A股还有大利好！刚刚，官媒发声

市场全天震荡走高延续反弹，深成指领涨。

盘面上，AI概念股持续活跃，其中液冷、CPO方向领涨，浪潮信息、紫光股份、光迅科技、汇源通信等涨停；ChatGPT、多模态方向午后拉升；传媒股震荡走强。消费电子概念股集体走强；光刻机概念股表现活跃，张江高科2连板。下跌方面，高位股继续退潮，国脉文化、华扬联众跌停。

板块方面，液冷服务器、CPO、光刻机、消费电子等板块涨幅居前，猪肉、免税、ST、航运等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。

截至收盘，沪指涨0.39%，深成指涨1.12%，创业板指涨0.94%。沪深两市今日成交额10553亿，较上个交易日放量27亿，成交额连续3日破万亿。北向资金全天净卖出53.33亿，其中沪股通净卖出17.1亿元，深股通净卖出36.23亿元。

“国家队”仍有增持潜力

今日，A股迎来三月首个交易日，三大指数集体实现开门红。

从资金面来看，A股市场近期有了不小改善。沪深两市成交额连续3个交易日超过一万亿元。参考历史经验，当市场成交额连续放大或维持高位时，大多引发券商股的脉冲行情，今日尾盘，证券板块直线拉升，方正证券涨停。

不过目前而言，市场各路资金还是存在较大分歧。

方正证券认为，这一轮反弹中，三大资金分别布局三条主线：机构大幅买入银行/食品饮料/非银金融等权重行业(国家队)，小幅买入TMT，博弈AI；游资明显加仓煤炭、石油石化等国企红利“稀缺资产”，是中特估的主要买家，但大幅卖出TMT(AI)和电力设备(新能源)；散户买入建筑/汽车/纺织服饰/商贸零售等行业，加仓出海链。

值得注意的是，A股这一轮流动性改善，与“国家队”频繁出手密切相关。

瑞银发布报告估计，中国“国家队”今年以来通过ETF净流入A股的资金估计已超过4100亿元人民币，净流入沪深300、中证500、中证1000和中证2000ETF的资金比例分别为75.9%、12.9%、6.7%和4.5%。

后续，“国家队”或仍有增持潜力。作为长期投资者，“国家队”在短期内不太可能削减持仓。瑞银表示，“国家队”今年以来的持仓水平仍远低于历史高位，在极端市况下还有进一步增持的潜力。

同时，股票市场自身的吸引力也在增强，资金面仍有进一步改善空间。中信建投陈果认为，从资金流动性和市场监管层面看，目前A股整体投资环境较前期有了明显改善；继2月宽货币政策逆周期发力后，稳定经济相关政策也有望在两会前后继续出台，带动流动性环境和市场情绪的进一步好转。

官媒发声：跟风炒作风险大

值得注意的是，近期市场反弹下，也存在需要警惕的风险。

随着业绩披露期渐进，炒作资金开始活跃，“炒小炒差炒翻转”的情况时有发生，多只ST板块股票涨势突出，ST板块指数自2月8日至今涨幅一度超过了20%，明显强于大盘。

但是，从这些上市公司披露的风险提示公告来看，公司的基本面并没有发生变化，且背后存在“可能终止上市”“涉嫌违法违规，正在立案调查”等不同程度的风险事项。

为何投资者对ST股票表现出浓厚的兴趣？主要原因无外乎以下三个方面：一是有的公司存在重大重组、重整等预期，投资者期望公司实现逆袭后股价能一飞冲天；二是有的公司将“脱帽摘星”，市场对公司后续表现寄予厚望；三是非理性的“击鼓传花”式炒作。

对于此类炒作行为，证券日报近日于头版刊文提示风险：不管是什么原因，跟风炒作ST股票无疑是在刀尖上跳舞，是万万要不得的。

首先，从前两种情况来看，上市公司重大重组、重整等，均存在各种不确定性，就算成功了，是否具有投资价值，投资者仍需要仔细掂量；上市公司“摘星脱帽”，只是从一个层面说明公司出现了积极的变化，但并不一定意味着公司的基本面已经得到了根本性的好转，来自各方面的风险仍需关注。

面对这两种情况，投资者要对公司的基本面进行认真分析，以便做出更为明智的投资决策。如果无视各种不确定性，抱着过于乐观的预期炒作ST股票，极有可能让自己处于巨大的风险之中。

此外，第三种情况危害更大。特别是为博取股价波动的价差收益，一些资金接力炒作并吸引投资者参与。但是，这些偏离基本面的持续上涨，背后往往蕴藏着巨大的风险。一些不明真相盲目进入的投资者，最终成为“击鼓传花”的最后一棒。

为此，监管部门一方面反复公开“喊话”，提醒投资者理性投资，警惕交易风险；另一方面对短期内价格大幅波动、涉嫌市场操纵、进入退市整理期等情况的ST股票予以重点关注，并通过多项措施，全方位、多维度压缩市场投机炒作空间。

综上，对于ST股票，投资者务必要树立风险意识、谨慎对待。特别是在监管部门、上市公司一再提示风险的情况下，投资者更需审慎研判，看其是真正实现了业绩蜕变还是成为了炒作陷阱。

3月份A股如何演绎？

最后，回到A股市场上来。3月份，A股市场如何演绎？避开炒作风险后，还有什么方向值得投资者关注？

回顾2月份，整个2月A股市场延续全面反弹。政策层面对于A股助力继续升级，证监会表示共同推动加大法制供给、提升执法效能、强化司法保障，将资本市场法制建设上升到新的高度；同时，证监会表示将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，这一系列政策都给A股继续回暖带来持续帮助。

展望3月份，东方财富证券预计市场积极因素还将增加，全面估值修复还将继续。

宏观方面，货币政策进一步宽松可期。我国货币政策长期在稳增长、稳物价、稳汇率等多重目标中寻求均衡，对利率的调控幅度远小于其他主要经济体。预计3月份货币政策保持连续性，降息降准短期仍有空间，维持低利率、宽信用环境。

政策方面，发展“新质生产力”或为主要抓手。近期，官方频繁点题“新质生产力”，2024年重大项目清单落地，各地也加速布局新质生产力，产业转型或提速。东财认为，新质生产力和此前“现代化产业体系建设”内容基本吻合，重在发展战略性新兴产业，推进高水平科技自立自强，人工智能、数字经济等或为其中焦点。

针对后市，东海证券认为，市场经历底部反弹后，估值修复明显，3月或出现头尾两端演绎的分化行情。主线可关注三个方向：

1.央企市值管理及两会维稳的角度，叠加A50ETF发行建仓，权重表现或优于以往，继续关注中字头及相关板块。

2.两会期间及闭幕两周内，小盘风格整体占优，同时尚未完全收复1月以来跌幅，或在蓄势后延续反弹表现。

3.行业层面，继续关注出海主线及创新主线相关板块，如化工、汽车、医药、电子等。