官媒发声，A股当前四大优势！

市场全天震荡分化，创业板指反弹，沪指再创阶段新低。

盘面上，新能源赛道股集体反弹，其中锂矿股大涨，天齐锂业、赣锋锂业、永杉锂业、威领股份涨停；固态电池概念股再度活跃，联创股份、德福科技涨停；光伏概念股展开反弹，海源复材、国晟科技、通润装备涨停；充电桩概念股震荡走高，金冠股份、奥特迅、华阳新材涨停。下跌方面，高位股继续退潮，科森科技、老百姓等多股跌停；红利股展开调整。

板块方面，锂矿、电池、光伏、虚拟电厂等板块涨幅居前，电商、教育、银行、医药商业等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.82%，深成指涨0.39%，创业板指涨1.19%。沪深两市今日成交额4996亿，较上个交易日缩量281亿。值得注意的是，多只中证1000ETF尾盘显著放量，华夏中证1000ETF全天成交额较昨日翻倍，广发中证1000ETF翻两倍。

“宁王”两大传闻助力新能源反弹

今日，A股市场呈现明显的分化态势，以红利为代表权重股继续拖累沪指走低，中国海油跌超5%，中国神华、长江电力等跌超3%。反观创业板指则涨近1%，新能源赛道方向迎来集体反弹。

具体来看，锂矿、光伏、充电桩等细分板块均涨幅居前。碳酸锂期货主力合约放量高开高走，盘中飙升逾7%。所有合约持仓量增加逾2.5万张，总持仓达到41万张，创历史新高，这也是碳酸锂期货合约总持仓历史首次突破40万张。

对于锂矿板块，国泰君安最新发布研报表示，碳酸锂新增项目产能释放暂缓，预计锂板块最快于2026年前进入上行周期。整体来看，当前供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来2—3年的新增供给有压制预期。

从需求端来看，国泰君安表示，长期新能源需求仍维持每年15%—20%同比增长，其中储能锂电需求快速增长，对碳酸锂需求当前起主要承托作用。碳酸锂价格有望于2026年—2027年迎来上行周期，锂板块通常先于商品价格6—9个月启动上涨。

不过今日新能源赛道集体反弹，主要还是消息面催化，市场正热议关于宁德时代的两个传闻。

其一是“宁德锂选矿厂将停产”的消息，据证券时报，目前了解宁德选矿确定暂停一条线，未接到明确通知要全部停产，不过宁德时代尚未回应具体情况。其二是“宁德时代拟收购一道新能进而跨界光伏”的消息，该消息同样未被证实，据第一财经，目前双方均未做出回应。

在相关传闻刺激下，新能源方向今日迎来集中反弹，但对市场整体的带动作用有限，量能进一步萎缩背景下，个股仍是跌多涨少。而从短线题材方向来看，高位股的杀跌仍在延续，科森科技、大众交通等延续跌停走势，对于短线情绪形成压制。

整体而言，当前市场仍未摆脱偏弱整理格局，分析人士判断，耐心等待红利以及情绪高标补跌完成后，市场或有望迎来一定的修复机会。对于后市无需悲观，静待市场走出更为明确的变盘信号。

A股底部有四大优势

一段时间以来，受内外复杂市场因素影响，A股市场持续承压，不少投资者陷入迷茫。针对当前市场，证券时报今日刊文，从市净率、股息率、增量资金、回购金额四方面阐述了A股具备的底部特征，希望投资者理性把握当前A股市场价值方位。具体来看：

第一，A股市净率低于四大历史底部。

当前A股主要指数估值已达到或接近2000年以来普遍公认的四大历史底部，沪深300指数滚动市盈率(下同)不足11倍，上证指数略高于12倍，均低于2005年和2008年两大历史底部水平。

市净率更能突出反映当前A股的低估状态：上证指数市净率1.13倍，沪深300指数市净率1.16倍，万得全A指数市净率1.29倍，全部低于此前四大历史底部；破净股数量超800只，占比超15%，高于此前四大历史底部破净股数量占比。当前A股估值处于历史性底部区域。

第二，A股股息率处于历史最高位。

股息率高企也是市场见底的重要特征之一。目前，上证指数、沪深300指数、万得全A指数股息率分别为3.06%、3.36%和2.64%，已显著高于此前四大历史底部的股息率，分别处于历史百分位的99.09%、98.64%和99.92%。

第三，上半年“国家队”买入超4600亿元。

历史上的重要底部往往会出现“政策底—市场底”组合。当前，A股市场政策底明显，活跃市场、提振信心的政策“组合拳”持续发力，涵盖了投资端改革、融资端优化、交易机制完善、交易成本降低等多个方面。

另外，“国家队”真金白银入市，助力稳定市场。粗略估算，“国家队”上半年通过股票型ETF入市资金累计超过4600亿元，其中四大沪深300指数ETF增持金额超3100亿元。下半年以来，上述四大沪深300指数ETF资金净流入也超过了2220亿元。

第四，年内A股回购金额创历史新高。

经验表明，A股进入阶段性底部，往往伴随产业资本加大增持、放缓减持，助力股市资金供求关系的局部改善。今年以来，A股重要股东累计净减持180.71亿元，为2007年以来同期最低值，不到去年同期的7%；高管累计净增持逾29亿元，为2007年以来同期首次净增持。

与此同时，上市公司回购出现高峰。今年以来，逾千家A股公司已完成回购额超1360亿元，创出历史同期新高，较上年同期增加1.7倍。

综合而言，证券时报认为，当前A股市场无论从整体估值水平，还是从现金分红回报率看，都已进入到了价值投资区域。叠加稳定市场“组合拳”持续发力、股市供求关系边际改善，假以时日，A股市场有望迎来转机。

机构：后市反弹空间较大

当前，A股市场估值仍处于历史中低水平，银河证券判断，后市反弹空间较大。

展望后市，本轮核心资产退潮、红利走强的行情至今已持续3年。东吴证券判断，当前市场正处于风格均衡化的过程中，随着美联储降息渐近，全球流动性周期开始上行，高利率对于全球需求的压制将得以缓解，积极因素累积下，全球制造业周期有望上行，有望成为市场预期反转的重要驱动力。

如果忽略中短期的变化，从中长周期维度来看1998年以来A股大致经历了四轮行情转换周期，每一轮上行行情的持续时间在2年至3.2年之间，平均时间为2.5年；大级别下行周期则基本是3年至4年，但若剔除其中的震荡和反弹阶段，每一轮连续下跌的时间均不超过3年。结合A股的这个三年特征，东吴证券判断，A股最低点可能已经过去。

配置方面，银河证券建议关注三条线索：

第一，2024年中报业绩显示金融板块业绩超预期好转，且金融股分红率较高，当前金融并购重组加速推进，预计金融板块有望继续跑赢全A。第二，9月，消费电子行业新产品将纷纷亮相，有望带动相关题材行情爆发。第三，美国制造业活动仍然陷于萎缩区间，美国就业市场活力进一步减弱，9月降息预期升温，降息周期有望开启，建议关注可能受益于美联储降息的A股行业。