爆发！闻泰科技H1净利润同比飙升237%，AI与汽车电子驱动估值修复

2025年上半年，全球半导体行业仍处阶段性调整，闻泰科技(600745.SH)却交出“盈利飙升+结构优化”的亮眼答卷：营业收入253.41亿元，归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，同比大幅上升237.36%，盈利质量显著提升，核心驱动力直指半导体业务的强势表现。

半导体业务表现亮眼，二季度环比加速增长

报告期内，公司半导体业务实现营业收入78.25亿元，同比增长11.23%，业务毛利率达37.89%，实现净利润12.61亿元，同比增长17.05%。尤其值得关注的是，半导体业务在第二季度展现出强劲的增长势头，营收和利润环比均实现提升。

从季度数据看，第一季度营收37.11亿元、净利润5.78亿元，第二季度营收环比增至41.14 亿元(+10.9%)，净利润环比升至6.83亿元(+18.2%)，企稳回升信号明确。

全球市场多点开花，中国区强势领涨

从销售区域来看，2025年上半年中国区收入同比增长超过20%，其中第二季度较第一季度环比增长逾14%，汽车、工业及消费领域均保持强劲增势。美洲及亚太地区(不含中国)受益于AI、消费及汽车业务拉动，实现了中高个位数的稳健增长。

欧洲地区在第二季度实现触底回升，收入同比增长高个位数、环比增长超过10%，部分汽车Tier1客户已开始进入补库阶段，预示着该区域市场的持续复苏。

AI+汽车电子双驱动，下游应用全面爆发

从下游市场看，公司各业务板块呈现“全领域增长、高潜力突围”态势：消费领域收入同比增长逾50%，表现最为亮眼；中国区汽车客户受益于电动化、智能化趋势，实现接近40%的同比增长，车规半导体龙头地位稳固；计算设备收入同比增长超25%；工业及能源收入同比增长超过16%，反映全球工业稳健复苏；移动及可穿戴业务同比增长约10%。

随着人工智能应用场景持续扩展，闻泰科技在AI相关领域实现快速突破。2025年上半年，在AI数据中心/AI服务器电源、AI PC、家电、智能手机与IoT等应用中收入增长较快。根据主要服务器ODM制造商的数据统计，受益于全球数据中心建设热潮，AI服务器相关的出货量同比增长超过30%-40%。

估值修复空间可期，成长逻辑持续强化

伴随近期半导体行业呈现出的强劲上涨态势，截至2025年8月29日，闻泰科技股价报收43.43元，总市值约541 亿元。在战略转型与业绩增长的坚实支撑下，公司股价自年初以来稳步攀升，涨幅约12%，但对比同期半导体ETF指数(年初至今涨幅约37%)，公司股价后续仍具广阔的修复空间。

从估值维度看，当前半导体行业平均市盈率约30倍，结合机构预测，叠加公司盈利预期持续改善，其市值提升潜力可观。

更关键的是，业绩增长与订单储备为其估值修复提供“硬支撑”：公司半导体业务正持续向汽车、工业、消费领域渗透，客户份额稳步提升，新产品推广进展顺利；公司管理层在7月投资者交流活动中更明确透露，当前在手订单充足，下半年收入有望在上半年基础上进一步环比增长，为估值提升注入持续动力。

此次中报已充分验证闻泰科技的盈利修复能力与业务结构优化成效——在车规半导体、AI 相关芯片的双轮驱动下，公司已迈入“量利双升”新阶段。长远来看，随着AI、汽车电子、工业数字化等趋势加速演进，依托深厚技术积累、全球化布局及龙头客户优势，闻泰科技有望切入高质量成长新周期，估值与业绩的双重弹性值得期待。