1月9日，我国CPI数据同比上涨，其中有色金属材料及电线类价格上涨10.5%，受此利好催化，黄金有色相关产品纷纷走强，截至10:00，黄金ETF华夏(518850)涨0.76%，黄金股ETF(159562)涨2.51%，有色金属ETF基金(516650)涨2.35%，其中云南厨业涨停，厦门钨业、海亮股份、西部超导、中稀有色等股纷纷异动走强。
“在全球宏观格局演变与新旧需求转换的背景下，‘美国财政扩张’与‘AI资本开支增长’共同驱动有色与贵金属板块上涨，以铜、铝为代表的有色金属新兴需求。尤其是AI数据中心，从电力配送到冷却系统均大量依赖铜、铝，构成了未来商品市场的顶层逻辑。
展望2026年，中信建投期货研究发展部联席负责人田亚雄类比1970年开始的“财政扩张+去全球化”的历史组合，表示在类似环境下大宗商品曾迎来史诗级“牛市”。若当前“强财政”与“供应链裂纹”的组合延续，投资需要紧扣AI驱动与财政关联主线，在有色与贵金属板块中把握结构性机会，同时警惕货币政策拐点与地缘事件可能带来的预期差与市场波动。
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