宁王罕见暴涨！一根大阳线能否改变信仰？

周一，市场投资者久违看到属于宁王的荣光。今日宁德时代股价高开高走，盘中一度涨近15%，虽然此后有所回落，但最终仍收涨超14%，单日市值暴涨超千亿。

与此同时，在宁德的带动下，新能源产业链也迎来全线爆发，其中锂电池方向领涨，翔丰华、多氟多、天际股份、科达利等涨停；储能、光伏概念股震荡走高，珈伟新能、鹏辉能源、德业股份等涨停。此外，亿纬锂能、阳光电源等新能源龙头股也涨幅居前。

作为19-21年最火赛道，近两年的新能源产业链频频挨揍，行业方面有着产能过剩、新能源车价格战、碳酸锂大跌等多重利空交织，股价表现也是跌得令人绝望，包括宁德时代、亿纬锂能等在内的一众新能源巨头都面临股价腰斩的情况，抱团追高的“新能源人”则损失惨重。

来到现在，新能源的春天真来了吗？一根大阳线又能否改变信仰呢？

一则研报、一则传闻引爆市场

细数今日宁德时代大涨始末，背后原因其实不少。但引爆市场情绪的无疑是以下两个因素：

一是外资突然发声空转多。近日，摩根士丹利发布报告，将中国电池巨头宁德时代的评级上调至“超配”。

摩根士丹利称，随着价格战接近尾声，宁德时代准备通过新一代大规模生产线提高成本效率，并扩大在净资产收益率方面的优势，看到宁德时代在基本面上的多个拐点，上调公司评级至超配，并选为行业首选。

分析师Jack Lu等在报告中指出，宁德时代的股价看起来已反映了美国通胀削减法案的逆风。预计在一季度放缓后，宁德时代息税前利润增速会在接下来的几个季度恢复同比增长；因此上调公司目标价14%至210元人民币。

值得一提的是，去年6月，摩根士丹利曾发布报告，将宁德时代的股票评级下调至减持，目标价由此前的213.89元调整为180元后，宁德时代单日股价一度下跌9%。摩根士丹利当时解释称，地缘政治紧张局势将阻碍宁德时代拓展美国市场，韩国电池制造商正在加速扩张。

二是受储能的“小作文”刺激。据北极星储能网报道，近日，全球领先的人工智能芯片制造商英伟达的创始人兼首席执行官黄仁勋在一次公开演讲中指出，人工智能(AI)的未来发展与状和储能紧密相连。而谈及储能，宁德时代自然是王中之王。

虽然该消息暂未明确，但不可否认的是，人工智能技术的快速发展确实带来了巨大的算力和能源消耗。据《纽约客》杂志此前报道，ChatGPT日耗电超50万度，相当于1.7万个美国家庭，以响应用户的约2亿个请求。

用市场的话来说，在AI耗能剧增的背景下，新能源有了新故事。

此外，业绩表现和估值性价比的体现无疑是宁德时代大涨的关键内因。据宁德时代1月披露的业绩预告显示，2023年净利润预计425亿-455亿元，同比增长38.31%-48.07%。这是其年度净利润首次超过400亿元。

而估值方面，在股价长期调整和业绩持续增长过后，昔日宁德时代的高估值已被极大消化，按现价来看宁德时代也仅17.97倍PE(TTM)，估值性价比已经逐步凸显。

从产业来看，碳酸锂期价现价的企稳反弹也为行业发展带来了积极信号。截至今日收盘，碳酸锂期货主力合约涨超3%，现报11.61万元/吨。

总体来看，宁德时代消息面对于股价的大涨可以解释部分原因，但资金接力做多，乃至产业链掀起涨停潮，更多还是板块本身的性价比逐步提升。

一根大阳线能否改变信仰？

昔日新能源赛道有多火，近两年持仓新能源投资者的心理落差就有多大。两年多调整过去，有人仍在坚守，但更多投资者没能熬过这惨淡岁月选择割肉离场。那么，坚守的投资者终于到收获的时候了？或许未必。

其实大摩研报中的目标价也是给出了一定指引，以210元的目标价计算，对于宁德时代市值为9237.9亿元。但即便如此，距离昔日“万亿宁王”的荣光仍有一些距离。

宁德时代作为行业龙头的地位和发展潜力是值得认可的，拉长时间来看，万亿宁王或许仍会到来。但短期消息面刺激引爆的行情能否延续，或还需要打个问号。

从行业发展来看，新能源车价格战仍如火如荼。在比亚迪之后，上汽通用五菱、长安汽车以及吉利汽车等更多车企加入到这场新的价格战之中。这般激烈的内卷，实质上是延续了2023年新能源车企的降价主旋律，而碳酸锂价格的跌幅正是车企降价的主要底气来源之一。

反过来，整车价格的下滑也会变向挤压产业链其他环节利润空间，这与隔壁组件价格跌破1元/w挤压光伏产业链利润空间有相似之处。

目前来看，市场对新能源车行业竞争形势的预期并不乐观。2月8日，乘联会在发布2024年1月份全国乘用车市场分析时提到，2024年是新能源车企站稳脚跟的关键年，竞争注定非常激烈。

而碳酸锂价格也充满不确定性。中信建投期货分析师张维鑫分析指出，尽管近期碳酸锂期货走势较为强劲，且伴随着持仓量不断上升，资金入场迹象明显，带给市场的直观感受就是，碳酸锂的拐点似乎已经到来，但对后市仍然不能过度乐观。

“目前，我们仍未看到足以扭转全年供给过剩结论的力量。”张维鑫解释称，碳酸锂价格跌至100000元/吨附近仅用了3个月时间，这么短的时间不足以完成产能的出清，因此供给端的弹性依然存在，供给会随着价格的上涨迅速释放。在当前时间节点上，不看好反弹空间，碳酸锂价格有效突破去年12月以来的振荡区间的可能性并不大。

综合来看，一根大阳线或许有望重新激活市场情绪，吸引资金关注，但要说改变市场信仰或为时尚早。