算力租赁概念爆发 奥飞数据午后直线拉升封20CM涨停

2025年2月20日午后，算力租赁概念股集体爆发，奥飞数据(300738.SZ)直线拉升封20CM涨停，福鞍股份(603315.SH)实现4天3板，数据港、中贝通信等标的涨幅超7%。

概念爆发：智能算力增速超预期

国际数据公司IDC和浪潮信息近日联合推出的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》(下称“报告”)显示，2024年全球人工智能服务器市场规模为1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元。其中，生成式人工智能服务器占比将从2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。

值得注意的是，2024年智能算力市场规模已突破190亿美元，同比激增86.9%，远超此前市场预期。报告认为，大模型和生成式人工智能推高算力需求，中国智能算力发展水平增速高于预期，智能算力增幅远高于通用算力增幅。

具体看，算力规模方面，2024年中国通用算力规模达71.5EFLOPS(每秒百亿亿次浮点运算)，同比增20.6%；智能算力规模达725.3EFLOPS，同比增74.1%，智能算力的增幅是通用算力增幅的三倍以上。2025年中国通用算力规模预计达到85.8EFLOPS，同比增20%；智能算力增幅将达到1037.3EFLOPS，同比增43%。预计2025年将达到259亿美元，同比增36.2%。

政策催化：算力基建加速落地

财政部2024年Q4推出的“东数西算”专项债已累计发行1200亿元，重点支持中西部智算中心建设。奥飞数据中标的内蒙古联通2.16亿元智算云项目。

根据市场公开信息，截至2024年6月末，奥飞数据自建自营数据中心可用机柜数量超过39,000个。公司积极推进廊坊固安、广州南沙、天津武清、成都双流等大型数据中心、智算中心的建设与交付，为百度等客户提供高品质数据中心服务。

当前行业平均PS为2.8倍，根据券商测算，若2025年算力租赁业务占比提升至35%，合理估值应切换至PS3.2倍。