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云中马: 云中马首次公开发行股票招股说明书

证券之星 2022-10-18 00:00:00
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 浙江云中马股份有限公司
    Zhejiang Yunzhongma Co., Ltd.
（浙江省丽水市松阳县望松街道王村工业区内）
首次公开发行股票招股说明书
     保荐人（主承销商）
  （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
                           发行概况
发行股票类型        境内上市人民币普通股（A 股）股票
              本次公开发行3,500万股，占公司发行后总股本比例的25%，本次发行
发行股数
              全部为新股发行，不安排公司股东公开发售股份
每股面值          人民币 1.00 元
每股发行价格        19.72 元
预计发行日期        2022 年 11 月 9 日
拟上市的证券交易所     上海证券交易所
发行后总股本        14,000 万股
                一、公司控股股东、实际控制人叶福忠承诺
              转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的公司在首次公开发行
              股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
                若因公司进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，
              本人仍将遵守上述承诺；
              均低于公司的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不
              是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价
              格，本人持有的公司股票的锁定期将自动延长 6 个月。如本人在锁定
              期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低于公司首次公开发行股
              票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本公积转增股
              本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
              按照法律、法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数
              量及相应变动情况。本人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，
本次发行前股东对所     每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数的 25%；离职后半年
持股份的流通限制、     内，不转让本人持有的公司股份；
股东所持股份自愿锁       4、本人按照法律法规及监管要求，严格履行公司首次公开发行
定的承诺          股票招股说明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股
              份的，将采用集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方
              式进行减持，同时将遵守中国证监会、上海证券交易所关于减持数量
              及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海证券交易所的规则
              履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持股份的
              情形的，本人不得进行股份减持；
                二、实际控制人之一致行动人叶程洁承诺
              转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的公司在首次公开发行
              股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
                若因公司进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，
              本人仍将遵守上述承诺；
              均低于公司的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不
              是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价
              格，本人持有的公司股票的锁定期将自动延长 6 个月。如本人在锁定
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
              期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低于公司首次公开发行股
              票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本公积转增股
              本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
              按照法律、法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数
              量及相应变动情况。本人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，
              每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数的 25%；离职后半年
              内，不转让本人持有的公司股份；
              股票招股说明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股
              份的，将采用集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方
              式进行减持，同时将遵守中国证监会、上海证券交易所关于减持数量
              及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海证券交易所的规则
              履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持股份的
              情形的，本人不得进行股份减持；
                三、实际控制人之一致行动人叶永周承诺
              转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的公司在首次公开发行
              股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。
                若因公司进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，
              本人仍将遵守上述承诺；
              均低于公司的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不
              是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价
              格，本人持有的公司股票的锁定期将自动延长 6 个月。如本人在锁定
              期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低于公司首次公开发行股
              票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本公积转增股
              本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
              股票招股说明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股
              份的，将采用集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方
              式进行减持，同时将遵守中国证监会、上海证券交易所关于减持数量
              及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海证券交易所的规则
              履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持股份的
              情形的，本人不得进行股份减持；
                四、公司股东云中马合伙承诺
                自公司股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本
              企业持有的公司在公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该
              部分股份。若因公司进行权益分派等导致本企业持有的公司股份发生
              变化的，本企业仍将遵守上述承诺。
                五、间接持有公司股份的董事、高级管理人员刘雪梅、陆亚栋、
              蒲德余、唐松燕、叶卓强承诺
              定期”）内，不转让或者委托他人管理本人间接持有的公司在首次公
              开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。若因公司
              进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，本人仍将遵守
              上述承诺；
              均低于公司的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
              是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价
              格，本人持有的公司股票的锁定期将自动延长 6 个月。如本人在锁定
              期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低于公司首次公开发行股
              票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本公积转增股
              本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
              按照法律、法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数
              量及相应变动情况。本人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，
              每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数的 25%；离职后半年
              内，不转让本人持有的公司股份；
              股票招股说明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股
              份的，将采用集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方
              式进行减持，同时将遵守中国证监会、上海证券交易所关于减持数量
              及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海证券交易所的规则
              履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持股份的
              情形的，本人不得进行股份减持；
                六、间接持有公司股份的监事叶冬英承诺
              定期”）内，不转让或者委托他人管理本人间接持有的公司在首次公
              开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。若因公司
              进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，本人仍将遵守
              上述承诺；
              按照法律、法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数
              量及相应变动情况。本人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，
              每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数的 25%；离职后半年
              内，不转让本人持有的公司股份；
              股票招股说明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股
              份的，将采用集中竞价、大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方
              式进行减持，同时将遵守中国证监会、上海证券交易所关于减持数量
              及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海证券交易所的规则
              履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持股份的
              情形的，本人不得进行股份减持；
保荐人（主承销商）     中信建投证券股份有限公司
招股说明书签署日期     2022 年 10 月 18 日
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
              发行人声明
  发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
  发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
  保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
  中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
  根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
  投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
浙江云中马股份有限公司                        招股说明书
               重大事项提示
  本公司特别提请投资者注意，在做出投资决策之前，务必仔细阅读本招股
说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并特别关注以下事项。
一、本次发行前股东所持股份限售安排和股份锁定的承诺
（一）公司控股股东、实际控制人叶福忠承诺
托他人管理本人直接和间接持有的公司在首次公开发行股票前已发行的股份，也
不由公司回购该部分股份。
  若因公司进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，本人仍将遵
守上述承诺；
的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后
第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价格，本人持有的公司股票的锁定期
将自动延长 6 个月。如本人在锁定期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低
于公司首次公开发行股票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本
公积转增股本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数量及相应变动情况。本
人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所
持有股份总数的 25%；离职后半年内，不转让本人持有的公司股份；
明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股份的，将采用集中竞价、
大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方式进行减持，同时将遵守中国证监会、
上海证券交易所关于减持数量及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海
证券交易所的规则履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持
股份的情形的，本人不得进行股份减持；
浙江云中马股份有限公司                        招股说明书
（二）实际控制人之一致行动人叶程洁承诺
托他人管理本人直接和间接持有的公司在首次公开发行股票前已发行的股份，也
不由公司回购该部分股份。
  若因公司进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，本人仍将遵
守上述承诺；
的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后
第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价格，本人持有的公司股票的锁定期
将自动延长 6 个月。如本人在锁定期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低
于公司首次公开发行股票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本
公积转增股本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数量及相应变动情况。本
人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所
持有股份总数的 25%；离职后半年内，不转让本人持有的公司股份；
明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股份的，将采用集中竞价、
大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方式进行减持，同时将遵守中国证监会、
上海证券交易所关于减持数量及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海
证券交易所的规则履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持
股份的情形的，本人不得进行股份减持；
（三）实际控制人之一致行动人叶永周承诺
委托他人管理本人直接和间接持有的公司在首次公开发行股票前已发行的股份，
也不由公司回购该部分股份。
浙江云中马股份有限公司                          招股说明书
     若因公司进行权益分派等导致本人持有的公司股份发生变化的，本人仍将
遵守上述承诺；
司的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日
后第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价格，本人持有的公司股票的锁定
期将自动延长 6 个月。如本人在锁定期满后两年内减持公司股票，减持价格应不
低于公司首次公开发行股票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资
本公积转增股本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股份的，将采用集中竞价、
大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方式进行减持，同时将遵守中国证监会、
上海证券交易所关于减持数量及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海
证券交易所的规则履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持
股份的情形的，本人不得进行股份减持；
（四）公司股东云中马合伙承诺
  自公司股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本企业持有的
公司在公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份。若因公司进
行权益分派等导致本企业持有的公司股份发生变化的，本企业仍将遵守上述承
诺。
（五）间接持有公司股份的董事、高级管理人员刘雪梅、陆亚栋、蒲
德余、唐松燕、叶卓强承诺
不转让或者委托他人管理本人间接持有的公司在首次公开发行股票前已发行的
股份，也不由公司回购该部分股份。若因公司进行权益分派等导致本人持有的公
司股份发生变化的，本人仍将遵守上述承诺；
浙江云中马股份有限公司                        招股说明书
的股票发行价格，或者公司上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后
第一个交易日）收盘价低于公司的股票发行价格，本人持有的公司股票的锁定期
将自动延长 6 个月。如本人在锁定期满后两年内减持公司股票，减持价格应不低
于公司首次公开发行股票的发行价格。如果公司上市后，发生派息、送股、资本
公积转增股本等除权除息事项的，上述股份价格、股份数量按规定做相应调整；
法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数量及相应变动情况。本
人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所
持有股份总数的 25%；离职后半年内，不转让本人持有的公司股份；
明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股份的，将采用集中竞价、
大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方式进行减持，同时将遵守中国证监会、
上海证券交易所关于减持数量及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海
证券交易所的规则履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持
股份的情形的，本人不得进行股份减持；
（六）间接持有公司股份的监事叶冬英承诺
不转让或者委托他人管理本人间接持有的公司在首次公开发行股票前已发行的
股份，也不由公司回购该部分股份。若因公司进行权益分派等导致本人持有的公
司股份发生变化的，本人仍将遵守上述承诺；
法规、规范性文件等的相关规定申报本人持有公司股份数量及相应变动情况。本
人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所
持有股份总数的 25%；离职后半年内，不转让本人持有的公司股份；
明书披露的股票锁定承诺。锁定期届满后，若本人减持股份的，将采用集中竞价、
大宗交易、协议转让等法律、法规允许的方式进行减持，同时将遵守中国证监会、
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
上海证券交易所关于减持数量及比例等法定限制，并严格按照中国证监会、上海
证券交易所的规则履行相关信息披露义务。若本人或公司届时存在法定不得减持
股份的情形的，本人不得进行股份减持；
二、关于稳定公司股价的预案
  为稳定公司股票价值，维护公司股东尤其是中小投资者的利益，根据中国证
监会《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的相关要求及其他有关法律、
法规、规范性文件的规定，并结合公司的实际情况，就公司上市后三年内稳定公
司股价的相关事宜，制定如下预案：
（一）稳定股价预案的启动条件
  公司股票首次公开发行并上市后，在不违反法律、法规及相关规范性文件且
保证公司符合上市条件的前提下，在公司首次公开发行上市后三年内，公司股价
连续 20 个交易日的收盘价均低于公司上一个会计年度末经审计的每股净资产
（每股净资产=合并财务报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司
股份总数，若有资本公积转增股本、派送股票或现金红利、股份拆细、增发、配
股或缩股等除权除息事项导致公司净资产或股份总数发生变化的，上述每股净资
产值相应进行调整，下同）时，公司将启动稳定股价的预案。
（二）稳定股价措施的方式及顺序
施稳定股价：
  （1）公司回购股份；
  （2）公司控股股东、实际控制人增持本公司股份；
  （3）公司董事（不含独立董事，下同）、高级管理人员增持本公司股份。
  当符合启动条件时，依次按公司回购股份，公司控股股东、实际控制人增持
股份，公司董事、高级管理人员增持股份的顺序实施稳定股价措施，当前一顺序
浙江云中马股份有限公司                      招股说明书
措施实施完毕后，公司股价连续 20 个交易日的收盘价仍低于公司最近一期经审
计的每股净资产的，或前一顺序稳定股价措施无法实施的，则继续实施之后顺序
的稳定股价措施。
（三）稳定股价措施的具体方案
  在启动条件满足时，公司应以集中竞价交易方式或证券监督管理部门认可的
其他方式向社会公众股东回购公司股份。公司应在 10 个交易日内召开董事会，
审议回购公司股份的方案，并按照相关法规和《公司章程》规定的内部程序进行
审议。
  公司回购股份的资金为自有资金。回购价格不超过公司上一会计年度末经审
计的每股净资产的价格。公司单次用于回购公司股份的资金金额不超过最近一个
会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 10%，单一会计年度用于回购公司
股份的资金金额不超过最近一个会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的
  根据相关法规和《公司章程》履行完公司审议通过股份回购方案的程序后，
公司将依法通知债权人，并向证券监督管理部门、上海证券交易所等主管部门报
送相关材料，办理审批或备案手续。
  公司回购股份应在公司审议通过股份回购方案的程序并履行相关法定手续
后 3 个月内实施完毕。
  在启动条件满足时，公司控股股东、实际控制人应在 10 个交易日内，提出
增持公司股份的方案（包括拟增持公司股份的数量、价格区间、增持时间等），
并通知公司，公司应按照相关规定披露控股股东、实际控制人增持公司股份的计
划。在公司披露控股股东、实际控制人增持公司股份计划的 10 个交易日后，控
股股东、实际控制人开始实施增持公司股份的计划，并在 3 个月内完成股份增持。
  增持价格不超过公司上一会计年度末经审计的每股净资产的价格。单一会计
年度用于增持公司股份的资金金额不超过最近一次从公司获得税后现金分红金
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额的 20%。
  公司控股股东、实际控制人增持公司股份应符合相关法律、法规及规范性文
件的规定。
  在启动条件满足时，在公司任职并领薪的公司董事、高级管理人员应通过二
级市场以竞价交易方式买入公司股票以稳定公司股价。
  有增持义务的董事、高级管理人员购买股份的价格不超过公司上一会计年度
末经审计的每股净资产的价格。单次用于增持公司股份的资金金额不低于其自公
司上市后在担任公司董事、高级管理人员期间最近一个会计年度从公司领取的税
后薪酬累计额的 10%，单一会计年度用于增持公司股份的资金金额不超过自公司
上市后在担任公司董事、高级管理人员期间最近一个会计年度从公司领取的税后
薪酬累计额的 20%。
  有增持义务的董事、高级管理人员将在启动条件满足第二日起 3 个月内完成
股份增持。
  有增持义务的董事、高级管理人员增持公司股份应符合相关法律、法规及规
范性文件的规定。
（四）约束措施
  当启动条件达成时，如公司、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员
未采取上述稳定股价的措施，公司、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人
员承诺接受以下约束措施：
和中国证监会指定的报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因，向公
司股东和社会公众投资者道歉；
分红，且其持有的公司股份不得转让，直至其按规定采取相应的稳定股价措施并
实施完毕；
  董事、高级管理人员未采取上述稳定股价措施的，公司将在前述事项发生之
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日起 10 个交易日内，停止发放该等董事、高级管理人员的薪酬，同时该等董事、
高级管理人员持有的公司股份（如有）不得转让，直至该等董事、高级管理人员
按本预案的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。
（五）终止实施稳定股价措施的情形
  自股价稳定方案公告之日起至实施完毕的期间内，若出现以下任一情形，则
已公告的稳定股价方案终止执行：
级管理人员等的要约收购义务（符合免于发生要约情形的除外）。
三、发行前持有发行人 5%以上股份的股东持股意向及减持意向
（一）发行人控股股东、实际控制人叶福忠持股意向及减持意向承诺
具有长期持有公司股份的意向；
能，是否减持以及具体减持比例将综合届时的市场环境、公司的股权分布等因素
而定；
事、监事或高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数
的 25%。离职后半年内，不转让本人持有的公司股份。若在本人减持公司股票前，
公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，按照有关规定进行
相应调整。锁定期满 24 个月后减持的，将依据届时法律法规关于股份减持及信
息披露的规定进行减持；
式通知公司，并由公司及时予以公告，自公司公告之日起 3 个交易日后，本人方
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可通过上海证券交易所竞价交易系统、大宗交易系统或届时法律法规允许的其他
交易平台进行减持；
益将归公司所有，且本人将承担相应的法律责任；
规定。
（二）实际控制人之一致行动人叶程洁持股意向及减持意向承诺
具有长期持有公司股份的意向；
能，是否减持以及具体减持比例将综合届时的市场环境、公司的股权分布等因素
而定；
事、监事或高级管理人员期间，每年转让的公司股份不超过本人所持有股份总数
的 25%。离职后半年内，不转让本人持有的公司股份。若在本人减持公司股票前，
公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，按照有关规定进行
相应调整。锁定期满 24 个月后减持的，将依据届时法律法规关于股份减持及信
息披露的规定进行减持；
式通知公司，并由公司及时予以公告，自公司公告之日起 3 个交易日后，本人方
可通过上海证券交易所竞价交易系统、大宗交易系统或届时法律法规允许的其他
交易平台进行减持；
益将归公司所有，且本人将承担相应的法律责任。
规定。
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（三）实际控制人之一致行动人叶永周持股意向及减持意向承诺
具有长期持有公司股份的意向；
能，是否减持以及具体减持比例将综合届时的市场环境、公司的股权分布等因素
而定；
股票前，公司已发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，按照有关
规定进行相应调整。锁定期满 24 个月后减持的，将依据届时法律法规关于股份
减持及信息披露的规定进行减持；
式通知公司，并由公司及时予以公告，自公司公告之日起 3 个交易日后，本人方
可通过上海证券交易所竞价交易系统、大宗交易系统或届时法律法规允许的其他
交易平台进行减持；
益将归公司所有，且本人将承担相应的法律责任；
规定。
（四）公司股东云中马合伙持股意向及减持意向承诺
企业具有长期持有公司股份的意向；
的可能，是否减持以及具体减持比例将综合届时的市场环境、公司的股权分布等
因素而定，将依据届时法律法规关于股份减持及信息披露的规定进行减持；
方式通知公司，并由公司及时予以公告，自公司公告之日起 3 个交易日后，本企
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业方可通过上海证券交易所竞价交易系统、大宗交易系统或届时法律法规允许的
其他交易平台进行减持；
部收益将归公司所有，且本企业将承担相应的法律责任；
规定。
四、关于招股说明书信息披露的承诺
（一）发行人承诺
  本公司确认为本次申请首次公开发行股票并上市所提供的全部文件和信息
真实、准确、完整，承诺本次发行的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在相关监管机
构作出上述认定后，本公司将按照法律法规规定的程序回购首次公开发行的全部
新股，回购价格将以发行价为基础并参考相关市场信息确定。
使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。有权获得赔
偿的投资者资格、投资者损失的范围界定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由
按照《证券法》、中国证监会和上海证券交易所等的相关规定执行。
报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并按证券监
督管理部门及司法机关认定的实际损失向投资者依法进行赔偿。若法律、法规、
规范性文件及中国证监会或上海证券交易所对本公司因违反上述承诺而应承担
的相关责任及后果有不同规定，本公司自愿无条件地遵从该等规定。
（二）发行人控股股东、实际控制人叶福忠承诺
  本人确认本次申请首次公开发行股票并上市所提供的全部文件和信息真实、
准确、完整，承诺本次发行的招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
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遗漏，本人对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在相关监管机
构作出上述认定后，本人将督促公司按照法律法规规定的程序回购首次公开发行
的全部新股，回购价格将以发行价为基础并参考相关市场信息确定。
使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。有权获得赔偿
的投资者资格、投资者损失的范围界定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按
照《证券法》、中国证监会和上海证券交易所等的相关规定执行。
上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并按证券监督管
理部门及司法机关认定的实际损失向投资者依法进行赔偿。若法律、法规、规范
性文件及中国证监会或上海证券交易所对本人因违反上述承诺而应承担的相关
责任及后果有不同规定，本人自愿无条件地遵从该等规定。
（三）董事、监事及高级管理人员承诺
  本人作为现任董事/监事/高级管理人员，确认为本次申请公开发行股票所提
供的全部文件和信息真实、准确、完整，承诺本次发行的招股说明书不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。有权获得赔偿
的投资者资格、投资者损失的范围界定、赔偿主体之间的责任划分和免责事由按
照《证券法》、中国证监会和上海证券交易所等的相关规定执行。
上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并按证券监督管
理部门及司法机关认定的实际损失向投资者依法进行赔偿。若法律、法规、规范
性文件及中国证监会或上海证券交易所对本人因违反上述承诺而应承担的相关
责任及后果有不同规定，本人自愿无条件地遵从该等规定。
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（四）中介机构承诺
  中信建投证券股份有限公司承诺：因本公司为发行人首次公开发行股票制
作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，
本公司将先行赔偿投资者损失。
  天健会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：因我们为浙江云中马股份有限公
司首次公开发行股票并上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
  北京市金杜律师事务所承诺：如因本所为浙江云中马股份有限公司首次公开
发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造
成损失的，经司法机关生效判决认定后，本所将依法赔偿投资者因本所制作、出
具的文件所载内容有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而遭受的损失。
  有权获得赔偿的投资者资格、损失计算标准、赔偿主体之间的责任划分和免
责事由等，按照《证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发
的民事赔偿案件的若干规定》（法释[2003]2 号）等相关法律法规的规定执行，
如相关法律法规相应修订，则按届时有效的法律法规执行。
  本所将严格履行生效司法文书确定的赔偿责任，并接受社会监督，确保投资
者合法权益得到有效保护。
五、关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
（一）发行人关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
  本次公开发行股票可能导致投资者的即期回报被摊薄，考虑以上情况，公司
第二届董事会第十一次会议、2021 年第二次临时股东大会审议并通过了《关于<
浙江云中马股份有限公司首次公开发行 A 股股票摊薄即期回报及填补措施>的议
案》，拟通过多种措施防范即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，充分保护
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中小股东利益，实现公司的可持续发展、增强公司持续回报能力，具体如下：
公司整体实力
  本次募集资金投资项目紧密围绕公司现有主营业务，符合公司未来发展战
略，有利于提高公司的持续盈利能力及市场竞争力。公司董事会对募集资金投资
项目进行了充分的论证，募集资金项目具有良好的市场前景和经济效益。随着项
目逐步进入回收期后，公司的盈利能力和经营业绩将会显著提升，有助于填补本
次发行对股东即期回报的摊薄。本次发行募集资金到位前，为尽快实现募投项目
效益，公司将积极调配资源，提前实施募投项目的前期准备工作；本次发行募集
资金到位后，公司将加快推进募投项目建设，争取募投项目早日达产并实现预期
效益，增强以后年度的股东回报，降低本次发行导致的股东即期回报摊薄的风险。
  公司已根据《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上
海证券交易所股票上市规则》和《上市公司监管指引第 2 号一上市公司募集资金
管理和使用的监管要求》等境内上市地法律法规和《公司章程》的有关规定制定
《浙江云中马股份有限公司募集资金管理制度》。本次发行股票结束后，募集资
金将按照制度要求存放于董事会指定的专项账户中，以保证募集资金合理规范使
用，防范募集资金使用风险。公司未来将努力提高资金的使用效率，完善并强化
投资决策程序，设计更合理的资金使用方案，合理运用各种融资工具和渠道，控
制资金成本，提升资金使用效率，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制公
司经营和管控风险，提升经营效率和盈利能力。
  在公司层面上，公司管理层将持续优化量化考核指标，完善激励约束机制，
实行优中选优的晋升机制。在运营方面，公司将进一步提高运营效率，升级现有
平台。在销售方面，公司将进一步搭建全国销售网络，扩张销售网络的深度和广
度，开拓公司尚未涉足的地市市场，增强销售能力。
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者的权益保障
  公司将严格遵循《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，
不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、
法规和公司章程的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事
能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，为公司发
展提供制度保障。同时，公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投
资回报，并保持连续性和稳定性。公司已根据中国证监会的相关规定及监管要求，
制订上市后适用的《浙江云中马股份有限公司章程（草案）》，就利润分配政策
事宜进行详细规定和公开承诺，并制定了《浙江云中马股份有限公司上市后分红
回报规划》，充分维护公司股东依法享有的资产收益等权利，提高公司的未来回
报能力。
  公司承诺未来将根据中国证监会、上海证券交易所等监管机构出台的具体细
则及要求，并参照上市公司较为通行的惯例，继续补充、修订、完善公司投资者
权益保护的各项制度并予以实施。
  上述各项措施为公司为本次发行募集资金有效使用的保障措施及防范本次
发行摊薄即期回报风险的措施，不代表公司对未来利润做出的保证。
（二）发行人控股股东、实际控制人关于填补被摊薄即期回报的承诺
  公司控股股东、实际控制人叶福忠作出承诺如下：
  同时，本人作为公司的董事长，兹作出承诺如下：
式损害公司利益；
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施的执行情况相挂钩；
填补回报措施的执行情况相挂钩；
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；
公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及对此作出的任何有关填补被摊薄
即期回报措施的承诺。本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意将在
股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉，并自愿接受上海证券交易
所、上市公司协会的自律监管措施，以及中国证监会作出的监管措施。若本人违
反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的
补偿责任。
（三）发行人董事、高级管理人员关于填补被摊薄即期回报的承诺
式损害公司利益；
施的执行情况相挂钩；
填补回报措施的执行情况相挂钩；
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；
公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及对此作出的任何有关填补被摊薄
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即期回报措施的承诺。本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意将在
股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉，并自愿接受上海证券交易
所、上市公司协会的自律监管措施，以及中国证监会作出的监管措施。若本人违
反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的
补偿责任。
六、关于相关约束措施的承诺
（一）发行人承诺
  为明确本公司未能履行首次公开发行股票中相关承诺的约束措施，保护投资
者的权益，现根据相关监管要求，就本公司在招股说明书中所披露的承诺的履行
事宜，特承诺如下：
  除个别承诺中提到的约束措施外，还需遵守如下约束措施：
承诺，上述变更承诺应提交股东大会审议，本公司将向股东提供网络投票方式，
并将督促承诺事项涉及的股东回避表决。如涉及提出新的承诺事项替代原有承诺
事项的，相关承诺需符合届时的法律、法规及公司章程的规定，且本公司承诺接
受如下约束措施，直至承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）提出补充承诺或替代承诺等处理方案；
  （3）对本公司该等未履行承诺的行为负有个人责任的董事、监事、高级管
理人员调减或停发薪酬或津贴；
  （4）给投资者造成损失的，本公司将向投资者依法承担赔偿责任。
诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下
约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，并提交股东大会
审议，尽可能地保护本公司投资者利益。
（二）控股股东、实际控制人及一致行动人承诺
  为明确本人未能履行公司首次公开发行股票并上市中做出的相关承诺的约
束措施，保护公司及其投资者的权益，现根据相关监管要求，就本人在公司招股
说明书中所披露的承诺的履行事宜，特承诺如下：
  除个别承诺中提到的约束措施外，还需遵守如下约束措施：
诺，上述变更承诺应提交公司股东大会审议，本人承诺本人及关联方将回避表决。
如涉及提出新的承诺事项替代原有承诺事项的，相关承诺需符合届时的法律、法
规及公司章程的规定，本人承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或
相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）暂不领取直接或间接收取公司所分配之红利或派发之红股；
  （3）主动申请调减或停发薪酬或津贴；
  （4）如果因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有；
  （5）本人未履行相关承诺，给投资者造成损失的，依法赔偿投资者损失。
（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约
束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司投资者利益。
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
（三）公司股东云中马合伙承诺
  为明确本企业未能履行公司首次公开发行股票并上市中做出的相关承诺的
约束措施，保护公司及其投资者的权益，现根据相关监管要求，就本企业在公司
招股说明书中所披露的承诺的履行事宜，特承诺如下：
  除个别承诺中提到的约束措施外，还需遵守如下约束措施：
承诺，上述变更承诺应提交公司股东大会审议，本企业承诺本企业及关联方将回
避表决。如涉及提出新的承诺事项替代原有承诺事项的，相关承诺需符合届时的
法律、法规及公司章程的规定，本企业承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺
履行完毕或相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）暂不领取直接或间接收取公司所分配之红利或派发之红股；
  （3）如果因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有；
  （4）本企业未履行相关承诺，给投资者造成损失的，依法赔偿投资者损失。
诺（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下
约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司投资者利益。
（四）董事、监事及高级管理人员承诺
  为明确本人未能履行公司首次公开发行股票并上市中做出的相关承诺的约
束措施，保护公司及其投资者的权益，现根据相关监管要求，就本人在公司招股
说明书中所披露的承诺的履行事宜，特承诺如下：
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
  除个别承诺中提到的约束措施外，还需遵守如下约束措施：
诺，上述变更承诺应提交公司股东大会审议，本人承诺本人及关联方将回避表决。
如涉及提出新的承诺事项替代原有承诺事项的，相关承诺需符合届时的法律、法
规及公司章程的规定，本人承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或
相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）暂不领取直接或间接收取公司所分配之红利或派发之红股；
  （3）主动申请调减或停发薪酬或津贴；
  （4）如果因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有；
  （5）本人未履行相关承诺，给投资者造成损失的，依法赔偿投资者损失。
（相关承诺需按法律、法规、公司章程的规定履行相关审批程序）并接受如下约
束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
  （1）在股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行的具体原
因并向股东和社会公众投资者道歉；
  （2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司投资者利益。
七、股利分配政策
（一）发行前滚存利润的分配安排
  根据公司 2021 年第二次临时股东大会决议，公司本次公开发行股票前滚存
的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
（二）本次发行上市后的利润分配政策
  根据公司 2021 年第二次临时股东大会审议通过的上市后适用的《公司章程
（草案）》，公司发行上市后的股利分配政策主要内容如下：
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
  公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投
资回报，充分考虑和广泛听取独立董事、监事和股东的要求和意愿，采取持续、
稳定的股利分配政策。
  公司采取现金、股票或者法律法规规定的其他方式分配股利。现金分红方式
优先于股票股利方式。
  在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董事
会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
  在保证最低现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，从公司
成长性、每股净资产的摊薄、公司股价与公司股本规模的匹配性等真实合理因素
出发，公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况另行采取股票股利分配的方式
将进行利润分配。
  公司在具备现金分红条件的情况下，应当采用现金分红进行利润分配。公司
实施现金分红的具体条件为：
  （1）公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积
金后所余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续
持续经营；
  （2）公司累计可供分配利润为正值；
  （3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告（半
年度利润分配按有关规定执行）；
  （4）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。
  重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购
资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%且绝对
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金额超过 5,000 万元；或公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备
累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
  公司具备现金分红条件的，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现
的可供分配利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年
实现的年均可分配利润的 30%。在实施分红后，公司留存未分配利润将主要用于
日常生产经营、研究开发所需流动资金等投入。
  公司具备现金分红条件，董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中
披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
  公司在提出现金股利与股票股利结合的分配方案时，董事会应当综合考虑所
处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排
等因素，基本原则如下：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
  公司每年利润分配预案由董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供给和
需求情况提出、拟订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公
司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事宜。独立
董事应对利润分配方案进行审核并发表独立明确的意见。董事会审议制订利润分
配相关政策时，须经全体董事过半数表决通过方可提交股东大会审议。利润分配
政策应提交监事会审议，经半数以上监事表决通过，监事会应对利润分配方案提
出审核意见。经董事会、独立董事以及监事会审议通过后，利润分配政策提交公
司股东大会审议批准。
  独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
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  股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流，包括但不限于电话、传真和邮件沟通或邀请中小股
东参会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问
题。
  股东大会审议利润分配相关政策时，须经出席股东大会会议的股东（包括股
东代理人）所持表决权的三分之二以上表决通过。
  公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的
现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规则和长期发展的需要，或者
外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，应当满足公司章程规定的条
件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东大会的股东所持表决
权的 2/3 以上通过。调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易
所的有关规定。
  公司应当在年度报告中详细披露利润分配政策的制定及执行情况，说明是否
符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；分红标准和比例是否明确和清
晰；相关的决策程序和机制是否完备；独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作
用；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到
充分保护等。如涉及利润分配政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更
的条件和程序是否合规和透明等。
  公司因特殊情况无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当
年利润分配方案时，公司应在董事会决议公告和年报全文中披露具体原因，并对
公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表
意见后提交股东大会审议。
  公司监事会应对公司利润分配政策的信息披露情况进行监督。
八、关于股东相关信息披露的承诺
  发行人针对股东信息披露出具如下承诺：
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   （一）不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有发行人股份情
形；
   （二）不存在本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直
接或间接持有发行人股份情形；
   （三）不存在以发行人股权进行不当利益输送情形。
九、财务报告审计截止日后的经营状况
   截至本招股说明书签署日，发行人经营状况良好，与行业趋势保持一致，经
营模式未发生变化。财务报告审计截止日后，发行人的主营业务运转正常，不存
在可能导致公司业绩异常波动的重大不利因素。
较去年同期变动 18.12%至 21.35%；预计实现净利润 8,947.85 万元至 9,947.85 万
元，较去年同期变动-11.69%至-1.82%；预计实现扣除非经常性损益后净利润
利润有所下降，主要系 2022 年上半年新冠肺炎疫情在华东地区散发，各地管控
措施不断加强，下游市场需求有所下降，公司适时调整销售策略，适当降低产品
加成价格以促进销售，进一步扩大市场份额，销量较上年同期有所增加，营业收
入整体有所增加，但产品毛利有所下滑，扣除非经常性损益后净利润有所下降。
   前述 2022 年 1-9 月财务数据为公司初步统计数据，不构成公司的盈利预测。
十、需要特别关注的风险因素
（一）销售区域集中的风险
   报告期内，公司客户主要集中于浙江省和福建省，2019 年、2020 年、2021
年和 2022 年 1-6 月，两省客户收入合计占主营业务收入的比例分别为 88.02%、
努力开拓广东、江苏、安徽等销售市场，但市场开拓是一个长期的过程，公司的
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
业务收入未来一段时期仍将主要来源于浙江省和福建省，若浙江省、福建省的营
商环境未来发生重大不利变化，将对公司生产经营产生不利影响。
（二）应收账款发生坏账的风险
值分别为 33,610.50 万元、19,183.15 万元、21,687.60 万元和 32,079.30 万元，占
当期资产总额的比例分别为 37.58%、22.01%、16.24%和 21.08%，占当期营业收
入的比例分别为 20.36%、16.98%、12.68%和 33.33%。
   报告期内，公司的客户信誉良好，应收客户款项绝大部分在公司给予的信用
期内，公司应收账款回收风险较低。但随着公司经营规模的扩大，在信用政策不
发生改变的情况下应收账款余额仍会进一步增加。虽然公司已经按照会计准则的
要求和公司的实际情况制定了相应的坏账准备计提政策，若公司主要客户的经营
状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，
将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
（三）毛利率波动的风险
年 1-6 月综合毛利率分别为 17.06%、16.08%和 13.30%），毛利率有所波动。由
于主要原材料坯布价格随市场行情波动幅度较大，公司产品定价以坯布原材料价
格为基础，综合考虑加工成本费用以及市场供需关系等因素，按照行业惯例，采
取“原材料价格+加工价格”的定价模式。其中“原材料价格”为坯布原材料的
采购价格，随行就市，波动较大；“加工价格”相对稳定。公司会根据下游市场
需求量、产品销量、市场份额等情况，实时调整产品销售策略以及产品定价，以
实现公司利益最大化。2019 年至 2022 年 6 月，受工艺改进、市场需求变化以及
原材料价格波动等因素影响，综合毛利率有所波动。如果未来公司面临市场竞争
加剧、主要产品市场价格下降、原材料价格上升、用工成本上升等不利因素，则
综合毛利率将可能下降，对公司盈利产生不利影响。
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（四）原材料价格波动的风险
   公司产品的主要原材料为坯布，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6
月，坯布成本占主营业务成本的比例分别为 86.74%、84.19%、84.19%和 84.00%。
坯布的加工原料主要为涤纶长丝，涤纶长丝的价格受原油价格影响较大，因此原
油价格的波动影响涤纶长丝价格，进而对公司产品的成本产生影响。原油价格受
国际政治环境、汇率变动、金融市场等影响。如果未来原油价格出现大幅度波动，
导致坯布价格随之剧烈波动，则将对公司的盈利能力产生影响。
（五）政府补助波动的风险
补贴及手续费返还等金额分别为 515.19 万元、2,070.95 万元、488.58 万元和
方政府对公司的扶持政策出现变化，公司获得的政府补助金额存在波动的风险，
将影响公司当期的净利润水平。
（六）新冠疫情风险
命健康安全，全国各地采取了隔离、推迟复工、交通管制、禁止人员聚集等防疫
管控措施，各行各业均受到不同程度的影响。随着国内新冠疫情的有效防控以及
各行业全面复工复产，公司生产经营已逐步恢复正常。但是境外疫情一直处于持
续蔓延的严峻形势，对于公司下游终端市场的海外销售造成了一定程度影响，进
而影响公司产品的销售。若未来国内疫情防控出现大幅反复，疫情蔓延无法得到
有效控制，将对公司的经营业绩产生不利影响。
（七）技术人员流失风险
   公司产品的研发和生产过程不仅涉及纤维材料选组、纺织技术、基础化学以
及染整、定型、拉毛工艺处理等多个专业领域，还需要充分考虑产品对下游人造
革合成革性能和质量的影响。因此，革基布行业对技术人才的专业知识覆盖广度
以及综合运用能力提出较高要求。此外，资深生产技术人员由于在长期生产实践
和总结中积累了宝贵的生产经验，对公司的生产工艺流程、设备参数设定以及产
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品质量需求均具有深刻的理解，资深生产技术人员也是公司产品质量稳定的重要
保障。如果公司重要技术人员大量流失，将对公司生产经营的稳定性产生不利影
响。
（八）环保风险
  革基布行业呈现绿色化发展趋势。《中华人民共和国环境保护法》《水污染
防治行动计划》《“十三五”节能减排综合工作方案》《固定污染源排污许可分
类管理名录（2019 年版）》《排污许可管理条例》《打赢蓝天保卫战三年行动
计划》等文件相继出台，革基布生产企业的环保运行标准进一步收严。公司一直
致力于践行绿色制造，并被评为“2020 年浙江省绿色工厂”，若公司未来无法
持续满足监管部门更加严格的环境保护标准，可能面临因环保不达标而被要求整
改的情况，对公司的生产经营产生不利影响。
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                                                     目          录
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 十三、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理
 人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及
 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股情况 ........ 227
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  三、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的其他对外投资情况 ........ 229
  六、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员相互之间存在的亲属关系 235
  七、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员有关协议、承诺及履行情况
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                  第一节        释义
  在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列简称具有如下含义：
一、一般释义
保荐机构、主承销商、中
              指   中信建投证券股份有限公司
信建投证券
发行人、本公司、公司、
                  浙江云中马股份有限公司（曾用名：浙江云中马布业股份
股份公司、云中马、云中   指
                  有限公司）及其子公司
马股份
云中马有限         指   丽水云中马布业有限公司
控股股东、实际控制人    指   叶福忠
云中马贸易         指   丽水云中马贸易有限公司，公司子公司
云中马新材料        指   丽水云中马新材料有限公司，公司子公司
云中马染织、云中马集团、      偌希科技集团有限公司，曾用名：温州云中马服饰有限公
             指
偌希科技、温州云中马        司、浙江云中马染织实业有限公司、云中马集团有限公司
云中马合伙         指   丽水云中马投资管理合伙企业（有限合伙），公司股东
                  发行人本次发行的每股面值为 1.00 元的普通股（A 股）股
股票、A 股        指
                  票
本次发行          指   发行人根据本招股说明书所载条件公开发行 A 股的行为
股东大会          指   浙江云中马股份有限公司股东大会
董事会           指   浙江云中马股份有限公司董事会
监事会           指   浙江云中马股份有限公司监事会
国务院           指   中华人民共和国国务院
国家发改委         指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
工业和信息化部       指   中华人民共和国工业和信息化部
生态环境部         指   中华人民共和国生态环境部
中国证监会         指   中国证券监督管理委员会
上交所           指   上海证券交易所
发行人律师、金杜律师    指   北京市金杜律师事务所
发行人会计师、天健会计
              指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
师
沙利文咨询         指   弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司
凤竹纺织          指   福建凤竹纺织科技股份有限公司，证券代码 600493.SH
宏达高科          指   宏达高科控股股份有限公司，证券代码 002144.SZ
《公司法》         指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》         指   《中华人民共和国证券法》
《公司章程》        指   《浙江云中马股份有限公司章程》及其后的修正案
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                  为适应本次公开发行股票而制定的《浙江云中马股份有限
《公司章程（草案）》    指   公司章程（草案）》，自公司首次公开发行股票并上市之
                  日起生效
报告期           指   2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月
元、万元、亿元       指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业释义
                  以压延、流延、涂覆、干法工艺在机织布、针织布或非织
人造革           指   造布等材料上形成聚氯乙烯、聚氨酯等合成树脂膜层而制
                  得的复合材料
                  以湿法工艺在机织布、针织布或非织造布等材料上形成聚
合成革           指   氨脂树脂微孔层，再经干法工艺或后处理工艺制得的复合
                  材料
PVC 革         指   涂覆材料为聚氯乙烯的人造革合成革
PU 革          指   涂覆材料为聚氨酯的人造革合成革
                  革基布是对人造革合成革基层材料的俗称，其与涂覆材料
革基布           指   （通常为聚氯乙烯 PVC 或聚氨酯 PU）共同构成人造革合
                  成革的主体
                  聚氯乙烯（Polyvinyl Chloride，简称 PVC），是氯乙烯经
聚氯乙烯（PVC）     指   加成聚合反应得到的高分子材料，可用作人造革合成革的
                  涂覆材料
                  聚氨酯（Polyurethane，简称 PU）是由氨基甲酸酯连接的
聚氨酯（PU）       指
                  有机单元组成的聚合物，可用作人造革合成革的涂覆材料
                  经过专门设计的、具有工程结构特点的纺织品，具有技术
产业用纺织品        指   含量高、产品附加值高、劳动生产率高、产业渗透面广等
                  特点
                  织成后还没有经过后整理加工的布，是生产革基布的主要
坯布            指
                  原材料
                  又称梭织布，是由两条或两组以上的相互垂直的纱线，以
机织布           指   90 度角作经纬交织而成的织物。按机织方法可分为平纹、
                  斜纹、缎纹等类型
                  利用织针将纱线弯曲成圈并相互串套而形成的织物。按针
针织布           指
                  织方法可分为经编针织布和纬编针织布两类
                  又称不织布，不需要纺纱织布，直接将纺织短纤维或者长
无纺布、非织造布      指   丝进行定向或随机撑列，形成纤网结构，然后采用机械、
                  热粘或化学等方法加固成布
                  用多根纱线同时沿布面的纵向（经向）顺序成圈，为纺织
经编            指
                  工艺
                  用一根或多根纱线沿布面的横向（纬向）顺序成圈，为纺
纬编            指
                  织工艺
                  规模以上工业企业是指年主营业务收入在 2000 万元以上
规模以上          指
                  的工业企业
                  拉伸变形丝，指利用 POY 做原丝，在加弹机器上进行连续
DTY           指
                  或同时拉伸、经过加捻器变形加工后的成品丝
                  预取向丝，指经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸
POY           指
                  丝之间的未完全拉伸的化纤长丝
                  全拉伸丝，是在纺丝过程中引入拉伸作用，获得的具有高
FDY           指
                  取向度和中等结晶度的卷绕丝，可以直接用于纺织加工
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CAS22         指   企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量
m2            指   平方米
注：本招股说明书中部分合计数与各分项数值之和尾数上存在差异，这些差异是由于四舍五
入原因所致
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                       第二节         概览
  本概览仅对招股说明书全文作出扼要提示。投资者做出投资决策前，应认真
阅读招股说明书全文。
一、发行人简介
（一）概况
  公司名称：浙江云中马股份有限公司
  英文名称：Zhejiang Yunzhongma Co., Ltd.
  注册资本：10,500.00 万元
  法定代表人：叶福忠
  住所：浙江省丽水市松阳县望松街道王村工业区内
  成立日期：2010 年 9 月 16 日
  整体变更日期：2016 年 12 月 28 日
  经营范围：一般项目：革基布生产、加工、销售，环保设备研发、生产、加
工、销售，建筑智能化工程、电子工程、计算机网络工程、安全防范工程设计，
安全防范技术服务，软件开发，信息技术咨询服务，太阳能光伏发电及相关项目
开发、建设、运营；经编布、纬编布生产、研发、销售；化纤加弹丝生产、研发、
销售；纺织新材料生产、研发、销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
依法自主开展经营活动）。许可项目：货物进出口；技术进出口；道路货物运输
（不含危险货物）
       （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
具体经营项目以审批结果为准）。
  邮政编码：323400
  电话号码：0578-8818980
  传真号码：0578-8818019
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（二）主营业务
   公司是国内领先的革基布生产商，专注于人造革合成革基层材料——革基布
的研发、生产和销售。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用
于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。
   公司是中国产业用纺织品行业协会常务理事单位，针织革基布行业龙头企
业。2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88 吨和 96,477.14
吨，占针织革基布行业市场规模的 16.68%和 15.97%。
   公司一直致力于革基布传统工艺技术的改良，并积极响应国家绿色低碳循环
发展的战略，坚持绿色制造和节能环保的生产模式，不断提升自身产能规模，降
低单位能耗，形成可持续发展。公司被评为中国人造革合成革行业革基布十强企
业、中国产业用纺织品行业“十三五”高质量发展企业、2020 年浙江省绿色工
厂、浙江省省级高新技术企业研究开发中心、浙江省制造业单项冠军省级培育企
业以及浙江省节水型企业、2021 年中国产业用纺织品行业 50 强、2021 年度浙江
省“专精特新”中小企业等。
   公司拥有严格完善的产品质量管理体系，目前已通过 ISO9001 质量管理体系
认证、ISO14001 环境管理体系认证及 ISO45001 职业安全管理体系认证，公司革
基布产品质量获得客户的广泛认可，荣获中国商业联合会 2020 年全国商业质量
奖以及 2021 年丽水市人民政府质量奖。
   报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
二、控股股东及实际控制人简介
   截至本招股说明书签署日，叶福忠先生持有公司 6,151.325 万股股份，占公
司发行前总股本的 58.58%，为公司控股股东和实际控制人。公司的实际控制人
最近三年未发生变更。
   叶福忠先生，1975 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，其简历参
见“第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员”之“一、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简介”。
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  三、发行人主要财务数据及财务指标
  （一）合并资产负债表主要数据
                                                                            单位：万元
          项目      2022.06.30         2021.12.31          2020.12.31         2019.12.31
  资产总计              152,212.95            133,569.84       87,148.91          89,448.13
  负债总计               94,162.86             81,752.57       45,869.36          57,252.49
  归属于母公司股东权益合计       58,050.08             51,817.27       41,279.55          32,195.64
  少数股东权益                       -                   -                  -                  -
  负债和股东权益总计         152,212.95            133,569.84       87,148.91          89,448.13
  （二）合并利润表主要数据
                                                                            单位：万元
          项目      2022 年 1-6 月        2021 年度              2020 年度           2019 年度
  营业收入                96,247.42            171,032.23      112,993.30         165,065.50
  利润总额                 7,071.76             13,699.38          12,222.48          10,769.36
  净利润                  6,232.81             12,007.72          10,658.92           9,230.62
  归属于母公司股东净利润          6,232.81             12,007.72          10,658.92           9,230.62
  扣除非经常性损益后归属于母
  公司股东的净利润
  （三）合并现金流量表主要数据
                                                                            单位：万元
          项目      2022 年 1-6 月        2021 年度             2020 年度            2019 年度
  经营活动产生的现金流量净额        3,911.32             13,599.14          13,408.11          10,765.38
  投资活动产生的现金流量净额       -7,328.88            -20,505.84          -5,100.03            -404.43
  筹资活动产生的现金流量净额        6,111.61             17,059.88          -2,451.63          -3,222.56
  现金及现金等价物净增加额         2,694.04             10,153.21           5,856.50           7,138.16
  （四）主要财务指标
         财务指标
流动比率（倍）                            1.20                 1.18               1.31               1.22
速动比率（倍）                            1.04                 0.96               1.15               1.09
资产负债率（合并）                      61.86%             61.21%              52.63%             64.01%
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        财务指标
资产负债率（母公司）                   40.57%         41.64%        47.70%        61.10%
应收账款周转率（次）                      6.58           7.53          3.90          5.18
存货周转率（次）                       11.69          12.78         13.55         19.53
息税折旧摊销前利润（万元）                9,405.16     17,347.31     14,550.19     13,094.21
归属于发行人股东的净利润（万元）             6,232.81     12,007.72     10,658.92      9,230.62
扣除非经常性损益后归属于发行人股东
的净利润（万元）
利息保障倍数（倍）                      14.21          25.72         56.88         47.09
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
股）
每股净现金流量（元/股）                    0.26           0.97          0.56          0.68
归属于发行人股东的每股净资产（元/
股）
无形资产（扣除土地使用权后）占净资
产的比例
基本每股收益（元/股）                     0.59           1.14          1.02          0.88
扣除非经常性损益后的基本每股收益
（元/股）
稀释每股收益（元/股）                     0.59           1.14          1.02          0.88
扣除非经常性损益后的稀释每股收益
（元/股）
净资产收益率（加权平均）                  11.35%        25.80%        29.01%        33.93%
扣除非经常性损益后的净资产收益率
（加权平均）
      注：上述指标的计算公式如下：
      流动比率=流动资产/流动负债
      速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
      资产负债率=负债总额/资产总额
      应收账款周转率=营业收入/应收账款期初、期末平均账面余额（2022 年 1-6 月数据经过
   年化调整）
      存货周转率=营业成本/存货期初、期末平均账面余额（2022 年 1-6 月数据经过年化调整）
      息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费
   用摊销+使用权资产折旧
      利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
      每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
      每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末总股本
      归属于发行人股东的每股净资产=归属于发行人股东的净资产/期末股本总额
      无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权后）/净
   资产
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四、本次发行情况
股票种类          境内上市人民币普通股（A 股）股票
股票面值          人民币 1.00 元
              本次公开发行 3,500 万股，占公司发行后总股本比例的 25%，本次
发行数量
              发行全部为新股发行，不安排公司股东公开发售股份
发行价格          19.72 元/股
              采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结
发行方式
              合的方式
              符合资格的询价对象和在上海证券交易所开设证券账户的中华人
              民共和国境内自然人、法人及其他机构（国家法律、行政法规、
发行对象
              部门规章、规范性文件及公司需遵守的其他监管要求所禁止者除
              外）
拟上市地          上海证券交易所
五、募集资金用途
  公司本次向社会公众公开发行人民币普通股 3,500 万股，占公司发行后总股
本的比例的 25%，实际募集资金扣除发行费用后的净额用于以下项目：
                                                                     单位：万元
                                      募集资金
       项目名称        投资总额                               项目备案             环评
                                      投入金额
年产50000吨高性能革基布                                     2101-331124-04-
坯布织造生产线建设项目                                           01-163376
补充流动资金项目              4,750.00          4,750.00       不适用            不适用
偿还银行贷款项目             12,900.00         12,900.00       不适用            不适用
        合计           66,650.00         62,651.28          -            -
  公司将本着统筹安排的原则结合项目轻重缓急、募集资金到位时间及项目进
展情况投资建设。本次募集资金到位后，若实际募集资金净额少于上述募投项目
所需资金金额，不足部分将由公司自筹解决。若本次募集资金到位时间与项目进
度要求不一致，公司将根据项目实际进度自筹资金先期投入，募集资金到位后置
换已预先投入的自筹资金。若本次发行股票实际募集资金净额超过上述拟投资项
目的资金需求，公司将按照有关规定履行必要的程序后将相关资金用于公司主营
业务。
浙江云中马股份有限公司                                           招股说明书
                 第三节           本次发行概况
一、本次发行基本情况
股票种类            境内上市人民币普通股（A 股）股票
每股面值            人民币 1.00 元
发行股数、占发行后总      本次公开发行 3,500 万股，占公司发行后总股本比例的 25%，本
股本的比例           次发行全部为新股发行，不安排公司股东公开发售股份
每股发行价格          19.72 元/股
发行市盈率           按照 2021 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公
                司所有者的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产
                以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产
                与本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率           2.29 倍（按照每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
                采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结
发行方式
                合的方式
                符合资格的询价对象和在上海证券交易所开设证券账户的中华人
                民共和国境内自然人、法人及其他机构（国家法律、行政法规、
发行对象
                部门规章、规范性文件及公司需遵守的其他监管要求所禁止者除
                外）
承销方式            余额包销
募集资金总额          69,020.00 万元
募集资金净额          62,651.28 万元（扣除发行费用后）
                合计 63,687,169.81 元。其中，保荐及承销费用 35,858,867.92 元，
发行费用及分摊原则
                审计及验资费用 13,018,867.92 元，律师费用 8,885,849.06 元，信
（各项费用均为不含增
                息披露费用 5,084,905.66 元，发行手续费用及其他费用 838,679.25
值税费用）
                元
二、本次发行的有关当事人
（一）发行人：浙江云中马股份有限公司
  法定代表人： 叶福忠
  住所：         浙江省丽水市松阳县望松街道王村工业区内
  联系电话：       （0578）8818980
  传真号码：       （0578）8818019
  联系人：        叶卓强
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
（二）保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
  法定代表人： 王常青
  住所：         北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
  联系地址：       北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座二、三层
  联系电话：       （010）65608208
  传真号码：       （010）65608450
  保荐代表人： 邵路伟、陈磊
  项目协办人：
  项目经办人： 高峰、巩俊良、陈振博、何晓剑
（三）发行人律师：北京市金杜律师事务所
  负责人：        王玲
              北京市朝阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼
  住所：
  联系电话：       （010）58785588
  传真号码：       （010）58785566
  经办律师：       张倩、姚磊
（四）会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
  负责人：        王国海
  住所：         浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 6 楼
  联系电话：       （0571）88216888
  传真号码：       （0571）88216999
  经办会计师： 邓德祥、顾利梅
（五）资产评估机构：中水致远资产评估有限公司
  负责人：        肖力
  住所：         北京市海淀区上园村 3 号知行大厦七层 737 室
  联系电话：       （010）62158680
  传真号码：       （010）62196466
浙江云中马股份有限公司                             招股说明书
  经办评估师： 徐向阳、夏志才、王娇娇
（六）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
  地   址：      中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 188 号
  联系电话：       （021）58708888
  传真号码：       （021）58899400
（七）收款银行：北京农商银行商务中心区支行
  户名：           中信建投证券股份有限公司
  账号：           0114020104040000065
三、发行人与本次发行有关中介机构之间的关系
  截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证
券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间，不存在直接或间接的股
权关系或其他权益关系。
四、与本次发行上市有关的重要日期
  初步询价日期：2022 年 10 月 13 日
  发行公告刊登日期：2022 年 11 月 8 日
  申购日期：2022 年 11 月 9 日
  缴款日期：2022 年 11 月 11 日
  股票上市日期：本次发行完成后尽快安排在上海证券交易所上市
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                第四节    风险因素
一、市场风险
（一）市场需求受宏观经济波动影响的风险
  公司革基布产品主要终端应用为鞋、箱包等日常消费用品，因此，革基布行
业的市场需求与鞋、箱包等日常消费行业的波动密切相关，最终个人消费者的购
买能力与购买意愿对产业链中间产品革基布的市场需求产生重要影响。当宏观经
济处于上行阶段，个人消费者的购买能力提升、购买意愿增强，个人消费者对鞋、
箱包等日用品的旺盛需求将带动革基布行业的快速发展；当宏观经济处于下行阶
段，个人消费的购买能力下降、购买意愿减弱，革基布行业的市场需求也将随之
放缓。因此，如果未来宏观经济下行将对公司的经营业绩产生不利影响。
（二）市场竞争风险
  革基布行业是一个市场化竞争较为充分的行业，目前已经形成了少数大型生
产企业主导、部分区域性中型生产企业和大量小规模制造商共同参与市场竞争的
态势。虽然公司已经成为革基布行业龙头企业之一，但随着市场竞争的加剧，如
果行业竞争者能够紧密跟踪大型生产企业的适销产品，并采取低价竞争策略，将
对公司的市场份额和经营业绩产生不利影响。
二、经营风险
（一）销售区域集中风险
  报告期内，公司客户主要集中于浙江省和福建省，2019 年、2020 年、2021
年和 2022 年 1-6 月，两省客户收入合计占主营业务收入的比例分别为 88.02%、
但市场开拓是一个长期的过程，公司的业务收入未来一段时期仍将主要来源于浙
江省和福建省，若浙江省、福建省的营商环境未来发生重大不利变化，将对公司
生产经营产生不利影响。
（二）原材料价格波动的风险
  公司产品的主要原材料为坯布，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
月，坯布成本占主营业务成本的比例分别为 86.74%、84.19%、84.19%和 84.00%。
坯布的加工原料主要为涤纶长丝，涤纶长丝的价格受原油价格影响较大，因此原
油价格的波动影响涤纶长丝价格，进而对公司产品的成本产生影响。原油价格受
国际政治环境、汇率变动、金融市场等影响。如果未来原油价格出现大幅度波动，
导致坯布价格随之剧烈波动，则将对公司的盈利能力产生影响。
（三）新产品开发风险
  革基布作为人造革合成革的骨架支撑材料，对人造革合成革的产品创新起着
至关重要的作用。产品创新度较高的人造革合成革企业更加倾向于选择具备同步
产品研发能力的革基布企业作为长期合作伙伴，同时也促使革基布生产企业从粗
放型、劳动密集型向技术密集型、资金密集型方向转变。如果公司在产品开发过
程与下游客户的沟通出现障碍或技术实力无法满足产品创新要求，将对公司的产
品创新性以及市场竞争力产生不利影响。
（四）产品质量控制风险
  革基布作为人造革合成革的骨架支撑材料，是下游人造革合成革企业生产所
需的主要原材料，直接关系到人造革合成革使用性能的稳定性。随着公司经营规
模的扩大与产品种类的丰富，如果公司质量控制能力无法满足日益复杂的生产管
理需求，随之产生的产品质量问题将会影响公司与客户建立的长期合作关系，并
对公司的生产经营产生不利影响。
（五）技术人员流失风险
  革基布的研发和生产过程不仅涉及纤维材料选组、纺织技术、基础化学以及
染整、定型、拉毛工艺处理等多个专业领域，还需要充分考虑革基布对下游产品
人造革合成革性能和质量的影响。因此，革基布行业对技术人才的专业知识覆盖
广度以及综合运用能力提出较高要求。此外，资深生产技术人员由于在长期生产
实践和总结中积累了宝贵的生产经验，对公司的生产工艺流程、设备参数设定以
及产品质量需求均具有深刻的理解，资深生产技术人员也是公司产品质量稳定的
重要保障。如果公司重要技术人员大量流失，将对公司生产经营的稳定性产生不
利影响。
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（六）环保风险
   革基布行业呈现绿色化发展趋势。《中华人民共和国环境保护法》《水污染
防治行动计划》《“十三五”节能减排综合工作方案》《固定污染源排污许可分
类管理名录（2019 年版）》《排污许可管理条例》《打赢蓝天保卫战三年行动
计划》等文件相继出台，革基布生产企业的环保运行标准进一步收严。公司一直
致力于践行绿色制造，并被评为“2020 年浙江省绿色工厂”，若公司未来无法
持续满足监管部门更加严格的环境保护标准，可能面临因环保不达标而被要求整
改的情况，对公司的生产经营产生不利影响。
（七）新冠疫情风险
命健康安全，全国各地采取了隔离、推迟复工、交通管制、禁止人员聚集等防疫
管控措施，各行各业均受到不同程度的影响。随着国内新冠疫情的有效防控以及
各行业全面复工复产，公司生产经营已逐步恢复正常。但是境外疫情一直处于持
续蔓延的严峻形势，对于公司下游终端市场的海外销售造成了一定程度影响，进
而影响公司产品的销售。若未来国内疫情防控出现大幅反复，疫情蔓延无法得到
有效控制，将对公司的经营业绩产生不利影响。
三、财务风险
（一）应收账款发生坏账的风险
值分别为 33,610.50 万元、19,183.15 万元、21,687.60 万元和 32,079.30 万元，占
当期资产总额的比例分别为 37.58%、22.01%、16.24%和 21.08%，占当期营业收
入的比例分别为 20.36%、16.98%、12.68%和 33.33%。
   报告期内，公司的客户信誉良好，应收客户款项绝大部分在公司给予的信用
期内，公司应收账款回收风险较低。但随着公司经营规模的扩大，在信用政策不
发生改变的情况下应收账款余额仍会进一步增加。虽然公司已经按照会计准则的
要求和公司的实际情况制定了相应的坏账准备计提政策，若公司主要客户的经营
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期或无法收回而发生坏账，
将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。
（二）毛利率波动的风险
年 1-6 月综合毛利率分别为 17.06%、16.08%和 13.30%），毛利率有所波动。由
于主要原材料坯布价格随市场行情波动幅度较大，公司产品定价以坯布原材料价
格为基础，综合考虑加工成本费用以及市场供需关系等因素，按照行业惯例，采
取“原材料价格+加工价格”的定价模式。其中“原材料价格”为坯布原材料的
采购价格，随行就市，波动较大；“加工价格”相对稳定。公司会根据下游市场
需求量、产品销量、市场份额等情况，实时调整产品销售策略以及产品定价，以
实现公司利益最大化。2019 年至 2022 年 6 月，受工艺改进、市场需求变化以及
原材料价格波动等因素影响，综合毛利率有所波动。如果未来公司面临市场竞争
加剧、主要产品市场价格下降、原材料价格上升、用工成本上升等不利因素，则
综合毛利率将可能下降，对公司盈利产生不利影响。
（三）政府补助波动的风险
补贴及手续费返还等金额分别为 515.19 万元、2,070.95 万元、488.58 万元和
方政府对公司的扶持政策出现变化，公司获得的政府补助金额存在波动的风险，
将影响公司当期的净利润水平。
（四）存货跌价的风险
   报告期各期末，公司存货余额较大。2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022
年 6 月末，公司存货账面金额分别为 7,243.18 万元、6,958.84 万元、15,963.10 万
元和 13,130.73 万元，占同期公司总资产的比例分别为 8.10%、7.98%、11.95%和
   公司主要采取订单模式组织生产，由于客户采购产品的规格多，供货频次高，
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为保证及时供货，公司通常根据客户订单情况，合理准备生产，安排生产批次，
并适量保持一定规模的库存。随着公司业务规模的不断扩大，未来公司存货余额
可能会增加，若未能及时实现销售或者结算，公司的存货周转能力有可能会下降。
但若存货规模过大，同时出现原材料价格大幅度下降的情况，则可能降低公司运
营效率，带来跌价风险，影响公司经营业绩。
（五）税收优惠的风险
   公司为高新技术企业，2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月按
享受税收优惠的可能，如该等事件发生，则对公司净利润产生不利影响。
（六）股东即期回报被摊薄的风险
权平均净资产收益率分别为 39.97%、25.20%、25.97%和 8.86%。本次发行募集
资金到位后，公司的总股本和净资产将相应增加。由于募集资金投资项目需要一
段时间的建设期，难以在短时间内取得效益，募集资金到位后的短期内，公司净
利润增长幅度可能会低于净资产和总股本的增长幅度，每股收益、净资产收益率
等财务指标将可能会出现一定幅度的下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。
四、募集资金投资项目实施风险
（一）募集资金投资项目实施进度不达预期风险
   公司本次募集资金投资项目之一为“年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生
产线建设项目”，向产业链上游坯布织造扩展。为保障项目的顺利实施，公司聘
请了从事革基布坯布领域多年的生产管理人员及熟练技术人员，并且计划购置德
国卡尔迈耶经编机、巴马格加弹机等行业先进生产设备。虽然公司已经对募集资
金投资项目的工艺技术方案、设备选型、工程方案等方面进行了充分的可行性论
证，但如果因施工进度、工程质量、资金投入等因素导致项目不能按计划顺利实
施，将对公司向产业链上游拓展的发展计划产生不利影响。
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（二）新增固定资产折旧和摊销风险
  公司本次募集资金投资项目新增固定资产较大，主要包括生产厂房和生产线
及其配套设备。募集资金投资项目建成后，每年新增较多的折旧和摊销费用。项
目投产初期，投资项目未充分产生效益，而项目固定资产折旧和摊销费用较大，
对公司利润在短期内有一定的影响，此外，由于市场发展、宏观经济、行业政策
等具有不确定性，可能会使公司募集资金投资项目建成后难以在预计周期内实现
收益，项目新增的折旧和摊销费用将会直接影响公司的盈利能力。
五、内控风险
  公司改制设立后，已建立健全了法人治理结构，制定了适应公司现阶段发展
的内部控制体系。但公司的快速发展以及经营规模不断扩大等因素对公司治理提
出了更高要求。若公司面对战略规划、制度建设、组织机构、资金管理和内部控
制等方面的挑战而无法及时改进，正常生产经营将面临一定风险。
浙江云中马股份有限公司                            招股说明书
                 第五节       发行人基本情况
一、发行人概况
  中文名称：浙江云中马股份有限公司
  英文名称：Zhejiang Yunzhongma Co., Ltd.
  注册资本：人民币 105,000,000 元
  法定代表人：叶福忠
  成立日期：2010 年 9 月 16 日
  整体变更为股份公司日期：2016 年 12 月 28 日
  住所：浙江省丽水市松阳县望松街道王村工业区内
  邮政编码：323400
  电话号码：0578-8818980
  传真号码：0578-8818019
  互联网网址：http://www.yzmgf.com/
  电子信箱：yzm@yzmgf.com
  信息披露和投资者关系的部门：董事会办公室
  部门负责人：叶卓强
  联系电话：0578-8818980
  经营范围：一般项目：革基布生产、加工、销售，环保设备研发、生产、加
工、销售，建筑智能化工程、电子工程、计算机网络工程、安全防范工程设计，
安全防范技术服务，软件开发，信息技术咨询服务，太阳能光伏发电及相关项目
开发、建设、运营；经编布、纬编布生产、研发、销售；化纤加弹丝生产、研发、
销售；纺织新材料生产、研发、销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
依法自主开展经营活动）。许可项目：货物进出口；技术进出口；道路货物运输
（不含危险货物）
       （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
具体经营项目以审批结果为准）。
浙江云中马股份有限公司                                                           招股说明书
二、发行人改制重组情况
（一）发行人设立方式
    公司前身为丽水云中马布业有限公司，成立于 2010 年 9 月。由云中马染织
和叶福忠共同出资设立，设立时注册资本为 5,000 万元。
    松阳神舟会计师事务所有限公司于 2010 年 9 月 16 日出具《验资报告》（松
舟会验字[2010]第 151 号），验证截至 2010 年 9 月 15 日，云中马有限已收到全
体股东首期缴纳的注册资本合计人民币 3,000 万元，均为货币出资。
的《企业法人营业执照》。
    云中马有限设立时存在代持情形，名义股东为云中马染织、叶福忠，云中马
染织作为实际出资方，持有 100%股权，具体参见本招股说明书“第五节 发行人
基本情况”之“十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况”。
发起设立公司的原因系：受城市发展建设规划的限制，偌希科技无法在注册地温
州市进一步取得土地扩张生产经营规模，经招商引资，于 2010 年 9 月在松阳县
设立云中马有限。
    云中马有限设立时的股权结构具体如下：
          工商登记情况                                    真实股东
                实缴出                                   实缴出
序   股东名   认缴出资                   持股比 股东名        认缴出资                  持股比
                资额（万                                  资额（万
号    称    额（万元）                  例（%） 称         额（万元）                 例（%）
                 元）                                    元）
    云中马                                   云中马
    染织                                    染织
                                          云中马
                                          染织
    合计     5,000.00   3,000.00   100.00   合计    5,000.00   3,000.00    100.00
    大信会计师事务所（特殊普通合伙）于 2016 年 11 月 10 日出具《审计报告》
（大信审字[2016]第 17-00033 号），截至 2016 年 7 月 31 日，公司经审计的净资
产为 124,821,648.76 元。浙江韦宁资产评估有限公司于 2016 年 11 月 11 日出具
浙江云中马股份有限公司                                        招股说明书
《资产评估报告》（浙韦评报字（2016）第 082 号），截至 2016 年 7 月 31 日，
公司经评估的净资产为 14,095.77 万元。
起人协议》，约定以公司截至 2016 年 7 月 31 日经审计的净资产 124,821,648.76
元，折合股本 105,000,000 股，其余 19,821,648.76 元计入资本公积。2016 年 11
月 29 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，全体股东一致同意以发起设立
方式将有限公司整体变更设立为股份有限公司。
   浙江韦宁会计师事务所有限公司于 2017 年 1 月 1 日出具《验资报告》（浙
韦会验（2017）第 006 号），验证截至 2016 年 11 月 30 日，公司收到全体股东
缴纳的注册资本 10,500.00 万元。天健会计师于 2021 年 8 月 8 日出具《实收资本
复核报告》（天健验〔2021〕451 号），对有限公司设立以来的历次实缴出资情
况进行了复核，确认公司历次出资已全部到位。中水致远资产评估有限公司于
为浙江韦宁资产评估有限公司于股份公司设立时出具的《资产评估报告》（浙韦
评报字（2016）第 082 号）能够公允地反映评估对象在评估基准日的市场价值。
并领取了《营业执照》（统一社会信用代码：913311245623690963）。
（二）发起人
   公司设立时，各发起人及其持股情况如下表：
 序号           股东姓名/名称          出资额（万元）          股权比例（%）
              合计                    10,500.00       100.00
   上述发起人的具体情况可参见本节“八、持有发行人 5%以上股份主要股东
及实际控制人的情况”部分的内容。
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
（三）发行人改制设立前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事
的主要业务
  公司的主要发起人为叶福忠、叶程洁和云中马合伙。发行人改制设立前后，
叶福忠拥有的主要资产为持有的发行人的股权，另外，还持有偌希科技股权和温
州市嘉文影视文化有限公司的股权等资产；叶程洁拥有的主要资产为持有的发行
人的股权，另外，还持有偌希科技股权；主要发起人云中马合伙拥有的主要资产
为持有发行人的股权。
  发行人改制设立前后，主要发起人叶福忠和叶程洁主要通过发行人从事革基
布的研发、生产和销售；云中马合伙从事的主要业务为对持有的发行人股权的管
理。
  发行人改制设立前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务未
发生重大变化。
（四）发行人改制设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
  发行人由云中马有限整体变更设立，承继了云中马有限的全部资产、负债和
业务。
  改制前后，公司的主营业务均为革基布的研发、生产和销售，主营业务未发
生变化。
（五）改制前原企业的业务流程、改制后发行人的业务流程，以及原
企业和发行人业务流程间的联系
  发行人系由云中马有限整体变更设立，改制前后业务流程没有发生变化。公
司具体的业务流程请参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、公司主
营业务的具体情况”之“（三）主要经营模式”部分相关内容。
（六）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及
演变情况
  在生产经营方面，公司拥有从事主营业务所需完整、独立的原材料采购体系、
生产体系、销售体系和技术研发体系，能够保持业务独立运营。报告期内，公司
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
与关联方发生的关联交易具体参见本招股说明书“第七节 同业竞争与关联交
易”之“三、关联方、关联关系和关联交易”部分相关内容。
（七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
  公司由云中马有限整体变更，承继了云中马有限的全部资产、负债及相关业
务。
  发行人相关房产、土地使用权、商标、专利等资产的产权变更手续均已办理
完毕，具体请参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“八、与业务相关的
主要固定资产及无形资产情况”部分相关内容。
三、发行人设立以来的股本形成情况
（一）股本演变概况
  公司历史沿革示意图如下：
浙江云中马股份有限公司                                                           招股说明书
（二）公司设立及历史沿革
程》，约定共同出资设立云中马有限，注册资本为人民币 5,000 万元。其中云中
马染织首期货币出资 2,400 万元，二期货币出资 1,600 万元，共计 4,000 万元，
持股 80%；叶福忠首期货币出资 600 万元，二期货币出资 400 万元，共计 1,000
万元，持股 20%。
    松阳神舟会计师事务所有限公司于 2010 年 9 月 16 日出具《验资报告》（松
舟会验字[2010]第 151 号），验证截至 2010 年 9 月 15 日，云中马有限已收到全
体股东首期缴纳的注册资本合计人民币 3,000 万元，均为货币出资。
业法人营业执照》（注册号：331124000009773）。
    云中马有限设立时存在代持情形，名义股东为云中马染织、叶福忠，云中马
染织作为实际出资方，持有 100%股权，具体参见本招股说明书“第五节 发行人
基本情况”之“十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况”。
    云中马有限设立时的股权结构具体如下：
          工商登记情况                                    真实股东
                实缴出                                   实缴出
序   股东名   认缴出资                   持股比 股东名        认缴出资                  持股比
                资额（万                                  资额（万
号    称    额（万元）                  例（%） 称         额（万元）                 例（%）
                 元）                                    元）
    云中马                                   云中马
    染织                                    染织
                                          云中马
                                          染织
    合计     5,000.00   3,000.00   100.00   合计    5,000.00   3,000.00    100.00
万元增至人民币 5,000 万元。
    丽水佳信会计师事务所有限公司于 2012 年 8 月 29 日出具《验资报告》（丽
佳会验（2012）208 号），验证截至 2012 年 8 月 28 日，云中马有限收到全体股
浙江云中马股份有限公司                                              招股说明书
东二期缴纳的注册资本 2,000 万元，均为货币出资。
《企业法人营业执照》（注册号：331124000009773）。
    本次仍由云中马染织作为实际出资方，持有 100%股权。云中马有限此次变
更后的股权结构如下：
          工商登记情况                            真实股东
序                         持股比例              出资额（万        持股比例
     股东名称   出资额（万元）                 股东名称
号                          （%）               元）           （%）
    合计         5,000.00    100.00    合计      5,000.00     100.00
名称由浙江云中马染织实业有限公司变更为云中马集团有限公司。
《营业执照》（注册号：331124000009773）。
    云中马有限此次变更后的股权结构如下：
          工商登记情况                            真实股东
序                         持股比例              出资额（万        持股比例
     股东名称   出资额（万元）                 股东名称
号                          （%）                元）          （%）
    合计         5,000.00    100.00    合计       5,000.00    100.00
万元，其中云中马集团以货币增资 4,400 万元，叶福忠以货币增资 1,100 万元。
    浙江韦宁会计师事务所有限公司于 2015 年 12 月 22 日出具《验资报告》
                                           （浙
韦会验（2015）第 015 号），验证截至 2015 年 12 月 21 日，云中马有限收到全
体股东缴纳的新增注册资本合计人民币 5,500 万元，均为货币出资。
浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
发《营业执照》（统一社会信用代码：913311245623690963）。
    本次仍由云中马集团作为实际出资方，持有 100%股权。云中马有限此次变
更后的股权结构如下：
               工商登记情况                                      真实股东
序                                 持股比例                     出资额（万        持股比例
        股东名称        出资额（万元）                 股东名称
号                                 （%）                       元）          （%）
        合计            10,500.00    100.00    合计             10,500.00    100.00
将其所持出资额中的 1,926.75 万元股权转让给云中马合伙、3,979.50 万元股权转
让给叶福忠、1,995.00 万元股权转让给叶程洁、498.75 万元股权转让给叶永周。
同日，上述股东分别就股权转让事宜签订《股权转让协议》，转让价格均为 1.0555
元/注册资本。
《营业执照》（统一社会信用代码：913311245623690963）。
    此次股权转让的原因系：云中马有限计划在全国中小企业股份转让系统申请
挂牌，为明晰股权，对股权架构中存在的直接及间接代持情形进行还原，具体参
见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十一、工会持股、职工持股会
持股、信托持股、委托持股等情况”，变更后的股权结构如下：
    序号             股东名称              出资额（万元）                  持股比例（%）
              合计                              10,500.00                  100.00
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
  股份公司设立过程参见本节“二、发行人改制重组情况”之“（一）发行人
设立方式”。
福忠将其所持云中马 0.3160%股份（合计 33.175 万股）作价 99.525 万元转让给
云中马合伙，实质是转让给云中马合伙的合伙人陈高长。
  本次股权转让后，云中马股权结构如下：
 序号           股东名称      持股数（万股）               持股比例（%）
         合计                      10,500.000        100.00
云中马股份有限公司”。
（统一社会信用代码：913311245623690963）。
  此次变更未导致云中马股权结构变化。
马合伙将其所持云中马 1%股份（合计 105 万股）作价 105 万元转让给叶福忠。
本次股权转让系叶福忠将其通过云中马合伙间接持有公司的 105 万股调整为直
接持有公司 105 万股。具体实现方式为由叶福忠减资 105 万元合伙份额，云中马
合伙向叶福忠转让其持有的云中马 105 万股。
  本次股权转让后，云中马股权结构如下：
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
 序号          股东名称   持股数（万股）           持股比例（%）
        合计               10,500.000        100.00
  自此至本招股说明书签署日，云中马股权结构未发生变更。
法律程序，价款支付情况，股东资金来源及其合法性
浙江云中马股份有限公司                                                                               招股说明书
                                                                                 价款支付情   股东资金来
序号         股权变动情况             股权变动的原因和背景     价格确定的依据及合理性         履行的法律程序
                                                                                   况     源及合法性
                              名义股东为叶福忠、偌
                              希科技，偌希科技为实
                              际出资方，持有100%股
                                                           叶福忠和偌希科技签订
                              权。受城市发展建设规
                              划的限制，偌希科技无
                              法在注册地温州市进一
     收资本3,000.00万元                           具有合理性         验资报告，2010年9月16
                              步取得土地扩张生产经
                                                           日完成工商登记
                              营规模，经招商引资，
                              于2010年9月在松阳县
                              设立云中马有限
                                                               有限股东会决议，同意股
                              股东实缴出资，偌希科
     万元增至5,000.00万元                          具有合理性             计师事务所有限公司出                科技的经营
                                                               具验资报告，2012年8月             积累，具有
                              因公司业务发展需要，                       有限股东会决议，同意股
     万元增至10,500.00万元          科技为实际出资方，持     例增资，具有合理性         事务所有限公司出具验
                              有100%股权                          资报告，2015年12月29日
                                                               完成工商变更登记
     合伙、3,979.50万元股权转让给叶      股权架构中存在的直接
     福忠、1,995.00万元股权转让给叶      及间接代持情形进行还
                                             价，具有合理性           2016年6月22日完成工商
     程洁、498.75万元股权转让给叶        原
                                                               变更登记
     永周
浙江云中马股份有限公司                                                                    招股说明书
                                                                      价款支付情   股东资金来
序号       股权变动情况          股权变动的原因和背景      价格确定的依据及合理性      履行的法律程序
                                                                        况     源及合法性
                         叶福忠将其持有的公司                                           陈高长的出
                                         合理性
                         给陈高长                                                 有合法性
                         本次股权转让系叶福忠
                         将其通过云中马合伙间
                         接持有公司的105万股
                         调整为直接持有公司       1元/股，本次股权转让系叶                        来源于自有
                         为由叶福忠减资105万     接持股，具有合理性                            合法性
                         元合伙份额，云中马合
                         伙向叶福忠转让其持有
                         的云中马105万股。
浙江云中马股份有限公司                                           招股说明书
四、发行人历次验资情况及发起人投入资产的计量属性
（一）发行人历次验资情况
     发行人历次验资的具体情况如下：
序号    报告出具日期          验资机构          报告文号            验资事项
                   松阳神舟会计师事务所     松舟会验字           云中马有限设立，股
                   有限公司           [2010]第 151 号   东首期出资
                   丽水佳信会计师事务所     丽佳会验（2012）
                   有限公司           208 号
                   浙江韦宁会计师事务所     浙韦会验（2015）      云中马有限第一次增
                   有限公司           第 015 号         资
                   浙江韦宁会计师事务所     浙韦会验（2017）
                   有限公司           第 006 号
                   天健会计师事务所（特     天健验〔2021〕       对有限公司设立以来
                   殊普通合伙）         451 号           历次出资验资复核
（二）设立时发起人投入资产的计量属性
     云中马股份由云中马有限整体变更设立，公司整体变更时发起人投入的资产
为云中马有限的全部净资产，并以云中马有限截至 2016 年 7 月 31 日经审计的净
资产 124,821,648.76 元为基准，按 1：0.8412 的比例折为 105,000,000 股，整体变
更为股份有限公司，股本为 105,000,000 股。
五、发行人设立以来的重大资产重组情况
     公司自设立以来，未进行过重大资产重组。
六、发行人股权结构及组织结构
（一）发行人股权结构
     截至本招股说明书签署日，公司股权结构图如下：
浙江云中马股份有限公司                           招股说明书
（二）发行人内部组织机构
     截至本招股说明书签署日，公司组织结构图如下：
（三）发行人职能部门
     目前公司设有以下职能部门，其主要职责如下：
序号      部门                 主要职责
              负责公司信息披露及公司股权管理工作、投资者关系管理，负责公
      董事会办公   司股东大会、董事会及监事会的筹备事宜及其他证券管理工作，负
      室       责公司与中国证监会及其派出机构、证券交易所及其他证券监管机
              构之间的沟通和联络工作。
浙江云中马股份有限公司                           招股说明书
序号     部门                  主要职责
              拟定、执行车间管理制度及操作规程，制定工艺，完成生产任务，
              培养员工技能、提高员工素质。
              负责公司技术管理、产品研发工作，组织编制、修订、完善产品工
              艺、进料、加工品、成品的企业检验标准、工艺图册、检验、操作
              规程等技术文件，并下发相关部门监督贯彻执行；根据公司发展及
              市场需要对现有产品、工艺进行改进，寻找新型原材料，开发新产
              品；负责开发、研制新产品投产后的技术、工艺、质量的检验工作；
              负责做好各类技术信息和资料的保管工作；向相关部门提供所需的
              技术资料；负责提供公司专利申报、成果鉴定的技术资料；负责实
              验设备的日常维护和保养。
              严格执行环境管理体系标准，负责职业病预防工作；负责工程基建；
              负责设备台账及特种设备检验、审查工作；负责污水站、锅炉房日
              设备的验收与老生产设备的处置；各生产车间生产设备的动态跟踪
              管理；参与新项目建设的生产设备的设计、安装与调试等。
              负责进出物资的入库、出库管理；负责库内物资的储存管理；负责
              按业务订单上的型号及数量发货；负责做好库存物资的盘点工作；
              负责检查仓库安全情况和物资整理；负责产品质量检验，执行国家、
              管理体系在公司内部有效运行并持续改进，检查监督生产与科研中
              技术质量标准、工艺技术文件的执行；办理质量证明文件和负责质
              量统计工作。
              依据国家的财务会计规范，从公司生产经营的实际出发，建立健全
              公司内部财务管理制度，做好财务管理的基础工作，如实反映公司
              财务状况和经营成果，向社会和公司内部提供可靠的会计信息，依
              法计算和缴纳国家税收，保证股东权益不受侵犯；做好会计核算及
              财务收支的预算、控制、核算、分析、考核工作，依法合理筹措资
              金，有效利用公司各项资产，努力提高公司效益。
              负责公司人力资源整体规划及机构设置、员工招聘、培训、人事档
              案、劳资福利管理以及绩效考评工作；负责综合性行政事务工作，
              包括办公用品管理、各种会议的会务、文件资料管理及对外接待和
              联络工作等；负责公司专利申报，成果鉴定，项目申报等工作。
              制定相应的营销发展目标、规划和年度营销工作计划；积极开拓市
              研与市场预测工作等。
              负责公司安全一体化管理体系的策划、建立、实施和持续改进；对
              工程项目的安全文明施工管理实施监督、检查和考评，组织对安全
              关法律法规、标准的收集、更新，安全突发事件的应急准备与响应
              及相应的管理方案、控制措施的制定，并监督实施。
              负责生产原材料的采购和验收管理工作；负责合格供货厂（商）的
              的采购招标工作；收集商情，积累设备、原材料的价格资料。
              对公司的财务收支计划、投资和费用预算的执行以及经济效益进行
              审计监察；对公司的财会报表的合法性和真实有效性进行审计；负
              责公司负责人、财务负责人或资金管理者的离任审计；对公司内部
              控制制度及其控制程序进行审计监督。
浙江云中马股份有限公司                                                      招股说明书
七、发行人控股和参股公司情况
     截至本招股说明书签署日，发行人拥有云中马贸易和云中马新材料 2 家全资
子公司，基本情况如下。
（一）云中马贸易
企业名称      丽水云中马贸易有限公司
成立日期      2019年5月24日
统一社会信用
代码
法定代表人     叶福忠
注册资本      10,000万元
实收资本      10,000万元
注册地和主要
          浙江省丽水市松阳县望松街道丽安环路2号办公大楼3楼
生产经营地
          一般项目：革基布、人造革贝斯委外加工、销售。货物进出口、技术进出
经营范围
          口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
     截至本招股说明书签署日，云中马贸易的股权结构如下：
序号           股东名称              出资额（万元）                   出资比例（%）
          合计                              10,000.00                 100.00
     云中马贸易主要从事革基布销售，云中马贸易最近一年及一期的财务数据如
下：
                                                                单位：万元
        项目              2022.6.30/2022年1-6月           2021.12.31/2021年
总资产                                  77,561.05                    66,451.35
净资产                                  12,634.70                     2,771.05
净利润                                     363.64                     1,560.55
     注：以上财务数据业经天健会计师审计
（二）云中马新材料
企业名称      丽水云中马新材料有限公司
成立日期      2021年3月24日
统一社会信用
代码
浙江云中马股份有限公司                                                  招股说明书
法定代表人     叶福忠
注册资本      1,500万元
实收资本      1,500万元
注册地和主要
          浙江省丽水市松阳县望松街道万邦路2-1号
生产经营地
          一般项目：经编布、纬编布生产、研发、销售；化纤加弹丝生产、研发、
          销售；纺织新材料生产、研发、销售。(除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
          执照依法自主开展经营活动)。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
          方可开展经营活动）
     截至本招股说明书签署日，云中马新材料的股权结构如下：
序号           股东名称          出资额（万元）                   出资比例（%）
          合计                           1,500.00                 100.00
     云中马新材料主要从事革基布坯布的研发、生产及销售，云中马新材料最近
一年及一期的财务数据如下：
                                                            单位：万元
        项目          2022.6.30/2022年1-6月           2021.12.31/2021年
总资产                               6,180.76                     6,500.76
净资产                               1,407.34                     1,421.56
净利润                                 -14.22                       -78.44
     注：以上财务数据业经天健会计师审计
八、持有发行人 5%以上股份主要股东及实际控制人的情况
（一）持有发行人 5%以上股份的股东基本情况
     截至本招股说明书签署日，直接或间接持有发行人 5%以上股份的主要股东
为叶福忠、叶程洁及云中马合伙。具体信息如下：
     叶福忠先生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为
室。叶福忠先生的个人简历具体详见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级
管理人员及核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
简介”。
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
     叶程洁先生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为
个人简历具体详见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技
术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”。
     （1）基本情况
     截至本招股说明书签署日，云中马合伙基本情况如下：
名称             丽水云中马投资管理合伙企业（有限合伙）
类型             有限合伙企业
执行事务合伙人        刘雪梅
注册地和主要经营地      浙江省丽水市松阳县西屏街道青云路 208 号 3 楼 302、303 号
成立日期           2016 年 2 月 18 日
经营期限           2016 年 2 月 18 日至 2026 年 2 月 28 日
统一社会信用代码       91331100MA28J2CDXY
               投资管理，投资咨询服务（不含证券、期货、金融），实业投
经营范围           资，股权投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
               可开展经营活动）
主营业务           单一持有发行人股份，无其他实际经营业务
     截至本招股说明书签署日，云中马合伙的合伙人均为自然人，其出资情况如
下表所示：
      合伙人名称        合伙人性质            出资额（元）           出资比例（%）
刘雪梅             普通合伙人                    1,179,000         6.36
叶品珍             有限合伙人                    4,987,500        26.89
叶正义             有限合伙人                    2,224,500        11.99
李蓓蕾             有限合伙人                    1,050,168         5.66
汪洋              有限合伙人                     997,500          5.38
李陈庭             有限合伙人                     997,500          5.38
陈光胜             有限合伙人                     997,500          5.38
叶正信             有限合伙人                     798,000          4.30
叶统              有限合伙人                     798,000          4.30
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
      合伙人名称    合伙人性质       出资额（元）       出资比例（%）
董建军           有限合伙人           654,000         3.53
陈克强           有限合伙人           540,000         2.91
黄志远           有限合伙人           540,000         2.91
陈高长           有限合伙人           498,750         2.69
陆亚栋           有限合伙人           266,666         1.44
唐松燕           有限合伙人           240,000         1.29
王斯琪           有限合伙人           199,500         1.08
郑岳清           有限合伙人           170,000         0.92
叶淑淑           有限合伙人           167,000         0.90
叶瀚元           有限合伙人           160,000         0.86
叶卓强           有限合伙人           160,000         0.86
董雅静           有限合伙人           160,000         0.86
李丽丹           有限合伙人            90,000         0.49
谭英            有限合伙人            50,000         0.27
朱清            有限合伙人            50,000         0.27
杨艳方           有限合伙人            50,000         0.27
李自力           有限合伙人            50,000         0.27
王思思           有限合伙人            50,000         0.27
沈国桥           有限合伙人            50,000         0.27
李涛            有限合伙人            45,000         0.24
张远干           有限合伙人            40,000         0.22
邵建明           有限合伙人            33,333         0.18
沈根祥           有限合伙人            33,333         0.18
叶彩娟           有限合伙人            30,000         0.16
叶永盈           有限合伙人            30,000         0.16
田献新           有限合伙人            30,000         0.16
王赛婷           有限合伙人            30,000         0.16
叶冬英           有限合伙人            20,000         0.11
张恋恋           有限合伙人            20,000         0.11
蒲德余           有限合伙人            20,000         0.11
林庆萍           有限合伙人            17,000         0.09
蒋西海           有限合伙人            15,000         0.08
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
      合伙人名称          合伙人性质       出资额（元）          出资比例（%）
周小红                 有限合伙人              10,000          0.05
              合计                    18,549,250       100.00
     云中马合伙以单一持有发行人股份为目的，不存在以非公开方式向合格投资
者募集资金的情形，亦不存在委托其他管理机构管理资产的情形或行为，不属于
《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办
法（试行）》所定义的私募投资基金，无需按照该等法律法规履行基金备案程序。
     （2）云中马合伙历史沿革
     ①2016 年 2 月，云中马合伙设立
签署《丽水云中马投资管理合伙企业（有限合伙）合伙协议》，约定共同出资设
立云中马合伙。
码：91331100MA28J2CDXY）。
     云中马合伙设立系为了解除发行人存在的代持情形，设立时的出资情况如
下：
序号     合伙人名称        合伙人性质        出资额（万元）         出资比例（%）
      丽水云中马资产
      管理有限公司
              合计                     1,926.75        100.00
     ②2016 年 11 月，第一次合伙份额转让
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
额转让给张远干、周小红等 35 名合伙人，转让价格均为 3 元/合伙份额。同日，
叶福忠与上述合伙人分别签订转让协议。本次股权转让的主要原因为：云中马计
划在新三板挂牌上市，对公司员工进行股权激励。
代码：91331100MA28J2CDXY）。
      本次合伙份额转让后，云中马合伙的出资情况如下：
序号           合伙人名称        合伙人性质   出资额（元）        出资比例（%）
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
序号          合伙人名称      合伙人性质   出资额（元）         出资比例（%）
               合计                19,267,500      100.00
     ③2017 年 6 月，第二次合伙份额转让
合伙人将所持合伙份额转让给叶福忠，王国囡、叶帆将所持合伙份额转让给陆亚
栋，叶福忠将所持 2 万元合伙份额转让给叶冬英，转让价格均为 3 元/合伙份额。
同日，上述合伙人分别签订转让协议。本次股权转让的主要原因为：云中马终止
在新三板挂牌上市的计划，同时部分合伙人有资金需求，决定将所持合伙份额转
让后退出云中马合伙。
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
码：91331100MA28J2CDXY）。
      本次合伙份额转让后，云中马合伙的出资情况如下：
序号           合伙人名称       合伙人性质   出资额（元） 出资比例（%）
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
序号          合伙人名称         合伙人性质   出资额（元） 出资比例（%）
                合计                 19,267,500       100.00
     ④2018 年 11 月，第一次增资
元增至 2,144.725 万元，其中叶福忠认缴出资额 105 万元，叶统认缴出资额 79.8
万元，陈高长认缴出资额 33.175 万元。叶福忠和叶统的增资价格为 1 元/合伙份
额，陈高长的增资价格为 3 元/合伙份额。2018 年 11 月 27 日，云中马合伙取得
核发的《营业执照》（统一社会信用代码：91331100MA28J2CDXY）。
     本次增资后，云中马合伙的出资情况如下：
序号          合伙人名称         合伙人性质   出资额（元）        出资比例（%）
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
序号          合伙人名称        合伙人性质   出资额（元）         出资比例（%）
               合计                  21,447,250       100.00
     ⑤2019 年 3 月，第一次减资
万元减资至 1,854.925 万元，其中丽水云中马资产管理有限公司减资 184.80 万元
后退出云中马合伙，叶福忠减资 105 万元。
浙江云中马股份有限公司                                      招股说明书
有限公司的股东叶福忠拟直接持股云中马、叶统拟直接持有云中马合伙份额，其
通过先增资后减资的形式实现上述持股方式的转变。
码：91331100MA28J2CDXY）。
      本次减资后，云中马合伙的出资情况如下：
序号          合伙人名称    合伙人性质       出资额（元）        出资比例（%）
浙江云中马股份有限公司                                              招股说明书
序号            合伙人名称         合伙人性质       出资额（元）         出资比例（%）
                     合计                   18,549,250       100.00
     ⑥2019 年 6 月，第三次合伙份额转让
合伙份额转让给刘雪梅、董雅静等 16 名合伙人，同意叶秀榕将所持云中马合伙
份额转让给叶正义，转让价格均为 3 元/合伙份额。2019 年 4 月 23 日，上述各合
伙人分别签订转让协议。2019 年 6 月 26 日，云中马合伙取得核发的《营业执照》
（统一社会信用代码：91331100MA28J2CDXY）。
     本次合伙份额转让后，云中马合伙的出资情况如下：
 序号                合伙人名称      合伙人性质     出资额（元）         出资比例（%）
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
 序号         合伙人名称    合伙人性质   出资额（元）       出资比例（%）
浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
    序号           合伙人名称            合伙人性质        出资额（元）           出资比例（%）
                     合计                            18,549,250       100.00
     本次合伙份额转让后，云中马合伙股权结构未再发生变化。
     （3）云中马合伙的合伙人情况
     截至本招股说明书签署日，云中马合伙的各个合伙人构成情况如下：
                                           在发行人的任职岗         未在发行人处任职
序号        姓名    合伙份额（元）          比例（%）
                                              位              的合伙人的关系
                                                           叶福忠表姐、温州市
                                                           嘉得利实业有限公
                                                           司员工、公司客户福
                                                           建正原合成革有限
                                                           公司的实际控制人
                                                           的配偶
                                           原行政人事部专
                                           员，已退休
                                                           叶程洁姐夫、公司供
                                                           应商宁波美隆纺织
                                                           功针织有限公司实
                                                           际控制人的父亲
浙江云中马股份有限公司                                      招股说明书
                                  在发行人的任职岗   未在发行人处任职
序号    姓名   合伙份额（元）      比例（%）
                                     位        的合伙人的关系
                                  离职
                                             温州市嘉得利实业
                                             有限公司员工
                                  原销售部员工，已
                                  离职
                                             原偌希科技员工，已
                                             离职
                                             原温州市嘉得利实
                                             离职
                                             叶永周弟弟，偌希科
                                             技员工
                                  原行政人事部专
                                  员，已离职
                                  董事、行政人事部
                                  负责人
     除上表所列示的相关情况外，未在公司处任职的合伙人与公司股东、董监高、
前十大客户、供应商及其股东之间不存在其他关联关系；云中马合伙合伙人与公
司股东、董监高、核心技术人员不存在近亲属关系、关联关系、委托持股关系。
浙江云中马股份有限公司                          招股说明书
     （4）员工持股在平台内部的流转、退出机制，以及股权管理机制
     员工持股在平台内部的流转、退出机制，以及股权管理机制情况如下：
     ①合伙协议中就合伙企业入伙与退伙的相关约定
     员工持股在平台内部的流转、退出机制、股权管理机制无特殊约定，按照合
伙协议“第十四条 有限合伙人入伙、退伙的条件、程序以及相关责任，按照《合
伙企业法》第四十三条至五十四条的有关规定执行”执行。
     ②合伙份额的限制转让情况
     担任公司董事、监事、高级管理人员的合伙人刘雪梅、陆亚栋、唐松燕、蒲
德余、叶冬英、叶卓强签署了《股票锁定承诺函》，间接对持有的合伙份额进行
了转让限制（具体内容详见本招股说明书“重大事项提示”之“一、本次发行前股
东所持股份限售安排和股份锁定的承诺”），除此外，各个合伙人在符合合伙协
议与《合伙企业法》约定的情况下，未就合伙份额变动、转让、退出进行特别约
定。
     （5）合伙人出资款项来源及合法合规性
     ①初始合伙人出资源于偌希科技
     云中马合伙目前合伙人中的叶品珍、叶正义、李蓓蕾、汪洋、李陈庭、陈光
胜、叶正信、叶统、王斯琪为其设立时的初始合伙人。云中马合伙设立系为了还
原公司存在的直接和间接代持情形，因此上述初始合伙人均按其在偌希科技的实
际持股比例以 1:0.95 进行代持还原，出资款项来源于偌希科技。
     ②其余合伙人出资源于自有或自筹资金
     初始合伙人以外的其余合伙人的出资来源为自有或自筹资金，包括工资薪金
所得、家庭积累等。
     综上，除初始合伙人的出资实际来源于偌希科技外，其余合伙人出资款项来
源系自有资金或自筹资金，合法合规。
     （6）云中马合伙历次合伙企业份额转让价格的确定依据
     云中马合伙历次合伙企业份额转让价格的确定依据如下：
浙江云中马股份有限公司                                        招股说明书
                                   价格（元/合
 日期       出让方           受让方                    定价依据
                                    伙份额）
                  谭英、周小红、叶秀榕、张
                  恋恋、蒲德余、陆亚栋、沈
                  国桥、沈福祥、邵建明、沈
                  根祥、杨艳方、陈洁、刘雪
                  梅、张远干、叶淑淑、唐松              参考 2016 年预计净
         叶福忠      燕、王金奇、叶帆、王国囡、         3   利润 5300 万元的 6
                  顾双晓、朱清、徐磊、李自              倍市盈率协商确定
                  力、麻佳明、叶彩娟、李丽
                  丹、陈克强、陈高长、董雅
                  静、李涛、韩孔屏、王思思、
                  田献新、王赛婷、叶永盈
         沈福祥、陈
         洁、王金奇、
         顾双晓、徐
                叶福忠                     3
         磊、麻佳明、
         韩孔屏、刘雪
月                                           伙份额的转让价格
         梅
                                            定价
         叶福忠      叶冬英                   3
         王国囡、叶帆   陆亚栋                   3
                  陈高长                   3
                                            叶福忠与叶统通过
         增资       叶福忠                   1   丽水云中马资产管
                                            理有限公司间接持
                  叶统                    1   有的合伙份额转为
                                            直接持有合伙份额，
                  丽水云中马资产管理有限公              通过先增资后减资
         减资退出                           1
                  司                         形式实现
                                            叶福忠将其通过云
         减资       叶福忠                   1   直接持有公司股份，
                                            通过先减资，后云中
                                            马合伙向叶福忠转
                                            让股份实现
                  刘雪梅、董雅静、李蓓蕾、
                  陆亚栋、李丽丹、陈克强、
                  张远干、唐松燕、李涛、林              参考 2016 年 11 月合
                  庆萍、蒋西海、郑岳清、叶              伙份额的转让价格
月                 瀚元、董建军、黄志远、叶              定价
                  卓强
         叶秀榕      叶正义                   3
    （7）云中马合伙合伙人与发行人及其控股股东、实际控制人不存在以上市
为条件的对赌协议或其他战略协议
浙江云中马股份有限公司                                                     招股说明书
     云中马合伙合伙人与公司及其控股股东、实际控制人不存在以上市为条件的
对赌协议或其他战略协议。
（二）实际控制人基本情况
     截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为叶福忠，其直接持
有公司 6,151.325 万股股份，持股比例为 58.58%。叶福忠的个人简历具体详见本
招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员”之“一、董
事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介”。
（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业
     截至本招股说明书签署日，发行人控股股东、实际控制人叶福忠控制的其他
企业为偌希科技，基本情况如下：
名称            偌希科技集团有限公司
成立日期          2002 年 3 月 21 日
注册资本          5,240.00 万元
实收资本          5,240.00 万元
注册地及主要生产
              温州经济技术开发区滨海三路 701 号
经营地
              一般项目：服饰研发、新材料技术研发、技术服务、技术开发、技术
              咨询、技术交流、技术转让、技术推广、互联网销售（除销售需要许
经营范围          可的商品）、洗染服务、销售涤纶丝、国内贸易代理、货物进出口、
              技术进出口（除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营
              活动）。
主营业务          目前除对外出租厂房及办公楼外，无实际生产经营业务
              股东构成情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“十一、
股东构成          工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况”之“（一）
              偌希科技历史沿革”
     偌希科技最近一年及一期的财务情况如下表所示：
                                                               单位：万元
        项目                  2022.6.30/2022 年 1-6 月    2021.12.31/2021 年
总资产                                        4,276.12               4,168.37
净资产                                        4,215.32               4,021.52
净利润                                         194.21                  245.19
  注：以上财务数据未经审计
浙江云中马股份有限公司                                                     招股说明书
（四）控股股东和实际控制人持有的发行人股份被质押或者其他争议
情况
     公司控股股东、实际控制人为叶福忠，其直接持有公司 6,151.325 万股股份，
占公司总股本的比例为 58.58%，该部分股份不存在被质押或者其他有争议的情
况。
九、发行人股本情况
（一）本次发行前后的股本情况
     截至本招股说明书签署日，公司本次发行前总股本为 10,500 万股，本次公
开发行的股票数量为 3,500 万股，公开发行的股份占发行后总股本的比例的 25%。
     本次公开发行股份全部为公开发行的新股，公司本次发行前后的股权结构如
下：
                            本次发行前                      本次发行后
序号         股东名称                       持股比例                      持股比例
                      持股数（万股）                   持股数（万股）
                                       （%）                       （%）
          合计             10,500.000    100.00      14,000.000    100.00
（二）前十名股东
 序号               股东名称                 持股数（万股）               持股比例（%）
                 合计                             10,500.000       100.00
浙江云中马股份有限公司                                               招股说明书
（三）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务
        截至本招股说明书签署日，发行人直接持股的自然人股东及其在公司担任的
职务情况如下：
序号       股东姓名     持股数量（万股） 持股比例（%）                   在公司的任职
（四）发行人股东涉及国有股及外资股情况
        截至本招股说明书签署日，发行人股东无国有股、外资股情形。
（五）股东中的战略投资者持股及其简况
        截至本招股说明书签署日，发行人股东中无战略投资者。
（六）本次发行前股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
        公司不存在对赌协议等特殊协议或安排，不存在纠纷或潜在争议。截至本招
股说明书签署日，公司相关委托持股已经彻底清理。公司直接间接股东与公司等
机构或个人的亲属关系、关联关系如下：
          直接/间接
 序号               持股比例（%）        与发行人等机构或个人的关联关系、亲属关系
          股东名称
                                 司董事、总经理，叶程洁、叶永周系叶福忠妹夫。
                                 理办法》第八十三条的规定“在上市公司的收购
                                 及相关股份权益变动活动中有一致行动情形的
                                 投资者，互为一致行动人。如无相反证据，投资
                                 者有下列情形之一的，为一致行动人：……（十）
                                 在上市公司任职的董事、监事、高级管理人员及
                                 其前项所述亲属同时持有本公司股份的，或者与
                                 其自己或者其前项所述亲属直接或者间接控制
                                 的企业同时持有本公司股份。”，为一致行动人。
          云中马合
          伙
                                 任云中马合伙执行事务合伙人，任发行人董事、
                                 财务总监
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
        直接/间接
 序号             持股比例（%）     与发行人等机构或个人的关联关系、亲属关系
        股东名称
                            李陈庭系李蓓蕾父亲
                            叶统、叶淑淑系夫妻关系，叶统为叶福忠堂弟
                            董建军系王思思母亲
                            李自力系李丽丹堂兄
  注：序号 5 至序号 24 为云中马合伙的合伙人、发行人间接股东，持股比例是其在云中
马合伙的持股比例和云中马合伙在发行人的持股比例相乘得到
      除此之外，直接间接股东与公司及其其他股东、实际控制人、董监高、核心
技术人员、本次发行中介机构及其负责人、签字人员之间不存在亲属关系、关联
关系、委托持股、信托持股或利益输送安排，不存在纠纷或潜在争议。
（七）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
      本次发行前股东股份锁定承诺：请参见本招股说明书“重大事项提示”之
“一、本次发行前股东所持股份限售安排和股份锁定的承诺”。
      本次发行前持有发行人 5%以上股份的股东持股意向及减持意向：请参见本
招股说明书“重大事项提示”之“三、发行前持有发行人 5%以上股份的股东持
股意向及减持意向”。
浙江云中马股份有限公司                                          招股说明书
十、发行人内部职工股的情况
     发行人不存在内部职工股的情况。
十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况
     发行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股情况，历史上存在委托
持股情况。
     发行人前身云中马有限自 2010 年 9 月成立至 2016 年 6 月第一次股权转让，
名义股东为叶福忠和偌希科技，偌希科技作为实际出资方，持有 100%股权。偌
希科技（曾用名：温州云中马、云中马染织、云中马集团）历史上亦存在委托持
股，具体情况如下：
（一）偌希科技历史沿革
约定共同出资设立偌希科技，注册资本为 1,500 万元，其中叶福忠出资 800 万元，
陈笑莲出资 700 万元。温州浙南会计师事务所于 2002 年 3 月 14 日出具《验资报
告》（温浙南会[2002]632 号），验证截至 2002 年 3 月 13 日，偌希科技已收到
全体股东缴纳的注册资本合计人民币 1,500 万元，均为货币出资。
法人营业执照》（注册号：3303002200797）。
     根据 2002 年适用的《公司法（1999 修正）》第二十条，有限责任公司由二
个以上五十个以下股东共同出资设立。为满足设立有限公司要求，叶福忠母亲陈
笑莲作为名义股东，代叶福忠持有偌希科技 46.67%的股权。叶福忠作为实际出
资人，持有偌希科技 100%股权。
     偌希科技设立时名义股东和真实股东的对应关系如下：
             工商登记情况                       真实股东
序号           出资额（万       持股比例             出资额（万      持股比例
      股东名称                         股东名称
              元）          （%）              元）         （%）
浙江云中马股份有限公司                                              招股说明书
             工商登记情况                          真实股东
序号           出资额（万        持股比例               出资额（万       持股比例
      股东名称                            股东名称
              元）           （%）                元）          （%）
合计             1,500.00      100.00   合计      1,500.00    100.00
增至 2,000 万元，其中叶福忠增资 260 万元，陈笑莲增资 240 万元。温州浙南会
计师事务所于 2003 年 1 月 28 日出具《验资报告》（温浙南会[2003]515 号），
验证截至 2003 年 1 月 24 日，偌希科技已收到全体股东缴纳的新增注册资本合计
人民币 500 万元，均为货币出资。
发《企业法人营业执照》（注册号：3303002200797）。
     叶福忠作为实际出资人，持有偌希科技 100%股权。
     偌希科技此次变更后的股权结构如下：
             工商登记情况                          真实股东
序号           出资额（万        持股比例               出资额（万       持股比例
      股东名称                            股东名称
              元）           （%）                元）          （%）
合计             2,000.00    100.00   合计        2,000.00    100.00
叶永周、白松海、汪洋、陈光胜、李陈庭。基于决策程序方便的考虑，为避免决
策程序繁琐、开会议事频繁，相关股东同意由叶福忠代持偌希科技股份，因而未
履行工商变更登记程序。
     偌希科技上述变更后的股权结构如下：
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
             工商登记情况                         真实股东
序号           出资额（万        持股比例              出资额（万       持股比例
      股东名称                           股东名称
               元）          （%）               元）         （%）
      叶福忠      1,060.00     53.00
合计             2,000.00    100.00   合计       2,000.00    100.00
王斯琪、叶正信、叶统，退出偌希科技。李蓓蕾等人仍由叶福忠代持偌希科技股
份。
     偌希科技上述变更后的股权结构如下：
             工商登记情况                         真实股东
序号           出资额（万        持股比例              出资额（万       持股比例
      股东名称                           股东名称
              元）           （%）               元）          （%）
      叶福忠      1,060.00     53.00
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
             工商登记情况                         真实股东
序号           出资额（万        持股比例              出资额（万       持股比例
      股东名称                           股东名称
              元）           （%）               元）          （%）
合计             2,000.00    100.00   合计       2,000.00    100.00
转让协议。本次股权转让系还原陈笑莲代叶福忠以及叶福忠代叶程洁持有的部分
偌希科技股份。2011 年 5 月 5 日，温州市工商行政管理局核准偌希科技此次工
商变更，核发《企业法人营业执照》（注册号：330305000015789）。
     偌希科技上述变更后的股权结构如下：
             工商登记情况                         真实股东
序号           出资额（万        持股比例              出资额（万       持股比例
      股东名称                           股东名称
              元）           （%）               元）         （%）
      叶福忠      1,980.00     99.00
合计             2,000.00    100.00   合计       2,000.00    100.00
增至 5,000 万元。2014 年 3 月 11 日，偌希科技取得核发的《营业执照》（注册
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
号：330305000015789）。
     偌希科技上述变更后的股权结构如下：
             工商登记情况                         真实股东
序号           出资额（万        持股比例              出资额（万       持股比例
      股东名称                           股东名称
              元）           （%）               元）          （%）
      叶福忠      4,950.00     99.00
合计             5,000.00    100.00   合计       5,000.00    100.00
时有效的《公司法》（2005 年修订）不熟悉，认为有限责任公司至少应由两个
股东出资设立，同时基于决策程序方便的考虑，决定由叶永周代叶福忠等人持股，
因此温州展宏贸易有限公司的名义股东为偌希科技、叶永周，但穿透后的实际股
权结构与偌希科技完全一致。
     因后续温州展宏贸易有限公司无实际经营业务，为降低管理成本，偌希科技
股东会于 2018 年 12 月 6 日通过决议，同意对温州展宏贸易有限公司换股吸收合
并，叶永周对温州展宏贸易有限公司的出资转换为对偌希科技的出资，偌希科技
注册资本由 5,000 万元增至 5,240 万元。2018 年 12 月 20 日，偌希科技完成工商
变更登记并取得核发的《营业执照》
               （统一社会信用代码：91330301736876363K）。
     偌希科技此次变更后的股权结构具体如下：
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
             工商登记情况                         真实股东
序号           出资额（万        持股比例              出资额（万       持股比例
      股东名称                           股东名称
               元）          （%）               元）          （%）
      叶福忠      4,950.00     94.47
      叶永周       240.00       4.58
合计             5,240.00    100.00   合计       5,240.00    100.00
汪洋、陈光胜、李陈庭、叶正信、叶统、王斯琪签署《股权还原协议书》，将代
为持有的偌希科技股权进行还原。2021 年 12 月 1 日，偌希科技完成工商变更登
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
记，并取得核发的《营业执照》（统一社会信用代码：91330301736876363K），
代持还原后的股权结构如下：
 序号           股东名称    出资额（万元）           持股比例（%）
 合计    -                     5,240.00        100.00
（二）云中马有限委托持股解除情况
  云中马有限自设立至 2016 年存在代持情形，参见本招股说明书“第五节 发
行人基本情况”之“三、发行人设立以来的股本形成情况”之“（二）公司设立及
历史沿革”；偌希科技自设立以来存在代持情形，参见本招股说明书“第五节 发
行人基本情况”之“十一、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情
况”之“（一）偌希科技历史上委托持股情况”。
其股权架构中存在的直接及间接代持情形进行还原。云中马有限计划预留 5%的
股权用于未来激励（该部分股权由叶福忠在云中马合伙层面持有，后至 2019 年
的股东基本情况”之“3、云中马合伙”），因此在本次还原过程中，真实股东的
持股比例最终按照 1:0.95 还原。还原方案如下：
  丽水云中马资产管理有限公司（叶福忠、叶统共同设立）、叶福忠、叶品珍、
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
叶正义、叶正信、李蓓蕾、李陈庭、陈光胜、汪洋、王斯琪共同设立云中马合伙。
持云中马有限出资额中的 1,926.75 万元股权转让给云中马合伙、3,979.50 万元股
权转让给叶福忠、1,995.00 万元股权转让给叶程洁、498.75 万元股权转让给叶永
周。
     至此，叶福忠直接及间接持有云中马有限的股权（间接持股方式：1、通过
持有云中马合伙的合伙份额进而间接持股云中马有限；2、通过丽水云中马资产
管理有限公司持有云中马合伙的合伙份额进而间接持股云中马有限），叶程洁和
叶永周直接持有云中马有限的股权，叶统间接持有云中马有限的股权（通过丽水
云中马资产管理有限公司持有云中马合伙的合伙份额进而间接持股云中马有
限），其余真实股东作为云中马合伙的初始合伙人间接持有云中马有限的股权，
具体如下表所示：
                         按 1:0.95 还原后的持股主体及持股比例（%）
序          还原前持股
     股东                丽水云中马资产
号          比例（%）                     云中马合伙     云中马      合计
                        管理有限公司
合计            100.00         1.76      16.59    81.65    100.00
  注：持股比例是各自然人在间接持股主体的持股比例和间接持股主体在发行人的持股比
例相乘后得到的持股云中马的比例
     除委托持股外，公司历史上的股权变动不存在利益输送或其他利益安排，均
为股东的真实意思表示，不存在纠纷或潜在纠纷。截至本招股说明书签署日，公
浙江云中马股份有限公司                                                                     招股说明书
司历史上的委托持股已经彻底清理，不存在纠纷或潜在纠纷。
十二、发行人员工及社会保障情况
（一）员工人数和构成
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人（含子公司，下同）在册员工总数为 942 人。
报告期内，员工人数及变化情况如下表所示：
     时间          2022.6.30         2021.12.31               2020.12.31      2019.12.31
员工人数                         942                893                  792             808
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人员工专业构成情况如下：
          专业构成                      人数                                     占比
管理及行政人员                                               114                        12.10%
销售人员                                                  19                          2.02%
生产人员                                                  709                        75.27%
技术人员                                                  100                        10.62%
合计                                                    942                       100.00%
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人员工年龄构成情况如下：
          年龄构成                      人数                                     占比
合计                                                    942                       100.00%
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人员工学历构成情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                                           招股说明书
       学历构成                               人数                                   占比
研究生及以上                                                      1                                0.11%
本科                                                         18                                1.91%
大专                                                         58                                6.16%
大专以下                                                      865                               91.83%
合计                                                        942                             100.00%
     报告期内，公司员工人数、员工结构与营业收入变动情况如下表所示：
 项目
        人数     占比        变动率 人数        占比       变动率       人数       占比       变动率      人数      占比
管理及行政
  人员
销售人员      19    2.07%    5.56%   18    2.02%     28.57%     14      1.75% -6.67%       15     1.94%
生产人员     695 75.63%      4.04%   668   74.80%    10.23%    606     75.75%   3.95%     583 75.42%
技术人员     101 10.99% -0.98%       102   11.42%    9.68%      93     11.63% -1.06%       94 12.16%
人数合计     919 100.00%     2.91%   893 100.00%     11.63%    800 100.00%      3.49%     773 100.00%
营业收入
（万元）
  注：1、员工人数按各月平均人数，取整；2、公司自2020年1月1日起执行新收入准则，
销售相关的现金折扣作为可变对价处理，冲减当期收入列示。为了保持数据的可比性，2020
年和2021年营业收入暂不考虑新收入准则的影响。
系：（1）2020 年受新冠肺炎疫情影响，下游市场需求减少，产品销量较 2019
年减少下降 15.58%；（2）公司产品的主要原材料坯布由涤纶长丝织成，其价格
直接受石油价格影响。随着 2019 年和 2020 年国际油价的不断震荡走低，坯布的
主要原材料涤纶长丝价格下降，原材料坯布的采购价格逐年降低，导致公司产品
售价亦不断降低，2020 年产品平均单价较 2019 年下降 17.82%。2021 年度，公
司员工人员增长 11.63%，营业收入增长 50.50%，主要原因系：（1）2021 年下
游市场逐步回暖，2021 年销量较 2020 年增长 27.27%；（2）受上游坯布原材料
价格振荡上涨的影响，2021 年平均单价较 2020 年增长 18.28%。
     公司员工结构相对稳定，生产人员和技术人员占比达到 85%以上，与公司业
务模式相匹配。
     报告期内，公司职工薪酬与营业收入变动情况如下表所示：
浙江云中马股份有限公司                                                                         招股说明书
 项目
          金额         变动率           金额          变动率          金额         变动率            金额
职工薪酬（万
元）
营业收入（万
元）
  注：公司自2020年1月1日起执行新收入准则，销售相关的现金折扣作为可变对价处理，
冲减当期收入列示。为了保持数据的可比性，2020年和2021年营业收入暂不考虑新收入准则
的影响。
价的综合影响较大，销量受疫情影响下滑15.58%，平均售价受上游坯布原材料价
格下降的影响下降17.82%。2020年职工薪酬下降的主要原因系：受新冠肺炎疫情
影响，公司停工时间延长，产销量下滑，职工薪酬下降。2021年营业收入增幅较
大的主要原因系：公司营业收入受销量和平均单位售价的综合影响，销量因下游
市场回暖增长27.27%，平均售价受上游坯布原材料价格振荡上涨的影响增长
员工人数及人均薪酬均增长。
  综上，公司员工人数、员工结构、职工薪酬变动与业务发展及业绩的变动趋
势基本一致，差异部分具有合理性。
  报告期内，公司不存在劳务派遣用工情况。
（二）发行人执行社会保障制度、住房制度改革和医疗制度改革情况
  （1）报告期各期社会保险和住房公积金的缴纳情况，应缴未缴的具体原因
  报告期内，公司未为部分员工缴纳社会保险或住房公积金的原因主要包括：
保或住房公积金；3、在其他单位缴纳；4、入职新员工错过缴纳窗口期。报告期
内，公司农村户籍的员工较多，该部分员工在户籍所在地缴纳了新农合和新农保，
缴纳社会保险费用和住房公积金的意愿不强。公司积极动员员工缴纳社保和公积
金，截至报告期末，社会保险、住房公积金的缴纳比例（退休返聘人员无需缴纳）
均已达到98%以上。具体如下：
浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
                                        未缴纳社保公积金的原因
                                                                  因缴纳新
  项目      员工人数    缴纳人数    退休返聘                         在其他单       农合/新农
                                         新入职
                           人员                          位缴纳        保等原因
                                                                   放弃
养老保险        942     854            75          5           1           7
失业保险        942     854            75          5           1           7
医疗保险
（含生育）
工伤保险        942     926            15              -       1           -
住房公积金       942     898            34         10              -        -
                                        未缴纳社保公积金的原因
                                                                  因缴纳新
  项目      员工人数    缴纳人数    退休返聘人                        在其他单位      农合/新农
                                        新入职
                            员                           缴纳        保等原因
                                                                   放弃
养老保险        893     807            76          -              1        9
失业保险        893     807            76          -              1        9
医疗保险
（含生育）
工伤保险        893     877            15          -              1        -
住房公积金       893     861            30          1              -        1
                                        未缴纳社保公积金的原因
                                                                  因缴纳新
  项目      员工人数    缴纳人数    退休返聘人                        在其他单位      农合/新农
                                        新入职
                            员                           缴纳        保等原因
                                                                   放弃
养老保险        792     712            63          -              1       16
失业保险        792     712            63          -              1       16
医 疗 保 险
（含生育）
工伤保险        792     784             8          -              -        -
住房公积金       792     726            63         3               -        -
                                        未缴纳社保公积金的原因
  项目      员工人数    缴纳人数                                            因缴纳新
                          退休返聘人                        在其他单位
                                        新入职                       农合/新农
                            员                           缴纳
                                                                  保等原因
浙江云中马股份有限公司                                                               招股说明书
                                                                            放弃
养老保险         808              404             41        -             1         362
失业保险         808              404             41        -             1         362
医疗保险         808              404             41        -             1         362
生育保险         808              404             41        -             1         362
工伤保险         808              797               9       -             -           2
住房公积金        808              588             28        -             -         192
     （2）应缴未缴的金额，如足额缴纳对持续经营的影响
     报告期内，应缴未缴社保、公积金金额对公司经营业绩影响较小，具体如下：
                                                                          单位：万元
  项目     2022 年 1-6 月               2021 年           2020 年           2019 年
补缴社保                  6.68                   10.20            15.60          306.33
补缴公积金                 0.50                    0.70             0.30            19.12
合计                    7.18                   10.90            15.90          325.45
利润总额               7,071.76            13,699.38        12,222.48          10,769.36
占比                   0.10%                0.08%             0.13%             3.02%
     （3）是否违反社保、公积金管理相关法律法规的规定，是否存在受到行政
处罚的风险，是否构成重大违法行为
     根据松阳县人力资源和社会保障局、松阳县医疗保障局出具的合规证明，发
行人及子公司已依据有关法律法规及地方法规的规定缴纳社会保险费，报告期内
不存在因欠缴、少缴及其他违反相关社保法律法规和规范性文件而被追缴或受到
行政处罚的情形。根据丽水市住房公积金管理中心松阳分中心出具的合规证明，
发行人及子公司依据有关法律法规及地方法规的规定缴纳住房公积金，不存在因
违反国家住房公积金相关法律、行政法规及其他有关规定而被追缴住房公积金或
受到行政处罚的情形。
     综上，截至本招股说明书签署日，公司不存在因违反社保、公积金管理相关
法律法规的规定而受到行政处罚的情形，不存在受到行政处罚的风险，不构成重
大违法行为。
浙江云中马股份有限公司                         招股说明书
  就发行人本次发行前的社会保险及住房公积金缴纳事宜，发行人控股股东、
实际控制人叶福忠承诺：若发行人及下属子公司因违反社会保险、住房公积金相
关法律法规被主管机关认定需要补缴社会保险费、住房公积金或因社会保险、住
房公积金事宜被追究相关责任时，本人愿意代发行人缴纳罚款或补缴职工社会保
险金、住房公积金，以及承担因上述事项而产生的相关费用，并足额补偿发行人
及下属子公司因该等问题而遭受的任何损失，使发行人及下属子公司恢复到承担
该等责任或遭受该等损失之前的经济状态。
十三、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监
事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出
的重要承诺、履行情况以及未能履行承诺的约束措施
（一）本次发行前股东所持股份的限售安排、股份锁定以及相关股东
持股及减持意向等承诺
  本次发行前各股东所持股份的流通限制和锁定股份的承诺详见本招股说明
书“重大事项提示”之“一、本次发行前股东所持股份限售安排和股份锁定的承
诺”。
  发行前持股 5%以上股东持股及减持意向详见本招股说明书“重大事项提示”
之“三、发行前持有发行人 5%以上股份的股东持股意向及减持意向”。
（二）稳定股价的承诺
  详见本招股说明书“重大事项提示”之“二、关于稳定公司股价的预案”。
（三）股份回购的承诺
  详见本招股说明书“重大事项提示”之“四、关于招股说明书信息披露的承
诺”。
浙江云中马股份有限公司                     招股说明书
（四）依法承担赔偿或者补偿责任的承诺
  详见本招股说明书“重大事项提示”之“四、关于招股说明书信息披露的承
诺”。
（五）填补摊薄即期回报的措施及承诺
  详见本招股说明书“重大事项提示”之“五、关于填补被摊薄即期回报的措施
及承诺”。
（六）其他承诺事项
  有关避免同业竞争的承诺详见“第七节 同业竞争与关联交易”之“二、同业竞
争”之“（二）关于避免同业竞争的承诺”。
  有关规范和减少关联交易的承诺详见“第七节 同业竞争与关联交易”之“三、
关联方、关联关系和关联交易”之“（六）规范及减少关联交易的措施”。
  关于公司社会保险及住房公积金的承诺详见本节“十二、发行人员工及社会
保障情况”之“（二）发行人执行社会保障制度、住房制度改革和医疗制度改革情
况”。
  详见本招股说明书“重大事项提示”之“六、关于相关约束措施的承诺”。
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
                 第六节     业务和技术
一、发行人的主营业务、主要产品及变化情况
（一）发行人的主营业务
   公司是国内领先的革基布生产商，专注于人造革合成革基层材料——革基布
的研发、生产和销售。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用
于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。
   公司是中国产业用纺织品行业协会常务理事单位，针织革基布行业龙头企
业。2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88 吨和 96,477.14
吨，占针织革基布行业市场规模的 16.68%和 15.97%。
   公司一直致力于革基布传统工艺技术的改良，并积极响应国家绿色低碳循环
发展的战略，坚持绿色制造和节能环保的生产模式，不断提升自身产能规模，降
低单位能耗，形成可持续发展。公司被评为中国人造革合成革行业革基布十强企
业、中国产业用纺织品行业“十三五”高质量发展企业、2020 年浙江省绿色工
厂、浙江省省级高新技术企业研究开发中心、浙江省制造业单项冠军省级培育企
业以及浙江省节水型企业、2021 年中国产业用纺织品行业 50 强、2021 年度浙江
省“专精特新”中小企业等。
   公司拥有严格完善的产品质量管理体系，目前已通过 ISO9001 质量管理体系
认证、ISO14001 环境管理体系认证及 ISO45001 职业安全管理体系认证，公司革
基布产品质量获得客户的广泛认可，荣获中国商业联合会 2020 年全国商业质量
奖以及 2021 年丽水市人民政府质量奖。
（二）发行人的主要产品
   公司目前主要产品为针织革基布，根据编织工艺的不同可以分为经编革基布
和纬编革基布两个系列，每个系列根据产品的厚度、毛效、定型效果等又可细分
为不同型号产品。不同的编制工艺和产品特性，使得公司革基布产品具备不同的
功能性特点，公司具体产品介绍如下：
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
产品
          经编系列革基布                纬编系列革基布
名称
产品
图例
编织
工艺
     经编用多根纱线同时沿布面的纵向（经      纬编用一根 或多根纱线 沿布面的横 向
     向）顺序成圈                 （纬向）顺序成圈
特点   2、防脱散性好                2、因断纱、破洞容易引起线圈脱散现象
     男鞋、女鞋、箱包、沙发、皮革座椅、
                            女鞋（靴）、手套、电子包装等
     家居装饰等
主要
终端
应用
（三）发行人设立以来主营业务的变化情况
  发行人自设立以来始终专注于革基布的研发、生产和销售，主营业务未发生
重大变化。
二、公司所处行业的基本情况
（一）行业分类
  公司主营业务为革基布的研发、生产和销售。根据国家统计局发布的《国民
经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业为“C17 纺织业”中的“C178
产业用纺织制成品制造”中的“C1789 其他产业用纺织制成品制造”中的革基
布行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），
公司所处行业为“C17 纺织业”。
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
  我国对纺织业的管理遵循市场调节管理机制，采取政府宏观调控和行业自律
相结合的方式，管理体系由行业主营部门和行业协会共同构成。行业主管部门包
括国家发改委、工业和信息化部、生态环境部等。行业自律组织为中国纺织工业
联合会及其成员单位中国产业用纺织品行业协会。
  国家发改委主要负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划
和年度计划；提出加快建设现代化经济体系、推动高质量发展的总体目标、重大
任务以及相关政策；统筹提出国民经济和社会发展主要目标，监测预测预警宏观
经济和社会发展态势趋势，提出宏观调控政策建议等。工业和信息化部主要负责
拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装
备发展和自主创新等。生态环境部主要负责建立健全生态环境基本制度；负责重
大生态环境问题的统筹协调和监督管理；负责监督管理国家减排目标的落实；负
责提出生态环境领域固定资产投资规模和方向；负责环境污染防治的监督管理；
指导协调和监督生态保护修复工作等。
  中国纺织工业联合会，是全国性的纺织行业自律组织，主要负责调查研究国
内外纺织服装行业现状及发展趋势，提出有关经济技术和立法方面的意见和建
议；制定行规行约，规范行业行为，建立行业自律机制，维护行业利益；在纺织
行业发展战略、发展规划、产业政策及结构调整、技术进步、品牌建设、市场开
拓等方面开展工作等。中国产业用纺织品行业协会主要职能是组织对产业用纺织
品行业基本情况和发展状况及统计资料的调查、分析、研究，为政府的有关部门
制定行业发展规划、技术经济政策和立法等提供依据，接受政府有关部门授权或
委托，组织制定并贯彻实施国家及行业标准，同时开展行业自律工作，制订行业
自律条约，协调同行业企业之间生产经营关系，促进本行业的公平竞争，推动行
业的发展。
  行业主要法规及产业政策如下：
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
序号     文件名称        颁布单位   发布时间             主要内容
                                    支持重点行业、高端产品、关键环节进
                                    行技术改造，引导企业采用先进适用技
                                    术，优化产品结构，全面提升设计、制
                                    造、工艺、管理水平，促进钢铁、石化、
                                    工程机械、轻工、纺织等产业向价值链
                                    高端发展。
                                    优先在钢铁、有色金属、化工、建材、
     《工业和信息化
                   工业和信             机械、汽车、轻工、食品、纺织、医药、
     部办公厅关于开
     展绿色制造体系
                    公厅              础好、代表性强的企业开展绿色工厂创
     建设的通知》
                                    建。
                                    以提高发展质量和效益为中心，以推进
                                    供给侧结构性改革为主线，以增品种、
                                    提品质、创品牌的“三品”战略为重点，
     《 纺 织 工 业 发 展 工业和信
     规划（2016-2020）》 息化部
                                    进智能制造和绿色制造，形成发展新动
                                    能，创造竞争新优势，促进产业迈向中
                                    高端，初步建成纺织强国。
                                    大力实施创新驱动发展战略，以提高自
                                    主创新能力为核心，以促进科技与经济
               中国纺织
     《纺织工业“十三                       发展紧密结合为重点，推动纺织行业结
     五”科技进步纲要》                      构调整和升级，提升我国纺织科技整体
                 会
                                    实力和国际竞争新优势，为建设纺织强
                                    国提供强有力的科技支撑。
                                    着力推进供给侧结构性改革，深入实施
                                    创新驱动发展战略，落实《中国制造
                   工业和信
     《产业用纺织品                        2025》，促进产业迈向中高端。坚持市
                   息化部、
                   国家发改
     指导意见》                          融合，拓展应用范围，提升服务能力。
                     委
                                    促进产业用纺织品行业由数量型向质
                                    量效益型增长转变。
     《浙江省全面改
                                    推动纺织制造业向高端、智能、绿色、
     造 提 升 传 统 制 造 浙江省人
     业 行 动 计 划      民政府
                                    企业（作坊）。
     （2017-2020 年）》
                                    “采用非织造、机织、针织、编织等工
     《产业结构调整
                   国家发改             艺及多种工艺复合、长效整理等新技
                     委              术，生产功能性产业用纺织品”属于国
     本）》
                                    家鼓励的项目。
                                    国家根据排放污染物的企业事业单位
     《固定污染源排                        和其他生产经营者污染物产生量、排放
                 生态环境
                   部
     名录》
       （2019 年版）                    污许可重点管理、简化管理和登记管
                                    理。
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
序号     文件名称     颁布单位   发布时间             主要内容
                                 加大对劳动密集型企业支持力度。对纺
                                 织品、服装、家具、鞋靴、塑料制品、
     《关于进一步做                     箱包、玩具、石材、农产品、消费电子
                国务院办
                 公厅
     工作的意见》                      落实减税降费、出口信贷、出口信保、
                                 稳岗就业、用电用水等各项普惠性政策
                                 基础上进一步加大支持力度。
     《国务院关于加
                                 加快实施钢铁、石化、化工、有色、建
     快建立健全绿色
                                 材、纺织、造纸、皮革等行业绿色化改
                                 造。推行产品绿色设计，建设绿色制造
     济体系的指导意
                                 体系。
     见》
                                 “十四五”期间，规模以上纺织企业工
                中国纺织             业增加值年均增长保持在合理区间；纺
     《纺织行业“十四
     五”发展纲要》
                  会              占全球份额保持基本稳定；纺织工业利
                                 润率保持良好水平。
                                 到 2025 年，在行业生态文明建设和履
     《纺织行业“十四   中国纺织
                                 行环境责任取得积极进展下，生产方式
                                 绿色转型成效显著，产业结构明显优
     意见》          会
                                 化，绿色低碳循环发展水平明显提高。
                                 将加快共性关键技术攻关，破解创新发
     《纺织行业“十四   中国纺织
                                 展难题，促进纺织科技成果转化，打造
                                 行业发展新引擎等列为“十四五”科技
     意见》          会
                                 发展重点任务。
                                 提升以智能预测、智能设计、智能时尚
     《纺织行业“十四   中国纺织             供应链、智能营销为一体的时尚产业链
     意见》          会              新技术与产业时尚发展的融合，引导个
                                 性化定制与柔性制造技术广泛应用。
（三）行业发展及市场概况
     （1）革基布基本介绍
     革基布是对人造革合成革基层材料的俗称，一般为经过特种用途加工的纺织
制成品，其与涂覆材料（通常为聚氯乙稀 PVC 或聚氨酯 PU）共同构成人造革合
成革的主体。
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
  人造革合成革构成图如下：
  革基布的功能性区别主要体现在其坯布材质和编织工艺的不同，根据坯布材
质和编织工艺，革基布主要分为机织革基布、针织革基布和非织造革基布三类，
其具体情况如下：
 项目          针织革基布           机织革基布     非织造革基布
坯布类型   针织布            机织布            无纺布
                      主要为纯棉、粘胶、涤纶
纤维材料   主要为涤纶长丝                    主要为高聚物切片
                      和粘涤混纺纱等
                   采用机织工艺，即由相互
     采用针织工艺，即将针把单根             采用“水刺”或“针刺”
坯布编织               垂直排列的经、纬纱按一
     （或一组）纱线弯曲成线圈，             等无纺工艺，使纤维相
工艺                 定的组织规格相互交织
     然后将线圈串套制成                 互缠结形成纤网结构
                   制成
                   由坯布经过退浆、煮练、
     由坯布经过漂洗、染色、柔软、            将无纺布经过定型、后
革基布加               漂洗、染色、柔软、烘干、
     烘干、起毛、剪毛、定型等工             整理制成，通常包含在
工工艺                起毛、剪毛、定型等工艺
     艺处理制成                     制革流程内
                   处理制成
                                       基布纤网结构与真皮底
     具有较好的伸长率、弹性、触 普适性强、触感较柔软、
革基布特                                   基结构相似，仿真皮效
     感柔软、抗多次弯曲变形能力 尺 寸 稳 定 性 高 、 悬 垂 度
点                                      果较好，但触感和柔软
     好、具有一定强力      好，能实现不同强力要求
                                       度一般
                     可应用于服装革、家具
       主要用于鞋革、箱包革、家具             主要用于家具革、文具
应用领域                 革、汽车内饰革、装饰用
       革、装饰用革、汽车内饰革等             用革、汽车内饰革等
                     革等
  根据终端市场应用分类，革基布又可分为鞋革基布、服装革基布、箱包革基
布、家具革基布、装饰用革基布、汽车内饰革基布等。
  （2）人造革合成革基本介绍
  ① 人造革合成革的定义和分类
  人造革合成革是指以机织布、针织布或无纺布为底布，以聚氯乙烯（PVC）、
聚氨酯（PU）等树脂为涂层，外观像天然皮革的一种多层结构制品。
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     人造革合成革按组成成份的分类情况如下：
     根据基层材料划分，发行人产品为针织革基布；根据涂层材料划分，发行人
产品主要应用于 PU 革。
     ② 人造革合成革的发展介绍
     天然皮革因其优良的天然特性已被广泛用于生产日用品和工业品，但随着人
民生活水平的不断提高和各国经济的快速发展，人们对皮革的需求成倍增长。由
于动物原皮资源全球性匮乏和加工成本迅速提升，天然皮革的供给能力在逐渐萎
缩。为解决这一矛盾，国内外科学家开始研发天然皮革的替代品人造革合成革。
不耐老化、易变脆变硬，仅用于照相机的机壳、各种盒子及文具封底、封面等一
些要求不高的日用品。第二次世界大战后，在织物上涂聚氯乙烯（PVC）的人造
革快速发展，用于生产汽车座垫、家具、箱包、凉鞋及拖鞋等。1963 年，美国
杜邦公司成功推出聚氨酯（PU）合成革。聚氨酯合成革无论在外观还是在内部
结构上都与天然皮革更为接近，引起了人们的重视。随着合成纤维工业的进一步
发展，超细纤维聚氨酯合成革在手感、卫生性能及其他物理性能上取得长足的进
步。
     人造革合成革原材料来源丰富，许多性能已达到或超过天然皮革，且符合绿
色环保和可持续发展要求，已逐渐被世界各国人民所青睐，发展前景广阔。
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     ③ 人造革合成革的特性对比
 项目         天然皮革        PVC 革        PU 革    超细纤维 PU 革
                                  针织布、机织布或
                                             三维立体构造的
基层      动物皮        针织布、机织布        粗合成纤维无纺
                                             超细纤维无纺布
                                  布
涂层      -          PVC 树脂         PU 树脂      高性能 PU 树脂
生产工艺    鞣制和硝制等     干法工艺           湿法和干法工艺    超纤工艺
色彩、花
        一般         一般             较丰富        一般
样、品种
                   废弃物有一定程        容易降解、较为环   容易降解、较为环
环保性能    可降解
                   度污染            保          保
市场价格    价格高昂       价格较低           价格适中       价格高昂
                                            撕裂强度高、拉伸
                                  透湿、通气、耐磨、
        韧性强、透气、吸   耐磨、耐水解、透                 强度高，耐折性
                                  耐曲折、柔软度
物理性能    湿、柔软、手感舒   气性较差、面料较                 好，耐寒性佳，耐
                                  好、抗拉强度大，
        适          硬                        霉变性能较佳，仿
                                  仿真性好
                                            真性好
     （3）革基布与人造革合成革的相互关系
     革基布是人造革合成革基础材料，也称骨架支撑材料，其在人造革合成革产
业发展中起着至关重要的作用。用于人造革合成革的纺织基布面料统称革基布，
其品质性能直接影响了人造革合成革的性能、质量、产品特性。
     受人造革合成革产业化需求的引导，部分纺织加工企业开始从事基层材料的
专业化生产，形成了革基布行业。由于革基布是人造革合成革的骨架支撑材料，
革基布行业的发展状况与人造革合成革行业息息相关。
     纺织工业是我国传统支柱产业、重要民生产业和创造国际化新优势的产业。
中国纺织工业已经形成了全球规模最大、最完备的产业体系，是世界纺织服装及
产业用纺织品供应保持稳定运转的重要支撑力量。2020 年，面对严峻复杂的国
内外环境特别是新冠肺炎疫情严重冲击，纺织行业稳步推进复工复产，以强大的
产业链、供应链体系为基础，有力服务了国民经济与社会发展需要。伴随着国内
外市场需求逐步回暖，以及国家大规模减税降费等助企纾困政策措施显效，纺织
企业经济效益在经历年初大幅下滑后，呈现稳步修复、逐季改善的态势。
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  近年来，中国纺织行业企业数量呈现下降趋势，部分污染严重、技术落后、
生产规模较小的纺织企业因经营压力逐渐增大而被迫关闭，2020 年中国纺织业
企业数量 18,054 家，相较于 2014 年下降 12.1%。随着中国经济的快速发展，依
靠低成本扩张的粗放型发展模式已不再适宜于现代纺织产业体系建设。具有行业
竞争优势的龙头企业市场份额将进一步集中，行业分化的态势将更加明显。
  数据来源：Wind 数据库
  自 20 世纪 50 年代起，世界人造革合成革主产地逐渐由欧洲向亚洲地区转移。
从行业发展趋势来看，我国逐渐成为生产人造革合成革产品的制造中心。经过半
个世纪的发展，我国人造革合成革行业经历了从低档到高档，从仿形到仿真的发
展过程，其特性和发展方向越来越接近天然皮革，产品广泛应用于人们日常生活
的服装、鞋帽手套、箱包、家居家具、文化体育以及交通运输等各个领域。随着
基层材料、涂覆材料和制革工艺的改进，我国人造革合成革的性能和质量快速提
升，消费量也随之大幅增加。2016 年至 2020 年，由于我国人造革合成革行业面
临下游需求放缓以及环保政策的压力，行业进入平稳发展阶段。2016 年至 2025
年我国人造革合成革市场规模及预测情况如下：
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                                                             产量          销量
     数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
国人造革合成革销量为 38.1 亿米，同比下降 11.4%。目前，我国已成为是世界人
造革合成革产业中心，行业内水性合成革、无溶剂合成革等生态功能性合成革的
不断创新和普及，人造革合成革的环保性大幅提升，功能性进一步丰富，预计
                            其他      汽车内饰革         装饰用革        体育用革          箱包革        家具革       服装革       鞋革
     数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
浙江云中马股份有限公司                                                                                                                             招股说明书
        我国人造革合成革主要应用于鞋革、服装革、家具革、箱包革等领域，均为
人民日常消费用品。2020 年，我国人造革合成革销量最大的应用领域为鞋革，
销量达 14.6 亿米，占比 38.3%；其他主要应用为服装革、家具革、箱包革，分别
占比 17.3%、17.3%和 11.8%。伴随未来我国人均可支配收上升、消费升级等因
素影响，预计 2025 年鞋革、服装革、家具革、箱包革销量将分别增长至 20.8 亿
米、9.4 亿米、9.1 亿米、6.2 亿米。
        从革基布产能全球地区分布来看，东亚是全球最主要的革基布生产地区，主
要的革基布生产国家为中国、日本、韩国。其中，中国革基布产量占全球产量的
万吨，同比下降 13.4%、13.6%。据预测，随着疫情后全球经济和贸易逐步复苏，
革基布下游的应用需求将进一步释放，预计至 2025 年全球革基布产量和销量将
达 229.4 万吨、227.4 万吨。
                                                                      产量        销量
        数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
        中国革基布的产量与销量趋势与全球市场一致。2020 年，中国革基布的产
量与销量分别为 142.7 万吨、138.1 万吨。随着疫情后下游应用市场需求的恢复，
预计 2021 年至 2025 年中国革基布的产量和销量将分别以 4.6%和 5.0%的年均复
合增长率保持增长，2025 年中国革基布的产量及销量预计将分别达到 193.6 万吨、
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                                                                                产量       销量
        数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
        中国革基布按应用领域划分的销量变动情况与人造革合成革市场基本一致。
鞋革、服装革、家具革、箱包革为革基布应用的前四大领域，2020 年其销量分
别为 50.9 万吨、24.3 万吨、24.1 万吨和 20.7 万吨，占比分别为 36.9%、17.6%、
计 2021 年至 2025 年鞋革仍然是革基布最大的下游应用市场，年均复合增长率约
为 5.0%。
         其他             汽车内饰革基布               装饰用革基布               体育用品革基布                  箱包革基布                   家具革基布                服装革基布              鞋革基布
        数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
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织造革基布的占比分别为 41.2%、15.1%。从人造革合成革对基层材料加工适用
性的要求来看，除服装革一般使用机织革基布外，其他革种通常有多种选择。因
此，在成本相当的情况下，各类革基布之间存在一定的竞争和替代关系。针织革
基布具有良好的伸缩性、柔软性、吸湿性、透气性和抗弯曲变形能力，广泛应用
于鞋革、箱包革、家居装饰革等。机织革基布在尺寸稳定性和悬垂性方面具备优
势，普适性较强。非织造革基布为纺织行业的新兴品种，其中超细纤维非织造布
因价格瓶颈在市场开拓方面面临较多挑战。
   非织造革基布 21.8        23.4    20.6    22.5    20.8    23.7    25.6    27.0    28.5    29.9
   针织革基布      66.2    71.0    62.0    68.5    60.4    68.8    72.9    76.9    80.9    84.9
   机织革基布      66.5    71.1    61.2    65.0    56.9    63.8    67.2    70.4    72.9    75.1
  数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
  鞋、箱包、家居装饰及家具行业作为公司革基布的主要终端应用行业，其稳
定、健康的发展对革基布行业具有积极影响。
  （1）鞋行业
  中国已成为全球最大的鞋业制造基地，也是全球第一大鞋类产品消费市场。
进入稳步增长阶段，预计于 2025 年达到 5,475.2 亿元。
浙江云中马股份有限公司                                                                                    招股说明书
  数据来源：沙利文咨询
   改革开放 30 年来，中国皮鞋行业快速发展，从分散的、个体的、手工作坊
式的弱小行业，发展成了拥有生产、经营、科研到人才培养的完整工业体系，成
为具有较强国际竞争力的优势产业。随着皮鞋消费需求的释放和消费升级，皮鞋
消费群也由原来的城市扩展至农村地区，中国皮鞋开始由“量”向“质”发展。
PU 革皮鞋经过快速发展期后处于稳定状态，具有独特设计优势的快时尚类 PU
革皮鞋发展依旧迅速。由于皮鞋产品具有较强的抗周期性，位于皮鞋产业链上的
革基布生产企业具有稳定的发展前景。
   （2）箱包行业
   在全球经济发展和市场需求的推动下，我国的箱包产业得到快速发展。中国
箱包行业不仅是全球的制造中心，也是全球最大消费市场。2016 年，我国箱包
消费品零售总额为 1,750.9 亿元，并以 7.9%的年复合增长率增长至 2019 年的
总额为 1,984.4 亿元，同比下降 9.9%。随着国家积极引导消费回流以及消费升级
的发展趋势下，我国箱包市场有望迎来持续增长。人造革合成革为箱包制造的主
要原材料，将在箱包行业的带动下积极发展。据预测，2021 年至 2025 年中国箱
包消费品零售总额预计以 6.9%年复合增长率增长，于 2025 年达到 2,816.8 亿元。
浙江云中马股份有限公司                                                                                           招股说明书
  数据来源：沙利文咨询
  （3）家居装饰及家具行业
  受益于我国居民收入水平的提高，我国家居装饰及家具行业销售额在过去五
年呈上升趋势。2016 年，中国家居装饰及家具行业销售额为 39,873.2 亿元。2020
年，中国家居装饰及家具行业销售额为 57,200.0 亿元，年均复合增长率为 9.4%。
人造革合成革作为真皮的替代材料，不仅广泛应用于皮质沙发、座椅等家具制造，
而且为墙饰、壁挂、床罩、坐垫、玩具等装饰材料的主要原材料。在旧房翻新、
二次装修以及单位平方米装修支出增长等需求拉动下，我国家居装饰及家具市场
销售额预计于 2025 年达到 75,195.4 亿元，人造革合成革的市场需求受益于家居
装饰及家具行业的稳定增长。
  数据来源：沙利文咨询
浙江云中马股份有限公司                         招股说明书
  （1）生态功能性合成革为革基布行业带来新的增长需求
  根据涂覆材料不同，人造革合成革可分为 PVC 革和 PU 革。PU 革由于性能
越来越接近天然皮革，逐渐成为在人类日常生活中主流产品。目前 PU 革的两大
趋势是生态性和功能性，既具备生态环保性又具备各种优良性能的 PU 革，通常
称为生态功能性合成革。功能性主要包括物理机械性能，如剥离强度、拉伸负荷、
撕裂强度、耐折牢度、顶破强度、缝合强度等，此外还包括阻燃性、防水透气性、
抗菌防霉性、防油防污性、耐酸耐碱、耐水解、耐高频热切性等。不同的应用领
域对 PU 革的功能性有着不同的要求。随着生态功能性合成革的应用逐渐成熟，
位于 PU 革供应链主要环节上的革基布供应商将受益于生态功能性合成革的增长
需求。
  （2）上下游协同研发更加紧密
  人造革合成革的生态性和功能性创新离不开基层材料的协同研发。革基布作
为人造革合成革的骨架支撑材料，对人造革合成革的产品创新起着至关重要的作
用。在行业未来发展中，注重产品质量和技术创新的人造革合成革生产企业，在
加大科技研发投入力度的同时，也将优先选择具备产品同步研发能力的革基布供
应商，从而努力改善现有产品的技术水平以及整个行业环境，为人造革合成革市
场提供更多创新类产品。
（四）行业竞争情况
  革基布行业是一个市场化竞争较为充分的行业。国内革基布生产企业依靠自
身的产品、技术、品牌以及服务开拓市场份额。随着国家产业政策的调控及环保
监管力度的加大，革基布行业产业结构调整的进程正在加速，部分污染严重、技
术落后、生产规模较小的革基布生产企业因经营压力逐渐增大而被迫关闭，产品
质量稳定、生产技术先进、符合环保监管政策的大型革基布企业逐渐呈现订单供
不应求的态势，革基布行业市场集中度在逐步提升。
  根据企业规模区分，我国革基布生产企业主要可分为三类：一是大型革基布
生产企业，其凭借较高的产品质量管控能力、稳定的供货能力以及上下游协同产
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品研发能力等竞争实力获取了较高的市场份额，在行业中占据主导地位；二是区
域性中型革基布生产企业，其凭借区域优势可以优先覆盖所处周边地区的订单需
求，产品质量较为稳定但生产规模有限；三是小规模制造商，其为业内领先企业
产品的追随者，主要通过低价战略参与市场竞争，满足小批量品种的市场需求。
     国内革基布行业主要企业如下：
序号     公司名称                   公司简介
     北京富泰革基布
     股份有限公司
     福建福能南纺卫
     生材料有限公司
     福建英汉凯丰纺   成立于 2003 年，注册资本 2,680 万元，主要产品为机织革基布，
     织染整有限公司   年产 PU 革基布约 1.5 亿米，年产值约 4.3 亿元。
     浙江旭峰布业有
     限公司
     福建格利尔印染
     有限公司
     丽水富兴康布业
     有限公司
     丽水市南平革基
     布有限公司
     上海华峰超纤科   成立于 2002 年，注册资本 17.61 亿元，主要产品为超细纤维合成
     技股份有限公司   革、超细纤维底坯、绒面革等，2020 年度营业收入 32.19 亿元。
     （1）环保壁垒
     近年来革基布行业的环保监管政策日益收紧，
                        《中华人民共和国环境保护法》
《水污染防治行动计划》《“十三五”节能减排综合工作方案》《固定污染源排
污许可分类管理名录（2019 年版）》《排污许可管理办法（试行）》《打赢蓝
天保卫战三年行动计划》等文件相继出台，对革基布生产企业的环保运行标准进
一步收严。大型革基布生产企业凭借资金技术实力，通过环保改造、工艺改进等
方式满足清洁生产、节能减排的要求。部分资金实力较弱的中小革基布生产企业
由于无法新建满足环保监管要求的环保设施，生产经营受到不利影响。日益趋严
的环保标准提升了革基布生产企业的进入门槛。
     （2）资金壁垒
     革基布行业属于资金密集型行业，行业新进入者需要一次性投入较大规模的
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固定资产投资，包括厂房建设、生产装备、环保设施等。随着行业主要竞争者的
规模经济效应逐渐显现，行业新进入者需要一定规模的固定资产投资才能具备充
分的市场竞争力。因此，革基布行业存在一定程度的资金壁垒。
  （3）技术壁垒
  革基布作为坯布纺织品与人造革合成革的中间产品，其新产品与工艺研发需
要充分考虑对未来制成品人造革合成革的性能和质量的影响，不仅需要技术人员
对纤维材料选组、纺织技术、基础化学、染整以及基布后处理等多个专业领域具
备较深的理解，还需具备多个专业领域技术的综合运用能力，切实保证各个技术
环节的相互衔接。因此，革基布行业存在一定的技术壁垒。
  （4）品牌壁垒
  革基布的品质性能直接影响了人造革合成革的性能、质量与产品特性。我国
革基布行业历经多年发展，已经形成少数大型革基布生产企业主导、大量中小规
模企业参与的行业竞争格局。大型革基布生产企业凭借稳定的产品供应质量、广
泛的行业认可度形成自身的品牌效应。因此，行业新进入者在短期内较难打造具
备市场认可度的品牌，革基布行业存在一定的品牌壁垒。
  由于行业快速发展阶段的粗放式经营模式，众多革基布生产企业对环境保护
问题重视不够，在自律发展等方面存在较多问题，各类中小企业纷纷加入革基布
行业从事低端型生产。近年来，随着国家产业政策的调控以及环保监管力度的加
大，部分污染严重、技术落后、生产管理水平较低的中小革基布生产企业因经营
压力而被迫关闭。在革基布行业结构加速调整的发展背景下，生产订单开始逐渐
向产品质量稳定、生产技术先进、符合环保监管政策的大型革基布企业聚集，具
备品牌效应的大型革基布生产企业逐渐呈现订单供不应求的发展态势，革基布行
业市场集中度在逐步提升。
  革基布行业利润水平与纺织纤维、化学原料以及燃料能源等上游原材料的价
格以及人力成本、环保成本密切相关。其中，纺织纤维采购价格与石油挂钩，呈
现较高的波动性。革基布生产企业通常根据市场行情在纺织纤维价格低点增加原
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材料库存，原材料价格波动性对革基布生产企业的原材料库存管理能力提出较高
要求。由于行业竞争较为充分，原材料及革基布产品的价格相对透明，行业内通
常以原材料价格为基础，综合考虑其他成本费用以及市场供需关系后确认销售价
格。大型革基布生产企业凭借其产品质量稳定优势和规模优势，具有较高的议价
能力和成本控制能力，盈利能力较强。
（五）影响行业发展的有利和不利因素
  （1）产业政策引导行业健康有序发展
出进一步巩固提高我国纺织工业在生产制造和国际贸易中的优势和地位，形成创
新驱动发展、质量效益提升、品牌效应明显、国际合作加强的纺织工业发展格局，
创造国际竞争新优势，初步建成纺织强国。
将“采用非织造、机织、针织、编织等工艺及多种工艺复合、长效整理等新技术，
生产功能性产业用纺织品”列为国家鼓励的项目。
及《科技、时尚、绿色发展指导意见》（以下简称《纲要及指导意见》）。《纲
要及指导意见》指出 2035 年我国基本实现社会主义现代化国家时，我国纺织工
业要成为世界纺织科技的主要驱动者、全球时尚的重要引领、可持续发展的有力
推进者。国家产业政策支持纺织行业建设高质量的纺织制造体系，加快培育完整
内需体系，拓展产业应用空间。
  （2）环保监管趋严加速行业整合
进工业污染物减排，实施工业污染源全面达标排放计划，严格执行环境影响评价
制度。2018 年 1 月，环境保护部印发《排污许可管理办法（试行）》，规定了
排污许可证核发程序等内容，细化了环保部门、排污单位和第三方机构的法律责
任。2018 年 6 月，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，提出深化工
业污染治理，推进重点行业污染治理升级改造，大力推进企业清洁生产。在我国
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环保监管要求不断提高的过程中，大量环保未达标的中小企业将强制退出市场，
行业资源将快速向符合环保监管要求、能够实现清洁生产的大型企业聚焦，行业
整合速度加快。
  （3）人造革合成革行业的应用领域进一步扩大
  随着人造革合成革工艺技术的不断发展和成熟，行业下游应用领域在不断拓
展，已从鞋、箱包、服装、家具等传统领域逐渐扩大到汽车内饰、户外运动、家
居装饰、电子产品等新兴领域。PU 革凭借高物性、环保性等特点对真皮和 PVC
革形成良好替代，在汽车座椅、内饰领域的应用增长明显。电子行业用合成革材
料市场的需求也正在逐步扩大，手机、平板或笔记本电脑合成革壳套的需求增长
为革基布企业打开新的市场空间。
  （4）生产方式向自动化迈进
  随着革基布行业市场容量的增大和革基布消费量的增加，自动化的生产技术
和生产线也逐渐会成为革基布行业的主流。革基布行业内的厂商也开始用自动化
的生产线逐渐代替传统生产线，稳定并提高革基布质量，缩减生产占地面积，降
低生产成本，缩短生产周期，保证生产均衡性，可以产生显著的经济效益。自动
化的生产技术和生产线将助力行业向高效化和精细化方向转变。
  （1）劳动力成本上升
  纺织行业具有劳动密集型特征。近年来我国人口老龄化趋势逐渐显现，人口
红利逐渐消失。由于年轻一代不再愿意从事重复性、流水性生产制造类工作，未
来行业一线员工的缺口会越来越大。劳动力供给的减少以及经济水平的提升，推
动了劳动力成本的上升。
  （2）主要原材料价格波动幅度较大
  纺织纤维采购价格与石油挂钩，呈现较高的波动性。革基布生产企业通常根
据市场行情在纺织纤维价格低点增加原材料库存。由于行业竞争较为充分，原材
料及革基布产品的价格相对透明，行业内通常以原材料价格为基础，综合考虑其
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他成本费用后确认销售价格。主要原材料价格的不稳定性对革基布生产企业的存
货管理能力提出更高要求。
（六）行业技术水平及技术特点、行业经营模式和行业特征
  革基布根据坯布材质的不同可分为机织革基布、针织革基布和非织造革基
布。机织革基布和针织革基布的生产技术较为接近，机织革基布主要由坯布经过
退浆、煮练、漂洗、染色、柔软、烘干、起毛、剪毛、定型等工艺处理制成，针
织革基布主要由坯布经过漂洗、染色、柔软、烘干、起毛、剪毛、定型等工艺处
理制成，具体生产工艺根据企业实际情况略有不同，主要目的为使坯布表面形成
一定密度和长度的绒毛，为后期以革基布为基础涂覆或浸渍聚氯乙烯或聚氨酯制
造人造革合成革创造条件。为增加针织革基布的尺寸稳定性，针织革基布的生产
过程加入了高温定型环节。非织造革基布主要通过水刺、针刺等无纺布工艺将高
聚合物切片制成无纺布，然后使用聚氨酯树脂浆料对无纺布进行浸渍处理，经过
轧压、水洗、多道含浸，产生交联反应形成网状结构。
  机织和针织革基布技术在我国已经历较长时间的发展，行业内大部分企业均
能完成革基布生产工艺的各个环节，技术差别主要体现在革基布产品物理性能、
成本控制能力、对人造革合成革制造加工适应性等。我国革基布生产企业以中小
企业居多，技术和资金实力有限，自动化技术、信息技术、节能环保技术等先进
生产技术的应用尚不广泛。革基布龙头企业凭借较强的资金实力，持续增加研发
投入，促进生产工艺处于行业领先水平，并且积极尝试先进生产技术，树立行业
标杆，发挥示范作用。国内革基布生产企业应加快技术创新和产业升级，不断调
整产业结构，提高工艺技术水平，大力发展具有高物性、新功能的中高档革基布
产品，增强行业创新力。
  国内革基布生产企业普遍采用的经营模式是专业从事革基布生产，通过外购
坯布、化学原料等原材料进行专业化加工，革基布主要面向人造革合成革生产企
业销售。随着行业竞争日益加剧，部分革基布生产企业开始探索新的利润增长空
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间，积极向产业链上游延伸，介入纤维材料制造、坯布制造等多个生产环节，形
成“全产业链式”生产模式。
  （1）区域性
  革基布生产企业与下游人造革合成革生产企业的区域性密切相关。中国人造
革合成革行业的发展主要在长江三角洲和珠江三角洲，集中于浙江、福建、江苏、
广东、安徽等地。从城市聚焦度来看，中国人造革合成革企业主要聚焦在温州、
丽水、台州、福鼎、浦城、晋江、高明、江阴、白沟等区域。因此，为人造革合
成革配套的革基布生产企业也体现相应的区域性。
  （2）周期性
  革基布的终端应用领域包括鞋、箱包、服装、家具、汽车内饰等。其中，鞋、
箱包、服装属于快速消费品，与外部宏观经济环境的相关性不强，因此，鞋革基
布、箱包革基布和服装革基布的市场需求周期性特征不明显。而家具、汽车内饰
市场需求与房地产、汽车等周期性行业密切相关，因此家具革基布、汽车内饰革
基布的市场需求随宏观经济呈现出一定的周期性特征。
  （3）季节性
  革基布行业的终端应用领域包括鞋、箱包、服装、家具、体育用品、汽车内
饰等众多领域。受中国春节放假因素影响，革基布企业第一季度的销售金额占全
年销售金额的比例通常低于其他季度。除上述因素影响外，由于革基布的终端应
用领域较为广泛，革基布行业销售季节性不明显。
（七）与上下游行业之间的关联性
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   公司所处革基布行业的上游行业主要为坯布行业，下游直接行业为人造革合
成革行业，终端市场应用行业包括鞋、箱包、服装、家具等。
   坯布行业的主要原材料为涤纶长丝等化学纤维产品，与石化行业密切相关。
涤纶处于聚酯产业链，其价格趋势与原油价格较为一致。因此，石油价格的波动
对革基布行业坯布原材料的采购价格产生较大影响。主要原材料价格的快速上涨
或下跌增加革基布生产企业的存货管理难度，对企业的盈利水平造成重要影响。
   革基布行业的直接下游行业为人造革合成革行业，革基布与涂覆材料共同构
成人造革合成革主体，人造革合成革最终应用于鞋、箱包、服装、家具等多个领
域。因此，革基布与人造革合成革的市场需求均与终端市场的发展状况密切相关。
由于不同领域对产品功能性需求差异较大，人造革合成革生产企业在准确理解终
端应用的产品需求后，需将产品研发理念及时向上游革基布生产企业传导，在协
同研发模式下调整产品结构，满足终端应用领域的更新需求。
三、公司在行业中的竞争地位
（一）革基布行业供求情况、目标市场容量及未来增长趋势
   发行人主要产品为革基布，直接下游为人造革合成革市场，并最终应用于鞋
革、箱包革、家具革和装饰材料革等领域。
   在供给端，近年来中国革基布产销量总体稳定，2020 年因疫情影响有一定
程度下降，根据沙利文咨询预测，随着疫情后开工及下游应用市场需求的恢复，
预计 2021 年至 2025 年中国革基布的产量和销量将分别以 4.6%和 5.0%的年均复
合增长率保持增长。2025 年中国革基布的产量及销量预计将分别达到 193.6 万吨、
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                                                                                  产量       销量
        数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
        根据编织工艺划分，针织革基布销量近年来占比均在 40%以上。据沙利文咨
询预测，未来五年其占比规模亦维持相对稳定，到 2025 年中国针织革基布销量
将达 84.9 万吨。
         非织造革基布 21.8                                  23.4        20.6        22.5          20.8           23.7       25.6         27.0        28.5         29.9
         针织革基布                              66.2      71.0        62.0        68.5          60.4           68.8       72.9         76.9        80.9         84.9
         机织革基布                              66.5      71.1        61.2        65.0          56.9           63.8       67.2         70.4        72.9         75.1
        数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
        在需求端，中国人造革合成革为人们日常鞋服、箱包、家具的基础原材料。
近年来我国已成为世界人造革合成革产业中心，行业内水性合成革、无溶剂合成
革等生态功能性合成革的不断创新和普及，人造革合成革的环保性大幅提升，功
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能性进一步丰富。根据沙利文咨询预测，2025 年中国人造革合成革产量可达 54.2
亿米，销量可达 53.9 亿米，2021 年至 2025 年年均复合增长率分别约为 4.4%和
                                                             产量          销量
     数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
       从产品分类来看，我国人造革合成革销量最大的应用领域为鞋革，2020 年，
我国销量达 14.6 亿米，占比 38.3%；服装革、家具革、箱包革，分别占比 17.3%、
计 2025 年鞋革、服装革、家具革、箱包革销量将分别增长至 20.8 亿米、9.4 亿
米、9.1 亿米、6.2 亿米。
                            其他      汽车内饰革         装饰用革        体育用革          箱包革        家具革       服装革       鞋革
     数据来源：沙利文咨询、中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会
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（二）公司面临的竞争情况
     公司是中国产业用纺织品行业协会常务理事单位，针织革基布行业龙头企
业。2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88 吨和 96,477.14
吨，占针织革基布行业市场规模的 16.68%和 15.97%，市场占有率居针织革基布
行业第一。公司以客户需求为导向，围绕自主品牌“云中马”深耕革基布市场，
“云中马”牌革基布已获取行业内的广泛认可，形成了自身品牌影响力。
     公司近年来所获主要荣誉如下：
序号         荣誉名称                  授予单位         授予日期
                           丽水市经济和信息化局、丽水市水
                           利局、丽水市住房和城乡建设局
     中国人造革合成革行业革基布十        中国塑料加工工业协会人造革合
     强企业                   成革专业委员会
     中国产业用纺织品行业“十三五”
     高质量发展企业
     小企业
                       浙江省经济和信息化厅、浙江省住
                       浙江省节约用水办公室
     强
     在针织革基布领域，公司主要竞争对手的简要情况如下：
     （1）浙江旭峰布业有限公司
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
  浙江旭峰布业有限公司成立于 2010 年，注册资本 5,000 万元，位于浙江省
丽水市松阳县，经营范围为“弹力革基布生产；弹力合成革基布及高档后整理织
物销售；鞋、帽、服装生产加工、销售；自营进出口业务”。
  （2）福建格利尔印染有限公司
  福建格利尔印染有限公司成立于 2005 年，注册资本 8,000 万元，位于福建
省尤溪经济开发区，经营范围为“纺织；面料、基布染整；纺织品销售”。
  （3）丽水富兴康布业有限公司
  丽水富兴康布业有限公司成立于 2014 年，注册资本 2,880 万元，位于浙江
省丽水市水阁工业区，经营范围为“弹力革基布、弹力合成革基布生产、销售、
印染及后整理加工”。
  （4）丽水市南平革基布有限公司
  丽水市南平革基布有限公司成立于 2004 年，注册资本 1,000 万元，位于浙
江省丽水市水阁工业区，经营范围为“革基布开发、制造、销售及相关技术咨询”。
（二）公司的竞争优势
  公司是国内针织革基布行业龙头企业，针织革基布产销能力位于行业前列，
具备规模领先优势。2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88
吨和 96,477.14 吨，占行业针织革基布销量的 16.68%和 15.97%，随着公司产能
规模的增加，未来市场占有率将进一步提升。
  公司生产的规模效应有效提升了公司的盈利水平。在成本方面，公司厂房建
设、生产装备、环保设施等大额固定资产投资被进一步摊薄；在产品质量方面，
规模化生产避免因频繁调试设备参数而导致的产品质量不稳定问题；在产品种类
方面，更加齐全的细分产品种类可以满足客户的多样化需求；在产品供应方面，
稳定的大规模产品供应能力进一步增强大客户粘性；在原材料采购方面，规模化
的采购提升了公司对于供应商的议价能力。
  随着国家产业政策的调控以及环保监管力度的加强，部分污染严重、技术落
后、生产管理水平较低的中小革基布生产企业因经营压力而被迫关闭。在行业订
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单需求向大型革基布生产企业聚集的趋势下，公司规模优势将进一步加强。公司
与众多优质大客户的合作日益稳定，抗风险能力逐渐增强。
  在传统革基布生产工艺中，坯布染色后需经预定型、定型两道定型环节。该
预定型工序可以让坯布更容易起毛，并且防止后续起绒时织物门幅过度收缩，以
及保证布面的平整度使起绒时不易产生皱条，有利于生产出满足成品门幅、厚度
等要求的革基布产品。传统革基布生产工艺在行业内已较为成熟。
  公司于 2016 年开始自主研发湿拉毛革基布生产工艺。基于对湿拉毛革基布
生产工艺的深刻理解，公司自主研发湿拉毛革基布生产工艺一实现了对传统革布
生产工艺的首次革新，而湿拉毛革基布生产工艺二的推广应用，是公司对湿拉毛
革基布生产工艺持续改进创新，公司工艺技术竞争优势得以进一步巩固提升。在
湿拉毛革基布生产工艺一中，公司将传统革基布生产工艺流程中的烘干（预定型）
工序替换为轧干工序，坯布染色脱水后不进入开幅工序，布绳状的半成品直接进
入轧车料糟，在常温下将起毛剂、柔软剂、渗透剂吸附到布料上。经过轧干后，
面料被放入脱水机利用离心力脱干，开幅后送往拉毛车间起毛。由于布料绳状通
过轧机料糟，一辆轧机可以同时加工四条坯布，生产效率明显提高。在湿拉毛革
基布生产工艺二中，公司在湿拉毛革基布生产工艺一的基础上进一步省略了轧干
工序，坯布染色脱水后直接进入开幅、拉毛、定型工序，革基布生产效率进一步
提升。
  公司湿拉毛革基布生产工艺历经漂洗、染色、清洗、脱水、轧干、开幅、拉
毛、定型等多个环节，对染色、拉毛、定型工艺设计要求较高，任何一道工序出
现问题都可能对革基布的质量与性能产生较大影响。因此同行业竞争者较难通过
简单模仿形成竞争优势。
  除湿拉毛革基布生产工艺，公司自主研发了纬编色丝直拉毛技术、50D 纬编
平板无毛丝、少毛丝技术、高 F 纬编二浴法染色提高起毛效果技术等主要产品生
产技术。公司积累了良好的技术优势，自主创新能力不断提升，被评为浙江省省
级高新技术企业研究开发中心。
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     随着我国环保政策的日趋完善和切实贯彻，部分污染严重、环保措施落后的
革基布生产企业面临经营压力增大而被迫关闭的风险，满足节能环保要求、实现
清洁生产的企业将在市场竞争中占据主导地位。
     公司积极践行节能环保与清洁生产，对生产工艺进行改良，实现了洗布污水
处理后回收利用、出缸前洗布水轧回利用、蒸汽升温冷凝水重复利用、降温水收
集回用、雨水收集利用、预定型进烘箱前布上所含水分通过真空吸水回用等，最
大程度实现了生产用水循环利用。此外，公司对热能利用方式进行改进，使用导
热油锅炉替代蒸汽锅炉，循环利用油炉余热及导热油回油节约热能。公司引入自
动称料输送系统替换手工称料，大幅减少粉尘污染。
     作为绿色制造的先行企业，公司已通过 ISO14001 环境管理体系认证，并被
浙江省经济和信息化厅评审为 2020 年浙江省绿色工厂。公司积极投入节能环保
设施建设，实现清洁生产，努力提升可持续发展能力。
     公司已通过 ISO9001 质量管理体系认证，建立了严格完善的质量保证体系。
目前革基布行业众多中小企业生产管理体系不完善，产品供应质量不稳定，以低
价策略参与市场竞争，无法持续满足人造革合成革企业对革基布产品的质量需
求。公司制定并严格执行《质量、环境和职业健康安全管理手册》，严抓产品质
量。
     在坯布采购阶段，公司优先选择品质稳定且具开发能力的供应商，并对每批
坯布的织造密度、布上含油率以及表面疪点、污损等情况进行检验后入库。在产
品生产阶段，公司在染色、拉毛、定型、检验等主要生产环节对返修率、损耗率
进行考核，不合格的半成品在后道工序不予接收。物控部对产成品入库也严格把
好质量关，对于颜色不佳、疵点超标、布头污损、厚度门幅及撕裂强度不达标等
不合格产品不予入库。
     公司产品质量的稳定性已获得客户的广泛认可，产品畅销浙江、福建、安徽、
广东、江苏等地。“云中马”牌革基布良好的市场口碑形成品牌溢价，进一步提
升公司产品的盈利水平。
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  公司革基布产品主要最终应用于鞋、箱包等快速消费品领域。由于不同应用
领域对产品的功能性需求差异较大，而且革基布的品质性能直接影响了人造革合
成革的质量、性能和产品特性，革基布生产企业的产业链延伸及上下游协同研发
能力成为保持核心竞争力的核心因素。
  在产业链延伸方面，公司新建高性能革基布坯布织造生产线，向产业链上游
延伸。在纺织业加紧升级换代的发展背景下，公司通过向产业链上游延伸，能够
自产自用坯布降低原材料采购成本，提升公司革基布产品的盈利水平；能够从坯
布源头自主控制产品质量，有利于增强公司革基布产品质量；能够拓展坯布采购
的选择空间，有利于提升公司坯布供应的稳定性；能够将研发活动深入覆盖坯布
织造阶段，有利于加快新产品研发速度、增加新产品研发深度；公司行业资源整
合能力进一步增强，有利于提升综合竞争能力。
  在上下游协同研发模式下，公司定期拜访下游核心客户，深入了解产品终端
应用领域的市场动向和流行趋势，结合自身多年革基布生产实践经验确定新产品
研发方案。与此同时，公司根据实际研发需求提前介入坯布织造阶段，通过与上
游坯布供应商协同研发或自主研发进一步确认相适宜的坯布生产方案，有效增强
公司新产品研发水平。上下游协同研发模式促进公司产品形态向多样化、功能化
和高附加值方向转变，有利于公司快速满足市场需求，保持行业领先地位。
（三）公司的竞争劣势
  革基布行业属于资金密集型行业，需要行业竞争者持续投入资金进行厂房建
设、高端设备购置、环保设施安装以及高新技术工艺研发。公司资金来源主要为
自身经营积累和银行贷款，资金实力相对不足，融资渠道单一在一定程度上限制
了公司的快速发展。
  公司正处于快速发展阶段，市场区域及产品结构正处于不断优化调整中，产
能规模也将根据订单需求情况继续扩大。公司原有人才储备在目前的发展速度下
仍显相对不足。尽管公司已经建立了人才激励机制，但受地域条件和经济发展的
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影响，相较于发达地区，公司在引进高级管理人才和技术人才方面存在一定劣势，
人才储备有待进一步提高。
四、公司主营业务的具体情况
（一）主要产品的用途
     公司为国内主要革基布生产企业之一，主营业务为革基布的研发、生产和销
售，产品主要应用于鞋革、箱包革、家具革、装饰用革等。
     革基布与聚氯乙稀或聚氨酯等涂覆材料共同构成人造革合成革的主体。人造
革合成革构成图如下：
     公司产品根据编织工艺分为经编革基布和纬编革基布，具体产品终端应用如
下：
  产品名称         终端应用          示例图
          男鞋、女鞋、箱包、沙发、皮革
经编革基布
          座椅、家居装饰等
纬编革基布     女鞋（靴）、手套、电子包装等
（二）主要产品的工艺流程图
     公司革基布的生产工艺分为传统革基布生产工艺、湿拉毛革基布生产工艺、
色丝直拉革基布生产工艺。其中，湿拉毛革基布生产工艺为公司针织革基布生产
工艺的创新性实践。公司结合多年针织革基布生产研发经验，对传统革基布生产
工艺进行优化改进，湿拉毛革基布生产工艺能够提升产品生产效率，节约生产成
本。公司主要产品的工艺流程如下：
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     工艺流程介绍：
     （1）验布：检测坯布的长度、幅宽、经纬纱的密度、捻度、厚度、强力以
及织疵，如稀密路、缺经断纬、松紧边、棉结等。
     （2）漂洗：坯布染色前需要在染色机中进行漂洗处理，防止油污在印染过
程影响织物的润湿性，阻碍化学品与纤维接触。
     （3）染色：染色是使纤维材料染上颜色的过程，在染色机中直接加入染液，
并采用蒸汽或导热油间接加热。
     （4）清洗：经过高温染色后，布匹温度较高，需要在染色机中经冷却和水
洗去除布匹上的浮色与杂质。
     （5）脱水：经过清洁的布匹，需要在脱水机中进行脱水处理，以便后续操
作。
     （6）开幅：湿加工过程中布料容易拧成绳状，在进行下一道工序加工前，
需要经过一道开幅工序将布料展开成片状的布匹。
     （7）烘干（预定型）：为了防止后续起绒时织物门幅过度收缩，以及保证
布面的平整度使起绒时不易产生皱条，同时上起毛剂、柔软剂、渗透剂等辅助助
剂，布匹由定型机进行烘干及预定型处理。
     （8）拉毛：拉毛也称起毛或者起绒，是利用机械作用将纤维末端从纬纱线
中均匀地拉出，使织物产生一层绒毛的加工过程。
     （9）定型：通过定型机对织物进行加温，当织物达到一定温度并保持一定
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时间后，该织物结构发生变化从而达到定型目的，可以克服染色中所形成的折痕
与纬斜，使织物获得平整的布面、周正的纹路，提高尺寸稳定性和抗皱性。
  （10）检验：使用验布机完成成品检验工作，保证成品质量。
  公司持续对传统革基布生产工艺进行创新性优化改进。
  在湿拉毛革基布生产工艺一中，公司将传统革基布生产工艺流程中的烘干
（预定型）工序替换为轧干工序，坯布染色脱水后不进入开幅工序，布绳状的半
成品直接进入轧车料糟，在常温下将起毛剂、柔软剂、渗透剂吸附到布料上。经
过轧干后，面料被放入脱水机利用离心力脱干，开幅后送往拉毛车间起毛。由于
布料绳状通过轧机料糟，一辆轧机可以同时加工四条坯布，生产效率明显提高。
  在湿拉毛革基布生产工艺二中，公司在湿拉毛革基布生产工艺一的基础上进
一步省略了轧干工序，坯布染色脱水后直接进入开幅、拉毛、定型工序，革基布
生产效率进一步提升。
  在色丝直拉革基布生产工艺中，公司直接采购有色坯布，坯布经检验后直接
进入开幅、拉毛、定型工序。
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  根据客户具体的产品需求，公司选择适配的生产工艺，在满足产品质量需求
的同时最大化利用生产资源，有效实现降本增效。湿拉毛革基布生产工艺二已成
为公司应用最多的生产工艺，可以满足革基布产品的常规需求。针对对革基布各
项物性指标要求较高的客户，公司使用传统革基布生产工艺满足高端客户需求。
针对对革基布毛体效果要求较高的客户，公司使用湿拉毛革基布生产工艺一生产
相关产品。色丝直拉革基布生产工艺有助于公司控制生产成本，快速扩大产品市
场份额。
  面对日益激烈的市场竞争环境，公司对革基布生产工艺的创新性改进有利于
公司灵活面对市场竞争环境，为公司根据自身所处发展阶段确认相适宜的销售策
略提供技术保障。
（三）主要经营模式
  公司原材料采购主要为坯布、染化料、涤纶长丝、包装物等。公司采购部门
综合比较各家供应商的产品品质、产品价格、交货时间等因素后确定合适的供应
商。坯布作为公司主要生产原材料，生产部门通常在根据订单情况制定生产计划，
采购部门根据生产计划和坯布库存情况进行坯布采购。由于坯布市场价格随上游
原材料价格波动幅度较大，公司也根据市场行情提前下达坯布采购订单，节约采
购成本。公司根据生产经验维持一定规模的坯布储备量，以满足突发的生产订单
需求。染化料、涤纶长丝、包装物等其他原材料的采购金额占比较少，由生产部
门根据使用情况下达采购需求，由采购部门实时采购。
  作为行业内主要的革基布生产企业，公司原材料采购需求较大，单个供应商
无法满足。为了保证原材料的充足供应与采购质量，公司与多家原材料供应商建
立良好的合作关系，公司原材料供应商相对分散。
  公司生产模式以订单式生产为主。销售部门负责接收客户订单并将订单信息
流转至生产部门下属的生产计划科，生产计划科以天为单位进行排产，各生产车
间根据排产信息开展生产活动。
  公司订单分为常规产品订单和新产品试产订单。对于常规产品订单，各生产
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车间在收到排产信息后立即投入生产活动。对于新产品试产订单，生产部门与研
发部门共同研究讨论并确认生产工序，必要时对供应商的坯布克重、幅宽、品质
等因素提出要求，新产品经小批量试生产后提交客户反馈，生产部门、研发部门
根据反馈信息改良生产工艺直至符合客户要求。
     在生产订单不饱和时，为了避免生产设备闲置，公司根据革基布历史销售数
据、市场未来需求预测等信息安排生产任务，最大化利用资源，以缩短忙季的交
货周期，提升客户满意度。
     公司以直销为主，主要客户为境内人造革合成革生产商。公司主要通过区域
销售人员主动拜访客户来获取订单。区域销售人员负责业务承揽、订单信息协调、
产品验收跟踪、货款催收等事项。随着公司生产规模的日益扩大，公司参加行业
展览会来提升自身品牌知名度，拓宽销售渠道。
     公司革基布的主要原材料为坯布，坯布的加工原料主要为涤纶长丝，涤纶长
丝的价格受原油价格影响较大，从而导致上游坯布原材料价格随市场行情波动幅
度较大。公司产品定价以坯布原材料价格为基础，综合考虑加工成本费用以及市
场供需关系等因素，按照行业惯例，采取“原料价格+加工价格”的定价模式。
其中，“原料价格”为坯布原材料的采购价格，随行就市，波动较大；“加工价
格”相对稳定。
五、主要产品的生产与销售情况
（一）主要产品产能、产量和产能利用率情况
     报告期内，公司革基布产品的产能、产量和产能利用率情况如下：
                                                              单位：吨
     项目       2022 年 1-6 月    2021 年度         2020 年度       2019 年度
产能                72,000.00    121,500.00      108,000.00    108,000.00
产量                72,660.74    124,626.63       97,136.50    114,051.84
产能利用率（%）             100.92          102.57        89.94        105.60
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   报告期内公司产品市场需求旺盛，2019 年，公司满负荷生产，革基布产量
达 114,051.84 吨，产能利用率达 105.60%；2020 年度，因疫情防控需要公司延长
了春节停产时间，同时受新冠疫情影响，2020 年上半年下游市场订单需求减少，
产量较 2019 年下降 14.83%，因此，公司 2020 年度产能利用率较 2019 年度有所
下滑。2021 年国内疫情控制良好，下游市场需求稳步回升，2021 年全年公司产
能较 2020 年增长 12.50%，产量较 2020 年增长 28.30%，产能利用率达 102.57%。
用率达 100.92%。
（二）主要产品销售收入情况
   报告期内，公司主营业务收入情况如下表所示：
                                                                          单位：万元，%
产品     2022 年 1-6 月             2021 年               2020 年度               2019 年度
类别      金额        占比         金额          占比        金额         占比         金额         占比
经 编
革 基   75,917.01    79.11   135,676.82    79.49    86,976.25    77.15   131,619.63    79.94
布
纬 编
革 基   20,051.46    20.89    35,002.77    20.51    25,759.63    22.85    33,029.20    20.06
布
 合
 计
   公司主营业务收入来自于革基布的销售，分为经编革基布和纬编革基布，其
中经编革基布收入占比较高，占主营业务收入的比例超过 77%，报告期内各产品
收入占比基本维持稳定。
司上游坯布原材料价格大幅下降，公司产品价格随之下调，导致公司整体营业收
入下降。2021 年较 2020 年经编和纬编革基布收入分别上升 48,700.57 万元和
情前水平，同时 2021 年上游坯布原材料价格回升，导致了公司产品价格随之上
调，整体营业收入上升。
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（三）主要产品产量、销量和产销率情况
    报告期内，公司主要产品产量、销量和产销率情况如下：
                                                                                  单位：吨
  年度                 产品                  产量                销量             产销率（%）
             经编革基布                        59,993.97         60,040.02              100.08
             纬编革基布                        12,666.77         12,796.97              101.03
    月
                     小计                   72,660.74         72,836.99              100.24
             经编革基布                       101,189.35         99,466.51               98.30
                     小计                  124,626.63        122,783.50               98.52
             经编革基布                        77,464.00         76,769.40               99.10
                     小计                   97,136.50         96,477.14               99.32
             经编革基布                        93,897.01         93,973.12              100.08
                     小计                  114,051.84        114,278.88              100.20
    报告期内，公司主要产品的产销率维持在较高水平。
（四）主要产品销售价格变动情况
    报告期内，公司主要产品销售均价变化情况如下：
                                                                                 单位：元/吨
产品类
 别                        增长率                    增长率                 增长率
             销售均价                   销售均价                 销售均价                     销售均价
                          （%）                    （%）                 （%）
经编革
基布
纬编革
基布
 合计          13,259.05    -5.32     14,004.63    18.28   11,840.46      -17.82    14,407.63
   注：为保持可比性，上表内销售均价不考虑新收入准则的影响
产品定价采取“原料价格+加工价格”的定价模式，公司根据原材料市场行情调
整产品售价。2020 年度，坯布原材料价格大幅下降，叠加新冠肺炎疫情影响，
下游需求亦有所降低，因此公司经编革基布和纬编革基布销售价格均下降 18%
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
左右。2021 年度，一方面国内疫情控制良好，下游需求逐步恢复至疫情前水平，
另一方面，随着原材料坯布的价格上涨，公司主要产品价格亦呈现上升趋势，其
中公司经编革基布销售均价上涨 19.75%，纬编革基布销售均价上涨 14.03%。2022
年上半年，华东地区疫情呈现多点散发，影响下游市场需求，进一步影响了公司
产品价格。
（五）公司向前五名客户销售情况
    报告期内，公司对前五大客户销售收入及其占营业收入比例情况如下：
        序                                       占营业收入比例
期间                客户名称          销售收入（万元）
        号                                         （%）
年 1-6       福建谐和合成革有限公司及其关联
 月      4                            3,664.14        3.81
            方
                 合计                 19,875.10       20.65
            浙江高盛新材料有限公司及其关联
            方
年度
                 合计                 34,850.29       20.38
            浙江高盛新材料有限公司及其关联
            方
年度
                 合计                 23,997.24       21.24
            浙江高盛新材料有限公司及其关联
            方
年度      2   浙江合力革业有限公司及其关联方          9,915.89        6.01
      浙江云中马股份有限公司                                                                             招股说明书
               序                                                                        占营业收入比例
      期间                        客户名称                        销售收入（万元）
               号                                                                          （%）
                               合计                                        36,369.41                    22.03
        注 1：浙江合力革业有限公司及其关联方包括浙江合力革业有限公司、丽水合力新材料
      有限公司、温州合力革业有限公司和台州合力革业有限公司（已于 2022 年 1 月注销），均
      为同一控制下企业。
        注 2：福建谐和合成革有限公司及其关联方包括福建谐和合成革有限公司和福建瑞晟新
      材料科技有限公司，均为同一控制下企业。
        注 3：浙江高盛新材料有限公司及其关联方包括浙江高盛新材料有限公司、浙江盛麒科
      技有限公司、浙江高盛合成革有限公司和台州高盛实业有限公司，均为同一控制下企业。
        注 4：福建合盛革业有限公司及其关联方包括福建合盛革业有限公司和福建福泰植绒皮
      饰有限公司，均为同一控制下企业。
         报告期内，公司前五大客户较为稳定，且不存在向单个客户的销售比例超过
      总额的 50%或严重依赖于少数客户的情况。
         公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有公司
      （六）客户与供应商重合情形
         报告期内，公司重合客户与供应商相关销售或采购情况如下：
项目   交易金       占营业收       交易金       占营业收入                           占营业收入/                              占营业收入/
                                                   交易金额                                 交易金额
     额（万       入/采购总      额（万       /采购总额                           采购总额的                               采购总额的
                                                   （万元）                                 （万元）
      元）       额的比例        元）        的比例                              比例                                  比例
销售         -          -      1.43        0.00%                  -                 -           95.82           0.06%
采购         -          -    52.13         0.04%         359.81                0.41%        1,136.55            0.86%
         报告期内，公司重合客户与供应商共有 2 家，具体重合情况如下表所示：
                                                                                              采购与销
                                                                                                              是否存
                                                                                              售业务是
                                                   交易金额（万元）                                                   在关联
序                                                                                             否针对同
     公司名称             交易内容                                                                                    关系
号                                                                                              一项目
    慈溪市赛卓纺         采购：纬编坯布                   -         52.13         359.81      1,137.12         否           否
    织有限公司          销售：纬编革基布                  -              -             -           95.82       否           否
      浙江云中马股份有限公司                                                                 招股说明书
                                                                                   采购与销
                                                                                             是否存
                                                                                   售业务是
                                            交易金额（万元）                                         在关联
序                                                                                  否针对同
     公司名称            交易内容                                                                    关系
号                                                                                   一项目
    湖州宏盈纺织      采购：经编坯布               -              -        -         -0.57       否        否
    有限公司        销售：经编革基布              -         1.43          -               -     否        否
          慈溪市赛卓纺织有限公司主营业务主要包括生产和销售合成纤维、坯布、服
      装等。公司向慈溪市赛卓纺织有限公司采购纬编坯布作为原材料，生产纬编革基
      布对外销售，由此使得慈溪市赛卓纺织有限公司成为云中马供应商；此外，慈溪
      市赛卓纺织有限公司还从事部分贸易业务，因此会采购革基布予以销售，由此成
      为云中马客户。因此，慈溪市赛卓纺织有限公司既是客户又是供应商是由于该公
      司不同业务所导致，具有商业合理性。
          湖州宏盈纺织有限公司的主营业务主要包括经编布生产、纺织品及纺织原料
      贸易等。公司向湖州宏盈纺织有限公司采购经编坯布作为原材料，生产经编革基
      布对外销售，由此湖州宏盈纺织有限公司成为云中马供应商；此外，湖州宏盈纺
      织有限公司还从事纺织品相关的贸易业务，2021 年该公司向云中马采购 1.43 万
      元革基布产品，主要是给下游客户试样使用。因此，湖州宏盈纺织有限公司既是
      客户又是供应商是由于该公司不同业务所导致，具有商业合理性。
          综上所述，公司存在客户与供应商重合的情形，具有商业合理性，重合客户
      与供应商的销售和采购金额及占比均较小。
      六、主要产品的原材料和能源及其供应情况
      （一）主要原材料采购情况
          报告期内公司产品的主要原材料为坯布，具体采购情况如下：
                                            采购金额                  平均单价            占采购总额
          期间         品种   采购数量（吨）
                                          （不含税，万元）                （元/吨）           的比重（%）
浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
                                    采购金额              平均单价        占采购总额
    期间     品种   采购数量（吨）
                                  （不含税，万元）            （元/吨）       的比重（%）
    坯布由涤纶长丝织成，其价格直接受石油价格影响。2019 年度至 2022 年 1-6
月，公司原材料坯布采购价格呈现先下降后上升趋势，主要原因系涤纶长丝随着
国际油价的持续波动，总体呈现先下降后上升趋势。公司坯布采购数量变动趋势
与公司产品产量保持一致。
数据来源：涤纶长丝价格来源于 Wind 数据库；坯布平均单价为公司采购均价，受疫情影响，
公司 2020 年 2 月没有采购坯布。
（二）主要能源供应情况
    公司生产耗用的能源主要为电、煤，具体耗用情况如下：
名
           指标        2022 年 1-6 月       2021 年度       2020 年度     2019 年度
称
    用电量（万度）               3,322.84        6,327.57     4,758.85    5,216.99
     其中：购电量（万度）           3,189.25        6,048.23     4,701.05    5,216.99
           发电量（万度）          133.59          279.34        57.81             -
电
    电费支出（万元）              2,152.19        3,483.88     2,666.42    3,101.12
    平均电价（元/度）                    0.67         0.58         0.57        0.59
    电费占营业成本的比重
    （%）
    用煤量（万吨）                      2.68         4.91         3.96        4.89
煤
    煤费支出（万元）              2,884.93        5,100.62     2,264.85    3,069.70
浙江云中马股份有限公司                                                        招股说明书
名
             指标         2022 年 1-6 月   2021 年度       2020 年度       2019 年度
称
       平均煤价（元/吨）            1,074.58     1,038.55        571.56       627.25
       煤费占营业成本的比重
       （%）
（三）公司向前五名供应商采购情况
       报告期内，公司对前五大原材料供应商采购金额及其占采购总额比例情况如
下：
                                           采购金额                 占采购总额比例
期间      序号         供应商名称
                                         （不含税，万元）                 （%）
 年      3    浙江天祥新材料股份有限公司                           5,305.00           7.00
 月
                   合计                               26,437.05          34.87
年度      4    海盐荣华经编有限公司                              9,091.28           6.28
                   合计                               52,029.11          35.94
年度      4    海宁市亨利达经编股份有限公司                          5,198.50           5.91
                   合计                               30,167.21          34.28
年度      4    福建省尤溪华泰布业有限公司                           7,784.64           5.88
                   合计                               43,575.80          32.94
浙江云中马股份有限公司                                      招股说明书
  注 1：宁波朗亿布业有限公司及其关联方包括宁波朗亿布业有限公司、宁波日皓布业有
限公司，均为同一控制下企业。
  注 2：浙江通圆经编股份有限公司报告期曾用名“浙江通元织造有限公司”。海宁市亨
利达经编股份有限公司报告期曾用名“海宁市亨利达经编有限公司”。浙江富尔顺科技股份
有限公司报告期曾用名“浙江富尔顺化纤有限公司”。
    注 3：浙江通圆经编股份有限公司与浙江天祥新材料股份有限公司系关联企业，报告期
初至今，浙江通圆经编股份有限公司历经 4 次股权变更，分别为 2020 年 6 月由徐辉与徐飞
（浙江天祥新材料股份有限公司实际控制人）各持股 50%变更至徐辉与章绮函（徐飞配偶）
各持股 50%，2021 年 7 月由徐辉与章绮函各持股 50%变更为徐辉持股 50%、章绮函持股
持股 50%、浙江天祥新材料股份有限公司持股 47%、杨于峰持股 3%，2022 年 8 月，徐辉将
所持有的全部股份转让给徐忠良，变更为徐忠良持股 50%、浙江天祥新材料股份有限公司
持股 47%、杨于峰持股 3%。根据上述两家公司出具说明及在全国中小企业股份转让系统公
开披露的反馈意见回复，上述两家公司不属于同一控制下企业。
    注 4：报告期内，发行人向浙江通圆经编股份有限公司采购金额分别为 7,934.01 万元、
别为 584.68 万元、3,157.43 万元、10,726.23 万元和 5,305.00 万元。
   报告期内公司前五大供应商相对稳定，不存在向单个供应商的采购比例超过
采购总额的 50%的情况。
   除公司总经理叶程洁的亲属控制海宁达升经编有限公司外，公司董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有本公司 5%以上股份的股东未
在上述供应商中占有权益。
（四）前五大供应商的基本情况、合作历史、采购方式、定价方式、
结算方式
企业名称          福建省尤溪华泰布业有限公司
成立日期          2012年3月29日
统一社会信用代码      91350426593452204U
法定代表人         杨利渊
注册资本          5,000万元
注册地址          福建省尤溪经济开发区城西园
股权结构          杨利渊54.00%，陈昭佳23.00%，陈德明23.00%
              一般项目：产业用纺织制成品制造；产业用纺织制成品销售；针纺织
经营范围          品及原料销售；纺织专用设备销售；针织或钩针编织物及其制品制造
              （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
合作历史          2013年至今
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
采购方式          直接采购
定价方式          根据市场协商定价
结算方式          银行转账/承兑汇票
企业名称          海宁市超逸经编针织有限公司
成立日期          2000年8月22日
统一社会信用代码      91330481724520490U
法定代表人         朱李松
注册资本          3,900万元
注册地址          浙江省海宁市浙江海宁经编产业园区经编十六路16号
股权结构          朱逸飞40.00%，朱逸峰40.00%，朱李松20%
              经编面料、灯箱广告布、产业用布、其他纺织制成品制造、加工；纺
              织品及原料（不含鲜茧和籽棉）批发、零售；经营本企业自产产品的
经营范围
              出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（国
              家禁止和限制的除外；涉及前置审批的除外）
合作历史          2012年至今
采购方式          直接采购
定价方式          根据市场协商定价
结算方式          银行转账/承兑汇票
企业名称     浙江天祥新材料股份有限公司
成立日期     2017年2月8日
统一社会信用
代码
法定代表人    徐飞
注册资本     5,000万元
注册地址     浙江省嘉兴市海盐县通元镇工业园区创业路588号
股权结构     徐飞70%，章绮函30%
         生态环境材料制造；化纤加弹丝、家用纺织制成品、皮革制品、毛皮制品、
         服装、金属配件、电子元件、纺织面料制造、加工、批发、零售；货物进
经营范围
         出口和技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）；
         房屋租赁。
合作历史     2019年至今
采购方式     直接采购
定价方式     根据市场协商定价
浙江云中马股份有限公司                              招股说明书
结算方式     银行转账/承兑汇票
企业名称     海盐荣华经编有限公司
成立日期     2014年3月7日
统一社会信用
代码
法定代表人    李荣根
注册资本     5,000万元
注册地址     海盐县于城镇工业园区
股权结构     李晓磊45.00%，朱解伟35.00%，李荣根20.00%
         针织品、编织品及其制品、服饰、合成纤维、经编机织坯布、经编色织布、
经营范围     化纤加弹丝、照明器具、家用电力器具制造、加工；货物进出口和技术进
         出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。
合作历史     2016年至今
采购方式     直接采购
定价方式     根据市场协商定价
结算方式     银行转账/承兑汇票
企业名称     海宁市亨利达经编股份有限公司
成立日期     2002年11月18日
统一社会信用
代码
法定代表人    叶水良
注册资本     380万元
注册地址     嘉兴市海宁市浙江海宁经编产业园区沧平路203号
股权结构     叶水良60.5263%，叶锋39.4737%
         经编面料、经编基布、针纺织品、针织服装、制造、加工；从事各类商品
经营范围
         及技术的进出口业务（国家限制或禁止的除外，涉及前置审批的除外）。
合作历史     2012年至今
采购方式     直接采购
定价方式     根据市场协商定价
结算方式     银行转账/承兑汇票
企业名称     浙江通圆经编股份有限公司
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
成立日期     2003年9月30日
统一社会信用
代码
法定代表人    徐忠良
注册资本     3,333万元
注册地址     浙江省嘉兴市海盐县通元镇工业园区
股权结构     徐忠良50%，浙江天祥新材料股份有限公司47%，杨于峰3%
         一般项目：产业用纺织制成品制造；各类高档织物面料、工程用布、灯箱
         广告布、化纤加弹丝的制造、加工，自产产品的销售及其技术咨询服务；
经营范围     货物进出口和技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术
         除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）(除
         依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
合作历史     2012年至今
采购方式     直接采购
定价方式     根据市场协商定价
结算方式     银行转账/承兑汇票
企业名称     浙江富尔顺科技股份有限公司
成立日期     2003年6月23日
统一社会信用
代码
法定代表人    查建良
注册资本     3,000万元
注册地址     浙江省海宁市丁桥镇联保路6号
股权结构     查建良60.00%，查洁20%，查鸿超16.00%，查建龙4.00%
         化纤丝、高仿真化纤面料、氨纶包覆纱、皮革制品、棉纺纱的研发、制造、
         加工；从事各类商品及技术的进出口业务（国家限制或禁止的除外，涉及
经营范围
         前置审批的除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
         经营活动）
合作历史     2012年至今
采购方式     直接采购
定价方式     根据市场协商定价
结算方式     银行转账/承兑汇票
企业名称     嘉兴麦瑞经编股份有限公司
成立日期     2016年8月23日
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
统一社会信用
代码
法定代表人         陈秀红
注册资本          3,000万元
注册地址          浙江省嘉兴市海盐县通元镇创业路688号
股权结构          王苑雯90%，陈秀红10%
              棉、化纤针织品及编织品制造、加工；工业设计；货物进出口和技术进出
经营范围
              口(国家禁止公司经营和进出口的商品和技术除外)。
合作历史          2018年至今
采购方式          直接采购
定价方式          根据市场协商定价
结算方式          银行转账/承兑汇票
（五）主要供应商供应价格之间、与市场价格之间的差异原因及合理
性，是否与发行人存在其他利益安排等
   公司主要供应商均为坯布供应商，坯布行业不存在市场公开价格，坯布定价
以涤纶长丝市场价格为基础，加上一定的加工费和利润，由公司和供应商通过询
价协商确定。报告期内，公司坯布采购均价与涤纶长丝市场价格价差稳定，变动
趋势一致，详见本节之“六、主要产品的原材料和能源及其供应情况”之“（一）
主要原材料采购情况”。
   报告期内主要供应商价格之间，及主要供应商价格与公司采购均价之间差异
情况如下：
          序                              采购均价          与采购均价差
 期间                     供应商名称
          号                              （元/吨）           异
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
          序                      采购均价          与采购均价差
 期间                供应商名称
          号                      （元/吨）           异
   注：海盐荣华经编有限公司采购均价为发行人对其坯布采购均价
   如上表所示，报告期内，公司各主要供应商间、主要供应商价格与公司采购
均价之间差异均在合理范围内，公司向浙江天祥新材料股份有限公司采购价格较
高系向其采购的主要为纬编坯布，市场价格较高。
   发行人供应商与发行人间不存在其他利益安排。
七、安全生产及环境保护
（一）安全生产
   公司主要从事革基布的研发、生产和销售。根据《中华人民共和国安全生产
法》《安全生产许可证条例》的相关规定，革基布行业不属于高危险行业，公司
开展经营活动无需取得相关部门的安全生产许可。
   为了加强和规范公司安全生产管理工作，不断改善安全生产管理状况，降低
安全生产风险，预防事故发生，保障人员生命和财产安全，公司结合生产实际情
况，制定了《安全生产规章管理制度》《安全操作规程》等规定文件，覆盖了安
全生产管理的各个方面。公司各部门严格遵照相关规定执行，切实保障公司的安
全生产。公司已取得《安全生产标准化三级企业（纺织印染）证书》。公司的安
全生产管理制度建立和执行情况如下：
浙江云中马股份有限公司                           招股说明书
  为了加强和规范公司安全生产管理工作，不断改善安全生产管理状况，降低
安全生产风险，预防事故发生，保障人员生命和财产安全，公司结合生产实际情
况，制定了《安全生产规章制度》《安全责任和奖惩制度》《作业安全管理制度》
《安全生产检查及事故隐患整改制度》《危险物品及重大危险源管理制度》《安
全投入保障制度》《安全生产责任制度》等规定文件，覆盖了安全生产管理的各
个方面。
  报告期内，公司的安全生产管理制度得到有效执行，切实保障了公司的安全
生产。
  公司依法设置各种安全生产设施，具体包括消防水池、消防泵房、定型机报
警装置、自动灭火装置、锅炉消防报警系统、静电除尘器报警系统、烟感报警系
统等。公司依照安全生产制度组织有关人员按时对有关生产设施进行检查、维护、
保养，确保相关安全生产设施功能良好，运转正常，能够及时应对突发情况。
  报告期内，公司主要安全设施的运行良好。
  报告期内，公司不存在因安全生产问题而受到相关部门处罚的情况。2021
年 8 月 26 日，松阳县应急管理局出具《证明》：“浙江云中马股份有限公司按
照《安全生产法》等法律法规规章和规范性文件组织生产、经营，自 2018 年 1
月 1 日起至今，浙江云中马股份有限公司未发生过重大安全生产事故，未受到安
全生产方面的行政处罚”。2022 年 2 月 18 日，松阳县应急管理局出具《证明》：
“按照《安全生产法》等法律法规规章和规范性文件组织生产、经营，自 2021 年
生产方面的行政处罚”。2022 年 9 月 2 日，松阳县应急管理局出具《证明》：“该
公司按照《安全生产法》等法律法规规章和规范性文件组织生产、经营，自 2022
年 1 月 1 日起至今，浙江云中马股份有限公司未发生过安全生产事故，未受到安
全生产方面的行政处罚”。
  综上，公司报告期内未发生重大安全生产事故，不存在因安全生产问题而受
到相关部门处罚或纠纷的情况。
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
（二）环境保护
处理设施及处理能力
  公司环保设施正常运行，主要污染物排放达标。截至目前，公司生产经营中
涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量、主要处理设施及处理能力
如下：
浙江云中马股份有限公司                                                                         招股说明书
                                            排污许可证载量(吨/
污染物种类      具体环节      主要污染物种类   排放量（吨/年）                        主要处理设施            处理能力
                                                年)
          漂洗、清洗等环    COD           146.44         414.168
          节产生的生产废
          水，职工生活废
                                                                              实际排放总量在许可范围
  废水      水，其他废水（锅                                          企业现有污水处理站处理
                     NH3-N           4.31         41.4168                     内
          炉烟气脱硫除尘
          水、车间地面冲
          洗水等）等
                     颗粒物             1.38           1.878   定型废气经收集后经雾化喷
                                                            淋+冷热交换+高压静电废气
                     SO2             5.95          11.068   处理设施处理后于 18m 排气
          锅炉燃烧废气、                                           筒排放；拉毛废气收集后经布
                                                                              实际排放总量在许可范围
  废气      定型废气、拉毛                                           袋除尘器处理后于 20m 排气
                                                                              内
            废气等                                             筒排放；锅炉燃烧废气经
                     NOx            14.04          18.743
                                                            SCR+布袋除尘+脱硫塔（石灰
                                                            -石膏法）+湿电除尘处理后经
          生产过程       边角料               0               0    委托处置
          废水处理过程     废水处理站污泥           0               0    委托处置
     一般
          烟气处理       锅炉飞灰、炉渣           0               0    委托处置
     固废
固体        烟气处理       脱硫石膏              0               0    委托处置              达标处置。固废能够得到
废物                                                                            有效处置
          职工生活       生活垃圾              0               0    委托处置
          设备润滑及检修    更换机油              0               0    委托处置
     危险
     固废              定型废气处理装
          废气处理过程                       0               0    委托处置
                     置中废油
浙江云中马股份有限公司                                                                            招股说明书
                                          排污许可证载量(吨/
污染物种类     具体环节    主要污染物种类   排放量（吨/年）                            主要处理设施            处理能力
                                              年)
                                                                             达标处置。噪声能够达到
                  生产设备和辅助                                                    《工业企业厂界环境噪声
        生产设备和辅助                                              合理布局噪声源，对噪声源采
  噪声              设备运行时产生    55~65dB(A)         55~65dB(A)                   排放标准》
        设备的运行                                                取减震措施。
                  的噪声                                                        （GB12348-2008）的标准
                                                                             要求
  注：排放量数据系根据第三方检测机构出具的检测报告等资料测算
浙江云中马股份有限公司                                           招股说明书
  报告期内，公司环保投入、费用成本支出情况如下，2020 年和 2021 年环保
投入增加主要系新建 1 万吨污水处理工程持续投入。
                                                     单位：万元
  项目     2022 年 1-6 月    2021 年        2020 年        2019 年
环保设施投入           10.88      1,214.96      2,508.95       240.74
环保成本费用          507.74       544.00        348.86        421.58
  合计            518.62      1,758.96      2,857.81       662.32
  公司建立健全了《环保管理制度》《固体废弃物管理制度》《环保培训制度》
《环保培训计划》等环保制度，环保设施处于正常运行状态，主要污染物均能达
标排放，环保投入、环保相关成本费用与处理生产经营产生的污染相匹配。
  公司主营业务为革基布的研发、生产和销售。根据生态环境部颁布的《环境
保护综合名录》（2021 年版），公司产品未被列入“高污染、高环境风险”产品
名录。
  公司于 2022 年 2 月 18 日、2022 年 8 月 16 日取得丽水市生态环境局松阳分
局出具的《环保守法证明》，证明报告期内公司及子公司云中马贸易、云中马新
材料“遵守国家及地方有关环保的法律、法规、规章制度及规范性文件的规定，
其所从事的生产及经营活动符合有关环境保护的法律法规的要求，没有发生过任
何环境污染事故，亦不存在因违反环境保护方面的法律法规而被我局处罚的情
形”。
  根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021 版），公司募投项目
之“年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目”无需进行环评审批或
备案。丽水市生态环境局松阳分局于 2021 年 3 月 30 日向公司出具《告知书》：
“你单位申请的关于年产 5 万吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目环评审批
事项，属于纺织业中的针织或钩针编织物及其制品制造行业。根据《建设项目环
境影响评价分类管理名录》（2021 版），涉及洗毛、脱胶、缫丝工艺的；染整
工艺有前处理、染色、印花（喷墨印花和数码印花的除外）工序的；喷墨印花或
数码印花工艺的；使用有机溶剂的涂层工艺的；后整理工序涉及有机溶剂的；有
浙江云中马股份有限公司                                                 招股说明书
喷水织造工艺的；有水刺无纺布织造工艺的项目需要进行建设项目环境影响评价
审批，其余的不在《名录》管理范围内的豁免；标准厂房涉及环境敏感区的需要
审批，其余的不在《名录》管理范围内的豁免。本项目不涉及上述需要进行环境
影响评价审批的工艺、工序，且位于松阳工业园区，不属于环境敏感区，所以你
单位申请的坯布织造项目无需进行环评审批或备案”。
     公司募投项目之“补充流动资金项目”和“偿还银行贷款项目”不属于根据
《中华人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境影响评价分类管理名录》
等法律法规中规定需要进行环境影响评价的项目，无需进行环境影响评价。
     公司聘请第三方环保核查机构浙江省环境科技有限公司进行环保核查。经核
查，浙江省环境科技有限公司认为：“浙江云中马股份有限公司在核查时间段
（2018.1.1-2021.12.31）没有发生环境污染事故，未曾因违反环保法律法规而受
到处罚；在项目实施过程中，各公司均能够执行环境影响评价制度和“三同时”
制度；企业主要环保设施运转情况良好；各公司废水、废气、噪声污染物能做到
达标排放；一般固废均得到了有效处置和综合利用，危险固废委托资质单位安全
处置；污染物排放量达到排污许可证和环评批复要求。”
     综上，公司生产经营与募集资金投资项目符合国家和地方环保要求。
八、与业务相关的主要固定资产及无形资产情况
（一）固定资产
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司及下属子公司拥有固定资产账面净值为
情况如下：
                                                            单位：万元
序号      项目     账面原值          累计折旧             账面净值         成新率（%）
      合计        46,385.49         15,828.58    30,556.92      65.88
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
    （1）公司房产的基本情况
    截至本招股说明书签署日，公司拥有的房产情况如下：
序                                建筑面积                   他项
        证书编号          坐落地址                   用途   权利人
号                               （平方米）                   权利
    浙（2020）松阳县不动产   松阳县望松街道
    权第 0000885 号    丽安环路 2 号
    浙（2020）松阳县不动产   松阳县望松街道
    权第 0001844 号    万邦路 2-1 号
    浙（2021）松阳县不动产   松阳县望松街道
    权第 0007052 号    万邦路 2 号
    浙（2021）松阳县不动产   松阳县望松街道
    权第 0007053 号    丽安环路 2 号
    浙（2021）松阳县不动产   松阳县望松街道
    权第 0007054 号    丽安环路 2 号
    浙（2021）松阳县不动产   松阳县望松街道
    权第 0007055 号    丽安环路 2 号
    公司建设的房屋已取得《建设用地规划许可证》《建设工程规划许可证》及
《建筑工程施工许可证》，符合《中华人民共和国建筑法》第七条及《中华人民
共和国城乡规划法》第三十八条第（二）款、第四十条的规定，为合法建筑。公
司购买的房屋符合法律规定。
    松阳县综合行政执法局、松阳县住房和城乡建设局、松阳县自然资源和规划
局联合出具证明，证明公司上述土地使用权、房产的取得、使用符合《土地管理
法》等相关规定，均已依法办理必要的审批程序，上述房产为合法建筑，不存在
因违反国家土地及房屋管理、房屋建设等方面的法律、法规而被行政处罚、构成
重大违法行为的情形。
    综上，公司自有房产的取得、使用符合《土地管理法》等相关规定，已依法
办理必要的审批程序，有关房产为合法建筑，不存在被行政处罚，不构成重大违
法行为。
    （2）公司土地使用权和房产用于抵押的债权信息，是否存在抵押权被行使的
风险及对公司的影响
    公司土地使用权和房产用于抵押的债权信息如下：
浙江云中马股份有限公司                                                                                 招股说明书
序号   权利人    不动产权证号         抵押登记证号               抵押合同编号              债务人    抵押权人     最高额抵押金额（万元）
           浙（2021）松阳县不
           动产权第0007055号
                          不动产证明第       2021年松中抵字110号                云中马   限公司松阳县支   9,004
           浙（2021）松阳县不    0003653号                                        行
           动产权第0007054号
                          浙（2022）松阳县                                云中马、
           浙（2021）松阳县不                                                   招商银行股份有
           动产权第0007053号                                                  限公司温州分行
                          浙（2021）松阳县                                      中国农业银行股
           浙（2021）松阳县不
           动产权第0007052号
                          浙（2020）松阳县
                                                                          宁波银行股份有
                          不动产证明第       07600DY20A1F0J6              云中马             5,000
                                                                          限公司温州分行
           浙（2020）松阳县不    0003929号
           动产权第0000885号   浙（2022）松阳县
                                                                    云中马   宁波银行股份有
                          不动产证明第       07600DY22BLFE7B                              4,000
                                                                    贸易    限公司温州分行
                          浙（2022）松阳县
           浙（2020）松阳县不                                              云中马   温州银行股份有
           动产权第0001844号                                             贸易    限公司丽水分行
                          浙（2022）松阳县                                      中国工商银行股
           浙（2021）松阳县不                 0121002710-2021年松支（抵）字0042
           动产权第0002772号                号、HTHS-GF-2022040024
浙江云中马股份有限公司                                                            招股说明书
        截至 2022 年 6 月 30 日，公司货币资金余额为 44,761.20 万元，资产负债率
（合并）为 61.86%，资产负债率（母公司）为 40.57%，2022 年 1-6 月实现营业
收入 96,247.42 万元，净利润 6,232.81 万元，经营活动产生的现金流量净额为
公司经营情况及财务状况良好，具备较强的偿债能力，公司目前正按照贷款合同
约定正常履行义务，抵押权被行使的风险较小，对公司的生产经营不构成重大影
响。
        截至本招股说明书签署日，公司共租赁房产1处，主要用于员工日常办公，
具体情况如下：
序                                 不动产          房产   租赁
        承租方   出租方    物业位置                                        租赁期限
号                                 权证书          用途   面积
                                 （2020）
                    浙江省温州市
                                 温州市不               97.36
                    鹿城区万源路
                    幢 1103 室
                                 号
        公司已就上述房屋租赁合同在温州市鹿城区房产管理中心城南房管所进行
登记备案。
        综上，公司租赁房产的取得、使用符合《土地管理法》等相关规定，依法办
理必要的审批程序，有关房产为合法建筑，不存在被行政处罚，不构成重大违法
行为。
        截至 2022 年 6 月 30 日，公司主要生产设备情况如下：
                                                                     单位：万元
序号            资产名称               原值                 净值           成新率（%）
浙江云中马股份有限公司                                                                    招股说明书
    序号          资产名称                    原值                   净值              成新率（%）
              合计                          11,745.17           5,540.98          47.18%
（二）公司无形资产情况
        截至 2022 年 6 月 30 日，公司及下属子公司主要无形资产情况如下表：
                                                                              单位：万元
                                                                             账面价值占比
        类别         账面原值                累计摊销              账面价值
                                                                               （%）
土地使用权                  10,843.13               914.29             9,928.84          94.15
软件使用权                    180.37                 51.64              128.74            1.22
能耗使用权                    550.65                 62.51              488.14            4.63
        合计             11,574.15           1,028.44            10,545.71           100.00
        截至本招股说明书签署日，公司共拥有土地使用权 7 宗，上述土地均已取得
相应权属证书，具体情况如下：
序                              面积（平             权利                                   他项
         证书编号      坐落地址                                 用途    使用期限           权利人
号                               方米）             性质                                   权利
     浙（2020）松阳     松阳县望松
                                                        仓储    2016.07.19-
                                                        用地    2066.07.18
     浙（2020）松阳     松阳县望松
                                                        工业    2011.01.31-
                                                        用地    2061.01.30
     浙（2021）松阳
                   松阳县王村                                工业    2021.03.19-
                   工业区块内                                用地    2071.03.18
     浙（2021）松阳     松阳县望松
                                                        工业    2011.01.31-
                                                        用地    2061.01.30
     浙（2021）松阳     松阳县望松
                                                        工业    2011.01.31-
                                                        用地    2061.01.30
     浙（2021）松阳     松阳县望松
                                                        工业    2011.01.31-
                                                        用地    2061.01.30
     浙（2021）松阳     松阳县望松
                                                        工业    2011.01.31-
                                                        用地    2061.01.30
     浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
       公司通过出让方式取得土地使用权，按照规定缴纳了土地使用权出让金等费
     用，依法办理必要的审批程序，并按照土地出让合同的约定使用土地，符合《中
     华人民共和国土地管理法》第五十四、五十五、五十六条的规定。
       根据松阳县综合行政执法局、松阳县住房和城乡建设局、松阳县自然资源和
     规划局联合出具的证明，上述土地使用权、房产的取得、使用符合《土地管理法》
     等相关规定，均已依法办理必要的审批程序，上述房产为合法建筑，不存在因违
     反国家土地及房屋管理、房屋建设等方面的法律、法规而被行政处罚、构成重大
     违法行为的情形。
       综上，公司自有土地使用权的取得、使用符合《土地管理法》等相关规定，
     已依法办理必要的审批程序，不存在被行政处罚，不构成重大违法行为。
       截至 2022 年 8 月 31 日，公司共拥有发明专利 4 项，实用新型专利 67 项，
     具体情况如下：
                                                                        他
序                                         专利   取得方                      项
     权利人     专利名称           专利号                      申请日         有效期
号                                         类型    式                       权
                                                                        利
           涤纶纤维分散染料
                                          发明   受让取   2008.12.
                                          专利   得     18
           BENTE 与工艺
           一种制备防水透湿                       发明   受让取   2012.03.
           涂层织物的方法                        专利   得     14
           一种纺织生产用布                       发明   受让取   2017.02.
           料收卷装置                          专利   得     28
           一种防压皱的打卷                       发明   原始取   2020.01.
           机                              专利   得     15
           一种用于布料绒毛                       实用   原始取   2016.01.
           梳理的锡林辊                         新型   得     31
           一种负压式胚布抖                       实用   原始取   2016.01.
           动染色装置                          新型   得     31
           一种自动清洁的布                       实用   原始取   2016.01.
           料拉毛装置                          新型   得     31
                                          实用   原始取   2016.01.
                                          新型   得     31
           一种对布料绒毛清                       实用   原始取   2016.01.
           洁整理的锡林装置                       新型   得     31
                                          实用   原始取   2016.01.
                                          新型   得     31
     浙江云中马股份有限公司                                               招股说明书
                                                                       他
序                                        专利   取得方                      项
     权利人     专利名称          专利号                      申请日         有效期
号                                        类型    式                       权
                                                                       利
           一种密闭式蒸汽固                      实用   原始取   2016.01.
           色布料染色装置                       新型   得     31
           一种布料绒毛处理                      实用   原始取   2016.01.
           的清洁机构                         新型   得     31
           一种胚布开卷配布                      实用   原始取   2016.01.
           装置                            新型   得     31
                                         实用   原始取   2016.01.
                                         新型   得     31
           一种拉毛机的自动                      实用   原始取   2017.07.
           翻布机构                          新型   得     21
                                         实用   原始取   2017.07.
                                         新型   得     21
           一种用于起毛机的
                                         实用   原始取   2017.07.
                                         新型   得     21
           磨机构
                                         实用   原始取   2017.07.
                                         新型   得     21
           一种定型热能回收                      实用   原始取   2017.07.
           装置                            新型   得     21
                                         实用   原始取   2017.07.
                                         新型   得     21
           一种自动染色洗布                      实用   原始取   2017.07.
           装置                            新型   得     21
                                         实用   原始取   2017.07.
                                         新型   得     27
           一种无纺布生产设                      实用   原始取   2019.07.
           备废气处理装置                       新型   得     23
           一种可拆卸便于安
                                         实用   原始取   2019.07.
                                         新型   得     23
           置
           一种针织无纺布生                      实用   原始取   2019.07.
           产切边设备                         新型   得     30
           一种用于无纺布生                      实用   原始取   2019.07.
           产的吸料机                         新型   得     30
           无纺布生产设备装                      实用   原始取   2019.07.
           置                             新型   得     30
           一种革基布上胶装                      实用   原始取   2019.10.
           置                             新型   得     09
           一种革基布涂料装                      实用   原始取   2019.10.
           置                             新型   得     09
           一种革基布的生产                      实用   原始取   2019.10.
           设备                            新型   得     23
           一种便于尺寸测量                      实用   原始取   2019.11.
           的无纺布切割装置                      新型   得     20
     浙江云中马股份有限公司                                               招股说明书
                                                                       他
序                                        专利   取得方                      项
     权利人     专利名称          专利号                      申请日         有效期
号                                        类型    式                       权
                                                                       利
           一种无纺布面料用                      实用   原始取   2019.11.
           多功能打孔机                        新型   得     20
           一种无纺布裁切装                      实用   原始取   2020.05.
           置                             新型   得     04
           一种无纺布加工生                      实用   原始取   2020.05.
           产用卷料装置                        新型   得     04
           一种无纺布生产除                      实用   原始取   2020.05.
           尘装置                           新型   得     04
           一种高效革基布布                      实用   原始取   2020.10.
           料切布机                          新型   得     29
           一种革基布制造用                      实用   原始取   2020.10.
           布料的卷放装置                       新型   得     29
           一种革基布生产用                      实用   原始取   2020.10.
           压平设备                          新型   得     29
           一种用于革基布制                      实用   原始取   2020.10.
           作的除皱定型装置                      新型   得     29
           一种革基布水洗装                      实用   原始取   2020.10.
           置                             新型   得     29
           一种革基布印染时                      实用   原始取   2020.10.
           放样打浆装置                        新型   得     29
           一种革基布加工用                      实用   原始取   2020.10.
           的布料输送设备                       新型   得     29
           一种革基布生产用                      实用   原始取   2020.10.
           清洗烘干装置                        新型   得     29
           一种用于革基布生                      实用   原始取   2020.10.
           产的裁剪设备                        新型   得     29
           一种革基布上胶装                      实用   原始取   2020.10.
           置                             新型   得     29
           一种用于革基布生                      实用   原始取   2020.10.
           产中的刷毛装置                       新型   得     30
           一种用于革基布的                      实用   原始取   2020.11.
           上胶装置                          新型   得     09
           一种革基布双面上                      实用   原始取   2020.11.
           胶装置                           新型   得     13
           一种水性无溶剂型
                                         实用   原始取   2020.12.
                                         新型   得     02
           碱减量装置
     浙江云中马股份有限公司                                                 招股说明书
                                                                         他
序                                          专利   取得方                      项
     权利人     专利名称            专利号                      申请日         有效期
号                                          类型    式                       权
                                                                         利
           一种超细纤维免 PU                      实用   原始取   2020.12.
           直贴革基布                           新型   得     02
           一种超微细结构仿                        实用   原始取   2020.11.
           真革基布                            新型   得     26
           一种细无光绒耐水                        实用   原始取   2020.11.
           解性合成革基布                         新型   得     26
           一种革基布用高强
                                           实用   原始取   2020.11.
                                           新型   得     26
           设备
           一种增加革基布接
                                           实用   原始取   2020.12.
                                           新型   得     09
           设备
           一种抑菌型超细纤                        实用   原始取   2020.12.
           维革基布                            新型   得     15
                                           实用   原始取   2020.12.
                                           新型   得     15
           一种高强度环保型
                                           实用   原始取   2020.12.
                                           新型   得     16
           置
           一种革基布的绒毛                        实用   原始取   2020.10.
           刷除装置                            新型   得     30
           一种革基布生产加                        实用   原始取   2020.12.
           工装置                             新型   得     18
           一种超厚型难起绒                        实用   原始取   2020.12.
           革基布                             新型   得     9
           一种革基布加工用                        实用   原始取   2021.9.3
           退卷机                             新型   得     0
           一种科技布生产用                        实用   原始取   2022.1.1
           助剂配料装置                          新型   得     3
           一种超细纤维革基                        实用   原始取   2022.1.1
           布                               新型   得     0
           一种用于高断裂革                        实用   原始取   2022.1.1
           基布的拉毛装置                         新型   得     0
           一种镜面革基布的                        实用   原始取   2021.12.
           裁切装置                            新型   得     14
     浙江云中马股份有限公司                                                         招股说明书
                                                                                 他
序                                             专利     取得方                         项
     权利人       专利名称              专利号                           申请日        有效期
号                                             类型      式                          权
                                                                                 利
           一种用于革基布染
                                              实用    原始取       2021.11.
                                              新型    得         29
           理装置
           一种液体染料防色                           实用    原始取       2021.11.
           花的混料桶                              新型    得         29
           一种革基布烘干机
                                              实用    原始取       2021.10.
                                              新型    得         22
           置
           一种用于革基布拉                           实用    原始取       2021.10.
           毛的翻布装置                             新型    得         22
           一种小颗粒牛皮绒                           实用    原始取
           生产用整平装置                            新型    得
           一种电子包装革基                           实用    原始取
           布生产用裁切装置                           新型    得
         截至 2022 年 8 月 31 日，公司共有 5 项商标权，具体情况如下：
     序
           注册商标        注册号       类别    权利人          有效期限                 取得方式
     号
        注：上述商标均从偌希科技受让取得，序号 4 和序号 5 的商标已办理续展手续，序号 4
     续展后的有效期为 2023.3.21-2033.3.20，序号 5 续展后的有效期为 2023.1.21-2033.1.20，截
     至 2022 年 8 月 31 日，发行人尚未取得收到续展有效期的商标证书
浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
公允性，发行人与转让方是否存在权属纠纷
     （1）受让专利情况
     公司受让取得的专利情况如下：
序号       专利号         专利名称      转让方         转让时间         转让价格及公允性
                    一种纺织生
      ZL201710110                                      受让以及制定知识产权申
                    卷装置
                                                       揽子价格，价格公允
                 涤纶纤维分
     ZL200810190 散染料低温   浙江理            2万元；综合市场行情双方
                 ENTE与工艺
                 一种制备防
     ZL201210066         浙江理            2万元；综合市场行情双方
                 织物的方法
   注：吴剑辉转让专利的转让合同签署方式为发行人、温州冠天科技有限公司、吴剑辉签
署三方协议，对价3.5万元为公司向温州冠天科技有限公司支付，由温州冠天科技有限公司
向吴剑辉履行对价支付义务，公司无需向吴剑辉支付。
     上述专利的转让已经按照法律规定办理完毕相应的变更登记手续，公司与转
让方就上述受让专利不存在权属纠纷。
     （2）受让商标情况
     公司受让取得的商标情况如下：
序号    商标注册号         转让方   转让时间                  转让价格及公允性
                    偌希科   2017年10     设立公司后偌希科技退出相关生产经营活
                    技     月13日        动，无继续保留上述商标进行经营的必要；
                                      值为零。
     上述商标的转让已经按照法律规定办理完毕相应的变更登记手续，公司与转
让方就上述受让商标不存在权属纠纷。
专利技术对发行人的重要程度，授权是否稳定，是否存在纠纷
     公司不存在授权使用商标、许可专利技术的情形。
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
护范围是否覆盖公司全部产品
   （1）相关专利管理的内部控制制度是否建立健全并有效运行
   公司已建立《专利管理制度》，对于职务发明的确定、发明人的奖励机制、
专利保密责任、专利申请作了规定；明确了专利权证书保管、年费缴纳等专利后
续管理工作；对合作研究、开发等相关合同中需包含技术成果归属条款做了规定，
加强知识产权的保护，规范专利管理工作，鼓励员工发明创造的积极性，促进科
技成果的推广应用。同时，公司已建立专利台账，由专员负责对公司的现有专利
情况、专利年费缴纳情况等事项进行记录并实时更新。
   （2）相关专利的保护范围是否覆盖公司全部产品
   截至 2022 年 8 月 31 日，公司共拥有专利 71 项，其中发明专利 4 项，实用
新型专利 67 项。在公司上述专利中，“一种超细纤维免 PU 直贴革基布”
（ZL202022845295.6）、“一种超微细结构仿真革基布”（ZL202022768844.4）、
“一种细无光绒耐水解性合成革基布”（ZL202022777343.2）、“一种抑菌型超细
纤维革基布”（ZL202023006729.X）、“一种仿羊绒革基布”（ZL202023006736.X）、
“一种超厚型难起绒革基布”（ZL202022932999.7）、一种超细纤维革基布
（ZL202220054732.9）为公司研发的新型产品类别。此外，公司产品为经编革基
布和纬编革基布，核心生产环节包括染色、脱水、拉毛、定型、检验等，在上述
环节，公司均有专利覆盖。
   综上，公司相关专利管理的内部控制制度建立健全并有效运行，专利的保护
范围覆盖了公司全部产品。
（三）发行人拥有的特许经营权及经营资质情况
   截至本招股说明书签署日，公司业务不存在特许经营的情况。
   （1）发行人及其子公司取得的资质、许可、备案情况
   截至本招股说明书签署日，公司及其子公司已取得了生产经营所需的全部资
浙江云中马股份有限公司                                                                  招股说明书
质、许可、备案，具体如下：
                                                                               是否
     资质/证书                                                             资质/证书
序号                       证书号           颁发单位           有效期限                     持续
      名称                                                                主体
                                                                               拥有
                                       丽水市生
     排污许可                              态环境局
     证
                                       松阳县环
                                       境保护局
     安全生产 ABQIIIFZ 浙 202000242         丽水市应
     标准化三                              急管理局
     书（纺织印 ABQIIIFZ 浙 201602181        全生产监    2016.12.31-2019.12.29
     染）                                督管理局
                                       对外贸易
     对外贸易                              经营者备
     案登记表                              （丽水松
                                       阳）
                                       对外贸易
     对外贸易                              经营者备
     案登记表                              （丽水松
                                       阳）
     报关单位                              中华人民
     证书                                水海关
     根据《企业安全生产标准化基本规范》（GB/T33000-2016），企业安全生产
标准化工作实行企业自主评定、外部评审的方式，由安全生产监督管理部门对评
审定级进行监督管理，安全生产标准化证书属于评审等级结果，《安全生产标准
化证书》并非企业开展经营所必需前置条件及资质。
     根据丽水市应急管理局出具的证明，《安全生产标准化证书》并非企业开展
经营所必需取得的资质，公司在该证书续期办理期间内（2019 年 12 月 29 日至
人生产经营造成不利影响，且期间内不存在因违反安全生产方面的法律法规及规
范性文件而受到行政处罚的情形，未来亦不会就此对其予以行政处罚。公司于
浙江云中马股份有限公司                            招股说明书
  综上，公司已经取得开展主营业务所需的资质、许可、备案，除《安全生产
标准化证书》之外，均持续持有该等资质、许可、备案。公司报告期内未持续持
有《安全生产标准化证书》的情况，不会对公司生产经营造成不利影响。
  （2）结合相关重要资质证书的条件论证未来是否能持续获取该资质
  公司重要资质证书主要为《中华人民共和国海关报关单位注册登记证书》
                                 《对
外贸易经营者备案登记表》《排污许可证》。
  ①公司已取得的《中华人民共和国海关报关单位注册登记证书》《对外贸易
经营者备案登记表》与云中马贸易已取得的《对外贸易经营者备案登记表》为长
期有效，不涉及续期。
  ②排污许可证续期不存在障碍。
  根据《国务院办公厅关于印发控制污染物排放许可制实施方案的通知》（国
办发[2016]81 号）、《排污许可管理办法（试行）（2019 修正）》《关于做好
固定污染源排污许可清理整顿和 2020 年排污许可发证登记工作的通知》等文件，
生态环境部对实施排污许可管理的排污单位及其生产设施、污染防治设施和排放
口实行统一编码管理。根据《排污许可管理办法（试行）（2019 修正）》第四
十八条、公司有关建设项目的《环境影响报告书批复》《建设项目竣工环境保护
验收监测报告表》《自行监测方案》等相关文件资料，公司对照《排污许可管理
办法（试行）》第二十九条关于换发排污许可证的申请条件自查如下：
   换发排污许可证需符合的条件              公司自查情况
（一）依法取得建设项目环境影响评价文件
审批意见，或者按照有关规定经地方人民政     建设项目已取得环境影响评价文件审批意
府依法处理、整顿规范并符合要求的相关证     见。
明材料；
（二）采用的污染防治设施或者措施有能力     采用的污染防治设施或者措施有能力达到
达到许可排放浓度要求；             许可排放浓度要求。
（三）排放浓度符合本办法第十六条规定，     排放浓度和排放量符合相关法律法规的要
排放量符合本办法第十七条规定；         求。
                        《自行监测方案》符合相关技术规范的要
（四）自行监测方案符合相关技术规范；
                        求。
（五）本办法实施后的新建、改建、扩建项
目排污单位存在通过污染物排放等量或者减     不存在通过污染物排放等量或者减量替代
量替代削减获得重点污染物排放总量控制指     削减获得重点污染物排放总量控制指标的
标情况的，出让重点污染物排放总量控制指     情形。
标的排污单位已完成排污许可证变更。
浙江云中马股份有限公司                              招股说明书
  依据《排污许可管理办法（试行）（2019 修正）》第四十六条的规定，公
司应于排污许可证有效期届满前三十日内向有权审核的生态环境部门申请续期。
根据截至本招股说明书签署之日公司的生产经营情况，具备换发《排污许可证》
的条件，在工艺技术、生产条件、生产状况不发生重大不利改变的情况下，证件
续期事宜不存在实质性障碍，不存在无法续期的风险。
  综上，公司已取得的《中华人民共和国海关报关单位注册登记证书》《对外
贸易经营者备案登记表》与云中马贸易已取得的《对外贸易经营者备案登记表》
为长期有效，不涉及续期；公司已取得的《排污许可证》有效期届满后，在符合
相应标准的情况下，续期不存在实质性障碍。
  （3）是否存在无证或超出许可范围生产经营的情形，是否存在受到处罚的
风险
  报告期内，公司已经取得开展主营业务所需的资质、许可、备案，参见本招
股说明书“第六节      业务和技术”之“八、与业务相关的主要固定资产及无形资产
情况”之“（三）发行人拥有的特许经营权及经营资质情况”之“2、经营资质”之“（1）
发行人及其子公司取得的资质、许可、备案情况”，发行人不存在无证或超出上
述资质、许可、备案的许可范围生产经营的情形，不存在因无证或超出许可范围
生产经营而受到行政处罚的情形。
九、公司技术和研发情况
（一）主要产品生产技术
  公司自成立以来始终专注于革基布的生产研发，针对传统革基布生产工艺的
不足之处，公司积极探索并持续总结，形成适用于公司生产状况的核心技术，有
效提升公司生产效率，降低生产成本。公司主要产品生产技术具体如下：
       序                                所处   技术
技术类别          技术名称           技术简述
       号                                阶段   来源
                     传统的预定再拉毛工艺比较耗费人
                     工、能耗，定型机的利用率不高。本
                     技术通过调整坯布织造，放松坯布上   大批
生产效率                                         自主
优化技术                                         研发
                     态，通过调整拉毛机张力速度，使织    用
                     物在比较膨松的状态下完成起毛，有
                     效增加定型机利用率，节省了起毛
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
       序                                     所处   技术
技术类别          技术名称             技术简述
       号                                     阶段   来源
                       剂、柔软剂、渗透剂等化工材料。本
                       技术对坯布织造、染色控制、拉毛调
                       机、成品温度速度等配合度要求较
                       高。
                       传统工艺中起毛剂、柔软剂需要通过
                       定型机轧车给布料上液，布料再通过
                       烘箱预定型，既影响定型机使用率，      大批
           轧车上料代替定                                自主
           型机预定技术                                 研发
                       幅单独经轧车冷轧再脱水，可以提高       用
                       生产效率，降低能耗，并且在下一道
                       工序中同样可以达到起毛效果。
                       传统工艺通常要经过坯布染色、上料
                       预定、起毛剪毛、成定收卷四个步骤。
                       针对部分纬编革基布，公司要求上游
                                             大批
           纬编色丝直拉毛     供应商纺丝时就加入颜料，生产部门           自主
           技术          直接对坯布色丝拉毛、成定收卷。为           研发
                                              用
                       了增加产品回弹性和撕裂强度，本技
                       术在成定时加装蒸汽箱预缩，既减少
                       污水排放，又节约能耗。
                       传统上液工艺导致坯布含水率太高，
                       烘干定型过程浪费能耗。本技术通过      大批
           喷雾器上料代替                                自主
           轧机上料技术                                 研发
                       料替代传统上液工艺，降低织物含水       用
                       率，提高定型速度，降低能耗。
                       坯布纱线长丝有断裂出现毛丝的话
                                                  自主
                                                  研发
           术           络点锁住，再加上染色时使用大喷嘴       用
                       进缸，减少缸口挤压摩擦让布面很少
                       出现毛丝，提升产品质量。
                       高 F 纬编系列因为坯布含油率较高，
                       传统的一浴法染色不能完全去尽油
           高 F 纬编二浴法                         大批
                       脂，使得较难起毛。本技术通过前处           自主
                       理去油，再加练染宝同浴染色，使织           研发
           果技术                                用
产品质量                   物去油干净并比较膨松，达到增强起
提升技术                   毛效果的目的。
                       通常 90 丝左右厚度的无光绒双面产
                       品都采用 100D 丝的坯布经起毛、柔
                       软等工艺后制成，因为原料丝较粗，
                       经革厂含浸、磨皮等工艺做出的成品
           磨皮无光绒（双     革面纹理粗糙不够柔软。本技术让经      大批
                                                  自主
                                                  研发
           术           42 辊大功率起毛机增加起毛密度，又     用
                       经低温两道成品定型工艺，使细丝坯
                       布做到粗丝一样的成品厚度，并且在
                       不加柔软剂的前题下做出环保柔软
                       的成品布，毛体细腻适合女靴制造。
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
（二）正在从事的研发项目
      截至本招股说明书签署日，公司正在从事的研发项目如下：
序号       项目名称                  项目目标         项目进度
                    本项目通过坯布织造和生产工艺调整，达到坯
       厚度均匀易起毛仿
       超绒的研发
                    仿羊绒产品物性指标的目的。
                    本项目通过坯布织造和生产工艺调整，克服常
       细纹厚革革基布的
       研发
                    革厂做细纹产品。
                    本项目通过调整坯布原材和坯布织造，让纬编
       高垂感厚料仿羊驼
       革基布的研发
                    需求。
       干贴革用浅色无料     本项目通过车间环境及机台清理，降低涤纶坯
       的研发          基布产品需求。
                    本项目通过杠杆式磨针设备研发，克服手工磨
       杠杆式自动高效磨     针力度不均匀对磨针工不安全的缺点，同时克
       针机的研发        服移动式磨针机过速度慢的缺点，达到安全高
                    效的磨针效果。
       高 F 纬编双面耐水   本项目通过对染色和起毛工艺调整，使高 F
       程生产技术的研发     密、渗透性好，满足耐水性革基布的要求。
       高 F 超细无布筋强   本项目通过对坯布织造调整，使产品一面有毛
       发            足革厂做高档沙发革的需求。
       耐撕裂高密度仿牛     本项目通过对坯布织造调整，使原有仿牛皮绒
       皮绒面料的研发      产品具有耐撕裂耐顶破力。
       革机布成品自动打     本项目通过研发一种塑料薄膜自动缠绕打包
       包设备的研发       设备替代传统手工套袋包装。
       绒毛均匀纬编革机     本项目通过原材料、坯布织造、生产工艺的调
       布的研发         整，克服传统纬编革基布不好起毛的问题。
       高档超薄型压花革     本项目通过原料选材、调整织造密度，使超薄
       机布的研发        型革基布在压花过程中不收缩不打皱。
                    本项目通过对原料、化工助剂、生产工艺改良
       高弹力高柔韧性纬
       编革机布的研发
                    足做靴筒革的需求。
                    本项目通过对坯布的选择和工艺攻关，做到超
       羽绒服底布用超薄
       丝光平布的研发
                    层之后很好的满足羽绒服面料的性能
                    本项目用高 F 丝调整纬编织造，做到厚实、
       高撕裂强度高 F 纬
                    平滑、克重轻、透气、有弹性，跟麂皮绒空气
                    层性能相当但价格相对较低，很好满足靴筒革
       空气层基布的研发
                    基布的要求
（三）研发投入情况
      报告期内，公司研发投入情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                     招股说明书
                                                               单位：万元
       项目      2022 年 1-6 月     2021 年度          2020 年度       2019 年度
研发投入               1,945.22           3,904.25      2,664.75      4,453.24
营业收入              96,247.42         171,032.23    112,993.30    165,065.50
研发投入占营业收入的比
重（%）
  公司和同行业上市公司研发投入占营业收入比例对比情况如下所示：
   研发投入比例      2022 年 1-6 月     2021 年度          2020 年度       2019 年度
凤竹纺织                 2.39%              1.96%         1.89%         1.92%
宏达高科                 3.69%              5.64%         7.42%         5.30%
云中马                  2.02%              2.28%         2.36%         2.70%
数据来源：同行业上市公司年度报告
  报告期内，公司研发费用率高于凤竹纺织，低于宏达高科。
  除经编面料的相关研发外，宏达高科还从事研发投入要求较高的医疗器械业
务，包括超声诊疗设备等众多自主研发医疗器械产品，其研发投入相对较高。
（四）研发机制
  公司设有研发部专门负责研究开发工作，主要职能：负责公司技术管理、产
品研发工作，组织编制、修订、完善产品工艺等技术文件；根据公司发展及市场
需要对现有产品、工艺进行改进，开发新产品等。
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司共拥有技术人员 100 人。
  公司研发活动涉及新产品研发、工艺技术创新、生产设备改进、产品质量提
升等。在新产品研发方面，公司定期拜访下游核心客户并对产品需求做深入沟通，
积极了解行业发展趋势与新增需求。研发部针对产品需求论证产品开发方案，包
括向上游坯布供应商定制采购、生产工艺优化、生产设备改进等。在反复生产试
验后，公司在综合考量产品质量、成本控制等因素后生产革基布样品。公司将革
基布样品交付给下游人造革合成革客户并指派专人跟踪反馈信息。革基布样品经
客户认可后公司确认产品大规模生产方案。除针对新产品的研发，研发部持续总
浙江云中马股份有限公司                                                  招股说明书
结先进生产实践经验，以降本增效、提升产品质量为目标进行自主性创新研究，
使公司在成本控制、产品质量等方面保持市场竞争力。
  （1）上下游协同研发
  由于革基布是人造革合成革的关键基层材料，公司需要准确理解人造革合成
革客户的产品开发需求并形成革基布开发方案。公司的研发工作同时深入到坯布
设计和生产阶段，与坯布供应商充分沟通完成协同研发。在上下游协同研发模式
下，公司建立了以市场为导向的产品研发策略，积极了解市场动向和流行趋势，
不断进行产品创新，提升产品竞争力。
  （2）加强研发团队建设
  随着公司的稳定发展，充足的研发人才是公司保持生产技术先进性的有效保
障。公司积极引进具有创新能力的研发人才，将行业先进生产经验消化吸收，提
升公司市场竞争能力。与此同时，公司通过合理的人才培养和激励制度，常态化
技术骨干人员的选拔和培养，建立人才梯队，为核心人才提供良好的创新环境。
  （3）增加新产品和技术研发投入
  公司研发部负责制定年度开发计划。研发部将根据新产品、新工艺、新技术
的开发情况规划研发经费投入，在研发人员引进、研发设备购置、研发环境改善
等方面加大投入，维持公司技术创新能力。
十、质量控制情况
（一）公司产品质量控制制度和措施的执行情况
  发行人建立了完善的产品质量控制体系，并已通过 ISO9001 质量管理体系认
证，具体如下：
证书名称            内容                    注册号             发证机构    有效期
        公司质量管理体系符合                                           2021年4
                                                      北京中润
质量管理体   GB/T19001-2016/ISO900   07621Q6976R1M-ZJ/00          月13日至
                                                      兴认证有
系认证证书   1:2015，覆盖范围为革基          8                            2023年11
                                                      限公司
        布的生产与销售                                              月5日
  公司积极推行质量管理标准化，设立了专门的质量管理部门，建立健全了产
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
品质量控制体系，制定并严格执行《质量、环境和职业健康安全管理手册》《研
发部管理章程》《研发管理流程图》《采购控制程序》《坯布检测标准》《成品
检测标准》《质监操作规程》《仓库作业管理规定》《销售管理制度》《退货管
理制度》等内控标准进行质量评估和控制，覆盖研发、采购、生产、仓储和发运、
销售和售后服务等各关键环节的质量控制，进行全流程质量控制。
  报告期内，产品质量控制制度和措施得到有效执行。
  报告期内，公司质量管理体系运行正常，未发生因产品质量问题而引起的重
大诉讼或仲裁事项。
（二）报告期内公司是否发生产品质量事故或纠纷，是否因产品质量
问题受到主管部门处罚或调查，本次申报报告期内公司的产品质量安
全相关检查、处罚、纠纷等情况是否已真实、准确、完整披露，相关
风险揭示是否充分
  报告期内，公司未发生产品质量事故或纠纷，不存在因产品质量问题而受到
相关部门处罚或调查的情况。丽水市市场监督管理局于2022年1月24日出具《证
明》，“浙江云中马股份有限公司自2018年1月1日起至今，未发生过产品质量事
故或纠纷，不存在因产品质量问题受到主管部门检查或处罚或调查的情形，能够
严格遵守国家质量技术监督管理法律、法规。经查询，未发现因违反国家质量技
术监督管理法律、法规而受到行政处罚的情形”。丽水市市场监督管理局于2022
年9月6日出具《证明》，“该公司自2022年1月1日起至今，未发现产品质量事故
或纠纷，不存在因产品质量问题受到主管部门检查或处罚或调查的情形，能够严
格遵守国家质量技术监督管理法律、法规，不存在任何因违反有关质量技术监督
管理方面的法律、法规而受到行政处罚的情形”。
  本次申报报告期内公司的产品质量安全相关检查、处罚、纠纷等情况已真实、
准确、完整披露，相关风险揭示充分。
十一、境外经营情况
  截至本招股说明书签署日，本公司未在境外设立生产经营实体，未在境外拥
有资产。
浙江云中马股份有限公司                     招股说明书
              第七节   同业竞争与关联交易
一、发行人的独立性
  公司自设立以来，严格按照《公司法》《证券法》等有关法律法规和《公司
章程》的要求规范运作，建立健全法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、
业务等方面均独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，公司具有独立、
完整的资产、业务体系及面向市场独立经营的能力。
  公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立运行情况如下：
（一）资产独立情况
  公司系依法整体变更设立的股份有限公司，承继了原有限公司的全部资产和
负债。截至本招股说明书签署日，公司拥有独立于股东的生产经营场所，具备与
生产经营有关的主要生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营
有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使
用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产独立完整，不存在资产、
资金被控股股东、实际控制人占用而损害公司利益的情况。
（二）人员独立情况
  公司拥有独立的人事、工资和福利管理体系。公司的董事、监事及高级管理
人员严格按照《公司法》和《公司章程》的有关规定选举或任命，不存在超越本
公司董事会和股东大会的人事任免决定。公司高级管理人员未在控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业领薪，未在与公司业务相同或相近的其他企业任
职。公司财务人员未在控股股东、实际控制人控制的其他企业中兼职。
（三）财务独立情况
  公司设立了独立的财务会计部门，制定了符合企业会计准则的财务会计管理
制度，配备了专职财务人员，独立进行会计核算和财务决策；公司制定了规范、
有效的对子公司的财务管理和稽核制度，保证了对子公司的有效控制与管理；公
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
司拥有独立的银行账户，依法独立进行纳税申报和履行纳税义务，不存在与控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况。
（四）机构独立情况
  公司根据《公司法》和《公司章程》的要求，设置了股东大会作为最高权力
机构，设置了董事会作为决策机构，设置了监事会作为监管机构，并设有相应
的办公机构和经营部门，各职能部门分工协作，形成有机的独立运营主体。公
司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在机构混同的情形。
（五）业务独立情况
  公司拥有从事主营业务所需完整、独立的原材料采购体系、生产体系、销售
体系和技术研发体系；公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失
公平的关联交易。
  经核查，保荐机构认为：发行人资产完整，资产、人员、财务、机构、业务
独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，已达到发行监管对
发行人独立性的基本要求，发行人关于独立性的披露真实、准确、完整。
二、同业竞争
（一）发行人与控股股东、实际控制人及其近亲属控制的其他企业之
间的同业竞争情况
  公司主要从事革基布的研发、生产及销售。公司控股股东、实际控制人为叶
福忠，其及近亲属控制的其他企业不存在与公司从事相同或相似业务的情形，不
存在同业竞争。叶福忠及近亲属控制的其他企业情况如下：
    公司名称            持股情况           实际经营业务
偌希科技集团有限公司    叶福忠持股 62.00%      厂房租赁
              叶福忠妹妹叶洁持股 50%，叶
上海嘉韩实业有限公司    福忠母亲陈笑莲持股 15%，叶   服装的设计、委外加工和销售
              福忠妹妹叶慧持股 15%
温州嘉得利尚贸易有限公   叶福忠母亲陈笑莲持股 90%，
                                无实际经营业务
司             叶福忠妹妹叶慧持股 10%
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
    公司名称           持股情况            实际经营业务
              叶福忠母亲陈笑莲持股 60%，
温州凯乔服饰有限公司                      无实际经营业务
              叶福忠妻子李炜持股 40%
温州市嘉得利实业有限公   叶福忠母亲陈笑莲持股 60%，
                                服装革贸易
司             叶福忠妻子李炜持股 40%
温州市嘉文影视文化有限   叶福忠母亲陈笑莲持股 75%，
                                租赁房屋、服装设计
公司            叶福忠持股 25%
              叶福忠母亲陈笑莲持股 90%，
浙江圣傲姬实业有限公司                     服装生产及销售
              叶福忠妹妹叶慧持股 10%
（二）关于避免同业竞争的承诺
  公司控股股东、实际控制人叶福忠关于避免同业竞争的承诺如下：
  “1、本人目前不存在以任何方式直接或间接从事或参与任何与发行人及其控
股子公司相同、相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动，或拥有与发行人及
其控股子公司存在竞争关系的任何经济实体的权益，或在该经济实体中担任董
事、监事、高级管理人员或核心技术人员。
子公司相同、相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动，或拥有与发行人及其
控股子公司存在竞争关系的任何经济实体的权益，或在该经济实体中担任董事、
监事、高级管理人员或核心技术人员。
如本人从任何第三方获得的任何商业机会与发行人及其控股子公司经营的业务
有竞争或可能有竞争，本人将立即通知发行人，并尽力将该商业机会让予发行人。
承诺函有效期自签署日至下列日期中的较早日期终止：（1）本人不再是发行人
控股股东/实际控制人之日；或（2）发行人终止在中国境内证券交易所上市之日。”
  公司控股股东、实际控制人叶福忠之一致行动人叶程洁、叶永周关于避免同
业竞争的承诺如下：
  “1、本人目前不存在以任何方式直接或间接从事或参与任何与发行人及其控
浙江云中马股份有限公司                              招股说明书
股子公司相同、相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动，或拥有与发行人及
其控股子公司存在竞争关系的任何经济实体的权益，或在该经济实体中担任董
事、监事、高级管理人员或核心技术人员。
子公司相同、相似或在商业上构成任何竞争的业务及活动，或拥有与发行人及其
控股子公司存在竞争关系的任何经济实体的权益，或在该经济实体中担任董事、
监事、高级管理人员或核心技术人员。
如本人从任何第三方获得的任何商业机会与发行人及其控股子公司经营的业务
有竞争或可能有竞争，本人将立即通知发行人，并尽力将该商业机会让予发行人。
承诺函有效期自签署日至下列日期中的较早日期终止：（1）本人不再是发行人
实际控制人的一致行动人之日；或（2）发行人终止在中国境内证券交易所上市
之日。”
三、关联方、关联关系和关联交易
（一）关联方及关联关系
   公司已按照《公司法》《企业会计准则》《上市公司信息披露管理办法》及
其他相关规定完整、准确地披露关联方关系及交易，具体如下：
 相关规定                 具体规定               是否披露
            第二百一十六条之（四）：
            关联关系，是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、
《公司法》       高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以   是
            及可能导致公司利益转移的其他关系。但是，国家控股的企
            业之间不仅因为同受国家控股而具有关联关系。
            第四条 下列各方构成企业的关联方：
            （一）该企业的母公司。
            （二）该企业的子公司。
《企业会计准      （三）与该企业受同一母公司控制的其他企业。
则第36号--关联   （四）对该企业实施共同控制的投资方。           是
方披露》        （五）对该企业施加重大影响的投资方。
            （六）该企业的合营企业。
            （七）该企业的联营企业。
            （八）该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成
浙江云中马股份有限公司                              招股说明书
 相关规定                具体规定                是否披露
         员。主要投资者个人，是指能够控制、共同控制一个企业或
         者对一个企业施加重大影响的个人投资者。
         （九）该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的
         家庭成员。关键管理人员，是指有权力并负责计划、指挥和
         控制企业活动的人员。与主要投资者个人或关键管理人员关
         系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时可能影响该
         个人或受该个人影响的家庭成员。
         （十）该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密
         切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业。
         第七条 关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义
                                         是
         务的行为，而不论是否收取价款。
         第八条 关联方交易的类型通常包括下列各项：
         （一）购买或销售商品。
         （二）购买或销售商品以外的其他资产。
         （三）提供或接受劳务。
         （四）担保。
         （五）提供资金（贷款或股权投资）。
                                         是
         （六）租赁。
         （七）代理。
         （八）研究与开发项目的转移。
         （九）许可协议。
         （十）代表企业或由企业代表另一方进行债务结算。
         （十一）关键管理人员薪酬。
         第六十二条之（四）：
         上市公司的关联交易，是指上市公司或者其控股子公司与上
         市公司关联人之间发生的转移资源或者义务的事项。
         关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自然人。
         具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为上市公司的
         关联法人（或者其他组织）：
         上市公司及其控股子公司以外的法人（或者其他组织）；
         理人员的，除上市公司及其控股子公司以外的法人（或者其
         他组织）；
《上市公司信
息披露管理办                                   是
         及其一致行动人；
法》
         内，存在上述情形之一的；
         的原则认定的其他与上市公司有特殊关系，可能或者已经造
         成上市公司对其利益倾斜的法人（或者其他组织）。
         具有以下情形之一的自然人，为上市公司的关联自然人：
         管理人员；
         父母、年满十八周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
 相关规定                       具体规定               是否披露
             配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母；
             内，存在上述情形之一的；
             的原则认定的其他与上市公司有特殊关系，可能或者已经造
             成上市公司对其利益倾斜的自然人。
     截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人为叶福忠先生，其控
制的其他企业为偌希科技，具体参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之
“八、持有发行人 5%以上股份主要股东及实际控制人的情况”之“（三） 控股股
东、实际控制人控制的其他企业”。
序号        关联方                        关联关系
     截至本招股说明书签署日，公司子公司为云中马贸易和云中马新材料，其基
本情况参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“七、发行人控股和参
股公司情况”。
     公司董事、监事、高级管理人员及其关系密切家庭成员均为关联自然人，具
体参见本招股说明书“第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员”。
关系密切的家庭成员指该等人士的配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及
配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
自然人股东、董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员直接或间
接控制的、施加重大影响的，或者担任董事、高级管理人员的其他企业
序号             关联方                      关联关系
浙江云中马股份有限公司                                  招股说明书
序号            关联方                   关联关系
                           叶福忠母亲控制并任执行董事、叶福忠妹妹任
                           总经理的企业
                           叶福忠母亲控制并任执行董事、叶福忠妹妹任
                           经理的企业
                           叶程洁妹夫持股 50%并任执行董事、经理的
                           企业
                           独立董事蒋苏德控制并任执行事务合伙人的
                           企业
浙江云中马股份有限公司                                                                       招股说明书
                                                                               关联关系解除是
序                        注销/转让/不再是                      实际从事业务与发   是否存在重大违法
      关联方       关联关系                      设立背景及原因                             否真实、程序是否
号                         关联方的原因                        行人业务的关系      违规情形
                                                                                  合规
                                          偌希科技成立集团      无实际经营业务，
    温州萌园节能环              2021 年 2 月因无实
    保科技有限公司              际经营业务注销
                                          公司，因此设立       系
              叶福忠控制并任执                    叶福忠和叶统间接      无实际经营业务，
    丽水云中马资产              2019 年 11 月因无实
    管理有限公司               际经营业务注销
              业                           持股平台          系
              叶福忠控制、原公
                                          偌希科技成立集团      无实际经营业务，
    温州展宏贸易有   司总经理叶永周任   2018 年 12 月因无实
    限公司       执行董事兼总经理   际经营业务注销
                                          公司，因此设立       系
              的企业
                                          偌希科技成立集团      无实际经营业务，
    宁波云中马国际              2018 年 9 月因无实
    贸易有限公司               际经营业务注销
                                          公司，因此设立       系
                                          偌希科技成立集团      无实际经营业务，
    浙江佰兆资产管              2020 年 8 月因无实
    理有限公司                际经营业务注销
                                          公司，因此设立       系
    天宁区兰陵迪哈   叶福忠妹妹经营的   2021 年 1 月因经营    自创品牌          主要销售服装，与
    瑞服装店      个体工商户      不善注销             D-HARRY 专卖店   发行人业务无关系
    温州市鹿城区广   叶福忠妹妹经营的   2020 年 10 月因经营   为了处理服装存货      主要销售服装，与
    化叶慧服装店    个体工商户      不善注销             而设立的折扣店       发行人业务无关系
                                                        无实际经营业务，
    温州市韩嘉贸易   叶福忠妹妹控制的   2019 年 12 月因无实   计划用于开设淘宝
    有限公司      企业         际经营业务注销          店铺
                                                        系
浙江云中马股份有限公司                                                                        招股说明书
                                                                                关联关系解除是
序                             注销/转让/不再是                  实际从事业务与发   是否存在重大违法
       关联方       关联关系                          设立背景及原因                         否真实、程序是否
号                              关联方的原因                    行人业务的关系      违规情形
                                                                                   合规
               叶福忠母亲控制并
                                                         无实际经营业务，
     温州凯姿服饰有   任执行董事、叶福   2021 年 6 月因无实
     限公司       忠妹妹任经理的企   际经营业务注销
                                                         系
               业
                                                         无实际经营业务，
     宁波豪硕贸易有   叶程洁姐夫持股    2019 年 1 月因无实
     限公司       50%的企业     际经营业务注销
                                                         系
     海宁达升经编有   叶程洁表哥曾控制                    从事革基布坯布的
     限公司       的企业                         生产、销售
                          前景决定退出                         商
                                                         生产销售熔喷布，
     丽水华源新材料   叶程洁妹夫任执行   2021 年 5 月因经营    从事熔喷布的生
     科技有限公司    董事的企业      不善注销             产、销售
                                                         系
     温州市龙湾瑶溪   董事蒲德余经营的   2018 年 6 月因没有                  主要销售食品，与
     蒲德余糖果杂店   个体工商户      精力管理注销                         发行人业务无关系
               职工代表监事叶冬                                  无实际经营业务，
     上海两好甜文化              2021 年 7 月因无实
     传媒工作室                际经营业务而退出
               人独资企业                                     系
               原监事瞿松青控制                                  无实际经营业务，
     上海西屋电子科              2020 年 11 月因无实   计划从事电子产品
     技有限公司                际经营业务注销          的销售
               业                                         系
浙江云中马股份有限公司                                                                          招股说明书
                                                                                  关联关系解除是
序                                注销/转让/不再是                 实际从事业务与发   是否存在重大违法
       关联方        关联关系                           设立背景及原因                         否真实、程序是否
号                                 关联方的原因                   行人业务的关系      违规情形
                                                                                     合规
     无锡天龙房产开    原监事叶正义任董                     从事房地产开发业      房产开发，与发行
     发有限公司      事、总经理的企业                     务             人业务无关系
                原监事叶正义持股
                                                           制鞋原辅材料、针
     温州华昌鞋材有    50%的企业、叶正义                   从事制鞋原辅材料
     限公司        女儿任执行董事兼                     的销售
                             叶正义于 2021 年 3                 行人业务无关系
                总经理
                             月不再担任发行人
                                                           目前无实际经营业
     温州嘉昌复合材    原监事叶正义任法     监事              从事复合材料生
     料厂         定代表人                         产、销售
                                                           无关系
                                                           目前无实际经营业
     温州市鹿城正光    原监事叶正义持股                     从事海绵生产、销
     泡沫塑料厂      44.53%的企业                    售
                                                           无关系
                原监事叶淑淑丈夫                                   无实际经营业务，
     丽水乾江国际贸                 2018 年 8 月因无实   计划从事货物进出
     易有限公司                   际经营业务注销         口
                兼总经理的企业                                    系
     丽水九彦助剂科    原监事叶淑淑丈夫                     从事染化料的生
     技有限公司      曾控制的企业                       产、销售
                             份                             商
     永嘉县红太阳房    原监事叶淑淑父亲     叶淑淑于 2020 年 5
                                                           房产中介服务，与
                                                           发行人业务无关系
     伙）         事务合伙人的企业     监事
浙江云中马股份有限公司                                                                      招股说明书
                                                                              关联关系解除是
序                           注销/转让/不再是                  实际从事业务与发   是否存在重大违法
       关联方       关联关系                       设立背景及原因                          否真实、程序是否
号                            关联方的原因                    行人业务的关系      违规情形
                                                                                 合规
               原监事叶淑淑丈夫
               的妹妹、妹夫控制     叶淑淑于 2020 年 5
     苏州市新邦德纺                                从事家纺面料有关   家纺布的销售，与
     织有限公司                                  的销售        发行人业务无关系
               夫的妹夫任执行董     监事
               事
     温州市鹿城区山   原总经理叶永周的     叶永周于 2018 年 8              生产、销售螺丝，
                                            从事螺丝的生产、
                                            销售
     厂         商户           总经理                        系
               原总经理叶永周的     叶永周于 2018 年 8              生产、销售螺丝，
     江西申业五金有                                从事螺丝的生产、
     限公司                                    销售
               业            总经理                        系
               叶程洁外甥控制并                                革基布坯布的销
     宁波美隆纺织有                2022 年 1 月因无实   从事革基布坯布的
     限公司                    际经营业务注销         销售
               的企业                                     行人的供应商
     上述企业不存在为发行人承担成本或费用的情形，不存在关联交易非关联化的情形。
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
     基于实质重于形式原则，公司的其他关联方如下：
序号         关联方                   关联关系
                      叶福忠表姐叶品珍的丈夫控制并任执行董事兼总经
                      理的企业
（二）关联交易
     （1）采购商品/接受劳务情况
     ①关联交易的具体内容
     报告期内，发行人向关联方采购商品、接受劳务情况如下：
                                               单位：万元
         关联方          关联交易内容    金额          占营业成本的比重
海宁达升经编有限公司             采购坯布      1,615.64        1.10%
宁波成功针织有限公司             采购坯布       104.49         0.07%
               合计                1,720.13        1.17%
海宁达升经编有限公司             采购坯布      4,040.44        4.20%
宁波美隆纺织有限公司             采购坯布      3,531.23        3.67%
丽水九彦助剂科技有限公司          采购染化料      1,095.22        1.14%
               合计                8,666.89        9.00%
海宁达升经编有限公司             采购坯布      5,179.18        3.74%
宁波美隆纺织有限公司             采购坯布      5,472.86        3.96%
丽水九彦助剂科技有限公司          采购染化料       909.23         0.66%
               合计               11,561.27        8.36%
  注：2021 年，公司退回 2020 年度向宁波美隆纺织有限公司采购的坯布共 30.21 万元
     ②关联交易的合作背景、发展历程、必要性、合理性、合法性
     发行人与关联方的合作背景、发展历程如下：
浙江云中马股份有限公司                                          招股说明书
 关联方名称                       合作背景、发展历程
          双方于 2012 年通过亲戚朋友介绍后开展合作，公司向海宁达升经编有
海宁达升经编有
          限公司采购坯布原材料。报告期内关联采购规模逐年减少。截至 2021
限公司
          年上半年，已终止交易
          双方于 2018 年通过亲戚朋友介绍后开展合作，公司向宁波美隆纺织有
宁波美隆纺织有
          限公司采购坯布原材料。2018 年-2020 年，关联采购规模随公司生产经
限公司
          营情况波动。截至 2020 年底，已终止交易
宁波成功针织有   双方于 2016 年通过亲戚朋友介绍后开展合作，公司向宁波成功针织有
限公司       限公司采购坯布原材料。截至 2021 年上半年，已终止交易
          双方于 2017 年开展合作，公司向丽水九彦助剂科技有限公司采购染化
丽水九彦助剂科
          料，2018 年-2020 年，关联采购规模逐年增加。截至 2020 年底，已终
技有限公司
          止交易
  公司向关联方海宁达升经编有限公司、宁波美隆纺织有限公司和宁波成功针
织有限公司采购坯布原材料，主要系随着公司产量的扩大，在原材料供应紧张时，
上述关联方能够较为稳定的保证原材料供应。公司向关联方丽水九彦助剂科技有
限公司采购染化料，主要由于染化料种类繁多，丽水九彦助剂科技有限公司专业
从事各种化学助剂的生产、加工和销售，且距公司位置近，可以为公司提供所需
的染化料。
  综上，公司向海宁达升经编有限公司、宁波美隆纺织有限公司、宁波成功针
织有限公司、丽水九彦助剂科技有限公司采购的均为普通工业品，为正常的生产
经营需要，该等工业品的生产经营无需特殊资质，具有必要性、合理性、合法性。
  ③关联交易的价格公允性
  A、坯布原材料关联采购价格与无关联第三方采购价格的对比
  比较公司的第三方原材料供应商与关联方的售价，如下所示：
              关联方采购单价         第三方采购均
    公司                                    差异百分比       说明
               （元/KG）         价（元/KG）
海宁达升经编有限公司           9.27          9.52     -2.70%   价格公允
宁波成功针织有限公司           8.07          8.23     -1.98%   价格公允
              关联方采购单价         第三方采购均
    公司                                    差异百分比       说明
               （元/KG）         价（元/KG）
海宁达升经编有限公司           8.09          7.98     1.34%    价格公允
宁波美隆纺织有限公司          7.921         7.922     -0.02%   价格公允
浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
                 关联方采购单价           第三方采购均
       公司                                         差异百分比        说明
                  （元/KG）           价（元/KG）
海宁达升经编有限公司                9.83             9.96      -1.33%   价格公允
宁波美隆纺织有限公司               10.87            10.85      0.16%    价格公允
  注：“第三方采购均价”选取与该关联方交易发生期间相同的数据
  公司向关联方采购原材料价格均按照市场价格执行，价格公允。
  B、染化料关联采购价格与无关联第三方采购价格的对比
  比较公司向丽水九彦助剂科技有限公司与第三方染化料供应商采购主要同
类型产品的价格，如下所示：
            九彦采购价      第三方采购均
 产品类型                                   差异百分比             说明
            （元/KG）     价（元/KG）
液体分散黑           9.35             9.67      -3.35%   价格较公允
多功能匀染剂         11.33         11.62         -2.47%   价格较公允
            九彦采购价      第三方采购均
产品类型                                    差异百分比             说明
            （元/KG）     价（元/KG）
液体分散黑          11.38         12.16         -6.44%   采购浓度不一致
代用酸             5.50             5.83      -5.61%   价格较公允
  从上表可以看出，报告期内，公司从丽水九彦助剂科技有限公司采购的主要
染化料价格与其他供应商无实质差异，公司向丽水九彦助剂科技有限公司采购价
格公允。
  ④关联交易对手方目前的经营情况
  截至本招股说明书签署日，海宁达升经编有限公司正常经营，宁波成功针织
有限公司、丽水九彦助剂科技有限公司已停止生产经营，宁波美隆纺织有限公司
已注销。
  ⑤是否存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，是否存在利益输送
  公司对关联方海宁达升经编有限公司、宁波美隆纺织有限公司、宁波成功针
织有限公司、丽水九彦助剂科技有限公司的采购均为正常的生产经营需要，关联
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
交易定价公允，不存在通过关联交易调节收入利润或成本费用，不存在利益输送
的情形。
  （2）出售商品/提供劳务情况
  ①关联交易的具体内容
  报告期内，发行人向关联方出售商品情况如下：
                                                  单位：万元
       关联方          关联交易内容        金额           占营业收入的比重
福建正原合成革有限公司        销售革基布           481.69           0.28%
              合计                   481.69           0.28%
福建正原合成革有限公司        销售革基布           880.94           0.78%
丽水九彦助剂科技有限公司       销售水、电、汽             15.60        0.01%
              合计                   896.53           0.79%
福建正原合成革有限公司        销售革基布          1,912.01          1.16%
丽水九彦助剂科技有限公司       销售水、电、汽              9.63        0.01%
              合计                  1,921.64          1.16%
  注：销售革基布的金额为扣除现金折扣后的金额
  ②关联交易的合作背景、发展历程、必要性、合理性、合法性
  公司与关联方的合作背景、发展历程如下：
 关联方名称                      合作背景、发展历程
             双方于 2013 年通过亲戚朋友介绍后开展合作，公司向福建正原合成革
福建正原合成革
             有限公司销售革基布。2018 年-2020 年，关联销售规模随公司生产经营
有限公司
             情况波动。截至 2021 年上半年，已终止交易
丽水九彦助剂科
             常生产。报告期内，水、电、汽的交易金额随着丽水九彦助剂科技有限
技有限公司
             公司生产规模的扩大而增加。截至 2020 年底，已终止交易
  报告期内，丽水九彦助剂科技有限公司租赁了公司的房屋并采购水、电、汽
用于日常生产。对福建正原合成革有限公司销售革基布，主要由于该公司以生产
销售鞋革和服装革为主营业务，发行人作为大型的革基布生产企业，产品质量好，
且能保证及时供货，因此报告期内双方有合作。
浙江云中马股份有限公司                                          招股说明书
   综上，公司对关联方福建正原合成革有限公司、丽水九彦助剂科技有限公司
的销售均为正常的生产经营需要，具有必要性、合理性、合法性。
   ③关联交易的价格公允性
   A、革基布关联销售价格与无关联第三方销售价格的对比
   比较公司的第三方客户与福建正原合成革有限公司的销售价格，如下所示：
        关联方销售单        第三方销售均
经编革基布                             差异百分比             说明
        价（元/KG）       价（元/KG）
                                             对福建正原合成革有限
                                             公司销售的经编革基布
                                             该规格产品价格相对较
                                             高，销售价格公允
        关联方销售单        第三方销售均
纬编革基布                             差异百分比             说明
        价（元/KG）       价（元/KG）
                                             对福建正原合成革有限
                                             公司销售的纬编革基布
                                             产品价格相对较高，销售
                                             价格公允
   注：“第三方销售均价”选取与该关联方交易发生期间相同的数据
   公司向关联方销售产品的价格均按照市场价格执行，价格公允。
   B、水、电、汽销售价格公允性分析
额分别为 9.63 万元和 15.60 万元，交易金额较小，交易价格均按照市场价格执行，
价格公允。
   ④关联交易对手方目前的经营情况
   截至本招股说明书签署日，福建正原合成革有限公司正常经营，丽水九彦助
剂科技有限公司已停止生产经营。
   ⑤是否存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，是否存在利益输送
 浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
    公司向关联方福建正原合成革有限公司、丽水九彦助剂科技有限公司销售均
 为正常的生产经营需要，关联交易定价公允，不存在通过关联交易调节收入利润
 或成本费用，不存在利益输送的情形。
    （3）关联方租赁
    ①报告期内，关联方承租公司资产情况如下：
                                                                  单位：万元
         关联方           租赁资产种类     2022 年 1-6 月 2021 年度       2020 年度    2019 年度
丽水九彦助剂科技有限公司           房屋建筑物                -            -      22.02       0.95
丽水云中马投资管理合伙企
                       房屋建筑物                -            -          -          -
业（有限合伙）
               合计                           -            -      22.02       0.95
    A、关联交易的合作背景、发展历程、必要性、合理性、合法性
    公司与关联方的合作背景、发展历程如下：
 租赁面积和金额随着丽水九彦助剂科技有限公司生产规模的扩大而增加，但截至
 营业务，仅因企业设立申报注册地址的需要，与发行人签订房屋租赁合同。因未
 实际使用房屋，租赁价款定为 0 元，定价公允。2020 年 4 月，云中马合伙注册
 地址已由发行人所在地“浙江省丽水市松阳县望松街道丽安环路 2 号”变更为“浙
 江省丽水市松阳县西屏街道青云路 208 号 3 楼 302、303 号”。
    综上，公司对关联方丽水九彦助剂科技有限公司、云中马合伙的房屋出租均
 为正常的生产经营需要，具有必要性、合理性、合法性。
    B、关联交易的价格公允性
    关联方丽水九彦助剂科技有限公司租赁公司房屋建筑物的价格均按照市场
 价格执行，价格公允，分析如下：
                    关联方租赁单价
     期间                           市场价格（元/平米/月）                   说明
                    （元/平米/月）
 浙江云中马股份有限公司                                            招股说明书
      C、关联交易对手方目前的经营情况
      截至本招股说明书签署日，云中马合伙为持有公司 5%以上股份的股东，无
 实际经营业务，丽水九彦助剂科技有限公司已停止生产经营。
      D、是否存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，是否存在利益输
 送
      公司对关联方丽水九彦助剂科技有限公司、云中马合伙的房屋出租均为正常
 的生产经营需要，关联交易定价公允，不存在通过关联交易调节收入利润或成本
 费用，不存在利益输送的情形。
      ②报告期内，公司承租关联方资产情况如下：
                                                        单位：万元
        租赁资产   2022 年 1-6 月确   2021 年度确认   2020 年度确认   2019 年度确认的
出租方名称
         种类      认的租赁费           的租赁费        的租赁费          租赁费
叶福忠     运输工具               -           -           -            7.00
叶程洁     运输工具               -           -           -            6.00
叶正义     运输工具               -           -           -            1.00
陆亚栋     运输工具               -           -           -            0.50
唐松燕     运输工具               -           -           -            1.50
刘雪梅     运输工具               -           -           -               -
瞿松青     运输工具               -           -           -            0.50
 小计                        -           -           -          16.50
      A、关联交易的合作背景、发展历程、必要性、合理性、合法性、价格公允
 性
 刘雪梅和瞿松青租用个人车辆用于上述人员办公。2019 年 12 月 20 日，公司与
 上述人员签署《终止协议》，不再租用上述人员的车辆。上述租车费用金额较小，
 价格公允，占公司同期营业成本和期间费用的比例较小，上述关联交易不会对公
 司报告期的财务状况和经营成果产生重大影响。
      综上，公司向叶福忠等人租赁个人车辆均为正常的办公需要，具有必要性、
 合理性、合法性、价格公允性。
浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
     B、是否存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，是否存在利益输
送
     公司向叶福忠等人租赁个人车辆均为正常的办公需要，租车费用金额较小，
关联交易定价公允，不存在通过关联交易调节收入利润或成本费用，不存在利益
输送的情形。
     （4）关键管理人员报酬
                                                                  单位：万元
       项目        2022 年 1-6 月         2021 年度        2020 年度      2019 年度
关键管理人员报酬                634.79           1,189.43        900.37      914.59
     关键管理人员报酬系公司支付给董事、监事、高级管理人员的报酬。公司制
定了《董事、监事、高级管理人员薪酬制度》，规定了薪酬的构成及确定、薪酬
考核程序及发放等事项。公司董事会薪酬与考核委员会负责对董事、监事、高级
管理人员薪酬实施考核及分配。
     公司经营效益较好，关键管理人员人均报酬具有公允性，与同行业可比公司
对比如下：
                                                                  单位：万元
序号          公司       2022 年 1-6 月        2021 年度      2020 年度     2019 年度
    注：宏达高科和凤竹纺织的数据来自其公开披露的定期报告，其中凤竹纺织未披露 2022
年 1-6 月的董监高报酬情况
     截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员均正常任职，公
司不存在通过关键管理人员报酬调节公司收入利润或成本费用，不存在利益输送
的情形。
     （1）关联担保
     ①关联担保的具体内容
     报告期内，公司及全资子公司不存在为合并报表范围外主体提供担保的情
浙江云中马股份有限公司                                            招股说明书
形，作为被担保方接受关联方担保的具体情况如下：
  A、2022 年 1-6 月
                              担保债务金
      担保方            金融机构                 债务起始日        债务到期日
                              额（万元）
叶福忠、李炜、叶程洁、叶       中国银行股份有限
洁、叶永周、叶慧           公司松阳县支行
                   中国农业银行股份
叶福忠、叶程洁、叶永周        有限公司松阳县支    1,730.00   2022/6/16     2023/6/15
                   行
浙江圣傲姬实业有限公司、                   1,135.00    2022/1/11    2022/7/11
             宁波银行股份有限
偌希科技及自然人叶福忠、
             公司温州分行             831.00    2022/1/21     2022/7/21
陈笑莲、叶程洁、叶永周
叶福忠                招商银行温州分行    1,939.00   2022/5/26    2022/11/26
叶福忠                温州银行丽水分行    3,800.00   2022/1/28     2022/7/28
浙江圣傲姬实业有限公司、
偌希科技及自然人叶福忠、                    730.02      2022/6/9    2022/12/9
叶程洁、叶永周      浙商银行温州龙湾
             支行                3,400.00   2022/1/18     2022/7/18
偌希科技及自然人叶福忠、
叶程洁、叶永周                        4,142.48     2022/6/9    2022/12/9
                   宁波银行股份有限     916.36    2022/5/13    2022/11/13
叶福忠、叶程洁、叶永周
                   公司温州分行      1,718.81   2022/5/26    2022/11/26
温州市嘉文影视文化有限
                   光大银行温州分行     761.62    2022/5/13    2022/11/10
公司及自然人叶福忠、李炜
  B、2021 年度
                              担保债务金
      担保方            金融机构                 债务起始日 债务到期日
                              额（万元）
叶福忠、李炜、叶程洁、叶洁、中国银行股份有限           870.00    2021/3/10     2022/3/8
叶永周、叶慧        公司松阳县支行          1,674.60    2021/3/19    2022/3/17
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
                           担保债务金
     担保方          金融机构                 债务起始日 债务到期日
                           额（万元）
                中国农业银行股份     603.70     2021/3/12    2022/3/11
叶福忠、叶程洁、叶永周     有限公司松阳县支
                行           1,000.00    2021/4/20    2022/4/18
偌希科技及自然人叶福忠、叶
程洁、叶永周
浙江圣傲姬实业有限公司、偌                350.00      2021/6/4    2022/5/26
希科技及自然人叶福忠、叶程 浙商银行温州龙湾
洁、叶永周                        400.00      2021/6/9    2022/5/26
              支行
偌希科技及自然人叶福忠、叶                600.00      2021/6/2    2021/12/2
程洁、叶永周、叶洁                    900.00    2021/12/30   2022/12/23
偌希科技及自然人叶福忠、叶
程洁、叶永周
浙江圣傲姬实业有限公司、偌
希科技及自然人叶福忠、叶程               1,143.00    2021/7/16    2022/1/16
洁、叶永周
浙江圣傲姬实业有限公司、偌               2,290.99     2021/2/4     2021/8/4
希科技及自然人叶福忠、陈笑 宁波银行温州分行
莲、叶永周、叶程洁                   1,478.00     2021/2/5     2021/8/5
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
                           担保债务金
      担保方         金融机构                 债务起始日 债务到期日
                           额（万元）
浙江圣傲姬实业有限公司、偌
希科技及自然人叶福忠、陈笑                630.00     2021/5/28   2021/11/28
莲、叶永周、叶程洁、叶加文
叶福忠、叶程洁、叶永周
叶福忠、叶程洁         温州银行丽水分行     651.00     2021/5/19   2021/11/12
叶福忠、叶程洁         温州银行丽水分行    1,441.00    2021/5/14   2021/11/12
                浙江民泰商业银行
叶福忠、叶程洁、叶永周                 1,000.00   2021/11/15   2022/11/10
                丽水分行
叶福忠             浦发银行丽水分行
温州市嘉文影视文化有限公司 中国光大银行温州
及自然人叶福忠、李炜    分行
温州市嘉得利实业有限公司及
              永赢金融租赁有限
自然人叶程洁、叶福忠、叶永                875.00     2021/9/30    2023/9/15
              公司
周
              远海融资租赁（天
叶程洁、叶福忠、叶永周                 1,944.99   2021/11/25   2024/11/24
              津）有限公司
  C、2020 年度
                           担保债务金
      担保方         金融机构                 债务起始日 债务到期日
                           额（万元）
叶福忠、李炜、叶程洁、叶洁、中国银行股份有限
叶永周、叶慧        公司松阳县支行
                中国农业银行股份
叶福忠、叶程洁、叶永周     有限公司松阳县支    1,000.00   2020/12/23   2021/12/22
                行
偌希科技及自然人叶福忠、叶
程洁、叶永周
偌希科技及自然人叶福忠、叶
程洁、叶永周
浙江圣傲姬实业有限公司、偌
希科技及自然人叶福忠、叶程               2,000.00    2020/1/16    2020/7/16
              浙商银行温州龙湾
洁、叶永周
              支行
偌希科技及自然人叶福忠、叶               1,000.00    2020/1/16    2020/7/16
程洁、叶永周                      1,100.00     2020/9/2     2021/3/2
浙江云中马股份有限公司                                          招股说明书
                           担保债务金
     担保方          金融机构                  债务起始日 债务到期日
                           额（万元）
偌希科技及自然人叶福忠、叶
程洁、叶永周、叶洁
偌希科技及自然人叶福忠、叶               1,337.00    2020/10/28   2021/4/28
程洁、叶永周                       155.00      2020/11/9    2021/5/9
偌希科技及自然人叶福忠、叶
程洁、叶永周、叶洁
偌希科技及自然人叶福忠、叶                863.00     2020/11/10   2021/5/10
程洁、叶永周                       680.00     2020/12/18   2021/6/18
                上海浦东发展银行     927.00      2020/7/17   2021/1/17
叶福忠、李炜
                丽水分行        2,073.00     2020/7/23   2021/1/23
浙江圣傲姬实业有限公司、偌               2,300.00      2020/8/6    2021/2/6
希科技及自然人叶福忠、陈笑 宁波银行温州分行
莲、叶永周、叶程洁、叶加文               1,105.00     2020/8/17   2021/2/17
偌希科技、温州市嘉文影视文               1,150.00     2020/7/29   2021/1/29
              中国光大银行温州
化有限公司及自然人叶福忠、
              分行            2,294.00      2020/5/9   2020/11/9
李炜
  D、2019 年度
                           担保债务金
      担保方          金融机构          债务起始日 债务到期日
                           额（万元）
                中国银行股份有      2,195.00    2019/5/24   2020/5/23
叶福忠、李炜、叶程洁、叶洁、叶
                限公司松阳县支
永周、叶慧                        2,805.00     2019/6/5    2020/6/4
                行
云中马集团、温州市嘉得利实业有
限公司及自然人叶福忠、叶程洁、              1,000.00    2019/1/24   2019/7/24
叶永周、叶洁
                浙商银行温州龙
云中马集团、温州市嘉得利实业有 湾支行
限公司及自然人叶福忠、叶程洁、              1,000.00    2019/5/15 2019/11/15
叶永周
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
                           担保债务金
      担保方          金融机构          债务起始日 债务到期日
                           额（万元）
浙江圣傲姬实业有限公司、云中马
集团、温州市嘉得利实业有限公司             2,000.00    2019/7/10   2020/1/10
及自然人叶福忠、叶程洁、叶永周、
云中马集团、温州市嘉得利实业有
限公司及自然人叶福忠、叶程洁、             1,431.00    2019/7/10   2020/1/10
叶永周
云中马集团、温州市嘉得利实业有
限公司及自然人叶福忠、叶程洁、              140.00     2019/7/12   2020/1/12
叶永周、
浙江圣傲姬实业有限公司、云中马
集团及自然人叶福忠、叶程洁、叶              400.00     2019/11/5    2020/5/5
永周
云中马集团及自然人叶福忠、叶程
洁、叶永周
云中马集团及自然人叶洁、叶福
忠、叶程洁、叶永周
云中马集团及自然人叶福忠、叶程
洁、叶永周
云中马集团、温州市嘉文影视文化 中国光大银行温
有限公司及自然人叶福忠、李炜 州分行
云中马集团、温州市嘉得利实业有
限公司及自然人叶福忠、李炜、叶 上海浦东发展银     2,000.00     2019/1/9    2019/7/9
永周、叶慧           行丽水分行
叶福忠、李炜、叶永周、叶慧               3,100.00    2019/8/13   2020/1/13
浙江圣傲姬实业有限公司、云中马
                宁波银行温州分
集团及自然人叶加文、叶福忠、陈             1,480.00     2019/9/5    2020/3/5
                行
笑莲、叶程洁、叶永周
  ②关联交易的合作背景、发展历程、必要性、合理性、合法性和价格公允性
  报告期内，公司的银行借款用于原材料采购等日常生产经营。上述关联方为
公司的银行借款提供无偿担保，系基于银行筹资提供的合理增信措施，未损害公
司的利益，未要求公司提供反担保或其他经济补偿。关联担保具有必要性、合理
性、合法性，不涉及交易对价和价格公允性。
  ③关联交易对手方目前的经营情况
   浙江云中马股份有限公司                                                        招股说明书
       截至本招股说明书签署日，担保方偌希科技、浙江圣傲姬实业有限公司、温
   州市嘉得利实业有限公司、温州市嘉文影视文化有限公司均正常经营。
       ④是否存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，是否存在利益输送
       上述关联方为公司的银行借款提供无偿担保，未要求公司提供反担保或其他
   经济补偿，未损害公司的利益，不涉及损益，不存在通过关联交易调节公司收入
   利润或成本费用，不存在利益输送。
       （2）其他关联交易
       ①归还偌希科技代付的员工社保公积金
       公司员工刘雪梅为温州人，因接近退休年龄（2019 年 2 月），其个人希望
   在温州当地继续缴纳社保公积金。公司通过偌希科技代其缴纳，并已归还代为缴
   纳的金额，其中 2019 年度归还 1.02 万元，并计入损益。
       截至本招股说明书签署日，偌希科技正常经营。公司已将上述代付金额计入
   损益，不存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，不存在利益输送。
       ②代收代付股权转让款
   万元，该款项于 2019 年 6 月 27 日支付给叶福忠。2019 年，云中马合伙的减资、
   增资及合伙份额转让行为较多，为避免混淆，进一步厘清和明确不同款项的内容，
   叶福忠将公司股份转让给云中马合伙的对价款由公司代收后再代付给其本人。
       公司上述代收代付股权转让款不涉及损益，不存在通过关联交易调节公司收
   入利润或成本费用，不存在利益输送。
       （1）应收款项
                                                                 单位：万元
项目名称       关联方        账面    坏账         账面       坏账      账面      坏账      账面        坏账
                      余额    准备         余额       准备      余额      准备      余额        准备
应收账款   福建正原合成革有限公司      -          -        -       -   66.74    3.34   171.33    8.57
应收账款   丽水九彦助剂科技有限公司     -          -        -       -    1.00    0.05         -       -
   浙江云中马股份有限公司                                                                   招股说明书
项目名称           关联方              账面    坏账         账面       坏账       账面       坏账       账面        坏账
                                余额    准备         余额       准备       余额       准备       余额        准备
          小计                                 -        -       -    67.74      3.39   171.33     8.57
        （2）应付款项
                                                                              单位：万元
项目名称           关联方              2022.06.30       2021.12.31        2020.12.31        2019.12.31
        丽水九彦助剂科技有限公司                         -                -            207.36             192.86
应付账款    宁波美隆纺织有限公司                           -                -            546.71             105.88
        海宁达升经编有限公司                           -                -            613.86             556.96
          小计                                 -                -         1,367.93              855.70
        公司对关联方的应收款项、应付款项、预付款项均系正常采购、销售产生，
   不存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用，不存在利益输送。
   司、丽水九彦助剂科技有限公司的基本情况、简要历史沿革情况，是否曾经存
   在或仍存在代持
       （1）海宁达升经编有限公司
        ①基本情况
   公司名称        海宁达升经编有限公司
   成立日期        2011 年 8 月 5 日
   注册资本        300 万元
   注册地         浙江省嘉兴市海宁市袁花镇谈桥街 97 号
               经编布、纺织面料制造、加工；从事各类商品及技术的进出口业务。（国
   经营范围
               家限制或禁止的除外；涉及前置审批的除外）
   主营业务        坯布的生产、销售
   股东构成        严春昌持股 95%、常克东持股 5%
        ②简要历史沿革情况，是否曾经存在或仍存在代持
        海宁达升经编有限公司的简要历史沿革情况如下：
                                                                  股权结构
   序号     股权变动              具体情况                                  出资额（万         出资比例
                                                 股东名称
                                                                   元）            （%）
浙江云中马股份有限公司                                            招股说明书
序号     股权变动                具体情况               股权结构
                   注册资本 300 万元，其中       邹永侯   150.00     50.00
                   邹永侯出资 150 万元、陈
      司设立
                   亮出资 15 万元。陈爱茜为
                                        邹晓亮    15.00      5.00
                   邹永侯妻子。
      一次股权转让       转让给邹永侯               邹晓亮    15.00      5.00
                   邹永侯将 285 万元出资额       严春昌   285.00     95.00
      二次股权转让       15 万元出资额转让给常克        常克东    15.00      5.00
                   东
                   注册资本由 300 万元增至       严春昌   950.00     95.00
      资            缴 665 万元、常克东认缴       常克东    50.00      5.00
     经核查，海宁达升经编有限公司历史上及目前不存在代持。
     （2）宁波美隆纺织有限公司
     ①基本情况
公司名称      宁波美隆纺织有限公司
成立日期      2018 年 5 月 8 日
注册资本      280 万元
注册地       浙江省宁波象保合作区航天大道 99 号 12 幢 536 室
          针纺织原料及产品、化纤原料及产品、针织布、鞋材配料、海绵制品、服装
          及辅料、鞋帽、箱包、塑料原料及制品、化工原料及产品、床上用品、毛绒
经营范围      制品、丝绸、羽绒制品、皮革制品、日用品、母婴用品、玩具、工艺品的批
          发、零售；针织布的制造、加工（限分支机构经营）；经济贸易咨询服务。
          （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务      革基布坯布的销售，2022 年 1 月注销
股东构成      陈驰持股 60%、陈瑶持股 40%
     ②简要历史沿革情况，是否曾经存在或仍存在代持
缴出资168万元、陈瑶认缴出资112万元。宁波美隆纺织有限公司设立后股权未发
生变动，2022年1月注销。
     经核查，宁波美隆纺织有限公司历史上不存在代持。
     （3）宁波成功针织有限公司
浙江云中马股份有限公司                                            招股说明书
     ①基本情况
公司名称       宁波成功针织有限公司
成立日期       2012 年 3 月 27 日
注册资本       100 万元
注册地        宁波杭州湾新区滨海四路 28 号
经营范围       针织布、服装制造、加工；化纤加弹加工；道路货运经营。
主营业务       目前已停止生产经营
股东构成       陈欢持股 60%、姚正连持股 40%
     ②简要历史沿革情况，是否曾经存在或仍存在代持
     宁波成功针织有限公司的简要历史沿革情况如下：
                                             股权结构
序号     股权变动              具体情况                出资额（万     出资比例
                                      股东名称
                                              元）        （%）
                    注册资本 100 万元，其中    徐经国      40.00     40.00
      司设立           联国出资 30 万元、虞奇
                    德出资 30 万元         虞奇德      30.00     30.00
                    徐经国将 40 万元出资额     陈欢       60.00     60.00
                    转让给姚正连、王联国将
      一次股权转让                          姚正连      40.00     40.00
                    欢、虞奇德将 30 万元出
                    资额转让给陈欢
     经核查，宁波成功针织有限公司历史上及目前不存在代持。
     （4）丽水九彦助剂科技有限公司
     ①基本情况
公司名称       丽水九彦助剂科技有限公司
成立日期       2016 年 11 月 16 日
注册资本       500 万元
注册地        浙江省丽水市松阳县望松街道王村工业区内
           起毛剂、匀染剂、柔软剂、手感剂、去油剂、抗静电剂、渗透剂、螫合分散
           剂、代用酸、抗皱剂、修补剂、消泡剂生产、加工、销售（不含危险化学品），
经营范围
           皮革助剂、造纸助剂、印染助剂的生产技术研发、转让。（依法须经批准的
           项目，经相关部门批准后方可开展生产经营活动）
主营业务       目前已停止生产经营
股东构成       朱海敏持股 65%、朱伟煜持股 20%、唐立勇持股 10%、柯毅持股 5%
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
    ②简要历史沿革情况，是否曾经存在或仍存在代持
    丽水九彦助剂科技有限公司的简要历史沿革情况如下：
                                         股权结构
序
      股权变动          具体情况                 出资额（万      持股比例
号                                 股东名称
                                          元）         （%）
                注册资本 500 万元，其中叶   叶统       275.00     55.00
    公司设立        波认缴出资 150 万元、陈克
                强认缴出资 75 万元       陈克强       75.00     15.00
                                  叶统       275.00     55.00
    一次股权转让      让给叶娜晓
                                  叶娜晓       75.00     15.00
                                  周剑波      300.00     60.00
                叶统将 25 万元出资额转让
                给叶瀚元、将 75 万元出资    叶娜晓       75.00     15.00
    二次股权转让      元出资额转让给朱伟煜、将
                波
                                  叶瀚元       25.00      5.00
                                  周剑波      250.00     50.00
                叶娜晓将 75 万元出资额转
                                  朱海敏      125.00     25.00
                让给朱海敏、叶瀚元将 25
    三次股权转让
                剑波将 50 万元出资额转让
                                  朱伟煜       25.00      5.00
                给朱海敏
                                  柯毅        25.00      5.00
                                  朱海敏      375.00     75.00
    四次股权转让      让给朱海敏             朱伟煜       25.00      5.00
                                  柯毅        25.00      5.00
                                  朱海敏      325.00     65.00
                朱海敏将 50 万元出资额转    朱伟煜      100.00     20.00
    五次股权转让                        唐立勇       50.00     10.00
                万元出资额转让给朱伟煜
                                  柯毅        25.00      5.00
    经核查，丽水九彦助剂科技有限公司历史上及目前不存在代持。
关联化
浙江云中马股份有限公司                            招股说明书
      公司不存在关联交易非关联化情形，已终止的关联交易和原关联方的替代方
式和对象如下：
  （1）坯布采购。一方面，公司上游坯布原材料市场为完全竞争的市场，供应
商主要集中于浙江海宁经编产业园区，园区内坯布供应企业众多，原材料供应充
足；另一方面，报告期内，公司向主要供应商采购分布较为均匀，建有自身合格
取替代厂商，替代对象如下：
 序号     原关联方                 替代对象
       海宁达升经编
       有限公司
       宁波美隆纺织
       有限公司
       宁波成功针织
       有限公司
  （2）染化料采购。公司年采购染化料金额较小，不存在特殊工艺要求，现有
主要染化料供应商包括浙江龙盛染料化工有限公司、绍兴德美新材料有限公司等
行业内大型染化料供应商，其中浙江龙盛染料化工有限公司为浙江龙盛
（600352.SH）参股子公司、绍兴德美新材料有限公司为德美化工（002054.SZ）
子公司，公司染化料上游供应商供应能力充足，公司加大了向现有合作染化料供
应商的采购规模，同时继续拓展新的染化料合格供应商。
  （3）革基布销售。公司与福建正原合成革有限公司交易金额占主营业务收入
的比例较小，且逐年下降，报告期内分别为1.16%、0.78%、0.28%。此外，公司
向其销售产品主要为纬编革基布，纬编革基布市场供应紧张，公司终止与其关联
销售后加大了对现有大客户浙江合力革业有限公司的销售力度，并将继续开拓新
的优质客户。
（三）报告期内关联交易对发行人的影响
      公司严格按照《公司法》《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的要求
规范运作，建立健全法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均
独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有独立、完整的资产、业
务体系及面向市场独立经营的能力。报告期内，公司与关联方发生的关联交易均
浙江云中马股份有限公司                         招股说明书
是因正常经营活动而产生，遵循市场化交易原则执行，其占营业收入和营业成本
等指标的比重较低，上述关联交易事项对公司财务状况及经营成果不构成实质性
影响。截至本招股说明书签署日，公司已终止与海宁达升经编有限公司、宁波美
隆纺织有限公司、宁波成功针织有限公司、福建正原合成革有限公司、丽水九彦
助剂科技有限公司等的关联交易。
  综上，关联交易不会影响公司的独立性，公司对相关关联方不存在依赖，不
会对发行产生重大不利影响。
（四）关联交易决策制度
  公司在《公司章程》中规定：股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东
不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东
大会决议应当充分说明非关联股东的表决情况。关联股东应当主动申请回避。关
联股东不主动申请回避时，其他知情股东有权要求其回避。股东大会在审议有关
关联交易事项时，会议主持人应宣布有关联关系股东的名单，说明是否参与投票
表决，并宣布出席大会的非关联方有表决权的股份总数和占公司总股份的比例后
进行投票表决。在股东大会审议为股东、实际控制人及其关联方提供的担保议案
时，该股东或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，表决须由出席股
东大会的其他股东所持表决权的半数以上通过。
  董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行
使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关
系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出
席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大会审议。
  公司在《公司章程》中规定：公司对股东、实际控制人及其关联方提供的担
保应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。公司拟与关联自然人发生的交易
金额在人民币 30 万元以上（含 30 万元）的关联交易；公司拟与关联法人发生的
交易金额在人民币 300 万元以上（含 300 万元）且占公司最近一期经审计净资产
绝对值的 0.5%以上（含 0.5%）的，由公司董事会作出决议；公司拟与关联人发
浙江云中马股份有限公司                           招股说明书
生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在人民币 3,000 万元以上（含
股东大会作出决议。
（五）报告期内关联交易制度的执行情况及独立董事的意见
  报告期内，公司日常关联交易的审议及决策履行的程序包括：公司第一届董
事第六次会议审议通过了《关于公司 2018 年度日常关联交易预计额度的议案》；
公司第一届董事会第十二次会议通过了《关于公司 2019 年度日常关联交易预计
额度的议案》；公司第二届董事会第五次会议审议通过了《关于公司 2020 年度
日常关联交易预计额度的议案》。2021 年第三次临时股东大会、2021 年第四次
临时股东大会、2021 年第五次临时股东大会、2021 年第六次临时股东大会、2021
年第七次临时股东大会、2021 年第八次临时股东大会审议通过了《关于关联方
为公司提供担保的议案》。未达到董事会、股东大会审议标准的关联交易，由公
司管理层决定。
  公司第二届董事会第十六次会议、2021 年第六次临时股东大会通过了《关
于对公司报告期内与关联方发生的关联交易进行确认的议案》。公司本次会议补
充确认的事项如下：
  （1）公司与海宁达升经编有限公司、宁波美隆纺织有限公司、宁波成功针
织有限公司、福建正原合成革有限公司的关联交易。因上述关联方不属于《上市
规则》等规定的公司董事、监事和高级管理人员关系密切的家庭成员控制或担任
董事、高级管理人员的公司，公司未将其认定为关联方，未履行审议程序，在本
次会议上基于实质重于形式的原则进行补充确认；
  （2）关联方为公司提供的担保。公司认为关联方向其提供无偿担保不适用
《上市规则》规定的关联交易中的“提供担保”情形，未履行审议程序。为严格
遵守《上市规则》的规定，公司在本次会议上进行补充确认；
  （3）公司代收代付股权转让款。
  公司独立董事对报告期内的关联交易发表独立意见，其认为：“该关联交易
发生情况符合公司的实际需要，未损害公司利益和全体股东利益；公司的关联交
易事项履行了相关的公司内部批准程序，程序符合《中华人民共和国公司法》、
浙江云中马股份有限公司                      招股说明书
《公司章程》和其他的公司制度的规定。”
  综上，公司报告期内的关联交易已按规定履行必要的决策程序和补充确认程
序，公司治理健全有效，相关会议制度、内部控制措施切实有效执行。
（六）规范及减少关联交易的措施
  本公司依照《公司法》等法律法规和《公司章程》的规定，制定了三会议事
规则、《独立董事工作制度》、《关联交易管理制度》等规章制度，对关联交易
的审批权限、决策程序等事项作了细致具体的规定，有利于公司规范和减少关联
交易。同时，本公司董事会成员中有三名独立董事，有利于公司董事会的独立性
和公司治理机制的完善，公司的独立董事将在避免同业竞争、规范和减少关联交
易方面发挥重要作用，积极保护公司和中小投资者的利益。
  公司控股股东、实际控制人叶福忠已向公司出具了《关于减少及规范关联交
易的承诺函》，承诺如下：
法》等有关法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，遵循等价、有偿、
公平交易的原则，对所涉及的关联交易严格按照公司关联交易决策、回避表决等
公允程序进行、履行合法程序并订立相关协议或合同，及时进行信息披露，保证
关联交易的公允性；
的其他企业优于市场第三方的权利；亦不会谋求与公司及其下属子公司达成交易
的优先权利；
本人将在合法权限内促成上述关联方履行关联交易承诺；
承诺函有效期自签署日至下列日期中的较早日期终止：（1）本人不再作为实际
控制人/持股 5%以上股东/董监高期间；或（2）公司终止在中国境内证券交易所
浙江云中马股份有限公司                                                            招股说明书
上市之日。
  截至本招股说明书签署日，公司已终止与海宁达升经编有限公司、宁波美隆
纺织有限公司、宁波成功针织有限公司、福建正原合成革有限公司、丽水九彦助
剂科技有限公司的关联交易，终止向叶福忠等员工租赁个人车辆，终止由关联方
代付社保公积金，终止为关联方代收代付款项，减少关联交易的控制措施有效。
（七）发行人关联方温州市嘉得利实业有限公司、上海嘉韩实业有限
公司等报告期存在向发行人的客户采购的具体情况
云中马的客户采购的金额和占该关联方当期采购总额的比重，与其经营规模是
否匹配
  （1）上述关联公司的基本情况、主营业务、规模及经营情况
  温州市嘉得利实业有限公司基本情况、主营业务、规模及经营情况如下：
企业名称     温州市嘉得利实业有限公司
成立日期     1993 年 4 月 15 日
统一社会信用
代码
法定代表人    叶洁
注册资本     1,730 万元
注册地址     浙江省温州市鹿城区鹿城路 42 号美美时尚广场 L1109 号
         一般项目：服装服饰批发；服装服饰零售；皮革销售；企业管理；非居住
         房地产租赁；货物进出口；技术进出口(除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
         执照依法自主开展经营活动)。以下限分支机构经营：一般项目：服装制造
         (除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
股权结构     陈笑莲 60%，李炜 40%
主营业务     从事服装革贸易
              项目
         总资产（万元）              3,106.13        3,132.89      3,183.20     3,899.89
规模及经营情
况        净资产（万元）              2,216.92        2,258.14      2,382.80     2,371.93
         营业收入（万
         元）
         净利润（万元）                -58.54          -54.66         11.90        56.20
  注：上表数据未经审计
浙江云中马股份有限公司                                                               招股说明书
  上海嘉韩实业有限公司基本情况、主营业务、规模及经营情况如下：
企业名称     上海嘉韩实业有限公司
成立日期     2005 年 11 月 28 日
统一社会信用
代码
法定代表人    董若市
注册资本     300 万元
注册地址     上海市松江区沪亭北路 218 号 8 幢 116 单元
         一般项目：服装鞋帽、床上用品、箱包、日用百货、珠宝首饰、眼镜、化
         妆品、文具用品、玩具、家具、礼品花卉、钟表、家用电器、工艺美术品
         及收藏品（象牙及其制品除外）的销售，商务信息咨询，物业管理，服装
经营范围
         设计，房地产经纪，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
         让、技术推广，生产附设分支机构。（除依法须经批准的项目外，凭营业
         执照依法自主开展经营活动）
股权结构     叶洁 50%，陈连容 20%，陈笑莲 15%，叶慧 15%
主营业务     服装的设计、委外加工和销售
           项目
                       年 1-6 月                1 年度           020 年度       /2019 年度
       总资产（万
       元）
规模及经营情 净资产（万
况      元）
       营业收入
       （万元）
       净利润（万
       元）
  注：上表数据未经审计
  （2）上述关联公司报告期各期向云中马的客户采购的金额和占该关联方当
期采购总额的比重，与其经营规模是否匹配
  ①温州市嘉得利实业有限公司报告期各期向云中马客户采购金额及占其当
期采购总额比重，与其经营规模是否匹配
  云中马客户主要为下游人造革合成革行业大型生产厂商，温州市嘉得利实业
有限公司主要从事服装革贸易，报告期内，温州市嘉得利实业有限公司存在向云
中马的部分客户采购服装革情形，其采购金额及占其报告期各期采购总额的比重
情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                    招股说明书
         项目       2022 年 1-6 月       2021 年       2020 年       2019 年
向云中马的客户的采购金
                                 -       601.04      980.01     1,571.52
额（万元）
采购总额（万元）                         -       713.79    1,211.63     1,921.71
采购占比                             -      84.20%      80.88%      81.78%
  注：上述采购金额为不含税金额，数据未经审计
元和 1,211.63 万元和 713.79 万元，向云中马客户采购占其当期总采购额的比例
达 81.78%、80.88%和 84.20%，与温州市嘉得利实业有限公司经营规模相匹配。
  ②上海嘉韩实业有限公司报告期各期向云中马的客户采购的金额及占其当
期采购总额比重，与其经营规模是否匹配
  云中马上游供应商主要为针织坯布生产商，上海嘉韩实业有限公司主要从事
服装的设计、委外加工和销售。报告期内，仅 2020 年上海嘉韩实业有限公司存
在向云中马客户温州金色腾达贸易有限公司采购服装面料用于加工服装的情形。
州金色腾达贸易有限公司采购金额为 11.93 万元，占上海嘉韩实业有限公司当期
采购总额的 0.21%，与上海嘉韩实业有限公司经营规模相匹配。
人同类产品交易额的比重
  报告期内，公司向和上述关联方存在交易的主要客户（与公司及关联方年度
交易金额在 50 万以上）销售的金额及占公司同类产品交易额的比重如下：
         与云中马及关联方年度交
                                                              占云中马同类
 年度      易金额在 50 万以上的公司      销售产品       销售金额（万元）
                                                              产品收入比例
               名称
                           经编革基布                  9,140.15         6.68%
         浙江闽锋化学有限公司
                           纬编革基布                   397.18          1.13%
         浙江联侨合成革有限公司
度                          纬编革基布                   809.87          2.30%
                           经编革基布                   144.79          0.11%
         福建正原合成革有限公司
                           纬编革基布                   348.05          0.99%
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
         与云中马及关联方年度交
                                                 占云中马同类
 年度      易金额在 50 万以上的公司   销售产品    销售金额（万元）
                                                 产品收入比例
               名称
                          经编革基布       1,659.16      1.88%
         浙江联侨合成革有限公司
                          纬编革基布        656.84       2.52%
                          经编革基布        227.53       0.26%
         福建正原合成革有限公司
度                         经编革基布        247.29       0.28%
         浙江利马革业有限公司
                          纬编革基布        103.57       0.40%
                          经编革基布       3,872.01      4.39%
         浙江闽锋化学有限公司
                          纬编革基布        696.13       2.67%
                          经编革基布       1,201.09      0.91%
         浙江联侨合成革有限公司
                          纬编革基布        576.11       1.74%
                          经编革基布       4,759.33      3.62%
         浙江闽锋化学有限公司
                          纬编革基布        385.16       1.17%
         浙江利马革业有限公司       经编革基布        126.78       0.10%
                          经编革基布       1,920.37      1.46%
         温州金达实业有限公司
                          纬编革基布        415.74       1.26%
                          经编革基布        517.87       0.39%
                          纬编革基布         69.21       0.21%
                          经编革基布           1.35      0.00%
         福建欣丰革业有限公司
                          纬编革基布        138.71       0.42%
                          经编革基布        130.16       0.10%
         温州人造革有限公司
                          纬编革基布         29.79       0.09%
                          经编革基布         83.03       0.06%
         浙江瑞力革业有限公司
                          纬编革基布        715.70       2.17%
         福建太平洋植绒有限公司      经编革基布         57.79       0.04%
  注 1：上表内销售金额为扣除现金折扣前收入金额
  注 2：台州合力革业有限公司已于 2022 年 1 月注销
   报告期内，上述关联方不存在向公司供应商采购情形。
册地址、注册资本、控股股东和实际控制人、和发行人的合作时间、和上述关
联方的合作时间
   同时与公司及上述关联方存在交易的主要公司的名称、成立时间、注册地址、
浙江云中马股份有限公司                                                        招股说明书
注册资本、控股股东和实际控制人、和公司的合作时间、和上述关联方的合作时
间情况如下：
同时与云中马
                                                  控股股东/   与云中      与温州市嘉得
和上述关联方
          成立时间          注册地址          注册资本        实际控制    马合作      利实业有限公
存在交易的公
                                                    人      时间      司合作时间
  司名称
浙江联侨合成                浙江青田县温溪         5,289 万 元           2014 年
革有限公司                 镇港头工业区          人民币                 至今
                      南平市荣华山产
                      业组团合成革产
福建正原合成                                2,000 万 元           2013 年
革有限公司                                 人民币                 至今
                      (浦城县仙阳镇
                      三元村)
                      浙江丽水市水阁
浙江利马革业                                1,100 万 元           2016 年
有限公司                                  人民币                 至今
                      道 338 号
福建太平洋植                福鼎市龙安工业         508 万元人
绒有限公司                 项目区 B-1 号       民币
                                                          年
                      浙江丽水市莲都
浙江闽锋化学                                6,580 万 元           2012 年
有限公司                                  人民币                 至今
                      绿谷大道 353 号
                      浙江省温州市龙
温州金达实业                                8,808 万 元           2017 年
有限公司                                  人民币                 至今
                      浙江省温州机场
温州人造革有                                5,500 万 元           2013 年
限公司                                   人民币                 至今
                      温州工业园区)
                      福建省宁德市福
福建欣丰革业                                1,000 万 元           2019 年
有限公司                                  人民币                 至今
                      金牛路 9 号
                      浙江省台州市临                             2015 年
台州合力革业                                2,680 万 元                    2010 年 至
有限公司                                  人民币                          2019 年
                      洋九路 23 号                            年
浙江瑞力革业                浙江省临海市上         3,180 万 元           2012 年   2015 年 至
有限公司                  盘镇南洋            人民币                 至今       2019 年
  注：台州合力革业有限公司已于 2022 年 1 月注销
否相同相似或存在上下游关系
  （1）温州市嘉得利实业有限公司向发行人客户采购商业背景、主要内容，
与发行人产品是否相同相似或存在上下游关系
  温州市嘉得利实业有限公司自成立以来即从事服装革贸易，其上游供应商主
要为人造革合成革生产厂商。公司主要产品为针织革基布，应用于鞋革、箱包革、
家具革、装饰材料革的生产，其下游为人造革合成革行业大型生产厂商。部分人
造革合成革厂商实力雄厚，产品多样，同时涵盖鞋革、服装革和箱包革等，因此
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
温州市嘉得利实业有限公司上游供应商和公司下游客户存在部分重合。
  报告期内，温州市嘉得利实业有限公司向重合客户采购产品均为服装革，服
装革的原材料主要为粘胶及半粘胶的机织革基布。而公司产品为纯涤纶针织革基
布，用于生产鞋革、箱包革、家具革、装饰材料革等。温州市嘉得利实业有限公
司向重合客户采购的服装革并非云中马下游产品，两者不是相同相似产品，不存
在上下游关系。
  （2）上海嘉韩实业有限公司向发行人客户采购商业背景、主要内容，与发
行人产品是否相同相似或存在上下游关系
  上海嘉韩实业有限公司主要从事服装的设计、委外加工和销售，上游主要供
应商包括服装面料供应商和服装加工厂。公司个别下游贸易客户存在销售服装面
料的情形。
  报告期内，仅 2020 年上海嘉韩实业有限公司存在向云中马客户温州金色腾
达贸易有限公司采购服装面料用于加工服装的情形。上海嘉韩实业有限公司采购
产品与云中马产品不是相同或相似产品，不存在上下游关系。
  （1）发行人向和上述关联方存在交易的客户的销售价格定价依据和公允性
  公司向与上述关联方存在交易的客户的销售价格的定价依据均为市场化交
易原则下协商定价，公司向和上述关联方存在交易的客户（与公司及关联方年度
交易金额在 50 万以上）的销售价格与和与上述关联方不存在交易的客户销售价
格比较情况如下：
  ①2021 年度
 和上述关                                                   和上述关联
 联方存在   销售产                                  销售单价       方不存在交
              销售金额（万元）       销售数量（吨）
 交易的云    品                                   （元/kg）     易的客户销
 中马客户                                                   售单价差异
        经编革
浙江闽锋             9,140.15         6,377.24      14.33     4.74%
        基布
化学有限
        纬编革
公司                397.18           236.20       16.82     11.34%
        基布
浙江云中马股份有限公司                                               招股说明书
 和上述关                                                     和上述关联
 联方存在   销售产                                  销售单价         方不存在交
               销售金额（万元）     销售数量（吨）
 交易的云    品                                   （元/kg）       易的客户销
 中马客户                                                     售单价差异
      经编革
浙江联侨          2,076.66  1,477.86                 14.05      2.69%
      基布
合成革有
      纬编革
限公司             809.87    521.24                 15.54      2.88%
      基布
      经编革
福建正原            144.79    104.34                 13.88      1.41%
      基布
合成革有
      纬编革
限公司             348.05    247.97                 14.04      -7.06%
      基布
 注：1、上表内销售金额为扣除现金折扣前收入金额；
公司给予其信用期较长，相应提高了对其销售价格，同时公司向其销售的纬编革
基布大多为高 F 纬编革基布，该规格纬编革基布价格较高；向福建正原合成革有
限公司销售的纬编革基布价格较低，主要系公司向其销售均集中在上半年，坯布
原材料价格相对较低，导致其与和上述关联方不存在交易的客户全年销售均价相
比价格偏低。
  ②2020 年度
                                                         和上述关联方
和上述关联方
                    销售金额        销售数量       销售单价          不存在交易的
存在交易的云       销售产品
                    （万元）        （吨）        （元/kg）        客户销售单价
 中马客户
                                                           差异
浙江联侨合成   经编革基布       1,659.16   1,491.66      11.12         -2.81%
革有限公司    纬编革基布        656.84     464.86       14.13         7.67%
福建正原合成   经编革基布        227.53     194.12       11.72         2.42%
革有限公司    纬编革基布        665.15     458.31       14.51         10.59%
浙江利马革业   经编革基布        247.29     214.01       11.56         0.96%
有限公司     纬编革基布        103.57      79.45       13.04         -0.66%
浙江闽锋化学   经编革基布       3,872.01   3,210.42      12.06         5.38%
有限公司     纬编革基布        696.13     486.28       14.32         9.09%
  注：上表内销售金额为扣除现金折扣前收入金额
的纬编革基布价格偏高主要系向该两家公司销售的大多为高 F 纬编革基布，该规
格纬编革基布价格较高，同规格下产品分月销售价格相比公允；向浙江闽锋化学
有限公司销售的经编和纬编革基布价格偏高主要系该客户与公司合作关系稳定，
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
信用较好，公司给予其信用期较长，相应提高了对其销售价格，同时公司向其销
售的纬编革基布大多为高 F 纬编革基布，该规格纬编革基布价格较高。
  ③2019 年度
                                                       和上述关联方
和上述关联方
                    销售金额         销售数量       销售单价（元     不存在交易的
存在交易的云       销售产品
                    （万元）          （吨）         /kg）     客户销售单价
 中马客户
                                                         差异
浙江联侨合成   经编革基布       1,201.09     855.36       14.04       0.11%
革有限公司    纬编革基布        576.11      330.83       17.41       3.33%
浙江闽锋化学   经编革基布       4,759.33    3,459.77      13.76       -1.93%
有限公司     纬编革基布        385.16      238.61       16.14       -4.22%
浙江利马革业
         经编革基布        126.78       92.42       13.72       -2.20%
有限公司
温州金达实业   经编革基布       1,920.37    1,376.26      13.95       -0.52%
有限公司     纬编革基布        415.74      249.47       16.66       -1.11%
台州合力革业   经编革基布        517.87      361.66       14.32       2.09%
有限公司     纬编革基布         69.21       39.02       17.74       5.26%
福建欣丰革业   经编革基布          1.35        0.92       14.60       4.10%
有限公司     纬编革基布        138.71       78.92       17.58       4.30%
温州人造革有   经编革基布        130.16       88.56       14.70       4.79%
限公司      纬编革基布         29.79       17.44       17.08       1.33%
浙江瑞力革业   经编革基布         83.03       59.03       14.07       0.29%
有限公司     纬编革基布        715.70      526.15       13.60      -19.28%
福建太平洋植
         经编革基布         57.79       41.70       13.86       -1.19%
绒有限公司
系向其销售的全部为高 F 纬编革基布，该规格纬编革基布价格较高；向浙江瑞力
革业有限公司销售纬编革基布价格偏低，主要系向其销售的全部为 50D28N 拉毛
纬编革基布，该规格纬编革基布定价相对较低，同规格下产品价格相比公允。
  综上，报告期内，公司向和上述关联方存在交易的客户的销售价格公允。
  （2）发行人向和上述关联方存在交易的供应商采购价格定价依据和公允性
  报告期内，公司不存在向和上述关联方存在交易的供应商采购情形。
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
  公司上述关联方向公司客户采购价格的定价依据均为市场化交易原则下协
商定价。
  保荐机构和发行人律师对于上述交易情况进行了走访，并对公司客户销售给
上述关联方的同型号产品定价区间进行了专项函证，函证走访情况如下：
  （1）2021 年度
与上述关联方存
          销售给发行人关
在交易的云中马               产品型号               售价情况
          联方产品内容
 客户名称
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江闽锋化学有             252-301 等 2 种
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
限公司                 细分产品
                                    区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江联侨合成革             189-058 等 6 种
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
有限公司                细分产品
                                    区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
福建正原合成革             288-059 等 4 种
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
有限公司                产品
                                    区间内
  （2）2020 年度
与上述关联方存
          销售给发行人关
在交易的云中马               产品型号               售价情况
          联方产品内容
 客户名称
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江联侨合成革             C098 等 11 种
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
有限公司                细分产品
                                    区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
福建正原合成革             190916 等 10
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
有限公司                种细分产品
                                    区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江利马革业有             B02-005 等 3
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
限公司                 种细分产品
                                    区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江闽锋化学有             252-301 等 15
          服装革                       产品均在销售给其他客户产品均价
限公司                 种细分产品
                                    区间内
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
  （3）2019 年度
 与上述关联方
          销售给发行人关
 存在交易的云               产品型号                 售价情况
           联方产品内容
 中马客户名称
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江联侨合成              C098 等 12 种
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
革有限公司               细分产品
                                    均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江闽锋化学              A01-090 等 20
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
有限公司                种细分产品
                                    均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江利马革业              B02-005 等 3
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
有限公司                种细分产品
                                    均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
温州金达实业              A147 等 5 种细
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
有限公司                分产品
                                    均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
台州合力革业              151-237 等 3 种
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
有限公司                细分产品
                                    均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
福建欣丰革业              TC49 等 125 种
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
有限公司                细分产品
                                    均价区间内
                                    产品 GY308 对嘉得利销售均价低于
温州人造革有              G1015 等 5 种     其余客户销售均价区间，其余型号产
          服装革
限公司                 细分产品            品对嘉得利销售均价均在销售给其
                                    他客户产品均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
浙江瑞力革业
          服装革       160-189         产品均价均在销售给其他客户产品
有限公司
                                    均价区间内
                                    针对同种产品，销售给云中马关联方
福建太平洋植              232-025 等 2 种
          服装革                       产品均价均在销售给其他客户产品
绒有限公司               细分产品
                                    均价区间内
  从上表可知，公司上述关联方向公司客户采购价格的定价公允。
承担成本费用、利益输送或其他利益安排等情况
  公司不存在关联方非关联化的情形，上述关联方不存在为公司承担成本费
用、利益输送或其他利益安排等情况。
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
     第八节    董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介
（一）董事会成员
     截至本招股说明书签署日，公司第二届董事会现有 9 名董事，其中独立董事
序号     姓名        职务    提名人                任职期间
     公司董事简历如下：
“浙江省好企业家”、2021 中国纺织行业年度创新人物。主要工作经历：2002
年 3 月至 2009 年 6 月，任云中马染织（后更名为云中马集团、偌希科技，下同）
执行董事；2004 年 4 月至今，历任温州市嘉文影视文化有限公司董事、监事；
任温州日胜小额贷款股份有限公司董事；2016 年 1 月至 2019 年 11 月，任丽水
云中马资产管理有限公司执行董事、总经理；2017 年 12 月至 2018 年 10 月，任
浙江圣傲姬实业有限公司总经理；2017 年 12 月至 2019 年 4 月，任浙江圣傲姬
实业有限公司执行董事；2019 年 5 月至今，任云中马贸易执行董事；2021 年 3
月至今，任云中马新材料执行董事；2010 年 9 月至 2016 年 12 月，任本公司执
行董事；2016 年 6 月至 2016 年 12 月，任本公司总经理；2016 年 12 月至今，任
本公司董事长。
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
中共党员。主要工作经历：2000 年 8 月至 2001 年 10 月，任永嘉县永利拉链有
限公司业务经理；2001 年 11 月至 2019 年 6 月，任永嘉县永利拉链有限公司桥
头谷联分公司负责人；2003 年 3 月至 2011 年 5 月，任云中马染织采购部负责人；
年 8 月至今，任本公司董事、总经理。
中共党员。主要工作经历：1998 年 10 月至 2002 年 12 月，任湖州针织二厂车间
班长；2003 年 1 月至 2005 年 7 月，任吴江丰华毛纺针织染整有限公司车间主任；
月，任本公司生产部负责人；2016 年 12 月至今，任本公司董事；2020 年 5 月至
今，任本公司副总经理。
中共党员。主要工作经历：2000 年 3 月至 2001 年 12 月，任湖南莱孚铝业有限
公司职员；2002 年 5 月至 2007 年 2 月，任温州市金泰丰鞋业有限公司后勤专员；
任本公司行政人事部主任；2019 年 3 月至今，任本公司董事、行政人事部负责
人。
主要工作经历：1990 年 9 月至 1999 年 9 月，任温州针纺织品总公司主办会计；
至 2006 年 1 月，任温州五味和副食品有限公司主办会计；2006 年 2 月至 2010
年 1 月，任温州金三益商贸有限公司主办会计；2010 年 2 月至 2016 年 2 月，任
云中马染织财务部负责人；2018 年 11 月至今，任云中马合伙执行事务合伙人；
浙江云中马股份有限公司                                招股说明书
主要工作经历：2003 年 2 月至 2011 年 12 月，任云中马染织业务员；2012 年 2
月至 2020 年 5 月，任本公司销售部负责人；2020 年 5 月至今，任本公司董事、
副总经理。
学历，中共党员。主要工作经历：2005 年 7 月至 2007 年 3 月，任天津市逸网装
饰工程有限公司项目经理；2007 年 3 月至 2009 年 9 月，任浙江清华长三角研究
院项目经理；2015 年 1 月至 2015 年 6 月，任北京淳信资本管理有限公司助理副
总裁；2015 年 7 月至 2017 年 8 月，在中科院数学与系统科学研究院从事博士后
科研工作；2017 年 9 月至今，历任北京大学软件与微电子学院讲师、副教授；
任本公司独立董事。
高级工程师，中共党员。主要工作经历：1977 年 2 月至 1978 年 9 月，任浙江武
义棉纺厂技术员；1978 年 10 月至 1979 年 12 月，任浙江省轻工业厅纺织公司技
术员；1980 年 1 月至 1993 年 7 月，历任浙江金华印染厂车间主任、技术科长、
生产副厂长、总工、厂长；1993 年 7 月至 2004 年 12 月，历任浙江云山印染有
限公司总工、副总经理；2005 年 1 月至今，历任浙江省印染行业协会秘书长兼
副会长、专职副会长；2016 年 12 月至今，任浙江迎丰科技股份有限公司独立董
事；2020 年 5 月至今，任本公司独立董事。
高级会计师、注册会计师。主要工作经历：1979 年 1 月至 1997 年 8 月，任浙江
遂昌金矿有限公司会计；1997 年 9 月至 1998 年 6 月，任松阳会计师事务所审计
部负责人；1998 年 7 月至 1999 年 12 月，任遂昌县审计事务所所长助理；2000
年 1 月至今，历任浙江遂昌大众联合会计师事务所副所长、执行事务合伙人；2020
年 5 月至今，任本公司独立董事。
（二）监事会成员
  公司第二届监事会现有 3 名监事，具体情况如下表所示：
浙江云中马股份有限公司                                        招股说明书
序号     姓名          职务      提名人               任期
     公司监事简历如下：
会计师、注册管理会计师。主要工作经历：2000 年 4 月至 2010 年 6 月，任浙江
正泰仪器仪表有限责任公司生产质量管理专员；2011 年 3 月至 2017 年 8 月，历
任浙江上上不锈钢有限公司会计、会计主管；2017 年 8 月至 2019 年 6 月，任浙
江中邦建设工程有限公司会计主管；2019 年 6 月至 2020 年 4 月，任本公司会计；
主席。
中共党员。主要工作经历：1991 年 7 月至 1996 年 2 月，任松阳县供销社会计；
年 1 月至 2013 年 6 月，任浙江宏峰铜业有限公司财务科长；2013 年 7 月至 2019
年 7 月，历任本公司会计、财务部副科长；2016 年 11 月至今，任本公司职工代
表监事；2019 年 7 月至今，任云中马贸易财务科长。
中共党员。主要工作经历：2007 年 9 月至 2009 年 10 月，任浙江吉利汽车工业
学校保卫干事；2009 年 11 月至 2012 年 1 月，任浙江大洲园林机械有限公司油
壶车间主任；2012 年 2 月至 2016 年 12 月，任本公司设备环保部污水处理组长；
事。
（三）高级管理人员
     目前公司共有 5 名高级管理人员，具体情况如下表所示：
序号       姓名               职务               任职期间
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
序号       姓名           职务               任职期间
     公司高级管理人员简历如下：
术人员简介”之“（一）董事会成员”。
术人员简介”之“（一）董事会成员”。
术人员简介”之“（一）董事会成员”。
术人员简介”之“（一）董事会成员”。
高级会计师，中共党员。主要工作经历：1991 年 3 月至 1998 年 7 月，任松阳县
财税局会计管理股股长兼松阳会计师事务所所长；1998 年 7 月至 2000 年 7 月，
历任松阳县地税局稽查分局、稽查局副局长、局长；2000 年 8 月至 2007 年 3 月，
任松阳县地税局直属征管分局、征管局局长；2007 年 3 月至 2014 年 9 月，任松
阳县国有资产管理委员会办公室县属国有企业财务总监；2014 年 1 月至 2016 年
松阳县国有资产管理委员会办公室副主任；2017 年 1 月至 2017 年 12 月，任松
阳县财政局主任科员；2011 年 4 月至 2018 年 5 月，任松阳县国有资产投资经营
有限公司监事会主席；2018 年 5 月至 2020 年 12 月，任松阳县田园强村投资有
限公司经济顾问；2021 年 2 月至今，任本公司董事会秘书。
（四）核心技术人员
     目前公司共有 6 名核心技术人员，具体情况如下表所示：
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
 序号           姓名                   职务
  公司核心技术人员简历如下：
技术人员简介”之“（一）董事会成员”。
主要工作经历：1987 年 3 月至 2008 年 5 月，任湖州针织二厂组长；2008 年 6 月
至 2009 年 3 月，任海宁德赛尔染整有限公司染色车间主任；2011 年 8 月至 2014
年 8 月，任云中马染织染色车间主任；2014 年 9 月至今，任本公司研发部部长。
主要工作经历：2007 年 8 月至 2008 年 12 月，任云中马染织定型开机工；2011
年 2 月至 2017 年 2 月，任本公司定型车间班长；2017 年 2 月至今，任本公司研
发部主任。
主要工作经历：2007 年 4 月至 2011 年 2 月，历任云中马染织组长、班长；2012
年 2 月至 2016 年 1 月，任本公司拉毛车间班长；2016 年 2 月至今，任本公司研
发部副主任。
中共党员。主要工作经历：1996 年 7 月至 1997 年 6 月，任湖州新华皮件服装厂
生产助理；1997 年 7 月至 2004 年 1 月，任湖州针织二厂定型组长；2004 年 2 月
至 2012 年 1 月，历任浙江格林兰印染有限公司定型主任、生产厂长；2012 年 2
月至 2014 年 10 月，任云中马染织生产厂长；2014 年 11 月至今，任本公司生产
部部长。
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
主要工作经历：1990 年 6 月至 2003 年 12 月，任湖州针织二厂定型组长；2004
年 2 月至 2004 年 12 月，任嘉兴市远大纺织印染有限公司定型主任；2005 年 2
月至 2006 年 12 月，任丽水华峰布业有限公司定型主任；2007 年 2 月至 2008 年
海宁德赛尔染整有限公司定型主任；2012 年 2 月至 2012 年 12 月，任浙江旭峰
布业有限公司定型主任；2013 年 2 月至 2014 年 12 月，任本公司定型车间主任；
二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股
情况
（一）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接持
股情况
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
及其近亲属直接持股情况列表如下：
 姓名       职务及亲属关系       直接持股数（万股）           直接持股比例（%）
叶福忠     董事长                     6,151.325         58.58
        董事、总经理、董事长叶
叶程洁                             1,995.000         19.00
        福忠的妹夫
        采购部副部长、董事长叶
叶永周                              498.750           4.75
        福忠的妹夫
（二）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属间接持
股情况
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
及其近亲属间接持股主体均为云中马合伙，列表如下：
   姓名            职务          合伙份额（元）        间接持股比例（%）
陆亚栋       董事、副总经理                266,666           0.25
蒲德余       董事                       20,000          0.02
刘雪梅       董事、财务总监               1,179,000          1.12
唐松燕       董事、副总经理                240,000           0.23
浙江云中马股份有限公司                                                                    招股说明书
   姓名                        职务                 合伙份额（元）               间接持股比例（%）
叶冬英          职工代表监事                                      20,000                   0.02
叶卓强          董事会秘书                                      160,000                   0.15
沈国桥          核心技术人员                                      50,000                   0.05
沈根祥          核心技术人员                                      33,333                   0.03
陈高长          总经理叶程洁姐夫                                   498,750                   0.48
  注：间接持股比例是根据各自然人在间接持股主体的持股比例和间接持股主体在发行人
的持股比例相乘得到
（三）报告期内，董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近
亲属持股变动情况
  报告期内，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股
变动情况如下表所示。其中间接持股平台均为云中马合伙，2019 年 6 月以来相
关人员持股情况未再发生变动。
 姓名     直接持 间接持 直接持 间接持 直接持      间接持 直接持 间接持
        股（%） 股（%） 股（%） 股（%） 股（%） 股（%） 股（%） 股（%）
叶福忠      58.58           -   58.58          -   58.58             -    58.58         -
叶程洁      19.00           -   19.00          -   19.00             -    19.00         -
叶永周       4.75           -    4.75          -    4.75             -     4.75         -
陆亚栋          -        0.25        -    0.25         -         0.25         -      0.25
蒲德余          -        0.02        -    0.02         -         0.02         -      0.02
刘雪梅          -        1.12        -    1.12         -         1.12         -      1.12
唐松燕          -        0.23        -    0.23         -         0.23         -      0.23
叶冬英          -        0.02        -    0.02         -         0.02         -      0.02
叶卓强                   0.15             0.15                   0.15                0.15
沈国桥          -        0.05        -    0.05         -         0.05         -      0.05
沈根祥          -        0.03        -    0.03         -         0.03         -      0.03
陈高长          -        0.48        -    0.48         -         0.48         -      0.48
  注：间接持股比例是根据各自然人在间接持股主体的持股比例和间接持股主体在发行人
的持股比例相乘得到
浙江云中马股份有限公司                              招股说明书
（四）董事、监事、高级管理人员核心技术人员及其近亲属所持股份
质押或冻结情况
     截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
及其近亲属所持有的本公司股份不存在质押或冻结情况。
三、发行人实际控制人、董监高、核心技术人员及其近亲属对外
投资的企业情况
（一）发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员及其近亲属存在对外投资的情况
     公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属存
在对外投资的情况如下：
     姓名          身份         对外投资的企业    持股比例（%）
                      偌希科技                 62.00
叶福忠       公司实际控制人
                      温州市嘉文影视文化有限公司        25.00
                      上海嘉韩实业有限公司           15.00
                      温州嘉得利尚贸易有限公司         90.00
          公司实际控制人叶福忠的 温州凯乔服饰有限公司           60.00
陈笑莲
          母亲          温州市嘉得利实业有限公司         60.00
                      温州市嘉文影视文化有限公司        75.00
                      浙江圣傲姬实业有限公司          90.00
          公司实际控制人叶福忠的 温州凯乔服饰有限公司           40.00
李炜
          配偶          温州市嘉得利实业有限公司         40.00
                      上海嘉韩实业有限公司           15.00
          公司实际控制人叶福忠的
叶慧                    温州嘉得利尚贸易有限公司         10.00
          妹妹
                      浙江圣傲姬实业有限公司          10.00
          公司实际控制人叶福忠的
叶洁                    上海嘉韩实业有限公司           50.00
          妹妹
蒋苏德       公司独立董事      浙江遂昌大众联合会计师事务所       60.00
刘雪梅       公司董事、财务总监   云中马合伙                 6.36
陆亚栋       公司董事、副总经理   云中马合伙                 1.44
蒲德余       公司董事        云中马合伙                 0.11
浙江云中马股份有限公司                           招股说明书
  姓名          身份          对外投资的企业   持股比例（%）
蒲玉彩    公司董事蒲德余的姐姐   瑞安市祖德便利店           100.00
叶程洁    公司董事、总经理     偌希科技                20.00
       公司董事、总经理叶程洁的
叶程周                 上海鹿嘉皮塑有限公司          20.00
       哥哥
       公司董事、总经理叶程洁的
叶农弟                 永嘉县永利拉链有限公司         44.44
       父亲
唐松燕    公司董事、副总经理    云中马合伙                1.29
叶卓强    公司董事会秘书      云中马合伙                0.86
叶冬英    公司监事         云中马合伙                0.11
沈根祥    公司核心技术人员     云中马合伙                0.18
沈国桥    公司核心技术人员     云中马合伙                0.27
  本公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员作出声明，除上述所列投
资外，无其他对外投资情况，并且上述投资与本公司不存在任何利益冲突的情形。
（二）发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员及其近亲属对外投资企业的实际从事的业务、主要产品、基本财务
状况、住所、股权结构，以及实际控制人及其背景情况
  发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属
对外投资企业的实际从事的业务、主要产品、基本财务状况、住所、股权结构，
以及实际控制人及其背景情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                                                                      招股说明书
                                    基本财务状况（万元）
公司名称   实际经营业务   主要产品                                                        住所              股权结构          实际控制人及背景
                       总资产：4,359.42；            总资产：3,275.44；                             叶洁持股 50%；陈
上海嘉韩   服装的设计、                                                         上海市松江区沪亭北
                       净资产：382.62；              净资产：376.72；                               连容持股 20%；叶   叶洁。从事服装领域多年，已创
实业有限   委外加工和销   女装成衣                                                  路 218 号 8 幢 116 单
                       营业收入：2,551.06；           营业收入：6,260.84；                            慧持股 15%；陈笑   设 D-HARRY 等服装品牌。
公司     售                                                              元
                       净利润：5.90                 净利润：14.25                                 莲持股 15%
                       总资产：1,000.09；            总资产：1,014.41；
温州嘉得                                                                  浙江省温州市洞头区
                       净资产：979.71；              净资产：995.40；                               陈笑莲持股 90%；
利尚贸易   未实际经营    -                                                     北岙街道燕山路 493
                       营业收入：0；                  营业收入：0；                                   叶慧持股 10%
有限公司                                                                  号
                       净利润：-15.69               净利润：-4.60
                       总资产：4.50；                总资产：462.87；           浙江省温州市鹿城区
温州凯乔
                       净资产：66.17；               净资产：71.08；            双屿街道鞋都大道            陈笑莲持股 60%；
服饰有限   未实际经营    -
                       营业收入：0；                  营业收入：0；               235 号 5050 滨江国际     李炜持股 40%
公司
                       净利润：-4.91                净利润：249.44            广场 2 层 L2055 号
                       总资产：3,106.13；            总资产：3,132.89；
温州市嘉                                                                  浙江省温州市鹿城区
                       净资产：2,216.92；            净资产：2,258.14；                             陈笑莲持股 60%；   陈笑莲。从事服装行业多年，主
得利实业   服装革贸易    服装革                                                   鹿城路 42 号美美时
                       营业收入：0；                  营业收入：536.04；                              李炜持股 40%     要从事女装的生产设计和销售。
有限公司                                                                  尚广场 L1109 号
                       净利润：-58.54               净利润：-54.66
温州市嘉                   总资产：205.26；              总资产：232.69；
文影视文                   净资产：44.33；               净资产：84.60；            温州经济技术开发区           陈笑莲持股 75%；
       服装设计研发   服装设计
化有限公                   营业收入：17.26；              营业收入：68.72；           汤家桥路 10 号           叶福忠持股 25%
司                      净利润：-40.27               净利润：-29.64
                       总资产：1,814.92；            总资产：1,816.84；
浙江圣傲                                                                  浙江省温州市洞头区
       服装生产及销          净资产：1,087.14；            净资产：1,091.92；                             陈笑莲持股 90%；
姬实业有            女装成衣                                                  北岙街道燕山路 491
       售               营业收入：411.08；             营业收入：932.06；                              叶慧持股 10%
限公司                                                                   号
                       净利润：-4.78                净利润：-29.76
浙江遂昌   年报审计、专          总资产：192.26；              总资产：142.62；
                                                                      浙江省丽水市遂昌县
大众联合   项审计、税务   各类审计   净资产：45.37；               净资产：46.34；                                蒋苏德出资 60%；   蒋苏德。浙江遂昌大众联合会计
                                                                      妙高街道溪边路西侧
会计师事   会计咨询、资   咨询报告   营业收入：142.85；             营业收入：239.98；                              陈玉珍出资 40%    师事务所的合伙人。
务所     金验证             净利润：-1.01                净利润：38.33
丽水云中                   总资产：1,859.51；            总资产：1,860.57；         浙江省丽水市松阳县           具体详见本招股说
       无实际经营业
马投资管            -      净资产：1,859.51；            净资产：1,858.50；         西屏街道青云路 208         明书“第五节 发行    刘雪梅。云中马财务总监。
       务
理合伙企                   营业收入：0；                  营业收入：0；               号 3 楼 302、303 号     人基本情况”之
浙江云中马股份有限公司                                                                                                       招股说明书
                                     基本财务状况（万元）
公司名称    实际经营业务   主要产品                                                        住所               股权结构          实际控制人及背景
业（有限合                   净利润：1.02                 净利润：260.80                                “八、持有发行人
伙）                                                                                         5%以上股份主要
                                                                                           股东及实际控制人
                                                                                           的情况”之“（一）
                                                                                           持有发行人 5%以
                                                                                           上股份的股东基本
                                                                                           情况”之“3、云中马
                                                                                           合伙”
        预包装食品零
瑞安市祖    售、乳制品零 食品、日     营业收入：约 70；               营业收入：约 190；           瑞安市锦湖街道万瑞
                                                                                           蒲玉彩持股 100%     蒲玉彩。从事个体户经营
德便利店    售；香烟零售； 用品等     净利润：约 10                 净利润：约 26              路 2 幢 28、30 号
        日用品零售
                                                                                           具体参见本招股说
                                                                                           明书“第五节 发行
                                                                                           人基本情况”之“十
                        总资产：4,276.12；            总资产：4,168.37；
偌希科技                                                                                       一、工会持股、职
                        净资产：4,215.32；            净资产：4,021.52；         温州经济技术开发区
集团有限    厂房租赁     -                                                                         工持股会持股、信       叶福忠。云中马实际控制人。
                        营业收入：313.23；             营业收入：831.48；          滨海三路 701 号
公司                                                                                         托持股、委托持股
                        净利润：194.21               净利润：245.19
                                                                                           等情况”之“（一）
                                                                                           偌希科技历史沿
                                                                                           革”
                        总资产：43.69；               总资产：65.87；
上海鹿嘉                                                                   上海市黄浦区蓬莱路           叶玉庭持股 60%；
        牛津布及皮革          净资产：-48.11；              净资产：-14.40；
皮塑有限             牛津布                                                   254-258 号 1 幢 403   单文龙持股 20%；     叶玉庭。主要从事经商。
        销售              营业收入：19.81；              营业收入：111.55；
公司                                                                     室                   叶程周持股 20%
                        净利润：-33.71               净利润：-41.73
                        总资产：1,816.67；            总资产：1,779.23；
永嘉县永                                                                                       黄彩花持股
        拉链、纽扣的   拉链、纽   净资产：205.76；              净资产：196.86；           永嘉县桥头镇谷联工                          黄彩花。一直从事拉链产品的生
利拉链有                                                                                       55.56%；
        生产、销售    扣      营业收入：202.23；             营业收入：280.20；          业区                                 产和销售
限公司                                                                                        叶农弟持股 44.44%
                        净利润：8.90                 净利润：10.91
  注：上表数据未经审计,温州凯乔服饰有限公司无实际经营业务，2021年净利润主要来源于房屋征迁补偿款
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   截至本招股说明书签署日，温州嘉得利尚贸易有限公司、温州凯乔服饰有限
公司、丽水云中马投资管理合伙企业（有限合伙）未实际开展经营业务，与公司
之间不存在相同、相似业务，或上下游业务关系。上海嘉韩实业有限公司、温州
市嘉得利实业有限公司、温州市嘉文影视文化有限公司、浙江圣傲姬实业有限公
司、浙江遂昌大众联合会计师事务所、瑞安市祖德便利店、偌希科技集团有限公
司、上海鹿嘉皮塑有限公司、永嘉县永利拉链有限公司实际开展的经营业务与公
司之间不存在相同、相似业务，或上下游业务关系。
   综上，公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近
亲属的对外投资企业中，不存在与公司存在相同、相似业务的情形，不构成同业
竞争或利益冲突，不存在上下游业务，对公司独立性不构成不利影响。
四、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的薪酬情况
   董事、监事、高级管理人员、核心技术人员最近一年领取薪酬或报酬情况如
下：
 序号     姓名             公司职务   2021 年度薪酬（万元）
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 序号      姓名               公司职务         2021 年度薪酬（万元）
  注：上述薪酬/报酬系从相关人员担任相关职务起计算，其中葛育兰 2021 年 3 月起担任
监事会主席、叶卓强 2021 年 2 月起担任董事会秘书
   除上述薪酬外，公司未对董事、监事、高级管理人员安排其它特殊待遇和退
休金计划。
五、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员兼职情况
   截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
在本公司及子公司之外兼职情况如下：
                                         兼职单位与本公司
姓名     本公司职务        兼职单位         兼职职务
                                            关系
                温州日胜小额贷款股份有限公            发行人董事担任董
                                 董事
                司                        事的其他企业
叶福忠    董事长
                                         发行人董事近亲属
                温州市嘉文影视文化有限公司    监事
                                         控制的企业
                                         实际控制人控制的
叶程洁    董事、总经理   偌希科技集团有限公司       监事
                                         其他企业
       董事、财务总                    执行事务    持有发行人 5%以
刘雪梅             云中马合伙
       监                         合伙人     上股份的股东
                北京大学软件与微电子学院     副教授     无
                浙江华策影视股份有限公司     独立董事
倪宣明    独立董事                              发行人独立董事任
                浙江杭化科技股份有限公司     独立董事    独立董事的其他企
                                         业
                浙江中欣氟材股份有限公司     独立董事
                                 专职副会
                浙江省印染行业协会                无
                                 长
马知方    独立董事                              发行人独立董事任
                浙江迎丰科技股份有限公司     独立董事    独立董事的其他企
                                         业
                浙江遂昌大众联合会计师事务    执行事务    发行人独立董事控
蒋苏德    独立董事
                所                合伙人     制的企业
   除上述兼职情况外，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不存
在其他兼职情形。
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六、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员相互之间存在的
亲属关系
  总经理叶程洁系董事长叶福忠妹夫，除此之外，公司董事、监事、高级管理
人员、核心技术人员之间不存在亲属关系。
七、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员有关协议、承诺
及履行情况
（一）公司与其董事、监事、高级管理人员、核心技术人员签订的协
议及履行情况
  除独立董事与公司签署聘用合同以外，在公司任职并领薪的董事、监事、高
级管理人员、核心技术人员均与公司签订了《劳动合同书》或《劳务合同》、《保
密协议》、《竞业限制协议》。截至本招股说明书签署日，上述合同履行正常，
不存在违约情形。
  除此之外，公司董事、监事、高级管理人员未与公司签订其他任何协议。
（二）作出的承诺情况
  董事、监事和高级管理人员作出的承诺详见本招股说明书“第五节 发行人
基本情况”之“十三、发行人、发行人的股东、实际控制人、发行人的董事、监
事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、履
行情况以及未能履行承诺的约束措施”。
八、董事、监事、高级管理人员任职资格
  截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员的任职资格均符
合相关法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定。
（一）董事、监事、高级管理人员任职具备任职资格
  公司董事、监事、高级管理人员不存在《公司法》第一百四十六条规定的不
得担任董事、监事、高级管理人员的情形，其任职符合《公司法》的规定。
  公司董事、监事、高级管理人员不存在《首次公开发行股票并上市管理办法》
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第十六条规定的不得担任发行人董事、监事、高级管理人员的情形，其任职符合
《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定。
    公司董事会秘书除了符合《公司法》《首次公开发行股票并上市管理办法》
关于董事、监事、高级管理人员任职资格的规定外，还符合《上海证券交易所上
市公司董事会秘书管理办法》第六条的规定且不存在第七条规定的情形。
    公司独立董事的任职除了符合《公司法》《首次公开发行股票并上市管理办
法》关于董事、监事、高级管理人员任职资格的规定外，还符合《关于在上市公
司建立独立董事制度的指导意见》《上海证券交易所上市公司独立董事备案及培
训工作指引》的规定。
    综上，公司董事、监事、高级管理人员任职具备任职资格。
（二）独立董事任职符合党政领导干部在企业兼职（任职）的相关规
定
    根据中共中央组织部于 2013 年 10 月发布的《关于进一步规范党政领导干部
在企业兼职（任职）问题的意见》（中组发[2013]18 号），现职党政领导干部不
得在企业兼职（任职）。根据中共中央印发的《党政领导干部选拔任用工作条例》，
党政领导干部包括政府直属事业单位的领导成员及其内设机构担任领导职务的
人员。
    公司独立董事马知方、倪宣明、蒋苏德均不属于党政领导班子成员，也无党
员领导干部身份，不属于《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职（任职）问
题的意见》和《党政领导干部选拔任用工作条例》中规定的现职领导干部。
    综上，公司独立董事任职不存在违反党政领导干部在企业兼职（任职）的相
关规定的情形。
（三）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员曾经任职情况
    除沈福祥于 2012 年 2 月至 2012 年 12 月曾任职于浙江旭峰布业有限公司担
任定型主任外，公司其他董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在曾任
职于竞争对手的情况。沈福祥与浙江旭峰布业有限公司未签署过任何竞业限制协
议或包括竞业限制条款的其他协议。沈福祥于 2012 年已从浙江旭峰布业有限公
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司离职近 10 年，原单位从未因职务发明创造与公司及沈福祥发生过纠纷或争议。
另外，沈福祥在公司任职期间未申请过专利，不存在将其曾任职单位职务成果带
进发行人供发行人使用的情形，不存在侵犯原单位知识产权情形，不存在纠纷或
潜在纠纷。
九、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况
（一）董事变动情况
  报告期初，公司董事会成员包括叶福忠、叶程洁、叶正义、陆亚栋、刘雪梅。
职务，选举蒲德余为董事。本次董事变动的原因系叶正义工作岗位调整。
董事、倪宣明为独立董事、马知方为独立董事、蒋苏德为独立董事。本次董事变
动系完善公司法人治理结构。
（二）监事变动情况
  报告期初，公司监事会成员包括瞿松青、叶淑淑、叶冬英。
事。本次监事变动的原因系瞿松青从公司离职，辞去监事职务。
监事。本次监事变动的原因系叶淑淑辞去监事职务。
监事。本次监事变动的原因系叶正义辞去监事职务。
（三）高级管理人员变动情况
  报告期初，公司高级管理人员包括总经理叶程洁、财务总监兼董事会秘书刘
雪梅。
燕为副总经理。本次高管变动系完善公司法人治理结构、加强公司经营能力。
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事会秘书职务，并聘任叶卓强为董事会秘书。本次高管变动系进一步完善公司法
人治理结构。
（四）近三年公司董事、高级管理人员未发生重大变化
  发行人董事、高级管理人员近三年的变化均为正常的人事变动，主要为进一
步完善公司的法人治理结构进行的增选、调整，未发生重大变化。
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              第九节 公司治理
  公司自设立以来，根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的要求，制订
了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》
《独立董事工作制度》《董事会秘书工作制度》《审计委员会工作规则》《提名
委员会工作规则》《薪酬与考核委员会工作规则》《战略委员会工作规则》等规
章管理制度，建立健全了股东大会、董事会、监事会和高级管理人员的治理结构，
并在董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会、审计委员会等四
个专门委员会，形成权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间相互制衡、相
互协调的运作机制。
一、股东大会制度的建立健全及运行情况
（一）股东大会制度的建立健全
  根据《公司章程》规定，股东大会是公司权力机构，依法行使以下职权：
酬事项；
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计总资产 30%的事项；
大会决定的其他事项。
  股东大会审议的担保事项如下：
经审计净资产的 50%以后提供的任何担保；
超过人民币 5,000 万元的担保；
的对外担保情形。
（二）股东大会的运行情况
  报告期初至本招股说明书签署日，公司共计召开了股东大会 25 次，就公司
董事、监事的选举、《公司章程》及其他主要管理制度的制定和修改、首次公开
发行股票并上市和募集资金投向等事项进行了审议，股东大会的召集、提案与通
知、召开、表决与决议、会议记录等程序严格按照《公司法》《公司章程》《股
东大会议事规则》规范运作，股东认真履行职责，充分行使权力。历次股东大会
的决议程序合法合规，决议事项真实有效。
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二、董事会制度的建立健全及运行情况
（一）董事会制度的建立健全
  根据《公司章程》规定，公司设董事会，对股东大会负责。公司董事会由 9
名董事组成，其中非独立董事 6 名，独立董事 3 名，董事会设董事长 1 名。董事
会职权如下：
形式的方案；
对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
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（二）董事会的运行情况
  报告期初至本招股说明书签署日，公司共计召开了董事会 33 次。董事会的
召集、提案与通知、召开、表决与决议、会议记录等程序严格按照《公司法》《公
司章程》《董事会议事规则》规范运作。任职期间，董事认真履行职责，按时出
席会议。历次董事会的决议程序合法合规，决议事项真实有效。
三、监事会制度的建立健全及运行情况
（一）监事会制度的建立健全
  根据《公司章程》《监事会议事规则》规定，公司设监事会。监事会由 3 名
监事组成，监事会设主席 1 人，监事会主席由全体监事过半数选举产生。监事会
应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于 1/3。
监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主
选举产生。监事会职权如下：
政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
人员予以纠正；
股东大会职责时召集和主持股东大会；
所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；
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（二）监事会的运行情况
  报告期初至本招股说明书签署日，公司共计召开了监事会 20 次。监事会的
召集、提案与通知、召开、表决与决议、会议记录等程序严格按照《公司法》《公
司章程》《监事会议事规则》规范运作。任职期间，监事认真履行职责，按时出
席会议。历次监事会的决议程序合法合规，决议事项真实有效。
四、独立董事制度的建立健全及运行情况
（一）独立董事制度的建立健全
  根据《公司章程》《独立董事工作制度》规定，公司设独立董事。公司董事
会成员中应当包括不低于三分之一的独立董事，其中至少包括一名会计专业人
士。除具有《公司法》等法律、法规、规章、规范性文件及《公司章程》赋予董
事的职权外，独立董事还具有以下职权：
事事前认可的关联交易，独立董事对相关关联交易事项认可后，提交董事会讨论；
独立董事做出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的
依据；
  独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。
  此外，独立董事须就以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：
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错更正；
国证监会、证券交易所认定的其他事项。
（二）独立董事履行职责情况
  公司独立董事依据《公司章程》《独立董事工作制度》等工作要求，尽职尽
责履行职责，积极参与公司决策，提供专业及建设性的意见，认真监督管理层的
工作，对公司依照法人治理结构规范运作起到了积极的促进作用。
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五、董事会秘书制度的建立健全及运行情况
（一）董事会秘书制度的建立健全
  根据《公司章程》《董事会秘书工作制度》，董事会设董事会秘书一名，由
董事会聘任或解聘。董事会秘书是公司高级管理人员，对公司和董事会负责，应
忠实、勤勉地履行职责。董事会秘书任期三年，任期届满可以续聘。董事会秘书
职责如下：
露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定；
务机构、媒体等之间的信息沟通；
监事会会议及高级管理人员相关会议，负责董事会会议记录工作并签字；
所报告并披露；
询；
及相关规定的培训，协助前述人员了解各自在信息披露中的职责；
其他规范性文件、《上市规则》、上交所其他规定和公司章程时，或者公司作出
或可能作出违反相关规定的决策时，应当提醒相关人员，并立即向上交所报告；
东及其董事、监事、高级管理人员持有公司股份的资料，并负责披露公司董事、
监事、高级管理人员持股变动情况；
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（二）董事会秘书履行职责情况
  公司董事会秘书根据《公司章程》《董事会秘书工作制度》履行职责，协助
公司董事、监事和高级管理人员了解法律法规及规范性文件规定的责任，促使董
事会依法行使职权，对完善公司的法人治理结构和规范公司运作发挥了积极的作
用。
六、董事会专门委员会制度的建立健全及运行情况
（一）董事会专门委员会制度的建立健全
战略委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会。2020
年 5 月 28 日，公司召开第二届董事会第四次会议，审议通过《战略委员会工作
规则》《薪酬与考核委员会工作规则》《提名委员会工作规则》《审计委员会工
作规则》，并选举专门委员会委员。董事会专门委员会具体构成情况如下：
     专门委员会             委员姓名            召集人
战略委员会          叶福忠、叶程洁、马知方           叶福忠
审计委员会          蒋苏德、倪宣明、陆亚栋           蒋苏德
提名委员会          马知方、倪宣明、叶福忠           马知方
薪酬与考核委员会       叶福忠、刘雪梅、倪宣明、蒋苏德、马知方   倪宣明
  各委员会职责如下：
  公司战略委员会由三人组成，设召集人一名，由公司董事长担任。召集人和
委员由董事长或二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一以上提名，由公司
董事会选举产生。具体职责如下：
  （1）审议公司总体发展战略规划和各专项发展战略规划，并向董事会提出
建议；
  （2）评估公司各类业务的总体发展状况，并向董事会及时提出发展战略规
划调整建议；
  （3）审议公司的经营计划、投资和融资方案，并向董事会提出建议；
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  （4）审议年度财务预算、决算方案，并向董事会提出建议；
  （5）监督、检查公司经营计划和投资方案的执行情况；
  （6）评估公司的治理状况，并向董事会提出建议；
  （7）法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》规定的以及董事会授
权的其他事宜。
  公司审计委员会由三名董事组成，成员原则上独立于公司的日常经营管理事
务，其中独立董事委员应当占审计委员会成员总数的 1/2 以上，且至少有一名独
立董事是会计专业人士。具体职责如下：
  （1）监督及评估外部审计机构工作，提议聘请或更换外部审计机构；
  （2）指导内部审计工作，监督公司的内部审计制度及其实施；
  （3）审阅公司的财务报告并对其发表意见；
  （4）审核公司的财务信息及其披露；
  （5）审查公司的内控制度，评估内部控制的有效性；
  （6）协调管理层、内部审计部门及相关部门与外部审计机构的沟通；
  （7）公司董事会授权的其他事宜及相关法律法规中涉及的其他事项。
  公司提名委员会由三名董事组成，其中独立董事应占多数。委员会设召集人
一名，由独立董事担任，负责主持委员会工作。具体职责如下：
  （1）研究、制定董事和高级管理人员的选择标准和程序并向董事会提出建
议；
  （2）遴选合格的董事、高级管理人员人选；
  （3）就董事、高级管理人员人选进行审核并提出建议；
  （4）提名董事会下设各专门委员会召集人和委员人选；
  （5）拟订高级管理人员及关键后备人才的培养计划；
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  （6）法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》规定的以及董事会授
权的其他事宜。
  公司薪酬与考核委员会由五名董事组成，独立董事应占多数。委员会设召集
人一名，由独立董事担任，负责主持委员会工作。具体职责如下：
  （1）研究董事与高级管理人员考核的标准，进行考核并提出建议；
  （2）研究和审查董事、高级管理人员的薪酬政策与方案；
  （3）负责对公司薪酬制度执行情况进行监督；
  （4）法律、法规、规章、规范性文件和《公司章程》规定的以及董事会授
权的其他事宜。
（二）董事会专门委员会的运行情况
  公司董事会专门委员会自组建以来，严格按照议事规则规范运作，运作情况
良好。
七、公司近三年的违法违规情况
  公司严格遵守国家有关法律法规及《公司章程》的要求规范运行，报告期内
不存在重大违法违规行为，也未受到国家行政及行业主管部门的行政处罚。
八、公司近三年的资金占用和对外担保情况
  报告期内，公司不存在资金被关联方占用，亦不存在为合并报表范围外主体
提供担保的情形。
九、公司管理层及注册会计师对内部控制制度的评价
（一）管理层的自我评估意见
  公司已根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等有关法律法规的
规定，建立了较为完善的公司治理结构，形成了以股东大会为最高权力机构、董
事会为决策机构、经理层为执行机构，监事会为监督机构的企业法人治理结构。
  公司管理层对公司的内部控制进行了自我评估，认为根据《企业内部控制基
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本规范》及相关规定，本公司内部控制于 2022 年 6 月 30 日在所有重大方面是有
效的。
（二）注册会计师的鉴证意见
  本次发行的审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）就公司的内部控制
制度出具了《关于浙江云中马股份有限公司内部控制的鉴证报告》
                            （天健审〔2022〕
月 30 日在所有重大方面保持了有效的内部控制”。
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                    第十节 财务会计信息
     天健会计师审计了公司最近三年的财务报表，并出具了“天健审〔2022〕588
号”标准无保留意见的审计报告。
     非经特别说明，本节所列财务数据，均引自经天健会计师审计的公司财务报
告，或根据其中相关数据计算得出；公司董事会提醒投资者关注和阅读本招股说
明书附件之财务报表及审计报告全文，以获取全部的财务会计信息。非经特别说
明，本节所列财务数据均为合并口径。
一、财务报表
（一）资产负债表
                                                                        单位：元
     项目        2022.6.30         2021.12.31        2020.12.31       2019.12.31
流动资产：
货币资金          447,612,000.18    373,674,224.11    258,198,360.30   212,664,142.31
应收账款          320,792,971.06    216,875,958.35    191,831,524.83   336,105,001.67
应收款项融资         45,052,788.88     71,821,910.11     49,104,456.96    54,747,978.29
预付款项             847,769.03       6,667,949.20      7,017,767.52     3,218,655.30
其他应收款           1,207,777.35      1,196,732.84       108,761.27       347,564.85
存货            131,307,296.77    159,630,992.97     69,588,360.51    72,431,809.45
其他流动资产         44,227,839.85     29,184,415.79     11,322,856.81     6,417,169.28
流动资产合计        991,048,443.12    859,052,183.37    587,172,088.20   685,932,321.15
非流动资产：
固定资产          305,569,158.27    305,937,214.74    201,242,324.57   159,362,044.59
在建工程           76,195,091.22     44,135,394.47     14,011,031.84     7,317,768.52
无形资产          105,457,123.01    106,939,212.35     47,655,452.90    34,961,814.87
长期待摊费用                     -                  -      569,455.88      1,415,911.92
递延所得税资产         8,664,646.82      8,250,979.51      5,326,940.39     5,491,434.85
其他非流动资产        35,195,014.80     11,383,425.00     15,511,804.23                 -
非流动资产合计       531,081,034.12    476,646,226.07    284,317,009.81   208,548,974.75
资产总计       1,522,129,477.24    1,335,698,409.44   871,489,098.01   894,481,295.90
浙江云中马股份有限公司                                                              招股说明书
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      项目         2022.6.30         2021.12.31        2020.12.31        2019.12.31
流动负债：
短期借款           183,428,384.73     157,292,883.32     43,489,365.45     50,068,270.83
应付票据           252,152,642.02     204,908,819.06    182,920,000.00    188,848,000.00
应付账款           314,645,944.26     258,946,007.57    146,966,445.14    217,662,561.41
预收款项                         -                  -                 -    51,362,230.60
合同负债            21,474,799.67      50,045,518.87     31,960,038.84                  -
应付职工薪酬          20,901,008.78      26,669,937.79     26,200,140.40     31,843,262.10
应交税费             2,509,225.94       9,380,917.76     12,789,631.51     20,477,639.52
其他应付款            2,131,209.39       1,928,086.71      1,153,166.99      2,044,749.94
一年内到期的非流动
负债
其他流动负债           2,791,723.95       6,505,917.45      4,154,805.05                  -
流动负债合计         826,763,788.53     729,897,213.98    449,633,593.38    562,306,714.40
非流动负债：
长期借款            86,033,723.40      50,417,995.93                  -                 -
长期应付款           10,728,528.04      18,378,751.57                  -                 -
递延收益            18,102,594.50      18,831,717.44      9,059,963.40     10,218,209.36
非流动负债合计        114,864,845.94      87,628,464.94      9,059,963.40     10,218,209.36
负债合计           941,628,634.47     817,525,678.92    458,693,556.78    572,524,923.76
股东权益：
股本             105,000,000.00     105,000,000.00    105,000,000.00    105,000,000.00
资本公积            41,798,679.56      41,798,679.56     41,798,679.56     41,798,679.56
盈余公积            43,762,693.91      43,762,693.91     33,085,245.89     23,871,637.81
未分配利润          389,939,469.30     327,611,357.05    232,911,615.78    151,286,054.77
归属于母公司股东权
益合计
少数股东权益                       -                  -                 -                 -
股东权益合计         580,500,842.77     518,172,730.52    412,795,541.23    321,956,372.14
负债和股东权益总计     1,522,129,477.24   1,335,698,409.44   871,489,098.01    894,481,295.90
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流动资产：
货币资金          117,217,538.48    153,018,068.49    232,411,445.12    211,947,816.53
应收账款          162,449,721.17    202,397,765.92    186,435,912.55    329,468,146.28
应收款项融资         10,590,295.00     17,917,070.00     23,984,678.45     32,529,223.40
预付款项              791,803.31      1,837,494.60      5,412,589.62       673,845.27
其他应收款             177,502.35      2,025,354.84      1,962,148.27     20,347,564.85
存货             26,979,537.75      7,440,731.22     39,741,015.94     41,275,762.94
其他流动资产          3,593,396.22      3,878,806.05                  -                 -
流动资产合计        321,799,794.28    388,515,291.12    489,947,789.95    636,242,359.27
非流动资产：
长期股权投资        115,000,000.00     20,000,000.00      5,000,000.00      5,000,000.00
固定资产          280,467,945.74    280,116,450.98    201,229,228.49    159,341,636.07
在建工程           76,195,091.22     44,135,394.47     14,011,031.84      7,317,768.52
无形资产          104,980,686.78    106,549,612.38     47,646,128.80     34,947,105.17
长期待摊费用                      -                 -      569,455.88       1,355,911.92
递延所得税资产         4,474,271.30      4,421,513.75      4,042,888.08      5,491,434.85
其他非流动资产        34,803,935.80     11,218,000.00     15,511,804.23                  -
非流动资产合计       615,921,930.84    466,440,971.58    288,010,537.32    213,453,856.53
资产总计          937,721,725.12    854,956,262.70    777,958,327.27    849,696,215.80
                                                                         单位：元
       项目       2022.6.30        2021.12.31        2020.12.31        2019.12.31
流动负债：
短期借款           97,398,430.38    128,497,483.32     43,489,365.45     50,068,270.83
应付票据           54,960,197.89     69,848,819.06    182,920,000.00    188,848,000.00
应付账款           76,576,714.11     48,025,932.83     82,811,742.83    167,821,957.60
预收款项                        -                 -                 -    50,726,588.99
合同负债            4,385,007.73          94,627.80    17,001,818.93                  -
应付职工薪酬         17,096,937.69     21,283,237.30     23,520,373.23     29,359,904.70
应交税费            1,827,343.85      3,895,046.41      8,890,521.47     20,212,243.40
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       项目           2022.6.30          2021.12.31         2020.12.31           2019.12.31
其他应付款               2,131,209.39       1,928,086.71       1,153,166.99         1,925,983.25
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债               570,051.00            12,301.61      2,210,236.46                      -
流动负债合计            275,015,505.27     282,532,588.69     361,997,225.36       508,962,948.77
非流动负债：
长期借款               86,033,723.40      50,417,995.93                     -                   -
长期应付款               1,249,999.93       4,198,341.95                     -                   -
递延收益               18,102,594.50      18,831,717.44       9,059,963.40        10,218,209.36
非流动负债合计           105,386,317.83      73,448,055.32       9,059,963.40        10,218,209.36
负债合计              380,401,823.10     355,980,644.01     371,057,188.76       519,181,158.13
股东权益：
股本                105,000,000.00     105,000,000.00     105,000,000.00       105,000,000.00
资本公积               41,798,679.56      41,798,679.56      41,798,679.56        41,798,679.56
盈余公积               43,762,693.91      43,762,693.91      33,085,245.89        23,871,637.81
未分配利润             366,758,528.55     308,414,245.22     227,017,213.06       159,844,740.30
股东权益合计            557,319,902.02     498,975,618.69     406,901,138.51       330,515,057.67
负债和股东权益总计         937,721,725.12     854,956,262.70     777,958,327.27       849,696,215.80
（二）利润表
                                                                                  单位：元
     项目      2022 年 1-6 月          2021 年度              2020 年度                2019 年度
一、营业收入       962,474,190.19   1,710,322,254.53      1,129,932,958.21        1,650,655,010.73
 减：营业成本      850,291,694.57   1,464,462,338.44         962,521,571.63       1,383,655,215.03
     税金及附加     1,890,224.51         6,870,582.41         3,338,766.77           4,421,867.11
     销售费用      6,011,496.57        10,569,199.27         8,348,802.53         27,211,897.54
     管理费用     17,176,553.83        40,614,530.49        25,205,123.16         47,718,029.39
     研发费用     19,452,242.65        39,042,498.75        26,647,544.72         44,532,431.05
     财务费用      4,628,253.52         4,133,600.03          860,715.25          18,600,662.60
     其中：利息
     费用
        利息
                -880,667.72        -1,638,543.37        -1,486,756.41          -1,979,197.35
     收入
 加：其他收益       13,819,223.46         4,885,832.33        20,709,526.76          5,151,883.54
浙江云中马股份有限公司                                                         招股说明书
   项目        2022 年 1-6 月      2021 年度          2020 年度          2019 年度
   投 资收益
   （ 损失以
              -3,014,627.34    -5,117,066.44    -2,378,303.54    -5,849,872.29
   “-” 号 填
   列）
   其中：对联
   营企业和合
                          -                -                -                -
   营企业的投
   资收益
   信用减值损
   失（损失以
              -3,225,825.53      205,633.40      5,122,079.41   -14,790,886.00
   “-”号填
   列）
   资产减值损
   失（损失以
                          -                -                -                -
   “-”号填
   列）
   资产处置收
   益（损失以
                          -      -334,258.65    -4,657,856.41    -2,328,335.55
   “-” 号 填
   列）
二、营业利润        70,602,495.13   144,269,645.78   121,805,880.37   106,697,697.71
 加：营业外收入        214,016.57       632,076.68       468,924.06      1,049,501.82
 减：营业外支出          98,902.11     7,907,893.16        50,054.05        53,627.81
三、利润总额        70,717,609.59   136,993,829.30   122,224,750.38   107,693,571.72
 减：所得税费用       8,389,497.34    16,916,640.01    15,635,581.29    15,387,386.89
四、净利润（净亏
损以“-”号填列）
（一）按经营持续
性分类：
 持续经营净利润      62,328,112.25   120,077,189.29   106,589,169.09    92,306,184.83
 终止经营净利润                  -                -                -                -
（二）按所有权归
属分类：
 归属于母公司所
 有者的净利润
 少数股东损益                   -                -                -                -
五、其他综合收益
                          -                -                -                -
的税后净额
六、综合收益总额      62,328,112.25   120,077,189.29   106,589,169.09    92,306,184.83
 归属于母公司所
 有者的综合收益      62,328,112.25   120,077,189.29   106,589,169.09    92,306,184.83
 总额
 归属于少数股东
                          -                -                -                -
 的综合收益总额
浙江云中马股份有限公司                                                              招股说明书
   项目      2022 年 1-6 月         2021 年度             2020 年度            2019 年度
七、每股收益：
 基本每股收益
 （元/股）
 稀释每股收益
 （元/股）
                                                                          单位：元
    项目         2022 年 1-6 月       2021 年度            2020 年度           2019 年度
一、营业收入         301,300,426.20   809,091,894.46     761,090,800.93   1,451,938,609.95
 减：营业成本        206,250,939.03   602,609,222.21     615,045,326.45   1,192,462,839.17
   税金及附加         1,256,702.69     4,390,603.49       2,515,162.51      3,821,072.60
   销售费用          1,753,902.82     4,282,258.30       3,676,244.04     21,402,010.92
   管理费用         15,114,511.09    37,436,936.24      24,092,294.37     46,947,200.93
   研发费用         19,452,242.65    37,358,624.54      26,647,544.72     44,532,431.05
   财务费用          3,115,380.66     3,993,090.57        908,808.23      16,583,320.59
   其中：利息费用       3,400,052.69     5,329,657.32       2,187,354.42      2,336,777.66
         利息收
                  -319,194.66    -1,466,279.15      -1,436,948.43      -1,969,667.39
   入
 加：其他收益         13,687,175.53     4,875,844.80      20,568,362.18      5,151,883.54
   投资收益（损失
   以 “-” 号 填    -1,536,155.23    -3,828,675.18      -1,966,352.36      -5,553,564.71
   列）
   其中：对联营企
   业和合营企业                   -                  -                -                  -
   的投资收益
   信用减值损失
   （损失以“-”      -1,129,073.99     6,997,828.85       2,857,261.66      -7,389,859.01
   号填列）
   资产减值损失
   （损失以“-”                  -                  -                -                  -
   号填列）
   资产处置收益
   （损失以“-”                  -      -334,258.65      -4,657,856.41      -2,328,335.55
   号填列）
二、营业利润          65,378,693.57   126,731,898.93     105,006,835.68    116,069,858.96
 加：营业外收入            45,854.06      531,469.86         315,880.88         236,026.10
 减：营业外支出            90,511.49     7,853,796.36          50,054.05         53,627.81
三、利润总额          65,334,036.14   119,409,572.43     105,272,662.51    116,252,257.25
 减：所得税费用         6,989,752.81    12,635,092.25      13,136,581.67     15,387,386.89
   浙江云中马股份有限公司                                                                招股说明书
          项目     2022 年 1-6 月        2021 年度           2020 年度           2019 年度
   四、净利润（净亏损以
   “-”号填列）
    持续经营净利润      58,344,283.33   106,774,480.18      92,136,080.84     100,864,870.36
    终止经营净利润                  -                   -                -                   -
   五、其他综合收益的税
                             -                   -                -                   -
   后净额
   六、综合收益总额      58,344,283.33   106,774,480.18      92,136,080.84     100,864,870.36
   （三）现金流量表
                                                                              单位：元
      项目            2022 年 1-6 月           2021 年度            2020 年度            2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金      824,103,064.37    1,392,349,423.85      990,017,543.53    1,275,553,819.69
收到其他与经营活动有关的现金       13,984,851.84         16,353,315.95     21,384,255.31      19,048,250.51
经营活动现金流入小计          838,087,916.21    1,408,702,739.80     1,011,401,798.84   1,294,602,070.20
购买商品、接受劳务支付的现金      681,485,239.12    1,073,321,995.37      730,807,253.94    1,045,100,485.22
支付给职工以及为职工支付的现
金
支付的各项税费              44,064,029.63         73,562,076.63     57,376,187.85      39,682,994.45
支付其他与经营活动有关的现金        3,052,471.50         10,338,624.23      6,030,474.44      22,116,519.40
经营活动现金流出小计          798,974,738.75    1,272,711,313.40      877,320,660.94    1,186,948,253.69
经营活动产生的现金流量净额        39,113,177.46     135,991,426.40       134,081,137.90     107,653,816.51
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                   -         35,072,947.56     99,180,490.61     252,090,923.23
投资活动现金流入小计             133,290.00          36,315,734.03     99,360,490.61     253,148,839.23
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金                   -         35,000,000.00     99,110,000.00     246,800,000.00
投资活动现金流出小计           73,422,105.39     241,374,168.44       150,360,828.08     257,193,160.11
投资活动产生的现金流量净额       -73,288,815.39     -205,058,434.41      -51,000,337.47       -4,044,320.88
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金           201,240,250.87     211,929,152.93        59,999,047.57      50,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金                   -         30,000,000.00                  -                  -
   浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
      项目          2022 年 1-6 月           2021 年度           2020 年度            2019 年度
筹资活动现金流入小计        201,240,250.87       241,929,152.93      59,999,047.57      50,000,000.00
偿还债务支付的现金         128,912,581.93         43,439,047.57     66,560,000.00      49,990,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金      7,482,532.76          6,352,430.57                 -                  -
筹资活动现金流出小计        140,124,169.12         71,330,346.97     84,515,307.37      82,225,551.95
筹资活动产生的现金流量净额      61,116,081.75       170,598,805.96     -24,516,259.80     -32,225,551.95
四、汇率变动对现金及现金等价物
                               -               257.52            474.74           -2,328.36
的影响
五、现金及现金等价物净增加额     26,940,443.82       101,532,055.47      58,565,015.37      71,381,615.32
加：期初现金及现金等价物余额    278,335,724.11       176,803,668.64     118,238,653.27      46,857,037.95
六、期末现金及现金等价物余额    305,276,167.93       278,335,724.11     176,803,668.64     118,238,653.27
                                                                           单位：元
      项目           2022 年 1-6 月           2021 年度           2020 年度            2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金     368,517,089.57        807,865,851.24   754,718,906.89    1,149,349,738.43
收到其他与经营活动有关的现金      15,144,317.85         16,199,063.27    39,339,895.75      19,038,720.55
经营活动现金流入小计         383,661,407.42        824,064,914.51   794,058,802.64    1,168,388,458.98
购买商品、接受劳务支付的现金     172,889,584.87        590,736,359.14   554,258,008.05     900,678,418.20
支付给职工以及为职工支付的现金     60,942,279.57        106,479,605.48    78,020,238.89      78,642,249.61
支付的各项税费             21,175,223.70         52,650,578.80    47,298,363.92      35,935,135.66
支付其他与经营活动有关的现金       1,810,747.87         38,351,181.31     5,471,643.28      41,241,527.05
经营活动现金流出小计         256,817,836.01        788,217,724.73   685,048,254.14    1,056,497,330.52
经营活动产生的现金流量净额      126,843,571.41         35,847,189.78   109,010,548.50     111,891,128.46
二、投资活动产生的现金流量：
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                     -      35,072,947.56    99,180,490.61     252,090,923.23
投资活动现金流入小计             222,849.60         36,315,734.03    99,360,490.61     253,148,839.23
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金             95,000,000.00         15,000,000.00                -       5,000,000.00
支付其他与投资活动有关的现金                     -      35,000,000.00    99,110,000.00     246,800,000.00
投资活动现金流出小计         168,015,923.14        225,607,734.40   150,360,828.08     262,146,797.84
   浙江云中马股份有限公司                                                               招股说明书
       项目            2022 年 1-6 月           2021 年度          2020 年度           2019 年度
投资活动产生的现金流量净额        -167,793,073.54      -189,292,000.37   -51,000,337.47      -8,997,958.61
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金             144,026,518.74      183,149,152.93     59,999,047.57     50,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金                     -       10,000,000.00                 -                  -
筹资活动现金流入小计            144,026,518.74      193,149,152.93     59,999,047.57     50,000,000.00
偿还债务支付的现金             128,912,581.93       43,439,047.57     66,560,000.00     49,990,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金          3,425,943.88         4,664,341.68                -                  -
筹资活动现金流出小计            135,282,644.41       68,778,284.83     84,515,307.37     82,225,551.95
筹资活动产生的现金流量净额           8,743,874.33      124,370,868.10    -24,516,259.80     -32,225,551.95
四、汇率变动对现金及现金等价物
                                   -              257.52           474.74           -2,328.36
的影响
五、现金及现金等价物净增加额        -32,205,627.80       -29,073,684.97    33,494,425.97     70,665,289.54
加：期初现金及现金等价物余额        121,943,068.49      151,016,753.46    117,522,327.49     46,857,037.95
六、期末现金及现金等价物余额         89,737,440.69      121,943,068.49    151,016,753.46    117,522,327.49
   二、审计意见
   （一）具体审计意见
      天健会计师接受公司委托，审计了公司的财务报表，包括 2019 年 12 月 31
   日、2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 6 月 30 日的合并及母公
   司资产负债表，2019 年度、2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月的合并及母公
   司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表，以及相
   关财务报表附注。其出具的标准无保留审计意见摘录如下：
      “我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编
   制，公允反映了云中马股份 2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日、2021 年
   年度、2021 年度、2022 年 1-6 月的合并及母公司经营成果和现金流量。”
   （二）关键审计事项
      关键审计事项是天健会计师根据职业判断，认为对 2019 年度、2020 年度和
浙江云中马股份有限公司                                            招股说明书
财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，天健会计师不对这些事项单独发
表意见。天健会计师在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：1、收入确认；2、
应收账款减值。
   天健会计师在天健审〔2022〕9918 号标准无保留意见审计报告中，就上述
关键审计事项具体阐述如下：
   相关会计期间：2019 年度、2020 年度、2021 年度、2022 年 1-6 月
   （1）事项描述
   ① 2019 年度
   云中马股份公司的营业收入主要来自革基布的销售。2019 年度，云中马股份
公司营业收入分别为 1,650,655,010.73 元。内销产品收入确认需同时满足以下条
件：公司已根据合同约定将产品交付给购货方并经确认收货，且产品销售收入金
额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品
相关的成本能够可靠地计量。外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合
同约定将产品报关、取得提单，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取
得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。
   ② 2020 年度、2021 年度、2022 年 1-6 月
   云中马股份公司的营业收入主要来自革基布的销售。2020 年度、2021 年度、
公司已根据合同约定将产品交付给购货方并经确认收货，已经收回货款或取得了
收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转
移，商品的法定所有权已转移。外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据
合同约定将产品报关、取得提单，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济
利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已
转移。
   营业收入是公司的关键业绩指标之一，可能存在云中马股份管理层（以下简
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
称管理层）通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预期的固有风险。因此，天
健会计师将收入确认确定为关键审计事项。
   （2）审计应对
   针对收入确认实施的审计程序主要包括：
   ① 了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是
否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
   ② 检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；
   ③ 对营业收入及毛利率按月度、产品、客户等实施分析程序，识别是否存
在重大或异常波动，并查明波动原因；
   ④ 结合应收账款函证，以抽样方式向主要客户函证报告期销售额并实施访
谈程序；
   ⑤ 对于内销收入，以抽样方式检查与收入确认相关的支持性文件，包括销
售合同、销售发票、出库单及签收单据等；对于出口收入，获取电子口岸信息并
与账面记录核对，并以抽样方式检查销售合同、出口报关单、货运提单、销售发
票等支持性文件；
   ⑥ 对资产负债表日前后确认的收入实施截止测试，评价营业收入是否在恰
当期间确认；
   ⑦ 检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
   相关会计期间：2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月
   （1）事项描述
   截 至 2019 年 12 月 31 日 ， 云 中 马 股 份 应 收 账 款 账 面 余 额 为 人 民 币
民币 214,851,475.73 元，坏账准备为人民币 23,019,950.90 元，账面价值为人民币
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
民币 239,190,686.04 元，坏账准备为人民币 22,314,727.69 元，账面价值为人民币
民币 346,281,551.01 元，坏账准备为人民币 25,488,579.95 元，账面价值为人民币
    管理层根据各项应收账款的信用风险特征，以单项应收账款或应收账款组合
为基础，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量其损失准备。对于以
单项为基础计量预期信用损失的应收账款，管理层综合考虑有关过去事项、当前
状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息，估计预期收取的现金流量，
据此确定应计提的坏账准备；对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，
管理层以账龄为依据划分组合，参照历史信用损失经验，并根据前瞻性估计予以
调整，编制应收账款账龄与预期信用损失率对照表，据此确定应计提的坏账准备。
    由于应收账款金额重大，且应收账款减值测试涉及重大管理层判断，因此天
健会计师将应收账款减值确定为关键审计事项。
    （2）审计应对
    针对应收账款减值实施的审计程序主要包括：
    ① 了解与应收账款减值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定
其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
    ② 复核以前年度已计提坏账准备的应收账款的后续实际核销或转回情况，
评价管理层过往预测的准确性；
    ③ 复核管理层对应收账款进行信用风险评估的相关考虑及客观证据，评价
管理层是否恰当识别各项应收账款的信用风险特征；
    ④ 对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，获取并检查管理层对
预期收取现金流量的预测，评价在预测中使用的关键假设的合理性和数据的准确
性，并与获取的外部证据进行核对；
    ⑤ 对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，评价管理层按信用风
险特征划分组合的合理性；评价管理层根据历史信用损失经验及前瞻性估计确定
的应收账款账龄与预期信用损失率对照表的合理性；测试管理层使用数据（包括
浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
应收账款账龄等）的准确性和完整性以及对坏账准备的计算是否准确；
     ⑥ 结合应收账款函证和期后回款情况，评价管理层计提应收账款坏账准备
的合理性；
     ⑦ 检查与应收账款减值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
三、财务报表的编制基础及合并财务报表范围
（一）财务报表的编制基础
     本公司财务报表以持续经营为编制基础。
（二）合并财务报表范围及变化情况
     报告期末，纳入合并报表范围的子公司情况如下：
序号            子公司名称          注册地        业务性质            持股比例
                                        是否纳入合并范围
       公司名称           取得方式     2022 年    2021 年   2020 年    2019 年
丽水云中马贸易有限公司           投资设立       是         是        是         是
丽水云中马新材料有限公司          投资设立       是         是        否         否
四、财务报告审计基准日至招股说明书签署日之间的经营状况
     财务报告审计基准日后，公司经营状况良好，经营模式、采购、生产、销售、
款项回收、主要客户及供应商的构成、税收政策及其他可能影响投资者判断的重
大事项等均未发生重大变化。
五、主要会计政策和会计估计
（一）遵循企业会计准则的声明
     本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公
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司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
（二）会计期间
     会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。财务报表所载财务信息的会计
期间为 2019 年 1 月 1 日起至 2022 年 6 月 30 日止。
（三）营业周期
     公司经营业务的营业周期较短，以 12 个月作为资产和负债的流动性划分标
准。
（四）记账本位币
     采用人民币为记账本位币。
（五）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
     公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合
并财务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并
财务报表中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的
差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
     公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净
资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的
公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的
被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
（六）合并财务报表的编制方法
     母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表
以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企
业会计准则第 33 号——合并财务报表》编制。
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（七）现金及现金等价物的确定标准
  列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现
金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变
动风险很小的投资。
（八）外币业务折算
  外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率折算为人民币金额。资
产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产
生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的
汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发
生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项
目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。
（九）金融工具
  金融资产在初始确认时划分为以下三类：（1）以摊余成本计量的金融资产；
（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  金融负债在初始确认时划分为以下四类：（1）以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债；（2）金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被
转移金融资产所形成的金融负债；（3）不属于上述（1）或（2）的财务担保合
同，以及不属于上述（1）并以低于市场利率贷款的贷款承诺；（4）以摊余成本
计量的金融负债。
  （1）金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法
  公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认
金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类
别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确
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认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成
分的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。
     （2）金融资产的后续计量方法
     ① 以摊余成本计量的金融资产
     采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任
何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按
照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
     ② 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
     采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得
及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将
之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损
益。
     ③ 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
     采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）
计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其
他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
     ④ 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
     采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入)计
入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
     （3）金融负债的后续计量方法
     ① 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
     此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价
值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除非该处理
会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利
息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非
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该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累
计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
  ② 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的
金融负债
  按照《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》相关规定进行计量。
  ③ 不属于上述①或②的财务担保合同，以及不属于上述①并以低于市场利
率贷款的贷款承诺
  在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：A、按照金融
工具的减值规定确定的损失准备金额；B、初始确认金额扣除按照《企业会计准
则第 14 号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。
  ④ 以摊余成本计量的金融负债
  采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的
一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计
入当期损益。
  （4）金融资产和金融负债的终止确认
  ① 当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：
  A、收取金融资产现金流量的合同权利已终止；
  B、金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第 23 号——金融资产
转移》关于金融资产终止确认的规定。
  ② 当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金
融负债（或该部分金融负债）。
  公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资
产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资
产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有
转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处
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理：（1）未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移中产生
或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；（2）保留了对该金融资产控制的，
按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损
益：（1）所转移金融资产在终止确认日的账面价值；（2）因转移金融资产而收
到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部
分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止
确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部
分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计
入当期损益：（1）终止确认部分的账面价值；（2）终止确认部分的对价，与原
直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及
转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）
之和。
  公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值
技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分
以下层级，并依次使用：
  （1）第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上
未经调整的报价；
  （2）第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可
观察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或
类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间隔期
间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；
  （3）第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接
观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置
义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。
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  （1）金融工具减值计量和会计处理
  公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终
止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行
减值处理并确认损失准备。
  预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平
均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现
金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，
对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整
的实际利率折现。
  对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自
初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
  对于租赁应收款、由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的
应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期
信用损失金额计量损失准备。
  除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险
自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司
按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认
后未显著增加，公司按照该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损
失准备。
  公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工
具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融
工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
  于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金
融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
  公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期
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信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工
具划分为不同组合。
     公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增
加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融
资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价
值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损
失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
     （2）按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的金融工具
       项目       确定组合的依据      计量预期信用损失的方法
其他应收款——账龄组合    账龄           参考历史信用损失经验，结合当
                            前状况以及对未来经济状况的
其他应收款——合并范围内                预测，通过违约风险敞口和未来
               合并范围内关联方     12个月内或整个存续期预期信
关联方组合
                            用损失率，计算预期信用损失
     （3）采用简化计量方法，按组合计量预期信用损失的应收款项及合同资产
     ① 具体组合及计量预期信用损失的方法
       项目       确定组合的依据      计量预期信用损失的方法
应收银行承兑汇票                    参考历史信用损失经验，结合当
               票据类型         前状况以及对未来经济状况的
应收商业承兑汇票                    预测，通过违约风险敞口和整个
应收账款——合并范围内关                存续期预期信用损失率，计算预
               合并范围内关联方
联方组合                        期信用损失
                            参考历史信用损失经验，结合当
                            前状况以及对未来经济状况的
应收账款——账龄组合     账龄           预测，编制应收账款账龄与整个
                            存续期预期信用损失率对照表，
                            计算预期信用损失
     ② 应收账款——账龄组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表
账龄                          应收账款预期信用损失率(%)
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  金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下
列条件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：（1）公司具有抵销
已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；（2）公司计划以净
额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
  不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负
债进行抵销。
（十）存货
  存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在
产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
  发出存货采用月末一次加权平均法。
  资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营
过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他
部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
  存货的盘存制度为永续盘存制。
  （1）低值易耗品
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     按照一次转销法进行摊销。
     （2）包装物
     按照一次转销法进行摊销。
（十一）合同成本
     与合同成本有关的资产包括合同取得成本和合同履约成本。
     公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为
一项资产。如果合同取得成本的摊销期限不超过一年，在发生时直接计入当期损
益。
     公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则
的规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的
其他成本；
     公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认
相同的基础进行摊销，计入当期损益。
     如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或
服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本，公司对超出部分计提减
值准备，并确认为资产减值损失。以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让
该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本高
于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回
后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价
值。
（十二）长期股权投资
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  按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过
分享控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财
务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这
些政策的制定，认定为重大影响。
  （1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、
承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者
权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期
股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之
间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断
是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控
制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应
享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始
投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资
账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资
本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  （2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公
允价值作为其初始投资成本。
  公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区
分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：
  ①在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本
之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。
  ②在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”
的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”
的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进
行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有
的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合
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收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净负债
或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
  （3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价
款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允
价值作为其初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第 12 号
——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企业会
计准则第 7 号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。
  对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营
企业的长期股权投资，采用权益法核算。
  （1）个别财务报表
  对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对
于剩余股权，对被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的，
转为权益法核算；不能再对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的，按照
《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的相关规定进行核算。
  （2）合并财务报表
  ①通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且不属于“一揽子交
易”的
  在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买
日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），
资本溢价不足冲减的，冲减留存收益。
  丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价
值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股
比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之
间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权
投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
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    ②通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且属于“一揽子交易”
的
    将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，
在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额
的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失
控制权当期的损益。
（十三）固定资产
    固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限
超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本
能够可靠计量时予以确认。
       类别      折旧方法   折旧年限（年） 残值率（%）      年折旧率（%）
房屋及建筑物        年限平均法          20    5.00           4.75
通用设备          年限平均法          3-5   5.00    19.00-31.67
专用设备          年限平均法         5-10   5.00     9.50-19.00
运输工具          年限平均法          4-5   5.00    19.00-23.75
（十四）在建工程
在建工程按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理
竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
（十五）借款费用
    公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计
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入当期损益。
     (1)当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：① 资产支出已经发生；
② 借款费用已经发生；③ 为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建
或者生产活动已经开始。
     (2)若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且
中断时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确
认为当期费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
     (3)当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态
时，借款费用停止资本化。
     为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期
实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将
尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收
益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资
产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘
以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。
（十六）无形资产
量。
济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直
线法摊销。具体年限如下：
          项目               摊销年限（年）
土地使用权                        39.42-50
软件使用权                          10
能耗使用权                          10
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（十七）部分长期资产减值
  对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形
资产等长期资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。
  若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准
备并计入当期损益。
（十八）长期待摊费用
  长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用。
长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果
长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价
值全部转入当期损益。
（十九）职工薪酬
  在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并
计入当期损益或相关资产成本。
  离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。
  （1）在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存
金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
  （2）对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：
  ①根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统
计变量和财务变量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义
务的所属期间。同时，对设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益
计划义务的现值和当期服务成本；
  ②设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资
产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定
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受益计划存在盈余的，以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定
受益计划净资产；
  ③期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益计
划净负债或净资产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产
生的变动等三部分，其中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计
入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变
动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但可以在权益范
围内转移这些在其他综合收益确认的金额。
  向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负
债，并计入当期损益：（1）公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建
议所提供的辞退福利时；（2）公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本
或费用时。
  向职工提供的其他长期福利，符合设定提存计划条件的，按照设定提存计划
的有关规定进行会计处理；除此之外的其他长期福利，按照设定受益计划的有关
规定进行会计处理，为简化相关会计处理，将其产生的职工薪酬成本确认为服务
成本、其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工
福利净负债或净资产所产生的变动等组成项目的总净额计入当期损益或相关资
产成本。
（二十）预计负债
的义务成为公司承担的现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出公司，且
该义务的金额能够可靠的计量时，公司将该项义务确认为预计负债。
计量，并在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。
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（二十一）股份支付
  包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
  （1）以权益结算的股份支付
  授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照
权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的
服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在
等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按
权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整
资本公积。
  换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可
靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价
值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务
取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
  （2）以现金结算的股份支付
  授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公
司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服
务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等
待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按公司承担负
债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。
  （3）修改、终止股份支付计划
  如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值
的增加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，
公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照
有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可
行权条件。
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  如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日
的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；
如果修改减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具
的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权
条件时，不考虑修改后的可行权条件。
  如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具
（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，
立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。
（二十二）收入
  （1）2020 年度、2021 年度和 2022 年 1-6 月
  ① 收入确认原则
  于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，
并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
  满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一
时点履行履约义务：A、客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的
经济利益；B、客户能够控制公司履约过程中在建商品；C、公司履约过程中所
产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成
的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收
入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经
发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履
行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是
否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：A、公司就该商品享有现时收款权
利，即客户就该商品负有现时付款义务；B、公司已将该商品的法定所有权转移
给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；C、公司已将该商品实物转移给客
户，即客户已实物占有该商品；D、公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬
转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；E、客户已接受
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该商品；F、其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
     ② 收入计量原则
     A、公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司
因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款
项以及预期将退还给客户的款项。
     B、合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对
价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累
计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
     C、合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制
权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差
额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或
服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成
分。
     D、合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
     ③ 收入确认的具体方法
     公司革基布销售业务属于在某一时点履行的履约义务。内销收入在公司已根
据合同约定将产品交付给客户并取得客户收货单据后确认收入。外销收入在公司
已根据合同约定将产品报关、取得提单时确认收入。
     （2）2019 年度
     ① 收入确认原则
     A、销售商品
     销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：a、将商品所有权上的主要
风险和报酬转移给购货方；b、公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，
也不再对已售出的商品实施有效控制；c、收入的金额能够可靠地计量；d、相关
的经济利益很可能流入；e、相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
     B、提供劳务
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  提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额
能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、
交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳
务的收入，并按已经发生的成本占估计总成本的比例确定提供劳务交易的完工进
度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务
成本预计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相
同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生
的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。
  C、让渡资产使用权
  让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠
计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的
时间和实际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法
计算确定。
  ② 收入确认的具体方法
  公司主要销售革基布。内销收入在公司已根据合同约定将产品交付给客户并
取得客户收货单据后确认收入。外销收入在公司已根据合同约定将产品报关、取
得提单时确认收入。
  内销产品收入确认单据为客户入库单/客户签收单，满足以下条件时予以确
认收入：公司已根据合同约定将产品交付给购货方并经确认收货，客户入库单/
客户签收单日期作为客户确认收货日期，已经收回货款或取得了收款凭证且相关
的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，客户已经取得
相关商品控制权。
  外销产品收入确认单据为报关单、提单，满足以下条件时予以确认收入：公
司已根据合同约定将产品报关、取得提单，已经收回货款或取得了收款凭证且相
关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，客户已经取
得相关商品控制权。
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     与公司处于同行业的上市公司收入确认政策、收入确认单据如下：
     （1）凤竹纺织
     国内销售业务，在发出货物，客户接收时确认收入。客户在确认接收后无质
量问题不得退货，并享有自行销售和使用产品的权利并承担该产品可能发生价格
波动或毁损的风险。
     出口业务，在办妥报关出口手续，交付船运机构并经海关确认通关时确认收
入。
     （2）宏达高科
     收入包括销售交运面料、服饰面料、医疗器械等产品。内销收入在将产品运
送至合同约定交货地点并由客户确认验收，并在客户取得相关商品控制权的时点
确认。
     外销收入在已根据合同约定将产品办理出口报关手续并取得报关单，货物实
际放行取得装船单/提单，且产品销售收入金额已确定，客户取得相关商品控制
权的时点确认。
     因此公司的收入确认政策、收入确认单据符合行业惯例。
     根据 2017 年最新修订的《企业会计准则第 14 号—收入》的规定，当企业与
客户之间的合同同时满足下列条件时，企业应当在客户取得相关商品控制权时确
认收入：(1)合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；(2)该合同明确了合
同各方与所转让商品或提供劳务（以下简称“转让商品”）相关的权利和义务；
(3)该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；(4)该合同具有商业实质，即
履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额；(5)企业因向客
户转让商品而有权取得的对价很可能收回。
     综上，公司收入确认政策、收入确认单据符合会计准则规定。
（二十三）政府补助
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所附的条件；（2）公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收
到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价
值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
     政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资
产相关的政府补助。政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基
础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政
府补助。与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。
与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系
统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相
关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关
递延收益余额转入资产处置当期的损益。
     除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对
于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关
或与收益相关的，整体归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，
用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本
费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本
费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
益或冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
（二十四）合同资产、合同负债
     公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资
产或合同负债。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列
示。
     公司将拥有的、无条件（即，仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作
为应收款项列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利（该权利取决于时
间流逝之外的其他因素）作为合同资产列示。
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     公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。
（二十五）递延所得税资产、递延所得税负债
债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间
的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得
税资产或递延所得税负债。
所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税
所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资
产。
很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递
延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金
额。
不包括下列情况产生的所得税：（1）企业合并；（2）直接在所有者权益中确认
的交易或者事项。
（二十六）租赁
     （1）公司作为承租人
     在租赁期开始日，公司将租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的租
赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值
资产租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。
     对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法
将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
     除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公
司对租赁确认使用权资产和租赁负债。
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     ① 使用权资产
     使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：A、租赁负债的初始计量
金额；B、在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已
享受的租赁激励相关金额；C、承租人发生的初始直接费用；D、承租人为拆卸
及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态
预计将发生的成本。
     公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租
赁资产所有权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁
期届满时能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两
者孰短的期间内计提折旧。
     ② 租赁负债
     在租赁期开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计
算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，
采用公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认
融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费
用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入
当期损益。
     租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发
生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权
或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付
款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值，如使用权资
产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额计入当期损
益。
     （2）公司作为出租人
     在租赁开始日，公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险
和报酬的租赁划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。
     ① 经营租赁
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  公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的
初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入
当期损益。公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在
实际发生时计入当期损益。
  ② 融资租赁
  在租赁期开始日，公司按照租赁投资净额(未担保余值和租赁期开始日尚未
收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和)确认应收融资租赁款，并
终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，公司按照租赁内含利率计算并确
认利息收入。
  公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入
当期损益。
  （3）售后租回
  ① 公司作为承租人
  公司按照《企业会计准则第 14 号——收入》的规定，评估确定售后租回交
易中的资产转让是否属于销售。
  售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司按原资产账面价值中与租回获
得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租
人的权利确认相关利得或损失。
  售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司继续确认被转让资产，同时
确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照《企业会计准则第 22 号——金融
工具确认和计量》对该金融负债进行会计处理。
  ② 公司作为出租人
  公司按照《企业会计准则第 14 号——收入》的规定，评估确定售后租回交
易中的资产转让是否属于销售。
  售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司根据其他适用的企业会计准则
对资产购买进行会计处理，并根据《企业会计准则第 21 号——租赁》对资产出
租进行会计处理。
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     售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司不确认被转让资产，但确认
一项与转让收入等额的金融资产，并按照《企业会计准则第 22 号——金融工具
确认和计量》对该金融资产进行会计处理。
     （1）经营租赁的会计处理方法
     公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本
或确认为当期损益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际
发生时计入当期损益。
     公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，
发生的初始直接费用，除金额较大的予以资本化并分期计入损益外，均直接计入
当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。
     （2）融资租赁的会计处理方法
     公司为承租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日租赁资产公允价值与
最低租赁付款额现值中两者较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额
作为长期应付款的入账价值，其差额为未确认融资费用，发生的初始直接费用，
计入租赁资产价值。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资费
用。
     公司为出租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日最低租赁收款额与初
始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低
租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额确认为未实现
融资收益。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资收入。
（二十七）重要会计政策和会计估计变更
     （1）新收入准则的执行
     本公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号—
—收入》（以下简称新收入准则）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信
息不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整 2020 年 1 月 1 日的
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留存收益及财务报表其他相关项目金额。
  执行新收入准则对公司 2020 年 1 月 1 日财务报表的主要影响如下：
                                                              单位：万元
                                      资产负债表
   项目
预收款项               5,136.22              -5,136.22                      -
合同负债                        -             4,545.33              4,545.33
其他流动负债                      -                 590.89             590.89
  对 2020 年 1 月 1 日之前发生的合同变更，公司采用简化处理方法，对所有
合同根据合同变更的最终安排，识别已履行的和尚未履行的履约义务、确定交易
价格以及在已履行的和尚未履行的履约义务之间分摊交易价格。采用该简化方法
对公司财务报表无重大影响。
  （2）新租赁准则的执行
  本公司自 2021 年 1 月 1 日起执行经修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》
（以下简称新租赁准则）。公司首次执行日前不存在存续的经营租赁，执行新租
赁准则对公司 2021 年 1 月 1 日财务报表无影响。
  （3）其他会计政策变更情况
  依据财政部对会计政策的修订，执行《企业会计准则第 7 号——非货币性资
产交换》（2019 修订）、执行《企业会计准则第 12 号——债务重组》（2019 修
订）、《企业会计准则解释第 13 号》（2019 年）、财政部各年修订的企业财务
报表格式等准则或规则，对公司报告期内的财务状况和经营成果无影响。
  报告期内，公司重要会计估计未发生变更。
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六、报告期内执行的主要税收政策
（一）主要税种及税率
      税种               计税依据                       税率
              以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收
增值税           入为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣
              的进项税额后，差额部分为应交增值税
              从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余
房产税           值的 1.2%计缴；从租计征的，按租金收入的         1.2%、12%
城市维护建设税       实际缴纳的流转税税额                              5%
教育费附加         实际缴纳的流转税税额                              3%
地方教育附加        实际缴纳的流转税税额                              2%
企业所得税         应纳税所得额                         15%、25%
  根据财政部、税务总局、海关总署《关于深化增值税改革有关政策的公告》
（财政部 税务总局 海关总署公告 2019 年第 39 号），公司自 2019 年 4 月 1 日
起发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用 16%税率的，税率调整为 13%。
出口货物享受“免、抵、退”税政策，原适用 16%税率且出口退税率为 16%的
出口货物，出口退税率调整至 13%。
（二）企业所得税率
  本公司及子公司在报告期内所适用的所得税率如下表所示：
      纳税主体名称        2022年1-6月   2021年度   2020年度        2019年度
浙江云中马股份有限公司               15%      15%      15%            15%
丽水云中马贸易有限公司               25%      25%      25%            25%
丽水云中马新材料有限公司              25%      25%            -             -
（三）税收优惠及批文
省 2018 年高新技术企业备案的复函》（国科火字〔2019〕70 号），本公司被认
定为高新技术企业（证书编号 GR201833000587），有效期 3 年，有效期至 2021
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
年 11 月 30 日，2019 年度、2020 年度按 15%的税率计缴企业所得税。
   根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室发布的《关于对浙江省
术企业（证书编号 GR202133004039），有效期 3 年，有效期至 2024 年 12 月 16
日，2021 年度和 2022 年 1-6 月按 15%的税率计缴企业所得税。
   如果因国家税收优惠政策调整或自身条件变化而导致不再享受税收优惠，公
司 2022 年 1-6 月需按照 25%的税率计缴企业所得税，对公司 2022 年 1-6 月财务
情况的影响主要为当期所得税费用和应交企业所得税增加 469.50 万元，影响金
额占当期合并利润总额的 6.64%，对公司的经营业绩和持续经营能力不构成重大
影响。
进土地集约节约利用工作的通知》（浙政办发〔2014〕111 号）、《松阳县人民
政府办公室关于修改松政办发〔2015〕15 号文件的通知》（松政办发〔2017〕
的若干意见》（浙政办发〔2019〕62 号），本公司 2019 年和 2020 年享受房产
税及城镇土地使用税 100%减免优惠，2021 年和 2022 年 1-6 月享受房产税 80%
减免优惠及城镇土地使用税 100%减免优惠。
   浙江省和松阳县关于房产税及城镇土地使用税减免的优惠政策没有明确的
到期时间。该优惠政策按照纳税人实际入库的“亩产税收”贡献为指标进行分类，
实行分类分档的差别化减免政策。如果公司当年没有达到政府设定的行业标准
值，则公司将无法享受对应比例的房产税和城镇土地使用税减免。如公司 2022
年 1-6 月无法享受房产税和城镇土地使用税减免，对 2022 年 1-6 月的财务情况
影响主要为税金及附加和应交税费增加 185.25 万元，影响金额占当期合并利润
总额的 2.62%，对公司的经营业绩和持续经营能力不构成重大影响。
七、分部信息
   公司不存在多种经营，故无报告分部，公司主营业务收入分产品和地区具体
情况如下：
 浙江云中马股份有限公司                                                                       招股说明书
 （一）营业收入分产品类别列示
                                                                             单位：万元，%
产品类别
           金额        占比          金额         占比          金额         占比          金额         占比
经编革基布   75,917.01    78.88    135,676.82    79.33     86,976.25    76.97    131,619.63    79.74
纬编革基布   20,051.46    20.83     35,002.77    20.47     25,759.63    22.80     33,029.20    20.01
 其他        278.95      0.29       352.63      0.21       257.41      0.23       416.67      0.25
 合计     96,247.42   100.00    171,032.23   100.00    112,993.30   100.00    165,065.50   100.00
 （二）营业收入分客户所在地区列示
                                                                             单位：万元，%
 区域
          金额        占比          金额         占比          金额         占比          金额         占比
浙江省     41,415.90    43.03     76,580.63    44.78     54,195.84    47.96     82,487.54    49.97
福建省     41,936.71    43.57     70,384.48    41.15     48,425.34    42.86     62,852.05    38.08
安徽省      4,891.65     5.08      9,239.27     5.40      4,712.54     4.17     10,085.75     6.11
广东省      2,239.20     2.33      6,484.66     3.79      2,315.27     2.05      8,276.17     5.01
江苏省      2,306.38     2.40      3,745.66     2.19      1,140.31     1.01       888.16      0.54
江西省      1,796.14     1.87      1,509.93     0.88      1,171.12     1.04       202.41      0.12
其他省份     1,661.44     1.73      3,087.60     1.81       874.47      0.77       161.40      0.10
国内小计    96,247.42   100.00    171,032.23   100.00    112,834.89    99.86    164,953.47    99.93
国外              -        -             -         -      158.40      0.14       112.03      0.07
国外小计            -        -             -         -      158.40      0.14        112.03     0.07
 合计     96,247.42   100.00    171,032.23   100.00    112,993.30   100.00    165,065.50   100.00
 八、最近一年收购兼并其他企业情况
     公司最近一年不存在收购兼并其他企业资产（或股权）的情况。
 九、非经常性损益
     天健会计师对公司最近三年的非经常性损益进行了鉴证，并出具了《关于浙
 江云中马股份有限公司最近三年及一期非经常性损益的鉴证报告》（天健审
 〔2022〕9921 号），天健会计师认为“发行人管理层编制的非经常性损益明细
 表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露
  浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
  解释性公告第 1 号——非经常性损益（2008）》的规定，如实反映了云中马股份
  最近三年非经常性损益情况。”
     公司在报告期内的非经常性损益如下：
                                                               单位：万元
           项目              2022 年 1-6 月     2021 年度       2020 年度      2019 年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的
                                   -9.05      -802.06      -465.79       -232.83
冲销部分
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密
切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或          1,364.29       471.59      2,044.82      505.74
定量持续享受的政府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益                         -          7.29          7.05        29.09
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回               217.01       173.72              -            -
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                 20.56        41.05          41.89        99.59
其他符合非经常性损益定义的损益项目                  17.63        16.99          26.14   -1,994.58
           小计                   1,610.44        -91.41     1,654.10    -1,592.99
减：所得税费用（所得税费用减少以“-”表示）            244.46        -11.03      251.81          50.24
少数股东损益                                 -              -            -            -
归属于母公司股东的非经常性损益净额               1,365.98        -80.39     1,402.29    -1,643.23
归属于母公司股东的净利润                    6,232.81     12,007.72 10,658.92        9,230.62
扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利
润
  十、最近一期末公司主要资产情况
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司资产总额为 152,212.95 万元，主要由货币资金、
  应收账款、应收款项融资、预付款项、存货、固定资产、无形资产等构成，具体
  如下：
  （一）货币资金
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司货币资金余额为 44,761.20 万元，具体构成情
  况如下：
                                                               单位：万元
         项目                金额                             占比
  银行存款                          38,897.87                          86.90%
  其他货币资金                         5,863.33                          13.10%
         合计                     44,761.20                        100.00%
浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
     报告期末，银行存款中包括用于开具银行承兑汇票而质押的定期存单
（二）应收账款
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司应收账款账面价值为 32,079.30 万元，应收账
款按不同类别计提坏账准备情况如下：
                                                                  单位：万元
        类别         金额                   比例        坏账准备           账面价值
单项计提坏账准备的应
收账款
按组合计提坏账准备的
应收账款
        合计            34,628.16     100.00%         2,548.86       32,079.30
     报告期内，应收账款的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一节
管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产构成分析”相关内
容。
（三）应收款项融资
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司应收款项融资账面价值为 4,505.28 万元，构成
如下：
                                                                  单位：万元
     类别        账面余额               比例             坏账准备            账面价值
银行承兑汇票            4,505.28        100.00%                -          4,505.28
商业承兑汇票                       -             -             -                 -
     合计           4,505.28        100.00%                -          4,505.28
（四）预付款项
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司预付款项账面价值为 84.78 万元，预付款项按
账龄计提坏账准备情况如下：
                                                                  单位：万元
      类别        金额                 比例             坏账准备           账面价值
浙江云中马股份有限公司                                                    招股说明书
      类别        金额                  比例             坏账准备       账面价值
      合计             84.78               100.00%          -          84.78
     报告期内，预付款项的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一节
管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产构成分析”相关内
容。
（五）存货
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司存货账面价值为 13,130.73 万元，公司存货类
别及其跌价准备的计提情况如下：
                                                               单位：万元
       类别            账面余额                      跌价准备           账面价值
原材料                           8,672.09                -          8,672.09
在产品                            506.24                 -           506.24
库存商品                          3,824.38                -          3,824.38
发出商品                            69.58                 -              69.58
包装物                             58.44                 -              58.44
       合计                    13,130.73                -         13,130.73
     报告期内，存货的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一节 管理
层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产构成分析”相关内容。
（六）其他流动资产
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他流动资产账面价值为 4,422.78 万元，具体
构成如下：
                                                               单位：万元
              类别                                      账面价值
待抵扣增值税进项税额                                                       4,023.05
预付上市费用                                                            359.34
待摊利息                                                                 40.39
              合计                                                 4,422.78
     报告期内，其他流动资产的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
浙江云中马股份有限公司                                                 招股说明书
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产构成分析”相
关内容。
（七）固定资产
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司固定资产账面价值为 30,556.92 万元，具体构
成情况如下：
                                                            单位：万元
   类别    折旧年限（年）      原值           累计折旧          减值准备       账面价值
房屋及建筑物        20     20,461.12        5,388.91          -    15,072.21
通用设备          3-5       622.13          457.87          -      164.26
专用设备          5-10   24,870.95        9,769.33          -    15,101.62
运输设备          4-5       431.29          212.47          -      218.83
   合计                46,385.49       15,828.58          -    30,556.92
  报告期末，公司固定资产不存在减值情形，无需计提减值准备。
（八）在建工程
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司在建工程账面价值为 7,619.51 万元，具体构成
情况如下：
                                                            单位：万元
         项目                 账面余额             减值准备           账面价值
年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生
产线建设项目
新建生产车间技改项目                        287.79            -           287.79
待安装设备                             124.16            -           124.16
其他零星工程                            135.01            -           135.01
         合计                      7,619.51           -         7,619.51
（九）无形资产
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司无形资产账面价值为 10,545.71 万元，具体构
成情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                        招股说明书
                                                                   单位：万元
  类别     取得方式 摊销年限（年）          原值            累计摊销       减值准备       账面价值
土地使用权    外购        39.42-50    10,843.13      914.29           -    9,928.84
能耗使用权    外购          10             550.65     62.51           -      488.14
软件使用权    外购          10             180.37     51.64           -      128.74
  合计                           11,574.15     1,028.44          -   10,545.71
  报告期末，公司无形资产主要为土地使用权，公司无形资产不存在减值情形，
无需计提减值准备。
（十）递延所得税资产
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司递延所得税资产账面价值为 899.02 万元，具
体构成情况如下：
                                                                   单位：万元
              类别                                        账面价值
资产减值准备                                                               520.28
递延收益                                                                 271.54
内部交易未实现利润                                                             74.65
              合计                                                     866.46
  报告期内，递延所得税资产的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十
一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产构成分析”
相关内容。
（十一）其他非流动资产
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他非流动资产账面价值为 3,519.50 万元，具
体构成情况如下：
                                                                   单位：万元
              类别                                        账面价值
预付长期资产购置款                                                           3,519.50
              合计                                                    3,519.50
  报告期内，其他非流动资产的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十
一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（一）资产构成分析”
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
相关内容。
十一、最近一期末公司的主要债项
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司负债合计 94,162.86 万元，主要为流动负债项
目，包括短期借款、应付票据、应付账款、合同负债等，具体如下：
（一）短期借款
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司短期借款余额为 18,342.84 万元，具体情况如
下：
                                               单位：万元
           类别                       账面价值
保证借款                                             1,000.00
保证及抵押借款                                          9,729.23
融资性票据贴现借款                                        3,721.37
信用借款                                             2,000.00
保证、抵押及质押借款                                       1,878.00
应付利息                                               14.23
           合计                                   18,342.84
     报告期内，公司短期借款的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内
容。
（二）应付票据
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司应付票据余额为 25,215.26 万元，全部为应付
银行承兑汇票。
     报告期内，公司应付票据的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内
容。
（三）应付账款
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司应付账款余额为 31,464.59 万元，主要为 1 年
浙江云中马股份有限公司                                             招股说明书
以内应付账款，具体情况如下：
                                                        单位：万元
        项目               金额                        占比
货款                              30,274.47                 96.22%
长期资产购置款                           385.41                   1.22%
运费                                782.32                   2.49%
其他费用                               22.39                   0.07%
        合计                      31,464.59                100.00%
     报告期内，公司应付账款的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内
容。
（四）合同负债
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司合同负债余额为 2,147.48 万元，合同负债账龄
构成如下：
                                                        单位：万元
        项目               金额                        占比
        合计                       2,147.48                100.00%
     报告期内，公司合同负债的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内
容。
（五）应付职工薪酬
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司应付职工薪酬的情况如下：
                                                        单位：万元
           类别                               账面价值
短期薪酬                                                     2,037.48
离职后福利—设定提存计划                                               52.62
           合计                                            2,090.10
     报告期内，公司应付职工薪酬的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
十一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相
关内容。
（六）应交税费
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司应交税费的情况如下：
                                           单位：万元
          类别                      账面价值
企业所得税                                          84.43
增值税                                           111.04
城市维护建设税                                         7.68
教育费附加                                           4.61
地方教育费附加                                         3.07
代扣代缴个人所得税                                      12.00
房产税                                            22.94
印花税                                             3.34
环境保护税                                           1.80
          合计                                  250.92
     报告期内，公司应交税费的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内
容。
（七）其他流动负债
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他流动负债余额为 279.17 万元，全部为待
转销项税额。
     报告期内，公司其他流动负债的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第
十一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相
关内容。
（八）其他应付款
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应付款余额为 213.12 万元，具体构成情
况如下所示：
浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
                                                          单位：万元
           类别                                 账面价值
应付经营费用                                                       184.97
押金保证金                                                           28.00
应付暂收款                                                            0.15
           合计                                                213.12
     报告期内，公司其他应付款的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十
一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关
内容。
（九）一年内到期的非流动负债
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司一年内到期的非流动负债余额为 2,672.88 万元，
具体构成如下所示：
                                                          单位：万元
           类别                                 账面价值
一年内到期的长期应付款                                                 1,165.92
一年内到期的长期借款-本金                                               1,505.00
一年内到期的长期借款-利息                                                    1.96
           合计                                               2,672.88
     报告期内，公司一年内到期的非流动负债的变动情况及原因分析详见本招股
说明书“第十一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”
相关内容。
（十）递延收益
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司递延收益余额为 1,810.26 万元，具体情况如下：
                                                          单位：万元
     项目
                期初数         本年增加           本年减少           期末数
政府补助             1,883.17             -           72.91     1,810.26
合计               1,883.17             -           72.91     1,810.26
     上述政府补助的明细情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                 招股说明书
                                                            单位：万元
       项目
                  期初数           本年增加         本年减少           期末数
基础设施建设补助             823.00             -               -     823.00
新设备替代被淘汰设备
补助
技改补助资金款              234.00             -           19.50     214.50
生产 10 万吨革基布产能
提升研究开发补贴款
技改补助款                114.40             -            7.80     106.60
年产 5000 吨直拉工艺革
基布生产线研究开发补           112.00             -            8.00     104.00
贴款
工业与信息化融合试点
资金
革奖励
循环化改造纺织企业污
水处理与中水回用项目
合计                  1,883.17            -           72.91    1,810.26
     报告期内，公司递延收益的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内
容。
（十一）长期借款
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司长期借款余额为 8,603.37 万元，具体情况如下：
                                                            单位：万元
            类别                              账面价值
保证及抵押借款                                                      4,700.00
抵押借款                                                         3,892.08
长期借款利息                                                          11.29
            合计                                               8,603.37
     报告期内，公司长期借款的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十一
节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内容。
  浙江云中马股份有限公司                                                                招股说明书
  （十二）长期应付款
       截至 2022 年 6 月 30 日，公司长期应付款余额为 1,072.85 万元，主要为公司
  设备售后租回款项。
       报告期内，公司长期应付款的变动情况及原因分析详见本招股说明书“第十
  一节 管理层讨论与分析”之“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”相关内容。
  十二、所有者权益
       报告期各期末，公司所有者权益明细情况如下：
                                                                            单位：万元
           项目          2022.6.30          2021.12.31       2020.12.31       2019.12.31
  股本                     10,500.00             10,500.00    10,500.00        10,500.00
  资本公积                    4,179.87              4,179.87      4,179.87         4,179.87
  盈余公积                    4,376.27              4,376.27      3,308.52         2,387.16
  未分配利润                  38,993.95             32,761.14    23,291.16        15,128.61
  归属母公司股东所有者权益           58,050.08             51,817.27    41,279.55        32,195.64
  少数股东权益                           -                   -                -                -
  所有者权益合计                58,050.08             51,817.27    41,279.55        32,195.64
       报告期内，公司股东权益持续增加，主要系公司经营规模扩大，盈余累积所
  致。
  十三、现金流量情况
       报告期内，公司现金流量简要情况如下表所示：
                                                                            单位：万元
          项目             2022 年 1-6 月              2021 年度        2020 年度          2019 年度
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计                    83,808.79              140,870.27    101,140.18      129,460.21
经营活动现金流出小计                    79,897.47              127,271.13     87,732.07      118,694.83
经营活动产生的现金流量净额                  3,911.32               13,599.14     13,408.11       10,765.38
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计                             13.33           3,631.57         9,936.05    25,314.88
投资活动现金流出小计                     7,342.21               24,137.42     15,036.08       25,719.32
  浙江云中马股份有限公司                                                              招股说明书
          项目           2022 年 1-6 月         2021 年度              2020 年度         2019 年度
投资活动产生的现金流量净额               -7,328.88         -20,505.84           -5,100.03        -404.43
三、筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计                  20,124.03          24,192.92            5,999.90       5,000.00
筹资活动现金流出小计                  14,012.42           7,133.03            8,451.53       8,222.56
筹资活动产生的现金流量净额                6,111.61          17,059.88           -2,451.63      -3,222.56
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响                    -                0.03             0.05          -0.23
五、现金及现金等价物净增加额               2,694.04          10,153.21            5,856.50       7,138.16
加：期初现金及现金等价物余额              27,833.57          17,680.37           11,823.87       4,685.70
六、期末现金及现金等价物余额              30,527.62          27,833.57          17,680.37       11,823.87
  十四、主要财务指标
  （一）主要财务指标
       财务指标
流动比率（倍）                        1.20              1.18                1.31             1.22
速动比率（倍）                        1.04              0.96                1.15             1.09
资产负债率（合并）                   61.86%            61.21%              52.63%           64.01%
资产负债率（母公司）                  40.57%            41.64%              47.70%           61.10%
应收账款周转率（次）                     6.58              7.53                3.90             5.18
存货周转率（次）                      11.69             12.78               13.55            19.53
息税折旧摊销前利润（万元）              9,405.16         17,347.31           14,550.19        13,094.21
归属于发行人股东的净利润（万元）           6,232.81         12,007.72           10,658.92         9,230.62
扣除非经常性损益后归属于发行人股
东的净利润（万元）
利息保障倍数（倍）                     14.21             25.72               56.88            47.09
每股经营活动产生的现金流量净额
（元/股）
每股净现金流量（元/股）                   0.26              0.97                0.56             0.68
归属于发行人股东的每股净资产（元/
股）
无形资产（扣除土地使用权后）占净
资产的比例
    注：上述指标的计算公式如下：
    流动比率=流动资产/流动负债
    速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
    资产负债率=负债总额/资产总额
浙江云中马股份有限公司                                                 招股说明书
   应收账款周转率=营业收入/应收账款期初、期末平均账面余额（2022 年 1-6 月数据经过
年化调整）
   存货周转率=营业成本/存货期初、期末平均账面余额（2022 年 1-6 月数据经过年化调整）
   息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费
用摊销+使用权资产折旧
   利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
   每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
   每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末总股本
   归属于发行人股东的每股净资产=归属于发行人股东的净资产/期末股本总额
   无形资产（扣除土地使用权后）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权后）/净
资产
（二）净资产收益率和每股收益
      净利润计算口径          2022 年 1-6 月   2021 年度    2020 年      2019 年
归属于公司普通股股东的净利润               11.35%     25.80%     29.01%     33.93%
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
   注：加权平均净资产收益率的计算公式如下：
   加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
   其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公
 司普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股
 东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
 产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期
 月份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告
 期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
 变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
        净利润计算口径
                         基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
 归属于公司普通股股东的净利润                          0.59                 0.59
 扣除非经常性损益后归属于公司普通
 股股东的净利润
        净利润计算口径
                         基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
 归属于公司普通股股东的净利润                         1.14                  1.14
 扣除非经常性损益后归属于公司普通
 股股东的净利润
        净利润计算口径
                         基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
 归属于公司普通股股东的净利润                         1.02                  1.02
浙江云中马股份有限公司                                      招股说明书
       净利润计算口径
                        基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
归属于公司普通股股东的净利润                      0.59           0.59
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
       净利润计算口径
                        基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后归属于公司普通
股股东的净利润
       净利润计算口径
                        基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
归属于公司普通股股东的净利润                     0.88            0.88
 扣除非经常性损益后归属于公司普通
 股股东的净利润
    注：基本每股收益的计算公式如下：
    基本每股收益=P0÷S
    S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
    其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份
次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
    稀释每股收益的计算公式如下：
    稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、
可转换债券等增加的普通股加权平均数）
    其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调
整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的
净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照
其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
    截至报告期末，公司不存在稀释性潜在普通股的情况。
    上述净资产收益率及每股收益，是根据中国证监会《公开发行证券公司信息
披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修
订）的要求编制的。
十五、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重要事
项
（一）资产负债表日后事项
    截至财务报表批准报出日，公司不存在需要披露的重大资产负债表日后事
  浙江云中马股份有限公司                                                          招股说明书
  项。
  （二）或有事项
       截至 2022 年 6 月 30 日，公司不存在需披露的或有事项。
  （三）承诺事项
                                                                      单位：万元
被担保    抵押物所                   抵押物                         担保借款                       备
              抵押权人                                                    借款到期日
 单位     有权人            类型     账面原值            账面净值         金额                        注
              中国银行    土地使用权    1,901.34        1,467.14
              松阳支行    房屋建筑物    7,351.01        3,940.14
              中国农业   土地使用权     3,912.38        3,829.66
本公司    本公司    银行松阳                                         6,680.00     2026/8/16   注2
              支行     房屋建筑物     5,294.04        5,104.78
              中国工商   土地使用权     1,688.99        1,643.95
              银行松阳                                         5,147.08    2025/12/20
              支行     在建工程      7,072.55        7,072.55
      合计                      27,220.31       23,058.22   19,826.31
       注 1：同时由叶福忠、李炜、叶程洁、叶洁、叶永周、叶慧提供保证担保
       注 2：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周提供保证担保
                                                                      单位：万元
                               质押物
被担保    质押物所                                               担保借款                      备
               质押权人                           账面净                     借款到期日
 单位     有权人             内容    账面原值                         金额                       注
                                               值
                       应收账款      600.00         600.00     600.00     2022/12/23    注3
              浙商银行
云中马    云中马贸
              温州龙湾     应收账款      378.00         378.00     378.00     2022/12/23    注4
贸易     易
              支行
                       应收账款               -          -     900.00     2022/12/23    注5
      合计                         978.00         978.00    1,878.00
    注 1：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周、偌希科技提供保证担保，偌希科技以房地产提
  供抵押担保
    注 2：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周、偌希科技提供保证担保，浙江圣傲姬实业有限
  公司以房地产提供抵押担保
    注 3：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周、偌希科技提供保证担保，偌希科技和叶洁以房
  地产提供抵押担保，该质押的应收客户账款 2022 年 6 月 30 日账面余额为 0 元
   浙江云中马股份有限公司                                                           招股说明书
                                                                         单位：万元
被担保    抵押物所                         抵押物                      银行承兑                     备
               抵押权人                                                      票据到期日
 单位     有权人                类型      账面原值          账面净值        汇票金额                     注
              宁波银行    土地使用权          1,523.30     1,343.04
              温州分行    房屋建筑物          3,405.58     2,661.89
本公司   本公司
              招 商 银 行 土地使用权           430.71       332.35
              温州分行 房屋建筑物             1,963.39     1,072.61
              温 州 银 行 土地使用权          1,386.41     1,312.70
              丽水分行 房屋建筑物              732.27       659.05
云中马
    本公司
贸易
              招 商 银 行 土地使用权           430.71       332.35
              温州分行 房屋建筑物             1,963.39     1,072.61
      合计                            11,835.75     8,786.59   11,766.00
     注 1：同时由浙江圣傲姬实业有限公司、偌希科技、叶福忠、陈笑莲、叶永周、叶程洁
   提供保证担保，本公司以 983.00 万元定期存单提供质押担保
     注 2：同时由云中马贸易、叶福忠提供保证担保，本公司以 1,400.00 万元保证金提供质
   押担保
     注 3：同时由叶福忠提供保证担保，本公司以 1,900.00 万元定期存单提供质押担保
     注 4：同时由叶福忠提供保证担保，本公司以 1,600.00 万元定期存单提供质押担保
   如下：
                                                                         单位：万元
       质押物                       质押物
被担保                                                          银行承兑                     备
       所有权    质押权人                                                       票据到期日
 单位                   内容        账面原值            账面净值         汇票金额                     注
        人
        浙商银行
本公司 本公司 温 州 龙 湾      定期存单         365.01          365.01       730.02     2022/12/9 注 1
        支行
        浙商银行
        温州龙湾         定期存单        3,771.24        3,771.24     7,542.48    2022/12/9 注 2
        支行
云中马 云中马
        宁波银行
贸易  贸易               定期存单        1,351.00        1,351.00     2,635.17   2022/11/26 注 3
        温州分行
        光大银行
                     保证金         2,863.33        2,863.33     6,362.96   2022/11/10 注 4
        温州分行
   合计                            8,350.58        8,350.58    17,270.64
     注 1：同时由偌希科技、叶福忠、叶程洁、叶永周提供保证担保，浙江圣傲姬实业有限
   公司以房地产提供抵押担保
     注 2：同时由偌希科技、叶福忠、叶程洁、叶永周提供保证担保，偌希科技以房地产提
   供抵押担保
     注 3：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周提供保证担保
     注 4：同时由叶福忠、李炜提供保证担保，温州市嘉文影视文化有限公司以房地产提供
   浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
   抵押担保
                                                              单位：万元
      抵押物                    抵押物
被担保                                                担保借                   备
      所有权     抵押权人                                            借款到期日
 单位                    类型   账面原值        账面净值       款金额                   注
       人
            永赢金融租赁有
本公司   本公司            专用设备    1,203.30   1,014.93    625.00     2023/9/15 注 1
            限公司
云 中 马 云 中 马 远海融资租赁（天
                     专用设备    2,151.57   1,967.78   1,613.78   2024/11/24 注 2
新材料 新材料 津）有限公司
   合计                        3,354.87   2,982.71   2,238.78
        注 1：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周、温州市嘉得利实业有限公司提供保证担保
        注 2：同时由叶福忠、叶程洁、叶永周提供保证担保
   （四）其他重要事项
   中国证券监督管理委员会申请首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在上海
   证券交易所主板上市，发行数量不超过 3,500 万股（以中国证监会最后核准额度
   为准），每股面值 1 元。
        参见本招股说明书“第十节财务会计信息”之“五、主要会计政策和会计估
   计”之“（二十七）重要会计政策和会计估计变更”列示的事项
        截至本招股说明书签署日，除上述事项外，公司无需要披露的其他重要事项。
   十六、发行人设立时及报告期内的资产评估情况
        发行人前身丽水云中马布业有限公司设立时无资产评估情况，发行人其他资
   产评估情况如下：
   （一）股份公司设立时的资产评估情况
   程洁、云中马合伙和叶永周作为发起人，将云中马有限整体变更为股份有限公司。
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
号”《丽水云中马布业有限公司股份制改造项目-丽水云中马布业有限公司经审
计后资产负债表所列的全部资产和负债价值资产评估报告》，评估方法为重置成
本法和市场法，截至评估基准日2016年7月31日，丽水云中马布业有限公司的账
面净资产评估值为14,095.77万元。
   截至评估基准日2016年7月31日，公司资产账面值53,363.80万元，评估值
估值40,881.63万元，增值0.00万元，增值率0.00%；净资产账面值12,482.17万元，
评估值14,095.77万元，增值1,613.60万元，增值率12.93%。本次评估结果仅作为
公司整体变更为股份有限公司折股参考，公司未根据评估结果进行账务处理。
第020157号《丽水云中马布业有限公司整体变更为股份有限公司涉及的浙江韦宁
资产评估有限公司出具的浙韦评报字（2016）第082号<丽水云中马布业有限公司
股份制改造项目资产评估报告书>复核报告》，复核结论认为浙韦评报字（2016）
第082号《丽水云中马布业有限公司股份制改造项目资产评估报告书》的评估结
论能够公允地反映评估对象在评估基准日的市场价值。
（二）公司进行股权激励时的资产评估情况
    浙江云中马股份有限公司                                                                                                                招股说明书
      公司历次股权转让对应股份支付的情况如下：
                                                                       公允价
                                                              转让价                           有无
序   股份变动                                 定价依                           格 （元                      应确认股份支付费           已确认股份支付          未确认股份支
            时间        转让方      受让方             转让份额 A         格（元/                 公允价格依据   锁定
号    类型                                   据                            /份额）                       用(=A*(C-B))         费用              付费用
                                                              份额）B                          期
                                                                         C
                              张远干、周小                                           参考公司当年
                              伙人                                               市盈率定价
                      沈福祥、                                                     参考公司上年
           月                             定
                      人                                                        市盈率定价
                                                                               参考公司上年
           月          叶帆                 定
                                                                               市盈率定价
                                                                               参考公司上年
           月                             定
                                                                               市盈率定价
                                                                               按公司股东全
                                                                               值
                                                                               按公司股东全
           月                  名合伙人       定
                                                                               值
合
                                                                               -             -      28,263,363.70    21,977,030.80    6,286,332.90
计
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
考公司当时的净利润，并按照10倍市盈率测算公允价格，上述股权激励不存在锁
定期，在授予日一次性确认股份支付费用，则2016年和2017年分别应计提的股份
支付金额为492.95万元和135.68万元。上述股份支付全部归属于报告期外，对当
期净利润影响较小，且不影响净资产(借：未分配利润；贷：资本公积），未做
股份支付会计处理对申报期财务报表影响较小。
发展服务，公司进行了股权激励，分别发生股份支付费用193.68万元和2,004.02
万元。
  因公司历史上无外部投资者入股，同期同行业可比公司亦无增资或并购重
组，为了更准确地反映公司股权价值，公司聘请了具有证券期货相关业务评估资
格的中水致远资产评估有限公司进行追溯评估。2021年2月28日，中水致远资产
评估有限公司出具了中水致远评咨字[2021]第020015号《浙江云中马股份有限公
司股份支付所涉及的浙江云中马股份有限公司于2019年4月30日股东全部权益价
值项目估值报告》，对股份支付涉及的本公司股东全部权益于估值基准日2019
年4月30日的市场价值进行了追溯估算，采用收益法进行评估，确认于估值基准
日2019年4月30日，公司股东全部权益价值为人民币92,800.00万元，净资产账面
值为24,426.66万元，评估增值68,373.34万元，增值率为279.91%。每股评估价格
为8.838元，价格公允。
  上述两次股权激励不存在锁定期，在授予日一次性确认股份支付费用，公司
分别在授予时“借：管理费用；贷：资本公积”，财务处理合规。
十七、发行人设立后历次验资情况
  请参见本招股说明书“第五节 发行人基本情况”之“四、发行人历次验资
情况及发起人投入资产的计量属性”。
浙江云中马股份有限公司                                                    招股说明书
                      第十一节 管理层讨论与分析
    公司管理层以 2019 年度、2020 年度、2021 年度以及 2022 年 1-6 月经审计
的财务报表为基础，对报告期内公司的财务状况、盈利能力、现金流量状况和资
本性支出进行了讨论和分析，并对公司未来的发展前景进行了展望。
    本节内容可能含有前瞻性描述。该类前瞻性描述包含了部分不确定事项，可
能与公司的最终经营结果不一致。投资者阅读本节内容时，应同时参考本招股说
明书“第十节 财务会计信息”中的相关内容，以及本次发行经天健会计师审计
的财务报表及其附注。
    公司在管理层讨论与分析中，部分采用了与同行业公司对比分析的方法，以
方便投资者更深入理解公司的财务及非财务信息。公司主营业务为革基布的研
发、生产和销售，中国 A 股上市公司中无与公司主营业务完全可比的上市公司。
公司综合考虑可比公司主营业务和产品的可比性、主营产品的工艺流程相似性、
行业的相关性以及财务数据的可获得性，确定可比公司为凤竹纺织和宏达高科，
其中凤竹纺织的主要产品为针织坯布、针织成品布、筒子色纱，宏达高科的主要
产品为经编面料织造和医疗器材。
    公司与同行业可比上市公司凤竹纺织、宏达高科资产规模、销售规模、经营
状况及研发水平等方面具体情况如下：
                                                               单位：万元
    期间         公司名称     总资产           营业收入         净利润         研发费用
               凤竹纺织     207,253.68     61,008.02    1,479.23    1,458.78
               云中马      152,212.95     96,247.42    6,232.81    1,945.22
               凤竹纺织     211,281.01    130,195.59    7,319.47    2,546.44
               云中马      133,569.84    171,032.23   12,007.72    3,904.25
               凤竹纺织     191,083.33    104,974.67    2,962.77    1,987.40
               云中马       87,148.91    112,993.30   10,658.92    2,664.75
               凤竹纺织     168,837.44    102,358.16    2,595.36    1,962.29
               宏达高科     194,316.67     54,331.98    8,055.97    2,882.08
      浙江云中马股份有限公司                                                                        招股说明书
          期间          公司名称              总资产            营业收入             净利润              研发费用
                    云中马                 89,448.13       165,065.50        9,230.62         4,453.24
      数据来源：同行业上市公司年度报告
          可比公司的相关信息均来自其公开披露资料，公司不对其真实性、准确性做
      出判断。
          本节讨论与分析所指的数据，除非特别说明，均指合并口径数据。
          根据公司最近三年及一期经审计的财务报表，公司管理层结合经营情况和行
      业状况对发行人财务状况、盈利能力及现金流量在报告期内的变化情况及未来趋
      势分析如下：
      一、财务状况分析
      （一）资产构成分析
                                                                                    单位：万元，%
     项目
                 金额         比例           金额          比例          金额           比例          金额          比例
货币资金            44,761.20      29.41    37,367.42      27.98   25,819.84       29.63     21,266.41     23.78
应收账款            32,079.30      21.08    21,687.60      16.24   19,183.15       22.01     33,610.50     37.58
应收款项融资           4,505.28       2.96     7,182.19       5.38     4,910.45         5.63    5,474.80       6.12
预付款项               84.78        0.06      666.79        0.50         701.78       0.81     321.87        0.36
其他应收款             120.78        0.08      119.67        0.09          10.88       0.01      34.76        0.04
存货              13,130.73       8.63    15,963.10      11.95     6,958.84         7.98    7,243.18       8.10
其他流动资产           4,422.78       2.91     2,918.44       2.18     1,132.29         1.30     641.72        0.72
流动资产合计          99,104.84      65.11    85,905.22      64.31   58,717.21       67.38     68,593.23     76.68
固定资产            30,556.92      20.08    30,593.72      22.90   20,124.23       23.09     15,936.20     17.82
在建工程             7,619.51       5.01     4,413.54       3.30     1,401.10         1.61     731.78        0.82
无形资产            10,545.71       6.93    10,693.92       8.01     4,765.55         5.47    3,496.18       3.91
长期待摊费用                  -          -            -          -          56.95       0.07     141.59        0.16
递延所得税资产           866.46        0.57      825.10        0.62         532.69       0.61     549.14        0.61
其他非流动资产          3,519.50       2.31     1,138.34       0.85     1,551.18         1.78           -          -
非流动资产合计         53,108.10      34.89    47,664.62      35.69   28,431.70       32.62     20,854.90     23.32
资产总计           152,212.95   100.00     133,569.84    100.00    87,148.91      100.00     89,448.13    100.00
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
内呈现出一定的波动性。
年公司加大货款催收力度，应收账款减少 14,427.35 万元，以及支付供应商货款
所致。
期末货币资金增加 11,547.59 万元，应收账款增加 2,504.44 万元；同时 2021 年坯
布原材料价格不断震荡上涨，2021 年年末价格有所回落，公司预判未来坯布价
格仍将延续上涨的趋势，因此在年末储备坯布原材料，以应对材料价格的波动，
导致存货增加 9,004.26 万元；2021 年公司加大土建、厂房建设力度，长期资产
投入增加，期末非流动资产增加 19,232.92 万元。
要系期末应收账款增加 10,391.70 万元；2022 年公司持续加大土建、厂房建设力
度，在建工程增加 3,205.97 万元，其他非流动资产增加 2,381.16 万元。
产的比重分别为 76.68%、67.38%、64.31%和 65.11%，为公司资产的主要构成部
分；非流动资产占总资产的比重分别为 23.32%、32.62%、35.69%和 34.89%。
分点，主要系 2020 年公司加大货款催收力度，应收账款减少 14,427.35 万元，以
及支付供应商货款所致，此外 2020 年公司对长期资产投资有所增加，主要包括
新增有机热载体加热炉 3,685.06 万元、1 万吨污水处理工程 1,324.00 万元、购入
土地使用权 1,386.41 万元等，导致 2020 年末非流动资产占总资产的比例有所提
升。
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       报告期各期末，公司货币资金情况如下表所示：
         项目                  2022.6.30              2021.12.31            2020.12.31       2019.12.31
货币资金（万元）                          44,761.20              37,367.42          25,819.84         21,266.41
货币资金占资产总额比重                         29.41%                   27.98%           29.63%            23.78%
 别为 21,266.41 万元、25,819.84 万元、37,367.42 万元和 44,761.20 万元；货币资
 金占资产总额的比重分别为 23.78%、29.63%、27.98%和 29.41%。
 系 2021 年公司经营业绩情况良好，经营活动产生的现金流量净额 13,599.14 万元；
 同时根据公司长期资产投入计划，从银行等金融机构融资金额有所增加，筹资活
 动产生的现金流量净额 17,059.88 万元。
 系公司从银行等金融机构融资金额有所增加，筹资活动产生的现金流量净额
       报告期各期末，货币资金明细情况如下表：
                                                                                     单位：万元，%
  项目
              金额         比例         金额              比例         金额           比例           金额        比例
库存现金                 -        -               -          -         1.40       0.01          7.61       0.04
银行存款       38,897.87      86.90   32,924.07         88.11     25,242.77      97.77     18,608.66    87.50
其他货币资金        5,863.33    13.10     4,443.35        11.89        575.67       2.23      2,650.15    12.46
  合计       44,761.20     100.00   37,367.42       100.00      25,819.84     100.00     21,266.41   100.00
       公司的货币资金大部分为银行存款和其他货币资金，库存现金占比较小。
       （1）2019 年 12 月 31 日，银行存款中包括用于开具银行承兑汇票而质押的
 定期存单 6,792.40 万元。其他货币资金为银行承兑汇票保证金。
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    （2）2020 年 12 月 31 日，银行存款中包括用于开具银行承兑汇票而质押的
 定期存单 7,563.80 万元。其他货币资金为银行承兑汇票保证金。
    （3）2021 年 12 月 31 日，银行存款中包括用于开具银行承兑汇票而质押的
 定期存单 5,090.50 万元。其他货币资金为银行承兑汇票保证金。
    （4）2022 年 6 月 30 日，银行存款中包括用于开具银行承兑汇票而质押的
 定期存单 8,370.25 万元。其他货币资金为银行承兑汇票保证金。
    应收票据主要为收到客户用以支付货款的银行承兑汇票或商业承兑汇票。根
 据新金融工具准则，发行人管理应收票据—银行承兑汇票的业务模式为既以收取
 合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，因此自 2019 年开始将相应的
 应收银行承兑汇票重分类为应收款项融资。
    报告期各期末，公司应收款项融资/应收票据情况如下表所示：
       项目             2022.6.30         2021.12.31     2020.12.31    2019.12.31
应收款项融资（万元）               4,505.28           7,182.19      4,910.45      5,474.80
应收款项融资占资产总额比重              2.96%              5.38%         5.63%         6.12%
 面价值分别为 5,474.80 万元、4,910.45 万元、7,182.19 万元和 4,505.28 万元，占
 资产总额的比重分别为 6.12%、5.63%、5.38%和 2.96%。
 主要系 2020 年客户以银行承兑汇票结算货款的金额少于 2019 年。
 收到银行承兑汇票增多。
    报告期各期末，公司应收款项融资全部为银行承兑汇票。报告期内，公司已
 背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资情况如下：
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      日期                票据类型                      终止确认金额               未终止确认金额
    银行承兑汇票的承兑人是商业银行，由于商业银行具有较高的信用，银行承
兑汇票到期不获支付的可能性较低，故公司将已背书或贴现的银行承兑汇票予以
终止确认。但如果该等票据到期不获支付，依据《票据法》之规定，公司仍将对
持票人承担连带责任。
   （1）坏账准备的计提金额
    报告期各期末，应收票据（含应收款项融资，下同）均为银行承兑汇票，应
收票据坏账准备计提情况如下：
                                                                                单位：万元
         项目             2022.6.30             2021.12.31       2020.12.31       2019.12.31
应收票据                       4,505.28               7,182.19        4,910.45         5,474.80
坏账准备                                -                      -                -                -
   （2）坏账准备的计提方法
                   期间                                          计提方法
                                          参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
                                          用损失
    具体来说，银行承兑汇票不计提坏账准备，商业承兑汇票按照应收账款账龄
连续计算的原则计提坏账准备。
   （3）坏账准备的计提方法合理性
    银行承兑汇票的承兑人是商业银行，由于商业银行具有较高的信用，银行承
兑汇票到期不获支付的可能性较低，故公司对银行承兑汇票不计提坏账准备。商
业承兑汇票计提坏账准备的主要依据是其主债务人（出票人、承兑人）的财务状
况和偿还能力，与应收账款相同，故公司对商业承兑汇票按照应收账款账龄连续
计算的原则计提坏账准备。公司应收票据坏账的计提方法与同行业上市公司一
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 致。
    综上所述，公司对各期票据的坏账准备计提方法合理。
    （1）应收账款的变动分析
    报告期各期末，公司应收账款情况如下表：
                                                                    单位：万元
        项目            2022.6.30         2021.12.31     2020.12.31     2019.12.31
账面余额                     34,628.16         23,919.07     21,485.15      36,430.66
账面价值                     32,079.30         21,687.60     19,183.15      33,610.50
账面价值占资产总额比重                21.08%            16.24%        22.01%         37.58%
账面价值占当期营业收入比重              33.33%            12.68%        16.98%         20.36%
 值分别为 33,610.50 万元、19,183.15 万元、21,687.60 万元和 32,079.30 万元，应
 收账款占资产总额比重分别为 37.58%、22.01%、16.24%和 21.08%，占营业收入
 的比重分别为 20.36%、16.98%、12.68%和 33.33%。
 主要系 2021 年下游市场需求旺盛，四季度营业收入高于 2020 年四季度。应收账
 款账面价值占营业收入比重为 12.68%，较 2020 年下降 4.30 个百分点，主要系
 度回款较多。应收账款账面价值占营业收入比重为 33.33%，较 2021 年上涨 20.65
 个百分点，主要系 2022 年 1-6 月营业收入为半年度收入，小于 2020 年全年营业
 收入。
    （2）应收账款分类及坏账准备情况
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         报告期各期末，公司应收账款分类别情况如下：
                                                                                                       单位：万元
   类别
            账面原值             坏账准备            账面原值            坏账准备           账面原值          坏账准备         账面原值            坏账准备
单项计提坏账准
备的应收账款
按组合计提坏账
准备的应收账款
   合计        34,628.16       2,548.86        23,919.07       2,231.47       21,485.15     2,302.00     36,430.66       2,820.16
         报告期内，公司应收账款坏账为单项计提和按信用风险特征组合计提。
         ① 单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                                                       单位：万元
  单位名称
                 账面原值         坏账准备             账面原值          坏账准备            账面原值         坏账准备          账面原值           坏账准备
温州诚远制革有限公
司
浙江正瑞科技有限公
司
广东清远市宾德聚合
                         -               -               -              -       215.73        215.73               -              -
材料有限公司
   合计            1,045.54        828.53         1,045.54       1,045.54        1,261.26    1,261.26      1,045.54       1,045.54
         浙江正瑞科技有限公司和广东清远市宾德聚合材料有限公司经营困难，公司
     预计应收账款无法收回，计提坏账准备比例为 100%。2022 年 8 月 18 日，公司
     收到温州诚远制革有限公司破产重整第一次债权清偿，金额为 217.01 万元，因
     此计提比例为 71.81%。
         ② 按账龄组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                                                       单位：万元
         账龄
                             账面余额                    比例                 坏账准备            计提比例           账面价值
         合计                      33,582.62           100.00%                1,720.33       5.12%        31,862.29
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  账龄
              账面余额           比例          坏账准备            计提比例       账面价值
  合计            22,873.53    100.00%       1,185.93       5.18%     21,687.60
  账龄
              账面余额           比例          坏账准备            计提比例       账面价值
  合计            20,223.88    100.00%       1,040.73       5.15%     19,183.15
  账龄
              账面余额           比例          坏账准备            计提比例       账面价值
  合计            35,385.12    100.00%       1,774.62       5.02%     33,610.50
  公司遵循应收账款管理制度，报告期内公司应收账款账龄基本为 1 年以内，
面余额占比分别为 99.74%、97.98%、99.47%和 99.62%，发生坏账的风险较小。
  对于按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，公司与同行业上市公司
应收款项坏账计提政策对比如下：
      公司       1 年以内          1-2 年         2-3 年         3-5 年     5 年以上
凤竹纺织                 5.00%      10.00%       30.00%        40.00%     40.00%
宏达高科                 5.00%      10.00%       20.00%        40.00%   100.00%
云中马                  5.00%      10.00%       50.00%        80.00%   100.00%
数据来源：同行业上市公司年度报告
  从上表可以看出，公司在应收款项账龄区间 1 年以内和 1-2 年所对应的坏账
准备计提比例与同行业上市公司无重大差异，其他区间较同行业上市公司计提更
加谨慎，且公司账龄在 1 年以上的应收账款占比较小，应收款项坏账计提政策符
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合行业特征。
  （3）应收账款前五名客户分析
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司应收账款余额前五名情况如下：
                                                  占应收账款
      单位名称       是否关联方       余额（万元）       账龄
                                                   余额比例
浙江闽锋化学有限公司       非关联方          2,761.44   1 年以内     7.97%
福建谐美皮革有限公司       非关联方          1,987.07   1 年以内     5.74%
福建合盛革业有限公司       非关联方          1,602.94   1 年以内     4.63%
福建吉兴合成革有限公司      非关联方          1,540.92   1 年以内     4.45%
浙江聚得利合成革有限公司     非关联方          1,114.42   1 年以内     3.22%
       合计          -           9,006.79    -       26.01%
  截至 2021 年 12 月 31 日，公司应收账款余额前五名情况如下：
                                                  占应收账款
      单位名称       是否关联方       余额（万元）       账龄
                                                   余额比例
浙江闽锋化学有限公司       非关联方          2,472.65   1 年以内     10.34%
福建谐美皮革有限公司       非关联方          1,309.61   1 年以内     5.48%
福建日利制革有限公司       非关联方          1,213.15   1 年以内     5.07%
福鼎利都超纤皮革有限公司     非关联方          1,132.58   1 年以内     4.74%
福建宏正利合成革有限公司     非关联方          1,099.16   1 年以内     4.60%
       合计          -           7,227.15    -       30.22%
  截至 2020 年 12 月 31 日，公司应收账款余额前五名情况如下：
                                                  占应收账款
      单位名称       是否关联方       余额（万元）       账龄
                                                   余额比例
浙江闽锋化学有限公司       非关联方          1,876.24   1 年以内     8.73%
福建海川塑胶有限公司       非关联方          1,198.72   1 年以内     5.58%
杭州卡洛实业有限公司       非关联方          1,131.24   1 年以内     5.27%
福建合盛革业有限公司       非关联方          1,001.01   1 年以内     4.66%
福建谐美皮革有限公司       非关联方           803.56    1 年以内     3.74%
       合计          -           6,010.78    -       27.98%
  截至 2019 年 12 月 31 日，公司应收账款余额前五名情况如下：
                                                  占应收账款
      单位名称       是否关联方       余额（万元）       账龄
                                                  余额比例
 浙江云中马股份有限公司                                                            招股说明书
                                                                        占应收账款
       单位名称           是否关联方             余额（万元）           账龄
                                                                        余额比例
 浙江闽锋化学有限公司            非关联方                  2,534.41   1 年以内              6.96%
 福建华特合成革有限公司           非关联方                  1,995.44   1 年以内              5.48%
 浙江盛麒科技有限公司            非关联方                  1,416.47   1 年以内              3.89%
 福建乔盛合成革有限公司           非关联方                  1,258.16   1 年以内              3.45%
 广东清远市宾德聚合材料有限公
                       非关联方                  1,165.49   1 年以内              3.20%
 司
          合计                  -              8,369.97      -              22.98%
    截至 2022 年 6 月 30 日，公司应收账款中无持有公司 5%（含 5%）以上表
 决权股份的股东单位的款项。
    报告期各期末，公司预付款项情况如下：
     项目           2022.6.30             2021.12.31      2020.12.31       2019.12.31
预付款项（万元）                 84.78                 666.79          701.78        321.87
预付款项占资产总额比重              0.06%                 0.50%           0.81%          0.36%
 别为 321.87 万元、701.78 万元、666.79 万元和 84.78 万元，占资产总额的比例分
 别为 0.36%、0.81%、0.50%和 0.06%。公司的预付款项主要为预付上游供应商的
 坯布采购款。
 前水平，公司提前预定原材料以锁定价格并保证及时满足生产需求。
 货款购买的原材料及时到货，以及付款资金安排所致。
 系预付货款购买的原材料及时到货，以及付款资金安排所致。
    报告期各期末，公司预付款项账龄基本在 1 年以内，具体情况如下：
        浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
                                                                               单位：万元
 账龄
          账面原值      坏账准备     账面原值      坏账准备           账面原值       坏账准备         账面原值      坏账准备
 合计         84.78        -    666.79              -    701.78             -    321.87         -
          截至 2022 年 6 月 30 日，公司预付款项前五名单位情况如下：
                                                                              占预付款项余
              单位名称                是否关联方               余额（万元）       账龄
                                                                               额比例
        浙江富龙钢铁有限公司                 非关联方                  17.38    1 年以内            20.50%
        中国石化销售有限公司浙江丽水
                                   非关联方                  16.38    1 年以内            19.32%
        石油分公司
        温州冠天知识产权代理事务所              非关联方                   9.24    1 年以内            10.90%
        松阳港能投智慧能源有限公司              非关联方                   7.21    1 年以内             8.50%
        北京金杜知识产权代理有限公司             非关联方                   5.58    1 年以内             6.58%
                 合计                     -                55.78            -        65.80%
          截至 2021 年 12 月 31 日，公司预付款项前五名单位情况如下：
                                                                              占预付款项余
              单位名称                是否关联方               余额（万元）       账龄
                                                                               额比例
        海盐荣华经编有限公司                 非关联方                 325.58    1 年以内            48.83%
        桐昆集团股份有限公司                 非关联方                 153.65    1 年以内            23.04%
        温州市宏阳燃料有限公司                非关联方                 104.58    1 年以内            15.68%
        苏美达国际技术贸易有限公司              非关联方                  53.25    1 年以内             7.99%
        中国石化销售有限公司浙江丽水
                                   非关联方                  17.34    1 年以内             2.60%
        石油分公司
                 合计                     -               654.40        -            98.14%
          截至 2020 年 12 月 31 日，公司预付款项前五名单位情况如下：
                                                                               占预付款项
              单位名称                 是否关联方              余额（万元）          账龄
                                                                                余额比例
        浙江通圆经编股份有限公司                   非关联方              277.64    1 年以内           39.56%
        海盐荣华经编有限公司                     非关联方              207.68    1 年以内           29.59%
        海盐天恩经编有限公司                     非关联方              156.38    1 年以内           22.28%
浙江云中马股份有限公司                                                     招股说明书
                                                                占预付款项
       单位名称          是否关联方       余额（万元）           账龄
                                                                 余额比例
中国石化销售有限公司浙江丽水石
                      非关联方              15.51    1 年以内              2.21%
油分公司
丽水市信安达电梯有限公司          非关联方              15.00    1 年以内              2.14%
        合计                -           672.20        -             95.78%
  截至 2019 年 12 月 31 日，公司预付款项前五名单位情况如下：
                                                                占预付款项
       单位名称          是否关联方       余额（万元）           账龄
                                                                余额比例
海宁市钦扬经编有限公司           非关联方            107.33     1 年以内            33.35%
宁波亿日贸易有限公司            非关联方              76.45    1 年以内            23.75%
海宁佳杰新材料有限公司           非关联方              70.57    1 年以内            21.93%
百强阀门集团有限公司            非关联方              13.84    1 年以内              4.30%
浙江工业大学工程设计集团有限公
                      非关联方              11.33    1 年以内              3.52%
司
        合计                -           279.52        -             86.85%
  截至 2022 年 6 月 30 日，公司预付款项中无预付持有公司 5%（含 5%）以
上表决权股份的股东单位的款项。
  报告期各期末，公司其他应收款情况如下：
       项目          2022.6.30    2021.12.31      2020.12.31      2019.12.31
其他应收款（万元）              120.78        119.67             10.88        34.76
其他应收款占资产总额比重            0.08%        0.09%              0.01%       0.04%
价值分别为 34.76 万元、10.88 万元、119.67 万元和 120.78 万元，占资产总额的
比例分别为 0.04%、0.01%、0.09%和 0.08%，总体保持在较低水平。公司其他应
收款主要为押金保证金、应收暂付款等。
  报告期内，公司其他应收款分类及坏账准备情况如下：
 浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
                                                                         单位：万元
     类别        账面       坏账        账面       坏账        账面         坏账       账面        坏账
               原值       准备        原值       准备        原值         准备       原值        准备
按组合计提坏账准备的其
他应收款
     合计        127.49    6.71     126.01     6.33       11.76     0.89   36.59      1.83
   报告期内，公司其他应收款账龄及坏账准备计提情况如下：
                                                                         单位：万元
   账龄
           账面余额              比例            坏账准备            计提比例          账面价值
   合计          127.49        100.00%             6.71           5.26%       120.78
   账龄
           账面余额              比例            坏账准备            计提比例          账面价值
   合计          126.01        100.00%             6.33           5.03%       119.67
   账龄
           账面余额              比例            坏账准备            计提比例          账面价值
   合计           11.76        100.00%             0.89           7.55%         10.88
   账龄
           账面余额              比例            坏账准备            计提比例          账面价值
   合计           36.59        100.00%             1.83           5.00%         34.76
   公司报告期内其他应收款金额占总资产比重较小，已按应收款项坏账准备计
 提政策对其他应收款计提坏账准备。截至 2022 年 6 月 30 日，公司 1 年以内的其
 他应收款为 94.76%，不存在较大的坏账风险，账龄超过 1 年的其他应收款主要
 为押金保证金等。
   截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应收款前五名情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
                                                 单位：万元
      单位名称     账面余额      占比       款项性质    是否关联方     账龄
远海融资租赁（天津）有限
公司
浙江久鼎供应链管理有限公
司
松阳县人民医院           5.00    3.92%   应收暂付款   非关联方     1-2 年
贵州盐业（集团）有限责任
公司
詹见涛               3.10    2.43%   应收暂付款   非关联方     1 年以内
       合计       120.90   94.83%     -       -        -
  截至 2021 年 12 月 31 日，公司其他应收款前五名情况如下：
                                                 单位：万元
      单位名称     账面余额      占比       款项性质    是否关联方     账龄
远海融资租赁（天津）有限
公司
浙江久鼎供应链管理有限公
司
贵州盐业（集团）有限责任
公司
松阳县人民医院           5.00    3.97%   应收暂付款   非关联方     1 年以内
吴海云               2.28    1.81%   员工备用金   非关联方     1 年以内
       合计       120.08   95.30%     -       -        -
  截至 2020 年 12 月 31 日，公司其他应收款前五名情况如下：
                                                 单位：万元
      单位名称     账面余额      占比       款项性质    是否关联方     账龄
松阳县人民医院           5.00   42.50%   应收暂付款   非关联方     1-2 年
吴海云               1.00    8.50%   员工备用金   非关联方     1-2 年
程关贵               0.77    6.57%   应收暂付款   非关联方     1 年以内
吴玉祥               0.70    5.97%   应收暂付款   非关联方     1 年以内
叶加伟               0.70    5.95%   员工备用金   非关联方     1 年以内
       合计         8.17   69.49%     -       -        -
  截至 2019 年 12 月 31 日，公司其他应收款前五名情况如下：
                                                 单位：万元
      单位名称     账面余额      占比       款项性质    是否关联方     账龄
松阳县城南房产中介服务部     30.00   82.00%   应收暂付款   非关联方     1 年以内
浙江云中马股份有限公司                                                                 招股说明书
      单位名称         账面余额         占比            款项性质           是否关联方             账龄
松阳县人民医院                5.00     13.67%       应收暂付款            非关联方           1 年以内
吴海云                    1.00       2.73%      员工备用金            非关联方           1 年以内
徐家朝                    0.48       1.32%      应收暂付款            非关联方           1 年以内
洪林发                    0.05       0.14%      应收暂付款            非关联方           1 年以内
       合计             36.54     99.86%            -               -              -
   截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应收款不含持本公司 5%（含 5%）以上
表决权股份的股东单位欠款。
   （1）存货变动分析
   报告期各期末，公司存货情况如下表：
       项目             2022.6.30           2021.12.31       2020.12.31       2019.12.31
原值（万元）                  13,130.73           15,963.10          6,958.84       7,243.18
减：存货跌价准备（万元）                       -                   -                -            -
账面价值（万元）                13,130.73           15,963.10          6,958.84       7,243.18
账面价值占资产总额比重                   8.63%           11.95%             7.98%          8.10%
账面价值占当期营业成本比重             15.44%              10.90%             7.23%          5.23%
别为 7,243.18 万元、6,958.84 万元、15,963.10 万元和 13,130.73 万元，占资产总
额的比重分别为 8.10%、7.98%、11.95%和 8.63%，占营业成本的比重分别为
期营业成本比重上升，主要系坯布原材料价格大幅下降，叠加新冠肺炎疫情影响，
下游需求亦有所减少，当期营业成本降低。
应对材料价格的波动。
浙江云中马股份有限公司                                                  招股说明书
系 2022 年二季度销量高于 2021 年四季度，销售情况良好，期末结存的原材料和
库存商品有所下降。
  （2）存货构成及其变动分析
  报告期内，公司存货主要由原材料、库存商品构成，具体如下表所示：
                                                             单位：万元
  类别
          账面原值            比例                 跌价准备           账面价值
原材料            8,672.09        66.04%               -          8,672.09
在产品             506.24          3.86%               -           506.24
库存商品           3,824.38        29.13%               -          3,824.38
发出商品             69.58          0.53%               -            69.58
包装物              58.44          0.45%               -            58.44
  合计          13,130.73    100.00%                  -         13,130.73
  类别
          账面原值            比例                 跌价准备           账面价值
原材料           10,696.66        67.01%               -         10,696.66
在产品             727.29          4.56%               -           727.29
库存商品           4,493.16        28.15%               -          4,493.16
发出商品                  -         0.00%               -                 -
包装物              45.99          0.29%               -            45.99
  合计          15,963.10    100.00%                  -         15,963.10
  类别
          账面原值            比例                 跌价准备           账面价值
原材料           4,823.36     69.31%                       -      4,823.36
在产品             238.71         3.43%                    -       238.71
库存商品          1,852.45     26.62%                       -      1,852.45
发出商品                 -             -                    -             -
包装物              44.33         0.64%                    -        44.33
  合计          6,958.84    100.00%                       -      6,958.84
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  类别
            账面原值          比例             跌价准备       账面价值
原材料            5,617.85     77.56%              -     5,617.85
在产品             364.99          5.04%           -      364.99
库存商品           1,143.71     15.79%              -     1,143.71
发出商品             62.93          0.87%           -       62.93
包装物              53.71          0.74%           -       53.71
  合计           7,243.18    100.00%              -     7,243.18
   ① 原材料
余额的比例较大，分别为 77.56%、69.31%、67.01%和 66.04%。公司原材料主要
为坯布。
要系 2020 年 12 月坯布平均采购价格较 2019 年 12 月下降 13.91%。
主要系 2021 年年末原材料价格有所回落，公司预判未来坯布价格将上涨，因此
在年末储备坯布原材料，以应对坯布价格的波动。
主要系 2022 二季度产品销量好于 2021 年四季度，生产耗用原材料随之增加，期
末结存原材料减少。
   ② 库存商品
   公司库存商品主要为公司加工完的产成品。公司下游客户主要为箱包革、鞋
革、沙发革、装饰用革生产商。为满足下游的生产要求，公司实行以销定产、以
产定采模式，库存商品根据客户订单进行加工形成，各期末库存商品基本在生产
完成后较短时间内发出。
主要系 2020 年四季度市场逐步回暖，订单增加，年末库存商品增多。
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       主要系 2021 年下游市场需求旺盛，订单较多，期末库存商品有所增加。
       主要系 2022 二季度产品销量好于 2021 年四季度，期末结存库存商品有所减少。
          （3）报告期各期存货的库龄情况如下：
                                                                                        单位：万元
 类别      库龄
                  金额         占比           金额           占比          金额           占比             金额          占比
原材料
在产品     1 年以内     506.24    100.00%          727.29   100.00%      238.71      100.00%          364.99    100.00%
发出商品    1 年以内      69.58    100.00%               -           -          -              -        62.93    100.00%
库存商品    1 年以内    3,824.38   100.00%       4,493.16    100.00%     1,852.45     100.00%        1,143.71    100.00%
包装物
 合计             13,130.73                15,963.10                6,958.84                    7,243.18
          报告期各期末大部分原材料库龄均在一年以内，一年以上库龄的原材料为染
       化料。公司为满足客户不同的需求采购染化料，部分染化料使用较少，更新较慢；
       其中长库龄的染化料主要为粉状染化料，粉状染化料保质期较长，保存完好的情
       况下能使用较长时间。公司将粉状染化料用防水袋包裹后，装在纸箱中，统一放
       置于托盘上。公司不定期对其进行盘点查看，并于每年末评估其状态，目前该染
       化料保存情况较好，仍可使用。
          报告期各期末在产品、库存商品和发出商品的库龄均在一年以内，主要系公
       司的大部分存货是在有确定的订单的情况下生产的，存货周转较快。
          （4）报告期各期库存商品期后结转成本情况
          报告期各期末，库存商品期后结转成本的情况如下所示：
                                                                                        单位：万元
           项目                2022.6.30           2021.12.31          2020.12.31             2019.12.31
       库存商品                       3,824.38             4,493.16              1,852.45          1,143.71
       期后结转成本                     1,673.18             3,717.59              1,852.45          1,143.71
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   项目            2022.6.30              2021.12.31          2020.12.31       2019.12.31
期后销售率                     43.75%              82.74%             100.00%         100.00%
  注：期后结转成本金额统计至 2022 年 8 月 31 日
   公司库存商品期后结转成本情况较好，期后销售率较高，2019 年和 2020 年
为 100%，2021 年为 82.74%，不存在长期滞销的库存商品。
   （5）存货跌价准备
   公司以销定产、以产定采的业务模式保证了公司的存货大部分是在有确定的
订单和价格保障的情况下采购和生产的，且存货周转较快，存货发生跌价的风险
较低。报告期内公司按照存货细类对存货进行减值测试，通过期末对存货的流动
性判断，以及存货的可变现净值与账面价值比较进行测试。
   报告期内，公司的存货未见减值迹象，未计提存货跌价准备。
   报告期各期末，公司其他流动资产情况如下：
                                                                             单位：万元
        项目                 2022.6.30          2021.12.31        2020.12.31   2019.12.31
待抵扣增值税进项税额                     4,023.05              2,449.78     1,132.29       641.72
预付上市费用                             359.34             297.17             -            -
待摊利息                                40.39             171.50             -            -
        合计                     4,422.78              2,918.44     1,132.29       641.72
价值分别为 641.72 万元、1,132.29 万元、2,918.44 万元和 4,422.78 万元。各期末
其他流动资产主要为待抵扣增值税进项税额、中介机构费用以及待摊利息等。
   报告期各期末，公司固定资产情况如下：
                                                                             单位：万元
   类别
             账面原值           累计折旧             减值准备         账面价值           账面价值占比
房屋及建筑物        20,461.12       5,388.91                -    15,072.21            49.33%
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   类别
             账面原值         累计折旧         减值准备         账面价值        账面价值占比
通用设备            622.13      457.87           -        164.26        0.54%
专用设备          24,870.95    9,769.33          -      15,101.62      49.42%
运输设备            431.29      212.47           -        218.83        0.72%
   合计         46,385.49   15,828.58          -      30,556.92      100.00%
   类别
             账面原值         累计折旧         减值准备         账面价值        账面价值占比
房屋及建筑物        20,088.32    4,880.84          -      15,207.48      49.71%
通用设备            607.32      420.04           -        187.28        0.61%
专用设备          23,788.15    8,813.48          -      14,974.67      48.95%
运输设备            395.14      170.85           -        224.30        0.73%
   合计         44,878.93   14,285.21          -      30,593.72     100.00%
   类别
             账面原值         累计折旧         减值准备         账面价值        账面价值占比
房屋及建筑物        14,432.19    4,401.77          -      10,030.42      49.84%
通用设备            509.25      377.80           -        131.45        0.65%
专用设备          16,736.63    6,992.32          -       9,744.30      48.42%
运输设备            319.59      101.53           -        218.06        1.08%
   合计         31,997.66   11,873.42          -      20,124.23     100.00%
   类别
             账面原值         累计折旧         减值准备         账面价值        账面价值占比
房屋及建筑物        13,699.92    3,722.93          -       9,976.99      62.61%
通用设备            510.19      340.48           -        169.71        1.06%
专用设备          12,116.77    6,415.10          -       5,701.67      35.78%
运输设备            161.72       73.88           -         87.84        0.55%
   合计         26,488.60   10,552.40          -      15,936.20     100.00%
别为 15,936.20 万元、20,124.23 万元、30,593.72 万元和 30,556.92 万元。各期末，
公司主要固定资产为房屋建筑物和专用设备，两者合计占固定资产账面价值的比
例超过 98%。
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主要系公司新建燃煤锅炉以及在建工程转固定资产所致。
主要系新购进定型机、在建工程项目燃煤锅炉附属工程以及 1 万吨污水处理工程
转为固定资产等所致。
主要系部分老旧设备处置所致。
   报告期内，各期购置、在建工程转入的房屋及建筑物、机器设备等金额如下：
                                                                  单位：万元
增加方式          类别      2022 年 1-6 月    2021 年度       2020 年度        2019 年度
            房屋及建筑物          372.80      6,093.36       732.27                -
             通用设备            14.81        98.07          2.65          15.45
 购置          专用设备           353.02      3,368.11      1,499.17        718.62
             运输工具            36.15        75.56        157.86          78.36
              小计            776.78      9,635.09      2,391.95        812.44
            房屋及建筑物                -      537.81               -       252.25
             通用设备                 -             -             -              -
在建工程转入       专用设备           845.71      3,905.31      4,301.27               -
             运输工具                 -             -             -              -
              小计            845.71      4,443.12      4,301.27        252.25
       合计                  1,630.41    14,078.21      6,693.23       1,064.68
  注：报告期各期末中的在建工程-待安装设备在完成安装且达到预定可使用状态后由在
建工程转入固定资产
   报告期内，通过购置增加的固定资产金额分别为 812.44 万元、2,391.95 万元、
   报告期内，公司按会计政策正常计提固定资产折旧，固定资产总体综合成新
率在 60%以上，不存在大规模更新换代需求；公司目前固定资产状况良好，无明
显减值迹象，无需计提减值准备。
   报告期各期末，公司在建工程情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                        招股说明书
                                                                   单位：万元
       项目        2022.6.30           2021.12.31     2020.12.31     2019.12.31
在建工程                7,619.51             4,413.54       1,401.10       731.78
占总资产比例                5.01%                3.30%          1.61%         0.82%
  报告期内，公司在建工程占总资产比重较小，主要为土建工程和在安装设备
等。
                                                                   单位：万元
            项目                  账面余额                减值准备           账面价值
年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生
产线建设项目
新建生产车间技改项目                              287.79             -           287.79
待安装设备                                   124.16             -           124.16
其他零星工程                                  135.01             -           135.01
            合计                         7,619.51            -         7,619.51
  报告期内在建工程情况如下表：
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                                                   投入金额                                            转固金额
       项目           2019.1.1                                                                                                        2022.6.30
有机加热炉工程                        -      68.54   3,616.52           -            -        -    3,685.06             -              -           -
年产 50000 吨高性能革基布坯
                               -          -          -    3,739.80     3,332.76        -           -             -              -    7,072.55
布织造生产线建设项目
新建生产车间技改项目                     -          -          -           -      287.79         -           -             -              -     287.79
      定型机                      -     603.77      -7.02     992.48        70.74         -     596.75       572.90           419.58       70.74
      加弹机                      -          -          -     928.61             -        -           -      928.61                -           -
待安装
设备    锅炉附属工程                   -          -          -     422.25             -        -           -      422.25                -           -
      其他                       -      19.47     77.10            -       53.42         -      19.47        77.10                -       53.42
其他零星工程                         -     252.25          -     412.76       306.97    252.25           -      158.60           426.13     135.01
       合计                      -     984.03   4,970.60    7,455.55     4,051.68   252.25    4,301.27     4,443.12          845.71    7,619.51
      报告期内，转固的在建工程项目主要为有机热载体加热炉工程、1 万吨污水处理工程和待安装设备-定型机、加弹机。各项目转固
   时点确认依据充分，与使用记录相符。
   和 2022 年 1-6 月存在专项借款用于工程项目，借款费用资本化金额分别为 0.50 万元和 79.51 万元。
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   报告期各期末，公司无形资产情况如下：
                                                                   单位：万元
   类别
           账面原值         累计摊销          减值准备            账面价值        账面价值占比
土地使用权       10,843.13     914.29                  -    9,928.84      94.15%
能耗使用权         550.65       62.51                  -     488.14        4.63%
软件使用权         180.37       51.64                  -     128.74        1.22%
   合计       11,574.15    1,028.44                 -   10,545.71     100.00%
   类别
           账面原值         累计摊销          减值准备            账面价值        账面价值占比
土地使用权       10,843.13     791.24                  -   10,051.89      94.00%
能耗使用权         550.65       34.98                  -     515.67        4.82%
软件使用权         168.79       42.43                  -     126.36        1.18%
   合计       11,562.58     868.65                  -   10,693.92     100.00%
   类别
           账面原值         累计摊销          减值准备            账面价值        账面价值占比
土地使用权        5,241.76     619.82                  -    4,621.94      96.99%
软件使用权         168.79       25.19                  -     143.61        3.01%
   合计        5,410.56     645.01                  -    4,765.55     100.00%
   类别
           账面原值         累计摊销          减值准备            账面价值        账面价值占比
土地使用权        3,855.35     520.02                  -    3,335.33      95.40%
软件使用权         168.79        7.94                  -     160.86        4.60%
   合计        4,024.14     527.96                  -    3,496.18     100.00%
值分别为 3,496.18 万元、4,765.55 万元、10,693.92 万元和 10,545.71 万元，占资
产总额的比重分别为 3.91%、5.47%、8.01%和 6.93%，占比较小，且主要为土地
使用权。
年新购置土地所致。
浙江云中马股份有限公司                                                     招股说明书
新购置土地以及能耗使用权所致。
新增软件使用权所致。
  报告期各期末，公司长期待摊费用情况如下：
                                                               单位：万元
  类别
         账面原值       累计摊销      减值准备       其他减少        账面价值      账面价值占比
初始排污权有
偿使用费
  合计       284.73    284.73          -           -         -     100.00%
  类别
         账面原值       累计摊销      减值准备       其他减少        账面价值      账面价值占比
初始排污权有
偿使用费
租车费         73.35     45.65          -      27.70          -            -
  合计       358.08    273.43          -      27.70      56.95     100.00%
  类别
         账面原值       累计摊销      减值准备       其他减少        账面价值      账面价值占比
初始排污权有
偿使用费
租车费         73.35     45.65          -           -     27.70      19.56%
  合计       358.08    216.49          -           -    141.59     100.00%
面价值分别为 141.59 万元、56.95 万元、0.00 万元和 0.00 万元，占资产总额的比
重分别为 0.16%、0.07%、0.00%和 0.00%，占比较小，且主要为初始排污权有偿
使用费。租车费为公司向高管人员及销售人员等员工租赁个人车辆所支付的费
用，公司已经在 2019 年底停止该项租赁。
  报告期各期末，公司递延所得税资产情况如下：
       浙江云中马股份有限公司                                                                               招股说明书
                                                                                                 单位：万元
           项目                       2022.6.30            2021.12.31           2020.12.31         2019.12.31
   账面价值                                  866.46                825.10               532.69             549.14
   占总资产比重                                 0.57%                0.62%                0.61%              0.61%
         报告期各期末，公司递延所得税资产占总资产比重较小，主要为资产减值准
       备和递延收益的可抵扣暂时性差异形成。
         报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下：
                                                                                                 单位：万元
            项目                         2022.6.30            2021.12.31           2020.12.31       2019.12.31
   账面价值                                    3,519.50                1,138.34          1,551.18                 -
   占总资产比重                                       2.31%                 0.85%            1.78%                  -
         报告期各期末，公司其他非流动资产占总资产比重较小。
       备购置款。
       （二）负债分析
         报告期各期末，公司的负债构成具体如下：
                                                                                           单位：万元，%
  项目
             金额          比例              金额               比例            金额           比例            金额             比例
短期借款        18,342.84       19.48       15,729.29          19.24       4,348.94        9.48       5,006.83         8.75
应付票据        25,215.26       26.78       20,490.88          25.06      18,292.00       39.88      18,884.80        32.99
应付账款        31,464.59       33.42       25,894.60          31.67      14,696.64       32.04      21,766.26        38.02
预收款项                 -          -                  -           -                -            -    5,136.22         8.97
合同负债         2,147.48        2.28        5,004.55           6.12       3,196.00        6.97              -             -
应付职工薪酬       2,090.10        2.22        2,666.99           3.26       2,620.01        5.71       3,184.33         5.56
应交税费            250.92       0.27          938.09           1.15       1,278.96        2.79       2,047.76         3.58
其他应付款           213.12       0.23          192.81           0.24         115.32        0.25         204.47         0.36
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债          279.17       0.30          650.59           0.80        415.48         0.91              -             -
       浙江云中马股份有限公司                                                                   招股说明书
  项目
               金额         比例         金额            比例          金额         比例          金额         比例
流动负债合计        82,676.38      87.80   72,989.72        89.28   44,963.36    98.02     56,230.67       98.22
长期借款           8,603.37       9.14    5,041.80         6.17           -          -           -           -
递延收益           1,810.26       1.92    1,883.17         2.30     906.00        1.98    1,021.82        1.78
长期应付款          1,072.85       1.14    1,837.88         2.25           -          -           -           -
非流动负债合计       11,486.48      12.20    8,762.85        10.72     906.00        1.98    1,021.82        1.78
 负债合计         94,162.86   100.00     81,752.57       100.00   45,869.36   100.00     57,252.49   100.00
       应付账款和合同负债减少所致。
       短期借款增加 11,380.35 万元、应付账款增加 11,197.96 万元以及长期借款增加
       要系应付账款增加 5,569.99 万元、应付票据增加 4,724.38 以及长期借款增加
          报告期各期末，公司流动负债占总负债的比重均超过 87%，主要为短期借款、
       应付票据、应付账款、预收款项/合同负债和应付职工薪酬等。
       万元、4,348.94 万元、15,729.29 万元和 18,342.84 万元。报告期内，供应商的付
       款期限一般为 60 天，而客户的回款期限一般在 60 至 90 天左右，因此公司存在
       一定的流动性资金需求。2021 年开始，公司加大了长期资产投入力度，流动资
       金需求增大，2021 年末短期借款较 2020 年末增加 11,380.35 万元，2022 年 6 月
       末短期借款较 2021 年末增加 2,613.55 万元。
浙江云中马股份有限公司                                                            招股说明书
   （1）报告期各期末应付票据的余额情况
   报告期各期末，公司应付票据具体情况如下：
                                                                   单位：万元
             项目      2022.6.30         2021.12.31    2020.12.31    2019.12.31
银行承兑汇票                 25,215.26         20,490.88     18,292.00        18,884.80
应付票据合计                 25,215.26         20,490.88     18,292.00        18,884.80
占负债总额比                   26.78%            25.06%        39.88%           32.99%
值分别为 18,884.80 万元、18,292.00 万元、20,490.88 万元和 25,215.26 万元，占
负债总额的比重分别为 32.99%、39.88%、25.06%和 26.78%，占比较大，主要为
应付银行承兑汇票。
系以银行承兑汇票结算供应商货款增加。
   （2）报告期各期末应付票据的交易背景
                                                                   单位：万元
            报告时点                 票据类型                             货款
   公司开具的票据用于支付货款，具有真实的交易关系和债权债务关系。
   （3）应付票据与其他货币资金中银行承兑汇票保证金的匹配情况
                                                                   单位：万元
     浙江云中马股份有限公司                                                                       招股说明书
               项目                      2022.6.30       2021.12.31      2020.12.31       2019.12.31
     应付票据                                25,215.26       20,490.88         18,292.00      18,884.80
     银行承兑汇票保证金                            5,863.33        4,443.35           575.00        2,650.00
     定期存单质押                               8,370.25        5,090.50          7,563.80       6,792.40
     保证金比例                                 23.25%             21.68%          3.14%         14.03%
     （保证金+存单质押）/应付票据                       56.45%             46.53%         44.49%         50.00%
          公司以定期存单质押的方式开具银行承兑汇票的情况比较多，质押的定期存
     单作为使用权受限的资产列报于银行存款，保证金列报于其他货币资金，故应付
     票据与其他货币资金中银行承兑汇票保证金并不匹配，但与银行承兑汇票保证金
     和定期存单质押的合计金额相匹配。
          一般情况下，根据票据相关协议，浙商银行、宁波银行、浦发银行和光大银
     行等会要求提供票据金额的 50%作为质押。2020 年保证金和质押比例低于 50%，
     主要系浙商银行部分票据的存单质押比例为 40%。2021 年保证金和存单质押比
     例低于 50%，主要系光大银行票据保证金比例为 45%，及宁波银行部分票据以
     应收票据质押作为担保。2022 年 6 月末保证金和存单质押比例高于 50%，主要
     系合并范围内公司间开具承兑汇票并进行贴现，根据会计准则列报为短期借款，
     应付票据余额减少所致。
          （1）应付账款构成情况
          报告期各期末，公司应付账款构成情况如下表：
                                                                                单位：万元，%
     项目
               金额         比例           金额            比例          金额          比例          金额          比例
货款            30,274.47       96.22   23,380.76       90.29    13,295.26     90.46     20,920.29      96.11
长期资产购置款         385.41         1.22    1,575.80        6.09       895.27      6.09       163.77        0.75
运费              782.32         2.49     908.90         3.51       476.92      3.25       650.94        2.99
其他费用             22.39         0.07      29.13         0.11        29.19      0.20        31.25        0.14
应付账款合计        31,464.59   100.00      25,894.60      100.00    14,696.64    100.00     21,766.26   100.00
占负债总额比                        33.42                   31.67                  32.04                    38.02
    浙江云中马股份有限公司                                                                      招股说明书
    值分别为 21,766.26 万元、14,696.64 万元、25,894.60 万元和 31,464.59 万元，占
    负债总额的比重分别为 38.02%、32.04%、31.67%和 33.42%。
    司 2020 年销售规模较 2019 年同期下降，采购原材料数量减少以及原材料价格下
    降所致。
    系 2022 年二季度坯布价格相对平稳，公司收缩了订货采购的规模，以常规采购
    形式为主。
        （2）应付账款账龄情况
        报告期各期末，公司应付账款账龄情况如下：
                                                                                 单位：万元，%
  账龄
            金额         比例           金额           比例           金额        比例          金额        比例
  合计       31,464.59   100.00      25,894.60     100.00     14,696.64   100.00    21,766.26   100.00
        公司应付账款账期主要为 1 年以内，公司拥有良好的商业信誉，与供应商建
    立了较为稳定的商业关系。
        截至 2022 年 6 月 30 日，公司应付账款前五名情况如下：
                                                                                   单位：万元
            单位名称                   款项性质            余额          账龄        占应付账款余额比例
    海宁市超逸经编针织有限公司                    货款          2,894.13    1 年以内                       9.20%
    福建省尤溪华泰布业有限公司                    货款          2,804.39    1 年以内                       8.91%
    浙江通圆经编股份有限公司                     货款          2,506.61    1 年以内                       7.97%
    嘉兴麦瑞经编股份有限公司                     货款          1,942.70    1 年以内                       6.17%
浙江云中马股份有限公司                                            招股说明书
     单位名称        款项性质         余额          账龄       占应付账款余额比例
海宁市亨利达经编股份有限公司    货款          1,660.61   1 年以内           5.28%
       合计          -         11,808.44         -        37.53%
  截至 2021 年 12 月 31 日，公司应付账款前五名情况如下：
                                                       单位：万元
     单位名称        款项性质         余额          账龄       占应付账款余额比例
海宁市超逸经编针织有限公司     货款          3,085.08   1 年以内           11.91%
海宁市亨利达经编股份有限公司    货款          2,159.19   1 年以内           8.34%
浙江通圆经编股份有限公司      货款          1,519.68   1 年以内           5.87%
嘉兴麦瑞经编股份有限公司      货款          1,229.16   1 年以内           4.75%
宁波朗亿布业有限公司        货款          1,128.46   1 年以内           4.36%
       合计          -          9,121.58         -        35.23%
  截至 2020 年 12 月 31 日，公司应付账款前五名情况如下：
                                                       单位：万元
     单位名称        款项性质         余额          账龄       占应付账款余额比例
海宁市亨利达经编股份有限公司    货款         1,432.39    1 年以内           9.75%
福建省尤溪华泰布业有限公司     货款          961.63     1 年以内           6.54%
浙江通圆经编股份有限公司      货款          844.10     1 年以内           5.74%
浙江富尔顺科技股份有限公司     货款          801.79     1 年以内           5.46%
海宁市超逸经编针织有限公司     货款          744.65     1 年以内           5.07%
       合计          -         4,784.56      -            32.56%
  截至 2019 年 12 月 31 日，公司应付账款前五名情况如下：
                                                       单位：万元
     单位名称        款项性质         余额          账龄       占应付账款余额比例
浙江富尔顺科技股份有限公司     货款         1,755.39    1 年以内           8.06%
浙江通圆经编股份有限公司      货款         1,462.95    1 年以内           6.72%
海宁市亨利达经编股份有限公司    货款         1,410.36    1 年以内           6.48%
福建省尤溪华泰布业有限公司     货款         1,261.57    1 年以内           5.80%
海宁市超逸经编针织有限公司     货款         1,155.77    1 年以内           5.31%
       合计          -         7,046.04      -            32.37%
  （3）应付账款前五名与前五大供应商是否匹配
浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
  ① 2022 年 1-6 月
  A. 应付账款前五名供应商采购情况分析
                                                              单位：万元
                                           是否属于
              应付账款
  供应商名称                       采购额          采购额前           差异原因
              期末余额
                                            五大
海宁市超逸经编针织
有限公司
福建省尤溪华泰布业
有限公司
浙江通圆经编股份有
限公司
嘉兴麦瑞经编股份有
限公司
海宁市亨利达经编股                                           当期采购排名第七，最后两个月
份有限公司                                               采购较多导致应付账款余额较大
  B. 采购额前五大供应商应付账款情况分析
                                                              单位：万元
                              应付账款         是否属于应付
  供应商名称        采购额                                          差异原因
                              期末余额          账款前五名
海宁市超逸经编针织
有限公司
浙江通圆经编股份有
限公司
浙江天祥新材料股份
有限公司
                                                      较少
福建省尤溪华泰布业
有限公司
嘉兴麦瑞经编股份有
限公司
  ② 2021 年度
  A. 应付账款前五名供应商采购情况分析
                                                              单位：万元
                                           是否属于
              应付账款
  供应商名称                       采购额          采购额前           差异原因
              期末余额
                                            五大
海宁市超逸经编针织
有限公司
海宁市亨利达经编股                                           当期采购排名第六，最后两个月
份有限公司                                               采购较多导致应付账款余额较大
浙江通圆经编股份有
限公司
浙江云中马股份有限公司                                                         招股说明书
                                        是否属于
               应付账款
  供应商名称                    采购额          采购额前                 差异原因
               期末余额
                                         五大
嘉兴麦瑞经编股份有                                         当期采购排名第八，最后两个月
限公司                                               采购较多导致应付账款余额较大
宁波朗亿布业有限公                                         当期采购排名第九，最后两个月
司                                                 采购较多导致应付账款余额较大
   B. 采购额前五大供应商应付账款情况分析
                                                                  单位：万元
                           应付账款         是否属于应付
  供应商名称        采购额                                            差异原因
                           期末余额          账款前五名
海宁市超逸经编针织
有限公司
福建省尤溪华泰布业                                               期末支付大额订货款，导致
有限公司                                                    应付账款余额大幅减少
浙江天祥新材料股份                                               期末支付大额订货款，导致
有限公司                                                    应付账款余额大幅减少
                                                        期末支付大额订货款，导致
海盐荣华经编有限公
司
                                                        款项余额为 325.58 万元
浙江通圆经编股份有
限公司
   ③ 2020 年度
   A. 应付账款前五名供应商采购情况分析
                                                                 单位：万元
                           应付账款期                            是否属于采
     供应商名称                                   采购额                   差异原因
                            末余额                             购额前五大
海宁市亨利达经编股份有限公司               1,432.39            5,198.50     是      无差异
福建省尤溪华泰布业有限公司                  961.63            7,017.97     是      无差异
浙江通圆经编股份有限公司                   844.10            5,808.99     是      无差异
浙江富尔顺科技股份有限公司                  801.79            4,575.18     是      无差异
海宁市超逸经编针织有限公司                  744.65            7,566.57     是      无差异
   B. 采购额前五大供应商应付账款情况分析
                                        应付账款期末余             是否属于采
     供应商名称                 采购额                                       差异原因
                                           额                购额前五大
海宁市超逸经编针织有限公司                7,566.57             744.65      是      无差异
福建省尤溪华泰布业有限公司                7,017.97             961.63      是      无差异
浙江通圆经编股份有限公司                 5,808.99             844.10      是      无差异
海宁市亨利达经编股份有限公司               5,198.50            1,432.39     是      无差异
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
                             应付账款期末余        是否属于采
     供应商名称       采购额                                 差异原因
                                额           购额前五大
浙江富尔顺科技股份有限公司     4,575.18        801.79      是      无差异
   ④ 2019 年度
   A. 应付账款前五名供应商采购情况分析
                                                 单位：万元
                 应付账款期                      是否属于采
     供应商名称                      采购额                差异原因
                  末余额                       购额前五大
浙江富尔顺科技股份有限公司       1,755.39    10,654.59     是      无差异
浙江通圆经编股份有限公司        1,462.95     7,934.01     是      无差异
海宁市亨利达经编股份有限公司      1,410.36     7,393.52     是      无差异
福建省尤溪华泰布业有限公司       1,261.57     7,784.64     是      无差异
海宁市超逸经编针织有限公司       1,155.77     9,809.05     是      无差异
   B. 采购额前五大供应商应付账款情况分析
                               应付账款期末       是否属于采
     供应商名称        采购额                                差异原因
                                 余额         购额前五大
浙江富尔顺科技股份有限公司      10,654.59     1,755.39     是      无差异
海宁市超逸经编针织有限公司       9,809.05     1,155.77     是      无差异
浙江通圆经编股份有限公司        7,934.01     1,462.95     是      无差异
福建省尤溪华泰布业有限公司       7,784.64     1,261.57     是      无差异
海宁市亨利达经编股份有限公司      7,393.52     1,410.36     是      无差异
   综上，公司应付账款前五名与前五大供应商总体匹配，应付账款前五名不属
于前五大供应商的原因主要系期末采购较多，使得应付账款余额较大；前五大供
应商不属于应付账款前五名的原因主要系公司为锁定坯布价格，预付订货款，使
得应付账款余额大幅减少。应付账款前五名与前五大供应商的差异具有合理性。
   公司对部分客户采取先款后货的销售方式，由此形成预收款项。公司 2020
年 1 月 1 日起执行新收入准则，预收款项改为在合同负债核算。
   报告期各期末，公司预收款项/合同负债情况如下表：
   浙江云中马股份有限公司                                                                            招股说明书
                                                                                      单位：万元，%
        账龄
                    金额        比例             金额         比例         金额        比例         金额        比例
        合计         2,147.48   100.00        5,004.55    100.00    3,196.00   100.00    5,136.22   100.00
占负债总额比例                           2.28                     6.12                6.97                 8.97
   债账面价值分别为 5,136.22 万元、3,196.00 万元、5,004.55 万元和 2,147.48 万元，
   占负债总额的比重分别为 8.97%、6.97%、6.12%和 2.28%。公司预收款项账龄主
   要为 1 年以内。
         考虑到订货销售会适当降低售价，因此从 2019 年开始公司逐步控制订货销
   售，预收款项余额维持在较低水平。
         截至 2022 年 6 月 30 日，公司预收款项前五名情况如下：
                                                                                        单位：万元
             单位名称             款项性质                余额               账龄         占预收款项余额比例
   温州瑞普皮革有限公司                     货款               457.54         1 年以内                      21.31%
   浙江合力革业有限公司                     货款               337.97         1 年以内                      15.74%
   福建金诚合成革有限公司                    货款               276.88         1 年以内                      12.89%
   温州永达利合成革有限公
                                  货款               231.00         1 年以内                      10.76%
   司
   浙江新旭合成革有限公司                    货款               135.45         1 年以内                       6.31%
              合计                    -             1,438.84          -                       67.00%
         截至 2021 年 12 月 31 日，公司预收款项前五名情况如下：
                                                                                        单位：万元
             单位名称             款项性质                余额               账龄         占预收款项余额比例
   浙江合力革业有限公司                     货款              1,293.61        1 年以内                      25.85%
   福建金诚合成革有限公司                    货款               700.41         1 年以内                      14.00%
   江西欣亚新材料有限公司                    货款               406.41         1 年以内                       8.12%
   福建乔盛合成革有限公司                    货款               372.42         1 年以内                       7.44%
   金华力泰皮饰有限公司                     货款               344.42         1 年以内                       6.88%
 浙江云中马股份有限公司                                                                 招股说明书
     单位名称       款项性质             余额                账龄             占预收款项余额比例
         合计      -               3,117.27              -                       62.29%
    截至 2020 年 12 月 31 日，公司预收款项前五名情况如下：
                                                                             单位：万元
      单位名称       款项性质                 余额           账龄             占预收款项余额比例
 温州新胜奥革业有限公司         货款               395.23      2-3 年                        12.37%
 浙江高盛新材料有限公司         货款               348.38     1 年以内                         10.90%
 福建谐和合成革有限公司         货款               339.83     1 年以内                         10.63%
 浙江合力革业有限公司          货款               296.24     1 年以内                          9.27%
 浙江豪丰合成革有限公司         货款               288.01     1 年以内                          9.01%
          合计           -         1,667.69              -                       52.18%
    截至 2019 年 12 月 31 日，公司预收款项前五名情况如下：
                                                                             单位：万元
      单位名称       款项性质                 余额           账龄             占预收款项余额比例
 福建金诚合成革有限公司         货款          1,127.52        1 年以内                         21.95%
 浙江豪丰合成革有限公司         货款               772.43     1 年以内                         15.04%
 温州瑞普皮革有限公司          货款               760.98     1 年以内                         14.82%
 浙江大峰合成革有限公司         货款               572.61     1 年以内                         11.15%
 温州新胜奥革业有限公司         货款               456.18      1-2 年                         8.88%
          合计          -          3,689.73              -                       71.84%
    报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下：
                                                                             单位：万元
      项目             2022.6.30            2021.12.31           2020.12.31     2019.12.31
一、短期薪酬                     2,037.48            2,620.21           2,608.99        3,163.56
其中：医疗保险费                     22.11               22.00                4.56           8.59
  工伤保险费                       6.21                5.99                1.35           2.53
  生育保险费                           -                        -          0.61           1.15
 浙江云中马股份有限公司                                                                 招股说明书
        项目            2022.6.30            2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
二、离职后福利-设定提存计划              52.62                 46.78           11.02             20.77
        合计               2,090.10              2,666.99        2,620.01           3,184.33
应付职工薪酬占总负债比例               2.22%                 3.26%           5.71%              5.56%
 别为 3,184.33 万元、2,620.01 万元、2,666.99 万元和 2,090.10 万元，占总负债比
 分别为 5.56%、5.71%、3.26%和 2.22%，占比较小，且主要为应付职工工资、奖
 金、津贴和补贴。
 系 2020 年公司产销量较上年度减少，计提奖金减少；同时受新冠肺炎疫情影响，
 松阳政府免征公司 2020 年 2 月至 12 月的基本养老保险、失业保险和工伤保险。
 主要系 6 月仅计提半年度奖金所致。
      报告期内，公司董监高薪酬、普通员工薪酬均高于当地人均薪酬水平，对比
 如下：
                                                                             单位：万元
  序号         类别         2022 年 1-6 月          2021 年度        2020 年度         2019 年度
      松阳县-纺织服装、服饰
      业
 注：1、董监高人均薪酬=董监高薪酬总和/董监高月平均人数，普通员工人均薪酬=普通员工
 薪酬总和/普通员工月平均人数；2、松阳县-纺织服装、服饰业薪酬取自松阳县统计局统计
 年鉴，2021 年数据尚未披露。
      公司不存在劳务派遣用工情况。
浙江云中马股份有限公司                                                              招股说明书
   报告期各期末，公司应交税费情况如下：
                                                                       单位：万元
       税种           2022.6.30           2021.12.31    2020.12.31       2019.12.31
企业所得税                    84.43               603.89        519.10         1,059.01
增值税                     111.04               128.55        705.73           863.71
城市维护建设税                    7.68               69.14         19.01            44.75
教育费附加                      4.61               41.48         11.41            26.85
地方教育附加                     3.07               27.66          7.60            17.90
代扣代缴个人所得税                12.00                26.97          3.06            21.18
房产税                      22.94                33.87                -                -
印花税                        3.34                4.66          3.31             4.77
环境保护税                      1.80                1.87          9.75             9.60
       合计               250.92               938.09      1,278.96         2,047.76
应交税费占总负债比例               0.27%               1.15%         2.79%            3.58%
万元、1,278.96 万元、938.09 万元和 250.92 万元，占总负债比分别为 3.58%、2.79%、
   报告期内公司应交税费主要为应交增值税和应交企业所得税。
冠肺炎疫情影响，2020 年公司经营业绩有所下滑，应交所得税和应交增值税有
所减少。
年采购坯布原材料较多，应交增值税有所减少。
系根据税务局的所得税申报要求，预缴企业所得税较多，期末应交所得税较少。
   （1）其他应付款构成
   报告期各期末，公司其他应付款情况如下：
 浙江云中马股份有限公司                                                                       招股说明书
                                                                                   单位：万元
          项目                 2022.6.30           2021.12.31       2020.12.31        2019.12.31
应付利息                                      -                   -                -                 -
应付股利                                      -                   -                -                 -
其他应付款（原报表列示科目）                    213.12                192.81         115.32            204.47
          合计                      213.12                192.81         115.32            204.47
其他应付款占总负债比例                       0.23%                 0.24%          0.25%             0.36%
     报告期内，公司其他应付款主要为原报表列示的其他应付款，应付利息为公
 司短期借款利息，应付股利为公司已经宣告但尚未发放的股利。
     （2）其他应付款（原报表列示科目）
     报告期内，原报表列示的其他应付款科目由应付暂收款和押金保证金等构
 成，具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目        2022.6.30           2021.12.31             2020.12.31           2019.12.31
应付经营费用               184.97                    163.36              87.87               179.69
押金保证金                 28.00                     28.00              25.20                17.08
应付暂收款                      0.15                  1.45               2.25                 7.71
     合计              213.12                    192.81             115.32               204.47
     公司其他应付款（原报表列示科目，下同）账龄情况如下：
                                                                                   单位：万元
     账龄        2022.6.30           2021.12.31             2020.12.31           2019.12.31
     合计              213.12                    192.81             115.32              204.47
     报告期内公司其他应付款账龄主要为 1 年以内，其他应付款总额占总负债比
 例较小。
 年产量减少，应付电费和水费较上年减少 83.82 万元。
浙江云中马股份有限公司                                              招股说明书
年产量增加，应付电费较上年增加 73.34 万元。
系 2022 年上半年产销量进一步增加，应付电费较上年增加 13.89 万元。
     截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应付款前五大情况如下：
                                                         单位：万元
        单位名称          金额         占比       款项性质   是否关联方     账龄
                                         应付经营费
国网浙江松阳县供电有限公司         150.72    70.72%           非关联方     1 年以内
                                           用
                                         应付经营费
松阳县供排水有限公司             33.76    15.84%           非关联方     1 年以内
                                           用
袁辉                      8.00     3.75%   押金保证金   非关联方     1 年以内
圣诺（浙江）再生资源有限公司          5.00     2.35%   押金保证金   非关联方     1-2 年
杭州大地海洋环保股份有限公
司
         合计           202.48    95.01%      -      -        -
     截至 2021 年 12 月 31 日，公司其他应付款前五大情况如下：
                                                         单位：万元
        单位名称          金额         占比       款项性质   是否关联方     账龄
                                         应付经营费
国网浙江松阳县供电有限公司         136.83    70.97%           非关联方     1 年以内
                                           用
                                         应付经营费
松阳县供排水有限公司             26.53    13.76%           非关联方     1 年以内
                                           用
林丽君                     8.00     4.15%   押金保证金   非关联方     1 年以内
圣诺（浙江）再生资源有限公司          5.00     2.59%   押金保证金   非关联方     1 年以内
杭州大地海洋环保股份有限公
司
         合计           181.36    94.06%      -      -        -
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司其他应付款前五大情况如下：
                                                         单位：万元
        单位名称          金额       占比        款项性质    是否关联方     账龄
                                         应付经营费
国网浙江松阳县供电有限公司         63.49    55.06%            非关联方     1 年以内
                                           用
                                         应付经营费
松阳县供排水有限公司            20.50    17.78%            非关联方     1 年以内
                                           用
毛建东                    7.00    6.07%     押金保证金   非关联方     1 年以内
 浙江云中马股份有限公司                                                               招股说明书
         单位名称      金额          占比          款项性质             是否关联方            账龄
 龙凤兵                6.00       5.20%       押金保证金            非关联方           1 年以内
 圣诺（浙江）再生资源有限公司     5.00       4.34%       押金保证金            非关联方           1 年以内
          合计      101.99      88.44%          -                -              -
   截至 2019 年 12 月 31 日，公司其他应付款前五大情况如下：
                                                                       单位：万元
         单位名称      金额          占比          款项性质             是否关联方            账龄
                                           应付经营费
 国网浙江松阳县供电有限公司    119.13      58.26%                        非关联方           1 年以内
                                             用
                                           应付经营费
 松阳县供排水有限公司        48.68      23.81%                        非关联方           1 年以内
                                             用
 温州云光废油处理有限公司        5.00      2.45%       押金保证金            非关联方           1 年以内
 毛建东                 5.00      2.45%       押金保证金            非关联方           1 年以内
 杭州大地海洋环保股份有限公
 司
          合计      182.81      89.41%          -                -              -
   报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债情况如下：
                                                                       单位：万元
          项目                2022.6.30       2021.12.31      2020.12.31      2019.12.31
一年内到期的长期应付款                    1,165.92           982.37               -                -
一年内到期的长期借款-本金                  1,505.00           439.00               -                -
一年内到期的长期借款-利息                       1.96             0.54              -                -
          合计                   2,672.88       1,421.91                 -                -
一年内到期的非流动负债占总负债比例                2.84%            1.74%                -                -
   报告各期末，一年内到期的非流动负债主要为一年内到期的长期应付款和长
 期借款。
   报告期各期末，公司其他流动负债情况如下：
                                                                       单位：万元
       项目         2022.6.30         2021.12.31           2020.12.31        2019.12.31
待转销项税额                 279.17               650.59            415.48                    -
其他流动负债占总负债比例           0.30%                0.80%              0.91%                    -
浙江云中马股份有限公司                                                                        招股说明书
  报告期各期末，公司其他流动负债余额为待转销项税额。
   报告期各期末，公司长期借款情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目            2022.6.30              2021.12.31            2020.12.31        2019.12.31
抵押及保证借款                  4,700.00                  4,800.00                    -                 -
抵押借款                     3,892.08                   234.66                     -                 -
长期借款利息                        11.29                    7.14                    -                 -
       合计                8,603.37                  5,041.80                    -                 -
长期借款占总负债比例                   9.14%                   6.17%                     -                 -
万元，主要系公司加大土建、厂房建设力度，长期资产投入增加，新增借款较多。
   报告期各期末，公司递延收益情况如下：
                                                                                   单位：万元
       项目         2022.6.30            2021.12.31             2020.12.31           2019.12.31
递延收益                   1,810.26                 1,883.17             906.00            1,021.82
递延收益占总负债比例               1.92%                    2.30%              1.98%               1.78%
   报告期内，公司递延收益均为与资产相关的政府补助，占负债总额的比重较
小，具体情况如下：
                                                                                   单位：万元
                               本年新增              本年计入其                             与资产相关/
       项目       2022.01.01                                        2022.6.30
                               补助金额              他收益金额                             与收益相关
基础设施建设补助            823.00                  -                 -       823.00       与资产相关
新设备替代被淘汰设
备补助
技改补助资金款             234.00                  -          19.50          214.50       与资产相关
生产 10 万吨革基布产
能提升研究开发补贴           224.35                  -          16.02          208.33       与资产相关
款
技改补助款               114.40                  -              7.80       106.60       与资产相关
年产 5000 吨直拉工艺
革基布生产线研究开           112.00                  -              8.00       104.00       与资产相关
发补贴款
浙江云中马股份有限公司                                                          招股说明书
                             本年新增         本年计入其                      与资产相关/
      项目        2022.01.01                           2022.6.30
                             补助金额         他收益金额                      与收益相关
工业与信息化融合试
点资金
改革奖励
循环化改造纺织企业
污水处理与中水回用            16.60            -       0.64        15.96      与资产相关
项目
      合计          1,883.17            -      72.91     1,810.26
（续）
                             本年新增         本年计入其                      与资产相关/
      项目        2021.01.01                           2021.12.31
                             补助金额         他收益金额                      与收益相关
基础设施建设补助                 -    823.00             -       823.00      与资产相关
新设备替代被淘汰设
                         -    300.00         30.00       270.00      与资产相关
备补助
技改补助资金款             273.00            -      39.00       234.00      与资产相关
生产 10 万吨革基布产
能提升研究开发补贴           256.40            -      32.05       224.35      与资产相关
款
技改补助款               130.00            -      15.60       114.40      与资产相关
年产 5000 吨直拉工艺
革基布生产线研究开           128.00            -      16.00       112.00      与资产相关
发补贴款
工业与信息化融合试
点资金
改革奖励
循环化改造纺织企业
污水处理与中水回用            17.87            -       1.28        16.60      与资产相关
项目
      合计            906.00   1,123.00       145.82     1,883.17
（续）
                             本年新增         本年计入其                      与资产相关/
      项目        2020.01.01                           2020.12.31
                             补助金额         他收益金额                      与收益相关
技改补助资金款             312.00            -      39.00       273.00      与资产相关
生产 10 万吨革基布产
能提升研究开发补贴           288.45            -      32.05       256.40      与资产相关
款
丽水生态环境局燃煤
                         -    212.00        212.00               -   与资产相关
锅炉改造补贴款
技改补助款               145.60            -      15.60       130.00      与资产相关
年产 5000 吨直拉工艺
革基布生产线研究开           144.00            -      16.00       128.00      与资产相关
发补贴款
浙江云中马股份有限公司                                                      招股说明书
                             本年新增        本年计入其                   与资产相关/
      项目        2020.01.01                          2020.12.31
                             补助金额        他收益金额                   与收益相关
工业与信息化融合试
点资金
改革奖励
循环化改造纺织企业
污水处理与中水回用            19.15           -       1.28        17.87   与资产相关
项目
      合计          1,021.82    212.00       327.82       906.00     -
（续）
                             本年新增        本年计入其                   与资产相关/
      项目        2019.01.01                          2019.12.31
                             补助金额        他收益金额                   与收益相关
技改补助资金款             351.00           -      39.00       312.00   与资产相关
生产 10 万吨革基布产
能提升研究开发补贴                -    320.50        32.05       288.45   与资产相关
款
年产 5000 吨直拉工艺
革基布生产线研究开                -    160.00        16.00       144.00   与资产相关
发补贴款
技改补助款                    -    156.00        10.40       145.60   与资产相关
工业与信息化融合试
                         -     83.10         2.77        80.33   与资产相关
点资金
                         -     35.88         3.59        32.29   与资产相关
改革奖励
循环化改造纺织企业
污水处理与中水回用                -     20.00         0.85        19.15   与资产相关
项目
      合计            351.00    775.48       104.66     1,021.82     -
   公司收到的与资产相关的主要政府补助如下：
   根据《关于下达松阳县 2018 年度第二批科技计划项目补助资金的通知》
                                     （松
科[2019]2 号），公司于 2019 年收到生产 10 万吨革基布产能提升研究开发补贴
款和年产 5000 吨直拉工艺革基布生产线研究开发补贴款 320.5 万元和 160 万元。
   根据《丽水生态产业集聚区松阳分区管委会关于要求拨付浙江云中马布业股
份有限公司技改补助资金的请示》（丽生集松管[2019]19 号）、《松阳县人民政
府办公室抄告单》（松政办抄告字[2019]101 号），公司 2019 年收到技改补助款
   根据《松阳县经济商务局松阳县财政局关于印发<松阳县“两化融合”省级
试点资金管理使用办法>的通知》（松经商[2019]69 号）、《关于松阳县省级不
浙江云中马股份有限公司                                                          招股说明书
锈钢管行业“机器换人”分行业示范试点、两化深度融合国家示范区域建设拟安
排补助项目的公示》，公司 2019 年收到工业与信息化融合试点资金 83.10 万元。
   根据《松阳县经济商务局要求拨付 2018 年度<关于加快生态工业发展的若干
意见>等政策兑现资金的请示》（松经商[2019]70 号）、《松阳县人民政府办公
室抄告单》（松政办抄告字[2019]277 号），公司 2019 年收到 2018 年度零土地
技术改革奖励 35.88 万元。
   根据《松阳工业园区循环化改造项目和资金管理实施细则》（松政办发
[2015]150 号）、《省级园区循环化改造项目资金拨付及调整方案相关事宜的专
题会议纪要》（[2019]40 号），公司 2019 年收到循环化改造纺织企业污水处理
与中水回用项目 20 万元。
   根据《关于下达 2019 年省级环境保护专项资金（第二批）分配方案的通知
（松环保[2020]9 号）》，公司 2020 年收到丽水生态环境局燃煤锅炉改造补贴款
   根据《关于拨付 2020 年度省工业与信息化发展财政专项资金（“工业节能
和绿色制造”省级试点等项目）的通知》（松财企[2020]217 号），公司 2021 年
收到新设备替代被淘汰设备补助款 300 万元。
   根据《丽水生态产业集聚区松阳分区管委会关于要求拨付浙江云中马股份有
限公司基础设施建设补助的请示》（丽生集松管[2021]22 号）、《松阳县人民政
府办公室抄告单》（松政办抄告字[2021]81 号），公司 2021 年收到基础设施建
设补助 823 万元。
   报告期各期末，公司长期应付款情况如下：
                                                                     单位：万元
       项目          2022.6.30         2021.12.31     2020.12.31       2019.12.31
售后租回                   1,072.85          1,837.88                -                -
       合计              1,072.85          1,837.88                -                -
长期应付款占总负债比例              1.14%             2.25%                 -                -
     浙江云中马股份有限公司                                                                  招股说明书
     万元，主要为公司设备售后租回款项。
     （三）股东权益分析
        报告期内，公司所有者权益及其变动情况如下：
                                                                                  单位：万元
        项目            2022.6.30                2021.12.31            2020.12.31          2019.12.31
股本                        10,500.00                 10,500.00            10,500.00         10,500.00
资本公积                       4,179.87                  4,179.87             4,179.87          4,179.87
盈余公积                       4,376.27                  4,376.27             3,308.52          2,387.16
未分配利润                     38,993.95                 32,761.14            23,291.16         15,128.61
归属母公司股东所有者权益              58,050.08                 51,817.27            41,279.55         32,195.64
少数股东权益                              -                         -                   -                   -
所有者权益合计                   58,050.08                 51,817.27            41,279.55         32,195.64
        报告期内，公司股东权益持续增加，系公司经营规模扩大，盈余累积所致。
     （四）偿债能力分析
        报告期内，公司偿债能力指标如下表所示：
         财务指标
 资产负债率（合并）                   61.86%                 61.21%             52.63%              64.01%
 资产负债率（母公司）                  40.57%                 41.64%             47.70%              61.10%
 流动比率（倍）                          1.20                 1.18               1.31                1.22
 速动比率（倍）                          1.04                 0.96               1.15                1.09
 息税折旧摊销前利润（万元）              9,405.16              17,347.31          14,550.19           13,094.21
 利息保障倍数（倍）                    14.21                   25.72              56.88               47.09
     债率分别为 64.01%、52.63%、61.21%和 61.86%。2019 年至 2020 年末，资产负
     债率持续下降，主要系公司持续盈利导致报告期内股东权益持续增加所致。2021
     年末资产负债率有所提高，主要系 2021 年公司储备坯布原材料以及长期资产投
     入增加，短期借款、应付账款、长期借款以及长期应付款等负债相应增加所致。
浙江云中马股份有限公司                                                    招股说明书
   报告期内，公司在业务规模扩大的基础上能够有效地控制资产负债率水平和
财务风险，公司资产负债管理能力较强。随着未来募集资金的到位，公司资产负
债率将进一步下降，资本结构将进一步优化，抗风险能力进一步增强。
   报告期内，同行业 A 股上市公司合并报表资产负债率情况如下：
      公司名称         2022.6.30       2021.12.31    2020.12.31    2019.12.31
凤竹纺织                    60.04%          60.46%        59.86%       56.00%
宏达高科                    10.36%          10.71%         9.26%       11.19%
   同行业平均值               35.20%         35.59%        34.56%       33.59%
云中马                     61.86%         61.21%        52.63%       64.01%
数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
   由于各公司情况有所不同，同行业 A 股上市公司的资产负债率水平有所差
别，公司与同行业上市公司资产负债率差距逐步缩小，随着未来募集资金的到位，
公司资产负债率将进一步下降。
括：（1）受新冠肺炎疫情影响，2020 年营业收入有所下降，公司进一步控制订
货销售的规模，流动负债下降幅度大于流动资产，因此流动比率和速动比率进一
步提高；（2）2021 年末，流动比率和速动比率有所下降，主要系 2021 年加大
长期资产投入，短期借款较上期末增加 11,380.35 万元，导致流动负债增幅大于
流动资产。
收入较上年同期增加，应收账款等流动资产增长幅度大于流动负债，流动比率和
速动比率进一步提高。
   报告期内，同行业 A 股上市公司合并报表流动比率、速动比率情况如下：
 浙江云中马股份有限公司                                                          招股说明书
                                                                      单位：倍
 公司名称      流动       速动          流动         速动        流动      速动       流动     速动
           比率       比率          比率         比率        比率      比率       比率     比率
凤竹纺织        1.18         0.77    1.06         0.71   1.27      0.98   1.37    0.96
宏达高科        4.06         3.55    3.88         3.44   4.98      4.50   3.88    3.39
同行业平均值      2.62         2.16    2.47         2.08   3.12      2.74   2.63    2.18
云中马         1.20         1.04    1.18         0.96   1.31      1.15   1.22    1.09
 数据来源：Wind 数据库、同行业上市公司年度报告、半年度报告
      报告期内，公司流动比率、速动比率较低，各期末与同行业 A 股上市公司
 凤竹纺织的流动比率、速动比率无重大差异，与宏达高科的差异较大，主要由于
 业务范围不同，宏达高科的业务集中于经编面料和医疗器械两大领域，通过不断
 加强客户及供应商管理，应收账款和应付账款的周转天数逐年下降，现金及其等
 价物较大，现金流基本可以满足其发展需求，年末没有尚未偿还的借款，整体上
 流动负债较少，因此流动比率和速动比率较高。
      总体而言，公司短期偿债能力较强，不存在重大短期偿债风险。
 润分别为 13,094.21 万元、14,550.19 万元、17,347.31 万元和 9,405.16 万元；利息
 保障倍数分别为 47.09 倍、56.88 倍、25.72 倍和 14.21 倍。
 主要由于公司经营规模扩张，利润总额持续增加，而 2019 年至 2020 年度短期借
 款利息支出无重大变化。
 期借款新增 11,380.35 万元，长期借款新增 5,041.80 万元，利息支出增长幅度大
 于利润总额，利息保障倍数有所下降。
 上年同期，而短期借款较 2021 年末增加 2,613.55 万元，长期借款较 2021 年末增
 加 3,561.57 万元，利息支出增长幅度大于利润总额，利息保障倍数有所下降。
      综合以上分析，本公司管理层认为：
浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
  报告期内，公司执行较为稳健的财务政策，保持着较为安全的财务结构，努
力规避财务风险，变现能力与偿债能力均相对较强。但是，目前公司仅依靠债务
融资及自身的积累来按计划实施拟投资的项目难度较大。因此，通过资本市场的
直接融资来实施公司战略，进一步优化资本结构，增强公司的偿债能力和抗风险
能力，是加快公司发展步伐的必然选择。
（五）资产周转能力分析
  报告期内，公司主要资产周转能力指标情况：
                                                           单位：次
       项目     2022 年 1-6 月     2021 年度       2020 年度      2019 年度
应收账款周转率               6.58           7.53          3.90        5.18
存货周转率                11.69          12.78         13.55       19.53
  注：2022 年 1-6 月应收账款周转率和存货周转率经过年化调整
收账款余额较大，2020 年公司产品销量和销售单价较上年均有所下降，营业收
入有所减少，导致周转率下降。
场需求旺盛，公司营业收入较上年同期增加；同时从 2020 年下半年开始，公司
加大货款催收力度，应收账款期末余额维持在较低水平，周转率有所提高。
上半年公司营业收入较上年同期有所上涨，2022 年 6 月末应收账款余额上涨
  报告期内，同行业 A 股上市公司合并报表应收账款周转率情况如下：
                                                           单位：次
   公司名称       2022 年 1-6 月      2021 年度      2020 年度      2019 年度
凤竹纺织                   6.10           6.77        7.43         10.80
浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
      公司名称      2022 年 1-6 月      2021 年度     2020 年度     2019 年度
宏达高科                     4.30          5.68        4.78        4.50
同行业平均值                   5.20          6.23        6.10        7.65
云中马                      6.58          7.53        3.90        5.18
数据来源：Wind 数据库、同行业上市公司年度报告、半年度报告，2022 年 1-6 月数据经过
年化处理
月高于凤竹纺织；2019 年、2021 年和 2022 年 1-6 月高于宏达高科，2020 年低于
宏达高科，周转率差异较大，主要是因为上述上市公司与云中马业务仅有类似，
而非完全重合或一致。
   凤竹纺织的主营业务为生产、加工针织、机织色布、漂染、纺纱、染纱、印
花加工，销售自产产品等。为降低赊销导致的客户信用风险，该公司对每一客户
均设置了赊销限额，该限额为无需获得额外批准的最大额度，因此整体应收账款
回收更加及时，周转率较高。
   宏达高科主要从事用于汽车等交通工具类面料、其他功能性服装面料以及医
疗器械的研发、生产与销售，医疗器械等业务的回款周期相对较长，周转率相对
偏低。
   总体而言，报告期内，公司应收账款管理能力较强，回收情况良好，实际发
生的坏账金额较小；此外，公司账龄 1 年以内的应收账款占比均保持在 97%以上，
发生坏账的风险较小。
次、13.55 次、12.78 次和 11.69 次，周转率较高。
   公司采用以销定产的模式，根据订单需求变化、库存规模和原材料市场价格
变化情况及时调整原材料备货量和产成品库存量。
下游市场需求减少，2020 年公司销量和销售单价均有所下降，同时 2020 年坯布
原材料价格较上年大幅下降，营业成本较上年度减少，导致存货周转率有所降低。
 浙江云中马股份有限公司                                                招股说明书
 格持续振荡上涨，2021 年年末价格有所回落，公司预判未来坯布价格会有所上
 涨，储备坯布原材料，导致 2021 年末存货余额较大，周转率有所下降。
 规模不断扩大，为满足生产以及销售需求，公司存货余额维持较高水平，存货周
 转率有所下降。
      报告期内，同行业 A 股上市公司合并报表存货周转率情况如下：
                                                            单位：次
  公司名称         2022 年 1-6 月      2021 年度       2020 年度      2019 年度
凤竹纺织                     2.88           3.86         3.92         3.67
宏达高科                     4.62           5.87         4.10         4.25
同行业平均值                   3.75           4.87         4.01         3.96
云中马                     11.69          12.78        13.55        19.53
 数据来源：Wind 数据库、同行业上市公司年度报告、半年度报告，2022 年 1-6 月数据经过
 年化处理
      公司存货周转率与凤竹纺织、宏达高科差异较大，主要因为上述上市公司与
 云中马业务不完全一致。
      凤竹纺织主要产品包括针织坯布、针织成品布（经编布、鞋材布等）、筒子
 色纱（全棉、涤纶等）等，其出口销售占主营业务收入的 50%左右，各年末存货
 余额较大，存货周转率相对较低。
      宏达高科主要从事用于汽车等交通工具类面料及其他功能性服装面料的研
 发、生产与销售，以及医疗器械的生产与销售，其出口销售比例也逐年提升。各
 年末存货余额较大，存货周转率相对较低。
      总体而言，公司存货周转率较高，公司存货运营管理能力较强。
   浙江云中马股份有限公司                                                               招股说明书
   二、盈利能力分析
   （一）营业收入分析
                                                                       单位：万元，%
  项目
           金额         比例        金额           比例         金额         比例         金额         比例
主营业务收入    95,968.47    99.71   170,679.60     99.79   112,735.88    99.77   164,648.83    99.75
其他业务收入      278.95      0.29      352.63       0.21      257.41      0.23      416.67      0.25
  合计      96,247.42   100.00   171,032.23    100.00   112,993.30   100.00   165,065.50   100.00
       公司主营业务为革基布的生产、研发和销售。2019 年、2020 年、2021 年和
   和 99.71%，公司营业收入主要来源于主营业务收入。
   于（1）受新冠肺炎疫情的影响，2020 年下游市场需求减少，公司 2020 年销量
   较 2019 年减少了 17,801.74 吨，下降了 15.58%；（2）受上游坯布原材料价格不
   断下降的影响，2020 年平均单位售价较 2019 年减少了 2,567.17 元/吨，下降了
   理，冲减当期收入。
   于（1）2021 年下游市场逐步回暖，2021 年销量较 2020 年增加 26,306.36 吨，增
   长 27.27%；（2）受上游坯布原材料价格振荡上涨的影响，2021 年平均单位售价
   较 2020 年增加了 2,164.17 元/吨，上涨了 18.28%。
       （1）主营业务收入分产品类别的构成及变动情况
       公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，销售相关的现金折扣作为可变
   对价处理，冲减当期收入列示。为了保持主营业务收入的可比性，分析主营业务
   收入时暂不考虑新收入准则的影响。报告期内公司主营业务收入分产品类别的情
   况如下：
浙江云中马股份有限公司                                                                                  招股说明书
                                                                                          单位：万元，%
 产品类别                                准则实施前）                                               实施前）
           金额          占比          金额            占比           金额          占比           金额            占比
经编革基布     75,917.01      79.11     76,452.36      79.16     135,676.82      79.49     136,742.55      79.52
纬编革基布     20,051.46      20.89     20,122.54      20.84      35,002.77      20.51      35,211.24      20.48
   合计     95,968.47     100.00     96,574.90     100.00     170,679.60     100.00     171,953.79     100.00
   续上表
                                                                                          单位：万元，%
   产品类别                                                 前）
                      金额             占比               金额               占比            金额             占比
经编革基布                  86,976.25        77.15              88,135.14     77.15      131,619.63        79.94
纬编革基布                  25,759.63        22.85              26,098.26     22.85       33,029.20        20.06
    合计                112,735.88      100.00              114,233.40   100.00       164,648.83       100.00
为 164,648.83 万元、114,233.40 万元、171,953.79 万元和 96,574.90 万元。2020
年较上年同期下降 30.62%，2021 年较上年同期增加 50.53%。公司主营业务收入
来自于革基布的销售，分为经编革基布和纬编革基布，其中经编革基布收入占比
较高，占主营业务收入的比例接近 80%，报告期内各产品收入占比基本维持稳定。
   （2）主营业务收入变动分析
   ① 经编革基布
为 131,619.63 万元、88,135.14 万元、136,742.55 万元和 76,452.36 万元，2020 年
较上年同期下降 33.04%，2021 年较上年同期增加 55.15%。报告期内，经编革基
布的销售数量、均价情况如下：
          项目                        2022 年 1-6 月          2021 年度           2020 年度              2019 年度
销售数量（吨）                                 60,040.02            99,466.51           76,769.40         93,973.12
平均销售单价（元/吨）                             12,733.57            13,747.60           11,480.50         14,006.09
销售收入（万元）                                76,452.36           136,742.55           88,135.14       131,619.63
经编坯布平均采购单价（元/吨）                          9,316.75             9,884.48            7,990.89          9,953.86
销量对收入增长的贡献（万元）                                  N/A          26,057.42       -24,095.69                 N/A
售价对收入增长的贡献（万元）                                  N/A          22,549.99       -19,388.80                 N/A
浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
        项目           2022 年 1-6 月   2021 年度      2020 年度      2019 年度
 其中坯布采购价格对收入增长
                             N/A     18,834.87   -15,069.63        N/A
的贡献（万元）
累计贡献数（万元）                    N/A     48,607.41   -43,484.49        N/A
  注：销量对收入增长的贡献=（本年度销售数量-上年度销售数量）×上年度销售价格，
售价对收入增长的贡献=（本年度销售价格-上年度销售价格）×本年度销售数量，坯布采购
价格对收入增长的贡献=（本年度坯布平均采购价格-上年度坯布平均采购价格）×本年度销
售数量（下同）
   从上表可以看出，2020 年和 2021 年收入的变动均受销量和价格共同的影响。
   近年来，随着我国人民生活水平的不断提高，城镇化进程的不断推进以及消
费水平的不断升级，传统箱包、皮鞋等皮革制品的需求较为旺盛。同时国内房地
产和汽车等行业的发展，带动了家具革和装饰革的旺盛需求，未来消费需求的进
一步提升，将带动革基布行业强劲发展。公司作为国内革基布行业产能最大的生
产企业之一，自成立以来一直从事革基布的研发、生产和销售，公司牢牢把握市
场发展动向，不断完善生产工艺、扩大生产规模以及丰富产品种类。报告期内，
为应对不断增长的市场需求，同时抢占市场先机，公司不断扩大产能，拓宽销售
渠道。但是 2020 年受新冠肺炎疫情影响，国内消费市场需求有所下降。在此背
景下，2020 年销量较 2019 年减少 17,203.72 吨，下降 18.31%。随着 2021 年国内
疫情控制良好，下游市场需求稳步回升，2021 年经编革基布销量达到 99,466.51
吨，较 2020 年增加 22,697.11 吨，增长 29.57%。2022 年上半年华东地区疫情多
点散发，公司采用“以价换量”的政策，2022 年 1-6 月经编革基布销量达到
   此外，公司产品的主要原材料坯布由涤纶长丝织成，其价格直接受石油价格
影响。随着 2019 年国际油价的不断震荡走低，上游供应商竞争日趋激烈，原材
料采购价格逐年降低，导致公司产品售价亦不断降低。2020 年平均单价较 2019
年减少 2,525.59 元/吨，下降 18.03%。随着 2021 年国际油价的震荡回升，坯布原
材料采购价格也有所升高，同时下游市场需求回升，公司产品售价亦相应提高，
编革基布的平均单价较 2021 年减少 1,014.03 元/吨，下降 7.38%，主要系 2022
年上半年华东地区疫情多点散发，公司采用“以价换量”的政策，以及经编坯布
采购价格有所下降，产品售价有所降低。
浙江云中马股份有限公司                                                      招股说明书
   ② 纬编革基布
为 33,029.20 万元、26,098.26 万元、35,211.24 万元和 20,122.54 万元，2020 年较
上年同期下降 20.98%，2021 年较上年同期增加 34.92%。报告期内，纬编革基布
的销售数量、均价情况如下：
         项目             2022 年 1-6 月    2021 年度      2020 年度     2019 年度
销售数量（吨）                     12,796.97    23,317.00   19,707.74    20,305.76
平均销售单价（元/吨）                 15,724.46    15,101.10   13,242.65    16,265.93
销售收入（万元）                    20,122.54    35,211.24   26,098.26    33,029.20
纬编坯布平均采购单价（元/吨）             10,359.61    10,163.90    7,922.25    10,852.38
销量对收入增长的贡献（万元）                   N/A      4,779.61     -972.74         N/A
售价对收入增长的贡献（万元）                   N/A      4,333.37   -5,958.20         N/A
 其中坯布采购价格对收入增长
                                 N/A      5,226.85   -5,774.62         N/A
的贡献（万元）
累计贡献数（万元）                        N/A      9,112.98   -6,930.94         N/A
   从上表可以看出，2020 年收入的减少主要系售价的降低，2021 年收入的增
加受销量和价格共同的影响。
响，下游市场需求有所减少，销量减少。2020 年售价较 2019 年减少 3,023.28 元
/吨，下降 18.59%，主要系 2020 年坯布原材料采购价格持续走低。
情况良好，下游市场需求稳步回升，销量增加。2021 年平均售价较 2020 年增加
年上半年华东地区疫情多点散发，公司采用“以价换量”的政策，单位产品毛利
下降，产品销量有所增加。2022 年 1-6 月平均售价较 2021 年增加 623.36 元/吨，
上涨 4.13%，主要系纬编坯布价格有所上涨，售价略有提升。
   （3）主营业务收入分客户所在地区情况
   报告期内公司主营业务收入分客户所在地区情况如下：
     浙江云中马股份有限公司                                                                          招股说明书
                                                                                      单位：万元，%
 区域         入准则实施前）                      则实施前）                   准则实施前）
            金额           占比            金额           占比           金额         占比          金额          占比
浙江省        41,322.86      42.79       76,651.88     44.58       54,607.77    47.80     82,070.87     49.85
福建省        42,268.99      43.77       71,083.76     41.34       49,118.53    43.00     62,852.05     38.17
安徽省         4,956.34       5.13        9,342.73         5.43     4,806.71     4.21     10,085.75      6.13
广东省         2,240.12       2.32        6,506.87         3.78     2,327.54     2.04      8,276.17      5.03
江苏省         2,311.18       2.39        3,754.26         2.18     1,149.99     1.01       888.16       0.54
江西省         1,813.98       1.88        1,525.67         0.89     1,185.48     1.04       202.41       0.12
其他省份        1,661.44       1.72        3,088.63         1.80      878.98      0.77       161.40       0.10
国内小计       96,574.90     100.00      171,953.79    100.00      114,075.00    99.86    164,536.79     99.93
国外                   -           -            -            -      158.40      0.14       112.03       0.07
国外小计                 -           -            -            -      158.40      0.14        112.03      0.07
 合计        96,574.90     100.00      171,953.79    100.00      114,233.40   100.00    164,648.83    100.00
        报告期内，公司产品以国内销售为主。公司国内主要销往浙江、福建、安徽、
     广东等省份。近几年，我国制革企业逐渐从大中城市向小城市、乡镇转移，主要
     企业都集中在沿海一带，如福建、浙江、广东等省份。2019 年、2020 年和 2021
     年公司国内销售收入分别为 164,536.79 万元、114,075.00 万元、171,953.79 万元
     和 96,574.90 万元，占主营业务收入的比例分别为 99.93%、99.86%、100.00%和
        公司海外销售业务主要为云中马股份出口实现的少量收入，2019 年公司尝
     试开拓海外市场，逐步拓展海外业务，但是 2020 年受疫情影响，海外业务未能
     有大幅度增长。
        报告期内，公司主营业务收入按季度划分如下：
                                                                                      单位：万元，%
时间         入准则实施前）                        则实施前）                    则实施前）
           金额            占比            金额          占比            金额          占比          金额          占比
一季度      43,825.33       45.38        30,189.09     17.56       18,821.74     16.48     36,611.16     22.24
二季度      52,749.57       54.62        44,766.41     26.03       27,450.54     24.03     41,849.90     25.42
            浙江云中马股份有限公司                                                                                       招股说明书
         时间             入准则实施前）                        则实施前）                        则实施前）
                          金额          占比                金额          占比               金额          占比           金额            占比
       三季度                  N/A             N/A     48,074.40        27.96          30,811.18    26.97      44,031.57        26.74
       四季度                  N/A             N/A     48,923.89        28.45          37,149.94    32.52      42,156.19        25.60
         合计           96,574.90        100.00      171,953.79       100.00         114,233.40   100.00     164,648.83       100.00
                   公司经编革基布和纬编革基布的下游终端应用领域以箱包、鞋类、沙发及装
            饰等为主，其销售不存在明显的季节性，因此公司产品不存在明显的季节性特征。
            报告期内，各期一季度收入占比相对偏低，主要由于春节期间公司停产，并且
                   报告期内，公司主营业务收入包括直销和经销两种模式，各模式的收入金额
            及占比如下：
                                                                                                         单位：万元，%
销售                        入准则实施前）                                准则实施前）                                   准则实施前）
模式
      金额         占比        金额        占比      金额         占比      金额         占比        金额         占比       金额         占比       金额         占比
直销   94,648.57   98.62 95,254.11 98.63 168,040.07 98.45 169,310.07         98.46 111,325.80     98.75 112,806.64    98.75 164,288.33    99.78
经销    1,319.89    1.38    1,320.79   1.37    2,639.52   1.55    2,643.72    1.54     1,410.09    1.25    1,426.76    1.25      360.50    0.22
合计   95,968.47 100.00 96,574.90 100.00 170,679.60 100.00 171,953.79 100.00 112,735.88 100.00 114,233.40 100.00 164,648.83 100.00
                   公司主要产品革基布是人造革合成革的主要原材料之一，产品终端主要应用
            于鞋革、箱包革、家具革、装饰用革等。公司的主要客户为境内人造革合成革生
            产商，报告期内，公司主营业务基本为直销，经销极少，直销模式收入金额分别
            为 164,288.33 万元、111,325.80 万元、168,040.07 万元和 94,648.57 万元，占主营
            业务收入的比例分别为 99.78%、98.75%、98.45%和 98.62%，直销占比相对稳定，
            始终保持在 98.00%以上。
            万元、257.41 万元、352.63 万元和 278.95 万元，分别占营业收入的 0.25%、0.23%、
            废纸箱、煤渣等，金额及占营业收入比重均较小。
 浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
   报告期内公司收入回款基本来自于客户，存在一境外客户经由第三方回款的
 情况，该客户因信用证限额，委托第三方代付货款，符合行业特征，符合相关规
 则要求，具有商业合理性。公司制定了针对性的内部控制制度并执行有效。
   公司第三方回款金额较小，具体情况如下：
                                                               单位：万元
        项目          2022 年 1-6 月     2021 年度      2020 年度       2019 年度
第三方回款金额                          -         8.68       46.52         38.56
营业收入                    96,247.42    171,032.23   112,993.30    165,065.50
第三方回款金额占营业外收入比例                  -       0.01%        0.04%         0.02%
   注：2021 年度第三方回款金额为收回以前年度款项，2021 年没有形成新的第三方回款
 相关的销售收入
   报告期内，公司第三方回款金额占营业收入的比例分别为 0.02%、0.04%、
 再存在第三方回款的情况。
 营业绩波动的原因及合理性，是否符合行业特征，是否与同行业公司波动趋势
 一致
   （1）发行人报告期内经营业绩波动是否符合行业特征
 年度，下游市场需求旺盛，中国革基布销量 156.0 万吨。2020 年度，受疫情影响，
 中国革基布销量 138.1 万吨，同比下降 11.47%。报告期内，公司革基布销量与行
 业销量变动趋势相符。2019 年度，公司革基布销量 114,278.88 吨。2020 年度，
 公司革基布销量 96,477.14 吨，同比下降 15.58%。
   因此，公司报告期内经营业绩波动符合行业特征。
   （2）发行人报告期内经营业绩波动是否与同行业可比公司波动趋势一致
   报告期内，同行业可比公司经营情况如下所示：
      浙江云中马股份有限公司                                                                           招股说明书
公司名称    项目       销售收入          同比增        销售收入           同比增             销售收入            同比增           销售收入
                 （万元）          长（%）       （万元）           长（%）            （万元）            长（%）          （万元）
凤竹纺织    纺织        60,579.24        N/A     128,028.70          23.55     103,622.89          2.01      101,585.07
宏达高科    服饰面料       7,499.78        N/A      17,018.92      136.37             7,200.21      -42.80      12,587.26
云中马     革基布       95,968.47        N/A     170,679.60          51.40     112,735.88         -31.53     164,648.83
        数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
      入出现下降；凤竹纺织的纺织产品销售收入小幅增长，主要系其主营业务收入的
      收入增长 27.27%，国内销售收入下降 19.35%，公司 2020 年销售收入下降与凤
      竹纺织国内销售收入变化趋势一致。随着 2021 年国内疫情防控情况良好，行业
      销售收入整体有所上涨。
        因此，公司报告期内经营业绩波动与同行业公司波动趋势一致。
        综上所述，公司报告期内经营业绩波动具有合理性，符合行业特征，与同行
      业公司波动趋势一致。
      （二）营业成本分析
        报告期内，公司营业成本构成情况如下：
                                                                                         单位：万元，%
   项目
                金额            比例         金额          比例            金额           比例          金额          比例
 主营业务成本        85,010.78       99.98   146,445.47    100.00      96,243.35       99.99    138,363.58    100.00
 其他业务成本           18.39         0.02         0.77       0.00           8.81       0.01          1.94      0.00
   合计          85,029.17      100.00   146,446.23    100.00      96,252.16      100.00    138,365.52    100.00
      的比例均接近 100.00%，公司营业成本以主营业务成本为主。2020 年受新冠肺炎
      疫情影响，公司产量和销量均较上年度减少，营业成本随之下降。2021 年下游
      市场需求逐步回暖，公司营业收入增加，营业成本相应增加。
 浙江云中马股份有限公司                                                                  招股说明书
      （1）主营业务成本产品构成分析
      报告期内，公司主营业务成本按产品类别列示如下：
                                                                          单位：万元，%
 项目
           金额        比例         金额           比例       金额         比例         金额         比例
经编革基布    68,464.16    80.54   118,262.85     80.76   76,161.52    79.13   111,435.64    80.54
纬编革基布    16,546.62    19.46    28,182.62     19.24   20,081.83    20.87    26,927.94    19.46
 合计      85,010.78   100.00   146,445.47    100.00   96,243.35   100.00   138,363.58   100.00
      报告期内，公司经编革基布和纬编革基布占主营业务成本的变动趋势与占主
 营业务收入的变动趋势一致。
      （2）主营业务成本项目构成分析
      公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将 2020 年和 2021 年与合同履
 约直接相关的运输费用、港杂费用 1,293.10 万元和 1,842.84 万元计入营业成本列
 示。为了保持主营业务成本的可比性，分析主营业务成本构成时暂不考虑新收入
 准则的影响。报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：
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                                                                                                                                                 单位：万元，%
  项目                                   则实施前）                                       则实施前）                                     则实施前）
           金额         比例            金额         比例       金额           比例         金额         比例       金额          比例         金额         比例       金额         比例
直接材料      72,593.24    85.39       72,593.24    86.46   125,048.13    85.39   125,048.13    86.48   82,740.05    85.97    82,740.05    87.14 123,454.29    89.22
直接人工       3,887.19       4.57      3,887.19     4.63     6,476.34     4.42     6,476.34     4.48    4,191.36     4.35     4,191.36     4.41   5,281.46     3.82
制造费用       2,525.30       2.97      2,525.30     3.01     4,854.03     3.31     4,854.03     3.36    3,094.53     3.22     3,094.53     3.26   3,436.45     2.48
燃料及动力      4,951.17       5.82      4,951.17     5.90     8,224.12     5.62     8,224.12     5.69    4,924.31     5.12     4,924.31     5.19   6,191.38     4.47
运输费及港杂费    1,053.89       1.24             -        -     1,842.84     1.26            -        -    1,293.10     1.34            -        -          -        -
  合计      85,010.78   100.00       83,956.90   100.00   146,445.47   100.00   144,602.63   100.00   96,243.35   100.00    94,950.25   100.00 138,363.58   100.00
材料占比较大，和公司的生产情况相符。报告期内直接材料占比逐年降低，主要系 2019 年至 2020 年坯布原材料采购价格不断下降，
以及 2021 年人工成本、制造费用等增加所致。报告期内直接人工占比呈逐年增加的趋势，主要系 2019 年生产人员数量增加，2020 年
直接材料成本同比降低、2021 年提高了生产人员工资以及 2022 年 1-6 月生产人员数量增加所致。2020 年度制造费用和燃料动力占比
上升，主要系 2020 年受新冠肺炎疫情影响，产量降低，以及直接材料成本同比下降所致；2021 年制造费用和燃料动力占比上升，主
要系固定资产折旧增加、厂房设备维修支出增加以及煤价格上涨；2022 年 1-6 月制造费用占比下降，燃料动力占比上升，主要系燃料
煤价格上涨，拉低了制造费用占比。
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元、8.81 万元、0.77 万元和 18.39 万元。其他业务成本主要为销售水、电、废布
等对应的成本，成本金额较低。
（三）毛利率分析
  （1）坯布采购价格以及革基布定价模式
  革基布的主要原材料为坯布、染化料和助剂，均属于技术成熟、产销规模较
大的纺织品和化工产品，原材料供应以及质量稳定性有着充足的保障。坯布产品
的价格会受到原油价格以及涤纶丝生产厂商的影响，近年来原油价格波动较大，
涤纶丝生产厂商竞争加剧，坯布原材料价格的大幅波动会加大革基布企业的经营
难度，从而对产品的毛利率造成重大影响。
  由于坯布原材料价格随市场行情波动幅度较大，革基布产品的指导价格以坯
布原材料价格为基础，综合考虑加工成本费用以及市场供需关系等因素，按照行
业惯例，采取“原材料价格+加工价格”的定价模式。其中“原材料价格”为坯
布原材料的采购价格，随行就市，波动较大；“加工价格”相对稳定。公司会根
据下游市场需求量、产品销量、市场份额等情况，实时调整产品销售策略以及产
品定价，以实现公司利益最大化，从而对产品毛利率产生一定的影响。
  报告期内，公司坯布采购价格、革基布销售价格以及涤纶长丝平均价格情况
如下图所示：
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数据来源：涤纶长丝市场均价来源于 Wind 数据库；坯布平均单价和革基布平均售价是公司
自身的采购和销售价格，受疫情影响，公司 2020 年 2 月没有采购坯布，公司 2021 年 4 月开
始采购涤纶丝。
和 2022 年 1-6 月自行生产坯布 2,751.14 吨和 2,950.57 吨，全部用做生产革基布
的原材料。坯布生产线的规模不断扩大和产量持续提升，对提高公司产品毛利率
有着积极正面的影响。
   （2）上下游需求预期
   革基布行业的直接下游为人造革合成革行业，终端产品为服装、鞋、箱包和
家具等。因此，革基布的市场需求虽然由人造革合成革行业决定，但和终端市场
的发展也有着密切的联系，终端市场的发展速度与产品的变化将对革基布市场的
发展产生较为重大的影响。目前我国作为世界服装、箱包、家具、鞋等的制造中
心，各类产品都有着较为稳定的产销量。下游行业和终端市场较大的需求量为革
基布行业的长期发展提供了有利的环境。
   在价格预期和供需关系双重因素的影响下，公司每月向上游坯布厂的采购价
格、对下游客户的销售价格往往要经过多次协商才能确定，价格有一定波动。在
下游客户采购预期下降时，公司为了维护客户关系，增加或保持市场份额，会采
取一定的价格优惠，而当上游供应商竞争激烈，下游客户需求预期比较旺盛的情
况下，公司会有较大的议价能力，毛利空间亦会增大。
   （3）产品结构变化
   公司经营的革基布产品有 2 大类，每类产品可以根据其材质、厚度、毛效进
一步细分，其材质、特性、供需关系等不同，毛利率变化趋势亦存在不一致的情
况。公司整体采取订单式生产模式，每年产品的销售结构主要受下游客户需求的
变动而变化，不同期间产品销售结构不同亦会影响公司综合毛利率水平。此外，
对于对产品有特殊技术要求的客户，公司会进行定制化生产，产品的售价也会提
高，毛利率会有所上涨。
   （4）生产工艺的改进
   公司主要的生产工艺参见“第六节 业务和技术”之“四、公司主营业务的
具体情况”之“（二）主要产品的工艺流程图”。通过对生产工艺和技术的改进，
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      生产设备的利用率不断提高，生产效率不断提升，在相同原材料及生产条件下，
      单位成本进一步降低，对提高产品毛利率有重要的影响。
         （5）产品产量的变动
         公司产品的固定成本主要包括固定资产折旧、生产车间员工基本工资等。随
      着产品产量的提高，单位产品成本中的固定成本将有所下降，对提高产品毛利率
      有一定的影响；反之，产品产量下降时，单位产品成本中的固定成本将有所上涨，
      会拉低产品毛利率。因此，公司产量的变化会影响单位固定成本，进而会对毛利
      率产生影响。随着公司未来产能不断扩大，产量不断提高，单位产品的固定成本
      不断下降，对毛利率提高有着积极的影响。
         公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，2020 年、2021 年和 2022 年 1-6
      月将与合同履约直接相关的运输费用、港杂费用 1,293.10 万元、1,842.84 万元和
      万元和 606.43 万元作为可变对价处理，冲减当期收入列示。为了保持毛利率的
      可比性，分析毛利率时暂不考虑新收入准则的影响。报告期内，公司综合毛利率
      如下：
   项目                 月（新收入准         2021 年度      （新收入准        2020 年度      （新收入准        2019 年度
                      则实施前）                       则实施前）                     则实施前）
营业收入（万元） 96,247.42       96,853.85   171,032.23   172,306.42   112,993.30   114,490.81   165,065.50
营业成本（万元） 85,029.17       83,975.28   146,446.23   144,603.39    96,252.16    94,959.06   138,365.52
综合毛利率        11.66%        13.30%       14.38%       16.08%       14.82%       17.06%       16.18%
      购价格下降，产品价格的降幅低于原材料坯布价格的降幅。
      位毛利相对稳定，产品售价有所提高，毛利率有所下降。
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       有所下降，毛利率有所下降。
          报告期内，公司主营业务毛利率情况如下表：
                                                                                                     单位：%
  项目       毛利       收入        毛利率          毛利       收入       毛利率       毛利        收入        毛利率     毛利       收入       毛利率
           率        占比        贡献           率        占比        贡献       率         占比         贡献     率        占比        贡献
经编革基布      11.59      79.16     9.17       14.62     79.52     11.63   14.73      77.15    11.36   15.34    79.94    12.26
纬编革基布      18.68      20.84     3.89       20.89     20.48      4.28   24.16      22.85     5.52   18.47    20.06       3.71
主营业务毛利率    13.07   100.00      13.07       15.91    100.00     15.91   16.88     100.00    16.88   15.96   100.00    15.96
          注：毛利率贡献=毛利率×收入占比，下同
          公司主营业务毛利率受产品销售价格、原材料采购价格、原材料耗用和品种
       结构等因素影响。2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，公司主营业务毛
       利率分别为 15.96%、16.88%、15.91%和 13.07%。2020 年主营业务毛利率较 2019
       年上升 0.92 个百分点，主要由于纬编革基布毛利率逐年升高，毛利率贡献逐年
       增大。2021 年主营业务毛利率较 2020 年下降 0.97 个百分点，主要由于纬编革基
       布毛利率下降，毛利率贡献减少。2022 年 1-6 月主营业务毛利率较 2021 年下降
          （1）经编革基布毛利率分析
          报告期内，经编革基布毛利率情况如下：
                                                                                                   单位：元/吨
   项目
           金额         毛利率影响数                 金额         毛利率影响数                 金额         毛利率影响数            金额
  平均单价    12,733.57            -6.80% 13,747.60                  14.06% 11,480.50             -18.63%       14,006.09
  单位成本    11,257.91             3.76% 11,737.31                 -14.17%     9,789.95           18.02%       11,858.25
  毛利       1,475.66                    -    2,010.29                   -    1,690.55                  -      2,147.85
  毛利率       11.59%             -3.03%        14.62%               -0.10%       14.73%          -0.61%         15.34%
         注：平均单价对毛利率影响数=（本期平均单价-上期单位成本）/本期平均单价-（上期
       平均单价-上期单位成本）/上期平均单价；单位成本对毛利率影响数=（本期平均单价-本期
       单位成本）/本期平均单价-（本期平均单价-上期单位成本）/本期平均单价，下同
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      响。2020 年受新冠肺炎疫情影响，经编革基布产品需求有所减少，销售单价下
      降，同时丽水市经济技术开发区为了促进产业发展，鼓励经济技术开发区内的合
      成革企业采购园区内原材料，对于在开发区范围内采购且实际投入使用的合成革
      用大宗原材料（包括树脂、基布两大类），根据园区内采购量占比分段补助，该
      政策在 2020 年度的有效期为 2020 年 5 月 24 日至 2020 年 10 月底。丽水市针织
      布产业以经编革基布为主，该补助政策导致经编革基布厂商普遍降价，经编革基
      布价格走低，因此整体毛利率有所下降。
      响。2021 年坯布原材料采购价格振荡上涨，经编坯布原材料的平均采购价格较
      格和生产人员工资亦有所上涨，综合导致单位成本的涨幅略大于单位售价涨幅。
      动的影响。2022 年上半年华东地区疫情多点散发，公司采用“以价换量”的销
      售策略，产品平均售价有所降低，毛利率有所下降。
         报告期内，经编革基布单位成本变动原因具体如下：
                                                                                         单位：元/吨，%
 项目
         金额         变动比例      占比       金额        变动比例        占比      金额         变动比例        占比      金额        占比
直接材料     9,782.06     -3.79    86.89 10,167.31       18.95   86.62   8,547.81      -19.55   87.31 10,625.30    89.60
直接人工      506.72      -2.68     4.50    520.67       22.02    4.44    426.70        -2.73    4.36    438.68     3.70
制造费用      325.02     -16.90     2.89    391.09       24.18    3.33    314.95       11.66     3.22    282.06     2.38
燃料及动力     644.11      -2.14     5.72    658.23       31.52    5.61    500.48        -2.29    5.11    512.20     4.32
 合计     11,257.91     -4.08   100.00 11,737.31       19.89 100.00    9,789.95      -17.44 100.00 11,858.25 100.00
      位产品耗用直接材料的金额较 2019 年减少 2,077.49 元/吨，下降 19.55%，2020
      年经编坯布原材料的平均采购单价较 2019 年减少 1,962.97 元/吨，下降 19.72%；
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      布的产量为 77,464.00 吨，较 2019 年减少 16,433.00 吨，随着产量的下降，单位
      制造费用较上年增加 32.89 元/吨；2020 年单位直接人工较上年减少 11.98 元/吨，
      下降 2.73%，主要由于产量减少，生产员工工资下降，同时松阳县政府因疫情减
      免 2020 年 2 月至 12 月公司缴纳的员工基本养老保险、失业保险和工伤保险，减
      半征收 2020 年 2 月至 6 月基本医疗保险。
      产品耗用直接材料的金额较 2020 年增加 1,619.50 元/吨，增长 18.95%，2021 年
      经编坯布原材料的平均采购价格较 2020 年增加 1,893.59 元/吨，上涨 23.70%；
      年公司提高了生产人员的工资水平，同时产量也较 2020 年同期增加，生产人员
      工资整体有所上涨，导致单位直接人工较上年增加 93.97 元/吨，增长 22.02%；
      末新锅炉开始使用以及 2021 年新增定型机、1 万吨污水处理设备等，固定资产
      折旧大幅度增加，2021 年使用新锅炉和新污水处理池，新锅炉需耗用石灰石和
      氨水，新污水处理池使用价格更高的聚合硫酸铁以更好处理污水，使得物料消耗
      增加，以及车间维护修理等支出相应增加；2021 年单位产品消耗燃料及动力较
      位产品耗用的直接材料金额较 2021 年减少 385.25 元/吨，下降 3.79%，2022 年
      费用较 2021 年减少 66.08 元/吨，下降 16.90%，单位燃料及动力较 2021 年减少
      时间产量进一步提高，单位成本消耗的人工、费用等有所下降。
         （2）纬编革基布毛利率分析
         报告期内，纬编革基布毛利率情况如下：
                                                                                 单位：元/吨
 项目
         金额        毛利率影响数            金额          毛利率影响数          金额         毛利率影响数          金额
平均单价   15,724.46           3.14%   15,101.10            9.33%   13,242.65        -18.61%   16,265.93
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 项目
          金额         毛利率影响数              金额           毛利率影响数                金额            毛利率影响数                金额
单位成本    12,787.70           -5.35%     11,946.52             -12.60%      10,043.45               24.30%      13,261.23
毛利       2,936.76                -      3,154.58                      -     3,199.20                     -     3,004.69
毛利率       18.68%            -2.21%      20.89%                  -3.27%       24.16%                5.69%           18.47%
       百分点，主要系一方面 2020 年纬编坯布原材料平均采购价格较 2019 年减少
       单位产品所耗用的工时有所下降，单位成本进一步降低，根据产品定价模式，产
       品销售单价随之下降，在单位毛利润基本稳定的情况下，毛利率有所上升。
       百分点，主要系 2021 年纬编坯布原材料平均采购价格较 2020 年增加 2,241.65 元
       /吨，上涨 28.30%；以及煤的平均价格、生产人员工资上涨，根据产品定价模式，
       产品销售单价随之上涨，在单位毛利润基本稳定的情况下，毛利率有所下降。
       降 2.21 个百分点，主要系一方面 2022 年上半年华东地区疫情多点散发，公司采
       用“以价换量”的销售策略，产品平均售价相对偏低；另一方面，2022 年经编
       革基布生产工艺进一步改进，而纬编革基布单位产品耗用的时间相对稳定，分摊
       制造费用等成本有所提高。
         报告期内，纬编革基布的毛利率波动主要受单位成本的影响。报告期内，纬
       编革基布单位成本变动原因具体如下：
                                                                                              单位：元/吨，%
 项目
          金额         变动比例      占比        金额          变动比例        占比        金额        变动比例        占比      金额         占比
直接材料     10,830.28      5.59   84.69    10,256.81       18.09     85.86   8,685.44      -25.27   86.48 11,623.15    87.65
直接人工       660.72      18.70    5.17      556.61        19.73      4.66    464.90       -18.62    4.63    571.29      4.31
制造费用       448.97       8.57    3.51      413.53        20.35      3.46    343.60       -11.32    3.42    387.45      2.92
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 项目
         金额         变动比例      占比        金额         变动比例        占比       金额        变动比例        占比     金额       占比
燃料及动力     847.74      17.81     6.63     719.56        30.95     6.02    549.51      -19.11   5.47   679.34     5.12
 合计     12,787.70      7.04   100.00   11,946.52       18.95   100.00 10,043.45      -24.26 100.00 13,261.23 100.00
      主要系单位产品耗用的直接材料较 2019 年减少 2,937.71 元/吨，下降 25.27%，
      年纬编坯布原材料的平均采购单价较 2019 年减少 2,930.13 元/吨，下降 27.00%；
      单位产品所耗用的工时有所下降，以及 2020 年煤的平均单价有所下降，因此单
      位制造费用和燃料及动力较 2019 年分别减少 43.85 元/吨和 129.83 元/吨。2020
      年受新冠肺炎疫情影响，公司产量下降，生产人员工资有所降低，以及政府社保
      减免政策，直接人工较 2019 年减少 106.39 元/吨。
      主要系单位产品耗用的直接材料较 2020 年增加 1,571.37 元/吨，增长 18.09%，
      年纬编坯布原材料的平均采购价格较 2020 年上涨 2,241.65 元/吨，增长 28.30%；
      人员工资整体有所上涨，导致单位直接人工较上年增加 91.71 元/吨，
                                        增长 19.73%；
      末新锅炉开始使用以及 2021 年新增定型机、1 万吨污水处理设备等，固定资产
      折旧大幅度增加，2021 年使用新锅炉和新污水处理池，新锅炉需耗用石灰石和
      氨水，新污水处理池使用价格更高的聚合硫酸铁以更好处理污水，使得物料消耗
      增加，以及车间维护修理等支出相应增加；2021 年单位产品消耗燃料及动力较
      主要系单位产品耗用的直接材料较 2021 年增加 573.47 元/吨，增长 5.59%，2022
      年 1-6 月纬编坯布原材料的平均采购价格较 2021 年上涨 195.71 元/吨，增长
      主要系生产人员数量增加所致；2022 年 1-6 月单位制造费用较 2021 年上涨 35.43
      元/吨，增长 8.57%，主要系公司生产工艺进一步改进，提升了经编革基布的单位
 浙江云中马股份有限公司                                                         招股说明书
 时间产量，导致单位纬编产品分摊的制造费用有所增加；2022 年 1-6 月单位燃料
 及动力较 2021 年上涨 128.18 元/吨，增长 17.81%，主要系 2022 年燃料煤的价格
 维持历史高位，以及生产工艺改进所致。
      报告期内，与公司业务相同或类似的 A 股上市公司毛利率情况如下：
 公司名称         毛利率类型       2022 年 1-6 月    2021 年度       2020 年度        2019 年度
凤竹纺织         染整成品              未披露             15.87%       17.66%       13.46%
宏达高科         服饰面料              23.91%          25.14%       36.16%       34.67%
云中马          综合毛利率             13.30%          16.08%       17.06%       16.18%
 数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
      目前 A 股中无与云中马完全相同或非常相近的上市公司，故选取了与公司
 业务类似或存在部分业务相近的上市公司作为比较。
      凤竹纺织主营业务为生产、加工针织、机织色布、漂染、纺纱、染纱、印花
 加工，销售自产产品；从事环保设施运营；从事货物或技术的进出口业务等，主
 要产品包括针织坯布、针织成品布（经编布、鞋材布等）、筒子色纱（全棉、涤
 纶等）。报告期内，公司综合毛利率与凤竹纺织染整成品毛利率较为接近。
      宏达高科主营业务集中于面料织造和医疗器械两大领域，在服饰面料织造方
 面，主要产品包括运动功能、旅游休闲、内衣泳衣等不同服装的高附加值面料。
 其与发行人生产流程及工艺较为接近，但是产品应用领域与发行人革基布产品的
 差异较大，因此毛利率存在较大差异。
      （1）销售价格变动的敏感性分析
      报告期内，假设其他因素不变的情况下，经编革基布销售价格变动对毛利率
 的影响如下：
                                影响经编革基布毛利率百分点
  销售价格波动
 浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
  销售价格波动                               影响经编革基布毛利率百分点
    -5%              -4.65%                  -4.49%          -4.49%           -4.46%
    -10%             -9.82%                  -9.49%          -9.47%           -9.41%
   公司主要产品经编革基布的销售价格每提高 5%，则报告期内公司经编革基
 布的毛利率将分别增加 4.03 个百分点、4.06 个百分点、4.07 个百分点和 4.21 个
 百分点。
   报告期内，假设其他因素不变的情况下，纬编革基布销售价格变动对毛利率
 的影响如下：
                                   影响纬编革基布毛利率百分点
 销售价格波动
   -5%                -4.28%             -4.16%            -3.99%             -4.29%
   -10%               -9.04%             -8.79%            -8.43%             -9.06%
   公司主要产品纬编革基布的销售价格每提高 5%，则报告期内公司纬编革基
 布的毛利率将分别增加 3.88 个百分点、3.61 个百分点、3.77 个百分点和 3.87 个
 百分点。
   （2）原材料价格变动的敏感性分析
   ① 主要原材料的价格变动情况
   报告期内，公司产品的主要原材料为坯布，价格变动情况如下：
         项目         2022 年 1-6 月             2021 年度       2020 年度        2019 年度
坯布价格（元/吨）                9,510.05               9,935.94      7,977.04      10,113.97
价格变动比例                        -4.29%             24.56%       -21.13%              N/A
   坯布由涤纶长丝织成，其价格直接受石油价格影响。2019 年至 2020 年，公
 司坯布采购价格呈现下降趋势，主要原因系国际油价及涤纶长丝不断震荡走低，
 坯布采购价格逐年降低。2021 年，随着国际油价回升，坯布价格呈现上升趋势。
   ② 主要原材料价格变化对利润的影响的敏感性分析：
   报告期内，假设产品价格等其他因素不变的情况下，主要原材料坯布价格变
浙江云中马股份有限公司                                                            招股说明书
动对利润的影响如下：
                                                                       单位：万元
                       坯布价格波      营业成本变动              利润总额变动          利润总额变
  期间      利润总额
                         动          额                   额               动率
                        -10%              -7,052.68       7,052.68       99.73%
                        -5%               -6,087.30       6,087.30       44.43%
                        -10%             -12,174.60      12,174.60       88.87%
                        -5%               -3,996.90       3,996.90       32.70%
                        -10%              -7,993.81       7,993.81       65.40%
                        -5%               -6,000.91       6,000.91       55.72%
                        -10%             -12,001.82      12,001.82      111.44%
   公司产品的定价模式为“原料价格+加工价格”，“加工价格”报告期内相对稳
定，“原料价格”受主要原材料坯布的影响，波动较大。根据公司的定价模式，坯
布价格变化，会导致产品价格变化，最终由原材料价格和产品价格共同影响公司
利润。
   ③ 原材料价格变化对产品毛利率的影响的敏感性分析：
   报告期内，假设其他因素不变的情况下，原材料价格变动对经编革基布毛利
率的影响如下：
                                    影响经编革基布毛利率百分点
    原材料价格波动
          -5%                   3.84%            3.70%       3.72%       3.79%
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                           影响经编革基布毛利率百分点
   原材料价格波动
      -10%             7.68%        7.40%       7.45%       7.59%
  公司主要产品经编革基布的原材料价格每提高 5%，则报告期内公司经编革
基布的毛利率将分别降低 3.79 个百分点、3.72 个百分点、3.70 个百分点和 3.84
个百分点。
  报告期内，假设其他因素不变的情况下，原材料价格变动对纬编革基布毛利
率的影响如下：
                               影响纬编革基布毛利率百分点
   原材料价格波动
        -5%              3.44%       3.40%      3.28%       3.57%
      -10%               6.89%       6.79%      6.56%       7.15%
  公司主要产品纬编革基布的原材料价格每提高 5%，则报告期内公司纬编革
基布的毛利率将分别降低 3.57 个百分点、3.28 个百分点、3.40 个百分点和 3.44
个百分点。
  综上分析，原材料价格和产品价格对公司毛利率具有影响，相较而言，公司
毛利率对产品价格的敏感度比对原材料价格的敏感度更高。考虑到公司产品的定
价模式为“原料价格+加工价格”，“加工价格”报告期内相对稳定，“原料价
格”受主要原材料坯布影响，波动较大，因此整体而言，原材料价格对公司毛利
率影响更加重要。
（四）利润表其他主要科目分析
  报告期内，公司缴纳的税金及附加以城市维护建设税、教育费附加、环保税、
印花税为主，占营业利润比例较小，对经营业绩影响较小。
  税金及附加情况如表所示：
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                                                                        单位：万元
       项目         2022 年 1-6 月           2021 年度          2020 年度       2019 年度
城市维护建设税                    72.66               295.53         138.30       185.72
教育费附加                      43.60               177.32          82.97        111.43
地方教育附加                     29.07               118.21          55.31         74.29
房产税                        22.94                33.87               -             -
车船税                         0.12                 0.47           0.62          1.35
环境保护税                       3.46                22.87          33.41         35.05
印花税                        17.18                38.79          23.27         34.35
       合计                 189.02               687.06         333.88       442.19
万元、333.88 万元、687.06 万元和 189.02 万元。
护税及教育费附加减少所致，具体为收入下降带来的增值税缴纳减少所致。
及教育费附加增加所致，具体为收入上涨带来的增值税缴纳增加所致。
      报告期内，公司信用及资产减值损失情况如下：
                                                                        单位：万元
         项目          2022 年 1-6 月         2021 年度         2020 年度       2019 年度
坏账损失（“-”为损失）                 -322.58            20.56         512.21     -1,479.09
         合计                  -322.58            20.56         512.21     -1,479.09
为-1,479.09 万元、512.21 万元、20.56 万元和 322.58 万元。报告期内，公司信用
及资产减值损失主要来自于坏账损失。
      报告期内，公司资产处置收益情况如下：
                                                                        单位：万元
            项目            2022 年 1-6 月        2021 年度     2020 年度       2019 年度
固定资产处置收益（“-”为损失）                          -      -36.52      -465.79       -232.83
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           项目                 2022 年 1-6 月         2021 年度            2020 年度            2019 年度
 使用权资产处置收益                                     -             3.10                 -                   -
           合计                                  -           -33.43          -465.79           -232.83
  -232.83 万元、-465.79 万元、-33.43 万元和 0.00 万元。报告期内，公司资产处置
  损益主要来自于固定资产处置。
       报告期内，公司投资收益情况如下：
                                                                                       单位：万元
            项目                     2022 年 1-6 月             2021 年度        2020 年度         2019 年度
 应收款项融资贴现损失（“-”为损失）                            -301.46         -519.00        -244.88            -614.08
 理财产品投资收益                                              -            7.29          7.05            29.09
            合计                                 -301.46         -511.71        -237.83            -584.99
  万元、-237.83 万元、-511.71 万元和-301.46，主要包括应收款项融资贴现利息以
  及公司购买理财收益。
  列示于投资收益。
       报告期内，公司期间费用情况如下：
                                                                                  单位：万元，%
  项目                  占收入                 占收入                          占收入                         占收入
            金额                 金额                           金额                        金额
                      比例                   比例                           比例                          比例
销售费用        601.15     0.62   1,056.92          0.62        834.88         0.74       2,721.19        1.65
管理费用       1,717.66    1.78   4,061.45          2.37       2,520.51        2.23       4,771.80        2.89
研发费用       1,945.22    2.02   3,904.25          2.28       2,664.75        2.36       4,453.24        2.70
财务费用        462.83     0.48    413.36           0.24         86.07         0.08       1,860.07        1.13
期间费用合计     4,726.85    4.91   9,435.98          5.52       6,106.22        5.40   13,806.30           8.36
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          系 2020 年 1 月 1 日执行新收入准则，与合同履约相关的运输费列示于营业成本。
          剔除新收入准则的影响后，2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月销售费用占营业收
          入比例分别为 1.88%、1.68%和 1.71%，相对稳定。
          付 2,004.02 万元。
          降本增效，同时公司经过多年的工艺改进，产品和技术已经基本成熟，因此研发
          项目有所减少。
             财务费用占营业收入比重呈先下降后上升的趋势，主要由于 2020 年 1 月 1
          日起执行新收入准则，销售相关的现金折扣作为可变对价处理，列示于营业收入；
          以及 2019 年起执行新金融工具准则，票据贴息在投资收益科目列示。剔除新收
          入准则和新金融工具准则的影响后，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6
          月财务费用占营业收入比重分别为 1.50%、1.62%、1.28%和 1.42%。2019 年至
          折扣减少所致。2022 年 1-6 月占比有所上涨，主要系公司借款费用增加所致。
             （1）销售费用
                                                                           单位：万元
     项目                 （新收入准则 2021 年度            2020 年度            2019 年度
                 月                     入准则实施前）            入准则实施前）
                          实施前）
运输费                  -     1,053.89          -         1,842.84        -   1,293.10   1,716.49
职工薪酬            561.59      561.59    1,004.74         1,004.74   787.47    787.47     911.46
差旅费               7.27        7.27      26.88            26.88     15.85     15.85      15.15
业务招待费            23.78       23.78       9.73             9.73      6.56      6.56      45.88
其他                8.51        8.51      15.57            15.57     24.99     24.99      32.21
 合计             601.15     1,655.04   1,056.92         2,899.76   834.88   2,127.98   2,721.19
             公司自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，将 2020 年、2021 年和 2022 年
          和 1,053.89 万元，计入营业成本列示；为了保持销售费用的可比性，分析销售费
          用时暂不考虑新收入准则的影响。
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 薪酬等。
 系 2020 年受新冠肺炎疫情影响，公司营业收入下降，相关运输费和职工薪酬减
 少。
 系 2021 年下游市场需求逐渐回暖，公司产品销量增加，运输费和销售人员职工
 薪酬增加。
      ① 运输费
      公司运输费主要为销售产品的运费，报告期内运输费与主营业务收入的分析
 如下：
                                                                     单位：万元
           项目             2022 年 1-6 月     2021 年度      2020 年度        2019 年度
运输费                             1,053.89     1,842.84     1,293.10       1,716.49
主营业务收入（新收入准则实施前）               96,574.90   171,953.79   114,233.40     164,648.83
占主营业务收入比例                         1.09%        1.07%        1.13%          1.04%
 占主营业务收入的比例分别为 1.04%、1.13%、1.07%和 1.09%。报告期内，公司
 运输费占比基本维持稳定，2020 年略微上升，主要系 2020 年销售收入规模下降，
 运费占比相对较高。
      ② 职工薪酬
      公司销售费用中的职工薪酬主要包括人员工资和社保公积金，报告期内，具
 体构成如下表所示：
                                                                     单位：万元
          项目            2022 年 1-6 月       2021 年         2020 年        2019 年
人员工资                          545.05           952.21         772.28       897.56
社保公积金                          16.54            52.53          15.19        13.90
  浙江云中马股份有限公司                                                                    招股说明书
         项目             2022 年 1-6 月             2021 年               2020 年        2019 年
         合计                     561.59                 1,004.74           787.47        911.46
     报告期内，销售人员平均工资如下表所示：
       项目            2022 年 1-6 月         2021 年          2020 年          2019 年        （剔除额
                                                                                        外奖金）
职工薪酬（万元）                   561.59           1,004.74         787.47            911.46      820.96
人员工资（万元）                   545.05            952.21          772.28            897.56      807.06
加权平均人员数量（人）                   19                 18                 14             15            15
             高层（人）              3                  3                 3              3             3
销售人员职级分布
             普通（人）            16                 15                 11             12            12
平均薪酬（万元/人）                  29.56             55.82               56.25         60.76       54.73
平均工资（万元/人）                  28.69             52.90               55.16         59.84       53.80
    注：加权平均人员数量=∑各月在职员工人数/月数，取整；“高层”指公司主要销售负
  责人。
  别为 911.46 万元、787.47 万元、1,004.74 万元和 561.59 万元，总体上与主营业
  务收入的变动趋势一致。
  肺炎疫情影响，公司产销量较 2019 年减少，2020 年没有发放超产奖励，同时员
  工人数也较上年减少 1 人。剔除 2019 年额外奖金后，2020 年销售费用中的人员
  工资为 772.28 万元，较 2019 年 807.06 万元下降 4.31%，人均工资较 2019 年上
  涨 2.53%。
  下游市场需求回暖，产品产销量较 2020 年增加，销售人员薪酬有所上涨，同时
  员工人数较上年增加 4 人。2021 年平均薪酬较 2020 年减少 0.43 万元，下降 0.76%，
  主要系新增人员为销售内勤，工资水平相对较低，拉低平均薪酬。
    公司职工平均工资与同地区平均工资对比如下所示：
    年平均工资（万元/人）          2022 年 1-6 月            2021 年               2020 年        2019 年
 云中马-销售人员                           28.69                52.90            55.16         59.84
 松阳县-纺织服装、服饰业                尚未披露                  尚未披露                    4.97          4.00
 浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
   数据来源：松阳县统计局统计年鉴，截至本招股说明书签署日，2021 年松阳县平均工
 资尚未披露
      ③ 与同行业上市公司期间费用率比较
      报告期内，公司与同行业可比公司的销售费用率对比情况如下：
  公司简称         2022 年 1-6 月             2021 年度            2020 年度        2019 年度
凤竹纺织                   1.96%                     1.82%          1.97%         2.81%
宏达高科                   1.89%                     1.99%          3.14%         3.56%
云中马                    0.62%                     0.62%          0.74%         1.65%
 数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
      凤竹纺织的产品包括针织坯布、针织成品布（经编布、鞋材布等）、筒子色
 纱（全棉、涤纶等），其海外销售收入比例较高，发生的出口及运费相对较多，
 因此销售费用率较高。销售费用率 2020 年下降，主要由于部分销售运费计入成
 本所致。此外，2019 年至 2021 年，凤竹纺织销售人员数量分别为 77 人、84 人
 和 90 人，支付销售人员薪酬较多。
      宏达高科以面料织造、医疗器械和贸易业务为主，染整和家纺对收入的贡献
 相对较小。报告期内，宏达高科海外销售占收入比例为 34.73%、28.47%、40.97%
 和 40.75%，因此宏达高科销售相关费用支出相对较多。2021 年和 2022 年 1-6 月
 销售费用率有所下降，主要系将运输费用计入成本所致。
      公司以国内销售为主，并且客户主要集中在浙江、福建、广东等地区，距离
 发行人公司相对较近，运费相对较少。报告期内，公司的销售人员平均数量分别
 为 15 人、14 人、18 人和 19 人，人数相对较少。
      （2）管理费用
                                                                         单位：万元
        项目          2022 年 1-6 月             2021 年度       2020 年度        2019 年度
职工薪酬                     1,248.26               2,622.84      1,652.76       1,948.20
折旧与摊销                         259.79             524.52        337.93         301.13
办公、差旅及会议费等                    126.87             291.69        225.32         213.07
业务招待费                          36.54             200.34        190.48         122.20
中介机构费用                         21.98             351.63         74.64         123.21
 浙江云中马股份有限公司                                                                   招股说明书
        项目         2022 年 1-6 月           2021 年度            2020 年度           2019 年度
车辆、修理及财产保险费等               20.38               59.31               36.79             58.71
股份支付                           -                     -                  -         2,004.02
其他                          3.82               11.13                2.60              1.25
        合计              1,717.66             4,061.45            2,520.51         4,771.80
 职工薪酬、折旧与摊销、业务招待费、办公费等。
 权激励，而 2020 年没有该事项发生。
 年公司经营业绩良好，管理人员薪酬增加 970.08 万元；公司经营规模扩大，发
 生的办公、差旅费等增加 66.37 万元；新购入土地和办公楼，折旧摊销增加 186.59
 万元；以及中介机构服务费增加 276.99 万元。
     ① 职工薪酬
     公司管理费用中的职工薪酬主要包括人员工资、职工福利、社保公积金等，
 报告期内，具体构成如下表所示：
                                                                              单位：万元
         项目            2022 年 1-6 月           2021 年             2020 年         2019 年
 人员工资                         980.98             1,914.84          1,365.70     1,637.52
 职工福利费                        211.54                460.69          214.65       243.75
 社保公积金                            55.71             186.00            34.93       28.12
 工会经费和职工教育经费                       0.03              61.31            37.48       38.81
         合计                  1,248.26            2,622.84          1,652.76     1,948.20
     管理人员平均工资如下表所示：
         项目                          2021 年          2020 年        2019 年       （剔除额
                         月
                                                                                外奖金）
职工薪酬（万元）                1,248.26      2,622.84        1,652.76      1,948.20     1,726.00
人员工资（万元）                 980.98       1,914.84        1,365.70      1,637.52     1,415.32
 浙江云中马股份有限公司                                                               招股说明书
       项目                          2021 年         2020 年        2019 年      （剔除额
                        月
                                                                            外奖金）
加权平均人员数量（人）                104            105              87         81         81
管理人员职级分     高层（人）           13             13              12         11           11
布           普通（人）           91             92              75         70         70
平均薪酬（万元/人）               11.93           24.84        18.89        24.05      21.31
平均工资（万元/人）                9.36           18.10        15.59        20.22      17.47
   注 1：加权平均人员数量=∑各月在职员工人数/月数，取整，下同；
   注 2：“高层”指公司主要部门的负责人及以上级别；
   注 3：在计算平均薪酬及平均工资时剔除独立董事的影响。
 年下降 21.47%，主要原因包括：（1）2019 年产量超出全年计划，给管理职能员
 工发放额外奖金 222.20 万元，2020 年没有该奖金；（2）2020 年新增两名采购
 内勤，薪酬较低，在人数增加的情况下拉低平均薪酬；（3）2020 年受新冠肺炎
 疫情影响，全年产销量较 2019 年减少导致员工薪酬有所降低，同时政府对员工
 社保费用给予部分减免。剔除 2019 年额外奖金后，2020 年管理人员工资金额
 年上涨 31.53%，主要原因包括：（1）管理职能人数较 2020 年增加 18 人；（2）
 薪酬有所上涨。
   公司职工平均工资与同地区平均工资对比如下所示：
  年平均工资（万元/人）          2022 年 1-6 月          2021 年             2020 年      2019 年
云中马-管理人员                         10.04             18.10            15.59      20.22
松阳县-纺织服装、服饰业               尚未披露                  尚未披露                4.97       4.00
   数据来源：松阳县统计局统计年鉴，截至本招股说明书签署日，2021 年松阳县平均工
 资尚未披露
    ② 办公、差旅及会议费等
浙江云中马股份有限公司                                              招股说明书
要由于 2019 年 5 月设立子公司丽水云中马贸易有限公司，管理职能员工增加，
发生办公费等支出增加。
要系 2021 年 3 月设立子公司丽水云中马新材料有限公司，管理职能员工增加，
同时公司经营规模扩大，发生的相关办公费、差旅费等支出增加。
      ③ 业务招待费
和 5.18%，主要系公司业务发展需要，招待事项有所增加。
      ④ 与同行业上市公司期间费用率比较
      报告期内，公司与同行业可比公司的管理费用率对比情况如下：
  公司简称         2022 年 1-6 月    2021 年度       2020 年度     2019 年度
凤竹纺织                   3.57%         3.54%       3.56%       3.52%
宏达高科                   8.29%         7.14%       8.91%       8.76%
云中马                    1.78%         2.37%       2.23%       2.89%
数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
      凤竹纺织公司规模较大，其直接控股六个子公司，分布在江西、河南、厦门、
晋江和香港等地，公司组织结构较为复杂，管理方面支出较多。
      宏达高科经营业务种类较多，其直接及间接控股四个子公司，分别位于深圳
市、上海市和海宁市，分别从事医疗器械和进出口等业务，因此管理相关费用支
出较多。
      而本公司报告期内仅有两个子公司，且与本公司同在浙江省松阳县，管理结
构相对简单。
      （3）研发费用
 浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
                                                                   单位：万元
       项目        2022 年 1-6 月        2021 年度         2020 年度       2019 年度
直接材料                   1,089.56           2,270.75      1,284.21      2,711.49
直接人工                     739.55           1,329.46      1,106.16      1,407.11
折旧摊销                     116.12            302.64        269.65        315.41
其他费用                            -             1.41         4.74         19.23
       合计              1,945.22           3,904.25      2,664.75     4,453.24
 万元、2,664.75 万元、3,904.25 万元和 1,945.22 万元。公司研发费用主要包括直
 接人工、直接材料、折旧摊销以及其他零星费用。
 由于受疫情影响，公司进行降本增效，同时公司经过多年的工艺改进，产品和技
 术已经基本成熟，因此研发项目有所减少，2020 年研发项目数量为 12 个，2019
 年研发项目数量为 21 个。此外，2020 年坯布原材料平均采购价格较 2019 年下
 降 21.13%，研发费用中直接材料投入金额也相应下降。
 响较小，公司经营业绩良好，研发投入相应增加。
      报告期内，公司与同行业可比公司的研发费用率对比情况如下：
  公司简称         2022 年 1-6 月         2021 年度          2020 年度       2019 年度
凤竹纺织                   2.39%               1.96%         1.89%          1.92%
宏达高科                   3.69%               5.64%         7.42%          5.30%
云中马                    2.02%               2.28%         2.36%          2.70%
 数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
      经过多年的发展，凤竹纺织已经逐步形成了相对成熟的技术和工艺，2019
 年至 2020 年度的研发投入基本维持稳定。而公司在 2019 年还处于工艺不断改进、
 研发的阶段，因此研发投入较多。
      除经编面料的相关研发外，宏达高科还从事研发投入要求较高的医疗器械业
 务，包括超声诊疗设备等众多自主研发医疗器械产品，其研发投入相对较高。
      （4）财务费用
       浙江云中马股份有限公司                                                                          招股说明书
          公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，票据贴现利息列示于投资
       收益，自 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，现金折扣作为可变对价处理，列
       示于营业收入。不考虑新金融工具和新收入准则的影响，报告期内财务费用情况
       如下所示：
                                                                                            单位：万元
   项目
                           则影响）                        则影响）                     则影响）                     则影响）
利息支出            535.16       535.16       554.17            554.17     218.74      218.74     233.68       233.68
利息收入            -88.07        -88.07     -163.85            -163.85   -148.68     -148.68    -197.92       -197.92
票据贴现利息                 -     301.46               -         519.00          -      244.88            -     614.08
现金折扣                   -     606.43               -     1,274.19            -    1,497.52    1,803.68     1,803.68
汇兑损益                   -           -           0.69            0.69     -0.05       -0.05       0.23          0.23
银行手续费及其他         15.73        15.73        22.35             22.35      16.06       16.06      20.40        20.40
   合计           462.83      1,370.72      413.36        2,206.56        86.07    1,828.47    1,860.07     2,474.15
       万元、1,828.47 万元、2,206.56 万元和 1,370.72 万元。公司财务费用主要由银行
       贷款利息、现金折扣、存款利息收入和银行手续费等构成，财务费用占营业收入
       比例较低。
          公司为鼓励客户提早支付货款而协议许诺客户一定的现金折扣。根据相关订
       单的约定，客户在规定期限内提前以银行转账的方式支付货款，公司将提供一定
       比例（如 1.5%、2%和 2.5%等）的现金折扣。
       扣相应减少，以及票据贴现利息减少。
       期资产投入力度，流动资金需求增大，因此短期借款、长期借款、长期应付款等
       较上年有所增加，相应利息支出增加 335.44 万元。
          报告期内，公司与同行业可比公司的财务费用率对比情况如下：
         公司简称              2022 年 1-6 月               2021 年度            2020 年度            2019 年度
       凤竹纺织                            1.66%                  1.65%             3.45%             1.59%
   浙江云中马股份有限公司                                                      招股说明书
    公司简称        2022 年 1-6 月     2021 年度           2020 年度         2019 年度
  宏达高科                 -3.05%          -0.13%           -0.12%             -0.13%
  云中马                   0.48%           0.24%           0.08%              1.13%
   数据来源：同行业上市公司年度报告、半年度报告
        凤竹纺织的财务费用主要为利息支出和汇兑损益，报告期各期末，凤竹纺织
   短期借款金额较大，分别为 2.51 亿元、2.41 亿元、2.50 亿元和 2.46 亿元，长期
   借款金额分别为 2.8 亿元、3.44 亿元、2.08 亿元和 2.82 亿元，因此借款利息支出
   较多。此外，凤竹纺织每年有大量的出口销售，结算货币有美元、欧元和港元，
   因此每年会产生大量的汇兑损益。
        宏达高科财务费用主要以汇兑收益、利息收入为主。2019 年取得借款周转
   资金，并于当年偿还了借款，因此借款利息支出金额较小。
        公司各年财务费用主要为利息支出和现金折扣，各年末短期借款金额相对均
   较小，因此费用率会存在差异。
        报告期内，公司非经常性损益情况如下：
                                                                   单位：万元
           项目                   2022 年 1-6 月       2021 年度       2020 年度     2019 年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准
                                          -9.05        -802.06     -465.79     -232.83
备的冲销部分
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业
务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标                   1,364.29        471.59     2,044.82      505.74
准定额或定量持续享受的政府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益                                 -          7.29        7.05          29.09
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                     217.01         173.72            -              -
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                       20.56          41.05       41.89           99.59
其他符合非经常性损益定义的损益项目                        17.63          16.99       26.14     -1,994.58
           小计                          1,610.44         -91.41    1,654.10    -1,592.99
减：所得税费用（所得税费用减少以“-”表示）                  244.46          -11.03     251.81           50.24
少数股东损益                                         -             -           -              -
归属于母公司股东的非经常性损益净额                      1,365.98         -80.39    1,402.29    -1,643.23
归属于母公司股东的净利润                           6,232.81      12,007.72   10,658.92    9,230.62
非经常性损益占归属于母公司股东的净利润的
比例
    浙江云中马股份有限公司                                                   招股说明书
        报告期内，公司非经常损益主要为非流动资产处置损益、计入当期损益的政
    府补助、2019 年股份支付确认的管理费用。公司计入当期损益的政府补助情况
    如下：
                                                                   单位：万元
                                                                       与资产相
 补助项目                                                名称、依据文件           关/与收
             年 1-6 月   年度       年度       年度
                                                                        益相关
                                                 《丽水生态产业集聚区松阳分区管
                                                 委会关于要求拨付丽水云中马布业
技改补助资金                                           有限公司技改补助资金的请示》     （丽 与资产相
款                                                生集松管[2018]35 号）       关
                                                 《松阳县人民政府办公室抄告单》
                                                 （松政办抄告字[2018]271 号）
生产 10 万吨革
                                                 《关于下达松阳县 2018 年度第二
基布产能提升                                                                   与资产相
研究开发补贴                                                                   关
                                                 （松科[2019]2 号）
款
年产 5000 吨直
                                                 《关于下达松阳县 2018 年度第二
拉工艺革基布                                                                   与资产相
生产线研究开                                                                   关
                                                 （松科[2019]2 号）
发补贴款
                                                 《松阳县经济商务局要求拨付 2018
                                                 年度<关于加快生态工业发展的若
                                                 干意见>等政策兑现资金的请示》         与资产相
地技术改革奖          1.79     3.59     3.59    3.59
                                                 （松经商[2019]70 号）、《松阳县    关
励
                                                 人民政府办公室抄告单》（松政办
                                                 抄告字[2019]277 号）
                                                 《丽水生态产业集聚区松阳分区管
                                                 委会关于要求拨付浙江云中马布业
                                                 股份有限公司技改补助资金的请          与资产相
技改补助款           7.80    15.60    15.60   10.40
                                                 示》（丽生集松管[2019]19 号）、    关
                                                 《松阳县人民政府办公室抄告单》
                                                 （松政办抄告字[2019]101 号）
                                                 《松阳工业园区循环化改造项目和
循环化改造纺                                           资金管理实施细则》（松政办发
织企业污水处                                           [2015]150 号）、《省级园区循环化   与资产相
理与中水回用                                           改造项目资金拨付及调整方案相关         关
项目                                               事宜的专题会议纪要》（[2019]40
                                                 号）
                                                 《松阳县经济商务局松阳县财政局
                                                 关于印发<松阳县“两化融合”省级
                                                 试点资金管理使用办法>的通知》
工业与信息化                                           （松经商[2019]69 号）、《关于松    与资产相
融合试点资金                                           阳县省级不锈钢管行业“机器换人”        关
                                                 分行业示范试点、两化深度融合国
                                                 家示范区域建设拟安排补助项目的
                                                 公示》
    浙江云中马股份有限公司                                                           招股说明书
                                                                                与资产相
 补助项目                                                        名称、依据文件            关/与收
             年 1-6 月   年度         年度         年度
                                                                                益相关
                                                        《关于拨付 2020 年度省工业与信
新设备替代被                                                  息化发展财政专项资金（“工业节         与资产相
淘汰设备补助                                                  能和绿色制造”省级试点等项目）         关
                                                        的通知》（松财企[2020]217 号）
丽水生态环境                                                  《关于下达 2019 年省级环境保护
                                                                                与资产相
局燃煤锅炉改             -          -   212.00            -   专项资金（第二批）分配方案的通
                                                                                关
造补贴款                                                    知》（松环保[2020]9 号）
松阳县府办
                                                        《关于加快生态工业跨越式发展的 与收益相
IPO 材料申报      300.00          -          -          -
                                                        实施意见》（松委发〔2021〕18 号） 关
奖励
                                                        《关于印发<松阳县推进生态工业
松阳管委会不                                                  高质量绿色发展三十条>的通知》
                                                                                与收益相
动产转让过户        266.80          -          -          -   （松委发〔2020〕8 号）、《关于
                                                                                关
税收奖励                                                    加快生态工业跨越式发展的实施意
                                                        见》（松委发〔2021〕18 号）
松阳经商局
                                                        《松阳县经济商务局关于拨付 2020
政策兑现资金                                                                          关
                                                        知》（松经商〔2022〕9 号）
奖励
松阳县府办兑
                                                        《关于加快生态工业跨越式发展的 与收益相
现企业上市资        202.90          -          -          -
                                                        实施意见》（松委发〔2021〕18 号） 关
金补助
松阳经济商务                                                  《松阳县经济商务局关于拨付 2020
局 2020 年度工                                              年度产业政策兑现奖励资金（新办 与收益相
业经济奖励扶                                                  企业、提高“亩均效益”）的通知》 关
持兑现奖金                                                   （松经商〔2022〕8 号）
松阳科技局
                                                        《关于印发<松阳县推进生态工业
技术企业研发                                                                          关
                                                        （松委发〔2020〕8 号）
费用补助款
                                                        《浙江省人力资源和社会保障厅等
松阳就业处稳                                                  6 部门关于延续实施部分减负稳岗        与收益相
岗补贴收入                                                   扩就业政策措施的通知》（浙人社         关
                                                        发〔2021〕39 号）
松阳科技局鼓                                                  《关于印发<松阳县推进生态工业
                                                                                与收益相
励企业建立研         20.00          -          -          -   高质量绿色发展三十条>的通知》
                                                                                关
发机构奖励款                                                  （松委发〔2020〕8 号）
                                                        《松阳县财政局松阳县经济商务局
松阳经商局
                                                        关于拨付 2022 年省级中小企业发
业发展专项资                                                                          关
                                                        业帮扶、困难中小企业纾困）的通
金
                                                        知》（松财企〔2022〕100 号）
                                                        《2020 年 22 号 松阳县人民政府办
县级服务业发                                                                          与收益相
展引导资金                                                                           关
                                                        合发展的若干意见》
    浙江云中马股份有限公司                                                          招股说明书
                                                                                与资产相
 补助项目                                                        名称、依据文件            关/与收
             年 1-6 月   年度         年度         年度
                                                                                益相关
松阳市场监督
                                                        《关于印发<松阳县推进生态工业
管理局 2020 年                                                                      与收益相
度 16 个新型授                                                                       关
                                                        （松委发〔2020〕8 号）
权专利补助
松阳市场监督
管理局首次获                                                  《关于印发<松阳县推进生态工业
                                                                                与收益相
得 AA 级守合        2.00          -          -          -   高质量绿色发展三十条>的通知》
                                                                                关
同信用企业奖                                                  （松委发〔2020〕8 号）
励款
县第二批稳岗                                                  6 部门关于延续实施部分减负稳岗        与收益相
返还失业保险                                                  扩就业政策措施的通知》（浙人社         关
费                                                       发〔2021〕39 号）
                                                        《松阳县大数据和金融发展中心关
                                                        于要求兑付浙江云中马股份有限公
上市辅导备案                                                  司上市辅导备案奖励的请示》（松         与收益相
                   -   200.00            -          -
奖励补贴                                                    数金[2021]7 号）、《松阳县人民政    关
                                                        府办公室抄告单》（松政办抄告字
                                                        [2021]68 号）
                                                        《松阳县经济商务局关于要求拨付
                                                        的若干意见>等政策兑现资金的请         与收益相
工业政策兑现             -    89.24            -          -
                                                        示》（松经商[2020]74 号）、《松    关
奖金
                                                        阳县人民政府办公室抄告单》（松
                                                        政办抄告字[2021]25 号）
                                                        《关于拨付 2020 年度省工业与信
                                                        息化发展财政专项资金（“工业节
                                                        能和绿色制造”省级试点等项目）
县绿色工厂补                                                                          与收益相
                   -    20.00            -          -   的通知》（松财企[2020]217 号）、
助                                                                               关
                                                        《松阳县经济商务局关于公布 2020
                                                        年松阳县绿色工厂的通知》（松经
                                                        商[2020]86 号）
                                                        《松阳县经济商务局要求拨付 2021
                                                        年度鼓励企业留员工稳生产惠企政
                                                        策兑现资金的请示》（松经商           与收益相
员工稳生产奖             -    10.08            -          -
                                                        [2021]12 号）、《松阳县人民政府    关
励补助款
                                                        办公室抄告单》（松政办抄告字
                                                        [2021]79 号）
                                                        《浙江省人力资源和社会保障厅等
稳岗补贴               -     6.45            -          -
                                                        扩就业政策措施的通知》（浙人社         关
                                                        发[2021]39 号）
                                                                                与收益相
收特别扶持政             -          -   607.20            -   关于加快生态工业发展的若干意
                                                                                关
策资金                                                     见》（松委发[2017]14 号）
    浙江云中马股份有限公司                                                         招股说明书
                                                                               与资产相
 补助项目                                                     名称、依据文件              关/与收
            年 1-6 月   年度         年度       年度
                                                                               益相关
                                                     《中共松阳县委、松阳县人民政府
                  -          -   481.20          -   关于加快生态工业发展的若干意
税收财政补贴                                                                         关
                                                     见》（松委发[2017]14 号）
                                                     《松阳县大数据和金融发展中心关
                                                     于给予浙江云中马股份有限公司补
疫情停工损失                                                                         与收益相
                  -          -   424.00          -   助的请示》（松数金[2020]21 号）、
及防疫支出款                                                                         关
                                                     《松阳县人民政府办公室抄告单》
                                                     （松政办抄告字[2020]203 号）
                                                     《松阳县工业经济发展领导小组办
丽水生态产业
                                                     公室关于印发松阳县工业企业“蓝           与收益相
                                                     色屋面”专项整治行动实施细则的           关
面补助款
                                                     通知》（松工发办[2016]1 号）
                                                     《浙江省人力资源和社会保障厅浙
                                                     江省财政厅关于做好 2020 年失业
                                                     保险稳岗返还政策执行有关问题的           与收益相
社保返还款             -          -    47.02          -
                                                     通知》（浙人社发[2020]10 号）、      关
                                                     《松阳县受疫情影响企业返还社会
                                                     保险费情况公示》
                                                     《松阳县人民政府办公室关于补齐
                  -          -    20.00          -
政策奖励                                                 办发[2017]204 号）、《关于 2019   关
                                                     年度科技政策奖励的公示》
                                                     《松阳县人力资源和社会保障局松
                                                     阳县财政局关于开展松阳县企业以
                                                     工代训补贴工作的通知》（松人社           与收益相
以工代训补贴            -          -    19.13          -
                                                     [2020]64 号）、《2020 年松阳县企   关
                                                     业以工代训补贴发放公示（三）及
                                                     （四）》
                                                     《松阳县人民政府办公室关于印发
                                                     松阳县政府质量奖管理办法》（松
第四届政府质                                               政办发[2014]121 号）、《松阳县人     与收益相
                  -          -    15.00          -
量奖                                                   民政府关于公布第四届政府质量奖           关
                                                     获奖名单的通知》（松政发[2019]67
                                                     号）
                                                                               与收益相
服务业发展引            -          -    12.00          -   发展服务业的实施意见》（松政发
                                                                               关
导奖金                                                  [2017]147 号）
                                                     《松阳县人民政府办公室关于补齐
知识产权管理
                                                     科技创新短板的若干意见》（松政           与收益相
体系审核合格            -          -    10.00          -
                                                     办发[2017]204 号）、《关于 2019   关
补助款
                                                     年度科技政策奖励的公示》
                                                     《松阳县人民政府办公室关于补齐
企业研发投入                                                                         与收益相
                  -          -    10.00          -   科技创新短板的若干意见》（松政
补助款                                                                            关
                                                     办发[2017]204 号）
    浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
                                                                                    与资产相
 补助项目                                                        名称、依据文件                关/与收
            年 1-6 月   年度         年度         年度
                                                                                    益相关
                                                       《松阳县人民政府办公室关于印发
                                                       <松阳县工业企业综合评价考核实
                                                       施意见>的通知》（松政办发
松阳经济局亩                                                                              与收益相
                  -          -     5.00            -   [2017]214 号）
均效益补贴款                                                                              关
                                                       《关于公布松阳县 2018 度“亩均论
                                                       英雄”工业企业综合评价结果的通
                                                       知》（松亩均办[2019]7 号）
                                                       《松阳县应对疫情支持企业共渡难
员工返岗补助                                                 关的二十条意见》     （松政办发[2020]4    与收益相
                  -          -     4.24            -
金                                                      号）、《松阳县人民政府办公室抄              关
                                                       告单》（松政办抄告字[2020]93 号）
                                                       《中共松阳县委、松阳县人民政府
                  -          -     0.48            -   关于加快生态工业发展的若干意
补助金                                                                                 关
                                                       见》（松委发[2017]14 号）
流动人口和计                                                 《流动人口卫生和计划生育服务管
                                                                                    与收益相
生服务专项补            -          -     0.30            -   理专项资金使用办法》（丽生集松
                                                                                    关
助金                                                     管[2019]58 号）
                                                       《松阳县人民政府关于支持企业用
                                                       工促进就业稳定的十五条意见》         （松    与收益相
社保返还款             -          -          -   113.08
                                                       政发[2019]38 号）、《松阳县第一         关
                                                       批返还社会保险费企业名单》
                                                       《关于要求给予兑现浙江云中马布
                                                       业股份有限公司股份制改造奖励资
上市股改奖励                                                                              与收益相
                  -          -          -   100.00     金的请示》    （松金融办[2018]24 号）、
款                                                                                   关
                                                       《松阳县人民政府办公室抄告单》
                                                       （松政办抄告字[2018]281 号）
                                                       《中共松阳县委、松阳县人民政府
企业上台阶奖                                                                              与收益相
                  -          -          -    60.00     关于加快生态工业发展的若干意
（2018 年度）                                                                           关
                                                       见》（松委发[2017]14 号）
                                                       《中共松阳县委、松阳县人民政府
企业上台阶奖                                                                              与收益相
                  -          -          -    50.00     关于加快生态工业发展的若干意
（2017 年度）                                                                           关
                                                       见》（松委发[2017]14 号）
                                                       《松阳县人民政府办公室关于补齐
                                                       科技创新短板的若干意见》（松政              与收益相
奖励（高新企            -          -          -    20.00
                                                       办发[2017]204 号）、《关于 2018      关
业）
                                                       年度科技政策奖励的公示》
                                                       《关于下达 2018 年度中央大气污
                  -          -          -    15.00
染防治资金                                                  分配方案的通知》     （松发改[2019]116   关
                                                       号）
                                                                                    与收益相
经费投入补助            -          -          -    10.00     科技创新短板的若干意见》（松政
                                                                                    关
款                                                      办发[2017]204 号）
    浙江云中马股份有限公司                                                                      招股说明书
                                                                                          与资产相
 补助项目                                                              名称、依据文件                关/与收
            年 1-6 月    年度          年度            年度
                                                                                          益相关
                                                          《松阳县人民政府办公室关于印发
                                                          <松阳县工业企业综合评价考核实
                                                          施意见>的通知》（松政办发
提升亩均效益                                                    [2017]214 号）、《松阳县工业企业           与收益相
                   -          -           -      10.00
奖                                                         综合评价考核工作领导小组办公室                 关
                                                          关于公布 2017 年度松阳县“亩均论
                                                          英雄”工业企业综合评价结果的通
                                                          知》（松评价办[2018]4 号）
                                                          《松阳县人民政府办公室关于补齐
                                                          科技创新短板的若干意见》（松政                 与收益相
奖励（发明专             -          -           -       6.20
                                                          办发[2017]204 号）、《关于 2018         关
利）
                                                          年度科技政策奖励的公示》
工业与信息化
                                                          《2018 年浙江省工业与信息化发展              与收益相
发展财政专项             -          -           -       6.00
                                                          财政专项资金公示（一）》                    关
资金
                                                          《中共松阳县委、松阳县人民政府
                                                          关于加快生态工业发展的若干意
                                                          见》（松委发[2017]14 号）、《关            与收益相
管理创新奖              -          -           -       5.00
                                                          于 2017 年丽水市市级第二批“三              关
                                                          名”培育试点企业和丽水市隐形冠
                                                          军（培育）企业评审结果的公示》
                                                          《中共松阳县委、松阳县人民政府
企业发展循环                                                                                    与收益相
                   -          -           -       5.00    关于加快生态工业发展的若干意
经济奖                                                                                       关
                                                          见》（松委发[2017]14 号）
                                                          《松阳县应急管理局松阳县财政局
                                                          关于下达 2018 年度智慧式用电系              与收益相
电系统推广应             -          -           -       0.80
                                                          统推广应用资金分配方案的通知》                 关
用专项资金
                                                          （松应急[2019]3 号）
   合计       1,364.29   471.59     2,044.82      505.74                -                        -
        报告期内，公司收到的政府补助均属于一次性财政补贴，当年满足相关补助
    条件时，经公司申请和相关部门审批通过后即可一次性获取，后续政策的变化对
    已发放的补助不产生影响。
        报告期内，公司其他收益情况如下：
                                                                                     单位：万元
             项目                   2022 年 1-6 月           2021 年度     2020 年度         2019 年度
   与资产相关的政府补助                                 72.91         145.82         327.82       104.66
   与收益相关的政府补助                          1,291.38             325.77        1,716.99      401.08
浙江云中马股份有限公司                                                                   招股说明书
          项目         2022 年 1-6 月           2021 年度        2020 年度            2019 年度
代扣个人所得税手续费返还                    17.63             16.99          26.14             9.45
          合计              1,381.92             488.58          2,070.95          515.19
万元、2,070.95 万元、488.58 万元和 1,381.92 万元，为政府补助收入和代扣个人
所得税手续费返还。
     具体明细详见本节“一、财务状况分析”之“（二）负债分析”之“11、递
延收益”，以及“二、盈利能力分析”之“（四）利润表其他主要科目分析”之
“6、非经常性损益情况”。
     （1）营业外收入
     报告期内，营业外收入情况如下所示：
                                                                              单位：万元
     项目        2022 年 1-6 月             2021 年度            2020 年度            2019 年度
无需支付款项                  14.76                  47.37             23.49             21.51
盘盈利得                     5.23                  10.12             18.04             81.35
罚（赔）款收入                  1.40                   3.71              5.37              0.46
其他                       0.01                   2.01                  -             1.64
     合计                 21.40                  63.21             46.89            104.95
     公司营业外收入主要包括无需支付的款项、盘盈利得等。2019 年、2020 年、
万元和 21.40 万元。整体金额较小，对公司整体盈利能力不够成重大影响。
     （2）营业外支出
     报告期内，营业外支出情况如下所示：
                                                                              单位：万元
        项目           2022 年 1-6 月             2021 年度          2020 年度         2019 年度
非流动资产毁损报废损失                       9.05               768.63               -              -
对外捐赠                                    -              12.00         5.00           5.20
浙江云中马股份有限公司                                                                 招股说明书
        项目           2022 年 1-6 月           2021 年度            2020 年度       2019 年度
其他                             0.84                  10.16           0.01         0.16
        合计                     9.89                 790.79           5.01         5.36
     公司营业外支出主要包括非流动资产损毁报废损失、对外捐赠等。2019 年、
系 2021 年非流动资产毁损报废损失增加 768.63 万元。
     （1）最近三年公司缴纳的税额
     报告期内公司及子公司实际缴纳的主要税种的税额如下：
                                                                            单位：万元
        项目           2022 年 1-6 月          2021 年度           2020 年度         2019 年度
             期初余额         -2,321.22            -426.56           221.99         845.60
             本期应交          1,091.59           3,002.81          2,615.39       2,751.10
 增值税
             本期已交          2,682.38           4,897.48          3,263.94       3,374.70
             期末余额         -3,912.01          -2,321.22           -426.56        221.99
             期初余额           603.89              519.10          1,059.01        -585.61
             本期应交           880.32            1,984.07          1,547.11       1,829.35
企业所得税
             本期已交          1,399.77           1,899.28          2,087.02        184.73
             期末余额            84.43              603.89           519.10        1,059.01
             期初余额         -1,717.33              92.54          1,281.00        259.99
             本期应交          1,971.91           4,986.88          4,162.49       4,580.45
 合计
             本期已交          4,082.15           6,796.76          5,350.96       3,559.43
             期末余额         -3,827.58          -1,717.33            92.54        1,281.00
     （2）所得税费用与利润总额的关系
                                                                            单位：万元
        项目          2022 年 1-6 月          2021 年度            2020 年度        2019 年度
当期所得税                      880.32            1,984.07          1,547.11       1,829.35
递延所得税                      -41.37            -292.40             16.45         -290.61
所得税费用                      838.95            1,691.66          1,563.56       1,538.74
 浙江云中马股份有限公司                                                             招股说明书
       项目          2022 年 1-6 月          2021 年度          2020 年度        2019 年度
利润总额                    7,071.76           13,699.38       12,222.48       10,769.36
所得税费用占利润总额比例             11.86%              12.35%          12.79%          14.29%
    报告期内，公司 2019 年所得税费占利润总额比例高于 2020 年和 2021 年，
 主要原因是公司 2019 年股份支付确认的管理费用在计算应纳税所得额时不可税
 前扣除。
 三、现金流量分析
    报告期内，公司现金流量的基本情况如下：
                                                                         单位：万元
         项目            2022 年 1-6 月        2021 年度         2020 年度       2019 年度
经营活动产生的现金流量净额               3,911.32          13,599.14     13,408.11     10,765.38
投资活动产生的现金流量净额              -7,328.88         -20,505.84      -5,100.03      -404.43
筹资活动产生的现金流量净额               6,111.61          17,059.88      -2,451.63    -3,222.56
现金及现金等价物净增加额                2,694.04          10,153.21      5,856.50      7,138.16
 （一）经营活动产生的现金流量分析
 金流量净额分别为 10,765.38 万元、13,408.11 万元、13,599.14 万元和 3,911.32 万
 元。
    公司经营活动现金流量分析如下：
                                                                         单位：万元
         项目             2022 年 1-6 月        2021 年度        2020 年度        2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金              82,410.31         139,234.94    99,001.75     127,555.38
收到其他与经营活动有关的现金               1,398.49           1,635.33     2,138.43       1,904.83
经营活动现金流入小计                  83,808.79         140,870.27   101,140.18     129,460.21
购买商品、接受劳务支付的现金              68,148.52         107,332.20    73,080.73     104,510.05
支付给职工以及为职工支付的现金              7,037.30          11,548.86     8,310.67       8,004.83
支付的各项税费                      4,406.40           7,356.21     5,737.62       3,968.30
支付其他与经营活动有关的现金                 305.25           1,033.86       603.05       2,211.65
  浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
          项目        2022 年 1-6 月        2021 年度         2020 年度       2019 年度
 经营活动现金流出小计             79,897.47        127,271.13     87,732.07         118,694.83
 经营活动产生的现金流量净额           3,911.32         13,599.14     13,408.11          10,765.38
      报告期内，公司主要经营活动产生的现金流量与营业收入、净利润的比较如
  下所示：
                                                                    单位：万元
          项目        2022 年 1-6 月        2021 年度         2020 年度           2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金          82,410.31        139,234.94       99,001.75       127,555.38
营业收入                    96,247.42        171,032.23      112,993.30       165,065.50
现金收入占比                    85.62%            81.41%          87.62%            77.28%
经营活动产生的现金流量净额（A）         3,911.32         13,599.14       13,408.11         10,765.38
净利润（B）                   6,232.81         12,007.72       10,658.92          9,230.62
差额（A-B）                 -2,321.49          1,591.42        2,749.20          1,534.76
      从上表可以看出，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例处
  于较高水平，公司销售现金回款情况良好。报告期内，公司现金收入比低于 100%
  的主要原因是公司存在票据结算方式，而票据背书不产生现金流。
  净利润。2022 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额小于净利润，主要系
      报告期内，使用间接法将净利润调整为经营活动产生的现金流量净额的具体
  过程如下：
                                                                    单位：万元
           项目          2021 年 1-6 月       2021 年度         2020 年度          2019 年度
净利润                         6,232.81        12,007.72       10,658.92         9,230.62
加：资产减值准备                      322.58           -20.56         -512.21         1,479.09
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物
资产折旧
使用权资产折旧                             -           13.44                 -                 -
无形资产摊销                        159.79           223.64         117.05             83.63
长期待摊费用摊销                            -           56.95           56.95            79.90
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
                                    -           33.43         465.79            232.83
的损失(收益 以“－”号填列)
     浙江云中马股份有限公司                                                         招股说明书
             项目               2021 年 1-6 月        2021 年度       2020 年度        2019 年度
固定资产报废损失(收益以“－”号填列)                    9.05          768.63               -               -
公允价值变动损失(收益以“－”号填列)                       -                 -             -               -
财务费用(收益以“－”号填列)                     535.16           554.15         218.69         233.91
投资损失(收益以“－”号填列)                           -            -7.29         -7.05         -29.09
递延所得税资产减少(增加以“－”号填列)                -41.37           -292.40         16.45        -290.61
递延所得税负债增加(减少以“－”号填列)                      -                 -             -               -
存货的减少(增加以“－”号填列)                  2,832.37         -9,004.26        284.34        -317.41
经营性应收项目的减少(增加以“－”号填列)           -15,094.78        -10,727.57     10,953.22      -3,162.88
经营性应付项目的增加(减少以“－”号填列)             7,317.25         17,193.56    -10,779.01        -706.27
其他                                        -                 -             -      2,004.02
经营活动产生的现金流量净额                     3,911.32         13,599.14     13,408.11      10,765.38
     （二）投资活动产生的现金流量分析
     金流量净额分别为-404.43 万元、-5,100.03 万元、-20,505.84 万元和-7,328.88 万元。
        公司投资活动现金流量分析如下：
                                                                       单位：万元
              项目              2022 年 1-6 月         2021 年度      2020 年度       2019 年度
 处置固定资产、无形资产和其他长期资产
 收回的现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金                               -      3,507.29    9,918.05     25,209.09
 投资活动现金流入小计                            13.33         3,631.57    9,936.05     25,314.88
 购建固定资产、无形资产和其他长期资产
 支付的现金
 支付其他与投资活动有关的现金                               -      3,500.00    9,911.00     24,680.00
 投资活动现金流出小计                        7,342.21         24,137.42   15,036.08     25,719.32
 投资活动产生的现金流量净额                    -7,328.88        -20,505.84    -5,100.03      -404.43
     大，主要系公司在不影响公司资金正常运营的前提下，购买了银行理财产品进行
     现金管理，以及固定资产投资支出较大。
     司生产规模扩大，固定资产投资支出增加。
 浙江云中马股份有限公司                                                    招股说明书
 年公司购买一处土地，发生相关支出 1,470 万元；新增 1 万吨污水处理工程、有
 机热载体加热炉工程等，投资支出增加。
 年上半年购买土地支付 1,688.99 万元，购买浙江龙跃实业有限公司的不动产支付
 购买生产设备等，投资支出增加。
 系公司土建、购买生产设备等支出增加。
 （三）筹资活动产生的现金流量分析
 金流量净额分别为-3,222.56 万元、-2,451.63 万元、17,059.88 万元和 6,111.61 万
 元。
    公司筹资活动现金流量分析如下：
                                                              单位：万元
         项目              2022 年 1-6 月    2021 年度      2020 年度       2019 年度
取得借款收到的现金                   20,124.03     21,192.92    5,999.90      5,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金                       -     3,000.00             -             -
筹资活动现金流入小计                  20,124.03     24,192.92    5,999.90      5,000.00
偿还债务支付的现金                   12,891.26      4,343.90    6,656.00      4,999.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金              372.91      2,153.89    1,795.53      3,223.56
支付其他与筹资活动有关的现金                 748.25       635.24              -             -
筹资活动现金流出小计                  14,012.42      7,133.03    8,451.53      8,222.56
筹资活动产生的现金流量净额                 6,111.61    17,059.88    -2,451.63     -3,222.56
 要由于 2019 年和 2020 年公司分配股利相关支付的金额分别为 2,989.90 万元和
 万元和 6,111.61 万元，主要由于长期资产投资增加，公司取得借款 21,192.92 万
浙江云中马股份有限公司                                  招股说明书
元和 20,124.03 万元。
四、资本性支出分析
（一）最近三年的重大资本性支出
置机器设备、土地使用权和新建厂房，金额分别为 1,039.32 万元、5,125.08 万元、
（二）未来可预见的重大资本性支出
   公司未来重大资本性支出包括为本次发行股票募集资金拟投资的 1 个需要
资本性支出的项目，项目总投资金额为 49,000 万元。募集资金到位后，公司将
按拟定的投资计划进行投资，具体情况详见本招股说明书“第十三节 募集资金
运用”。
   通过此次募集资金按计划投入使用，公司的营业收入和营业成本、各项费用
预计将有所提高，盈利水平预计将有所增长。就长期发展而言，募集资金投资项
目的实施完成将进一步提升公司核心竞争力，巩固公司在革基布行业中的领先地
位。
五、重大会计政策或会计估计变更及其对公司利润产生的影响
   报告期内，重大会计政策变更和会计估计更事项及对利润产生的影响如下：
   公司自 2020 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的《企业会计准则第 14 号——
收入》（以下简称新收入准则）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息
不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整 2020 年 1 月 1 日的留
存收益及财务报表其他相关项目金额。请参见本招股说明书“第十节 财务会计
信息”之“五、主要会计政策和会计估计”之“（二十七）重要会计政策和会计
估计变更”。
   新收入准则的执行，仅在财务报表科目列示进行了重分类，未对公司利润产
生重大影响。
浙江云中马股份有限公司                                  招股说明书
  本公司自 2021 年 1 月 1 日起执行经修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》
（以下简称新租赁准则）。公司首次执行日前不存在存续的经营租赁，执行新租
赁准则对公司 2021 年 1 月 1 日财务报表无影响。截至 2021 年 12 月 31 日，公司
不存在存续的经营租赁，对 2021 年利润无重大影响。
六、诉讼、仲裁及资产负债表日后事项
（一）诉讼、仲裁
  公司向温州诚远制革有限公司（以下简称“温州诚远”）销售革基布。2018
年起，温州诚远因自身经营问题拖欠公司货款，2018 年 11 月双方确认的未结清
货款金额为 794.33 万元。2019 年 4 月，公司作为原告就货款拖欠事宜向浙江省
松阳县人民法院提起诉讼。2019 年 5 月，浙江省松阳县人民法院出具（2019）
浙 1124 民初 930 号民事判决书，判令温州诚远支付所拖欠货款。2019 年 7 月，
公司向浙江松阳县人民法院申请强制执行，目前尚未执行完毕。目前温州诚远处
于破产重整阶段（目前已进行司法拍卖），公司已向管理人申报债权。2022 年 8
月 18 日，公司收到温州诚远制革有限公司破产重整第一次债权清偿，金额为
已收到清偿款 232.95 万元。
  上述诉讼中，公司为债权人，且已计提坏账准备，对公司的生产经营不构成
重大影响，对公司本次发行上市亦不构成重大影响。
  除上述情形外，公司及控股子公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业
务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或者仲裁事项。
（二）资产负债表日后事项
  请参见本招股说明书“第十节 财务会计信息”之“十五、资产负债表日后
事项、或有事项、承诺事项及其他重要事项”之“（一）资产负债表日后事项”。
七、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）主要优势和劣势
浙江云中马股份有限公司                              招股说明书
  公司的主要优势和劣势请参见本招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、
公司在行业中的竞争地位”之“（二）公司的竞争优势”以及“（三）公司的竞
争劣势”。
（二）财务状况和盈利能力的发展趋势
  公司资产以货币资金、应收账款、存货等为主，流动资产占总资产的比例较
大。报告期各期末，流动资产占总资产的比例分别为 76.68%、67.38%、64.31%
和 65.11%。预计公司本次股票发行募集资金到位后，公司货币资金等流动资产
比例将有所增长。
  公司负债以应付账款、应付票据、短期借款、预收款项/合同负债等为主，
流动负债占总负债的比例较大。报告期各期末，流动负债占总负债的比例分别为
公司资产负债率将有所改善，财务结构将更加稳健。
  报告期内，公司保持了较高的利润规模，扩大了所有者权益。预计公司本次
股票发行募集资金到位后，将较大地提高公司的所有者权益。
  公司产品在细分市场占据了较为优势的市场地位，公司未来将在现有的运营
模式下，逐步向上游坯布市场扩张，持续投入产品研发与创新，并且通过人才管
理、信息化系统升级、组织结构完善等方式，加强整体竞争力。
  预计公司本次股票发行募集资金到位后，公司的资产规模和生产能力将进一
步扩大，营业收入及盈利能力将保持良好的发展趋势，为公司进一步获取市场份
额，增强行业地位奠定重要基础。
八、本次发行摊薄即期回报分析及填补措施
（一）募集资金到位当年每股收益变动趋势分析
  公司基于以下假设前提，对本次募集资金到位当年公司每股收益情况进行测
浙江云中马股份有限公司                                         招股说明书
算：
股；
  以 2021 年度经审计的归属于母公司股东的净利润为基础，对本次募集资金
到位当年（2022 年）归属于母公司股东的净利润按与 2021 年度持平、较 2021
年度增长 10%两种情形进行测算，测算结果如下：
                                  募集资金到位当年（2022 年）
         项目          2021 年度      净利润与 2021      净利润较 2021
                                   年度持平          年度增长 10%
         净利润（万元）      12,007.72      12,007.72      13,208.49
归属于母公司
普通股股东的   基本每股收益（元）         1.14           0.86           0.94
净利润
         稀释每股收益（元）         1.14           0.86           0.94
扣除非经常性   净利润（万元）      12,088.11      12,088.11      13,296.92
损益后归属于
         基本每股收益（元）         1.15           0.86           0.95
母公司普通股
股东的净利润   稀释每股收益（元）         1.15           0.86           0.95
注：由于募集资金到位时间无法预计，募集资金到位当年每股收益计算公式中股数以
  公司对前述数据的假设测算并非公司的盈利预测，投资者不应据此进行投资
决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任，盈利情况最
终以会计师事务所审计金额为准。
  公司首次公开发行股票后，随着募集资金的到位，公司总股本及净资产规模
将随之增长。但由于公司募集资金投入项目建设及投产需要一定时间，公司每股
收益指标将在短期内出现一定程度的下降，公司投资者即期回报将被摊薄。请投
资者仔细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（六）
股东即期回报被摊薄的风险”。
浙江云中马股份有限公司                                    招股说明书
（二）董事会选择本次融资的必要性和合理性
   尽管报告期内公司业务保持增长趋势，但公司现有的资本规模和资金实力较
难满足公司长期发展的需求。选择首次公开发行股票进行融资，一方面能够有效
增强公司资本实力，另一方面通过募集资金投资项目的实施，将进一步提升公司
盈利能力、核心竞争力和可持续发展能力。
   由于本次发行后公司总股本、净资产将会有所增加，而募集资金投资项目建
设、达产并逐步释放利润需要一定时间，短期内会对公司每股收益产生一定的摊
薄，但从长期发展来看，本次融资将对公司提高每股收益产生积极影响，有利于
实现并维护全体股东的长远利益。
（三）募集资金投资项目与现有业务的关系及发行人储备情况
   公司本次募投项目“年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目”
旨在延伸公司产业链，建成坯布生产能力，为公司革基布生产提供原材料；公司
本次募投项目之“补充流动资金项目”和“偿还银行贷款项目”旨在满足公司日
常运营资金需求和减少公司财务费用，均与公司主营业务紧密相关。
   因此，募集资金投资项目的实施，对公司现有的经营模式不会产生重大影响，
将进一步巩固公司在行业的领先地位，提高市场占有率，全面提升公司综合竞争
力。
   目前，公司在人员、技术、市场等方面已经具备了实施募集资金投资项目的
各项条件，预计募集资金投资项目的实施不存在重大障碍。具体如下：
   产业政策方面，2016 年 9 月，工业和信息化部印发《纺织工业发展规划（2016
－2020 年）》，鼓励纺织企业延伸产业链，支持行业龙头企业、品牌企业兼并
重组，通过横向联合、纵向整合做优做强，提高企业全球资源整合能力，促进企
业规模化、集约化、平台化运营，培育一批具有国际竞争优势的纺织企业集团。
   市场方面，本项目生产的坯布主要用于公司内部生产。2019 年至 2021 年，
公司采购坯布数量分别为 119,631.90 吨、99,446.02 吨和 129,381.89 吨，募投项
浙江云中马股份有限公司                                 招股说明书
目生产的 50,000 吨坯布占公司 2019 年至 2021 年平均采购数量的 43.05%。募投
项目新增产能不存在市场无法消化的风险。
  人员与技术方面，为保障募集资金投资项目的顺利实施，公司已聘请从事革
基布坯布领域多年的生产管理人员及熟练技术人员。生产管理人员已从事革基布
坯布织造十余年，生产管理经验丰富，负责坯布生产工艺的制定及完整生产流程
的优化；熟练技术人员均具有五至十年的坯布生产操作经验。同时，公司计划引
进德国卡尔迈耶经编机、巴马格加弹机等行业先进生产设备，先进的生产设备亦
保证坯布质量处于行业前列。
（四）填补摊薄即期回报的具体措施
  本次公开发行股票可能导致投资者的即期回报被摊薄，考虑以上情况，公司
第二届董事会第十一次会议、2021 年第二次临时股东大会审议并通过了《关于<
浙江云中马股份有限公司首次公开发行 A 股股票摊薄即期回报及填补措施>的议
案》，拟通过多种措施防范即期回报被摊薄的风险，以填补股东回报，充分保护
中小股东利益，实现公司的可持续发展、增强公司持续回报能力，具体如下：
公司整体实力
  本次募集资金投资项目紧密围绕公司现有主营业务，符合公司未来发展战
略，有利于提高公司的持续盈利能力及市场竞争力。公司董事会对募集资金投资
项目进行了充分的论证，募集资金项目具有良好的市场前景和经济效益。随着项
目逐步进入回收期后，公司的盈利能力和经营业绩将会显著提升，有助于填补本
次发行对股东即期回报的摊薄。本次发行募集资金到位前，为尽快实现募投项目
效益，公司将积极调配资源，提前实施募投项目的前期准备工作；本次发行募集
资金到位后，公司将加快推进募投项目建设，争取募投项目早日达产并实现预期
效益，增强以后年度的股东回报，降低本次发行导致的股东即期回报摊薄的风险。
  公司已根据《公司法》、《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《上
海证券交易所股票上市规则》和《上市公司监管指引第 2 号一上市公司募集资金
管理和使用的监管要求》等境内上市地法律法规和《公司章程》的有关规定制定
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
《浙江云中马股份有限公司募集资金管理制度》。本次发行股票结束后，募集资
金将按照制度要求存放于董事会指定的专项账户中，以保证募集资金合理规范使
用，防范募集资金使用风险。公司未来将努力提高资金的使用效率，完善并强化
投资决策程序，设计更合理的资金使用方案，合理运用各种融资工具和渠道，控
制资金成本，提升资金使用效率，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制公
司经营和管控风险，提升经营效率和盈利能力。
  在公司层面上，公司管理层将持续优化量化考核指标，完善激励约束机制，
实行优中选优的晋升机制。在运营方面，公司将进一步提高运营效率，升级现有
平台。在销售方面，公司将进一步搭建全国销售网络，扩张销售网络的深度和广
度，开拓公司尚未涉足的地市市场，增强销售能力。
者的权益保障
  公司将严格遵循《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件的要求，
不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、
法规和公司章程的规定行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事
能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益，为公司发
展提供制度保障。同时，公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投
资回报，并保持连续性和稳定性。公司已根据中国证监会的相关规定及监管要求，
制订上市后适用的《浙江云中马股份有限公司章程（草案）》，就利润分配政策
事宜进行详细规定和公开承诺，并制定了《浙江云中马股份有限公司上市后分红
回报规划》，充分维护公司股东依法享有的资产收益等权利，提高公司的未来回
报能力。
  公司承诺未来将根据中国证监会、上海证券交易所等监管机构出台的具体细
则及要求，并参照上市公司较为通行的惯例，继续补充、修订、完善公司投资者
权益保护的各项制度并予以实施。
  上述各项措施为公司为本次发行募集资金有效使用的保障措施及防范本次
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
发行摊薄即期回报风险的措施，不代表公司对未来利润做出的保证。
（五）发行人董事、高级管理人员对切实履行填补回报措施的承诺
  发行人董事、高级管理人员承诺忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股
东的合法权益，并根据中国证监会相关规定对公司填补即期回报措施能够得到切
实履行作出如下承诺：
式损害公司利益；
施的执行情况相挂钩；
填补回报措施的执行情况相挂钩；
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺；
公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施以及对此作出的任何有关填补被摊薄
即期回报措施的承诺。本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意将在
股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解释并道歉，并自愿接受上海证券交易
所、上市公司协会的自律监管措施，以及中国证监会作出的监管措施。若本人违
反上述承诺给公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的
补偿责任。
九、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
  截至本招股说明书签署日，发行人经营状况良好，与行业趋势保持一致，经
营模式未发生变化。财务报告审计截止日后，发行人的主营业务运转正常，不存
浙江云中马股份有限公司                                       招股说明书
在可能导致公司业绩异常波动的重大不利因素。
较去年同期变动 18.12%至 21.35%；预计实现净利润 8,947.85 万元至 9,947.85 万
元，较去年同期变动-11.69%至-1.82%；预计实现扣除非经常性损益后净利润
利润有所下降，主要系 2022 年上半年新冠肺炎疫情在华东地区散发，各地管控
措施不断加强，下游市场需求有所下降，公司适时调整销售策略，适当降低产品
加成价格以促进销售，进一步扩大市场份额，销量较上年同期有所增加，营业收
入整体有所增加，但产品毛利有所下滑，扣除非经常性损益后净利润有所下降。
   前述 2022 年 1-9 月财务数据为公司初步统计数据，不构成公司的盈利预测。
浙江云中马股份有限公司                                  招股说明书
              第十二节     业务发展目标
一、公司发展目标及发展计划
（一）公司发展目标
  公司自成立以来，始终坚持“诚信经营、质量第一”的治企方针，秉承“诚
信、创新、人本、和谐”的核心价值观，以“为顾客创造价值，为员工谋求发展，
为社会承担责任”为企业发展理念，在激烈的市场竞争中实现了快速、稳定的发
展，公司已成为行业领先的大型革基布生产企业。公司将继续巩固竞争优势，优
化和整合现有资源，以优秀的质量控制能力继续扩大产品销售规模、开拓客户资
源，充分利用工艺技术创新优势与上下游协同研发优势，进一步开展新产品、新
工艺的研究和开发工作，加强工厂智能化建设，力争公司产品紧跟行业发展潮流，
持续提升公司综合竞争力。
（二）具体发展计划
鼓励纺织企业延伸产业链，支持行业龙头企业、品牌企业兼并重组，通过横向联
合、纵向整合做优做强，提高企业全球资源整合能力，促进企业规模化、集约化、
平台化运营，培育一批具有国际竞争优势的纺织企业集团。
  公司本次募集资金投资项目为“年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线
建设项目”，公司主营业务将向上游坯布织造延伸。在上下游产业链联动的发展
模式下，公司主营产品利润空间进一步提升，有利于产品形态逐渐向多样化、功
能化和高附加值方向转变。
和 102.57%，公司产能利用率保持在较高水平。在革基布行业市场集中度逐渐提
升的发展趋势下，公司订单需求日益增长。面对公司主营产品市场需求持续增长
与生产能力不足之间的矛盾，公司将根据市场行情适时建设生产线，继续稳固公
司规模优势，提升市场占有率。
浙江云中马股份有限公司                           招股说明书
  公司产品为针织革基布，主要应用于鞋革、箱包革、家具革、装饰革等。传
统的人造革合成革在外观、手感、弹性、透气吸湿性等方面与天然皮革存在一定
差距，而超细纤维仿真革因其几乎具有天然皮革的一切优点成为国际流行的高档
产品，但是超细纤维仿真革成本高昂。凭借公司于革基布领域多年积累的技术研
发优势，公司将加强仿超纤革基布的研发，不采用超细纤维原料而生产出具有超
细纤维特点的革基布，持续加大研发投入增强革基布产品创新力。
  公司客户主要集中于浙江省和福建省。2019 年度、2020 年度和 2021 年，公
司浙江省和福建省客户收入合计占主营业务收入的比例分别为 88.02%、90.79%
和 85.90%。中国人造革合成革行业的发展主要在长江三角洲和珠江三角洲，集
中于浙江、福建、江苏、广东、安徽等地。公司未来将继续扩大产品销售区域，
向江苏、广东地区及国内外其他区域拓展。
  《中国制造 2025》提出加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，推
进制造过程智能化，加快智能物流管理在生产过程中的应用。公司作为行业内的
龙头企业，深刻意识到生产物流为制造企业的重要组成部分，进行智能化、信息
化的升级改造是必须的基础性工作。公司未来将加大生产物流智能化投入，通过
对生产物流的智能化改造，打通工厂生产物流作业仓储、盘点、装卸、搬动中转、
运输配送等相关作业环节的信息孤岛，实现生产物流的一体化作业，提高工厂生
产物流作业的效率、降低物流作业的人工成本。
二、拟定上述计划所依据的假设条件
  上述业务发展计划是以行业现有的市场政策环境、公司现有的业务规模、市
场地位、管理基础等各方面因素综合制定，主要依据以下假设条件：
公司产生重大影响的不可抗力事件；
浙江云中马股份有限公司                       招股说明书
公司经营活动的重大变化；
料采购价格及产品销售价格在合理范围内波动，没有发生重大的市场不利变化情
形；
资项目如期实施；
三、上述计划实施过程中可能面临的主要困难
  公司实施上述发展计划需要足够的资金支持。目前公司的融资手段较为单
一，所需资金主要通过银行贷款解决，融资成本较高，难以满足公司快速发展的
要求。因此，能否通过公开发行股票筹集较多资金并及时投入募集资金投资项目，
将成为公司发展计划能否成功实施的关键。若不能顺利募集足够资金，公司发展
计划的实施将面临资金短缺的困难。
  随着公司经营规模的不断扩大，公司对高层次人才的需求越来越大，特别是
高级管理人才、营销人才、研发人才以及信息化人才的引进和培养。因此，公司
对高层次人才的引进、培养、新老衔接等事项将对公司实施发展计划产生重要影
响。如果公司不能在人才培养和管理上形成完善、科学的管理机制，将会制约公
司的进一步发展。
四、确保实现上述发展计划拟采取的途径
  公司拟首次公开发行股票并上市，通过建立资本市场直接融资渠道，改变融
资渠道单一的现状，并为公司募集资金投资项目的顺利实施筹集所需资金。与此
同时，公司将加强与商业银行的联系，构建良好的银企合作关系，及时获得商业
银行的贷款支持，缓解公司发展过中的资金压力，确保公司经营发展目标的实现。
  公司将加快内部培养和外部引进高层次人才的实施力度。公司将通过建立有
市场竞争力的薪酬体系和公平有序的职业晋升机制，吸引优秀的高级管理人才、
营销人才、研发人才以及信息化人才加入，加强人力资源战略规划，提升公司竞
浙江云中马股份有限公司                    招股说明书
争力。
五、上述业务发展计划与现有业务的关系
  公司制定的业务发展计划是以现有业务为基础，按照国家宏观经济政策以及
公司实际情况，经过审慎讨论研究后确认，是对现有业务的巩固、夯实、拓展和
提升。通过上述业务发展计划的实施，公司现有业务将在产业深度、经营规模、
产品创新以及物流智能化等方面得到全面升级，进一步提升公司的核心竞争力。
浙江云中马股份有限公司                                                        招股说明书
              第十三节           募集资金运用
一、募集资金运用概况
  经公司第二届董事会第十一次会议、第二届董事会第二十一次会议、第二届
董事会第二十六次会议及 2021 年第二次临时股东大会和 2022 年第二次临时股东
大会审议通过，公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过 3,500 万股，
占公司发行后总股本的比例不低于 25%，实际募集资金扣除发行费用后的净额用
于以下项目：
                                                                   单位：万元
                                   募集资金
      项目名称       投资总额                              项目备案              环评
                                   投入金额
年产50000吨高性能革基布                                  2101-331124-04-0
坯布织造生产线建设项目                                         1-163376
补充流动资金项目          4,750.00           4,750.00       不适用             不适用
偿还银行贷款项目         12,900.00          12,900.00       不适用             不适用
       合计        66,650.00          62,651.28          -             -
  公司将本着统筹安排的原则结合项目轻重缓急、募集资金到位时间及项目进
展情况投资建设。本次募集资金到位后，若实际募集资金净额少于上述募投项目
所需资金金额，不足部分将由公司自筹解决。若本次募集资金到位时间与项目进
度要求不一致，公司将根据项目实际进度自筹资金先期投入，募集资金到位后置
换已预先投入的自筹资金。若本次发行股票实际募集资金净额超过上述拟投资项
目的资金需求，公司将按照有关规定履行必要的程序后将相关资金用于公司主营
业务。
二、保荐人及发行人律师对募集资金投资项目的结论性意见
  保荐机构和发行人律师通过对本次募集资金投资项目所涉及的产业政策、环
境保护、土地管理及其他相关情况的尽职调查和分析评估，认为本次募集资金投
资项目已按照有关法律法规的规定获得必要的批准、备案，符合国家产业政策、
环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。
三、募集资金专项存储制度的建立及执行情况
浙江云中马股份有限公司                            招股说明书
江云中马股份有限公司募集资金管理制度》。该制度对公司募集资金的存储、使
用、投向变更、使用管理与监督等做了详尽规定。依照该制度，公司募集资金实
施专户存储制度，募集资金存放于公司董事会设立的专项账户中，募集资金专户
不得存放非募集资金或作其他用途。
四、董事会对募集资金投资项目可行性的分析意见
  公司于 2022 年 1 月 15 日召开第二届董事会第二十一次会议，审议通过了《关
于变更首次公开发行人民币普通股（A 股）募集资金投资项目的议案》，董事会
经过充分的评估和审慎的分析论证，认为：本次募集资金投资项目符合国家产业
政策与行业发展趋势，具有良好的市场前景。本次募集资金投资项目和募集资金
金额与公司实际经营情况和财务状况相适应，公司在市场、人员、技术、管理等
方面具有相应储备。募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，通过向产业链
上游扩展，进一步巩固公司的行业地位，提升公司竞争力和持续盈利能力，本次
募投项目具备可行性。
  本次募集资金数额和投资项目与公司现有经营规模、财务状况、技术水平和
管理能力等相适应，具体分析如下：
  （1）生产经营规模
  革基布坯布为公司产品的主要原材料，报告期内均对外采购。本次募集资金
投资项目新建年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线，生产的革基布坯布全
部用于公司内部生产，公司具备自主消化新增坯布产量的能力。因此，本次募集
资金投资项目的坯布产能与公司生产经营规模相匹配，不存在公司无法自主消化
新增坯布产能的情况。
  （2）财务状况
  公司资产负债结构合理，财务状况良好，盈利能力较强。公司财务状况能够
有效支撑募集资金投资项目的建设和实施。募集资金投资项目达产后将为公司提
供新的利润增长点，有利于增强公司的盈利能力。补充流动资金和偿还银行贷款
使公司经营现金更加充裕，降低公司资产负债率，优化财务结构。因此，本次募
集资金投资项目与公司现有财务状况相适应。
浙江云中马股份有限公司                            招股说明书
  （3）技术水平
  公司专注于革基布的研发、生产和销售。在上下游协同研发模式下，公司革
基布产品研发已涉足上游坯布织造，公司具备向上游产业链扩展的经验基础。同
时，公司聘请坯布织造领域的资深管理人员和熟练技术人员，为募集资金投资项
目的成功实施提供充足的技术保障。因此，本次募集资金投资项目与公司技术水
平相适应。
  （4）管理能力
  公司已建立健全完善的法人治理结构，形成稳定的经营管理体系。公司管理
层具有多年纺织行业从业和管理经验，具备较高的应对风险能力。因此，本次募
集资金投资项目与公司管理能力相适应。
五、募集资金投资项目实施后对公司独立性的影响
  公司本次募集资金的运用将增强公司的市场竞争能力和抗风险能力，进一步
巩固公司的行业领先地位。本次募集资金投资项目的实施不会导致公司与控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业之间产生同业竞争，亦不会对公司的独立性
产生不利影响。
六、募集资金投资项目情况
（一）年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目
  本项目为年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目，实施主体为
浙江云中马股份有限公司，项目总投资 49,000 万元，其中建设投资 45,000 万元，
铺底流动资金 4,000 万元。本项目拟建设 50000 吨高性能革基布坯布织造生产
线，包括新建厂房、新增先进设备及配套设施等。
  （1）项目必要性
  ①有利于提升公司产品盈利水平
浙江云中马股份有限公司                             招股说明书
  公司主营业务为革基布的研发、生产和销售，坯布为公司产品生产所需的
主要原材料。在本项目建设实施之前，公司通过向上游供应商采购坯布进行革
基布生产加工。本项目建设革基布坯布织造生产线，通过自产自用坯布降低原
材料采购成本，提升公司革基布产品的盈利水平。
  ②有利于增强公司新产品研发能力
  我国中高档纺织品在质量、性能、品种上与国际先进水平存在较大的差距，
中高档纺织品产品开发迟缓、产品附加值较低的现状已不能适应市场的需求。
公司新增高性能革基布坯布织造生产线，借助上下游协同研发与整合机制，实
现产品形态向多样化、功能化和高附加值方向转变，有效增强公司新产品研发
能力。
  ③有利于增强产品质量稳定性
  坯布的幅宽、密度和强力等因素直接影响革基布的内在品质。虽然公司已
经建立了严格的坯布质量控制程序，但坯布质量稳定性、交期及时性以及定制
化需求响应能力仍然受到供应商经营实力的影响。本项目向上游产业链拓展，
公司能够从坯布源头自主控制产品质量，更加有利于增强公司革基布产品质量
的稳定性。
  ④有利于提高公司的综合竞争能力
  在纺织业加紧升级换代的发展背景下，产业链联动迫在眉睫。革基布生产
企业在产业用纺织品产业链中处于中间阶段，向产业链上游延伸并做出改进能
够为企业提供更为广阔的市场空间和稳定的生产系统。公司新增高性能革基布
坯布织造生产线，可以增强行业资源整合能力，提升综合竞争能力，进一步巩
固行业地位。
  （2）项目可行性
  ①产业政策支持
鼓励纺织企业延伸产业链，支持行业龙头企业、品牌企业兼并重组，通过横向联
合、纵向整合做优做强，提高企业全球资源整合能力，促进企业规模化、集约化、
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
平台化运营，培育一批具有国际竞争优势的纺织企业集团。上述产业政策的出台
鼓励纺织企业通过纵向整合提升企业综合实力，促进大中小企业协调发展。
  ②良好的市场发展前景
   本项目生产的革基布坯布最终主要应用于鞋革、箱包革。鞋、箱包等行业发
展状况直接影响上游产业链的产品需求。我国鞋、箱包等行业的健康发展为人造
革合成革产业链带来良好的发展前景。
   中国已成为全球最大的鞋业制造基地，也是全球第一大鞋类产品消费市场。
费市场的复苏，中国鞋类消费品零售总额重新进入稳步增长阶段，预计于 2025
年达到 5,475.2 亿元。
   中国箱包行业不仅是全球的制造中心，也是全球最大消费市场。2020 年，
我国箱包消费品零售总额为 1,984.4 亿元。随着国家积极引导消费回流以及消费
升级的发展趋势下，我国箱包市场有望迎来持续增长。据预测，中国箱包消费品
零售总额预计以 6.9%年复合增长率增长，于 2025 年达到 2,816.8 亿元。
  ③技术储备充足
   我国坯布织造工艺已较为成熟，具有丰富生产经验的人才与先进的生产设备
决定了坯布产品的质量水平。在人员方面，为保障募集资金投资项目的顺利实施，
公司已聘请从事革基布坯布领域多年的生产管理人员及熟练技术人员。其中，生
产管理人员已从事革基布坯布织造十余年，生产管理经验丰富，负责坯布生产工
艺的制定及完整生产流程的优化；熟练技术人员均具有五至十年的坯布生产操作
经验。在本项目运营前期，熟练技术人员负责坯布生产流程操作，并采取“以老
带新”的方式培养坯布生产操作人员。公司也将聘请行业内多位资深专家，为本
项目的成功实施提供充足的技术支撑。在设备方面，公司引进德国卡尔迈耶经编
机、巴马格加弹机等行业先进生产设备，先进的生产设备亦保证坯布质量处于行
业前列。
  ④新增产能公司内部消化
   公司“年产 50000 吨高性能革基布坯布织造生产线建设项目”生产的坯布主
要用于公司内部生产。2019 年至 2021 年，公司采购坯布数量分别为 119,631.90
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吨、99,446.02 吨和 129,381.89 吨，募投项目生产的 50,000 吨坯布占公司近三年
平均采购数量的 43.05%。募投项目新增产能不存在市场无法消化的风险。
         本项目总投资 49,000 万元，其中建设投资 45,000 万元，铺底流动资金 4,000
万元，项目投资的具体情况如下：
     序号               投资内容            投资估算（万元）              占总投资比例（%）
         一     建设投资                             45,000.00            91.84
         二     铺底流动资金                            4,000.00             8.16
                   合计                           49,000.00           100.00
         其中，设备购置的具体明细如下：
         （1）进口设备
序号              设备名称                 型号          数量（台 ）       总价（万 元 ）
                               TM3-3G 290"E32
                               HKS3-M 218"E28
                               合计                                24,258.00
         （2）国产设备
 序号                     设备名称               数量（台/套 ）          总价（万 元 ）
一、生产设备
浙江云中马股份有限公司                                               招股说明书
 序号              设备名称               数量（台/套 ）          总价（万 元 ）
二、公用工程
                      合计                                    6,641.00
     项目产品方案如下：
 序号              产品名称                   规格             年产量（吨）
                        合计                               50,000
     项 目 产 品 质 量 满 足 《 中 华 人 民 共 和 国 国 家 标 准 针 织 坯 布 》 （ GB/T
质量检验。公司采用成熟的针织工艺生产革基布坯布，引进国际先进的经编机、
高速加弹机，购置国产圆机、高速整经机、盘头及配套辅助设备，保证坯布质量
水平处于行业前列。
     （1）DTY 加弹生产工艺流程
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  （2）经编革基布坯布生产工艺流程
  （3）纬编革基布坯布生产工艺流程
  本项目产品的主要原料包括 POY、FDY 涤纶丝及其他辅助用料等，该等材
料市场供应充分，生产供应具有保障。公司审慎选择材料供应商，保证原材料供
应的及时、经济、高质和高效。
  本项目主要污染源为生产废气、设备噪声、生活污水以及固体废弃物。针对
各种污染源，本项目采用不同的处置措施：
  （1）废气
  本项目对外排放的废气主要是加弹机油剂挥发废气。废气经统一收集后通过
专用油烟净化设备处理达标后排放。
  （2）噪声
  本项目噪声源主要有生产设备产生的机械噪声，风机、水泵等产生的动力噪
声。因此，本项目选用低噪声生产设备、低噪声风机、配装减振器的水泵以及加
装消声器的空压机，对控制室与压缩机室的墙面及门进行隔声处理，在生产车间
内采用吊顶吸音板等措施，使噪声达到工业企业噪声卫生标准要求。
  （3）废水
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    本项目废水主要为生活污水，生活污水经化粪池预处理后排入城市污水处理
厂，经处理达标后排放。
    （4）固体废弃物
    本项目固体废弃物主要为生产废料及下脚料、生活垃圾。废料及下脚料由公
司收集后出售供综合利用，生活垃圾定期及时由环卫部门清运。
    根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021 版），本项目无需进
行环评审批或备案。
    该项目环保投资为 100 万元，资金来源为募集资金。
    本项目拟建设于丽水市松阳县王村工业区，用地性质为工业用地，面积
动产权证》编号为“浙（2021）松阳县不动产权第 0002772 号”。
    本项目建设主体为云中马股份，建设期共计 36 个月，项目实施进度表如下：
序                                建设周期 （ 36 个月）
      工程内容
号              1   4   7   10    13   16   19   22   25   28   31    33   36
    截至本招股说明书签署日，本项目正在实施。
    本项目完全达产后，预计年新增利润总额为 8,183.83 万元，财务内部收益
率为 15.43%（所得税后），投资回收期（含 3 年建设期）为 7.57 年（所得税
后）。
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（二）补充流动资金项目
  公司拟将本次募集资金中的 4,750.00 万元用于补充流动资金，以满足公司生
产经营的资金需求。
  为支持公司业务持续、快速、健康发展，公司拟使用 4,750.00 万元募集资金
补充流动资金。在公司本次公开发行募集资金前，流动资金主要通过生产经营积
累与银行贷款方式予以解决，公司融资渠道和融资规模均受到限制。随着未来公
司经营规模的不断增长，公司存货、预付款项、应收账款等流动资产预计将随之
增加，公司需要补充流动资金满足日常运营需求。因此，补充流动资金对公司的
持续健康发展是必要的。
  公司将用于补充流动资金的募集资金存放于董事会决定的募集资金专户集
中管理，其存放、使用、变更、管理与监督将根据《浙江云中马股份有限公司募
集资金管理制度》进行，并及时履行相应的信息披露程序。公司将根据业务发展
进程，合理安排资金投放的进度和金额，保障募集资金的高效使用。
  通过补充流动资金，公司的经营现金更加充裕，可以降低公司资产负债率，
优化财务结构，降低财务风险。随着公司资金实力的进一步提升，公司可以增加
在产品升级、市场扩张、品牌推广等方面的投入，实现公司经营规模、经营效益
和核心竞争力的进一步提升。
  根据《国务院关于投资体制改革的决定》、
充流动资金项目”不涉及固定资产投资，不需要履行审批、核准或备案程序。同
时，“补充流动资金项目”亦不属于根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建
设项目环境影响评价分类管理名录》等法律法规中规定需要进行环境影响评价的
浙江云中马股份有限公司                               招股说明书
项目，无需进行环境影响评价。
（三）偿还银行贷款项目
  公司拟使用 12,900.00 万元募集资金偿还银行借款，以降低公司负债规模，
缓解公司短期偿债压力，减少财务费用，提高公司盈利水平。
  近年来，随着业务规模的不断扩大，公司对资金的需求逐年增加，但公司的
融资渠道较为单一，除了自身经营积累之外，主要通过银行贷款解决资金需求。
通过银行贷款的方式筹集资金为公司扩大经营规模提供了资金支持和保障，但由
此产生的财务费用也增加了公司的财务负担，降低了公司的盈利水平。此外，公
司业务规模的不断扩张将促进资金需求的增加，而受制于目前融资渠道的限制，
公司银行贷款将持续增加，进而导致资产负债率提高，财务风险增大。为此，公
司拟使用部分募集资金偿还银行借款，有利于降低公司财务费用，提升盈利水平，
增强公司抗风险能力，为公司业务的稳健发展提供保障。
  （1）缓解短期偿债压力
  公司目前的融资渠道主要是银行提供的短期借款，渠道较为单一，截至 2021
年 12 月 31 日，公司短期借款余额为 15,729.29 万元，资产负债率（母公司）为
加，银行贷款将呈逐渐上升趋势，公司存在一定的短期偿债压力。通过使用募集
资金偿还银行贷款，将缓解短期偿债压力，优化资本结构，降低公司财务风险。
  （2）节省财务费用，提高盈利水平
  报告期内，公司的利息支出分别为 233.68 万元、218.74 万元和 554.17 万元，
占当期净利润的比例分别为 2.53%、2.05%和 4.62%，利息支出对公司盈利状况
具有一定的影响。公司通过本次募集资金偿还银行贷款，将降低银行贷款规模，
减少财务费用，提高公司盈利水平。
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  根据《国务院关于投资体制改革的决定》、
还银行贷款项目”不涉及固定资产投资，不需要履行审批、核准或备案程序。同
时，“偿还银行贷款项目”亦不属于根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建
设项目环境影响评价分类管理名录》等法律法规中规定需要进行环境影响评价的
项目，无需进行环境影响评价。
七、新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响
  本次募集资金投资项目存在大规模固定资产投资，包括房屋及建筑物、机器
设备，新增固定资产的折旧将对公司未来经营成果产生一定的影响。根据公司现
行会计政策，募集资金投资项目建成投产后，年新增固定资产折旧费约为 3,452.06
万元，新增固定资产年折旧费用约占本项目折旧前利润总额的 29.67%。因此，
项目达产折旧前利润总额可以覆盖新增固定资产折旧费用，公司未来经营业绩不
会因新增固定资产折旧而下降。
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              第十四节 股利分配政策
一、报告期内的股利分配政策
  根据《公司章程》，报告期内公司的股利分配政策如下：
  “第一百四十三条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司
法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提
取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，
经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公
积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比
例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前
向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公
司股份不参与分配利润。
  第一百四十四条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金
转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。”
二、报告期内的股利分配情况
  报告期内，公司的利润分配情况如下：
税），共计派发现金股利 2,500 万元。
税），共计派发现金股利 1,575 万元。
年度利润分配方案的议案》，拟向全体股东每股派发现金股利 0.1400 元（含税），
共计派发现金股利 1,470 万元。
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  截至本招股说明书签署日，以上利润分配方案均已实施完毕。
三、发行后股利分配政策
  根据公司 2021 年第二次临时股东大会审议通过的上市后适用的《公司章程
（草案）》，公司发行上市后的股利分配政策主要内容如下：
（一）利润分配原则
  公司实行持续稳定的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的合理投
资回报，充分考虑和广泛听取独立董事、监事和股东的要求和意愿，采取持续、
稳定的股利分配政策。
（二）利润分配形式
  公司采取现金、股票或者法律法规规定的其他方式分配股利。现金分红方式
优先于股票股利方式。
（三）股利分配的间隔期间
  在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董事
会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
  在保证最低现金分红比例和公司股本规模及股权结构合理的前提下，从公司
成长性、每股净资产的摊薄、公司股价与公司股本规模的匹配性等真实合理因素
出发，公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况另行采取股票股利分配的方式
将进行利润分配。
（四）发放现金股利及股票股利的具体条件及比例
  公司在具备现金分红条件的情况下，应当采用现金分红进行利润分配。公司
实施现金分红的具体条件为：
  （1）公司该年度或半年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积
金后所余的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续
持续经营；
  （2）公司累计可供分配利润为正值；
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  （3）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告（半
年度利润分配按有关规定执行）；
  （4）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生。
  重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购
资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的 50%且绝对
金额超过 5,000 万元；或公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备
累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
  公司具备现金分红条件的，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现
的可供分配利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年
实现的年均可分配利润的 30%。在实施分红后，公司留存未分配利润将主要用于
日常生产经营、研究开发所需流动资金等投入。
  公司具备现金分红条件，董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中
披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
  公司在提出现金股利与股票股利结合的分配方案时，董事会应当综合考虑所
处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排
等因素，基本原则如下：
  （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
  （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
  （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
（五）利润分配政策的决策程序
  公司每年利润分配预案由董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供给和
需求情况提出、拟订。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公
司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及决策程序要求等事宜。独立
董事应对利润分配方案进行审核并发表独立明确的意见。董事会审议制订利润分
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配相关政策时，须经全体董事过半数表决通过方可提交股东大会审议。利润分配
政策应提交监事会审议，经半数以上监事表决通过，监事会应对利润分配方案提
出审核意见。经董事会、独立董事以及监事会审议通过后，利润分配政策提交公
司股东大会审议批准。
  独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
  股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特别
是中小股东进行沟通和交流，包括但不限于电话、传真和邮件沟通或邀请中小股
东参会等方式，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问
题。
  股东大会审议利润分配相关政策时，须经出席股东大会会议的股东（包括股
东代理人）所持表决权的三分之二以上表决通过。
（六）利润分配政策的调整
  公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的
现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规则和长期发展的需要，或者
外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，应当满足公司章程规定的条
件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东大会的股东所持表决
权的 2/3 以上通过。调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和上海证券交易
所的有关规定。
（七）利润分配政策的披露
  公司应当在年度报告中详细披露利润分配政策的制定及执行情况，说明是否
符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；分红标准和比例是否明确和清
晰；相关的决策程序和机制是否完备；独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作
用；中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到
充分保护等。如涉及利润分配政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更
的条件和程序是否合规和透明等。
  公司因特殊情况无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定当
年利润分配方案时，公司应在董事会决议公告和年报全文中披露具体原因，并对
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公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表
意见后提交股东大会审议。
  公司监事会应对公司利润分配政策的信息披露情况进行监督。
四、发行前滚存利润的分配安排
  根据公司 2021 年第二次临时股东大会决议：公司本次公开发行股票前滚存
的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
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                 第十五节            其他重要事项
一、信息披露与投资者服务
负责部门             董事会办公室
负责人              叶卓强
电话号码             0578-8818980
传真号码             0578-8818019
电子邮箱             yzm@yzmgf.com
二、重要合同
（一）销售合同
     截至 2022 年 6 月 30 日，重要销售合同是以发行人及子公司 2021 年度前五
大客户为口径，其于 2022 年签订的正在履行中的框架合同。相关销售在框架合
同项下以订单形式实际履行。具体情况如下：
序号     客户名称     签订主体              合同期限    合同号     合同标的
     浙江合力革业                            MYXS2022-017
             云中马贸易 2022.1.1-2022.12.31              革基布
     有限公司                              2
     温州合力革业                            MYXS2022-013
             云中马贸易 2022.1.1-2022.12.31              革基布
     有限公司                              8
     浙江闽锋化学                            MYXS2022-011
     有限公司                              2
     福建合盛革业                            MYXS2022-005
     有限公司                              3
     浙江高盛新材                            MYXS2022-011
             云中马贸易 2022.1.1-2022.12.31              革基布
     料有限公司                             7
     浙江高盛合成                            MYXS2022-011
             云中马贸易 2022.1.1-2022.12.31              革基布
     革有限公司                             6
     杭州卡洛实业                            MYXS2022-008
     有限公司                              6
    注：以上排序系按同一控制下的前五大客户，并选取前五大客户具有代表性的合同
（二）原材料采购合同
     截至 2022 年 6 月 30 日，重要原材料采购合同是以发行人及子公司 2021 年
度前五大供应商为口径，其于 2022 年签订的正在履行中的框架合同。相关采购
在框架合同项下以订单形式实际履行。具体情况如下：
浙江云中马股份有限公司                                               招股说明书
                                                                 合同
序号     供应商名称       签订主体           合同期限             合同号
                                                                 标的
      海宁市超逸经编                                   MYCG2022-002
      针织有限公司                                    6
      福建省尤溪华泰                                   MYCG2022-002
      布业有限公司                                    0
      浙江天祥新材料                                   MYCG2022-001
      股份有限公司                                    0
      海盐荣华经编有                                   MYCG2022-001
      限公司                                       9
      浙江通圆经编股                                   MYCG2022-000
      份有限公司                                     8
（三）设备采购合同
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司正在履行的 500 万元以上设备采购
合同如下：
序号         供应商名称             合同标的               合同金额（万元）
（四）工程施工合同
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司正在履行的 500 万元以上工程施工
合同如下：
序号         施工方名称                  项目              合同金额（万元）
（五）融资合同及担保合同
     截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司正在履行的 1,000 万元以上借款合
同如下：
浙江云中马股份有限公司                                                       招股说明书
                                                                 单位：万元
                借款额
债务人     债权人                      合同编号                      借款期限
                 度
      中国农业银行    5,000.00   33010120210020602       2021.8.18-2026.8.16
云中马   股份有限公司
      松阳县支行     1,730.00   33010120220017169       2022.6.16-2023.6.15
      浙江民泰商业
云中马                        浙民泰商银借字第
      银行股份有限    1,000.00                           2021.11.12-2022.11.10
贸易                         DK150121001661 号
      公司丽水分行
      中国工商银行    3,300.00                           2021.12.24-2025.12.20
                           支）字 00265 号
云中马   股份有限公司
      松阳支行      2,230.00                           2022.4.21-2025.12.20
                           支）字 00105 号
云中
      招商银行股份
马、云
      有限公司温州    5,000.00   20220101                2022.1.10-2025.1.9
中马贸
      分行
易
      中国银行股份
云中马   有限公司松阳    1,000.00   2022 年松中贷字 039 号        2022.4.29-2023.4.28
      县支行
      浙江松阳农村
云中马   商业银行股份
贸易    有限公司西屏
      支行
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司正在履行的 1,000 万元以上融资租
赁合同如下：
                                                                 单位：万元
融资公    融资租赁机
                融资额度                 合同编号                   融资期限
 司       构
       远海融资租
云中马
       赁（天津）有   2,000.00   TJ-B202170724            2021.11.25-2024.11.24
新材料
       限公司
       永赢金融租
云中马             1,000.00   2021YYZL0209488-ZL-01    2021.9.30-2023.9.15
       赁有限公司
  截至 2022 年 6 月 30 日，发行人及子公司正在履行的 1,000 万元以上担保合
同如下：
浙江云中马股份有限公司                                                      招股说明书
                                                             单位：万元
                                                                  担保方
担保人   债务人     债权人      合同编号          担保金额           主债权期间
                                                                   式
            宁波银行股份
云中马   云中马   有限公司温州                       5,000.00
                     F0J6                           2025.10.15    抵押
            分行
            宁波银行股份
      云中马            07600KB21B2                    2021.7.23-    保证担
云中马         有限公司温州                       2,400.00
      贸易             B3E0                           2024.7.23     保
            分行
            远海融资租赁
云中马   云中马            TJ-B20217072                   2021.11.25-   保证担
            （天津）有限                   2,255.766659
贸易    新材料            4-2                            2024.11.24    保
            公司
            远海融资租赁
      云中马            TJ-B20217072                   2021.11.25-   保证担
云中马         （天津）有限                   2,255.766659
      新材料            4-3                            2024.11.24    保
            公司
            永赢金融租赁   2021YYZL020                    2021.9.30-2   设备抵
云中马   云中马                            1,069.403819
            有限公司     9488-DY-01                     023.9.15      押
            中国光大银行
      云中马            WZZBZ20210                     2022.4.21-2   保证担
云中马         股份有限公司                       8,200.00
      贸易             018                            022.11.10     保
            温州分行
                     浙民泰商银高
            浙江民泰商业
      云中马            保字第                            2021.11.11-   保证担
云中马         银行股份有限                       1,200.00
      贸易             BZ1501210008                   2023.11.11    保
            公司丽水分行
            中国银行股份
云中马   云中马   有限公司松阳                       9,004.00
                     字 110 号                        024.9.15      抵押
            县支行
            中国农业银行
云中马   云中马   股份有限公司                       9,100.00
            松阳县支行
            中国工商银行   21 年松支（抵）
云中马   云中马   股份有限公司   字 0042 号、           7,900.00
            松阳支行     HTHS-GF-202
      云中
            招商银行股份
      马、云                                           2022.1.10-2   保证担
云中马         有限公司温州   2022010101          5,000.00
      中马贸                                           025.1.9       保
            分行
      易
      云中
            招商银行股份
云中马   马、云                                           2022.1.10-2   保证担
            有限公司温州   2022010102          5,000.00
贸易    中马贸                                           025.1.9       保
            分行
      易
      云中
            招商银行股份
      马、云                                           2022.1.10-2   不动产
云中马         有限公司温州   2022010104          5,000.00
      中马贸                                           025.1.9       抵押
            分行
      易
            温州银行股份   温银
      云中马                                           2022.1.24-2   不动产
云中马         有限公司丽水   906002022 年         2,580.00
      贸易                                            027.1.24      抵押
            分行       高抵字 00018
浙江云中马股份有限公司                                              招股说明书
                                                             担保方
担保人   债务人     债权人        合同编号      担保金额        主债权期间
                                                              式
                     号
                     温银
            温州银行股份
云中马   云中马            906002022 年               2022.1.28-2   存单质
            有限公司丽水                  1,900.00
贸易    贸易             高质字 00003                 022.7.28      押
            分行
                     号
                     （20202000）
            浙商银行股份
云中马   云中马            浙商银权质字                    2022.6.9-20   存单质
            有限公司温州                  2,071.24
贸易    贸易             （2022）第                   22.12.9       押
            龙湾支行
三、对外担保
  截至本招股说明书签署日，发行人及全资子公司不存在为合并报表范围外主
体提供担保的情形。
四、重大诉讼仲裁事项
（一）公司的重大诉讼或仲裁事项
  公司向温州诚远制革有限公司（以下简称“温州诚远”）销售革基布。2018
年起，温州诚远因自身经营问题拖欠公司货款，2018 年 11 月双方确认的未结清
货款金额为 794.33 万元。2019 年 4 月，公司作为原告就货款拖欠事宜向浙江省
松阳县人民法院提起诉讼。2019 年 5 月，浙江省松阳县人民法院出具（2019）
浙 1124 民初 930 号民事判决书，判令温州诚远支付所拖欠货款。2019 年 7 月，
公司向浙江松阳县人民法院申请强制执行，目前尚未执行完毕。目前温州诚远处
于破产重整阶段（目前已进行司法拍卖），公司已向管理人申报债权，已收到清
偿款 232.95 万元。公司已就相关货款计提坏账准备。
  上述诉讼中，公司为债权人，且已计提坏账准备，对公司的生产经营不构成
重大影响，对公司本次发行上市亦不构成重大影响。
  除上述情形外，公司及控股子公司不存在对财务状况、经营成果、声誉、业
务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或者仲裁事项。
（二）控股股东、实际控制人的重大诉讼或仲裁事项
  截至本招股说明书签署日，发行人控股股东、实际控制人不存在任何未了结
的或者可预见的重大诉讼或仲裁及行政处罚案件。公司控股股东、实际控制人最
浙江云中马股份有限公司                      招股说明书
近三年不存在违法违规行为。
（三）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员涉及重大诉讼及仲
裁事项的情况
    截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
不存在作为一方当事人的其他重大诉讼及仲裁事项。
（四）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员涉及刑事诉讼的情
况
    截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
不存在涉及刑事诉讼的情况。
浙江云中马股份有限公司                                        招股说明书
        第十六节        董事、监事、高级管理人员及
                    有关中介机构声明
        发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
  本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
董事签名：
  _______________    _______________    _______________
       叶福忠               叶程洁                陆亚栋
  _______________    _______________    _______________
       蒲德余               刘雪梅                 唐松燕
  _______________
       倪宣明               马知方                蒋苏德
监事签名：
  _______________    _______________    _______________
       葛育兰               叶冬英                叶秀榕
高级管理人员签名：
  _______________    _______________    _______________
       叶程洁                刘雪梅                陆亚栋
       唐松燕                叶卓强
                                       浙江云中马股份有限公司
                                           年      月       日
浙江云中马股份有限公司                                     招股说明书
              保荐人（主承销商）声明
  本公司已对招股说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  项目协办人签名：       _______________
  保荐代表人签名：       _______________    _______________
                    邵路伟                  陈 磊
  法定代表人/董事长签名：_______________
                      王常青
                                   中信建投证券股份有限公司
                                          年     月     日
浙江云中马股份有限公司                             招股说明书
                   声明
  本人已认真阅读浙江云中马股份有限公司招股说明书的全部内容，确认招股
说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实性、准
确性、完整性承担相应法律责任。
  总经理签名：          _______________
                     李格平
  法定代表人/董事长签名：   _______________
                     王常青
                       保荐机构：中信建投证券股份有限公司
                                    年   月   日
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
               发行人律师声明
  本所及经办律师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘要与本
所出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招
股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，确认招股
说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性和完整性承担相应的法律责任。
  经办律师：       _______________   _______________
                   张倩                姚磊
  律师事务所负责人：   _______________
                   王玲
                                  北京市金杜律师事务所
                                        年     月   日
浙江云中马股份有限公司                                  招股说明书
               审计机构声明
  本所及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其摘
要与本所出具的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细
表无矛盾之处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表的内容无异
议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  经办注册会计师：     _______________   _______________
                   邓德祥               顾利梅
  会计师事务所负责人：   _______________
                   王国海
                            天健会计师事务所（特殊普通合伙）
                                       年     月     日
浙江云中马股份有限公司                                  招股说明书
              验资复核机构声明
  本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其
摘要与本机构出具的验资复核报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行
人在招股说明书及其摘要中引用的验资复核报告的内容无异议，确认招股说明书
不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确
性和完整性承担相应的法律责任。
  经办注册会计师：     _______________   _______________
                  邓德祥                顾利梅
  会计师事务所负责人：   _______________
                   王国海
                            天健会计师事务所（特殊普通合伙）
                                       年     月     日
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
              资产评估机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其
摘要与本机构出具的股东全部权益价值估值报告无矛盾之处。本机构及签字资产
评估师对发行人在招股说明书及其摘要中引用的股东全部权益价值估值报告的
内容无异议，确认招股说明书及其摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  经办资产评估师：     _______________    _______________
                  徐向阳                夏志才
                  王娇娇
  资产评估机构负责人：   _______________
                   肖力
                                 中水致远资产评估有限公司
                                        年     月     日
浙江云中马股份有限公司                                   招股说明书
              资产评估复核机构声明
  本机构及签字资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，确认招股说明书及其
摘要与本机构出具的资产评估复核报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对
发行人在招股说明书及其摘要中引用的资产评估复核报告的内容无异议，确认招
股说明书及其摘要不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
  经办资产评估师：     _______________    _______________
                  徐向阳                夏志才
                  王娇娇
  资产评估机构负责人：   _______________
                   肖力
                                 中水致远资产评估有限公司
                                        年     月     日
浙江云中马股份有限公司                             招股说明书
                第十七节           备查文件
一、备查文件
  投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指
定网站上披露，具体如下：
  （一）发行保荐书；
  （二）财务报表及审计报告；
  （三）内部控制鉴证报告；
  （四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
  （五）法律意见书及律师工作报告；
  （六）公司章程（草案）；
  （七）中国证监会核准本次发行的文件；
  （八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、文件查阅时间
  每周一至周五上午 9:30-11:30，下午 13:00-15:00。
三、文件查阅地址
  （一）发行人：浙江云中马股份有限公司
  地址：浙江省丽水市松阳县望松街道王村工业区内
  电话：（0578）8818980
  传真：（0578）8818019
  联系人：叶卓强
  （二）保荐人（主承销商）：中信建投证券股份有限公司
  地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座二、三层
  电话：（010）65608208
浙江云中马股份有限公司                招股说明书
  传真：（010）65608450
  联系人：邵路伟、陈磊

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