本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购
内蒙古联晟新能源材料有限公司股权形成的
商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值
评估项目
资 产 评 估 报 告
坤元评报〔2024〕280号
（共一册 第一册）
坤元资产评估有限公司
目 录
资产评估报告·备查文件
八、证监会 2020 年 11 月 4 日公布的《资产评估机构从事证券服务业务备案名单》... 50
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购内蒙古联晟新能源材料有
限公司股权形成的商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值评估项目 资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会
发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资
产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用
人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使
用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构
和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，
评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实
现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持
独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、委估资产组所在主要企业申报
并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法
对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者
预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存
在偏见。
六、资产评估专业人员已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行
现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评
估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实
披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要
求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报
告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前
提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购内蒙古联晟新能源材料有
限公司股权形成的商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值评估项目 资产评估报告
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购
内蒙古联晟新能源材料有限公司股权形成的
商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值
评估项目
资 产 评 估 报 告
坤元评报〔2024〕280号
摘 要
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解
评估结论，应当认真阅读资产评估报告正文。
一、委托人和委估资产组所在主要企业及其他资产评估报告使用人
本次资产评估的委托人为江苏鼎胜新能源材料股份有限公司(以下简称鼎胜新
材股份公司)，本次资产评估的委估资产组所在主要企业(被并购单位)为内蒙古联晟
新能源材料有限公司(以下简称联晟新能源材料公司)。
根据《资产评估委托合同》，本资产评估报告的其他使用人为国家法律、法规
规定的资产评估报告使用人。
二、评估目的
鼎胜新材股份公司根据《企业会计准则》的要求，拟对收购联晟新能源材料公
司股权所形成的商誉在年度终了时进行减值测试，为此需要对联晟新能源材料公司
的相关资产组在评估基准日的可回收价值进行评估。
本次评估目的是为该经济行为提供联晟新能源材料公司相关资产组可回收价值
的参考依据。
三、评估对象和评估范围
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购内蒙古联晟新能源材料有
限公司股权形成的商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值评估项目 资产评估报告
评估对象为涉及上述商誉减值测试的相关资产组。
评估范围为鼎胜新材股份公司和联晟新能源材料公司申报的截至 2023 年 12 月
相关商誉的企业申报金额分别为 4,627,044,661.59 元，2,341,535,242.46 元和
四、价值类型
按照《以财务报告为目的的评估指南》的要求，选择资产组的可回收价值作为
本评估报告的价值类型。
“可回收价值”是指委估资产组预计未来现金流量的现值或者公允价值减去处
置费用的净额的孰高者。
五、评估基准日
评估基准日为 2023 年 12 月 31 日。
六、评估方法
根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次采用收益法进行评
估。
七、评估结论
在本报告所揭示的评估假设基础上，联晟新能源材料公司委估资产组的可回收
价值为 2,394,000,000.00 元（大写为人民币贰拾叁亿玖仟肆佰万元整）。
八、评估结论的使用有效期
本评估结论仅对联晟新能源材料公司商誉减值测试之经济行为有效。本评估结
论的使用有效期为一年，即自评估基准日 2023 年 12 月 31 日起至 2024 年 12 月 30
日止。
资产评估报告的特别事项说明和使用限制说明请阅读资产评估报告正文。
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购内蒙古联晟新能源材料有
限公司股权形成的商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值评估项目 资产评估报告
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购
内蒙古联晟新能源材料有限公司股权形成的
商誉进行减值测试涉及的资产组价值
评估项目
资 产 评 估 报 告
坤元评报〔2024〕280号
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司：
坤元资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、行政法规和资产评
估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用收益法，按照必要的评估程序，
对贵公司拟对收购内蒙古联晟新能源材料有限公司股权形成的商誉进行减值测试涉
及的相关资产组在 2023 年 12 月 31 日的可回收价值进行了评估。现将资产评估情
况报告如下：
一、委托人、委估资产组所在主要企业及其他资产评估报告使用人
本次资产评估的委托人为江苏鼎胜新能源材料股份有限公司，委估资产组所在
主要企业为内蒙古联晟新能源材料有限公司。
(一) 委托人概况
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经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 一般项目：
电子专用材料制造；电子专用材料销售；有色金属合金制造；有色金属合金销售；
有色金属压延加工；高性能有色金属及合金材料销售；金属材料制造；金属材料销
售；金属包装容器及材料制造；金属包装容器及材料销售；五金产品制造；合成材
料销售；高纯元素及化合物销售；金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售；新型金
属功能材料销售；新材料技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
技术转让、技术推广；技术进出口；进出口代理；机械设备研发；机械设备销售；
货物进出口；装卸搬运；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；
石油制品销售（不含危险化学品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主开展经营活动）
(二) 委估资产组所在主要企业概况
一) 企业名称、类型与组织形式
材、铝涂覆材料、铝材的深加工、生产、销售；机电设备的销售；从事货物和技
术进出口业务（依法须经批准的项目外，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二) 企业历史沿革
联晟新能源材料公司成立于 2013 年 8 月（成立时，公司名称为内蒙古联晟轻合
金股份有限公司，2016 年变更为内蒙古联晟新能源材料有限公司，2019 年变更为内
蒙古联晟新能源材料有限公司）,初始注册资本 20,000 万元，成立时股东和出资情
况如下：内蒙古锦联铝材有限公司出资 10,000 万元(占注册资本的 50%)，倪正顺出
资 7,000 万元(占注册资本的 35%)，周善云出资 3,000 万元(占注册资本的 15%)。
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历经多次增资及股权转让，截至评估基准日，联晟新能源材料公司的注册资本
为 152,094.2422 万元，为鼎胜新材股份公司的全资子公司。
三) 委估资产组所在主要企业前 2 年及评估基准日的资产、负债状况及经营业
绩见下表：
单位：人民币元
项目名称 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
资产 3,655,633,242.00 4,139,290,086.61 4,994,311,537.57
负债 2,848,754,831.54 2,584,749,944.03 3,385,286,696.98
股东权益合计 806,878,410.46 1,554,540,142.58 1,609,024,840.59
项目名称 2021 年 2022 年 2023 年
营业收入 7,128,136,387.79 8,504,886,991.89 7,654,029,350.74
营业成本 6,863,721,976.33 7,892,415,588.11 7,215,607,905.28
利润总额 123,745,086.80 238,955,917.53 55,771,315.11
净利润 103,946,884.78 216,774,802.34 54,403,952.29
上述年度及基准日的财务报表均已经注册会计师审计，但未出具审计报告。
四) 公司经营情况等
联晟新能源材料公司的主要产品为铝板带箔（包括铝板、铝带、铝箔）。根据客
户的需求不同，目前企业的产品主要分为双零毛料、单零毛料、空调箔坯料（大卷
厚料）等毛料产品、铝套筒等配套产品以及单零箔、双零箔、亲水箔、光箔小卷（空
调箔素箔、光箔、素箔）等成品，2023 年公司新推出了电池箔产品。
目前联晟新能源材料公司拥有年产量达 5 万吨的铸轧线、年产 35 万吨哈兹列
特连铸连轧铝板带箔生产线及配套的冷轧机；另外，联晟新能源材料公司还有 15 万
吨高精铝箔生产线、7 条涂层线(目前已全部投入使用，年产能达 12 万吨以上)以及
年产 80 万吨电池箔生产线等，用于产品的延伸加工。
目前，联晟新能源材料公司的主要客户为鼎胜新材股份公司、杭州鼎福铝业有
限公司等关联方，2023 年关联方销售收入占比达 94%以上；少部分销售给非关联客
户，主要客户包括宁波恬泰铝业有限公司、辽宁常蒸铝业有限责任公司、宁波亿胜
兴铝业有限公司等。
联晟新能源材料公司生产所需的主要原材料为液态原铝，主要供应商为内蒙古
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锦联铝材有限公司，其余供应商包括内蒙古信兴新能源材料有限公司、内蒙古创源
合金有限公司、兴化市永泰铝业有限公司等。
历史年度联晟新能源材料公司与各关联方的产品和原材料交易均按照市场定价
公允结算。
(三) 委托人与委估资产组所在主要企业的关系
委托人为委估资产组所在主要企业的母公司。
(四) 其他资产评估报告使用人
根据《资产评估委托合同》，本资产评估报告的其他使用人为国家法律、法规
规定的评估报告使用人。
二、评估目的
鼎胜新材股份公司根据《企业会计准则》的要求，拟对收购联晟新能源材料公
司股权所形成的商誉在年度终了时进行减值测试，为此需要对联晟新能源材料公司
的相关资产组在评估基准日的可回收价值进行评估，为该经济行为提供联晟新能源
材料公司相关资产组可回收价值的参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象为涉及上述商誉减值测试的相关资产组。
评估范围为鼎胜新材股份公司和联晟新能源材料公司申报的截至 2023 年 12 月
相关商誉的企业申报金额分别为 4,627,044,661.59 元，2,341,535,242.46 元和
项 目 合并报表申报金额(公允价值)
一、流动资产 1,421,062,836.17
二、非流动资产 3,205,981,825.42
其中：固定资产 1,979,078,908.33
在建工程 1,076,412,851.45
无形资产 133,137,590.42
长期待摊费用 17,352,475.23
不含商誉资产总计 4,627,044,661.59
三、流动负债 2,341,535,242.46
四、非流动负债 0.00
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负债合计 2,341,535,242.46
相关商誉 91,906,247.97
资产净额(含商誉)合计 2,377,415,667.11
委托评估对象和评估范围与上述经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(一) 评估范围内主要资产情况
列入委估资产组的实物资产主要包括存货、建筑物类固定资产、设备类固定资
产、在建工程。
其中，列入委估资产组的存货包括原材料、库存商品、发出商品、委托加工物
资和在产品。其中：原材料主要为铝锭、铝铁合金、铝废料等材料；库存商品主要
为电池箔坯料、普卷、环保节能型空调用铝箔-蓝色、高效可持续换热器用铝箔-蓝
色等产品；发出商品主要为发往境内外客户途中的高精度铝箔毛料-单零箔基材、空
调铝箔-光箔、单零箔等产品；委托加工物资主要为委外加工的铝废料；在产品系尚
在生产过程中的材料成本。除发出商品和委托加工物资外，其余存货均分布于联晟
新能源材料公司仓库及生产车间内。
列入委估资产组的建筑物类固定资产包括 37 项房屋建筑物，合计建筑面积
等房屋，建于 2016-2023 年，为钢混或钢结构；38 项构筑物及其他辅助设施，主要
为厂区道路、厂区管网及煤气站其他辅助配套设施等，建于 2016-2021 年。均分布
于联晟新能源材料公司生产厂区内。
列入委估资产组的设备类固定资产主要包括哈兹列特生产线、Φ1100*2200 铸
轧机等生产设备，电脑、打印机等办公设备以及别克 GL8 等车辆，合计 4,424 台（套
/项/辆），均分布于联晟新能源材料公司办公、生产厂区内。
列入委估资产组的在建工程--土建工程系 80 万吨电池箔项目的土建工程及前
期费用；列入委估资产组的在建工程—设备安装工程系铝箔 19#轧机等，均位于联
晟新能源材料公司生产厂区内。
(二) 企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况等
列入委估资产组的无形资产--土地使用权包括 3 宗土地，合计面积 770,258.84
平方米，分布于霍林郭勒市工业园区铝工业 B 区，均为工业出让土地。
列入委估资产组的无形资产—其他无形资产包括 OA 系统、亿赛通电子文档安全
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管理系统 V5.0、安创智慧安全生产管理平台和一种药用铝箔的铝箔坯料专利权。
(三) 企业申报的委估资产组外资产的类型、数量
除上述账面未记录的无形资产外，企业无申报委估资产组外资产。
四、价值类型
按照《以财务报告为目的的评估指南》的要求，选择资产组的可回收价值作为
本评估报告的价值类型。
“可回收价值”是指委估资产组预计未来现金流量的现值或者公允价值减去处
置费用的净额的孰高者。
五、评估基准日
因评估基准日应为商誉减值测试日，即年度财务报告日，故由委托人确定本次
评估基准日为 2023 年 12 月 31 日，并在资产评估委托合同中作了相应约定。
本次评估采用的价格均为评估基准日的标准。
六、评估依据
(一) 法律法规依据
(二) 评估准则依据
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(三) 权属依据
报表及其他会计资料；
权属证明；
(四) 取价依据
等法规文件；
定价策略及未来营销方式、类似业务公司的相关资料；
七、评估方法
(一) 评估方法的选择
根据本次评估的资产特性、评估目的及《以财务报告为目的的评估指南》和企
业会计准则的相关规定，本次评估所选用的价值类型为资产组的可回收价值。可回
收价值等于委估资产组预计未来现金流量的现值或者公允价值减去处置费用的净额
的孰高者。
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资产组预计未来现金流量的现值，按照资产组在持续使用过程中和最终处置时
所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
资产组的公允价值减去处置费用后的净额，根据公平交易中销售协议价格减去
可直接归属于该资产组处置费用的金额确定。不存在销售协议但存在活跃市场的，
按照该资产组的市场价格减去处置费用后的金额确定。在不存在销售协议和活跃市
场的情况下，则以可获取的最佳信息为基础，估计资产组的公允价值减去处置费用
后的净额，该净额参考同行业类似资产组的最近交易价格或者结果进行估计。
由于前一次商誉减值测试时对相关资产组采用收益法评估，在此期间，资产组
所在企业外部经营环境及企业经营状况与前次相比未发生重大变化，故本次商誉减
值测试也延用收益法进行评估。
(二) 收益法简介
收益法是指通过将委估资产组的预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的
评估方法。
一) 收益法的应用前提
算成的现值。
二) 收益法的模型
结合本次评估目的和评估对象，采用税前现金流折现模型确定委估资产组的评
估值。具体公式为：
n
R Pn
P = ?
i
i
(1 + r )i
=1
+
(1 + r )n
式中：n——明确的预测年限
Ri——评估基准日后第 i 年的税前现金流
r——折现率
i——未来的第 i 年
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Pn ——第 n 年以后的税前现金流
三) 收益期与预测期的确定
本次委估资产组所在的联晟新能源材料公司持续经营，其存续期间为永续期，
且委估资产组内的厂房、设备及土地使用权等主要资产可以在存续期间通过资本性
支出更新以保证经营业务的持续。因此，本次评估的收益期为无限期。具体采用分
段法对委估资产组的收益进行预测，即将委估资产组未来收益分为明确的预测期间
的收益和明确的预测期之后的收益，其中对于明确的预测期的确定综合考虑了行业
产品的周期性和相关企业自身发展情况，根据评估人员的市场调查和预测，取 5 年
（即至 2028 年末）作为分割点较为适宜。
四) 收益额—现金流的确定
本次评估中预期收益口径采用税前现金流，计算公式如下：
税前现金流=息税前利润＋折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额
息税前利润＝营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用-管理费用-财务费
用（不含利息支出）＋资产(信用)减值损失＋营业外收入－营业外支出
五) 折现率的确定
资产组重合，其未来现金流的风险程度与联晟新能源材料公司的经营风险基本相当，
因此本次评估的折现率以联晟新能源材料公司的加权平均资本成本(WACC)为基础经
调整后确定。
E D
WACC = K e ? + K d ? (1 ? T ) ?
E+D E+D
式中：WACC——加权平均资本成本
Ke——权益资本成本
Kd——债务资本成本
T——所得税税率
D/E——企业资本结构
债务资本成本 Kd 采用一年期银行贷款报价利率，权数采用企业同行业上市公司
平均债务构成计算取得。
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权益资本成本按国际通常使用的 CAPM 模型求取，计算公式如下：
Ke = R f + Beta ? ERP + Rc
式中： K e —权益资本成本
R f —无风险报酬率
Beta —权益的系统风险系数
ERP—市场风险溢价
Rc —企业特定风险调整系数
(1) 无风险报酬率的确定
国债收益率通常被认为是无风险的。评估人员查询了中评协网站公布的由中央
国债登记结算公司(CCDC)提供的截至评估基准日的中国国债收益率曲线，取在评估
基准日的国债到期收益率曲线上10年和30年期限的收益率，将其平均后作为无风险
报酬率。中国国债收益率曲线是以在中国大陆发行的人民币国债市场利率为基础编
制的曲线。
(2) 资本结构的确定
通过“同花顺iFinD金融数据终端”查询沪、深两市同行业上市公司至2023年12
月31日的资本结构，委估资产组所在企业与可比公司在融资能力、融资成本等方面
的差异可以在特定风险报酬率及债权期望报酬率取值中合理量化，本次采用上市公
司平均资本结构作为委估资产组所在企业的目标资本结构。
(3) 权益的系统风险系数Beta的确定
通过“同花顺 iFinD 金融数据终端”查询沪、深两市同行业上市公司含财务杠
杆的 Beta 系数（相对于沪深 300 指数）后，通过公式
β u = βl ÷[1+(1-T)×(D÷E)](公
式中，T 为税率，
βl 为含财务杠杆的 Beta 系数， β u 为剔除财务杠杆因素的 Beta 系
数，D÷E 为资本结构)对各项 beta 调整为剔除财务杠杆因素后的 Beta 系数。
通过公式 β l =β u ×??1+ (1-t ) D/E ?? ，计算带财务杠杆系数的 Beta 系数。
'
(4) 计算市场收益率及市场风险溢价 ERP
估算股票市场的投资回报率首先需要确定一个衡量股市波动变化的指数，评估
人员选用沪深 300 指数为 A 股市场投资收益的指标，借助“同花顺 iFinD 金融数据
终端”选择每年末成分股的各年末交易收盘价作为基础数据进行测算。
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经计算得到各年的算术平均及几何平均收益率后再与各年无风险收益率比较，
得到股票市场各年的 ERP。
由于几何平均收益率能更好地反映股市收益率的长期趋势，故采用几何平均收
益率而估算的 ERP 的算术平均值作为目前国内股市的风险溢价。
(5) 企业特定风险调整系数 Rc 的确定
企业特定风险调整系数表示非系统性风险，是由于联晟新能源材料公司特定的
因素而要求的风险回报。与同行业上市公司相比，综合考虑联晟新能源材料公司的
企业经营规模、市场知名度、竞争优劣势、资产负债情况、所处经营阶段、核心竞
争力、主要客户及供应商依赖等因素，分析确定企业特定风险调整系数。
(1) 权益资本成本 K e 的计算
Ke = R f + Beta ? ERP + Rc
(2) 债务资本成本 Kd 计算
经综合分析委估资产组所在企业的经营业绩、资本结构、信用风险、抵质押以
及第三方担保等因素后，债务资本成本采用基准日适用的一年期银行贷款市场报价
利率（LPR）。
(3) 加权资本成本计算
E D
WACC = K e ? + K d ? (1 ? T ) ?
E+D E+D
中的相关规定，为与本次现金流预测的口径保持一致，需要将 WACC 计算结果调整为
税前口径。
根据国际会计准则 IAS36--BCZ85 指导意见，无论税前、税后现金流及相应折现
率，均应该得到相同计算结果。本次评估根据该原则将上述 WACC 计算结果调整为税
前折现率口径。
八、评估程序实施过程和情况
整个评估过程包括接受委托、核实资产与验证资料、评定估算、编写资产评估
报告、内部审核及正式出具报告，具体过程如下：
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(一) 接受委托阶段
范围、评估基准日；
(二) 资产核实阶段
估申报表表样，并协助其进行资产清查工作；
维修等相关资料，并对资产状况进行勘查、记录；
况；
风险；
有的生产能力和发展规划；
(三) 评定估算阶段
产组所在主要企业的实际情况，查阅有关资料，合理确定评估假设，形成未来收益
预测。然后分析、比较各项参数，选择具体计算方法，确定评估结果。
(四) 编制资产评估报告与内部审核阶段
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(五) 出具报告阶段
征求意见后，出具正式资产评估报告。
九、评估假设
(1) 本次评估以委估资产组所在主要企业按预定的经营目标持续经营为前提，
即委估资产组所在主要企业的所有资产仍然按照目前的用途和方式使用，不考虑变
更目前的用途或用途不变而变更规划和使用方式。
(2) 本次评估以委估资产组所在主要企业提供的有关法律性文件、各种会计凭
证、账簿和其他资料真实、完整、合法、可靠为前提。
(3) 本次评估以宏观环境相对稳定为假设前提，即国家现有的宏观经济、政治、
政策及委估资产组所在主要企业所处行业的产业政策无重大变化，社会经济持续、
健康、稳定发展；国家货币金融政策保持现行状态，不会对社会经济造成重大波动；
国家税收保持现行规定，税种及税率无较大变化；国家现行的利率、汇率等无重大
变化。
(4) 本次评估以委估资产组所在主要企业经营环境相对稳定为假设前提，即委
估资产组所在主要企业主要经营场所及业务所涉及地区的社会、政治、法律、经济
等经营环境无重大改变；委估资产组所在主要企业能在既定的经营范围内开展经营
活动，不存在任何政策、法律或人为障碍。
(1) 本次评估中的收益预测是基于联晟新能源材料公司提供的其在维持现有经
营范围、持续经营状况下企业的发展规划和盈利预测的基础上进行的；
(2) 假设联晟新能源材料公司管理层勤勉尽责，具有足够的管理才能和良好的
职业道德，合法合规地开展各项业务，委估资产组所在主要企业的管理层及主营业
务等保持相对稳定；
(3) 假设联晟新能源材料公司每一年度的营业收入、成本费用、更新及改造等
江苏鼎胜新能源材料股份有限公司拟对收购内蒙古联晟新能源材料有
限公司股权形成的商誉进行减值测试涉及的相关资产组价值评估项目 资产评估报告
的支出，均在年度内均匀发生；
(4) 假设联晟新能源材料公司在收益预测期内采用的会计政策与评估基准日时
采用的会计政策在所有重大方面一致；
(5) 假设无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素，对委估资产组所在主要企
业造成重大不利影响。
根据联晟新能源材料公司以往生产、研发能力以及截至报告出具日的企业实际
情况、提供的相关资料等综合判断，认为公司的高新技术企业证书应可通过复评审
核，故假设公司未来年度能持续认定为高新技术企业，即联晟新能源材料公司未来
年度继续享有 15%的企业所得税率。
评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以
上评估前提和假设条件发生变化，评估结论将失效。
十、评估结论
在本报告所揭示的评估假设基础上，联晟新能源材料公司委估资产组的可回收
价值为 2,394,000,000.00 元（大写为人民币贰拾叁亿玖仟肆佰万元整）。
十一、特别事项说明
以下事项并非本公司评估人员执业水平和能力所能评定和估算，但该事项确实
可能影响评估结论，提请本资产评估报告使用人对此应特别关注：
的评估对象和相关资产的法律权属资料及其来源进行了必要的查验，除下述事项外，
未发现其他评估对象和相关资产的权属资料存在瑕疵情况。提供有关资产真实、合
法、完整的法律权属资料是联晟新能源材料公司的责任，评估人员的责任是对联晟
新能源材料公司提供的资料作必要的查验，资产评估报告不能作为对评估对象和相
关资产的法律权属的确认和保证。若委估资产组所在主要企业不拥有前述资产的所
有权或其他有关权利，或对前述资产的所有权或其他有关权利存在部分限制，则前
述资产的评估结论和委估资产组的评估结论会受到影响。
(1) 截至评估基准日，列入评估范围的食堂及热交换站、理化室、煤气站厂房
等共 28 项（建筑面积合计 85,575.15 平方米）尚未办理《不动产权证书》。联晟新
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能源材料公司提供了相关原始取得资料、情况说明等产权资料，承诺上述资产所有
权属于联晟新能源材料公司，同时提供了上述建筑物的面积测量数据。
(2) 截至评估基准日，列入评估范围的一宗土地（霍林郭勒市国用（2015）第
源材料公司的曾用名，截至评估基准日尚未办理变更登记。联晟新能源材料公司对
该事项出具了相关承诺函，承诺土地使用权属于联晟新能源材料公司。
(3) 截至评估基准日，列入评估范围的洒水车和载货汽车，未办理车辆行驶证。
联晟新能源材料公司提供了相关原始取得资料、情况说明等产权资料，承诺上述资
产所有权属于联晟新能源材料公司。
对相关资产产生影响，但评估时难以考虑：
基准日借款余额
序 抵押物/质押物设定
抵押物/质押物名称 抵押/质押期限 （含利息）、票据
号 价值
金额
蒙(2022)霍林郭勒市不动产
权第 0000876 号、霍林郭勒
市国用(2015) 第 0379 号房
屋及土地
蒙（2020）霍林郭勒市不动
产 权 第 0002306 号 、 第
间内发生的债务
第 0002316 号、第 0002317
号房屋及土地
联晟新能源材料公司承诺，截至评估基准日，除上述事项外，不存在其他和资
产组相关的抵押、质押、对外担保、未决诉讼、重大财务承诺等或有事项。
术检测，评估人员在假定委估资产组所在主要企业提供的有关技术资料和运行记录
是真实有效的前提下，通过实地勘察作出的判断。
所能观察的部分）做技术检测，评估人员在假定委估资产组所在主要企业提供的有
关工程资料是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察
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作出的判断。
产组的可回收价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对评估
价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资
产价格的影响。
估人员认为必要、合理的假设，在资产评估报告中列示。这些假设是评估人员进行
资产评估的前提条件。当未来经济环境和以上假设发生较大变化时，评估人员将不
承担由于前提条件的改变而推导出不同资产评估结论的责任。
供的营业执照、审计报告、权证、会计凭证等证据资料本身的合法性、完整性、真
实性负责。
事项，在进行资产评估时委托人和相关企业未作特别说明而评估人员根据其执业经
验一般不能获悉的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。
※本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，如存在总
计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因造成。
资产评估报告使用人应注意上述特别事项对评估结论的影响。
十二、资产评估报告使用限制说明
报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及资产评估师不承担责任。
政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报
告的使用人。
实现的价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
从事证券服务业务资产评估机构名单
（证监会2020年11月4日发布）
序号 资产评估机构名称 统一社会信用代码 备案公告日期 序号 资产评估机构名称 统一社会信用代码 备案公告日期
注：本表信息根据资产评估机构首次备案材料生成，行政机关仅对备案材料完备性进行形式审核，资产评估机构对相关信息的真实、准确、完整负责；为资产评估机构从事证券
服务业务备案，不代表对其执业能力的认可。本表按照资产评估机构名称首字母排序，排名不分先后。
柴山
坤元资产评估有限公司
通过（2024-03-17）
资产评估师
(有效期至 2025-04-30 日止)
打印时间：2024 年 03 月 18 日
韦艺佳
坤元资产评估有限公司
通过（2024-03-05）
资产评估师
(有效期至 2025-04-30 日止)
打印时间：2024 年 03 月 06 日
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