均胜电子: 宁波均胜电子股份有限公司拟现金收购宁波均联智行科技股份有限公司股权项目资产评估报告

证券之星 2022-05-14 00:00:00
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本报告依据中国资产评估准则编制
      宁波均胜电子股份有限公司拟现金收购
      宁波均联智行科技股份有限公司股权
                 项目
             资产评估报告
         中企华评报字(2022)第 6225 号
            (共一册,第一册)
       北京中企华资产评估有限责任公司
          二○二二年五月十三日
                                                             目           录
北京中企华资产评估有限责任公司                                                                                                                                         I
                  声   明
  一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
  二、本资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和资产
评估准则,坚持独立、客观、公正的原则,并对所出具的资产评估报
告依法承担责任。
  三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法
规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告;委托人或
者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的,资产
评估机构及其资产评估师不承担责任。
  本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用;
除此之外,其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
  本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确
理解评估结论,评估结论不等同于评估对象可实现价格,评估结论不
应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
  四、评估对象涉及的资产、负债清单及企业经营预测资料由委托
人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确
认;委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、
合法性负责。
  五、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查;已
对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估
对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,对已经发现的问题
进行了如实披露,并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满
足出具资产评估报告的要求。
  六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系,与相关当事人没有现存或者预期的利
益关系,对相关当事人不存在偏见。
  七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果
受资产评估报告中假设和限制条件的限制,资产评估报告使用人应当
充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其
对评估结论的影响。
  八、资产评估师对房屋建(构)筑物、机器设备、运输设备、电子设
备等实物资产的勘察按常规仅限于观察,了解使用状况、保养状况,
北京中企华资产评估有限责任公司                         1
未触及内部被遮盖、隐蔽及难于接触到的部位,我们不具备专业鉴定
能力也未接受委托对上述资产的内部质量进行专业技术检测和鉴定,
我们的评估以委托人和其他相关当事人提供的资料为基础,如果这些
评估对象的内在质量有瑕疵,评估结论可能会受到不同程度的影响。
北京中企华资产评估有限责任公司                         2
                   资产评估报告摘要
                      重要提示
  本摘要内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况并合
理理解和使用评估结论,应认真阅读资产评估报告正文。
 宁波均胜电子股份有限公司、宁波均联智行科技股份有限公司:
    北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,根据法律、
 行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观、公正的原则,按
 照必要的评估程序,对宁波均联智行科技股份有限公司股东全部权益
 在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下:
    评估目的:宁波均胜电子股份有限公司拟现金收购宁波均联智行
 科技股份有限公司股权,为此需对评估基准日该经济行为所涉及的宁
 波均联智行科技股份有限公司股东全部权益价值进行评估,为上述经
 济行为提供价值专业意见。
    评估对象:宁波均联智行科技股份有限公司股东全部权益价值。
    评估范围:被评估单位评估基准日经审计后的全部资产与负债。
    资产包括流动资产、固定资产、在建工程、使用权资产、无形资
 产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动
 资产等,负债包括流动负债、长期负债。
    评估基准日:2021 年 12 月 31 日
    价值类型:市场价值
    评估方法:收益法、市场法
    评估结论:本资产评估报告选用收益法评估结果作为评估结论,
 具体评估结论如下:
    宁波均联智行科技股份有限公司评估基准日总资产账面价值(合并
 口径)为 424,779.28 万元;总负债账面价值(合并口径)为 184,167.55 万元;
 净资产账面价值(合并口径)为 240,611.74 万元,股东全部权益收益法评
 估值为 400,072.00 万元,增值额为 159,460.26 万元,增值率为 66.27%。
 北京中企华资产评估有限责任公司                                     3
  本资产评估报告仅为宁波均胜电子股份有限公司拟现金收购宁波
均联智行科技股份有限公司股权提供价值参考,评估结论的使用有效
期限自评估基准日起一年有效。
  资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、
限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
  以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估业务的详细情况
和正确理解评估结论,应当阅读资产评估报告正文。
北京中企华资产评估有限责任公司                         4
       宁波均胜电子股份有限公司拟现金收购宁
         波均联智行科技股份有限公司股权项目
                资产评估报告正文
宁波均胜电子股份有限公司、宁波均联智行科技股份有限公司:
  北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,根据法律、
行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观、公正的原则,采
用收益法、市场法,按照必要的评估程序,对宁波均联智行科技股份
有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资
产评估情况报告如下:
  一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评
估报告使用人
  本次评估的委托人为宁波均胜电子股份有限公司、宁波均联智行
科技股份有限公司,被评估单位为宁波均联智行科技股份有限公司,
其他资产评估报告使用人为法律法规规定的资产评估报告使用人。
  (一)委托人简介
  企业名称:宁波均胜电子股份有限公司
  法定住所:浙江省宁波市高新区清逸路 99 号
  法定代表人:王剑峰
  注册资本:136808.4624 万元人民币
  成立日期:1992-08-07
  经营期限:1992-08-07 至无固定期限
  企业性质:股份有限公司(上市)
  主要经营范围:电子产品、电子元件、汽车电子装置(车身电子控
制系统)、光电机一体化产品、数字电视机、数字摄录机、数字录放机、
数字放声设备、汽车配件、汽车关键零部件(发动机进气增压器)、汽车
内外饰件、橡塑金属制品、汽车后视镜的设计、制造、加工;模具设
北京中企华资产评估有限责任公司                         5
计、制造、加工;销售本企业自产产品;制造业项目投资;从事货物
及技术的进出口业务(不含国家禁止或限制进出口的货物或技术)。
    (二)被评估单位简介
    公司名称:宁波均联智行科技股份有限公司(以下简称:“均联智
行”或“公司”或“企业”或“被评估单位”)
    住所:浙江省宁波高新区冬青路 555 号 5 号楼 4 楼
    法定代表人:刘元
    注册资本:67774.0836 万元人民币
    成立日期:2016-09-07
    营业期限:2016-09-07 至无固定期限
    类型:股份有限公司(外商投资、未上市)
    经营范围:一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
流、技术转让、技术推广;软件开发;智能车载设备制造;物联网设
备制造;智能车载设备销售;软件外包服务;通信设备制造;移动通
信设备销售;卫星移动通信终端销售;信息系统集成服务;智能家庭
消费设备制造;虚拟现实设备制造;社会经济咨询服务(除依法须经批
准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:货物进
出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。
    宁波均胜电子股份有限公司(以下简称“均胜电子”)于 2016 年通
过其德国全资子公司 Preh GmbH 收购了 Preh Car Connect GmbH (以下简称
“PCC")(PCC 前身为成立于 1986 年的德国公司 TechniSatDigital GmbH,
Daun 下的汽车信息板块业务部分。均胜电子收购后,将其名称变更为
Preh Car Connect GmbH。)。
买协议,收购其所持有的上海均胜普联智能科技有限公司全部股权。
股权转让于 2017 年 5 月 3 日完成。
北京中企华资产评估有限责任公司                                     6
购其所持有的 Preh Car Connect GmbH 全部股权。股权转让于 2019 年 12
月 30 日完成。2020 年 5 月 5 日 Preh Car Connect GmbH 更名为均联智行
GmbH。
均胜普瑞智能车联科技有限公司,注册资本为人民币 400 万元。2020 年
并领取了宁波市市场监督管理局颁发的更新的营业执照。
资,注册资本增加至人民币 313,491,617.00 元。
合伙)以及 LI Chao 的增资,注册资本增加至人民币 378,029,035.00 元,并
于 2020 年 7 月 28 日领取了由宁波市市场监督管理局换发的更新的营业
执照。
创业投资合伙企业(有限合伙)、桑述敏、深圳保腾电力科技创业投资企
业(有限合伙)、湖北凯辉长江汽车产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)
和宁波高发汽车控制系统股份有限公司的增资,注册资本增加至人民
币 653,310,836.00 元,并于 2020 年 11 月 10 日领取了由宁波市市场监督
管理局换发的更新的营业执照。
   根据均联智行 2020 年 12 月 24 日签署的公司章程,公司股份总数
为 67,774.0836 万股,全部为普通股。
   (1)大连均联智行科技有限公司(以下简称“JN 大连”)概况
   公司名称:大连均联智行科技有限公司
   住所:辽宁省大连市沙河口区数码路北段 1.3 号 7 号楼 F4A、F5
   法定代表人:刘元
   注册资本:400 万元人民币
北京中企华资产评估有限责任公司                                     7
  成立日期:2019-05-16
  营业期限:2019-05-16 至 无固定期限
  类型:有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
  经营范围:车辆卫星导航、卫星监控系统开发;计算机软硬件开
发、技术咨询、技术服务;技术转让;车联网产品、电子产品、通信
设备的研发、生产(由分公司进行生产)、销售;计算机系统集成;经济
信息咨询(不含投资咨询)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
可开展经营活动。)
  (2)上海均胜普联智能科技有限公司(以下简称“JN 上海”)概况
  公司名称:上海均胜普联智能科技有限公司
  住所:上海市嘉定区安亭镇安驰路 569 号 410 室
  法定代表人:刘元
  注册资本:300 万元人民币
  成立日期:2012-11-07
  营业期限:2012-11-07 至 2032-11-06
  类型:有限责任公司(外商投资企业法人独资)
  经营范围:从事智能汽车电子科技领域内的技术开发、技术咨询、
技术服务、技术转让,电子产品、半导体元器件及其零部件的销售,
从事货物及技术的进出口业务,展览展示服务。【依法须经批准的项目,
经相关部门批准后方可开展经营活动】
  (3)宁波均联智行信息技术服务有限公司(以下简称“均联智行信
息”)概况
  公司名称:宁波均联智行信息技术服务有限公司
  住所:浙江省宁波高新区冬青路 555 号 5 号楼 2 层 3-9
  法定代表人:刘元
  注册资本:400 万元人民币
  成立日期:2021-08-19
  营业期限:2021-08-19 至 2051-08-18
  类型:有限责任公司(外商投资企业法人独资)
北京中企华资产评估有限责任公司                         8
    经营范围:一般项目:软件开发;技术服务、技术开发、技术咨
询、技术交流、技术转让、技术推广;信息系统集成服务;软件外包
服务;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;软件销
售;计算机软硬件及辅助设备批发;人工智能应用软件开发;数据处
理服务;数据处理和存储支持服务;云计算装备技术服务;5G 通信技
术服务;智能机器人的研发;广告发布(非广播电台、电视台、报刊
出版单位);货物进出口;技术进出口;进出口代理(除依法须经批准的
项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:互联网新闻
信息服务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,
具体经营项目以审批结果为准)。
    (4)JOYNEXT GmbH(以下简称“JN 德国”)概况
    公司名称:JOYNEXT GmbH
    注册地址:Geschäftsanschrift: Gewerbepark Merbitz Nr. 5, 01156 Dresden,
Germany
    公司注册号:HRB 657
    股本:141,000.00 欧元
    负责人:Lenz Christoph, Mitrakis Stavros
    公司类型:有限责任公司
    成立日期:1990 年 7 月 9 日
    经营范围:汽车信息娱乐、导航、远程信息处理和连接产品的开
发、生产和销售。
    JOYNEXT GmbH 下设两家子公司,分别是位于波兰的 JOYNEXT Sp.
Z o.o.和位于日本的 JOYNEXT K.K.。
    ①JOYNEXT Sp. Z o.o.(以下简称“JN 波兰”)概况
    公司名称:JOYNEXT Sp. Z o.o.
    注册地址:Poznańska 4, Siemianice, 55-120 Oborniki Śląskie, Poland
    公司注册号:0000242289
    股本:10,720,000.00 波兰兹罗提
    负责人:Mariusz Czarnocki/ Bogdan Koziar
北京中企华资产评估有限责任公司                                                      9
       公司类型:有限公司
       成立日期:2016 年 4 月 1 日
       经营范围:通用电子设备的生产
       ②JOYNEXT K.K.(以下简称“JN 日本”)概况
       公司名称:JOYNEXT K.K.
       注 册 地 址 : #602, TORANOMON SAKURA BLDG., 3-22-1 Toranomon,
 Minato-ku, Tokyo, 105-0001 JAPAN
       公司注册号:0104-01-128611
       股本:5,000,000 Yen
       负责人:Mitrakis, Stavros
       公司类型:有限公司
       成立日期:2016 年 12 月 5 日
       经营范围:汽车行业车载信息娱乐、连接、车联网相关的工程服
 务、设计、开发、测试、规划,以及各项附带的所有营销和咨询业务。
       截止评估基准日,均联智行的股东及持股比例如下:
序号                  股东名称                  持股比例          股本(万元)
     湖北凯辉长江汽车产业股权投资基金合伙企业(有限
     合伙)
                   合计                         100.00%      67,774.0836
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                 10
  (1)截至评估基准日,宁波均联智行科技股份有限公司的产权结构
图如下:
  (2)截至评估基准日,宁波均联智行科技股份有限公司的组织架构
图如下:
北京中企华资产评估有限责任公司                         11
       被评估单位近三年来的财务状况如下表(合并口径):
                                                       金额单位:人民币万元
          项目       2019 年 12 月 31 日           2020 年 12 月 31 日           2021 年 12 月 31 日
流动资产                             75,606.68                 178,705.71            218,111.33
固定资产净额                           33,012.78                   41,930.88            40,884.36
在建工程                               5,589.07                   2,497.38                  130.35
使用权资产                                 0.00                        0.00                3,594.58
无形资产                             88,890.55                   90,056.17            68,485.40
开发支出                               9,541.71                   4,691.75                6,818.64
商誉                               74,945.30                   76,954.26            69,231.98
长期待摊费用                               78.28                     105.07                    44.92
递延所得税资产                            3,914.10                   4,537.67                5,822.86
其他非流动资产                            9,501.07                   9,512.02            11,654.85
资产合计                         301,079.54                    408,990.91            424,779.28
流动负债                         272,155.04                    137,262.63            150,621.94
非流动负债                            30,388.39                   31,714.26            33,545.61
负债合计                         302,543.44                    168,976.89            184,167.55
归母所有者权益                          -1,463.89                 240,014.03            240,611.74
       被评估单位近三年的经营状况如下表(合并口径):
                                                       金额单位:人民币万元
          项目           2019 年度                  2020 年度                    2021 年度
       一、营业总收入         322,740.41               330,944.57                 374,204.31
       减:营业总成本         280,252.56               276,938.90                 291,568.43
         税金及附加           79.21                    68.86                      95.07
         销售费用           7,441.63                 10,843.96                  13,531.93
         管理费用           8,839.85                 10,311.01                  15,428.94
         研发费用          24,842.27                 16,673.39                  31,622.18
         财务费用           4,355.57                 5,709.07                   3,732.40
        资产减值损失           20.10                   1,585.14                    403.54
        信用减值损失          -307.79                   688.96                     199.28
        加:其他收益           77.90                   1,780.71                   3,511.24
 投资收益(损失以“-”号填列)          0.00                    119.76                     33.20
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                        12
       项目           2019 年度     2020 年度     2021 年度
 资产处置收益(损失以“-”号填
      列)
二、营业利润(亏损以“-”号填列)   -2,636.09   10,064.33   21,140.87
    加:营业外收入           8.77        0.00       118.50
    减:营业外支出          117.29      68.15       203.40
三、利润总额(亏损总额以“-”号填
                    -2,744.62   9,996.17    21,055.97
       列)
    减:所得税费用         -1,007.40   2,487.94    2,805.41
四、净利润(净亏损以“-”号填列)   -1,737.22   7,508.24    18,250.56
    被评估单位评估基准日合并口径会计报表经毕马威华振会计师事
 务所(特殊普通合伙)上海分所审计,并发表了无保留意见。2020 年度、
    委托人一系被评估单位的股东,委托人二暨被评估单位。
    (三)资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
    本资产评估报告仅供委托人和国家法律、法规规定的资产评估报
 告使用人使用,不得被其他任何第三方使用或依赖。
    二、评估目的
    宁波均胜电子股份有限公司拟现金收购宁波均联智行科技股份有
 限公司股权,为此需对评估基准日该经济行为所涉及的宁波均联智行
 科技股份有限公司股东全部权益价值进行评估,为上述经济行为提供
 价值专业意见。
    三、评估对象和评估范围
    (一)评估对象
    评估对象是宁波均联智行科技股份有限公司股东全部权益价值。
    (二)评估范围
    评估范围是被评估单位评估基准日经审计后的全部资产与负债。
 评估基准日,评估范围内的资产包括流动资产、固定资产、在建工程、
 北京中企华资产评估有限责任公司                                        13
使用权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得
税资产、其他非流动资产等,负债包括流动负债、长期负债。总资产
账面价值(合并口径)为 424,779.28 万元,总负债账面价值(合并口径)为
     委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。评估基准日,评估范围内的资产、负债账面价值已经毕马威华
振会计师事务所(特殊普通合伙)上海分所审计,并发表了无保留审计意
见。
     (三)评估范围内主要资产的情况如下:
     企业申报的纳入评估范围的主要资产包括:存货、房屋建(构)筑物
及土地、机器设备、车辆、电子设备及其他、在建工程和无形资产等。
主要资产的类型及特点如下:
     纳入评估范围的存货为原材料、产成品、在产品、发出商品,原
材料主要为生产相关的原料及辅料;产成品主要为完工但尚未发货的
产品;在产品主要为原材料及加工中的在产品;发出商品主要为按订
单发出的产成品。被评估单位的存货主要存放于其在均联智行、JN 德
国、JN 波兰等国家的仓库和代工厂中。
     (1)自有不动产
     纳入评估范围的自有房屋建筑物类及土地类资产主要位于德国和
波兰,详细情况如下:
                                                      面积        是否
序号   所有权人    登记册号      地块         坐落        用途                 存在权利限
                                                      (㎡)
                                                                 制
                                  Gewerbepark 建筑区域及
                      Merbitz Gewerbepark 建筑区域及
     JN 德国
                                              建筑区域及
                                                空地
                                  Gewerbepark 建筑区域及
北京中企华资产评估有限责任公司                                                  14
                                                                  面积           是否
序号   所有权人        登记册号            地块           坐落          用途                存在权利限
                                                                 (㎡)
                                                                              制
                                          Register area
                                          Siemianice,
                                          Lower
                WR1W/00                   Silesian
                                          Voivodship,
                                          Trzebnicki
                                          Oborniki
                                          Śląskie
                                          Commune,
                                          Siemianice
     JN 波兰
                                          Lower
             WR1W/00054151/6R             Voivodship,
                                          County,
                                          Śląskie
                                          Commune,
                                          Siemianice
     其 中 , JN 波 兰 拥 有 的 登 记 册 号 为 WR1W/00055332/6 和
WR1W/00054151/6R 的不动产权因 JN 波兰与 BNP Paribas Bank Polska S.A.
于 2021 年 5 月 25 日 签 订 的 循 环 信 贷 协 议 ( 贷 款 协 议 编 号 为
WAR/8328/21/181/CB)设置了抵押;JN 德国拥有的登记册号为 306、
订的贷款协议(编号:0032736068))设置了抵押。
     截止评估基准日,均联智行及其中国境内子公司在中国境内不拥
有任何自有物业。
     (2)租赁不动产
     ①境内租赁物业
     截止评估基准日,均联智行及其子公司在中国境内租赁物业情况
如下:
序号   出租方          承租方            坐落           用途          租金     面积(㎡)      租赁期限
北京中企华资产评估有限责任公司                                                                  15
序号    出租方         承租方         坐落              用途      租金       面积(㎡)       租赁期限
                          区清逸路 99            实验室    (其中 300                2032.11.30
                          号宁波工业                     平方米的租
                          园区 5 号楼                   金于 2018
                                                    年 4月 1日
                                                    开始起算)
                          宁波市高新
                          区冬青路                                            2021.01.01-
                           楼内 2 楼
                                         租赁期内租
                          大连市沙河
     大连软件园                         从事软件相 金及物业管
                          口区数码路                                           2021.06.15-
                          北段 1.3 号                                         2023.06.14
       司                            办公使用 1,042,438.54
                                              元
                                         租赁期内租
                          大连市沙河
     大连软件园                         从事软件相 金及物业管
                          口区数码路                                           2020.04.15-
                          北段 1.3 号                                         2022.04.14
       司                            办公使用 513,920.00
                                              元
                          大连市沙河          租赁期内租
     大连软件园                口区数码路 从事软件相 金及物业管
       司                   号 7 号楼 办公使用 396,026.91
                              F4B             元
                          上海市宝山
     均胜汽车安                工业园区振
     全系统(上                园路 269 号       64,326.66 元                       2021.01.01-
     海)有限公                二楼合计 40            /月                           2021.12.31
       司                  个工位的出
                            租区域
      ②境外租赁物业
      截止评估基准日,均联智行子公司在境外的租赁物业情况如下:
序号    出租方         承租方         坐落              用途      租金       面积(㎡)       租赁期限
                             Joseph-
                            Dollinger-                                     无固定期
     VISPIRON               Bogen 28,                                     限,合同有
                                            办公区域; 463.91 欧元/
       GmbH                                  停车区域      月
                          (2st floor) ; 1                                 年 6月 1日
                              parking                                       起算
                              spaces
                           Office space           1400 欧元/                 无固定期
                          at Bahnhofstr.          月(2023 年                限,合同有
                                            办公区域;
                            Wolfsburg        停车区域
                                                  每月租金将                   年 12 月 1 日
                           (1st floor); 3          逐年增长                      起算
北京中企华资产评估有限责任公司                                                                 16
序号    出租方        承租方       坐落         用途      租金        面积(㎡)     租赁期限
                            parking           3%)
                            spaces
                         东京都港区
                         虎门三丁目
      FORCAST                                                    2022.08.03,
                         门樱花大楼                  月
       限公司                                                       自动续签 2
                                                                      年
                              室
      (1)机器设备
      均联智行的机器设备,主要包括 HHT 产线综测仪、EMC 测试系统-
R&S 设备、泰克示波器、信号发生器、CNS3.0 自动化测试台架、冲击箱、
电压跌落模拟器等,主要分布在各测试、生产车间。目前使用状况良
好。
      JN 大连的机器设备,主要包括 500MHZ 示波器、直流电源、CAN 测
试设备、高精度光纤组合单号定位定姿系统、电工仪器仪表等,主要
分布在各测试、试验车间。目前使用状况良好。
      JN 德国的机器设备,主要包括压缩机、工作台、气候试验箱、诊
断测试仪、高频发生器、音频分析仪、示波器、可编程电源、数码显
微镜等,主要分布在各试验和测试车间。目前使用状况良好。
      JN 波兰的机器设备,主要包括机器校准工具、PCB 输送机、推料
输送机、焊台、热灌机、焊接系统烤箱、频谱分析仪等,主要分布在
各生产车间中。
      (2)运输设备
      均联智行的运输设备为当地牌照的商务乘用车。
      JN 上海的运输设备主要为当地牌照的测试用车和轿车。
      JN 德国的运输设备主要为当地牌照的测试用车等。
      JN 波兰的运输设备包括当地牌照的轿车、叉车等。
      JN 日本的运输设备为当地牌照的轿车。
      (3)电子设备及其他
      均联智行的电子设备及其他主要包括:工作台、电视、手机、办
北京中企华资产评估有限责任公司                                                       17
    公家具、服务器、交换机、复印件、电脑、显示器等。
         JN 大连的电子设备及其他主要包括:消防系统、电脑、办公家具、
    交换机、显示器等。
         JN 上海的电子设备及其他主要包括:手机、电脑、服务器、显示
    器、打印机、投影仪、办公家具等。
         JN 德国的电子设备及其他主要包括:笔记本电脑、显示器、打印
    机、路由器、手机等。
         JN 波兰的电子设备及其他主要包括:仓库货架、扩展机架、空调、
    家具、相机等。
         JN 日本的电子设备及其他主要包括:办公家具、电脑、洗衣机等。
         截止评估基准日,均联智行、JN 德国和 JN 波兰的在建工程主要为
    尚在安装并未交付使用的各类型设备及测试平台等。
         评估基准日母公司长期股权投资核算内容为 3 项控股长期股权投
    资。评估基准日母公司长期股权投资概况如下表所示:
                         股权比
序号            股权投资单位名称    例         投资金额              账面金额            经营情况
                         (%)
         企业申报的无形资产为其他无形资产,包括办公用软件和各种系
    统、专利技术、商标、软件著作权和域名等,具体情况如下:
         (1)无形资产-办公用软件及系统
         纳入评估范围的无形资产-办公用软件及系统,包括 SAP、车载系
    统、Windows 等,主要在均联智行、JN 大连、JN 德国和 JN 波兰使用。
         (2)无形资产-软件著作权
         截止评估基准日,均联智行共有 21 项软件著作权,具体情况如下
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                     18
表所示:
                                                  首次发表日
序号      登记号             软件名称               著作权人   期/开发完成       登记日期         取得方式
                                                    日期
                    均胜普瑞智能车联
                            V1.0
                  均胜普瑞智能车联车
                            V1.0
                    均胜普瑞智能车联
                            V1.0
                    均胜普瑞智能车联
                            V1.0
                    均胜普瑞智能车联
                        具软件 V1.0
                  均胜普瑞智能车联虚
                       验证软件 V1.0
                  均胜普瑞智能车联音
                          版)V1.0
北京中企华资产评估有限责任公司                                                               19
                                                    首次发表日
序号     登记号          软件名称           著作权人             期/开发完成            登记日期      取得方式
                                                      日期
     (3)无形资产-商标
     截止评估基准日,均联智行共有 6 项境内注册商标,具体情况如
下表所示:
序号    商标权人          商标图示            注册号                类别        专用权期限          取得方式
     截止评估基准日,均联智行共有 17 项境外注册商标,具体情况如
下表所示:
                                                                                适用国家/
序号   商标权人        商标图示         注册号           类别         专用权期限 取得方式
                                                                                 地区
     Preh Car
      GmbH                                              2026.07.07
     Preh Car
      GmbH                                              2026.07.07
     Preh Car
      GmbH                                              2026.07.07
     Preh Car
      GmbH                                              2026.06.08
北京中企华资产评估有限责任公司                                                                   20
                                                                             适用国家/
序号   商标权人       商标图示     注册号           类别         专用权期限 取得方式
                                                                              地区
     Preh Car
      GmbH                                        2026.06.08
     Preh Car
      GmbH
     Preh Car
                        UK00915523                2016.11.28-
      GmbH
     Preh Car
      GmbH                                         2028.06.27
     Preh Car
      GmbH                                         2027.09.20
     Preh Car
      GmbH                                         2027.09.20
     Preh Car
      GmbH                                         2027.09.20
     Preh Car
      GmbH                                         2027.09.20
     Preh Car
      GmbH                                         2028.04.13
     Preh Car
      GmbH                                         2027.09.20
     Preh Car
      GmbH
     (4)无形资产-专利
     截止评估基准日,均联智行在中国境内共有 31 项专利,具体情况
如下表所示:
序号   专利权人       专利名称     专利号         专利类别          申请日           到期日         取得方式
          漏电检测方法及装      ZL202010723
              置            410.4
          多系统音频管理设
                        ZL201910833
           可读存储介质
          一种弯道辅助驾驶      ZL201911234
            方法及装置          848.X
          一种识别配方文件
                        ZL201910821
           的方法及系统
北京中企华资产评估有限责任公司                                                                21
序号   专利权人     专利名称          专利号     专利类别       申请日          到期日         取得方式
            基于双摄像头的瞳       ZL202010844
            孔检测方法及装置          723.5
            车机互联应用框架       ZL202010851
            设计的方法及系统          358.0
            车机的自动化测试       ZL202010764
              方法及系统           705.6
            一种融合 V2X 信息
                           ZL202010850
               法和系统
            一种基于眼球追踪
                           ZL202010958
              系统、设备
            车内混合现实显示       ZL202011089
              方法及装置           648.2
            自动驾驶模型用样
                           ZL202011129
            方法、装置及系统
            一种车辆无线信号
                           ZL202110323
              方法及装置
            一种虚拟车道信息       ZL202110364
            的传输方法及装置          922.0
            一种行车决策生成       ZL202011106
              方法及系统           397.4
            一种车载语音处理
                           ZL202110509
                乐系统
            一种车载 AR-HUD
                           ZL202011495
                 系统
            多操作系统间的心
                           ZL202110506
                 系统
            基于智能座舱系统
                           ZL202110625
               以及系统
            一种基于多个操作
                           ZL202110099
              法及车机系统
            一种车载用户账号       ZL202110623
             登录方法及系统          362.6
            一种座舱主动安全       ZL202110031
              方法及系统           321.8
            一种车辆碰撞的预
                           ZL202110807
                 系统
北京中企华资产评估有限责任公司                                                          22
序号   专利权人            专利名称                 专利号      专利类别      申请日          到期日         取得方式
               一种供电转换方法                 ZL202110812
                 及装置                       485.4
               一种基于环境噪声
                                        ZL202110871
                  装置
               基于多操作系统的
                                        ZL202110895
                 机系统
               一种车辆出入隧道
                                        ZL202111001
                 及装置
                   ZL202111158
               一种自动锁车的方
                法及电子设备
                   ZL201921083
          一种车载信号处理 ZL201920596
             盒        670.2
          占空比转换电路、
                   ZL201920407
           囊检测系统
                   ZL202120848
     截止评估基准日,均联智行子公司在境外共有 75 项专利,具体情
 况如下表所示:
序号 专利权人          专利名称                 注册号     专利类型     申请日      到期日        取得方式        国家
               Verfahren zum
                Einstellen der
             Wiedergabelautstär      DE10201111
                   ke einer             3133
             Rundfunkempfangs
                 einrichtung
              Bedienteil für ein
                Kraftfahrzeug
             Frontbaugruppe für
             Aggregat in einem
                  Fahrzeug
             Front assembly for
                   vehicle
             Front assembly for
                   vehicle
               Verfahren zum
              Bestimmen einer
              optimalen Route
                mittels einer
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                       23
序号 专利权人          专利名称                 注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
             Navigationseinrichtu
                     ng und
             Navigationssystem
                   Device for
                determining an
                optimal route by
               navigation device
                 and navigation
                     system
                   Device for
                determining an
                optimal route by
               navigation device
                 and navigation
                     system
                 Verfahren zum
               Bestimmen einer
             Navigationseinrichtu
                        ng
                   Method for
             determining a route
               using a navigation
                     system
                 Verfahren zum
                Empfangen von
                 Verkehrsdaten
                  mittels einer
             Navigationseinrichtu
                        ng
              Identifizieren eines   DE1020132
                  Funksignals          20927
                 Verfahren zum
                  Steuern des
             Ladezustands eines
               Energiespeichers
                      eines
                Hybridfahrzeugs
                   Method for
                 controlling the
               charge level of an
                energy storage
               device of a hybrid
                     vehicle
                   Method for
                 controlling the
               charge level of an
                energy storage
               device of a hybrid
                     vehicle
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                 24
序号 专利权人          专利名称                 注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
                    Method for
                  controlling the
               charge level of an
                 energy storage
               device of a hybrid
                      vehicle
             Annäherungssensor
                                     DE1020142
              Bedieneinrichtung
             Satellitengestütztes
               Navigationsgerät
                      mit einer
                Vorrichtung und
               Anpassung einer
             berechneten Route
                    an aktuelle
             Verkehrsereignisse
              Satellite navigation
                  system with a
             device and method
             calculated route on
             the basis of current
                   traffic events
              Satellite navigation
                  system with a
             device and method
             calculated route on
             the basis of current
                   traffic events
                 Verfahren zum
                Empfangen und
                 Anzeigen einer
                                     DE1020132
                        einer
             Rundfunkempfangs
                    einrichtung
                 Verfahren zum
                Empfangen und        DE1020132
                 Anzeigen einer        19129
                 Textinformation
             Testanordnung zum
                                     DE1020142
                      Geräte
                 Verfahren und
                 Anordnung zur
               Verarbeitung von      DE1020142
                Informationen in       09788
                       einem
             Fahrzeugassistenz-
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                  25
序号 专利权人          专利名称                注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
                      und
             Informationssystem
                Verfahren zum
               Aktualisieren der
               Landkartendaten
                      einer
             Navigationseinrichtu
                     ng und
             Navigationseinrichtu
                       ng
               Ableiteinrichtung
              und Verfahren zur
                                    DE1020142
               elektrostatischen
                  Aufladungen
                Verfahren zum
              Betreiben einer in
               einem Fahrzeug
                 angeordneten
             Navigationseinrichtu
                     ng und
             Navigationseinrichtu
                       ng
               Ausgeben einer
             Richtungsanweisun
                                    DE1020140
             Navigationseinrichtu
                       ng
               Bereitstellen von
               Zusatzdaten für
                      eine
             Routenberechnung
                 Verfahren zur
                                    DE1020080
                     Route
                Verfahren und
                Vorrichtung zur
              Verarbeitung von
               Informationen in     DE1020142
                     einem            09850
             Fahrzeugassistenz-
                      und
             Informationssystem
                Verfahren zum
               Bestimmen einer
                                    DE1020152
             Route mittels eines
             Navigationssystems
                Übertragen der
     JN 德国       Zeichen einer
              Zeichenkette aus
                 einem ersten
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                26
序号 专利权人             专利名称                 注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
                   elektronischen
                Modul in ein zweites
                   elektronisches
                        Modul
                   Verfahren zum
                Betreiben einer mit
                  einem Fahrzeug
                    verbundenen
                        ng und
                Navigationseinrichtu
                 ng zum Ausführen
                   des Verfahrens
                   Verfahren und
                  Vorrichtung zur
                                        DE1020100
                  Berechnung von
                        Routen
                   Verfahren und
                  Anordnung zum         DE1020142
                      Test eines          17561
                 Multimediageräts
                 Bestimmen eines
                von einem Benutzer
                Navigationssystems
                  benutzten Wegs
                 Determination of a
                path used by a user
                   of a navigation
                        system
                 Determination of a
                path used by a user
                   of a navigation
                        system
                     Issuing of a
     Preh Car
                direction instruction
                  with a navigation
      GmbH
                        device
                     Issuing of a
     Preh Car
                direction instruction
                  with a navigation
      GmbH
                        device
                     Starten von
     Preh Car
                Datendiensten einer
                Navigationseinrichtu
      GmbH
                ng eines Fahrzeugs
                  Starting of data
     Preh Car
                    services of a
                navigation device of
      GmbH
                       a vehicle
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                    27
序号 专利权人             专利名称                注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
     Connect         services of a
      GmbH      navigation device of
                       a vehicle
                Navigationssystem
                 zur Ermittlung und
                   Ausgabe einer
                      Fahrtroute
                   Betreiben einer
                Antriebseinrichtung
     Preh Car     eines Fahrzeugs
      GmbH               einer
                Steuerungseinrichtu
                           ng
                Operation of a drive
     Preh Car
                device for a vehicle
                   using a control
      GmbH
                        device
                Operation of a drive
     Preh Car
                device for a vehicle
                   using a control
      GmbH
                        device
                   Verfahren zum
                  Ausgeben einer
                Warnung vor einem
                  Überholvorgang
                Baugruppe mit zwei
                Bauteilen und zwei
                    zwischen den
                                       DE1020160
                    angeordneten
                   doppelseitigen
                 Klebebandstreifen
                 Verarbeiten eines     DE1020170
                  Rundfunksignals        09206
                     Bilden einer
                  Musterroute aus
                         einer
                  Erkundungsroute
                       mit einem
                Navigationssystem
                   Formation of a
                 sample route from
                  with a navigation
                        system
                      Method for
     Preh Car         receiving a
                                       US1047652
      GmbH          and broadcast
                   receiver device
     Preh Car         Method for       CN1082067
     Connect          receiving a         19
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                   28
序号 专利权人             专利名称               注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
      GmbH       broadcast signal
                   and broadcast
                  receiver device
                  Steckverbinder,
                Leiterplattenanordn
                        ung,
                                     DE1020180
                ung und Verfahren
                zum Verbinden von
                    Leiterplatten
     Preh Car
                 Processing of a      US1065187
                 broadcast signal         8
      GmbH
               Casting, assembly
     Preh Car
              with casting, casting   CN1078166
                tool and casting         28
      GmbH
                     process
                Bereitstellen von
              Zusatzlandkartenda
                   ten für eine
                      einer
              Navigationseinrichtu
                        ng
              Providing additional
                map data for an
               offroad path with a
               navigation device
               Assembly with two
                components and
               two double-sided       CN1074884
                 adhesive tapes          15
               arranged between
                the components
                Vorrichtung und
                  Verfahren zur
                                      DE1020100
               Darstellung eines
                 Routenverlaufs
                 Elektronisches
               Gerät, Baugruppe
                 mit dem Gerät,
                 Verfahren zum        DE1020180
                   Geräts und
                 Verfahren zum
                  Montieren der
                   Baugruppe
                Bestimmen Einer
                   Route Unter
               Verwendung Einer
                      Ersten
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                  29
序号 专利权人             专利名称                注册号    专利类型      申请日     到期日     取得方式      国家
                Navigationseinrichtu
                    ng Und Einer
                      Zweiten
                Navigationseinrichtu
                         ng
                   Ausgeben von
                Manöveranweisung
                                       DE1020152
                Navigationseinrichtu
                         ng
                Warning a user of a
     Preh Car      vehicle with an
                                       US1110565
      GmbH       against an energy
                      shortage
                  Mehrschichtiger
                Formkörper und ein
                                       DE1020090
                   Herstellen des
                    Formkörpers
                Display device with
     Preh Car
                transparent display    CN2074889
                 element of touch-        50
      GmbH
                   induction type
     Preh Car     Touch sensitive
                                       CN2079090
      GmbH        haptic feedback
                Warning a user of a
     Preh Car      vehicle with an
                                       CN2093421
      GmbH       against an energy
                      shortage
     Preh Car
                 Processing of a       CN2095934
                 broadcast signal         47
      GmbH
                   Method for
               outputting a travel
                 information by
     Preh Car
                   means of a      CN2095890
               navigation device      78
      GmbH
                 and navigation
              device for executing
                   the method
                Steckverbinder,
              Leiterplattenanordn
     Preh Car         ung,
                                   CN2108381
      GmbH     ung und Verfahren
              zum Verbinden von
                  Leiterplatten
     Preh Car    Elektronisches CN2118796
     Connect Gerät, Baugruppe         36
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                   30
序号 专利权人               专利名称        注册号     专利类型       申请日       到期日      取得方式      国家
         GmbH       mit dem Gerät,
                    Verfahren zum
                    Montieren des
                        Geräts
                  und Verfahren zum
                    Montieren der
                      Baugruppe
                  Elektrisches Gerät
                      mit einem       CN2140148
                   Kontaktdom und        09
                   einer Leiterplatte
         (5)无形资产-域名
         截止评估基准日,均联智行共有 5 项域名,具体情况如下表所示:
序号               域名            域名持有人            域名注册日期         域名到期日期        取得方式
         除上述账面未记录的无形资产外,企业无申报表外资产。
         本评估报告不存在引用其他机构报告的情况。
         四、价值类型
         根据评估目的,确定评估对象的价值类型为市场价值。
         市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在各自理性行事且未受任何
 强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
 数额。
         五、评估基准日
         本报告的评估基准日为:2021 年 12 月 31 日。
         评估基准日由委托人确定。确定评估基准日主要考虑经济行为的
 北京中企华资产评估有限责任公司                                                                  31
实现、会计期末因素。资产评估是对某一时点的资产提供价值参考,
选择会计期末作为评估基准日,能够全面反映评估对象资产的整体情
况;同时本着有利于保证评估结果有效地服务于评估目的,准确划定
评估范围,准确高效地清查核实资产,合理选取评估作价依据的原则,
选择距相关经济行为计划实现日较接近的日期作为评估基准日。
   六、评估依据
   (一)经济行为依据
   《资产评估委托函》(2021 年 12 月 30 日)。
   (二)法律法规依据
人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过);
代表大会常务委员会第六次会议通过修正);
代表大会第三次会议通过);
代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订);
第 86 号);
国人民代表大会常务委员会第七次会议修订);
于修改<企业会计准则——基本准则>的决定》(财政部令第 76 号);
号);
号);
北京中企华资产评估有限责任公司                         32
海关总署公告 2019 年第 39 号);
号);
第十一届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过中华人民共
和国主席令第 26 号);
管理工作指引》的通知 (国科发火〔2016〕195 号);
[2015]119 号);
除比例的通知 》(财税〔2018〕99 号);
国务院令第 645 号第三次修订);
    (三)评估准则依据
[2017]35 号);
北京中企华资产评估有限责任公司                                         33
  (四)权属依据
  (五)取价依据
  (六)其他参考依据
北京中企华资产评估有限责任公司                          34
〔2019〕39 号);
号);
产评估程序》(中评协〔2020〕6 号);
测算》(中评协〔2020〕38 号);
告;
     七、评估方法
     本次评估选用的评估方法为:收益法、市场法。
     收益法,是指将评估对象的预期收益资本化或者折现,以确定其
价值的各种评估方法的总称。本次采用收益法中的现金流量折现法对
企业整体价值评估来间接获得股东全部权益价值。
     市场法,是指通过将评估对象与可比参照物进行比较,以可比参
照物的市场价格为基础确定评估对象价值的评估方法的总称。本次采
用市场法中的上市公司比较法。上市公司比较法是指获取并分析可比
上市公司的经营和财务数据,计算价值比率,在与被评估企业比较分
析的基础上,确定被评估企业价值的评估方法。
     资产基础法,是指以评估对象在评估基准日的资产负债表为基础,
评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值,确定其价值的评估方
法。
     本次评估选用的评估方法为:收益法、市场法。评估方法选择采
用理由如下:
     均联智行作为一家汽车零配件生产型企业,集研发、生产和销售
为一体,经过多年的经营,企业的运营模式已经成熟。企业近年来业
北京中企华资产评估有限责任公司                         35
绩规模向好,盈利模式趋于成熟稳定,资产配置合理,经营水平良好,
盈利能力较强,预计能持续获得稳定的现金流入,且收益和风险可以
合理量化。
  此外,企业处于一个活跃的公开市场,经过甄别、筛选,评估人
员在交易市场上发现有与其相同或者相似的参考企业,并且能够收集
到与评估相关的信息资料,同时这些信息资料具有代表性、合理性和
有效性。
  另一方面,资产基础法是从资产的再取得途径考虑的,反映的是
企业现有资产的重置价值。采用资产基础法评估时难以逐一准确量化
人力资源、核心技术及竞争优势等无形资产价值。故本次评估选择收
益法、市场法进行评估。
  (一) 收益法
  (1)收益法模型
  本次收益法评估模型选用企业自由现金流折现法。
  本次采用收益法中的现金流量折现法对企业整体价值评估来间接
获得股东全部权益价值。
  企业价值由正常经营活动中产生的经营性资产价值和非正常经营
活动无关的非经营性资产价值构成。
  企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债
价值+单独评估的长期股权投资价值
  股东全部权益价值=企业整体价值-有息负债
  有息债务指基准日账面上需要付息的债务,包括短期借款,带息
应付票据、一年内到期的长期借款、长期借款及带有借款性质的其他
应付款等。
  其中,经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准
日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的
计算公式如下:
北京中企华资产评估有限责任公司                         36
   其中,企业自由现金流量计算公式如下:
   企业自由现金流量=息税前利润×(1-所得税率)+折旧与摊销-资本
性支出-营运资金增加额+其他
   (2)预测期的确定
   由于企业近期的收益可以相对合理地预测,而远期收益预测的合
理性相对较差,本次评估按照惯例采用分段法对企业的现金流进行预
测。即将企业未来现金流分为明确的预测期间的现金流和明确的预测
期之后的现金流,预测期预测到企业生产经营稳定年度。考虑到远期
收益预测的可预测性相对偏弱,故本次评估确定预测期为 5 年,预测
至 2026 年。
   (3)收益期限的确定
   由于评估基准日被评估单位经营正常,没有对影响企业继续经营
的核心资产的使用年限、企业生产经营期限及投资者所有权期限等进
行限定,或者上述限定可以解除,并可以通过延续方式永续使用。故
本次预估假设被评估单位评估基准日后永续经营,相应的收益期为无
限期。
   (4)净现金流的确定
   本次收益法评估模型选用企业自由现金流,自由现金流量的计算
公式如下:
   (预测期内每年)自由现金流量=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及
摊销-资本性支出-营运资金追加额+其他
   =营业收入-营业成本-税金及附加-期间费用(管理费用、销售费
北京中企华资产评估有限责任公司                         37
用)+营业外收支净额-所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
+其他
  (5)终值的确定
  收益期为永续,终值公式如下:
  终值=永续期年预期自由现金流/折现率
  永续期年预期自由现金量流按预测末年现金流调整确定。具体调
整事项主要包括折旧、资本性支出等。其中资本性支出的调整原则是
按永续年不在预测期末的规模上再扩大的条件下能够持续经营所必需
的费用作为资本性支出。
  (6)折现率的确定
  按照收益额与折现率口径一致的原则,本次评估收益额口径为企
业净现金流量,则折现率选取加权平均资本成本 。
  公式:
  权益资本成本按国际通常使用的 CAPM 模型进行求取,公式:
  (7)溢余资产价值的确定
  溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需,评估基准日后
企业自由现金流量预测不涉及的资产。被评估单位的溢余资产包括溢
余现金,本次评估采用成本法进行评估。
北京中企华资产评估有限责任公司                         38
  (8)非经营性资产、负债价值
  非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的,评估基
准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。
  (9)单独评估的长期股权投资
  单独评估的长期股权投资是指企业于评估基准日时已形成的对外
股权投资,且没有纳入收益法预测范围的对外股权投资。
  付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。被评
估单位的付息债务包括短期借款、一年内到期的非流动负债和长期借
款。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
  (二)市场法
  市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比
较,确定评估对象价值的评估方法。上市公司比较法和并购案例比较
法,两种方法的共同特点是均需要使用相应的价值比率(乘数)进行对比,
并最终以此为基础评估出被评估单位的价值。
  均联智行是一家国内领先的智能车联系统供应商,主要提供智能
座舱解决方案、智能车联解决方案、智能云服务以及软件工程服务及
解决方案,具有中国本土和海外平台产品服务能力,是国内少有的能
够承接国际顶级车企平台化订单的智能车联系统供应商;所处细分行
业涉及汽车零部件和信息技术-软件与服务领域,其主要市场位于中国
地区和欧洲。市场上与被评估单位在主营业务、主要市场和业务规模
上可比的交易案例并不多。同时,评估人员通过公开信息所能获取的
境外并购案例交易标的信息有限,无法达到市场法评估所需的完整资
料和信息要求,故本次评估不适合采用交易案例比较法。本次评估选
用上市公司比较法,基本步骤具体如下:
  (1)选择资本市场
  在明确被评估单位的基本情况(包括评估对象及其相关权益状况,
如企业性质、资本规模、业务范围、营业规模、市场份额、成长潜力
北京中企华资产评估有限责任公司                         39
等)和全球该行业的发展状况下,选择中国证券市场作为选择可比上市
公司的资本市场;
  (2)选择准可比上市公司
  在明确资本市场后,选择与被评估单位属于同一行业、从事相同
或相似的业务、主营业务所在地区相同或接近的可比上市公司作为准
可比上市公司。
  (3)选择可比上市公司
  对可比上市公司的具体情况进行详细的研究分析,包括主要经营
业务范围、主要目标市场、业务结构、经营模式、公司规模、盈利能
力、所处经营阶段等方面。通过对这些准可比上市公司的业务情况和
财务情况的分析比较,选取具有可比性的上市公司。
  对所选择的可比上市公司的业务和财务情况与被评估企业的情况
进行比较、分析,并做必要的调整。首先收集可比上市公司的各项信
息,如上市公司公告、行业统计数据、研究机构的研究报告等。对上
述从公开渠道获得的市场、业务、财务信息进行分析、调整,以使参
考企业的财务信息尽可能准确及客观,使其与被评估企业的财务信息
具有可比性。
  在对可比上市公司的业务和财务数据进行分析调整后,需要选择
合适的价值比率,并根据以上工作对价值比率进行必要的分析和调整。
  在计算并调整可比上市公司的价值比率后,与评估对象相应的财
务数据或指标相乘,计算得到需要的权益价值或企业价值。
  其他因素调整包括非经营性资产价值、少数股东权益、货币资金
等的调整。
  八、评估程序实施过程和情况
北京中企华资产评估有限责任公司                         40
  评估人员于 2021 年 12 月 30 日至 2022 年 5 月 13 日对评估对象涉及
的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下:
  (一)接受委托
范围、评估基准日等评估业务基本事项,以及各方的权利、义务等达
成一致,并与委托人协商拟定了相应的评估计划。
  (二)前期准备
拟定了具体的评估工作方案,组建评估团队。同时,根据项目的实际
需要拟定评估所需资料清单及申报表格。
  (三)现场调查
  评估人员于 2022 年 1 月 17 日至 2022 年 2 月 25 日对评估对象涉及
的资产和负债进行了必要的清查核实,对被评估单位的经营管理状况
等进行了必要的调查。
  (1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
  评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查
的基础上,按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、
资料清单等,对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报,同时收集
准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的
文件资料等。
  (2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表
  评估人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详
细状况,然后仔细审查各类“资产评估明细表”,检查有无填项不全、
错填、资产项目不明确等情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查
“资产评估明细表”有无漏项等,同时反馈给被评估单位对“资产评
估明细表”进行完善。
  (3)现场实地勘查
  根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被
北京中企华资产评估有限责任公司                               41
评估单位相关人员的配合下,按照资产评估准则的相关规定,对各项
资产进行了现场勘查,并针对不同的资产性质及特点,采取了不同的
勘查方法。
  (4)补充、修改和完善资产评估明细表
  评估人员根据现场实地勘查结果,并和被评估单位相关人员充分
沟通,进一步完善“资产评估明细表”,以做到:账、表、实相符。
  (5)查验产权证明文件资料
  评估人员对纳入评估范围的不动产等产权证明文件资料进行查验,
对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权
说明文件。
  评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风
险,进行了必要的调查。调查的主要内容如下:
  (1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和
经营管理结构;
  (2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况;
  (3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息;
  (4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况;
  (5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素;
  (6)被评估单位所在行业的发展状况与前景;
  (7)其他相关信息资料。
  (四)资料收集
  评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集,包括直
接从市场等渠道独立获取的资料,从委托人等相关当事方获取的资料,
以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料,并对收
集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理,形成评定估算的依据。
  (五)评定估算
  评估人员针对各类资产的具体情况,根据选用的评估方法,选取
相应的公式和参数进行分析、计算和判断,形成了初步评估结论。项
北京中企华资产评估有限责任公司                         42
目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总,撰写并形成初步资产评
估报告。
  (六)内部审核
  根据我公司评估业务流程管理办法规定,项目负责人在完成初步
资产评估报告后提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后,
与委托人或者委托人同意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容
进行沟通,根据反馈意见进行合理修改后出具并提交资产评估报告。
  九、评估假设
  本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下:
  (一)一般假设
变化,本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化;
赋税基准及税率、政策性征收费用等除已知事项外不发生重大变化;
能力担当其职务;
重大不利影响。
  (二)特殊假设
报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致;
上,经营范围、方式与目前保持一致,不考虑企业管理水平的优劣对
企业未来收益的影响;
为平均流出;
北京中企华资产评估有限责任公司                         43
的规定执行的,不会违反国家法律及社会公共利益,也不会侵犯他人
包括专利技术、非专利技术、商标在内的任何受国家法律依法保护的
权利;
企业认定需要的条件未来均可满足,故假设均联智行的高新技术企业
认证到期后能够顺利如期续展,所得税率维持在 15%;
检测,在假定委托人提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前
提下,通过实地勘查作出的判断。对评估范围内资产的现场勘查仅限
于外观和使用状况,并未对结构等内在质量进行测试,故不能确定其
有无内在缺陷。除特别说明外,本报告以评估范围内资产内在质量符
合国家有关标准并足以维持其正常使用为假设前提;
可能追加付出的价格等对评估结论的影响。
   本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立,
当上述假设条件发生较大变化时,签名资产评估师及本评估机构将不
承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
   十、评估结论
   (一)收益法评估结果
   宁波均联智行科技股份有限公司评估基准日总资产(合并口径)账面
价值为 424,779.28 万元;总负债(合并口径)账面价值为 184,167.55 万元;
净资产(合并口径)账面价值为 240,611.74 万元。
   收益法评估后的股东全部权益价值为 400,072.00 万元,增值额为
   (二)市场法评估结果
北京中企华资产评估有限责任公司                              44
    市场法评估后的股东全部权益价值为 652,141.89 万元,增值额为
    (三)评估结论
    收益法评估后的股东全部权益价值为 400,072.00 万元,市场法评估
后的股东全部权益价值为 652,141.89 万元,两者相差-252,069.89 万元,
差异率为-38.65%。
    收益法评估主要是从企业未来经营活动所产生的净现金流角度反
映企业价值,是从企业的未来获利能力角度考虑,并受企业未来现金
流、经营状况、资产质量及风险应对能力等因素的影响。评估对象作
为一家汽车零配件生产型企业,凭借其优秀的管理、研发、销售等经
营能力使公司长期获得客户的信赖,使其在市场的份额不断增加。
    收益法中预测的主要参数与基于评估假设推断出的情形一致,评
估程序实施充分,对未来收益的预测有比较充分、合理的依据,对细
分行业、细分市场的历史、现状及未来进行了严谨分析,预测符合市
场规律。因此收益法评估结果能够很好地反映企业的预期盈利能力,
体现出企业的股东权益价值。而市场法则需要在选择可比上市公司的
基础上,对比分析委估单位与可比上市公司的财务数据,并进行必要
的调整,与收益法所采用的委估单位自身信息相比,市场法采用的上
市公司比较法,受市场公开信息限制,对价值比率的调整和修正难以
涵盖所有影响交易价格的因素。鉴于本次评估的目的,考虑到在理性
投资者眼中的股权价值是基于未来给投资者的预期现金流回报来估算
的,投资者更看重的是委估企业未来的经营状况和获利能力,故选用
收益法评估结果更为合理。
    根据上述分析,本资产评估报告评估结论采用收益法评估结果,
即:宁波均联智行科技股份有限公司的股东全部权益价值评估结果为
    本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产
生的溢价或者折价。
北京中企华资产评估有限责任公司                            45
     十一、特别事项说明
     以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业
水平和专业能力所能评定估算的有关事项:
     (一)根据《资产评估法》、相关评估准则以及《资产评估对象法律
权属指导意见》,委托人和相关当事人委托资产评估业务,应当对其提
供的权属证明、财务会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性
负责。执行资产评估业务的目的是对资产评估对象价值进行估算并发
表专业意见,对资产评估对象法律权属确认或者发表意见超出资产评
估专业人员的执业范围。资产评估专业人员不得对资产评估对象的法
律权属提供保证。
     (二)本资产评估报告中,所有以万元为金额单位的表格或者文字表
述,如存在总计数与各分项数值之和出现尾差,均为四舍五入原因造
成。
     (三)本次评估利用了毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)上海
分所于 2022 年 5 月 13 日出具的毕马威华振审字第 2204333 号审计报告。
资产评估专业人员根据所采用的评估方法对财务报表的使用要求对其
进行了分析和判断,但对相关财务报表是否公允反映评估基准日的财
务状况和当期经营成果、现金流量发表专业意见并非资产评估专业人
员的责任。
     (四)本次评估结论依赖于被评估单位预计未来现金流量预测的准确
性。评估机构及评估人员对预计未来现金流量核查工作仅限于假设前
提及预测数据逻辑合理性,并不保证预计未来现金流的可实现性。预
计未来现金流量预测是委托人及管理层以资产的当前状况为基础预计
使用安排、经营规划及盈利预测下产生,依赖于管理层对未来经营规
划及落实情况,如实际经营情况与经营规划发生偏差,而时任管理层
未采取相应补救措施弥补偏差,则评估结论会发生变化。
     (五)抵押事项
     JN   波 兰 拥 有 的 登 记 册 号 为   WR1W/00055332/6   和
北京中企华资产评估有限责任公司                                   46
WR1W/00054151/6R 的不动产权因 JN 波兰与 BNP Paribas Bank Polska S.A.
于 2021 年 5 月 25 日 签 订 的 循 环 信 贷 协 议 ( 贷 款 协 议 编 号 为
WAR/8328/21/181/CB)设置了抵押;JN 德国拥有的登记册号为 306、341、
款协议(编号:0032736068)设置了抵押。
    (六)资产评估师及评估人员已经对资产评估报告中的评估对象及其
所涉及资产进行现场调查,由于受客观条件的限制,评估人员无法对
JN 日本公司实施现场勘查。考虑到 JN 日本公司的职能为销售公司,实
物资产主要为办公设备类资产、且金额占总资产比例很低,其主要财
务资料均可在上级公司处查看,评估人员与委托人协商确认了替代清
查工作,故现场程序我们采取了访谈、照片、邮件等评估替代程序,
上述程序受限情况未对评估结论产生重大影响。
    (七)评估人员向管理层就“新冠肺炎”疫情对公司未来年度经营影
响进行沟通,管理层一致认为,汽车及汽车零部件的生产和销售在短
期内会受疫情影响,待疫情得到有效控制后,市场需求将会在未来延
期释放,因此从长期来看,疫情对被评估单位的经营环境及运营影响
相对较小。本次被评估单位主要经营所在地为中国、德国、波兰,疫
情可能会对当地宏观经济、市场供求等产生影响,但无法判断具体的
影响程度,疫情存在多次反复情况,本次评估的盈利预测已适当考虑
疫情影响。
    资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
    十二、资产评估报告使用限制说明
    (一)资产评估报告使用范围
资产评估报告使用人。
托人或者其他资产评估报告使用人应当在载明的评估结论使用有效期
内使用资产评估报告。
北京中企华资产评估有限责任公司                                          47
将资产评估报告的内容向第三方提供或者公开,法律、行政法规另有
规定的除外。
用或者披露于公开媒体,法律、行政法规规定以及相关当事人另有约
定的除外。
  (二)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规
定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的,资产评估机
构及其资产评估专业人员不承担责任。
  (三)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用
人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任何机构
和个人不能成为资产评估报告的使用人。
  (四)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论,评估结论
不等同于评估对象可实现价格,评估结论不应当被认为是对评估对象
可实现价格的保证。
  (五)资产评估报告系资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政
法规和资产评估准则,根据委托履行必要的资产评估程序后出具的专
业报告,本报告经承办该评估业务的资产评估师签名并加盖评估机构
公章后方可正式使用。
  十三、资产评估报告日
  本资产评估报告提出日期为:2022 年 5 月 13 日。
  资产评估师:富菊英           资产评估师:王蔡培
                     北京中企华资产评估有限责任公司
                           二○二二年五月十三日
北京中企华资产评估有限责任公司                         48
              资产评估报告附件
  附件一、与评估目的相对应的经济行为文件;
  附件二、被评估单位专项审计报告;
  附件三、委托人和被评估单位营业执照;
  附件四、委托人和其他相关当事人的承诺函;
  附件五、签名资产评估师的承诺函;
  附件六、北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书复
印件;
  附件七、北京中企华资产评估有限责任公司证券期货相关业务评
估资格证书复印件;
  附件八、北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印件;
  附件九、资产评估师职业资格证书登记卡复印件。
北京中企华资产评估有限责任公司                         49

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