海外扩张加速，通用股份2023发展可期

近日，通用股份(601500)发布2023年一季报，实现营业收入10.49亿元，同比下降7.57%；归属于上市公司股东的净利润1,114.86万元，同比增长50.29%。

报告期内，公司加速海外双基地建设。泰国基地全钢胎工厂受美国市场消费下滑及前期经销商去库存，开工率受到一定影响，半钢胎工厂保持产销两旺。据了解，随着美国市场需求的回升及海外新客户的开拓，公司泰国基地二季度以来订单稳步增长，5月份全钢胎超10万条，半钢胎超60万条，生产满产运营、供不应求。另一方面，公司加快产品结构调整优化，2022年泰国半钢胎工厂成功下线PCR最大规格轮胎40*15.50R26LT(M/T)，充分满足美国高端越野改装市场需求。公司17 寸及以上大尺寸高性能产品占比逐年提升，助力推动与全球中高端市场客户的合作，提升销售溢价能力和品牌影响力。

受国际贸易壁垒增强、国内产能结构性过剩以及资源约束趋紧等挑战， 2013年以来行业头部轮胎企业纷纷走出去，加速海外布局，如赛轮、玲珑、森麒麟等。但海外建厂也不是一劳永逸的，2021年5月美国商务部对来自韩国、泰国、越南及中国台湾地区的乘用车和轻卡车轮胎产品作出反倾销和反补贴税终裁。征收韩国14.72%-27.05%、中国台湾地区20.04%-101.84%、泰国14.62%-21.09%、越南0-22.27%；越南反补贴税率为6.23%-7.89%。因此，生产基地的国际化布局显得尤为重要，在海外工厂建设中抢得先机的企业将会首先受益。部分国内轮胎上市企业在海外基地成功经验基础上，投建海外第二生产基地或扩产项目二期、三期，轮胎企业国际化布局进入2.0时代。

面对宏观经济和行业发展趋势，2021年，通用股份制定了“5X战略计划”，即到2030年建设国内外5大生产基地和5000万条产能规模。公司通过前瞻性布局，加速新的海外生产基地选址建设。2022年1月27日，第二个生产基地柬埔寨项目正式奠基，项目落户于控股股东红豆集团联合中柬企业打造的西港特区，是中柬唯一签订双边政府协定的国家级经贸合作区，也是“一带一路”上的样板工程，为公司提供优惠的税收政策和轮胎项目必需的电力、蒸汽等配套设施及一站式服务。柬埔寨项目克服了疫情、雨季等各项不利因素，于今年3月18日顺利实现了首胎下线，通用股份也成为了国内为数不多拥有海外双基地的轮胎企业。随着终端用户趋向寻求更高性价比的轮胎产品，公司海外双基地轮胎产品性价比竞争力日益凸显，未来前景可期。

据介绍，目前公司柬埔寨项目正在加紧建设中，达成2023年末 50%产能的目标。项目已与美国、欧洲、巴西等国家和地区的多家头部客户签订了战略合作，全面达产后，预计将新增营收22亿元、利润2.5亿元，为公司业绩增长助力新动能。行业分析师认为，2023 年美国轮胎市场有望稳健，中国轮胎市场逐步复苏，通用股份凭借中、泰、柬三基地持续扩大市场份额，有望实现跨越式发展。