                          -                  -               -                -           221.14
预付款项                  252,330.78        196,472.80       173,957.60       157,994.07        178,290.89
其他应收款                 649,584.86        550,840.58       538,632.71       433,399.81        247,137.80
存货                    351,036.40        338,152.12       301,599.56       285,500.33        249,829.53
合同资产                 5,963,306.58      5,871,635.60     5,508,612.34     4,376,722.76      3,195,396.79
一年内到期的非流动资产           166,781.32        234,140.38       233,813.22        28,404.09          5,866.44
其他流动资产                897,629.10        932,549.07       901,779.85       697,241.34        560,870.53
流动资产合计              10,951,468.41     10,715,952.78    10,080,287.51     7,891,279.55      6,166,756.27
非流动资产：
债权投资                  178,240.22        170,358.52       120,615.18       130,816.09        199,003.96
长期应收款                1,174,102.54      1,094,663.63     1,009,769.46      856,396.37        481,814.33
长期股权投资                876,220.84        790,757.18       769,273.73       664,938.64        489,790.43
其他权益工具投资               24,393.27         24,393.27        24,393.27        21,661.10          8,645.05
其他非流动金融资产             626,220.00        564,758.41       586,963.26       282,801.07        104,408.55
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
       项目        2024 年 9 月末       2024 年 6 月末        2023 年末         2022 年末         2021 年末
投资性房地产                32,293.24         31,902.20        33,042.15       32,538.13       31,908.99
固定资产                 416,336.68        420,186.03       429,165.13      386,524.43      323,738.14
在建工程                  23,368.62         23,194.88        28,842.38      467,732.92      292,965.21
使用权资产                 28,445.74         25,671.90        27,224.52       28,839.80       21,415.19
无形资产                 635,719.91        637,438.24       621,494.71       42,345.53       35,968.58
开发支出                    4,690.78          1,905.42         1,815.24        1,390.61         505.60
商誉                    28,680.13         28,680.13        28,680.13       28,680.13       22,131.75
长期待摊费用                30,669.73         30,931.74        27,165.38       22,896.29       14,656.92
递延所得税资产               68,550.20         66,449.22        59,892.38       58,662.76       36,953.65
其他非流动资产               98,583.51         80,434.65       105,253.73      106,896.88      108,024.12
非流动资产合计             4,246,515.41      3,991,725.42     3,873,590.67    3,133,120.77    2,171,930.45
资产总计               15,197,983.82     14,707,678.20    13,953,878.18   11,024,400.32    8,338,686.73
流动负债：
短期借款                 970,728.89        868,943.68       788,932.97      643,545.14      449,112.81
应付票据                 334,787.95        513,876.48       622,745.70      552,642.93      381,528.86
应付账款                5,962,002.83      5,848,953.32     5,585,867.04    4,543,963.45    3,343,805.04
预收款项                     413.44            281.86           191.34          436.51          683.40
合同负债                 273,725.63        171,412.55       217,160.04      242,620.98      185,697.21
应付职工薪酬                24,746.25         25,886.03        31,446.37       31,436.08       27,948.12
应交税费                  46,241.82         43,190.06        55,444.13       79,700.16       70,351.80
其他应付款                732,646.00        620,425.77       624,579.79      463,134.87      346,043.66
一年内到期的非流动负债          204,082.23        140,246.01       152,795.56      105,570.76      232,292.69
其他流动负债               732,314.75        835,291.61       794,376.08      625,002.27      515,923.33
流动负债合计              9,281,689.78      9,068,507.37     8,873,539.01    7,288,053.15    5,553,386.90
非流动负债：
长期借款                1,431,429.99      1,239,468.20     1,012,501.65     828,572.26      529,911.30
应付债券                 928,291.90        923,872.19       695,898.26      280,000.00      180,000.00
租赁负债                  13,057.71         12,855.09        12,317.91       15,557.41       11,305.02
长期应付款                 54,986.08         53,639.47        57,746.97       47,099.14       33,048.23
长期应付职工薪酬                1,034.47          1,520.31         2,720.74        5,115.73       5,122.70
预计负债                    1,477.01          1,623.88         1,795.31        3,184.84       2,174.70
递延收益                    6,171.62          6,274.87         6,530.53        6,887.07         636.28
递延所得税负债               22,722.10         22,878.23        23,507.84       26,739.59       19,744.29
其他非流动负债                        -                  -               -         579.37        2,041.15
非流动负债合计             2,459,170.89      2,262,132.24     1,813,019.22    1,213,735.41     783,983.69
负债合计               11,740,860.67     11,330,639.61    10,686,558.23    8,501,788.55    6,337,370.59
股东权益：
股本                   215,252.43        215,252.35       215,252.04      215,215.63      214,959.55
             山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
        项目        2024 年 9 月末         2024 年 6 月末              2023 年末                 2022 年末            2021 年末
其他权益工具                928,863.41              928,863.51             928,863.92          290,000.00         290,000.00
资本公积                   19,445.94               20,726.29              20,667.79          233,437.16         127,174.65
减：库存股                    4,990.89               4,990.89                       -                    -                 -
其他综合收益                  -1,220.32                 -95.95                4,743.89            2,563.96          2,857.32
专项储备                    28,211.96              34,241.93              32,553.26           25,279.25          21,033.44
盈余公积                   36,468.00               36,468.00              36,468.00           70,618.70          60,264.33
未分配利润                1,117,695.45         1,112,693.82              1,030,623.80         860,462.77         636,216.26
归属于母公司股东权益合
计
少数股东权益               1,117,397.16         1,033,879.52               998,147.25          825,034.29         648,810.57
所有者权益合计              3,457,123.15         3,377,038.59              3,267,319.95        2,522,611.76       2,001,316.14
负债和股东权益总计           15,197,983.82        14,707,678.20             13,953,878.18       11,024,400.32       8,338,686.73
                      发行人近三年一期及2024年1-9月合并利润表
                                                                                           单位：万元
          项目            2024 年 1-9 月          2024 年 1-6 月            2023 年度            2022 年度          2021 年度
一、营业总收入                     4,267,885.01         2,849,652.25          7,302,415.60       7,069,864.87     5,752,229.03
其中:营业收入                     4,267,885.01         2,849,652.25          7,302,415.60       7,069,864.87     5,752,229.03
二、营业总成本                     4,026,779.66         2,680,767.87          6,851,686.98       6,619,574.53     5,401,832.13
其中：营业成本                     3,743,076.06         2,503,681.61          6,358,201.82       6,214,118.40     5,075,318.20
税金及附加                           12,144.29               8,463.33          17,542.59         16,142.58         12,908.30
销售费用                                462.31               268.97              739.47              584.26        1,123.49
管理费用                          100,893.06            68,661.29            168,524.33        166,926.42        137,977.16
研发费用                          102,004.95            55,258.09            221,330.18        179,395.07        125,744.70
财务费用                            68,199.00           44,434.58             85,348.59         42,407.80         48,760.28
其中：利息费用                         87,931.97           59,487.89            123,995.02         96,422.49         72,781.27
利息收入                            26,251.85           20,870.09             46,345.11         47,350.19         33,283.08
加：其他收益                           1,666.08                767.66            4,013.03           2,825.06         1,220.07
投资收益                            11,811.93           11,511.66             19,692.61         17,836.82         16,628.96
公允价值变动收益                            -343.90             -343.90              339.72                4.91       -1,352.40
资产减值损失                          -20,342.50         -12,234.92             -72,333.60        -27,305.05       -31,094.09
信用减值损失                          -24,602.92         -17,538.24             -30,241.23        -23,753.27        -6,093.01
资产处置收益                              403.09               348.22              626.41           1,647.74         9,660.11
三、营业利润                        209,697.13           151,394.86            372,825.56        421,546.55        339,366.54
加：营业外收入                             216.66               303.00            1,312.98           2,706.78         1,177.83
减：营业外支出                             727.28               404.87            2,450.62           1,501.71         1,366.86
四、利润总额                        209,186.51           151,292.99            371,687.92        422,751.62        339,177.50
减：所得税费用                         30,005.91           21,462.73             64,485.19         78,382.61         64,073.62
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          项目          2024 年 1-9 月       2024 年 1-6 月        2023 年度         2022 年度         2021 年度
五、净利润                     179,180.60         129,830.26        307,202.73      344,369.00      275,103.88
归属于母公司所有者的净利润             145,635.18         101,910.55        228,867.89      269,725.79      213,491.83
少数股东损益                     33,545.42          27,919.71         78,334.84       74,643.21       61,612.05
六、其他综合收益的税后净额             -13,137.88           -9,876.79          -220.44        -8,185.56      -7,172.65
七、综合收益总额                  166,042.72         119,953.47        306,982.28      336,183.44      267,931.23
归属于母公司股东的综合收益总额           139,670.97          97,070.71        231,047.82      269,432.43      208,457.35
归属于少数股东的综合收益总额             26,371.76          22,882.76         75,934.46       66,751.01       59,473.88
                   发行人近三年一期及2024年1-9月合并现金流量表
                                                                              单位：万元
          项目          2024 年 1-9 月       2024 年 1-6 月        2023 年度         2022 年度         2021 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金           3,160,630.66       2,109,408.57      4,796,848.62    4,468,634.13    3,544,191.35
收到的税费返还                      6,440.00             4,894.41      56,483.70       95,161.54         6,977.67
收到其他与经营活动有关的现金            790,556.02         521,110.63       1,276,255.63     913,091.40      795,399.98
经营活动现金流入小计               3,957,626.67       2,635,413.61      6,129,587.95    5,476,887.07    4,346,569.01
购买商品、接受劳务支付的现金           3,228,423.95       2,048,866.70      4,618,093.54    3,972,436.12    3,330,718.88
支付给职工以及为职工支付的现金           333,645.81         230,529.27        478,267.97      440,007.76      355,460.31
支付的各项税费                   124,544.72          92,161.63        181,990.19      193,278.50      122,275.23
支付其他与经营活动有关的现金            873,971.63         523,553.89       1,246,901.72     854,669.70      773,762.86
经营活动现金流出小计               4,560,586.11       2,895,111.49      6,525,253.42    5,460,392.08    4,582,217.28
经营活动产生的现金流量净额             -602,959.43        -259,697.88      -395,665.47       16,495.00      -235,648.27
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金                 113,733.90          93,110.77         28,176.77       63,746.22      362,193.41
取得投资收益收到的现金                19,646.26          16,787.80          6,963.59       17,138.49       18,940.74
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现
                                     -                   -               -       2,666.45                   -
金净额
收到其他与投资活动有关的现金                 37.27                     -               -               -                  -
投资活动现金流入小计                133,577.02         109,953.06         38,253.24       84,347.84      381,197.82
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金                      8,240.54         10,354.71        468,110.51      424,268.79      573,967.23
取得子公司及其他营业单位支付的现
                                     -                   -               -               -      48,461.22
金净额
支付其他与投资活动有关的现金             10,746.61                     -               -               -                  -
投资活动现金流出小计                344,283.96         132,333.96        624,884.44      473,040.79      675,722.72
投资活动产生的现金流量净额             -210,706.93         -22,380.90      -586,631.21     -388,692.96      -294,524.90
三、筹资活动产生的现金流量：
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          项目          2024 年 1-9 月       2024 年 1-6 月        2023 年度         2022 年度         2021 年度
吸收投资收到的现金                  34,850.65          27,689.00        766,085.28      111,905.14        31,391.67
取得借款所收到的现金               2,027,372.25       1,131,785.09      2,270,405.91    1,565,103.17    1,341,337.90
发行债券收到的现金                                                                -               -               -
收到其他与筹资活动有关的现金            403,002.83         364,954.64        713,067.41      220,578.88       454,560.86
筹资活动现金流入小计               2,465,225.73       1,524,428.73      3,749,558.60    1,897,587.19    1,827,290.43
偿还债务所支付的现金               1,481,651.28        963,124.70       1,912,539.56    1,261,250.91    1,129,051.77
分配股利、利润或偿付利息所支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金            122,410.86         117,881.96        525,901.10      206,679.20       100,991.90
筹资活动现金流出小计               1,747,431.80       1,154,157.16      2,622,925.68    1,608,244.70    1,329,459.14
筹资活动产生的现金流量净额             717,793.93         370,271.57       1,126,632.91     289,342.49       497,831.30
四、汇率变动对现金及现金等价物的
                             -441.12              4,408.56       -3,015.52       2,707.23        -2,292.99
影响
五、现金及现金等价物净增加额             -96,313.55         92,601.35        141,320.71       -80,148.24      -34,634.86
加：期初现金及现金等价物余额            740,041.97         740,858.74        599,538.03      679,686.27       688,840.86
六、期末现金及现金等价物余额            643,728.42         833,460.09        740,858.74      599,538.03       654,206.00
                 发行人近三年一期末及2024年9月末母公司资产负债表
                                                                              单位：万元
          项目          2024 年 9 月末        2024 年 6 月末         2023 年末         2022 年末         2021 年末
流动资产：
货币资金                        40,762.21         116,937.82       146,422.86      103,939.39      334,365.25
预付款项                          586.21               502.29          478.09            23.66          14.31
应收票据                         1,080.81             4,091.41        6,724.65         787.97                -
应收账款                        31,905.64          29,873.36         23,806.29        2,004.43               -
其他应收款                     894,304.97         850,136.33        705,058.65      375,648.85      360,975.89
存货                            341.92              1,003.67         554.18          636.23          101.82
其他流动资产                               -                   -               -               -           7.77
流动资产合计                    968,981.76        1,002,544.87       883,044.72      483,040.53      695,465.04
非流动资产：
其他非流动金融资产                  116,916.82         116,516.82       145,886.57         2,900.00               -
长期股权投资                   1,998,238.91       1,998,216.91      2,030,045.45    1,369,915.92    1,054,025.06
其他权益工具投资                    32,845.00          32,845.00         32,845.00       32,845.00      32,845.00
固定资产                          342.47               374.31          428.18          556.25          563.69
使用权资产                        1,632.44             1,739.45        1,953.47         820.01                -
无形资产                            63.77                68.36           77.54           95.90           9.09
长期待摊费用                        872.90               935.36         1,060.29               -               -
递延所得税资产                       484.44               502.89          494.67          367.69          155.46
其他非流动资产                              -                   -               -        1,114.20          98.95
             山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          项目            2024 年 9 月末         2024 年 6 月末          2023 年末            2022 年末            2021 年末
非流动资产合计                    2,151,396.76       2,151,199.11        2,212,791.16       1,408,614.97       1,087,697.25
资产总计                       3,120,378.51       3,153,743.98        3,095,835.89       1,891,655.50       1,783,162.29
流动负债：
短期借款                                    -                   -                  -                   -               -
应付账款                         125,181.36         136,498.48          141,016.28         44,154.74          42,815.83
预收款项                                59.40              13.69                5.00                   -               -
应付职工薪酬                             351.50             338.29              323.52          259.42             179.24
应交税费                               151.68             195.60              624.26          345.30             237.93
其他应付款                        399,802.63         434,928.49          490,423.05        382,028.35         408,265.29
一年内到期的非流动负债                   56,218.85              4,729.21         7,367.18          5,362.91          93,173.28
其他流动负债                                  -        50,219.40                     -       50,375.00                   -
流动负债合计                       581,765.43         626,923.15          639,759.29        482,525.72         544,671.57
非流动负债：
长期借款                         188,015.40         139,679.22          137,558.28         82,255.74          83,455.74
应付债券                         728,291.90         723,872.19          645,898.26        280,000.00         180,000.00
租赁负债                           1,552.53              1,560.59         1,172.75            632.22                   -
长期应付职工薪酬                           289.08             410.73              305.07          341.94             287.44
递延所得税负债                            480.26             434.86              488.37          205.00
非流动负债合计                      918,629.18         865,957.59          785,422.72        363,434.91         263,743.18
负债合计                       1,500,394.61       1,492,880.74        1,425,182.01        845,960.63         808,414.76
所有者权益：
实收资本                         156,099.73         156,099.65          156,099.35        156,062.93         155,806.85
其他权益工具                       928,863.41         928,863.51          928,863.92        290,000.00         290,000.00
资本公积                         237,840.30         237,839.76          237,837.53        352,492.80         351,146.17
盈余公积                          50,089.59          50,089.59           50,089.59         35,431.46          25,051.52
未分配利润                        252,081.76         292,961.62          297,763.50        211,707.68         152,742.99
所有者权益合计                    1,619,983.90       1,660,863.24        1,670,653.87       1,045,694.87        974,747.53
负债和所有者权益总计                 3,120,378.51       3,153,743.98        3,095,835.89       1,891,655.50       1,783,162.29
                     发行人近三年一期及2024年1-9月母公司利润表
                                                                                     单位：万元
        项目          2024 年 1-9 月       2024 年 1-6 月             2023 年度            2022 年度             2021 年度
一、营业总收入                    2,894.43            2,281.86             4,557.24            2,844.95             955.78
其中：营业收入                    2,894.43            2,281.86             4,557.24            2,844.95             955.78
二、营业总成本                   10,142.76            5,375.49            12,023.25            3,131.58           12,408.90
其中：营业成本                     883.24               621.14             1,821.92            1,752.63             330.94
税金及附加                       160.00               113.25              533.41              124.27                65.13
管理费用                       6,895.14            4,604.68            11,110.47          10,062.43             9,957.60
              山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
         项目          2024 年 1-9 月        2024 年 1-6 月                2023 年度            2022 年度        2021 年度
财务费用                        2,204.37                  36.41             -1,442.56          -8,807.76        2,055.24
其中：利息费用                    24,999.41            16,916.38               29,737.34          10,405.47       14,431.85
利息收入                       23,001.08            16,961.90               31,232.37          19,531.84       12,503.60
加：其他收益                        36.16                   16.16                19.51               37.02          219.22
投资收益                       21,274.20            18,058.01              154,223.71         104,014.43       81,044.23
信用减值损失                         -4.33                  -4.09                 -7.08              -1.68             -0.15
资产处置收益                              -                     -                -65.79                  -
三、营业利润                     14,057.70            14,976.46              146,704.35         103,763.13       69,810.17
加：营业外收入                         0.47                   0.47                33.31               29.00             23.50
减：营业外支出                         0.00                                            -                  -              6.00
四、利润总额                     14,058.16            14,976.92              146,737.66         103,792.13       69,827.68
减：所得税                           2.12               -61.73                 156.39               -7.23             33.22
五、净利润                      14,056.04            15,038.65              146,581.27         103,799.36       69,794.46
六、其他综合收益的税后净额                       -                     -                     -                  -                 -
七、综合收益总额                   14,056.04            15,038.65              146,581.27         103,799.36       69,794.46
                    发行人近三年一期及2024年1-9月母公司现金流量表
                                                                                          单位：万元
              项目          2024 年 1-9 月         2024 年 1-6 月             2023 年度          2022 年度       2021 年度
 一、经营活动产生的现金流量：
 销售商品、提供劳务收到的现金                 13,024.78              8,321.53             7,239.42         612.23       961.70
 收到的税费返还                            58.43                        -                  -              -             -
 收到其他与经营活动有关的现金              2,627,903.43        1,586,803.49           5,097,075.06      279,504.91   354,607.75
 经营活动现金流入小计                  2,640,986.65        1,595,125.02           5,104,314.49      280,117.13   355,569.45
 购买商品、接受劳务支付的现金                 16,811.64             11,816.25           33,360.82         2,887.41      999.02
 支付给职工以及为职工支付的现金                16,361.95              9,106.29           20,521.52        18,070.29    13,486.29
 支付的各项税费                         1,423.83              1,186.27             2,299.23         923.83        33.34
 支付其他与经营活动有关的现金              2,783,638.22        1,675,816.21           5,298,633.67      275,337.66   279,226.50
 经营活动现金流出小计                  2,818,235.63        1,697,925.01           5,354,815.23      297,219.19   293,745.16
 经营活动产生的现金流量净额                -177,248.99         -102,799.99            -250,500.75      -17,102.06    61,824.28
 二、投资活动产生的现金流量：
 取得投资收益收到的现金                    61,608.75             61,608.75                     -      88,651.17    68,527.39
 收回投资收到的现金                      12,247.82             11,118.80                     -              -    15,575.00
 投资活动现金流入小计                     73,856.57             72,727.55                     -      88,651.17    84,102.39
 购建固定资产、无形资产和其他长
 期资产支付的现金
 投资支付的现金                        14,293.63              4,000.00          647,983.77       312,000.00   240,307.40
 取得子公司及其他营业单位支付的
                                           -                     -                  -              -             -
 现金净额
           山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          项目          2024 年 1-9 月      2024 年 1-6 月         2023 年度          2022 年度        2021 年度
支付其他与投资活动有关的现金                    -                    -                -        2,900.00              -
投资活动现金流出小计                14,298.85             4,003.17      648,014.27      316,131.99     240,978.31
投资活动产生的现金流量净额             59,557.73            68,724.38     -648,014.27      -227,480.82    -156,875.92
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金                         -                    -      560,222.95         1,602.70        683.66
取得借款收到的现金                158,336.18            40,000.00      372,331.40       70,000.00     130,256.40
收到其他与筹资活动有关的现金           200,000.00        200,000.00         532,631.55      200,000.00     370,000.00
筹资活动现金流入小计               358,336.18        240,000.00        1,465,185.90     271,602.70     500,940.06
偿还债务支付的现金                190,666.94        120,666.94         314,240.98      110,910.33      73,380.33
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金            88,225.16            88,214.76      150,586.04      100,288.81      30,122.50
筹资活动现金流出小计               346,191.65        235,295.51         524,187.42      257,456.53     131,714.19
筹资活动产生的现金流量净额             12,144.53             4,704.49      940,998.48       14,146.18     369,225.87
四、汇率变动对现金的影响                                                            -               -              -
五、现金及现金等价物净增加额          -105,546.73        -29,371.12          42,483.47      -230,436.70    274,174.23
加：期初现金及现金等价物余额           146,308.94        146,308.94         103,825.47      334,262.17      60,087.94
六、期末现金及现金等价物余额            40,762.21        116,937.82         146,308.94      103,825.47     334,262.17
           四、报告期内及 2024 年 1-9 月主要财务指标
          项目
                           /9 月末             /6 月末             （末）              （末）            （末）
总资产（亿元）                      1,519.80             1,470.77        1,395.39        1,102.44        833.87
总负债（亿元）                      1,174.09             1,133.06        1,068.66          850.18        633.74
全部债务（亿元）                       333.05              303.23           249.73          175.21         115.90
所有者权益（亿元）                      345.71              337.70           326.73          252.26        200.13
营业总收入（亿元）                      426.79              284.97           730.24          706.99        575.22
利润总额（亿元）                        20.92               15.13            37.17           42.28          33.92
净利润（亿元）                         17.92               12.98            30.72           34.44          27.51
扣除非经常性损益后净利润（亿元）                16.44                 9.10           28.00           23.95          19.38
归属于母公司所有者的净利润（亿元）               14.56               10.19            22.89           26.97          21.35
经营活动产生现金流量净额（亿元）               -60.30               -25.97          -39.57            1.65         -23.56
投资活动产生现金流量净额（亿元）               -21.07                -2.24          -58.66          -38.87         -29.45
筹资活动产生现金流量净额（亿元）                71.78               37.03           112.66           28.93          49.78
流动比率（倍）                          1.18                 1.18             1.14           1.08           1.11
速动比率（倍）                          1.14                 1.14             1.10           1.04           1.07
资产负债率（%）                        77.25               77.04            76.58           77.12          76.00
债务资本比率（%）                       49.07               47.31            43.32           40.99          36.67
              山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          项目
                               /9 月末          /6 月末        （末）          （末）         （末）
营业毛利率（%）                           12.30          12.14        12.93       12.10       11.77
平均总资产回报率（%）                         2.04           1.47         3.97        5.36        5.95
加权平均净资产收益率（%）                       7.71           5.71        14.49       20.40       22.15
扣除非经常性损益后加权平均净资产收
益率（%）
EBITDA（亿元）                             -          25.23        54.29       56.12       29.58
EBITDA 全部债务比                           -           0.08         0.22        0.32        0.26
EBITDA 利息倍数                            -           5.47         5.87        7.28        6.26
应收账款周转率                             2.65           1.92         5.85        7.27        7.77
存货周转率                              11.47           7.83        21.66       23.22       24.35
              注：
              （1）流动比率=流动资产/流动负债
              （2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
              （3）资产负债率=负债总额/资产总额
              （4）债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
              （5）营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
              （6）平均总资产回报率=（报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出）/（期
         初资产总计+期末资产总计）/2×100%
              （7）加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率均根据中国
         证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计
         算及披露》（2010 年修订）计算
              （8）EBITDA＝利润总额+计入财务费用的利息支出＋固定资产折旧＋摊销（无形资
         产摊销＋长期待摊费用摊销）；
              （9）EBITDA 全部债务比（%）=EBITDA/全部债务×100%；
              （10）EBITDA 利息保障倍数=（利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费
         用摊销+列入财务费用的利息支出）/（列入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
              （11）应收账款周转率=报告期营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2
              （12）存货周转率=报告期营业成本/（期初存货余额+期末存货余额）/2
              （13）2024 年 1-6 月、2024 年 1-9 月各项财务指标未经年化
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           五、管理层讨论与分析
          本公司管理层结合公司报告期内的财务报表，对公司的资产负债结构、盈
        利能力、现金流量、偿债能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了
        如下讨论与分析。
          （一）资产结构分析
                                                                               单位：万元、%
     项目
               余额             占比         余额            占比        余额            占比       余额           占比
流动资产：
货币资金            905,373.26     6.16      817,260.44     5.86     704,704.88     6.39    730,493.93    8.76
交易性金融资产                   -        -               -        -              -        -      980.00     0.01
应收票据            125,838.92     0.86      192,525.36     1.38     124,532.90     1.13    134,878.58    1.62
应收账款           1,560,950.05   10.61     1,412,106.45   10.12    1,082,779.37    9.82    862,790.64   10.35
应收款项融资                    -        -               -        -              -        -      221.14     0.00
预付款项            196,472.80     1.34      173,957.60     1.25     157,994.07     1.43    178,290.89    2.14
其他应收款           550,840.58     3.75      538,632.71     3.86     433,399.81     3.93    247,137.80    2.96
存货              338,152.12     2.30      301,599.56     2.16     285,500.33     2.59    249,829.53    3.00
合同资产           5,871,635.60   39.92     5,508,612.34   39.48    4,376,722.76   39.70 3,195,396.79    38.32
一年内到期的非流动
资产
其他流动资产          932,549.07     6.34      901,779.85     6.46     697,241.34     6.32    560,870.53    6.73
流动资产合计        10,715,952.78   72.86    10,080,287.51   72.24    7,891,279.55   71.58 6,166,756.27    73.95
非流动资产：                                             -        -              -        -
债权投资            170,358.52     1.16      120,615.18     0.86     130,816.09     1.19    199,003.96    2.39
长期应收款          1,094,663.63    7.44     1,009,769.46    7.24     856,396.37     7.77    481,814.33    5.78
长期股权投资          790,757.18     5.38      769,273.73     5.51     664,938.64     6.03    489,790.43    5.87
其他权益工具投资         24,393.27     0.17       24,393.27     0.17      21,661.10     0.20      8,645.05    0.10
其他非流动金融资产       564,758.41     3.84      586,963.26     4.21     282,801.07     2.57    104,408.55    1.25
投资性房地产           31,902.20     0.22       33,042.15     0.24      32,538.13     0.30     31,908.99    0.38
固定资产            420,186.03     2.86      429,165.13     3.08     386,524.43     3.51    323,738.14    3.88
在建工程             23,194.88     0.16       28,842.38     0.21     467,732.92     4.24    292,965.21    3.51
使用权资产            25,671.90     0.17       27,224.52     0.20      28,839.80     0.26     21,415.19    0.26
无形资产            637,438.24     4.33      621,494.71     4.45      42,345.53     0.38     35,968.58    0.43
开发支出               1,905.42    0.01         1,815.24    0.01       1,390.61     0.01       505.60     0.01
商誉               28,680.13     0.20       28,680.13     0.21      28,680.13     0.26     22,131.75    0.27
长期待摊费用           30,931.74     0.21       27,165.38     0.19      22,896.29     0.21     14,656.92    0.18
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   项目
                 余额            占比          余额             占比            余额             占比      余额             占比
递延所得税资产            66,449.22     0.45        59,892.38        0.43       58,662.76      0.53    36,953.65       0.44
其他非流动资产            80,434.65     0.55       105,253.73        0.75      106,896.88      0.97   108,024.12       1.30
非流动资产合计         3,991,725.42    27.14     3,873,590.67       27.76    3,133,120.77     28.42 2,171,930.45      26.05
资产总计           14,707,678.20   100.00    13,953,878.18 100.00 11,024,400.32 100.00 8,338,686.73               100.00
          最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 资 产 总 额 分 别 为 8,338,686.73 万 元 、
       合增长率为 29.36%。报告期内，随着发行人经营业务扩展，发行人资产总额不
       断增长。
          最近三 年 及一 期 末， 发行人 流动资 产合计 分别为 6,166,756.27 万元 、
       分别为 73.95%、71.58%、72.24%和 72.86%；发行人非流动资产合计分别为
       占资产总额的比例分别为 26.05%、28.42%、27.76%和 27.14%。
          发行人各主要资产科目具体情况如下：
          （1）货币资金
          最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 货 币 资 金 余 额 分 别 为 730,493.93 万 元 、
       较 2021 年末减少 25,789.05 万元，降幅为 3.53%%，变化幅度不大。2023 年末，
       发行人货币资金较 2022 年末增加 112,555.56 万元，增幅为 15.97%。2024 年 6 月
       末，发行人货币资金规模较 2023 年末增长 88,112.82 万元，增幅 10.78%。
          最近三年及一期末，发行人货币资金结构如下表所示：
                                                                                       单位：万元、%
        项目
                   金额          占比       金额           占比         金额          占比          金额         占比
   库存现金            2,106.00     0.23     2,547.60     0.31      3,505.69        0.50    2,470.91       0.34
   银行存款          831,354.09    91.82 738,311.15      90.34 596,032.34          84.58 651,735.09       89.22
   其他货币资金         71,913.17     7.94    76,401.69     9.35 105,166.85          14.92   76,287.93      10.44
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 项目
             金额       占比         金额          占比          金额       占比        金额        占比
 合计         905,373.26 100.00 817,260.44 100.00 704,704.88 100.00 730,493.93          100.00
     发行人其他货币资金主要为受限银行贷款保证金，最近三年及一期末，其
他货币资金按明细列示如下：
                                                                           单位：万元、%
       项目            2024 年 6 月末       2023 年末            2022 年末           2021 年末
银行承兑汇票保证金                  21,714.43         19,474.19         37,584.09      18,009.08
农民工工资保证金                    7,265.85          3,560.66         11,330.54       6,626.86
信用证保证金                      3,231.95          3,869.09           232.15        9,773.03
履约保证金                              -           113.92            954.64        5,557.39
保函保证金                      12,168.36         11,709.86         19,150.18       2,925.16
国土复耕押金                     26,745.70         12,435.99         21,587.34      10,614.88
用于担保的定期存款
                                   -                 -                 -      15,200.00
或通知存款
司法冻结存款                             -                 -                 -              -
其他                           786.89          25,237.98         14,327.89       7,581.54
       合计                  71,913.17         76,401.69        105,166.85      76,287.93
     （2）应收账款
     报告期各期末，山东路桥应收账款分别为 862,790.64 万元、1,082,779.37 万
元、1,412,106.45 万元和 1,560,950.05 万元，占总资产的比例分别为 10.35%、
点工程建设项目款，业主方多为国家政府机关及各路局下属部门，违约风险较
小，在施工过程中，工程进度款按照合同约定时间和比例支付，若业主方未按
时支付进度款，将造成施工方应收账款增加。2022 年末山东路桥应收账款较上
年末增加 219,988.73 万元，增幅 25.50%%。2023 年末山东路桥应收帐款较 2022
年末增加 329,327.08 万元，增幅 30.41%，主要系 2023 年新纳入合并范围的子公
司应收账款规模较大且发行人 2023 年四季度各项主营业务结算进度加快，收入
确认规模较大所致。2024 年 6 月末，山东路桥应收账款较 2023 年末增加 10.54%，
较上一年末变动幅度较小。
     截至 2023 年末，发行人应收账款余额账龄分布情况如下：
                                                                           单位：万元、%
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           账龄
                                             余额                         占比
           合计                                        1,508,444.06        100.00
         减：坏账准备                                           96,337.62           -
         账面价值                                        1,412,106.45             -
  截至 2024 年 6 月末，发行人应收账款余额账龄分布情况如下：
                                                                  单位：万元、%
           账龄
                                             余额                         占比
           合计                                        1,673,449.39        100.00
         减：坏账准备                                       112,499.34              -
         账面价值                                        1,560,950.05             -
  从应收账款账龄结构来看，2023 年末及 2024 年 6 月末发行人应收账款账龄
主要集中在 1 年以内和 1-2 年。
                                                                  单位：万元、%
    类别               账面余额                     坏账准备
                                                                      账面价值
                   金额     比例               金额    计提比例
 按单项计提坏账
 准备的应收账款          12,011.16      0.80    10,819.65        90.08        1,191.50
 按组合计提坏账
 准备的应收账款        1,496,432.91    99.20    85,517.97         5.71    1,410,914.94
   合计           1,508,444.06   100.00    96,337.62            -    1,412,106.45
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                                                                               单位：万元、%
    类别             账面余额                            坏账准备
                                                                                 账面价值
                 金额     比例                      金额    计提比例
 按单项计提坏账
 准备的应收账款        12,011.26           0.72        10,819.75           90.08          1,191.50
 按组合计提坏账
 准备的应收账款      1,661,438.13         99.28       101,679.58            6.12       1,559,758.55
   合计         1,673,449.39     100.00          112,499.34                  -    1,560,950.05
                                                                               单位：万元、%
            单位名称                               关联关系              账面余额                占比
山东高速集团有限公司                                        是                 39,673.86            2.63
山东高速股份有限公司                                        是                 20,548.26            1.36
山东高速明董公路有限公司                                      是                  5,596.23            0.37
山东高速济南绕城西线公路有限公司                                  是                  4,920.00            0.33
山东高速淄临高速公路有限公司                                    是                  1,841.38            0.12
             合计                                    -                72,579.73            4.81
   从应收账款集中度来看，截至 2023 年末，发行人应收账款前五名单位金额
合计占应收账款金额的比重为 4.81%。
   最近三年及一期末，发行人应收账款坏账准备情况如下：
                                                                                 单位：万元
      项目         2024 年 6 月末          2023 年末           2022 年末                 2021 年末
应收账款余额              1,673,449.39       1,508,444.06         1,153,506.77          912,909.75
坏账准备                  112,499.34            96,337.62         70,727.40            50,119.11
      净值            1,560,950.05       1,412,106.45         1,082,779.37          862,790.64
   （3）预付款项
   最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 预 付 款 项 余 额 分 别 为 178,290.89 万 元 、
增加 12.94%，主要由于发行人业务规模持续扩大，项目执行预付款项增加所致。
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   截至 2024 年 6 月末，公司预付款项前五名单位和金额如下：
                                                      单位：万元、%
           单位名称                      2024年6月末         占预付款项比例
中国建筑第八工程局有限公司                             48,082.77        24.47
邢台路桥建设集团有限公司                              17,796.29         9.06
夹江县公共资源交易服务中心                              8,821.35         4.49
齐鲁建工建设发展集团有限公司                             6,264.19         3.19
海南艾卡能源科技有限公司                               5,008.95         2.55
            合计                            85,973.54        43.76
   截至 2023 年末，公司预付款项前五名单位和金额如下：
                                                      单位：万元、%
           单位名称                       2023年末          占预付款项比例
中国建筑第八工程局有限公司                             31,979.63        18.38
邢台路桥建设集团有限公司                              17,796.29        10.23
夹江县公共资源交易服务中心                              8,821.35         5.07
泸州鑫阳钒钛钢铁有限公司                               6,559.52         3.77
海南艾卡能源科技有限公司                               6,492.75         3.73
            合计                            71,649.53        41.18
   截至 2022 年末，公司预付款项前五名单位和金额如下：
                                                      单位：万元、%
           单位名称                       2022年末          占预付款项比例
中铁二局集团有限公司                                13,029.68         8.75
KARINKOMERCMDDRUSTVOSAOGRAN
ICENOMODGOVORNOSCUZAPROIZVOD              10,670.01         7.17
NJU,USLUGEITRGOVINUVETERNIK
乐山公路桥梁工程有限公司                              10,650.00         7.15
中国建筑第八工程局有限公司                              8,673.12         5.83
济南城建集团有限公司                                 2,990.99         2.01
            合计                            46,013.80        30.91
   （4）其他应收款
   最近三年及一期末，发行人其他应收款（合计）余额分别为 247,137.80 万
元、433,399.81 万元、538,632.71 万元和 550,840.58 万元，占总资产的比例分别
为 2.96%、3.93%、3.86%和 3.75%。2022 年末，发行人其他应收款较 2021 年末
增加 186,262.01 万元，增幅为 75.37%，主要系新开工项目数量增加，向客户缴
纳的履约保证金及相关往来款等增加较多所致。2023 年末，发行人其他应收款
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 较 2022 年末增加 105,232.90 万元，增幅为 24.28%。2024 年 6 月末，发行人其他
 应收款规模保持稳定。
    最近两年及一期末，发行人其他应收款（单列）账面余额构成情况如下：
                                                                               单位：万元、%
    类别
                 金额           占比                  金额          占比             金额            占比
  押金保证金          235,037.06     40.74            226,403.37    40.45         207,696.31     44.92
  个人往来款             756.97          0.13             666.23     0.12             92.96       0.02
  单位往来款          232,159.79     40.24            209,263.48    37.39         175,969.48     38.06
    其他           108,950.80     18.89            123,408.05    22.05          78,576.14     17.00
    合计           576,904.62    100.00            559,741.14   100.00         462,334.90    100.00
    最近两年及一期末，发行人其他应收款（单列）账面余额账龄情况如下表
 所示：
                                                                               单位：万元、%
       类别
                       金额             占比                金额          占比          金额         占比
       合计              576,904.62      100.00          559,741.14 100.00 462,334.90 100.00
    截至 2023 年末，发行人按欠款方归集的前五名其他应收款情况如下：
                                                                                单位：万元、%
                                                                                     计提的坏账准
    单位名称              款项性质             年末余额                    账龄            占比
                                                                                           备
滨州城建投资集团有限公司 押金保证金                           46,846.88 年、2-3 年、3-             8.37          2,259.50
青岛临空经济区建设有限公
             押金保证金                           14,073.99        1 年以内           2.51                  -
     司
中联恒创（临汾）科技有限
             押金保证金                               11,002.40    1-2 年           1.97             275.06
     公司
山东高速轨道交通集团有限
             押金保证金                           10,510.00        1-2 年           1.88             262.75
  公司岚山管理处
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                                                                        计提的坏账准
    单位名称         款项性质        年末余额                    账龄         占比
                                                                             备
湖北鄂东南两山投资发展有
             押金保证金                 10,279.17        1 年以内        1.84                 -
    限公司
      合计                           92,712.44                    16.57        2,797.31
    截至 2024 年 6 月末，发行人按欠款方归集的前五名其他应收款情况如下：
                                                                   单位：万元、%
                                                                        计提的坏账准
    单位名称         款项性质        年末余额                    账龄         占比
                                                                             备
滨州城建投资集团有限公司 押金保证金                 46,846.88 年、2-3 年、3-          8.12        2,552.79
青岛临空经济区建设有限公                                    1-2 年
                押金保证金              14,073.99                     2.44            351.85
     司
中联恒创（临汾）科技有限                                         1-2 年
                押金保证金                 11,002.40                  1.90            275.06
     公司
山东高速轨道交通集团有限                                      1-2 年、2-3 年
                押金保证金              10,510.00                     1.82            282.75
  公司岚山管理处
湖北鄂东南两山投资发展有                                        1 年以内
                押金保证金              10,000.00                     1.73                 -
    限公司
      合计                           92,433.27                    16.01        3,462.45
    （5）存货
    最近三年及一期末，发行人存货分别为 249,829.53 万元、285,500.33 万元、
 和 2.30%。2022 年末，山东路桥存货账面价值较 2021 年末增加 35,670.80 万元，
 增幅 14.28%。2023 年末，山东路桥存货账面价值较 2022 年末增加 16,099.23 万
 元，增幅 5.64%。2024 年 6 月末，山东路桥存货账面价值较 2023 年末增加
    最近三年及一期末，发行人存货账面价值明细情况如下：
                                                                        单位：万元
   存货明细           2024 年 6 月末           2023 年末              2022 年末         2021 年末
    原材料               139,079.97            123,274.73          101,303.98         69,285.16
   库存商品                29,883.83             18,642.61           15,283.40         22,064.92
自制半成品及在产品               3,579.07              3,102.98           10,949.96         17,746.27
   周转材料               149,960.12            139,456.77          136,859.07        131,077.92
 消耗性生物资产                 854.91                   750.23           496.93                  -
           山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
           存货明细                2024 年 6 月末         2023 年末             2022 年末        2021 年末
            其他                      14,794.22          16,372.23          20,606.98       9,655.26
            合计                     338,152.12         301,599.56         285,500.33     249,829.53
           发行人存货中占比较高的为周转材料和原材料，截至 2024 年 6 月末，发行
        人周转材料的账面价值为 149,960.12 万元，占总存货的比重为 44.36%；原材料
        的账面价值为 139,079.97 万元，占总存货的比重为 41.13%，上述两项合计占比
        达 85.48%。截至 2024 年 6 月末，发行人计提的存货跌价准备余额为 22.06 万元。
           （6）合同资产
           最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 合 同 资 产 分 别 为 3,195,396.79 万 元 、
        为 38.32%、39.70%、39.48%和 39.92%。
           截至 2023 年末，发行人合同资产科目前五大对手方明细情况如下：
                                                                                 单位：万元
                                   减值准备                                   是否关联
 对手方名称       账面余额          占比                      账面价值      款项性质                     未来预计回款安排
                                   计提金额                                    方
山东高速淄临高速                                                                              款项将在项目通车后
 公路有限公司                                                                               陆续收回
                                                                                      根据合同约定的结算
山东高速集团有限
   公司
                                                                                      决算及资金回款
                                                                                      质保金外的工程款预
山东高速济南绕城                                                                              计于项目完成后陆续
西线公路有限公司                                                                              收回，质保金预计在
                                                                                      质保期满后收回
                                                                                      项目建设中，预计将
山东高速明董公路
  有限公司
                                                                                      款
                                                                                      根据合同约定的结算
山东高速股份有限
   公司
                                                                                      决算及资金回款
   合计         798,971.62   14.08    4,377.83    794,593.79         -         -             -
           截至 2024 年 6 月末，发行人合同资产科目前五大对手方明细情况如下：
                                                                                 单位：万元
                                   减值准备                                   是否关联
 对手方名称       账面余额          占比                      账面价值      款项性质                     未来预计回款安排
                                   计提金额                                    方
山东高速集团有限      326,146.71   5.39%    2,987.41    323,159.30   工程款           是          根据合同约定的结算
           山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
   公司                                                                      条款，按期办理工程
                                                                           决算及资金回款
山东高速淄临高速                                                                   款项将在项目通车后
 公路有限公司                                                                    陆续收回
                                                                           根据合同约定的结算
山东高速董梁沈新
高速公路有限公司
                                                                           决算及资金回款
                                                                           质保金外的工程款预
山东高速济南绕城                                                                   计于项目完成后陆续
西线公路有限公司                                                                   收回，质保金预计在
                                                                           质保期满后收回
                                                                           根据合同约定的结算
胶州市交通运输局      103,146.55   1.71%    4,562.70     98,583.85   工程款      是    条款，按期办理工程
                                                                           决算及资金回款
  合计          951,584.17   15.73%   9,259.20   942,324.97      -       -       -
           对于合同资产，发行人采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存
        续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转
        回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
           预期信用损失的简化模型即为始终按照整个存续期内预期信用损失的金额
        计量其损失准备，发行人考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以
        单项或组合的方式对合同资产预期信用损失进行估计。
           当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，发行人依据
        信用风险特征将合同资产划分为若干组合，在组合的基础上计算预期信用损失，
        确定组合的依据如下：
                       项目                                    确定组合的依据
        组合 1：关联方组合                                            关联方客户
        组合 2：政府机构组合                                           政府机构
        组合 3：国有企业组合                                          非关联方国有企业
        组合 4：其他客户组合                                           其他客户
           发行人在资产负债表日计算合同资产预期信用损失，如果该预期信用损失
        大于当前合同资产减值准备的账面金额，发行人将其差额确认为减值损失，借
        记“资产减值损失”，贷记“合同资产减值准备”。相反，发行人将差额确认为
        减值利得，做相反的会计记录。
           截至 2023 年末，发行人合同资产减值准备计提情况如下：
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                                                                      单位：万元、%
  类别            账面余额                            减值准备
                                                                       账面价值
             金额          比例                 金额          计提比例
按单项计提减值
准备的合同资产
按组合计提减值
准备的合同资产
   合计     5,672,382.86           -         163,770.53             -    5,508,612.34
  截至 2023 年末，发行人合同资产按组合计提资产减值准备明细如下：
                                                                      单位：万元、%
  名称
               账面余额                         减值准备                      计提比例
政府机构              1,165,701.87                    15,796.60                   1.36
高速内关联方            2,121,556.99                    18,990.67                   0.90
其他国企              2,089,720.41                   103,651.74                   4.96
其他企业                277,251.38                    20,552.76                   7.41
  合计              5,654,230.65                   158,991.77                   2.81
  截至 2024 年 6 月末，发行人合同资产减值准备计提情况如下：
                                                                      单位：万元、%
  类别            账面余额                            减值准备
                                                                       账面价值
             金额          比例                 金额          计提比例
按单项计提减值
准备的合同资产
按组合计提减值
准备的合同资产
   合计     6,047,350.13           -         175,714.54             -    5,871,635.60
  截至 2024 年 6 月末，发行人合同资产按组合计提资产减值准备明细如下：
                                                                      单位：万元、%
  名称
               账面余额                         减值准备                      计提比例
政府机构              1,124,692.69                    17,211.04                   1.53
高速内关联方            2,538,751.00                    22,582.54                   0.89
其他国企              2,126,336.97                   111,548.05                   5.25
其他企业                240,293.59                    19,252.19                   8.01
  合计              6,047,350.13                   175,714.54                   2.91
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        截至 2023 年末及 2024 年 6 月末，发行人对合同资产科目减值准备的计提比
     例分别为 2.81%和 2.91%，计提比例相对较低，主要系发行人路桥建设施工和路
     桥养护施工板块经营情况良好，且路桥建设市场环境发展良好，发行人合同资
     产的预期信用损失金额较低所致。经核实，发行人同行业上市公司中，中国铁
     建（601186.SH）2023 年末合同资产减值准备计提比例为 2.68%，2024 年 6 月末
     合同资产减值准备计提比例为 2.69%；新疆交建（002941.SZ）2023 年末合同资
     产减值准备计提比例为 2.75%，2024 年 6 月末合同资产减值准备计提比例为
     的计提比例与同行业相当，暂未发现合同资产减值准备计提不合理的证据。发
     行人会计师已对上述事项发表无保留意见。
        （7）其他流动资产
        最近三年及一期末，发行人其他流动资产余额分别为 560,870.53 万元、
     由应收增值税构成，报告期内发行人收入增加导致留抵税额、预交增值税、应
     收增值税增加。随着营改增的逐步实施，预计该项指标将保持合理水平。
        最近三年及一期末，发行人其他流动资产构成如下表所示：
                                                                     单位：万元
       项目            2024 年 6 月末            2023 年末        2022 年末        2021 年末
留抵、预交、应收增值税              926,419.48           892,934.95     693,508.43    558,673.25
预交企业所得税                    3,410.05             4,551.53       1,030.04      1,811.02
其他                         2,719.53             4,293.36       2,702.87       386.27
       合计                932,549.07           901,779.85     697,241.34    560,870.53
        （8）债权投资
        最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 债 权 投 资 余 额 分 别 为 199,003.96 万 元 、
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      末发行人债权投资较 2022 年末减少 10,200.91 万元，降幅 7.80%。2024 年 6 月
      末，发行人为最大化资金收益，新增青岛临空投资开发集团有限公司等债权投
      资，债权投资金额较 2023 年末增加 49,743.34 万元，增幅 41.24%。
            最近三年及一期末，发行人债权投资明细情况如下：
                                                                           单位：万元、%
       项目
                    账面价值          占比        账面价值             占比       账面价值       占比       账面价值       占比
山东高速泰东公路有限公司                  -        -                 -        - 40,549.98     31.00 97,999.31    49.24
山东高速龙青公路有限公司                  -        -                 -        -          -        -          -        -
山东高速临枣至枣木公路有限公司               -        -                 -        -          -        - 20,139.86    10.12
山东铁路投资控股集团有限公司       41,384.98     24.29         41,384.98    34.31 39,808.32     30.43 38,231.67    19.21
博兴海河港口有限公司                    -        -                 -        -   5,169.88     3.95   5,069.88    2.55
山东铁路发展基金有限公司                  -        -                 -        -          -        - 15,263.07     7.67
济南日兰投资合伙企业（有限公司）              -        -                 -        - 22,300.18     17.05 22,300.18    11.21
山东高速济泰城际公路有限公司                -        -                 -        -          -        -          -        -
鲁南高速铁路有限公司           10,760.49      6.32         10,760.49     8.92 12,025.61      9.19          -        -
山东潍莱高速铁路有限公司           3,496.84     2.05          3,496.84     2.90   3,329.12     2.54          -        -
济南铁发鲁桥投资合伙企业（有限合
伙）
山东正方控股集团有限公司         15,000.00      8.80         15,256.67    12.65          -        -          -        -
山东邹金城市开发建设有限公司         7,021.00     4.12          7,021.00     5.82          -        -          -        -
石家庄市衡昔高速公路建设管理有限
公司
青岛临空投资开发集团有限公司       10,000.00      5.87                 -        -          -        -          -        -
邹平建达交旅基础设施投资有限公司     10,000.00      5.87                 -        -          -        -          -        -
       合计           170,358.52    100.00     120,615.18      100.00 130,816.09   100.00 199,003.96 100.00
            （9）长期应收款
            最近三年及一期末，发行人长期应收款余额分别为 481,814.33 万元、
      年，发行人长期应收款年均复合增长率为 44.77%，增幅较大。2022 年末，发行
      人长期应收款较 2021 年末增加 374,582.04 万元，增幅为 77.74%，主要系收款期
      超过一年的工程款大幅增加所致。2023 年末，发行人长期应收款较 2022 年末增
      加 153,373.09 万元，增幅为 17.91%。2024 年 6 月末，发行人长期应收款较 2023
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    年末增长 84,894.17 万元，增幅 8.41%。
       （10）长期股权投资
       随着发行人经营规模扩大，对外投资增多，发行人长期股权投资增速较快。
    发行人长期股权投资主要为对联营、合营企业的股权投资，最近三年一期末，
    发行人长期股权投资余额分别为 489,790.43 万元、664,938.64 万元、769,273.73
    万元和 790,757.18 万元，占总资产的比例分别为 5.87%、6.03%、5.51%和 5.38%。
    末，发行人长期股权投资余额较 2022 年末增加 104,335.10 万元，增幅为 15.69%。
       最近三年及一期末，发行人长期股权投资明细如下：
                                                                单位：万元
        被投资单位             2024 年 6 月末        2023 年末       2022 年末       2021 年末
       一、合营企业
济南瑞盛投资合伙企业（有限合伙）             473,032.50      473,032.50    441,653.50    296,309.30
杭州湾绿色养护（嘉兴）股份有限公司                 5,040.31     5,035.16      4,843.83              -
成都市鲁川建设管理有限公司                     4,168.44     4,168.44      4,168.44      4,168.44
成都鲁高锦隆环境治理有限公司                14,661.07       10,930.08      7,200.00      4,500.00
北京正业黔江投资管理中心(有限合伙)                4,796.75     4,797.11      4,898.92      5,000.00
江西鲁高建设项目管理有限公司                    9,264.37     9,233.12      9,673.24      9,640.17
山东路桥集团（烟台）城市建设运营有限公
司
烟台信振交通工程有限责任公司                    8,230.85     8,184.70      8,522.33      9,503.91
四川鲁乐工程建设管理有限公司                    3,112.75     3,104.70      2,021.81              -
山东博都新材料有限公司                         964.71      991.98       1,001.99       400.92
山东省新桥城乡融合发展有限公司                   1,379.82     1,429.36      1,160.39      1,160.39
山高商业保理(天津）有限公司                           -             -             -     4,500.00
阿克苏地区柯坪县城市更新项目投资建设管
理有限公司
山东高速通汇富尊股权投资基金管理有限公
司
山东高速交通建设集团股份有限公司                         -             -             -    21,674.82
山东高速绿色生态发展有限公司                    3,146.02     3,041.43      2,849.16      2,445.92
山东高速济高高速公路有限公司                61,227.27       56,997.35     55,257.14     34,999.00
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           被投资单位            2024 年 6 月末        2023 年末       2022 年末       2021 年末
MAX-RANKENJVLIMITED                        -             -             -         0.38
山东开创公路工程有限公司                     2,596.66        2,596.66      2,440.27      2,078.80
鄂州市华净污水处理有限公司                    1,255.11        1,282.02      1,194.74      1,186.26
鄂州蓝工水务有限公司                       1,490.39        1,718.60      1,596.37      1,372.96
深圳润高智慧产业有限公司                          478.77      543.57        511.51        480.09
SDHSDEVELOPMENTLIMITED                     -     4,240.06      2,978.75      1,637.54
山东高速（越南）有限公司                          637.49      641.69        637.54        596.84
青岛董家口路桥建设有限公司                         441.91      442.76        442.13               -
山东省路桥集团（烟台莱山）市政道路建设
运营有限公司
山东鲁高襄建工程管理有限公司                  27,685.79       22,929.24              -             -
诸城市鲁高工程建设有限公司                    6,078.43        6,080.19              -             -
          二、联营企业                                         -             -
济南鲁乐汇富投资合伙企业（有限合伙）              15,851.92       15,797.81     10,126.93       100.00
河南省叶鲁高速公路有限公司                   27,000.26       27,000.26      5,826.20      5,826.20
山东高速交通装备有限公司                     2,184.03        2,124.80      2,053.09      2,006.72
山东中泉汇聚新型材料科技有限公司                 4,812.27        4,592.62      3,704.42      3,504.32
山东高速城投绕城高速公路有限公司                10,089.03       10,162.53     10,587.62     10,633.24
内江泰嘉工程管理有限公司                          363.67      299.60        275.39        256.19
河南省郑许高速公路有限公司                   30,045.67        8,220.72      8,220.72      8,220.72
成都德润锦隆环境治理有限公司                   6,846.74        6,846.74      6,831.37      6,824.91
济南睿信富盈投资合伙企业（有限合伙）              17,761.00       50,000.00     50,000.00     50,000.00
山东高速环保建材有限公司                     2,030.75        2,025.21      2,014.51              -
山高（淄博）工程建设有限公司                        169.68      392.28        381.42               -
山东鲁桥土地发展有限公司                     2,459.90        2,459.90      2,459.90              -
济南鲁桥智通投资合伙企业（有限合伙）                         -             -             -             -
山东高速京台投资合伙企业（有限合伙）                         -             -             -             -
黑龙江省龙拓创欣工程科技有限公司                      564.47      564.47        529.02               -
成都西江鲁高锦隆环境治理有限公司                      133.48      133.48               -             -
             合计                790,757.18      769,273.72    664,938.65    489,790.43
         （11）其他非流动金融资产
         最近三年及一期末，发行人其他非流动金融资产余额分别为 104,408.55 万
      元、282,801.07 万元、586,963.26 万元和 564,758.41 万元，占总资产的比例分别
      为 1.25%、2.57%、4.21%和 3.84%。2022 年末，发行人其他非流动金融资产较
      一体化出资款等所致。2023 年末，发行人其他非流动金融资产较 2022 年末增加
             山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          降幅 3.78%，变动较小。
              最近三年及一期末，发行人其他非流动金融资产明细情况如下：
                                                                      单位：万元
       项目            2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
资阳临空经济区产业新城 PPP 私募投资
基金
济南畅赢交通基础设施投资基金合伙
企业（有限合伙）
山东鲁坤舜耕乡村振兴基金合伙企业
                                      -               -                -         2,020.00
（有限合伙）
乳山鲁坤乡村振兴基金合伙企业（有
限合伙）
中信建设投资发展有限责任公司-信恒
江北芯片城私募投资基金
信恒银通基金管理（北京）有限公司-
信恒长江私募基金
济南信恒银通股权投资基金合伙企业
（有限合伙）
济南嘉岳交通投资发展合伙企业（有
限合伙）
山东潍烟高速铁路有限公司                         24,227.00      24,227.00      24,230.48      16,959.00
济南山高瑞华产业发展投资中心（有
限合伙）
烟台牟平区礼耕乡村振兴基金合伙企
业（有限合伙）
莱阳礼耕乡村振兴基金合伙企业（有
                                             -              -              -        100.00
限合伙）
海阳礼耕城乡融合基金合伙企业（有
限合伙）
百瑞信托有限责任公司                            3,500.00       3,500.00       2,900.00              -
济南山高灵犀七号投资中心（有限合
                                             -              -      62,322.20              -
伙）
信恒银通基金管理(北京)有限公司                      2,430.00       2,430.00      10,134.66              -
莱阳市鲁桥土地整治合伙企业（有限
                                             -              -              -              -
合伙）
济南安成投资合伙企业（有限合伙）                     89,370.13      89,714.03      72,081.19              -
山高（烟台）速兴投资中心（有限合
伙）
山东高速京台投资合伙企业（有限合
伙）
山东高速济微公路有限公司                         10,089.41      10,089.41              -              -
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
济宁城市基础设施投资合伙企业（有
限合伙）
青岛交融公路建设投资合伙企业（有
限合伙）
济南舜新投资合伙企业（有限合伙）                    2,900.00                2,900.00                     -                 -
济南山高投建一号投资中心(有限合伙)                 22,318.50               22,318.50                     -                 -
济南弘嘉投资合伙企业（有限合伙）              127,278.00                  127,278.00                     -                 -
其他                                         -                       -               553.50                  -
        合计                    564,758.41                  586,963.26            282,801.07        104,408.55
         （12）固定资产
         最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 固 定 资 产 余 额 分 别 为 323,738.14 万 元 、
      年末增加 62,786.29 万元，增幅为 19.39%，变化幅度不大。2023 年末，发行人
      固定资产帐面价值较 2022 年末增加 42,640.70 万元，增幅为 11.03%。2024 年 6
      月末，发行人固定资产账面价值较 2023 年末减少 8,979.10 万元，降幅 5.70%。
         截至 2023 年末，发行人各类固定资产情况如下：
                                                                                    单位：万元
         项目         账面原值            累计折旧和摊销                  减值准备                 账面价值
       房屋及建筑物         234,648.14           31,376.24               1,401.83          201,870.07
        机器设备          374,837.01          192,850.56                   371.90        181,614.54
        电子设备           46,284.06           25,855.17                        -         20,428.89
        运输设备           61,679.87           40,063.05                   111.13         21,505.69
       办公设备及其他          8,239.76               4,493.81                     -          3,745.94
         合计           725,688.84          294,638.84               1,884.87          429,165.13
         截至 2024 年 6 月末，发行人各类固定资产情况如下：
                                                                                    单位：万元
         项目         账面原值            累计折旧和摊销                  减值准备                 账面价值
       房屋及建筑物         244,684.53           34,913.80               1,401.83          208,368.89
        机器设备          373,447.41          202,898.38                   371.90        170,177.13
        电子设备           46,954.92           28,471.79                        -         18,483.13
        运输设备           61,565.11           41,660.30                   111.13         19,793.68
       办公设备及其他          8,250.25               4,887.05                     -          3,363.20
         合计           734,902.23          312,831.33               1,884.87          420,186.03
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          （13）在建工程
          最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 在 建 工 程 余 额 分 别 为 292,965.21 万 元 、
       增加 174,767.71 万元，增幅 59.65%，主要系由于项目建设过程中，投入增加所
       致。2023 年末，发行人在建工程余额较 2022 年末减少 438,890.54 万元，降幅
       额较 2023 年末减少 5,647.50 万元，主要是环保除尘器项目转固所致。
          最近两年及一期末，发行人在建工程明细情况如下：
                                                                     单位：万元
             项目                  2024 年 6 月末          2023 年末          2022 年末
巴普高速公路项目                                          -              -           11,334.44
环保除尘器                                        66.94        9,858.91            4,124.28
EPC 绿色场站建设项目                               5,562.45       5,417.76           12,384.25
绿色养护基地建设项目                                 6,479.43       3,595.00            2,875.56
平原厂区建设                                     2,311.73       2,311.73            1,370.30
拌合站                                        1,515.36       1,753.05            1,387.79
九龙场站                                       1,692.27       1,692.27            1,815.58
停车场项目                                             -              -            1,327.96
青岛西海岸绿色环保材料再生产业园项目                         1,541.51       1,334.79            3,502.76
沥青水稳站更新改造项目                                1,043.74       1,043.74                   -
乌干达办公楼顶层改造项目                                      -        431.50              244.66
威海绿色养护基地红线位置挡土墙工程                                 -        401.31                    -
场站建设项目                                            -              -            1,926.09
达卡高架路项目                                           -              -        407,289.20
万锦·创客星空 5 号楼                                      -              -           17,431.19
其他                                         2,981.46       1,002.32             718.87
合计                                        23,194.88      28,842.38        467,732.92
          （14）无形资产
          最近三年及一期末，发行人无形资产余额分别为 35,968.58 万元、42,345.53
       万元、621,494.71 万元和 637,438.24 万元，占总资产的比例分别为 0.43%、
       万元，增幅 17.73%，变化幅度不大。2023 年末，发行人无形资产较 2022 年末
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大幅增长 579,149.18 万元，增幅 1,367.67%，主要系增加达卡高架路项目收费权
所致。2024 年 6 月末，发行人无形资产较 2023 年末增加 15,943.53 万元，增幅
     最近三年及一期末，公司无形资产构成情况如下：
                                                                   单位：万元
         项目     2024 年 6 月末       2023 年末          2022 年末        2021 年末
土地使用权               46,183.91          46,898.09     38,303.12      32,797.79
专利权                587,845.62         570,956.95        90.92         878.14
软件                   3,146.72           3,377.46      3,645.09       2,292.65
其他                    262.00             262.21        306.40               -
         合计        637,438.24         621,494.71     42,345.53      35,968.58
     （15）其他非流动资产
     最近三年及一期末，发行人其他非流动资产余额分别为 108,024.12 万元、
末减少 1,127.24 万元，降幅 1.04%，变化幅度不大。2023 年末，发行人其他非
流动资产较 2022 年末减少 1,643.15 万元，降幅 1.54%。2024 年 6 月末，发行人
其他非流动资产较 2023 年末减少 24,819.08 万元，降幅 23.58%，主要是由于代
垫款项的收回和预付设备款的结转所致。
     最近三年及一期末，公司其他非流动资产构成情况如下：
                                                                   单位：万元
         项目     2024 年 6 月末       2023 年末          2022 年末        2021 年末
预付设备款               16,310.46          23,310.56     16,226.96       1,887.80
代垫款项                37,983.94          61,223.07     54,727.52      59,474.10
临时设备                12,312.13          11,994.99     19,239.18      23,753.44
其他                  13,828.12           8,725.12     16,703.22      22,908.77
         合计         80,434.65         105,253.73    106,896.88     108,024.12
     （二）负债结构分析
                                                                 单位：万元、%
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  负债项目
                  金额            占比         金额           占比        金额          占比       金额          占比
流动负债：
短期借款              868,943.68      7.67    788,932.97      7.38   643,545.14    7.57   449,112.81    7.09
应付票据              513,876.48      4.54    622,745.70      5.83   552,642.93    6.50   381,528.86    6.02
应付账款             5,848,953.32    51.62   5,585,867.04    52.27 4,543,963.45   53.45 3,343,805.04   52.76
预收款项                  281.86      0.00        191.34      0.00      436.51     0.01       683.40    0.01
合同负债              171,412.55      1.51    217,160.04      2.03   242,620.98    2.85   185,697.21    2.93
应付职工薪酬             25,886.03      0.23     31,446.37      0.29    31,436.08    0.37    27,948.12    0.44
应交税费               43,190.06      0.38     55,444.13      0.52    79,700.16    0.94    70,351.80    1.11
其他应付款             620,425.77      5.48    624,579.79      5.84   463,134.87    5.45   346,043.66    5.46
一年内到期的非流动
负债
其他流动负债            835,291.61      7.37    794,376.08      7.43   625,002.27    7.35   515,923.33    8.14
流动负债合计           9,068,507.37    80.04   8,873,539.01    83.03 7,288,053.15   85.72 5,553,386.90   87.63
非流动负债：
长期借款             1,239,468.20    10.94   1,012,501.65     9.47   828,572.26    9.75   529,911.30    8.36
应付债券              923,872.19      8.15    695,898.26      6.51   280,000.00    3.29   180,000.00    2.84
租赁负债               12,855.09      0.11     12,317.91      0.12    15,557.41    0.18    11,305.02    0.18
长期应付款              53,639.47      0.47     57,746.97      0.54    47,099.14    0.55    33,048.23    0.52
长期应付职工薪酬             1,520.31     0.01      2,720.74      0.03     5,115.73    0.06     5,122.70    0.08
预计负债                 1,623.88     0.01      1,795.31      0.02     3,184.84    0.04     2,174.70    0.03
递延收益                 6,274.87     0.06      6,530.53      0.06     6,887.07    0.08       636.28    0.01
递延所得税负债            22,878.23      0.20     23,507.84      0.22    26,739.59    0.31    19,744.29    0.31
其他非流动负债                     -        -              -        -      579.37     0.01     2,041.15    0.03
非流动负债合计          2,262,132.24    19.96   1,813,019.22    16.97 1,213,735.41   14.28   783,983.69   12.37
负债合计            11,330,639.61   100.00 10,686,558.23    100.00 8,501,788.55 100.00 6,337,370.59 100.00
           最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 负 债 总 额 分 别 为 6,337,370.59 万 元 、
        负债总额比例分别为 87.63%、85.72%、83.03%和 80.04%，非流动负债占负债总
        额比例分别为 12.37%、14.28%、16.97%和 19.96%，流动负债占比较高。报告期
        内，山东路桥负债总额呈上升趋势，随资产增加而增加，流动负债和非流动负
        债占负债总额比例保持稳定。
           报告期各期末，山东路桥资产负债率分别为 76.00%、77.12%、76.58%和
        公司资产负债率情况如下：
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                                                                                           单位：%
         资产负债率      2024 年 6 月末        2023 年末                2022 年末              2021 年末
         北新路桥              89.95                  89.65               89.16                 88.34
         四川路桥              79.71                  78.93               77.92                 77.72
         杭州路桥              77.86                  79.99               80.96                 80.14
         新疆交建              74.34                  75.46               76.04                 76.63
         山东路桥              77.04                  76.58               77.12                 76.00
          从同行业公司角度来看，受工程资金需求量较大的影响，以路桥施工及养
       护为主营业务的基础设施建设行业公司资产负债率普遍较高，大多数企业资产
       负债率在 70%以上，山东路桥资产负债率指标与该行业特点具备一致性。
          （1）短期借款
          最近三年及一期末，发行人短期借款分别为 449,112.81 万元、643,545.14 万
       元、788,932.97 万元和 868,943.68 万元，占总负债的比例分别 7.09%、7.57%、
       期借款持续增长，主要系山东路桥业务需要，银行借款增加所致。
          最近三年及一期末，发行人短期借款构成情况如下表所示：
                                                                                     单位：万元
       借款类别            2024 年 6 月末                2023 年末               2022 年末               2021 年末
质押借款                          7,540.95                     5,379.01            14,047.14              4,931.91
抵押借款                               650.00                  1,631.07             4,650.00               400.52
保证借款                         60,791.82                    50,520.04            49,215.18             89,167.05
信用借款                        799,960.91                731,402.86              575,632.82            354,613.32
         合计                 868,943.68                788,932.97              643,545.14            449,112.81
          （2）应付票据
          最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 应 付 票 据 余 额 分 别 为 381,528.86 万 元 、
       东路桥 2023 年末应付票据较 2022 年末增加 70,102.76 万元，增幅为 12.69%。山
       东路桥 2024 年 6 月末应付票据较 2023 年末减少 108,869.22 万元，降幅为 17.48%。
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   最近三年及一期末，发行人应付票据构成如下：
                                                                        单位：万元
       项目      2024 年 6 月末        2023 年末              2022 年末         2021 年末
银行承兑汇票            152,597.92       124,660.44           137,868.72      293,485.56
商业承兑汇票            361,278.56       498,085.26           414,774.22       88,043.30
       合计         513,876.48       622,745.70           552,642.93      381,528.86
     （3）应付账款
   最近三 年 及一 期 末， 发行人 应付账 款余额 分别为 3,343,805.04 万元、
为 52.76%、53.45%、52.27%和 51.62%。应付账款主要构成为应付劳务款、分包
工程款和材料款。2022 年末，山东路桥应付账款较 2021 年末增加 1,200,158.41
万元，增幅为 35.89%，主要系发行人付款方式调整，供应链中票据支付增加导
致付款周期拉长，另外受客户付款进度影响，发行人对供应商的付款进度在
增长。2023 年末，山东路桥应付账款较 2022 年末增加 1,041,903.58 万元，增幅
为 22.93%，2024 年 6 月末，山东路桥应付账款较 2023 年末增加 263,086.28 万
元，增幅 4.71%，主要与业务规模扩大相关。
   发行人应付账款余额期限构成如下表所示：
                                                                        单位：万元
       项目         2024年6月末              2023年末           2022年末         2021年末
       合计          5,848,953.32         5,585,867.04    4,543,963.45   3,343,805.04
   发行人在全国范围内施工，一般就近采购原材料、招用施工队伍，故供应
商或分包商数量较多，单个应付账款客户金额较小，发行人应付账款集中度较
小。
     （4）预收款项
   最近三年及一期末，发行人预收款项余额分别为 683.40 万元、436.51 万元、
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各期末发行人预收款项账龄均在一年以内。
   （5）合同负债
   最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 合 同 负 债 余 额 分 别 为 185,697.21 万 元 、
   最近三年及一期末，公司合同负债余额明细如下：
                                                                            单位：万元
   项目       2024年6月末              2023年末               2022年末             2021年末
预收工程款项          145,458.98           206,891.20         230,224.40         169,898.22
预收材料款            21,036.95             9,660.41           8,691.37              7,554.52
预收产品销售
款
其他                  517.16              368.27            2,129.02              1,858.24
   合计           171,412.55           217,160.04         242,620.98         185,697.21
   （6）其他应付款
   最近三年及一期末，发行人其他应付款(合计)余额分别为 346,043.66 万元、
应付款较 2021 年末增加 117,091.21 万元，增幅为 33.84%，主要系发行人应支付
的押金、保证金增加所致 。2023 年末发行人其他应付款较 2022 年末增加
月末发行人其他应付款较 2023 年末减少 4,154.02 万元，降幅 0.67%。
   最近两年及一期末，发行人其他应付款（不含应付股利及应付利息）构成
情况如下表所示：
                                                                            单位：万元
  款项性质
               余额            占比             余额          占比           余额           占比
押金及保证金       476,883.31      77.40     378,354.43       60.97   255,036.83         55.20
单位往来款          9,815.05       1.59     157,057.23       25.31   171,478.77         37.12
代收款             659.83        0.11          2,776.86     0.45        3,527.73       0.76
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    款项性质
                   余额            占比              余额          占比             余额          占比
  社会保障类            1,361.18        0.22          2,734.17         0.44        905.41     0.20
  物资款             11,643.64        1.89          1,879.01         0.30         60.44     0.01
  劳务费              3,132.44        0.51          2,413.71         0.39      2,084.06     0.45
  其他             112,658.52       18.28      75,343.00           12.14     28,923.77     6.26
       合计        616,153.99      100.00     620,558.40       100.00       462,017.00   100.00
       （7）一年内到期的非流动负债
       最近三年及一期末，发行人一年内到期的非流动负债余额分别为
  债的比例分别为 3.67%、1.24%、1.43%和 1.24%。2022 年末，发行人一年内到
  期的非流动负债余额较 2021 年末减少 126,721.93 万元，降幅 54.55%，主要系一
  年内到期的长期借款和一年内到期的应付债券到期偿还所致。2023 年末，发行
  人一年内到期的非流动负债余额较 2022 年末增加 47,224.80 万元，增幅 44.73%，
  主要系一年内到期的长期借款增加较多所致。2024 年 6 月末，发行人一年内到
  期的非流动负债较 2023 年末减少 12,549.55 万元，降幅 8.21%。
       报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额明细如下：
                                                                                   单位：万元
       项目              2024年6月末                  2023年末                  2022年末         2021年末
一年内到期的长期借款                    117,933.13            124,889.03             84,216.58     129,804.74
一年内到期的融资租赁款                    10,116.24             12,980.58              5,021.47      11,249.94
一年内到期的其他长期负债                     276.73               1,883.40              3,701.50         1,526.07
一年内到期的应付债券                      6,210.86              3,719.32              4,843.73      87,232.95
一年内到期的租赁负债                      5,709.06              9,323.23              7,787.47         2,478.99
       合计                     140,246.01            152,795.56            105,570.76     232,292.69
       （8）长期借款
       最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 长 期 借 款 余 额 分 别 为 529,911.30 万 元 、
  担保借款均大幅增加所致。2023 年末山东路桥长期借款较 2022 年末增加
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增加 226,966.55 万元，增幅为 22.42%。
   最近三年及一期末，发行人长期借款构成情况如下表所示：
                                                                   单位：万元
      借款类别          2024 年 6 月末       2023 年末        2022 年末       2021 年末
保证借款                   380,180.24      369,702.57    210,703.18     22,031.02
信用借款                   596,523.34      390,395.95    314,995.17    214,755.34
质押借款                   206,012.62      196,341.13    241,753.91    192,647.50
抵押借款                    56,752.00       56,062.00     61,120.00              -
担保借款                             -               -             -   100,477.44
       合计             1,239,468.20    1,012,501.65   828,572.26    529,911.30
   （9）应付债券
   最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 人 应 付 债 券 余 额 分 别 为 180,000.00 万 元 、
要系随着公司业务规模的增加，发行人新发行公司债券和中期票据以满足工程
项目推进所需要投入大量的营运周转资金所致。发行人于 2017 年 3 月发行
（17 高速路桥 MTN001），2018 年 10 月发行 30,000.00 万元中期票据（18 高速
路桥 MTN001），2019 年 11 月发行 50,000.00 万元公司债券（19 山路 01），2020
年 4 月发行 50,000.00 万元公司债券（20 山路 01），2021 年 6 月发行 30,000.00 万
元公司债券（21 山路 01）和 50,000.00 万元中期票据（21 高速路桥 MTN001），
万元超短期融资券（22 高速路桥 SCP001），同年 10 月分别发行了 50,000.00 万
元和 50,000.00 万元中期票据（22 高速路桥 MTN001）和公司债券（22 山路 02），
超短期融资券（24 高速路桥 SCP001），同年 5 月发行 100,000.00 万元公司债券
（24 山路 01）。截至 2024 年 6 月末，发行人应付债券余额为 923,872.19 万元，
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为已发行的债券本金。2023 年末发行人应付债券规模较 2022 年末大幅增长主要
系发行人于 2023 年上半年发行可转换公司债券所致。2024 年 6 月末发行人应付
债券规模较 2023 年末大幅增长主要系发行人于 2024 年上半年发行中期票据及
公司债券所致。
  报告期各期末发行人应付债券明细如下：
                                                                         单位：万元
   项目        2024年6月末           2023年末             2022年末               2021年末
公司债券           623,872.19         545,898.26        180,000.00           130,000.00
中期票据           300,000.00         150,000.00        100,000.00            50,000.00
   合计          923,872.19         695,898.26        280,000.00           180,000.00
  （三）盈利能力分析
  最近三年及一期，发行人利润表主要科目情况如下所示：
                                                                         单位：万元
        项目           2024 年 1-6 月        2023 年度        2022 年度         2021 年度
一、营业收入                  2,849,652.25     7,302,415.60   7,069,864.87    5,752,229.03
二、营业总成本                 2,680,767.87     6,851,686.98   6,619,574.53    5,401,832.13
其中：营业成本                 2,503,681.61     6,358,201.82   6,214,118.40    5,075,318.20
税金及附加                         8,463.33     17,542.59      16,142.58        12,908.30
销售费用                           268.97          739.47        584.26         1,123.49
管理费用                         68,661.29    168,524.33     166,926.42       137,977.16
研发费用                         55,258.09    221,330.18     179,395.07       125,744.70
财务费用                         44,434.58     85,348.59      42,407.80        48,760.28
其中：利息费用                      59,487.89    123,995.02      96,422.49        72,781.27
利息收入                         20,870.09     46,345.11      47,350.19        33,283.08
加：其他收益                         767.66       4,013.03       2,825.06         1,220.07
投资收益                         11,511.66     19,692.61      17,836.82        16,628.96
公允价值变动收益                        -343.9         339.72            4.91      -1,352.40
资产减值损失                      -12,234.92     -72,333.60     -27,305.05      -31,094.09
信用减值损失                      -17,538.24     -30,241.23     -23,753.27       -6,093.01
资产处置收益                         348.22          626.41      1,647.74         9,660.11
三、营业利润                      151,394.86    372,825.56     421,546.55       339,366.54
加：营业外收入                           303       1,312.98       2,706.78         1,177.83
减：营业外支出                        404.87       2,450.62       1,501.71         1,366.86
四、利润总额                      151,292.99    371,687.92     422,751.62       339,177.50
减：所得税费用                      21,462.73     64,485.19      78,382.61        64,073.62
     山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
             项目                2024 年 1-6 月        2023 年度           2022 年度          2021 年度
   五、净利润                           129,830.26         307,202.73      344,369.00       275,103.88
   归属于母公司所有者的净利润                   101,910.55         228,867.89      269,725.79       213,491.83
   少数股东损益                              27,919.71       78,334.84        74,643.21       61,612.05
         发行人按照国家、地方经济发展战略、产业政策和区域规划要求，受到山
   东省人民政府、山东高速集团及各相关部门的大力支持，采用市场化的投资运
   作和管理模式，经营业绩持续稳步增长，公司总资产规模不断提高，在山东省
   内市场的综合占有率处于明显的领先地位。最近三年及一期，发行人营业收入
   分别为 5,752,229.03 万元、7,069,864.87 万元、7,302,415.60 万元和 2,849,652.25
   万元；净利润分别为 275,103.88 万元、344,369.00 万元、307,202.73 万元和
         （1）营业收入分析
         最近三年及一期，公司营业收入构成情况如下表所示：
   项目
               金额             占比          金额          占比           金额          占比       金额          占比
路桥工程施工板块      2,537,381.40     89.04 6,385,378.26      87.44 6,400,791.62 90.53 5,186,629.79        90.17
路桥养护施工板块       170,447.38       5.98 446,988.33         6.12   416,211.41      5.89    316,000.18    5.49
商品混凝土加工及材
料销售
工程设计咨询            25,564.70     0.90      60,389.81     0.83       60,598.19   0.86     63,823.51    1.11
周转材料、设备租赁
及其他
   合计         2,849,652.25    100.00 7,302,415.60 100.00 7,069,864.87 100.00 5,752,229.03 100.00
         最近三年及一期，发行人营业收入分别为 5,752,229.03 万元、7,069,864.87
   万元、7,302,415.60 万元和 2,849,652.25 万元。2021 年，发行人主营业务收入大
   幅增长，主要系发行人在巩固传统路桥施工市场的同时，市政、高速铁路、轨
   道交通、房建、水利环保等新业务领域发展迅速所致。2022 年，发行人主营业
   务收入较 2021 年度增加 22.91%；2023 年，发行人主营业务收入较 2022 年度增
   加 3.29%，发行人近三年的营业收入呈现持续上升的趋势。2024 年 1-6 月，发行
   人营业收入较去年同期同比下降 8.69%。
         （2）营业成本分析
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
         最近三年及一期，公司营业成本构成情况如下表所示：
                                                                             单位：万元、%
   项目
                金额            占比         金额           占比         金额          占比        金额          占比
路桥工程施工板块      2,240,506.18     89.49 5,604,366.19      88.14 5,659,910.77 91.08 4,604,937.98 90.73
路桥养护施工板块       148,732.51       5.94    381,730.04      6.00    349,040.01    5.62    272,553.47    5.37
商品混凝土加工及材
料销售
工程设计咨询          17,383.99       0.69      40,358.46     0.63     37,912.82    0.61     34,907.97    0.69
周转材料、设备租赁
及其他
    合计        2,503,681.61    100.00 6,358,201.82 100.00 6,214,118.40 100.00 5,075,318.20 100.00
         随着发行人营业收入的增长，营业成本亦呈上升趋势。最近三年及一期，
    发行人营业成本分别为 5,075,318.20 万元、6,214,118.40 万元、6,358,201.82 万元
    和 2,503,681.61 万元。山东路桥主营业务成本主要为路桥工程施工成本及路桥养
    护施工成本，其中，路桥工程施工板块业务成本分别为 4,604,937.98 万元、
         （3）毛利润和毛利率分析
         最近三年一期，发行人毛利润及毛利率构成情况如下表所示：
                                                                             单位：万元、%
    项目
                 金额           占比         金额           占比        金额          占比        金额           占比
 路桥工程施工板块        296,875.23     85.81   781,012.08    82.72    740,880.85    86.58   581,691.81    85.93
   毛利率                11.70                  12.23                  11.57                 11.22
 路桥养护施工板块         21,714.87      6.28    65,258.30     6.91     67,171.41     7.85    43,446.71     6.42
   毛利率                12.74                  14.60                  16.14                 13.75
商品混凝土加工及材
   料销售
   毛利率                10.35                  11.99                  0.85                  -0.56
  工程设计咨询           8,180.70      2.36    20,031.35     2.12     22,685.36     2.65    28,915.54     4.27
   毛利率                32.00                  33.17                  37.44                 45.31
周转材料、设备租赁
   及其他
   毛利率                23.21                  25.50                  31.60                 32.24
    合计           345,970.64    100.00   944,213.78 100.00      855,746.47 100.00     676,910.83 100.00
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  毛利率                12.14                 12.93                12.10               11.77
        报告期各期，公司业务毛利润分别为 676,910.83 万元、855,746.47 万元、
        最近三年及一期，公司路桥工程施工板块毛利率分别为 11.22%、11.57%、
     一期，公司路桥养护施工板块毛利率分别为 13.75%、16.64%、14.60%和 12.74%。
        发行人商品混凝土加工及材料销售、工程设计咨询、周转材料、设备租赁
     及其他三类业务的营业收入及营业成本占比均较低，不属于发行人主营板块。
        公司于 2010-2012 年承接的 BT 项目已于 2013 年进入回购期，公司 BT 项目
     采用完工量百分比法计算收入，但业主实际支付则按回购合同执行。BT 项目的
     业主方多为各省市的工程管理局、建设办公室等下属的具有政府背景、从事基
     础设施建设的大型国有企业，公司近三年未承接新 BT 项目。截至本募集说明书
     签署之日，公司 BT 项目应收款项已全部收回。
        （4）期间费用分析
        最近三年及一期，发行人期间费用构成情况如下表所示：
                                                                          单位：万元、%
项目                  占营业               占营业                   占营业                     占营业
          金额                   金额                    金额                     金额
                    收入比               收入比                   收入比                     收入比
销售费用       268.97    0.01       739.47      0.01      584.26       0.01      1,123.49       0.02
管理费用     68,661.29   2.41    168,524.33     2.31   166,926.42      2.36    137,977.16       2.40
研发费用     55,258.09   1.94    221,330.18     3.03   179,395.07      2.54    125,744.70       2.19
财务费用     44,434.58   1.56     85,348.59     1.17    42,407.80      0.60     48,760.28       0.85
合计      168,622.93   5.92    475,942.57     6.52   389,313.56      5.51    313,605.63       5.46
        最近三年及一期，发行人期间费用分别为 313,605.63 万元、389,313.56 万元、
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   发行人管理费用主要由职工薪酬、业务招待费构成。最近三年及一期，发
行人管理费用分别为 137,977.16 万元、166,926.42 万元、168,524.33 万元和
报告期各期，发行人管理费用占营业收入比例呈波动变化态势。总体看，随着
收入的不断提升，占比将稳定在较为合理的区间，未对发行人盈利能力产生不
利影响。
   发行人研发费用主要由研发人员职工薪酬、劳务费、材料消耗及技术服务
费 等 构 成 。 最 近 三 年 及 一 期 ， 发 行 人 研 发 费 用 分 别 为 125,744.70 万 元 、
年上升趋势，主要系发行人报告期内研发立项逐年增多，公司按照研发进度实
际投入增加所致。
   发行人财务费用主要为利息支出。最近三年及一期，发行人财务费用分别
为 48,760.28 万元、42,407.80 万元、85,348.59 万元和 44,434.58 万元，占当期营
业收入比例分别为 0.85%、0.60%、1.17%和 1.56%。近三年，发行人财务费用呈
波动变化趋势，相较于发行人较高的有息负债，其财务费用较低。主要系发行
人前期承接 BT 项目、“入股施工一体化”项目回款中包括项目垫资本金和投资
回报，发行人将 BT 项目及“入股施工一体化”项目回款中的投资回报冲减其财
务费用，导致发行人实际财务费用较低，随着 BT 项目回款逐步减少，对应的财
务收益逐年下降，发行人维持正常的利息支出等费用的基础上，影响发行人财
务费用总额不断增加，同时近年来借款总量持续增加，预计财务费用将持续同
比提高。2023 年，发行人财务费用相较 2022 年增长 101.26%，主要原因系公司
   （4）资产减值损失分析
   最近三年及一期，发行人资产减值损失分别为 31,094.09 万元、27,305.05 万
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   元、72,333.60 万元和 12,234.92 万元，2023 年度，发行人计提的资产减值损失较
      （5）信用减值损失分析
      最近三年及一期，发行人信用减值损失分别为 6,093.01 万元、23,753.27 万
   元、30,241.23 万元和 17,538.24 万元。信用减值损失系发行人执行新金融工具准
   则后产生的科目。报告期内发行人信用减值损失主要为其他应收款坏账损失和
   应收账款坏账损失。
      （四）现金流量分析
      报告期内，发行人现金流量结构如下：
                                                                   单位：万元
       项目              2024 年 1-6 月         2023 年度        2022 年度        2021 年度
经营活动现金流入小计                2,635,413.61      6,129,587.95   5,476,887.07   4,346,569.01
经营活动现金流出小计                2,895,111.49      6,525,253.42   5,460,392.08   4,582,217.28
经营活动产生的现金流量净额             -259,697.88        -395,665.47      16,495.00    -235,648.27
投资活动现金流入小计                 109,953.06          38,253.24      84,347.84     381,197.82
投资活动现金流出小计                 132,333.96         624,884.44     473,040.79     675,722.72
投资活动产生的现金流量净额               -22,380.90       -586,631.21    -388,692.96    -294,524.90
筹资活动现金流入小计                1,524,428.73      3,749,558.60   1,897,587.19   1,827,290.43
筹资活动现金流出小计                1,154,157.16      2,622,925.68   1,608,244.70   1,329,459.14
筹资活动产生的现金流量净额              370,271.57       1,126,632.91     289,342.49     497,831.30
现金及现金等价物净增加额                92,601.35         141,320.71     -80,148.24     -34,634.86
      发行人经营活动产生的现金流入主要为销售商品、提供劳务收到的现金和
   收到其他与经营活动有关的现金；发行人经营现金流出主要为购买商品、接受
   劳务支付的现金。最近三年 及一期，发行人经营活动现金流入小计分别为
   山东路桥经营活动现金流出小计分别为 4,582,217.28 万元、5,460,392.08 万元、
   分别为-235,648.27 万元、16,495.00 万元、-395,665.47 万元和-259,697.88 万元。
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力做好工程计量管理，并大力推广商业汇票、供应链等支付方式，最大限度减
少销售收款与资金支付的错配，较好地改善了公司经营活动产生的现金流量。
元，主要系 2023 年度地方财政进一步承压，发行人工程计量结算周期较大拉长、
建设期结算比例大幅降低，销售收款与资金支付的错配进一步加大所致。2024
年 1-6 月，发行人经营活动产生的现金流量净额较去年同期下降 94.73%，主要
系 2024 年 1-6 月发行人销售回款与采购支付时间错配所致。
   发行人投资活动产生的现金流入主要为取得投资收益收到的现金和收到其
他与投资活动有关的现金；发行人投资活动产生的现金流出主要为投资支付的
现金和支付其他与投资活动有关的现金。最近三年及一期，发行人投资活动现
金流入小计分别为 381,197.82 万元、84,347.84 万元、38,253.24 万元和 109,953.06
万元，山东路桥投资活动现金流出小计分别为 675,722.72 万元、473,040.79 万元、
为-294,524.90 万元、-388,692.96 万元、-586,631.21 万元和-22,380.90 万元。
   最近三年，发行人投资活动产生的现金流量净额持续为负，2022 年度，公
司投资活动产生的现金流量净额为-388,692.96 万元，较 2021 年度减少 94,168.06
万元，其中，收回投资收到的现金较上年减少 298,447.19 万元，投资支付的现
金及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额较上年合计减少 198,159.66 万
元，上述收支导致投资活动产生的现金流量净额较上年减少。2023 年度，山东
路桥投资活动产生的现金流量净额为-586,631.21 万元，较去年同期下降 50.92%，
主要系按照合同约定带资项目出资等投资支付的资金较上年增加。2024 年 1-6
月，发行人投资活动产生的现金流量净额较去年同期增长 95.70%，主要系最近
一期发行人投资收回的资金较同期增加，投资支付的资金较同期减少所致。
   发行人筹资活动产生的现金流入主要为取得借款收到的现金，筹资活动产
生的现金流出主要为偿还债务支付的现金。最近三年及一期，发行人筹资活动
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 现金流入小计分别为 1,827,290.43 万元、1,897,587.19 万元、3,749,558.60 万元和
 的现金流量净额分别为 497,831.30 万元、289,342.49 万元、1,126,632.91 万元和
    发行人在经营过程中根据当时的市场情况和业务发展需要，选择不同的资
 金运用和筹措方式，导致筹资活动现金流的构成及金额波动较大。2022 年度，
 公司筹资活动产生的现金流量净额为 289,342.49 万元，较上年减少 208,488.81 万
 元，主要为本报告期发行人偿还各种债务支付的现金较上年增加 208,488.81 万
 元。2023 年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额为 1,126,632.91 万元，较
 去年同期增加 289.38%，主要系发行人补充生产经营流动资金和带资项目出资
 增加的筹资（银行长短期借款及发行可转换公司债券、永续信托等）较上年大
 幅增加所致。2024 年 1-6 月，发行人筹资活动产生的现金流量净额较去年同期
 下降了 54.44%，主要系去年同期发行人发行可转换公司债券增加了现金流入，
 本期筹资活动产生的现金流入有所减少所致。
     （五）偿债能力分析
    最近三年及一期，发行人主要偿债能力指标如下表所示：
     项目           2024 年 6 月末      2023 年末       2022 年末       2021 年末
流动比率（倍）                     1.18          1.14          1.08          1.11
速动比率（倍）                     1.14          1.10          1.04          1.07
资产负债率（%）                   77.04         76.58         77.12         76.00
     项目           2024 年 1-6 月     2023 年度       2022 年度       2021 年度
EBITDA（亿元）                 25.23         54.29         56.12         29.58
EBITDA 利息保障倍数
（倍）
    从短期偿债能力指标来看，报告期各期末，发行人流动比率分别为 1.11 倍、
 流动比率及速动比率整体水平较好。
    从资产负债结构方面来看，报告期各期末，发行人资产负债率分别为
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行人参与长期项目建设导致的资金需求较大，需通过负债方式获取开展业务所
需资金所致。
亿元、56.12 亿元、54.29 亿元以及 25.23 亿元；EBITDA 利息保障倍数分别为
   （六）资产周转能力分析
   最近三年，发行人主要营运能力指标如下表所示：
                                                           单位：次/年
     项目       2024 年 1-6 月     2023 年度       2022 年度      2021 年度
应收账款周转率                 1.92          5.85         7.27         7.77
存货周转率                   7.83         21.66        23.22        24.35
总资产周转率                  0.20          0.58         0.73         0.83
注：2024 年 1-6 月各项财务指标未经年化
   最近三年及一期，发行人应收账款周转率分别为 7.77 次/年、7.27 次/年、
般较长，发行人鼓励采用票据付款等方式减少应收账款规模，缩短回款期限，
提高资金周转和偿债能力。
   最近三年及一期，发行人存货周转率分别为 24.35 次/年、23.22 次/年、
   发行人存货及应收账款较多，总资产规模较大，周转率较低。最近三年及
一期，发行人总资产周转率分别为 0.83 次/年、0.73 次/年、0.58 次/年和 0.20 次/
年，发行人总资产伴随着业务规模的扩大而逐年增长，使得报告期内总资产周
转率有所下降，符合其所处行业的特点。
   （七）盈利能力的可持续性
   最近三年及一期，发行人主要盈利能力指标情况如下表所示：
                      发行人主要盈利能力指标情况
     项目        2024 年 1-6 月    2023 年度       2022 年度      2021 年度
营业毛利率（%）               12.14         12.93        12.10        11.77
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
    项目        2024 年 1-6 月     2023 年度                2022 年度               2021 年度
净资产收益率（%）              5.71              14.49              20.40                   22.15
  最近三年及一期，发行人营业毛利率分别为 11.77%、12.10%、12.93%和
外部企业等原因导致净资产规模增加较大所致。
  六、公司有息负债情况
  （一）有息债务类型结构
                                                                          单位：亿元、%
                项目                                    期末金额                        占比
银行借款                                                       222.63                   66.33
公司债券                                                           63.01                18.77
企业债券和债务融资工具                                                    30.00                   8.94
信托借款                                                                  -                   -
融资租赁                                                               2.21                0.66
境外债券                                                                  -                   -
债权融资计划、除信托外的资管融资等                                                     -                   -
其他有息负债                                                         17.78                   5.30
                合计                                         335.63                  100.00
  （二）有息债务期限结构
  截至 2024 年 6 月末，公司有息负债期限结构如下：
                                                                                  单位：亿元
         项目                   1 年以内       1-2 年        2-3 年       3 年以上           合计
         短期借款                   86.89             -            -              -     86.89
   一年内到期的非流动负债                  13.43             -            -              -     13.43
   其他流动负债（有息部分）                 13.61             -            -              -     13.61
         长期借款                        -      16.60        26.65             80.7    123.95
         应付债券                        -            -            -          92.39     92.39
   租赁负债（有息债务部分）                  1.29             -            -              -        1.29
  长期应付款（有息债务部分）                      -            -            -           5.36        5.36
         合计                    115.22       16.60        26.65        178.45       335.63
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
              （三）信用融资与担保融资情况
              截至 2024 年 6 月末，公司有息负债信用融资与担保融资的结构如下：
                                                                                         单位：亿元
            短期借 一年内到期的 其他流动                      租赁负 长期应
       借款类别                        长期借款 应付债券                                             合计       占比
             款     非流动负债    负债                    债   付款
       信用借款  80.00     9.08  13.61   59.65 92.39    -  5.36                              260.09   77.49
       保证借款      6.07            1.71        -    38.02         -        -       -        45.80   13.65
       抵押借款      0.07            1.06        -     5.68         -        -       -         6.81    2.03
       质押借款      0.75            1.58        -    20.60         -        -       -        22.93    6.83
         合计     86.89           13.43    13.61   123.95     92.39    0.00     5.36       335.63 100.00
              （四）报告期末有息债务明细
              最近三年及一期末，公司有息负债明细情况如下：
                                                                                 单位：亿元、%
                    一年以内(含 1
       项目              年)
                    金额    占比            金额       占比        金额       占比       金额          占比       金额          占比
银行贷款                    99.41   86.28   222.63   66.33     192.63    68.7    151.25      75.35    110.88      73.62
其中担保贷款                      -       -        -         -        -        -    21.30      10.61     17.25      11.45
其中：政策性银行                 6.00    5.21    50.91   15.17      50.92   18.16     38.25      19.06     24.49      16.26
  国有六大行                 39.18   34.00    81.66   24.33      65.00   23.18     56.34      28.07     43.36      28.79
  股份制银行                 32.73   28.41    62.34   18.57      58.08   20.71     33.79      16.83     28.86      19.16
  地方城商行                     -       -        -         -        -        -     8.20       4.09      4.52       3.00
  地方农商行                  4.70    4.08     8.14     2.43      0.73    0.26      1.12       0.56      0.12       0.08
  其他银行                  16.80   14.58    19.58     5.83     17.90    6.38     13.55       6.75      9.53       6.33
债券融资                     5.64    4.89    98.03   29.21      69.93   24.93     33.52      16.70      26.2      17.39
其中：企业债券                     -       -        -         -        -        -           -        -           -        -
  公司债券                      -       -    63.01   18.77      54.75   19.52     18.48       9.21     18.00      11.95
  债务融资工具                 5.64    4.89    35.02   10.43      15.18    5.41     15.04       7.49      8.20       5.44
非标融资                     1.58    1.37     2.21     0.66      4.50      1.6     4.40       2.19      4.96       3.29
其中：信托融资                     -       -        -         -        -        -           -        -           -        -
  融资租赁                   1.58    1.37     2.21     0.66      2.90    1.03      2.67       1.33      1.66       1.10
  保险融资计划                    -       -        -         -        -        -           -        -           -        -
  区域股权市场融资                  -       -        -         -        -        -           -        -           -        -
  售后回租                      -       -        -         -     1.60    0.57      1.73       0.86      3.30       2.19
其他融资                     8.59    7.46     8.59     2.56     13.35    4.76      8.58       4.27      8.58       5.70
其中：农发基金                     -       -        -         -        -        -           -        -           -        -
  平滑基金                      -       -        -         -        -        -           -        -           -        -
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
  其他国有企业借款             -        -        -          -        -        -        -        -        -        -
  其他非国有企业借款            -        -        -          -        -        -        -        -        -        -
  股东借款              8.59     7.46     8.59     2.56       8.59     3.06     8.58     4.27     8.58     5.70
  可转债                  -        -        -          -        -        -        -        -        -        -
  其他                   -        -        -          -     0.59     0.21        -        -        -        -
地方专项债券转贷等              -        -     4.17     1.24       4.17     1.49     2.98     1.48        -        -
       合计         115.22   100.00   335.63   100.00     280.41   100.00   200.73   100.00   150.62   100.00
             七、关联方及关联交易
            （一）关联方情况
            截至 2024 年 6 月末，发行人控股股东为山东高速集团有限公司，高速集团
        为国有独资企业，发行人实际控制人为山东省国资委，山东省国资委为山东省
        人民政府直属特设机构。
            发行人控股股东及实际控制人情况参见本募集说明书“第四节发行人基本情
        况”中“三、发行人股权结构”。
            发行人一级子公司的具体情况参见本募集说明书“第四节发行人基本情况”
        中“四、发行人的重要权益投资情况”相关内容。
            发行人主要合营或联营企业情况参见本募集说明书“第四节发行人基本情况”
        中“四、发行人的重要权益投资情况”相关内容。
            发行人的董事、监事和高级管理人员情况参见本募集说明书“第四节发行人
        基本情况”中“六、现任董事、监事和高级管理人员的基本情况”。
            截至 2024 年 6 月末，发行人的其他关联方情况如下表所示：
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称                 其他关联方与本企业关系
 山东高速南绕城高速公路有限公司                同受高速集团控制
 山东高速四川产业发展有限公司                 同受高速集团控制
山东高速集团四川乐自公路有限公司                同受高速集团控制
山东高速集团四川乐宜公路有限公司                同受高速集团控制
四川宜彝高速公路运营管理有限公司                同受高速集团控制
   山东高速济南发展有限公司                 同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
   山东高速环保建材有限公司
                                    制
   山东泰和建设发展有限公司                 同受高速集团控制
山东高速济微公路（济宁）有限公司                同受高速集团控制
 山东高速济青中线公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速明董公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速济北公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速临滕公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速沈海高速公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速济潍高速公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速淄临高速公路有限公司                 同受高速集团控制
山东高速岚山疏港高速公路有限公司                同受高速集团控制
   山东高速威海发展有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速服务开发集团有限公司                 同受高速集团控制
 山东桂鲁高速公路建设有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速董沈高速公路有限公司                 同受高速集团控制
山东省交通规划设计院集团有限公司                同受高速集团控制
    山东高速股份有限公司                  同受高速集团控制
 山东高速绿城置业投资有限公司                 同受高速集团控制
  山东高速服务区管理有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速鸿林工程技术有限公司                 同受高速集团控制
山东高速济南绕城西线公路有限公司                同受高速集团控制
 山东高速基础设施建设有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速高广公路有限公司                 同受高速集团控制
   齐鲁高速公路股份有限公司                 同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
 山东高速济高高速公路有限公司
                                    制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
 山东高速绿色生态发展有限公司
                                    制
  山东高速新能源开发有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速建设管理集团有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速青岛公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速岚临高速公路有限公司                 同受高速集团控制
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称                 其他关联方与本企业关系
   山东高速泰东公路有限公司                 同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
山东高速城投绕城高速公路有限公司
                                    制
 山东高速临枣至枣木公路有限公司                同受高速集团控制
    山东东青公路有限公司                  同受高速集团控制
   山东荣潍高速公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速鲁铁实业发展有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速渤海湾项目管理有限公司                同受高速集团控制
   山东省水利工程局有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速淄博发展有限公司                 同受高速集团控制
 泸州东南高速公路发展有限公司                 同受高速集团控制
   山东鄄菏高速公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速公路发展有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速临沂发展有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速宁梁高速公路有限公司                 同受高速集团控制
   湖南衡邵高速公路有限公司                 同受高速集团控制
    广东嘉益工程有限公司                  同受高速集团控制
   湖北武麻高速公路有限公司                 同受高速集团控制
   湖北樊魏高速公路有限公司                 同受高速集团控制
 湖北武荆高速公路发展有限公司                 同受高速集团控制
 云南广大铁路物资储运有限公司                 同受高速集团控制
   云南锁蒙高速公路有限公司                 同受高速集团控制
山东高速集团河南许禹公路有限公司                同受高速集团控制
  济源市济晋高速公路有限公司                 同受高速集团控制
山东高速集团河南许亳公路有限公司                同受高速集团控制
   山东高速物业管理有限公司                 同受高速集团控制
  山东高速林产供应链有限公司                 同受高速集团控制
 山东临港疏港轨道交通有限公司               高速集团联营、合营企业
 山东高速城乡建设开发有限公司                 同受高速集团控制
 红河交通枢纽投资发展有限公司                 同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
  成都市鲁川建设管理有限公司
                                    制
 山东省公路桥梁检测中心有限公司                同受高速集团控制
 山东高速轨道交通集团有限公司                 同受高速集团控制
   山东滨莱高速公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速新实业开发集团有限公司                同受高速集团控制
     山东水总有限公司                   同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
 成都鲁高锦隆环境治理有限公司
                                    制
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称               其他关联方与本企业关系
   山东高速西城置业有限公司             高速集团联营、合营企业
   山东高速半岛投资有限公司              同受高速集团控制
   山东高速龙青公路有限公司              同受高速集团控制
   山东高速烟台发展有限公司              同受高速集团控制
   山东高速潍日公路有限公司              同受高速集团控制
   山东高速云南发展有限公司              同受高速集团控制
 山东高速红河交通投资有限公司              同受高速集团控制
昆明新机场高速公路建设发展有限公司            同受高速集团控制
 山东高速日照物流发展有限公司              同受高速集团控制
 山东高速齐鲁号投资发展有限公司             同受高速集团控制
   山东高速德建集团有限公司              同受高速集团控制
 山东高速沾临高速公路有限公司              同受高速集团控制
 山东高速工程项目管理有限公司              同受高速集团控制
   山东高速高商公路有限公司              同受高速集团控制
   山东高速烟蓬公路有限公司              同受高速集团控制
   山东高速济德公路有限公司              同受高速集团控制
 山东高速庆章高速公路有限公司              同受高速集团控制
 山东高速董梁沈新高速公路有限公司            同受高速集团控制
   山东高速交通工程有限公司              同受高速集团控制
济宁市鸿翔公路勘察设计研究院有限公司           同受高速集团控制
   山东正晨科技股份有限公司             高速集团联营、合营企业
山东高速东绕城许港高速公路有限公司            同受高速集团控制
   山东高速能源发展有限公司              同受高速集团控制
 山东高速综合能源服务有限公司              同受高速集团控制
 山东高速绿色技术发展有限公司             高速集团联营、合营企业
   山东高速日照建设有限公司              同受高速集团控制
   山东高速青岛发展有限公司              同受高速集团控制
   山东高速潍坊发展有限公司              同受高速集团控制
  山东大莱龙铁路有限责任公司              同受高速集团控制
 山东高速东绕城高速公路有限公司            高速集团联营、合营企业
 山东高速青岛建设管理有限公司              同受高速集团控制
   山东高速济微公路有限公司              同受高速集团控制
山东高速齐鲁号国际陆港发展有限公司            同受高速集团控制
 山东高速材料数字科技有限公司              同受高速集团控制
   山东高速泰安发展有限公司              同受高速集团控制
 山东高速京沪高速公路有限公司              同受高速集团控制
   山东高速聊城发展有限公司              同受高速集团控制
   山东高速枣庄发展有限公司              同受高速集团控制
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称                 其他关联方与本企业关系
   山东高速滨州发展有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速新台高速公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速鲁中项目管理有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速文登公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速齐东公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速齐临公路有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速生态工程有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速植生科技有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速济泰城际公路有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速速链云科技有限责任公司                同受高速集团控制
   山东通汇数字科技有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速工程检测有限公司                 同受高速集团控制
 山东省农村经济开发投资有限公司                同受高速集团控制
  山东高速新材料科技有限公司                 同受高速集团控制
    山东高速沥青有限公司                  同受高速集团控制
 山东高速日照供应链服务有限公司                同受高速集团控制
   山东高速建筑科技有限公司                 同受高速集团控制
  江苏麟龙新材料股份有限公司                 同受高速集团控制
 山东杰瑞交通服务开发有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速鲁南物流发展有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速高新科技投资有限公司                 同受高速集团控制
 山东新路乔驾驶员培训有限公司               高速集团联营、合营企业
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
   山东高速交通装备有限公司
                                    制
   山东高速新型建材有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速新动能科技咨询有限公司                同受高速集团控制
山东高速路桥工程试验检测有限公司                同受高速集团控制
     毅康科技有限公司                   同受高速集团控制
    山东港通建设有限公司                  同受高速集团控制
 齐鲁高速（山东）装配有限公司               高速集团联营、合营企业
  山东高速日照新材料有限公司                 同受高速集团控制
   山东高新岩土工程有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速千方国际科技有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速规划设计有限公司                 同受高速集团控制
山东高速国际工程咨询集团有限公司                同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
   内江泰嘉工程管理有限公司
                                    制
  日照交通规划设计院有限公司                 同受高速集团控制
山东高速服务区提升建设工程有限公司               同受高速集团控制
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称               其他关联方与本企业关系
   山东高速湖南发展有限公司              同受高速集团控制
  山东高速临空物流发展有限公司             同受高速集团控制
  山东高速鲁中物流发展有限公司             同受高速集团控制
   山东高速铁建装备有限公司              同受高速集团控制
   山东高速置业发展有限公司              同受高速集团控制
   山东高速资产管理有限公司             高速集团联营、合营企业
   云南山高投资发展有限公司              同受高速集团控制
    鲁南高速铁路有限公司                 董事任职企业
山东路桥集团（烟台）城市建设运营有限公
                              联营、合营企业
         司
   山东鲁桥土地发展有限公司               联营、合营企业
  河南省郑许高速公路有限公司               联营、合营企业
  河南省叶鲁高速公路有限公司               联营、合营企业
  四川鲁乐工程建设管理有限公司              联营、合营企业
  山东省第二水利工程局有限公司             同受高速集团控制
  山东高速新材料集团有限公司              同受高速集团控制
 山东高速（威海）国际贸易有限公司            同受高速集团控制
 山东省交通工程监理咨询有限公司             同受高速集团控制
  山东天星北斗信息科技有限公司            高速集团联营、合营企业
  山东高速仁和物业发展有限公司             同受高速集团控制
   山东高速环境科技有限公司              同受高速集团控制
  山东高速国际能源技术有限公司             同受高速集团控制
  山东高速青岛物业管理有限公司             同受高速集团控制
  山东高速信联科技股份有限公司             同受高速集团控制
   山东通维信息工程有限公司              同受高速集团控制
   山东高速通和投资有限公司              同受高速集团控制
  山东高速生态环境集团有限公司             同受高速集团控制
  山东通汇资本投资集团有限公司             同受高速集团控制
  山东高速智慧城市服务有限公司             同受高速集团控制
  山东高速工程咨询集团有限公司             同受高速集团控制
  山东高速至臻策划咨询有限公司             同受高速集团控制
   山东高速融媒体有限公司               同受高速集团控制
    山东高速矿业有限公司               同受高速集团控制
   武汉金诚兴发置业有限公司              同受高速集团控制
   山东高速物资储运有限公司              同受高速集团控制
 山东高速海纳（青岛）科技有限公司            同受高速集团控制
   山东高速能源科技有限公司              同受高速集团控制
 山东高速物业服务发展集团有限公司            同受高速集团控制
   山东高速实业发展有限公司              同受高速集团控制
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称               其他关联方与本企业关系
  山东金鹏交通能源科技有限公司             同受高速集团控制
   山东高速建设科技有限公司              同受高速集团控制
山东高速百泽行湖北城市运营服务有限公司         高速集团联营、合营企业
  山东奥邦交通设施工程有限公司             同受高速集团控制
  山东高速民间资本管理有限公司             同受高速集团控制
   山东高速基础工程有限公司              同受高速集团控制
   山东双利电子工程有限公司              同受高速集团控制
   山东高速烟威公路有限公司              同受高速集团控制
   山东高速重庆发展有限公司              同受高速集团控制
    山东旗帜信息有限公司               同受高速集团控制
    山东博昌汽运有限公司               同受高速集团控制
 山东齐鲁电子招标采购服务有限公司            同受高速集团控制
   山东环保产业集团有限公司              同受高速集团控制
   山东鲁道建设工程有限公司              同受高速集团控制
山东鲁畅高速公路服务区管理有限公司            同受高速集团控制
 山东高速资源开发管理集团有限公司            同受高速集团控制
   山高（深圳）投资有限公司              同受高速集团控制
   山东高速城市建设有限公司              同受高速集团控制
  山高（滨州）经营开发有限公司             同受高速集团控制
    山东高速建材有限公司               同受高速集团控制
 中国山东国际经济技术合作有限公司            同受高速集团控制
   山东高速物流集团有限公司              同受高速集团控制
山高供应链产业服务（山东）有限公司            同受高速集团控制
   山东省水工机械有限公司               同受高速集团控制
  山高供应链（济南）有限公司              同受高速集团控制
 山东高速集团四川建设开发有限公司            同受高速集团控制
   泰安市同达建材有限公司              高速集团联营、合营企业
  山东高速济南投资建设有限公司            高速集团联营、合营企业
  山东高速物流供应链有限公司              同受高速集团控制
   山东高速信息集团有限公司              同受高速集团控制
  山东高速供应链集团有限公司              同受高速集团控制
   山东高速东营发展有限公司              同受高速集团控制
   山东高速德州发展有限公司              同受高速集团控制
  山东百廿慧通工程科技有限公司             同受高速集团控制
    山东国合工程有限公司               同受高速集团控制
 山东高速路用新材料技术有限公司             同受高速集团控制
   山东水总建筑劳务有限公司              同受高速集团控制
 山东高速华瑞道路材料技术有限公司            同受高速集团控制
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称                 其他关联方与本企业关系
   山东高速材料科技有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速济宁发展有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速河南发展有限公司                 同受高速集团控制
   山东高速生物工程有限公司                 同受高速集团控制
   山东水总基础工程有限公司                 同受高速集团控制
 菏泽鼎顺高速公路产业有限公司                 同受高速集团控制
山高云创（山东）商业保理有限公司                同受高速集团控制
  威海市商业银行股份有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速青岛产业投资有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速鲁南建材科技有限公司                 同受高速集团控制
   山东舜广实业发展有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速青岛物流发展有限公司                 同受高速集团控制
  山东高速麟龙新材料有限公司                 同受高速集团控制
 山东高速城乡发展集团有限公司                 同受高速集团控制
   山东正威检测科技有限公司               高速集团联营、合营企业
高速骨干网（山东）物流科技有限公司             高速集团联营、合营企业
    山东高速石化有限公司                  同受高速集团控制
  山东路盛服务区管理有限公司                 同受高速集团控制
  山东山高篮球俱乐部有限公司                 同受高速集团控制
   泰山财产保险股份有限公司                 同受高速集团控制
  鄂州市华净污水处理有限公司                 联营、合营企业
    山东寿平铁路有限公司                  同受高速集团控制
 山东利津黄河公路大桥有限公司                 同受高速集团控制
                            联营、合营企业，同时受高速集团控
济南安成投资合伙企业（有限合伙）
                                    制
  山东铁投供应链管理有限公司               高速集团联营、合营企业
  山东省多孔金属材料有限公司               高速集团联营、合营企业
   山东高速通信技术有限公司                 同受高速集团控制
 北京清控水木建筑工程有限公司                 同受高速集团控制
   山东省济邹公路有限公司                  同受高速集团控制
 山东高速公路运营管理有限公司                 同受高速集团控制
 成都德润锦隆环境治理有限公司                 联营、合营企业
   山东开创公路工程有限公司                 联营、合营企业
    鄂州蓝工水务有限公司                  联营、合营企业
 山东鲁高襄建工程管理有限公司                 联营、合营企业
  诸城市鲁高工程建设有限公司                 联营、合营企业
 山高（淄博）工程建设有限公司                 联营、合营企业
   山东济滨高速铁路有限公司              持股 5%以上的股东控制的公司
   山东潍烟高速铁路有限公司              持股 5%以上的股东控制的公司
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
        其他关联方名称                      其他关联方与本企业关系
    山东高速蓬莱发展有限公司                       同受高速集团控制
    山东高速栖莱公路有限公司                       同受高速集团控制
    山东高速文化传媒有限公司                       同受高速集团控制
  山东高速城投绕城公路有限公司                       同受高速集团控制
    山东高速菏泽发展有限公司                       同受高速集团控制
  山高十方环保能源集团有限公司                     高速集团联营、合营企业
  山东省港口集团潍坊港有限公司                     高速集团联营、合营企业
   西藏山高新能源科技有限公司                     高速集团联营、合营企业
山东省路桥集团（烟台莱山）市政道路建设
                                       联营、合营企业
      运营有限公司
    山东高速湖北发展有限公司                       同受高速集团控制
    山东高速信息工程有限公司                       同受高速集团控制
  山东铁路投资控股集团有限公司                     高速集团联营、合营企业
杭州湾绿色养护（嘉兴）股份有限公司                      联营、合营企业
    山东高速潍莱公路有限公司                       同受高速集团控制
山高（烟台）速兴投资中心（有限合伙）                     同受高速集团控制
  江西鲁高建设项目管理有限公司                       联营、合营企业
 济南瑞盛投资合伙企业（有限合伙）                      联营、合营企业
                                   联营、合营企业，同时受高速集团控
    山东高速（越南）有限公司
                                           制
           李方瑞                        子公司其他个人股东
            李泊                        子公司其他个人股东
   山东港口青岛港集团有限公司                     高速集团联营、合营企业
    青岛港国际股份有限公司                      高速集团联营、合营企业
山东高速通汇富尊股权投资基金管理有限公                联营、合营企业，同时受高速集团控
         司                                 制
 山东高速青岛西海岸港口有限公司                       同受高速集团控制
    山东高速投资发展有限公司                       同受高速集团控制
    山东高速信联支付有限公司                       同受高速集团控制
    山东潍莱高速铁路有限公司                    持股 5%以上的股东控制的企业
北京正业黔江投资管理中心（有限合伙）                     联营、合营企业
  烟台信振交通工程有限责任公司                       联营、合营企业
    山东博都新材料有限公司                        联营、合营企业
 山东省新桥城乡融合发展有限公司                       联营、合营企业
阿克苏地区柯坪县城市更新项目投资建设管
                                       联营、合营企业
       理有限公司
    深圳润高智慧产业有限公司                       联营、合营企业
  SDHS DEVELOPMENT LIMITED           高速集团联营、合营企业
   青岛董家口路桥建设有限公司                       联营、合营企业
济南鲁乐汇富投资合伙企业（有限合伙）                     联营、合营企业
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
      其他关联方名称               其他关联方与本企业关系
 山东中泉汇聚新型材料科技有限公司             联营、合营企业
济南睿信富盈投资合伙企业（有限合伙）            联营、合营企业
 黑龙江省龙拓创欣工程科技有限公司             联营、合营企业
 成都西江鲁高锦隆环境治理有限公司             联营、合营企业
 济南枣桥投资合伙企业（有限合伙）             联营、合营企业
   山高（新泰）矿业有限公司              同受高速集团控制
   山东路达油气销售有限公司              同受高速集团控制
   齐鲁建设集团实业发展公司              同受高速集团控制
 山东路达工程设计咨询有限公司              同受高速集团控制
   山东省对外建设工程总公司              同受高速集团控制
 湖北同晟生物能源科技有限公司              同受高速集团控制
   青岛众昌泰置业有限公司               同受高速集团控制
   青岛众钧泰置业有限公司               同受高速集团控制
 山东高速国际产业发展有限公司              同受高速集团控制
 山东高速博昌仓储物流有限公司              同受高速集团控制
   乐山泰吉投资开发有限公司              同受高速集团控制
   江苏麟龙交通工程有限公司              同受高速集团控制
   山东高速日照发展有限公司              同受高速集团控制
    山东民生集团有限公司              高速集团联营、合营企业
   新纪元产业园经营有限公司              同受高速集团控制
 山东国合产业技术研究院有限公司             同受高速集团控制
  山东高速标准箱物流有限公司              同受高速集团控制
   山东高速数字科技有限公司              同受高速集团控制
 山东通汇嘉泰融资租赁有限公司              同受高速集团控制
 通汇嘉泰融资租赁（天津）有限公司            同受高速集团控制
    山东恒运置业有限公司               同受高速集团控制
   山东龙翔水利设备有限公司              同受高速集团控制
   山东高速投资控股有限公司              同受高速集团控制
 山东高速投资基金管理有限公司              同受高速集团控制
 山东高速环球融资租赁有限公司              同受高速集团控制
 （二）报告期内发行人与关联方发生的关联交易
              采购商品/接受劳务情况表
                                         单位：万元
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东高速仁和物业发展有限公司   接受劳务              242.55       366.12                -              -
山东山高篮球俱乐部有限公司    接受劳务                   -      1,284.40               -              -
山东高速工程咨询集团有限公司   接受劳务                2.88      1,086.20        140.22                -
山东高速云南发展有限公司     材料采购                   -       133.37                -              -
山东高速淄博发展有限公司     接受劳务                   -          5.50        314.64                -
山东高速鲁铁实业发展有限公司   材料采购          1,096.43        5,525.22       4,766.85      13,106.43
山东高速通信技术有限公司     材料采购                   -              -      1,238.88        322.48
山东高速济高高速公路有限公司   材料采购                   -              -      6,195.13               -
中国山东国际经济技术合作有限
                 材料采购              248.30       579.60         886.84                -
公司
山东省交通规划设计院集团有限
                 接受劳务              563.84      1,318.36       1,828.28       1,021.71
公司
山东高新岩土工程有限公司     材料采购              304.53        56.03         731.58                -
山东高速德建集团有限公司     材料采购          3,310.78          94.56         798.35                -
北京清控水木建筑工程有限公司   接受劳务                   -      1,474.53               -              -
山东高速建筑设计有限公司     材料采购                   -              -       196.48         612.20
山东高速速链云科技有限责任公
                 材料采购          3,830.02                -     20,686.86               -
司
武汉金诚兴发置业有限公司     接受劳务               60.19       120.04         118.85                -
山东高速材料技术开发集团有限
                 材料采购                   -    439,802.59     318,431.64     198,135.27
公司
泰安市同达建材有限公司      材料采购                   -       821.54                -      1,474.56
山东高速青岛西海岸港口有限公
                 材料采购                   -        89.70         448.89        3,777.79
司
山东高速生态工程有限公司     接受劳务              385.14       614.69                -              -
山东高速济宁发展有限公司     材料采购               62.31       361.94                -              -
山东高速交通工程有限公司     材料采购          1,819.71        4,098.22        961.88                -
山东高速路用新材料技术有限公
                 材料采购                3.50        36.14         933.38         963.65
司
山东百廿慧通工程科技有限公司   材料采购          1,235.94        4,367.29       1,751.42               -
山东高速济南发展有限公司     材料采购          1,370.07        3,805.98       1,134.34       1,436.61
山东东青公路有限公司       材料采购               34.00          9.99      13,720.52               -
山东高速生态环境集团有限公司   接受劳务               66.59      1,822.38               -              -
山东高速物资储运有限公司     材料采购          1,388.31        1,305.82               -       746.59
山东高速淄博发展有限公司     材料采购                3.88       287.63        2,469.38       5,300.55
山东高速材料科技有限公司     材料采购              197.15       431.17                -      1,850.22
山东高速新材料集团有限公司    材料采购        114,220.79      195,344.72     331,559.95               -
山东高速沥青有限公司       材料采购          1,131.60       13,407.39      35,279.28               -
山东高速融媒体有限公司      材料采购                   -       257.28                -              -
山东高速工程检测有限公司     材料采购               79.68              -      2,705.80       2,213.05
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东高速潍坊发展有限公司     接受劳务                   -              -      4,222.45               -
山东奥邦交通设施工程有限公司   材料采购              256.56       368.41        6,275.91               -
山东高速新动能科技咨询有限公
                 材料采购              298.06      2,131.32               -              -
司
山东高速工程检测有限公司     接受劳务          1,703.97        4,967.12        115.09                -
山东正晨科技股份有限公司     材料采购          2,200.34        3,973.34        100.97         348.04
山东省第二水利工程局有限公司   材料采购                   -       432.67                -              -
山东高速绿色技术发展有限公司   材料采购                   -              -          9.42        298.59
山东高速日照供应链服务有限公
                 材料采购          9,641.41        7,870.21       7,472.76               -
司
山东高速集团有限公司       接受劳务                   -      1,389.53        792.00                -
山东金鹏交通能源科技有限公司   材料采购              675.43       712.84        6,255.81      18,217.21
山东国合工程有限公司       材料采购                   -      8,068.88      12,368.87               -
山东高速交通工程有限公司     接受劳务                   -       299.22                -              -
山东鲁道建设工程有限公司     接受劳务          3,403.87        2,433.24               -              -
湖北武荆高速公路发展有限公司   材料采购                   -      1,425.81               -              -
山东高速服务开发集团有限公司   材料采购          6,304.16       12,059.78      12,229.45       1,076.85
山东高速环境科技有限公司     接受劳务               11.49        75.64         436.91                -
山东高速高商公路有限公司     材料采购                   -              -     13,239.32               -
山东高速河南发展有限公司     材料采购               10.55      3,318.73       4,054.22       2,706.50
湖北同晟生物能源科技有限公司   材料采购                   -       122.96                -              -
山东高速鲁中物流发展有限公司   材料采购                   -       325.59         271.11                -
山东高速枣庄发展有限公司     材料采购               37.26       433.41         275.18         959.89
山东高速集团四川建设开发有限
                 材料采购          6,938.21                -     13,120.99               -
公司
山东高速明董公路有限公司     材料采购                   -          1.26       2,922.75               -
山东高速文化科技有限公司     材料采购                   -              -       187.24                -
山东高速实业发展有限公司     材料采购                   -       214.21         569.04         931.23
山东高速烟威公路有限公司     材料采购              127.42       612.89                -              -
山东双利电子工程有限公司     材料采购          3,205.75         159.29                -       395.65
山东高速融媒体有限公司      接受劳务               57.82       156.13                -              -
山东高速日照新材料有限公司    材料采购              459.50      1,289.00               -              -
山东高速青岛物业管理有限公司   接受劳务               82.49       121.54                -              -
山东路达油气销售有限公司     材料采购                   -              -       551.93                -
山东高速日照建设有限公司     接受劳务          1,347.34        2,374.55               -              -
山东高速四川产业发展有限公司   接受劳务               67.79      2,595.89               -              -
山东高速轨道交通集团有限公司   材料采购                   -              -     30,176.67       2,638.60
山东高速东营发展有限公司     材料采购          1,498.38        5,355.02        524.56                -
山东高速沾临高速公路有限公司   材料采购                   -              -      2,412.44               -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东正晨科技股份有限公司     接受劳务              102.66       534.72                -              -
山东省公路桥梁检测中心有限公
                 接受劳务              616.68       863.89         561.07                -
司
山东高速日照建设有限公司     材料采购              796.93              -       731.42                -
齐鲁高速（山东）装配有限公司   材料采购         11,426.21       26,904.74               -              -
成都鲁高锦隆环境治理有限公司   材料采购                   -              -      3,743.18               -
杭州湾绿色养护（嘉兴）股份有
                 材料采购                   -       817.90                -              -
限公司
山东高速集团四川建设开发有限
                 材料采购                   -     16,929.09               -              -
公司
山东高速生态工程有限公司     材料采购              617.80       530.07        1,678.67        285.67
山东高速高广公路有限公司     材料采购              207.26       308.38        1,027.60               -
山东高速淄临高速公路有限公司   材料采购          1,174.96        3,408.84       1,790.00               -
山东舜广实业发展有限公司     材料采购          2,839.55       25,633.27               -              -
山东旗帜信息有限公司       接受劳务               20.44       204.12                -              -
山东高新岩土工程有限公司     接受劳务                6.06       872.09                -              -
山东高速矿业有限公司       材料采购                1.54       747.79         523.06         637.84
山东高速新能源开发有限公司    材料采购               76.20       104.68                -              -
山东高速德州发展有限公司     材料采购              182.04        76.94        1,279.65        490.92
山东高速植生科技有限公司     材料采购              735.96      5,077.16        231.67                -
山东高速绿色生态发展有限公司   接受劳务          4,555.68        4,175.95               -              -
山东高速鸿林工程技术有限公司   接受劳务          3,495.79        3,640.51        466.94        3,199.11
山东高速信息集团有限公司     接受劳务                   -      5,096.44               -              -
山东金鹏交通能源科技有限公司   接受劳务          1,525.69         343.06                -              -
山东高速济青中线公路有限公司   材料采购               12.26              -     41,236.26               -
山东高速新材料科技有限公司    材料采购          3,705.08        9,831.51       3,865.87       2,227.52
广东嘉益工程有限公司       材料采购                   -              -       909.10         429.55
山东高速聊城发展有限公司     材料采购                   -       402.56         390.54                -
山东高速建筑科技有限公司     材料采购              237.08       104.75                -              -
山东高速绿色生态发展有限公司   材料采购               34.45       294.67        1,221.00       1,995.63
山东高速烟台发展有限公司     材料采购                3.84              -       218.52                -
山东寿平铁路有限公司       接受劳务                   -      1,912.96               -              -
山东高速临沂发展有限公司     材料采购          4,474.30       11,022.16       1,656.12      14,202.74
山东高速济微公路（济宁）有限
                 材料采购               34.11              -       418.93                -
公司
山东杰瑞交通服务开发有限公司   接受劳务               22.95          5.85        193.65                -
山东高速龙青公路有限公司     材料采购              935.27       500.71        3,450.29       3,085.97
山东高速烟台发展有限公司     接受劳务                   -       194.98                -              -
山东水总基础工程有限公司     接受劳务                   -      1,715.86               -              -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东高速投资发展有限公司     材料采购                   -        59.51         836.62        5,410.15
山东高速轨道交通集团有限公司   接受劳务          4,224.48       19,890.49               -              -
山东高速青岛建设管理有限公司   材料采购        10,792.88        38,343.12      18,122.13       9,073.03
山东高速速链云科技有限责任公
                 接受劳务        12,943.07         1,161.37               -              -
司
山东港通建设有限公司       接受劳务              337.63       234.29                -              -
山东高速股份有限公司       材料采购          3,714.50        8,745.74      33,133.99       1,501.74
山东高速通和投资有限公司     接受劳务              121.10       423.56                -              -
泸州东南高速公路发展有限公司   材料采购              425.69      1,044.64               -              -
山东高速能源发展有限公司     材料采购          2,025.11        1,167.04       7,811.65       2,424.88
山东高速云南发展有限公司     接受劳务                   -      5,815.10               -              -
山东高速物流集团有限公司     材料采购          5,554.11       29,665.09      33,427.03       4,432.46
山东港通建设有限公司       材料采购          1,398.81        7,226.39               -              -
山东高速城市建设有限公司     接受劳务              857.90       442.74                -              -
山东高速环境科技有限公司     材料采购               43.85        99.94         364.25                -
山东高速能源科技有限公司     材料采购          2,223.35        6,989.95               -              -
山东高速交通装备有限公司     材料采购              902.50      6,939.79       7,358.92       4,615.42
山东百廿慧通工程科技有限公司   接受劳务                   -       332.67                -              -
山东高速日照发展有限公司     材料采购                   -      1,605.66               -       602.51
山东水总基础工程有限公司     材料采购                   -        78.88        1,538.48               -
山东水总建筑劳务有限公司     材料采购                   -              -       185.45                -
山东高速材料数字科技有限公司   材料采购        14,743.09        39,879.27      22,106.56               -
北京清控水木建筑工程有限公司   材料采购                   -       612.66                -              -
山高供应链（济南）有限公司    材料采购          8,291.77       12,295.25               -              -
山东鲁南交通科技有限公司     材料采购                   -       638.17                -              -
山东高速德建集团有限公司     接受劳务          1,082.67        1,014.66               -              -
山东鲁南建材科技有限公司     材料采购                   -        19.51         351.58         482.96
山东高速博昌仓储物流有限公司   材料采购                   -      1,859.91               -              -
齐鲁高速公路股份有限公司     材料采购                   -          1.43       4,417.08               -
山东高速临枣至枣木公路有限公
                 材料采购                   -              -      3,229.72        423.44
司
山高（滨州）经营开发有限公司   接受劳务               60.58       168.09                -              -
山东通汇数字科技有限公司     材料采购                   -      3,788.50      55,842.04               -
山东高速基础工程有限公司     接受劳务          1,468.49         431.86                -              -
山东水总有限公司         接受劳务               53.17       446.72                -              -
山东高速建筑设计有限公司     接受劳务                   -       563.93                -              -
山东高速生态环境集团有限公司   材料采购              300.37       520.68         677.16                -
山东高速潍坊发展有限公司     材料采购              433.68      4,776.00       1,739.61       1,845.00
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东高速泰和发展有限公司     材料采购                   -          3.37        620.52                -
山东高速鸿林工程技术有限公司   材料采购              214.50       391.74        1,594.22               -
山东杰瑞交通服务开发有限公司   材料采购          1,107.54         526.66                -              -
山东高速高新材料科技有限公司   材料采购                   -              -       485.46        2,272.54
山东高速绿色技术发展有限公司   接受劳务          1,089.71        2,707.48               -              -
山东省水利工程局有限公司     材料采购                   -              -       115.75                -
江苏麟龙新材料股份有限公司    材料采购              158.68       650.18                -              -
山东高速材料数字科技有限公司   接受劳务               83.05              -      3,611.49               -
山东环保产业集团有限公司     材料采购                   -              -       490.88                -
山东高速集团有限公司       材料采购              258.24      3,307.68       3,029.80               -
山东高速铁建装备有限公司     材料采购                   -       211.27        2,443.84       1,428.78
山东高速鲁南物流发展有限公司   材料采购          3,491.61         685.74        1,018.16        636.39
山东水总有限公司         材料采购                   -        88.75         941.57                -
山东高速青岛物流发展有限公司   材料采购                   -       379.88         317.13         754.60
山东高速（威海）国际贸易有限
                 材料采购          1,139.55         347.76         332.18         856.56
公司
广东嘉益工程有限公司       接受劳务          1,711.06        1,160.85               -              -
山东高速供应链集团有限公司    材料采购               64.20       737.92       24,825.20      23,467.09
山东高速潍日公路有限公司     材料采购              608.85      3,292.23       1,605.56        337.02
山高供应链产业服务（山东）有
                 材料采购               49.84      2,194.59       9,871.69        548.39
限公司
山东省水工机械有限公司      材料采购              282.65       593.81                -              -
山东高速岚山疏港高速公路有限
                 材料采购                   -              -      1,024.60               -
公司
山东高速民间资本管理有限公司   接受劳务                   -       979.12                -              -
山东高速青岛产业投资有限公司   接受劳务                   -      1,563.66               -              -
山东高速潍日公路有限公司     接受劳务               72.68              -      1,072.48               -
山东高速青岛发展有限公司     接受劳务                   -      2,028.63               -              -
山东高速环保建材有限公司     材料采购              318.48       822.63        1,274.58               -
山东高速临滕公路有限公司     材料采购                   -              -     15,179.51               -
山东桂鲁高速公路建设有限公司   材料采购                   -              -       425.47                -
山东高速高新科技投资有限公司   材料采购          3,704.31        7,970.60        699.27                -
深圳润高智慧产业有限公司     接受劳务                   -        46.51                -              -
山东开创公路工程有限公司     接受劳务                   -       813.21                -              -
山东高速集团有限公司       收购股权                   -    199,454.39               -              -
山东省交通规划设计院集团有限
                 收购股权                   -     19,787.26               -              -
公司
山东高速材料技术开发集团有限
                 收购股权                   -     39,604.37       1,583.52               -
公司
山东燕舞岭生态建设有限公司    材料采购                   -              -              -       247.21
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东通维信息工程有限公司     材料采购                   -              -              -       206.80
山东鲁南交通设施工程有限公司   材料采购                   -              -              -      4,237.97
山东鲁道建设工程有限公司     材料采购                   -              -              -      1,507.36
山东开创公路工程有限公司     材料采购                   -              -              -      1,827.33
山东鄄菏高速公路有限公司     材料采购                   -              -              -      3,986.37
山东高速烟台产业开发有限公司   接受劳务                   -              -              -      1,445.95
山东高速信息集团有限公司     材料采购                   -              -              -       229.30
山东高速新实业开发集团有限公
                 材料采购                   -              -              -       200.78
司
山东高速物资集团有限公司     材料采购                   -              -              -    337,664.97
山东高速物流供应链有限公司    材料采购               93.27              -              -      4,915.51
山东高速泰东公路有限公司     材料采购               25.68              -              -       204.27
山东高速四川产业发展有限公司   材料采购              217.00              -              -      2,075.43
山东高速青岛公路有限公司     接受劳务                3.67              -              -       660.00
山东高速蓬莱发展有限公司     材料采购                   -              -              -       645.72
山东高速交通建设集团股份有限
                 接受劳务                   -              -              -      2,000.14
公司
山东高速交建集团济南养护科技
                 材料采购                   -              -              -       200.22
有限公司
山东高速建设管理集团有限公司   材料采购                   -              -              -      2,095.00
山东高速建材集团有限公司     材料采购                   -              -              -     48,979.01
山东高速济东发展有限公司     材料采购                   -              -              -      7,723.21
山东高速华瑞道路材料技术有限
                 材料采购                   -              -              -      1,340.98
公司
山东高速工程咨询集团有限公司   材料采购               32.44              -              -      2,684.52
山东高速城乡建设开发有限公司   材料采购          1,448.75                -              -       201.40
山东高速滨州发展有限公司     材料采购                   -              -              -      1,784.01
湖北樊魏高速公路有限公司     材料采购                   -              -              -       849.99
鄂州市华净污水处理有限公司    接受劳务                   -              -              -      1,635.94
宝兴国晟矿业有限公司       材料采购                   -              -              -     17,456.25
云南山高投资发展有限公司      材料采购                  -              -              -     10,465.09
                 材料采购及
高速集团其他下属子公司                             -      1,044.29       1,437.74       1,028.17
                  接受劳务
高速集团其他联营及合营公司     材料采购                  -        12.13        1,583.52        126.98
山高（新泰）矿业有限公司     接受劳务               69.64              -              -              -
山东天星北斗信息科技有限公司   接受劳务                2.88              -              -              -
山东高速服务开发集团有限公司   接受劳务              105.25              -              -              -
山东高速国际能源技术有限公司   接受劳务                0.74              -              -              -
山东高速国际工程咨询集团有限
                 接受劳务               80.00              -              -              -
公司
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内   2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容        发生额                 额              额               额
山东高速信联科技股份有限公司   接受劳务                1.28              -              -              -
山东通维信息工程有限公司     接受劳务               56.87              -              -              -
山东高速（威海）国际贸易有限
                 接受劳务               24.40              -              -              -
公司
山东高速规划设计有限公司     接受劳务               29.34              -              -              -
山东高速股份有限公司       接受劳务               64.00              -              -              -
山东通汇资本投资集团有限公司   接受劳务               85.31              -              -              -
山东高速智慧城市服务有限公司   接受劳务               20.16              -              -              -
山东高速至臻策划咨询有限公司   接受劳务                2.77              -              -              -
山东高速交通装备有限公司     接受劳务               12.83              -              -              -
山东高速矿业有限公司       接受劳务               19.08              -              -              -
山东高速物资储运有限公司     接受劳务                2.61              -              -              -
山东高速鲁铁实业发展有限公司   接受劳务               61.90              -              -              -
山东高速青岛建设管理有限公司   接受劳务              482.34              -              -              -
山东高速海纳（青岛）科技有限
                 接受劳务               44.30              -              -              -
公司
山东高速临沂发展有限公司     接受劳务              682.47              -              -              -
山东高速日照供应链服务有限公
                 接受劳务               11.09              -              -              -
司
山东高速新材料科技有限公司    接受劳务                6.68              -              -              -
山东高速环保建材有限公司     接受劳务                0.36              -              -              -
山东高速能源科技有限公司     接受劳务              181.91              -              -              -
山东高速物业服务发展集团有限
                 接受劳务                1.52              -              -              -
公司
山东高速实业发展有限公司     接受劳务               23.71              -              -              -
湖北武麻高速公路有限公司     接受劳务               74.88              -              -              -
山东高速百泽行湖北城市运营服
                 接受劳务                0.62              -              -              -
务有限公司
山东奥邦交通设施工程有限公司   接受劳务          1,772.18                -              -              -
湖南衡邵高速公路有限公司     接受劳务                1.59              -              -              -
湖北樊魏高速公路有限公司     接受劳务                0.98              -              -              -
山东双利电子工程有限公司     接受劳务                0.65              -              -              -
山东高速龙青公路有限公司     接受劳务               75.73              -              -              -
山东高速烟威公路有限公司     接受劳务               30.43              -              -              -
山东高速路桥工程试验检测有限
                 接受劳务               42.03              -              -              -
公司
山东高速植生科技有限公司     接受劳务              138.39              -              -              -
山东博昌汽运有限公司       接受劳务                6.01              -              -              -
山东齐鲁电子招标采购服务有限
                 接受劳务                0.15              -              -              -
公司
山东环保产业集团有限公司     接受劳务                2.00              -              -              -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                 关联交易内    2024 年 1-6 月       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
     关联方
                   容         发生额                 额              额               额
山东高速资源开发管理集团有限
                 接受劳务                 1.75              -              -              -
公司
山高（深圳）投资有限公司     接受劳务                31.56              -              -              -
山东省交通工程监理咨询有限公
                 接受劳务                12.50              -              -              -
司
山东高速建材有限公司       材料采购        234,943.90                 -              -              -
山高（新泰）矿业有限公司     材料采购               397.55              -              -              -
山东天星北斗信息科技有限公司   材料采购                18.65              -              -              -
山东高速信联科技股份有限公司   材料采购                39.63              -              -              -
山东高速通和投资有限公司     材料采购               339.06              -              -              -
山东高速济南投资建设有限公司   材料采购               155.03              -              -              -
山东高速青岛发展有限公司     材料采购                10.77              -              -              -
山东高速青岛公路有限公司     材料采购                61.16              -              -              -
山东高速至臻策划咨询有限公司   材料采购                 0.05              -              -              -
山东高速物业服务发展集团有限
                 材料采购                 0.43              -              -              -
公司
山东高速西城置业有限公司     材料采购                18.42              -              -              -
山东高速百泽行湖北城市运营服
                 材料采购                 0.68              -              -              -
务有限公司
山东高速基础工程有限公司     材料采购               107.77              -              -              -
济源市济晋高速公路有限公司    材料采购                 1.46              -              -              -
山东高速集团河南许亳公路有限
                 材料采购                 5.41              -              -              -
公司
山东高速生物工程有限公司     材料采购                21.41              -              -              -
菏泽鼎顺高速公路产业有限公司   材料采购                 0.60              -              -              -
山高云创（山东）商业保理有限
                 材料采购                50.00              -              -              -
公司
山东高速青岛产业投资有限公司   材料采购           1,077.23                -              -              -
山东大莱龙铁路有限责任公司    材料采购                 4.94              -              -              -
山东鲁畅高速公路服务区管理有
                 材料采购                 7.54              -              -              -
限公司
山东高速资源开发管理集团有限
                 材料采购                17.02              -              -              -
公司
山东高速综合能源服务有限公司   材料采购               151.20              -              -              -
山东高速物业管理有限公司     材料采购                61.83              -              -              -
山东高速麟龙新材料有限公司    材料采购               110.38              -              -              -
山东高速城乡发展集团有限公司   材料采购                22.88              -              -              -
山东正威检测科技有限公司     材料采购               891.21              -              -              -
      合计           -          538,782.44     1,353,141.80   1,198,204.48    804,827.46
                       出售商品/提供劳务情况表
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                                                               单位：万元
                   关联交易内   2024 年 1-6       2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                额              额              额
山东高速枣庄发展有限公司       工程施工                 -         579.66         650.26       5,743.01
山东高速齐临公路有限公司       工程施工                 -      20,894.06              -              -
湖北武荆高速公路发展有限公司     工程施工                 -      10,356.01      34,146.92      14,191.51
山东鄄菏高速公路有限公司       工程施工                 -       1,645.76       2,727.93       2,435.51
昆明新机场高速公路建设发展有限公
                   工程施工                 -       1,783.94       4,174.66       5,687.56
司
山东高速淄临高速公路有限公司     工程施工                 -     329,038.98     383,855.53     228,614.82
山东高速服务区管理有限公司      工程施工                 -       2,234.42              -              -
云南广大铁路物资储运有限公司     工程施工                 -         175.91              -              -
齐鲁高速（山东）装配有限公司     销售商品                 -         390.42              -              -
山东高速工程检测有限公司       销售商品                 -          28.01              -              -
山东高速轨道交通集团有限公司     工程施工                 -      41,579.67      19,059.11              -
山东高速泰东公路有限公司       工程施工                 -       5,110.46       4,684.25       9,377.77
山东高速齐鲁号投资发展有限公司    工程施工                 -       5,042.42              -              -
山东高速岚山疏港高速公路有限公司   工程施工                 -       3,223.24       1,033.53              -
山东桂鲁高速公路建设有限公司     销售商品                 -         470.88              -              -
山东利津黄河公路大桥有限公司     工程施工                 -         400.00         201.21              -
山东高速渤海湾项目管理有限公司    销售商品                 -         472.89              -              -
山东高速临滕公路有限公司       工程施工                 -     321,605.60      51,790.71              -
山东高速集团有限公司         销售商品           16.06         1,831.84              -              -
山东高速湖南发展有限公司       工程施工                 -          44.45              -              -
山东高速速链云科技有限责任公司    销售商品                 -       1,039.90              -              -
山东高速股份有限公司         工程施工                 -      99,234.86     251,831.29     219,114.16
云南山高投资发展有限公司       销售商品                 -         138.96              -              -
山东省农村经济开发投资有限公司    销售商品                 -         283.02              -              -
山东高速明董公路有限公司       工程施工                 -     305,673.14     224,316.55      89,407.21
山东高速齐东公路有限公司       工程施工                 -       9,712.92              -              -
山东省交通规划设计院集团有限公司   销售商品                 -       2,133.86          26.99       7,571.85
山东高速信息集团有限公司       工程施工                 -          27.97         818.02       2,816.69
山东高速聊城发展有限公司       工程施工                 -       1,726.24              -              -
山东高速生态工程有限公司       工程施工                 -        -988.70       1,994.72              -
西藏山高新能源科技有限公司      工程施工                 -         135.89              -              -
山东高速云南发展有限公司       销售商品                 -          31.08              -              -
山东高速工程咨询集团有限公司     工程施工                 -              -          33.48              -
山东高速临空物流发展有限公司     工程施工                 -         438.96              -              -
山东高速集团河南许禹公路有限公司   工程施工                 -       1,521.23       3,885.83       2,740.14
山东高速龙青公路有限公司       工程施工                 -       5,872.17       4,215.39      20,108.37
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6       2023 年发生      2022 年发生      2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                额             额             额
山东高速德建集团有限公司       销售商品            36.63        791.97              -             -
山东高速建设管理集团有限公司     工程施工                 -             -     75,041.18             -
山东高速临枣至枣木公路有限公司    工程施工                 -      1,114.01      4,239.95             -
山东高速济南绕城西线公路有限公司   工程施工                 -    167,213.89    348,451.37    378,751.49
山东高速工程项目管理有限公司     销售商品                 -      1,172.98      1,252.73      1,075.25
山东高速新实业开发集团有限公司    工程施工                 -        28.80              -             -
山东省交通规划设计院集团有限公司   工程施工                 -      2,940.26             -             -
山东大莱龙铁路有限责任公司      工程施工                 -     32,273.49             -             -
山东高速济德公路有限公司       工程施工                 -     61,211.99             -             -
山东高速京沪高速公路有限公司     工程施工                 -       318.76        133.01              -
山东东青公路有限公司         工程施工                 -    130,353.83     13,720.52       734.91
山东高速济南绕城西线公路有限公司   销售商品                 -      1,224.61             -             -
山东高速东绕城高速公路有限公司    工程施工                 -     50,459.20     50,855.57             -
山东高速绿城置业投资有限公司     工程施工                 -     -3,074.81       258.50      10,192.53
山东高速齐鲁号国际陆港发展有限公
                   工程施工                 -      3,075.83      5,510.18             -
司
山东高速烟蓬公路有限公司       销售商品                 -       167.92              -             -
山东高速济高高速公路有限公司     工程施工                 -      5,610.80    112,529.76    185,292.71
山东高速服务开发集团有限公司     工程施工                 -       -111.27     11,345.29      1,881.84
成都鲁高锦隆环境治理有限公司     工程施工                 -     20,707.63     25,613.75     24,813.83
四川宜彝高速公路运营管理有限公司   工程施工                 -       839.53              -             -
山东高速青岛发展有限公司       销售商品                 -        99.09              -             -
济南山高鲁桥金程投资合伙企业（有
                   销售商品                 -       174.25              -             -
限合伙）
红河交通枢纽投资发展有限公司     工程施工                 -      5,119.19     46,539.83     37,768.28
山东高速新材料科技有限公司      工程施工                 -             -       870.84              -
山东高速四川产业发展有限公司     工程施工                 -       -288.81      2,180.87      5,643.61
山东高速青岛物流发展有限公司     工程施工                 -       753.03              -             -
中国山东国际经济技术合作有限公司   销售商品                 -      1,218.81             -             -
山东高速高新科技投资有限公司     销售商品                 -        30.10              -             -
济南安成投资合伙企业（有限合伙）   销售商品                 -       204.18              -             -
山东高速高商公路有限公司       工程施工                 -    128,276.86             -             -
山东高速服务区提升建设工程有限公
                   工程施工                 -       399.18        437.59       3,105.11
司
山东高速董梁沈新高速公路有限公司   工程施工                 -     31,682.18             -             -
山东高速鲁铁实业发展有限公司     销售商品            34.74        269.38              -             -
山东高速高广公路有限公司       工程施工                 -     -7,696.00      6,029.34      2,629.31
山东高速绿色生态发展有限公司     工程施工                 -       935.06        589.36       1,357.95
山东高速青岛建设管理有限公司     销售商品           900.06       1,134.25             -             -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6        2023 年发生      2022 年发生      2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                 额             额             额
山东高速综合能源服务有限公司     工程施工                  -       229.38              -             -
山东高速滨州发展有限公司       工程施工                  -       568.84              -             -
山东高速沾临高速公路有限公司     销售商品                  -       358.97      18,786.87     56,203.73
山东高速鸿林工程技术有限公司     工程施工                  -       338.79              -             -
山东高速新材料集团有限公司      销售商品             35.40              -        50.18              -
山东高速淄临高速公路有限公司     销售商品           1,180.81      1,887.21             -             -
山东高速公路发展有限公司       工程施工                  -      8,822.71     22,061.57      9,669.79
山东高速高商公路有限公司       销售商品                  -       397.21      17,558.76             -
山东高速淄博发展有限公司       工程施工                  -      2,816.72             -             -
山东高速城乡建设开发有限公司     工程施工                  -      1,093.37             -             -
山东高速岚临高速公路有限公司     工程施工                  -       229.63       1,384.73     13,329.48
山东高速聊城发展有限公司       销售商品                  -             -       528.89              -
山东高速（威海）国际贸易有限公司   销售商品             32.21         33.09              -             -
山东高速林产供应链有限公司      工程施工                  -             -       346.17              -
山东高速烟台发展有限公司       工程施工                  -       716.90        535.20              -
山东高速新材料科技有限公司      销售商品                  -        -35.22             -             -
山东港通建设有限公司         销售商品                  -        82.41              -             -
齐鲁高速公路股份有限公司       工程施工                  -    162,293.87     20,349.29             -
山东高速新能源开发有限公司      销售商品                  -        32.22              -             -
山东高速沾临高速公路有限公司     工程施工                  -     14,246.85     41,574.95             -
山东高速交通装备有限公司       工程施工                  -             -      1,660.30      1,811.42
北京清控水木建筑工程有限公司     销售商品                  -             -      2,464.00      1,247.08
济源市济晋高速公路有限公司      工程施工                  -      2,089.70      2,532.91       698.36
山东高速沥青有限公司         工程施工                  -             -      4,336.04             -
山东临港疏港轨道交通有限公司     工程施工                  -      6,830.21             -             -
山东高速济南发展有限公司       销售商品              1.78         48.13              -             -
山东高速泰和发展有限公司       工程施工                  -      5,642.36      7,119.58             -
山东高速物流集团有限公司       工程施工                  -             -       261.43              -
山东通汇数字科技有限公司       销售商品                  -       184.92              -             -
山东水总有限公司           销售商品                  -      2,358.62             -             -
山东高速东绕城高速公路有限公司    销售商品             31.20        105.99              -             -
山东高速明董公路有限公司       销售商品                  -      2,872.02             -             -
广东嘉益工程有限公司         销售商品                  -             -       860.17              -
山东高速济德公路有限公司       销售商品                  -       139.52              -             -
山东高速林产供应链有限公司      工程施工                  -       308.35              -             -
山东高速鲁中物流发展有限公司     工程施工                  -       134.00        213.85              -
内江泰嘉工程管理有限公司       工程施工                  -        -24.06      1,922.30     11,129.49
山东高速济微公路（济宁）有限公司   销售商品                  -             -       743.53              -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6       2023 年发生      2022 年发生      2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                额             额             额
山东高速威海发展有限公司       工程施工                 -      1,975.97       566.79              -
山东高速德建集团有限公司       工程施工                 -             -       170.03              -
山东高速云南发展有限公司       工程施工                 -      1,761.82      8,196.63      4,321.67
山东高速沈海高速公路有限公司     工程施工                 -     39,438.30             -             -
山东高速鲁中项目管理有限公司     工程施工                 -      1,858.39             -             -
毅康科技有限公司           销售商品                 -        68.64              -             -
山东高速南绕城高速公路有限公司    工程施工                 -       281.28              -             -
山东高速临滕公路有限公司       销售商品                 -             -      7,630.51             -
山东水总有限公司           工程施工                 -        94.17       2,888.97      2,813.77
山东高速泰和发展有限公司       销售商品                 -       121.98              -             -
山东高速环保建材有限公司       工程施工                 -       355.09       4,088.99             -
山东桂鲁高速公路建设有限公司     工程施工                 -      1,091.86      3,343.37             -
山东高速半岛投资有限公司       工程施工                 -    137,465.24     45,227.37             -
山东省水利工程局有限公司       工程施工                 -      4,818.33      5,052.28             -
山东省水利工程局有限公司       销售商品           32.53         964.98              -             -
山东高速东绕城许港高速公路有限公
                   工程施工                 -     89,001.43     29,622.70             -
司
山东高速济微公路（济宁）有限公司   工程施工                 -     32,828.51    194,524.23    264,175.00
山东高速济微公路有限公司       工程施工                 -     32,089.03             -             -
山东高速淄博发展有限公司       销售商品           70.89               -       355.26              -
山东高速投资控股有限公司       工程施工                 -             -      1,128.67             -
湖北樊魏高速公路有限公司       工程施工                 -       946.93       1,460.13      2,914.94
山东高速工程检测有限公司       工程施工                 -             -       473.11        246.14
山东高速潍日公路有限公司       工程施工                 -      3,933.37      3,710.02      4,290.17
山东高速庆章高速公路有限公司     工程施工                 -      8,470.15             -             -
山东高速日照物流发展有限公司     工程施工                 -       183.60              -             -
山东高速东绕城许港高速公路有限公
                   销售商品           17.48          76.20              -             -
司
山东高速烟蓬公路有限公司       工程施工                 -    106,741.23             -             -
山东高速红河交通投资有限公司     工程施工                 -      1,015.09       364.75       1,099.88
山东荣潍高速公路有限公司       工程施工                 -       614.47        995.24       2,815.62
山东高速基础设施建设有限公司     工程施工                 -     26,095.83             -             -
山东高速铁建装备有限公司       销售商品                 -        97.57              -             -
济南山高新能源科技有限公司      工程施工                 -       101.33              -             -
湖南衡邵高速公路有限公司       工程施工                 -      1,976.19     11,026.11      3,504.24
山东高速济潍高速公路有限公司     工程施工                 -    169,754.95    498,259.02    229,902.20
山东高速济青中线公路有限公司     工程施工                 -     58,737.03    320,180.57    326,548.80
山东高速渤海湾项目管理有限公司    工程施工                 -      6,711.02             -             -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6       2023 年发生      2022 年发生      2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                额             额             额
山东高速济北公路有限公司       工程施工                 -    161,460.26     47,175.18     18,469.34
山东高速新台高速公路有限公司     工程施工                 -       805.62       1,292.52      3,181.62
山东通维信息工程有限公司       工程施工                 -             -       270.66              -
山东高速新能源开发有限公司      工程施工                 -     11,592.55             -             -
湖北武麻高速公路有限公司       工程施工                 -      1,444.23      2,363.18      1,381.59
山东水总建筑劳务有限公司       工程施工                 -             -       208.98        422.37
鲁南高速铁路有限公司         工程施工                 -        27.51        156.31              -
河南省郑许高速公路有限公司      工程施工                 -      9,950.75             -             -
黑龙江省龙拓创欣工程科技有限公司   销售商品                 -       743.92              -             -
四川鲁乐工程建设管理有限公司     工程施工                 -       918.38              -             -
鄂州市华净污水处理有限公司      工程施工                 -          2.19             -             -
阿克苏地区柯坪县城市更新项目投资
                   工程施工                 -        94.18              -             -
建设管理有限公司
云南锁蒙高速公路有限公司       工程施工                 -      2,175.89      2,350.37      2,688.64
山东高速城投绕城高速公路有限公司   工程施工                 -       179.32       1,234.52      7,331.61
山东高速集团四川乐自公路有限公司   工程施工                 -      1,575.15       165.91       2,260.48
山东路桥集团（烟台）城市建设运营
                   工程施工                 -     33,277.65             -             -
有限公司
山东省路桥集团（烟台莱山）市政道
                   工程施工                 -       177.10              -             -
路建设运营有限公司
济南睿信富盈投资合伙企业（有限合
                   工程施工                 -          4.72             -             -
伙）
山东鲁桥土地发展有限公司       工程施工                 -          6.55             -             -
河南省叶鲁高速公路有限公司      工程施工                 -     80,557.91             -             -
云南锁蒙高速公路有限公司       销售商品                 -        48.61              -             -
山东高速轨道交通集团有限公司     销售商品                 -       353.16              -             -
山东高速材料数字科技有限公司     工程施工                 -             -      3,211.35             -
泸州东南高速公路发展有限公司     工程施工                 -      2,650.24      3,130.59       865.47
山东高速济宁发展有限公司       工程施工                 -             -       327.42       1,865.42
济宁市鸿翔公路勘察设计研究院有限
                   销售商品                 -        69.51        184.91              -
公司
山东高速青岛公路有限公司       工程施工                 -      2,682.30      5,998.33      7,445.43
山东高速文登公路有限公司       工程施工                 -     23,938.49             -             -
山东高速集团河南许亳公路有限公司   工程施工                 -      6,571.71      9,201.24      2,593.00
山东高速集团有限公司         工程施工                 -    255,722.12    155,080.71    229,223.69
山东高速集团四川乐宜公路有限公司   工程施工                 -      1,929.18             -             -
山东高速烟威公路有限公司       工程施工                 -             -       311.86        881.55
山东高速济南发展有限公司       工程施工                 -      1,021.06             -             -
成都市鲁川建设管理有限公司      工程施工                 -       814.84      18,781.69      9,551.67
山东鲁高襄建工程管理有限公司     工程施工                 -      7,931.62      1,263.45             -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6        2023 年发生      2022 年发生      2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                 额             额             额
山高（淄博）工程建设有限公司     销售商品                  -        60.74              -             -
山东高速宁梁高速公路有限公司     工程施工                  -       -120.54       294.70       2,559.18
诸城市鲁高工程建设有限公司      工程施工                  -     40,210.98             -             -
山东高速临沂发展有限公司       工程施工                  -      1,145.32             -      3,668.72
山东高速青岛发展有限公司       工程施工                  -      6,617.25             -             -
山东高速济青中线公路有限公司     销售商品                  -       347.58       5,255.76             -
山东高速泰安发展有限公司       工程施工                  -       848.37       1,060.90             -
山东正晨科技股份有限公司       工程施工                  -       200.78              -             -
广东嘉益工程有限公司         工程施工                  -        69.57              -      2,122.81
山东潍烟高速铁路有限公司       销售商品                  -       319.79        134.94              -
山东潍烟高速铁路有限公司       工程施工                  -     27,875.65     93,732.60             -
山东济滨高速铁路有限公司       工程施工                  -    105,397.88       808.62              -
山东高速临枣至枣木公路有限公司    工程施工                  -             -             -      3,915.30
山东高速鲁南物流发展有限公司     工程施工                  -             -             -      3,228.49
山东高速物资集团有限公司       销售商品                  -             -             -      1,573.66
山东高速置业发展有限公司       工程施工                  -             -             -       770.04
山东泰东公路工程有限公司       工程施工                  -             -             -      2,004.11
高速集团其他下属子公司        工程施工                  -       336.78              -             -
山东高速南绕城高速公路有限公司    提供劳务           4,361.99             -             -             -
山东高速集团有限公司         提供劳务     213,991.71                 -             -             -
山东高速四川产业发展有限公司     提供劳务           2,583.17             -             -             -
山东高速集团四川乐自公路有限公司   提供劳务            418.61              -             -             -
山东高速集团四川乐宜公路有限公司   提供劳务            567.30              -             -             -
四川宜彝高速公路运营管理有限公司   提供劳务            712.38              -             -             -
山东高速济南发展有限公司       提供劳务            676.68              -             -             -
山东高速环保建材有限公司       提供劳务             27.30              -             -             -
山东泰和建设发展有限公司       提供劳务            387.08              -             -             -
山东高速济微公路（济宁）有限公司   提供劳务           3,223.18             -             -             -
山东高速济青中线公路有限公司     提供劳务           4,924.03             -             -             -
山东高速明董公路有限公司       提供劳务       26,783.19                -             -             -
山东高速济北公路有限公司       提供劳务       50,548.19                -             -             -
山东高速临滕公路有限公司       提供劳务       93,452.45                -             -             -
山东高速沈海高速公路有限公司     提供劳务       78,002.89                -             -             -
山东高速济潍高速公路有限公司     提供劳务           6,804.63             -             -             -
山东高速淄临高速公路有限公司     提供劳务       76,824.45                -             -             -
山东高速岚山疏港高速公路有限公司   提供劳务              1.10              -             -             -
山东高速威海发展有限公司       提供劳务            485.71              -             -             -
山东高速服务开发集团有限公司     提供劳务            118.93              -             -             -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6        2023 年发生   2022 年发生   2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                 额          额          额
山东桂鲁高速公路建设有限公司     提供劳务           1,373.91          -          -          -
山东高速董沈高速公路有限公司     提供劳务              8.67           -          -          -
山东省交通规划设计院集团有限公司   提供劳务           1,782.53          -          -          -
山东高速股份有限公司         提供劳务       17,000.30             -          -          -
山东高速绿城置业投资有限公司     提供劳务            102.65           -          -          -
山东高速服务区管理有限公司      提供劳务              1.38           -          -          -
山东高速鸿林工程技术有限公司     提供劳务            407.61           -          -          -
山东高速济南绕城西线公路有限公司   提供劳务           6,853.10          -          -          -
山东高速基础设施建设有限公司     提供劳务       17,150.57             -          -          -
山东高速高广公路有限公司       提供劳务            216.16           -          -          -
齐鲁高速公路股份有限公司       提供劳务       50,234.70             -          -          -
山东高速济高高速公路有限公司     提供劳务           1,426.89          -          -          -
山东高速绿色生态发展有限公司     提供劳务              1.44           -          -          -
山东高速新能源开发有限公司      提供劳务           2,705.21          -          -          -
山东高速建设管理集团有限公司     提供劳务            165.02           -          -          -
山东高速青岛公路有限公司       提供劳务           1,033.68          -          -          -
山东高速岚临高速公路有限公司     提供劳务              3.43           -          -          -
山东高速泰东公路有限公司       提供劳务           5,907.58          -          -          -
山东高速城投绕城高速公路有限公司   提供劳务            145.25           -          -          -
山东高速临枣至枣木公路有限公司    提供劳务            122.56           -          -          -
山东东青公路有限公司         提供劳务       68,679.79             -          -          -
山东荣潍高速公路有限公司       提供劳务           1,193.15          -          -          -
山东高速鲁铁实业发展有限公司     提供劳务              0.24           -          -          -
山东高速渤海湾项目管理有限公司    提供劳务           1,985.93          -          -          -
山东省水利工程局有限公司       提供劳务            434.52           -          -          -
山东高速淄博发展有限公司       提供劳务            753.28           -          -          -
泸州东南高速公路发展有限公司     提供劳务            960.50           -          -          -
山东鄄菏高速公路有限公司       提供劳务            557.83           -          -          -
山东高速公路发展有限公司       提供劳务           2,601.49          -          -          -
山东高速临沂发展有限公司       提供劳务            598.54           -          -          -
山东高速宁梁高速公路有限公司     提供劳务            369.38           -          -          -
湖南衡邵高速公路有限公司       提供劳务            526.03           -          -          -
广东嘉益工程有限公司         提供劳务             90.00           -          -          -
湖北武麻高速公路有限公司       提供劳务            153.38           -          -          -
湖北樊魏高速公路有限公司       提供劳务            576.60           -          -          -
湖北武荆高速公路发展有限公司     提供劳务           4,258.43          -          -          -
云南锁蒙高速公路有限公司       提供劳务            366.45           -          -          -
山东高速集团河南许禹公路有限公司   提供劳务            223.09           -          -          -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6        2023 年发生   2022 年发生   2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                 额          额          额
济源市济晋高速公路有限公司      提供劳务            235.60           -          -          -
山东高速集团河南许亳公路有限公司   提供劳务            794.78           -          -          -
山东高速物业管理有限公司       提供劳务             24.84           -          -          -
山东高速林产供应链有限公司      提供劳务            194.56           -          -          -
山东临港疏港轨道交通有限公司     提供劳务           1,962.25          -          -          -
山东高速城乡建设开发有限公司     提供劳务            323.40           -          -          -
红河交通枢纽投资发展有限公司     提供劳务            978.12           -          -          -
成都市鲁川建设管理有限公司      提供劳务            418.54           -          -          -
山东省公路桥梁检测中心有限公司    提供劳务             91.67           -          -          -
山东高速轨道交通集团有限公司     提供劳务       12,450.46             -          -          -
山东滨莱高速公路有限公司       提供劳务            392.01           -          -          -
山东高速新实业开发集团有限公司    提供劳务             64.78           -          -          -
山东水总有限公司           提供劳务            592.37           -          -          -
成都鲁高锦隆环境治理有限公司     提供劳务           6,910.90          -          -          -
山东高速西城置业有限公司       提供劳务            393.04           -          -          -
山东高速半岛投资有限公司       提供劳务       62,786.62             -          -          -
山东高速龙青公路有限公司       提供劳务            359.73           -          -          -
山东高速烟台发展有限公司       提供劳务            315.41           -          -          -
山东高速潍日公路有限公司       提供劳务            807.12           -          -          -
山东高速云南发展有限公司       提供劳务            387.33           -          -          -
山东高速红河交通投资有限公司     提供劳务             80.86           -          -          -
昆明新机场高速公路建设发展有限公
                   提供劳务            404.38           -          -          -
司
山东高速日照物流发展有限公司     提供劳务             58.61           -          -          -
山东高速齐鲁号投资发展有限公司    提供劳务           9,020.86          -          -          -
山东高速德建集团有限公司       提供劳务              0.05           -          -          -
山东高速沾临高速公路有限公司     提供劳务           5,756.04          -          -          -
山东高速工程项目管理有限公司     提供劳务             22.35           -          -          -
山东高速高商公路有限公司       提供劳务       24,150.70             -          -          -
山东高速烟蓬公路有限公司       提供劳务       39,852.37             -          -          -
山东高速济德公路有限公司       提供劳务       64,480.22             -          -          -
山东高速庆章高速公路有限公司     提供劳务       58,823.46             -          -          -
山东高速董梁沈新高速公路有限公司   提供劳务     166,147.01              -          -          -
山东高速交通工程有限公司       提供劳务              0.21           -          -          -
济宁市鸿翔公路勘察设计研究院有限
                   提供劳务             28.30           -          -          -
公司
山东正晨科技股份有限公司       提供劳务             64.22           -          -          -
山东高速东绕城许港高速公路有限公
                   提供劳务       26,147.81             -          -          -
司
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内   2024 年 1-6        2023 年发生   2022 年发生   2021 年发生
      关联方
                     容      月发生额                 额          额          额
山东高速能源发展有限公司       提供劳务             95.78           -          -          -
山东高速综合能源服务有限公司     提供劳务             48.37           -          -          -
山东高速绿色技术发展有限公司     提供劳务            201.86           -          -          -
山东高速日照建设有限公司       提供劳务              0.26           -          -          -
山东高速青岛发展有限公司       提供劳务           1,989.11          -          -          -
山东高速潍坊发展有限公司       提供劳务            427.07           -          -          -
山东大莱龙铁路有限责任公司      提供劳务           4,622.08          -          -          -
山东高速东绕城高速公路有限公司    提供劳务       10,350.91             -          -          -
山东高速青岛建设管理有限公司     提供劳务               0.11          -          -          -
山东高速济微公路有限公司       提供劳务       12,915.64             -          -          -
山东高速齐鲁号国际陆港发展有限公
                   提供劳务             51.32           -          -          -
司
山东高速材料数字科技有限公司     提供劳务              1.21           -          -          -
山东高速泰安发展有限公司       提供劳务            265.84           -          -          -
山东高速京沪高速公路有限公司     提供劳务            246.15           -          -          -
山东高速聊城发展有限公司       提供劳务            438.57           -          -          -
山东高速枣庄发展有限公司       提供劳务            298.98           -          -          -
山东高速滨州发展有限公司       提供劳务            283.03           -          -          -
山东高速新台高速公路有限公司     提供劳务             85.49           -          -          -
山东高速鲁中项目管理有限公司     提供劳务            651.43           -          -          -
山东高速文登公路有限公司       提供劳务       15,625.41             -          -          -
山东高速齐东公路有限公司       提供劳务       20,352.28             -          -          -
山东高速齐临公路有限公司       提供劳务       17,916.96             -          -          -
山东高速生态工程有限公司       提供劳务            154.04           -          -          -
山东高速植生科技有限公司       提供劳务               0.11          -          -          -
山东高速济泰城际公路有限公司     提供劳务             78.30           -          -          -
山东高速速链云科技有限责任公司    提供劳务           1,101.80          -          -          -
山东通汇数字科技有限公司       提供劳务            790.90           -          -          -
山东高速工程检测有限公司       提供劳务              0.33           -          -          -
山东省农村经济开发投资有限公司    提供劳务            360.30           -          -          -
山东高速新材料科技有限公司      提供劳务              0.03           -          -          -
山东高速沥青有限公司         提供劳务              0.03           -          -          -
山东高速日照供应链服务有限公司    提供劳务              0.17           -          -          -
山东高速建筑科技有限公司       提供劳务              0.06           -          -          -
江苏麟龙新材料股份有限公司      提供劳务              0.07           -          -          -
山东杰瑞交通服务开发有限公司     提供劳务              0.03           -          -          -
山东高速鲁南物流发展有限公司     提供劳务              0.10           -          -          -
山东高速高新科技投资有限公司     提供劳务              0.10           -          -          -
      山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                   关联交易内     2024 年 1-6        2023 年发生       2022 年发生       2021 年发生
      关联方
                     容        月发生额                 额              额              额
山东新路乔驾驶员培训有限公司     提供劳务               55.05               -              -              -
山东高速交通装备有限公司       提供劳务                0.06               -              -              -
山东高速新型建材有限公司       提供劳务                 0.11              -              -              -
山东高速新动能科技咨询有限公司    提供劳务                0.07               -              -              -
山高（新泰）矿业有限公司       提供劳务                0.14               -              -              -
山东高速路桥工程试验检测有限公司   提供劳务                0.27               -              -              -
毅康科技有限公司           提供劳务                0.02               -              -              -
山东港通建设有限公司         提供劳务                0.03               -              -              -
齐鲁高速（山东）装配有限公司     提供劳务                0.03               -              -              -
山东高速日照新材料有限公司      提供劳务                0.02               -              -              -
山东高新岩土工程有限公司       提供劳务                0.02               -              -              -
山东高速千方国际科技有限公司     提供劳务               28.90               -              -              -
山东高速规划设计有限公司       提供劳务                2.14               -              -              -
山东高速国际工程咨询集团有限公司   提供劳务               14.69               -              -              -
山东路桥集团（烟台）城市建设运营
                   提供劳务             2,002.29              -              -              -
有限公司
河南省郑许高速公路有限公司      提供劳务         46,344.43                 -              -              -
河南省叶鲁高速公路有限公司      提供劳务         40,573.53                 -              -              -
四川鲁乐工程建设管理有限公司     提供劳务              371.61               -              -              -
山东高速济潍高速公路有限公司     销售商品               10.62               -              -              -
山东省第二水利工程局有限公司     销售商品               82.91               -              -              -
山东高速日照建设有限公司       销售商品               12.04               -              -              -
       合计             -      1,422,630.22      3,549,029.82   3,333,598.13   2,505,781.37
                    发行人受托管理/承包情况表
                                                                  单位：万元
                                        托管收益/承 本期确认的
     委托方/出包 受托方/承包 受托/承包资 受托/承包起 受托/承包终
                                        包收益定价 托管收益/承
      方名称    方名称    产类型     始日     止日
                                          依据    包收益
     山东省农村 山东高速路
     经济开发投 桥集团股份   经营管理                                市场价          283.02
                            月 01 日         月 31 日
     资有限公司 有限公司
       发行人与山东省农村经济开发投资有限公司签订《委托管理协议》。委托协
     议约定，山东省农村经济开发投资有限公司将所持有 100%股权的山东省水利工
     程局有限公司、山东水总有限公司及两公司所属分公司、各级权属公司、参股
  山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
公司的股东权利等委托给发行人管理。委托期限为 3 年，自 2021 年 1 月 1 日至
   公司与山东省农村经济开发投资有限公司签订《委托管理协议之补充协议》，
补充协议约定，在执行原协议委托期限约定的基础上，将托管期限延长至 2026
年 12 月 31 日。
   发行人作为出租方：
                                                                       单位：万元
               租赁   2024 年 1-6                                     2021 年确认
   承租方名称       资产   月确认的租                                          的租赁收入
                                  的租赁收入             的租赁收入
               种类     赁收入
山高（淄博）工程建      混凝
                             -             60.74               -             -
设有限公司          土站
山东高速国际能源技
               车辆            -                 -            1.80             -
术有限公司
山东高速千方国际科
               车位            -                 -               -          0.92
技有限公司
      合计        -            -             60.74            1.80          0.92
   发行人作为承租方：
                                                                       单位：万元
                    租赁资
      出租方名称                  月确认的           确认的租           确认的租        确认的租
                    产种类
                              租赁费            赁费             赁费          赁费
山东高速济南投资建设有限
                    房屋            174.24       307.89       343.48      388.67
公司
                    房屋、
山东高速股份有限公司                         78.85       159.76       220.55      605.52
                     土地
山东水总建筑劳务有限公司         房屋             2.00           45.87     47.62           -
山东高速集团有限公司          房屋            234.24            1.72    141.63           -
山东省农村经济开发投资有
                    房屋                 -       780.34       195.08      228.81
限公司
山东高速临沂发展有限公司        房屋                 -           89.91     44.95           -
武汉金诚兴发置业有限公司        房屋                 -       332.04              -     95.08
山东水总有限公司            房屋                 -       412.84              -         -
山东高速四川产业发展有限
                    房屋             53.09       212.35       202.24           -
公司
山东高速潍日公路有限公司        房屋                 -           93.60     72.28           -
山东东青公路有限公司          房屋             32.38           34.00           -         -
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                租赁资
   出租方名称               月确认的          确认的租       确认的租       确认的租
                产种类
                        租赁费           赁费         赁费         赁费
山东高速集团四川乐自公路
                土地               -          -          -     95.16
有限公司
山东高速集团四川乐宜公路
                房屋               -          -          -     20.30
有限公司
山东高速集团四川乐宜公路
                设备               -          -          -     23.23
有限公司
山东高速鲁南物流发展有限
                房屋               -          -          -     19.17
公司
山东高速鲁南物流发展有限
                土地               -          -          -     30.28
公司
山东高速交通建设集团股份
                机械               -          -          -     68.10
有限公司
山东高速通和投资有限公司     房屋              -          -          -    582.11
山东高速青岛西海岸港口有    运输设
                                 -          -          -     50.16
限公司              备
青岛众昌泰置业有限公司      土地              -          -          -    350.00
山东高速服务开发集团有限    房屋、
                                 -          -          -    100.92
公司              建筑物
山东高速服务开发集团有限
                土地               -          -          -      9.75
公司
山东高速投资发展有限公司    其他               -          -          -     54.49
山东高速临滕公路有限公司    房屋           26.67          -          -          -
山东高速河南发展有限公司    房屋           10.87          -          -          -
山东高速济青中线公路有限
                房屋           26.89          -          -          -
公司
                房屋、
山东高速西城置业有限公司                 38.05          -          -          -
                 土地
山东高速淄临高速公路有限
                设备            3.77          -          -          -
公司
齐鲁高速公路股份有限公司    房屋           80.00          -          -          -
山东高速沈海高速公路有限
                房屋            9.00          -          -          -
公司
山东高速齐东公路有限公司    房屋           78.81          -          -          -
山东高速济德公路有限公司     房屋          36.36          -          -          -
山东高速董梁沈新高速公路    土地、
有限公司             设备
     合计           -         969.89   2,470.32   1,267.83   2,721.75
 （1）发行人作为担保方
                                                           单位：万元
 被担保方    担保金额    担保起始日               担保到期日          担保是否已经履
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                                                                行完毕
 鄂州市华净污水
 处理有限公司
  （2）发行人作为被担保方
                                                                单位：万元
                                                              担保是否已
    担保方        担保金额           担保起始日             担保到期日
                                                              经履行完毕
山东高速集团有限公司     290,000.00 2021 年 12 月 29 日   2026 年 12 月 28 日   否
山东高速集团有限公司      60,000.00 2023 年 06 月 14 日   2028 年 06 月 14 日        否
山东高速集团有限公司     150,000.00 2023 年 9 月 27 日    2028 年 9 月 26 日         否
山东高速集团有限公司     250,000.00 2023 年 10 月 31 日   2028 年 10 月 30 日        否
山东高速集团有限公司     100,000.00 2023 年 11 月 3 日     2028 年 11 月 3 日        否
山东高速集团有限公司         241.85 2019 年 12 月 16 日   2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司       1,749.87 2020 年 2 月 20 日    2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司         840.90 2020 年 5 月 21 日    2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司         854.00 2020 年 6 月 23 日    2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司         855.11   2020 年 8 月 6 日   2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司         635.00 2020 年 9 月 22 日    2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司         936.86 2020 年 10 月 28 日   2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司       3,044.59 2020 年 12 月 22 日   2027 年 1 月 31 日         否
山东高速集团有限公司      13,228.16   2020 年 4 月 2 日    2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司      16,500.73 2021 年 4 月 25 日     2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司      16,720.00 2022 年 3 月 10 日     2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司      13,452.25 2022 年 5 月 26 日     2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       3,227.45 2022 年 7 月 10 日     2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       5,084.98   2022 年 9 月 1 日    2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司      13,413.21   2023 年 1 月 6 日    2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       3,296.94   2023 年 5 月 7 日    2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       5,914.21 2023 年 5 月 21 日     2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       7,034.78 2023 年 7 月 25 日     2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       3,659.34   2023 年 9 月 7 日    2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司       9,386.54 2023 年 11 月 15 日    2037 年 4 月 1 日         否
山东高速集团有限公司           3.51 2021 年 3 月 10 日    2036 年 3 月 10 日         否
山东高速集团有限公司         341.73 2021 年 7 月 12 日    2036 年 3 月 10 日         否
山东高速集团有限公司      80,000.00 2022 年 3 月 17 日    2027 年 3 月 17 日         否
                                                                单位：万元
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                关联方                 拆借金额                起始日                 到期日              说明
                                                拆入
        中国山东国际经济技术合作有
             限公司
        中国山东国际经济技术合作有
             限公司
         山东高速集团有限公司                   25,000.00        2024-01-26          2024-07-25          -
                                                                                            单位：万元
          项目                                2023 年发生额           2022 年发生额               2021 年发生额
                         发生额
       关键管理人员报酬                  608.83              1,055.79               1,593.94           1,462.08
          （1）存放于关联方的资金
                                                                                            单位：万元
           关联方名称                                 2023年末余额 2022年末余额 2021年末余额
                                余额
        威海市商业银行股份有限
            公司
          （2）与关联金融机构交易
                                                                                            单位：万元
        关联方名称          关联交易内容                                 2023年发生额           2022年发生额            2021年发生额
                                             发生额
  威海市商业银行股份有限公司          利息收入                        565.89          1,775.95            1,537.54         1,260.71
          （三）关联方往来余额
                                                                                            单位：万元
项目名称     关联方                坏账准                        坏账准                           坏账准                      坏账
                  账面余额                         账面余额                          账面余额                     账面余额
                             备                           备                             备                      准备
       山东桂鲁高速公
应收账款                  1,100.62        2.23           518.43         1.04         21.00        0.04            -      -
       路建设有限公司
       云南山高投资发
应收账款                     0.00         0.00                -            -        229.87        0.46            -      -
       展有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                   备                      备                  准备
       山东高速股份有
应收账款             14,978.60   247.59   20,548.26     415.58   26,988.54   426.49   32,774.95   566.72
       限公司
       山东大莱龙铁路
应收账款                38.59      1.02         10.20     0.02           -        -           -        -
       有限责任公司
       山东高速投资发
应收账款                     -        -             -        -     299.98      0.60           -        -
       展有限公司
       山东高速集团有
应收账款             27,787.62   698.66   39,673.86     634.86   29,537.02   715.72   17,417.56    68.46
       限公司
       中国山东国际经
应收账款   济技术合作有限      75.00      0.15         75.00     0.15           -        -           -        -
       公司
       山东鲁南交通科
应收账款                     -        -             -        -      24.59      0.05           -        -
       技有限公司
       湖北樊魏高速公
应收账款               180.91      0.61         94.54     0.25     124.90      3.04    1,479.80     2.96
       路有限公司
       山东省交通规划
应收账款   设计院集团有限    5,698.41    15.51    1,687.21       4.52    1,858.09     2.37    3,255.04    22.21
       公司
       山东高速半岛投
应收账款              1,003.14     2.01    2,239.94       4.48           -        -           -        -
       资有限公司
       山东高速济潍高
应收账款              2,392.09     4.78    4,204.14       8.41   13,949.18    27.90     245.27      0.49
       速公路有限公司
       山东高速置业发
应收账款               339.54     43.92     765.37       47.23    1,139.43    21.48    2,192.55    45.76
       展有限公司
       山东高速服务区
应收账款   提升建设工程有      91.52      0.18         91.52     0.18      91.52      0.18     920.03      1.84
       限公司
       山东高速烟蓬公
应收账款               192.48      0.48         23.42     0.05           -        -           -        -
       路有限公司
       山东高速东绕城
应收账款   许港高速公路有    3,018.07     6.97     107.78        0.61     102.30      0.20           -        -
       限公司
       山东高速四川产
应收账款               552.19      8.77     278.15        6.95     278.15      0.56     707.08      1.41
       业发展有限公司
       山东高速工程咨
应收账款                  0.00     0.00     240.76       24.06     240.64      7.22     120.32      0.24
       询集团有限公司
       山东高速信息集
应收账款               592.30     17.77     592.30       14.81     592.30      1.18     741.05      1.48
       团有限公司
       山东高速齐鲁号
应收账款   投资发展有限公     128.27      0.26    1,388.18       2.78           -        -           -        -
       司
       山东高速新实业
应收账款   开发集团有限公        1.05     0.00          1.84        -           -        -           -        -
       司
       山东高速京沪高
应收账款               244.43      3.91     294.28        4.01     148.76      0.30           -        -
       速公路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准               坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                  备                      备                  准备
       红河交通枢纽投
应收账款              3,681.83   12.23    3,681.83       7.36   14,076.88    28.15          -       -
       资发展有限公司
       成都德润锦隆环
应收账款                 0.00     0.00     665.69      199.71           -        -    117.96     0.24
       境治理有限公司
       山东高速明董公
应收账款              3,712.00    7.42    5,596.23      13.40    2,739.85     5.48    108.71     0.22
       路有限公司
       四川鲁乐工程建
应收账款                     -       -             -        -    4,000.96   120.03          -       -
       设管理有限公司
       山东高速鲁中物
应收账款                     -       -             -        -     117.96      0.24          -       -
       流发展有限公司
       云南广大铁路物
应收账款                 4.78     0.12     141.54        0.28           -        -          -       -
       资储运有限公司
       山东临港疏港轨
应收账款                     -       -             -        -      31.92      0.06          -       -
       道交通有限公司
       山东东青公路有
应收账款              3,175.74    6.35     571.35        1.14           -        -    591.62     1.18
       限公司
       山东高速交通装
应收账款               704.50     2.48         38.43     0.96      38.43      0.08    686.39     1.37
       备有限公司
       山东高速物流集
应收账款                 3.94     0.10          3.94     0.10      19.61      0.22          -       -
       团有限公司
       山东高速威海发
应收账款               513.62     1.03     813.62        1.63     122.72      0.25          -       -
       展有限公司
       毅康科技有限公
应收账款                15.66     0.03     301.87        0.60     301.87      0.60          -       -
       司
       山东高速集团河
应收账款   南许禹公路有限     131.31     0.26     286.31        0.57      68.32      0.14    436.93     3.22
       公司
       山东高速滨州发
应收账款                66.02     0.13         48.67     0.10      25.00      0.05          -       -
       展有限公司
       山东高速德建集
应收账款               851.18     6.62     958.46        5.71     175.13      0.35          -       -
       团有限公司
       山东高速服务开
应收账款              1,710.28   11.50     954.73        3.81      92.52      0.19   5,462.89   52.69
       发集团有限公司
       山东高速龙青公
应收账款                 4.76     0.01     411.63       40.70    1,986.19    20.49   1,285.64   16.14
       路有限公司
       山东高速烟台发
应收账款                88.96     0.18             -        -        9.25     0.23    102.23     0.20
       展有限公司
       山东金鹏交通能
应收账款                 0.00     0.00     384.19        0.77        1.37        -          -       -
       源科技有限公司
       山东高速新台高
应收账款                14.34     0.26         14.34     0.04     329.82      0.85    555.91     1.11
       速公路有限公司
       山东荣潍高速公
应收账款               160.84     4.04     160.84        3.94     160.84      0.41   1,495.73    2.99
       路有限公司
       山东高速信联科
应收账款                 1.19     0.03          1.19        -           -        -          -       -
       技股份有限公司
          山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称      关联方                  坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                     账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                                备                   备                      备                  准备
       山东开创公路工
应收账款                     0.00      0.00         55.10    16.53      55.10     13.77          -        -
       程有限公司
       山东高速工程检
应收账款                     6.28      0.63         12.55     0.04      12.55      0.31          -        -
       测有限公司
       山东高速岚临高
应收账款                     6.82      0.20          6.82     0.02       6.82      0.17          -        -
       速公路有限公司
       山东高速河南发
应收账款                    51.56      1.55     103.12        0.31     103.12      2.58    201.56      0.40
       展有限公司
       山东高速（威
应收账款   海）国际贸易有          62.54      0.13         26.14     0.05      42.64      0.09          -        -
       限公司
       齐鲁高速公路股
应收账款                  3,169.48     7.31     814.67        1.64      10.59      0.03          -        -
       份有限公司
       SDHSDEVELOP
应收账款                         -        -             -        -       5.77      0.17          -        -
       MENTLIMITED
       山东高速交通工
应收账款                    12.62      1.24         12.62     1.24      14.09      0.41          -        -
       程有限公司
       山东高速速链云
应收账款   科技有限责任公        9,727.12    19.45    5,184.68      10.37      17.55      0.04          -        -
       司
       山东高速公路运
应收账款                   625.59    122.05     625.59      122.05     625.59    118.99          -        -
       营管理有限公司
       广东嘉益工程有
应收账款                  3,946.14   246.97    4,383.70     142.04    6,445.92   123.93   7,374.18   144.01
       限公司
       山东高速铁建装
应收账款                     1.54      0.04          1.54        -           -        -          -        -
       备有限公司
       山东高速绿色生
应收账款                   229.59      0.46     379.59        0.76           -        -          -        -
       态发展有限公司
       山东通维信息工
应收账款                    91.72      2.29         91.72     2.29     305.73      0.61          -        -
       程有限公司
       山东高速济高高
应收账款                  4,045.87    14.19   14,495.57      28.99      70.01      0.14   3,316.88     6.63
       速公路有限公司
       山东高速岚山疏
应收账款   港高速公路有限          98.54      0.20         44.71     0.09      44.71      0.09          -        -
       公司
       山东高速青岛建
应收账款                  1,017.07     2.03    1,281.42       2.56           -        -          -        -
       设管理有限公司
       山东高速临沂发
应收账款                    69.74      0.14         24.93     0.05      16.47      0.03    230.64      0.46
       展有限公司
       山东省交通工程
应收账款   监理咨询有限公           4.19      0.10          8.38     0.21       8.38      0.02          -        -
       司
       山东高速服务区
应收账款                  1,206.38    68.15    1,206.38      62.30    1,206.38     2.41          -        -
       管理有限公司
       泸州东南高速公
应收账款                   295.13      5.99     226.74        3.32     318.82      3.10    166.33      0.33
       路发展有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准               坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                  备                      备                  准备
       山东高速临枣至
应收账款   枣木公路有限公    1,714.16   27.85     728.99        1.52    2,946.98    72.92           -        -
       司
       山东高速轨道交
应收账款              3,737.54    7.72          8.72     0.22      12.80      0.03           -        -
       通集团有限公司
       山东高速沈海高
应收账款              1,316.97    2.63    1,181.47       2.36           -        -           -        -
       速公路有限公司
       山东高速青岛公
应收账款              1,585.86   21.83     668.61       35.31    2,914.03   568.67    3,571.27   438.77
       路有限公司
       山东高速供应链
应收账款                     -       -             -        -      77.53      0.16           -        -
       集团有限公司
       云南锁蒙高速公
应收账款               131.87     0.26         62.12     0.12           -        -           -        -
       路有限公司
       湖北武荆高速公
应收账款              1,206.86   30.39     706.86       16.72    6,767.21    46.67     758.60      5.92
       路发展有限公司
       山东高速董沈高
应收账款                  4.81    0.14          4.81     0.12        4.81     0.01           -        -
       速公路有限公司
       鄂州蓝工水务有
应收账款                  0.00    0.00     655.08       52.41     655.08     19.65           -        -
       限公司
       山东高速沾临高
应收账款             10,317.19   21.21   15,276.92     950.28    8,556.86   642.13   14,098.11    28.20
       速公路有限公司
       济源市济晋高速
应收账款                46.01     0.09     274.31        0.55      20.34      0.04           -        -
       公路有限公司
       成都鲁高锦隆环
应收账款               636.12     2.56    5,993.91      13.28    5,118.43    10.24           -        -
       境治理有限公司
       山东高速济青中
应收账款              3,061.92   26.92   10,266.25     128.66   12,361.88    97.25    2,684.73     5.37
       线公路有限公司
       山东铁投供应链
应收账款                  2.00    0.00         91.00     0.18           -        -           -        -
       管理有限公司
       山东高速淄临高
应收账款              5,451.96   48.28    1,841.38      37.23    8,813.51    21.45     166.02      0.33
       速公路有限公司
       山东高速齐临公
应收账款              1,798.36    3.60         24.10     0.05           -        -           -        -
       路有限公司
       四川宜彝高速公
应收账款   路运营管理有限     724.71     1.63     926.42        1.85      85.20      0.17           -        -
       公司
       山东鄄菏高速公
应收账款                61.09     0.14     923.38       15.95    1,604.17     9.82           -        -
       路有限公司
       山东水总建筑劳
应收账款                  0.00    0.00         71.60     0.16     141.60      0.28           -        -
       务有限公司
       山东高速物业管
应收账款                  0.00    0.00         27.07     0.05           -        -           -        -
       理有限公司
       山东高速集团河
应收账款   南许亳公路有限     370.04     0.74    3,070.04       6.14      77.56      0.21           -        -
       公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                   备                      备                  准备
       山东利津黄河公
应收账款               874.89     86.67    1,204.49      89.01     866.60     28.34     909.65     25.79
       路大桥有限公司
       山东高速新能源
应收账款              1,246.07     2.49         29.92     0.06           -        -           -        -
       开发有限公司
       山东高速鲁南物
应收账款               206.58      0.41     213.93        5.35     213.93      0.43           -        -
       流发展有限公司
       山东高速济北公
应收账款             15,148.01    30.30     731.47        1.57     394.32      0.79           -        -
       路有限公司
       山东高速通信技
应收账款                42.02      1.05     149.02        0.30     434.70      0.87           -        -
       术有限公司
       山东高速青岛发
应收账款              2,163.64     5.62     837.86        2.64        4.85     0.97           -        -
       展有限公司
       山东高速聊城发
应收账款                29.00      0.06         29.00     0.06           -        -           -        -
       展有限公司
       山东高速济微公
应收账款   路（济宁）有限    3,259.29    75.74    4,202.94      83.13    4,318.46     8.64    5,013.54    10.03
       公司
       昆明新机场高速
应收账款   公路建设发展有      61.96      0.12             -        -    1,048.97     2.10    3,344.97    29.63
       限公司
       山东鲁高襄建工
应收账款                  0.00     0.00     826.79       24.80           -        -           -        -
       程管理有限公司
       山东高速集团四
应收账款   川乐宜公路有限    2,581.02   310.48    2,978.65     312.61    3,972.26   353.07    2,920.00   233.05
       公司
       山东高速生态工
应收账款               304.08      0.61     304.08        0.61           -        -           -        -
       程有限公司
       山东高速材料数
应收账款              1,448.07     2.90     367.14        0.73           -        -           -        -
       字科技有限公司
       山东高速东绕城
应收账款   高速公路有限公   16,858.09    36.48     205.58        1.15     193.24      0.39           -        -
       司
       山东高速济南绕
应收账款   城西线公路有限    4,368.07    40.48    4,920.00       9.84   19,785.13    39.57   46,888.16    93.78
       公司
       北京清控水木建
应收账款              1,948.19    54.99    1,948.19       3.90           -        -    1,409.20     2.82
       筑工程有限公司
       济宁市鸿翔公路
应收账款   勘察设计研究院      64.00      2.83         64.00     1.31      64.00      0.13           -        -
       有限公司
       山东高速集团四
应收账款   川乐自公路有限    1,634.45    64.37    1,839.91      34.39    2,170.42    60.32    2,697.10    34.57
       公司
       山东高速渤海湾
应收账款   项目管理有限公    5,578.81    27.03     990.00       21.30    1,400.00     2.80           -        -
       司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                   备                      备                  准备
       山东高速材料技
应收账款   术开发集团有限           -        -             -        -           -        -           -        -
       公司
       山东高速济南发
应收账款               900.93      1.80     581.45        1.16           -        -           -        -
       展有限公司
       山东省济邹公路
应收账款              1,107.82   110.78    1,107.82     110.78    1,107.82    33.23           -        -
       有限公司
       山东省水利工程
应收账款              5,913.08    64.71   10,568.50      97.78    3,659.58    16.93     940.71     16.10
       局有限公司
       山东高速鸿林工
应收账款               469.03      3.53     109.83        1.07        5.72     0.01           -        -
       程技术有限公司
       山东高速工程项
应收账款               272.97      0.62     272.97        0.55           -        -           -        -
       目管理有限公司
       山东高速绿城置
应收账款              6,717.53   312.15    6,845.68     203.14    9,860.20    19.72    9,027.82    18.06
       业投资有限公司
       山东高速青岛物
应收账款              1,154.62   106.98    1,154.62       3.46    1,154.62    28.87     843.16     21.10
       流发展有限公司
       山东路桥集团
应收账款   （烟台）城市建       0.00      0.00    1,677.37      50.32           -        -           -        -
       设运营有限公司
       山东高速潍日公
应收账款                22.64      0.05     196.00        0.39    1,454.93   142.82   11,090.91   328.08
       路有限公司
       山东高速新材料
应收账款                 0.00      0.00          1.91     0.05     339.44      0.68           -        -
       集团有限公司
       诸城市鲁高工程
应收账款              3,531.89   152.61    3,545.60     106.37           -        -           -        -
       建设有限公司
       齐鲁高速（山
应收账款   东）装配有限公     134.55      0.27     434.55        0.87           -        -           -        -
       司
       山东高速云南发
应收账款               399.76      6.36     241.83        6.05     246.14      1.13           -        -
       展有限公司
       山东省水工机械
应收账款                     -        -             -        -        2.60     0.01           -        -
       有限公司
       山东高速德州发
应收账款                 0.00      0.00          1.91     0.01        1.91     0.05           -        -
       展有限公司
       山东高速临滕公
应收账款              5,418.01    18.60    1,277.37       2.55      65.62      0.13           -        -
       路有限公司
       山东高速西城置
应收账款               256.18     45.71     432.41       46.06     432.41      0.86           -        -
       业有限公司
       山东高速高广公
应收账款              6,152.90   184.59    6,167.26      18.49   13,321.41   311.05    3,924.46    61.16
       路有限公司
       山东高速红河交
应收账款                19.51      0.04     177.12       35.42     177.12     26.57     409.02     11.02
       通投资有限公司
       山东正晨科技股
应收账款                45.06      0.09         20.00     0.04           -        -           -        -
       份有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                   备                      备                  准备
       山东高速泰安发
应收账款                  0.00     0.00         29.29     0.06           -        -          -       -
       展有限公司
       湖南衡邵高速公
应收账款              2,719.44    86.16    3,870.48     133.46    4,780.21    43.25   2,689.52   23.80
       路有限公司
       山东奥邦交通设
应收账款                10.27      0.57     213.68        1.26     230.55      5.57          -       -
       施工程有限公司
       山东高速宁梁高
应收账款               487.41     59.65     487.41       32.16     546.51     29.38    487.41    16.71
       速公路有限公司
       山东省农村经济
应收账款   开发投资有限公     900.00      8.70     600.00        8.10     300.00      0.60          -       -
       司
       山东寿平铁路有
应收账款                  0.09     0.00          0.18        -           -        -          -       -
       限公司
       山东高速鲁中项
应收账款              1,923.55     3.85     102.45        0.20     102.45      0.20          -       -
       目管理有限公司
       湖北武麻高速公
应收账款               143.29      3.59     298.08        4.00    1,205.61     6.02    157.04     0.31
       路有限公司
       山东高速基础设
应收账款                  3.73     0.11          3.73     0.09       3.73      0.01          -       -
       施建设有限公司
       山东泰和建设发
应收账款             10,747.38   107.32    6,607.05      63.05    6,607.05    13.21          -       -
       展有限公司
       日照交通规划设
应收账款                  3.60     0.11          3.60     0.01           -        -          -       -
       计院有限公司
       山东高速环保建
应收账款               145.44      0.29     962.21        1.92     962.21      1.92          -       -
       材有限公司
       山东港通建设有
应收账款                85.10      2.13     122.10        0.91      49.00      0.10          -       -
       限公司
       山东水总有限公
应收账款              1,548.85    37.64    2,681.13       6.25     838.53      1.68   1,640.43    3.28
       司
       山东高速公路发
应收账款              4,252.66    44.50    1,814.82      28.88    5,193.85    26.35    217.42     6.44
       展有限公司
       山高（淄博）工
应收账款                13.42      0.40         66.20     0.13           -        -          -       -
       程建设有限公司
       山东高速城投绕
应收账款   城高速公路有限    4,475.96   114.50    4,475.96     111.13      35.70      0.09          -       -
       公司
       山东高速济微公
应收账款              1,070.65     2.14     112.41        0.22           -        -          -       -
       路有限公司
       山东高速高商公
应收账款               632.97      3.52     476.53        0.95      79.34      0.16          -       -
       路有限公司
       山东高速泰东公
应收账款              4,195.41   337.28    4,676.05      47.91    6,207.92    84.54   3,270.61   74.10
       路有限公司
       山东济滨高速铁
应收账款              8,470.92   254.13    5,468.37     164.05           -        -          -       -
       路有限公司
       山东潍烟高速铁
应收账款              8,914.79   267.44   12,238.39     367.15    8,832.96   264.99    675.87     1.35
       路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准               坏账准                 坏账准                 坏账
                 账面余额                账面余额                账面余额                账面余额
                            备                  备                   备                 准备
       鲁南高速铁路有
应收账款              1,000.01   89.86    1,000.01   89.86    1,492.22   47.67          -       -
       限公司
       内江泰嘉工程管
应收账款               150.00     3.75           -       -           -       -   1,650.03    3.30
       理有限公司
       山东东方路桥建
应收账款                     -       -           -       -           -       -   1,286.34    2.57
       设有限公司
       山东高速建筑设
应收账款                     -       -           -       -           -       -    270.00     0.54
       计有限公司
       山东高速交通建
应收账款   设集团股份有限           -       -           -       -           -       -    625.92     9.91
       公司
       山东高速泰和发
应收账款                     -       -           -       -           -       -   1,115.30    2.23
       展有限公司
       山东高速物资集
应收账款                     -       -           -       -           -       -    339.44     0.68
       团有限公司
       山东泰东公路工
应收账款                     -       -           -       -           -       -    948.38     4.28
       程有限公司
       山东高速枣庄发
应收账款                16.64     0.03           -       -           -       -   3,214.76    6.43
       展有限公司
       高速集团其他联
应收账款                     -       -           -       -           -       -    121.24     0.24
       营、合营企业
       高速集团其他下
应收账款                     -       -           -       -           -       -    538.42    12.12
       属子公司
       山东高速淄博发
应收账款              1,300.90    4.93           -       -           -       -          -       -
       展有限公司
       山东高速潍坊发
应收账款                93.36     0.19           -       -           -       -          -       -
       展有限公司
       山东高速国际工
应收账款   程咨询集团有限       4.24     0.01           -       -           -       -          -       -
       公司
       山东高速能源发
应收账款                 0.08     0.00           -       -           -       -          -       -
       展有限公司
       山东高速绿色技
应收账款               249.50     0.50           -       -           -       -          -       -
       术发展有限公司
       山东高速综合能
应收账款               150.99     0.30           -       -           -       -          -       -
       源服务有限公司
       山东高速生态环
应收账款                52.98     0.11           -       -           -       -          -       -
       境集团有限公司
       山东高速规划设
应收账款                 2.56     0.01           -       -           -       -          -       -
       计有限公司
       山东高速董梁沈
应收账款   新高速公路有限     239.48     0.48           -       -           -       -          -       -
       公司
       山东高速济德公
应收账款              2,593.57    5.19           -       -           -       -          -       -
       路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                   坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                    账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                      备                      备                  准备
       山东高速庆章高
应收账款                 22.07       0.04             -         -           -        -           -        -
       速公路有限公司
       济南安成投资合
应收账款   伙企业（有限合      106.37       0.21             -         -           -        -           -        -
       伙）
       山东滨莱高速公
应收账款                 83.74       0.17             -         -           -        -           -        -
       路有限公司
       山东省多孔金属
应收账款               1,195.92      2.39             -         -           -        -           -        -
       材料有限公司
       山东高速建材有
应收账款                302.76       0.61             -         -           -        -           -        -
       限公司
       西藏山高新能源
应收账款                   4.56      0.01             -         -           -        -           -        -
       科技有限公司
       山东高速齐东公
应收账款                   1.19      0.00             -         -           -        -           -        -
       路有限公司
       山东高速龙青公
合同资产               1,995.33     31.13      2,242.98     4.49      347.27     22.38     645.20      7.23
       路有限公司
       山东高速青岛公
合同资产               4,338.14    347.68      4,599.07   358.62     4,650.88   334.69    4,898.58    69.79
       路有限公司
       山东高速南绕城
合同资产   高速公路有限公     4,640.99      9.28       281.28      0.56            -        -           -        -
       司
       山东高速济高高
合同资产              56,841.78    856.22     34,674.06   734.90    73,167.44   146.33   54,355.81   108.71
       速公路有限公司
       山东高速四川产
合同资产               2,994.46    168.48      3,567.04   105.58     4,045.20    42.50    2,382.90     6.58
       业发展有限公司
       山东高速集团四
合同资产   川乐自公路有限     1,106.77      3.06       586.58      2.12       74.85      0.15    1,652.89     6.96
       公司
       山东高速集团四
合同资产   川乐宜公路有限      761.52       6.50       335.50      4.56      112.66      1.48    1,138.05     2.88
       公司
       山东高速集团有                                        1,399.9                        143,441.8
合同资产             326,146.71   2,987.41   154,944.26             61,287.70   711.82               428.06
       限公司                                                  3                                5
       山东高速置业发
合同资产               1,620.44    134.56      1,257.72    66.84     1,309.06    27.95    1,884.90    63.29
       展有限公司
       广东嘉益工程有
合同资产               1,663.52     34.07      1,643.10    31.63     6,131.56    43.82    2,187.67    23.08
       限公司
       山东泰和建设发
合同资产               4,245.47     34.53      5,459.43     4.01      196.90      0.39           -        -
       展有限公司
       山东高速城投绕
合同资产   城高速公路有限     2,849.83     55.53      2,839.46    54.41     2,724.82     5.45   11,096.09    31.87
       公司
       山东高速济微公
合同资产   路（济宁）有限    43,114.99    799.98     61,866.32   613.05    70,339.04   238.63   92,122.28   321.28
       公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                     坏账准                     坏账准                       坏账
                 账面余额                    账面余额                      账面余额                   账面余额
                            备                        备                       备                       准备
       山东高速济青中                                     1,031.5                                119,097.9
合同资产              63,591.52    386.50    57,869.80                  84,429.77   168.51              210.14
       线公路有限公司                                           0                                        6
       山东高速明董公
合同资产              99,552.58    199.11    136,624.39      273.25    129,110.24   786.50    48,285.33    97.30
       路有限公司
       山东高速济北公
合同资产              71,068.34    142.14     82,378.55      100.14     66,215.34   132.43     7,140.47    14.28
       路有限公司
       山东高速济潍高
合同资产             102,944.27   1,229.77   108,297.45      747.81    100,538.47   201.08    97,647.26   188.53
       速公路有限公司
       山东高速淄临高                                                                  1,586.0   156,570.1
合同资产             222,692.08    784.26    236,193.74      648.48    236,777.81                         314.92
       速公路有限公司                                                                        0           6
       山东高速岚山疏
合同资产   港高速公路有限      798.47      10.26      1,040.67        2.08       593.81      1.19            -        -
       公司
       山东高速威海发
合同资产                696.32       1.84       394.10         0.79       461.68      2.48      361.51      0.72
       展有限公司
       山东高速信息集
合同资产                 66.35       1.84            81.08     1.95        77.80      1.94      801.56      1.60
       团有限公司
       山东桂鲁高速公
合同资产                 22.29       0.04       599.86         1.20      1,195.11     2.39            -        -
       路建设有限公司
       山东高速董沈高
合同资产                163.03       4.65       154.36         4.40       154.36      0.31      242.40      0.48
       速公路有限公司
       山东高速绿色生
合同资产                162.88       0.47       162.88         0.45        58.02      0.12            -        -
       态发展有限公司
       山东高速股份有                                           1,779.6                          119,057.0
合同资产              62,589.23   1,198.58   133,151.75                121,056.96   721.44                595.27
       限公司                                                     1                                  5
       山东高速鸿林工
合同资产                313.86       0.63            25.36     0.05             -         -           -        -
       程技术有限公司
       山东高速绿城置
合同资产               5,606.60    217.73      2,489.44      153.35      5,594.48    11.19    11,640.08    23.28
       业投资有限公司
       山东省港口集团
合同资产                   1.25      0.19            80.98     0.16        80.98      0.16            -        -
       潍坊港有限公司
       山东高速生态工
合同资产                249.00       0.50       249.00         0.50             -         -           -        -
       程有限公司
       山东高速基础设
合同资产              42,587.87    315.18     26,095.83       52.19             -         -     462.88      0.93
       施建设有限公司
       山东高速泰东公
合同资产              17,631.57   1,083.24    20,077.00      837.79     24,389.40   252.29    35,079.36   290.23
       路有限公司
       山东高速高广公                                           2,163.9                1,066.1
合同资产              24,895.71   2,194.18    24,018.74                 38,701.10             46,445.62   925.44
       路有限公司                                                   1                      2
       齐鲁高速公路股
合同资产              44,157.12     94.23     52,331.10      108.27      7,943.96    15.89            -        -
       份有限公司
       山东荣潍高速公
合同资产               2,562.13     28.13      2,251.01       32.71      2,404.58    27.15     2,004.90    15.05
       路有限公司
       山东高速新能源
合同资产              14,854.65     39.56     10,264.87       20.53             -         -           -        -
       开发有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                   坏账准                    坏账准                    坏账
                 账面余额                    账面余额                   账面余额                   账面余额
                            备                      备                      备                    准备
       山东省交通规划
合同资产   设计院集团有限     4,558.14     27.93      8,907.98   157.47     19,062.74    41.67     1,947.67     3.90
       公司
       鲁南高速铁路有
合同资产               2,198.07    216.84      2,198.07    26.38      1,695.35    33.91            -        -
       限公司
       山东高速云南发
合同资产               2,205.11    135.19      2,592.34   148.44      3,633.52    49.14     2,983.51     5.97
       展有限公司
       山东高速临枣至
合同资产   枣木公路有限公      744.83      62.07      1,032.95    62.03       798.52     15.28     5,319.08    24.89
       司
       山东高速临滕公
合同资产             109,395.50    918.79     73,286.71   146.57     16,737.37    33.47            -        -
       路有限公司
       山东高速岚临高                                        2,558.6
合同资产              27,379.99   1,910.70    26,408.95              26,453.75   777.06    40,727.17   787.54
       速公路有限公司                                              3
       山东东青公路有
合同资产              49,739.06     99.48     23,184.88    46.37     10,287.44    20.57            -        -
       限公司
       山东高速济南绕
合同资产   城西线公路有限   124,651.87    574.94    138,281.65   276.56    167,253.68             40,298.94   118.86
       公司
       山东高速渤海湾
合同资产   项目管理有限公     2,338.38      4.68      7,041.21    14.08       330.19      0.66            -        -
       司
       泸州东南高速公
合同资产                492.67       2.13       692.09      0.96       479.04      0.96            -        -
       路发展有限公司
       山东鄄菏高速公
合同资产               1,702.59      6.88      2,490.53    23.98      2,682.51    10.05     1,958.14     3.92
       路有限公司
       山东高速公路发
合同资产               6,005.29     73.16      5,766.05    69.26      5,305.57    47.20     5,597.14    11.19
       展有限公司
       山东高速枣庄发
合同资产               1,089.21     24.58      1,256.47     1.41        91.47      0.18     1,108.27     2.22
       展有限公司
       山东高速临沂发
合同资产                697.52      12.20       868.00      0.86       257.63      0.52     2,112.69     4.23
       展有限公司
       山东高速宁梁高
合同资产               7,690.96    408.22      4,446.70   212.43      4,421.61   106.90     4,867.72     9.75
       速公路有限公司
       山东高速文化传
合同资产                327.85      65.57       327.85     65.57       327.85     65.57      327.85     65.57
       媒有限公司
       湖南衡邵高速公
合同资产               1,064.54      5.38      1,558.13     3.66      1,288.54     3.75     2,873.65     6.82
       路有限公司
       湖北武麻高速公
合同资产                297.43       3.03       313.83      0.15        77.15      0.15            -        -
       路有限公司
       湖北樊魏高速公
合同资产                427.56       1.14       193.73      0.26       127.56      0.26      214.62      0.43
       路有限公司
       湖北武荆高速公
合同资产               4,046.78     10.79      1,509.91     1.77       831.56      1.66     9,793.15    19.59
       路发展有限公司
       山东高速新台高
合同资产               4,990.44    116.60      5,499.79   139.16      5,338.56    11.82     7,318.99    14.64
       速公路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                  坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                   账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                     备                      备                  准备
       山东高速青岛物
合同资产              1,572.45    109.60     1,572.45     109.37    3,208.81    86.78    1,570.12    34.22
       流发展有限公司
       山东高速西城置
合同资产                25.69       0.43           4.27     0.11     337.15      0.67           -        -
       业有限公司
       山东高速服务开
合同资产               343.48       7.18           5.55     0.05     997.18      2.96   13,808.10   106.38
       发集团有限公司
       内江泰嘉工程管
合同资产              7,647.12     15.29     7,647.12      15.29    7,647.12    15.29    7,125.03    14.25
       理有限公司
       山东高速鲁南物
合同资产                  0.00      0.00     5,430.23      59.73    5,428.10    10.86   10,494.45   139.83
       流发展有限公司
       山东高速林产供
合同资产                  0.00      0.00      301.94        7.55           -        -    2,038.20    17.97
       应链有限公司
       山东高速潍日公
合同资产               795.31       2.05     1,526.84       2.72    3,379.46    31.44    2,879.11     8.58
       路有限公司
       山东临港疏港轨
合同资产               533.04       1.07      790.74        0.76    1,526.54     3.05     149.40      0.30
       道交通有限公司
       山东高速城乡建
合同资产             23,556.83   1,268.10   13,233.43     404.02   12,140.06    24.28   11,964.41    23.93
       设开发有限公司
       山东高速物流集
合同资产              5,883.17    468.32     5,860.72     322.19    5,860.72   146.52           -        -
       团有限公司
       山东高速工程咨
合同资产               239.87      14.77      239.87       14.12     239.87      3.51     108.25      2.71
       询集团有限公司
       山东高速工程检
合同资产               119.00       8.65      119.00        3.34     119.00      1.91           -        -
       测有限公司
       红河交通枢纽投
合同资产             23,884.55    669.91    23,045.38     555.35   37,013.26   338.14   39,697.90   142.45
       资发展有限公司
       山东水总有限公
合同资产               173.74       0.94      385.73        0.53    1,334.28    16.14     105.16      0.21
       司
       成都市鲁川建设
合同资产             11,303.37    171.89     3,431.50      67.05    5,859.92    11.72     476.15      0.95
       管理有限公司
       山东高速沾临高
合同资产             14,504.09    280.45    22,303.42     377.67   21,575.32    53.66           -        -
       速公路有限公司
       成都鲁高锦隆环
合同资产              8,607.16     17.21     9,942.49     107.50   11,422.30    22.84    4,523.15     9.05
       境治理有限公司
       山东高速烟威公
合同资产                56.60       1.70          56.75     1.70      56.75      0.11     383.69      0.77
       路有限公司
       云南锁蒙高速公
合同资产               145.38       0.29      385.69        2.41     128.63      0.26     663.01      1.33
       路有限公司
       山东高速红河交
合同资产               358.97      39.49      227.29       43.40     365.66     29.03     163.57      0.33
       通投资有限公司
       昆明新机场高速
合同资产   公路建设发展有     566.72       6.83     1,066.05       7.83     574.27      2.67    1,495.46     2.99
       限公司
       山东高速鲁中物
合同资产                88.90       0.18          88.90     0.18      17.34      0.03           -        -
       流发展有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                   备                      备                  准备
       山东高速齐鲁号
合同资产   投资发展有限公    7,638.11    15.28    2,392.71       4.79           -        -           -       -
       司
       山东高速济南发
合同资产               481.49      8.92     317.42        7.03     130.26      3.26     382.85     0.77
       展有限公司
       山东高速青岛发
合同资产              9,037.11    42.95    3,910.98      18.31     436.95     10.92           -       -
       展有限公司
       山东滨莱高速公
合同资产              1,117.34    21.97     725.33       21.19     802.16      1.60           -       -
       路有限公司
       山东正晨科技股
合同资产                87.57      0.18     151.79        0.30           -        -           -       -
       份有限公司
       山东高速轨道交
合同资产              5,826.86    11.65    9,864.20      16.43    3,638.16     7.28           -       -
       通集团有限公司
       山东高速综合能
合同资产                83.35      0.17         34.99     0.07           -        -           -       -
       源服务有限公司
       山东高速建设管
合同资产             17,296.01   181.61   69,801.14     463.68   69,590.30   139.18   15,261.20   30.52
       理集团有限公司
       山东高速高商公
合同资产             39,411.13    78.82   42,917.02     275.83   19,658.92    39.32           -       -
       路有限公司
       山东高速烟台发
合同资产               320.41      2.12     103.17        0.19           -        -           -       -
       展有限公司
       山东大莱龙铁路
合同资产             26,519.49   205.35   26,214.45      52.43   15,615.00    31.23           -       -
       有限责任公司
       山东高速东绕城
合同资产   高速公路有限公   32,506.83   295.01   30,554.97      61.11   32,048.42   640.97           -       -
       司
       山东高速济微公
合同资产             11,138.78    22.28   14,378.97      28.76   10,977.24    21.95           -       -
       路有限公司
       山东高速齐鲁号
合同资产   国际陆港发展有    1,923.94     3.85    2,444.18       4.89    4,625.17     9.25           -       -
       限公司
       山东高速半岛投
合同资产             60,817.25   551.63   29,349.18      48.70   37,511.56   174.43           -       -
       资有限公司
       山东高速东绕城
合同资产   许港高速公路有   70,745.85   371.49   71,885.90     623.77   34,408.55   181.85           -       -
       限公司
       山东高速淄博发
合同资产               162.64      0.33    1,007.95       2.02     470.26      1.18           -       -
       展有限公司
       山东高速泰安发
合同资产                  0.00     0.00         80.30     0.16     134.48      0.34           -       -
       展有限公司
       山东高速聊城发
合同资产               133.26      0.27     255.96        0.51           -        -           -       -
       展有限公司
       山东高速滨州发
合同资产               101.09      0.71     137.21        0.23           -        -     135.01     0.27
       展有限公司
       山东高速烟蓬公
合同资产             97,711.38   195.42   68,854.12     127.02        7.93     0.02           -       -
       路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                   坏账准                     坏账准                 坏账
                 账面余额                    账面余额                    账面余额                账面余额
                            备                      备                       备                 准备
       山东高速鲁中项
合同资产                274.27       0.55     1,525.43       3.05            -       -          -       -
       目管理有限公司
       山东高速沈海高
合同资产              61,826.78    123.65     7,658.58      15.32      804.93     1.61          -       -
       速公路有限公司
       山东高速文登公
合同资产              24,369.27    348.74    22,026.01      26.02     3,970.16   99.25          -       -
       路有限公司
       山东高速齐东公
合同资产              23,611.15     47.22     4,208.33       8.42            -       -          -       -
       路有限公司
       山东高速齐临公
合同资产              29,852.09    289.70     6,919.34      13.84            -       -          -       -
       路有限公司
       山东高速济德公
合同资产              71,588.93    143.18    37,411.25      64.83     2,969.62    5.94          -       -
       路有限公司
       山东高速庆章高
合同资产              66,877.13    133.75     8,470.15      16.94            -       -          -       -
       速公路有限公司
       山东高速董梁沈
合同资产   新高速公路有限   174,946.96    349.89    31,682.18      63.36            -       -          -       -
       公司
       山东省水利工程
合同资产                595.99       1.19      291.40        0.58     1,853.50    3.71   1,173.92    2.35
       局有限公司
       山东省多孔金属
合同资产                   0.00      0.00     1,054.99      31.65     1,054.99    2.11   1,054.99    6.73
       材料有限公司
       山东高速城投绕
合同资产                 24.23       0.05          57.06     0.11       57.06     1.43          -       -
       城公路有限公司
       西藏山高新能源
合同资产                   0.00      0.00      121.93        0.24      121.93     3.05          -       -
       科技有限公司
       山东高速泰和发
合同资产                      -          -    5,262.53      11.73     5,262.53   10.53   7,213.66   16.18
       展有限公司
       山东高速公路运
合同资产               1,008.17    201.63     1,008.17     201.63     1,008.17    2.02          -       -
       营管理有限公司
       山东高速临空物
合同资产                   2.39      0.00              -         -    3,000.21   18.14   1,723.28    3.45
       流发展有限公司
       山东高速环保建
合同资产                      -          -             -         -     592.16     1.18          -       -
       材有限公司
       山东省路桥集团
       （烟台莱山）市
合同资产                300.51       9.56      177.10        5.31            -       -          -       -
       政道路建设运营
       有限公司
       四川鲁乐工程建                                         1,252.2
合同资产              40,737.28   1,222.12   41,741.60                       -       -          -       -
       设管理有限公司                                               5
       鄂州市华净污水
合同资产                   0.00      0.00          90.78    15.53       88.59     5.12          -       -
       处理有限公司
       河南省叶鲁高速                                         1,150.7
合同资产              46,683.81     93.37    38,357.69                       -       -          -       -
       公路有限公司                                                3
       山东鲁桥土地发
合同资产                   0.00      0.00           6.55     0.20            -       -          -       -
       展有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准               坏账准                  坏账准                  坏账
                 账面余额                账面余额                 账面余额                 账面余额
                            备                  备                    备                  准备
       诸城市鲁高工程
合同资产                  0.00    0.00    3,622.13   108.66           -        -           -        -
       建设有限公司
       山东济滨高速铁
合同资产             20,071.38   40.14   20,937.18   628.12     808.62     24.26           -        -
       路有限公司
       山东潍烟高速铁
合同资产             24,611.15   49.22   19,984.16   599.52   29,696.86   890.91           -        -
       路有限公司
       山东高速蓬莱发
合同资产              4,646.77    9.29           -        -           -        -    4,646.77   139.34
       展有限公司
       山东高速菏泽发
合同资产               825.78    20.64           -        -           -        -    1,515.58     3.03
       展有限公司
       山东高速集团河
合同资产   南许亳公路有限     473.12     0.95           -        -           -        -     657.90      1.32
       公司
       山东高速济宁发
合同资产               306.65     7.67           -        -           -        -     937.06      1.87
       展有限公司
       山东泰东公路工
合同资产                     -       -           -        -           -        -     156.55      1.45
       程有限公司
       山东高速集团河
合同资产   南许禹公路有限     152.29     0.30           -        -           -        -     882.78      1.77
       公司
       成都德润锦隆环
合同资产                     -       -           -        -           -        -   16,780.42    33.56
       境治理有限公司
       高速集团其他联
合同资产                     -       -           -        -           -        -      99.39     13.87
       营、合营企业
       高速集团其他下
合同资产                     -       -           -        -           -        -     238.03      0.82
       属子公司
       山东高速济泰城
合同资产                14.92     2.24           -        -           -        -           -        -
       际公路有限公司
       山东高速栖莱公
合同资产               817.44     1.63           -        -           -        -           -        -
       路有限公司
       四川宜彝高速公
合同资产   路运营管理有限      24.45     0.05           -        -           -        -           -        -
       公司
       云南广大铁路物
合同资产                15.73     0.03           -        -           -        -           -        -
       资储运有限公司
       济源市济晋高速
合同资产               178.81     0.36           -        -           -        -           -        -
       公路有限公司
       山东高速湖南发
合同资产                  2.48    0.06           -        -           -        -           -        -
       展有限公司
       山东高速京沪高
合同资产               180.07     0.36           -        -           -        -           -        -
       速公路有限公司
       山高十方环保能
合同资产                47.48     0.09           -        -           -        -           -        -
       源集团有限公司
       山东水总建筑劳
合同资产                13.81     0.39           -        -           -        -           -        -
       务有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                 坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                账面余额
                            备                   备                      备                 准备
       山东高速潍坊发
合同资产                89.91      0.18             -        -           -       -           -       -
       展有限公司
长期应收   山东高速青岛物
款      流发展有限公司
长期应收   红河交通枢纽投
款      资发展有限公司
长期应收   山东高速四川产
款      业发展有限公司
       山东高速济北公
应收票据              7,047.00    14.09   10,050.00      20.10    3,000.00    6.00     150.00     0.30
       路有限公司
       山东通汇数字科
应收票据              1,376.67     2.75     611.40        1.22           -       -           -       -
       技有限公司
       齐鲁高速公路股
应收票据              6,697.30    13.39    8,659.10      17.32           -       -           -       -
       份有限公司
       山东东青公路有
应收票据              3,003.34    12.09    8,843.33      16.47           -       -           -       -
       限公司
       山东高速轨道交
应收票据              7,000.00    14.00    6,050.00      12.10     203.00     0.41           -       -
       通集团有限公司
       山东高速济南绕
应收票据   城西线公路有限           -        -    1,911.00       3.82     200.00     0.40   17,550.00   35.10
       公司
       山东高速临滕公
应收票据              5,158.66    10.32   18,951.77      37.90    4,500.00    9.00           -       -
       路有限公司
       山东高速高商公
应收票据              3,207.79     6.42    9,561.00      19.12    3,684.00    7.37    3,684.00    7.37
       路有限公司
       山东高速明董公
应收票据                     -        -   23,755.05      47.51    6,008.00   12.02    3,430.00    6.86
       路有限公司
       山东高速济微公
应收票据   路（济宁）有限           -        -    2,400.00       4.80           -       -    3,900.00    7.80
       公司
       山东高速半岛投
应收票据              4,926.17     9.85   12,777.01      43.85    3,400.00    6.80    3,400.00    6.80
       资有限公司
       湖北武荆高速公
应收票据                17.26      0.03         90.82     0.18      70.02     0.14     322.39     0.64
       路发展有限公司
       山东水总有限公
应收票据                     -        -     300.00        0.60           -       -           -       -
       司
       山东高速材料技
应收票据   术开发集团有限           -        -     300.00        0.60           -       -           -       -
       公司
       山东高速济潍高
应收票据                89.54      0.18     682.27        1.36           -       -           -       -
       速公路有限公司
       山东高速铁建装
应收票据                     -        -     100.00        0.20           -       -           -       -
       备有限公司
       山东高速集团四
应收票据   川乐自公路有限      51.64      0.10     120.00        0.24           -       -           -       -
       公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准              坏账准                   坏账准                 坏账
                 账面余额               账面余额                  账面余额                账面余额
                            备                 备                     备                 准备
       山东高速集团四
应收票据   川乐宜公路有限      26.36    0.05     210.00       0.42     797.00     1.59     182.91     0.37
       公司
       山东高速东绕城
应收票据   高速公路有限公      42.42    0.08    5,188.75     10.38    1,305.63    2.61    1,305.63    2.61
       司
       山东高速东绕城
应收票据   许港高速公路有     100.00    0.20    2,804.06      5.61     852.51     1.71     852.51     1.71
       限公司
       山东高速集团有
应收票据                     -      -             -       -    8,431.63   16.86    5,200.00   10.40
       限公司
       山东高速济微公
应收票据              1,800.00   3.60    1,295.00      2.59           -       -           -       -
       路有限公司
       山东高速股份有
应收票据                50.00    0.10             -       -   18,148.14   36.30   19,235.11   38.47
       限公司
       山东高速济青中
应收票据                     -      -             -       -    3,000.00    6.00   10,350.00   20.70
       线公路有限公司
       山东高速速链云
应收票据   科技有限责任公           -      -     200.00       0.40     200.76     0.40           -       -
       司
       山东高速林产供
应收票据                     -      -    1,640.00      3.28           -       -           -       -
       应链有限公司
       山东高速四川产
应收票据                     -      -             -       -     460.00     0.92           -       -
       业发展有限公司
       山东高速绿色生
应收票据                     -      -     100.00       0.20           -       -           -       -
       态发展有限公司
       山东高速青岛公
应收票据                     -      -     471.72       0.94           -       -           -       -
       路有限公司
       山东高速生态工
应收票据                     -      -    1,100.00      2.20           -       -           -       -
       程有限公司
       云南锁蒙高速公
应收票据               277.63    0.56    1,063.78      2.13           -       -           -       -
       路有限公司
       山东高速红河交
应收票据                     -      -     122.23       0.24           -       -           -       -
       通投资有限公司
       山东高速材料数
应收票据               402.34    0.80    3,473.66      6.95           -       -           -       -
       字科技有限公司
       山东高速新实业
应收票据   开发集团有限公           -      -          7.05    0.01           -       -           -       -
       司
       山东高速德建集
应收票据                     -      -         50.00    0.10           -       -           -       -
       团有限公司
       山东高速济高高
应收票据                     -      -             -       -    1,847.46    3.69   18,144.29   36.29
       速公路有限公司
       湖南衡邵高速公
应收票据                     -      -             -       -     506.00     1.01     506.00     1.01
       路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准              坏账准               坏账准            坏账
                 账面余额               账面余额              账面余额           账面余额
                            备                 备                 备            准备
       山东东方路桥建
应收票据                     -      -             -   -          -   -    622.73    1.20
       设有限公司
       山东泰东公路工
应收票据                     -      -             -   -          -   -   1,881.34   3.76
       程有限公司
       山东鄄菏高速公
应收票据                     -      -             -   -          -   -    150.00    0.30
       路有限公司
       山东高速岚临高
应收票据                     -      -             -   -          -   -    553.82    1.11
       速公路有限公司
       山东高速临枣至
应收票据   枣木公路有限公           -      -             -   -          -   -    500.00    1.00
       司
       山东高速物流集
应收票据                     -      -             -   -          -   -   2,000.00   4.00
       团有限公司
       山东高速新台高
应收票据                     -      -             -   -          -   -    571.35    1.14
       速公路有限公司
       山东高速沾临高
应收票据                     -      -             -   -          -   -   2,260.21   4.52
       速公路有限公司
       山东高速董梁沈
应收票据   新高速公路有限    3,216.25   6.43             -   -          -   -          -      -
       公司
       山东高速淄临高
应收票据              1,505.52   3.01             -   -          -   -          -      -
       速公路有限公司
       山东高速齐临公
应收票据               341.00    0.68             -   -          -   -          -      -
       路有限公司
       山东高速沈海高
应收票据                20.00    0.04             -   -          -   -          -      -
       速公路有限公司
       山东通汇资本投
应收票据                11.82    0.02             -   -          -   -          -      -
       资集团有限公司
       山东高速文登公
应收票据               578.30    1.16             -   -          -   -          -      -
       路有限公司
       昆明新机场高速
应收票据   公路建设发展有     429.52    0.86             -   -          -   -          -      -
       限公司
       山东港口青岛港
应收票据                61.27    0.12             -   -          -   -          -      -
       集团有限公司
       青岛港国际股份
应收票据               113.70    0.23             -   -          -   -          -      -
       有限公司
       山东高速沥青有
预付账款               555.22       -         45.62   -     412.70   -          -      -
       限公司
       山东高速齐鲁号
预付账款   国际陆港发展有      13.90       -         13.90   -          -   -          -      -
       限公司
       高速骨干网（山
预付账款   东）物流科技有       4.03       -          1.03   -       2.24   -          -      -
       限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准           坏账准               坏账准            坏账
                 账面余额            账面余额              账面余额           账面余额
                            备              备                 备            准备
       山东高速股份有
预付账款                 5.10    -          4.67   -       5.17   -         -      -
       限公司
       山东高速信联科
预付账款                90.85    -         67.98   -      35.66   -         -      -
       技股份有限公司
       山东高速济青中
预付账款                 0.80    -          0.80   -       0.80   -         -      -
       线公路有限公司
       山东高速明董公
预付账款                 2.80    -          0.80   -       0.60   -         -      -
       路有限公司
       山东高速能源发
预付账款                75.28    -     119.37      -          -   -         -      -
       展有限公司
       山东高速建设管
预付账款                 1.00    -          1.00   -       1.00   -         -      -
       理集团有限公司
       鲁南高速铁路有
预付账款                 0.25    -          0.25   -       0.25   -         -      -
       限公司
       山东高速物业管
预付账款               144.12    -          5.95   -       5.95   -         -      -
       理有限公司
       山东高速西城置
预付账款              2,211.37   -    2,211.37     -     436.38   -         -      -
       业有限公司
       山东高速通汇富
预付账款   尊股权投资基金       5.00    -          5.00   -       5.00   -         -      -
       管理有限公司
       山高供应链（济
预付账款                     -   -     451.00      -     101.25   -         -      -
       南）有限公司
       山东高速青岛西
预付账款   海岸港口有限公      23.19    -         23.19   -      23.19   -         -      -
       司
       山东高速湖南发
预付账款                 5.86    -          5.86   -          -   -         -      -
       展有限公司
       山东高速材料技
预付账款   术开发集团有限           -   -     119.05      -          -   -         -      -
       公司
       山东金鹏交通能
预付账款                 8.00    -     112.25      -          -   -         -      -
       源科技有限公司
       山东环保产业集
预付账款                 3.44    -          3.44   -       3.44   -         -      -
       团有限公司
       山东高速德建集
预付账款                 6.74    -          6.74   -      49.30   -         -      -
       团有限公司
       山东省交通规划
预付账款   设计院集团有限     146.05    -     146.05      -     146.05   -    146.05      -
       公司
       山东高速新材料
预付账款               181.88    -     181.88      -          -   -         -      -
       集团有限公司
       山东高速通信技
预付账款                50.00    -         50.00   -      50.00   -         -      -
       术有限公司
       山东高速投资发
预付账款                     -   -         92.34   -          -   -         -      -
       展有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准           坏账准               坏账准             坏账
                 账面余额            账面余额              账面余额            账面余额
                            备              备                 备             准备
       山东鲁畅高速公
预付账款   路服务区管理有       5.38    -          5.38   -       5.38    -         -      -
       限公司
       山东高速通和投
预付账款                45.65    -          7.01   -       0.44    -         -      -
       资有限公司
       山东高速集团有
预付账款                 1.52    -          1.22   -      32.29    -         -      -
       限公司
       山东高速信联支
预付账款                 2.96    -          2.56   -       1.82    -         -      -
       付有限公司
       泰山财产保险股
预付账款                15.86    -         15.86   -      17.52    -         -      -
       份有限公司
       山东高速轨道交
预付账款                     -   -    1,428.00     -    3,010.65   -         -      -
       通集团有限公司
       山东高速材料数
预付账款              1,146.86   -     600.36      -           -   -         -      -
       字科技有限公司
       山东正晨科技股
预付账款               242.35    -         36.19   -           -   -         -      -
       份有限公司
       山东高速服务开
预付账款                27.28    -     542.18      -       3.41    -         -      -
       发集团有限公司
       山东高速济南绕
预付账款   城西线公路有限           -   -             -   -       0.10    -         -      -
       公司
       中国山东国际经
预付账款   济技术合作有限           -   -             -   -      21.60    -         -      -
       公司
       山东路达油气销
预付账款                     -   -             -   -       0.35    -         -      -
       售有限公司
       山东高速物业服
预付账款   务发展集团有限           -   -             -   -       1.00    -         -      -
       公司
       山东高速建材集
预付账款                     -   -             -   -           -   -    270.81      -
       团有限公司
       高速集团其他联
预付账款                     -   -             -   -           -   -      0.33      -
       营、合营企业
       高速集团其他下
预付账款                     -   -             -   -           -   -    253.51      -
       属子公司
       山东高速物流集
预付账款                 0.90    -             -   -           -   -         -      -
       团有限公司
       山东齐鲁电子招
预付账款   标采购服务有限      15.50    -             -   -           -   -         -      -
       公司
       山东高速青岛公
预付账款                 2.07    -             -   -           -   -         -      -
       路有限公司
       山东高速物资储
预付账款               600.41    -             -   -           -   -         -      -
       运有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准                坏账准                    坏账准                  坏账
                 账面余额                 账面余额                   账面余额                 账面余额
                            备                   备                      备                  准备
       山东高速建材有
预付账款               119.05         -             -        -           -        -           -        -
       限公司
       山东高速综合能
预付账款                  0.40        -             -        -           -        -           -        -
       源服务有限公司
       湖北樊魏高速公
预付账款                  0.02        -             -        -           -        -           -        -
       路有限公司
       山东高速青岛建
预付账款              1,501.80        -             -        -           -        -           -        -
       设管理有限公司
       山东高速城乡建
预付账款                96.16         -             -        -           -        -           -        -
       设开发有限公司
其他应收   山东高速集团有
款      限公司
其他应收   齐鲁高速公路股
款      份有限公司
其他应收   山东高速股份有
款      限公司
其他应收   山东高速济青中
                         -        -         49.10     6.91     925.26      5.63     355.35     0.60
款      线公路有限公司
       山东高速集团四
其他应收
       川乐自公路有限      53.40      3.26         53.40     7.00      53.40      6.11     190.12    30.39
款
       公司
其他应收   武汉金诚兴发置
款      业有限公司
其他应收   山东高速信联科
款      技股份有限公司
其他应收   山东高速淄博发
款      展有限公司
其他应收   山东高速潍坊发
款      展有限公司
其他应收   山东鄄菏高速公
款      路有限公司
其他应收   山东高速投资控
                         -        -             -        -     209.42      0.42           -        -
款      股有限公司
其他应收   山东高速物业管
款      理有限公司
其他应收   山东高速轨道交
款      通集团有限公司
其他应收   山东高速新材料
款      集团有限公司
其他应收   山东高速云南发
款      展有限公司
其他应收   山东高速红河交                                                                                1,219.
款      通投资有限公司                                                                                   83
       山东高速东绕城
其他应收
       高速公路有限公     467.85      1.65     166.55        0.33      26.70      0.05           -        -
款
       司
          山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方                 坏账准                坏账准                    坏账准                 坏账
                   账面余额                 账面余额                   账面余额                账面余额
                              备                   备                      备                 准备
其他应收   山东高速服务开
款      发集团有限公司
其他应收   山东铁路投资控
款      股集团有限公司
其他应收   山东高速服务区
款      管理有限公司
其他应收   山东高速置业发
款      展有限公司
其他应收   山东高速民间资
                           -        -             -        -    6,500.00   13.00          -      -
款      本管理有限公司
其他应收   山东高速青岛公
款      路有限公司
其他应收   山东高速青岛建
款      设管理有限公司
其他应收   山东高速临滕公
款      路有限公司
其他应收   山东高速临沂发
款      展有限公司
其他应收   山东高速鲁南物
款      流发展有限公司
其他应收   山东高速岚临高
款      速公路有限公司
其他应收   山东高速济高高
                           -        -     219.44        0.44     395.17     0.79    312.19    0.62
款      速公路有限公司
其他应收   山高(烟台)速兴投
                           -        -     529.06        1.06           -       -          -      -
款      资中心(有限合伙)
       山东鲁畅高速公
其他应收
       路服务区管理有         2.00      0.05          2.00        -           -       -          -      -
款
       限公司
       山东高速材料技
其他应收
       术开发集团有限             -        -    2,658.97       5.32           -       -          -      -
款
       公司
其他应收   山东高速物流集
                           -        -          7.28     0.01           -       -          -      -
款      团有限公司
其他应收   山东高速四川产
款      业发展有限公司
       山东高速集团四
其他应收
       川乐宜公路有限         0.20      0.00          5.89     0.01           -       -          -      -
款
       公司
其他应收   山东高速青岛发
款      展有限公司
其他应收   山东高速淄临高
款      速公路有限公司
       山东高速东绕城
其他应收
       许港高速公路有       916.23     12.03     503.33        1.01           -       -          -      -
款
       限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准              坏账准                   坏账准                坏账
                 账面余额               账面余额                  账面余额               账面余额
                            备                 备                     备                准备
其他应收   山东高速龙青公
款      路有限公司
       山东齐鲁电子招
其他应收
       标采购服务有限     135.10    0.27         26.00    0.05     751.00    1.50    154.00   0.98
款
       公司
其他应收   山东利津黄河公
款      路大桥有限公司
其他应收   山东东青公路有
款      限公司
其他应收   泸州东南高速公
款      路发展有限公司
其他应收   山东高速潍莱公
款      路有限公司
其他应收   山东高速公路运
款      营管理有限公司
其他应收   山东高速生态工
款      程有限公司
       山东高速济微公
其他应收
       路（济宁）有限       0.40    0.03          0.40    0.01       0.40    0.01         -      -
款
       公司
其他应收   山东高速烟台发
款      展有限公司
其他应收   山东高速河南发
款      展有限公司
       山东高速集团河
其他应收
       南许禹公路有限       7.00    0.01          7.00    0.21       7.00    0.18         -      -
款
       公司
其他应收   济源市济晋高速
款      公路有限公司
其他应收   山东高速环保建
款      材有限公司
其他应收   山东高速湖北发
款      展有限公司
其他应收   山东高速建设管
                         -      -             -       -       1.00       -    264.19   4.60
款      理集团有限公司
其他应收   山东高速明董公
款      路有限公司
其他应收   山东高速济北公
款      路有限公司
其他应收   山东高速基础设
                         -      -     100.00       0.20           -      -         -      -
款      施建设有限公司
其他应收   山东高速枣庄发
款      展有限公司
其他应收   山东高速沈海高
款      速公路有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准              坏账准                   坏账准               坏账
                 账面余额               账面余额                  账面余额              账面余额
                            备                 备                     备               准备
其他应收   山东天星北斗信
款      息科技有限公司
其他应收   齐鲁交通物流发
                        -       -             -       -      40.00   0.08       -        -
款      展有限公司
其他应收   山东高速沾临高
款      速公路有限公司
其他应收   山东正晨科技股
款      份有限公司
其他应收   山东高速济潍高
款      速公路有限公司
其他应收   山东高速滨州发
款      展有限公司
       山东高速董梁沈
其他应收
       新高速公路有限          -       -     491.56       0.98          -      -       -        -
款
       公司
其他应收   山东高速济南投
款      资建设有限公司
其他应收   山东港通建设有
款      限公司
其他应收   山东滨莱高速公
款      路有限公司
其他应收   山东奥邦交通设
款      施工程有限公司
其他应收   山东高速绿色技
款      术发展有限公司
其他应收   山东高速西城置
款      业有限公司
其他应收   山东省港口集团
                        -       -          1.25    0.13       1.25      -       -        -
款      潍坊港有限公司
其他应收   山东桂鲁高速公
                        -       -             -       -     586.20   1.17       -        -
款      路建设有限公司
其他应收   山东高速绿城置
款      业投资有限公司
其他应收   山东高速信息工
款      程有限公司
其他应收   山东高速环境科
                        -       -          5.00    0.01          -      -       -        -
款      技有限公司
其他应收   山东高速鲁中项
                        -       -     137.29       0.27          -      -       -        -
款      目管理有限公司
其他应收   山东省水利工程
款      局有限公司
其他应收   四川鲁乐工程建
                        -       -    1,453.44     19.84     449.21   4.49       -        -
款      设管理有限公司
       杭州湾绿色养护
其他应收
       （嘉兴）股份有      14.50    0.36         14.50    0.44      14.50   0.15       -        -
款
       限公司
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称        关联方               坏账准                坏账准                   坏账准                坏账
                    账面余额                 账面余额                  账面余额               账面余额
                               备                   备                     备                准备
其他应收   山东鲁高襄建工
                            -        -     474.57       4.75           -      -          -        -
款      程管理有限公司
其他应收   江西鲁高建设项
                            -        -     600.00       6.00           -      -          -        -
款      目管理有限公司
其他应收   鄂州蓝工水务有
                            -        -         16.26    0.85      16.26    0.31          -        -
款      限公司
       济南瑞盛投资合
其他应收
       伙企业（有限合              -        -    1,751.05     17.51           -      -          -        -
款
       伙）
其他应收   山东高速（越
                            -        -     612.03       6.12           -      -          -        -
款      南）有限公司
其他应收   山东开创公路工
                            -        -          2.86    0.07     834.52    3.88    492.70      0.21
款      程有限公司
其他应收   鲁南高速铁路有
款      限公司
其他应收
       李方瑞           8,652.64     0.00    8,652.64         -    8,652.64      -          -        -
款
其他应收
       李泊            8,201.06     0.00    8,201.06         -    8,201.06      -          -        -
款
其他应收   山东高速物资集
                            -        -             -       -           -      -    745.56     18.62
款      团有限公司
其他应收   山东东方路桥建
                            -        -             -       -           -      -    279.52      0.56
款      设有限公司
其他应收   山东高速新台高
                            -        -             -       -           -      -    251.58      4.99
款      速公路有限公司
其他应收   山东高速青岛物
                            -        -             -       -           -      -   1,255.75    31.39
款      流发展有限公司
其他应收   山东高速泰和发
                            -        -             -       -           -      -    400.00      0.80
款      展有限公司
其他应收   山东省济邹公路
款      有限公司
       山东省交通规划
其他应收
       设计院集团有限          5.15      0.52             -       -           -      -    728.00      0.11
款
       公司
其他应收   山东高速信息集
                            -        -             -       -           -      -      5.33      1.07
款      团有限公司
其他应收   高速集团其他联
                            -        -             -       -           -      -    122.97      8.86
款      营、合营企业
其他应收   高速集团其他下
                            -        -             -       -           -      -    548.80      6.88
款      属子公司
其他应收   湖北樊魏高速公
款      路有限公司
其他应收   湖北武麻高速公
款      路有限公司
其他应收   山东杰瑞交通服
款      务开发有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方               坏账准               坏账准             坏账准             坏账
                 账面余额                账面余额            账面余额            账面余额
                            备                  备               备             准备
其他应收   山东高速鸿林工
款      程技术有限公司
其他应收   山东高速绿色生
款      态发展有限公司
其他应收   山东水总有限公
款      司
其他应收   山东高速工程项
款      目管理有限公司
其他应收   山东高速高商公
款      路有限公司
其他应收   泰山财产保险股
款      份有限公司
其他应收   山东高速供应链
款      集团有限公司
其他应收   山东高速新能源
款      开发有限公司
其他应收   山东高速高广公
款      路有限公司
其他应收   山东高速烟威公
款      路有限公司
其他应收   山东高速文登公
款      路有限公司
其他应收   山东高速新材料
款      科技有限公司
其他应收   山东高速建材有
款      限公司
       济南日兰投资合
债权投资   伙企业（有限合           -       -           -   -   22,300.18   -           -    -
       伙)
       山东铁路投资控
债权投资             41,384.98       -   41,384.98   -   39,808.32   -           -    -
       股集团有限公司
       鲁南高速铁路有
债权投资             10,760.49       -   10,760.49   -   11,603.61   -           -    -
       限公司
       山东潍莱高速铁
债权投资              3,496.84       -    3,496.84   -    3,751.12   -    3,691.96    -
       路有限公司
       山东高速泰东公
债权投资                     -       -           -   -   40,549.98   -   97,999.31    -
       路有限公司
       山东高速临枣至
债权投资   枣木公路有限公           -       -           -   -           -   -   20,139.86    -
       司
       山东铁路发展基
债权投资                     -       -           -   -           -   -   15,263.07    -
       金有限公司
       内江泰嘉工程管
应收股利               155.92        -     155.92    -     155.92    -     155.92     -
       理有限公司
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称     关联方                坏账准            坏账准              坏账准              坏账
                  账面余额             账面余额             账面余额             账面余额
                             备               备                备              准备
       杭州湾绿色养护
应收股利   （嘉兴）股份有       194.26    -      194.26    -      194.26    -       -        -
       限公司
       济南瑞盛投资合
应收股利   伙企业（有限合      4,633.99   -            -   -            -   -       -        -
       伙）
       济南瑞盛投资合
长期股权
       伙企业（有限合    473,032.50   -   473,032.50   -   441,653.50   -       -        -
投资
       伙）
       杭州湾绿色养护
长期股权
       （嘉兴）股份有      5,040.31   -     5,035.16   -     4,843.83   -       -        -
投资
       限公司
长期股权   成都市鲁川建设
投资     管理有限公司
长期股权   成都鲁高锦隆环
投资     境治理有限公司
       北京正业黔江投
长期股权
       资管理中心(有限            -   -     4,797.11   -     4,898.92   -       -        -
投资
       合伙)
长期股权   江西鲁高建设项
投资     目管理有限公司
       山东路桥集团
长期股权
       （烟台）城市建     23,516.25   -    12,309.11   -     7,373.21   -       -        -
投资
       设运营有限公司
长期股权   烟台信振交通工
投资     程有限责任公司
长期股权   四川鲁乐工程建
投资     设管理有限公司
长期股权   山东博都新材料
投资     有限公司
       山东省新桥城乡
长期股权
       融合发展有限公      1,379.82   -     1,429.36   -     1,160.39   -       -        -
投资
       司
       阿克苏地区柯坪
长期股权   县城市更新项目
                           -   -      662.88    -      662.88    -       -        -
投资     投资建设管理有
       限公司
       山东高速通汇富
长期股权
       尊股权投资基金      1,246.46   -      940.59    -      839.91    -       -        -
投资
       管理有限公司
长期股权   山东高速绿色生
投资     态发展有限公司
长期股权   山东高速济高高
投资     速公路有限公司
长期股权   山东开创公路工
投资     程有限公司
          山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称      关联方                  坏账准           坏账准             坏账准             坏账
                     账面余额            账面余额            账面余额            账面余额
                                备              备               备             准备
长期股权   鄂州市华净污水
投资     处理有限公司
长期股权   鄂州蓝工水务有
投资     限公司
长期股权   深圳润高智慧产
投资     业有限公司
长期股权   SDHSDEVELOP
                             -   -    4,240.06   -    2,978.75   -       -        -
投资     MENTLIMITED
长期股权   山东高速（越
投资     南）有限公司
长期股权   青岛董家口路桥
投资     建设有限公司
       山东省路桥集团
长期股权   （烟台莱山）市
投资     政道路建设运营
       有限公司
长期股权   山东鲁高襄建工
投资     程管理有限公司
长期股权   诸城市鲁高工程
投资     建设有限公司
       济南鲁乐汇富投
长期股权
       资合伙企业（有       15,851.92   -   15,797.81   -   10,126.93   -       -        -
投资
       限合伙）
长期股权   河南省叶鲁高速
投资     公路有限公司
长期股权   山东高速交通装
投资     备有限公司
       山东中泉汇聚新
长期股权
       型材料科技有限        4,812.27   -    4,592.62   -    3,704.42   -       -        -
投资
       公司
       山东高速城投绕
长期股权
       城高速公路有限       10,089.03   -   10,162.53   -   10,587.62   -       -        -
投资
       公司
长期股权   内江泰嘉工程管
投资     理有限公司
长期股权   河南省郑许高速
投资     公路有限公司
长期股权   成都德润锦隆环
投资     境治理有限公司
       济南睿信富盈投
长期股权
       资合伙企业（有       17,761.00   -   50,000.00   -   50,000.00   -       -        -
投资
       限合伙）
长期股权   山东高速环保建
投资     材有限公司
长期股权   山高（淄博）工
投资     程建设有限公司
          山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称      关联方                  坏账准           坏账准                  坏账准                      坏账
                     账面余额            账面余额                 账面余额                     账面余额
                                备              备                    备                      准备
长期股权   山东鲁桥土地发
投资     展有限公司
       黑龙江省龙拓创
长期股权
       欣工程科技有限         564.47    -     564.47         -       529.02         -             -        -
投资
       公司
       成都西江鲁高锦
长期股权
       隆环境治理有限         133.48    -     133.48         -             -        -             -        -
投资
       公司
       山东高速京台投
长期股权
       资合伙企业（有               -   -           -        -             -        -     35,478.00        -
投资
       限合伙）
       北京正业黔江投
长期股权
       资管理中心（有        4,796.75   -           -        -             -        -             -        -
投资
       限合伙）
长期股权   SDHS
       DEVELOPMENT    3,798.21   -           -        -             -        -             -        -
投资
       LIMITED
       济南枣桥投资合
长期股权
       伙企业（有限合        6,394.00   -           -        -             -        -             -        -
投资
       伙）
长期股权   山东高速栖莱公
投资     路有限公司
其他非流   济南安成投资合
动金融资   伙企业（有限合       54,277.32   -   54,277.32        -             -        -             -        -
产      伙）
其他非流
       山东高速济微公
动金融资                 10,089.41   -   10,089.41        -             -        -             -        -
       路有限公司
产
其他非流
       山高(烟台)速兴投
动金融资                 58,138.50   -   58,138.50        -    19,577.00         -             -        -
       资中心(有限合伙)
产
其他非流
       山东潍烟高速铁
动金融资                 24,227.00   -   24,227.00        -    24,230.48         -     16,959.00        -
       路有限公司
产
       济南畅赢交通基
其他非流
       础设施投资基金
动金融资                         -   -           -        -             -        -     50,145.00        -
       合伙企业（有限
产
       合伙）
                                                                        单位：万元
  项目名称               关联方
                                      末账面余额            面余额            面余额              面余额
 应付账款     中国山东国际经济技术合作有限公司                1,110.57       1,580.96      36,553.16        34,747.71
 应付账款     云南锁蒙高速公路有限公司                      129.63        129.63         129.63            129.63
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额               面余额           面余额           面余额
应付账款   武汉金诚兴发置业有限公司                   36.90         47.93         63.39             -
应付账款   泰安市同达建材有限公司                  1,837.42      2,526.16      2,487.58     1,450.44
       山高供应链产业服务（山东）有限公
应付账款                                2,868.58      4,381.54      6,020.16       478.39
       司
应付账款   山高供应链（济南）有限公司               10,890.96      6,408.89             -            -
应付账款   山东正晨科技股份有限公司                 2,067.92      4,439.59      1,352.85       173.87
应付账款   山东通维信息工程有限公司                   24.88         59.78         29.17             -
应付账款   山东天星北斗信息科技有限公司                 32.46         19.55         15.87             -
应付账款   山东舜广实业发展有限公司                 9,215.78     10,318.94      6,388.58            -
应付账款   山东水总有限公司                      479.72        976.55        402.87             -
应付账款   山东水总建筑劳务有限公司                   25.00         25.00              -            -
应付账款   山东水总基础工程有限公司                  555.03        595.03        384.63             -
应付账款   山东双利电子工程有限公司                 3,210.99        39.61         69.07             -
应付账款   山东省水工机械有限公司                   368.39        330.56         24.70             -
应付账款   山东省交通规划设计院集团有限公司            16,296.91     20,400.73       274.95        202.40
应付账款   山东省公路桥梁检测中心有限公司               357.30        301.97        156.24             -
应付账款   山东省对外建设工程总公司                     4.54          4.54          4.54            -
应付账款   山东省第二水利工程局有限公司               2,993.95      3,442.66      4,876.89            -
应付账款   山东旗帜信息有限公司                     12.20          11.10        67.36             -
应付账款   山东路达油气销售有限公司                     4.50        14.50        222.25             -
应付账款   山东路达工程设计咨询有限公司                   1.05        25.05         25.05             -
应付账款   山东鲁南交通科技有限公司                        -        53.17        162.79             -
应付账款   山东鲁南建材科技有限公司                        -        33.00        347.28        482.96
应付账款   山东鲁道建设工程有限公司                 3,453.43      2,652.24             -       157.36
       山东鲁畅高速公路服务区管理有限公
应付账款                                       -          8.64             -            -
       司
应付账款   山东金鹏交通能源科技有限公司               5,132.52      5,317.45      8,783.63     5,529.66
应付账款   山东杰瑞交通服务开发有限公司               1,387.01       675.39        308.77             -
应付账款   山东环保产业集团有限公司                   95.76        100.76        401.38             -
应付账款   山东恒运置业有限公司                          -             -       358.64             -
应付账款   山东国合工程有限公司                          -        24.40      12,338.87            -
应付账款   山东高速淄临高速公路有限公司               1,176.61      1,856.97             -            -
应付账款   山东高速淄博发展有限公司                 2,475.95      2,992.07      3,474.26     3,100.55
应付账款   山东高速重庆发展有限公司                        -          0.38        30.97             -
应付账款   山东高速植生科技有限公司                 4,662.06      4,613.55       181.78             -
应付账款   山东高速枣庄发展有限公司                  108.48        226.21        225.18        959.89
应付账款   山东高速云南发展有限公司                 5,838.46      5,838.46       151.59        151.59
应付账款   山东高速基础工程有限公司                 1,344.25      2,061.94      1,814.65            -
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额               面余额           面余额           面余额
应付账款   山东高速烟威公路有限公司                  204.36        178.29              -            -
应付账款   山东高速烟台发展有限公司                 3,716.76          4.59          4.59            -
应付账款   山东高速信息集团有限公司                 2,822.51      3,122.51          8.00            -
应付账款   山东高速信息工程有限公司                  331.40        331.40        331.40        505.36
应付账款   山东高速信联科技股份有限公司                   0.72          0.69          0.20            -
应付账款   山东高速新实业开发集团有限公司                  8.61          8.61          8.61            -
应付账款   山东高速新能源开发有限公司                 194.49        118.29              -            -
应付账款   山东高速新动能科技咨询有限公司               654.39        809.94         42.47             -
应付账款   山东高速新材料科技有限公司                5,118.66      8,767.18      2,654.99     1,634.44
应付账款   山东高速西城置业有限公司                        -        38.05         77.72             -
应付账款   山东高速新材料集团有限公司           106,832.16        91,121.97     86,671.10            -
应付账款   山东高速物资储运有限公司                 1,735.60      1,640.64      1,194.84     1,294.84
应付账款   山东高速物业服务发展集团有限公司                    -        19.60              -            -
应付账款   山东高速物流集团有限公司                22,116.91     20,496.70     21,056.04       724.92
应付账款   山东高速物流供应链有限公司                 123.16         70.00         73.59      2,758.99
应付账款   山东高速潍日公路有限公司                 1,473.58      3,253.59      1,059.26       319.44
应付账款   山东高速潍坊发展有限公司                 3,358.47      3,705.52      1,573.96       668.65
应付账款   山东高速威海发展有限公司                     4.54          4.54        12.00             -
应付账款   山东高速投资发展有限公司                   67.25        318.23       2,108.21       956.03
应付账款   山东高速通信技术有限公司                  113.32        143.32        431.32        199.36
应付账款   山东高速铁建装备有限公司                   68.78         78.78        599.84        578.78
应付账款   山东高速泰和发展有限公司                        -             -        91.00             -
应付账款   山东高速泰安发展有限公司                        -             -        94.61             -
应付账款   山东高速速链云科技有限责任公司                     -             -     12,747.19            -
应付账款   山东高速四川产业发展有限公司               2,152.68      2,152.68             -            -
应付账款   山东高速实业发展有限公司                  422.78        774.63       1,183.03       703.16
应付账款   山东高速生态环境集团有限公司               1,587.49      1,922.53       954.68             -
应付账款   山东高速生态工程有限公司                 2,697.91      3,480.82      3,761.83            -
应付账款   山东高速融媒体有限公司                    55.24         18.49              -            -
应付账款   山东高速日照新材料有限公司                 766.02       1,044.28       662.16             -
应付账款   山东高速日照建设有限公司                 2,745.69      2,212.32       514.20             -
应付账款   山东高速日照供应链服务有限公司              8,258.31      7,396.22      6,795.64            -
应付账款   山东高速青岛西海岸港口有限公司                61.11        415.66       2,028.89     4,173.06
应付账款   山东高速青岛物业管理有限公司                 23.36         12.91         12.48             -
应付账款   山东高速青岛物流发展有限公司                384.57        404.57        623.57             -
应付账款   山东高速青岛建设管理有限公司              24,571.56     23,529.25      2,751.45     3,005.99
应付账款   山东高速青岛公路有限公司                 1,380.42      1,405.90      1,321.38     1,321.38
应付账款   山东高速青岛发展有限公司                   39.69       2,250.89             -            -
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额               面余额           面余额           面余额
应付账款   山东高速青岛产业投资有限公司                424.19        533.75              -            -
应付账款   山东高速蓬莱发展有限公司                   77.87         77.87        168.87        227.61
应付账款   山东高速能源科技有限公司                 5,580.50      5,142.82       582.75             -
应付账款   山东高速能源发展有限公司                 1,073.94       134.29        579.70             -
应付账款   山东民生集团有限公司                          -       217.73        210.57             -
应付账款   山东高速绿色生态发展有限公司               3,123.71      4,328.89      1,343.62       521.52
应付账款   山东高速绿色技术发展有限公司               2,704.20      2,491.96       479.86        268.59
应付账款   山东高速路用新材料技术有限公司               446.98        554.45       1,052.55       500.11
应付账款   山东高速鲁中物流发展有限公司                 21.00         80.51        497.95             -
应付账款   山东高速鲁铁实业发展有限公司               3,694.38      3,218.19      3,152.37            -
应付账款   山东高速鲁南物流发展有限公司               3,874.22       754.38       1,060.02       300.90
应付账款   山东高速龙青公路有限公司                 1,398.16      1,091.05      2,410.40     3,085.83
应付账款   山东高速临枣至枣木公路有限公司                     -          6.17             -       384.40
应付账款   山东高速临沂发展有限公司                12,104.21      9,029.04       955.04      1,602.74
应付账款   山东高速临空物流发展有限公司                      -             -       288.16             -
应付账款   山东高速聊城发展有限公司                  311.61        430.90        197.01             -
应付账款   山高（新泰）矿业有限公司                  663.03        321.89        663.84             -
应付账款   山东高速交通装备有限公司                 3,908.43      3,878.35      4,628.77     1,442.79
应付账款   山东高速交通工程有限公司                 3,325.44      2,943.82       929.49        244.04
应付账款   山东高速建筑设计有限公司                        -       380.28        302.28        468.55
应付账款   山东高速建筑科技有限公司                  192.08        104.99              -            -
应付账款   山东高速建设科技有限公司                   30.25         40.25         40.00             -
应付账款   山东高速沥青有限公司                   4,529.18      5,905.52     13,751.07            -
应付账款   山东高速济青中线公路有限公司                      -        51.96              -            -
应付账款   山东高速济宁发展有限公司                  279.19        376.98              -            -
应付账款   山东高速济南发展有限公司                 1,497.54      1,827.47       394.42        981.61
应付账款   山东高速集团有限公司              108,395.09       113,034.67      8,588.69     8,071.85
应付账款   山东高速集团四川乐宜公路有限公司                    -        10.52              -            -
应付账款   山东高速集团四川建设开发有限公司            19,556.68     15,373.44     15,864.43            -
应付账款   山东高速黄河产业投资发展有限公司                    -             -       650.00             -
应付账款   山东高速环境科技有限公司                  311.81        335.47        548.10             -
应付账款   山东高速环保建材有限公司                  450.47        399.11         78.55             -
应付账款   山东高速华瑞道路材料技术有限公司                    -       180.98        276.35      1,340.98
应付账款   山东高速鸿林工程技术有限公司               3,498.79      4,381.80      1,377.35     1,256.31
应付账款   山东高速菏泽发展有限公司                  164.30        164.30        164.30             -
应付账款   山东高速河南发展有限公司                        -       131.23        655.20        299.17
应付账款   山东高速海纳（青岛）科技有限公司               67.60         95.09         16.43             -
应付账款   山东高速轨道交通集团有限公司               3,899.10      9,356.39      4,917.16            -
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额               面余额           面余额           面余额
应付账款   山东高速股份有限公司                  12,820.56     15,336.17     13,992.92             -
应付账款   山东高速供应链集团有限公司               10,468.04     10,731.68     19,551.87     23,166.64
应付账款   山东高速工程咨询集团有限公司                186.10       1,232.05       294.88        149.04
应付账款   山东高速工程检测有限公司                 3,293.36      2,003.24      1,020.65       382.09
应付账款   山东高速高新科技投资有限公司               8,922.81      6,111.44       552.02              -
应付账款   山东高速高广公路有限公司                  305.73        148.47       1,248.33             -
应付账款   山东高速服务区管理有限公司                  16.46         21.46         23.49              -
应付账款   山东高速服务开发集团有限公司               9,011.83     10,232.57      7,022.10       123.53
应付账款   山东高速东营发展有限公司                 2,847.11      3,557.73       168.56              -
应付账款   山东高速德州发展有限公司                  216.24        339.45        849.78        490.92
应付账款   山东高速德建集团有限公司                 1,679.16       758.56        346.23              -
应付账款   山东高速城市建设有限公司                  566.08        184.09        153.35              -
应付账款   山东高速材料数字科技有限公司              33,734.43     39,054.84     27,337.19             -
应付账款   山东高速材料科技有限公司                   99.86        526.99        251.85        129.89
应付账款   山东高速材料技术开发集团有限公司                    -    278,129.67    243,838.21    114,530.37
应付账款   山东高速博昌仓储物流有限公司                      -       778.66              -             -
应付账款   山东高速滨州发展有限公司                        -             -          0.07      1,239.29
应付账款   山东高速（威海）国际贸易有限公司              884.53        279.97        226.68        843.23
应付账款   山东港通建设有限公司                   3,646.33      3,772.80        20.00              -
应付账款   山东博昌汽运有限公司                       6.01        40.86         31.88              -
应付账款   山东百廿慧通工程科技有限公司               3,481.38      3,423.01      1,676.34             -
应付账款   山东奥邦交通设施工程有限公司               1,595.35       839.86       2,598.42             -
应付账款   日照交通规划设计院有限公司                  68.04         78.04         65.56              -
应付账款   青岛众钧泰置业有限公司                   170.00        170.00        170.00        170.00
应付账款   青岛众昌泰置业有限公司                   180.00        180.00        180.00        180.00
应付账款   齐鲁建设集团实业发展公司                   82.81         82.81         82.81              -
应付账款   山东高速国际产业发展有限公司                   2.88          2.88          2.88             -
应付账款   山东高新岩土工程有限公司                  310.59              -          0.30             -
应付账款   齐鲁高速（山东）装配有限公司              15,372.60     15,643.61             -             -
应付账款   泸州东南高速公路发展有限公司               2,091.58      1,696.83      1,393.81             -
应付账款   乐山泰吉投资开发有限公司                        -        66.00              -             -
应付账款   江苏麟龙新材料股份有限公司                1,323.40      1,644.59       909.88              -
应付账款   江苏麟龙交通工程有限公司                  136.11        136.11        136.11              -
       济宁市鸿翔公路勘察设计研究院有限
应付账款                                 306.49        406.49        306.49        456.49
       公司
应付账款   湖北武麻高速公路有限公司                        -             -        50.63              -
应付账款   湖北武荆高速公路发展有限公司               2,054.03      3,198.85      2,977.12             -
应付账款   湖北同晟生物能源科技有限公司                134.04        194.88        185.05              -
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额              面余额          面余额          面余额
应付账款   湖北樊魏高速公路有限公司                 584.55        634.55       734.55       849.99
       杭州湾绿色养护（嘉兴）股份有限公
应付账款                                 24.22         24.22            -             -
       司
应付账款   广东嘉益工程有限公司                  1,225.97       902.03        41.14             -
应付账款   山东开创公路工程有限公司                       -       812.00            -       664.88
应付账款   深圳润高智慧产业有限公司                       -        81.30        32.00             -
应付账款   鄂州蓝工水务有限公司                         -        21.04        21.04             -
应付账款   北京清控水木建筑工程有限公司               840.58      1,339.80            -             -
应付账款   高速集团其他联营、合营企业                      -            -       260.54       129.73
应付账款   高速集团其他下属子公司                        -            -       790.21       790.58
应付账款   山东高速物资集团有限公司                       -            -            -    102,757.90
应付账款   山东高速建材集团有限公司                       -            -            -     33,321.72
应付账款   山高商业保理（天津）有限公司                     -            -            -       316.00
应付账款   宝兴国晟矿业有限公司                         -            -            -      4,586.37
应付账款   山东高速岩土科技有限公司                       -            -            -       107.77
应付账款   山东鲁南交通设施工程有限公司                     -            -            -      2,330.67
应付账款   山东高速济东发展有限公司                       -            -            -      4,165.87
应付账款   山东高速烟台产业开发有限公司                     -            -            -       728.49
应付账款   山东燕舞岭生态建设有限公司                      -            -            -       247.21
应付账款   山东高速矿业有限公司                    19.08             -            -       433.84
应付账款   山东高速鲁西南产业开发有限公司                    -            -            -       114.83
应付账款   山东高速岩土工程有限公司                       -            -            -          0.30
应付账款   齐鲁交通材料技术开发有限公司                     -            -            -          0.00
应付账款   鄂州市华净污水处理有限公司                      -            -            -      1,848.61
应付账款   山东博都新材料有限公司                        -            -            -       137.37
应付账款   山东高速湖北发展有限公司                       -            -            -      3,663.14
应付账款   山东鄄菏高速公路有限公司                       -            -            -       665.70
应付账款   云南山高投资发展有限公司                       -            -            -      5,547.23
应付账款   山东高速建材有限公司              366,923.85              -            -             -
应付账款   山东高速国际工程咨询集团有限公司             972.27             -            -             -
应付账款   山东高速规划设计有限公司                 379.28             -            -             -
应付账款   山东通汇资本投资集团有限公司                85.31             -            -             -
应付账款   山东高速济微公路（济宁）有限公司              34.11             -            -             -
应付账款   山东高速民间资本管理有限公司               244.11             -            -             -
应付账款   山高云创（山东）商业保理有限公司              50.00             -            -             -
应付账款   威海市商业银行股份有限公司               3,537.33            -            -             -
应付账款   山东高速鲁南建材科技有限公司                33.00             -            -             -
应付账款   山高（深圳）投资有限公司                  31.56             -            -             -
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称            关联方
                              末账面余额              面余额          面余额          面余额
应付账款    山东高速综合能源服务有限公司               151.20             -            -            -
应付账款    山东高速日照发展有限公司                  44.66             -            -            -
应付账款    山高（滨州）经营开发有限公司                60.58             -            -            -
应付账款    山东高速城乡建设开发有限公司              1,265.91            -            -            -
应付账款    山东高速麟龙新材料有限公司                 57.38             -            -            -
应付账款    山东高速城乡发展集团有限公司                22.88             -            -            -
应付账款    山东正威检测科技有限公司                 891.21             -            -            -
其他应付款   山东高速青岛建设管理有限公司               698.75      1,402.00       372.00            -
其他应付款   山东高速材料数字科技有限公司              1,067.02     1,228.22     1,250.60            -
其他应付款   山东高速日照供应链服务有限公司              402.27        404.25       186.01            -
其他应付款   山东正晨科技股份有限公司                 121.44        130.44        45.44            -
其他应付款   山东高速能源科技有限公司                 279.00        288.00       225.60            -
其他应付款   山东高速枣庄发展有限公司                   8.00         10.00        53.90            -
其他应付款   山东高速潍坊发展有限公司                 191.68        255.28       333.30            -
其他应付款   山东高速服务开发集团有限公司              2,349.02     2,349.42     2,353.92       100.02
其他应付款   山东高速青岛西海岸港口有限公司               42.00         57.00       274.05       309.36
其他应付款   山东高速华瑞道路材料技术有限公司               0.00         15.00            -            -
其他应付款   山东高速物资储运有限公司                  15.00         15.00       130.50       150.50
其他应付款   山东天星北斗信息科技有限公司                 0.00             -         2.81            -
其他应付款   山东高速高新科技投资有限公司               300.50        224.00       115.00            -
其他应付款   山东百廿慧通工程科技有限公司               170.00        170.00       198.00            -
其他应付款   山东高速临沂发展有限公司                 172.00        255.00       148.00            -
其他应付款   山东高速供应链集团有限公司                 20.00         89.00       274.00       196.00
其他应付款   山东高速集团有限公司                  9,355.33     9,343.91     8,899.17     8,039.50
其他应付款   山东高速材料技术开发集团有限公司                   -        22.97        52.97            -
其他应付款   山东高速沾临高速公路有限公司                     -     1,592.13       501.75            -
其他应付款   山东高速鸿林工程技术有限公司                76.00         93.00       104.00            -
其他应付款   山东省水工机械有限公司                        -            -        14.00            -
其他应付款   山东高速铁建装备有限公司                   0.00             -        55.80            -
其他应付款   山东高速轨道交通集团有限公司              2,658.79     2,604.25     1,750.00            -
其他应付款   山东高速鲁铁实业发展有限公司               575.66        241.37       466.50            -
其他应付款   山东高速交通装备有限公司                  57.20         55.20        84.50            -
其他应付款   山东鲁道建设工程有限公司                   5.70          7.48         5.00            -
其他应付款   山东高速投资发展有限公司                   0.05          0.05        18.14            -
其他应付款   山东高速鲁南物流发展有限公司              1,641.03     1,177.03     1,063.03            -
其他应付款   山东高速鲁中物流发展有限公司                 0.00          4.71        24.00            -
其他应付款   山东高速德建集团有限公司                  93.14         86.04        45.89            -
其他应付款   山东高速工程检测有限公司                 138.09        144.54        86.50            -
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称            关联方
                              末账面余额              面余额           面余额          面余额
其他应付款   山东高速沥青有限公司                   124.00        188.00        139.00            -
其他应付款   山东高速环保建材有限公司                  79.00         77.00        181.06            -
其他应付款   广东嘉益工程有限公司                   159.80        101.10         12.34            -
其他应付款   山东高速烟威公路有限公司                  18.70         18.70          5.00            -
其他应付款   山东高速潍日公路有限公司                 156.50        152.50        126.00            -
其他应付款   山东高速龙青公路有限公司                  51.00         51.00         40.00            -
其他应付款   山东高速（威海）国际贸易有限公司              11.00          11.00        27.00            -
其他应付款   山东高速日照建设有限公司                 186.48        153.29        111.63            -
其他应付款   山东鲁南交通科技有限公司                       -          2.00         2.50            -
其他应付款   山东鲁南建材科技有限公司                       -             -         8.50            -
其他应付款   山高（新泰）矿业有限公司                  14.00           6.50        78.00            -
其他应付款   山东高速交通工程有限公司                 260.33        408.17        559.89            -
其他应付款   山东高速材料科技有限公司                  56.50         48.50          2.50            -
其他应付款   山东通汇嘉泰融资租赁有限公司                 0.00              -            -            -
其他应付款   山东港通建设有限公司                   130.44         52.45          0.80            -
其他应付款   山东高速植生科技有限公司                 142.53         83.56        142.50            -
        山高供应链产业服务（山东）有限公
其他应付款                                110.20        132.20        546.33       355.00
        司
其他应付款   山东省公路桥梁检测中心有限公司               70.59         51.88         62.19            -
其他应付款   山东高速股份有限公司                     3.03           3.03         3.03     2,044.43
其他应付款   山东高速基础工程有限公司                 247.87        247.87        248.80            -
其他应付款   山东高速济潍高速公路有限公司              3,563.98      2,336.32     7,041.30            -
其他应付款   山东高速新材料集团有限公司                  0.00        848.46         10.12            -
其他应付款   山东高速淄临高速公路有限公司              3,536.06      6,118.61     9,718.17            -
其他应付款   山东高速明董公路有限公司                       -      3,715.75     1,012.15            -
其他应付款   山东高速绿色生态发展有限公司               190.64        285.48        254.95       185.28
其他应付款   山东高速集团四川建设开发有限公司             135.00        170.00        110.00            -
其他应付款   山东高速新材料科技有限公司                 27.00         25.00             -            -
其他应付款   山东高速烟台发展有限公司                   6.50           6.50         6.00            -
其他应付款   山东奥邦交通设施工程有限公司                82.74         84.74         40.77            -
其他应付款   山东恒运置业有限公司                     0.00              -       137.36            -
其他应付款   山东省交通规划设计院集团有限公司              43.94         12.84          9.80            -
其他应付款   江苏麟龙交通工程有限公司                  14.63         14.63         14.63            -
其他应付款   山东通维信息工程有限公司                   7.18           7.18         6.26            -
其他应付款   山东滨莱高速公路有限公司                   0.20           0.20         0.20            -
其他应付款   山东高速临滕公路有限公司                2,805.20     13,080.58            -            -
其他应付款   山东高速绿色技术发展有限公司               301.83        397.80        116.90            -
其他应付款   山东高速日照新材料有限公司                107.00        107.00        154.00            -
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称            关联方
                              末账面余额            面余额          面余额          面余额
其他应付款   山东高速青岛物业管理有限公司                3.00         1.50            -             -
其他应付款   山东高速路用新材料技术有限公司              20.00        20.00        25.00             -
其他应付款   山东高速济南发展有限公司                 10.00        10.00        10.00             -
其他应付款   山东高速环境科技有限公司                  0.00            -         1.15             -
其他应付款   鲁南高速铁路有限公司                    0.00            -        10.00             -
其他应付款   山高供应链（济南）有限公司                39.00        58.00         7.00             -
其他应付款   山东高速生态工程有限公司                114.70        44.80        12.80             -
其他应付款   山东高速城市建设有限公司                 87.20        87.20        87.20             -
其他应付款   山东高速济青中线公路有限公司              598.69       528.91       405.21      1,479.20
其他应付款   山东路达油气销售有限公司                  0.00            -        20.00             -
其他应付款   山东高速集团四川乐自公路有限公司            394.48       394.48       497.28       509.39
其他应付款   山东高速济南绕城西线公路有限公司              0.00            -         0.10             -
其他应付款   山东高速济北公路有限公司                     -            -     1,426.44             -
其他应付款   北京清控水木建筑工程有限公司                4.20         4.20            -             -
其他应付款   山东高速路桥工程试验检测有限公司             13.05         5.38            -             -
其他应付款   山东水总有限公司                     30.34        25.71        26.71             -
其他应付款   山东高速新动能科技咨询有限公司              17.20        10.00            -             -
其他应付款   山东高速实业发展有限公司                  2.00        77.00        85.00             -
其他应付款   山东高速蓬莱发展有限公司                 12.00        12.00        12.00             -
其他应付款   山东高速融媒体有限公司                   0.00         6.00            -             -
其他应付款   山东高速重庆发展有限公司                  2.00         2.00         2.00             -
其他应付款   山东高速信息集团有限公司                252.41       247.94       179.94             -
其他应付款   日照交通规划设计院有限公司                 2.90         2.90         2.90             -
其他应付款   山东省农村经济开发投资有限公司             100.91       103.05       111.61       111.61
其他应付款   山东高速标准箱物流有限公司                 2.00         2.00         2.00             -
其他应付款   泸州东南高速公路发展有限公司              135.28       135.28       130.28             -
其他应付款   山东博昌汽运有限公司                    0.50         0.50         0.50             -
其他应付款   山东高速生态环境集团有限公司               37.37        37.37        55.64             -
其他应付款   山东水总基础工程有限公司                 90.01        90.01        69.87             -
其他应付款   山东高速仁和物业发展有限公司                0.00            -         3.00             -
其他应付款   山东高速岚临高速公路有限公司                   -            -       134.57             -
其他应付款   山东高速河南发展有限公司                  5.00        18.00        14.50             -
其他应付款   山东高速服务区管理有限公司                 0.00            -         5.00             -
其他应付款   中国山东国际经济技术合作有限公司             10.32        10.32        10.00     18,557.53
其他应付款   红河交通枢纽投资发展有限公司                0.00       200.00            -             -
其他应付款   山东高速建筑科技有限公司                 23.00        10.00            -             -
其他应付款   山东高速高广公路有限公司                105.00       185.00       113.00       185.00
其他应付款   山东高速青岛物流发展有限公司               12.00        12.00        12.00             -
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称               关联方
                                   末账面余额               面余额           面余额           面余额
其他应付款   山东国合工程有限公司                            0.00          1.00          1.00            -
其他应付款   泰山财产保险股份有限公司                        77.50         12.80              -            -
其他应付款   山东金鹏交通能源科技有限公司                        0.00        15.00              -            -
其他应付款   山东舜广实业发展有限公司                          0.00        20.00              -            -
其他应付款   齐鲁高速（山东）装配有限公司                      29.20         20.00              -            -
其他应付款   山东高速城乡建设开发有限公司                        0.00          6.00             -            -
其他应付款   泰安市同达建材有限公司                         25.00         25.00         25.00             -
其他应付款   山东高速云南发展有限公司                     26,640.54     27,080.54     21,521.89            -
其他应付款   湖北武荆高速公路发展有限公司                        6.00          6.00          6.00            -
其他应付款   山东双利电子工程有限公司                        58.90           4.10          6.12            -
其他应付款   山东高速淄博发展有限公司                          1.00          3.00          3.00            -
其他应付款   山东高速青岛公路有限公司                          0.00             -             -            -
其他应付款   山东环保产业集团有限公司                          6.00          6.00          6.00            -
其他应付款   山东高速物流集团有限公司                       120.00        122.00         48.00      2,042.00
其他应付款   山东高速东营发展有限公司                          0.00             -        18.00             -
其他应付款   山东高速麟龙新材料有限公司                      108.00         20.00              -            -
其他应付款   山东省第二水利工程局有限公司                        5.75          5.75             -            -
其他应付款   山东高速湖北发展有限公司                     11,907.06      4,767.10             -            -
其他应付款   新纪元产业园经营有限公司                      2,866.06      2,866.06      3,623.91            -
其他应付款   山东国合产业技术研究院有限公司                    360.00        360.00        360.00             -
其他应付款   山东高速临空物流发展有限公司                           -             -          1.20            -
其他应付款   通汇嘉泰融资租赁（天津）有限公司                      0.00      4,030.00             -            -
其他应付款   山东高速滨州发展有限公司                          0.00             -        10.00             -
其他应付款   山东高速工程项目管理有限公司                        0.00             -        83.03             -
其他应付款   山东高速通信技术有限公司                          4.20          4.20          4.20            -
其他应付款   山东桂鲁高速公路建设有限公司                      58.62         78.62         78.62             -
其他应付款   山东高速基础设施建设有限公司                        0.00       100.00              -            -
其他应付款   山东高速绿城置业投资有限公司                     873.36        873.36        873.36        873.36
其他应付款   湖北同晟生物能源科技有限公司                        0.00             -          4.00            -
其他应付款   山东高速新能源开发有限公司                         0.00          3.00             -            -
其他应付款   山东高速建筑设计有限公司                             -          0.50          0.50            -
其他应付款   山东高速博昌仓储物流有限公司                      20.00         15.00              -            -
其他应付款   山东鲁南交通设施工程有限公司                           -             -             -       185.11
其他应付款   SDHS DEVELOPMENT LIMITED                 -             -             -       510.06
其他应付款   宝兴国晟矿业有限公司                               -             -             -       163.00
其他应付款   山东高速济宁发展有限公司                             -             -             -       240.00
其他应付款   山东高速建材集团有限公司                             -             -             -       151.00
其他应付款   山东高速矿业有限公司                            2.00             -             -       130.00
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称            关联方
                              末账面余额               面余额           面余额           面余额
其他应付款   山东鄄菏高速公路有限公司                        -             -             -       164.00
其他应付款   高速集团其他联营、合营企业                       -             -             -        67.78
其他应付款   高速集团其他下属子公司                         -             -             -     1,081.56
其他应付款   山东高速建材有限公司                     37.97              -             -            -
其他应付款   山东高速数字科技有限公司                   10.00              -             -            -
其他应付款   山东高速新型建材有限公司                   15.30              -             -            -
其他应付款   山东高速规划设计有限公司                     0.90             -             -            -
其他应付款   江苏麟龙新材料股份有限公司                  16.50              -             -            -
其他应付款   山东杰瑞交通服务开发有限公司                   6.00             -             -            -
其他应付款   湖北武麻高速公路有限公司                 1,149.83             -             -            -
其他应付款   山东利津黄河公路大桥有限公司                 30.00              -             -            -
其他应付款   毅康科技有限公司                       10.00              -             -            -
其他应付款   山东龙翔水利设备有限公司                  302.00              -             -            -
其他应付款   山东高速文登公路有限公司                 1,064.99             -             -            -
其他应付款   山东高新岩土工程有限公司                   12.50              -             -            -
其他应付款   山东高速董梁沈新高速公路有限公司             2,343.12             -             -            -
其他应付款   山东泰和建设发展有限公司                   35.22              -             -            -
其他应付款   山东高速岚山疏港高速公路有限公司               21.90              -             -            -
其他应付款   山东大莱龙铁路有限责任公司                 316.00              -             -            -
应付票据    中国山东国际经济技术合作有限公司               51.24         50.40         21.60             -
应付票据    山东高速青岛西海岸港口有限公司                18.00         98.26              -            -
应付票据    山东高速沥青有限公司                   4,893.65      4,879.11      2,116.22            -
应付票据    山东高速日照供应链服务有限公司               274.00        361.47       1,005.89            -
应付票据    山高供应链（济南）有限公司                       -       150.22              -            -
应付票据    山东高速速链云科技有限责任公司              6,792.76     12,354.89      5,042.42            -
应付票据    威海市商业银行股份有限公司               10,059.01      6,311.77    172,881.37            -
应付票据    山东通汇资本投资集团有限公司                   2.44       199.15              -            -
应付票据    山东高速股份有限公司                          -             -     10,079.46            -
应付票据    山东高速实业发展有限公司                        -       110.66              -            -
应付票据    山东高速鲁南物流发展有限公司                 10.00         111.80             -            -
应付票据    山东高速路用新材料技术有限公司                     -        20.00              -            -
应付票据    山东高速德州发展有限公司                        -       300.00              -            -
应付票据    山东高速材料数字科技有限公司               1,325.20      1,945.79      1,018.00            -
应付票据    山东高速生态环境集团有限公司                885.82        522.53              -            -
应付票据    山东高速高新科技投资有限公司                105.49       6,442.75          8.00            -
应付票据    山东通汇数字科技有限公司            115,925.39       208,985.30     55,842.04            -
应付票据    山东高速供应链集团有限公司                1,106.80      1,126.80       373.52             -
应付票据    山东高速鲁铁实业发展有限公司                150.00        273.29              -            -
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额              面余额          面余额          面余额
应付票据   山东高速环保建材有限公司                  20.00         60.00        47.50            -
应付票据   山东高速临沂发展有限公司                 200.00             -       488.56            -
应付票据   山东高速服务开发集团有限公司               795.39        241.14            -       197.90
应付票据   山东路达油气销售有限公司                       -        22.92            -            -
应付票据   山东高速铁建装备有限公司                  14.00         14.00            -            -
应付票据   山东高速交通装备有限公司                 164.20        174.20       310.70            -
应付票据   山东高速投资发展有限公司                       -            -        60.35            -
应付票据   山东高速鲁中物流发展有限公司                70.00         60.00            -            -
应付票据   山东高速工程检测有限公司                  66.16         66.16            -            -
应付票据   山东高速能源科技有限公司                1,407.27     1,407.27        41.57            -
应付票据   山东高速潍日公路有限公司                 649.85        469.85       406.76            -
应付票据   山东高速龙青公路有限公司                 290.00        240.00            -            -
应付票据   山东高速青岛建设管理有限公司               130.00         14.22            -            -
应付票据   山东高速淄博发展有限公司                 145.00         85.00            -            -
应付票据   山东高速潍坊发展有限公司                1,174.75     1,199.75     1,826.78            -
应付票据   山高（新泰）矿业有限公司                       -       266.00            -            -
应付票据   山东高速交通工程有限公司                 108.34         56.00        91.63            -
应付票据   山东高速植生科技有限公司                 128.78         27.44        80.00            -
       山高供应链产业服务（山东）有限公
应付票据                                456.84        456.84       107.00            -
       司
应付票据   山东高新岩土工程有限公司                       -        64.50       106.13            -
应付票据   齐鲁交通物流发展有限公司                       -            -        40.00            -
应付票据   泸州东南高速公路发展有限公司                     -            -       768.15            -
应付票据   山东高速集团四川建设开发有限公司            2,778.17     2,778.17     2,152.59            -
应付票据   山东高速滨州发展有限公司                       -            -       400.00            -
应付票据   山东高速新材料集团有限公司               1,238.71       838.71            -            -
应付票据   山东高速日照建设有限公司                1,123.86       255.00       782.00            -
应付票据   山东高速聊城发展有限公司                       -       141.00       160.00            -
应付票据   山东奥邦交通设施工程有限公司               506.72          1.71       650.00            -
应付票据   山东高速材料技术开发集团有限公司                   -            -     1,000.00            -
应付票据   江苏麟龙新材料股份有限公司                400.00             -       391.67            -
应付票据   山东百廿慧通工程科技有限公司               164.27      5,006.78        99.00            -
应付票据   山东高速新材料科技有限公司                327.49        432.20            -            -
应付票据   山东港通建设有限公司                   100.00        373.00            -            -
应付票据   宝兴国晟矿业有限公司                         -            -            -     2,728.00
应付票据   山东高速工程咨询集团有限公司                15.00             -            -            -
应付票据   山东通维信息工程有限公司                  10.00             -            -            -
应付票据   山东高速烟威公路有限公司                  10.00             -            -            -
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称           关联方
                             末账面余额               面余额           面余额           面余额
应付票据   山东高速基础工程有限公司                  266.44              -             -             -
应付票据   山东高速博昌仓储物流有限公司                767.80              -             -             -
应付票据   山东高速物资储运有限公司                  500.00              -             -             -
应付票据   山东高速渤海湾项目管理有限公司                66.00              -             -             -
合同负债   山东高速济青中线公路有限公司                 56.73        765.17       6,826.05     12,171.47
合同负债   四川宜彝高速公路运营管理有限公司              209.93        529.82        234.55              -
合同负债   山东高速股份有限公司                    183.12        670.76       2,262.09     13,721.53
合同负债   山东高速投资控股有限公司                   10.36         10.36         10.36              -
合同负债   山东高速西城置业有限公司                   29.95        271.24           2.15             -
合同负债   山东高速绿城置业投资有限公司                 22.72         22.72         22.72              -
合同负债   山东高速环保建材有限公司                   59.57         73.63        518.53              -
合同负债   山东高速服务开发集团有限公司                 56.59        118.54         79.69              -
合同负债   山东高速置业发展有限公司                  374.39        374.39        374.39              -
合同负债   山东高速工程检测有限公司                     0.00             -             -             -
       山东高速服务区提升建设工程有限公
合同负债                                    2.57          2.57       401.75       1,777.14
       司
合同负债   山东高速服务区管理有限公司                 337.15        338.53       2,572.95             -
合同负债   山东高速鸿林工程技术有限公司                179.57          11.72             -             -
合同负债   山东高速济南绕城西线公路有限公司              269.57        224.17       3,372.43       544.10
合同负债   山东高速潍日公路有限公司                   22.00         22.00           9.72             -
合同负债   山东高速集团有限公司                  25,052.82     24,292.92     16,295.50      2,074.43
合同负债   山东高速绿色生态发展有限公司                   7.09          8.50             -       250.23
合同负债   山东高速临枣至枣木公路有限公司              1,755.83      1,755.83      1,754.73      2,116.49
合同负债   山东高速湖南发展有限公司                     1.13          1.13             -             -
合同负债   山东高速泰东公路有限公司                  334.12        125.37        348.54              -
合同负债   云南锁蒙高速公路有限公司                        -        19.94         80.71        163.15
合同负债   广东嘉益工程有限公司                    275.88        243.40        199.97              -
合同负债   山东高速物业管理有限公司                        -        24.84              -             -
合同负债   山东高速济南投资建设有限公司                 51.54         51.54         36.19              -
合同负债   山东高速工程项目管理有限公司                   0.00             -             -             -
合同负债   山东利津黄河公路大桥有限公司               3,882.82      3,882.82      3,882.82             -
合同负债   山东鄄菏高速公路有限公司                 3,191.84      3,114.12      2,830.00             -
合同负债   山东高速高广公路有限公司                 1,008.86       600.32        600.32       1,372.01
合同负债   山东高速公路发展有限公司                 8,015.70      8,015.70      8,015.70             -
合同负债   山东省交通工程监理咨询有限公司                  0.00             -             -             -
合同负债   山东高速青岛发展有限公司                 1,904.77      1,839.90       677.70              -
合同负债   山东高速青岛公路有限公司                 1,196.93       766.30              -             -
合同负债   山东省水利工程局有限公司                  757.18        484.35       1,077.76             -
        山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
项目名称            关联方
                              末账面余额            面余额          面余额          面余额
合同负债    山东高速日照物流发展有限公司               21.80        61.25            -            -
合同负债    山东高速沾临高速公路有限公司                   -     2,184.34       78.23             -
合同负债    成都鲁高锦隆环境治理有限公司              784.15     1,710.66     1,650.10       460.45
合同负债    山东高速临滕公路有限公司                     -     1,652.51     5,688.08            -
合同负债    山东滨莱高速公路有限公司                 76.83        76.83            -            -
合同负债    齐鲁高速公路股份有限公司                     -     3,804.15     4,949.90            -
合同负债    山东高速潍坊发展有限公司                     -        67.32            -            -
合同负债    山东高速宁梁高速公路有限公司                   -        91.70            -            -
合同负债    山东高速沈海高速公路有限公司              189.84       804.93            -            -
合同负债    山东高速文登公路有限公司                606.83     7,986.54            -            -
合同负债    山东高速济德公路有限公司                 28.47     2,967.75            -            -
合同负债    山东高速集团四川乐自公路有限公司                 -            -            -       165.91
合同负债    山东高速济潍高速公路有限公司                   -            -            -     3,926.08
合同负债    成都市鲁川建设管理有限公司                    -            -            -     2,647.38
合同负债    山东临港疏港轨道交通有限公司                   -            -            -       933.63
合同负债    山东省交通规划设计院集团有限公司                 -            -            -     1,592.51
合同负债    云南山高投资发展有限公司                     -            -            -     1,708.76
合同负债    高速集团其他下属子公司                      -            -            -       316.31
合同负债    山东高速东绕城高速公路有限公司              34.40            -            -            -
合同负债    山东东青公路有限公司                  169.08            -            -            -
合同负债    山东桂鲁高速公路建设有限公司               60.51            -            -            -
合同负债    云南广大铁路物资储运有限公司                4.52            -            -            -
合同负债    山东高速资产管理有限公司                  0.00            -            -            -
合同负债    山东水总建筑劳务有限公司                 14.02            -            -            -
合同负债    山东山高篮球俱乐部有限公司                15.97            -            -            -
合同负债    山东高速投资基金管理有限公司                0.00            -            -            -
合同负债    西藏山高新能源科技有限公司                 3.67            -            -            -
合同负债    山东水总有限公司                    252.09            -            -            -
合同负债    山东高速能源发展有限公司                  4.84            -            -            -
合同负债    山东高速绿色技术发展有限公司               27.35            -            -            -
合同负债    山东高速交通工程有限公司                  4.42            -            -            -
合同负债    山东高速高商公路有限公司                  0.00            -            -            -
合同负债    山东高速烟蓬公路有限公司                  0.00            -            -            -
长期应付款   山东高速环球融资租赁有限公司               21.47        21.47       21.47         21.47
        （四）关联方承诺
       山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
     股权，高速集团、山东省交通规划设计院集团有限公司及山东高速材料技术开
     发集团有限公司在《盈利补偿协议》中承诺交建集团三个利润补偿年度的实际
     净利润总额应高于《评估报告》对应的三个利润补偿年度的净利润预测数总额，
     利润补偿年度为 2023 年至 2025 年，交建集团对应三个会计年度的实际净利润
     总额应高于 110,578.03 万元。2023 年度，交建集团实现净利润 33,370.69 万元，
     盈利预测期间累计已实现净利润 33,370.69 万元。
         八、重大或有事项或承诺事项
         （一）发行人对外担保情况
        截至 2024 年 6 月末，发行人对外担保金额为 1,397.30 万元，具体明细如下：
                                                              单位：万元
                                     反担保
                                                   是否为
              担保额 实际发生 实际担保      担保物 情况      是否履行完
  担保对象名称                    担保类型         担保期       关联方
               度   日期   金额       （如有） （如       毕
                                                   担保
                                      有）
                                                              其中 290.57
                                                              亿元已履行
鄂州市华净污水处理                           连带责任                        完毕，
  有限公司                               担保                      1,106.73 亿元
                      日
                                                              尚未履行完
                                                                  毕
         （二）重大未决诉讼或者仲裁事项
        截至 2024 年 6 月末，公司无重大未决诉讼或仲裁事项。
         （三）重大处罚情况
        截至 2024 年 6 月末，公司无重大处罚情况。
         九、资产抵押、质押和其他限制用途安排
        截至 2024 年 6 月末，发行人合并报表范围内受限资产账面价值总计
                                                              单位：万元
              项目               期末账面价值                   受限原因
            货币资金                        76,401.69       保证金、押金
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
     应收票据                      1,000.00    银行借款质押
     固定资产                     10,659.80    银行借款抵押
     无形资产                      4,296.10    银行借款抵押
     应收账款                    153,735.01    银行借款质押
    长期应收款                    228,997.62   银行借款抵押、质押
     在建工程                       741.05     银行借款抵押
   长期股权投资                     82,965.30    银行借款质押
     合计                      558,796.56       -
 除上述资产受限制情况外，截至 2024 年 6 月末，公司无其他资产限制用途
安排及具有可对抗第三人的优先偿付负债情况。
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               第六节 发行人及本期债券的资信状况
    一、报告期历次主体评级情况
  评级时间        主体信用等级 评级展望          评级机构    较前次变动的主要原因
   经联合资信评估股份有限公司综合评定，发行人主体信用级别为 AAA，本
期公司债券的信用级别为 AAA，评级展望为稳定。联合资信出具了《山东高速
路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）信
用评级报告》，该评级报告在联合资信网站（http://www.lianheratings.com.cn/）
予以公布。
   根据联合资信评估股份有限公司于 2023 年 7 月 26 日出具的《山东高速路桥
集团股份有限公司 2023 年跟踪评级报告》，发行人主体长期信用等级由 AA+上
调为 AAA，评级展望为稳定。
   山东高速路桥集团股份有限公司是山东高速集团有限公司主要从事路桥建
设施工的上市子公司。跟踪期内，公司经营规模进一步扩大；整体盈利指标仍
表现很好；公司在项目获取和可转债认购等方面继续获得股东支持。2023 年上
半年，公司新签合同金额和期末在手合同金额较上年同期均大幅增长，业务持
续性进一步增强；山东高速交通建设集团有限公司（以下简称“交建集团”）纳
入公司合并范围，交建集团施工经验丰富，其资质和技术优势有望与公司路桥
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
施工和养护业务形成协同，进一步提升公司整体市场竞争力。同时，联合资信
评估股份有限公司也关注到，跟踪期内，公司资产流动性仍较弱，有息债务规
模大幅增长，债务负担仍较重，2023 年仍存在一定的短期偿债压力，收入实现
质量仍一般，经营获现能力仍较弱等因素可能对其信用水平带来不利影响。未
来，随着公司项目的逐步推进，以及交建集团纳入公司合并范围，公司经营规
模和盈利能力有望进一步提升。
  综合评估，联合资信确定将公司主体长期信用等级由 AA+上调为 AAA，评
级展望为稳定。
  二、信用评级报告的主要事项
  （一）信用评级结论及标识所代表的涵义
  经联合资信综合评定，发行人主体长期信用等级为 AAA，本期债券信用等
级为 AAA，评级展望为稳定。该级别反映了本公司偿还债务的能力极强，基本
不受不利经济环境的影响，违约概率极低。
  （二）评级报告揭示的主要风险
  山东高速路桥集团股份有限公司控股股东山东高速集团有限公司为山东省
最重要的交通运输投融资、建设、运营及管理主体。公司作为山东高速集团下
属从事路桥建设施工的核心上市子公司，资质齐全，施工经验丰富，在山东省
路桥建设领域市场占有率高，综合竞争实力很强，2023 年资产收购事项协同效
应的显现有望进一步提升公司市场竞争力。公司建立了完善的法人治理结构和
健全的内部管理制度，主要高级管理人员从业经历和管理经验丰富。路桥工程
施工业务是公司最主要的收入来源，充足的施工项目储备为公司业务持续发展
提供了保证；但公司投资/入股-施工一体化项目和 PPP 项目回款周期长，PPP 项
目未来运营回款情况需保持关注；同时公司在建规模较大，存在较大资金支出
压力。受行业经营特点影响，公司流动资产中应收账款、合同资产和存货占比
高，对公司资金形成较大占用；所有者权益中其他权益工具、未分配利润和少
数股东权益合计占比高，所有者权益稳定性弱；有息债务规模持续快速增长，
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整体债务负担较重；公司经营规模保持增长，但非经常性损益对利润形成一定
影响，整体盈利指标表现非常好；短期偿债指标表现一般，长期偿债指标表现
很强，融资渠道畅通。
  （1）持续获得有力的外部支持。2023 年，公司控股股东山东高速集团位列
《工程新闻纪录 ENR》最大 250 家全球承包商第 64 位。公司作为山东高速集团
下属从事路桥建设施工的核心上市子公司，持续获得股东在项目承接和融资等
方面的有力支持。2021－2023 年，公司营业总收入中来自山东高速集团及其下
属子公司的收入占比分别为 44.53%、41.85%和 43.86%。2023 年，公司发行可
转换公司债券 48.36 亿元，其中，山东高速集团认购 24.06 亿元。
  （2）项目储备充足，业务持续性很强。2021－2023 年，公司新签合同额保
持较大规模。截至 2024 年 6 月底，公司在手未完工合同额为 1,296.17 亿元，项
目储备充足，为公司业务持续发展提供了保证。
  （3）经营规模保持增长，资产收购事项协同效应的显现有望进一步提升公
司市场竞争力。2021－2023 年，公司营业总收入年均复合增长 12.67%，经营规
模保持增长。2023 年，公司收购了山东高速交通建设集团有限公司（以下简称
“交建集团”），交建集团施工经验丰富，其资质和技术优势有望与公司路桥施
工和养护业务形成协同效应，进一步提升公司整体市场竞争力。
  （1）流动资产中应收账款、合同资产及存货占比高，对公司资金形成较大
占用。截至 2024 年 6 月底，公司流动资产中应收账款、合同资产和存货合计占
资产总额的 52.83%，对资金形成较大占用；此外公司存在较大规模的投资类资
产，回收期限长。公司资产流动性较弱。
  （2）全部债务规模大且持续增长，整体债务负担较重。2021－2023 年底，
公司全部债务持续增长，年均复合增长 34.23%。截至 2024 年 6 月底，公司全部
债务 388.90 亿元，较上年底增长 13.42%。同期末，公司资产负债率、全部债务
资本化比率和长期债务资本化比率分别为 77.04%、53.52%和 39.77%。考虑到公
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司其他权益工具中包含永续债和可转债，规模较大，公司实际债务负担较重。
 （3）外部融资需求较大。2021－2023 年，公司经营活动现金流量净额波动
较大，收入实现情况表现差；考虑到公司投资/入股-施工一体化项目和 PPP 项目
回款周期长，且在建项目规模较大，存在较大资金支出压力；为平衡项目资金
需求，公司外部融资需求较大。
  （三）跟踪评级的有关安排
  根据相关监管法规和联合资信评估股份有限公司有关业务规范，联合资信
将在本期债项信用评级有效期内持续进行跟踪评级，跟踪评级包括定期跟踪评
级和不定期跟踪评级。
  山东高速路桥集团股份有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求及
时提供相关资料。联合资信将按照有关监管政策要求和委托评级合同约定在本
期债项评级有效期内完成跟踪评级工作。
  山东高速路桥集团股份有限公司或本期债项如发生重大变化，或发生可能
对山东高速路桥集团股份有限公司或本期债项信用评级产生较大影响的重大事
项，山东高速路桥集团股份有限公司应及时通知联合资信并提供有关资料。
  联合资信将密切关注山东高速路桥集团股份有限公司的经营管理状况、外
部经营环境及本期债项相关信息，如发现有重大变化，或出现可能对山东高速
路桥集团股份有限公司或本期债项信用评级产生较大影响的事项时，联合资信
将进行必要的调查，及时进行分析，据实确认或调整信用评级结果，出具跟踪
评级报告，并按监管政策要求和委托评级合同约定报送及披露跟踪评级报告和
结果。
  如山东高速路桥集团股份有限公司不能及时提供跟踪评级资料，或者出现
监管规定、委托评级合同约定的其他情形，联合资信可以终止或撤销评级。
  三、发行人的资信情况
  （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况
  截至 2023 年末，山东路桥合并口径授信总额为 1,143.93 亿元，其中已使用
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授信额度 354.92 亿元，未使用授信余额 789.01 亿元。山东路桥合并口径的授信
明细表如下：
                                                 单位：万元
   授信金融机构         授信金额            使用金额          未用金额
     北京银行           467,000.00      71,148.49    395,851.51
     渤海银行           181,000.00       2,100.00    178,900.00
    成都农商行             3,000.00       2,000.00      1,000.00
     成都银行            30,600.00      29,447.70      1,152.30
     大连银行             5,000.00       5,000.00             -
     东亚银行            20,000.00       5,599.50     14,400.50
     东营银行            16,700.00              -     16,700.00
     工商银行           788,462.09     475,033.39    313,428.70
     光大银行           229,100.00      74,350.52    154,749.48
     广发银行           382,500.00      69,837.62    312,662.38
     恒丰银行           300,000.00      20,219.87    279,780.13
     华夏银行           420,000.00              -    420,000.00
     黄河银行            20,000.00       5,000.00     15,000.00
     汇丰银行           370,000.00     103,213.00    266,787.00
     济宁银行             6,000.00       6,000.00             -
     建设银行          1,017,000.00    485,002.37    531,997.63
     江西银行            29,000.00      15,800.00     13,200.00
     交通银行           345,000.00     155,284.37    189,715.63
    进出口银行           510,000.00     114,742.75    395,257.25
     莱商银行            36,667.00        683.00      35,984.00
    莱芜农商行            10,000.00              -     10,000.00
     民生银行           445,500.00     150,129.37    295,370.63
     宁夏银行            25,000.00       7,104.03     17,895.97
    农业银行            430,600.00     186,077.17    244,522.83
 平安国际融资租赁有限公
      司
     平安银行            99,000.00       8,330.08     90,669.92
     浦发银行           522,200.00     112,837.74    409,362.26
     齐鲁银行           192,300.00      86,127.46    106,172.54
     齐商银行            10,000.00              -     10,000.00
    青岛农商行            35,000.00       2,374.51     32,625.49
     青岛银行           204,000.00      81,674.25    122,325.75
     日照银行            97,200.00       5,009.00     92,191.00
   山东安丘农商行              995.00        993.00           2.00
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
          授信金融机构                    授信金额                 使用金额             未用金额
        山东高速速链云科技有限
            公司
        山高商业保理（天津）有
            限公司
        山高商业保理（天津）有
            限公司
        蜀道融资租赁（深圳）有
            限公司
           四川银行                           3,000.00                  -             3,000.00
                 泰安银行                    20,000.00                  -            20,000.00
                威海商业银行                   30,000.00          2,877.75             27,122.25
                 潍坊银行                    35,000.00         23,356.81             11,643.19
                 星展银行                    34,905.00         19,235.84             15,669.16
                 兴业银行                   614,000.00        148,122.61            465,877.39
                 邮储银行                   658,150.00         76,317.13            581,832.87
                 渣打银行                    67,452.50         37,289.62             30,162.88
                章丘农商行                      970.00              970.00                      -
           章丘齐鲁村镇银行                       1,000.00          1,000.00                       -
                 招商银行                   452,000.00        112,855.32            339,144.68
                 浙商银行                   238,000.00         75,213.62            162,786.38
           中国农业发展银行                     169,713.00        113,828.00             55,885.00
                 中国银行                   978,374.00        448,132.55            530,241.45
                 中信银行                   829,490.00        166,097.30            663,392.70
                诸城农商行                     1,000.00          1,000.00                       -
                 合计                  11,439,299.23       3,549,175.13      7,890,124.10
           （二）发行人及主要子公司报告期内债务违约记录及有关情况
           报告期内，发行人及其主要子公司不存在债务违约记录。
           （三）发行人及子公司已发行的境内外债券情况
                                                                        单位：年、亿元、%
                发行方                                    债券期 发行规               存续及偿还
序号   债券简称            发行日期 回售日期               到期日期                发行利率 债券余额
                 式                                      限   模                  情况
         山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                发行方                                      债券期 发行规           存续及偿还
序号   债券简称             发行日期         回售日期     到期日期                 发行利率 债券余额
                 式                                        限   模              情况
  公司债券小计         -        -          -            -       -     38.00    -     20.00    -
       票据)
     MTN002
      SCP001
     MTN001
       票据)
     MTN001
      SCP001
     MTN001
      SCP001
     MTN001
      SCP001
      SCP001
     MTN001
     MTN001
     MTN002
       MTN1
债务融资工具小计         -        -          -            -       -     72.40    -     30.00    -
            山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                     发行方                                                   债券期 发行规           存续及偿还
序号    债券简称                     发行日期          回售日期         到期日期                     发行利率 债券余额
                      式                                                     限   模              情况
     其他小计             -              -              -            -           -       59.73     -        58.01           -
     合计               -              -              -            -           -       170.13    -        108.01          -
            （四）发行人及子公司已申报尚未发行的债券情况
            截至募集说明书签署日，发行人及其合并范围内子公司已获注册/备案尚未
          发行的债券情况如下：
                                                                                                       单位：亿元
      获取批文        批文额                                   剩余未发行
    主体名称   债券产品类型                                                                    募集资金用途                 批文到期日
       场所          度                                      额度
发行人本部 深交所   公司债券  20.00                                  10.00            偿还有息债务/存量公司债券                          2026/2/2
发行人本部        银行间               MTN          10.00        5.00            偿还发行人本部及子公司有息负债 2025/9/22
发行人本部        银行间               MTN          10.00        10.00           偿还发行人本部及子公司有息负债 2025/9/22
     合计          -               -          40.00        25.00                           -                          -
            截至募集说明书签署日，发行人及其合并范围内子公司已申报尚未获批的
          债券情况如下：
                                                                                                       单位：亿元
                                                                                                           终止原
       主体名称               申报场所           申报时间           申报额度              募集资金用途              申报进展         因（如
                                                                                                            有）
                                                                         拟用于发行人本
                                                                                              正常审核
      发行人本部           交易商协会              2024-10-16      20.00           部及下属子公司                                -
                                                                                               中
                                                                          偿还有息债务
          合计               -                 -           20.00                   -                 -            -
            （五）发行人及子公司存续的境内外债券情况
                                                                                             单位：年、亿元、%
                     发行方                                                   债券期 发行规           存续及偿还
序号    债券简称                     发行日期          回售日期          到期日期                    发行利率 债券余额
                      式                                                     限   模             情况
 公司债券小计      -                       -              -                -       -       20.00     -        20.00
      票据)
    MTN002
          山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                发行方                                      债券期 发行规           存续及偿还
序号    债券简称            发行日期         回售日期      到期日期                发行利率 债券余额
                 式                                        限   模             情况
    MTN001
      票据)
    MTN001
    MTN001
债务融资工具小计         -        -          -           -        -     30.00     -     30.00     -
     其他小计        -        -          -           -        -     58.01     -     58.01     -
     合计          -        -          -           -        -     108.01    -     108.01    -
            （六）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
            截至本募集说明书签署之日，发行人与主要客户发生业务往来时，未发生
       严重违约现象。
            （七）本次发行后累计公开发行公司债券余额及其占发行人最近一期净资
       产的比例
            截至本募集说明书签署之日，发行人公开发行公司债券余额为 20 亿元，本
       期 5 亿元公司债券发行后，发行人累计公开发行公司债券余额为 25 亿元，占发
       行人最近一年末净资产的比例为 7.40%。
山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                第七节 增信机制
本期债券无担保。
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
                    第八节 税项
  本期债券的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本节税务分析
是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定做出
的。如果相关的法律、法规发生变更，本节所提及的税务事项将按变更后的法
律法规执行。
  本节所列税项不构成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就有关事
项咨询财税顾问，发行人不承担由此产生的任何责任。
   一、增值税
征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36 号）。经国务院批准，自 2016 年 5 月 1
日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下称“营改增”）试点。根
据 36 号文要求，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，
纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。根据 36 号文附件《营业税改征
增值税试点实施办法》的规定，增值税征税范围包括金融商品持有期间（含到
期）利息收入及金融商品转让收入，投资者应按相关规定缴纳增值税。
   二、所得税
  根据 2008 年 1 月 1 日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》及其他相
关的法律、法规，一般企业投资者来源于公司债券的利息所得应缴纳企业所得
税。企业应按照《中华人民共和国企业所得税法》规定，将当期应收取的公司
债券利息计入当期收入，核算当期损益后缴纳企业所得税。
   三、印花税
通过的《中华人民共和国印花税法》规定，在中华人民共和国境内书立应税凭
证、进行证券交易的单位和个人，为印花税的纳税人，应当依照本法规定缴纳
印花税，该法自 2022 年 7 月 1 日起施行，1988 年 8 月 6 日国务院发布的《中华
人民共和国印花税暂行条例》同时废止。截至本募集说明书签署之日，投资者
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买卖、赠与或继承公司债券而书立转让字据时，不需要缴纳印花税。发行人无
法预测国家是否或将会于何时决定对有关债券交易征收印花税，也无法预测将
会适用的税率水平。
  四、税项抵销
 本期债券投资者所应缴纳的税项与公司债券的各项支付不构成抵销。
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               第九节 信息披露安排
 发行人承诺，在债券存续期内，将按照法律法规规定和募集说明书的约定，
及时、公平地履行信息披露义务，保证信息披露内容的真实、准确、完整，简
明清晰，通俗易懂。
  一、信息披露管理制度
  （一）未公开信息的传递、审核、披露流程
信息资料提交董事会秘书；
长或授权代表签发，由董事会秘书组织相关临时报告的披露工作。
  （二）信息披露事务负责人在信息披露中的具体职责及其履职保障
 公司信息披露事务由董事会统一管理和领导，信息披露事务管理制度由公
司董事会负责实施。公司董事长为信息披露事务的第一责任人，由董事会秘书
负责具体协调。
 董事、监事、高级管理人员和具有同等职责的人员，未经董事会书面授权，
不得对外披露本制度规定的未披露信息。
 公司证券管理部为信息披露事务的日常管理部门，负责公司的具体信息披
露事务，包括但不限于：对外发布定期报告和临时报告、联系公司内部各职能
部门与下属单位、与外部媒体和投资者交流与沟通、与证券监管部门和证券服
务机构联系与沟通、公司债券持有人会议、董事会会议资料和信息披露文档的
管理等。
 董事、监事、高级管理人员、具有同等职责的人员应对董事会秘书和证券
管理部的工作予以积极配合和支持。
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  （三）对外发布信息的申请、审核、发布流程
 （1）总经理、董事会秘书、总会计师等高级管理人员应当及时组织有关人
员编制定期报告草案，经董事会秘书、总会计师、总经理和董事长审阅后，提
请公司董事会审议；
 （2）董事会秘书负责将定期报告资料送达董事、监事审阅；
 （3）董事长负责召集和主持董事会会议审议定期报告；
 （4）监事会负责审核董事会编制的定期报告；
 （5）董事会秘书负责组织定期报告的披露工作。
 （1）证券管理部负责临时报告的撰稿，董事会秘书负责初步审核；
 （2）以董事会名义发布的临时报告应提交董事长或授权代表审核签字；
 （3）以监事会名义发布的临时报告应提交监事会主席或授权代表审核签字；
 （4）在董事会授权范围内，总经理有权审批的经营事项需公开披露的，该
事项的公告应先提交总经理审核，再提交董事长审核批准，并以公司名义发布；
 （5）董事会授权范围内，全资子公司总经理有权审批的经营事项需公开披
露的，该事项的公告应先提交子公司总经理审核签字，再提交公司总经理审核
同意，最后提交公司董事长审核批准，并以公司名义发布；
 （6）控股子公司、参股子公司的重大经营事项需公开披露的。该事项的公
告应先提交控股子公司或参股子公司的董事长审核签字，再提交公司总经理审
核同意，最后提交公司董事长审核批准，并以公司名义发布。
 上述事项按决策权限须履行内部决策程序的，同时履行决策程序。
 （1）董事、监事、高级管理人员知悉重大事件发生时，应当立即履行报告
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义务，第一时间通报给董事会秘书，由董事会秘书呈报董事长；
  （2）董事长在接到报告后，应当立即向董事会报告，并敦促董事会秘书组
织临时报告的披露工作。
  （1）提供信息的相关部门及责任人应认真核对信息资料，并在第一时间通
报董事会秘书；
  （2）证券管理部负责披露信息的撰稿，董事会秘书进行合规性审查；
  （3）董事长或授权代表审核签字；
  （4）监事会有关披露文件由监事会撰稿，监事会主席或授权代表审核签字，
并提交给董事会秘书，董事会秘书作形式审核；
  （5）董事会秘书或证券事务代表将披露信息文稿及相关资料报送证券交易
所审核；
  （6）披露信息经证券交易所审核通过后，在中国证券监会指定的报刊和网
站上披露。
  （四）涉及子公司的信息披露事务管理和报告制度
  董事会授权范围内，全资子公司总经理有权审批的经营事项需公开披露的，
该事项的公告应先提交子公司总经理审核签字，再提交公司总经理审核同意，
最后提交公司董事长审核批准，并以公司名义发布；
  控股子公司、参股子公司的重大经营事项需公开披露的。该事项的公告应
先提交控股子公司或参股子公司的董事长审核签字，再提交公司总经理审核同
意，最后提交公司董事长审核批准，并以公司名义发布。
  二、定期报告披露
  发行人承诺，将于每一会计年度结束之日起 4 月内披露年度报告，每一会
计年度的上半年结束之日起 2 个月内披露半年度报告，且年度报告和半年度报
告的内容与格式符合法律法规的规定和深交所相关定期报告编制要求。
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  三、重大事项披露
 发行人承诺，当发生影响发行人偿债能力、债券价格、投资者权益的重大
事项或募集说明书约定发行人应当履行信息披露义务的其他事项时，或者存在
关于发行人及其债券的重大市场传闻时，发行人将按照法律法规的规定和募集
说明书的约定及时履行信息披露义务，说明事件的起因、目前的状态和可能产
生的后果，并持续披露事件的进展情况。
  四、本息兑付披露
 发行人承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市规则》和深交所其他
业务要求及时披露本息兑付安排。
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                    第十节 投资者保护机制
   本期债券为无担保债券。本期债券发行后，发行人将根据债务结构进一步
加强资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，严格按照本募集说明
书的约定履行付息兑付义务，以充分保障投资者的利益。
 一、偿债计划和保障措施
   本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的营业收入、净利
润和经营活动现金流入。2021-2023 年及 2024 年 1-6 月，发行人合并口径营业收
入分别为 5,752,229.03 万元、7,069,864.87 万元、7,302,415.60 万元和 2,849,652.25
万元；归属于母公司所有者的净利润分别为 213,491.83 万元、269,725.79 万元、
鉴于发行人稳定的经营业绩和较强的盈利能力，本期债券本息偿付的保障能力
较强。
   本期债券资信维持承诺如下：
   （一）资信维持承诺
   发行人存在重大市场负面传闻未合理澄清的。
行人将及时采取措施以在半年内恢复承诺相关要求。
事项的，发行人将及时告知受托管理人并履行信息披露义务。
求发行人按照本节“（二）救济措施”的约定采取负面事项救济措施。
   （二）救济措施
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期限恢复相关承诺要求或采取相关措施的，经持有本期债券 30%以上的持有人
要求，发行人将于收到要求后的次日立即采取如下救济措施，争取通过债券持
有人会议等形式与债券持有人就违反承诺事项达成和解：
  在 30 个自然日提供并落实经本期债券持有人认可的其他和解方案。
托管理人并履行信息披露义务，并及时披露救济措施的落实进展。
  二、违约事项及纠纷解决机制
  （一）违约情形及认定
  （1）发行人未能按照募集说明书或其他相关约定，按期足额偿还本期债券
的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、
到期兑付等，下同）或应计利息（以下合成还本付息），但增信主体或其他主体
已代为履行偿付义务的除外。
  （2）发行人触发募集说明书中有关约定，导致发行人应提前还本付息而未
足额偿付的，但增信主体或其他主体已代为履行偿付义务的除外。
  （3）本期债券未到期，但有充分证据证明发行人不能按期足额支付债券本
金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，发行人应提前偿还债券本息且未按期
足额偿付的。
  （4）发行人违反本募集说明书关于交叉保护（如有）的约定且未按持有人
要求落实负面救济措施的；
  （5）发行人违反本募集说明书金钱给付义务外的其他承诺事项且未按持有
人要求落实负面救济措施的；
  （6）发行人被法院裁定受理破产申请的。
  （二）违约责任及免除
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 （1）继续履行。本期债券构成违约情形及认定第（一）条第 6 项外的其他
违约情形的，发行人应当按照募集说明书和相关约定，继续履行相关承诺或给
付义务，法律法规另有规定的除外。
 （2）协商变更履行方式。本期债券构成违约情形及认定第（一）条第 6 项
外的其他违约情形的，发行人可以与本期债券持有人协商变更履行方式，以新
达成的方式履行。
 （1）法定免除。违约行为系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》
关于不可抗力的相关规定。
 （2）约定免除。发行人违约的，发行人可与本期债券持有人通过协商或其
他方式免除发行人违约责任，免除违约责任的情形及范围由发行人与本期债券
持有人协商确定。
理协议或其他相关协议的约定发生争议的，争议各方应在平等、自愿基础上就
相关事项的解决进行友好协商，积极采取措施恢复、消除或减少因违反约定导
致的不良影响。如协商不成的，双方约定通过如下方式解决争议：
 向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁。
生争议，不同文本争议解决方式约定存在冲突的，各方应协商确定争议解决方
式。不能通过协商解决的，以本募集说明书相关约定为准。
  三、持有人会议规则
  债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受
本公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。
 《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债
券持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；其他事项，债券持有人应依
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据法律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
  债券持有人会议由全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成，债
券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开，并对《债
券持有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
  （1）债券持有人会议的权限范围
  除《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定的事项外，受托管理人为了维护本
次债券持有人利益，按照债券受托管理协议之约定履行受托管理职责的行为无
需债券持有人会议另行授权。
议方式进行决策：
  a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；
  b.变更增信或其他偿债保障措施及其执行安排；
  c.变更债券投资者保护措施及其执行安排；
  d.变更募集说明书约定的募集资金用途；
  e.其他涉及债券本息偿付安排及与偿债能力密切相关的重大事项变更。
（包括但不限于受托管理事项授权范围、利益冲突风险防范解决机制、与债券
持有人权益密切相关的违约责任等约定）；
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发行人等相关方进行协商谈判，提起、参与仲裁或诉讼程序，处置担保物或者
其他有利于投资者权益保护的措施等）的：
  a.发行人已经或预计不能按期支付本次债券的本金或者利息；
  b.发行人已经或预计不能按期支付除本次债券以外的其他有息负债，未偿
金额超过 5,000 万元且达到发行人母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可
能导致本次债券发生违约的；
  c.发行人合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净
资产或营业收入占发行人合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或预计不
能按期支付有息负债，未偿金额超过 5000 万元且达到发行人合并报表最近一期
经审计净资产 10%以上，且可能导致本期债券发生违约的；
  d.发行人及其合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、
净资产或营业收入占发行人合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、
合并、分立、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、被托管、解散、申请
破产或者依法进入破产程序的；
  e.发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人偿债能力面临严重不确定
性的；
  f.发行人或其控股股东、实际控制人因无偿或以明显不合理对价转让资产或
放弃债权、对外提供大额担保等行为导致发行人偿债能力面临严重不确定性的；
  g.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生重大不利变化的；
  h.发生其他对债券持有人权益有重大不利影响的事项。
书、《债券持有人会议规则》约定的应当由债券持有人会议作出决议的其他情形。
照募集说明书的约定采取负面事项救济措施，或在必要时召开持有人会议达成
和解。
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  （2）债券持有人会议的筹备
  本次债券存续期间，出现《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定情形之一且
具有符合《债券持有人会议规则》约定要求的拟审议议案的，受托管理人原则
上应于 15 个交易日内召开债券持有人会议，经单独或合计持有本期未偿债券总
额 30%以上的债券持有人同意延期召开的除外。延期时间原则上不超过 15 个交
易日。
人、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人（以下统称提议人）
有权提议受托管理人召集债券持有人会议。
  提议人拟提议召集债券持有人会议的，应当以书面形式告知受托管理人，
提出符合《债券持有人会议规则》约定权限范围及其他要求的拟审议议案。受
托管理人应当自收到书面提议之日起 5 个交易日内向提议人书面回复是否召集
债券持有人会议，并说明召集会议的具体安排或不召集会议的理由。同意召集
会议的，应当于书面回复日起 15 个交易日内召开债券持有人会议，提议人同意
延期召开的除外。
  合计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有人提议召集债券持有人
会议时，可以共同推举 1 名代表作为联络人，协助受托管理人完成会议召集相
关工作。
单独或者合计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有人、保证人或者其
他提供增信或偿债保障措施的机构或个人有权自行召集债券持有人会议，受托
管理人应当为召开债券持有人会议提供必要协助，包括：协助披露债券持有人
会议通知及会议结果等文件、代召集人查询债券持有人名册并提供联系方式、
协助召集人联系应当列席会议的相关机构或人员等。
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规范性文件、证券交易场所业务规则及《债券持有人会议规则》的相关规定或
者约定，具有明确并切实可行的决议事项。
  债券持有人会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体方案或
措施、实施主体、实施时间及其他相关重要事项。
合计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有人、保证人或者其他提供增
信或偿债保障措施的机构或个人（以下统称提案人）均可以书面形式提出议案，
召集人应当将相关议案提交债券持有人会议审议。
  召集人应当在会议通知中明确提案人提出议案的方式及时限要求。
和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措
施的机构或个人等履行义务或者推进、落实的，召集人、提案人应当提前与相
关机构或个人充分沟通协商，尽可能形成切实可行的议案。
  受托管理人、发行人、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或
个人提出的拟审议议案需要债券持有人同意或者推进、落实的，召集人、提案
人应当提前与主要投资者充分沟通协商，尽可能形成切实可行的议案。
行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供
增信或偿债保障措施的机构或个人等进行谈判协商并签署协议，代表债券持有
人提起或参加仲裁、诉讼程序的，提案人应当在议案的决议事项中明确下列授
权范围供债券持有人选择：
  a.特别授权受托管理人或推选的代表人全权代表债券持有人处理相关事务
的具体授权范围，包括但不限于：达成协商协议或调解协议、在破产程序中就
发行人重整计划草案和和解协议进行表决等实质影响甚至可能减损、让渡债券
持有人利益的行为。
  b.授权受托管理人或推选的代表人代表债券持有人处理相关事务的具体授
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权范围，并明确在达成协商协议或调解协议、在破产程序中就发行人重整计划
草案和和解协议进行表决时，特别是作出可能减损、让渡债券持有人利益的行
为时，应当事先征求债券持有人的意见或召集债券持有人会议审议并依债券持
有人意见行事。
相关方进行充分沟通，对议案进行修改完善或协助提案人对议案进行修改完善，
尽可能确保提交审议的议案符合《债券持有人会议规则》第 3.2.1 条的约定，且
同次债券持有人会议拟审议议案间不存在实质矛盾。
  召集人经与提案人充分沟通，仍无法避免同次债券持有人会议拟审议议案
的待决议事项间存在实质矛盾的，则相关议案应当按照《债券持有人会议规则》
第 4.2.6 条的约定进行表决。召集人应当在债券持有人会议通知中明确该项表决
涉及的议案、表决程序及生效条件。
交易日公告。议案未按规定及约定披露的，不得提交该次债券持有人会议审议。
券持有人会议的通知公告。受托管理人认为需要紧急召集债券持有人会议以有
利于债券持有人权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结合形
式召开的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个交易日
披露召开债券持有人会议的通知公告。
  前款约定的通知公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时间、会议召
开形式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表
决时间等议事程序、委托事项、召集人及会务负责人的姓名和联系方式等。
方式进行现场讨论的形式，下同）、非现场或者两者相结合的形式召开。召集人
应当在债券持有人会议的通知公告中明确会议召开形式和相关具体安排。会议
以网络投票方式进行的，召集人还应当披露网络投票办法、投票方式、计票原
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则、计票方式等信息。
反馈环节，征询债券持有人参会意愿，并在会议通知公告中明确相关安排。
  拟出席该次债券持有人会议的债券持有人应当及时反馈参会情况。债券持
有人未反馈的，不影响其在该次债券持有人会议行使参会及表决权。
可以与召集人沟通协商，由召集人决定是否调整通知相关事项。
及的召开形式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登
记日前一交易日，在会议通知发布的同一信息披露平台披露会议通知变更公告。
管理人认为如不尽快召开债券持有人会议可能导致持有人权益受损的除外，但
应当确保会议通知时间符合《债券持有人会议规则》第 3.3.1 条的约定。
生不可抗力的情形或《债券持有人会议规则》另有约定的，债券持有人会议不
得随意取消。
  召集人拟取消该次债券持有人会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前
一交易日在会议通知发布的同一信息披露平台披露取消公告并说明取消理由。
  如债券持有人会议设置参会反馈环节，反馈拟出席会议的持有人所代表的
本次债券未偿还份额不足《债券持有人会议规则》第 4.1.1 条约定有效会议成立
的最低要求，且召集人已在会议通知中提示该次会议可能取消风险的，召集人
有权决定直接取消该次会议。
人会议成立的最低要求，召集人决定再次召集会议的，可以根据前次会议召集
期间债券持有人的相关意见适当调整拟审议议案的部分细节，以寻求获得债券
持有人会议审议通过的最大可能。
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  召集人拟就实质相同或相近的议案再次召集会议的，应最晚于现场会议召
开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日披露召开债券持有人会
议的通知公告，并在公告中详细说明以下事项：
  a.前次会议召集期间债券持有人关于拟审议议案的相关意见；
  b.本次拟审议议案较前次议案的调整情况及其调整原因；
  c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；
  d.本次债券持有人会议出席人数如仍未达到约定要求，召集人后续取消或
者再次召集会议的相关安排，以及可能对投资者权益产生的影响。
  （3）债券持有人会议的召开及决议
之一以上债券持有人出席方能召开。债券持有人在现场会议中的签到行为或者
在非现场会议中的投票行为即视为出席该次持有人会议。
席债券持有人会议并行使表决权，《债券持有人会议规则》另有约定的除外。
  前款所称债权登记日为债券持有人会议召开日的前 1 个交易日。债券持有
人会议因故变更召开时间的，债权登记日相应调整。
《债券持有人会议规则》第 3.1.3 条约定为相关机构或个人自行召集债券持有人
会议提供必要的协助，在债券持有人现场会议中促进债券持有人之间、债券持
有人与发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者
其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等进行沟通协商，形成有效的、切
实可行的决议等。
  召集人负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持
有人名称或姓名、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码、持有或者代表的
未偿还的本次债券表决权总数及其证券账户卡号码或法律规定的其他证明文件
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的相关信息等事项。
继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行义务或者
推进、落实的，上述机构或个人应按照受托管理人或召集人的要求，安排具有
相应权限的人员按时出席债券持有人现场会议，向债券持有人说明相关情况，
接受债券持有人等的询问，与债券持有人进行沟通协商，并明确拟审议议案决
议事项的相关安排。
  若债券持有人为发行人、持有发行人 10%以上股权的股东、或发行人及上
述发行人股东的关联方，则该等债券持有人在债券持有人会议上可发表意见，
但无表决权，并且其持有的本次债券在计算债券持有人会议决议是否获得通过
时，不计入本次债券表决权总数。确定上述发行人股东的股权登记日为债权登
记日当日。经召集人同意，本次债券其他重要相关方可以参加债券持有人会议，
并有权就相关事项进行说明，但无表决权。
发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提
供增信或偿债保障措施的机构或个人等的资信情况，及时披露跟踪评级报告。
受托管理人、其他债券持有人或者其他代理人（以下统称代理人）出席债券持
有人会议并按授权范围行使表决权。
  债券持有人自行出席债券持有人现场会议的，应当按照会议通知要求出示
能够证明本人身份及享有参会资格的证明文件。债券持有人委托代理人出席债
券持有人现场会议的，代理人还应当出示本人身份证明文件、被代理人出具的
载明委托代理权限的委托书（债券持有人法定代表人亲自出席并表决的除外）。
  债券持有人会议以非现场形式召开的，召集人应当在会议通知中明确债券
持有人或其代理人参会资格确认方式、投票方式、计票方式等事项。
有人会议，并按授权范围行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券
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持有人会议的议题和表决事项，不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人
代理出席债券持有人会议并行使表决权的，应当取得债券持有人的委托书。
  a.召集人介绍召集会议的缘由、背景及会议出席人员；
  b.召集人或提案人介绍所提议案的背景、具体内容、可行性等；
  c.享有表决权的债券持有人针对拟审议议案询问提案人或出席会议的其他
利益相关方，债券持有人之间进行沟通协商，债券持有人与发行人或其控股股
东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障
措施的机构或个人等就属于《债券持有人会议规则》第 3.2.3 条约定情形的拟审
议议案进行沟通协商；
  d.享有表决权的持有人依据《债券持有人会议规则》约定程序进行表决。
人为两人，负责该次会议之计票、监票。召集人应主持推举该期债券持有人会
议之监票人，监票人由出席会议的债券持有人或其代理人担任。与发行人有关
联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。债券持有人会议对议案进行
表决时，应由监票人负责计票、监票。
列机构或人员直接持有或间接控制的债券份额除外：
  a.发行人及其关联方，包括发行人的控股股东、实际控制人、合并范围内
子公司、同一实际控制人控制下的关联公司（仅同受国家控制的除外）等；
  b.本次债券的保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人；
  c.债券清偿义务承继方；
  d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个人。
  债券持有人会议表决开始前，上述机构、个人或者其委托投资的资产管理
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产品的管理人应当主动向召集人申报关联关系或利益冲突有关情况并回避表决。
类型进行表决，表决意见不可附带相关条件。无明确表决意见、附带条件的表
决、就同一议案的多项表决意见、字迹无法辨认的表决或者出席现场会议但未
提交表决票的，原则上均视为选择“弃权”。
因不可抗力等特殊原因导致债券持有人会议中止、不能作出决议或者出席会议
的持有人一致同意暂缓表决外，债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议
事项进行搁置或不予表决。
  因网络表决系统、电子通讯系统故障等技术原因导致会议中止或无法形成
决议的，召集人应采取必要措施尽快恢复召开会议或者变更表决方式，并及时
公告。
提交审议的议案进行表决。
就待决议事项存在矛盾的议案内容进行特别说明，并将相关议案同次提交债券
持有人会议表决。债券持有人仅能对其中一项议案投“同意”票，否则视为对
所有相关议案投“弃权”票。
限范围内的重大事项之一且具备生效条件的议案作出决议，经全体有表决权的
债券持有人所持表决权的三分之二以上同意方可生效：
  a.拟同意第三方承担本次债券清偿义务；
  b.发行人拟下调票面利率的，债券募集说明书已明确约定发行人单方面享
有相应决定权的除外；
  c.发行人或其他负有偿付义务的第三方提议减免、延缓偿付本次债券应付
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本息的，债券募集说明书已明确约定发行人单方面享有相应决定权的除外；
  d.拟减免、延缓增信主体或其他负有代偿义务第三方的金钱给付义务；
  e.拟减少抵押/质押等担保物数量或价值，导致剩余抵押/质押等担保物价值
不足以覆盖本次债券全部未偿本息；
  f.拟修改债券募集说明书、《债券持有人会议规则》相关约定以直接或间接
实现本款第 a 至 e 项目的；
  g.拟修改《债券持有人会议规则》关于债券持有人会议权限范围的相关约
定。
会议对《债券持有人会议规则》第 2.2 条约定范围内的其他一般事项且具备生效
条件的议案作出决议，经超过出席债券持有人会议且有表决权的持有人所持表
决权的二分之一同意方可生效。《债券持有人会议规则》另有约定的，从其约定。
  召集人就实质相同或相近的前款一般事项议案连续召集三次债券持有人会
议且每次会议出席人数均未达到《债券持有人会议规则》第 4.1.1 条约定的会议
召开最低要求的，则相关决议经出席第三次债券持有人会议的债券持有人所持
表决权的二分之一以上同意即可生效。
偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行
义务或者推进、落实，因未与上述相关机构或个人协商达成一致而不具备生效
条件的，债券持有人会议可以授权受托管理人、上述相关机构或个人、符合条
件的债券持有人按照《债券持有人会议规则》提出采取相应措施的议案，提交
债券持有人会议审议。
债券持有人提起或参加要求发行人或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、
申请或参与发行人破产重整或破产清算、参与发行人破产和解等事项的仲裁或
诉讼，如全部债券持有人授权的，受托管理人或推选的代表人代表全部债券持
有人提起或参加相关仲裁或诉讼程序；如仅部分债券持有人授权的，受托管理
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人或推选的代表人仅代表同意授权的债券持有人提起或参加相关仲裁或诉讼程
序。
清点、计算，并由受托管理人负责载入会议记录。召集人应当在会议通知中披
露计票、监票规则，并于会议表决前明确计票、监票人选。
  债券持有人会议表决结果原则上不得早于债券持有人会议决议公告披露日
前公开。如召集人现场宣布表决结果的，应当将有关情况载入会议记录。
票、表决计算结果、会议记录等相关会议材料，召集人等应当配合。
     （4）债券持有人会议的会后事项与决议落实
律师共同签字确认。
  会议记录应当记载以下内容：
地点（如有）；
其代理人（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总额
及占比，是否享有表决权；
持有人与发行人或其控股股东和实际控制人、债券清偿义务承继方、保证人或
者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等就属于《债券持有人会议规则》
第 3.2.3 条约定情形的拟审议议案沟通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内
容（如有）
    ；
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  债券持有人会议记录、表决票、债券持有人参会资格证明文件、代理人的
委托书及其他会议材料由债券受托管理人保存。保存期限至少至本次债券债权
债务关系终止后的 5 年。
  债券持有人有权申请查阅其持有本次债券期间的历次会议材料，债券受托
管理人不得拒绝。
告，会议决议公告包括但不限于以下内容：
召开形式、召开地点（如有）等；
效情况；
  债券持有人会议形成的决议自通过之日起生效。
有人会议生效决议，受托管理人应当积极落实，及时告知发行人或其他相关方
并督促其进行回复。
  债券持有人会议生效决议需要发行人或其控股股东和实际控制人、债券清
偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行
义务或者推进、落实的，上述相关机构或个人应当按照规定、约定或有关承诺
切实履行相应义务，推进、落实生效决议事项，并及时披露决议落实的进展情
况。相关机构或个人未按规定、约定或有关承诺落实债券持有人会议生效决议
的，受托管理人应当采取进一步措施，切实维护债券持有人权益。
  债券持有人应当积极配合受托管理人、发行人或其他相关方推动落实债券
持有人会议生效决议有关事项。
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者申请、参加破产程序的，受托管理人应当按照授权范围及实施安排等要求，
勤勉履行相应义务。受托管理人因提起、参加仲裁、诉讼或破产程序产生的合
理费用，由作出授权的债券持有人承担，或者由受托管理人依据与债券持有人
的约定先行垫付，债券受托管理协议另有约定的，从其约定。
  受托管理人依据授权仅代表部分债券持有人提起、参加债券违约合同纠纷
仲裁、诉讼或者申请、参加破产程序的，其他债券持有人后续明确表示委托受
托管理人提起、参加仲裁或诉讼的，受托管理人应当一并代表其提起、参加仲
裁或诉讼。受托管理人也可以参照《债券持有人会议规则》第 4.1.7 条约定，向
之前未授权的债券持有人征集由其代表其提起、参加仲裁或诉讼。受托管理人
不得因授权时间与方式不同而区别对待债券持有人，但非因受托管理人主观原
因导致债券持有人权利客观上有所差异的除外。
  未委托受托管理人提起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有人可以自行提起、
参加仲裁或诉讼，或者委托、推选其他代表人提起、参加仲裁或诉讼。
  受托管理人未能按照授权文件约定勤勉代表债券持有人提起、参加仲裁或
诉讼，或者在过程中存在其他怠于行使职责的行为，债券持有人可以单独、共
同或推选其他代表人提起、参加仲裁或诉讼。
  （5）特别约定
权利，导致部分债券持有人对发行人享有的给付请求权与其他同期债券持有人
不同的，具有相同请求权的债券持有人可以就不涉及其他债券持有人权益的事
项进行单独表决。
  前款所涉事项由受托管理人、所持债券份额占全部具有相同请求权的未偿
还债券余额 10%以上的债券持有人或其他符合条件的提案人作为特别议案提出，
仅限受托管理人作为召集人，并由利益相关的债券持有人进行表决。
  受托管理人拟召集持有人会议审议特别议案的，应当在会议通知中披露议
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案内容、参与表决的债券持有人范围、生效条件，并明确说明相关议案不提交
全体债券持有人进行表决的理由以及议案通过后是否会对未参与表决的投资者
产生不利影响。
  特别议案的生效条件以受托管理人在会议通知中明确的条件为准。见证律
师应当在法律意见书中就特别议案的效力发表明确意见。
形之一的，受托管理人可以按照本节约定的简化程序召集债券持有人会议，《债
券持有人会议规则》另有约定的从其约定：
  a.发行人拟变更债券募集资金用途，且变更后不会影响发行人偿债能力的；
  b.发行人因实施股权激励计划等回购股份导致减资，且累计减资金额低于
本次债券发行时最近一期经审计合并口径净资产的 30%的；
  c.债券受托管理人拟代表债券持有人落实的有关事项预计不会对债券持有
人权益保护产生重大不利影响的；
  d.债券募集说明书、《债券持有人会议规则》、债券受托管理协议等文件已
明确约定相关不利事项发生时，发行人、受托管理人等主体的义务，但未明确
约定具体执行安排或者相关主体未在约定时间内完全履行相应义务，需要进一
步予以明确的；
  e.受托管理人、提案人已经就具备生效条件的拟审议议案与有表决权的债
券持有人沟通协商，且超过出席债券持有人会议且有表决权的持有人所持表决
权的二分之一（如为《债券持有人会议规则》第 4.3.2 条约定的一般事项）或者
达到全体有表决权的债券持有人所持表决权的三分之二以上（如为《债券持有
人会议规则》第 4.3.1 条约定的重大事项）的债券持有人已经表示同意议案内容
的；
  f.全部未偿还债券份额的持有人数量（同一管理人持有的数个账户合并计算）
不超过 4 名且均书面同意按照简化程序召集、召开会议的。
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人可以公告说明关于发行人或受托管理人拟采取措施的内容、预计对发行人偿
债能力及投资者权益保护产生的影响等。债券持有人如有异议的，应于公告之
日起 5 个交易日内以书面形式回复受托管理人。逾期不回复的，视为同意受托
管理人公告所涉意见或者建议。
  针对债券持有人所提异议事项，受托管理人应当与异议人积极沟通，并视
情况决定是否调整相关内容后重新征求债券持有人的意见，或者终止适用简化
程序。单独或合计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有人于异议期内
提议终止适用简化程序的，受托管理人应当立即终止。
  异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完毕，受托管理人应当按照
《债券持有人会议规则》第 4.3.2 条第一款的约定确定会议结果，并于次日内披
露持有人会议决议公告及见证律师出具的法律意见书。
人应最晚于现场会议召开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日
披露召开持有人会议的通知公告，详细说明拟审议议案的决议事项及其执行安
排、预计对发行人偿债能力和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决
方式等事项。债券持有人可以按照会议通知所明确的方式进行表决。
  持有人会议的召开、表决、决议生效及落实等事项仍按照《债券持有人会
议规则》第四章、第五章的约定执行。
  四、受托管理人
  债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意中信证券
股份有限公司作为本次债券的债券受托管理人，且视作同意本公司与债券受托管
理人签署的本次债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。
  本节仅列示了本次债券之《债券受托管理协议》的主要内容，投资者在作出
相关决策时，请查阅《债券受托管理协议》全文。《债券受托管理协议》的全文
置备于本公司与债券受托管理人的办公场所。
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  （1）受托管理人的名称和基本情况
  住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
  办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
  邮编：100026
  联系人：赵宇驰、朱雅各、李浩宇、彭雨竹
  联系电话：010-60833187、010-60837490
  传真：010-60833504
  （2）受托管理人的聘任及受托管理协议签订情况
司 2023 年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议》。
  （3）受托管理人与发行人利害关系情况
  除与公司签订《债券受托管理协议》以及作为本次发行公司债券的主承销
商之外，受托管理人与公司不存在可能影响其公正履行本次债券受托管理职责
的利害关系。
  以下仅列明《债券受托管理协议》的主要条款，投资者在作出相关决策时，
请查阅《债券受托管理协议》的全文。
  （1）债券受托管理事项
债券的受托管理人，并同意接受受托管理人的监督。受托管理人接受全体债券
持有人的委托，行使受托管理职责。本次债券分期发行且受托管理人均为中信
证券的，各期债券均适用《债券受托管理协议》。
债券的债权债务关系终止的其他情形期间，受托管理人应当勤勉尽责，根据相
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关法律法规、部门规章、行政规范性文件与自律规则（以下合称法律、法规和
规则）的规定以及募集说明书、《债券受托管理协议》及债券持有人会议规则的
规定，行使权利和履行义务，维护债券持有人合法权益。
  受托管理人依据本协议的约定与债券持有人会议的有效决议，履行受托管
理职责的法律后果由全体债券持有人承担。个别债券持有人在受托管理人履行
相关职责前向受托管理人书面明示自行行使相关权利的，受托管理人的相关履
职行为不对其产生约束力。受托管理人若接受个别债券持有人单独主张权利的，
在代为履行其权利主张时，不得与本协议、募集说明书和债券持有人会议有效
决议内容发生冲突。法律、法规和规则另有规定，募集说明书、《债券受托管理
协议》或者债券持有人会议决议另有约定的除外。
有本次债券，即视为同意中信证券作为本次债券的受托管理人，且视为同意并
接受《债券受托管理协议》项下的相关约定，并受《债券受托管理协议》之约
束。
     （2）发行人的权利、职责和义务
全面理解和执行公司债券存续期管理的有关法律法规、债券市场规范运作和信
息披露的要求。发行人董事、监事、高级管理人员应当按照法律法规的规定对
发行人定期报告签署书面确认意见，并及时将相关书面确认意见提供至受托管
理人。
护相关要求及其在募集说明书投资者保护条款项下所作出的承诺（如有），并按
期足额支付本次债券的利息和本金。
储、划转。发行人应当在募集资金到达专项账户前与受托管理人以及存放募集
资金的银行订立监管协议。
  发行人不得在专项账户中将本次债券募集资金与其他债券募集资金及其他
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资金混同存放，并确保募集资金的流转路径清晰可辨，根据募集资金监管协议
约定的必须由募集资金专项账户支付的偿债资金除外。在本次债券募集资金使
用完毕前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。
 发行人应当为本次债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集
资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。募集资金
的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定，如发行人拟变
更募集资金的用途，应当按照法律法规的规定或募集说明书、募集资金三方监
管协议的约定及募集资金使用管理制度的规定履行相应程序。
 本次债券募集资金约定用于固定资产投资项目或者股权投资、债权投资等
其他特定项目的，发行人应当确保债券募集资金实际投入与项目进度相匹配，
保证项目顺利实施。发行人使用募集资金时，应当书面告知受托管理人。
 发行人应当根据受托管理人的核查要求，按约定频率（季度）及时向受托
管理人提供募集资金专项账户及其他相关账户（若涉及）的流水、募集资金使
用凭证、募集资金使用的内部决策流程等资料。
 若募集资金用于偿还有息债务的，募集资金使用凭证包括但不限于借款合
同、转账凭证、有息债务还款凭证。
披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
面通知受托管理人，配合受托管理人要求提供相关证据、文件和资料，并根据
受托管理人要求持续书面通知事件进展和结果：
 ①发行人经营方针、经营范围、股权结构或生产经营外部条件等发生重大
变化；
 ②发行人名称或者注册地址变更，或者发行人境内外主体信用评级或发行
人发行的债券信用评级发生变化或者资信评级机构终止对甲方或其债券信用评
级的，或者发行人的控股股东、实际控制人发生变更；
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  ③发行人可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押、冻结或者重大资产被
抵押、质押、出售、转让、报废；
  ④发行人发生或预计发生未能清偿到期债务的违约情况，以及发行人发行
的公司债券违约或拟转移债券清偿义务；或者发行人成立债权人委员会的；
  ⑤发行人新增借款超过上年末净资产的百分之二十，或者对外提供重大担
保、承担流动性支持或差额补足义务等以自身信用对外提供增信可能影响其偿
债能力的，或者承担他人的有息债务超过上年末净资产百分之十；
  ⑥发行人放弃债权、无偿划转或者赠予资产超过上年末净资产的百分之十；
  ⑦发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失，或者发行人丧失对
重要子公司的实际控制权；
  ⑧发行人 1 个自然年度内拟分配现金股利超过上年末净资产 10%的，或者
发行人分配股利、作出减资、合并、分立、分拆、解散的决定，股权、经营权
等被委托管理，被托管或接管，或者申请破产及依法进入破产程序、被责令关
闭；
  ⑨发行人作为被告、被申请人或者第三人发生重大诉讼、仲裁事项或者受
到刑事处罚、重大行政处罚、行政监管措施或自律组织作出的公司信用类债券
业务相关的处分，或者发行人或者其重要子公司，发行人法定代表人、控股股
东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等存在严重失信行为；
  ⑩增信主体、担保物或者其他偿债保障措施发生变化、变更等；
  ?发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券上市条件；
  ?发行人涉嫌违法违规被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管
理人员等涉嫌违法违规被有权机关调查、被司法机关采取强制措施或涉嫌重大
违法违纪被有权机关调查的，或上述相关人员违法失信、无法履行职责、发生
变更或涉及重大变动；
  ?发行人拟变更募集说明书的约定；或者发行人未按照相关规定与募集说
明书的约定使用募集资金；或者发行人违反募集说明书承诺且对债券持有人权
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益有重大影响；发行人募投项目情况发生重大变化，可能影响募集资金投入和
使用计划，或者导致项目预期运营收益实现存在较大不确定性；
  ?发行人不能按期支付到期债务本息等违约情形；
  ?发行人法定代表人、董事长、总经理或具有同等职责的人员无法履行职
责，以及发行人在 1 个自然年度内董事长或者总经理或具有同等职责的人员、
三分之一以上董事、三分之二以上监事发生变动的；或者本期债券存续期内，
发行人变更信息披露事务负责人的；
  ?发行人发生重大资产出售、转让、重大投资行为或重大资产重组；
  ?本次债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务、债券停牌的，以及
债券暂停上市后恢复上市的、债券停牌后复牌的；
  ?发行人涉及重大不利报道、负面不利传闻及其他需要说明的市场传闻；
  ?发行人的偿债能力、信用状况、经营与财务状况发生重大变化，或者发
行人遭遇自然灾害、发生生产安全事故，可能影响如期偿还本期债券本息的；
  ?发行人聘请的会计师事务所发生变更的，发行人为发行的公司债券聘请
的债券受托管理人、资信评级机构发生变更的；
  ?募集说明书约定或发行人承诺的其他应当披露事项；
  ?发行人拟变更债券募集说明书的约定或拟修改债券持有人会议规则；
  ?发行人拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
  ?本期债券首次出现价格异常大幅下跌，或者连续多日成交价格明显低于
合理价值的，或者债券交易出现异常波动的；
  ?发生其他可能影响发行人资信状况、偿债能力、增信主体代偿能力、增
信措施有效性、债券价格或投资者权益，或者触发约定的投资者权益保护条款、
构成持有人会议召开事由的事项；
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  ?法律、行政法规、部门规章、规范性文件及自律规则规定或者中国证监
会、证券交易所、行业自律组织要求的其他事项。
  就上述事件通知受托管理人同时，发行人就该等事项是否影响本次债券本
息安全向受托管理人作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的
应对措施。触发信息披露义务的，发行人应当按照相关规定及时披露上述事项
及后续进展。
  发行人的控股股东或者实际控制人对重大事项的发生、进展产生较大影响
的，发行人知晓后应当及时书面告知受托管理人，并配合受托管理人履行相应
职责。
  本条提及的“发行人”包括根据监管规则所指的发行人、发行人子公司、
发行人重要子公司、发行人控股股东、发行人实际控制人或其他相关关联方等。
深圳证券交易所对发行人及其子公司、重要子公司、控股股东、实际控制人或
关联方等主体的重大事项所涉的信息披露义务及其履行时间另有规定的，从其
规定。本条提及的“重大”、“影响偿债能力”等界定标准如在监管规定或自律
规则中有明确要求的，从其规定。
  发行人应按月向受托管理人出具截至上月底是否发生包括但不限于本条所
列事宜的重大事项的书面说明。甲方应当保证上述说明内容的真实、准确、完
整。
认为有必要时取得债权登记日的本次债券持有人名册，并承担相应费用。
持有人会议，接受债券持有人等相关方的问询，并就会议决议的落实安排发表
明确意见。发行人单方面拒绝出席债券持有人会议的，不影响债券持有人会议
的召开和表决。发行人意见不影响债券持有人会议决议的效力。
  发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、承销机
构、增信主体及其他专业机构应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议
决议项下相关各方应当履行的各项职责和义务并向债券投资者披露相关安排，
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配合受托管理人履行受托管理职责，及时向受托管理人通报与本次债券相关的
信息，积极提供受托管理所需的资料、信息和相关情况，为受托管理人履行职
责提供必要的条件和便利，充分保护债券持有人的各项权益。
照受托管理人要求追加担保，并履行《债券受托管理协议》约定的其他偿债保
障措施，并应当配合受托管理人办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施。
发行人追加担保或其他偿债保障措施的费用应由发行人承担。财产保全措施所
需相应担保的提供方式包括：申请人提供物的担保或现金担保；第三人提供信
用担保、物的担保或现金担保；专业担保公司提供信用担保；申请人自身信用。
 本条上一款规定的其他偿债保障措施包括但不限于：不向股东分配利润；
暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；调减或停发董事和高
级管理人员的工资和奖金；主要责任人不得调离。
并及时通知受托管理人和债券持有人。
 本条上一款规定的后续偿债措施包括但不限于：部分偿付及其安排；全部
偿付措施及其实现期限；由增信主体或者其他机构代为偿付的安排；④重组或
者破产的安排。
 债券持有人有权对发行人安排的后续偿债措施提出异议，若发行人无法满
足债券持有人合理要求的，债券持有人可要求发行人提前偿还本次债券本息。
 发行人出现募集说明书约定的其他违约事件的，应当及时整改并按照募集
说明书约定承担相应责任。
 发行人无法按时偿付本次债券本息时，受托管理人根据募集说明书约定及
债券持有人会议决议的授权申请处置抵质押物的，发行人应当积极配合并提供
必要的协助。
 本次债券违约风险处置过程中，发行人拟聘请财务顾问等专业机构参与违
约风险处置，或聘请的专业机构发生变更的，应及时告知受托管理人，并说明
聘请或变更的合理性。该等专业机构与受托管理人的工作职责应当明确区分，
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不得干扰受托管理人正常履职，不得损害债券持有人的合法权益。相关聘请行
为应符合法律法规关于廉洁从业风险防控的相关要求，不应存在以各种形式进
行利益输送、商业贿赂等行为。
  发行人成立金融机构债权人委员会且受托管理人被授权加入的，应当协助
受托管理人加入其中，并及时向受托管理人告知有关信息。
以充分、有效、及时的配合和支持，并提供便利和必要的信息、资料和数据。
发行人应指定专人（孙鑫、财务管理部筹融资高级经理、18253886262）负责与
本次债券相关的事务，并确保与受托管理人能够有效沟通。前述人员发生变更
的，发行人应当在 3 个工作日内通知受托管理人。在不违反应遵守的法律规定
的前提下，于每个会计期间结束且发行人年度报告已公布后一个月内，尽可能
快地向受托管理人提供经审计的会计报告；于公布半年度报告和/或季度报告后
一个月内，应尽快向受托管理人提供半年度和/或季度财务报表；根据受托管理
人的合理需要，向其提供与经审计的会计报告相关的其他必要的证明文件。
成受托管理人工作及档案移交的有关事项，并向新任受托管理人履行《债券受
托管理协议》项下应当向受托管理人履行的各项义务。
如果本次债券停牌，发行人应当至少每个月披露一次未能复牌的原因、相关事
件的进展情况以及对发行人偿债能力的影响等。如果本次债券终止上市，发行
人将委托受托管理人提供终止上市后债券的托管、登记等相关服务。
须以《债券受托管理协议》约定的通知方式及时通知受托管理人。
不限于：就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当提交发行人董事会和/或
股东大会审议的关联交易，发行人应严格依法提交其董事会和/或股东大会审议，
关联董事和/或关联股东应回避表决，独立董事应就该等关联交易的审议程序及
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对发行人全体股东是否公平发表独立意见；和就依据适用法律和发行人公司章
程的规定应当进行信息披露的关联交易，发行人应严格依法履行信息披露义务。
  发行人及其关联方交易发行人发行公司债券的，应当及时书面告知受托管
理人。
担保，除非：该等担保在募集说明书公告日已经存在；或募集说明书公告日后，
为了债券持有人利益而设定担保；或该等担保不会对发行人本次债券的还本付
息能力产生实质不利影响；或经债券持有人会议同意而设定担保。
会对发行人对本次债券的还本付息能力产生实质不利影响；或经债券持有人会
议决议同意。
通知受托管理人，同时附带发行人高级管理人员（为避免疑问，《债券受托管理
协议》中发行人的高级管理人员指发行人的总经理、副总经理、董事会秘书或
财务负责人中的任何一位）就该等事项签署的说明文件，对该等事项进行详细
说明和解释并提出拟采取的措施。
其他应付相关款项。在本次债券任何一笔应付款到期日前发行人应按照本次债
券兑付代理人的相关要求，将应付款项划付至兑付代理人指定账户，并通知受
托管理人。
  制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回及其他权利行权等，下同）
管理制度，安排专人负责债券还本付息事项；
  提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；
  内外部增信机制、偿债保障措施等发生重大变化的，发行人应当及时书面
告知受托管理人；
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 采取有效措施，防范并化解可能影响偿债能力及还本付息的风险事项，及
时处置债券违约风险事件；
 配合受托管理人及其他相关机构开展风险管理工作。
生实质不利影响。
次债券受托管理费和受托管理人履行受托管理人职责产生的额外费用。发行人
追加担保或其他偿债保障措施的费用应由发行人承担。此外，在中国法律允许
的范围内，且在必要、合理的情况下，受托管理人在履行《债券受托管理协议》
项下债券受托管理人责任时发生的以下费用，由发行人承担：
 因召开债券持有人会议所产生的会议费、公告费、律师费等合理费用，且
该等费用符合市场公平价格；
 受托管理人基于合理且必要的原则聘用第三方专业机构（包括律师、会计
师、评级机构等）提供专业服务而发生的费用；
 因发行人未履行《债券受托管理协议》和募集说明书项下的义务而导致受
托管理人额外支出的费用。
 如需发生上述、项下的费用，由发行人直接支付，但受托管理人应事先告
知发行人上述费用合理估计的最大金额，并获得发行人同意，但发行人不得以
不合理的理由拒绝同意。
 发行人同意补偿受托管理人行使《债券受托管理协议》项下债券受托管理
职责而发生的上述、项下的合理费用，直至一切未偿还的本次债券均已根据其
条款得到兑付或成为无效。发行人应首先补偿受托管理人上述费用，再偿付本
次债券的到期本息。
 受托管理人因参加债券持有人会议、申请财产保全、实现担保物权、提起
诉讼或仲裁、参与债务重组、参与破产清算等受托管理履职行为所产生的相关
费用由发行人承担。发行人暂时无法承担的，相关费用可由受托管理人进行垫
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付，垫付方有权向发行人进行追偿。
则规定的其他义务。如存在违反或可能违反约定的投资者权益保护条款的，发
行人应当及时采取救济措施并书面告知受托管理人。
  （3）债券受托管理人的职责、权利和义务
的约定制定受托管理业务内部操作规则，明确履行受托管理事务的方式和程序，
配备充足的具备履职能力的专业人员，对发行人履行募集说明书及《债券受托
管理协议》约定义务的情况进行持续跟踪和监督。受托管理人为履行受托管理
职责，有权按照每半年代表债券持有人查询债券持有人名册及相关登记信息，
以及专项账户中募集资金的存储与划转情况。
治意识、诚信意识，全面理解和执行公司债券存续期管理的有关法律法规、债
券市场规范运作和信息披露的要求。受托管理人应核查发行人董事、监事、高
级管理人员对发行人定期报告的书面确认意见签署情况。
状况、信用风险状况、担保物状况、内外部增信机制、投资者权益保护机制及
偿债保障措施的有效性与实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：
 就《债券受托管理协议》第 3.5 条约定的情形，列席发行人和增信主体的内
部有权机构的决策会议；
 每半年查阅前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账簿；
 每半年调取发行人、增信主体银行征信记录；
 每半年对发行人和增信主体进行现场检查；
 每半年约见发行人或者增信主体进行谈话；
 每半年对担保物（如有）进行现场检查，关注担保物状况；
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 每半年查询相关网站系统或进行实地走访，了解发行人及增信主体的诉讼
仲裁、处罚处分、诚信信息、媒体报道等内容；
 每半年结合募集说明书约定的投资者权益保护机制（如有），检查投资者保
护条款的执行状况。
 涉及具体事由的，受托管理人可以不限于固定频率对发行人与增信主体进
行核查。涉及增信主体的，发行人应当给予受托管理人必要的支持。
偿付进行监督，并应当在募集资金到达专项账户前与发行人以及存放募集资金
的银行订立监管协议。受托管理人应当监督本次债券募集资金在专项账户中是
否存在与其他债券募集资金及其他资金混同存放的情形，并监督募集资金的流
转路径是否清晰可辨，根据募集资金监管协议约定的必须由募集资金专项账户
支付的偿债资金除外。在本次债券募集资金使用完毕前，若发现募集资金专项
账户存在资金混同存放的，受托管理人应当督促发行人进行整改和纠正。
 在本次债券存续期内，受托管理人应当每季度检查发行人募集资金的使用
情况是否与募集说明书约定一致，募集资金按约定使用完毕的除外。受托管理
人有权要求发行人及时向其提供相关文件资料并就有关事项作出说明。受托管
理人应当按约定频率（季度）检查募集资金专项账户流水、募集资金使用凭证、
募集资金使用的内部决策流程，核查债券募集资金的使用是否符合法律法规的
要求、募集说明书的约定和募集资金使用管理制度的相关规定。
 募集资金用于偿还有息债务的，受托管理人应定期核查的募集资金的使用
凭证包括但不限于借款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。
 募集资金使用存在变更的，受托管理人应当核查募集资金变更是否履行了
法律法规要求、募集说明书约定和发行人募集资金使用管理制度规定的相关流
程，并核查发行人是否按照法律法规要求履行信息披露义务。
 受托管理人发现债券募集资金使用存在违法违规的，应督促发行人进行整
改，并披露临时受托管理事务报告。
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的主要内容与债券持有人会议规则全文，并应当通过本次债券交易场所的网站
和证监会指定的网站（如需）及报刊，向债券持有人披露包括但不限于受托管
理事务报告、本次债券到期不能偿还的法律程序以及中国证监会及自律组织要
求的其他需要向债券持有人披露的重大事项或文件。
踪机制，监督发行人对募集说明书约定义务的执行情况，并做好回访记录，持
续动态监测、排查、预警并及时报告债券信用风险，采取或者督促发行人等有
关机构或人员采取有效措施防范、化解信用风险和处置违约事件，出具受托管
理事务报告。
形之日起五个交易日内，受托管理人应当问询发行人或者增信主体，要求发行
人或者增信主体解释说明，提供相关证据、文件和资料，并根据《债券受托管
理人执业行为准则》的要求向市场公告临时受托管理事务报告。发生触发债券
持有人会议情形的，召集债券持有人会议。
持有人会议规则的规定召集债券持有人会议，并监督发行人或相关各方严格执
行债券持有人会议决议，监督债券持有人会议决议的实施。
 债券持有人会议生效决议需要发行人或其控股股东和实际控制人、债券清
偿义务承继方、保证人或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个人等履行
义务或者推进、落实的，上述相关机构或个人应当按照规定、约定或有关承诺
切实履行相应义务，推进、落实生效决议事项，并及时披露决议落实的进展情
况。相关机构或个人未按规定、约定或有关承诺落实债券持有人会议生效决议
的，受托管理人应当采取进一步措施，切实维护债券持有人权益。
露及有关承诺的义务。对影响偿债能力和投资者权益的重大事项，受托管理人
应当督促发行人及时、公平地履行信息披露义务，督导发行人提升信息披露质
量，有效维护债券持有人利益。受托管理人应当关注发行人的信息披露情况，
收集、保存与本次债券偿付相关的所有信息资料，根据所获信息判断对本次债
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券本息偿付的影响，并按照《债券受托管理协议》的约定报告债券持有人。
解发行人的偿债资金准备情况与资金到位情况。受托管理人应按照证监会及其
派出机构要求滚动摸排兑付风险。
障措施，督促发行人履行《债券受托管理协议》第 3.8 条约定的偿债保障措施，
或者可以依法申请法定机关采取财产保全措施。发行人追加担保或其他偿债保
障措施的费用应由发行人承担。
间的谈判或者诉讼事务。
募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在增信措
施有效期内妥善保管。
记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，受托管理人应
当及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并勤勉尽责、
及时有效地采取相关措施，包括但不限于与发行人、增信主体、承销机构及其
他相关方进行谈判，督促发行人、增信主体和其他具有偿付义务的机构等落实
相应的偿债措施和承诺，接受全部或者部分债券持有人的委托，以自己名义代
表债券持有人依法申请法定机关采取财产保全措施、提起民事诉讼、申请仲裁、
参与重组或者破产的法律程序等。债券持有人按照募集说明书或持有人会议规
则的约定对受托管理人采取上述措施进行授权。
  受托管理人要求发行人追加担保的，担保物因形势变化发生价值减损或灭
失导致无法覆盖违约债券本息的，受托管理人可以要求再次追加担保。
  发行人成立金融机构债权人委员会的，受托管理人有权接受全部或部分债
券持有人的委托参加金融机构债权人委员会会议，维护本期债券持有人权益。
受托管理人接受委托代表全部或者部分债券持有人参加债权人委员会的，受托
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管理人应当在征集委托前披露公告说明下列事项：
  ①债权人委员会的职能、成员范围；
  ②债权人委员会的成立时间、解散条件和程序；
  ③持有人参加或者退出债权人委员会的条件和方式；
  ④持有人参加债权人委员会享有的权利、义务以及可能对其行使权利产生
的影响；
  ⑤债权人协议的主要内容；
  ⑥债权人委员会议事规则的主要内容、债权人委员会的工作流程和决策机
制；
  ⑦未参加债权人委员会的其他持有人行使权利的方式、路径；
  ⑧受托管理人代表持有人参加债权人委员的相应安排；
  ⑨其他参加债权人委员会的风险提示以及需要说明的事项。
  发行人应当协调债权人委员会的成员机构向受托管理人提供其代表持有人
参加债权人委员会和履行职责所必需的各项信息。
的发行人商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本次债券持有人
权益有重大影响的事项为自己或他人谋取利益。
资料，包括但不限于《债券受托管理协议》、债券持有人会议规则、受托管理工
作底稿、与增信措施有关的权利证明（如有），保管时间不得少于本次债券债权
债务关系终止后二十年。
  对于受托管理人因依赖其合理认为是真实且经发行人签署的任何通知、指
示、同意、证书、书面陈述、声明或者其他文书或文件而采取的任何作为、不
作为或遭受的任何损失，受托管理人应得到保护且不应对此承担责任。
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  ①债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
  ②募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责。
  受托管理人应当督促发行人履行募集说明书的承诺与投资者权益保护约定。
  ①发行人承诺，在本期债券存续期内，不发生如下情形：
  发行人存在重大市场负面传闻未合理澄清的。
  ②发行人在债券存续期内，出现违反上述约定的资信维持承诺情形的，发
行人将及时采取措施以在半年内恢复承诺相关要求。
  ③当发行人发生违反资信维持承诺、发生或预计发生将影响偿债能力相关
事项的，发行人将及时告知受托管理人并履行信息披露义务。
  ④发行人违反资信维持承诺且未在约定期限内恢复承诺的，持有人有权要
求发行人按照以下的约定采取负面事项救济措施。
  ①如发行人违反上述相关承诺要求且未能在约定期限恢复相关承诺要求或
采取相关措施的，经持有本期债券 30%以上的持有人要求，发行人将于收到要
求后的次日立即采取如下救济措施，争取通过债券持有人会议等形式与债券持
有人就违反承诺事项达成和解：
  在 30 个自然日提供并落实经本次债券持有人认可的其他和解方案。
  ②持有人要求发行人实施救济措施的，发行人应当在 2 个交易日内告知受
托管理人并履行信息披露义务，并及时披露救济措施的落实进展。
委托其他第三方代为履行。
  受托管理人在履行《债券受托管理协议》项下的职责或义务时，可以聘请
律师事务所、会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。
人有权根据债券持有人会议作出的决议，依法采取任何其他可行的法律救济方
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式回收未偿还的本次债券本金和利息以保障全体债券持有人权益。
和规则规定的其他权利，应当履行《债券受托管理协议》、募集说明书及法律、
法规和规则规定的其他义务。
     （4）受托管理事务报告
书所约定义务的执行情况，对债券存续期超过一年的，并在每年 6 月 30 日前向
市场公告上一年度的受托管理事务报告。
  前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
  受托管理人履行职责情况；
  发行人的经营与财务状况；
  发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况；
  内外部增信机制、偿债保障措施的有效性分析，发生重大变化的，说明基
本情况及处理结果；
  发行人偿债保障措施的执行情况以及本次债券的本息偿付情况；
  发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况（如有）；
  债券持有人会议召开的情况；
  偿债能力和意愿分析；
  与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及乙方采取的应对措施。
  上述内容可根据中国证监会或有关证券交易所的规定和要求进行修订、调
整。
等情形之日起五个交易日内向市场公告临时受托管理事务报告：
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  受托管理人在履行受托管理职责时发生利益冲突的；
  内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的；
  发现发行人及其关联方交易其发行的公司债券；
  出现《债券受托管理协议》第 3.5 条相关情形的；
  出现其他可能影响发行人偿债能力或债券持有人权益的事项。
  受托管理人发现发行人提供材料不真实、不准确、不完整的，或者拒绝配
合受托管理工作的，且经提醒后仍拒绝补充、纠正，导致受托管理人无法履行
受托管理职责，受托管理人可以披露临时受托管理事务报告。
  临时受托管理事务报告应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、
受托管理人已采取或者拟采取的应对措施（如有）等。
定履行信息披露义务，或者发行人信用风险状况及程度不清的，受托管理人应
当按照相关规定及时对发行人进行排查，并于停牌后 2 个月内及时出具并披露
临时受托管理事务报告，说明核查过程、核查所了解的发行人相关信息及其进
展情况、发行人信用风险状况及程度等，并提示投资者关注相关风险。
  （5）利益冲突的风险防范机制
  受托管理人通过本人或代理人，在全球广泛涉及投资银行活动（包括投资
顾问、财务顾问、资产管理、研究、证券发行、交易和经纪等）可能会与受托
管理人履行《债券受托管理协议》之受托管理职责产生利益冲突。
  受托管理人其他业务部门或关联方可以在任何时候（a）向任何其他客户提
供服务，或者（b）从事与发行人或与发行人属同一集团的任何成员有关的任何
交易，或者（c）为与其利益可能与发行人或与发行人属同一集团的其他成员的
利益相对立的人的相关事宜行事，并可为自身利益保留任何相关的报酬或利润。
  为防范相关风险，受托管理人已根据监管要求建立完善的内部信息隔离和
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防火墙制度，保证：（a）受托管理人承担《债券受托管理协议》职责的雇员不
受冲突利益的影响；（b）受托管理人承担《债券受托管理协议》职责的雇员持
有的保密信息不会披露给与《债券受托管理协议》无关的任何其他人；（c）相
关保密信息不被受托管理人用于《债券受托管理协议》之外的其他目的；（d）
防止与《债券受托管理协议》有关的敏感信息不适当流动，对潜在的利益冲突
进行有效管理。
发生的任何交易或者其对发行人采取的任何行为均不会损害债券持有人的权益。
机制，对协议另一方或债券持有人产生任何诉讼、权利要求、损害、支出和费
用（包括合理的律师费用）的，应负责赔偿受损方的直接损失。
  （6）受托管理人的变更
履行变更受托管理人的程序：
  受托管理人未能持续履行《债券受托管理协议》约定的受托管理人职责；
  受托管理人停业、解散、破产或依法被撤销；
  受托管理人提出书面辞职；
  受托管理人不再符合受托管理人资格的其他情形。
  在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，发行人、单独或合计
持有本次债券总额百分之十以上的债券持有人、保证人或者其他提供增信或偿
债保障措施的机构或个人有权自行召集债券持有人会议。
券持有人会议作出变更债券受托管理人的决议且发行人与新任受托管理人签订
受托协议之日或双方约定之日起，新任受托管理人继承受托管理人在法律、法
规和规则及《债券受托管理协议》项下的权利和义务，《债券受托管理协议》终
止。新任受托管理人应当及时将变更情况向中国证券业协会报告。
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工作移交手续。
人与发行人签订受托协议之日或双方约定之日起终止，但并不免除受托管理人
在《债券受托管理协议》生效期间所应当享有的权利以及应当承担的责任。
  （7）陈述与保证
  发行人是一家按照中国法律合法注册并有效存续的股份有限公司；
  发行人签署和履行《债券受托管理协议》已经得到发行人内部必要的授权，
并且没有违反适用于发行人的任何法律、法规和规则的规定，也没有违反发行
人的公司章程以及发行人与第三方签订的任何合同或者协议的规定。
准确：
  受托管理人是一家按照中国法律合法注册并有效存续的证券公司；
  受托管理人具备担任本次债券受托管理人的资格，且就受托管理人所知，
并不存在任何情形导致或者可能导致受托管理人丧失该资格；
  受托管理人签署和履行《债券受托管理协议》已经得到受托管理人内部必
要的授权，并且没有违反适用于受托管理人的任何法律、法规和规则的规定，
也没有违反受托管理人的公司章程以及受托管理人与第三方签订的任何合同或
者协议的规定。
  受托管理人不对本次债券的合法有效性作任何声明；除监督义务外，不对
本次募集资金的使用情况负责；除依据法律和《债券受托管理协议》出具的证
明文件外，不对与本次债券有关的任何声明负责（为避免疑问，若受托管理人
同时为本次债券的主承销商，则本款项下的免责声明不影响受托管理人作为本
次债券的主承销商应承担的责任）。
  （8）不可抗力
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避免且不能克服的自然事件和社会事件。主张发生不可抗力事件的一方应当及
时以书面方式通知其他方，并提供发生该不可抗力事件的证明。主张发生不可
抗力事件的一方还必须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所造成的不利影
响。
案，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所造成的损失。如果该
不可抗力事件导致《债券受托管理协议》的目标无法实现，则《债券受托管理
协议》提前终止。
     （9）违约责任
则、募集说明书及《债券受托管理协议》的规定追究违约方的违约责任。
  ①发行人未能按照募集说明书或其他相关约定，按期足额偿还本期债券的
本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、
到期兑付等，下同）或应计利息（以下合称还本付息），但增信主体或其他主体
已代为履行偿付义务的除外；
  ②发行人触发募集说明书中有关约定，导致发行人应提前还本付息而未足
额偿付的，但增信主体或其他主体已代为履行偿付义务的除外；
  ③本次债券未到期，但有充分证据证明发行人不能按期足额支付债券本金
或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，发行人应提前偿还债券本息且未按期足
额偿付的；
  ④发行人违反本募集说明书关于交叉保护（如有）的约定且未按持有人要
求落实负面救济措施的；
  ⑤发行人违反本募集说明书金钱给付义务外的其他承诺事项且未按持有人
要求落实负面救济措施的；
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  ⑥发行人被法院裁定受理破产申请的。
  本期债券发生违约的，发行人承担如下违约责任：
  继续履行。本期债券构成第 2）条第⑥项外的其他违约情形的，发行人应
当按照募集说明书和相关约定，继续履行相关承诺或给付义务，法律法规另有
规定的除外。
  协商变更履行方式。本期债券构成第 2）条第⑥项外的其他违约情形的，
发行人可以与本期债券持有人协商变更履行方式，以新达成的方式履行。
  发行人的违约责任可因如下事项免除：
  ①法定免除。违约行为系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》
关于不可抗力的相关规定。
  ②约定免除。发行人违约的，发行人可与本期债券持有人通过协商或其他
方式免除发行人违约责任，免除违约责任的情形及范围由发行人与本次债券持
有人协商确定。
  发行人违反《债券受托管理协议》第 3.21 条约定的保证承诺的，持有人有
权要求发行人承担《债券受托管理协议》第 10.3.1 约定的继续履行违约责任。
适用的法规的任何行为（包括不作为）而给另一方带来任何诉讼、权利要求、
损害、债务、判决、损失、成本、支出和费用（包括合理的律师费用），该方应
负责赔偿并使另一方免受损失。
  （10）法律适用和争议解决
任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，应提交位于
北京的北京仲裁委员会按照该会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁应用中文
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进行。仲裁裁决是终局的，对双方均有约束力。
各方有权继续行使《债券受托管理协议》项下的其他权利，并应履行《债券受
托管理协议》项下的其他义务。
     （11）协议的生效、变更及终止
双方单位公章或合同专用章后，自本次债券发行的初始登记日（如系分期发行，
则为首期发行的初始登记日）起生效并对《债券受托管理协议》双方具有约束
力。
均应当由双方协商一致订立书面补充协议后生效。《债券受托管理协议》于本次
债券发行完成后的变更，如涉及债券持有人权利、义务的，应当事先经债券持
有人会议同意。任何补充协议均为《债券受托管理协议》之不可分割的组成部
分，与《债券受托管理协议》具有同等效力。
  发行人履行完毕本次债券项下的全部本息兑付义务；
  债券持有人或发行人按照《债券受托管理协议》约定变更受托管理人；
  本次债券未能发行完成或因不可抗力致使《债券受托管理协议》无法继续
履行；
  出现《债券受托管理协议》约定其他终止情形导致《债券受托管理协议》
终止。
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           第十一节 本期债券发行的有关机构及利害关系
     一、本期债券发行的有关机构
    （一）发行人：山东高速路桥集团股份有限公司
    住所：山东省济南市历下区经十路 14677 号
    联系地址：山东省济南市历下区经十路 14677 号
    法定代表人：周新波
    联系人：孙鑫
    联系电话：0531-68906107
    传真：0531-68906075
    信息披露经办人员：赵明学
    （二）牵头主承销商/簿记管理人/债券受托管理人：中信证券股份有限公
司
    住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
    联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
    法定代表人：张佑君
    联系人：赵宇驰、朱雅各、李浩宇、冯剑、李依亭、赵帅淇
    联系电话：010-60833187、010-60837490
    传真：010-60833504
    （三）联席主承销商：华泰联合证券有限责任公司
    住所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇
B7 栋 401
    联系地址：北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座六层
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法定代表人：江禹
联系人：范哲
联系电话：010-57615900
传真：010-57615902
（四）发行人律师：山东齐鲁律师事务所
住所：济南市高新区舜华路 2000 号舜泰广场 8 号楼西区 16 层
负责人：苏波
经办律师：赵振强、辛欢、白雪
联系电话：0531-62323888
传真：0531-62323887
（五）会计师事务所：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市海淀区车公庄西路 19 号 68 号楼 A-1 和 A-5 区域
执行事务合伙人：邱靖之
签字注册会计师：周春阳、张立华
联系电话：010-88827799
传真：010-888018737
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层
执行事务合伙人：叶韶勋
签字注册会计师：阚京平、张超
联系电话：0531-89259106
传真：0531-89259099
（六）信用评级机构：联合资信评估股份有限公司
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  住所：北京市朝阳区建国门外大街 2 号院 2 号楼 17 层
  法定代表人：王少波
  联系电话：010-85679696
  传真：010-85679228
  有关经办人员：王默璇、王聪、刘卓雅
  （七）本期债券申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
  住所：深圳市福田区莲花街道福田区深南大道 2012 号
  理事长：沙雁
  电话：0755-88668888
  传真：0755-82083164
  （八）本期债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
  住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼
  负责人：汪有为
  电话：0755-25938000
  传真：0755-25988122
   二、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
  截至 2024 年 6 月 30 日，中信证券自营业务股票账户持有山东高速路桥集团
股份有限公司（000498.SZ）301,124 股，中信证券信用融券专户持有山东高速
路桥集团股份有限公司（000498.SZ）4,800 股。
  截至 2024 年 6 月 30 日，华泰联合证券母公司华泰证券股份有限公司合计持
有山东高速路桥集团股份有限公司（000498.SZ）股数 350,604 股。
  除此之外，发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理
人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系等实质性利害关系。
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     第十二节 发行人、中介机构及相关人员声明
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                  第十三节 备查文件
一、备查文件内容
  本募集说明书的备查文件如下：
意见；
债券的法律意见书；
债券债券持有人会议规则；
债券受托管理协议；
二、备查文件查阅地点
  投资者可以自本期债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅本募集说明
书全文及上述备查文件：
  住所：山东省济南市历下区经十路 14677 号
  联系地址：山东省济南市历下区经十路 14677 号
  法定代表人：周新波
  联系人：孙鑫
  联系电话：0531-68906107
 山东高速路桥集团股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书
  传真：0531-68906075
  住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
  联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
  法定代表人：张佑君
  联系人：赵宇驰、朱雅各、李浩宇、冯剑、李依亭、赵帅淇
  联系电话：010-60833187、010-60837490
  传真：010-60833504
三、备查文件查阅时间
  本期债券发行期间，每日 9:00-11:30，14:00-17:00（非交易日除外）。
  投资者若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、
专业会计师或其他专业顾问。
四、备查文件查询网站
  在本期债券发行期内，投资者可以至发行人及主承销商处查阅本募集说明
书全文及上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅
本募集说明书。

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