打新必看 | 8月5日两只新股申购

1.珂玛科技(创业板)

申购代码：301611

股票代码：301611

发行价格：8.00

发行市盈率：44.90

行业市盈率：32.63

发行规模：6.00亿元

主营业务：先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据弗若斯特沙利文数据，2021年全球先进陶瓷市场规模达到3818亿元，其中先进结构陶瓷为1067亿元，占比28%；预计2022年至2026年全球先进结构陶瓷市场规模复合增速为4%，2026年市场规模预计达3446亿元，其中先进结构陶瓷为1285亿元，占比约37%。

公司业绩方面，2021-2023年，珂玛科技营业收入分别为3.45亿元、4.62亿元和4.80亿元，净利润分别为6708.88万元、9323.62万元和8186.07万元，公司2023年业绩大幅放缓，且增收不增利情况明显。2024年上半年，公司业绩有所回暖，预计实现营收3.65亿元至3.92亿元，同比增长55.93%至67.46%；预计归母净利润1.2亿元至1.44亿元，同比增长253.66%至323.08%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为9亿元，分别用于先进材料生产基地项目(3.5亿元)、泛半导体核心零部件加工制造项目(1.2亿元)、研发中心建设项目(2.8亿元)、补充流动资金(1.5亿元)。以此次8元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6亿元，与原计划相比少募约33%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市51只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率明显高于行业平均值，且近年来公司业绩增速下滑较为明显，2023年扣非净利润下滑，整体破发风险偏高。但考虑到公司2024年业绩回暖，且近期新股首日赚钱效应明显，综合判断珂玛科技首日破发概率一般。

2.巍华新材(沪市主板)

申购代码：732310

股票代码：603310

发行价格：17.39

发行市盈率：12.26

行业市盈率：20.07

发行规模：15.01亿元

主营业务：氯甲苯、三氟甲基苯系列精细化工产品的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，目前国内氟化工企业已发展到上千家，年销售额近700.00亿元，产能和消费量均占全球半壁江山。伴随未来几年在高性能、高附加值产品等应用领域的不断深入，我国氟化工产业快速发展的势头有望延续。预计2025年全球含氟精细化学品全球市场规模将达到178亿美元，国内市场规模将达到246亿元。

公司业绩方面，2021-2023年，巍华新材营业收入分别为14.24亿元、17.76亿元和14.86亿元，实现净利润分别为4.31元、6.22元和4.99亿元，其中，2023年营业收入同比下滑16.34%、净利润同比下滑19.82%。2024年上半年，公司预计实现营业收入6.30亿元至7.10亿元，同比下降28.07%至18.94%；归母净利润1.83亿元至2.16亿元，同比下降44.43%至34.40%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为16.68亿元，分别用于建设年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目(14.11亿元)、浙江巍华新材多个项目(2.57亿元)。以此次17.39元/股的发行价计算，公司此次实际募资约15.01亿元，与原计划相比少募约10%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破发2只，首日破发比率约3%。2024年以来，上市51只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，破发风险不高。不过公司2023年以来业绩显著下滑，资金炒作意愿或不高。考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断巍华新材首日破发概率不大。