风暴眼中的上海贵酒：实控人被刑拘砸停股价，资金吃紧欲卖房“求生”

时隔九个月，“海银系”暴雷事件终于有了最新进展。9月11日上午，上海市公安局奉贤分局发布消息称，依法对海银财富管理有限公司(下称“海银财富”)涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

作为关联方，上海贵酒(股票名称:岩石股份，600696.SH)难逃牵连。9月11日晚间，上海贵酒连发两则公告，称其实控人韩啸已被采取刑事强制措施，公司控股股东及其一致行动人的股份(合计64.8%)也悉数被司法冻结。在公告中，上海贵酒表示“相关事项不会对公司正常生产经营产生重大影响，暂由副董事长陈琪代为履行董事长及董秘职责”。但这种切割还是不可避免的冲击了上海贵酒的股价，9月12日跌停收盘。

证券之星注意到，自去年12月以来，由“海银财富”暴雷所引发的连锁反应深深困扰着上海贵酒。在业绩大变脸、资金链断裂、频频曝出欠薪消息利空不断背景下，上海贵酒翻身难上加难。

股价“一”字跌停

9月12日，上海贵酒在竞价阶段即告跌停，截至收盘保持“一”字跌停走势。当日股价收6.55元/股，跌幅为10.03%，跌停板位置封单逾9.4万手。

消息面上，9月11日晚间，上海贵酒发布公告，经核实，因海银财富涉嫌非法集资犯罪被立案侦查，公司实际控制人韩啸已被采取刑事强制措施。

上海贵酒称，公司未收到有关机关要求公司协助调查的通知，公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职，董事会运作正常，上述事项不会对公司正常生产经营产生重大影响。但负面消息还是影响了股价走势。

证券之星注意到，韩啸目前在上海贵酒身兼董事长、总经理及董秘数职，随着其被采取刑事强制措施，已无法正常履职。公司表示，后续将暂由副董事长陈琪代为履行董事长及董秘职责。

治理层面之外，上海贵酒股权或也将受到影响。

公告显示，韩啸控制的上海贵酒企业发展有限公司及其一致行动人合计持有的2.17亿股股份已全部被司法冻结，占公司总股本的64.8%。据悉，前述股份司法冻结与海银财富涉嫌非法集资被立案侦查事件有关，冻结申请人均为上海市公安局奉贤分局，冻结到期日为2026年6月9日。一旦局面对韩啸不利，上海贵酒还面临着控制权变更风险。

9月11日上午，上海市公安局奉贤分局对外发布警情通报，依法对海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。此前，证券时报记者历时超过2个月，分赴浙江、上海、山东、湖北等8省市实地调查，起底了海银财富总规模超700亿元的非法金融行为。

结合公开资料来看，警情通报中“韩某某”“韩某”为韩宏伟、韩啸父子。巅峰时期，韩宏伟父子通过“海银系”控制近千家公司，其中上海贵酒也是旗下重要资产。

据悉，2016年，韩啸通过其旗下的五牛控股收购原上市公司“匹凸匹”，后更名为岩石股份。两年后，韩氏父子将目光瞄准了白酒行业，海银集团收购贵州仁怀市酒坊酒业有限公司，成立贵州贵酿酒业有限公司。同年12月，岩石股份又收购了贵州贵酒云电子商务有限公司85%的股权；2019年岩石股份收购高酱酒业，拿下章贡酒业及长江实业的95%股权；2019年12月5日，岩石股份宣布改名为“上海贵酒股份有限公司”，全面进军白酒业。

资金承压拟卖房“解渴”

实控人被抓后，对上海贵酒震动不小。据上海贵酒公告，目前，公司正积极与政府相关部门沟通，抓紧形成新的治理结构。过渡期内，将形成经营委员会，代为履行总经理职责，共同决策经营发展。

证券之星注意到，自从海银财富暴雷之后，上海贵酒的业务开始进入一种恶性循环。2023年第四季度，上海贵酒实现营收2.76亿元，归母净利润-0.33亿元，环比由盈转亏。这也是韩氏父子入主以来的首次亏损。

进入2024年，上海贵酒的业绩变脸还在持续。今年上半年，该公司实现营业收入1.91亿元，同比减少77.32%；归属净利润为-7737.76万元，上年同期为5351.26万元，同比由盈转亏，经营活动产生的现金流量净额为-5970.95万元。

对于业绩变动，上海贵酒解释称，从2023年年末开始，由于资金压力，公司未能及时兑付经销商返利返货、费投、市场活动费用，经销商关系受挫；报告期内，公司资金紧张情况未能得到有效改善，品牌投放和市场活动等广告宣传大幅减少，对招商引商带来较大影响；经销商对公司未来发展信心不足，对于补货、备货持更加审慎观望态度，导致公司营业收入同比大幅减少。

有分析认为，上海贵酒业绩崩盘，其实与“海银系”的暴雷如出一辙。事实上，“海银系”入主以来，外界一直对上海贵酒存在质疑。曾有媒体报道，上海贵酒核心产品线上销量低、线下难觅踪迹。今年以来，上海贵酒一直被曝出拖欠员工工资、报销款等消息。

为了解决公司目前面临的困境，上海贵酒准备变卖自己子公司的房产。9月4日，上海贵酒公告称，公司拟将全资子公司上海光年酒业有限公司持有的位于上海市浦东新区两处办公房地产予以出售。

公告显示，本次资产处置将采用公开拍卖的方式。据沃克森(北京)国际资产评估有限公司出具的资产评估报告，上述两处办公房地产合计评估价值分别为3877.34万元、3662.34万元。

上海贵酒称，为了进一步盘活闲置资产，缓解资金压力，及时偿还银行贷款和供应商货款，公司拟以公开拍卖的方式处置闲置资产，从而推动公司战略转型落地，生产经营持续发展。

值得注意的是，两处办公房地产产权都已被抵押给银行。(本文首发证券之星，作者|刘凤茹)