打新必看 | 4月2日一只新股上市

1.首航新能(创业板)

股票代码：301658

发行价格：11.80

发行市盈率：15.88

行业市盈率：19.26

发行规模：4.87亿元

主营业务：从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据全球知名市场研究机构IHS Markit的预测，2021年度至2025年度，全球光伏逆变器的累计出货量预计接近1TW，累计市场规模约540亿美元。中国、美国、印度、德国和日本预计将成前五大光伏逆变器市场，合计占全球市场的一半。

公司业绩方面，2021年至2024年，首航新能营收分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元和27.11亿元，净利润分别为1.87亿元、8.49亿元、3.43亿元和2.59亿元。在最近两年行业面临下行的压力下，首航新能营收和净利润波动明显。2025年一季度，公司预计实现营收6.8亿元至7.2亿元，同比变动-5.53%至 0.02%；实现归母净利润4900万元至5500万元，同比变动-0.10%至12.14%。

募资情况方面，据招股书，首航新能原计划拟募资12.11亿元，分别用于首航储能系统建设项目(1亿元)、新能源产品研发制造项目(7.72亿元)、研发中心升级项目(1.97亿元)、营销网络建设项目(0.91亿元)、补充流动资金(0.5亿元)。以此次11.80元/股的发行价计算，公司实际募资约4.87亿元，与原计划相比大幅少募近60%。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有27只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断首航新能首日破发概率较小。