刚刚，A股一大信号确认！

市场全天震荡分化，北证50指数大涨超7%，近10股30CM涨停，近百股涨超10%。

盘面上，上海国企改革概念股集体走强，复旦复华、上海物贸、开开实业、交运股份等涨停。光伏概念股开盘大涨，欧普泰30CM涨停，清源股份涨停。大金融股午后拉升，中国太保、浦发银行均创年内新高。白酒股震荡反弹。下跌方面，高位科技股集体调整，铜连接、PCB等方向领跌。

板块方面，白酒、上海国企改革、保险、光伏设备等板块涨幅居前，铜缆高速连接、智能座舱、PCB、苹果概念等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.45%，深成指跌0.47%，创业板指涨0.01%。沪深两市今日成交额6751亿，较上个交易日放量344亿。

市场热点突然“转向”

今日，A股市场延续震荡分化走势，市场热点发生了明显的切换。

第一，北交所突然爆发，北证50大涨逾7%，最近七个交易日，北证50指数大涨近14%。综合市场观点，北交所走高主要有四大原因：

一是美股的风格映射，从7月9日开始，美股罗素2000指数开启暴涨模式，该指数在短短几个交易日涨幅达到了10%；二是截至7月10日，北交所股票已经被纳入多只全市场指数，这给相应的北证权重股带来了一定的增量资金；三是北证50指数近期触及新低，估值处于一个相对的低位；四是泛科技方向近期回调，部分短线活跃资金转向北交所掘金。

第二，上海国资概念股大涨。

消息面上，上海市国资委召开市值管理工作座谈会。上海市国资委党委书记、主任贺青指出，要坚持多措并举，提升上海国有控股上市公司市值管理能力和水平。要把持续的价值创造作为市值管理的基础，集中资源发展核心主业，推动科技创新、产业升级，提升全要素生产率和盈利水平。要把规范的价值管理作为市值管理的关键等。

第三，多家上市房企走高，板块成交额相比昨日大幅放量，我爱我家一度涨停，保利发展、万科A等龙头企业也强势上攻。

消息面上，5月下旬以来央行集中出台需求侧放松政策，多数城市和省份陆续降首付，充分利用政策工具箱，大力支持楼市。在政策大力支持和去年低基数作用下，政策效果或逐渐呈现。德邦证券表示，政策效应持续释放，以及一线城市调整限购和信贷政策，有助于改善市场预期，收购存量房有助于促进活跃市场成交量，刺激购房需求进一步释放，从而有助于改善房价预期。

不过，热点轮动的背后，是大盘整体的弱势。从另一方面看，科技股方向在昨日集体爆发后今日兑现卖盘显著增多，PCB、铜缆高速连接等细分更是跌幅居前。而市场另一大热点题材智能驾驶概念同样陷入分化整理。

整体而言，由于市场增量资金仍较为匮乏，市场仍以震荡轮动结构为主，市场分析人士建议，后续可在中期趋势没有遭到破坏的科技股中，寻找一些低吸的机会。

针对A股近期走势，巨丰投顾分析称，目前来看两市股指处于蓄势修整阶段，股指上行面临较大的技术压制，短期横盘调整概率较大。随着短期市场上行乏力以及板块频繁的轮动，场内资金呈现出一定分歧。不过从中期趋势看，市场已呈现出明显的转势迹象，后期有望在政策提振下继续走强。

一批个股或跌出“黄金坑”

今年5月以来，A股震荡调整，三大指数跌幅均达到了5%以上，市场结构性行情特征凸显。

目前来看，科技股、中小盘股继续挤水分，多数还处于震荡下探的过程中，即使出现超跌后的反弹，也是“一日游”行情较多，资金追高意愿极低；而今年以来强势的高股息、大蓝筹等方向，也逐渐有了见顶趋势。

不过，在市场调整之际，有一批个股或跌出了“黄金坑”。

据统计，截至7月16日，剔除大金融板块，有10家公司账上货币资金加上可交易金融资产总和，超过其最新市值，且资产负债率低于50%，其中不乏一些高股息率公司。剔除锁定退市的ST亿利后，还有9家。

理论上来说，一家公司在手现金超过其总市值，是价值低估的一种表现，和市净率有一定类似之处。但首先要判断公司的现金是否真实；其二需要判断公司的资产负债率情况，负债率太高意味着其在手现金难以覆盖负债，持续经营能力存疑；第三要判断公司的盈利能力以及未来发展前景，盈利能力较差的公司可能快速消耗其现金流。

因此，当一家公司现金超过市值，同时拥有较低的资产负债率以及较好的盈利能力，往往是低估的一种表现。从股息率角度分析，或许更能体现这些个股的价值。

据统计，上述9家公司中，中文传媒最新股息率接近6%，位居首位，公司一季报货币资金近149亿元，交易性金融资产接近45亿元，略高于其最新总市值。广信股份股息率5.32%，居次席。此外，江苏国泰、杭州解百、永安行等公司股息率均超2%。

证券时报认为，能否长期高分红将是这些公司股票能否跑赢市场的关键。从基本面来看，一季报中只有之江生物、歌华有线和杭州解百业绩同比增长，永安行、万年青、华虹公司等个股业绩均出现大幅下降。

A股7-8月交易线索或确认

往后看，A股市场短期将如何演绎？

通过对A股中报业绩预告进行整理分析，中信建投陈果给出了A股7-8月的投资策略，陈果认为，7-8月中报将成为市场重要交易线索，可关注超预期或增速较高的板块。具体而言：

截至7月15日，A股共约1575家上市公司披露2024年半年度业绩预告，数量占比29.4%，预喜率42.6%。以预告上下限的算术平均值计，2024H1全部A股(披露率29.4%)归母净利润同比增速为-31.1%，可比口径下相比2024Q1提升了13.5pct；剔除金融后(披露率29.6%)归母净利润同比增速为-30.1%，可比口径下相比2024Q1提升了14.2pct。

分行业风格来看：稳定类表现最佳，周期品环比改善，科技制造内部分化。以目前披露率看申万一级行业中向好率靠前的主要包括：公用事业、电子、美容护理、汽车、交通运输。以2024H1预告中位数同比看表现靠前的主要包括：食品饮料、轻工制造、电子、社会服务、农林牧渔。

陈果判断，2024Q2盈利降幅有望较Q1收窄，但预计仍磨底震荡。综合上述信息，陈果给出了中报建议关注的四大方向：

①制造：船舶、工程机械、商用车、轮胎、整车龙头、轨交设备、部分电力电网设备等；②消费：养殖、零食、软饮、造纸等；③周期/基础设施：黄金/铜铝、部分供给受限化工品(TMA/制冷剂等)、石油、航运、电力、航空等；④科技：消费电子/IC设计、智驾产业链、半导体设备、存储、算力产业链、PCB等。