中泰证券股份有限公司
关于
山东博苑医药化学股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（济南市市中区经七路86号）
二〇二四年十一月
山东博苑医药化学股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件 上市保荐书
声 明
山东博苑医药化学股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）拟申请
首次公开发行股票并在创业板上市，并已聘请中泰证券股份有限公司（以下简称
“本保荐人”）作为首次公开发行股票并在创业板上市的保荐人，为本次发行出
具上市保荐书。
保荐人及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司
法》）
《中华人民共和国证券法》
（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证监会
及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务
规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
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目 录
三、发行人符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的上市条件
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第一节 本次证券发行基本情况
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
公司名称 山东博苑医药化学股份有限公司
英文名称 Shandong Boyuan Pharmaceutical &Chemical Co.,Ltd
注册资本 7,710.00 万元
法定代表人 于国清
公司住所 山东省寿光市侯镇海洋化工园区新海路与大九路路口北 200 米
邮政编码 262725
有限公司成立日期 2008 年 8 月 6 日
股份公司成立日期 2020 年 9 月 29 日
电话 0536-2099456
传真号码 0536-2099456
互联网网址 www.boyuanchemical.com
电子邮箱 boyuangufen@boyuanchemical.com
负责信息披露和投
证券事务部
资者关系的部门
信息披露负责人 张山岗
证券事务部电话 0536-2099456
（二）发行人主营业务
公司是一家专业从事精细化学品研发、生产、销售及资源综合利用的高新技
术企业，主营业务包括有机碘化物、无机碘化物、贵金属催化剂、发光材料、六
甲基二硅氮烷等产品的研发、生产、销售，并基于资源综合利用资质与工艺技术
优势开展含碘、贵金属等物料的回收利用业务，为客户提供贵金属催化剂、六甲
基二硅氮烷等加工服务。发行人产品及服务广泛应用于医药、化工、光电材料、
饲料、食品等领域。
发行人注重产学研相结合，具备完善的精细化学品研究、开发及产业化能力；
同时，发行人将主营业务产品与资源综合利用相结合，形成了独特的全产业链优
势，提升了公司产品的盈利能力。截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有授权的发明
专利 24 项，
实用新型专利 20 项。2019 年公司被国家工信部评为首批专精特新“小
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巨人”企业，2021 年公司被山东省工信厅评为山东省技术创新示范企业。公司生
产的有机碘化物产品三甲基碘硅烷在 2017 年被山东省经济和信息化委员会评定
为“山东省制造业单项冠军企业”，公司实施的“造影剂行业含碘母液的资源化循
环利用”项目在 2019 年被山东省企业技术创新奖审定委员会评定为山东省企业
技术创新一等奖。公司还参与制定了 1 项行业标准、11 项团体标准。凭借技术
优势、产品质量优势、优质的服务及较高的市场信誉，公司在所属细分领域具有
较强的竞争优势。
（三）核心技术
截至 2024 年 6 月 30 日，发行人核心技术情况如下：
序号 技术名称 特点及技术先进性 技术来源 对应专利 应用产品
（1）采用自主研发的催化
剂，降低产品中杂质含量，
提高产品质量、收率、以及 1、三甲基碘硅烷的制
稳定性； 备方法（发明专利
（2）采用溶解加碘的专利 ZL201510421040.8）
技术，提高了工艺的安全 2、溶解加碘制备三甲
性、可操作性，缩短了生产 基碘硅烷（发明专利
溶解加碘 时间； ZL201510421085.5）
三甲基碘
硅烷
基碘硅烷 基碘硅烷合成的专利技术， 成品的取样装置（实用
提高产品质量； 新型
（4）采用自主研发的产品 ZL201520591952.5）
包装专利技术，采用专业设 4、易分解样品的在线
计的双层包装桶，密封性 取样装置（实用新型
好、便于运输，有效保证产 ZL201520592051.8）
品长时间高质量的保存，保
证产品质量
通过跟操作工艺匹配研究
设计一套双草酸酯的制备
双草酸酯 装置，解决了反应慢、收率
合成工艺 低，产品易分解的问题，提
利 ZL201510468478.1）
高了产品质量及收率，降低
了成本
采用回收硅醚与硫酸反应
生成硫酸硅酯，再氨解生产
六甲基二 六甲基二硅氮烷，反应温度
体物料分离装置（实用 六甲基二
新型 硅氮烷
产工艺 反应不产三废，整个反应过
ZL202120262995.4）
程仅副产硫酸铵，属清洁生
产工艺
高纯碘化 采用甲酸还原法替代铁粉
艺 染，基本无三废产生，属清
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序号 技术名称 特点及技术先进性 技术来源 对应专利 应用产品
洁生产工艺
采用碘化钾溶解碘投料生
高纯碘酸 1、一种制备高纯碘酸
产碘酸钾，改善了固体碘投
料劳动强度大，碘升华和氯
艺 ZL201811044201.6）
气酸气等外泄的操作环境
采用亚磷酸做还原剂替代
亚磷酸法 磷做还原剂的生产工艺，彻
酸工艺 易发生自燃、闪爆等安全问
题，产品质量也得以提高
采用辛酸铑废催化剂回收
三氯化铑，经纯化后，不再
辛酸铑合
成工艺
做成氯化铑的工艺过程，简
化了工艺路线，降低了成本
制碘的方法（发明专利
ZL202010953590.5）
采用焚烧技术，一方面解决
资源循环利用的方法
了物料中有机物难以去除
（发明专利
的问题，回收碘收率高、质
ZL202010936781.0）
量好；另一方面，解决了传
浸没式焚 统处理工艺的不同来源的
有机废液回收碘的工
艺（发明专利
碘工艺 处理方法，采用不同的设
ZL202010918362.4）
备，预处理过程复杂，粗碘
中含有有机物，用于碘化物
废水资源化零排放装
的生产造成产品质量差，精
置（发明专利
制成本高
ZL202010095231.0）
污水处理装置（实用新
型 ZL202223290778.X）
通过废液焚烧炉配伍焚烧，
保证各种物料充分燃烧；通
回转窑炉/ 过浸没燃烧的方式，烟气通 一种危废焚烧炉在线
浸没式焚 过水洗剂保证碘充分吸收， 氧分析装置（实用新型 资源综合
烧炉处置 提高收率；烟气通过一系列 专利： 利用
危废工艺 环保措施处理，保证氮氧化 ZL202021931229.4）
物、粉尘均达到环保要求，
实现危废无害化处理
采用铜粉与碘/碘化钾直接
反应生产碘化亚铜，产品质 一种碘化亚铜的绿色
碘化亚铜
合成工艺
定，无三废产生，属于清洁 利 ZL202010269977.9）
生产工艺
低浓度含 将低浓度含铑有机废液加 1、一种从含铑废液中
铑有机废 入到炽热的裂解管内表面 回收铑的方法（发明专
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序号 技术名称 特点及技术先进性 技术来源 对应专利 应用产品
液回收铑 进行快速裂解，裂解气体经 利 ZL201911304114.4）
工艺研究 冷凝回收裂解液可作为燃
料进行焚烧提供热源，裂解
气体经冷凝后回收裂解液，
可作为燃料进行焚烧提供
热源，含铑废液裂解后进行
焚烧，得到含铑残渣，可将
铑富集 100 余倍，因此可使
无法回收的铑得以充分回
收，提高了资源利用率和收
率
钯氧化铝
采用盐酸/氯酸钠法浸泡工
废催化剂
资源循环
钯粉
利用
辛酸铑废料采用火法回收
辛酸铑废
工艺，通过控制燃烧方式，
催化剂循
环利用工
氯化工艺，进行铑的回收，
艺改进
提高了铑的回收收率
（1）加入固体氧化钙与含
氟碘化钾按一定比例混匀
焚烧时无机氟和有机氟产
生的氟化氢被氧化钙中和
表面防护 产生的稳定氟化钙对设备
剂类含碘 无腐蚀，后期以固废形式转
废料的综 移；
合利用 （2）焚烧溶解过滤后的碘
化钾溶液制备碘化钾澄清
度不合格通过酸脱色碱脱
色解决了碘化钾成品澄清
度问题
（四）研发水平
发行人注重对研发的投入，报告期内研发支出持续增长。报告期内，发行人
研发投入情况如下：
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
研发费用（万元） 2,150.88 3,566.52 3,048.21 2,142.22
营业收入（万元） 69,540.15 102,515.16 79,847.00 52,437.42
占当期营业收入比例 3.09% 3.48% 3.82% 4.09%
报告期内，公司研发费用分别为 2,142.22 万元、3,048.21 万元、3,566.52 万
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元和 2,150.88 万元，前三年复合增速 29.03%，占营收比重分别为 4.09%、3.82%、
截至 2024 年 6 月 30 日，发行人正在从事的研发项目情况如下：
所处阶
在研项 项目 经费预算
序号 起始时间 段及进 拟达到的目标 与行业技术水平比较
目名称 人员 （万元）
展情况
丁 基 氨
张杰
基 甲 酸 项目采用丙炔醇、异氰酸正丁酯、碘
朱健波
碘 代 丙 产品纯度≥99% 代试剂（碘化物、碘单质）来合成丁
炔 酯 生 收率≥80% 基氨基甲酸碘代丙炔酯，工艺三废
陈新旭
产 工 艺 少，收率高
孙禹等
研发
N，O-双
外观：无色透明液
（ 三 甲
体；硅烷活性量： 项目拟采用乙酰胺、三甲基氯硅烷为
基 硅 烷 翟永利
≥98.5%（GC）；主含 原料，三乙胺为缚酸剂的工艺路线，
量：≥95%；沸程： 不引入其他溶剂，产品纯度高，成本
胺 生 产 秦天等
工 艺 研
胺≤0.5%；单体≤3%
发
提 高 浸 耐材满足使用 2 年以 项目拟采用高铬刚玉耐火材料作为
张忠民
没 式 焚 上，其中 1 年内没有 焚烧炉耐材，提高炉内耐腐蚀性能。
魏健
烧 炉 系 大规模脱落现象；达 采用钛材质的喉管，提高喉管的耐腐
孙延安
李海滨
蚀 性 能 以正常运行 6 个月不 罐，提高冷却罐的耐腐蚀性；采用配
徐跃书
的 技 术 停车，一年维护保养 套的耐腐蚀膨胀节，提高膨胀节的耐
等
研发 一次的目标 腐蚀性
硅 醚 连
朱健波
续 化 制
张杰 项目通过硅醚连续酯化、连续胺化的
备 六 甲
刘会军 实现连续化生产； 相关设备、参数研究，实现硅醚酯化、
张双双 收率≥90% 胺化的连续化，提高生产效率以及生
氮 烷 的
王凯 产安全性
技 术 研
李慧等
发
培 南 类 翟永利
钌回收率≥90%； 项目拟通过沉淀、共沉淀、吸附以及
医 药 废 孙万堂
三氯化钌符合产品 结合膜分离电氧化技术等方式，实现
液 中 钌 刘帅
的 循 环 郭平
工艺路线安全，易于 能耗和环境污染，同时简化了传统的
利 用 研 梁文彦
产业化 处理工艺，降低了处理成本
究 等
朱健波
能耗降低 80%以上
翟永利
电 还 原 提高自动化、机械化
娄鹏 项目采用电还原碘制备氢碘酸，过程
法 制 备 的水平，提高生产安
舒瑞友 中无任何三废产生，降低原料成本，
张杰 降低能耗，同时可实现机械化生产，
工 艺 研 50%
渐秀勇 实现自动化减人
发 产品单位成本降低
朱振宗
等
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所处阶
在研项 项目 经费预算
序号 起始时间 段及进 拟达到的目标 与行业技术水平比较
目名称 人员 （万元）
展情况
（1）合成的碘化铵
朱健波 产品质量合格，含
陈新旭 量 >98%, 氯 离 子 项目采用氨水/氨气和氢碘酸制备碘
碘 化 铵 宋玉霞 <200ppm, 碘 酸 根 化铵，同时研究考察稳定剂的用量，
艺研究 王双 98%以上 回收，实现碘资源的高效利用，降低
吴奇骏 （2）合成工艺成本 成本，提高竞争力
张泽华等 低、产品质量高，满
足市场需求
项目采用自产银粉反应液；然后与氢
（1）制备合格碘化
朱健波 碘酸经复分解反应制备碘化银。结合
银产品，含量≥99%，
碘 化 银 尹蕴洁 公司自身的碘、贵金属资源综合利用
总收率≥95%
（2）合成工艺成本
艺研究 张雪 用，降低成本，提高竞争力。同时研
低、产品质量高，满
杨英等 究实现硝酸的循环套用，进一步降低
足市场需求
原料成本
（1）统一罐区尾气
管道连接方式，建立
统一的巡检、维修等
作业要求，定期对设
备设施维护、检测、
保养
（2）实现每个罐独
娄鹏
立氮封系统，避免交
董英杰
罐 区 尾 叉污染，以及潜在的 项目通过尾气管道的连接方式以及
韩刚
气 处 理 安全隐患 连锁系统、储罐氮封技术等研究改
技 术 研 （3）每个罐单独供 进，有效解决氮气管道串通、物料交
郝忠伟
究 气，避免出现供气不 叉污染的问题，极大提高安全性
李彦鑫
足造成罐内负压情
刘兴涛等
形的出现，也避免因
负压造成能特点)的
空气进入罐内，造成
罐内氧气高的巨大
隐患
（4）减小氮气消耗
量
朱健波
项目采取先从废料中进行碘甲烷粗
醋 酐 行 孙禹
品的回收，然后通过精馏做成合格碘
业 碘 甲 邢晓宇
碘回收率≥95% 甲烷；剩余粗蒸釜残再进行碘回收。
碘甲烷含量≥99% 通过碘甲烷、碘两部分的组合回收，
工 艺 研 王欣丽
一方面降低碘的回收处理成本，另一
发 刘晓英
方面也实现了资源的高效循环利用
李慧等
焚 烧 碘 朱健波 碘氧化实现连续生 项目采用连续流设备氧化出碘制备
水 连 续 吴奇骏 产，改善岗位操作环 粗碘，为车间提供技术支持；实现连
氧 化 工 陈新旭 境，提高生产效率， 续化、自动化，降低成本，增加安全
艺研发 王欣丽 降低成本 性
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在研项 项目 经费预算
序号 起始时间 段及进 拟达到的目标 与行业技术水平比较
目名称 人员 （万元）
展情况
张瑞红等
（1）实现胺化工序
六 甲 基
的连续化、自动化， 项目采取间歇式反应工艺制备六甲
二 硅 氮 朱健波
提高生产效率 基二硅氮烷，解决胺化步骤中产生大
烷 胺 化 王凯
（2）降低氨解溶剂 量的铵盐，铵盐采用水洗分液的方式
用量为原先一半 分离，会导致部分产品水解的问题，
连 续 化 温瑞珍
（3）胺化后铵盐直 提高生产效率以及产品质量；顺利实
工 艺 研 张泽华等
接滤出烘干，避免产 现产业化、自动化、连续化
发
品遇水分解
刘亚琪
碘 化 钾 （1）新工艺生产碘
张雪 项目采取用氢碘酸代替碘和甲酸直
连 续 化 化钾质量合格，收率
常旭升 接滴加至氢氧化钾溶液里，反应生成
张欣 碘化钾工艺，提高生产效率，提高生
艺 的 研 （2）产品自动化生
张伟萍 产自动化水平
发 产顺利产业化
马晓静等
四 甲 基 项目采用氨气和二甲基乙烯基氯硅
朱健波
二 乙 烯 烷制备四甲基二乙烯基二硅氮烷，同
刘子凯
张砚斌
氮 烷 工 实现原料的自给自足，降低原料成
郑晓等
艺研究 本，降本增效，提高产品竞争力
（1）CPPO 生产收率
提 高 朱健波 ≥90%
项目通过研究解决中间体三氯水杨
CPPO 收 陈聪谕 （2）正戊酯衡算大
率 的 工 李丹 于 95%
率低、能耗高的问题
艺研发 孙丽霞等 （3）除水效率提高
项目采用高压反应釜自主设计模拟
朱健波 （1）实现产品的连 胺化自动化、连续化实验研究：据反
TDA 自
刘兴涛 续化、自动化生产 应总时长和总通氨量，将通氨反应分
动化、连
续 化 工
陈新旭 （3）氨解液自动过 行过滤，将氯化铵盐滤出；变过滤边
艺研发
郑晓等 滤除盐 反应直至反应完成。提高氨解收率，
实现产品的连续化、自动化生产
（1）实现无机碘水
项目采用在线比重计对焚烧无机碘
焚 烧 碘 娄鹏 的连续性出料，减少
水比重进行精确控制，通过自控系统
水 连 续 李海滨 人工操作，改善冬季
出 料 技 李阳 防冻问题
碘水的连续性出料及酸化碘水产出，
术研发 王小青等 （2）提高碘水含量
提高生产效率，降低成本
的稳定性
（1）降低排烟温度，
实现烟气脱白，减少
烟 气 脱
娄鹏 大气中颗粒物和污 项目拟采用电磁净化脱白工艺、水烟
白 及 焚
张忠民 染物的排放，改善空 换热工艺、浆液冷却工艺来实现烟气
朱健波 气质量 脱白；减少大气中颗粒物和污染物的
节 能 技
赵晓等 （2）促进资源回收， 排放，改善空气质量，减少资源浪费
术研发
利用废气中的有价
值成分降低资源浪
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在研项 项目 经费预算
序号 起始时间 段及进 拟达到的目标 与行业技术水平比较
目名称 人员 （万元）
展情况
费
葛晴 （1）开发钯碳制备 项目通过浸渍法以及浸渍沉淀法等
钯 碳 催
刘鑫慧 工艺，制备出符合国 不同的合成路线制备合格的钯碳；过
化 剂 制
备 工 艺
郭平 （2）钯碳制备过程 用最大化，开发多种类的钯碳催化
研发
吕金倩等 钯收率大于 99% 剂，为项目产业化做好技术基础
项目拟通过研究废钯碳成型、AB 炉
王杰兴
废 钯 碳 与通天炉相结合的工艺，低成本除
翟杰庆 （1）废钯碳催化剂
催 化 剂 碳，低损耗富集钯，同时减少天然气
回 收 工 的用量，降低劳动强度，实现了从钯
吕金倩 （2）回收合格钯粉
艺研发 碳催化剂制备到废催化剂回收的闭
崔丽敏等
环
辛 酸 铑 王杰兴 项目拟通过对铑灰直接氢气还原，湿
废 液 铑 王介军 （1）缩短回收工艺 法氯化工艺进行铑灰造液，提高了处
工 艺 改 李向阳 95%以上 酸的产出，与传统工艺相比更加高
进研发 王鑫瑜等 效、更加环保
项 目 采 用 不 同 的 n( 乙 烯 基 硅 氧
烷)/n(氯铂酸)摩尔比依次加入无水乙
醇，乙烯基硅氧烷，碳酸氢钠和氯铂
卡 斯 特 （1）催化剂收率大
栾兆杰 酸，在氮气保护下加热升温回流反
催 化 剂 于 90%
制 备 工 （2）全过程铂收率
吕金倩等 的四甲基二乙烯基二硅氧烷铂(0)配
艺研究 大于 98%
合物。通过研究达到全程铂收率＞
高竞争力
（1）碘化锂含量
≥99%, 氯 离 子
≤200ppm, 水 不 溶 物
项目采用碳酸锂和氢碘酸制备碘化
朱健波 ≤50ppm, 碘 酸 根
碘 化 锂 锂，同时考察碘化锂的除结晶水方
陈新旭 ≤50ppm, 硫 酸 盐
郭建英 ≤30ppm
艺研究 及回收，实现碘资源的高效利用，降
张瑞红等 （2）收率：一次收
低成本，提高竞争力
率在 90%以上（套用
母液），碘和锂的利
用率在 98%以上
（1）四三苯基膦钯
四 三 苯 葛晴 收率≥97% 项目通过氯化钯为原料来制备四三
基 膦 钯 刘鑫慧 （2）母液回收钯， 苯基膦钯。通过研究四三苯基膦钯母
生 产 工 崔丽敏 收率 99% 液回收工艺，保证高收率回收母液中
艺研发 吕金倩等 （3）工艺稳定可以 的钯；提高产品质量和降低成本
产业化
（1）醋酸钯收率 项目采用通过使用硝酸溶解钯粉形
醋 酸 钯 刘帅 ≥97% 成硝酸钯溶液，过滤后加入适量的冰
艺研发 吕金倩等 收率 99% 到醋酸钯。通过研究母液回收工艺，
（3）工艺稳定可以 保证高收率回收母液中的钯；达到高
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在研项 项目 经费预算
序号 起始时间 段及进 拟达到的目标 与行业技术水平比较
目名称 人员 （万元）
展情况
产业化 收率高质量拿到产品，提高产品市场
竞争力
项目采用剥离剂对整个循环水系统
通过处理，减少水中
循 环 水 李阳 进行清洗，清洗完成后将污泥进行收
钙镁等离子含量，提
水 质 提 郭晓玲 集处理，使循环水系统泥垢及不溶物
升 技 术 宋伟强 全部清理干净；更新新的填料，使循
水质稳定达到《循环
研发 王小青等 环水降温效果大大提高，提高了换热
水质量标准》要求
效率
（1）池子密封严，
尾气达标排放，周边
提 升 污 无异味 项目更换新的板框压滤机，使系统污
李海滨
水 处 理 （2）污水污泥处理 泥浓度降低，使出水更均匀，使污水
李阳
环 境 及 效率提高，单日产生 运行负荷降低；增加一台溶解氧仪，
处 理 效 污泥 1 吨 便于观察好氧池前后端溶解氧，保证
杨宝鹏
率 的 技 （3）夏季好氧池温 好氧池氧量满足要求，提高污水运行
王增武等
术研发 度不超过 40℃，接收 的稳定性
的 MVR 蒸馏水不超
过 45℃
（1）催化剂中钌的
葛晴 收率≥97%
钌 碳 催 项目采取浸渍-还原等工艺制备适用
高晨 （2）能够满足客户
化 剂 合 于氨基丙醇等物质合成所适用的钌
成 工 艺 碳催化剂，降低成本，提高产品竞争
郭平 验证的需求
研究 力
崔丽敏等 （3）交付小试/中试
总结报告
项目采用丁二酰亚胺和氧化银反应
（1）打通工艺路线，
N- 碘 代 生成丁二酰亚胺银，丁二酰亚胺银再
朱健波 收率达 80%以上
丁 二 酰 与碘反应生成 NIS 的工艺路线，验证
亚 胺 工 反应温度，溶剂用量，加料方式等工
郑晓等 亚胺含量≥98.5%，干
艺研发 艺参数，研究母液的回收套用方式，
燥失重≤0.5%
提高收率，实现银和碘的高效利用
造 影 剂
行 业 含 张明杰 项目通过富集装置及回收装置对含
废水中碘的回收率
达到 98%。
富 集 工 张沙沙等 本；实现资源循环利用
艺研究
（1）打通工艺路线，
陈新旭 收率 20%以上（合格
项目采用碘酸钙和硫酸反应生成碘
常旭升 品），碘酸湿品硫酸
酸后，碘酸母液可与碘酸钙滤饼二次
碘 酸 工 丁泽庆 根含量 1%以下
艺研发 郑晓 （2）母液和固废碘
碘酸钙滤饼可用亚硫酸钠溶液还原。
郭建英 回收率 98%以上，碘
最终可以实现碘的 100％利用
宋晓波等 综合利用率 97%以
上
硼 酸 钠 朱健波 （1）打通工艺路线， 项目采用从含硼酸废料里通过精制
发 邢晓宇 （2）产品收率达到 备合格的硼酸钠成品；实现物料循环
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在研项 项目 经费预算
序号 起始时间 段及进 拟达到的目标 与行业技术水平比较
目名称 人员 （万元）
展情况
杨英 90%以上，碘的利用 利用，变废为宝，提高收率，降低成
张欣等 率在 98%以上 本
（3）符合五水硼酸
钠行业团体标准
发行人技术水平、创新能力突出，截至 2024 年 6 月 30 日，发行人已授权专
利情况如下表所示：
专利 取得 专利
序号 专利名称 专利号 申请日期
权人 方式 类型
原始
取得
溶解加碘制备三甲基碘硅 原始
烷 取得
双草酸酯制备装置及其制 原始
备方法 取得
一种制备三甲基碘硅烷的 原始
方法 取得
丁辛醇装置含铑废液的资 原始
源化循环利用方法 取得
一种含甲酸钠和氯化钠混
原始
取得
方法
D-氨基酸及其衍生物在抗 发行人 原始
烟草花叶病毒方面的应用 南开大学 取得
螺环氧化吲哚乙内酰（硫）
脲衍生物及其制备方法和 发行人 原始
在防治植物病毒、杀菌、杀 南开大学 取得
虫方面的应用
一种制备三（3,6-二氧杂庚 原始
基）胺的新方法 取得
一种铜催化串联环化反应 发行人 原始
构筑 N-噻唑啉吲哚 南开大学 取得
Meridianin 类生物碱及其衍
发行人 原始
南开大学 取得
病中的应用
一种制备高纯碘酸钾的方 原始
法 取得
一种从含铑废液中回收铑 原始
的方法 取得
一种含有机碘高盐废水资 受让
源化零排放装置 取得
一种碘酸钾与氢碘酸电化 原始
学联产方法 取得
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专利 取得 专利
序号 专利名称 专利号 申请日期
权人 方式 类型
一种含铂有机硅废水回收 原始
铂的方法 取得
一种碘化亚铜的绿色环保 原始
制备工艺 取得
一种含溴化碘医药有机废 原始
液回收碘的工艺 取得
一种含氟、碘废料资源循环 原始
利用的方法 取得
一种循环风升华精制碘的 原始
方法 取得
一种从含碘、铜废料中回收 原始
碘化亚铜的方法 取得
三甲基碘硅烷桶装成品的 原始 实用
取样装置 取得 新型
易分解样品的在线取样装 原始 实用
置 取得 新型
一种碘化钠制备用反应装 原始 实用
置 取得 新型
一种适于碘进料的碘化钾 原始 实用
生产发生装置 取得 新型
原始 实用
取得 新型
一种三甲基碘硅烷的密封 原始 实用
包装桶 取得 新型
一种危废焚烧炉在线氧分 原始 实用
析装置 取得 新型
一种液位满溢自平衡的新 原始 实用
型液封罐 取得 新型
一种新型的碘化钠真空烘 原始 实用
干装置 取得 新型
一种具有温度自动控制装 原始 实用
置的碘化钾蒸馏釜 取得 新型
一种简易可靠的液体物料 原始 实用
分离装置 取得 新型
一种可自动清洁的三氯水 原始 实用
杨酸水解酸气吸收装置 取得 新型
一种新型的油水分水器装 原始 实用
置 取得 新型
一种氢碘酸、磷酸高效蒸馏 原始 实用
分离设备 取得 新型
一种用于液体输送管路的 原始 实用
简易防超压装置 取得 新型
一种具有反冲洗结构的催 原始 实用
化剂过滤装置 取得 新型
一种包装桶转移物料时 原始 实用
VOCs 集中收集装置 取得 新型
原始 实用
取得 新型
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专利 取得 专利
序号 专利名称 专利号 申请日期
权人 方式 类型
一种射流曝气式 AO 污水处 原始 实用
理装置 取得 新型
原始
取得
一种母液回收二氧六环的 原始
方法 取得
原始
取得
一种防止电加热高温耙干 原始 实用
机闪爆的设备 取得 新型
上述发明专利权利期限为自申请之日起 20 年，实用新型专利权利期限为自
申请之日起 10 年，均不存在他项权利。
上述第 7、8、10、11 项均为发行人与南开大学的共有发明专利，均为农药
生产领域相关专利，公司并未应用于实际生产经营。
截至本文件签署日，公司重要奖项及荣誉情况如下：
序号 荣誉-奖项名称 颁发部门 时间
企业
发中心
企业
企业
山东省工业和信息化厅、山东省工
业经济联合会
山东省科学技术厅、山东省财政
厅、国家税务总局山东省税务局
山东省企业技术创新一等奖（造
山东省企业技术创新奖审定委员
会
环利用）
第一批专精特新“小巨人”
企业
山东省中小企业局、山东省财政
厅、中国人民银行济南分行
山东省企业技术创新奖审定委员
会
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序号 荣誉-奖项名称 颁发部门 时间
截至 2024 年 6 月 30 日，公司主持或参与制定国家标准、行业标准、团体标
准情况如下：
序号 标准名称 编号 标准类型 发布单位 实施时间
T/SDSCCE
T/SDSCCE
回收六甲基二硅 T/SDSCCE
氧烷（硅醚） 026—2022
T/SDSCCE 016
—2022
回收聚乙二醇 T/SDSCCE 017
（PEG 400） —2022
T/SDSCCE
T/SDSCCE 019
—2022
回收二甲基甲酰 T/SDSCCE
胺 020—2022
T/SDSCCE
T/SDSCCE
草酸双（3,4,6-三
T/SDSCCE
基）酯（CPPO）
（五）发行人主要财务数据和财务指标
报告期内，发行人主要财务数据和财务指标如下：
项目
资产总额（万元） 110,896.18 102,301.09 81,164.90 55,901.87
归属于母公司所有者权益
（万元）
资产负债率（母公司）% 16.08 20.96 22.69 19.46
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项目
资产负债率（合并）% 16.08 20.96 22.69 19.46
营业收入（万元） 69,540.15 102,515.16 79,847.00 52,437.42
归属于母公司所有者的净
利润（万元）
扣除非经常性损益后归属
于母公司所有者的净利润 12,224.48 17,990.12 17,900.04 10,483.09
（万元）
基本每股收益（元） 1.59 2.36 2.29 1.40
稀释每股收益（元） 1.59 2.36 2.29 1.40
加权平均净资产收益率
（%）
经营活动产生的现金流量
净额（万元）
现金分红（万元） - - - -
研发投入占营业收入的比
例（%）
（六）发行人存在的主要风险
（1）含碘物料采购集中风险
公司主要销售产品为碘化物（如三甲基碘硅烷、碘化钾、碘酸钾等），该等
碘化物一般作为客户产品生产过程中的原材料或助剂，在化学反应中作为助剂的
碘元素并不会被消耗，而是形成具有回收价值的含碘物料，因此公司凭借自身资
源综合利用的经营许可资质与技术，向客户或者其他企业采购含碘物料，从中提
取作为公司产品所需的碘原材料，并加工生产为无机碘化物销售给客户。在该等
过程中，公司既为客户处置了含碘物料等废料，又获取了公司产品所需的碘原材
料，实现循环经济的效果。因此，含碘物料也是公司重要的采购来源。
报告期内，公司来自含碘物料采购量占整体碘原料采购量的比例分别为
医药，公司来源于齐鲁制药、恒瑞医药的采购量占公司含碘物料采购量比例分别
为 47.85%、53.62%、55.59%及 40.25%。如果未来齐鲁制药、恒瑞医药经营环境、
生产状况、含碘物料的处理方式等发生重大变化，或与公司业务合作持续性发生
变化，将对公司经营产生不利影响。
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（2）安全生产风险
公司主要从事精细化学品的研发、生产、销售及资源综合利用，在运营过程
中涉及危险化学品的采购、生产、销售以及危险废物的收集、运输、贮存、处理
等环节，若在日常经营中，上述任一环节处理不当，可能引发安全生产风险，造
成环境污染、经济损失甚至人员伤亡事故等，从而对公司经营造成重大不利影响。
（3）环境保护风险
公司坚持“科技创新、绿色发展”的理念，已遵照国家有关环境保护的法律
法规要求建立了相应的环保制度，配备了相应的环保设施、专业人员；此外，公
司是行业内少数结合产品研发、生产、销售与资源综合利用于一体的高新技术企
业，形成了独特的循环经济业务模式，推动环境保护与资源再利用。由于行业特
点，公司仍可能面临因操作失误、管理不当等因素引发环保问题受到环保部门的
处罚、进而影响公司生产经营的风险。
（4）募集资金投资项目产能消化风险
公司本次募集资金投资项目中，“100 吨/年贵金属催化剂、60 吨/年高端发
光新材料、4100 吨/年高端有机碘、溴新材料项目”主要产品包括贵金属催化剂、
发光材料及有机碘化物等公司现有产品的扩展与延伸；“年产 1000 吨造影剂中
间体、5000 吨邻苯基苯酚项目”主要产品为含碘造影剂中间体，含碘造影剂中
间体为公司碘化物产品的下游延伸。
公司本次募集资金投资项目达产后，将大幅拓展公司产品类别与产能，延长
公司产业链。未来若产业政策变化、行业竞争格局转换、市场价格波动、公司市
场开拓无法达到预期等，本次募集资金投资项目新增产能将面临无法完全消化的
风险。
（5）毛利率下滑风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.79%、35.09%、27.75%及 26.53%，
其中 2022 年度毛利率较高，主要受碘市场价格提升带来的产品价格上涨的影响。
市场价格大幅下跌，将导致发行人产品的销售价格大幅下降，由于成本结转的时
间差，导致发行人毛利率存在下滑的风险。
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（6）创新风险
发行人经过多年技术研发与生产实践，掌握了自主产品的核心技术与生产工
艺，但精细化学品及资源综合利用产品技术不断发展，需要公司根据市场发展趋
势把握创新方向，持续不断的推进技术创新与新产品的开发。未来如果公司不能
准确把握行业技术的发展趋势，研发方向失误或技术突破出现障碍，或未能及时
将新技术产业化，则公司将无法持续保持技术创新优势，进而对经营产生不利影
响。
（7）技术开发风险
发行人主营精细化学品研发、生产、销售及资源综合利用，精细化工行业的
发展需要专业人才以及持续的技术开发投入，公司未来将持续投入较多的人力、
物力和科研经费用于新产品研发，未来若公司研发失败或者未能实现产业化，则
可能会对公司的财务状况和经营成果产生不利影响。
（8）技术人才流失风险
随着公司业务规模的扩大、产品向高端化、清洁化方向发展，技术人员队伍
的稳定至关重要，研发人员的技术水平与研发能力决定了公司的核心竞争力。因
此，研发人员团队的稳定性是技术创新、产品持续领先和公司发展潜力的重要保
障，若发行人技术人才流失或不能持续吸引优秀人才加盟，则将对公司保持持续
竞争力和业务长期发展造成不利影响。
（9）公司快速扩张引发的风险
报告期内，公司开工建设项目较多，随着募投项目的投建，公司产品类别、
产能预计将进一步扩大。随着业务持续扩张，公司的经营决策机制和风险控制体
系可能面临挑战。因此，公司需要不断完善公司治理结构、引进管理人才、健全
科学决策体系、防范决策失误和内部控制风险，从而保障公司的稳健运行和可持
续发展。如果公司的组织管理体系、人力资源管理、对外投资管理等方面不能满
足经营规模持续扩张的要求，公司的业绩将受到不利影响。
（10）超产能生产可能受到行政处罚的风险
报告期内，发行人产品双草酸酯-CIPO 存在超产能生产的情形。截至本文件
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签署日，发行人报告期内超产能生产事项已完成整改。但仍不排除发行人可能因
超产能生产而受到主管部门处罚的风险。
（11）资质续期风险
截至本文件签署日，发行人已取得的主要经营资质包括《安全生产许可证》
《危险废物许可证》等。公司一直按照法律法规要求生产、经营，以确保持续符
合取得上述资质所要求的条件。对于即将到期的资质，公司将根据相关规定及时
申请续期。若申请续期未获得通过，将会对公司生产、经营造成不利影响。
（12）应收账款风险
报告期内应收账款余额分别为 4,106.88 万元、5,437.90 万元、9,617.53 万元
及 12,816.75 万元，占同期营业收入的比例分别为 7.83%、6.81%、9.38%及 18.43%，
其中账龄在一年以内应收账款占比为 99.81%、99.96%、99.98%及 99.83%，公司
应收对象主要为国内长期合作的医药、化工类企业，公司给予其一定的信用期，
违约概率较低，但不排除公司无法及时收回应收款，进而对公司的经营产生不利
影响。
（13）公司业绩下滑的风险
公司业绩受到多种外部因素影响，包括宏观经济变化、产业政策变化、下游
行业发展、市场竞争因素、上游原材料价格波动等；宏观经济变化主要包括我国
宏观经济增速以及结构调整，产业政策变化主要包括安全、环保产业的要求，下
游行业发展主要包括医药、化工、电子材料制造等领域的市场需求变化，市场竞
争主要包括与现有竞争对手的竞争以及潜在进入者的竞争。由于主要原材料碘、
贵金属的市场价格波动对公司碘化物、贵金属催化剂产品的销售单价和采购成本
具有重要影响。2022 年碘原料供应紧缺导致市场价格大幅上涨，公司营业利润
增幅较大，若未来碘、贵金属等市场价格出现大幅下降，将导致发行人产品的销
售价格下降幅度超过成本下降幅度，或者若发行人未能有效拓展或者维持现有的
碘原材料采购渠道，将对发行人的经营业绩产生不利影响。上述外部因素的变化
均可能使得公司的主营业务收入、净利润等经营业绩面临下滑甚至亏损的风险。
（14）募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目已经过严谨、充分的方案论证，项目的可行性是基于
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当前的国家宏观经济环境、产业政策、行业状况、市场需求、投资环境、发行人
技术能力等作出的。如果在募集资金投资项目实施过程中宏观经济环境、行业状
况、产业政策等因素发生不利变化，或是市场竞争加剧、产品价格波动，可能导
致项目延期或无法实施，并存在实施效果难以达到预期的风险。
（15）盈利预测风险
公司编制了 2024 年度盈利预测报告，天健会计师对此出具了《盈利预测审
核报告》。2024 年，发行人营业收入预计为 130,244.37 万元，较去年同期增长
元，较去年同期增长 15.46%。
公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的各
种假设具有不确定性，公司 2024 年度实际经营成果可能与盈利预测存在差异，
投资者应谨慎使用。
（1）原材料供应及价格波动风险
报告期内，公司生产所需原材料主要为碘、贵金属，我国碘、贵金属资源匮
乏，主要依赖进口，因此碘、贵金属价格同时受国际、国内市场供需关系影响，
价格波动较大；报告期内公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 78.64%、
公司的生产成本和盈利水平。
（2）产业政策变化风险
公司涉及危险化学品生产以及危险废物综合处理利用，受国家产业政策影响
较大。随着国家对安全、环保监管的趋严，若出台更为严格的安全、环保法律法
规及相关标准，可能会增加公司安全环保投入、增加公司经营管理成本，进而对
公司生产、经营产生不利影响。
（3）出现替代性技术或产品的风险
公司下游以医药、化学制造为主，化学原料药及中间体制造企业在公司客户
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中占比较高。公司产品主要作为下游客户产品合成工艺中的活化剂、氧化剂、催
化剂或原料，一旦有更为先进的合成工艺出现或新的创新药出现且采用不同的合
成工艺，将会形成化学原料药、中间体生产技术的迭代。如果新的合成工艺不使
用公司相关产品或公司相关产品性能无法达到技术迭代的速度与性能要求，将导
致公司产品失去竞争力，从而对公司收入与经营业绩造成影响。
（1）企业所得税优惠政策变化风险
发行人于 2022 年被认定为高新技术企业，并获得高新技术企业认证书。根
据《高新技术企业认定管理办法》的规定，高新技术企业资格有效期为三年，期
满之后企业需要再次提出认定申请。如果发行人未来在高新技术企业认证到期后，
不能被持续认定，或者相关优惠政策发生变动，则可能增加本公司的税负，从而
给公司的盈利能力带来不利影响。
（2）本次公开发行股票摊薄即期回报的风险
本次募集资金到位后，公司的总股本和净资产将会相应增加。由于本次募集
资金投资项目建成达产需要一定时间，在募投项目完全产生效益之前，预计短期
内公司每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出现一定幅度的下降，本次发
行后股东即期回报（每股收益、净资产收益率等财务指标）存在被摊薄的风险。
二、本次证券发行基本情况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 1.00 元
占发行后总股本
发行股数 2,570.00 万股 25.00%
比例
占发行后总股本
其中：发行新股数量 2,570.00 万股 25.00%
比例
占发行后总股本
股东公开发售股份数量 无 不适用
比例
发行后总股本 10,280.00 万股
每股发行价格 【】元/股
【】倍（按发行价格除以每股收益计算，其中每股收益按照发行前
发行市盈率 一年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于公司普通股股
东的净利润除以本次发行后总股本计算）
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计的扣除非经
常性损益前后
月 30 日经审计的归属于母公
发行前每股净资产 发行前每股收益 归属于母公司
司所有者权益除以本次发行
股东的净利润
前总股本计算）
的较低者除以
本次发行前总
股本计算）
【】元/股（按照
【】元/股（根据 2024 年 6 计的扣除非经
月 30 日经审计的归属于母公 常性损益前后
发行后每股净资产 司所有者权益加本次发行募 发行后每股收益 归属于母公司
集资金净额之和除以本次发 股东的净利润
行后总股本计算） 的较低者除以
本次发行后总
股本计算）
发行市净率 【】倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
采用网下向询价对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行
发行方式
相结合的方式或中国证监会、深交所认可的其他方式
符合资格的询价对象和符合法律法规在深圳证券交易所创业板开
立账户的境内自然人和法人等投资者（国家法律、法规和规范性文
发行对象
件禁止购买者除外）或中国证监会、深圳证券交易所规定的其他对
象
承销方式 采用余额包销方式承销
募集资金总额 【】万元
募集资金净额 【】万元
端有机碘、溴新材料项目
募集资金投资项目 年产 1000 吨造影剂中间体、5000 吨邻苯基苯酚项目
补充流动资金
本次发行费用总额为【】万元，1、保荐费用：保荐费用为人民币
且保底收费为人民币 3,000 万元；3、审计及验资费用：1,980.00
万元；4、律师费用：980.00 万元；5、本次发行上市相关手续费用
及材料制作费用：51.53 万元；6、用于本次发行的信息披露费用：
发行费用概算
计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，均系计算中四舍五
入造成，各项费用根据发行结果可能会有所调整；2、发行手续费
中暂未包含本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净
额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳入发行手续费）
高级管理人员、员工拟参 本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计
与战略配售情况 划的战略配售
如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和
保荐人相关子公司拟参与
加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年
战略配售情况
金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数
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孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配
售
拟公开发售股份股东名
称、持股数量及拟公开发
不适用
售股份数量、发行费用的
分摊原则
（二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价公告日期 2024 年 11 月 20 日
初步询价日期 2024 年 11 月 25 日
刊登发行公告日期 2024 年 11 月 28 日
申购日期 2024 年 11 月 29 日
缴款日期 2024 年 12 月 3 日
本次股票发行结束后公司将尽快申请在深圳证券交易所创业板上
股票上市日期
市
三、本次证券发行上市的保荐人工作人员情况
（一）负责本次证券发行的保荐代表人基本情况
尹广杰：中泰证券投资银行业务委员会总监，保荐代表人，清华大学工商管
理硕士，持有非执业注册会计师资格、非执业律师资格。作为项目负责人或项目
组成员主要负责或参与了新益昌 IPO 项目、山推股份非公开发行股票项目、易华
录向特定对象发行股票项目、凯美特气向特定对象发行股票项目等项目。
林宏金：中泰证券投资银行业务委员会董事总经理，保荐代表人，北京大学
金融学硕士。曾参与中机认检 IPO 项目、新益昌 IPO 项目、大连港 IPO 项目、
山推股份非公开发行股票项目、易华录向特定对象发行股票项目、亚星客车非公
开发行项目、正虹科技向特定对象发行股票项目、西部证券配股项目、利欧股份
公开发行可转债项目、金龙汽车非公开发行项目、中国国航非公开发行项目、厦
门港码头资源整合项目、易华录收购国富瑞数据系统有限公司项目等项目。
（二）项目协办人基本情况
平成雄：中泰证券投资银行业务委员会高级副总裁，保荐代表人、注册会计
师（非执业）。曾负责或参与了国投资本非公开发行、凯美特气向特定对象发行
股票、劲胜智能重大资产重组、厦门港务码头资产收购、兴图新科科创板 IPO、
新益昌科创板 IPO 等项目。
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（三）其他项目组成员基本情况
其他参与本次保荐工作的项目组成员还包括：马梦杰、张园美、王楠、李力
（已离职）、李星男（已离职）、王嘉熙（已离职）。
（四）联系方式及地址
联系人：尹广杰、林宏金、平成雄、马梦杰、张园美、王楠
联系地址：北京市东城区朝阳门北大街 9 号泓晟国际中心 17 层
联系电话：010-59013863
四、保荐人是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明
（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有或者通过参与本次
发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况
本次公开发行前，保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持
有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐人或其控股股
东、实际控制人、重要关联方股份的情况
发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有保荐人或其控股
股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员，持有发行
人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股东、
实际控制人及重要关联方任职的情况
保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员，不存在持有发
行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股东、
实际控制人及重要关联方任职的情况。
（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际
控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况
保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制
人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况。
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（五）保荐人与发行人之间的其他关联关系
除上述说明外，保荐人与发行人不存在其他需要说明的关联关系。
（六）保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来
情况
中泰证券及其关联方与发行人及其关联方之间不存在需要说明的利害关系
及主要业务往来情况。
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第二节 保荐人的承诺事项
本保荐人承诺，已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，
对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行
人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审程序。
本保荐人通过尽职调查和对发行人申请文件的审慎核查，做出如下承诺，并
自愿接受深圳证券交易所的自律监管：
关证券发行上市的相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
依据充分合理；
在实质性差异；
申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
导性陈述或者重大遗漏；
中国证监会及深圳证券交易所的规定和行业规范；
理办法》采取的监管措施；
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第三节 保荐人对本次证券发行上市的保荐结论
一、发行人就本次证券发行上市履行的决策程序
（一）董事会决策程序
发行人于 2022 年 3 月 12 日召开了第一届董事会第十三次会议，审议通过了
《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》《关于公司首次公开
发行股票募集资金投资项目及可行性分析的议案》《关于公司首次公开发行股票
并在创业板上市前滚存利润分配方案的议案》《关于提请股东大会授权董事会负
责办理公司申请首次公开发行股票并在创业板上市相关事宜的议案》等议案，并
决定将上述议案提请发行人于 2022 年 3 月 28 日召开的 2022 年第三次临时股东
大会进行审议。发行人于 2024 年 2 月 29 日召开了第二届董事会第三次会议，审
议通过了《关于延长公司首次公开发行股票并在创业板上市决议有效期及股东大
会授权董事会全权办理公司首次公开发行股票并在创业板上市具体事宜有效期
的议案》，同意将本次发行上市的决议有效期及授权的有效期进行延期。
（二）股东大会决策程序
发行人于 2022 年 3 月 28 日召开 2022 年第三次临时股东大会审议通过了《关
于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》《关于公司首次公开发行
股票募集资金投资项目及可行性分析的议案》《关于公司首次公开发行股票并在
创业板上市前滚存利润分配方案的议案》《关于提请股东大会授权董事会负责办
理公司申请首次公开发行股票并在创业板上市相关事宜的议案》等与本次发行上
市相关的议案。发行人于 2024 年 3 月 20 日召开 2023 年度股东大会，审议通过
了《关于延长公司首次公开发行股票并在创业板上市决议有效期及股东大会授权
董事会全权办理公司首次公开发行股票并在创业板上市具体事宜有效期的议案》，
同意将本次发行上市的决议有效期及授权的有效期进行延期。
综上，本保荐人认为，发行人本次公开发行股票并在创业板上市已获得了必
要的批准和授权，履行了必要的决策程序，决策程序合法有效。
二、保荐人对发行人是否符合创业板定位的核查情况
深圳证券交易所于 2024 年 4 月 30 日发布《关于发布<深圳证券交易所创业
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板发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年修订）>的通知》
（深证上2024344 号，
以下简称《通知》），对《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规
定（2022 年修订）》
（以下简称原规则）进行了修订。根据《通知》规定：
“申请
首次公开发行股票并在创业板上市的企业，在本通知发布之前尚未通过本所上市
审核委员会审议的，适用修订后的规则；已经通过本所上市审核委员会审议的，
适用修订前的规则。”发行人本次发行上市申请已于 2023 年 1 月 13 日经深圳证
券交易所创业板上市委员会会议审议通过，因此发行人本次发行上市仍适用原规
则。
根据《首次公开发行股票注册管理办法》《深圳证券交易所创业板企业发行
上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》等法律、法规的规定，保荐人履行了
如下核查程序：查阅了公开行业研究报告及行业相关文献、行业法律法规及国家
政策文件；登录国家专利局网站，检索并核查发行人所拥有的全部专利及专利状
态，查询发行人全部在审专利；查阅了公司专利证书原件、国家知识产权局查册
文件，了解核心技术与取得的专利的对应关系；查阅了公司在研项目文件；查阅
《战略性新兴产业分类（2018）》
文件，与发行人所处行业进行对比分析；实地走访、函证客户、查看并收集发行
人销售合同及收款凭据等方式核查客户情况；访谈公司实际控制人，了解发行人
所处的行业、主营业务、主要客户以及相关的行业上下游情况；访谈公司核心技
术人员，了解发行人核心技术情况及技术水平，产品应用情况等核查程序。保荐
人就发行人符合创业板定位具体说明如下：
（一）发行人技术创新性的核查情况
发行人的快速发展源自持续的研发投入和较强的工艺技术实力。发行人经过
多年深耕，在精细化工领域积累了丰富的经验，形成了多项自有核心技术（其中
发行人是行业内少数将主营产品与资源综合利用相结合的高新技术企业，经
过多年深耕，在精细化学品生产与废料回收方面均积累了丰富的经验，形成了多
项自有核心技术及自主知识产权。
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产品端以三甲基碘硅烷为例，发行人自主创新开发了碘的加料方式、专用催
化剂两项核心技术，并取得了 3 项发明专利。通过碘的加料方式的改进，解决了
传统工艺直接投碘对操作环境的污染，以及由于碘升华而导致的加碘量不准确影
响产品质量的问题；采用专用催化剂，避免了传统工艺反应时间长、产品质量差、
收率低及三废量大等问题，大幅降低生产成本。发行人及三甲基碘硅烷产品分别
被评为国家工信部首批专精特新“小巨人”、山东省制造业单项冠军。
回收端以碘回收为例，发行人依托多年积累的碘回收经验，持续对工艺进行
优化改进，形成了一整套的碘循环利用技术，目前已取得 4 项发明专利，可以处
理医药、化工等众多行业的多种含碘物料。形成了从含碘物料预处理、焚烧去除
有机物到精制整个流程的核心工艺技术。通过核心工艺技术的应用，发行人大幅
减少碘回收过程中的生产环节，实现了回收率高、质量高、成本低的目标，并实
现“三废”的无害化处理。
发行人核心技术具体情况如下表所示：
技术名 技术 主要技术指
序号 技术比较情况 特点及技术创新性 对应专利
称 类型 标上的差异
（1）采用自主研发的催
一般采用六甲 投料方式不 化剂，降低产品中杂质含
基二硅氧烷、铝 同、生产工艺 量，提高产品质量、收率、
备方法（发明专利
粉、碘或六甲基 不同、包装方 以及稳定性；（2）采用
ZL201510421040.8）
二硅烷、碘两种 式不同、分析 溶解加碘的专利技术，提
生产三甲基碘 检测技术不 高了工艺的安全性、可操
基碘硅烷（发明专利
溶解加 硅烷工艺，易于 同。关键指 作性，缩短了生产时间；
ZL201510421085.5）
碘制备 独创 产业化，产率较 标：三甲基碘 （3）采用自主研发的三
三甲基 技术 高。发行人的生 硅烷含量 甲基碘硅烷合成的专利
成品的取样装置（实
碘硅烷 产工艺在加料 ≥99.0%，六 技术，提高产品质量；（4）
用新型
方式、技术细 甲基二硅氧 采用自主研发的产品包
ZL201520591952.5）
节、包装方式、 烷含量 装专利技术，采用专业设
检测方法上进 ≤1.0%，六甲 计的双层包装桶，密封性
取样装置（实用新型
行优化，有一定 基二硅烷含 好、便于运输，有效保证
ZL201520592051.8）
的技术优势 量≤0.1% 产品长时间高质量的保
存，保证产品质量
工艺技术以
及装置不同。
关键指标：
CPPO 含量
通过技术改进， ≥97.0%、发 通过跟操作工艺匹配研
产品质量国内 光初始亮度 究设计一套双草酸酯的 1、双草酸酯制备装置
双草酸
独创 领先，质量稳 ≥80cd/m2、末 制备装置，解决了反应 及其制备方法（发明
技术 定，成本降低， 尾亮度 慢、收率低，产品易分解 专利
工艺
具有较强的市 ≥7cd/m2； 的问题，提高了产品质量 ZL201510468478.1）
场竞争力 CIPO 含量 及收率，降低了成本
≥97%、发光
初始亮度≥对
照品 80%、
末尾亮度≥对
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技术名 技术 主要技术指
序号 技术比较情况 特点及技术创新性 对应专利
称 类型 标上的差异
照品 80%
一般产业化的
工艺有三甲基
氯硅烷和六甲
基二硅氧烷两
种工艺。采用三
甲基氯硅烷反
应，副产氯化
铵，由于氯化铵 工艺技术不
已升华，对产品 同。关键指
纯度有一定影 标：六甲基二 采用回收硅醚与硫酸反
响，而且三甲基 硅氮烷含量 应生成硫酸硅酯，再氨解
六甲基 1、一种简易可靠的液
氯硅烷原料价 ≥99%，六甲 生产六甲基二硅氮烷，反
二硅氮 通用 体物料分离装置（实
烷生产 技术 用新型
成本较高。六甲 含量≤0.5%， 物，酯化反应不产三废，
工艺 ZL202120262995.4）
基二硅氧烷作 三甲基硅醇 整个反应过程仅副产硫
原料的生产工 含量≤0.2%， 酸铵，属清洁生产工艺
艺采用硫酸酯 三甲基硅胺
化，会产生大量 含量≤0.3%
含酸废水，生化
难度大，不易处
理。发行人采用
发烟硫酸酯化，
降低废水量，缩
短生产周期，降
低成本
技术细节有
一般采用铁粉 采用甲酸还原法替代铁
高纯碘 一定差异。关
通用 还原工艺，产生 粉还原工艺，避免出现铁
技术 固废，增加处理 泥污染，基本无三废产
产工艺 钾含量
成本 生，属清洁生产工艺
≥99.5%
一般采用直接 采用碘化钾溶解碘投料
工艺技术不
高纯碘 投碘的方式进 生产碘酸钾，改善了固体 1、一种制备高纯碘酸
独创 同。关键指
技术 标：碘酸钾含
产工艺 度大，操作环境 华和氯气酸气等外泄的 ZL201811044201.6）
量≥99.8%
较差 操作环境
工艺技术不
同。关键指
标：氢碘酸溶
液含量
≥57%、游离
一般都采用磷 碘含量
作为原料，存在 ≤0.3%、氯化
采用亚磷酸做还原剂替
安全风险，一方 物含量
亚磷酸 代磷做还原剂的生产工
面，未反应的磷 ≤0.005%、不
法生产 通用 艺，彻底解决了磷法生产
氢碘酸 技术 氢碘酸易发生自燃、闪爆
易发生着火；另 ≤0.01%、硫
工艺 等安全问题，产品质量也
一方面，副产磷 酸盐含量
得以提高
化氢处理不当， ≤0.002%、磷
存在爆炸风险 酸盐含量
≤0.01%、铁
含量
≤0.0001%、
重金属含量
≤0.0002%
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技术名 技术 主要技术指
序号 技术比较情况 特点及技术创新性 对应专利
称 类型 标上的差异
合成工 技术 氯化铑、正辛酸 一定差异。关 收三氯化铑，经纯化后，
艺 为原料制备辛 键指标：辛酸 不再经过制备铑粉、消解
酸铑 铑含量≥98% 铑粉再做成氯化铑的工
艺过程，简化了工艺路
线，降低了成本
制碘的方法（发明专
利
ZL202010953590.5）
采用焚烧技术，一方面解 2、一种含氟、碘废料
一般根据含碘 决了物料中有机物难以 资源循环利用的方法
物料情况采用 去除的问题，回收碘收率 （发明专利
直接氧化回收 高、质量好；另一方面， ZL202010936781.0）
工艺技术不
浸没式 或者简单焚烧 解决了传统处理工艺的 3、一种含溴化碘医药
同。关键指
焚烧法 独创 后回收，相比国 不同来源的含碘物料需 有机废液回收碘的工
回收碘 技术 内竞争对手，浸 要研究不同的处理方法， 艺（发明专利
≥95%、杂质
工艺 没式焚烧法在 采用不同的设备，预处理 ZL202010918362.4）
少、纯度高
设备、工艺、方 过程复杂，粗碘中含有有 4、一种含有机碘高盐
法、环保等方面 机物，用于碘化物的生产 废水资源化零排放装
具备明显优势 造成产品质量差，精制成 置（发明专利
本高的问题 ZL202010095231.0）
AO 污水处理装置（实
用新型
ZL202223290778.X）
通过废液焚烧炉配伍焚
烧，保证各种物料充分燃
回转窑 废液处理一般
烧；通过浸没燃烧的方
炉/浸没 采用焚烧的方 1、一种危废焚烧炉在
式，烟气通过水洗剂保证
式焚烧 通用 式进行处理，但 技术细节有 线氧分析装置（实用
炉处置 技术 是装置细节、尾 一定差异 新型专利：
烟气通过一系列环保措
危废工 气处理等有一 ZL202021931229.4）
施处理，保证氮氧化物、
艺 定差异
粉尘均达到环保要求，实
现危废无害化处理
传统一般采用
硫酸铜与碘化
钾（或碘化钠）、
采用铜粉与碘/碘化钾直
亚硫酸钠反应， 工艺技术不 1、一种碘化亚铜的绿
碘化亚 接反应生产碘化亚铜，产
独创 产生大量的硫 同。关键指 色环保制备工艺（发
技术 酸钠废水，产品 标：碘化亚铜 明专利：
工艺 更稳定，无三废产生，属
收率低，因硫酸 含量≥99% ZL202010269977.9）
于清洁生产工艺
根、铜离子存
在，造成产品质
量较差
将低浓度含铑有机废液
加入到炽热的裂解管内
表面进行快速裂解，裂解
气体经冷凝回收裂解液
低浓度
可作为燃料进行焚烧提
含铑有 一般采用直接 1、一种从含铑废液中
供热源，裂解气体经冷凝
机废液 独创 焚烧法，导致铑 工艺技术不 回收铑的方法（发明
回收铑 技术 随飞灰逃逸，回 同 专利
料进行焚烧提供热源，含
工艺研 收率低 ZL201911304114.4）
铑废液裂解后进行焚烧，
究
得到含铑残渣，可将铑富
集 100 余倍，因此可使无
法回收的铑得以充分回
收，提高了资源利用率和
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技术名 技术 主要技术指
序号 技术比较情况 特点及技术创新性 对应专利
称 类型 标上的差异
收率
除发行人工艺
外，也有采用硫
钯氧化 酸浸出工艺的。
铝废催 发行人采用的 采用盐酸/氯酸钠法浸泡
通用 技术细节有
技术 一定差异
源循环 铝，可以洗涤后 得到钯粉
利用 作为氧化铝出
售，后续处理较
简便
通常采用火法
预处理，湿法或
中温氯化法回
收，是焚烧细节
方面有所不同，
回收率也有不
同。另外，辛酸 辛酸铑废料采用火法回
辛酸铑
铑废催化剂来 收工艺，通过控制燃烧方
废催化
通用 源不同，对应的 技术细节有 式，减少铑的烧失率，通
技术 回收方法也不 一定差异 过湿法氯化工艺，进行铑
利用工
同，各有特点， 的回收，提高了铑的回收
艺改进
发行人的回收 收率
主要是针对美
罗培南生产线
的废催化剂研
究的回收工艺，
收率较其他公
司收率高
（1）加入固体氧化钙与
主要处理含氟 含氟碘化钾按一定比例
粗品碘化钾，同 混匀焚烧时无机氟和有
行主要采用焚 机氟产生的氟化氢被氧
表面防
烧法，但规模较 工艺技术不 化钙中和产生的稳定氟
护剂类
通用 小。发行人具备 同。关键指 化钙对设备无腐蚀，后期
技术 焚烧炉系统，可 标：含氟量 以固废形式转移；（2）
料的综
以进行全过程 ≤0.01% 焚烧溶解过滤后的碘化
合利用
的环保合规处 钾溶液制备碘化钾澄清
理，持续长久经 度不合格通过酸脱色碱
营 脱色解决了碘化钾成品
澄清度问题
发行人是行业内少数结合产品研发、生产、销售与资源综合利用于一体的高
新技术企业，在研发、工艺与资源综合利用方面具备较强竞争优势。
发行人获得多项荣誉，2019 年发行人被国家工信部评为首批专精特新“小
巨人”企业，2021 年发行人被山东省工信厅评为山东省技术创新示范企业，2023
年发行人被山东省轻工集体企业联社评为 2023 年山东省中小企业创新研发中心，
发行人生产的有机碘化物产品三甲基碘硅烷在 2017 年被山东省经济和信息化委
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员会评定为“山东省制造业单项冠军企业”等。
目，具体情况如下：
项目
序号 项目名称 主要成果 起止时间
进展
已授权专利：一种含甲酸钠和
头孢行业含甲酸钠、
氯化钠混合固废资源化循环利
用的方法（发明专利
源化循环利用
ZL201710302394.X）
已授权专利：一种制备三甲基
三甲基碘硅烷的绿色
生产工艺研究
ZL201710134989.9）
造影剂行业含碘母液 山东省企业技术创新奖优秀成
的资源化循环利用 果一等奖
已授权专利：丁辛醇装置含铑
丁辛醇装置反应母液 废液的资源化循环利用方法
的资源化综合利用 （发明专利
ZL201710237710.X）
制药行业含氟聚乙二
含氟聚乙二醇废水的资源化循
环利用技术
利用
先进膜分离-电氧化
集成技术在医药含碘 用膜-电氧化实现含碘母液的
母液综合利用中的应 综合利用技术
用研究
已授权专利：1、一种含铂有机
硅废水回收铂的方法（发明专
铂钯铑贵金属催化剂
利 ZL202010403440.7）
术的研究
方法（发明专利
ZL201911304114.4）
甲维盐生产母液的资 甲维盐生产母液的资源化循环
源化循环利用 利用技术
有机硅行业含氯铂酸 有机硅行业含氯铂酸废液的回
废液综合利用研究 收利用技术
发行人与国内知名制药企业如恒瑞医药、凯莱英、齐鲁制药等均建立了长期
稳定的合作关系。恒瑞医药为国内造影剂市场领先企业，凯莱英为国内知名
CDMO（医药领域定制研发生产模式）厂商，发行人基于碘回收的技术规模优势
为其处理含碘物料，助力恒瑞医药、凯莱英提升生产稳定性、减少环保投入并实
现碘资源的再利用；齐鲁制药为全球领先的头孢类原料药生产企业，发行人基于
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三甲基碘硅烷的生产工艺与碘回收技术，为其提供三甲基碘硅烷产品及含碘物料
处理的一体化服务，助力齐鲁制药头孢类产品持续稳健发展。发行人产品与技术
获得国内知名制药企业的认可亦是发行人市场地位的具体表现之一。
碘化物领域，发行人有机碘化物三甲基碘硅烷的主要竞争对手为新亚强、扬
州三友，根据 QYResearch 的数据，根据销量计算，2021 年发行人在国内有机碘
化物市场占有率为 7.19%，有机碘化物种类众多，目前发行人仅生产三甲基碘硅
烷一种有机碘化物产品，发行人三甲基碘硅烷的市场占有率为 72.32%。发行人
无机碘化物主要竞争对手为汉威集团，汉威集团为香港上市公司金海威旗下主营
无机碘化物与医药化学品的子公司，在无机碘化物领域，2021 年发行人无机碘
化物占国内供应量市场份额为 48.15%，如考虑进口的无机碘化物，则发行人占
国内无机碘化物整体市场份额为 35.02%。
综上，本保荐人认为从发行人核心技术、所获荣誉、科研项目及客户认可等
方面，发行人拥有和应用的技术具有先进性，发行人具备较强的创新能力。
（二）发行人成长性的核查情况
自 2008 年设立以来，发行人始终围绕着医药化工行业发展精细化学品，已
生产并销售有机碘化物、无机碘化物、贵金属催化剂、六甲基二硅氮烷、发光材
料五种产品，其中，贵金属催化剂与六甲基二硅氮烷分为自产自销模式（体现为
产品销售收入）与加工模式（体现为加工费收入）。
报告期内，发行人的营业收入和净利润呈现较好的增长，主营业务收入分别
为 5.24 亿元、7.97 亿元、10.21 亿元和 6.95 亿元，净利润分别为 1.03 亿元、1.76
亿元、1.82 亿元和 1.22 亿元，体现出较好的成长性。
未来，发行人将依托现有的业务发展优势以及研发技术实力，继续围绕医药
化工等行业大力开拓有机碘化物、无机碘化物、贵金属催化剂、六甲基二硅氮烷、
发光材料产品，发行人细分产品未来发展空间较为广阔，具备较好的成长性，具
体分析如下：
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有机碘化物产品种类众多，如碘苯、碘甲烷、碘乙烷、碘苯甲酸甲酯、三甲
基碘硅烷、造影剂中间体等。其中，造影剂、医药制造、氟化工、杀菌剂等领域
生产主要为有机合成过程，因而碘原料经过生产加工后主要以有机碘化物的形式
应用。发行人目前仅生产三甲基碘硅烷一种有机碘化物，主要应用于医药制造领
域，三甲基碘硅烷产品占有机碘化物市场的比例约为 2.82%，募投项目拟生产邻
碘苯甲酸甲酯等八种有机碘化物。
（1）三甲基碘硅烷的发展空间及成长性
三甲基碘硅烷作为基团保护剂主要应用于头孢生产过程中，因此其发展空间
和成长性与头孢的生产需求量正相关，近年来，下游药企开始采用复方制剂、粉
液双室袋新剂型等方式，对头孢产品进行优化升级，提高其抗菌能力，未来市场
空间较大，头孢市场需求出现新的增量。根据 QYResearch 数据，2019 年至 2021
年三甲基碘硅烷国内市场销量分别为 531.10 吨、509.50 吨和 637.00 吨，预计到
长率为 4.34%。
发行人三甲基碘硅烷产品销售情况如下表所示：
项目
数值 增长率 数值 增长率 数值 增长率 数值
销量（吨） 326.12 14.89% 567.72 0.26% 566.27 22.91% 460.71
销售额（万元） 12,179.50 2.63% 23,735.42 4.95% 22,616.98 111.58% 10,689.79
注：2024 年 1-6 月销量与销售额变动幅度已年化处理，下同。
报告期内，发行人三甲基碘硅烷的销量总体呈现增长态势，未来随着行业需
求的增加，发行人三甲基碘硅烷具有一定的发展空间和成长性。
（2）有机碘化物的发展空间及成长性
有机碘化物主要应用于造影剂、医药制造、化工、杀菌防腐等领域，根据
QYResearch 数据，2021 年中国有机碘化物市场收入达到了 21.95 亿元，预计 2028
年将达到 41.66 亿元，年复合增长率（2021-2028）为 9.59%。有机碘化物可扩展
性及产业链条较长，有机碘化物的市场较大，如应用最大的碘造影剂，投入碘后
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先加工为造影剂中间体，造影剂中间体进一步生产为造影剂原料药，再进一步生
产为面向消费者的医药制剂。随着下游造影剂、医药制造等行业需求的不断增长，
有机碘化物行业发展空间广阔。
发行人未来将继续围绕医药化工行业发展相关的有机碘化物产品，募投项目
计划生产邻碘苯甲酸甲酯、碘甲烷、二碘甲烷、三甲基碘化亚砜、三氟碘甲烷、
丁基氨基甲酸碘代丙炔酯六类产品，以及羟乙酰碘化物、乙酰碘化物造影剂中间
体，上述产品市场情况如下表所示：
拟拓展产品 2022 年预计国内市
用途 潜在客户
名称 场规模（亿元）
浙江天宇药业股份有限公
邻碘苯甲酸甲酯 医药：合成孟鲁司特钠 司、江苏阿尔法药业股份有 3.42
限公司、普洛药业等
鲁南化工、南京药石科技股
碘甲烷 医药：用作甲基化试剂 2.29
份有限公司等
医药：合成 X 光造影剂 凯莱英、药明康德股份有限
二碘甲烷 2.35
化工：用于混合矿物的分离 公司等
三甲基碘化亚砜 医药：合成氟康唑 凯莱英等 0.65
凯莱英、药明康德股份有限
化工：用作灭火剂、制冷剂、
公司、珠海格力电器股份有
三氟碘甲烷 含氟中间体、半导体蚀刻、 1.63
限公司、美的集团股份有限
发泡剂等
公司等
科丝美诗（中国）化妆品有
丁基氨基甲酸碘 化工：作为杀菌防腐剂主要
限公司、广州市碧莹化妆品 0.64
代丙炔酯 用于日化品和涂料、油漆中
有限公司等
羟乙酰碘化物 医药：合成碘佛醇 恒瑞医药、扬子江药业等 3.21
乙酰碘化物 医药：合成碘海醇 恒瑞医药、扬子江药业等 8.66
合计 22.85
数据来源：发行人统计、QYResearch、公开资料整理
综上，有机碘化物及发行人募投拟生产的产品具有较大的市场发展空间。
（3）发行人研发投入、市场开拓能力、项目建设等对业务发展具有支持作
用
发行人于 2021 年开始研发新的有机碘化物产品，研发项目包括邻碘苯甲酸
甲酯生产工艺研发、碘甲烷生产工艺研发、二碘甲烷生产工艺的研发、三甲基碘
化亚砜生产工艺的研发等，目前已经研发完成，待募投项目建设完成即可进行试
生产。对于造影剂中间体产品，发行人亦展开了工艺线及生产的研究工作。
发行人募投项目中有机碘化物产品主要客户为医药领域客户，其中普洛药业、
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凯莱英、恒瑞医药、南京药石科技股份有限公司等为发行人已有产品的客户，具
有良好的合作基础，其他客户也在洽谈接触中。发行人相关募投项目已完成主体
工程建设，预计 2024 年下半年即可投入生产，实现销售收入。
综上，发行人研发投入、市场开拓能力、项目建设对有机碘化物业务发展具
有较好的支持作用。
（1）无机碘化物市场的发展空间及成长性
无机碘化物主要为碘化钾、碘酸钾、碘化钠、氢碘酸等，无机碘化物广泛应
用于医药制造、化学制造、食品饲料添加、电子材料制造等领域。根据 QYResearch
数据，国内无机碘化物 2021 年市场需求量 3,651 吨，2028 年预计增长至 6,588
吨，年复合增长率 8.80%。其中，2021 年的市场需求量中，国内厂商供应 2,655
吨，其余将近 1,000 吨为进口，进口的无机碘化物主要应用于电子领域，具体为
偏光片制造。根据杉杉股份年报，偏光片是液晶面板的重要组成部分，占液晶面
板总成本的 10%左右，其中碘系偏光片市场占有率高达 80~90%。碘、碘化钾为
生产碘系偏光片的重要原材料。近年来，全球显示面板产业正在不断向中国大陆
转移，中国大陆面板产能逐年提高，对上游偏光片等原材料的需求也在不断提升，
国产化配套需求强烈。
发行人无机碘化物产品销售情况如下表所示：
项目
数值 增长率 数值 增长率 数值 增长率 数值
销量（吨） 930.88 23.32% 1,509.71 26.35% 1,194.84 -6.54% 1,278.50
销售额（万元） 35,590.14 26.31% 56,353.78 47.07% 38,318.42 67.66% 22,855.11
发行人在国内无机碘化物拥有较高的市场地位，但无机碘化物应用领域广阔，进
口替代市场较大。报告期内，发行人无机碘化物的销量整体呈现增长态势，未来
随着行业需求的增加，发行人无机碘化物具有一定的发展空间和成长性。
（2）发行人研发投入、市场地位、市场开拓能力对业务发展具有支持作用
发行人是行业内少数将主营产品与资源综合利用相结合的高新技术企业，经
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过多年深耕，在无机碘化物生产方面积累了丰富的经验，形成了多项自有核心技
术及自主知识产权，如截至 2024 年 6 月 30 日，在高纯碘酸钾、氢碘酸、碘化亚
铜方面形成 4 项发明专利，同时在无机碘化物生产过程中形成多项实用新型专利。
发行人无机碘化物市场地位较高，与兄弟医药、富祥药业、神马集团、佳因光电、
联化科技等知名客户建立长期稳定的合作关系，树立了较强的市场品牌和公司信
誉。
对于电子行业客户，由于合作惯性客户一般不轻易更换原有供应商，目前发
行人已经与恒美光电建立合作（2023 年供货量为 107 吨，2024 年 1-6 月供货量
为 99 吨），向深圳市三利谱光电科技股份有限公司小批量供货（报告期内供货量
分别为 1.2 吨、7.7 吨、13.9 吨和 16 吨），宁波杉杉股份有限公司样品已经试用
完成，商业合作正在洽谈中。
综上，发行人研发投入、市场地位、市场开拓能力对无机碘化物业务发展具
有较好的支持作用。
（1）贵金属催化剂市场的发展空间及成长性
贵金属催化剂是指能改变化学反应速度而本身又不参与反应最终产物的贵
金属材料。贵金属颗粒表面易吸附反应物，且强度适中，利于形成中间“活性化
合物”，具有较高的催化活性，成为重要的催化剂材料。贵金属催化剂在医药、
化工、生物催化以及环境保护等方面都有着广泛地应用。根据 QYResearch 数据，
金属催化剂产品主要应用于医药领域，医药是贵金属催化剂最主要的应用领域，
占比为 55.40%，2021 年中国市场规模为 68.45 亿元，贵金属催化剂市场空间广
阔。
报告期内，发行人贵金属催化剂的产品销量、收入情况如下：
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单位：公斤、万元
项目 销售额 销售额 销售额 销售额
销量 销量 销量 销量
/加工费 /加工费 /加工费 /加工费
自产自销 2,254.82 5,295.26 92.60 2,119.34 52.54 1,874.43 53.02 5,321.50
受托加工 154.41 996.04 373.01 1,412.77 137.33 713.49 30.54 271.79
合计 2,409.23 6,291.30 465.61 3,532.11 189.87 2,587.92 83.56 5,593.29
从业务量角度来看，呈现快速增长的态势，由于加工模式只体现加工费收入，
未体现产品收入，所以收入规模较小，但由于加工业务毛利率高，加工收入的扩
大对发行人毛利以及净利润将带来积极的影响。发行人贵金属催化剂业务具有较
高的成长性。
（2）发行人研发投入、市场开拓能力、项目建设对业务发展具有支持作用
未来发行人拓展的贵金属催化剂种类包括铑系列、钯系列、铂系列、钌系列
等，截至 2024 年 6 月 30 日，发行人在贵金属催化剂领域已经取得 3 项授权发明
专利、4 项核心技术、承担 2 项重大科研项目（入选“山东省技术创新项目计划”
的项目）并有 8 项在研项目，并掌握上述产品的合成工艺，为发行人贵金属催化
剂业务的发展准备了充足的技术储备。
发行人在保持有现有客户（齐鲁制药、恒瑞制药、神马集团等）的合作外，
正在拓展的客户包括：兖矿鲁南化工有限公司、山东华鲁恒升集团有限公司、鲁
西化工集团股份有限公司、凯大催化等。
发行人相关募投项目已完成主体工程建设，预计 2024 年下半年即可投入生
产，实现销售收入。
综上，发行人研发投入、市场开拓能力、项目建设对贵金属催化剂业务发展
具有较好的支持作用。
（1）六甲基二硅氮烷市场的发展空间及成长性
六甲基二硅氮烷的应用领域主要为医药制作、半导体、有机合成、硅橡胶等。
根据 QYResearch 的数据，2021 年全球六甲基二硅氮烷市场规模为 25.16 亿元，
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年中国六甲基二硅氮烷市场规模为 5.98 亿元，2022 年预期规模为 8.87 亿元，2026
年预期规模为 12.01 亿元，预计 2022-2026 年的复合增长率为 7.87%，保持持续
增长态势。目前国内六甲基二硅氮烷主要应用于医药、有机合成、硅橡胶领域，
半导体领域应用较少，六甲基二硅氮烷行业具备发展空间。
发行人六甲基二硅氮烷业务于 2021 年实现销售，围绕下游医药客户开展。
报告期内，发行人六甲基二硅氮烷的产品销量、收入情况如下：
单位：吨、万元
项目 销售额/加 销售额/加 销售额/加 销售额/加
数量 数量 数量 数量
工费 工费 工费 工费
自产自销 752.09 1,307.91 1,163.92 4,175.03 335.64 2,204.52 102.01 753.19
受托加工 1,386.67 4,186.15 1,481.42 2,783.94 1,941.38 3,975.26 945.05 1,813.27
合计 2,138.76 5,494.07 2,645.34 6,958.97 2,277.02 6,179.78 1,047.06 2,566.45
从业务量角度来看，发行人六甲基二硅氮烷业务呈现快速增长的态势，随着
发行人业务模式优势的进一步凸显、市场拓展与生产工艺技术的提升，未来该产
品具有较大的发展空间。
计算的市场占有率为 11.65%，市场占有率逐步提升，未来增长空间较大，发行
人六甲基二硅氮烷业务具有成长性。
（2）发行人研发投入、市场开拓能力等对业务发展具有支持作用
发行人已经掌握了六甲基二硅氮烷生产工艺并形成了核心技术，并取得了一
项实用新型专利，且正在开展针对六甲基二硅氮烷等产品的“生产的自动化机械
化研究”，进一步提高生产效率。
目前，发行人已经与齐鲁制药、浙江康恩贝制药股份有限公司、安徽贝克联
合制药有限公司、江苏阿尔法生物制药有限公司、深圳森日有机硅有限公司、迈
高精细高新材料（深圳）有限公司、深圳市正安有机硅材料有限公司、广州瑞合
新材料有限公司、东莞市天安有机硅有限公司等主要客户开展合作。同时公司也
在积极开拓国外市场，正在同欧洲、印度客户接洽，计划未来同美国、日本客户
接洽。本产品欧洲市场同样用于医药制造，进入需要进行必要的认证，公司正在
准备过程中，通过 2022 年德国医药展与西班牙等国家客户取得了联系。目前发
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行人已实现向境外医药客户 MYLAN LABORATORIES CO.LTD（迈兰制药）稳
定供货，2023 年度与 2024 年 1-6 月供货量分别为 55.90 吨和 57.40 吨，正在同
LAURUS LABS CO.LTD 及贸易商 SaintSun（世森药物）洽谈战略合作中。
发行人研发投入、市场开拓能力对六甲基二硅氮烷业务发展具有较好的支持
作用。
发行人发光材料业务主要产品为双草酸酯，其作为一种化学冷光有机发光材
料，在化学发光的过程中无火焰，几乎无热辐射，同时不产生表观电流，因而不
会出现电磁效应，可以作为无干扰光源，主要应用于文娱用具、灾害应急、垂钓
用具。双草酸酯市场规模较小，发行人目前市场占有率约 90%左右。
发行人发光材料产品销售情况如下表所示：
项目
数值 增长率 数值 增长率 数值 增长率 数值
销量（吨） 80.03 -12.11% 182.12 -20.02% 227.70 34.77% 168.96
销售额（万元） 1,898.12 -13.57% 4,392.06 -14.37% 5,128.96 29.48% 3,961.13
量减少。双草酸酯作为化学冷光源，具有不可替代的作用，发行人发光材料业务
具有一定的成长性。
综上，本保荐人认为报告期内发行人收入、利润变动情况符合成长性特征，
发行人成长性来源于其核心技术或产品，发行人创新能力能够支撑其成长，发行
人成长性可持续。
（三）发行人符合创业板行业领域的核查情况
发行人是一家专业从事精细化学品研发、生产、销售及资源综合利用的高新
技术企业。发行人主营业务包括碘化物、贵金属催化剂、发光材料等产品的研发、
生产、销售，并基于资源综合利用资质与工艺技术优势开展含碘、贵金属等物料
的回收利用业务，为客户提供贵金属催化剂、六甲基二硅氮烷等加工服务。发行
人所属行业为大类“制造业（C）”中的子类“化学原料和化学制品制造业
（C26）”。精细化工行业对技术、工艺、生产、安全、环保等要求很高，目前
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精细化工行业已经成为化工产业的重要发展方向之一。
发行人是行业内少数结合产品研发、生产、销售与资源综合利用于一体的高
新技术企业。经过多年的发展，发行人通过不断完善产业链结构，与下游重点医
药化工企业建立了长期稳定的合作，建立了碘、贵金属等资源循环利用的业务模
式。
我国碘、贵金属资源匮乏，主要依赖进口，发行人碘、贵金属资源综合利用
有助于增加国内稀缺资源的供应，减少对国外原材料的进口依赖，同时实现绿色
低碳循环发展，发行人是国家战略的积极践行者。
综上，本保荐人认为发行人所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发
行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修订）》第五条规定的原则上不支持其申报
在创业板发行上市或禁止类行业。发行人主营业务与所属行业归类相匹配，与可
比公司行业领域归类不存在显著差异，发行人不依赖国家限制产业开展业务。
（四）发行人符合创业板定位相关指标的核查情况
发行人符合创业板定位相关指标一（最近三年研发投入复合增长率不低于
率不低于 20%）的要求，具体说明如下：
创业板定位
符合该指标的具体情况 计算基础 计算方法
相关指标一
根据审计报告，发行人最近 研发投入复合增长
发行人最近三年研发投
最近三年研发投入复 三年研发投入分别为 率=（最后一年研发
入复合增长率 29.03%，
合增长率不低于 15% 2,142.22 万元、3,048.21 万 投入/第一年研发投
大于 15%
元及 3,566.52 万元 入）^（1/2）-1
发行人最近一年研发投 根据审计报告，发行人最近
最近一年研发投入金
入金额 3,566.52 万元，大 一年研发投入金额 3,566.52 经审计数据
额不低于 1,000 万元
于 1,000 万元 万元
最近三年营业收入复
合增长率不低于 最近一年营业收入金额 根据审计报告，发行人最近
收入超过 3 亿元则不 不适用 元
适用该项指标
保荐人已对报告期内发行人的研发投入归集、营业收入的确认及增长等情况
进行了核查，发行人符合成长型创新创业企业相关指标。
经充分核查和综合判断，本保荐人认为发行人披露的成长型创新创业企业信
息真实、准确、完整，发行人符合创业板定位要求。
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三、发行人符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的上市
条件
本保荐人通过尽职调查，对照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以
下称“《创业板上市规则》”）的有关规定进行了逐项核查，认为发行人符合《创
业板上市规则》规定的上市条件，具体核查过程如下：
（一）发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.1 条之“（一）符合中国证券监督
管理委员会规定的创业板发行条件”规定
份有限公司。持续经营时间在三年以上，具备健全且运行良好的组织机构，相关
机构和人员能够依法履行职责；
相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经
营成果和现金流量，并由注册会计师出具标准无保留意见的审计报告；
合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证
报告；
业执照》
《审计报告》、发行人的重大业务合同等文件。发行人生产经营符合法律、
行政法规的规定，符合国家产业政策。
保荐人已在《发行保荐书》中逐项说明发行人符合中国证监会规定的发行条
件。因此，发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.1 条第（一）项的规定。
（二）发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.1 条之“（二）发行后股本总额不
低于人民币 3,000 万元”规定
发行人本次发行前股本总额为 7,710.00 万元，本次拟发行 2,570 万股人民币
普通股，发行后的股本总额为 10,280 万股（未考虑本次发行的超额配售选择权），
发行后股本总额不低于人民币 3,000 万元，符合《创业板上市规则》2.1.1 条第二
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款的规定。
（三）发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.1 条之“（三）公开发行的股份达
到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，公开发行股
份的比例为 10%以上”规定
发行人本次发行前股份总数为 7,710.00 万股，发行人拟首次公开发行股票
规定。
（四）发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.1 条之“（四）市值及财务指标符
合本规则规定的标准”规定
发行人为境内企业且不存在表决权差异安排，本次发行选择符合《创业板上
市规则》2.1.2 条第一款“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万
元”作为上市标准。发行人 2022 年、2023 年归属于母公司所有者的净利润（以
扣除非经常性损益前后孰低为准）分别为 17,632.39 万元、17,990.12 万元，合计
为 35,622.51 万元，最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。
发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.2 条中“（一）最近两年净利润均为正，
且累计净利润不低于 5,000 万元”的上市标准。
（五）发行人符合《创业板上市规则》第 2.1.1 条之“（五）本所要求的其他上
市条件”规定
经核查，发行人符合深圳证券交易所要求的其他上市条件。
四、对发行人持续督导工作的安排
（一）保荐人针对发行人具体情况确定持续督导的事项
度；
稳定有重大不利影响的风险或者负面事项，并发表意见；
查、信息披露等义务；
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项核查，并出具现场核查报告；
（二）持续督导期限
本次首次公开发行股票并在创业板上市的持续督导期间为股票上市当年剩
余时间以及其后 3 个完整会计年度。
（三）持续督导计划
保荐人将指派持续督导专员严格按照中国证监会、深圳证券交易所关于持续
督导的要求，在应履行持续督导职责事项发生后，及时对发行人开展持续督导工
作。
五、本保荐人对发行人本次股票上市的结论性意见
本保荐人认为：山东博苑医药化学股份有限公司申请首次公开发行股票并在
创业板上市符合《公司法》
《证券法》及《创业板上市规则》等法律法规的规定，
符合上市条件。因此，本保荐人同意保荐山东博苑医药化学股份有限公司首次公
开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。
六、保荐人和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式
保荐人（主承销商）：中泰证券股份有限公司
法定代表人：王洪
保荐代表人：尹广杰、林宏金
联系地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
邮政编码：250100
联系电话：0531-68889770
传真号码：0531-68889222
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七、保荐人认为应当说明的其他事项
无其他需要说明的事项。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《中泰证券股份有限公司关于山东博苑医药化学股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市之上市保荐书》之签章页）
项目协办人：
平成雄
保荐代表人：
尹广杰 林宏金
内核负责人：
战肖华
保荐业务负责人：
张 浩
法定代表人：
王 洪
中泰证券股份有限公司
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