新能源车日报：极氪3月交付汽车6663部

一、行业资讯

1、极氪3月交付汽车6663部，同比增长约271%

吉利汽车(00175.HK)发布公告，集团旗下高端智能电动汽车公司ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited(极氪)于2023年3月交付汽车6663部，同比增长约271%。

截至2023年3月31日收盘，吉利汽车(00175.HK)报收于10.1港元，上涨1.3%，换手率0.65%，成交量6493.45万股，成交额6.58亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有33家投行给出买入评级，近90天的目标均价为15.15港元。申万宏源研究最新一份研报给予吉利汽车买入评级。

2、乘联会崔东树：目前汽车市场消费能力和需求未得到有效匹配

3月31日-4月2日，中国电动汽车百人会论坛(2023)在京召开。论坛以“推进中国汽车产业现代化”为主题，围绕全球汽车产业发展形势、新能源汽车高质量发展路径、中国智能网联汽车发展战略、动力电池等核心产业链供应链发展趋势、新一代汽车消费变革趋势、汽车与能源协同发展策略等多个话题展开深入讨论。

在4月2日的市场消费论坛上，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，目前汽车市场的消费能力和消费需求没有得到有效的匹配，驾驶员红利可以继续释放，未来随着电动化发展的趋势，我们过去燃油车的比如15年以上的报废周期现在会缩短到10年或者更短的时间，这样使我们新车的销量得到大幅增长，加上出口的增长，总体我认为中国汽车的产销必然会突破四千万辆，未来规模极其良好。

崔东树指出，混合动力、插电混动、纯电动全面发展，而插电混动在向十万块钱级别快速挺进，普通混合动力向高端快速推进，形成高低端电动化发展差异化竞争的格局。在这个发展之下，我认为新能源汽车以乘用车发展为核心的代表将是极大的趋势，新能源专用车目前呈现快速发展态势，公共领域全面电动化对新能源汽车发展带来巨大的机会。

二、董秘互动资讯

1、光庭信息(301221)04月03日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：请问贵公司汽车软件技术可否平移至氢能源车以及混动车使用。

光庭信息董秘：尊敬的投资者，感谢您的关注。公司处于汽车产业链的上游，面向产业链中下游的汽车零部件供应商和汽车整车制造商等提供专业的汽车电子软件产品及服务。谢谢！

光庭信息2022三季报显示，公司主营收入3.25亿元，同比上升17.16%；归母净利润-194.03万元，同比下降104.6%；扣非净利润-1137.49万元，同比下降131.43%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.29亿元，同比上升18.83%；单季度归母净利润-652.68万元，同比下降136.52%；单季度扣非净利润-967.96万元，同比下降168.94%；负债率6.99%，投资收益-273.81万元，财务费用-1934.85万元，毛利率33.38%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。近3个月融资净流出666.07万，融资余额减少；融券净流出23.75万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，光庭信息(301221)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

光庭信息(301221)主营业务：为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务。

2、常润股份(603201)04月03日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：请问公司在新兴市场等区域业务情况怎样？

常润股份董秘：常润股份致力于成为全球知名汽车零部件及维保服务整体解决方案提供商。公司产品销往全球100多个国家与地区，包括新兴市场国家如印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、柬埔寨、缅甸、泰国、印度、巴基斯坦、沙特、土耳其、以色列、科威特等30多个国家与地区。公司在新兴市场国家与地区已经具有较高的品牌知名度与一定的市场规模。近期公司进一步加大东南亚等新兴市场开拓力度，发挥公司产品技术积累与品牌优势，投入更多资源，抓住东南亚等新兴市场新一轮的快速发展的业务机遇。谢谢您的关注！

常润股份2022三季报显示，公司主营收入21.2亿元，同比下降7.83%；归母净利润1.28亿元，同比上升30.9%；扣非净利润1.24亿元，其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.54亿元，同比下降24.53%；单季度归母净利润5755.19万元，同比上升25.96%；单季度扣非净利润5698.04万元，负债率44.38%，投资收益-106.3万元，财务费用-2136.37万元，毛利率16.52%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，常润股份(603201)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

常润股份(603201)主营业务：各类千斤顶及其延伸产品的研发、制造和销售。

三、机构观点

1、信达证券针对广汽集团发布研报称，公司全年业绩稳健增长， 汽车销售市占率进一步提升。 22 全年公司实现营收 1100.06 亿元，同比+45.4%； 22Q4 实现营收 296.39 亿元，同环比+47. 0%/-6.4%。 全年业绩稳健增长， 公司实现归母净利润 80.68 亿元，同比+10.00%；扣非归母净利润 74.96 亿元，同比+25.42%。 汽车销售达 243.4 万辆，同比+13.5%，国内市占率升至 9.1%，其中新能源销售31.0 万辆，同比+116.7%。

净利率方面受到资产和信用减值拖累。 盈利能力方面， 公司全年销售毛利率 6.99%，同比-0.93pct；销售净利率 7.32%，同比-2.25pct。其中，22Q4 销售毛利率 9.37%，同环比-0.9pct/ +3.3pct； 22Q4 销售净利率-0.16%，同环比-10.67pct/-7.2pct。 Q4 净利率波动： 单季度资产减值共计 23.7 亿元，对广汽三菱减值达 15.1 亿元； 信用减值 5.1 亿元。 我们认为减值后公司有望轻装上阵， 进一步聚焦自主品牌及日系两田的销售经营，提高竞争力。同时 Q4 由于政策退出前新能源需求提前释放，冲击公司合资燃油车型销量， 22Q4 投资收益下滑亦对净利率有所影响。

费用率方面，销售费用率同比下降，研发力度加大。 公司 22Q4 单季度研发费用率 2.6%， 同环比+1.4/+1.3pct； 管理费用率 3.8%， 同环比-2.4/+0.5pct；销售费用率 1.9%，同环比-3.9%/-2.2%。公司自研力度加大，研发费用率显著上升。

自主品牌实现历史最好成绩，埃安加速推进高端化进程。 广汽传祺+广汽埃安 22 年实现销量 63.37 万辆， 分品牌看， 传祺销售 36.25 万辆，同比+11.83%；埃安销售 27.12 万辆，同比+125.67%。自主品牌中新能源销量占比接近 43%。 埃安加速推进高端化，推出全新品牌“昊铂Hyper”， 23 年下半年 Hyper 三款新车有望上市， 埃安第二工厂投产，年产能达到 40 万辆/年， 综合助力埃安销量进一步增长。

合资品牌加速新能源化，绽放新活力。 22 年广汽丰田销售 100.5 万辆，同比+21.4%；广汽本田销售 74.2 万辆，同比-4.9%。 合资品牌正在加速电动化转型： 广汽丰田 23 年将发布升级 12 款智能电混双擎产品，同时加速导入 bZ 系列纯电车型； 供应链问题逐步纾解，新车周期： 广汽本田 22 年销量主要受供应链缺芯影响，目前情况改善明显，且 23 年广汽本田致在 e:HEV、型格 Hatchback、换代雅阁及皓影混动/插混版等将迎来交付， 新车周期有望有效提振广本需求。

盈利预测： 我们持续看好广汽自主车型竞争力和销量稳步提升，以及合资转型步伐。 23 年公司产销目标同比+10%。我们认为随着公司自研能力稳步提升、埃安混改进一步深化，有望迎来估值修复。 我们预计公司2023-2025 年归母净利润分别为 113、 124 和 134 亿元， 对应 EPS 分别为 1.07、 1.18、 1.28 元， 对应 PE 分别为 10、 9、 9 倍。

风险因素： 新车上市进程不及预期，行业销量下滑风险等

2、华安证券针对锂电行业发布周报称， IRA法案更新，继续看好宁德时代，本周板块震荡上行，建议关注电池及新技术。

本周美国财政部发布IRA法案具体“拟任指南”，提出在北美制造、组装的电池零部件比重达50%以上，在美国或与美国签署自由贸易协定国家采购或加工的关键矿物比重达40%以上，才能获得7500美元的电动车税收抵免。值得注意的是，导电剂及溶剂因不包含关键矿物，电池热管理系统，电芯外壳不被界定为电池组件，不受到IRA限制，利好相关企业如科达利、天奈科技等，此外我们继续看好快速进军北美市场的电池龙头宁德时代。本周锂电板块整体震荡上行，细分板块迎来分化，其中电池环节涨幅居前，我们认为电池企业受益上游材料价格下降带来的毛利率提升，“锂矿返利”对头部电池企业的影响较小。材料端我们认为电解液价格有望率先触底，随着部分产能出清，单位盈利有望在二季度初触底反弹。负极企业一月份单吨净利降幅较大，头部厂商3月份已环比回升，我们预计负极行业整体盈利有望在二季度底迎来反弹。我们优先推荐关注产业链壁垒高且单位盈利仍高位的隔膜、盈利修复的电池厂；关注新技术如复合铜箔、新应用钠电池、电池回收利用等产业链。

广汽埃安举行弹匣电池2.0枪击试验发布会，利好复合集流体企业

3月31日，广汽埃安举行了弹匣电池2.0枪击试验发布会，全球首次实现电池整包枪击不起火，首次解决了多电芯瞬时短路、爆裂性破坏等极端环境下的电池安全难题。电芯方面，通过具有超高稳定性、超高耐热性的纳米陶瓷材料，大幅增加了电极界面韧性；采用复合集流体材料，在热量聚集时快速坍缩，避免持续短路；电解液中加入耐氧化阻燃剂，高温激活后，可捕获燃烧反应的自由基，断绝持续燃烧的条件。在三重技术的防护下，电芯即便发生热失控，其升温速率也能降低20%。我们认为2023年或将成为复合集流体产业化元年，建议关注东威科技、道森股份、骄成超声。

建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、璞泰来、东威科技、骄成超声、道森股份、光华科技等。

风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。

四、今日锂电报价

1、SMM电池级碳酸锂指数报252900元每吨，下跌12400元每吨，跌幅为4.67%

2、SMM电池级氢氧化锂指数报336800元每吨，下跌7900元每吨，跌幅为2.29%