A股大行情？牛回，速归

大盘全天低开高走大涨，创业板指领涨。

盘面上，光伏等赛道股集体爆发，隆基绿能、晶澳科技、爱旭股份、金刚光伏、钧达股份等30多只个股涨停，此外锂电、风电板块均跟随走强。消费股展开反弹，舍得酒业涨停，中国中免涨超8%。券商股盘中拉升，华鑫股份涨停。民爆概念股开盘冲高，凯龙股份、壶化股份涨停。板块方面，BC电池、锂矿、储能、复合集流体等板块涨幅居前。

下跌方面，龙字辈等高位股继续调整，龙韵股份、龙头股份等跌停。煤炭、港口、养殖等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场4400只个股上涨，100只股票涨超9%。

截至收盘，沪指涨1.38%，深成指涨2.71%，创业板指涨3.85%。沪深两市今日成交额8844亿，较上个交易日放量2476亿。北向资金全天净买入135.58亿，其中沪股通净买入60.88亿元，深股通净买入74.7亿元。

新能源“王者归来”

今天，A股涨出了气势，三大指数悉数大涨。A50期指盘中涨幅超过2.5%。

板块和赛道方面，新能源“王者归来”，光伏板块涨势最为凌厉，光伏设备板块指数一度涨超10%，HJT、TOPCon、BC电池多个技术路径的概念指数携手大涨，龙头隆基绿能罕见涨停，封单一度达10亿元。

消息面上，作为第三代新型太阳能电池的钙钛矿电池，商业化前景越发清晰。12月27日，协鑫光电在江苏省苏州市昆山高新区举行全球首个吉瓦级大规格(1.2米×2.4米)钙钛矿生产基地奠基仪式，标志着协鑫钙钛矿正式进入吉瓦级商业运营新时代。

从产业发展角度来看，光伏产业的景气度也有望保持。日前，光伏行业年度大会报告对2023年全球光伏新增装机预测由305-350GW上调至345-390GW，我国光伏新增装机预测由120-140GW上调至160-180GW。预计2023年国内外全年光伏装机增速有望创新高，2024-2025年全球增速可能在20%左右。

今年以来，新能源赛道股总体持续调整，光伏设备板块指数一度回调超过30%，不少大市值个股股价“腰斩”。今天的涨势能否彻底扭转此前的调整势头还有待观察，但对于市场情绪无疑是一针“强心剂”。

对于光伏行业，中信证券研报指出，在光伏产能过剩加剧供给侧竞争的情况下，行业将进入新一轮洗牌期。面对行业加速优胜劣汰，产业链头部厂商或将凭借技术、成本、产能配套和市场布局优势，以及较强的资金实力和造血能力，有望行稳致远，穿越周期。同时，在市场导向和企业内生驱动下，预计头部厂商将继续推进技术升级、增效降本，在行业洗牌期进一步强化竞争力并巩固龙头地位。

除了光伏板块之外，今日赚钱效应也延伸至锂电、风电等新能源赛道细分方向，宁德时代、亿纬锂能等涨超5%；此外，酿酒、券商等权重板块同样在盘中有亮眼的表现，贵州茅台涨3%，五粮液涨4%，中信证券、中金公司等涨超2%。

资金面迎新利好

总体而言，超跌权重成为了今日市场反弹的主力，在此背景下两市的成交额仍是后续关注的重点，如果量能能够持续温和放大，本轮指数反弹或有望延续。

同样，今日市场的上涨也少不了资金层面的催化。

首先，两市成交额今日显著回暖。在接连两日地量地价后，A股成交额今日回升至8800亿元以上。据券商中国，分析人士认为，从量能上看，不排除早盘有国有资本进场引导市场；同时，临近年底，基金可能也出现了一些自救行为。

其次，北向资金继续大举买入。继昨日净买入50亿元后，北向资金今日继续流入，尾盘一度净流入逾150亿元(包括申报未成交)，最终全天净买入135亿元，单日净买额创近五个月新高。今年8月以来，北向资金持续流出，近两日大举掉头回流，或意味着此轮外资出逃已经结束。汇率层面，离岸人民币兑美元今日一度升破7.11关口，日内涨超400点。

此外，社保基金也有最新消息。据新华财经，近日，全国社会保障基金理事会有关部门负责人解读《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》表示，《管理办法》着力推动社保基金管理运营制度化规范化，从拓宽投资范围、提升投资广度等方面丰富社保基金配置工具箱，为基金保值增值创造条件；同时支持加大股权投资力度，进一步发挥社保基金在服务经济社会高质量发展中的重要作用。

社保基金会股权资产部主任王智斌表示，近期，在中国证监会支持下，社保基金会正在抓紧推进以战略投资者身份参与上市公司非公开发行，这将进一步打开投资空间，为资本市场注入长期资金，更好支持资本市场发展。

最高检、证监会出手

投资者关注的监管问题，今日也有重磅消息。

12月28日，最高人民检察院发布《关于充分发挥检察职能作用依法服务保障金融高质量发展的意见》(以下简称《意见》)，从高质效履行检察职能、完善金融检察体制机制、优化金融生态、加强组织领导等方面，明确今后一个时期金融检察工作的目标任务和方法措施。并且首次提及打击以FOF基金、场外期权等实施证券犯罪的新情况。

《意见》围绕全面加强监管、防范化解风险这个重点，立足检察职责提出了刑事、民事、行政、公益诉讼检察的履职重点。针对资本市场，《意见》提出，依法从严打击证券犯罪。具体包括：

依法严厉打击上市公司欺诈发行、违规信息披露等财务造假犯罪，全链条追诉挪用资金、职务侵占、背信损害上市公司利益等关联犯罪，服务保障以信息披露为核心的股票发行注册制。

依法严惩内幕交易、操纵市场、利用未公开信息交易等严重破坏资本市场交易秩序的犯罪。加大对金融机构、上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等关键岗位人员违法犯罪的追责力度。

除了最高检，深圳证监局也进一步强化监管职能。

据午后消息，深圳证监局近期集中约谈了普华永道中天、德勤华永、安永华明、毕马威华振四家会计师事务所有关首席合伙人、质控主管合伙人、审计业务主管合伙人等共计6家次、20人次，强化年报审计监管约谈提醒机制。

下一步，深圳证监局将结合辖区监管实际，坚持科学监管、分类监管、专业监管、持续监管，切实履行好一线监管职责，压实审计机构“看门人”责任，督促其坚守勤勉尽责的初心使命，共同营造良性审计执业生态，推动资本市场信息披露质量持续提升。

叠加日前证监会发声，将对通过多层嵌套、合谋交易、串联套利等方式违反“限售股不得融券”等要求的行为从严打击，可见A股市场监管环境正愈发趋严，市场监管力度和水平显著提升，加速出清低质企业的同时，还将促进资本市场良好发展。

A股或迎春季行情

11月下旬以来，A股市场遭遇震荡调整，再度来到底部区间。

因此，今日的反弹，除了上述各类消息的催化，也有A股本身估值修复的因素。华金证券认为，当前的股价大概率已经反映了市场的悲观预期，进一步下行空间有限。

首先，当前估值和情绪指标处于历史低位。

一是与经济预期最相关的上证50的PE(TTM)历史分位数(2005年起)当前仅为12.1%，处于历史低位；上证50换手率当前仅为9.6%左右，为历次市场大底时的最低水平。二是全部A股200日均线以上个股占比当前仅为23.8%左右，为历次市场大底时第五低水平。三是上证50 ERP(股权风险溢价)也处于历次市场大底时的水平。

其次，大类资产价格反映当前大概率就是底部。

一是汇率来看当前人民币汇率位置较低，且已出现企稳回升趋势。二是国债收益率来看，当前十年期国债收益率(2.58%)已处于历史低位，进一步下行空间有限。三是金银比价来看，当前看金银比价处于高位，已反映经济悲观预期，后续可能回落。预计当前大概率就是底部，市场将迎接春季行情。

具体策略上，华金证券建议短期继续逢低配置TMT、新能源、消费等行业。

(1)春季行情下成长占优：比照历史经验，高景气和政策导向的行业在春季躁动期间占优，当前指向TMT、新能源以及部分顺周期行业。

(2)短期继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的计算机、电子、通信、传媒；二是超跌的高成长行业如新能源、医药创新药等；三是保增长政策和消费旺季下相关的建筑建材、纺服、家电、社服、食品饮料等行业。