打新必看 | 6月16日两只新债申购

6月16日，A股无新股申购、上市。根据安排，当天有2只可转债申购。具体信息如下：

1.安克转债

申购代码：370866

债券代码：123257

债券现价：100

转股价值：99.41

转股溢价率：0.59%

发行规模：11.05亿元

债券评级：AA+

正股名称：安克创新(300866)

点评：反映可转债成色的一个重要指标就是转股价值，可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100；当转股价值大于100时，转股就是划算的，小于100则是不划算的。

再根据转股价值计算出转股溢价率，转股溢价率=可转债面值÷转股价值-1；溢价率为正数，意味着转债价格较转股价值要高，此时投资者持有可转债更为划算；溢价率为负数，意味着转债价格比转股价值要低，此时换成股票会更划算。

安克转债最新转股价值小于100，转股溢价率为正数，此时选择持有转债或许更为划算。此外，从近期可转债市场表现看，新债上市首日上涨概率较大，投资者可根据转债价格走势灵活应对。

2.电化转债

申购代码：072125

债券代码：127109

债券现价：100

转股价值：102.67

转股溢价率：-2.60%

发行规模：4.87亿元

债券评级：AA

正股名称：湘潭电化(002125)

点评：电化转债最新转股价值大于100，转股溢价率为负数，此时选择转股或许更为划算。不过，从近期可转债市场表现看，新债上市首日上涨概率较大，投资者可根据转债价格走势灵活应对。

可转债市场近期基本情况：

步入2025年以来，在正股市场行情回暖的带动下，可转债市场交易显著升温。

从市场表现来看，可转债表现较为稳健。截至6月6日收盘，年内中证转债指数累计涨幅为4.67%，同期上证指数的涨幅为1%。成交方面，可转债市场年内成交额达6.46万亿元，同比增长28.06%。从其股性估值来看，可转债的平均转股溢价率为44.9%，市场上有46只可转债转股溢价率超过100%，总体呈现“高价格、高溢价”特征。

展望下半年，华泰证券研究所副所长张继强认为，可转债大概率仍能收获正回报，但幅度和弹性可能都不大。建议投资者保持偏中性仓位。

一是风格上优先选择YTM(到期收益率)较高的偏债品种，其次是价格低于125元、溢价率小于30%的中小平衡品种；二是在考察正股方面，优先选择主题成长类品种，再考虑景气逻辑；三是重视临近到期个券机会；四是信用层面，规避流动性较差的低价券，重视高YTM品种。

注：根据规则，一般社会公众投资者可通过深交所交易系统参加申购。每个账户最小申购数量为10张(1000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍，每个账户申购上限是1万张(100万元)，超出部分为无效申购。申购时，投资者无需缴付申购资金。