打新必看 | 6月1日三只新股上市，会破发吗？

1.翔腾新材(深市主板)

股票代码：001373

发行价格：28.93

发行市盈率：32.13

行业市盈率：32.23

发行规模：4.97亿元

主营业务：从事新型显示领域各类薄膜器件的研发、生产、精密加工和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：2020年，全球显示面板总需求量达到2.473亿平方米，同比增长为4.93%；当年总供给量达到2.589亿平方米，同比增长为3.04%，市场需求增速总体高于供给端。根据CINNO预测，2021年全球显示面板总需求和总供给将保持平稳增长，增长率分别为3.30%和5.38%。

现阶段，全球显示器件主要生产基地集中在中国大陆、中国台湾、日本、韩国四个国家和地区。近年来，以京东方、华星光电、中电熊猫为代表的一批国内企业，逐步在LCD领域占据了重要地位。目前，行业呈现出较为稳定的供需关系和有序竞争的格局。

回顾4月份以来的新股情况，4月至今上市新股达66只，首日破发16只，首日破发比率约为24%；其中，主板上市新股达15只，首日无一破发，可见主板新股首日表现依旧向好。

考虑到公司发行市盈率和行业市盈率持平，破发风险一般。不过，公司2022年业绩出现大幅下滑，考虑到市场对面板行业周期拐点较为乐观，综合判断首日破发概率约为10%。

2.新相微(科创板)

股票代码：688593

发行价格：11.18

发行市盈率：55.22

行业市盈率：32.28

发行规模：10.28亿元

主营业务：聚焦于显示芯片的研发、设计及销售，致力于提供完整的显示芯片系统解决方案

公司其他重要信息如下图所示：

点评：集成电路设计企业是集成电路行业快速发展的重要驱动力，国内方面，根据CSIA的统计数据，2015年中国内地的集成电路设计行业市场规模为1325亿元人民币，2021年市场规模达到4519亿元人民币，期间年均复合增长率达到22.69%。

目前，全球显示驱动芯片行业市场集中度较高，中国台湾、韩国厂商占据绝大部分份额，中国内地显示驱动芯片厂商整体市场占有率较低。但随着全球显示面板产能逐步向中国转移以及以京东方为代表的头部面板厂商供应链国产化需求增强，未来显示芯片行业的国产化替代空间广阔，中国显示驱动芯片厂商市场占有率有望得到快速提升，代表企业主要包括发行人、集创北方、奕斯伟、格科微、天德钰、云英谷等公司。

回顾4月份以来的新股情况，4月至今上市新股达66只，首日破发16只，首日破发比率约为24%；其中，科创板4月以来上市18只，首日破发5只，首日破发比率约28%。5月份以来，科创板新股首日破发概率正逐步走高。

考虑到公司发行市盈率显著高于行业市盈率，存在一定破发风险。同时，公司2022年业绩出现大幅下滑，综合判断首日破发概率约为30%。

3.武汉蓝电(北交所)

股票代码：830779

发行价格：26.60

发行市盈率：22.81

行业市盈率：37.64

发行规模：2.85亿元

主营业务：电池测试设备的研发、生产和销售

点评：就锂电生产设备市场情况来看，根据研究机构EVTank预估，2021年全球锂电设备市场规模为952亿元，其中中国锂离子电池设备市场规模占比66.6%，达到634.03亿元。根据中商产业研究院数据，锂电池化成、分容设备占锂电生产设备整体价值的比例约为20%，据此估算，锂电池化成、分容市场规模约为127亿元。

随着全球电池企业规划的新增产能逐步释放，EVTank预估2026年全球锂电设备市场规模2104.6亿元，据前述方法估算锂电池化成、分容用电池测试设备市场规模可达280亿元。

回顾4月份以来的新股情况，4月至今上市新股达66只，首日破发16只，首日破发比率约为24%；其中，4月至今北交所上市新股14只，首日有3只破发，首日破发概率约为21%。

考虑到公司发行市盈率低于行业平均水平，破发风险较小。不过，北交所新股近期破发率又有走高趋势，综合判断首日破发概率约为20%。