财通证券股份有限公司
关于广州华研精密机械股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（浙江省杭州市西湖区天目山路 198 号财通双冠大厦西楼）
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声明
财通证券股份有限公司（以下简称“财通证券”或“保荐机构”）作为广州华
研精密机械股份有限公司（以下简称“华研精机”、“发行人”或“公司”）首次公开
发行股票并在创业板上市的保荐机构，指定唐为、王为丰二人作为本次发行的
保荐代表人。财通证券及其指定的保荐代表人唐为、王为丰已根据《中华人民
共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简
称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐业务
管理办法》”）、
《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》
（以下简称“《创
业板首发注册管理办法》”）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年
修订）》（以下简称“《创业板上市规则》”）、《深圳证券交易所创业板股票发行
上市审核规则》
（以下简称“《创业板上市审核规则》”）、
《深圳证券交易所创业
（以下简称“《创业板上市审核问答》”）、
板股票首次公开发行上市审核问答》 《深
圳证券交易所创业板上市保荐书内容与格式指引》等法律法规和中国证监会及
深圳证券交易所有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规
则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本上市保荐书中如无特别说明，相关术语或简称具有与《广州华研精密机
械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》相同的含义，
部分合计数与各加数直接相加之和可能存在尾数上的差异，该等差异系因数据
四舍五入所致。
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第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称 广州华研精密机械股份有限公司
英文名称 GUANGZHOU HUAYAN PRECISION MACHINERY CO.,LTD.
注册资本（本次发行前） 9,000 万元
法定代表人 包贺林
成立日期 2002 年 05 月 13 日
整体变更设立日期 2017 年 11 月 29 日
公司住所 广州市增城新塘镇创立路 6 号
邮政编码 511340
电话号码 020-32639288
传真号码 020-32638565
互联网地址 http://www.gzhuayan.com
电子信箱 hyir@gzhuayan.com
塑料加工专用设备制造；机械技术咨询、交流服务；制药专用设
备制造；机械技术开发服务；具有独立功能专用机械制造；电工
机械专用设备制造；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；货物
进出口（专营专控商品除外）；技术进出口；机械技术推广服务；
经营范围
机械技术转让服务；工业机器人制造；食品、酒、饮料及茶生产
专用设备制造；日用化工专用设备制造；贸易代理；模具制造；
房屋租赁；机械设备租赁；办公设备租赁服务；场地租赁（不含
仓储）；机械配件零售；专用设备修理；专用设备销售
二、发行人主营业务
公司是一家主要从事瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的设计、研发、生产和销
售，同时可提供模具翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等
一系列定制瓶坯成型解决方案的高新技术企业，为下游瓶坯生产厂商打造智能工
厂。
公司主要产品为瓶坯智能成型系统和瓶坯模具，具有生产效率高、能耗低的
特点，可大批量、高质量地制造塑料材质瓶坯，瓶坯经过后续的吹瓶工序即成为
塑料瓶。在发行人擅长的 PET 注塑成型领域，PET 凭借其良好的成型效率、透
明度、经济性和环保可回收特性，已广泛应用于瓶装水、饮料、食用油、酱油、
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日化等快消品包装领域，并逐步扩展至奶制品、酒类、医药等包装领域，主要客
户包括今麦郎、达利、娃哈哈、怡宝、景田、润田、伊利、中粮可乐、益海嘉里、
中富、信联智通等。
三、发行人的核心技术和研发水平
（一）发行人的核心技术
公司在吸收消化国内外先进技术的基础上，通过持续的技术投入，取得了大
量技术创新成果，并有效地应用于公司的产品中，公司产品集中体现了公司创新
及转化能力。具体情况如下：
应用产
序 核心技术 所处 技术 主要应用产
技术保护措施 品及结
号 名称 阶段 来源 品系列
构
混炼器
双螺纹波 大批
自主 混炼器 Ecosys 系列、
研发 201920601223.1 一种液压缸活 Epioneer 系列
化技术 产
塞杆调节装置
式全自动注坯机
分流式两 大批
自主 201010215846.9 射出成型机分 Ecosys 系列、
研发 流式二级注射流道装置 Epioneer 系列
射技术 产
大批 201020140161.8 一种注塑机的
模具高效 自主
填充技术 研发
产 201621139026.5 一种注塑模具
冲控制装置
大吨位直 大批
自主 板
研发 201721231210.7 一种注塑机用
术 产
加强筋头板
装置
高速运行 版权：HYPET 注坯机开合模智
大批 Econ 系 列 、
下的模具 自主 能运动控制系统 V1.0
安全保护 研发 Econ 注坯机智能控制系统 V1.0
产 Epioneer 系列
技术 全自动注坯机控制系统 V2.0
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应用产
序 核心技术 所处 技术 主要应用产
技术保护措施 品及结
号 名称 阶段 来源 品系列
构
高腔数模 大批 72 腔以上热
自主
研发
平衡技术 产 Epioneer 系列
高效节能 大批
自主 201010592441.7 液压缸背压及 液压驱动 Ecosys 系列、
研发 快速泄压控制装置 系统 Epioneer 系列
动技术 产
冷却装置的运输装置
大批
模外双重 自主 却瓶坯装置和注坯系统 取件机器 Ecosys 系列、
冷却技术 研发 201821040588.3 一种模塑制品 人 Epioneer 系列
产
取出冷却装置
冷却装置
的输送装置
坯装置
械手
快速取出 大批 取件机器
自主 201621342126.8 一种将瓶坯与 Ecosys 系列、
研发 冷却筒分离的装置 Epioneer 系列
输送技术 产 装箱单元
手及无伤损工件坯料运送线
及具有该滑台结构的取坯机械
手
厚壁模坯冷却输送装置及方法
控制系统
控制系统
高效稳定 大批
自主 2018SR1016652 集成控制 Ecosys 系列、
研发 HYPET 三轴取坯机械手控制 软件 Epioneer 系列
制技术 产
系统
HYPET 注坯机开合模智能运
动控制系统
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应用产
序 核心技术 所处 技术 主要应用产
技术保护措施 品及结
号 名称 阶段 来源 品系列
构
机构
异物检测设备
灯检机
小批 201922057135.2 一种星轮传送
流体检测 自主 视觉检测 （EB300）、
技术 研发 系统 灯检机
产 201922056615.7 一种输液瓶的
（DW200）
消泡机构
检测机构
缺陷检测设备
多层阻隔 试生 自主
技术 产 研发
流道的热流道模具
瓶盖模
试生 自主
产 研发
模具
上述核心技术的先进性表征如下：
核心技术
序号 核心技术的先进性表征
名称
A、增强塑料的熔融特性和混合程度，避免出现塑料夹生、制品出现斑
点或颜色不均等情形，保证非透明制品的最终成色效果；
B、过滤未完全熔融的塑料，使得通过双螺纹处的材料处于完全熔融液
体状态；
双螺纹波
C、周期间歇性的对塑料进行挤压，进而使得熔融塑料更加充分的混合；
熔融塑料在鱼雷区反向螺纹作用力下重新回流，形成了反复搅拌的循
化技术
环过程，有助于提升熔融塑料的混合均匀度；
D、塑化时间和生产周期高度一致，螺杆全周期连续塑化，避免塑化中
断改变熔融塑料物理性质的一致性以及螺杆频繁启停对系统造成的冲
击
A、熔胶动作和注射保压动作相对独立、可同步执行，减少各环节之间
分流式两
的等待时间，进而提升注塑效率、缩短成型周期；
B、边缘分流的方式可带走边角呆料，避免塑料长时间滞留、造成性质
射技术
改变
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核心技术
序号 核心技术的先进性表征
名称
A、在模具合模的过程中，按照反复测算、精准确定的填充启动时间和
速度，提前进行注射动作，使得高压锁模完成之前，熔胶刚好填充至
模具分型面附近，实现生产节拍上的无缝对接，节省不必要的射胶等
待时间；
模具高效
填充技术
时产生的高温高压气体，约 75%可经此排气结构快速排出，这样一方
面直接减少了保压前的气体排放时间，缩短成型周期；另一方面也可
有效避免因气体阻塞导致的瓶口部位缺陷。在提升制品质量的同时，
生产周期缩短 0.3-0.5 秒
A、在大吨位锁模力（400 吨、460 吨、500 吨及以上）情况下，通过
锁模柱将锁模力作用于模板中心，使得锁模力能够从模板中心向四周
传导，形成力的均匀分布，可有效避免模板因受力不均而造成的弯曲
变形；
大吨位直 B、通过移模油缸与锁模油缸的配合，有助于缩短大油缸的油缸行程，
术 动作灵敏的优点；
C、自主研发的运动部件失控防护技术，在关键安全位置设置了监测装
置，实时检测模板、取件机器人取出板等部件的位置情况，结合设备
动作逻辑综合判定运动部件是否处于安全区域，形成闭环控制。一旦
出现异常状态，将触发中断信号、避免强行合模导致的不安全动作
A、12-15 吨的运动部件（以 Epioneer 系列为例）在保持前半段高速运
动、充分压缩成型周期的基础上，后半段低速运动不会对热模产生危
险冲击力；
高速运行
B、通过布置高度灵敏的检测装置和制定快速响应的控制策略，在运动
下的模具
安全保护
异动，系统可在毫秒级别内迅速而准确地判定异物存在，并立即发出
技术
预警和自动开模的指令；
C、在核心零件的螺口处设计了专用冷却水道进行恒温控制，避免因零
件热胀冷缩等因素导致系统发生误判，保证系统控制的准确性
A、熔融塑料从射嘴到模腔浇口的路径长度相等，同时注入每个模腔的
熔融塑料量相等，流道的几何路径平衡；
B、保持熔融塑料在一定温度，使得模具内任何流道位置的温度差不超
过 3℃，实现智能控制下的温度平衡，减少因受热不均而可能导致的
制品缺陷；
高腔数模
C、熔融塑料在经过多级、多点分流后，仍然可保持在各个分布点位的
压力相同、物理状态一致和流动速度相等，进而使得每个模腔可同步
平衡技术
填充、同时注满；
D、各分支冷却水的压力和流量一致，在单位时间带走各个模腔内相同
热量，实现均衡冷却；
E、最终实现模腔填充速度一致、瓶坯制品冷却速度一致、全模克重偏
差在±0.05g 以内，瓶坯壁厚保持均匀、形状尺寸精确
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核心技术
序号 核心技术的先进性表征
名称
A、具备高动态响应能力，可按设备动作实际所需功率，快速、精确地
提供动力，达到“按需供给”的节能效果；
B、液压系统由液压泵和储能器同时为各个执行机构提供动力，有效降
高效节能 低伺服电机最大额定功率，减少待机功耗；
动技术 压力、流量和方向控制阀，具备同一时间同步或半同步执行多个动作
的能力，缩短了生产周期；
D、根据注射机构的油缸特点研发了伺服背压与快速卸压技术，节省注
射周期时间
A、创新设计模外取出板水冷与吹气板风冷相结合的综合冷却系统，实
现模外双重快速的冷却效果；
模外双重
冷却技术
后端新型的输送冷却装置，极大地降低了出坯温度、提升了制品的成
型效果
A、自主研发了分段 PID 控制策略，优化高速运动的速度及加速度控
制曲线，显著缩短取出周期并减少启停过程中的冲击；
快速取出 B、设计功能独立的取出板和吹风板，可直接提升制品取出效率，缩短
输送技术 C、设计特殊的吸坯装置，在取出制品时自动实现瓶口缺陷的在线检测；
D、在后端引入无损瓶坯的输送装置，有效避免了瓶身摩擦输送带或制
品之间碰撞可能造成的表面划痕或刮伤
A、温度控制方面，公司设计的控制算法可实现：塑化阶段，螺杆注射
筒内各处温度±0.5℃，保持熔融状态的一致性；注射阶段，模具内任
何流道位置的温度差不超过 3℃，减少因受热不均而可能导致的制品
缺陷；液压动力方面，保证液压油在一定温度范围，避免因温度过高
导致漏油现象或造成对元器件的损害；
B、速度和位置控制方面，公司设计的控制算法可实现：塑化阶段，控
制螺杆匀速运动，优化塑料熔融效果；注射阶段，模具高效填充技术
可提前进行注射动作，控制熔融塑料一定的注射速度，使得高压锁模
高效稳定 完成之前，熔融塑料刚好填充至模具分型面附近，实现生产节拍上的
制技术 技术要求合模时 12-15 吨的运动部件（以 Epioneer 系列为例）的通过
速度切换使得开合模动作平滑处理，避免产生冲击现象、对液压元器
件造成损坏；制品顶出阶段，精准的速度控制使得单程顶出动作在
速平稳地完成 1.6m 的长距离移动，同时实现急加减速下约 0.025mm
的重复定位精度；
C、力的控制方面，精准的速度和位置控制需要动力在时间、方向和力
量大小上，给予充分配合；同时，在确定的时点系统自动识别、输出
一定量的保压力或锁模力
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核心技术
序号 核心技术的先进性表征
名称
设计了多工位检测点，通过旋转、制动对各工位的瓶内流体及瓶整体
流体检测 拍照，实现对瓶内微粒、瓶内杂质异物、瓶内液位、瓶身外观、瓶身
技术 组件状态及瓶组件完整性的快速分析与结果判断，以及对合格制品的
自动输送及对不合格制品的自动剔除
设置双塑化、双注射机构及多层流道模具等。基体塑料（内表层和外
表层）和阻隔塑料（芯层材料）分别由两个塑化、注射机构独立塑化、
多层阻隔
技术
的瓶坯制品，提高了瓶坯的气密性和机械物理性能，可实现特殊的外
观效果
腔型呈重叠式排列，镜像分布于两个或多个平行层面上，熔融塑料通
过特殊设计的射嘴快速、均匀地注入模腔，同时，设置的同步机构实
现模具叠层结构的同步开合和制品顶出。相比普通单层模具，叠层式
模具多需 5%至 10%的锁模力，但生产效率有近乎 100%的提升，极大
地提高了设备利用率和生产率，通常应用于瓶盖、提环、把手等大型
扁平制件应用场景
（二）发行人的研发水平
公司建立了以“广东省省级企业技术中心”“广东省 PET 容器注塑岛工程技术研
究中心”为依托的研发体系，制定了较为完善的全面、系统的研发项目立项、开发、
验收与保护的管理制度，对研发项目实施全过程跟踪、控制，以保障研发技术的先
进性及可转化程度，并建立了完善的知识产权管理体系加以保护研发成果。公司在
国家知识产权局颁发的“国家知识产权优势企业”称号。
公司保持充分的研发投入以进行持续的技术创新，截至 2021 年 6 月 30 日，公
司拥有包含机械设计、模具设计、自动化控制技术、材料与热处理技术、计算机技
术等专业的研发人员 67 名，占公司总人数的 10.26%。报告期内，研发投入分别为
及其子公司共拥有专利权 97 项，其中发明专利 9 项，实用新型专利 85 项，外观设
计专利 3 项，另外，拥有软件著作权 28 项。公司于 2008 年获得“高新技术企业”称
号，并分别于 2011 年和 2014 年通过复审，2017 年、2020 年再次通过认定。
公司自 2002 年成立以来，核心经营团队和技术团队始终致力于瓶坯成型装
备专业领域的研发和生产，特别在食品、饮料、日化包装行业，拥有丰富的设计
制造经验和客户资源，形成了公司在该细分行业的领先优势，公司具备的良好技
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术潜质是未来夯实主业、扩张发展的基础。
四、发行人主要经营和财务数据及指标
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（天健审〔2021〕
单位：元
项目 2021.6.30 2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
流动资产 545,789,779.59 465,671,716.05 452,789,217.43 386,717,826.12
非流动资产 135,262,061.14 120,943,115.63 129,294,076.53 140,841,349.79
资产总额 681,051,840.73 586,614,831.68 582,083,293.96 527,559,175.91
流动负债 270,206,844.06 230,654,945.13 284,281,834.68 262,946,560.25
其中：短期借款 - - - 10,000,000.00
非流动负债 27,168,069.55 14,816,694.86 13,717,864.13 12,699,468.00
负债总额 297,374,913.61 245,471,639.99 297,999,698.81 275,646,028.25
归属于母公司所有者
权益
少数股东权益 14,746,249.40 15,637,030.28 13,084,551.89 11,996,629.38
股东权益合计 383,676,927.12 341,143,191.69 284,083,595.15 251,913,147.66
单位：元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
营业收入 247,326,456.35 522,354,951.32 456,776,191.41 397,387,422.59
营业利润 55,746,628.26 95,987,145.31 75,662,625.52 47,490,127.93
利润总额 55,730,845.34 96,044,820.51 75,692,727.37 47,530,468.73
减：所得税 9,394,922.88 13,758,919.64 10,470,396.77 7,859,073.22
净利润 46,335,922.46 82,285,900.87 65,222,330.60 39,671,395.51
归属于母公司所有者
的净利润
少数股东损益 1,875,881.05 3,704,878.39 4,462,645.77 2,898,437.82
归属于母公司所有者
扣除非经常性损益后 44,836,937.79 73,725,283.40 59,074,970.95 32,176,670.66
的净利润
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单位：元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
经营活动产生的现金流量净额 63,089,987.37 70,031,137.29 76,523,574.86 68,329,701.51
投资活动产生的现金流量净额 -76,430,582.91 -9,193,835.00 -5,901,300.18 -2,591,459.21
筹资活动产生的现金流量净额 -3,483,935.69 -26,974,249.73 -44,775,344.11 -63,138,968.60
汇率变动对现金及现金等价物
-769,835.73 -2,730,540.68 -371,847.78 1,696,736.27
的影响
现金及现金等价物净增加额 -17,594,366.96 31,132,511.88 25,475,082.79 4,296,009.97
加：期初现金及现金等价物余额 117,879,881.40 86,747,369.52 61,272,286.73 56,976,276.76
期末现金及现金等价物余额 100,285,514.44 117,879,881.40 86,747,369.52 61,272,286.73
项目
日/2021 年 1-6 月 日/2020 年度 日/2019 年度 日/2018 年度
资产负债率（母公司） 42.84% 42.44% 50.44% 51.20%
流动比率（倍） 2.02 2.02 1.59 1.47
速动比率（倍） 0.98 0.93 0.58 0.57
无形资产占净资产的比
例（%）
归属于母公司股东的每
股净资产（元）
应收账款周转率（次） 5.38 6.20 5.34 4.58
存货周转率（次） 1.10 1.23 1.15 1.19
息税折旧摊销前利润
（万元）
归属于母公司股东的净
利润（万元）
扣除非经常性损益后归
属于母公司股东的净利 4,483.69 7,372.53 5,907.50 3,217.67
润（万元）
利息保障倍数（倍） 122.19 374.52 281.91 16.72
每股经营活动产生的现
金流量（元/股）
每股净现金流量（元/股） -0.20 0.35 0.28 0.05
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五、发行人存在的主要风险
（一）创新风险
随着行业技术发展，客户对于瓶坯智能成型系统的注塑量、生产周期、成型
效率、运行稳定性、耗电量等性能和能耗指标提出了更高的要求，不同行业的客
户亦对于塑料瓶包装的材质、光照、阻隔、外观等要求不尽相同。公司需创新研
发新技术、新产品以响应客户需求、顺应行业发展趋势，并针对不同下游应用领
域进行相应的技术开发和储备。公司不断加大研发投入以保持技术持续创新，研
发费用从 2018 年 1,994.71 万元上升至 2020 年 2,586.51 万元。如果公司未能敏锐
把握市场动态、研发方向偏离市场预期，或在设计、研发、试验产品的过程中考
虑不周或设计不当，可能导致研发项目难以成功、无法突破阶段性技术难点；技
术成果难以产业化，不能及时推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或者新技
术、新产品不能得到客户和市场的认可，面临研发投入沉没和技术创新、产品升
级迭代失败的风险。
（二）国产替代进程放缓风险
公司主要竞争对手是外资品牌赫斯基，其作为行业的标杆企业，在前期国内
技术水平较为落后的情况下，占据了境内市场的绝大部分份额。近年来，公司的
产品和服务得到众多客户认可，在境内市场的占有率不断提升。但是，公司的主
要营收产品高端 Epioneer 系列和中高端 Ecosys 系列通常面向大规模消费品生产
制造商，该类客户对于瓶坯智能成型系统的性能、稳定性要求较高，如果公司不
能持续地技术创新、保持产品竞争力，可能引致国产替代进程放缓。
（三）毛利率下降风险
报告期内，公司综合毛利率分别为 34.14%、38.01%、40.51%和 45.43%，呈
现上升趋势。未来，随着业务规模扩大，持续推进“国产替代”战略，公司不排
除通过实施适当的调价策略以加快市场推广，开拓国内外优质客户的可能。另一
方面，在充分竞争的市场环境中，公司可能遭到同行业竞争对手的技术抄袭、产
品仿制和不断追赶，如果公司不能长期维持技术领先地位，将导致公司定价能力
下降、毛利率水平下降。
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（四）存货金额较大的风险
报告期各期末，公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品和委
托加工物资等构成，公司存货账面价值分别为 21,911.59 万元、27,226.11 万元、
点相适应，未来若市场环境发生重大不利变化，则可能产生存货滞压的情况，面
临存货跌价的风险，从而给财务状况和经营业绩带来不利影响。
（五）应收账款坏账风险
报告期各期末，公司的应收账款账面价值分别为 7,870.38 万元、6,707.49 万
元、7,715.80 万元和 8,197.15 万元，占各期末流动资产比例为 20.35%、14.81%、
结构为 1 年以内应收账款余额占当期期末应收账款余额 92.60%，1-2 年应收账款
余额占比为 3.40%。随着公司经营规模的扩大，由于公司的业务模式特点，在信
用政策不发生改变的情况下期末应收账款余额仍会保持较大金额且进一步增加。
公司主要客户多为快消品领域大型生产厂商，如果欠款客户出现重大经营风险，
发生无力支付款项的情况，公司可能面临应收账款无法回收而给公司造成损失的
情形。
（六）新冠疫情对公司业务开展及订单执行的影响
能成型系统实现收入 29,153.60 万元，同比增长 5.52%；2020 年下半年随着国内
新冠疫情的有效控制和防疫物资市场的逐步饱和，国内市场上对熔喷非织造布生
产线的需求减少，2020 年末，公司对熔喷非织造布生产线相关的资产进行减值
测试，并对部分存货和预付款项计提减值 905.73 万元。整体来看，新冠疫情未
对发行人 2020 年收入实现情况造成重大不利影响，归属于母公司所有者的净利
润为 7,858.10 万元，同比增长 29.33%。2021 年随着抗疫成为持久战及人们安全
卫生意识的提高，口罩已经成为长期需求，熔喷非织造布生产线市场价格逐步回
暖，相关原材料价格波动，2021 年 6 月末经减值测试，转回前期计提的熔喷非
织造布生产线存货跌价准备 167.11 万元，部分原材料因市场价格进一步下跌继
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续计提 35.94 万元。
情地区客户的投资决策、投产进度受到不利影响，因此也对公司境外销售产生一
定影响，2021 年 1-7 月境外订单金额存在下滑，但一方面由于公司境外销售相对
于境内销售占比较小，另一方面随着国内疫情的有效控制，境内订单保持增长，
国际疫情未对公司整体销售产生较大影响。
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第二节 本次发行情况
一、本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
发行股数及 公开发行新股3,000万股，占发行后总股本的比例为25%，本次
占发行后总股本的比例 发行全部为新股发行，不涉及原股东公开发售股份
每股发行价格 人民币26.17元
发行人高管、员工拟参与
本次发行不存在发行人高管、员工参与战略配售的情形
战略配售情况
本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数
和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证
保荐人相关子公司拟参 券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企
与战略配售情况 业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运
用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加权平均数孰低值，
保荐机构（主承销商）相关子公司未参与本次发行的战略配售
发行市盈率
孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产
的除以本次发行前总股本计算）
发行后每股净资产
加上本次募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率 3.00倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有
发行方式 深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投
资者定价发行相结合的方式进行
符合资格的询价对象以及已开立深圳证券交易所股票账户并开
发行对象 通创业板交易的境内自然人、法人等投资者及符合法律法规规定
的其他投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式 余额包销
预计募集资金总额 募集资金总额为78,510.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额
和净额 为67,715.40万元
本次发行费用（不含增值税）合计为 10,794.60 万元，明细如下：
（1）保荐及承销费用：8,204.22 万元；
（2）审计及验资费用：1,380.00 万元；
（3）律师费用：754.72 万元；
（4）用于本次发行的信息披露费用：424.53 万元；
发行费用概算
（5）发行手续费及其他费用：31.13 万元。
注 1：发行手续费中不包含本次发行的印花税；
注 2：上述费用均为不含增值税金额，各项费用根据发行结果可
能会有调整；合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四
舍五入造成。
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二、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员
情况
（一）保荐代表人
财通证券指定唐为、王为丰二人作为本次发行的保荐代表人。保荐代表人
保荐业务执业情况如下：
唐为 先生：
本项目保荐代表人，财通证券股权融资部执行董事，经济学硕士。曾参与
或主持过的项目包括：湘邮科技（600476）IPO 项目、得润电子（002055）IPO
项目，齐翔腾达（002408）IPO 项目、三维工程（002469）IPO 项目、万昌科
技（002581）IPO 项目、欧浦智网（002711）IPO 项目、东方新星（002755）IPO
项目、华侨城（000069）可转债发行项目、齐翔腾达（002408）可转债发行项
目、万昌科技（002581）发行股份购买资产项目等。唐为先生在保荐业务执业
过程中严格遵守《保荐业务管理办法》等有关规定，执业记录良好。
王为丰 先生：
本项目保荐代表人，财通证券股权融资部董事总经理，北京大学本科、硕
士。曾参与或主持过的项目包括：中科电气（300035）、大北农（002385）、利源
精制（002501）、同大股份（300321）、金田铜业（601609）等 IPO 项目，泛海
控股（000046）、天成自控（603085）等定增项目，赛迪传媒（000504）控股权
转让、沈阳特环（400036）股权分置改革及重大资产重组等财务顾问项目，多个
公司债券承销发行、新三板挂牌及定增项目。王为丰先生在保荐业务执业过程中
严格遵守《保荐业务管理办法》等有关规定，执业记录良好。
（二）项目协办人及其他项目组成员
项目协办人：王卉洁，财通证券项目经理，会计学硕士，非执业注册会计师、
拥有法律执业资格证，2017 年起从事投资银行业务。
其他项目组成员包括：张咸昌、陈沐之、王悦雯、李中流、邵智宣。
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上述项目成员均具备证券从业资格，无被监管机构处罚的记录。
（三）保荐机构是否存在可能影响其公正履行保荐职责情形的说
明
本保荐机构自查后确认，发行人与保荐机构之间不存在下列可能影响保荐机
构及其保荐代表人公正履行保荐职责的情形：
发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股东、
实际控制人及重要关联方任职的情况；
控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
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第三节 保荐机构承诺事项
本保荐机构承诺：已按照法律法规和中国证监会及本所相关规定，对发行人
及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状
况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。对本次证券发行上市发
表明确的推荐结论，并具备相应的保荐工作底稿支持。
本保荐机构已按照中国证监会的有关规定进行了辅导、进行了充分的尽职调
查，作出如下承诺：
相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
存在实质性差异；
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
陈述或者重大遗漏；
中国证监会的规定和行业规范；
管措施；
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第四节 保荐机构对本次发行上市的推荐意见
一、发行人就本次证券发行上市决策程序
董事 7 名，实际出席 7 名。会议审议通过了《关于广州华研精密机械股份有限公
司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》等与本次发行上市有关的议
案，并提请股东大会批准。
出席会议的股东代表股份总数共计 9,000 万股，占股份公司有表决权股份数的
州华研精密机械股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》等
与本次发行上市有关的议案。
经本保荐机构核查，上述董事会、股东大会的召集和召开程序、召开方式、
出席会议人员的资格、表决程序和表决内容符合《公司法》、《证券法》、《创
业板首发注册管理办法》、《创业板上市规则》、《创业板上市审核规则》、《创
业板上市审核问答》及发行人《公司章程》的相关要求，表决结果均为合法、有
效。
二、关于发行人符合《创业板上市规则》规定的上市条件的说明
（一）符合中国证监会规定的发行条件
保荐机构查阅了发行人设立时的政府批准文件、营业执照、发起人协议等工
商登记档案文件；查阅了发行人设立时的验资报告、资产评估报告；查阅了发行
人历次变更营业执照、历次备案公司章程及相关工商登记文件；查阅了发行人公
司章程、历次董事会、股东大会、监事会决议及记录等。
经核查，发行人系由广州华研精密机械有限公司按原账面净资产值折股整体
变更的股份有限公司。广州华研精密机械有限公司成立于 2002 年 5 月 13 日，于
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司成立之日起计算，已超过三年以上。
发行人已建立并健全三会议事规则、独立董事工作制度及包括审计委员会在
内的董事会专门委员会制度，形成了规范的公司治理结构。公司股东大会、董事
会、监事会按照相关法律、法规、规范性文件、《公司章程》及相关议事规则的
规定规范运行，各股东、董事、监事和高级管理人员均尽职尽责，按相关制度规
定切实地行使权利、履行义务。发行人具备健全且运行良好的组织机构，相关机
构和人员能够依法履行职责。
综上，发行人符合《创业板首发注册管理办法》第十条规定。
保荐机构核查了发行人会计记录及业务经营文件，抽查了重大合同及相关原
始凭证；就发行人的会计政策和会计估计与相关财务人员和天健会计师事务所
（特殊普通合伙）进行沟通；查阅了发行人的内部控制制度，通过穿行测试了解
发行人内部控制制度的执行情况；查阅了天健会计师事务所（特殊普通合伙）出
具了标准无保留意见的审计报告（天健审〔2021〕1-1759 号）、无保留结论的内
部控制鉴证报告（天健审〔2021〕1-1753 号）。
经核查，公司会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则
和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经
营成果和现金流量，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无保留意见的审
计报告（天健审〔2021〕1-1759 号）。
公司内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合
规和财务报告的可靠性，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无保留结论
的内部控制鉴证报告（天健审〔2021〕1-1753 号）。
综上，发行人符合《创业板首发注册管理办法》第十一条规定。
公司业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力：
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（1）资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，不存在
严重影响独立性或者显失公平的关联交易
保荐机构核查了发行人主要资产、商标、专利的权属情况、各机构的人员设
置以及实际经营情况；查阅控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的工商登
记文件、银行流水及账务资料，核查控股股东、实际控制人控制的其他企业的主
营业务是否与发行人业务产生竞争关系以及是否造成重大不利影响，并取得控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业出具的相关承诺；查阅发行人关联交易相
关原始凭证，对发行人关联交易程序的合规性、定价的公允性、发生的合理性等
进行了核查。
经核查，发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争，
不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
综上，发行人符合《创业板首发注册管理办法》第十二条第（一）款的规定。
（2）主营业务、控制权和管理团队稳定，最近二年内主营业务和董事、高
级管理人员均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实际控制人支
配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近二年实际控制人没有发生变更，不
存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷
保荐机构查阅了发行人《营业执照》、《公司章程》、工商登记及变更相关
资料、股东大会决议、董事会决议、重大合同及相关原始凭证；访谈了控股股东，
查阅了发行人控股股东及其他股东出具的声明及承诺。
经核查，发行人主营业务、控制权和管理团队稳定，最近二年内主营业务和
董事、高级管理人员均没有发生重大不利变化；控股股东和受控股股东、实际控
制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰，最近二年实际控制人没有发生变
更，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
综上，发行人符合《创业板首发注册管理办法》第十二条第（二）款的规定。
（3）不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大偿债风险，
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重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生重大变化等对
持续经营有重大不利影响的事项
保荐机构核查了发行人主要资产、商标、专利的权属情况，对主要核心技术
人员进行了访谈；核查了发行人的征信报告并函证了银行；结合当地法院、仲裁
委员会和检察院开具的证明、网络查询以及对发行人部分董事、高管的访谈，核
查是否存在诉讼、仲裁等或有事项；研究了发行人所处行业的状况及未来发展趋
势。
经核查，发行人不存在主要资产、核心技术、商标等的重大权属纠纷，重大
偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或者将要发生重大
变化等对持续经营有重大不利影响的事项。
综上，发行人符合《创业板首发注册管理办法》第十二条第（三）款的规定。
保荐机构根据发行人业务定位及发展情况查阅了国家相关产业政策、行业研
究报告、监管法规。查阅了发行人的《营业执照》、《公司章程》、工商登记及
变更档案，与发行人部分董事、高级管理人员进行了访谈，查阅了发行人生产经
营所需的各项相关许可、权利证书或批复文件等；核查了发行人的《企业征信报
告》，控股股东、实际控制人的《个人信用报告》及相关政府机构出具的《无违
法违规证明》、《无犯罪证明》；取得发行人的董事、监事、高级管理人员填写
的调查表及出具的声明、承诺，并通过公开信息查询验证。
经核查，发行人生产经营符合法律、行政法规的规定，符合国家产业政策。
最近三年内，发行人及其控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、
挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信
息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康
安全等领域的重大违法行为。董事、监事和高级管理人员不存在最近三年内受到
中国证监会行政处罚，或者因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正
在被中国证监会立案调查且尚未有明确结论意见等情形。
综上，发行人符合《创业板首发注册管理办法》第十三条的规定。
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（二）发行后股本总额不低于人民币3,000万元
截至本上市保荐书出具日，发行人股本为人民币 9,000 万元，本次公开发行
不超过 3,000 万股，发行后股本总额不低于人民币 3,000 万元。
（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本
总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上
本次公开发行不超过 3,000 万股，发行后股本总额不超过人民币 12,000 万元，
公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上。
（四）市值及财务指标符合《创业板上市规则》规定的标准
发行人申请在深圳证券交易所创业板上市，市值及财务指标应当至少符合下
列标准中的一项：
发行人申请在深圳证券交易所创业板上市，市值及财务指标应当至少符合下
列标准中的一项：
（1）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元；
（2）预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1
亿元；
（3）预计市值不低于 50 亿元，且最近一年营业收入不低于 3 亿元。
保荐机构查阅了天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》
（天
健审〔2021〕1-1759 号），发行人最近两年归属于母公司普通股股东的净利润分
别为 6,075.97 万元和 7,858.10 万元，归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净
利润分别为 5,907.50 万元和 7,372.53 万元，发行人符合第（1）项“最近两年净
利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元”的条件。
综上所述，保荐机构认为发行人符合《创业板上市规则》规定的上市条件。
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第五节 持续督导工作的具体安排
事项 工作安排
在本次发行股票上市当年的剩余时间及其后 3 个完整会计年度内
（一）持续督导事项
对发行人进行持续督导。
（1）与发行人建立经常性沟通机制，强化发行人严格执行中国证
监会、深圳证券交易所有关规定的意识，督促上市公司及时履行
信息披露义务；
（2）督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度、财务内控
制度和信息披露制度，以及督导上市公司按照《创业板上市规则》
的规定履行信息披露及其他相关义务，审阅信息披露文件及其他
相关文件，并保证制作、出具的文件真实、准确、完整，没有虚
执行公司治理、财务内 （3）督导上市公司的控股股东、实际控制人、董事、监事和高级
控、信息披露、规范运 管理人员遵守《创业板上市规则》及深圳证券交易所其他相关规
作、承诺履行、分红回 定，并履行其所作出的承诺；
报等制度 （4）在上市公司向深圳证券交易所报送信息披露文件及其他文
件，或者履行信息披露义务后，完成对有关文件的审阅工作。发
现信息披露文件存在问题的，应当及时督促公司更正或者补充；
（5）关注上市公司使用募集资金的情况，督促其合理使用募集资
金并持续披露使用情况；持续督导期届满，上市公司募集资金尚
未使用完毕的，继续履行募集资金相关的持续督导职责；
（6）督促上市公司积极回报投资者，建立健全并有效执行符合公
司发展阶段的现金分红和股份回购制度
易异常波动情况，督促
上市公司股票交易出现严重异常波动的，督促上市公司及时履行
上市公司按照《创业板
信息披露义务
上市规则》规定履行信
息披露等义务
披露的重大事项发表意 理财、 提供担保、对外提供财务资助等重大事项发表意见，并及
见 时告知上市公司，同时记录于保荐工作档案
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事项 工作安排
（1）持续关注上市公司运作，对上市公司及其业务有充分了解；
通过日常沟通、定期回访、调阅资料、列席股东大会等方式，关
注上市公司日常经营和股票交易情况，有效识别并督促上市公司
披露重大风险；
披露相关事项对公司日 容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，应当发表意见予
常经营的影响以及是否 以说明；
存在其他未披露重大风 （3）持续关注对上市公司日常经营、核心竞争力有重大不利影响
险，并发表意见 的风险和相关事项，督促公司严格履行信息披露义务，并于公司
披露公告时，就信息披露是否真实、准确、完整等发表意见并及
时告知上市公司和披露，同时记录于保荐工作档案。无法按时履
行上述职责的，应当披露尚待核实的事项及预计发表意见的时间，
并充分提示风险
在上市公司出现可能严重影响公司或者投资者合法权益的特定情
能严重影响公司或者投
形时进行专项现场检查，就现场核查结果、提请上市公司及投资
资者合法权益的事项开
者关注的问题、本次现场核查结论等事项出具现场核查报告并及
展专项现场核查， 并出
时披露
具现场核查报告
督导跟踪报告 规定定期出具持续督导跟踪报告
按照中国证监会、深圳证券交易所规定或者保荐协议履行约定的
券交易所规定或者保荐
其他职责
协议约定的其他职责
发行人及其高管人员以及为发行人本次发行与上市提供专业服务
的各中介机构及其签名人员将全力支持、配合保荐机构履行保荐
工作，为保荐机构的保荐工作提供必要的条件和便利，亦依照法
律及其它监管规则的规定，承担相应的责任。主要工作包括：
责必需的相关信息；
（二）发行人和其他中
机构和保荐代表人；
介机构配合保荐机构履
行保荐职责的相关约定
息披露义务或者采取相应整改措施；
件和便利；
深圳证券交易所报告
（三）出具并披露保荐 持续督导工作结束后，在上市公司年度报告披露之日起的十个交
总结报告书 易日内披露保荐总结报告书
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事项 工作安排
定的行为的，督促上市公司作出说明和限期纠正，并向深圳证券
交易所报告；按照有关规定对上市公司违法违规事项公开发表声
明的，于披露前向深圳证券交易所书面报告，经深圳证券交易所
（四）其他安排
审查后在符合条件媒体公告；
见可能存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等违法违规情形
或者其他不当情形的，及时发表意见并向深圳证券交易所报告
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第六节 保荐机构对本次股票上市的保荐结论
本保荐机构财通证券股份有限公司认为广州华研精密机械股份有限公司首
次公开发行股票并在创业板上市符合《中华人民共和国公司法》、
《中华人民共和
国证券法》、《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《深圳证券交易
所创业板股票上市规则（2020 年修订）》、
《深圳证券交易所创业板股票发行上市
审核规则》等有关规定，申请材料符合《保荐人尽职调查工作准则》、
《深圳证券
交易所创业板上市保荐书内容与格式指引》等有关规定。
因此，财通证券股份有限公司同意担任广州华研精密机械股份有限公司首次
公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，并承担相关的保荐责任。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《财通证券股份有限公司关于广州华研精密机械股份有限
公司首次公开发行股票并在创业板上市之上市保荐书》之签署页）
项目协办人签名 ：
王卉洁
保荐代表人签名 ：
唐 为 王为丰
保荐业务负责人签名：
李 斌
投行业务负责人签名：
李 杰
内核负责人签名 ：
王跃军
法定代表人签名 ：
陆建强
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