冲上热搜！A股突发跳水，外资发声？

市场全天低开低走，创业板指领跌，科创50指数跌超4%。

盘面上，医疗信息化概念股午后大涨，思创医惠、万达信息、塞力医疗、久远银海等涨停。智能交通概念股一度冲高，飞力达、大众交通、启明信息等涨停。银行股逆势走强，工商银行、农业银行、中国银行盘中均再创历史新高。下跌方面，芯片股集体调整；有色金属概念股震荡走低。

板块方面，医疗信息化、网约车、银行、汽车整车等板块涨幅居前，半导体、小金属、白酒、生物制品等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。

截至收盘，沪指跌1.65%，深成指跌2.97%，创业板指跌3.04%。沪深两市今日成交额6622亿，较上个交易日放量57亿。

市场午后突发跳水

今日，A股市场延续整理，午后指数跳水。回顾午后走势，中国基金报指出，午后两点时分，市场观察到没有新增资金，三大指数随后加速下跌，下午两点半的时候，依旧没有等来资金托底，指数尾盘进一步下探。

纵观沪深京三市主要指数，无论是沪深300等权重指数，还是中证1000等中小盘指数，今日悉数下行，跌幅普遍在1%以上，科创50指数更是跌逾4%。

从盘面看，DRG/DIP板块午后异军突起，概念指数收盘涨超9%。

消息面上，国家医保局组织专家研究制定了按病组(DRG)付费分组方案2.0版和按病种分值(DIP)付费病种库2.0版(以下合并简称为“2.0版分组”)。据国家医保局消息，国家医疗保障局办公室发布关于印发2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知。

通知提出，不断提升医保基金结算清算效率。探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴。鼓励有条件的省份对省内异地就医实行DRG/DIP付费，参照就医地的付费方式和标准进行管理，压实就医地医保部门属地管理职责，规范异地病人医疗服务行为，促进合理诊疗、因病施治。逐步研究探索跨省异地就医按DRG/DIP付费。

分析人士认为，这一新分组对于创新药和前沿诊疗方式而言，是毋庸置疑的好消息。德邦证券指出，DRG、DIP的持续推进会促使医生调整自己的诊疗方案，进而降低诊疗成本，提升医院的经营水平，进而对医药行业产生影响。

不过，从市场整体走势来看，虽然这一概念强势爆发，但已无法与指数以及短线情绪形成共振，市场分析人士认为，在资金加速抱团后，要警惕短线回调风险加剧的可能性。

除了上述方向以外，其余短线题材今日悉数回调整理，半导体、有色等前期热点再度均跌幅居前，智慧交通午后走低亦陷入低迷。此外，由于市场环境整体偏弱，部分资金再度回流防御性板块。银行股震荡走强，工商银行、中国银行双双再创历史新高。

对于目前A股市场，巨丰投顾认为，目前，影响市场的因素减少，积极因素在不断积累和释放，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，后续市场情绪将不断改善和提振，A股将逐步探明市场底并震荡上行，中期的修复行情依然可期。不过，对于波段投资者而言，当前市场整体下行的趋势并未结束，建议继续观望等待波段见底信号的出现。

外资发声：“中国交易”成关注焦点

近日，外资大行再度唱多中国资产，并且有机构开始增持中国股票。

施罗德投资集团认为，未来2至3年，中国股市相对其他股市存在更大上升空间。法兴银行在最新的报告中指出，三季度或将成为亚洲股市的关键转折点，“中国交易”正重新成为投资者关注焦点。

自今年1月22日触底以来，MSCI中国指数已悄然上涨24%。法兴银行将此轮反弹划分为三个阶段：第一阶段国家队和金融监管机构发挥了关键作用；第二阶段始于房地产市场新政，标志着更为有力的政策支持；当前，市场可能正在进入第三阶段，企业盈利出现积极信号。

基于此，法兴银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra表示，中国股市正步入战术性反弹的第三阶段。Benzimra补充称：“我们的模型显示，如果长期利润增长率上升1个百分点，MSCI中国指数将有望上涨80%。”

另一方面，外资巨头突然增持中国房地产巨头——万科。

7月22日，根据港交所披露文件，贝莱德在万科H股的多头头寸于7月17日由4.67%增至5.19%，增持184万股。

同时，国际投资者正持续买入人民币资产。

国家外汇管理局7月19日发布数据显示，2024年上半年，外资配置人民币债券规模较高，上半年外资净增持境内债券接近800亿美元(约合人民币5800亿元)，为历史同期次高值。此外，人民银行上海总部数据显示，境外投资者已连续10个月增持中国债券。

基于对中国资产的乐观判断，法兴银行建议投资者关注三类股票：离岸市场股票、大盘股、盈利韧性强+能稳定派息的股票。

中金公司：对A股无需悲观

最后，回到A股市场后续走势上来。

针对当前市场走势，兴业证券认为，当下类似4月下旬，市场仍处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口。市场风格也将从防御状态向高景气、高ROE方向扩散。

但兴业证券强调，这种扩散是有限度的，是在高胜率投资的时代背景下、大盘龙头的beta中的扩散，并不支持市场回到小微盘、主题炒作的风格，还是要重点关注以核心资产为代表的高ROE、高景气方向的修复机会。

展望后市，中金公司认为2月份以来的修复行情虽面临波折但并未结束，当前A股市场整体估值仍处于历史偏阶段性底部时期，伴随下半年稳增长政策加码结合中长期改革红利，对A股后续表现无需悲观。

配置上，中金公司给出了下一阶段操作建议：

①关注改革受益领域及中报行情中报业绩披露期，业绩好于市场预期的板块和个股有望有相对表现；②关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；③外需仍有韧性，出口链行业和全球定价资源品有继续配置机会；④红利资产中长期逻辑未变，但未来需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。