A股大涨！今天，一件大事落地

市场全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。

盘面上，飞行汽车概念股持续大涨，莱斯信息、永悦科技等涨停。消费电子概念股午后走强，AI手机方向领涨。AI概念股盘中活跃，其中算力、CPO概念股一度冲高，新易盛、天孚通信、中际旭创均创历史新高，寒武纪、工业富联等大涨；传媒、游戏股震荡反弹。汽车整车股震荡走高。下跌方面，煤炭股再度调整。

板块方面，飞行汽车、AI手机、汽车整车、消费电子等板块涨幅居前，煤炭、贵金属、钢铁等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。

截至收盘，沪指涨0.99%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.25%。沪深两市今日成交额11379亿，较上个交易日放量1934亿。北向资金全天净买入28.25亿，其中沪股通净买入17.67亿元，深股通净买入10.58亿元。

宏观层面，国家统计局数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月份加快0.2个百分点；从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。

飞行汽车发力领涨

今日，A股市场大幅放量，全天成交额超过1.1万亿元，与此同时，资金也在抱团大成交额股票。在今日成交额前30的股票中，仅有贵州茅台、紫金矿业下跌。工业富联全天成交额超百亿元，大涨超8%，居A股第一；药明康德、宁德时代成交额均超90亿元，涨幅都在4%以上。

从概念板块看，飞行汽车、汽车拆解等方向再度冲高，截至收盘，飞行汽车概念板块指数涨幅超过了6%。拉长时间线看，自2月6日以来，这一概念指数涨幅已经超过60%。

消息面上，成功获得首张适航证的亿航智能本周末公布了2023年度的业绩。2023年全年营收1.17亿元，同比增长164.97%；Q1~Q4分别交付11台、5台、13台、23台无人驾驶载人航空器。可以看出，交付量缓慢爬升，飞行汽车并非单纯概念，而是已有订单和业绩落地。值得注意的是，3月18日，亿航智能无人驾驶载人航空器EH216-S已经在线上上架，标价239万元。

2024年全国两会期间，“低空经济”、“商业航天”等被首次写入政府工作报告。在各地方政府密集推进的背景下，目前来看，市场普遍认为2024年有望成为国内低空经济发展的元年。粤港澳大湾区数字经济研究院一份低空经济白皮书显示，到2025年，低空经济对国民经济的综合贡献值将达3万亿至5万亿元。

不过，低空经济相关产业目前还处于发展早期，还需要以时间换空间。国金证券建议优先关注率先启动、确定性较高的基础设施建设以及产业趋势确定、长期空间较大的飞行器制造环节。

整体而言，当前市场热点依旧围绕以AI为主线的泛科技方向所反复活跃，并且今日成交额大幅放量，意味着市场再度迎来一定的增量资金，叠加午后三大指数集体拉升，后市的延续性或更值得期待。

转融券“T+1”今日落地，有何影响？

今日，根据证监会安排，转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，市场所理解的转融券“T+1”正式落地。

上周六，暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试顺利完成。据中国证券报，测试重点包括市场化转融资申报/撤单、市场化转融券约定借入和撤单、转融券非约定借入和撤单、市场化转融通证券出借、非约定申报转融通证券出借、保证金交易以及上述业务的清算等。有券商表示“整个测试流程很顺利。前期我们经过了多轮仿真环境的测试，此次测试流程和其他业务的测试类似。”

那么，此次转融券“T+1”正式落地，对市场影响几何？通过梳理各大券商发言，大致有以下四点利好：

第一，从长期来看，这些政策的实施，有望提高融券业务的稳健性和成熟度，从而促进业务的持续健康发展。

第二，对券商而言，转融券交易调整为次日可用，有利于降低券商的系统和运维团队应对市场快速变化的压力，提高系统稳定性。券商还能依据更长期的市场走向进行风险管理，从而更有效地控制风险。

第三，此次融券交易由“T+0”改为“T+1”交收制度，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，有利于进一步维护公开公平公正的市场秩序，保护中小投资者权益。

第四，此举不仅对市场有积极的刺激作用，也提高了交易信息透明度，从而大大提高通过转融券大笔做空或者高位减持的难度。这对于稳定市场信心有重要意义。

此外，中信建投非银金融及金融科技首席赵然认为，降低融券效率、制约机构优势，有助于营造更公平的市场秩序。”表示，这体现出优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益，确保制度的透明度、稳定性、可预期性。

目前来看，转融券余额正稳步下降。截至3月15日，转融券余额601.46亿元，较2月6日下降了31%。随着转融券“T+1”落地，交易机制更加严格，预计转融券规模将继续下降。

A股3月仍有韧性

最后，回到A股市场上来。今日A股三大指数联袂大涨，可以看出市场韧性较强，这与此前多数券商判断的“震荡市”略有不同，是超出部分投资者预期的。3月以来，市场表现出较强韧性的基础主要有三点：

第一，3月其实是小幅增量博弈，赚钱效应扩散更持续。3月两融余额反弹，反映交易性资金活跃，支撑科技成长主题高热度。同时，外资回流A股，成为定价中国经济预期修复的重要边际资金。

第二，春节以来，经济数据和政策催化，累积了不少积极验证。同时，2024年一季报对应的去年数据是低基数，市场预期同比表现不会差。2024年营收净利润同比可能是上半年高于下半年。这样的业绩验证，令市场不必要在3月提前反映业绩回落的压力。

第三，3月是否要提前反映市场调整压力，也和市场对下行幅度的评估有关。申万宏源证券认为，管理层重视预期管理，积极响应社会关切，有助于避免市场与管理层在经济和政策判断上出现重大分歧，这将有效避免市场过度悲观的预期再次出现。

往后看，3月板块轮动，赚钱效应扩散余温尚存，申万宏源认为，春季躁动行情正在走向完整。短期主题轮动可能仍有一定热度，建议把握好节奏，继续向有业绩支撑的细分领域聚焦。