午后大跳水！发生了什么？

大盘全天震荡调整，三大指数均跌超1%，深成指再创年内新低，科创50指数早盘高开1.53%，尾盘翻绿。

盘面上，新股与次新股集体大涨，N威马、N锴威特均涨超100%，盟固利、金杨股份、碧兴物联等超10股涨停。环保股震荡走强，建工修复20CM涨停，启迪环境、正和生态涨停。一带一路概念股表现活跃，高铁电气、南矿集团、中铁特货涨停。板块方面，次新股、环保、燃气、银行等板块涨幅居前。

下跌方面，医药股集体调整，赛隆药业、启迪药业等跌停。券商股冲高回落，信达证券、华林证券跌超7%。医药商业、中药、减肥药、手机游戏等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市近4000只个股下跌。

截至收盘，沪指跌1%，深成指跌1.75%，创业板指跌1.31%。沪深两市今日成交额7446亿，较上个交易日放量48亿。北向资金今日全天净卖出85.22亿元，其中沪股通净卖出37.23亿元，深股通净卖出47.99亿元。

需要关注的是，A股午后跳水，主要或在于北向资金“砸盘”。数据显示，北向资金已经连续10个交易日净卖出，创历史最长连续净卖出天数记录，连续10日减仓累计近550亿元。

央行：理性看待商业银行盈利

今日，A股午后跳水走低，环保、银行、保险等成为为数不多的上涨板块。其中，银行股的上涨或与央行发声有关。

消息面上，央行昨日释放了重磅消息。8月17日，人民银行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》(下称《报告》)，本次报告对宏观经济形势、商业银行净息差、人民币汇率的说法值得关注。

针对商业银行，《报告》指出，我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差和资产利润率处下降趋势。考虑到金融周期和经济周期往往不完全同步，银行信贷风险暴露需要一段时间，应有一定的财力准备和风险缓冲。允许银行通过合理方式维持自身稳健经营，可以提升其持续支持实体经济发展能力。当然，商业银行盈利状况也会随着经济周期波动，对此应理性看待，不必过度解读。

对于此次央行发声，机构研报指出，央行货政报告专栏表明对银行利润释放的理解和支持，银行有望加大盈利释放的力度。

政策方面，央行明确表态对于商业银行合理净息差和净利润水平的支持，是政策底的积极信号，政策压力导致的估值折价将率先修复；经济方面，政治局会议后，伴随着城投、地产、经济三大拐点的确立，对经济拐点的预期开始构建，未来一段时间伴随着各项政策落地，是见证经济拐点从预期到现实的重要时期。

因此，中信建投判断，政策+经济的双重底部大拐点确立，有望推动银行估值继续上行。

值得一提的是，除了商业银行，本次《报告》还就汇率问题明确表态。央行提到，要坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。受此消息提振，日间疲弱的人民币汇率于昨晚快速止跌回升，一度猛拉500点。

本周新股无一破发

回顾本周A股市场，可以发现热点依旧散乱，机器人、券商、汽车零部件、银行等多个方向上演“一日游”行情，叠加两市量能再度萎缩，这样存量博弈的环境下，新股、次新股成为做多阻力最小的方向。

随着新股赚钱效应凸显，今日又有大肉签。

8月18日，创业板新股威马农机上市，发行价格29.5元/股，发行市盈率为44.05倍。上午威马农机早间高开123%，盘中大涨超190%，一度触发临停。按盘中最高价85.8元/股计算，打新者中一签最高浮盈超2.8万元。招股书显示，威马农机的微耕机、田园管理机等产品销量自2018年以来已连续3年位列全国第一。

科创板新股锴威特同样是一只肉签。公司发行价格为40.83元/股，发行市盈率为60.69倍。上午N锴威特高开95%，盘中最高价格达到96.99元/股。中一签最多浮盈同样达2.8万元。招股书显示，锴威特为国内快速成长的高可靠功率半导体设计企业，已与超过300家客户进行合作，产品广泛应用于消费电子、工业控制及高可靠性领域。

事实上，在炒作资金的带动下，本周上市的9只新股无一破发。

截至今日收盘，相比发行价，本周11只新股周内涨幅在9%~427%不等，平均涨幅达到了104%。此外，次新股同样获资金关注，“新股王”盟固利今日再次拉升实现20%涨停，已经走出三连板。光格科技、金杨股份、碧兴物联、威力传动等多只次新股均20CM涨停。

回顾近期新股市场，不止是股价引人关注，消息面上同样言论四起。

刚刚过去的7月，沪深证券交易所IPO申报为零，引发各种猜想。经济日报日前刊文对此评论，近期市场上关于暂停IPO的声音此起彼伏。但暂停IPO并非稳定股市良策。随意按下IPO“暂停键”对市场的伤害却是显而易见的。IPO不是影响市场走势的决定性因素，也不应成为投资者投资决策的首要依据。

往后看，新股市场会如何变化？

据证券时报报道，有业内人士表示，IPO收紧预期之下，利好存量次新股，但投资者要保持理性，对明显投机性的新股要敬而远之，具备投资价值的新股可适当关注。不过，另有投行人士分析称，考虑到资本市场仍然是服务实体经济的重要抓手，预计不会暂停IPO及再融资，而是调整节奏。

A股9月或重回上行

总体而言，“次新+超跌”成为近期市场的主流风格，而大盘则延续震荡格局，波动进一步加大。往后看，最为核心的聚焦点依旧在于量能，A股想要反弹进一步延续的话，增量资金依旧必不可少。

不过，对于A股后市，多数机构依旧乐观。光大证券最新观点称，九月A股市场或将重回上行轨道。

当前市场处于政策预期逐步兑现的过程中，由于八月处于中报业绩密集披露期、八月政策或将进入“观察期”等因素，八月A股市场或将处于布局窗口期。

如果之后经济复苏进程偏慢，增量政策或将值得期待，在增量政策的提振下，A股市场或将重回上行轨道；如果之后经济复苏进程加快，则政策的重点或在于落实前期的政策，在经济回升的支撑下，A股市场或将震荡上行。

因此，无论哪种情况来看，九月A股市场或将重回上行轨道。此外，若八月增量政策仍密集出台，A股市场或将加速上行。

具体策略上，光大证券指出三个方向。

首先，安全发展或仍将是确定性最高的中期主线。关注半导体产业链(半导体设备、面板、存储、封测等)、AI相关的硬件方向(光模块、服务器)等。

其次，“中特估”或许也将是资本市场安全发展的重要方向之一，建议关注国企改革相关方向。

此外，机构重仓方向的表现可能会有所好转。若市场情绪与经济现实均有修复，市场风格可能会偏均衡，前期机构重仓方向的表现可能会有所好转。新能源车产业链(零部件、充电基础设施)以及部分消费行业(白酒、白电、社服)值得重点关注。