光伏装机超预期，光伏板块底部配置机会显现

日前，国家能源局发布2023年1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，太阳能发电装机容量约4.1亿千瓦，同比增长30.8%。2023年1-2月光伏累计新增装机20.37GW，同比增长87.6%，已接近2022年1-5月累计装机容量。

据PVInfoLink数据，23Q1多晶硅致密料均价为206元/kg，较22Q4均价290元/kg下降28.9%；23Q1单面单晶182mmPERC组件均价为1.76元/W，较22Q4均价1.96元/W下降10.2%。

今年以来，光伏组件价格伴随硅料降价呈下降趋势，近期国家能源局等四部门组织开展农村能源革命试点县建设，有望推动分布式光伏及"光伏+"应用建设提速。根据海关数据，1-2月我国太阳能电池(含组件)累计出口536.45亿元，同比增加14.8%；逆变器累计出口量为900.66万台，同比增加46%。

民生证券研报显示，国内需求端方面，产业高景气即将再度到来。2022年，全国风光新增装机达到1.25亿千瓦，连续三年突破1亿千瓦，再创历史新高。全年可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体，光伏新增87.41GW，同比+59%；2022年国内分布式光伏新增装机51.11GW，占当年光伏新增装机58%以上。21-22年由于硅料价格的持续走高，带动产业链整体价格上行，由于集中式电站对价格较为敏感，部分项目受到积压，目前硅料产能逐步释放，我们预计23年在光伏需求持续高涨的同时，集中式装机占比将有所提升。

产业链方面，3月3日，隆基发布最新硅片报价，182/166尺寸报价分别为6.50/5.61元，环比上次报价增长约4%。目前由于下游需求旺盛以及石英坩埚的紧缺，硅片总体供需偏紧。电池片：行业上游技术变革放缓，电池有望成为2023年光伏技术推动的新引擎，TOPCon、HJT、BC等新技术也迎来了加速成熟；而钙钛矿的制备成本低、光电转化效率高、柔性高，具有良好的产业化前景，目前多厂商展开布局。组件：集中度持续提升，一体化优势显著。辅材：未来量增确定性强，有望深度受益，其中胶膜有望开启新一轮涨价，看好盈利触底回升。

主产业链方面，推荐市占率有望持续向上，盈利能力稳中有升的一体化环节，重点推荐晶澳科技、天合光能、晶科能源、隆基绿能、通威股份等，关注东方日升、博威合金等；重点关注电池片新技术迭代方向，推荐TCL中环、高测股份，关注爱旭股份、钧达股份、沐邦高科、赛伍技术、宇邦新材、迈为股份、聚和材料、宝馨科技、乾景园林、京山轻机、捷佳伟创、金晶科技、康达新材等。