打新必看 | 6月26日一只新股申购

1.键邦股份(沪市主板)

申购代码：732285

股票代码：603285

发行价格：18.65

发行市盈率：16.43

行业市盈率：21.96

发行规模：7.46亿元

主营业务：从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，由于城市化的高速进程和居民日益增长的消费能力，塑料产品需求快速增长，塑料对传统材料的替代作用进一步增加了其市场需求，预计2026年全球塑料助剂市场规模将达到308.75亿美元，2021年至2026年年均复合增长率约为4.66%。

公司业绩方面，2021-2023年，公司实现营业收入分别为10.44元、7.54亿元和6.74亿元，实现扣非净利润分别为3.35亿元、2.35亿元和1.82亿元，可以看出，公司业绩已经连续两年下滑。公司初步预计，2024年1-6月将实现营收3.47亿元至3.78亿元，同比增1.07%至10.10%；实现扣非净利润0.97亿元至1.07亿元，同比增0.53%至10.89%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为17.68亿元，分别用于环保助剂新材料及产品生产基地建设项目(10.48亿元)、年产7000吨二苯甲酰甲烷智能制造技改及扩产项目(2.12亿元)、研发及运营管理中心项目(2.38亿元)、补充流动资金(2.8亿元)。以此次18.65元/股的发行价计算，公司此次实际募资约7.46亿元，与原计划相比大幅少募约58%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破发2只，首日破发比率约3%。2024年以来，上市42只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，破发风险不高。不过，公司近年来业绩持续下滑，资金参与热情或许不高。总体而言，考虑到近期新股赚钱效应明显，综合判断键邦股份首日破发概率一般。