邓晓峰二季度调仓曝光！

今天的文章我们一起来看一看大佬邓晓峰二季度的持仓动向。邓晓峰作为研究院推崇的价值派私募大佬，其持仓变化具有一定的借鉴研究意义。

二季度，高毅邓晓峰旗下产品共出现在15家上市公司前十大流通股东名单，持股市值约193亿。整体来看，邓晓峰的Q1持仓动向主要以继续减仓为主。例如减持了紫金矿业、中国铝业、TCL科技、圆通速递、金禾实业等等。

从邓晓峰的持股行业分布来看，邓晓峰持股市值最多的3个行业分别是：有色(109.32亿)、面板(54.26亿)、玻纤建材(9.27亿)。

总体持仓情况如下：

由于邓晓峰持仓变化较多，所以本文我们还是从整体层面来聊聊，大佬调仓中的值得关注的几个点。

1.减持有色资源：

要说Q1邓晓峰最为明显的操作，当属继续减持紫金矿业。关注邓晓峰的粉丝应该知道，邓晓峰在周期股上的眼光还是比较独到的。像对铜、铝等行业公司，研究院也曾都多次整理其研究观点，跟踪下来发现邓晓峰在紫金矿业上的波段操作还是比较精准的。

此前我们在邓晓峰重仓股新高了一文中就曾提到过，今年以来紫金矿业涨了不少，估值层面安全边际也在逐渐减弱。但当时市场演绎铜金共振的炒作却是存在的。现在来看，大佬在Q2紫金一度创出历史新高之际，选择减持没准也无可厚非。

至于铝的话，邓晓峰Q2一个加一个减，可能是基于基本面做阶段性调仓配置。

2.波段减持面板:

这里先需要提一嘴的是，虽然有些软件显示二季度邓晓峰是新进TCL和京东方(系十大流通股东持股数及排序变化)。但其实和此前披露的持仓相比，邓Q2实际上小幅减持了TCL科技，而对于京东方则持仓不变。

此前我们Q1时揣摩大佬持仓的逻辑背后，可能有着对行业竞争格局阶段性改善、面板涨价、现金流改善等逻辑在里面。回头来看，面板行业的确出现演绎过一波相应的逻辑，但持续性也有待验证。但面板行业作为典型的周期行业，重资产高负债的行业特征，如果研究不透还是很难有底。

高毅后续也在其公众号分享过关于面板的逻辑，这里大家还可以回顾一下：邓晓峰看好这些行业

3.减持华秦科技、圆通速递、金禾实业

此外，从减持比例上来看，邓晓峰二季度还较大幅度的减持华秦科技（考虑上拆股）、圆通速递和金禾实业。

华秦科技主要是做军工特种隐形新材料这块的，邓晓峰从刚上市打新入场就一直持有。可见对于军品耗材这块还是比较看好的。只不过估值上此前初看的确不算便宜，大佬可能有他自身的理解。

圆通速递邓晓峰已经持有三年左右的时间，如今突然选择大举减持。从股价表现来看，圆通速递今年涨幅约32%。此前我们在大佬继续站台这些一文中，提及过大佬认为快递行业有预期差机会，感兴趣的可以再去复复盘。金禾实业此前在周期底部因为同业竞争熬了好久，邓晓峰Q1新进，而后续市场由于炒作甲、乙基麦芽酚、氯化亚砜涨价大涨了一波，邓出于估值故而减持。这几天有消息称三氯蔗糖企业联合涨价，行业逐渐开始出现反转。后续不知大佬还会不会在合适的节点增持？

PS:本文分享学习思路，不做投资建议。