重磅！四部委联合回应

大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，创业板指再创调整新低。

盘面上，ST板块继续逆势活跃，ST恒久、ST工智、*ST西发等近20只个股涨停。算力概念股开盘冲高，南凌科技涨近10%，拓维信息、剑桥科技一度涨停。机器人概念股盘中拉升，赛摩智能、中大力德、远东传动等涨停。减肥药概念股震荡走强，翰宇药业、德展健康涨停。板块方面，减肥药、ST板块、算力、银行等板块涨幅居前。

下跌方面，旅游股集体调整，长白山跌停。酒店旅游、光刻机、星闪概念、公路铁路运输等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超3800只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.52%，深成指跌0.53%，创业板指跌0.77%。沪深两市今日成交额5732亿，较上个交易日缩量618亿，成交金额跌破6000亿续创年内新低。北向资金全天净卖出35.4亿元，其中沪股通净卖出13.72亿元，深股通净卖出21.68亿元。

四部委联合发声

今日，A股走势震荡，除了低估值高股息的属性较受资金重视外面，市场并未太多亮眼表现。整体而言，市场短线情绪低迷，量能较之昨日进一步萎缩，延续着缩量无序轮动的态势，何时能够出现与指数形成放量共振的新主线还需观望。不过，极致地量水平，也意味着市场孕育着希望。

另一方面，今日重点在于宏观层面，重磅消息较多。

9月20日上午10时，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，国家发展改革委副主任丛亮和工业和信息化部、财政部、中国人民银行有关负责人解读经济形势和政策，并答记者问，对于经济形势、人民币汇率、政策空间等市场热点问题作出回应。

针对当下经济发展，国家发展改革委副主任丛亮表示，针对经济形势变化，各有关部门已常态化开展政策预研储备，并推动储备政策适时出台实施。目前推动经济持续回升向好的储备政策已有多项出台。

随着存量政策与增量政策叠加发力，政策效应不断累积，积极因素不断增多，我们完全有理由相信，我国经济将回升向好、长期向好。目前，内外部看空中国、唱衰中国的杂音不少，这种论调过去从来没有实现过，现在和未来也注定不会实现。

针对人民币汇率，中国人民银行货币政策司司长邹澜称，人民币对美元汇率非常重要，但并不是人民币汇率的全部，还应该综合全面看待，更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

下一阶段，人民银行、外汇局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，以保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定为目标，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

人民银行将继续精准有力实施好稳健的货币政策，加强逆周期调节和政策储备，以高质量金融服务助力高质量发展。综合运用多种政策工具，保持流动性合理充裕；发挥国有大行的支柱作用，增强信贷增长的稳定性。

针对当前财政情况，财政部国库司司长李先忠表示，今年以来，中国经济总体呈回升向好态势，为支持地方特别是基层财政平稳运行，中央财政主要采取了三个方面的措施：一是加大转移支付力度；二是充分用好财政资金直达机制；三是加强全国财政运行监测。下一步，中央财政将继续做好相关工作，指导地方统筹中央转移支付和地方自有财力，加大财力下沉力度，切实保障基层财政平稳运行。

对于稳增长的“主战场”——工业领域，工业平稳增长积极因素在不断累积。工业和信息化部运行监测协调局局长陶青介绍，下一步，促进工业经济实现质的有效提升和量的合理增长：

一是加强政策协同落实，加紧实施十大重点行业稳增长工作方案，推动稳增长政策落地见效。二是加快促进需求恢复扩大；进一步挖掘出口潜力。三是加紧增强发展动能。深入实施智能制造工程，加快改造提升传统产业；系统推进5G、智能网联汽车、新材料等新兴产业发展。

美联储今晚或按兵不动

海外方面，也将迎来一件大事——明日(本周四)凌晨将迎来美联储9月议息决议。市场普遍预期美联储将按兵不动，但关注其是否会就未来利率政策释放出新信号。

对于9月是否加息这一问题，市场已经达成共识，认为美联储9月将按兵不动，维持利率不变。CME“美联储观察”工具显示，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为99%，加息25个基点的概率为1%；到11月维持利率不变的概率为70.8%，累计加息25个基点的概率为28.9%，累计加息50个基点的概率为0.3%。

东方金诚研究发展部分析师白雪称，“本次会议可以基本确定美联储将保持利率不变，这也是市场的普遍预期。主要是因为，政策决策中最重要的两项指标——核心通胀和劳动力市场指标近期均呈现持续降温趋势，加之实际消费需求疲弱，9月再度加息的必要性不高。”

但是，加息周期或许仍未结束，这也是市场后续担忧的点——11月或还有一次加息。

中金宏观预计，美联储官员们或将大幅上调对2023年底GDP增长的预测，小幅上调对总体PCE通胀的预测，点阵图或指向第四季度还有一次加息，尽管支持再加息更多的人数会较6月减少。

白雪认为，即使9月点阵图可能显示年底前将再次加息，也并不意味着这一次加息会实现。不过，不排除若通胀意外超预期走高，美联储在11/12月会议上有一次额外加息的可能性。

即使年内不再加息，市场也担忧另一点——持续维持当前高利率。

由于市场担忧利率可能比预期更长时间地保持在当前的高水平，美国10年期国债收益率19日盘中触及4.367%，创下2007年以来最高水平。白雪预计，即使停止加息，预计高利率环境也将持续到至少明年一季度，短期内降息的概率很低。

巴克莱首席美国经济学家Marc Giannoni更为悲观，其指出，“预计FOMC将把2023年的利率中值维持在5.50%~5.75%区间。我们保留之前对FOMC的政策预期——即FOMC将在今年11月进行本轮周期的最后一次25个基点的加息，然后一直将高利率维持到2024年9月的会议上，随后开启降息周期。”

A股中期走强是必然

最后，回到A股市场走势上来，在当前内部稳中求进、外部仍有波动的环境下，A股后续会如何演绎？

近期，人民币汇率出现了相对强势的走势，但A股走势却有所背离。这说明当前A股与人民币汇率走势正相关性阶段内有所弱化，影响A股走势的是信心问题，并非汇率。这是政策积累从量变到质变的问题，非一朝一夕所能够形成的，也就是机构频繁提及的“时间换空间”问题。

从短期角度看，美元保持强势，人民币汇率短期难大幅走强，但从中期角度看，随着国内经济逐步转强，美国经济逐步出现回落走势，则美元与人民币之间的强弱将发生改变——美元短强中弱，人民币短弱中强，将是未来汇率市场盘口主要特征。尤其是美联储加息的“靴子”落地之际，或许就是美元与人民币之间乾坤颠倒之时。基于上述判断，方正证券最新观点称，短期A股底部震荡蓄势，中期走强已是必然。

目前，券商普遍认为，A股有望在四季度触底反弹。

长城证券策略团队分析称，新一轮政策周期已开启，市场经过一段底部区间运行后，中枢有望逐渐上调。在房地产领域，“认房不认贷”、调降首套房存量贷款利率出台，地产政策逐步松绑；资金面上，政策加码下消费信心有望逐渐修复，内需扩张也将提振货币政策效能；情绪面上，政策引导长期资金入场，增量资金有望入市；产业政策方面，多行业出台相关产业政策，这将与资本市场政策周期形成有效共振。